鲁西化工集团股份有限公司2019 年度第五期超短期融资券募集说明书<br /><br />本次注册金额：肆拾亿元<br /><br />本期发行金额：伍亿元<br /><br />本期发行期限：270 天<br /><br />担保情况：无担保<br /><br />信用评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司企业主体长期信用评级：AA+级<br /><br />本期超短期融资券信用评级：AA+级<br /><br />发行人 ： 鲁西化工集团股份有限公司<br /><br />主承销商及簿记管理人：<br /><br />签署日期：二零一九年十月<br /><br />重要声明<br /><br />发行人发行本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值作出任何评价，也不代表对本期超短期融资券的投资风险作出任何判断。投资者购买本发行人本期超短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。<br /><br />发行人董事会已批准本募集说明书，全体与会人员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带法律责任。<br /><br />发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。<br /><br />凡通过认购、受让等合法手段取得并持有发行人发行的超短期融资券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。<br /><br />发行人承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。<br /><br />截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。<br /><br />目 录<br /><br />第一章 释义.....................................................................................................................................4<br /><br />一、 常用词语释义...................................................................................................................4<br /><br />二、专用技术词语释义.............................................................................................................5<br /><br />第二章 投资风险提示及说明.........................................................................................................7<br /><br />一、与本期超短期融资券相关的投资风险.............................................................................7<br /><br />二、与发行人相关的风险.........................................................................................................7<br /><br />第三章 发行条款...........................................................................................................................16<br /><br />一、 本期超短期融资券主要发行条款.................................................................................16<br /><br />二、发行安排...........................................................................................................................17<br /><br />第四章 募集资金运用...................................................................................................................20<br /><br />一、募集资金用途...................................................................................................................20<br /><br />二、偿债资金来源及保障措施...............................................................................................21<br /><br />第五章 发行人基本情况...............................................................................................................23<br /><br />一、基本情况...........................................................................................................................23<br /><br />二、历史沿革...........................................................................................................................23<br /><br />三、发行人股权结构及实际控制人情况...............................................................................25<br /><br />四、发行人独立经营情况.......................................................................................................28<br /><br />五、发行人重要权益投资情况...............................................................................................29<br /><br />六、发行人治理结构及内控制度情况...................................................................................33<br /><br />七、公司人员基本情况...........................................................................................................42<br /><br />八、发行人经营范围和主营业务状况...................................................................................47<br /><br />九、在建工程与拟建工程.......................................................................................................65<br /><br />十、发行人发展战略与目标...................................................................................................67<br /><br />十一、发行人所处行业分析...................................................................................................67<br /><br />十二、发行人的行业地位与竞争优势...................................................................................81<br /><br />第六章 发行人主要财务状况.........................................................................................................83<br /><br />一、发行人财务报告编制及审计情况...................................................................................83<br /><br />二、重大会计科目及重要财务指标分析...............................................................................95<br /><br />三、有息债务情况.................................................................................................................117<br /><br />四、关联交易情况.................................................................................................................121<br /><br />五、或有事项......................................................................................................................... 130<br /><br />六、公司受限资产情况.........................................................................................................133<br /><br />七、商品期货、期权及各类金融衍生品情况.................................................................... 133<br /><br />八、重大投资理财产品情况.................................................................................................133<br /><br />九、海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况................................ 133<br /><br />十、直接债务融资计划情况.................................................................................................134<br /><br />第七章 发行人资信状况.............................................................................................................135<br /><br />一、发行人信用评级情况.....................................................................................................135<br /><br />二、发行人银行授信情况.....................................................................................................137<br /><br />三、发行人债务违约记录.....................................................................................................138<br /><br />四、发行人债务融资工具发行和偿还情况.........................................................................138<br /><br />五、发行人违法违规情况.....................................................................................................139<br /><br />第八章 发行人 2019 年上半年情况............................................................................................141<br /><br />一、 发行人 2019 年上半年主营业务情况.........................................................................141<br /><br />二、 发行人 2019 年上半年重大会计科目变动情况说明................................................ 143<br /><br />三、 发行人 2019 年上半年资信情况.................................................................................144<br /><br />四、 发行人 2019 年上半年不利事项排查情况................................................................ 145<br /><br />第九章 本期超短期融资券的担保情况.....................................................................................147<br /><br />第十章 税项................................................................................................................................. 148<br /><br />一、增值税............................................................................................................................. 148<br /><br />二、所得税............................................................................................................................. 148<br /><br />三、印花税............................................................................................................................. 148<br /><br />第十一章 信息披露.....................................................................................................................149<br /><br />第十二章 本期超短期融资券的投资者保护机制.................................................................... 152<br /><br />一、违约事件......................................................................................................................... 152<br /><br />二、违约责任......................................................................................................................... 152<br /><br />三、投资者保护机制.............................................................................................................153<br /><br />四、不可抗力......................................................................................................................... 158<br /><br />五、弃权................................................................................................................................. 158<br /><br />第十三章 本期超短期融资券发行有关机构.............................................................................160<br /><br />一、 发行人........................................................................................................................... 160<br /><br />二、 承销团........................................................................................................................... 160<br /><br />三、 托管人........................................................................................................................... 161<br /><br />四、 集中簿记建档系统.......................................................................................................161<br /><br />五、 审计机构....................................................................................................................... 162<br /><br />六、 信用评级机构...............................................................................................................162<br /><br />七、 发行人法律顾问...........................................................................................................162<br /><br />第十四章 本期超短期融资券备查文件及查询地址................................................................ 163<br /><br />一、备查文件......................................................................................................................... 163<br /><br />二、查询地址......................................................................................................................... 163<br /><br />附录：募集说明书计算公式.........................................................................................................165<br /><br />第一章 释义<br /><br />在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：<br /><br />一、常用词语释义 				<br /><br />	发行人/公司/鲁西化工 	指鲁西化工集团股份有限公司 		<br /><br />	超短期融资券 	指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在270天内还本付息的债务融资工具 		<br /><br />	本期超短期融资券 	指注册额度为肆拾亿元，本期发行额为伍亿元的鲁西化工集团股份有限公司2019年度第五期超短期融资券 		<br /><br />	募集说明书 	指公司为本期超短期融资券的发行而根据有关法律法规制作的《鲁西化工集团股份有限公司2019年度第五期超短期融资券募集说明书》 		<br /><br />	人民银行 	指中国人民银行 		<br /><br />	交易商协会 	指中国银行间市场交易商协会 		<br /><br />	上海清算所 	指银行间市场清算所股份有限公司 		<br /><br />	主承销商 	指中国邮政储蓄银行股份有限公司 		<br /><br />	承销团 	指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主承销商和其他承销团成员组成的承销团 		<br /><br />	承销协议 	指主承销商与发行人为本次发行及流通签订的《鲁西化工集团股份有限公司2019-2021年度超短期融资券承销协议》 		<br /><br />	承销团协议 	指主承销商与承销商为本次发行签署的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议（2013版）》 		<br /><br />	余额包销 	指主承销商按照承销团协议的规定，在承销期结束时，将售后剩余的本期超短期融资券全部自行购入的承销方式 		<br /><br />	簿记建档 	指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档 		<br /><br />	是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理 	<br /><br />北金所 	指北京金融资产交易所有限公司 	<br /><br />簿记管理人 	指制定集中簿记建档流程及负责具体簿记建档操作的机构，本期超短期融资券发行期间由主承销商中国邮政储蓄银行股份有限公司担任 	<br /><br />工作日 	指每周一至周五，不含中国法定节假日 	<br /><br />元 	指人民币元 	<br /><br />近三年及一期 	指2016年、2017年、2018年及2019年1-6月 	<br /><br />鲁西集团 	指鲁西集团有限公司 	<br /><br />新能源装备 	指鲁西新能源装备集团有限公司 	<br /><br />鲁西催化剂 	指鲁西催化剂有限公司 	<br /><br />第一化肥 	指山东聊城鲁西化工第一化肥有限公司 	<br /><br />第二化肥 	指山东聊城鲁西化工第二化肥有限公司 	<br /><br />第四化肥 	指山东聊城鲁西化工第四化肥有限公司 	<br /><br />第五化肥 	指山东聊城鲁西化工第五化肥有限公司 	<br /><br />第六化肥 	指山东聊城鲁西化工第六化肥有限公司 	<br /><br />工业装备 	指鲁西工业装备有限公司 	<br /><br />神华集团 	指神华集团有限责任公司 	<br /><br />二、专用技术词语释义<br /><br />聚碳酸酯 	简称 PC，是分子链中含有碳酸酯基的高分子聚合物，由于聚碳酸酯结构上的特殊性，已成为五大工程塑料中增长速度最快的通用工程塑料。 	<br /><br />己内酰胺 	外观为白色粉末或结晶体，有油性手感，分子式是C6H11NO。己内酰胺是重要的有机化工原料之一，主要用途是通过聚合生成聚酰胺切片（通常叫尼龙-6 切片，或锦纶-6 切片），可进一步加工成锦纶纤维、工程塑料、塑料薄膜。 	<br /><br />尿素 	指人工合成的第一个有机物，分子式 CO（NH2）2，别名碳酰二胺、碳酰胺、脲，广泛存在于自然界中。 工业上用液氨和二氧化碳为原料，在高温高压条件下直接合成尿素。尿素含氮（N）46％，是固体氮肥中含氮量最高的。尿素产量约占我国目前氮肥总产量的 40％，是仅次于碳铵的主要氮肥品种之一。 	<br /><br />复合肥 	指含有两种或两种以上大量元素的化学肥料，具有养分含量高、副成分少且物理性状好等优点，对于平衡施肥，提高肥料利用率，促进作物的高产稳产有着十分重要的作用，复合肥肥效长，宜做基肥。 	<br /><br />合成氨 	指大宗化工产品之一，在国民经济中占有重要地位。 世界每年合成氨产量已达到 1 亿吨以上，其中约有 	<br /><br />	80%的氨用来生产化学肥料，20%作为其它化工产品的原料。合成氨的主要原料可分为固体原料、液体原料和气体原料。工艺流程由三个基本部分组成，即原料气制备过程、净化过程以及氨合成过程。 	<br /><br />折纯 	指氮肥、磷肥和钾肥分别按含氮、含五氧化二磷、含氧化钾含量的百分比折算。其计算公式为：折纯量=实物量×某种化肥有效成份含量的百分比。 	<br /><br />第二章 投资风险提示及说明<br /><br />投资者在评价发行人此次发售的超短期融资券时，除本募集说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。<br /><br />一、与本期超短期融资券相关的投资风险<br /><br />（一）利率风险<br /><br />受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，在本期债务融资工具存续期内，市场利率存在波动的可能性。市场利率的波动可能使投资者面临债券价值变动的不确定性。<br /><br />（二）流动性风险<br /><br />本期超短期融资券虽具有良好资质及信誉，发行之后在银行间债券市场上进行流通，但发行人无法保证本期超短期融资券在银行间债券市场的交易量和活跃性。若本期债务融资工具流通不活跃，投资者可能因为无法及时找到交易对手方将超短期融资券变现，从而面临一定的流动性风险。<br /><br />（三）偿付风险<br /><br />发行人目前经营和财务状况良好。在本期债务融资工具存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及发行人本身的生产经营存在着一定的不确定性。这些因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致发行人无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本次债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。<br /><br />二、与发行人相关的风险<br /><br />（一）财务风险<br /><br />1、未来资本支出较大带来的风险<br /><br />为增强盈利能力和综合抗风险能力，实现产业升级，公司在建项目金额较大，截至2019年3月末在建工程余额25.47亿元，剩余项目处于收尾阶段。拟建项目方面，发行人2019年暂无开工建设安排。如未来拟建项目确定了具体的动工时间和投资额度，发行人将面临一定的资本支出压力。<br /><br />2、资产负债率较高风险<br /><br />2016 年-2019 年 3 月末，发行人资产负债率分别为 65.52%、62.22%、60.47%和 59.86%，维持在较高水平，主要原因是发行人较大的在建项目造成资金支出增加，外部资金需求增加，融资规模相应增加，较高的资产负债率水平虽然符合发行人所处行业的特征，但对发行人的债务偿还能力将造成一定的影响，存在资产负债率较高的风险。<br /><br />3、短期偿债压力较大风险<br /><br />2016 年-2019 年 3 月末 ， 发 行人 流 动负 债 分 别为 1,209,508.42 万 元、1,534,814.44 万元、1,368,862.94 万元和 1,368,112.32 万元，占同期总负债的比重分别为 73.65%、88.81%、81.47%和 81.67%，近三年及一期公司流动负债有所波动且占总负债比重较高；2016 年-2019 年 3 月，发行人流动比率分别为 0.30、0.22、0.17 和 0.18，速动比率分别为 0.17、0.12、0.09 和 0.10，流动比率和速动比率相对偏低，负债结构不尽合理，公司存在短期偿债压力较大的风险。<br /><br />4、所有者权益结构不稳定风险<br /><br />2016 年-2019年 3月末，发行人未分配利润分别为 194,130.86万元、370,418.53万元、606,515.56 万元和 642,700.22 万元，占所有者权益的比重分别为 22.47%、35.30%、55.21%和 57.22%，发行人的利润分配计划由公司股东大会决定。2017年度公司利润分配方案为，以 2017 年 12 月 31 日的公司总股本 1,464,860,778 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.00 元（含税），共计分配股利439,458,233.40 元；2018 年度公司利润分配方案为，以公司总股本 1,464,860,778股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 5.00 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。存在所有者权益结构不稳定的风险。<br /><br />5、存货跌价风险<br /><br />2016 年-2019 年 3 月末，发行人存货账面价值分别为 154,742.71 万元、151,188.05 万元、105,255.11 和 102,319.28 万元，余额呈下降趋势，占流动资产的比重分别为 42.34%、44.39%、45.56%和 42.67%。发行人的存货一般以原材料为主，2018 年末存货中原材料约占 40%，在产品约占 26%，库存商品约占 34%，其余为周转材料和在途物资。公司期末存货按成本与可变现净值孰低原则计价，对于存货因遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价辂低于成本等原因，预计其成本不可收回的部分，提取存货跌价准备。库存商品及大宗原材料的存货趺价准备按单个存货项目的成本高于某可变现净值的差额提取，其他数量繁多、单价较低的原辅材料按类别提取存货跌价准备。公司 2018 年原材料计提存货准备171.76 万元，库存商品计提存货准备 34.01 万元。公司存货占比较高，如果原材料、库存商品价格受市场原因出现波动，公司将存在一定存货跌价风险。<br /><br />6、固定资产占比较高的风险<br /><br />2016 年-2019 年 3 月末，发行人固定资产占总资产比重分别为 61.08%、64.34%、73.34%和 74.86%，占比相对较高。公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、办公设备、运输工具和其他设备，其中机器设备占比最大。近三年以来，发行人固定资产增加较多的主要原因系公司己内酰胺项目、尼龙 6 项目、离子膜烧碱项目、聚碳酸酯项目等在建工程完工部分转入固定资产所致。近三年，公司固定资产稳中有升，符合公司产能扩大的发展现状。但固定资产流动性相对较弱，发行人存在一定的固定资产占总资产比重较高的风险。<br /><br />7、资产负债结构不合理的风险<br /><br />发行人负债结构中以流动负债为主，公司 2016 年-2019 年 3 月末，流动负债占负债总额比重分别为 73.65%、88.81%、81.47%和 81.67%，而同期流动资产占资产总额比重分别为 14.58%、12.26%、8.31%和 8.57%，资产负债结构匹配程度有待提高。如果未来发行人利润、现金流量不能维持在合理水平，将影响短期资金周转和流动性，从而导致短期偿债风险。<br /><br />8、流动性风险<br /><br />2016 年-2019 年 3 月末，发行人流动资产分别为 365,513.81 万元、340,598.51万元、231,000.96 万元及 239,814.45 万元，占同期资产总额的比重分别为 14.58%、12.26%、8.31%和 8.57%，占比较低；2016 年-2019 年 1-3 月，发行人流动比率分别为 0.30、0.22、0.17 和 0.18，速动比率分别为 0.17、0.12、0.09 和 0.10，流动比率和速动比率相对偏低，公司存在一定的流动性风险。<br /><br />9、2019 年上半年盈利能力下降的风险<br /><br />2019 年上半年，发行人实现营业利润 98,600.05 万元，同比下降 56.13%，实现净利润 76,313.99 万元，同比下降 55.55%。盈利能力下降的主要原因是，2019年上半年，国内化工行业受经济下行压力影响景气度持续下降，化工产品市场价格大幅下滑，导致发行人营业收入同比下降。若后期市场没有改观，发行人面临盈利能力下降的风险。<br /><br />10、经营性净现金流波动的风险<br /><br />2016 年 -2018 年， 发行 人分 别实 现经 营性 净现 金流 108,260.05 万 元、400,678.30 万元及 526,512.62 万元。2017 年-2018 年，随着发行人经营形势的好转，经营活动现金流量净额呈逐年提升态势。 2019 年上半年，发行人实现经营活动净现金流量 154,699.85 万元，较上年同期减少 100,746.85 万元，下降幅度39.44%。2019 年上半年，营业收入下降导致发行人销售商品、提供劳务收到的现金 1,120,629.69 万元，较上年同期减少 116,268.49 万元，是发行人经营活动净现金流量同比下降幅度较大的主要原因。若将来公司经营活动净现金流持续发生一定程度的波动，将对公司偿债能力造成一定的影响。<br /><br />（二）经营风险<br /><br />1、原材料价格、产品价格波动的风险<br /><br />发行人生产所需主要原料为煤炭、苯、丙烯等，其中煤炭占比较大，公司无自有经营的煤矿，主要通过对外采购满足公司日常需求，主要供应商为神华集团。<br /><br />虽然公司与主要原材料供应商均采取长期合作模式，但如果原材料供应出现变化或原材料价格大幅波动，将使发行人经营受到影响。同样，近年来，化工产品价格波动较大，2017 年-2018 年，受国家安全环保政策趋严以及市场供求关系影响，公司大部分化工产品价格同比均有不同程度的上升。但进入 2019 年以来，因市场需求变化，价格发生下降。2019 年一季度，公司主要化工产品聚碳酸酯平均销售 价格较 2018 年 一季度销 售均价下 降 42.59%，己内 酰胺销售 均价下降17.00%、尼龙 6 下降 16.92%，二季度以来销售价格未有改善。原材料价格、产品市场价格的波动对发行人的经营带来了一定的风险。<br /><br />2、宏观经济波动对发行人产生的风险<br /><br />化工行业对宏观经济变化较为敏感，宏观经济运行所呈现出的周期性波动，以及周期性的宏观经济政策调整，会使化工行业受到较大影响。宏观经济出现波动、宏观经济政策发生变化，可能对公司生产经营生产生不利影响。<br /><br />3、市场竞争的风险<br /><br />我国基础化工、化肥行业竞争较为激烈，全国化工、化肥生产企业众多，企业相对比较分散，市场竞争激烈。尽管我国基础化工、化肥市场需求稳定，且发行人在产品质量、综合能耗和综合成本上居同行业前列，但较为激烈的国内同行业竞争可能对发行人生产经营产生一定不利影响。<br /><br />4、行业周期性变化的风险<br /><br />发行人主要从事化工产品的生产和销售，部分业务及相关产品具有较强的周期性特点，对宏观经济环境、地区及全球经济的周期性变化、生产能力及产量变化、消费者的需求、原料的价格及供应情况、替代产品的价格及供应情况等比较敏感，上述部分或全部因素的变动将对发行人多种产品及业务产生影响。<br /><br />5、产能扩张风险<br /><br />发行人近年来固定资产投资等资本性支出较大，投建项目的收益需经过较长时间方能得以确认，发行人产能扩张效益的实现受行业景气度的影响较大，项目收益存在不确定性。因此，发行人存在产能扩张的风险。<br /><br />6、汇率波动的风险<br /><br />近年来，发行人主营业务的外向型发展趋势明显，对海外市场的开拓、采购渠道的拓展力度加大。人民币汇率的波动可能会对发行人的采购、销售的实际成本产生影响，进而影响发行人的盈利水平。<br /><br />7、关联交易风险<br /><br />公司涉及的关联交易包括与联营企业鲁西新能源装备集团有限公司、鲁西催化剂有限公司等销售、采购商品；关联租赁以及母公司鲁西集团为其提供的担保。<br /><br />其中 2019 年一季度公司采购关联方商品 8,500.14 万元，销售关联方商品 199.05万元。虽然发行人制定了关联交易制度，以确保关联交易公平和公正以及关联交易信息披露的准确性，但相关关联方经营情况的变化，仍然可能对发行人盈利表现及偿债能力产生影响。<br /><br />8、突发事件1引发的经营风险<br /><br />若发生突发事件，将对发行人的正常生产经营秩序、公司治理结构、决策机制带来不利影响，进而引发经营活动无法正常进行的风险。<br /><br />9、未决诉讼（仲裁）风险<br /><br />1 突发事件仅限于发行人外部客观因素导致的突发性事件，具体包括以下四种情形：（1）自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；（2）社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等；（3）公司实际控制人（自然人）、董事、监事、高级管理人员涉嫌重大违规违法行为，或已被执行司法程序；（4）公司实际控制人（自然人）、董事、监事、高级管理人员丧失民事行为能力。<br /><br />截至募集说明书签署日，发行人涉及的主要未决诉讼（仲裁）案件为庄信万丰戴维科技有限公司、陶氏环球技术有限责任公司以发行人违反《低压羰基合成技术不使用和保密协议》为由，在斯德哥尔摩商会仲裁机构提出的仲裁申请。2017年 11 月，发行人收到斯德哥尔摩商会仲裁机构通过律师转来的电子版仲裁裁决书，公司律师告知主要裁决结果为：仲裁庭宣布，发行人使用了受保护信息设计、建设、运营其丁辛醇工厂，因此违反了并正继续违反《低压羰基合成技术不使用和保密协议》。发行人应当赔偿仲裁开庭前申请人最终主张赔偿金额 1.55 亿美元中的 9,592.964 万美元（不计利息），并支付前述裁决赔偿金额的利息约 1,010.97万美元，以及申请人支付的仲裁费、律师费、专家费用等共计 588.6156 万英镑，以上各项合计人民币约 7.56 亿元（按当日汇率计算）。但对申请人要求向所有四个工厂下达禁令的申请，未得到仲裁庭的支持，裁决仅对未建设的第四工厂下达禁令。2019 年 3 月，公司收到聊城市中级人民法院送达的戴维、陶氏申请承认和执行外国仲裁裁决一案的《应诉通知书》【案号：（2019）鲁 15 协外认 1号】，申请人申请承认斯德哥尔摩商会仲裁机构作出的仲裁裁决书内容，申请发行人应当赔偿各项费用合计人民币约 7.49 亿元。2019 年 6 月 1 日，公司收到市中院的开庭传票【案号：（2019）鲁 15 协外认 1 号】等相关法律文书，根据公司收到的法律文书显示，市中院定于 2019 年 7 月 2 日对申请承认外国仲裁裁决一案进行听证。该案于 2019 年 7 月 2 日进入听证环节，公司已聘请国内律师进行积极应对，并将依法采取有利措施维护公司利益。发行人暂无法判断对公司本期利润或期后利润的影响，公司将就本案件进展情况及时履行信息披露义务。发行人存在一定的未决诉讼（仲裁）风险。<br /><br />10、项目建设风险<br /><br />项目建设具有开发周期长、投入资金大、涉及合作方多的行业特征。尽管发行人具备较强的项目操作能力和经验，但如果项目的某个环节出现问题，可能会导致预期经营目标难以如期实现。同时在项目建设和运营期间，如出现原材料价格以及劳动力成本上涨、遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故以及其他不可预见的困难或情况，都将导致总成本上升，从而影响发行人的盈利水平。<br /><br />11、化解过剩产能风险<br /><br />发行人坚持“安全发展、循环发展、绿色发展”的理念，形成了“一体化、集约化、园区化、智能化”的园区发展模式，通过延伸产业链条，使上下游产品互为原料，能够实现基础化工产品的自我消耗，实现产销平衡，但仍存在部分低端化工产品生产过剩的风险。<br /><br />12、产能释放不及预期的风险<br /><br />近年来，发行人主要产品产能利用率保持较高水平，如未来受行业景气度等多种因素影响，行业竞争加剧，市场需求波动，发行人可能面临产能释放不及预期的风险。<br /><br />（三）管理风险<br /><br />1、管理能力风险<br /><br />截至 2019 年 3 月末，公司控股子公司 30 家，其中同一控制下合并取得的子公司有 7 家，非同一控制下合并取得的子公司有 6 家，新设子公司 16 家，尽管公司已经形成了一套较为完整的内部管理制度，但由于子公司较多，仍有一定的管理和控制风险，影响公司正常的生产经营。<br /><br />2、人力资源风险<br /><br />发行人的快速发展得益于拥有一批擅长经营管理的管理人才和具有丰富行业经验的专业人才。公司规模的不断扩大，对发行人的采购、生产、销售、物流和信息等方面提出了更高的要求，发行人以及子公司都需要引进高素质管理人才和专业人才。虽然公司具有良好的人才引进机制和比较完善的人才约束与激励制度，但发行人仍可能面临着缺少合适的人才以及相应的人力资源管理滞后的风险。<br /><br />3、安全生产及环保风险<br /><br />在安全生产方面，发行人化肥生产过程中的原料气体中有易燃、易爆气体，部分生产工序为高温高压环境。尽管企业配备有较完备的安全设施，整个生产过程都处于受控状态，发生安全性事故的可能性很小，但不排除因操作不当或设备故障，导致事故发生的可能，从而影响公司生产经营的正常进行。在环保方面，发行人实施了一系列安全生产措施防止环保事故的发生，且环保部门在企业厂区实施实时在线监测，当排放出现异常时，监测系统会实时出现警示。发行人近三年及一期，无重大安全生产和环保事故出现。<br /><br />4、内部控制风险<br /><br />发行人的货币资金使用、成本费用控制和财务控制系统是维持发行人正常经营的前提，任何该方面的管理不当都有可能直接影响公司的财务状况，或者使管理层无法做出正确的经营判断，从而对发行人的经营业绩造成不利影响。<br /><br />5、突发事件引发发行人公司治理结构突然发生变化的风险<br /><br />若发生突发事件，可能造成发行人董事、监事、高级管理人员缺位的情况，影响董事会及日常经营管理的决策机制，进而影响发行人的日常经营、盈利能力和偿债能力。<br /><br />（四）政策风险<br /><br />1、产业政策风险<br /><br />化工行业是国民经济的基础产业也是支柱产业之一，包含子行业众多，涉及生产生活的各个方面，对国家经济发展有较大影响；同时容易受到国家产业政策调整影响。发行人目前生产运营符合国家产业政策要求，所在化工园区首批被认定为山东省化工园区。但若目前国家实施的化工相关产业政策如有调整，将对发行人经营情况和盈利能力带来一定影响。<br /><br />2、税收政策变动风险<br /><br />发行人目前享受的税收优惠包括：<br /><br />（1)增值税<br /><br />根据财政部、税务总局、海关总署公告 2019 年第 39 号《关于深化增值税改革有关政策的公告》，发行人出口的化工产品享受增值税免、抵、退税优惠政策，公司化工产品中聚四氟乙烯、绵纶 6、聚碳酸酯、正丁醇、异丁醛、二氟甲烷、六氟丙烯、五氟乙烷、制冷剂 R410A、三甲基一氯硅烷出口退税率为 13%，其余化工产品为 10%。<br /><br />(2)企业所得税<br /><br />1）根据山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东省税务局下发《关于认定山东北斗华宸导航技术股份有限公司等 2064 家企业为 2018年度第二批高新技术企业的通知》，发行人本部和孙公司聊城市鲁西化工工程设计有限责任公司被认定为高新技术企业，并已分别取得 GR201837001134 号和 GR201837002295 号高新技术企业证书，资格有效期 3 年，自 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日期间享受高新技术企业 15%的所得税税率优惠。<br /><br />2）根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室国科火字[2016]187号文件《关于山东省 2016 年第一批高新技术企业备案的复函》的规定，发行人子 公 司 鲁 西 工 业 装 备 有 限 公 司 被 认 定 为 高 新 技 术 企 业 ， 并 已 取 得GR201637000069 号高新技术企业证书，资格证有效期 3 年，自 2016 年 1 月 1日至 2018 年 12 月 31 日期间享受高新技术企业 15%的所得税税率优惠。<br /><br />3）根据山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东省国家税务局、山东省地方税务局鲁科字[2018]37 号文件《关于认定威海拓展纤维有限公司等 2078 家企业为 2017 年高新技术企业的通知》的规定，发行人子公司聊城鲁西聚碳酸酯有限公司、山东聊城鲁西硝基复肥有限公司、聊城鲁西氯苄化工有限公司被认定为高新技术企业，分别取得 GR201737000621、GR201737001677、GR201737001549号高新技术企业证书，资格有效期 3 年，自 2017 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31日期间享受高新技术企业 15%的所得税税率优惠。<br /><br />（3）城镇土地使用税<br /><br />根据山东省财政厅、山东省税务局、山东省科学技术厅鲁财税[2019]5 号文件《关于高新技术企业城镇土地使用税有关问题的通知》，2019 年 1 月 1 日以后认定的高新技术企业，自高新技术企业证书注明的发证时间所在年度起，按现行城镇土地使用税税额标准的 50%计算缴纳城镇土地使用税；2018 年 12 月 31日前认定的高新技术企业，自 2019 年 1 月 1 日起按现行标准的 50%计算缴纳城镇土地使用税，有效期至 2022 年 1 月 26 日，发行人本部和子公司聊城鲁西聚碳酸酯有限公司、山东聊城鲁西硝基复肥有限公司、聊城鲁西氯苄化工有限公司享受城镇土地使用税税收优惠。<br /><br />上述优惠政策如果发生变化将对公司的经营产生一定影响。<br /><br />3、环保政策风险<br /><br />发行人作为国有大型化工生产企业，环保问题是公司面临的重要问题。发行人通过加快智慧化工园区建设，建立了大气四级预警和污水三级防控体系。历年来发行人环保监测均达到国家标准，但随着我国政府环境保护意识的不断加强，可能对化工企业提出更高的环保标准要求，从而加大发行人的生产成本。<br /><br />第三章 发行条款<br /><br />一、本期超短期融资券主要发行条款 				<br /><br />	超短期融资券名称 	鲁西化工集团股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券 		<br /><br />	发行人 	鲁西化工集团股份有限公司 		<br /><br />	待偿还债务融资工具余额 	截至募集说明书签署日，发行人待偿还债务融资工具余额 59 亿元，分别为超短期融资券 30 亿元，一般中期票据 20 亿元，公司债 9 亿元 		<br /><br />	接受注册通知书文号 	中市协注【】MTN 号 		<br /><br />	注册发行金额 	人民币肆拾亿元（RMB4,000,000,000 元） 		<br /><br />	本期发行金额 	人民币伍亿元（RMB500,000,000 元） 		<br /><br />	超短期融资券期限 	270 天，自 2019 年【】月【】日起至 2020 年【】月【】日止 		<br /><br />	票面金额 	人民币壹佰元（RMB100.00 元） 		<br /><br />	发行价格 	本期超短期融资券按面值发行 		<br /><br />	发行方式 	本期超短期融资券由主承销商组织承销团，通过集中簿记建档、集中配售的方式在全国银行间债券市场公开发行 		<br /><br />	主承销商 	由中国邮政储蓄银行股份有限公司担任 		<br /><br />	簿记管理人 	由中国邮政储蓄银行股份有限公司担任 		<br /><br />	集中簿记建档系统技术支持机构 	北金所 		<br /><br />	托管机构 	银行间市场清算所股份有限公司 		<br /><br />	托管方式 	实名记账式 		<br /><br />	承销方式 	主承销商及联席主承销商以余额包销的方式承销本期超短期融资券 		<br /><br />	发行利率 	本期超短期融资券采用固定利率方式，按面值发行，发行利率根据集中簿记建档、集中配售的结果确定。 本期超短期融资券采用单利按年付息，不计复利，逾期不另计息 		<br /><br />	发行对象 	全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 		<br /><br />	发行日 	2019 年【】月【】日-【】月【】日 		<br /><br />	起息日 	2019 年【】月【】日 		<br /><br />	缴款日 	2019 年【】月【】日 		<br /><br />债权登记日 	2019 年【】月【】日 	<br /><br />上市流通日 	2019 年【】月【】日 	<br /><br />交易市场 	全国银行间债券市场 	<br /><br />还本付息方式 	本期超短期融资券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。 	<br /><br />付息日 	到期一次还本付息 	<br /><br />兑付日 	2020 年【】月【】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日，顺延期间不另计息） 	<br /><br />付息方式 	本期超短期融资券每次付息日前 5 个工作日，由发行人按有关规定在指定的信息媒体上刊登《付息公告》，并在付息日按票面利率由上海清算所代理完成付息工作 	<br /><br />兑付方式 	本期超短期融资券到期日前 5 个工作日，由发行人按有关规定在指定的信息媒体上刊登《兑付公告》，并在到期日按面值加最后一期利息兑付，由上海清算所完成兑付工作 	<br /><br />信用评级 	经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人主体长期信用等级为 AA+级、评级展望稳定 	<br /><br />担保情况 	无担保 	<br /><br />登记和托管 	上海清算所为本期超短期融资券的登记和托管机构 	<br /><br />税务提示 	根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期超短期融资券所应缴纳的税款由投资者承担 	<br /><br />二、发行安排<br /><br />经中国银行间市场交易商协会注册，发行人在银行间债券市场发行鲁西化工集团股份有限公司2019年度第五期超短期融资券。<br /><br />本期超短期融资券的发行对象为境内合格机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）。投资者办理认购手续时，不需缴纳任何附加费用；在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。<br /><br />（一）发行方式<br /><br />本期超短期融资券按照面值发行，发行利率通过集中簿记建档、集中配售的方式确定。<br /><br />（二）集中簿记建档安排<br /><br />本期超短期融资券簿记管理人为中国邮政储蓄银行股份有限公司，本期超短期融资券承销团成员须在集中簿记建档日暨发行日上午9：00-15：00，通过集中簿记建档系统向簿记管理人提交《鲁西化工集团股份有限公司2019年度第五期超短期融资券申购要约》（以下简称“申购要约”），申购时间以在集中簿记建档系统中将《申购要约》提交至簿记管理人的时间为准。<br /><br />每一承销团成员在每个申购价格单位上的申购金额必须是人民币1,000万元的整数倍。<br /><br />（三）分销安排<br /><br />1、认购本期超短期融资券的投资者为境内合格机构投资者（国家法律、法规及部门规章等另有规定的除外）。<br /><br />2、上述投资者应在上海清算所开立A类或B类托管账户，或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立C类持有人账户；其他机构投资者可通过债券承销商或全国银行间债券市场中的债券结算代理人在上海清算所开立C类持有人账户。<br /><br />（四）缴款和结算安排<br /><br />1、缴款时间：2019 年【 】月【 】日 12:00 点前。<br /><br />2、簿记管理人将在 2019 年【 】月【 】日通过集中簿记建档系统发送《鲁西化工集团股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券配售确认及缴款通知书》（以下简称“《缴款通知书》”），通知每个承销团成员的获配面额和需缴纳的认购款金额、付款日期、划款账户等。<br /><br />3、合格的承销商应于缴款日【12】:【00】前，将按簿记管理人的“缴款通知书”中明确的承销额对应的募集款项划至以下指定账户：<br /><br />资金开户行：中国邮政储蓄银行总行<br /><br />资金账号：1000090<br /><br />户名：中国邮政储蓄银行股份有限公司<br /><br />人行支付系统号：403100000004<br /><br />汇款用途：鲁西化工集团股份有限公司2019年度第五期超短期融资券承销款<br /><br />如合格的承销商不能按期足额缴款，则按照中国银行间市场交易商协会的有关规定和“承销协议”和“承销团协议”的有关条款办理。<br /><br />4、本期超短期融资券发行结束后，超短期融资券认购人可按照有关主管机构的规定进行超短期融资券的转让、质押。<br /><br />（五）登记托管安排<br /><br />上海清算所为本期超短期融资券的登记、托管机构。本期超短期融资券在上海清算所开立的持有人账户中托管记载。<br /><br />本期超短期融资券发行结束后，由主承销商向上海清算所同意办理本期超短期融资券的登记托管工作。投资者办理认购、登记和托管手续时，须遵照本期超短期融资券托管机构的有关规定。<br /><br />（六）上市流通安排<br /><br />本期超短期融资券发行结束后将在银行间债券市场中交易流通。交易流通日为超短期融资券债权债务登记日的次一工作日，即【】年【】月【】日。<br /><br />第四章 募集资金运用<br /><br />一、募集资金用途<br /><br />（一）注册额度内募集资金使用计划<br /><br />公司本次注册超短期融资券 40 亿元，拟全部用于偿还发行人本部有息债务。<br /><br />截至 2019 年 6 月 30 日，发行人本部短期借款 66.50 亿元，一年内到期的长期借款 4.5 亿元、长期借款 1.70 亿元；截至募集说明书签署日，发行人本部待偿还债券余额 59 亿元，分别为超短期融资券 30 亿元，一般中期票据 20 亿元，公司债9 亿元,本次超短期融资券的发行将有利于发行人拓宽融资渠道，改善融资结构。<br /><br />发行人拟偿还有息债务明细情况如下表所示：<br /><br />表 4-1 注册额度内募集资金拟偿还有息债务明细情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />借款人 	金融机构 	融资余额 	放款日 	到期日 	类型 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	邮储银行（承销） 	50,000.00 	2019-7-10 	2020-3-20 	债务融资工具 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	北京银行（承销） 	50,000.00 	2019-7-24 	2020-4-17 	债务融资工具 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	浦发银行/中信建投（承销） 	100,000.00 	2019-8-15 	2020-5-8 	债务融资工具 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	华夏银行 	5,000.00 	2019-1-18 	2020-1-18 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	华夏银行 	4,000.00 	2019-1-22 	2020-1-22 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	邮储银行 	20,000.00 	2019-2-15 	2020-2-14 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	兴业银行 	10,000.00 	2019-2-15 	2020-2-14 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	华夏银行 	4,000.00 	2019-2-19 	2020-2-19 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	华夏银行 	3,500.00 	2019-2-22 	2020-2-22 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	聊城工行 	5,800.00 	2019-3-1 	2020-2-25 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	聊城工行 	5,000.00 	2019-3-14 	2020-2-25 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	东阿工行 	8,340.00 	2019-4-1 	2020-3-10 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	聊城工行 	5,000.00 	2019-3-20 	2020-3-17 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	聊城工行 	5,500.00 	2019-3-20 	2020-3-17 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	浦发银行 	8,900.00 	2019-3-19 	2020-3-19 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	东阿中行 	6,626.00 	2019-3-21 	2020-3-21 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	邮储银行 	20,000.00 	2019-3-26 	2020-3-25 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	聊城工行 	4,000.00 	2019-4-12 	2020-4-9 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	聊城工行 	3,000.00 	2019-4-12 	2020-4-9 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	聊城工行 	3,000.00 	2019-4-12 	2020-4-9 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	聊城工行 	4,000.00 	2019-5-6 	2020-4-22 	银行借款 	<br /><br />	鲁西化工集团股份有限公司 	聊城工行 	5,000.00 	2019-5-6 	2020-4-22 	银行借款 		<br /><br />	鲁西化工集团股份有限公司 	中信银行 	10,000.00 	2019-5-17 	2020-5-15 	银行借款 		<br /><br />	鲁西化工集团股份有限公司 	浦发银行 	4,300.00 	2019-5-21 	2020-5-21 	银行借款 		<br /><br />	鲁西化工集团股份有限公司 	东阿中行 	10,000.00 	2019-6-5 	2020-6-5 	银行借款 		<br /><br />	鲁西化工集团股份有限公司 	青岛招行 	17,400.00 	2019-6-14 	2020-6-12 	银行借款 		<br /><br />	鲁西化工集团股份有限公司 	聊城农行 	12,900.00 	2019-6-18 	2020-6-10 	银行借款 		<br /><br />	鲁西化工集团股份有限公司 	中国银行 	20,000.00 	2019-6-13 	2020-6-13 	银行借款 		<br /><br />	合计 		405,266.00 					<br /><br />（二）本期超短期融资券募集资金用途 								<br /><br />本期超短期融资券拟发行 5 亿元，全部用于偿还发行人本部有息债务，明细情况如下表所示：<br /><br />表 4-1 本期超短期融资券募集资金拟偿还有息债务明细情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />借款人 	金融机构 	融资余额 	放款日 	到期日 	类型 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	华夏银行 	5,000.00 	2019-1-18 	2020-1-18 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	华夏银行 	4,000.00 	2019-1-22 	2020-1-22 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	邮储银行 	20,000.00 	2019-2-15 	2020-2-14 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	兴业银行 	10,000.00 	2019-2-15 	2020-2-14 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	华夏银行 	4,000.00 	2019-2-19 	2020-2-19 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	华夏银行 	3,500.00 	2019-2-22 	2020-2-22 	银行借款 	<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司 	聊城工行 	5,800.00 	2019-3-1 	2020-2-25 	银行借款 	<br /><br />合计 		52,300.00 				<br /><br />二、偿债资金来源及保障措施<br /><br />对于本期超短期融资券的募集资金，发行人将按照中国银行间市场交易商协会关于超短期融资券募集资金使用有关规定、公司内部的财务制度，对募集资金进行专项管理，确保募集资金的合理有效使用。<br /><br />发行人在股东背景、内控管理、盈利能力等方面具有一定的综合优势，经营抗风险能力较强，具备发行本期 5 亿元超短期融资券的偿债能力。。<br /><br />（一） 偿债资金来源<br /><br />偿还本期超短期融资券的资金将主要来源于公司日常生产经营所产生的营业收入。发行人 2016 年-2018 年及 2019 年 1-3 月营业收入分别为 109.49 亿元、157.62 亿元、212.85 和 49.69 亿元，利润总额分别为 3.17 亿元、24.76 亿元、38.29亿元和 4.69 亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为 2.53 亿元、19.50 亿元、30.67 亿元和 3.61 亿元，经营活动产生的现金流净额分别为 10.83 亿元、40.07亿元、52.65 亿元和 6.04 亿元。随着发行人逐步优化业务结构及实现业务转型，发行人的现金流净额和盈利水平有望进一步提升，为本次债券本息的偿付提供保障。<br /><br />（二） 偿债应急保障措施及偿债计划<br /><br />1、发行人长期保持较为稳健的财务政策，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2019 年 3 月 31 日，公司合并财务报表口径下流动资产余额为 23.98 亿元，不含存货的流动资产余额为 13.75 亿元。在发行人现金流不足的情况下，可以通过变现流动资产来获得必要的偿债资金支持。<br /><br />2、为了增强本期超短期融资券的本息偿还能力，加强资金集中管理和运作能力，发行人为本次债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资金管理计划、做好组织协调，依据自身财务状况及本期超短期融资券的偿债时限和资金需求，制定切实可行的超短期融资券偿还计划，专项用于本次超短期融资券的本息偿付。<br /><br />3、充沛的银行授信额度是补充公司流动资金的来源之一。公司多年来与多家商业银行建立了稳固的合作关系，获得了较高的银行贷款授信额度，截止2019年3月末，公司所获得银行授信总额共计172.25亿元，未使用额度共计87.67亿元。<br /><br />良好的银企关系提升了公司的财务弹性。因此，尚未使用的银行授信额度是公司流动资金的有效补给。<br /><br />4、丰富的直接融资渠道，发行人近几年在银行间市场和交易所市场不断操作，积累了较多的债券发行经验，并且控制直接融资额度占比，直接融资与间接融资相互结合，债券发行总量相对合理，有较为充裕的直接融资空余额度。<br /><br />5、发行人作为 A 股上市公司，在股权资本市场亦有丰富的融资渠道。若本次债券兑付时遇到突发性的临时资金周转问题，发行人可以通过向银行申请临时资金或者通过股权直接融资予以解决。<br /><br />第五章 发行人基本情况<br /><br />一、基本情况<br /><br />注册名称：鲁西化工集团股份有限公司<br /><br />法定代表人：张金成<br /><br />注册资本：人民币 1,464,860,778 元<br /><br />注册日期：1998 年 6 月 11 日<br /><br />企业法人统一社会信用代码：91370000614071479T<br /><br />注册地址及邮编：山东省聊城市鲁化路 68 号 252000<br /><br />办公地址及邮编：山东聊城高新技术产业开发区化工新材料产业园，252000证券代码：SZ000830<br /><br />电话：0635-3481933、0635-3481211<br /><br />传真：0635-3481252<br /><br />公司网址：http//www.lxchmical.com<br /><br />二、历史沿革<br /><br />鲁西化工集团股份有限公司原名山东鲁西化工股份有限公司，成立于1998年6月11日，是由鲁西集团有限公司为发起人，采取募集方式设立的股份公司，目前发行人注册资本人民币1,464,860,778元，法定代表人为张金成。1998年，经中国证监会证监发字（1998）126号和证监发字（1998）127号批准，公司于1998年8月7日在深圳证券交易所上市交易，股票代码为000830，简称“鲁西化工”，并于2009年6月正式更名为鲁西化工集团股份有限公司。发行人的发起人鲁西集团有限公司原为山东聊城鲁西化工集团总公司，其前身为1976年建厂的聊城鲁西化肥厂。1990年，在政府的引导下，聊城鲁西化肥厂改制成立山东正通达实业（集团）总公司，先后兼并了东阿化肥厂、阳谷鲁西化工总厂、聊城化工机械厂及聊城市锅炉厂。1996年4月，经聊城地区工商行政管理局核准，山东正通达实业（集团）总公司变更为山东聊城鲁西化工集团总公司。1998年山东聊城鲁西化工集团总公司将集团下属聊城鲁西化肥厂、东阿化肥厂进行改组，发起成立发行人即山东鲁西化工股份有限公司，并经证监会批准，于1998年8月在深交所上市，公开发行人民币A种股票5,000万股，发行后总股本为20,000万股。<br /><br />经中国证券监督管理委员会证监公司字[2000]128号文件批准，2000年9月公司向全体股东配售新股1,590万股，每股面值人民币1元，增加股本1,590万元，配售后公司股本总额21,590万元。2000年9月22日公司临时股东大会通过向全体股东每10股转增1.53846股的决议，共转增股本33,215,350股，每股面值1元，转增后股本总额为249,115,350.00元。<br /><br />经山东省人民政府鲁政字（1999）145号文和中国证券监督管理委员会证监公司字[2002]20号批准，2003年5月公司以定向发行股票方式吸收合并山东鲁平化工股份有限公司，合并后公司股本总额增至260,010,683.00元。<br /><br />2004年5月股东大会通过以2003年末总股本260,010,683.00股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增2股的决议，转增后股本总额增至312,012,819.00元。<br /><br />2005年4月股东大会通过以2004年末总股本312,012,819股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增3股的决议。转增后股本总额增至405,616,664元。<br /><br />2005年8月16日，发行人第一次临时股东大会审议通过了《股权分置改革方案》，股权分置改革对价之一是非流通股东向全体流通股东每10股支付4股，并于2005年8月23日股改完毕，公司股份结构发生变化，但注册资本金额不变。股改前后公司股权结构情况：股改前非流通股股东持有279,260,843股，占公司总股本的68.848%，流通股股东持有126,355,821股，占公司总股本的31.152%。股改后原非流通股股东持有股数变为228,718,514股，占公司总股本的56.388%，原流通股股东持有股数变为176,898,150股，占公司总股本的43.612%。<br /><br />根据公司2005年度股东大会决议规定，公司2006年4月21日增加注册资本人民币405,616,664.00元，变更后的注册资本为人民币811,233,328.00元。<br /><br />2006年6月16日，经中国证券监督管理委员会证监发行字【2006】22号文件核准，非公开发行A股股票2.35亿股，变更后的注册资本为人民币1,046,233,328.00元。<br /><br />2009年6月，公司名称变更为鲁西化工集团股份有限公司。<br /><br />2010年10月27日，中国证监会下发《关于核准鲁西化工集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可【2010】1493号），核准公司本次非公开发行不超过42,700.00万股新股。2011年2月24日，公司向特定投资者非公开发行人民币 普通 股418,627,450.00 股 ，扣 除 发行 费用 后 实际 募集 资 金净 额为 人 民币2,098,834,602.92元。其中新增注册资本人民币418,627,450.00元，变更后的注册资本为人民币1,464,860,778.00元。目前鲁西集团有限公司持股492,248,464股，持股比例33.60%，为控股股东。<br /><br />经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计的2018年鲁西化工集团股份有限公司审计报告书中合并会计报表显示，截至2018年末，公司总资产277.86亿元，净资产109.85亿元，2018年实现营业收入212.85亿元，净利润30.66亿元。<br /><br />2019年3月末，公司总资产279.84亿元，净资产112.32亿元，2019年1-3月实现营业收入49.69亿元，净利润3.61亿元。<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人总股本为1,464,860,778股，注册资本人民币1,464,860,778元。<br /><br />三、发行人股权结构及实际控制人情况<br /><br />（一）发行人股权结构<br /><br />截至 2019 年 3 月末，发行人股权结构如下：<br /><br />表 5-1 截至 2019 年 3 月末发行人股权结构表<br /><br />单位：%、股<br /><br />股东名称（全称） 	股份性质 	持股比例 	持股总数 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	流通 A 股 	33.60 	492,248,464 	<br /><br />中央汇金资产管理有限责任公司 	流通 A 股 	2.67 	39,124,000 	<br /><br />太平人寿保险有限公司－分红－个险分红 	流通 A 股 	1.08 	15,887,541 	<br /><br />香港中央结算有限公司 	流通 A 股 	0.75 	10,992,127 	<br /><br />中国农业银行股份有限公司－中证 500 交易型开放式指数证券投资基金 	流通 A 股 	0.72 	10,585,298 	<br /><br />汇添富基金管理股份有限公司－社保基金四二三组合 	流通 A 股 	0.55 	8,100,166 	<br /><br />中国工商银行－汇添富成长焦点混合型证券投资基金 	流通 A 股 	0.41 	6,000,039 	<br /><br />全国社保基金一零二组合 	流通 A 股 	0.36 	5,274,301 	<br /><br />梁锦国 	流通 A 股 	0.35 	5,167,500 	<br /><br />股东名称（全称） 	股份性质 	持股比例 	持股总数 	<br /><br />廖承佳 	流通 A 股 	0.34 	4,929,100 	<br /><br />其他 		59.17 	866,552,242 	<br /><br />合计 		100 	1,464,860,778 	<br /><br />（二）控股股东及实际控制人<br /><br />图 5-1 发行人股权结构图<br /><br />1、控股股东<br /><br />发行人控股股东为鲁西集团有限公司，鲁西集团有限公司持有发行人 33.60%的股份，为发行人的控股股东。<br /><br />鲁西集团有限公司原为山东聊城鲁西化工集团总公司，其前身为 1976 年建厂的聊城鲁西化肥厂，该厂由原聊城地区行政公署（现聊城市政府）批准成立，由原聊城地区化工局（现聊城市化工机械局）负责筹建，于 1979 年建成投产。<br /><br />1990 年，聊城鲁西化肥厂改制成立山东正通达实业（集团）总公司，下属化工研究所、运输车队、职工医院、服务公司等多个公司，并先后兼并了东阿化肥厂、阳谷鲁西化工总厂、聊城化工机械厂及聊城市锅炉厂。<br /><br />1996 年 4 月，经聊城地区工商行政管理局核准，山东正通达实业（集团）总公司变更为山东聊城鲁西化工集团总公司。<br /><br />2003 年 3 月 13 日经过改制，山东聊城鲁西化工集团总公司更名为山东聊城鲁西化工集团有限责任公司，该公司为国有独资有限责任公司，实际控制人为聊城市人民政府国有资产监督管理委员会，初始设立时的注册资本为 30,600 万元，聊城市国资委于 2007 年 10 月 31 日向本公司注资 7,300 万元，注册资本增至 37,900万元。<br /><br />2010 年 11 月 22 日山东聊城鲁西化工集团有限责任公司完成增资扩股，本次增资扩股完成后，控股股东仍为聊城市人民政府国有资产监督管理委员会，持有51%的股权，引进的战略投资者——鼎晖投资持有 39%的股权，公司经营管理层和主要工作骨干共同出资设立的聊城市聚合投资咨询有限公司持有 10%的股权。<br /><br />2013 年 10 月 12 日，山东聊城鲁西化工集团有限责任公司更名为鲁西集团有限公司。<br /><br />鲁西集团有限公司是国有大型化工、化肥生产企业，是集科研技术开发为一体的集团公司。截至 2018 年末，该公司总资产 300.25 亿元，净资产 121.52 亿元，2018 年实现营业收入 219.40 亿元，净利润 31.43 亿元。截至 2019 年 3 月末，该公司总资产 300.60 亿元，净资产 125.34 亿元，2019 年 1-3 月实现营业收入 50.75亿元，净利润 3.82 亿元。<br /><br />2、实际控制人<br /><br />聊城市人民政府国有资产监督管理委员会出资 37,900 万元，持有鲁西集团有限公司 51%股份，为发行人实际控制人。聊城市人民政府国有资产监督管理委员会为聊城市人民政府直属正县级特设机构。聊城市人民政府授权聊城市人民政府国有资产监督管理委员会代表国家对所监管企业履行出资人职责，依法对聊城市国有资产进行监督管理。<br /><br />聊城市人民政府国有资产监督管理委员会主要担负以下管理职责：<br /><br />（1）根据市政府授权，依照《公司法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》等法律和行政法规，履行出资人职责，推进国有企业改革和重组；对所监管企业国有资产的保值增值进行监督，加强国有资产的管理工作；推进国有企业的现代企业制度建设，完善公司治理结构；推动全省国有经济结构和布局的战略性调整。<br /><br />（2）代表市政府向大型企业派出监事会，负责监事会的日常管理工作；代表市政府对具备条件的大型企业授权经营；整合国有资产，组建国有资产经营公司。<br /><br />（3）通过法定程序对企业负责人进行任免、考核，并根据其经营业绩进行奖惩；建立符合社会主义市场经济体制和现代企业制度要求的选人、用人机制，完善经营者激励和约束制度。<br /><br />（4）通过统计、稽核等方式对所监管国有资产的保值增值情况进行监管；建立和完善国有资产保值增值指标体系，拟订考核标准；维护国有资产出资人的权益。<br /><br />（5）起草企业国有资产监督管理的地方性法规，制定有关规章制度；依法对聊城市的国有资产监督管理进行指导和监督。<br /><br />（三）控股股东及实际控制人持有发行人股权的质押情况<br /><br />控股股东鲁西集团有限公司将其持有的 196,300,000 股公司股份质押给中国农发重点建设基金有限公司用于融资担保，该笔质押已于 2015 年 11 月 18 日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续，质押期限自 2015 年 11 月 18 日起至质押双方办理解除质押手续之日止。本笔业务是公司控股股东鲁西集团有限公司为支持公司项目建设，利用股权质押的方式办理 6.82 亿元专项基金贷款，专项用于退城进园项目的建设。此笔质押股权占股东持股比例为 39.88%，占发行人股权比例为 13.4%，除此之外无其他股东质押股权的情况。<br /><br />四、发行人独立经营情况<br /><br />公司与控股股东在人员、资产、财务、机构、业务等方面做到了“五分开”，公司具有独立完整的业务及自主经营能力。<br /><br />1、人员方面<br /><br />公司在劳动、人事及工资管理等方面完全独立。公司总经理、副总经理、董事会秘书等高级管理人员均在发行人专职工作和领取薪酬，未在控股股东单位担任除董事以外的其他职务。<br /><br />2、资产方面<br /><br />公司与控股股东产权关系明晰，拥有独立的生产系统和配套设施，并建立了独立的采购和销售、服务体系。不存在控股股东及其他关联方无偿占用公司资产的情况。控股股东鲁西集团有限公司许可将其拥有的“鲁西”牌商标由本公司无偿使用。<br /><br />3、财务方面<br /><br />公司设立了独立的财务管理部门，包括子公司、分公司在内均设立了独立的银行账户，依法独立纳税；会计人员未在控股股东单位兼职。<br /><br />4、机构方面<br /><br />公司设立了独立于控股股东的、健全的组织机构职能体系，完善的法人治理结构；同时，设立了完全独立于控股股东的业务机构，不受股东单位控制，独立从事生产经营工作。<br /><br />5、业务方面<br /><br />公司具有独立完整的业务和自主经营能力，发行人在业务方面独立于控股股东，与控股股东不存在竞争关系。<br /><br />五、发行人重要权益投资情况<br /><br />（一）主要全资及控股子公司简介<br /><br />1、发行人全资或控股子公司情况<br /><br />截至 2019 年 3 月末，公司控股子公司 30 家，具体如下：<br /><br />表 5-2 发行人通过设立或投资等方式取得的子公司情况表单位：万元<br /><br />序号 	子公司全称 	子公司层级 	注册地 	业务性质 	注册资本 	经营范围 	期末实际投资额 	持股比例(%) 	表决权比例(%) 	是否合并报表 	<br /><br />1 	山东聊城鲁西化工销售有限公司 	二级 	聊城市 	贸易 	1,000 	化肥贸易，资格证书范围内的自营进出口业务 	1,000 	100 	100 	是 	<br /><br />2 	鲁西化工（欧洲）技术研发有限责任公司 	二级 	德国 	技术开发、贸易 	5 万欧元 	技术开发，机械设备和化工设备的进口 	47.39 	100 	100 	是 	<br /><br />3 	山东聊城美益新材料科技有限公司 	二级 	聊城市 	生产、销售 	2,000 	硅酸铝针刺毯的生产与销售 	2,000 	100 	100 	是 	<br /><br />4 	聊城煤杉新材料科技有限公司 	二级 	聊城市 	生产、销售 	4,000 	甲酸的生产和销售 	4000 	100 	100 	是 	<br /><br />5 	聊城煤泗新材料科技有限公司 	二级 	聊城市 	生产、销售 	5,000 	已内酰胺的生产与销售 	5,000 	100 	100 	是 	<br /><br />6 	聊城盐杉新材料科技有限公司 	二级 	聊城市 	生产、销售 	100 	甲酸钠的生产与销售 	100 	100 	100 	是 	<br /><br />7 	聊城鲁化环保科技有 	二级 	聊城 	生 	100 	环保技术咨询 	100 	100 	100 	是 	<br /><br />序号 	子公司全称 	子公司层级 	注册地 	业务性质 	注册资本 	经营范围 	期末实际投资额 	持股比例(%) 	表决权比例(%) 	是否合并报表 	<br /><br />	限公司 		市 	产、销售 							<br /><br />8 	山东聊城鲁西化工煤炭经营有限公司 	三级 	东阿县 	贸易 	1,000 	煤炭贸易 	1,000 	100 	100 	是 	<br /><br />9 	山东聊城鲁西硝基复肥有限公司 	二级 	聊城市 	生产、销售 	5,000 	硝基复合肥的生产与销售 	5,000 	100 	100 	是 	<br /><br />10 	山东聊城鲁西新材料销售有限公司 	二级 	聊城市 	贸易 	5,000 	化工产品贸易，资格证书范围内的自营进出口业务 	5,000 	100 	100 	是 	<br /><br />11 	聊城鲁西聚碳酸酯有限公司 	二级 	聊城市 	生产、销售 	5,000 	聚碳酸酯及其改性产品的生产与销售 	100 	100 	100 	是 	<br /><br />12 	鲁西化工（香港）有限公司 	二级 	香港 	贸易 	100 	贸易 	100 	100 	100 	是 	<br /><br />13 	鲁西化工（新加坡）有限公司 	二级 	新加坡 	贸易 	100 	贸易 	100 	100 	100 	是 	<br /><br />14 	青岛鲁西物流有限公司 	二级 	青岛 	物流 	100 	物流 	100 	100 	100 	是 	<br /><br />15 	聊城鲁西供热股份有限公司 	二级 	聊城市 	供热 	500 	城市热力设备维修 	500 	90 	90 	是 	<br /><br />16 	东阿鲁西水务股份有限公司 	三级 	聊城市 	供水 	62,402 	给排水项目建设及管理，供水服务 	30,114. 6 	62 	62 	是 	<br /><br />17 	聊城市鲁西物业有限公司 	三级 	聊城市 	物业管理 	100 	房屋装修、水电暖 	100 	51 	51 	是 	<br /><br />2、同一控制下企业合并取得的子公司<br /><br />表 5-3 发行人同一控制下合并取得的子公司情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	子公司全称 	子公司层级 	注册地 	业务性质 	注册资本 	经营范围 	期末实际投资额 	持股比例 (%) 	表决权比例 (%) 	是否合并报表 	<br /><br />1 	山东聊城鲁西化工第二化肥有限公司 	二级 	东阿县 	生产、销售 	23,528 	合成氨、尿素、甲醇等生产销售 	23,624 	100 	100 	是 	<br /><br />2 	平阴鲁西装备科技有限公司（注） 	二级 	平阴县 	生产、销售 	9,004 	工业设备制作安装 	9,010 	100 	100 	是 	<br /><br />3 	山东聊城鲁西化工第五化肥有限公司 	二级 	阳谷县 	生产、销售 	18,582 	复合肥、复混肥等生产销售 	18,706 	100 	100 	是 	<br /><br />4 	山东聊城鲁西化工第六化肥有限公司 	二级 	东阿县 	生产、销售 	1,828 	甲烷氯化物、氯磺酸等化工产品生产销售 	1,804 	100 	100 	是 	<br /><br />5 	宁夏鲁西化工化肥有限公司 	二级 	银川市 	生产、销售 	5,000 	磷酸二铵、颗粒磷肥等生产销售 	4,978 	100 	100 	是 	<br /><br />6 	聊城煤武新材料科技 	二级 	聊城 	生产、 	5,000 	多元醇生产销售 	5,000 	100 	100 	是 	<br /><br />	有限公司 		市 	销售 							<br /><br />7 	聊城氟尔新材料科技有限公司 	三级 	聊城市 	生产、销售 	5,000 	制冷剂的生产销售 	100 	100 	100 	是 	<br /><br />注：“平阴鲁西化工第三化肥厂有限公司”于 2014 年 4 月更名为“平阴鲁西装备科技有限公司”。<br /><br />3、非同一控制下企业合并取得的子公司<br /><br />表 5-4 发行人非同一控制下合并取得的子公司情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	子公司全称 	子公司层级 	注册地 	业务性质 	注册资本 	经营范围 	期末实际投资额 	持股比例 (%) 	表决权比例(%) 	是否合并报表 	<br /><br />1 	山东聊城中盛蓝瑞化工有限公司 	三级 	东阿县 	生产、销售 	1,000 	氯化苄和苯甲醇等生产销售 	1,232 	100 	100 	是 	<br /><br />2 	鲁西工业装备有限公司 	二级 	聊城市 	制作、安装 	30,000 	工业设备制作安装 	30,000 	100 	100 	是 	<br /><br />3 	聊城鲁西化工物资有限公司 	三级 	东阿县 	贸易 	100 	钢材、不锈钢材等产品贸易 	100 	100 	100 	是 	<br /><br />4 	聊城市鲁西化工工程设计有限责任公司 	二级 	聊城市 	设计、咨询 	600 	化工工程设计与相关咨询服务 	600 	100 	100 	是 	<br /><br />5 	聊城鲁西化工农资连锁有限公司 	三级 	聊城市 	销售 	1,500 	化肥等农资贸易 	1,500 	100 	100 	是 	<br /><br />6 	鲁西固耐机器有限公司 	三级 	聊城市 	制作、销售 	5,000 	工业设备制作销售 	5,000 	100 	100 	是 	<br /><br />发行人主要子公司情况简介如下：<br /><br />（1）聊城煤泗新材料科技有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例 100%，注册资本 5,000 万元，法人代表为李道杰，主要从事已内酰胺、环己酮、环己烷及硫酸铵的生产与销售及化工新材料的科研与开发。<br /><br />截至 2018 年 12 月 31 日，该子公司总资产 418,477.71 万元，净资产 138,413.86万元，2018 年实现营业收入 544,161.30 万元，净利润 80,864.64 万元。截至 2019年 3 月末，该公司总资产 420,582.67 万元，净资产 153,814.64 万元；2019 年 1-3月，实现营业收入 126,155.14 万元，营业利润 20,522.32 万元，净利润 15,400.66万元。<br /><br />（2）聊城煤武新材料科技有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例 100%，注册资本 5,000 万元，法人代表为张德厚，主要从事多元醇、丙烷、丙烯的生产与销售及化工新材料的科研与开发。<br /><br />截至2018年12月31日，该子公司总资产194,600.53万元，净资产33,947.60万元，2018年实现营业收入552,146.48万元，净利润14,530.72万元。截至2019年3月末，该公司总资产196,732.35万元，净资产37,679.61万元；2019年1-3月，实现营业收入123,856.8万元，营业利润4,885.82万元，净利润3,664.88万元<br /><br />（3）山东聊城鲁西化工第六化肥有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例 100%，注册资本 1,828.00 万元，法人代表为肖军昌，经营范围为甲烷氯化物、氯磺酸的生产与销售;备案范围内的进出口业务。<br /><br />截至 2018 年 12 月 31 日，该子公司总资产 109,762.36 万元，净资产 47,230.78万元，2018 年实现营业收入 165,196.14 万元，净利润 19,956.21 万元。2019 年 3月末，该公司总资产 121,938.85 万元，净资产 50,378.25 万元；2019 年 1-3 月，实现营业收入 27,505.24 万元，营业利润 4,121.86 万元，净利润 3,091.66 万元。<br /><br />（4）鲁西工业装备有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例 100%，注册资本 30,000 万元，法人代表为王富兴，经营范围为承揽工业设备制作安装；机电仪表、钢结构、起重设备制作安装；设计制作一类、二类、三类高压（包扎设备）；高低压成套配电柜、配电箱制作、销售。<br /><br />截至 2018 年 12 月 31 日，该子公司总资产 97394.06 万元，净资产 42,770.57万元，2018 年实现营业收入 125,859.73 万元，净利润 2,323.91 万元。截至 2019年 3 月末，该公司总资产 87,244.78 万元，净资产 43,017.42 万元；2019 年 1-3月，实现营业收入 17,932.24 万元，营业利润 85.86 万元，净利润 179.16 万元。<br /><br />（5）聊城氟尔新材料科技有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例 100%，注册资本 5,000 万元，法人代表为邢立军，主要从事新型制冷剂及氟材料的生产销售；化工新材料的科研与开发；备案范围内的进出口业务。<br /><br />截至 2018 年 12 月 31 日，该子公司总资产 37,790.71 万元，净资产 27,908.37万元，2018 年实现营业收入 61,279.25 万元，净利润 10,761.15 万元。2019 年 3月末，该公司总资产 38,136.28 万元，净资产 30,234.2 万元，2019 年 1-3 月，实现营业收入 12,335.97 万元，营业利润 4,121.87 万元，净利润 3,091.66 万元。<br /><br />（二）参股公司情况<br /><br />表 5-5 2019 年 3 月末发行人参股子公司情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />被投资单位 	核算方法 	投资成本 	2018 年末余额 	2019 年 3 月末余额 	持股比例 	表决权比例 	是否合并报表 	<br /><br />鲁西新能源装备集团有限公司 	权益法 	5,709.91 	3,742.66 	3,742.66 	43.75% 	43.75% 	否 	<br /><br />山东鲁西融资租赁有限公司 	权益法 	3,106.48 	10,559.1 	10,559.1 	25% 	25% 	否 	<br /><br />聊城鲁西民间资本管理有限公司 	权益法 	4,00.00 	4,995.09 	4,995.09 	14% 	14% 	否 	<br /><br />1、鲁西新能源装备集团有限公司<br /><br />该公司系发行人参股公司，参股比例43.75%，注册资本12,821万元，法定代表人为刘凯，注册地聊城市经济开发区辽河路28号，经营范围为第三类压力容器、无缝气瓶、特种气瓶、汽车罐车、长管拖车生产、销售。<br /><br />截至2018年12月31日，该子公司总资产9.34亿元，净资产0.99亿元，2018年度实现营业收入1.87亿元，净利润0.08亿元。截至2019年3月末，该公司总资产9.01亿元，净资产0.86亿元，2019年1-3月实现营业收入0.64亿元，净利润0.01亿元。<br /><br />2、山东鲁西融资租赁有限公司<br /><br />山东鲁西融资租赁有限公司成立于2014年1月，注册资本40,000万元，主要经营融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买租赁财产、租赁财产的残值处理及维修。<br /><br />截至2018年12月31日，该子公司总资产8.55亿元，净资产4.24亿元，2018年实现营业收入0.81亿元，净利润0.14亿元。截至2019年3月末，该公司总资产8.20亿元，净资产4.27亿元，2019年1-3月实现营业收入0.10亿元，净利润0.05亿元。<br /><br />3、聊城鲁西民间资本管理有限公司<br /><br />聊城鲁西民间资本管理有限公司成立于2014年3月13日，注册资本30,000万元，主要经营范围为在聊城市全市范围内针对当地实体经济项目开展股权投资、债券投资、资本投资咨询、短期财务性投资及受托资产管理业务。<br /><br />截至 2018 年 12 月 31 日，该子公司总资产 11.11 亿元，净资产 3.16 亿元，2018 年实现营业收入 12.53 亿元，净利润 0.32 亿元。2019 年 3 月末，该公司总资产 10.44 亿元，净资产 3.25 亿元，2019 年 1-3 月实现营业收入 0.33 亿元，净利润 0.01 亿元。<br /><br />六、发行人治理结构及内控制度情况<br /><br />（一）公司治理结构<br /><br />发行人按照《公司法》、《证券法》和中国证监会有关法律、法规的要求，不断完善公司法人治理结构、规范公司运作，健全内控制度，公司股东大会、董事会、监事会操作规范、运作有效。根据发行人《公司章程》，发行人股东大会、董事会、监事会设置如下：<br /><br />1、股东大会<br /><br />股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：<br /><br />（1）决定公司的经营方针和投资计划；<br /><br />（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；<br /><br />（3）审议批准董事会的报告；<br /><br />（4）审议批准监事会报告；<br /><br />（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />（6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；<br /><br />（8）对发行公司债券作出决议；<br /><br />（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；<br /><br />（10）修改公司章程；<br /><br />（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；<br /><br />（12）审议批准第四十一条规定的担保事项；<br /><br />（13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；<br /><br />（14）审议批准变更募集资金用途事项；<br /><br />（15）审议股权激励计划；<br /><br />（16）审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。<br /><br />2、董事会<br /><br />公司设董事会，对股东大会负责。董事会由7名董事组成，设董事长1人。董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生和罢免。董事会行使下列职权：<br /><br />（1）负责召集股东大会，并向股东大会报告工作；<br /><br />（2）执行股东大会的决议；<br /><br />（3）决定公司的经营计划和投资方案；<br /><br />（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />（6）制订公司增加或减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；<br /><br />（7）拟订公司重大收购、收购本公司的股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；<br /><br />（8）在股东大会授权范围内，决定公司的风险投资、资产抵押及其他担保事项；<br /><br />（9）决定公司内部管理机构的设臵；<br /><br />（10）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书，根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；<br /><br />（11）制订公司的基本管理制度；<br /><br />（12）制订公司章程的修改方案；<br /><br />（13）管理公司信息披露事项；<br /><br />（14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；<br /><br />（15）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；<br /><br />（16）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。<br /><br />3、监事会<br /><br />公司监事会对全体股东负责，对公司财产以及公司董事，经理和其他高级管理人员履行职责的合法合规性进行监督，维护公司及股东的合法权益。监事会由5名监事组成，设监事会主席1名。由全体监事过半数同意监事会的人员组成。公司监事会按照《公司章程》赋予的权利和义务履行职责，按照《监事会议事规则》运作，本着对公司和股东负责的原则，独立行使监督和检查职能。<br /><br />公司在2007年6月28日召开的第四届董事会2007年第一次临时会议上审议通过了《鲁西化工集团股份有限公司内部控制制度》、《鲁西化工集团股份有限公司信息披露管理制度》、《鲁西化工集团股份有限公司接待和推广工作制度》；2015年5月11日召开的2014年年度股东大会修订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》等文件；2015年6月8日召开的2015年第一次临时股东大会修订了《公司章程》、《董事会议事规则》等文件；2017年11月13日召开的2017年第一次临时股东大会对《公司章程》进行了修订；2019年4月30日召开的2018年度股东大会对《公司章程》进行了修订。<br /><br />（二）发行人组织机构图<br /><br />图 5-2 发行人组织机构图<br /><br />（三）公司主要部门的工作职能<br /><br />1、党委办公室<br /><br />负责落实党建“结合、落地、变革、引领、示范”的十字方针，建立完善集团党务工作相关制度；负责考核、监督集团下属各基层党组织相关制度的执行情况；落实上级党委要求，安排各基层党组织开展各项活动；负责督促考核集团各级党组织；按要求开展学习教育，并落实“三会一课”等组织生活；负责建立、健全机关党总支组织机构，并开展党建活动；督促、指导所属支部换届选举和及时增补缺额成员工作；负责按照党章规定，督促党员按照标准足额缴纳党费；及时开展党员组织关系排查工作，做好党员组织关系迁移工作；接收传达上级党委文件及精神，并及时反馈情况。<br /><br />2、纪检监察部<br /><br />负责落实上级党委、纪委要求，制定党风廉政建设相关规定；负责组织开展党风、党纪、政纪、廉政建设和遵纪守法等方面的教育宣传活动；负责检查党员、干部贯彻执行党的路线、方针、政策、公司相关决议制度执行情况；负责内外部举报渠道和重大举报问题的宣传以及调查落实；负责采购、销售、装备制造与项目建设、物资管理等经济运行专项调查和监督；负责制作、安装、土建、防腐保温等工程项目预算和结算审计；负责内部财务审计和内控审计。<br /><br />3、人力资源与管理变革部<br /><br />负责拟订人力资源战略规划和年度工作计划并实施；负责制定新员工招聘方案并实施；负责与聊城大学联合实施委培生培养；负责制定薪资福利方案，确定薪酬支付原则、策略、水平、结构以及分配和调整办法；负责组织管理干部的阶段性测评、测试和专项考评等活动，促进干部的履职能力和水平；负责建立后备接班人才计划，组织管理干部的选拔、培养和管理，组织制定有针对性的培训培养、薪酬激励方案；负责办理劳动合同、社会保险等手续，办理在岗期间享受待遇的相关手续。负责组织推动集团各单位标准化管理体系建设与运行监督管理；负责集团重要目标指标完成情况的落实；负责管理创新工作的推动；负责对在建项目进度节点完成情况的跟踪检查。<br /><br />4、信息部<br /><br />负责制定园区网络建设及网络发展总体规划；制定软件开发工作相关制度、技术规范，确保软件开发过程的安全和质量；负责各类信息化办公室设施、网络的运营维护；负责推动信息化工具的开发与利用；负责对信息化管理软件的安全性、保密性进行辨识，防范软件在设计、应用时存在关键性漏洞和缺陷，降低信息外泄的风险。<br /><br />5、财务部<br /><br />负责资金收支结算管理；负责收集研究金融等宏观经济政策，关注利率变化和汇率波动，控制风险；负责预算管理体系的完善和流程优化，不定期向公司预算管理委员会汇报预算工作；负责成本核算与分析，参与各单位成本费用目标制定，检查执行情况；负责规范资产核算，监督资产处置手续办理；负责编制公司月度、季度、半年度、年度财务报告；负责建立和完善公司经济效益敏感性分析模型，组织产、供、销业务经济性分析；负责各项税金的计提、缴纳、申报和纳税数据分析；负责组织制定经济业务风险识别评价和管理的程序要求。<br /><br />6、市场部<br /><br />负责对采购、销售、贸易操作业务监督管理和经济运行分析；负责优化采购、销售运行模式，建立考核评价体系，进行评价考核；负责对采购物资、销售产品进行市场调研，了解市场及同行信息；负责原料采购、产品销售标杆单位数据信息的收集、对比分析。负责招投标工作的监督管理；负责对CRM、SRM系统运行情况的监督管理。负责集团广告宣传及展位设计工作；负责做好集团商标的注册、使用、变更、保护、续展等管理工作。<br /><br />7、技术创新部<br /><br />负责外部技术合作及与相关政府部门的沟通管理；负责创新平台建设与管理、专利管理和创新类资金申请；负责内部技术创新的评比及组织成果评审；负责研究生产装置需求，提出工艺、设备、环保等改进机会，组织成立相关课题研究组，承担工程实验和检测工作；负责新招聘和在岗员工内部培训和考试验证；负责职业资格技能鉴定站的维护和员工技能鉴定；负责各类档案的管理；负责化工与化肥事业集团产品、大宗原料质量监督考核管理；负责生产经营用油品、辅料、特殊项目委托检验和标准溶液制备；负责计量器具的检定、安全环保强检计量器具的外部检定。<br /><br />8、发展服务部<br /><br />负责新颁布适用于项目行政手续法律法规和其他要求的辨识更新；负责协调有资质的单位编写建设项目可研报告；负责项目立项方面手续的办理；负责项目安全、环保、节能、消防、职业卫生方便手续的办理；负责用地指标和土地征收手续办理；土地使用权证办理；建设规划许可证、建筑施工许可证的办理；负责技术中心、博士后工作站、工程实验室、院士工作站、工业化产业示范基地等创新平台的建设与管理。<br /><br />9、综合服务部<br /><br />负责集团各类外部接待组织与管理；负责集团公务车辆及车改车辆的统一管理与政策的制定；负责集团治安保卫和人员出入厂区的管理；负责园区通勤车辆运行和维护；负责园区各餐厅的运营管理；负责集团现场与绿化管理；负责工会相关工作的开展；负责医务室的管理；负责计划生育和女工工作的管理；负责家属区物业管理。<br /><br />10、集团办公室<br /><br />负责组织综合性行政会议及总经理办公会；负责上市公司定期报告和临时公告的编制、审核、披露；负责做好来文来电的登记与传递；负责协调处理临时、突发事件；负责及时提供查阅公司相关重要核心技术、电子资料以及涉及到的工艺包、图纸、重要合同及商业机密的管理；落实上级党委安排的各项工作；负责集团各类证照变更、审检的管理工作；负责做好集团知识产权保护的各项工作；负责对各单位法律法规的适用情况及合规性评价工作进行监督检查；负责集团视频、网站、微信等相关宣传媒体的宣传材料制作及发布；负责搜集国内外相关政策信息，分析经济形势，评估相关产业变化对集团的影响；负责国家相关业务部委、行业协会、科研机构、大学院校等单位公共事务的维护和协调工作。<br /><br />11、国际贸易公司<br /><br />负责进出口与国际贸易业务，以及国际采购和出口业务的具体实施；进出口货物的物流管理；国际市场信息分析机制的建立与运行；驻外机构的规划、建设与运营管理；协助品牌国际化的规划和推广。<br /><br />（四）内控制度体系<br /><br />公司现有的内部控制制度符合国家有关法律法规和证券监管部门的要求，具有科学性、合理性和适用性。公司内部控制活动涵盖了法人治理、经营管理、生产活动等各个环节，保证了公司的规范运作和业务活动的正常进行。<br /><br />1、预算管理制度<br /><br />公司建立全面预算管理体系，明确了预算编制、审批、执行、考核等各环节的职责任务、工作程序和具体要求。公司在建立和实施预算控制过程中，权责分配和职责分工清晰明了，机构设置和人员配备合理有效，确保了预算编制与调整的依据充分、方案合理、程序规范、方法科学。<br /><br />2、财务管理制度<br /><br />公司根据国家相关法律法规要求和自身实际情况，全面梳理财务报告编制、对外提供和分析利用的业务流程，明确了财务报告各环节的职责分工和岗位分离，机构设置和人员配备科学合理。公司财务报告的编制方法、程序、内容及对外提供的审批程序均严格遵循国家相关法规的要求，确保了财务报告的真实完整，充分及时，同时对财务报告所披露的信息进行有效分析，并利用这些信息满足公司经营管理决策需要。<br /><br />3、货币资金制度<br /><br />公司根据实际情况，全面梳理货币资金业务流程，科学设置组织机构和岗位，明确货币资金各个环节的职责权限和岗位分离要求；遵循现金、银行账户、票据、印签管理的相关规定，切实保护公司的货币资金安全；完善严格的资金授权、批准等相关管理制度，加强资金活动的集中归口管理，明确筹资、营运等各环节的职责权限和岗位分离要求，定期或不定期检查和评价资金活动情况，落实责任追究制度，确保资金安全和有效运行。公司制定了募集资金的管理办法，规范募集资金的使用、监控和日常管理，实行专款专用；公司通过资金计划管理，提高资金的使用效益。<br /><br />4、担保制度<br /><br />公司在《公司章程》及相关文件中建立健全了对外担保的管理规定，明确规定了对外担保的基本原则、对外担保对象的审查程序及担保的基本内容，公司对外担保事项由董事会审批后提交股东大会审议并授权董事会行使职权。由董事会审批办理对外担保时，应当取得全体董事的2/3以上同意。目前，公司不对外提供担保。<br /><br />5、关联交易制度<br /><br />公司制定了《关联交易实施细则》，按照有关法律、行政法规、部门规章以及《上市规则》等有关规定，明确划分公司股东大会、董事会对关联交易事项的审批权限，规定关联交易事项的审议程序和回避表决的要求。公司参照《上市规则》及其他有关规定，确定公司关联方的名单，并及时予以更新，确保关联方名单真实、准确、完整。公司及其下属子公司在发生交易活动时，相关责任人通过仔细查阅关联方名单，审慎判断是否构成关联交易，尽可能避免关联交易。如果构成关联交易，会在各自权限内履行审批、报告义务。报告期内公司没有发生较大的关联交易。<br /><br />6、对子公司的内部控制制度<br /><br />子公司实行独立经营、独立核算的政策，集团公司对子公司统一管理，对子公司的目标制定，完成目标情况，经营状况进行统一考核，财务方面实行集团公司财务人员下派制，财务人员归属集团公司统一管理，并对各企业实际的生产经营状况认真核算，严格的进行管理和监督，防范子公司的经济违规现象发生。<br /><br />7、重大投融资制度<br /><br />公司的重大投融资事项需提出后交总经理办公会初审，并按照审核意见，组织相关部门对其进行调研、论证，编制可行性研究报告及有关合作意向书，提交总经理办公会研究，报董事会审阅，对于对外重大项目投资，重大资产重组，需董事会审阅后报股东大会审批。<br /><br />8、信息披露制度<br /><br />公司制订了信息披露事务管理制度，并保证制度的有效实施。公司对外信息披露由企业财务部负责，并作为企业信息披露的日常管理部门。公司财务部门、对外投资部门及其他相关职能部门和公司控股子公司密切配合确保公司定期信息披露和非定期信息披露的信息披露工作及时进行。公司总部各职能部门和子公司负责人为其信息披露事务管理和报告的第一责任人，同时各部门、各子公司应指定专人负责信息披露工作，积极配合并及时向财务部报告与其部门、子公司相关的信息。<br /><br />9、安全生产制度<br /><br />公司制定了安全生产制度，对新进公司员工实行“三级”安全教育，实行安全责任一把手负责制，逐级负责，公司认真贯彻“安全第一，预防为主”的方针，为各项工作创造安全卫生的劳动条件，实现安全、文明生产，采取一切可能的措施，全面加强安全管理、安全技术和安全教育工作，防止事故的发生。公司除贯彻、执行本制度外，还同时严格执行国家和各部委的各有关安全法规、制度和标准。<br /><br />公司的各级领导人员和职能部门，在各自的工作范围内，对实现安全生产和文明生产负责。<br /><br />10、环境保护制度<br /><br />公司制定了严格的环境管理制度，并每年根据实际情况进行适时修正，根据制度规定公司每月开展一次系统的专项检查或活动（如：异味、扬尘、危险废物、放射源、事故池等），在公司内推广专项工作亮点，以点带面，逐步促进规范管理。公司重视各类环保事故、事件的现场调查和落实，以此掌握工艺、设备及管理方面存在的问题，并有针对性地制定预防控制措施，规范建立了各类环保设施、台账数据库（如：事故池、环保监测在线监测仪等），组织企业间、二级集团之间开展互查互学活动，相互借鉴，取长补短，探讨、总结、提炼环保体系管理和规范管理新方法、新思路、新理念；树立同行业环保标杆，实施对标管理，在集团范围内成立环保志愿者协会，制定激励办法鼓励员工积极参与环保管理，建立一支自愿参与环保管理的兼职环保管理队伍，并定期开展活动。<br /><br />11、突发事件应急预案制度<br /><br />公司制定了规范的事件应急预案制度,为严格事故管理，及时报告、调查、处理、统计和上报事故，采取防范措施，减少和杜绝各类事故的发生，确保员工生命和企业财产安全。一旦发生事故，事故现场有关人员或事故单位，应立即直接向分管领导及安全处报告，并立即开展救援。分管领导接到伤亡事故报告经主管领导核实后，应立即报告上级安全管理部门和其他有关机关，并在24小时内将事故概况向事故发生地县级以上人民政府安全生产监督管理部门和负有安全生产监督管理职责的有关部门报告。发生的各类事故，必须按照“四不放过”的原则严厉查处，即事故原因没有查清不放过、责任人员没有受到处理不放过、整改措施没有落实不放过、有关人员没有受到教育不放过。<br /><br />七、公司人员基本情况<br /><br />（一）公司人员结构情况<br /><br />截至 2018 年 12 月末，发行人及控股子公司在册员工总数为 11,980 人，员工的具体构成情况如下：<br /><br />1、专 业构成 情况<br /><br />表 5-6 员工专业构成情况表<br /><br />分类 	人数 	占比 	<br /><br />生产人员 	7998 	66.76% 	<br /><br />销售人员 	789 	6.59% 	<br /><br />技术人员 	2430 	20.28% 	<br /><br />财务人员 	94 	0.78% 	<br /><br />分类 	人数 	占比 	<br /><br />行政人员 	417 	3.48% 	<br /><br />其他人员 	252 	2.10% 	<br /><br />合计 	11,980 	100.00% 	<br /><br />2、教 育程度 情况<br /><br />表 5-7 公司按教育程度划分的员工构成情况<br /><br />分类 	人数 	占比 	<br /><br />研究生及以上人员 	100 	0.83% 	<br /><br />本科人员 	3,789 	31.63% 	<br /><br />中专及专科人员 	6,695 	55.88% 	<br /><br />高中及以下人员 	1,396 	11.65% 	<br /><br />合计 	11,980 	100.00% 	<br /><br />从在册员工的学历情况来看，发行人中专及专科以下员工8,091人，占比较高，多为车间生产人员；从岗位分工情况来看，发行人生产人员7998人，占比66.76%，销售人员789人，占比6.59%。<br /><br />（二）公司董事会、监事会及成员<br /><br />截至本募集说明书签署之日，公司共有 7 名董事、5 名监事和 9 名非董事高级管理人员，设置情况如下：<br /><br />表 5-8 公司主要董事、监事及高管人员基本情况表<br /><br />董事会 			<br /><br />姓名 	职务 	任职期限 	<br /><br />张金成 	董事长 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />焦延滨 	董事、总经理 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />蔡英强 	董事 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />王云 	独立董事 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />江涛 	独立董事 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />刘广明 	独立董事 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />张辉玉 	独立董事 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />监事会 			<br /><br />王福江 	监事会主席 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />刘玉才 	监事 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />金同营 	监事 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />李书海 	职工监事 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />马蕾 	职工监事 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />其他高管人员 			<br /><br />王富兴 	副总经理 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />姜吉涛 	副总经理 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />张金林 	副总经理 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />张雷 	副总经理 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />邓绍云 	副总经理 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />杨本华 	副总经理 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />董书国 	副总经理 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />王延吉 	副总经理 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />李雪莉 	董事会秘书 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />闫玉芝 	主管财务工作负责人 	2019 年 4 月 30 日至 2022 年 4 月 30 日 	<br /><br />（三）公司董事会、监事会及高管人员简历<br /><br />张金成：男，1957年出生，硕士学位，中共党员。1978年进入鲁西化肥厂工作，曾任鲁西化肥厂设备科长、副厂长，东阿化肥厂党委书记兼厂长；2001年6月至今担任鲁西集团有限公司董事长兼总经理；2004年5月至今任公司董事长，2018年4月至2019年4月兼任鲁西化工集团股份有限公司董事会秘书，具有丰富的企业管理经验。<br /><br />焦延滨：男，1960年出生，硕士学位，高级工程师，中共党员。曾任鲁西化肥厂车间主任、调度主任、副厂长，公司副总经理；2002年10月至今任公司董事、总经理；多年从事生产管理，具有丰富的生产调度和设备管理经验。<br /><br />蔡英强：男，1967 年出生，大学学历，中共党员，政工师。曾任东阿化肥厂办公室主任、第六化肥厂厂长、第五化肥厂厂长、磷复肥总公司经理、采购系统总经理；2007 年 4 月至 2018 年 4 月任公司副总经理；2010 年 5 月至 2018 年4 月任公司董事会秘书；2010 年 5 月至今任公司董事。<br /><br />王云：女，1972 年 11 月出生，本科学历，中国注册会计师。曾任聊城市国资委派驻大型国有企业财务总监、监事，聊城市公交集团副总经理。现任聊城市级大型担保机构聊城昌信融资性担保有限公司副总经理，兼任聊城市人大常委会预算审查监督专家咨询委员会委员。2019年5月起任公司独立董事。<br /><br />江涛；男，1955 年 7 月出生,中共党员,研究生学历，高级工程师。曾任化工部计划司副司长，中国工商银行总行资产风险管理部副总经理，总行营业部副总经理、总经理，总行公司业务二部总经理，工银金融租赁有限公司董事，总行专项融资部总经理，中国工商银行（巴西）有限公司董事长、中国工商银行（加拿大）有限公司董事长。2019年5月起任公司独立董事。<br /><br />刘广明：男，1951 年出生，硕士学位、中共党员。多年从事中西文明和文化演进的研究工作，曾任南京大学哲学系副教授，中国（海南）改革发展研究院研究部部长，出版和发表多部专著及论文。现任北京维科尔安全技术咨询有限责任公司法人、北京中企联企业管理顾问有限责任公司法人、北京果然世界科技有限公司总经理。2019年5月起任公司独立董事。<br /><br />张辉玉：1967年生，汉族，大学本科，律师。曾在山东康桥律师事务所、山东舜天律师事务所做执业律师。现为山东誉实律师事务所高级合伙人、执业律师，兼任深圳证券期货业纠纷调解中心调解员。现任孚日集团股份有限公司独立董事、山东阳谷华泰化工股份有限公司独立董事。2018年5月起任公司独立董事。<br /><br />王福江：男，1962年出生，大学学历。中共党员，1983年进入鲁西化肥厂，曾任机修车间主任、物业科科长、工程建设管理科科长、鲁西工业装备有限公司经理、鲁西化工副总经理、鲁西新能源装备集团有限公司经理； 2016年10月至至2017年7月兼任鲁西化工化工与化肥事业集团副总经理。2013年5月至今任鲁西化工集团股份有限公司监事会主席。<br /><br />刘玉才：男，1973年出生，本科学历，中共党员，助理工程师。曾任公司企管科科长、办公室副主任、主任、效能监察部部长、企业管理处处长、经济效益促进中心副主任、化肥工业集团副总经理。2016年10月至今担任化工与化肥事业集团副总经理。2018年5月至今担任采购部部长、公司监事。<br /><br />金同营：男，1974年出生，专科学历，中共党员，工程师。曾任第一化肥厂销售科科长、氮肥公司销售经理、化工产品销售公司处长、第一化肥厂厂长、氟硅盐事业部部长。2016年10月至今担任化工与化肥事业集团副总经理。2018年5月至今担任销售管理部部长、公司监事。<br /><br />王富兴：男，1967年出生，大学本科，中共党员，1990年参加工作；曾任鲁西化工设备动力处处长、职工监事，公司董事；2007年4月至今任公司副总经理。<br /><br />2016年10月至今兼任鲁西化工制作与工程事业集团总经理。<br /><br />姜吉涛：男，1971年出生，大学学历，中共党员，助理经济师，1988年参加工作进入东阿化肥厂；曾任第四化肥厂厂长、职工监事、销售公司经理，公司董事；2007年4月至今任公司副总经理。2016年10月至今兼任鲁西化工制作与工程事业集团副总经理。<br /><br />张金林：1964年出生，大学本科学历。中共党员，高级经济师；2010年5月至2011年11月担任鲁西化工集团股份有限公司董事；2014年5月至2015年5月担任鲁西化工集团股份有限公司董事。2016年10月至2017年7月兼任鲁西化工化工与化肥事业集团副总经理。2011年12月至今任公司副总经理，2017年7月至今担任鲁西化工化工与化肥事业集团总经理。<br /><br />张雷：男，1965年出生，大学本科学历，高级工程师，中共党员；2007年担任公司总经理助理、设计研究院任院长；2010年5月-2011年12月任公司副总经理；2012年12月至今担任鲁西化工集团股份有限公司副总经理。2016年10月至2019年4月兼任技术创新部部长、综合服务部部长。<br /><br />杨本华：男，1965年8月出生，中共党员，本科学历、高级工程师。曾任第一化肥厂副厂长、厂长，第二化肥厂厂长、党委书记，硅化工分公司负责人，园区工业集团总经理助理；2014年12月至今担任公司总工程师。2007年4月至2018年5月担任公司监事会监事，2018年4月至今担任鲁西化工集团股份有限公司副总经理。2016年10月至今兼任鲁西化工化工与化肥事业集团副总经理。<br /><br />董书国：男，1964年出生，专科学历，中共党员。曾任第六化肥厂副厂长、厂长，氯碱化工分公司经理，项目管理部部长，鲁西化工园区工业集团总经理助理，2007年4月至2018年5月担任公司监事会监事，2018年4月至今担任鲁西化工集团股份有限公司副总经理。2016年10月至今担任鲁西化工制造与工程事业集团副总经理。<br /><br />王延吉：男，1968年出生，中共党员，大学学历。曾任第一化肥厂技改办主任、第四化肥厂厂长、煤化工集团总经理、煤化工事业部部长。现任化工与化肥事业集团副总经理。2018年4月至今担任鲁西化工集团股份有限公司副总经理。<br /><br />邓绍云：男，1974年出生，大学学历；曾任鲁西化肥厂财务科科长、财务处副处长、财务处处长。2008年8月至2018年4月担任鲁西化工集团股份有限公司总经理助理，2010年5月至2019年4月担任公司主管财务工作的负责人，2016年10月至今兼任公司市场部部长。2018年4月至今任公司副总经理。<br /><br />李书海：男，1969年出生，大学学历，中共党员，曾任第一化肥厂厂长；项目建设调度处处长；2014年7月至2016年10月担任鲁西化工集团股份有限公司化肥工业集团副总经理；2008年3月至今任鲁西化工集团股份有限公司职工监事。<br /><br />2016年10月至2017年7月担任化肥事业部副部长。2017年7月至今担任化工与化肥事业集团安全监督管理部副部长。<br /><br />马蕾：男，1967年出生，大学学历，助理会计师；2007年至2016年10月任鲁西化工集团股份有限公司审计监督处处长；2013年5月至今任鲁西化工集团股份有限公司职工监事。2019年5月起担任纪检监察部部长。<br /><br />李雪莉：女，1970年出生，大学学历，中共党员，高级企业培训师。曾任销售管理处科员、证券处科员、科长、董事会办公室主任，现任公司董事会秘书兼任证券事务代表。<br /><br />闫玉芝：女，1975年出生，中共党员，中专学历，统计师。曾任财务处预算科长、项目财务科长、财务处副处长、财务处处长；2016年10月至2019年3月任公司财务部副部长，2019年4月担任公司财务部部长；2014年5月至2019年4月担任公司会计机构负责人。现任公司主管财务工作的负责人。<br /><br />公司董事、监事及高管人员设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程的要求。<br /><br />八、发行人经营范围和主营业务状况<br /><br />（一）发行人主营业务范围<br /><br />发行人是集化工、化肥于一体的综合型化工企业，目前具有煤化工、盐化工、氟硅化工、氟材料和化工新材料等多条较为完整的循环产业链，为综合性化工生产企业。主营业务为化工、化工新材料及化肥产品的生产销售，主要产品涵盖聚碳酸酯、己内酰胺、甲酸、尼龙 6、多元醇、甲烷氯化物、氯化石蜡、氯化苄、有机硅、尿素、复合肥等百余种，产品应用领域广泛。<br /><br />（二）发行人主营业务情况<br /><br />发行人主营业务按产业板块分类分为化工产品和化肥产品，近几年随着公司产业结构的不断调整，化肥板块销售收入占比不断下降，化工产品的收入占比不断提高。发行人坚持以化肥为基础，不断延伸产业链条，综合竞争力逐步增强，形成了较为完整的煤化工、盐化工、氟硅化工、氟材料、化工新材料的产品链条，各化工产品链条之间的生产协同性好，生产装置关联性强，部分产品能够作为下游原料循环利用。公司坚持安全发展、绿色发展、循环发展的原则，做优、做强主业，加快原料化工向精细化工的转变，化工循环产业链使得公司综合竞争力增强。公司围绕一体化产业园不断开展化工项目建设，已建成具有鲁西特色的化工新材料产业园，新增化工产品项目陆续投产达效使得产品结构丰富，规模优势加强。2018 年，发行人化工产品营业收入为 1,845,615.41 万元，占全部营业收入的86.71%，化肥产品营业收入为 275,906.80 万元，占全部营业收入的 12.96%。2019年 1-3 月，化工产品营业收入 435,457.00 万元，占总营业收入的 87.64%，化肥产品营业收入 57,747.27 万元，占全部营业收入的 11.62%。<br /><br />2016年至2019年1-3月，发行人的收入、成本、毛利润主要由化工产品和化肥产品构成，具体如下：<br /><br />表5-9 发行人近三年及一期营业收入构成情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />类别 	2019 年 1-3 月 		2018 年 		2017 年 		2016 年 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />化工产品 	435,457.00 	87.64 	1,845,615.41 	86.71 	1,262,349.00 	80.09 	723,707.29 	66.10 	<br /><br />其中：化工新材料 	359,170.40 	72.29 	1,473,575.42 	69.23 	853,658.83 	54.16 	442,585.84 	40.42 	<br /><br />基础化工 	76,286.59 	15.35 	372,039.99 	17.48 	408,690.16 	25.93 	281,121.45 	25.68 	<br /><br />化肥产品 	57,747.27 	11.62 	275,906.80 	12.96 	310,037.65 	19.67 	357,503.80 	32.65 	<br /><br />其中：氮肥 	28,800.44 	5.80 	105,915.78 	4.98 	75,369.26 	4.78 	119,237.02 	10.89 	<br /><br />复合肥 	28,946.84 	5.83 	169,991.02 	7.99 	234,668.39 	14.89 	238,266.79 	21.76 	<br /><br />其他 	3,665.29 	0.74 	6,962.63 	0.33 	3,793.38 	0.24 	13,644.56 	1.25 	<br /><br />合计 	496,869.56 	100.00 	2,128,484.84 	100 	1,576,180.03 	100.00 	1,094,855.65 	100.00 	<br /><br />表5-10 发行人近三年及一期营业成本构成及占比表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />类别 	2019 年 1-3 月 		2018 年 		2017 年 		2016 年 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />化工产品 	335,121.00 	85.59 	1,282,208.33 	84.06 	890,892.32 	76.44 	594,577.21 	64.41 	<br /><br />其中：化工新材料 	272,928.53 	69.71 	986,630.50 	64.68 	571,667.07 	49.05 	352,004.83 	38.13 	<br /><br />基础化工 	62,192.48 	15.88 	295,577.83 	19.38 	319,225.26 	27.39 	242,572.38 	26.28 	<br /><br />化肥产品 	53,029.64 	13.54 	236,787.48 	15.52 	271,006.28 	23.25 	318,375.89 	34.49 	<br /><br />其中：氮肥 	26,417.00 	6.75 	92,503.81 	6.06 	67,402.58 	5.78 	108,206.02 	11.72 	<br /><br />复合肥 	26,612.63 	6.80 	144,283.67 	9.46 	203,603.70 	17.47 	210,169.87 	22.77 	<br /><br />其他 	3,386.25 	0.86 	6,422.38 	0.42 	3,506.29 	0.30 	10,213.80 	1.11 	<br /><br />合计 	391,536.89 	100.00 	1,525,418.19 	100.00 	1,165,404.89 	100.00 	923,166.89 	100.00 	<br /><br />表5-11 发行人近三年及一期营业毛利润构成及占比表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />类别 	2019 年 1-3 月 		2018 年 		2017 年 		2016 年 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />化工产品 	100,335.99 	95.26 	563,407.08 	93.42 	371,456.68 	90.43 	129,130.08 	75.21 	<br /><br />其中：化工新材料 	86,241.88 	81.88 	486,944.93 	80.74 	281,991.77 	68.65 	90,581.02 	52.76 	<br /><br />基础化工 	14,094.12 	13.38 	76,462.15 	12.68 	89,464.91 	21.78 	38,549.06 	22.45 	<br /><br />化肥产品 	4,717.64 	4.48 	39,119.33 	6.49 	39,031.38 	9.50 	39,127.91 	22.79 	<br /><br />其中：氮肥 	2,383.43 	2.26 	13,411.98 	2.22 	7,966.68 	1.94 	11,030.99 	6.42 	<br /><br />类别 	2019 年 1-3 月 		2018 年 		2017 年 		2016 年 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />复合肥 	2,334.20 	2.22 	25,707.35 	4.26 	31,064.69 	7.56 	28,096.92 	16.37 	<br /><br />其他 	279.03 	0.26 	540.25709 	0.09 	287.09 	0.07 	3,430.76 	2.00 	<br /><br />合计 	105,332.67 	100.00 	603,066.66 	100 	410,775.14 	100.00 	171,688.76 	100.00 	<br /><br />表5-12 发行人近三年及一期主营业务毛利率情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />类别 	2019 年 1-3 月 	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />化工产品 	23.04 	30.53 	29.43 	17.84 	<br /><br />其中：化工新材料 	24.01 	33.05 	33.03 	20.47 	<br /><br />基础化工 	18.48 	20.55 	21.89 	13.71 	<br /><br />化肥产品 	8.17 	14.18 	12.59 	10.94 	<br /><br />其中：氮肥 	8.28 	12.66 	10.57 	9.25 	<br /><br />复合肥 	8.06 	15.12 	13.24 	11.79 	<br /><br />其他 	7.61 	7.76 	7.57 	25.14 	<br /><br />合计 	21.20 	28.33 	26.06 	15.68 	<br /><br />在营业收入方面，主要包括化工和化肥产品两大板块，2016年至2019年1-3月 化 工 产 品 板 块 的 营 业 收 入 分 别 为 723,707.29 万 元 、 1,262,349.00 万 元 、1,845,615.41万元和435,457.00万元，占营业收入比重分别为66.10%、80.09%、86.71%和87.64%，总体呈上升趋势。化肥板块的营业收入分别为357,503.80万元、310,037.65万元、275,906.8万元和57,747.27万元，占营业收入比重分别为32.65%、19.67%、12.96%和11.62%，总体呈现下降趋势。这与公司延伸化工产品产业链、增强产品附加值的理念保持一致。随着聚碳酸酯、尼龙6等项目的投产达效，化工产品收入保持了一个增长的态势。<br /><br />在营业成本方面，化工产品板块营业成本分别为594,577.21万元、890,892.32万元、1,282,208.33万元和335,121.00万元，占营业成本比重分别为64.41%、76.44%、84.06%和85.59%。化肥 板块2016年至2019年1-3月营业成本分别为318,375.89万元、271,006.28万元、236,787.48万元和53,029.64万元，占营业成本比重分别为34.49%、23.25%、15.52%和13.54%。随着发行人销售收入的增长，营业成本相应增长，营业成本的增长与营业收入增长幅度相匹配。<br /><br />在毛利润方面，化工产品板块营业毛利润分别为129,130.08万元、371,456.68万元、563,407.08万元和100,335.99万元。占营业毛利润的比重分别为75.21%、90.43%、93.42%和95.26 %。化肥板块2016年至2019年1-3月实现营业毛利润分别为39,127.91万元、39,031.38万元、39,119.33万元和4,717.64万元。占营业毛利润的比重分别为22.79%、9.5%、6.49%和4.48 %。化工板块所占比重越来越高，已成为发行人主导产业。<br /><br />在毛利率方面，发行人化工板块2016年至2019年1-3月份毛利率分别为17.84%、29.43%、30.53%和23.04%。化肥板块2016年至2019年1-3月份毛利率分别为10.94%、12.59%、14.18%和8.17%，受市场价格的影响，2017年及2018年化工板块毛利率增幅明显。2019年一季度，化工产品市场竞争激烈，原材料价格下降有限，销售价格下降明显，盈利空间收窄；化肥产品产能利用率不高，固定费用较高，毛利率有所下滑。<br /><br />（三）各业务板块经营情况<br /><br />1、化工板块<br /><br />公司近几年不断转型，化工板块已成为公司的主导产业板块，产量、收入逐年增加。2018 年公司主要化工产品包括聚碳酸酯、己内酰胺、甲酸、尼龙 6、多元醇、甲烷氯化物、氯化石蜡、氯化苄、有机硅。<br /><br />（1）主要生产技术<br /><br />多年来，公司不断完善园区一体化、集约化、园区化、智能化功能，加大自动化投入，增加自动化控制设施，建设了智慧化工园区管理平台，成本优势明显。<br /><br />在生产协同性方面，公司具备工业园一体化优势，各产品间互为原料，能够实现部分原料自给，生产装置关联性强，生产协同性好，例如已建成的氯循环产业链方面，甲烷氧化物项目原料包括离子膜烧碱装置的副产品液氯以及合成氨联产的甲醇，同时，甲烷氧化物副产物盐酸又可以用于公司有机硅项目生产，能够有效降低产品成本。新型粉煤气化炉的投产降低了合成气成本，由于合成气是公司化工产业链中重要原料之一，合成气成本降低将有利于后续多种化工产品成本的降低。公司主要化工产品生产工艺如下：<br /><br />图 5-3 发行人生产己内酰胺工艺流程图<br /><br />图表 5-4 发行人生产甲烷氯化物工艺流程图<br /><br />图5-5 发行人生产烧碱工艺流程图<br /><br />（2）产品的生产情况<br /><br />公司不断调整产品结构，由原来的基础化工向化工新材料方向转型，近几年化工产品产、销量均大幅增加。公司 2017 年末二期 10 万吨/年己内酰胺项目投产达效，产能达到 20 万吨/年，2016 年-2018 年己内酰胺产量分别为 8.67 万吨/年、11.75 万吨/年、18.88 万吨/年，2019 年 1-3 月份产量为 5.75 万吨。公司聚碳酸酯项目投产以来生产运行稳定，2017 年-2018 年产量分别为 6.43 万吨/年、8.89万吨/年，2019 年 1-3 月产量为 4.28 万吨。2018 年 11 月份二期聚碳酸酯项目投产试运行，随着 2019 年产能的逐步释放，该产品将有利于公司经营效益的提升。<br /><br />表 5-13 公司主要化工产品产量及产能情况<br /><br />单位：万吨/年、万吨<br /><br />产品 	产能 	产量 				<br /><br />		2016 年 	2017 年 	2018 年 	2019 年 1-3 月 	<br /><br />聚碳酸酯 	20 	5.42 	6.43 	8.89 	4.28 	<br /><br />己内酰胺 	20 	8.67 	11.75 	18.88 	5.75 	<br /><br />尼龙 6 	20 	4.49 	7.23 	12.67 	5.15 	<br /><br />甲烷氯化物 	22 	20.9 	21.93 	24.65 	4.62 	<br /><br />烧碱 	40 	26.23 	35.36 	33.88 	8.30 	<br /><br />甲酸 	20 	18.6 	19.67 	20.6 	4.03 	<br /><br />甲酸钠 	10 	8.65 	9.25 	10 	1.1 	<br /><br />多元醇 	75 	32.59 	36.78 	72.02 	17.67 	<br /><br />产品 	产能 	产量 				<br /><br />		2016 年 	2017 年 	2018 年 	2019 年 1-3 月 	<br /><br />氯磺酸 	10 	7.73 	8.02 	7.63 	2.2 	<br /><br />注：1、聚碳酸酯由原产能 6.5 万吨/年增加至 20 万吨、尼龙 6 由原产能 7万吨/年增加到 20 万吨，产量陆续释放。<br /><br />（3）产品的销售情况<br /><br />化工产品销售方面，公司化工产品销售主体为上市公司各子公司，客户一般为下游化工生产企业，所有化工产品均通过“鲁西商城”电子平台进行销售，避免了中间商的环节，自 2018 年开始，在产品销售定价方面，逐步实施“集合定价”模式。在销售货款结算方面，除部分出口产品有少量信用证结算，出现短期小额应收账款外，其他全部为预收款方式。公司年进出口总额 2.7 亿美元左右，直接出口美国的产品几乎没有，基本不受贸易战影响。<br /><br />公司化工产品品种丰富，下游产业链应用较为广泛，如己内酰胺产品下游产品俗称锦纶，占其消耗量的 50%以上，因其耐磨性强多用作登山服、无缝内衣及其他户外产品。随着“以塑代钢”时代的到来，改性塑料被大部分人所熟知，目前改性塑料每年约消耗掉大约 18%的己内酰胺；其余主要应用于帘子布、渔网丝、浇铸尼龙等，公司下游主要客户“山东时风（集团）有限责任公司”，利用公司己内酰胺产品生产制造轮胎，江苏海阳化纤有限公司，生产锦纶 6 浸胶帘子布，锦纶 6 切片，山东翔宇化纤有限公司生产锦纶 6 工业切片，面向客户群体较广；聚碳酸酯产品下游主要用于生产电子电器、汽车市场、建筑行业、光盘及其他特殊行业。电子电器产品占 PC 应用约 40%，包括笔记本电脑、光学透镜、办公电器（如打印机、传真机、扫描机）、电冰箱、空调、洗衣机、净化器、扫地机器人等。另外灯具市场，包括应用最为广泛的球泡灯、三防灯、射灯、筒灯等。汽车产品占 PC 应用约 18%，随着汽车轻量化以塑代钢的要求，汽车上很多部件，包括仪表盘、车窗、车灯等。板材市场主要包括阳光板、实心板、浪板、蜂巢板等，PC 应用约占 18%，主要集中在建筑领域，水桶、包装容器、医疗仪器等。<br /><br />光盘市场 PC 应用约占 3%，这部分市场主要由之前的 CD 唱片逐步转为大数据存储，动画产业。其他特殊行业 PC 应用约占 11%，如薄膜、水晶椅、高跟鞋底、手机保护套、眼镜镜片等；三氯甲烷产品下游主要用于生产制冷剂、染料、药物等，公司下游客户产品主要集中用于生产制冷剂、稀释剂等，产品集中程度高，制冷剂需求淡旺季明显；公司甲酸产品下游主要用于甲酸钙、医药、农药中间体、皮革、橡胶、饲料和印染等行业，目前下游最大板块为甲酸钙；医药板块甲酸用量较为稳定；农药中间体甲酸用量波动较大，开工率波动较大；皮革行业主要受环保影响较为严重，目前主要集中在河北辛集、晋州地区；橡胶在海南使用量较为集中，季节性明显。印染、青贮饲料、酸洗、固化剂等领域的使用市场有待进一步开发。<br /><br />表 5-14 公司主要化工产品下游行业情况<br /><br />产品 	下游主要行业 	<br /><br />己内酰胺 	己内酰胺产品下游产品俗称锦纶，占其消耗量的 50%以上，因其耐磨性强多用作登山服、无缝内衣及其他户外产品；随着“以塑代钢”时代的到来，改性塑料被大部分人所熟知，目前改性塑料每年约消耗掉大约 18%的己内酰胺；其余主要应用于帘子布、渔网丝、浇铸尼龙等。 	<br /><br />聚碳酸酯 	主要用于生产电子电器、汽车市场、建筑行业、光盘及其他特殊行业。 电子电器产品占 PC 应用约 40%，包括笔记本电脑、光学透镜、办公电器（如打印机、传真机、扫描机）、电冰箱、空调、洗衣机、净化器、扫地机器人等。另外灯具市场，包括应用最为广泛的球泡灯、三防灯、射灯、筒灯等。汽车产品占 PC 应用约 18%，随着汽车轻量化以塑代钢的要求，汽车上很多部件，包括仪表盘、车窗、车灯等。板材市场主要包括阳光板、实心板、浪板、蜂巢板等，PC 应用约占 18%，主要集中在建筑领域，水桶、包装容器、医疗仪器等。光盘市场 PC应用约占 3%，这部分市场主要由之前的 CD 唱片逐步转为大数据存储，动画产业。其他特殊行业 PC 应用约占 11%，如薄膜、水晶椅、高跟鞋底、手机保护套、眼镜镜片等。 	<br /><br />三氯甲烷 	主要用于生产制冷剂、染料、药物等，公司下游客户产品主要集中用于生产制冷剂、稀释剂等。 	<br /><br />甲酸 	主要用于甲酸钙、医药、农药中间体、皮革、橡胶、饲料和印染等行业，目前下游最大板块为甲酸钙；医药板块甲酸用量较为稳定；农药中间体甲酸用量波动较大，开工率波动较大；皮革行业主要受环保影响较为严重，目前主要集中在河北辛集、晋州地区；橡胶在海南使用量较为集中，季节性明显。 	<br /><br />自 2014 年开始，公司自行开发 CRM 系统，致力于客户关系管理，为公司维护长期稳定客户奠定基础，长期以来，公司化工产品下游客户比较稳定，如己内酰胺产品下游战略客户“山东时风（集团）有限责任公司”，利用公司己内酰胺产品生产制造轮胎，重点客户江苏海阳化纤有限公司，生产锦纶 6 浸胶帘子布，主要的客户群体业绩较好，用量比较稳定。销量方面，公司化工产品基本实现产销平衡，产销量水平较高，公司己内酰胺产品因作为下游尼龙 6 产品的原料，部分产品自用，造成对外销量较少。 2016-2019 年 1-3 月，己内酰胺销量分别为4.05 万吨、4.23 万吨、15.5 万吨和 3.54 万吨。聚碳酸酯 2016-2019 年 1-3 月销量分别为 5.25 万吨、6.19 万吨、9.07 万吨和 4.03 万吨。其他产品产销率水平均在90%以上。<br /><br />表 5-15 2019 年 1-3 月公司化工产品产销率情况表<br /><br />单位：万吨、%<br /><br />产品 	2019 年 1-3 月 			2018 年 			<br /><br />	产量 	销量 	产销率 	产量 	销量 	产销率 	<br /><br />聚碳酸酯 	4.28 	4.03 	94.16 	8.89 	9.07 	102.02 	<br /><br />己内酰胺 	5.75 	3.54 	61.57 	18.88 	15.5 	82.10 	<br /><br />尼龙 6 	5.15 	5.1 	99.03 	12.67 	12.77 	100.79 	<br /><br />甲烷氯化物 	4.62 	4.7 	101.73 	24.65 	24.59 	99.76 	<br /><br />烧碱 	8.3 	8.14 	98.07 	33.88 	33.21 	98.02 	<br /><br />甲酸 	4.03 	3.98 	98.76 	20.6 	20.8 	100.97 	<br /><br />甲酸钠 	1.1 	1.6 	145.45 	10 	9.79. 	97.90 	<br /><br />多元醇 	17.67 	17.76 	100.51 	72.02 	72.08 	100.08 	<br /><br />氯磺酸 	2.2 	2.2 	100.00 	7.63 	7.58 	99.34 	<br /><br />销售价格方面，公司化工产品大部分在经历多年价格下探后，在 2016 年达到低点，并迅速回升，2017 年以来产品价格普遍呈上涨趋势，对整体盈利能力的提升起到积极作用。2018 年，产品价格维持上涨趋势，且部分产品价格上涨明显，整体盈利能力较强。2019 年一季度，部分化工产品由于下游需求不足等市场原因，市场价格下滑，产品销售价格较年初有所下降。<br /><br />表 5-16 近三年及一期发行人化工产品销售情况<br /><br />单位：万吨、元/吨<br /><br />项目 		2016 年 	2017 年 	2018 年 	2019 年 1-3 月 	<br /><br />聚碳酸酯 	销量 	5.25 	6.19 	9.07 	4.03 	<br /><br />	平均价格 	15,191.00 	21,456.18 	21,277.21 	15,371.43 	<br /><br />己内酰胺 	销量 	4.05 	4.23 	15.5 	3.54 	<br /><br />	平均价格 	10,791.52 	14,659.30 	15,390.00 	12,720.76 	<br /><br />尼龙 6 	销量 	4.14 	7.11 	12.77 	5.1 	<br /><br />	平均价格 	11,930.00 	16,067.02 	16,625.13 	14,354.35 	<br /><br />甲烷氯化物 	销量 	20.28 	22.22 	24.59 	4.70 	<br /><br />	平均价格 	1,920.54 	2,467.96 	3,389.89 	3,326.21 	<br /><br />烧碱 	销量 	25.76 	34.75 	33.21 	8.14 	<br /><br />	平均价格 	2,117.06 	3,119.00 	3,002.36 	2,766.90 	<br /><br />甲酸 	销量 	18.53 	19.4 	20.8 	3.98 	<br /><br />	平均价格 	2,001.52 	4,930.00 	5,072.60 	2,634.87 	<br /><br />甲酸钠 	销量 	9.02 	8.9 	9.79. 	1.6 	<br /><br />	平均价格 	1,996.48 	3,181.00 	3,261.09 	2,960.60 	<br /><br />氯磺酸 	销量 	7.68 	8.02 	7.58 	2.2 	<br /><br />	平均价格 	641.48 	789 	1209.24 	945.9 	<br /><br />多元醇 	销量 	32.17 	36.72 	72.08 	17.76 	<br /><br />	平均价格 	5,717.68 	7,155.48 	7,808.00 	7,180.04 	<br /><br />销售区域方面，通过“鲁西商城”和“鲁西物流”两个平台的有机结合，实现客户下单后的自动低价配载，由于公司化工产品涉及危化品以及部分呈液体状态，运输成本相对较高，因此公司化工产品销售区域以山东、河南、河北、江苏等地域为主，部分产品可销售到广东、山西、湖北等较远地区。在销售货款结算方面，除部分出口产品有少量信用证结算，出现短期小额应收账款外，其他全部为预收款方式。<br /><br />表 5-17 2018 年公司化工板块前五大客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />客户 	销售商品 	销售金额 	占化工板块收入比重 	关联情况 	<br /><br />客户一 	甲酸、甲烷氯化物等 	100,353.82 	4.71 	关联 	<br /><br />客户二 	己内酰胺 	54,888.29 	2.58 	非关联 	<br /><br />客户三 	多元醇 	52,430.24 	2.46 	非关联 	<br /><br />客户四 	多元醇 	45,103.20 	2.12 	非关联 	<br /><br />客户五 	多元醇 	43,307.90 	2.03 	非关联 	<br /><br />合计 		296,083.45 	13.91 		<br /><br />表 5-18 2019 年 1-3 月公司化工板块前五大客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />客户 	销售商品 	销售金额 	占化工板块收入比重 	关联情况 	<br /><br />客户一 	甲酸、甲烷氯化物等 	26,610.00 	6.11 	非关联 	<br /><br />客户二 	多元醇 	18,630.99 	4.28 	非关联 	<br /><br />客户三 	聚碳酸酯 	16,346.54 	3.75 	非关联 	<br /><br />客户四 	己内酰胺 	12,925.37 	2.97 	非关联 	<br /><br />客户五 	多元醇 	11,125.81 	2.55 	非关联 	<br /><br />合计 		85,638.71 	19.67 		<br /><br />（4）原材料采购方面<br /><br />原材料采购方面，化工产品主要原材料为丙烯、甲苯、纯苯、双酚 A、甲醇和原盐等。2018 年，公司纯苯的采购量为 29.5 万吨。由于纯苯的国内产能相对不足，部分纯苯需依靠进口，2018 年，公司纯苯的采购均价达到 6,537.69 元/吨；甲醇方面，由于公司拥有合成氨甲醇联产装置，部分甲醇可以自给，其余部分主要通过外部采购，近三年及一期，公司甲醇采购量分别为 17.36 万吨、29.45 万吨、23.19 万吨和 2.64 万吨，采购均价分别为 2,051 元/吨、2,532.51 元/吨、2889.23元/吨和 2,330.56 元/吨；液氯、原盐和卤水等相对规模较小。丙烯、纯苯、甲苯、液蜡、液体硫磺的采购主要以中石化、中石油、中化工等大型国有生产企业为主，享受价格优惠政策，具有一定的价格优势；同时充分利用省内周边地方炼油企业运距短的优势，就近采购，在确保价格较低的同时，有效保证了企业的货源。主要大宗原料通过鲁西采购网平台采购，公开透明，方便快捷，营造了良好的采购环境。<br /><br />在结算模式方面，公司对丙烯、甲醇和原盐等大宗商品的采购主要通过先款后货的结算方式完成，原材料供应商主要采用现汇、承兑的结算方式，对于公司辅料等非大宗商品的采购，通常采用先发货后结算的采购模式。<br /><br />表 5-19 近三年及一期发行人化工产品原材料采购情况<br /><br />单位：万吨、元/吨、万元、%<br /><br />	2019 年 1-3 月 				2018 年 				<br /><br />	采购量 	采购均价 	金额 	占比 	采购量 	采购均价 	金额 	占比 	<br /><br />丙烯 	12.76 	7,715.66 	98,451.82 	50.17 	52.23 	8,674.34 	453,060.78 	53.01 	<br /><br />甲苯 	1.09 	5,168.79 	5,633.98 	2.87 	4.02 	6,142.09 	24,691.20 	2.89 	<br /><br />纯苯 	7.95 	4,730.93 	37,610.89 	19.17 	29.5 	6,537.69 	192,861.86 	22.57 	<br /><br />甲醇 	2.64 	2,330.56 	6,152.68 	3.14 	23.19 	2,889.23 	67,001.24 	7.84 	<br /><br />原盐 	7.65 	268.04 	2,050.51 	1.04 	38.61 	253.85 	9,801.15 	1.15 	<br /><br />双酚 A 	3.85 	12,036.65 	46,341.10 	23.61 	7.86 	13,644.47 	107,245.53 	12.55 	<br /><br />合计 	35.94 	- 	196,240.98 	100.00 	155.41 	- 	854,661.76 	100.00 	<br /><br />	2017 年 				2016 年 				<br /><br />	采购量 	采购均价 	金额 	占比 	采购量 	采购均价 	金额 	占比 	<br /><br />丙烯 	27.02 	7,576.74 	204,723.51 	42.36 	24.1 	6,628 	159,735 	49.16 	<br /><br />甲苯 	5.31 	5,387.13 	28,605.66 	5.92 	5.37 	5,154 	27,677 	8.52 	<br /><br />纯苯 	16.37 	6,455.21 	105,671.79 	21.86 	9.49 	5,475 	51,958 	15.99 	<br /><br />甲醇 	29.45 	2,532.51 	74,582.42 	15.43 	17.36 	2,051 	35,605 	10.96 	<br /><br />原盐 	49.68 	232.44 	11,547.62 	2.39 	38.76 	171 	6,628 	2.04 	<br /><br />双酚A 	5.7 	10,204.09 	58,163.31 	12.03 	4.87 	8,896 	43,324 	13.33 	<br /><br />合计 	133.53 	- 	483,294.31 	100 	99.95 	- 	324,927 	100 	<br /><br />总体看，公司依托化工园区优势建有化工循环产业链，化工产品品种较多，可根据产品市场行情调整相关产品产量。2016 年以来，随着聚碳酸酯、尼龙 6等化工新材料项目的陆续投产，公司化工板块出现了新的收入和利润增长点。发行人近几年持续由化肥向化工、基础化工向化工新材料的方向转型，新型化工产品效益优势不断体现，利用一体化、集约化的智慧化工园区应对基础化工产品过剩的竞争压力。充分发挥园区一体化优势，延伸产业链条，利用部分基础化工产品作为下游高端产品的原材料，降低基础化工产品采购成本，增加下游外销产品附加值，提升企业效益。<br /><br />报告期发行人化工产品效益较好，化工板块实现营业毛利率 33.68%。<br /><br />2、化肥业务板块<br /><br />化肥业务板块在发行人业务占比中不断减少，由于退城进园项目的实施，公司第一、二、四化肥有限公司于2016年第二、三季度停产，化肥产品产能有所下降，截至2019年1-3月，公司拥有总产能90万吨的尿素装置和总产能170万吨的复合肥装置。<br /><br />近三 年及近一 期，发行人 化肥板 块营业收 入分别为 357,503.80 万元、310,037.65 万元、275,906.80 万元和 57,747.27 万元，2018 年化肥业务收入占总营业收入的 12.96%，毛利润为 39,119.33 万元，占总营业毛利润的 6.49%，2019年 1-3 月，发行人化肥板块营业收入为 57,747.27 万元，占总营业收入的 11.62%，毛利润为 4,717.64 万元，占总营业毛利润的 4.48%。<br /><br />发行人的化肥业务收入，主要包括氮肥和复合肥两部分，近三年及一期，发行 人氮 肥收 入分 别为 119,237.02 万元 、75,369.26 万元 、 105,915.78 万 元和28,800.44 万元。复合肥收入分别为 238,266.79 万元、234,668.39 万元、169,991.02万元和 28,946.84 万元。<br /><br />表5-20 发行人近三年又一期化肥收入按类型构成<br /><br />单位：万元<br /><br />类别 	2019 年 1-3 月 	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />氮肥 	28,800.44 	105,915.78 	75,369.26 	119,237.02 	<br /><br />复合肥 	28,946.84 	169,991.02 	234,668.39 	238,266.79 	<br /><br />（1）主要生产设备和技术情况<br /><br />国内目前用量最大的氮肥品种是尿素，发行人生产尿素的公司为发行人母公司，煤制气已全部使用粉煤气化技术，尿素生产的外购原材料主要为煤炭。生产复合肥的公司主要有第五化肥有限公司、硝基复肥有限公司。生产复合肥的原料包括硫酸、氮素原料、磷素原料、钾素原料和微量元素。<br /><br />公司已建煤化工项目符合国家相关审批规定，符合国发[2009]38号文件的要求。公司煤化工业务符合国发[2009]38号文等相关文件的要求，符合国家有关产业政策。<br /><br />（2）发行人生产流程<br /><br />发行人尿素生产方法为水溶液全循环法，工艺流程主要包括二氧化碳气体的压缩和净化、氨的输送和尿素合成、循环回收、尿素的加工、工艺冷凝液和蒸汽冷凝液及循环冷却水部分。<br /><br />图5-6 水溶液全循环法生产尿素工艺流程图<br /><br />生产复合肥的原料包括硫磺、氮素原料、磷素原料、钾素原料和微量元素，发行人生产流程科学合理，生产工艺水平较为先进。公司硝基复合肥生产主要采用高塔造粒技术，造粒塔直径 22 米，塔高 120 米，三塔呈品字形排布，为世界首创，它可以同时生产硝硫基、硝氯基、硝铵磷三大类产品。具体工艺如下：<br /><br />图5-7 发行人生产复合肥工艺流程图<br /><br />（3）产品的生产情况<br /><br />化肥是公司传统主导业务，其中化肥业务以尿素和复合肥的生产销售为主。<br /><br />表 5-21 近三年及近一期发行人化肥板块产量、产能及产能利用率情况表<br /><br />单位：万吨、%<br /><br />品名 	2019 年 1-3 月 				2018 年 				2017 年 				2016 年 				<br /><br />	产能 	产量 	产量占比 	产能利用率 	产能 	产量 	产量占比 	产能利用率 	产能 	产量 	产量占比 	产能利用率 	产能 	产量 	产量占比 	产能利用率 	<br /><br />尿素 	90 	11.23 	46.21 	49.91 	90 	41.42 	36.17 	46.02 	90 	42.83 	26.53 	47.59 	90 	100.52 	41.56 	111.69 	<br /><br />复合肥 	170 	13.07 	53.79 	30.75 	170 	73.1 	63.83 	43.00 	170 	118.63 	73.47 	69.78 	170 	141.32 	58.44 	83.13 	<br /><br />合计 	260 	24.3 	100 	37.38 	260 	114.52 	100 	44.05 	260 	161.46 	100 	62.1 	260 	241.84 	100 	93.02 	<br /><br />近三年，发行人化肥产量分别为241.84万吨、161.46万吨和114.52万吨，其中复合肥产量占比呈上升趋势，逐渐高于尿素产量占比，近三年，尿素产量分别为100.52万吨、42.83万吨和41.42万吨，占比呈下降趋势，原因主要是公司将更多合成气资源投入到化工产品的生产；复合肥产量分别为141.32万吨、118.63万吨和73.10万吨。2019年1-3月，发行人化肥产量24.3万吨，其中尿素产量为11.23万吨，占比为46.21%；复合肥产量为13.07万吨，占比为53.79%。<br /><br />近三年及一期，发行人化肥的产能利用率分别为93.02%、62.1%、44.05%和37.38%，其中尿素的产能利用率分别为111.69%、47.59%、46.02%和49.91%，复合肥的产能利用率分别为83.13%、69.78%、43%和30.75%。尿素产能利用率较低的原因主要是公司将原材料合成气的优势资源用于生产附加值更高的化工产品所致。复合肥产能利用率低的主要原因是公司充分发挥智慧化工园区平台作用，调度平衡生产资源，紧跟市场，强化成本核算，结合公司实际及时调整产品价格和产品结构，将优势资源集中到较为赚钱的产品，受供需关系及价格影响，复合肥产能利用率有所下降。<br /><br />（4）产品销售情况<br /><br />化肥销售方面，公司拥有专门的电子商城，客户全部为第三方经销商，通过电商平台实现汇款、下单、结算。化肥板块全部采用先款后货的销售模式，所有化肥产品均通过公司电子商务平台进行销售，且公司拥有较为强大的线下销售队伍和农化服务团队，销售网络覆盖全国各地。<br /><br />销量方面，近三年及一期，公司尿素销量分别为100.7万吨、48.09万吨、47.39万吨和12.43万吨。复合肥方面，近年来公司复合肥销量较稳定，近三年及一期，公司复合肥销量分别为141万吨、125.62万吨、74.98万吨和12.72万吨。<br /><br />表 5-22 近三年及一期发行人化肥板块产品销量、产销率情况表<br /><br />单位：万吨、%<br /><br />品名 	2019 年 1-3 月 				2018 年 				2017 年 				2016 年 				<br /><br />	产量 	销量 	销量占比 	产销率 	产量 	销量 	销量占比 	产销率 	产量 	销量 	销量占比 	产销率 	产量 	销量 	销量占比 	产销率 	<br /><br />尿素 	12.44 	12.43 	49.42 	99.92 	46.97 	47.39 	38.73 	100.89 	48.45 	48.09 	27.7 	99.26 	100.52 	100.7 	41.64 	100.18 	<br /><br />复合肥 	13.07 	12.72 	50.58 	97.32 	73.1 	74.98 	61.27 	102.57 	118.63 	125.52 	72.3 	105.81 	141.32 	141.12 	58.36 	99.86 	<br /><br />合计 	24.3 	25.15 	100.00 	103.50 	114.52 	122.37 	100.00 	106.85 	161.46 	173.61 	100.00 	107.53 	241.84 	241.82 	100 	99.99 	<br /><br />发行人 2016 年-2018 年尿素的产销率分别为 100.18%、99.26%和 100.89%，发行人 2016 年-2018 年复合肥的产销率分别为 99.86%、105.81%和 102.57%。2019年 1-3 月尿素的产销率为 99.92%，复合肥的产销率为 97.32%。<br /><br />销售价格方面，2016-2018 年公司尿素价格分别为 1,304 元/吨、1,939 元/吨、和 2,072 元/吨。2019 年 1-3 月，公司尿素平均价格 2,047 元/吨。复合肥方面，价格受基础肥料市场影响较大，2016-2018 年平均销售价格分别为 1,922 元/吨、1,951 元/吨和 2,352 元/吨。2019 年 1-3 月，公司复合肥平均价格为 2,308 元/吨。<br /><br />表 5-23 近三年及一期发行人化肥板块主要产品平均价格情况表<br /><br />单位：元/吨<br /><br />品名 	2019 年 1-3 月 	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />尿素 	2,047 	2,072 	1,939 	1,304 	<br /><br />复合肥 	2,308 	2,352 	1,951 	1,922 	<br /><br />表 5-24 2018 年公司化肥板块前五大客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />客户 	销售商品 	销售金额 	占化肥收入比重 	关联情况 	<br /><br />客户一 	尿素、复合肥 	8,271.47 	3.00 	非关联 	<br /><br />客户二 	尿素、复合肥 	3,196.71 	1.16 	非关联 	<br /><br />客户三 	尿素、复合肥 	3,184.11 	1.15 	非关联 	<br /><br />客户四 	尿素、复合肥 	2,503.94 	0.91 	非关联 	<br /><br />客户五 	尿素、复合肥 	2,502.56 	0.91 	非关联 	<br /><br />合计 		19,658.79 	7.13 		<br /><br />表 5-25 2019 年 1-3 月公司化肥板块前五大客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />客户 	销售商品 	销售金额 	占化肥收入比重 	关联情况 	<br /><br />客户一 	尿素、复合肥 	2,064.32 	3.57 	非关联 	<br /><br />客户二 	尿素、复合肥 	1,553.05 	2.69 	非关联 	<br /><br />客户三 	尿素、复合肥 	1,330.43 	2.30 	非关联 	<br /><br />客户四 	尿素、复合肥 	1,258.16 	2.18 	非关联 	<br /><br />客户五 	尿素、复合肥 	1,144.37 	1.98 	非关联 	<br /><br />合计 		7,350.34 	12.73 		<br /><br />发行人对外销售渠道主要通过电子商务的方式，下游客户较多，客户集中度较低，有效降低了单一客户需求变化给发行人带来的风险。<br /><br />（5）发行人原材料采购情况<br /><br />原材料采购方面，公司化肥业务的原材料有煤、氯化钾、磷酸一铵等，其中主要原材料为煤炭。公司无自有经营的煤矿，煤炭及其他原料主要通过对外采购，其主要原材料客户神华集团与发行人保持了良好的长期合作关系，保障了发行人原材料采购在价格和质量方面的稳定。2016-2018 年公司原料煤采购量分别为114.84 万吨、136.55 万吨和 201.77 万吨；2019 年 1-3 月公司原料煤采购量为 59.56万吨。<br /><br />采购价格方面，受煤炭价格下跌影响，2013 年以来公司烟煤采购价格持续下降，受国家政策及区域煤炭产能的影响，2016 年下半年开始煤炭价格开始回升。近三年及一期，公司原料煤采购价格分别为 521.88 元/吨、707 元/吨、726.19元/吨和 720.43 元/吨。磷矿石及氯化钾采购近年来呈下降趋势，为提高产品质量，公司近年来逐渐以采购磷酸一铵替代磷矿石，减少了原材料的加工环节。<br /><br />在结算模式方面，公司为加强与供应商长期的合作，降低原材料采购价格，对于大宗原材料的采购基本采用选择大型供应商战略合作的采购模式进行采购，通过先款后货的结算方式增加公司信誉，降低原材料采购价格，部分供应商给与一定账期，目前国内大型原材料供应商主要采用现汇、承兑的结算方式，现汇占总采购结算比例的 80%，进口供应商主要采用国际信用证的结算方式进行结算。<br /><br />表 5-26 近三年及一期公司化肥原材料采购情况<br /><br />单位：万吨、元/吨、万元、%<br /><br />原材料 	2019 年 1-3 月 				2018 年 				<br /><br />	数量 	均价 	金额 	占比 	数量 	均价 	金额 	占比 	<br /><br />白煤 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />原料煤 	59.56 	720.43 	42,910.53 	76.45 	201.77 	726.19 	146,524.52 	70.52 	<br /><br />磷矿石 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />磷酸一铵 	3.44 	2,502.62 	8,602.92 	15.33 	18.20 	2,564.59 	46,665.31 	22.46 	<br /><br />氯化钾 	1.97 	2,341.70 	4,617.67 	8.23 	7.50 	1,948.07 	14,601.15 	7.03 	<br /><br />硫磺 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />合计 	- 	- 	56,131.12 	100.00 			207,790.98 	100.00 	<br /><br />原材料 	2017 年 				2016 年 				<br /><br />	数量 	均价 	金额 	占比 	数量 	均价 	金额 	占比 	<br /><br />白煤 	1.66 	893 	1,482.38 	0.91 	55 	687 	37,785.00 	23.98 	<br /><br />原料煤 	136.55 	707 	96,540.85 	59.29 	114.84 	521.88 	59,932.70 	38.04 	<br /><br />磷矿石 	12.02 	500 	6,010.00 	3.69 	29 	524 	15,196.00 	9.64 	<br /><br />磷酸一铵 	13.38 	2,160.12 	28,902.41 	17.75 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />氯化钾 	16.47 	1,785.00 	29,398.95 	18.06 	19 	2,009.00 	38,171.00 	24.22 	<br /><br />硫磺 	0.37 	1,306.00 	483.22 	0.3 	6 	900 	6,486.00 	4.12 	<br /><br />合计 	- 	- 	162,817.81 	100 	- 	- 	157,570.70 	100 	<br /><br />注：1、公司采购的原料煤同时用于化肥、化工板块的生产，上表为公司原料煤的采购总量。<br /><br />2、近三年及一期原材料发生变化是因工艺变更，部分原材料不再采购，如白煤全部改用烟煤，磷矿石改为磷酸一铵等。<br /><br />主要供应商方面，为了保证煤炭供应以及煤炭质量的稳定性，坚持煤炭矿企直采，运输方式以火运为主公路为辅，形成了以中国能源（神华集团）、陕煤集团为主，以同煤、阳煤集团、中煤、兖矿集团为补充的供货渠道。公司现已全部改用价格相对低廉的烟煤，降低生产成本。在氯化钾采购方面，与盐湖钾肥保持战略合作关系，同时公司自行进口氯化钾占总采购量的 55%；化肥原料实施战略、长约采购，质量稳定、价格低廉。<br /><br />表 5-28 2018 年公司前五大原料煤供应商<br /><br />单位：万元、%<br /><br />供应商 	采购商品 	采购金额 	占采购总额比 	关联情况 	<br /><br />供应商一 	原料煤 	54,917.19 	37.48 	非关联 	<br /><br />供应商二 	原料煤 	17,144.26 	11.70 	非关联 	<br /><br />供应商三 	原料煤 	10,992.96 	7.50 	非关联 	<br /><br />供应商四 	原料煤 	10,781.60 	7.36 	非关联 	<br /><br />供应商五 	原料煤 	2,860.60 	1.95 	非关联 	<br /><br />合计 		96,696.61 	65.99 		<br /><br />表 5-29 2019 年 1-3 月公司前五大原料煤供应商<br /><br />单位：万元、%<br /><br />供应商 	采购商品 	采购金额 	占采购总额比 	关联情况 	<br /><br />供应商一 	原料煤 	9,925.61 	23.13 	非关联 	<br /><br />供应商 	采购商品 	采购金额 	占采购总额比 	关联情况 	<br /><br />供应商二 	原料煤 	5,343.66 	12.45 	非关联 	<br /><br />供应商三 	原料煤 	3,113.28 	7.26 	非关联 	<br /><br />供应商四 	原料煤 	2,373.75 	5.53 	非关联 	<br /><br />供应商五 	原料煤 	1,563.32 	3.64 	非关联 	<br /><br />合计 		22,319.62 	52.01 		<br /><br />注：公司采购的原料煤同时用于化肥、化工板块的生产，上表为公司原料煤的采购金额。<br /><br />（四）产品安全生产及环保情况<br /><br />发行人通过了 GB/T24001：2004 idt ISO14001：2004 环境管理体系认证，GB/T19001-2008idt ISO9001:2008 质量管理体系认证，GB/T28001-2001 职业健康安全管理体系认证，同时大力推行了标准化生产，持续改进管理措施，在生产过程中实行“5S”现场管理，对影响到产品质量的人、机、料、法、环、测等环节和因素进行严格控制，对每一批次出厂的产品实行生产全程跟踪管理，保证产品质量品质。<br /><br />2013 年，发行人针对聊安监发〔2013〕63 号、聊政机发〔2013〕184 号、聊安委发〔2013〕20 号等文件和 6 月 22 日参加聊城市危险化学品安全监管工作会议，高度重视安全工作并制定了安全大检查方案，检查方式分企业自查、企业间互查、处室检查和综合检查，安全生产处对检查的问题和隐患进行汇总、下发整改通报和督促整改，并组织各企业安全管理人员分析原因和制定预防措施。<br /><br />发行人近三年及一期无其他重大安全事故。<br /><br />发行人积极履行社会责任，为节能减排加大环保投入，引入了清洁生产绩效审核机制。另一方面，发行人先后投资建成了污水处理和烟气脱硝、脱硫等环保项目，全部达到排放标准。公司积极推进 HAZOP 体系，有效减少员工伤害、降低环境及安全事故发生率；建立并完善质量管理体系，从专项质量改进、制造过程质量控制、配套件质量提升三个方面开展实物质量提升工作；建立实施了有效的环境保护、能源消耗管理体系，坚持可持续发展理念，推行环境管理体系；制定环境污染应急机制，规范应急预案的编写、审批与应急工作流程、演习和评审程序；建立了环境保护和节能减排降耗考核指标体系，定期监督检查，严格根据制定和下达的考核指标进行考核。发行人所有环保监测指标均为在线监测，监测数据环保部门可时时查看，近三年及一期没有被环保部门下发重大整改事项。<br /><br />自 2016 年 1 月 7 日起，发行人对己内酰胺、多元醇等生产装置进行检修，并对前期建设的环保设施及部分 2015 年新建成的项目实施并入系统，在检修过程中，对部分装置增加安全环保节能改造实施计划。截至 2016 年 3 月 29 日，检修改造计划已实施完成，各生产装置恢复正常生产。<br /><br />2017 年 8 月 10 日至 9 月 10 日，中央第三环境保护督察组对山东省开展环境保护督察，并形成督察意见。督查反馈中发行人所在聊城地区有企业受到督察组批评，要求后续整改落实，并未涉及发行人。<br /><br />截至募集说明书签署日，发行人近三年及一期未发生重大环保事故。<br /><br />九、在建工程与拟建工程<br /><br />（一）发行人在建工程情况<br /><br />截至 2019 年 3 月末，发行人在建工程余额 254,694.23 万元，较年初减少15.98%。发行人目前在建项目主要包括退城进园和二期甲酸项目等。未来在建项目投产将有利于公司综合利用原材料及副产品资源，形成公司新的经济增长点。<br /><br />表 5-30 截至 2019 年 3 月末发行人主要在建项目情况表<br /><br />单位：亿元<br /><br />在建项目 	计划投资额 	截至 2019年 3 月末已投资 	未来投资 				项目合规情况 	资金来源 	<br /><br />			2019 年4-12 月 	2020 	2021 	2022 			<br /><br />退城进园项目注1 	60.00 	44.98 	0.5 				聊经信技改备（2015）01 号、聊环审（2015）8 号、鲁安监危化项目审字（2014）133 号 	重点项目专项基金 6.82 亿元已到位，其余为自有资金 	<br /><br />二期甲酸项目 	5.21 	5.5 	0.2 				聊发改备（2017）2号、聊环审（2017）27 号、聊安监危化项目审字（2017）23 号 	自有资金 	<br /><br />多元醇原料路线改造项目 	12.6 	7.95 	1.25 				聊经信技改备（2014）07 号、聊环审（2016）35 号、聊安监危化项目审字（2015）11 号 	自有资金 	<br /><br />注 1：退城进园一体化项目中的合成氨和气化炉装置已经安全实施投料生产，产出了优质的合成气和液氨产品，进一步降低了生产成本，提高园区的综合竞争力。为积极响应山东省新旧动能转换重大工程要求，调整取消了尿素、复合肥项目建设，导至退城进园项目实际投资额度小于计划投资额度。<br /><br />1、退城进园项目<br /><br />公司实施建设的第一、二、四化肥有限公司退城进园一体化项目，总投资600,170万元，已经聊城市经济和信息化委员会备案，并取得聊经信技改备<br /><br />[2015]01号文件。该项目的建设，符合聊城市整体发展规划，通过搬迁，淘汰落后产能，提高装置本质安全，降低能源消耗。同时，在搬迁改造中创造集聚发展条件，实现产能置换、节能减排和产业结构优化调整，充分发挥园区一体化、集约化优势，采用高新技术改造传统产业，实现传统产业的转型升级，提高企业的核心竞争力，实现企业健康快速发展。目前，该项目部分装置已经投产运行。<br /><br />2、二期甲酸项目<br /><br />公司自投运甲酸装置以来，工艺运行稳定，产品质量优良，应用领域广泛。<br /><br />结合国内外市场行情变化，公司将依托园区的一体化、集约化、园区化、智 能化优势，利用甲酸一期的建设和管理经验，拟投资建设甲酸二期年产 20 万吨项目,继续提高甲酸的市场占有率，建设周期 12 个月，项目采用甲酸甲酯水解法工艺路线，工艺技术成熟先进，充分发挥园区的综合优势,不仅可以综合利用园区资源,还可以减少资金投入。<br /><br />3、多元醇原料路线改造项目<br /><br />公司多元醇产品主要原料为丙烯，为增加企业市场竞争能力，改善企业原料供给链条，公司规划建设多元醇原料路线改造项目，以消耗甲醇、制取烯烃为切入点，获取更高附加值的产品、更廉价的原料。该项目预计投资金额 12.6 亿元，主导产品为乙烯和丙烯，是公司甲醇产品的下游延伸，同时又是公司多元醇生产装置的主要原料，有利于延伸产品链，提高公司的综合竞争能力；同时又减少了丙烯的采购、运输环节，有利于降低生产成本，提高产品的市场竞争力与抗风险能力，实现企业的可持续发展。<br /><br />公司是煤基化肥生产企业，主导产品为化工新材料、基础化工、氮肥产品和复合肥产品，具备较强的规模优势。公司产品尿素生产工艺方法为水溶液全循环法，产品复合肥的原料包括硫磺、氮素原料、磷素原料、钾素原料和微量元素，公司生产流程科学合理，生产工艺水平较为先进。公司已建项目符合国家相关审批规定，符合国发[2009]38 号文件的要求。<br /><br />（二）拟建工程<br /><br />公司拟建设聚碳酸酯绿色循环一体化项目，设计产能 100 万吨/年，预计总投资 126.36 亿元，分批投资建设，已取得山东省发改委《关于鲁西化工集团股份有限公司 100 万吨/年聚碳酸酯绿色循环一体化项目备案有关问题的复函》（鲁发改工业函[2018]330 号）并完成备案。由于部分项目手续仍在办理过程中，具体动工时间及分期建设年投资金额尚未确定，发行人 2019 年暂无开工建设计划。<br /><br />十、发行人发展战略与目标<br /><br />（一）未来发展战略<br /><br />未来几年，公司将继续坚持安全发展、绿色发展、循环发展，走可持续发展之路。巩固快速发展化工与化肥产业，深化安全环保节能管理，全面提高运营水平和盈利能力，不断完善智慧化工园区建设，做强做大化工新材料产业。加快制造与工程产业的培育速度，保证能力提升和项目建设质量速度。积极探索发展新领域，持续增强“ ”品牌影响力。<br /><br />（二）未来发展规划<br /><br />积极推进管理变革和技术创新。巩固快速发展核心产业，在确保安全环保节能的前提下，全面提高生产运营水平，加快智慧化工园区建设。<br /><br />十一、发行人所处行业分析<br /><br />根据 2011 年第三次修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）的行业划分标准和中国证监会 2012 年 10 月 26 日颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），发行人属于“C26 化学原料及化学制品制造业”。<br /><br />1、化工行业<br /><br />（1）聚碳酸酯行业<br /><br />聚碳酸酯(简称 PC)是分子链中含有碳酸酯基的高分子聚合物，根据酯基的结构可分为脂肪族、芳香族、脂肪族-芳香族等多种类型。聚碳酸酯的应用开发是向高复合、高功能、专用化和系列化方向发展，目前广泛应用于生产建材、汽车零部件、医疗器械、和电子元器件等。<br /><br />聚碳酸酯的工业生产方法目前主要有界面缩聚法、熔融酯交换缩聚法、非光气熔融酯交换缩聚法 3 种合成工艺，前两类又并称为“光气法”，后一类为“非光气法”。就全球产能来看，采用光气法的产能占近八成。尽管非光气法产能占比尚不足两成，但它将成为今后聚碳酸酯生产工艺的发展方向。非光气法属于环保型生产工艺，从根本上摆脱了有毒原料光气；不需要干燥和洗涤，减少了投资，副产物较少；产品纯度较高、光学性能好、透明度高。<br /><br />目前，亚洲需求增长带动了世界聚碳酸酯生产能力的迅速增长，生产重心已向亚洲，尤其是中国等发展中国家转移。截至 2018 年 11 月末，我国聚碳酸酯的年产能达到 126 万吨/年，增幅 44%。产量方面，2015-2017 年，我国聚碳酸酯产量分别为 44.00 万吨、60.00 万吨和 63.60 万吨，据不完全统计，2018 年产量达到 70 余万吨。<br /><br />2010 年，世界聚碳酸酯的总消费量为 322.8 万吨，2015 年增至 398.3 万吨，年均增长率约为 4.29%。消费主要集中在东北亚、北美和西欧地区，2015 年这 3个地区的消费量占总消费量的 78.2%。其中，东北亚地区的消费量占世界总消费量半壁江山。由于目前欧美发达国家和地区的聚碳酸酯市场已基本饱和，需求量增速放缓，未来世界聚碳酸酯的需求增长主要靠以中国为首的亚洲，以及中南美、中东欧等发展中地区来拉动。我国汽车等行业的快速发展，带动了聚碳酸酯消费量的农年增加，2015-2017 年分别为 165.50 万吨、169.0 万吨和 173.30 万吨。由于存在较高的技术壁垒，我国聚碳酸酯仍高度依赖进口，2015-2018 年进口量分别为 142.70 万吨、131.90 万吨、138.50 万吨和 142.30 万吨。<br /><br />2016 年下半年以来，国内聚碳酸酯有限的产能无法应对持续增长的下游需求，同时原材料双酚 A 价格出现上涨，带动国内市场聚碳酸酯单价走高 。2017年初，聚碳酸酯单价已从 2016 年同期的 17,000 元/吨迅速增长至 20,000 元/吨。<br /><br />2017 年上半年均价继续平稳增长，一、二季度均价分别为 21,000 元/吨和 23,500元/吨，2017 年上半年，聚碳酸酯价格整体涨幅近 20%。2017 年下半年，聚碳酸酯价格加速上涨，年末升至 31,000 元/吨。2018 年以来，受国内供给大幅增加、需求增速放缓以及中美贸易摩擦等负面影响，聚碳酸酯价格持续下跌，截至 2019年初降至约 18,500 元/吨。<br /><br />（2）己内酰胺行业<br /><br />己内酰胺通过缩聚反应生成尼龙 6（PA6），可用于生产纤维（锦纶）、工程塑料和薄膜。相比全球消费结构，国内己内酰胺在锦纶用量占比较大，而工程塑料和薄膜领域所占比重偏低。随着汽车、食品、运动器材、军工等行业新功能需求增强，将带动工程塑料和薄膜等领域需求增加。<br /><br />前期我国己内酰胺的供应主要来自于进口，主要来源包括美国、俄罗斯、日本、墨西哥、白俄罗斯以及比利时等国家和地区。近年来，随着下游行业的快速发展，我国对已内酰胺的需求量不断增加，国内己内酰胺工业发展快速，产能和产量增长率保持较高水平。由于我国已内酰胺生产起步较晚，且国内产能不足以及市场需求较大，在一段时期内我国已内酰胺对外依存度高，市场价格也居高不下。在已内酰胺相关产业高增长和高回报吸引下，近几年国内众多企业逐步进入已内酰胺市场，截至 2016 年底，国内主要已内酰胺供应商产能已突破 250 万吨/年。截至 2018 年末，国内己内酰胺产能已达到 384 万吨，未来仍有多套装置即将投产，且生产均采用国际较为领先的技术，有助于改变我国高端产能依赖进口的格局。<br /><br />2016 年上半年，己内酰胺市场表现相对温和，2016 下半年，由于受到工厂轮番检修，开工负荷持续下降和 G20 峰会的影响，已内酰胺价格小幅上涨，同时，伴随着原料纯苯的紧缺和价格的大幅上调，2016 年末实际成交价格在 17,200元/吨左右，增幅极大。2017 年，已内酰胺价格延续上年度上涨走势后震荡下跌随后又小幅增长趋稳。2018 年，己内酰胺市场价格延续上年度平稳上涨走势至 2月末，其后随着 3 月大宗商品的集体跳水，尤其是纯苯价格下跌拖累，己内酰胺跌势延续至 5 月初。5 月开始，己内酰胺市场价格震荡上行，并在 10 月初达到年内高点。10 月中上旬，随着国际油价的下行，受原材料价格大幅下跌的影响，己内酰胺市场价格呈下跌趋势，至 2019 年初重回上升通道。截至 2019 年 4 月28 日是，己内酰胺市场价格为 14,400 元/吨。受国内 GDP 增幅放缓、供给侧改革等影响同时受部分民营企业的纷纷涉足影响，同质化竞争更为激烈，价格战成为常态。<br /><br />（3）甲烷氯化物行业<br /><br />甲烷氯化物是甲烷分子中的氢原子被氯原子取代的产物。甲烷氯化物包括一氯甲烷、二氯甲烷、三氯甲烷（也称“氯仿”）、四氯化碳，是有机产品中仅次于氯乙烯的大宗氯系产品，为重要的化工原料和有机溶剂。甲烷氯化物主要用于生产制冷剂 R22（二氟一氯甲烷），其余用于医药，作为药物萃取剂和麻醉剂等甲烷氯化物发展前景与 R22 的需求景气度密切相关。<br /><br />长远来看，甲烷氯化物的需求将会随着 R22（二氟一氯甲烷）的减产而逐步减少，由于《蒙特利尔协议书》给发展中国家淘汰 R22 保留了较长的缓冲期，大部分中小企业缺乏进行进一步替代的压力，中短期内 R22 仍将是国内制冷剂市场的主流产品，甲烷氯化物仍有一定的发展空间。<br /><br />2016 年以来，国家对环保治理的决心及力度逐年增长。在开工方面，山东地区作为化工大省，成为环保部门的重点排查地区，2017 年初初至今山东省内甲烷氯化物生产企业因环保原因停车的现象较往年同期出现增长，区域总体供给量的削减带动甲烷氯化物价格持续走高。截至 2017 年 9 月末，二氯甲烷全国出厂价（中间价）达到 3,395.00 元/吨，较年初增幅达 51.22%，较上年同期上涨13.55%；截至 2017 年 9 月末，三氯甲烷全国出厂价（中间价）达到 2,330.00 元/吨，较年初增幅达 28.16%，较上年同期上涨 24.27%。2018 年，甲烷氯化物价格先降后升，截至 2018 年末，二氯甲烷全国出厂价（中间价）达到 3,575.00 元/吨，三氯甲烷全国出厂价（中间价）达到 2,942.00 元/吨。2019 年一季度，甲烷氯化物价格呈上升趋势，截至 2019 年 3 月末，二氯甲烷全国出厂价（中间价）达到 3,692.00 元/吨，三氯甲烷全国出厂价（中间价）达到 3,517.00 元/吨。2016年以来，国内二氯甲烷和三氯甲烷价格变动情况如图所示：<br /><br />元/吨 元/吨 					<br /><br />					<br /><br />					<br /><br />					<br /><br />					<br /><br />					<br /><br />					<br /><br />					<br /><br />					<br /><br />					<br /><br />4800 4800<br /><br />4400 4400<br /><br />4000 4000<br /><br />3600 3600<br /><br />3200 3200<br /><br />2800 2800<br /><br />2400 2400<br /><br />2000 2000<br /><br />1600 1600<br /><br />16-01-31 16-04-30 16-07-31 16-10-31 17-01-31 17-04-30 17-07-31 17-10-31 18-01-31 18-04-30 18-07-31 18-10-31 19-01-31<br /><br />出厂价(中间价):二氯甲烷:全国 出厂价(中间价):二氯甲烷:山东 出厂价(中间价):二氯甲烷:四川/重庆出厂价(中间价):二氯甲烷:江苏<br /><br />数据来源：W ind<br /><br />元/吨 元/吨 										<br /><br />										<br /><br />										<br /><br />										<br /><br />										<br /><br />										<br /><br />										<br /><br />										<br /><br />										<br /><br />4500 4500<br /><br />4000 4000<br /><br />3500 3500<br /><br />3000 3000<br /><br />2500 2500<br /><br />2000 2000<br /><br />1500 1500<br /><br />16-01-31 16-04-30 16-07-31 16-10-31 17-01-31 17-04-30 17-07-31 17-10-31 18-01-31 18-04-30 18-07-31 18-10-31 19-01-31<br /><br />出厂价(中间价):三氯甲烷:全国 出厂价(中间价):三氯甲烷:山东 出厂价(中间价):三氯甲烷:四川/重庆出厂价(中间价):三氯甲烷:江苏<br /><br />数据来源：W ind<br /><br />（4）烧碱行业<br /><br />①行业概况<br /><br />烧碱又称火碱、苛性钠，正式的叫法是氢氧化钠，化学式为 NaOH，是一种具有强腐蚀性的强碱。烧碱用途极广，用于造纸、肥皂、染料、人造丝、制铝、石油精制、棉织品整理、煤焦油产物的提纯，以及食品加工、木材加工及机械工业等方面。<br /><br />氯碱工业是以盐和电为原料生产烧碱、氯气、氢气的基础原材料工业。世界氯碱生产集中度比较高，目前共有 500 多家氯碱企业，其中近半数在亚洲，但其规模普遍较小。除亚洲外，世界氯碱生产主要集中于若干大型跨国公司。<br /><br />随着市场需求增速的放慢和老装置的淘汰，欧、美、日等发达地区氯碱产业发展方向将是总产能下降，但集中度会进一步提高。目前世界烧碱生产工艺主要有离子膜法、隔膜法及水银法。其中离子膜法因具有能耗少，产品纯度高，污染小，操作成本低等特点，成为世界烧碱生产首选工艺。<br /><br />由于烧碱生产属于能耗较大的基础原料工业，从未来世界烧碱产业发展情况看，发达国家产品及其生产正向拥有广阔市场、原料丰富和劳动力廉价的发展中国家转移。可以预测，未来世界烧碱生产重心将由美国等传统烧碱输出地区陆续转移到亚太地区及其他发展中国家和地区。<br /><br />②行业现状<br /><br />氯碱行业是我国最为传统的工业行业之一，创建于 20 世纪 20 年代。20 世纪 90 年代起，由于国家宏观政策重视国内氯碱工业的发展，烧碱行业发展较快，至 1995 年我国烧碱年产量为 507 万吨，之后我国烧碱工业出现负增长，进入 2000年以后，我国氯碱工业逐步复苏，2002 年我国烧碱产量达 823 万吨，2004 年已经达到 1,060 万吨，发展至 2006 年底中国已成为世界上烧碱产能最大的国家。<br /><br />截至 2016 年底，中国烧碱生产企业为 158 家，烧碱总产能共计 3,945 万吨，占世界烧碱产能的 42%，产能较上一年新增 203 万吨，退出 131 万吨，净增加 72万吨。全国烧碱产量 2016 年全年累计产量 3,284 万吨，同比增长 8.8%。2017 年和 2018 年我国烧碱产量分别为 3,365.20 万吨和 3,420.2 万吨，同比增长 2.47%的1.63%。<br /><br />近年来，随着国家和地方政府对环保力度的加强和企业搬迁等因素影响，隔膜法烧碱在总产能中所占比例逐步缩小，与此同时，离子膜烧碱逐渐占据了主导位置。未来新增的烧碱装置绝大部分均拟采用离子膜法工艺，这将对未来中国烧碱产品结构的优化升级起到很好的促进作用。<br /><br />③行业供求状况<br /><br />烧碱广泛应用于轻工、化工、纺织、印染、医药、冶金、电力等部门。目前市场消费结构主要为轻工、化工、纺织，这三大行业每年消费的烧碱量约占总量的 76%，其余领域包括医药、冶金、军工、环保等行业。随着经济的发展，烧碱下游行业的发展也发生了变化，轻工、纺织行业呈下降趋势，医药、精细化工、环保等新兴行业发展较快。随着我国经济持续快速发展，作为基础化工产品的烧碱需求仍会保持在较高水平。<br /><br />2016 年下半年开始，随着环保压力的持续升级，部分中小生产企业被迫限产或退出，烧碱行业几乎没有新增产能，同期下游氧化铝与造纸等多个子行业盈利不断提升，带动烧碱行业需求量及价格持续上涨。<br /><br />④行业竞争格局<br /><br />我国烧碱企业装置规模普遍较小，产能平均规模在 22 万吨/年左右，由于我国历史形成的条块分割、地区保护，我国中小氯碱企业偏多，地区分布不均。烧碱行业是高能耗行业，耗电量巨大，加之氯碱运输成本上涨，具有区域优势及拥有煤、电、原盐等原料优势的企业可大幅提升生产效率，增强盈利能力。目前行业内产业整合加剧，落后产能逐步淘汰，具有规模优势和成本优势的企业将更具竞争力。<br /><br />⑤行业宏观影响因素<br /><br />化工行业的宏观管理职能由国家发改委承担，主要负责制定产业政策、规划高新技术产业发展和产业技术进步等；化工行业指导和服务职能由中国石油和化学工业协会承担，主要负责产业与市场研究、对会员企业的公共服务、行业自律管理以及代表会员企业向政府提出产业发展建议和意见等；中国氮肥工业协会对氮肥生产领域发挥着指导和服务的作用。<br /><br />⑥行业产品价格变动情况<br /><br />2013 年初至 2016 年上半年，各生产厂家保持较高的开工率，烧碱行业产品价格整体呈现震荡下行的态势。步入 2016 年下半年后，受行业去产能的影响和下游需求旺盛的带动，烧碱行业产品价格持续回暖。2017 年烧碱价格整体呈现上涨走势，上半年随着氧化铝价格的下滑及其他下游产品因环保督查而降负，烧碱价格较为平稳。2017 年 9 月份以来因节能减排、大气污染防治等工作开展，加之原材料到货不足，国内氯碱企业开工率持续受到影响，多家企业装置停车，烧碱价格再次上涨。2017 年 11 月份以后，烧碱下游产品因环保核查减产或停产，烧碱装置开工增加，液氯产量上升，烧碱价格开始回落。2018 年春节后，下游氧化铝开工提高，烧碱厂商出厂报价不断提高。进入 4 月，受环保政策等影响，下游开工无显著提升，而氯碱企业开工负荷较高，烧碱价格持续走弱。8 月下旬受氧化铝限产政策影响，氧化铝厂商恢复前期停产产能以保证在限产期间维持供应水平，促使烧碱价格短时间回升后继续下行。<br /><br />2016 年以来，国内烧碱价格变动情况如图所示：<br /><br />元/吨 元/吨 															<br /><br />															<br /><br />															<br /><br />															<br /><br />															<br /><br />															<br /><br />															<br /><br />															<br /><br />															<br /><br />															<br /><br />															<br /><br />2100 2100<br /><br />1800 1800<br /><br />1500 1500<br /><br />1200 1200<br /><br />900 900<br /><br />600 600<br /><br />300 300<br /><br />10-12-31 11-12-31 12-12-31 13-12-31 14-12-31 15-12-31 16-12-31 17-12-31 18-12-31<br /><br />市场价(平均价):烧碱:东北地区 市场价(平均价):烧碱:华北地区 市场价(平均价):烧碱:西北地区 市场价(平均价):烧碱:西南地区<br /><br />数据来源：W ind<br /><br />近年来，发行人化工业务板块盈利情况和同行业上市公司相比数据如下表所示：<br /><br />表 5-32 发行人与同行业上市公司化工业务毛利率情况表<br /><br />企业名称 	毛利率(%) 			<br /><br />	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />湖北宜化 	18.68 	0.79 	20.18 	<br /><br />华鲁恒升 	32.16 	22.22 	20.78 	<br /><br />鲁西化工 	30.53 	33.03 	17.84 	<br /><br />2、化肥行业<br /><br />（1）发展概况<br /><br />化肥是农业生产不可缺少的基础资料，使用范围广、用量大，是一种战略性农用物资。作为粮食的“粮食”，化肥在促进农业增产增收、提高农民收入水平、保障国家粮食安全方面具有重要意义。在粮食的生产成本中，化肥支出占比约23%，仅低于人工成本与土地费用。调整化肥施用量是粮食单产增加的主要手段，根据世界粮农组织估计，化肥对发展中国家粮食增长的贡献率达 55%，对我国粮食单产增长贡献率达 40 至 50%，对总产量增长的贡献率达 30%。<br /><br />化肥的主要品种包括氮肥、磷肥和钾肥。从全球化肥市场来看，氮磷钾肥总体供需呈平衡状态。从产能、产量和销量排序，依次为氮肥、磷肥和钾肥。但从三者的波动性看，长期来看，钾肥的价格波动最小，其次是磷肥，氮肥价格波动的幅度最大。近年来，新兴经济体如我国、印度、巴西等国家在化肥贸易中越来越活跃，上述国家及印尼、越南、巴基斯坦等国家经济发展较快，同时人口众多，对化肥需求量较大，有望成为将来化肥贸易最优活力的地区，而北美因为环保压力，施肥量逐渐下降，未来全球化肥的主要消费市场将集中在我国、印度、巴西。<br /><br />我国作为农业大国，人口众多，政府对于农业发展始终非常重视。从化肥需求来看，从 1990 年至今，我国化肥的产量和消费量均居世界首位。全国有 2/3的化肥用在粮食作物上，近一半的粮食产量是来自于化肥的施用。化肥的需求主要受到农作物种植计划、采购模式以及天气情况的影响。受种植计划影响，在我国通常 3-7 月和 10-11 月为化肥销售旺季。对农业产生不利影响的气候则主要包括洪水和干旱，对化肥的需求量产生较大的影响。气候也会对作物收成产生较大的影响，进而影响农民收入，也会影响到化肥的购买力。此外，我国的农民偏好使用氮肥，全国农业技术推广服务中心对 88 个化肥经销商的调查结果显示，农民购买氮肥所占的比重最大，为 41%，其次是复混肥，占 28%。而磷肥和钾肥的比重仅占 18%和 12%。我国氮、磷、钾的消费比例仅为 1:0.32:0.17，农业部要求的比例为 1:0.37:0.25，与世界平均水平 1:0.40:0.27 还有一定差距。从施用的作物看，60%用于粮食作物，40%用于经济作物和其他行业。<br /><br />根据国家统计局公布的数据，我国化肥产量和消费量均居世界首位。2015年全国农用氮磷钾化肥（折纯）产品产量为 7,627.40 万吨，同比增长 7.30%；2016年全国农用氮磷钾化肥（折纯）产品产量为 7,004.90 万吨，同比下降 8.2%。<br /><br />在我国人均粮食占有量低、播种面积减少的形势下，提高化肥施用率和利用率成为提高粮食产量的必然要求。目前，在耕地面积难以增加的前提下，大幅度提高粮食单产是解决人民营生问题、确保粮食安全的唯一选择，而化肥的增产作用是其中最为重要的措施之一。<br /><br />（2）行业政策<br /><br />化肥行业直接与农业生产相关联，关系到国家粮食生产的安全。在计划经济体制下，我国化肥一直作为专营产品，由国家统一调拨，统一安排销售。自 1999年以来，我国化肥行业开始进入市场化发展模式，化肥生产企业具有经营自主权，根据自身生产情况及市场需求情况组织生产，在国家限定范围内确定销售价格。<br /><br />由于化肥作为粮食的“粮食”，在提高农业产量、农产品质量、人民生活水平等方面起到重要作用，2005 年以来，国家频频出台化肥行业的政策法规，在税收、运输、原材料供应等方面给予了化肥行业诸多优惠政策，一方面，保证国内市场供应，稳定国内化肥价格，确保农民种粮收益；另一方面，当国内化肥产能过剩时，增加出口消化企业过剩产能，增加化肥企业效益。<br /><br />2011 年 9 月，工信部发布《磷铵行业准入条件》（简称《准入条件》）。<br /><br />《准入条件》提出，各磷肥主要生产省要根据资源、能源状况和市场需求情况，制定磷复肥行业发展规划，引导本地区磷复肥行业有序发展，抑制盲目扩张。<br /><br />2012 年 4 月 18 日，工信部印发了《磷铵行业准入公告管理暂行办法》，这将使此前工信部公布的磷铵行业准入标准落到实处，有效规范行业投资行为，制止盲目投资和低水平重复建设，提高磷资源综合利用率，实现磷肥行业健康发展。<br /><br />征收关税是国家政策影响化肥价格与产量的重要手段。鉴于氮磷肥出口依存度逐年升高，钾肥又依赖进口，所以关税调整主要集中在化肥及其原料的出口关税上。2016 年 12 月，国务院关税税则委员会公布了公布了《关于 2017 年关税调整方案的通知》，取消尿素、氯化铵等氮肥出口关税；取消重钙、普钙等磷肥出口关税；取消磷酸一铵、磷酸二铵、氮磷二元肥等复合肥出口关税，复合肥出口关税从 30%下调至 20%。2016 年尿素、磷酸一铵、磷酸二铵均按从量定额，分别按照 80 元/吨、100 元/吨实行出口关税。<br /><br />综合数据说明国家稳定国内化肥市场的力度越来越大，磷肥紧缺度超过氮肥，也从侧面说明了目前国内氮肥产量过剩逐渐增多。磷肥企业将向大型化、区域化发展，其它小型磷化工企业将逐渐被兼并或淘汰，产量将受到影响。<br /><br />（3）行业发展现状<br /><br />①氮肥<br /><br />氮肥是我国传统的大宗化肥，应用量最大，氮肥的品种有硫酸铵、碳铵、尿素和氯化铵等。碳铵和尿素是氮肥中的主要品种。氮肥生产所需的主要原材料为天然气或煤。经过多年发展，我国氮肥产品产量和质量都得到大幅提高，从总量上看，我国氮肥生产已经能够满足国内农业生产需求，已经从世界上最大的氮肥进口国转变成出口国。但行业技术装备水平发展很不平衡：大型企业中有 13 套大氮肥装置于 20 世纪 70 年代引进，先后经过一些节能降耗技改，能耗水平逐步降低，其余装置为 80 年代以后陆续引进，装置工艺比较先进，能耗基本可以达到世界先进水平；中小企业技术装备主要是我国自行设计，装置运行时间长，技术进步缓慢，能耗相对较高，但其中一些企业通过技术改造和扩建，产品生产能力和技术水平有了较大的提高，具有一定的竞争力。<br /><br />我国氮肥行业具有产业集中度低、市场容量大、产品同质化、市场区域化、资源依赖性强、资本及技术密集，进入和退出壁垒高等基本特征。氮肥行业存在投资过热，产能趋于过剩，行业存在企业数量多、规模小、产业集中度低，能源消耗高，三废治理任务重，肥料利用率低，环境保护压力大等方面的问题。<br /><br />随着天然气定价机制改革的推进，以天然气为原料的企业面临成本上升的压力，拥有煤炭资源的企业的竞争优势将进一步显现。氮肥行业将围绕淘汰落后产能，提高行业集中度，提升节能环保和安全生产水平，优化产业布局，调整产品结构，发展复合肥、专用肥以及开发新型肥料，加强农化服务等方面，实现产业的协调发展。<br /><br />价格方面，受主要原材料煤炭价格低迷及市场竞争加剧等因素的影响，国内尿素价格连跌不止，2016 年最低跌至 1,120 元/吨。2017 年，原材料价格上涨，加之环保督查导致尿素装置开蓄持续维持低位运行，尿素价格出现较大幅度回升，12 月下旬最高升至 2,080 元/吨。2018 年以来，环保和安全生产检查持续高压，部分企业检修停产，尿素行业整体处于紧平衡状态，价格在高位震荡。<br /><br />②磷肥<br /><br />磷肥是我国化肥工业发展的重点，生产始于 20 世纪 50 年代。我国磷矿品位低，以生产普钙和钙镁磷肥为主，我国是目前世界上低浓度磷肥产量最大的国家。<br /><br />随着化肥消费观念的转变，国内磷复肥的消费增长，高浓度磷复肥工业迅速发展。<br /><br />我国磷矿资源丰富，主要集中在云南、贵州和湖南三省，但优质磷矿少，而中低品位磷矿多为难选矿，磷精矿成本高，同时磷矿外运受铁路运输制约，这些都对磷肥的发展起到限制作用。从 20 世纪 80 年代中期以来，我国引进了一批拥有先进工艺和装备的高浓度磷复肥装置，为我国高浓度磷复肥的发展奠定了扎实的基础，国内磷复肥生产技术取得了较大进步。从企业结构来看，目前重钙、硝酸磷肥、磷铵和氮磷钾三元复合肥的生产以大中型企业为主，而普钙、钙镁磷肥产品则以小型企业为主。在磷铵方面，我国自行开发的料浆法技术，适合我国低品位磷矿多、磷矿成份复杂的情况，而且具有了自己开发的内破碎、内筛分、内返料的喷浆造粒技术。同时，我国高浓度磷复肥装置国产化工作取得了很大成绩，从设计到设备生产已基本实现国产化，我国的高浓度磷复肥工业从无到有，取得了长足发展。<br /><br />与此同时，磷肥行业存在以下问题：一是产能过剩，部分地方还在发展；二是硫、钾资源短缺，对外依存度高；三是与国外产磷国相比，行业集中度仍低；四是创新能力不强，拥有自主知识产权的专利技术少；五是长期依赖政策扶持，产业竞争力不强；六是市场环境还需进一步净化；七是环保投入有限，磷石膏的综合利用仍缺乏有力的技术支撑。<br /><br />随着国家节能减排要求的不断提高，磷石膏的综合利用将成为制约行业发展的关键。沙特、摩洛哥等资源国新增产能的形成，也将对我国磷肥出口市场产生重大影响。磷肥行业将围绕控制磷肥总量，减排增效，增强磷资源保障、提高产业集中度、开发新品种、注重资源节约和环境协调等方向发展，以促进我国磷肥行业由大变强。<br /><br />（4）行业竞争格局<br /><br />化肥行业技术和资金壁垒较高，属于资源型、资本密集型和技术密集型的行业，行业有着典型的规模经济效应，大型化肥企业具有较好的市场竞争力。规模效益和工艺技术先进是化肥企业能否持续经营的必要条件。<br /><br />该行业存在较高的进入壁垒，主要体现在三个方面：一是初期投资巨大，规模经营和高新技术的采用使得进入该行业的初始投资巨大；二是近年来化肥行业原料、能源供应日益紧张，新进企业较难获得必要的生产资源；三是国家产业政策力图改变产业集中度低、布局分散的格局，努力淘汰技术落后、能耗高、污染环境的小企业，政府对某些项目的限制及审批提高了行业准入门槛。<br /><br />目前，我国化肥行业企业有 2000 余家，企业间竞争比较激烈，其中竞争力较强的主要有云天化、湖北宜化等二十余家企业。<br /><br />（5）行业前景<br /><br />化肥行业将向规模化、低成本、高效能、环保型、差异化方向发展，基本形成垄断竞争的产业格局。<br /><br />第一，以成本为导向的竞争模式将成为主流，化肥企业必须坚持成本领先战略，实施一体化发展模式，不断延伸产业链，才能逐步提高自身的竞争力和生存能力，从而实现可持续发展。化肥产品特别是基础化肥具有同质性，原料成本在销售收入中占有很高的比例，在行业整体盈利水平下降的情况下，只有通过降低成本来获得市场竞争优势。化肥生产企业要维持原有的利润率和市场占有率，必须降低生产成本，如采用低价原料、实现多项产品联产、加强节能降耗，发展循环经济等，以此降低生产成本，增加利润来源。<br /><br />第二，优化产品结构成为化肥行业企业发展的必然选择。国家大力推进低碳减排的施肥模式，发展现代生态农业，要求化肥产品向复合化、专业化、精细化转变。随着农民科学用肥、平衡施肥意识的增强，国内新型肥料开发正在加快进行，新型肥料将进入一个加速发展的新时期。国家产业政策导向功能逐渐增强，确定调整优化品种结构，重点发展高效复合肥、缓控释肥等高端产品，提高钾肥供应能力和高浓度化肥的比例。此外，规模化种植模式使更大化肥消费能力的规模经营者或合作社对化肥产品的鉴别能力将明显提高，将在市场上选择技术含量更高、价值更大、效果更好的化肥产品。这也要求化肥生产企业必须加强工艺和技术创新，优化产品结构适应市场需求。<br /><br />第三，化肥企业发展模式将向生产经营型转变。化肥生产企业与流通企业加速融合、双向进入，从单一生产、流通型向生产经营型、服务型转变。未来的产业格局将是，生产商——有品牌的综合服务商——土地经营者，即：上游是化肥、农药生产商，中间是生产商自建或现有农资流通企业改造后的综合服务商，下游是直接的农业生产商。分散的纯粹意义上的零售商将逐步减少。化肥行业未来的竞争领域正由单一的化肥生产向产业链上下游环节延伸，形成工商联合的供应链竞争，单一品种生产模式越来越难以生存。成本是生存发展的关键，而生产领域降低成本的空间相对有限，而向上下游延伸并形成产业链则可以最大限度地降低成本，增多盈利点，提升竞争力。目前国家政策支持化肥行业集中和整合，未来这一进程将不断加快，伴随生产资源结构的调整，流通领域的变革将加快。生产与流通企业通过重组洗牌，产业集中度进一步提高，工商合作加强，中小企业的生存空间将逐步压缩，单一、分散的零售商将逐步减少甚至被淘汰。<br /><br />（6）行业宏观影响因素<br /><br />从 1990 年至今，我国化肥的产量和消费量均居世界首位，全国有 2/3 的化肥用在粮食作物上。化肥的需求主要受到农作物种植计划、采购模式以及天气情况的影响。受种植计划影响，在我国通常 3-7 月和 10-11 月为化肥销售旺季。对农业产生不利影响的气候则主要包括洪水和干旱，对化肥的需求量产生较大的影响。气候也会对作物收成产生较大的影响，进而影响农民收入，也会影响到化肥的购买力。<br /><br />化肥行业直接与农业生产相关联，关系到国家粮食生产的安全。因此，长期以来，国家对化肥生产用电、用气、铁路运输实行优惠等。从近两年政府取消化肥限价、放开化肥市场、降低化肥流通经营门槛、调整化肥铁路运价，提高电价、天然气价格等迹象来看，化肥行业享受的优惠政策将逐步取消。<br /><br />化肥生产须符合环保法律及法规。随着国家环保标准的提高和惩罚措施的加重，将使化肥行业污染治理方面的投入增加，经营成本进一步提高，对化肥企业的盈利能力会产生一定的影响。<br /><br />（7）行业供求状况及产品价格变动情况<br /><br />在原料与供需方面，上游原料方面，天然气、煤炭和石油是工业上生产尿素的三大原料，通常被称为气头、煤头、油头三类。现阶段采用油头制肥的企业较少，我国尿素产能中以煤炭为原料的氮肥生产企业整体产能占比约 70%。由于处于产业链条的下游，在原料资源稀缺的情况下，尿素企业不可避免地对上游产业产生较强的依赖，因此，上游产业的原料保障、议价能力将构成尿素企业竞争力的重要组成部分。近年来，大型煤头尿素生产企业在资源获得、议价能力等方面存在一定的优势，原料供应保障能力良好。<br /><br />下游需求方面，中国尿素需求主要来自于国内农业用肥（工业用肥尽管近年来增长较快，但目前所占比例仅为 10%左右）和对外出口，由于国内市场饱和，出口策略是国内尿素企业的通用选择。2015 年度，我国虽出现一定规模的尿素产能退出，但行业产能过剩压力依然较大，尿素行业仍面临较大规模的价格持续下行压力。中国农业生产呈小型化、分散化格局，农户对于尿素产品的议价能力较弱，同时各地分销商也由于区域分割的限制，难以形成有效的议价能力。因此，单独从下游产业结构和特点来看，尿素行业对下游产业具有较强的议价和成本传导能力，但受产能过剩、市场竞争激烈等因素影响，尿素行业的议价能力有所削弱。<br /><br />近年来尿素和复合肥市场价格变动情况如下图所示：<br /><br />数据来源：Choice<br /><br />数据来源：Choice<br /><br />（8）行业利润水平<br /><br />近年来，发行人盈利状况良好，其化肥业务板块和同行业上市公司相比数据如下表所示：<br /><br />表 5-33 发行人与同行业上市公司化肥业务毛利率情况表<br /><br />企业名称 	毛利率(%) 			<br /><br />	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />云天化 	28.36 	10.10 	13.80 	<br /><br />湖北宜化 	19.15 	6.35 	3.30 	<br /><br />企业名称 	毛利率(%) 			<br /><br />	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />华鲁恒升 	28.04 	12.94 	18.41 	<br /><br />十二、发行人的行业地位与竞争优势<br /><br />（一）发行人主要产品的行业地位<br /><br />公司拥有化工、化肥、化工装备、设计研发等产业板块，集团产品品类百余种。被中国石化联合会认定为“转方式、调结构”典型企业，具有一定的规模优势和较强的市场竞争力。公司通过了山东省化工园区认定，被列入第一批 31 家化工园区名单，位居中国石油和化工企业 500 强第 93 名，山东省新材料领军企业50 强第 3 位，荣获了中国化工园区 30 强、山东省百年品牌重点培育企业、中国氮肥工业发展 60 周年《转型升级示范企业》等荣誉，公司产品门类丰富，销售区域覆盖全国大部分地区。<br /><br />（二）发行人竞争优势<br /><br />1、团队优势<br /><br />多年来，公司通过转方式、调结构，积极拉长延伸产业链条，全力建设化工新材料产业园，实现了坚持化肥，走出化肥，在没有地域优势、物流优势、原料优势和技术优势的情况下，公司取得了稳健、积极、良性发展，这得益于优秀团队多年来的共同努力和辛勤付出。同时，公司注重团队建设和能力提升，报告期内，公司大力度开展干部职工能力提升培训，完善员工实训基地建设，不断提升干部职工的综合能力，持续打造第一核心竞争力。<br /><br />2、园区优势<br /><br />多年来，公司不断完善园区一体化、集约化、园区化、智能化功能，加大自动化投入，增加自动化控制设施，建设了智慧化工园区管理平台，紧紧抓住新旧动能转换的有利时机，化工新材料产业园区综合竞争力不断增强。<br /><br />园区内配套建设了水、电、气、水处理等公用工程资源，实现了公用工程集约化利用，在产品成本控制、节能降耗、安全环保、资源的综合利用等方面具有较大优势。<br /><br />园区内产业链条一体化优势明显，各装置之间上下游互为原料，循环利用，并且通过管网密闭输送，安全高效，降低运输成本。<br /><br />智能化优势明显，以“互联网+化工生产管理”方式，集环境预警、安全管控、应急联动、能源管理、智能安防、三维数字化园区、4G 专网于一体，与生产装置深度融合，建设了由 1 个平台、2 个中心、10+X 管理模块组成的智慧化工园区管理平台，形成了安全、环保管理的多层次防控体系。实现了园区管理智能化，使产品多样化、工艺复杂化、装置大型化的综合化工园区有了充分的安全和环保保障，被石化联合会认定为首批“中国智慧化工园区试点示范单位”。<br /><br />3、品牌优势<br /><br />公司在不断发展的过程中，积极承担社会责任，注重责任关怀。持续提升产品质量标准，满足客户的个性化需求；积极开拓国际市场，参加国际化工行业展会，多种产品出口东亚、南亚、中东等地区，获得了较高的认知度和接受度，与国内外供应商、客户保持了良好的合作关系，提高了产品市场占有率，鲁西品牌影响力进一步提升。<br /><br />4、化工生产、科技创新与装备制造相结合的优势<br /><br />科学技术是第一生产力，科技创新是公司由传统化工企业向化工新材料企业成功跨越的根本动力, 多年的化工产业发展过程中，积累了丰硕的生产管理经验和技术成果，锻炼了大批化工专业技术人才、新型管理人才和装备制造工匠队伍。<br /><br />在实施新旧动能转换过程中,转型项目建设实现了自行设计、研发、制造、安装、开车、运行管理和总结提升的一体化模式，将化工管控优势、科技创新优势和装备制造优势相融合,并不断完善提升，攻克了大量的工艺技术难题，研发制造了具有自主知识产权的关键核心装备，成为公司转型升级的重要支撑。<br /><br />第六章 发行人主要财务状况<br /><br />一、发行人财务报告编制及审计情况<br /><br />（一）发行人近三年经审计的财务报告编制基础<br /><br />2016 年，发行人经审计的财务报表以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》、具体会计准则和其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下简称―企业会计准则‖）以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》(2014 年修订)的披露规定，并基于以下所述重要会计政策、会计估计进行编制。发行人自 2016 年报告期末起12 个月具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。<br /><br />2017 年，发行人经审计的财务报表以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》、具体会计准则和其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下简称―企业会计准则‖）以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》(2014 年修订)的披露规定，并基于以下所述重要会计政策、会计估计进行编制。发行人自 2017 年报告期末起12 个月具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。<br /><br />2018 年，发行人经审计的财务报表以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》、具体会计准则和其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下简称―企业会计准则‖）以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》(2014 年修订)的披露规定，并基于以下所述重要会计政策、会计估计进行编制。发行人自 2018 年报告期末起12 个月具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。<br /><br />（二）发行人近三年重大会计政策变更<br /><br />1、2016 年度会计政策变更情况<br /><br />根据财会【2016】22 号财政部关于印发《增值税会计处理规定》的通知规定，“营业税金及附加”科目名称调整为“税金及附加”科目，该科目核算企业经营活动发生的消费税、城市维护建设税、资源税、教育费附加及房产税、土地使用税、车船税、印花税等相关税费；利润表中的“营业税金及附加”项目调整为“税金及附加”项目。本次会计政策变仅涉及损益科目间的调整，不影响当期损益，也不涉及以前年度的追溯调整。<br /><br />2、2017 年度会计政策变更情况<br /><br />2017 年 5 月 10 日，财政部发布《关于印发修订&lt;企业会计准则第 16 号—政府补助&gt;的通知》（财会【2017】15 号），对《企业会计准则第 16 号—政府补助》进行了修订。第七届董事会第七次会议审议批准。对合并财务报表损益项目的 影 响 为 ， 2017 年 减 少 “ 营 业 外 收 入 ”24,421,428.16 元 ， 增 加 “ 其 他 收益”24,421,428.16 元。<br /><br />《企业会计准则第 42 号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》自 2017 年 5 月 28 日起施行，对于施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，采用未来适用法处理。<br /><br />《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》对一般企业财务报表格式进行了修订，适用于 2017 年度及以后期间的财务报表。对于利润表新增的“资产处置收益”行项目，对可比期间的比较数据按照《通知》进行调整。对合并财务报表损益项目的影响为，2016 年减少“营业外收入”4,012,470.91 元，增加“资产处置收益”4,012,470.91 元；2017 年减少“营业外支出”44,935,945.12 元，增加“资产处置收益”-44,935,945.12 元。<br /><br />（1）2017 年度利润表上期发生额<br /><br />表 6-1 单位：万元<br /><br />报表项目 	会计政策变更前发生额 	重分类 	会计政策变更后发生额 	<br /><br />营业外收入 	6,580.88 	-401.25 	6,179.63 	<br /><br />资产处置收益 	0.00 	401.25 	401.25 	<br /><br />（2）2017 年度利润表本期发生额<br /><br />表 6-2 单位：万元<br /><br />报表项目 	会计政策变更前发生额 	重分类 	会计政策变更后发生额 	<br /><br />营业外支出 	5,910.74 	-4,493.59 	1,417.15 	<br /><br />资产处置收益 	0.00 	-4,493.59 	-4,493.59 	<br /><br />3、2018 年度会计政策变更情况<br /><br />财政部于 2018 年 6 月 15 日发布了《关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2018〕15 号)（以下简称新财务报表格式），本集团已按照新财务报表格式通知编制 2018 年年度财务报表，比较财务报表已做相应调整。财务报表调整项目具体如下：<br /><br />（1）资产负债表<br /><br />表 6-3 单位：万元<br /><br />项目 	会计政策变更前余额 	重分类 	会计政策变更后余额 	<br /><br />应收票据 	882.00 	-882.00 	0.00 	<br /><br />应收账款 	10,213.35 	-10,213.35 	0.00 	<br /><br />应收票据及应收账款 	0.00 	11,095.35 	11,095.35 	<br /><br />应付票据 	74,267.63 	-74,267.63 	0.00 	<br /><br />应付账款 	223,084.16 	-223,084.16 	0.00 	<br /><br />应付票据及应付账款 	0.00 	297,351.79 	297,351.79 	<br /><br />应付利息 	12,582.87 	-12,582.87 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	44,153.03 	12,582.87 	56,735.91 	<br /><br />在建工程 	403,190.23 	34,826.20 	438,016.43 	<br /><br />工程物资 	34,826.20 	-34,826.20 	0.00 	<br /><br />（2）利润表<br /><br />表 6-4 单位：万元<br /><br />报表项目 	会计政策变更前发生额 	重分类 	会计政策变更后发生额 	<br /><br />管理费用 	62,533.89 	-18,712.14 	43,821.74 	<br /><br />研发费用 	0.00 	18,712.14 	18,712.14 	<br /><br />（三）审计情况<br /><br />本募集说明书中的财务数据来源于发行人 2016 年、2017 年、2018 年经审计的年度合并及母公司财务报告和未经审计的 2019 年 1-3 月份合并及母公司财务报表。信永中和会计师事务所已对发行人 2016 年至 2018 年合并及母公司财务报表进行了审计，并分别出具了 XYZH/2017JNA30149、XYZH/2018JNA30143、XYZH/2019JNA30108 标准无保留意见的审计报告，会计师事务所具有证券从业资格。<br /><br />2019 年 3 月末的财务报表未经审计。<br /><br />（四）合并报表范围变化情况<br /><br />1、2016 年合并报表范围变化情况<br /><br />鲁西固耐机器有限公司通过非同一控制下企业合并于 2016 年 12 月 31 日纳入合并范围；<br /><br />另外，根据 2016 年 1 月 22 日公司第六届董事会第二十次会议通过的《关于吸收合并全资子公司的议案》，公司以吸收合并的方式将全资子公司山东聊城鲁西化工第一化肥有限公司（以下简称“一厂”）、山东聊城鲁西化工第四化肥有限公司（以下简称“四厂”）并入本公司，一厂于 2016 年 9 月 23 日办理了工商注销登记，四厂于 2016 年 9 月 27 日办理了工商注销登记。<br /><br />2、2017 年合并报表范围变化情况<br /><br />为进一步整合资源，规范管控体系，减少管理成本，提升运营效率，聊城鲁西三友肥料销售服务有限公司、聊城鲁西三合肥料销售服务有限公司于 2017 年6 月办理了工商注销手续，聊城市鲁西化工催化剂研发有限公司于 2017 年 12 月办理了工商注销手续。<br /><br />3、2018 年合并报表范围变化情况<br /><br />本公司子公司聊城市鲁西供热股份有限公司于2018年11月2日，投资设立了聊城市鲁西物业有限公司，注册资本金100万元，持股比例51%。<br /><br />4、2019 年 3 月末合并报表范围情况<br /><br />表 6-5 发行人 2019 年 3 月末合并报表范围情况<br /><br />序号 	企业名称 	持股比例（%） 	<br /><br />1 	山东聊城鲁西化工第二化肥有限公司 	100.00 	<br /><br />2 	平阴鲁西装备科技有限公司 	100.00 	<br /><br />3 	山东聊城鲁西化工第五化肥有限公司 	100.00 	<br /><br />4 	山东聊城鲁西化工第六化肥有限公司 	100.00 	<br /><br />5 	宁夏鲁西化工化肥有限公司 	100.00 	<br /><br />6 	山东聊城鲁西化工销售有限公司 	100.00 	<br /><br />序号 	企业名称 	持股比例（%） 	<br /><br />7 	山东聊城鲁西化工煤炭经营有限公司 	100.00 	<br /><br />8 	山东聊城中盛蓝瑞化工有限公司 	100.00 	<br /><br />9 	鲁西工业装备有限公司 	100.00 	<br /><br />10 	聊城鲁西化工物资有限公司 	100.00 	<br /><br />11 	聊城市鲁西化工工程设计有限责任公司 	75.00 	<br /><br />12 	聊城鲁西化工农资连锁有限公司 	100.00 	<br /><br />13 	聊城鲁化环保科技有限公司 	100.00 	<br /><br />14 	聊城氟尔新材料科技有限公司 	100.00 	<br /><br />15 	聊城煤武新材料科技有限公司 	100.00 	<br /><br />16 	鲁西化工（欧洲）技术研发有限责任公司 	100.00 	<br /><br />17 	山东聊城美益新材料科技有限公司 	100.00 	<br /><br />18 	聊城煤杉新材料科技有限公司 	100.00 	<br /><br />19 	聊城煤泗新材料科技有限公司 	100.00 	<br /><br />20 	聊城盐杉新材料科技有限公司 	100.00 	<br /><br />21 	山东聊城鲁西硝基复肥有限公司 	60.00 	<br /><br />22 	山东聊城鲁西新材料销售有限公司 	100.00 	<br /><br />23 	聊城鲁西聚碳酸酯有限公司 	100.00 	<br /><br />24 	鲁西化工（香港）有限公司 	100.00 	<br /><br />25 	聊城鲁西供热股份有限公司 	90.00 	<br /><br />26 	东阿鲁西水务股份有限公司 	62.00 	<br /><br />27 	青岛鲁西物流有限公司 	100.00 	<br /><br />28 	鲁西化工（新加坡）有限公司 	100.00 	<br /><br />29 	鲁西固耐机器有限公司 	100.00 	<br /><br />30 	聊城市鲁西物业有限公司 	51.00 	<br /><br />（五）近三年及一期审计报告及财务报表<br /><br />表 6-6 发行人 2016-2018 年及 2019 年 1-3 月合并资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 	2018 年度 	2017 年度 	2016 年度 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	62,264.21 	57,936.39 	77,161.56 	94,543.84 	<br /><br />交易性金融资产 			- 	- 	<br /><br />应收票据及应收账款 	17,890.31 	10,362.31 	11,095.35 	- 	<br /><br />其中：应收票据 	394.64 	141.31 	882.00 	5,196.59 	<br /><br />应收账款 	17,495.67 	10,221.00 	10,213.35 	4,287.81 	<br /><br />预付款项 	27,389.52 	19,986.60 	23,875.89 	34,265.40 	<br /><br />其他应收款 	1,505.07 	2,040.44 	1,310.69 	1,198.08 	<br /><br />存货 	102,319.28 	105,255.11 	151,188.05 	154,742.71 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 					<br /><br />其他流动资产 	28,446.05 	35,420.10 	75,966.98 	71,279.38 	<br /><br />流动资产合计 	239,814.45 	231,000.96 	340,598.51 	365,513.81 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />长期股权投资 	19,362.90 	19,296.85 	20,283.54 	20,146.61 	<br /><br />固定资产 	2,094,920.09 	2,037,875.04 	1,787,040.03 	1,530,988.17 	<br /><br />在建工程 	254,694.23 	303,145.71 	403,190.23 	372,696.71 	<br /><br />工程物资 	- 	- 	34,826.20 	29,879.77 	<br /><br />无形资产 	146,993.91 	145,790.12 	140,092.13 	111,838.15 	<br /><br />递延所得税资产 	13,421.55 	13,198.19 	11,833.00 	8,926.41 	<br /><br />其他非流动资产 	29,174.84 	28,347.61 	39,608.77 	66,463.69 	<br /><br />非流动资产合计 	2,558,567.53 	2,547,653.51 	2,436,873.90 	2,140,939.50 	<br /><br />资产总计 	2,798,381.98 	2,778,654.47 	2,777,472.41 	2,506,453.31 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	676,762.00 	654,679.88 	640,829.71 	679,429.90 	<br /><br />应付票据及应付账款 	168,863.55 	144,037.90 	297,351.79 	- 	<br /><br />其中：应付票据 	36,000.00 	7,580.00 	74,267.63 	57,440.85 	<br /><br />应付账款 	132,863.55 	136,457.90 	223,084.16 	177,596.59 	<br /><br />预收款项 	42,344.95 	44,467.61 	41,083.29 	43,971.70 	<br /><br />应付职工薪酬 	6,108.02 	9,189.41 	5,602.40 	5,346.33 	<br /><br />应交税费 	44,767.53 	57,845.93 	51,544.74 	9,106.28 	<br /><br />其他应付款 	61,119.96 	43,602.88 	56,736.91 	58,573.40 	<br /><br />其中：应付利息 	15,158.43 	9,079.74 	12,582.87 	8,296.44 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	65,890.00 	63,390.00 	230,000.00 	38,250.00 	<br /><br />其他流动负债 	302,256.32 	351,649.33 	211,666.61 	131,494.10 	<br /><br />流动负债合计 	1,368,112.32 	1,368,862.94 	1,534,814.44 	1,209,508.41 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	39,500.00 	43,250.00 	95,500.00 	143,500.00 	<br /><br />应付债券 	189,761.32 	189,713.23 	- 	190,000.00 	<br /><br />长期应付款 	57,612.83 	57,612.83 	84,300.58 	84,300.58 	<br /><br />专项应付款 					<br /><br />递延所得税负债 	9,651.15 	9,651.15 	661.83 	663.54 	<br /><br />递延收益 	10,563.37 	11,049.83 	12,995.71 	14,336.84 	<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 	2018 年度 	2017 年度 	2016 年度 	<br /><br />其他非流动负债 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />非流动负债合计 	307,088.66 	311,277.04 	193,458.13 	432,800.97 	<br /><br />负债合计 	1,675,200.99 	1,680,139.98 	1,728,272.57 	1,642,309.38 	<br /><br />所有者权益（或股东权益）： 					<br /><br />实收资本（股本） 	146,486.08 	146,486.08 	146,486.08 	146,486.08 	<br /><br />其他权益工具 	50,000.00 	50,000.00 	249,600.00 	249,600.00 	<br /><br />资本公积 	218,005.39 	218,005.39 	218,405.39 	218,405.39 	<br /><br />其他综合收益 	-308.65 	-312.55 	-180.37 	-112.84 	<br /><br />专项储备 				113.83 	<br /><br />盈余公积 	53,786.39 	53,786.39 	40,665.17 	35,494.62 	<br /><br />未分配利润 	642,700.22 	606,515.56 	370,418.53 	194,130.86 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	1,110,669.42 	1,074,751.38 	1,025,394.79 	844,117.93 	<br /><br />少数股东权益 	12,511.58 	23,763.11 	23,805.05 	20,026.00 	<br /><br />所有者权益合计 	1,123,180.99 	1,098,514.49 	1,049,199.84 	864,143.93 	<br /><br />负债及所有者权益总计 	2,798,381.98 	2,778,654.47 	2,777,472.41 	2,506,453.31 	<br /><br />表6-7 发行人2016-2018年及2019年1-3月合并利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2019 年 1-3 月 	2018 年度 	2017 年度 	2016 年度 	<br /><br />一、营业总收入 	496,869.56 	2,128,484.84 	1,576,180.03 	1,094,855.65 	<br /><br />其中：营业收入 	496,869.56 	2,128,484.84 	1,576,180.03 	1,094,855.65 	<br /><br />二、营业总成本 	450,540.22 	1,737,725.23 	1,328,350.96 	1,069,121.39 	<br /><br />其中：营业成本 	391,536.89 	1,525,418.18 	1,165,404.89 	923,166.89 	<br /><br />营业税金及附加 	3,407.39 	14,284.33 	11,809.02 	6,194.58 	<br /><br />销售费用 	15,790.35 	50,889.82 	46,550.91 	47,549.02 	<br /><br />管理费用 	6,491.49 	38,811.01 	62,533.89 	46,580.43 	<br /><br />研发费用 	15,552.21 	63,030.51 	18,712.14 	5,693.04 	<br /><br />财务费用 	17,484.94 	45,223.16 	37,767.79 	45,611.56 	<br /><br />资产减值损失 	276.93 	68.23 	4,284.47 	18.91 	<br /><br />加：公允价值变动收益 			2.84 	-2.84 	<br /><br />投资收益 	66.06 	1,218.90 	681.40 	-495.35 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	66.06 	1,218.90 	684.08 	-483.99 	<br /><br />资产处置收益 	-235.44 	361.67 	-4,493.59 		<br /><br />其他收益 	494.46 	2,703.53 	2,442.14 		<br /><br />三、营业利润 	46,654.42 	395,043.72 	246,461.85 	25,236.07 	<br /><br />加：营业外收入 	264.37 	1,768.65 	2,526.97 	6,580.88 	<br /><br />项目 	2019 年 1-3 月 	2018 年度 	2017 年度 	2016 年度 	<br /><br />减：营业外支出 		13,878.85 	1,417.15 	80.44 	<br /><br />其中：非流动资产处置损失 				27.32 	<br /><br />四、利润总额 	46,918.78 	382,933.52 	247,571.67 	31,736.51 	<br /><br />减：所得税费用 	10,774.55 	76,275.98 	52,580.99 	6,476.71 	<br /><br />五、净利润 	36,144.23 	306,657.54 	194,990.69 	25,259.80 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	36,184.66 	306,699.48 	194,993.64 	25,259.80 	<br /><br />少数股东损益 	-40.43 	-41.94 			<br /><br />表6-8 发行人2016-2018年及2019年1-3月合并现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2019年1-3 月 	2018 年度 	2017 年度 	2016 年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	563,068.28 	2,445,615.16 	1,742,022.64 	1,132,495.12 	<br /><br />收到的税费返还 	2,100.12 	10,139.63 	5,632.57 	2,545.12 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	2,911.59 	4,936.57 	6,446.69 	34,105.68 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	568,079.98 	2,460,691.35 	1,754,101.91 	1,169,145.92 	<br /><br />购买商品、接收劳务支付的现金 	399,305.31 	1,579,725.91 	1,110,950.03 	858,469.28 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	40,986.87 	131,530.22 	115,137.33 	115,725.03 	<br /><br />支付的各项税费 	38,788.35 	128,557.98 	61,063.33 	33,565.62 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	28,562.35 	94,364.61 	66,272.91 	53,125.93 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	507,642.89 	1,934,178.73 	1,353,423.60 	1,060,885.87 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	60,437.09 	526,512.62 	400,678.30 	108,260.05 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 					<br /><br />取得投资收益收到的现金 		2,205.60 	547.15 	-8.23 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 	1,644.75 	855.15 	8,350.33 	461.87 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 			0.00 	0.00 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	1,644.75 	3,060.74 	8,897.48 	453.64 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 	43,488.91 	311,409.71 	353,166.88 	249,037.85 	<br /><br />投资支付的现金 					<br /><br />项目 	2019年1-3 月 	2018 年度 	2017 年度 	2016 年度 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 	7,000.00 				<br /><br />投资活动现金流出小计 	50,488.91 	311,409.71 	353,166.88 	251,249.84 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-48,844.17 	-308,348.97 	-344,269.41 	-250,796.20 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 			3,782.00 	5,000.00 	<br /><br />取得借款所收到的现金 	282,672.00 	826,875.89 	718,312.42 	1,088,678.92 	<br /><br />发行债券收到的现金 		750,000.00 	209,620.53 	229,512.72 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	6,201.43 	17,834.05 	7,401.92 	24,052.02 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	288,873.43 	1,594,709.94 	939,116.88 	1,347,243.67 	<br /><br />偿还债务所支付的现金 	285,839.88 	1,665,525.72 	932,783.14 	1,067,260.20 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 	13,287.67 	122,863.44 	67,878.49 	67,118.85 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	165.00 	24,466.30 	13,921.85 	41,440.47 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	299,292.55 	1,812,855.47 	1,014,583.49 	1,175,819.51 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-10,419.11 	-218,145.53 	-75,466.61 	171,424.15 	<br /><br />四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 	-0.55 	-1.32 	-390.18 	393.05 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	1,173.27 	16.81 	-19,447.89 	29,281.06 	<br /><br />加：期初现金及现金等价物余额 	50,067.48 	50,050.67 	69,498.56 	40,217.50 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	51,240.74 	50,067.48 	50,050.67 	69,498.56 	<br /><br />表6-9 发行人2016-2018年及2019年1-3月末母公司资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2019年 3 月末 	2018 年末 	2017 年末 	2016 年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	51,898.34 	51,374.76 	69,647.83 	82,372.11 	<br /><br />交易性金融资产 					<br /><br />应收票据及应收账款 	71.95 	14.31 	662.00 		<br /><br />其中：应收票据 	60.00 	14.31 	662.00 	3,237.49 	<br /><br />应收账款 	11.95 	0.00 			<br /><br />预付款项 	2,578.42 	2,024.18 	6,389.62 	3,224.13 	<br /><br />其他应收款 	715,689.81 	695,215.24 	788,507.93 	737,320.10 	<br /><br />应收利息 					<br /><br />存货 	18,700.52 	23,800.70 	30,390.19 	24,622.57 	<br /><br />项目 	2019年 3 月末 	2018 年末 	2017 年末 	2016 年末 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 					<br /><br />其他流动资产 	8,796.40 	15,685.94 	35,277.51 	34,555.28 	<br /><br />流动资产合计 	797,735.45 	788,115.14 	930,875.08 	885,331.68 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />长期股权投资 	126,560.88 	126,521.04 	127,414.59 	127,414.59 	<br /><br />固定资产 	1,088,395.71 	1,043,128.33 	883,396.46 	818,127.38 	<br /><br />在建工程 	62,240.74 	113,687.80 	278,349.07 	235,472.53 	<br /><br />工程物资 			5,984.26 	19,173.18 	<br /><br />无形资产 	95,162.06 	93,398.68 	91,974.95 	91,523.82 	<br /><br />长期待摊费用 					<br /><br />递延所得税资产 	743.20 	764.49 	2,241.69 	1,581.39 	<br /><br />其他非流动资产 	28,184.23 	27,455.95 	17,441.77 	23,556.56 	<br /><br />非流动资产合计 	1,401,286.83 	1,404,956.29 	1,406,802.78 	1,316,849.44 	<br /><br />资产总计 	2,199,022.27 	2,193,071.43 	2,337,677.87 	2,202,181.12 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	568,276.00 	545,266.00 	556,090.00 	528,740.00 	<br /><br />交易性金融负债 					<br /><br />应付票据及应付账款 	168,863.55 	134,943.61 	229,066.02 		<br /><br />其中：应付票据 	34,000.00 	7,580.00 	75,895.04 	87,755.85 	<br /><br />应付账款 	134,863.55 	127,363.61 	153,170.98 	79,011.50 	<br /><br />预收款项 	5,009.12 	5,836.23 	5,197.20 	12,774.59 	<br /><br />应付职工薪酬 	1,387.60 	2,517.83 	1,530.43 	1,706.40 	<br /><br />应交税费 	13,110.68 	18,417.51 	8,535.15 	981.08 	<br /><br />其他应付款 	111,216.26 	96,383.55 	114,146.16 	151,326.91 	<br /><br />其中：应付利息 	10,790.89 	5,825.31 	10,203.49 	6,307.90 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	51,890.00 	48,140.00 	221,500.00 	22,750.00 	<br /><br />其他流动负债 	300,425.16 	350,323.42 	210,341.00 	130,168.49 	<br /><br />流动负债合计 	1,195,356.74 	1,201,828.15 	1,346,405.96 	1,021,522.71 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	39,500.00 	43,250.00 	80,250.00 	117,250.00 	<br /><br />应付债券 	189,761.32 	189,713.23 		190,000.00 	<br /><br />长期应付款 	56,072.48 	56,072.48 	82,760.23 	82,760.23 	<br /><br />递延所得税负债 	1,136.42 	1,136.42 	342.49 	364.73 	<br /><br />递延收益 	4,575.56 	4,719.25 	5,298.19 	5,364.75 	<br /><br />其他非流动负债 			0.00 	0.00 	<br /><br />项目 	2019年 3 月末 	2018 年末 	2017 年末 	2016 年末 	<br /><br />非流动负债合计 	291,045.78 	294,891.39 	168,650.92 	395,739.71 	<br /><br />负债合计 	1,486,402.51 	1,496,719.53 	1,515,056.87 	1,417,262.43 	<br /><br />所有者权益（或股东权益）： 					<br /><br />实收资本（股本） 	146,486.08 	146,486.08 	146,486.08 	146,486.08 	<br /><br />其他权益工具 	50,000.00 	50,000.00 	249,600.00 	249,600.00 	<br /><br />资本公积 	223,252.78 	223,252.78 	223,652.78 	224,015.71 	<br /><br />专项储备 				104.86 	<br /><br />盈余公积 	53,786.39 	53,786.39 	40,665.17 	35,494.62 	<br /><br />未分配利润 	239,094.51 	222,826.65 	162,216.96 	129,217.43 	<br /><br />所有者权益合计 	712,619.76 	696,351.89 	822,621.00 	784,918.70 	<br /><br />负债及所有者权益总计 	2,199,022.27 	2,193,071.43 	2,337,677.87 	2,202,181.12 	<br /><br />表6-10发行人2016-2018年及2019年1-3月母公司利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2019 年 1-3 月 	2018 年度 	2017 年度 	2016 年度 	<br /><br />一、营业总收入 	200,642.83 	813,411.02 	590,573.66 	394,738.79 	<br /><br />减：营业成本 	156,494.83 	566,132.07 	469,692.10 	340,367.63 	<br /><br />营业税金及附加 	1,168.07 	5,931.42 	4,393.68 	2,014.30 	<br /><br />销售费用 	2,573.64 	7,470.13 	8,528.96 	6,875.79 	<br /><br />管理费用 	4,250.19 	21,561.73 	21,920.04 	18,833.67 	<br /><br />研发费用 		27,654.38 			<br /><br />财务费用 	11,550.99 	24,696.74 	22,348.28 	22,289.24 	<br /><br />资产减值损失 	-1.73 	-34.70 	456.50 	20.36 	<br /><br />投资收益 	39.84 	519.57 		1,099.35 	<br /><br />资产处置收益 	-62.38 	94.05 	-2,543.19 		<br /><br />其他收益 	143.69 	1,185.04 	1,089.20 		<br /><br />二、营业利润 	19,034.97 	161,797.92 	61,780.12 	5,437.15 	<br /><br />加：营业外收入 	96.67 	890.48 	1,340.29 	2,572.05 	<br /><br />减：营业外支出 	0.00 	10,767.36 	886.69 	42.42 	<br /><br />其中：非处置损失流动资产 					<br /><br />三、利润总额 	19,131.63 	151,921.03 	62,233.73 	7,966.79 	<br /><br />减：所得税费用 	2,863.77 	20,708.89 	10,528.22 	-1,103.45 	<br /><br />四、净利润 	16,267.86 	131,212.14 	51,705.51 	9,070.24 	<br /><br />表6-11 发行人2016-2018年及2019年1-3月母公司现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2019 年 1-3月 	2018 年度 	2017 年度 	2016 年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	221,828.22 	935,532.51 	677,056.42 	448,458.89 	<br /><br />收到的税费返还 			21.31 	36.33 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	9,230.81 	106,554.96 	141,359.51 	152,292.20 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	231,059.03 	1,042,087.46 	818,437.24 	600,787.42 	<br /><br />购买商品、接收劳务支付的现金 	171,423.74 	561,161.29 	409,255.65 	291,839.27 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	14,872.67 	46,591.10 	39,373.63 	38,919.06 	<br /><br />支付的各项税费 	12,937.66 	31,769.57 	17,559.94 	14,883.94 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	9,253.19 	27,180.39 	245,606.57 	178,105.19 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	208,487.26 	666,702.36 	711,795.79 	523,747.46 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	22,571.78 	375,385.10 	106,641.45 	77,039.96 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 				1,200.00 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 		1,290.31 		1,099.35 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 	1,445.11 	122.82 	28,764.74 	386.97 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 				1,200.00 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	1,445.11 	1,413.13 	28,764.74 	2,686.32 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 	24,143.56 	157,412.04 	182,610.81 	249,332.55 	<br /><br />投资支付的现金 				14,952.65 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 					<br /><br />投资活动现金流出小计 	24,143.56 	157,412.04 	182,610.81 	264,285.20 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-22,698.46 	-155,998.91 	-153,846.06 	-261,598.88 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 					<br /><br />取得借款所收到的现金 	212,686.00 	617,826.00 	630,069.47 	959,341.45 	<br /><br />发行债券收到的现金 		750,000.00 	209,620.53 	229,512.72 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	6,201.43 	592.25 	7,401.92 	8,486.02 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	218,887.43 	1,368,418.25 	847,091.92 	1,197,340.19 	<br /><br />偿还债务所支付的现金 	213,676.00 	1,472,650.00 	760,590.00 	936,181.96 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 	6,750.73 	89,007.34 	42,159.62 	42,098.93 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	165.00 	27,178.37 	9,977.10 		<br /><br />筹资活动现金流出小计 	220,591.73 	1,588,835.70 	812,726.72 	978,280.89 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-1,704.29 	-220,417.46 	34,365.20 	219,059.30 	<br /><br />四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 					<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	-1,830.97 	-1,031.27 	-12,839.41 	34,500.38 	<br /><br />加：期初现金及现金等价物余额 	43,505.84 	44,537.11 	57,376.52 	22,876.14 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	41,674.88 	43,505.84 	44,537.11 	57,376.52 	<br /><br />二、重大会计科目及重要财务指标分析<br /><br />（一）重大会计科目分析<br /><br />1、资产项目分析<br /><br />表6-12 发行人2016-2018年末及2019年3月末资产结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	<br /><br />流动资产 	239,814.45 	8.57 	231,000.96 	8.31 	340,598.52 	12.26 	365,513.81 	14.58 	<br /><br />非流动资产 	2,558,567.53 	91.43 	2,547,653.51 	91.69 	2,436,873.90 	87.74 	2,140,939.50 	85.42 	<br /><br />资产合计 	2,798,381.98 	100.00 	2,778,654.47 	100.00 	2,777,472.42 	100.00 	2,506,453.31 	100.00 	<br /><br />最近三年及一期末，发行人资产总额分别为2,506,453.31万元、2,777,472.42万元、2,778,654.47万元和2,798,381.98万元，资产构成中以货币资金、应收账款、预付账款、存货、固定资产、在建工程、无形资产为主，其他资产占资产总额的比例较低。<br /><br />（1）流动资产结构分析<br /><br />表 6-13 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末流动资产结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	<br /><br />货币资金 	62,264.21 	25.96 	57,936.40 	25.08 	77,161.56 	22.65 	94,543.84 	25.87 	<br /><br />应收票据 	394.64 	0.16 	141.31 	0.06 	882 	0.26 	5,196.59 	1.42 	<br /><br />应收账款 	17,495.67 	7.30 	10,221.00 	4.42 	10,213.35 	3 	4,287.81 	1.17 	<br /><br />预付款项 	27,389.52 	11.42 	19,986.60 	8.65 	23,875.89 	7.01 	34,265.40 	9.37 	<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	<br /><br />其他应收款 	1,505.07 	0.63 	2,040.44 	0.88 	1,310.69 	0.38 	1,198.01 	0.33 	<br /><br />存货 	102,319.28 	42.67 	105,255.11 	45.56 	151,188.05 	44.39 	154,742.71 	42.34 	<br /><br />其他流动资产 	28,446.05 	11.86 	35,420.10 	15.33 	75,966.98 	22.3 	71,297.38 	19.51 	<br /><br />流动资产合计 	239,814.45 	100 	231,000.96 	100 	340,598.51 	100 	365,513.81 	100 	<br /><br />最近三年及一期末，发行人资产总额分别为 2,506,453.31 万元、2,777,472.42万元、2,778,654.47 万元和 2,798,381.98 万元，流动资产在总资产中的占比分别为 14.58%、12.26%和 8.31%、8.57%。发行人流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货和其他流动资产构成。<br /><br />①货币资金<br /><br />最近三年及一期末，发行人货币资金分别为 94,543.84 万元、77,161.56 万元、57,936.40 和 62,264.21 万元，占流动资产的比重分别为 25.87%、22.65%、25.08%和 25.96%。2017 年末，发行人货币资金较上年同期减少 17,382.28 万元，降幅18.39%；2018 年末，发行人货币资金较上年同期减少 19,225.16 万元，降幅24.92%。2017 年以来，发行人货币资金余额呈下降趋势，主要原因为公司提高资金使用效率，减少资金占用。2019 年 3 月末，发行人货币资金余额 62,264.21万元，较年初增长 4,327.81 万元，增幅 7.47%。<br /><br />表 6-14 发行人 2017-2018 年末及 2019 年 3 月末货币资金结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />现金 	1.73 	0.00 	0.38 	0.00 	2.67 	0.01 	8.94 	0.01 	<br /><br />银行存款 	51,239.02 	82.29 	50,067.09 	86.42 	50,047.99 	64.86 	69,489.61 	73.50 	<br /><br />其他货币资金 	11,023.47 	17.70 	7,868.92 	13.58 	27,110.89 	35.13 	25,045.28 	26.49 	<br /><br />合计 	62,264.21 	100.00 	57,936.39 	100.00 	77,161.56 	100.00 	94,543.84 	100.00 	<br /><br />发行人的货币资金以银行存款和其他货币资金为主，最近三年及一期末，发行人银行存款在货币资金中的占比分别为73.50%、64.86%、86.42%和82.29%。<br /><br />发行人其他货币资金在货币资金中的占比分别为26.49%、35.13%、13.58%和17.70%，主要为银行承兑汇票、信用证的保证金。<br /><br />应收账款<br /><br />公司应收账款一直维持在较低水平，反映公司强化现金管理以及良好的现金回收能力。2016 年-2019 年 3 月末，公司应收账款余额分别为 4,287.81 万元、10,213.35 万元、10,221.00 万元及 17,495.67 万元，分别占流动资产比重为 1.17%、3.00%、4.42%及 7.30%，余额和占比均呈上升趋势。2018 年末，发行人应收账款余额较上年同期增加 7.65 万元，增长 0.07%；2019 年 3 月末，发行人应收账款余额，较年初增加 7,274.67 万元，增长 71.17%。2019 年 3 月末，发行人应收账款同比增幅较大的主要原因是应收信用证增加。<br /><br />表 6-15 2019 年一季度应收账款前五大客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />客户名称 	金额 	占期末应收账款比重 	关联情况 	<br /><br />客户一 	9,534.00 	54.49 	非关联 	<br /><br />客户二 	5,881.66 	33.62 	受同一控股股东控制 	<br /><br />客户三 	615.96 	3.52 	非关联 	<br /><br />客户四 	477.03 	2.73 	非关联 	<br /><br />客户五 	318.02 	1.82 	非关联 	<br /><br />合计 	16,826.67 	96.18 	非关联 	<br /><br />发行人对可能发生的坏账损失采用备抵法核算，期末单独或按组合进行减值测试，计提坏账准备，计入当期损益。对于有确凿证据表明确实无法收回的应收款项，按规定程序批准后作为坏账损失，冲销提取的坏账准备。发行人合并范围内应收款项不计提坏账准备。<br /><br />发行人对单项金额重大的判断依据或金额标准为：将单项金额超过应收账款余额 5%且大于 1,000 万的应收账款认定为重大应收款项。<br /><br />发行人对按组合计提坏账准备的应收款项的确认标准和计提方法为：除不计提坏账准备的组合及单项金额重大并已单项计提坏账准备的应收款项外，其他应收款项均按账龄划分组合。对于不计提坏账准备的组合，按合并范围内关联方及部门备用金划分组合。按组合计提坏账准备的计提方法的账龄分析法。<br /><br />表6-16 发行人应收款项按账龄法计提坏账准备标准<br /><br />账龄 	应收账款计提比例（％） 	其他应收款计提比例（％） 	<br /><br />1 年以内（含 1 年） 	4.50 	4.50 	<br /><br />1-2 年（含 2 年） 	20.00 	20.00 	<br /><br />2-3 年（含 3 年） 	30.00 	30.00 	<br /><br />3-4 年（含 4 年） 	50.00 	50.00 	<br /><br />4-5 年（含 5 年） 	50.00 	50.00 	<br /><br />5 年以上 	100.00 	100.00 	<br /><br />对于单项金额不重大，但单项计提坏账准备的应收款项，发行人采取的计提方法为：根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备。<br /><br />表6-17 发行人2016-2018年末应收账款的分类结构<br /><br />单位：万元、%<br /><br />账龄 	2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	账面余额 	占比 	账面余额 	占比 	账面余额 	占比 	<br /><br />单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款 	0 	0 	0 	0 	0 	0 	<br /><br />按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款 	10,740.54 	96.61 	9,727.89 	88.27 	4,538.87 	100 	<br /><br />单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收账款 	376.93 	3.39 	1,292.18 	11.73 	0 	0 	<br /><br />合计 	11,117.46 	100 	11,020.07 	100 	4,538.87 	100 	<br /><br />发行人账龄在一年以内的应收账款余额比例较高，近三年均保持在 90%以上，表明发行人应收账款管理能力强，应收账款质量良好。发行人应收账款的账龄结构如下表：<br /><br />表 6-18 发行人 2016-2018 年末应收账款的账龄结构及坏账准备计提情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />账龄 	2018 年末 			2017 年末 			2016 年末 			<br /><br />	账面余额 	占比 	坏账准备 	账面余额 	占比 	坏账准备 	账面余额 	占比 	坏账准备 	<br /><br />1 年以内 	10,526.83 	94.69 	473.71 	10,604.20 	96.56 	435.23 	4,236.87 	93.35 	190.65 	<br /><br />1 年以上 	590.63 	5.31 	422.76 	415.87 	3.44 	371.49 	302.00 	6.65 	60.40 	<br /><br />合计 	11,117.46 	100.00 	896.47 	11,020.07 	100.00 	806.72 	4,538.87 	100.00 	251.06 	<br /><br />2018年，按欠款方归集的年末余额前五名应收账款汇总金额9,895.94万元，占应收账款年末余额合计数比例89.01%，相应计提的坏账准备年末余额汇总金额445.32万元。<br /><br />预付账款<br /><br />发行人预付账款主要包括预付材料款、预付工程款和设备款。预付材料款主要为发行人日常采购原材料，预付工程款和设备款主要为发行人固定资产项目建设投入。2016-2018年公司预付款项余额分别为34,265.40万元、23,875.89万元和19,986.60万元，占流动资产比重分别为9.37%、7.01%和8.65%，2017年较2016年预付账款减少10,389.51万元，降幅30.32%，同比大幅减少的主要原因是随着化工行业产品价格好转，发行人生产周转加快，预付账款减少。2018年较2017年预付账款减少 3,889.29万元，降幅 16.29%。2019年3月 末发行人预付 账款余额为27,389.52万元，较年初增加7,402.92万元，增幅37.04%，主要原因是部分大宗原材料采购采用预付款发货的方式。<br /><br />表6-19 发行人2018年末及2019年3月末前五名预付款项客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />年度 	客户名称 	余额 	占比 	账龄 	款项性质 	关联情况 	<br /><br />2019 年 3 月末 	陕煤运销集团榆林销售有限公司 	5,600.92 	20.45 	1 年以内 	未到结算期 	非关联方 	<br /><br />	陕西新华能源有限公司榆林分公司 	4,128.17 	15.07 	1 年以内 	未到结算期 	非关联方 	<br /><br />	神华销售集团华北能源贸易有限公司 	2,811.04 	10.26 	1 年以内 	未到结算期 	非关联方 	<br /><br />	中国化学工程第十三建设有限公司 	2,481.39 	9.06 	1 年以内 	未到结算期 	非关联方 	<br /><br />	陕西未来能源化工有限公司 	1,980.77 	7.23 	1 年以内 	未到结算期 	非关联方 	<br /><br />	合计 	17,002.29 	62.07 				<br /><br />2018 年末 	陕西新华能源有限公司榆林分公司 	1,899.52 	9.50 	1 年以内 	货未到未结算 	非关联方 	<br /><br />	中华人民共和国连云港海关 	1,537.22 	7.69 	1 年以内 	进口关税 	非关联方 	<br /><br />	河北海航石化新型材料有限公司 	1,352.98 	6.77 	1 年以内 	货未到未结算 	非关联方 	<br /><br />	陕煤运销集团榆林销售有限公司 	962.15 	4.81 	1 年以内 	货未到未结算 	非关联方 	<br /><br />	南通星辰合成材料有限公司 	828.25 	4.14 	1 年以内 	货未到未结算 	非关联方 	<br /><br />	合计 	6,580.12 	32.92 				<br /><br />④其他应收款<br /><br />近三年及一期，发行人其他应收款余额分别为 1,198.08 万元、1,310.69 万元、2,040.44 万元和 1,505.07 万元，占流动资产比例较低，分别为 0.33%、0.38%、0.88 和 0.63%。<br /><br />表 6- 20 2018 年末发行人其他应收款按款项情况分类情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />款项性质 	期末账面余额 	期初账面余额 	<br /><br />保证金 	219.53 	137.62 	<br /><br />对外借款 	253.62 	253.62 	<br /><br />款项性质 	期末账面余额 	期初账面余额 	<br /><br />出口退税款 	1,691.85 	942.92 	<br /><br />其他 	275.55 	407.17 	<br /><br />合计 	2,440.55 	1,741.33 	<br /><br />表 6-21 2018 年按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />单位名称 	款项性质 	期末余额 	账龄 	占其他应收款期末余额合计数的比例 	坏账准备期末余额 	<br /><br />国家税务总局聊城经济技术开发区税务局 	出口退税款 	1691.85 	1 年以内 	69.32 	- 	<br /><br />东阿县地方税务局 	对外借款 	205.62 	5 年以上 	8.42 	205.62 	<br /><br />陕西煤炭交易中心有限公司 	保证金 	130.00 	1 年以内 	5.33 	5.85 	<br /><br />聊城市东昌府区新区街道办事处李庙资产管理委员会 	对外借款 	20.00 	5 年以上 	0.82 	20.00 	<br /><br />山东省商务厅 	押金 	20.00 	5 年以上 	0.82 	20.00 	<br /><br />合计 		2,067.48 			251.47 	<br /><br />⑤存货<br /><br />最近三年及一期末，发行人存货余额分别为 154,742.71 万元、151,188.05 万元、105,255.11 万元和 102,319.28 万元，分别占流动资产的 42.34%、44.39%、45.56%和 42.67％，占比较高，是发行人较为重要的流动资产之一。2017 年末，发行人存货余额较上年同期略降 2.30%；2018 年末，发行人存货余额较上年同期下降 45,932.94 万元，降幅 29.69%，主要原因是进一步压缩原料库存、减少在产品占用所致；2019 年 3 月末，发行人存货余额与年初基本持平。最近三年及一期末，发行人存货余额波动保持在 30%以内，表明公司经营较为稳定，在复杂多变的经济形势，公司调整优化园区运行管理，充分发挥一体化运行优势，加强市场分析研究，探索创新销售模式，加强销售队伍建设，产品基本实现了产销平衡；同时，坚持采购创造价值，扩大了战略采购，整合统一了大宗原材料采购，实现了最佳经济效益。<br /><br />发行人存货主要包括在途物资、原材料、在产品、产成品、低值易耗品和包装物等。存货实行永续盘存制，存货在取得时按实际成本计价；领用或发出存货，采用加权平均法确定其发出成本。低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。库存商品、在产品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，其可变现净值按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材料存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。<br /><br />表6-22 发行人2016-2018年末及2019年3月末存货分类情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	账面价值 	占比 	账面价值 	占比 	账面价值 	占比 	账面价值 	占比 	<br /><br />原材料 	36,012.65 	35.20 	42,068.55 	39.97 	64,102.41 	42.40 	64,044.32 	41.39 	<br /><br />在产品 	22,801.89 	22.29 	26,888.21 	25.55 	41,022.52 	27.13 	48,404.18 	31.28 	<br /><br />库存商品 	39,598.54 	38.70 	36,219.16 	34.41 	45,712.09 	30.24 	40,143.76 	25.94 	<br /><br />周转材料 	111.62 	0.11 	72.42 	0.07 	68.18 	0.05 	30.80 	0.02 	<br /><br />在途物资 	3,794.58 	3.71 	6.77 	0.01 	282.85 	0.19 	2,119.64 	1.37 	<br /><br />合计 	102,319.28 	100.00 	105,255.11 	100.00 	151,188.05 	100.00 	154,742.71 	100 	<br /><br />表6-23 发行人2016-2018年末及2019年3月末存货跌价准备计提情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	账面余额 	跌价准备 	账面余额 	跌价准备 	账面余额 	跌价准备 	账面余额 	跌价准备 	<br /><br />原材料 	36,184.40 	171.76 	42,240.31 	171.76 	64,296.38 	193.97 	72,927.06 	44,16 	<br /><br />在产品 	22,801.89 	- 	26,888.21 	0.00 	41,022.52 	0 	29,551.20 	0 	<br /><br />库存商品 	39,632.56 	34.01 	36,253.17 	34.01 	46,165.25 	453.15 	32,504.79 	407.88 	<br /><br />周转材料 	111.62 	- 	72.42 	0.00 	68.18 	0 	16.07 	0 	<br /><br />在途物资 	3,794.58 	- 	6.77 	0.00 	282.85 	0 	13,918.66 	0 	<br /><br />合计 	102,525.05 	205.77 	105,460.89 	205.77 	151,835.17 	647.12 	148,917.78 	452.04 	<br /><br />⑥其他流动资产<br /><br />最近三年及一期末，公司其他流动资产分别为 71,297.38 万元、75,966.98 万元、35,420.10 万元和 28,446.05 万元，占流动资产的比重分别为 19.51%、22.30%、15.33%及 11.86%，余额和占比均呈下降趋势。公司其他流动资产主要由预缴企业所得税、待抵扣进项税和预缴土地使用税构成，公司 2014 年开始其他流动资产增加较多，主要原因是根据证监会要求资产类科目不允许在负债科目中负数列示，待抵扣进项税增加所致。<br /><br />2018 年公司其他流动资产为 35,420.10 万元，较 2017 年末减少 40,546.88 万元，减少比例为 53.37%，主要原因是待抵扣进项税额减少所致。2019 年 3 月末公司其他流动资产为 28,446.05 万元，较年初减少 6,974.05 万元，降幅为 19.69%。<br /><br />2018 年末，发行人其他流动资产构成情况如下：<br /><br />表6-24 发行人-2018年末其他流动资产构成情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />预缴企业所得税 	2,622.05 	281.13 	<br /><br />待抵扣进项税 	32,798.05 	75,685.85 	<br /><br />合计 	35,420.10 	75,966.98 	<br /><br />（2）非流动资产结构分析<br /><br />表6-25 发行人2016-2018年末及2019年3月末非流动资产结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	<br /><br />长期股权投资 	19,362.90 	0.76 	19,296.84 	0.76 	20,283.54 	0.83 	20,146.61 	0.94 	<br /><br />固定资产 	2,094,920.09 	81.88 	2,037,875.04 	79.99 	1,787,040.03 	73.33 	1,530,989.17 	71.51 	<br /><br />在建工程 	250,899.65 	9.81 	281,662.41 	11.06 	403,190.23 	16.55 	372,696.71 	17.41 	<br /><br />工程物资 	3,794.58 	0.15 	21,483.30 	0.84 	34,826.20 	1.43 	29,879.77 	1.4 	<br /><br />无形资产 	146,993.91 	5.75 	145,790.12 	5.72 	140,092.13 	5.75 	111,838.15 	5.22 	<br /><br />递延所得税资产 	13,421.55 	0.52 	13,198.19 	0.52 	11,833.00 	0.49 	8,926.41 	0.42 	<br /><br />其他非流动资产 	29,174.84 	1.14 	28,347.61 	1.11 	39,608.77 	1.63 	66,463.69 	3.1 	<br /><br />非流动资产合计 	2,558,567.53 	100 	2,547,653.51 	100 	2,436,873.90 	100 	2,140,939.50 	100 	<br /><br />2016-2018 年末及 2019 年 3 月末，发行人非流动资产总额分别为 2,140,939.50万元、2,436,873.90 万元 2,547,653.51 万元和 2,558,567.53 万元，在总资产中的占比分别为 85.42%、87.74%、91.69%和 91.43%，发行人非流动资产总额逐年增加。<br /><br />非流动资产主要由长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产构成。<br /><br />①长期股权投资<br /><br />2016-2018 年及 2019 年 3 月末，公司长期股权投资余额分别为 20,146.61 万元、20,283.54 万元、19,296.85 万元和 19,362.90 万元。公司按照权益法核算长期股权投资，2018 年末，长期股权投资较 2017 年减少 986.69 万元，2019 年 3 月较 2018 年末增加 66.06 万元，基本保持稳定。<br /><br />表 6-26 发行人 2018 年末及 2019 年 3 月末长期股权投资情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />年度 	客户名称 	余额 	<br /><br />2019 年 3 月末 	鲁西新能源装备集团有限公司 	3,768.74 	<br /><br />	山东鲁西融资租赁有限公司 	10,598.94 	<br /><br />	聊城鲁西民间资本管理有限公司 	4,995.23 	<br /><br />	合计 	19,362.90 	<br /><br />2018 年末 	鲁西新能源装备集团有限公司 	3,742.66 	<br /><br />	山东鲁西融资租赁有限公司 	10,559.10 	<br /><br />	聊城鲁西民间资本管理有限公司 	4,995.09 	<br /><br />	合计 	19,296.85 	<br /><br />②固定资产<br /><br />公司固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、办公设备、运输工具和其他设备，2016-2018 年末固定资产分别为 153.10 亿元、178.70 亿元、203.79 亿元，占非流动资产比重分别为 71.51％、73.33%、79.99%，增长率分别为 16.72%和14.04%。固定资产在发行人非流动资产中占比极高，是发行人最重要的非流动资产。近三年以来固定资产增加较多的主要原因系发行人己内酰胺二期投产，退城进园一体化项目、二期聚碳酸酯、二期尼龙 6、4#及 5#双氧水项目等在建工程完工部分转入固定资产。近三年，公司固定资产稳中有升，符合公司产能扩大的发展现状。2019 年 3 月末固定资产净值 209.49 亿元，占非流动资产的 81.88%，较年初增加 2.8%，主要为在建工程转资所致。<br /><br />表 6-27 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末固定资产结构表<br /><br />单位：万元<br /><br />科目名称 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	账面原值 	累计折旧 	账面原值 	累计折旧 	账面原值 	累计折旧 	账面原值 	累计折旧 	<br /><br />房屋建筑物及构筑物 	589,225.09 	125,145.28 	582,103.83 	120,743.81 	534,706.82 	104,290.18 	411,841.94 	77,330.77 	<br /><br />机器设备 	2,551,922.67 	929,650.68 	2,461,391.17 	892,503.19 	2,111,149.47 	764,197.20 	1,747,309.15 	604,383.44 	<br /><br />运输工具 	11,257.84 	7,061.25 	11,147.00 	6,832.39 	10,590.37 	6,381.54 	23,446.85 	13,846.42 	<br /><br />电子设备 	29,447.22 	22,421.92 	27,780.85 	21,774.26 	27,392.56 	18,946.95 	9,973.42 	5,159.93 	<br /><br />办公设施 	754.18 	327.31 	689.04 	302.70 	325.63 	228.48 	264.2 	147.64 	<br /><br />合计 	3,182,607.01 	1,084,606.44 	3,083,111.87 	1,042,156.36 	2,684,164.87 	894,044.35 	2,192,835.56 	700,868.21 	<br /><br />③在建工程<br /><br />2016 年至 2018 年公司在建工程分别为 37.27 亿元、43.8 亿元和 30.31 亿元，分别占非流动资产的 17.41%、17.97%和 11.9%。2019 年 3 月末在建工程 25.47亿元，占非流动资产的 9.95%，较年初减少 15.98%。在建工程是发行人主要的非流动资产之一，随着新建项目的陆续完工，在建工程科目呈下降趋势。<br /><br />表 6-28 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末在建工程明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	项目 	2019 年 3 月末 	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />		期末余额 	期末余额 	期末余额 	期末余额 	<br /><br />1 	续建己内酰胺项目 	- 	- 	- 	71,844.11 	<br /><br />2 	硫磺制酸项目 	- 	- 	- 	8,467.52 	<br /><br />3 	鲁西水库项目 	- 	- 	- 	24,382.94 	<br /><br />4 	多元醇节能改造项目 	- 	- 	- 	22,508.70 	<br /><br />5 	二期尼龙 6 项目 	13,328.51 	8,885.57 	17,177.78 	2,897.53 	<br /><br />6 	退城进园一体化项目 	20,058.36 	84,962.53 	237,011.29 	210,174.06 	<br /><br />7 	4#5#双氧水项目 	- 	- 	2,255.50 	4,373.40 	<br /><br />8 	多元醇原料路线改造项目 	79,533.05 	70,459.85 	40,283.06 	- 	<br /><br />9 	二期聚碳酸酯项目 	- 	- 	41,915.77 	3,250.13 	<br /><br />10 	续建甲酸项目 	55,003.31 	51,922.52 	22,893.28 	- 	<br /><br />11 	环己烷制酮项目 	- 	26,504.97 	13,994.60 	- 	<br /><br />12 	二期四氯乙烯项目 	12,499.49 	7,961.65 			<br /><br />13 	合成氨改造项目 	6,376.40 	4,103.02 			<br /><br />14 	其他技改项目 	53,143.25 	26,862.30 	27,658.95 	24,798.31 	<br /><br />④无形资产<br /><br />最近三年及一期末，公司无形资产分别为 111,838.15 万元、140,092.13 万元、145,790.12 万元和 146,993.91 万元，占非流动资产的比重分别为 5.22%、5.75%、5.72%和 5.75%，增幅分别为 25.26%、4.07%和 0.83%。<br /><br />表 6-29 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末无形资产明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />科目名称 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	原值 	累计摊销 	原值 	累计摊销 	原值 	累计摊销 	原值 	累计摊销 	<br /><br />土地使用权 	157,166.61 	19,544.44 	154,792.85 	18,722.33 	150,926.93 	15,513.94 	119,378.44 	12,901.93 	<br /><br />专利权 	5.50 	5.48 	5.50 	5.36 	5.50 	4.88 	5.5 	4.33 	<br /><br />非专利技术 	12,155.95 	3,680.69 	12,155.95 	3,376.87 	6,275.49 	2,651.31 	6,275.49 	2,023.76 	<br /><br />其他 	2,014.79 	1,118.33 	2,014.79 	1,074.41 	1,939.07 	884.73 	1,809.06 	700.32 	<br /><br />合计 	171,342.84 	24,348.93 	168,969.08 	23,178.96 	159,146.99 	19,054.86 	127,468.49 	15,630.34 	<br /><br />⑤其他非流动资产<br /><br />最近三年及一期末，发行人其他非流动资产余额分别为 66,463.69 万元、39,608.77 万元、28,347.61 万元和 29,174.84 万元，占非流动资产的比重分别为3.10%、1.63%、1.11%和 1.14%，占比较低。<br /><br />发行人其他非流动资产主要为预付长期资产购置款。<br /><br />2、负债项目分析<br /><br />从合并报表的负债结构来看，发行人负债以流动负债为主，短期借款在流动负债中占比较高，非流动负债主要为中长期借款和应付债券。<br /><br />表6-30 发行人2016-2018年末及2019年3月末负债结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动负债合计 	1,368,112.32 	81.67 	1,368,862.94 	81.47 	1,534,814.44 	88.81 	1,209,508.42 	73.65 	<br /><br />非流动负债合计 	307,088.66 	18.33 	311,277.04 	18.53 	193,458.13 	11.19 	432,800.97 	26.35 	<br /><br />负债合计 	1,675,200.99 	100 	1,680,139.98 	100 	1,728,272.57 	100 	1,642,309.38 	100 	<br /><br />发行人近三年及一期负债总额分别为 164.23 亿元、172.82 亿元 168.01 亿元和 167.52 亿元，增长率分别为 5.23%、-2.78%和-2.91%。其中流动负债合计分别为 120.95 亿元、153.48 亿元、136.89 亿元和 136.81 亿元，增长率分别为 26.87%、-10.81%和 0.58%；非流动负债合计分别为 43.28 亿元、19.35 亿元 31.12 亿元和30.71 亿元，增长率分别为-55.29%、60.83%和-1.32%。<br /><br />（1）流动负债结构分析<br /><br />表 6-31 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末流动负债结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	<br /><br />短期借款 	676,762.00 	49.47 	654,679.88 	47.83 	640,829.71 	41.75 	679,429.90 	56.17 	<br /><br />应付票据 	36,000.00 	2.63 	7,580.00 	0.55 	74,267.63 	4.84 	57,440.85 	4.75 	<br /><br />应付账款 	132,863.55 	9.71 	136,457.90 	9.97 	223,084.16 	14.53 	177,596.59 	14.68 	<br /><br />预收款项 	42,344.95 	3.10 	44,467.61 	3.25 	41,083.29 	2.68 	43,971.70 	3.64 	<br /><br />应付职工薪酬 	6,108.02 	0.45 	9,189.41 	0.67 	5,602.40 	0.37 	5,346.33 	0.44 	<br /><br />应交税费 	44,767.53 	3.27 	57,845.93 	4.23 	51,544.74 	3.36 	9,106.28 	0.75 	<br /><br />应付利息 	15,158.43 	1.11 	9,079.74 	0.66 	12,582.87 	0.82 	8,296.44 	0.69 	<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	<br /><br />其他应付款 	45,961.52 	3.36 	34,523.14 	2.52 	44,153.03 	2.88 	58,573.40 	4.84 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	65,890.00 	4.82 	63,390.00 	4.63 	230,000.00 	14.99 	38,250.00 	3.16 	<br /><br />其他流动负债 	302,256.32 	22.09 	351,649.33 	25.69 	211,666.61 	13.79 	131,494.10 	10.87 	<br /><br />流动负债合计 	1,368,112.32 	100.00 	1,368,862.94 	100.00 	1,534,814.44 	100.00 	1,209,508.41 	100.00 	<br /><br />①短期借款<br /><br />2016 年至 2018 年，公司短期借款余额分别为 679,429.90 万元、640,829.71万元和 654,679.88 万元，占流动负债的比重分别为 56.17%、41.75%和 47.83%,增长率分别为-5.68%和 2.16%，整体较为稳定。短期借款是发行人最主要的流动负债。2019 年 3 月末，发行人短期借款 676,762.00 万元，较年初增加 22,082.13万元，增幅 3.38%，变化不大。<br /><br />表6-32 发行人2016-2018年末及2019年3月末短期借款构成情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />信用借款 	274,086.00 	40.50 	270,813.88 	41.37 	270,224.71 	42.17 	281,000.00 	41 	<br /><br />质押借款 	0 	0 	0 	0 	0 	0 	0 	0 	<br /><br />保证借款 	402,676.00 	59.50 	383,866.00 	58.63 	370,605.00 	57.83 	398,429.89 	59 	<br /><br />合计 	676,762.00 	100.00 	654,679.88 	100.00 	640,829.71 	100 	679,429.89 	100 	<br /><br />②应付票据<br /><br />最近三年及一期末，发行人应付票据余额分别为 57,440.85 万元、74,267.63万元、7,580.00 万元和 36,000.00 万元，增长率分别为 29.29%、-89.79%和 374.93%,占流动负债的比重分别为 4.75%、4.84%、0.55%和 2.63%。<br /><br />2016 年起，随着经营收入的增加，发行人逐步减少票据支付，应付票据随之减少。2019 年一季度随着原材料价格走高，票据融资成本较低，发行人提高了原材料采购中票据支付的比例，应付票据规模随之增加。<br /><br />③应付款项<br /><br />最近三年及一期末，公司应付账款余额分别为 177,596.59 万元、223,084.16万元、136,457.90 万元和 132,863.55 万元，占流动负债的比重分别为 14.68%、14.53%、9.97%和 9.71%，增长率分别为 25.61%、-38.83%和-2.63%。公司应付账款主要是尚未结算的材料款。<br /><br />近三年及一期公司应经营需求，应付账款略有波动。2017 年末应付账款余额较 2016 年末有所上升，原因为一是随着发行人业务规模的不断扩大，应付的结算款项也随之增加；二是发行人与上游客户建立了较好的合作关系，结算周期有所延长。2018 年-2019 年 3 月发行人应付账款同比下降，主要原因是发行人结算款项付款及时。<br /><br />表 6-33 发行人 2018 年末及 2019 年 3 月末前五名应付账款客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />年度 	债权人名称 	余额 	占比 	账龄 	<br /><br />2019 年 3 月末 	河北瑞和燃料有限公司 	2,281.21 	1.72 	1年以内 	<br /><br />	东阿县十六运输有限公司 	1,612.84 	1.21 	1年以内 	<br /><br />	中国电建集团山东电力建设第一工程有限公司 	1,180.12 	0.89 	1年以内 	<br /><br />	聊城交运集团长安货运有限责任公司 	981.45 	0.74 	1年以内 	<br /><br />	四川龙蟒磷化工有限公司 	847.15 	0.64 	1年以内 	<br /><br />	合计 	6,902.77 	5.20 		<br /><br />2018 年末 	东阿县十六运输有限公司 	3,615.67 	2.65 	1 年内 	<br /><br />	陕西新华能源有限公司榆林分公司 	3,282.85 	2.41 	1 年内 	<br /><br />	杭州蓝然环境技术股份有限公司 	2,008.62 	1.47 	1 年内 	<br /><br />	东阿县第十汽车运输有限公司 	1,833.93 	1.34 	1 年内 	<br /><br />	聊城交运集团长安货运有限责任公司 	1,279.90 	0.94 		<br /><br />	合计 	12,020.97 	8.81 		<br /><br />④预收账款<br /><br />最近三年及一期末，发行人预收账款余额分别为 43,971.70 万元、41,083.29万元、44,467.61 万元和 42,344.95 万元，占流动负债的比重分别为 3.64%、2.68%、3.25%、和 3.10%，保持稳定。发行人预收账款的账龄均在一年以内。<br /><br />表 6-34 发行人 2018 年末及 2019 年 3 月末前五名预收账款客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />年度 	债权人名称 	余额 	占比 	账龄 	<br /><br />2019 年 3 月末 	新疆和山巨力化工有限公司 	2,379.41 	5.62 	1年以内 	<br /><br />	内蒙古永和氟化工有限公司 	1,492.87 	3.53 	1年以内 	<br /><br />	开封市九泓化工有限公司 	1,132.01 	2.67 	1年以内 	<br /><br />	中国邮政集团公司哈尔滨市分公司 	1,025.66 	2.42 	1年以内 	<br /><br />	山东时风（集团）有限责任公司 	1,016.49 	2.40 	1年以内 	<br /><br />	合计 	7,046.44 	16.64 		<br /><br />2018 年末 	新疆和山巨力化工有限公司 	3,084.50 	6.94 	1年以内 	<br /><br />	内蒙古永和氟化工有限公司 	2,959.84 	6.66 	1年以内 	<br /><br />	邯郸市峰峰鑫宝新材料科技有限公司 	1,418.77 	3.19 	1年以内 	<br /><br />年度 	债权人名称 	余额 	占比 	账龄 	<br /><br />	河北盛腾化工有限公司 	1,047.56 	2.36 	1年以内 	<br /><br />	山东时风（集团）有限责任公司 	1,044.46 	2.35 	1年以内 	<br /><br />	合计 	9,555.13 	21.5 		<br /><br />⑤其他应付款<br /><br />最近三年及一期末，发行人其他应付款余额分别为 58,573.40 万元、44,153.03万元、34,523.14 万元和 45,961.52 万元，占流动负债的比重分别为 4.84%、2.88%、2.52%和 3.36%，占比较低，主要为股东借款。<br /><br />表 6-35 发行人 2018 年末及 2019 年 3 月末前五名其他应付款客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />年度 	债权人名称 	余额 	占比 	账龄 	<br /><br />2019年 3月末 	鲁西集团有限公司 	19,219.60 	41.82 	1年以内 	<br /><br />	江苏天腾建设集团有限公司 	384.00 	0.84 	1年以内 	<br /><br />	聊城市龙豪建筑安装工程有限公司 	330.00 	0.72 	1年以内 	<br /><br />	山东新鹏都建工集团有限公司 	327.50 	0.71 	1年以内 	<br /><br />	聊城市东大建筑安装工程有限公司 	309.50 	0.67 	1年以内 	<br /><br />	合计 	20,570.6 	44.76 	- 	<br /><br />2018年末 	鲁西集团有限公司 	13,018.17 	37.71 	1年以内 	<br /><br />	山东新鹏都建工集团有限公司 	396.20 	1.15 	1年以内 	<br /><br />	江苏天腾建设集团有限公司 	384.00 	1.11 	1年以内 	<br /><br />	江苏徐运建设（集团）有限公司 	340.00 	0.98 	1年以内 	<br /><br />	聊城市龙豪建筑安装工程有限公司 	330.00 	0.96 		<br /><br />	合计 	14,468.37 	41.91 	- 	<br /><br />⑥一年内到期的非流动负债<br /><br />最近三年及一期末，发行人一年内到期的非流动负债余额分别为 38,250.00万元、230,000.00 万元、63,390.00 万元和 65,890.00 万元，占流动负债的比重分别为 3.16%、14.99%、4.63%和 4.82%。2017 年度，发行人一年内到期的非流动负债 230,000.00 万元，主要为一年内到期的长期借款 40000.00 万元和一年内到期的应付债券 190,000.00 万元，应付债券为公司于 2011 年发行的公司债券（11鲁西债），该债券于 2018 年到期。<br /><br />⑦其他流动负债<br /><br />最近三年及一期末，发行人其他流动负债分别为131,494.10万元、211,666.61万元、351,649.33万元及302,256.32万元，主要是短期应付债券和政府补助。2018年末，发行人其他流动负债中短期应付债券349,753.41万元，主要为发行的超短期融资券和短期融资券；政府补助1,895.92万元。<br /><br />（2）非流动负债结构分析<br /><br />表6-36 发行人2016-2018年末及2019年3月末非流动负债结构表<br /><br />单位：万元；%<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 		2018 年末 		2017 年末 		2016 年末 		<br /><br />	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	<br /><br />长期借款 	39,500.00 	12.86 	43,250.00 	13.89 	95,500.00 	49.36 	143,500.00 	33.16 	<br /><br />应付债券 	189,761.32 	61.79 	189,713.23 	60.95 	- 	- 	190,000.00 	43.9 	<br /><br />长期应付款 	57,612.83 	18.76 	57,612.83 	18.51 	84,300.58 	43.58 	84,300.58 	19.48 	<br /><br />非流动负债合计 	307,088.66 	100.00 	311,277.04 	100.00 	193,458.13 	100 	432,800.97 	100 	<br /><br />2016-2018 年末，发行人非流动负债分别为 432,800.97 万元、193,458.13万元和 311,277.04 万元，在总负债中的占比分别为 26.35%、11.19%和 18.53%。<br /><br />2019 年 3 月末，发行人非流动负债为 307,088.66 万元，在总负债中的占比为18.33%。发行人 2019 年 3 月末非流动负债较 2018 年末减少 4,188.38 万元，主要原因为长期借款到期偿还或将一年内到期的长期借款转入流动负债科目所致。发行人非流动负债主要由长期借款、应付债券、长期应付款构成，其他项目占非流动负债比例较低。<br /><br />①长期借款<br /><br />最近三年及一期末，发行人长期借款余额分别为 143,500.00 万元、95,500.00万元、43,250.00 万元和 39,500.00 万元，占非流动负债的比重分别为 33.16%、49.36%、13.89%和 12.86%。截至 2019 年 3 月末，长期借款余额 39,500.00 万元，较年初减少了 3,750.00 万元。<br /><br />表 6-37 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末长期借款情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 	2018 年末 	2017 年末 	2016 年末 	<br /><br />长期借款 	39,500.00 	43,250.00 	95,500.00 	143,500.00 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	65,890.00 	63,390.00 	230,000.00 	38,250.00 	<br /><br />合计 	105,390.00 	106,640.00 	325,500.00 	181,750.00 	<br /><br />②应付债券<br /><br />最近三年及一期末，发行人应付债券余额分别为 19 亿元、0 亿元、18.97 亿元和 18.97 亿元。2017 年发行人 19 亿元公司债全部转入一年内到期非流动负债。<br /><br />2018 年 19 亿元公司债均到期偿付，2018 年发行人先后发行中期票据 10 亿元、超短期融资券 20 亿元、短期融资券 10 亿元和公司债 9 亿元。<br /><br />③长期应付款<br /><br />最近三年及一期末，发行人长期应付款余额分别为 84,300.58 万元、84,300.58万元、57,612.83 万元和 57,612.83 万元，占非流动负债的比重分别为 19.48%、43.58%、18.51%和 18.76%。2016 年-2019 年 3 月末，按款项性质列示的长期应付款明细情况如下表所示：<br /><br />表 6-38 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末长期应付款情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2019 年 3 月末 	2018 年末 	2017 年末 	2016 年末 	<br /><br />耕地补偿款 	16,692.83 	16,692.83 	16,100.58 	16,100.58 	<br /><br />关联方借款（注） 	40,920.00 	40,920.00 	68,200.00 	68,200.00 	<br /><br />合计 	57,612.83 	57,612.83 	84,300.58 	84,300.58 	<br /><br />注：关联方借款为发行人向母公司鲁西集团有限公司借入款项，截至2019年3月末余额54,560.00万元，期限7年，到期日为2022年10月18日，其中13,640.00万元2019年10月18日到期，列入一年内到期的非流动负债。<br /><br />3、所有者权益分析<br /><br />表 6-39 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末所有者权益结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2019 年 3 月 		2018 年 		2017 年 		2016 年 		<br /><br />	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	<br /><br />实收资本 	146,486.08 	13.04 	146,486.08 	13.33 	146,486.08 	13.96 	146,486.08 	16.95 	<br /><br />其他权益工具 	50,000.00 	4.45 	50,000.00 	4.55 	249,600.00 	23.79 	249,600.00 	28.88 	<br /><br />资本公积 	218,005.39 	19.41 	218,005.39 	19.85 	218,405.39 	20.82 	218,405.39 	25.27 	<br /><br />其他综合收益 	-308.65 	-0.03 	-312.55 	-0.03 	-180.37 	-0.02 	-112.84 	-0.01 	<br /><br />专项储备 	0 	0.00 	270.52 	0.02 	0 	0 	113.83 	0.01 	<br /><br />盈余公积 	53,786.39 	4.79 	53,786.39 	4.90 	40,665.17 	3.88 	35,494.62 	4.11 	<br /><br />未分配利润 	642,700.22 	57.22 	606,515.56 	55.21 	370,418.53 	35.3 	194,130.86 	22.47 	<br /><br />归属母公司所有者权益 	1,110,669.42 	98.89 	1,074,751.38 	97.84 	1,025,394.79 	97.73 	844,117.93 	97.68 	<br /><br />少数股东权益 	12,511.58 	1.11 	23,763.11 	2.16 	23,805.05 	2.27 	20,026.00 	2.32 	<br /><br />所有者权益合计 	1,123,180.99 	100 	1,098,514.49 	100 	1,049,199.84 	100 	864,143.93 	100 	<br /><br />2016-2018 年末及 2019 年 3 月末，发行人所有者权益分别为 864,143.93 万元、1,049,199.84 万元 1,098,514.49 万元和 1,123,180.99 万元，公司所有者权益逐年增长，主要是由于公司逐年盈利。2018 年发行人利润分配方案为，以 2018 年 12月 31 日的公司总股本 1,464,860,778 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 5.00 元（含税），共计分配股利 732,430,389 元。<br /><br />其他权益工具，主要是永续中票、可续期委托贷款，可续期委托贷款50,000万元。该笔可续期委托贷款初始借款期限应为三年（“初始借款期限”），自该笔委托贷款实际划转入借款人指定账户之日开始起算，并以该日为起息日（“起息日”），初始借款期限届满以后每一年为一个延续借款期限（“延续借款期限”）。<br /><br />在每个借款期限（包括初始借款期限及延续借款期限，下同）届满前一个月，借款人有权选择将本合同项下借款期限延续一年，或者选择在每个借款期限届满之日向贷款人全额归还全部委托贷款本金余额及所有应支付但尚未支付的资金成本（包括应付利息、孳息、罚息以及其他费用，以下统称“资金成本”）。如借款人在每个借款期限届满前一个月选择延续借款期限的，则应于每个借款期限届满前1个月书面通知委托人及贷款人。如借款人在任何一个借款期限届满前一个月未按照本合同约定选择延续借款期限的，则于该等借款期限届满之日，该笔委托贷款到期（“自然到期”），该借款期限到期日为自然到期日。该笔可续期委托贷款业务已于2019年6月结清。<br /><br />①实收资本<br /><br />2016-2018 年末及 2019 年 3 月末，公司实收资本余额均为 146,486.08 万元，近三年及一期未发生变化。<br /><br />②资本公积<br /><br />2016-2018 年末及 2019 年 3 月末，发行人资本公积分别为 218,405.39 万元、218,405.39 万元、218,005.39 万元和 218,005.39 万元，在所有者权益中的占比分别为 25.27%、20.82%、19.85%和 19.41%，整体变化不大。发行人资本公积主要是 2010 年定增时股本溢价形成。<br /><br />③未分配利润<br /><br />2016-2018 年末及 2019 年 3 月末，公司未分配余额分别为 19.41 亿元、37.04亿元、60.65 亿元和 64.27 亿元，随着公司近年来产能、销售收入和利润的增加，公司未分配利润成增长趋势。<br /><br />4、现金流量分析<br /><br />表6-40 发行人2016-2018年及2019年1-3月现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2019 年 1-3 月 	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />经营活动现金流量净额 	60,437.09 	526,512.62 	400,678.30 	108,260.05 	<br /><br />其中：经营活动现金流入 	568,079.98 	2,460,691.35 	1,754,101.91 	1,169,145.92 	<br /><br />经营活动现金流出 	507,642.89 	1,934,178.73 	1,353,423.60 	1,060,885.87 	<br /><br />投资活动现金流量净额 	-48,844.17 	-308,348.97 	-344,269.41 	-250,796.20 	<br /><br />其中：投资活动现金流入 	1,644.75 	3,060.74 	8,897.48 	453.64 	<br /><br />投资活动现金流出 	50,488.91 	311,409.71 	353,166.88 	251,249.84 	<br /><br />筹资活动现金流量净额 	-10,419.11 	-218,145.53 	-75,466.61 	171,424.15 	<br /><br />其中：筹资活动现金流入 	288,873.43 	1,594,709.94 	939,116.88 	1,347,243.67 	<br /><br />筹资活动现金流出 	299,292.55 	1,812,855.47 	1,014,583.49 	1,175,819.51 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	1,173.27 	16.81 	-19,447.89 	29,281.06 	<br /><br />（1）经营活动现金流分析<br /><br />公司2016年-2018年及近一期经营活动现金流量净额分别为10.83亿元、40.07亿元、52.65亿元和6.04亿元。公司经营活动现金流入与主营收入水平变动保持一致，公司2016-2018年经营活动现金流入保持较高的比例，分别占当年现金总流入量的45.96%、46.45%和64.92%。2018年度，发行人经营活动现金现流量较上年同期增加31.41%，主要原因系公司净利润增加所致。2017年以来，随着发行人经营形势的好转，经营活动现金流量净额呈逐年提升态势。公司经营性现金净流量每年保持着较高的结余水平，得益于近几年快速的发展，产品市场适应度好，依托化肥、化工产业销售收入的大幅提高以及较强的成本控制能力，经营性现金流入可完全支撑经营成本等开支，并每年有大量的剩余利润可供企业支配提供后续发展的动力。2019年一季度，发行人经营活动现金流量净额6.04亿元，较上年同期增长22.02%。<br /><br />（2）投资活动现金流分析<br /><br />公司近三年及近一期投资活动现金流量净额分别为-25.08亿元、-34.43亿元、-30.83亿元和-4.88亿元，近年来，由于公司新上项目、产能提升及技术改造，投资活动现金流出逐年增加。随着投资规模的不断扩大，投资活动现金流的缺口除通过经营活动产生的现金流量给予补充外，主要通过筹资活动现金流入支持。<br /><br />（3）筹资活动现金流分析<br /><br />公司2016-2018年筹资活动净流量分别为17.14亿元、-7.55亿元和-21.81亿元。<br /><br />2018年度，发行人筹资活动现金流量净额变动较大的主要原因为公司偿还到期债务所致。随着公司生产规模的扩大，为满足公司生产经营规模增长以及投资需要，近几年公司通过银行借款、发行债券等方式募集资金，为生产经营和投资活动提供了有力支撑；良好的融资能力及畅通的融资渠道为发行人获得了充足现金流支持。<br /><br />2019年1-3月，公司经营活动现金净流量6.04亿元，投资活动现金净流量为-4.88亿元，筹资活动现金净流量-1.04亿元，现金及现金等价物净增加额0.12亿元。<br /><br />（二）重要财务指标分析<br /><br />1、盈利能力分析<br /><br />2017年以来发行人的经营业绩同比大幅增长，主要原因是：公司继续发挥一体化、集约化、园区化、智能化优势，不断完善智慧化工园区平台功能，强化安全环保管控，各生产装置保持了长周期满负荷稳定运行，项目建设顺利实施。受国家安全环保政策趋严及整治淘汰“小散乱污”企业力度增强的影响，化工行业持续向好，公司大部分化工产品和重点化工新材料产品盈利能力保持稳定，销售价格同比均有不同程度的上升，公司抓住市场供求变化机遇，争取较好价格，保持产销平衡，实现较好经济效益。<br /><br />表 6-41 2016-2018 年及 2019 年 1-3 月盈利能力指标<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2019 年 1-3 月 	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />营业收入 	496,869.56 	2,128,484.84 	1,576,180.03 	1,094,855.65 	<br /><br />营业成本 	391,536.89 	1,525,418.18 	1,165,404.89 	923,166.89 	<br /><br />营业毛利率 	21.20 	28.33 	26.06 	15.68 	<br /><br />期间费用 	39,766.79 	134,923.98 	146,852.58 	139,741.01 	<br /><br />其中：销售费用 	15,790.35 	50,889.82 	46,550.91 	47,549.02 	<br /><br />管理费用 	6,491.49 	38,811.01 	62,533.89 	46,580.43 	<br /><br />财务费用 	17,484.94 	45,223.16 	37,767.79 	45,611.56 	<br /><br />利润总额 	46,918.78 	382,933.52 	247,571.67 	31,736.51 	<br /><br />净利润 	36,144.23 	306,657.54 	194,990.69 	25,259.80 	<br /><br />净资产收益率 	- 	28.56 	20.38 	3.04 	<br /><br />总资产收益率 	- 	15.39 	10.75 	3.04 	<br /><br />其他收益 	494.46 	2,703.53 	2,442.14 	- 	<br /><br />资产处置收益 	-235.44 	361.67 	-4,493.59 	- 	<br /><br />（1）营业收入<br /><br />2016 年-2018 年，发行人营业收入分别为 1,094,855.65 万元、1,576,180.03万元、2,128,484.84 万元，总体呈上升态势。随着近年来投建项目陆续投产，发行人产能逐期提升并快速释放，化工板块、化肥板块的产量、销量均逐期提升。<br /><br />发行人化工板块、化肥板块产品售价有所波动，发行人根据产品价格变动情况动态调整产品结构。2019 年一季度，发行人实现营业收入 496,869.56 万元，较上年同期略增 1.56%。<br /><br />（2）营业成本<br /><br />最近三年及一期，发行人营业成本分别为 923,166.89 万元、1,165,404.89 万元、1,525,418.18 万元和 391,536.89 万元，与营业总收入的变化趋势总体一致。<br /><br />最近三年及一期，发行人主要业务板块化肥、化工产品的生产前期固定资产投资较大，在成本结构中固定成本占比较高，虽相关原材料等可变成本的价格有一定波动，但对整体的利润水平影响不大。因此，最近三年及一期，发行人营业成本与主要产品的产销量相关度较高，变动趋势及幅度与营业收入相匹配。<br /><br />（3）营业毛利率<br /><br />2016 年-2018 年，发行人营业毛利率分别为 15.68%、26.06%、28.33%。发行人通过调整产品结构，有效的保证了整体毛利水平的持续增长。2014 年起化肥产品利润水平有较大幅度下滑，发行人化肥收入占比随之降低，化工类产品毛利率大幅增加，发行人相应提高了化工产品的收入比重，2018 年度，发行人化工板块（含化工新材料和基础化工业务）营业收入占比已达到 86.71%。自 2016年下半年开始，受国家安全环保政策趋严影响，原材料及产品价格均有所上涨，但原材料价格上涨幅度较小，产品价格上涨幅度较大，扩大了利润空间，营业毛利率持续增加。2019 年初受供需调整影响，化工产品价格变动较大，市场进入调整期，获利空间收窄。2019 年一季度，发行人营业毛利率 21.20%，较上年同期下降 9.19 个百分点，主要原因为产品销售价格同比下降所致。<br /><br />（4）期间费用<br /><br />最近三年及一期，发行人期间费用分别为 139,741.01 万元、146,852.58 万元、134,923.98 万元和 39,766.79 万元，占营业收入的比重分别为 12.76％、9.32%、6.34%和 8.00%，占比相对稳定，整体走势与销售收入规模较为一致，三费控制情况较好。<br /><br />最近三年及一期，发行人销售费用分别为 47,549.02 万元、46,550.91 万元50,889.82 万元和 15,790.35 万元，占期间费用的比重分别为 34.03％、31.70%、37.72%和 39.71%，在期间费用中的占比较为稳定，2018 年销售费用同比增加4,338.91 万元，增加 8.53%。<br /><br />最近三年及一期，发行人管理费用分别为 46,580.43 万元、62,533.89 万元、38,811.01 万元和 6,491.49 万元，占期间费用的比重分别为 33.33％、42.58%、28.77%和 16.32%，2017 年管理费用增加较多主要系研发费用增加所致，2018 年一季度趋于正常。<br /><br />最近三年及一期，发行人财务费用分别为 45,611.56 万元、37,767.79 万元、45,223.16 万元和 17,484.94 万元，占期间费用的比重分别为 32.64%、25.72％、33.52%和 43.97%。<br /><br />（5）利润总额和净利润<br /><br />2016 年-2018 年，发行人利润总额分别为 31,736.51 万元、247,571.67 万元、382,933.52 万元，净利润分别为 25,259.80 万元、194,990.69 万元、306,657.54 万元。得益于新建项目投产、产能释放及产品价格的提升，近三年发行人经营业绩持续增长，利润总额和净利润二者变化趋势一致。2019 年一季度，发行人实现利润总额 46,918.78 万元、实现净利润 36,144.23 万元，分别较上年同期下降55.88%和 55.76%；主要原因为 2019 年以来产品销售价格同比下降所致。<br /><br />发行人以实施新旧动能转换重大工程为契机，严抓安全环保管控不放松，开展节能降耗工作，各生产装置保持了长周期经济稳定运行。新建续建项目己内酰胺二期、聚碳酸酯二期、合成氨、气化炉、双氧水、尼龙 6 等项目顺利投产，进一步优化了园区内的产业结构，产销量增加，2018 年实现经济效益同比大幅增长。2019 年经济形势不确定性更加明显，宏观形势稳中有变，国内外环境更加复杂严峻，行业的安全环保管控力度不断加强，各化工企业积极实施转型升级，择优延伸产业链条，进一步加剧了行业的竞争压力，一季度受供需调整影响，化工产品价格变动较大，市场进入调整期，获利空间收窄，导致发行人一季度净利润同比下降较大。未来，发行人将继续发挥“一体化、集约化、园区化、智能化”的园区发展模式，结合市场变化，以“满负荷、低库存、好价格”为原则，保持了产销平衡，提高行业竞争力。<br /><br />（6）净资产收益率和总资产收益率<br /><br />最近三年，发行人的净资产收益率分别为 3.04%、20.38%、28.56%，总资产收益率分别为 3.04%、10.75%、15.39%。随着经营业绩的持续增长，发行人近三年净资产收益率和总资产收益呈大幅上升趋势。<br /><br />（7）其他收益<br /><br />2017年及2018年，发行人其他收益分别为2,442.14万元和2,703.53万元，产生来源主要为稳岗补贴、淡储补贴款、税收返还及递延收益转入等。<br /><br />（8）资产处置收益<br /><br />2017年及2018年，发行人资产处置收益分别为-4,493.59万元和361.67万元，主要为处置固定资产形成。<br /><br />（9）营业外支出<br /><br />2016年-2018年，发行人营业外支出分别为80.44万元、1,417.15万元、13,878.85万元。2018年度，营业外支出为13,878.85万元，主要是三供一业支出7,915.54万元，三供一业支出系本集团根据《国务院办公厅转发国务院国资委、财政部关于国有企业职工家属区“三供一业”分离移交工作指导意见的通知》（国办发〔2016〕45号）要求，对职工家属区供水、供电、供热及物业管理(统称“三供一业”) 实施分离移交工作，对相关设备设施进行必要的维修改造支出。<br /><br />2、偿债能力分析<br /><br />表 6-42 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末偿债能力指标<br /><br />项目 	2019 年 3 月 	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />流动比率 	0.18 	0.17 	0.22 	0.30 	<br /><br />速动比率 	0.10 	0.09 	0.12 	0.17 	<br /><br />资产负债率（%） 	59.86 	60.47 	62.22 	65.52 	<br /><br />利息保障倍数 	- 	9.47 	7.56 	1.76 	<br /><br />从长期偿债能力指标看，最近三年及一期发行人资产负债率分别为 65.52%、62.22%、60.47%和 59.86%，最近三年及一期保持下降趋势，资产负债结构逐步改善。最近三年，利息保障倍数分别为 1.76、7.56 及 9.47，发行人对利息的偿付能力有一定保障，2017 年以来利息保障倍数大幅提高，主要是由于 2017 年以来企业经营利润大幅增长所致。<br /><br />从短期偿债能力指标看，最近三年及一期，发行人流动比率分别为 0.30、0.22、0.17 和 0.18，速动比率分别为 0.17、0.12、0.09 和 0.10，随着流动负债规模的增长，发行人资产流动性水平和短期偿债能力处于低位。<br /><br />3、运营效率分析<br /><br />表 6-43 2016-2018 年运营效率指标<br /><br />项目 	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />应收账款周转率（次/年） 	208.32 	217.39 	193.91 	<br /><br />存货周转率（次/年） 	11.90 	7.62 	6.09 	<br /><br />总资产周转率（次/年） 	0.77 	0.60 	0.46 	<br /><br />最近三年，发行人的应收账款周转率分别为 193.91、217.39、208.32，从绝对数值看，发行人应收账款周转率仍保持较高水平，表明发行人应收账款质量较好，回收状况良好，下游客户拖欠货款现象较少，对发行人经营性现金流补充良好。<br /><br />最近三年，发行人的存货周转率分别为 6.09、7.62、11.90，公司近三年存货周转率整体保持在一个比较稳定的水平，表明发行人库存积压较少，存货变现的能力较强，占用资金的周期逐步降低。公司总资产周转率近三年比较稳定，得益于公司良好的内部控制管理制度，公司不断完善强化各项管理，力求精细管理、系统管理和创新管理，实现公司健康快速发展。<br /><br />三、有息债务情况<br /><br />（一）银行借款<br /><br />截至 2019 年 3 月末，发行 人借款总额 768,512.00 万元，其中短期借款676,762.00 万元，一年内到期的长期借款 52,250.00 万元，长期借款 39,500.00 万元，发行人银行贷款期限结构如下：<br /><br />表 6-44 发行人 2019 年 3 月末银行借款结构表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	短期借款 	一年内到期的长期借款 	长期借款 	<br /><br />质押借款 	- 	- 	- 	<br /><br />保证借款 	402,676.00 	52,250.00 	39,500.00 	<br /><br />信用借款 	274,086.00 	- 	- 	<br /><br />抵押借款 	- 	- 	- 	<br /><br />合计 	676,762.00 	52,250.00 	39,500.00 	<br /><br />表 6-45 发行人 2019 年 3 月末主要借款明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />金融机构 	贷款余额 	放款日 	到期日 	担保情况 	<br /><br />农业银行 	5,000.00 	2018-3-31 	2019-3-30 	信用 	<br /><br />农业银行 	6,100.00 	2018-4-3 	2019-3-30 	信用 	<br /><br />农业银行 	14,000.00 	2018-4-28 	2019-4-12 	信用 	<br /><br />农业银行 	6,300.00 	2018-6-29 	2019-6-25 	信用 	<br /><br />农业银行 	6,600.00 	2018-6-30 	2019-6-25 	信用 	<br /><br />农业银行 	4,900.00 	2018-10-8 	2019-9-26 	信用 	<br /><br />农业银行 	11,100.00 	2018-10-22 	2019-10-19 	信用 	<br /><br />农业银行 	14,000.00 	2018-11-8 	2019-11-6 	信用 	<br /><br />农业银行 	6,000.00 	2019-1-14 	2020-1-9 	信用 	<br /><br />建设银行 	7,500.00 	2018-4-26 	2019-4-25 	保证 	<br /><br />建设银行 	2,500.00 	2018-4-27 	2019-4-26 	保证 	<br /><br />工商银行 	3,000.00 	2018-5-25 	2019-5-7 	保证 	<br /><br />工商银行 	3,000.00 	2018-5-25 	2019-5-7 	保证 	<br /><br />工商银行 	4,000.00 	2018-5-25 	2019-5-7 	保证 	<br /><br />工商银行 	3,000.00 	2018-5-25 	2019-5-14 	保证 	<br /><br />工商银行 	3,000.00 	2018-5-25 	2019-5-14 	保证 	<br /><br />工商银行 	3,000.00 	2018-5-25 	2019-5-14 	保证 	<br /><br />工商银行 	5,000.00 	2019-1-3 	2019-12-18 	保证 	<br /><br />工商银行 	5,000.00 	2019-1-3 	2019-12-18 	保证 	<br /><br />工商银行 	5,000.00 	2019-1-3 	2019-12-18 	保证 	<br /><br />工商银行 	6,360.00 	2019-1-3 	2019-12-18 	保证 	<br /><br />工商银行 	5,800.00 	2019-3-1 	2020-2-25 	保证 	<br /><br />工商银行 	5,000.00 	2019-3-14 	2020-2-25 	保证 	<br /><br />工商银行 	5,000.00 	2019-3-20 	2020-3-17 	保证 	<br /><br />工商银行 	5,500.00 	2019-3-20 	2020-3-17 	保证 	<br /><br />中国银行 	20,000.00 	2018-6-20 	2019-6-20 	保证 	<br /><br />中国银行 	10,000.00 	2018-6-21 	2019-6-21 	保证 	<br /><br />中国银行 	21,050.00 	2018-7-11 	2019-7-11 	保证 	<br /><br />中国银行 	20,000.00 	2018-7-26 	2019-7-26 	保证 	<br /><br />中国银行 	6,626.00 	2019-3-21 	2020-3-21 	保证 	<br /><br />工商银行 	8,340.00 	2018-4-28 	2019-4-12 	保证 	<br /><br />邮储银行 	10,000.00 	2018-5-31 	2019-5-30 	保证 	<br /><br />邮储银行 	10,000.00 	2018-12-25 	2019-12-24 	保证 	<br /><br />邮储银行 	20,000.00 	2019-1-16 	2020-1-15 	保证 	<br /><br />邮储银行 	20,000.00 	2019-2-15 	2020-2-14 	保证 	<br /><br />邮储银行 	20,000.00 	2019-3-26 	2020-3-25 	保证 	<br /><br />北京银行 	10,000.00 	2019-1-8 	2020-1-8 	保证 	<br /><br />兴业银行 	10,000.00 	2019-2-15 	2020-2-14 	信用 	<br /><br />中信银行 	20,000.00 	2018-12-20 	2019-12-19 	信用 	<br /><br />恒丰银行 	20,000.00 	2018-12-28 	2019-12-28 	保证 	<br /><br />恒丰银行 	20,000.00 	2019-1-2 	2020-1-2 	保证 	<br /><br />东亚银行 	8,000.00 	2018-11-21 	2019-11-21 	信用 	<br /><br />华夏银行 	5,000.00 	2019-1-18 	2020-1-18 	信用 	<br /><br />华夏银行 	4,000.00 	2019-1-22 	2020-1-22 	信用 	<br /><br />华夏银行 	3,500.00 	2019-2-22 	2020-2-22 	信用 	<br /><br />浦发银行 	16,800.00 	2018-12-25 	2019-12-25 	信用 	<br /><br />浦发银行 	8,900.00 	2019-3-19 	2020-3-19 	信用 	<br /><br />浦发银行 	10,000.00 	2019-2-21 	2019-8-21 	信用 	<br /><br />交通银行 	10,000.00 	2018-11-23 	2019-11-22 	保证 	<br /><br />交通银行 	20,000.00 	2018-12-7 	2019-12-6 	保证 	<br /><br />交通银行 	5,000.00 	2018-6-22 	2019-6-21 	信用 	<br /><br />交通银行 	5,000.00 	2018-6-29 	2019-6-28 	信用 	<br /><br />青岛招行 	8,000.00 	2018-11-28 	2019-5-24 	信用 	<br /><br />青岛招行 	7,500.00 	2018-12-18 	2019-6-14 	信用 	<br /><br />青岛招行 	9,950.00 	2019-1-18 	2019-7-17 	信用 	<br /><br />青岛招行 	13,036.00 	2019-1-29 	2019-7-26 	信用 	<br /><br />青岛招行 	17,400.00 	2018-11-15 	2019-6-24 	信用 	<br /><br />青岛招行 	18,000.00 	2018-11-16 	2019-6-21 	信用 	<br /><br />民生银行 	15,000.00 	2018-12-14 	2019-12-14 	保证 	<br /><br />浙商银行 	10,000.00 	2019-2-1 	2019-7-31 	信用 	<br /><br />浙商银行 	20,000.00 	2019-2-21 	2019-8-21 	信用 	<br /><br />进出口银行 	40,000.00 	2018-10-16 	2019-10-16 	保证 	<br /><br />农业银行 	10,000.00 	2018-12-12 	2019-12-11 	保证 	<br /><br />招商银行 	10,000.00 	2018-12-19 	2019-12-18 	保证 	<br /><br />华夏银行 	4,000.00 	2019-2-19 	2020-2-19 	保证 	<br /><br />邮储银行 	3,000.00 	2019-1-2 	2020-1-1 	保证 	<br /><br />邮储银行 	1,500.00 	2018-6-29 	2019-6-27 	保证 	<br /><br />邮储银行 	1,500.00 	2018-6-29 	2019-6-27 	保证 	<br /><br />合计 	676,762.00 				<br /><br />（二）直接债务融资情况<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人债券市场历史发行情况如下表：<br /><br />表 6-46 发行人其他有息债务历史发行情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />债券简称 	企业名称 	金额 	起息日 	期限 	担保 	状态 	<br /><br />07 鲁西 CP01 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2007.4.5 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />09 鲁西 CP01 	鲁西化工集团股份有限公司 	9 	2009.3.12 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />债券简称 	企业名称 	金额 	起息日 	期限 	担保 	状态 	<br /><br />10 鲁西 CP01 	鲁西化工集团股份有限公司 	9 	2010.5.20 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />11 鲁西债 	鲁西化工集团股份有限公司 	19 	2011.7.7 	7 年 	有 	已兑付 	<br /><br />14 鲁西化工CP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2014.6.10 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />14 鲁西化工CP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2014.11.5 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工CP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2015.4.21 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工CP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2015.7.16 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工MTN001 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2015.9.10 	3+N 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工SCP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2015.11.3 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工SCP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2015.11.20 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工MTN002 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2015.12.17 	3+N 	无 	已兑付 	<br /><br />16 鲁西化工SCP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2016.2.19 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />16 鲁西化工SCP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2016.3.5 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />16 鲁西化工SCP003 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2016.8.11 	259D 	无 	已兑付 	<br /><br />16 鲁西化工SCP004 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2016.10.19 	268D 	无 	已兑付 	<br /><br />17 鲁西化工SCP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2017.05.15 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />17 鲁西化工SCP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2017.07.07 	258D 	无 	已兑付 	<br /><br />17 鲁西化工SCP003 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2017.07.21 	266D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2018.01.29 	266D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2018.02.05 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP003 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2018.3.15 	254D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP004 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2018.4.11 	269D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2018.6.6 	3 年 	无 	存续 	<br /><br />债券简称 	企业名称 	金额 	起息日 	期限 	担保 	状态 	<br /><br />MTN001 							<br /><br />18 鲁西化工CP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2018.9.6 	1 年 	无 	存续 	<br /><br />18 鲁西化工SCP005 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2018.10.17 	268D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP006 	鲁西化工集团股份有限公司 	7 	2018.10.29 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP007 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2018.11.26 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西 01 	鲁西化工集团股份有限公司 	9 	2018.12.13 	5 年 	无 	存续 	<br /><br />19 鲁西化工SCP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2019.07.10 	254D 	无 	存续 	<br /><br />19 鲁西化工SCP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2019.07.24 	268D 	无 	存续 	<br /><br />19 鲁西化工SCP003 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2019.8.15 	267D 	无 	存续 	<br /><br />19 鲁西化工SCP004 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2019.10.15 	270D 	无 	存续 	<br /><br />19 鲁西化工MTN001 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2019.8.28 	3+2 年 	无 	存续 	<br /><br />合计 	- 	261 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />四、关联交易情况<br /><br />（一）关联方关系<br /><br />发行人关联方包括实际控制人聊城市国资委、控投股东、子公司、合营联营企业和其他关联方。<br /><br />1、发行人控股股东<br /><br />发行人控股股东为鲁西集团有限公司，最终控制方为聊城市人民政府国有资产监督管理委员会。<br /><br />表 6-47 截至 2019 年 3 月末控股股东基本情况表<br /><br />企业名称 	注册地址 	主营业务 	与公司关系 	经济性质 	持股比例（%） 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	聊城市鲁化路 68 号 	化工、机械 	母公司 	国有 	33.60% 	<br /><br />2、发行人控股子公司<br /><br />表 6-48 截至 2019 年 3 月末控股子公司情况表<br /><br />序号 	企业名称 	注册地址 	业务性质 	持股比例（%） 	<br /><br />1 	山东聊城鲁西化工第二化肥有限公司 	东阿县 	生产、销售 	100 	<br /><br />2 	平阴鲁西装备科技有限公司 	平阴县 	生产、销售 	100 	<br /><br />3 	山东聊城鲁西化工第五化肥有限公司 	阳谷县 	生产、销售 	100 	<br /><br />4 	山东聊城鲁西化工第六化肥有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />5 	宁夏鲁西化工化肥有限公司 	银川市 	生产、销售 	100 	<br /><br />6 	山东聊城鲁西化工销售有限公司 	聊城市 	销售 	100 	<br /><br />7 	聊城鲁化环保科技有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />8 	山东聊城鲁西化工煤炭经营有限公司 	聊城市 	贸易 	100 	<br /><br />9 	山东聊城中盛蓝瑞化工有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />10 	鲁西工业装备有限公司 	聊城市 	制作、安装 	100 	<br /><br />11 	聊城鲁西化工物资有限公司 	聊城市 	贸易 	100 	<br /><br />12 	聊城市鲁西化工工程设计有限责任公司 	聊城市 	设计、咨询 	100 	<br /><br />13 	聊城鲁西化工农资连锁有限公司 	聊城市 	销售 	100 	<br /><br />14 	鲁西化工(欧洲)技术研发有限责任公司 	德国 	技术开发、贸易 	100 	<br /><br />15 	山东聊城美益新材料科技有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />16 	聊城煤杉新材料科技有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />17 	聊城煤泗新材料科技有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />18 	聊城盐杉新材料科技有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />19 	山东聊城鲁西硝基复肥有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />20 	山东聊城鲁西新材料销售有限公司 	聊城市 	贸易 	100 	<br /><br />21 	聊城煤武新材料科技有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />22 	聊城氟尔新材料科技有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />23 	聊城鲁西聚碳酸酯有限公司 	聊城市 	生产、销售 	100 	<br /><br />24 	鲁西化工（香港）有限公司 	香港 	贸易 	100 	<br /><br />25 	青岛鲁西物流有限公司 	青岛 	物流 	100 	<br /><br />26 	鲁西化工（新加坡） 有限公司 	新加坡 	贸易 	100 	<br /><br />27 	聊城鲁西供热股份有限公司 	聊城市 	供热 	90 	<br /><br />28 	东阿鲁西水务股份有限公司 	聊城市 	供水 	62 	<br /><br />29 	鲁西固耐机器有限公司 	聊城市 	制作、销售 	100 	<br /><br />30 	聊城市鲁西物业有限公司 	聊城市 	制作、销售 	51 	<br /><br />3、发行人合营和联营企业<br /><br />发行人拥有 3 家不存在控制关系的关联方，均为联营企业。具体情况如下：<br /><br />表 6-49 截至 2019 年 3 月发行人联营企业情况表<br /><br />序号 	企业名称 	与公司关系 	<br /><br />1 	鲁西新能源装备集团有限公司 	联营企业 	<br /><br />2 	山东鲁西融资租赁有限公司 	联营企业 	<br /><br />3 	聊城鲁西民间资本管理有限公司 	联营企业 	<br /><br />4、其他关联方<br /><br />表 6-50 截至 2019 年 3 月发行人其他关联企业情况表<br /><br />序号 	企业名称 	与公司关系 	<br /><br />1 	鲁西集团（香港）有限公司 	受同一控股股东控制 	<br /><br />2 	山东鲁西信息技术有限公司 	受同一控股股东控制 	<br /><br />3 	鲁西催化剂有限公司 	受同一控股股东控制 	<br /><br />4 	宁夏精英鲁西化肥有限公司 	其他 	<br /><br />5 	宁夏精英鲁西装备制造有限公司 	其他 	<br /><br />6 	宁夏精英鲁西农资物流有限公司 	其他 	<br /><br />（二）关联方交易<br /><br />公司制定了《关联交易实施细则》，按照有关法律、行政法规、部门规章以及《上市规则》等有关规定，明确划分公司股东大会、董事会对关联交易事项的审批权限，规定关联交易事项的审议程序和回避表决的要求。公司参照《上市规则》及其他有关规定，确定公司关联方的名单，并及时予以更新，确保关联方名单真实、准确、完整。公司的关联交易是公司或其控股子公司与公司关联方之间发生的转移资源或义务的事项，包括关联方采购、销售商品、租赁、资金往来等，上述关联交易是公司日常经营管理活动所必要的。公司与关联方之间的交易往来，遵照自愿、公正、公平、公开、公允的市场原则，按照一般市场经营规则进行，并与其他企业的业务往来同等对待，公司与关联方之间采购、销售货物和提供其他劳务服务的价格，一般按照市场价格进行定价。关联交易对公司经营成果及财务状况未发生重大影响。<br /><br />1、采购商品<br /><br />表 6-51 2018 年度发行人采购关联方商品情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />关联方 	关联交易内容 	本期发生额 	上期发生额 	<br /><br />鲁西新能源装备集团有限公司 	储罐设备 	485.59 	1,682.19 	<br /><br />鲁西新能源装备集团有限公司 	工程安装 	147.54 	888.25 	<br /><br />鲁西催化剂有限公司 	催化剂 	17,436.95 	9,867.54 	<br /><br />鲁西集团（香港）有限公司 	设备及原料 	15,198.45 	0.00 	<br /><br />宁夏精英鲁西装备制造有限公司 	设备制作安装 	0.00 	53.82 	<br /><br />合计 		33,268.53 	12,491.80 	<br /><br />表 6-52 2019 年 1-3 月份发行人采购关联方商品情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />企业名称 	关联交易内容 	关联交易定价 	金额 	占同类交易金额的比例（%） 	<br /><br />鲁西新能源装备集团有限公司 	设备及安装 	市场定价 	2,129.30 	25.05 	<br /><br />鲁西催化剂有限公司 	催化剂 	市场定价 	6,354.47 	74.76 	<br /><br />鲁西集团（香港）有限公司 	原料 	市场定价 	16.37 	0.19 	<br /><br />合计 			8,500.14 	100.00 	<br /><br />2、销售商品<br /><br />表 6-53 2018 年度发行人销售关联方商品情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />关联方 	关联交易内容 	本期发生额 	上期发生额 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	其他 	555.66 	0.00 	<br /><br />鲁西新能源装备集团有限公司 	材料 	329.83 	261.02 	<br /><br />鲁西新能源装备集团有限公司 	液氧 	21.47 	12.72 	<br /><br />鲁西新能源装备集团有限公司 	设备及制作 	8.20 	20.46 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	甲酸 	41,162.73 	597.07 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	甲烷氯化物 	16,371.85 	0.00 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	辛醇 	14,389.42 	0.00 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	硫酸铵 	10,943.76 	0.00 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	二氟甲烷 	1,934.37 	0.00 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	复合肥 	1,528.77 	0.00 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	苯甲醇 	1,395.46 	35.58 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	甲酸钠 	987.32 	0.00 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	六氟丙烯 	0.00 	289.46 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	其他 	11,640.14 	0.00 	<br /><br />鲁西催化剂有限公司 	材料、设备 	163.28 	427.33 	<br /><br />鲁西催化剂有限公司 	电、蒸汽 	285.37 	283.84 	<br /><br />宁夏精英鲁西化肥有限公司 	材料 	51.84 	10.58 	<br /><br />宁夏精英鲁西农资物流有限公司 	肥料 	0.00 	310.73 	<br /><br />山东鲁西信息技术有限公司 	材料设备 	0.27 	0.00 	<br /><br />合计 		101,769.75 	2,248.79 	<br /><br />表 6-54 2019 年 1-3 月份发行人销售关联方商品情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />企业名称 	关联交易内容 	关联交易定价 	金额 	占同类交易金额的比例（%） 	<br /><br />鲁西新能源装备集团有限公司 	材料 	市场定价 	86.61 	43.51 	<br /><br />鲁西新能源装备集团有限公司 	设备及制作 	市场定价 	1.18 	0.59 	<br /><br />鲁西集团(香港)有限公司 	化工产品 	市场定价 	16.67 	8.37 	<br /><br />鲁西催化剂有限公司 	材料、设备 	市场定价 	71.65 	36.00 	<br /><br />鲁西催化剂有限公司 	电、蒸汽 	市场定价 	22.94 	11.52 	<br /><br />合计 			199.05 	100.00 	<br /><br />3、关联租赁情况<br /><br />（1）公司出租情况表<br /><br />表 6-55 公司出租情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />承租方名称 	租赁资产种类 	租赁收益定价依据 	2019 年 1-3 月确认的租赁收益 	2018 年度确认的租赁收益 	<br /><br />鲁西催化剂有限公司 	土地 	参考市场价格 	- 	1.23 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	房屋 	参考市场价格 	- 	10.91 	<br /><br />鲁西催化剂有限公司 	房屋 	参考市场价格 	- 	54.55 	<br /><br />4、关联方担保<br /><br />（1）发行人作为担保方<br /><br />表 6-56 发行人 2019 年 3 月末关联担保情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />被担保方 	担保金额 	担保起始日 	担保到期日 	是否存在代偿风险 	<br /><br />山东聊城鲁西化工第五化肥有限公司 	10,000.00 	2018 年 12 月 12 日 	2019 年 12 月 11 日 	否 	<br /><br />聊城鲁西聚碳酸酯有限公司 	10,000.00 	2018 年 12 月 19 日 	2019 年 12 月 18 日 	否 	<br /><br />聊城鲁西聚碳酸酯有限公司 	4,000.00 	2019 年 2 月 19 日 	2020 年 2 月 19 日 	否 	<br /><br />山东聊城中盛蓝瑞化工有限公司 	3,000.00 	2019 年 1 月 2 日 	2020 年 1 月 1 日 	否 	<br /><br />鲁西工业装备有限公司 	1,500.00 	2018 年 6 月 29 日 	2019 年 6 月 27 日 	否 	<br /><br />聊城氟尔新材料科技有限公司 	1,500.00 	2018 年 6 月 29 日 	2019 年 6 月 27 日 	否 	<br /><br />山东聊城鲁西硝基复肥有限公司 	2,600.00 	2015 年 1 月 22 日 	2019 年 12 月 10 日 	否 	<br /><br />山东聊城鲁西硝基复肥有限公司 	5,200.00 	2015 年 1 月 29 日 	2019 年 12 月 10 日 	否 	<br /><br />山东聊城鲁西硝基复肥有限公司 	6,200.00 	2015 年 2 月 3 日 	2019 年 12 月 10 日 	否 	<br /><br />合计 	44,000.00 			- 	<br /><br />主要被担保方情况如下：<br /><br />1）山东聊城鲁西化工第五化肥有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例100%，注册资本18,582万元，法人代表为王广辉，主要从事复合肥、复混肥、副产盐酸、硫酸的生产与销售。<br /><br />截至2018年12月31日，该子公司总资产45,063万元，净资产32,009.89万元，2018年实现营业收入80,099.19万元。截至2019年3月末，该公司总资产44,882.53万元，净资产30,521.87万元；2019年1-3月，实现营业收入11,062.61万元。<br /><br />2）山东聊城鲁西硝基复肥有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例100%，注册资本50,000,万元，法人代表为陈会军，主要从事复合肥、复混肥、BB肥、硝铵磷及尿素硝铵溶液等水溶肥、硝酸铵钙、硫酸钾以及相关产品的生产、批发与销售。<br /><br />截至2018年12月31日，该子公司总资产68,020.95万元，净资产11,416.08万元，2018年实现营业收入104,389.02万元。截至2019年3月末，该公司总资产71,599.95万元，净资产10,827.84万元；2019年1-3月，实现营业收入21,826.22万元。<br /><br />3）聊城鲁西聚碳酸酯有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例 100%，注册资本 5,000 万元，法人代表为张勇，主要从事聚碳酸酯及其改性产品的生产与销售及以上范围的进出口业务。<br /><br />截至 2018 年 12 月 31 日，该子公司总资产 225,962.5 万元，净资产 61,631.98万元，2018 年实现营业收入 171,158.11 万元。2019 年 3 月末，该公司总资产232,036.50 万元，净资产 60,346.3 万元，2019 年 1-3 月，实现营业收入 82,210 万元。<br /><br />4）山东聊城中盛蓝瑞化工有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例 100%，注册资本 1,000 万元，法人代表为杨勇，经营范围为氯化苄、苯甲醇等产品的生产与销售；备案范围内的进出口业务。<br /><br />截至 2018 年 12 月 31 日，该子公司总资产 33,673.29 万元，净资产 30,684.94万元，2018 年实现营业收入 38,666.74 万元。截至 2019 年 3 月末，该公司总资产 34,890.89 万元，净资产 30,272.41 万元；2019 年 1-3 月，实现营业收入 7,705.15万元。<br /><br />5）鲁西工业装备有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例 100%，注册资本 30,000 万元，法人代表为王富兴，经营范围为承揽工业设备制作安装；机电仪表、钢结构、起重设备制作安装；设计制作一类、二类、三类高压（包扎设备）；高低压成套配电柜、配电箱制作、销售。<br /><br />截至 2018 年 12 月 31 日，该子公司总资产 97,394.06 万元，净资产 42,770.57万元，2018 年实现营业收入 125,859.73 万元。截至 2019 年 3 月末，该公司总资产 87,244.78 万元，净资产 43,017.42 万元；2019 年 1-3 月，实现营业收入 17,932.24万元。<br /><br />6）聊城煤泗新材料科技有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例 100%，注册资本 5,000 万元，法人代表为李道杰，主要从事已内酰胺、环己酮、环己烷及硫酸铵的生产与销售及化工新材料的科研与开发。<br /><br />截至 2018 年 12 月 31 日，该子公司总资产 418,477.71 万元，净资产 138,413.86万元，2018 年实现营业收入 544,161.30 万元。截至 2019 年 3 月末，该公司总资产 420,582.67 万元，净资产 153,814.64 万元；2019 年 1-3 月，实现营业收入126,155.14 万元。<br /><br />6）聊城煤武新材料科技有限公司<br /><br />该公司系发行人全资控股子公司，控股比例 100%，注册资本 5,000 万元，法人代表为张德厚，主要从事多元醇、丙烷、丙烯的生产与销售及化工新材料的科研与开发。<br /><br />截至2018年12月31日，该子公司总资产194,600.53万元，净资产33,947.60万元，2018年实现营业收入552,146.48万元。截至2019年3月末，该公司总资产196,732.35万元，净资产37,679.61万元；2019年1-3月，实现营业收入123,856.8万元。<br /><br />（2）发行人作为被担保方<br /><br />表 6-57 2019 年 3 月末发行人被担保情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />担保方 	担保金额 	担保起始日 	担保到期日 	担保是否已经履行完毕 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	7,500.00 	2018-4-26 	2019-4-25 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	2,500.00 	2018-4-27 	2019-4-26 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	10,000.00 	2018-5-25 	2019-5-7 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	9,000.00 	2018-5-25 	2019-5-14 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	21,360.00 	2019-1-3 	2019-12-18 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	5,800.00 	2019-3-1 	2020-2-25 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	5,000.00 	2019-3-14 	2020-2-25 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	10,500.00 	2019-3-20 	2020-3-17 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	20,000.00 	2018-6-20 	2019-6-20 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	10,000.00 	2018-6-21 	2019-6-21 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	21,050.00 	2018-7-11 	2019-7-11 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	20,000.00 	2018-7-26 	2019-7-26 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	6,626.00 	2019-3-21 	2020-3-21 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	8,340.00 	2018-4-28 	2019-4-12 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	10,000.00 	2018-5-31 	2019-5-30 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	10,000.00 	2018-12-25 	2019-12-24 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	20,000.00 	2019-1-16 	2020-1-15 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	20,000.00 	2019-2-15 	2020-2-14 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	20,000.00 	2019-3-26 	2020-3-25 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	10,000.00 	2019-1-8 	2020-1-8 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	20,000.00 	2018-12-28 	2019-12-28 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	20,000.00 	2019-1-2 	2020-1-2 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	10,000.00 	2018-11-23 	2019-11-22 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	20,000.00 	2018-12-7 	2019-12-6 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	15,000.00 	2018-12-14 	2019-12-14 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	40,000.00 	2018-10-16 	2019-10-16 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	26,571.43 	2016-6-20 	2019-12-21 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	19,928.57 	2016-7-20 	2019-12-21 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	3,125.00 	2015-3-20 	2020-3-1 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	3,125.00 	2015-4-1 	2020-1-1 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	6,250.00 	2015-4-10 	2020-3-1 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	12,500.00 	2016-7-13 	2019-12-20 	否 	<br /><br />鲁西集团有限公司 	6,250.00 	2016-7-26 	2019-12-20 	否 	<br /><br />合计 	450,426.00 				<br /><br />5、关键管理人员报酬<br /><br />表 6-58 发行人关键管理人员报酬<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2018 年发生额 	项目 	<br /><br />薪酬合计 	769.16 	薪酬合计 	<br /><br />6、关联方资金拆借<br /><br />2018 年度 发 行 人向 控 股股 东 鲁 西集 团 有限 公 司 拆借 资 金累 计 发 生额53,030.98 万元，本年累计偿还 76,497.78 万元，截至 2018 年 12 月 31 日借款本金余额 67,578.17 万元，本年发行人按不高于银行同期贷款利率支付资金占用费2,712.06 万元。<br /><br />7、关联方应收应付款项<br /><br />（1）应收项目<br /><br />表 6-59 单位： 万元<br /><br />项目名称 	关联方 	2018 年末余额 		2018 年初余额 		<br /><br />		账面余额 	坏账准备 	账面余额 	坏账准备 	<br /><br />应收账款 	鲁西集团(香港)有限公司 	6,437.08 	289.67 	922.21 	41.50 	<br /><br />应收账款 	宁夏精英鲁西化肥有限公司 	313.73 	313.73 	354.54 	354.54 	<br /><br />应收账款 	宁夏精英鲁西农资物流有限公司 	5.23 	5.23 	5.23 	5.23 	<br /><br />（2）应付项目<br /><br />表 6-60 单位： 万元<br /><br />项目名称 	关联方 	2018 年末账面余额 	2018 年初账面余额 	<br /><br />其他应付款 	鲁西集团有限公司 	13,018.17 	22,844.97 	<br /><br />应付账款 	鲁西集团（香港）有限公司 	330.23 	0.00 	<br /><br />预收账款 	鲁西集团（香港）有限公司 	0.46 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	宁夏精英鲁西装备制造有限公司 	0.00 	15.08 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	鲁西集团有限公司 	13,640.00 	0.00 	<br /><br />长期应付款 	鲁西集团有限公司 	40,920.00 	68,200.00 	<br /><br />五、或有事项<br /><br />（一）担保情况<br /><br />截至 2019 年 3 月 31 日，公司对内担保余额为 44,000.00 万元，主要情况见下表：<br /><br />表 6-61 发行人 2019 年 3 月末主要对内担保情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />被担保方 	担保金额 	担保起始日 	担保到期日 	<br /><br />山东聊城鲁西化工第五化肥有限公司 	10,000.00 	2018 年 12 月 12 日 	2019 年 12 月 11 日 	<br /><br />聊城鲁西聚碳酸酯有限公司 	10,000.00 	2018 年 12 月 19 日 	2019 年 12 月 18 日 	<br /><br />聊城鲁西聚碳酸酯有限公司 	4,000.00 	2019 年 2 月 19 日 	2020 年 2 月 19 日 	<br /><br />山东聊城中盛蓝瑞化工有限公司 	3,000.00 	2019 年 1 月 2 日 	2020 年 1 月 1 日 	<br /><br />鲁西工业装备有限公司 	1,500.00 	2018 年 6 月 29 日 	2019 年 6 月 27 日 	<br /><br />聊城氟尔新材料科技有限公司 	1,500.00 	2018 年 6 月 29 日 	2019 年 6 月 27 日 	<br /><br />山东聊城鲁西硝基复肥有限公司 	2,600.00 	2015 年 1 月 22 日 	2019 年 12 月 10 日 	<br /><br />山东聊城鲁西硝基复肥有限公司 	5,200.00 	2015 年 1 月 29 日 	2019 年 12 月 10 日 	<br /><br />山东聊城鲁西硝基复肥有限公司 	6,200.00 	2015 年 2 月 3 日 	2019 年 12 月 10 日 	<br /><br />合计 	44,000.00 			<br /><br />截至 2019 年 3 月 31 日，公司除对集团内子公司担保外，无对外担保事项。<br /><br />（二）重大承诺及其他或有事项<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人不存在重大承诺及其他或有事项。<br /><br />（三）未决诉讼（仲裁）<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人收到斯德哥尔摩商会仲裁机构正式通知，庄信万丰戴维科技有限公司、陶氏环球技术有限责任公司以发行人违反《低压羰基合成技术不使用和保密协议》为由，在该机构提出仲裁申请。经核实有关情况如下：<br /><br />1、本次仲裁的基本情况<br /><br />（1）受理机构：斯德哥尔摩商会仲裁机构<br /><br />（2）案由：违反《低压羰基合成技术不使用和保密协议》<br /><br />（2）仲裁各方当事人<br /><br />申请方：庄信万丰戴维科技有限公司、陶氏环球技术有限责任公司<br /><br />被申请方：鲁西化工集团股份有限公司<br /><br />2、本案的基本情况<br /><br />2010 年发行人为评估申请方低压羰基合成技术，曾与申请方进行接触，并应申请方要求与申请方签署《低压羰基合成技术不使用和保密协议》一份。此后，发行人与申请方进行了商业洽谈。经最终评估，发行人采购了申请方竞争对手的技术，未与申请方达成合作。现申请方认为发行人违反《低压羰基合成技术不使用和保密协议》，使用了商业洽谈中知悉的信息，提出了包括经济赔偿在内的仲裁申请。<br /><br />3、发行人对本次仲裁的说明<br /><br />（1）发行人认为，在与申请方商业洽谈期间，申请方向发行人展示的仅为一般商业或技术推介信息，不包含在保密信息。申请方在申请书中也未能明确指出或证明其所认定的保密信息向发行人进行过展示。<br /><br />（2）虽然申请方宣称在申请中披露了大量的文件是保密的，但是这些文件大部分或者全部是公众广泛知晓并可以获得的信息。因此，根据《低压羰基合成技术不使用和保密协议》的条款或法律规定，该等信息也不是保密信息。<br /><br />（3）申请方在申请书中未能明确指出或证明，其所宣称的保密信息已被发行人使用。<br /><br />（4）发行人选择采用了申请方竞争对手的技术，发行人使用的技术有合法的来源，与申请方无关。<br /><br />（5）发行人将积极应对，采取一切必要措施，确保发行人的合法权益不受侵犯。<br /><br />由于仲裁实体法适用英国法，发行人不仅全面收集了相关证据，而且委托了英国律师所 Bristows LLP 的律师积极应诉，以反驳申请方的仲裁请求。<br /><br />4、截至募集说明书签署日本次仲裁事项的最新进展情况<br /><br />2017 年 11 月，公司收到斯德哥尔摩商会仲裁机构通过律师转来的电子版仲裁裁决书。公司律师告知主要裁决结果为：仲裁庭宣布，鲁西化工使用了受保护信息设计、建设、运营其丁辛醇工厂，因此违反了并正继续违反《低压羰基合成技术不使用和保密协议》。鲁西化工应当赔偿仲裁开庭前申请人最终主张赔偿金额 1.55 亿美元中的 9,592.964 万美元（不计利息），并支付前述裁决赔偿金额的利息约 1,010.97 万美元，以及申请人支付的仲裁费、律师费、专家费用等共计588.6156 万英镑，以上各项合计人民币约 7.56 亿元（按当日汇率计算）。但对申请人要求向所有四个工厂下达禁令的申请，未得到仲裁庭的支持，裁决仅对未建设的第四工厂下达禁令。<br /><br />2019 年 3 月，公司收到聊城市中级人民法院送达的戴维、陶氏申请承认和执行外国仲裁裁决一案的《应诉通知书》【案号：（2019）鲁 15 协外认 1 号】，申请人申请承认斯德哥尔摩商会仲裁机构作出的仲裁裁决书内容，申请发行人应当赔偿各项费用合计人民币约 7.49 亿元。<br /><br />2019 年 6 月 1 日，公司司收到市中院的开庭传票【案号：（2019）鲁 15 协外认 1 号】等相关法律文书，根据公司收到的法律文书显示，市中院定于 2019年 7 月 2 日对申请承认外国仲裁裁决一案进行听证。该案于 2019 年 7 月 2 日进入听证环节，尚未开庭，公司已聘请国内律师进行积极应对，并将依法采取有利措施维护公司利益。<br /><br />2019 年 7 月 3 日，发行人发布了《关于仲裁事项的进展报告》，2019 年 7月 2 日上午，聊城市中院就庄信万丰戴维科技有限公司、陶氏环球技术有限公司与鲁西化工集团股份有限公司申请承认及执行斯德哥尔摩商会仲裁机构做出的仲裁裁决一案举行了听证，本次听证为非公开审理。听证过程中，申请人就被申请人提交的证据发表了初步质证意见。申请人尚未针对被申请人的证据提交反驳证据。就后续的举证、质证及双方辩论等事宜，市中院将依法另行安排。<br /><br />本次仲裁事项可能对公司本期利润或期后利润产生影响，影响的具体时间和程度尚无法确定。公司承诺将就本案件进展情况及时履行信息披露义务，存在一定的未决诉讼（仲裁）风险。<br /><br />截至募集说明书签署日，除上述披露的诉讼仲裁事项和已披露的事项外，公司不存在其他应披露而未披露的重大诉讼仲裁事项。<br /><br />六、公司受限资产情况<br /><br />截至 2019 年 3 月末，发行人受限制资产情况如下表所示。<br /><br />表 6-62 发行人受限资产情况<br /><br />单位：万元<br /><br />用于担保的资产 	账面价值 	<br /><br />1、固定资产 	0 	<br /><br />2、无形资产 	0 	<br /><br />3、货币资金 	11,023.47 	<br /><br />4、票据 	0 	<br /><br />发行人受限制使用的货币资金有银行承兑汇票保证金和即期信用证保证金两种。发行人开立信用证的保证金一般为开证金额的 5%至 10%，银行承兑汇票的保证金为票面金额的 30%至 40%。<br /><br />除此之外，发行人无其他重大资产抵质押情况。<br /><br />截至本募集说明书签署之日，上述资产抵质押事项无重大变化。除上述资产受限用途安排外，发行人无其他可对抗第三人的优先偿付负债。<br /><br />七、商品期货、期权及各类金融衍生品情况<br /><br />截至本募集说明书签署日，公司未有其他各类期货、期权及金融衍生产品投资。<br /><br />八、重大投资理财产品情况<br /><br />截至本募集说明书签署日，公司未有其他投资理财产品情况。<br /><br />九、海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况<br /><br />截至本募集说明书签署之日，公司除在德国设立鲁西化工（欧洲）技术研发有限责任公司和在香港设立鲁西化工（香港）有限公司、在新加坡设立鲁西化工（新加坡）有限公司，无其他海外投资。<br /><br />鲁西化工（欧洲）技术研发有限责任公司成立于 2013 年 12 月，注册资本 5万元欧元，主要经营设备、技术的进口及化工产品的进出口贸易，系上市公司鲁西化工的全资子公司，2017 年实现销售收入 24,590.71 万元；鲁西化工（香港）有限公司成立于 2011 年，注册资本 100 万元，主要经营肥料及化工产品的进出口贸易，系上市公司鲁西化工的全资子公司，2017 年实现销售收入 155,492.72万元。上述两家公司主要作为海外平台公司开展国际贸易业务，负责国内实体公司的进出口业务，没有留存利润，造成亏损；鲁西化工（新加坡）有限公司成立于 2015 年,注册资本 100 万元，主要经营肥料及化工产品的进出口贸易，系上市公司鲁西化工的全资子公司，暂时未发生业务。<br /><br />十、直接债务融资计划情况<br /><br />截至本募集说明书签署之日，除本次超短期融资券外，无其他债务融资工具发行计划。<br /><br />第七章 发行人资信状况<br /><br />一、发行人信用评级情况<br /><br />发行人近三年评级情况如下表所示：<br /><br />序号 	评级结果 	评级公司 	评级时间 	<br /><br />1 	AA 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	2014.9 	<br /><br />2 	AA+ 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	2015.6 	<br /><br />3 	AA+ 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	2016.1 	<br /><br />4 	AA+ 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	2016.7 	<br /><br />5 	AA+ 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	2017.7 	<br /><br />6 	AA+ 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	2017.10 	<br /><br />7 	AA+ 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	2018.3 	<br /><br />8 	AA+ 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	2018.7 	<br /><br />9 	AA+ 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	2019.7 	<br /><br />10 	AA+ 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	2019.8 	<br /><br />中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）于2019年8月30日出具了《鲁西化工集团股份有限公司2019年度第二期中期票据信用评级报告》，经综合分析和评估，发行人主体信用等级为AA+，评级展望为“稳定”。<br /><br />本部分内容摘自上述评级报告，在阅读下面信息时，应当参阅评级报告全文。<br /><br />（一）中诚信评级报告摘要<br /><br />1、评级观点<br /><br />中诚信国际评定鲁西化工主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。<br /><br />中诚信国际肯定了公司拥有完善的产业链和园区一体化、智能化经营优势，同时具备产品品种丰富、规模优势显著、盈利获现能力逐年提高，偿债指标不断优化、融资渠道畅通等优势。同时中诚信国际也关注到行业周期影响公司盈利稳定性、短期偿债压力较大以及仲裁事项等因素对其经营及整体信用状况的影响。<br /><br />2、优势<br /><br />（1）完善的产业链和园区一体化、智能化经营增强了公司竞争力。公司不断完善园区一体化、智能化功能，依托化工园区优势建有化工循环产业链，形成了较为完整的煤化工、盐化工、氟硅化工、化工新材料的产品链条；以“互联网+化工生产管理”方式，集环境预警、安全管控、应急联动、能源管理、智能安防、三维数字化园区、4G 专网于一体，使综合化工园区有了充分的安全和环保保障，公司综合竞争力增强。<br /><br />（2）产业升级，产品品种丰富，规模优势明显。公司由基础化工和化肥向化工新材料转型升级，化工产品品种不断丰富、产能不断增加，目前可生产百余种化工产品，产品结构丰富，有助于分散单一产品价格波动风险。截至 2019 年3 月末，公司已拥有已内酰胺、聚碳酸酯、尼龙 6、烧碱、甲烷氯化物、甲酸钠、甲酸、多元醇、尿素与复合肥年产能 20 万吨、20 万吨、20 万吨、40 万吨、22 万吨、10 万吨、20 万吨、75 万吨、90 万吨和 170 万吨，规模优势明显。<br /><br />（3）盈利获现能力逐年提高，偿债指标不断优化。2016~2018 年公司实现营业总收入分别为 109.49 亿元、157.62 亿元和212.85 亿元；经营活动净现金流分别为 10.83 亿元、40.07亿元和 52.65 亿元，盈利获现能力逐年提高，受益于此，公司偿债指标亦不断优化。<br /><br />（4）融资渠道畅通。公司为深圳证券交易所上市公司，股权融资渠道畅通；另外，2019 年 3 月末公司获得银行授信总额172.28 亿元，其中未使用授信额度为 87.67 亿元，备用流动性充足。<br /><br />3、关注<br /><br />（1）行业周期性较强，产品价格波动较大。化工、化肥行业周期性明显，产品市场价格波动较大，公司盈利稳定性易受其影响。<br /><br />（2）短期债务规模占比较大，面临一定的短期偿债压力。截至2019 年 3 月末，公司短期债务规模为 109.77 亿元，占总债务的 80.25%，面临一定的短期偿债压力。<br /><br />（3）仲裁事项或将对公司造成不利影响。2017 年斯德哥尔摩商会仲裁机构裁定公司违反并正继续违反《低压羰基合成技术不使用和保密协议》，应当支付庄信万丰戴维科技有限公司和陶氏环球技术有限责任公司赔偿金、利息和各项费用合计约 7.49 亿元等。目前该仲裁已进入法院听证环节，仲裁事项可能对公司正常经营及盈利情况造成一定影响，但尚无法确定影响的具体时间和程度，中诚信将对该事项后续进展保持关注。<br /><br />4、跟踪评级安排<br /><br />根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信将对鲁西化工集团股份有限公司每年定期或不定期进行跟踪评级。<br /><br />中诚信将在发行主体的评级有效期内对其风险程度进行全程跟踪监测。中诚信将密切关注发行主体公布的季度报告、年度报告及相关信息。如发行主体发生可能影响信用等级的重大事件，应及时通知中诚信，并提供相关资料，中诚信将就该事项进行实地调查或电话访谈，及时对该事项进行分析，确定是否要对信用等级进行调整，并在中诚信国际公司网站对外公布。<br /><br />二、发行人银行授信情况<br /><br />截至2019年3月末，公司本部及合并范围内子公司总计获得银行授信额度172.25亿元，其中已使用授信额度84.58亿元，未使用授信额度87.67亿元。具体授信情况如下：<br /><br />表 7-2 发行人 2019 年 3 月末银行贷款（折合人民币）业务授信明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	授信银行 	授信总额 	已使用授信额 	未使用授信额 	<br /><br />1 	邮储银行 	200,000.00 	86,000.00 	114,000.00 	<br /><br />2 	东阿中行 	151,176.00 	123,726.00 	27,450.00 	<br /><br />3 	兴业银行 	110,000.00 	60,000.00 	50000 	<br /><br />4 	工商银行 	102,500.00 	82,500.00 	20,000.00 	<br /><br />5 	农业银行 	100,500.00 	98,000.00 	2,500.00 	<br /><br />6 	进出口银行 	100,000.00 	40,000.00 	60,000.00 	<br /><br />7 	青岛招行 	100,000.00 	99,886.00 	114 	<br /><br />8 	渤海银行 	80,000.00 	0 	80,000.00 	<br /><br />9 	北京银行 	78,750.00 	28,750.00 	50,000.00 	<br /><br />10 	建设银行 	66,600.00 	10000 	56,600.00 	<br /><br />11 	浦发银行 	60,000.00 	34,700.00 	25,300.00 	<br /><br />12 	齐鲁银行 	60,000.00 	12,748.00 	47,252.00 	<br /><br />13 	光大银行 	55,000.00 	0.00 	55,000.00 	<br /><br />14 	华夏银行 	51,000.00 	22,500.00 	28,500.00 	<br /><br />15 	恒丰银行 	50,000.00 	40000 	10,000.00 	<br /><br />16 	交通银行 	50,000.00 	30,000.00 	20,000.00 	<br /><br />17 	民生银行 	50,000.00 	15000 	35,000.00 	<br /><br />18 	天津银行 	50,000.00 	0.00 	50000 	<br /><br />19 	浙商银行 	50,000.00 	24000 	26,000.00 	<br /><br />20 	平安银行 	70,000.00 	0 	70000 	<br /><br />21 	农发行 	25,000.00 	0 	25,000.00 	<br /><br />22 	中信银行 	24,000.00 	20,000.00 	4,000.00 	<br /><br />23 	聊城招行 	20,000.00 	10000 	10,000.00 	<br /><br />24 	东亚银行 	18,000.00 	8000 	10,000.00 	<br /><br />序号 	授信银行 	授信总额 	已使用授信额 	未使用授信额 	<br /><br />	合计 	1,722,526.00 	845,810.00 	876,716.00 	<br /><br />三、发行人债务违约记录<br /><br />发行人在金融机构中的信誉较好，与金融机构关系融洽，在各金融机构的融资能力较强，还本付息正常。根据中国人民银行“银行信贷登记咨询系统”查询记录显示，截至本募集说明书出具日，发行人无不良信息。<br /><br />四、发行人债务融资工具发行和偿还情况<br /><br />表 7-3 发行人债券市场发行历史情况表<br /><br />单位：亿元，%<br /><br />债券简称 	企业名称 	金额 	起息日 	期限 	担保 	状态 	<br /><br />07 鲁西 CP01 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2007.4.5 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />09 鲁西 CP01 	鲁西化工集团股份有限公司 	9 	2009.3.12 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />10 鲁西 CP01 	鲁西化工集团股份有限公司 	9 	2010.5.20 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />11 鲁西债 	鲁西化工集团股份有限公司 	19 	2011.7.7 	7 年 	有 	已兑付 	<br /><br />14 鲁西化工CP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2014.6.10 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />14 鲁西化工CP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2014.11.5 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工CP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2015.4.21 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工CP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2015.7.16 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工MTN001 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2015.9.10 	3+N 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工SCP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2015.11.3 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工SCP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2015.11.20 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />15 鲁西化工MTN002 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2015.12.17 	3+N 	无 	已兑付 	<br /><br />16 鲁西化工SCP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2016.2.19 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />16 鲁西化工SCP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2016.3.5 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />16 鲁西化工SCP003 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2016.8.11 	259D 	无 	已兑付 	<br /><br />债券简称 	企业名称 	金额 	起息日 	期限 	担保 	状态 	<br /><br />16 鲁西化工SCP004 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2016.10.19 	268D 	无 	已兑付 	<br /><br />17 鲁西化工SCP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2017.05.15 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />17 鲁西化工SCP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2017.07.07 	258D 	无 	已兑付 	<br /><br />17 鲁西化工SCP003 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2017.07.21 	266D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2018.01.29 	266D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2018.02.05 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP003 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2018.3.15 	254D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP004 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2018.4.11 	269D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工MTN001 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2018.6.6 	3 年 	无 	存续 	<br /><br />18 鲁西化工CP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2018.9.6 	1 年 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP005 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2018.10.17 	268D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP006 	鲁西化工集团股份有限公司 	7 	2018.10.29 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西化工SCP007 	鲁西化工集团股份有限公司 	8 	2018.11.26 	270D 	无 	已兑付 	<br /><br />18 鲁西 01 	鲁西化工集团股份有限公司 	9 	2018.12.13 	5 年 	无 	存续 	<br /><br />19 鲁西化工SCP001 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2019.07.10 	254D 	无 	存续 	<br /><br />19 鲁西化工SCP002 	鲁西化工集团股份有限公司 	5 	2019.07.24 	268D 	无 	存续 	<br /><br />19 鲁西化工SCP003 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2019.8.15 	267D 	无 	存续 	<br /><br />19 鲁西化工SCP004 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2019.10.15 	270D 	无 	存续 	<br /><br />19 鲁西化工MTN001 	鲁西化工集团股份有限公司 	10 	2019.8.28 	3+2 年 	无 	存续 	<br /><br />合计 	- 	261 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />五、发行人违法违规情况<br /><br />近三年，发行人不存在重大违法违规情况。<br /><br />截至募集说明书签署日，发行人近一年及一期资信情况未发生重大变化。<br /><br />第八章 发行人 2019 年上半年情况<br /><br />一、发行人 2019 年上半年主营业务情况<br /><br />2019 年上半年，发行人坚持安全稳定运行就是最大的效益，严抓安全环保节能管控，充分发挥智慧化工园区平台作用，调度平衡生产资源，严格经济指标考核管理，持续优化调整，生产经营正常稳定；在建续建项目顺利进行，二期尼龙 6 部分系统、续建甲酸、环己烷制酮项目已投产，四氯乙烯项目试车顺利。2019年上半年，发行人实现营业收入 98.61 亿元，同比下降 7.03 %，实现净利润 7.63亿元，同比下降 55.55%。2019 年上半年，公司的经营业绩同比下降，主要原因是受市场影响，主要产品销售价格同比下降幅度较大，盈利空间收窄。<br /><br />2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月，发行人的收入、成本、毛利润主要由化工产品和化肥产品构成，具体如下：<br /><br />表8-1 营业收入构成情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />类别 	2019 年 1-6 月 		2018 年 		2017 年 		2016 年 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />化工产品 	860,591.76 	87.27 	1,845,615.41 	86.71 	1,262,349.00 	80.09 	723,707.29 	66.10 	<br /><br />其中：化工新材料 	705,385.20 	71.53 	1,473,575.42 	69.23 	853,658.83 	54.16 	442,585.84 	40.42 	<br /><br />基础化工 	155,206.56 	15.74 	372,039.99 	17.48 	408,690.16 	25.93 	281,121.45 	25.68 	<br /><br />化肥产品 	118,182.93 	11.98 	275,906.80 	12.96 	310,037.65 	19.67 	357,503.80 	32.65 	<br /><br />其中：氮肥 	49,398.30 	5.01 	105,915.78 	4.98 	75,369.26 	4.78 	119,237.02 	10.89 	<br /><br />复合肥 	68,784.63 	6.98 	169,991.02 	7.99 	234,668.39 	14.89 	238,266.79 	21.76 	<br /><br />其他 	7,365.57 	0.75 	6,962.63 	0.33 	3,793.38 	0.24 	13,644.56 	1.25 	<br /><br />合计 	986,140.26 	100.00 	2,128,484.84 	100 	1,576,180.03 	100.00 	1,094,855.65 	100.00 	<br /><br />表8-2 营业成本构成及占比表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />类别 	2019 年 1-6 月 		2018 年 		2017 年 		2016 年 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />化工产品 	665,086.56 	85.60 	1,282,208.33 	84.06 	890,892.32 	76.44 	594,577.21 	64.41 	<br /><br />其中：化工新材料 	537,927.77 	69.23 	986,630.50 	64.68 	571,667.07 	49.05 	352,004.83 	38.13 	<br /><br />基础化工 	127,158.79 	16.37 	295,577.83 	19.38 	319,225.26 	27.39 	242,572.38 	26.28 	<br /><br />化肥产品 	105,260.82 	13.55 	236,787.48 	15.52 	271,006.28 	23.25 	318,375.89 	34.49 	<br /><br />其中：氮肥 	44,237.95 	5.69 	92,503.81 	6.06 	67,402.58 	5.78 	108,206.02 	11.72 	<br /><br />类别 	2019 年 1-6 月 		2018 年 		2017 年 		2016 年 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />复合肥 	61,022.88 	7.85 	144,283.67 	9.46 	203,603.70 	17.47 	210,169.87 	22.77 	<br /><br />其他 	6,653.58 	0.86 	6,422.38 	0.42 	3,506.29 	0.30 	10,213.80 	1.11 	<br /><br />合计 	777,000.97 	100.00 	1,525,418.19 	100.00 	1,165,404.89 	100.00 	923,166.89 	100.00 	<br /><br />表8-3 营业毛利润构成及占比表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />类别 	2019 年 1-6 月 		2018 年 		2017 年 		2016 年 		<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />化工产品 	195,505.20 	93.48 	563,407.08 	93.42 	371,456.68 	90.43 	129,130.08 	75.21 	<br /><br />其中：化工新材料 	167,457.43 	80.07 	486,944.93 	80.74 	281,991.77 	68.65 	90,581.02 	52.76 	<br /><br />基础化工 	28,047.77 	13.41 	76,462.15 	12.68 	89,464.91 	21.78 	38,549.06 	22.45 	<br /><br />化肥产品 	12,922.11 	6.18 	39,119.33 	6.49 	39,031.38 	9.50 	39,127.91 	22.79 	<br /><br />其中：氮肥 	5,160.35 	2.47 	13,411.98 	2.22 	7,966.68 	1.94 	11,030.99 	6.42 	<br /><br />复合肥 	7,761.75 	3.71 	25,707.35 	4.26 	31,064.69 	7.56 	28,096.92 	16.37 	<br /><br />其他 	711.99 	0.34 	540.25709 	0.09 	287.09 	0.07 	3,430.76 	2.00 	<br /><br />合计 	209,139.30 	100.00 	603,066.66 	100 	410,775.14 	100.00 	171,688.76 	100.00 	<br /><br />表8-4 主营业务毛利率情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />类别 	2019 年 1-6 月 	2018 年 	2017 年 	2016 年 	<br /><br />化工产品 	22.71 	30.53 	29.43 	17.84 	<br /><br />其中：化工新材料 	23.74 	33.05 	33.03 	20.47 	<br /><br />基础化工 	18.07 	20.55 	21.89 	13.71 	<br /><br />化肥产品 	10.93 	14.18 	12.59 	10.94 	<br /><br />其中：氮肥 	10.45 	12.66 	10.57 	9.25 	<br /><br />复合肥 	11.28 	15.12 	13.24 	11.79 	<br /><br />其他 	9.67 	7.76 	7.57 	25.14 	<br /><br />合计 	21.21 	28.33 	26.06 	15.68 	<br /><br />在营业收入方面，主要包括化工和化肥产品两大板块，2016年至2019年1-6月 化 工 产 品 板 块 的 营 业 收 入 分 别 为 723,707.29 万 元 、 1,262,349.00 万 元 、1,845,615.41万元和860,591.76万元，占营业收入比重分别为66.10%、80.09%、86.71%和87.27%，总体呈上升趋势。化肥板块的营业收入分别为357,503.80万元、310,037.65万元、275,906.8万元和118,182.93万元，占营业收入比重分别为32.65%、19.67%、12.96%和11.98%，总体呈现下降趋势。这与公司延伸化工产品产业链、增强产品附加值的理念保持一致。随着聚碳酸酯、尼龙6等项目的投产达效，化工产品收入占比保持了一个增长的态势。<br /><br />在营业成本方面，化工产品板块营业成本分别为594,577.21万元、890,892.32万元、1,282,208.33万元和665,086.56万元，占营业成本比重分别为64.41%、76.44%、84.06%和85.60%。化肥 板块2016年至2019年1-6月营业成本分别为318,375.89万元、271,006.28万元、236,787.48万元和105,260.82万元，占营业成本比重分别为34.49%、23.25%、15.52%和13.55%。2019年上半年营业成本较上年同期增加24,037.49万元，主要是化工新材料板块营业成本增加58,835.89万元。化工新材料板块成本增加的主要原因是发行人部分新建项目投产，聚碳酸酯由原产能6.5万吨/年增加至20万吨、尼龙6由原产能7万吨/年增加到20万吨，2019年以来，产能陆续释放，部分产品原材料采购量增加，采购成本相应增加。虽然产能释放带来产品销量增加，但因为销售价格大幅下降，营业收入出现小幅下滑。<br /><br />在毛利润方面，化工产品板块营业毛利润分别为129,130.08万元、371,456.68万元、563,407.08万元和195,505.20万元。占营业毛利润的比重分别为75.21%、90.43%、93.42%和93.48 %。化肥板块2016年至2019年1-9月实现营业毛利润分别为39,127.91万元、39,031.38万元、39,119.33万元和12,922.11万元。占营业毛利润的比重分别为22.79%、9.5%、6.49%和6.18 %。化工板块所占比重越来越高，已成为发行人主导产业。<br /><br />在毛利率方面，发行人化工板块2016年至2019年1-6月份毛利率分别为17.84%、29.43%、30.53%和22.71%。化肥板块2016年至2019年1-6月份毛利率分别为10.94%、12.59%、14.18%和10.93%，受市场价格的影响，2019年上半年，发行人化工板块及化肥板块毛利率有所下降。<br /><br />二、发行人 2019 年上半年重大会计科目变动情况说明<br /><br />表 8-5：发行人主要会计数据和财务指标<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	本期末 	上年末或去年同期数 	变动比例（%） 	原因 	<br /><br />总资产 	2,803,253.15 	2,778,654.47 	0.89 	- 	<br /><br />净资产 	1,039,423.09 	1,098,514.49 	-5.38 	- 	<br /><br />营业收入 	986,140.27 	1,060,726.40 	-7.03 	- 	<br /><br />营业利润 	98,600.05 	224,743.15 	-56.13 	主要系受市场影响，报告期主要产品销售价格同比下降幅度较大所致。 	<br /><br />净利润 	76,313.99 	171,673.95 	-55.55 	主要系受市场影响，报告期主要产品销售价格同比下降幅度较大所致。 	<br /><br />经营活动产生的现金流净额 	154,699.85 	255,446.70 	-39.44 	主要系报告期产品价格下降所致。 	<br /><br />表 8-6：发行人主要资产负债指标变动情况<br /><br />单位：万元<br /><br />	项目 	本期末余额 	上年末余额 	变动比例（%） 	原因 		<br /><br />	货币资金 	48,710.74 	57,936.39 	-15.92 	- 		<br /><br />	应收账款 	10,311.55 	10,221.00 	0.89 	- 		<br /><br />	预付款项 	24,453.12 	19,986.60 	22.35 	主要是报告期预付大宗原料款增加所致。 		<br /><br />	存货 	103,926.85 	105,255.11 	-1.26 	- 		<br /><br />	长期股权投资 	18,541.06 	19,296.85 	-3.92 	- 		<br /><br />	固定资产 	2,146,160.57 	2,037,875.04 	5.31 	主要系在建项目完工转资及计提折旧所致。 		<br /><br />	在建工程 	214,713.79 	303,145.71 	-29.17 	主要系部分项目完工转固所致。 		<br /><br />	无形资产 	150,270.30 	145,790.12 	3.07 	- 		<br /><br />	短期借款 	769,942.00 	654,679.88 	17.61 	主要系新增短期借款所致。 		<br /><br />	应付账款 	117,824.41 	136,457.90 	-13.66 	- 		<br /><br />	预收账款 	41,407.49 	44,467.61 	-6.88 	- 		<br /><br />	其他应付款 	81,594.77 	43,602.88 	87.13 	主要系关联方往来款项增加所致 		<br /><br />三、发行人 2019 年上半年资信情况 							<br /><br />截至2019年6月末，公司本部及合并范围内子公司总计获得银行授信额度175.14亿元，其中已使用授信额度91.18亿元，未使用授信额度83.96亿元。具体授信情况如下：<br /><br />表 8-7 发行人 2019 年 6 月末银行贷款（折合人民币）业务授信明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	授信银行 	授信总额 	已使用授信额 	未使用授信额 	<br /><br />1 	邮储银行 	200,000.00 	98,000.00 	102,000.00 	<br /><br />2 	兴业银行 	150,000.00 	10,000.00 	140,000.00 	<br /><br />3 	东阿中行 	141,676.00 	129,350.02 	12,325.98 	<br /><br />4 	工商银行 	100,000.00 	80,000.00 	20,000.00 	<br /><br />5 	青岛招行 	100,000.00 	99,886.00 	114.00 	<br /><br />6 	进出口银行 	100,000.00 	50,000.00 	50,000.00 	<br /><br />7 	农业银行 	99,100.00 	96,600.00 	2,500.00 	<br /><br />8 	渤海银行 	80,000.00 	0.00 	80,000.00 	<br /><br />9 	北京银行 	75,000.00 	25,000.00 	50,000.00 	<br /><br />10 	建设银行 	66,600.00 	38,600.00 	28,000.00 	<br /><br />11 	浦发银行 	60,000.00 	39,000.00 	21,000.00 	<br /><br />12 	齐鲁银行 	60,000.00 	0.00 	60,000.00 	<br /><br />13 	光大银行 	60,000.00 	0.00 	60,000.00 	<br /><br />14 	华夏银行 	51,000.00 	40,200.00 	10,800.00 	<br /><br />15 	平安银行 	50,000.00 	0.00 	50,000.00 	<br /><br />16 	恒丰银行 	50,000.00 	40,000.00 	10,000.00 	<br /><br />17 	民生银行 	50,000.00 	49,995.13 	4.87 	<br /><br />18 	天津银行 	50,000.00 	0.00 	50,000.00 	<br /><br />19 	浙商银行 	50,000.00 	24,000.00 	26,000.00 	<br /><br />20 	中信银行 	50,000.00 	43,153.31 	6,846.69 	<br /><br />21 	交通银行 	45,000.00 	30,000.00 	15,000.00 	<br /><br />22 	农发行 	25,000.00 	0.00 	25,000.00 	<br /><br />23 	聊城招行 	20,000.00 	10,000.00 	10,000.00 	<br /><br />24 	东亚银行 	18,000.00 	8,000.00 	10,000.00 	<br /><br />	合计 	1,751,376.00 	911,784.46 	839,591.54 	<br /><br />2019年上半年，发行人资信情况未发生重大不利变化。<br /><br />四、发行人 2019 年上半年不利事项排查情况<br /><br />（一）不利变化情况<br /><br />2019 年 1-6 月，发行人营业利润、净利润及经营活动现金流量净额等事项发生不利变化。2019 年 1-6 月，发行人实现营业利润 98,600.05 万元，较上年同期下降 56.13%；实现净利润 76,313.99 万元，较上年同期下降 55.55%；实现经营活动现金流量净额 154,699.85 万元，较上年同期下降 39.44%。<br /><br />（二）造成不利变化情况的原因<br /><br />1、营业利润、净利润下降的原因<br /><br />2019 年 1-6 月，发行人实现营业利润 98,600.05 万元，较上年同期下降126,143.10 万元，降幅 56.13%。下降幅度较大的主要原因是 2019 年上半年公司部分项目产能陆续释放，营业成本增加，同时因产品销售价格大幅下滑，营业收入下降所致。<br /><br />发行人营业收入较上年同期下降 74,586.13 万元，降幅 7.03%。其中化工新材料板块收入下降 14,117.31 万元，基础化工板块下降 34,689.71 万元，化肥业务收入下降 29,152.75 万元。2019 年上半年，国内化工行业受经济下行压力影响景气度持续下降，公司主营产品价格除化肥产品同比基本持平以外其他均大幅下滑。2019 年一季度，公司主要化工产品聚碳酸酯平均销售价格较 2018 年一季度销售均价下降 42.59%，己内酰胺销售均价下降 17.00%、尼龙 6 下降 16.92%，二季度以来销售价格未有改善。销量方面，由于 2019 年以来发行人聚碳酸酯、尼龙 6 等产品产能逐步释放，2019 年上半年产销量同比实现增加，其他主要产品销量较上年同期变化不大。综上，国内化工行业景气度下降，化工产品市场价格的下滑，产品销售价格下降是发行人 2019 年上半年营业收入减少的主要原因。<br /><br />营业收入下降的同时，公司 2019 年上半年营业成本较上年同期增加 24,037.49万元，主要是化工新材料板块营业成本增加 58,835.89 万元。化工新材料板块成本增加的主要原因是发行人部分新建项目投产，聚碳酸酯由原产能 6.5 万吨/年增加至 20 万吨、尼龙 6 由原产能 7 万吨/年增加到 20 万吨，2019 年以来，产能陆续释放，部分产品原材料采购量增加，采购成本相应增加。2019 年一季度，发行人聚碳酸酯产量 4.28 万吨，已达 2018 年度产量的 48.14%；尼龙 6 产量 5.15万吨，已达 2018 年度产量的 40.65%，二季度以来，以上产品产量持续增加。虽然部分产品产量有所上涨，但因销售价格大幅下滑，营业利润同比下降。<br /><br />2019 年上半年，发行人营业利润下降，净利润相应有所下降。发行人收入、利润下降主要受国内市场影响，出口产品收入占比较小，直接出口美国的产品几乎没有，基本不受贸易战的直接影响。<br /><br />2、经营活动净现金流量下降的原因<br /><br />2019 年 1-6 月，发行人实现经营活动净现金流量 154,699.85 万元，较上年同期减少 100,746.85 万元，下降幅度 39.44%。2019 年上半年，主要由于营业收入下降的原因，发行人销售商品、提供劳务收到的现金 1,120,629.69 万元，较上年同期减少 116,268.49 万元，是发行人经营活动净现金流量下降幅度较大的主要原因。<br /><br />（三）拟采取的改善措施<br /><br />面对国内外严峻的经济形势，公司将紧跟国家政策和市场行情变化，及时调整应对。公司经营团队将继续以市场为导向，增强专业能力，结合市场变化和价格波动，及时预判调整经营策略，采购、生产、销售和物流管理一体化联动，适时调节产品价格和生产负荷，发挥成本核算作用，加强成本管控，最大限度规避市场风险，抓住市场机遇，保持产销平衡。公司将进一步坚持安全稳定运行就是最大的效益，严抓安全环保节能管控，坚持“一体化、集约化、园区化、智能化”的园区发展模式，充分发挥智慧化工园区平台作用，调度平衡生产资源，严格经济指标考核管理，持续优化调整，以“满负荷、低库存、好价格”为原则，实现经济效益最大化，提高行业竞争力。<br /><br />2016年-2018年及2019年1-6月，发行人分别实现营业收入109.48亿元、157.62亿元、212.85亿元及98.61亿元，净利润2.53亿元、19.50亿元、30.67亿元及7.63亿元，经营活动净现金流量10.83亿元、40.07亿元、52.65亿元及15.47亿元，整体来看，发行人经营活动正常，盈利能力较强。同时，公司为A股上市公司，股权融资渠道通畅，而且多年来与多家商业银行建立了稳固的合作关系，获得了较高的银行贷款授信额度，截至2019年6月末未使用授信额度83.96亿元。本次不利事项不会对本期债券的到期偿付产生重大不利影响。<br /><br />第九章 本期超短期融资券的担保情况<br /><br />本期超短期融资券无担保。<br /><br />第十章 税项<br /><br />根据国家有关税收法律法规的规定，投资者投资本期超短期融资券所应缴纳的税款由投资者承担。本期超短期融资券的投资人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本部分是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。如果相关的法律、法规发生变更，本部分中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。<br /><br />下列这些说明不构成对投资者的纳税建议和投资者纳税依据，也不涉及投资本期超短期融资券可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期超短期融资券，并且投资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定的投资者，公司建议投资者应向其专业顾问咨询有关的税务责任，发行人不承担由此产生的任何责任。<br /><br />一、增值税<br /><br />根据 2016 年 5 月 1 日实施的财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知，金融商品转让（是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动），按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额，缴纳增值税。<br /><br />二、所得税<br /><br />根据 2008 年 1 月 1 日起执行的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》及其他相关的法律、法规，一般企业投资者来源于企业超短期融资券的利息所得应缴纳企业所得税。企业应将当期应收取的超短期融资券利息计入当期收入，核算当期损益后缴纳企业所得税。<br /><br />三、印花税<br /><br />根据 1988 年 10 月 1 日实施的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则，在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书据，均应缴纳印花税。对超短期融资券在银行间市场进行的交易，我国目前还没有具体规定。公司无法预测国家是否或将会于何时决定对有关超短期融资券交易征收印花税，也无法预测将会适用的税率水平。<br /><br />投资者所应缴纳税项不与债务融资工具的各项支付构成抵销。<br /><br />第十一章 信息披露<br /><br />在本期超短期融资券发行过程及存续期间，发行人将根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及配套文件的相关规定，通过中国货币网（www.chinamoney.com.cn）和上海清算所网站（www.shclearing.com）向全国银行间债券市场披露下列有关信息：<br /><br />一、在超短期融资券正式发行前披露本期超短期融资券相关的下列文件：<br /><br />（一）鲁西化工集团股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券募集说明书；<br /><br />（二）中诚信国际信用评级有限责任公司出具的鲁西化工集团股份有限公司信用评级报告和跟踪评级安排；<br /><br />（三）北京市华堂律师事务所出具的鲁西化工集团股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券法律意见书；<br /><br />（四）鲁西化工集团股份有限公司 2016 年-2018 年合并及母公司审计报告和2019 年 1-6 月合并及母公司报表；<br /><br />（五）中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。<br /><br />二、本期超短期融资券存续期间的信息披露安排如下：<br /><br />1、每年 4 月 30 日以前，披露上一年度的年度报告和审计报告；<br /><br />2、每年 8 月 31 日以前，披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流量表；<br /><br />3、每年 4 月 30 日和 10 月 31 日以前，披露本年度第一季度和第三季度的资产负债表、利润表及现金流量表。<br /><br />第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。<br /><br />上述信息披露时间不晚于企业在证券交易所、指定媒体或其他场合向市场公开披露的时间。<br /><br />三、在本期超短期融资券存续期内，发行人发生可能影响超短期融资券投资人实现其债权的重大事项时，发行人将及时向市场披露。<br /><br />下列情况为前款所称重大事项：<br /><br />1、企业名称、经营方针和经营范围发生重大变化；<br /><br />2、企业生产经营的外部条件发生重大变化；<br /><br />3、企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同；<br /><br />4、企业发生可能影响其偿债能力的资产抵押、质押、出售、转让、划转或报废；<br /><br />5、企业发生未能清偿到期重大债务的违约情况；<br /><br />6、企业发生大额赔偿责任或因赔偿责任影响正常生产经营且难以消除的；<br /><br />7、企业发生超过净资产 10%以上的重大亏损或重大损失；<br /><br />8、企业一次免除他人债务超过一定金额，可能影响其偿债能力的；<br /><br />9、企业三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长或者总经理发生变动；董事长或者总经理无法履行职责；<br /><br />10、企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定，或者依法进入破产程序、被责令关闭；<br /><br />11、企业涉及需要说明的市场传闻；<br /><br />12、企业涉及重大诉讼、仲裁事项；<br /><br />13、企业涉嫌违法违规被有权机关调查，或者受到刑事处罚、重大行政处罚；企业董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施；<br /><br />14、企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；企业主要或者全部业务陷入停顿，可能影响其偿债能力的；<br /><br />15、企业对外提供重大担保。<br /><br />四、发行人将在超短期融资券本息兑付日前 5 个工作日，通过中国货币网和上海清算所网站公布本金兑付和付息事项。<br /><br />如有关信息披露管理制度发生变化，发行人将依据其变化对于信息披露作出调整。<br /><br />第十二章 本期超短期融资券的投资者保护机制<br /><br />一、违约事件<br /><br />如下列任何一项事件发生及继续，则投资者均可向公司或主承销商（如有代理追偿责任）发出书面通知，表明应即刻启动投资者保护机制。在此情况下，发行人或主承销商（如有代理追偿责任）应依据本条款有关规定即刻启动投资者保护机制。有关事件在公司或主承销商接获有关通知前已予以纠正的，则另作别论：<br /><br />（一）拖欠付款：拖欠超短期融资券本金或其中任何超短期融资券的任何到期应付利息；<br /><br />（二）解散：公司于所有未赎回超短期融资券获赎回前解散或因其它原因不再存在，因获准重组引致的解散除外；<br /><br />（三）破产：公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停支付所有或大部份债务或终止经营其业务，或公司根据《破产法》规定进入破产程序。<br /><br />二、违约责任<br /><br />（一）发行人应履行按时、足额偿付到期超短期融资券本息的义务，不得提前或推迟偿还本金和支付利息。发行人如未履行超短期融资券还本付息义务或未按《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及配套文件规定的时间支付相关费用，则按逾期金额每日 0.21‰承担违约责任。如双方出现争议且不能协商解决，可依法向人民法院提起诉讼。<br /><br />（二）发行人应按照相关法律法规的要求和本募集说明书的约定及时披露信息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。如果由于发行人未披露、未及时披露或信息披露存在瑕疵而造成投资者实际损失，视为发行人违约。<br /><br />（三）发行人改变募集资金用途的，应当及时向投资者公告。<br /><br />（四）在超短期融资券存续期间，发生影响公司偿债能力的重大事项，即前一章所涉及的影响公司偿债能力的重大事项所列情形之一的，应当及时予以公告或以有效的方式告知投资者，否则将承担违约责任。<br /><br />（五）发行人如在其重要资产或重大受益权上设置可能对发行人偿还本超短期融资券的能力构成重大实质性不利影响的任何形式的担保或第三方权益，或者发行人对其重要资产或重大受益权做出其他形式的处置，影响到偿还本期超短期融资券能力的，即构成违约，应限期改正，并提供充分有效的补救措施。<br /><br />（六）发行人违反上述条款即构成违约。如导致投资者蒙受经济损失，发行人有责任对投资者进行赔偿。<br /><br />三、投资者保护机制<br /><br />（一）应急事件<br /><br />应急事件是指公司突然出现的，可能导致超短期融资券不能按期、足额兑付，可能影响到金融市场稳定的事件。在各期超短期融资券存续期内单独或同时发生下列应急事件时，可以启动投资者保护应急预案：<br /><br />1、公司发生未能清偿到期债务的违约情况；债务种类包括但不限于超短期融资券、超短期融资券资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行债务，以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务；<br /><br />2、公司或公司的高级管理层出现严重违法、违规案件，或已就重大经济事件接受有关部门调查，且足以影响到超短期融资券的按时、足额兑付；<br /><br />3、公司发生超过净资产 10.00%以上重大损失（包括投资损失和经营性亏损），且足以影响到超短期融资券的按时、足额兑付；<br /><br />4、公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；<br /><br />5、公司受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件，且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大，且足以影响超短期融资券的按时、足额兑付；<br /><br />6、其他可能引起投资者重大损失的事件。<br /><br />应急事件发生后，公司和主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保护应急预案，保障投资者权益，减小对债券市场的不利影响。<br /><br />（二）投资者保护应急预案的启动<br /><br />投资者可以在发生上述应急事件时，向公司和主承销商建议启动投资者保护应急预案；或由公司和主承销商在发生应急事件后主动启动应急预案；也可在监管机构认为必要时要求启动应急预案。公司和主承销商启动应急预案后，可采取下列某项或多项措施保护债权。<br /><br />1、公开披露有关事项；<br /><br />2、召开持有人会议，商议债权保护有关事宜。<br /><br />（三）信息披露<br /><br />在出现应急事件时，公司将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体等方面及时沟通，并通过指定媒体披露该事件。应急事件发生时的信息披露工作包括：<br /><br />1、跟踪事态发展进程，协助主承销商发布有关声明；<br /><br />2、听取监管机构意见，按照监管机构要求做好有关信息披露工作；<br /><br />3、主动与评级机构互通情况，督促评级机构做好跟踪评级，并及时披露评级信息；<br /><br />4、适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案，包括信用增级措施、提前偿还计划以及持有人会议决议等；<br /><br />5、适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。<br /><br />（四）持有人会议<br /><br />持有人会议是指在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而召开的会议。<br /><br />1、持有人会议的召开条件<br /><br />主承销商作为本期债务融资工具的持有人会议的召集人。在债务融资工具存续期间，出现以下情形之一的，召集人应当自知悉该情形之日起在实际可行的最短期限内召集持有人会议，并拟定会议议案。<br /><br />（1）债务融资工具本金或利息未能按照约定足额兑付；<br /><br />（2）发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务；<br /><br />（3）发行人变更信用增进安排或信用增进机构，对债务融资工具持有人权益产生重大不利影响；<br /><br />（4）发行人或者信用增进机构减资、合并、分立、解散、申请破产、被接管、被责令停产停业、被暂扣或者吊销许可证、暂扣或者吊销执照；<br /><br />（5）发行人或者信用增进机构因资产无偿划转、资产转让、债务减免、股权交易、股权托管等原因导致发行人或者信用增进机构净资产减少单次超过最近经审计净资产的百分之十或者两年内累计超过净资产（以首次减资行为发生时对应的最近经审计净资产为准）的百分之十，或者虽未达到上述指标，但对发行人或者信用增进机构的生产、经营影响重大；<br /><br />（6）单独或合计持有百分之三十以上同期债务融资工具余额的持有人提议召开；<br /><br />（7）募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形；<br /><br />（8）法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。<br /><br />出现上述情形时，发行人或者信用增进机构应当及时告知召集人。持有人会议的召集不以发行人或者信用增进机构履行告知义务为前提。<br /><br />2、持有人会议的召集<br /><br />召集人应当至少于持有人会议召开日前十个工作日在交易商协会认可的网站发布召开持有人会议的公告。召开持有人会议的公告内容包括但不限于下列事项：<br /><br />（1）债务融资工具发行情况、持有人会议召开背景；<br /><br />（2）会议召集人、会务负责人姓名及联系方式；<br /><br />（3）会议时间和地点；<br /><br />（4）会议召开形式：持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形式；<br /><br />（5）会议拟审议议题：议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项，并且符合法律、法规和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程（2013 年版）》的相关规定。<br /><br />（6）会议议事程序：包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和其他相关事宜；<br /><br />（7）债权登记日：应为持有人会议召开日前一工作日；<br /><br />（8）提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点：债务融资工具持有人在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加持有人会议和享有表决权。<br /><br />（9）委托事项：参会人员应出具授权委托书和身份证明，在授权范围内参加持有人会议并履行受托义务。<br /><br />召集人应当至少于持有人会议召开前七个工作日将议案发送至持有人，并将议案提交至持有人会议审议。<br /><br />3、持有人会议参会机构<br /><br />债务融资工具持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券市场债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息，并于会议召开日提供相应债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人的参会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。<br /><br />除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人会议。<br /><br />授权委托书需载明委托事项的授权权限。授权权限包括但不限于代理出席权、议案表决权、议案修正权、修正议案表决权。<br /><br />发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按照召集人的要求列席持有人会议。交易商协会派员列席持有人会议。<br /><br />持有人会议的出席律师由为债务融资工具发行出具法律意见的律师担任。见证律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权等事项出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一同披露。<br /><br />信用评级机构可应召集人邀请列席会议，密切跟踪持有人会议动向，并及时发表公开评级意见。<br /><br />4、持有人会议的表决和决议<br /><br />债务融资工具持有人及其代理人行使表决权，所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、债务融资工具清偿义务承继方等重要关联方没有表决权。<br /><br />除募集说明书另有约定外，出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上，会议方可生效。<br /><br />持有人会议的议事程序和表决形式，除本募集说明书有规定外，由召集人规定。<br /><br />持有人会议对列入议程的各项议案分别审议，逐项表决。单独或合计持有该债务融资工具余额百分之十以上的债务融资工具持有人可以提议修正议案，持有人应当至少于持有人会议召开日前五个工作日以书面形式向召集人提出修订议案，召集人应当至少于持有人会议召开前三个工作日将修订议案发送至持有人，并提交至持有人会议审议。持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议。<br /><br />持有人会议的全部议案在会议召开首日后三个工作日内表决结束。<br /><br />召集人应当于表决截止日向中国人民银行认可的银行间债券市场债券登记托管结算机构申请查询和核对相关债项持有人当日债券账务信息，表决截止日终无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票。持有人投弃权票的，其所持有的债务融资工具面额计入议案表决的统计中。持有人未做表决或者投票不规范的，视为该持有人投弃权票。<br /><br />除募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资工具持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效。<br /><br />持有人会议应有书面会议记录。召集人应当保证持有人会议记录内容真实、准确和完整。持有人会议记录由出席会议的召集人代表和见证律师签名。<br /><br />召集人应当在持有人会议表决截止日次一工作日将会议决议公告在交易商协会认可的网站披露。会议决议公告包括但不限于以下内容：<br /><br />（1）出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权情况；<br /><br />（2）会议有效性；<br /><br />（3）各项议案的议题和表决结果。<br /><br />如需要发行人答复的，召集人在会议表决截至日次一工作日将会议决议提交至发行人，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通。发行人应当自收到会议决议之日起三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议。<br /><br />召集人应当及时将发行人答复在交易商协会认可的网站披露。<br /><br />持有人会议的会议公告、会议议案、参会机构与人员以及表决机构与人员名册、会议记录、表决文件、会议决议公告、发行人的答复（若持有人会议决议需发行人答复）、法律意见书、召集人自登记托管机构获取的债权登记日日终和会议表决截止日日终债务融资工具持有人名单等会议文件和资料由召集人保管，并至少保管至对应债务融资工具兑付结束后五年。<br /><br />5、对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议，应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。<br /><br />四、不可抗力<br /><br />（一）不可抗力是指本期超短期融资券计划公布后，由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况，致使本期超短期融资券相关责任人不能履约的情况。<br /><br />（二）不可抗力包括但不限于以下情况：<br /><br />1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；<br /><br />2、国际、国内金融市场风险事故的发生；<br /><br />3、交易系统或交易场所无法正常工作；<br /><br />4、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。<br /><br />（三）不可抗力事件的应对措施<br /><br />1、不可抗力发生时，公司或主承销商应及时通知投资者及超短期融资券相关各方，并尽最大努力保护超短期融资券投资者的合法权益。<br /><br />2、公司或主承销商应召集持有人会议磋商，决定是否终止超短期融资券或根据不可抗力事件对超短期融资券的影响免除或延迟相关义务的履行。<br /><br />五、弃权<br /><br />任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构成对对方当事人的弃权。<br /><br />第十三章 本期超短期融资券发行有关机构<br /><br />一、发行人<br /><br />单位名称：鲁西化工集团股份有限公司<br /><br />联系地址：山东聊城高新技术产业开发区化工新材料产业园<br /><br />法定代表人：张金成<br /><br />联系人：闫玉芝<br /><br />电话：0635-3481211<br /><br />传真：86-0635-3481252<br /><br />邮编：252000<br /><br />二、承销团<br /><br />1、主承销商<br /><br />名称： 	中国邮政储蓄银行股份有限公司 	<br /><br />注册地址： 	北京市西城区金融大街 3 号 	<br /><br />法定代表人： 	张金良 	<br /><br />联系人： 	毛智磊、王希凡 	<br /><br />电话： 	010-68857396、13953173201 	<br /><br />传真： 	010-68857394 	<br /><br />邮政编码： 	100808 	<br /><br />2、承销团其他成员（排名不分先后）<br /><br />中国银行股份有限公司<br /><br />注册地址：北京市西城区复兴门内大街 1 号<br /><br />联系人：张来鑫<br /><br />电话：0531-58522229<br /><br />传真：0531-58526654<br /><br />中国工商银行股份有限公司<br /><br />注册地址： 北京市西城区复兴门内大街 55 号<br /><br />联系人：李宇翔<br /><br />电话：010-66108037<br /><br />传真：010-66107567<br /><br />招商银行股份有限公司<br /><br />注册地址：广东省深圳市福田区深南大道 7088 号<br /><br />联系人：张连明<br /><br />电话：010-86490251<br /><br />传真：010-86490094<br /><br />北京银行股份有限公司<br /><br />注册地址：北京市西城区金融大街甲 17 号<br /><br />联系人：张黎黎<br /><br />电话：010-66223364<br /><br />传真：010-66225594<br /><br />上海浦东发展银行股份有限公司<br /><br />注册地址：上海市中山东一路 12 号<br /><br />联系人：李瑞骐<br /><br />电话：021-61617691<br /><br />传真：021-63604215<br /><br />三、托管人<br /><br />名称：银行间市场清算所股份有限公司<br /><br />注册地址：上海市黄浦区北京东路 2 号<br /><br />法定代表人： 谢众<br /><br />联系人：发行岗<br /><br />电话：021-23198888<br /><br />传真：021-63326662<br /><br />邮政编码：200010<br /><br />四、集中簿记建档系统<br /><br />技术支持机构：北京金融资产交易所有限公司<br /><br />地址：北京市西城区金融大街乙 17 号<br /><br />法定代表人：郭仌<br /><br />联系人：发行部<br /><br />电话：010-57896722、010-57896516<br /><br />传真：010-57896726<br /><br />五、审计机构<br /><br />单位名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）<br /><br />办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号<br /><br />法定代表人：张克<br /><br />经办注册会计师：路清<br /><br />电话：010-65542288<br /><br />传真：010-65547190<br /><br />邮编：100027<br /><br />六、信用评级机构<br /><br />单位名称：中诚信国际信用评级有限责任公司<br /><br />法人代表：关敬如<br /><br />地 址：北京市西城区复兴门内大街 156 号<br /><br />联系人：马天翔<br /><br />电话：010-66428877<br /><br />传真：010-66426100<br /><br />邮政编码：100031<br /><br />七、发行人法律顾问<br /><br />单位名称：北京市华堂律师事务所<br /><br />地址：北京市西城区阜成门外大街 11 号国宾酒店写字楼 308 室<br /><br />负责人：孙广亮<br /><br />经办律师：孙广亮、马军<br /><br />电话：010-68001688<br /><br />传真：010-68006964<br /><br />邮编：100037<br /><br />特别说明：<br /><br />发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。<br /><br />第十四章 本期超短期融资券备查文件及查询地址<br /><br />一、备查文件<br /><br />（一）中国银行间市场交易商协会同意本次超短期融资券的《接受注册通知书》（中市协注〔2019〕SCP【 】号）；<br /><br />（二）鲁西化工集团股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券募集说明书；<br /><br />（三）中诚信公司出具的信用评级报告及跟踪评级安排；<br /><br />（四）北京市华堂律师事务所出具的法律意见书；<br /><br />（五）鲁西化工集团股份有限公司 2016 年-2018 年经审计的合并及母公司财务报告，未经审计的 2019 年 1-6 月合并及母公司财务报表；<br /><br />（六）相关法律法规、规范性文件要求披露的其他文件。<br /><br />二、查询地址<br /><br />如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。<br /><br />发行人：<br /><br />单位名称：鲁西化工集团股份有限公司<br /><br />联系地址：山东聊城高新技术产业开发区化工新材料产业园<br /><br />法定代表人：张金成<br /><br />联系人：闫玉芝<br /><br />电话：0635-3481211<br /><br />传真：86-0635-3481252<br /><br />邮编：252000<br /><br />主承销商：中国邮政储蓄银行股份有限公司<br /><br />地址：北京市西城区金融大街 3 号<br /><br />联系人：毛智磊、王希凡<br /><br />联系电话：010-68857396、13953173201<br /><br />传真：010-68857394<br /><br />邮编：100808<br /><br />投资者可通过中国货币网（http://www.chinamoney.com.cn）或上海清算所网站（http://www.shclearing.com.cn）下载本募集说明书，或在本期超短期融资券发行期内工作日的一般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。<br /><br />附录：募集说明书计算公式<br /><br />流动比率=流动资产/流动负债<br /><br />速动比率=（流动资产-存货）/流动负债<br /><br />现金比率＝〔货币资金+短期投资（有价证券）〕/流动负债<br /><br />利息保障倍数＝（报告期利润总额＋报告期列入财务费用利息支出)/报告期列入财务费用利息支出<br /><br />资产负债率=负债总额/资产总额<br /><br />营业利润率=营业利润/营业收入<br /><br />净利润率=净利润/营业收入<br /><br />净资产收益率=净利润/平均所有者权益<br /><br />存货周转率＝营业成本/[（期初存货余额+期末存货余额）/2]<br /><br />应收账款周转率＝营业收入/[（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2]总资产周转率=营业收入/平均总资产<br /><br />