周五大跌之后，市场对周末降准的预期直线上升，很多财经类网站的头条都是都是关于降准的猜测，但是我一直很担心真的就降准了，因为股市有一个规律或者说是特点，就是说利好消息要比较意外的那种，对市场的刺激才比较大，市场会给予热烈的反应和上涨来回应这种利好。而如果是这周末降准的话，是市场觉得你有必要去降，而且是你短期内唯一能打出的一张牌，这种人尽皆知的利好，往往一出来不仅等于白说，甚至会被扣上“利好出尽”的帽子，借机再打压一下市场。

所以我很担心政府面对上周，单周暴跌11%的局面，真的就磨磨蹭蹭的拿出降准这种利好，如果是这样的话，周一早盘敷衍性的小高开一下，当日就还得继续下跌。不仅是因为这种利好完全是意料之中的，更因为这种利好仅仅是货币政策的利好，降准释放出来的钱不一定直接对股市起作用，要看市场心态，所以也是比较模糊的利好。

所幸等到昨天晚上，等来的不是降准，而是养老金的入市。

这个消息虽然被议论和传闻了很多次，几年前就开始政府和民间都讨论要不要搞，但是周末爆出的批复，在时间点上还是很意外的。只有21日社保基金会换帅的消息虽然显露了一点事情的苗头。

中国共产党新闻网北京8月21日电 （崔小粟）据全国社会保障基金理事会网站消息，近日，中央决定，王尔乘同志任社保基金会党组书记、副理事长，王文灵同志任社保基金会副理事长、党组成员，沈小南同志因年龄原因不再担任社保基金会副理事长、党组成员。

很多媒体在报道中一提到社保基金入市都会提到美国的401K计划，拿这个来比对中国的社保改革计划，而且有些对股市了解比较多的小伙伴会奇怪一件事，就是关于为什么现在才确定社保基金投资股市，那之前的全国社保基金104组合等等都是哪来的。

这个我今天找时间仔细写一下，这里先简单说一下，中国的社保分为两大部分，一部分是全国社保基金，一部分是在省里的地方社保基金。之前的社保基金组合都是全国社保基金委托给基金公司来运作的一部分，现在批复入市的是社保基金入市主要是针对地方来进行的。而且即使是养老金入市得到了批复，这和美国的401K计划目前来比较也有很大差异。

在专业名词上来看，之前已经入市的叫社会保障基金，现在批复即将入市的叫社会保险基金，其中养老金是社会保险基金的一个组成部分。而且美国401K计划中，个人缴纳的养老金是按照总收入水平可以有浮动的，已经进入养老金账户的资金是有几个组合供员工来选择性参与的，自由度和主动性相对较高。我国现阶段的社保基金制度即使可以入市之后，依然和401K计划有非常大的差异。

从对股市的直接影响来看，社保基金入市，短期仅仅是消息刺激和提振市场信心，尤其是对蓝筹和大权重的市场信心，但是实际入市产生效果的过程是比较缓慢的，一些之前做过试点的省份应该会马上开始行动，而且也恰逢市场现在的蓝筹和权重估值比较合理甚至是偏低，但是大多数省份的行动会比较慢，其中清理，整顿和具体执行细节现在都还不完善，整体推行估计最早也要明年初才能实现，所以在养老金入市彻底开展之前这段时间，而且有可以部分直接接手证金公司或者汇金的一部分持有股票，而非在全部在二级市场直接购买，蓝筹和权重的二级市场交易价格中期的压力在现在的市场信心水平面前压力依然很大。

短期主要是会对冲近期市场的悲观和迷茫情绪，让市场对未来的全盘改革红利增加信心。短期来看，在消息刺激下，可能蓝筹和权重股会有一定上涨，但是连续大幅拉升，指数建立上升通道的情况未必会马上出现。

回到盘面上简单说一下，最近的操作规划。

首先之前我个人因为看到指数站上60分钟线中轨，而且中轨的走势相对平缓，一改之前连续下行的趋势，所以仓位有所增加，保持在半仓左右，但是后来因为60分钟线MACD有粘合迹象，有出现顶背离，向60分钟线中轨回踩的可能，所以在稍微降低了一些仓位，到周二暴跌击穿60分钟线中轨之后，继续减仓。周三反抽的中轨附近无力突破又减仓，基本上减到接近一成仓位的水平。后来周五下午观察到15分钟线级别有一定底背离迹象，所以买入一成仓位的银华锐进准备做个短线，但是尾盘的跳水导致60分钟线上MA888稍微被跌破，这道均线支撑是我打算彻底清仓的一条分界线。

现在有了社保入市的消息提振，那么早盘又可能马上拿回这条支撑线，如果在这种消息下，收盘前指数依然不能收在3530这个均线的支撑位之上的话，无论对错，先清仓再说。

虽然有消息提振，但是最悲观的预期以及应对计划也要充分的做好，现在近在眼前，正在争夺的支撑线是60分钟线MA888，这道均线破掉之后，唯一有参考价值的均线就只剩下日线级别的年线了。

如果年线也守不住，那就可以彻底离场几个月时间了。

至于板块和热点的问题，养老金要入市，基本主要目标会锁定在大蓝筹和权重股上，现在权重板块，金融，地产，钢铁，有色，煤炭这些。大多数处于行业周期下行之中，尤其是钢铁和煤炭，业绩最好，稳定性和流动性比较过得去的主要集中在金融板块上。

之前的更新我们也提到过，市场能不能稳下来，关键在于金融板块能不能中期筑底，尤其是银行板块的成交量已经收缩到去年大盘启动之前的水平，甚至有些银行的股价再次跌回的净资产水平，但是技术走势下行趋势非常明显。

而券商板块，在救市过程中就不是宠儿，因为二季报非常亮眼，且在股灾过程中跌幅也是相对较少的板块，所以没有得到国家队的关照，前期就流动性大笔买入大权重救指数的时候没它的事，后期买入小票活跃市场气氛和拯救股权质押压力的过程中也没有它的事。所以导致券商板块一直尴尬的运行在一个极为低位的箱体之中。同时也形成了一个坚实的底背离形态。

短期在社保基金入市的刺激之下，金融板块可能会有所表现。

但是在养老金真正入市之前的中期走势中，金融板块想要真正筑底并带动指数上行，需要公募基金的对蓝筹和权重的信心恢复到一定水平。

所以短期关注一下权重股和金融板块的消息刺激效应，但是不要过度恋战。

中期的金融板块介入，需要不追求极限抄底，因为盘面太大，游资拖不得它太长时间。需要看到基金的大举介入。确认其真正进入上升通道在重仓跟进。