央行今日公开市场净投放200亿元 华泰证券：预计4月新增信贷5500-6500亿元

解读：昨天会长给大家解读过货币政策报告，央行致力于公开市场每日操作常态化，这样调控手段会更精细也更碎片，相当一段时间内降准降息都没有办法指望，如果华泰证券的预测靠谱的话，那么现在货币政策也是明显的收敛。

管清友：未来股市政策将以监管为主 指数涨跌不在监管范围内

解读：这又回到了上上周五大大的讲话，现在市场都着重解读第二句，充分发挥市场调节机制，利空就摆在那里，但是什么时候发酵，我们说了不算，只能等主力决定。

国际金融协会警告全球企业债已达极端水平

解读：债市问题，昨天会长也和大家分析过，外国具体什么情况咱不知道，但目前中国的债市还不具备爆发大规模系统性风险的条件，可以说这两天A股的下跌，和债市没什么关系。

人民日报五问权威人士:经济L型要持续几年

解读：下文给大家分析。

今天大盘低开直接跌破2900点，并且快速杀跌至2850点附近，随后全天围绕2850点进行了长时间的低位震荡横盘，下午多头试图在2830点构筑底部，但今日空头气势很盛，抓住最后的机会还是击穿了2830，尾盘多头虽然勉强把指数维持在了2832点，但今日k线形态仍然是一根标准的光头光脚大阴线。

形态均线方面，由于之前的技术形态过于工整，导致2900点（60日线）一旦被空头击穿，2900点之上的筹码就会全部多反空，所以空头杀跌动能目前比较充沛，macd绿柱扩大，kdj已经进入超卖，接下来还有钝化，今日两市成交5000亿元，今天缩量破位下跌喜忧参半，技术面总体来看，目前破位下跌趋势非常明显，均线还没来得及粘合翻空，指数就先下去了，看来不拉开足够的超跌反弹空间，资金是不乐意抄底的。

创业板今天不同之处有两点，首先它今天止跌的位置，2050点是前期一个小的箱顶。其次缩量明显。当下一次波段来临的时候，中小创仍然是我们操作的重点，但仅凭现在的数据，来判断2050点有多强的支撑显然是不客观的。

开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济

这是人民日报今日头版的一篇文章，之前有党媒专门解释过权威人士究竟是谁，最后暗示的意思，基本上就是级别非常非常高的那几个人之一（看言语基本能确定是李博士），要会长说今天这根大阴线，此消息功不可没，文章信息量很大，有兴趣的朋友可以读一读原文，下面会长就来提炼一些其中结论性的信息，和一些简单解读。

综合判断，我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的，“退一步”为了“进两步”。我国经济潜力足、韧性强、回旋余地大，即使不刺激，速度也跌不到哪里去，对一些经济指标回升，不要喜形于色；对一些经济指标下行，也别惊慌失措。

再次明确现在中国经济就是L型，没有什么别的乱七八糟字母，其次，为二季度经济数据全面下滑打上预防针，这样中国经济企稳反弹的做多逻辑就彻底破灭。

投资扩张只能适度，不能过度，决不可越俎代庖、主次不分，树不能长到天上，高杠杆必然带来高风险，控制不好就会引发系统性金融危机，导致经济负增长，甚至让老百姓储蓄泡汤，不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。最危险的，是不切实际地追求“两全其美”，盼着甘蔗两头甜，不敢果断做抉择。

主要意思还是货币政策要收紧，不能随便滥发货币。

我们明确了股市、汇市、楼市的政策取向，即回归到各自的功能定位，尊重各自的发展规律，不能简单作为保增长的手段，股市要立足于恢复市场融资功能、充分保护投资者权益，充分发挥市场机制的调节作用，加强发行、退市、交易等基础性制度建设，切实加强市场监管，提高信息披露质量，严厉打击内幕交易、股价操纵等行为。房子是给人住的，这个定位不能偏离，要通过人的城镇化“去库存”，而不应通过加杠杆“去库存”。

可以说去年的杠杆牛，就是因为A股承载了太多它根本不能承担的任务，比如经济结构转型等等，而最近楼市的疯涨也是人为希望房地产担负起稳增长的重任，这个表态非常非常重要，可以说短期内高层已经不打算再让这3个市场，承载太多的期望，尤其是股市和楼市，一直以来都是我国最重要的两个货币蓄水池，现在让他们休养生息至少目前的货币还能圈住，如果任由其发展下去，一旦泄洪，危害更是不堪设想。

保持战略定力，多做标本兼治、重在治本的事情，避免用“大水漫灌”的扩张办法给经济打强心针，造成短期兴奋过后经济越来越糟，推进供给侧结构性改革是当前和今后一个时期我国经济工作的主线，往远处看，也是我们跨越中等收入陷阱的“生命线”，是一场输不起的战争，依靠过剩产能支撑的短期经济增长不仅不可持续，而且承受的痛苦比去掉这些产能要更大、痛的时间会更长。

继续重申收紧货币政策，而供给侧结构性改革已经和能否跨越中等收入陷阱画上等号，并且已经上升到了战争的程度，会长早就用这个词形容过供给侧改革的重要性。

稳预期的关键是稳政策，不能摇来摆去，要善于进行政策沟通，加强前瞻性引导，提高透明度，减少误读空间，及时纠偏，避免一惊一乍，不搞“半夜鸡叫”，我们的成绩和不足都摆在那里。对成绩不能说过头，对问题不能视而不见，甚至文过饰非，否则会挫伤信心、破坏预期。

政策有摇摆，而且持续一段时间了，由于沟通引导不够，导致现在的rm越来越不行，首次承认有不足。

今年伊始发生的股市汇市动荡，反映出一定的脆弱性。要避免把市场的这种“超调”行为简单理解成只是投机带来的短期波动，而要从整个金融市场的内在脆弱性上找原因，在现实情况下，要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想。对各类金融市场存在的风险隐患，监管部门要密切配合，摸清情况，做好预案。

权威人士告诉大家，现在的A股根本不是简单的涨幅太大的问题，而是从制度监管方面，就还有很多隐患，再次让大家彻底放弃宽松货币预期。

社会上认为通胀的人在增加，认为通缩的也不少，各有各的理由。还不能匆忙下结论，保持警觉，密切关注价格的边际变化，尤其是工业品、消费品、资产的价格及其相互作用。对部分食品涨价问题，既要加强调配、保障供给，也不能反应过度，干扰价格信号。

现在高层还不认为是通胀，但是要保持警觉，密切关注。

权威人士表态非常重要，结合上面的信息，会长再给大家总结其中最重要的几点：二季度经济数据有全面明显下滑的隐忧，政策有摇摆，有不足，彻底放弃宽松货币的幻想，货币政策看来有超预期调整，供给侧改革是输不起的战争，暂时不给A股任务，安心返厂大修，这一次要治治制度上的病根。

这意味着什么？本轮反弹的几大逻辑：中国经济企稳复苏、国家队救市高层呵护、货币宽松预期等等，已经全部不存在了，所以短期市场自然会很悲观，但中长期来看，制度性建设下功夫，就表明A股冲击MSCI的决心，而且现在也不会给A股什么伟大任务了，你自己能涨多高就涨多高，能跌多狠就跌多狠，所以其实这是短空中多的消息，小孩一哭就给糖，长此下去这孩子就只会哭了，而他知道哭不管用时，自然会去好好学习。

下面我们再来说一下当前的技术面。

为什么说缩量喜忧参半，一方面说明之前放量就是主力资金出逃，现在缩量下跌更证明下跌趋势确立，另一方面也表示目前就是场内筹码多翻空，暂时没有新增空头，等什么时候放量下跌，其实超跌反弹就临近了。

最近A股在2900-3000点盘整了将近一个半月的时间，3月2日是一阳穿四线，上周五是一阴穿五线，经过这么长时间的折腾，里外里多头还倒赔一根60日线，用不了多长时间，半年线也会下压至3000点之内，在做多逻辑一个个消失的情况下，可以说2900点之上阻力非常强大，多头很长时间不会贸然进攻这里，目前日线级别破位杀跌非常明显，没有足够的超跌反弹空间，是不能有效吸引多头运作反弹的，可以说目前空头已经具备了周线级别的攻击能力，2638-2600点（周年线）可能是空头阶段性攻击目标。

综上分析，策略方面会长(ID:gpxh11)建议：目前下跌趋势已经确立，2638点之前可能多头很难找到有效的支撑位，但并不是说指数会连续杀跌至此，途中肯定会有超跌反弹，但是会长建议大家（尤其是大多数一般投资者），在没有明确的日线反弹结构之前，不要盲目进场抄底补仓，当心空头围城打援，反弹是大家减亏止损的机会，只有把仓位降下来，才能为三季度的反攻操作，打下坚实的基础，五月困难重重，六月可能会尝试筑底，三季度看多不变，大家还是多一份耐心。