厦门建发股份有限公司<br /><br />2025-2027年度债务融资工具募集说明书<br /><br />发行人： 	厦门建发股份有限公司 	<br /><br />注册金额： 	DFI项下无注册金额 	<br /><br />本期发行金额： 	DFI项下无发行金额 	<br /><br />本期发行期限： 	DFI项下无发行期限 	<br /><br />信用评级机构： 	联合资信评估股份有限公司 	<br /><br />信用等级： 	主体信用评级AAA，评级展望：稳定，本次注册阶段无债项评级 	<br /><br />增信情况： 	无增信措施 	<br /><br />牵头主承销商/簿记管理人/存续期管理机构：中国银行股份股份有限公司<br /><br />二〇二五年六月<br /><br />声明与承诺<br /><br />发行人发行本期债务融资工具已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值做出任何评价，也不表明对债务融资工具的投资风险做出了任何判断。凡欲认购本期债务融资工具的投资者请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。<br /><br />发行人董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。<br /><br />发行人及时、公平地履行信息披露义务，其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员不能保证所披露的信息真实、准确、完整的，应披露相应声明并说明理由。全体董事、监事、高级管理人员已按照《公司信用类债券信息披露管理办法》及协会相关自律管理要求履行了相关内部程序。<br /><br />发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。<br /><br />发行人或其授权的机构已就募集说明书中引用中介机构意见的内容向相关中介机构进行了确认，中介机构确认募集说明书所引用的内容与其就本期债券发行出具的相关意见不存在矛盾，对所引用的内容无异议。若中介机构发现未经其确认或无法保证一致性或对引用内容有异议的，企业和相关中介机构应对异议情况进行披露。<br /><br />凡通过认购、受让等合法手段自愿取得并持有本期债务融资工具的投资人，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。包括债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人或履行同等职责的机构等主体权利义务的相关约定等。<br /><br />发行人承诺根据法律法规、交易商协会相关自律规则的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。<br /><br />截至本募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。<br /><br />本募集说明书索引内容，投资人可通过规定的信息披露渠道查阅《厦门建发股份有限公司2025-2027年度债务融资工具募集说明书》、存续期信息披露等文件，相关文件链接已在对应章节进行披露。索引内容也是募集说明书的组成部分，企业、中介机构及相关人员应当对其承担相应的法律责任。<br /><br />目录<br /><br />重要提示........................................................................................................................4<br /><br />第一章释义..................................................................................................................8<br /><br />第二章风险提示及说明............................................................................................10<br /><br />第三章发行条款........................................................................................................23<br /><br />第四章募集资金用途................................................................................................23<br /><br />第五章发行人基本情况............................................................................................25<br /><br />第六章发行人财务情况..........................................................................................140<br /><br />第七章发行人资信状况..........................................................................................252<br /><br />第八章债务融资工具的信用增进情况..................................................................257<br /><br />第九章税项..............................................................................................................258<br /><br />第十章信息披露安排..............................................................................................260<br /><br />第十一章持有人会议机制......................................................................................264<br /><br />第十二章主动债务管理..........................................................................................274<br /><br />第十三章违约、风险情形及处置..........................................................................279<br /><br />第十四章发行有关机构..........................................................................................282<br /><br />第十五章备查文件..................................................................................................285<br /><br />附录财务指标计算公式............................................................................................287<br /><br />重要提示<br /><br />请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。<br /><br />一、发行人主体提示<br /><br />（一）核心风险提示<br /><br />1、资产负债率较高的风险<br /><br />2022-2024年末，公司资产负债率分别为75.13%、72.63%和70.29%。公司近年来业务发展带来负债水平的提高，公司业务包括供应链运营和房地产业务，其行业性质决定公司的负债规模较大，公司近年来资产负债率基本保持稳定。虽然贸易行业普遍存在高资产负债率的特点，但是较高的杠杆率对公司的经营也带来了一定的压力，并对公司的债务偿还能力造成一定的影响。<br /><br />2、市场竞争的风险<br /><br />随着我国进出口贸易体制的改革，越来越多的企业拥有了进出口经营权，加剧了国内进出口贸易行业的竞争，给公司带来较大的竞争压力。如果公司不能采取有效的方式占领和巩固现有市场、进一步扩大市场份额、提高决策的效率和市场反应速度，将面临一定的市场竞争风险。此外，更多企业拥有进出口经营权虽然为打破行政垄断，形成多元化市场竞争格局创造了条件，但是由于法律法规不健全以及地方保护主义的存在，致使一部分经营不规范的企业也进入了外贸行业。这类企业为了争夺市场份额，获取非法利润，不惜采用各种不正当，甚至违法的手段，造成进出口贸易市场秩序混乱，进而对公司正常生产经营及盈利水平带来一定的影响。<br /><br />3、子公司管理风险<br /><br />公司有全资和直接控股及间接控股的子公司共上百家，主要业务涵盖供应链运营、房地产开发、实业投资等多个领域。虽然过去几年尚未因管理因素导致公司产生损失，但由于资产规模的继续扩张，加之不同子公司的业务差异，由管理因素导致公司受到损失的可能性将加大，可能出现子公司管理失控的风险以及由此产生的资产损失风险、或有负债风险等。<br /><br />（二）情形提示<br /><br />截至募集说明书签署之日，发行人涉及MQ.7表（涉及重要事项信息披露表）<br /><br />的情形，不涉及到MQ.8表（股权委托管理）的情形，具体情况如下：<br /><br />1、发行人2024年净利润同比下降<br /><br />2024年，发行人净利润58.20亿元，较上年同比下降65.46%。发行人净利润下降较多，主要系：①供应链运营业务分部：2024年，供应链运营业务实现营业收入5,089.36亿元，同比下降14.23%；实现归属于母公司所有者的净利润35.06亿元，同比减少4.47亿元，同比下降11.33%。归母净利润下降主要是由于2023年公司下属子公司取得联营企业阳光纸业14.34%股权，因投资成本小于取得投资时应享有的被投资单位可辨认净资产公允价值的份额，产生的收益计入营业外收入，为2023年度贡献归母净利润约3亿元，本年度无此事项。②房地产业务分部：2024年，房地产业务分部实现营业收入1,845.84亿元，同比增长10.09%；实现归母净利润3.43亿元，同比增加1.52亿元，同比增幅79.33%。其中：（1）子公司建发房产根据谨慎性原则计提37.09亿元存货跌价准备，实现“归母净利润”41.81亿元，为公司房地产业务分部贡献“归母净利润”20.21亿元，同比减少0.29亿元；（2）子公司联发集团根据谨慎性原则计提20.92亿元存货跌价准备，房地产业务实现“归母净利润”为-18.25亿元，为公司房地产业务分部贡献的“归母净利润”为-17.72亿元，同比减亏0.86亿元；③美凯龙经营损益：（1）2024年度，美凯龙商场租赁及运营业务的营业利润超4亿元；美凯龙根据谨慎性原则计提资产减值准备和信用减值准备、调整投资性房地产项目带来的公允价值下降，以及由于停止部分回报率不及预期项目等原因产生的营业外支出，以上四项合计金额为33.90亿元，实现“归母净利润”为-30.46亿元。美凯龙为建发股份贡献的“归母净利润”为-9.03亿元。（2）美凯龙为建发股份贡献的“归母净利润”同比减少3.4亿元，主要是由于公司2024年度合并美凯龙全年的利润表，2023年度仅合并美凯龙9-12月的利润表，由于合并期间的差异导致2024年度美凯龙归属于建发股份母公司所有者的净亏损有所增加所致。（3）本公司出售天津金晨房地产开发有限责任公司股权，取得投资收益0.94亿元。上述情形不会对公司生产经营情况和偿债能力产生重大不利影响。<br /><br />2、发行人2024年经营活动产生的现金流量净额同比下降<br /><br />2024年，发行人经营活动产生的现金流量净额1,121,314.24万元，较上年同比下降61.85%，主要是由于报告期房地产业务销售回款减少以及供应链业务使用票据结算的采购业务减少所致，上述情形不会对公司生产经营情况和偿债能力产生重大不利影响。<br /><br />除以上情况外，发行人近一年来不涉及MQ.4表（重大资产重组）、MQ.7（重要事项）、MQ.8表（股权委托管理）的情形。<br /><br />（三）发行条款提示<br /><br />无。<br /><br />二、持有人会议机制<br /><br />本期债务融资工具募集说明书（包括基础募集说明书、补充募集说明书等，以下简称“本募集说明书”）在“持有人会议机制”章节中明确，除法律法规另有规定外，持有人会议所审议通过的决议对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节对持有人会议召开情形进行了分层，本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化等情形发生时，自事项披露之日起15个工作日内无人提议或提议的持有人未满足10%的比例要求，存在相关事项不召开持有人会议的可能性。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了“会议有效性”的要求，按照本募集说明书约定，参会持有人持有本期债务融资工具总表决权【超过50%】，会议方可生效。参加会议的持有人才能参与表决，因此持有人在未参会的情况下，无法行使所持份额代表的表决权。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了多数决机制，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；针对特别议案的决议，应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【90%】通过。因此，在议案未经全体持有人同意而生效的情况下，部分持有人虽不同意但已受生效议案的约束，变更债务融资工具发行文件中与本息偿付相关的发行条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进协议及安排等所涉及的重要权益也存在因服从多数人意志受到不利影响的可能性。<br /><br />三、主动债务管理<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人可能通过实施置换、同意征集等方式对本期债务融资工具进行主动债务管理。<br /><br />存续期内，若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换后，将减少本期债务融资工具的存续规模，对于未参与置换或未全部置换的持有人，存在受到不利影响的可能性。<br /><br />本募集说明书在“主动债务管理”章节中约定了对投资人实体权利影响较大的同意征集结果生效条件和效力。按照本募集说明书约定，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过50%】的持有人同意，本次同意征集方可生效。除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力，并产生约束发行人和持有人的效力。因此，在同意征集事项未经全部持有人同意而生效的情况下，个别持有人虽不同意但已受生效同意征集结果的约束，包括收取债务融资工具本息等自身实体权益存在因服从绝大多数人意志可能受到不利影响的可能性。<br /><br />四、违约、风险情形及处置<br /><br />本期债务融资工具募集说明书“违约、风险情形及处置”章节约定，当发行人发生风险或违约事件后，发行人可以与持有人协商采取以下风险及违约处置措施：<br /><br />【重组并变更登记要素】发行人和持有人可协商调整本期债务融资工具的基本偿付条款。选择召开持有人会议的，适用第十一章“持有人会议机制”中特别议案的表决比例。生效决议将约束本期债项下所有持有人。如约定同意征集机制的，亦可选择适用第十二章“主动债务管理”中的“同意征集机制”实施重组。<br /><br />五、投资人保护条款<br /><br />本期债务融资工具无投资人保护条款。<br /><br />请投资人仔细阅读相关内容、知悉相关风险。<br /><br />第一章释义<br /><br />在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：<br /><br />发行人/公司/本公司/建发集团 	指 	厦门建发股份有限公司 	<br /><br />公司章程 	指 	《厦门建发股份有限公司章程》 	<br /><br />非金融企业债务融资工具/债务融资工具 	指 	具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券 	<br /><br />中期票据 	指 	具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 	<br /><br />超短期融资券 	指 	具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在270天内还本付息的债务融资工具 	<br /><br />短期融资券 	指 	具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一年内还本付息的债务融资工具 	<br /><br />主承销商 	指 	中国银行股份有限公司 	<br /><br />本次发行 	指 	本期债务融资工具的发行 	<br /><br />簿记管理人/存续期管理机构 	指 	中国银行股份有限公司 	<br /><br />余额包销 	指 	主承销商按照承销协议的规定，在承销期结束时，将售后剩余的本期债务融资工具全部自行购入的承销方式 	<br /><br />募集说明书 	指 	发行人根据有关法律法规制作的《厦门建发股份有限公司2025-2027年度债务融资工具募集说明书》 	<br /><br />发行文件 	指 	资料及其所有修改和补充文件（包括但不限于本募集说明书） 	<br /><br />承销协议 	指 	主承销商与发行人为本次发行签订的《厦门建发股份有限公司2025-2027年度债务融资工具承销协议》 	<br /><br />簿记管理人 	指 	制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构，本期债务融资工具发行期间由中国银行股份有限公司担任 	<br /><br />承销团 	指 	主承销商为本次发行根据承销团协议组织的，由主承销商和其他承销团成员组成的承销团 	<br /><br />集中簿记建档 	指 	簿记建档指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理 	<br /><br />人民银行 	指 	中国人民银行 	<br /><br />交易商协会 	指 	中国银行间市场交易商协会 	<br /><br />上海清算所 	指 	银行间市场清算所股份有限公司 	<br /><br />北金所 	指 	北京金融资产交易所有限公司 	<br /><br />银行间市场 	指 	中国银行间债券市场 	<br /><br />工作日 	指 	国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日） 	<br /><br />法定节假日或休息日 	指 	中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾省的法定节假日或休息日） 	<br /><br />《管理办法》 	指 	中国人民银行令【2008】第1号文件颁布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》 	<br /><br />发行节假日及休息日 	指 	中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日） 	<br /><br />元 	指 	如无特别说明，指人民币元 	<br /><br />近三年、报告期 	指 	2022-2024年 	<br /><br />近三年及一期 	指 	2022-2024年 	<br /><br />近一年 	指 	2024年 	<br /><br />近一期 	指 	2024年1-12月 	<br /><br />建发集团 	指 	厦门建发集团有限公司 	<br /><br />会展控股 	指 	厦门建发会展控股有限公司 	<br /><br />厦国信 	指 	厦门国际信托有限公司 	<br /><br />建发房地产、建发房产 	指 	建发房地产集团有限公司 	<br /><br />联发集团 	指 	联发集团有限公司 	<br /><br />D/P 	指 	付款交单，分为即期和远期两种。即期交单指出口方开具即期汇票，由代收行向进口方提示，进口方见票后即须付款，货款付清时，进口方取得货运单据。远期交单指出口方开具远期汇票，由代收行向进口方提示，经进口方承兑后，于汇票到期日或汇票到期日以前，进口方付款赎单。 	<br /><br />O/A 	指 	赊账销售，一般称作放账。是指买方承诺一季、半年或一年（一般是90或180天）支付货款的情况下，卖方将货物发给买方。 	<br /><br />第二章风险提示及说明<br /><br />投资者购买本期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期债务融资工具依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在评价和认购本期债务融资工具时，应特别认真地考虑下列各种风险因素：<br /><br />一、与本期债务融资工具相关的投资风险<br /><br />（一）利率风险<br /><br />受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债务融资工具的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使投资者持有的债务融资工具价值具有一定的不确定性。<br /><br />（二）流动性风险<br /><br />银行间市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人无法保证本期债务融资工具在银行间市场上市后本期债务融资工具的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期投资者在购买本期债务融资工具后可能面临由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债务融资工具所带来的流动性风险。<br /><br />（三）偿付风险<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及发行人本身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致发行人无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债务融资工具本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。<br /><br />（四）发行规模动态调整带来的利率风险<br /><br />本期债务融资工具在簿记建档过程中可能采用发行金额动态调整机制，即发行人和主承销商将根据申购情况，在商定的发行金额上下区间范围内确定最终实际发行金额。因此，若发行人选择缩量发行，将导致票面利率低于市场预期水平；此外，当市场利率较高时若发行人选择缩量发行，将可能导致潜在投资人流标。<br /><br />二、与发行人相关的风险<br /><br />（一）财务风险<br /><br />1、资产负债率较高的风险<br /><br />2022-2024年末，公司资产负债率分别为75.13%、72.63%和70.29%。公司近年来业务发展带来负债水平的提高，公司业务包括供应链运营和房地产业务，其行业性质决定公司的负债规模较大，公司近年来资产负债率基本保持稳定。虽然贸易行业普遍存在高资产负债率的特点，但是较高的杠杆率对公司的经营也带来了一定的压力，并对公司的债务偿还能力造成一定的影响。<br /><br />2、经营活动净现金流波动风险<br /><br />公司2022-2024年经营活动产生的净现金流分别为154.89亿元、293.95亿元和112.13亿元。公司经营性现金流波动较大，主要受房地产土地储备资金占用影响较大。公司未来经营活动现金流的不稳定将给公司的财务和经营带来一定风险。2024年，发行人经营活动产生的现金流量净额1,121,314.24万元，较上年同比下降61.85%，主要是由于报告期房地产业务销售回款减少以及供应链业务使用票据结算的采购业务减少所致。<br /><br />3、汇率波动风险<br /><br />2005年我国开始人民币汇率机制改革。目前，人民币与主要外币的汇率是以市场需求为基础的、统一的、有管理的浮动汇率。随着公司的发展，进出口贸易等外汇业务还将不断扩大，且进出口贸易收入占总收入比重较大。因此，汇率波动直接影响公司的进口成本和出口收入，并使外币资产和外币负债产生汇兑损益，在一定程度上影响公司的盈利水平，进出口业务存在汇率剧烈波动影响企业经营的风险。<br /><br />4、应收账款增长较快且存在一定回收的风险<br /><br />2022-2024年末，公司应收账款余额分别为1,320,955.55万元、2,092,321.31万元和1,910,884.43万元。公司应收账款金额较大，且呈现逐渐增长趋势。公司历来重视对应收账款的管理，针对每个客户的信用额度均是在综合考虑其规模、资信情况、历史交易记录等因素后设定的，在合理可控的范围内，出现回收风险的可能性较低。尽管如此，由于供应链业务形势存在着不确定性，若未来供应链业务形势发生重大波动，公司应收账款可能出现不能按期收回或发生坏账<br /><br />的情况，从而对公司的业绩和生产经营产生较大不利影响。<br /><br />5、其他应收账款回收风险<br /><br />2022-2024年末，公司其他应收款账面净值分别为6,707,251.27万元、7,121,873.53万元和7,981,970.01万元，占总资产的比重分别为10.09%、8.68%和10.39%。公司其他应收款金额占比较大，占比相对稳定。公司其他应收款主要由关联方借款、保证金和押金构成，若客户不能按时付款或保证金、押金款项不能及时退还，将导致公司其他应收款的坏账准备金额增加，从而对公司盈利能力产生一定的影响。<br /><br />6、预付款项增长的风险<br /><br />2022-2024年末，预付款项余额分别为3,654,125.04万元、3,728,304.55万元和2,379,677.25万元。预付款项主要为贸易预付货款和预付土地款。预付款项整体呈现增长趋势。因未来贸易发展趋势存在不确定性以及房地产行业受国家政策密集调控，预付款项存在一定的回收风险。<br /><br />7、存货跌价的风险<br /><br />2022-2024年末，存货余额分别为36,150,130.69万元、37,018,574.64万元和32,763,248.63万元，占总资产的比重分别为54.38%、45.10%和42.67%。公司存货主要为房地产项目开发成本，受国家宏观调控政策及经济形势的影响，该部分存货存在着销售不畅的风险。此外，存货中的供应链业务库存受国家宏观经济及进出口供应链业务形势的影响，该部分存货存在着减值的风险。<br /><br />8、短期偿债压力的风险<br /><br />2022-2024年末，公司流动负债规模分别为3,919.99亿元、4,570.48亿元和3,969.77亿元，占总负债比重分别为78.47%、76.66%和73.55%。流动负债占总负债比重较大。虽然公司具有一定的盈利能力，且外部融资渠道较为畅通，但仍面临一定的短期偿债压力。<br /><br />9、未来资本支出规模较大的风险<br /><br />公司逐年扩大各业务板块的经营规模，各项资金支出较大，未来的资本支出规模较大。若目前尚在建设期的项目不能按期运营并产生收益，可能会使公司面临较大的资金压力。<br /><br />10、投资收益波动的风险<br /><br />2022-2024年，公司的投资收益分别为349,660.05万元、73,512.89万元和<br /><br />184,067.46万元。投资收益主要来自于权益法核算的长期股权投资收益、处置长期股权投资产生的投资收益、处置交易性金融资产取得的投资收益、理财产品投资收益和衍生金融工具投资收益等。由于投资收益受市场等因素影响波动较大，虽然投资收益对比公司整体营业收入占比较小，但投资收益的波动也会对公司的盈利能力产生影响。<br /><br />11、所持受限资产的变现风险<br /><br />公司所持有的受限资产主要用于抵、质押用途，截至2024年末，公司所持有用于抵、质押用途的受限资产为1,469.71亿元，占当期净资产的64.42%，这些资产因已作为抵、质物，在变现上存在一定的限制，将给公司带来一定的受限资产变现风险。<br /><br />12、财务费用波动的风险<br /><br />公司2022-2024年财务费用分别为126,895.38万元、197,154.83万元和440,021.74万元，随着公司业务规模和融资规模扩张，财务费用也会相应波动，对公司资金安排带来一定的影响。<br /><br />13、资产流动性较差的风险<br /><br />公司2022-2024年末的速动比率分别为0.61、0.57和0.63，速动比率维持在较低水平。公司业务经营规模不断扩大带来了存货的增加，占用了大部分的流动资产，影响了资产的流动性，对公司未来的经营带来了一定的影响。<br /><br />14、有息债务规模较大风险<br /><br />截至2024年末，公司的资产负债率为70.29%，有息债务中短期借款为1,056,604.06万元、长期借款6,886,558.13万元、应付债券4,098,115.04万元、一年内到期的非流动负债2,342,958.59万元。发行人借款、债券等有息债务规模较大，存在一定的偿债压力。<br /><br />虽然发行人经营状况和资信状况良好，但是若发行人在经营活动中遭遇市场环境发生重大不利变化而出现营运资金紧张、资金筹措不力等情形，将会给发行人带来一定的风险。<br /><br />15、土地储备到期回收的风险<br /><br />截至2024年末，公司共有土地储备1,832.78万平方米，较高的土地储备为企业未来的发展带来了持续性动力，但是土地储备到期回收的风险可能为企业未来的经营带来一定的影响。<br /><br />16、会计政策变动风险<br /><br />在本期债务融资工具存续期间，因企业自身原因或国家政策原因，有可能出现会计政策调整，这可能对发行人的财务数据产生较大的影响，进而可能影响到发行人的经营情况和偿债能力。<br /><br />17、未分配利润较高导致的所有者权益不稳定的风险<br /><br />公司2022-2024年末未分配利润为3,703,033.69万元、4,730,737.62万元及4,700,490.37万元，公司近年来保持良好的盈利水平，未分配利润也逐年增长，若公司将利润进行分配则会导致所有者权益发生变动。虽然公司以往利润分配政策较为稳定，但若未来利润分配政策发生较大变动将会对公司的所有者权益造成较大影响。<br /><br />18、营业利润、净利润波动的风险<br /><br />2022-2024年，发行人营业利润分别为156.98亿元、108.90亿元和111.08亿元。2022-2024年，发行人净利润分别为112.67亿元、168.50亿元和58.20亿元。其中，2024年净利润较上年同比下降65.46%，发行人净利润下降较多，主要系：供应链运营业务受市场及大宗商品价格影响，营业收入有所下降；房地产业务根据谨慎性原则计提存货跌价准备同比大幅提升；家居商场运营业务出租率阶段性下滑，为了支持商户持续经营，美凯龙给予商户的稳商留商优惠增加等因素致使其营业收入及利润同比减少，同时，由于投资性房地产的公允价值变动损失增加，导致该业务板块营业利润下滑。<br /><br />综上，发行人未来营业利润、净利润的不稳定将给发行人的财务和经营带来一定风险。<br /><br />19、现金流波动的风险<br /><br />2022-2024年，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为1,548,935.39万元、2,939,496.78万元和1,121,314.24万元，近三年及一期内发行人现金流量波动较大，其中，2024年现金流量净额较上年同比下降61.85%，主要是由于报告期房地产业务销售回款减少以及供应链业务使用票据结算的采购业务减少所致。发行人未来经营活动现金流的不稳定将给发行人的财务和经营带来一定风险。<br /><br />（二）经营风险<br /><br />1、宏观经济环境风险<br /><br />当前全球宏观经济处于下行周期，国内外宏观经济环境形势严峻，国内经济增速亦放缓。公司所处贸易、房地产行业与经济发展关联较大，我国进出口贸易受世界经济变化的影响较大。统计资料分析表明，每当世界经济增长速度放慢或衰退时，国外需求减少，中国进出口贸易额随之减少。在世界经济衰退的各个年份，中国出口贸易额增速均不同程度地回落，甚至出现负增长，再加上国内通胀压力增大、房地产调控力度加大，上述因素使得宏观经济存在着不确定性因素，进而影响公司主营业务发展的外部环境。因此，公司主营业务发展仍面临一定的宏观经济环境不稳定带来的风险。<br /><br />2、市场竞争的风险<br /><br />随着我国进出口贸易体制的改革，越来越多的企业拥有了进出口经营权，加剧了国内进出口贸易行业的竞争，给公司带来较大的竞争压力。如果公司不能采取有效的方式占领和巩固现有市场、进一步扩大市场份额、提高决策的效率和市场反应速度，将面临一定的市场竞争风险。此外，更多企业拥有进出口经营权虽然为打破行政垄断，形成多元化市场竞争格局创造了条件，但是由于法律法规不健全以及地方保护主义的存在，致使一部分经营不规范的企业也进入了外贸行业。这类企业为了争夺市场份额，获取非法利润，不惜采用各种不正当，甚至违法的手段，造成进出口贸易市场秩序混乱，进而对公司正常生产经营及盈利水平带来一定的影响。<br /><br />3、运输方面的风险<br /><br />公司的进出口业务对海陆空运输业要求较高，随着我国对外贸易的快速发展，海陆空运输日益繁忙，可能给公司带来一定的影响。另外，公司地处沿海，虽然有港口、海运优势，但因处在铁路、公路线的末端，陆路运输线较其他地区更长。因此运输成本的增长制约着公司业务的发展，进而影响公司的经营业绩。<br /><br />4、主营业务盈利能力波动风险<br /><br />2022-2024年，公司营业毛利率分别为3.80%、4.36%和5.87%，公司的主营业务毛利率在同行业中呈现较好水平。公司主营业务为供应链业务和房地产业务，均处于完全竞争的业务领域。近年来，人民币汇率不断波动、出口退税率不断调整、中美贸易摩擦加剧，公司的主营业务领域竞争日趋激烈。公司目标市场所在国家和地区经济景气度以及公司经营行业周期性的变化和波动都将对公司经营产生一定的影响。<br /><br />（1）供应链业务风险<br /><br />公司目前供应链贸易业务所处行业毛利率较低，主要贸易产品附加值不高，易受上下游市场的波动影响。金融危机以来，贸易壁垒对公司出口产生较大危害。此外，当前国内外经济环境仍然十分复杂，国内经济运行中不稳定和不确定因素仍然较多，对公司供应链贸易业务的发展也产生了诸多不确定因素。<br /><br />（2）房地产业务风险<br /><br />房地产行业周期性波动较大，具有明显的需求推动与政策导向特点，影响行业发展的因素是多方面的。前几年房地产投资需求的显著增加对房地产行业的快速升温起到了明显的推波助澜作用。在人民币持续升值和通胀预期强烈的大背景下，房地产投资需求亦非常强烈。但另一方面，在房价、地价不断攀升的双重推动下，一些主要城市的租售比已经呈现出背离态势，高房价对市场真实需求的抑制作用开始逐步显现。为抑制房价过快上涨，近年来政府房地产调控政策频出，多个地区商品房成交量出现回落，我国房地产行业再次进入调整期。房地产行业政策的调控及价格的波动，短期内会对公司房产销售回款以及后续投资的资金链造成较大的影响。<br /><br />（3）家居装饰及家具零售行业风险<br /><br />公司于2023年完成了对国内家居商场运营龙头企业美凯龙控股权的收购。近年来，中国宏观经济经受较为严峻的挑战，经济增速呈现持续放缓态势。同时，房地产行业作为我国持续调控的基础产业，与国家宏观经济发展密切相关，并呈现较强的周期性特征。宏观经济增速放缓及房地产行业周期性波动所导致的不利变动可能削弱家居装饰及家具零售行业的市场需求，从而影响美凯龙的经营业绩。<br /><br />5、供应链运营业务盈利能力不高的风险<br /><br />近年来受汇率波动加剧、人民币升值加速、国内进出口贸易放权等影响，公司的业务受到一定冲击，2022-2024年，公司供应链运营业务毛利率分别为1.68%、2.04%和2.21%，供应链运营业务盈利不强，给公司的经营带来一定的风险。<br /><br />6、大宗商品价格波动风险<br /><br />公司国内贸易方面，主要从事浆纸、钢材和汽车的采购及销售业务。国际贸易方面，进口方面主要是轻工、五矿、化工、粮油、土畜等产品类别，而出口方面则主要是轻工、纺织服装、机电和五矿类产品。近三年，主要贸易产品价格跟随大宗商品价格变化呈现出持续波动的局面，对公司产品的利润产生直接影响。虽然公司采取了一系列措施，如公司会在期货市场上进行套期保值，锁定风险及收益。但是如果原材料价格发生剧烈波动，将可能直接影响公司产品成本和毛利率水平，从而对公司的盈利能力产生不利影响。<br /><br />7、担保风险<br /><br />截至2024年末，公司为控股子公司及子公司提供担保人民币合计1,594.48亿元，对外担保金额为人民币46.47亿元，担保余额较高。虽然公司的担保余额集中在对子公司的担保及子公司对关联公司的担保，子公司及关联公司的运营均在公司的管理之下，但如被担保人到时不履行相应的承诺，仍将给发行人带来一定的风险。<br /><br />8、海外投资风险<br /><br />针对我国供应链行业的前景，以及公司成为“具有国际竞争力的供应链运营商”的战略定位，公司分别在香港、美国、新加坡和加拿大等地设立了子公司。目前，世界经济受疫情影响衰退，产业链、供应链循环受阻，同时海外投资公司所在地的政治、政策、法律、经营环境等因素的变化也可能致使既定的投资和经营决策不能实施，从而给供应链业务的开展带来不确定性，进而对公司整体经营业绩造成不确定的影响。<br /><br />9、金融衍生品投资风险<br /><br />由于公司贸易业务规模较大，为避免贸易商品的价格波动带来的风险，公司在上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所买卖期货以进行套期保值。通过期货市场进行套期保值的商品仅限于经营单位已持有的，或正在有效履行的购销合同项下的，与期货品种同类或价格趋势高度相关的商品。截至2024年末，公司持有期货合约合计人民币1.35亿元。公司对于金融衍生品的交易操作有严格的管理制度，但是由于金融衍生品交易专业性较强，复杂程度较高，因此公司在进行套期保值交易时可能因为对未来商品走势的判断不准确，某些套期保值交易将可能抵消或在某种程度上限制公司未来可能获得的收入。此外可能出现在期货交易过程中因保证金不足而被强行平仓、产品不能按期交割的风险。<br /><br />10、关联交易风险<br /><br />公司关联方较多，关联交易以内部关联担保为主。目前公司经营状况良好，但如果未来公司的关联方经营情况发生重大变化，则可能对公司的生产经营带来一定的风险。<br /><br />11、钢贸业务经营风险<br /><br />在化解过剩产能等一系列改革措施推动下，钢铁行业运行情况在2016年出现好转，2017年明显改善，2018年保持稳中向好的发展趋势。2018年钢价较2017年同比上涨，达到2013年以来的最高水平。2019年，钢铁行业继续深入推进供给侧结构性改革，巩固去产能成果，加快结构调整、转型升级，推动全行业高质量发展，行业运行总体平稳。2020年，钢材市场走势受疫情影响，走着“过山车”行情。2021年钢铁行业平稳运行，企业数量增加，行业效益创历史最高。展望未来，2022年钢铁企业绿色低碳转型步伐将加快，“双碳”背景下，钢铁企业利润将提高。发行人供应链贸易业务涉及钢铁的采购与销售，虽然公司敞口很小，利润来源稳定，风险较低，但受国内外疫情对钢行业影响可能会影响发行人的贸易量，从而对其利润产生一定的影响。此外，钢铁行业对物流的要求较高，今后若出现物流方面的纠纷，仍会对钢铁贸易产生一定的影响。<br /><br />12、多元化经营风险<br /><br />公司作为一家供应链运营服务商，服务涵盖物流、信息、金融、商务等方面，产品涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农林产品、轻纺产品、化工产品、机电产品、能源产品以及汽车、食品、酒类等，行业跨度广，管理难度大。鉴于各行业的运行规律不同，随着所涉及行业的市场竞争程度越来越高，公司在未来的生产经营活动中所处的市场环境日趋复杂多变，竞争日趋剧烈，面临的各种挑战也越来越大，为公司管理带来一定的挑战。<br /><br />13、突发事件引发的经营风险<br /><br />若发生突发事件，将对发行人的正常生产经营秩序、公司治理结构、决策机制带来不利影响，进而引发经营活动无法正常进行的风险。<br /><br />14、突发事件引发发行人公司治理结构突然发生变化的风险<br /><br />若发生突发事件，可能造成发行人董事、监事、高级管理人员缺位的情况，影响董事会及日常经营管理的决策机制，进而影响发行人的日常经营、盈利能力和偿债能力。<br /><br />15、国企改革导致的实际控制人变更的风险<br /><br />伴随“四项改革”央企试点方案出台、各地国企改革指导政策的落地，国企改革进程正全面加速，国企改革可能会导致公司实际控制人发生变更。若实际控制人发生变化，则可能导致公司出现偿债能力弱化的风险。<br /><br />16、房地产业务回款进度不确定风险<br /><br />房地产开发业务具有开发资金投入大、建设周期长和易受国家政策、市场需求、项目定位、销售价格等多种因素影响的特点，这给房地产开发项目销售带来一定程度的不确定性。发行人也不能完全避免今后由于市场竞争和房地产行业特性可能带来的房地产销售周期延长的风险，可能会导致公司因开发项目不能及时出售而面临销售周期偏长的风险。<br /><br />17、冶金原材料价格波动风险<br /><br />发行人的冶金原材料供应链运营业务主要包括钢铁、矿产品。钢铁产品受国家宏观调控的变化和国民经济发展的速度的影响，价格波动较大。2018年国内钢铁市场总体稳中向好，钢铁需求基本稳定，钢材价格稳中有升。2019年以来钢材需求量基本平稳，钢价处高位波动，但铁矿石价格大幅攀升，致钢企盈利空间收窄。2020年初期受新冠疫情影响，钢铁行业需求乏力，但随着下半年各行业顺利复工复产，钢材需求有所增加，钢材价格上升，铁矿石价格继续攀升，总体来看钢企营业收入和利润均较2019年实现了稳定增长。2021年钢铁行业平稳运行，企业数量增加，行业效益创历史最高。展望未来，2022年钢铁企业绿色低碳转型步伐将加快，“双碳”背景下，钢铁企业利润将提高。虽然发行人敞口很小，利润来源稳定，风险较低，但冶金原材料的价格波动可能会对其利润产生一定的影响。<br /><br />18、重大未决诉讼及仲裁风险<br /><br />截至2024年末，公司存在的重大未决诉讼或仲裁事项如下所示：<br /><br />（1）公司作为原告<br /><br />本公司及下属子公司作为原告提起诉讼的事项主要系买卖合同纠纷、代理合同纠纷等案件，本公司根据损失情况要求对方提供相应赔偿。截至2024年12月31日，未决诉讼涉及的预计可能最大损失为8.93亿元，同时本公司对相关纠纷涉及的最大损失已在应收款项坏账准备预估了相应损失。<br /><br />（2）公司作为被告<br /><br />截至2024年12月31日，本公司及下属子公司作为被告产生的预计负债为<br /><br />26,187,503.05元，主要涉诉事项如下：<br /><br />子公司建发（新加坡）商事有限公司（简称“新加坡建发”）向Hengyi Industries International PteLtd.销售燃料油，因上游供应商未能按时交货，新加坡建发未能依约向Hengyi Industries International PteLtd.交货。Hengyi Industries International PteLtd.提起仲裁要求新加坡建发赔偿其相关损失，本公司已计提预计负债7,188,400.00元。<br /><br />子公司新加坡建发向ISU公司询价采购轻循环油但未签订购销合同，ISU公司以合同成立且新加坡建发未履约为由提起诉讼，要求新加坡建发赔偿其相关损失，本公司已计提预计负债11,986,670.72元。<br /><br />子公司恒裕通有限公司（简称“恒裕通”）和建发物流集团有限公司（简称“建发物流”）向福州鼓凤供应链发展有限公司（简称“福州鼓凤”）销售红酒，福州鼓凤以恒裕通和建发物流未履行交货义务为由提起诉讼，本公司已计提预计负债3,844,474.11元。<br /><br />虽然上述未决诉讼或仲裁事项的标的额占公司营业收入和利润总额的比例较小，但如果公司败诉，仍可能会对公司财务状况和声誉带来一定影响。<br /><br />19、重大资产重组风险<br /><br />2023年，公司发生的重大资产重组系公司及控股子公司联发集团向红星控股支付现金购买其持有的美凯龙29.95%的股份。截至本募集说明书签署日，公司本次重大资产重组已完成标的资产过户及交割。未来，若美凯龙经营发生重大不利情况，将对公司经营业绩和盈利能力造成不利影响。<br /><br />20、监督管理措施风险<br /><br />2024年4月13日，公司公告收到中国证券监督管理委员会厦门监管局（以下简称“厦门证监局”）《关于对厦门建发股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（〔2024〕7号）（以下简称“警示函”）、《关于对郑永达、林茂、魏卓、许加纳采取监管谈话措施的决定》（〔2024〕8号）（以下简称“监管谈话措施决定”）。公司对上述监督管理措施高度重视，公司相关人员根据要求到厦门证监局接受监管谈话。截至本募集说明书出具日，上述监管措施提及的问题公司均已完成整改并于2024年5月11日向厦门证监局提交书面整改报告，涉及会计核算不规范的问题公司已在2023年度报告审计过程中完成整改，公司2023年度财务数据较以前年度未发生重大不利变化，本次监管措施不会对公司日常经营造成不利影响。公司及相关人员将认真汲取本次教训，进一步加强证券法律法规和企业内部控制规范体系的学习，不断提高财务核算规范性水平，完善内部控制，提升财务信息披露质量，杜绝此类事件再次发生，维护公司及全体股东的利益，但仍可能由此会对公司声誉产生负面影响。<br /><br />（三）管理风险<br /><br />1、子公司管理风险<br /><br />公司有全资和直接控股及间接控股的子公司共上百家，主要业务涵盖供应链运营、房地产开发、实业投资等多个领域。虽然过去几年尚未因管理因素导致公司产生损失，但由于资产规模的继续扩张，加之不同子公司的业务差异，由管理因素导致公司受到损失的可能性将加大，可能出现子公司管理失控的风险以及由此产生的资产损失风险、或有负债风险等。<br /><br />2、工程质量及租赁风险<br /><br />公司的房地产开发项目建设周期较长，在施工过程中有可能会发生难以预见的工程质量问题，房地产开发过程中会遇到建设成本上涨的风险。另外，公司的工业厂房租赁业务的特殊性，决定了工业厂房在竣工需进行销售或出租，存在租售比例的不确定性以及一定的库存期或销售（出租）滞后期。租售比例的不确定性，会对该项目的收益水平造成较大影响。库存期或销售（出租）滞后期的存在，也会降低该项目的收益水平。<br /><br />（四）政策风险<br /><br />1、贸易政策风险<br /><br />近年来国际上贸易保护主义日渐抬头，各主要贸易大国为缓解国内经济和政治压力，都有计划的将对华贸易争端推到前台，贸易摩擦加剧。作为回应，中国推出一系列解决贸易不平衡的举措和政策，如降低出口的优惠待遇、对贫困地区实行财政转移，从而拉动内需、增加进口等，以平衡贸易顺差。公司主营业务一大板块为国内外贸易，贸易政策变动会影响到公司的经营。特别是公司对外贸易有部分为对台、对美贸易，海峡两岸的政治、经济交往政策以及进出口贸易政策的变化也将给公司的生产经营活动带来一定的影响。<br /><br />2、税收政策风险<br /><br />我国是一个顺差突出的贸易大国，税收政策作为一种调节对外贸易的经济杠杆来平衡顺差，如统一内外资企业所得税税率、多次调整出口退税率等，贸易税收政策的波动对公司经营的影响是明显的。此外近期政府房地产调控政策频出，房产税的试点与全国推广，也会对公司房地产板块业务带来一定的影响。<br /><br />3、房地产政策风险<br /><br />房地产行业受国家宏观调控政策影响较大。近年来，中国房地产行业发展较快，支撑了GDP的快速增长，但同时也带来了投资过热、住房供给结构失衡、住房价格上涨较快、抑制其他消费等负面影响，属于国家重点调控对象。未来国家仍将持续对房地产市场进行宏观调控，对房地产企业的风险控制、把握市场的能力以及经营管理水平提出了更高的要求。如果发行人不能适应宏观调控政策的变化，则有可能对经营管理、未来发展造成不利的影响。<br /><br />4、土地政策风险<br /><br />近年来，土地是政府对房地产行业宏观调控的重点对象，政府分别从土地供给数量、土地供给方式、土地供给成本等方面加强了调控。由于土地是开发房地产的必需资源，如果未来国家执行更加严格的土地政策，从严控制土地的供应，严格的土地政策将对未来的市场供求产生重大影响，从而对发行人房地产业务开展带来重大影响。<br /><br />第三章发行条款<br /><br />DFI注册阶段暂无发行条款。<br /><br />第四章募集资金用途<br /><br />发行人承诺本注册额度项下发行的债务融资工具募集资金用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动。发行人承诺将加强募集资金管控，严格按照约定用途使用募集资金。在债务融资工具存续期间，若因公司发展需要而变更募集资金用途，发行人将通过上海清算所网站(http://www.shclearing.com)、中国货币网(http://www.chinamoney.com.cn)和交易商协会指定的其他信息披露平台提前进行公告。<br /><br />发行人承诺，本次发行债务融资工具所募集的资金将应用于符合国家法律法规及政策要求的流动资金需要，不会用于普通商品住宅建设或偿还普通商品住宅项目银行贷款，不用于房地产的土地储备、房地产项目开发建设及偿还房地产项目开发贷款等与房地产相关的业务，不用于地王及相关用途，也不会用于购买理财产品或发放委托贷款，不用于置换BT类款项，不用于任何形式的长期投资。<br /><br />发行人举借本期债务融资工具募集资金用途符合国办发〔2018〕101号文等文件支持的相关领域，符合党中央、国务院关于地方政府性债务管理相关文件要求，不会增加政府债务，不涉及虚假化解或新增地方政府隐性债务。不会用于非经营性资产，不会划转给政府或财政使用，政府不会通过财政资金直接偿还本期债务融资工具。<br /><br />发行人承诺贸易业务合法合规，不涉及融资性贸易、不存在通过虚假贸易收入美化报表情况，不存在空转、走单等造假行为、不存在偷税和漏税等违反法律法规和相关政策的行为。<br /><br />在本期债务融资工具存续期间内，若出现变更募集资金用途的情况，发行人将提前通过上海清算所网站和中国货币网及时披露有关信息。<br /><br />第五章发行人基本情况<br /><br />一、发行人概况<br /><br />注册中文名称： 	厦门建发股份有限公司 	<br /><br />英文名称： 	XiamenC&amp;DInc. 	<br /><br />注册资本： 	人民币贰拾玖亿肆仟柒佰零玖万伍仟贰佰零壹元（￥2,947,095,201.00） 	<br /><br />实缴资本： 	人民币贰拾玖亿肆仟柒佰零玖万伍仟贰佰零壹元（￥2,947,095,201.00） 	<br /><br />法定代表人： 	林茂 	<br /><br />工商注册日期： 	1998年6月10日 	<br /><br />工商登记号： 统一社会信用代码： 	350200100004137 91350200260130346B 	<br /><br />注册地址： 	中国福建省厦门市思明区环岛东路1699号建发国际大厦29层 	<br /><br />邮政编码： 	361001 	<br /><br />电话号码： 	0592-2132319 	<br /><br />传真号码： 	0592-2112185-3616 	<br /><br />互联网网址： 	www.chinacnd.com 	<br /><br />二、历史沿革<br /><br />厦门建发股份有限公司系经厦门市人民政府厦府[1998]综034号文批准，由厦门建发集团有限公司独家发起，于1998年5月以募集方式设立的股份有限公司。建发集团将集团本部与贸易业务相关的进出口业务部门以及全资拥有的四家公司的经营性资产折股投入（折为国有法人股13,500万股）；经中国证券监督管理委员会证监发字[1998]123号文和证监发字[1998]124号文批准，公司于1998年5月25日公开发行了人民币普通股（A股）5,000万股。发行完成后，公司总股本为18,500万股，其中建发集团13,500万股，占72.97%；社会公众股5,000万股，占27.03%。<br /><br />1999年，公司以1998年12月31日总股本18,500万股为基数，按10:1的比例向全体股东送股，同时按10:2的比例以资本公积转增股本；2000年，公司以1999<br /><br />年12月31日总股本24,050万股为基数，按10:2.3076的比例向全体股东配售5,550万股，配股价格为每股12.00元；2003年，公司发行9,000万股社会公众股，发行价格为每股8.93元；2004年，公司以2003年12月31日总股本38,600万股为基数，按10:6的比例以资本公积转增股本；根据2006年3月30日公司股东大会通过的股权分置改革方案，建发集团向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东每10股送1股；2007年9月7日，公司采取非公开发行股票方式向7名特定投资者发行股份7,306.3809万股，发行价格为每股20.53元；2008年8月4日，公司以2007年12月31日总股本690,663,809股为基数，按10:8的比例以资本公积转增股本；2010年7月15日，公司以2009年12月31日总股本1,243,194,856股为基数，按10:8的比例以资本公积转增股本，共计转增994,555,885股，转增后总股本为2,237,750,741股；2014年5月7日，公司以2014年4月18日建发股份总股本2,237,750,741股为基数，每10股配售2.768股，可配售股份总数为619,409,405股，实际配股增加的股份为597,449,789股，本次配股完成后总股本为2,835,200,530股；2020年9月21日，公司召开第八届董事会2020年第三十一次临时会议和第八届监事会第七次会议，审议通过了公司2020年限制性股票股权激励。计划共授予2,835.20万股限制性股票，并于2020年11月26日完成了2020年限制性股票授予的登记工作，公司总股本由2,835,200,530股变更为 2,863,552,530股。<br /><br />2021年4月29日，公司召开了第八届董事会第九次会议，审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》，鉴于发行人2020年限制性股票激励计划中3名激励对象已离职，失去作为激励对象参与激励计划的资格，公司将上述激励对象已获授但尚未解除限售的13万股限制性股票进行回购注销处理。该议案已经发行人于2021年5月21日召开的年度股东大会审议通过，发行人亦已于2021年8月13日办理完成注册资本变更登记。本次回购注销实施完成后公司的股本结构如下：<br /><br />股东名称 	股份性质 	持股数（股） 	比例（%） 	<br /><br />建发集团 	国有法人股 	1,356,687,985 	46.03 	<br /><br />其他 	社会公众股 	1,506,734,545 	53.97 	<br /><br />合计 		2,863,422,530 	100.00 	<br /><br />2022年1月，厦门建发第八届董事会2022年第二次临时会议于2022年1月26日审议通过了《关于变更注册资本并修订&lt;公司章程&gt;的议案》。<br /><br />鉴于厦门建发2020年限制性股票激励计划中1名激励对象已离职，失去作为激励对象参与激励计划的资格，已不符合本激励计划中有关激励对象的规定，厦门建发按规定将上述1名原激励对象已获授但尚未解除限售的10.76万股限制性股票进行回购注销处理。本次回购注销完成后，厦门建发注册资本由2,863,442,530元变更为2,863,314,930元，厦门建发股份总股数也从2,863,442,530变更为2,863,314,930股。<br /><br />2022年2月24日，公司第八届董事会2022年第五次临时会议审议通过了《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》；2022年5月20日，公司完成了限制性股票的首次授予部分的登记工作，向1,066名激励对象首次授予11,453.69万股限制性股票，授予价格为每股5.63元/股。<br /><br />2022年5月11日，公司第八届董事会2022年第十六次临时会议审议通过了《关于向激励对象授予预留限制性股票的议案》；2022年6月15日，公司完成了限制性股票的预留授予部分的登记工作，向321名激励对象预留授予2,862.42万股限制性股票，授予价格为每股5.63元/股。<br /><br />2022年11月14日，公司召开第九届董事会2022年第十四次临时会议及第九届监事会2022年第三次临时会议，审议通过了《关于2020年限制性股票激励计划第一个解除限售期的解除限售条件已成就的议案》，本次共有270名激励对象符合解除限售条件，可解除限售的限制性股票数量为9,165,552股，占公司总股本的0.30%。<br /><br />2023年8月30日，公司第九届董事会第六次会议审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》，鉴于公司2020年限制性股票激励计划（以下简称“2020年激励计划”）中2名激励对象已退休、2名激励对象非因执行职务身故，2022年限制性股票激励计划（以下简称“2022年激励计划”）中首次授予部分5名激励对象已离职、预留授予部分14名激励对象已离职，前述人员失去作为激励对象参与激励计划的资格，不符合2020年激励计划和2022年激励计划中有关激励对象的规定。根据相关规定，公司将上述激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票进行回购注销处理。其中2020年激励计划中涉及本次回购注销限制性股票的数量为20.6092万股，2022年激励计划中涉及本次回购注销限制性股票的数量为89.36万股。本次回购注销限制性股票后，公司总股数减少至3,004,071,338股，注册资本减少至3,004,071,338元。<br /><br />2023年11月14日，公司召开第九届董事会2023年第三十一次临时会议和第九届监事会2023年第五次临时会议，会议审议通过《关于2020年限制性股票激励计划第二个解除限售期的解除限售条件已成就的议案》。本次共有265名激励对象符合解除限售条件，可解除限售的限制性股票数量为9,014,544股，占目前公司总股本的0.30%。<br /><br />发行人第九届董事会2024年第十一次临时会议审议通过了《关于变更注册资本并修订&lt;公司章程&gt;的议案》。公司2020年限制性股票激励计划中266名激励对象以及2022年限制性股票激励计划中1,350名激励对象已获授但尚未解除限售的5,697.6137万股限制性股票已于2024年7月10日完成回购注销。<br /><br />本次回购注销完成后，公司注册资本变更为2,947,095,201元，公司股份总数变更为2,947,095,201股。<br /><br />2024年7月16日，发行人第九届董事会2024年第十一次临时会议审议通过了《关于变更注册资本并修订&lt;公司章程&gt;的议案》。公司2020年限制性股票激励计划中266名激励对象以及2022年限制性股票激励计划中1,350名激励对象已获授但尚未解除限售的5,697.6137万股限制性股票已于2024年7月10日完成回购注销。本次回购注销完成后，公司注册资本变更为2,947,095,201元，公司股份总数变更为2,947,095,201股。本次回购注销实施完成后公司的股本结构如下：<br /><br />股东名称 	股份性质 	持股数（股） 	比例（%） 	<br /><br />建发集团 	国有法人股 	1,356,687,985 	46.03 	<br /><br />其他 	社会公众股 	1,542,850,566 	52.36 	<br /><br />其他 	股权激励限售股 	47,556,650 	1.61 	<br /><br />合计 		2,947,095,201 	100.00 	<br /><br />截至募集说明书签署日，发行人注册资本无其他变化。<br /><br />三、重大资产重组情况<br /><br />截至募集说明书签署之日，公司已完成的重大资产重组系发行人及控股子公司联发集团向红星控股支付现金购买其持有的美凯龙29.95%的股份，重大资产重组情况如下：<br /><br />发行人及其控股子公司联发集团拟向红星控股支付现金购买其持有的美凯龙29.95%的股份（对应1,304,242,436股A股股份）。本次交易完成后，建发股份持有美凯龙 1,042,958,475股股份，占美凯龙总股本的23.95%，联发集团持有美凯龙 261,283,961股股份，占美凯龙总股本的6.00%。本次交易不涉及上市公司发行股份，不涉及募集配套资金。<br /><br />本次交易前，发行人及其控股子公司联发集团不持有美凯龙股权；本次交易完成后，发行人及其控股子公司联发集团直接合计持有美凯龙29.95%股权，美凯龙将成为发行人的控股子公司。<br /><br />发行人针对本次交易已经履行的决策和审批程序包括：<br /><br />1、本次交易方案已经上市公司第九届董事会2023年第一次临时会议、第二次临时会议、第十六次临时会议审议通过；<br /><br />2、本次交易已经联发集团董事会审议通过；<br /><br />3、本次交易方案已获得建发股份控股股东建发集团的原则性同意；<br /><br />4、交易对方红星控股已履行签署《框架协议》《股份转让协议》《补充协议》《补充协议（二）》及《补充协议（三）》所需的内部决策程序；<br /><br />5、本次交易已取得国家市场监督管理总局出具的关于经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书；<br /><br />6、本次交易已取得香港证券及期货事务监察委员会出具的相关确认文件，本次股份转让不会触发中国香港地区法律项下的相关要约收购义务；<br /><br />7、本次交易已取得厦门市国资委对本次交易的批准；<br /><br />8、本次交易方案已经建发股份股东大会审议通过；<br /><br />9、本次交易取得上交所出具的合规性确认意见。<br /><br />本次交易标的资产为美凯龙 1,304,242,436股A股股份，根据中登公司出具的《过户登记确认书》。标的资产涉及的美凯龙 1,304,242,436股A股股份已过户登记至建发股份及其控股子公司联发集团名下，标的资产过户及交割已完成。本次交易完成后，建发股份及其控股子公司联发集团直接合计持有美凯龙29.95%股权，根据《收购管理办法》《上市规则》等法律法规规定，美凯龙将成为建发股份的控股子公司。<br /><br />本次交易不构成关联交易，根据发行人及美凯龙2022年经审计的财务报告测算，本次交易构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次交易以现金方式进行，不涉及上市公司发行股份，也不会导致上市公司控制权的变更。<br /><br />1、交易对方基本情况：<br /><br />（1）红星控股<br /><br />红星控股的基本情况如下：<br /><br />公司名称 	红星美凯龙控股集团有限公司 	<br /><br />注册地址 	上海市浦东新区临御路518号6楼F8020-1 	<br /><br />法定代表人 	车建兴 	<br /><br />注册资本 	20,000万元人民币 	<br /><br />企业类型 	有限责任公司（自然人投资或控股） 	<br /><br />成立日期 	2007年4月28日 	<br /><br />统一社会信用代码 	91310115660714607P 	<br /><br />通讯地址 	上海市闵行区申长路1466弄5号红星美凯龙总部A座北楼7F 	<br /><br />经营范围 	一般项目:以自有资金从事投资活动;自有资金投资的资产管理服务;投资管理;企业管理咨询;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;物业管理;广告制作;广告设计、代理;家具销售;建筑材料销售;日用百货销售;日用品销售;互联网销售(除销售需要许可的商品)。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动) 	<br /><br />股东情况 	车建兴持股92%，车建芳持股8% 	<br /><br />（2）车建兴<br /><br />车建兴的基本情况如下：<br /><br />姓名 	车建兴 	<br /><br />性别 	男 	<br /><br />国籍 	中国 	<br /><br />身份证号码 	3204821966******** 	<br /><br />是否取得其他国家或地区居留权 	否 	<br /><br />主要就职单位 	红星美凯龙控股集团有限公司、红星美凯龙家居集团股份有限公司 	<br /><br />2、交易标的基本情况：<br /><br />本次交易的标的股份为美凯龙29.95%股份。<br /><br />（1）基本情况<br /><br />美凯龙的基本情况如下：<br /><br />公司中文名称 	红星美凯龙家居集团股份有限公司 	<br /><br />公司英文名称 	Red Star Macalline Group CorporationLtd. 	<br /><br />注册地址 	上海市浦东新区临御路518号6楼F801室 	<br /><br />法定代表人 	车建兴 	<br /><br />注册资本 	435,473.2673万元人民币 	<br /><br />企业类型 	股份有限公司（中外合资、上市） 	<br /><br />股票简称及代码 	美凯龙（601828.SH）、红星美凯龙（1528.HK） 	<br /><br />成立日期 	2007年6月18日 	<br /><br />统一社会信用代码 	913100006624816751 	<br /><br />通讯地址 	中国上海市闵行区申长路1466弄2号红星美凯龙总部B座北楼 	<br /><br />经营范围 	为所投资企业提供管理服务，企业管理咨询，商品信息咨询；为经营家居卖场提供设计规划及管理服务；家具、建筑材料（钢材除外）、装饰材料的批发，并提供相关配套服务；展览展示服务。（涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】 	<br /><br />（2）股权结构<br /><br />截至2022年12月31日，美凯龙总股本4,354,732,673股，包括A股3,613,447,039股（占总股本比例82.98%）及H股741,285,634股（占总股本比例17.02%）。红星控股直接持有美凯龙2,618,081,007股股份，占总股本的60.12%，红星控股的一致行动人西藏奕盈企业管理有限公司、车建兴、陈淑红、车建芳等合计共持有美凯龙18,607,640股，占总股本的0.43%。<br /><br />美凯龙的控股股东为红星控股，实际控制人为车建兴。<br /><br />（3）美凯龙的主要财务数据<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2022年12月31日/2022年度 	2021年12月31日/2021年度 	2020年12月31日/2020年度 	<br /><br />营业收入 	1,413,831.98 	1,551,279.22 	1,423,646.01 	<br /><br />归母净利润 	74,870.17 	204,740.19 	173,058.18 	<br /><br />总资产 	12,811,066.91 	13,518,754.20 	13,154,791.86 	<br /><br />总负债 	7,111,531.20 	7,765,632.39 	8,045,007.58 	<br /><br />归母所有者权益 	5,354,760.54 	5,398,179.94 	4,756,321.89 	<br /><br />加权ROE 	1.39% 	4.12% 	3.72% 	<br /><br />资产负债率 	55.51% 	57.44% 	61.16% 	<br /><br />基本EPS 	0.17元 	0.51元 	0.44元 	<br /><br />注：2020年至2022年财务数据已经审计。<br /><br />3、交易合同或协议的主要内容：<br /><br />甲方：厦门建发股份有限公司<br /><br />乙方：红星美凯龙控股集团有限公司<br /><br />丙方：车建兴<br /><br />（1）本次股份转让安排<br /><br />本次股份转让的标的股份为乙方持有的美凯龙1,304,242,436股A股股份及标的股份所对应的所有股东权利和权益，乙方应当按照《股份转让协议》约定将所持标的股份转让给甲方；甲方应当按照《股份转让协议》约定的交易对价及付款时限向乙方支付交易对价。<br /><br />本次股份转让完成后，甲方将持有美凯龙1,304,242,436股A股股份，占美凯龙总股本的29.95%。<br /><br />（2）定价<br /><br />本次交易标的股份均为美凯龙A股流通股，每股价格定为4.82元/股，交易对价合计为628,644.8542万元。本次交易完成前，如美凯龙发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项的，则《股份转让协议》约定的标的股份数量（任何情形下标的股份占届时目标公司总股本的比例不达到30%）及对应的股份转让价格将相应调整。如果甲方国资监管部门对上述约定的交易对价提出调整意见的，在满足上市公司监管相关规定及受限于《股份转让协议》相关约定的前提下，本次交易对价相应调整。<br /><br />（3）对价支付<br /><br />甲方按如下约定分两期向乙方支付交易对价，具体如下：<br /><br />1）第一期交易对价<br /><br />第一期交易对价为578,644.8542万元，由甲方于下述先决条件均成就或豁免后5个工作日内按照各方协商一致的方式支付至乙方指定的账户，甲方有权豁免其中一项或数项条件，甲方根据《股份转让框架协议》1（以下简称“《框架协议》”）支付的意向金在甲方支付第一期交易对价时自动转为第一期交易对价的一部分：<br /><br />1<br /><br />美凯龙已经与甲方指定的核心人员签署了相应的劳动合同/服务协议（包括完整的竞业限制及保密条款）；<br /><br />1建发股份、红星控股及车建兴就本次交易事宜于2023年1月13日签订的《股份转让框架协议》。<br /><br />2<br /><br />3<br /><br />4<br /><br />5<br /><br />6<br /><br />7<br /><br />标的股份已经于证券登记结算公司过户至甲方名下且标的股份不存在任何权利限制；<br /><br />本次交易在任何情形下不触发甲方在美凯龙上市地法律法规及规则下的要约收购义务；<br /><br />《关于&lt;股份转让协议&gt;之补充协议》2（以下简称“《补充协议》”）所列先决事项（如有）已经完成；<br /><br />乙方、丙方已履行并遵守其应在交割日或之前履行或遵守的其各自在《股份转让协议》及其他交易协议下的所有约定、协议、义务和条件；<br /><br />乙方、丙方在所有重大方面不违反其于交易协议作出的相关陈述与保证，如同在交割日重复作出；且自《股份转让协议》签署日至交割日，美凯龙集团公司（美凯龙、美凯龙并表范围内境内外子公司、合伙企业及分支机构的单称及合称，下同）的商业、技术、法律、资产状况、财务状况及其业务经营状况没有发生任何对其造成重大不利影响的变化；<br /><br />条件已得到满足。乙方、丙方已向甲方出具由乙方、丙方签署的证明书，证明上①-⑥项<br /><br />2）第二期交易对价<br /><br />第二期交易对价50,000万元，由甲方于下述先决条件均成就或豁免后5个工作日内按照各方协商一致的方式支付至乙方指定的账户：<br /><br />1<br /><br />2<br /><br />3<br /><br />各方于《股份转让协议》约定的交易对价支付先决事项已经完成；<br /><br />交割日（标的股份过户登记至甲方名下之日）起已满6个月；<br /><br />乙方、丙方在交易协议下的陈述与保证持续真实、完整、有效，及时履行交易协议下各项交割后义务且在重大方面不存在违反交易协议约定的情形。<br /><br />（4）股份交割安排<br /><br />乙方应当于《股份转让协议》生效后10个工作日内取得上海证券交易所（以下简称“上交所”）关于本次交易的合规性确认函。<br /><br />在本次交易取得合规性确认函、反垄断主管部门同意实施经营者集中的批准后3个工作日内于证券登记结算公司将标的股份过户至甲方名下，甲方应当及<br /><br />2甲方视其对美凯龙集团公司的尽职调查结果与乙方及/或丙方就本次交易事宜另行签订的《关于&lt;股份转让协议&gt;之补充协议》（或有）。<br /><br />时配合乙方办理上述事项并提供所需资料和信息。<br /><br />（5）尽职调查安排<br /><br />甲方有权指定相关中介机构在承担保密责任的前提下对美凯龙集团公司开展法律、财务、业务等各方面的尽职调查，并开展审计、评估工作，乙方、丙方承诺将促使美凯龙集团公司配合提供甲方及其中介机构所需全部资料，积极配合甲方指定的中介机构进行的审计、评估及其他尽职调查工作，并认可上述中介机构的尽职调查结论。为本次交易之目的，在尽职调查开展过程中，参照正常的商业惯例并结合本次交易的实际情况，甲方及其中介机构有权对乙方、丙方及其关联方开展尽职调查，在合法及不影响美凯龙集团公司运作的情况下，乙方、丙方承诺（并确保其关联方、一致行动人）将积极配合并提供甲方及其中介机构所需的全部尽调资料。各方明确，甲方有权视其对美凯龙集团公司的尽职调查结果与乙方、丙方签署《补充协议》，就本次交易相关事宜（包括支付先决条件、交割后事项、陈述与保证事项等）进行补充约定，《股份转让协议》与《补充协议》不一致的，以《补充协议》约定为准。<br /><br />各方同意，如甲方及甲方中介机构尽职调查结果与美凯龙公开披露的截至基准日信息存在实质差异（该实质差异指甲方聘请的中介机构尽职调查结果反映的美凯龙截至基准日的净资产与美凯龙公开披露的截至基准日的净资产偏差超过2%（不含2%），或甲方聘请的中介机构尽职调查结果反映的美凯龙截至基准日的净利润与美凯龙公开披露的截至基准日的净利润偏差超过5%（不含5%），乙方、丙方及/或美凯龙截至《股份转让协议》签署日已向甲方书面披露的信息导致的差异、因会计政策或会计估计变更导致的差异或《股份转让协议》各方协商一致并认可的差异除外），各方另行协商调整本次交易对价。<br /><br />（6）公司治理<br /><br />1）过渡期董事安排<br /><br />除非法律法规及监管机构另有规定或明确要求，过渡期内，甲方推荐3名目标公司非独立董事。<br /><br />2）交割后公司治理安排<br /><br />各方同意，将于交割日后1个月内，促成美凯龙依照法定程序召开董事会、监事会、股东大会、职工代表大会并完成董事会、监事会、高级管理人员改选相关事宜。相关安排如下：<br /><br />1 	董事会 	<br /><br />各方同意，交割日后，美凯龙非独立董事由单独或合计持股3%以上股东提名，各方据此相应修改公司章程；交割日后美凯龙非独立董事中甲方提名人士不少于5名，各方应通过法定选举程序尽一切努力促成前述人士当选，并通过法定聘任程序尽一切努力促成美凯龙董事长由甲方提名董事担任；除非经甲方书面同意，乙方及其关联方不会作出任何导致美凯龙董事会总人数增加的行为。<br /><br />2 	监事会 	<br /><br />各方同意，交割日后，监事总席位不作调整，仍保持非职工监事2名，职工监事2名。其中甲方有权提名1名非职工监事、并推荐1名职工监事候选人；乙方有权提名1名非职工监事、并推荐1名职工监事候选人。监事会主席由甲方提名的非职工监事担任。各方应通过法定选举程序尽一切努力促成前述人士当选。<br /><br />3<br /><br />高级管理人员<br /><br />各方同意，交割日后，甲方和/或乙方（根据《股份转让协议》的相关约定）有权推荐高级管理人员，并通过法定聘任程序尽一切努力促成相关推荐人选的担任。交割日后3年内，除《股份转让协议》另有约定、履职表现严重不及预期或出现不适合继续履职的情形，美凯龙核心管理团队应当维持稳定。<br /><br />（7）协议生效条件<br /><br />《股份转让协议》自各方法定代表人或授权代表签字/签章并加盖公章后成立，《股份转让协议》项下尽职调查及过渡期安排、协议的生效、变更与解除、保密、违约责任、适用的法律和争议解决、附则于《股份转让协议》签署时即生效，《股份转让协议》其他条款自以下条件成就时生效：<br /><br />1）经有权机构确认，《股份转让协议》下整体交易安排在任何情况下不会触发甲方在美凯龙上市地法律法规及规则下要约收购义务，包括香港证券及期货事务监察委员会执行人员已根据《公司收购、合并及股份回购守则》（以下简称“《收购守则》”）授出豁免及/或确认，豁免甲方及/或确认甲方无需因签署交易协议及/或本次交易而需根据《收购守则》对目标公司股东作出全面要约；<br /><br />2）本次交易已经取得甲方董事会、股东大会审议批准；<br /><br />3）本次交易（包括本次交易定价）已取得甲方国资主管部门的批准或核准；<br /><br />4）截至前述第1-3条生效条件均已满足之日，不存在对本次交易提出的导致交易障碍的异议。<br /><br />甲方有权单方豁免上述第1条约定的协议生效条件。<br /><br />（8）协议的解除<br /><br />1）《股份转让协议》签署后，如发生以下任一重大事件的，甲方有权单方终止本次交易，解除/终止《股份转让协议》《框架协议》及《补充协议》等交易协议，且不承担任何缔约过失责任或违约责任：<br /><br />甲方聘请的中介机构对美凯龙集团公司的尽职调查结果反映的美凯龙截至基准日的净资产或营业收入与美凯龙公开披露的截至2022年12月31日的相关数据偏差比例超过5%（不含5%），或甲方聘请的中介机构对美凯龙的尽职调查结果反映的美凯龙截至基准日的净利润与美凯龙公开披露的截至2022年12月31日的相关数据偏差比例超过8%（不含8%）；<br /><br />乙方、丙方或其关联方和/或美凯龙存在可能导致美凯龙被暂停上市或终止上市的重大违法违规行为，除已公开披露情况外存在可能导致美凯龙不符合公开发行和/或非公开发行证券条件和/或重大资产重组条件的情形；<br /><br />甲方发现存在对本次交易有任何实质影响的任何事实（包括但不限于美凯龙集团公司存在未向甲方书面披露的财务资助、关联交易、资金占用、未决诉讼、对外担保或其他形式的任何负债/或有负债、不实资产等，金额累计达3亿元及以上）；<br /><br />“（7）协议生效条件”中任一条件确定无法成就，或《股份转让协议》签署日起满8个月（或各方另行协商一致的其他期限），《股份转让协议》“（7）协议生效条件”约定的生效条件仍未全部满足；<br /><br />《股份转让协议》约定的第一期交易对价支付条件中任一条件确定无法成就，或《股份转让协议》签署日起满12个月（或各方另行协商一致的其他期限）第一期交易对价支付条件仍未全部满足；<br /><br />本次交易未取得反垄断主管部门的同意；<br /><br />乙方、丙方存在严重违反交易协议约定的情形或出现预期违约情形。<br /><br />2）《股份转让协议》签署后，因不可归责于乙方、丙方的原因导致发生下述情形的，乙方、丙方有权解除/终止《股份转让协议》《框架协议》及《补充协议》等交易协议，且不承担任何缔约过失责任或违约责任：<br /><br />根据甲方聘请的专业机构所出具并经国资主管部门认可的目标公司评估或估值结果、甲方国资监管部门的调整意见或甲方的尽职调查结果，甲方要求调整本次交易对价，且据此主张的交易对价对应的美凯龙的整体估值低于210亿元；<br /><br />“（7）协议生效条件”（第1条除外）中任一条件确定无法成就，或《股份转让协议》签署日起满8个月（或各方另行协商一致的其他期限），“（7）协议生效条件”（第1条除外）仍未全部满足。<br /><br />3）在乙方、丙方不存在违约情形的前提下，如甲方未按照“（3）对价支付”的约定按时、足额支付交易对价的，按照未支付款项万分之三点五/日计算并支付利息，延期超过10个工作日的，乙方、丙方有权终止本次交易，解除《股份转让协议》等交易协议，并要求甲方按照应支付未支付金额的20%向乙方支付违约金。<br /><br />4）2022年9月30日至交割日，如发生对美凯龙集团公司商业、知识产权、法律、资产状况、财务状况及其业务经营状况产生重大不利影响的情形，则甲方有权书面通知乙方、丙方对本次交易进行协商，如在甲方发出书面通知后1个月内各方仍未协商一致的，甲方有权终止本次交易，并解除《股份转让协议》等交易协议。<br /><br />5）除《股份转让协议》另有约定外，各方一致同意解除/终止《股份转让协议》时，《股份转让协议》方可解除/终止。<br /><br />（9）其他<br /><br />1）《股份转让协议》的签署、效力、履行、解释和争议的解决均适用中国境内法律。<br /><br />2）因《股份转让协议》引起的或与《股份转让协议》有关的任何争议，应在各方之间通过友好协商的方式解决；友好协商解决不成的，应提交中国国际经济贸易仲裁委员会，按照申请仲裁时该会现行有效的仲裁规则进行仲裁。仲裁裁决是终局的，对各方均有约束力。<br /><br />4、补充协议的主要内容<br /><br />甲方 1：厦门建发股份有限公司<br /><br />甲方 2：联发集团有限公司<br /><br />乙方：红星美凯龙控股集团有限公司<br /><br />丙方：车建兴<br /><br />（1）交易方案变更<br /><br />各方同意，本次交易标的股份仍为乙方持有的目标公司 1,304,242,436股A股股份及标的股份所对应的所有股东权利和权益，标的股份对价仍为628,644.8542万元。根据甲方内部决策及安排，标的股份受让方由“甲方1”变更为“甲方1、甲方2”；其中，甲方1受让 1,042,958,475股A股股份，占目标公司总股本的23.95%，甲方2受让261,283,961股A股股份，占目标公司总股本的6.00%。<br /><br />各方同意，除本协议第1.1条约定及本协议第二条约定的甲方内部权利、义务约定外，本次交易不发生其他变化，仍按照《框架协议》《股份转让协议》及后续签署的其他交易文件的约定进行。<br /><br />（2）甲方权利、义务安排<br /><br />各方同意，按交易对价总额628,644.8542万元计算，甲方1、甲方2应分别支付的交易对价为502,705.9850万元、125,938.8692万元。上述交易对价的支付先决条件、支付时间及支付方式等按《股份转让协议》及后续签署的其他交易文件约定为准。<br /><br />各方同意，乙方、丙方应当按照《股份转让协议》及后续签署的其他交易文件约定的标的股份交割程序将1,042,958,475股A股股份、261,283,961股A股股份过户至甲方1、甲方2名下。<br /><br />各方同意，自本协议生效之日起，《框架协议》《股份转让协议》下甲方权利及义务由甲方1、甲方2共同享有或承担，原则上按甲方1、甲方2在本次交易中受让标的股份的比例确定（甲方内部另行协商一致除外）。各方明确，本协议各项约定不减损甲方（作为本次交易受让方整体）在《框架协议》《股份转让协议》下的任何权利，亦不影响其应履行的义务或应承担的责任。<br /><br />（3）协议的生效、变更与解除<br /><br />为免疑义，各方明确，鉴于甲方2作为受让方参与本次交易，《股份转让协议》约定的协议整体生效条件中第8.1.2条“本次交易已经取得甲方董事会、股东大会审议批准”指本次交易已经取得甲方1董事会、股东大会及甲方2董事会审议批准。本协议自各方法定代表人或授权代表签字/签章并加盖公章后（自然人仅签字/签章）后成立，并于《股份转让协议》整体生效的同时生效。任何对本协议的修改、增加或删除需以书面方式进行。<br /><br />（4）其他<br /><br />适用的法律和争议解决、附则等条款详见《股份转让补充协议》。<br /><br />5、授权及批准程序：<br /><br />《股份转让协议》已经公司第九届董事会2023年第二次临时会议审议通过。根据相关法律法规，本次交易已取得厦门市国资委批复，并经由建发股份股东大会审议通过，已取得上交所出具的合规性确认意见。<br /><br />6、重大资产重组对公司治理的影响：<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人内部组织机构运行良好，发行人重大资产重组未对发行人内部组织机构及公司治理产生重大不良影响，发行人继续保持公司治理结构及各项公司治理有效运行。<br /><br />7、重大资产重组对公司经营的影响：<br /><br />（1）协同美凯龙品牌，进一步提升建发股份的公司形象和全国影响力<br /><br />美凯龙品牌优势突出，收购后可以进一步提升建发股份的公司形象和全国影响力。美凯龙是连锁家居卖场的龙头企业，已在市场上享有较为强大的品牌认知度和影响力，收购后建发股份可以以上海为中心的长三角作为“桥头堡”辐射全国，通过品牌运作，推动建发股份从区域型国资龙头企业，向具备全国影响力的综合性企业进一步迈进。<br /><br />（2）美凯龙平台汇集了众多品牌商，为建发股份大力发展B端消费品供应链运营业务提供了良好的基础<br /><br />美凯龙是国内商场数量最多、经营面积最大、地域覆盖面积最广阔的全国性家居装饰及家具商场运营商，已覆盖3万多个家居品牌，是品牌商的首选战略合作伙伴。通过导入美凯龙的品牌资源，建发股份凭借强大的供应链运营能力，可以与更多品牌商建立合作，为布局消费品供应链运营业务提供了重要支点。<br /><br />（3）深度服务建发股份地产业务体系，提高地产业务价值<br /><br />美凯龙可在家装与房地产开发业务协同及商业地产合作两方面深度服务建发股份地产体系。在家装与房地产开发业务协同方面，家装业务附加值较高，家居、家装一体化营销模式可与建发股份现有房地产开发业务有机结合，进一步提高地产整体业务价值，带动房地产业态的全面升级；在商业地产合作方面，建发股份从事商业地产开发，通过与美凯龙彼此借鉴先进经验，可实现相互协同、共同促进。<br /><br />（4）共享中高端消费客户流量，助力建发股份其他C端业务<br /><br />美凯龙的客户主要定位为中高端消费人群，该等人群消费能力高、消费意愿强，且美凯龙在该等消费者心目中享有较高的品牌认知度及认可度。通过共享美凯龙现已沉淀的大量精准优质私域用户，公司可加强中高端人群的业务粘性，为客户提供养老、消费等高附加值服务，以此带动建发其他增量业务，助力其他板块协同发展。<br /><br />8、重大资产重组对公司财务状况的影响：<br /><br />（1）资产情况分析<br /><br />截至2022年12月末，美凯龙合并报表总资产为1,281.11亿元，其中流动资产和非流动资产分别为114.54亿元和1,166.57亿元，占总资产比重分别为8.94%和91.06%，非流动资产占比高主要是因为美凯龙自营业务以自有物业为主，该部分自有物业（投资性房地产）占总资产的74.71%。上述自有物业大多为一、二线核心地段的优质商场，资产质量良好，是自营收入的核心来源。<br /><br />（2）负债情况分析<br /><br />截至2022年末，美凯龙合并报表范围内有息债务总额344.84亿元，2022年末合并报表范围内有息债务中，公司信用类债券余额5.31亿元，占有息债务余额的5.00%；银行贷款余额257.92亿元，占有息债务余额的74.79%；非银行金融机构贷款25.28亿元，占有息债务余额的7.33%；商业地产抵押贷款支持证券及资产支持票据余额32.90亿元，占有息债务余额的9.54%；其他有息债务余额6.20亿元，占有息债务余额的1.80%。<br /><br />截至2022年末，美凯龙有息负债情况如下：<br /><br />单位：万元<br /><br />有息债务类别 	6个月以内（含） 	6个月（不含）至1年（含） 	1年（不含）至2年（含） 	2年以上（不含） 	合计 	<br /><br />短期借款 	131,852.91 	68,005.98 	- 	- 	199,858.89 	<br /><br />一年内到期的长期借款 	235,021.67 	217,306.44 	- 	- 	452,328.11 	<br /><br />一年内到期的应付债券 	50,082.90 	3,000.00 	- 	- 	53,082.90 	<br /><br />一年内到期的租赁负债 	729.68 	729.68 	- 	- 	1,459.37 	<br /><br />一年内到期的长期应付融资租赁款 	1,430.24 	12,430.36 	- 	- 	13,860.59 	<br /><br />一年内到期的商业地产抵押贷款 	54,599.84 	3,300.00 	- 	- 	57,899.84 	<br /><br />支持证券 						<br /><br />长期借款 	- 	- 	458,453.93 	1,721,364.28 	2,179,818.21 	<br /><br />应付债券 	- 	- 		172,339.96 	172,339.96 	<br /><br />应付融资租赁款 	- 	- 	8,506.38 	- 	8,506.38 	<br /><br />租赁负债 	- 	- 	1,491.26 	36,674.53 	38,165.80 	<br /><br />商业地产抵押贷款支持证券 	- 	- 	271,080.75 	- 	271,080.75 	<br /><br />合计 	473,717.24 	304,772.46 	739,532.32 	1,930,378.78 	3,448,400.80 	<br /><br />截至2022年末，美凯龙受限资产情况如下：<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末账面价值 	受限原因 	<br /><br />货币资金 	30,220.48 	包含：用于借款的保证金或存单；保函保证金；农民工保证金；法院冻结款项；存放于证券户的存出投资款；存放于中国人民银行的存款准备金 	<br /><br />固定资产 	228,455.78 	借款抵押 	<br /><br />投资性房地产 	8,467,800.00 	借款、CMBS、信托质/抵押 	<br /><br />其他权益工具投资 	44,454.30 	借款质押 	<br /><br />合计 	8,770,930.57 	/ 	<br /><br />注：哈尔滨西客站商场、金山杭州湾商场、南京名都商场、南京浦口商场、宁波澳洋家居、上海好记星数码科技有限公司、上海金桥商场、上海浦江、上海吴中路商场、上海真北商场、天津河东、西安浐灞、郑州红星、中山世博在相关借款期间的营业收入被用于借款质押；北京东四环、烟台红星、无锡红星、呼市世博在相关期间的物业运营收入被用于资产支持证券（CMBS）质押；北京北四环在相关期间的营业收入被用于债券质押。<br /><br />（3）财务指标分析<br /><br />从主要偿债能力指标来看，2020-2022年，美凯龙资产负债率分别为61.16%、57.44%和55.51%；EBITDA利息倍数分别为2.13倍、2.10倍和1.79倍，美凯龙经营所得对债务利息覆盖能力较强。在现金流方面，美凯龙自身业务现金回笼能力较好，有稳定健康的经营活动净现金流入，2020年至2022年，美凯龙经营活动净现金流分别为41.60亿元、53.81亿元和38.79亿元。同期，现金流量利息保障倍数分别为2.80倍、3.31倍和2.61倍。整体来看，美凯龙经营性现金流表现良好，对债务利息形成较好覆盖。<br /><br />9、重大资产重组对公司偿债能力的影响：<br /><br />美凯龙的有息债务绝大部分以投资性房地产作为抵押、借款期间的营业收入作为质押，纯信用类有息债务占比较小，且大部分债务在子公司层面并有物业作为抵押物，需要控股股东担保的债务较少；同时，从偿债能力指标和现金流情况来看，美凯龙经营性现金流表现良好，经营所得和经营性现金流对债务利息形成较好覆盖。本次重大资产重组相关事宜预计不会对发行人偿债能力产生重大不利影响。<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人本次重大资产重组已完成标的资产过户及交割，本次重大资产重组相关事宜预计不会对发行人日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响。<br /><br />四、控股股东与实际控制人<br /><br />（一）截至2024年末公司前10大股东的持股情况<br /><br />表5-1<br /><br />截至2024年末公司前十大股东的持股情况表<br /><br />单位：股，%<br /><br />股东名称 	持股数 	股权比例 	<br /><br />厦门建发集团有限公司 	1,356,687,985 	46.03 	<br /><br />香港中央结算有限公司 	65,665,122 	2.23 	<br /><br />基本养老保险基金1003组合 	65,605,042 	2.23 	<br /><br />招商银行股份有限公司－上证红利交易型开放式指数证券投资基金 	44,341,460 	1.50 	<br /><br />宁波银行股份有限公司－中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金 	33,654,245 	1.14 	<br /><br />全国社保基金四零三组合 	31,943,563 	1.08 	<br /><br />中国建设银行股份有限公司－华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金 	31,338,900 	1.06 	<br /><br />中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金 	24,881,704 	0.84 	<br /><br />中国石油天然气集团公司企业年金计划－中国工商银行股份有限公司 	22,262,320 	0.76 	<br /><br />华夏基金－中央汇金资产管理有限责任公司－华夏基金－汇金资管单一资产管理计划 	21,281,225 	0.72 	<br /><br />合计 	1,697,661,566 	57.59 	<br /><br />（二）控股股东情况<br /><br />公司控股股东为厦门建发集团有限公司。截至2024年末，建发集团持有发行人1,356,687,985股股份，占发行人总股本的46.03%，目前厦门建发集团有限公司持有发行人股份无被质押情况。<br /><br />建发集团成立于2000年12月6日，系由厦门市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“厦门市国资委”）100%控股的大型国有实业投资企业集团。目前，除发行人外，建发集团还主要控股建发旅游集团、厦门会展集团等公司。2023年建发集团位列中国企业500强第21名，2024年《财富》世界500强第85名，连续多年位居福建省企业集团100强首位。<br /><br />1、控股股东名称：厦门建发集团有限公司<br /><br />2、法定代表人：黄文洲<br /><br />3、成立日期：2000年12月6日<br /><br />4、注册资本：人民币玖拾亿元整（￥9,000,000,000.00）<br /><br />5、经营范围：根据国有资产监督管理部门的授权，运营、管理授权范围内的国有资本；对第一产业、第二产业、第三产业的投资（法律、法规另有规定除外）；房地产开发经营；其他未列明信息技术服务业（不含需经许可审批的项目）；黄金现货销售；白银现货销售；其他未列明批发业（不含需经许可审批的经营项目）；其他未列明零售业（不含需经许可审批的项目）。<br /><br />6、历史沿革：厦门建发集团有限公司前身系厦门建设发展公司，是经厦门市人民政府厦政[1981]第12号文，福建省厦门经济特区管委会（简称“特委会”）厦特管字[1981]002号文批准，于1981年1月设立的厦门市综合性的国有独资有限公司。其经营宗旨是：在厦门市人民政府和特委会直接领导下，根据厦门经济特区和厦门市的总体规划，吸收和利用侨资、外资，搞好特区和厦门市国有企业的经济技术引进工作。公司设立时的注册资本人民币1亿元。1985年，公司更名为厦门经济特区建设发展公司。1995年10月31日，经国家对外经济贸易合作部[1995]外经政审函字第1970号文、厦门市经济贸易委员会厦经贸外管[1995]444号文及厦门市工商局（95）厦工商企变更字第0077号文批准，厦门经济特区建设发展公司更名为厦门建发集团有限公司。2000年3月，经厦门市人民政府厦府[2000]综028号文批复，授权厦门建发集团有限公司为国有资产运营机构，改制为国有独资有限责任公司。公司注册资本经历次公积金转增、国有资产划拨等，至2009年12月变更为32亿元。2011年3月市政府为支持厦门国际会展中心三期的建设，国资委划拨1亿元补充公司的实收资本，2011年10月追加2亿元的实收资本，2012年12月31日增加3亿元的实收资本，建发集团注册资本变更为38亿，已全部完成验资手续。2013年11月，根据厦国资产[2013]363号文批复、厦国资统[2013]54、327号文批复、厦财外[2013]46号文批复，公司增加注册资本人民币7亿元整，其中厦门市人民政府国有资产监督管理委员会（厦门市财政局）以货币出资人民币558,136,415.60元，公司以未分配利润转增资本人民币141,863,584.40元。2016年12月，根据厦国资产[2016]417号文批复、厦财资[2016]27号、厦财企[2016]25号文批复、厦国资统[2016]23号文批复，公司增加注册资本人民币5亿元，其中厦门市人民政府国有资产监督管理委员会（厦门市财政局）以货币方式出资19,340万元，公司以未分配利润转增资本人民币30,660万元。2018年12月，根据厦财建[2018]88号、厦财建[2018]89号、厦国资产[2018]435号批复，其中厦门市人民政府国有资产监督管理委员会以货币形式出资人民币119,543.00万元，公司以未分配利润转增实收资本457.00万元。2019年2月，根据厦国资产[2018]425号、厦国资产[2019]49号批复，公司增加注册资本1.5亿元。2019年8月，根据厦国资产[2019]242号批复、厦国资产[2019]167号批复，公司增加注册资本2亿元，公司注册资本增加至65.5亿元。2020年1月，根据厦国资产[2019]299号批复、厦国资产[2019]382号批复，公司增加注册资本2亿元。截至本募集说明书签署之日，公司注册资本为90.00亿元。<br /><br />7、财务概况：截至2024年末，公司总资产达到7,678.67亿元，净资产达到2,281.58亿元，归属于母公司所有者的净资产达到35.06亿元。公司已连续23年入选“中国上市公司500强”榜单，最新排名为第11位，较上年提升4位。<br /><br />（三）实际控制人情况<br /><br />厦门市人民政府国有资产监督管理委员会为公司的实际控制人。厦门市人民政府国有资产监督管理委员会未直接持有公司股份，不存在任何质押或其他有争议的情况。<br /><br />1、实际控制人名称：厦门市人民政府国有资产监督管理委员会。<br /><br />2、主要经营业务或管理活动：国有资产管理。<br /><br />（四）公司与实际控制人之间的产权及控制关系的图<br /><br />图5-1截至募集说明书签署日公司与实际控制人之间的产权及控制关系图<br /><br />厦门市人民政府国有资产监督管理委员会 	<br /><br />	100% 	<br /><br />厦门建发集团有限公司 	<br /><br />	46.03% 	<br /><br />厦门建发股份有限公司<br /><br />五、公司独立性<br /><br />公司具有独立完整的业务及自主经营能力，与控股股东、实际控制人在业务、人员、资产、机构、财务方面做到了相互独立和分开，具体如下：<br /><br />（一）业务独立情况<br /><br />在业务方面，公司有独立的采购、销售机构，在供应链、房地产及物业租赁、实业投资等各项业务上相对控股股东均已独立自主经营。<br /><br />（二）人员独立情况<br /><br />人员方面，公司拥有独立的劳动人事及工资管理体系；公司总经理、副总经理、财务负责人及董事会秘书等高级管理人员均在公司领取薪酬，且没有在控股股东单位担任除董事以外的重要职务。<br /><br />（三）资产独立情况<br /><br />资产方面，公司资产独立完整、产权明晰，拥有独立的营销系统，拥有流通领域服务商标“建发”、“C&amp;D”及商品商标“CODECO”等商标使用权。<br /><br />（四）机构独立情况<br /><br />机构方面，公司设立了完全独立于控股股东的组织机构和办公场所，公司董事会及其他内部机构均独立运作，且不存在与控股股东合署办公的情况。<br /><br />（五）财务独立情况<br /><br />财务方面，公司设有独立的财会部门，拥有独立完整的会计核算体系和财务管理制度，有独立的银行账户，单独进行税务登记，独立纳税，配备专职财务人员。<br /><br />六、重要权益投资情况<br /><br />发行人本部设有总经理办公室、证券部、人力资源部、财务部、信用管理部、物流管理部、法律部等18个部门。本部主要以经营、财务管理为主，但出于营销需要，发行人本部也经营钢材、矿产品、化工等领域的贸易业务。截至2024年末，公司拥有控股一级子公司52家：<br /><br />（一）控股子公司<br /><br />表5-2 截至2024年末公司拥有的52家一级控股子公司情况表<br /><br />序号 	子公司 	主要经营地 	注册地 	业务性质 	持股比例(%) 	取得 	<br /><br />直接 	间接 	<br /><br />1 	建发房地产集团有限公司 	厦门 	厦门 	房地产业 	64.65 		同一控制下企业合并 	<br /><br />2 	联发集团有限公司 	厦门 	厦门 	房地产业 	95 		同一控制下企业合并 	<br /><br />3 	红星美凯龙家居集团股份有限公司 	上海 	上海 	家居商场运营 	23.95 	6 	非同一控制下企业合并 	<br /><br />4 	厦门建发钢铁集团有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	72.61 	27.39 	投资设立 	<br /><br />5 	厦门建发浆纸集团有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />6 	厦门建发汽车有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />7 	厦门建发物产有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />8 	建发（上海）有限公司 	上海 	上海 	贸易 	97.5 	2.5 	投资设立 	<br /><br />9 	长江汽车产业供应链有限公司 	武汉 	武汉 	贸易 	51 		投资设立 	<br /><br />10 	厦门建发恒驰金融信息技术服务有限公司 	厦门 	厦门 	金融服务 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />11 	恒裕通有限公司 	香港 	香港 	贸易 	100 		投资设立 	<br /><br />12 	昌富利（香港）贸易有限公司 	香港 	香港 	贸易 	100 		同一控制下企业合并 	<br /><br />13 	建发物流集团有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />14 	建发（新加坡）商事有限公司 	新加坡 	新加坡 	贸易 	100 		投资设立 	<br /><br />15 	厦门建发恒融供应链有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />16 	厦门建发供应链物流科技有限公司 	厦门 	厦门 	物流服务 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />17 	厦门建发铝业有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />18 	厦门建发有色资源有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />19 	阳谷建发铜业有限公司 	阳谷 	阳谷 	铜冶炼 	87 		投资设立 	<br /><br />20 	C&amp;D（USA）INC. 	芝加哥 	芝加哥 	贸易 	100 		投资设立 	<br /><br />21 	厦门星原投资有限公司 	厦门 	厦门 	投资 	100 		投资设立 	<br /><br />22 	厦门建发信息技术有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	100 		投资设立 	<br /><br />23 	厦门建穗投资合伙企业（有限合伙） 	厦门 	厦门 	投资 	40.01 	0.06 	投资设立 	<br /><br />24 	厦门建琰投资合伙企业（有限合伙） 	厦门 	厦门 	投资 	40.01 	0.06 	投资设立 	<br /><br />25 	厦门建穗叁号投资合伙企业（有限合伙） 	厦门 	厦门 	投资 	40.01 	0.06 	投资设立 	<br /><br />26 	厦门建发原材料贸易有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />27 	厦门建发化工有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />28 	张家港保税区建发供应链有限公司 	张家港 	张家港 	贸易 	90 	10 	投资设立 	<br /><br />29 	厦门建发高科有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />30 	厦门建发机电设备供应链服务有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />31 	厦门建益达有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />32 	厦门建发新兴能源有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />33 	厦门建发通讯有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />34 	厦门建发能源有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />35 	天津建发能源发展有限公司 	天津 	天津 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />36 	天津建发美锦能源有限公司 	天津 	天津 	贸易 	51 		投资设立 	<br /><br />37 	南京建发清洁能源有限公司 	南京 	南京 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />38 	厦门建发清源新能源有限公司 	厦门 	厦门 	新能源技术研发、制造、销售 	80 		投资设立 	<br /><br />39 	厦门建发生活资材有限责任公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />40 	厦门建发美酒汇酒业有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />41 	厦门建发通商有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />42 	厦门建宇实业有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />43 	建发（加拿大）有限公司 	多伦多 	多伦多 	贸易 	100 		投资设立 	<br /><br />44 	厦门建发轻工有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />45 	厦门建发国际酒业集团有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	60 	40 	投资设立 	<br /><br />46 	福建省船舶工业贸易有限公司 	福州 	福州 	贸易 	51 		非同一控制下企业合并 	<br /><br />47 	厦门建发船舶贸易有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	98.79 	1.21 	同一控制下企业合并 	<br /><br />48 	厦门建发融资担保有限公司 	厦门 	厦门 	担保 	98.51 	1.49 	投资设立 	<br /><br />49 	厦门建发融资租赁有限公司 	厦门 	厦门 	融资租赁 	93.04 	6.96 	投资设立 	<br /><br />50 	常熟光晟新能源有限公司 	常熟 	常熟 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />51 	厦门建发兆金供应链管理有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />52 	厦门建发能化有限公司 	厦门 	厦门 	贸易 	95 	5 	投资设立 	<br /><br />说明：发行人合并范围内子公司存在持股比例小于50%但纳入合并范围，主要系持有半数以下表决权但仍控制被投资单位<br /><br />重要子公司介绍：<br /><br />（1）建发（上海）有限公司<br /><br />上海建发成立于2002年6月，注册资本为人民币3亿元。上海建发为建发股份设立的异地平台公司之一，主要从事自营和代理各类商品和技术的进出口业务。<br /><br />截至2023年12月31日，建发（上海）有限公司合并资产总额396.61亿元，股东权益合计56.32亿元；2023年营业收入2,111.47亿元，净利润10.08亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，建发（上海）有限公司合并资产总额327.08亿元，股东权益合计48.56亿元；2024年营业收入1,496.67亿元，净利润5.93亿元。<br /><br />（2）厦门建发浆纸集团有限公司（原名：厦门建发纸业有限公司）<br /><br />建发纸业成立于2001年3月，注册资本人民币5亿元，主要从事专业经营纸张、纸浆、板材、木片、废纸和纸制品供应链业务，围绕林浆纸产业链，为客户提供原材料采购、仓储加工、物流配送、销售结算、风险管理、融资租赁等服务，提供制浆造纸、印刷包装整体解决方案。<br /><br />截至2023年12月31日，建发纸业资产总额113.45亿元，股东权益合计<br /><br />30.85亿元；2023年营业收入496.89亿元，净利润3.40亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，建发纸业资产总额124.64亿元，股东权益合计31.69亿元；2024年营业收入532.92亿元，净利润2.97亿元。<br /><br />（3）厦门建发汽车有限公司<br /><br />建发汽车成立于2001年1月，注册资本人民币3亿元，主要从事汽车销售与服务。<br /><br />截至2023年12月31日，建发汽车资产总额55.82亿元，股东权益合计16.17亿元；2023年营业收入140.56亿元，净利润0.77亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，建发汽车资产总额53.54亿元，股东权益合计14.81亿元；2024年营业收入131.04亿元，净利润0.59亿元。<br /><br />（4）厦门建发物资有限公司<br /><br />建发物资成立于2005年，注册资本人民币3亿元。主要从事钢材内贸和进出口业务，系公司钢铁供应链主力运营商之一。<br /><br />截至2023年12月31日，建发物资资产总额37.79亿元，股东权益合计6.15亿元；2023年营业收入273.21亿元，净利润1.04亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，建发物资资产总额33.35亿元，股东权益合计6.31亿元；2024年营业收入218.86亿元，净利润0.94亿元。<br /><br />（5）建发房地产集团有限公司<br /><br />建发房产成立于1998年，注册资本人民币20亿元，建发股份持有其54.65%的股权。主要从事房地产开发及管理，具有建设部颁发的房地产开发一级资质。<br /><br />截至2023年12月31日，建发房产资产总额4,610.60亿元，股东权益合计1,132.38亿元；2023年营业收入1,386.88亿元，净利润70.45亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，建发房产资产总额4,339.86亿元，股东权益合计1,197.74亿元；2024年营业收入1,495.79亿元，净利润71.11亿元。<br /><br />（6）联发集团有限公司<br /><br />联发集团成立于1983年，注册资本人民币21亿元，建发股份持有其94.72%的股权。联发集团主要经营范围为投资兴办独资、合资、合作及内联企业；房地产开发、经营管理；经营进出口贸易、转口贸易、边境贸易，三来一补、商场管理及旅游业务等。联发集团拥有房地产开发一级资质。<br /><br />截至2023年12月31日，联发集团资产总额1,190.27亿元，股东权益合计305.07亿元；2023年营业收入288.23亿元，净利润1.08亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，联发集团资产总额1,004.12亿元，股东权益合计298.52亿元；2024年营业收入361.34亿元，净利润-18.65亿元。<br /><br />（7）厦门建发物产有限公司<br /><br />建发物产成立于2011年6月，注册资本人民币3亿元，建发股份持有100%股份。主要从事批发、零售：饲料原料、油脂及油料作物、木材；经营各类商品和技术的进出口。<br /><br />截至2023年12月31日，资产总额186.56亿元，股东权益合计17.40亿元。2023年营业收入1,237.17亿元，净利润2.15亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，建发物产资产总额167.5亿元，股东权益合计17.3亿元。2024年营业收入1,134.98亿元，净利润0.53亿元。<br /><br />（8）厦门建发金属有限公司<br /><br />建发金属成立于2002年，注册资本人民币3亿元，主要以钢铁供应链运营为核心。<br /><br />截至2023年12月31日，建发金属资产总额99.04亿元，股东权益合计11.06亿元；2023年营业收入889.83亿元，净利润1.99亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，建发金属资产总额84.03亿元，股东权益合计14.64亿元；2024年营业收入720.49亿元，净利润1.30亿元。<br /><br />（9）红星美凯龙家居集团股份有限公司<br /><br />美凯龙成立于2007年，注册资本43.55亿元，主要业务范围包括为所投资企业提供管理服务，企业管理咨询，商品信息咨询；为经营家居卖场提供设计规划及管理服务；家具、建筑材料（钢材除外）、装饰材料的批发，并提供相关配套服务；展览展示服务。<br /><br />2023年度，公司实施重大资产重组暨收购红星美凯龙家居集团股份有限公司控制权事项，将美凯龙纳入公司合并报表范围。<br /><br />截至2023年12月31日，美凯龙资产总额1,210.61亿元，股东权益 528.22亿元，2023年营业收入115.15亿元，净利润-23.70亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，美凯龙资产总额1,162.37亿元，股东权益495.21亿元，2024年营业收入78.21亿元，净利润-31.90亿元，主要系受相关产业发展波动影响，商场和商户的经营情况均受到影响，商场的出租率和租金出现阶段性下滑，营业收入减少所致。<br /><br />（二）参股公司<br /><br />截至2024年末，发行人拥有主要参股公司3家，具体如下：<br /><br />表5-3 截至2024年末发行人拥有的3家主要参股公司情况表<br /><br />序号 	被投资企业名称 	简称 	主要经营地 	注册地 	业务性质 	持股比例 	对联营企业投资的会计处理方法 	<br /><br />直接 	间接 	<br /><br />1 	厦门紫金铜冠投资发展有限公司 	紫金铜冠 	厦门 	厦门 	矿业投资及贸易 	14 	- 	权益法 	<br /><br />2 	厦门现代码头有限公司 	现代码头 	厦门 	厦门 	码头建设经营及仓储 	37.5 	- 	权益法 	<br /><br />3 	四川永丰浆纸股份有限公司 	永丰浆纸 	乐山 	乐山 	纸制品生产和销售 	40 	- 	权益法 	<br /><br />发行人主要参股公司介绍：<br /><br />1、四川永丰浆纸股份有限公司<br /><br />四川永丰浆纸股份有限公司成立于2006年10月。截至2013年末永丰浆纸注册资本为2.85亿元，其中建发股份持有40%的股权。永丰浆纸主要从事竹浆、木浆等纸浆制品的生产和销售。<br /><br />截至2023年12月31日，永丰浆纸资产总额35.95亿元，股东权益合计16.50亿元；2023年营业收入19.22亿元，净利润2.82亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，永丰浆纸资产总额41.07亿元，股东权益合计18.65亿元；2024年营业收入17.24亿元，净利润2.15亿元。<br /><br />2、厦门现代码头有限公司<br /><br />厦门现代码头有限公司成立于2005年12月。截至2023年末注册资本为3.5558亿元，其中建发股份持有37.50%的股权。厦门现代码头有限公司拥有码头岸线长约913米，陆域纵深近500米，码头陆域面积42万平方米，建设有3个散杂货泊位和1个汽车滚装泊位及相应的配套设施。主要从事货运港口货物装卸、仓储服务。<br /><br />截至2023年12月31日，公司资产总额8.13亿元，股东权益合计4.85亿元；2023年营业收入1.82亿元，净利润0.36亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，公司资产总额7.68亿元，股东权益合计4.60亿元；2024年营业收入1.7亿元，净利润0.27亿元。<br /><br />3、厦门紫金铜冠投资发展有限公司<br /><br />厦门紫金铜冠投资发展有限公司成立于2006年8月。截至2023年末注册资本为17.16亿元，其中建发股份持有14%的股权。厦门紫金铜冠投资发展有限公司主要从事矿业投资；批发零售矿产品。<br /><br />截至2023年12月31日，公司资产总额19.72亿元，股东权益合计12.53亿元；2023年营业收入0.00元，净利润-0.36亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，公司资产总额19.69亿元，股东权益合计12.19亿元；2024年营业收入0元，净利润-0.38亿元。<br /><br />七、公司治理情况<br /><br />（一）公司治理结构<br /><br />公司按照《中华人民共和国公司法》等法律法规制定了《厦门建发股份有限公司章程》（以下简称“章程”），并设立了股东大会、董事会，完善了现代企业法人治理结构，相关事项按照《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》进行。股东大会是公司的最高权力机构；董事会是公司的执行机构。<br /><br />1、股东大会<br /><br />股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：<br /><br />（1）决定公司的经营方针和投资计划；<br /><br />（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；<br /><br />（3）审议批准董事会的报告；<br /><br />（4）审议批准监事会报告；<br /><br />（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />（6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；<br /><br />（8）对发行公司债券作出决议；<br /><br />（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；<br /><br />（10）修改公司章程；<br /><br />（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；<br /><br />（12）审议批准第四十一条规定的担保事项；<br /><br />（13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；<br /><br />（14）审议批准变更募集资金用途事项；<br /><br />（15）审议股权激励计划；<br /><br />（16）审议法律、行政法规、部门规章或公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。<br /><br />2、董事会<br /><br />公司设董事会，对股东大会负责。董事会由九名董事组成，其中至少包括3名独立董事。董事会设董事长1人，可设1至2名副董事长。董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。公司副董事长协助董事长工作，董事长不能履行职务或者不履行职务的，由副董事长履行职务（公司有两位或两位以上副董事长的，由半数以上董事共同推举的副董事长履行职务）；副董事长不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上董事共同推举一名董事履行职务。董事会行使下列职权：<br /><br />（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；<br /><br />（2）执行股东大会的决议；<br /><br />（3）决定公司的经营计划和投资方案；<br /><br />（4）制定公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />（5）制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />（6）制定公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；<br /><br />（7）拟定公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；<br /><br />（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；<br /><br />（9）决定公司内部管理机构的设置；<br /><br />（10）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；<br /><br />（11）制定公司的基本管理制度；<br /><br />（12）制定公司章程的修改方案；<br /><br />（13）管理公司信息披露事项；<br /><br />（14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；<br /><br />（15）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；<br /><br />（16）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。<br /><br />3、高级管理人员<br /><br />公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监为公司高级管理人员。公司设总经理1名，由董事会聘任或解聘。公司副总经理由总经理提名，董事会任命。副总经理协助总经理工作，经总经理授权可以行使部分总经理的职权。在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事以外其他职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。总经理每届任期三年，总经理连聘可以连任。总经理对董事会负责，行使下列职权：<br /><br />（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；<br /><br />（2）组织实施董事会决议、公司年度经营计划和投资方案；<br /><br />（3）拟定公司内部管理机构设置方案；<br /><br />（4）拟定公司的基本管理制度；<br /><br />（5）制定公司的具体规章；<br /><br />（6）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务总监；<br /><br />（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；<br /><br />（8）公司章程或董事会授予的其他职权。<br /><br />（二）公司组织结构<br /><br />1、公司组织结构<br /><br />公司总部设有18个职能部门，分别是党委办公室、财务部、资金部、运营管理部、物流管理部、信用管理部、期货管理部、法律事务部、数字化中心、总经理办公室、人力资源部、培训中心、品牌管理部、企业发展部、证券部、审计监察中心、风控稽查部、海外发展部。<br /><br />图5-2<br /><br />发行人组织结构图<br /><br />2、主要职能部门简介<br /><br />（1）党委办公室<br /><br />执行落实公司党委的各项工作计划和要求，做好公司日常党建工作，统筹指导基层党组织党建工作；落实公司精神文明创建工作，负责公司团委工作；负责公司出国（境）管理工作。<br /><br />（2）财务部<br /><br />执行并促进公司财务管理制度的完善，帮助所属公司制定财务管理制度并监督执行；编制公司年度预算，组织经营单位编制年度财务预算，监督、检查预算的执行情况；负责公司年度经营业绩考核的具体实施工作，参与审核经营单位员工绩效考核方案；负责公司日常业务财务审批和履行过程的财务管理，督导所属公司相关财务管理工作；完成公司的会计核算工作，组织、督导所属公司会计核算工作；编制季度、中期、年度财务报告，做好年度会计决算工作；负责财务分析及内部管理报表的编报工作；负责公司及所属公司财务人员的专业知识考核、任职资格审查和业务培训，参与所属公司财务人员的考核并建议任用、轮岗或转岗；办理公司纳税申报、出口退税等涉税事项，督导所属公司的税收管理相关工作；维护与税务、财政等政府职能部门的公共关系；财务档案管理；完成公司领导交办的其他工作。<br /><br />（3）资金部<br /><br />执行并促进公司资金管理制度的完善，帮助所属公司制定资金管理制度并监督执行；维护公司资金管理体系，确定总部与所属公司的资金管理权责；运作公司资金，包括资金的计划、筹集、分配、调拨、银行衍生金融工具运用的审核及资金运作的分析与建议；统筹公司银行授信额度，办理所属公司银行授信额度担保事项；控制公司筹资成本和财务费用；负责公司的资金风险管理，保障公司资金安全；督导所属公司资金管理工作；负责公司资金日常管理工作，包括银行账户管理、日常资金收付、进口付汇核销、企业信用评级、资金分析报告等；收集、分析和反馈金融经济信息；维护与银行、外管、人行等机构的公共关系；培训指导公司资金管理人员；完成公司领导交办的其他工作。<br /><br />（4）运营管理部<br /><br />执行并促进股份公司贸易业务运作管理制度的完善，督导所属公司完善和履行相应管理制度；根据授权审核贸易合同，督导所属公司的合同审核管理；负责国际结算管理，督导所属公司的国际结算工作；管理协调各经营单位的业务冲突；管理国内、外参展事务；维护贸易信息交流平台，收集和编辑商品行情、贸易信息；培训、考核所属公司贸易管理人员；维护与各商会、政府职能部门、海关、检验检疫局等相关机构的公共关系；维护股份公司ISO9000质量管理体系；负责国际贸易统计、出口收汇核销、经营资质年审、许可证申领等综合管理工作；完成公司领导交办的其他工作。<br /><br />（5）物流管理部<br /><br />执行并促进公司物流管理制度的完善；履行物流管理总部职能，督导子公司及平台公司的物流管理体系建设；审批公司供应链运营业务涉及的物流管理事项；检查业务执行过程中各物流环节的规范情况；负责公司物流供应商的审核及日常管理，监管公司库存货物的安全；整合公司贸易物流资源，促进公司贸易单位与物流集团的合作；分析公司物流情况并编制物流管理报表；收集物流信息，为公司领导提供决策资讯；完成公司领导交办的其他工作。<br /><br />（6）信用管理部<br /><br />执行并促进公司信用管理制度的完善，帮助所属公司制定信用管理规定并监督执行；负责公司日常业务信用审批和履行过程的信用监管工作，督导所属公司相关信用管理工作；维护和管理公司客户基础信息；评估经营单位提出的客户授信申请，根据授权审批客户信用额度；负责逾期应收款、预付款的跟踪管理；培训、考核所属公司信用管理人员；统筹、协调、管理公司信用保险工作；负责资信报告调取及与征信公司的协调工作。完成公司领导交办的其他工作。<br /><br />（7）期货管理部<br /><br />履行对期货及类似业务的监管职责；负责期货账户的相关审批及账户资金监管；负责经营单位开展期货业务的准入评估。执行或监督执行已批准的期货业务操作；负责定期向公司报送期货业务持仓、盈亏及业务风险情况；执行公司管理层委托的其他监管事项。<br /><br />（8）法律部<br /><br />为公司提供日常法律服务；为公司各项投资事宜提供法律服务；负责及指导公司的法律文件的管理等。<br /><br />（9）数字化中心<br /><br />执行并促进公司信息化管理制度的完善，帮助所属公司制定信息化管理规定并监督执行；执行公司信息化建设发展规划，帮助所属公司制定信息化建设蓝图及建设方案；调配所属公司的信息化应用人员及技术资源，建设公司公用或协助各单位建设专用的信息系统；负责公司公用信息化平台的运行维护、深化应用及升级改造工作；负责公司公共计算机网络基础设施的建设及日常运行管理工作；保障公司核心数据资产安全，督导所属公司建立健全信息化安全管理体系；参与人力资源部招聘、考核、调配信息化应用人员；完成公司领导交办的其他工作。<br /><br />（10）总经理办公室<br /><br />执行并促进公司行政管理制度的完善，督导所属公司行政管理制度建设与执行；负责公司有关文件的起草、审核及制发；公司文件及来往公文管理；负责公司印章管理及所属公司印章使用情况稽查；组织收集及编写公司内部信息，审核内部网发布的文件与信息，更新与维护公司网络新闻中心信息；公司相关固定资产（房产）及库存物资的管理及处置；负责公司办公场所日常管理及后勤保障工作；公司重要会议与重大活动的组织与安排；协调公司与相关政府部门之间的关系；完成公司领导交办的其他工作。<br /><br />（11）人力资源部<br /><br />编制公司人力资源发展规划，促进公司人力资源管理制度的完善。督导所属公司人力资源管理体系建设；负责总部招聘及公司制单位招聘审核工作；审核所属公司员工薪酬绩效考核制度；参与公司干部考核，督导各单位员工考核工作；培训、考核所属公司人力资源工作人员；沟通员工，宣导企业文化；协调解决公司劳动纠纷，协助法律部门处理劳动纠纷仲裁、诉讼事宜；管理风险金，督导各单位人事基础工作。<br /><br />（12）培训中心<br /><br />搭建公司培训与发展体系，完善分层分级培训系统；制定公司年度培训计划，组织实施聘任干部、核心骨干及新员工的培训工作；负责公司内部讲师队伍的建设、讲师技能提升及讲师激励等工作；依托分层负责制，运用多种方式提升专业化能力，推动公司三四级培训工作；负责公司企业文化氛围营造、企业文化培训宣导及企业文化活动工作。<br /><br />（13）品牌管理部<br /><br />执行公司品牌管理政策；促进建发股份品牌管理、公共传播危机预警及处理办法等规章制度的完善；管理建发股份品牌建设、宣传推广、媒体危机公关及以建发股份名义开展的品牌促销活动等；维护建发股份品牌推广平台；编报建发股份品牌推广策略、年度推广宣传计划、广告执行及媒体投放办法并组织实施；受理和处理涉及建发股份品牌形象的投诉；建立建发股份品牌推广档案。<br /><br />（14）海外发展部<br /><br />负责组织、细化并跟进海外战略执行方案工作；推动潜在合作伙伴建立战略合作关系，并跟进合作落地成果；负责收集、组织海外发展相关会议和活动；推进与国内外政府组织、跨国公司、国际组织建立合作机制，拓展协同和合作机会；寻求境外战略投资项目、资本运作资源和机会。<br /><br />（15）企业发展部<br /><br />对拟投资项目进行行业分析、可行性研究、方案设计等投前分析研究工作。进行投资事务商业谈判，推进对外投资事务。<br /><br />对已投项目开展股权管理工作，进行项目投后运营等评价，根据项目运营情况适时提出退出建议。<br /><br />根据公司战略规划制定相应的投资战略及实施路径，定期对公司战略规划进行评价，根据内外部情况变化提出相应修改建议。<br /><br />（16）证券部<br /><br />执行并促进公司信息披露管理制度的完善；负责组织协调信息收集工作，并按监管要求进行信息披露；负责按照法定程序筹备股东大会、董事会会议；负责投资者关系管理工作；负责公司章程等公司治理相关制度的制定或修订工作；收集、分析和反馈证券资本市场信息；操作公司在资本市场再融资及其他资本运作项目事务；维护与厦门证监局、上交所等监管部门及证券媒体的公共关系；完成公司领导交办的其他工作。<br /><br />（17）审计监察中心<br /><br />推进公司廉洁自律、守法经营相关制度建设。组织协调有关部门对各单位及员工执行国家政策、法律法规及公司制度的情况进行监督检查。配合做好对各单位及员工遵纪守法、规范经营的宣传教育工作。<br /><br />（18）风控稽查部<br /><br />执行并促进公司内部稽核制度的完善，帮助所属公司制定内部稽核规定；编报年度稽核工作计划；实施已审批的年度稽核工作计划；监督稽核中发现问题的整改；向审计委员会报告工作；对所属公司稽核工作的业务进行指导、培训并组织交流；完成公司审计委员会或领导交办的其他稽核事项。<br /><br />（三）内部控制制度<br /><br />1、组织管理和决策制度<br /><br />公司根据《公司法》等有关法律、法规、规范性文件的规定，参照中国证券监督管理委员会《上市公司章程指引》，制定了公司章程，并在章程及证监会、交易所等监管机构有关规定的指导下，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《总经理工作细则》、《信息披露管理规定》及各董事会专业委员会的实施细则等一系列制度规范，建立了科学、完整的法人治理结构体系。<br /><br />2、内部财务管理制度<br /><br />公司为加强企业财务管理，维护投资者的合法权益，促进资产的保值增值，根据《中华人民共和国会计法》、两则两制及分行业财务制度以及有关财经法规和上级主管部门的有关规定，结合公司经营特点制定了《财务管理规定》，总部及所属控股企业财务活动必须统一遵循该制度，有效规范了全系统的财务管理工作，健全了企业的内部控制机制。<br /><br />3、财务预算管理制度<br /><br />公司的《财务管理规定》中对预算管理有明确规定。财务部根据公司当年的经营情况和公司下年度的经营目标及各经营单位的经营预算拟订下年度的损益预算及管理费用预算等财务预算。公司的财务预算由公司董事会审定。财务部门对各经营单位的预算执行情况进行逐月分析，在每季初可根据预算执行情况建议公司调整预算和主要控制指标。若公司整体经营目标做出重大调整或在经营活动中遇到无法预计的非正常情况，财务部可建议公司调整预算。财务部在每月15日前向公司董事长、总经理报送上月整体预算执行情况分析报告。<br /><br />4、资金管理制度<br /><br />公司实行统一授信、独立核算的资金管理制度。在资金管理方面主要从三个方面进行管理：一是授信管理，在与银行等金融机构合作中对所属企业进行集中授信管理，这一方面是银行的要求，同时也是对企业负债控制的要求；二是独立核算，在资金管理问题上，各所属企业完全独立核算；三是在资金使用上，各企业自行管理资金，所属公司的各项支出都有严格的审批程序，如每个项目先由业务审批部门审批、公司财务总监再审核等，相关审批权限都有相应的规定；四是实施动态的跟踪监控，一方面是通过委派财务总监动态管理，另一方面是通过信息系统实施动态跟踪监控；五是对全资子公司尝试资金共管制度，实行资金共管，以节约资金成本，提高资金使用效率。<br /><br />5、融资管理制度<br /><br />公司所属子公司日常所需银行借款额度的申请，由各子公司财务经理报请各子公司董事会通过后，再报各行业集团财务总监审批，在依程序批准后，自行办理相关手续。各子公司不得参与民间借贷；未经董事会和行业集团分管领导批准，不得直接在债券市场发行债券。<br /><br />6、审计监管制度<br /><br />公司设立内部审计机构，制定了《内部稽核管理规定》，并配备四名专职内审人员，独立开展审计监督，负责对本公司及控股子公司的经营管理、财务状况等情况进行审计与监督，对其内部控制制度的健全、有效性进行检查、评估与提出修订或完善意见。<br /><br />内部审计机构对各企业开展常规性、制度化的内部审计和稽核，将审计中发现的问题及整改建议通过适当途径及时报告董事会和管理层，并定期向审计委员会汇报。内部审计在公司经营管理及内部控制的监督中发挥着重要的作用。<br /><br />7、应收账款管理制度<br /><br />为了扩大市场份额或加快存货的周转，适度的赊销是必需的。公司制定了《信用管理规定》，对授信客户的授信程序和条件进行了严格的控制，公司设有信用管理部，由专人负责及时催收逾期应收账款，并根据外部环境的变化动态评估授信客户的财务状况，从而降低应收账款的坏账风险。<br /><br />8、重大投资决策管理制度<br /><br />根据股东大会授权，给予董事会、经营班子不同的决策权限。董事会下设投资初审委员会，负责对各级所属公司提出的实业投资项目，按照公司长期发展战略规划的要求进行初步筛选，进行可行性研究并提出建议；公司制定了《财务管理规定》、《投资与固定资产、无形资产管理规定》、《产（股）权证管理办法》，对公司对外投资的程序和审批权限作出了详尽的规定。另外，公司对子公司通过委派董事监事和高级管理人员等来实现和贯彻公司的意图和要求，落实公司的发展战略，及时了解子公司的重大事项情况，有效控制经营风险，保证了公司的投资利益。<br /><br />9、重大财务决策管理制度<br /><br />公司通过《公司章程》、《董事会议事规则》、《股东大会议事规则》等管理制度对重要财务事项建立了严格的决策程序。董事会决定公司的经营计划和投资方案，并在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项。下列重要事项需由股东大会审议决策：（1）利润分配方案和弥补亏损方案；（2）年度预算方案、决算方案；（3）增加或者减少注册资本；（4）公司的分立、合并、解散和清算；（5）公司在一年内购买、出售重大资产或者对外担保金额超过公司最近一期经审计总资产的30%；（6）股权激励计划。<br /><br />10、人事管理制度<br /><br />公司制定了《人力资源管理规定》、《风险金管理办法》、《奖惩管理规定》、《年金制度》等一系列人力资源管理和绩效考评管理办法，明确了岗位的任职条件、人员的胜任能力及评价标准、干部聘任标准、职工培训和再教育措施，形成了以人为本、科学高效、奖惩分明、适度、有效激励的人力资源开发和绩效考评管理体系，并根据每年的形势变化及内在因素变化不断进行调整，提高公司人力资源质量。此外，公司董事会下设薪酬与考核委员会，负责制定公司高级管理人员的绩效考核和年度薪酬方案。<br /><br />11、担保管理制度<br /><br />公司董事会可以自行决定以单笔不超过公司净资产的10％的资金的对外担保，董事会权限内审批的对外担保，必须经出席董事会的三分之二以上董事审议同意并做出决议。<br /><br />公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过：（1）本公司及本公司控股子公司的对外担保总额达到或超过最近一期经审计净资产的50%以后提供的任何担保；（2）公司的对外担保总额达到或超过最近一期经审计总资产的30%以后提供的任何担保；（3）为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；（4）单笔担保额超过最近一期经审计净资产的10%的担保；（5）对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。<br /><br />12、关联交易管理制度<br /><br />在关联交易方面，公司按照《上海证券交易所股票上市规则》第十章的规定及《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》执行，规范关联交易行为和交易权限。关联交易总额低于300万元且低于公司最近经审计净资产值的0.5%的，由公司总经理办公会议批准后实施；关联交易总额在300万至3,000万之间或占公司最近经审计净资产值的0.5%至5%之间的，由公司董事会决议通过后实施；关联交易总额高于3,000万元且占公司最近经审计净资产值的5%以上的，须由董事会做出决议，并提请股东大会审议通过后执行。对所有关联交易业务均签订关联交易合同，并严格按照合同执行。<br /><br />13、信息披露管理制度<br /><br />为规范公司的信息披露行为，保护公司、股东、债权人及其他利益相关人员的合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《上海证券交易所股票上市规则》和《上市公司信息披露管理办法》的有关规定，公司制定了《厦门建发股份有限公司信息披露管理制度》。公司信息披露工作由董事会统一领导和管理，公司董事会决定信息披露事项。公司发生的或与之相关的事件没有达到《上海证券交易所股票上市规则》规定的披露标准，或者没有相关规定，但公司董事会认为该事件可能对公司股票交易价格产生较大影响的，公司可自愿披露。<br /><br />14、对子公司的管控制度<br /><br />公司对子公司通过委派董事监事和高级管理人员等来贯彻公司的要求，落实公司的发展战略，及时了解子公司的重大事项情况，有效控制经营风险。<br /><br />公司建立了公司层面财务控制、经营单位财务控制、会计人员财务控制的分层管理体制，能够对子公司进行有效的财务管理。各下属子公司设置财务部实行独立核算，统一执行《企业会计准则》，并按建发股份的《财务管理规定》进行核算。各子公司的会计核算工作由建发股份财务部负责指导和监督。各子公司在每月8日前向建发股份财务部报送上月的经营结果，并按财务报告管理中规定的时间报送财务报告。各子公司的经营预算及其他考核指标由各自董事会审定，专项决策预算由建发股份董事会审定。财务部门对各家子公司的预算执行情况进行逐月分析。公司对子公司的主要财务控制指标实行限额管理，具体包括存货及订货量限额管理、营运资源管理、信用限额管理等内容。以信用限额管理为例，子公司的信用额度由公司风险控制委员会或信用管理部审批。<br /><br />15、衍生品管理制度<br /><br />衍生金融工具包括远期结售汇、外汇掉期、出口商业发票贴现、银行各种理财产品、期货、期权、NDF业务等银行基础产品之外的派生金融产品。公司总部操作的具有真实贸易背景的远期结售汇、外汇掉期、出口商业发票贴现由公司分管财务的副总经理审批，其余金融衍生工具由公司董事长审批或公司董事长授权分管财务的副总经理审批。<br /><br />公司所属子公司操作的具有真实贸易背景的出口商业发票贴现由所属子公司董事长或其授权人审批，具有真实贸易背景的远期结售汇、外汇掉期由公司分管财务的副总经理审批，其余金融衍生工具经公司分管财务的副总经理审核后报公司董事长审批。须经公司贸易风险控制委员会审批的金融衍生工具，必须审批后方可操作。各单位每月末须编制远期结售汇余额核对表，并与银行核对。<br /><br />16、突发事件应急管理制度<br /><br />发行人制订了突发事件应急管理制度，在制度中对突发事件的应对方式进行了规定。发行人在制度中约定，董事会设董事长一名，副董事长两名。董事长职权包括在发生特大自然灾害等不可抗力的紧急情况下，对公司事务行使符合法律规定和公司利益的特别处置权，并在事后向公司董事会和股东大会报告。<br /><br />副董事长协助董事长工作，董事长不能履行职务或者不履行职务的，由副董事长履行职务；副董事长不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上董事共同推举一名董事履行职务。代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。<br /><br />发行人在原有《信息披露管理制度》重大事件的范围中增加“公司涉嫌违法违规被有权机构调查，或者受到刑事处罚、重大行政处罚；公司董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪等被有权机关调查或者采取强制措施”。当发行人发生可能对公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，发行人应当立即披露，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响。<br /><br />发行人的突发事件应急预案为发生突发事件后，应该及时向投资者披露信息，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响。同时，也可以通过申请证券暂停交易等技术性手段，从而减少证券内幕交易行为的产生。<br /><br />17、资金运营内控制度<br /><br />为加强公司资金安全管理，提高资金使用效率，防范资金风险，公司制定了《资金管理规定》，实行资金集中管理。公司所有驻外机构、下属控股企业除保留日常支出所必需的资金外，盈余的资金一律上划公司本部，实行资金集中统一管理。<br /><br />18、短期资金应急调度预案<br /><br />在资金应急调度方面，公司按《资金运用管理制度》操作，资金权限由公司资金部统一管理调度，如出现应急情况下，各子公司都会服从总部的资金安排并进行相应处理。发行人保持充足的自有资金满足短期资金的调度需求，专人负责债务到期提前调度资金等事宜。公司资金调度顺序优先于对子公司的内部借贷和对固定资产及股权的投资，同时公司获得多家银行的大额授信，为短期资金调度打下了扎实基础。<br /><br />19、外汇业务管理制度<br /><br />对于外汇业务，发行人制定了专门的外汇业务管理制度。远期结售汇、外币掉期、期权由分管财务的副总经理审批；其它外汇交易经分管财务的副总经理审核后报董事长审批。特殊业务模式下的外币负债和外汇交易报公司总经理审批。<br /><br />同时，发行人成立了汇率管理小组，专门负责对外币负债和外汇交易实行总量控制、统一管理。汇率管理小组根据发行人和各经营单位风险承受能力、整体资金状况、汇率趋势等综合因素，统筹公司外币负债和远期结售汇的总量限额。发行人每季度调整一次外币负债和远期结售汇总量限额。遇汇率发生重大变化时，发行人将随时调整总量限额。<br /><br />八、董事会、高级管理人员和员工情况<br /><br />（一）公司董事会及高级管理人员组成情况<br /><br />1、董事会成员<br /><br />截至募集说明书签署日，公司董事会有7名董事，其中独立董事3名：<br /><br />表5-4 截至募集说明书签署日公司董事情况表<br /><br />单位：岁<br /><br />姓名 	现任职务 	性别 	年龄 	任期起始日期 	任期终止日期 	<br /><br />林茂 	董事长 	男 	56 	2016/5/24 	2028/5/6 	<br /><br />程东方 	董事 	男 	47 	2025/5/6 	2028/5/6 	<br /><br />叶衍榴 	董事 	女 	51 	2016/5/24 	2028/5/6 	<br /><br />邹少荣 	董事 	男 	48 	2022/5/23 	2028/5/6 	<br /><br />吴育辉 蔡宁 王艳艳 	独立董事 独立董事 独立董事 	男 女 女 	45 	2022/5/23 	2028/5/6 	<br /><br />48 	2025/5/6 	2028/5/6 	<br /><br />45 	2025/5/6 	2028/5/6 	<br /><br />2、公司高级管理人员<br /><br />截至募集说明书签署日，公司有高级管理人员7名：<br /><br />表5-5截至募集说明书签署日公司高级管理人员情况表<br /><br />单位：岁<br /><br />姓名 	现任职务 	性别 	年龄 	任期起始日期 	任期终止日期 	<br /><br />程东方 	董事、总经理 	男 	46 	2024/8/19 	2025/5/23 	<br /><br />陈东旭 	副总经理 	男 	54 	2013/5/23 	2025/5/23 	<br /><br />王志兵 	副总经理 	男 	56 	2024/8/19 	2025/5/23 	<br /><br />江桂芝 	副总经理、董事会秘书 	女 	53 	2016/7/18 	2025/5/23 	<br /><br />许加纳 	副总经理 	男 	46 	2022/1/13 	2025/5/23 	<br /><br />吕荣典 	副总经理 	男 	47 	2022/4/27 	2025/5/23 	<br /><br />魏 卓 	财务总监 	女 	45 	2022/4/27 	2025/5/23 	<br /><br />公司对董事、监事及高级管理人员的设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程要求。<br /><br />（二）公司董事会成员及高级管理人员简历<br /><br />1、发行人董事简历<br /><br />林 茂，男，1968年出生，中共党员，大学本科学历，硕士学位，高级会计师。现任厦门建发股份有限公司党委书记、董事长等职。历任厦门建发集团有限公司财务部副经理、厦门建发股份有限公司证券部经理、董事会秘书、副总经理、总经理等职。<br /><br />程东方，男，1978年出生，中共党员，大学本科学历。现任厦门建发股份有限公司党委副书记、董事、总经理，建发钢铁集团总经理等职。历任厦门建发纸业有限公司副总经理、总经理，厦门建发股份有限公司总经理助理、副总经理等职。<br /><br />叶衍榴，女，1972年出生，大学本科学历，学士学位，公司律师，现任厦门建发股份有限公司董事、厦门建发集团有限公司副总经理等职。历任厦门建发集团有限公司法律事务部副经理、总经理、厦门建发集团有限公司法务总监、总法律顾问等职。<br /><br />邹少荣，男，1976年出生，中共党员，大学本科学历，硕士学位。现任厦门建发股份有限公司董事、厦门建发集团有限公司总法律顾问、投资总监、董事会秘书等职。历任厦门建发集团有限公司法律事务部总经理、厦门建发集团有限公司法务总监等职。<br /><br />吴育辉，男，1978年出生，管理学博士。曾任厦门大学管理学院财务学系副主任，现任厦门大学管理学院财务学系主任，兼任厦门建发股份有限公司独立董事、深圳华大基因股份有限公司独立董事、青岛征和工业股份有限公司独立董事。<br /><br />蔡宁，女，1977年出生，管理学博士。现任厦门大学管理学院副院长，会计学系副主任，教授，兼任厦门法拉电子股份有限公司独立董事、中国武夷实业股份有限公司独立董事。<br /><br />王艳艳，女，1980年出生，管理学博士。现任厦门大学管理学院财务学系教授，兼任厦门亿联网络技术股份有限公司独立董事，福建德尔科技股份有限公司独立董事，南京亿高医疗科技股份有限公司独立董事。<br /><br />2、发行人高级管理人员简历<br /><br />程东方，男，1978年出生，中共党员，大学本科学历。现任厦门建发股份有限公司党委副书记、董事、总经理，建发钢铁集团总经理等职。历任厦门建发纸业有限公司副总经理、总经理，厦门建发股份有限公司总经理助理、副总经理等职。<br /><br />陈东旭，男，1970年出生，中共党员，本科学历，硕士学位，助理经济师。现任厦门建发股份有限公司党委委员、副总经理，厦门建发集团有限公司董事等职。历任厦门建发汽车有限公司总经理等职。<br /><br />王志兵，男，1968年出生，中共党员，大专学历，助理工程师。现任厦门建发股份有限公司党委委员、副总经理，历任厦门建发股份有限公司贸易管理部副经理、贸易管理部总经理、贸易管理总监等职。<br /><br />江桂芝，女，1971年出生，中共党员，本科学历，高级会计师。现任厦门建发股份有限公司副总经理、董事会秘书，历任厦门建发股份有限公司财务部副经理、信用管理部副总经理、稽核部总经理、财务部总经理、财务总监等职。<br /><br />许加纳，男，1978年出生，中共党员，本科学历，硕士学位，高级会计师。现任厦门建发股份有限公司副总经理，历任厦门建发股份有限公司财务部副总经理、总经理、财务总监等职。<br /><br />吕荣典，男，1977年出生，中共党员，大学本科学历，学士学位。现任厦门建发股份有限公司总经理助理、农产品集团总经理等职。历任厦门建发原材料贸易有限公司副总经理、厦门建发物产有限公司总经理等职。<br /><br />魏 卓，女，1979出生，中共党员，大学本科学历，学士学位。现任厦门建发股份有限公司财务总监等职。历任建发物流集团有限公司财务总监、厦门建发纸业有限公司财务总监等职。<br /><br />（三）员工构成情况<br /><br />截至2024年末，公司在职员工47,422人，大专及以下学历26,309人、本科18,888、研究生（含博士）2,225人，分别占55.48%、39.82%、4.70%；按专业构成来看，技术人员、财务人员、行政人员、管理人员、业务人员分别占19.20%、5.81%、4.10%、3.35%、67.56%。<br /><br />1、专业构成情况<br /><br />表5-6 公司员工专业构成情况表<br /><br />单位：人<br /><br />专业构成类别 	专业构成人数 	占比 	<br /><br />技术人员 	9,104 	19.20% 	<br /><br />财务人员 	2,757 	5.81% 	<br /><br />行政人员 	1,940 	4.10% 	<br /><br />管理人员 	1,587 	3.35% 	<br /><br />业务人员 	32,034 	67.56% 	<br /><br />合计 	47,422 	100.00% 	<br /><br />2、教育程度情况 	<br /><br />表5-7 公司员工教育程度情况表<br /><br />单位：人<br /><br />教育程度类别 	人数 	占比 	<br /><br />研究生 	2,225 	4.70% 	<br /><br />本科 	18,888 	39.82% 	<br /><br />大专 	12,560 	26.49% 	<br /><br />其他 	13,749 	29.00% 	<br /><br />合计 	47,422 	100% 	<br /><br />九、业务情况<br /><br />（一）经营范围<br /><br />公司的经营范围为：<br /><br />一般项目：货物进出口；技术进出口；进出口代理；国内贸易代理；贸易经纪；贸易经纪与代理（不含拍卖）；销售代理；豆及薯类销售；食用农产品批发；饲料原料销售；初级农产品收购；水产品批发；水产品零售；林业产品销售；食用农产品初加工；非食用农产品初加工；食品销售（仅销售预包装食品）；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；针纺织品及原料销售；针纺织品销售；棉、麻销售；服装辅料销售；服装服饰批发；服装服饰零售；服装制造；鞋帽批发；鞋帽零售；煤炭及制品销售；石油制品销售（不含危险化学品）；金属矿石销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；汽车销售；汽车零配件批发；汽车零配件零售；通讯设备销售；广播影视设备销售；机械设备销售；电子元器件批发；电力电子元器件销售；特种设备销售；租赁服务（不含许可类租赁服务）；国际货物运输代理；海上国际货物运输代理；陆路国际货物运输代理；航空国际货物运输代理；信息系统集成服务；软件开发；科技推广和应用服务；互联网销售（除销售需要许可的商品）；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；金银制品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：国营贸易管理货物的进出口；保税仓库经营；食品销售；食品互联网销售；药品零售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。<br /><br />（二）业务情况<br /><br />公司是一家以供应链运营和房地产开发为主业的现代服务型企业。<br /><br />公司的供应链运营业务致力于为客户和合作伙伴提供“LIFT”为品牌的供应链服务，以“物流（Logistics）”、“信息（Information）”、“金融（Finance）”、“商务（Trading）”四大类服务及其子要素为基础，组合成差异化、多样性的供应链服务产品，全面整合物流、信息、金融、商品、市场五大资源，规划供应链运营解决方案。公司的供应链运营业务涉及的产品较广，主要有金属材料、浆纸产品、矿产品、农林产品、轻纺产品、化工产品、机电产品、能源产品以及汽车、食品、酒类等供应链服务。<br /><br />公司的房地产业务主要以建发房产和联发集团为运营主体。公司的房地产业务主要包括：住宅地产开发、商业地产开发、土地一级开发、工程代建、物业租赁和物业管理等。公司开展房地产业务已有数十年历史，项目区域已由厦门扩展至全国30多个城市。目前，公司开发类项目储备主要分布在厦门、南宁、漳州、杭州、南京、长沙、莆田、福州、鄂州、苏州、重庆、上海、无锡、武汉等城市，项目布局合理。<br /><br />表5-8<br /><br />发行人近三年各板块经营情况<br /><br />单位：亿元，%<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />营业收入 	77,012.96 	100.00 	7,636.77 	100.00 	8,328.12 	100.00 	<br /><br />供应链运营业务 	5,089.36 	72.57 	5,933.66 	77.70 	6,963.19 	83.61 	<br /><br />房地产业务 	1,845.84 	26.32 	1,664.50 	21.80 	1,364.93 	16.39 	<br /><br />家居商场运营业务 	77.76 	1.11 	38.61 	0.51 			<br /><br />营业成本 	6,600.99 	100.00 	7,304.08 	100.00 	8,011.46 	100.00 	<br /><br />供应链运营业务 	4,977.06 	75.40 	5,812.91 	79.58 	6,846.36 	85.46 	<br /><br />房地产业务 	1,590.91 	24.10 	1,472.90 	20.17 	1,165.10 	14.54 	<br /><br />家居商场运营业务 	33.02 	0.5 	18.27 	0.25 			<br /><br />毛利润 	411.97 	100.00 	332.69 	100.00 	316.66 	100.00 	<br /><br />供应链运营业务 	112.3 	27.26 	120.75 	36.30 	116.83 	36.89 	<br /><br />房地产业务 	254.93 	61.89 	191.6 	57.59 	199.83 	63.11 	<br /><br />家居商场运营业务 	44.74 	10.86 	20.34 	6.11 	- 	- 	<br /><br />毛利率 	5.87 	4.36 	3.80 	<br /><br />供应链运营业务 	2.21 	2.04 	1.68 	<br /><br />房地产业务 	13.81 	11.51 	14.64 	<br /><br />家居商场运营业务 	57.54 	52.7 	- 	<br /><br />2022年公司实现营业收入8,328.12亿元，其中供应链运营业务收入6,963.19亿元，房地产开发及物业租赁业务收入1,364.93亿元。<br /><br />2023年公司实现营业收入7,636.77亿元，其中供应链运营业务收入5,933.66亿元，房地产开发及物业租赁业务收入1,664.50亿元，家居商场运营业务收入38.61亿元。<br /><br />2024年公司实现营业收入7,012.96亿元，其中供应链运营业务收入5,089.36亿元，房地产开发及物业租赁业务收入1,845.84亿元。<br /><br />近三年主营业务分地区情况如下表所示：<br /><br />表5-9 发行人近三年主营业务分地区情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />分地区 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业收入 	营业成本 	毛利率 	营业收入 	营业成本 	毛利率 	营业收入 	营业成本 	毛利率 	<br /><br />境内 	5,841.65 	5,450.73 	6.69 	6,339.78 	6,033.39 	4.83 	7,208.49 	6,906.60 	4.19 	<br /><br />境外 	1,171.31 	1,150.25 	1.80 	1,297.00 	1,270.68 	2.03 	1,119.63 	1,104.86 	1.32 	<br /><br />（三）主要业务板块<br /><br />1、供应链运营业务<br /><br />建发股份自成立之初即以贸易为核心业务，目前是福建省最大的贸易类企业。近年来，公司已逐步完成由普通贸易商向现代供应链运营商的转型。公司在供应链运营领域的贸易额、贸易产品种类、营销网络覆盖面、经营模式创新能力、风险掌控能力在福建省乃至全国都处于行业领先地位。公司进出口贸易额连续多年位居中国外贸500强前列和福建省第三产业300大企业中进出口业类别首位。<br /><br />（1）供应链业务经营模式<br /><br />建发股份为客户提供“LIFT”供应链服务，以“物流”“信息”“金融”“商务”四类服务要素为基础为客户整合运营过程中所需的资源，规划供应链运营解决方案，并提供运营服务。建发股份始终坚持以客户需求为导向，持续推动供应链服务创新。凭借多年来专业化经营累积的丰富行业经验，促进资源稳定高效的流通，降低业务运营风险，提升运营效率，优化供应链运营模式。公司从供应链出发，走进客户价值链，帮助客户实现运营模式再造，依靠服务创造价值。<br /><br />作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商，建发股份针对产业链上下游客户核心诉求，搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系，为客户提供以“物流（Logistics）”“信息（Information）”“金融（Finance）”“商务（Trading）”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力，通过数字化融合、供应链协同、金融、科技、物流等方面的深度赋能，有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供应链运营行业中，公司凭借专业、优质的供应链服务体系，营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营，并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。<br /><br />国际业务方面，发行人业务遍布全球，主要分布于北美洲、南美洲、东南亚、非洲、欧洲等地区。产品品类深入到国民经济发展的各个细分领域，涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类，初步实现大宗商品至消费品的多品类的全球化布局。公司对汇率风险实行总部统一管理，并制定相关的管理规定和执行细则。公司汇率管理小组和资金部在对冲风险原则下审慎地运用衍生金融工具，规避汇率波动风险。近年来，公司汇兑损益科目均对利润产生正面收益。<br /><br />公司供应链板块经营模式主要分为自营和代理模式。其中，自营模式是公司通过已经形成的较为稳定的经营模式和供销链条基础上，利用自身积累的经营网络向上游资源控货，对下游锁定终端客户，以销订购并分别与上下游签订购销合同的交易模式，自营模式业务70%以上基本无敞口；代理模式主要是受客户委托交易的同时为客户提供物流仓储、金融、信息等一系列增值服务，并收取增值服务费的行为。<br /><br />（2）供应链业务盈利模式<br /><br />发行人盈利模式为依托专业、规模、渠道和资金等优势，持续推进供应链运营的深度和广度，立足优势领域，做精纵向，拓展横向，逐步形成上控资源、下控渠道，中间提供物流、金融、信息等增值服务的经营模式，通过向客户提供贸易结算、第三方物流、金融服务、信息服务和方案策划等服务的基础上收取合理的增值服务费（均体现在货物价差中），实现公司经营利润。<br /><br />（3）会计处理<br /><br />发行人供应链板块收入处理以总额法为主，极少数纯代理业务采用净额法。主要会计处理模式为销售开票后确认收入，设置主营业务收入科目用于核算，同时结转成本计入主营业务成本科目，另设置其他业务收入和其他业务成本科目核算非主营产品或服务。经营过程中相关费用分别计入财务费用、管理费用、销售费用等科目。产品采购过程中设置库存商品、在途商品等科目核算存货。纯代理业务仅将代理费计入主营业务收入。<br /><br />（4）供应链渠道管理模式<br /><br />公司在全国主要城市建立了贸易分销机构，对内加强业务和机构整合，实行专业化分工，通过各分销机构对各大供应商的信誉、资质进行考核，对外与工厂建立“利益共同体”关系，与一批工厂建立了长期稳定的合作关系，为进一步提高市场份额奠定了基础。<br /><br />公司根据自身经营所需开发了企业及产品资源计划系统（ERP），搭建了物流、资金流和信息流“三流合一”的管控平台，为全国各地贸易分销机构提供从原材料及零部件采购、运输、储存、成品分销直至送达最终客户的“一站式”供应链服务，公司现已成为我国综合实力最强的供应链运营商之一。<br /><br />（5）供应链结算模式<br /><br />①国际贸易结算模式：，公司自营业务以远期国际信用证和 ；代理业务以验进口方面 T/T结算为主货付款为主，少量采用带款提货和预付款。<br /><br />出口方面，货物出运后公司从运输公司处取得提单，根据签订出口合同时规定的付款条款向客户交单议付。公司规定出口贸易应优先使用信用证付款方式，可以根据客户资信及所在地区有选择的使用D/P交单议付支付方式，谨慎使用O/A（先放货后付款）的支付方式，降低收汇风险。公司按客户的资信状况确定各个客户的信用等级及允许的销售、赊销额度，对赊销业务一律投保出口信用险。<br /><br />②国内贸易结算模式：上游采购方面，公司每季度与大型工厂签订总的框架协议，每次订货以市场价格为准，一般采用开立远期国内信用证及银行承兑汇票支付大型工厂货款。<br /><br />下游销售方面，公司对销售商进行等级分类，付款及时的优质客户以月结的结算方式，而资质一般的客户必须以现金或银行承兑汇票结算。<br /><br />（6）供应链运营业务具体经营情况<br /><br />①营收业务情况公司供应链运营业务主要包含国际贸易业务、国内贸易业务和物流业务三类。<br /><br />表5-10发行人近三年供应链运营业务情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />类型 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业收入 	占比 	营业收入 	占比 	营业收入 	占比 	<br /><br />国际贸易 	2,084.85 	40.96 	2,378.00 	40.08 	2,905.16 	41.72 	<br /><br />国内贸易 	2,993.20 	58.81 	3,543.45 	59.72 	4,044.29 	58.08 	<br /><br />物流 	11.31 	0.22 	12.21 	0.21 	13.74 	0.20 	<br /><br />合计 	5,089.36 	100.00 	5,933.66 	100.00 	6,963.19 	100.00 	<br /><br />国际贸易方面，发行人业务遍布全球，主要分布于北美洲、东南亚、非洲等地区。主要的进口产品类别为轻纺、矿产、化工、农产品等，而出口方面则主要是轻纺、矿产产品。公司外贸板块进出口业务目前以代理为主。公司于2009年开始成为中国最大的玉米、酒糟粕进口商之一，近年来玉米、酒糟粕贸易量保持30万吨以上的贸易量，多年居全国前列。公司是国内重要的服装出口商之一，服装鞋帽出口业务近年来受到贸易摩擦和汇率升值等不利因素的冲击，但福建省是我国传统的服装鞋帽加工生产基地，在生产上具有规模技术的优势，保持着较好的市场竞争力，未来发展前景仍然看好。公司遵循款到发货的出口贸易原则，对出口贸易的外汇收入进行汇率锁定，一定程度上降低了人民币汇率波动风险。<br /><br />国内贸易方面，发行人业务遍布全国，主要分布于华东、华南、华北、山东等地区。内销产品主要有浆纸、钢铁、汽车及橡胶等化工产品和酒类食品及农产品。公司形成全国销售网络布局，利用自身积累的网络优势，公司逐步探索向上游资源控货，同时提高对货品物流环节的运输物流效率，对下游则积极开发新市场和巩固有实力的终端用户，目前已形成了较为稳定的经营模式和供销链条。<br /><br />物流业务方面，公司主要为国内外的采购商、分销商提供集物流、信息流和资金流为一体的全程物流服务，包括境内外全程运送及清关服务，境内外供应商、经销商库存管理、保税物流，展品物流服务、仓单质押、代理采购分销等。<br /><br />②产品构成情况公司供应链业务经营的产品主要包括：冶金原材料、林产品两个核心产品，以及农产品、化工品、能源产品、轻纺产品、汽车、食品、物流等其他产品。<br /><br />其中冶金原材料主要包括矿产品、钢铁等金属材料，林产品主要为纸浆类产品。随着公司业务的发展，公司供应链各主要业务近年来陆续转移至相关子公司，但出于营销的需要，建发股份本部也经营钢材、矿产品、化工等领域的贸易业务。<br /><br />发行人通过对客户授信的形式进行赊销，账期一般在60-90天以内。<br /><br />表5-11 截至2024年底公司供应链业务主要经营子公司情况<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />公司名称 	持股比例 	注册资本 	资产总额 	所有者权益 	当年营业收入 	当年净利润 	主要经营业务 	<br /><br />上海建发 	100.00 	3.00 	327.08 	48.56 	1,496.67 	5.93 	建发股份设立的异地平台公司之一，从事自营和代理各类商品和技术的进出口业务 	<br /><br />建发金属 	100.00 	11.00 	84.03 	14.64 	720.49 	1.3 	钢铁供应链运营 	<br /><br />建发物资 	100.00 	5.00 	33.35 	6.31 	218.86 	0.94 	钢铁内贸和进出口业务，系公司钢铁供应链主力运营商之一 	<br /><br />建发浆纸 	100.00 	5.00 	124.64 	31.69 	532.92 	2.97 	专业经营纸张、纸浆、板材、木片、废纸和纸制品贸易业务，围绕林浆纸产业链 	<br /><br />建发汽车 	100.00 	3.00 	53.54 	14.81 	131.04 	0.59 	从事汽车销售与服务 	<br /><br />建发物产 	100.00 	10.60 	167.5 	17.3 	1,134.98 	0.53 	主要从事批发、零售、饲料原料、油脂及油料作物、木材；经营各类商品和技术的进出口等 	<br /><br />表5-12 近三年公司供应链运营业务主要子板块产品收入情况<br /><br />单位：亿元，%<br /><br />产品 	2024年度 	2023年 	2022年 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />冶金原材料 	2,559.72 	43.43 	3,148.03 	53.05 	3,634.00 	52.19 	<br /><br />农林产品 	1,596.34 	27.10 	1,772.51 	29.87 	1,935.13 	27.79 	<br /><br />其他产品 	933.3 	29.48 	1,013.12 	17.08 	1,394.06 	20.02 	<br /><br />合计 	5,089.36 	100.00 	5,933.66 	100.00 	6,963.19 	100.00 	<br /><br />备注：冶金原材料主要包括钢铁、矿产品；农林产品主要包括纸浆纸张、木材和农产品。<br /><br />A、冶金原材料<br /><br />发行人的冶金原材料供应链运营业务主要包括钢铁、矿产品等金属材料。<br /><br />a、钢材<br /><br />公司钢材板块运营主体主要以下属子公司建发金属和建发物资为主，建发股份本部、上海建发等公司为辅。建发金属系首钢、津西钢铁最大战略合作伙伴，建发物资系山东钢铁集团有限公司和本钢集团有限公司等多家大型钢厂的战略合作伙伴。由于公司近年来注重掌握优势钢厂资源、前期深耕市场，拥有大量的销售渠道，特别是终端比例逐年提高。全国重点区域布点，销售网点逐年增加，销售收入稳步增长。<br /><br />公司目前已形成了较为稳定的经营模式和供销链条。上游供应商主要是国有大中型上市钢厂和大型民营钢厂，包括本钢、柳钢、鞍钢等。下游销售对象主要分布在华东、华南、华北、山东地区，主要类型是中小贸易商和终端用户或工厂，其中钢材最终用户约占30%。公司采取的是100%的代理模式。公司和上下游客户基本采用年度协议形式，且钢厂的资源均为公司所有。<br /><br />合作模式是：公司与钢厂签订全年供货协议后，公司和客户签订年度购销协议，将钢厂货物锁定下家客户，收取下家一定的年度保证金；每月与客户签订代理合同后，收取客户15-20%的保证金，锁定价格风险和销售数量。客户在所采购的钢材到货后，根据自身需求在合同规定的时间内向公司付款提货。结算价格是在钢厂出厂价格的基础上加上相关费用等，公司可以确保稳定的利润来源。<br /><br />传统贸易模式下，贸易商赚取的只是钢材价格买卖的差额，在行情不好的情况下承担了较大的价格风险，且一般无自有仓库和物流公司，承担的货权风险也较大。而公司在目前的供应链模式下，向广大中小客户提供的是钢厂资源、资金、运输、仓储等一系列服务，在为客户提供各项增值服务的情况下，赚取比传统贸易模式更多的利润，实现了钢厂、客户、公司的多赢局面。而且公司向客户收取了年度及月份保证金，故市场跌价风险极小；整个物流环节均由建发物流控货，所有存放钢材的仓库均有建发股份物管部严格审核，并签署相应仓储保管合同，故货权风险亦小，目前未出现存货及仓单抵质押的情况。钢材采购及供应属于公司大宗贸易之一，其采购及库存直接由公司贸易风险控制委员会裁定，进一步降低了钢铁业务的经营风险。总之，供应链模式下，公司的利润来源稳定，各种风险较低。<br /><br />公司主营钢材内贸代理，目前公司正逐步扩大进出口业务。公司钢贸业务经营规范，不存在仓单重复质押以及涉及信用证的恶意融资行为。<br /><br />在钢材贸易板块的风险控制上，公司采取严格供应商及第三方物流准入制度等措施。2012年9月，因天津外运不能交付仓储的1.04万吨钢材货物，发行人向厦门市中级人民法院（简称“厦门中院”）提起诉讼，请求解除合同，并要求天津外运赔偿建发股份仓储货物损失人民币4,329万元及支付建发股份为本案而支付的律师费及差旅费等，并申请诉讼保全。<br /><br />经两审终审，法院判定天津外运应赔偿建发股份仓储货物损失人民币3,905万元及利息损失（以3,905万元为本金，按中国人民银行同期贷款利率计算，自2013年1月6日起至本判决确定的还款日止）、运费损失3.2万元和律师费31.76万元。<br /><br />因天津外运未付款，建发股份已向厦门中院申请强制执行，已执行回款人民币1,844,568.96元，所保全两处房产(面积共计3,567.90平方米)待评估拍卖。<br /><br />截至本募集说明书签署日，天津外运诉讼已和解结案，一经法律程序皆已执行完毕。除该笔诉讼之外，公司钢材板块业务没有其他诉讼情况。<br /><br />b、矿产品<br /><br />矿产品板块运营主体以下属子公司和建发股份本部为主，主业方向为铁矿和煤炭。<br /><br />公司已经营铁矿石业务多年，拥有丰富的市场经验和资源渠道，与巴西、澳洲、南非、智利、印度等国知名大矿山保持良好的长期合作关系。矿产业务的采购以指数定价或一口价方式定价，指数定价指的是以普氏指数平均价作为定价基础，一口价即双方签订合同时就将价格锁定。煤炭业务模式是两头锁定，即锁定上家和下家，签订采购合同和销售合同时确定价款，已锁定利润，故即使行业不景气，签订合同后市场价格变化对公司的盈利空间无重大影响。此外，煤炭市场相当大，即使当前大环境不景气，也有确定的需求和局部机会，对公司矿产品业务整体运营影响有限。<br /><br />公司的结算方式：公司以信用证或电汇方式与供应商进行结算。销售方面是以信用证方式进行结算或者在销售前收取部分保证金，销售结算后以电汇方式进行结算。<br /><br />公司采购模式：公司拥有铁矿石进口经营权，主要通过进口方式采购各类铁矿石。上游供应商包括力拓、淡水河谷、英美资源等。<br /><br />公司销售模式：矿产品的销售方式主要为转口销售，通过开发以钢厂为主体的核心客户，有效地扩大了销售渠道，主要销售对象为国内的大中型国营和民营钢厂。公司与广西盛隆、柳钢、酒钢、宁钢等国内众多大中型钢铁厂有着稳定密切的合作。此外，公司还为国内外客户提供优质的钢铁原料供应链服务。<br /><br />表5-13 近三年冶金原材料销售数量和金额情况<br /><br />年份 	数量（万吨） 	金额（万元） 	<br /><br />2022年 	13,722.03 	36,340,024.04 	<br /><br />2023年 	12,017.61 	31,480,330.36 	<br /><br />2024年 	11,708.23 	25,597,209.78 	<br /><br />B、农林产品<br /><br />公司农林产品板块运营主体以厦门建发物产有限公司、厦门建发农产品有限公司及公司本部为主，主要经营饲料原料、油脂油料等产品的进口及内贸业务。<br /><br />目前，公司主要通过进口采购，结算方式主要通过信用证的方式结算，供应商主要有嘉吉、ADM、路易达孚等。在拓宽新品种的同时，公司拓宽购销渠道，与嘉吉、来宝、新希望、双胞胎、通威及漓源等国内外行业龙头达成战略合作伙伴关系，公司与下游结算模式主要以短期赊销方式。<br /><br />风险控制方面，为规避大宗商品的价格变动风险，公司在期货市场上对饲料原料和粮油业务中的大部分品种进行套期保值，从而锁定风险及收益。<br /><br />公司农林产品主要为浆纸类产品，浆纸业务包括纸浆和纸张两种产品。<br /><br />浆纸板块运营主体以下属子公司建发纸业为主。建发纸业为国内各大造纸厂提供进口木浆废纸等造纸原料，已成为全国最大的林浆纸供应链运营商。公司围绕林浆纸产业链，为客户提供原材料采购、仓储加工、物流配送、销售结算、风险管理、融资租赁转介等服务，提供制浆造纸、印刷包装整体供应链服务。近年来浆纸销量一直保持稳步提升态势，但受到市场价格的影响，对公司的收入贡献有小幅下滑。<br /><br />建发纸业围绕着浆纸产业，通过上控资源、下布销售网络，销售区域从原来的华南、山东、江浙沪地区扩大到东北三省、西北、湖南、湖北，从沿海扩大到内陆地区，基本形成了全国销售网络及布局。建发纸业服务浆纸供应链，在“为客户创造新价值”的发展目标下，为客户提供更好的产品和更优的服务。公司非常重视客户的开发和维护，优质的产品和有竞争力的价格是基础和保证，全面周到、及时准确的服务为持续经营保驾护航。建发纸业已在全国15个地市设立网点，深耕当地市场，建设销售渠道，服务上万家纸张行业终端用户。建发纸业依靠对浆纸行业的深耕细作，能够准确的把握市场行情的变化，提前做出反应，保证效益并降低风险。建发纸业充分利用银行授信额度，与下游的结算主要通过电汇、远期银行承兑汇票和国内信用证完成，为公司创造了较为宽松的资金环境。同时，建发纸业重视减少资金占用、加快资金周转，对各浆纸品种的采购量、库存量均有严格的审批和监督程序，有效的保证了公司较高的经营效率。<br /><br />建发纸业进口纸浆主要是向国外浆厂的代理商采购，有部分浆种直接向国外浆厂采购。每月代理商或浆厂通过邮件、电话等形式向公司报价，双方经过磋商达成一致就签订合同，一般一个月定一次采购价。每年公司与长期合作良好的供应商签订年度长期协议，一方面保证公司有稳定的货源供应，另一方面在公司履行协议规定的采购量后就有相应的返利收入。另外，对于没有签订长期协议的供应商，根据市场行情变化，公司可以采取较为灵活的采购政策。目前国内纸浆供应商主要是四川永丰浆和海南金海这两大供应商，其他国内采购基本上是以销订购，采购量较小。<br /><br />此外，公司发挥自身多年浆纸贸易积累的网络优势，逐步探索向上游纸浆生产领域拓展。例如公司对纸浆生产商四川永丰浆纸股份有限公司进行投资，利用当地丰富的竹子资源制造竹浆，目前已形成12万吨竹浆纸的生产能力。<br /><br />建发浆纸集团作为全国最大的浆纸供应链运营商，深耕行业30年，拥有45+业务网点涵盖全国各地及海外市场，是中国专业的林浆纸供应链运营商。纸张供应链服务方面，公司与金光纸业集团（APP）、山东太阳纸业、东莞玖龙纸业、山东晨鸣纸业等国内主要纸张供应商均保持长期稳定的战略合作关系，依托在全国及海外数十个城市分销网点，整合分散的下游客户需求形成规模，帮助客户降本增效、实现价值提升。纸浆供应链服务方面，与SUZANO，ILIM，UPM等全球多家优质纸浆供应商深度合作，实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销，辅以物流服务和信息服务，解决行业痛点。<br /><br />公司销售模式主要分为两种：1、纸浆部分：一般采用现款销售，部分采用年度销售协议锁定客户的采购量。如果客户有信用的需求，也会根据该客户的信用情况给予一定的账期。2、纸张部分：公司通过信保公司给予客户一定的授信金额和期限，公司赊销给客户。对初次合作及规模较小的客户一般采取款到发货或货到收款的模式。<br /><br />表5-14近三年主要农林产品销售数量和金额情况<br /><br />年份 	数量（万吨） 	金额（万元） 	<br /><br />2022年 	4,598.42 	19,351,330.34 	<br /><br />2023年 	4,193.63 	17,725,141.15 	<br /><br />2024年 	4,901.76 	15,963,442.51 	<br /><br />C、其他产品 	<br /><br />a、汽车<br /><br />汽车板块运营主体建发汽车是福建地区最大的品牌汽车经销商。截至2024年底，公司共有约70家汽车4S店及展厅，主营宾利、保时捷、路虎、捷豹、凯迪拉克、迈凯伦等中高端品牌，车型涵盖了小轿车、跑车及越野车等。汽车上游供应商主要为各品牌的中国国内供应商，公司主要采取签订品牌年度总授权，然后根据整体销售进度及下游客户的个别需求来确定采购量，分批审批下单。<br /><br />结算方式，公司与上游供应商主要采用电汇结算，对下游客户，公司一律采用先收齐全款再开票发货的方式销售，同时通过与银行合作，为客户提供信用卡分期、抵押贷款等车款融资方式，及通过开办厂家金融业务，为客户增设多种购车融资渠道。<br /><br />公司近年来积极发展汽车产品的销售及服务业务，先后获得了保时捷、进口大众、讴歌、三菱、标致、双龙等品牌的销售授权。区域拓展方面，除厦门地区外，公司相继在西安、泉州等地开设了4S店或销售中心。<br /><br />b、化工<br /><br />化工板块运营主体以建发化工、建发原材料和公司本部为主，公司拥有自主进出口经营权，专业从事PP\PE\PVC等塑料原材料和化工原材料的进出口及销售业务，目前已与世界上20多个国家和地区的客户建立了稳固、长期的合作关系。采购方面，公司主要采取签订年度协议，根据具体情况逐笔审批，结合下游客户的需求确定采购量，供应商主要为埃克森、中海壳牌、EXXON等，公司与进口供应商主要采用L/C、D/A等结算方式，与国内供应商主要采用保函、电汇、银承票、国内证等结算方式。对下游客户，公司通过信保公司给予客户一定的授信金额和期限。对初次合作及规模较小的客户，公司一般采取款到发货或货到收款的模式。<br /><br />c、轻工纺织<br /><br />轻工纺织运营主体以下属公司厦门建发轻工有限公司为主，产品涉及鞋、箱包、棉花、棉纱、化纤、纺织机械、鞋材、食品等，与世界各大零售品牌、行业龙头建立长期稳定的战略合作伙伴关系，国际服务网络遍及全球100多个国家和地区。近年来，机电五矿在传统船舶等商品的基础上，着力开拓高校教学和研究仪器、医疗设备和耗材销售；轻纺方面与地区性大型超市和运动品牌合作专门供应，并新开拓南美洲市场。<br /><br />d、物流<br /><br />公司物流服务业主要由下属全资子公司建发物流及其他全资或控股子公司负责。截至2024年末，公司在全球的合作仓储网点超4600个，全国设立超100个自管仓，拥有11个期货交割库，交割商品品种包括浆纸、丁二烯橡胶、碳酸锂、工业硅、PTA等。<br /><br />化工、机电五矿、轻工纺织和物流服务业务收入规模较小，对公司供应链业务影响不大。<br /><br />e、供应链融资租赁业务<br /><br />发行人融资租赁业务主要围绕核心主业供应链上下游开展，具体业务主要由子公司厦门建发融资租赁有限公司、厦门恒驰汇通融资租赁有限公司开展，目前融资租赁业务信用评估、重大风险报告、风险控制、租后风险防范、处置机制等业务规则和管理，已逐步实现标准化、系统化。各子公司根据业务开展范围分工明确，其中厦门建发融资租赁有限公司主营钢铁、有色金属、农产品等领域的融资租赁，建发恒驰汇通融资租赁有限公司主营车辆融资租赁。发行人推进下属供应链板块和融资租赁公司的协同，深耕钢铁、浆纸、农产品、有色金属、汽车等行业，聚焦专业化发展，增加客户粘性。<br /><br />盈利模式：发行人开展融资租赁业务的盈利模式主要为发行人购买设备后，出租给承租人，以收取租息收益。<br /><br />会计处理模式：租赁期开始日承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值的基础，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。为取得租赁资产而发生的初始直接费用应当计入租赁资产的价值中，因为融资租赁租入的资产，承租人能够对该资产能够实施控制，该项资产预期能够给承租人带来经济利益，按照实质重于形式的会计信息质量要求，对该资产应视同承租人自己的资产管理。<br /><br />融资租赁业务（以船舶租赁为例）本金放款时，会计借方科目为“融资租赁资产”，贷方科目为“银行存款”；合同起租时，会计借方科目为“长期应收款-应收融资租赁款-本金/利息/名义货价”等，会计贷方科目为“融资租赁资产”、“未实现融资收益-利息”、“未实现融资收益-名义货价”、“主营业务收入-融资租赁业务收入”；项目结项收取名义货币时，会计借方科目为“银行存款”、“未实现融资收益-名义货价”，会计贷方科目为“长期应收款-应收融资租赁款-名义货价”、“主营业务收入-融资租赁业务收入-名义货价”、“应交税费-应交增值税-销项税”，项目结项退还保证金时，会计借方科目为“其他应付款-履约保证金”，贷方科目为“银行存款”。<br /><br />业务开展资质：<br /><br />发行人下属融资租赁子公司具有相关业务开展的资质，厦门建发融资租赁有限公司于2006年2月24日获中华人民共和国商务部签发的编号为“商资批〔2006〕571号”的批件，批准其开展金融租赁服务；厦门恒驰汇通融资租赁有限公司于2014年5月13日获厦门市投资促进局签发的“厦投促审[2014]264号”文件，批准其开展融资租赁服务。<br /><br />表5-14：相关资质等级情况<br /><br />经营主体 	资质证书名称（编号） 	获得时间 	有效期 	批复机构 	<br /><br />厦门建发融资租赁有限公司 	商资批〔2006〕571号 	2006年2月24日 	20年 	中华人民共和国商务部 	<br /><br />厦门恒驰汇通融资租赁有限公司 	厦投促审[2014]264号 	2014年5月13日 	30年 	厦门市投资促进局 	<br /><br />监管指标：根据银保监会印发的《融资租赁公司监督管理暂行办法》（银保监发[2020]22号），开展融资租赁业务需符合以下监管指标。<br /><br />表5-15：建发融资租赁业务相关监管指标情况<br /><br />（单位：万元/%）<br /><br />序号 	监管指标 	2024年 	2025年1-3月 	数值范围 	<br /><br />1 	单一客户融资集中度 	最大客户占比12.31% 	最大客户占比14.89% 	&lt;净资产的30% 	<br /><br />2 	单一集团客户融资集中度 	最大集团客户占比 37.98% 	最大集团客户占比37.43% 	&lt;净资产的50% 	<br /><br />3 	单一客户关联度 	2.38% 	9.25% 	&lt;净资产的30% 	<br /><br />4 	全部关联度 	&lt;净资产的50% 	<br /><br />5 	单一股东关联度 	- 	- 	&lt;该股东在融资租赁公司的出资额，且同时满足本办法对单一客户关联度的规定 	<br /><br />6 	风险资产 	258,347.24（1.62倍） 	250,840.85（1.55倍） 	&lt;净资产的8倍 	<br /><br />表5-16：恒驰汇通融资租赁业务相关监管指标及发行人情况<br /><br />序号 	监管指标 	2023年 	2024年1-3月 	数值范围 	<br /><br />1 	单一客户融资集中度 	最大的客户占比4.11% 	最大的客户占比3.56% 	&lt;净资产的30% 	<br /><br />2 	单一集团客户融资集中度 	&lt;净资产的50% 	<br /><br />3 	单一客户关联度 	- 	- 	&lt;净资产的30% 	<br /><br />4 	全部关联度 	&lt;净资产的50% 	<br /><br />5 	单一股东关联度 	- 	- 	&lt;该股东在融资租赁公司的出资额，且同时满足本办法对单一客户关联度的规定 	<br /><br />6 	风险资产 	290113.41（1.59倍） 	286950.72（1.53倍） 	&lt;净资产的8倍 	<br /><br />业务开展情况：<br /><br />近三年及一期，发行人此部分业务开展金额分别为312,388.77万元、343546.83万元、545126.94万元和 82947.79万元，实现营业收入为57431.60万元、81,963.95万元、117,204.01万元和24,733.19万元，在发行人营收规模占比较小。<br /><br />表5-17：2022-2024年发行人融资租赁业务开展情况表<br /><br />（单位：万元）<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />当期业务开展金额 	545,126.94 	343,546.83 	312,388.77 	<br /><br />期末融资租赁本金余额 	487,219.60 	380,913.08 	289,664.92 	<br /><br />实现营业收入 	117,204.01 	81,963.95 	57,431.60 	<br /><br />表5-18：2024年末长期应收款中融资租赁款前十大客户情况<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	客户 	金额 	是否关联方 	企业性质（民营/国营） 	<br /><br />1 	客户一 	11,789.96 	联营企业的子公司 	民营 	<br /><br />2 	客户二 	9,808.89 	联营企业的子公司 	民营 	<br /><br />3 	客户三 	9,782.98 	联营企业的子公司 	民营 	<br /><br />4 	客户四 	6,411.01 	联营企业 	民营 	<br /><br />5 	客户五 	6,132.16 	否 	民营 	<br /><br />6 	客户六 	5,657.64 	联营企业的子公司 	民营 	<br /><br />7 	客户七 	4,356.94 	否 	民营 	<br /><br />8 	客户八 	3,843.25 	合并范围内 	国营 	<br /><br />9 	客户九 	3,738.51 	否 	民营 	<br /><br />10 	客户十 	3,495.30 	否 	民营 	<br /><br />③主要供应商和客户发行人供应链业务经营的产品主要包括：冶金原材料、林产品两个核心产品以及其他产品。<br /><br />发行人供应链业务上下游客户不存在关联关系及不存在上下游客户为同一客户的情况。<br /><br />供应商方面，发行人冶金原材料及农林产品前五大供应商的采购比重不高，对单一供应商的依赖程度较低，2024年发行人冶金原材料前五大供应商采购金额占采购总额的比例为19.23%，农林产品前五大供应商采购金额占采购总额的比例为24.94%。<br /><br />表5-19-1<br /><br />2024年冶金原材料前五大供应商采购情况<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	2024年 	<br /><br />供应商名称 	是否关联方 	金额 	占比 	<br /><br />1 	供应商一 	否 	1,115,946.09 	4.43% 	<br /><br />2 	供应商二 	否 	1,074,415.98 	4.26% 	<br /><br />3 	供应商三 	否 	970,220.99 	3.85% 	<br /><br />4 	供应商四 	否 	887,411.43 	3.52% 	<br /><br />5 	供应商五 	否 	798,920.54 	3.17% 	<br /><br />小计 		4,846,915.03 	19.23% 	<br /><br />表5-19-2 2024年农林产品前五大供应商采购情况<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	2023年 	<br /><br />供应商名称 	是否关联方 	金额 	占比 	<br /><br />1 	供应商一 	否 	1,047,238.80 	6.65% 	<br /><br />2 	供应商二 	否 	1,031,169.71 	6.55% 	<br /><br />3 	供应商三 	否 	764,140.76 	4.86% 	<br /><br />4 	供应商四 	否 	552,669.60 	3.51% 	<br /><br />5 	供应商五 	是 	529,745.15 	3.37% 	<br /><br />小计 		3,924,964.02 	24.94% 	<br /><br />客户方面，发行人冶金原材料下游客户较为分散，对单一客户的依赖程度低。2024年发行人冶金原材料前五大下游客户销售收入占比4.51%，农林产品前五大下游客户销售收入占比16.87%。<br /><br />表5-20-1 2024年冶金原材料销售前五大客户销售情况<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	2024年 	<br /><br />客户名称 	是否关联方 	金额 	占比 	<br /><br />1 	客户一 	否 	408,193.00 	1.59% 	<br /><br />2 	客户二 	否 	221,105.68 	0.86% 	<br /><br />3 	客户三 	否 	195,973.00 	0.77% 	<br /><br />4 	客户四 	否 	170,109.16 	0.66% 	<br /><br />5 	客户五 	否 	158,424.39 	0.62% 	<br /><br />小计 	1,153,805.23 	4.51% 	<br /><br />表5-20-2 2024年农林产品销售前五大客户销售情况<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	2024年 	<br /><br />客户名称 	是否关联方 	金额 	占比 	<br /><br />1 	客户一 	否 	1,002,934.19 	6.28% 	<br /><br />2 	客户二 	否 	554,089.30 	3.47% 	<br /><br />3 	客户三 	否 	466,748.09 	2.92% 	<br /><br />4 	客户四 	否 	341,189.43 	2.14% 	<br /><br />5 	客户五 	否 	328,297.38 	2.06% 	<br /><br />小计 	2,693,258.39 	16.87% 	<br /><br />④公司的供应链运营业务板块依靠自身的资金、供销市场资源以及物流服务业务开展合法合规性<br /><br />优势，已逐渐建立起一套相对完整的供销、运输储存和服务产业链，市场竞争力较强。在全球贸易形势复杂多变的背景下，公司通过积极调整内外贸比重、产品结构等措施，在最近两年仍然保持了稳定的发展势头，但贸易保护主义的升温以及经济危机导致市场竞争程度进一步加剧等不利因素仍将长期存在，将使公司的供应链运营业务板块面临持续的经营压力。公司从事的供应链运营业务符合法律法规及国家相关政策规定，业务开展合法合规。<br /><br />2、房地产业务<br /><br />（1）基本情况<br /><br />公司房地产业务主要由子公司建发房地产集团有限公司和联发集团有限公司完成。公司目前秉持“布局全国、区域聚焦、城市深耕”战略，现已拓展至全国30多个城市，重点聚焦长三角、华东、华中、华南、川渝等区域，深耕上海、苏州、杭州、长沙、成都、重庆、福建等战略城市和省份，形成一、二、三线城市强有力的互补优势。<br /><br />建发房产是以房地产开发为核心业务的大型房地产运营商，连续多年荣登中国房地产开发企业综合发展10强，连续11年获得“中国房地产开发企业50强”，2022年位列第16位，拥有“建设行业企业信用AAA级单位”等多项殊荣。业务遍及厦门、北京、上海、广州、深圳、珠海、苏州、杭州、济南、南京等70余座城市。<br /><br />联发集团是以房地产和物业租赁为核心业务的大型房地产运营商，开发区域已涵盖厦门、天津、南昌、武汉、重庆等城市，联发集团先后被评为“2023中国房地产百强企业（第28位）”、“2023年中国房地产开发企业稳健经营TOP3”、“2022中国房地产企业客户满意度30强”、“2022中国物业服务百强企业33强”等。<br /><br />表5-21<br /><br />近三年房地产板块营业收入情况<br /><br />单位：亿元，%<br /><br />行业 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />收入 	占比 	收入 	占比 	收入 	占比 	<br /><br />住宅 	1,679.70 	91.00 	1,533.34 	92.12 	1,233.90 	90.40 	<br /><br />商业 	51.72 	2.80 	38.76 	2.33 	22.36 	1.64 	<br /><br />其他 	114.42 	6.20 	92.40 	5.55 	108.66 	7.96 	<br /><br />合计 	1,845.84 	100.00 	1,664.50 	100.00 	1,364.92 	100.00 	<br /><br />			2022年度、2023年度和2024年度，公司房地产业务营业收入分别为1,364.92亿元、1,664.50亿元和1,845.84亿元。住宅销售收入报告期内分别为1,233.90亿 86 	<br /><br />元、1,533.34亿元和1,679.70亿元，是房地产业务最主要的收入来源。<br /><br />公司房地产板块2022-2024年营业成本跟随业务发展稳定增长，具体情况如下：<br /><br />表5-22 近三年房地产板块营业成本情况<br /><br />单位：亿元/%<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />成本 	占比 	成本 	占比 	成本 	占比 	<br /><br />住宅 	1,477.99 	92.90 	1,382.40 	93.86 	1,076.76 	92.42 	<br /><br />商业 	45.06 	2.83 	34.15 	2.32 	18.82 	1.62 	<br /><br />其他 	67.86 	4.27 	56.35 	3.82 	69.52 	5.97 	<br /><br />合计 	1,590.91 	100.00 	1,472.90 	100.00 	1,165.10 	100.00 	<br /><br />公司房地产板块2022-2024年毛利润持续增长，具体情况如下：<br /><br />表5-24 近三年房地产板块毛利润情况<br /><br />单位：亿元/%<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />毛利 	占比 	毛利 	占比 	毛利 	占比 	<br /><br />住宅 	201.71 	79.12 	150.94 	78.78 	157.14 	78.64 	<br /><br />商业 	6.66 	2.61 	4.61 	2.41 	3.54 	1.77 	<br /><br />其他 	46.56 	18.27 	36.05 	18.81 	39.14 	19.59 	<br /><br />合计 	254.93 	100.00 	191.60 	100.00 	199.82 	100.00 	<br /><br />（2）经营资质<br /><br />公司下属控股子公司建发房产和联发集团均为一级资质。公司主要房地产企业取得的业务资质如下：<br /><br />表5-25公司下属控股子公司房产资质<br /><br />公司 	证书类别 	等级 	资质证书号 	<br /><br />建发房产 	房地产开发资质 	一级 	建开企[2007]644号 	<br /><br />联发集团 	房地产开发资质 	一级 	建开企[2007]650号 	<br /><br />（3）经营模式<br /><br />A、土地取得模式<br /><br />当前，中国建设用地使用权的取得方式包括划拨、出让、租赁、作价投资（入股）、授权经营等方式。其中，出让又包括协议出让和公开出让；公开出让包括招标、拍卖和挂牌三种方式，通常简称为“招拍挂”。公司下属子公司的房地产业务土地使用权主要通过招拍挂方式取得，也有部分通过收购项目公司股权获得。<br /><br />B、采购模式<br /><br />公司下属子公司没有自己的建筑公司，其项目的工程施工建设通过招标外包形式由专业建筑施工公司进场施工。按项目开发进度分批、分次支付给外包建筑单位施工款。<br /><br />房地产开发所需生产原材料主要是建筑材料及设备，包括水泥、钢材、电梯及其他建筑设备等。公司所属主要房地产子公司均通过专门机构进行房地产开发所涉及的采购事项的管控，制定了制度化的采购流程，实现了对采购事项的全过程管控，有效地控制了采购成本。<br /><br />C、规划建设<br /><br />根据房地产项目开发的特点，公司下属子公司进行房地产项目的规划建设环节包括：<br /><br />①对项目当地的经济水平、商品房需求进行调研，制作可行性研究报告，确定开发楼盘的外观设计、户型结构等；②财务部门通过自有资金和银行贷款等渠道融资获得项目开发资金；③各项目公司负责整合资源，按照投资拿地－设计－融资－工程施工－工程预售－回笼资金－资金循环使用－交房等流程进行项目开发建设。<br /><br />D、产品定价<br /><br />公司下属子公司开发的房地产项目主要根据市场供求关系，采取市场定价模式。定价时，在考虑成本和目标利润的基础上，还会综合考虑竞争对手价格情况、房地产项目地理位置及自然环境，房地产项目配套设施、当地市场供求状况、区域内同类产品的价格、品牌因素、房地产项目区域经济发展状况、当地居民收入高低、人口因素等因素，进行合理定价。<br /><br />E、销售交付<br /><br />公司下属子公司开发的房地产项目主要采用预售模式进行销售，在预售模式下，开发项目尚未竣工交付时便与购房者签订《商品房预售合同》，并收取定金或房屋价款，房屋预售所获取的资金可用于支付项目建设所需费用，待房屋竣工后再行交付购房者。<br /><br />公司下属子公司的销售主要由销售部门负责各项目的营销策划与市场推广工作，针对不同的项目和产品，制定不同的销售模式。公司下属子公司在各项目公司设置项目销售部，从项目规划之初就开始全面参与项目建设，并及时提供市场反馈信息，促进项目建设优化。公司下属子公司通常还以查阅市场数据资料库、经常性的市场调研工作及促销活动的方式进行辅助销售。<br /><br />F、主要融资模式<br /><br />公司下属子公司融资方式由自有资金和外部融资构成。其中，自有资金主要为售房获得的经营性现金收入。自有资金出资一般占项目开发总投资的42.5%以上。外部融资项目开发的资金主要通过将土地使用权向银行、信托公司抵押取得项目开发贷款及发行债券等方式。<br /><br />G、物业管理模式<br /><br />在物业管理方面，公司以高标准、专业化的服务和具有竞争力的价格所构成的全新物业服务模式服务业主，将居住、休闲和商业等功能有机融合，最大程度提升业主享有的居住价值和市场价值。<br /><br />H、主要客户群体<br /><br />公司房地产业务的客户群体主要为个人客户。公司对单个客户的销售收入占年度销售总额的比重不高，不存在过度依赖单一客户的情况。其主要客户群体为相关项目所在地区的中等收入乃至高收入阶层，该阶层客户收入较稳定，购房自用及改善住房需求较大。<br /><br />（4）房地产板块经营情况<br /><br />截至2024年末，房地产储备情况：<br /><br />表5-26截至2024年末公司拟建项目<br /><br />单位：亿元<br /><br />序号 	项目名称 	地理位置 	项目类别 	总投资金额 	已投资金额 	未来三年投入 	项目批准情况 	<br /><br />以下为建发房产项目 	<br /><br />1 	山外山 	福州 	住宅 	4.74 	0.78 	3.97 	A 	<br /><br />以下为建发国际集团拟建项目 	<br /><br />1 	书香五缘 	厦门 	住宅、商业 	84.17 	60.46 	23.71 	B 	<br /><br />2 	聚合地块 	贵阳 	住宅、商业 	27.99 	10.40 	17.59 	无 	<br /><br />3 	山海大观二区 	福州 	商业 	11.27 	4.19 	7.07 	A+B 	<br /><br />4 	观云 	厦门 	住宅 	30.18 	22.10 	8.08 	无 	<br /><br />5 	上下湖北地块 	厦门 	住宅、商业 	84.92 	28.85 	56.07 	无 	<br /><br />6 	侨英5号地块 	厦门 	住宅、商业 	12.21 	6.90 	5.31 	无 	<br /><br />7 	青羊区158亩地块 	成都 	住宅 	55.33 	6.09 	49.24 	无 	<br /><br />8 	普陀区桃浦H3-2地块 	上海 	住宅、商业 	26.91 	0.00 	26.91 	无 	<br /><br />9 	望湖 	武汉 	住宅 	20.42 	5.63 	14.80 	B 	<br /><br />以下为联发集团拟建项目 	<br /><br />1 	集美A9地块 	厦门 	住宅 	16.08 	10.40 	5.68 	A+B+C+E 	<br /><br />2 	新天地 	上海 	商住 	116.00 	17.87 	98.13 	暂无 	<br /><br />截至2024年末，公司已完工房地产项目情况如下：<br /><br />表5-27截至2024年末公司已完工房地产项目情况<br /><br />单位：万平方米<br /><br />序号 	项目名称 	城市 	土地用途 	总可售面积 	已售面积 	项目批准情况 	<br /><br />以下为建发房产项目 	<br /><br />1 	玺院 	南平 	住宅、商业 	170,425.34 	159,143.13 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />2 	公园首府 	上海 	住宅、商业 	54,357.56 	34,888.56 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />3 	紫璋台 	杭州 	住宅 	203,327.74 	164,588.14 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />4 	浅水湾 	成都 	住宅 	530,518.57 	490,202.01 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />5 	山外山 	福州 	商业 	130,316.42 	76,569.68 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />6 	麓岭汇 	成都 	住宅、商业 	489,479.99 	439,561.07 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />以下为建发国际集团项目 	<br /><br />1 	五缘橖月 	厦门 	住宅、商业 	123,982.77 	108,363.73 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />2 	云著 	龙岩 	住宅 	239,487.06 	221,813.33 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />3 	建发首院 	龙岩 	住宅、商业 	246,359.51 	235,107.68 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />4 	文璟 	龙岩 	住宅、商业 	122,188.55 	110,142.87 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />5 	漳平文著 	龙岩 	住宅、商业 	150,709.18 	104,071.54 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />6 	西湖观澜 	漳州 	住宅、商业 	106,629.85 	90,428.61 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />7 	建发悦玺 	珠海 	住宅、商业 	98,783.42 	80,420.99 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />8 	建发央玺 	广州 	住宅、商业 	148,037.39 	124,150.73 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />9 	明珠湾玺 	广州 	住宅、商业 	101,345.50 	40,883.46 	A+B+C+D+E 	<br /><br />10 	和玺园 	佛山 	住宅、商业 	173,411.82 	159,890.19 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />11 	建发央著 	长沙 	住宅、商业 	390,407.51 	355,425.44 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />12 	江山悦 	长沙 	住宅、商业 	495,372.27 	464,726.90 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />13 	玖洲观澜 	长沙 	住宅、商业 	249,287.81 	229,635.77 	A+B+C+D+E 	<br /><br />14 	养云 	长沙 	住宅、商业 	208,173.53 	178,070.02 	A+B+C+D+E 	<br /><br />15 	松雅院 	长沙 	住宅、商业 	294,587.88 	226,637.46 	A+B+C+D+E 	<br /><br />16 	文著 	莆田 	住宅、商业 	154,516.75 	123,142.70 	A+B+C+D+E 	<br /><br />17 	观澜云著 	莆田 	住宅、商业 	102,032.75 	81,602.98 	A+B+C+D+E 	<br /><br />18 	兰溪云悦 	莆田 	住宅、商业 	48,313.68 	37,532.64 	A+B+C+D+E 	<br /><br />19 	祥云悦府 	南昌 	住宅、商业 	200,172.92 	169,292.06 	A+B+C+D+E 	<br /><br />20 	建发央玺 	南宁 	住宅、商业 	283,071.10 	245,462.03 	A+B+C+D+E 	<br /><br />21 	五象印月 	南宁 	住宅、商业 	221,557.67 	208,426.27 	A+B+C+D+E 	<br /><br />22 	北大珑廷 	南宁 	住宅、商业 	362,000.43 	334,139.07 	A+B+C+D+E 	<br /><br />23 	建发央著 	贵阳 	住宅、商业 	239,639.02 	187,876.11 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />24 	建发和玺 	贵阳 	住宅、商业 	229,497.66 	183,915.08 	A+C+D+E 	<br /><br />25 	央玺 	成都 	住宅 	331,411.40 	258,837.26 	A+B+C+D+E 	<br /><br />26 	央著 	成都 	住宅、商业 	119,637.95 	98,346.82 	A+B+C+D+E 	<br /><br />27 	天府养云 	成都 	住宅、商业 	120,628.07 	98,184.10 	A+B+C+D+E 	<br /><br />28 	和鸣 	成都 	住宅、商业 	176,684.33 	138,187.15 	A+B+C+D+E 	<br /><br />29 	观唐映月 	成都 	住宅 	333,478.14 	274,246.16 	A+B+C+D+E 	<br /><br />30 	和玺 	重庆 	住宅、商业 	152,722.21 	109,205.21 	A+B+C+D+E 	<br /><br />31 	珺和府 	合肥 	住宅、商业 	192,633.34 	179,631.93 	A+B+C+D+E 	<br /><br />32 	玖熙府 	六安 	住宅 	205,897.43 	189,674.73 	A+B+C+D+E 	<br /><br />33 	珺和府 	北京 	住宅、商业 	96,101.13 	82,034.38 	A+B+C+D+E 	<br /><br />34 	望京养云 	北京 	住宅、商业 	70,006.80 	58,451.37 	B+C+D 	<br /><br />35 	兰亭和颂 	南京 	住宅 	91,159.31 	50,968.72 	A+B+C+D+E 	<br /><br />36 	和玺 	徐州 	住宅 	117,478.14 	105,651.15 	A+B+C+D+E 	<br /><br />37 	和萃 	苏州 	住宅 	160,773.73 	103,358.99 	A+B+C+D+E 	<br /><br />38 	和玺 	宜兴 	住宅、商业 	128,861.77 	89,121.59 	A+B+C+D+E 	<br /><br />39 	上院 	无锡 	住宅 	298,475.84 	279,951.32 	A+B+C+D+E 	<br /><br />40 	静学和鸣 	无锡 	住宅 	244,083.65 	224,870.66 	A+C+D+E 	<br /><br />41 	和著 	无锡 	住宅、商业 	58,144.56 	16,582.92 	A+C+D+E 	<br /><br />42 	玺悦 	武汉 	住宅、商业 	202,747.68 	183,431.08 	A+B+C+D+E 	<br /><br />43 	玖熙府 	济南 	住宅 	161,556.02 	142,661.99 	A+B+C+D+E 	<br /><br />44 	天玺 	济南 	住宅 	193,201.16 	178,116.49 	A+B+C+D+E 	<br /><br />45 	御珑湾 	南通 	住宅 	139,782.61 	124,624.83 	A+B+C+D+E 	<br /><br />46 	鸿璟园 	南通 	住宅、商业 	175,229.21 	136,016.78 	A+B+C+D+E 	<br /><br />47 	和玺 	上海 	住宅 	57,762.41 	40,185.26 	A+B+C+D+E 	<br /><br />48 	缦云 	上海 	住宅 	104,404.13 	71,251.02 	A+B+C+D+E 	<br /><br />49 	缦玥 	上海 	住宅 	36,103.02 	23,192.80 	A+B+C+D+E 	<br /><br />50 	熙和府 	上海 	住宅 	103,543.34 	84,583.43 	A+B+C+D+E 	<br /><br />51 	苏河望 	上海 	住宅 	102,221.24 	73,539.46 	A+B+C+D+E 	<br /><br />52 	泗水和鸣 	上海 	住宅、商业 	145,170.05 	112,318.21 	A+B+C+D+E 	<br /><br />53 	古美华庭 	上海 	住宅 	77,379.45 	52,399.82 	A+B+C+D+E 	<br /><br />54 	璟院 	上海 	住宅 	124,163.36 	88,119.36 	A+B+C+D+E 	<br /><br />55 	君兰和鸣 	福州 	住宅、商业 	99,291.19 	86,473.59 	A+C+D+E 	<br /><br />56 	江与城花园（山海大观） 	福州 	住宅 	197,104.16 	44,234.14 	A+B+C+D+E 	<br /><br />57 	文澜府 	武夷山 	住宅、商业 	134,751.99 	121,091.99 	A+B+C+D+E 	<br /><br />58 	天行泱著 	宁德 	住宅、商业 	122,886.72 	109,690.48 	A+B+C+D+E 	<br /><br />59 	建发天行玺院 	宁德 	住宅、商业 	240,334.57 	216,759.89 	A+B+C+D+E 	<br /><br />60 	书香府邸 	宁德 	住宅、商业 	215,962.84 	200,469.12 	A+B+C+D+E 	<br /><br />61 	望潮府 	宁德 	住宅、商业 	144,803.66 	127,190.95 	A+B+C+D+E 	<br /><br />62 	桐庐悦庐 	杭州 	住宅 	60,595.02 	49,540.37 	A+B+C+D+E 	<br /><br />63 	棠颂和鸣 	绍兴 	住宅、商业 	92,574.57 	66,556.46 	A+B+C+D+E 	<br /><br />64 	缦云 	杭州 	住宅、商业 	60,090.93 	47,132.79 	A+B+C+D+E 	<br /><br />65 	东新天泱雅筑 	杭州 	住宅、商业 	61,909.66 	44,027.52 	A+B+C+D+E 	<br /><br />66 	春江悦 	宁波 	住宅、商业 	133,576.02 	119,256.75 	A+B+C+D+E 	<br /><br />67 	文澜府邸 	温州 	住宅、商业 	66,190.88 	50,371.45 	A+B+C+D+E 	<br /><br />68 	玖珑和玺二期 	台州 	住宅、商业 	117,620.86 	72,537.85 	A+B+C+D+E 	<br /><br />以下为联发集团项目： 	<br /><br />1 	乾景 	桂林 	商住 	25.57 	23.74 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />2 	悦澜山 	江门 	商住 	21.91 	20.75 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />3 	君悦兰亭 	柳州 	住宅 	32.23 	30.08 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />4 	青溪府 	南宁 	商住 	25.83 	22.77 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />5 	西棠春晓 	南宁 	住宅 	19.38 	17.11 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />6 	臻境 	南宁 	住宅 	25.98 	20.05 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />7 	君悦华府 	赣州 	住宅 	8.99 	7.09 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />8 	保利康桥 	赣州 	商住 	19.28 	17.99 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />9 	君悦风华 	合肥 	住宅 	13 	10.66 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />10 	滨语听湖 	合肥 	住宅 	23.55 	19.41 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />11 	联发新旅君悦江山 	九江 	住宅 	25.58 	24.37 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />12 	君悦湖 	九江 	商住 	16.82 	14.94 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />13 	西岸春风 	南昌 	商住 	23.55 	19.41 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />14 	新力合园 	南昌 	商住 	19.34 	17.56 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />15 	藏珑大境 	南昌 	商住 	14.97 	12.15 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />16 	藏珑府 	南昌 	商住 	14.72 	8.32 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />17 	云玺台 	南昌 	住宅 	13.06 	11.84 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />18 	时代天骄 	南昌 	住宅 	8.38 	7.31 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />19 	璞悦府 	武汉 	商住 	16.83 	12.72 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />20 	悦文华 	武汉 	住宅 	9.82 	2.42 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />21 	君樾府 	福州 	住宅 	5.7 	3.88 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />22 	君领天玺 	莆田 	住宅 	21.78 	20.72 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />23 	玉湖天境 	莆田 	住宅 	6.57 	6.05 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />24 	晋江云城 	泉州 	住宅 	33.26 	27.42 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />25 	中央公园 	厦门 	住宅 	15.16 	13.88 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />26 	禹洲璟阅城 	厦门 	住宅 	11.61 	9.23 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />27 	君领学府 	厦门 	住宅 	7.73 	6.65 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />28 	臻荣府 	厦门 	住宅 	7.18 	4.17 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />29 	桃李春风 	漳州 	住宅 	13.66 	10.3 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />30 	君领壹号 	漳州 	住宅 	26.01 	18.47 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />31 	君领首府 	漳州 	住宅 	12.7 	11.49 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />32 	君樾西湖 	漳州 	住宅 	10.72 	8.5 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />33 	檀境里 	杭州 	住宅 	17.27 	9.23 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />34 	光合臻园 	上海 	住宅 	7.33 	6.08 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />35 	云启 	南京 	住宅 	17.83 	10.1 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />36 	玖樾印象 	南京 	住宅 	6.62 	3.23 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />37 	云樾观山府 	南京 	住宅 	15.38 	13.94 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />38 	棠颂 	苏州 	住宅 	15.67 	14.5 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />39 	翠屏风华 	徐州 	商住 	8.98 	6.96 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />40 	西城首府 	重庆 	住宅 	27.72 	22.72 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />41 	君领西城 	重庆 	住宅 	9.74 	7.7 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />42 	龙洲湾1号 	重庆 	商住 	51.19 	41.99 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />43 	玺悦 	重庆 	住宅 	16.14 	12.09 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />44 	西城首府 	重庆 	商住 	27.72 	22.72 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />45 	悦鹭湾 	厦门 	商住 	6.85 	3.77 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />46 	天琴海 	厦门 	商住 	15.11 	13.22 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />47 	学仕里 	厦门 	商住 	12.69 	11.09 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />48 	兰溪云悦 	莆田 	商住 	4.83 	3.78 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />49 	时代天阶 	南昌 	住宅、商业 	5.44 	4.37 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />50 	四季光年 	南昌 	住宅、商业 	10.18 	3.99 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />51 	悦山园 	南京 	住宅 	12.26 	3.99 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />注：项目批准情况六证明细：A、《国有土地使用证》；B、《建筑用地规划许可证》；C、《建设工程规划许可证》；D、《建设工程施工许可证》；E、《商品房预售许可证》；F、竣工验收备案表或竣工验收备案证明书。<br /><br />截至2024年末，公司在建房地产项目情况如下：<br /><br />表5-28截至2024年末公司在建地产项目情况<br /><br />单位：万平方米、亿元<br /><br />序号 	项目名称 	城市 	土地用途 	建设期 	总可售面积 	总投资额 	已完成投资 	未来三年投资计划 	项目批准情况 	<br /><br />以下为建发房产项目 	<br /><br />1 	汇成新时代大厦 	福州 	商业 	2019年-2025年 	7.41 	19.00 	17.33 	1.67 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />以下为建发国际集团项目 	<br /><br />1 	五缘海悦 	厦门 	住宅、商业 	2023年-2025年 	11.84 	53.75 	46.96 	6.78 	A+B+C+D+E 	<br /><br />2 	朗云 	漳州 	住宅、商业 	2023年-2025年 	20.84 	19.14 	15.75 	3.39 	A+B+C+D+E 	<br /><br />3 	西湖望月 	漳州 	住宅、商业 	2023年-2025年 	10.67 	9.19 	7.67 	1.52 	A+B+C+D+E 	<br /><br />4 	缦云 	龙岩 	住宅、商业 	2023年-2026年 	11.48 	15.69 	12.23 	3.46 	A+B+C+D+E 	<br /><br />5 	蓬江玖云府 	江门 	住宅、商业 	2021年-2024年 	21.74 	20.97 	16.58 	4.38 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />6 	缦云 	东莞 	住宅 	2023年-2026年 	6.37 	22.67 	18.86 	3.81 	A+B+C+D+E 	<br /><br />7 	三堂锦园 	佛山 	住宅、商业 	2021年-2025年 	17.83 	35.56 	31.85 	3.71 	A+B+C+D+E 	<br /><br />8 	和著 	长沙 	住宅、商业 	2021年-2024年 	32.67 	32.39 	24.75 	7.64 	A+B+C+D+E 	<br /><br />9 	玖洲和玺 	长沙 	住宅、商业 	2021年-2025年 	31.61 	32.01 	28.02 	3.99 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />10 	缦云 	长沙 	住宅、商业 	2023年-2026年 	18.42 	29.48 	22.40 	7.08 	A+B+C+D+E 	<br /><br />11 	央著 	株洲 	住宅、商业 	2020年-2024年 	51.74 	41.47 	19.98 	21.48 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />12 	央著 	益阳 	住宅、商业 	2021年-2025年 	18.87 	13.84 	10.48 	3.36 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />13 	云启东方 	厦门 	住宅、商业 	2023年-2026年 	3.85 	17.91 	14.67 	3.23 	A+B+C+D+E 	<br /><br />14 	璞云 	漳州 	住宅、商业 	2023年-2025年 	9.04 	9.09 	5.95 	3.14 	A+B+C+D+E 	<br /><br />15 	观唐映月 	龙岩 	住宅、商业 	2023年-2027年 	8.85 	7.19 	5.05 	2.14 	A+B+C+D+E 	<br /><br />16 	天峯 	佛山 	住宅 	2023年-2026年 	5.10 	16.05 	12.67 	3.38 	A+B+C+D 	<br /><br />17 	缦云 	佛山 	住宅 	2023年-2026年 	13.57 	43.80 	33.66 	10.14 	B+C+D 	<br /><br />18 	五缘鲤 	厦门 	住宅、商业 	2023年-2026年 	13.69 	66.73 	55.90 	10.83 	A+B+C+D+E 	<br /><br />19 	养云 	龙岩 	住宅、商业 	2024年-2026年 	6.94 	8.64 	5.04 	3.60 	A+B+C+D+E 	<br /><br />20 	棠颂和府 	莆田 	住宅、商业 	2021年-2025年 	30.87 	41.36 	36.64 	4.72 	A+B+C+D+E 	<br /><br />21 	南安璞云 	南安 	住宅 	2023年-2025年 	10.19 	9.73 	6.65 	3.08 	A+B+C+D+E 	<br /><br />22 	南安朗云 	南安 	住宅 	2023年-2025年 	5.84 	5.72 	4.21 	1.51 	A+B+C+D+E 	<br /><br />23 	璞玥云山 	南安 	住宅 	2023年-2025年 	4.00 	4.05 	2.94 	1.11 	A+B+C+D+E 	<br /><br />24 	大悦城 	南昌 	住宅、商业 	2021年-2025年 	12.77 	14.80 	9.03 	5.78 	A+B+C+D+E 	<br /><br />25 	朝阳九里 	南昌 	住宅、商业 	2021年-2025年 	14.19 	13.13 	10.19 	2.94 	A+B+C+D+E 	<br /><br />26 	九龙观唐 	南昌 	住宅、商业 	2023年-2025年 	37.84 	72.25 	25.73 	46.52 	A+B+C+D+E 	<br /><br />27 	朗云 	南昌 	住宅、商业 	2023年-2026年 	22.20 	22.69 	16.56 	6.13 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />28 	缦云 	贵阳 	住宅、商业 	2020年-2027年 	19.67 	15.14 	8.48 	6.65 	A+B+C+D+E 	<br /><br />29 	书香府 	贵阳 	住宅、商业 	2021年-2025年 	43.63 	30.88 	23.35 	7.54 	A+B+C+D+E 	<br /><br />30 	玺宸和著 	成都 	住宅 	2023年-2025年 	7.59 	12.19 	9.87 	2.32 	A+B+C+D+E 	<br /><br />31 	缦云 	成都 	住宅 	2023年-2025年 	10.48 	18.89 	14.68 	4.21 	A+B+C+D+E 	<br /><br />32 	云著 	重庆 	住宅 	2022年-2024年 	14.30 	19.60 	13.34 	6.26 	A+B+C+D+E 	<br /><br />33 	书香府 	重庆 	住宅 	2022年-2025年 	8.56 	11.07 	9.23 	1.84 	A+B+C+D+E 	<br /><br />34 	璞云 	成都 	住宅 	2023年-2026年 	11.86 	21.73 	15.89 	5.83 	A+B+C+D 	<br /><br />35 	书香云锦 	成都 	住宅 	2023年-2026年 	22.16 	49.66 	39.39 	10.27 	A+C+D 	<br /><br />36 	央玺二期 	泉州 	住宅、商业 	2023年-2026年 	10.61 	10.28 	6.58 	3.70 	A+B+C+D+E 	<br /><br />37 	和悦 	晋江 	住宅、商业 	2023年-2025年 	6.28 	8.95 	6.69 	2.26 	A+B+C+D+E 	<br /><br />38 	玉湖兰溪 	莆田 	住宅、商业 	2023年-2026年 	7.99 	10.34 	6.46 	3.88 	A+B+C+D 	<br /><br />39 	央玺 	柳州 	住宅、商业 	2023年-2026年 	7.15 	5.97 	3.96 	2.02 	B+C+D 	<br /><br />40 	翡翠云璟 	合肥 	住宅、商业 	2023年-2026年 	25.75 	49.52 	34.99 	14.53 	A+B+C+D+E 	<br /><br />41 	磐龙院 	蚌埠 	住宅 	2020年-2024年 	8.26 	9.32 	8.54 	0.78 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />42 	文源府 	北京 	住宅、商业 	2022年-2025年 	12.02 	46.03 	42.25 	3.78 	A+C+D+E 	<br /><br />43 	观云 	北京 	住宅、商业 	2023年-2026年 	7.29 	26.93 	22.64 	4.29 	A+C+D+E 	<br /><br />44 	观堂府 	北京 	住宅 	2023年-2026年 	25.86 	87.78 	64.88 	22.90 	A+C+D+E 	<br /><br />45 	缦云 	南京 	住宅 	2022年-2025年 	7.26 	36.31 	30.42 	5.89 	A+B+C+D+E 	<br /><br />46 	璞云府 	南京 	住宅 	2023年-2026年 	11.24 	46.78 	36.82 	9.97 	A+B+C+D+E 	<br /><br />47 	天瑞 	徐州 	住宅 	2023年-2026年 	12.71 	29.78 	22.38 	7.40 	A+B+C+D+E 	<br /><br />48 	文瀚府 	宿迁 	住宅 	2021年-2025年 	10.56 	28.11 	21.12 	6.99 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />49 	誉璟湾 	宿迁 	住宅 	2021年-2024年 	16.12 	23.16 	13.54 	9.61 	A+B+C+D+E 	<br /><br />50 	云湖上 	张家港 	住宅 	2023年-2026年 	17.88 	29.14 	21.64 	7.50 	A+B+C+D+E 	<br /><br />51 	缦月华庭 	苏州 	住宅 	2022年-2025年 	6.01 	22.08 	20.08 	2.00 	A+B+C+D+E 	<br /><br />52 	朗月 	太仓 	住宅 	2023年-2025年 	14.07 	28.40 	20.78 	7.62 	A+B+C+D+E 	<br /><br />53 	缦云澜庭 	苏州 	住宅 	2022年-2025年 	16.24 	52.51 	46.83 	5.68 	A+B+C+D+E 	<br /><br />54 	朗云 	苏州 	住宅 	2023年-2025年 	14.50 	49.51 	41.48 	8.02 	A+B+C+D+E 	<br /><br />55 	檀府 	苏州 	住宅 	2023年-2025年 	14.20 	26.47 	18.46 	8.01 	A+B+C+D+E 	<br /><br />56 	禧宸 	苏州 	住宅 	2023年-2025年 	5.50 	15.00 	11.34 	3.66 	A+B+C+D 	<br /><br />57 	青江悦府 	无锡 	住宅、商业 	2023年-2025年 	7.14 	14.72 	12.01 	2.72 	A+B+C+D+E 	<br /><br />58 	玺云 	无锡 	住宅 	2023年-2026年 	10.51 	31.12 	22.92 	8.20 	A+B+C+D+E 	<br /><br />59 	天敔湾 	江阴 	住宅 	2021年-2024年 	10.26 	19.77 	14.51 	5.27 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />60 	珺和府 	江阴 	住宅、商业 	2021年-2024年 	14.56 	26.39 	16.13 	10.26 	A+B+C+D+E 	<br /><br />61 	和玺 	黄石 	住宅、商业 	2021年-2024年 	48.14 	34.83 	21.80 	13.03 	A+B+C+D+E 	<br /><br />62 	璞玥 	武汉 	住宅、商业 	2024年-2026年 	8.36 	18.72 	11.83 	6.88 	A+B+C+D+E 	<br /><br />63 	珺和府 	盐城 	住宅 	2021年-2024年 	18.16 	20.97 	15.51 	5.46 	A+B+C+D+E 	<br /><br />64 	天玺湾 	淮安 	住宅、商业 	2020年-2026年 	33.81 	49.53 	39.22 	10.31 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />65 	雍泉府 	济南 	住宅、商业 	2023年-2026年 	21.08 	22.13 	12.56 	9.57 	A+B+C+D 	<br /><br />66 	观唐府 	上海 	住宅 	2022年-2025年 	24.18 	40.87 	35.67 	5.20 	A+B+C+D+E 	<br /><br />67 	印象青城 	上海 	住宅、商业 	2023年-2026年 	49.12 	132.12 	87.83 	44.29 	A+B+C+D+E 	<br /><br />68 	青云上 	上海 	住宅 	2023年-2025年 	7.03 	20.95 	17.48 	3.47 	A+B+C+D+E 	<br /><br />69 	朗玥 	上海 	住宅 	2023年-2027年 	21.72 	44.87 	29.42 	15.45 	A+B+C+D+E 	<br /><br />70 	海阅首府 	上海 	住宅 	2023年-2026年 	7.41 	38.42 	31.05 	7.37 	A+B+C+D 	<br /><br />71 	观云府 	南通 	住宅 	2023年-2026年 	8.75 	12.80 	8.20 	4.59 	A+B+C+D 	<br /><br />72 	璟玥府 	上海 	住宅 	2024年-2026年 	7.26 	20.58 	13.71 	6.86 	A+B+C+D+E 	<br /><br />73 	叁里云庐 	南平 	住宅、商业 	2020年-2025年 	7.28 	7.71 	6.50 	1.21 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />74 	天行时代 	宁德 	住宅、商业 	2022年-2026年 	12.21 	11.87 	9.60 	2.27 	A+B+C+D+E 	<br /><br />75 	江映月 	义乌 	住宅、商业 	2021年-2024年 	14.01 	56.26 	51.13 	5.13 	A+B+C+D+E 	<br /><br />76 	云启之江 	杭州 	住宅、商业 	2023年-2026年 	50.96 	204.31 	129.07 	75.24 	A+B+C+D+E 	<br /><br />77 	桐乡缦云 	嘉兴 	住宅 	2023年-2026年 	10.61 	18.45 	13.58 	4.87 	A+B+C+D+E 	<br /><br />78 	云栖上宸 	杭州 	住宅 	2024年-2027年 	11.69 	31.22 	21.08 	10.14 	A+B+C+D+E 	<br /><br />79 	云城之上 	杭州 	住宅、商业 	2024年-2027年 	22.57 	59.34 	37.90 	21.44 	A+B+C+D+E 	<br /><br />80 	云涌之江一期 	杭州 	住宅 	2024年-2027年 	6.49 	18.76 	13.47 	5.29 	A+B+C+D+E 	<br /><br />81 	云涌之江二期 	杭州 	住宅 	2024年-2027年 	9.50 	27.99 	18.76 	9.23 	A+B+C+D+E 	<br /><br />82 	云湖之城 	杭州 	住宅、商业 	2024年-2028年 	49.56 	135.88 	93.27 	42.61 	A+B+C+D+E 	<br /><br />83 	翰林九境 	温州 	住宅、商业 	2021年-2025年 	37.14 	89.64 	73.98 	15.66 	A+B+C+D+E+F 	<br /><br />84 	养云 	丽水 	住宅、商业 	2023年-2025年 	6.42 	15.65 	13.89 	1.76 	A+B+C+D+E 	<br /><br />85 	朗云 	宁波 	住宅 	2023年-2026年 	8.54 	29.09 	21.75 	7.34 	A+B+C+D 	<br /><br />86 	缦云 	台州 	住宅、商业 	2023年-2025年 	18.36 	29.64 	22.59 	7.04 	A+B+C+D+E 	<br /><br />87 	养云 	台州 	住宅、商业 	2023年-2026年 	6.30 	18.92 	13.49 	5.43 	B+C+D 	<br /><br />88 	璞云 	台州 	住宅、商业 	2023年-2026年 	10.00 	17.39 	12.23 	5.16 	A+B+C+D+E 	<br /><br />89 	紫宸 	福州 	住宅、商业 	2023年-2026年 	7.46 	35.75 	27.64 	8.11 	A+B+C+D+E 	<br /><br />90 	悦湖 	福州 	住宅 	2023年-2025年 	7.95 	11.27 	8.42 	2.86 	A+B+C+D+E 	<br /><br />91 	瑞云 	福州 	住宅、商业 	2023年-2027年 	5.23 	19.56 	15.52 	4.04 	B+C+D 	<br /><br />92 	灏云 	福州 	住宅、商业 	2023年-2027年 	12.44 	41.88 	31.05 	10.82 	B+D 	<br /><br />93 	缦云 	乐清 	住宅、商业 	2023年-2027年 	13.81 	29.05 	21.09 	7.96 	A+B+C+D+E 	<br /><br />94 	鲤悦二期 	厦门 	住宅、商业 	2024年-2027年 	8.30 	20.79 	13.66 	7.12 	A+B+C+D+E 	<br /><br />95 	湾墅阅海 	厦门 	住宅 	2024年-2026年 	9.11 	23.35 	15.67 	7.68 	A+B+C+D+E 	<br /><br />96 	宸启瑞湖 	厦门 	住宅、商业 	2024年-2027年 	9.84 	42.91 	32.05 	10.87 	A+B+C+D 	<br /><br />97 	观云 	长沙 	住宅、商业 	2024年-2026年 	11.39 	15.91 	10.40 	5.50 	A+B+C+D+E 	<br /><br />98 	云启钱湾 	杭州 	住宅、商业 	2024年-2027年 	10.64 	34.54 	21.74 	12.80 	A+B+C+D+E 	<br /><br />以下为联发集团项目 	<br /><br />1 	春天颂 	桂林 	住宅 	2020年-2026年 	21.53 	14.17 	11.73 	2.44 	A+B+C+D+E 	<br /><br />2 	山水间 	柳州 	住宅 	2019年-2026年 	27.51 	16.17 	14.37 	1.8 	A+B+C+D+E 	<br /><br />3 	臻著雅居 	深圳 	住宅 	2022年-2025年 	3.16 	17.44 	15.66 	1.78 	A+B+C+D+E 	<br /><br />4 	红墅东方 	鄂州 	住宅 	2020年-2026年 	27.14 	4.48 	4.2 	0.28 	A+B+C+D+E 	<br /><br />5 	悦玺台 	南昌 	商住 	2021年-2026年 	13.27 	13.32 	9.93 	3.4 	A+B+C+D+E 	<br /><br />6 	云璟 	武汉 	住宅 	2019年-2025年 	26.87 	22.38 	20.02 	2.36 	A+B+C+D+E 	<br /><br />7 	臻华府 	厦门 	住宅 	2021年-2024年 	13.23 	33.66 	31.89 	1.77 	A+B+C+D+E 	<br /><br />8 	水沐玖悦府 	徐州 	商住 	2021年-2025年 	19.33 	26.8 	23.06 	3.74 	A+B+C+D+E 	<br /><br />9 	黛山璟悦 	重庆 	住宅 	2021年-2026年 	38.86 	24.6 	18.72 	5.88 	A+B+C+D+E 	<br /><br />10 	南山山晓 	重庆 	住宅 	2018年-2026年 	12.22 	14.72 	11.25 	3.47 	A+B+C+D+E 	<br /><br />11 	和園 	漳州 	住宅 	2021年-2025年 	2.26 	11.29 	9.07 	2.22 	A+B+C+D+E 	<br /><br />12 	嘉禧 	重庆 	住宅 	2023年-2027年 	6.81 	8.55 	4.57 	3.99 	A+B+C+D+E 	<br /><br />13 	嘉樾 	重庆 	商住 	2023年-2028年 	7.30 	8.90 	4.60 	4.30 	A+B+C+D+E 	<br /><br />14 	嘉和府 	重庆 	住宅 	2023年-2029年 	12.24 	17.42 	10.29 	7.13 	A+B+C+D 	<br /><br />15 	嘉悦里 	厦门 	商住 	2023年-2026年 	20.53 	75.2 	57.01 	18.2 	A+B+C+D+E 	<br /><br />16 	玉湖兰溪 	莆田 	商住 	2023年-2026年 	8.07 	9.31 	6.07 	3.24 	A+B+C+D+E 	<br /><br />17 	九龙和悦 	南昌 	商住 	2023年-2025年 	8.01 	9.08 	5.8 	3.27 	A+B+C+D+E 	<br /><br />18 	悦上鹭鸣 	南昌 	商住 	2023年-2026年 	9.83 	12.64 	8.22 	4.42 	A+B+C+D+E 	<br /><br />19 	东莞缦云 	深圳 	商住 	2023年-2025年 	6.03 	20.69 	17.79 	2.89 	A+B+C+D+E 	<br /><br />20 	悦榕华 	武汉 	商住 	2023年-2025年 	3.61 	6.23 	4.99 	1.24 	A+B+C+D+E 	<br /><br />21 	青云上 	上海 	住宅 	2023年-2025年 	5.32 	18.84 	15.92 	2.93 	A+B+C+D+E 	<br /><br />22 	金海汀雲台 	上海 	住宅 	2024年-2026年 	8.81 	33.32 	25.7 	7.62 	A+B+C+D+E 	<br /><br />23 	嘉和华府 	南京 	住宅 	2023年-2026年 	14.32 	40.18 	30.62 	9.55 	A+B+C+D+E 	<br /><br />24 	梅江和悦 	天津 	商住 	2023年-2026年 	12.14 	24.66 	18.9 	5.76 	A+B+C+D+E 	<br /><br />注：项目批准情况五证明细：A、《国有土地使用证》；B、《建筑用地规划许可证》；C、《建设工程规划许可证》；D、《建设工程施工许可证》；E、《商品房预售许可证》<br /><br />截至2024年末，公司土地储备情况如下：<br /><br />表5-29截至2024年末公司土地储备情况<br /><br />单位：万平方米、亿元<br /><br />序号 	项目名称 	位置 	占地面积 	土地获取方式 	土地出让金额 	已交出让金 	后续出让金资金来源 	土地用途 	<br /><br />以下为建发房产项目 	<br /><br />1 	山外山 	福州 	11.85 	收购 	0.40 	0.40 	- 	住宅 	<br /><br />以下为建发国际集团项目 		<br /><br />1 	书香五缘 	厦门 	1.92 	招拍挂 	26.3 	26.3 	- 	住宅、商业 	<br /><br />2 	聚合地块 	贵阳 	13.68 	收并购 	8.72 	8.72 	- 	住宅、商业 	<br /><br />3 	山海大观二区 	福州 	7.00 	招拍挂 	2.30 	2.30 	- 	住宅 	<br /><br />4 	观雲 	厦门 	2.42 	招拍挂 	22.10 	22.10 	- 	住宅、商业 	<br /><br />5 	上下湖北地块 	厦门 	5.69 	招拍挂 	55.7 	55.7 	- 	住宅、商业 	<br /><br />6 	侨英5号地块 	厦门 	1.62 	招拍挂 	6.9 	6.9 	- 	住宅、商业 	<br /><br />7 	青羊区158亩地块 	成都 	10.56 	招拍挂 	34.15 	6.1 	自有资金 	住宅、商业 	<br /><br />8 	普陀区桃浦H3-2地块 	上海 	2.99 	招拍挂 	15.81 	15.81 	- 	住宅 	<br /><br />9 	望湖 	武汉 	3.94 	招拍挂 	9.90 	9.90 	- 	住宅、商业 	<br /><br />10 	钟宅D05地块 	厦门 	4.22 	招拍挂 	57.6 	57.6 	- 	住宅、商业 	<br /><br />以下为联发集团项目 	<br /><br />1 	鄂州红墅东方(5、7-12#) 	鄂州 	62.80 	招拍挂 	4.25 	4.25 	- 	住宅、商业、服务业 	<br /><br />2 	阅山湖 	鄂州 	13.70 	招拍挂 	6.4 	6.4 	- 	住宅、商业 	<br /><br />3 	南昌027地块（悦玺府） 	南昌 	4.85 	招拍挂 	6.14 	6.14 	- 	住宅 	<br /><br />4 	山水间9号地 	柳州 	3.98 	招拍挂 	2.1 	2.1 	- 	住宅 	<br /><br />5 	悦璞园 	广州 	4.20 	招拍挂 	10.18 	10.18 	- 	住宅 	<br /><br />6 	荔城区PS拍-2024-34号玉湖23C地块 	莆田 	1.97 	招拍挂 	4.75 	4.75 	- 	住宅、商业 	<br /><br />7 	荔城区PS拍-2024-35号玉湖26B地块 	莆田 	2.34 	招拍挂 	5.85 	5.85 	- 	住宅、商业 	<br /><br />公司2024年以来的拿地明细情况如下：<br /><br />表5-30公司拿地明细情况<br /><br />序号 	拿地时间 	地块编号 	位置 	性质 	起拍总价(亿元) 	成交总价(亿元) 	溢价率 	占地面积(万平方米) 	建筑面积(万平方米) 	已交出让金（亿元） 	后续出让金缴纳计划 	资金来源 	<br /><br />1 	2024/1/3 	2023-54号晋安区新华印刷厂地块 	福州 	住宅、商业 	23 	27.03 	17.00% 	3.39 	10.16 	27.03 	- 	- 	<br /><br />2 	2024/3/27 	厦门市海沧区马銮湾南岛学校北地块 	厦门 	住宅、商业 	14 	14 	0.00% 	4.25 	6.05 	14 	- 	- 	<br /><br />3 	2024/3/29 	P（2024）007号武锅B-1地块 	武汉 	住宅、商业 	7.84 	10.34 	32.00% 	2.26 	6.03 	10.34 	- 	- 	<br /><br />4 	2024/3/29 	杭政储出[2024]20号（桃源20地块） 	杭州 	住宅、商业 	18.52 	18.52 	0.00% 	4.05 	10.76 	18.52 	- 	- 	<br /><br />5 	2024/4/1 	莆田市PS拍-2023-12号地块 	莆田 	住宅、商业 	5.3 	5.3 	0.00% 	1.87 	7.47 	5.3 	- 	- 	<br /><br />6 	2024/4/15 	上海市嘉定区菊园新区嘉定新城菊园社区JDC1-0404单元50-01地块 	上海 	住宅、商业 	11.83 	11.83 	0.00% 	2.66 	5.33 	11.83 	- 	- 	<br /><br />7 	2024/4/16 	杭州西湖区之江12号地块 	杭州 	住宅、商业 	11.53 	11.53 	0.00% 	2.8 	6.14 	11.53 	- 	- 	<br /><br />8 	2024/4/16 	杭州西湖区之江13号地块 	杭州 	住宅、商业 	16.86 	16.86 	0.00% 	4.1 	8.91 	16.86 	- 	- 	<br /><br />9 	2024/4/16 	杭州余杭区西站云城地块 	杭州 	住宅、商业 	33.76 	33.76 	0.00% 	7.6 	21.13 	33.76 	- 	- 	<br /><br />10 	2024/4/23 	龙岩市新罗区2024拍-2（龙岩大道东侧片区E地块） 	龙岩 	住宅、商业 	4.27 	4.27 	0.00% 	2.03 	6.09 	4.27 	- 	- 	<br /><br />11 	2024/4/29 	杭州余杭区低碳岛地块 	杭州 	住宅、商业 	84.95 	84.95 	0.00% 	24.44 	46.2 	84.95 	- 	- 	<br /><br />12 	2024/5/14 	杭州钱塘区下沙低密地块 	杭州 	住宅、商业 	19 	19 	0.00% 	9.72 	9.8 	19 	- 	- 	<br /><br />13 	2024/5/28 	长沙岳麓区 [2024]长沙市016号（观沙岭7号地块） 	长沙 	住宅、商业 	8.38 	8.8 	5.00% 	3.53 	9.34 	8.8 	- 	- 	<br /><br />14 	2024/6/7 	厦门市湖里区2024P07湖边水库地块 	厦门 	住宅、商业 	30.3 	30.3 	0.00% 	3.16 	7 	30.3 	- 	- 	<br /><br />15 	2024/6/14 	厦门市湖里区2024P08钟宅D05地块 	厦门 	住宅、商业 	57.6 	57.6 	0.00% 	4.22 	13.1 	57.6 	- 	- 	<br /><br />16 	2024/6/28 	武汉市武昌区P（2024）031号地块 	武汉 	住宅、商业 	9.91 	9.91 	0.00% 	3.94 	8.25 	4.96 	2025年付4.96亿 	自有资金 	<br /><br />17 	2024/11/15 	厦门市湖里区2024P03东渡地块 	厦门 	住宅、商业 	22.1 	22.1 	0.00% 	2.42 	6.04 	22.1 	- 	- 	<br /><br />18 	2024/11/27 	上海市普陀区W061101单元H3街坊H3-2地块 	上海 	住宅、商业 	15.81 	15.81 	0.00% 	3 	3.9 	15.81 	- 	- 	<br /><br />19 	2024/12/13 	厦门市湖里区2024P05上下湖北地块 	厦门 	住宅、商业 	55.7 	55.7 	0.00% 	5.69 	14.9 	27.85 	2025年付27.85亿 	自有资金 	<br /><br />20 	2024/12/13 	厦门市集美区J2024P01侨英5号地块 	厦门 	住宅、商业 	6.9 	6.9 	0.00% 	1.62 	4.05 	6.9 	- 	- 	<br /><br />21 	2024/12/31 	成都市青羊区158亩地块 	成都 	住宅、商业 	30.35 	34.15 	13.00% 	10.56 	19.01 	6.1 	2025年付28.05亿 	自有资金 	<br /><br />序号 	拿地时间 	地块编号 	位置 	性质 	起拍总价(亿元) 	成交总价(亿元) 	溢价率 	占地面积(万平方米) 	建筑面积(万平方米) 	已交出让金（亿元） 	后续出让金缴纳计划 	资金来源 	<br /><br />以下为联发集团项目 	<br /><br />22 	2024/4/16 	浦东新区曹路科教园区单元（PDP0-0306）C1B-1地块 	上海 	住宅 	22.19 	23.63 	6% 	4.76 	7.15 	7.15 	已付清 	自有资金 	<br /><br />23 	2024/7/10 	城厢区PS拍-2024-03号天妃地块 	莆田 	商住 	5.65 	5.65 	0% 	4.85 	10.19 	10.19 	已付清 	自有资金 	<br /><br />24 	2024/11/15 	荔城区PS拍-2024-34号玉湖23C地块 	莆田 	商住 	4.75 	4.75 	0% 	1.97 	6.89 	6.89 	已付清 	自有资金 	<br /><br />25 	2024/11/15 	集美区2024JP01号西亭地块 	厦门 	商住 	10.4 	10.4 	0% 	2.53 	5.81 	5.81 	已付清 	自有资金 	<br /><br />26 	2024/11/19 	荔城区PS拍-2024-35号玉湖26B地块 	莆田 	商住 	5.85 	5.85 	0% 	2.34 	8.66 	8.66 	已付清 	自有资金 	<br /><br />（5）房地产板块合规情况<br /><br />发行人房地产板块业务符合相关法律法规的规定，具体如下：<br /><br />①房地产项目开发主体具备相应资质；企业在信息披露中不存在未披露或者失实披露违法违规行为，不存在因重②大违法行为受到行政处罚或受到刑事处罚等情况；<br /><br />③企业诚信合法经营，包括但不限于：a、不存在违反供地政策（限制用地目录或禁止用地目录）；<br /><br />b、不存在违法违规取得土地使用权，包括以租代征农民用地、应当有偿而无偿、应当招拍挂而协议、转让未达到规定条件或出让主体为开发区管委会、分割等；<br /><br />c、不存在拖欠土地款，包括未按合同定时缴纳、合同期满仍未缴清且数额较大、未缴清地价款但取得土地证；<br /><br />d、不存在土地权属存在问题；<br /><br />e、不存在未经国土部门同意且未补缴出让金而改变容积率和规划；<br /><br />f、不存在项目用地违反闲置用地规定，包括“项目超过出让合同约定动工日满一年，完成开发面积不足1/3或投资不足1/4”等情况；<br /><br />g、所开发的项目的合法合规性，不存在如相关批文不齐全或先建设后办证，自有资金比例不符合要求、未及时到位等；<br /><br />h、不存在“囤地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”、“信贷违规”、“销售违规”、“无证开发”等问题，不存在受到监管机构处分的记录或造成严重影响。<br /><br />（6）城市更新业务<br /><br />1、建发地产城市更新业务<br /><br />建发地产城市旧村改造更新业务由其下属全资子公司厦门市禾山建设发展有限公司负责开展。《厦门市各区人民政府包干负责市重点建设项目征地拆迁工作办法》（2003年）规定：财政性投融资的市重点建设项目的征地拆迁工作由项目所在区人民政府总负责，需包干的征地拆迁项目，由业主单位与区政府签订委托合同书。<br /><br />厦门市禾山建设发展有限公司受政府委托进行城市更新改造工作，公司在收到委托后筹集资金，根据政府的拆迁公告和确定的拆迁补偿标准及相关建设标准进行补偿、拆迁和建设工作，拆迁完成后公司将除用于建设安置房及配套设施以外的商用地块交由政府收储，政府再根据与发行人签订的协议支付相应的费用。<br /><br />公司进行城市旧村改造更新业务，会根据与政府签订的委托协议中约定的收入机制，整体评估整个项目的收益和成本。项目改造工作包含前期的调查摸排、拆迁商谈、拆迁补偿、拆除整理、安置房建设、片区公建配套等，所有业务成本均由公司自筹资金进行支付，项目整体上自负盈亏，不会单独考虑土地整理以外的业务运营模式。<br /><br />建发地产城市旧村改造更新业务中涉及部分安置房建设，其开发模式主要为项目公司完成土地平整后，政府将土地划拨或足额缴纳出让金后转让给厦门市禾山建设发展有限公司指定用于安置房建设，由该公司作为安置房业主并实施建设。建设完成后，根据拆迁协议约定的补偿面积直接将房源分配给村民。安置房建设资金由发行人自筹，收益为超出应安置面积的超安置部分销售收入，销售价格为市场评估价。<br /><br />财综【2016】4号政策下发之后，发行人城市更新改造项目严格按照最新的政策、法规开展，发行人负责项目报批、征地拆迁和安置房代建工作，项目过程中，政府按进度向发行人支付相应比例的费用，不与土地出让金挂钩，不存在违背财综【2016】4号政策的情况。<br /><br />公司与政府签订的项目相关协议均合法合规，政府每年根据工程进度与发行人结算工程造价，并依据协议约定支付相应的费用，支付城市旧村改造更新业务相关资金均已纳入政府预算。<br /><br />2、联发集团城市更新业务<br /><br />联发集团城市更新改造业务由公司下属全资子公司厦门欣湖房屋征迁服务有限公司及厦门联悦欣投资有限公司负责开展。<br /><br />公司子公司受政府委托，作为实施主体，进行策划、规划、拆迁、建设一体化工作，主要包含前期的调查摸排、拆迁商谈、拆除整理、安置房及片区公建配套代建等。具体为子公司依据拆迁公告、拆迁补偿标准完成拆迁工作后，将达到出让条件的可出让地块移交政府。<br /><br />若提供拆迁服务后还涉及安置房或片区公建配套，公司子公司通过代建模式承接，负责代建全过程管理，包含报建报批、设计、施工、监理等全产业链服务模式，提供全业态、高品质、定制化工程代建服务（不负责具体施工执行），业主按工程进度支付一定比例的代建费用，代建项目资金由公司与业主单位按照代建项目工程量定期结算<br /><br />子公司通过整体评估项目的收益和成本，与政府签订委托协议约定收入机制。政府按拆迁进度向公司支付相应比例的费用，公司根据协议约定业务费节点确认与业务相关的管理费收入。<br /><br />公司与政府签订的项目相关协议均合法合规，政府支付城市更新业务相关资金均已纳入政府预算。<br /><br />（7）代建业务<br /><br />除前述城市更新业务外，发行人还存在少量的代建业务收入。发行人一直参与厦门市政府大型公建项目的代建工作，包括：建发国际大厦和海峡国贸中心大厦（监管大楼）、国际会议中心及酒店、厦门海峡交流中心、国际会议展览中心、厦门档案大楼、彭州市人民医院、亿联网络智能产业园项目、厦门国际银行、思明医疗卫生综合体等。<br /><br />发行人公建配套代建业务的经营模式为发行人通过招投标等方式获取项目，中标后进行代建项目的报建、施工管理等全流程服务（不负责具体施工执行），委托方按照工程进度支付一定比例代建费用。代建项目资金由发行人与受委托方按照项目工程量定期结算，发行人不涉及为代建业主方垫资。<br /><br />3、家居商场运营业务<br /><br />（1）家居商场运营业务基本情况<br /><br />2023年，公司新增家居商场运营业务板块，美凯龙作为公司重要子公司，是家居商场运营业务的运营主体。2023年，公司推动实施了重大资产重组暨收购美凯龙控制权事项，公司及控股子公司联发集团合计收购美凯龙29.95%的股份，公司于第三季度将美凯龙及其控股子公司纳入合并报表范围。<br /><br />公司是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商，主要通过经营和管理自营商场、委管商场、特许经营商场和战略合作商场，为商户、消费者和合作方提供全面服务。同时，公司还提供包括互联网零售、家装、设计等泛家居消费服务。<br /><br />自营模式是就自营商场而言，公司战略性地在一线和二线城市通过自建、购买或者租赁的方式获取经营性物业后，统一对外招商，为入驻商场的商户提供综合服务，包括设计商场内展位、场地租赁、员工培训、销售及市场营销、物业及售后等在内的日常经营及管理以及客户服务，以收取固定且稳定增长的租金及相关收入。<br /><br />委管模式是就委管商场而言，公司利用强大的渠道品牌心智和多年的经营管理经验，通过组建管理团队，为合作方提供全面的咨询和委管服务，包括商场选址咨询、施工咨询、商场设计装修咨询、招商开业以及以“红星美凯龙”品牌名称日常经营及管理合作方的家居装饰及家具商场;相应地，公司根据与合作方签署的委管协议在不同参与阶段收取项目前期品牌咨询费、工程项目商业管理咨询费、招商佣金、项目年度品牌咨询费等不同费用。<br /><br />特许经营模式是就特许经营家居建材项目而言，公司利用强大的品牌心智和多年的经营管理经验，根据合作方要求提供咨询及招商服务，授权合作方以公司同意的方式使用公司旗下品牌“星艺佳”，并部分参与项目开业后的日常经营管理，以向合作方收取商业咨询费。<br /><br />公司在一、二线城市核心地区通过自营业务模式构建行业进入壁垒，稳固其市场领导地位，并从土地增值中获益；通过委管及特许经营模式在三线及以下城市拓展商场网络，对下沉市场进行快速的渗透。<br /><br />（2）报告期内家居商场运营业务的收入、盈利情况<br /><br />2024年，家居商场运营业务营业收入分业务构成情况如下表：<br /><br />表5-31公司家居商场运营业务营业收入情况<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />板块 	2024年度 	<br /><br />金额 	占比 	<br /><br />家居商业服务业 	68.20 	87.20 	<br /><br />自营商场经营及管理 	53.60 	68.53 	<br /><br />委管商场经营及管理 	14.60 	18.67 	<br /><br />建筑装饰服务业 	3.32 	4.24 	<br /><br />其他 	6.69 	8.55 	<br /><br />合计 	78.21 	100 	<br /><br />2024年，公司家居商场运营业务营业收入为78.21亿元，其中自营商场经营及管理收入为53.60亿元，是家居商场运营业务最主要的收入来源。<br /><br />2024年，家居商场运营业务营业成本分业务构成情况如下表：<br /><br />表5-32公司家居商场运营业务营业成本情况<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />板块 	2024年度 	<br /><br />金额 	占比 	<br /><br />家居商业服务业 	27.38 	83.86 	<br /><br />自营商场经营及管理 	18.39 	56.32 	<br /><br />委管商场经营及管理 	8.99 	27.53 	<br /><br />建筑装饰服务业 	2.83 	8.67 	<br /><br />其他 	2.43 	7.44 	<br /><br />合计 	32.65 	100.00 	<br /><br />2024年，家居商场运营业务营业毛利润分业务构成情况如下表： 	<br /><br />表5-33公司家居商场运营业务营业毛利润情况<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />板块 	2024年度 	<br /><br />金额 	占比 	<br /><br />家居商业服务业 	40.82 	89.58 	<br /><br />自营商场经营及管理 	35.21 	77.27 	<br /><br />委管商场经营及管理 	5.61 	12.31 	<br /><br />建筑装饰服务业 	0.49 	1.08 	<br /><br />其他 	4.26 	9.35 	<br /><br />合计 	45.57 	100.00 	<br /><br />报告期内，家居商场运营业务营业毛利率情况如下表：<br /><br />表5-34公司家居商场运营业务营业毛利率情况<br /><br />单位：%<br /><br />项目 	2024年 	<br /><br />家居商业服务业 	59.90 	<br /><br />自营商场经营及管理 	65.70 	<br /><br />委管商场经营及管理 	38.40 	<br /><br />建筑装饰服务业 	14.80 	<br /><br />其他 	63.60 	<br /><br />平均 	58.25 	<br /><br />（3）家居商场经营情况<br /><br />A.自有店情况<br /><br />报告期末自有店情况具体如下：<br /><br />表5-35公司家居商场运营业务自有店情况<br /><br />单位：平方米<br /><br />序号 	商场简称 	区域 	开业时间 	营业面积 	<br /><br />1 	上海全球家居1号店 	上海 	2000.10.28 	244,386.64 	<br /><br />2 	常州全球家居1号店 	江苏 	2001.01.18 	121,076.61 	<br /><br />3 	无锡锡山 	江苏 	2001.03.18 	162,606.49 	<br /><br />4 	北京西四环 	北京 	2002.11.30 	71,119.37 	<br /><br />5 	北京至尊MALL 	北京 	2006.10.01 	76,956.27 	<br /><br />6 	西南全球家居1号店 	重庆 	2006.12.16 	106,387.85 	<br /><br />7 	上海汶水 	上海 	2007.04.26 	174,973.25 	<br /><br />8 	成都武侯 	四川 	2007.06.09 	69,858.37 	<br /><br />9 	中原全球家居1号店 	河南 	2007.10.01 	161,061.64 	<br /><br />10 	东北全球家居1号店 	辽宁 	2008.06.27 	154,513.79 	<br /><br />11 	北京北四环 	北京 	2008.09.29 	77,901.18 	<br /><br />12 	江苏全球家居1号店 	江苏 	2008.12.06 	141,653.00 	<br /><br />13 	上海浦东沪南 	上海 	2010.05.08 	190,668.26 	<br /><br />14 	常州武进 	江苏 	2010.09.30 	153,451.34 	<br /><br />15 	山东全球家居1号店 	山东 	2010.10.01 	128,711.55 	<br /><br />16 	云南全球家居1号店 	云南 	2011.09.30 	98,577.65 	<br /><br />17 	天津全球家居1号店 	天津 	2012.02.18 	149,567.38 	<br /><br />18 	沈阳浑南 	辽宁 	2012.05.01 	155,358.36 	<br /><br />19 	吉林全球家居1号店 	吉林 	2012.05.18 	133,676.77 	<br /><br />20 	上海吴中路 	上海 	2013.04.29 	60,059.78 	<br /><br />21 	大连华南 	辽宁 	2013.08.16 	99,622.98 	<br /><br />22 	苏州全球家居1号店 	江苏 	2013.08.17 	136,495.87 	<br /><br />23 	廊坊凯宏 	河北 	2013.08.31 	84,680.15 	<br /><br />24 	盘锦兴隆 	辽宁 	2013.10.10 	66,411.38 	<br /><br />25 	上海浦东金桥 	上海 	2013.12.22 	108,313.16 	<br /><br />26 	重庆二郎 	重庆 	2014.03.22 	81,092.06 	<br /><br />27 	胶东全球家居1号店 	山东 	2014.04.12 	97,542.15 	<br /><br />28 	上海浦江 	上海 	2014.09.20 	64,465.10 	<br /><br />29 	沈阳铁西二期 	辽宁 	2014.11.22 	41,773.56 	<br /><br />30 	大庆世博 	黑龙江 	2014.12.28 	85,674.53 	<br /><br />31 	湖南全球家居1号店 	湖南 	2015.10.17 	89,859.91 	<br /><br />32 	中山港口 	广东 	2015.10.17 	59,008.00 	<br /><br />33 	武汉额头湾 	湖北 	2015.10.30 	181,795.38 	<br /><br />34 	甘肃全球家居1号店 	甘肃 	2015.12.26 	77,851.75 	<br /><br />35 	无锡全球家居1号店 	江苏 	2015.12.31 	120,230.26 	<br /><br />36 	上海金山 	上海 	2016.05.01 	62,740.91 	<br /><br />37 	东莞万江 	广东 	2016.09.29 	55,838.90 	<br /><br />38 	武汉汉阳 	湖北 	2016.09.30 	93,425.02 	<br /><br />39 	黑龙江全球家居1号店 	黑龙江 	2016.10.01 	101,182.14 	<br /><br />40 	沈阳于洪 	辽宁 	2016.10.01 	89,165.47 	<br /><br />41 	内蒙全球家居1号店 	内蒙古 	2016.10.15 	85,006.70 	<br /><br />42 	安徽全球家居1号店 	安徽 	2016.11.26 	103,601.32 	<br /><br />43 	天津北辰 	天津 	2017.05.01 	100,493.79 	<br /><br />44 	哈尔滨松北 	黑龙江 	2017.10.28 	162,455.89 	<br /><br />45 	天津滨海 	天津 	2017.12.23 	82,775.12 	<br /><br />46 	苏州木渎 	江苏 	2017.12.30 	66,484.72 	<br /><br />47 	南京浦口 	江苏 	2017.12.30 	168,097.63 	<br /><br />48 	宁波鄞州 	浙江 	2011.04.30 	113,110.47 	<br /><br />49 	重庆茶园 	重庆 	2018.05.26 	63,037.83 	<br /><br />50 	四川全球家居1号店 	四川 	2018.10.01 	113,921.83 	<br /><br />51 	西宁世博 	青海 	2018.12.31 	97,527.50 	<br /><br />52 	新疆全球家居1号店 	新疆 	2019.07.13 	95,149.73 	<br /><br />53 	广西全球家居1号店 	广西 	2019.09.28 	67,046.36 	<br /><br />54 	昆山前进路 	江苏 	2020.06.20 	33,162.37 	<br /><br />55 	太原国金 	山西 	2020.11.08 	54,672.00 	<br /><br />56 	重庆渝北至尊MALL 	重庆 	2020.12.25 	79,085.30 	<br /><br />57 	成都美学中心 	四川 	2020.12.25 	50,423.60 	<br /><br />58 	昆明盘龙 	云南 	2020.12.31 	66,816.11 	<br /><br />59 	浙江全球家居1号店 	浙江 	2021.07.01 	117,700.04 	<br /><br />60 	江西全球家居1号店 	江西 	2021.10.01 	109,301.11 	<br /><br />61 	天津东丽 	天津 	2012.09.30 	129,975.16 	<br /><br />62 	成都蜀西 	四川 	2024.06.29 	50,308.00 	<br /><br />合计 			6,439,886.81 	<br /><br />B.租赁店情况<br /><br />报告期末租赁店情况具体如下：<br /><br />表5-36公司家居商场运营业务租赁店情况<br /><br />单位：平方米<br /><br />序号 	商场简称 	区域 	开业时间 	营业面积 	<br /><br />1 	常州装饰城 	江苏 	1998.10.18 	49,579.34 	<br /><br />2 	长沙韶山 	湖南 	2007.10.01 	119,144.93 	<br /><br />3 	杭州古墩 	浙江 	2009.05.23 	51,853.92 	<br /><br />4 	重庆南坪 	重庆 	2009.11.15 	63,972.34 	<br /><br />5 	北京全球家居1号店 	北京 	2010.10.23 	122,281.84 	<br /><br />6 	扬州润扬建材馆 	江苏 	2006.05.01 	68,446.40 	<br /><br />7 	大同东信 	山西 	2015.01.08 	68,144.86 	<br /><br />8 	乌海狮城 	内蒙古 	2015.03.20 	38,260.49 	<br /><br />9 	赤峰商场 	内蒙古 	2010.08.18 	59,076.53 	<br /><br />10 	南京欧洲城 	江苏 	2017.04.29 	42,774.58 	<br /><br />11 	潍坊寒亭 	山东 	2011.06.12 	56,053.40 	<br /><br />12 	包头高新 	内蒙古 	2014.01.01 	69,774.75 	<br /><br />13 	威海经区 	山东 	2018.10.01 	42,496.29 	<br /><br />14 	太原长风 	山西 	2017.10.28 	40,258.12 	<br /><br />15 	锡林浩特 	内蒙古 	2016.04.02 	49,379.22 	<br /><br />16 	淄博欧丽洛雅 	山东 	2020.09.28 	51,060.63 	<br /><br />17 	深圳平湖 	广东 	2018.12.08 	37,457.00 	<br /><br />合计 			1,030,014.64 	<br /><br />C.合营联营店情况<br /><br />报告期末合营联营店情况具体如下：<br /><br />表5-37公司家居商场运营业务合营联营店情况<br /><br />单位：平方米<br /><br />序号 	商场简称 	区域 	开业时间 	营业面积 	<br /><br />1 	成都至尊MALL 	四川 	2011.09.10 	88,354.74 	<br /><br />2 	芜湖明辉 	安徽 	2011.12.31 	127,305.22 	<br /><br />3 	广东全球家居1号店 	广东 	2021.12.31 	44,529.00 	<br /><br />合计 	260,188.96 	<br /><br />D.委托管理店情况<br /><br />报告期末委托管理店情况具体如下：<br /><br />表5-38公司家居商场运营业务委托管理店情况<br /><br />编号 	商场简称 	开业时间 	区域 	<br /><br />1 	淮海全球家居1号店 	2001.10.01 	江苏 	<br /><br />2 	天津河西 	2003.10.18 	天津 	<br /><br />3 	天津红桥 	2004.05.01 	天津 	<br /><br />4 	扬州润扬家居馆 	2006.05.01 	江苏 	<br /><br />5 	石家庄和平 	2007.01.12 	河北 	<br /><br />6 	淄博昌国 	2008.09.25 	山东 	<br /><br />7 	佛山乐从 	2009.05.31 	广东 	<br /><br />8 	泰兴泰常 	2009.06.20 	江苏 	<br /><br />9 	秦皇岛海港 	2009.09.28 	河北 	<br /><br />10 	青岛黄岛 	2009.11.06 	山东 	<br /><br />11 	苏州新区 	2010.04.29 	江苏 	<br /><br />12 	张家港南二环 	2010.06.12 	江苏 	<br /><br />13 	抚顺浙商 	2010.09.27 	辽宁 	<br /><br />14 	厦门全球家居1号店 	2010.12.18 	福建 	<br /><br />15 	大同魏都 	2010.12.31 	山西 	<br /><br />16 	日照东港 	2011.01.01 	山东 	<br /><br />17 	河北全球家居1号店 	2011.03.01 	河北 	<br /><br />18 	镇江新区 	2011.05.28 	江苏 	<br /><br />19 	青岛城阳 	2011.08.05 	山东 	<br /><br />20 	江阴夏港至尊Mall 	2011.09.10 	江苏 	<br /><br />21 	邯郸丛台 	2011.09.23 	河北 	<br /><br />22 	银川丽景 	2011.09.24 	宁夏 	<br /><br />23 	山东济宁 	2011.09.29 	山东 	<br /><br />24 	莆田东圳路 	2011.10.15 	福建 	<br /><br />25 	宜兴家乐美 	2011.11.19 	江苏 	<br /><br />26 	北京朝阳路 	2011.12.16 	北京 	<br /><br />27 	合肥政务 	2012.04.21 	安徽 	<br /><br />28 	福建三明 	2012.09.30 	福建 	<br /><br />29 	西安全球家居1号店 	2012.09.30 	陕西 	<br /><br />30 	巴彦淖尔 	2012.10.27 	内蒙古 	<br /><br />31 	烟台一期 	2012.12.15 	山东 	<br /><br />32 	邢台中华 	2013.04.29 	河北 	<br /><br />33 	绍兴柯桥 	2013.05.11 	浙江 	<br /><br />34 	泰州高港 	2013.07.14 	江苏 	<br /><br />35 	河南新乡 	2013.09.15 	河南 	<br /><br />36 	慈溪鑫凯 	2013.12.21 	浙江 	<br /><br />37 	台州洪家 	2013.12.29 	浙江 	<br /><br />38 	马鞍山和泰 	2014.03.01 	安徽 	<br /><br />39 	松原宁江 	2014.03.08 	吉林 	<br /><br />40 	滕州奥体 	2014.09.19 	山东 	<br /><br />41 	恩施时代 	2014.09.27 	湖北 	<br /><br />42 	湘潭九华 	2014.09.27 	湖南 	<br /><br />43 	福清宏路 	2014.10.01 	福建 	<br /><br />44 	余姚丰山 	2014.10.18 	浙江 	<br /><br />45 	衡阳CC PARK 	2014.11.01 	湖南 	<br /><br />46 	乌兰察布集宁 	2014.11.16 	内蒙古 	<br /><br />47 	安溪茶博汇 	2014.11.28 	福建 	<br /><br />48 	保定高新 	2015.03.15 	河北 	<br /><br />49 	连云港凌州 	2015.04.11 	江苏 	<br /><br />50 	如皋海阳 	2015.04.29 	江苏 	<br /><br />51 	临沂经开 	2015.05.30 	山东 	<br /><br />52 	静海迎宾 	2015.08.08 	天津 	<br /><br />53 	聊城东昌 	2015.09.20 	山东 	<br /><br />54 	福州金山 	2015.10.30 	福建 	<br /><br />55 	苏州吴江 	2015.11.14 	江苏 	<br /><br />56 	通化江南 	2015.11.20 	吉林 	<br /><br />57 	宁德福鼎 	2016.03.26 	福建 	<br /><br />58 	四平铁东 	2016.06.26 	吉林 	<br /><br />59 	贵州都匀 	2016.07.30 	贵州 	<br /><br />60 	金乡文峰 	2016.07.30 	山东 	<br /><br />61 	南充高坪 	2016.09.03 	四川 	<br /><br />62 	安徽蒙城 	2016.09.30 	安徽 	<br /><br />63 	孝感中央 	2016.10.15 	湖北 	<br /><br />64 	遵义湘江 	2016.11.26 	贵州 	<br /><br />65 	简阳雄州 	2016.12.24 	四川 	<br /><br />66 	达州金龙 	2016.12.24 	四川 	<br /><br />67 	綦江通惠 	2016.12.25 	重庆 	<br /><br />68 	四川安岳 	2017.04.29 	四川 	<br /><br />69 	宣城麦莎 	2017.05.18 	安徽 	<br /><br />70 	营口鲅鱼圈 	2017.05.22 	辽宁 	<br /><br />71 	唐山开平 	2017.06.24 	河北 	<br /><br />72 	淄博周村 	2017.06.25 	山东 	<br /><br />73 	江苏靖江 	2017.06.30 	江苏 	<br /><br />74 	西昌宁远 	2017.08.05 	四川 	<br /><br />75 	赤峰新天地 	2017.09.02 	内蒙古 	<br /><br />76 	武汉汉西 	2017.09.09 	湖北 	<br /><br />77 	锦州商场 	2017.09.23 	辽宁 	<br /><br />78 	黄骅金宝 	2017.09.30 	河北 	<br /><br />79 	兰考商场 	2017.10.28 	河南 	<br /><br />80 	广东梅州 	2017.10.28 	广东 	<br /><br />81 	河间京开 	2017.10.30 	河北 	<br /><br />82 	山东惠民 	2017.11.18 	山东 	<br /><br />83 	通辽商场 	2017.11.23 	内蒙古 	<br /><br />84 	绵阳棉梓 	2017.12.09 	四川 	<br /><br />85 	娄底华星 	2017.12.29 	湖南 	<br /><br />86 	江阴澄东 	2017.12.30 	江苏 	<br /><br />87 	常州金坛 	2017.12.30 	江苏 	<br /><br />88 	山东东营 	2017.12.30 	山东 	<br /><br />89 	成都龙泉驿 	2017.12.30 	四川 	<br /><br />90 	德阳华山 	2017.12.30 	四川 	<br /><br />91 	瑞安新区 	2017.12.31 	浙江 	<br /><br />92 	东阳白云 	2017.12.31 	浙江 	<br /><br />93 	泸州江阳 	2017.12.31 	四川 	<br /><br />94 	重庆梁平 	2018.01.30 	重庆 	<br /><br />95 	长乐滨江商场 	2018.03.03 	福建 	<br /><br />96 	海城商场 	2018.04.29 	辽宁 	<br /><br />97 	淮南山南 	2018.05.26 	安徽 	<br /><br />98 	周口龙都 	2018.06.02 	河南 	<br /><br />99 	贵阳云岩 	2018.06.08 	贵州 	<br /><br />100 	唐山丰南 	2018.06.09 	河北 	<br /><br />101 	固始商场 	2018.07.23 	河南 	<br /><br />102 	广安邻水 	2018.09.01 	四川 	<br /><br />103 	宜宾江北 	2018.09.22 	四川 	<br /><br />104 	韩城太史街 	2018.10.01 	陕西 	<br /><br />105 	肥城凤山 	2018.11.03 	山东 	<br /><br />106 	重庆璧山 	2018.11.24 	重庆 	<br /><br />107 	兴义富康 	2018.12.23 	贵州 	<br /><br />108 	安康高新 	2018.12.29 	陕西 	<br /><br />109 	阿城商场 	2018.12.29 	黑龙江 	<br /><br />110 	大冶商场 	2018.12.30 	湖北 	<br /><br />111 	新蔡商场 	2018.12.30 	河南 	<br /><br />112 	濮阳枫叶 	2018.12.30 	河南 	<br /><br />113 	郓城金河路 	2018.12.30 	山东 	<br /><br />114 	无为商场 	2018.12.30 	安徽 	<br /><br />115 	江苏溧阳 	2018.12.30 	江苏 	<br /><br />116 	六盘水凉都 	2018.12.30 	贵州 	<br /><br />117 	海安迎宾 	2019.03.09 	江苏 	<br /><br />118 	上饶信州 	2019.05.09 	江西 	<br /><br />119 	贵州全球家居1号店 	2019.06.15 	贵州 	<br /><br />120 	丹阳迎宾 	2019.06.22 	江苏 	<br /><br />121 	乌兰浩特 	2019.09.30 	内蒙古 	<br /><br />122 	阜阳颍州 	2019.10.26 	安徽 	<br /><br />123 	宜宾叙州 	2019.11.30 	四川 	<br /><br />124 	重庆万州 	2019.11.30 	重庆 	<br /><br />125 	黄山商场 	2019.12.15 	安徽 	<br /><br />126 	涡阳乐行 	2019.12.28 	安徽 	<br /><br />127 	自贡盐都 	2019.12.28 	四川 	<br /><br />128 	济南旅游路 	2019.12.28 	山东 	<br /><br />129 	启东汇龙 	2019.12.31 	江苏 	<br /><br />130 	蚌埠中恒 	2019.12.31 	安徽 	<br /><br />131 	抚州迎宾 	2019.12.31 	江西 	<br /><br />132 	铅山复兴 	2019.12.31 	江西 	<br /><br />133 	资阳雁江 	2019.12.31 	四川 	<br /><br />134 	盘州红果 	2019.12.31 	贵州 	<br /><br />135 	常德东星 	2020.06.15 	湖南 	<br /><br />136 	亳州芍花路 	2020.07.18 	安徽 	<br /><br />137 	曲阳南环 	2020.07.18 	河北 	<br /><br />138 	沧州盐山 	2020.09.12 	河北 	<br /><br />139 	拉萨顿珠 	2020.09.19 	西藏 	<br /><br />140 	泗县花园路 	2020.09.30 	安徽 	<br /><br />141 	祁阳环星 	2020.09.30 	湖南 	<br /><br />142 	重庆江津 	2020.09.30 	重庆 	<br /><br />143 	宝应安宜 	2020.12.12 	江苏 	<br /><br />144 	上饶弋阳 	2020.12.12 	江西 	<br /><br />145 	霞浦新城 	2020.12.12 	福建 	<br /><br />146 	重庆潼南 	2020.12.12 	重庆 	<br /><br />147 	烟台莱山 	2020.12.12 	山东 	<br /><br />148 	镇江扬中 	2020.12.19 	江苏 	<br /><br />149 	渭南高新 	2020.12.19 	陕西 	<br /><br />150 	峰峰响堂 	2020.12.25 	河北 	<br /><br />151 	新昌商场 	2020.12.26 	浙江 	<br /><br />152 	白银福门 	2020.12.26 	甘肃 	<br /><br />153 	安徽定远 	2020.12.26 	安徽 	<br /><br />154 	昭通昭阳 	2020.12.31 	云南 	<br /><br />155 	聊城东昌路 	2021.05.01 	山东 	<br /><br />156 	张北华安 	2021.05.16 	河北 	<br /><br />157 	运城学苑路 	2021.06.18 	山西 	<br /><br />158 	泰安高铁站 	2021.06.28 	山东 	<br /><br />159 	西安至尊MALL 	2021.06.29 	陕西 	<br /><br />160 	通化梅河口 	2021.11.27 	吉林 	<br /><br />161 	长沙创世纪 	2021.11.27 	湖南 	<br /><br />162 	庆阳万辉 	2021.12.05 	甘肃 	<br /><br />163 	枣庄光明路 	2021.12.11 	山东 	<br /><br />164 	盐城建湖 	2021.12.23 	江苏 	<br /><br />165 	日照新区 	2021.12.28 	山东 	<br /><br />166 	安庆怀宁欧丽 	2021.12.31 	安徽 	<br /><br />167 	武汉卓刀泉 	2022.03.27 	湖北 	<br /><br />168 	扬州江都 	2022.05.29 	江苏 	<br /><br />169 	临汾尧都 	2022.06.18 	山西 	<br /><br />170 	余姚丰山二期 	2022.07.04 	浙江 	<br /><br />171 	江西吉安 	2022.12.31 	江西 	<br /><br />172 	南充仪陇 	2022.12.31 	四川 	<br /><br />173 	武汉全球家居1号店 	2015.11.14 	湖北 	<br /><br />174 	泰州海陵 	2023.03.15 	江苏 	<br /><br />175 	连云港灌南 	2023.04.01 	江苏 	<br /><br />176 	延安新圣明宫 	2023.05.19 	陕西 	<br /><br />177 	江西鹰潭 	2023.09.16 	江西 	<br /><br />178 	安徽安庆 	2023.10.01 	安徽 	<br /><br />179 	上海临港 	2023.11.28 	上海 	<br /><br />180 	衢州江山 	2023.12.23 	浙江 	<br /><br />181 	内江传化 	2021.09.30 	四川 	<br /><br />182 	四川广安 	2018.12.30 	四川 	<br /><br />183 	广东河源 	2020.12.28 	广东 	<br /><br />184 	昭通镇雄 	2024.08.11 	云南 	<br /><br />185 	池州徽商城 	2024.10.01 	安徽 	<br /><br />186 	乌海狮城 	2024.12.31 	内蒙古 	<br /><br />187 	深圳平湖 	2024.12.31 	广东 	<br /><br />188 	绵阳三台 	2017.12.30 	四川 	<br /><br />189 	乐山青江 	2019.09.28 	四川 	<br /><br />190 	昆明呈贡 	2019.09.30 	云南 	<br /><br />191 	嘉兴南湖 	2010.10.01 	浙江 	<br /><br />192 	福建漳州 	2011.07.09 	福建 	<br /><br />193 	淮安翔宇 	2012.10.01 	江苏 	<br /><br />194 	安徽淮北 	2013.12.07 	安徽 	<br /><br />195 	铜陵天山 	2014.05.01 	安徽 	<br /><br />196 	内江甜城 	2014.09.28 	四川 	<br /><br />197 	宝鸡商场 	2014.11.29 	陕西 	<br /><br />198 	迁安燕山 	2015.01.01 	河北 	<br /><br />199 	晋城泽州 	2015.12.19 	山西 	<br /><br />200 	宁德闽东 	2015.12.26 	福建 	<br /><br />201 	邹城崇义 	2015.12.26 	山东 	<br /><br />202 	兰州雁滩 	2015.12.26 	甘肃 	<br /><br />203 	佛山金沙洲 	2015.12.30 	广东 	<br /><br />204 	芜湖奥体 	2018.04.28 	安徽 	<br /><br />205 	怀化河西 	2016.12.31 	湖南 	<br /><br />206 	遵义仁怀 	2018.10.01 	贵州 	<br /><br />207 	赤壁商场 	2018.11.03 	湖北 	<br /><br />208 	重庆荣昌 	2018.12.08 	重庆 	<br /><br />209 	萍乡佳禾 	2018.12.22 	江西 	<br /><br />210 	盐城亭湖 	2018.12.30 	江苏 	<br /><br />211 	威县腾飞 	2018.12.27 	河北 	<br /><br />212 	永州零陵 	2018.12.30 	湖南 	<br /><br />213 	兰州新区 	2019.05.25 	甘肃 	<br /><br />214 	阜南天筑 	2019.01.11 	安徽 	<br /><br />215 	乐清虹桥 	2019.01.13 	浙江 	<br /><br />216 	忻州商场 	2019.12.31 	山西 	<br /><br />217 	盐城城北 	2022.10.01 	江苏 	<br /><br />218 	东海晶都 	2020.12.30 	江苏 	<br /><br />219 	诸暨商场 	2020.10.01 	浙江 	<br /><br />220 	六安霍山 	2022.12.15 	安徽 	<br /><br />221 	邯郸邱县 	2021.12.30 	河北 	<br /><br />222 	厦门集美 	2019.10.01 	福建 	<br /><br />223 	大同源茂街 	2022.09.30 	山西 	<br /><br />224 	泉州华祥 	2010.05.01 	福建 	<br /><br />225 	盐城世纪 	2007.09.15 	江苏 	<br /><br />226 	西安太白 	2008.04.12 	陕西 	<br /><br />227 	苏州吴中 	2022.12.31 	江苏 	<br /><br />228 	吴江运东 	2022.12.31 	江苏 	<br /><br />229 	邢东任城 	2023.03.01 	河北 	<br /><br />230 	珠海金湾 	2023.06.18 	广东 	<br /><br />231 	湘西龙山 	2018.12.28 	湖南 	<br /><br />232 	武汉白沙洲 	2017.04.27 	湖北 	<br /><br />233 	唐山中环 	2018.12.30 	河北 	<br /><br />234 	吉林船营 	2014.02.15 	吉林 	<br /><br />235 	威海经区 	2024.09.01 	山东 	<br /><br />236 	太原长风 	2024.10.01 	山西 	<br /><br />237 	扬州润扬建材馆 	2024.12.31 	江苏 	<br /><br />238 	惠山城铁 	2020.09.29 	江苏 	<br /><br />239 	郸城迎宾 	2020.12.30 	河南 	<br /><br />240 	鞍山达道湾 	2010.09.28 	辽宁 	<br /><br />241 	凯里鸿云 	2016.06.09 	贵州 	<br /><br />242 	株洲天元 	2011.12.31 	湖南 	<br /><br />243 	深圳前海 	2019.12.31 	广东 	<br /><br />244 	河北香河 	2010.05.02 	河北 	<br /><br />245 	玉林商场 	2019.12.31 	广西 	<br /><br />246 	菏泽昆明路 	2017.12.30 	山东 	<br /><br />247 	新化同心 	2018.12.31 	湖南 	<br /><br />248 	重庆黔江 	2018.09.22 	重庆 	<br /><br />249 	辽阳襄平 	2021.12.31 	辽宁 	<br /><br />250 	合肥滨湖 	2016.09.28 	安徽 	<br /><br />251 	广德滨河 	2020.11.15 	安徽 	<br /><br />252 	六安佛子岭 	2015.10.31 	安徽 	<br /><br />253 	六安迎宾 	2019.03.15 	安徽 	<br /><br />254 	本溪商场 	2018.12.08 	辽宁 	<br /><br />255 	吉首乾州 	2020.07.30 	湖南 	<br /><br />256 	长沙欧丽洛雅 	2018.11.18 	湖南 	<br /><br />257 	郑州南三环 	2019.09.30 	河南 	<br /><br />4、其他业务<br /><br />公司其他业务收入主要来源于实业投资等业务，历年来占营业总收入的比重很小。建发股份的实业投资是以供应链业务相关投资和盈利性的金融资产投资为主。公司在供应链运营业务中积累的产业信息，为公司向制造领域的适度拓展提供了便利。适度进入上游制造领域，将增强公司对相关行业的市场把握能力，有利于公司贸易业务的长远发展。近年来建发股份在纸浆、有色金属、船舶制造等领域均进行了投资。<br /><br />表5-39截至2024年末公司主要产业投资项目<br /><br />参股公司名称 	持股比例 	<br /><br />四川永丰浆纸股份有限公司 	40.00% 	<br /><br />厦门现代码头有限公司 	37.50% 	<br /><br />厦门紫金铜冠投资发展有限公司 	14.00% 	<br /><br />注：以上均为参股公司<br /><br />①四川永丰浆纸股份有限公司四川永丰浆纸股份有限公司生产规模、工艺技术、产品质量在全国竹浆造纸领域处于领先水平，其拥有国内最先进的竹浆生产线，总投资约22亿元，实际生产规模约40万吨。公司目前有两个生产基地，一个在四川省沐川县，另一个在四川省叙永县，是西南地区最具经营实力的现代化竹浆企业。<br /><br />截至2023年12月31日，永丰浆纸资产总额35.95亿元，股东权益合计16.50亿元；2023年营业收入19.22亿元，净利润2.82亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，永丰浆纸资产总额41.07亿元，股东权益合计18.65亿元；2024年营业收入17.24亿元，净利润2.15亿元。<br /><br />②厦门现代码头有限公司厦门现代码头有限公司成立于2005年12月。截至2021年末注册资本为3.5558亿元，其中建发股份持有37.50%的股权。厦门现代码头有限公司拥有码头岸线长约913米，陆域纵深近500米，码头陆域面积42万平方米，建设有3个散杂货泊位和1个汽车滚装泊位及相应的配套设施。主要从事货运港口货物装卸、仓储服务。<br /><br />截至2023年12月31日，公司资产总额8.13亿元，股东权益合计4.85亿元；2023年营业收入1.82亿元，净利润0.36亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，公司资产总额7.68亿元，股东权益合计4.60亿元；2024年营业收入1.7亿元，净利润0.27亿元。<br /><br />③厦门紫金铜冠投资发展有限公司成立于2006年8月。截至2021年末注册资本为厦门紫金铜冠投资发展有限公司17.16亿元，其中建发股份持有14%的股权。厦门紫金铜冠投资发展有限公司主要从事矿业投资；批发零售矿产品。<br /><br />截至2023年12月31日，公司资产总额19.72亿元，股东权益合计12.53亿元；2023年营业收入0.00元，净利润-0.36亿元。<br /><br />截至2024年12月31日，公司资产总额19.69亿元，股东权益合计12.19亿元；2024年营业收入0元，净利润-0.38亿元。<br /><br />4、重大资产重组标的近一年板块构成与主要业务板块经营情况<br /><br />（1）近一年板块构成情况<br /><br />美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商，主要通过经营和管理自营商场、委管商场、特许经营商场和战略合作商场，为商户、消费者和合作方提供全面服务。同时，美凯龙还提供包括互联网零售、家装、设计等泛家居消费服务。美凯龙2024年度业务板块情况如下：<br /><br />单位：万元<br /><br />分产品 	营业收入 	营业成本 	毛利润 	毛利率（%） 	<br /><br />自营及租赁分部 	536,001.87 	183,878.63 	352,123.24 	65.69 	<br /><br />委托经营管理分部 	146,014.57 	89,930.41 	56,084.16 	38.41 	<br /><br />建筑装饰服务分部 	33,212.86 	28,305.56 	4,907.30 	14.78 	<br /><br />其他 	66,897.30 	24,382.73 	42,514.56 	63.55 	<br /><br />2024年末，美凯龙的商场经营情况如下：<br /><br />单位：家、平方米<br /><br />商场 	2024年12月31日 	<br /><br />数量 	经营面积 	<br /><br />自营商场 	自有 	62 	6,448,822 	<br /><br />租赁 	12 	803,681 	<br /><br />合营联营 	3 	260,187 	<br /><br />自营商场合计 	77 	7,512,690 	<br /><br />委管商场 	257 	12,812,969 	<br /><br />合计 	334 	20,325,659 	<br /><br />美凯龙继续围绕“全渠道泛家居业务平台服务商”的战略定位，积极把握市场发展机会，旨在利用原有家居商场高效的渠道网络能力、强大的供应链整合能力和积累多年的家居行业运营管理经验，借助自有的家装业务管理平台和IMP智慧营销平台，提升家装设计交付能力和线上消费者触达线下流量承接转化能力，进而为顾客提供覆盖整个装修周期的更加个性化、高质量的家装服务以及更加贴近终端消费者需求的购物体验。<br /><br />1）自营模式<br /><br />自营模式是指就自营商场而言，美凯龙通过自建、购买或者租赁的方式获取经营性物业后，统一对外招商，为入驻商场的商户提供综合服务，包括设计商场内展位、场地租赁、员工培训、销售及市场营销、物业及售后等在内的日常经营及管理以及客户服务，以收取固定的租赁及管理收入。<br /><br />2）委管模式<br /><br />委管模式是指就委管商场而言，美凯龙利用强大的品牌知名度和多年的经营经验，派出管理人员为合作方提供全面的咨询和委管服务，包括商场选址咨询、施工咨询、商场设计装修咨询、招商开业以及日常经营及管理；相应地，美凯龙根据与合作方签署的委管协议在不同参与阶段收取项目冠名咨询费、招商佣金、商业管理咨询费及委托经营管理费等不同费用。<br /><br />3）特许经营模式<br /><br />特许经营模式是就特许经营家居建材项目而言，美凯龙利用强大的品牌心智和多年的经营管理经验，根据合作方要求提供咨询及招商服务，授权合作方以美凯龙同意的方式使用美凯龙旗下品牌“星艺佳”，并部分参与项目开业后的日常经营管理，以向合作方收取商业咨询费。<br /><br />（2）主要经营模式和结算模式<br /><br />1）采购模式<br /><br />①美凯龙主要采购从事自营商场自建项目开发的土地资源、总承包服务、商场主要采购情况物业租赁及主要设备采购等。<br /><br />土地资源：报告期内，美凯龙获取的土地资源主要通过政府招拍挂的方式获得。总承包服务：美凯龙向总承包人整体发包，再由总承包人向产品供应商采购开发建设所需的原材料，总承包人在美凯龙的监督和指导之下采购建筑材料。美凯龙从事自营商场自建项目开发所需的主要原材料包括钢筋、混凝土、墙体材料、建筑装饰材料、园林绿化材料、电线电缆等建筑材料。商场物业租赁：美凯龙通常于初步完成商场选址后，与租赁商场的物业出租人进行商务谈判并签订物业租赁合同。主要设备包括空调主机、电梯、变风量机组等电气设备。美凯龙一般向产品供应商直接采购主要设备。<br /><br />②主要供应商管理美凯龙的供应商主要包括与自营商场业务有关的总承包人、设备供货商及物业出租人，以及美凯龙用于品牌推广和市场营销的广告公司。<br /><br />美凯龙聘用总承包人来建造自营商场，向相关设备供货商采购空调等部分设备。美凯龙从第三方租赁若干自营商场，另外还聘用了广告公司在商场开展品牌推广活动，以及市场营销和促销活动。<br /><br />美凯龙对供应商库进行不定期更新，以确保供应商库的及时性和有效性。为有效控制采购质量、成本及规范性，美凯龙制定了全面、严格的招标（采购）管理制度。<br /><br />2）美凯龙自营商场及委管商场的销售模式<br /><br />不管是自营商场还是委管商场，美凯龙都十分重视招商工作并筛选品牌、质量和服务均让顾客满意的厂商进驻。从战略合作伙伴关系的建立、日常客户关系的维护、到具体业务的办理，美凯龙有明确的客户分类分级管理办法，依此制定了包含一套完善、成熟的品牌引进和招商、落位管理操作办法的《招商管理手册》。另外，美凯龙还制定了《品牌分类表》，综合考虑品牌的管理能力、市场与品牌营销状况、产品品质、研发能力，按品类将在商场中经营的各149个品牌划分为不同的等级以及相应的招商落位原则，以指导商场的品牌招商和落位工作。<br /><br />3）结算模式<br /><br />标的公司与客户及供应商之间主要根据合同约定、产品服务验收及交付情况，按照约定的期限结算账款，主要结算方式为银行电汇及承兑汇票。<br /><br />（3）上下游产业链情况<br /><br />家居建材流通行业产业链可分为四个环节：上游原料（主要包括生产木材、板材、皮革、塑料等主要原材料和油漆、染料等辅助原材料的企业）、中游家居建材生产制造、下游家居建材流通和终端消费者。家居建材流通行业位于产业链的下游，作为连接家居建材生产企业与终端消费者的枢纽最先感受到消费趋势的变化，并将这种变化反馈给家居建材生产行业，进而影响家居建材产品的设计与生产。产业链的具体构成如下：<br /><br />（4）产销区域<br /><br />标的公司坚持“自营+委管”双轮驱动发展战略，自营商场项目集中布局一、二线城市，尤其是直辖市的核心区域；同时，近年来标的公司委托管理商场扩张较快，区域布局更为分散。<br /><br />标的公司2024年末自有店、租赁店、合营联营店及委托管理店铺的具体区域分布情况请见本募集说明书的“第五章发行人基本情况——九、业务情况——（二）业务情况——3、家居商场运营业务——（3）家居商场经营情况”。<br /><br />（5）主要竞争优势<br /><br />A.标的公司经营全国性的家居装饰及家具零售网络，具有备受赞誉的品牌。<br /><br />标的公司作为全国性家居装饰及家具商场运营商，商场地域覆盖面广阔、数量多、经营面积大。全国性布局网络的口碑效应以及中高端市场定位的成功实现、线上线下营销和服务创新升级使得标的公司的“红星美凯龙”品牌成为国内最具影响力的家居装饰及家具行业品牌之一，在消费者心目中享有较高的品牌认知度及认可度。同时，公司强大的品牌影响力、丰富的管理经验和全国性的布局网络体系对处于品牌强化期的家居装饰及家具生产企业具有较强的号召力。<br /><br />标的公司积极投身公益事业，推广品牌、提升市场认可度的同时，坚持以高度的社会责任感和感恩的心态回馈社会。公司将经营成果与大众社会共享，为促进社区繁荣贡献一份力量。<br /><br />标的公司打造了数量众多、价值感鲜明、文化意蕴丰富，且与企业品牌定位紧密衔接的IP化品牌活动矩阵及三大文化体系：爱家日、孝子日、知己日是以家文化以及和谐文化为核心；鲁班节以匠心创新的经营精神为核心；M+设计大赛以家居美学文化追求为核心。公司在弘扬传统家文化与美学文化、进一步塑造品牌的文化内涵的同时，以品牌的文化价值打动消费者，与消费者进行情感沟通互动，从而产生情绪共鸣，进一步收获消费者的认可与信赖。<br /><br />B.标的公司经营模式难以被复制：核心商业物业构筑强大护城河，轻资产模式助力稳健扩张。<br /><br />自营商场确保实现标的公司在战略区域的布局并提供稳健的租金收入。公司超八成的自营商场分布于国内一、二线城市的优质地段，具备行业内竞争对手难以复制的区位优势。由于商场内经营商品的特性，家居装饰及家具零售企业在选择物业时比其他零售企业面临更大的限制，适合作为家居装饰及家具商场经营的物业需要具有足够的经营面积、具备家居消费挖掘潜力的商业环境和良好的地理位置条件，因此，特定市场区域内的家居装饰及家具商场物业具有较高的稀缺性。公司商场的标志性物业设计还能兼顾品牌宣传的目的。<br /><br />标的公司自营商场产生的租赁及相关收入稳健，且长期而言，具有确定性的增长前景。由于部分商场物业为公司自持，无需承担物业租赁成本，在市场出现不利波动时能够保持较为稳定的经营性现金流及利润水平。<br /><br />标的公司自营商场的良好运营状况充分体现了公司作为家居装饰及家具商场领先运营商的专业水平和管理能力，对于持续吸引潜在优质商户、拓展和巩固与轻资产模式合作方及地方政府的合作关系起到积极示范作用。<br /><br />委管商场及特许经营家居建材项目以低投入实现在下沉市场的有效布局。凭借公司颇具知名度的品牌、成熟的管理体系及服务流程、深厚的行业关系及庞大的商户资源，公司以轻资产模式，即委管商场与特许经营家居建材项目，在三线及以下城市布局商场版图。同时，公司通过为合作方提供高附加值及稀缺性服务，在许多城市领先竞争对手。<br /><br />C.标的公司不断优化完善商场内的品类及业态布局。<br /><br />由于国人对美好生活的需要日益增长，标的公司于2021年落地全国首个智能电器生活馆。通过打造与传统家电卖场所不同的，差异化、套系化、场景化、高端化为标签的智能电器生活馆，公司成功切入高端电器市场，已成为行业公认的“中国高端电器第一流通渠道”。<br /><br />标的公司持续优化商场内的品类布局，于2022年将品类战略升级为十大主题馆战略，将品类拓展至顶地空间，即瓷砖、地板、吊顶等品类，实现十大品类的全面覆盖。<br /><br />标的公司在商场内引入高频消费业态，根据商场体量、位置等因素，利用家居品牌联名、连锁餐饮、地域合作等多种形式，打造符合“红星美凯龙”空间的多功能餐饮产品组合，满足消费者在场内进行较长时间的家居消费时的餐饮需求，优化消费者的整体消费体验，同时，辐射商场周边的餐饮消费需求。<br /><br />标的公司将消费者在商场内的家居消费向前延伸至设计环节，通过引入设计工作室，落地M+高端设计中心，打造又一个优质流量入口。通过十大品类主题馆的协同运营，为M+高端设计中心提供强大的材料库和场域流量，帮助设计师与商场内全品类搭建合作桥梁，并以全渠道流量资源赋能M+高端设计中心，全面提升设计师面向市场的获客能力。同时，M+高端设计中心的落地会为商场内的商户及商品带来消费增量，进而对商场的出租率以及租金水平的提升起到助推作用。<br /><br />（6）行业地位<br /><br />1）家居商场运营行业情况<br /><br />2024年，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在党中央坚强领导下，全国上下认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，加大宏观调控力度，经济运行顶住外部压力、克服内部困难持续回升向好。<br /><br />根据国家统计局的相关数据显示，2024年全年我国国内生产总值同比增长5.2%，增速比2023年加快0.8个百分点，高于全球3.0%左右的预计增速，在世界主要经济体中也名列前茅。经济持续恢复保障了城乡居民收入的平稳增长，全国居民人均可支配收入比上年同期名义增长6.3%，扣除价格因素，实际增长5.1%。2024年全国居民人均消费支出比上年同期名义增长7.0%，扣除价格因素，实际增长5.9%，随着经济持续好转，促消费政策效果不断显现，消费潜力不断释放，居民消费支出加快恢复。<br /><br />2024年全年社会消费品零售总额（以下简称“社零总额”）同比增长3.5%，社零总额中，商品零售同比增长4.2%，家具类同比增长3.5%，家用电器和音像器材类同比增长5.0%，建筑及装潢材料类同比下降2.1%。进入2025年，随着国民经济持续回升向好，相关促消费政策不断发力显效，消费新业态新模式逐步培育壮大，城乡居民收入不断增长，消费市场扩大态势将得到巩固增强。<br /><br />2024年人口总量有所下降，但我国仍有14亿多人口，人口规模优势和超大规模市场优势将长期存在。2024年城镇化水平继续提高，城镇人口占全国人口比重（城镇化率）为67.10%，比上年末提高0.94个百分点，城镇化空间布局持续优化，新型城镇化质量稳步提高。<br /><br />房地产对国民经济具有重要影响，虽然当前处于调整转型的过程中，但房地产市场长期健康发展有比较好的基础。一是我国仍然处在城镇化持续发展阶段，我国城镇化率与发达经济体相比仍有提升空间；二是房地产发展的新模式正在积极构建当中，其中，正在推进的保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设，以及城中村改造这些工程都在快速推进，随着这些工程有力有序推进，将有利于解决人民群众在住房、居住这些方面急难愁盼的问题，同时也会带动房地产相关投资消费，推动房地产市场健康发展。<br /><br />此外，存量房市场的红利已经逐渐显现。尽管我国人均住房面积不小，但有很多房子功能和结构都不尽合理，不少人民群众改善性住房需求比较迫切，这会形成房地产市场的重要推动力。根据国家统计局对70个大中城市的监测，改善性住房需求非常明显，二手房的成交量已经超过新房成交量。<br /><br />长期来看，居民收入水平的增长、品质化需求的持续增加、绿色环保理念的深入人心、持续推进的城镇化进程、新的健康的房地产市场的加快建立、存量房翻新需求的持续增长等因素，都将为家居装饰及家具行业带来持续稳步的发展。公司将发挥龙头企业的优势，积极把握行业发展的良好机遇。<br /><br />2）所处行业地位<br /><br />截至2024年末，红星美凯龙经营了110家自营商场220家委管商场，60家战略合作商场，40个特许经营家居建材项目，共包括430家家居建材店/产业街，覆盖全国31个省、直辖市、自治区的215个城市，商场总经营面积2200万平方米。<br /><br />标的公司持续提升租金精细化管理水平，落实租金定价合理进一步细化楼层级差及品类价差规范，要求“五个分级，一级一价”，完善展位租金定级定价机制，并通过大数据系统对接，增加系统和人工校准功能，进一步细化管理，整体提升管理效率，保证整体租金健康持续增长。<br /><br />十、在建、拟建工程<br /><br />（一）在建项目<br /><br />截至2024年末，发行人除上述在建房地产项目外暂无其他在建项目。<br /><br />（二）拟建项目<br /><br />截至2024年末，发行人除上述拟建房地产项目外暂无其他拟建项目。<br /><br />十一、发行人战略目标及投资计划<br /><br />（一）战略目标<br /><br />公司以供应链运营和房地产业务为主业，坚持稳中求进，扎实推动高质量发展。<br /><br />1、供应链运营板块：成为中国领先的具有国际竞争力的供应链运营商。<br /><br />公司立足于“LIFT供应链服务”，以“开拓新价值，让更多人过上更有品质的生活”为使命，致力于成为国际领先的供应链运营商。公司将坚持专业化经营，加快国际化布局，强化科技、金融双赋能和投资、物流双支持，推进重大风险管控体系建设，提升供应链服务价值，创造差异化竞争优势，实现规模和效益稳步增长。<br /><br />1）公司将坚持专业化经营战略，进一步完善专业集团和事业部的建设和管理，推动各经营单位专业化发展；从资源配置、管理机制、产业投资等方面支持核心业务扩大经营规模、巩固市场地位，提升行业地位和核心竞争力。<br /><br />2）公司将深化“走出去”战略，在深耕国内市场的同时，支持各经营单位去境外市场拓展业务，增设境外平台公司，加快国际化布局。<br /><br />3）公司将强化科技与金融双赋能，加快数字技术的运用，促进供应链业务在线化、移动化、可视化，同时运用各种金融工具加强对业务的风险管控，为公司核心业务服务。<br /><br />4）公司将结合物流资源分布及业务需求等要素，加快布局关键物流基础设施，通过自建、收购、长期租赁、战略合作等方式，获取物流资源。<br /><br />2、房地产板块：成为中国优秀的房地产运营商。<br /><br />1）公司将持续深耕核心城市及潜力板块，重点挖掘产品特点和产品力优势，不断丰富产品线，从激烈的市场竞争中寻找个性化突破点，树立建发品牌特色，以提升品牌影响力、构筑区域竞争优势；此外，通过产品标准化，扩大规模，实现有质量的增长。<br /><br />2）公司在加强市场研判的前提下，多种土地拓展模式并举，通过招拍挂、合作、收并购、产城结合等多种方式，获取更具规模和效益的土地项目，并积极开拓异地城市的一级开发业务。<br /><br />3）公司将推进轻资产业务，将物业管理、商业运营、代建、城市更新等各现有业务板块做精做强，创新业务模式，并继续探索延伸产业链上下游的业务机会，各业务板块协同发展，增强全链条综合服务能力。<br /><br />4）公司将进一步加强信息化建设，强化信息技术对业务的赋能，提升管理与运营质量。<br /><br />（二）发行人未来三年投资计划<br /><br />发行人未来三年暂无明确投资计划，待投资计划明确后，发行人将在相关网站及时公告。<br /><br />十二、发行人行业地位<br /><br />1、供应链运营行业概况<br /><br />供应链行业在中国是一个新兴行业，这个行业中的企业因其服务的产业链及其产品供应链环节的不同而有很大的差异。建发股份供应链服务的主要客户群体是生产型企业。<br /><br />2017年10月13日，国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》（以下简称《指导意见》）。国务院首次就供应链出台全面部署指导性文件，指明以供应链与互联网、物联网深度融合为路径，提升产业集成和协同水平，打造大数据支撑的智慧供应链体系，提升我国经济全球竞争力。《指导意见》强调了供应链的重要战略意义，提出了“到2020年将培育100家左右的全球供应链领先企业”的发展目标。2017年10月18日，党的十九大报告中首次提出了要发展“现代供应链”，党中央、国家对供应链的重视上升到前所未有的高度。最新的《国民经济行业分类》从2017年10月1日已经开始实施，供应链管理服务已明确单列统计类别：商务服务业-7224-供应链管理服务，解决了供应链行业界定分类的问题。2018年1月12日，在全国统计工作会议上，国家统计局局长表示，将研究建立反映现代供应链的统计制度。<br /><br />2018年10月19日，商务部等8部门评选出了全国266家供应链创新与应用试点企业，公司名列其中。此次试点旨在打造“五个一批”，即创新一批适合我国国情的供应链技术和模式，构建一批整合能力强、协同效率高的供应链平台，培育一批行业带动能力强的供应链领先企业，形成一批供应链体系完整、国际竞争力强的产业集群，总结一批可复制推广的供应链创新发展和政府治理实践经验。<br /><br />2019年1月19日，为全面贯彻落实党的十九大精神和国务院的相关部署，大力推动我国供应链创新与应用，中国物流与采购联合会（以下简称“中物联”）联合各理事单位，成立现代供应链研究院。这标志全国首家专业化、社会化、国际化的高端供应链智库正式成立。<br /><br />2019年5月21日，中国（厦门）供应链科创中心揭牌仪式举行。该中心由厦门自贸片区管委会、中物联、厦门大学管理学院共同发起成立，这也是中物联与地方政府合作成立的全国首个供应链科创中心。<br /><br />2019年11月27-30日，商务部在厦门市召开全国供应链创新与应用试点工作推进会。会议指出，发展供应链是应对经济下行压力的重要抓手、是推进更高水平对外开放的重要载体，信息革命将极大促进供应链的创新发展；今后要继续加强对试点城市和企业的经验总结推广，加强现代供应链理论研究和探讨，研究解决妨碍供应链发展的瓶颈问题。<br /><br />2020年，中共中央政治局会议指出要加大“六稳”、“六保”工作力度，特别提出“保供应链稳定”，提出要加快构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”战略要求。2021年，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》再次提出要提升供应链现代化水平，形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的供应链；中共中央政治局会议提出“要强化产业链供应链韧性，开展补链强链专项行动”。<br /><br />2022年，中共中央政治局会议明确提出要“提升产业链供应链韧性和安全水平”，在党的二十大工作报告中更是将“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”作为推动高质量发展的重要内容。2022年9月，由工业和信息化部、国家发展改革委等共同主办的产业链供应链韧性与稳定国际论坛在浙江省召开，致力于提升全球产业链供应链韧性，共同维护全球产业链供应链稳定。<br /><br />供应链服务作为一个新的业态，已经成为新时期国家经济和社会发展的重要组成部分。随着国家层面对供应链行业发展的重视，这个行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天，重点产业的供应链竞争力将进入世界前列，中国将成为全球供应链创新与应用的重要中心。<br /><br />公司所属供应链运营业务在行业内处于较为领先位置，在资金规模、治理机制、业务渠道和协同效应等方面与竞争对手相比具有显著的优势。供应链运营业务中的进出口贸易额连续多年位居“中国对外贸易企业500强”前列和“福建省第三产业300大企业”中进出口业类别首位。<br /><br />对于国内最早提出供应链运营战略的企业并成功转型的公司而言，打造供应链管理一体化综合服务，利用供应链平台有效整合各方优势资源，通过传统供应链管理业务切入供应链金融服务将面临广阔的发展空间。近年来，公司供应链业务发展势头良好，在进一步的客户开发、深层次的市场整合和高附加值业务的拓展三个方面的共同作用下，公司供应链业务继续维持快速发展的势头。<br /><br />2、房地产行业概况<br /><br />2024年，房地产行业在复杂多变的环境中持续调整，中央加强政策预期管理，提出“止跌回稳”的清晰定调，持续推出一系列宽松的财政、货币等刺激政策，以及一系列稳楼市、促消费的政策，市场在第四季度开始呈现出止跌回稳的态势，但市场回稳的基础尚未牢固，预计仍将在震荡中逐步调整企稳。国家统计局数据显示，2024年全年，商品房销售面积97,385万平方米，同比下降12.9%，销售额96,750亿元，下降17.1%；全国房地产开发投资100,280亿元，同比下降10.6%；其中，住宅投资76,040亿元，下降10.5%；房地产开发企业房屋施工面积733,247万平方米，同比下降12.7%。<br /><br />在行业竞争格局方面，行业集中度持续提升，行业分化趋势加剧。根据克而瑞研究中心统计数据，在销售方面，2024年百强房企实现销售操盘金额38,840亿元，同比下降28%，全口径千亿房企数量再减5家至11家，TOP30房企商品房销售额占比高达83%，其中TOP10房企占比52%。在新增货值方面，2024年TOP10房企新增货值占百强货值比例为62%，较上年末增加9个百分点，央国企房企依然是土地市场主力。在房地产企业竞争格局加速分化的背景下，在产品力、服务力、营运能力和融资能力方面具备优势的房企将更具竞争力。<br /><br />2025年《政府工作报告》提出，“适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的‘好房子’”。这也是“好房子”首次出现在全国两会政府工作报告中，其体现了中国房地产行业正朝着满足人民群众高品质居住需求的方向发展，从注重住房的数量向注重质量和居住体验转变。随着房地产市场政策逐步放开，客户对于居住空间、社区环境和配套服务提出更高要求，房地产行业将进入新的“品质时代”。在此背景下，行业发展和人民对美好生活的向往息息相关，高品质住宅产品更具有广阔的市场空间和可持续的业务机会。<br /><br />公司下属控股房地产子公司开展房地产业务已有数十年历史，近年来，公司下属控股房地产子公司充分发挥品牌建设及住宅产品户型的开发研究等方面的优势，现已形成较强的品牌优势和良好的客户口碑。<br /><br />公司控股子公司建发房产具有房地产开发壹级资质，多年来凭借专业化的操作和稳健务实的经营，成功开发了一系列城市核心精品、高端别墅、近郊大盘、高端写字楼、商业及综合体、大型公建等类型的房地产项目，始终以优异的建筑品质和领先的全程客服而著称，成功塑造了钻石品牌精雕细琢、恒久坚固、保值增值的高端形象。建发房产获得福建省著名商标、“中国值得尊敬的房地产品牌企业”、“中国房地产开发企业品牌价值50强（2023年第9名）”、“福建省房地产企业百强首位”等殊荣。<br /><br />公司控股子公司联发集团具有房地产开发壹级资质，是一家以房地产和物业租赁为核心业务的大型房地产运营商。历经近30年的发展，作为品质生活缔造者和区域繁荣建设者，联发集团开发区域已涵盖厦门、桂林、南昌、南宁、重庆、武汉、天津和扬州等城市。联发集团在业界享有较高的声誉，并位列“中国房地产开发企业品牌50强”（2023年第9名）、“中国房企50强”（2023年第28位）等。<br /><br />3、家居商场运营行业概况<br /><br />2024年，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在党中央坚强领导下，全国上下认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，加大宏观调控力度，经济运行顶住外部压力、克服内部困难持续回升向好。<br /><br />2024年全年社会消费品零售总额同比增长3.5%，其中，商品零售同比增长3.2%，家具类同比增长3.6%，家用电器和音像器材类同比增长12.3%，建筑及装潢材料类同比下降2.0%。房地产对国民经济具有重要影响，虽然当前处于调整转型的过程中，但房地产市场长期健康发展有比较好的基础，同时也会带动房地产相关投资消费。此外，存量房市场的红利已经逐渐显现。尽管我国人均住房面积不小，部分住宅功能和结构有待改善，居民的改善性住房需求仍然存在较大市场空间，这也为家居家具消费带来重要推动力。<br /><br />2024年人口总量有所下降，但我国仍有14亿多人口，人口规模优势和超大规模市场优势将长期存在。2024年城镇化水平继续提高，城镇人口占全国人口比重（城镇化率）为67.1%，比上年末提高0.94个百分点，城镇化空间布局持续优化，新型城镇化质量稳步提高。<br /><br />房地产对国民经济具有重要影响，虽然当前处于调整转型的过程中，但房地产市场长期健康发展有比较好的基础。一是我国仍然处在城镇化持续发展阶段，我国城镇化率与发达经济体相比仍有提升空间；二是房地产发展的新模式正在积极构建当中，其中，正在推进的保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设，以及城中村改造这些工程都在快速推进，随着这些工程有力有序推进，将有利于解决人民群众在住房、居住这些方面急难愁盼的问题，同时也会带动房地产相关投资消费，推动房地产市场健康发展。<br /><br />此外，存量房市场的红利已经逐渐显现。尽管我国人均住房面积不小，但有很多房子功能和结构都不尽合理，不少人民群众改善性住房需求比较迫切，这会形成房地产市场的重要推动力。根据国家统计局对70个大中城市的监测，改善性住房需求非常明显，二手房的成交量已经超过新房成交量。<br /><br />长期来看，居民收入水平的增长、品质化需求的持续增加、绿色环保理念的深入人心、持续推进的城镇化进程、新的健康的房地产市场的加快建立、存量房翻新需求的持续增长等因素，都将为家居装饰及家具行业带来持续稳步的发展。公司将发挥龙头企业的优势，积极把握行业发展的良好机遇。<br /><br />截至2024年末，红星美凯龙经营了110家自营商场220家委管商场，60家战略合作商场，40个特许经营家居建材项目，共包括430家家居建材店/产业街，覆盖全国31个省、直辖市、自治区的215个城市，商场总经营面积2200万平方米。<br /><br />公司持续提升租金精细化管理水平，落实租金定价合理进一步细化楼层级差及品类价差规范，要求“五个分级，一级一价”，完善展位租金定级定价机制，并通过大数据系统对接，增加系统和人工校准功能，进一步细化管理，整体提升管理效率，保证整体租金健康持续增长。<br /><br />十三、发行人行业状况及竞争优势<br /><br />1、发行人供应链运营业务的核心竞争力<br /><br />（1）精细化管理优势<br /><br />通过三十多年贸易行业的经营经验，公司逐步建立了适合自身特点的风险防范机制和风险控制体系。随着供应链运营业务的深入发展，公司针对经营过程中存在的资金管理风险、客户信用风险、存货管理风险、大宗商品价格波动等风险，制定了相应的风险控制制度，并通过笔笔审核、时时跟踪、责任到人等手段，对应收账款、库存、货物滞期、商品价格波动等风险进行全方位的严格把控，经过多年实践和完善，实施效果较好，证明强有力的风险管控能力已成为公司重要的核心竞争力。<br /><br />（2）通过战略转型赢得先发优势<br /><br />建发股份从2006年就意识到随着信息化程度越来越高以及价格战的开始，原有赚取利差的贸易方式越来越难盈利。因此，公司开始从传统的贸易与物流领域逐渐向供应链运营领域进行战略转型。多年来公司通过上控资源、下布渠道，中间提供多方位服务，有效增强公司对产业链的控制能力，不断提升核心竞争力。作为国内供应链运营行业的龙头企业之一，公司因战略转型较早具备先发优势。<br /><br />（3）资金规模优势<br /><br />公司立足为中小企业提供供应链服务，在大宗商品采购方面已形成规模化采购、销售优势。不同于传统贸易业务利用价差获取利润的模式，供应链运营主要赚取的是来源于协调整个链条各个环节的服务费、垫资所带来的利息费以及规模效应所带来的折扣返点等收入。供应链运营业务对营运资金需求量很高，充足的营运资金能够满足对大宗商品的采购要求和向供应商支付采购预付款，有利于供应链运营业务做大做强。<br /><br />公司目前资金实力雄厚，截至2024年12月31日，货币资金余额958.67亿元，此外公司资信情况良好，获得了多家银行的授信额度，具备很强的外部融资能力。<br /><br />（4）品牌优势<br /><br />公司从1984年开始从事进出口贸易，经过30多年的努力公司供应链运营业务已遍布全球。目前公司在供应链运营领域已形成浆纸、钢铁、矿产品、农产品、轻纺、化工、机电、汽车、酒类、物流服务十大核心业务品牌。品牌优势不仅是公司利润增长的原动力，而且也是在未来竞争日益激烈的市场环境中继续保持优势的根本所在。建发股份多年位居“中国上市公司500强”前列，连续多年位居福建企业100强榜首。<br /><br />（5）业务协同优势<br /><br />公司利用其对供应链运营业务上下游较强的渗透能力，充分发挥专业性、规模性特点，对业务信息、产品与服务、客户资源和业务机会进行协同整合。公司业务涉及采购、销售、仓储、配送、运输、加工、货代等多个领域，不仅积累了丰富的客户资源，并且对贸易产品上下游业务的各环节及产品所面临的供需关系、价格变化均有长期跟踪，能够及时获取市场动向，开展研究预测，有效支撑各环节业务的开展，实现客户资源与产品信息的共享进而实现供应链各细分业务的整体协同优势。<br /><br />2、发行人房地产业务的核心竞争力<br /><br />（1）项目开发资源优势<br /><br />公司的土地储备充足，现拥有逾千万平方米总建筑面积的开发类项目储备，可供未来3-5年开发之需。<br /><br />（2）品牌优势<br /><br />公司下属公司开展房地产业务已有数十年历史，近年来，公司下属公司充分发挥品牌建设及住宅产品户型的开发研究等方面的优势，现已形成较强的品牌优势和良好的客户口碑。<br /><br />（3）区域优势<br /><br />厦门市位于中国经济发达的东南沿海地区，是以外向型经济为主导的经贸港口城市。1996年厦门市被交通部指定为海峡两岸船舶直航首选口岸，2005年福建已确定为海峡西岸经济区，厦门市作为海峡西岸经济区的重要中心城市，无疑进一步确定了厦门市全国重点港口城市的地位。厦门经济特区经济发展的战略定位和强劲发展为公司的发展创造了一个良好的企业发展宏观环境。同时，厦门市多年被评为中国十大宜居城市之一，为房地产业务的发展提供了良好的自然环境基础。<br /><br />（4）产品质量、节能优势<br /><br />公司在房地产建筑过程中结合自然条件，将户型优化升级，做到全明设计和南北通透，使其具有良好的采光、通风条件；在建筑中大范围地使用无毒无害的新型保温隔热材料和高科技设备设施，如外墙内保温节能技术体系、LOW－E中空玻璃窗、户式新风系统、热泵热水器等，既改善了居住舒适度，又有效节省了能耗。<br /><br />（5）具有优秀的管理团队<br /><br />公司处于高速发展阶段，对各类人才需求量较大。公司一直注重人才储备及引进，目前公司的管理朝着专业化、科学化方向发展。公司决策层具有较高的凝聚力、决策能力、沟通能力和协作能力，面对变化中的房地产市场，管理水平不断提高。<br /><br />3、发行人家居商场运营业务的核心竞争力<br /><br />（1）公司经营全国性的家居装饰及家具零售网络，具有备受赞誉的品牌<br /><br />公司作为全国性家居装饰及家具商场运营商，公司商场地域覆盖面广阔、数量多、经营面积大。全国性布局网络的口碑效应以及中高端市场定位的成功实现、线上线下营销和服务创新升级使得公司的“红星美凯龙”品牌成为国内最具影响力的家居装饰及家具行业品牌之一，在消费者心目中享有较高的品牌认知度及认可度。同时，公司强大的品牌影响力、丰富的管理经验和全国性的布局网络体系对处于品牌强化期的家居装饰及家具生产企业具有较强的号召力。<br /><br />公司积极投身公益事业，推广品牌、提升市场认可度的同时，坚持以高度的社会责任感和感恩的心态回馈社会。公司将经营成果与大众社会共享，为促进社区繁荣贡献一份力量。<br /><br />公司打造了数量众多、价值感鲜明、文化意蕴丰富，且与企业品牌定位紧密衔接的IP化品牌活动矩阵及三大文化体系：爱家日、孝子日、知己日是以家文化以及和谐文化为核心；鲁班节以匠心创新的经营精神为核心；M+设计大赛以家居美学文化追求为核心。公司在弘扬传统家文化与美学文化、进一步塑造品牌的文化内涵的同时，以品牌的文化价值打动消费者，与消费者进行情感沟通互动，从而产生情绪共鸣，进一步收获消费者的认可与信赖。<br /><br />（2）公司经营模式难以被复制：核心商业物业构筑强大护城河，轻资产模式助力稳健扩张。<br /><br />自营商场确保实现公司在战略区域的布局并提供稳健的租金收入。公司超八成的自营商场分布于国内一、二线城市的优质地段，具备行业内竞争对手难以复制的区位优势。由于商场内经营商品的特性，家居装饰及家具零售企业在选择物业时比其他零售企业面临更大的限制，适合作为家居装饰及家具商场经营的物业需要具有足够的经营面积、具备家居消费挖掘潜力的商业环境和良好的地理位置条件，因此，特定市场区域内的家居装饰及家具商场物业具有较高的稀缺性。公司商场的标志性物业设计还能兼顾品牌宣传的目的。<br /><br />公司自营商场产生的租赁及相关收入稳健，且长期而言，具有确定性的增长前景。由于部分商场物业为公司自持，无需承担物业租赁成本，在市场出现不利波动时能够保持较为稳定的经营性现金流及利润水平。<br /><br />公司自营商场的良好运营状况充分体现了公司作为家居装饰及家具商场领先运营商的专业水平和管理能力，对于持续吸引潜在优质商户、拓展和巩固与轻资产模式合作方及地方政府的合作关系起到积极示范作用。<br /><br />委管商场及特许经营家居建材项目以低投入实现在下沉市场的有效布局。凭借公司颇具知名度的品牌、成熟的管理体系及服务流程、深厚的行业关系及庞大的商户资源，公司以轻资产模式，即委管商场与特许经营家居建材项目，在三线及以下城市布局商场版图。同时，公司通过为合作方提供高附加值及稀缺性服务，在许多城市领先竞争对手。<br /><br />（3）公司不断优化完善商场内的品类及业态布局。<br /><br />由于国人对美好生活的需要日益增长，公司于2021年落地全国首个智能电器生活馆。通过打造与传统家电卖场所不同的，差异化、套系化、场景化、高端化为标签的智能电器生活馆，公司成功切入高端电器市场，已成为行业公认的“中国高端电器第一流通渠道”。<br /><br />公司持续优化商场内的品类布局，于2022年将品类战略升级为十大主题馆战略，将品类拓展至顶地空间，即瓷砖、地板、吊顶等品类，实现十大品类的全面覆盖。<br /><br />公司在商场内引入高频消费业态，根据商场体量、位置等因素，利用家居品牌联名、连锁餐饮、地域合作等多种形式，打造符合“红星美凯龙”空间的多功能餐饮产品组合，满足消费者在场内进行较长时间的家居消费时的餐饮需求，优化消费者的整体消费体验，同时，辐射商场周边的餐饮消费需求。<br /><br />公司将消费者在商场内的家居消费向前延伸至设计环节，通过引入设计工作室，落地M+高端设计中心，打造又一个优质流量入口。通过十大品类主题馆的协同运营，为M+高端设计中心提供强大的材料库和场域流量，帮助设计师与商场内全品类搭建合作桥梁，并以全渠道流量资源赋能M+高端设计中心，全面提升设计师面向市场的获客能力。同时，M+高端设计中心的落地会为商场内的商户及商品带来消费增量，进而对商场的出租率以及租金水平的提升起到助推作用。<br /><br />十四、涉及地方政府债务相关信息披露<br /><br />（一）关于融资平台公司融资行为的调查<br /><br />1、审计署融资平台公司名单情况：发行人本部不在审计署审计涉及的全国政府性债务7,170家融资平台公司名单范围内，但其下属子公司建发房地产集团有限公司的孙公司厦门禾山建设发展有限公司在国家审计署2013年全国政府性债务审计涉及的7,170家融资平台公司名单范围内。<br /><br />2、银监会融资平台名单情况：发行人厦门建发股份有限公司本部不在银监会融资平台名单内，但其下属子公司建发房地产集团有限公司的孙公司厦门禾山建设发展有限公司在银监会融资平台名单内。<br /><br />3、发行人2013年6月30日后各类新增债务情况：发行人2013年6月30日后各类新增债务不纳入审计署及财政部新增地方政府性债务统计范畴。<br /><br />4、发行人子公司建发房产于2015年5月27日发行10亿元“15建发房产债”，募集资金用于厦门禾山建设发展有限公司“后埔—枋湖片区旧村改造项目”薛岭片区二期旧村改造及安置房项目。根据厦门禾山建设发展有限公司与厦门市湖里区财政局签订的《“后埔-枋湖片区旧村改造”项目资金运行协议》规定：禾山公司对“后埔-枋湖片区旧村改造”项目实行总额包干，自求平衡，自负盈亏的运营模式，故该10亿元企业债不涉及地方政府债务。<br /><br />（二）债务甄别分类情况<br /><br />1、发行人2013年6月30日前有8亿元债务被纳入“政府负有偿还责任的债务”，债务主体均为其下属子公司建发房地产集团有限公司的孙公司厦门禾山建设发展有限公司。截至募集说明书签署之日，厦门禾山建设发展有限公司已偿还全部债务，现债务余额为0元。<br /><br />2、发行人举借债务符合国发[2014]43号等相关政策文件要求，发行人通过发行债务融资工具举借债务不会增加政府债务规模。<br /><br />3、政府不会通过财政资金直接偿还该笔债务融资工具，本期债务融资工具所募集资金也不会用于厦门禾山公司。<br /><br />十五、其他经营重要事项<br /><br />关于发行人收购红星美凯龙控股集团有限公司对发行人构成重大资产重组的有关事项说明：<br /><br />发行人及其控股子公司联发集团向红星控股支付现金购买其持有的美凯龙29.95%的股份（对应1,304,242,436股A股股份）。本次交易完成后，建发股份持有美凯龙1,042,958,475股股份，占美凯龙总股本的23.95%，联发集团持有美凯龙261,283,961股股份，占美凯龙总股本的6.00%。本次交易不涉及上市公司发行股份，不涉及募集配套资金。<br /><br />本次交易前，发行人及其控股子公司联发集团不持有美凯龙股权；本次交易完成后，发行人及其控股子公司联发集团直接合计持有美凯龙29.95%股权，美凯龙成为发行人的控股子公司。<br /><br />发行人针对本次交易已经履行的决策和审批程序包括：<br /><br />1、本次交易方案已经上市公司第九届董事会2023年第一次临时会议、第二次临时会议、第十六次临时会议审议通过；<br /><br />2、本次交易已经联发集团董事会审议通过；<br /><br />3、本次交易方案已获得建发股份控股股东建发集团的原则性同意；<br /><br />4、交易对方红星控股已履行签署《框架协议》《股份转让协议》《补充协议》《补充协议（二）》及《补充协议（三）》所需的内部决策程序；<br /><br />5、本次交易已取得国家市场监督管理总局出具的关于经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书；<br /><br />6、本次交易已取得香港证券及期货事务监察委员会出具的相关确认文件，本次股份转让不会触发中国香港地区法律项下的相关要约收购义务；<br /><br />7、本次交易已取得厦门市国资委对本次交易的批准；<br /><br />8、本次交易方案已经建发股份股东大会审议通过；<br /><br />9、本次交易取得上交所出具的合规性确认意见。<br /><br />本次交易标的资产为美凯龙1,304,242,436股A股股份，根据中登公司出具的《过户登记确认书》。标的资产涉及的美凯龙1,304,242,436股A股股份已过户登记至建发股份及其控股子公司联发集团名下，标的资产过户及交割已完成。本次交易完成后，建发股份及其控股子公司联发集团直接合计持有美凯龙29.95%股权，根据《收购管理办法》《上市规则》等法律法规规定，美凯龙成为建发股份的控股子公司。<br /><br />本次交易不构成关联交易，根据发行人及美凯龙2022年经审计的财务报告测算，本次交易构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次交易以现金方式进行，不涉及上市公司发行股份，也不会导致上市公司控制权的变更。<br /><br />2023年8月15日，美凯龙召开2023年第三次临时股东大会和第五届董事会第一次临时会议，完成董事会换届选举，发行人取得美凯龙的控制权。<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人本次重大资产重组已完成标的资产过户及交割，本次重大资产重组相关事宜预计不会对发行人日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响。<br /><br />第六章发行人财务情况<br /><br />一、财务概况<br /><br />本募集说明书中的财务数据来源于发行人2022年、2023年、2024年经容诚会计师事务所（特殊有限合伙）审计的合并及母公司审计报告。由于审计报告的会计政策变更等事宜，本募集说明书中引用的2022年财务数据为2023年审计报告中的期初数，2023年财务数据为2024年审计报告中的期初数。<br /><br />本章节中，财务数据部分计算结果与各数直接加减后的尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。<br /><br />（一）财务报告执行的会计政策<br /><br />公司之控股子公司昌富利（香港）贸易有限公司、联亚（中国）投资有限公司、香港恒驰国际有限公司、香港建发海事有限公司、香港建荣航运有限公司、香港纸源有限公司、厦联发有限公司、兆益发展有限公司和益鸿国际有限公司等注册于中华人民共和国香港特别行政区；公司之控股子公司C&amp;D（Canada）Import&amp;ExportInc.注册于加拿大；公司之控股子公司C&amp;D（USA）Inc.注册于美国；境外子公司均执行当地公司的会计准则。<br /><br />公司合并会计报表时，对其按照国务院国有资产监督管理委员会《关于印发中央企业境外子企业财务报表决算的通知》的要求进行了调整。<br /><br />（二）财务报告审计情况<br /><br />容诚会计师事务所（特殊普通合伙）受公司委托，对公司2022-2024年度的合并报表和母公司报表进行了审计，并出具容诚审字容诚审字[2023]361Z0187号、容诚审字[2024]361Z0141号和容诚审字[2025]361Z0334号审计报告。上述审计报告均为标准无保留意见的审计报告。<br /><br />本文中涉及公司2022-2024年的财务数据均来源于上述审计报告。<br /><br />（三）财务报表合并范围变化情况<br /><br />1、报告期内合并报表范围变化情况<br /><br />2024年度新纳入合并的子公司 	<br /><br />序号 	名称 	所属行业 	持股比例变化情况（%） 	<br /><br />1 	建发（荆门）新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />2 	厦门新硅能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />3 	厦门佰京数字科技有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />4 	厦门佰京信息技术有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />5 	鼎昊国际先进材料技术（泰国）有限公司 	供应链服务 	55% 	<br /><br />6 	Cedar International Investment Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />7 	香港希达纸业有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />8 	厦门新佰悦国际贸易有限公司 	供应链服务 	80% 	<br /><br />9 	厦门悦达通物流有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />10 	厦门佰悦宝能源科技有限公司 	供应链服务 	70% 	<br /><br />11 	厦门建宇汽车国际贸易有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />12 	宜宾建宇汽车贸易有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />13 	柏亿（武汉）汽车销售有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />14 	恒联汽车有限公司 	供应链服务 	51% 	<br /><br />15 	霍尔果斯恒裕丰供应链管理有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />16 	福州路骅汽车有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />17 	厦门同路者汽车有限公司 	供应链服务 	51% 	<br /><br />18 	天津星灏租赁有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />19 	天津星瑞租赁有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />20 	天津星磐租赁有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />21 	Thallo ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />22 	Zelos ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />23 	Detemer ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />24 	Telamon ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />25 	Ploutos ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />26 	Melete ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />27 	Iristy ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />28 	Despoina ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />29 	Helios ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />30 	Alleria ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />31 	Boreas ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />32 	VEREESA SHIPPINGPTE.LTD 	供应链服务 	100% 	<br /><br />33 	Crius ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />34 	Tyrande ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />35 	Sandris ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />36 	Muradin ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />37 	Thaurissan ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />38 	CM Ocean ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />39 	Greenglobal Ship ManagementCo.,Limited 	供应链服务 	80% 	<br /><br />40 	Clymene ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />41 	青岛建瑞国际供应链服务有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />42 	建发（深圳）供应链服务有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />43 	瑞士天源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />44 	厦门建悦钢丰科技有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />45 	EXPANDXPTE.LTD. 	供应链服务 	100% 	<br /><br />46 	URUGUAYC&amp;D SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA 	供应链服务 	100% 	<br /><br />47 	AUSTRALIAC&amp;DCORPORATION PTY LTD 	供应链服务 	100% 	<br /><br />48 	力弗特尼日利亚资源发展有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />49 	C&amp;DCLEAN ENERGY PAKISTAN(SMC-PRIVATE)LIMITED 	供应链服务 	100% 	<br /><br />50 	AMERICAC&amp;DINC. 	供应链服务 	100% 	<br /><br />51 	HYF TRADE MAS ULIYATICHEKLANGAN JAMIYAT 	供应链服务 	100% 	<br /><br />52 	JIANFA DE MEXICO 	供应链服务 	100% 	<br /><br />53 	STAR PLAINS SWITZERLAND AG 	供应链服务 	100% 	<br /><br />54 	海南粮益农业有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />55 	厦门建发建源供应链有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />56 	珠海建源供应链服务有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />57 	厦门翔绗制造有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />58 	博睿辛食品（昆山）有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />59 	阳谷祥光铜业有限公司 	供应链服务 	67% 	<br /><br />60 	青岛祥光供应链管理有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />61 	山东祥光集团青岛有色金属有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />62 	上海金色祥光企业管理服务有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />63 	建发（常州）新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />64 	福州建光清洁能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />65 	洛阳建魄清洁能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />66 	濮阳市建魄新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />67 	滨州建魄清洁能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />68 	济南建魄新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />69 	天津建魄清洁能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />70 	武汉建魄新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />71 	长沙建魄新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />72 	中山建魄新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />73 	宁波建魄新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />74 	沈阳建魄新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />75 	天津建光新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />76 	烟台建光清洁能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />77 	廊坊建魄新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />78 	芜湖建魄清洁能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />79 	GRETA SHIPPINGPTE.LTD. 	供应链服务 	100% 	<br /><br />80 	江阴澄金国际供应链管理有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />81 	漳州建发三宝钢铁供应链有限公司 	供应链服务 	70% 	<br /><br />82 	C ANDD STEEL MIDDLE EAST FZE 	供应链服务 	100% 	<br /><br />83 	广西建发再生金属资源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />84 	山西建中钢铁有限公司 	供应链服务 	51% 	<br /><br />85 	广西建广信再生资源有限公司 	供应链服务 	60% 	<br /><br />86 	长江汽车产业供应链（十堰）有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />87 	厦门纺之源科技有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />88 	厦门建发兆金供应链管理有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />89 	厦门建发能化有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />90 	厦门建发消费品有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />91 	厦门建发居住科技有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />92 	昆明同路者汽车有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />93 	湖北长江绿能汽车产业供应链有限公司 	供应链服务 	51% 	<br /><br />94 	Proudmoore ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />95 	Anvilmar ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />96 	Kurdran ShippingCo.,Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />97 	Moira ShippingCo.， Limited 	供应链服务 	100% 	<br /><br />98 	南京建铭新能源有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />99 	EXPANDZ INVESTMENT HOLDING LIMITED 	供应链服务 	100% 	<br /><br />100 	EXPANDY TRADING LIMITED 	供应链服务 	100% 	<br /><br />101 	上海建发睿投咨询管理有限公司 	供应链服务 	100% 	<br /><br />102 	上海联晟发物业服务有限公司 	物业管理 	100% 	<br /><br />103 	石狮闽西南工业园区开发有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />104 	莆田联锦置业有限公司 	房地产开发 	55% 	<br /><br />105 	上海联智未来房地产开发有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />106 	厦门欣思盛房屋征迁服务有限公司 	房屋拆迁服务 	60% 	<br /><br />107 	福州闽西南投资发展有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />108 	福州闽西南榕金工业园区开发有限公司 	房地产开发 	80% 	<br /><br />109 	厦门添樾房地产开发有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />110 	龙岩广悦商业管理有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />111 	武汉兆恒房地产有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />112 	杭州兆源房地产有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />113 	杭州兆呈房地产有限公司 	房地产开发 	55% 	<br /><br />114 	厦门兆融晨房地产开发有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />115 	福州悦榕商业管理有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />116 	杭州启欣置业有限公司 	房地产开发 	51% 	<br /><br />117 	杭州兆乾房地产有限公司 	房地产开发 	80% 	<br /><br />118 	龙岩兆汇房地产开发有限公司 	房地产开发 	70% 	<br /><br />119 	杭州兆东房地产有限公司 	房地产开发 	60% 	<br /><br />120 	厦门兆垚盈房地产开发有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />121 	武汉兆弘房地产有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />122 	厦门建莲安平城市服务运营有限公司 	房地产开发 	51% 	<br /><br />123 	长沙兆盈房地产有限公司 	房地产开发 	55% 	<br /><br />124 	温州怡发物业管理有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />125 	厦门港悦投资有限公司 	房地产开发 	70% 	<br /><br />126 	厦门兆合盈房地产开发有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />127 	漳州怡龙物业管理有限公司 	房地产开发 	67% 	<br /><br />128 	厦门兆和房屋征迁服务有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />129 	上海兆悦公寓管理有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />130 	江阴悦城商业管理有限公司 	房地产开发 	100% 	<br /><br />131 	厦门信美企业管理咨询有限公司 	管理咨询 	100% 	<br /><br />132 	红星美凯龙绿能（上海）科技有限公司 	电子商务 	100% 	<br /><br />133 	上海建美智慧汽车服务有限公司 	供应链运营 	100% 	<br /><br />134 	天津美凯龙甄选家居科技有限公司 	家装设计 	100% 	<br /><br />2024年度不再纳入合并的子公司 	<br /><br />序号 	名称 	所属行业 	持股比例变化情况（%） 	<br /><br />1 	莆田建鑫供应链有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />2 	建发（福州）保税有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />3 	成都建发电科机电设备有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />4 	上海建朗尚达供应链管理有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />5 	兰州建发再生金属资源有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />6 	山西建发钢铁再生资源有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />7 	柏辰（郑州）汽车销售有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />8 	南通奢梵装修工程有限公司 	家装设计 	0 	<br /><br />9 	宁德兆驰房地产有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />10 	宁德兆瑞房地产有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />11 	连江兆裕房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />12 	上海兆朗企业管理有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />13 	福州兆金房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />14 	郑州银悦置业有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />15 	杭州兆申房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />16 	福州兆禧珑房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />17 	福州兆煜珑房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />18 	福州兆裕翔房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />19 	福州兆元盛房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />20 	上海兆开企业管理有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />21 	合肥建美房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />22 	厦门新合家物业管理有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />23 	福建省泉州怡家园美聚物业管理有限公司 	物业管理 	0 	<br /><br />24 	建发房地产集团南宁有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />25 	建发置业（香港）集团有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />26 	厦门建呈房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />27 	泉州兆安置业有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />28 	广州市泓宇房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />29 	兆益发展有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />30 	泉州兆华置业有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />31 	厦门利承企业管理有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />32 	上海兆祥商业经营管理有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />33 	泉州兆博置业有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />34 	成都建发置业有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />35 	厦门兆鹭房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />36 	广州市裕发房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />37 	合燊投资有限公司 	市场服务、投资 	0 	<br /><br />38 	上海铂洋企业发展有限公司 	家装设计 	0 	<br /><br />39 	红星美凯龙世博商业管理有限公司 	企业管理咨询 	0 	<br /><br />40 	重庆家欣装饰设计工程有限公司 	家装设计 	0 	<br /><br />41 	无锡红星美凯龙经营管理有限公司 	品牌管理 	0 	<br /><br />2023年度新纳入合并的子公司 	<br /><br />序号 	名称 	所属行业 	持股比例变化情况（%） 	<br /><br />1 	厦门建发钢铁集团有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />2 	厦门集金科技有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />3 	江阴建发金属有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />4 	厦门昌湖利发制造有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />5 	厦门翔增鑫制造有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />6 	兰州建发再生金属资源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />7 	山东建科尚达新材料有限公司 	供应链服务 	51.00 	<br /><br />8 	山东建科钢板有限公司 	供应链服务 	51.00 	<br /><br />9 	厦门建合制造有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />10 	京首泰达（唐山）再生资源有限公司 	供应链服务 	40.00 	<br /><br />11 	海南鑫荣记资源有限公司 	供应链服务 	51.00 	<br /><br />12 	重庆渝闽时代物资有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />13 	山西建发钢铁再生资源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />14 	厦门建翔绿能科技发展有限公司 	供应链服务 	60.00 	<br /><br />15 	粮源（新加坡）管理有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />16 	广西建粮贸易有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />17 	大连天源供应链有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />18 	巴西天源贸易有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />19 	香港建丰农业有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />20 	Netherlands JY SupplychainB.V. 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />21 	晟茂贸易有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />22 	宁夏建海新能源科技有限公司 	供应链服务 	55.00 	<br /><br />23 	湖南建泓新能源有限公司 	供应链服务 	51.00 	<br /><br />24 	厦门益光兴能智慧能源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />25 	LIFT SOLAR GMBH 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />26 	厦门建发新兴能源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />27 	厦门益光汇晶新能源科技有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />28 	常熟光晟新能源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />29 	建发（上海）燃油有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />30 	内蒙古建晟通能源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />31 	福州建魄清洁能源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />32 	东海县建魄清洁能源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />33 	厦门建光清洁能源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />34 	厦门建魄清洁能源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />35 	苏州建魄清洁能源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />36 	厦门建铭清洁能源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />37 	天津星弘租赁有限公司 	融资租赁业务 	100.00 	<br /><br />38 	天津星曜租赁有限公司 	融资租赁业务 	100.00 	<br /><br />39 	柏辰（郑州）汽车销售有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />40 	贴膜酷酷（厦门）科技有限公司 	供应链服务 	51.00 	<br /><br />41 	恒裕发国际贸易（成都）有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />42 	厦门建发汽车国际贸易服务有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />43 	喀什恒裕丰供应链管理有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />44 	深圳路特汽车销售服务有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />45 	长江汽车产业供应链有限公司 	供应链服务 	51.00 	<br /><br />46 	厦门建威驰通汽车服务有限公司 	供应链服务 	51.00 	<br /><br />47 	佰兴（宁夏）生活用品有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />48 	上海赫兹跳动科技有限公司 	供应链服务 	55.00 	<br /><br />49 	金华润马新能源科技有限公司 	供应链服务 	51.00 	<br /><br />50 	EDAR TRADINGSDN.BHD. 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />51 	建发物流（乌兰察布）有限公司 	供应链服务 	70.00 	<br /><br />52 	PCDRESOURCES(PTY)LTD 	供应链服务 	65.00 	<br /><br />53 	厦门建发优客会生活科技有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />54 	宁夏建发恒融供应链有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />55 	厦门建发供应链物流科技有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />56 	阳谷建发供应链管理有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />57 	厦门建发亚投新能源物流有限公司 	供应链服务 	60.00 	<br /><br />58 	CONDEZ SHIPPINGPTE.LTD. 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />59 	厦门博睿珵供应链有限责任公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />60 	厦门博睿钲管理咨询有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />61 	厦门棉铃投资有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />62 	厦门国际酒业运营中心有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />63 	仁怀市建源汇酒类供应链服务有限公司 	供应链服务 	51.00 	<br /><br />64 	霍尔果斯智轩供应链科技有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />65 	霍尔果斯创驰国际贸易有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />66 	莆田建鑫供应链有限公司 	供应链服务 	55.00 	<br /><br />67 	天津建发融资租赁有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />68 	天津绿色星球航运租赁有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />69 	天津绿色远见航运租赁有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />70 	香港迈瑞贸易有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />71 	北京建发国际供应链管理服务有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />72 	江苏建发纸业有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />73 	浙江建发纸业有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />74 	津同源有限公司 	供应链服务 	100.00 	<br /><br />75 	武汉兆启房地产有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />76 	泉州兆翔置业有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />77 	泉州兆鹏置业有限公司 	房地产开发 	51.00 	<br /><br />78 	苏州益恒房地产开发有限公司 	房地产开发 	60.00 	<br /><br />79 	泉州兆博置业有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />80 	龙岩利兆房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />81 	漳州兆瑞房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />82 	漳州兆裕房地产有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />83 	厦门兆厦弘汇投资有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />84 	丽水兆瑞房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />85 	泉州兆润置业有限公司 	房地产开发 	80.00 	<br /><br />86 	泉州怡家园江南物业管理有限公司 	房地产开发 	51.00 	<br /><br />87 	漳州峰尚商业管理有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />88 	宁德兆安房地产有限公司 	房地产开发 	50.10 	<br /><br />89 	成都兆玥璟房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />90 	厦门兆昆房屋征迁服务有限公司 	房屋拆迁服务 	100.00 	<br /><br />91 	张家港建昕房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />92 	杭州兆睿房地产有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />93 	无锡兆昕房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />94 	漳州兆盈房地产有限公司 	房地产开发 	80.00 	<br /><br />95 	漳州兆顺房地产有限公司 	房地产开发 	80.00 	<br /><br />96 	龙岩兆悦房地产开发有限公司 	房地产开发 	75.00 	<br /><br />97 	龙岩怡康物业管理有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />98 	南京兆瀚房地产开发有限公司 	房地产开发 	90.00 	<br /><br />99 	福州悦尚商业管理有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />100 	莆田兆骏鑫置业有限公司 	房地产开发 	80.00 	<br /><br />101 	长沙兆顺房地产有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />102 	莆田兆悦联置业有限公司 	房地产开发 	55.00 	<br /><br />103 	丽水怡云物业管理有限公司 	物业管理 	100.00 	<br /><br />104 	嘉兴兆裕房地产有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />105 	东莞市兆禧房地产开发有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />106 	台州兆润房地产有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />107 	泉州兆颂置业有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />108 	佛山市兆祥房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />109 	佛山市悦福房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />110 	上海兆至房地产开发有限公司 	房地产开发 	50.00 	<br /><br />111 	苏州兆发房地产开发有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />112 	泉州兆驰置业有限公司 	房地产开发 	65.00 	<br /><br />113 	台州兆信房地产有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />114 	泉州兆安置业有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />115 	泉州兆赫置业有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />116 	莆田兆缦悦置业有限公司 	房地产开发 	64.00 	<br /><br />117 	宁波兆越房地产有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />118 	江西兆和房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />119 	成都润玥璟房地产开发有限公司 	房地产开发 	51.00 	<br /><br />120 	成都兆欣晟房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />121 	成都兆蓉晟房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />122 	温州兆城房地产有限公司 	房地产开发 	60.00 	<br /><br />123 	东莞市怡家园物业管理有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />124 	漳州兆达房地产有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />125 	福州兆悦房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />126 	嘉兴兆鼎企业管理有限公司 	房地产开发 	75.00 	<br /><br />127 	上海建申合利物业管理有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />128 	南通兆昌房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />129 	北京兆嘉房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />130 	上海兆玖房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />131 	杭州兆旭房地产有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />132 	杭州兆驰房地产有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />133 	济南兆丰房地产开发有限公司 	房地产开发 	80.00 	<br /><br />134 	漳州兆康房地产有限公司 	房地产开发 	86.00 	<br /><br />135 	杭州兆悦企业管理有限公司 	房地产开发 	69.50 	<br /><br />136 	成都兆蓉合房地产开发有限公司 	房地产开发 	80.00 	<br /><br />137 	泉州兆卓置业有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />138 	上海兆钦房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />139 	泉州怡家园城建物业管理有限责任公司 	物业管理 	51.00 	<br /><br />140 	福州兆旭房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />141 	江阴城发物业管理有限公司 	物业管理 	51.00 	<br /><br />142 	厦门兆冉投资有限公司 	房地产开发 	85.00 	<br /><br />143 	厦门建垵城市服务运营有限公司 	城市生活垃圾经营性服务 	62.00 	<br /><br />144 	智诣（厦门）工程咨询有限公司 	公路工程建设监理 	100.00 	<br /><br />145 	成都兆和玥房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />146 	合肥兆胜房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />147 	合肥建润房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />148 	厦门弘发智悦房地产开发有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />149 	厦门弘富智悦房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />150 	杭州缤妤企业管理有限公司 	房地产开发 	42.50 	<br /><br />151 	杭州滨贸房地产开发有限公司 	房地产开发 	80.00 	<br /><br />152 	杭州拓立置业有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />153 	杭州启坤置业有限公司 	房地产开发 	51.00 	<br /><br />154 	杭州拓启置业有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />155 	杭州启原置业有限公司 	房地产开发 	51.00 	<br /><br />156 	台州方远智越企业管理有限公司 	房地产开发 	49.00 	<br /><br />157 	台州方远兆诚房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />158 	泉州兆拓置业有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />159 	宁波兆诚房地产有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />160 	苏州兆锦房地产开发有限公司 	房地产开发 	90.00 	<br /><br />161 	重庆兆衡房地产开发有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />162 	太仓建盛房地产开发有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />163 	北京兆祥房地产开发有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />164 	江西兆旭房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />165 	成都兆弘房地产开发有限公司 	房地产开发 	80.00 	<br /><br />166 	惠安闽西南工业园区开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />167 	厦门联宏泰投资有限公司 	房地产开发 	40.00 	<br /><br />168 	中冶置业（福建）有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />169 	福建鼎悦体育发展有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />170 	漳州市中州商业管理有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />171 	漳州市山水绿景生态旅游有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />172 	福建省长泰颐景养老服务有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />173 	深圳联粤盛世房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />174 	厦门建发星光时尚文创有限公司 	商事服务 	51.00 	<br /><br />175 	莆田联嘉盛置业有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />176 	莆田联永欣置业有限公司 	房地产开发 	66.67 	<br /><br />177 	南京联华房地产开发有限公司 	房地产开发 	51.00 	<br /><br />178 	武汉联榕房地产开发有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />179 	天津联投房地产开发有限公司 	房地产开发 	51.00 	<br /><br />180 	南昌联捷置业有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />181 	漳州闽西南城市发展投资有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />182 	三明闽西南工业园区开发有限公司 	房地产开发 	70.00 	<br /><br />183 	莆田联兆润置业有限公司 	房地产开发 	100.00 	<br /><br />184 	莆田联汇捷置业有限公司 	房地产开发 	83.64 	<br /><br />185 	长沙红星美凯龙家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />186 	上海红星美凯龙环球家居设计博览有限公司 	场地租赁管理 	97.00 	<br /><br />187 	杭州红星美凯龙世博家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />188 	上海红星美凯龙品牌管理有限公司 	品牌管理 	100.00 	<br /><br />189 	重庆红星美凯龙环球家居生活广场有限责任公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />190 	武汉红星美凯龙世博家居广场发展有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />191 	北京星凯京洲家具广场有限公司 	场地租赁管理 	51.00 	<br /><br />192 	上海红星美凯龙家居艺术设计博览有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />193 	上海红星美凯龙全球家居市场经营管理有限公司 	市场公司 	100.00 	<br /><br />194 	烟台红星美凯龙家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />195 	沈阳名都家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />196 	北京世纪欧美商业投资有限公司 	场地租赁管理 	80.00 	<br /><br />197 	重庆红星美凯龙博览家居生活广场有限责任公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />198 	长沙市银红家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />199 	上海晶都投资有限公司 	投资管理 	51.00 	<br /><br />200 	天津红星美凯龙家居家饰生活广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />201 	盘锦红星美凯龙全球家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />202 	上海红星美凯龙商务咨询有限公司 	投资管理 	65.00 	<br /><br />203 	沈阳红星美凯龙家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />204 	上海红星美凯龙商贸有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />205 	哈尔滨红星美凯龙世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />206 	上海星家装饰建材有限公司 	建材超市 	100.00 	<br /><br />207 	重庆红星美凯龙中坤家居生活广场有限责任 公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />208 	中山红星美凯龙世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />209 	沈阳大东红星美凯龙家具建材市场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />210 	西安红星美凯龙家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	75.00 	<br /><br />211 	大庆红星美凯龙世博家居有限公司 	场地租赁管理 	70.00 	<br /><br />212 	北京红星美凯龙家居市场有限公司 	品牌管理 	100.00 	<br /><br />213 	武汉红星美凯龙环球家居广场发展有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />214 	北京世纪凯隆商业投资有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />215 	上海红星欧丽洛雅家居市场经营管理有限公司 	市场公司 	100.00 	<br /><br />216 	合肥红星美凯龙世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />217 	南京红星美凯龙国际家居有限责任公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />218 	上海红星美凯龙亿家装饰工程有限公司 	家装设计 	100.00 	<br /><br />219 	上海星易通汇商务服务有限公司 	商业服务 	100.00 	<br /><br />220 	上海红星美凯龙家品会电子商务有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />221 	天津红星美凯龙国际家居博览有限公司 	场地租赁管理 	65.00 	<br /><br />222 	天津红星美凯龙世贸家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />223 	哈尔滨红星美凯龙国际家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />224 	长春红星美凯龙世博家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />225 	西藏红星喜兆企业管理有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />226 	红星美凯龙家居商场管理有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />227 	扬州红星美凯龙国际家居广场有限公司 	品牌管理 	100.00 	<br /><br />228 	上海红星美凯龙龙美家居市场经营管理有限公司 	市场公司 	100.00 	<br /><br />229 	重庆家欣装饰设计工程有限公司 	家装设计 	70.00 	<br /><br />230 	沈阳红星美凯龙世博家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />231 	上海红星美凯龙住建集采商贸有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />232 	兰州红星美凯龙世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />233 	上海吉盛伟邦环球家居品牌管理有限公司 	管理咨询 	100.00 	<br /><br />234 	上海红星美凯龙装饰家居市场经营管理有限公司 	品牌管理 	100.00 	<br /><br />235 	上海红星美凯龙网络技术有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />236 	上海红星美凯龙装修公网络技术有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />237 	云南红星美凯龙家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	87.00 	<br /><br />238 	乌鲁木齐红星美凯龙家居世博广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />239 	东莞红星美凯龙世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	70.00 	<br /><br />240 	上海安家网络科技有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />241 	上海红美网络科技有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />242 	成都红星欧丽洛雅品牌管理有限公司 	品牌管理 	100.00 	<br /><br />243 	上海红星美凯龙资产管理有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />244 	上海星和宅配家居服务有限公司 	家装设计 	100.00 	<br /><br />245 	红星美凯龙家居集团(上海)物流有限公司 	物流服务 	60.00 	<br /><br />246 	上海红星美凯龙星龙家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />247 	红星美凯龙成都商业管理有限公司 	管理咨询 	100.00 	<br /><br />248 	红星美凯龙成都企业管理咨询有限公司 	管理咨询 	100.00 	<br /><br />249 	上海红星美凯龙楷恒家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />250 	长沙红星美凯龙金霞家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />251 	南昌红星美凯龙全球家居广场有限公司 	场地租赁管理 	51.00 	<br /><br />252 	昆明红星美凯龙世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	87.00 	<br /><br />253 	重庆红星美凯龙国际家居生活广场有限责任公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />254 	上海金山红星美凯龙全球家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />255 	西安红星美凯龙世博家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />256 	成都红星美凯龙天府世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />257 	成都天府新区红星美凯龙世贸家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />258 	香港红星美凯龙全球家居有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />259 	上海红星美凯龙悦家互联网科技有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />260 	上海家金所投资控股有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />261 	郑州隽铠企业管理咨询有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />262 	红星众盈投资有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />263 	上海美凯龙星荷资产管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />264 	上海宇慕企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />265 	上海宇煦企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />266 	上海宇筑企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />267 	上海宇霄企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />268 	红星美凯龙凯撒至尊(上海)家居有限公司 	自营销售 	100.00 	<br /><br />269 	西宁红星美凯龙世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />270 	红星美凯龙企业管理咨询有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />271 	红星欧丽洛雅企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />272 	霍尔果斯红星美凯龙商业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />273 	上海泛居网络科技有限公司 	网络技术 	100.00 	<br /><br />274 	上海红星美凯龙信息科技有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />275 	红星美凯龙家居集团财务有限责任公司 	贷款业务 	100.00 	<br /><br />276 	龙之惠(上海)设施管理服务有限公司（注释3） 	企业管理咨询 	59.00 	<br /><br />277 	上海红星美凯龙国际贸易有限公司 	进出口业务 	55.00 	<br /><br />278 	上海红星美凯龙美居商贸有限公司（注释1） 	进出口业务 	28.00 	<br /><br />279 	海南红居企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />280 	成都红星美凯龙新南商业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />281 	霍尔果斯雅睿创业投资有限公司 	投资管理 	90.00 	<br /><br />282 	上海红星欧丽洛雅品牌管理有限公司 	品牌管理 	100.00 	<br /><br />283 	霍尔果斯红星易鸣创业投资有限公司 	投资管理 	90.00 	<br /><br />284 	上海家倍得实业有限公司 	建筑装饰 	68.00 	<br /><br />285 	上海凯淳投资管理有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />286 	昆山红星美凯龙装饰材料有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />287 	天津津瑞企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />288 	重庆星凯科家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />289 	上海好记星数码科技有限公司 	仓储物流 	100.00 	<br /><br />290 	重庆红星欧丽洛雅家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />291 	上海红星美凯龙设计云信息科技有限公司 	信息科技技术开发 	100.00 	<br /><br />292 	上海倍美物流有限公司 	仓储物流 	100.00 	<br /><br />293 	上海红星美凯龙展览服务有限公司 	展览展示服务 	55.00 	<br /><br />294 	太原红星美凯龙全球家居广场有限公司 	场地租赁管理 	51.00 	<br /><br />295 	吉林红星美凯龙物流有限公司 	仓储物流 	100.00 	<br /><br />296 	上海梦晟实业有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />297 	上海红星美凯龙住建装配设计有限公司 	家装设计 	100.00 	<br /><br />298 	上海红星美凯龙住建装配科技有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />299 	郑州红星美凯龙世博家居有限公司 	场地租赁管理 	55.00 	<br /><br />300 	南通红美世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />301 	南宁红星美凯龙世博家居展览中心有限公司 	展览展示服务 	100.00 	<br /><br />302 	上海宏岳物流有限公司 	仓储物流 	60.00 	<br /><br />303 	赣州红星美凯龙世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	70.00 	<br /><br />304 	浙江星卓装饰有限公司 	建筑装饰 	100.00 	<br /><br />305 	南昌红星美凯龙环球家居博览中心有限责任公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />306 	天津红星美凯龙供应链管理有限公司 	供应链管理 	60.00 	<br /><br />307 	上海阪珑商业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />308 	南通龙美国际家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />309 	北京星美永盛信息咨询有限公司 	企业管理咨询 	70.00 	<br /><br />310 	上海归诩企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />311 	上海红星美凯龙建筑装饰(集团)有限公司 	建筑装饰 	100.00 	<br /><br />312 	红星美凯龙生活美学中心管理有限公司 	企业管理咨询 	95.00 	<br /><br />313 	浙江星易盛实业发展有限公司 	建筑装饰 	75.00 	<br /><br />314 	上海美凯龙装饰工程集团有限公司 	建筑装饰 	100.00 	<br /><br />315 	石家庄博宸实业有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />316 	芜湖红星美凯龙世贸家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />317 	家倍得建筑科技有限公司 	建筑装饰 	90.00 	<br /><br />318 	广州红星美凯龙市场经营管理有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />319 	海口红星美凯龙全球家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />320 	香港红星美凯龙商业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />321 	上海简柳企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />322 	上海美凯龙美学装饰工程有限公司 	建筑装饰 	80.00 	<br /><br />323 	红星美凯龙凯撒至尊(海南)家居科技有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />324 	RedstarGlobalHoldingsLimited 	其他 	100.00 	<br /><br />325 	太原红星美凯龙世贸家居广场有限公司 	场地租赁管理 	60.00 	<br /><br />326 	红星到家(上海)科技有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />327 	宿州星通企业管理咨询有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />328 	上海蒽柳企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />329 	上海赉程企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />330 	佛山郡达企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />331 	上海红星美凯龙星家居用品有限公司 	自营销售 	54.00 	<br /><br />332 	红星美凯龙世博(天津)家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />333 	昆山红星美凯龙全球家居有限公司 	品牌管理 	100.00 	<br /><br />334 	北京红星美凯龙企业经营管理有限公司 	品牌管理 	100.00 	<br /><br />335 	无锡红星美凯龙经营管理有限公司 	品牌管理 	100.00 	<br /><br />336 	衢州红星美凯龙世博市场管理服务有限公司 	品牌管理 	100.00 	<br /><br />337 	苏州红星美凯龙世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	60.00 	<br /><br />338 	南昌家倍得装饰工程有限公司（注释2） 	家装设计 	41.00 	<br /><br />339 	红星美凯龙凯撒至尊(香港)家居有限公司 	自营销售 	100.00 	<br /><br />340 	重庆两江新区红星美凯龙商业管理有限公司 	管理咨询 	100.00 	<br /><br />341 	上海美凯龙文商商务企业管理有限公司 	管理咨询 	100.00 	<br /><br />342 	红星美凯龙商业经营管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />343 	红星美凯龙世博商业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />344 	红星美凯龙管理咨询服务有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />345 	北京盈创时讯科技有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />346 	JadeAGLogisticsInvestment(HongKong) 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />347 	成都空港物流投资有限公司 	仓储物流 	100.00 	<br /><br />348 	合肥爱广物流有限公司 	仓储物流 	100.00 	<br /><br />349 	龙之惠(常州)设施管理科技有限公司（注释4） 	企业管理咨询 	35.00 	<br /><br />350 	上海红星美凯龙科技发展有限公司 	家装设计 	80.00 	<br /><br />351 	上海美凯龙美居科技有限公司 	家装设计 	80.00 	<br /><br />352 	上海铂洋企业发展有限公司 	家装设计 	100.00 	<br /><br />353 	成都红星美凯龙全球家居有限公司 	场地租赁管理 	63.00 	<br /><br />354 	怀化星欣商业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />355 	厦门红星美凯龙博览家居广场有限公司 	家装设计 	100.00 	<br /><br />356 	杭州红星美凯龙环球家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />357 	杭州伟量机电五金市场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />358 	陕西红星和记家居购物广场有限公司 	场地租赁管理 	88.00 	<br /><br />359 	上海虹欣欧凯家居有限公司（注释5） 	场地租赁管理 	50.00 	<br /><br />360 	上海新伟置业有限公司 	场地租赁管理 	98.00 	<br /><br />361 	郑州红星美凯龙全球家居生活广场经营管理有限公司 	场地租赁管理 	60.00 	<br /><br />362 	成都长益红星美凯龙家居市场经营管理有限公司（注释6） 	场地租赁管理 	50.00 	<br /><br />363 	上海红星美凯龙建筑设计有限公司 	工程设计 	100.00 	<br /><br />364 	无锡红星美凯龙家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />365 	廊坊市凯宏家居广场有限公司 	场地租赁管理 	70.00 	<br /><br />366 	上海美凯龙智装科技有限公司 	家装设计 	68.00 	<br /><br />367 	呼和浩特市红星美凯龙世博家居广场有限责任公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />368 	昆明迪肯商贸有限公司 	场地租赁管理 	63.00 	<br /><br />369 	苏州工业园区红星美凯龙家居有限公司 	场地租赁管理 	55.00 	<br /><br />370 	上海星艺佳商业管理有限公司 	管理咨询 	100.00 	<br /><br />371 	宁波红星美凯龙家居购物广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />372 	上海增敏企业管理有限公司 	管理咨询 	100.00 	<br /><br />373 	大连红星美凯龙世博家居广场有限公司 	场地租赁管理 	62.00 	<br /><br />374 	永清银通建设开发有限公司 	产业投资 	70.00 	<br /><br />375 	永清银泰新城建设开发有限公司 	产业投资 	70.00 	<br /><br />376 	银泰(永清)新城投资有限公司 	产业投资 	70.00 	<br /><br />377 	乾智(上海)家居有限公司 	自营销售 	60.00 	<br /><br />378 	鑫笙物业管理(上海)有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />379 	宿州市星丰企业管理咨询有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />380 	厦门红星美凯龙家居生活广场有限责任公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />381 	常州美凯龙国际电脑家电装饰城有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />382 	常州世界家具家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />383 	无锡红星美凯龙国际家具装饰有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />384 	连云港红星美凯龙国际家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />385 	南京红星国际家具装饰城有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />386 	南京名都家居广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />387 	上海红星美凯龙装饰家具城有限公司 	场地租赁管理 	97.00 	<br /><br />388 	上海红星美凯龙全球家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />389 	上海山海艺术家俱有限公司 	场地租赁管理 	90.00 	<br /><br />390 	上海红星美凯龙家居市场经营管理有限公司 	市场公司 	90.00 	<br /><br />391 	济南红星美凯龙世博家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	70.00 	<br /><br />392 	成都红星美凯龙世博家居生活广场有限责任公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />393 	郑州红星美凯龙国际家居有限公司 	场地租赁管理 	60.00 	<br /><br />394 	常州红星美凯龙装饰家居用品市场有限公司 	市场公司 	100.00 	<br /><br />395 	上海红星美凯龙家具装饰市场经营管理有限公司 	市场公司 	98.00 	<br /><br />396 	重庆红星美凯龙世博家居生活广场有限责任公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />397 	上海星凯程鹏企业管理有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />398 	上海红美电子商务有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />399 	常州红阳家居生活广场有限公司 	场地租赁管理 	75.00 	<br /><br />400 	江苏苏南建筑安装工程有限公司 	建筑建设 	100.00 	<br /><br />401 	沈阳红星美凯龙博览家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />402 	上海红星美凯龙实业有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />403 	北京红星美凯龙国际家具建材广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />404 	北京红星美凯龙世博家具广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />405 	北京美凯龙家具建材市场有限公司 	市场公司 	100.00 	<br /><br />406 	北京红星美凯龙世博家具建材广场有限公司 	市场公司 	100.00 	<br /><br />407 	包头红星美凯龙家居生活广场有限责任公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />408 	红星美凯龙环球(北京)家具建材广场有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />409 	上海美凯龙尊科设计工程有限公司（注释7） 	家装设计 	46.00 	<br /><br />410 	美凯龙数字科技有限公司 	电子商务 	100.00 	<br /><br />411 	柳州红星美凯龙家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />412 	贵州美粲管理有限公司 	建筑建设 	100.00 	<br /><br />413 	扬州红星美凯龙全球博览家居有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />414 	浙江红星美凯龙商业经营管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />415 	杭州美凯龙智能产业发展有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />416 	芜湖远澈御祺投资中心(有限合伙) 	投资管理 	100.00 	<br /><br />417 	天津远密企业管理咨询有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />418 	深圳星科智创产业发展有限公司 	物业管理 	90.00 	<br /><br />419 	上海宸檀实业有限公司 	新业态 	100.00 	<br /><br />420 	晋江红星美凯龙国际家居有限公司 	自营租赁 	100.00 	<br /><br />421 	厦门红星美凯龙商业营运管理有限公司 	投资管理 	100.00 	<br /><br />422 	苏州尼红盛企业管理有限公司 	其他 	100.00 	<br /><br />423 	合燊投资有限公司 	市场服务、投资 	100.00 	<br /><br />424 	上海红星美凯龙泛家信息服务有限公司 	电子商务 	51.00 	<br /><br />425 	上海新昭杨物业管理有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />426 	聊城星瀚管理咨询服务有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />427 	厦门厦柘投资合伙企业（有限合伙） 	投资管理 	100.00 	<br /><br />428 	海南红星美凯龙企业管理有限公司 	企业管理咨询 	100.00 	<br /><br />429 	上海科米实业有限公司 	家装设计 	100.00 	<br /><br />430 	上海栀雅管理咨询有限公司 	场地租赁管理 	100.00 	<br /><br />2023年度不再纳入合并的子公司 	<br /><br />1 	安陆建发钢铁再生资源有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />2 	晋江建发酒业有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />3 	青岛建发钢铁再生资源有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />4 	河南建丰再生资源有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />5 	建发长隆（台安）仓储有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />6 	建发（临沂）供应链有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />7 	恒裕丰国际贸易（福州）有限公司 	供应链服务 	0 	<br /><br />8 	Alioth ShippingCo.,Limited 	融资租赁业务 	0 	<br /><br />9 	厦门建致有限公司 	销售服饰 	0 	<br /><br />10 	长沙兆盛房地产有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />11 	上海兆化房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />12 	莆田信诚装修工程有限公司 	装修装饰 	0 	<br /><br />13 	厦门兆荟信钟投资有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />14 	永安天和房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />15 	建发房地产集团合肥有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />16 	苏州建合房地产开发有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />17 	厦门兆尊投资有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />18 	厦门湖里溢佰康复医疗中心有限公司 	卫生行业 	0 	<br /><br />19 	厦门垚汇投资有限公司 	投资管理 	0 	<br /><br />20 	Metropolitan Investments Holding GroupPty. Ltd. 	房地产业 	0 	<br /><br />21 	广州建信小额贷款有限公司 	金融保险行业 	0 	<br /><br />22 	深圳市名巨南庄房地产有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />23 	成都兆和玥房地产开发有限公司 	房地产开发 	33.00 	<br /><br />24 	合肥建润房地产开发有限公司 	房地产开发 	49.00 	<br /><br />25 	合肥兆胜房地产开发有限公司 	房地产开发 	49.00 	<br /><br />26 	厦门丽轩酒店 	酒店业 	0 	<br /><br />27 	厦门汀溪小镇开发有限公司 	房地产开发、物业管理、投资管理 	0 	<br /><br />28 	福建省邦宏投资管理有限公司 	投资管理与咨询、房地产开发、物业管理、商务服务 	0 	<br /><br />29 	南宁嘉利信装饰装修工程有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />30 	扬州盛泰物业服务有限公司 	物业管理 	0 	<br /><br />31 	大田闽西南开发建设有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />32 	厦门万华锦业投资有限公司 	投资管理、房地产开发 	0 	<br /><br />33 	徐州美屏装饰发展有限公司 	房地产开发 	0 	<br /><br />34 	上海红星美凯龙泛家信息服务有限公司 	电子商务 		<br /><br />35 	上海新昭杨物业管理有限公司 	场地租赁管理 	0 	<br /><br />36 	聊城星瀚管理咨询服务有限公司 	企业管理咨询 	0 	<br /><br />37 	厦门厦柘投资合伙企业（有限合伙） 	投资管理 	0 	<br /><br />38 	海南红星美凯龙企业管理有限公司 	企业管理咨询 	0 	<br /><br />39 	上海科米实业有限公司 	家装设计 	0 	<br /><br />40 	上海栀雅管理咨询有限公司 	场地租赁管理 	0 	<br /><br />2022年新纳入合并的子公司 	<br /><br />序号 	名称 	所属行业 	持股比例变化情况（%） 	<br /><br />1 	建发新胜浆纸有限公司 	供应链运营 	70.00 	<br /><br />2 	厦门凯通泰成汽车服务有限公司 	供应链运营 	70.00 	<br /><br />3 	京首泰达（天津）再生资源产业科技有限公司 	供应链运营 	40.00 	<br /><br />4 	东山经济技术开发区开投房地产有限公司 	房地产业 	85.00 	<br /><br />5 	贵州瑞铭房地产开发有限公司 	房地产业 	51.00 	<br /><br />6 	贵州聚合房地产开发有限公司 	房地产业 	100.00 	<br /><br />7 	常州融誉置业有限公司 	房地产业 	75.51 	<br /><br />8 	厦门豪亿物业管理有限公司 	物业管理 	100.00 	<br /><br />9 	江西恒融晨房地产开发有限公司 	房地产业 	80.00 	<br /><br />10 	江西兆玺房地产开发有限公司 	房地产业 	70.00 	<br /><br />11 	里隽（厦门）建筑设计有限公司 	建筑业 	100.00 	<br /><br />12 	福鼎通宝物业管理有限公司 	物业管理 	51.00 	<br /><br />13 	大连良运集团储运有限公司 	供应链运营 	51.00 	<br /><br />2022年不再纳入合并的子公司 	<br /><br />序号 	名称 	所属行业 	持股比例变化情况（%） 	<br /><br />1 	厦门中星云智能科技有限公司 	汽车贸易、服务 	51.00 	<br /><br />2 	成都兆悦欣房地产开发有限公司 	房地产业 	51.00 	<br /><br />3 	福建怡鹭路面新材料有限公司 	沥青混合料生产与销售 	6.00 	<br /><br />4 	莆田兆启置业有限公司 	房地产业 	51.00 	<br /><br />5 	桐庐银悦商业发展有限公司 	商务服务业 	60.00 	<br /><br />6 	桐庐兆银建设发展有限公司 	房地产业 	60.00 	<br /><br />7 	上海山溪地房地产开发有限公司 	房地产业 	100.00 	<br /><br />2、报告期内重要会计政策、会计估计的变更<br /><br />1①）2022年度重大会计政策变更重要会计政策变更<br /><br />2022年11月30日，财政部发布了《企业会计准则解释第16号》（财会[2022]31号，以下简称解释16号），“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”内容自公布之日起施行。<br /><br />本公司于解释公布日（即2022年11月30日）执行解释16号的该项会计处理规定。解释16号规定的分类为权益工具的金融工具确认应付股利发生在2022年1月1日至2022年11月30日之间的，涉及所得税影响且未按照解释16号进行处理的，本公司按照解释16号的规定进行调整，对于发生在2022年1月1日之前的应付股利且相关金融工具在2022年1月1日尚未终止确认的，涉及所得税影响且未按照该项会计处理规定进行处理的，本公司进行追溯调整。<br /><br />因执行该项会计处理规定，本公司对2021年度合并比较财务报表及公司比较财务报表的相关项目追溯调整如下：<br /><br />单位：元<br /><br />受影响的报表项目 	2021年12月31日/2021年度（合并） 	2021年12月31日/2021年度（母公司） 	<br /><br />调整前 	调整后 	调整前 	调整后 	<br /><br />利润表项目： 	<br /><br />所得税费用 	4,838,948,027.47 	4,679,619,794.94 	56,475,342.23 	14,435,390.86 	<br /><br />净利润 	10,963,102,930.09 	11,122,431,162.62 	1,220,432,243.33 	1,262,472,194.70 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	6,098,090,300.02 	6,140,130,251.39 			<br /><br />少数股东损益 	4,865,012,630.07 	4,982,300,911.23 			<br /><br />2）2023年度重大会计政策变更<br /><br />A.执行《企业会计准则解释第16号》中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”<br /><br />2022年11月30日，财政部发布了《企业会计准则解释第16号》（财会[2022]31号，以下简称解释16号），其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”内容自2023年1月1日起施行。<br /><br />本公司于2023年1月1日执行解释16号的该项规定，对于在首次施行解释16号的财务报表列报最早期间的期初（即2022年1月1日）至2023年1月1日之间发生的适用解释16号的单项交易，本公司按照解释16号的规定进行调整。对于2022年1月1日因适用解释16号的单项交易而确认的租赁负债和使用权资产，产生应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的，本公司按照解释16号和《企业会计准则第18号——所得税》的规定，将累积影响数调整2022年1月1日的留存收益及其他相关财务报表项目。同时，本公司对2022年度合并比较财务报表及母公司比较财务报表的相关项目追溯调整。因执行该项会计处理规定，本公司对2022年度合并比较财务报表及公司比较财务报表的相关项目追溯调整如下：<br /><br />单位：元<br /><br />受影响的报表项目 	2022年12月31日（合并） 	2022年12月31日（母公司） 	<br /><br />调整前 	调整后 	调整前 	调整后 	<br /><br />资产负债表项目： 					<br /><br />递延所得税资产 	9,848,242,117.88 	10,015,612,367.60 	184,004,175.88 	184,399,557.38 	<br /><br />递延所得税负债 	3,930,557,580.05 	4,097,927,829.77 	28,871,244.21 	29,266,625.71 	<br /><br />B.本公司按照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023年修订）》（证监会公告[2023]65号）的规定重新界定2022年度非经常性损益，将使得2022年度扣除所得税后的非经常性损益净额减少2,265,542.72元，其中归属于公司普通股股东的非经常性损益净额减少1,869,436.71元，归属于少数股东的非经常性损益净额减少396,106.01元。2022年度受影响的非经常性损益项目为：“计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外”减少3,020,723.62元。<br /><br />3）2024年度重大会计政策变更<br /><br />A.执行《企业会计准则解释第17号》<br /><br />2023年10月25日，财政部发布了《企业会计准则解释第17号》（财会[2023]21号，以下简称解释17号），自2024年1月1日起施行。公司于2024年1月1日起执行解释17号的规定。<br /><br />1.关于流动负债和非流动负债的划分<br /><br />因执行解释17号关于流动负债和非流动负债的划分的相关规定，对本公司2023年度合并和母公司比较财务报表的相关项目无重大影响。<br /><br />2.关于供应商融资安排的披露<br /><br />公司财务报表附注七、80之“供应商融资安排”已按解释17号的要求披露2024年度与供应商融资安排的相关信息。<br /><br />B.保证类质保费用重分类<br /><br />财政部于2024年3月发布的《企业会计准则应用指南汇编2024》以及2024年12月6日发布的《企业会计准则解释第18号》，规定保证类质保费用应计入营业成本。执行该规定对公司报告期内财务报表无重大影响。<br /><br />1②重要会计估计的变更、2022年度重大会计估计变更<br /><br />本公司根据《企业会计准则第28号—会计政策、会计估计变更和差错更正》相关规定并结合业务实际情况，为了更加客观、公允地反映公司的财务状况及经营成果，对工程施工业务应收账款（含合同资产）坏账准备会计估计进行变更。本公司变更工程施工业务一年以内的应收账款（含合同资产）坏账准备计提比例为0-6月不计提、7-12月按5%计提，其他阶段账龄的应收账款（含合同资产）坏账准备计提比例保持不变。本次会计估计变更不会对公司经营业绩产生重大不利影响。<br /><br />（四）报表数据<br /><br />1、合并报表数据<br /><br />表6-1 近三年及一期公司合并资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025-3-31 	2024-12-31 	2023-12-31 	2022-12-31 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	11,545,920.74 	9,586,738.29 	9,834,646.65 	9,652,369.23 	<br /><br />交易性金融资产 	189,148.04 	123,448.40 	282,882.33 	192,981.84 	<br /><br />衍生金融资产 	36,645.91 	71,132.50 	46,476.77 	22,981.39 	<br /><br />应收票据 	19,835.74 	19,354.51 	1,632.99 	12,391.83 	<br /><br />应收账款 	2,775,706.70 	1,910,884.43 	2,092,321.31 	1,320,955.55 	<br /><br />应收账款融资 	125,625.38 	93,875.14 	43,570.57 	70,945.46 	<br /><br />预付款项 	4,209,604.34 	2,379,677.25 	3,728,304.55 	3,654,125.04 	<br /><br />其他应收款 	8,601,287.23 	7,981,970.01 	7,121,873.53 	6,707,251.27 	<br /><br />其中：应收利息 	13.21 	17.31 	3,599.88 	- 	<br /><br />应收股利 	11,761.64 	12,976.66 	15,074.82 	13,905.06 	<br /><br />存货 	35,869,795.54 	32,763,248.63 	37,018,574.64 	36,150,130.69 	<br /><br />合同资产 	135,752.36 	142,971.39 	201,427.02 	71,027.97 	<br /><br />持有待售资产 	- 	- 	78,012.79 	- 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	420,226.46 	420,807.59 	366,212.21 	242,356.98 	<br /><br />其他流动资产 	2,459,755.30 	2,257,411.43 	2,163,909.00 	1,825,628.39 	<br /><br />流动资产合计 	66,389,303.74 	57,751,519.56 	62,979,844.37 	59,923,145.63 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />债权投资 	3,873.20 	3,797.70 	7,347.38 	89,706.57 	<br /><br />长期应收款 	424,601.09 	432,046.53 	563,555.65 	213,824.78 	<br /><br />长期股权投资 	3,747,086.91 	3,705,556.67 	3,549,684.28 	2,447,549.94 	<br /><br />其他权益工具投资 	148,413.65 	123,089.17 	175,763.10 	- 	<br /><br />其他非流动金融资产 	123,401.83 	126,399.74 	91,658.57 	170,565.09 	<br /><br />投资性房地产 	11,242,156.51 	11,271,693.96 	11,336,027.50 	1,552,127.35 	<br /><br />固定资产 	1,089,513.81 	978,737.91 	828,977.48 	360,094.11 	<br /><br />在建工程 	99,837.06 	61,208.21 	17,927.89 	273,479.48 	<br /><br />使用权资产 	234,239.64 	247,424.56 	382,474.98 	88,025.75 	<br /><br />无形资产 	315,545.24 	280,548.22 	173,940.45 	104,119.56 	<br /><br />开发支出 	1,853.39 	1,149.98 	1,559.86 	1,021.19 	<br /><br />商誉 	127,314.09 	126,044.69 	102,157.30 	89,649.00 	<br /><br />长期待摊费用 	67,939.74 	70,039.58 	120,762.28 	52,042.21 	<br /><br />递延所得税资产 	1,219,281.07 	1,120,544.58 	1,189,179.09 	984,824.21 	<br /><br />其他非流动资产 	427,001.05 	486,921.95 	564,326.72 	125,268.02 	<br /><br />非流动资产合计 	19,272,058.27 	19,035,203.44 	19,105,342.52 	6,552,297.26 	<br /><br />资产总计 	85,661,362.00 	76,786,723.00 	82,085,186.89 	66,475,442.90 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	4,093,387.97 	1,056,604.06 	961,281.40 	907,395.00 	<br /><br />交易性金融负债 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />衍生金融负债 	155,187.04 	126,588.17 	26,344.88 	61,601.16 	<br /><br />应付票据 	5,547,843.21 	3,301,490.12 	3,336,211.86 	2,502,183.22 	<br /><br />应付账款 	6,615,389.27 	5,810,055.17 	5,969,594.22 	4,106,195.30 	<br /><br />预收款项 	58,261.29 	79,411.93 	94,832.48 	9,189.35 	<br /><br />合同负债 	19,917,984.95 	18,125,170.41 	23,695,772.85 	22,745,774.31 	<br /><br />应付职工薪酬 	355,826.52 	463,635.69 	445,880.48 	398,812.34 	<br /><br />应交税费 	651,931.50 	711,900.35 	823,821.72 	771,423.87 	<br /><br />其他应付款 	6,060,341.96 	5,896,562.74 	5,504,458.07 	3,687,428.46 	<br /><br />其中：应付利息 	1,175.83 	- 	- 	- 	<br /><br />应付股利 	79,014.85 	17,436.32 	26,168.40 	36,880.59 	<br /><br />持有待售负债 	- 	- 	83,112.20 	- 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	2,277,134.35 	2,342,958.59 	2,336,903.80 	1,917,968.52 	<br /><br />其他流动负债 	2,526,219.84 	1,783,309.64 	2,426,536.65 	2,091,969.76 	<br /><br />流动负债合计 	48,259,507.90 	39,697,686.87 	45,704,750.61 	39,199,941.30 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	7,307,985.42 	6,886,558.13 	6,323,189.00 	5,642,421.59 	<br /><br />应付债券 	3,990,069.20 	4,098,115.04 	4,136,082.82 	3,339,470.66 	<br /><br />租赁负债 	215,627.21 	226,269.16 	355,241.79 	63,776.86 	<br /><br />长期应付款 	185,152.22 	122,748.86 	63,265.30 	13,420.95 	<br /><br />预计负债 	117,906.14 	50,880.23 	41,391.96 	29,847.67 	<br /><br />递延收益 	37,169.25 	32,023.50 	36,468.60 	5,175.90 	<br /><br />递延所得税负债 	1,637,585.40 	1,619,144.69 	1,562,009.69 	393,055.76 	<br /><br />其他非流动负债 	1,230,370.73 	1,237,515.41 	1,398,882.45 	1,253,940.00 	<br /><br />非流动负债合计 	14,721,865.57 	14,273,255.03 	13,916,531.60 	10,741,109.38 	<br /><br />负债合计 	62,981,373.47 	53,970,941.90 	59,621,282.22 	49,941,050.68 	<br /><br />所有者权益(或股东权益)： 					<br /><br />实收资本（或股本） 	294,709.52 	294,709.52 	300,407.13 	300,517.10 	<br /><br />其他权益工具 	1,457,435.19 	1,539,435.19 	1,305,875.83 	1,268,882.42 	<br /><br />其中：永续债 	1,457,435.19 	1,539,435.19 	1,305,875.83 	1,268,882.42 	<br /><br />资本公积 	459,842.11 	455,682.71 	462,912.51 	443,015.55 	<br /><br />减：库存股 	26,774.39 	26,774.39 	84,651.11 	90,161.01 	<br /><br />其他综合收益 	76,511.22 	73,916.82 	74,931.40 	61,817.64 	<br /><br />专项储备 	355.40 	335.71 	90.71 	78.63 	<br /><br />盈余公积 	158,867.48 	158,867.48 	158,867.48 	158,867.48 	<br /><br />一般风险准备 	1,926.76 	1,926.76 	1,926.76 	1,926.76 	<br /><br />未分配利润 	4,647,198.93 	4,700,490.37 	4,730,737.62 	3,703,033.69 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	7,070,072.22 	7,198,590.17 	6,951,098.33 	5,847,978.26 	<br /><br />少数股东权益 	15,609,916.31 	15,617,190.92 	15,512,806.34 	10,686,413.95 	<br /><br />所有者权益（或股东权益）合计 	22,679,988.53 	22,815,781.09 	22,463,904.67 	16,534,392.22 	<br /><br />负债和所有者权益（或股东权益）总计 	85,661,362.00 	76,786,723.00 	82,085,186.89 	66,475,442.90 	<br /><br />表6-2近三年及一期公司合并利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业总收入 	14,377,266.51 	70,129,609.72 	76,367,815.48 	83,281,200.79 	<br /><br />营业收入 	14,377,266.51 	70,129,609.72 	76,367,815.48 	83,281,200.79 	<br /><br />二、营业总成本 	14,317,023.96 	68,264,673.32 	74,834,900.44 	81,534,409.70 	<br /><br />其中：营业成本 	13,901,692.44 	66,009,866.97 	73,040,774.33 	80,114,655.08 	<br /><br />税金及附加 	42,734.81 	340,828.96 	173,803.80 	184,787.52 	<br /><br />销售费用 	242,657.08 	1,169,642.64 	1,184,060.76 	985,095.03 	<br /><br />管理费用 	50,992.83 	275,769.11 	215,456.01 	103,914.29 	<br /><br />研发费用 	6,788.61 	28,543.91 	23,650.70 	19,062.40 	<br /><br />财务费用 	72,158.20 	440,021.74 	197,154.83 	126,895.38 	<br /><br />其中：利息费用 	124,439.96 	625,281.38 	394,271.63 	238,080.85 	<br /><br />利息收入 	48,945.53 	259,514.75 	274,645.48 	170,313.26 	<br /><br />加：其他收益 	34,494.32 	102,514.71 	94,538.67 	88,706.10 	<br /><br />投资收益 	24,429.08 	184,067.46 	73,512.89 	349,660.05 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	9,157.89 	121,655.02 	22,369.31 	93,694.20 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	0.59 	-3,889.46 	-8,040.44 	52,254.16 	<br /><br />公允价值变动收益 	-24,006.70 	-292,392.65 	-83,545.88 	-7,018.73 	<br /><br />信用减值损失 	-37,927.11 	-137,705.89 	-141,727.44 	-103,985.24 	<br /><br />资产减值损失 	-13,204.93 	-629,068.05 	-389,578.48 	-518,468.92 	<br /><br />资产处置收益 	2,424.20 	18,481.19 	2,859.09 	14,081.53 	<br /><br />三、营业利润 	46,451.40 	1,110,833.18 	1,088,973.89 	1,569,765.86 	<br /><br />加：营业外收入 	6,361.06 	58,873.34 	1,032,389.73 	58,340.64 	<br /><br />减：营业外支出 	3,660.05 	45,811.19 	42,151.68 	10,691.54 	<br /><br />四、利润总额 	49,152.41 	1,123,895.33 	2,079,211.94 	1,617,414.95 	<br /><br />减：所得税费用 	30,060.92 	541,943.46 	394,256.26 	490,738.75 	<br /><br />五、净利润 	19,091.49 	581,951.87 	1,684,955.68 	1,126,676.20 	<br /><br />持续经营净利润 	19,091.49 	581,951.87 	1,310,399.84 	628,155.97 	<br /><br />减：少数股东损益 	-39,310.13 	287,371.19 	374,555.84 	498,520.23 	<br /><br />六、其他综合收益的税后净额 	-539.71 	-17,637.13 	8,658.51 	-12,819.75 	<br /><br />七、综合收益总额 	18,551.78 	564,314.74 	1,693,614.19 	1,113,856.45 	<br /><br />归属于母公司所有者的综合收益总额 	61,843.12 	292,184.71 	1,323,513.60 	634,968.25 	<br /><br />归属于少数股东的综合收益总额 	-43,291.34 	272,130.04 	370,100.59 	478,888.20 	<br /><br />表6-3近三年及一期合并现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	16,921,395.89 	64,366,860.53 	80,848,918.93 	93,911,903.33 	<br /><br />收到的税费返还 	107,871.07 	481,074.02 	370,068.42 	249,011.23 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	2,126,261.09 	4,027,387.78 	11,797,101.97 	7,191,398.61 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	19,155,528.04 	68,875,322.32 	93,016,089.31 	101,352,313.18 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	16,340,525.18 	60,524,084.67 	74,726,458.56 	88,705,706.48 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	354,403.41 	1,073,695.32 	891,736.16 	742,231.43 	<br /><br />支付的各项税费 	529,159.13 	1,596,788.18 	1,674,762.50 	1,389,150.61 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	2,504,534.76 	4,559,439.92 	12,783,635.31 	8,966,289.27 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	19,728,622.47 	67,754,008.08 	90,076,592.53 	99,803,377.79 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-573,094.43 	1,121,314.24 	2,939,496.78 	1,548,935.39 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	312,304.30 	4,062,566.36 	2,887,267.88 	1,788,889.35 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	4,250.73 	149,620.45 	159,956.68 	46,232.36 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	3,797.65 	22,897.73 	23,627.31 	46,732.70 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	- 	9,478.35 	18,294.26 	57,810.64 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	140,920.86 	1,176,703.73 	3,066,449.37 	2,832,944.63 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	461,273.53 	5,421,266.62 	6,155,595.49 	4,772,609.68 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	41,474.61 	205,440.51 	273,158.78 	180,319.16 	<br /><br />投资支付的现金 	488,015.95 	3,834,483.49 	3,419,564.31 	2,645,165.79 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 	- 	127,468.05 	427,801.64 	10,783.25 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	572,791.34 	686,298.56 	2,108,578.86 	2,797,019.98 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	1,102,281.89 	4,853,690.61 	6,229,103.58 	5,633,288.18 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-641,008.36 	567,576.01 	-73,508.09 	-860,678.50 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	112,806.13 	2,021,381.05 	1,529,524.90 	2,733,270.57 	<br /><br />其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 	112,806.13 	1,173,301.77 	1,230,363.92 	1,515,356.68 	<br /><br />取得借款收到的现金 	6,507,886.11 	19,339,696.85 	18,076,581.91 	19,505,446.97 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	344,580.89 	2,290,719.13 	3,730,525.65 	4,265,360.64 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	6,965,273.12 	23,651,797.02 	23,336,632.46 	26,504,078.18 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	2,918,342.70 	18,550,355.34 	19,367,231.83 	19,220,044.58 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	340,390.05 	1,315,037.99 	1,336,241.99 	1,138,650.87 	<br /><br />其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 	7,750.78 	227,840.39 	246,477.22 	44,589.31 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	966,683.57 	5,525,446.79 	5,774,312.90 	6,455,549.99 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	4,225,416.31 	25,390,840.12 	26,477,786.72 	26,814,245.44 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	2,739,856.81 	-1,739,043.10 	-3,141,154.25 	-310,167.26 	<br /><br />汇率变动对现金的影响 	19,403.95 	19,701.85 	-7,050.82 	4,923.03 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	1,545,157.97 	-30,451.00 	-282,216.39 	383,012.65 	<br /><br />期初现金及现金等价物余额 	8,563,047.32 	8,593,498.32 	8,875,714.70 	8,491,441.11 	<br /><br />期末现金及现金等价物余额 	10,108,205.29 	8,563,047.32 	8,593,498.32 	8,874,453.76 	<br /><br />2、母公司财务数据<br /><br />表6-4近三年及一期母公司资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025-3-31 	2024-12-31 	2023-12-31 	2022-12-31 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	1,157,909.86 	491,449.97 	1,221,789.87 	1,017,682.38 	<br /><br />交易性金融资产 	3,814.29 	3,977.69 	114,325.82 	69,630.18 	<br /><br />衍生金融资产 	- 	100.46 	1,114.54 	310.67 	<br /><br />应收票据 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />应收账款 	34,977.53 	35,572.41 	118,129.15 	5,048.90 	<br /><br />应收款项融资 	- 	0.00 	0.00 	135.57 	<br /><br />预付款项 	11,279.76 	2,002.70 	1,266.74 	36,375.45 	<br /><br />其他应收款 	4,539,673.04 	2,929,993.37 	1,554,528.05 	1,887,518.30 	<br /><br />其中：应收利息 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />应收股利 	95,850.79 	13,093.67 	12,143.67 	- 	<br /><br />存货 	3,928.02 	758.14 	2,412.45 	14,158.48 	<br /><br />持有待售资产 	- 	- 	10,002.96 	- 	<br /><br />其他流动资产 	1,380.44 	269.77 	1,278.53 	906.96 	<br /><br />流动资产合计 	5,752,962.92 	3,464,124.52 	3,024,848.11 	3,031,766.89 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />长期股权投资 	2,991,457.20 	3,047,470.03 	2,603,559.97 	1,869,135.43 	<br /><br />其他非流动金融资产 	12,270.40 	13,758.40 	15,325.24 	63,310.94 	<br /><br />投资性房地产 	31,433.36 	31,759.81 	33,271.40 	24,883.22 	<br /><br />固定资产 	1,012.24 	1,101.32 	1,118.06 	4,522.76 	<br /><br />在建工程 	69.28 	58.24 	- 	1,625.76 	<br /><br />使用权资产 	1,482.62 	1,826.51 	2,450.60 	158.15 	<br /><br />无形资产 	9,607.99 	9,667.02 	10,038.08 	12,501.28 	<br /><br />长期待摊费用 	759.01 	759.02 	957.67 	1,146.52 	<br /><br />递延所得税资产 	16,341.82 	15,187.17 	18,358.99 	18,400.42 	<br /><br />其他非流动资产 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />非流动资产合计 	3,064,642.29 	3,121,587.51 	2,685,080.02 	1,995,684.47 	<br /><br />资产总计 	8,817,605.22 	6,585,712.02 	5,709,928.13 	5,027,451.37 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	1,541,862.10 	- 	100.07 	- 	<br /><br />衍生金融负债 	710.22 	- 	473.10 	- 	<br /><br />应付票据及应付账款 	245,512.66 	107,475.08 	125,185.74 	81,799.70 	<br /><br />预收款项 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />合同负债 	22,432.43 	46,278.01 	35,947.15 	34,657.48 	<br /><br />应付职工薪酬 	29,329.17 	29,798.34 	25,597.43 	23,654.89 	<br /><br />应交税费 	1,026.74 	843.05 	4,924.36 	1,605.99 	<br /><br />其他应付款 	2,908,460.65 	2,431,211.22 	2,169,252.93 	1,879,714.43 	<br /><br />其中：应付利息 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />应付股利 	27,900.97 	12,165.32 	12,080.93 	14,780.59 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	29,521.09 	82,333.31 	16,693.00 	14,954.80 	<br /><br />其他流动负债 	414,541.39 	16,251.97 	123,105.94 	4,317.10 	<br /><br />流动负债合计 	5,193,396.45 	2,714,190.97 	2,501,279.72 	2,040,704.38 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	570,069.21 	533,636.86 	261,540.29 	- 	<br /><br />应付债券 	- 	- 	49,965.42 	49,932.12 	<br /><br />租赁负债 	938.46 	684.30 	1,307.62 	176.93 	<br /><br />长期应付款 	333,600.00 	500,400.00 	500,400.00 	500,400.00 	<br /><br />递延所得税负债 	- 	- 	- 	2,887.12 	<br /><br />其他非流动负债 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />非流动负债合计 	904,607.67 	1,034,721.16 	813,213.32 	553,396.17 	<br /><br />负债合计 	6,098,004.12 	3,748,912.14 	3,314,493.04 	2,594,100.56 	<br /><br />所有者权益(或股东权益)： 					<br /><br />实收资本（或股本） 	294,709.52 	294,709.52 	300,407.13 	300,517.10 	<br /><br />其他权益工具 	1,457,435.19 	1,539,435.19 	1,305,875.83 	1,268,882.42 	<br /><br />其中：优先股 	- 	0.00 	- 	- 	<br /><br />永续债 	1,457,435.19 	1,539,435.19 	1,305,875.83 	1,268,882.42 	<br /><br />资本公积 	334,906.54 	334,888.75 	378,831.69 	369,570.15 	<br /><br />减：库存股 	26,774.39 	26,774.39 	84,651.11 	90,161.01 	<br /><br />其他综合收益 	935.19 	924.70 	880.93 	-576.41 	<br /><br />盈余公积 	150,258.55 	150,258.55 	150,258.55 	150,258.55 	<br /><br />未分配利润 	508,130.50 	543,357.57 	343,832.06 	434,860.00 	<br /><br />所有者权益（或股东权益）合计 	2,719,601.10 	2,836,799.89 	2,395,435.08 	2,433,350.81 	<br /><br />负债和所有者权益（或股东权益）总计 	8,817,605.22 	6,585,712.02 	5,709,928.13 	5,027,451.37 	<br /><br />表6-5近三年及一期母公司利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业收入 	256,739.11 	641,400.13 	1,517,455.25 	1,159,210.80 	<br /><br />减：营业成本 	261,575.15 	534,024.69 	1,425,991.95 	1,058,362.46 	<br /><br />税金及附加 	335.09 	1,442.59 	780.30 	751.79 	<br /><br />销售费用 	2,441.08 	12,045.68 	20,859.63 	21,148.10 	<br /><br />管理费用 	7,247.60 	37,409.43 	36,945.87 	27,572.93 	<br /><br />财务费用 	16,121.77 	41,364.30 	26,817.18 	36,956.24 	<br /><br />其中：利息费用 	18,837.45 	58,035.44 	50,025.85 	54,293.97 	<br /><br />利息收入 	3,053.11 	18,062.90 	23,086.42 	22,742.99 	<br /><br />加：其他收益 	9,529.52 	29,557.99 	28,668.05 	8,637.60 	<br /><br />投资收益 	96,544.51 	396,841.03 	163,347.71 	445,801.03 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	133.31 	7,734.39 	17,221.08 	18,533.22 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	1.71 	-326.14 	-316.74 	-128.3 	<br /><br />公允价值变动收益 	-489.85 	-2,502.17 	-3,056.80 	-5,678.42 	<br /><br />信用减值损失 	267.79 	6,297.65 	-6,110.22 	878.45 	<br /><br />资产减值损失 	- 	0.00 	- 	- 	<br /><br />资产处置收益 	0.00 	-0.55 	11.89 	2,884.67 	<br /><br />二、营业利润 	101,015.94 	445,120.81 	188,920.95 	466,942.61 	<br /><br />加：营业外收入 	141.79 	3,146.69 	975.87 	1,290.87 	<br /><br />减：营业外支出 	0.00 	76.92 	4.36 	213.21 	<br /><br />三、利润总额 	101,157.72 	448,190.58 	189,892.45 	468,020.28 	<br /><br />减：所得税费用 	-2,461.32 	2,579.86 	11.19 	-6,274.03 	<br /><br />四、净利润 	103,619.04 	445,610.72 	189,881.27 	474,294.31 	<br /><br />五、其他综合收益的税后净额 	10.49 	43.77 	1,457.34 	993.99 	<br /><br />六、综合收益总额 	103,629.53 	445,654.49 	191,338.61 	475,288.29 	<br /><br />表6-6近三年及一期母公司现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	241,583.97 	827,953.87 	1,582,230.73 	1,326,843.09 	<br /><br />收到的税费返还 	- 	0.00 	- 	- 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	2,540,028.96 	8,795,721.26 	16,723,434.64 	17,879,180.54 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	2,781,612.93 	9,623,675.13 	18,305,665.37 	19,206,023.62 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	140,552.80 	635,546.79 	1,517,258.79 	1,204,773.99 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	3,161.02 	17,074.41 	17,368.66 	14,034.03 	<br /><br />支付的各项税费 	531.20 	6,358.63 	1,606.23 	1,708.56 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	2,086,163.02 	8,644,403.78 	16,123,340.20 	18,454,532.03 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	2,230,408.03 	9,303,383.61 	17,659,573.87 	19,675,048.61 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	551,204.90 	320,291.51 	646,091.49 	-469,024.99 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	70,406.24 	363,489.93 	484,335.99 	46,763.77 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	13,652.37 	395,474.08 	149,269.96 	430,070.54 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	- 	558.53 	14.87 	2,894.11 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	- 	0.00 	- 	10,293.47 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	743,190.88 	2,040,180.00 	64,600.00 	- 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	827,249.49 	2,799,702.54 	698,220.81 	490,021.89 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	73.44 	2,028.48 	994.86 	3,276.65 	<br /><br />投资支付的现金 	1,000.00 	276,496.08 	1,354,903.97 	492,286.18 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 	- 	0.00 	- 	- 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	2,018,000.00 	3,420,574.22 	65,942.50 	- 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	2,019,073.44 	3,699,098.78 	1,421,841.34 	495,562.83 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-1,191,823.95 	-899,396.24 	-723,620.52 	-5,540.94 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	- 	823,566.21 	299,160.98 	614,916.73 	<br /><br />取得借款收到的现金 	2,399,173.09 	2,975,188.67 	2,790,169.17 	2,885,248.29 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	- 	599,625.00 	450,000.00 	700,000.00 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	2,399,173.09 	4,398,379.89 	3,539,330.15 	4,200,165.01 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	471,722.02 	2,796,059.79 	2,410,317.15 	2,684,848.29 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	140,589.31 	320,990.51 	341,593.61 	271,047.85 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	474,585.24 	1,233,078.23 	713,520.81 	938,312.04 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	1,086,896.57 	4,350,128.53 	3,465,431.57 	3,894,208.17 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	1,312,276.52 	48,251.36 	73,898.59 	305,956.84 	<br /><br />四、汇率变动对现金的影响 	-76.21 	376.77 	3,190.61 	-726.29 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	671,581.25 	-530,476.60 	-439.83 	-169,335.38 	<br /><br />期初现金及现金等价物余额 	486,328.60 	1,016,805.20 	1,017,245.03 	1,186,580.41 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	1,157,909.86 	486,328.60 	1,016,805.20 	1,017,245.03 	<br /><br />3、资产结构分析<br /><br />表6-7 2022-2024年末公司资产构成情况表<br /><br />单位：万元，%<br /><br />项目 	2024-12-31 	2023-12-31 	2022-12-31 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动资产： 							<br /><br />货币资金 	9,586,738.29 	12.48 	9,834,646.65 	11.98 	9,652,369.23 	14.52 	<br /><br />交易性金融资产 	123,448.40 	0.16 	282,882.33 	0.34 	192,981.84 	0.29 	<br /><br />衍生金融资产 	71,132.50 	0.09 	46,476.77 	0.06 	22,981.39 	0.03 	<br /><br />应收票据 	19,354.51 	0.03 	1,632.99 	0.00 	12,391.83 	0.02 	<br /><br />应收账款 	1,910,884.43 	2.49 	2,092,321.31 	2.55 	1,320,955.55 	1.99 	<br /><br />应收账款融资 	93,875.14 	0.12 	43,570.57 	0.05 	70,945.46 	0.11 	<br /><br />预付款项 	2,379,677.25 	3.10 	3,728,304.55 	4.54 	3,654,125.04 	5.50 	<br /><br />其他应收款 	7,981,970.01 	10.39 	7,121,873.53 	8.68 	6,707,251.27 	10.09 	<br /><br />其中：应收利息 	17.31 	0.00 	3,599.88 	0.00 	- 	- 	<br /><br />应收股利 	12,976.66 	0.02 	15,074.82 	0.02 	13,905.06 	0.02 	<br /><br />存货 	32,763,248.63 	42.67 	37,018,574.64 	45.10 	36,150,130.69 	54.38 	<br /><br />合同资产 	142,971.39 	0.19 	201,427.02 	0.25 	71,027.97 	0.11 	<br /><br />持有待售资产 	- 	- 	78,012.79 	0.10 	- 	- 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	420,807.59 	0.55 	366,212.21 	0.45 	242,356.98 	0.36 	<br /><br />其他流动资产 	2,257,411.43 	2.94 	2,163,909.00 	2.64 	1,825,628.39 	2.75 	<br /><br />流动资产合计 	57,751,519.56 	75.21 	62,979,844.37 	76.72 	59,923,145.63 	90.14 	<br /><br />非流动资产： 		0.00 		0.00 		0.00 	<br /><br />债权投资 	3,797.70 	0.00 	7,347.38 	0.01 	89,706.57 	0.13 	<br /><br />长期应收款 	432,046.53 	0.56 	563,555.65 	0.69 	213,824.78 	0.32 	<br /><br />长期股权投资 	3,705,556.67 	4.83 	3,549,684.28 	4.32 	2,447,549.94 	3.68 	<br /><br />其他权益工具投资 	123,089.17 	0.16 	175,763.10 	0.21 	- 	- 	<br /><br />其他非流动金融资产 	126,399.74 	0.16 	91,658.57 	0.11 	170,565.09 	0.26 	<br /><br />项目 	2024-12-31 	2023-12-31 	2022-12-31 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />投资性房地产 	11,271,693.96 	14.68 	11,336,027.50 	13.81 	1,552,127.35 	2.33 	<br /><br />固定资产 	978,737.91 	1.27 	828,977.48 	1.01 	360,094.11 	0.54 	<br /><br />在建工程 	61,208.21 	0.08 	17,927.89 	0.02 	273,479.48 	0.41 	<br /><br />使用权资产 	247,424.56 	0.32 	382,474.98 	0.47 	88,025.75 	0.13 	<br /><br />无形资产 	280,548.22 	0.37 	173,940.45 	0.21 	104,119.56 	0.16 	<br /><br />开发支出 	1,149.98 	0.00 	1,559.86 	0.00 	1,021.19 	0.00 	<br /><br />商誉 	126,044.69 	0.16 	102,157.30 	0.12 	89,649.00 	0.13 	<br /><br />长期待摊费用 	70,039.58 	0.09 	120,762.28 	0.15 	52,042.21 	0.08 	<br /><br />递延所得税资产 	1,120,544.58 	1.46 	1,189,179.09 	1.45 	984,824.21 	1.48 	<br /><br />其他非流动资产 	486,921.95 	0.63 	564,326.72 	0.69 	125,268.02 	0.19 	<br /><br />非流动资产合计 	19,035,203.44 	24.79 	19,105,342.52 	23.28 	6,552,297.26 	9.86 	<br /><br />资产总计 	76,786,723.00 	100.00 	82,085,186.89 	100.00 	66,475,442.90 	100.00 	<br /><br />报告期内，公司资产总额呈上升趋势，资产结构总体较为稳定。公司目前的资产构成符合公司现有的经营特点，结构稳定反映了公司业务模式较为成熟，与公司的基本情况相适应。<br /><br />流动资产是公司资产的主要构成，报告期各期末，公司流动资产占总资产的比重分别为90.14%、76.72%和75.21%。流动资产又以货币资金、预付款项、其他应收款、存货为主，普遍具有较好的流动性。由于房地产业务是公司的主营业务之一，公司旗下有联发集团和建发房产两大地产公司，存货在流动资产的占比较高，属房地产行业普遍情况。此外，公司具有较大的预付款项余额，这也与公司主营供应链运营和房地产业务密切相关，公司的房地产业务经营需要一定的周期，因此产生一定量的预付土地款，而国内外贸易业务也会产生一定量的预付贸易款。从应收账款来看，公司在进出口贸易和物流领域具有较强的运营能力，已建立运行良好的客户信用管理系统，公司的应收账款相比同行业其他公司管理较好，应收账款余额较小，应收账款周转率较高。<br /><br />公司的非流动资产中长期股权投资与投资性房地产的占比较高，这主要是由于公司的房地产业务为公司带来较大的投资性房地产，属行业正常情况。<br /><br />（1）货币资金<br /><br />2022-2024年末，公司的货币资金分别为9,652,369.23万元、9,834,646.65万元和9,586,738.29万元。货币资金占总资产的比重分别为14.52%、11.98%和12.48%。随着公司总资产规模的不断扩大，货币资金占总资产的比重较为稳定。<br /><br />截至2023年末，公司货币资金较上年末增加182,277.42万元，增幅为1.89%，变化不大。<br /><br />截至2024年末，公司货币资金较上年末减少247,908.37万元，降幅为2.52%，变化不大。<br /><br />（2）交易性金融资产<br /><br />2022-2024年末，交易性金融资产分别为192,981.84万元、282,882.33万元和123,448.40万元，占总资产的比重分别为0.29%、0.34%和0.16%。<br /><br />2023年末交易性金融资产较上年末变动比例46.58%，主要是由于公司持有的以公允价值计量的理财产品余额增加所致。2024年末交易性金融资产较上年末变动比例为-56.36%，主要是由于报告期公司持有的以公允价值计量的理财产品余额减少所致。<br /><br />（3）衍生金融资产<br /><br />2022-2024年末，衍生金融资产分别为22,981.39万元、46,476.77万元和71,132.50万元，占总资产的比重分别为0.04%、0.06%和0.09%。<br /><br />2022年末衍生金融资产较上年末变动比例70.76%，主要是由于报告期供应链运营业务用于套期保值的期货合约与套期工具浮盈增加所致。2023年末衍生金融资产较上年末变动比例102.24%，主要是由于报告期供应链运营业务用于套期保值的期货浮盈增加所致。2024年末衍生金融资产较上年末变动比例53.05%，主要是由于报告期供应链运营业务用于套期保值的期货浮盈增加所致。<br /><br />（4）应收票据<br /><br />2022-2024年末，应收票据余额分别为12,391.83万元、1,632.99万元和19,354.51万元，在总资产中的占比分别为0.02%、0.00%和0.03%。应收票据占总资产的比重较小，是由于公司采用较严厉的销售回款政策，赊销规模较小。<br /><br />2022年末应收票据余额较上年期末变动比例57.15%，主要是由于报告期供应链运营业务适用商业承兑汇票结算的销售业务增加所致。2023年末应收票据余额较上年期末变动比例-86.82%，主要是由于报告期供应链运营业务适用商业承兑汇票结算的销售业务减少所致。2024年末应收票据余额较上年期末增幅1085.22%，主要是由于报告期供应链业务使用商业承兑汇票结算的销售业务增加所致。<br /><br />（5）应收账款<br /><br />2022-2024年末，应收账款余额分别为1,320,955.55万元、2,092,321.31万元和1,910,884.43万元，占总资产的比重分别为1.99%、2.55%和2.49%。随着销售收入<br /><br />的大幅增加，应收账款占总资产的比例维持平稳，显示出公司较为稳定的销售政策和较强的应收账款管理能力。<br /><br />截至2022年末，公司应收账款较上年末增加498,310.48万元，增幅60.57%，主要是由于报告期房地产业务一级土地开发项目应收款增加，以及供应链业务规模扩大，赊销业务增加所致。<br /><br />截至2023年末，公司应收账款较上年末增加771,365.76万元，增幅58.39%，主要是由于报告期房地产业务一级土地开发项目应收款增加，以及供应链业务规模扩大，赊销业务增加所致。<br /><br />截至2024年末，公司应收账款较上年末减少181,436.88万元，降幅8.67%。<br /><br />对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资、合同资产及长期应收款等单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资、合同资产及长期应收款或当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征将应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资、合同资产及长期应收款等划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。发行人已足额计提坏账准备，按坏账计提方法分类及采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款列示如下：<br /><br />1）应收账款按种类披露<br /><br />表6-8应收账款按种类分类情况<br /><br />单位：万元，%<br /><br />类别 	2024年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	计提比例 	<br /><br />按单项计提坏账准备 	103,989.40 	4.63 	102,478.73 	98.55 	1,510.68 	<br /><br />按组合计提坏账准备 	2,142,806.10 	95.37 	233,432.35 	10.89 	1,909,373.75 	<br /><br />组合2：应收供应链和房地产业务客户款项 	1,904,512.05 	84.77 	119,728.46 	6.29 	1,784,783.59 	<br /><br />组合3：应收工程施工业务款项 	11,125.24 	0.49 	2,083.11 	18.72 	9,042.14 	<br /><br />组合4：应收工程咨询类业务款项 	92,434.94 	4.11 	35,360.67 	38.25 	57,074.28 	<br /><br />组合5：应收项目前期品牌咨询委托管理服务客户款项 	38,865.58 	1.73 	34,172.47 	87.92 	4,693.11 	<br /><br />组合6：应收家居商场运营业务其他客户款项 	95,868.29 	4.27 	42,087.64 	43.9 	53,780.64 	<br /><br />合计 	2,246,795.51 	100 	335,911.08 	/ 	1,910,884.43 	<br /><br />类别 	2023年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	计提比例 	<br /><br />按单项计提坏账准备 	128,001.35 	5.23 	127,626.23 	99.71 	375.11 	<br /><br />按组合计提坏账准备 	2,321,296.08 	94.77 	229,349.89 	9.88 	2,091,946.19 	<br /><br />组合2：应收其他客户款项 	2,018,744.41 	82.42 	115,253.22 	5.71 	1,903,491.19 	<br /><br />组合3：应收工程施工业务款项 	11,408.02 	0.47 	2,211.65 	19.39 	9,196.37 	<br /><br />组合4：应收工程咨询类业务款项 	91,023.98 	3.71 	31,940.99 	35.09 	59,082.99 	<br /><br />组合5：应收项目前期品牌咨询委托管理服务客户 	60,748.86 	2.48 	41,702.49 	68.65 	19,046.37 	<br /><br />组合6：应收家居商场运营业务其他客户款项 	139,370.80 	5.69 	38,241.53 	27.44 	101,129.27 	<br /><br />合计 	2,449,297.43 	100.00 	356,976.12 	14.57 	2,092,321.31 	<br /><br />续表：<br /><br />类别 	2022年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	计提比例 	<br /><br />按单项计提坏账准备 	11,052.53 	0.77 	10,759.88 	97.35 	292.66 	<br /><br />按组合计提坏账准备 	1,427,183.71 	99.23 	106,520.82 	7.46 	1,320,662.89 	<br /><br />组合2：应收其他客户款项 	1,324,598.33 	92.10 	76,202.60 	5.75 	1,248,395.73 	<br /><br />组合3：应收工程施工业务款项 	12,510.19 	0.87 	2,307.36 	18.44 	10,202.84 	<br /><br />组合4：应收工程咨询类业务款项 	90,075.18 	6.26 	28,010.85 	31.10 	62,064.33 	<br /><br />合计 	1,438,236.24 	100.00 	117,280.69 	8.15 	1,320,955.55 	<br /><br />表6-9按账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况<br /><br />单位：万元，%<br /><br />账龄 	2024年12月31日 	2023年12月31日 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />1年以内 	1,847,612.73 	82.23 	2,037,696.51 	83.20 	<br /><br />1-2年 	144,485.52 	6.43 	130,941.06 	5.35 	<br /><br />2-3年 	71,843.43 	3.20 	72,458.58 	2.96 	<br /><br />3年以上 	182,853.82 	8.14 	208,201.26 	8.50 	<br /><br />小计 	2,246,795.51 	100.00 	2,449,297.43 	100.00 	<br /><br />坏账准备 	-335,911.08 	- 	-356,976.12 	- 	<br /><br />合计 	1,910,884.43 		2,092,321.31 		<br /><br />2）应收账款期末余额前五名单位情况<br /><br />截至2024年末，按欠款方归集的期末余额前五名应收账款汇总金额263,685.24万元，占应收账款期末余额合计数的比例13.80%。<br /><br />表6-10公司2024年应收账款前五名明细表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />排名 	与本公司关系 	2024年末金额 	账龄 	占比 	坏账准备 	<br /><br />第一名 	非关联方 	113,700.87 	一年以内 	5.95% 	5,685.04 	<br /><br />第二名 	非关联方 	51,690.46 	一年以内 	2.71% 	2,584.52 	<br /><br />第三名 	非关联方 	45,482.34 	一年以内 	2.38% 	2,274.12 	<br /><br />第四名 	非关联方 	28,181.44 	一年以内 	1.47% 	1,409.07 	<br /><br />第五名 	非关联方 	24,630.12 	一年以内 	1.29% 	1,231.51 	<br /><br />合计 		263,685.24 		13.80% 	13,184.27 	<br /><br />（6）应收款项融资<br /><br />2022-2024年末，应收款项融资分别为70,945.46万元、43,570.57万元和93,875.14万元，占总资产的比重分别为0.11%、0.05%和0.12%。<br /><br />2022年末较2021年末同比增幅达86.29%，主要是由于供应链业务使用银行承兑汇票结算的销售业务增加所致。2023年末较2022年末同比减少38.59%，主要是由于供应链业务使用银行承兑汇票结算的销售业务减少所致。2024年末同比增幅115.46%，主要是由于报告期末供应链业务使用银行承兑汇票结算的销售业务增加所致。<br /><br />（7）其他应收款<br /><br />2022-2024年末，公司其他应收款（合计）余额分别为6,707,251.27万元、7,121,873.53万元和7,981,970.01万元，分别占公司总资产的10.09%、8.68%和10.39%。其他应收款主要为往来款、保证金及押金等。<br /><br />截至2022年末，公司其他应收款较上年末增加1,198,598.17万元，增幅为21.76%，主要系报告期房地产业务支付合作项目往来款增加所致。<br /><br />截至2023年末，公司其他应收款较上年期末增加414,622.26万元，增幅为6.18%，主要系报告期房地产业务支付合作项目往来款增加所致。<br /><br />截至2024年末，公司其他应收款较上年期末增加860,096.48万元，增幅为12.08%。<br /><br />表6-11 2024年末其他应收款明细情况表<br /><br />单位：万元，%<br /><br />项目 	2024年末 	<br /><br />往来款 	6,930,419.54 	<br /><br />保证金及押金 	987,522.89 	<br /><br />土地熟化投资资金 	10,272.00 	<br /><br />应收出口退税 	54,615.15 	<br /><br />代收代付款 	61,764.77 	<br /><br />涉诉款项 	102,381.12 	<br /><br />其他 	34,317.76 	<br /><br />小计 	8,181,293.22 	<br /><br />减：坏账准备 	-212,317.19 	<br /><br />合计 	7,968,976.03 	<br /><br />表6-12 2024年末其他应收款前五大对象<br /><br />单位：万元，%<br /><br />顺序 	单位名称 	期末账面余额 	占其他应收款比例 	年限 	<br /><br />第一名 	福州汇成佰悦投资有限公司 	589,291.30 	7.38 	1年以内：1,480,819,184.84元； 1-2年：1,364,121,901.33元； 2-3年：2,031,460,461.35元； 3-4年：1,016,511,500.00元 	<br /><br />第二名 	杭州之江未来城开发建设有限公司 	336,962.96 	4.22 	1年以内：2,846,165,000.00元 1-2年：523,464,550.00元 	<br /><br />第三名 	北京市土地储备中心 	300,600.00 	3.77 	1年以内 	<br /><br />第四名 	珠海华发实业股份有限公司 	157,677.10 	1.98 	1-2年：720,300,000.00元2-3年：856,471,000.00元 	<br /><br />第五名 	重庆泽悦实业有限公司 	150,782.20 	1.89 	1年以内 	<br /><br />合计 		1,535,313.56 	19.23 	- 	<br /><br />公司其他应收款中，存在向合营及联营企业拆出资金的情况，但占总资产比例较小。其中，公司向合营及联营企业借出其日常经营所需要的资金，以维护其运营稳定，严格按照公司关联交易管理制度、资金管理制度履行相应操作和监管流程。<br /><br />（8）预付款项<br /><br />2022-2024年末，公司预付款项余额分别为3,654,125.04万元、3,728,304.55万元和2,379,677.25万元，占总资产比例分别为5.50%、4.54%和3.10%。预付款项余额整体金额较大，主要是由于供应链运营业务需要支付大量的预付货款，同时，公司的房地产业务也需要预付土地款。<br /><br />截至2022年末，公司预付款项较上年末增加386,292.75万元，增幅11.82%。截至2023年末，公司预付款项较上年末增加74,179.51万元，增幅2.03%，主要是由于供应链运营业务规模扩大，预付货款增加所致，以及房地产业务预付土地出让金增加所致。<br /><br />截至2023年末，按预付对象归集的期末余额前五名预付款项汇总金额712,508.50万元，占预付款项期末余额合计数的比例19.11%。<br /><br />截至2024年末，公司预付款项较上年末减少1,348,627.31万元，降幅36.17%，主要是由于报告期末房地产业务预付地价款余额减少，以及供应链业务预付货款余额减少所致。<br /><br />表6-13近三年预付款项账龄情况<br /><br />单位：万元，%<br /><br />账龄 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />1年以内 	2,289,205.08 	96.2 	3,663,318.05 	98.26 	3,611,450.49 	98.83 	<br /><br />1至2年 	70,287.76 	2.95 	51,870.73 	1.39 	36,133.78 	0.99 	<br /><br />2至3年 	14,053.90 	0.59 	7,192.77 	0.19 	4,520.60 	0.12 	<br /><br />3年以上 	6,130.50 	0.26 	5,923.01 	0.16 	2,020.17 	0.06 	<br /><br />合计 	2,379,677.25 	100.00 	3,728,304.55 	100.00 	3,654,125.04 	100.00 	<br /><br />（9）存货<br /><br />由于供应链运营业务和房地产业务的特点，存货是流动资产主要资产之一。2022-2024年末，公司存货余额分别为36,150,130.69万元、37,018,574.64万元和32,763,248.63万元，占总资产的比重分别为54.38%、45.10%和42.67%，存货占比平稳，符合公司业务特点。<br /><br />公司存货分为开发成本、开发产品、原材料、在产品、库存商品、周转材料、消耗性生物资产、建造合同形成的已完工未结算资产、发出商品、合同履约成本等。<br /><br />2022年末，公司存货较上年末增加1,467,583.19万元，增幅4.23%，变动幅度较小。截至2023年末，公司存货较上年末增加868,443.95万元，增幅为2.40%，主要系房地产业务新增开发项目较多，开发成本余额增加所致。2024年末，公司存货同比减少4,255,326.00万元，降幅11.5%。<br /><br />表6-14 2022-2024年存货结构明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />账面价值 	账面价值 	账面价值 	<br /><br />开发成本 	24,928,143.24 	30,655,572.65 	31,623,673.99 	<br /><br />开发产品 	4,305,796.26 	3,359,679.27 	1,761,984.34 	<br /><br />库存商品 	2,921,559.03 	2,704,627.60 	2,522,875.56 	<br /><br />其中：被套期项目 	895,437.78 	51,615.65 	74,640.82 	<br /><br />原材料 	221,739.24 	120,365.57 	76,571.82 	<br /><br />发出商品 	34,153.75 	23,754.50 	26,394.18 	<br /><br />在产品 	333,754.06 	144,247.40 	131,028.36 	<br /><br />消耗性生物资产 	424.67 	424.67 	427.89 	<br /><br />周转材料 	4,468.20 	3,853.91 	1,074.86 	<br /><br />合同履约成本 	13,210.19 	6,049.06 	6,099.68 	<br /><br />合计 	32,763,248.63 	37,018,574.64 	36,150,130.69 	<br /><br />续：<br /><br />表6-15 2024年存货跌价准备及合同履约成本减值准备表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期初余额 	2024年增加金额 	2024年减少金额 	期末余额 	<br /><br />计提 	其他 	转回或转销 	其他 	<br /><br />开发成本 	460,714.46 	366,925.78 	- 	- 	356,177.30 	471,462.93 	<br /><br />开发产品 	218,700.71 	213,185.10 	356,177.30 	265,754.87 	- 	522,308.24 	<br /><br />库存商品 	56,039.14 	31,065.02 	139.36 	36,253.92 	- 	50,989.61 	<br /><br />原材料 	- 	285.11 	1,771.82 	1,373.07 	- 	683.86 	<br /><br />在产品 	- 	- 	1,208.99 	1,208.99 	- 	- 	<br /><br />合计 	735,454.31 	611,461.01 	359,297.46 	304,590.84 	356,177.30 	1,045,444.64 	<br /><br />说明1：本期开发成本跌价准备其他减少3,561,773,012.36元，开发产品跌价准备其他增加3,561,773,012.36元，系将完工项目由开发成本转入开发产品。<br /><br />说明2：本期库存商品跌价准备其他增加1,393,580.13元，原材料跌价准备其他增加17,718,174.56元，在产品跌价准备其他增加12,089,861.00元，系非同一控制下企业合并取得子公司增加。<br /><br />2022年末，公司存货跌价准备余额为663,842.00万元，较上年末增加362,093.10万元，增幅120%。其中，开发成本存货跌价准备增加267,679.47万元；开发产品存货跌价准备增加89,188.65万元；库存商品存货跌价准备增加5,224.96万元。公司于2023年末计提存货跌价准备/合同履约成本减值准备735,454.31万元。2024年末，公司计提存货跌价准备/合同履约成本减值准备1,045,444.64万元，较上年末增加309,990.34万元，增幅42.15%，主要是由于房地产业务计提存货跌价准备较上年同期增加所致。<br /><br />（10）一年内到期的非流动资产<br /><br />2022-2024年末，一年内到期的非流动资产分别为242,356.98万元、366,212.21万元和420,807.59万元，占总资产的比重分别为0.36%、0.45%和0.55%。<br /><br />2022年末，公司一年内到期的非流动资产余额较上年末增加75,061.69万元，增幅44.87%，主要是由于报告期一年内到期的债权投资和长期应收款增加所致。2023年末，公司一年内到期的非流动资产余额较上年末增加51.10%，主要是由于报告期公司收购美凯龙控制权，其合同资产纳入合并范围所致。2024年末，公司一年内到期的非流动资产余额较上年末增加14.91%。<br /><br />（11）其他流动资产<br /><br />2022-2024年末，其他流动资产分别为1,825,628.39万元、2,163,909.00万元和<br /><br />2,257,411.43万元，占总资产的比重分别为2.75%、2.64%和2.94%。<br /><br />2022年末，公司其他流动资产较上年末增加445,289.92万元，增幅32.26%，主要是由于报告期预缴交各种税费、一年内的发放贷款以及合同取得成本所致。<br /><br />2023年末，公司其他流动资产较上年末增加338,280.61万元，增幅18.53%，主要是由于报告期内预缴各种税费、合同取得成本以及融资费用增加所致。<br /><br />2024年末，公司其他流动资产较上年末增加93,502.43万元，增幅4.32%。<br /><br />（12）债权投资<br /><br />2022-2024年末，债权投资分别为89,706.57万元、7,347.38万元和3,797.70万元，占总资产的比重分别为0.13%、0.01%和0.00%。<br /><br />2022年末，公司债权投资账面价值较上年期末减少96,294.91万元，降幅51.77%，主要是由于报告期发放的长期贷款减少，以及一年内到期的债权投资增加所致。2023年末，公司债权投资账面价值较上年期末降幅91.81%，主要是由于建发房产出售旗下小贷公司发放贷款相应减少所致。2024年末，公司债权投资账面价值较上年期末减少3,549.68万元，降幅48.31%，主要是由于报告期末公司供应链大额定期存单转为一年内到期的非流动资产所致。<br /><br />（13）其他非流动金融资产<br /><br />2022-2024年末，其他非流动金融资产分别为170,565.09万元、91,658.57万元和126,399.74万元，占总资产的比重分别为0.26%、0.11%和0.16%。<br /><br />2022年末，公司其他非流动金融资产余额比2021年末增加43,193.00万元，增幅33.91%，主要是公司计划长期持有的不具有重大影响的股权投资增加所致。2023年末，公司其他非流动金融资产余额比2022年末同比减少46.26%，主要是报告期内公司部分基金投资转为长期股权投资所致。2024年末，公司其他非流动金融资产余额同比增加37.90%，主要是权益工具投资规模增加所致。<br /><br />（14）长期应收款<br /><br />2022-2024年末，长期应收款余额分别为213,824.78万元、563,555.65万元和432,046.53万元，占总资产的比重分别为0.32%、0.69%和0.56%。<br /><br />2022年末，公司长期应收款余额较2021年末减少245,610.34万元，降幅53.46%，主要系建发房产下属子公司厦门市禾山建设发展有限公司（简称“禾山公司”）土地一级开发项目所发生的成本支出列入的分期收款提供劳务应收款减少所致。2023年末，公司长期应收款余额较2022年末增幅163.56%，主要系报告期公司房地产分期收款提供劳务以及供应链应收融资租赁款增加所致。2024年末，公司长期应收款余额同比减少23.34%，主要是房地产板块城市更新业务结转成本所致。<br /><br />表6-16 2022-2024年末长期应收款明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />融资租赁款 	590,873.49 	4,481.77 	586,391.72 	<br /><br />其中：未实现融资收益 	-66,296.23 	0.00 	-66,296.23 	<br /><br />分期收款提供劳务 	126,636.15 	0.00 	126,636.15 	<br /><br />保证金 	16,575.01 	3,213.38 	13,361.64 	<br /><br />项目贷款 	11,886.97 	118.87 	11,768.10 	<br /><br />小计 	745,971.62 	7,814.02 	738,157.60 	<br /><br />一年内到期的长期应收款 	-306,111.07 	0.00 	-306,111.07 	<br /><br />合计 	439,860.55 	7,814.02 	432,046.53 	<br /><br />项目 	2023年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />融资租赁款 	439,999.45 	3,732.33 	436,267.12 	<br /><br />其中：未实现融资收益 	-40,118.59 	- 	-40,118.59 	<br /><br />分期收款提供劳务 	348,880.53 	- 	348,880.53 	<br /><br />保证金 	14,655.01 	840.25 	13,814.76 	<br /><br />项目贷款 	20,529.31 	205.29 	20,324.02 	<br /><br />小计 	824,064.31 	4,777.88 	819,286.43 	<br /><br />减：一年内到期的长期应收款 	-255,730.78 	- 	-255,730.78 	<br /><br />合计 	568,333.53 	4,777.88 	563,555.65 	<br /><br />续：<br /><br />项目 	2022年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />融资租赁款 	343,156.43 	2,327.21 	340,829.22 	<br /><br />其中：未实现融资收益 	-32,608.13 	- 	-32,608.13 	<br /><br />分期收款提供劳务 	63,324.59 	- 	63,324.59 	<br /><br />小计 	406,481.02 	2,327.21 	404,153.81 	<br /><br />减：一年内到期的长期应收款 	190,329.02 	- 	190,329.02 	<br /><br />合计 	216,151.99 	2,327.21 	213,824.78 	<br /><br />说明：分期收款提供劳务主要系建发房产下属子公司厦门禾山建设发展有限公司土地一级开发项目所发生的成本支出。<br /><br />（15）长期股权投资<br /><br />2022-2024年末，长期股权投资期末余额分别为2,447,549.94万元、3,549,684.28万元和3,705,556.67万元，占总资产的比重分别为3.68%、4.32%和4.83%。<br /><br />2022年末，公司长期股权投资期末余额较2021年末增加988,149.03万元，增幅67.71%，均为公司房地产业务对联营企业的投资增加所致。2023年末，公司长期股权投资期末余额较2022年末增幅45.03%，主要系公司房地产业务对联营企业的投资增加，以及公司收购美凯龙控制权，其联营企业纳入合并范围所致。2024年末，公司长期股权投资期末余额同比增幅4.39%。<br /><br />（16）投资性房地产<br /><br />2022-2024年末，公司投资性房地产账面余额分别为1,552,127.35万元、11,336,027.50万元和11,271,693.96万元，占总资产的比重分别为2.33%、13.81%和14.68%。<br /><br />2022年末，公司投资性房地产账面余额较上年末增加134,598.69万元，增幅9.50%。<br /><br />2023年末，公司投资性房地产较上年末增加9,783,900.15万元，增幅630.35%。主要系公司将红星美凯龙纳入合并范围，红星美凯龙拥有较多商场、家居卖场等投资性房地产。<br /><br />2024年末，公司投资性房地产较上年末减少0.57%。<br /><br />表6-17 2024年末采用公允价值计量模式的投资性房地产情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	房屋、建筑物 	土地使用权 	在建工程 	合计 	<br /><br />1.期初余额 	9,627,069.71 	8,349.43 	1,700,608.36 	11,336,027.50 	<br /><br />2.本期增加金额 					<br /><br />（1）外购 	42,753.72 		193,070.51 	235,824.24 	<br /><br />（2）存货转入 	1,612.40 			1,612.40 	<br /><br />（3）在建工程转入 	389,082.76 			389,082.76 	<br /><br />（4）无形资产转入 		2,152.39 		2,152.39 	<br /><br />（5）固定资产转入 	9,264.48 			9,264.48 	<br /><br />（6）其他增加 	646.10 			646.10 	<br /><br />3.本期减少金额 					<br /><br />（1）处置 	486.14 			486.14 	<br /><br />（2）其他转出 	7,865.57 	1,646.68 	389,055.05 	398,567.29 	<br /><br />（3）公允价值变动 	-269,456.45 	-120.78 	-34,285.25 	-303,862.48 	<br /><br />4.期末余额 	9,792,621.02 	8,734.36 	1,470,338.58 	11,271,693.96 	<br /><br />表6-18 2024年末未办妥产权证书的投资性房地产情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	账面价值 	未办妥产权证书原因 	<br /><br />兰州世博家居商场 	51,500.00 	尚在办理 	<br /><br />太原全球家居广场 	34,400.00 	尚在办理 	<br /><br />成都蜀西路商场 	32,600.00 	尚在办理 	<br /><br />桂林乾景广场二期65#~68#商铺 	18,380.72 	尚在办理 	<br /><br />南京联发云启 	10,680.47 	尚在办理 	<br /><br />南昌君悦朝阳大商业 	8,376.77 	尚在办理 	<br /><br />武汉九都府商铺 	6,615.90 	尚在办理 	<br /><br />南昌联发广场地下车位 	5,750.89 	尚在办理 	<br /><br />重庆西城首府一期商业、二期商业、一期农贸市场 	4,358.62 	尚在办理 	<br /><br />重庆龙洲湾1号一期农贸市场、三期样板间、三期售楼部 	3,852.81 	尚在办理 	<br /><br />福州建发养云19#楼 	3,261.24 	尚在办理 	<br /><br />厦门华美文创园 	2,192.66 	尚在办理 	<br /><br />南宁尚筑5~10号楼商铺 	1,708.17 	尚在办理 	<br /><br />武汉九都国际写字楼7号楼 	1,677.30 	尚在办理 	<br /><br />厦门湖里大道13号附属楼 	700.62 	尚在办理 	<br /><br />重庆瞰青二期高层农贸市场 	449.32 	尚在办理 	<br /><br />重庆欣悦一期商业、二期商业 	198.55 	尚在办理 	<br /><br />重庆公园里商铺 	190.32 	尚在办理 	<br /><br />重庆龙洲湾一期C组团商业、D组团商业 	163.27 	尚在办理 	<br /><br />合计 	187,057.63 		<br /><br />（17）固定资产<br /><br />2022-2024年末，固定资产账面价值分别为360,094.11万元、828,977.48万元和978,737.91万元，占总资产的比重分别为0.54%、1.01%和1.27%。<br /><br />2022年末，公司固定资产账面价值较上年末增加78,772.00万元，增幅28.00%，主要是由于机器设备资产增加所致。2023年末，公司固定资产账面价值较上年末增幅130.21%，主要是由于公司收购美凯龙控制权，其固定资产纳入合并范围所致。<br /><br />2024年末，公司固定资产账面价值同比增幅18.07%。<br /><br />（18）在建工程<br /><br />2022-2024年末，在建工程账面余额分别为273,479.48万元、17,927.89万元和61,208.21万元，占总资产的比重分别为0.41%、0.02%和0.08%。<br /><br />2022年末，公司在建工程账面余额较2021年末增加257,809.89万元，增幅1645.29%，主要是由于报告期房地产项目增加所致。2023年末，公司在建工程账面余额较2022年末降幅93.44%，主要是由于公司房地产业务在建的自持物业减少所致。2024年末，公司在建工程账面余额同比增加43,280.33万元，增幅241.41%，主要是由于报告期房地产项目增加所致。<br /><br />（19）无形资产<br /><br />2022-2024年末，无形资产账面价值分别为104,119.56万元、173,940.45万元和280,548.22万元，占总资产的比重分别为0.16%、0.21%和0.37%。<br /><br />2022年末公司无形资产账面价值较2021年末增加17,183.57万元，增幅19.77%，公司该科目的波动主要是由于公司持有的土地使用权增加所致。2023年末公司无形资产账面价值较2022年末增幅67.06%，主要是由于公司供应链运营业务向上下游产业链延伸，购买新投建工厂土地使用权所致。2024年末公司无形资产账面价值同比增幅61.29%，主要是由于公司持有的土地使用权增加所致。<br /><br />（20）递延所得税资产<br /><br />2022-2024年末，递延所得税资产账面余额分别为984,824.21万元、1,189,179.09万元和1,120,544.58万元，占总资产的比重分别为1.48%、1.45%和1.46%。<br /><br />2022年末，公司递延所得税资产账面余额较2021年末同比较上年末增加152,922.67万元，增幅18.38%，主要是由于报告期房地产业务预售房款、资产减值准备增加所致。2023年末，公司递延所得税资产账面余额较2022年末同比较增加增幅20.75%，主要是由于报告期房地产业务预售房款、资产减值准备增加所致。2024年末，公司递延所得税资产账面余额同比降幅5.77%。<br /><br />表6-19 2024年末未确认递延所得税资产明细<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />可抵扣暂时性差异 	1,110,800.63 	610,338.71 	<br /><br />可抵扣亏损 	2,738,648.93 	2,055,573.86 	<br /><br />合计 	3,849,449.56 	2,665,912.57 	<br /><br />（21）其他非流动资产<br /><br />2022-2024年末，其他非流动资产余额分别为125,268.02万元、564,326.72万元和486,921.95万元，占总资产的比重分别为0.19%、0.69%和0.63%。<br /><br />2022年末，公司其他非流动资产余额较2021年末增加17,106.29万元，增幅15.82%，均为公司房地产业务合同取得成本增加所致。2023年末，公司其他非流动资产余额较2022年末增幅350.50%，主要系供应链运营业务向上下游产业链延伸，预付股权款但尚未取得控制权，支付价款在本项目列示所致。2024年末，公司其他非流动资产余额同比减少13.72%。<br /><br />4、负债结构分析<br /><br />表6-20 2022-2024年末负债构成情况表<br /><br />单位：万元，%<br /><br />项目 	2024-12-31 	2023-12-31 	2022-12-31 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动负债： 							<br /><br />短期借款 	1,056,604.06 	1.96 	961,281.40 	1.61 	907,395.00 	1.82 	<br /><br />交易性金融负债 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />衍生金融负债 	126,588.17 	0.23 	26,344.88 	0.04 	61,601.16 	0.12 	<br /><br />应付票据 	3,301,490.12 	6.12 	3,336,211.86 	5.60 	2,502,183.22 	5.01 	<br /><br />应付账款 	5,810,055.17 	10.77 	5,969,594.22 	10.01 	4,106,195.30 	8.22 	<br /><br />预收款项 	79,411.93 	0.15 	94,832.48 	0.16 	9,189.35 	0.02 	<br /><br />合同负债 	18,125,170.41 	33.58 	23,695,772.85 	39.74 	22,745,774.31 	45.55 	<br /><br />应付职工薪酬 	463,635.69 	0.86 	445,880.48 	0.75 	398,812.34 	0.80 	<br /><br />应交税费 	711,900.35 	1.32 	823,821.72 	1.38 	771,423.87 	1.54 	<br /><br />其他应付款 	5,896,562.74 	10.93 	5,504,458.07 	9.23 	3,687,428.46 	7.38 	<br /><br />其中：应付利息 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />应付股利 	17,436.32 	0.03 	26,168.40 	0.04 	36,880.59 	0.07 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	2,342,958.59 	4.34 	2,336,903.80 	3.92 	1,917,968.52 	3.84 	<br /><br />其他流动负债 	1,783,309.64 	3.30 	2,426,536.65 	4.07 	2,091,969.76 	4.19 	<br /><br />流动负债合计 	39,697,686.87 	73.55 	45,704,750.61 	76.66 	39,199,941.30 	78.49 	<br /><br />非流动负债： 							<br /><br />长期借款 	6,886,558.13 	12.76 	6,323,189.00 	10.61 	5,642,421.59 	11.30 	<br /><br />应付债券 	4,098,115.04 	7.59 	4,136,082.82 	6.94 	3,339,470.66 	6.69 	<br /><br />租赁负债 	226,269.16 	0.42 	355,241.79 	0.60 	63,776.86 	0.13 	<br /><br />长期应付款 	122,748.86 	0.23 	63,265.30 	0.11 	13,420.95 	0.03 	<br /><br />预计负债 	50,880.23 	0.09 	41,391.96 	0.07 	29,847.67 	0.06 	<br /><br />递延收益 	32,023.50 	0.06 	36,468.60 	0.06 	5,175.90 	0.01 	<br /><br />项目 	2024-12-31 	2023-12-31 	2022-12-31 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />递延所得税负债 	1,619,144.69 	3.00 	1,562,009.69 	2.62 	393,055.76 	0.79 	<br /><br />其他非流动负债 	1,237,515.41 	2.29 	1,398,882.45 	2.35 	1,253,940.00 	2.51 	<br /><br />非流动负债合计 	14,273,255.03 	26.45 	13,916,531.60 	23.34 	10,741,109.38 	21.51 	<br /><br />负债合计 	53,970,941.90 	100.00 	59,621,282.22 	100.00 	49,941,050.68 	100.00 	<br /><br />2022-2024年，公司的总负债分别为49,941,050.68万元、59,621,282.22万元、53,970,941.90万元。<br /><br />公司的负债以流动负债为主，2022-2024年，流动负债的占比分别为78.49%、76.66%、73.55%。<br /><br />公司的非流动负债以长期借款、应付债券为主，2022-2024年，公司的长期借款分别5,642,421.59万元、6,323,189.00万元和6,886,558.13万元，在总负债中的占比分别为11.30%、10.61%和12.76%。2022-2024年，公司的应付债券分别为3,339,470.66万元、4,136,082.82万元和4,098,115.04万元，在总负债中的占比分别为6.69%、6.94%和7.59%。<br /><br />（1）短期借款<br /><br />2022-2024年，公司的短期借款余额分别为907,395.00万元、961,281.40万元和1,056,604.06万元，在总负债中的占比分别为1.82%、1.61%和1.96%。<br /><br />2022年末，短期借款余额为907,395.00万元，较2021年末增加7,486.15万元，增幅0.83%，波动幅度较小。<br /><br />2023年末，短期借款余额为961,281.40万元，较2022年末增加53,886.40万元，增幅5.94%，主要是由于报告期供应链运营业务规模增加，融资规模扩大所致。<br /><br />2024年末，短期借款余额为1,056,604.06万元，同比增加95,322.65万元，增幅9.92%，波动较小。<br /><br />（2）应付票据及应付账款<br /><br />2022-2024年，公司的应付票据及应付账款分别为6,608,378.52万元、9,305,806.08万元和9,111,545.29万元，在总负债中的占比分别为13.23%、15.61%和16.88%。<br /><br />2022年末应付票据较2021年末变动比例20.87%，较上年末增加431,958.37万元，主要是由于商业承兑汇票、银行承兑汇票余额增加所致；2022年末应付账款较上年末变动比例-1.68%，较上年末减少70,335.72万元。<br /><br />2023年末应付票据较2022年末变动比例33.33%，主要是由于供应链运营业务以银行承兑汇票结算的采购业务增加所致；2023年末应付账款较上年末变动比例45.37%，主要是由于房地产业务应付开发成本款增加所致。<br /><br />2024年末应付票据较2023年末变动比例-1.04%；2024年末应付账款同比变动-2.67%，变动幅度较小。<br /><br />表6-21 2024年末公司前五名应付账款明细<br /><br />单位：万元<br /><br />客户名称 	使用用途 	是否关联方 	账面余额 	账龄 	<br /><br />客户一 	地价款 	否 	288,500.00 	1年以内 	<br /><br />客户二 	货款 	是 	215,855.99 	1年以内 	<br /><br />客户三 	货款 	否 	116,785.04 	1年以内 	<br /><br />客户四 	货款 	否 	73,613.61 	1年以内 	<br /><br />客户五 	货款 	否 	65,231.16 	1年以内 	<br /><br />合计 			759,985.80 		<br /><br />（3）预收款项<br /><br />2022-2024年末，公司的预收款项余额分别为9,189.35万元、94,832.48万元和79,411.93万元，在总负债中的占比分别为0.02%、0.16%和0.15%。<br /><br />2022年末，公司预收款项余额较上年末减少355.57万元，降幅3.72%，波动较小。<br /><br />2023年末，公司预收款项余额较上年末增加85,643.13万元，增幅931.98%，主要系公司将红星美凯龙纳入合并范围，鉴于红星美凯龙业务性质，新增预收款项较多。<br /><br />2024年末，公司预收款项余额较上年末减少15,420.55万元，降幅16.26%。<br /><br />表6-22预收账款情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />预收租金等款项 	79,411.93 	94,832.48 	9,189.35 	<br /><br />合计 	79,411.93 	94,832.48 	9,189.35 	<br /><br />（4）合同负债<br /><br />2022-2024年末，公司的合同负债分别为22,745,774.31万元、23,695,772.85万元和18,125,170.41万元，合同负债在总负债中的占比分别为45.55%、39.74%和33.58%。<br /><br />截至2022年末，公司合同负债较上年末增加3,156,794.43万元，增幅16.12%。截至2023年末，公司合同负债较上年末增加949,998.54万元，增幅4.18%，主要系报告期房地产业务预收售房款及供应链业务预收货款增加所致。截至2024年末，公司合同负债较上年末减少5,570,602.45万元，降幅23.51%，主要是房地产业务预售售房款减少所致。<br /><br />表6-23 2024年末合同负债情况<br /><br />项目 	2024年末 	<br /><br />预收售房款 	16,008,658.09 	<br /><br />预收商品款 	1,869,930.03 	<br /><br />预收工程款 	15,018.90 	<br /><br />预收物业管理费 	62,347.24 	<br /><br />预收品牌咨询委托管理服务费 	25,269.09 	<br /><br />预收商业服务费用 	38,813.52 	<br /><br />安置房补价款 	85,205.11 	<br /><br />其他 	19,928.43 	<br /><br />合计 	18,125,170.41 	<br /><br />单位：万元<br /><br />（5）其他应付款<br /><br />2022-2024年，公司的其他应付款（合计）余额分别为3,687,428.46万元、5,504,458.07万元和5,896,562.74万元，在总负债中的占比分别为7.38%、9.23%和10.93%。<br /><br />2022年末，其他应付款较上年末减少422,782.95万元，降幅10.38%。2023年末，其他应付款较上年末增加1,817,029.61万元，增幅49.26%，主要是由于报告期房地产业务应付合作方往来款增加所致。2024年末，其他应付款同比增加392,104.68万元，增幅7.12%。<br /><br />表6-24 2022-2024年末其他应付款情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />应付股利 	17,436.32 	26,168.40 	36,880.59 	<br /><br />其他应付款 	5,879,126.42 	5,478,289.67 	3,650,547.87 	<br /><br />合计 	5,896,562.74 	5,504,458.07 	3,687,428.46 	<br /><br />表6-25 2024年末其他应付款前五大情况<br /><br />单位：万元<br /><br />客户 	金额 	是否关联方 	<br /><br />客户一 	233,220.12 	是 	<br /><br />客户二 	210,390.39 	是 	<br /><br />客户三 	181,004.59 	是 	<br /><br />客户四 	180,177.60 	否 	<br /><br />客户五 	165,531.80 	是 	<br /><br />表6-26 2022-2024年末其他应付款明细<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末余额 	2023年末余额 	2022年末余额 	<br /><br />预提税费及费用 	854,301.02 	889,391.70 	952,955.26 	<br /><br />往来款 	3,874,894.00 	3,565,140.85 	2,177,937.07 	<br /><br />押金及保证金 	484,066.96 	506,836.23 	182,043.15 	<br /><br />代收代付款 	147,010.10 	164,538.44 	146,095.65 	<br /><br />其他 	132,286.02 	112,037.29 	10,453.08 	<br /><br />限制性股票回购义务 	135,248.30 	211,581.02 	181,063.67 	<br /><br />股权收购款 	251,320.03 	28,764.14 	- 	<br /><br />合计 	5,879,126.42 	5,478,289.67 	3,650,547.87 	<br /><br />（6）一年内到期的非流动负债<br /><br />2022-2024年，公司的一年内到期的非流动负债分别为1,917,968.52万元、2,336,903.80万元和2,342,958.59万元，在总负债中的占比分别为3.84%、3.92%和4.34%。<br /><br />2022年末，一年内到期的非流动负债较上年末增加237,337.13万元，增幅14.12%，主要系一年内到期的长期借款增加所致。2023年末，公司其他流动负债较上年末增加334,566.89万元，增幅15.99%，一方面由于公司预收售房款和预收货款增加待转销项税额相应增加，另一方面是公司超短期融资券规模增加所致。2024年末，一年内到期的非流动负债较上年末增加6,054.79万元，增幅0.26%。<br /><br />（7）长期借款<br /><br />2022-2024年，公司的长期借款分别为5,642,421.59万元、6,323,189.00万元和6,886,558.13万元，在总负债中的占比分别为11.30%、10.61%和12.76%。<br /><br />2022年末，公司长期借款余额较上年末减少467,872.19万元，降幅7.65%。2023年末，公司长期借款余额较上年末增加680,767.41万元，增幅12.07%，主要是由于业务规模增加，融资规模扩大所致。2024年末，公司长期借款余额同比增加563,369.13万元，增幅8.91%。<br /><br />表6-27 2022-2024年末长期借款分类情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />质押借款 	10,421.33 	49,088.89 	17,342.30 	<br /><br />抵押借款 	842,027.19 	2,625,273.40 	2,485,754.17 	<br /><br />保证借款 	4,075,278.26 	3,517,269.00 	4,354,929.04 	<br /><br />信用借款 	653,980.65 	375,993.14 	38,981.93 	<br /><br />抵押质押借款 	928,895.79 	563,734.35 	- 	<br /><br />抵押保证借款 	1,140,343.46 	- 	- 	<br /><br />质押保证借款 	64,239.75 	- 	- 	<br /><br />质押抵押保证借款 	595,759.21 	877,854.81 	33,335.15 	<br /><br />减：一年内到期的长期借款 	1,424,387.52 	1,686,024.59 	1,287,921.00 	<br /><br />合计 	6,886,558.13 	6,323,189.00 	5,642,421.59 	<br /><br />（8）应付债券<br /><br />2022-2024年，公司的应付债券余额分别为3,339,470.66万元、4,136,082.82万元和4,098,115.04万元，应付债券余额占总负债的比重分别为6.69%、6.94%和7.59%。<br /><br />2022年末，公司应付债券较上年末增加535,290.65万元，增幅19.09%。2023年末，公司应付债券较上年末增加796,612.16万元，增幅23.85%，主要系公司新发行多只公司信用类债券所致。2024年末，公司应付债券同比减少37,967.78万元，降幅0.92%。<br /><br />表6-28 2022-2024年末存续债券情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末余额 	2023年末余额 	2022年末余额 	<br /><br />公司债券 	2,289,195.31 	2,288,400.33 	1,461,125.13 	<br /><br />中期票据 	2,531,836.19 	1,913,506.70 	1,719,593.73 	<br /><br />非公开定向债务融资工具 	81,314.19 	174,853.77 	623,976.62 	<br /><br />小计 	4,902,345.70 	4,376,760.81 	3,804,695.49 	<br /><br />减：一年内到期的应付债券 	-804,230.65 	-240,677.99 	465,224.83 	<br /><br />合计 	4,098,115.04 	4,136,082.82 	3,339,470.66 	<br /><br />（9）长期应付款<br /><br />2022-2024年，公司的长期应付款分别为13,420.95万元、63,265.30万元和122,748.86万元，在总负债中的占比分别为0.03%、0.11%和0.23%。<br /><br />2022年末，长期应付款余额较2021年末减少205,313.67万元，降幅比率为93.86%，主要是由于报告期物业及房地产业务资产支持专项计划转为一年内到期的非流动负债所致。2023年末，长期应付款余额较2022年末增幅371.39%，主要是由于房地产业务应付合作方往来款增加所致。2024年末，长期应付款余额同比增加59,483.57万元，增幅94.02%，主要是由于发行人合并祥光铜业产生的重组负债增加、应付融资租赁款增加所致。<br /><br />5、所有者权益分析<br /><br />表6-29 2022-2024年末所有者权益构成情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2024-12-31 	2023-12-31 	2022-12-31 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />实收资本(或股本) 	294,709.52 	1.29 	300,407.13 	1.34 	300,517.10 	1.82 	<br /><br />其他权益工具 	1,539,435.19 	6.75 	1,305,875.83 	5.81 	1,268,882.42 	7.67 	<br /><br />资本公积 	455,682.71 	2.00 	462,912.51 	2.06 	443,015.55 	2.68 	<br /><br />减：库存股 	26,774.39 	0.12 	84,651.11 	0.38 	90,161.01 	0.55 	<br /><br />其它综合收益 	73,916.82 	0.32 	74,931.40 	0.33 	61,817.64 	0.37 	<br /><br />专项储备 	335.71 	0.00 	90.71 	0.00 	78.63 	0.00 	<br /><br />盈余公积 	158,867.48 	0.70 	158,867.48 	0.71 	158,867.48 	0.96 	<br /><br />一般风险准备 	1,926.76 	0.01 	1,926.76 	0.01 	1,926.76 	0.01 	<br /><br />未分配利润 	4,700,490.37 	20.60 	4,730,737.62 	21.06 	3,703,033.69 	22.40 	<br /><br />归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计 	7,198,590.17 	31.55 	6,951,098.33 	30.94 	5,847,978.26 	35.37 	<br /><br />少数股东权益 	15,617,190.92 	68.45 	15,512,806.34 	69.06 	10,686,413.95 	64.63 	<br /><br />所有者权益（或股东权益）合计 	22,815,781.09 	100 	22,463,904.67 	100 	16,534,392.22 	100 	<br /><br />2022-2024年末，公司所有者权益分别为16,534,392.22万元、22,463,904.67万元和22,815,781.09万元，随着公司经营规模日益扩大，盈利能力逐年增强，公司的所有者权益也呈逐年上升趋势。<br /><br />公司的所有者权益中，2022-2024年末，归属于母公司的所有者权益分别为5,847,978.26万元、6,951,098.33万元和7,198,590.17万元，占比分别为35.37%、30.94%和31.55%。<br /><br />（1）实收资本<br /><br />2022-2024年末，公司股本分别为300,517.10万元、300,407.13万元和294,709.52万元，在所有者权益中的占比分别为1.82%、1.34%和1.29%。<br /><br />（2）资本公积<br /><br />2022-2024年末，公司的资本公积分别为443,015.55万元、462,912.51万元和455,682.71万元，在所有者权益中的占比分别为2.68%、2.06%和2%。<br /><br />（3）其他综合收益<br /><br />2021-2023年末，公司的其他综合收益分别为55,005.36万元、61,817.64万元和74,931.40万元，在所有者权益中的占比分别为0.40%、0.37%和0.33%。公司其他<br /><br />综合收益变动较大，主要是由于之前年度分类为“可供出售金融资产”公允价值变动及外币报表折算中折算汇率的影响。<br /><br />（4）盈余公积<br /><br />2022-2024年末，公司的盈余公积分别为158,867.48万元、158,867.48万元和158,867.48万元，在所有者权益中的占比分别为0.96%、0.71%和0.70%。<br /><br />（5）未分配利润<br /><br />2022-2024年末，公司的未分配利润分别为3,703,033.69万元、4,730,737.62万元和4,700,490.37万元，在所有者权益中的占比分别为22.40%、21.06%和20.6%。公司近年来保持良好的盈利水平，未分配利润也逐年增长，构成归属母公司所有者权益的主要部分。<br /><br />6、现金流量情况分析<br /><br />表6-30 2022-2024年公司合并现金流量情况分析表<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />经营活动产生的现金流入 	68,875,322.32 	93,016,089.31 	101,352,313.18 	<br /><br />经营活动产生的现金流出 	67,754,008.08 	90,076,592.53 	99,803,377.79 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	1,121,314.24 	2,939,496.78 	1,548,935.39 	<br /><br />投资活动产生的现金流入 	5,421,266.62 	6,155,595.49 	4,772,609.68 	<br /><br />投资活动产生的现金流出 	4,853,690.61 	6,229,103.58 	5,633,288.18 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	567,576.01 	-73,508.09 	-860,678.50 	<br /><br />筹资活动产生的现金流入 	23,651,797.02 	23,336,632.46 	26,504,078.18 	<br /><br />筹资活动产生的现金流出 	25,390,840.12 	26,477,786.72 	26,814,245.44 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-1,739,043.10 	-3,141,154.25 	-310,167.26 	<br /><br />（1）经营活动现金流<br /><br />报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为1,548,935.39万元、2,939,496.78万元和1,121,314.24万元。2022年和2023年主要是由于报告期房地产业务支付地价款金额减少，导致经营活动净现金流量较上年同期大幅增加。2024年公司经营活动现金流量净额降幅61.85%，主要是由于报告期房地产业务销售回款减少以及供应链业务使用票据结算的采购业务减少所致。<br /><br />（2）投资活动现金流<br /><br />报告期内，公司投资活动现金净流量分别为-860,678.50万元、-73,508.09万元和567,576.01万元。<br /><br />2022年和2023年，公司投资活动产生的现金流量较上年同期增加，主要是由于报告期房地产业务支付合作项目往来款净额较上年同期减少所致。2024年，公司投资活动产生的现金流量同比增加872.13%，主要是由于报告期公司支付的联营企业股权投资款较上年同期减少，以及收回理财产品金额较上年同期增加所致。<br /><br />（3）筹资活动现金流<br /><br />报告期内，公司筹资活动现金净流量分别为-310,167.26万元、-3,141,154.25万元和-1,739,043.10万元。2022年，公司筹资活动现金净流量为负，主要是由于当年度公司偿还借款规模增加，同时新发行永续类债务规模缩减所致。2023年，公司筹资活动现金净流量为负，主要是由于公司的部分借款到期集中兑付，同时新发行永续类债务规模缩减所致。2024年，公司筹资活动现金净流量同比增加44.64%，主要是由于报告期公司取得借款、发行债券金额增加所致。<br /><br />7、关键财务指标分析<br /><br />（1）偿债能力分析<br /><br />表6-31 2022-2024年末公司偿债能力分析表<br /><br />项目 	2024年/度 	2023年/度 	2022年/度 	<br /><br />流动比率（倍） 	1.45 	1.38 	1.53 	<br /><br />速动比率（倍） 	0.63 	0.57 	0.61 	<br /><br />资产负债率 	70.29% 	72.63% 	75.13% 	<br /><br />EBITDA利息保障倍数（倍） 	2.03 	3.07 	2.63 	<br /><br />经营性净现金流利息保障倍数（倍） 	2.99 	5.17 	3.37 	<br /><br />2022-2024年末的资产负债率分别为75.13%、72.63%和70.29%。公司的资产负债率水平适中，波动不大，财务杠杆较为合理。<br /><br />从短期偿债能力指标看，2022-2024年末，公司的流动比率分别为1.53、1.38和1.45，速动比率分别为0.61、0.57和0.63。公司的流动比率、速动比率均基本保持稳定。<br /><br />2022-2024年度，公司的EBITDA利息保障倍数分别为2.63、3.07和2.03。公司EBITDA利息保障倍数保持良好状态，公司偿债能力较强。<br /><br />总体来看，虽然公司资产负债率水平由于所处行业特点处于较高水平，但各偿债能力指标反映公司的整体流动性处于合理水平，偿债能力良好。<br /><br />（2）利润及盈利指标分析<br /><br />表6-32 2022-2024年公司主要盈利能力指标一览表<br /><br />单位：万元，%<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />一、营业总收入 	70,129,609.72 	76,367,815.48 	83,281,200.79 	<br /><br />其中：营业收入 	70,129,609.72 	76,367,815.48 	83,281,200.79 	<br /><br />二、营业总成本 	68,264,673.32 	74,834,900.44 	81,534,409.70 	<br /><br />其中：营业成本 	66,009,866.97 	73,040,774.33 	80,114,655.08 	<br /><br />税金及附加 	340,828.96 	173,803.80 	184,787.52 	<br /><br />销售费用 	1,169,642.64 	1,184,060.76 	985,095.03 	<br /><br />管理费用 	275,769.11 	215,456.01 	103,914.29 	<br /><br />研发费用 	28,543.91 	23,650.70 	19,062.40 	<br /><br />财务费用 	440,021.74 	197,154.83 	126,895.38 	<br /><br />其中：利息费用 	625,281.38 	394,271.63 	238,080.85 	<br /><br />利息收入 	259,514.75 	274,645.48 	170,313.26 	<br /><br />加：其他收益 	102,514.71 	94,538.67 	88,706.10 	<br /><br />投资收益 	184,067.46 	73,512.89 	349,660.05 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	121,655.02 	22,369.31 	93,694.20 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	-3,889.46 	-8,040.44 	52,254.16 	<br /><br />公允价值变动收益 	-292,392.65 	-83,545.88 	-7,018.73 	<br /><br />信用减值损失 	-137,705.89 	-141,727.44 	-103,985.24 	<br /><br />资产减值损失 	-629,068.05 	-389,578.48 	-518,468.92 	<br /><br />资产处置收益 	18,481.19 	2,859.09 	14,081.53 	<br /><br />三、营业利润 	1,110,833.18 	1,088,973.89 	1,569,765.86 	<br /><br />加：营业外收入 	58,873.34 	1,032,389.73 	58,340.64 	<br /><br />减：营业外支出 	45,811.19 	42,151.68 	10,691.54 	<br /><br />四、利润总额 	1,123,895.33 	2,079,211.94 	1,617,414.95 	<br /><br />减：所得税费用 	541,943.46 	394,256.26 	490,738.75 	<br /><br />五、净利润 	581,951.87 	1,684,955.68 	1,126,676.20 	<br /><br />归属于母公司股东的净利润 	294,580.68 	1,310,399.84 	628,155.97 	<br /><br />少数股东损益 	287,371.19 	374,555.84 	498,520.23 	<br /><br />1）营业收入<br /><br />2022-2024年度，公司的营业收入分别为83,281,200.79万元、76,367,815.48万元和70,129,609.72万元。2024年营业收入同比下降8.17%，主要是由于报告期供应链业务受市场及大宗商品价格影响，营业规模有所下降。<br /><br />2）营业成本<br /><br />公司2022-2024年度营业成本分别为80,114,655.08万元、73,040,774.33万元和66,009,866.97万元，变化情况与营业收入的趋势基本一致。报告期内，公司的毛利润分别3,166,545.70万元、3,327,041.15万元和4,119,742.75万元，综合毛利率分别为3.80%、4.36%和5.87%。<br /><br />3）资产减值损失<br /><br />公司2022-2024年度资产减值损失分别为518,468.92万元、389,578.48万元和<br /><br />629,068.05万元。公司的资产减值损失主要由坏账损失、存货跌价损失、贷款损失准备、商誉减值损失、投资性房地产减值损失等构成。<br /><br />2022年，公司资产减值损失金额较2021年增加376,158.03万元，增幅264.32%，主要是由于报告期房地产业务计提的存货跌价准备较上年同期增加所致。2023年，公司资产减值损失金额较2022年降幅24.86%，主要是由于报告期房地产业务计提的存货跌价准备较上年同期减少所致。2024年末，公司资产减值损失金额同比减少239,489.57万元，降幅61.47%，主要是由于报告期房地产业务计提存货跌价准备较上年同期增加所致。<br /><br />4）投资收益<br /><br />公司2022-2024年度投资收益分别为349,660.05万元、73,512.89万元和184,067.46万元。<br /><br />2022年，公司投资收益较2021年增加41,208.13万元，增幅13.36%，波动幅度较小。2023年，公司投资收益同比减少276,147.16万元，同比降幅78.98%。2024年，公司投资收益同比增加110,554.57万元，同比增幅150.39%，主要由于报告期房地产业务联营企业投资收益较上年同期增加，以及本期公司处置天津金晨股权取得投资收益所致。<br /><br />5）营业外收入<br /><br />公司2022-2024年度营业外收入分别为58,340.64万元、1,032,389.73万元和58,873.34万元，占营业收入的比重分别为0.07%、1.35%和0.08%，占利润总额的比重分别为3.61%、49.65%和5.24%。<br /><br />2022年，公司营业外收入较2021年增加33,678.34万元，增幅为136.56%，主要是由于报告期公司收购森信纸业集团控制权，收购价款小于其可辨认净资产公允价值产生收益，以及违约金收入较上年同期增加所致。<br /><br />2023年度，公司营业外收入大幅上升，主要系当年度公司收购美凯龙控制权，收购价款小于其可辨认净资产公允价值产生收益，形成重组利得所致。<br /><br />2024年度，公司营业外收入同比减少973,516.39万元，降幅94.3%，主要是由于上年同期公司收购美凯龙控制权，收购价款小于其可辨认净资产公允价值产生收益，本报告期无此事项。<br /><br />6）盈利能力<br /><br />2022-2024年度，公司实现净利润1,126,676.20万元、1,684,955.68万元和<br /><br />581,951.87万元。2023年之前，公司业务规模逐步扩大，公司的经营效率逐步上升，集中体现在营业收入、利润总额和净利润等盈利指标的稳步增长。2024年度，公司实现净利润同比减少1,103,003.81万元，降幅65.46%，主要由于供应链运营业务受市场及大宗商品价格影响，营业收入有所下降；房地产业务根据谨慎性原则计提存货跌价准备同比大幅提升；家居商场运营业务出租率阶段性下滑，为了支持商户持续经营，美凯龙给予商户的稳商留商优惠增加等因素致使其营业收入及利润同比减少，同时，由于投资性房地产的公允价值变动损失增加，导致该业务板块营业利润下滑。<br /><br />（3）运营效率分析<br /><br />表6-33 2022-2024年公司主要营运效率指标一览表<br /><br />单位：次/年<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />应收账款周转率 	35.04 	44.74 	77.70 	<br /><br />存货周转率 	1.89 	2.00 	2.26 	<br /><br />总资产周转率 	0.88 	1.03 	1.31 	<br /><br />2022-2024年公司应收账款周转率分别为77.70、44.74和35.04，呈现逐年递减的趋势，主要系近年来公司供应链业务增长趋于平缓，赊销规模减少所致。<br /><br />2022-2024年公司存货周转率分别为2.26、2.00和1.89，流动资产周转率分别为1.45、1.24和1.16，总资产周转率分别为1.31、1.03和0.88。公司报告期内运营能力保持稳定。<br /><br />二、有息债务情况<br /><br />1、有息债务及期限结构情况<br /><br />2022-2024年末，公司有息负债余额分别为1,304.48亿元、1,568.09亿元及1,581.00亿元，占同期末总负债的比例分别为26.12%、26.30%及29.29%。<br /><br />截至2024年末，公司银行借款余额为918.71亿元，占有息负债余额的比例为58.11%；银行借款与公司债券外其他公司信用类债券余额之和为1,391.74亿元，占有息负债余额的比例为88.03%。<br /><br />表6-34发行人主要有息债务情况<br /><br />单位：亿元，%<br /><br />项目 	一年以内（含1年，截至2024年末） 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />银行贷款 	244.38 	71.90 	918.71 	58.11 	878.78 	56.04 	784.30 	60.12 	<br /><br />其中担保贷款 	136.9 	40.28 	638.06 	40.36 	586.58 	37.41 	593.51 	45.50 	<br /><br />其中：政策性银行 	18.84 	5.54 	42.00 	2.66 	22.25 	1.42 	39.43 	3.02 	<br /><br />国有六大行 	127.85 	37.61 	544.04 	34.41 	512.47 	32.68 	493.96 	37.87 	<br /><br />股份制银行 	71.68 	21.09 	259.40 	16.41 	272.99 	17.41 	223.43 	17.13 	<br /><br />地方城商行 	13.84 	4.07 	60.27 	3.81 	63.36 	4.04 	21.93 	1.68 	<br /><br />地方农商行 	5.79 	1.70 	6.62 	0.42 	4.03 	0.26 	- 	- 	<br /><br />其他银行 	6.38 	1.88 	6.38 	0.40 	3.67 	0.23 	5.55 	0.43 	<br /><br />债券融资 	62.92 	18.51 	473.03 	29.92 	431.89 	27.54 	389.30 	29.84 	<br /><br />其中：公司债券 	15.44 	4.54 	170.89 	10.81 	171.18 	10.92 	124.31 	9.53 	<br /><br />企业债 	0.85 	0.25 	39.81 	2.52 	39.80 	2.54 	20.00 	1.53 	<br /><br />债务融资工具 	46.63 	13.72 	262.33 	16.59 	220.91 	14.09 	230.84 	17.70 	<br /><br />非标融资 	13.30 	3.91 	124.33 	7.86 	166.24 	10.60 	109.18 	8.37 	<br /><br />其中：信托融资 	- 	- 	- 		0.55 	0.04 	0.52 	0.04 	<br /><br />融资租赁 	9.45 	2.78 	41.16 	2.60 	47.79 	3.05 	4.65 	0.36 	<br /><br />保险融资计划 	0.12 	0.04 	65.12 	4.12 	100.17 	6.39 	104.01 	7.97 	<br /><br />区域股权市场融资 	- 	- 	- 		- 	0.00 	- 	- 	<br /><br />非银行金融机构贷款 	3.73 	1.10 	18.05 	1.14 	17.72 	1.13 	- 	- 	<br /><br />其他融资 	19.31 	5.68 	64.93 	4.11 	91.19 	5.82 	21.70 	1.66 	<br /><br />其中：CMBS 	0.81 	0.24 	46.43 	2.94 	48.44 	3.09 	21.39 	1.64 	<br /><br />ABS 	- 		- 		19.88 	1.27 	14.15 	1.09 	<br /><br />北金所 	- 	- 	- 		5.00 	0.32 	0.31 	0.02 	<br /><br />美元债 	18.5 	5.44 	18.50 	1.17 	17.86 	1.14 	- 	- 	<br /><br />地方专项债券转贷等 	- 	- 	- 	- 	- 	0.00 	- 	- 	<br /><br />合计 	339.91 	100.00 	1,581.00 	100 	1,568.09 	100.00 	1,304.48 	100.00 	<br /><br />表6-35发行人2024年末长期借款明细情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />借款类别 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />质押借款 	10,421.33 	49,088.89 	17,342.30 	<br /><br />抵押借款 	842,027.19 	2,625,273.40 	2,485,754.17 	<br /><br />保证借款 	4,075,278.26 	3,517,269.00 	4,354,929.04 	<br /><br />信用借款 	653,980.65 	375,993.14 	38,981.93 	<br /><br />抵押质押借款 	928,895.79 	563,734.35 		<br /><br />抵押保证借款 	1,140,343.46 			<br /><br />质押保证借款 	64,239.75 			<br /><br />质押抵押保证借款 	595,759.21 	877,854.81 	33,335.15 	<br /><br />减：一年内到期的长期借款 	1,424,387.52 	1,686,024.59 	1,287,921.00 	<br /><br />合计 	6,886,558.13 	6,323,189.00 	5,642,421.59 	<br /><br />三、关联交易<br /><br />根据《企业会计准则第36号—关联方披露》，由公司控制、共同控制或施加重大影响的另一方，或者能对公司实施控制、共同控制或重大影响的一方；或者同受一方控制、共同控制或重大影响的另一企业，被界定为公司的关联方。<br /><br />1、关联方<br /><br />（1）母公司<br /><br />表6-36发行人母公司情况表<br /><br />母公司名称 	企业类型 	注册地 	业务性质 	注册资本 	统一社会信用代码 	母公司对本企业的持股比例（%） 	母公司对本企业的表决权比例（%） 	<br /><br />厦门建发集团有限公司 	国有独资 	中国厦门 	综合性投资 	90亿元 	91350200154990617T 	46.03 	46.03 	<br /><br />厦门市国有资产监督管理委员会持有建发集团100%股权，为发行人最终控制人。<br /><br />（2）子公司<br /><br />详见“第五章发行人基本情况六、重要权益投资情况”。<br /><br />（3）合营企业和联营企业<br /><br />截至2024年末，公司存在关联关系的合营企业和联营企业明细如下：<br /><br />表6-37公司合营企业和联营企业情况表<br /><br />合营或联营企业名称 	简称 	与本企业关系 	<br /><br />成都东泰商城有限公司 	成都东泰 	本公司合营企业 	<br /><br />广州红星美凯龙世博家居广场有限公司 	广州红星美凯龙 	本公司合营企业 	<br /><br />建发骐骥新能源科技（福建）有限责任公司 	建发骐骥新能源 	本公司合营企业 	<br /><br />上海名艺商业企业发展有限公司 	上海名艺 	本公司合营企业 	<br /><br />上海中贸美凯龙经贸发展有限公司 	上海中贸美凯龙 	本公司合营企业 	<br /><br />深圳红星美凯龙商业管理有限公司 	美凯龙商业管理 	本公司合营企业 	<br /><br />芜湖红星美凯龙股权投资基金管理有限公司 	芜湖红星美凯龙 	本公司合营企业 	<br /><br />芜湖明辉商业管理有限公司 	芜湖明辉商业 	本公司合营企业 	<br /><br />BOYUAN METAL(THAILAND)CO.,LTD. 	BOYUAN METAL 	本公司联营企业 	<br /><br />CERES AGRO LIMITED 	CERES AGRO 	本公司联营企业 	<br /><br />Sunsea parkingInc(含阳光海天停车控股有限公司) 	阳光海天停车 	本公司联营企业 	<br /><br />V ALLIANCE SHIPPINGPTE.LTD. 	V ALLIANCE 	本公司联营企业 	<br /><br />安徽璟德房地产开发有限公司 	安徽璟德 	本公司联营企业 	<br /><br />安咖家居用品（上海）有限公司 	安咖家居 	本公司联营企业 	<br /><br />北海源发生物科技有限公司 	北海源发 	本公司联营企业 	<br /><br />北京兆兴建城房地产开发有限公司及其子公司 	北京兆城 	本公司联营企业 	<br /><br />常州常武物业管理有限公司 	常州常武 	本公司联营企业 	<br /><br />超级智慧家（上海）物联网科技有限公司 	超级智慧家 	本公司联营企业 	<br /><br />成都艾格家具有限公司 	成都艾格 	本公司联营企业 	<br /><br />成都兆和玥房地产开发有限公司 	成都兆和玥 	本公司联营企业 	<br /><br />成都兆悦欣房地产开发有限公司 	成都润兆欣 	本公司联营企业 	<br /><br />晟葆（上海）智能科技有限公司 	晟葆上海 	本公司联营企业 	<br /><br />东山闽西南文旅发展有限公司 	东山闽西南文旅 	本公司联营企业 	<br /><br />福建超弦织造有限公司 	超弦织造 	本公司联营企业 	<br /><br />福州市鸿腾房地产开发有限公司 	福州鸿腾 	本公司联营企业 	<br /><br />福州兆瑞房地产开发有限公司 	福州兆瑞 	本公司联营企业 	<br /><br />福州中瀚置业有限公司 	福州中瀚置业 	本公司联营企业 	<br /><br />赣州碧联房地产开发有限公司 	赣州碧联 	本公司联营企业 	<br /><br />赣州航城置业有限公司 	赣州航城 	本公司联营企业 	<br /><br />广西盛世泰房地产开发有限公司 	广西盛世泰 	本公司联营企业 	<br /><br />广州火数银花信息科技有限公司 	广州火数银 	本公司联营企业 	<br /><br />广西鑫凯隆新能源科技有限公司 	广西鑫凯隆 	本公司联营企业 	<br /><br />杭州古墩物业管理服务有限公司 	杭州古墩 	本公司联营企业 	<br /><br />杭州致烁投资有限公司 	杭州致烁 	本公司联营企业 	<br /><br />杭州铧容房地产开发有限公司(含杭州铧旭置业有限公司) 	杭州铧容 	本公司联营企业 	<br /><br />杭州铧裕企业管理有限公司(含杭州兆裕房地产有限公司) 	杭州铧裕 	本公司联营企业 	<br /><br />杭州建美场景科技有限公司 	杭州建美 	本公司联营企业 	<br /><br />杭州锦祥房地产有限公司 	杭州锦祥 	本公司联营企业 	<br /><br />杭州绿城凤起置业有限公司 	杭州凤起 	本公司联营企业 	<br /><br />杭州伟量物业管理服务有限公司 	杭州伟量 	本公司联营企业 	<br /><br />杭州星汀商务咨询有限公司(含杭州星潼置业有限公司) 	杭州星汀 	本公司联营企业 	<br /><br />合肥建润房地产开发有限公司(含合肥兆胜房地产开发有限公司) 	合肥建润 	本公司联营企业 	<br /><br />合肥美河物业管理服务有限公司 	合肥美河 	本公司联营企业 	<br /><br />和易通（厦门）信息科技有限公司 	和易通 	本公司联营企业 	<br /><br />华邮数字文化技术研究院（厦门）有限公司 	华邮数字 	本公司联营企业 	<br /><br />建威驰通（成都）信息科技有限公司 	建威驰通（成都） 	本公司联营企业 	<br /><br />江苏佰丽爱家家居科技有限公司 	江苏佰丽爱 	本公司联营企业 	<br /><br />九江利阳房地产有限公司(含九江兆弘房地产有限公司) 	九江利阳 	本公司联营企业 	<br /><br />九江联碧旅业房地产开发有限公司 	南昌联碧旅 	本公司联营企业 	<br /><br />兰州美升物业管理服务有限公司 	兰州美升 	本公司联营企业 	<br /><br />连江融建房地产开发有限公司 	连江融建 	本公司联营企业 	<br /><br />临猗县源泰热能有限公司 	源泰 	本公司联营企业 	<br /><br />龙岩利荣房地产开发有限公司 	龙岩利荣 	本公司联营企业 	<br /><br />美宅（上海）建筑科技有限公司 	美宅上海建筑 	本公司联营企业 	<br /><br />南昌联高置业有限公司（含南昌联万置业有限公司） 	南昌联高 	本公司联营企业 	<br /><br />南昌贸联地产有限公司（含南昌国展地产有限公司） 	南昌贸联地产 	本公司联营企业 	<br /><br />南昌美升物业管理服务有限公司 	南昌美升 	本公司联营企业 	<br /><br />南昌万湖房地产开发有限公司 	南昌万湖 	本公司联营企业 	<br /><br />南昌悦佰企业管理有限公司（含南昌嘉悦房地产开发有限公司） 	南昌悦佰 	本公司联营企业 	<br /><br />南京德建置业有限公司 	南京德建 	本公司联营企业 	<br /><br />南京灏盛置业有限公司 	南京灏盛 	本公司联营企业 	<br /><br />南京荟宏置业有限公司 	南京荟宏 	本公司联营企业 	<br /><br />南京嘉阳房地产开发有限公司 	南京嘉阳 	本公司联营企业 	<br /><br />南京金宸房地产开发有限公司 	南京金宸 	本公司联营企业 	<br /><br />南京联锦悦房地产开发有限公司 	南京联锦悦 	本公司联营企业 	<br /><br />南京品悦汇装修工程有限公司 	南京品悦汇 	本公司联营企业 	<br /><br />南京兆凯房地产开发有限公司 	南京兆凯 	本公司联营企业 	<br /><br />南宁招商汇众房地产开发有限公司（含南宁招商汇城房地产有限公司） 	南宁招商汇众 	本公司联营企业 	<br /><br />南平市汇禾物业管理有限公司 	汇禾物业 	本公司联营企业 	<br /><br />南平兆恒武夷房地产开发有限公司 	南平兆恒武夷 	本公司联营企业 	<br /><br />宁波鄞州美庆物业管理服务有限公司 	宁波鄞州美庆 	本公司联营企业 	<br /><br />宁德嘉行房地产开发有限公司 	宁德嘉行 	本公司联营企业 	<br /><br />宁德乾行房地产开发有限公司 	宁德乾行 	本公司联营企业 	<br /><br />莆田和汇兴装修工程有限公司 	莆田和汇兴 	本公司联营企业 	<br /><br />莆田联福城房地产有限公司 	莆田联福城 	本公司联营企业 	<br /><br />莆田联悦盛置业有限公司 	莆田联悦 	本公司联营企业 	<br /><br />莆田兆隽置业有限公司 	莆田兆隽 	本公司联营企业 	<br /><br />莆田中嘉置业有限公司 	莆田中嘉 	本公司联营企业 	<br /><br />莆田中利建筑装修工程有限公司 	莆田中利 	本公司联营企业 	<br /><br />莆田中玺投资有限公司 	莆田中玺 	本公司联营企业 	<br /><br />璞发（上海）电子商务有限公司 	上海璞发 	本公司联营企业 	<br /><br />迁安恒茂新材料有限公司 	迁安恒茂 	本公司联营企业 	<br /><br />侨益物流股份有限公司及其子公司 	侨益物流 	本公司联营企业 	<br /><br />泉州兆铭置业有限公司 	泉州兆京 	本公司联营企业 	<br /><br />三明市尤溪县闽西南城市发展建设有限公司 	尤溪闽西南 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门保联椿莲房地产开发有限公司 	厦门保联椿莲 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门船舶重工股份有限公司 	厦船重工 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门海耀地产有限公司 	厦门海耀 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门汉发供应链管理有限公司 	汉发供应链 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门好柿发生商业运营管理有限公司 	厦门好柿发生 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门宏佑房地产开发有限公司 	厦门宏佑房地产 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门华联电子股份有限公司 	华联电子 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门辉煌装修工程有限公司 	辉煌装修 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门建禾油脂有限公司 	建禾油脂 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门建泰硅业有限公司 	建泰硅业 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门金联保房地产开发有限公司 	厦门金联保 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门锦粮源贸易有限公司 	厦门锦粮源 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门锦岳祥实业有限公司 	锦岳祥 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门蓝城联发投资管理有限公司 	厦门蓝城 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门蓝联欣企业管理有限公司 	厦门蓝联欣 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门利盛中泰房地产有限公司 	利盛中泰 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门联发凤凰领客文化旅游有限公司 	厦门凤凰领客 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门联发天地园区开发有限公司 	联发天地园区 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门联嘉升工程管理有限公司 	厦门联嘉升 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门瑞达源发供应链管理有限公司 	瑞达源发 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门润岳房地产开发有限公司 	厦门润岳 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门市荣虹置业有限公司(含厦门市荣联嘉置业有限公司) 	厦门荣虹 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门同顺供应链管理有限公司 	同顺供应链 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门现代码头有限公司 	现代码头 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门翔启供应链管理有限公司 	厦门翔启 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门谐醴置业有限公司 	厦门谐醴 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门新吉悦国际贸易有限公司 	新吉悦 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门鑫五发供应链管理有限公司 	鑫五发 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门益润投资有限公司(含厦门兆绮盛房地产开发有限公司) 	厦门益润投资 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门益武地置业有限公司(含厦门兆玥珑房地产开发有限公司) 	厦门益武地 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门禹联泰房地产开发有限公司 	厦门禹联泰 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门悦琴海联建设发展有限公司(含厦门悦琴房地产有限公司) 	厦门悦琴海联 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门悦兆投资有限公司(含厦门兆析房地产开发有限公司) 	厦门悦兆 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门兆旻隆房地产开发有限公司 	厦门兆特 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门兆祥城市建设投资有限公司 	厦门兆祥城市建设 	本公司联营企业 	<br /><br />厦门紫金铜冠投资发展有限公司 	紫金铜冠 	本公司联营企业 	<br /><br />山东国润供应链管理有限公司 	山东国润 	本公司联营企业 	<br /><br />山东汇科能源发展有限责任公司 	山东汇科 	本公司联营企业 	<br /><br />山东银座家居有限公司及其子公司 	山东银座 	本公司联营企业 	<br /><br />商舟航空物流有限公司 	商舟物流 	本公司联营企业 	<br /><br />上海华淞铭宏房地产开发有限公司 	上海铧铷 	本公司联营企业 	<br /><br />上海嘉展建筑装潢工程有限公司 	上海嘉展建筑 	本公司联营企业 	<br /><br />上海建名实业有限公司 	上海建名 	本公司联营企业 	<br /><br />上海锦兆利置业有限公司 	上海锦兆利 	本公司联营企业 	<br /><br />上海蓝漳企业管理有限公司 	上海蓝漳 	本公司联营企业 	<br /><br />上海丽浩创意设计有限公司 	上海丽浩创 	本公司联营企业 	<br /><br />上海美凯龙物业管理服务有限公司（含上海星悦物业服务有限公司） 	上海美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />上海浦锋房地产开发有限公司 	上海浦锋 	本公司联营企业 	<br /><br />上海浦骁房地产开发有限公司 	上海浦骁 	本公司联营企业 	<br /><br />上海盛域信息技术有限公司 	大域信息科 	本公司联营企业 	<br /><br />上海盛兆荟房地产开发有限公司 	上海盛兆荟 	本公司联营企业 	<br /><br />上海天合智能科技股份有限公司 	上海天合 	本公司联营企业 	<br /><br />上海威来适装饰科技有限公司 	上海威来适 	本公司联营企业 	<br /><br />上海鑫诚安建设有限公司 	上海鑫诚安 	本公司联营企业 	<br /><br />上海燚酩供应链科技有限公司及其分公司 	上海燚酩 	本公司联营企业 	<br /><br />上海屿发房地产开发有限公司 	上海屿发 	本公司联营企业 	<br /><br />上海智谛智能科技有限公司 	上海智谛 	本公司联营企业 	<br /><br />上海众承房地产开发有限公司 	上海众承 	本公司联营企业 	<br /><br />上海卓跃达国际物流有限公司及其分公司 	上海卓跃达 	本公司联营企业 	<br /><br />深圳市朗乐福睡眠科技有限公司 	深圳市朗乐 	本公司联营企业 	<br /><br />深圳红星美凯龙家居生活广场有限公司 	深圳红星美 	本公司联营企业 	<br /><br />深圳华生大家居集团有限公司（含美时智能家居（深圳）有限公司） 	深圳华生大 	本公司联营企业 	<br /><br />四川永丰浆纸股份有限公司（含泸州永丰浆纸有限责任公司） 	永丰浆纸 	本公司联营企业 	<br /><br />苏州合赢房地产开发有限公司 	苏州合赢 	本公司联营企业 	<br /><br />苏州恒至嘉房地产开发有限公司 	苏州恒至嘉 	本公司联营企业 	<br /><br />苏州市苏品宅配文化有限公司 	苏品宅配 	本公司联营企业 	<br /><br />苏州鑫城发房地产开发有限公司 	苏州鑫城发 	本公司联营企业 	<br /><br />苏州屿秀房地产开发有限公司 	苏州屿秀 	本公司联营企业 	<br /><br />台州兆裕房地产有限公司 	台州兆裕恒 	本公司联营企业 	<br /><br />同联科（福建）科技有限公司 	同联科 	本公司联营企业 	<br /><br />桐庐兆银建设发展有限公司 	桐庐兆银 	本公司联营企业 	<br /><br />温州兆瓯房地产有限公司 	温州兆发恒 	本公司联营企业 	<br /><br />温州兆顺企业管理有限公司(含温州兆盛房地产有限公司) 	温州兆顺 	本公司联营企业 	<br /><br />乌海市美旭物业管理服务有限公司 	乌海市美旭 	本公司联营企业 	<br /><br />无锡嘉合置业有限公司 	无锡嘉合 	本公司联营企业 	<br /><br />无锡建源房地产开发有限公司 	无锡建源 	本公司联营企业 	<br /><br />无锡经开区星永升物业管理服务有限公司 	无锡经开区星永升 	本公司联营企业 	<br /><br />无锡锡山永升物业管理服务有限公司 	无锡锡山永升 	本公司联营企业 	<br /><br />无锡兆融城市建设发展有限公司(含无锡兆惠房地产开发有限公司) 	无锡兆融 	本公司联营企业 	<br /><br />武汉汉阳四新物业管理服务有限公司 	武汉汉阳四新 	本公司联营企业 	<br /><br />武汉市正凯物流有限公司 	武汉市正凯物流 	本公司联营企业 	<br /><br />武汉易美物业管理服务有限公司 	武汉易美 	本公司联营企业 	<br /><br />武汉兆悦城房地产开发有限公司 	武汉兆悦城 	本公司联营企业 	<br /><br />武夷山嘉恒房地产有限公司 	武夷山嘉恒 	本公司联营企业 	<br /><br />西安红星佳鑫家居有限公司(含西安佳和兴家居有限责任公司) 	西安红星佳鑫 	本公司联营企业 	<br /><br />西宁美升物业管理有限公司 	西宁美升 	本公司联营企业 	<br /><br />辛宜实业（上海）有限公司 	辛宜实业 	本公司联营企业 	<br /><br />新疆新昇供应链管理有限公司 	新疆新昇 	本公司联营企业 	<br /><br />行远美宅（上海）家居装饰有限公司 	上海行远美宅 	本公司联营企业 	<br /><br />徐州市和锦置业有限公司 	徐州和锦 	本公司联营企业 	<br /><br />徐州天晟和置业有限公司 	徐州天晟和 	本公司联营企业 	<br /><br />亚细亚新材（北京）建筑材料有限公司 	亚细亚新材料 	本公司联营企业 	<br /><br />盐城兆瑞房地产开发有限公司 	盐城建悦 	本公司联营企业 	<br /><br />宜宾鑫金发供应链管理有限公司 	鑫金发 	本公司联营企业 	<br /><br />义乌兆华企业管理有限公司及其子公司 	义乌兆华 	本公司联营企业 	<br /><br />张家港恒运仓储有限公司 	张家港恒运 	本公司联营企业 	<br /><br />张家港市和玺物业服务有限公司 	张家港和玺 	本公司联营企业 	<br /><br />长沙芙茂置业有限公司 	长沙芙茂 	本公司联营企业 	<br /><br />长沙美阳物业管理服务有限公司 	长沙美阳 	本公司联营企业 	<br /><br />长沙兆泽房地产有限公司 	长沙兆泽 	本公司联营企业 	<br /><br />长沙源茂置业有限公司 	长沙楚茂 	本公司联营企业 	<br /><br />长沙展图房地产开发有限公司 	长沙展图 	本公司联营企业 	<br /><br />长泰县马洋溪水务有限公司 	马洋溪水务 	本公司联营企业 	<br /><br />浙江中广电器集团股份有限公司 	浙江中广电器 	本公司联营企业 	<br /><br />镇江扬启房地产开发有限公司(含镇江联启房地产开发有限公司) 	镇江扬启 	本公司联营企业 	<br /><br />中船邮轮产业发展（上海）有限公司 	中船邮轮产 	本公司联营企业 	<br /><br />中交（长沙）置业有限公司 	中交长沙 	本公司联营企业 	<br /><br />重庆金江联房地产开发有限公司 	重庆金江联 	本公司联营企业 	<br /><br />重庆融联盛房地产开发有限公司 	重庆融联盛 	本公司联营企业 	<br /><br />重庆铁渝兆华房地产开发有限公司 	重庆铁渝兆华 	本公司联营企业 	<br /><br />珠海鑫建邦供应链服务有限公司 	珠海鑫建邦 	本公司联营企业 	<br /><br />重庆美凯龙博览物业管理服务有限公司 	重庆美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />乌鲁木齐美凯龙物业管理服务有限公司 	乌鲁木齐美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />济南天桥区美凯龙物业管理服务有限公司 	济南天桥区美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />成都永升美凯龙物业管理服务有限公司 	成都永升美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />昆明广福美凯龙物业管理服务有限公司 	昆明广福美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />常州永升美凯龙物业管理服务有限公司 	常州永升美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />南京名都美凯龙物业管理服务有限公司 	南京名都美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />南京永升美凯龙物业管理服务有限公司 	南京永升美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />淄博美凯龙物业管理服务有限公司 	淄博美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />长春美凯龙物业管理服务有限责任公司 	长春美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />哈尔滨美凯龙物业管理服务有限公司 	哈尔滨美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />中山美凯龙物业管理服务有限公司 	中山美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />天津滨海永升美凯龙物业管理服务有限公司 	天津滨海永升美凯 龙 	本公司联营企业 	<br /><br />柳州美凯龙物业服务有限公司 	柳州美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />烟台美凯龙物业管理服务有限公司 	烟台美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />南京美凯龙物业管理服务有限公司 	南京美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />威海美凯龙物业管理服务有限公司 	威海美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />潍坊美凯龙物业服务有限公司 	潍坊美凯龙 	本公司联营企业 	<br /><br />福州新投怡家园物业管理有限公司 	新投怡家园 	本公司联营企业 	<br /><br />中国阳光纸业股份有限公司及其子公司 	中国阳光纸业 	本公司联营企业 	<br /><br />上海悦信达停车管理有限公司 	上海悦信达 	本公司联营企业 	<br /><br />（4）发行人的其他关联方情况<br /><br />截至2024年末，公司存在关联关系的其他关联方企业明细如下：<br /><br />表6-38发行人其他关联方明细表<br /><br />其他关联方名称 	简称 	与公司关系 	<br /><br />厦门华侨电子企业有限公司 	华侨电子 	控股股东具有重大影响的法人 	<br /><br />君龙人寿保险有限公司 	君龙人寿 	控股股东具有重大影响的法人 	<br /><br />宁夏建兴环保科技有限公司 	宁夏建兴 	控股股东具有重大影响的法人 	<br /><br />厦门国际信托有限公司 	国际信托 	控股股东具有重大影响的法人 	<br /><br />厦门国际银行股份有限公司 	厦门国际银行 	控股股东具有重大影响的法人 	<br /><br />厦门航空有限公司 	厦门航空 	控股股东具有重大影响的法人 	<br /><br />厦门华亿公关传播有限公司 	厦门华亿公关 	控股股东具有重大影响的法人 	<br /><br />上海树家医学科技有限公司 	上海树家 	控股股东具有重大影响的法人 	<br /><br />厦门华亿传媒集团股份有限公司 	厦门华亿传媒 	控股股东具有重大影响的法人 	<br /><br />江苏中利集团股份有限公司 	中利集团 	本公司持有20%股权的法人 	<br /><br />常州船用电缆有限责任公司 	常州船用电缆 	中利集团控制的法人 	<br /><br />建发集团（香港）有限公司 	香港建发集团 	控股股东控制的法人 	<br /><br />J-Bridge InvestmentCo.,Ltd. 	J-Bco.,Ltd 	控股股东控制的法人 	<br /><br />广州建信小额贷款有限公司 	建信小额贷款 	控股股东控制的法人 	<br /><br />厦门建发城服发展股份有限公司及其子公司 	建发城服 	控股股东控制的法人 	<br /><br />厦门建发会展控股有限公司及其子公司 	厦门建发会展 	控股股东控制的法人 	<br /><br />厦门建发旅游集团股份有限公司及其子公司 	建发旅游集团 	控股股东控制的法人 	<br /><br />厦门建发文创体育投资有限公司 	建发文创投资 	控股股东控制的法人 	<br /><br />厦门建发新兴产业股权投资有限责任公司 	建发新兴产业 	控股股东控制的法人 	<br /><br />厦门建发医疗健康投资有限公司及其子公司 	建发医疗健康 	控股股东控制的法人 	<br /><br />上海兆御投资发展有限公司 	上海兆御 	控股股东控制的法人 	<br /><br />天津金晨房地产开发有限责任公司 	天津金晨 	控股股东控制的法人 	<br /><br />厦门软件职业技术学院 	软件学院 	联发集团投资无法获取可变回报的行政事业单位 	<br /><br />2、关联方交易<br /><br />（1）关联采购与销售情况<br /><br />①向关联方采购商品、接受劳务表6-39 2023-2024年向关联方采购商品、接受劳务明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />关联方名称 	关联交易内容 	2024年发生额 	2023年发生额 	<br /><br />鑫金发 	供应链运营业务 	487,104.49 	669.35 	<br /><br />永丰浆纸 	供应链运营业务 	89,397.63 	117,401.73 	<br /><br />新吉悦 	供应链运营业务 	79,672.62 		<br /><br />上海美凯龙 	家居商场运营业务 	63,787.05 	16,536.09 	<br /><br />中国阳光纸业 	供应链运营业务 	46,095.92 		<br /><br />侨益物流 	供应链运营业务 	43,609.55 	50,914.48 	<br /><br />建发城服 	房地产业务 	21,616.29 		<br /><br />瑞达源发 	供应链运营业务 	14,768.48 	6,974.02 	<br /><br />建信小额贷款 	房地产业务 	13,100.17 		<br /><br />辉煌装修 	房地产业务 	10,201.65 	14,243.60 	<br /><br />超弦织造 	供应链运营业务 	8,249.31 	7,783.79 	<br /><br />上海卓跃达 	供应链运营业务 	5,818.09 		<br /><br />BOYUANMETAL 	供应链运营业务 	4,081.49 	480.81 	<br /><br />鑫五发 	供应链运营业务 	2,924.47 		<br /><br />源泰 	供应链运营业务 	2,876.73 		<br /><br />厦门航空 	供应链运营业务 	2,702.04 	1,507.40 	<br /><br />厦门翔启 	供应链运营业务 	3,389.36 		<br /><br />厦门航空 	其他业务 	1,322.77 	1,210.61 	<br /><br />厦门国际银行 	家居商场运营业务 	1,287.84 	386.54 	<br /><br />CERES AGRO 	供应链运营业务 	1,260.54 		<br /><br />建发旅游集团 	其他业务 	1,047.71 	414.85 	<br /><br />上海鑫诚安 	家居商场运营业务 	696.11 	824.56 	<br /><br />上海燚酩 	供应链运营业务 	629.64 		<br /><br />山东银座 	家居商场运营业务 	582.69 	407.95 	<br /><br />和易通 	房地产业务 	552.01 	303.49 	<br /><br />阳光海天停车 	家居商场运营业务 	466.90 		<br /><br />同顺供应链 	供应链运营业务 	353.24 		<br /><br />上海嘉展建筑 	家居商场运营业务 	278.41 	113.57 	<br /><br />浙江中广电器 	房地产业务 	266.11 	163.93 	<br /><br />武汉市正凯物流 	家居商场运营业务 	221.06 	137.81 	<br /><br />上海建名 	供应链运营业务 	194.64 		<br /><br />张家港和玺 	房地产业务 	184.95 	273.60 	<br /><br />芜湖明辉商业 	家居商场运营业务 	139.90 	152.27 	<br /><br />厦门建发会展 	其他业务 	119.20 	51.35 	<br /><br />建泰硅业 	供应链运营业务 	100.42 		<br /><br />成都东泰 	家居商场运营业务 	68.83 	82.60 	<br /><br />建发集团 	房地产业务 	47.49 	2,180.74 	<br /><br />辛宜实业 	供应链运营业务 	45.85 	2,902.13 	<br /><br />台州兆裕恒 	房地产业务 	43.61 		<br /><br />超级智慧家 	房地产业务 	32.84 		<br /><br />广州红星美凯龙 	家居商场运营业务 	14.65 	12.83 	<br /><br />建发医疗健康 	其他业务 	7.31 	24.55 	<br /><br />汉发供应链 	供应链运营业务 	5.78 	44,488.69 	<br /><br />厦门华亿传媒 	其他业务 	5.39 	14.38 	<br /><br />上海天合 	家居商场运营业务 	2.66 		<br /><br />锦岳祥 	供应链运营业务 	0.61 	91.44 	<br /><br />长沙展图 	房地产业务 	0.26 		<br /><br />建发城服 	其他业务 		4,286.60 	<br /><br />上海璞发 	供应链运营业务 		2,491.33 	<br /><br />上海蓝漳 	房地产业务 		943.40 	<br /><br />厦门蓝城 	房地产业务 		723.58 	<br /><br />建发医疗健康 	供应链运营业务 		134.53 	<br /><br />建发集团 	其他业务 		23.16 	<br /><br />中船邮轮产 	家居商场运营业务 		6.43 	<br /><br />建发旅游集团 	供应链运营业务 		5.59 	<br /><br />辉煌装修 	其他业务 		2.79 	<br /><br />②向关联方出售商品、提供劳务表6-40 2023-2024年向关联方出售商品、提供劳务明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />关联方 	关联交易内容 	2024年发生额 	2023年发生额 	<br /><br />同顺供应链 	供应链运营业务 	272,860.93 	315,596.37 	<br /><br />建禾油脂 	供应链运营业务 	122,576.47 	184,899.90 	<br /><br />新吉悦 	供应链运营业务 	102,326.59 		<br /><br />鑫金发 	供应链运营业务 	92,166.97 	69,223.66 	<br /><br />上海璞发 	供应链运营业务 	85,746.89 	73,713.90 	<br /><br />源泰 	供应链运营业务 	42,434.64 		<br /><br />汉发供应链 	供应链运营业务 	20,765.78 	9,862.52 	<br /><br />北海源发 	供应链运营业务 	16,224.96 	27,355.91 	<br /><br />瑞达源发 	供应链运营业务 	14,346.96 	3,996.24 	<br /><br />中国阳光纸业 	供应链运营业务 	13,001.79 		<br /><br />鑫五发 	供应链运营业务 	11,733.96 		<br /><br />厦门悦兆 	房地产业务 	9,878.19 	7,573.65 	<br /><br />上海美凯龙 	家居商场运营业务 	9,263.97 	4,744.42 	<br /><br />BOYUANMETAL 	供应链运营业务 	8,347.51 	9,036.13 	<br /><br />建发医疗健康 	供应链运营业务 	4,632.64 	2,245.24 	<br /><br />厦门翔启 	供应链运营业务 	3,422.80 		<br /><br />厦门宏佑房地产 	房地产业务 	3,261.34 	992.71 	<br /><br />新疆新昇 	供应链运营业务 	3,010.91 		<br /><br />建发城服 	供应链运营业务 	2,373.76 	1,033.47 	<br /><br />义乌兆华 	房地产业务 	2,080.20 	558.86 	<br /><br />建发集团 	房地产业务 	2,038.92 	1,139.91 	<br /><br />厦门悦琴海联 	房地产业务 	1,800.76 	228.71 	<br /><br />建发城服 	房地产业务 	1,645.97 	4,013.62 	<br /><br />上海盛兆荟 	房地产业务 	1,643.28 	378.39 	<br /><br />厦门保联椿莲 	其他业务 	1,504.73 	807.44 	<br /><br />建发医疗健康 	房地产业务 	1,356.98 	1,523.60 	<br /><br />杭州铧容 	其他业务 	1,082.30 	1,588.54 	<br /><br />建发旅游集团 	房地产业务 	897.98 	64.35 	<br /><br />武汉市正凯物流 	家居商场运营业务 	862.88 	336.25 	<br /><br />莆田中玺 	房地产业务 	836.93 	361.34 	<br /><br />宁德乾行 	房地产业务 	772.86 	394.50 	<br /><br />徐州天晟和 	房地产业务 	677.05 	665.50 	<br /><br />南京金宸 	房地产业务 	652.70 		<br /><br />厦门海耀 	其他业务 	608.38 	692.40 	<br /><br />上海铧铷 	房地产业务 	597.17 	1,418.45 	<br /><br />君龙人寿 	房地产业务 	568.77 	0.03 	<br /><br />莆田中嘉 	其他业务 	565.28 	13.70 	<br /><br />厦门航空 	供应链运营业务 	555.27 	415.29 	<br /><br />无锡嘉合 	房地产业务 	533.24 	441.33 	<br /><br />合肥建润 	房地产业务 	532.18 	533.11 	<br /><br />徐州和锦 	房地产业务 	529.41 	204.72 	<br /><br />南京灏盛 	房地产业务 	516.81 	722.87 	<br /><br />上海锦兆利 	房地产业务 	510.63 		<br /><br />厦门润岳 	房地产业务 	508.72 	139.94 	<br /><br />南昌悦佰 	房地产业务 	436.46 	2,374.89 	<br /><br />福州兆瑞 	房地产业务 	428.95 	267.68 	<br /><br />厦门益润投资 	房地产业务 	418.64 	562.41 	<br /><br />建发集团 	其他业务 	409.20 		<br /><br />苏州合赢 	房地产业务 	407.45 		<br /><br />珠海鑫建邦 	供应链运营业务 	397.23 		<br /><br />辛宜实业 	供应链运营业务 	386.35 	1,442.59 	<br /><br />建发旅游集团 	供应链运营业务 	371.95 	321.00 	<br /><br />盐城建悦 	房地产业务 	355.33 	446.99 	<br /><br />南昌贸联地产 	房地产业务 	337.05 		<br /><br />上海中贸美凯龙 	家居商场运营业务 	330.36 	89.26 	<br /><br />软件学院 	房地产业务 	327.63 		<br /><br />莆田联悦 	房地产业务 	326.55 	549.95 	<br /><br />温州兆顺 	房地产业务 	316.04 	0.89 	<br /><br />厦门谐醴 	房地产业务 	315.30 		<br /><br />杭州铧容 	房地产业务 	307.94 	132.34 	<br /><br />杭州星汀 	房地产业务 	302.55 	180.17 	<br /><br />杭州铧裕 	房地产业务 	294.66 	139.40 	<br /><br />厦门兆特 	房地产业务 	279.30 	26.33 	<br /><br />上海燚酩 	供应链运营业务 	277.67 		<br /><br />武汉兆悦城 	房地产业务 	258.95 	265.83 	<br /><br />上海浦锋 	房地产业务 	230.61 	26.28 	<br /><br />苏州恒至嘉 	房地产业务 	224.59 		<br /><br />温州兆发恒 	房地产业务 	214.96 	246.66 	<br /><br />重庆铁渝兆华 	房地产业务 	208.91 	17.75 	<br /><br />北京兆城 	房地产业务 	199.30 	685.51 	<br /><br />西安红星佳鑫 	家居商场运营业务 	195.02 	62.89 	<br /><br />无锡兆融 	房地产业务 	186.92 	98.32 	<br /><br />中交长沙 	房地产业务 	185.15 		<br /><br />芜湖明辉商业 	家居商场运营业务 	179.83 	61.09 	<br /><br />成都润兆欣 	房地产业务 	152.99 	42.18 	<br /><br />九江利阳 	房地产业务 	152.29 	15.27 	<br /><br />锦岳祥 	供应链运营业务 	150.18 	35.35 	<br /><br />厦门海耀 	房地产业务 	146.08 	333.58 	<br /><br />和易通 	供应链运营业务 	141.65 	100.36 	<br /><br />商舟物流 	供应链运营业务 	129.12 		<br /><br />长沙展图 	房地产业务 	126.98 	351.59 	<br /><br />莆田兆隽 	房地产业务 	125.28 	146.70 	<br /><br />福州中瀚置业 	房地产业务 	123.40 	136.80 	<br /><br />厦门荣虹 	其他业务 	115.85 	471.70 	<br /><br />建威驰通（成都） 	供应链运营业务 	110.80 		<br /><br />厦门锦粮源 	供应链运营业务 	105.51 		<br /><br />建泰硅业 	供应链运营业务 	102.75 		<br /><br />南京联锦悦 	其他业务 	101.27 	905.38 	<br /><br />迁安恒茂 	供应链运营业务 	99.03 	5.60 	<br /><br />上海浦骁 	房地产业务 	94.74 	113.83 	<br /><br />上海美凯龙 	供应链运营业务 	87.99 		<br /><br />南京德建 	房地产业务 	80.13 	804.16 	<br /><br />成都东泰 	家居商场运营业务 	70.47 	33.28 	<br /><br />超级智慧家 	家居商场运营业务 	58.93 	59.34 	<br /><br />上海众承 	房地产业务 	54.00 	238.24 	<br /><br />南京兆凯 	房地产业务 	49.15 		<br /><br />厦门建发会展 	供应链运营业务 	48.64 	67.41 	<br /><br />厦门益武地 	房地产业务 	43.91 		<br /><br />上海建名 	供应链运营业务 	41.55 		<br /><br />上海屿发 	房地产业务 	38.45 		<br /><br />深圳华生大 	家居商场运营业务 	37.74 		<br /><br />上海卓跃达 	供应链运营业务 	36.04 		<br /><br />广州红星美凯龙 	家居商场运营业务 	35.69 	30.72 	<br /><br />辉煌装修 	供应链运营业务 	31.83 	37.27 	<br /><br />建发新兴产业 	房地产业务 	29.52 	104.79 	<br /><br />侨益物流 	供应链运营业务 	28.14 		<br /><br />重庆美凯龙 	供应链运营业务 	24.71 		<br /><br />超弦织造 	供应链运营业务 	24.44 	243.97 	<br /><br />山东银座 	家居商场运营业务 	23.37 	12.46 	<br /><br />尤溪闽西南 	其他业务 	21.43 	51.26 	<br /><br />南京嘉阳 	房地产业务 	20.21 	246.50 	<br /><br />建信小额贷款 	供应链运营业务 	19.26 		<br /><br />长沙芙茂 	房地产业务 	17.30 		<br /><br />辉煌装修 	房地产业务 	16.40 	0.99 	<br /><br />现代码头 	供应链运营业务 	15.76 	8.55 	<br /><br />上海威来适 	家居商场运营业务 	15.65 	4.49 	<br /><br />建发旅游集团 	其他业务 	13.64 	3.16 	<br /><br />温州兆发恒 	供应链运营业务 	12.77 		<br /><br />乌鲁木齐美凯龙 	供应链运营业务 	11.55 		<br /><br />君龙人寿 	供应链运营业务 	10.70 	12.59 	<br /><br />宁德嘉行 	房地产业务 	8.66 	80.26 	<br /><br />济南天桥区美凯龙 	供应链运营业务 	8.57 		<br /><br />成都永升美凯龙 	供应链运营业务 	7.78 		<br /><br />杭州伟量 	供应链运营业务 	7.52 		<br /><br />莆田中嘉 	房地产业务 	7.26 		<br /><br />南昌美升 	供应链运营业务 	7.26 		<br /><br />昆明广福美凯龙 	供应链运营业务 	7.21 		<br /><br />厦门保联椿莲 	房地产业务 	7.13 	549.95 	<br /><br />南京兆凯 	供应链运营业务 	6.88 	0.24 	<br /><br />南昌联高 	房地产业务 	6.78 	20.28 	<br /><br />武汉易美 	供应链运营业务 	6.32 		<br /><br />常州永升美凯龙 	供应链运营业务 	6.22 		<br /><br />张家港和玺 	房地产业务 	6.11 	28.80 	<br /><br />建信小额贷款 	房地产业务 	5.84 	5.90 	<br /><br />兰州美升 	供应链运营业务 	5.20 		<br /><br />南京名都美凯龙 	供应链运营业务 	5.18 		<br /><br />无锡经开区星永升 	供应链运营业务 	5.03 		<br /><br />无锡锡山永升 	供应链运营业务 	4.99 		<br /><br />西宁美升 	供应链运营业务 	4.94 		<br /><br />南京永升美凯龙 	供应链运营业务 	4.89 		<br /><br />上海天合 	家居商场运营业务 	4.87 	0.56 	<br /><br />淄博美凯龙 	供应链运营业务 	4.58 		<br /><br />成都东泰 	供应链运营业务 	4.50 		<br /><br />长春美凯龙 	供应链运营业务 	4.46 		<br /><br />长沙楚茂 	房地产业务 	4.23 		<br /><br />哈尔滨美凯龙 	供应链运营业务 	4.03 		<br /><br />联发天地园区 	其他业务 	3.89 	7.75 	<br /><br />中山美凯龙 	供应链运营业务 	3.77 		<br /><br />宁德乾行 	供应链运营业务 	3.73 	3.04 	<br /><br />杭州铧裕 	供应链运营业务 	3.69 		<br /><br />武汉汉阳四新 	供应链运营业务 	3.60 		<br /><br />天津滨海永升美凯龙 	供应链运营业务 	3.58 		<br /><br />建发新兴产业 	供应链运营业务 	3.57 	10.96 	<br /><br />瑞达源发 	房地产业务 	3.54 	5.96 	<br /><br />合肥美河 	供应链运营业务 	3.47 		<br /><br />柳州美凯龙 	供应链运营业务 	3.45 		<br /><br />烟台美凯龙 	供应链运营业务 	3.09 		<br /><br />杭州古墩 	供应链运营业务 	2.40 		<br /><br />南京美凯龙 	供应链运营业务 	2.36 		<br /><br />长沙美阳 	供应链运营业务 	2.30 		<br /><br />威海美凯龙 	供应链运营业务 	2.26 		<br /><br />宁波鄞州美庆 	供应链运营业务 	2.16 		<br /><br />常州常武 	供应链运营业务 	2.07 		<br /><br />建发骐骥新能源 	供应链运营业务 	2.00 	276.53 	<br /><br />厦船重工 	房地产业务 	1.90 		<br /><br />潍坊美凯龙 	供应链运营业务 	1.40 		<br /><br />厦门悦兆 	供应链运营业务 	1.37 		<br /><br />厦门宏佑房地产 	供应链运营业务 	1.09 		<br /><br />上海树家 	供应链运营业务 	1.07 		<br /><br />香港建发集团 	供应链运营业务 	0.93 	2.72 	<br /><br />厦船重工 	供应链运营业务 	0.88 		<br /><br />成都兆和玥 	供应链运营业务 	0.82 		<br /><br />东山闽西南文旅 	供应链运营业务 	0.74 		<br /><br />乌海市美旭 	供应链运营业务 	0.74 		<br /><br />盐城建悦 	供应链运营业务 	0.61 		<br /><br />杭州建美 	家居商场运营业务 	0.50 		<br /><br />厦门华亿公关 	房地产业务 	0.47 		<br /><br />厦门国际银行 	供应链运营业务 	0.44 		<br /><br />国际信托 	供应链运营业务 	0.39 	0.26 	<br /><br />山东国润 	供应链运营业务 	0.37 		<br /><br />华侨电子 	供应链运营业务 	0.19 		<br /><br />厦门保联椿莲 	供应链运营业务 	0.12 		<br /><br />重庆铁渝兆华 	供应链运营业务 	0.07 		<br /><br />厦门兆祥城市建设 	供应链运营业务 	0.06 		<br /><br />南平兆恒武夷 	供应链运营业务 	0.02 	0.14 	<br /><br />莆田联悦 	其他业务 		1,762.75 	<br /><br />厦门悦琴海联 	其他业务 		877.01 	<br /><br />厦门国际银行 	房地产业务 		866.41 	<br /><br />软件学院 	其他业务 		517.02 	<br /><br />厦门金联保 	其他业务 		418.73 	<br /><br />厦门金联保 	房地产业务 		284.57 	<br /><br />阳光海天停车 	家居商场运营业务 		250.91 	<br /><br />长沙兆泽 	房地产业务 		182.65 	<br /><br />泉州兆京 	房地产业务 		174.25 	<br /><br />上海兆御 	房地产业务 		129.22 	<br /><br />台州兆裕恒 	房地产业务 		114.60 	<br /><br />武夷山嘉恒 	房地产业务 		91.87 	<br /><br />南平兆恒武夷 	房地产业务 		56.43 	<br /><br />深圳市朗乐 	家居商场运营业务 		46.95 	<br /><br />无锡建源 	房地产业务 		39.38 	<br /><br />新投怡家园 	房地产业务 		35.00 	<br /><br />杭州锦祥 	房地产业务 		23.11 	<br /><br />龙岩利荣 	房地产业务 		19.53 	<br /><br />软件学院 	供应链运营业务 		12.91 	<br /><br />美凯龙商业管理 	家居商场运营业务 		6.99 	<br /><br />武汉兆悦城 	供应链运营业务 		5.30 	<br /><br />广州红星美凯龙 	家居商场运营业务 		4.87 	<br /><br />莆田中玺 	供应链运营业务 		3.36 	<br /><br />北京兆城 	供应链运营业务 		1.82 	<br /><br />厦门润岳 	供应链运营业务 		1.68 	<br /><br />晟葆上海 	家居商场运营业务 		0.78 	<br /><br />宁夏建兴 	供应链运营业务 		0.76 	<br /><br />福州兆瑞 	供应链运营业务 		0.48 	<br /><br />和易通 	房地产业务 		0.26 	<br /><br />安咖家居 	家居商场运营业务 		0.21 	<br /><br />武夷山嘉恒 	供应链运营业务 		0.03 	<br /><br />③出售其他资产无。<br /><br />（2）关联租赁情况<br /><br />①公司出租<br /><br />表6-41 2023-2024年公司关联租赁情况（公司出租）<br /><br />单位：万元<br /><br />承租方名称 	租赁资产种类 	2024年确认的租赁收入 	2023年确认的租赁收入 	<br /><br />阳光海天停车 	房屋建筑物 	4,521.77 		<br /><br />建发旅游集团 	房屋建筑物 	506.68 	500.00 	<br /><br />辉煌装修 	房屋建筑物 	309.68 	86.73 	<br /><br />超级智慧家 	房屋建筑物 	215.14 	140.76 	<br /><br />厦门荣虹 	房屋建筑物 	201.23 	156.00 	<br /><br />联发天地园区 	房屋建筑物 	153.75 	154.29 	<br /><br />上海屿发 	房屋建筑物 	103.02 		<br /><br />上海威来适 	房屋建筑物 	74.24 	24.75 	<br /><br />建发医疗健康 	房屋建筑物 	71.36 	82.66 	<br /><br />南京金宸 	房屋建筑物 	44.34 		<br /><br />上海天合 	房屋建筑物 	39.56 		<br /><br />建发集团 	房屋建筑物 	38.06 	37.14 	<br /><br />上海丽浩创 	房屋建筑物 	8.45 	12.26 	<br /><br />厦门保联椿莲 	房屋建筑物 	3.92 	216.69 	<br /><br />厦门金联保 	房屋建筑物 	3.92 	19.93 	<br /><br />厦门航空 	房屋建筑物 	2.89 		<br /><br />杭州建美 	房屋建筑物 	1.56 		<br /><br />东山闽西南文旅 	房屋建筑物 	0.35 		<br /><br />莆田联悦 	房屋建筑物 		100.34 	<br /><br />侨益物流 	交通工具 		68.44 	<br /><br />莆田中嘉 	房屋建筑物 		44.30 	<br /><br />安咖家居 	房屋建筑物 		8.76 	<br /><br />②公司承租<br /><br />表6-42 2023-2024年公司关联租赁情况（公司承租）<br /><br />单位：万元<br /><br />出租方名称 	租赁资产种类 	2024年支付的租金 	2023年支付的租金 	<br /><br />建发集团 	房屋建筑物 	6,660.07 	8,362.92 	<br /><br />上海兆御 	房屋建筑物 	4,643.74 	2,835.15 	<br /><br />建发医疗健康 	房屋建筑物 	- 	170.39 	<br /><br />厦门建发会展 	房屋建筑物 	- 	48.43 	<br /><br />（3）关联担保情况<br /><br />1）公司作为被担保方<br /><br />表6-43 2024年公司关联担保情况<br /><br />担保方 	被担保方 	担保金额（万元） 	担保是否已经履行完毕 	<br /><br />建发集团 	建发房产 	1,475,500.00 	否 	<br /><br />建发集团 	联发集团 	207,100.00 	否 	<br /><br />建发集团 	禾山公司 	25,000.00 	否 	<br /><br />2）公司作为担保方 	<br /><br />表6-44 2024年公司关联担保情况<br /><br />担保方 	被担保方 	担保金额（万元） 	担保是否已经履行完毕 	<br /><br />建发房产 	厦门益润投资 	74,173.64 	否 	<br /><br />联发集团 	上海屿发 	68,600.00 	否 	<br /><br />建发房产 	温州兆发恒 	55,231.11 	否 	<br /><br />本公司 	同顺供应链 	39,313.61 	否 	<br /><br />建发房产 	义乌兆华 	35,290.16 	否 	<br /><br />建发房产 	南昌悦佰 	25,883.76 	否 	<br /><br />联发集团 	徐州和锦 	23,100.00 	否 	<br /><br />联发集团 	南昌贸联地产 	23,084.78 	否 	<br /><br />建发房产 	莆田中玺 	20,041.00 	否 	<br /><br />建发房产 	南京灏盛 	18,400.00 	否 	<br /><br />建发房产 	盐城建悦 	13,950.30 	否 	<br /><br />联发集团 	软件学院 	9,000.00 	否 	<br /><br />本公司 	迁安恒茂 	8,928.69 	否 	<br /><br />建发房产 	厦门润岳 	8,454.82 	否 	<br /><br />建发房产 	合肥建润 	6,391.17 	否 	<br /><br />建发房产 	北京兆城 	6,006.63 	否 	<br /><br />联发集团 	杭州铧容 	4,564.87 	否 	<br /><br />建发房产 	厦门宏佑房地产 	3,920.00 	否 	<br /><br />建发房产 	福州中瀚置业 	3,104.97 	否 	<br /><br />建发房产 	厦门悦兆 	2,719.50 	否 	<br /><br />建发房产 	宁德乾行 	2,700.00 	否 	<br /><br />（4）2024年关联方资金拆借情况<br /><br />1）拆入<br /><br />表6-45 2024年公司关联方资金拆借情况<br /><br />单位：万元<br /><br />关联方 	拆入金额 	2024年还款 	2024年支付利息 	<br /><br />建发集团 	938,625.00 	938,625.00 	43.15 	<br /><br />长沙兆泽 	70,667.61 	76,360.52 		<br /><br />厦门益润投资 	70,334.00 			<br /><br />厦门宏佑房地产 	61,348.00 			<br /><br />合肥建润 	32,095.00 			<br /><br />北京兆城 	28,004.89 			<br /><br />成都兆和玥 	11,880.00 			<br /><br />莆田中玺 	7,350.00 			<br /><br />温州兆顺 	6,072.00 			<br /><br />苏州合赢 	3,600.00 			<br /><br />厦门润岳 	3,430.00 		575.52 	<br /><br />成都东泰 	2,500.00 			<br /><br />香港建发集团 	2,440.50 	2,440.50 	58.80 	<br /><br />义乌兆华 	2,297.18 			<br /><br />成都润兆欣 	1,960.00 	5,390.00 		<br /><br />长沙楚茂 	1,960.00 			<br /><br />南京德建 	1,862.00 			<br /><br />武汉兆悦城 	769.86 	11.77 		<br /><br />厦门兆祥城市建设 	613.35 			<br /><br />泉州兆京 	588.00 			<br /><br />上海浦锋 	490.00 	6,125.00 		<br /><br />长沙展图 	294.00 			<br /><br />上海铧铷 		4,655.00 		<br /><br />宁德嘉行 		4,000.00 		<br /><br />上海浦骁 		2,205.00 		<br /><br />南平兆恒武夷 		2,025.00 		<br /><br />杭州铧裕 		1,488.55 		<br /><br />南昌悦佰 		1,470.00 	1,237.45 	<br /><br />厦门兆特 		1,188.00 		<br /><br />武夷山嘉恒 		1,150.00 		<br /><br />长沙芙茂 		773.45 		<br /><br />广西鑫凯隆 		400.00 		<br /><br />2）拆出<br /><br />表6-46 2024年公司关联方资金拆借情况<br /><br />单位：万元<br /><br />关联方 	拆出金额 	2024年收到还款 	2024年收到利息 	<br /><br />上海屿发 	119,564.41 	57,895.71 		<br /><br />厦门谐醴 	60,696.34 	91,773.75 		<br /><br />软件学院 	37,628.03 	39,197.19 	549.90 	<br /><br />温州兆发恒 	16,553.00 	12,453.00 		<br /><br />徐州和锦 	13,505.25 	13,505.25 		<br /><br />台州兆裕恒 	12,434.50 			<br /><br />盐城建悦 	6,570.00 	6,570.00 		<br /><br />上海锦兆利 	4,557.00 	27,440.00 		<br /><br />宁德乾行 	3,400.00 	3,400.00 	203.49 	<br /><br />南昌贸联地产 	1,127.00 	35,108.82 	840.68 	<br /><br />西安红星佳鑫 	700.00 			<br /><br />苏州恒至嘉 	602.70 			<br /><br />福州兆瑞 	600.00 	5,000.00 		<br /><br />辉煌装修 	358.00 	358.00 		<br /><br />重庆铁渝兆华 	165.00 			<br /><br />安徽璟德 	9.67 			<br /><br />上海盛兆荟 		183,887.20 		<br /><br />徐州天晟和 		48,960.41 		<br /><br />合肥建润 		25,674.69 	1,938.78 	<br /><br />厦门荣虹 		11,760.00 		<br /><br />成都兆和玥 		8,766.76 		<br /><br />南京金宸 		7,563.85 		<br /><br />九江利阳 		5,217.19 		<br /><br />中交长沙 		3,920.00 		<br /><br />福州中瀚置业 		2,970.00 		<br /><br />厦门禹联泰 		2,205.00 		<br /><br />苏州鑫城发 		1,998.00 		<br /><br />杭州星汀 		680.00 		<br /><br />莆田联悦 		579.83 		<br /><br />张家港恒运 		180.00 	65.28 	<br /><br />联发天地园区 		97.65 		<br /><br />厦门益润投资 			3,917.21 	<br /><br />（5）关联方股权转让<br /><br />无。<br /><br />（6）关联方应收应付款项<br /><br />1）应收关联方款项<br /><br />截至2024年末的应收关联方款项情况如下：<br /><br />表6-47应收关联方款项明细表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目名称 	关联方 	金额 	占比 	<br /><br />长期应收款 	源泰 	11,177.37 	1.50 	<br /><br />长期应收款 	西安红星佳鑫 	2.50 	0.00 	<br /><br />预付款项 	永丰浆纸 	10,265.63 	1.38 	<br /><br />预付款项 	CERESAGRO 	3,777.68 	0.51 	<br /><br />预付款项 	上海卓跃达 	1,502.40 	0.20 	<br /><br />预付款项 	BOYUANMETAL 	865.30 	0.12 	<br /><br />预付款项 	中国阳光纸业 	812.86 	0.11 	<br /><br />预付款项 	超弦织造 	443.05 	0.06 	<br /><br />预付款项 	上海建名 	389.93 	0.05 	<br /><br />预付款项 	上海美凯龙 	293.04 	0.04 	<br /><br />预付款项 	汉发供应链 	63.67 	0.01 	<br /><br />预付款项 	上海行远美宅 	41.08 	0.01 	<br /><br />预付款项 	阳光海天停车 	31.20 	0.00 	<br /><br />预付款项 	建发旅游集团 	11.62 	0.00 	<br /><br />预付款项 	侨益物流 	8.75 	0.00 	<br /><br />预付款项 	华联电子 	6.82 	0.00 	<br /><br />预付款项 	芜湖明辉商业 	1.93 	0.00 	<br /><br />预付款项 	上海天合 	1.08 	0.00 	<br /><br />预付款项 	商舟物流 	0.97 	0.00 	<br /><br />预付款项 	建发医疗健康 	0.31 	0.00 	<br /><br />预付款项 	亚细亚新材料 	0.19 	0.00 	<br /><br />预付款项 	源泰 	0.00 	0.00 	<br /><br />预付款项 	辛宜实业 	0.00 	0.00 	<br /><br />预付款项 	上海智谛 	0.00 	0.00 	<br /><br />预付款项 	上海嘉展建筑 	0.00 	0.00 	<br /><br />预付款项 	建发集团 	0.00 	0.00 	<br /><br />预付款项 	建信小额贷款 	0.00 	0.00 	<br /><br />预付款项 	山东银座 	0.00 	0.00 	<br /><br />应收账款 	同顺供应链 	779.05 	0.10 	<br /><br />应收账款 	上海美凯龙 	621.24 	0.08 	<br /><br />应收账款 	西安红星佳鑫 	563.39 	0.08 	<br /><br />应收账款 	建发城服 	559.87 	0.08 	<br /><br />应收账款 	厦门悦兆 	542.45 	0.07 	<br /><br />应收账款 	BOYUANMETAL 	463.43 	0.06 	<br /><br />应收账款 	深圳华生大 	400.00 	0.05 	<br /><br />应收账款 	浙江中广电器 	350.00 	0.05 	<br /><br />应收账款 	建发集团 	269.33 	0.04 	<br /><br />应收账款 	迁安恒茂 	252.00 	0.03 	<br /><br />应收账款 	杭州铧容 	207.86 	0.03 	<br /><br />应收账款 	莆田中嘉 	204.26 	0.03 	<br /><br />应收账款 	厦门保联椿莲 	200.73 	0.03 	<br /><br />应收账款 	美凯龙商业管理 	180.37 	0.02 	<br /><br />应收账款 	建发旅游集团 	152.02 	0.02 	<br /><br />应收账款 	源泰 	132.74 	0.02 	<br /><br />应收账款 	上海屿发 	121.77 	0.02 	<br /><br />应收账款 	中国阳光纸业 	119.12 	0.02 	<br /><br />应收账款 	厦门航空 	95.12 	0.01 	<br /><br />应收账款 	厦门荣虹 	83.35 	0.01 	<br /><br />应收账款 	厦门益润投资 	71.58 	0.01 	<br /><br />应收账款 	重庆金江联 	69.74 	0.01 	<br /><br />应收账款 	盐城建悦 	65.45 	0.01 	<br /><br />应收账款 	厦门谐醴 	54.85 	0.01 	<br /><br />应收账款 	上海盛兆荟 	53.03 	0.01 	<br /><br />应收账款 	台州兆裕恒 	51.20 	0.01 	<br /><br />应收账款 	徐州和锦 	40.48 	0.01 	<br /><br />应收账款 	建发医疗健康 	180.47 	0.02 	<br /><br />应收账款 	义乌兆华 	36.79 	0.00 	<br /><br />应收账款 	宁德乾行 	29.65 	0.00 	<br /><br />应收账款 	厦门润岳 	17.80 	0.00 	<br /><br />应收账款 	上海锦兆利 	16.75 	0.00 	<br /><br />应收账款 	厦门金联保 	15.57 	0.00 	<br /><br />应收账款 	新吉悦 	14.43 	0.00 	<br /><br />应收账款 	侨益物流 	13.76 	0.00 	<br /><br />应收账款 	厦门悦琴海联 	12.97 	0.00 	<br /><br />应收账款 	成都东泰 	11.95 	0.00 	<br /><br />应收账款 	福州中瀚置业 	9.28 	0.00 	<br /><br />应收账款 	福州兆瑞 	9.20 	0.00 	<br /><br />应收账款 	南京兆凯 	7.77 	0.00 	<br /><br />应收账款 	南京金宸 	7.67 	0.00 	<br /><br />应收账款 	苏州屿秀 	7.58 	0.00 	<br /><br />应收账款 	重庆美凯龙 	7.04 	0.00 	<br /><br />应收账款 	上海丽浩创 	6.65 	0.00 	<br /><br />应收账款 	厦门建发会展 	6.45 	0.00 	<br /><br />应收账款 	成都兆和玥 	6.24 	0.00 	<br /><br />应收账款 	乌鲁木齐美凯龙 	4.72 	0.00 	<br /><br />应收账款 	尤溪闽西南 	3.96 	0.00 	<br /><br />应收账款 	南昌联碧旅 	3.58 	0.00 	<br /><br />应收账款 	山东汇科 	3.38 	0.00 	<br /><br />应收账款 	厦门宏佑房地产 	2.88 	0.00 	<br /><br />应收账款 	建泰硅业 	2.64 	0.00 	<br /><br />应收账款 	济南天桥区美凯龙 	2.21 	0.00 	<br /><br />应收账款 	和易通 	2.16 	0.00 	<br /><br />应收账款 	建发骐骥新能源 	2.12 	0.00 	<br /><br />应收账款 	华联电子 	2.00 	0.00 	<br /><br />应收账款 	苏州恒至嘉 	1.94 	0.00 	<br /><br />应收账款 	常州永升美凯龙 	1.70 	0.00 	<br /><br />应收账款 	武汉市正凯物流 	1.60 	0.00 	<br /><br />应收账款 	南京灏盛 	1.59 	0.00 	<br /><br />应收账款 	长春美凯龙 	1.55 	0.00 	<br /><br />应收账款 	锦岳祥 	1.29 	0.00 	<br /><br />应收账款 	无锡经开区星永升 	1.27 	0.00 	<br /><br />应收账款 	建发新兴产业 	1.01 	0.00 	<br /><br />应收账款 	联发天地园区 	0.84 	0.00 	<br /><br />应收账款 	北京兆城 	0.69 	0.00 	<br /><br />应收账款 	建信小额贷款 	0.64 	0.00 	<br /><br />应收账款 	南京名都美凯龙 	0.53 	0.00 	<br /><br />应收账款 	超级智慧家 	0.52 	0.00 	<br /><br />应收账款 	温州兆发恒 	0.49 	0.00 	<br /><br />应收账款 	上海燚酩 	0.41 	0.00 	<br /><br />应收账款 	软件学院 	0.30 	0.00 	<br /><br />应收账款 	南昌贸联地产 	0.29 	0.00 	<br /><br />应收账款 	中交长沙 	0.11 	0.00 	<br /><br />应收账款 	建禾油脂 		0.00 	<br /><br />应收账款 	上海嘉展建筑 		0.00 	<br /><br />应收账款 	长沙兆泽 		0.00 	<br /><br />应收账款 	上海璞发 		0.00 	<br /><br />应收账款 	南京德建 		0.00 	<br /><br />应收账款 	武汉兆悦城 		0.00 	<br /><br />应收账款 	泉州兆京 		0.00 	<br /><br />应收账款 	厦门兆特 		0.00 	<br /><br />应收账款 	徐州天晟和 		0.00 	<br /><br />应收账款 	成都润兆欣 		0.00 	<br /><br />应收账款 	安咖家居 		0.00 	<br /><br />应收账款 	厦门国际银行 		0.00 	<br /><br />应收账款 	汇禾物业 		0.00 	<br /><br />应收账款 	上海浦骁 		0.00 	<br /><br />应收账款 	重庆铁渝兆华 		0.00 	<br /><br />应收账款 	无锡兆融 		0.00 	<br /><br />应收账款 	温州兆顺 		0.00 	<br /><br />应收账款 	长沙芙茂 		0.00 	<br /><br />应收账款 	莆田兆隽 		0.00 	<br /><br />应收账款 	杭州锦祥 		0.00 	<br /><br />应收账款 	莆田中玺 		0.00 	<br /><br />应收账款 	南昌联高 		0.00 	<br /><br />应收账款 	龙岩利荣 		0.00 	<br /><br />应收账款 	杭州铧裕 		0.00 	<br /><br />应收账款 	苏州合赢 		0.00 	<br /><br />应收账款 	长沙展图 		0.00 	<br /><br />应收账款 	辛宜实业 		0.00 	<br /><br />应收账款 	上海铧铷 		0.00 	<br /><br />应收账款 	南昌悦佰 		0.00 	<br /><br />应收账款 	上海威来适 		0.00 	<br /><br />应收账款 	广州红星美凯龙 		0.00 	<br /><br />应收账款 	厦门益武地 		0.00 	<br /><br />应收账款 	芜湖明辉商业 		0.00 	<br /><br />应收账款 	九江利阳 		0.00 	<br /><br />应收账款 	厦门禹联泰 		0.00 	<br /><br />应收账款 	宁德嘉行 		0.00 	<br /><br />应收账款 	长沙楚茂 		0.00 	<br /><br />应收账款 	无锡嘉合 		0.00 	<br /><br />应收账款 	上海众承 		0.00 	<br /><br />应收账款 	武夷山嘉恒 		0.00 	<br /><br />应收账款 	南京嘉阳 		0.00 	<br /><br />应收账款 	张家港和玺 		0.00 	<br /><br />应收股利 	桐庐兆银 	8,660.06 	1.16 	<br /><br />应收股利 	成都东泰 	3,100.00 	0.42 	<br /><br />应收股利 	无锡建源 	1.58 	0.00 	<br /><br />应收股利 	长沙楚茂 	0.00 	0.00 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	西安红星佳鑫 	59,308.44 	7.96 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	美凯龙商业管理 	2,942.60 	0.40 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	广州红星美凯龙 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	上海屿发 	61,668.71 	8.28 	<br /><br />其他应收款 	温州兆发恒 	44,964.22 	6.04 	<br /><br />其他应收款 	厦门荣虹 	32,580.90 	4.38 	<br /><br />其他应收款 	南京灏盛 	31,128.18 	4.18 	<br /><br />其他应收款 	苏州合赢 	29,003.24 	3.89 	<br /><br />其他应收款 	苏州恒至嘉 	23,429.45 	3.15 	<br /><br />其他应收款 	苏州鑫城发 	19,442.65 	2.61 	<br /><br />其他应收款 	镇江扬启 	18,934.51 	2.54 	<br /><br />其他应收款 	上海众承 	18,553.57 	2.49 	<br /><br />其他应收款 	无锡兆融 	17,337.60 	2.33 	<br /><br />其他应收款 	上海名艺 	16,180.00 	2.17 	<br /><br />其他应收款 	厦门谐醴 	15,426.77 	2.07 	<br /><br />其他应收款 	南京德建 	14,700.00 	1.97 	<br /><br />其他应收款 	重庆铁渝兆华 	13,149.46 	1.77 	<br /><br />其他应收款 	台州兆裕恒 	12,761.54 	1.71 	<br /><br />其他应收款 	安徽璟德 	11,365.02 	1.53 	<br /><br />其他应收款 	武汉兆悦城 	11,356.75 	1.53 	<br /><br />其他应收款 	中交长沙 	10,780.00 	1.45 	<br /><br />其他应收款 	厦门禹联泰 	10,778.42 	1.45 	<br /><br />其他应收款 	上海盛兆荟 	10,759.71 	1.44 	<br /><br />其他应收款 	紫金铜冠 	10,158.94 	1.36 	<br /><br />其他应收款 	福州中瀚置业 	8,827.11 	1.19 	<br /><br />其他应收款 	南京兆凯 	8,590.15 	1.15 	<br /><br />其他应收款 	上海锦兆利 	8,071.74 	1.08 	<br /><br />其他应收款 	盐城建悦 	7,859.50 	1.06 	<br /><br />其他应收款 	厦门蓝联欣 	6,187.58 	0.83 	<br /><br />其他应收款 	福州兆瑞 	5,999.98 	0.81 	<br /><br />其他应收款 	软件学院 	5,081.31 	0.68 	<br /><br />其他应收款 	福州鸿腾 	3,547.50 	0.48 	<br /><br />其他应收款 	芜湖明辉商业 	2,707.24 	0.36 	<br /><br />其他应收款 	建信小额贷款 	1,635.87 	0.22 	<br /><br />其他应收款 	宁德乾行 	1,505.03 	0.20 	<br /><br />其他应收款 	莆田中玺 	1,437.62 	0.19 	<br /><br />其他应收款 	张家港恒运 	1,420.00 	0.19 	<br /><br />其他应收款 	上海美凯龙 	1,109.50 	0.15 	<br /><br />其他应收款 	南平兆恒武夷 	1,000.00 	0.13 	<br /><br />其他应收款 	徐州天晟和 	849.45 	0.11 	<br /><br />其他应收款 	武夷山嘉恒 	838.26 	0.11 	<br /><br />其他应收款 	永丰浆纸 	643.00 	0.09 	<br /><br />其他应收款 	九江利阳 	607.61 	0.08 	<br /><br />其他应收款 	杭州星汀 	591.68 	0.08 	<br /><br />其他应收款 	J-Bco.,Ltd 	504.50 	0.07 	<br /><br />其他应收款 	连江融建 	422.50 	0.06 	<br /><br />其他应收款 	南昌贸联地产 	342.68 	0.05 	<br /><br />其他应收款 	上海卓跃达 	246.87 	0.03 	<br /><br />其他应收款 	马洋溪水务 	187.46 	0.03 	<br /><br />其他应收款 	厦门益武地 	171.86 	0.02 	<br /><br />其他应收款 	莆田中嘉 	127.80 	0.02 	<br /><br />其他应收款 	上海兆御 	111.38 	0.01 	<br /><br />其他应收款 	建发旅游集团 	104.14 	0.01 	<br /><br />其他应收款 	上海蓝漳 	100.00 	0.01 	<br /><br />其他应收款 	无锡嘉合 	79.25 	0.01 	<br /><br />其他应收款 	厦门国际银行 	49.60 	0.01 	<br /><br />其他应收款 	龙岩利荣 	49.28 	0.01 	<br /><br />其他应收款 	广州红星美凯龙 	48.09 	0.01 	<br /><br />其他应收款 	厦门联嘉升 	40.15 	0.01 	<br /><br />其他应收款 	厦门航空 	36.25 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	厦门建发会展 	31.54 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	东山闽西南文旅 	23.32 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	上海行远美宅 	23.18 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	长沙兆泽 	22.41 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	建发医疗健康 	21.62 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	商舟物流 	21.00 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	美凯龙商业管理 	20.00 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	杭州锦祥 	17.87 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	汇禾物业 	16.00 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	合肥建润 	16.00 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	香港建发集团 	15.76 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	辉煌装修 	13.93 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	同联科 	10.35 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	厦门宏佑房地产 	8.62 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	厦门保联椿莲 	8.10 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	建发城服 	7.00 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	长沙芙茂 	6.69 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	宁德嘉行 	5.00 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	长沙楚茂 	3.87 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	宁夏建兴 	3.00 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	上海铧铷 	2.49 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	上海悦信达 	2.40 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	厦门益润投资 	2.33 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	建发新兴产业 	2.07 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	厦门悦兆 	0.14 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	厦门润岳 	0.08 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	义乌兆华 	0.05 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	北京兆城 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	成都兆和玥 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	南京金宸 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	无锡建源 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	南京联锦悦 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	莆田联悦 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	南昌联高 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	南昌悦佰 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	成都润兆欣 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	联发天地园区 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	长沙展图 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	国际信托 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	厦门好柿发生 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	武汉市正凯物流 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	杭州铧裕 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	泉州兆京 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	上海丽浩创 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	莆田和汇兴 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	温州兆顺 		0.00 	<br /><br />其他应收款 	厦门兆特 		0.00 	<br /><br />其他流动资产 	西安红星佳鑫 	700.00 	0.09 	<br /><br />其他非流动资产 	芜湖红星美凯龙 	980.00 	0.13 	<br /><br />其他非流动资产 	广州红星美凯龙 	500.00 	0.07 	<br /><br />其他非流动资产 	西安红星佳鑫 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他非流动资产 	辉煌装修 	0.00 	0.00 	<br /><br />货币资金 	厦门国际银行 	113,909.81 	15.30 	<br /><br />合同资产 	西安红星佳鑫 	8,253.97 	1.11 	<br /><br />合同资产 	厦门悦兆 	2,935.51 	0.39 	<br /><br />合同资产 	建发城服 	472.27 	0.06 	<br /><br />合同资产 	上海盛兆荟 	69.67 	0.01 	<br /><br />合同资产 	北京兆城 	46.97 	0.01 	<br /><br />合同资产 	厦门谐醴 	17.70 	0.00 	<br /><br />合同资产 	厦门润岳 			<br /><br />合同资产 	建发集团 			<br /><br />应收关联方款项总计 		744,661.23 		<br /><br />2）应付关联方款项<br /><br />截至2024年末的应付关联方款项情况如下：<br /><br />表6-48应付关联方款项明细表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目名称 	关联方 	金额 	占比 	<br /><br />长期应付款 	芜湖红星美凯龙 	980.00 	0.04 	<br /><br />预收款项 	温州兆发恒 	918.49 	0.03 	<br /><br />预收款项 	杭州铧裕 	517.76 	0.02 	<br /><br />预收款项 	厦门润岳 	361.35 	0.01 	<br /><br />预收款项 	君龙人寿 	68.46 	0.00 	<br /><br />预收款项 	宁德乾行 	47.90 	0.00 	<br /><br />预收款项 	无锡兆融 	35.56 	0.00 	<br /><br />预收款项 	南京德建 	33.47 	0.00 	<br /><br />预收款项 	上海威来适 	19.56 	0.00 	<br /><br />预收款项 	厦门兆特 	1.01 	0.00 	<br /><br />预收款项 	泉州兆京 	9.17 	0.00 	<br /><br />预收款项 	重庆铁渝兆华 	0.60 	0.00 	<br /><br />预收款项 	无锡嘉合 	0.51 	0.00 	<br /><br />预收款项 	南京嘉阳 	0.38 	0.00 	<br /><br />预收款项 	莆田兆隽 	0.04 	0.00 	<br /><br />预收款项 	南平兆恒武夷 	0.00 	0.00 	<br /><br />预收款项 	辉煌装修 	0.00 	0.00 	<br /><br />应付账款 	鑫金发 	215,855.99 	7.79 	<br /><br />应付账款 	新吉悦 	9,653.20 	0.35 	<br /><br />应付账款 	侨益物流 	4,462.04 	0.16 	<br /><br />应付账款 	鑫五发 	4,285.51 	0.15 	<br /><br />应付账款 	辉煌装修 	4,057.89 	0.15 	<br /><br />应付账款 	建发城服 	1,678.89 	0.06 	<br /><br />应付账款 	上海璞发 	1,498.21 	0.05 	<br /><br />应付账款 	建信小额贷款 	1,340.38 	0.05 	<br /><br />应付账款 	厦门翔启 	1,295.62 	0.05 	<br /><br />应付账款 	上海嘉展建筑 	987.61 	0.04 	<br /><br />应付账款 	上海美凯龙 	719.96 	0.03 	<br /><br />应付账款 	上海鑫诚安 	647.65 	0.02 	<br /><br />应付账款 	BOYUAN METAL 	284.23 	0.01 	<br /><br />应付账款 	和易通 	136.75 	0.00 	<br /><br />应付账款 	上海卓跃达 	126.19 	0.00 	<br /><br />应付账款 	浙江中广电器 	118.28 	0.00 	<br /><br />应付账款 	上海燚酩 	89.77 	0.00 	<br /><br />应付账款 	辛宜实业 	60.05 	0.00 	<br /><br />应付账款 	厦门建发会展 	41.05 	0.00 	<br /><br />应付账款 	成都东泰 	20.60 	0.00 	<br /><br />应付账款 	锦岳祥 	14.67 	0.00 	<br /><br />应付账款 	大域信息科 	12.62 	0.00 	<br /><br />应付账款 	建发集团 	4.48 	0.00 	<br /><br />应付账款 	阳光海天停车 	3.80 	0.00 	<br /><br />应付账款 	建发旅游集团 	3.55 	0.00 	<br /><br />应付账款 	常州船用电缆 	2.73 	0.00 	<br /><br />应付账款 	CERES AGRO 	2.00 	0.00 	<br /><br />应付账款 	中国阳光纸业 	0.03 	0.00 	<br /><br />应付账款 	厦门航空 	0.02 	0.00 	<br /><br />应付账款 	中船邮轮产 	0.00 	0.00 	<br /><br />应付账款 	建发医疗健康 	0.00 	0.00 	<br /><br />应付账款 	同顺供应链 	0.00 	0.00 	<br /><br />应付票据 	永丰浆纸 	22,607.00 	0.82 	<br /><br />应付票据 	鑫金发 	9,837.95 	0.35 	<br /><br />应付票据 	上海璞发 	4,387.70 	0.16 	<br /><br />应付票据 	瑞达源发 	3,231.41 	0.12 	<br /><br />应付票据 	新吉悦 	614.52 	0.02 	<br /><br />应付票据 	辛宜实业 	0.00 	0.00 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	芜湖明辉商业 	0.01 	0.00 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	中船邮轮产 	0.00 	0.00 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	成都东泰 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	建发集团 	233,220.12 	8.41 	<br /><br />其他应付款 	杭州铧裕 	210,390.39 	7.59 	<br /><br />其他应付款 	厦门益润投资 	181,004.59 	6.53 	<br /><br />其他应付款 	上海浦锋 	165,531.80 	5.97 	<br /><br />其他应付款 	长沙芙茂 	94,271.90 	3.40 	<br /><br />其他应付款 	莆田中玺 	92,610.00 	3.34 	<br /><br />其他应付款 	北京兆城 	77,087.61 	2.78 	<br /><br />其他应付款 	上海铧铷 	72,373.00 	2.61 	<br /><br />其他应付款 	长沙兆泽 	70,667.88 	2.55 	<br /><br />其他应付款 	苏州合赢 	68,800.00 	2.48 	<br /><br />其他应付款 	厦门润岳 	68,356.36 	2.47 	<br /><br />其他应付款 	上海屿发 	66,027.50 	2.38 	<br /><br />其他应付款 	南京德建 	59,143.96 	2.13 	<br /><br />其他应付款 	厦门悦琴海联 	56,940.00 	2.05 	<br /><br />其他应付款 	无锡嘉合 	52,654.01 	1.90 	<br /><br />其他应付款 	上海浦骁 	52,528.00 	1.90 	<br /><br />其他应付款 	长沙展图 	52,351.63 	1.89 	<br /><br />其他应付款 	徐州天晟和 	47,111.61 	1.70 	<br /><br />其他应付款 	成都润兆欣 	47,029.85 	1.70 	<br /><br />其他应付款 	南昌联高 	46,322.40 	1.67 	<br /><br />其他应付款 	徐州和锦 	39,376.63 	1.42 	<br /><br />其他应付款 	厦门保联椿莲 	34,500.00 	1.24 	<br /><br />其他应付款 	合肥建润 	32,095.00 	1.16 	<br /><br />其他应付款 	莆田中嘉 	31,688.30 	1.14 	<br /><br />其他应付款 	南京荟宏 	28,650.91 	1.03 	<br /><br />其他应付款 	南昌悦佰 	28,551.97 	1.03 	<br /><br />其他应付款 	厦门金联保 	28,380.00 	1.02 	<br /><br />其他应付款 	重庆金江联 	25,143.91 	0.91 	<br /><br />其他应付款 	长沙楚茂 	24,287.68 	0.88 	<br /><br />其他应付款 	厦门益武地 	23,220.85 	0.84 	<br /><br />其他应付款 	南昌贸联地产 	22,656.30 	0.82 	<br /><br />其他应付款 	重庆融联盛 	22,183.96 	0.80 	<br /><br />其他应付款 	杭州铧容 	20,162.56 	0.73 	<br /><br />其他应付款 	上海盛兆荟 	19,600.00 	0.71 	<br /><br />其他应付款 	福州鸿腾 	18,645.00 	0.67 	<br /><br />其他应付款 	阳光海天停车 	16,945.84 	0.61 	<br /><br />其他应付款 	温州兆顺 	16,695.38 	0.60 	<br /><br />其他应付款 	赣州碧联 	15,746.66 	0.57 	<br /><br />其他应付款 	龙岩利荣 	15,600.23 	0.56 	<br /><br />其他应付款 	成都东泰 	13,670.04 	0.49 	<br /><br />其他应付款 	厦门海耀 	12,568.57 	0.45 	<br /><br />其他应付款 	成都兆和玥 	11,601.83 	0.42 	<br /><br />其他应付款 	连江融建 	8,936.53 	0.32 	<br /><br />其他应付款 	莆田兆隽 	7,246.66 	0.26 	<br /><br />其他应付款 	苏州屿秀 	7,194.00 	0.26 	<br /><br />其他应付款 	莆田中利 	6,370.00 	0.23 	<br /><br />其他应付款 	利盛中泰 	5,488.11 	0.20 	<br /><br />其他应付款 	宁德嘉行 	4,801.23 	0.17 	<br /><br />其他应付款 	莆田联福城 	4,686.97 	0.17 	<br /><br />其他应付款 	建发文创投资 	4,285.71 	0.15 	<br /><br />其他应付款 	南京品悦汇 	3,528.00 	0.13 	<br /><br />其他应付款 	厦门兆特 	3,270.73 	0.12 	<br /><br />其他应付款 	莆田联悦 	3,135.44 	0.11 	<br /><br />其他应付款 	泉州兆京 	3,038.00 	0.11 	<br /><br />其他应付款 	西安红星佳鑫 	2,977.99 	0.11 	<br /><br />其他应付款 	南京联锦悦 	2,222.38 	0.08 	<br /><br />其他应付款 	赣州航城 	1,960.00 	0.07 	<br /><br />其他应付款 	南昌联碧旅 	1,915.94 	0.07 	<br /><br />其他应付款 	南宁招商汇众 	1,639.14 	0.06 	<br /><br />其他应付款 	杭州凤起 	1,605.61 	0.06 	<br /><br />其他应付款 	厦门悦兆 	1,564.17 	0.06 	<br /><br />其他应付款 	义乌兆华 	1,514.12 	0.05 	<br /><br />其他应付款 	南京金宸 	1,511.15 	0.05 	<br /><br />其他应付款 	成都艾格 	1,500.00 	0.05 	<br /><br />其他应付款 	V ALLIANCE 	1,446.53 	0.05 	<br /><br />其他应付款 	建信小额贷款 	1,143.74 	0.04 	<br /><br />其他应付款 	源泰 	1,130.00 	0.04 	<br /><br />其他应付款 	莆田和汇兴 	800.00 	0.03 	<br /><br />其他应付款 	厦门蓝城 	771.00 	0.03 	<br /><br />其他应付款 	厦门兆祥城市建设 	613.35 	0.02 	<br /><br />其他应付款 	广州火数银 	450.01 	0.02 	<br /><br />其他应付款 	山东汇科 	359.22 	0.01 	<br /><br />其他应付款 	温州兆发恒 	207.17 	0.01 	<br /><br />其他应付款 	华邮数字 	183.00 	0.01 	<br /><br />其他应付款 	上海行远美宅 	160.19 	0.01 	<br /><br />其他应付款 	辉煌装修 	147.41 	0.01 	<br /><br />其他应付款 	美凯龙商业管理 	128.71 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	君龙人寿 	99.47 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	建发医疗健康 	86.64 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	超级智慧家 	80.45 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	武汉市正凯物流 	73.31 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	芜湖明辉商业 	69.14 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	上海嘉展建筑 	59.20 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	厦门好柿发生 	54.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	广州红星美凯龙 	49.50 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	山东银座 	42.64 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	福州兆瑞 	40.06 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	建发城服 	27.61 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	天津金晨 	20.45 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	上海鑫诚安 	15.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	和易通 	11.51 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	汇禾物业 	10.22 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	深圳华生大 	8.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	上海威来适 	5.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	安咖家居 	5.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	美宅上海建筑 	5.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	厦门建发会展 	4.51 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	华联电子 	4.17 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	亚细亚新材料 	3.97 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	厦门航空 	3.67 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	杭州锦祥 	3.26 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	武汉兆悦城 	3.17 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	江苏佰丽爱 	3.06 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	南昌万湖 	3.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	上海天合 	2.65 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	苏品宅配 	1.10 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	联发天地园区 	1.09 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	厦门国际银行 	0.93 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	桐庐兆银 	0.80 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	侨益物流 	0.09 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	同顺供应链 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	上海美凯龙 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	深圳红星美 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	广西盛世泰 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	广西鑫凯隆 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	武夷山嘉恒 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	上海兆御 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	超弦织造 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	晟葆上海 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	厦门凤凰领客 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	现代码头 	0.00 	0.00 	<br /><br />合同负债 	鑫金发 	18,832.20 	0.68 	<br /><br />合同负债 	汉发供应链 	6,000.00 	0.22 	<br /><br />合同负债 	建禾油脂 	5,532.34 	0.20 	<br /><br />合同负债 	鑫五发 	5,455.37 	0.20 	<br /><br />合同负债 	同顺供应链 	2,890.03 	0.10 	<br /><br />合同负债 	上海璞发 	1,469.52 	0.05 	<br /><br />合同负债 	新吉悦 	1,252.33 	0.05 	<br /><br />合同负债 	建发医疗健康 	830.65 	0.03 	<br /><br />合同负债 	迁安恒茂 	574.73 	0.02 	<br /><br />合同负债 	辛宜实业 	499.95 	0.02 	<br /><br />合同负债 	上海建名 	363.81 	0.01 	<br /><br />合同负债 	厦门悦兆 	298.30 	0.01 	<br /><br />合同负债 	厦门宏佑房地产 	257.47 	0.01 	<br /><br />合同负债 	锦岳祥 	195.41 	0.01 	<br /><br />合同负债 	武汉市正凯物流 	195.21 	0.01 	<br /><br />合同负债 	合肥建润 	113.73 	0.00 	<br /><br />合同负债 	新疆新昇 	105.09 	0.00 	<br /><br />合同负债 	北京兆城 	84.20 	0.00 	<br /><br />合同负债 	源泰 	82.29 	0.00 	<br /><br />合同负债 	厦门海耀 	65.34 	0.00 	<br /><br />合同负债 	建发集团 	62.05 	0.00 	<br /><br />合同负债 	九江利阳 	26.70 	0.00 	<br /><br />合同负债 	深圳华生大 	26.42 	0.00 	<br /><br />合同负债 	南京灏盛 	23.28 	0.00 	<br /><br />合同负债 	盐城建悦 	16.76 	0.00 	<br /><br />合同负债 	辉煌装修 	13.66 	0.00 	<br /><br />合同负债 	侨益物流 	10.79 	0.00 	<br /><br />合同负债 	厦门建发会展 	8.39 	0.00 	<br /><br />合同负债 	瑞达源发 	7.74 	0.00 	<br /><br />合同负债 	超级智慧家 	5.65 	0.00 	<br /><br />合同负债 	长沙兆泽 	4.61 	0.00 	<br /><br />合同负债 	建发旅游集团 	4.25 	0.00 	<br /><br />合同负债 	苏品宅配 	3.10 	0.00 	<br /><br />合同负债 	和易通 	2.88 	0.00 	<br /><br />合同负债 	上海中贸美凯龙 	2.08 	0.00 	<br /><br />合同负债 	建发城服 	2.00 	0.00 	<br /><br />合同负债 	君龙人寿 	0.76 	0.00 	<br /><br />合同负债 	亚细亚新材料 	0.28 	0.00 	<br /><br />合同负债 	超弦织造 	0.02 	0.00 	<br /><br />合同负债 	厦门悦琴海联 	0.01 	0.00 	<br /><br />合同负债 	建发新兴产业 	0.00 	0.00 	<br /><br />合同负债 	建泰硅业 	0.00 	0.00 	<br /><br />合同负债 	厦门航空 	0.00 	0.00 	<br /><br />合同负债 	中国阳光纸业 	0.00 	0.00 	<br /><br />合同负债 	阳光海天停车 	0.00 	0.00 	<br /><br />合同负债 	BOYUAN METAL 	0.00 	0.00 	<br /><br />合同负债 	安咖家居 	0.00 	0.00 	<br /><br />合同负债 	成都东泰 	0.00 	0.00 	<br /><br />短期借款 	厦门国际银行 	30,166.60 	1.09 	<br /><br />应付关联方款项总计 		2,771,686.73 		<br /><br />3、关联方交易的决策权限、决策程序和定价原则<br /><br />有国家定价的，按国家规定的执行；无国家定价的，遵循市场价格原则定价；如果没有市场价格，按照协议价定价。<br /><br />4、银行授信情况<br /><br />截至2024年末，公司（合并）在银行获得各类综合授信总额4,544.20亿元，已使用额度2,183.17亿元，尚未使用额度2,361.03亿元。公司作为上市公司，具备直接融资渠道。<br /><br />四、或有事项<br /><br />1、重要承诺事项<br /><br />（1）资本承诺—购买土地使用权<br /><br />表6-49截止2024年末发行人资本承诺—购买土地使用权情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目地块 	项目总价 	期末未支付余额 	备注 	<br /><br />成都·青羊区OY08(070102):2024-057地块 	5.13 	4.21 	预计于2025年支付 	<br /><br />成都·青羊区 OY09(070102/0901):2024-058地块 	5.24 	4.30 	预计于2025年支付 	<br /><br />成都·青羊区QY10(070102):2024-059地块 	11.35 	9.33 	预计于2025年支付 	<br /><br />成都·青羊区QY07(070102):2024-056号地块 	12.41 	10.20 	预计于2025年支付 	<br /><br />重庆璧山BS20-1J-359号地块 	8.10 	2.20 	支付时间待定 	<br /><br />福州五四北科创园出让地块一 	1.90 	0.95 	预计于2025年支付 	<br /><br />合计 	44.13 	31.19 		<br /><br />（2）前期承诺履行情况—购买土地使用权<br /><br />表6-50截止2024年末发行人前期承诺履行情况—购买土地使用权情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目地块 	项目总价 	上期末未付余款 	截至本期末履行情况 	<br /><br />厦门·集美区侨英片区储备2号地块 	11.60 	5.80 	已支付完毕 	<br /><br />厦门·集美区侨英片区储备4号地块 	12.50 	6.25 	已支付完毕 	<br /><br />龙岩·新罗区2023 -13地块 	3.12 	1.56 	已支付完毕 	<br /><br />上海·金山区金山新城JSC1-0401单元1-03B-01地块 	22.81 	11.41 	已支付完毕 	<br /><br />张家港·沙洲湖西长兴中路南地块 	8.59 	4.29 	已支付完毕 	<br /><br />杭州·钱塘湾总部地块 	61.69 	30.84 	已支付完毕 	<br /><br />福州·台江区2023-43号地块 	12.80 	6.40 	已支付完毕 	<br /><br />南京市江宁区2023G39号地块 	27.20 	13.60 	已支付完毕 	<br /><br />天津市河西区津西内（挂） 	16.60 	8.96 	已支付完毕 	<br /><br />厦门市集美区2023JP04号 	18.90 	9.45 	已支付完毕 	<br /><br />厦门市集美区2023JP05号 	15.00 	7.50 	已支付完毕 	<br /><br />重庆市江北区观音桥组团H07、H08、H09号地块 	17.54 	8.77 	已支付完毕 	<br /><br />重庆璧山BS20-1J-359号地块 	8.10 	4.05 	尚未支付完毕 	<br /><br />合计 	236.45 	118.88 		<br /><br />2、或有事项<br /><br />（1）未决诉讼仲裁形成的或有负债及其财务影响<br /><br />1）公司作为原告<br /><br />本公司及下属子公司作为原告提起诉讼的事项主要系买卖合同纠纷、代理合同纠纷等案件，本公司根据损失情况要求对方提供相应赔偿。截至2024年12月31日，未决诉讼涉及的预计可能最大损失为8.93亿元，同时本公司对相关纠纷涉及的最大损失已在应收款项坏账准备预估了相应损失。<br /><br />2）公司作为被告<br /><br />截至2024年12月31日，本公司及下属子公司作为被告产生的预计负债为26,187,503.05元，主要涉诉事项如下：<br /><br />子公司建发（新加坡）商事有限公司（简称“新加坡建发”）向Hengyi Industries International PteLtd.销售燃料油，因上游供应商未能按时交货，新加坡建发未能依约向Hengyi Industries International PteLtd.交货。Hengyi Industries International Pte Ltd.提起仲裁要求新加坡建发赔偿其相关损失，本公司已计提预计负债7,188,400.00元。<br /><br />子公司新加坡建发向ISU公司询价采购轻循环油但未签订购销合同，ISU公司以合同成立且新加坡建发未履约为由提起诉讼，要求新加坡建发赔偿其相关损失，本公司已计提预计负债11,986,670.72元。<br /><br />子公司恒裕通有限公司（简称“恒裕通”）和建发物流集团有限公司（简称“建发物流”）向福州鼓凤供应链发展有限公司（简称“福州鼓凤”）销售红酒，福州鼓凤以恒裕通和建发物流未履行交货义务为由提起诉讼，本公司已计提预计负债3,844,474.11元。<br /><br />（2）对外担保情况<br /><br />截至2024年末，发行人对外担保（不含发行人与子公司之间的担保）余额为46.47亿元，占期末净资产的比例为2.04%。情况如下：<br /><br />表6-51公司对外担保情况<br /><br />序号 	担保方 	被担保方 	担保金额（亿元） 	担保到期日 	<br /><br />1 	建发股份 	厦门同顺供应链管理有限公司 	3.93 	2025年6月25日 	<br /><br />2 	建发股份 	迁安恒茂新材料有限公司 	0.89 	2030年10月19日 	<br /><br />3 	建发房产 	厦门兆绮盛房地产开发有限公司 	5.72 	2028年11月2日 	<br /><br />4 	建发房产 	厦门兆绮盛房地产开发有限公司 	1.7 	2025年12月31日 	<br /><br />5 	建发房产 	厦门润岳房地产开发有限公司 	0.32 	2027年12月29日 	<br /><br />6 	建发房产 	厦门润岳房地产开发有限公司 	0.52 	2025年2月28日 	<br /><br />7 	建发房产 	厦门兆析房地产开发有限公司 	0.27 	2027年11月17日 	<br /><br />8 	建发房产 	南昌嘉悦房地产开发有限公司 	2.59 	2031年6月12日 	<br /><br />9 	建发房产 	温州兆瓯房地产有限公司 	5.52 	2026年8月21日 	<br /><br />10 	建发房产 	盐城兆瑞房地产开发有限公司 	1.4 	2026年12月20日 	<br /><br />11 	建发房产 	义乌兆盈房地产有限公司 	3.53 	2027年5月17日 	<br /><br />12 	建发房产 	莆田中玺投资有限公司 	2 	2026年9月20日 	<br /><br />13 	建发房产 	莆田联兆润置业有限公司 	1.19 	2027年10月15日 	<br /><br />14 	建发房产 	福州中瀚置业有限公司 	0.31 	2026年11月30日 	<br /><br />15 	建发房产 	南京灏盛置业有限公司 	1.84 	2025年11月21日 	<br /><br />16 	建发房产 	北京兆城房地产开发有限公司 	0.6 	2026年3月31日 	<br /><br />17 	建发房产 	厦门宏佑房地产开发有限公司 	0.39 	2026年3月31日 	<br /><br />18 	建发房产 	合肥兆胜房地产开发有限公司 	0.64 	2026年2月28日 	<br /><br />19 	建发房产 	宁德乾行房地产开发有限公司 	0.27 	2026年2月25日 	<br /><br />20 	联发集团 	徐州市和锦置业有限公司 	2.31 	2027年3月13日 	<br /><br />21 	联发集团 	杭州铧旭置业有限公司 	0.46 	2025年11月3日 	<br /><br />22 	联发集团 	南昌国展地产有限公司 	2.31 	2027年1月26日 	<br /><br />23 	联发集团 	上海屿发房地产开发有限公司 	6.86 	2027年8月27日 	<br /><br />24 	联发集团 	厦门软件职业技术学院 	0.9 	2034年12月26日 	<br /><br />除上述披露对外担保情况，公司还存在以下对外担保事项：<br /><br />1）为商品房承购人提供债务担保<br /><br />截至2024年12月31日，公司为商品房承购人向银行提供抵押贷款担保的情况如下：<br /><br />本公司房地产业务按房地产经营惯例，为商品房承购人提供抵押贷款担保，担保类型为阶段性担保。阶段性担保的担保期限自保证合同生效之日起，至商品房承购人所购住房的房屋产权证及抵押登记手续办妥后并交银行执管之日止。截至2024年12月31日，本公司承担上述阶段性担保金额为人民币560.77亿元，其中建发房产为人民币441.65亿元，联发集团为人民币119.12亿元。<br /><br />2）开出保函、信用证<br /><br />截至2024年12月31日，各金融机构为本公司、本公司的子公司及子公司的下属企业提供的保函担保金额合计人民币1,105,455.65万元、美元25,913.68万元、欧元1.54万元。本公司、本公司的子公司及子公司的下属企业开立的未到期不可撤销信用证余额计人民币1,923,233.86万元、美元268,380.81万元、欧元19,552.84万元、日元1,016,177.76万元、英镑31.60万元、瑞士法郎6.05万元。<br /><br />3、其他或有事项<br /><br />截至2024年末，发行人无其他需要披露的重大事项。<br /><br />五、受限资产<br /><br />1、主要资产受限情况<br /><br />截至2024年末主要资产受限情况如下：<br /><br />表6-52截至2024年末公司主要资产受限情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末账面价值 	受限原因 	<br /><br />货币资金 	1,019,475.66 	银行承兑汇票保证金、保函保证金、进口押汇保证金、贷款保证金、工程监管户资金等 	<br /><br />应收票据 	18,873.80 	已背书或贴现但尚未到期的应收票据 	<br /><br />应收款项融资 	105.89 	质押开具应付票据 	<br /><br />应收账款（说明2） 	0.00 	未来的收益权质押借款 	<br /><br />存货 	5,474,936.88 	抵押借款、期货交易质押 	<br /><br />其他流动资产 	2,210.57 	存出担保保证金 	<br /><br />债权投资 	3,079.08 	大额存单质押借款 	<br /><br />长期股权投资 	75,601.65 	质押借款 	<br /><br />投资性房地产（说明1） 	8,795,353.81 	借款、CMBS、融资租赁、债券抵押 	<br /><br />固定资产 	308,466.81 	抵押借款 	<br /><br />无形资产 	20,185.27 	抵押借款 	<br /><br />其他权益工具投资 	9,603.74 	质押借款 	<br /><br />一年内到期非流动资产 	7,558.78 	大额存单质押借款 	<br /><br />合计 	15,735,451.94 		<br /><br />说明1：哈尔滨西客站商场、金山杭州湾商场、北京东四环商场，南京名都商场、南京浦口商场、宁波红星美凯龙商场、重庆欧丽洛雅商场，上海金桥商场、上海浦江商场、上海吴中路商场、上海真北商场、天津河东商场、郑州红星商场1号馆、中山世博商场、济南红星商场、北京西四环商场、武汉世博商场、杭州古墩商场、上海宝山商场、厦门红星商管，在相关借款期间的营业收入被用于借款质押；无锡红星商场、新伟置业商场在相关期间的营业收入被用于资产支持证券（CMBS）质押；呼和浩特商场在借款相关期间的营业收入被用于融资租赁借款质押；北京北四环商场在相关期间的营业收入被用于债券质押。<br /><br />说明2：子公司联发集团以尔寓1819店租金收益权作为质押担保，取得的长期借款期末余额为75,488,699.72元；子公司联发集团以持有的子公司及关联企业股权收益权作为担保，取得长期借款期末余额为422,971,674.67元、其他非流动负债余额为200,493,150.68元。<br /><br />六、金融衍生品、大宗商品期货和理财产品<br /><br />（一）公司股票投资情况<br /><br />表6-53 截至2024年末股票投资情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />股票名称 	证券代码 	投资成本 	资金来源 	期初账面价值 	期末账面价值 	会计核算科目 	<br /><br />首钢股份 	959 	5,000.00 	自有资金 	3,385.52 	2,984.34 	交易性金融资产 	<br /><br />传化智联 	2010 	20,000.00 	自有资金 	9,380.71 	0.00 	交易性金融资产 	<br /><br />帕瓦股份 	688184 	4,975.12 	自有资金 	2,239.38 	1,577.69 	交易性金融资产 	<br /><br />格林美（GDR） 	GEM.SIX 	13,945.46 	自有资金 	8,878.24 	0.00 	交易性金融资产 	<br /><br />步步高 	SZ002251 	88.40 	自有资金 	0.00 	0.00 	交易性金融资产 	<br /><br />傲农生物 	SH603363 	102.36 	自有资金 	0.00 	99.55 	交易性金融资产 	<br /><br />宏发股份 	600885 	23,999.43 	自有资金 	86,184.13 	99,217.76 	交易性金融资产 	<br /><br />ST天山 	300313 	550.11 	自有资金 	348.55 	205.45 	交易性金融资产 	<br /><br />黑芝麻智能 	2533 	1,249.37 	自有资金 	14,479.05 	15,697.17 	其他权益工具投资 	<br /><br />慕思股份 	1323 	13,050.00 	自有资金 	27,450.00 	11,542.64 	其他权益工具投资 	<br /><br />WeRideInc. 	WRD 	2,020.05 	自有资金 	10,777.00 	10,251.93 	其他权益工具投资 	<br /><br />箭牌家居 	1322 	5,410.66 	自有资金 	4,882.47 	3,330.46 	其他权益工具投资 	<br /><br />蓝海科技 	832570 	4,415.12 	自有资金 	274.68 	262.56 	其他权益工具投资 	<br /><br />森鹰窗业 	301227 	813.81 	自有资金 	1,467.19 	0.00 	其他权益工具投资 	<br /><br />合计 		95,619.89 		169,746.93 	145,169.56 		<br /><br />（二）公司衍生品投资情况<br /><br />表6-54 截至2024年末衍生品投资情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />衍生品类型 	外汇币种 	期初投资金额 	期末投资金额 	期末投资金额占年末净资产比例% 	交易目的 	交易结构 	<br /><br />外汇远期合约 	美元 	125,365 	124,126 	3.91 	规避汇率风险 	到期交割 	<br /><br />外汇远期合约 	欧元 	474 	1,052 	0.03 	规避汇率风险 	到期交割 	<br /><br />外汇远期合约 	澳大利亚元 	273 	1,748 	0.03 	规避汇率风险 	到期交割 	<br /><br />外汇远期合约 	泰铢 	0 	2,486 	0 	规避汇率风险 	到期交割 	<br /><br />外汇远期合约 	日元 	254,676 	370,988 	0.08 	规避汇率风险 	到期交割 	<br /><br />外汇远期合约 	美元 	66,988 	34,280 	1.08 	规避汇率风险 	到期交割 	<br /><br />外汇期权合约 	欧元 	0 	0 		规避汇率风险 	到期交割 	<br /><br />商品期货合约 		2,105,672 	2,827,778 	12.39 	套期保值 	期现对冲 	<br /><br />商品期权合约 		78,336 	78,521 	0.34 	套期保值 	期现对冲 	<br /><br />发行人及其下属子公司经营上述物品贸易，为锁定交易成本，公司在上海期货交易所买卖期货以套期保值，且通过期货市场进行套期保值的商品，仅限于经营单位已持有的、或正在有效履行的购销合同项下的、与期货品种同类或价格趋势高度相关的商品。套期保值业务必须在建立期货合约之前确定对应现货或正在有效履行的购销合同，在期货市场上卖出头寸不得超过现货的存订货量。套期保值业务中，现货的销售和期货的平仓原则上必须同步进行。套期保值业务的持仓时间需合理，应与现货业务正常周转期相匹配。原则上持仓时间不得超过六个月。该业务是在真实贸易背景的前提下操作套期保值，无投机成分。<br /><br />（三）重大投资理财情况<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人无重大投资理财产品。<br /><br />七、海外投资情况<br /><br />公司分别在香港、加拿大、美国和新加坡设立窗口公司，窗口公司只负责贸易业务的接单和结算业务，暂无自主经营的职能。<br /><br />表6-55 截至2024年末主要海外投资情况<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />公司名称 	投资金额 	<br /><br />昌富利（香港）贸易有限公司 	31,363.78 	<br /><br />建发（新加坡）商事有限公司 	13,060.78 	<br /><br />恒裕通有限公司 	6,834.82 	<br /><br />建发（加拿大）有限公司 	706.80 	<br /><br />C&amp;D(USA)INC. 	68.46 	<br /><br />合计 	52,034.64 	<br /><br />八、直接债务融资计划<br /><br />截至本募集说明书签署日，企业暂无其他在银行间市场发行的债务融资计划。<br /><br />九、其他需要说明的财务重要事项<br /><br />（一）金融衍生品、投资理财产品事项<br /><br />截至2024年末，发行人未发生金融衍生产品、投资理财产品出现重大亏损或浮亏等其他财务重要事项。<br /><br />（二）发行人报告期内完成的重大资产重组事项<br /><br />截至2024年末，发行人未发生注册资本变动、控股股东及实际控制人变动、重大合同签订等其他经营重要事项。<br /><br />2023年，公司实施了重大资产重组暨收购美凯龙控制权事项，公司及控股子公司联发集团合计收购美凯龙29.95%的股份，美凯龙及其控股子公司纳入公司合并报表范围。重组完成后，公司积极推进业务协同及并购整合工作，充分发挥公司与美凯龙的协同效应，在保持美凯龙符合上市公司独立性要求的基础上，参与制定业务发展战略，助力提升美凯龙的管理水平和运营效率。2024年度公司重大资产重组整合进展良好，与前期计划相符，不存在重大整合风险。<br /><br />1、并购标的财务报表及财务指标情况<br /><br />并购标的近一年经审计的财务报表及财务指标情况如下所示：<br /><br />（1）美凯龙2024年经审计的合并财务报告编制基础<br /><br />美凯龙财务报表以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》和具体会计准则等规定（以下统称企业会计准则）进行编制。<br /><br />（2）美凯龙2024年合并财务报告审计情况<br /><br />容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对美凯龙2024年财务报告进行了审计，并出具了报告号为容诚审字[2025]215Z0126号的无保留意见审计报告。<br /><br />（3）美凯龙2023年度及2024年度主要财务情况<br /><br />表6-56美凯龙2023年及2024年末资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024-12-31 	2023-12-31 	<br /><br />流动资产： 		<br /><br />货币资金 	379,465.61 	297,405.29 	<br /><br />结算备付金 	0.00 	0.00 	<br /><br />拆出资金 	0.00 	0.00 	<br /><br />交易性金融资产 	14,463.42 	57,032.13 	<br /><br />衍生金融资产 	0.00 	0.00 	<br /><br />应收票据 	236.18 	617.64 	<br /><br />应收账款 	58,520.35 	120,332.00 	<br /><br />应收款项融资 	1,176.46 	0.00 	<br /><br />预付款项 	26,541.41 	29,132.72 	<br /><br />应收保费 	0.00 	0.00 	<br /><br />应收分保账款 	0.00 	0.00 	<br /><br />应收分保合同准备金 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	69,414.48 	92,095.35 	<br /><br />其中：应收利息 	17.31 	3,599.88 	<br /><br />应收股利 	3,100.00 	3,100.00 	<br /><br />买入返售金融资产 	0.00 	0.00 	<br /><br />存货 	5,306.55 	15,951.39 	<br /><br />其中：数据资源 	0.00 	0.00 	<br /><br />合同资产 	100,863.39 	138,674.29 	<br /><br />持有待售资产 	0.00 	0.00 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	107,137.73 	110,481.43 	<br /><br />其他流动资产 	134,450.00 	181,066.87 	<br /><br />流动资产合计 	897,575.58 	1,042,789.13 	<br /><br />非流动资产： 			<br /><br />发放贷款和垫款 	0.00 	0.00 	<br /><br />债权投资 	0.00 	0.00 	<br /><br />其他债权投资 	0.00 	0.00 	<br /><br />长期应收款 	25,129.74 	34,138.78 	<br /><br />长期股权投资 	332,920.81 	344,250.15 	<br /><br />其他权益工具投资 	123,089.17 	175,763.10 	<br /><br />其他非流动金融资产 	16,087.88 	26,002.45 	<br /><br />投资性房地产 	9,104,220.00 	9,246,320.00 	<br /><br />固定资产 	258,167.66 	274,396.59 	<br /><br />在建工程 	1,741.98 	1,688.52 	<br /><br />生产性生物资产 	0.00 	0.00 	<br /><br />油气资产 	0.00 	0.00 	<br /><br />使用权资产 	157,857.54 	280,480.06 	<br /><br />无形资产 	6,417.09 	9,783.05 	<br /><br />其中：数据资源 	0.00 	0.00 	<br /><br />开发支出 	0.00 	0.00 	<br /><br />其中：数据资源 	0.00 	0.00 	<br /><br />商誉 	9,759.70 	9,759.70 	<br /><br />长期待摊费用 	18,430.87 	34,549.69 	<br /><br />递延所得税资产 	388,934.42 	311,522.90 	<br /><br />其他非流动资产 	283,389.83 	314,619.72 	<br /><br />非流动资产合计 	10,726,146.69 	11,063,274.71 	<br /><br />资产总计 	11,623,722.28 	12,106,063.84 	<br /><br />流动负债： 			<br /><br />短期借款 	214,239.10 	497,183.05 	<br /><br />向中央银行借款 	0.00 	0.00 	<br /><br />拆入资金 	0.00 	0.00 	<br /><br />交易性金融负债 	0.00 	0.00 	<br /><br />衍生金融负债 	0.00 	0.00 	<br /><br />应付票据 	30,917.29 	1,355.18 	<br /><br />应付账款 	140,297.43 	205,492.63 	<br /><br />预收款项 	73,060.01 	87,684.47 	<br /><br />合同负债 	74,928.89 	113,784.98 	<br /><br />卖出回购金融资产款 	0.00 	0.00 	<br /><br />吸收存款及同业存放 	0.00 	0.00 	<br /><br />代理买卖证券款 	0.00 	0.00 	<br /><br />代理承销证券款 	0.00 	0.00 	<br /><br />应付职工薪酬 	47,119.75 	45,523.85 	<br /><br />应交税费 	32,600.96 	67,643.86 	<br /><br />其他应付款 	1,616,260.98 	901,049.25 	<br /><br />其中：应付利息 	0.00 	0.00 	<br /><br />应付股利 	13,633.94 	22,057.57 	<br /><br />应付手续费及佣金 	0.00 	0.00 	<br /><br />应付分保账款 	0.00 	0.00 	<br /><br />持有待售负债 	0.00 	0.00 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	638,340.26 	913,563.09 	<br /><br />其他流动负债 	25,348.56 	25,873.91 	<br /><br />流动负债合计 	2,893,113.24 	2,859,154.26 	<br /><br />非流动负债： 			<br /><br />保险合同准备金 	0.00 	0.00 	<br /><br />长期借款 	1,770,368.37 	1,924,765.65 	<br /><br />应付债券 	0.00 	175,851.18 	<br /><br />其中：优先股 	0.00 	0.00 	<br /><br />永续债 	0.00 	0.00 	<br /><br />租赁负债 	162,428.30 	282,237.85 	<br /><br />长期应付款 	47,293.58 	51,034.78 	<br /><br />长期应付职工薪酬 	0.00 	0.00 	<br /><br />预计负债 	0.00 	0.00 	<br /><br />递延收益 	16,061.20 	21,004.57 	<br /><br />递延所得税负债 	1,316,012.65 	1,323,336.49 	<br /><br />其他非流动负债 	466,365.41 	186,512.45 	<br /><br />非流动负债合计 	3,778,529.51 	3,964,742.98 	<br /><br />负债合计 	6,671,642.75 	6,823,897.24 	<br /><br />所有者权益（或股东权益）： 		0.00 	<br /><br />实收资本（或股本） 	435,473.27 	435,473.27 	<br /><br />其他权益工具 	0.00 	0.00 	<br /><br />其中：优先股 	0.00 	0.00 	<br /><br />永续债 	0.00 	0.00 	<br /><br />资本公积 	723,556.73 	725,530.27 	<br /><br />减：库存股 	500.35 	500.35 	<br /><br />其他综合收益 	36,143.00 	62,427.34 	<br /><br />专项储备 	0.00 	0.00 	<br /><br />盈余公积 	229,373.20 	229,373.20 	<br /><br />一般风险准备 	0.00 	0.00 	<br /><br />未分配利润 	3,224,923.83 	3,509,225.70 	<br /><br />归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计 	4,648,969.69 	4,961,529.43 	<br /><br />少数股东权益 	303,109.84 	320,637.17 	<br /><br />所有者权益（或股东权益）合计 	4,952,079.52 	5,282,166.60 	<br /><br />负债和所有者权益（或股东权益）总计 	11,623,722.28 	12,106,063.84 	<br /><br />表6-57美凯龙2023年及2024年利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	<br /><br />一、营业总收入 	782,126.59 	1,151,498.29 	<br /><br />其中：营业收入 	782,126.59 	1,151,498.29 	<br /><br />利息收入 	0.00 	0.00 	<br /><br />已赚保费 	0.00 	0.00 	<br /><br />手续费及佣金收入 	0.00 	0.00 	<br /><br />二、营业总成本 	821,159.04 	1,076,511.90 	<br /><br />其中：营业成本 	326,497.34 	498,164.87 	<br /><br />利息支出 	0.00 	0.00 	<br /><br />手续费及佣金支出 	0.00 	0.00 	<br /><br />退保金 	0.00 	0.00 	<br /><br />赔付支出净额 	0.00 	0.00 	<br /><br />提取保险责任准备金净额 	0.00 	0.00 	<br /><br />保单红利支出 	0.00 	0.00 	<br /><br />分保费用 	0.00 	0.00 	<br /><br />税金及附加 	39,140.64 	41,786.13 	<br /><br />销售费用 	102,834.75 	148,313.88 	<br /><br />管理费用 	102,570.61 	130,188.16 	<br /><br />研发费用 	1,336.59 	1,963.11 	<br /><br />财务费用 	248,779.12 	256,095.75 	<br /><br />其中：利息费用 	253,119.33 	265,462.49 	<br /><br />利息收入 	11,068.15 	16,731.74 	<br /><br />加：其他收益 	6,171.68 	7,696.47 	<br /><br />投资收益（损失以“－”号填列） 	-2,957.85 	6,392.01 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	812.81 	7,770.46 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	0.00 	0.00 	<br /><br />汇兑收益（损失以“－”号填列） 	0.00 	0.00 	<br /><br />净敞口套期收益（损失以“-”号填列） 	0.00 	0.00 	<br /><br />公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 	-202,866.42 	-88,662.94 	<br /><br />信用减值损失（损失以“-”号填列） 	-93,016.11 	-84,051.44 	<br /><br />资产减值损失（损失以“-”号填列） 	-24,655.31 	-103,614.77 	<br /><br />资产处置收益（损失以“－”号填列） 	16,572.00 	671.41 	<br /><br />三、营业利润（亏损以“－”号填列） 	-339,784.47 	-186,582.86 	<br /><br />加：营业外收入 	7,629.58 	3,452.47 	<br /><br />减：营业外支出 	28,109.00 	44,165.60 	<br /><br />四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 	-360,263.88 	-227,296.00 	<br /><br />减：所得税费用 	-41,250.89 	9,747.52 	<br /><br />五、净利润（净亏损以“－”号填列） 	-319,012.99 	-237,043.52 	<br /><br />表6-58美凯龙2023年及2024年现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 		<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	783,261.15 	1,087,567.69 	<br /><br />收到的税费返还 	0.00 	0.00 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	37,528.01 	96,120.68 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	820,789.16 	1,183,688.38 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	124,373.28 	226,337.79 	<br /><br />客户贷款及垫款净增加额 	0.00 	0.00 	<br /><br />支付给职工及为职工支付的现金 	219,725.11 	260,926.63 	<br /><br />支付的各项税费 	141,429.33 	160,369.98 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	313,624.07 	299,689.92 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	799,151.79 	947,324.31 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	21,637.38 	236,364.06 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 		0.00 	<br /><br />收回投资收到的现金 	41,337.65 	64,528.43 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	4,693.99 	9,072.30 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	377.46 	15,582.05 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	- 	-881.36 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	211,090.24 	135,359.07 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	257,499.34 	223,660.49 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	37,027.90 	35,130.33 	<br /><br />投资支付的现金 	257.84 	- 	<br /><br />质押贷款净增加额 	0.00 	0.00 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 	205.46 	- 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	156,892.19 	118,394.01 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	194,383.39 	153,524.34 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	63,115.95 	70,136.15 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 		0.00 	<br /><br />吸收投资收到的现金 	1,098.75 	30,545.58 	<br /><br />其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 	1,098.75 	545.58 	<br /><br />取得借款收到的现金 	1,314,184.22 	587,764.44 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	1,624,399.97 	633,198.61 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	2,939,682.93 	1,251,508.62 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	1,874,488.24 	544,921.42 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	197,289.09 	234,855.37 	<br /><br />其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 	4,062.34 	4,314.14 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	892,169.34 	788,327.40 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	2,963,946.66 	1,568,104.20 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-24,263.73 	-316,595.58 	<br /><br />四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 	13.68 	-50.99 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	60,503.28 	-10,146.35 	<br /><br />加：期初现金及现金等价物余额 	250,680.02 	260,826.37 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	311,183.30 	250,680.02 	<br /><br />（4）美凯龙2024年重大会计科目及重要财务指标<br /><br />流动资产分析<br /><br />2024年12月末，美凯龙流动资产为897,575.58万元，主要由货币资金、交易性金融资产和其他应收款等组成，占总资产比例为7.72%，较年初减少145,213.55万元，降幅13.93%。<br /><br />①2024年12月末，美凯龙货币资金为379,465.61万元，占总资产比例为3.26%，货币资金较期初增加了82,060.32万元，增幅27.59%。<br /><br />表6-59美凯龙2024年12月末货币资金情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />库存现金 	593.10 	2,720.15 	<br /><br />银行存款 	314,570.20 	249,277.92 	<br /><br />其他货币资金 	64,302.31 	45,407.22 	<br /><br />合计 	379,465.61 	297,405.29 	<br /><br />其他说明：<br /><br />（1）于2024年12月31日，其他货币资金余额643,023,089.66元，其中：304,968,650.07元系用作借款担保的保证金及质押存单（2023年12月31日：64,862,964.70元），247,239,417.54元系被冻结的款项（2023年12月31日：275,655,208.14元），74,445,263.82元系存放于中国人民银行的存款准备金（2023年12月31日：85,689,666.09元），1,309,333.96元系存放于证券户的存出投资款（2023年12月31日：131,437.47元），12,707,360.39元系保证金（2023年12月31日17,913,423.13元），2,353,063.88元为存于第三方平台的货币资金（2023年12月31日：9,819,461.71元）；（2）于2024年12月31日，银行存款中三个月以上到期的定<br /><br />期存款为42,153,073.75元（2023年12月31日：23,000,000.00元）<br /><br />上述受限制的其他货币资金（除存放于第三方平台的货币资金）及三个月以上到期的定期存款在编制现金流量表时未计入现金及现金等价物。<br /><br />②交易性金融资产2024年12月末，美凯龙交易性金融资产为14,463.42万元，占总资产比例为0.12%，较期初减少42,568.71万元，降幅74.64%，主要系债权投资减少及相关金融资产到期受偿等原因。<br /><br />表6-60 美凯龙2024年12月末交易性金融资产情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 	14,463.42 	57,032.13 	<br /><br />其中： 		- 	<br /><br />权益工具投资 	- 	- 	<br /><br />基金 	8,111.24 	8,111.24 	<br /><br />债权工具投资 	6,352.18 	48,920.89 	<br /><br />③应收账款2024年12月末，美凯龙应收账款为58,520.35万元，占总资产比例为0.50%，较期初减少61,811.65万元，减幅51.37%，主要系本年应收账款部分收回及部分应收账款计提减值所致。<br /><br />表6-61美凯龙2024年12月末应收账款情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />类别 	期末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	计提比例 	<br /><br />按单项计提坏账准备的应收账款 	80,312.83 	37.35 	80,266.23 	99.94 	46.60 	<br /><br />其中： 						<br /><br />按组合计提坏账准备的应收账款 	134,733.86 	62.65 	76,260.11 	56.6 	58,473.75 	<br /><br />合计 	215,046.69 	100 	156,526.34 	100 	58,520.35 	<br /><br />按账龄披露<br /><br />单位：万元<br /><br />账龄 	期末账面余额 	<br /><br />1年以内小计 	47,944.82 	<br /><br />1至2年 	29,267.19 	<br /><br />2至3年 	20,715.36 	<br /><br />3年以上 	117,119.33 	<br /><br />减：应收账款坏账准备 	156,526.34 	<br /><br />合计 	58,520.35 	<br /><br />④其他应收款2024年12月末，美凯龙其他应收账款为69,414.48万元，占总资产比例为0.60%，主要为往来款及代垫款等，较期初减少22,680.87万元，减幅为24.63%。<br /><br />表6-62 美凯龙2024年12月末其他应收款情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />应收利息 	17.31 	3,599.88 	<br /><br />应收股利 	3,100.00 	3,100.00 	<br /><br />其他应收款 	66,297.17 	85,395.47 	<br /><br />合计 	69,414.48 	92,095.35 	<br /><br />其他应收款按款项性质分类情况：<br /><br />单位：万元<br /><br />款项性质 	期末账面余额 	期初账面余额 	<br /><br />往来款及代垫款 	40,794.86 	44,932.96 	<br /><br />代收代付商家款 	18,037.02 	27,867.14 	<br /><br />定金及保证金 	4,641.31 	7,282.29 	<br /><br />其他 	2,823.98 	5,313.08 	<br /><br />合计 	66,297.17 	85,395.47 	<br /><br />⑤存货4年 ， 5,306.55万元， %，同202 12月末美凯龙存货为 占总资产比例为0.05比减少10,644.85万元，降幅66.73%，主要系本年存货出售以及计提减值所致。<br /><br />表6-63 美凯龙2024年12月末存货情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	<br /><br />账面余额 	存货跌价准备/合同履约成本减值准备 	账面价值 	<br /><br />原材料 	- 	- 	- 	<br /><br />在产品 	- 	- 	- 	<br /><br />库存商品 	12,111.16 	11,148.53 	962.64 	<br /><br />周转材料 	- 	- 	- 	<br /><br />消耗性生物资产 	- 	- 	- 	<br /><br />合同履约成本 	- 	- 	- 	<br /><br />低值易耗品 	4,343.91 	- 	4,343.91 	<br /><br />合计 	16,455.07 	11,148.53 	5,306.55 	<br /><br />非流动资产分析<br /><br />2024年12月末，美凯龙非流动资产为10,726,146.69万元，主要由投资性房地产、其他非流动资产和长期股权投资等组成，较年初减少337,128.02万元，减<br /><br />幅3.05%，变动幅度较小。<br /><br />固定资产<br /><br />1<br /><br />2024年12月末，美凯龙固定资产为258,167.66万元，主要由房屋及建筑物、机器设备等组成，占总资产比例为2.22%，较年初减少16,228.93万元，降幅5.91%。<br /><br />表6-64美凯龙2024年12月末固定资产情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />固定资产 	258,167.66 	274,396.59 	<br /><br />合计 	258,167.66 	274,396.59 	<br /><br />固定资产情况表（续）：<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末账面价值 	<br /><br />房屋及建筑物 	252,392.32 	<br /><br />机器设备 	406.38 	<br /><br />运输工具 	1,089.15 	<br /><br />电子设备、器具及家具 	4,279.80 	<br /><br />合计 	258,167.66 	<br /><br />②在建工程2024年12月末，美凯龙在建工程为1,741.98万元，占总资产比例为0.01%，较年初增加53.46万元，增幅3.17%。<br /><br />表6-65美凯龙2024年12月末在建工程情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />	期末余额 	期初余额 	<br /><br />项目 	账面余额 	减值准备 	账面价值 	账面余额 	减值准备 	账面价值 	<br /><br />在建工程 	1,741.98 	- 	1,741.98 	1,688.52 	- 	1,688.52 	<br /><br />合计 	1,741.98 	- 	1,741.98 	1,688.52 	- 	1,688.52 	<br /><br />③2024年12月末，美凯龙无形资产为6,417.09万元，主要为软件、商标使用无形资产权等组成，占总资产比例为0.06%。<br /><br />表6-66美凯龙2024年12月末无形资产情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	账面价值 	<br /><br />土地使用权 	- 	<br /><br />专利权 	- 	<br /><br />非专利技术 	- 	<br /><br />计算机软件 	5,757.28 	<br /><br />商标权 	- 	<br /><br />其他 	659.81 	<br /><br />合计 	6,417.09 	<br /><br />流动负债分析<br /><br />2024年末，美凯龙流动负债为2,893,113.24万元，主要由一年内到期的非流动负债、应付账款和其他应付款等组成，占总负债比例为43.36%，较年初增加33,958.98万元，涨幅为1.19%。<br /><br />①2024年末，美凯龙应付账款为140,297.43万元，较年初减少65,195.19万应付账款元，减幅31.73%，主要系本年偿还债务所致。<br /><br />表6-67 美凯龙2024年末应付账款情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />应付工程款 	98,686.88 	124,318.32 	<br /><br />应付工程物资或广告款 	41,610.55 	81,174.31 	<br /><br />合计 	140,297.43 	205,492.63 	<br /><br />②其他应付款2024年末，美凯龙其他应付款为1,616,260.98万元，较年初增加715,211.74万元，增幅79.38%，主要系本年末相关资金拆借款余额增加所致。<br /><br />表6-68美凯龙2024年末其他应付款情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />往来拆借款 	972,573.26 	167,583.01 	<br /><br />合作方往来款项 	82,122.32 	121,041.29 	<br /><br />商户质量保证金及押金 	239,400.05 	263,767.42 	<br /><br />代收商户货款 	53,575.58 	90,587.66 	<br /><br />应付物业购置款 	21,802.73 	19,290.98 	<br /><br />应付建筑商款项 	27,505.28 	32,986.17 	<br /><br />商户租赁定金 	37,129.57 	42,532.89 	<br /><br />预提费用 	38,648.31 	33,279.45 	<br /><br />股权转让款 	29,104.09 	8,764.14 	<br /><br />应付预付卡款项 	4,969.48 	7,313.64 	<br /><br />其他 	95,796.36 	91,845.03 	<br /><br />合计 	1,602,627.04 	878,991.68 	<br /><br />非流动负债分析<br /><br />2024年末，美凯龙非流动负债为3,778,529.51万元，主要由递延所得税负债、长期借款组成，占总负债比例为56.64%。<br /><br />所有者权益结构分析<br /><br />2024年末，美凯龙所有者权益为4,952,079.52万元，主要由实收资本 (股本)和未分配利润等组成，较年初减少6.25%，变动幅度较小。<br /><br />①实收资本（股本）2024年末，美凯龙股本为435,473.27万元，较年初无变化。<br /><br />②资本公积2024年末，美凯龙资本公积为723,556.73万元，主要由资本溢价（股本溢价）和其他资本公积等组成，较年初减少0.27%，变化不大。<br /><br />表6-69 美凯龙2024年末资本公积情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />资本溢价（股本溢价） 	726,984.18 	726,824.19 	<br /><br />其他资本公积 	-3,427.45 	-1,293.92 	<br /><br />合计 	723,556.73 	725,530.27 	<br /><br />③2024年末，美凯龙未分配利润为3,224,923.83万元，较年初减少284,301.87万未分配利润元，降幅8.10%。<br /><br />表6-70 美凯龙2024年末未分配利润情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	本期 	上期 	<br /><br />调整后期初未分配利润 	3,509,225.70 	3,749,572.84 	<br /><br />加：本期归属于母公司所有者的净利润 	-298,349.71 	-221,635.88 	<br /><br />减：提取法定盈余公积 		8,730.27 	<br /><br />提取任意盈余公积 		0.00 	<br /><br />提取一般风险准备 		0.00 	<br /><br />应付普通股股利 		34,829.50 	<br /><br />转作股本的普通股股利 		0.00 	<br /><br />加：其他综合收益结转留存收益 	14,047.84 	16,118.23 	<br /><br />期末未分配利润 	3,224,923.83 	3,509,225.70 	<br /><br />偿债能力分析<br /><br />美凯龙偿债能力指标具体如下：<br /><br />表6-71美凯龙2022-2024年偿债能力指标表<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />流动比率 	0.31 	0.36 	0.45 	<br /><br />速动比率 	0.31 	0.36 	0.44 	<br /><br />资产负债率(%) 	57.40 	56.37 	55.51 	<br /><br />已获利息倍数 	-0.49 	0.08 	1.50 	<br /><br />2024年末，美凯龙流动比率、速动比率分别为0.31和0.31，资产流动性较低。2024年末，美凯龙资产负债率为57.40%，资产负债率处于较低水平。2024年，美凯龙财务费用为正，经营收益减少导致息税前利润对财务费用保障作用较低。总体来看，美凯龙财务状况较为稳定。<br /><br />盈利能力分析<br /><br />美凯龙盈利能力指标具体如下：<br /><br />表6-72美凯龙2022-2024年盈利能力指标情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />营业收入 	782,126.59 	1,151,498.29 	1,413,831.98 	<br /><br />主营业务收入 	782,126.59 	1,033,768.58 	1,370,696.59 	<br /><br />营业成本 	326,497.34 	498,164.87 	588,705.16 	<br /><br />营业利润 	-339,784.47 	-186,582.86 	167,862.54 	<br /><br />净利润 	-319,012.99 	-237,043.52 	85,780.57 	<br /><br />投资收益 	-2,957.85 	6,392.01 	4,682.57 	<br /><br />营业外收入 	7,629.58 	3,452.47 	4,393.18 	<br /><br />营业毛利率 	58.26 	56.74% 	58.16% 	<br /><br />净资产收益率 	-0.06% 	-4.37% 	1.39% 	<br /><br />总资产报酬率 	-0.03% 	0.17% 	2.98% 	<br /><br />2024年，美凯龙实现营业利润-339,784.47万元，较去年同期下降82.11%，实现净利润-319,012.99万元，较去年同期下降34.58%，实现投资收益-2,957.85万元，较去年同期下降146.27%，主要系权益法核算的长期股权投资收益下降所致。<br /><br />营运能力分析<br /><br />美凯龙营运能力指标具体如下：<br /><br />表6-73美凯龙2022年-2024年营运能力指标情况表<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />存货周转率(次/年) 	2.50 	2.72 	2.83 	<br /><br />应收账款周转率(次/年) 	8.75 	7.28 	7.21 	<br /><br />流动资产周转率(次/年) 	0.81 	1.05 	1.04 	<br /><br />总资产周转率(次/年) 	0.07 	0.09 	0.11 	<br /><br />2024年度，美凯龙存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率较去年同期变化不大，公司总体保持平稳运转。<br /><br />现金流量分析<br /><br />美凯龙现金流量情况具体如下：<br /><br />表6-74美凯龙2022年-2024年现金流量情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	820,789.16 	1,183,688.38 	1,367,320.06 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	799,151.79 	947,324.31 	979,419.76 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	21,637.38 	236,364.06 	387,900.30 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	257,499.34 	223,660.49 	539,274.11 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	194,383.39 	153,524.34 	470,504.58 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	63,115.95 	70,136.15 	68,769.53 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	2,939,682.93 	1,251,508.62 	1,271,840.40 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	2,963,946.66 	1,568,104.20 	2,077,765.00 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-24,263.73 	-316,595.58 	-805,924.60 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	60,503.28 	-10,146.35 	-348,972.30 	<br /><br />1<br /><br />经营活动现金净流量分析<br /><br />2024年，美凯龙经营活动现金流入为820,789.16万元，经营活动现金流出为799,151.79万元，经营活动产生的现金流量净额为21,637.38万元。美凯龙经营活动产生的现金流90%以上均为销售商品、提供劳务收到的现金，符合家具销售类企业的特点。经营活动产生的现金流量净额同比下降90.85%的原因主要系受总体经济环境波动、商场出租率阶段性下滑、稳商留商优惠增加的影响，各业务板块经营现金流入减少所致。<br /><br />2<br /><br />投资活动现金净流量分析<br /><br />2024年，美凯龙投资活动现金流入为257,499.34万元，投资活动现金流出为194,383.39万元，投资活动产生的现金流量净额为63,115.95万元。投资活动产生的现金流量净额减少的原因主要系本年收回投资和处置资产收到的现金较上期减少所致。<br /><br />3<br /><br />筹资活动现金净流量分析<br /><br />2024年，美凯龙筹资活动现金流入为2,939,682.93万元，筹资活动现金流出为2,963,946.66万元，筹资活动产生的现金流量净额为-24,263.73万元。筹资活动产生的现金流量净额增加的原因主要系取得和偿还债务的净现金流量增加所致。<br /><br />（5）发行人与标的资产之间交易情况及余额<br /><br />无。<br /><br />（6）涉及资产重组的其他重要事项<br /><br />根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则（2021）》的规定，本次购买资产交易，导致发行人业务、资产、收入发生重大变化，构成重大资产重组。本募集说明书已在第二章对重组可能造成的风险点进行相关提示，第五章、第六章对重大资产重组的相关情况进行说明，请投资人注意阅读相关内容。<br /><br />第七章发行人资信状况<br /><br />一、发行人资信情况<br /><br />截至2024年末，公司（合并）在银行获得各类综合授信总额4,544.20亿元，已使用额度2,183.17亿元，尚未使用额度2,361.03亿元。公司作为上市公司，具备直接融资渠道。<br /><br />表7-1 截至2024年末公司银行授信情况<br /><br />单位：万元<br /><br />金融机构名称 	总额度 	已使用 	未使用 	<br /><br />银行一 	6,979,075.40 	4,093,789.98 	2,885,285.42 	<br /><br />银行二 	4,750,000.00 	2,673,300.48 	2,076,699.52 	<br /><br />银行三 	3,536,170.00 	2,276,217.12 	1,259,952.88 	<br /><br />银行四 	3,700,000.00 	2,017,008.59 	1,682,991.42 	<br /><br />银行五 	3,713,638.00 	1,718,307.19 	1,995,330.81 	<br /><br />银行六 	2,841,902.93 	2,206,188.01 	635,714.92 	<br /><br />银行七 	1,967,000.00 	494,647.46 	1,472,352.54 	<br /><br />银行八 	1,801,900.00 	643,990.78 	1,157,909.22 	<br /><br />银行九 	1,747,200.00 	356,059.27 	1,391,140.73 	<br /><br />银行十 	1,572,539.36 	556,881.75 	1,015,657.61 	<br /><br />银行十一 	1,400,000.00 	405,785.20 	994,214.80 	<br /><br />银行十二 	1,212,679.60 	972,444.61 	240,234.99 	<br /><br />银行十三 	1,054,415.00 	475,957.78 	578,457.22 	<br /><br />银行十四 	979,088.00 	324,454.58 	654,633.42 	<br /><br />银行十五 	939,877.46 	500,118.02 	439,759.44 	<br /><br />其他银行 	7,246,500.84 	2,116,560.87 	5,129,939.97 	<br /><br />总计 	45,441,986.59 	21,831,711.68 	23,610,274.91 	<br /><br />二、近三年及一期是否有债务违约记录<br /><br />经查询人民银行资信系统，截至本募集说明书签署日，发行人及下属子公司无逾期借款或其他不良信用记录。<br /><br />三、融资工具偿还情况<br /><br />表7-2发行人债券发行记录<br /><br />单位：%、亿元<br /><br />证券名称 	证券类别 	票面利率 	发行日期 	期限 	发行规模 	债券余额 	<br /><br />发行人：厦门建发股份有限公司 	<br /><br />25建发MTN001 	债务融资工具 	2.48 	2025/4/29 	3+N 	10.00 	10.00 	<br /><br />25建发SCP003 	债务融资工具 	1.77 	2025/01/14 	0.3288 	10.00 	10.00 	<br /><br />25建发SCP002 	债务融资工具 	1.75 	2025/01/13 	0.4932 	10.00 	10.00 	<br /><br />25建发SCP001 	债务融资工具 	1.63 	2025/01/10 	0.5671 	20.00 	20.00 	<br /><br />24建发1号ABN001优先 	其他 	2.41 	2024/11/20 	0.4932 	14.12 	14.12 	<br /><br />24建发1号ABN001次 	其他 	- 	2024/11/20 	0.4932 	1.22 	1.22 	<br /><br />24建发MTN002 	债务融资工具 	2.75 	2024/11/15 	3+N 	15.00 	15.00 	<br /><br />24厦门建发ABN001优先 	其他 	2.20 	2024/11/13 	0.4493 	14.28 	14.28 	<br /><br />24厦门建发ABN001次 	其他 	- 	2024/11/13 	0.4493 	1.24 	1.24 	<br /><br />24建发Y5 	公司债 	2.75 	2024/7/12 	5+N 	9 	9 	<br /><br />24建发Y4 	公司债 	2.38 	2024/7/12 	3+N 	6 	6 	<br /><br />24建发Y3 	公司债 	2.94 	2024/6/17 	5+N 	22.5 	22.5 	<br /><br />24建发Y2 	公司债 	2.83 	2024/5/20 	3+N 	15 	15 	<br /><br />24建发Y1 	公司债 	3.06 	2024/3/4 	3+N 	15 	15 	<br /><br />23建发Y1 	公司债 	3.87 	2023/8/9 	3+N 	10 	10 	<br /><br />22建发Y4 	公司债 	3.5 	2022/8/5 	3+N 	10 	10 	<br /><br />22建发Y3 	公司债 	3.97 	2022/6/20 	3+N 	10 	10 	<br /><br />23建发Y2 	公司债 	4.03 	2023/11/13 	3+N 	10 	10 	<br /><br />24建发SCP004 	债务融资工具 	2.12 	2024/10/21 	0.4877 	1 	1 	<br /><br />23建发MTN001 	债务融资工具 	4.3 	2023/5/22 	3+N 	10 	10 	<br /><br />22光穗建发ABN003次 	其他 	- 	2022/7/5 	3 	0.005 	0.005 	<br /><br />22光穗建发ABN003优先 	其他 	3.8 	2022/7/5 	3 	10 	10 	<br /><br />22光穗建发ABN002次 	其他 	- 	2022/5/17 	3 	0.005 	0.005 	<br /><br />22光穗建发ABN002优先 	其他 	3.99 	2022/5/17 	3 	10 	10 	<br /><br />22光穗建发ABN001优先 	其他 	3.99 	2022/3/15 	3 	10 	10 	<br /><br />22光穗建发ABN001次 	其他 	- 	2022/3/15 	3 	0.005 	0.005 	<br /><br />发行人：建发房地产集团有限公司 		<br /><br />25建发地产MTN003 	债务融资工具 	2.80 	2025/5/8 	3+3 	12 	12 	<br /><br />25建发地产MTN002 	债务融资工具 	2.78 	2025/2/19 	3+3 	7 	7 	<br /><br />25建发地产MTN001B 	债务融资工具 	3.00 	2025/1/14 	5+3 	2 	2 	<br /><br />25建发地产MTN001A 	债务融资工具 	2.55 	2025/1/14 	3+3 	12 	12 	<br /><br />24建发地产MTN003 	债务融资工具 	2.57 	2024/12/12 	3+3 	10 	10 	<br /><br />24建房05 	公司债 	2.75 	2024/11/21 	3+3 	5.95 	5.95 	<br /><br />24建房03 	公司债 	2.53 	2024/9/4 	3+3 	6 	6 	<br /><br />24建房04 	公司债 	2.83 	2024/9/4 	5+3 	2 	2 	<br /><br />24建房01 	公司债 	2.4 	2024/7/8 	3+3 	8.6 	8.6 	<br /><br />23建房01 	公司债 	3.77 	2023/12/13 	3+3 	6.7 	6.7 	<br /><br />23建房F4 	公司债 	4.03 	2023/6/19 	5+2 	8 	8 	<br /><br />23建房F2 	公司债 	4.25 	2023/4/3 	5+2 	10 	10 	<br /><br />22建房01 	公司债 	3.59 	2022/7/15 	3+3 	3.7 	3.7 	<br /><br />22建房F1 	公司债 	3.4 	2022/6/2 	3+3 	6 	6 	<br /><br />22建房F2 	公司债 	4.32 	2022/6/2 	5+2 	12 	12 	<br /><br />21建房01 	公司债 	4.38 	2021/7/9 	5+2 	6.95 	6.95 	<br /><br />20建房01 	公司债 	4.15 	2020/6/18 	5+2 	7 	7 	<br /><br />19建房05 	公司债 	4.18 	2019/8/28 	5+2 	10 	0.8 	<br /><br />19建房03 	公司债 	4.09 	2019/8/6 	5+2 	5 	0.25 	<br /><br />19建房04 	公司债 	3.5 	2019/8/6 	6 	5 	0.7 	<br /><br />19建房01 	公司债 	4.2 	2019/7/4 	5+2 	10 	1.4 	<br /><br />19建房02 	公司债 	3.45 	2019/7/4 	6 	10 	6.4 	<br /><br />25建发地产MTN002 	债务融资工具 	2.78 	2025/02/19 	3+3 	7 	7 	<br /><br />25建发地产MTN001B 	债务融资工具 	3.00 	2025/01/14 	5+3 	2 	2 	<br /><br />25建发地产MTN001A 	债务融资工具 	2.55 	2025/01/14 	3+3 	12 	12 	<br /><br />24建发地产MTN003 	债务融资工具 	2.57 	2024/12/12 	3+3 	10 	10 	<br /><br />24建发地产MTN002 	债务融资工具 	2.95 	2024/3/4 	3+3 	10 	10 	<br /><br />24建发地产MTN001 	债务融资工具 	3.44 	2024/1/18 	3+3 	10 	10 	<br /><br />23建发地产MTN001 	债务融资工具 	4.45 	2023/3/13 	5+2 	10 	10 	<br /><br />22建发地产MTN005 	债务融资工具 	3.6 	2022/7/15 	3+3 	10 	10 	<br /><br />22建发地产MTN004 	债务融资工具 	3.49 	2022/6/14 	3+3 	6.5 	6.5 	<br /><br />22建发地产MTN003A 	债务融资工具 	3.8 	2022/3/25 	3+3 	9.6 	9.6 	<br /><br />22建发地产MTN003B 	债务融资工具 	4.6 	2022/3/25 	5+2 	5 	5 	<br /><br />22建发地产MTN002A(并购) 	债务融资工具 	3.55 	2022/2/21 	3+2 	10.3 	10.3 	<br /><br />22建发地产MTN002B(并购) 	债务融资工具 	4.48 	2022/2/21 	5 	5 	5 	<br /><br />22建发地产MTN001A(并购) 	债务融资工具 	3.48 	2022/1/24 	3+3 	6 	6 	<br /><br />22建发地产MTN001B(并购) 	债务融资工具 	4.5 	2022/1/24 	5+2 	4 	4 	<br /><br />21建发地产PPN003 	债务融资工具 	3.98 	2021/12/22 	3+2 	5 	5 	<br /><br />21建发地产MTN005 	债务融资工具 	5 	2021/11/18 	5 	4.4 	4.4 	<br /><br />21建发地产MTN004 	债务融资工具 	4.5 	2021/5/26 	5 	3 	3 	<br /><br />21建发地产MTN003 	债务融资工具 	4.64 	2021/4/30 	5 	10 	10 	<br /><br />21建发地产MTN002 	债务融资工具 	4.65 	2021/4/14 	5 	5 	5 	<br /><br />21建发地产MTN001 	债务融资工具 	4.88 	2021/3/24 	5 	5.1 	5.1 	<br /><br />21建发地产PPN001 	债务融资工具 	3.1 	2021/2/26 	5 	4.2 	0.1 	<br /><br />20建发地产MTN005 	债务融资工具 	4.46 	2020/10/19 	5 	7 	7 	<br /><br />20建发地产PPN004 	债务融资工具 	4.7 	2020/10/13 	5 	3 	3 	<br /><br />20建发地产MTN004 	债务融资工具 	4.49 	2020/9/1 	5 	7 	7 	<br /><br />20建发地产MTN003 	债务融资工具 	4.3 	2020/7/29 	5 	8 	8 	<br /><br />20建发地产MTN002 	债务融资工具 	4.19 	2020/6/15 	5 	5 	5 	<br /><br />20建发地产MTN001 	债务融资工具 	3.88 	2020/5/20 	5 	10 	10 	<br /><br />23建房债02 	企业债 	4.08 	2023/11/22 	5+5 	9 	9 	<br /><br />23建房债01 	企业债 	4.12 	2023/4/25 	5+5 	10 	10 	<br /><br />22建房债02 	企业债 	4.45 	2022/6/23 	5+5 	10 	10 	<br /><br />22建房债01 	企业债 	4.42 	2022/4/26 	5+5 	10 	10 	<br /><br />悦享01次 	其他 	3.45 	2022/9/2 	18 	0.01 	0.01 	<br /><br />悦享01优 	其他 	- 	2022/9/2 	18 	10.44 	10.11 	<br /><br />发行人：联发集团有限公司 		<br /><br />25联发集MTN002 	债务融资工具 	2.50 	2025/5/7 	3+2 	5 	5 	<br /><br />25联发集MTN001 	债务融资工具 	2.80 	2025/01/22 	3+3 	4 	4 	<br /><br />24联发集MTN004 	债务融资工具 	2.85 	2024/12/06 	3+2 	9 	9 	<br /><br />24联发03 	公司债 	2.95 	2024/11/19 	3+5 	5 	5 	<br /><br />24联发01 	公司债 	2.98 	2024/10/23 	3+6 	10 	10 	<br /><br />23联发05 	公司债 	3.6 	2023/12/25 	2+4 	10.09 	10.09 	<br /><br />23联发06 	公司债 	3.75 	2023/12/25 	3+3 	9.2 	9.2 	<br /><br />23联发03 	公司债 	4 	2023/04/27 	3+3 	5 	5 	<br /><br />23联发01 	公司债 	4.18 	2023/03/16 	2+4 	10 	10 	<br /><br />23联发02 	公司债 	4.68 	2023/03/16 	3+3 	5 	5 	<br /><br />22联发03 	公司债 	4.2 	2022/10/28 	3+3 	10.8 	10.8 	<br /><br />22联发01 	公司债 	3.9 	2022/08/24 	3+3 	5 	5 	<br /><br />20联发01 	公司债 	3.65 	2020/08/21 	5 	20 	0.71 	<br /><br />24联发集MTN003 	债务融资工具 	2.95 	2024/04/10 	3+3 	11.5 	11.5 	<br /><br />24联发集MTN002 	债务融资工具 	3.04 	2024/03/21 	3+3 	4.5 	4.5 	<br /><br />24联发集MTN001 	债务融资工具 	3.39 	2024/01/17 	3+3 	10 	10 	<br /><br />23联发集MTN004 	债务融资工具 	3.88 	2023/12/15 	3 	4 	4 	<br /><br />23联发集MTN003 	债务融资工具 	3.85 	2023/11/17 	3+3 	10 	10 	<br /><br />23联发集MTN002 	债务融资工具 	4.98 	2023/02/27 	3+4 	8.2 	8.2 	<br /><br />23联发集MTN001 	债务融资工具 	4.98 	2023/02/14 	3+3 	8.2 	8.2 	<br /><br />22联发集MTN002 	债务融资工具 	3.6 	2022/08/08 	3+3 	7.5 	7.5 	<br /><br />22联发集MTN001 	债务融资工具 	3.6 	2022/02/23 	3+4 	5 	5 	<br /><br />21联发集MTN001 	债务融资工具 	3.75 	2021/09/01 	3+4 	9 	9 	<br /><br />发行人：红星美凯龙家居集团股份有限公司 		<br /><br />24建美优 	其他 	4.2 	2024/1/25 	2+15 	36.4 	35.78 	<br /><br />24建美次 	其他 	- 	2024/1/25 	17.8493 	0.01 	0.01 	<br /><br />美凯龙5.2%08/26/2025 	其他 	5.2 	2022/8/26 	3.0027 	2.50亿美元 	2.50亿美元 	<br /><br />PR红美A 	其他 	5.5 	2020/9/28 	5+12 	4.2 	1.14 	<br /><br />20红美B 	其他 	6 	2020/9/28 	5+12 	1.1 	1.1 	<br /><br />20红美次 	其他 	- 	2020/9/28 	17.7589 	0.3 	0.3 	<br /><br />截至募集说明书签署之日，公司不存在任何延迟支付债务融资工具本息的情况。<br /><br />四、其他资信重要事项<br /><br />截至本募集说明书签署之日，发行人无需要说明的其他资信重要事项。<br /><br />第八章债务融资工具的信用增进情况<br /><br />本期债务融资工具无信用增进措施。<br /><br />第九章税项<br /><br />本期债务融资工具的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本章的分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定作出的。如果相关的法律、法规发生变更，本章中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。投资者所应缴纳税项与本期债务融资工具的各项支付不构成抵销。<br /><br />下列说明仅供参考，所列税项不构成对投资者的法律或税务建议，也不涉及投资本期债务融资工具可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期债务融资工具，并且投资者又属于按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者，投资者应就有关税务事项咨询专业财税顾问，发行人不承担由此产生的任何责任。<br /><br />一、增值税<br /><br />根据2016年3月24日财政部、国家税务总局发布的《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税【2016】36号），自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。<br /><br />二、所得税<br /><br />根据2008年1月1日起执行的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的法律、法规，债务融资工具的利息收入应纳入企业纳税年度的应纳所得额，并依法缴纳企业所得税。根据《关于永续债企业所得税政策问题的公告》（财政部税务总局公告2019年第64号），投资者投资本期债券的利息收入适用企业所得税法规定的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益免征企业所得税，发行人支付本期债券的利息支出不得在企业所得税税前扣除。除企业所得税外，根据国家有关税收法律、法规的规定，投资人投资本期债券所应缴纳的其他税款由投资人承担。<br /><br />三、印花税<br /><br />根据2022年7月1日起施行的《中华人民共和国印花税法》（以下简称“印花税法”），在我国境内书立应税凭证、进行证券交易的单位和个人，为印花税的纳税人，应当依法缴纳印花税。其中，应税凭证指印花税法所附《印花税税目税率表》列明的合同、产权转移书据和营业账簿；证券交易指转让在依法设立的证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的股票和以股票为基础的依托凭证。<br /><br />对债务融资工具在银行间市场进行的交易，我国目前还没有有关的具体规定。截至本募集说明书签署日，投资者买卖、赠与或继承债务融资工具而书立转让书据时，不需要缴纳印花税。发行人无法预测国家是否或将会于何时决定对有关债券交易征收印花税，也无法预测将会适用税率的水平。<br /><br />本期债务融资工具所列税项不构成对投资者的纳税建议和纳税依据，投资者所应缴纳的税项与债务融资工具的各项支付不构成抵销。监管机关及自律组织另有规定的按规定执行。<br /><br />第十章信息披露安排<br /><br />在本期债务融资工具发行过程及存续期间，公司将根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则（2023版）》等文件对于信息披露管理制度的相关规定，通过全国银行间同业拆借中心、登记托管机构和北京金融资产交易所等信息披露服务平台向全国银行间债券市场披露下列有关信息，披露时间不晚于企业在证券交易所、指定媒体或其他场合向市场公开披露的时间。<br /><br />一、发行人信息披露机制<br /><br />公司按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《厦门建发股份有限公司公司章程》等相关规定，制定了《厦门建发股份有限公司银行间债券市场债务融资工具信息披露管理制度》，真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。<br /><br />如有关信息披露的监管部门规章和协会的自律规则发生变化，公司将依据其变化对于信息披露作出调整。<br /><br />二、信息披露安排<br /><br />公司将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等文件的相关规定，进行本期债务融资工具存续期间各类财务报表、审计报告及可能影响本期债务融资工具兑付的重大事项的披露工作。<br /><br />（一）发行前的信息披露安排<br /><br />发行人将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定，在本期债务融资工具发行日前，将通过全国银行间同业拆借中心、登记托管机构和北京金融资产交易所等信息披露服务平台向全国银行间债券市场披露如下文件：<br /><br />1、募集说明书；<br /><br />2、信用评级报告和跟踪评级安排；<br /><br />3、法律意见书；<br /><br />4、企业最近三年经审计的财务报告和最近一期会计报表；<br /><br />5、中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。<br /><br />（二）存续期内定期信息披露<br /><br />发行人将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及配套文件的相关规定，在本期债务融资工具存续期内，通过全国银行间同业拆借中心、登记托管机构和北京金融资产交易所等信息披露服务平台向全国银行间债券市场定期披露以下信息：<br /><br />1、企业应当在每个会计年度结束之日后4个月内披露上一年年度报告。年度报告应当包含报告期内企业主要情况、审计机构出具的审计报告、经审计的财务报表、附注以及其他必要信息；<br /><br />2、企业应当在每个会计年度的上半年结束之日后2个月内披露半年度报告；<br /><br />3、企业应当在每个会计年度前3个月、9个月结束后的1个月内披露季度财务报表，第一季度财务报表的披露时间不得早于上一年年度报告的披露时间；<br /><br />4、定期报告的财务报表部分应当至少包含资产负债表、利润表和现金流量表。编制合并财务报表的企业，除提供合并财务报表外，还应当披露母公司财务报表。<br /><br />上述信息的披露时间应不晚于企业按照境内外监管机构、市场自律组织、证券交易场所要求，或者将有关信息刊登在其他指定信息披露渠道上的时间。债务融资工具同时在境内境外公开发行、交易的，其信息披露义务人在境外披露的信息，应当在境内同时披露。<br /><br />（三）本期债务融资工具存续期内重大事项披露<br /><br />在债务融资工具存续期内，企业发生可能影响债务融资工具偿债能力或投资者权益的重大事项时，应在出现相关情形之日后2个工作日内披露，并说明事项的起因、目前的状态和可能产生的影响。所称重大事项包括但不限于：<br /><br />1、企业名称变更；<br /><br />2、企业生产经营状况发生重大变化，包括全部或主要业务陷入停顿、生产经营外部条件发生重大变化等；<br /><br />3、企业变更财务报告审计机构、债务融资工具受托管理人、信用评级机构；<br /><br />4、企业1/3以上董事、2/3以上监事、董事长、总经理或具有同等职责的人员发生变动；<br /><br />5、企业法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职责；<br /><br />6、企业控股股东或者实际控制人变更，或股权结构发生重大变化；<br /><br />7、企业提供重大资产抵押、质押，或者对外提供担保超过上年末净资产的20%；<br /><br />8、企业发生可能影响其偿债能力的资产出售、转让、报废、无偿划转以及重大投资行为、重大资产重组；<br /><br />9、企业发生超过上年末净资产10%的重大损失，或者放弃债权或者财产超过上年末净资产的10%；<br /><br />10、企业股权、经营权涉及被委托管理；<br /><br />11、企业丧失对重要子公司的实际控制权；<br /><br />12、债务融资工具信用增进安排发生变更；<br /><br />13、企业转移债务融资工具清偿义务；<br /><br />14、企业一次承担他人债务超过上年末净资产10%，或者新增借款超过上年末净资产的20%；<br /><br />15、企业未能清偿到期债务或企业进行债务重组；<br /><br />16、企业涉嫌违法违规被有权机关调查，受到刑事处罚、重大行政处罚或行政监管措施、市场自律组织做出的债券业务相关的处分，或者存在严重失信行为；<br /><br />17、企业法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违规被有权机关调查、采取强制措施，或者存在严重失信行为；<br /><br />18、企业涉及重大诉讼、仲裁事项；<br /><br />19、企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；<br /><br />20、企业拟分配股利，或发生减资、合并、分立、解散及申请破产的情形；<br /><br />21、企业涉及需要说明的市场传闻；<br /><br />22、债务融资工具信用评级发生变化；<br /><br />23、企业订立其他可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同；<br /><br />24、发行文件中约定或企业承诺的其他应当披露事项；<br /><br />25、其他可能影响其偿债能力或投资者权益的事项。<br /><br />发行人在出现以下情形之日后2个工作日内，将履行上述重大事项的信息披露义务：<br /><br />（一）董事会或者其他有权决策机构就该重大事项形成决议时；<br /><br />（二）有关各方就该重大事项签署意向书或者协议时；<br /><br />（三）董事、监事、高级管理人员或者具有同等职责的人员知道该重大事项发生时；<br /><br />（四）收到相关主管部门关于重大事项的决定或通知时；<br /><br />（五）完成工商登记变更时。<br /><br />重大事项出现泄露或市场传闻的，发行人应当在出现该情形之日后2个工作日内履行重大事项的信息披露义务。<br /><br />已披露的重大事项出现重大进展或变化的，发行人应当在进展或变化发生之日后2个工作日内披露进展或者变化情况及可能产生的影响。<br /><br />（四）本期债务融资工具本息兑付信息披露<br /><br />发行人应当在本期债务融资工具本息兑付日前五个工作日，通过交易商协会认可的网站公布本金兑付、付息事项。<br /><br />债务融资工具偿付存在较大不确定性的，企业将及时披露付息或兑付存在较大不确定性的风险提示公告。<br /><br />债务融资工具未按照约定按期足额支付利息或兑付本金的，企业将在当日披露未按期足额付息或兑付的公告；存续期管理机构将不晚于次1个工作日披露未按期足额付息或兑付的公告。<br /><br />债务融资工具违约处置期间，企业及存续期管理机构将披露违约处置进展，企业将披露处置方案主要内容。企业在处置期间支付利息或兑付本金的，将在1个工作日内进行披露。<br /><br />上述信息的披露时间应不晚于企业在证券交易所、指定媒体或其他场合公开披露的时间。信息披露内容不低于《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《银行间非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系》要求。<br /><br />（五）信息披露事务负责人情况<br /><br />联系人：江桂芝<br /><br />职务：副总经理、董事会秘书<br /><br />联系地址：福建省厦门市思明区环岛东路1699号建发国际大厦29层<br /><br />电话：0592-2132319<br /><br />传真：0592-2592459<br /><br />邮政编码：361008<br /><br />电子邮箱：/<br /><br />第十一章持有人会议机制<br /><br />一、会议目的与效力<br /><br />（一）【会议目的】持有人会议由本期债务融资工具持有人或其授权代表参加，以维护债务融资工具持有人的共同利益，表达债务融资工具持有人的集体意志为目的。<br /><br />（二）【决议效力】除法律法规另有规定外，持有人会议所作出的决议对本期债务融资工具持有人，包括所有参加会议或未参加会议，同意议案、反对议案或放弃投票权，有表决权或无表决权的持有人，以及在相关决议作出后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。<br /><br />持有人会议决议根据法律法规或当事人之间的约定对发行人、提供信用增进服务的机构（以下简称“增进机构”）、受托管理人、□____/____产生效力。<br /><br />本期债务融资工具设有选择权等条款，可能导致存续期持有人对发行人及相关方享有不同请求权。具有相同请求权的持有人可以分别就仅涉及自身在该债务融资工具项下权益的事项进行单独表决，有效表决结果对持有相同请求权的持有人均具有约束力。<br /><br />二、会议权限与议案<br /><br />（一）【会议权限】持有人会议有权围绕本募集说明书、受托管理协议及相关补充协议项下权利义务实现的有关事项进行审议与表决。<br /><br />（二）【会议议案】持有人会议议案应有明确的待决议事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。<br /><br />下列事项为特别议案：<br /><br />1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；<br /><br />2.新增、变更本募集说明书中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；<br /><br />3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；<br /><br />4.除合并、分立外，向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；<br /><br />5.其他特别议案：_____________/__________；<br /><br />6.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。<br /><br />三、会议召集人与召开情形<br /><br />（一）【召集人及职责】（√存续期管理机构/□受托管理人/□其他_____/___）为本期债务融资工具持有人会议的召集人。召集人联系方式：<br /><br />机构名称：中国银行股份有限公司<br /><br />联络人姓名：林姿妤<br /><br />联系方式：0592-5317236<br /><br />联系地址：福建省厦门市思明区湖滨北路40号<br /><br />邮箱：tzyhgsywb_xm@bank-of-china.com<br /><br />召集人负责组织召开持有人会议，征求与收集债务融资工具持有人对会议审议事项的意见，履行信息披露、文件制作、档案保存等职责。<br /><br />召集人知悉持有人会议召开情形发生的，应当在实际可行的最短期限内或在本募集说明书约定期限内召集持有人会议；未触发召开情形但召集人认为有必要召集持有人会议的，也可以主动召集。<br /><br />召集人召集召开持有人会议应当保障持有人提出议案、参加会议、参与表决等自律规则规定或本募集说明书约定的程序权利。<br /><br />（二）【代位召集】召集人不能履行或者不履行召集职责的，以下主体可以自行召集持有人会议，履行召集人的职责：<br /><br />1.发行人；<br /><br />2.增进机构；<br /><br />3.受托管理人；<br /><br />4.出现本节第（三）（四）所约定情形的，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人；<br /><br />5.出现本节第（五）所约定情形的，单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人。<br /><br />（三）【强制召开情形】在债务融资工具存续期间，出现以下情形之一的，召集人应当召集持有人会议：<br /><br />1.发行人未按照约定按期3足额兑付本期债务融资工具本金或利息；<br /><br />2.发行人拟解散、申请破产、被责令停产停业、暂扣或者吊销营业执照；<br /><br />3.发行人、增进机构或受托管理人书面提议召开持有人会议对特别议案进行表决；<br /><br />4.单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人书面提议召开；<br /><br />5.其他情形：________/__________；<br /><br />6.法律、法规及相关自律规则规定的其他应当召开持有人会议的情形。<br /><br />（四）【提议召开情形】存续期内出现以下情形之一，且有单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构书面提议的，召集人应当召集持有人会议：<br /><br />1.本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化；<br /><br />2.发行人（及合并范围内子公司）发行的其他债务融资工具或境内外债券的本金或利息未能按照约定按期足额兑付；<br /><br />3.发行人及合并范围内子公司拟出售、转让、划转资产或放弃其他财产，将导致发行人净资产减少单次超过上年末经审计净资产的10%；<br /><br />3债务融资工具或其他债券条款设置了宽限期的，以宽限期届满后未足额兑付为召开条件。<br /><br />4.发行人及合并范围内子公司因会计差错更正、会计政策或会计估计的重大自主变更等原因，导致发行人净资产单次减少超过10%；<br /><br />5.发行人最近一期净资产较上年末经审计净资产减少超过10%；<br /><br />6.发行人及合并范围内子公司发生可能导致发行人丧失其重要子公司实际控制权的情形；<br /><br />7.发行人及合并范围内子公司拟无偿划转、购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，构成重大资产重组的；<br /><br />8.发行人进行重大债务重组；<br /><br />9.发行人拟合并、分立、减资，被暂扣或者吊销许可证件；<br /><br />10.发行人实际控制权变更；<br /><br />11.发行人被申请破产；<br /><br />12.其他情形：____________/_______________。<br /><br />发行人披露上述事项的，披露之日起15个工作日内无人提议或提议的投资人未满足10%的比例要求，或前期已就同一事项召集会议且相关事项未发生重大变化的，召集人可以不召集持有人会议。<br /><br />发行人未披露上述事项的，提议人有证据证明相关事项发生的，召集人应当根据提议情况及时召集持有人会议。<br /><br />（五）【其他召开情形】存续期内虽未出现本节（三）（四）所列举的强制、提议召开情形，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，可以向召集人书面提议。<br /><br />召集人应当自收到书面提议起5个工作日内向提议人书面回复是否同意召集持有人会议。（如召集人书面同意召开持有人会议，应于书面回复之日起【5】个工作日内发出持有人会议召开公告，如召集人不同意召开持有人会议，应书面回复不同意的理由。）<br /><br />（六）【提议渠道】持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，应当将书面提议发送至tzyhgsywb_xm@bank-of-china.com或寄送至厦门市思明区湖滨北路40号或通过“NAFMII综合业务和信息服务平台存续期服务系统”（以下简称“系统”）或以其他提议方式发送给召集人。<br /><br />（七）【配合义务】发行人或者增进机构发生本节（三）（四）所约定召开情形的，应当及时披露或告知召集人。<br /><br />四、会议召集与召开<br /><br />（一）【召开公告】召集人应当至少于持有人会议召开日前10个工作日披露持有人会议召开公告（以下简称“召开公告”）。召开公告应当包括本期债务融资工具基本信息、会议召开背景、会议要素、议事程序、参会表决程序、会务联系方式等内容。<br /><br />（二）【议案的拟定】召集人应当与发行人、持有人或增进机构等相关方沟通，并拟定议案。提议召开持有人会议的机构应当在书面提议中明确拟审议事项。<br /><br />召集人应当至少于持有人会议召开日前7个工作日将议案披露或发送持有人。议案内容与发行人、增进机构、受托管理人等机构有关的，应当同时发送至相关机构。持有人及相关机构未查询到或收到议案的，可以向召集人获取。<br /><br />（三）【补充议案】发行人、增进机构、受托管理人、单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人可以于会议召开日前5个工作日以书面形式向召集人提出补充议案。<br /><br />召集人拟适当延长补充议案提交期限的，应当披露公告，但公告和补充议案的时间均不得晚于最终议案概要披露时点。<br /><br />（四）【议案整理与合并】召集人可以提出补充议案，或在不影响提案人真实意思表示的前提下对议案进行整理合并，形成最终议案，并提交持有人会议审议。<br /><br />（五）【最终议案发送及披露】最终议案较初始议案有增补或修改的，召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日将最终议案发送至持有人及相关机构。<br /><br />召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日披露最终议案概要，说明议案标题与主要内容等信息。召集人已披露完整议案的，视为已披露最终议案概要。<br /><br />（六）【参会权的确认与核实】持有人会议债权登记日为持有人会议召开日的前1个工作日。<br /><br />除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权参加会议。债务融资工具持有人应当于会议召开前提供债权登记日的债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人或其授权代表的参会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。债务融资工具持有人在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加会议和参与表决。<br /><br />持有人可以通过提交参会回执或出席持有人会议的方式参加会议。<br /><br />（七）【列席机构】发行人、债务融资工具清偿义务承继方（以下简称“承继方”）、增进机构等相关方应当配合召集人召集持有人会议，并按照召集人的要求列席持有人会议。<br /><br />受托管理人不是召集人的，应当列席持有人会议，及时了解持有人会议召开情况。<br /><br />信用评级机构、存续期管理机构、为持有人会议的合法合规性出具法律意见的律师可应召集人邀请列席会议。<br /><br />（经召集人邀请，其他有必要的机构也可列席会议。）<br /><br />（八）【召集程序的缩短】发行人出现公司信用类债券违约以及其他严重影响持有人权益突发情形的，召集人可以在不损害持有人程序参与权的前提下，（并提请审议缩短召集程序议案一同参与本次会议表决，缩短召集程序议案经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【90%】通过后），合理缩短持有人会议召集、召开与表决程序。<br /><br />若发行人未发生上述情形，但召集人拟缩短持有人会议召集程序的，需向本次持有人会议提请审议缩短召集程序的议案，与本次持有人会议的其他议案一同表决。缩短召集程序议案应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【90%】通过。<br /><br />会议程序缩短的，召集人应当提供线上参会的渠道及方式，并且在持有人会议召开前将议案发送至持有人及相关机构、披露最终议案概要。<br /><br />（九）【会议的取消】召开公告发布后，持有人会议不得随意延期、变更。<br /><br />出现相关债务融资工具债权债务关系终止，召开事由消除或不可抗力等情形，召集人可以取消本次持有人会议。召集人取消持有人会议的，应当发布会议取消公告，说明取消原因。<br /><br />五、会议表决和决议<br /><br />（一）【表决权】债务融资工具持有人及其授权代表行使表决权，所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未参会的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。<br /><br />（二）【关联方回避】发行人及其重要关联方持有债务融资工具的，应当主动以书面形式向召集人表明关联关系，除债务融资工具由发行人及其重要关联方全额合规持有的情况外，发行人及其重要关联方不享有表决权。重要关联方包括：<br /><br />1.发行人或承继方控股股东、实际控制人；<br /><br />2.发行人或承继方合并范围内子公司；<br /><br />3.本期债务融资工具承继方、增进机构；<br /><br />4.其他可能影响表决公正性的关联方。<br /><br />（三）【会议有效性】参加会议持有人持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】，会议方可生效。<br /><br />（四）【表决要求】持有人会议对列入议程的各项议案分别审议、逐项表决，不得对公告、议案中未列明的事项进行审议和表决。持有人会议的全部议案应当不晚于会议召开首日后的3个工作日内表决结束。<br /><br />（五）【表决统计】召集人应当根据登记托管机构提供的本期债务融资工具表决截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。表决截止日终无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票，无效票不计入议案表决的统计中。<br /><br />持有人未做表决、投票不规范或投弃权票、未参会的，视为该持有人放弃投票权，其所持有的债务融资工具面额计入议案表决的统计中。<br /><br />（六）【表决比例】除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；针对特别议案的决议，应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【90%】通过。<br /><br />因债务融资工具持有人行使回售选择权或者其他法律规定或本募集说明书约定的权利，导致已行权和未行权的持有人对发行人及相关方享有的请求权不同的，具有相同请求权的持有人可以就仅涉及自身在该债务融资工具项下权益的事项进行单独表决。表决比例以享有相同请求权的持有人单独计算。<br /><br />召集人应在涉及单独表决议案的召开公告中，明确上述表决机制的设置情况。<br /><br />（七）【决议披露】召集人应当在不晚于持有人会议表决截止日后的2个工作日内披露会议决议公告。会议决议公告应当包括参会持有人所持表决权情况、会议有效性、会议审议情况等内容。<br /><br />（八）【律师意见】本期债务融资工具持有人会议特别议案（和其他议案）的表决，应当由律师就会议的召集、召开、表决程序、参加会议人员资格、表决权有效性、议案类型、会议有效性、决议情况等事项的合法合规性出具法律意见，召集人应当在表决截止日后的2个工作日内披露相应法律意见书。<br /><br />法律意见应当由2名以上律师公正、审慎作出。律师事务所应当在法律意见书中声明自愿接受交易商协会自律管理，遵守交易商协会的相关自律规则。<br /><br />（九）【决议答复与披露】发行人应当对持有人会议决议进行答复，相关决议涉及增进机构、受托管理人或其他相关机构的，上述机构应当进行答复。<br /><br />召集人应当在会议表决截止日后的2个工作日内将会议决议提交至发行人及相关机构，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与相关机构进行沟通。发行人、相关机构应当自收到会议决议之日后的5个工作日内对持有人会议决议情况进行答复。<br /><br />召集人应当不晚于收到相关机构答复的次一工作日内协助相关机构披露。<br /><br />六、其他<br /><br />（一）【承继方义务】承继方按照本章约定履行发行人相应义务。<br /><br />（二）【保密义务】召集人、参会机构、其他列席会议的机构对涉及单个债务融资工具持有人的持券情况、投票结果等信息承担保密义务，不得利用参加会议获取的相关信息从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动，损害他人合法权益。<br /><br />（三）【会议记录】召集人应当对持有人会议进行书面记录并留存备查。持有人会议记录由参加会议的召集人代表签名。<br /><br />（四）【档案保管】召集人应当妥善保管持有人会议的会议公告、会议议案、参会机构与人员名册、表决机构与人员名册、参会证明材料、会议记录、表决文件、会议决议公告、持有人会议决议答复（如有）、法律意见书（如有）、召集人获取的债权登记日日终和会议表决截止日日终债务融资工具持有人名单等会议文件和资料，并至少保管至本期债务融资工具债权债务关系终止之日起5年。<br /><br />（五）【存续期服务系统】本期债务融资工具持有人会议可以通过系统召集召开。<br /><br />召集人可以通过系统发送议案、核实参会资格、统计表决结果、召开会议、保管本节第（四）条约定的档案材料等，债务融资工具持有人可以通过系统进行书面提议、参会与表决等，发行人、增进机构、受托管理人等相关机构可以通过系统提出补充议案。<br /><br />（六）【释义】本章所称“以上”，包括本数，“超过”不包含本数；所称“净资产”，指企业合并范围内净资产；所称“披露”，是指在《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》中规定的信息披露渠道进行披露。<br /><br />（七）【其他情况】本章关于持有人会议的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求不符的，或本章内对持有人会议机制约定不明的，按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求执行。<br /><br />第十二章主动债务管理<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人可能根据市场情况，依据法律法规、规范性文件和协会相关自律管理规定及要求，在充分尊重投资人意愿和保护投资人合法权益的前提下，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信的原则，对本期债务融资工具进行主动债务管理。发行人可能采取的主动债务管理方式包括但不限于置换、同意征集等。<br /><br />一、置换<br /><br />置换是指非金融企业发行债务融资工具用于以非现金方式交换其他存续债务融资工具（以下统称置换标的）的行为。<br /><br />企业若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换，将向本期债务融资工具的全体持有人发出置换要约，持有人可以其持有的全部或部分置换标的份额参与置换。<br /><br />参与置换的企业、投资人、主承销商等机构应按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具置换业务指引（试行）》以及交易商协会相关规定实施置换。<br /><br />二、同意征集机制<br /><br />同意征集是指债务融资工具发行人针对可能影响持有人权利的重要事项，主动征集持有人意见，持有人以递交同意回执的方式形成集体意思表示，表达是否同意发行人提出的同意征集事项的机制。<br /><br />（一）同意征集事项<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，对于需要取得本期债务融资工具持有人同意后方能实施的以下事项，发行人可以实施同意征集：<br /><br />1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；<br /><br />2.新增、变更发行文件中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；<br /><br />3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；<br /><br />4.除合并、分立外，发行人拟向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；<br /><br />5.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。<br /><br />6.其他按照交易商协会自律管理规定可以实施同意征集的事项。<br /><br />（二）同意征集程序<br /><br />1.同意征集公告<br /><br />发行人实施同意征集，将通过交易商协会认可的渠道披露同意征集公告。同意征集公告内容包括但不限于下列事项：<br /><br />（1）本期债务融资工具基本信息;<br /><br />（2）同意征集的实施背景及事项概要;<br /><br />（3）同意征集的实施程序：包括征集方案的发送日、发送方式，同意征集开放期、截止日（开放期最后一日），同意回执递交方式和其他相关事宜;<br /><br />（4）征集方案概要：包括方案标题、主要内容等;<br /><br />（5）发行人指定的同意征集工作人员的姓名及联系方式;<br /><br />（6）相关中介机构及联系方式（如有）;<br /><br />（7）一定时间内是否有主动债务管理计划等。<br /><br />2.同意征集方案<br /><br />发行人将拟定同意征集方案。同意征集方案应有明确的同意征集事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。<br /><br />发行人存在多个同意征集事项的，将分别制定征集方案。<br /><br />3.同意征集方案发送<br /><br />发行人披露同意征集公告后，可以向登记托管机构申请查询债务融资工具持有人名册。持有人名册查询日与征集方案发送日间隔应当不超过3个工作日。<br /><br />发行人将于征集方案发送日向持有人发送征集方案。<br /><br />征集方案内容与增进机构、受托管理人等机构有关的，方案应同时发送至相关机构。持有人及相关机构如未收到方案，可向发行人获取。<br /><br />4.同意征集开放期<br /><br />同意征集方案发送日（含当日）至持有人递交同意回执截止日（含当日）的期间为同意征集开放期。本期债务融资工具的同意征集开放期最长不超过10个工作日。<br /><br />5.同意回执递交<br /><br />持有人以递交同意回执的方式表达是否同意发行人提出的同意征集事项。持有人应当在同意征集截止日前（含当日）将同意征集回执递交发行人。发行人存在多个同意征集事项的，持有人应当分别递交同意回执。<br /><br />6.同意征集终结<br /><br />在同意征集截止日前，单独或合计持有超过1/3本期债务融资工具余额的持有人，书面反对发行人采用同意征集机制就本次事项征集持有人意见的，本次同意征集终结，发行人应披露相关情况。征集事项触发持有人会议召开情形的，持有人会议召集人应根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》规定及本募集说明书的约定，另行召集持有人会议。<br /><br />（三）同意征集事项的表决<br /><br />1.持有人所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未提交同意回执的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。<br /><br />2.发行人及其重要关联方除非全额合规持有本期债务融资工具，否则不享有表决权。利用、隐瞒关联关系侵害其他人合法利益的，相关方应承担相应法律责任。<br /><br />3.发行人根据登记托管机构提供的同意征集截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。<br /><br />同意征集截止日终无对应债务融资工具面额的同意回执视为无效回执，无效回执不计入同意征集表决权统计范围。<br /><br />持有人未在截止日日终前递交同意回执、同意回执不规范或表明弃权的，视为该持有人弃权，其所持有的债务融资工具面额计入同意征集表决权统计范围。<br /><br />4.除法律法规另有规定外，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。<br /><br />5.因债务融资工具持有人行使回售选择权或者其他法律规定或本募集说明书约定的权利，导致已行权和未行权的持有人对发行人及相关方享有的请求权不同的，具有相同请求权的持有人可以就仅涉及自身在该债务融资工具项下权益的事项进行单独表决。表决比例以享有相同请求权的持有人单独计算。召集人应在涉及单独表决方案的同意征集公告中，明确上述表决机制的设置情况。<br /><br />（四）同意征集结果的披露与见证<br /><br />1.发行人将在同意征集截止日后的5个工作日内在交易商协会认可的渠道披露同意征集结果公告。<br /><br />同意征集结果公告应包括但不限于以下内容：参与同意征集的本期债务融资工具持有人所持表决权情况;征集方案概要、同意征集结果及生效情况；同意征集结果的实施安排。<br /><br />2.发行人将聘请至少2名律师对同意征集的合法合规性进行全程见证，并对征集事项范围、实施程序、参与同意征集的人员资格、征集方案合法合规性、同意回执有效性、同意征集生效情况等事项出具法律意见书。法律意见书应当与同意征集结果公告一同披露。<br /><br />（五）同意征集的效力<br /><br />1.除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具持有人，包括所有参与征集或未参与征集，同意、反对征集方案或者弃权，有表决权或者无表决权的持有人，以及在相关同意征集结果生效后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。<br /><br />本期债务融资工具设有选择权等条款，可能导致存续期持有人对发行人及相关方享有不同请求权。具有相同请求权的持有人可以分别就仅涉及自身在该债务融资工具项下权益的事项进行单独表决，有效表决结果对持有相同请求权的持有人均具有约束力。<br /><br />2.除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具的发行人和持有人具有约束力。<br /><br />3.满足生效条件的同意征集结果，对增进机构、受托管理人等第三方机构，根据法律法规规定或当事人之间的约定产生效力。<br /><br />（六）同意征集机制与持有人会议机制的衔接<br /><br />1.征集事项触发持有人会议召开情形的，发行人主动实施同意征集后，持有人会议召集人可以暂缓召集持有人会议。<br /><br />2.发行人实施同意征集形成征集结果后，包括发行人与持有人形成一致意见或未形成一致意见，持有人会议召集人针对相同事项可以不再召集持有人会议。<br /><br />（七）其他<br /><br />本募集说明书关于同意征集机制的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求不符的，或本募集说明书关于同意征集机制未作约定或约定不明的，按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求执行。<br /><br />第十三章违约、风险情形及处置<br /><br />一、违约事件<br /><br />（一）以下事件构成本期债务融资工具项下的违约事件：<br /><br />1、在本募集说明书约定的本金到期日、付息日、回售行权日等本息应付日，发行人未能足额偿付约定本金或利息；<br /><br />2、因发行人触发本募集说明书中“投资人保护条款”及其他条款的约定（如有）或经法院裁判、仲裁机构仲裁导致本期债务融资工具提前到期，或发行人与持有人另行合法有效约定的本息应付日届满，而发行人未能按期足额偿付本金或利息。<br /><br />3、在本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，法院受理关于发行人的破产申请；<br /><br />4、本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，发行人为解散而成立清算组或法院受理清算申请并指定清算组，或因其它原因导致法人主体资格不存在。<br /><br />二、违约责任<br /><br />（一）如果发行人发生前款所述违约事件的，发行人应当依法承担违约责任；持有人有权按照法律法规及本募集说明书约定向发行人追偿本金、利息以及违约金，或者按照受托管理协议（如有）约定授权受托管理人（如有）代为追索。<br /><br />（二）发行人发生上述违约事件，除继续支付利息之外(按照前一计息期利率，至实际给付之日止)，还须向债务融资工具持有人支付违约金，法律另有规定除外。违约金自违约之日起（约定了宽限期的，自宽限期届满之日起）到实际给付之日止，按照应付未付本息乘以日利率【0.21】‰计算。<br /><br />三、偿付风险<br /><br />本募集说明书所称“偿付风险”是指，发行人按本期债务融资工具发行文件等与持有人之间的约定以及法定要求按期足额偿付债务融资工具本金、利息存在重大不确定性的情况。<br /><br />四、发行人义务<br /><br />发行人应按照募集说明书等协议约定以及协会自律管理规定进行信息披露，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息；按照约定和承诺落实投资人保护措施、持有人会议决议等；配合中介机构开展持有人会议召集召开、跟踪监测等违约及风险处置工作。发行人应按照约定及时筹备偿付资金，并划付至登记托管机构指定账户。<br /><br />五、发行人应急预案<br /><br />发行人预计出现偿付风险或“违约事件”时应及时建立工作组，制定、完善违约及风险处置应急预案，并开展相关工作。<br /><br />应急预案包括但不限于以下内容：工作组的组织架构与职责分工、内外部协调机制与联系人、信息披露与持有人会议等工作安排、付息兑付情况及偿付资金安排、拟采取的违约及风险处置措施、增信措施的落实计划（如有）、舆情监测与管理。<br /><br />六、风险及违约处置基本原则<br /><br />发行人出现偿付风险及发生违约事件后，应按照法律法规、公司信用类债券违约处置相关规定以及协会相关自律管理要求，遵循平等自愿、公平清偿、公开透明、诚实守信等原则，稳妥开展风险及违约处置相关工作，本募集说明书有约定从约定。<br /><br />七、处置措施<br /><br />发行人出现偿付风险或发生违约事件后，可与持有人协商采取下列处置措施：【重组并变更登记要素】发行人与持有人或有合法授权的受托管理人（如有）协商拟变更本募集说明书中与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息的金额、计算方式、支付时间、信用增进协议及安排的，并变更相应登记要素的，应按照以下流程执行：<br /><br />1、将重组方案作为特别议案提交持有人会议，按照特别议案相关程序表决。议案应明确重组后债券基本偿付条款调整的具体情况。<br /><br />本条关于持有人会议未尽事宜依据前述“第十二章持有人会议机制”执行。<br /><br />2、重组方案表决生效后，发行人应及时向中国外汇交易中心和银行间市场清算所股份有限公司提交变更申请材料。<br /><br />3、发行人应在登记变更完成后的2个工作日内披露变更结果。<br /><br />八、不可抗力<br /><br />（一）不可抗力是指本期债务融资工具发行后，由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况，致使本期债务融资工具相关责任人不能履约的情况。<br /><br />（二）不可抗力包括但不限于以下情况：<br /><br />1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；<br /><br />2、国际、国内金融市场风险事故的发生；<br /><br />3、交易系统或交易场所无法正常工作；<br /><br />4、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。<br /><br />（三）不可抗力事件的应对措施<br /><br />1、不可抗力发生时，本公司应及时通知投资者及本期债务融资工具相关各方，并尽最大努力保护债务融资工具投资者的合法权益。<br /><br />2、发行人或主承销商应召集持有人会议磋商，决定是否终止本期债务融资工具或根据不可抗力事件对本期债务融资工具的影响免除或延迟相关义务的履行。<br /><br />九、争议解决机制<br /><br />1、任何因募集说明书产生或者与本募集说明书有关的争议，由各方协商解决。协商不成的均应提交厦门仲裁委员会根据申请时有效的仲裁规则进行裁决。<br /><br />2、各方也可以申请金融市场机构投资者纠纷调解中心就本募集说明书相关的争议进行调解。<br /><br />十、弃权<br /><br />任何一方当事人未能行使或延迟行使本募集说明书约定的任何权利，或宣布对方违约仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构成对对方当事人的弃权。<br /><br />第十四章发行有关机构<br /><br />一、发行人<br /><br />名称：厦门建发股份有限公司<br /><br />住所：中国福建省厦门市思明区环岛东路1699号建发国际大厦29层<br /><br />法定代表人：林茂<br /><br />联系人：刘柳<br /><br />联系电话：0592-2263251<br /><br />传真：0592-2051526<br /><br />二、主承销商<br /><br />名称：中国银行股份有限公司<br /><br />联系地址：北京市复兴门内大街1号<br /><br />法定代表人：葛海蛟<br /><br />联系人：尹金绳<br /><br />电话：010-66592482<br /><br />传真：/<br /><br />邮编：100818<br /><br />三、承担存续期管理的机构<br /><br />名称：中国银行股份有限公司<br /><br />联系地址：北京市复兴门内大街1号<br /><br />法定代表人：葛海蛟<br /><br />联系人：荀雅梅<br /><br />联系电话：010-66592749<br /><br />传真：/<br /><br />四、律师事务所<br /><br />名称：福建天衡联合律师事务所<br /><br />住所：福建省厦门市厦禾路666号海翼大厦A栋16、17层<br /><br />负责人：孙卫星<br /><br />经办律师：曾招文、黄臻臻<br /><br />电话：0592-6304508、5883666<br /><br />传真：0592-5881668<br /><br />五、会计师事务所<br /><br />名称：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）<br /><br />住所：北京市西城区阜成门外大街22号1幢外经贸大厦901-22至901-26执行事务合伙人：刘维、肖厚发<br /><br />联系人：陈芳、邱小娇；<br /><br />电话：0592-2218833<br /><br />传真：0592-2217555<br /><br />六、信用评级机构<br /><br />名称：联合资信评估股份有限公司<br /><br />住所：北京市朝阳区建国门外大街2号院2号楼17层<br /><br />法定代表人：王少波<br /><br />联系人：刘献荣<br /><br />电话：010-85679696<br /><br />传真：010-85679228<br /><br />邮政编码：100022<br /><br />七、登记、托管、结算机构<br /><br />名称：银行间市场清算所股份有限公司<br /><br />住所：上海黄浦区北京东路2号<br /><br />法定代表人：马贱阳<br /><br />联系人：发行岗<br /><br />电话：021-23198888<br /><br />传真：021-63326661<br /><br />八、集中簿记建档系统技术支持机构<br /><br />名称：北京金融资产交易所有限公司<br /><br />住所：北京市西城区金融大街乙17号楼2层0201、3层0301、4层0401<br /><br />法定代表人：郭仌<br /><br />联系人：发行部<br /><br />电话：010-57896722、010-57896516<br /><br />传真：010-57896726<br /><br />邮政编码：100032<br /><br />特别说明：发行人与本次债务融资工具发行的有关机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。<br /><br />第十五章备查文件<br /><br />一、备查文件<br /><br />（一）接受注册通知书：中市协注[2025]DFI【】号<br /><br />（二）本期债务融资工具募集说明书<br /><br />（三）发行人近三年经审计的财务报告及近一期未经审计财务报表<br /><br />（四）本期债务融资工具的法律意见书<br /><br />（五）信用评级报告<br /><br />（六）相关法律法规、规范性文件要求披露的其他文件<br /><br />二、查询地址<br /><br />如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人和主承销商。<br /><br />（一）发行人<br /><br />名称：厦门建发股份有限公司<br /><br />住所：中国福建省厦门市思明区环岛东路1699号建发国际大厦29层<br /><br />法定代表人：林茂<br /><br />联系人：刘柳<br /><br />联系电话：0592-2263251<br /><br />传真：0592-2051526<br /><br />（二）主承销商<br /><br />名称：中国银行股份有限公司<br /><br />联系地址：北京市复兴门内大街1号<br /><br />法定代表人：葛海蛟<br /><br />联系人：尹金绳<br /><br />电话：010-66592482<br /><br />传真：/<br /><br />邮编：100818<br /><br />投资者可通过中国货币网（http://www.chinamoney.com.cn）或上海清算所（http://www.shclearing.com.cn）下载本募集说明书，或在本期债务融资工具发行<br /><br />期内工作日的一般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。<br /><br />附录财务指标计算公式<br /><br />营业毛利率=（营业收入－营业成本）/营业收入<br /><br />营业净利率=净利润/营业收入<br /><br />总资产收益率=净利润/平均总资产<br /><br />净资产收益率=净利润/平均所有者权益<br /><br />应收账款周转率=营业收入/平均应收账款<br /><br />应收账款周转天数=360/应收账款周转率<br /><br />存货周转率=营业成本/平均存货金额<br /><br />存货周转天数=360/存货周转率<br /><br />营业周期=应收账款周转天数＋存货周转天数<br /><br />流动资产周转率=营业收入/平均流动资产固定资产周转率=营业收入/平均固定资产总资产周转率=营业收入/平均总资产<br /><br />流动比率=流动资产/流动负债<br /><br />速动比率=（流动资产－存货）/流动负债<br /><br />资产负债率=负债总额/资产总额<br /><br />现金流动负债比=经营活动现金流量净额/流动负债现金负债总额比=经营活动现金流量净额/负债总额<br /><br />有形净值债务率=负债总额/（所有者权益－无形资产净值）<br /><br />EBIT=利润总额+列入财务费用的利息支出<br /><br />利息保障倍数=EBIT/列入财务费用的利息支出<br /><br />短期债务=短期借款＋应付票据＋一年内到期的长期负债长期债务=长期借款＋应付债券<br /><br />销售现金比率=经营活动现金流量净额/营业收入<br /><br />全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额/平均资产总额