特变电工股份有限公司<br /><br />2025-2027年度债务融资工具<br /><br />募集说明书<br /><br />发行人 	特变电工股份有限公司 	<br /><br />担保情况 	无担保 	<br /><br />主承销商/簿记管理人/存续期管理机构<br /><br />联席主承销商<br /><br />二〇二五年十一月<br /><br />声明与承诺<br /><br />本企业发行本期债务融资工具已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不表明对债务融资工具的投资风险做出了任何判断。凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的投资风险。<br /><br />全体董事、监事、高级管理人员已批准本募集说明书，全体董事、监事、高级管理人员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。<br /><br />企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。<br /><br />企业及时、公平地履行信息披露义务，企业及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，<br /><br />不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员不能保证所披露的信息真实、准确、完整的，应披露相应声明并说明理由。全体董事、监事、高级管理人员已按照《公司信用类债券信息披露管理办法》及协会相关自律管理要求履行了相关内部程序。<br /><br />发行人或其授权的机构已就募集说明书中引用中介机构意见的内容向相关中介机构进行了确认，中介机构确认募集说明书所引用的内容与其就本期债券发行出具的相关意见不存在矛盾，对所引用的内容无异议。若中介机构发现未经其确认或无法保证一致性或对引用内容有异议的，企业和相关中介机构应对异议情况进行披露。<br /><br />凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。包括债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人或履行同等职责的机构等主体权利义务的相关约定等。<br /><br />发行人承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。<br /><br />本募集说明书索引内容，投资人可通过规定的信息披露渠道查阅募集说明书、存续期信息披露等文件，相关文件链接已在对应章节进行披露。索引内容也是募集说明书的组成部分，企业、中介机构及相关人员应当对其承担相应的法律责任。<br /><br />截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。<br /><br />目录<br /><br />声明与承诺................................................................................................................................2<br /><br />一、核心风险提示............................................................................................................6<br /><br />二、情形提示....................................................................................................................6<br /><br />第一章 释义..........................................................................................................................10<br /><br />一、常用名词释义..........................................................................................................10<br /><br />二、专业名词释义..........................................................................................................11<br /><br />第二章 风险提示及说明......................................................................................................13<br /><br />一、与本期债务融资工具相关的投资风险..................................................................13<br /><br />二、发行人的相关风险..................................................................................................13<br /><br />三、不可抗力因素导致的风险......................................................................................19<br /><br />第三章 发行条款..................................................................................................................20<br /><br />第四章 募集资金用途..........................................................................................................21<br /><br />第五章 发行人基本情况......................................................................................................22<br /><br />一、发行人的基本情况..................................................................................................22<br /><br />二、发行人历史沿革......................................................................................................22<br /><br />三、控股股东及实际控制人..........................................................................................22<br /><br />四、发行人独立性..........................................................................................................33<br /><br />五、发行人重要权益投资及主要下属公司介绍..........................................................34<br /><br />六、发行人公司治理、组织架构和部门职能..............................................................36<br /><br />七、发行人董事、监事和高级管理人员......................................................................45<br /><br />八、发行人主营业务情况..............................................................................................50<br /><br />九、发行人在建及拟建工程情况..................................................................................76<br /><br />十、发行人未来发展战略及业务发展目标规划..........................................................78<br /><br />十一、公司所在行业状况..............................................................................................79<br /><br />十二、发行人行业地位和竞争优势..............................................................................85<br /><br />十三、发行人的经营许可和资质..................................................................................91<br /><br />第六章 发行人主要财务状况............................................................................................100<br /><br />一、财务报告编制基础及审计情况............................................................................100<br /><br />二、发行人财务报表和主要财务科目及指标分析....................................................104<br /><br />三、有息负债................................................................................................................149<br /><br />四、关联方及关联交易情况..........................................................................................155<br /><br />五、或有事项................................................................................................................178<br /><br />六、受限资产情况.........................................................................................................178<br /><br />七、其它事项.................................................................................................................188<br /><br />第七章 发行人资信状况....................................................................................................192<br /><br />一、信用评级情况........................................................................................................192<br /><br />二、发行人授信情况....................................................................................................192<br /><br />三、发行人债务违约记录............................................................................................193<br /><br />四、发行人存续期债务融资工具情况........................................................................193<br /><br />第八章 债务融资工具信用增进........................................................................................197<br /><br />第九章 税项........................................................................................................................198<br /><br />一、增值税....................................................................................................................198<br /><br />二、所得税....................................................................................................................198<br /><br />三、印花税....................................................................................................................198<br /><br />四、声明........................................................................................................................198<br /><br />第十章 信息披露安排........................................................................................................199<br /><br />一、发行人信息披露机制............................................................................................199<br /><br />二、本次发行相关文件................................................................................................199<br /><br />三、定期财务报告披露安排........................................................................................200<br /><br />四、债务融资工具存续期内重大事项的信息披露....................................................200<br /><br />五、本息兑付披露安排................................................................................................201<br /><br />第十一章 持有人会议机制................................................................................................203<br /><br />一、会议的目的与效力................................................................................................203<br /><br />二、会议的权限与议案................................................................................................203<br /><br />三、会议召集人与召开情形........................................................................................203<br /><br />四、会议召集与召开....................................................................................................205<br /><br />五、会议表决和决议....................................................................................................207<br /><br />六、其他........................................................................................................................208<br /><br />第十二章主动债务管理......................................................................................................210<br /><br />一、置换........................................................................................................................210<br /><br />二、同意征集机制........................................................................................................210<br /><br />第十三章违约、风险情形及处置......................................................................................214<br /><br />一、违约事件................................................................................................................214<br /><br />二、违约责任................................................................................................................214<br /><br />三、发行人义务............................................................................................................214<br /><br />四、发行人应急预案....................................................................................................214<br /><br />五、风险及违约处置基本原则....................................................................................215<br /><br />六、处置措施................................................................................................................215<br /><br />八、争议解决机制........................................................................................................216<br /><br />九、弃权........................................................................................................................216<br /><br />第十四章 发行的有关机构................................................................................................217<br /><br />一、发行人....................................................................................................................217<br /><br />二、主承销商/簿记管理人/存续期管理机构..............................................................217<br /><br />三、联席主承销商........................................................................................................217<br /><br />四、律师事务所............................................................................................................217<br /><br />五、会计师事务所........................................................................................................218<br /><br />六、登记、托管机构、结算机构................................................................................218<br /><br />七、集中簿记建档系统支持机构................................................................................218<br /><br />第十五章 备查文件............................................................................................................220<br /><br />一、备查文件................................................................................................................220<br /><br />二、查询地址................................................................................................................220<br /><br />附件：主要财务指标计算公式............................................................................................220<br /><br />一、偿债能力................................................................................................................221<br /><br />二、盈利能力................................................................................................................221<br /><br />三、运营效率................................................................................................................221<br /><br />重要提示<br /><br />请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。<br /><br />一、核心风险提示<br /><br />1、业绩下滑的风险<br /><br />报告期内，发行人主营业务由输变电产业、能源产业、新能源产业及新材料产业四大产业构成。公司营业收入分别为9,588,674.67万元、9,812,348.37万元、9,778,219.10万元和4,835,127.02万元，净利润分别为2,285,290.80万元、1,409,303.66万元、359,792.03万元和340,463.49万元。2022年至2024年，公司的净利润呈下滑趋势，主要是发行人多晶硅等产品销售均价下跌所致。若将来经济环境、市场供需等因素发生不利变化，公司可能面临业绩下滑、营业收入和净利润下降的风险。<br /><br />2、多晶硅业务运营及相关资产减值风险<br /><br />受行业供需失衡影响，2024年及2025年上半年发行人多晶硅产品平均销售价格持续低于销售成本，导致2024年及2025年上半年发行人多晶硅业务处于亏损状态，截至2025年6月末，发行人多晶硅业务相关长期资产的账面价值较高。虽然国家为推动光伏行业良性发展出台了一系列相关措施，多晶硅市场价格有所回升，但是政策、指引在市场端的落地情况和长期效应暂时无法确定，如相关政策效果不达预期或力度不足，多晶硅市场价格可能仍处于低位、发行人多晶硅业务开工率亦可能因为行业整体需求不足而无法改善，则发行人多晶硅业务可能会面临持续亏损甚至多晶硅相关资产产生大额减值的风险。<br /><br />二、情形提示<br /><br />（一）发行人2024年度营业利润、净利润、经营性现金流净额同比下降<br /><br />2023至2024年，公司充分发挥输变电高端装备制造、新能源、新材料和能源四大产业协同发展优势，输变电产品、输变电成套工程、发电业务、黄金业务均呈现稳步增长的良好态势。但受多晶硅价格大幅下跌、煤炭价格下跌等影响以及计提专项资产减值影响，公司业绩大幅下滑。<br /><br />2024年度，发行人营业利润487,396.56万元，较上年同期减少1,203,526.83万元，降幅71.18%，净利润359,792.03万元，较上年同期减少1,049,511.63万元，降幅74.47%。2024年度经营活动产生的现金流量净额1,294,925.56万元，降幅49.83%。<br /><br />公司业绩下滑主要影响因素包括：（1）受光伏产业链供需关系失衡的影响，2023年至2024年多晶硅市场价格已跌破多晶硅生产企业的成本且持续低位运行，公司多晶硅业务出现较大亏损；受疆内煤炭供需关系的影响，2024年度公司煤炭销售价格下跌，公司煤炭业务盈利及经营活动产生的现金流量净额下降。<br /><br />2025年，公司将深入推动创新、提质、降本、增效一系列措施，坚定不移推动公司现有产业的深化布局和内在竞争力打造，推动公司可持续高质量发展。在输变电高端装备制造领域，公司将持续发挥自主创新优势、规模优势，进一步强化成本管控，积极拓展国内外市场，加大科技研发投入，持续推动补链、延链、强链工作，提升输变电业核心竞争力。<br /><br />在新能源领域，尽管当前光伏行业正处于发展低谷，但从长远来看，可再生能源逐步替代化石能源系能源结构调整的必然趋势。公司已对所有多晶硅生产线全面系统性排查、检修，开展节能、提质、降本相关的设备、工艺技术、数字化控制等方面的技术改造，使复产后产品成本更低、质量更优。与此同时，公司持续加大在新能源电站方面的布局及投资，大力推动光伏逆变器、SVG、储能等产品的研发及国内外市场开拓，实现良好发展。<br /><br />在能源领域，公司将利用煤炭资源禀赋优势、规模优势、成本优势，持之以恒地强化煤炭与电力保供能力建设，深化煤炭转化产业链延伸，做强做大资源优势转变为经济优势的新质生产力打造。<br /><br />除上述事项外，近一年以来，发行人不涉及MQ.4表（重大资产重组）、MQ.7（重要事项）和MQ.8表（股权委托管理）的情形。<br /><br />三、投资人保护机制相关提示<br /><br />（一）持有人会议机制<br /><br />本期债务融资工具募集说明书在“持有人会议机制”章节中明确，除法律法规另有规定外，持有人会议所审议通过的决议对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节对持有人会议召开情形进行了分层，本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化；发行人及合并范围内子公司发行的其他债务融资工具或境内外债券的本金或利息未能按照约定按期足额兑付；发行人及合并范围内子公司拟出售、转让、划转资产或放弃其他财产，将导致发行人净资产减少单次超过上年末经审计净资产的10%；发行人及合并范围内子公司因会计差错更正、会计政策或会计估计的重大自主变更等原因，导致发行人净资产单次减少超过10%；发行人最近一期净资产较上年末经审计净资产减少超过10%；发行人及合并范围内子公司发生可能导致发行人丧失其重要子公司实际控制权的情形；发行人及合并范围内子公司拟无偿划转、购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，构成重大资产重组的；发行人进行重大债务重组；发行人拟合并、分立、减资，被暂扣或者吊销许可证件等情形发生时，自事项披露之日起15个工作日内无人提议或提议的持有人未满足10%的比例要求，存在相关事项不召开持有人会议的可能性。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了“会议有效性”的要求，按照本募集说明书约定，参会持有人持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】，会议方可生效。参加会议的持有人才能参与表决，因此持有人在未参会的情况下，无法行使所持份额代表的表决权。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了多数表决机制，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；对影响投资者重要权益的特别议案，应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。因此，在议案未经全体持有人同意而生效的情况下，部分持有人虽不同意但已受生效议案的约束，变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；新增、变更本募集说明书中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；除合并、分立外，向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定等所涉及的重要权益也存在因服从多数人意志受到不利影响的可能性。<br /><br />（二）主动债务管理<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人可能通过实施置换、同意征集等方式对本期债务融资工具进行主动债务管理。<br /><br />【置换机制】存续期内，若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换后，将减少本期债务融资工具的存续规模，对于未参与置换或未全部置换的持有人，存在受到不利影响的可能性。<br /><br />【同意征集机制】本募集说明书在“主动债务管理”章节中约定了对投资人实体权利影响较大的同意征集结果生效条件和效力。按照本募集说明书约定，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力，并产生约束发行人和持有人的效力。因此，在同意征集事项未经全部持有人同意而生效的情况下，个别持有人虽不同意但已受生效同意征集结果的约束，包括收取债务融资工具本息等自身实体权益存在因服从绝大多数人意志可能受到不利影响的可能性。<br /><br />（三）违约、风险情形及处置<br /><br />本募集说明书“违约、风险情形及处置”章节约定，当发行人发生风险或违约事件后，发行人可以与持有人协商采取以下风险及违约处置措施：<br /><br />1、【重组并变更登记要素】发行人和持有人可协商调整本期债务融资工具的基本偿付条款。选择召开持有人会议的，适用第十一章“持有人会议机制”中特别议案的表决比例。生效决议将约束本期债项下所有持有人。如约定同意征集机制的，亦可选择适用第十二章“同意征集机制”实施重组。<br /><br />2、【重组并以其他方式偿付】发行人和持有人可协商以其他方式偿付本期债务融资工具，需注销本期债项的，可就启动注销流程的决议提交持有人会议表决，该决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过。通过决议后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续。<br /><br />请投资人仔细阅读相关内容，知悉相关风险。<br /><br />第一章 释义<br /><br />在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：<br /><br />一、常用名词释义<br /><br />发行人/公司/本公司/特变电工/特变电工股份 	指特变电工股份有限公司 	<br /><br />非金融企业债务融资工具/债务融资工具 	具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券 	<br /><br />中期票据 	指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划一次性或分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具 	<br /><br />超短期融资券 	指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具 	<br /><br />短期融资券 	指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一年（含）以内还本付息的债务融资工具 	<br /><br />本募集说明书 	指发行人根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会相关自律规范文件，为本期债务融资工具的发行而制作的《2025-2027年度债务融资工具募集说明书》 	<br /><br />发行文件 	指发行人为本期债务融资工具的发行而根据有关法律法规制作的必需的文件、材料、其他资料及其所有修改和补充文件（包括但不限于募集说明书及发行公告） 	<br /><br />报告期/近三年及一期 	指2022年、2023年、2024年及2025年1-6月 	<br /><br />交易商协会 	指中国银行间市场交易商协会 	<br /><br />上海清算所 	指银行间市场清算所股份有限公司 	<br /><br />银行间市场 	指全国银行间债券市场 	<br /><br />北金所 	指北京金融资产交易所有限公司 	<br /><br />主承销商 	指中国工商银行股份有限公司 	<br /><br />存续期管理机构 	指中国工商银行股份有限公司 	<br /><br />联席主承销商 	指招商银行股份有限公司 	<br /><br />承销团 	指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主承销商和分销商组成的承销机构 	<br /><br />承销协议 	指主承销商与发行人签订的《特变电工股份有限公司非金融企业债务融资工具承销协议》 	<br /><br />余额包销 	指本期债务融资工具的主承销商按照《特变电工股份有限公司非金融企业债务融资工具承销协议》的规定，在规定的发行日后，将未售出的债务融资工具全部自行购入的承销方式 	<br /><br />簿记建档/集中簿 	指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团 	<br /><br />记建档 	成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理 	<br /><br />簿记管理人 	指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构，本期债务融资工具发行期间由中国银行股份有限公司担任。 	<br /><br />管理办法 	指中国人民银行颁布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》 	<br /><br />工作日 	指国内商业银行工作日（不含法定节假日或休息日） 	<br /><br />法定节假日 	指中国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日） 	<br /><br />元 	如无特别说明，指人民币元 	<br /><br />第一大股东/特变集团 	指新疆特变电工集团有限公司 	<br /><br />第二大股东/新疆宏联 	指新疆宏联创业投资有限公司 	<br /><br />XJZH 	指公司控股子公司XJZH（600888.SH） 	<br /><br />天池能源公司 	指公司控股子公司新疆天池能源有限责任公司 	<br /><br />昌特能源公司 	指天池能源公司控股子公司新疆昌吉特变能源有限责任公司 	<br /><br />天池热力公司 	指天池能源公司控股子公司新疆天池能源热力有限公司 	<br /><br />新特能源 	指公司控股子公司新特能源股份有限公司（1799.HK） 	<br /><br />新能源公司 	指新特能源控股子公司特变电工新疆新能源股份有限公司 	<br /><br />财务公司 	指公司控股子公司特变电工集团财务有限公司 	<br /><br />科技投资公司 	指公司全资子公司特变电工科技投资有限公司 	<br /><br />沈变公司 	指公司控股公司特变电工沈阳变压器集团有限公司 	<br /><br />衡变公司 	指公司控股公司特变电工衡阳变压器有限公司 	<br /><br />电装集团 	指公司控股子公司特变电工电气装备集团有限公司 	<br /><br />国际工程公司 	指公司全资子公司特变电工国际工程有限公司 	<br /><br />德缆公司 	指公司控股公司特变电工（德阳）电缆股份有限公司 	<br /><br />鲁缆公司 	指公司控股公司特变电工山东鲁能泰山电缆有限公司 	<br /><br />新缆公司 	指公司全资子公司特变电工新疆电缆有限公司 	<br /><br />珠峰硅钢 	指公司全资公司天津珠峰硅钢股份有限公司 	<br /><br />二、专业名词释义<br /><br />特高压 	指交流1,000kV、直流±800kV及以上电压等级 	<br /><br />超高压 	指交流330kV～750kV、直流±400kV～±660kV电压等级 	<br /><br />高压 	指110kV～220kV电压等级 	<br /><br />中低压 	指110kV及以下电压等级以下 	<br /><br />kW（千瓦） 	指有功功率，是指电能转化为热能或者机械能等形式时被使用或消耗的能量 	<br /><br />MW（兆瓦） 	指1兆瓦＝1,000千瓦 	<br /><br />GW（吉瓦） 	1GW=1,000兆瓦=100万千瓦 	<br /><br />硅钢 	含硅量0.5%～4.8%的铁硅合金。是电工领域广泛使用的一种软磁材料 	<br /><br />取向硅钢 	硅钢的磁各向异性是在冷轧后通过二次再结晶过程发展而成的，磁性具有强烈的方向性，在易磁化的轧制方向上具有优越的高磁导率与低损耗特性。变压器在静止状态下工作，要求沿一个方向磁化（轧制方向），因此叫取向硅钢又称变压器钢 	<br /><br />kVA（千伏安） 	变压器容量的计量单位 	<br /><br />kV（千伏） 	电压的计量单位 	<br /><br />电抗器 	电气回路的主要组成部分有电阻、电容和电感。电感具有抑制电流变化的作用,并能使交流电移相。把具有电感作用的绕线式的静止感应装置称为电抗器 	<br /><br />变压器 	变压器是一种静止电机，它应用电磁感应原理，可将一种电压的电能转换为另一种电压的电能 	<br /><br />太阳能光伏电站系统 	太阳能电站系统是指由太阳能电池板、控制器、逆变器、蓄电池、输电线路及支架等部件构成的，利用太阳能光电原理为用户提供电能的电站系统 	<br /><br />EPC总承包模式 	指设计-采购-施工，一种由承包商承担整个项目设计、采购、建设及调试过程的承包模式 	<br /><br />BT 	指建设及移交，一种由承包商作为项目投资者（通过设立项目公司作为其附属公司）并承担项目融资及发展的承包模式，BT承包商最终将项目公司的股权转让及售予第三方买家，从而收回项目的建设、分包及融资成本 	<br /><br />BOO 	指建设-拥有-经营，一种由承包商承担项目施工、营运及维护的模式，承包商拥有项目，无须将项目移交另一实体 	<br /><br />第二章 风险提示及说明<br /><br />投资人购买本期债务融资工具时，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期债务融资工具依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在评价和认购本期债务融资工具时，应特别认真地考虑下列各种风险因素：<br /><br />一、与本期债务融资工具相关的投资风险<br /><br />（一）利率风险<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化，市场利率的波动将对投资者投资本期债务融资工具的收益造成一定程度的影响。<br /><br />（二）流动性风险<br /><br />本期债务融资工具发行后将在银行间债券市场进行交易流通，受银行间债券市场资金充裕度及投资者偏好变化等因素影响，公司无法保证本期债务融资工具在银行间债券市场的交易量和活跃性，从而可能影响本期债务融资工具的流动性，导致投资者在本期债务融资工具转让和变现时出现困难。<br /><br />（三）偿付风险<br /><br />在本期债务融资工具的存续期间，如果发行人所处的宏观经济环境、经济政策、资本市场状况和国内外相关行业市场等不可控因素以及本公司自身风险因素发生变化，将可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本次债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。<br /><br />二、发行人的相关风险<br /><br />（一）财务风险<br /><br />1、业绩下滑的风险<br /><br />报告期内，发行人主营业务由输变电产业、能源产业、新能源产业及新材料产业四大产业构成。公司营业收入分别为9,588,674.67万元、9,812,348.37万元、9,778,219.10万元和4,835,127.02万元，净利润分别为2,285,290.80万元、1,409,303.66万元、359,792.03万元和340,463.49万元。2022年至2024年，公司的净利润呈下滑趋势，主要是发行人多晶硅等产品销售均价下跌所致。若将来经济环境、市场供需等因素发生不利变化，公司可能面临业绩下滑、营业收入和净利润下降的风险。<br /><br />2、固定资产和在建工程减值的风险<br /><br />报告期各期末，固定资产账面价值分别为5,776,118.47万元、7,264,845.36<br /><br />万元、8,222,313.65万元以及8,365,304.45万元，占资产总额比例分别为<br /><br />33.91%、37.86%、39.60%和37.89%；在建工程账面价值分别为1,512,574.57万元、1,436,177.84万元、1,405,274.69万元和1,576,728.02万元，占资产总额比例分别为8.84%、7.48%、6.78%和7.14%。公司的固定资产和在建工程金额较高，主要是公司所处行业对生产场所及生产设备的要求较高，需要大额的资本性投入。报告期内，公司已对固定资产和在建工程计提了减值准备。如果未来下游行业需求萎缩、技术迭代导致现有生产设备效率低下或不再使用、在建工程项目延期等，可能导致公司面临固定资产和在建工程需要进一步计提减值的风险。<br /><br />3、存货跌价的风险<br /><br />报告期各期末，公司存货账面价值分别为1,401,110.34万元、1,442,393.66万元、1,622,039.01万元和1,869,105.60万元，占资产总额的比例分别为8.23%、7.52%、7.81%和8.47%，公司的存货余额较高且呈增长趋势，主要是随着业务规模扩大，公司输变电业务和煤炭业务的存货余额增长，以及未完工或转让的风能、光伏电站项目存货余额增长。未来期间，公司的存货账面价值仍可能保持较高水平，从而占用一定的流动资金。尽管公司已根据存货实际情况足额计提了跌价准备，但公司所在的主要行业存在周期性需求波动，公司仍可能面临存货跌价损失影响整体利润的风险。<br /><br />4、应收账款减值的风险<br /><br />报告期各期末，应收账款账面余额分别为1,488,102.43万元、1,479,835.06万元、1,826,812.01万元和1,955,764.28万元，占当期营业收入的比重分别为15.52%、15.08%、18.68%和40.45%。报告期内，公司应收账款呈增长趋势，主要是报告期内电气设备产品、电线电缆产品及工程收入持续增长所致，未来随着公司业务规模的扩大，应收账款账面余额可能进一步增长，可能存在部分公司客户信用风险增加、公司应收账款需要进一步计提减值的风险。<br /><br />5、流动性风险<br /><br />报告期内，为满足业务发展扩张需要，公司部分建设项目投资规模较大，公司对营运资本的占用率增加，报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为52.94%、54.28%、56.63%和56.65%，资产负债率相对较为稳定；公司的流动比率分别为1.21倍、1.21倍、1.15倍和1.15倍，略有下降。尽管报告期内公司资信水平良好，授信额度充裕，并拟通过发行可转债等方式降低财务杠杆或调整负债结构，但如果受国家宏观经济政策、法规、产业政策等不可控因素影响，公司经营情况、财务状况可能发生重大不利变化，导致公司发生授信额度收紧、融资成本提高等流动性风险。<br /><br />6、未来资本性支出较大的风险<br /><br />2022-2024年度及2025年1-6月，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-2,277,990.51万元、-1,772,025.83万元、-1,540,276.05万元和-773,691.52万元，近年持续为负。2022-2024年末及2025年6月末，发行人在建工程余额分别为1,512,574.57万元、1,436,177.84万元1,405,274.69万元和1,576,728.02万元，规模较大。随着发行人主营业务的持续发展，在建项目投资持续增大，发行人需要及时、足额为在建项目筹集资金，这将对发行人未来的资本管理带来一定的资金压力，发行人存在资本性支出较大的风险。<br /><br />7、有息债务规模较大的风险<br /><br />截至 2025年6月末，公司有息债务合计为5,321,791.83万元，其中银行贷款4,403,081.15万元、公司信用债券700,000.00万元、其他有息负债218,710.68万元。发行人有息负债规模较大，未来偿债压力较大，面临一定的债务偿还压力风险。<br /><br />8、非经营性损益波动风险<br /><br />2022-2024年度及2025年1-6月，公司实现投资收益分别为1.53亿元、1.61亿元、7.48亿元和2.12亿元，其他收益分别为4.03亿元、8.61亿元、9.89亿元和3.89亿元，公允价值变动净收益分别为-4.37亿元、-0.22亿元、- 1.88亿元和3.11亿元，三者合计占当期利润总额的 0.45%、5.92%、30.84%和20.62%，公司非经营性损益波动较大，可能对利润的稳定性有一定影响。<br /><br />（二）经营风险<br /><br />1、宏观经济波动风险<br /><br />公司所处行业属于国家战略性新兴产业，对经济社会长远发展有着重要的影响。电力市场化交易、煤电低碳化改造政策等国家宏观政策变化、宏观经济风险加剧，能源发展战略、产业结构、市场结构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司的盈利能力造成冲击。<br /><br />2、市场竞争加剧风险<br /><br />国内市场方面，随着中国加速构建以新能源为主体的新型电力系统，产业转型升级迈出新的步伐，新进入者以及原有竞争对手通过混改、整合，使得市场竞争进一步加剧；国际市场方面，具有资质的大型企业不断“走出去”，公司国际成套系统集成业务、产品出口业务竞争对手不断增加，上述国内外市场影响因素使得公司面临较大的市场竞争风险。<br /><br />3、期货套期保值业务风险<br /><br />报告期内，公司以自有资金开展了期货套期保值业务，套期保值的品种主要为铜、铝、铅、工业硅、氧化铝、塑料、钢材、碳酸锂、成品油、多晶硅、黄金等。公司在期货市场开展买入、卖出套期保值业务，可以充分利用期货市场套期保值的避险机制，降低原材料采购价格、产品销售价格波动风险，达到锁定原材料价格及相应经营利润的目的，降低对公司正常生产经营的影响。公司套期保值业务主要面临如下风险：（1）市场风险：大宗商品价格、期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，造成期货交易的损失；（2）资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如投入金额过大、行情急剧变化，保证金不能在规定时间内补足，可能被强行平仓而带来实际损失风险；（3）流动性风险：可能因为成交不活跃，难以成交而带来流动性风险；可能因行情急剧变化、投入金额过大资金不足带来的流动性风险；（4）政策风险：如套期保值市场的法律法规等政策发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来风险；（5）操作风险：期货交易专业性较强，交易系统复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善或人为操作失误造成的风险。<br /><br />4、境外经营风险<br /><br />公司推行产能布局全球化和市场销售全球化，在全球目标市场开发、建设、销售，并在塔吉克斯坦、印度、几内亚等国家设立了生产经营性主体，其中正在几内亚建设的阿玛利亚水电站投资规模较大。公司境外业务主要集中在南亚、中东、非洲等地区，公司境外生产、销售受到国际政治关系，各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境、政治环境，汇率变化等因素的影响，如果公司不能充分理解、掌握和运用国际规则，可能出现相关的境外经营风险。<br /><br />公司还面临境外相关国家产业政策、贸易政策等政策不连续风险，国家信用变化风险，可能造成公司境外业务经营失败、资产失控、投资回报低于预期等不利后果，从而导致公司境外经营遭受损失的风险。<br /><br />5、多晶硅业务运营及相关资产减值风险<br /><br />受行业供需失衡影响，2024年及2025年上半年发行人多晶硅产品平均销售价格持续低于销售成本，导致2024年及2025年上半年发行人多晶硅业务处于亏损状态，截至2025年6月末，发行人多晶硅业务相关长期资产的账面价值较高。虽然国家为推动光伏行业良性发展出台了一系列相关措施，多晶硅市场价格有所回升，但是政策、指引在市场端的落地情况和长期效应暂时无法确定，如相关政策效果不达预期或力度不足，多晶硅市场价格可能仍处于低位、发行人多晶硅业务开工率亦可能因为行业整体需求不足而无法改善，则发行人多晶硅业务可能会面临持续亏损甚至多晶硅相关资产产生大额减值的风险。<br /><br />6、自营新能源电站运营及相关资产减值风险<br /><br />截至2025年6月末，发行人已并网自营新能源电站的累计装机容量约为4.25GW，相关长期资产的账面价值较高。报告期内，发行人自营新能源电站整体运行良好，盈利能力较强，但少量自营新能源电站因补贴下降甚至取消、当地新能源消纳不足导致上网电量不及预期、市场竞争引起结算电价下降等因素导致相关资产出现了减值迹象，发行人已在报告期内进行了减值测试并根据测试结果对相关资产计提了减值准备。未来，如上述因素导致发行人自营新能源电站的经营业绩下降，或者行业相关政策对发行人自营新能源电站造成重大不利影响，则发行人自营新能源电站将面临盈利水平下降甚至相关资产出现大额减值的风险。<br /><br />7、原材料价格波动风险<br /><br />公司生产所需的主要原材料包括铜、铝、铅、工业硅、氧化铝、塑料、成品油等；工程项目所需材料主要包括钢材等。原材料价格上涨，直接影响公司的生产成本及工程建设成本，进而影响公司的盈利水平。同时，受经济周期波动、市场供求以及投机炒作的影响，原材料价格存在剧烈波动风险，将对公司的盈利能力产生较大不利影响。<br /><br />8、客户信用风险<br /><br />当前，国际大宗商品价格剧烈波动，外部环境复杂严峻，可能存在公司客户信用风险增加，给公司经营安全稳健发展带来一定影响和冲击。<br /><br />9、输变电国际成套业务受海外政策、汇率及现金流波动风险<br /><br />发行人输变电国际成套业务主要实施海外发电站、变电站、输电线路等输变电成套工程的承包，以EPC和PC模式居多。近年来，发行人加强国际市场开拓，国际成套系统集成业务不断稳步发展，多个项目持续推进。销售结算方面，客户支付预付款后按工程进度支付工程款，海外业务主要采用国际化币种结算，并采取即期结汇或者远期结售汇等方式进行汇率风险管理。公司境外收入具备一定规模，受国内国际经济政治形式和货币供求关系等影响，如果未来汇率出现较大波动，公司盈利能力可能受汇率波动的影响；如果人民币兑换其他货币的汇率与现行汇率有较大差异，可能影响公司履行外汇义务的能力。此外，国际成套工程业务履约时间长、结算周期长、前期建设及采购所支付资金较多，项目或将面临一定的海外政策及汇率波动风险，从而影响项目利润，对公司资金流动性造成一定影响。<br /><br />（三）管理风险<br /><br />1、内部控制风险<br /><br />公司成立以来，一直较为重视企业治理制度的建立健全，已经建立起《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等公司治理制度以及其他一些内部规章制度和管理流程，涵盖了采购、生产、销售、财务、人事、关联交易、资产管理等生产经营的各个环节，使公司可预见的经营风险控制在合理的范围内，有效的保证了公司资产的独立性、安全性以及经营的效率。内控制度的有效运行，保证了公司经营管理正常有序地开展，有效控制了风险，确保了公司经营管理目标的实现。但是，如果这一内控体系不能随着公司的发展而不断完善，并得以良好地执行，可能导致公司内部控制有效性不足的风险。<br /><br />2、管理风险<br /><br />经过多年的积累与发展，公司业务形成了相互呼应、互为依托、互为支撑的产业链群，业务领域涉及变压器、电线电缆、新能源、煤炭等多个行业。多行业、多地域、多层级的管理不但受产业政策、地方投资与税收政策、海外政治与经济等因素的影响，而且还受公司自身管理模式、人员素质、管理水平、企业文化等因素的影响。这在客观上加大了公司的管理难度，增加了公司的管理控制风险。随着公司业务规模的进一步扩张，对公司的人员与业务协调、资源配置、财务风险控制等方面的管理提出了更高要求，如果公司不能适时提高管理水平，以应对公司管理层级较多与经营规模的扩大，公司经营业绩可能会受到影响。<br /><br />3、实际控制人为自然人的风险<br /><br />发行人法定代表人及实际控制人为张新先生，张新先生出生于1962年11月，中共党员，大专学历，高级工程师职称，现任公司董事长，新特能源董事，科技投资公司董事，特变集团董事，新疆宏联董事，十四届全国人大代表，全国工商联副主席，中国机械工业联合会副会长。公司从一家小企业逐步发展成为国家级高新技术企业和中国大型能源装备制造企业集团，离不开张新先生的领导与管理。若发行人实际控制人出现不可预测的特殊事件，或将对发行人的日常管理和经营造成影响。<br /><br />4、实际控制人持股比例较低风险<br /><br />截至2025年6月末，发行人股本总额为505,279.2571万股，前十名股东持股比例为37.62%，实际控制人间接持股11.50%，股权比例较分散，实际控制人股权比例相对较小，若未来其他股东在公开市场增持，将不利于公司经营管理。<br /><br />（四）政策风险<br /><br />输变电行业与电力工业投资政策紧密相关，因双碳目标实施，电力投资处于高景气状态，带动了输变电装备制造需求旺盛。公司长期在国内外经营输变电相关业务，如果国家根据电力工业发展格局、环境政策、能源战略、经济发展等因素对“一带一路”顶层战略、电力的中长期发展规划作出调整，投资规模降低、速度放缓，公司未来经营业绩将会受到直接影响。<br /><br />新能源产业作为解决我国能源需求缺口的重要可再生能源，是国家战略新兴产业。目前，国家逐步出台了一系列政策抑制光伏产能过剩及重复建设，引导产业的正常发展。如果未来我国对如光伏电站、风能电站建设及光伏、风能发电并网等支持政策进行调整，这将直接影响到新能源行业相关企业的发展，从而对公司经营造成较大影响。<br /><br />（五）特有风险<br /><br />无。<br /><br />三、不可抗力因素导致的风险<br /><br />诸如地震、台风、战争、疫病等不可抗力事件的发生，可能给发行人的生产经营和盈利能力带来不利影响。<br /><br />第三章发行条款<br /><br />第二类企业统一注册模式下注册阶段无发行条款。<br /><br />第四章募集资金用途<br /><br />发行人承诺，本期债务融资工具后续发行募集资金将用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动，在债务融资工具存续期间变更资金用途前及时披露有关信息。<br /><br />第五章 发行人基本情况<br /><br />一、发行人的基本情况<br /><br />注册名称：特变电工股份有限公司<br /><br />法定代表人：张新<br /><br />注册资本：人民币505,271.0023万元<br /><br />实缴资本：人民币505,271.0023万元<br /><br />公司成立日期：1993年2月26日<br /><br />统一社会信用代码：91650000299201121Q<br /><br />法定住所：新疆昌吉州昌吉市北京南路189号<br /><br />邮政编码：831100<br /><br />联系人：白云罡<br /><br />电话：0994-6508001<br /><br />传真：0994-2723615<br /><br />网址：http://www.tbea.com<br /><br />经营范围：变压器、电抗器、互感器、电线电缆及其他电气机械器材的制造、销售、检修、安装及回收；机械设备、电子产品的生产销售；五金交电的销售；硅及相关产品的制造、研发及相关技术咨询；矿产品的加工；新能源技术、建筑环保技术、水资源利用技术及相关工程项目的研发及咨询；太阳能系统组配件、环保设备的制造、安装及相关技术咨询；太阳能光伏离网和并网及风光互补系统、柴油机光互补系统及其他新能源系列工程的设计、建设、安装及维护；太阳能集中供热工程的设计、安装；太阳能光热产品的设计、制造；承包境外机电行业输变电、水电、火电站工程和国内、国际招标工程，上述境外工程所属的设备、材料出口，对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员；进口钢材经营；一般货物和技术的进出口；电力工程施工总承包特级资质、电力行业甲级资质，可承接电力各等级工程施工总承包、工程总承包和项目管理业务；可从事资质证书许可范围内相应的建设工程总承包业务以及项目管理和相关的技术与管理服务；房屋出租；水的生产和供应（限下属分支机构经营）；电力供应；热力生产和供应；货物运输代理服务及相关咨询；花草培育、销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）<br /><br />二、发行人历史沿革<br /><br />（一）公司设立与更名情况<br /><br />1992年12月8日，昌吉市特种变压器厂、昌吉电力实业总公司、新疆维吾尔自治区技术改造投资公司及新疆维吾尔自治区投资公司签署《关于设立新疆特种变压器制造股份有限公司的协议书》，约定共同发起设立“新疆特种变压器制造股份有限公司”，注册资本及股本总额1,550万元，其中昌吉市特种变压器厂用评估确认后的部分净资产折价入股出资900万元，昌吉电力实业总公司以现金入股出资50万元，新疆维吾尔自治区技术改造投资公司以现金入股出资200万元，新疆维吾尔自治区投资公司以现金入股出资100万元，定向募集内部职工持股300万元。<br /><br />1993年2月16日，新疆维吾尔自治区经济体制改革委员会出具《关于设立新疆特种变压器制造股份有限公司的批复》（新体改[1993]095号），同意昌吉市特种变压器厂、昌吉电力实业总公司、新疆维吾尔自治区技术改造投资公司及新疆维吾尔自治区投资公司共同发起、以定向募集方式设立新疆特种变压器制造股份有限公司。1993年2月26日，公司取得了昌吉回族自治州工商行政管理局颁发的营业执照。<br /><br />1996年11月30日，经公司1996年第二次临时股东大会审议通过公司名称变更为新疆特变电工股份有限公司。<br /><br />2003年10月16日，经公司2003年第二次临时股东大会审议通过公司名称变更为特变电工股份有限公司。<br /><br />（二）设立后股本演变情况<br /><br />公司设立后，公司股本从设立时的1,550万股增加到目前的505,279.2571<br /><br />万股，具体变化过程如下：<br /><br />1、1996年增发法人股<br /><br />经新疆维吾尔自治区证券管理委员会（新证委〔1996〕002号文）批准并经1997年5月9日新疆维吾尔自治区人民政府（新政函〔1997〕76号文）确认，本公司增资扩股3,618万股法人股，本次增资完成后，公司总股本变更为5,168.00万股。<br /><br />2、1997年上市<br /><br />1997年5月，经中国证监会（证监发字〔1997〕286号和287号文）批准，特变电工首次向社会公开发行社会公众股3,000.00万股，本次发行完成后，公司总股本变更为8,168.00万股。<br /><br />3、1998年配股<br /><br />经公司1997年度股东大会审议通过、中国证券监督管理委员会（证监上字〔1998〕109号文）批准，公司向全体股东配售1,163.96万股股票。本次配股完成后，公司的总股本变更为9,331.96万股。<br /><br />4、1998年资本公积金转增股本<br /><br />经公司1998年临时股东大会审议通过、新疆维吾尔自治区证券监督管理办公室（新证监办〔1998〕048号文）批准，公司以1998年9月30日的总股本9,331.96万股为基数，用资本公积金按每10股转增6股的比例向全体股东转增股本。本次转增完成后，公司总股本变更为14,931.136万股。<br /><br />5、2000年利润分配及资本公积金转增股本<br /><br />经公司1999年度股东大会审议通过，公司以1999年期末总股本<br /><br />14,931.136万股为基数，向全体股东每10股送红股2股、用资本公积金按每10股转增4股的比例向全体股东转增股本，送股和转增完成后，公司总股本变更为23,889.8176万股。<br /><br />6、2000年配股<br /><br />经公司1999年度股东大会审议通过、中国证券监督管理委员会证监公司字〔2000〕47号文批准，公司向股东配售股票2,059.20万股。本次配股完成后，公司的总股本变更为25,949.0176万股。<br /><br />7、2004年配股<br /><br />经公司2002年第二次临时股东大会、2003年第一次临时股东大会、2004年第一次临时股东大会审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监发行字〔2004〕143号文批准，公司向股东配售股票3,912.48万股。本次配股完成后，公司的总股本变更为29,861.4976万股。<br /><br />8、2005年资本公积金转增股本<br /><br />经公司2004年度股东大会审议通过，公司以2004年12月31日总股本29,861.4976万股为基数，用资本公积金按每10股转增3股的比例向全体股东转增股本，本次转增完成后公司总股本变更为38,819.9469万股。<br /><br />9、2006年资本公积转增股本暨股权分置改革<br /><br />经公司2006年度第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会议审议通过，公司以2005年12月31日总股本38,819.9469万股为基数，用资本公积金按每10股转增1股的比例向全体股东转增股本，转增完成后，公司的总股本变更为42,701.9416万股。公司因股权分置改革，非流通股股东以获得的全部转增股份共计1,677.9643万股及其持有的2,887.2798万股股份向流通股股东支付对价，非流通股股东共计向流通股股东支付4,565.2441万股对价。<br /><br />10、2007年资本公积金转增股本<br /><br />经公司2007年第三次临时股东大会审议通过，公司以2007年6月30日总股本42,701.9416万股为基数，用资本公积金按每10股转增10股的比例向全体股东转增股本，转增完成后，公司的总股本变更为85,403.8832万股。<br /><br />11、2008年资本公积金转增股本<br /><br />经公司2007年股东大会审议通过，公司以2007年12月31日总股本<br /><br />85,403.8832万股为基数，用资本公积金按每10股转增1股的比例向全体股东转增股本，并向全体股东每10股送红股2股，本次送股及转增完成后，公司的总股本变更为111,025.0482万股。<br /><br />12、2008年公开增发股票<br /><br />经公司2008年度第二次临时股东大会审议通过，并经中国证监会证监许可〔2008〕952号批准，公司公开发行人民币普通股股票8,800.00万股。本次增发完成后，公司的总股本变更为119,825.0482万股。<br /><br />13、2009年利润分配及资本公积金转增股本<br /><br />经公司2008年度股东大会审议通过，公司以2008年12月31日总股本119,825.0482万股为基数，每10股送红股2股，用资本公积金按每10股转增3股的比例向全体股东转增股本，本次送股及转增完成后，公司的总股本变更为179,737.5723万股。<br /><br />14、2010年公开增发股票<br /><br />经公司2010年第一次临时股东大会审议通过，并经中国证监会证监许可〔2010〕1055号批准，公司公开发行人民币普通股股票22,997.8万股，本次增发完成后，公司的总股本变更为202,735.3723万股。<br /><br />15、2011年资本公积金转增股本<br /><br />经公司2010年度股东大会审议通过，公司以2010年12月31日总股本202,735.3723万股为基数，用资本公积金按每10股转增3股的比例向全体股东转增股本，本次转增完成后公司总股本变更为263,555.984万股。<br /><br />16、2014年配股<br /><br />经公司2013年第二次临时股东大会审议通过，并经中国证监会（证监许可〔2014〕15号）批准，公司向股东配售股票53,035.3146万股。本次发行完成后，公司的总股本变更为316,591.2986万股。<br /><br />17、2014年股票期权激励计划<br /><br />经公司2014年第二次临时股东大会审议、中国证监会上市部函[2014]486<br /><br />号文备案同意，公司实施首期限制性股票激励计划，向激励对象授予7,422.07<br /><br />万股限制性股票，授予完成后，公司总股本变更为324,013.3686万股。<br /><br />经公司2015年第四次临时董事会审议，公司向激励对象授予预留股票期权892.00万股，授予完成后，公司总股本变更为324,905.3686万股。<br /><br />18、2016、2017年回购注销限制性股票<br /><br />因部分激励对象离职、工作变动或个人绩效考核不合格不符合解锁条件的情形，公司陆续进行限制性股票回购注销事项。2016年2月，公司回购注销367.28万股；2016年6月，公司回购注销190万股；2016年12月，公司回购注销3.2万股；2017年2月，公司回购注销513.52万股；2017年3月，公司回购注销43.1万股。经过上述股权回购注销事项，公司股本减少至323,788.2686万股。<br /><br />19、2017年配股<br /><br />经公司2016年第三次临时股东大会审议通过，并经中国证监会证监许可〔2017〕461号批准，公司向股东配售股票48,076.5103万股。本次配股完成后，公司的总股本变更为371,864.7789万股。<br /><br />20、2018、2019年回购注销限制性股票<br /><br />因部分激励对象离职、工作变动或个人绩效考核不合格不符合解锁条件等情形，公司陆续进行限制性股票回购注销事项。2018年2月，公司回购注销414.5万股；2019年7月，公司回购注销9万股；2019年10月，公司回购注销10万股。上述回购注销完成后，公司的总股本变更为371,431.2789万股。<br /><br />21、2019年股票期权激励计划及行权<br /><br />（1）公司2019年第三次临时股东大会审议通过了《&lt;特变电工股份有限公司2019年股票期权激励计划（草案）&gt;及其摘要》及其他相关议案，向激励对象授予登记了29,142万份股票期权。<br /><br />（2）公司2020年第二次临时董事会审议通过了《关于向激励对象授予2019年股票期权激励计划预留股票期权的议案》，公司向激励对象授予预留股票期权468万份。<br /><br />（3）2021年7月28日，公司2021年第八次临时董事会会议审议通过了《公司2019年股票期权激励计划首次授予特变电工股份有限公司股票期权第二个行权期、授予的预留股票期权第一个行权期行权条件成就的议案》，确定激励对象可行权数量7,747.26万份。<br /><br />（4）2022年8月15日，公司2022年第十次临时董事会会议审议通过<br /><br />《公司2019年股票期权激励计划首次授予股票期权第三个行权期、授予的预留股票期权第二个行权期行权条件成就的议案》，确定激励对象可行权数量10,056.58万份。<br /><br />截至2023年6月30日，上述行权期激励对象共计行权新增股份<br /><br />175,916,690股。因激励对象行权，截至2023年6月30日公司的股本总额变更为389,022.9479万股。<br /><br />22、2023年资本公积金转增股本<br /><br />经公司2022年度股东大会审议通过，公司以实施权益分派股权登记日公司总股本（389,022.9479万股）扣除已回购股份（2,285.0407万股）为基数，用资本公积向全体股东按每10股转增3股的比例向全体股东转增股本，本次转增完成后，公司的总股本变更为505,044.3200万股。<br /><br />23、2019年股票期权激励计划2023年行权<br /><br />2023年资本公积金转增股本完成后（2023年7月18日）至2019年股票期权激励计划最后一个行权期结束（2023年9月7日），激励对象共计行权226.6823万股。<br /><br />因激励对象行权，截至2023年9月7日公司的总股本变更为505,271.0023万股。<br /><br />24、2022年股票期权激励计划及行权<br /><br />（1）公司2022年第四次临时股东大会审议通过了《&lt;特变电工股份有限公司2022年股票期权激励计划（草案）&gt;及其摘要》及其他相关议案，公司向2,002名激励对象授予登记了20,004万份股票期权；<br /><br />（2）公司2023年第二十次临时董事会审议通过了《关于向激励对象授予2022年股票期权激励计划预留股票期权的议案》，公司向激励对象授予预留股票期权1,078万份。<br /><br />（3）2023年11月21日，公司2023年第二十一次临时董事会会议审议通过了《公司2022年股票期权激励计划首次授予股票期权第一个行权期行权条件成就的议案》。确定激励对象可行权数量7,329.2076万份。<br /><br />截至2024年11月23日上述行权期结束，激励对象行权共计新增股份8.2548万股。公司的总股本变更为505,279.2571万股。<br /><br />截至2025年6月30日，公司总股本为505,279.2571万股。<br /><br />三、控股股东及实际控制人<br /><br />（一）主要股东<br /><br />1、前十大股东<br /><br />截至2025年6月末，公司前十大股东如下，公司第一大股东特变集团和第二大股东新疆宏联分别持有公司11.50%和6.54%股份，为公司的主要股东，二者均为境内非国有法人股东。<br /><br />图表5-1：发行人2025年6月末前十大股东<br /><br />单位：股、%<br /><br />序号 	股东名称 	数量 	比例 	质押或冻结的股份数量 	<br /><br />1 	新疆特变电工集团有限公司 	581,077,428 	11.50 	- 	<br /><br />2 	新疆宏联创业投资有限公司 	330,415,872 	6.54 	45,800,000 	<br /><br />3 	香港中央结算有限公司 	222,311,858 	4.40 	- 	<br /><br />4 	中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深30交易型开放式指数证券投资基金 	89,913,278 	1.78 	- 	<br /><br />5 	博时基金－农业银行－博时中证金融资产管理计划 	67,472,679 	1.34 	- 	<br /><br />6 	易方达基金－农业银行－易方达中证金融资产管理计划 	67,472,679 	1.34 	- 	<br /><br />7 	大成基金－农业银行－大成中证金融资产管理计划 	67,472,679 	1.34 	- 	<br /><br />8 	嘉实基金－农业银行－嘉实中证金融资产管理计划 	67,472,679 	1.34 	- 	<br /><br />9 	广发基金－农业银行－广发中证金融资产管理计划 	67,472,679 	1.34 	- 	<br /><br />10 	中欧基金－农业银行－中欧中证金融资产管理计划 	67,472,679 	1.34 	- 	<br /><br />11 	华夏基金－农业银行－华夏中证金融资产管理计划 	67,472,679 	1.34 	- 	<br /><br />12 	银华基金－农业银行－银华中证金融资产管理计划 	67,472,679 	1.34 	- 	<br /><br />13 	南方基金－农业银行－南方中证金融资产管理计划 	67,472,679 	1.34 	- 	<br /><br />14 	工银瑞信基金－农业银行－工银瑞信中证金融资产管理计划 	67,472,679 	1.34 	- 	<br /><br />合计 	1,898,445,226 	37.62 	45,800,000 	<br /><br />2、第一大股东情况<br /><br />（1）特变集团基本情况<br /><br />图表5-2：发行人2025年6月末第一大股东情况<br /><br />公司名称 	新疆特变电工集团有限公司 	<br /><br />法定代表人 	胡述军 	<br /><br />成立日期 	2003年1月27日 	<br /><br />注册资本 	7,500.00万元 	<br /><br />公司类型 	有限责任公司（自然人投资或控股） 	<br /><br />注册地址 	新疆乌鲁木齐高新技术产业开发区（新市区）高新街230号 	<br /><br />经营范围 	一般项目：输配电及控制设备制造；机械电气设备制造；机械电气设备销售；技术进出口；以自有资金从事投资活动；货物进出 口；社会经济咨询服务；橡胶制品制造；电镀加工；电气设备修理；金属材料销售；建筑材料销售；电力设施器材制造；电器辅件制造。 	<br /><br />股东情况 	张新持有40.08%的股权，新疆兴则企业管理有限合伙企业持 32.95%的股权，天津宏远创新企业管理有限公司持有24.04%的股权。 	<br /><br />持有特变电工股份情况 	截至2025年6月末，特变集团持有公司股份581,077,428股，占公司总股本11.50%。股份无质押。 	<br /><br />（2）特变集团历史沿革<br /><br />特变集团前身昌吉市特种变压器厂，是集体所有制企业。<br /><br />2003年1月18日，昌吉特种变压器厂职工代表大会审议通过了《关于改制并设立新疆天山投资有限责任公司》的决议，2003年1月23日，经昌吉市人民政府昌市政发[2003]6号文批准，昌吉市特种变压器厂整体改制为新疆天山投资有限公司。<br /><br />2004年2月13日，新疆自治区人民政府以新政[2004]13号文《关于对特变电工股份有限公司第一大股东昌吉市特种变压器厂明晰产权并整体改制为新疆天山投资有限公司予以确认的函》对昌吉市特种变压器厂的整体改制进行了确认。<br /><br />2004年12月2日，新疆天山投资有限责任公司更名为新疆天山电气有限公司，并由昌吉市工商行政管理局重新换发了企业法人营业执照。<br /><br />2007年5月20日，新疆天山电气有限公司更名为新疆特变（集团）有限公司，同时住所变更为乌鲁木齐市高新街 230号，注册号变更为6500002311774，并由新疆维吾尔自治区工商行政管理局重新换发了企业法人营业执照。<br /><br />2007年9月5日，根据国家工商行政管理总局关于《工商行政管理市场主体注册号编制规则》的规定，企业注册号由13位升至15位，新疆特变（集团）有限公司企业法人营业执照注册号变更为650000059001770。<br /><br />2010年10月27日，经新疆维吾尔自治区工商行政管理局乌鲁木齐高新技术产业开发区分局核发的《准予变更登记通知书》（高新）登记内变字[2010]第262910号文件审核通过，公司名称由“新疆特变（集团）有限公司”变更为“新疆特变电工集团有限公司”，公司营业执照的其他内容不变。<br /><br />截至2025年6月末，特变集团未将所持有的特变电工股份进行质押。<br /><br />（3）特变集团实际控制人情况<br /><br />发行人第一大股东特变集团，实际控制人姓名：张新，国籍：中国，未取得其他国家或地区居留权，近五年内始终担任发行人董事长，对发行人具有实际控制权。<br /><br />截至2025年6月末，张新持有特变集团40.08%的股权，持有天津宏远100%的股权，系特变集团的实际控制人。<br /><br />（4）特变集团对外投资情况<br /><br />截至2025年6月末，除公司外，特变集团其他主要控股、参股子公司简要情况如下：<br /><br />图表5-3：特变集团其他主要控股、参股子公司情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />序号 	公司名称 	关联关系 	<br /><br />1 	中丝路矿业（天津）有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />2 	海南中疆矿业有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />3 	中疆矿业（天津）有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />4 	特变电工集团（天津）新能源科技有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />5 	新疆中丝路新材料有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />6 	新疆特变电工集团新能源科技有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />7 	内蒙古特变电工能源装备有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />8 	特变电工集团（天津）供应链有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />9 	湖南省国创电力有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />10 	中丝路健康养老管理有限责任公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />11 	特变电工集团（天津）企业管理有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />12 	天津中疆供应链管理有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />13 	特变电工（沈阳）电气科技有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />14 	新疆特变电工集团物流有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />15 	新疆特变集团水电有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />16 	新疆远卓企业管理咨询有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />17 	新疆特变集团矿业有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />18 	新疆昌特输变电配件有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />19 	新疆特变机电设备制造有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />20 	中疆物流有限责任公司 	特变集团持有其30.72%的股权 	<br /><br />21 	丝路矿业（天津）有限公司 	特变集团持有其51%的股权 	<br /><br />22 	昌吉市中屯工程管理服务有限公司 	特变集团持有其58.50%的股权 	<br /><br />23 	中疆国际融资租赁有限公司 	特变集团持有其70%的股权 	<br /><br />24 	珠海广发信德特变电工创业投资基金（有限合伙） 	特变集团持有其80%的股权 	<br /><br />25 	中丝路建设投资集团有限公司 	特变集团持有其95%的股权 	<br /><br />26 	新疆特变电工康养置业有限公司 	特变集团持有其95%的股权 	<br /><br />27 	法塔拉矿业投资公司 	特变集团海外子公司，特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />28 	特利梅雷铝矾土公司 	特变集团海外子公司，特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />29 	特变电工集团（香港）有限公司 	特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />30 	特变电工玻利维亚能源服务有限公司 	特变集团海外子公司，特变集团持有其90%股权，中丝路建设投资集团有限公司持有其10%股权 	<br /><br />31 	常青矿业有限公司 	特变集团海外子公司，特变集团持有其100%的股权 	<br /><br />（5）特变集团主要财务数据<br /><br />图表5-4：特变集团2025年6月末主要财务数据（母公司）<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	资产总额 	负债总额 	所有者权益 	营业收入 	净利润 	<br /><br />金额 	1,284,278.77 	6,279,66.07 	656,312.70 	80,368.28 	12,820.96 	<br /><br />（二）实际控制人<br /><br />张新为公司实际控制人，发行人最近三年实际控制人未发生变更。<br /><br />截至2025年6月30日，张新直接持有发行人股份528,324股，占发行人总股本的比例为0.01%，张新直接持有的发行人股份不存在被质押、冻结的情况；发行人第一大股东特变集团持有发行人11.50%的股份，张新直接持有特变集团40.08%的股份，特变集团直接持有的发行人股份不存在被质押、冻结的情况；发行人第二大股东新疆宏联持有发行人6.54%的股份，其中特变集团全资子公司特变电工集团（天津）企业管理有限公司直接持有新疆宏联8.28%的股份；新疆宏联持有的发行人股份为330,415,872股，其中4,580万股于2024年3月21日被质押给广发证券股份有限公司；除此之外，实际控制人直接和间接持有的发行人股份不存在被质押、冻结的情况。<br /><br />图表5-5：特变电工实际控制人基本情况<br /><br />姓名 	国籍 	是否取得其他国家或地区居留权 	最近五年内的职业 	最近五年内的主要职务 	<br /><br />张新 	中国 	否 	管理人员 	公司董事长 	<br /><br />张新，男，汉，1962年11月生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，大专学历，高级工程师职称。现任公司董事长，XJZH董事，新特能源董事，科技投资公司董事，特变集团董事，新疆宏联董事，十四届全国人大代表，中华全国工商联副主席，中国机械工业联合会副会长；曾任公司董事长兼总经理、鲁缆公司董事长、特变电工新疆硅业有限公司董事长、新能源公司董事长、十一届全国人大代表、十三届全国人大代表、中国共产党第十八次全国代表大会代表等。<br /><br />发行人实际控制人张新直接持股的企业情况如下：<br /><br />图表5-6：实际控制人对外基本情况<br /><br />序号 	企业名称 	注册地 	持股比例 	业务概况 	<br /><br />1 	特变集团 	新疆乌鲁木齐高新技术产业开发区（新市区）高新街230号 	直接持股40.08%，通过天津宏远创新企业管理有限公司持股24.04% 	物流贸易、房地产业务、变压器配套制造服务及资源开发等 	<br /><br />2 	特变电工 	新疆昌吉州昌吉市北京南路189号 	直接持股0.01%并通过特变集团、新疆宏联间接持股 	输变电产业、能源产业、新能源产业及新材料产业等 	<br /><br />3 	天津宏远创新企业管理有限公司 	天津自贸试验区（东疆保税港区）澳洲路6262号查验库办公区202室（天津东疆商务秘书服务有限公司自贸区分公司托管第6008号） 	100% 	企业管理咨询 	<br /><br />4 	新疆简则企业管理有限合伙企业 	新疆乌鲁木齐高新区（新市区）迎宾路1297号新疆航油大厦二层218-AB103 	26.50% 	企业管理咨询 	<br /><br />5 	新疆通则企业管理有限合伙企业 	新疆乌鲁木齐高新区（新市区）迎宾路1297号新疆航油大厦二层218-AB104 	22.69% 	企业管理咨询 	<br /><br />6 	新疆荣则企业管理有限合伙企业 	新疆乌鲁木齐高新区（新市区）迎宾路1297号新疆航油大厦二层218-AB105 	19.61% 	企业管理咨询 	<br /><br />7 	新疆立则企业管理有限合伙企业 	新疆乌鲁木齐高新区（新市区）迎宾路1297号新疆航油大厦二层218-AB106 	14.73% 	企业管理咨询 	<br /><br />8 	新疆宏远创新企业管理有限公司 	新疆乌鲁木齐高新区（新市区）迎宾路1297号新疆航油大厦二层218-B093 	70.00% 	企业管理咨询 	<br /><br />（三）股权结构<br /><br />截至2025年6月末，公司股权结构如下图所示：<br /><br />图表5-7：公司股权结构图<br /><br />截至2025年6月末，公司股本结构如下：<br /><br />图表5-8：2025年6月末公司股本情况<br /><br />股份类别 	股份数（万股） 	股权比例（%） 	<br /><br />一、有限售条件流通股 	0.00 	0.00 	<br /><br />二、无限售条件流通股 	5,052,79.26 	100.00 	<br /><br />股本合计 	5,052,79.26 	100.00 	<br /><br />（四）公司与第一大股东在资产、人员、机构、财务等方面相互独立情况<br /><br />公司已经建立起独立、完整的材料采购、产品生产和销售、售后管理等业务运营管理体系，所有业务均独立于股东单位，具有独立完整的业务及自主经营能力。<br /><br />公司拥有独立、完整的人事管理体系，建立了独立的人力资源及工资管理制度和专门的劳动人事职能机构，与第一大股东完全独立。公司董事长、总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员均在公司领取报酬，不存在第一大股东干预公司人事任免情况。<br /><br />公司拥有独立、完整的资产结构，拥有独立于发起人股东的生产经营场地、完整的采购、生产和销售配套设施和固定资产。<br /><br />公司设立了完全独立于第一大股东的组织架构，拥有独立的决策管理机构，“三会”运作良好，各个机构均独立于第一大股东，依法行使各自职权。<br /><br />公司设立了独立的财务部门，并建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，拥有独立的银行账户，依法独立纳税。不存在第一大股东干预公司财务运作及资金使用情况，在财务方面完全独立于第一大股东。<br /><br />四、发行人独立性<br /><br />公司与控股股东之间保持相互独立，拥有独立完整的业务、人员、资产、机构和财务，自主经营、独立核算、自负盈亏。<br /><br />1、业务独立<br /><br />公司的主营业务由输变电产业、能源产业、新能源产业及新材料产业四大产业构成。在生产经营中，以公司的名义签订与履行合同；通过公司的财务核算系统独立进行核算；具有进出口、境外工程承包等业务资格；产品在市场上拥有独立自主的品牌；公司的采购、生产、销售、技术等业务独立进行，公司具有完整的业务体系。<br /><br />2、人员独立<br /><br />公司的董事、股东代表出任的监事通过股东大会选举产生，职工监事由工会委员会推举产生，不存在股东单位越权任命的情形。公司的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在第一大股东及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在第一大股东及其控制的其他企业领取薪酬。<br /><br />公司按照国家的劳动法律、法规及有关规定制定了相关的劳动、人事、薪酬制度。公司劳动人事制度以及公司员工的合同关系、社会统筹等事项与第一大股东及其他关联方相互独立。<br /><br />3、资产独立<br /><br />公司对实际所属的资产拥有所有权、使用权和控制权，不存在被股东单位或其他关联方占用的情形。公司拥有独立的生产系统、辅助生产系统及配套设施，资产独立完整，产权清晰，资产独立登记、建账、核算、管理。<br /><br />4、机构独立<br /><br />公司具有健全的组织机构，建立了健全的内部经营管理体制，独立行使经营管理职权，与第一大股东及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。<br /><br />5、财务独立<br /><br />公司建立了较为健全的财务管理制度，具有独立的财务核算系统，能够独立做出财务决策。公司独立开设银行账户，依法独立纳税，不存在与第一大股东及其控制的其他企业共用银行账户的情况。<br /><br />五、发行人重要权益投资及主要下属公司介绍<br /><br />（一）发行人主要控股子公司概况及简介<br /><br />截至2025年6月末，发行人纳入合并财务报表的范围的重要子公司（近一年资产、净资产、营业收入或净利润任一指标占比超过35%以上的各级子公司）共3家，如下表所示：<br /><br />图表5-9：发行人重要控股子公司概况<br /><br />单位：%<br /><br />子公司名称 	注册地 	业务性质 	持股比例 	<br /><br />			直接 	间接 	<br /><br />特变电工电气装备集团有限公司 	天津市 	生产销售 	100.00 	0.00 	<br /><br />新疆天池能源有限责任公司 	吉木萨尔县 	生产销售 	85.78 	14.22 	<br /><br />新特能源股份有限公司 	乌鲁木齐 	生产销售 	66.52 	0.09 	<br /><br />1、特变电工电气装备集团有限公司（以下简称“电装集团”）<br /><br />注册资本：724,493.5万元；<br /><br />注册地址：天津市；<br /><br />成立时间：2024年4月；<br /><br />股东情况：特变电工股份有限公司持有电装集团100.00%股权；<br /><br />主要产品或服务：变压器、整流器和电感器制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆经营等；<br /><br />财务概况：<br /><br />截至2024年末，电装集团总资产4,114,286.70万元，净资产1,482,881.71万元，2024营业收入3,346,808.07万元，净利润140,303.35万元。<br /><br />截至2025年 6月末，电装集团总资产4,495,444.84万元，净资产1,596,908.58万元，2025年1-6月营业收入1,825,996.57万元，净利润97,745.56万元。<br /><br />2、新疆天池能源有限责任公司（以下简称“天池能源”）<br /><br />注册资本：1,000,000.00万元；<br /><br />注册地址：新疆昌吉州吉木萨尔县；<br /><br />成立时间：2002年11月；<br /><br />股东情况：直接持股85.78%，子公司XJZH持股14.22%<br /><br />业务概况：煤炭开采及销售，火力发电及供应，热力生产及供应等；<br /><br />财务概况：<br /><br />截至2024年末，天池能源总资产4,802,660.94万元，净资产2,309,887.52万元，2024年营业收入2,405,919.23万元，净利润496,951.42万元。<br /><br />截至 2025年 6月末，天池能源总资产 4,895,628.4万元，净资产2,341,090.62元，2025年1-6月营业收入1,194,967.96万元，净利润151,872.18万元。<br /><br />3、新特能源股份有限公司（以下简称“新特能源”）<br /><br />注册资本：143,000.00万元；<br /><br />注册地址：新疆乌鲁木齐市；<br /><br />成立时间：2008年2月；<br /><br />股东情况：直接持股66.52%，子公司特变电工（香港）有限公司持股0.085%；<br /><br />业务概况：硅及相关高纯材料的生产、销售及相关技术的研发等；<br /><br />财务概况：<br /><br />截至2024年末，新特能源总资产8,168,058.62万元，净资产3,529,372.52<br /><br />万元，2024年营业收入2,121,298.00万元，净利润-404,373.72万元。<br /><br />截至2025年6月末，新特能源总资产8,384,835.06万元，净资产<br /><br />3,700,513.22万元，2025年1-6月营业收入731,083.14万元，净利润-30,735.77万元。<br /><br />（二）发行人合营公司及联营公司情况<br /><br />截至2025年6月末，发行人无重要合营公司及联营公司。<br /><br />六、发行人公司治理、组织架构和部门职能<br /><br />报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规及《公司章程》的要求，不断完善公司治理结构，建立健全公司内部控制制度，有效强化了公司治理结构和管理体系，促进公司规范运作并不断提高质量。公司权力机构、决策机构、监督机构及经营管理层之间权责明确，运作规范。<br /><br />（一）公司治理情况<br /><br />根据《公司章程》，公司的组织机构由股东大会、董事会、监事会和经营管理层，建立健全了法人治理结构，并规范运作。<br /><br />1、股东大会<br /><br />公司股东大会职责清晰，有明确的议事规则并得到切实执行，并严格按照相关规定规范会议召集、召开和表决程序，公司聘请律师现场见证，充分保障所有股东特别是中小股东享有平等的知情权和应行使的权利，维护了股东的合法权益。股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：<br /><br />（1）决定公司的经营方针和投资计划；<br /><br />（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；<br /><br />（3）审议批准董事会的报告；<br /><br />（4）审议批准监事会报告；<br /><br />（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />（6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；<br /><br />（8）对发行公司债券作出决议；<br /><br />（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；<br /><br />（10）修改公司章程；<br /><br />（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；<br /><br />（12）审议批准公司章程第四十二条规定的担保事项；<br /><br />（13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；<br /><br />（14）审议批准变更募集资金用途事项；<br /><br />（15）审议股权激励计划和员工持股计划；<br /><br />（16）针对收购方对本公司实施的恶意收购，决定采取法律、行政法规未予禁止的且不损害公司和股东合法权益的反收购措施。<br /><br />（17）单笔金额超过5,000万（不含5,000万元），或一个会计年度累计金额超过5,000万元（不含5,000万元）的对外捐赠；<br /><br />（18）审议法律、行政法规、部门规章或公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。<br /><br />公司章程第四十二条规定的担保事项为：<br /><br />（1）本公司及本公司控股子公司的对外担保总额，超过最近一期经审计净资产的50%以后提供的任何担保；<br /><br />（2）公司的对外担保总额，超过最近一期经审计总资产的30%以后提供的任何担保；<br /><br />（3）公司在一年内担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%的担保；<br /><br />（4）为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；<br /><br />（5）单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保；<br /><br />（6）对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。<br /><br />2、董事会<br /><br />公司设立董事会，对股东大会负责。董事会由11名董事组成，董事由股东大会选举或更换，任期三年，董事任期届满，可连选连任。董事会设董事长1人，可以设副董事长。董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。董事会不设立由职工代表担任的董事职位。《公司章程》规定董事会行使下列职权：<br /><br />（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；<br /><br />（2）执行股东大会的决议；<br /><br />（3）决定公司的经营计划和投资方案；<br /><br />（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；<br /><br />（7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；<br /><br />（8）决定公司因公司章程第二十四条第（三）项、第（五）项、第（六）项规定情形收购本公司股份的事项；<br /><br />（9）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保、委托理财、关联交易、对外捐赠等事项；<br /><br />（10）决定公司内部管理机构的设置；<br /><br />（11）聘任或者解聘公司总经理（总裁）、董事会秘书；根据总经理（总裁）的提名，聘任或者解聘公司副总经理（副总裁）、总会计师（财务负责人）等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；<br /><br />（12）制订公司的基本管理制度；<br /><br />（13）制订公司章程的修改方案；<br /><br />（14）管理公司信息披露事项；<br /><br />（15）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；<br /><br />（16）听取公司经理的工作汇报并检查总经理（总裁）的工作；<br /><br />（17）法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。<br /><br />公司章程第二十四条第（三）项、第（五）项、第（六）项规定情形收购本公司股份的事项分别为：<br /><br />（1）将股份用于员工持股计划或股权激励；<br /><br />（2）将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券；<br /><br />（3）上市公司为维护公司价值及股东权益所必需。<br /><br />3、监事会<br /><br />公司设监事会，监事会由5名监事组成，监事会设主席1人，可以设副主席。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低于1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。《公司章程》规定监事会行使下列职权：<br /><br />（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；<br /><br />（2）检查公司财务；<br /><br />（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；<br /><br />（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；<br /><br />（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；<br /><br />（6）向股东大会提出提案；<br /><br />（7）依照《公司法》第一百五十一条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；<br /><br />（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。<br /><br />4、高级管理人员<br /><br />公司设总经理1名，副总经理若干名，董事会秘书1名、总会计师（财务负责人）1名，由董事会聘任或解聘。公司总经理（总裁）、副总经理（副总裁）、董事会秘书、总会计师（财务负责人）为公司高级管理人员。<br /><br />总经理（总裁）每届任期三年，总经理（总裁）连聘可以连任。总经理（总裁）对董事会负责，行使下列职权：<br /><br />（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；<br /><br />（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；<br /><br />（3）拟订公司内部管理机构设置方案；<br /><br />（4）拟订公司的基本管理制度；<br /><br />（5）制定公司的具体规章；<br /><br />（6）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理（副总裁）、财务负责人；<br /><br />（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；<br /><br />（8）拟定公司职工的工资、福利、奖惩，决定公司职工的聘用和解聘；<br /><br />（9）提议召开董事会临时会议；<br /><br />（10）公司章程或董事会授予的其他职权。<br /><br />总经理（总裁）列席董事会会议。<br /><br />（二）公司组织结构<br /><br />截至2025年6月末，公司的组织结构图如下：<br /><br />图表5-10 公司组织结构图<br /><br />各部门的职能分工如下：<br /><br />1、新能源事业部<br /><br />负责根据公司战略规划目标，组织制定新能源公司年度总体生产经营计划并对经营指标进行分解和落实；加强新能源战略规划体系的建设和完善，对新能源发展提供政策指导；推动公司新能源工程建设，监督其具体实施，预防和化解建设经营风险；定期做好各产业、各经营单位经济数据的汇总、整理、分析工作，做好重点经济工作的督促、考核，以及跨产业业务的整合、规划和推动落实；强化新能源内部基础管控，完善制度、绩效目标管理等体系建设。<br /><br />2、能源事业部<br /><br />负责根据公司战略规划目标，组织制定能源产业年度总体生产经营计划并对各产业经营指标进行分解和落实；加强能源板块经济运营管控体系的建设和完善并跟踪、监督其具体实施，预防和化解经营风险；推动公司能源和产业安全体系建设，保障安全目标实现；结合国家双碳战略要求，开展公司整体碳资产及节能管理工作。<br /><br />3、国际事业部<br /><br />负责推动公司国际化战略实施；负责公司国际业务管控、协调和服务工作，推动国际条块各项指标顺利完成；负责统筹管控对外援助项目相关业务；<br /><br />负责公司境外在建工程项目管理；负责部门及国际业务条块安全环保工作的业务指导和监督管理。<br /><br />4、科技部<br /><br />负责制定公司技术创新发展规划并推进实施；组织制定科技管理机制体制，搭建和完善两级研发体系；全面负责组织公司四大产业技术创新项目工作；组织开展专利布局与战略研究，确定公司四大产业专利申请发展方向；结合公司需求推进产学研合作，负责产学研项目立项策划与评审把关；负责产学研平台建设和维护。<br /><br />5、国内市场部<br /><br />结合公司整体发展战略，负责制定公司各产业营销规划，指导、管控各单位营销规划的执行；负责各单位在国内市场项目推动、行业开拓、客户资源管理；负责组织各单位开展各类重大项目的市场开拓；负责开展行业市场商业服务模式、营销模式的战略研究分析，做好市场前瞻性引导；负责开展国内市场企业基础管理、重大项目推动、重大客户管控、区域市场管控、细分市场开拓等相关基础性管理工作；负责协助开展应收账款管理。<br /><br />6、工程管理部<br /><br />负责完善工程管理程序、制度及业务流程，持续推动工程管理体系建设及工程项目在工程管理信息化系统（PM系统）运行管理。负责督促各经营单位推动建设工程项目合法手续办理。负责工程类供应商管理，负责公司工程项目合同、策划方案、设计、采购招标、施工方案评审。负责工程项目的日常安全、质量和进度的监督检查、全过程监督管控和考核，工程项目验收评价工作。<br /><br />7、矿产资源部<br /><br />负责制定矿业工作管理制度，负责推进公司层面疆内矿产资源勘查与（半）成熟项目的筛选、论证工作，负责协助疆内企业开展矿业项目论证工作，负责协助各企业在海外成熟市场开展矿业投资机会论证工作，负责对各企业所属矿业项目进行监督管理工作，负责与地勘单位的沟通联系，负责推进与矿业行业科研院所、大专院校的合作，构建矿业专家团队。<br /><br />8、安全环境管理部<br /><br />负责公司HSSE综合监督管理；负责组织HSSE体系建设和审核工作；组织制订公司HSSE规章制度和标准，并监督落实；负责HSSE业绩过程指标的考核工作；组织公司HSSE专项应急预案的编制和演练；负责组织HSSE事故的调查、分析；承担公司安委会办公室的日常工作。<br /><br />9、风控合规部<br /><br />负责重大经营业务商务与合同评审的管理和组织，负责推进公司重大经营业务商务和合同评审的三级专业管理团队的建设；组织和参与从项目立项至合同签订全过程以及项目执行过程中各类协议、合同和经营活动的各类评审工作。完善公司的合规管理基础制度，协助搭建公司及各经营单位的合规管理组织架构，明确三道防线下的各部门合规管理职责分工。<br /><br />10、法律事务部<br /><br />负责法律体系达标建设工作；负责合同法律风险全过程管控工作；负责参与重大项目的论证、谈判、法律文件起草、过程风险管控；负责重点业务领域法律合规性检查监督工作；负责处理转法律应收账款的清收，为转法律应收账款清收提供法律服务和支持；负责公司重大风险化解及案件办理工作；负责处理侵犯公司知识产权行为，维护公司知识产权权益及价值；负责法律培训工作。<br /><br />11、人力资源部<br /><br />负责公司人力资源规划、人力资源制度体系建设、人力资源结构调整及优化；负责公司招聘管理、绩效管理、干部管理、劳动关系管理工作；建设激励与留人环境；建设公司职称资质体系，完成人力资源信息化等。<br /><br />12、财务部<br /><br />负责建立、健全财务风险管理、财务制度、预算管理体系。对内外部资金管理体系及团队进行管理，负责对财务公司运行进行监管，营造良好的外部金融融资环境。监控财务主要指标，负责监控公司负债和资本的合理结构。负责根据公司中、长期经营计划，指导参与编制公司国际财务管理战略，并负责组织落地实施。负责指导和检查公司各单位国际业务财务管理工作。负责统计国际项目财务收支情况，提供财务分析，提出建议。负责公司较为完整的税控体系建设，建设税收优惠政策库。负责本部、财务系统团队规划和建设工作。<br /><br />13、证券事务部<br /><br />负责筹划、制定并实施证券市场融资、股权激励、重大并购重组工作；筹备、组织召开公司董事会、监事会、股东大会及董事会专门委员会；完成公司定期报告编制；完成公司信息披露工作；负责公司法人治理及规范运作，开展相关制度建设和执行；负责公司投资者关系管理工作等。<br /><br />14、总裁办<br /><br />负责公司行政管理工作，党群工作及企业文化和品牌管理、公共关系管理工作；建设公司对外宣传平台，并负责公司对外宣传工作，负责档案管理工作，负责公司各级党组织体系建设工作。<br /><br />15、经营管理部<br /><br />负责公司整体经营指标规划、分解、过程调度工作，保障年度各项经营指标任务完成；负责各单位年度经营业绩责任书制定、机制体制创新改进及各单位领导班子薪资标准确定、绩效考核工作；负责按照公司对新材料“十四五”战略发展规划，做好新材料产业年度总体生产经营计划及运营监控；推动公司机制、体制和管理创新工作，负责完善大数据平台建设。<br /><br />16、变革管理办公室<br /><br />负责结合公司变革发展要求，组织资源开展问题诊断，提报变革项目建议，负责变革资源整合、分层管理；负责根据公司业务战略解码，起草公司变革战略规划、年度变革项目清单与预算；负责制定公司变革项目运作管理机制，建立工作流程和标准；审查把关各经营单位IPD变革项目立项、方案制定、项目交付，负责变革项目的验收评价和激励考核，成果推广、复制；负责变革培训，管理经验沉淀、组织和人员赋能，完善相关专业人才的任职资格体系；开展变革项目方案及成果管理，推动技术转移的接收及建档工作，开展变革项目绩效评价及变革项目运营管理。<br /><br />17、培训学院<br /><br />负责公司培训管理体系建设工作，建立、完善支持公司业务发展、战略落地以及重大业务问题解决、岗位任职资格提升人才培养体系；基于组织与个人绩效持续改善，建设和充分发挥各培训分院的专业性和积极作用，指导各经营单位有针对性的开展基于自身产业和企业特征的培训体系建设和培训项目的实施工作；负责公司与各高校的产学研合作推动；抓好培训体系人才团队建设。<br /><br />18、流程与数字化管理部<br /><br />负责搭建公司信息化项目全生命周期、运行管理、设备维护、网络信息安全、软件开发等方面管理体系，制定信息化相关标准规范和IT治理体系建设；负责制定流程管理规范，制定流程框架、流程分类分级；负责业务流程与数字化融合解决方案制定，推动流程固化落地。负责数据标准化体系的运行，监控数据标准化质量；负责数据资产管理，推动数据价值变现；负责数据治理，组织制定并构建整体数据架构和数据标准。<br /><br />19、审计监察部<br /><br />负责制定公司年度审计计划及中长期审计规划；负责对纪检、审计体系开展业务指导、业务培训、业务咨询和案例共享；制定重大风险问题持续监督跟踪机制及问责调查；根据审计计划执行公司统一组织的各类审计工作；根据授权参与招标、合同及资金监督评审工作。<br /><br />（三）发行人内部控制制度建设情况<br /><br />公司自上市以来，已建立了较完善的内控制度体系和良好的内部控制环境：通过不断完善法人治理结构，形成了股东大会、董事会、监事会和经营层各司其职、各负其责、相互制约的工作机制；公司的内部控制制度体系以基本管理制度为基础，下设各业务制度、工作制度、部门职能、岗位职责等，覆盖公司运营的各层面和各环节，确保在公司治理、子公司管控、生产管理、资产管理、财务控制、业务控制、信息系统安全管理和信息披露等方面都有章可循，形成完整、层次分明、规范的管理体系，在生产经营管理中起到了良好地监督、控制和指导作用。公司将结合内外部环境的变化，不断更新和健全内部控制制度。<br /><br />为保证公司资产、资金安全，督促各项业务活动的内部控制得以有效执行，确保公司内部控制、控制制度的有效性、可操作性及持续改进，公司设立了独立于管理层、直接向董事会审计委员会负责的内部审计机构——审计监察部，负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作。为进一步提高审计监察部的独立性、权威性，强化过程控制，公司所有分、子公司的审计人员由公司直接任命及管理，全面参与公司合同评审、资金支付审核等，并对公司各项业务活动进行定期与不定期的审计、稽查、监查，定期对内部控制执行情况进行评价。<br /><br />公司制定了《特变电工资金集中管理制度》、《特变电工融资业务管理制度》、《特变电工外币资金管理制度》、《特变电工财务检查与监督管理办法》、《特变电工财务预算管理制度》《特变电工财务流程审批管理办法》等涵盖所有业务环节的财务管理制度，具有较强的可操作性；规范的财务管理强化了公司财务监督功能，进一步加强了资产的管理力度，防范了经营风险。公司基本建立了一套与公司财务信息相关符合目前公司实际情况、较为合理的会计内部控制制度，符合《内部会计控制规范--基本规范》的要求，并且得到了有效的执行；建立了有效的信息系统和反馈渠道；公司会计管理内部控制完整、合理、有效；公司各级会计人员具备相应的专业素质；公司的会计岗位设置贯彻了不相容职务分离、相互制约的原则；公司对重要会计业务和电算化运作制定了明确的授权规定。<br /><br />在实际运行过程中，公司内部控制体系运作良好，报告期内未发现内部控制设计及执行方面的重大缺陷。公司将按照规范要求，进一步推进内控体系的建设，并根据外部环境变化、业务快速发展和管理要求提高的需要，对公司内部控制制度及时完善和修订，不断提高公司内部控制体系的效率和效果，增强防范风险能力，切实保护广大投资者利益。<br /><br />（四）会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度的建立及运行情况<br /><br />第一，在会计核算方面，公司严格遵照国家统一的会计准则和会计制度，分业务板块制定了各项业务统一的财务处理流程及方法，建立了规范的会计工作秩序，通过规范统一会计处理流程及方法，加强公司会计管理，提高会计工作的质量和水平。与此同时，公司通过不断加强和完善财务信息系统，实现财务核算工作全面实现信息化，有效保证了会计信息及资料的真实、完整。<br /><br />第二，在财务管理方面，公司依据有关法律规定制定的现行财务管理方面制度包括：《特变电工财务预算管理制度》、《特变电工财务流程审批管理办法》、《特变电工融资业务管理制度》、《特变电工财务流程审批管理办法》、《特变电工财务检查与监督管理办法》等，完善的财务管理体制有效地保障公司资金管理、财务运作安全及财务状况和经营成果信息内容的真实性、准确性、完整性。<br /><br />第三，在风险控制方面，发行人建立健全了股东大会、董事会及其专门委员会、监事会等法人治理结构及内部控制相关制度。为提高风险管理水平，确保公司内部控制制度有效执行，公司对内部控制制度的落实进行定期和不定期检查，如发现存在重大异常情况，可能或已经造成损失的，应立即报告公司董事会及监事会，公司董事会应立即提出切实可行的解决措施。<br /><br />第四，在重大事项决策方面，公司制定公司章程，发行人建立健全法人治理结构，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》。<br /><br />报告期内，公司在会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度的运行良好。截至2025年6月30日，公司内部控制体系基本健全，<br /><br />公司不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷、重要缺陷。<br /><br />（五）信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排<br /><br />公司制定了《特变电工股份有限公司信息披露事务管理制度》等制度，增强披露信息的真实性、准确性、完整性和及时性，提高披露信息的质量，规范了公司信息管理行为，加强内幕信息保密工作，维护公司信息披露的公开、公平、公正。报告期内，发行人在信息披露方面执行状况良好，未曾受到相关部门的处罚。<br /><br />此外，公司还制定了投资者关系管理制度，通过各种方式的投资者关系活动，接待股东来访和咨询，加强与投资者之间的沟通，增进投资者对公司了解和认同，提升公司治理水平，实现公司和投资者利益最大化的战略管理行为。<br /><br />七、发行人董事、监事和高级管理人员<br /><br />发行人依法设立了董事会、监事会及其他组织机构；依法聘任了高级管理人员及其他工作人员；依法制定了《公司章程》及其他公司治理文件。发行人董事、监事、高级管理人员的聘任及履职符合法律法规、公司章程及公司内部议事规则及其他规章制度的规定。发行人法人治理结构健全，组织机构及议事规则合法合规，符合公司章程；董事、监事、高级管理人员的聘任及履职合法、合规，符合《公司法》、《公司章程》及其他规章的要求。<br /><br />（一）董事、监事、高级管理人员基本情况<br /><br />截至募集说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员基本情况如下：<br /><br />发行人董事会现有董事11名，其中独立董事4名，具体情况如下：<br /><br />图表5-11发行人董事人员情况表<br /><br />姓名 	性别 	董事会任职 	本届任期起始日期 	本届任期终止日期 	<br /><br />张新 	男 	董事长 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />黄汉杰 	男 	董事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />胡述军 	男 	董事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />胡南 	男 	董事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />李边区 	男 	董事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />张宏中 	男 	董事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />张爱琴 	女 	董事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />刘开俊 	男 	独立董事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />邹宝菊 	女 	独立董事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />胡军 	男 	独立董事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />代正华 	男 	独立董事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />2、监事会成员<br /><br />发行人监事会现有监事5名，其中职工监事3名，具体情况如下：<br /><br />图表5-12 发行人监事人员情况表<br /><br />姓名 	性别 	监事会任职 	本届任期起始日期 	本届任期终止日期 	<br /><br />陈奇军 	男 	监事会主席/职工监事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />张树星 	男 	监事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />徐永华 	女 	监事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />王斌 	男 	职工监事 	2025年1月8日 	2027年11月3日 	<br /><br />韩数 	男 	职工监事 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />3、高级管理人员<br /><br />发行人现有高级管理人员7名，具体情况如下：<br /><br />图表5-13 发行人高级管理人员情况表<br /><br />姓名 	性别 	职务 	本届任期起始日期 	本届任期终止日期 	<br /><br />黄汉杰 	男 	总经理 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />彭旭 	男 	副总经理 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />胡有成 	男 	副总经理 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />胡南 	男 	副总经理 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />赵儆 	男 	副总经理 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />白云罡 	男 	总会计师 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />焦海华 	女 	董事会秘书 	2024年11月4日 	2027年11月3日 	<br /><br />报告期内公司股东大会选举董事、监事的决议、公司工会委员会选举职工监事的决议、公司董事会有关任免高级管理人员的决议，符合《公司法》及《公司章程》的有关规定，公司董事、监事、高级管理人员的选举和选聘履行了必要的法律程序。<br /><br />（二）董事、监事、高级管理人员简介<br /><br />截至2025年6月末，公司现任董事、监事、高级管理人员的简历如下：<br /><br />图表5-14：发行人董事、监事、高级管理人员简介<br /><br />姓名 	职务 	董事、监事、高级管理人员简介 	<br /><br />张新 	董事长 	男，1962年11月生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，大专学历，高级工程师职称。现任公司董事长，XJZH董事，新特能源董事，科技投资公司董事，特变集团董事，新疆宏联董事，十四届全国人大代表，中华全国工商联副主席，中国机械工业联合会副会长；曾任公司董事长兼总经理、鲁缆公司董事长、特变电工新疆硅业有限公司董事长、新能源公司董事长、十一届全国人大代表、十三届全国人大代表、中国共产党第十八次全国代表大会代表等。 	<br /><br />黄汉杰 	董事、总经理 	男，1979年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，硕士研究生学历，高级会计师职称。历任公司财务部出纳、会计、副部长、部长、副总会计师、副总经理、执行总经理；2014年4月至今，任公司董事；2017年2月至今，任公司总经理。 	<br /><br />胡述军 	董事 	男，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，硕士研究生学历，电气高级工程师职称。历任公司新疆变压器厂铁芯车间质检员、主任、生产处处长、厂长助理、副厂长、总经理助理、副总经理；2015年9月至今，任特变集团董事长、总经理；2015年9月至今，任公司董事；2018年4月至今，任新疆交通建设集团股份有限公司董事。 	<br /><br />胡南 	董事、副总经理 	男，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，硕士研究生学历。曾任Legacy Corporation亚洲区域经理、沈阳远大企业集团俄罗斯市场部区域总裁；历任公司国际部业务主管、部长助理、总经理办公室主任、北京办事处主任、总经理助理、输变电产业集团总经理助理；2017年2月至今，任公司副总经理；2018年10月至今，任公司董事。 	<br /><br />李边区 	董事 	男，1964年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，大专学历，高级经济师职称。曾任昌吉市特种变压器厂供应科副科长； 1997年7月至今，任公司进出口公司总经理；2005年5月至今，任 公司董事。 	<br /><br />张宏中 	董事 	男，1990年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，硕士研究生学历，中级工程师职称。曾任Order 24INC财务总监、大连祥瑞丰旗商贸有限公司财务总监；历任公司国际工程公司党政部副部长、总经理助理兼工会副主席、工会主席，新能源公司副总经理、南方区域公司总经理；2023年11月至今，任公司新疆变压器厂副总经理；2023年3月至今，任特变集团董事；2023年5月至今，任公司董事。 	<br /><br />张爱琴 	董事 	女，1976年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本科学历，高级经济师、中级会计师职称。曾任甘肃五金矿产进出口有限公司财务部出纳、天津五洲联合会计师事务所新疆华西分所项目经理、项目负责人；2007年4月至今，历任特变集团财务部部长、副总会计师；2016年1月至今，任特变集团总会计师；2018年9月至今，任特变集团董事；2015年9月至2024年10月，任公司监事；2024年11月至今，任公司董事。 	<br /><br />刘开俊 	独立董事 	男，1959年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本科学历，教授级高级工程师。2004年11月至2009年8月，任电网公司发展策划部副主任；2009年9月至2018年6月，历任国网经济技术研究院党组书记、董事长、院长；2018年7月至2019年12 月，任电网公司总部企协副理事长、顾问；2022年2月至今，任中国电力企业联合会首席专家；2024年11月至今，任公司独立董事。 	<br /><br />邹宝菊 	独立董事 	女，1961年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，在职研究生学历，高级会计师。曾任新疆财政厅外经处副处长、新疆国资委管理中心审计监督部主任、新疆国资委党委委员、副主任、新疆国资委正厅级巡视员等职；2022年至2025年8月，任新疆金融投资（集团）有限责任公司外部董事，2022年至今新疆财经大学MBA硕士研究生导师。2024年11月至今，任公司独立董事。 	<br /><br />胡军 	独立董事 	男，1976年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学历，清华大学电机系教授，国家杰出青年科学基金获得者。2019年至今，任清华四川能源互联网研究院能源传感所所长、四川省电力装备智能化工程技术研究中心主任、清华能源互联网创新研究院能源大数据中心执行主任、清华大学南网数研院智能传感与透明电网联合研究中心主任；2024年6月至今，任四川省电力装备智能化工程技术研究中心主任；2024年11月至今，任公司独立董事。 	<br /><br />代正华 	独立董事 	男，1977年出生，中国国籍，无境外永久居留权，九三学社社员，博士学历，教授，教育部长江学者奖励计划特聘教授。历任华东理工大学助教、讲师、副研究员、研究员；现任新疆大学研究员、二级教授；2024年11月至今，任公司独立董事。 	<br /><br />陈奇军 	监事会主席 	男，1971年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，大专学历，高级经济师、高级企业风险管理师、高级信用管理师。2012年6月至2013年9月，任鲁缆公司总经理；2013年9月至今，任公司纪检书记、首席合规官；2014年3月至今，任公司监事会主 席。 	<br /><br />张树星 	监事 	男，1987年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本科学历，高级会计师职称。2011年7月至今，历任特变集团财务部税务会计、主管会计、部长助理、副部长、部长、财务管理中心总监；2024年11月至今，任公司监事。 	<br /><br />徐永华 	监事 	女，1974年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，会计师职称。1997年8月至2000年12月，任新疆十月机械制造有限公司生产调度处计划调度员；2000年12月至2019年5月，历任乌鲁木齐国有资产经营有限公司审计部职员、财务部会计、副部长、部长；2019年5月至2022年3月，历任新疆投资发展（集团）有限责任公司资金财务管理中心高级主管、副主任；2022年3月至今任新疆投资发展（集团）有限责任公司审计督查部副部长、部长； 2022年5月至今，任公司监事。 	<br /><br />王斌 	监事 	男，1988年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本科学历，助理政工师。历任公司新疆线缆厂国际贸易部市场经理、英语部部长、总经理，公司国际市场部市场管理处经理、总监助理、副总监、总裁办总监，新特能源工会主席、行政总经理、培训学院副院长；2025年1月至今，任公司工会主席、监事。 	<br /><br />韩数 	监事 	男，1978年出生，中国国籍，无境外永久居留权，群众，本科学历，法律职业资格。2000年7月至2008年12月，历任公司新疆线缆厂法律部科员、副主任；2009年1月至2009年12月，历任公司新疆线缆厂总办主任、风险管理部部长；2010年1月至今，任公司法律部副部长、总监；2012年5月至今，任公司监事。 	<br /><br />彭旭 	副总经理 	男，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，硕士研究生学历。曾任中车信息技术有限公司项目总监，通力凯顿（北京）系统集成有限公司售前部咨询部总监，甲骨文（中国）软件系统有限公司首席供应链管理总监、西门子数字工业软件（航海）有限公司首席战略咨询专家、技术总监，埃森哲（中国）有限公司副董事总经理，三一重能股份有限公司副总经理；2024年9月至今，任公司副总经理。 	<br /><br />胡有成 	副总经理 	男，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，博士研究生学历，高级经济师。历任特变电工股份有限公司总经办副主任、总经办主任、总经理助理、副总经理、工会主席兼纪检委书记；2011年1月至今，任公司副总经理。 	<br /><br />赵儆 	副总经理 	男，1978年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，博士研究生学历，高级工程师职称，中国上市公司协会高端制造行业委员会副主任委员。2005年3月至2016年5月，任电网公司国电动力经济研究中心工程师、国际合作部职员、国际合作部副处长； 2016年5月至2017年3月，任德勤广州分所风险咨询部及国企改革行权小组副总监；2017年3月至2024年2月，历任公司国际市场部总监、总裁助理、首席战略官；2024年2月至今，任公司副总经理。 	<br /><br />白云罡 	总会计师 	男，1975年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，硕士研究生学历，高级会计师、国际注册内部审计师。历任公司新疆变压器厂箱变项目公司财务科长、财务处处长助理、配变项目公司副经理、财务部财务处主管会计、副处长、公司新疆线缆厂财务部长、副总会计师，公司鲁缆公司总会计师，公司审计法务部副部长、审计监察部部长，公司新疆线缆厂总会计师，公司副总会计师；2018年4月至今，任公司总会计师。 	<br /><br />焦海华 	董事会秘书 	女，1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本科学历，中级经济师职称。1997年7月至2001年4月，历任公司证券部科员、证券事务代表；2001年5月至2001年10月，任新疆广电网络股份有限公司董事会秘书；2001年10月至2019年1月，历任公司证券部证券事务代表、证券事务部总监；2020年7月至今，任财务公司监事会主席；2019年1月至今，任公司董事会秘书。 	<br /><br />八、发行人主营业务情况<br /><br />（一）发行人的主营业务范围<br /><br />公司主营业务由输变电产业、能源产业、新能源产业及新材料产业四大产业构成。输变电产业主要包括变压器、电线电缆、开关、电容器及其他输变电产品的研发、生产和销售，输变电国际成套系统集成业务等；能源产业主要包括煤炭的开采与销售、电力及热力的生产和销售；新能源产业主要包括高纯多晶硅、逆变器、SVG等产品的生产与销售，为光伏、风能电站提供设计、建设、调试及运维等全面的能源解决方案及风能、光伏电站的运营；新材料产业主要包括高纯铝、电子铝箔、电极箔、铝制品及合金产品的研发、生产和销售。<br /><br />发行人构建了以优势清洁能源资源为基础，以输变电高端装备智造、硅基新能源、铝电子新材料“一高两新”三大国家战略性循环经济产业链为核心的产业体。发行人已在新疆、四川、湖南、天津、山东、辽宁、陕西等地建成了现代化的工业园区。输变电、新材料、新能源三大产业均拥有“国家级工程实验室”，形成了“西北—西南—华南—华北—华东—东北”遥相呼应的制造格局及三大产业互为依托、互为支撑的产业链群。<br /><br />（二）发行人主营业务基本情况<br /><br />1、按产品分类<br /><br />发行人近三年及一期主营业务收入、主营业务成本、毛利润构成及毛利率情况如下表：<br /><br />图表5-15：发行人近三年及一期主营业务收入情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />	金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />电气设备产品 	1,336,632.01 	28.24 	2,236,362.79 	23.3 	1,848,472.56 	19.19 	1,352,805.89 	14.37 	<br /><br />电线电缆产品 	784,280.71 	16.57 	1,569,172.02 	16.35 	1,354,993.65 	14.06 	1,022,155.72 	10.85 	<br /><br />输变电成套工程 	233,031.97 	4.92 	493,136.24 	5.14 	491,878.04 	5.11 	417,948.77 	4.44 	<br /><br />新能源产品及工程 	631,496.00 	13.34 	1,853,112.92 	19.3 	2,805,218.64 	29.12 	3,437,220.34 	36.5 	<br /><br />煤炭产品 	883,217.43 	18.66 	1,926,427.64 	20.07 	1,823,034.26 	18.92 	1,745,007.58 	18.53 	<br /><br />发电业务 	346,349.26 	7.32 	560,325.63 	5.84 	427,755.05 	4.44 	451,405.90 	4.79 	<br /><br />铝电子新材料、铝及合金制品 	333,819.16 	0.61 	560,516.69 	5.84 	517,344.16 	5.37 	575,068.16 	6.11 	<br /><br />黄金 	76,620.51 	1.62 	119,363.94 	1.24 	41,481.24 	0.43 	55,330.41 	0.59 	<br /><br />物流贸易 	29,071.22 	7.05 	66,677.36 	0.69 	145,365.12 	1.51 	218,256.21 	2.32 	<br /><br />其他 	78,778.45 	1.66 	214,767.97 	2.24 	178,696.45 	1.85 	142,094.08 	1.51 	<br /><br />合计 	4,733,296.72 	100 	9,599,863.19 	100.00 	9,634,239.17 	100.00 	9,417,293.07 	100.00 	<br /><br />图表5-16：发行人近三年及一期主营业务成本情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />电气设备产品 	1,081,112.53 	27.91 	1,843,222.92 	23.38 	1,553,542.08 	22.19 	1,137,992.13 	19.7 	<br /><br />电线电缆产品 	723,983.67 	18.69 	1,449,623.10 	18.39 	1,225,527.14 	17.51 	925,738.16 	16.02 	<br /><br />输变电成套工程 	196,644.74 	5.08 	417,818.70 	5.3 	396,680.48 	5.67 	361,847.19 	6.26 	<br /><br />新能源产品及工程 	653,962.68 	16.88 	1,826,909.49 	23.18 	1,908,811.65 	27.27 	1,449,857.18 	25.09 	<br /><br />煤炭产品 	623,707.40 	16.1 	1,301,878.57 	16.52 	976,913.81 	13.96 	913,857.24 	15.82 	<br /><br />发电业务 	180,031.39 	4.65 	253,941.37 	3.22 	213,444.78 	3.05 	191,620.73 	3.32 	<br /><br />铝电子新材料、铝及合金制品 	300,983.16 	0.69 	495,415.75 	6.29 	429,434.40 	6.13 	459,336.42 	7.95 	<br /><br />黄金 	34,662.99 	0.89 	55,267.37 	0.7 	13,496.94 	0.19 	21,432.67 	0.37 	<br /><br />物流贸易 	26,606.60 	7.77 	60,055.27 	0.76 	137,871.03 	1.97 	207,254.69 	3.59 	<br /><br />其他 	51,454.23 	1.33 	178,296.64 	2.26 	144,616.28 	2.07 	108,928.61 	1.89 	<br /><br />合计 	3,873,149.39 	100 	7,882,429.16 	100.00 	7,000,338.59 	100.00 	5,777,865.01 	100.00 	<br /><br />图表5-17：发行人近三年及一期毛利润情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />电气设备产品 	255,519.48 	29.71 	393,139.87 	22.89 	294,930.48 	11.2 	214,813.77 	5.9 	<br /><br />电线电缆产品 	60,297.03 	7.01 	119,548.92 	6.96 	129,466.51 	4.92 	96,417.56 	2.65 	<br /><br />输变电成套工程 	36,387.23 	4.23 	75,317.54 	4.39 	95,197.56 	3.61 	56,101.58 	1.54 	<br /><br />新能源产品及工程 	-22,466.69 	-2.61 	26,203.43 	1.53 	896,406.99 	34.03 	1,987,363.16 	54.61 	<br /><br />煤炭产品 	259,510.03 	30.17 	624,549.07 	36.37 	846,120.45 	32.12 	831,150.34 	22.84 	<br /><br />发电业务 	166,317.87 	19.34 	306,384.26 	17.84 	214,310.27 	8.14 	259,785.16 	7.14 	<br /><br />铝电子新材料、铝及合金制品 	32,836.00 	0.29 	65,100.94 	3.79 	87,909.76 	3.34 	115,731.75 	3.18 	<br /><br />黄金 	41,957.52 	4.88 	64,096.57 	3.73 	27,984.30 	1.06 	33,897.74 	0.93 	<br /><br />物流贸易 	2,464.62 	3.82 	6,622.09 	0.39 	7,494.09 	0.28 	11,001.52 	0.3 	<br /><br />其他 	27,324.22 	3.18 	36,471.33 	2.12 	34,080.17 	1.29 	33,165.47 	0.91 	<br /><br />合计 	860,147.31 	100 	1,717,434.03 	100.00 	2,633,900.58 	100.00 	3,639,428.05 	100.00 	<br /><br />图表5-18：发行人近三年毛利率情况<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />电气设备产品 	19.12% 	17.58% 	15.96% 	15.88% 	<br /><br />电线电缆产品 	7.69% 	7.62% 	9.55% 	9.43% 	<br /><br />输变电成套工程 	15.61% 	15.27% 	19.35% 	13.42% 	<br /><br />新能源产业及配套工程 	-3.56% 	1.41% 	31.95% 	57.82% 	<br /><br />煤炭产品 	29.38% 	32.42% 	46.41% 	47.63% 	<br /><br />发电业务 	48.02% 	54.68% 	50.10% 	57.55% 	<br /><br />物流贸易 	8.48% 	9.93% 	5.16% 	5.04% 	<br /><br />黄金 	54.76% 	53.70% 	67.46% 	61.26% 	<br /><br />铝电子新材料、铝及合金制品 	9.84% 	11.61% 	16.99% 	20.12% 	<br /><br />其他 	34.68% 	16.98% 	19.07% 	23.34% 	<br /><br />毛利率 	18.17% 	17.89% 	27.34% 	38.65% 	<br /><br />2022-2024年度及2025年1-6月，发行人分别实现营业收入9,588,674.67万元、9,812,348.37万元、9,778,219.10万元和4,840,060.30万元，其中主营业务收入分别为9,417,293.07万元、9,634,239.17万元、9,599,863.19万元和4,835,127.02万元。<br /><br />52<br /><br />公司的主要业务收入按类别划分为变压器产品、电线电缆产品、新能源产业及工程、输变电成套工程、发电业务、煤炭产品、黄金、物流贸易、铝电子新材料、铝及合金制品和其他。报告期内，发行人输变电相关业务收入占主营业务收入比重总体上保持在29%以上，输变电相关业务收入目前仍占主要地位，同时新能源业务稳步发展，产品结构相对稳定。<br /><br />（1）电气设备产品<br /><br />2022-2024年度及2025年1-6月，发行人电气设备产品收入分别为1,352,805.89万元、1,848,472.56万元、2,236,362.79万元和1,336,632.01万元，在主营业务收入中占比分别为14.37%、19.19%、23.30%和28.24%；毛利润分别为214,813.77万元、294,930.48万元、393,139.87万元和255,519.48万元，在主营业务毛利润中的占比分别为5.90%、11.20%、22.89%和29.71%，毛利率分别为15.88%、15.96%、17.58%和19.12%。该板块是主营业务板块中收入占比较大的板块之一，毛利率较为稳定，报告期内营业收入、利润逐年增加，主要系公司产能增加及公司加大市场开拓力度。<br /><br />（2）电线电缆产品<br /><br />2022-2024年度及2025年1-6月，电线电缆产品板块营业收入分别为1,022,155.72万元、1,354,993.65万元、1,569,172.02万元和784,280.71万元，在主营业务收入中占比分别为10.85%、14.06%、16.35%和16.57%；毛利润分别为96,417.56万元、129,466.51万元、119,548.92万元和60,297.03万元，毛利率分别为9.43%、9.55%、7.62%和7.01%。近三年，公司该板块营业收入持续增长，毛利率呈波动态势，2024年度营业收入较上年同期增长，主要系公司产能增加及公司加大市场开拓力度；毛利率较上年同期略有下降，主要系产品销售结构变化，毛利率较低的导线等产品收入占比提高所致。<br /><br />（3）新能源产业及工程<br /><br />2022-2024年度及2025年1-6月，新能源产业及工程板块营业收入分别为3,437,220.34万元、2,805,218.64万元、1,853,112.92万元和631,496万元，在主营业务收入中占比分别为36.50%、29.12%、19.30%和13.34%；毛利润分别为1,987,363.16万元、896,406.99万元、26,203.43万元和-22,4676.69万元，毛利率分别为57.82%、31.95%、1.41%和-2.61%。2024年度该板块毛利润、毛利率大幅下降主要系受多晶硅产品市场价格下降的影响，毛利率持续下降。<br /><br />（4）输变电成套工程业务<br /><br />2022-2024年度及2025年1-6月，输变电成套工程业务板块营业收入分别为417,948.77万元、491,878.04万元、493,136.24万元和233,031.97万元，在主营业务收入中占比分别为4.44%、5.11%、5.14%和4.92%；毛利润为56,101.58万元、95,197.56万元、75,317.54万元和36,387.23万元，毛利率分别为13.42%、19.35%、15.27%和15.61%。报告期内，该板块营业收入持续增长，毛利润和毛利率呈波动趋势。<br /><br />（5）发电业务<br /><br />发电业务方面，2022-2024年度及2025年1-6月，收入分别为451,405.90万元、427,755.05万元、560,325.63万元和346,349.26万元，在主营业务收入中占比分别为4.79%、4.44%、5.84%和7.32%；毛利润分别为259,785.16万元、214,310.27万元、306,384.26万元和166,317.87万元，毛利率分别为57.55%、50.10%、54.68%和48.02%。2024年发电业务营业收入较上年同期增长30.99%，主要系报告期公司新能源BOO电站、火电装机规模增加，发电量增加；毛利率较上年同期增加4.58个百分点，主要系2024年度毛利率较高的火电发电量增加、电费收入增加。<br /><br />（6）煤炭产品<br /><br />煤炭业务方面，2022-2024年度及2025年1-6月，煤炭产品收入分别为1,745,007.58万元、1,823,034.26万元、1,926,427.64万元和883,217.43万元，在主营业务收入中占比分别为18.53%、18.92%、20.07%和18.66%；毛利润分别为831,150.34万元、846,120.45万元、624,549.07万元和259,510.03万元，毛利率分别为47.63%、46.41%、32.42%和30.17%。2022-2024年度，该板块营业收入呈增长态势，毛利润有所波动，毛利率呈下降趋势，主要系报告期内煤炭市场竞争激烈，市场销售价格下降，导致煤炭业务整体毛利率下降。<br /><br />（7）物流贸易<br /><br />物流贸易业务方面，2022-2024年度及2025年1-6月，物流贸易业务收入分别为218,256.21万元、145,365.12万元、66,677.36万元和29,071.22万元，在主营业务收入中占比分别为2.32%、1.51%、0.69%和0.61%。物流贸易业务主要业务为围绕主业开展的贸易业务以及煤炭贸易、运输业务等。<br /><br />（8）铝电子新材料、铝及合金制品<br /><br />铝电子新材料、铝及合金制品方面，主要业务为铝电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售，主要产品包括高纯铝、电子铝箔、电极箔、铝制品及合金产品。2022-2024年度及2025年6月，铝电子新材料、铝及合金制品收入分别为575,068.16万元、517,344.16万元、560,516.69万元和333,819.16万元，在主营业务收入中占比分别为6.11%、5.37%5.84%和7.05%，毛利率呈逐年下降的趋势，主要是氧化铝原材料价格持续上涨，同时外部宏观环境导致消费端疲软，行业竞争越发激烈，产品销售价格下降所致。<br /><br />（9）其他业务<br /><br />其他业务方面，2022-2024年度及2025年6月，其他业务收入分别为142,094.08万元、178,696.45万元、214,767.97万元和78,778.45万元，在主营业务收入中占比分别为1.51%、1.85%、2.24%和1.66%。其他业务主要业务为招标、水电气暖、物业服务、工程服务、咨询设计及围绕公司主营业务生产的配套产品以及提供相关技术服务等。<br /><br />2、按地区分类<br /><br />报告期内，公司主营业务收入按地区分类的情况如下：<br /><br />图表5-19：近三年及一期分地区收入情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />分地区 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />境内 	4,140,096.82 	87.47 	8,402,371.60 	87.53 	8,707,871.59 	90.38 	8,789,118.55 	93.33 	<br /><br />境外 	593,199.89 	12.53 	1,197,491.59 	12.47 	926,367.59 	9.62 	628,174.52 	6.67 	<br /><br />合计 	4,733,296.71 	100 	9,599,863.19 	100 	9,634,239.18 	100 	9,417,293.07 	100 	<br /><br />2022年-2024年及2025年1-6月，公司主营收入主要集中于国内，境内收入占比分别为93.33%、90.38%、87.53%和87.47%，以国内销售为主，海外销售业务占比相对较低。公司的海外业务收入主要来源于输变电产品及配套工程等，系参与中东、南亚、非洲以及“一带一路”国家或地区的重大能源建设项目。前述国家或地区与中国存在广泛而密切的经贸往来，未来与我国发生重大贸易争端的概率相对较低。公司有长期的海外业务开展经验、成熟的海外业务风险管理机制，公司在海外开展业务受所属国不利贸易政策的影响较低。<br /><br />（三）主营业务分板块介绍<br /><br />1、输变电业务板块<br /><br />公司输变电业务包括变压器、开关、电容器、电抗器等电气设备、电线电缆及其他输变电产品的研发、生产和销售，输变电国际成套系统集成业务等。变压器和电线电缆构成了发行人主要的输变电产品，国际成套系统集成业务形成发行人输变电服务；同时发行人拥有研发及生产套管、互感器、GIS、高压开关、电缆附件等输变电配套产品的能力，形成了较为完整的输变电业务体系。<br /><br />公司输变电产品的主要原材料包括铜、铝、电磁线、取向硅钢、变压器油、绝缘纸板、开关、套管等；由于铜、铝、钢等大宗商品是卖方市场，发行人基本上采用全额现款方式结算。此外，由于该等商品价格波动较大，发行人还采用了期货套期保值方式以降低原材料价格波动对生产经营的影响。公司变压器及电线电缆产品生产较为稳定，原材料采购量整体较为稳定。<br /><br />图表5-20：截至2025年6月末公司变压器生产企业情况<br /><br />主要产品及服务 	主要用途 	主要生产公司 	<br /><br />直流换流变压器和平波电抗器 	应用于直流电网建设，主要作用是实现电压、电流变换及电网输送效率和质量的提升。 	特变电工沈阳变压器集团有限公司、特变电工衡阳变压器有限公司、特变电工股份有限公司新疆变压器厂 	<br /><br />交流电力变压器和电抗器 	应用交流电网和发电站建设，主要作用是电压、电流变换及电力输送效率和质量的提升。 	<br /><br />特种变压器 	应用于化工、冶炼和机车牵引等，主要作用是为配套设备提供电力输送。 	<br /><br />干式变压器、箱变、配电变压器 	主要应用于配电网络，主要作用是配电网络电压的转换和为配套设备提供电力。 	天津市特变电工变压器有限公司、特变电工智能电气有限责任公司、特变电工京津冀智能科技有限公司 	<br /><br />油浸式高压并联电容器/滤波电容器/高压串联电容器、特高压直流输电用交流滤波器电容器组 	应用于50Hz或60Hz的交流电力系统，主要作用是增强系统稳定性和提高系统电能输送能力。 	合容电气股份有限公司 	<br /><br />图表5-21：截至2025年6月末公司电线电缆生产企业情况<br /><br />主要产品及服务 	主要用途 	主要生产公司 	<br /><br />500kV 及以下电力电缆 	应用于额定电压500kV及以下的电力传输，主要作用是高效、安全、灵活地实现电能分配与传输。 	特变电工山东鲁能泰山电缆有限公司、特变电工（德阳）电缆股份有限公司、特变电工股份有限公司新疆线缆厂 	<br /><br />导线 	应用于架空送电线路的输电线路，主要作用是传导电能。 	<br /><br />控制电缆 	应用于各种工业自动化、电气传动、建筑自动化、仪器仪表等领域。 	<br /><br />（1）变压器<br /><br />发行人变压器产品包括直流输变电设备变压器、交流电网用变压器、电厂用变压器、现场组装变压器、配电变压器等，主要由特变电工股份有限公司的3家子公司特变电工沈阳变压器集团有限公司、特变电工衡阳变压器有限公司、天津市特变电工变压器有限公司及1家分公司特变电工股份有限公司新疆变压器厂生产。<br /><br />1）生产模式和关键技术工艺情况<br /><br />发行人输变电产品主要采取“以销定产”的生产方式，仅有部分标准化产品根据市场需求少量生产并根据市场行情销售。公司变压器产品首先由销售部门根据产品合同所规定的交货期及产品的运输周期，确定产品的完工及发货时间；综合计划员根据生产周期倒排，确定所有产品的排产计划，排产计划可细化到图纸设计下发、原材料采购到位、各生产工序的开工与完工、产品的检验与试验、产品总装配、产品包装与发运等所有工序与流程，各职能部门严格按照综合计划开展各项工作；生产部门根据排产计划细化各产品生产过程，保证产品实现有效控制。发行人的变压器产品类型众多，典型产品的工艺流程如下：<br /><br />图表5-22：变压器制造工艺流程<br /><br />2）销售模式<br /><br />公司输变电产品主要客户为全国各地电力生产企业、电网企业、轨道交通、石油、石化等。公司的销售模式以直销为主。公司在全球70多个国家和地区建立了100多个海外办公机构，在印度建有能源装备制造基地，形成了强大的海外销售服务体系。<br /><br />在销售货款结算方面，销售款项按照收款时点可划分为预付款、产品进度款、到货款、质保金等，公司采取的货款结算模式种类较多，针对不同客户采取不同的收款方式。<br /><br />3）原材料采购情况<br /><br />发行人变压器板块的主要原材料为铜、铝、电磁线、取向硅钢、变压器油、绝缘纸板等。原材料成本占产品生产成本的比重较大。<br /><br />公司目前的原材料采购中，硅钢、铜材、变压器油等现货采购均为国内采购，由于大部分原材料的价格受大宗原材料市场波动的直接影响，采购付款主要为电汇和银行承兑汇票两种结算方式；少量应产品和客户需求而进行的进口原材料及设备采购，主要采用电汇和信用证结算方式。<br /><br />4）变压器业务行业地位和技术实力情况<br /><br />发行人是中国重大装备制造业的核心骨干企业、世界电力成套项目工程总承包企业，是中国最大的变压器研发、制造和出口基地之一，2024年发行人变压器、电抗器产量达到4.20亿kVA，产量居行业前列。<br /><br />发行人在我国特高压交流及直流输变电领域市场地位突出，为我国超、特高压交直流输电工程提供了多台输变电设备，市场占有率较高。以2024年为例，在国内的特高压招标项目中，公司中标特高压变压器、电抗器产品超24亿元，市场份额约为28%，位居市场前列。发行人在上述超、特高压输电项目中的良好表现反映了行业对发行人的认可。<br /><br />发行人拥有国家级企业技术中心、工程实验室、博士后科研工作站，建立了与科研机构深度合作的自主创新平台，承担了多项国家科技支撑计划及研究课题，积极参与国家、行业标准的制定。发行人主导承担了我国多项重大技术装备攻关课题及国家重大装备制造业振兴国产首台产品的研制任务。发行人建立了具有自主知识产权的特高压直流换流变压器研发及产业化平台，实现了一批核心技术和关键技术的重大突破，完成±1100kV特高压直流换流变压器、±800kV特高压柔性直流换流阀首台装备研制，特高压±800千伏及以下干式直流套管、特高压1100千伏及以下干式交流套管、126kV真空开断环保GIS开关成套设备实现批量应用。<br /><br />依托国家级工程实验室、企业技术中心和博士后科研工作站，公司先后承担了国家多项重大科研攻关计划，掌握了一大批代表世界节能输变电最高技术水平的产品，包括1000kV特高压交流变压器及电抗器、±800kV特高压直流换流变压器、750kV及以下变压器及电抗器、750kV—1000kV扩径导线及母线、百万千瓦大型核电、水电及火电主变、330kV铁路牵引变压器等自主知识产权的核心技术。公司产品广泛服务于全国31个省区的电网电源建设，我国特高压交直流输电、大水电、大煤电、大型可再生能源发电基地建设以及太阳能、风能、铁路、石油石化、抽水蓄能等领域，并为“特高压交直流输电示范工程”、“龙滩水电站”、“西电东送”、“西气东输”、“电气化铁路”、“贵广二回”等国家重点工程项目提供了首台产品和服务。同时，公司产品还远销五大洲90多个国家和地区，服务多个国际重点工程项目。<br /><br />（2）电线、电缆<br /><br />发行人电线电缆产品众多，相互之间工艺类似但是互有区别，发行人的典型电线电缆产品工艺流程如下。<br /><br />1）生产模式和关键技术工艺情况<br /><br />公司线缆产品首先由销售部门根据销售合同所规定的交货期、产品运输周期，确定产品的完工及发货时间；生产部门依据编制生产计划，向各车间与部门下达生产计划；技术部门对非常规产品进行技术评审并制作生产工艺或质量计划；各生产车间根据设备生产能力和车间当前生产情况评审生产周期，进行排产；采购部门对订单所需原材料按生产工艺或质量计划和原材料采购规范进行评审和原材料的采购；检验部门全程监控产品质量，生产部门严格跟踪产品计划，并随时向销售公司通报产品生产进度。<br /><br />图表5-23：500kV及以上铝合金架空导线的工艺流程<br /><br />图表5-24：交联电缆生产工艺流程<br /><br />图表5-25：铝绞线、钢芯铝绞线生产工艺流程<br /><br />2）销售模式<br /><br />整体来看，公司仍以内销为主，主要销售方式是参与客户招投标，中标后以订单方式组织生产，并按照合同约定进行产品设计和交付，生产企业必须经过出厂验收、现场安装、调试后才能完成产品交付。公司成立有市场部，对公司的整体市场和重大项目实施统一运作和管理。各经营单位下设销售公司，并依据产品特点和市场划分设置办事处和项目部，充分利用各区域的产业优势及资源优势，建立了全国统一的销售响应网络，及时跟踪市场信息，并提高服务响应速度，形成区域优势。<br /><br />在销售货款结算方面，销售款项按照收款时点可划分为预付款、进度款、到货款、质保金等，公司采取的货款结算模式种类较多，针对不同客户采取不同的收款方式。<br /><br />3）原材料采购情况<br /><br />发行人采取了分散采购与集中采购相结合的模式，分散采购是指由发行人各个分子公司根据生产需要，自行安排原材料的采购计划，主要针对价值量较小采购需求不高的零星材料。集中采购是指由发行人招标采购中心根据各个分子公司的原材料采购需求，统一安排采购招标工作，该模式主要针对金额较大用量较多的主要材料，如铜、铝等金属材料。由于铜、铝、钢等大宗商品是卖方市场，发行人基本上采用全额现款方式结算。此外，由于该等商品价格波动较大，同时为较好的锁定原材料成本和防范经营风险，降低原材料价格波动对生产经营的影响。<br /><br />4）电线、电缆业务行业地位情况<br /><br />发行人在超、特高压变压器研制和生产方面的经验，对配套的线缆产品形成良好带动。发行人具有多系列电线电缆的研发、设计、生产能力，并且在高压、超特高压电线电缆领域具有较强的研发及试验优势，能够满足各种高电压输电需求，电线电缆产品广泛应用于电力系统的电源侧、电网侧、负荷侧，并参与了多个代表行业领先水平的特高压工程：如世界上首条商业运行的1000kV“晋东南—南阳—荆门”特高压交流工程，代表当今世界高压直流输电技术最高水平的昌吉-古泉±1100kV特高压直流工程，世界上首条且容量最大的乌东德-广东广西±800kV特高压多端柔性直流示范工程。<br /><br />虽然国内的电线电缆行业市场规模较大，但市场较为分散，无权威市场占有率统计数据。以国内电网建设主要单位电网公司的中标份额统计，电网公司2024年总部线缆招投金额超140亿元，中标厂家超100家，发行人市场占有率约6%，位居前列，反映了发行人在该领域领先的行业地位。<br /><br />（3）国际成套系统集成<br /><br />1）业务发展情况<br /><br />发行人国际成套系统集成业务是国际输变电项目成套工程建设，根据国家“走出去”的战略，凭借产品质量和品牌知名度，积极利用“两个市场，两种资源”，发展外向型经济，走国际化发展之路，先后参与了非洲、东盟、上合组织、海湾等多个国家与地区的电力建设成套项目，通过EPC总承包，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作。<br /><br />发行人开展国际成套系统集成业务是基于长期从事输变电产品的经验，对输变电行业各个环节设备的研发、生产及装配有着良好积累的自然延伸。发行人已先后在世界各地设立了超过100个海外办事机构，为40余个国家和地区提供了输变电工程勘测设计、工程建设、设备供货、安装调试、运行维护、培训服务等一体化解决方案及交钥匙总承包服务。截至报告期末，国际成套系统集成业务正在执行尚未确认收入及待履行项目的合同金额规模较大，项目储备充足。<br /><br />报告期内，发行人执行的典型项目包括“孟加拉输电线路项目”、“安哥拉国家主电网400kV输变电项目”、“蒙古国乌兰巴托-曼德勒戈壁330kV输变电工程”、“塔吉克斯坦超高压输变电工程”、“赞比亚330kV输变电项目”等国际重点工程项目。<br /><br />2）国际输变电成套工程业务流程<br /><br />发行人开展国际成套系统集成业务业务流程如下：<br /><br />图表5-26：国际成套系统集成业务流程<br /><br />3）销售模式<br /><br />发行人的输变电配套工程业务重点是围绕南亚、中东、非洲各国国家重大能源建设项目开展，先后参与了多个国家与地区的电力建设成套项目，通过在海外设立较多的分公司、办事处，直接获取订单。该类业务的客户一般为各国的能源部、电网公司、电力公司等，资金来源通常是中资银行、世界银行、亚洲开发银行等金融机构提供融资。<br /><br />2、新能源业务板块<br /><br />在新能源产业方面，发行人的业务聚焦于“源头”和“末端”：在新能源产业“源头”，发行人依托丰富的电力和光照资源优势，成为有竞争力的多晶硅制造商；在新能源产业“末端”，发行人是集逆变器等风电项目核心产品研发生产、电站设计、EPC项目总承包、运行、调试和运维为一体的系统集成服务商、新能源电站运营商、全球智慧绿色能源服务商。<br /><br />（1）多晶硅产品<br /><br />多晶硅是制造硅抛光片及光伏电池的主要原料，是太阳能光伏产业、半导体工业、电子信息产业的最主要、最基础的功能性材料。在多晶硅领域，发行人已建成高纯多晶硅产能30万吨/年，高纯多晶硅生产能力居行业前列，成本及质量具有较强的竞争力。<br /><br />1）生产模式和关键技术工艺情况<br /><br />公司推崇绿色制造、循环经济发展模式，在致力太阳能光伏产业链建设的基础上，从循环经济的减量化、再利用和循环使用原则出发，采用全闭环的多晶硅生产工艺。<br /><br />多晶硅生产工艺主要有改良西门子法、硅烷流化床法。<br /><br />公司生产工艺为改良西门子法。改良西门子法在西门子法（在氢气气氛下，提纯的三氯氢硅在加热的硅芯表面反应沉积多晶硅的方法）基础上增加了四氯化硅的综合利用和还原尾气的“干法回收”等系统，实现了原料的循环利用，有效的降低了成本，目前被广泛运用于多晶硅的生产制备过程中，是多晶硅生产的主流工艺。<br /><br />对于多晶硅产品，发行人根据市场情况制定生产计划，并据此确定原材料采购计划和生产作业计划；同时发行人设定合理的安全库存，并根据需求状况的变化趋势及时进行安全库存的调整，在保证供货的同时最大程度控制经营风险。<br /><br />图表5-27：多晶硅生产工艺流程图<br /><br />图表5-28：公司近三年多晶硅产能及产量情况<br /><br />单位：万吨<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />产能 	15 	30 	24.17 	13.87 	<br /><br />产量 	3.36 	19.88 	19.13 	12.59 	<br /><br />销量 	3.22 	19.92 	20.29 	10.67 	<br /><br />产销率 	95.83% 	100.20% 	106.06% 	84.75% 	<br /><br />2）销售模式 	<br /><br />多晶硅业务的下游是硅片行业。发行人多晶硅产品主要应用于硅片的制造，客户主要系硅片生产企业。对于重要客户，发行人通常与其签订战略合作协议，并在此框架下采取月度议价模式，确定订单的具体规格、数量及价格等要素。<br /><br />3）原材料采购情况<br /><br />公司多晶硅产品主要原材料为硅粉、金属硅等大宗商品以及部分零星材料等。对于大宗商品，由于长期耗用、市场价格波动较大，发行人采用整体招标或洽谈方式，签订年度框架合同，锁定供货量，实行分期定价采购，确保定价合理；对于其他生产所需的原材料，发行人根据生产耗用及年度生产计划需求，通过招标等方式确定供应商，并签订采购协议的形式，按需实施采购。<br /><br />（2）风能、光伏电站建设和运营业务<br /><br />在新能源综合解决方案领域，作为领先的新能源电站系统集成建设及运营商，发行人在风能、光伏发电业务领域拥有完善的开发、建设、调试以及运维多场景、度电成本最低、高性价比的电站建设核心集成能力，累计承建光伏、风电并网项目5,000余座，装机容量30GW，位居行业前列，每年贡献清洁电力超400亿度。截至报告期期末，公司管理风光电站装机容量达4,246.45MW，其中风力发电站2,881.00MW、太阳能光伏发电站1,365.45MW。<br /><br />1）业务模式<br /><br />公司风能、光伏电站建设和运营业务，主要是通过公开竞标模式的电站建设服务（EPC模式）以及自主开发模式的电站建设服务。<br /><br />EPC（工程、采购和施工）：此模式下，公司主要是通过电站投资方的招标活动获取EPC业务，为第三方电站提供整体解决方案，包括工程总承包及整套设备的采购供应等。在中标后，公司执行项目设计、采购、施工等一系列工作，其中主要涉及获取项目信息、前期接洽、参与投标、项目中标、项目设计、采购及施工、工程验收、电站移交等环节。<br /><br />公司EPC采用投入法确定恰当的履约进度，按累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定进度。<br /><br />自主开发模式：设立项目公司并完成电站项目的开发和建设。在电站建设完成并网后，公司将项目公司股权及其电站资产转让给大型央企、地方国企或上市公司等买方，并根据股权转让等相关协议在约定期限内收取电站转让款项。自主开发模式主要涉及前期开发与探勘、项目建设准备、项目决策、项目设计、采购、施工、并网验收及电站移交等环节。<br /><br />电站的受让方主要是大型央企、地方国企、上市公司等资金雄厚、信用评级较高的优质客户或其下属单位。项目建设期发行人须使用自筹资金及借款为工程、采购、施工及其他工作提供资金。项目公司根据EPC及PC承包模式的类似条款与发行人订立工程服务合同，以开展工程、采购及施工工作。在电站建设完成并网后，公司将项目公司股权及其电站资产转让，收回项目的建设、分包及融资成本。BT项目建设发生的工程成本进行归集，项目未完工前相关归集成本列示在“合同资产”中，已完工待转让的列示在“存货-新能源电站”中，转让后体现施工相关收入成本。<br /><br />BOO（建设、拥有和运营）：发行人进行电站的投资、建设、经营与维护，电站建成后产权归公司所有并长期运营。运营期内，公司与各地电网公司签署购售电协议和并网调度协议，按月确认上网电量，实现电量交易并确认电费收入。该业务主要涉及前期开发与探勘、项目建设准备、项目决策、项目设计、采购、施工、并网验收及电站发电、运行与维护等环节。<br /><br />2）销售模式<br /><br />发行人的新能源电站建设业务包括电站EPC业务、电站自主开发业务。其中，电站EPC业务模式下，主要由发行人参与发包方的招投标获取EPC业务，执行电站设计、建设施工等任务至项目达到并网发电状态；自主开发模式下，发行人履行电站项目核准、批复、备案等手续后，自主完成电站的开发、建设及并网发电，并向合适的受让方转让电站项目。报告期内，发行人电站建设业务主要客户为大型央企、地方国企、上市公司等资金雄厚、信用评级较高的优质客户或其下属单位。<br /><br />发行人新能源电站运营业务因国家统一电力体制要求，主要客户为电网公司、南方电网及内蒙古电力集团等大型电网公司。<br /><br />对于EPC项目，公司通过参与发包方的招投标获取EPC业务并签订相关合同。在按照合同的要求完成所有合同义务并实现项目并网后，公司与客户、监理单位进行验收、移交，并切实履行工程各项质保承诺,公司根据EPC合同约定及工程进度实现收入的确认。电站的发包方主要是大型央企、地方国企、上市公司等资金雄厚、信用评级较高的客户或者下属单位。<br /><br />对于自主开发业项目，公司根据整体经营策略，确定年度计划，并对每一个具体电站制订交易计划。与意向受让方接洽后，向其提供交易资产基础资料，双方就项目交易结构、合作协议条款进行谈判，签署合作协议。待电站建成并网发电后，受让方对项目进行尽调、验收，签署具体的转让协议，双方完成交割、移交。公司通过工程项目的移交实现收入的确认。电站的受让方主要是大型央企、地方国企、上市公司等资金雄厚、信用评级较高的优质客户或其下属单位。<br /><br />对于BOO项目，公司依照与电网公司签订的购售电合同，将电站所发电量并入电网公司指定的变电站，由电网公司指定的计量装置按月确认上网电量，实现电量交割。上网电价按照政府价格主管部门批准或按照政府价格主管部门的规定进行结算。<br /><br />截至报告期期末，公司管理风光电站装机容量达4,246.45MW，其中风力发电站2,881.00MW、太阳能光伏发电站1,365.45MW。<br /><br />2025年1-6月，公司电站发电量1,501,566.89万千瓦时，上网电量共计2,424,218.23万千瓦时。<br /><br />图表5-29：公司电站近三年及一期发电量等数据<br /><br />单位：万千瓦时<br /><br />经营地区/发电类型 	2025年1-6月 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />新疆 	1,202,729.85 	2,119,940.45 	2,027,972.01 	2,042,710.07 	<br /><br />火电 	1,047,986.12 	1,804,107.41 	1,747,172.57 	1,793,557.63 	<br /><br />风电 	131,919.98 	266,119.90 	236,635.29 	224,220.02 	<br /><br />光伏发电 	22,823.74 	49,713.14 	44,164.15 	24,932.42 	<br /><br />内蒙古 	136,745.02 	301,105.48 	307,140.24 	203,057.25 	<br /><br />风电 	125,057.67 	231,074.44 	229,558.15 	176,575.14 	<br /><br />光伏发电 	11,687.35 	70,031.05 	77,582.09 	26,482.11 	<br /><br />山东 	10,396.89 	18,881.25 	19,383.37 	18,850.83 	<br /><br />风电 	7,456.46 	12,676.32 	12,563.10 	12,181.62 	<br /><br />光伏发电 	2,940.43 	6,204.94 	6,820.27 	6,669.21 	<br /><br />山西 	17,448.55 	28,727.56 	22,597.70 	22,962.81 	<br /><br />光伏发电 	17,448.55 	28,727.56 	22,597.70 	22,962.81 	<br /><br />云南 	1,905.46 	1,900.14 	3,551.44 	3,713.58 	<br /><br />光伏发电 	1,905.46 	1,900.14 	3,551.44 	3,713.58 	<br /><br />江西 	11,540.00 	14,346.19 	13,276.94 	12,825.21 	<br /><br />风电 	11,540.00 	14,346.19 	13,276.94 	12,825.21 	<br /><br />江苏 	10,616.71 	18,754.48 	19,332.50 	17,547.69 	<br /><br />风电 	10,616.71 	18,754.48 	19,332.50 	17,547.69 	<br /><br />河南 	23,821.62 	16,406.38 	5,402.21 	1,917.38 	<br /><br />风电 	23,821.62 	16,406.38 	5,402.21 	1,917.38 	<br /><br />河北 	27,150.94 	19,109.74 	14,804.67 	573.33 	<br /><br />风电 	11,718.68 	13,988.51 	14,064.95 	- 	<br /><br />光伏发电 	15,432.26 	5,121.23 	739.72 	573.33 	<br /><br />甘肃 	20,581.46 	37,110.68 	13,225.16 	3,600.11 	<br /><br />光伏发电 	20,581.46 	37,110.68 	13,225.16 	3,600.11 	<br /><br />辽宁 	14,081.45 	26,277.61 	21,999.55 	- 	<br /><br />风电 	14,081.45 	26,277.61 	21,999.55 	- 	<br /><br />天津 	4,185.54 	6,794.07 	- 	- 	<br /><br />风电 	4,185.54 	6,794.07 	- 	- 	<br /><br />广西 	5,314.10 	434.87 	- 	- 	<br /><br />风电 	5,314.10 	434.87 	- 	- 	<br /><br />安徽 	14,381.24 	- 	- 	- 	<br /><br />风电 	14,381.24 	- 	- 	- 	<br /><br />陕西 	668.06 	- 	- 	- 	<br /><br />光伏发电 	668.06 	- 	- 	- 	<br /><br />总计 	1,501,566.89 	2,609,788.91 	2,468,685.79 	2,327,758.26 	<br /><br />注1：上述火电发电量、上网电量含新特能源2×350MW自备电厂及XJZH2×150MW自备电厂的上网电量。<br /><br />66<br /><br />图表5-30：公司电站近三年及一期发上网量等数据<br /><br />单位：万千瓦时<br /><br />经营地区/发电类型 	2025年1-6月 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />新疆 	1,104,094.28 	1,945,964.79 	1,860,689.22 	1,878,149.50 	<br /><br />火电 	952,508.02 	1,636,546.20 	1,585,458.88 	1,633,527.79 	<br /><br />风电 	129,513.47 	260,921.41 	231,882.12 	219,907.09 	<br /><br />光伏发电 	22,072.79 	48,497.18 	43,348.22 	24,714.62 	<br /><br />内蒙古 	133,244.30 	293,468.25 	300,891.95 	199,879.33 	<br /><br />风电 	121,778.07 	225,115.86 	224,944.60 	174,040.66 	<br /><br />光伏发电 	11,466.24 	68,352.39 	75,947.35 	25,838.67 	<br /><br />山东 	10,160.99 	18,445.98 	18,958.10 	18,441.71 	<br /><br />风电 	7,234.08 	12,266.73 	12,163.83 	11,800.32 	<br /><br />光伏发电 	2,926.91 	6,179.25 	6,794.27 	6,641.39 	<br /><br />山西 	17,127.88 	28,419.24 	22,513.30 	22,874.50 	<br /><br />光伏发电 	17,127.88 	28,419.24 	22,513.30 	22,874.50 	<br /><br />云南 	1,896.67 	1,894.80 	3,486.37 	3,669.11 	<br /><br />光伏发电 	1,896.67 	1,894.80 	3,486.37 	3,669.11 	<br /><br />江西 	11,269.14 	14,012.70 	12,981.54 	12,517.86 	<br /><br />风电 	11,269.14 	14,012.70 	12,981.54 	12,517.86 	<br /><br />江苏 	10,375.02 	18,305.07 	18,943.00 	17,158.05 	<br /><br />风电 	10,375.02 	18,305.07 	18,943.00 	17,158.05 	<br /><br />河南 	23,651.01 	16,255.71 	5,381.41 	1,905.33 	<br /><br />风电 	23,651.01 	16,255.71 	5,381.41 	1,905.33 	<br /><br />河北 	26,128.24 	18,462.02 	14,485.00 	526.69 	<br /><br />风电 	11,340.84 	13,744.77 	13,828.29 	- 	<br /><br />光伏发电 	14,787.40 	4,717.24 	656.71 	526.69 	<br /><br />甘肃 	19,997.35 	36,031.86 	13,050.60 	3,541.09 	<br /><br />光伏发电 	19,997.35 	36,031.86 	13,050.60 	3,541.09 	<br /><br />辽宁 	13,882.18 	25,885.46 	21,635.73 	- 	<br /><br />风电 	13,882.18 	25,885.46 	21,635.73 	- 	<br /><br />天津 	4,089.36 	6,640.26 	- 	- 	<br /><br />风电 	4,089.36 	6,640.26 	- 	- 	<br /><br />广西 	5,272.96 	432.08 	- 	- 	<br /><br />风电 	5,272.96 	432.08 	- 	- 	<br /><br />安徽 	13,725.10 	- 	- 	- 	<br /><br />风电 	13,725.10 	- 	- 	- 	<br /><br />陕西 	630.96 	- 	- 	- 	<br /><br />光伏发电 	630.96 	- 	- 	- 	<br /><br />总计 	1,395,545.43 	2,424,218.22 	2,293,016.22 	2,158,663.17 	<br /><br />3）采购模式<br /><br />风能、光伏电站建设和运营业务采购的内容主要包括工程设备类、工程施工类、工程服务类需求。对于大宗物资相关的设备类，如光伏组件、风机、塔筒、支架、电缆等设备以及工程服务类需求，公司根据年度工程建设计划及结合市场商情分析采用公开招标、邀请招标的方式确定供应商，签订采购框架合同；对于个性化的工程设备，公司在具体项目建设前，通过招标、竞争性谈判等形式进行采购；对于工程施工类需求，采用公开招标、邀请招标的方式确定供应商并签订施工类合同。<br /><br />发行人与光伏产品及风力发电机组件供应商通常通过现金与银行承兑汇票相结合的方式对光伏产品及风力发电机采购进行结算。<br /><br />4）已完成项目情况及BT项目转让情况<br /><br />2022年公司确认销售收入和投资收益的光伏及风电项目规模约2.30GW。2023年公司确认销售收入和投资收益的光伏及风电项目规模约2.19GW，2024年公司确认销售收入和投资收益的光伏及风电项目规模3GW，期末已完工未转让及在建BT项目1,680MW。<br /><br />5）光伏和风能电站开发情况<br /><br />2024年度，发行人光伏和风能电站开发情况如下：<br /><br />图表5-31：2024年度光伏和风能电站开发情况<br /><br />单位：万元<br /><br />光伏电站开发： 	<br /><br />期初持有电站数及总装机容量 	2024年度出售电站数及总装机容量 	期末持有电站数及总装机容量 	在手已核准的总装机容量 	已出售电站项目的总成交金额 	当期出售电站对公司当期经营业绩产生的影响 	<br /><br />22个，1,855.45MW；分布式43MW,共计 	7个，670MW 	19个，2,435.45MW； 	1,980.00MW 	282,089.35 	27,611.06 	<br /><br />1,898.45MW 		分布式303.55MW，合计2,739.00MW 				<br /><br />风能电站开发： 	<br /><br />期初持有电站数及总装机容量 	2024年度出售电站数及总装机容量 	期末持有电站数及总装机容量 	在手已核准的总装机容量 	已出售电站项目的总成交金额 	当期出售电站对公司当期经营业绩产生的影响 	<br /><br />27个，2,841MW 	2个，1,100MW 	35个，6,364.00MW 	2,880MW 	575,749.92 	69,917.60 	<br /><br />注：上述光伏、风能电站开发：期初、期末持有电站数及总装机容量包含已建成及在建的项目。<br /><br />（3）新能源业务行业地位情况<br /><br />风能、光伏电站建设和运营属于资本密集型行业，有着较高的技术壁垒和资金壁垒，发行人凭借着自身的技术实力与雄厚的资金实力，在风能、光伏电站建设和运营领域占据了一定地位。报告期内，发行人坚持“风光并举”的战略方针，根据国家政策导向，重点布局有风能、光伏资源优势的地区，积极获取项目开发指标。发行人电站运营业务规模不断扩大，截至2025年6月末，发行人风能、光伏电站并网规模达4,246.45MW，该等电站资产构成了发行人新能源发电业务收入和利润的坚实基础。<br /><br />发行人是领先的新能源电站系统集成建设及运营商，在风能、光伏发电业务领域拥有完善的开发、建设、调试以及运维多场景、高性价比的电站建设核心集成能力。发行人自主完成8kW-10,000kW全系列并网逆变器产品研制，应用于大型地面、水面、复杂山地等各种环境。<br /><br />3、能源业务板块<br /><br />（1）能源业务简介<br /><br />发行人能源业务主要为从事煤炭勘探与开发业务、电力及热力的生产和供应等，主要由新疆天池能源有限责任公司负责实施。<br /><br />煤炭开发是发行人积极参与“疆电东送”、“西气东输”、“疆煤东运”工程的重要能源基地。发行人拥有煤矿资源储量总计约120亿吨，核定煤炭产能7,400万吨/年，是全国能源保供基地、“西电东送”能源基地的组成部分，具有土层薄、开采条件简单的特点。<br /><br />公司坚持煤电一体化发展，截至报告期期末，公司管理火电装机容量5,040MW。公司积极构建煤炭、煤电、铁路物流、城市供热为一体的产业链，着力打造智慧、绿色、人文现代化煤炭基地。<br /><br />（2）盈利模式<br /><br />发行人能源业务中，煤炭开采业务采用“以销定产”、与客户建立长期战略合作关系、签订长单的经营模式生产及销售，火力发电及供热根据装机、需求发电和供热。<br /><br />（3）原材料采购情况<br /><br />发行人能源产业主要包括煤炭的开采与销售、电力及热力的生产和销售等。煤炭产品开采通过招标确定工程服务商，每月末根据工程量和合同单价确定月度应支付的款项，次月结算相关款项；电力及热力的主要燃料动力为煤炭，主要采购发行人自有煤炭，按市场价格每月采购，次月滚动结算。<br /><br />（4）能源业务产销情况<br /><br />图表5-32：能源板块2024年发电量<br /><br />类型 	发电量（万千瓦时） 	售电量（万千瓦时） 	<br /><br />火电 	1,228,114.95 	1,124,490.01 	<br /><br />合计 	1,228,114.95 	1,124,490.01 	<br /><br />注：1、上表中火电相关数据不含自备电厂数据。<br /><br />公司煤炭矿区位于新疆准东经济技术开发区，是国家确定的第十四个大型煤炭基地的重要组成部分。公司实施了煤矿扩产升级改造工、矿山安全、环保、数字化、智能化及铁路专用线改造及生活基地的建设，进一步提高煤矿的生产能力，提升铁路专用线运力。截至2024年末，公司煤炭核定产能共计<br /><br />7,400万吨/年。近三年及一期，公司的煤炭产品收入分别为1,745,007.58万元、<br /><br />1,823,034.26万元、1,926,427.64万元和1,926,427.64万元，煤炭产品收入呈逐年增长趋势。<br /><br />4、报告期公司主要产品的产销情况<br /><br />报告期内，发行人变压器、电线电缆产品的产能、产量、销量情况如下：<br /><br />图表5-33：报告期内主要产品产销情况<br /><br />产品类别 	项目 	2025年1-6月 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />变压器 	产能（kva） 	2.48 	3.93 	3.60 	2.70 	<br /><br />产量（kva） 	2.59 	4.20 	3.38 	2.69 	<br /><br />销量（kva） 	2.54 	4.22 	3.40 	2.62 	<br /><br />产能利用率 	104.65% 	106.87% 	93.89% 	99.63% 	<br /><br />产销率 	98.07% 	100.48% 	100.59% 	97.40% 	<br /><br />裸线类产品 	产能（万吨） 	7.50 	15.00 	14.24 	13.64 	<br /><br />产量（万吨） 	7.25 	12.43 	11.23 	7.96 	<br /><br />销量（万吨） 	6.88 	12.75 	11.53 	7.66 	<br /><br />	产能利用率 	96.67% 	82.87% 	78.86% 	58.36% 	<br /><br />产销率 	94.90% 	102.57% 	102.67% 	96.23% 	<br /><br />电线类产品 	产能（万km） 	42.50 	85.00 	82.42 	67.75 	<br /><br />产量（万km） 	32.78 	69.45 	63.36 	58.41 	<br /><br />销量（万km） 	31.15 	70.22 	63.15 	57.88 	<br /><br />产能利用率 	77.13% 	81.71% 	76.87% 	86.21% 	<br /><br />产销率 	95.03% 	101.11% 	99.67% 	99.09% 	<br /><br />5、报告期公司各业务板块主要供应商、客户情况<br /><br />（1）输变电产品与服务<br /><br />图表5-34：近三年公司输变电产品与服务供应商与客户情况<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />供应商 	<br /><br />序号 	2024年 	<br /><br />供应商 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	供应商1 	34.55 	7.84 	<br /><br />2 	供应商2 	9.15 	2.08 	<br /><br />3 	供应商3 	9.07 	2.06 	<br /><br />4 	供应商4 	7.69 	1.74 	<br /><br />5 	供应商5 	7.56 	1.71 	<br /><br />	合计 	68.02 	15.43 	<br /><br />序号 	2023年 	<br /><br />供应商 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	供应商1 	15.92 	3.81 	<br /><br />2 	供应商2 	12.75 	3.05 	<br /><br />3 	供应商3 	12.52 	3.00 	<br /><br />4 	供应商4 	11.96 	2.86 	<br /><br />5 	供应商5 	8.60 	2.06 	<br /><br />	合计 	61.75 	14.78 	<br /><br />序号 	2022年 	<br /><br />供应商 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	供应商1 	11.98 	3.73 	<br /><br />2 	供应商2 	9.85 	3.06 	<br /><br />3 	供应商3 	8.74 	2.72 	<br /><br />4 	供应商4 	6.97 	2.17 	<br /><br />5 	供应商5 	6.89 	2.14 	<br /><br />	合计 	44.43 	13.82 	<br /><br />客户 	<br /><br />序号 	2024年 	<br /><br />客户 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	客户1 	8.04 	1.87 	<br /><br />2 	客户2 	6.77 	1.57 	<br /><br />3 	客户3 	6.23 	1.45 	<br /><br />4 	客户4 	5.83 	1.36 	<br /><br />5 	客户5 	5.34 	1.24 	<br /><br />	合计 	32.21 	7.49 	<br /><br />序号 	2023年 	<br /><br />客户 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	客户1 	25.17 	7.90 	<br /><br />2 	客户2 	4.68 	4.23 	<br /><br />3 	客户3 	4.66 	1.46 	<br /><br />4 	客户4 	3.25 	1.45 	<br /><br />5 	客户5 	2.75 	1.02 	<br /><br />	合计 	40.51 	16.06 	<br /><br />序号 	2022年 	<br /><br />客户 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	客户1 	14.96 	5.14 	<br /><br />2 	客户2 	4.32 	1.48 	<br /><br />3 	客户3 	3.98 	1.37 	<br /><br />4 	客户4 	3.21 	1.10 	<br /><br />5 	客户5 	3.11 	1.07 	<br /><br />	合计 	29.58 	10.16 	<br /><br />（2）新能源业务<br /><br />图表5-35：近三年公司新能源业务供应商与客户情况<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />供应商 	<br /><br />序号 	2024年 	<br /><br />供应商 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	供应商1 	13.39 	5.00 	<br /><br />2 	供应商2 	11.95 	4.46 	<br /><br />3 	供应商3 	10.96 	4.09 	<br /><br />4 	供应商4 	9.48 	3.54 	<br /><br />5 	供应商5 	9.21 	3.44 	<br /><br />	合计 	54.99 	20.53 	<br /><br />序号 	2023年 	<br /><br />供应商 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	供应商1 	19.89 	5.60 	<br /><br />2 	供应商2 	9.08 	2.56 	<br /><br />3 	供应商3 	8.50 	2.40 	<br /><br />4 	供应商4 	7.72 	2.18 	<br /><br />5 	供应商5 	7.00 	1.97 	<br /><br />	合计 	52.19 	14.71 	<br /><br />序号 	2022年 	<br /><br />供应商 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	供应商1 	12.25 	3.02 	<br /><br />2 	供应商2 	11.43 	2.82 	<br /><br />3 	供应商3 	9.73 	2.39 	<br /><br />4 	供应商4 	8.66 	2.13 	<br /><br />5 	供应商5 	8.24 	2.03 	<br /><br />	合计 	50.31 	12.39 	<br /><br />客户 	<br /><br />序号 	2024年 	<br /><br />客户 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	客户1 	24.67 	13.31 	<br /><br />2 	客户2 	11.09 	5.98 	<br /><br />3 	客户3 	9.66 	5.21 	<br /><br />4 	客户4 	9.14 	4.93 	<br /><br />5 	客户5 	8.26 	4.46 	<br /><br />	合计 	62.82 	33.90 	<br /><br />序号 	2023年 	<br /><br />客户 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	客户1 	57.81 	18.79 	<br /><br />2 	客户2 	54.12 	17.59 	<br /><br />3 	客户3 	22.94 	7.46 	<br /><br />4 	客户4 	16.57 	5.39 	<br /><br />5 	客户5 	15.85 	5.15 	<br /><br />	合计 	167.30 	54.37 	<br /><br />序号 	2022年 	<br /><br />客户 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	客户1 	61.90 	16.49 	<br /><br />2 	客户2 	48.28 	12.86 	<br /><br />3 	客户3 	32.92 	8.77 	<br /><br />4 	客户4 	31.33 	8.34 	<br /><br />5 	客户5 	20.03 	5.34 	<br /><br />	合计 	194.46 	51.80 	<br /><br />（3）能源业务<br /><br />图表5-36：能源业务供应商与客户情况<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />供应商 	<br /><br />序号 	2024年 	<br /><br />供应商 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	供应商1 	69.38 	28.17 	<br /><br />2 	供应商2 	13.78 	5.60 	<br /><br />3 	供应商3 	12.51 	5.08 	<br /><br />4 	供应商4 	12.33 	5.01 	<br /><br />5 	供应商5 	9.09 	3.69 	<br /><br />	合计 	117.09 	47.54 	<br /><br />序号 	2023年 	<br /><br />供应商 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	供应商1 	61.53 	16.84 	<br /><br />2 	供应商2 	15.18 	4.15 	<br /><br />3 	供应商3 	12.90 	3.53 	<br /><br />4 	供应商4 	6.92 	1.89 	<br /><br />5 	供应商5 	4.66 	1.27 	<br /><br />	合计 	101.19 	27.69 	<br /><br />序号 	2022年 	<br /><br />供应商 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	供应商1 	49.08 	16.67 	<br /><br />2 	供应商2 	7.24 	2.46 	<br /><br />3 	供应商3 	4.23 	1.44 	<br /><br />4 	供应商4 	3.78 	1.29 	<br /><br />5 	供应商5 	3.42 	1.16 	<br /><br />	合计 	67.76 	23.02 	<br /><br />客户 	<br /><br />序号 	2024年 	<br /><br />客户 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	客户1 	29.13 	15.04 	<br /><br />2 	客户2 	11.09 	5.73 	<br /><br />3 	客户3 	8.69 	4.49 	<br /><br />4 	客户4 	8.06 	4.16 	<br /><br />5 	客户5 	6.67 	3.44 	<br /><br />	合计 	63.64 	32.87 	<br /><br />序号 	2023年 	<br /><br />客户 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	客户1 	25.17 	11.04 	<br /><br />2 	客户2 	13.40 	5.85 	<br /><br />3 	客户3 	7.79 	3.40 	<br /><br />4 	客户4 	6.97 	3.04 	<br /><br />5 	客户5 	6.49 	2.83 	<br /><br />	合计 	59.82 	26.16 	<br /><br />序号 	2022年 	<br /><br />客户 	交易金额 	占当期交易金额比例 	<br /><br />1 	客户1 	23.79 	11.07 	<br /><br />2 	客户2 	12.09 	5.62 	<br /><br />3 	客户3 	7.25 	3.37 	<br /><br />4 	客户4 	4.60 	2.14 	<br /><br />5 	客户5 	4.25 	1.98 	<br /><br />	合计 	51.97 	24.19 	<br /><br />（四）发行人安全生产及环保情况<br /><br />1、安全生产情况<br /><br />发行人注重安全体系建设，发行人及下属主要子公司高度重视职业健康和安全管理体系认证，围绕着配套制度开展公司安全生产的管控，实现无重大安全事故的发生。公司制定了《综合管理手册》《综合管理程序文件》等落实安全管理制度，为安全管理工作提供体系保障，规范工程安全管控工作。公司制定有新进员工安全管控专项制度，明确了新进员工的安全管控要求，提升对新进员工的安全管控效果。建立了安全隐患专项检查表及制度，通过每日检查、每周通报、每季度分析总结等方式，并对安全隐患排查整改工作进行专项奖励，鼓励全员参与到安全隐患排查整改工作中，提升安全隐患排查整改的效果，保证及时发现隐患并整改。<br /><br />发行人针对多晶硅、煤矿等高危行业在公司整体安全体系基础上制定了一系列专项制度，建立了安全生产责任制，制定安全办公会议制度、安全投入保障制度、安全教育与培训制度、安全监督检查制度、安全奖罚制度及安全操作规程管理制度等，全流程、全方位保障多晶硅、煤矿的安全生产。<br /><br />报告期内，发行人及子公司不存在因安全生产被相关行政部门处罚的事项。<br /><br />2、环境保护情况<br /><br />发行人在生产经营过程中严格执行环境保护法律法规，按规定履行了建设项目环境影响评价和建设项目中环境保护设施必须与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用的制度，按规定进行了排污申报，并按时、足额缴纳了排污费，工业固定废物和危险废物能够安全处置，环保设施能都稳定运转，主要污染物达到国家排放标准，产品及生产过程中不含有或使用国家法律、法规、标准中禁运的物质以及我国签署的国际公约中禁用的物质。<br /><br />截至2025年6月30日，发行人及子公司落实各项环保措施，没有违反国家和地方有关环保法律、法规的行为，没有发生环境污染事故，至今没有因环保问题受到环保行政主管部门的重大行政处罚。<br /><br />九、发行人在建及拟建工程情况<br /><br />（一）在建项目情况<br /><br />发行人在建工程获得了相关发改委的项目备案和相应有权审批机关的同意批复，且取得了合法的土地使用权，并符合国家相关产业政策要求，严格执行国家相关政策及法规中关于淘汰落后产能、节能减排及相关能耗指标的要求，发行人及其合并范围内的子公司在建工程符合相关项目建设规定，符合国家现行行业政策及相关法规，开工建设合法合规。<br /><br />图表5-37：发行人截至2024年末重大在建项目情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />序号 	项目名称 	预算数 	资本金比例 	资本金到位情况 	2024年末已投资额 	本期增加金额 	截至2024年末工程累计投入占预算比% 	工程进度 	资金来源 	<br /><br />1 	新能源自营电站项目 	2,828,018.06 	20%-30% 	已按项目进度要求到位 	767,086.61 	698,031.13 	/ 	/ 	自筹、借款 	<br /><br />2 	准东2×66万千瓦火电机组项目 	555,052.61 	20% 	已全部到位 	400,035.05 	259,444.10 	80% 	100% 	自筹、借款 	<br /><br />3 	若羌2×350MW热电联产项目 	301,485.00 	20% 	已全部到位 	270,581.21 	153,971.76 	97.13% 	100% 	自筹、借款 	<br /><br />4 	几内亚共和国阿玛利亚水电站项目 	806,111.74 	20% 	已按项目进度要求到位 	92,090.91 	92,090.91 	11.42% 	12% 	自筹、借款 	<br /><br />5 	准东20亿Nm3/年煤制天然气供煤项目 	1,703,087.30 	50% 	已按项目进度要求到位 	27,001.89 	26,634.83 	1.56% 	2% 	自筹、借款 	<br /><br />图表5-38：重大在建项目合规情况<br /><br />序号 	项目名称 	项目立项审批文件 	环评审批文件 	项目用地文件 	<br /><br />1 	新能源自营电站项目 	新能源各自营电站已获取发改委核准批复或备案文件 	新能源各自营电站已获取环评审批文件 	新能源各自营电站已获取项目用地文件 	<br /><br />2 	准东2×66万千瓦火电机组项目 	《自治区发展改革委关于昌吉准东2×66万千瓦煤电项目核准的批复》（新发改批复〔2023〕19号） 	《关于新疆准能投资有限公司准东2×66万千瓦电厂项目环境影响报告书的批复》（新环审〔2023〕249号） 	新（2025）准东开发区吉木萨尔片区不动产权第0000648号 	<br /><br />3 	若羌2×350MW热电联产项目 	《自治区发展改革委关于若羌2×35万千瓦燃煤热电联产项目核准的批复》（新发改批复〔2022〕154号） 	《关于若羌2×35万千瓦燃煤热电联产项目环境影响报告书的批复》（新环审〔2023〕133号） 	新（2024）若羌县不动产权第0000519号 	<br /><br />4 	京津冀产业园珠峰硅钢三期技改项目 	《天津市内资企业固定资产投资项目备案登记表》津武审批投资备〔2024〕148号、《天津市内资企业固定资产投资项目备案登记表》津武审批投资备〔2024〕149号 	《特变电工京津冀年产4000台新能源箱变项目环评审批》津武审环表〔2024〕105号、《珠峰硅钢年产10万吨变压器用硅钢铁芯项目环评审批》津武审环表〔2025〕10号 	津（2025）武清区不动产权第0339993号 	<br /><br />5 	准东20亿Nm3/年煤制天然气供煤项目 	《国家发展改委关于新疆天池能源有限责任公司准东20亿立方米/年煤制天然气项目核准的批复》（发改能源〔2025〕705号） 	《关于新疆天池能源有限责任公司准东20亿立方米/年煤制天然气项目环境影响报告书的批复》（环审〔2025〕66号） 	新（2025）准东开发区奇台片区不动产权第0000025号 	<br /><br />发行人重大项目具体情况如下：<br /><br />1、新能源自营电站项目<br /><br />新能源自营电站项目包括准东新特硅基绿色低碳硅基产业园区示范项目2GW风电及配套储能项目、甘肃省张掖市甘州区平山湖百万千瓦风电基地20万千瓦风电项目、丰宁新隆鱼儿山250兆瓦风光储氢一体化项目等多个新能源项目，均已通过有权机构审议，建设期一般为1-2年，建设内容为升压站、汇集站、风电场、光伏电站、集电线路等相关配套设施。<br /><br />2、准东2×66万千瓦火电机组项目<br /><br />项目业主为公司控股子公司天池能源的控股子公司新疆准能投资有限公司，总投资555,052.61万元，其中固定资产静态投资 512,976万元，流动资金7,604.61万元，建设期利息 34,472万元。建设期2年，建设内容主要包括括2×660MW高效超超临界发电机组，配套锅炉，脱硫脱硝装置，办公楼及其他公用辅助设施。截止目前，该项目已完成建设，并投入实际运行。<br /><br />3、若羌2×350MW热电联产项目<br /><br />项目业主为公司控股子公司天池能源的全资子公司新疆特变电工楼兰新能源有限公司，总投资301,485.00万元，其中建设投资293248万元，建设期利息8237万元。项目建设期18个月，建设内容为新建2×35万千瓦超临界发电机组及配套锅炉，脱硫脱硝装置，办公楼及其他公用辅助设施。截止目前，该项目已建设完成，并投入实际运行。<br /><br />4、几内亚共和国阿玛利亚水电站项目<br /><br />项目业主为阿玛利亚水电开发股份有限公司，总投资806111.74万元，项目建设期3年，建设内容为电站堤坝，300MW水轮机组，办公楼及其他公用辅助设施，是几内亚政府“能源兴国、工业强国”战略的代表性项目之一，该项目的实施将对几内亚民生和社会经济发展做出积极贡献。截止目前，该项目正在建设中。<br /><br />5、准东20亿Nm3/年煤制天然气供煤项目<br /><br />项目业主为公司控股子公司天池能源的全资子公司新疆准能化工有限公司，总投资1,703,941.12万元，其中建设投资1,647,981.29万元，铺底流动资金9,956.97万元，建设期利息46,002.85万元。项目建设期3年，建设内容主要包括煤制气成套生产装置、变电站、控制室、化验室、综合办公楼等公用工程及辅助生产装置、输煤储运系统、环保设施等。截止目前，该项目尚在建设中。<br /><br />（二）重大拟建项目<br /><br />截至募集说明书签署之日，发行人无重大拟建项目。<br /><br />十、发行人未来发展战略及业务发展目标规划<br /><br />未来，公司将深化在“源、网、荷、储”全产业链领域的持续创新，并进一步拓宽绿色能源技术与装备在更广阔领域的应用。具体而言，一方面，公司以成为全球能源装备与系统解决方案的领导品牌为愿景，坚持以设计并制造先进的绿色能源装备和推动全球能源革命为己任，以通过掌握核心技术并持续创新，让绿色、高效、可靠的能源惠及全球，为人类可持续发展和碳中和目标不懈努力为使命，掌握并突破特高压输电、新能源发电、多晶硅等核心环节技术，引领新型电力系统与能源行业发展；另一方面，公司将进一步拓展绿色能源系统解决方案的应用范围，让创新技术更好地服务城市、交通、工业、数字基础设施等更广泛的领域，为全球能源转型和低碳发展做出更大贡献。<br /><br />十一、公司所在行业状况<br /><br />（一）行业基本情况<br /><br />1、输变电行业<br /><br />（1）行业概况<br /><br />电力生产消费主要包括发电、变电、输电、配电和用电等环节，公司输变电设备产品主要应用于输变电环节。输变电系统主要由输电设备和变电设备组成，输电设备包括输电线、架空线路、杆塔、绝缘子串等，主要用于保证电力的安全传输；变电设备主要包括变压器、断路器、互感器、开关、继电保护、监控和电力通信系统等设备，主要用于电力的安全转换。输变电示意图如下图所示：<br /><br />图表5-39：输变电示意图<br /><br />1）变压器产品<br /><br />广义的变压器产品是用于变换电压、电流和阻抗的设备，当初级线圈中通有交流电流时，铁芯（或磁芯）中便产生交流磁通，使次级线圈中感应出电压（或电流），主要应用于电力传输及配电领域。<br /><br />在广义变压器产品大类里按功能主要可以分为变压器、电抗器两类：<br /><br />a）变压器<br /><br />变压器是可以改变输出端电压的静止感应电器，用于将发电机端的电压升高后用于输送，以及在受电端将高压降低到配电系统的电压，以符合用户的要求。<br /><br />b）电抗器<br /><br />为了满足某些断路器遮断容量的要求，常在出线断路器处串联电抗器，增大短路阻抗，限制短路电流。电力网中所采用的电抗器，实质上是配合变压器完成变压工作的一个无导磁材料的空心线圈。<br /><br />我国将110kV及以下电压等级变压器列入中低压变压器，110kV-220kV电压等级变压器列入高压变压器，将330kV-750kV电压等级变压器列入超高压变压器，将交流1,000kV、直流±800kV及以上电压等级变压器列入特高压变压器。<br /><br />2）电线电缆产品<br /><br />电线电缆是用于传输电力、传输信息和实现电磁能量转换的一大类线材，主要包括电力电缆、导线、控制电缆等。电力电缆类产品主要应用于电力系统的主干线路中，以传输和分配大功率电能；导线主要在架空送电线路中用于电能的传输；控制电缆主要为工矿企业、能源交通部门等进行传送控制、测试信号等工作。<br /><br />我国将1kV及以下电压等级电线电缆列为低压电线电缆，3kV-35kV电压等级电线电缆列为中压电线电缆，66kV-110kV电压等级电线电缆列为高压电线电缆，220kV-500kV电压等级电线电缆列为超高压电线电缆。<br /><br />我国能源基地与用电负荷中心的地理分布不均衡导致了在全国范围内进行大容量长距离输电的必然需求，电网建设成为国家重点基础建设投资领域，输变电设备作为电网建设的重要组成，对我国电力传输意义重大。<br /><br />随着“构建以新能源为主体的新型电力系统”目标的提出，电源结构将发生重大改变，绿色电源将成为主体电源；在电网领域，电力资源配置由煤电、水电基地外送，转变为新能源一体化开发外送、源网荷储一体化就近利用，电网形态由区域互联大电网向大电网与微电网、分布式电网兼容并举转变，智能配电网成为未来发展重点。<br /><br />根据国家能源局发布《变压器能效提升计划》，2023年高效节能变压器在网运行比例提高10%，当年新增高效节能变压器占比达到75%以上，新建项目75%使用节能产品，高能效配电产品市场需求广阔。<br /><br />（2）行业的主管部门及管理体制<br /><br />输变电产品制造行业的主管部门是国家发展和改革委员会，行业自律组织是中国机械工业联合会和中国电器工业协会；输变电国际成套系统集成业务属于对外工程施工，主管部门为商务部。<br /><br />国家发改委负责组织行业相关政策的研究制定，产业发展的政府规划；编制重大领域的装备自主化实施方案并组织实施，推进重大技术装备自主化的落实；承担规划重大建设项目和生产力布局的责任等工作。<br /><br />中国机械工业联合会主要负责调查研究机械工业经济运行，企业发展等方面的情况，向政府反映行业企业的意见和要求；组织制定、修订机械工业国家和行业标准、技术规范，并组织宣传贯彻等工作。<br /><br />中国电器工业协会是由全国电工产品的制造及相关企业、用户单位和有关的科研、设计、院校、工程成套、销售等单位，在平等自愿的基础上组成的非营利性的、不受地区、部门隶属关系和所有制限制的全国性行业组织。<br /><br />商务部主要负责拟订国内外贸易和国际经济合作的发展战略、政策，起草国内外贸易、外商投资、对外援助、对外投资和对外经济合作的法律法规草案及制定部门规章等工作。<br /><br />（3）行业前景<br /><br />新型电力系统建设拉动了国内外电力设备需求。在此背景下，电网投资呈现结构性增长：特高压骨干网建设加速推进，“沙戈荒”大基地配套项目密集启动，西南水电与抽蓄项目协同发展，国际电网现代化升级改造，多重因素共同驱动下，输变电产业呈现良好发展态势。<br /><br />根据国家能源局、统计局数据，2025年上半年，全国主要发电企业电源工程完成投资3,635亿元，同比增长5.9%；电网工程完成投资2,911亿元，同比增长14.6%。根据国际能源署（IEA）发布的《2025年全球电力市场年中更新报告》，2025年和 2026年电力需求仍将分别增长 3.3%和 3.7%，全球电力市场呈现需求强劲增长、能源结构转型、排放趋稳及价格区域分化等特点。<br /><br />公司是我国输变电行业的知名企业，在超高压、特高压交直流输变电领域及大型水电、火电等关键输变电设备研制方面，均居于行业领先地位。变压器产业同行业竞争对手主要有中国电气装备集团有限公司、ABB、西门子等；线缆行业同行业竞争对手主要有江苏上上电缆集团有限公司、远东智慧能源股份有限公司、宝胜科技创新股份有限公司、青岛汉缆股份有限公司等。<br /><br />（4）行业上、下游产业情况<br /><br />1）行业上游情况<br /><br />变压器产品原材料主要有取向硅钢、电磁线（主要生产原料是铜）、变压器油等，占产品成本比重较大；电线电缆的原材料主要有铜、铝等，占成本比重较大。因此，公司输变电产品的上游行业主要是取向硅钢、铜、铝等原材料行业。<br /><br />a）取向硅钢分析<br /><br />取向硅钢作为一种特殊钢铁产品，主要用于各种变压器的制造，近几年变压器产量的增长带动取向硅钢需求的增加。<br /><br />由于取向硅钢生产工艺、制造技术较为复杂，过去世界范围内仅有少数几家龙头钢铁企业能生产取向硅钢，技术方面的壁垒造成的供给垄断，导致取向硅钢长期价格较高。国内能够生产取向硅钢的企业主要是中国宝武钢铁集团有限公司，其对相关技术的掌握，取向硅钢国产化率提升，影响取向硅钢的长期供应及价格。目前全球范围取向硅钢的总产量已经大于下游需求，我国钢铁公司在低端产品上技术已经成熟，能够满足国内要求；但是高端产品的性能及稳定性上还有所欠缺，造成国内高电压等级的变压器依旧部分进口韩国、日本等国的取向硅钢。<br /><br />b）铜、铝材料分析<br /><br />铜、铝等有色金属形成了较为成熟的国际市场交易，全球化的采购使得整体而言供应相对充足。需求方面，历史数据显示了铜、铝需求随着全球经济的发展而变化，在经济繁荣的时候需求较大，从而带动价格攀升。全球化的供给与采购体系使得铜、铝供需处于相对均衡的状态，采购量及价格随着全球经济的发展周期性波动。为较好的锁定原材料成本和防范经营风险，公司根据生产经营所需开展原材料铜、铝的套期保值业务，利用期货的套期保值功能进行风险控制。<br /><br />2）行业下游情况<br /><br />输变电产品广泛应用于电源、电网建设、交通、汽车、建筑、通讯等行业以及大型工矿企业（包括石油化工、冶金、航天、造船、煤炭等）。我国电站建设、电网设备的更新改造、新建大容量输电线路和城市电网改造的需求，带动输变电产品需求的增长；交通、汽车、建筑、通讯、工矿企业的发展对电线电缆需求较大。下游需求方面见本章之“十一、公司所在行业状况”之“（一）行业基本情况”之“1、输变电行业”之“（3）行业前景”。<br /><br />2、新能源行业<br /><br />（1）行业概况<br /><br />公司主营新能源行业中的太阳能光伏行业，主要涵盖三个部分：上游、中游及下游。上游的多晶硅、硅片、光伏玻璃、铝合金、电子元器件等原材料；中游的光伏组件、光伏支架、光伏电力电子产品等光伏电站设备；下游的光伏电站，具体产业链条情况如下图所示：<br /><br />图表5-40：光伏行业产业链图示<br /><br />（2）行业的主管部门及管理体制<br /><br />1）国家发改委<br /><br />国家发改委作为国民经济的宏观调控部门，负责推进可持续发展战略和节能减排的综合协调工作，组织拟订发展循环经济、全社会能源资源节约和综合利用规划及政策措施并协调实施，参与编制生态建设、环境保护规划，协调生态建设、能源资源节约和综合利用的重大问题，综合协调环保产业和清洁生产等有关工作。<br /><br />2）国家能源局<br /><br />国家能源局由国家发改委管理，负责制定相关法律法规送审稿和规章；拟定并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革；制定可再生能源产业政策和相关标准；审批相关固定资产投资项目；制定相关资源、补贴、环保政策等。<br /><br />3）国土资源部及地方国土主管部门<br /><br />国土资源部及地方国土主管部门负责电力项目占地对规划、管理、保护及合理利用自然资源等相关规定的合规情况进行监督和管理。<br /><br />4）商务部及地方商务主管部门<br /><br />商务部负责制定国内外贸易和国际经济合作的发展战略、政策；连同国家发改委及财政部通过税收优惠及拨付专项资金鼓励可再生能源（包括风力发电、太阳能发电）发展；鼓励节约能源、合理发展及利用可再生能源。<br /><br />5）环境保护部及地方环境保护主管部门<br /><br />环境保护部负责制定及执行国家环境保护的相关规章和政策，同时负责协调及监督重大环境保护事项；地方环境保护主管部门在其职权内负责电力项目环境影响评价文件的审批，就批准电力项目环境保护设施进行检查，亦处理地方环境保护行政执法和应急、预警工作。<br /><br />6）国家安监总局及地方安全生产监督管理部门<br /><br />国家安监总局负责监督发电运营设施及项目工地的工作安全，并检查与指导地方安全生产监督管理部门的安全生产监督管理和应急预案备案工作。<br /><br />（3）行业前景<br /><br />随着能源结构的持续调整，可再生能源总体保持高速发展，利用比例以及消纳质量同步提升，在保障电力供应和促进能源转型中发挥了重要作用。2025<br /><br />年上半年，我国风能及光伏发电装机容量历史性超越火电装机容量，能源供应多元化、绿色化格局加快构建。然而，在新能源产业整体向好的发展趋势下，光伏行业各环节的供需失衡、制造企业内卷式竞争，产品价格持续低迷。<br /><br />多晶硅方面：根据中国有色金属工业协会硅业分会统计数据，2025年上半年，我国多晶硅产量约 59.6万吨，同比大幅减少 44.1%；我国多晶硅整体价格承压下行，N型复投料从 2025年 1月初的均价人民币 4.15万元/吨（含税）下跌至 2025年 6月底的人民币 3.47万元/吨（含税），跌幅 16.4%，报告期产品价格低于行业平均成本，全行业仍处于持续亏损状态。<br /><br />光伏、风力发电方面：根据国家能源局统计数据，截至 2025年 6月底，我国累计发电装机容量约 3,648GW，同比增长 18.7%，其中风电和太阳能发电累计装机达到1,673GW，历史性超过火电累计装机。2025年上半年，我国光伏新增装机约 212GW，同比增长约 107%；截至 2025年 6月底，我国光伏发电累计装机达到约 1,100GW。2025年上半年，我国风电新增装机约 51GW，同比增长约 99%；截至 2025年 6月底，我国风电累计装机达到约 573GW。<br /><br />公司是国内领先的多晶硅生产商和风光电站建设及运营商，主要从事上游多晶硅生产、下游风光电站建设、运营。多晶硅的竞争对手主要有通威股份有限公司、协鑫科技控股有限公司等同行业企业；风光电站建设的竞争对手主要有中国电力建设集团有限公司、中国能源建设股份有限公司、浙江正泰新能源开发有限公司等；风光电站运营的竞争对手主要有中国三峡新能源（集团）股份有限公司、协合新能源集团有限公司、金风科技股份有限公司等。<br /><br />（4）行业上、下游产业情况<br /><br />1）行业上游——太阳能级多晶硅行业情况<br /><br />高纯多晶硅是光伏组件制造的基础原材料，处于光伏产业的上游环节。随着各国纷纷发布“碳中和”愿景，以及全球光伏平价上网进程逐步推进，光伏装机正在由政策补贴驱动转向经济性驱动，成长性日益凸显。多晶硅市场价格自2024年4月起已跌破多晶硅生产企业的成本且持续低位运行，多晶硅行业处于全面亏损状态。尽管新能源行业长期向好，仍需应对短期结构性矛盾。<br /><br />根据中国有色金属工业协会硅业分会统计数据，2024年中国多晶硅产量为184.51万吨，同比增加25.43%。受多晶硅行业供需失衡影响，2024年多晶硅价格非理性下跌，致密料均价从2024年1月初的人民币5.81万元/吨（含税）下跌至2024年12月末的人民币3.65万元/吨（含税），多晶硅市场价格自2024年4月起已跌破多晶硅生产企业的成本且持续低位运行，多晶硅行业处于全面亏损状态。<br /><br />2）行业下游情况<br /><br />太阳能光伏行业下游需求方面见本章之“十一、发行人行业地位和竞争优势”之“（一）行业基本情况”之“2、新能源业务”之“（3）行业前景”。<br /><br />3、能源行业<br /><br />长期以来，我国煤炭、煤电产业为保障能源安全、服务能源电力绿色转型以及稳定经济发展提供了重要支撑。作为当前国内规模最大、技术最成熟、成本相对较低且调节能力储备丰富的常规电源，煤电在保障电力供应等方面发挥着重要作用。筑牢煤电兜底保障，对构建新型电力系统和实现碳达峰碳中和目标具有重要意义。<br /><br />2025年以来，我国煤炭产能继续释放，煤炭产量稳定增长，煤炭进口量有所下降，煤炭供给相对比较充足。国内煤炭消费总体偏弱，煤炭库存处于历史高位，行业经济效益大幅下降。<br /><br />国家统计局、海关总署数据显示，2025年上半年，规模以上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长 5.4%；进口煤炭 2.22亿吨，同比下降 11.1%；新疆累计原煤产量 27,898.3万吨，同比增长 12.4%。截至 6月底，煤电装机 12.1<br /><br />亿千瓦；煤电利用小时为 2,056小时，同比降低 147小时。<br /><br />公司煤炭矿区位于新疆准东经济技术开发区，是国家确定的第十四个大型煤炭基地的重要组成部分。截至本报告期末，公司煤炭核定产能共计 7,400万吨/年，其中南露天煤矿核定产能 4,000万吨/年、将二矿核定产能 3,000万吨/年、将一矿核定产能 400万吨/年。公司已运营电厂为昌吉 2×350MW城市热电联产电厂、准东北一 2×660MW“疆电外送”电厂、巴州 2×350MW热电联产电厂和准东2×660MW电厂。公司煤炭业务的竞争对手主要是新疆煤炭生产企业，包括国家能源集团新疆矿业有限责任公司、新疆宜化矿业有限公司等；<br /><br />公司火电业务竞争对手主要为新疆相关电源企业，包括五彩湾北一发电有限公司、华电新疆发电有限公司昌吉分公司等。<br /><br />4、新材料行业<br /><br />铝是重要的基础原材料，是关系国计民生和国民经济发展的战略资源。经过多年发展，我国铝产业规模不断壮大、产业结构持续优化、装备技术水平不断提升，形成了较为完备的产业体系。铝行业是国家重要的基础产业，氧化铝和原铝作为重要的基础原材料，与机电、电力、造船、汽车制造、包装、建筑、交通运输、日用百货、房地产等行业密切相关，我国作为全球最大的铝生产国和消费国，铝行业在中国的经济中占据着重要地位，对国民经济的发展和社会进步具有重要意义。<br /><br />2025年上半年，工业和信息化部等十部门印发《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，旨在加强全产业链统筹谋划，充分发挥我国铝产业基础好、市场规模大等优势，引导产业加快转型升级，推动产业实现质的有效提升和量的合理增长。<br /><br />2025年上半年，国内氧化铝产量 4,515.1万吨，同比增长 9.3%；电解铝产量 2,237.9万吨，同比增长 3.3%；铝材产量 3,276.8万吨，同比增长1.3%。国际铝业协会预测，2030年新能源汽车用铝量将达 1,070万吨，年均增长 8.9%；光伏装机每 GW耗铝 1.7-2万吨，2025年全球光伏用铝或超 740万吨。<br /><br />公司新材料产业主要从事铝电子新材料、铝及合金制品的研发、生产和销售，主要产品包括高纯铝、电子铝箔、电极箔、铝制品及合金产品等。高纯铝的竞争对手主要有包头铝业有限公司等同行业企业；电子铝箔的竞争对手主要有广东东阳光科技控股股份有限公司等同行业企业；电极箔的竞争对手主要有广东东阳光科技控股股份有限公司、南通海星电子股份有限公司、广东华锋新能源科技股份有限公司等。<br /><br />十二、发行人行业地位和竞争优势<br /><br />（一）行业地位<br /><br />特变电工致力为全球能源事业提供绿色清洁解决方案，是国家级高新技术企业集团和我国大型能源装备制造企业集团，成功构建了三大上市公司集团，培育了以优势清洁能源资源为基础，输变电高端装备智造、硅基新能源、铝电子新材料“一高两新”三大国家战略性循环经济产业链。国内拥有21个基地，海外建有3个基地。变压器产量稳居世界前列，硅基、铝电子新材料进入国际供应链第一梯队，光伏EPC装机总量位于行业前列，连续七年上榜ENR。<br /><br />1、输变电行业<br /><br />公司是中国输变电行业的行业领先企业，变压器生产规模居中国第一，公司变压器产业目前在超、特高压交直流输变电，大型水电及核电等关键输变电设备研制方面已达到行业领先水平。公司拥有国家级企业技术中心、工程实验室、博士后科研工作站，建立了产、学、研、用相结合的自主创新平台，承担了多项国家863课题、科技支撑计划及研究课题，积极参与国家、行业标准的制定。公司主导承担了我国多项重大技术装备攻关课题及国家重大装备制造业振兴国产首台（套）产品的研制任务，完成了±1100KV及以下高端换流变压器及电抗器，1000kV及以下特高压交流变压器及电抗器，500kV可控电抗器和电压电流互感器，1000kV及以下扩径导线，500kV及以下交联电缆及电缆附件，在产品试制方面积累了丰富经验，实现了一批核心技术和关键技术的重大突破。<br /><br />2、新能源业务<br /><br />公司新能源业务主要由子公司新特能源负责经营，截至2025年6月末，公司直接持有新特能源66.52%股份。新特能源是国内领先的太阳能级多晶硅生产商和光伏项目承包商，主要从事光伏产业上游和下游环节的业务，多晶硅生产销售及配套工程建设为其主要收入来源。<br /><br />新能源多晶硅业务根据市场情况制定生产、销售计划，保证公司多晶硅产品生产、销售顺利进行；新能源电站业务通过EPC、BT等方式进行风光资源开发及建设，为新能源电站提供全面的解决方案，并开展光伏、风能电站BOO运营业务。新能源公司利用上下游联动优势，已与优势光伏组件、风机等供应商建立了长期战略合作关系；公司具有良好的客户资源、关键设备生产能力、系统集成能力、项目管理及执行能力，能够确保良好的电站建设成本控制及为客户提供更高发电效率。<br /><br />公司新能源产业与能源产业形成了“煤电硅”循环经济绿色环保产业链，通过前端煤炭资源和电厂的利用，降低了多晶硅的生产成本。在新能源系统集成业务领域，公司已成为集风电、光电EPC项目总承包、设计、运行、调试和维护为一体的，行业领先的新能源系统集成商；凭借多年积累的风光电站建设及运维经验，公司加大了新能源BOO电站开发力度，为公司带来长期稳定的收益。<br /><br />（二）行业竞争情况<br /><br />1、输变电业务<br /><br />（1）变压器<br /><br />变压器产业同行业竞争对手主要有中国电气装备集团有限公司、保定天威保变电气股份有限公司、ABB、西门子等。<br /><br />（2）电线电缆<br /><br />线缆行业同行业竞争对手主要有江苏上上电缆集团有限公司、远东智慧能源股份有限公司、宝胜科技创新股份有限公司、青岛汉缆股份有限公司等。<br /><br />2、新能源产品及服务<br /><br />（1）多晶硅生产<br /><br />多晶硅行业的竞争格局呈现出高度集中和寡头竞争的特点。公司多晶硅产品的主要竞争对手包括通威股份、协鑫科技等。<br /><br />（2）风光电站建设和运营<br /><br />风能、光伏电站建设和运营属于资本密集型行业，有着较高的技术壁垒和资金壁垒，市场集中度较高，竞争格局相对稳定。电站建设业务的主要竞争对手包括正泰电器、阳光电源、天合光能、协鑫集成等；电站运营业务的主要竞争对手包括三峡能源、太阳能、节能风电、天顺风能、吉电股份等。<br /><br />3、能源业务<br /><br />能源行业属于资金密集型行业，煤炭开采、火电业务均需要大量资金投入，目前该行业由大型能源集团主导，行业集中度较高，竞争格局相对稳定。<br /><br />公司煤炭业务的竞争对手主要是新疆煤炭生产企业，包括国家能源集团新疆矿业有限责任公司、新疆宜化矿业有限公司等；公司火电业务竞争对手主要为新疆相关电源企业，包括五彩湾北一发电有限公司、华电新疆发电有限公司昌吉分公司等。<br /><br />4、新材料业务<br /><br />公司新材料产业主要从事铝电子新材料、铝及合金制品的研发、生产和销售，主要产品包括高纯铝、电子铝箔、电极箔、铝制品及合金产品等。高纯铝的竞争对手主要有包头铝业有限公司等同行业企业；电子铝箔的竞争对手主要有广东东阳光科技控股股份有限公司等同行业企业；电极箔的竞争对手主要有广东东阳光科技控股股份有限公司、南通海星电子股份有限公司、广东华锋新能源科技股份有限公司等。<br /><br />（三）发行人的竞争优势<br /><br />公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：<br /><br />1、自主创新优势<br /><br />公司拥有国家级企业技术中心、工程实验室、博士后科研工作站，建立了与科研机构深度合作的自主创新平台，承担了多项国家科技支撑计划及研究课题，积极参与国家、行业标准的制定。公司主导承担了我国多项重大技术装备攻关课题及国家重大装备制造业振兴国产首台产品的研制任务。<br /><br />公司建立了具有自主知识产权的特高压直流换流变压器研发及产业化平台，实现了一批核心技术和关键技术的重大突破，完成±1100kV特高压直流换流变压器、±800kV特高压柔性直流换流阀首台装备研制，特高压±800千伏及以下干式直流套管、特高压1100千伏及以下干式交流套管、126kV真空开断环保GIS开关成套设备实现批量应用。新特能源多晶硅生产技术历经八次迭代升级，实现行业多晶硅单体规模由万吨级步入十万吨级，逐步形成了自研的“新特能源第八代多晶硅智能智造生产技术”，获批运营光伏材料与电池全国重点实验室、新疆硅基新材料产业知识产权运营中心、硅基新材料产业创新研究院。新能源公司围绕源网荷储、多能互补、新能源大基地等具体业务场景下的关键技术进行研究，持续推动数字化设计和运营业务平台建设，拥有8kW-10000kW全系列并网集中式逆变器，已完成了228kW系列、330kW系列主流组串式逆变器的研发及市场投运，国产化功率模块及阀段性能达到领先水平。公司与合作单位联合开发的高比容电子铝箔、高速列车结构件用铝合金、高强高韧铝合金、超高纯铝基溅射靶坯、超高纯铝等铝电子关键材料成功填补了国内市场空白。<br /><br />截至2025年6月30日，公司共有有效授权专利2,888项，其中发明专利880项。发行人长期围绕输变电高端装备制造、硅基新能源、铝基新材料关键核心技术攻关，发展新质生产力。建立了“中央研究院—产业研发中心—企业技术中心”三级研发体系，建成了光伏材料与电池全国重点实验室、国家级特高压变压器工程技术研究中心、光伏发电控制与集成国家工程实验室、铝电子材料国家工程实验室、院士工作站、博士后科研工作站等16个国家级重大创新平台，40个省级创新平台，43个国家高新技术企业；承担了国家863课题、重点研发计划、重大科技专项等科研创新项目177项，先后荣获国家科学技术进步特等奖2项、一等奖4项、二等奖5项，省部级科技进步及专利奖约300项。<br /><br />2、规模优势<br /><br />在输变电高端装备制造领域，公司已在辽宁、湖南、天津、山东、四川、新疆等地建设了输变电产品研发制造基地，变压器、电抗器产量达到了4.20亿<br /><br />kVA，产量居行业前三。公司形成了变压器、电抗器、换流阀、电容器、套管、开关、二次设备、电线电缆等输变电领域集成服务能力，承担了多项国家特高压输电试验示范工程首台主设备的供应任务，是国内少数具备“高压电缆+附件+施工”一体化集成服务能力的企业。公司响应国家号召，为三十余个国家和地区提供了输变电工程勘测设计、工程建设、设备供货、安装调试、运行维护、培训服务等一体化解决方案及交钥匙总承包服务。<br /><br />在能源领域，公司煤炭资源赋存条件优、储量丰富、埋藏浅、剥采比低，是新疆准东煤田最具有优先开采条件的矿区之一。公司核定煤炭产能7,400万<br /><br />吨/年，是全国能源保供基地组成部分，南露天煤矿及将二矿两个千万吨级露天<br /><br />煤矿均被评为国家级绿色矿山，是国家一级安全生产标准化达标的千万吨级露天煤矿、国家首批智能化示范煤矿，为西电东送能源基地与煤炭保供提供可靠保障。<br /><br />在新能源领域，经过多年积累，多晶硅生产能力居行业前列。公司是领先的新能源电站系统集成建设及运营商，在风能、光伏发电业务领域拥有完善的开发、建设、调试以及运维多场景、高性价比的电站建设核心集成能力。公司自主完成8kW-10000kW全系列并网逆变器产品研制，应用于大型地面、水面、复杂山地等各种环境。<br /><br />在新材料领域，公司形成了“能源—（一次）高纯铝—高纯铝/合金产品—电子铝箔—电极箔”电子新材料循环经济产业链，拥有高纯铝液年产能7.8万<br /><br />吨，电子铝箔年产能3万吨，是全球最大的高纯铝研发和生产基地之一，是国内领先的铝电解电容器用电极箔、电子铝箔研发和生产基地。<br /><br />公司拥有强大的规模化生产及供应能力，能够有效的实现规模效应，降低生产经营成本。<br /><br />3、装备优势<br /><br />公司通过高起点、高水平、高质量基础建设及技术改造项目，已建成质量保障体系健全，试验装备、生产设备、生产环境一流的特高压产品、关键组部件的变压器研制基地及出口基地；建成了集超高压电缆、特种电缆和电缆附件研发于一体的电线电缆高科技研制及出口基地；公司积极抢抓双碳目标下“能耗管控、能效提升”的发展机遇，通过数字化改造等方式提升公司生产能力及车间自动化生产水平，坚持数智化提升质量一致性，提高公司高压电线电缆、智能电线电缆等产品的生产规模和市场竞争力，推动特高压直流套管国产化应用，进一步稳固公司在特高压输变电装备领域的领先地位。<br /><br />公司已建成两个单体10万吨/年多晶硅生产项目采用行业先进、高效、节能、环保的冷氢化、精馏、还原及尾气回收技术，打造产品质量更优、生产成本更低、综合效益更高的数字化、智能化多晶硅生产线，公司多晶硅产量及质量进一步提升。公司践行绿色发展理念，成为行业首家绿色设计、绿色产品、绿色工厂、绿色供应链等绿色制造体系示范企业。<br /><br />公司南露天煤矿、将二矿在采、剥作业运输环节投入1,056辆矿用自卸车，其中无人驾驶470辆，通过智能驾驶矿卡的投运，减少现场作业人员，降低坑下车辆运输时人的不安全行为，避免边坡滑坡导致的安全生产事故，从本质上实现“少人则安、无人则安”，保障了煤炭生产的安全稳定。<br /><br />4、质量优势<br /><br />公司以“品质一流”为核心目标，秉持“客户为中心”的服务理念，全面推动制造业向高端化、智能化、绿色化、集成化、平台化方向转型升级。公司严格遵循ISO9000质量管理体系标准，对产品研发、生产、交付的全过程实施精细化质量管控，并建立了高于国家和行业标准的企业内部质量标准体系，确保产品质量始终处于行业领先水平。<br /><br />公司坚持“质量共建、协同共赢”的原则，通过“揭榜挂帅”机制推动关键共性质量技术和突出问题的协同攻关，强化产业链上下游质量一致性管控，全面提升产业链整体竞争力和质量效益水平。同时，公司高度重视产品质量检测及理化试验能力建设，持续打造行业领先、国内一流的国家级工程实验室和计量检测中心，具备1100kV及以下电压等级交直流变压器、500kV及以下电线电缆的原材料、半成品、成品的全套试验检测能力，为产品质量的持续稳定和可靠性提供了坚实保障。<br /><br />公司以数字化赋能品质建设，构建了平台化、集成化、智能化的QMS质量云平台，并建立了行业先进的产品一致性评价机制模型，支撑产品质量的持续改进与优化。公司还通过建设技术研发平台，实施公司、工厂两级技术方案与质量策划的科学评审，强化核心原材料及组件的源头保障，严格把控生产过程中的关键控制点，公司质量体系能够保障产品品质、性能优良，得到客户高度认可、市场声誉良好。公司承担了大量国家首台产品研制任务；为系列试验示范工程、国家重点工程项目提供产品及服务。<br /><br />十三、发行人的经营许可和资质<br /><br />截至2025年6月30日，发行人及其主要子公司拥有的生产经营所需的重要许可或资质证书如下所示：<br /><br />图表5-41：安全生产许可证<br /><br />序号 	持有人 	资质证书名称 	证书号 	许可范围 	许可机关 	发证/备案时间 	有效期 	<br /><br />1 	特变电工 	安全生产许可证 	（新）JZ安许证字[2013]000327 	建筑施工 	新疆维吾尔自治区住房和城乡建设厅 	2025.07.04 	2025.07.04-2028.07.04 	<br /><br />2 	沈变公司 	安全生产许可证 	（辽）JZ安许证字[2019]006609 	建筑施工 	辽宁省住房和城乡建设厅 	2025.03.07 	2015.03.07-2028.03.06 	<br /><br />3 	天池能源 	安全生产许可证 	（新）MK安许证（2023）035 	煤炭开采 	新疆维吾尔自治区应急管理厅 	2023.05.24 	2023.05.24-2026.05.23 	<br /><br />4 	新特能源 	安全生产许可证 	（新）WH安许证[2024]242号 	三氯氢硅、片碱、四氯化硅、硫酸、盐酸、氢气、氯化氢、氧气、氮气、氯气、 次氯酸钠溶液、氢氧化钠溶液 	新疆维吾尔自治区应急管理厅 	2024.07.23 	2023.02.21-2026.02.20 	<br /><br />5 	内蒙古新特 	安全生产许可证 	（蒙）WH安许证字[2023]001239号 	三氯硅烷、四氯化硅、二氧硅烷、氯、次氯酸钠溶液、氢气、盐酸、氮（压缩的或液化的）、氢氧化钠溶液、氯化氢（无水）、氩（压缩的或液化的）、氧（压缩的或液化的） 	内蒙古自治区应急管理厅、包头市应急管理局 	2024.11.19 	2023.09.22-2026.09.21 	<br /><br />6 	晶体硅公司 	安全生产许可证 	（新）WH安许证[2024]448号 	三氯氢硅、四氯化硅、氢气、液氮、液氩、硅酸乙酯、乙醇 	新疆维吾尔自治区应急管理厅 	2024.02.27 	2023.11.10-2026.11.09 	<br /><br />7 	新能源公司 	安全生产许可证 	（新）JZ安许证字[2011]000315 	建筑施工 	新疆维吾尔自治区住房和城乡建设厅 	2025.02.07 	2023.03.27-2026.03.27 	<br /><br />8 	国际工程公司 	安全生产许可证 	（津）JZ安许证字[2022]016379 	建筑施工 	天津市住房和城乡建设委员会 	2025.05.09 	2025.05.05-2028.05.05 	<br /><br />图表5-42：承装（修、试）电力设施许可证<br /><br />序号 	持有人 	资质证书名称 	证书号 	许可范围 	许可机关 	发证/备案时间 	有效期 	<br /><br />1 	特变电工 	承装（修、试）电力设施许可证 	3-5-00043-2012 	承装类一级、承修类一级、承试类一级 	国家能源局新疆监管办公室 	2024.12.19 	2024.12.19-2030.12.18 	<br /><br />2 	鲁缆公司 	承装（修、试）电力设施许可证 	1-6-00231-2025 	承装类三级、承修类三级、承试类三级 	国家能源局山东监管局 	2025.06.08 	2025.06.08-2031.06.07 	<br /><br />3 	新能源公司 	承装（修、试）电力 设施许可证 	3-5-0014-2010 	承装类二级、承修类二级、承试 类二级 	国家能源局新疆监管 办公室 	2025.02.11 	2022.11.15-2028.11.14 	<br /><br />4 	国际工程公司 	承装（修、试）电力设施许可证 	3-5-00010-2017 	承装类二级（110千伏以下）承修类三级承试类三级 	国家能源局华北监管局 	2023.04.07 	2023.02.24-2029.02.23 	<br /><br />图表5-43：采矿许可证<br /><br />序号 	持有人 	资质证书名称 	证书号 	许可范围 	许可机关 	发证/备案时间 	有效期 	<br /><br />1 	天池能源 	采矿许可证 	C6500002018011110145791准东大井矿区南露天煤矿（一期） 	开采矿种：煤开采方式：露天开采生产规模：4000万吨/年矿区面积：45.8402平方公里 	新疆维吾尔自治区自然资源厅 	2023.11.24 	2023.11.24-2036.08.31 	<br /><br />2 	天池能源 	采矿许可证 	C6500002018011110145790将军戈壁二号露天煤矿 	开采矿种：煤开采方式：露天开采生产规模：3000万吨/年矿区面积：87.2331平方公里 	新疆维吾尔自治区自然资源厅 	2023.11.24 	2023.11.24-2036.08.31 	<br /><br />3 	天池能源 	采矿许可证 	C6500002023011110154528将军戈壁一号露天煤矿 	开采矿种：煤开采方式：露天开采生产规模：400万吨/年矿区面积：92.294平方公里 	新疆维吾尔自治区自然资源厅 	2023.1.4 	2022.12.22-2037.12.22 	<br /><br />4 	新疆特变电工楼兰新材料技术有限公司 	采矿许可证 	C6528002022066100153732 	开采矿种：冶金用石英岩开采方式：露天开采生产规模：55万吨/年矿区面积：1.467平方公里 	巴音郭楞蒙古自治州自然资源局 	2025.3.10 	2022.06.08-2032.06.08 	<br /><br />5 	新疆特变电工楼兰新材料技术有限公司 	采矿许可证 	C6528002022036110153215 	开采矿种：冶金用石英岩开采方式：露天开采生产规模：25万吨/年矿区面积：5.875平方公里 	巴音郭楞蒙古自治州自然资源局 	2022.3.9 	2022.02.28-2027.02.28 	<br /><br />图表5-44：电力业务许可证<br /><br />序号 	持有人 	资质证书名称 	证书号 	许可范围 	许可机关 	发证/备案时间 	有效期 	<br /><br />1 	昌特能源公司 	电力业务许可证 	1031417-00402 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2017.04.21 	2017.04.21-2037.04.20 	<br /><br />2 	准东能源公司 	电力业务许可证 	1031419-00588 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2019.08.30 	2019.08.30-2039.08.29 	<br /><br />3 	新特能源 	电力业务许可证 	1031415-00138 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2015.03.23 	2015.03.23-2035.03.22 	<br /><br />4 	武晟新能源 	电力业务许可证 	1931123-01184 	发电类 	国家能源局甘肃监管办公室 	2023.12.15 	2023.10.20-2043.10.19 	<br /><br />5 	新疆特变电工楼兰新能源有限公司 	电力业务许可证 	1031424-10268 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2024.11.22 	2024.11.22-2044.11.21 	<br /><br />6 	新疆准能投资有限公司 	电力业务许可证 	1931424-10272 	发电类 	国家能源局新疆监管局 	2024.11.28 	2024.11.28-2044.11.27 	<br /><br />7 	正镶白旗风盛发电有限公司 	电力业务许可证 	1010521-01060 	发电类 	国家能源局华北监管局 	2021.05.21 	2021.05.21-2041.05.20 	<br /><br />8 	哈密风尚发电有限责任公司 	电力业务许可证 	1031418-00571 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2018.12.13 	2018.12.13-2038.12.12 	<br /><br />9 	木垒县嘉裕凤晟发电有限公司 	电力业务许可证 	1031420-10039 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2020.12.30 	2020.12.30-2040.12.29 	<br /><br />10 	丰宁满族自治县新隆风力发电有限公司 	电力业务许可证 	1010323-01448 	发电类 	国家能源局华北监管局 	2024.11.28 	2023.05.24-2043.05.23 	<br /><br />11 	承德县风晟光伏发电有限公司 	电力业务许可证 	1010324-01548 	发电类 	国家能源局华北监管局 	2024.12.10 	2024.12.10-2044.12.09 	<br /><br />12 	锡林郭勒新园新能源有限公司 	电力业务许可证 	1010521-01055 	发电类 	国家能源局华北监管局 	2021.05.14 	2021.05.14-2041.05.13 	<br /><br />13 	布尔津县晶能风力发电有限责任公司 	电力业务许可证 	1031420-10025 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2020.12.27 	2020.12.27-2040.12.26 	<br /><br />14 	敦煌市特能新能源有限公司 	电力业务许可证 	1031122-01126 	发电类 	国家能源局甘肃监管办公室 	2024.03.06 	2022.09.07-2042.09.06 	<br /><br />15 	柯坪县柯特新能源有限责任公司 	电力业务许可证 	1931423-10163 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2023.07.07 	2023.07.07-2043.07.06 	<br /><br />16 	莎车县新尚能源发电有限责任公司 	电力业务许可证 	1931423-10157 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2023.06.19 	2023.06.19-2043.06.18 	<br /><br />17 	哈密华风新能源发电有限公司 	电力业务许可证 	1031417-00432 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2017.05.15 	2017.05.15-2037.05.14 	<br /><br />18 	中闽（木垒）风电有限公司 	电力业务许可证 	1031420-10036 	发电类 	国家能源局新疆监管办公室 	2020.12.30 	2020.12.30-2040.12.29 	<br /><br />图表5-45：建筑业资质<br /><br />序号 	持有人 	资质证书名称 	证书号 	许可范围 	许可机关 	发证/备案时间 	有效期 	<br /><br />1 	特变电工 	工程设计资质证书 	A165006952 	电力行业甲级 	中华人民共和国住房和城乡建设部 	2024.01.19 	2024.01.19-2029.01.19 	<br /><br />2 	特变电工 	建筑业企业资质证书 	D165024544 	电力工程施工总承包特级 	中华人民共和国住房和城乡建设部 	2024.01.19 	2024.01.19-2029.01.19 	<br /><br />3 	特变电工 	建筑业企业资质证书 	D265000815 	消防设施工程专业承包贰级 	新疆维吾尔自治区住房和城乡建设厅 	2025.02.26 	2025.02.26-2030.02.26 	<br /><br />4 	沈变公司 	建筑业企业资质证书 	D221059097 	电力工程施工总承包贰级、建筑机电安装工程专业承包贰级、输变电工程专业承包贰级 	沈阳市城乡建设局 	2025.05.14 	2025.05.14-2029.08.19 	<br /><br />5 	鲁缆公司 	建筑业企业资质证书 	D337588216 	施工劳务不分等级 	泰安市行政审批服务局 	2022.03.02 	2022.03.02-2027.03.02 	<br /><br />6 	新能源公司 	建筑业企业资质证书 	D165136761 	电力工程施工总承包壹级 	中华人民共和国住房和城乡建设部 	2025.07.15 	2025.07.15-2029.09.20 	<br /><br />7 	新能源公司 	建筑业企业资质证书 	D265016865 	起重设备安装工程专业承包贰级（2025.02.12-2030.02.12）建筑工程施工总承包贰级（2024.03.04- 	新疆维吾尔自治区住房和城乡建设厅 	2025.07.17 	2025.07.17-2030.03.03 	<br /><br />				2029.03.04）市政公用工程施工总承包贰级（2025.03.03-2030.03.03）建筑机电安装工程专业承包贰级（2025.02.12-2030.02.12）城市及道路照明工程专业承包贰级（2025.02.12-2030.02.12） 				<br /><br />8 	XJZH 	建筑业企业资质证书 	D265208569 	电力工程施工总承包贰级（2024.11.26-2029.11.26）机电工程施工总承包贰级（2025.01.07-2030.01.07）环保工程专业承包贰级（2024.11.26-2029.11.26）钢结构工程专业承包贰级（2024.11.26-2029.11.26）冶金工程施工总承包贰级（2025.01.07-2030.01.07） 	新疆维吾尔自治区住房和城乡建设厅 	2025.01.07 	2025.01.07-2030.01.07 	<br /><br />9 	国际工程公司 	建筑业企业资质证书 	D112211352 	电力工程施工总承包壹级 	中华人民共和国住房和城乡建设部 	2024.05.29 	2024.05.29-2029.04.29 	<br /><br />10 	国际工程公司 	建筑业企业资质证书 	D212142860 	市政公用工程施工总承包二级建筑工程施工总承包二级施工劳务（备案事项）不分等级 	天津市住房和城乡建设委员会 	2024.10.14 	2024.10.14-2027.11.11 	<br /><br />图表5-46：矿产资源勘查许可证<br /><br />序号 	持有人 	资质证书名称 	证书号 	许可范围 	许可机关 	发证/备案时间 	有效期 	<br /><br />1 	天池能源 	矿产资源勘查许可证 	T6528002021087020056495 	勘查项目名称：新疆巴音郭楞蒙古自治州若羌 县托盖里克石英岩详查勘查面积：23.6071平方公里 	巴音郭楞蒙古自治州自然资源局 	2025.05.28 	2025.05.28-2030.05.28 	<br /><br />2 	天池能源 	矿产资源勘查许可证 	T6528002021087020056496 	勘查项目名称：新疆巴音郭楞蒙古自治州若羌县卡尔恰尔西南石英岩详查勘查面积：29.38平方公里 	巴音郭楞蒙古自治州自然资源局 	2021.08.30 	2021.07.09-2026.07.09 	<br /><br />3 	新疆特变电工楼兰新材料技术有限公司 	矿产资源勘查许可证 	T6528002023127040057596 	勘查项目名称：新疆若羌县库如克萨依白云岩矿普查勘查面积：2.51平方公里 	巴音郭楞蒙古自治州自然资源局 	2023.12.01 	2023.12.01-2028.12.01 	<br /><br />4 	新疆特变电工楼兰新材料技术有限公司 	矿产资源勘查许可证 	T6528002023127040057598 	勘查项目名称：新疆若羌县双丘山大理岩矿普查勘查面积：7.05平方公里 	巴音郭楞蒙古自治州自然资源局 	2023.12.01 	2023.12.01-2028.12.01 	<br /><br />图表5-47：危险化学品登记证、非药品类易制毒化学品生产备案证明<br /><br />序号 	持有人 	资质证书名称 	证书号 	许可范围 	许可机关 	发证/备案时间 	有效期 	<br /><br />1 	新特能源 	危险化学品登记证 	65012300020 	氨、氢、氧（液化的）、氮（压缩的）、氯化氢（无水）、氯、三氯硅烷、盐酸、四氯化硅、次氯酸钠溶液、硫酸、氢氧化 钠、氢氧化钠溶液 	应急管理部化学品登记中心、新疆维吾尔自治区危险化学品登记注册管理办公室 	2023.08.28 	2023.09.24-2026.09.23 	<br /><br />2 	新特能源 	非药品类易制毒化学品生产备案证明 	新乌应急（易）字2023002 	生产品种：盐酸24000吨/年、硫酸1400吨/年主要流向：疆内 	乌鲁木齐市应急管理局 	2024.07.31 	2023.07.04-2026.07.03 	<br /><br />3 	硅基新材料公司 	危险化学品登记证 	65232200018 	氯、氢、三氯硅烷、氢氧化钠溶液、四氯化硅、硫酸、氧（压缩的或液化的）、氮（压缩的或液化的）、氢（压缩的或液化的）、二氯硅烷、氢氧化钠 	应急管理部化学品登记中心、新疆维吾尔自治区危险化学品登记注册管理办公室 	2022.10.17 	2022.10.17-2025.10.16 	<br /><br />4 	内蒙古新特 	非药品类易制毒化学品生产备案证明 	（蒙）3S150200231000011 	生产品种：盐酸1000吨/年主要流向：内蒙古自治区 	包头市应急管理局 	2024.12.04 	2024.03.04-2027.03.03 	<br /><br />5 	内蒙古新特 	危险化学品登记证 	15022500050 	硫酸、氢氧化钾、硝酸、氢氟酸、三氯硅烷、四氯化硅、氢气、氯、次氯酸钠溶液、氮、盐酸、二氯硅烷、氢氧化钠溶液、氯化氢、氩（压缩的或液化的）、氧（压缩的或液化的） 	应急管理部化学品登记中心、内蒙古自治区危险化学品登记办公室 	2025.04.17 	2025.05.04-2028.05.03 	<br /><br />6 	晶体硅公司 	危险化学品登记证 	65012500041 	硫酸、氢氟酸、硝酸、氢氧化钠、氢氧化钾、氢、氧（压缩的）、氮（压缩的）、氩（液化的）、三氯硅烷、氯化氢（无水）、四氯化硅、二氯硅烷 	应急管理部化学品登记中心、新疆维吾尔自治区化学品登记中心 	2025.07.10 	2025.08.03-2028.08.02 	<br /><br />截至2025年6月30日，发行人及其主要子公司已取得生产经营所必需的相关重要资质或许可，符合我国现行法律、法规和规范性文件的规定。<br /><br />（八）拥有的特许经营权的情况<br /><br />截至2025年6月30日，发行人及其主要子公司拥有的特许经营权情况如下（图表5-48）：<br /><br />序号 	权利人 	颁发单位 	特许经营内容 	特许经营权期限 	<br /><br />1 	阿玛利亚水电开发股份有限公司 	几内亚共和国能源部 	阿玛利亚水电开发业务 	2019年4月30日签订特许经营权相关协议，自实际投入经营起40年 	<br /><br />第六章 发行人主要财务状况<br /><br />提示：投资者在阅读以下财务信息时，应当参阅发行人完整的财务报表以及本募集说明书其他部分对于发行人财务数据和指标的解释。<br /><br />一、财务报告编制基础及审计情况<br /><br />（一）财务报告编制基础<br /><br />公司财务报表以持续经营为编制基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则》及相关规定，并基于审计报告附注“五、重要会计政策及会计估计”所述会计政策和会计估计编制。公司根据实际生产经营特点制定的具体会计政策和会计估计包括营业周期、应收款项坏账准备的确认和计量、发出存货计量、固定资产分类及折旧方法、无形资产摊销、收入确认和计量等。<br /><br />本募集说明书所引用的财务数据及有关财务会计信息，除非经特别说明，所引用的2022-2024年财务数据引自公司2022-2024年经审计的合并及母公司财务数据的期末数据。所引用的2025年1-6月财务数据引自公司2025年半年度未经审计的合并及母公司财务数据的期末数据。<br /><br />（二）财务报告审计情况<br /><br />信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2022年度、2023年度、2024年度的财务报告进行了审计，并分别出具了XYZH/2023URAA3B0065号标准无保留意见的审计报告、XYZH/2024URAA3B0008号标准无保留意见的审计报告和XYZH/2025URAA3B0089号标准无保留意见的审计报告。报告期内，发行人会计师事务所未发生变更。<br /><br />（三）重要会计政策和会计估计的变更<br /><br />1、2025年1-6月重大会计政策变更和会计估计的变更<br /><br />（1）重要会计政策变更<br /><br />2025年1-6月无重要会计政策变更。<br /><br />（2）重要会计估计变更<br /><br />2025年1-6月无重要会计估计变更。<br /><br />2、2024年度重大会计政策变更和会计估计的变更<br /><br />（1）重要会计政策变更<br /><br />1）2023年10月，财政部发布《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号），规定了“关于流动负债与非流动负债的划分”、“关于供应商融资安排的披露”、“关于售后租回交易的会计处理”的相关内容，公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》，执行该规定对本公司报告期财务报表无重大影响。<br /><br />2）2024年12月，财政部发布《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号），规定对于不属于单项履约义务的保证类质量保证，应当按照《企业会计准则第13号——或有事项》有关规定，按确定的预计负债金额，借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“预计负债”科目，该解释规定自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行，公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第18号》，采用追溯调整法对可比期间的财务报表进行相应调整。<br /><br />执行上述会计政策对2023年度利润表的影响如下（图表6-1）：<br /><br />单位：元<br /><br />受影响的项目 	2023年度（合并） 	<br /><br />调整前 	调整金额 	调整后 	<br /><br />营业成本 	71,107,710,749.63 	225,393,396.02 	71,333,104,145.65 	<br /><br />销售费用 	2,812,042,506.19 	-225,393,396.02 	2,586,649,110.17 	<br /><br />（2）重要会计估计变更<br /><br />2024年度无重要会计估计变更。<br /><br />3、2023年度重大会计政策变更和会计估计的变更<br /><br />（1）重要会计政策变更<br /><br />2023年度无重要会计政策变更。<br /><br />（2）重要会计估计变更<br /><br />2023年度无重要会计估计变更。<br /><br />4、2022年度重大会计政策变更和会计估计的变更<br /><br />（1）重要会计政策变更<br /><br />根据财政部于2022年11月30日发布了《企业会计准则解释第16号》<br /><br />（财会〔2022〕31号，以下简称“解释16号”），对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易，企业对该交易因资产和负债的初始确认所产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，应当根据《企业会计准则第18号——所得税》等有关规定，在交易发生时分别确认相应的递延所得税负债和递延所得税资产。本公司自发布年度提前执行上述企业会计准则，对会计政策相关内容进行调整，上述准则变化对本公司的财务报表无重大影响。<br /><br />财政部于2022年11月30日发布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号），对于企业按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》<br /><br />等规定分类为权益工具的金融工具，相关股利支出按照税收政策相关规定在企<br /><br />业所得税税前扣除的，企业应当在确认应付股利时，确认与股利相关的所得税影响。企业应当按照与过去产生可供分配利润的交易或事项时所采用的会计处理相一致的方式，将股利的所得税影响计入当期损益或所有者权益项目(含其他综合收益项目)。本公司自发布日起施行上述企业会计准则，对会计政策相关内容进行调整，上述准则变化对本公司的财务报表无重大影响。<br /><br />财政部于2022年11月30日发布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号），对关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理进行了规定，自公布之日起执行。本公司执行解释16号对本报告期内财务报表无相关影响。<br /><br />（2）重要会计估计变更<br /><br />2022年度无重要会计估计变更。<br /><br />（四）发行人合并报表范围变化情况<br /><br />1、公司财务报表合并范围<br /><br />截至2025年6月末，公司纳入合并报表的主要子公司情况如下：<br /><br />图表6-2：特变电工主要子公司以及持股情况<br /><br />子公司名称 	主要经营地 	注册资本 	业务性质 	持股比例（%） 	取得方式 	<br /><br />直接 	间接 	<br /><br />特变电工电气装备集团有限公司 	天津市 	724,493.50 	生产销售 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />新特能源股份有限公司 	乌鲁木齐市 	143,000.00 	生产销售 	66.52 	0.085 	其他方式 	<br /><br />新疆天池能源有限责任公司 	吉木萨尔县 	1,000,000.00 	生产销售 	85.78 	14.22 	其他方式 	<br /><br />特变电工新疆电工材料有限公司 	昌吉市 	1,000.00 	生产销售 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工新疆物业服务有限公司 	昌吉市 	100.00 	物业服务 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />西北电线电缆检测中心有限公司 	昌吉市 	200.00 	检测服务 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工国际工程有限公司 	天津市 	80,000.00 	工程施工 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工杜尚别矿业有限公司 	塔吉克斯坦共和国杜尚别市 	11,030.00万美元 	生产销售 	70.00 	- 	设立方式 	<br /><br />新疆特变电工国际贸易有限公司 	昌吉市 	800.00 	物流贸易 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />新疆中丝路商贸有限责任公司 	昌吉市 	800.00 	旅游服务 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工（香港）有限公司 	香港 	1,000.00 	贸易 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工智能电气有限责任公司 	昌吉市 	9,684.00 	生产销售 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />昌吉回族自治州特变电工职业培训中心 	昌吉市 	500.00 	职工培训 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工超高压电气有限公司 	昌吉市 	46,709.00 	生产销售 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />昌吉丝路智能物业有限公司 	昌吉市 	5,000.00 	物业管理 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />子公司名称 	主要经营地 	注册资本 	业务性质 	持股比例（%） 	取得方式 	<br /><br />直接 	间接 	<br /><br />三阳丝路（霍尔果斯）商业保理有限公司 	昌吉市 	20,000.00 	商务服务 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工能源蒙古有限责任公司 	乌兰巴托市 	10.00万美元 	工程施工 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />新疆特变电工工程项目管理有限公司 	昌吉市 	1,000.00 	工程管理 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工雄安科技有限公司 	河北省 	5,000.00 	工程管理 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工集团财务有限公司 	昌吉市 	200,000.00 	金融服务 	74.00 	26.00 	设立方式 	<br /><br />特变电工（安哥拉）有限公司 	安哥拉 	100.00万美元 	工程管理 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工（孟加拉国）有限公司 	孟加拉 	5.00万美元 	工程管理 	99.00 	1.00 	设立方式 	<br /><br />特变电工科技投资有限公司 	天津市 	296,600.00 	技术服务 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工新丝路国际贸易（天津）有限责任公司 	天津市 	2,000.00 	贸易 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工新疆电缆有限公司 	昌吉市 	42,000.00 	生产销售 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工（巴布亚新几内亚）有限公司 	巴布亚新几内亚 	5.00万美元 	工程管理 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />新疆特变电工共享财务服务有限公司 	昌吉市 	500.00 	商务服务 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />天津三阳丝路商业保理有限公司 	天津市 	40,000.00 	商务服务 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />特变电工供应链管理有限公司 	天津市 	5,000.00 	商务服务 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />XJZH股份有限公司 	乌鲁木齐市 	134,969.89 	生产销售 	36.81 	- 	同一控制企业合并 	<br /><br />特变电工（马来西亚）有限责任公司 	马来西亚 	17.00万美元 	工程管理 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />盱眙高传风力发电有限公司 	盱眙县 	16,000.00 	风能电站运营 	100.00 	- 	其他方式 	<br /><br />崇仁县华风发电有限公司 	崇仁县 	10,340.00 	风能电站运营 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />乌鲁木齐明瑞广晟发电有限公司 	乌鲁木齐市 	8,163.50 	光伏电站运营 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />吴起县华光新能源有限公司 	吴起县 	100.00 	光伏电站运营 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />新疆特变电工自控设备有限公司 	昌吉市 	35,000.00 	生产销售 	93.14 	- 	同一控制企业合并 	<br /><br />新疆准能科技有限公司 	昌吉市 	1,000.00 	技术服务 	100.00 	- 	设立方式 	<br /><br />2、最近三年合并范围的变化情况<br /><br />图表6-3：最近三年及一期合并范围变化情况<br /><br />（1）2025年1-6月公司合并财务报表范围变化情况<br /><br />公司名称 	变动方向 	取得方式或处置方式 	<br /><br />防城港中丝路新材料科技有限公司 	增加 	同一控制下企业合并 	<br /><br />特变电工集团衡阳电气工程修试有限公司 	增加 	同一控制下企业合并 	<br /><br />新疆准能科技有限公司 	增加 	新设 	<br /><br />（2）2024年度公司合并财务报表范围变化情况<br /><br />公司名称 	变动方向 	取得方式或处置方式 	<br /><br />合容电气股份有限公司 	增加 	非同一控制下企业合并 	<br /><br />西安合容开关有限公司 	增加 	非同一控制下企业合并 	<br /><br />特变电工缅甸有限公司 	减少 	注销 	<br /><br />特变电工电气装备集团有限公司 	增加 	新设 	<br /><br />（3）2023年度公司合并财务报表范围变化情况<br /><br />公司名称 	变动方向 	取得方式或处置方式 	<br /><br />新疆特变电工自控设备有限公司 	增加 	同一控制下企业合并 	<br /><br />特变电工京津冀国际物流有限公司 	减少 	注销 	<br /><br />特变电工京津冀硅钢有限公司 	减少 	注销 	<br /><br />特变电工包头电气有限公司 	减少 	注销 	<br /><br />特变电工（马来西亚）有限责任公司 	增加 	新设 	<br /><br />（4）2022年度公司合并财务报表范围变化情况<br /><br />公司名称 	变动方向 	取得方式或处置方式 	<br /><br />XJZH 	增加 	同一控制下企业合并 	<br /><br />新疆特变电工共享财务服务有限公司 	增加 	新设 	<br /><br />天津三阳丝路商业保理有限公司 	增加 	新设 	<br /><br />特变电工供应链管理有限公司 	增加 	新设 	<br /><br />特变电工（塔吉克斯坦）有限责任公司 	减少 	注销 	<br /><br />二、发行人财务报表和主要财务科目及指标分析<br /><br />图表6-4：发行人近三年及一期合并资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	3,081,932.20 	2,813,611.50 	2,537,111.17 	1,624,410.47 	<br /><br />交易性金融资产 	17,477.16 	76,386.54 	61,526.17 	117,967.16 	<br /><br />应收票据 	218,717.34 	182,134.45 	174,174.13 	321,072.49 	<br /><br />应收账款 	1,836,861.39 	1,692,022.15 	1,347,004.81 	1,271,391.48 	<br /><br />应收款项融资 	351,629.56 	333,521.20 	643,835.77 	728,151.33 	<br /><br />预付款项 	543,269.83 	352,462.34 	264,003.65 	551,940.44 	<br /><br />其他应收款 	111,383.05 	118,406.50 	94,313.30 	92,033.76 	<br /><br />存货 	1,869,105.60 	1,622,039.01 	1,442,393.66 	1,401,110.34 	<br /><br />合同资产 	740,471.61 	697,553.58 	619,693.59 	467,788.44 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	0.00 	137,803.62 	204,142.58 		<br /><br />其他流动资产 	378,543.89 	359,461.02 	287,626.13 	300,097.36 	<br /><br />流动资产合计 	9,149,391.63 	8,385,401.91 	7,675,824.96 	6,875,963.28 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />债权投资 	3,090.00 	3,090.00 	30,000.00 	- 	<br /><br />其他债权投资 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />长期股权投资 	103,291.41 	92,563.84 	79,046.92 	116,072.86 	<br /><br />其他权益工具投资 	22,018.97 	19,959.34 	30,277.94 	30,770.50 	<br /><br />其他非流动金融资产 	378,196.38 	352,743.04 	391,446.74 	394,040.54 	<br /><br />投资性房地产 	6,738.19 	6,721.27 	7,539.18 	7,689.17 	<br /><br />固定资产 	8,365,304.45 	8,222,313.65 	7,264,845.36 	5,776,118.47 	<br /><br />在建工程 	1,576,728.02 	1,405,274.69 	1,436,177.84 	1,512,574.57 	<br /><br />使用权资产 	44,045.03 	37,678.13 	55,975.57 	33,693.94 	<br /><br />无形资产 	1,324,931.00 	1,310,199.51 	1,157,778.92 	1,183,166.21 	<br /><br />商誉 	26,037.20 	26,037.20 	12,964.11 	12,964.11 	<br /><br />长期待摊费用 	297,603.68 	301,893.79 	187,827.63 	101,852.65 	<br /><br />递延所得税资产 	242,084.68 	240,768.17 	173,217.51 	159,897.10 	<br /><br />其他非流动资产 	539,187.08 	357,687.78 	686,908.96 	828,596.94 	<br /><br />非流动资产合计 	12,929,256.52 	12,376,930.40 	11,514,006.67 	10,157,437.05 	<br /><br />资产总计 	22,078,648.15 	20,762,332.31 	19,189,831.62 	17,033,400.33 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	302,156.21 	214,408.15 	318,073.96 	236,550.07 	<br /><br />交易性金融负债 	19,419.68 	27,031.74 	19,286.39 	5,102.85 	<br /><br />应付票据 	2,478,271.05 	2,389,082.33 	1,934,693.12 	1,378,239.29 	<br /><br />应付账款 	2,795,392.55 	2,602,076.95 	2,165,565.52 	2,093,875.80 	<br /><br />合同负债 	740,170.79 	742,654.36 	705,844.71 	667,737.39 	<br /><br />预收款项 	44.79 	79.59 	46.8 	35.66 	<br /><br />卖出回购金融资产款 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />吸收存款及同业存放 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />应付职工薪酬 	144,166.95 	167,719.00 	159,060.44 	162,159.41 	<br /><br />应交税费 	79,373.72 	120,777.85 	97,708.46 	133,558.31 	<br /><br />其他应付款 	376,320.44 	254,904.61 	219,998.31 	246,109.79 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	812,077.46 	684,318.46 	608,717.61 	656,313.62 	<br /><br />其他流动负债 	179,310.13 	110,236.80 	108,501.38 	125,330.39 	<br /><br />流动负债合计 	7,931,991.77 	7,313,289.85 	6,337,496.68 	5,705,012.58 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	3,424,824.91 	3,298,572.74 	3,174,216.19 	2,496,257.29 	<br /><br />应付债券 	138,308.18 	136,376.86 	130,345.05 	- 	<br /><br />租赁负债 	41,271.43 	30,510.38 	31,315.87 	24,388.47 	<br /><br />长期应付款 	587,446.20 	623,456.00 	435,532.84 	502,877.57 	<br /><br />预计负债 	87,749.71 	60,471.42 	46,539.98 	41,634.67 	<br /><br />递延所得税负债 	86,156.38 	83,328.59 	83,622.23 	97,282.63 	<br /><br />递延收益 	200,508.28 	203,468.23 	177,405.74 	149,741.64 	<br /><br />其他非流动负债 	8,569.76 	8,543.09 	169.24 	163.14 	<br /><br />非流动负债合计 	4,574,834.85 	4,444,727.31 	4,079,147.14 	3,312,345.41 	<br /><br />负债合计 	12,506,826.62 	11,758,017.16 	10,416,643.82 	9,017,357.99 	<br /><br />所有者权益（或股东权益）： 					<br /><br />实收资本(或股本) 	505,279.26 	505,279.26 	505,271.00 	388,546.57 	<br /><br />其他权益工具 	550,000.00 	400,000.00 	200,000.00 	340,000.00 	<br /><br />其中：优先股 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />永续债 	550,000.00 	400,000.00 	200,000.00 	340,000.00 	<br /><br />资本公积 	1,113,556.84 	1,085,785.19 	1,083,310.46 	1,199,332.07 	<br /><br />减：库存股 	60,006.95 	60,006.95 	60,006.95 	45,733.35 	<br /><br />其它综合收益 	-32,965.60 	-83,424.94 	-33,361.98 	-2,798.60 	<br /><br />专项储备 	333,220.32 	325,123.83 	289,210.78 	253,302.84 	<br /><br />盈余公积 	283,237.81 	282,822.52 	244,627.85 	193,295.88 	<br /><br />一般风险准备 	25,373.47 	25,373.47 	22,773.50 	21,134.48 	<br /><br />未分配利润 	4,460,826.52 	4,263,035.88 	4,004,450.33 	3,422,594.72 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	7,178,521.66 	6,743,988.27 	6,256,274.99 	5,769,674.61 	<br /><br />少数股东权益 	2,393,299.87 	2,260,326.89 	2,516,912.80 	2,246,367.73 	<br /><br />所有者权益合计 	9,571,821.53 	9,004,315.15 	8,773,187.80 	8,016,042.34 	<br /><br />负债和所有者权益总计 	22,078,648.15 	20,762,332.31 	19,189,831.62 	17,033,400.33 	<br /><br />图表6-5：发行人近三年及一期合并利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业总收入 	4,840,060.30 	9,786,655.19 	9,820,643.96 	9,600,317.80 	<br /><br />营业收入 	4,835,127.02 	9,778,219.10 	9,812,348.37 	9,588,674.67 	<br /><br />利息收入 	4,933.28 	8,436.09 	8,295.58 	11,643.13 	<br /><br />营业总成本 	4,473,223.77 	9,112,540.09 	8,123,596.94 	6,784,870.84 	<br /><br />营业成本 	3,939,794.35 	8,005,953.45 	7,110,771.07 	5,888,335.79 	<br /><br />利息支出 	43.27 	55.49 	33.33 	41.42 	<br /><br />税金及附加 	77,060.90 	154,063.83 	132,252.14 	140,428.33 	<br /><br />销售费用 	141,709.00 	310,625.11 	281,204.25 	229,177.54 	<br /><br />管理费用 	170,373.28 	363,345.53 	347,014.26 	311,690.48 	<br /><br />研发费用 	71,094.60 	135,430.47 	128,361.20 	127,700.57 	<br /><br />财务费用 	73,148.78 	143,066.21 	123,960.69 	87,496.72 	<br /><br />其中：利息费用 	77,434.85 	159,135.12 	151,779.58 	144,517.82 	<br /><br />利息收入 	12,439.19 	33,090.32 	37,760.16 	30,328.53 	<br /><br />加：其他收益 	38,866.58 	98,910.56 	86,132.74 	40,274.42 	<br /><br />投资净收益 	21,150.78 	74,819.22 	16,119.43 	15,268.19 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	3,781.92 	7,892.23 	11,407.03 	12,353.91 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	0.00 	-8,677.92 	-1,392.93 	-1,223.90 	<br /><br />公允价值变动净收益 	31,145.68 	-18,806.63 	-2,210.73 	-43,689.05 	<br /><br />资产减值损失 	-30,535.14 	-355,964.45 	-160,060.50 	-64,914.42 	<br /><br />信用减值损失 	9,818.02 	-1,347.88 	58,488.43 	-96,671.92 	<br /><br />资产处置收益 	1,130.02 	15,670.64 	-4,592.99 	-1,048.13 	<br /><br />营业利润 	438,412.46 	487,396.56 	1,690,923.39 	2,664,666.06 	<br /><br />加：营业外收入 	5,903.38 	33,549.45 	17,763.82 	13,779.49 	<br /><br />减：营业外支出 	2,053.53 	18,774.53 	18,581.56 	23,905.66 	<br /><br />利润总额 	442,262.31 	502,171.48 	1,690,105.65 	2,654,539.89 	<br /><br />减：所得税 	101,798.82 	142,379.45 	280,801.99 	369,249.09 	<br /><br />净利润 	340,463.49 	359,792.03 	1,409,303.66 	2,285,290.80 	<br /><br />图表6-6：发人近三年及一期合并现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	5,609,540.95 	10,652,461.21 	10,917,080.19 	10,203,660.16 	<br /><br />收取利息、手续费及佣金的现金 	- 	8,104.00 	8,132.75 	11,776.82 	<br /><br />回购业务资金净增加额 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />收到的税费返还 	73,465.58 	151,323.00 	90,279.73 	94,036.92 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	73,465.58 	331,650.17 	349,041.09 	191,065.11 	<br /><br />客户存款和同业存放款项净增加额 	- 	1,305.47 	3,302.19 	- 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	5,853,865.15 	11,144,843.87 	11,367,835.94 	10,500,539.01 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	4,359,204.55 	7,872,501.35 	6,794,276.51 	6,218,831.35 	<br /><br />存放中央银行和同业款项净增加额 	- 	- 	- 	12,011.45 	<br /><br />支付利息、手续费及佣金的现金 	- 	57.05 	34.83 	42.23 	<br /><br />客户贷款及垫款净增加额 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	402,433.12 	759,592.84 	648,857.22 	543,343.68 	<br /><br />支付的各项税费 	379,305.77 	611,397.55 	865,899.89 	1,128,062.08 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	248,648.79 	606,369.52 	477,559.86 	423,075.91 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	5,390,188.03 	9,849,918.31 	8,786,628.32 	8,325,366.70 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	463,677.12 	1,294,925.56 	2,581,207.63 	2,175,172.31 	<br /><br />投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	893,551.15 	506,923.76 	264,558.25 	732,616.78 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	2,291.29 	20,460.34 	19,918.09 	17,035.25 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	32,620.81 	22,656.58 	1,068.67 	1,697.15 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	13,691.96 	155,497.39 	31,498.61 	19,856.39 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	54,950.95 	33,101.31 	11,946.72 	20,357.77 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	997,106.16 	738,639.38 	328,990.34 	791,563.34 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	974,052.55 	1,695,737.78 	1,890,379.09 	1,946,333.50 	<br /><br />投资支付的现金 	706,693.90 	560,033.75 	167,412.76 	1,119,076.51 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 	4,513.93 	16,529.99 	38,333.50 	- 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	85,537.28 	6,613.91 	4,890.82 	4,143.85 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	1,770,797.68 	2,278,915.43 	2,101,016.17 	3,069,553.85 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-773,691.52 	-1,540,276.05 	-1,772,025.83 	-2,277,990.51 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	403,300.00 	316,034.19 	155,313.39 	64,256.29 	<br /><br />其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 	203,300.00 	65,900.05 	955.48 	1,436.40 	<br /><br />取得借款收到的现金 	896,961.81 	2,334,381.94 	2,883,606.03 	1,562,225.99 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	207,114.57 	222,431.59 	155,735.80 	150,962.34 	<br /><br />发行债券收到的现金 	- 	99,740.00 	139,084.90 	- 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	1,507,376.38 	2,972,587.72 	3,333,740.13 	1,777,444.62 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	553,460.72 	1,830,287.91 	2,159,923.10 	1,429,796.33 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	93,878.24 	301,608.94 	660,339.19 	483,073.19 	<br /><br />其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 	26,188.67 	60,813.20 	72,354.82 	91,730.81 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	151,330.76 	571,518.35 	408,567.63 	284,311.00 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	798,669.73 	2,703,415.20 	3,228,829.91 	2,197,180.51 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	708,706.66 	269,172.52 	104,910.21 	-419,735.90 	<br /><br />汇率变动对现金的影响 	-4,431.74 	-4,947.74 	64.73 	9,355.51 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	394,260.53 	18,874.29 	914,156.73 	-513,198.58 	<br /><br />期初现金及现金等价物余额 	2,152,526.08 	2,132,210.89 	1,218,054.16 	1,729,244.20 	<br /><br />期末现金及现金等价物余额 	2,546,786.60 	2,151,085.18 	2,132,210.89 	1,216,045.61 	<br /><br />图表6-7：发行人近三年及一期母公司资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	808,549.45 	377,835.56 	439,292.57 	514,772.82 	<br /><br />交易性金融资产 	19,921.85 	96,066.47 	133,070.70 	110,616.85 	<br /><br />应收票据 	38,722.10 	51,799.06 	20,262.10 	20,992.72 	<br /><br />应收账款 	412,761.35 	446,141.57 	344,130.92 	271,062.09 	<br /><br />应收款项融资 	28,429.61 	22,022.95 	17,882.53 	29,507.86 	<br /><br />预付款项 	111,169.09 	99,258.33 	94,387.00 	178,891.13 	<br /><br />其他应收款 	527,531.34 	593,193.27 	512,743.70 	368,364.63 	<br /><br />存货 	185,869.32 	158,617.00 	141,991.16 	155,265.59 	<br /><br />其他流动资产 	67,409.18 	34,607.63 	27,568.86 	46,430.81 	<br /><br />合同资产 	316,778.39 	251,984.15 	269,440.22 	194,150.27 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	0.00 	137,803.62 	197,136.56 	- 	<br /><br />流动资产合计 	2,517,141.69 	2,269,329.61 	2,197,906.30 	1,890,054.77 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />长期应收款 	35,256.03 	38,058.52 	45,353.80 	- 	<br /><br />其他权益工具投资 	62,260.59 	4,340.49 	1,039.46 	1,114.66 	<br /><br />长期股权投资 	3,021,137.19 	2,933,154.83 	2,697,296.12 	2,403,894.45 	<br /><br />其他非流动金融资产 	62,260.59 	58,295.19 	72,038.45 	188,862.96 	<br /><br />固定资产 	290,816.77 	293,791.25 	278,480.84 	284,078.44 	<br /><br />在建工程 	7,137.54 	4,753.21 	10,373.24 	7,968.24 	<br /><br />无形资产 	53,261.69 	52,043.12 	53,332.69 	50,562.64 	<br /><br />长期待摊费用 	277.27 	282.02 	407.83 	- 	<br /><br />递延所得税资产 	36,677.36 	36,408.48 	31,775.85 	23,199.36 	<br /><br />其他非流动资产 	22,808.56 	3,315.13 	147,353.40 	386,179.22 	<br /><br />非流动资产合计 	3,533,973.50 	3,424,442.25 	3,337,451.69 	3,345,859.97 	<br /><br />资产总计 	6,051,115.19 	5,693,771.85 	5,535,358.00 	5,235,914.74 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	90,615.46 	96,007.67 	289,913.63 	247,532.00 	<br /><br />交易性金融负债 	13,025.17 	19,465.79 	9,028.38 	467.84 	<br /><br />应付票据 	320,945.61 	331,904.15 	224,944.56 	185,104.85 	<br /><br />应付账款 	476,143.24 	374,988.74 	414,640.46 	381,154.65 	<br /><br />合同负债 	168,164.49 	173,033.33 	95,467.83 	116,326.58 	<br /><br />应付职工薪酬 	3,811.09 	14,904.01 	16,810.81 	14,505.08 	<br /><br />应交税费 	473.13 	253.18 	544.11 	734.12 	<br /><br />其他应付款 	407,049.73 	499,831.15 	657,635.47 	864,869.29 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	273,275.41 	170,443.48 	231,633.17 	238,200.00 	<br /><br />其他流动负债 	64,337.97 	12,735.48 	10,113.04 	9,819.33 	<br /><br />流动负债合计 	1,817,841.31 	1,693,566.97 	1,950,731.46 	2,058,713.74 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	795,362.50 	882,415.00 	874,645.00 	413,100.00 	<br /><br />应付债券 	50,540.68 	51,157.26 	50,707.75 	- 	<br /><br />递延所得税负债 	8,173.57 	15,377.06 	15,192.68 	21,643.26 	<br /><br />递延收益-非流动负债 	15,990.04 	7,846.72 	16,004.27 	13,834.07 	<br /><br />非流动负债合计 	870,066.80 	956,796.04 	956,549.70 	448,577.33 	<br /><br />负债合计 	2,687,908.12 	2,650,363.01 	2,907,281.15 	2,507,291.07 	<br /><br />所有者权益(或股东权益)： 					<br /><br />实收资本(或股本) 	505,279.26 	505,279.26 	505,271.00 	388,546.57 	<br /><br />其他权益工具 	550,000.00 	400,000.00 	200,000.00 	340,000.00 	<br /><br />资本公积金 	1,025,063.10 	1,025,063.10 	1,041,604.93 	1,150,533.87 	<br /><br />减：库存股 	60,006.95 	60,006.95 	60,006.95 	45,733.35 	<br /><br />其它综合收益 	11,625.60 	-2,646.69 	33,731.89 	59,763.23 	<br /><br />专项储备 	1,935.56 	1,665.90 	1,273.02 	941.39 	<br /><br />盈余公积金 	278,129.32 	278,129.32 	239,934.66 	188,602.69 	<br /><br />未分配利润 	1,051,181.18 	895,924.91 	666,268.29 	645,969.27 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	3,363,207.07 	3,043,408.84 	2,628,076.84 	2,728,623.66 	<br /><br />所有者权益合计 	3,363,207.07 	3,043,408.84 	2,628,076.84 	2,728,623.66 	<br /><br />负债和所有者权益总计 	6,051,115.19 	5,693,771.85 	5,535,358.00 	5,235,914.74 	<br /><br />图表6-8：发行人近三年及一期母公司利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业收入 	834,625.97 	1,362,042.81 	1,311,525.82 	1,017,062.72 	<br /><br />营业成本 	735,374.84 	1,166,360.63 	1,097,254.90 	879,248.18 	<br /><br />税金及附加 	2,846.20 	9,196.88 	4,801.83 	4,449.92 	<br /><br />销售费用 	15,561.21 	49,658.06 	36,581.60 	27,947.84 	<br /><br />管理费用 	31,434.55 	73,503.22 	76,553.79 	60,848.50 	<br /><br />研发费用 	5,145.59 	10,260.31 	10,920.18 	7,248.94 	<br /><br />财务费用 	17,360.08 	14,032.83 	9,355.80 	-22,995.10 	<br /><br />其中：利息费用 	17,730.63 	44,299.81 	44,843.01 	38,747.55 	<br /><br />利息收入 	7,913.01 	27,231.17 	33,577.56 	28,750.87 	<br /><br />加：其他收益 	6,653.58 	15,650.70 	10,630.43 	5,573.50 	<br /><br />投资净收益 	246,071.01 	363,191.70 	477,120.02 	307,076.46 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	- 	-1,015.18 	- 	49,995.39 	<br /><br />以摊余成本计量的金融 	- 	-14,728.52 	-177.9 	- 	<br /><br />资产终止确认收益 					<br /><br />公允价值变动净收益 	4,781.24 	-17,696.99 	5,081.54 	-39,567.13 	<br /><br />资产减值损失 	-1,839.00 	-1,800.52 	-2,560.75 	-2,432.95 	<br /><br />信用减值损失 	1,222.32 	34.91 	-46,360.59 	-23,455.47 	<br /><br />资产处置收益 	17.04 	-1,015.18 	-90.21 	-13.91 	<br /><br />营业利润 	283,775.61 	383,682.15 	519,878.18 	307,494.94 	<br /><br />加：营业外收入 	544.26 	3,086.53 	2,742.26 	1,614.25 	<br /><br />减：营业外支出 	167.14 	3,374.22 	1,130.37 	4,120.33 	<br /><br />利润总额 	284,152.73 	383,394.45 	521,490.07 	304,988.86 	<br /><br />减：所得税 	3,528.23 	1,447.81 	8,170.36 	-10,073.67 	<br /><br />净利润 	280,624.49 	381,946.64 	513,319.71 	315,062.53 	<br /><br />图表6-9：发行人近三年及一期母公司现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	775,479.47 	1,525,820.07 	1,268,387.00 	1,052,743.07 	<br /><br />收到的税费返还 	16,635.21 	16,799.32 	13,935.02 	17,048.62 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	132,979.22 	280,590.43 	264,646.99 	367,840.37 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	925,093.90 	1,823,209.82 	1,546,969.01 	1,437,632.06 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	622,548.59 	1,289,534.61 	1,098,156.75 	923,061.70 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	53,924.49 	97,157.13 	87,040.06 	74,491.38 	<br /><br />支付的各项税费 	10,160.25 	35,457.35 	30,994.44 	30,425.98 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的 	121,239.02 	580,922.68 	619,824.37 	88,388.28 	<br /><br />现金 					<br /><br />经营活动现金流出小计 	807,872.36 	2,003,071.76 	1,836,015.62 	1,116,367.34 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	117,221.54 	-179,861.94 	-289,046.61 	321,264.72 	<br /><br />投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	195,012.86 	225,316.04 	250,366.79 	591,429.71 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	245,403.96 	368,120.63 	478,649.52 	268,295.87 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	4439.54 	123.08 	138.62 	408 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	440,856.37 	593,559.74 	729,154.93 	860,133.58 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	8,955.75 	28,461.12 	16,538.90 	15,542.38 	<br /><br />投资支付的现金 	97,200.00 	232,713.50 	415,546.77 	1,175,536.09 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 		52,999.40 	- 	- 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	106,155.75 	314,174.02 	432,085.67 	1,191,078.47 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	334,700.62 	279,385.72 	297,069.26 	-330,944.89 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	200,000.00 	250,134.14 	154,357.91 	62,819.89 	<br /><br />取得借款收到的现金 	208,950.10 	894,703.68 	1,835,867.13 	542,809.32 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	1,145,186.07 	18,665.98 	7,131.39 	- 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	1,554,136.17 	1,163,503.80 	1,997,356.43 	605,629.21 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	187,371.48 	1,089,749.69 	1,289,222.47 	537,785.08 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	16,900.85 	146,092.99 	484,418.95 	274,153.06 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	1,371,196.77 	100,000.00 	308,521.02 	122,733.35 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	1,575,469.08 	1,335,842.68 	2,082,162.44 	934,671.49 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-21,332.91 	-172,338.88 	-84,806.01 	-329,042.28 	<br /><br />汇率变动对现金的影响 	-2,518.75 	-3,133.84 	1,369.98 	3,698.55 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	428,070.51 	-75,948.93 	-75,413.38 	-335,023.89 	<br /><br />期初现金及现金等价物余额 	360,892.57 	436,841.50 	512,254.88 	847,278.78 	<br /><br />期末现金及现金等价物余额 	788,963.08 	360,892.57 	436,841.50 	512,254.88 	<br /><br />（一）近三年合并报表分析<br /><br />1、资产结构分析<br /><br />图表6-10：发行人近三年及一期资产结构分析<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动资产： 									<br /><br />货币资金 	3,081,932.20 	13.96 	2,813,611.50 	13.55 	2,537,111.17 	13.22 	1,624,410.47 	9.54 	<br /><br />交易性金融资产 	17,477.16 	0.08 	76,386.54 	0.37 	61,526.17 	0.32 	117,967.16 	0.69 	<br /><br />应收票据 	218,717.34 	0.99 	182,134.45 	0.88 	174,174.13 	0.91 	321,072.49 	1.88 	<br /><br />应收账款 	1,836,861.39 	8.32 	1,692,022.15 	8.15 	1,347,004.81 	7.02 	1,271,391.48 	7.46 	<br /><br />应收款项融资 	351,629.56 	1.59 	333,521.20 	1.61 	643,835.77 	3.36 	728,151.33 	4.27 	<br /><br />预付款项 	543,269.83 	2.46 	352,462.34 	1.7 	264,003.65 	1.38 	551,940.44 	3.24 	<br /><br />其他应收款 	111,383.05 	0.50 	118,406.50 	0.57 	94,313.30 	0.49 	92,033.76 	0.54 	<br /><br />存货 	1,869,105.60 	8.47 	1,622,039.01 	7.81 	1,442,393.66 	7.52 	1,401,110.34 	8.23 	<br /><br />合同资产 	740,471.61 	3.35 	697,553.58 	3.36 	619,693.59 	3.23 	467,788.44 	2.75 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	0.00 	- 	137,803.62 	0.66 	204,142.58 	1.06 	- 	- 	<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />其他流动资产 	378,543.89 	1.71 	359,461.02 	1.73 	287,626.13 	1.5 	300,097.36 	1.76 	<br /><br />流动资产合计 	9,149,391.63 	41.44 	8,385,401.91 	40.39 	7,675,824.96 	40 	6,875,963.28 	40.37 	<br /><br />非流动资产： 									<br /><br />债权投资 	3,090.00 	0.01 	3090 	0.01 	30,000.00 	0.16 	- 	- 	<br /><br />其他债权投资 			- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />长期股权投资 	103,291.41 	0.47 	92,563.84 	0.45 	79,046.92 	0.41 	116,072.86 	0.68 	<br /><br />其他权益工具投资 	22,018.97 	0.10 	19,959.34 	0.1 	30,277.94 	0.16 	30,770.50 	0.18 	<br /><br />其他非流动金融资产 	378,196.38 	1.71 	352,743.04 	1.7 	391,446.74 	2.04 	394,040.54 	2.31 	<br /><br />投资性房地产 	6,738.19 	0.03 	6,721.27 	0.03 	7,539.18 	0.04 	7,689.17 	0.05 	<br /><br />固定资产 	8,365,304.45 	37.89 	8,222,313.65 	39.6 	7,264,845.36 	37.86 	5,776,118.47 	33.91 	<br /><br />在建工程 	1,576,728.02 	7.14 	1,405,274.69 	6.77 	1,436,177.84 	7.48 	1,512,574.57 	8.88 	<br /><br />使用权资产 			37,678.13 	0.18 	55,975.57 	0.29 	33,693.94 	0.2 	<br /><br />无形资产 	1,324,931.43 	6.00 	1,310,199.51 	6.31 	1,157,778.92 	6.03 	1,183,166.21 	6.95 	<br /><br />商誉 	26,037.20 	0.12 	26,037.20 	0.13 	12,964.11 	0.07 	12,964.11 	0.08 	<br /><br />长期待摊费用 	297,603.68 	1.35 	301,893.79 	1.45 	187,827.63 	0.98 	101,852.65 	0.6 	<br /><br />递延所得税资产 	242,084.68 	1.10 	240,768.17 	1.16 	173,217.51 	0.9 	159,897.10 	0.94 	<br /><br />其他非流动资产 	539,187.08 	2.44 	357,687.78 	1.72 	686,908.96 	3.58 	828,596.94 	4.86 	<br /><br />非流动资产合计 	12,929,256.52 	58.56 	12,376,930.40 	59.61 	11,514,006.67 	60 	10,157,437.05 	59.63 	<br /><br />资产总计 	22,078,648.15 	100.00 	20,762,332.31 	100 	19,189,831.62 	100 	17,033,400.33 	100 	<br /><br />近三年及一期公司总资产规模稳步提升，2022年末-2024年及2025年6月末，公司资产总额分别为 17,033,400.33万元、19,189,831.62万元、20,762,332.31万元和22,078,648.15万元。公司资产总额呈现稳步增长的趋势，主要系公司所处的输变电行业与新能源行业均属典型的资本、技术密集型行业，对于生产场所、生产与试验设备等要求均较高，因此固定资产投入较大；同时因公司新能源系统集成业务增长较快且实施周期较长，导致存货、应收账款、在建工程等经营性资产规模大幅扩大所致。<br /><br />公司流动资产主要由货币资金、应收款项和存货等构成。2022年-2024年<br /><br />及2025年6月末，公司流动资产分别为6,875,963.28万元、7,675,824.96万元、8,385,401.91万元和91,493,91.63万元，占资产总额的比例分别为40.37%、40.00%、40.39%和41.44%。<br /><br />公司非流动资产主要由固定资产和在建工程等构成。2022年-2024年及2025年6月末，公司非流动资产分别为10,157,437.05万元、11,514,006.67万元、12,376,930.40万元和12,929,256.52万元，占资产总额的比例分别为59.63%、60.00%、59.61%和58.56%。<br /><br />（1）货币资金<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司货币资金余额分别为1,624,410.47万元、2,537,111.17万元、2,813,611.50万元及3,081,932.20万元，呈现增长趋势，公司货币资金主要为银行存款和其他货币资金，其中其他货币资金系为开具银行承兑汇票而向银行缴存的保证金以及开展套保业务的期货保证金。<br /><br />2023年末，货币资金较上年末增长56.19%，主要系子公司新特能源2022年多晶硅业务收入较高，当年收到的应收票据于2023年到期承兑，<br /><br />2024年末，货币资金较上年末增长10.90%。主要系2024年3月，发行了中期票据“24特变股份MTN001A”和“24特变股份MTN001B”，发行金额合计15亿元；2024年4月，发行了“24特电01”公司债，发行金额5亿元；2024年9月，发行了“24特YK01”公司债，发行金额10亿元。截至年末上述募集资金未使用完毕的部分带来了年末货币资金余额的增长。<br /><br />2025年6月末较上年末增长9.54%。主要系本年6月，发行了公司债“25特YK01”和“25特YK02”，发行金额合计20亿元。<br /><br />截至2025年6月末，公司受限货币资金为533,012.99万元，主要为银行承兑汇票保证金230,928.76万元、保函保证金48,521.93万元、存放央行法定存款准备金48,548.06万元等，均为企业正常经营过程中产生的受限资金。<br /><br />（2）应收票据<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司应收票据分别为321,072.49万元、174,174.13万元、182,134.45万元和218717.34万元，占资产总额的比例分别为1.88%、0.91%、0.88%和0.91%。公司应收票据主要为银行承兑票据和商业承兑票据等。2025年6月末应收票据较上年末减少29.43%，主要系公司票据结算比重减少所致。<br /><br />公司应收票据构成如下：<br /><br />图表6-11：发行人近三年及一期应收票据构成<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	2021年末 	<br /><br />银行承兑汇票 	109,259.78 	116,761.89 	143,984.15 	289,810.29 	323,332.95 	<br /><br />商业承兑汇票 	109,457.55 	65,611.04 	30,189.98 	31,262.20 	50,903.29 	<br /><br />合计 	218,717.34 	182,372.63 	174,174.13 	321,072.49 	374,236.24 	<br /><br />（3）应收账款<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司应收账款分别为1,289,796.21万元、1,271,391.48万元、1,347,004.81万元和1,836,861.39万元，报告期内，公司应收账款呈增长趋势，主要是报告期内电气设备产品、电线电缆产品持续增长所致根据行业惯例，电气设备产品、电线电缆产品存在客户阶段性付款的合作模式，因此该类业务的收入增长会带来应收账款的增长。公司应收账款情况如下：<br /><br />①应收账款账面价值情况<br /><br />报告期内，公司应收账款情况如下：<br /><br />图表6-12：发行人近三年及一期应收账款结构<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末/度 	2023年末/度 	2022年末/度 	<br /><br />应收账款账面余额 	1,955,764.28 	1,825,563.62 	1,479,835.06 	1,464,237.23 	<br /><br />坏账准备 	118,902.89 	133,541.47 	132,830.25 	192,845.75 	<br /><br />应收账款账面价值 	1,836,861.39 	1,692,022.15 	1,347,004.81 	1,271,391.48 	<br /><br />应收账款账面价值增长率 	6.13 	25.61 	4.16 	-1.43 	<br /><br />流动资产 	9,149,391.63 	8,385,401.91 	7,675,824.96 	6,875,963.28 	<br /><br />净资产 	9,571,821.53 	9,004,315.15 	8,773,187.79 	8,016,042.34 	<br /><br />营业收入 	4,840,060.30 	9,778,219.10 	9,812,348.37 	9,588,674.67 	<br /><br />应收账款账面价值占营业收入的比重 	37.95 	17.30 	13.73 	13.26 	<br /><br />应收账款账面价值占流动资产的比重 	20.08 	20.18 	17.55 	18.49 	<br /><br />应收账款账面价值占净资产的比重 	19.19 	18.79 	15.35 	15.86 	<br /><br />应收账款账面价值占资产总额的比重 	8.32 	8.15 	7.02 	7.46 	<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司应收账款账面价值占资产总额的比例分别为7.46%、7.02%、8.15%和8.32%；2022年-2024年及2025年6月末，公司应收款项合计占当年营业收入比例分别为13.26%、13.73%、17.30%和37.95%。<br /><br />报告期各期末应收账面价值变动幅度较小。<br /><br />②应收账款分类及坏账准备计提情况<br /><br />根据会计政策，公司在计提坏账准备时，以单项金融资产或金融资产组合为基础评估信用风险是否显著增加，并根据信用风险特征将应收账款划分为账龄组合及低风险组合，在组合基础上计算预期信用损失。<br /><br />图表6-13：发行人近三年应收账款以及计提坏账情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />2025年6月末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	计提比例 	<br /><br />27,563.88 	1.41 	23,548.97 	79.33 	5,696.79 	<br /><br />1,928,200.40 	98.59 	110,025.7 	5.03 	1,831,164.61 	<br /><br />1,586,906.78 	81.14 	91,091.75 	4.79 	1,510,885.43 	<br /><br />341,293.62 	17.45 	18,933.95 	6.16 	320,279.17 	<br /><br />1,955,764.28 	100 	133,574.68 		1,836,861.39 	<br /><br />2024年末余额 	<br /><br />29,810.26 	1.63 	23,548.98 	79 	6,261.28 	<br /><br />1,795,753.36 	98.37 	109,992.49 	6.13 	1,685,760.87 	<br /><br />1,462,128.53 	80.09 	91,058.54 	6.23 	1,371,069.99 	<br /><br />333,624.84 	18.28 	18,933.95 	5.68 	314,690.88 	<br /><br />1,825,563.62 	100 	133,541.47 	- 	1,692,022.15 	<br /><br />2023年末余额 	<br /><br />16,253.62 	1.1 	16,083.55 	98.95 	170.07 	<br /><br />1,463,581.45 	98.9 	116,746.71 	7.98 	1,346,834.74 	<br /><br />1,170,321.85 	79.08 	100,880.65 	8.62 	1,069,441.20 	<br /><br />293,259.59 	19.82 	15,866.05 	5.41 	277,393.54 	<br /><br />1,479,835.06 	100 	132,830.26 	- 	1,347,004.81 	<br /><br />2022年末余额 	<br /><br />88,167.57 	6.02 	87,949.26 	99.75 	218.31 	<br /><br />1,376,069.66 	93.98 	104,896.49 	7.62 	1,271,173.17 	<br /><br />1,136,355.41 	77.61 	94,425.40 	8.31 	1,041,930.01 	<br /><br />239,714.25 	16.37 	10,471.08 	4.37 	229,243.16 	<br /><br />1,464,237.23 	100 	192,845.75 	- 	1,271,391.48 	<br /><br />报告期内，公司有90%以上的应收账款为按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款，并采用预期信用损失率计提坏账准备；剩余应收账款划分为低风险组合。<br /><br />图表6-14：按账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />账龄 	2025年6月末 	<br /><br />应收账款 	坏账准备 	计提比例 	<br /><br />1年以内（含1年） 	1,429,744.41 	28,594.89 	2.00 	<br /><br />1年至2年（含2年） 	69,005.03 	3,450.25 	5.00 	<br /><br />2年至3年（含3年） 	29,029.24 	5,805.85 	20.00 	<br /><br />3年至4年（含4年） 	16,383.73 	4,915.12 	30.00 	<br /><br />4年至5年（含5年） 	18,978.26 	9,489.13 	50.00 	<br /><br />5年以上 	2,366.11 	2,366.11 	100.00 	<br /><br />合计 	1,586,906.78 	76,021.35 	- 	<br /><br />账龄 	2024年末 	<br /><br />应收账款 	坏账准备 	计提比例 	<br /><br />1年以内（含1年） 	1,189,900.88 	23,798.86 	2.00 	<br /><br />1年至2年（含2年） 	145,596.99 	7,279.85 	5.00 	<br /><br />2年至3年（含3年） 	43,992.51 	8,798.50 	20.00 	<br /><br />3年至4年（含4年） 	31,568.54 	9,470.56 	30.00 	<br /><br />4年至5年（含5年） 	18,717.67 	9,358.84 	50.00 	<br /><br />5年以上 	32,351.93 	32,351.93 	100.00 	<br /><br />合计 	1,462,128.53 	91,058.54 	- 	<br /><br />账龄 	2023年末 	<br /><br />应收账款 	坏账准备 	计提比例 	<br /><br />1年以内（含1年） 	899,270.34 	17,985.41 	2.00 	<br /><br />1年至2年（含2年） 	92,939.02 	4,646.95 	5.00 	<br /><br />2年至3年（含3年） 	83,812.09 	16,762.42 	20.00 	<br /><br />3年至4年（含4年） 	35,969.04 	10,790.71 	30.00 	<br /><br />4年至5年（含5年） 	15,272.39 	7,636.20 	50.00 	<br /><br />5年以上 	43,058.97 	43,058.97 	100.00 	<br /><br />合计 	1,170,321.85 	100,880.65 	- 	<br /><br />账龄 	2022年末 	<br /><br />应收账款 	坏账准备 	计提比例 	<br /><br />1年以内（含1年） 	816,886.32 	16,337.74 	2.00 	<br /><br />1年至2年（含2年） 	169,064.38 	8,453.22 	5.00 	<br /><br />2年至3年（含3年） 	60,732.84 	12,146.57 	20.00 	<br /><br />3年至4年（含4年） 	28,005.16 	8,401.55 	30.00 	<br /><br />4年至5年（含5年） 	25,160.78 	12,580.39 	50.00 	<br /><br />5年以上 	36,505.94 	36,505.94 	100.00 	<br /><br />合计 	1,136,355.41 	94,425.40 	- 	<br /><br />报告期内，公司按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款主要集中在1年以内和1至2年，公司销售回款情况较好，应收账款不能及时回收的风险较小。<br /><br />③按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况<br /><br />图表6-15：2025年6月末欠款归集余额前五名情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />单位名称 	是否关联方 	合同资产期末余额 	占应收账款年末余额合计数的比例 	应收账款和合同资产坏账准备期末余额 	<br /><br />客户1 	否 	11,371.51 	10.79 	16,170.16 	<br /><br />客户2 	否 	133,712.98 	4.86 	2,674.26 	<br /><br />客户3 	否 	11,635.26 	2.31 	4,697.41 	<br /><br />客户4 	否 	52,372.75 	1.99 	1,324.36 	<br /><br />客户5 	否 	1,209.93 	1.87 	3,341.85 	<br /><br />合计 	- 	210,302.43 	21.82 	28,208.04 	<br /><br />④应收账款风险情况<br /><br />公司应收账款客户主要为国家和地方重点电力建设单位，应收账款主要为输变电板块应收货款以及新能源板块应收结算电费款项。项目建设资金保障性强，项目建设单位如国家电网、南方电网等综合实力强，具有较高的资信水平和偿债能力，公司应收账款总体上形成坏账的风险较小。<br /><br />报告期内，应收账款账龄分布总体上保持稳定，应收账款账龄未见持续增加，显示出公司应收账款较好的可收回性。<br /><br />（4）预付款项<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司预付款项分别为551,940.44万元、264,003.65万元、352,462.34万元和543,269.83万元，占资产总额的比例分别为3.24%、1.38%、1.70%和2.46%。占比相对较低。公司预付款项主要为预付的与生产经营相关的原材料款及费用款。2023年末，公司预付款项余额较2022年末减少了287,936.79万元，主要是子公司根据生产需求和市场价格变化，2023年末大宗物资的预付款减少所致。2025年6月末，公司预付款项余额较2024年末增加了190,807.49万元，主要是新特能源预付账款增加。<br /><br />（5）其他应收款<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，其他应收款分别为92,033.76万元、<br /><br />94,313.30万元、118,406.50万元和99,547.85万元。报告期各期末，其他应收款占资产总额比例分别为0.54%、0.49%、0.57%和0.45%，占比均较低。报告期内，公司其他应收款主要为业务开展过程中的保证金及押金、代垫款项、日常借支和往来款项等。报告期各期末，其他应付款余额较为稳定。<br /><br />图表6-16：2025年6月末其他应收款情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	年末余额 	占比 	<br /><br />应收股利 	11,835.20 	10.63 	<br /><br />其他应收款 	99,547.85 	89.37 	<br /><br />合计 	111,383.05 	100.00 	<br /><br />（6）存货<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司存货分别为1,401,110.34万元、<br /><br />1,442,393.66万元、1,622,039.01万元和1,869,105.60万元，占资产总额的比例分别为8.23%、7.52%、7.81%和8.47%。<br /><br />2024年末存货较2023年末增加12.45%，主要系风能、光伏电站存货增加。公司风能、光伏电站项目周期较长，未完工或转让的电站项目增加导致存货余额增长，主要包括：特变电工若羌县祁曼风区100万千瓦风电及配套储能项目新增存货余额41,278.36万元；甘肃省武威市民勤东湖300MW风电项目新增存货余额30,196.64万元；陕西省咸阳市永寿县100MW分布式光伏发电项目新增存货余额25,855.20万元；甘肃省酒泉市敦煌市北湖500MW风力发电项目新增存货余额23,307.33万元等。<br /><br />2025年6月末较年初增加15.24%，主要系子公司新疆天池能源有限责任公司为向新疆外的其他省份销售煤炭，新增了煤炭直销点，煤炭的库存商品、发出商品等存货账面价值增长。公司电气设备、电线电缆业务规模扩大，新变、<br /><br />衡变、沈变等公司的存货账面价值合计增加。<br /><br />图表6-17：发行人近三年及一期存货明细情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年末6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />原材料 	505,745.42 	27.06 	418,185.07 	25.78 	474,723.10 	32.91 	400,710.32 	28.6 	<br /><br />包装物及低值易耗品 	744.05 	0.01 	2,139.14 	0.13 	1,902.58 	0.13 	2,474.08 	0.18 	<br /><br />库存商品 	496,909.39 	26.58 	355,111.94 	21.89 	303,466.66 	21.04 	465,913.60 	33.25 	<br /><br />在产品、自制半成品 	443,791.09 	23.74 	396,651.79 	24.45 	402,963.69 	27.94 	291,625.52 	20.81 	<br /><br />委托加工材料 	1,548.69 	0.1 	851.9 	0.05 	8,744.60 	0.61 	61,283.68 	4.37 	<br /><br />材料成本差异 	-30,652.94 	-1..64 	-45,317.06 	-2.79 	-46,583.67 	-3.23 	-28,936.01 	-2.07 	<br /><br />项目 	2025年末6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />发出商品 	178,219.19 	9.53 	195,662.52 	12.06 	103,017.91 	7.14 	83,728.76 	5.98 	<br /><br />套期工具 	1,320.95 	0.1 	-15,112.78 	-0.93 	9,394.83 	0.65 	7,859.30 	0.56 	<br /><br />风能、光伏电站 	271,479.77 	14.52 	313,866.48 	19.35 	184,763.98 	12.81 	116,451.10 	8.31 	<br /><br />合计 	1,869,105.60 	100 	1,622,039.01 	100 	1,442,393.66 	100 	1,401,110.34 	100 	<br /><br />图表6-18：发行人存货跌价准备及合同履约成本减值准备情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末余额 	本期增加金额（计提） 	本期减少金额（转回或转销） 	2025年6月末余额 	<br /><br />原材料 	16,949.81 	194.11 	3,637.76 	13,506.16 	<br /><br />库存商品 	10,549.75 	4,396.23 	6,722.61 	8,223.38 	<br /><br />在产品、自制半成品 	23,789.39 	1,192.22 	15,062.24 	9,919.37 	<br /><br />委托加工材料 	1,585.28 	611.29 	611.29 	973.99 	<br /><br />风能、光伏电站 	25,527.18 	- 	- 	14,772.19 	<br /><br />合计 	78,401.41 	10,636.11 	26,033.90 	47,395.09 	<br /><br />图表6-19：发行人转回或转销存货跌价准备的原因<br /><br />项目 	确定可变现净值的具体依据 	转回或转销原因 	<br /><br />原材料 	账面成本高于可变现净值（估计处置收入减去税费） 	原材料领用、出售 	<br /><br />库存商品 	账面成本高于可变现净值（估计售价减去税费） 	库存商品出售 	<br /><br />在产品、自制半成品 	账面成本高于可变现净值（估计售价减去达到销售状态的成本费用等） 	在产品、自制半成品领用 	<br /><br />委托加工材料 	账面成本高于可变现净值（估计售价减去税费） 	委托加工材料出售 	<br /><br />风能、光伏电站 	账面成本高于可变现净值（估计售价减去税费） 	新能源电站出售 	<br /><br />（7）其他流动资产<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，其他流动资产分别为300,097.36万元、287,626.13万元、359,462.44万元和378,543.88万元。发行人其他流动资产主要为增值税留抵税额、预缴其他税额、贴现资产、商品期货合约交易保证金、一年内到期的债权投资和其他。<br /><br />（8）长期股权投资<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司长期股权投资分别为116,072.86万元、79,046.92万元、92,563.84万元和103,291.41万元，占资产总额的比例分别为0.68%、0.41%、0.45%和0.47%。2023年末，长期股权投资较上年末下降31.90%，主要系根据投资协议约定，由成都富江工业股份有限公司控股股东行使收购请求权回购所持有的成都富江工业股份有限公司全部股权，成都富江工业股份有限公司长期股权投资转入债权投资所致。2024年末，长期股权投资较上年末上升17.10%。2025年6月末，长期股权投资较年初上升11.59%。主要是对昌吉古尔班通古特沙漠基地新能源开发有限公司追加投资所致。<br /><br />图表6-20：发行人持有的长期股权投资账面价值情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />被投资单位 	计量方法 	2025年6月末余额 	2024年末余额 	<br /><br />一、合营企业 	<br /><br />特变电工新利钢（沈阳）金属制品有限公司 	权益法 	5,559.08 	5,552.63 	<br /><br />新疆准东五彩湾北一电厂有限公司 	权益法 	1,000.00 	1,000.00 	<br /><br />四川甘孜大唐国际新能源有限责任公司 	权益法 	- 	- 	<br /><br />固阳县长岚风力发电有限公司 	权益法 	- 	- 	<br /><br />小计 	- 	6,559.08 	6,552.63 	<br /><br />二、联营企业 	<br /><br />JobinSqm,Inc 	权益法 	1,937.31 	1,986.21 	<br /><br />中疆物流有限责任公司 	权益法 	14,329.12 	13,497.83 	<br /><br />昌吉雪峰爆破工程有限公司 	权益法 	4,897.40 	3,979.65 	<br /><br />新疆新铁天通供应链管理有限公司 	权益法 	2,464.38 	2,590.10 	<br /><br />昌吉古尔班通古特沙漠基地新能源开发有限公司 	权益法 	27,455.81 	20,759.53 	<br /><br />吉木乃新特风电有限公司 	权益法 	4,284.13 	3,819.59 	<br /><br />五凌江永电力有限公司 	权益法 	2,765.13 	2,533.19 	<br /><br />江永晟华能源开发有限公司 	权益法 	8,404.02 	7,853.19 	<br /><br />道县清洁能源开发有限公司 	权益法 	3,914.57 	3,809.79 	<br /><br />江永清洁能源开发有限公司 	权益法 	3,914.57 	3,723.50 	<br /><br />吐鲁番特变电工新能源有限公司 	权益法 	9,240.9,7 	9,123.32 	<br /><br />五家渠新特能源有限责任公司 	权益法 	2,085.79 	2,027.82 	<br /><br />五家渠特变电工光电科技有限责任公司 	权益法 	1,769.04 	1,685.48 	<br /><br />国能新疆甘泉堡综合能源有限公司 	权益法 	2,376.37 	2,001.14 	<br /><br />华翔(洪洞)新能源科技有限公司 	权益法 	85.53 	85.53 	<br /><br />丝路矿业（天津）有限公司 	权益法 	735.00 	735.00 	<br /><br />河南省远洋粉体科技股份有限公司 	权益法 	6,028.71 	5,800.32 	<br /><br />小计 	- 	96,732.33 	86,011.21 	<br /><br />合计 	- 	103,291.41 	92,563.84 	<br /><br />（9）固定资产<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司固定资产账面价值合计分别为5,776,118.47万元、7,264,845.36万元、8,222,313.65万元和8,365,304.45万<br /><br />元，主要为房屋建筑物和机器设备。公司保持较高的固定资产规模，且其中房屋建筑物和机器设备占比较高，主要原因为：公司所处的输变电行业与新能源行业均属典型的资本、技术密集型行业，对于生产场所、生产与试验设备等的要求都比较高，故需要大额的资本性投入。<br /><br />2023年末，公司固定资产相比2022年末增加了1,488,726.89万元，主要系主要是新特硅基新材料有限公司年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目（一期）经联调联试，达到预定可使用状态后转入固定资产，新能源部分自营电站项目达到预定可使用状态，转入固定资产<br /><br />2024年末，公司固定资产相比2023年末增加了957,468.29万元，主要是公司准东2×660MW火电机组项目、巴州2×350MW热电联产项目，经联调联试达到预定可使用状态后转入固定资产，新能源公司部分自营电站达到预定可使用状态，结转固定资产。<br /><br />图表6-21：发行人近三年及一期固定资产情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />房屋及建筑物 	4,157,937.84 	35.15 	3,177,736.10 	38.65 	2,647,264.50 	36.46 	1,993,222.26 	34.51 	<br /><br />机器设备 	7,350,981.64 	62.15 	4,896,987.81 	59.56 	4,493,305.90 	61.89 	3,679,393.14 	63.7 	<br /><br />运输工具 	44,344.67 	0.37 	19,634.88 	0.24 	19,015.82 	0.26 	16,991.44 	0.29 	<br /><br />电子设备 	116,787.95 	0.99 	52,471.32 	0.64 	37,211.53 	0.51 	28,167.36 	0.49 	<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />其他 	158,143.24 	1.34 	75,483.53 	0.92 	63,612.94 	0.88 	58,344.28 	1.01 	<br /><br />合计 	11,828,195.35 	100 	8,222,313.65 	100 	7,260,410.70 	100 	5,776,118.47 	100 	<br /><br />（10）在建工程<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司在建工程金额分别为1,512,574.57万元、1,436,177.84万元、1,405,274.69万元和1,576,728.02万元。2023年末在建工程金额较2022年末减少5.05%。2024年末在建工程金额较2023年末减少2.15%。2025年6月末较年初增加12.20%。<br /><br />2023年末，在建工程账面价值较2022年末减少76,396.73万元，主要系公司所属新特硅基新材料有限公司年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目、杜尚别项目等转入固定资产所致。<br /><br />2024年末，在建工程账面价值较2023年末减少30,903.15万元，主要系新疆天池能源有限责任公司的天池能源10万吨/年工业硅项目、准东2×66万千瓦火电机组项目、巴州2×350MW热电联产项目等转入固定资产所致。<br /><br />2025年6月末，在建工程账面价值较2024年末增加了171,453.33万元，主要是本期新增建设部分新能源自营电站项目，如丰宁新隆鱼儿山250兆瓦风光储氢一体化项目、甘肃省张掖市甘州区平山湖百万千瓦风电基地20万千瓦风电1#项目、永城市二期200MW风电项目等；XJZH240万吨氧化铝项目新增在建工程等。<br /><br />1）在建工程<br /><br />2022年-2024年末及2025年6月末，公司在建工程账面价值合计分别为1,507,864.47万元、1,410,957.74万元、1,390,372.56万元和15,767,28.02万元，占资产总额的比例分别为4.48%、8.85%、7.35%和7.47%。<br /><br />图表6-22：发行人在建工程情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />	账面余额 	账面价值 	账面余额 	账面价值 	<br /><br />新能源自营电站项目 	548,124.54 	548,124.54 	446,080.24 	446,080.24 	<br /><br />将军戈壁一号露天煤矿槽探剥离工程 	175,446.93 	175,446.93 	143,845.45 	143,845.45 	<br /><br />几内亚共和国阿玛利亚水电站项目 	130,748.54 	130,748.54 	92,090.91 	92,090.91 	<br /><br />将军戈壁二号露天煤矿扩产升级改造工程项目 	120,099.95 	120,099.95 	117,935.33 	117,935.33 	<br /><br />240万吨氧化铝项目 	83,943.32 	83,943.32 	4,646.92 	4,646.92 	<br /><br />准东20亿Nm³/年煤制天然气供煤项目 	61,184.61 	61,184.61 	26,634.83 	26,634.83 	<br /><br />项目名称 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />	账面余额 	账面价值 	账面余额 	账面价值 	<br /><br />将军戈壁二号露天煤矿矿建剥离工程（2024年新增西采区剥离） 	49,918.38 	49,918.38 	36,341.79 	36,341.79 	<br /><br />特变电工京津冀智能科技产业园珠峰硅钢三期技改项目 	45,285.02 	45,285.02 	53,834.93 	53,834.93 	<br /><br />多晶硅生产线其他零星技改项目 	32,354.54 	32,354.54 	28,633.57 	28,633.57 	<br /><br />南露天煤矿扩产升级改造工程项目 	29,491.99 	29,491.99 	29,268.00 	29,268.00 	<br /><br />南矿至皖能江布电厂长距离输煤系统建设工程项目 	24,823.74 	24,823.74 	18,247.37 	18,247.37 	<br /><br />厂外输煤廊道副线建设施工项目 	24,494.73 	24,494.73 	23,150.75 	23,150.75 	<br /><br />鲁缆公司新能源聚丙烯环保电缆数字化工厂项目 	23,616.30 	23,616.30 	7,523.00 	7,523.00 	<br /><br />东杜奥巴金矿井巷掘进项目 	16,822.30 	16,822.30 	13,553.48 	13,553.48 	<br /><br />德缆公司海上装备聚丙烯电缆数字化车间建设项目 	14,334.52 	14,334.52 	5,944.95 	5,944.95 	<br /><br />绿色高纯高精电子新材料项目 	14,136.42 	14,136.42 	11,817.90 	11,817.90 	<br /><br />卡尔恰尔西南、托盖里克石英岩矿详查勘探项目 	10,953.43 	10,953.43 	6,133.20 	6,133.20 	<br /><br />将军戈壁一号矿地面生产系统建设项目 	10,513.08 	10,513.08 	11,069.46 	11,069.46 	<br /><br />智能箱变数字化集成基地 	9,560.97 	9,560.97 	6,950.16 	6,950.16 	<br /><br />将军戈壁二号矿油库及油库铁路专用线项目 	8,312.61 	8,312.61 	8,264.19 	8,264.19 	<br /><br />新能源西安等地产业园项目 	7,746.45 	7,746.45 	7,618.09 	7,618.09 	<br /><br />南露天矿油库及油库铁路专用线项目 	6,607.89 	6,607.89 	8,162.87 	8,162.87 	<br /><br />鲁缆公司大容量超高压电缆生产车间及智能化改造项目 	6,330.46 	6,330.46 	6,304.35 	6,304.35 	<br /><br />特变电工衡阳变压器有限公司绝缘、线圈车间改造提升项目 	6,230.13 	6,230.13 	4,082.21 	4,082.21 	<br /><br />沈变公司试验大厅及装配车间扩建项目 	4,371.87 	4,371.87 	11,556.67 	11,556.67 	<br /><br />2023年新能源材料及智能高端电力装备数字化工厂项目 	3,903.10 	3,903.10 	1,775.12 	1,775.12 	<br /><br />智能电缆产业园技术改造一期基建项目 	3,866.49 	3,866.49 	2,270.79 	2,270.79 	<br /><br />沈变公司生产线技术改造升级项目 	3,699.36 	3,699.36 	3,557.19 	3,557.19 	<br /><br />沈变公司特高压套管研发制造基地项目 	3,693.80 	3,693.80 	434.54 	434.54 	<br /><br />新变厂填平补齐项目 	3,284.01 	3,284.01 	2,727.56 	2,727.56 	<br /><br />特变电工智慧产业园 	3,026.83 	3,026.83 	66,309.71 	66,309.71 	<br /><br />填平补齐项目 	2,869.74 	2,869.74 	2,695.43 	2,695.43 	<br /><br />武清产业园项目 	2,712.27 	2,712.27 	5,154.75 	5,154.75 	<br /><br />衡变公司云集GIS智能工厂二期项目 	2,555.06 	2,555.06 	13,140.44 	13,140.44 	<br /><br />德缆公司特高压工程用导线数字化车间建设 	2,311.64 	2,311.64 	3,034.55 	3,034.55 	<br /><br />项目名称 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />	账面余额 	账面价值 	账面余额 	账面价值 	<br /><br />项目 					<br /><br />将二矿外委单位驻地二期建设项目 	1,835.81 	1,835.81 	1,829.90 	1,829.90 	<br /><br />德缆公司能源装备及轨道交通用电缆数字化车间建设项目 	1,327.64 	1,327.64 	2,065.67 	2,065.67 	<br /><br />沈变公司康嘉互感器数字化工厂改造升级项目 	1,242.84 	1,242.84 	4,515.06 	4,515.06 	<br /><br />塔吉克斯坦库河东金矿(二期)采选工程 	713.81 	713.81 	12,961.10 	12,961.10 	<br /><br />德缆公司综合产能提升与技术改造项目 	239.44 	239.44 	189.28 	189.28 	<br /><br />特变电工天变南方科技有限公司数字化车间 	51.50 	51.50 	4,275.66 	4,275.66 	<br /><br />特变电工南方输变电装备再制造中心项目 	10.52 	10.52 	525.79 	525.79 	<br /><br />鲁缆公司高压车间设备技改项目 			738.50 	738.50 	<br /><br />若羌20万吨/年高纯硅配套源网荷储一体化项目 			68,625.59 	68,625.59 	<br /><br />西安科技产业园三期5G数字化工厂及科创研发大楼建设项目 			24,083.74 	24,083.74 	<br /><br />零星工程 	64,273.82 	64,043.08 	44,649.24 	44,418.50 	<br /><br />合计 	1,567,070.41 	1,566,839.67 	1,395,250.23 	1,395,019.48 	<br /><br />2）工程物资<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司工程物资账面价值分别为4,710.10<br /><br />万元、25,220.10万元、14,902.13万元和44,045.03万元。2023年末较2022年末增长了20,510.00万元，增加435.45%，主要系专用材料增加所致；2024年末较2023年末减少了10,317.97万元，减少40.91%，主要系专用材料减少所致。<br /><br />2025年6月末较年初增加195.56%。要系专用设备增加所致。<br /><br />（11）无形资产<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司无形资产账面价值分别为<br /><br />1,183,166.21万元、1,157,778.92万元、1,310,199.51万元和1,324,931.43万元，<br /><br />公司无形资产主要为采矿权及探矿权、土地使用权。2024年末，无形资产账面价值较2023年末增加了152,420.59万元，主要系公司子公司天池能源于2024<br /><br />年8月与新疆维吾尔自治区自然资源厅签订《采矿权出让合同》及补充合同，<br /><br />受让天池能源所属准东大井矿区南露天煤矿、奇台县将军戈壁二号煤矿新增有偿处置的资源量，以及奇台县将军戈壁一号矿30年拟动用资源储量，新增采矿权出让收益分别为143,564.16万元、96,601.47万元及81,649.51万元，按照合同约定分期向出让人缴纳采矿权出让收益，天池能源以出让收益折现值计入无形资产。<br /><br />图表6-23：发行人近三年及一期无形资产明细状况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />一、账面原值合计 	1,825,121.18 	1,773,565.64 	1,546,675.24 	1,502,250.54 	<br /><br />土地使用权 	543,440.84 	506,111.97 	477,401.20 	460,482.07 	<br /><br />商标使用权 	213.57 	213.57 	213.57 	213.57 	<br /><br />采矿权及探矿权 	1,022,634.16 	1,013,956.42 	844,240.71 	843,614.23 	<br /><br />专有技术 	108,969.55 	108,034.28 	91,619.69 	85,836.86 	<br /><br />软件 	93,159.41 	88,545.77 	76,496.42 	55,350.16 	<br /><br />其他 	56,703.65 	56,703.65 	56,703.65 	56,753.65 	<br /><br />二、累计摊销合计 	497,446.53 	460,622.92 	386,709.59 	316,909.61 	<br /><br />土地使用权 	99,163.85 	93,261.32 	82,407.73 	71,747.66 	<br /><br />商标使用权 	207.7 	207.7 	207.7 	207.7 	<br /><br />采矿权及探矿权 	252,066.95 	232,836.40 	188,954.25 	147,965.56 	<br /><br />专有技术 	74,678.58 	70,432.68 	63,455.04 	57,996.47 	<br /><br />软件 	42,679.49 	38,002.03 	31,334.43 	24,160.00 	<br /><br />其他 	28,649.96 	25,882.79 	20,350.45 	14,832.22 	<br /><br />三、减值准备合计 	2,743.22 	2,743.22 	2,186.73 	2,174.71 	<br /><br />土地使用权 	1,571.17 	1,571.17 	1,243.82 	1,236.90 	<br /><br />商标使用权 	4.01 	4.01 	4.01 	4.01 	<br /><br />采矿权及探矿权 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />专有技术 	792.9 	792.9 	536.38 	536.38 	<br /><br />软件 	792.9 	792.9 	402.52 	397.42 	<br /><br />其他 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />四、账面价值合计 	1,324,931.43 	1,310,199.51 	1,157,778.92 	1,183,166.21 	<br /><br />土地使用权 	442,705.82 	411,279.48 	393,749.65 	387,497.52 	<br /><br />商标使用权 	1.86 	1.86 	1.86 	1.86 	<br /><br />采矿权及探矿权 	770,567.21 	781,120.02 	655,286.47 	695,648.67 	<br /><br />专有技术 	33,498.07 	36,808.69 	27,628.27 	27,304.01 	<br /><br />软件 	50,104.78 	50,168.60 	44,759.47 	30,792.74 	<br /><br />其他 	28,053.69 	30,820.86 	36,353.20 	41,921.43 	<br /><br />（12）商誉<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司商誉价值为12,964.11万元、12,964.11万元，26,037.20万元和26,037.20万元，占资产总额的比例分别为0.08%、0.07%和 0.13%和0.12%，占比较小。<br /><br />特变电工沈阳变压器集团有限公司于2011年收购特变电工中发（上海）超高压电器有限公司51%的股权，合并成本超过可辨认净资产公允价值的差额11,410.12万元确认为商誉；特变电工衡阳变压器有限公司于2017年收购南京电研电力自动化股份有限公司77.50%的股权，合并成本超过可辨认净资产公允价值的差额12,964.11万元确认为商誉；特变电工衡阳变压器有限公司于2024年收购合容电气股份有限公司100%的股权，合并成本超过可辨认净资产公允价值的差额13,073.09万元确认为商誉。<br /><br />（13）长期待摊费用<br /><br />2022年-2024年及2025年末6月末，公司长期待摊费用余额分别为101,852.65万元、187,827.63万元、301,893.78万元，占资产总额的比例分别为0.60%、0.98%、1.16%、1.35%，占比较小。报告期各期末，公司长期待摊费用主要由矿坑剥采支出、房屋装修费等构成。<br /><br />（14）递延所得税资产<br /><br />2022年-2024年及2025年末6月末，公司递延所得税资产分别为159,897.10万元、173,217.51万元、240,768.13万元和242,084.68万元，占资产总额的比例分别为 0.94%、0.90%、1.16%和1.10%，占比较小。主要为资产减值准备、可抵扣亏损、内部交易未实现利润等可抵扣暂时性差异产生。<br /><br />图表6-24：发行人近三年及一期递延所得税资产明细状况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />资产减值准备 	70,260.60 	69,152.73 	62,524.58 	62,765.15 	<br /><br />计入其他综合收益的其他权益工具投资公允价值变动 	- 	- 	- 	105.99 	<br /><br />计入其他综合收益的现金流量套期工具公允价值变动 	2,843.02 	5,142.10 	2,127.53 	241.40 	<br /><br />递延收益 	10,723.92 	11,593.83 	11,981.47 	11,019.95 	<br /><br />可抵扣亏损 	498,870.23 	74,038.89 	21,862.13 	21,081.07 	<br /><br />预提的其他费用 	13,055.64 	14,070.02 	17,201.70 	20,808.65 	<br /><br />股权激励费用 	- 	186.12 	3,315.23 	1,816.68 	<br /><br />预计负债 	11,352.75 	7,612.47 	6,539.78 	5,407.05 	<br /><br />内部交易未实现利润 	51,847.18 	51,154.67 	42,443.47 	36,147.15 	<br /><br />交易性金融负债 	532.17 	460.53 	749.48 	- 	<br /><br />固定资产及无形资产折旧或摊销年限税会 	6,603.28 	6,609.86 	3,916.36 	- 	<br /><br />差异 					<br /><br />其他权益工具投资公允价值变动 	- 	157.27 	183.04 	10.05 	<br /><br />其他 	35.59 	589.67 	372.73 	153.69 	<br /><br />合计 	242,084.68 	240,768.17 	173,217.50 	159,897.10 	<br /><br />公司按会计准则规定确认递延所得税资产，报告期各期末，公司递延所得税资产形成的原因主要为各项资产减值准备和未弥补亏损。<br /><br />（15）其他非流动资产<br /><br />公司其他非流动资产主要核算的是预付长期资产款项、增值税留抵税额和持有至到期大额存单。2022年-2024年及2025年 6月末，公司其他非流动资产分别为828,596.94万元、686,908.96万元、357,687.78万元和539,187.08万元，占资产总额的比例分别为4.86%、3.58%、0.17%和2.42%。<br /><br />图表 6-25：2025年 6月末其他非流动资产构成情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />预付长期资产款项 	289,948.51 	114,478.61 	<br /><br />增值税留抵税额 	148,539.61 	175,593.17 	<br /><br />持有至到期大额存单 	51,729.83 	21,231.01 	<br /><br />合同取得成本 	3,698.71 	3,687.91 	<br /><br />产能保证金 	45,270.40 	42,993.19 	<br /><br />合计 	539,187.08 	357,983.89 	<br /><br />图表 6-26：2025年6月末余额前五名的预付长期资产款项未结算原因<br /><br />单位：万元<br /><br />单位名称 	期末余额 	账龄 	未结算原因 	<br /><br />供应商1 	45,210.00 	1-3年 	预付设备款，未到结算期 	<br /><br />供应商2 	20,374.40 	1-2年 	预付设备款，未到结算期 	<br /><br />供应商3 	15,600.00 	1年以内 	预付设备款，未到结算期 	<br /><br />供应商4 	11,241.85 	1年以内 	预付工程款，未到结算期 	<br /><br />供应商5 	11,118.00 	1-2年 	预付工程款，未到结算期 	<br /><br />合计 	103,544.26 			<br /><br />2、负债结构分析<br /><br />图表6-27：发行人近三年及一期负债结构<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动负债： 									<br /><br />短期借款 	302,156.21 	2.42 	214,408.15 	1.82 	318,073.96 	3.05 	236,550.07 	2.62 	<br /><br />交易性金融负债 	19,419.68 	0.16 	27,031.74 	0.23 	19,286.39 	0.19 	5,102.85 	0.06 	<br /><br />应付票据 	2,478,271.05 	19.82 	2,389,082.33 	20.32 	1,934,693.12 	18.57 	1,378,239.29 	15.28 	<br /><br />应付账款 	2,795,392.55 	22.35 	2,602,076.95 	22.13 	2,165,565.52 	20.79 	2,093,875.80 	23.22 	<br /><br />合同负债 	740,170.79 	5.92 	742,654.36 	6.32 	705,844.71 	6.78 	667,737.39 	7.41 	<br /><br />预收款项 	44.79 	0.00 	79.59 	0 	46.8 	0 	35.66 	0 	<br /><br />卖出回购金融资产款 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />吸收存款及同业存放 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />应付职工薪酬 	144,166.95 	1.15 	167,719.00 	1.43 	159,060.44 	1.53 	162,159.41 	1.8 	<br /><br />应交税费 	79,373.72 	0.63 	120,777.85 	1.03 	97,708.46 	0.94 	133,558.31 	1.48 	<br /><br />其他应付款 	243,140.43 	1.94 	254,904.61 	2.17 	219,998.31 	2.11 	246,109.79 	2.73 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	812,077.46 	6.49 	684,318.46 	5.82 	608,717.61 	5.84 	656,313.62 	7.28 	<br /><br />其他流动负债 	179,310.13 	1.43 	110,236.80 	0.94 	108,501.38 	1.04 	125,330.39 	1.39 	<br /><br />流动负债合计 	7,931,991.77 	63.42 	7,313,289.85 	62.2 	6,337,496.68 	60.84 	5,705,012.58 	63.27 	<br /><br />非流动负债： 									<br /><br />长期借款 	3,424,824.91 	27.38 	3,298,572.74 	28.05 	3,174,216.19 	30.47 	2,496,257.29 	27.68 	<br /><br />应付债券 	138,308.18 	1.11 	136,376.86 	1.16 	130,345.05 	1.25 	- 	- 	<br /><br />租赁负债 	41,271.43 	0.33 	30,510.38 	0.26 	31,315.87 	0.3 	24,388.47 	0.27 	<br /><br />长期应付款 	587,446.20 	4.70 	623,456.00 	5.3 	435,532.84 	4.18 	502,877.57 	5.58 	<br /><br />预计负债 	87,749.71 	0.70 	60,471.42 	0.51 	46,539.98 	0.45 	41,634.67 	0.46 	<br /><br />递延所得税负债 	86,156.38 	0.69 	83,328.59 	0.71 	83,622.23 	0.8 	97,282.63 	1.08 	<br /><br />递延收益 	200,508.28 	1.60 	203,468.23 	1.73 	177,405.74 	1.7 	149,741.64 	1.66 	<br /><br />其他非流动负债 	8,570.00 	0.07 	8,543.09 	0.07 	169.24 	0 	163.14 	0 	<br /><br />非流动负债合计 	4,574,834.85 	36.58 	4,444,727.31 	37.8 	4,079,147.14 	39.16 	3,312,345.41 	36.73 	<br /><br />负债合计 	12,506,826.6 	100 	11,758,017.1 	100 	10,416,643.8 	100 	9,017,357.9 	100 	<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />	2 		6 		2 		9 		<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司负债总额分别为9,017,357.99万元、10,416,643.82万元、11,758,017.16万元和12,506,826.62万元。报告期内，公司负债总额持续增加，除公司各项业务稳步增长带来各项负债自然增长因素外，主要系近年来公司投资建设多晶硅项目、光伏及风电系统集成项目、煤电项目等项目实施所带来的资金需求，导致借款增加所致。<br /><br />（1）短期借款<br /><br />2022年末-2024年及2025年6月末，公司短期借款分别为236,550.07万元、318,073.96万元、214,408.15万元和302,156.21万元，占总负债比例分别为2.62%、3.05%、1.82%及2.42%。公司的短期借款主要为信用借款、票据贴现借款。构成情况如下表所示：<br /><br />图表6-28：发行人近三年及一期公司短期借款构成<br /><br />单位：万元<br /><br />类型 	2025年1-6月 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />抵押借款 	- 	- 	10,000.00 	- 	<br /><br />抵押加质押借款 	5,861.67 	6,154.87 	7,723.04 	7,487.50 	<br /><br />担保借款 	36,729.14 	7,210.99 	29,982.49 	6,294.05 	<br /><br />信用借款 	210,833.76 	96,768.86 	168,743.96 	191,352.90 	<br /><br />票据贴现借款 	48,458.50 	101,102.52 	91,983.18 	30,705.79 	<br /><br />保理借款 	- 	125 	9,593.78 	638 	<br /><br />应计利息 	273.14 	45.92 	47.51 	71.83 	<br /><br />质押借款 	- 	2,000.00 			<br /><br />质押加担保借款 	- 	1,000.00 			<br /><br />合计 	302,156.21 	214,408.15 	318,073.96 	236,550.07 	<br /><br />（2）应付账款及应付票据<br /><br />1）应付票据<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司应付票据金额分别为1,378,239.29万元、1,934,693.12万元、2,389,082.33万元和2,478,271.05万元。2023年末，公司应付票据较上年末增长40.37%，2024年末，公司应付票据较上年末增长23.49%。2025年6月末，公司应付票据较上年末增加3.73%，具体构成情况如下表所示：<br /><br />图表6-29：发行人近三年及一期应付票据构成<br /><br />单位：万元<br /><br />类型 	2025年1-6月 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />银行承兑汇票 	2,332,490.12 	2,260,368.27 	1,821,663.29 	1,257,950.35 	<br /><br />商业承兑汇票 	145,780.93 	128,714.05 	113,029.83 	120,288.95 	<br /><br />合计 	2,478,271.05 	2,389,082.33 	1,934,693.12 	1,378,239.29 	<br /><br />最近三年，公司应付票据以银行承兑汇票为主，主要为公司在购买原材料、支付工程款和设备款时为了规避现金流风险，公司增加了票据支付方式的比重，导致应付票据期末余额增长。同时，公司收入规模增长票据结付使用量逐年增加。<br /><br />2）应付账款<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司应付账款余额分别为2,093,875.80万元、2,165,565.52万元、2,602,076.95万元和2795392.55万元，占同期负债总额的比例分别为23.22%、20.79%、22.13%和22.35%。<br /><br />图表6-30：发行人近三年及一期应付账款账龄结构<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />一年以内 	1,951,327.93 	69.81 	1,804,941.63 	69.37 	1,471,851.11 	67.97 	1,614,792.05 	77.12 	<br /><br />一年以上 	844,064.62 	30.19 	797,135.31 	30.63 	693,714.41 	32.03 	479,083.76 	22.88 	<br /><br />合计 	2,795,392.55 	100 	2,602,076.95 	100 	2,165,565.52 	100 	2,093,875.80 	100 	<br /><br />图表6-31:2025年6月末账龄超过1年的重要应付账款情况<br /><br />单位：万元<br /><br />单位名称 	期末余额 	未偿还或结转的原因 	<br /><br />供应商1 	23,322.74 	应付工程款，尚未结算 	<br /><br />供应商2 	18,003.67 	应付工程款、设备款，尚未结算 	<br /><br />供应商3 	17,304.01 	应付工程款，尚未结算 	<br /><br />供应商4 	15,865.48 	应付工程款，尚未结算 	<br /><br />供应商5 	15,277.51 	应付工程款，尚未结算 	<br /><br />供应商6 	14,969.51 	应付工程款，尚未结算 	<br /><br />供应商7 	11,481.78 	应付设备及材料款，尚未结算 	<br /><br />供应商8 	10,703.14 	应付工程及材料款，尚未结算 	<br /><br />合计 	1,269,278,452.53 		<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司应付账款主要系尚未支付的工程款、设备款及材料款。2023年末应付账款较2022年末增长3.42%。2024年末应付账款较2023年末增长20.16%。主要系新疆天池能源有限责任公司的大型基建项目准东2×66万千瓦火电机组项目、巴州2×350MW热电联产项目及楼兰新材料公司工业硅项目于本年陆续建成，公司暂估了应付进度款、材料设备款、质保金等并结转固定资产，但该等款项尚未支付。特变电工新疆新能源股份有限公司本年新增电站建设业务，采购规模增加，公司电气设备业务和电线电缆业务规模扩大，原材料采购对应的应付账款相应增加。2025年6月末应付账款较年初增加7.43%。<br /><br />（3）合同负债<br /><br />2022年末-2024年及2025年6月末，公司合同负债余额分别为667,737.39万元、705,844.71万元、742,654.36万元和740170.79万元，占同期负债总额的比例分别为7.41%、6.78%和6.32%和5.91%。主要系预收销货款、预收工程款、已结算未完工款。2023年末，合同负债余额较2022年末增加了38,107.32万元，主要系特变电工沈阳变压器集团有限公司、特变电工衡阳变压器有限公司等公司业务规模扩大，根据已签署的销售合同预收销售货款增加所致。<br /><br />2024年末，合同负债余额较2023年末增加了36,809.05万元，主要系公司预收工程款增加，其中：坦桑尼亚-赞比亚联网400kVLOT1-4变电站工程新签署工程合同，预收工程款40,280.74万元；坦桑尼亚东北电网二期项目本年新签署工程合同，预收工程款27,306.98万元；特变电工若羌县若羌河100万千瓦风电及配套储能项目转让，预收工程款增加15,906.18万元等。<br /><br />具体情况如下：<br /><br />图表6-32:发行人近三年及一期公司合同负债结构<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末余额 	2023年末余额 	2022年末余额 	<br /><br />预收工程款 	130,953.70 	139,324.84 	58,323.32 	99,955.68 	<br /><br />预收销货款 	0.00 	527,426.41 	603,588.32 	482,613.90 	<br /><br />已结算未完工款 	44,921.69 	75,903.11 	43,933.07 	85,167.80 	<br /><br />合计 	740,170.79 	742,654.36 	705,844.71 	667,737.39 	<br /><br />（4）应付职工薪酬<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司应付职工薪酬分别为162,159.41万元、159,060.44万元、1,677,19.00万元和144,166.95万元。20224年末应付职工薪酬较2023年末增长 5.44%，金额相对稳定。<br /><br />（5）应交税费<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司应交税费余额分别为133,558.31万元、97,708.46万元、120,777.85万元和79,373.72万元，分别占负债总额1.48%、0.94%、1.03%及0.63%，主要为企业所得税、增值税、资源税等各项税费。报告期各期末，应交税费金额的变动，主要系应交增值税和应交企业所得税金额变动所致。<br /><br />（6）其他应付款<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司其他应付款金额分别为246,109.79万元、219,998.31万元、254,904.61万元和2,43140.43万元，包括应付利息、应付股利及其他应付款科目。2024年末发行人其他应付款较上年期末增长13.69%。具体情况如下：<br /><br />1）应付利息<br /><br />2022年-2024年末及2025年6月末，公司应付利息金额均为0.00万元。<br /><br />2）应付股利<br /><br />2022年-2024年末及2025年6月末，公司应付股利分别为19,135.59万元、9,620.57万元、14,571.11万元和14974.21万元。应付股利主要为普通股股利和划分为权益工具的优先股\永续债股利。2022年末较上年末减少26.34%，主要系支付永续债股利所致；2023年末，应付股利较上年末减少49.72%，主要系公司本年兑付永续债，计提的利息减少所致。2024年末，应付股利较上年末增长51.46%，主要系公司永续债股利增加。2025年6月末，应付股利较年初增加2.76%。<br /><br />图表6-33:发行人近三年及一期应付股利结构<br /><br />单位：万元<br /><br />类型 	2025年6月 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />普通股股利 	126,520.01 	792.11 	945.29 	586.14 	<br /><br />划分为权益工具的优先股\永续债股利 	6,660.00 	13,779.00 	8,675.28 	18,549.44 	<br /><br />合计 	133,180.01 	14,571.11 	9,620.57 	19,135.59 	<br /><br />3）其他应付款<br /><br />2022年-2024年末及2025年6月末，公司其他应付款余额分别为<br /><br />226,974.20万元、210,377.73万元、240,333.50万元和243,140.43万元，公司的其他应付款主要为各类保证金、押金、应付费用款、应付暂收款等。公司其他应付款情况如下：<br /><br />图表6-34:发行人近三年及一期其他应付款结构<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年6月 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />一年以内 	226,206.95 	93.04 	221,662.79 	92.23 	129,174.82 	61.4 	139,582.48 	61.5 	<br /><br />一年以上 	16,933.48 	6.96 	18,670.71 	7.77 	81,202.92 	38.6 	87,391.73 	38.5 	<br /><br />合计 	243,140.43 	100 	240,333.50 	100 	210,377.74 	100 	226,974.21 	100 	<br /><br />（7）一年内到期的非流动负债<br /><br />2022年-2024年末及2025年6月末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为656,313.62万元、608,717.61万元、684,318.46万元和812,077.46万元，主要为一年内到期的长期借款。2023年末较2022年末减少7.25%；2024年末较2023年末增加12.42%。2025年6月末较年初增加18.67%,主要是一年内到期的长期借款余额增加<br /><br />图表6-35：发行人近三年及一期一年内到期的非流动负债结构<br /><br />单位：万元<br /><br />类型 	2025年1-6月 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />一年内到期的长期借款 	724,071.62 	595,667.08 	570,927.28 	623,940.33 	<br /><br />分期付息到期还本的长期借款应计利息 	3,735.75 	3,920.51 	3,934.85 	3,333.37 	<br /><br />一年内到期应计债券 	51,441.01 	50,702.14 	- 	- 	<br /><br />一年内到期的租赁负债 	32,107.81 	32,827.59 	5,945.91 	2,319.41 	<br /><br />一年内到期的长期应付款 	721.27 	1,201.14 	27,909.57 	26,720.51 	<br /><br />（8）其他流动负债<br /><br />2022年-2024年及2025年 6月末，公司其他流动负债余额分别为125,330.39万元、108,501.38万元、110,236.80万元及179,310.13万元。2024年末其他流动负债较2023年末增加1.60%。2025年6月末较年初增加62.66%。公司其他流动负债情况如下：<br /><br />图表6-36：发行人近三年及一期其他流动负债结构表<br /><br />单位：万元<br /><br />类型 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />应计短融债券利息 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />未终止确认的应收票据 	63,333.20 	36,828.26 	29,903.23 	58,379.16 	<br /><br />待转销项税额 	65,973.09 	73,404.70 	78,583.91 	65,856.97 	<br /><br />应解汇款 	3.84 	3.84 	14.24 	1,094.26 	<br /><br />合计 	179,310.13 	110,371.33 	108,501.38 	125,330.39 	<br /><br />（9）长期借款<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，公司长期借款余额分别为2,496,257.29万元、3,174,216.19万元、3,298,572.74万元及3,424,824.91万元，占负债总额分别为27.68%、30.47%、28.05%及27.38%具体情况如下：<br /><br />图表6-37：发行人近三年及一期长期借款担保结构表<br /><br />单位：万元<br /><br />类型 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />抵押借款 	395,358.75 	422,396.87 	268,991.74 	95,500.00 	<br /><br />质押借款 	512,512.95 	535,021.56 	465,831.73 	193,788.77 	<br /><br />担保借款 	163,503.55 	28,600.00 	81,261.00 	141,828.00 	<br /><br />信用借款 	1,597,121.96 	1,521,073.51 	1,262,473.44 	887,484.06 	<br /><br />抵押加质押借款 	724,227.71 	790,680.81 	1,095,658.29 	1,177,656.47 	<br /><br />质押加担保借款 	32,100.00 	800 	- 	- 	<br /><br />合计 	3,424,824.91 	3,298,572.74 	3,174,216.19 	2,496,257.29 	<br /><br />（10）长期应付款<br /><br />2022年-2024年及2025年6月末，长期应付款余额分别为502,877.57万元、435,532.84万元、623,456.00万元和587,446.20万元，占负债总额分别为5.58%、4.18%、5.30%及4.70%，主要为采矿权购置款、国债转贷专项补助、国开发展基金和战略性新兴产业新特能源引导基金等对公司部分子公司及孙公司的投资款。<br /><br />图表6-38：发行人近三年及一期长期应付款结构表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />国债转贷专项补助 	830.64 	830.64 	830.64 	830.64 	<br /><br />国开发展基金有限公司 	20,435.00 	20,435.00 	21,935.00 	25,295.00 	<br /><br />孔雀树投资有限公司 	64,299.84 	64,543.48 	- 	300 	<br /><br />乌鲁木齐市重点产业发展基金管理有限公司(代“乌鲁齐市 	- 	- 	- 	30,000.00 	<br /><br />产业引导私募基金”持有) 					<br /><br />采矿权购置款 	498,495.72 	533,203.81 	412,767.21 	441,241.94 	<br /><br />应付融资租赁款 	3,385.00 	4,443.07 	- 	5,210.00 	<br /><br />合计 	587,446.20 	623,456.00 	435,532.84 	502,877.57 	<br /><br />长期应付款规模较大主要系公司与国开发展基金以及战略性新兴产业新特能源引导基金合作，由国开发展基金对公司的部分子公司及孙公司进行增资、乌鲁木齐战略性新兴产业新特能源引导基金向公司控股子公司新特能源股份有限公司下属公司增资，其投资形式按合同约定计入长期应付款所致。<br /><br />（11）预计负债<br /><br />2022年-2024年2025年6月末，公司预计负债余额分别为41,634.67万元、46,539.98万元、60,471.42万元和87,749.71万元。主要由开采煤矿而形成的复垦、弃置及环境清理事项，以及与未决诉讼或仲裁、产品质量保证、预计电费补贴款退款等或有事项相关的业务产生。近三年末及一期，公司预计负债占比较低，占负债总额的比率分别为0.46%、0.45%、0.51%及0.70%。预计负债逐年增幅较大。2024年末，预计负债余额较2023年末增加了13,931.44万元，主要系：子公司新疆天池能源有限责任公司于2024年8月与新疆维吾尔自治区自然资源厅签订《采矿权出让合同》及补充合同，受让天池能源所属准东大井矿区南露天煤矿、奇台县将军戈壁二号煤矿新增有偿处置的资源量，以及奇台县将军戈壁一号矿30年拟动用资源储量，因此与采矿权相关的复垦、弃置及环境清理义务相应增加预计负债。公司的变压器、逆变器等产品销售规模增长，相应计提的产品质量保证增加了预计负债。2025年6月末，预计负债余额较2024年末增加了27,278.28万元，主要系公司变压器、逆变器等产品销售规模增长，相应计提的产品质量保证增加了预计负债。<br /><br />（12）递延收益<br /><br />2022年-2024年2025年6月末，公司递延收益余额分别为149,741.64万元、177,405.74万元、203,468.23万元和200,508.28万元，分别占负债总额1.66%、1.70%、1.73%及1.60%。公司递延收益主要是与资产相关的政府补助、顺流交易内部未实现损益等，其中政府补助主要是土地补偿款、武清区智慧产业园项目政策补助资金、中央预算内投资补助资金等项目。，具体构成如下：<br /><br />图表 6-39：发行人近三年及一期递延收益结构表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />土地补偿款 	- 	- 	- 	16,793.35 	<br /><br />其他政府补助 	200,508.28 	193,121.53 	171,050.72 	127,437.74 	<br /><br />顺流交易内部未实现损益 	- 	10,346.69 	6,355.01 	5,510.55 	<br /><br />合计 	200,508.28 	203,468.22 	177,405.74 	149,741.64 	<br /><br />其他政府补助主要为公司收到与资产相关的政府补助。<br /><br />3.现金流量分析<br /><br />图表6-40：发行人近三年及一期现金流量分析表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	463,677.12 	1,294,925.56 	2,581,207.63 	2,175,172.31 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-773,691.52 	1,540,276.05 	1,772,025.83 	2,277,990.51 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	708706.66 	269,172.52 	104,910.21 	-419,735.90 	<br /><br />汇率变动对现金及现金等价物的影响 	-4,431.74 	-4,947.74 	64.73 	9,355.51 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	394,260.53 	18,874.29 	914,156.73 	-513,198.58 	<br /><br />期末现金及现金等价物余额 	2,546,786.60 	2,151,085.18 	2,132,210.89 	1,216,045.61 	<br /><br />（1）经营活动产生的现金流量分析<br /><br />图表6-41：发行人近三年及一期经营活动产生的现金流量情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	5,609,540.95 	10,652,461.21 	10,917,080.19 	10,203,660.16 	<br /><br />收取利息、手续费及佣金的现金 	- 	8,104.00 	8,132.75 	11,776.82 	<br /><br />回购业务资金净增加额 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />收到的税费返还 	73,465.58 	151,323.00 	90,279.73 	94,036.92 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	73,465.58 	331,650.17 	349,041.09 	191,065.11 	<br /><br />客户存款和同业存放款项净增加额 	- 	1,305.47 	3,302.19 	- 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	5,853,865.15 	11,144,843.87 	11,367,835.94 	10,500,539.01 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	- 	- 	6,794,276.51 	6,218,831.35 	<br /><br />存放中央银行和同业款项净增加额 	- 	57.05 	- 	12,011.45 	<br /><br />支付利息、手续费及佣金的现 	- 	- 	34.83 	42.23 	<br /><br />金 					<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	402,433.12 	759,592.84 	648,857.22 	543,343.68 	<br /><br />支付的各项税费 	379,305.77 	611,397.55 	865,899.89 	1, 128,062.08 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	248,648.79 	606,369.52 	477,559.86 	423,075.91 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	5,390,188.03 	9,849,918.31 	8,786,628.32 	8,325,366.70 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	463,677.12 	1,294,925.56 	2,581,207.63 	2,175,172.31 	<br /><br />2022-2024年度及2025年6月末，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,175,172.31万元、2,581,207.63万元、1,294,925.56万元和463,677.12万元。近三年呈波动态势，2023年度经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长18.67%。2024年度经营活动产生的现金流量净额较上年同期降低49.83%，主要系公司高纯多晶硅销售均价大幅下降，营业收入减少。<br /><br />（2）投资活动产生的现金流量分析<br /><br />2022-2024年度及2025年6月末，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-2,277,990.51万元、-1,772,025.83万元、-1,540,276.05万元和-773,691.52万元，投资活动现金流保持净流出态势且规模较大。其中2023年度投资活动产生的现金流出较上年同期大幅降低，主要系公司银行结构性存款到期、股权投资减少所致。2024年度投资活动产生的现金净流出较上年同期有所降低，主要系公司处置新能源电站收到现金增加所致。<br /><br />（3）筹资活动产生的现金流量分析<br /><br />2022-2024年度及2025年6月末，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-419,735.90万元、104,910.21万元、269,172.52万元和708706.66万元，近三年呈增长趋势。2023年度公司筹资活动产生的现金流量净额较上年同期大幅增加，主要系公司投资建设巴州地区若羌县2×35万千瓦热电联产项目、天池能源公司10万吨/年工业硅项目、新能源自营电站项目借款增加等所致。2024年度筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加156.57%。<br /><br />4、偿债能力分析<br /><br />图表6-42:发行人近三年及一期主要偿债指标表<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动比率 	1.15 	1.15 	1.21 	1.21 	<br /><br />速动比率 	0.92 	0.92 	0.98 	0.96 	<br /><br />资产负债率（母公司） 	49.72% 	46.55% 	52.52% 	47.89% 	<br /><br />资产负债率（合并） 	56.65% 	56.63% 	54.28% 	52.94% 	<br /><br />EBITDA利息保障倍数（倍） 	6.16 	7.53 	14.59 	20.90 	<br /><br />贷款偿还率 	100.00% 	100.00% 	100.00% 	100.00% 	<br /><br />利息偿付率 	100.00% 	100.00% 	100.00% 	100.00% 	<br /><br />报告期各期末，公司流动比率、速动比率相对略低，主要由于公司所处的输变电行业与新能源行业均属典型的资本、技术密集型行业，对于生产场所、生产与试验设备等投入较多，公司的经营周转资金部分用于长期资产投入而导致流动比例、速动比率略低，但流动性风险尚在可控范围之内。<br /><br />报告期各期末，公司资产负债率（母公司口径）分别为47.89%、52.52%和46.55%；公司资产负债率（合并报表口径）分别为52.94%、54.28%和56.63%，母公司口径的资产负债率在整体上呈现先增后减趋势，合并口径的资产负债率在整体上呈现上升趋势。报告期内，公司EBITDA利息保障倍数整体呈现下降趋势，2024年较上年同期减少48.39%，主要系高纯多晶硅产品销售均价大幅下降、煤炭销售均价有所下降，利润较上年同期减少所致；公司的贷款偿还率和利息偿付率均为100%，信誉度较好。<br /><br />公司围绕“一带一路”和“一特四大”战略，进一步加快“走出去”步伐，公司产业结构逐步调整优化，业务规模逐年扩大。目前公司资产负债率总体较高，但其呈现逐步降低的趋势。<br /><br />公司综合实力雄厚，持续得到多家银行机构的大力支持；同时，作为投资者认可度较高的行业龙头上市公司，公司通过资本市场进行配股、发行永续债、短期融资券等进行直接融资。公司融资渠道多元，融资通道畅通，偿债能力较强。<br /><br />5、资产周转能力分析<br /><br />图表6-43:发行人近三年及一期资产周转能力指标<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />应收账款周转率（次） 	2.56 	6.44 	7.49 	7.49 	<br /><br />存货周转率（次） 	2.18 	5.23 	5.00 	4.95 	<br /><br />2022-2024年度及2025年6月末，公司应收账款周转率分别为7.49、7.49、6.44及2.56。2022-2024年，公司应收账款周转率整体上升趋势，主要由于公司加强应收账款回款管理所致。2022-2024年度，公司存货周转率分别为4.95、5.00、5.23及2.18，报告期内呈上升趋势。<br /><br />6、盈利能力分析<br /><br />图表6-44:发行人近三年及一期主要盈利指标<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业收入 	4,840,060.30 	9,778,219.10 	9,812,348.37 	9,588,674.67 	<br /><br />营业成本 	3,939,794.35 	8,005,953.45 	7,110,771.07 	5,888,335.79 	<br /><br />营业毛利 	900,265.95 	1,772,265.65 	2,701,577.30 	3,700,338.88 	<br /><br />期间费用 	456,325.24 	952,467.32 	880,540.40 	756,065.31 	<br /><br />利润总额 	442,262.31 	502,171.48 	1,690,105.65 	2,654,539.89 	<br /><br />净利润 	340,463.49 	359,792.03 	1,409,303.66 	2,285,290.80 	<br /><br />毛利率 	18.60 	18.12 	27.53 	38.59 	<br /><br />销售净利率 	7.03 	3.68 	14.36 	23.83 	<br /><br />(1)营业收入、营业成本、毛利润<br /><br />营业收入、营业成本、毛利润分析详见第四节之“七、发行人主营业务情况”之“（二）发行人主营业务基本情况”。<br /><br />(2)期间费用分析<br /><br />图表6-45:发行人近三年及一期期间费用情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-6月末 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />销售费用 	141,708.58 	310,625.11 	281,204.25 	229,177.54 	<br /><br />管理费用 	170,373.28 	363,345.53 	347,014.26 	311,690.48 	<br /><br />研发费用 	71,094.60 	135,430.47 	128,361.20 	127,700.57 	<br /><br />财务费用 	73,148.78 	143,066.21 	123,960.69 	87,496.72 	<br /><br />合计 	456,325.24 	952,467.32 	880,540.40 	756,065.31 	<br /><br />2022-2024年及2025年6月末，特变电工期间费用分别为756,065.31万元、880,540.40万元、952,467.32万元和456,325.24万元，占营业收入的比例分别为7.88%、8.97%、9.74%、9.43%。报告期内特变电工合理管控各项费用，期间费用虽然随着业务经营规模的扩大而增长，但得益于公司不断加强各业务间的协同管理、提升运营效率、发挥规模化效应优势，期间费用占营业收入的比重维持在较低水平。<br /><br />(3)公允价值变动净收益<br /><br />2022-2024年度及2025年6月末，公司公允价值变动净收益分别为-43,689.05万元、-2,210.73万元、-18,806.63万元和31,145.68万元，近三年呈波动下降态势。2023年公允价值变动净损失较上年同期减少94.94%，主要系公司投资的南网能源按报告期末股票收盘价计算的公允价值损失较上年同期减少所致。<br /><br />(4)资产减值损失<br /><br />2022-2024年度及2025年6月末，公司的资产减值损失分别为-64,914.42万元、-160,060.50万元、-355,964.45万元和-30,535.14万元，近三年呈波动增长态势。资产减值损失主要为计提的应收账款坏账准备、存货及固定资产计提减值损失。<br /><br />图表6-46:发行人近三年及一期资产减值损失情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />合同资产减值损失 	-19,802.89 	-125,909.83 	-7,068.60 	-4,996.80 	<br /><br />存货跌价损失 	-10,636.11 	-14,299.79 	-90,840.25 	-16,933.25 	<br /><br />固定资产减值损失 	-96.13 	-214,507.36 	-61,571.48 	-34,259.97 	<br /><br />无形资产减值损失 	- 	-585.9 	-11.21 	-1,236.90 	<br /><br />长期股权投资减值损失 	- 	- 	- 	-7,075.81 	<br /><br />使用权资产减值损失 	- 	-661.56 	-568.95 	-411.69 	<br /><br />合计 	-30,535.14 	-355,964.45 	-160,060.50 	-64,914.42 	<br /><br />2023年资产减值损失较上年同期增加146.57%，主要系公司控股子公司新特能源计提存货及固定资产减值损失增加所致。2024年资产减值损失较上年同期增加122.39%，主要系新特能源公司计提存货及固定资产减值损失增加。<br /><br />(5)信用减值损失<br /><br />2022-2024年及2025年6月末，公司的信用减值损失分别为-96,671.92万元、58,488.43万元、-1,347.88万元和9,818.02万元。信用减值损失主要为计提或转回的应收账款坏账损失及其他债权投资减值损失。2024年度信用减值损失较上年同期下降，主要系公司上年同期对应收的新能源电站电费补贴款计提的信用减值损失冲回，同时冲减上年同期新能源电站发电业务收入所致。<br /><br />图表6-47:公司信用减值损失情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />应收票据坏账损失 	-1,244.03 	-233 	1,469.26 	187.81 	<br /><br />应收账款坏账损失 	13,581.60 	-665.33 	57,743.03 	-93,663.10 	<br /><br />其他应收款坏账损失 	-2,519.55 	-449.56 	-723.86 	-3,379.62 	<br /><br />信贷资产减值损失 	- 	- 	- 	182.99 	<br /><br />其他债权投资减值损失 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />合计 	9,818.02 	-1,347.88 	58,488.43 	-96,671.92 	<br /><br />(6)其他收益 					<br /><br />2022-2024年度及2025年6月末，公司其他收益分别为40,274.42万元、86,132.74万元、98,910.56万元和38,866.58万元，占当期净利润比例分别为1.76%、6.11%、27.49%和11.42%。近三年公司其他收益规模呈增长趋势。2023年其他收益较上年同期增长113.86%，主要系公司收到的计入其他收益的政府补助增加所致。2024年其他收益较上年同期增长14.83%。2025年6月末其他收益较年初减少60.71%。<br /><br />(7)投资收益<br /><br />2022-2024年及2025年6月末，公司投资收益分别为15,268.19万元、16,119.43万元、74,819.22万元和21,150.78万元，占当期净利润比例分别为0.67%、1.14%、41.06%和6.21%。2024年投资收益同比增长364.16%，主要系公司控股公司新能源公司出售新能源自营电站收益增加。2025年6月末投资收益较年初减少71.73%，主要系金融及衍生工具投资收益较年初大幅下降。<br /><br />(8)营业外收支出<br /><br />2022-2024年及2025年6月末，公司营业外收支净额占净利润比例分别为-0.44%、-0.06%和4.11%和1.13%。2024年度营业外收入较上年同期增长88.86%，主要系公司收到的赔偿、罚款增加所致。<br /><br />图表6-48:发行人近三年及一期营业外收支情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业外收入 	5,903.38 	33,549.45 	17,763.82 	13,779.49 	<br /><br />营业外支出 	2,053.53 	18,774.53 	18,581.56 	23,905.66 	<br /><br />营业外收支净额 	3,849.85 	14,774.92 	-817.74 	-10,126.17 	<br /><br />营业外收支净额占净利润比例 	1.13 	4.11 	-0.06 	-0.44 	<br /><br />(9)净利润<br /><br />2022-2024年及2025年6月末，公司净利润分别为2,285,290.80万元、1,409,303.66万元、359,792.03万元和340,463万元。近三年净利润规模呈下降态势，主要系公司高纯多晶硅产品销售均价大幅下降、煤炭销售均价有所下降所致。<br /><br />(10)非经常性损益<br /><br />图表 6-49:发行人近三年及一期非经常性损益情况<br /><br />单位：万元<br /><br />非经常性损益项目 	2025年6月末 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />非流动资产处置损益 	1130.02 	16,025.35 	3,825.54 	-5,616.16 	<br /><br />计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 	14,712.32 	36,527.81 	43,584.49 	42,347.13 	<br /><br />债务重组损益 	0.43 	418.83 	-938.47 	497.87 	<br /><br />同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 	132.51 	- 	1,524.07 	106,278.48 	<br /><br />除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 	30,801.95 	-13,551.23 	5,482.85 	-41,870.91 	<br /><br />因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用 	- 	-10,441.23 	- 	- 	<br /><br />单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 	- 	- 	1,743.64 	- 	<br /><br />根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 	- 	- 	- 	29,012.63 	<br /><br />除上述各项之外的其他营业外收入和支出 	3,849.85 	16,056.23 	142.41 	-5,980.41 	<br /><br />减：所得税影响额 	8,037.62 	9,503.96 	7,731.95 	2,618.33 	<br /><br />少数股东权益影响额（税后） 	2,949.55 	15,899.04 	15,936.61 	121,728.56 	<br /><br />合计 	39,639.92 	19,632.74 	31,695.97 	321.74 	<br /><br />2022-2024年末，公司非经常性损益金额分别为321.74万元、31,695.97万元和19,632.74万元。2023年度公司非经常性损益增加较多，主要系收到的与收益相关的政府补助及少数股东权益影响额（税后）。2024年度公司非经常性损益较上年同期有所下降，主要系公司收到与收益相关的政府补助下降、取消股权激励计划一次性确认的股份支付费用增加等所致。<br /><br />（11）可能影响公司盈利能力持续性、稳定性的因素分析<br /><br />受国家对输变电行业政策和公司自身特点的影响，公司盈利能力的持续性、稳定性可能受以下因素的影响而产生波动：<br /><br />公司所处行业属于国家战略性新兴产业，对经济社会长远发展有着重要的影响。国家宏观政策变化、宏观经济风险加剧、能源发展战略、产业结构、市场结构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司的盈利能力造成冲击。《“十四五”可再生能源发展规划》《关于做好光伏产业链供应链协同发展工作的通知》《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》等政策为新能源行业发展提供规划引导，对公司而言也将面临新的行业机会与挑战。<br /><br />从公司经营层面来看，公司开拓海外经营及国际成套业务受世界经济发展对电力需求的影响，如果未来全球经济增长放缓，全球电力建设需求减弱，将对公司海外经营及国际成套业务造成不利影响。另外，公司输变电产品的主要原材料包括取向硅钢片、铜、铝、钢材、变压器油等；新能源光伏电站建设所需材料主要为光伏组件等；新建及技改项目、新能源电站建设工程项目所需大宗原材料为钢材、铝材等。大宗原材料、光伏组件等设备价格上涨，直接影响公司的生产成本，进而影响公司的盈利水平。同时，受经济周期波动、市场供求以及投机炒作的影响，原材料价格存在剧烈波动风险，将对公司的盈利能力产生较大不利影响。<br /><br />7、永续票据的描述分析<br /><br />截至2025年6月末，发行人存续期永续性质债券余额为55.00亿元，全部计入权益。<br /><br />图表6-50：发行人存续期永续性质的债券情况<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />序号 	债券简称 	债券种类 	金额 	利率 	起息日 	到期日/行权日 	会计初始 	<br /><br />1 	25特YK02 	可续期公司债 	12 	2.46 	2025/6/25 	2028/6/25 	计入权益 	<br /><br />2 	25特YK01 	可续期公司债 	8 	2.35 	2025/6/25 	2027/6/25 	计入权益 	<br /><br />3 	24特变股份MTN001B 	永续中票 	7 	3.66 	2024/3/20 	2027/3/20 	计入权益 	<br /><br />4 	24特变股份MTN001A 	永续中票 	8 	3.08 	2024/3/20 	2026/3/20 	计入权益 	<br /><br />5 	24特YK01 	可续期公司债 	10 	2.88 	2024/9/12 	2027/9/12 	计入权益 	<br /><br />6 	23特变股份MTN003 	永续中票 	10 	3.78 	2023/11/24 	2025/11/24 	计入权益 	<br /><br />合计 三 	- 	55 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />8、发行人三季度财务报表<br /><br />图表6-51：发行人2025年三季度合并及母公司资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />报表类型 	合并报表 	母公司报表 	<br /><br />流动资产： 			<br /><br />货币资金 	2,671,374.39 	733,421.35 	<br /><br />交易性金融资产 	11,713.1 	13,644.81 	<br /><br />应收票据及应收账款 	2,194,680.24 	510,871.13 	<br /><br />应收票据 	194,499.66 	21,064.54 	<br /><br />应收账款 	2,000,180.58 	489,806.59 	<br /><br />应收款项融资 	317,701 	29,116.15 	<br /><br />预付款项 	513,331.96 	86,284.48 	<br /><br />其他应收款 	110,556.07 	597,008.59 	<br /><br />存货 	2,028,120.6 	188,791.71 	<br /><br />合同资产 	779,042.43 	391,790.26 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	142,055.3 		<br /><br />其他流动资产 	365,046.02 	39,856.19 	<br /><br />流动资产合计 	9,133,621.11 	2,590,784.67 	<br /><br />非流动资产： 			<br /><br />债权投资 	3,090 		<br /><br />其他权益工具投资 	27,018.97 	4,340.49 	<br /><br />其他非流动金融资产 	507,581.08 	63,954.69 	<br /><br />长期应收款 			<br /><br />长期股权投资 	109,073.73 	3,031,716.74 	<br /><br />投资性房地产 	6,661.85 		<br /><br />固定资产 	8,613,152.19 	269,474.43 	<br /><br />在建工程 	1,597,807.98 	9,543.87 	<br /><br />使用权资产 	44,196.88 		<br /><br />无形资产 	1,324,671.92 	52,392.63 	<br /><br />商誉 	26,037.2 		<br /><br />长期待摊费用 	296,272.07 	237.21 	<br /><br />递延所得税资产 	244,017.64 	36,442.25 	<br /><br />其他非流动资产 	506,928.92 	21,787.8 	<br /><br />非流动资产合计 	13,306,510.42 	3,489,890.09 	<br /><br />资产总计 	22,440,131.53 	6,080,674.76 	<br /><br />流动负债： 			<br /><br />短期借款 	329,208.77 	93,067.91 	<br /><br />交易性金融负债 	12,078.2 	7,551.61 	<br /><br />应付票据及应付账款 	5,423,643.07 	921,796.23 	<br /><br />应付票据 	2,497,767.48 	425,619.47 	<br /><br />应付账款 	2,925,875.59 	496,176.76 	<br /><br />预收款项 	40.12 		<br /><br />合同负债 	646,193.86 	125,814.88 	<br /><br />应付职工薪酬 	137,718.77 	3,893 	<br /><br />应交税费 	88,734.57 	665.39 	<br /><br />其他应付款 	239,222.53 	309,255.63 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	842,455.79 	473,197 	<br /><br />其他流动负债 	151,855.51 	59,170.52 	<br /><br />其他金融类流动负债 	4,372.22 		<br /><br />流动负债合计 	7,875,523.41 	1,994,412.17 	<br /><br />非流动负债： 			<br /><br />长期借款 	3,425,874.26 	521,023 	<br /><br />应付债券 	240,273.19 	151,477.31 	<br /><br />租赁负债 	40,232.09 		<br /><br />长期应付款(合计) 	601,746.76 		<br /><br />预计负债 	86,557.22 		<br /><br />递延所得税负债 	106,834.57 	8,718.7 	<br /><br />递延收益-非流动负债 	210,544.3 	17,552.05 	<br /><br />其他非流动负债 	8,480.91 		<br /><br />非流动负债合计 	4,720,543.3 	698,771.05 	<br /><br />负债合计 	12,596,066.71 	2,693,183.22 	<br /><br />所有者权益(或股东权益)： 			<br /><br />实收资本(或股本) 	505,279.26 	505,279.26 	<br /><br />其它权益工具 	550,000 	550,000 	<br /><br />其中：优先股 			<br /><br />永续债 	550,000 	550,000 	<br /><br />资本公积金 	1,113,557 	1,025,063.1 	<br /><br />减：库存股 	60,006.95 	60,006.95 	<br /><br />其它综合收益 	-16,852.49 	19,719.44 	<br /><br />专项储备 	339,563.2 	2,132.87 	<br /><br />盈余公积金 	283,237.81 	278,129.32 	<br /><br />一般风险准备 	25,373.47 		<br /><br />未分配利润 	4,690,867.19 	1,067,174.5 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	7,431,018.48 	3,387,491.54 	<br /><br />少数股东权益 	2,413,046.35 		<br /><br />所有者权益合计 	9,844,064.83 	3,387,491.54 	<br /><br />负债和所有者权益总计 	22,440,131.53 	6,080,674.76 	<br /><br />图表6-52：发行人2025年三季度合并及母公司利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />报表类型 	合并报表 	母公司报表 	<br /><br />营业总收入 	7,298,848.59 	1,276,945.14 	<br /><br />营业收入 	7,291,763.7 	1,276,945.14 	<br /><br />其他类金融业务收入 	7,084.89 		<br /><br />营业总成本 	6,800,031.19 	1,239,470.48 	<br /><br />营业成本 	5,959,836.41 	1,126,026.02 	<br /><br />税金及附加 	122,440.81 	3,738.58 	<br /><br />销售费用 	231,046.6 	31,048.93 	<br /><br />管理费用 	258,591.13 	50,147.79 	<br /><br />研发费用 	116,300.14 	7,171.76 	<br /><br />财务费用 	111,741.9 	21,337.4 	<br /><br />其中：利息费用 	113,626.7 	24,797.04 	<br /><br />减：利息收入 	18,500.55 	12,274.11 	<br /><br />其他业务成本(金融类) 	74.19 		<br /><br />加：其他收益 	61,522.6 	8,325.55 	<br /><br />投资净收益 	32,390.49 	251,437.43 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	4,836.02 		<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	-704.48 		<br /><br />公允价值变动净收益 	160,757.02 	6,632.5 	<br /><br />资产减值损失 	-36,342.33 	-1,239.27 	<br /><br />信用减值损失 	6,650.04 	-2,214.44 	<br /><br />资产处置收益 	2,592.99 	680.86 	<br /><br />营业利润 	726,388.2 	301,097.29 	<br /><br />加：营业外收入 	9,004.52 	1,267.56 	<br /><br />减：营业外支出 	1,507.79 	196.77 	<br /><br />利润总额 	733,884.94 	302,168.08 	<br /><br />减：所得税 	160,434.02 	5,550.27 	<br /><br />净利润 	573,450.92 	296,617.81 	<br /><br />持续经营净利润 	573,450.92 	296,617.81 	<br /><br />减：少数股东损益 	25,023.72 		<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	548,427.2 	296,617.81 	<br /><br />加：其他综合收益 	76,220.46 	22,366.14 	<br /><br />综合收益总额 	649,671.38 	318,983.95 	<br /><br />减：归属于少数股东的综合收益总额 	34,671.73 		<br /><br />归属于母公司普通股东综合收益总额 	614,999.64 	318,983.95 	<br /><br />图表6-53：发行人2025年三季度合并及母公司现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />报表类型 	合并报表 	母公司报表 	<br /><br />经营活动产生的现金流量： 			<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	8,153,590.71 	1,116,130.08 	<br /><br />收到的税费返还 	137,008.08 	24,890.53 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	424,323.15 	172,610.12 	<br /><br />经营活动现金流入(金融类) 	6,703.6 		<br /><br />经营活动现金流入小计 	8,721,625.54 	1,313,630.73 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	6,499,259.05 	908,291.47 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	608,078.57 	81,876.11 	<br /><br />支付的各项税费 	517,608.51 	21,033.37 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	483,811.38 	177,520.13 	<br /><br />经营活动现金流出(金融类) 	1,798.25 		<br /><br />经营活动现金流出小计 	8,110,555.76 	1,188,721.07 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	611,069.77 	124,909.66 	<br /><br />投资活动产生的现金流量： 			<br /><br />收回投资收到的现金 	950,839.41 	277,170.03 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	10,132.23 	252,333.8 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	41,422.3 	457.53 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	16,794.59 	8,208 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	114,779.85 		<br /><br />投资活动现金流入小计 	1,133,968.38 	538,169.35 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	1,337,774.79 	11,289.55 	<br /><br />投资支付的现金 	1,022,236.71 	141,660 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 			<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	160,682.89 		<br /><br />投资活动现金流出小计 	2,520,694.38 	152,949.55 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-1,386,726 	385,219.8 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量： 			<br /><br />吸收投资收到的现金 	416,500 	200,000 	<br /><br />其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 	216,500 		<br /><br />取得借款收到的现金 	1,385,743.83 	269,750.1 	<br /><br />发行债券收到的现金 	100,000 	100,000 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	231,205.7 	1,812,100.59 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	2,133,449.53 	2,381,850.69 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	879,013.36 	279,248.36 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	251,923 	148,270.34 	<br /><br />其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 	27,751.55 		<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	211,225.45 	2,111,090.86 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	1,342,161.81 	2,538,609.56 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	791,287.72 	-156,758.87 	<br /><br />汇率变动对现金的影响 	-10,953.47 	-4,812.08 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	4,678.02 	348,558.51 	<br /><br />期初现金及现金等价物余额 	2,154,697.54 	360,892.57 	<br /><br />期末现金及现金等价物余额 	2,159,375.55 	709,451.08 	<br /><br />三、有息负债<br /><br />（一）有息负债情况<br /><br />截至2025年6月末，公司有息债务合计为532.18亿元，其中银行贷款440.31亿元、公司信用债券70亿元、其他有息负债21.87亿元。<br /><br />图表6-54：截至2025年6月末发行人有息负债期限结构表<br /><br />单位：亿元<br /><br />有息债务类别 	到期时间 	金额合计 	金额占有息债务的占比（%） 	<br /><br />1年以内 	超过1年（不含） 	<br /><br />公司类信用债券 	28 	42 	70 	13.51 	<br /><br />银行贷款 	97.78 	342.53 	440.31 	82.74 	<br /><br />非银行金融机构贷款 	0 	0 	0 	0 	<br /><br />其他有息负债 	0.07 	21.8 	21.87 	4.11 	<br /><br />合计 	125.85 	406.33 	532.18 		<br /><br />截至2025年6月末，公司重大有息负债明细如下表所示：<br /><br />图表 6-55：截至2025年6月末发行人重大有息负债明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	债权人 	债务类型 	合同金额 	起始日 	到期日 	抵质押情况 	<br /><br />1 	进出口银行 	项目贷款 	350,000.00 	2024年5月28日 	2040年5月28日 	不适用 	<br /><br />2 	国开行、进出口银行 	项目贷款 	385,000.00 	2017年3月31日 	2037年3月30日 	应收账款质押 	<br /><br />3 	农业银行等 	项目贷款 	880,000.00 	2022年11月16日 	2029年8月16日 	不适用 	<br /><br />4 	进出口银行 	流贷 	250,000.00 	2025年4月24日 	2035年4月24日 	保证 	<br /><br />5 	工商银行等 	项目贷款 	500,000.00 	2021年10月29日 	2028年9月25日 	不适用 	<br /><br />6 	兴业银行 	项目贷款 	198,000.00 	2025年2月27日 	2035年2月26日 	不适用 	<br /><br />7 	进出口银行 	项目贷款 	165,000.00 	2024年8月2日 	2038年12月21日 	保证 	<br /><br />8 	中国银行 	项目贷款 	160,000.00 	2025年4月17日 	2035年4月17日 	担保 	<br /><br />9 	招商银行 	项目贷款 	150,000.00 	2024年7月29日 	2039年7月29日 	质押 	<br /><br />10 	招商银行 	流贷 	150,000.00 	2024年8月20日 	2026年8月20日 	不适用 	<br /><br />截至2025年6月末，公司融资租赁借款明细表如下表所示：<br /><br />图表6-56：截至2025年6月末发行人融资租赁借款明细表<br /><br />单位：亿元<br /><br />序号 	债权人 	债务类型 	债务规模 	起始日 	到期日 	抵质押情况 	<br /><br />1 	农银金融租赁有限公司 	融资租赁 	4.89 	2022年6月1日 	2036年8月30日 	质押 	<br /><br />2 	民生金融租赁股份有限公司 	融资租赁 	0.34 	2024年9月20日 	2042年9月19日 	担保 	<br /><br />	合计 		5.23 	- 	- 	- 	<br /><br />（二）发行人及其子公司债务融资工具发行情况<br /><br />截至2025年6月末，发行人及其下属子公司已发行的公司债券、短期融资<br /><br />券、中期票据、债权融资等情况如下表：<br /><br />图表 6-57：发行人及子公司权益及债权融资情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />债券名称 	起息日 	到期日/下一个行权日 	债券期限 	发行规模 	债券余额 	兑付情况 	<br /><br />25特YK02 	2025-06-25 	2028-06-25 	3+N年 	12.00 	12.00 	存续中 	<br /><br />25特YK01 	2025-06-25 	2027-06-25 	2+N年 	8.00 	8.00 	存续中 	<br /><br />25特变股份SCP001(科创票据) 	2025-04-16 	2025-11-12 	210天 	5.00 	5.00 	存续中 	<br /><br />24特电01 	2024-04-12 	2029-04-12 	5年 	5.00 	5.00 	存续中 	<br /><br />23特变股份MTN002 	2023-07-13 	2025-07-13 	2年 	5.00 	5.00 	存续中 	<br /><br />23特变股份MTN001 	2023-06-19 	2025-06-19 	2+N年 	5.00 	5.00 	存续中 	<br /><br />24特变股份MTN001B 	2024-03-20 	2027-03-20 	3+N年 	7.00 	7.00 	存续中 	<br /><br />24特变股份MTN001A 	2024-03-20 	2026-03-20 	2+N年 	8.00 	8.00 	存续中 	<br /><br />24特YK01 	2024-09-12 	2027-09-12 	3+N年 	10.00 	10.00 	存续中 	<br /><br />23特变股份MTN003 	2023-11-24 	2025-11-24 	2+N年 	10.00 	10.00 	存续中 	<br /><br />合计 	- 	- 	- 	75.00 	75.00 	- 	<br /><br />截至2025年6月末，发行人未出现债务融资工具违约及延期兑付现象。<br /><br />四、关联方及关联交易情况<br /><br />（一）关联方<br /><br />1、公司第一大股东及最终控制方（图表6-58）<br /><br />第一大股东及最终控制方名称 	注册地 	业务性质 	注册资本（万元） 	对发行人的持股比例(%) 	对发行人的表决权比例(%) 	<br /><br />新疆特变电工集团有限公司 	乌鲁木齐 	生产销售 	7,500.00 	11.50 	11.50 	<br /><br />发行人最终控制方是张新。<br /><br />2、公司子公司情况<br /><br />子公司情况详见“第六章一、（四）1、公司财务报表合并范围”相关内容。<br /><br />3、公司合营及联营企业情况（图表6-59）<br /><br />合营或联营企业名称 	与本企业关系 	<br /><br />固阳县长岚风力发电有限公司 	合营企业 	<br /><br />特变电工新利钢（沈阳）金属制品有限公司 	合营企业 	<br /><br />JOBIN-SQM,INC. 	联营企业 	<br /><br />昌吉雪峰爆破工程有限公司 	联营企业 	<br /><br />成都富江工业股份有限公司 	联营企业 	<br /><br />道县清洁能源开发有限公司 	联营企业 	<br /><br />河南省远洋粉体科技股份有限公司 	联营企业 	<br /><br />华翔（洪洞）新能源科技有限公司 	联营企业 	<br /><br />吉木乃新特风电有限公司 	联营企业 	<br /><br />江永晟华能源开发有限公司 	联营企业 	<br /><br />江永清洁能源开发有限公司 	联营企业 	<br /><br />江永鑫风新能源开发有限公司 	联营企业 	<br /><br />君融科技创新服务有限公司 	联营企业 	<br /><br />五凌江永电力有限公司 	联营企业 	<br /><br />新疆新铁天通供应链管理有限公司 	联营企业 	<br /><br />新疆远洋金属材料科技有限公司 	联营企业 	<br /><br />中疆物流有限责任公司 	联营企业/受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />4、其他关联方<br /><br />图表6-60：公司其他关联方情况<br /><br />其他关联方名称 	其他关联方与本企业关系 	<br /><br />包头特变电工康养置业有限责任公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />昌吉特变房地产开发有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />国创电力（天津）有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />国创电力（新疆）有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />湖南省国创电力有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />湖南特变电工房地产开发有限责任公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />湖南特变置业有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />衡南中特物业管理有限责任公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />吉木萨尔县特变电工房地产开发有限责任公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />内蒙古特变电工能源装备有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />奇台县特变电工房地产开发有限责任公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企 业 	<br /><br />若羌楼兰康养置业有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />特变电工（沈阳）电气科技有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />特变电工国际物流（天津）有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />特变电工集团（湖南）电气科技有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />特变电工集团（天津）供应链有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />特变电工集团（天津）新能源科技有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />特变电工集团衡阳电气工程修试有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />特变电工京津冀置业有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />天津中疆供应链管理有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />乌鲁木齐特变旭日房地产开发有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新疆昌特输变电配件有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新疆特变（集团）现代农业科技有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新疆特变电工集团物流有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新疆特变电工康养置业有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新疆特变集团矿业有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新疆幸福谊家康养服务有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新泰中丝路康养置业有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />中疆国际融资租赁有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />中疆物流阜康有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />中丝路建设投资集团有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />中丝路设计咨询有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新疆中森矿业投资有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新疆中丝路新材料有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />新疆特变电工国际招标咨询有限公司 	受同一第一大股东及最终控制方控制的其他企业 	<br /><br />华电霍城新能源有限公司 	其他关联关系方 	<br /><br />玛纳斯县九洲恒昌物流有限公司 	其他关联关系方 	<br /><br />赛晶亚太半导体科技（浙江）有限公司 	其他关联关系方 	<br /><br />图木舒克恒润金电力科技有限公司 	其他关联关系方 	<br /><br />乌鲁木齐新特发电有限责任公司 	其他关联关系方 	<br /><br />新疆汇德物流有限公司 	其他关联关系方 	<br /><br />新疆交通建设集团股份有限公司 	其他关联关系方 	<br /><br />中国广电新疆网络股份有限公司 	其他关联关系方 	<br /><br />厦门航天思尔特机器人系统股份公司 	其他关联关系方 	<br /><br />九洲恒昌物流股份有限公司 	其他关联关系方 	<br /><br />新疆雪峰爆破工程有限公司 	其他关联关系方 	<br /><br />昌吉古尔班通古特沙漠基地新能源开发有限公司 	其他关联关系方 	<br /><br />石首市首义新能源有限公司 	其他关联关系方，已于2023年11月转让 	<br /><br />潜江高锐达新能源有限公司 	其他关联关系方，已于2023年12月转让 	<br /><br />克拉玛依油晟新能源有限责任公司 	其他关联关系方，已于2024年5月转让 	<br /><br />（二）关联交易情况<br /><br />1、购销商品、提供和接受劳务的关联交易情况<br /><br />2024年度，公司向关联方采购商品及接受劳务情况如下：<br /><br />图表6-61：公司向关联方采购商品及接受劳务情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />关联方 	关联交易内容 	本期发生额 	上期发生额 	<br /><br />中丝路建设投资集团有限公司 	接受工程劳务 	94,961.62 	61,921.01 	<br /><br />新疆特变电工集团有限公司 	购买油箱、夹件、铜排、阀门、变压器配件等、接受零星劳务 	78,983.92 	59,183.56 	<br /><br />湖南省国创电力有限公司 	购买铁芯、油箱、夹件等接受零星劳务 	70,626.82 	33,521.84 	<br /><br />内蒙古特变电工能源装备有限公司 	设备采购 	28,544.71 	16,830.14 	<br /><br />若羌楼兰康养置业有限公司 	购买商品房 	22,393.40 	- 	<br /><br />新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	接受工程劳务 	21,887.23 	19,928.43 	<br /><br />新疆雪峰爆破工程有限公司 	接受工程劳务 	21,621.17 	28,935.66 	<br /><br />昌吉雪峰爆破工程有限公司 	接受工程劳务 	16,352.36 	16,871.64 	<br /><br />特变电工集团（天津）新能源科技有限公司 	设备采购、接受劳务 	15,130.04 	- 	<br /><br />中疆物流阜康有限公司 	接受劳务 	14,883.44 	19,633.56 	<br /><br />九洲恒昌物流股份有限公司 	接受劳务 	11,136.32 	- 	<br /><br />特变电工（沈阳）电气科技有限公司 	接受工程劳务 	10,732.56 	13,826.30 	<br /><br />中疆物流有限责任公司 	接受劳务 	6,647.54 	6,431.27 	<br /><br />国创电力（新疆）有限公司 	购买铁芯、油箱、夹件等 	6,306.23 	1,222.04 	<br /><br />特变电工京津冀置业有限公司 	购买商品房及地下车位 	4,529.08 	9,063.34 	<br /><br />湖南特变置业有限公司 	购买商品房 	4,043.17 	1.70 	<br /><br />新疆汇德物流有限公司 	购买零星材料、接受劳务 	2,699.59 	350.67 	<br /><br />国创电力（天津）有限公司 	购买铁芯、油箱、夹件等 	1,870.48 	928.22 	<br /><br />新泰中丝路康养置业有限公司 	购买商品房 	1,587.38 	- 	<br /><br />特变电工新利钢（沈阳）金属制品有限公司 	接受劳务 	784.73 	810.64 	<br /><br />厦门航天思尔特机器人系统股份公司 	设备采购、购买零星材料 	409.11 	- 	<br /><br />新疆新铁天通供应链管理有限公司 	接受劳务 	209.79 	- 	<br /><br />河南省远洋粉体科技股份有限公司 	购买零星材料 	135.22 	64.96 	<br /><br />特变电工集团衡阳电气工程修试有限公司 	接受劳务 	120.98 	549.32 	<br /><br />中丝路设计咨询有限公司 	接受劳务 	104.77 	215.09 	<br /><br />新疆特变（集团）现代农业科技有限公司 	接受苗木养护工程 	62.48 	405.88 	<br /><br />新疆幸福谊家康养服务有限公司 	接受劳务 	37.78 	12.05 	<br /><br />衡南中特物业管理有限责任公司 	接受劳务 	8.23 	- 	<br /><br />新疆特变电工国际招标咨询有限公司 	接受劳务 	5.86 	- 	<br /><br />昌吉特变房地产开发有限公司 	接受零星劳务 	3.87 	- 	<br /><br />乌鲁木齐新特发电有限责任公司 	接受设计服务 	- 	611.48 	<br /><br />赛晶亚太半导体科技（浙江）有限公司 	购买零星材料 	- 	355.25 	<br /><br />玛纳斯县九洲恒昌物流有限公司 	接受劳务 	- 	260.45 	<br /><br />新疆特变电工康养置业有限公司 	接受劳务 	- 	1.39 	<br /><br />合计 		436,819.89 	291,935.89 	<br /><br />2、销售商品及提供劳务情况<br /><br />2024年度，公司向关联方销售商品及提供劳务情况如下：<br /><br />图表6-62：公司向关联方销售商品及提供劳务情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />关联方 	关联交易内容 	本期发生额 	上期发生额 	<br /><br />新疆远洋金属材料科技有限公司 	销售铝材及铝制品、零星材料、提供零星劳务 	23,126.99 	18,898.83 	<br /><br />固阳县长岚风力发电有限公司 	提供工程劳务 	9,234.04 	3,664.21 	<br /><br />中丝路建设投资集团有限公司 	提供工程劳务、销售电线电缆、变压器、控制柜、电控柜、开关柜、端子箱、加气块等、提供零星劳务 	8,012.73 	2,670.57 	<br /><br />河南省远洋粉体科技股份有限公司 	销售铝材及铝制品 	1,757.42 	1,618.56 	<br /><br />特变电工集团（湖南）电气科技有限公司 	销售电力系统二次设备、零星材料 	1,691.54 	2,169.83 	<br /><br />江永鑫风新能源开发有限公司 	提供工程劳务 	1,661.55 	2,182.79 	<br /><br />昌吉特变房地产开发有限公司 	销售电线电缆、铝材及铝制品、零星材料、提供零星劳务 	1,210.61 	2,634.95 	<br /><br />成都富江工业股份有限公司 	销售铝材及铝制品 	1,194.89 	1,511.17 	<br /><br />九洲恒昌物流股份有限公司 	提供运输及站台服务 	1,132.98 	- 	<br /><br />昌吉古尔班通古特沙漠基地新能源开发有限公司 	提供工程劳务 	1,103.03 	- 	<br /><br />江永清洁能源开发有限公司 	提供工程劳务 	999.84 	951.09 	<br /><br />新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	销售电线电缆、控制柜、电控柜、开关柜、端子箱、零星材料、提供零星劳务、运输服务 	829.02 	1,402.15 	<br /><br />江永晟华能源开发有限公司 	提供工程劳务 	788.30 	822.00 	<br /><br />五凌江永电力有限公司 	提供工程劳务 	769.36 	491.87 	<br /><br />新疆特变电工集团有限公司 	销售零星材料、铝材及铝制品、提供劳务 	680.05 	2,400.65 	<br /><br />吉木乃新特风电有限公司 	提供工程劳务 	646.55 	646.55 	<br /><br />道县清洁能源开发有限公司 	提供工程劳务 	629.42 	379.38 	<br /><br />特变电工（沈阳）电气科技有限公司 	销售电线电缆、变压器、零星材料、提供劳务 	541.94 	1,016.06 	<br /><br />JOBIN-SQM,INC. 	提供工程劳务 	510.95 	34,174.10 	<br /><br />湖南省国创电力有限公司 	销售电线电缆、零星材料、提供零星劳务 	428.24 	166.19 	<br /><br />玛纳斯县九洲恒昌物流有限公司 	提供运输及站台服务 	425.53 	17,401.58 	<br /><br />特变电工新利钢（沈阳）金属制品有限公司 	提供租赁服务、零星劳务 	410.84 	408.78 	<br /><br />特变电工集团（天津）新能源科技有限公司 	提供劳务、销售电器设备、零星材料 	171.02 	45.35 	<br /><br />包头特变电工康养置业有限责任公司 	销售电线电缆、零星材料 	131.09 	1.69 	<br /><br />国创电力（新疆）有限公司 	销售控制柜、电控柜、开关柜、端子箱、零星材料 	111.45 	190.33 	<br /><br />新泰中丝路康养置业有限公司 	销售电线电缆、零星材料 	105.67 	135.59 	<br /><br />内蒙古特变电工能源装备有限公司 	提供零星劳务、销售零星材料 	77.42 	148.53 	<br /><br />湖南特变置业有限公司 	销售电线电缆、零星材料 	64.63 	140.58 	<br /><br />防城港中丝路新材料科技有限公司 	销售零星材料、提供零星劳务 	60.71 	1.02 	<br /><br />新疆特变（集团）现代农业科技有限公司 	销售零星材料 	48.46 	0.75 	<br /><br />昌吉雪峰爆破工程有限公司 	提供零星劳务 	47.02 	167.97 	<br /><br />中疆物流有限责任公司 	提供零星劳务、销售零星材料、提供运输及站台服务 	45.62 	157.29 	<br /><br />新疆特变电工集团物流有限公司 	销售零星材料、提供零星劳务、提供运输及站台服务 	24.44 	29.67 	<br /><br />新疆特变电工康养置业有限公司 	销售铝材及铝制、零星材料 	18.04 	666.99 	<br /><br />新疆中丝路新材料有限公司 	提供零星劳务 	8.94 	- 	<br /><br />特变电工京津冀置业有限公司 	提供零星劳务、销售零星材料 	3.94 	541.99 	<br /><br />新疆幸福谊家康养服务有限公司 	销售零星材料、提供零星劳务 	3.08 	4.36 	<br /><br />特变电工集团衡阳电气工程修试有限公司 	销售零星材料 	1.77 	14.60 	<br /><br />特变电工国际物流（天津）有限公司 	销售零星材料 	1.05 	253.64 	<br /><br />中疆物流阜康有限公司 	提供零星劳务 	0.93 	24.28 	<br /><br />衡南中特物业管理有限责任公司 	销售零星材料 	0.68 	0.10 	<br /><br />新疆特变集团矿业有限公司 	销售零星材料 	0.50 	3.73 	<br /><br />中丝路设计咨询有限公司 	销售零星材料 	0.44 	1.16 	<br /><br />厦门航天思尔特机器人系统股份公司 	提供零星劳务 	0.19 	- 	<br /><br />若羌楼兰康养置业有限公司 	销售零星材料 	0.16 	- 	<br /><br />奇台县特变电工房地产开发有限责任公司 	销售零星材料 	0.02 	88.90 	<br /><br />石首市首义新能源有限公司 	提供工程劳务 	- 	38,419.42 	<br /><br />潜江高锐达新能源有限公司 	提供工程劳务 	- 	18,862.45 	<br /><br />华电霍城新能源有限公司 	提供工程劳务 	- 	2,366.11 	<br /><br />天津中疆供应链管理有限公司 	销售煤炭、提供零星劳务 	- 	240.28 	<br /><br />国创电力（天津）有限公司 	提供零星劳务 	- 	181.48 	<br /><br />乌鲁木齐特变旭日房地产开发有限公司 	销售控制柜、电控柜、开关柜、端子箱、零星材料等 	- 	63.43 	<br /><br />克拉玛依油晟新能源有限责任公司 	提供零星劳务 	- 	25.47 	<br /><br />湖南特变电工房地产开发有限责任公司 	提供零星劳务 	- 	2.00 	<br /><br />特变电工集团（天津）供应链有限公司 	提供零星劳务 	- 	1.29 	<br /><br />中疆国际融资租赁有限公司 	提供零星劳务 	- 	0.12 	<br /><br />合计 		58,713.11 	158,391.85 	<br /><br />3、关联租赁情况<br /><br />2024年度，发行人作为出租方的关联租赁情况如下：<br /><br />图表6-63：公司作为出租方的关联租赁情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />承租方名称 	租赁资产种类 	本期确认的租赁收入 	上期确认的租赁收入 	<br /><br />新疆特变电工集团有限公司 	厂房、设施和设备 	2,756.05 	2,351.06 	<br /><br />新疆特变电工集团有限公司及所属单位 	办公大楼10-11层（含水电气暖）、金瑞园员工宿舍、北京总部基地18区27号楼部分办公室 	1,273.87 	1,259.90 	<br /><br />湖南省国创电力有限公司及其所属单位 	厂房、设施和设备 	1,951.34 	413.49 	<br /><br />新疆远洋金属材料科技有限公司 	房屋 	321.10 	321.10 	<br /><br />内蒙古特变电工能源装备有限公司 	厂房、设施和设备 	211.01 	211.01 	<br /><br />合计 		6,513.37 	4,556.55 	<br /><br />2024年度不存在发行人作为承租方的关联租赁情况。<br /><br />4、关联交易定价原则<br /><br />2024年度，公司销售货物、提供劳务及购买货物、接受劳务定价原则如下（图表6-64）：<br /><br />关联交易方 	关联交易内容 	关联交易定价原则 	<br /><br />新疆特变电工集团有限公司 	销售变压器、线缆、开关柜、动力煤（含运输）、零星材料等产品，公司提供的零星工程劳务等服务 	按照市场价格确定 	<br /><br />新疆特变电工集团有限公司 	出租公司部分办公室、员工宿舍等（含租赁费、管理费、物业费、水电汽暖费）等 	按照市场价格确定 	<br /><br />新疆特变电工集团有限公司 	采购或委托加工变压器油箱、铜件、其他变压器组配件、辅助件、工装工具、塔筒、光伏支架等产品 	（1）变压器油箱价格：变压器油箱价格=（钢材单价+加工费）×结算重量 ①钢材单价：公司分公司特变电工股份有限公司新疆变压器厂油箱钢材价格按照合同约定企业相应钢板规格销售调价表价格为准，以派工单当月的钢材价为结算价。公司控股子公司特变电工沈阳变压器集团有限公司油箱钢材价格，按照派工当日鞍钢10mm厚Q235B钢材执行的价格确定(如油箱10mm厚钢板有特殊要求，材质为 Q235C/D/E或Q345B/C/D/E等特殊材质，则单台油箱钢板结算价格按照鞍钢公示基价价格表中的加减政策执行)。公司控股子公司特变电工衡阳变压器有限公司油箱钢材价格，按照产品交货期上 月“我的钢铁网”相应普板规格平均价确定。 ②加工费按照公司所在地劳务价格双方协商确定。 ③特变集团根据公司指定品牌或指定供应商选用油漆、无磁钢板等材料，根据公司要求，增加特殊处理工序，公司按照材料使用量及增加的加工量给予产品价格补差。 （2）铜件产品价格：铜件价格=铜材成本+加工费。铜材成本参考长江现货铜价格确定，加工费参考当地劳务市场价格，经双方协商确定。特殊定制产品定制费用由双方协商确定。 （3）蝶阀、铁芯、导电杆、铭牌等其他变压器组配件及辅助件，工装工具、塔筒、支架等产品，根据产品规格型号，按照公司招标价或者根据市场价格协商确定。 	<br /><br />新疆特变电工集团有限公司 	接受土建、工程施工、水电安装、房屋装修等工程劳务 	价格根据招标价确定。 	<br /><br />新疆特变电工集团有限公司 	接受产品、原材料等的运输装卸等服务 	运输费、装卸费等，根据公司招标价或根据市场价格协商确定。在合同期限内，运输价格如遇市场变动，可书面提出调价申请，经双方协商一致后签订补充合同。 	<br /><br />5、关联方往来余额<br /><br />截至2024年末，公司关联方应收应付款项账面余额情况如下所示：<br /><br />图表6-65：公司关联方应收款项账面余额情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	关联方 	2024年末余额 	2023年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面余额 	坏账准备 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	中丝路建设投资集团有限公司 	1,874.84 	35.53 	1,274.01 	23.22 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	湖南省国创电力有限公司 	810.84 	- 	150.00 	- 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	昌吉特变房地产开发有限公司 	671.86 	13.44 	1,865.27 	37.31 	<br /><br />项目名称 	关联方 	2024年末余额 	2023年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面余额 	坏账准备 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	359.21 	7.18 	1,815.71 	35.31 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	特变电工（沈阳）电气科技有限公司 	238.01 	- 	- 	- 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	内蒙古特变电工能源装备有限公司 	230.00 	- 	- 	- 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	包头特变电工康养置业有限责任公司 	161.98 	3.24 	- 	- 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	国创电力（新疆）有限公司 	72.23 	- 	- 	- 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	厦门航天思尔特机器人系统股份公司 	20.00 	- 	- 	- 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	新疆特变电工集团有限公司 	12.75 	- 	- 	- 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	湖南特变置业有限公司 	6.96 	0.14 	3.77 	0.08 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	新疆特变电工康养置业有限公司 	- 	- 	351.27 	7.03 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	乌鲁木齐特变旭日房地产开发有限公司 	- 	- 	84.37 	1.69 	<br /><br />应收票据及应收款项融资 	成都富江工业股份有限公司 	- 	- 	67.28 	- 	<br /><br />项目名称 	关联方 	2024年末余额 	2023年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面余额 	坏账准备 	<br /><br />应收账款及合同资产 	中丝路建设投资集团有限公司 	1,607.27 	34.22 	3.34 	1.07 	<br /><br />应收账款及合同资产 	昌吉古尔班通古特沙漠基地新能源开发有限公司 	1,190.61 	23.81 	- 	- 	<br /><br />应收账款及合同资产 	江永晟华能源开发有限公司 	1,162.59 	232.52 	1,162.59 	58.13 	<br /><br />应收账款及合同资产 	道县清洁能源开发有限公司 	949.99 	190.00 	2,127.79 	106.39 	<br /><br />应收账款及合同资产 	江永清洁能源开发有限公司 	581.49 	116.30 	1,626.66 	81.33 	<br /><br />应收账款及合同资产 	JOBIN-SQM,INC. 	786.07 	5.25 	719.29 	14.39 	<br /><br />应收账款及合同资产 	图木舒克恒润金电力科技有限公司 	216.00 	216.00 	216.00 	216.00 	<br /><br />应收账款及合同资产 	湖南省国创电力有限公司 	109.42 	2.19 	- 	- 	<br /><br />应收账款及合同资产 	特变电工集团（湖南）电气科技有限公司 	91.30 	1.83 	- 	- 	<br /><br />应收账款及合同资产 	昌吉特变房地产开发有限公司 	88.36 	2.00 	185.07 	0.92 	<br /><br />应收账款及合同资产 	新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	58.57 	3.27 	243.61 	7.89 	<br /><br />应收账款及合同资产 	特变电工（沈阳）电气科技有限公司 	34.39 	0.69 	- 	- 	<br /><br />项目名称 	关联方 	2024年末余额 	2023年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面余额 	坏账准备 	<br /><br />应收账款及合同资产 	新疆特变电工集团有限公司 	23.92 	0.48 	1,027.53 	21.38 	<br /><br />应收账款及合同资产 	特变电工京津冀置业有限公司 	12.50 	0.28 	597.15 	11.94 	<br /><br />应收账款及合同资产 	昌吉雪峰爆破工程有限公司 	9.17 	0.18 	5.60 	0.11 	<br /><br />应收账款及合同资产 	中丝路设计咨询有限公司 	6.93 	0.14 	- 	- 	<br /><br />应收账款及合同资产 	新疆交通建设集团股份有限公司 	3.39 	1.02 	3.39 	0.68 	<br /><br />应收账款及合同资产 	特变电工集团（天津）新能源科技有限公司 	0.89 	0.02 	- 	- 	<br /><br />应收账款及合同资产 	防城港中丝路新材料科技有限公司 	0.18 	0.00 	- 	- 	<br /><br />应收账款及合同资产 	成都富江工业股份有限公司 	- 	- 	122.37 	2.45 	<br /><br />应收账款及合同资产 	新疆特变电工康养置业有限公司 	- 	- 	55.19 	0.17 	<br /><br />应收账款及合同资产 	乌鲁木齐特变旭日房地产开发有限公司 	- 	- 	17.78 	- 	<br /><br />应收账款及合同资产 	新泰中丝路康养置业有限公司 	- 	- 	17.13 	0.34 	<br /><br />应收账款及合同资产 	国创电力（天津）有限公司 	- 	- 	7.53 	0.15 	<br /><br />项目名称 	关联方 	2024年末余额 	2023年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面余额 	坏账准备 	<br /><br />应收账款及合同资产 	固阳县长岚风力发电有限公司 	- 	- 	3.27 	0.07 	<br /><br />其他应收款 	JOBIN-SQM,INC. 	2,037.05 	401.50 	2,007.09 	99.19 	<br /><br />其他应收款 	中丝路建设投资集团有限公司 	0.87 	0.02 	- 	- 	<br /><br />其他应收款 	河南省远洋粉体科技股份有限公司 	0.79 	0.04 	3.45 	0.07 	<br /><br />其他应收款 	固阳县长岚风力发电有限公司 	- 	- 	2,743.92 	54.88 	<br /><br />其他应收款 	道县清洁能源开发有限公司 	- 	- 	59.94 	1.20 	<br /><br />预付账款 	特变电工新利钢（沈阳）金属制品有限公司 	20,000.00 	- 	- 	- 	<br /><br />预付账款 	新疆特变电工集团有限公司 	169.06 	- 	169.06 	- 	<br /><br />预付账款 	新疆幸福谊家康养服务有限公司 	28.96 	- 	- 	- 	<br /><br />预付账款 	新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	23.24 	- 	132.72 	- 	<br /><br />预付账款 	湖南省国创电力有限公司 	- 	- 	1,245.54 	- 	<br /><br />预付账款 	内蒙古特变电工能源装备有限公司 	- 	- 	663.70 	- 	<br /><br />项目名称 	关联方 	2024年末余额 	2023年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面余额 	坏账准备 	<br /><br />预付账款 	华翔（洪洞）新能源科技有限公司 	- 	- 	363.28 	- 	<br /><br />预付账款 	河南省远洋粉体科技股份有限公司 	- 	- 	1.32 	- 	<br /><br />预付账款 	国创电力（天津）有限公司 	- 	- 	1.17 	- 	<br /><br />预付账款 	新疆新铁天通供应链管理有限公司 	- 	- 	0.00 	- 	<br /><br />其他非流动资产 	特变电工京津冀置业有限公司 	3,967.23 	- 	8,645.66 	- 	<br /><br />其他非流动资产 	特变电工集团（天津）新能源科技有限公司 	1,020.35 	- 	- 	- 	<br /><br />其他非流动资产 	新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	234.90 	- 	14.41 	- 	<br /><br />其他非流动资产 	中丝路设计咨询有限公司 	105.27 	- 	105.27 	- 	<br /><br />其他非流动资产 	若羌楼兰康养置业有限公司 	- 	- 	20,154.22 	- 	<br /><br />其他非流动资产 	中丝路建设投资集团有限公司 	- 	- 	4,950.72 	- 	<br /><br />其他非流动资产 	内蒙古特变电工能源装备有限公司 	- 	- 	4,189.15 	- 	<br /><br />其他非流动资产 	新泰中丝路康养置业有限公司 	- 	- 	430.54 	- 	<br /><br />图表6-66：公司关联方应付款项账面余额情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	关联方 	2024年末账面余额 	2023年末账面余额 	<br /><br />应付票据 	新疆特变电工集团有限公司 	20,230.30 	7,967.82 	<br /><br />应付票据 	内蒙古特变电工能源装备有限公司 	9,572.86 	3,483.13 	<br /><br />应付票据 	湖南省国创电力有限公司 	8,608.27 	5,016.25 	<br /><br />应付票据 	中疆物流有限责任公司 	2,890.39 	146.69 	<br /><br />应付票据 	中疆物流阜康有限公司 	1,943.82 	27.48 	<br /><br />应付票据 	国创电力（新疆）有限公司 	1,802.68 	388.22 	<br /><br />应付票据 	中丝路建设投资集团有限公司 	1,473.63 	1,617.80 	<br /><br />应付票据 	国创电力（天津）有限公司 	1,038.02 	430.00 	<br /><br />应付票据 	特变电工（沈阳）电气科技有限公司 	917.36 	2,128.31 	<br /><br />应付票据 	新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	831.01 	3,303.74 	<br /><br />应付票据 	新疆雪峰爆破工程有限公司 	680.96 	- 	<br /><br />应付票据 	特变电工集团（湖南）电气科技有限公司 	480.84 	- 	<br /><br />应付票据 	特变电工集团（天津）新能源科技有限公司 	395.22 	- 	<br /><br />应付票据 	新疆中森矿业投资有限公司 	29.44 	- 	<br /><br />应付票据 	特变电工集团衡阳电气工程修试有限公司 	18.15 	- 	<br /><br />应付票据 	昌吉雪峰爆破工程有限公司 	- 	1,404.99 	<br /><br />应付票据 	新疆特变电工康养置业有限公司 	- 	8.00 	<br /><br />应付账款 	中丝路建设投资集团有限公司 	66,242.86 	28,334.53 	<br /><br />应付账款 	新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	11,268.71 	6,777.43 	<br /><br />应付账款 	内蒙古特变电工能源装备有限公司 	7,824.08 	269.42 	<br /><br />应付账款 	新疆雪峰爆破工程有限公司 	5,586.23 	- 	<br /><br />应付账款 	特变电工（沈阳）电气科技有限公司 	5,256.49 	3,356.09 	<br /><br />应付账款 	昌吉雪峰爆破工程有限公司 	3,769.76 	2,937.17 	<br /><br />应付账款 	新疆特变电工集团有限公司 	2,489.50 	2,890.14 	<br /><br />应付账款 	湖南省国创电力有限公司 	2,476.81 	1,720.15 	<br /><br />应付账款 	中疆物流阜康有限公司 	1,075.93 	2,014.51 	<br /><br />应付账款 	厦门航天思尔特机器人系统股份公司 	1,038.03 	- 	<br /><br />应付账款 	特变电工新利钢（沈阳）金属制品有限公司 	1,001.42 	568.30 	<br /><br />应付账款 	九洲恒昌物流股份有限公司 	940.45 	- 	<br /><br />应付账款 	新泰中丝路康养置业有限公司 	818.13 	430.54 	<br /><br />应付账款 	中疆物流有限责任公司 	690.90 	833.79 	<br /><br />应付账款 	特变电工集团（天津）新能源科技有限公司 	385.03 	- 	<br /><br />应付账款 	新疆汇德物流有限公司 	320.71 	- 	<br /><br />应付账款 	中丝路设计咨询有限公司 	299.07 	355.68 	<br /><br />应付账款 	新疆新铁天通供应链管理有限公司 	208.18 	205.58 	<br /><br />应付账款 	国创电力（新疆）有限公司 	174.41 	549.72 	<br /><br />应付账款 	国创电力（天津）有限公司 	138.69 	37.41 	<br /><br />应付账款 	新疆昌特输变电配件有限公司 	61.79 	61.79 	<br /><br />应付账款 	特变电工集团衡阳电气工程修试有限公司 	20.42 	130.15 	<br /><br />应付账款 	新疆特变电工康养置业有限公司 	18.80 	18.80 	<br /><br />应付账款 	昌吉特变房地产开发有限公司 	3.17 	- 	<br /><br />应付账款 	新疆交通建设集团股份有限公司 	0.50 	- 	<br /><br />应付账款 	新疆幸福谊家康养服务有限公司 	0.11 	- 	<br /><br />应付账款 	新疆特变电工集团物流有限公司 	0.08 	0.08 	<br /><br />应付账款 	新疆特变（集团）现代农业科技有限公司 	0.01 	290.49 	<br /><br />应付账款 	特变电工集团（湖南）电气科技有限公司 	0.00 	0.00 	<br /><br />应付账款 	赛晶亚太半导体科技（浙江）有限公司 	- 	135.94 	<br /><br />其他应付款 	新疆特变电工集团有限公司 	11,970.66 	20,169.91 	<br /><br />其他应付款 	新疆雪峰爆破工程有限公司 	1,058.66 	- 	<br /><br />其他应付款 	昌吉雪峰爆破工程有限公司 	806.13 	812.53 	<br /><br />其他应付款 	图木舒克恒润金电力科技有限公司 	686.64 	686.64 	<br /><br />其他应付款 	九洲恒昌物流股份有限公司 	160.00 	- 	<br /><br />其他应付款 	厦门航天思尔特机器人系统股份公司 	65.00 	- 	<br /><br />其他应付款 	新疆幸福谊家康养服务有限公司 	20.62 	- 	<br /><br />其他应付款 	玛纳斯县九洲恒昌物流有限公司 	20.00 	- 	<br /><br />其他应付款 	新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	8.90 	0.10 	<br /><br />其他应付款 	中丝路建设投资集团有限公司 	3.34 	- 	<br /><br />其他应付款 	新疆汇德物流有限公司 	2.00 	- 	<br /><br />其他应付款 	中丝路设计咨询有限公司 	0.32 	- 	<br /><br />其他应付款 	新疆远洋金属材料科技有限公司 	0.07 	- 	<br /><br />其他应付款 	成都富江工业股份有限公司 	0.01 	0.01 	<br /><br />其他应付款 	特变电工新利钢（沈阳）金属制品有限公司 	- 	2,078.96 	<br /><br />其他应付款 	君融科技创新服务有限公司 	- 	14.47 	<br /><br />合同负债 	玛纳斯县九洲恒昌物流有限公司 	526.52 	573.92 	<br /><br />合同负债 	江永晟华能源开发有限公司 	524.41 	12.19 	<br /><br />合同负债 	道县清洁能源开发有限公司 	435.84 	- 	<br /><br />合同负债 	新疆特变电工集团有限公司 	346.30 	0.72 	<br /><br />合同负债 	江永清洁能源开发有限公司 	209.80 	- 	<br /><br />合同负债 	江永鑫风新能源开发有限公司 	121.65 	- 	<br /><br />合同负债 	昌吉特变房地产开发有限公司 	44.30 	40.32 	<br /><br />合同负债 	新疆特变电工国际成套工程承包有限公司 	43.71 	0.00 	<br /><br />合同负债 	特变电工集团（天津）新能源科技有限公司 	26.71 	- 	<br /><br />合同负债 	吉木萨尔县特变电工房地产开发有限责任公司 	21.06 	21.06 	<br /><br />合同负债 	中丝路建设投资集团有限公司 	14.08 	20.29 	<br /><br />合同负债 	中疆物流有限责任公司 	11.87 	14.15 	<br /><br />合同负债 	新疆特变电工康养置业有限公司 	11.86 	11.95 	<br /><br />合同负债 	内蒙古特变电工能源装备有限公司 	2.37 	- 	<br /><br />合同负债 	九洲恒昌物流股份有限公司 	2.21 	- 	<br /><br />合同负债 	中国广电新疆网络股份有限公司 	0.27 	0.27 	<br /><br />合同负债 	中疆物流阜康有限公司 	0.17 	0.17 	<br /><br />合同负债 	湖南省国创电力有限公司 	0.09 	- 	<br /><br />合同负债 	特变电工京津冀置业有限公司 	0.06 	0.06 	<br /><br />合同负债 	固阳县长岚风力发电有限公司 	- 	6,206.91 	<br /><br />合同负债 	JOBIN-SQM,INC. 	- 	482.81 	<br /><br />合同负债 	湖南特变置业有限公司 	- 	30.41 	<br /><br />合同负债 	奇台县特变电工房地产开发有限责任公司 	- 	9.07 	<br /><br />合同负债 	河南省远洋粉体科技股份有限公司 	- 	1.62 	<br /><br />合同负债 	新疆特变集团矿业有限公司 	- 	0.27 	<br /><br />（三）关联交易的规范性<br /><br />上述关联交易的决策程序符合有关法律、法规、规章及公司章程的规定，并按照有关规定进行了信息披露。<br /><br />（四）规范关联交易的相关措施<br /><br />公司严格遵守《上海证券交易所股票上市规则》中有关关联交易决策权限方面的规定，并在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》以及《关联交易管理制度》中对关联交易事项进行了严格规定，具体规定如下：<br /><br />1、《公司章程》相关规定<br /><br />“第八十条股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。如有特殊情况关联股东无法回避时，公司在征得有权部门的同意后，可以按照正常程序进行表决，并在股东大会决议公告中作出详细说明。关联股东在股东大会审议有关关联交易事项时，应当主动向股东大会说明情况，并明确表示不参与投票表决。关联股东明确表示回避的，由出席股东大会的其他股东对有关关联交易事项进行审议表决，表决结果与股东大会通过的其决议具有同样法律效力。股东没有主动说明关联关系并回避的，其他股东有权要求其说明关联关系并回避。股东大会结束后，其他股东发现有关联股东参与有关关联交易事项投票的，或者股东对其他股东表决认为其构成关联交易和应回避有异议的，有权就相关决议向人民法院起诉。<br /><br />第一百一十一条董事会应当确定关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序，并报请股东大会批准。股东大会授权董事会决定金额占最近一期经审计净资产0.5%以上、5%以内的关联交易。<br /><br />第一百二十条董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。”<br /><br />2、《股东大会议事规则》相关规定<br /><br />“第三十六条股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。<br /><br />公司持有自己的股份没有表决权，且该部分股份不计入出席股东大会有表决权的股份总数。”<br /><br />3、《董事会议事规则》相关规定<br /><br />“第十五条董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易、对外捐赠等权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。<br /><br />董事会对以下事项行使职权：3、决定金额占最近一期经审计净资产0.5%以上、5%以内的关联交易。”<br /><br />“第二十九条关于委托出席的限制委托和受托出席董事会会议应当遵循以下原则：（一）在审议关联交易事项时，非关联董事不得委托关联董事代为出席；关联董事也不得接受非关联董事的委托。”<br /><br />4、《关联交易管理制度》相关规定<br /><br />“第三条具有以下情形之一的法人（或者其他组织），为公司的关联法人（或者其他组织）：<br /><br />（一）直接或者间接控制公司的法人（或者其他组织）；<br /><br />（二）由前项所述法人（或者其他组织）直接或者间接控制的除公司及其控股子公司以外的法人及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）；<br /><br />（三）关联自然人直接或者间接控制的，或者担任董事（不含同为双方的独立董事）、高级管理人员的，除公司、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）；<br /><br />（四）持有公司5%以上股份的法人（或者其他组织）及其一致行动人；<br /><br />具有以下情形之一的自然人，为公司的关联自然人：<br /><br />（一）直接或间接持有公司5％以上股份的自然人；<br /><br />（二）公司董事、监事和高级管理人员；（三）直接或者间接地控制上市公司的法人（或者其他组织）的董事、监事和高级管理人员；<br /><br />（四）本条第（一）项和第（二）项所述人士的关系密切的家庭成员（包括配偶、父母、年满18周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母）；在过去12个月内或者相关协议或者安排生效后的12个月内，存在本条第二款、第三款所述情形之一的法人（或者其他组织）、自然人，为上市公司的关联人。<br /><br />中国证监会、上海证券交易所或者公司根据实质重于形式的原则认定的其他与公司有特殊关系，可能或者已经造成公司对其利益倾斜的法人（或者其他组织）或者自然人为公司的关联人。第五条公司的关联交易，是指公司、控股子公司及控制的其他主体与公司关联人之间发生的转移资源或者义务的事项，包括：<br /><br />（一）购买或者出售资产；<br /><br />（二）对外投资（含委托理财、对子公司投资等）；<br /><br />（三）提供财务资助（含有息或者无息借款、委托贷款等）；<br /><br />（四）提供担保（含对控股子公司担保等）；<br /><br />（五）租入或者租出资产；<br /><br />（六）委托或者受托管理资产和业务；<br /><br />（七）赠与或者受赠资产；<br /><br />（八）债权、债务重组；<br /><br />（九）签订许可使用协议；<br /><br />（十）转让或者受让研发项目；<br /><br />（十一）放弃权利（含放弃优先购买权、优先认缴出资权等）；<br /><br />（十二）购买原材料、燃料、动力；<br /><br />（十三）销售产品、商品；<br /><br />（十四）提供或者接受劳务；；<br /><br />（十五）委托或者受托销售；<br /><br />（十六）存贷款业务；<br /><br />（十七）与关联人共同投资；<br /><br />（十八）其他通过约定可能引致资源或者义务转移的事项。第七条除本制度第十条的规定外，公司与关联人发生的交易达到下列标准之一的，应当提交公司董事会审议并及时披露：<br /><br />（一）公司与关联自然人发生的交易金额（包括承担的债务和费用）在30万元以上的交易；<br /><br />（二）公司与关联法人（或者其他组织）发生的交易金额（包括承担的债务和费用）在300万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的交易。<br /><br />第八条除本制度第十条的规定外，公司与关联人发生的交易金额（包括承担的债务和费用）在3,000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的，应当按照《上海证券交易所股票上市规则》第6.1.6条的规定披露审计报告或者评估报告，并将该交易提交股东大会审议。<br /><br />五、或有事项<br /><br />（一）对外担保情况<br /><br />截止2025年6月末，公司除对合并报表范围内子公司担保外的其他对外担保事项合计金额2,995.02万美元，具体情况如下：<br /><br />图表6-67：：除对合并报表范围内子公司担保外的其他对外担保事项表<br /><br />单位：万美元<br /><br />担保方 	被担保方 	担保金额 	担保起始日 	担保到期日 	担保类型 	担保是否已经履行完毕 	是否为关联方担保 	<br /><br />特变电工股份有限公司 	安哥拉共和国财政部 	2,995.02 	2021年5月25日 	- 	连带责任担保 	否 	否 	<br /><br />（二）涉诉情况<br /><br />截至2025年6月末，发行人无重大未决诉讼。<br /><br />六、受限资产情况<br /><br />截止2025年6月末。公司所有权或使用权受到限制的资产账面价值为394.89亿元，占2025年6月末总资产的比例为17.60%，主要系日常经营所需各类保证金、向银行借款或金融租赁公司借款进行的资产抵押、质押等。具体情况如下：<br /><br />图表6-68：所有权或使用权受到限制的资产明细情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	账面价值 	受限原因 	<br /><br />货币资金 	533,012.99 	银行承兑汇票保证金/保函保证金/期货保证金等 	<br /><br />应收票据 	17,746.87 	用于票据池的质押票据 	<br /><br />应收款项融资 	28,957.86 	用于票据池的质押票据 	<br /><br />应收账款 	368,152.94 	质押借款 	<br /><br />存货 	12,820.80 	银行借款抵押保证 	<br /><br />固定资产 	2,674,139.65 	银行借款及金融租赁公司借款抵押保证 	<br /><br />在建工程 	167,994.90 	银行借款及金融租赁公司借款抵押保证 	<br /><br />无形资产 	38,415.46 	银行借款抵押保证 	<br /><br />其他流动资产 	103,116.85 	期货保证金 	<br /><br />使用权资产 	4,548.31 	质押加抵押借款 	<br /><br />合计 	3,948,906.63 		<br /><br />图表6-69：所有权或使用权受到限制的资产期限情况<br /><br />项目 	期限 	<br /><br />1年以内 	1-2年期 	2-5年期 	5年以上 	<br /><br />货币资金 	依银行承兑汇票、保函等业务到期时间而定 	<br /><br />应收票据 	17,746.87 	- 	- 	- 	<br /><br />应收款项融资 	28,957.86 	- 	- 	- 	<br /><br />应收账款 	30,674.83 	- 	- 	337,478.11 	<br /><br />存货 	12,820.80 	- 	- 	- 	<br /><br />固定资产 	42,483.07 	52,468.74 	560,029.56 	2,019,158.28 	<br /><br />在建工程 	- 	- 	- 	167,994.90 	<br /><br />无形资产 	9,908.29 	- 	- 	28,507.17 	<br /><br />其他流动资产 	依期货套保业务时间而定，流动性强，滚动开展 	<br /><br />使用权资产 	- 	- 	- 	4,548.31 	<br /><br />合计 	142,591.72 	52,468.74 	560,029.56 	2,557,686.77 	<br /><br />截止2025年6月末，发行人受限制的货币资金533,012.99万元，明细如下：<br /><br />图表6-70：发行人受限货币资金情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />银行承兑汇票保证金 	230,928.76 	320,669.36 	<br /><br />定期存款及通知存款 	102,988.05 	139,289.45 	<br /><br />保函保证金 	48,521.93 	66,475.48 	<br /><br />存放央行法定存款准备金 	48,548.06 	48,023.75 	<br /><br />环境恢复治理保障基金 	36,739.52 	35,123.96 	<br /><br />司法冻结资金 	47,468.20 	25,575.63 	<br /><br />共管账户专项资金 	3,558.96 	11,010.78 	<br /><br />银行信用证保证金 	10,976.55 	10,790.07 	<br /><br />土地复垦保证金 	3,185.61 	3,301.59 	<br /><br />外汇保证金 	5.86 	315.75 	<br /><br />其他 	91.48 	96.22 	<br /><br />合计 	533,012.98 	660,672.04 	<br /><br />重要抵押资产信息如下：<br /><br />图表6-71：公司重大受限资产明细表<br /><br />单位：元<br /><br />抵押资产单位 	抵押权人 	抵押资产类别 	资产评估价值/账面原值 	抵押/担保项目 	<br /><br />TBEA Energy(India)Private Limited 	香港上海汇丰银行有限公司HSBC 	土地使用权及地上建筑物、机器设备 	842,643,126.72 	补充流动资金 	<br /><br />TBEA Energy(India)Private Limited 	STATE BANK OF INDIA 	土地使用权及地上建筑物、机器设备 	184,970,442.45 	补充流动资金 	<br /><br />新疆特变电工楼兰新材料技术有限公司 	中国民生银行股份有限公司乌鲁木齐分行 	若羌县一期20万吨/年高纯硅项目建成后形成的固定资产、土地使用权 	3,133,009,536.17 	若羌县一期20万吨/年高纯硅项目 	<br /><br />新疆特变电工楼兰新材料技术有限公司 	中国建设银行股份有限公司巴音郭楞蒙古自治州分行 	<br /><br />特变电工科技投资有限公司 	中国银行股份有限公司天津武清支行 	智慧产业大厦1#办公楼、2#办公楼在建建筑物连同整宗土地使用权 	791,737,926.62 	特变电工智慧产业园项目 	<br /><br />XJZH 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	固定资产（机器设备及其他） 	726,301,723.48 	购买固定资产 	<br /><br />新泰市光华光伏发电有限责任公司 	中国工商银行股份有限公司昌吉回族自治州分行 	四槐片区50农光互补并网发电项目建成后形成的固定资产 	357,417,607.13 	四槐片区50MW农光互补并网发电项目 	<br /><br />崇仁县华风发电有限公司 	中国农业银行股份有限公司崇仁县支行 	崇仁县相山镇一期50MW风力发电项目建成后形成的设备及土地 	420,986,361.29 	崇仁县相山镇50MW风电发电项目 	<br /><br />包头市光羿太阳能发电有限责任公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	包头市光羿太阳能发电有限责任公司石拐区领跑者1号100MWp光伏项目建成后形成的固定资产 	576,924,537.32 	包头市光羿太阳能发电有限责任公司石拐区领跑者1号100MWp光伏项目 	<br /><br />布尔津县晶能风力发电有限责任公司 	中国农业银行股份有限公司布尔津县支行 	新疆准东基地特变电工布尔津县150MW风电场项目建成后的固定资产 	1,020,523,593.44 	新疆准东基地特变电工布尔津县150MW风电场项目 	<br /><br />敦煌市特能新能源有限公司 	中国银行股份有限公司酒泉分行 	特变电工敦煌20MW平价光伏发电项目和100MW并网光伏发电项目建成后的固定资产 	564,659,343.85 	特变电工敦煌20MW平价光伏发电项目、特变电工敦煌100MW并网光伏发电项目 	<br /><br />固阳县风源发电有限责任公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	特变电工固阳兴顺西风电场一期100MW风电工程项目和固阳兴顺西光伏电场20MWP风光同场太阳能光伏发电工程项目建成后的固定资产、土地使用权 	678,289,220.46 	特变电工固阳兴顺西风电场一期100MW风电工程项目、特变电工固阳兴顺西光伏电场20MWP风光同场太阳能光伏发电工程项目 	<br /><br />哈密风尚发电有限责任公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	新疆哈密风电基地二期项目景峡第六风电场B区200MW工程建成后的土地、房产及机械设备 	1,326,787,463.65 	新疆哈密风电基地二期项目景峡第六风电场B区200MW项目建设 	<br /><br />菏泽市牡丹区浩风新能源有限公司 	中国工商银行股份有限公司阳谷支行 	浩风新能源牡丹区王浩屯50MW风电项目建成后的资产（机械设备） 	376,069,986.04 	浩风新能源牡丹区王浩屯50MW风电项目 	<br /><br />鹤庆汇能发电有限责任公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	云南省大理州鹤庆县黄坪并网光伏电站项目建成后的固定资产 	177,516,832.28 	云南省大理州鹤庆县黄坪并网光伏电站项目 	<br /><br />聊城莘县华浩新能源发展有限公司 	中国工商银行股份有限公司阳谷支行 	聊城县观城101MW/204MWh电化学储能项目建成后的固定资产 	365,594,305.35 	聊城县观城101MW/204MWh电化学储能项目 	<br /><br />莎车县新尚能源发电有限责任公司 	中国工商银行股份有限公司喀什分行 	新尚能源莎车100兆瓦光伏并网发电和储能设施项目建成后形成的固定资产 	462,663,830.60 	新尚能源莎车100兆瓦光伏并网发电和储能设施项目 	<br /><br />西丰县荣晟电力新能源有限公司 	上海浦东发展银行股份有限公司铁岭分行 	铁岭市西丰县柏榆镇风电项目建成后的固定资产(房产和机器设备)、土地使用权 	532,244,425.71 	铁岭市西丰县柏榆镇风电项目 	<br /><br />锡林郭勒新园新能源有限公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	新园正镶白旗特高压外送20万千瓦风电场建设项目建成后形成的固定资产 	1,371,293,217.35 	新园正镶白旗特高压外送20万千瓦风电场扶贫开发建设项目 	<br /><br />盂县华光光伏发电有限公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	山西阳泉市采煤深陷区国家先进技术光伏发电示范基地项目建成后的固定资产 	681,740,373.11 	山西阳泉市采煤深陷区国家先进技术光伏发电示范基地项目 	<br /><br />正镶白旗风盛发电有限公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	风盛正镶白旗特高压外送27.5万千瓦风电场扶贫开发建设项目、风盛正镶白旗特高压外送20万千瓦风电场扶贫开发建设项目建成后的固定资产、土地使用权 	3,167,802,362.32 	风盛正镶白旗特高压外送27.5万千瓦风电场扶贫开发建设项目、风盛正镶白旗特高压外送20万千瓦风电场扶贫开发建设项目 	<br /><br />中闽（木垒）风电有限公司 	中国工商银行股份有限公司昌吉回族自治州分行 	中闽风电木垒大石头200MW风力发电项目建成后形成的固定资产 	1,548,937,154.73 	中闽（木垒）风电有限公司木垒大石头200MW风力发电项目 	<br /><br />闻喜县新佳新能源有限公司 	中国银行 	闻喜县礼元镇10万千瓦光伏发电项目项目建成后的固定资产 	344,348,044.66 	特变电工运城市闻喜县礼元镇10万千瓦光伏发电项目 	<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	中国农业银行股份有限公司昌吉分行 	新特硅基新材料有限公司年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目未来形成的土地使用权、机器设备 	5,630,677,404.28 	新特硅基新材料有限公司年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目 	<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	中国工商银行股份有限公司新疆维吾尔自治区分行 	<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	中国进出口银行新疆维吾尔自治区分行 	<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	乌鲁木齐银行股份有限公司昌吉分行 	<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	兴业银行股份有限公司乌鲁木齐分行 	<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	中国民生银行股份有限公司乌鲁木齐分行 	<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	招商银行股份有限公司乌鲁木齐分行 				<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	中国银行股份有限公司新疆维吾尔自治区分行 		<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	交通银行股份有限公司新疆维吾尔自治区分行 		<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	中信银行股份有限公司乌鲁木齐分行 		<br /><br />新特硅基新材料有限公司 	昆仑银行股份有限公司乌鲁木齐分行 		<br /><br />重要质押资产信息如下：<br /><br />图表6-72：发行人质押资产情况<br /><br />单位：万元<br /><br />质押资产单位 	质押权人 	质押资产类别 	资产评估价值/账面原值 	质押/担保项目 	<br /><br />西安合容电力设备有限公司 	西安小微企业融资担保有限公司 	专利权 	600.00 	补充企业流动资金 	<br /><br />TBEA Energy(India)Private Limited 	香港上海汇丰银行有限公司HSBC 	应收账款 	32,358.18 	补充企业流动资金 	<br /><br />TBEA Energy(India)Private Limited 	STATE BANK OF INDIA 	应收账款 	7,103.01 	补充企业流动资金 	<br /><br />新疆特变电工楼兰新能源有限公司 	招商银行股份有限公司乌鲁木齐分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	2,852.40 	新疆特变电工楼兰新能源有限公司所拥有的若羌2x350MW热电联产工程项目 	<br /><br />新疆准东特变能源有限责任公司 	国家开发银行、中国进出口 银行银团借款 	项目建成后电站100%的电费收费权 	11,703.81 	新疆准东五彩湾北一电厂项目 	<br /><br />新泰市光华光伏发电有限责任公司 	中国工商银行股份有限公司昌吉回族自治州分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	7,866.29 	四槐片区50Mw农光互补并网发电项目 	<br /><br />崇仁县华风发电有限公司 	中国农业银行股份有限公司崇仁县支行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	6,810.83 	崇仁县相山镇50MW风电发电项目 	<br /><br />包头市光羿太阳能发电有限责任公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	9,976.41 	包头市光羿太阳能发电有限责任公司石拐区领跑者1号100MWp光伏项目 	<br /><br />布尔津县晶能风力发电有限责任公司 	中国农业银行股份有限公司布尔津县支行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	39,878.23 	新疆准东基地特变电工布尔津县150MW风电场项目 	<br /><br />敦煌市特能新能源有限公司 	中国银行股份有限公司酒泉分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	770.96 	特变电工敦煌20MW平价光伏发电项目、特变电工敦煌100MW并网光伏发电项目 	<br /><br />固阳县风源发电有限责任公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	44,387.30 	特变电工固阳兴顺西风电场一期100MW风电工程项目、特变电工固阳兴顺西光伏电场20Mwp风光同场太阳能光伏发电工程项目 	<br /><br />哈密风尚发电有限责任公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	86,909.67 	新疆哈密风电基地二期项目景峡第六风电场B区200MW项目建设 	<br /><br />哈密十三间房新特风能有限责任公司 	中国银行股份有限公司哈密市分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	166.71 	特变电工十三间房风电场一期49.5MW项目 	<br /><br />哈密市振超风力发电有限公司 	中国银行股份有限公司哈密市分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	1,437.86 	伊州区骆驼圈子15MW分散式风电项目 	<br /><br />菏泽市牡丹区浩风新能源有限公司 	中国工商银行股份有限公司阳谷支行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	10,061.67 	浩风新能源牡丹区王浩屯50MW风电项目 	<br /><br />鹤庆汇能发电有限责任公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	11,343.47 	云南省大理州鹤庆县黄坪并网光伏电站项目 	<br /><br />柯坪县柯特新能源有限责任公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	53.06 	柯特新能源柯坪县100兆瓦光伏及储能发电项目 	<br /><br />聊城莘县华浩新能源发展有限公司 	中国工商银行股份有限公司阳谷支行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	2,252.02 	聊城县观城101MW/204MWh电化学储能项目 	<br /><br />鹿邑县风易发电有限公司 	中国建设银行股份有限公司周口分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	2,099.88 	鹿邑县穆店20MW分散式风电项目 	<br /><br />木垒县嘉裕风晟发电有限公司 	中国银行股份有限公司新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	2,132.76 	特变电工木垒大石头200MW风力发电项目 	<br /><br />木垒县新特汇能发电有限责任公司 	中国银行股份有限公司新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	29,781.37 	特变电工木垒老君庙100MW风力发电项目 	<br /><br />南宁汇能风力发电有限公司 	中国银行股份有限公司南宁分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	271.81 	南宁市兴宁区昆仑镇坛勒风电场工程项目 	<br /><br />若羌县卓尚新能源有限公司 	中国银行股份有限公司巴音郭楞蒙古自治州分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	148.81 	若羌县米兰风区5万千瓦风电项目 	<br /><br />莎车县新尚能源发电有限责任公司 	中国工商银行股份有限公司喀什分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	30.43 	新尚能源莎车100兆瓦光伏并网发电和储能设施项目 	<br /><br />遂川县华风发电有限公司 	中国银行股份有限公司遂川支行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	1,600.32 	遂川县轿子顶分散式风电项目 	<br /><br />闻喜县新佳新能源有限公司 	中国银行股份有限公司运城市分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	472.78 	特变电工运城市闻喜县礼元镇10万千瓦光伏发电及配套输出项目 	<br /><br />西丰县荣晟电力新能源有限公司 	上海浦东发展银行股份有限公司铁岭分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	579.08 	铁岭市西丰县柏榆镇风电项目 	<br /><br />锡林郭勒新园新能源有限公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	2,055.00 	新园正镶白旗特高压外送20万千瓦风电场扶贫开发建设项目 	<br /><br />盂县华光光伏发电有限公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	38,090.17 	山西阳泉市采煤深陷区国家先进技术光伏发电示范基地项目 	<br /><br />正镶白旗风盛发电有限公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	5,063.54 	风盛正镶白旗特高压外送27.5万千瓦风电场扶贫开发建设项目、风盛正镶白旗特高压外送20万千瓦风电场扶贫开发建设项目 	<br /><br />中闽（木垒）风电有限公司 	中国工商银行股份有限公司昌吉回族自治州分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	2,988.07 	中闽（木垒）风电有限公司木垒大石头200MW风力发电项目 	<br /><br />张掖市甘州区甘特新能源有限公司 	中国银行股份有限公司张掖分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	0 	甘州平山湖百万千瓦风电基地20万千瓦风电1#项目 	<br /><br />哈密华风新能源发电有限公司 	招商银行股份有限公司乌鲁木齐分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	6,337.79 	哈密东南部山口区域特变电工光伏发电项目 	<br /><br />哈密华风新能源发电有限公司 	中国农业银行股份有限公司昌吉分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	6,337.79 	哈密东南部山口区域特变电工光伏发电项目 	<br /><br />武威武晟新能源科技有限公司 	农银金融租赁有限公司 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	5,829.72 	武威150兆瓦光伏发电项目 	<br /><br />宁远清洁能源开发有限公司 	中国工商银行股份有限公司宁远县支行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	0 	宁远县五龙山风电场项目建设 	<br /><br />江永晨风新能源开发有限公司 	中国银行股份有限公司宁远支行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	0 	湖南省永州市江永县月岩二期50MW风电BT项目 	<br /><br />乌鲁木齐县君盛风力发电有限公司 	国家开发银行新疆维吾尔自治区分行 	项目建成后电费收费权及其项下全部收益 	309.21 	乌鲁木齐县托里乡100MW风电项目 	<br /><br />七、其它事项<br /><br />（一）截至2024年末，发行人续作金融衍生产品情况<br /><br />为降低主要原材料及产品价格波动对公司生产经营的影响，公司充分利用期货市场的套期保值功能，开展套期保值业务，相关品种主要为铜、铝、工业硅、氧化铝、钢材、多晶硅等。公司套期保值交易的工具主要为期货，交易场所主要包括上海期货交易所、广州期货交易所以及境外LME等。公司主要利用期货的套期保值功能控制原材料及产品的价格波动风险，不进行以投机为目的的期货和衍生品交易。<br /><br />具体而言，为尽量减小生产所需主要原材料价格大幅波动带来的经营风险，公司充分利用期货市场的套期保值功能，开展铜、铝、工业硅、氧化铝、钢材等原材料的买入套期保值业务，保持原材料采购价格及产品生产成本的相对稳定；为有效降低产品价格波动对生产经营造成的影响，公司开展多晶硅、工业硅、电解铝产品的卖出套期保值业务，平抑产品销售价格波动对公司经营业绩的影响。<br /><br />截至2024年末，发行人持有铜、铝等商品期货合约头寸外及远期外汇合约。<br /><br />图表6-73：截至2024年末公司衍生金融资产明细<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	年末余额 	年初余额 	<br /><br />指定为套期关系的衍生金融资产 	14,871.82 	11,034.32 	<br /><br />其中：远期外汇合约 	9,305.94 	11,034.32 	<br /><br />商品期货合约 	5,,565.88 	- 	<br /><br />未被指定套期关系的衍生金融资产 		6.33 	<br /><br />其中：远期外汇合约 		6.33 	<br /><br />合计 	14,871.82 	11040.65 	<br /><br />（二）截至2024年末，发行人购买银行发行理财产品情况<br /><br />截至2024年末，发行人未持有理财产品。<br /><br />（三）截至2024年末，发行人海外长短期投资情况<br /><br />1、印度能源公司<br /><br />公司名称 	特变电工能源（印度）有限公司 	<br /><br />成立时间 	2010年7月7日 	<br /><br />授权股本 	9,329,968,000印度卢比 	<br /><br />实缴股本 	9,243,431,170印度卢比 	<br /><br />发行人直接或间接持股比例 	子公司沈变公司持股99.99% 	<br /><br />注册地 	印度古吉拉特邦卡詹区瓦多达拉市宫村国家公路8号TBEA绿色能源园区 	<br /><br />经营范围 	电力项目的建设，变压器和电抗器等电力设备的设计、生产及销售 	<br /><br />主要财务数据（万 	项目 	2024.12.31/2024年度 	<br /><br />总资产 	196,840.93 	<br /><br />元） 	净资产 	16,375.56 	<br /><br />营业收入 	98,105.06 	<br /><br />净利润 	7,062.79 	<br /><br />2、特变电工杜尚别矿业有限公司<br /><br />公司名称 	特变电工杜尚别矿业有限公司 	<br /><br />成立时间 	2011年1月28日 	<br /><br />注册资本 	11,030.00万美元 	<br /><br />实收资本 	11,030.00万美元 	<br /><br />发行人直接或间接持股比例 	直接持股70.00% 	<br /><br />注册地 	塔吉克斯杜尚别市伊斯莫伊利·索莫尼区，阿卜杜勒奥耶夫街18号1室 	<br /><br />经营范围 	矿产的勘探、开采、冶炼和加工：公司依据其获得的开发含金、银、铜、铝及其他金属矿藏的许可，在相关框架内开展全面活动。 金属及相关产品的销售：公司从事黄金、白银、铜、铝及其他金属的生产及出口业务，并销售相关产品至国外。 	<br /><br />主要财务数据（万元） 	项目 	2024.12.31/2024年度 	<br /><br />总资产 	378,292.41 	<br /><br />净资产 	96,588.95 	<br /><br />营业收入 	100,101.51 	<br /><br />净利润 	28,629.92 	<br /><br />3、阿玛利亚水电开发股份有限公司<br /><br />公司名称 	阿玛利亚水电开发股份有限公司 	<br /><br />成立时间 	2017年9月29日 	<br /><br />注册资本 	8,900,000,000几内亚法郎 	<br /><br />实收资本 	8,900,000,000几内亚法郎 	<br /><br />发行人直接或间接持股比例 	子公司沈阳变压器集团水电投资有限公司持有其100%的股份 	<br /><br />注册地 	几内亚共和国科纳克里市马德马区科利亚 	<br /><br />经营范围 	水电站投资及开发；工程承包及基础设施建设；设备供应；电力能源销售 	<br /><br />主要财务数据（万元） 	项目 	2024.12.31/2024年度 	<br /><br />总资产 	116,564.57 	<br /><br />净资产 	2.38 	<br /><br />营业收入 	- 	<br /><br />	净利润 	-1,091.82 	<br /><br />八、直接债务融资计划<br /><br />截至本募集说明书签署之日，发行人暂无直接融资计划。<br /><br />第七章发行人资信状况<br /><br />一、信用评级情况<br /><br />（一）近三年发行人历史评级情况<br /><br />近年，发行人历史主体评级情况如下：<br /><br />图表7-1：发行人历史评级情况表<br /><br />评级机构 	评级日期 	评级结论 	评级展望 	<br /><br />中诚信国际信用评级有限责任公司 	2024年12月30日 	AAA 	稳定 	<br /><br />联合资信评估有限公司 	2024年6月30日 	AAA 	稳定 	<br /><br />2023年7月07日 	AAA 	稳定 	<br /><br />2022年7月25日 	AAA 	稳定 	<br /><br />2021年9月22日 	AAA 	稳定 	<br /><br />二、发行人授信情况<br /><br />（一）发行人获得的主要贷款银行的授信情况<br /><br />公司与银行建立了长期的合作关系，截止2025年6月末，公司已取得银行授信额度为人民币2,316.34亿元，其中已使用授信金额为人民币1,129.40亿<br /><br />元，未使用授信金额1,186.94亿元，具体情况如下：<br /><br />图表7-2：发行人银行授信情况<br /><br />单位：万元<br /><br />银行 	2025年6月末特变股份授信情况 	<br /><br />授信总额 	已使用 	余额 	<br /><br />国家开发银行 	1,007,687 	775,123 	232,564 	<br /><br />进出口银行 	1,787,800 	1,176,747 	611,053 	<br /><br />农业发展银行 	0 	0 	0 	<br /><br />工商银行 	2,260,000 	1,350,568 	909,432 	<br /><br />农业银行 	2,400,000 	1,020,000 	1,380,000 	<br /><br />中国银行 	2,600,000 	1,519,400 	1,080,600 	<br /><br />建设银行 	2,120,000 	1,060,000 	1,060,000 	<br /><br />交通银行 	1,032,900 	372,899 	660,001 	<br /><br />浦发银行 	1,126,661 	606,580 	520,081 	<br /><br />兴业银行 	2,188,000 	835,309 	1,352,691 	<br /><br />招商银行 	1,339,080 	735,674 	603,405 	<br /><br />光大银行 	715,519 	400,622 	314,898 	<br /><br />中信银行 	1,181,286 	294,929 	886,356 	<br /><br />华夏银行 	310,000 	135,257 	174,743 	<br /><br />民生银行 	115,0470 	349,150 	801,320 	<br /><br />平安银行 	470,000 	124,819 	345,181 	<br /><br />邮储银行 	220,000 	0 	220,000 	<br /><br />昆仑银行 	155,000 	94,585 	60,415 	<br /><br />新疆银行 	150,000 	30,000 	120,000 	<br /><br />乌鲁木齐银行 	68,000 	40,000 	28,000 	<br /><br />东亚银行 	85,995 	31,183 	54,812 	<br /><br />其他商业银行 	795,000 	341,116 	453,884 	<br /><br />合计 	23,163,397 	11,293,961 	11,869,436 	<br /><br />注：授信额度不等同于发行人可以实际获得的银行贷款。<br /><br />（二）银行借款履约情况<br /><br />发行人与各银行之间建立了良好的银企合作关系，在金融机构中的信誉较好，与金融机构关系融洽，还本付息正常。<br /><br />三、发行人债务违约记录<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司无已到期但尚未偿还的短期借款和长期借款。根据人民银行信贷征信系统的查询结果，公司全部未还贷款五级分类均为正常。<br /><br />四、发行人存续期债务融资工具情况<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司债务融资工具偿还情况如下：<br /><br />图表7-3：历史债券发行及兑付情况表<br /><br />单位：%、年、亿元<br /><br />序号 	证券简称 	证券类别 	发行日期 	票面利率 	期限 	发行规模 	当前余额 	<br /><br />1 	25特电SK 	一般公司债 	2025/6/23 	1.68 	0.411 	10 	10 	<br /><br />2 	25特YK02 	一般公司债 	2025/6/23 	2.46 	3+N 	12 	12 	<br /><br />3 	25特YK01 	一般公司债 	2024/3/18 	2.35 	2+N 	8 	8 	<br /><br />4 	25特变股份SCP001(科创票据) 	超短期融资券 	2025/4/15 	1.8 	0.5753 	5 	0 	<br /><br />5 	24特变股份MTN001A 	一般中期票据 	2024/3/18 	3.08 	2+N 	8 	8 	<br /><br />6 	24特变股份MTN001B 	一般中期票据 	2024/3/18 	3.66 	3+N 	7 	7 	<br /><br />7 	24特电01 	一般公司债 	2024/4/11 	3.2 	5 	5 	5 	<br /><br />8 	24特电S1 	一般公司债 	2024/4/25 	2.18 	0.4932 	5 	- 	<br /><br />9 	24特YK01 	一般公司债 	2024/9/10 	2.80 	3+N 	10 	10 	<br /><br />10 	23特变股份MTN003 	一般中期票据 	2023/11/22 	3.78 	2+N 	10 	- 	<br /><br />11 	23特变股份MTN002 	一般中期票据 	2023/7/11 	2.98 	2 	5 	- 	<br /><br />12 	23特变股份MTN001 	一般中期票据 	2023/6/15 	3.91 	2+N 	5 	- 	<br /><br />13 	23特变股份SCP002(科创票据) 	超短期融资券 	2023/5/6 	2.69 	0.4863 	5 	- 	<br /><br />14 	23特变股份SCP001(科创票据) 	超短期融资券 	2023/5/6 	2.69 	0.4863 	5 	- 	<br /><br />15 	22特变股份SCP002 	超短期融资券 	2022/4/18 	2.67 	0.4932 	5 	- 	<br /><br />16 	22特变股份SCP001 	超短期融资券 	2022/2/17 	2.7 	0.4932 	5 	- 	<br /><br />17 	21特变股份MTN001 	一般中期票据 	2021/11/17 	4.8 	2+N 	5 	- 	<br /><br />18 	21特变股份SCP002 	超短期融资券 	2021/11/15 	2.89 	0.3288 	5 	- 	<br /><br />19 	21特变股份SCP001 	超短期融资券 	2021/8/23 	2.8 	0.2466 	5 	- 	<br /><br />20 	20特变债01 	一般企业债 	2020/11/6 	5.5 	3+N 	5 	- 	<br /><br />21 	20特电S1 	一般公司债 	2020/6/3 	2.55 	0.4932 	5 	- 	<br /><br />22 	20特变股份(疫情防控债)MTN001 	一般中期票据 	2020/3/13 	5.2 	3+N 	9 	- 	<br /><br />23 	20特变股份(疫情防控债)SCP001 	超短期融资券 	2020/3/12 	2.59 	0.4932 	5 	- 	<br /><br />24 	19特变Y1 	一般公司债 	2019/5/24 	6.3 	3+N 	7.7 	- 	<br /><br />25 	19特电01 	一般公司债 	2019/4/3 	4.28 	2+1 	5 	- 	<br /><br />26 	18特变Y3 	一般公司债 	2018/11/9 	6.4 	3+N 	5.3 	- 	<br /><br />27 	18特变Y1 	一般公司债 	2018/4/13 	6.3 	3+N 	17 	- 	<br /><br />28 	17特变股份MTN001 	中期票据 	2017/6/14 	5.6 	3+N 	10 	- 	<br /><br />29 	16特变股份SCP002 	超短期融资券 	2016/10/19 	2.92 	0.7397 	5 	- 	<br /><br />30 	16特变股份SCP001 	超短期融资券 	2016/3/11 	2.88 	0.7397 	5 	- 	<br /><br />31 	16特变股份MTN001 	中期票据 	2016/3/11 	5.8 	5+N 	5 	- 	<br /><br />32 	15特变CP001 	短期融资券 	2015/7/31 	3.62 	1 	5 	- 	<br /><br />33 	15特变SCP001 	超短期融资券 	2015/7/21 	3.84 	0.7377 	5 	- 	<br /><br />34 	14特变CP001 	短期融资券 	2014/9/9 	5.1 	1 	5 	- 	<br /><br />35 	12特变CP001 	短期融资券 	2012/11/13 	4.82 	1 	5 	- 	<br /><br />36 	12特变MTN1 	中期票据 	2012/5/15 	5.37 	5 	7 	- 	<br /><br />37 	11特变MTN3 	中期票据 	2011/11/9 	5.98 	3 	5 	- 	<br /><br />38 	11特变CP02 	短期融资券 	2011/8/23 	5.89 	1 	8 	- 	<br /><br />39 	11特变MTN2 	中期票据 	2011/5/27 	5.29 	3 	9 	- 	<br /><br />40 	11特变MTN1 	中期票据 	2011/4/28 	5.71 	5 	10 	- 	<br /><br />41 	11特变CP01 	短期融资券 	2011/3/21 	4.58 	1 	4 	- 	<br /><br />42 	10特变CP01 	短期融资券 	2010/4/8 	2.92 	1 	8 	- 	<br /><br />43 	09特变CP01 	短期融资券 	2009/10/15 	3.15 	1 	4 	- 	<br /><br />44 	07特变CP02 	短期融资券 	2007/8/30 	4.88 	1 	3 	- 	<br /><br />45 	07特变CP01 	短期融资券 	2007/1/15 	4 	1 	3 	- 	<br /><br />- 	合计 	- 	- 	- 	- 	290 	60 	<br /><br />截至本募集说明书披露日，发行人未出现任何债务融资工具违约及延期兑付现象。<br /><br />第八章 债务融资工具信用增进<br /><br />本期债务融资工具无信用增进措施。<br /><br />第九章 税项<br /><br />根据国家有关税收法律法规的规定，投资者投资本期债务融资工具所应缴纳的税款由投资者承担。本期债务融资工具的投资人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本部分是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。如果相关的法律、法规发生变更，本部分中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。<br /><br />一、增值税<br /><br />根据2016年5月1日生效的《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）及其附件规定，债务融资工具利息收入及买卖价差收入需缴纳增值税。<br /><br />二、所得税<br /><br />根据2008年1月1日起实施并于2017年2月24日及2018年12月29日修订的《中华人民共和国企业所得税》、2008年1月1日起执行的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》及其他相关的法律、法规，一般企业投资者来源于投资债务融资工具的利息所得应缴纳企业所得税。企业应将当期应收取的债务融资工具利息计入当期收入，核算当期损益后缴纳企业所得税。<br /><br />三、印花税<br /><br />根据2022年7月1日起施行的《中华人民共和国印花税法》，在我国境内买卖（出售）、继承、赠与、互换、分割等所书立的产权转移书据，应缴纳印花税。1988年10月1日生效的《中华人民共和国印花税暂行条例》将随《中华人民共和国印花税法》的施行同时废止。对本期债务融资工具在银行间市场进行的交易，我国目前还没有具体规定。发行人无法预测国家是否或将会于何时决定对有关债务融资工具交易征收印花税，也无法预测将会适用的税率水平。<br /><br />投资者所应缴纳的税项与本期债务融资工具的各项支付不构成抵销。<br /><br />四、声明<br /><br />本募集说明书中所列税项不构成对投资者的纳税建议和纳税依据，也不涉及投资本期债务融资工具可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期债务融资工具，并且投资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定的投资者，本公司建议投资者应向其专业顾问咨询有关的税务责任，公司不承担由此产生的任何责任。<br /><br />第十章 信息披露安排<br /><br />在本期债务融资工具发行过程及存续期间，公司将根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则（2021版）》等文件对于信息披露管理制度的相关规定，通过全国银行间同业拆借中心、登记托管机构和北京金融资产交易所等信息披露服务平台向全国银行间债券市场披露下列有关信息，披露时间不晚于企业在证券交易所、指定媒体或其他场合向市场公开披露的时间。<br /><br />一、发行人信息披露机制<br /><br />本公司已根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》制定了《特变电工股份有限公司银行间债券市场债务融资工具信息披露事务管理制度》，明确了债务融资工具相关信息披露管理机制，确定了信息披露的总体原则、职责分工、披露内容和标准和管理要求。公司由财务部组织制定债券融资相关信息披露的规则，负责管理公司信息披露事务，组织债券存续期间潜在内幕信息的评估、报批、披露；负责组织实施债券发行阶段的信息收集整合、报批、披露；组织实施债券存续期间面向债券融资利益相关方的持续信息披露；各信息来源部门设立专岗或指定专人，负责按债券融资项目要求及时提供所需披露的信息。<br /><br />发行人将指定专人负责信息披露事务，主承销商将辅导、督促和检查发行信息披露。公司信息披露事务负责人信息如下：<br /><br />信息披露事务负责人：白云罡<br /><br />职务：总会计师<br /><br />联系地址：新疆昌吉州昌吉市北京南路189号<br /><br />电话：0994-6508020<br /><br />电子邮箱：baiyungang@tbea.com<br /><br />二、本次发行相关文件<br /><br />公司在本期债务融资工具发行日前2个工作日，通过中国货币网和上海清算所网站披露如下文件：<br /><br />1、发行相关的公告；<br /><br />2、特变电工股份有限公司2025-2027年度债务融资工具募集说明书；<br /><br />3、特变电工股份有限公司2025-2027年度债务融资工具法律意见书；<br /><br />4、特变电工股份有限公司2022-2024年度经审计合并及母公司的财务报告及2025年度半年度合并及母公司财务报表；<br /><br />5、中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。<br /><br />三、定期财务报告披露安排<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人将向市场定期公开披露以下信息：<br /><br />1、在每个会计年度结束之日后4个月内披露上一年年度报告；年度报告应当包含报告期内企业主要情况、审计机构出具的审计报告、经审计的财务报表、附注以及其他必要信息；<br /><br />2、在每个会计年度的上半年结束之日后2个月内披露半年度报告；<br /><br />3、在每个会计年度前3个月、9个月结束后的1个月内披露季度财务报表，第一季度财务报表的披露时间不得早于上一年年度报告的披露时间；<br /><br />4、定期报告的财务报表部分应当至少包含资产负债表、利润表和现金流量表。编制合并财务报表的企业，除提供合并财务报表外，还应当披露母公司财务报表。<br /><br />上述信息的披露时间应不晚于企业按照境内外监管机构、市场自律组织、证券交易场所要求，或者将有关信息刊登在其他指定信息披露渠道上的时间。债务融资工具同时在境内境外公开发行、交易的，其信息披露义务人在境外披露的信息，应当在境内同时披露。<br /><br />四、债务融资工具存续期内重大事项的信息披露<br /><br />存续期内，发行人发生可能影响债务融资工具偿债能力或投资者权益的重大事项时，将及时披露，并说明事项的起因、目前的状态和可能产生的影响。所称重大事项包括但不限于：<br /><br />1、企业名称变更；<br /><br />2、企业生产经营状况发生重大变化，包括全部或主要业务陷入停顿、生产经营外部条件发生重大变化等；<br /><br />3、企业变更财务报告审计机构、债务融资工具受托管理人、信用评级机构；<br /><br />4、企业1/3以上董事、2/3以上监事、董事长、总经理或具有同等职责的人员发生变动；<br /><br />5、企业法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职责；<br /><br />6、企业控股股东或者实际控制人变更，或股权结构发生重大变化；<br /><br />7、企业提供重大资产抵押、质押，或者对外提供担保超过上年末净资产的20%；<br /><br />8、企业发生可能影响其偿债能力的资产出售、转让、报废、无偿划转以及重大投资行为、重大资产重组；<br /><br />9、企业发生超过上年末净资产10%的重大损失，或者放弃债权或者财产超过上年末净资产的10%；<br /><br />10、企业股权、经营权涉及被委托管理；<br /><br />11、企业丧失对重要子公司的实际控制权；<br /><br />12、债务融资工具信用增进安排发生变更；<br /><br />13、企业转移债务融资工具清偿义务；<br /><br />14、企业一次承担他人债务超过上年末净资产10%，或者新增借款超过上年末净资产的20%；<br /><br />15、企业未能清偿到期债务或企业进行债务重组；<br /><br />16、企业涉嫌违法违规被有权机关调查，受到刑事处罚、重大行政处罚或行政监管措施、市场自律组织做出的债券业务相关的处分，或者存在严重失信行为；<br /><br />17、企业法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违规被有权机关调查、采取强制措施，或者存在严重失信行为；<br /><br />18、企业涉及重大诉讼、仲裁事项；<br /><br />19、企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；<br /><br />20、企业拟分配股利，或发生减资、合并、分立、解散及申请破产的情形；<br /><br />21、企业涉及需要说明的市场传闻；<br /><br />22、债务融资工具信用评级发生变化；<br /><br />23、企业订立其他可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同；<br /><br />24、发行文件中约定或企业承诺的其他应当披露事项；<br /><br />25、其他可能影响其偿债能力或投资者权益的事项。<br /><br />发行人在出现以下情形之日后2个工作日内，将履行上述重大事项的信息披露义务：<br /><br />（一）董事会、监事会或者其他有权决策机构就该重大事项形成决议时；<br /><br />（二）有关各方就该重大事项签署意向书或者协议时；<br /><br />（三）董事、监事、高级管理人员或者具有同等职责的人员知道该重大事项发生时；<br /><br />（四）收到相关主管部门关于重大事项的决定或通知时；<br /><br />（五）完成工商登记变更时。<br /><br />重大事项出现泄露或市场传闻的，发行人将在出现该情形之日后2个工作日内履行重大事项的信息披露义务<br /><br />已披露的重大事项出现重大进展或变化的，发行人将在进展或变化发生之日后2个工作日内披露进展或者变化情况及可能产生的影响。<br /><br />五、本息兑付披露安排<br /><br />发行人将至少于债务融资工具利息支付日或本金兑付日前5个工作日披露付息或兑付安排情况的公告；<br /><br />对于债务融资工具偿付存在较大不确定性的，发行人将及时披露付息或兑付存在较大不确定性的风险提示公告；<br /><br />对于债务融资工具未按照约定按期足额支付利息或兑付本金的，发行人将在当日披露未按期足额付息或兑付的公告；存续期管理机构将在不晚于次1个工作日披露未按期足额付息或兑付的公告；<br /><br />债务融资工具违约处置期间，发行人及存续期管理机构将披露违约处置进展，发行人披露处置方案主要内容。发行人在处置期间支付利息或兑付本金的，将在1个工作日内进行披露。<br /><br />如有关信息披露管理制度发生变化，发行人将依据其变化对于信息披露作出调整。<br /><br />第十一章持有人会议机制<br /><br />一、会议的目的与效力<br /><br />（一）【会议目的】持有人会议由本期债务融资工具持有人或其授权代表参加，以维护债务融资工具持有人的共同利益，表达债务融资工具持有人的集体意志为目的。<br /><br />（二）【决议效力】除法律法规另有规定外，持有人会议所作出的决议对本期债务融资工具持有人，包括所有参加会议或未参加会议，同意议案、反对议案或放弃投票权，有表决权或无表决权的持有人，以及在相关决议作出后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。<br /><br />持有人会议决议根据法律法规或当事人之间的约定对发行人、提供信用增进服务的机构（以下简称“增进机构”）、受托管理人产生效力。<br /><br />二、会议的权限与议案<br /><br />（一）【会议权限】持有人会议有权围绕本募集说明书、受托管理协议及相关补充协议项下权利义务实现的有关事项进行审议与表决。<br /><br />（二）【会议议案】持有人会议议案应有明确的待决议事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。<br /><br />下列事项为特别议案：<br /><br />1、变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；<br /><br />2、新增、变更本募集说明书中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；<br /><br />3、聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；<br /><br />4、除合并、分立外，向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；<br /><br />5、变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。<br /><br />三、会议召集人与召开情形<br /><br />（一）【召集人及职责】存续期管理机构为本期债务融资工具持有人会议的召集人。召集人联系方式：<br /><br />机构名称：中国工商银行股份有限公司<br /><br />联络人姓名：张冠弘<br /><br />联系方式：0991-5980659<br /><br />联系地址：新疆乌鲁木齐市天山区人民路231号<br /><br />邮箱：1481300638@qq.com<br /><br />召集人负责组织召开持有人会议，征求与收集债务融资工具持有人对会议审议事项的意见，履行信息披露、文件制作、档案保存等职责。<br /><br />召集人知悉持有人会议召开情形发生的，应当在实际可行的最短期限内或在本募集说明书约定期限内召集持有人会议；未触发召开情形但召集人认为有必要召集持有人会议的，也可以主动召集。<br /><br />召集人召集召开持有人会议应当保障持有人提出议案、参加会议、参与表决等自律规则规定或本募集说明书约定的程序权利。<br /><br />（二）【代位召集】召集人不能履行或者不履行召集职责的，以下主体可以自行召集持有人会议，履行召集人的职责：<br /><br />1、发行人；<br /><br />2、增进机构；<br /><br />3、受托管理人；<br /><br />4、出现本节第（三）（四）所约定情形的，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人；<br /><br />5、出现本节第（五）所约定情形的，单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人。<br /><br />（三）【强制召开情形】在债务融资工具存续期间，出现以下情形之一的，召集人应当召集持有人会议：<br /><br />1、发行人未按照约定按期足额兑付本期债务融资工具本金或利息；<br /><br />2、发行人拟解散、申请破产、被责令停产停业、暂扣或者吊销营业执照；<br /><br />3、发行人、增进机构或受托管理人书面提议召开持有人会议对特别议案进行表决；<br /><br />4、单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人书面提议召开；<br /><br />5、法律、法规及相关自律规则规定的其他应当召开持有人会议的情形。<br /><br />（四）【提议召开情形】存续期内出现以下情形之一，且有单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构书面提议的，召集人应当召集持有人会议：<br /><br />1、本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化；<br /><br />2、发行人及合并范围内子公司发行的其他债务融资工具或境内外债券的本金或利息未能按照约定按期足额兑付；<br /><br />3、发行人及合并范围内子公司拟出售、转让、划转资产或放弃其他财产，将导致发行人净资产减少单次超过上年末经审计净资产的10%；<br /><br />4、发行人及合并范围内子公司因会计差错更正、会计政策或会计估计的重大自主变更等原因，导致发行人净资产单次减少超过10%；<br /><br />5、发行人最近一期净资产较上年末经审计净资产减少超过10%；<br /><br />6、发行人及合并范围内子公司发生可能导致发行人丧失其重要子公司实际控制权的情形；<br /><br />7、发行人及合并范围内子公司拟无偿划转、购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，构成重大资产重组的；<br /><br />8、发行人进行重大债务重组;<br /><br />9、发行人拟合并、分立、减资，被暂扣或者吊销许可证件。<br /><br />发行人披露上述事项的，披露之日起15个工作日内无人提议或提议的投资人未满足10%的比例要求，或前期已就同一事项召集会议且相关事项未发生重大变化的，召集人可以不召集持有人会议。<br /><br />发行人未披露上述事项的，提议人有证据证明相关事项发生的，召集人应当根据提议情况及时召集持有人会议。<br /><br />（五）【其他召开情形】存续期内虽未出现本节（三）（四）所列举的强制、提议召开情形，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，可以向召集人书面提议。<br /><br />召集人应当自收到书面提议起5个工作日内向提议人书面回复是否同意召集持有人会议。<br /><br />（六）【提议渠道】持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，应当将书面提议发送至shenli_xj@bank-of-china.com或寄送至新疆乌鲁木齐市天山区东风路1号中银大厦17层或通过“NAFMII综合业务和信息服务平台存续期服务系统”（以下简称“系统”）发送给召集人。<br /><br />（七）【配合义务】发行人或者增进机构发生本节（三）（四）所约定召开情形的，应当及时披露或告知召集人。<br /><br />四、会议召集与召开<br /><br />（一）【召开公告】召集人应当至少于持有人会议召开日前10个工作日披露持有人会议召开公告（以下简称“召开公告”）。召开公告应当包括本期债务融资工具基本信息、会议召开背景、会议要素、议事程序、参会表决程序、会务联系方式等内容。<br /><br />（二）【议案的拟定】召集人应当与发行人、持有人或增进机构等相关方沟通，并拟定议案。提议召开持有人会议的机构应当在书面提议中明确拟审议事项。<br /><br />召集人应当至少于持有人会议召开日前7个工作日将议案披露或发送持有人。议案内容与发行人、增进机构、受托管理人等机构有关的，应当同时发送至相关机构。持有人及相关机构未查询到或收到议案的，可以向召集人获取。<br /><br />（三）【补充议案】发行人、增进机构、受托管理人、单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人可以于会议召开日前5个工作日以书面形式向召集人提出补充议案。<br /><br />召集人拟适当延长补充议案提交期限的，应当披露公告，但公告和补充议案的时间均不得晚于最终议案概要披露时点。<br /><br />（四）【议案整理与合并】召集人可以提出补充议案，或在不影响提案人真实意思表示的前提下对议案进行整理合并，形成最终议案，并提交持有人会议审议。<br /><br />（五）【最终议案发送及披露】最终议案较初始议案有增补或修改的，召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日将最终议案发送至持有人及相关机构。<br /><br />召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日披露最终议案概要，说明议案标题与主要内容等信息。召集人已披露完整议案的，视为已披露最终议案概要。<br /><br />（六）【参会权的确认与核实】持有人会议债权登记日为持有人会议召开日的前1个工作日。<br /><br />除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权参加会议。债务融资工具持有人应当于会议召开前提供债权登记日的债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人或其授权代表的参会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。债务融资工具持有人在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加会议和参与表决。<br /><br />持有人可以通过提交参会回执或出席持有人会议的方式参加会议。<br /><br />（七）【列席机构】发行人、债务融资工具清偿义务承继方（以下简称“承继方”）、增进机构等相关方应当配合召集人召集持有人会议，并按照召集人的要求列席持有人会议。<br /><br />受托管理人不是召集人的，应当列席持有人会议，及时了解持有人会议召开情况。<br /><br />信用评级机构、存续期管理机构、为持有人会议的合法合规性出具法律意见的律师可应召集人邀请列席会议。<br /><br />（八）【召集程序的缩短】发行人出现公司信用类债券违约以及其他严重影响持有人权益突发情形的，召集人可以在不损害持有人程序参与权的前提下，合理缩短持有人会议召集、召开与表决程序。<br /><br />若发行人未发生上述情形，但召集人拟缩短持有人会议召集程序的，需向本次持有人会议提请审议缩短召集程序的议案，与本次持有人会议的其他议案一同表决。缩短召集程序议案应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。<br /><br />会议程序缩短的,召集人应当提供线上参会的渠道及方式，并且在持有人会议召开前将议案发送至持有人及相关机构、披露最终议案概要。<br /><br />（九）【会议的取消】召开公告发布后，持有人会议不得随意延期、变更。<br /><br />出现相关债务融资工具债权债务关系终止，召开事由消除或不可抗力等情形，召集人可以取消本次持有人会议。召集人取消持有人会议的，应当发布会议取消公告，说明取消原因。<br /><br />五、会议表决和决议<br /><br />（一）【表决权】债务融资工具持有人及其授权代表行使表决权，所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未参会的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。<br /><br />（二）【关联方回避】发行人及其重要关联方持有债务融资工具的，应当主动以书面形式向召集人表明关联关系，除债务融资工具由发行人及其重要关联方全额合规持有的情况外，发行人及其重要关联方不享有表决权。重要关联方包括：<br /><br />1、发行人或承继方控股股东、实际控制人；<br /><br />2、发行人或承继方合并范围内子公司；<br /><br />3、本期债务融资工具承继方、增进机构；<br /><br />4、其他可能影响表决公正性的关联方。<br /><br />（三）【会议有效性】参加会议持有人持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】，会议方可生效。<br /><br />（四）【表决要求】持有人会议对列入议程的各项议案分别审议、逐项表决，不得对公告、议案中未列明的事项进行审议和表决。持有人会议的全部议案应当不晚于会议召开首日后的3个工作日内表决结束。<br /><br />（五）【表决统计】召集人应当根据登记托管机构提供的本期债务融资工具表决截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。表决截止日终无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票，无效票不计入议案表决的统计中。<br /><br />持有人未做表决、投票不规范或投弃权票、未参会的，视为该持有人放弃投票权，其所持有的债务融资工具面额计入议案表决的统计中。<br /><br />（六）【表决比例】除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；针对特别议案的决议，应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。<br /><br />（七）【决议披露】召集人应当在不晚于持有人会议表决截止日后的2个工作日内披露会议决议公告。会议决议公告应当包括参会持有人所持表决权情况、会议有效性、会议审议情况等内容。<br /><br />（八）【律师意见】本期债务融资工具持有人会议特别议案的表决，应当由律师就会议的召集、召开、表决程序、参加会议人员资格、表决权有效性、议案类型、会议有效性、决议情况等事项的合法合规性出具法律意见，召集人应当在表决截止日后的2个工作日内披露相应法律意见书。<br /><br />法律意见应当由2名以上律师公正、审慎作出。律师事务所应当在法律意见书中声明自愿接受交易商协会自律管理，遵守交易商协会的相关自律规则。<br /><br />（九）【决议答复与披露】发行人应当对持有人会议决议进行答复，相关决议涉及增进机构、受托管理人或其他相关机构的，上述机构应当进行答复。<br /><br />召集人应当在会议表决截止日后的2个工作日内将会议决议提交至发行人及相关机构，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与相关机构进行沟通。发行人、相关机构应当自收到会议决议之日后的5个工作日内对持有人会议决议情况进行答复。<br /><br />召集人应当不晚于收到相关机构答复的次一工作日内协助相关机构披露。<br /><br />六、其他<br /><br />（一）【承继方义务】承继方按照本章约定履行发行人相应义务。<br /><br />（二）【保密义务】召集人、参会机构、其他列席会议的机构对涉及单个债务融资工具持有人的持券情况、投票结果等信息承担保密义务，不得利用参加会议获取的相关信息从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动，损害他人合法权益。<br /><br />（三）【会议记录】召集人应当对持有人会议进行书面记录并留存备查。持有人会议记录由参加会议的召集人代表签名。<br /><br />（四）【档案保管】召集人应当妥善保管持有人会议的会议公告、会议议案、参会机构与人员名册、表决机构与人员名册、参会证明材料、会议记录、表决文件、会议决议公告、持有人会议决议答复（如有）、法律意见书（如有）、召集人获取的债权登记日日终和会议表决截止日日终债务融资工具持有人名单等会议文件和资料，并至少保管至本期债务融资工具债权债务关系终止之日起5年。<br /><br />（五）【存续期服务系统】本期债务融资工具持有人会议可以通过系统召集召开。<br /><br />召集人可以通过系统发送议案、核实参会资格、统计表决结果、召开会议、保管本节第（四）条约定的档案材料等，债务融资工具持有人可以通过系统进行书面提议、参会与表决等，发行人、增进机构、受托管理人等相关机构可以通过系统提出补充议案。<br /><br />（六）【释义】本章所称“以上”，包括本数，“超过”不包含本数；所称“净资产”，指企业合并范围内净资产；所称“披露”，是指在《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》中规定的信息披露渠道进行披露。<br /><br />（七）【其他情况】本章关于持有人会议的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求不符的，或本章内对持有人会议机制约定不明的,按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求执行。<br /><br />第十二章主动债务管理<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人可能根据市场情况，依据法律法规、规范性文件和协会相关自律管理规定及要求，在充分尊重投资人意愿和保护投资人合法权益的前提下，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信的原则，对本期债务融资工具进行主动债务管理。发行人可能采取的主动债务管理方式包括但不限于置换、同意征集等。<br /><br />一、置换<br /><br />置换是指非金融企业发行债务融资工具用于以非现金方式交换其他存续债务融资工具（以下统称置换标的）的行为。<br /><br />企业若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换，将向本期债务融资工具的全体持有人发出置换要约，持有人可以其持有的全部或部分置换标的份额参与置换。<br /><br />参与置换的企业、投资人、主承销商等机构应按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具置换业务指引（试行）》以及交易商协会相关规定实施置换。<br /><br />二、同意征集机制<br /><br />同意征集是指债务融资工具发行人针对可能影响持有人权利的重要事项，主动征集持有人意见，持有人以递交同意回执的方式形成集体意思表示，表达是否同意发行人提出的同意征集事项的机制。<br /><br />（一）同意征集事项<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，对于需要取得本期债务融资工具持有人同意后方能实施的以下事项，发行人可以实施同意征集：<br /><br />1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；<br /><br />2.新增、变更发行文件中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；<br /><br />3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；<br /><br />4.除合并、分立外，发行人拟向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；<br /><br />5.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。<br /><br />6.其他按照交易商协会自律管理规定可以实施同意征集的事项。<br /><br />（二）同意征集程序<br /><br />1、同意征集公告<br /><br />发行人实施同意征集，将通过交易商协会认可的渠道披露同意征集公告。同意征集公告内容包括但不限于下列事项：<br /><br />本期债务融资工具基本信息;<br /><br />同意征集的实施背景及事项概要;<br /><br />同意征集的实施程序：包括征集方案的发送日、发送方式，同意征集开放期、截止日（开放期最后一日），同意回执递交方式和其他相关事宜;<br /><br />征集方案概要：包括方案标题、主要内容等;<br /><br />发行人指定的同意征集工作人员的姓名及联系方式;<br /><br />相关中介机构及联系方式（如有）;<br /><br />一定时间内是否有主动债务管理计划等。<br /><br />2、同意征集方案<br /><br />发行人将拟定同意征集方案。同意征集方案应有明确的同意征集事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。<br /><br />发行人存在多个同意征集事项的，将分别制定征集方案。<br /><br />3、同意征集方案发送<br /><br />发行人披露同意征集公告后，可以向登记托管机构申请查询债务融资工具持有人名册。持有人名册查询日与征集方案发送日间隔应当不超过3个工作日。<br /><br />发行人将于征集方案发送日向持有人发送征集方案。<br /><br />征集方案内容与增进机构、受托管理人等机构有关的，方案应同时发送至相关机构。持有人及相关机构如未收到方案，可向发行人获取。<br /><br />4、同意征集开放期<br /><br />同意征集方案发送日（含当日）至持有人递交同意回执截止日（含当日）的期间为同意征集开放期。本期债务融资工具的同意征集开放期最长不超过10个工作日。<br /><br />5、同意回执递交<br /><br />持有人以递交同意回执的方式表达是否同意发行人提出的同意征集事项。持有人应当在同意征集截止日前（含当日）将同意征集回执递交发行人。发行人存在多个同意征集事项的，持有人应当分别递交同意回执。<br /><br />6、同意征集终结<br /><br />在同意征集截止日前，单独或合计持有超过1/3本期债务融资工具余额的持有人，书面反对发行人采用同意征集机制就本次事项征集持有人意见的，本次同意征集终结，发行人应披露相关情况。征集事项触发持有人会议召开情形的，持有人会议召集人应根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》规定及本募集说明书的约定，另行召集持有人会议。<br /><br />（三）同意征集事项的表决<br /><br />1、持有人所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未提交同意回执的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。<br /><br />2、发行人及其重要关联方除非全额合规持有本期债务融资工具，否则不享有表决权。利用、隐瞒关联关系侵害其他人合法利益的，相关方应承担相应法律责任。<br /><br />3、发行人根据登记托管机构提供的同意征集截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。<br /><br />同意征集截止日终无对应债务融资工具面额的同意回执视为无效回执，无效回执不计入同意征集表决权统计范围。<br /><br />持有人未在截止日日终前递交同意回执、同意回执不规范或表明弃权的，视为该持有人弃权，其所持有的债务融资工具面额计入同意征集表决权统计范围。<br /><br />4、除法律法规另有规定外，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。<br /><br />（四）同意征集结果的披露与见证<br /><br />1、发行人将在同意征集截止日后的5个工作日内在交易商协会认可的渠道披露同意征集结果公告。<br /><br />同意征集结果公告应包括但不限于以下内容：参与同意征集的本期债务融资工具持有人所持表决权情况;征集方案概要、同意征集结果及生效情况；同意征集结果的实施安排。<br /><br />2、发行人将聘请至少2名律师对同意征集的合法合规性进行全程见证，并对征集事项范围、实施程序、参与同意征集的人员资格、征集方案合法合规性、同意回执有效性、同意征集生效情况等事项出具法律意见书。法律意见书应当与同意征集结果公告一同披露。<br /><br />（五）同意征集的效力<br /><br />1、除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具持有人，包括所有参与征集或未参与征集，同意、反对征集方案或者弃权，有表决权或者无表决权的持有人，以及在相关同意征集结果生效后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。<br /><br />2、除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具的发行人和持有人具有约束力。<br /><br />3、满足生效条件的同意征集结果，对增进机构、受托管理人等第三方机构，根据法律法规规定或当事人之间的约定产生效力。<br /><br />（六）同意征集机制与持有人会议机制的衔接<br /><br />1、征集事项触发持有人会议召开情形的，发行人主动实施同意征集后，持有人会议召集人可以暂缓召集持有人会议。<br /><br />2、发行人实施同意征集形成征集结果后，包括发行人与持有人形成一致意见或未形成一致意见，持有人会议召集人针对相同事项可以不再召集持有人会议。<br /><br />（七）其他<br /><br />本募集说明书关于同意征集机制的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求不符的，或本募集说明书关于同意征集机制未作约定或约定不明的，按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求执行。<br /><br />第十三章违约、风险情形及处置<br /><br />一、违约事件<br /><br />（一）以下事件构成本期债务融资工具项下的违约事件：<br /><br />1、在本募集说明书约定的本金到期日、付息日、回售行权日等本息应付日，发行人未能足额偿付约定本金或利息；<br /><br />2、因发行人触发本募集说明书中其他条款的约定（如有）或经法院裁判、仲裁机构仲裁导致本期债务融资工具提前到期，或发行人与持有人另行合法有效约定的本息应付日届满，而发行人未能按期足额偿付本金或利息；<br /><br />3、在本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，法院受理关于发行人的破产申请；<br /><br />4、本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，发行人为解散而成立清算组或法院受理清算申请并指定清算组，或因其它原因导致法人主体资格不存在。<br /><br />二、违约责任<br /><br />（一）【持有人有权启动追索】如果发行人发生前款所述违约事件的，发行人应当依法承担违约责任；持有人有权按照法律法规及本募集说明书约定向发行人追偿本金、利息以及违约金，或者按照受托管理协议约定授权受托管理人代为追索。<br /><br />（二）【违约金】发行人发生上述违约事件，除继续支付利息之外(按照前一计息期利率，至实际给付之日止)，还须向债务融资工具持有人支付违约金，法律另有规定除外。违约金自违约之日起（约定了宽限期的，自宽限期届满之日起）到实际给付之日止，按照应付未付本息乘以日利率【0.21】‰计算。<br /><br />三、发行人义务<br /><br />发行人应按照募集说明书等协议约定以及协会自律管理规定进行信息披露，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息；按照约定和承诺落实投资人保护措施、持有人会议决议等；配合中介机构开展持有人会议召集召开、跟踪监测等违约及风险处置工作。发行人应按照约定及时筹备偿付资金，并划付至登记托管机构指定账户。<br /><br />四、发行人应急预案<br /><br />发行人预计出现偿付风险或“违约事件”时应及时建立工作组，制定、完善违约及风险处置应急预案，并开展相关工作。<br /><br />本募集说明书所称“偿付风险”是指，发行人按本募集说明书等与持有人之间的约定以及法定要求按期足额偿付债务融资工具本金、利息存在重大不确定性的情况。<br /><br />应急预案包括但不限于以下内容：工作组的组织架构与职责分工、内外部协调机制与联系人、信息披露与持有人会议等工作安排、付息兑付情况及偿付资金安排、拟采取的违约及风险处置措施、增信措施的落实计划（如有）、舆情监测与管理。<br /><br />五、风险及违约处置基本原则<br /><br />发行人出现偿付风险及发生违约事件后，应按照法律法规、公司信用类债券违约处置相关规定以及协会相关自律管理要求，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信等原则，稳妥开展风险及违约处置相关工作，本募集说明书有约定从约定。<br /><br />六、处置措施<br /><br />发行人出现偿付风险或发生违约事件后，可与持有人协商采取下列处置措施：（一）【重组并变更登记要素】发行人与持有人或有合法授权的受托管理人协商拟变更本募集说明书中与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息的金额、计算方式、支付时间、信用增进协议及安排的，并变更相应登记要素的，应按照以下流程执行：<br /><br />1.将重组方案作为特别议案提交持有人会议，按照特别议案相关程序表决。议案应明确重组后债务融资工具基本偿付条款调整的具体情况。<br /><br />2.重组方案表决生效后，发行人应及时向中国外汇交易中心和银行间市场清算所股份有限公司提交变更申请材料。<br /><br />3.发行人应在登记变更完成后的2个工作日内披露变更结果。<br /><br />（二）【重组并以其他方式偿付】发行人与持有人协商以其他方式履行还本付息义务的，应确保当期债务融资工具全体持有人知晓，保障其享有同等选择的权利。如涉及注销全部或部分当期债务融资工具的，应按照下列流程进行：<br /><br />1.发行人应将注销方案提交持有人会议审议，议案应明确注销条件、时间流程等内容，议案应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；<br /><br />2.注销方案表决生效后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；注销协议应明确注销流程和时间安排；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续；<br /><br />3.发行人应在与接受方案的相关持有人签署协议后的2个工作日内，披露协议主要内容；<br /><br />4.发行人应在协议签署完成后，及时向银行间市场清算所股份有限公司申请注销协议约定的相关债务融资工具份额；<br /><br />5.发行人应在注销完成后的2个工作日内披露结果。<br /><br />七、不可抗力<br /><br />不可抗力是指本期债务融资工具计划公布后，由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况，致使本期债务融资工具相关责任人不能履约的情况。<br /><br />（一）不可抗力包括但不限于以下情况<br /><br />1.自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；<br /><br />2.国际、国内金融市场风险事故的发生；<br /><br />3.交易系统或交易场所无法正常工作；<br /><br />4.社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。<br /><br />（二）不可抗力事件的应对措施<br /><br />1.不可抗力发生时，发行人或主承销商应及时通知投资者及本期债务融资工具相关各方，并尽最大努力保护本期债务融资工具投资者的合法权益。<br /><br />2.发行人或主承销商应召集本期债务融资工具持有人会议磋商，决定是否终止本期债务融资工具或根据不可抗力事件对本期债务融资工具的影响免除或延迟相关义务的履行。<br /><br />八、争议解决机制<br /><br />1、任何因募集说明书产生或者与本募集说明书有关的争议，由各方协商解决。协商不成的，由发行人住所地法院管辖。<br /><br />2、各方也可以申请金融市场机构投资者纠纷调解中心就本募集说明书相关的争议进行调解。<br /><br />九、弃权<br /><br />任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构成对对方当事人的弃权。<br /><br />第十四章 发行的有关机构<br /><br />一、发行人<br /><br />公司名称：特变电工股份有限公司<br /><br />法定代表人：张新<br /><br />注册地址：新疆昌吉州昌吉市北京南路189号<br /><br />电话：0994-6508001<br /><br />传真：0994-2723615<br /><br />联系人：谢鸿玲<br /><br />二、主承销商/簿记管理人/存续期管理机构<br /><br />名称：中国工商银行股份有限公司<br /><br />法定代表人：廖林<br /><br />注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号<br /><br />电话：010-81013642<br /><br />传真：/<br /><br />联系人：王思源<br /><br />三、联席主承销商<br /><br />名称：招商银行股份有限公司<br /><br />法定代表人：缪建民<br /><br />注册地址：广东省深圳市深南大道2016号深圳分行22楼<br /><br />电话：0755-88026238、0991-5575390<br /><br />传真：0755-83195057<br /><br />联系人：齐诗博、罗雨欣<br /><br />四、律师事务所<br /><br />名称：新疆天阳律师事务所<br /><br />负责人：金山<br /><br />注册地址：新疆乌鲁木齐市水磨沟区红光山路888号绿城广场写字楼2A座7<br /><br />层<br /><br />电话：0991-3770178<br /><br />传真：0991-3550219<br /><br />联系人：常娜娜<br /><br />五、会计师事务所<br /><br />名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）<br /><br />合伙人：张克<br /><br />注册地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座8层<br /><br />电话010-65542288<br /><br />传真：010-65547190<br /><br />联系人：张建祖、赖春蕾<br /><br />六、登记、托管机构、结算机构<br /><br />名称：银行间市场清算所股份有限公司<br /><br />法定代表人：谢众<br /><br />注册地址：上海市黄浦区北京东路2号<br /><br />电话：021-23198888<br /><br />传真：021-23198866<br /><br />邮编：200010<br /><br />七、集中簿记建档系统支持机构<br /><br />名称：北京金融资产交易所有限公司<br /><br />法定代表人：郭仌<br /><br />注册地址：北京市西城区金融大街乙17号<br /><br />电话：010-57896722、010-57896516<br /><br />传真：010-57896726<br /><br />联系人：发行部<br /><br />邮编：100032<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间都不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。<br /><br />第十五章备查文件<br /><br />一、备查文件<br /><br />（一）中国银行间交易商协会接受注册通知书。<br /><br />（二）特变电工股份有限公司2025-2027年度债务融资工具募集说明书。<br /><br />（三）特变电工股份有限公司2022-2024年经审计的合并及母公司财务报告及2025年半年度合并及母公司财务报表。<br /><br />（四）特变电工股份有限公司2025-2027年度债务融资工具法律意见书。<br /><br />（五）相关法律法规、规范性文件要求披露的其他文件。<br /><br />二、查询地址<br /><br />如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人和主承销商。<br /><br />（一）发行人<br /><br />发行人：特变电工股份有限公司<br /><br />地址：新疆昌吉州昌吉市北京南路189号<br /><br />法定代表人：张新<br /><br />联系人：谢鸿玲<br /><br />联系电话：0994-6508001<br /><br />传真：0994-2723615<br /><br />邮政编码：831100<br /><br />（二）主承销商<br /><br />名称：中国工商银行股份有限公司<br /><br />地址：北京市西城区复兴门内大街55号<br /><br />法定代表人：廖林<br /><br />联系人：王思源张冠弘<br /><br />电话：010-81013642 0991-5980659<br /><br />传真：/<br /><br />邮政编码：100031<br /><br />投资者可通过中国货币网（http://www.chinamoney.com.cn）或上海清算所网站（http://www.shclearing.com）下载本募集说明书，或在本期债务融资工具发行期内工作日的一般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。<br /><br />附件：主要财务指标计算公式<br /><br />一、偿债能力<br /><br />流动比率=流动资产/流动负债<br /><br />速动比率=（流动资产-存货）/流动负债<br /><br />资产负债率=负债总额/资产总额<br /><br />EBIT（息税前盈余）＝利润总额＋计入财务费用的利息支出<br /><br />EBITDA（息税折旧摊销前盈余）＝利润总额＋计入财务费用的利息支出＋折旧＋无形资产摊销＋长期待摊费用摊销<br /><br />EBITDA利息保障倍数=（利润总额＋计入财务费用的利息支出＋折旧＋无形资产摊销＋长期待摊费用摊销）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）<br /><br />经营现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债<br /><br />二、盈利能力<br /><br />营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入<br /><br />总资产收益率=EBIT/平均资产总额<br /><br />净资产收益率=净利润/平均所有者权益<br /><br />三、运营效率<br /><br />存货周转率=营业成本/平均存货<br /><br />应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额<br /><br />流动资产周转率=营业收入/平均流动资产余额<br /><br />总资产周转率=营业收入/平均资产总额