中联重科股份有限公司2025-2027年度债务融资工具募集说明书<br /><br />发行人 	中联重科股份有限公司 	<br /><br />注册金额 	DFI 	<br /><br />信用评级机构 	联合资信评估股份有限公司 	<br /><br />主体长期信用评级结果 	AAA 	<br /><br />担保情况 	无担保 	<br /><br />发行人：中联重科股份有限公司<br /><br />主承销商/簿记管理人/存续期管理机构：招商银行股份有限公司<br /><br />二〇二五年十一月<br /><br />声明与承诺<br /><br />本公司发行本期债务融资工具已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本公司发行的本期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。<br /><br />企业及时、公平地履行信息披露义务，企业及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员不能保证所披露的信息真实、准确、完整的，应披露相应声明并说明理由。全体董事、监事、高级管理人员已按照《公司信用类债券信息披露管理办法》及协会相关自律管理要求履行了相关内部程序。<br /><br />本公司已批准本募集说明书，及时、公平地履行信息披露义务，本公司及其全体董事、监事、高级管理人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带法律责任。<br /><br />本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。<br /><br />本公司已就本募集说明书中引用中介机构意见的内容向相关中介机构进行了确认，中介机构确认募集说明书所引用的内容与其就本期债务融资工具发行出具的相关意见不存在矛盾，对所引用的内容无异议。若中介机构发现未经其确认或无法保证一致性或对引用内容有异议的，企业和相关中介机构应对异议情况进行披露。<br /><br />凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的债务融资工具，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。包括债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人等主体权利义务的相关约定等。<br /><br />本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。<br /><br />截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。<br /><br />目录<br /><br />声明与承诺...................................................................................................................2<br /><br />目录.............................................................................................................................3<br /><br />重要提示.......................................................................................................................7<br /><br />一、发行人主体提示....................................................................................................................7<br /><br />二、投资人保护机制相关提示....................................................................................................8<br /><br />三、投资人保护条款..................................................................................................................10<br /><br />第一章释义...............................................................................................................11<br /><br />第二章 风险提示及说明.........................................................................................14<br /><br />一、与本期债务融资工具有关的投资风险..............................................................................14<br /><br />二、与发行人主要经营相关的风险..........................................................................................14<br /><br />第三章 发行条款.....................................................................................................26<br /><br />第四章 募集资金运用.............................................................................................27<br /><br />一、募集资金用途......................................................................................................................27<br /><br />二、发行人承诺..........................................................................................................................27<br /><br />第五章 企业基本情况.............................................................................................28<br /><br />一、基本情况..............................................................................................................................28<br /><br />二、历史沿革..............................................................................................................................29<br /><br />三、股权结构和实际控制人....................................................................................................33<br /><br />四、独立性..................................................................................................................................34<br /><br />五、重要权益投资情况..............................................................................................................35<br /><br />六、公司治理情况......................................................................................................................39<br /><br />七、人员情况..............................................................................................................................52<br /><br />八、主营业务情况......................................................................................................................63<br /><br />九、在建、拟建工程情况........................................................................................................107<br /><br />十、发行人发展战略................................................................................................................109<br /><br />十一、发行人所在行业状况、发展前景................................................................................111<br /><br />十二、发行人行业地位及竞争优势分析................................................................................118<br /><br />第六章 企业主要财务状况...................................................................................131<br /><br />一、财务报告的编制情况........................................................................................................131<br /><br />二、近三年及一期的财务报表................................................................................................136<br /><br />三、财务指标分析....................................................................................................................145<br /><br />四、有息债务情况....................................................................................................................176<br /><br />五、发行人关联方关系及交易................................................................................................179<br /><br />六、或有事项及承诺事项........................................................................................................188<br /><br />七、受限资产情况....................................................................................................................189<br /><br />八、衍生品交易情况...............................................................................................................190<br /><br />九、重大投资理财产品情况....................................................................................................192<br /><br />十、海外投资情况....................................................................................................................193<br /><br />十一、直接债务融资计划........................................................................................................196<br /><br />十二、其他重要事项................................................................................................................196<br /><br />第七章企业资信情况.............................................................................................200<br /><br />一、发行人银行授信情况........................................................................................................200<br /><br />二、债务违约记录....................................................................................................................201<br /><br />三、发行人债务融资工具发行与偿还情况............................................................................201<br /><br />四、其他资信重要事项............................................................................................................204<br /><br />第八章发行人2025年1-9月的经营及财务状况................................................205<br /><br />一、发行人2025年1-9月主营业务情况...............................................................................205<br /><br />二、发行人2025年1-9月财务情况.......................................................................................206<br /><br />三、发行人近一期资信变动情况............................................................................................220<br /><br />四、发行人重大事项情况........................................................................................................221<br /><br />第九章信用增进情况.............................................................................................222<br /><br />第十章税项.............................................................................................................223<br /><br />一、增值税................................................................................................................................223<br /><br />二、所得税................................................................................................................................223<br /><br />三、印花税................................................................................................................................223<br /><br />第十一章主动债务管理.........................................................................................225<br /><br />一、置换....................................................................................................................................225<br /><br />二、同意征集机制....................................................................................................................225<br /><br />第十二章信息披露安排.........................................................................................230<br /><br />一、本期债务融资工具发行前的信息披露............................................................................230<br /><br />二、发行前信息披露................................................................................................................231<br /><br />三、存续期内定期信息披露....................................................................................................231<br /><br />四、存续期内重大事项的信息披露........................................................................................232<br /><br />五、本期债务融资工具本息兑付信息披露............................................................................233<br /><br />第十三章 持有人会议机制...................................................................................235<br /><br />一、会议目的与效力................................................................................................................235<br /><br />二、会议权限与议案................................................................................................................235<br /><br />三、会议召集人与召开情形....................................................................................................236<br /><br />四、会议召集与召开................................................................................................................238<br /><br />五、会议表决和决议................................................................................................................241<br /><br />六、其他....................................................................................................................................242<br /><br />第十四章受托管理人机制.....................................................................................244<br /><br />第十五章投资人保护条款.....................................................................................245<br /><br />第十六章违约、风险情形及处置.........................................................................246<br /><br />一、违约事件............................................................................................................................246<br /><br />二、违约责任............................................................................................................................247<br /><br />三、偿付风险............................................................................................................................247<br /><br />四、发行人义务........................................................................................................................248<br /><br />五、发行人应急预案................................................................................................................248<br /><br />六、风险及违约处置基本原则................................................................................................248<br /><br />七、处置措施............................................................................................................................248<br /><br />八、不可抗力............................................................................................................................250<br /><br />九、争议解决机制....................................................................................................................250<br /><br />十、弃权....................................................................................................................................250<br /><br />第十七章发行有关机构.........................................................................................252<br /><br />一、发行人................................................................................................................................252<br /><br />二、牵头主承销商/簿记管理人...............................................................................................252<br /><br />三、律师事务所........................................................................................................................252<br /><br />四、会计师事务所....................................................................................................................252<br /><br />五、信用评级机构....................................................................................................................253<br /><br />六、登记、托管、结算机构....................................................................................................253<br /><br />七、集中簿记建档系统............................................................................................................254<br /><br />八、存续期管理机构................................................................................................................254<br /><br />第十八章备查文件.................................................................................................255<br /><br />一、备查文件............................................................................................................................255<br /><br />二、文件查询地址....................................................................................................................255<br /><br />附录.........................................................................................................................257<br /><br />重要提示<br /><br />请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。<br /><br />一、发行人主体提示<br /><br />（一）核心风险提示<br /><br />1、存货上升的风险<br /><br />发行人存货主要由原材料、在产品及库存商品三部分构成。2022-2024年末和2025年3月末，发行人存货金额分别为1,420,264.84万元、2,250,350.09万元、2,256,355.46万元和2,357,079.41万元，占流动资产比重分别为19.30%、28.86%、30.32%和29.67%。存货账面价值上升，主要系发行人大力开拓海外市场，畅销机型产品的备货增加。但发行人经营过程中可能出现原材料、库存商品等价格下跌的风险。<br /><br />2、宏观经济波动风险<br /><br />工程机械行业是典型的投资拉动型行业，其下游客户主要来自于基础设施建设、房地产、水利及能源等投资密集型行业，这些行业的景气程度与宏观经济周期密切相关。近年来，随着我国经济增幅的减缓，我国全社会固定资产和基础设施建设投资增速也逐步放缓，使得上游工程机械行业受到较大不利影响。如果未来全社会固定资产和基础设施建设投资增速放缓的趋势没有改变，工程机械行业景气度有可能随全社会固定资产投资和基本建设投资增速回落而相应下降，从而对中联重科的整体盈利情况产生一定的负面影响。农业机械的主要客户为农业生产部门，宏观经济波动可能对农产品价格产生较大影响，进而影响对农业机械的需求。<br /><br />3、行业周期性波动风险<br /><br />工程机械主要应用于建筑工程和基础设施建设等，受基建投资拉动比较明显，对国家宏观经济形势、宏观经济政策较为敏感，发行人业务的主要市场在国内，国内工程机械市场的周期性波动会对公司经营产生较大影响。若未来行业销售情况持续波动，将对发行人主要产品的销售收入和经营业绩带来一定的影响。<br /><br />（二）情形提示<br /><br />1、2025年三季度投资性现金流量净额为负，且同比大幅减少<br /><br />2025年三季度发行人投资性现金流量净额为-685,504.3万元，同比下降320.43%，主要系本期拟购股权和购建固定资产的影响。<br /><br />除上述事项外，近一年以来截至募集说明书签署日，发行人不涉及MQ.4表（重大资产重组）、MQ.7表（重要事项）、MQ.8表（股权委托管理）的情形.<br /><br />二、投资人保护机制相关提示<br /><br />（一）持有人会议机制<br /><br />本期债务融资工具募集说明书在“持有人会议机制”章节中明确，除法律法规另有规定外，持有人会议所审议通过的决议对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节对持有人会议召开情形进行了分层，本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化等情形发生时，自事项披露之日起15个工作日内无人提议或提议的持有人未满足10%的比例要求，存在相关事项不召开持有人会议的可能性。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了“会议有效性”的要求，按照本募集说明书约定，参会持有人持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】，会议方可生效。参加会议的持有人才能参与表决，因此持有人在未参会的情况下，无法行使所持份额代表的表决权。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了多数决机制，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；对影响投资者重要权益的特别议案，应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。因此，在议案未经全体持有人同意而生效的情况下，部分持有人虽不同意但已受生效议案的约束，变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排等所涉及的重要权益也存在因服从多数人意志受到不利影响的可能性。<br /><br />（二）受托管理机制<br /><br />本期债务融资工具未设置受托管理人。<br /><br />（三）主动债务管理<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人可能通过实施置换、同意征集等方式对本期债务融资工具进行主动债务管理。<br /><br />【置换机制】存续期内，若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换后，将减少本期债务融资工具的存续规模，对于未参与置换或未全部置换的持有人，存在受到不利影响的可能性。<br /><br />【同意征集机制】本募集说明书在“主动债务管理”章节中约定了对投资人实体权利影响较大的同意征集结果的生效条件和效力。按照本募集说明书约定，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力，并产生约束发行人和持有人的效力。因此，在同意征集事项未经全部持有人同意而生效的情况下，个别持有人虽不同意但已受生效同意征集结果的约束，包括收取债务融资工具本息等自身实体权益存在因服从绝大多数人意志可能受到不利影响的可能性。<br /><br />（四）违约、风险情形及处置<br /><br />1、本募集说明书“违约、风险情形及处置”章节中关于违约事件的约定，对未能按期足额偿付债务融资工具本金或利息的违约情形设置了【5】个工作日的宽限期，若发行人在该期限内对本条所述债务进行了足额偿还，则不构成发行人在本期债务融资工具项下的违约。宽限期内应按照票面利率上浮【10】BP计算并支付利息。<br /><br />2、本募集说明书“违约、风险情形及处置”章节约定，当发行人发生风险或违约事件后，发行人可以与持有人协商采取以下风险及违约处置措施：<br /><br />（1）【重组并变更登记要素】发行人和持有人可协商调整本期债务融资工具的基本偿付条款。选择召开持有人会议的，适用第十二章“持有人会议机制”中特别议案的表决比例。生效决议将约束本期债项下所有持有人。如约定同意征集机制的，亦可选择适用第十章“同意征集机制”实施重组。<br /><br />（2）【重组并以其他方式偿付】发行人和持有人可协商以其他方式偿付本期债务融资工具，需注销本期债项的，可就启动注销流程的决议提交持有人会议表决，该决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过。通过决议后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续。<br /><br />三、投资人保护条款<br /><br />本期债务融资工具未设置投资人保护条款。<br /><br />请投资人仔细阅读相关内容，知悉相关风险。<br /><br />第一章 释义<br /><br />在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：<br /><br />发行人/本公司/公司/本企业/企业/中联重科 	指中联重科股份有限公司 	<br /><br />非金融企业债务融资工具 	指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券 	<br /><br />本期债务融资工具/本期科技创新债券 	中联重科股份有限公司2025-2027年度债务融资工具 	<br /><br />募集说明书 	指发行人根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会相关自律规范文件，为本期债务融资工具的发行而制作，并在发行文件中披露的说明文件，即《中联重科股份有限公司2025-2027年度债务融资工具募集说明书》 	<br /><br />簿记建档/集中簿记建档 	指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理。 	<br /><br />承销协议 	指发行方与主承销方为发行本期债务融资工具签订的，明确发行方与主承销方之间在债务融资工具承销过程中权利和义务的书面协议，即《中联重科股份有限公司2025-2027年度债务融资工具承销协议》 	<br /><br />主承销商 	指具备债务融资工具主承销资质，并已在“承销协议”及其补充协议中被发行人委任的承销机构。 	<br /><br />主承销方 	指与发行人签署“承销协议”并接受发行人委任负责承销“承销协议”项下债务融资工具的主承销商和联席主承销商。 	<br /><br />承销商 	指具备债务融资工具承销资质并已经签署“承销团协议”，接受主承销方的邀请，共同参与本期债务融资工具承销的承销机构。 	<br /><br />簿记管理人 	制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构，本期债务融资工具发行期间由招商银行股份有限公司担任。 	<br /><br />承销团 	指主承销方为发行本期债务融资工具而与承销商组成的债务融资工具承销团队。 	<br /><br />余额包销 	指主承销方按照“承销协议”约定在募集说明书载明的缴款日，按发行利率/价格将本方包销额度内未售出的债务融资工具全部自行购入的承销方式。 	<br /><br />人民银行 	指中国人民银行 	<br /><br />交易商协会 	指中国银行间市场交易商协会 	<br /><br />银行间市场 	指全国银行间债券市场 	<br /><br />北金所 	指北京金融资产交易所有限公司 	<br /><br />上海清算所/上清所 	指银行间市场清算所股份有限公司 	<br /><br />中国外汇交易中心/全国银行间同业拆借中心 	指中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心 	<br /><br />注册金额 	指经交易商协会注册的“承销协议”项下债务融资工具金额，该金额在交易商协会《接受注册通知书》中确定。 	<br /><br />注册有效期 	指交易商协会《接受注册通知书》中核定的债务融资工具注册金额有效期。 	<br /><br />工作日 	指中国境内的商业银行的对公营业日（不包括法定节假日及休息日） 	<br /><br />近三年 	指2022年、2023年、2024年 	<br /><br />近一年/一年 	指2024年 	<br /><br />近三年及一期 	指2022年、2023年、2024年及2025年1-3月 	<br /><br />近三年及一期末 	指2022年、2023年、2024年及2025年3月末 	<br /><br />元、万元、亿元 	如无特别说明，均指人民币 	<br /><br />股东大会 	指中联重科股份有限公司股东大会 	<br /><br />董事会 	指中联重科股份有限公司董事会 	<br /><br />公司章程 	指中联重科股份有限公司章程 	<br /><br />湖南省国资委 	指湖南省人民政府国有资产监督管理委员会 	<br /><br />兴湘集团 	指湖南兴湘投资控股集团有限公司 	<br /><br />建机院 	指长沙建设机械研究院 	<br /><br />香港控股公司 	指中联重科（香港）控股有限公司 	<br /><br />陕西土方机械 	指陕西中联重科土方机械有限公司 	<br /><br />车桥公司 	指湖南中联重科车桥有限公司 	<br /><br />特力液压 	指湖南特力液压有限公司 	<br /><br />履带起重机公司 	指湖南中联重科履带起重机有限公司 	<br /><br />物料输送公司 	指中联重科物料输送设备有限公司 	<br /><br />中联租赁（北京） 	指中联重科融资租赁（北京）有限公司 	<br /><br />CIFA 	指意大利Compagnia Italiana Forme AcciaioS.P.A.公司的英文简写，现为中联重科股份有限公司控股子公司。 	<br /><br />履带起重机 	指将起重作业部分装在履带底盘上，行走依靠履带装置的流动式起重机 	<br /><br />汽车起重机 	指装在普通汽车底盘或特制汽车底盘上的一种起重机，其行驶驾驶室与起重操纵室分开设置 	<br /><br />轮式挖掘机 	指将挖铲作业部分装在汽车底盘上的一种挖掘机，其行驶驾驶室与起重操纵室分开设置 	<br /><br />履带式挖掘机 	指将挖铲作业部分装在履带底盘上的，行走依靠履带装置的流动式挖掘机 	<br /><br />推土机 	指一种由拖拉机驱动的机器，有一宽而钝的水平推铲用以清除土地、道路构筑物或类似的工作 	<br /><br />回转自升塔式起重机 	指塔式起重机的一种，水平臂架在工作中具有回转功能，塔机高度可根据需要进行增减 	<br /><br />APQP 	指Advanced Product Quality Planning的缩写，是产品质量先期策划（或者产品质量先期策划和控制计划），是QS9000/TS16949质量管理体系的一部分 	<br /><br />IPD 	指集成产品开发（Integrated Product Development，简称IPD）是一套产品开发的模式、理念与方法。 	<br /><br />DMS系统 	指Dealer Management System的缩写，代理商管理系统。 	<br /><br />CRM系统 	指Customer Relationship Management客户关系管理体统，是一种以“客户关系一对一理论”为基础，旨在改善企业与客户之间关系的新型管理机制。 	<br /><br />融资租赁 	指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。租期届满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后，租赁物件所有权即转归承租人所有。 	<br /><br />保理 	又称托收保付，指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方案。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三方（保理商）管理应收账款的做法。 	<br /><br />本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。<br /><br />第二章 风险提示及说明<br /><br />本期债务融资工具无担保，债务融资工具的本金和利息按期足额支付取决于发行人的信用及偿债能力。投资者在评价和购买本期债务融资工具时，应认真考虑下述各项相关的风险因素：<br /><br />一、与本期债务融资工具有关的投资风险<br /><br />（一）利率风险<br /><br />本期债务融资工具存续期内，国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化等因素会引起市场利率水平的变化，市场利率的波动将给投资者投资本期债务融资工具的收益水平带来一定的不确定性。<br /><br />（二）偿付风险<br /><br />在本期债务融资工具期限内，发行人的经营状况可能会受到不可控制的市场环境和政策环境的影响。如果发行人经营状况不佳或资金周转出现困难，将可能导致本期债务融资工具不能如期足额兑付，对投资者到期收回本息构成危险。<br /><br />（三）流动性风险<br /><br />本期债务融资工具将在银行间市场上进行交易，在转让时可能由于无法及时找到交易对手而难以将债务融资工具变现，存在一定的流动性风险。二、与发行人有关的风险。<br /><br />二、与发行人主要经营相关的风险<br /><br />（一）财务风险<br /><br />1、运营效率较低的风险<br /><br />2022-2024年，发行人的应收账款周转率分别为1.17、1.79和1.85，存货周转率2.35、1.86和1.45。虽然发行人应收账款周转率逐年上升，但上述运营效率指标仍处于较低水平，降低了资金使用效率，进而可能影响发行人的盈利能力。<br /><br />2、应收账款和融资租赁款规模较大的风险<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人应收账款余额分别为2,791,529.93万元、2,461,218.67万元、2,450,768.38万元和2,817,295.17万元，在流动资产的占比分别为37.94%、31.57%、32.93%和35.46%；一年内到期的非流动资产金额分别为488,633.82万元、512,328.01万元、360,657.67万元和359,571.60万元，长期应收款金额分别为1,828,598.22万元、1,700,198.49万元、1,057,336.53万元和1,110,183.51万元，中联重科一年内到期的非流动资产和长期应收款均为融资租赁应收款。截至目前，中联重科应收账款余额及账龄较长、融资租赁款应收款较大，未来可能发生坏账损失将对公司经营业绩产生影响。<br /><br />3、存货上升的风险<br /><br />发行人存货主要由原材料、在产品及库存商品三部分构成。2022-2024年末和2025年3月末，发行人存货金额分别为1,420,264.84万元、2,250,350.09万元、2,256,355.46万元和2,357,079.41万元，占流动资产比重分别为19.30%、28.86%、30.32%和29.67%。存货账面价值上升，主要系发行人大力开拓海外市场，畅销机型产品的备货增加。但发行人经营过程中可能出现原材料、库存商品等价格下跌的风险。<br /><br />4、减值损失波动侵蚀利润的风险<br /><br />发行人减值损失包括信用减值损失和资产减值损失，其中信用减值损失主要涵盖应收账款及长期应收款，资产减值损失主要涵盖存款、固定资产、无形资产和商誉。2022年末、2023年末和2024年末，发行人计提的减值损失分别为10.35亿元、8.84亿元和5.58亿元，发行人近三年的资产减值损失波动幅度有所减弱，可能对利润总额形成一定侵蚀。未来若发生宏观经济变化、行业周期性调整、企业经营不善等等原因，可能出现资产减值进一步扩大并侵蚀利润的风险。<br /><br />5、未分配利润占比较高的风险<br /><br />为了支持公司的进一步发展，发行人留存净利润以满足公司投资建设和技术研发的资金需求，支持发行人的战略实施。发行人的未分配净利润整体处于较高水平，占净资产比重较大。2022年度、2023年度和2024年度，未分配利润分别为249.02亿元、257.34亿元和264.77亿元，占公司净资产的比例分别为43.71%、43.49%及44.25%。由于发行人生产经营中的资金主要来自自身留存利润，如果未来利润分配政策发生变化，并出现对未分配利润大额分红的情况，仍将可能造成发行人股东权益金额大幅下降的情况，并给公司的财务状况造成一定影响。<br /><br />6、盈利能力波动的风险<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-3月，发行人营业收入分别为4,163,149.77万元、4,707,485.31万元、4,547,818.45万元和1,211,690.69万元，发行人的净利润分别为238,463.81万元、377,092.17万元、400,881.25万元和151,603.08万元。发行人所处工程机械行业周期性特点明显，发行人盈利能力波动性较大。2024年，发行人深入拓展海外市场，培育壮大新的增长极和增长点，发展韧性与内生动能持续增强。<br /><br />7、债务集中偿付的风险<br /><br />2022年度、2023年度和2024年度，发行人负债总额分别为665.78亿元、716.95亿元和639.08亿元，资产负债率分别为53.89%、54.79%和51.64%。从负债结构来看，发行人负债以流动负债为主。2022年度、2023年度和2024年度，发行人流动负债在总负债中的占比分别为72.68%、69.73%和67.26%。虽然发行人资产负债率历年都控制在60%以下，但其债务金额规模较大，面临一定的集中偿付风险。<br /><br />8、或有负债风险<br /><br />发行人部分客户通过银行按揭的方式来购买发行人的机械产品。按揭贷款合同规定客户支付首付款后，将所购设备抵押给银行作为按揭担保，发行人为这些客户向银行的借款提供担保，担保期限和客户向银行借款的年限一致，通常为 1至 5年。客户逾期未向银行偿还按揭款项，发行人可从按揭销售保证金中代客户向银行支付。若客户违约且存入发行人的保证金不足以偿付，发行人将代客户偿付剩余的本金和拖欠的银行利息。若被要求代偿借款，发行人可向客户追偿，并通常能以与代偿借款无重大差异之价格变卖抵债设备。<br /><br />截至 2024年 12月 31日，发行人承担有担保责任的客户借款余额为人民币21.80亿元，本期发行人支付由于客户违约所造成的担保赔款人民币 0.94亿元。<br /><br />发行人的某些客户通过第三方融资租赁公司提供的融资租赁服务来为其购买的发行人的机械产品进行融资。根据第三方融资租赁安排，发行人为该第三方租赁公司提供担保，若客户违约，发行人将被要求向租赁公司赔付客户所欠的租赁款。同时，发行人有权向客户进行追偿。<br /><br />截至 2024年 12月 31日，发行人对该等担保的最大敞口为人民币 14.98亿元。担保期限和租赁合同的年限一致，通常为 2至 5年。截至 2024年 12月31日，本期发行人支付由于客户违约所造成的担保赔款人民币 0.06亿元。发行人子公司中联农业机械股份有限公司（以下简称“中联农机”）与客户、承兑银行三方签订三方合作协议，客户向银行存入保证金，根据银行给予的一定信用额度，申请开立银行承兑汇票。中联农机为客户提供票据金额与保证金之间的差额承担连带担保责任，即客户存入银行的保证金余额低于承兑汇票金额，则由中联农机补足承兑汇票与保证金的差额部分给银行。发行人于 2024年 12月 31日对该等担保的最大敞口为人民币约 150万元。本期未发生因客户违约而令发行人支付担保款的事项。<br /><br />9、资本支出较大的风险<br /><br />发行人各项主营业务的发展需要资本支出和营运支出，对资金规模和资金流动性提出了较高要求。同时，为达成战略转型目标，发行人也将持续推进产业链的拓展。2022年度、2023年度和2024年度，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为5.67亿元、-2.78亿元和-29.22亿元。发行人资本支出计划将会给公司带来一定的资金压力，可能导致发行人融资规模增加、资产负债率上升，短期内可能会影响发行人的偿债能力。同时，如果所投资的项目不能产生预期的效益，将会对发行人未来的盈利能力产生不利影响。<br /><br />10、应收账款发生坏账的风险<br /><br />发行人的销售结算方式有四种，分别为全款、分期付款、银行按揭及融资租赁，销售结算方式也决定了应收账款的回收期是在1-2年或更长的周期内，所以，随着发行人累计销售收入的增加，应收账款逐年累加。2022年末、2023年末和2024年末，发行人的应收账款的原值分别为330.78亿元、300.05亿元和288.74亿元，坏账准备余额分别为51.62亿元、53.93亿元和43.66亿元。发行人的销售结算方式有四种，分别为全款、分期付款、银行按揭及融资租赁，销售结算方式也决定了应收账款的回收期是在1-2年或更长的周期内，所以，随着发行人累计销售收入的增加，应收账款逐年累加。<br /><br />11、商誉减值风险<br /><br />截至2024年末，发行人商誉余额为26.17亿元。商誉为股权投资成本或非同一控制下企业合并成本超过应享有的或企业合并中取得的被投资单位或被购买方可辨认净资产于取得日或购买日的公允价值份额的差额。与子公司有关的商誉在合并财务报表上单独列示，与联营企业和合营企业有关的商誉，包含在长期股权投资的账面价值中。发行人企业合并所形成的商誉，无论是否存在减值迹象，均在每年年末进行减值测试。截至2024年末，发行人计提商誉减值准备1.71亿元。未来，发行人若存在因经营不善、宏观经济变化等原因导致包含商誉的相关资产组账面价值高于可收回金额的情况出现，则可能引起商誉减值的风险。<br /><br />12、经营性现金流波动的风险<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-3月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为24.25亿元、27.13、21.42亿元和7.40亿元。2023年度经营活动产生的现金流量净额较2022年度增加28,791.95万元，增幅达11.87%，主要系2023年度产品销量增加。2024年度经营活动产生的现金流量净额较2023年度减少57,049.67万元，降幅达11.87%。发行人经营性现金流受工程机械行业周期、销售回款进度等影响，存在一定波动风险，将在一定程度上影响发行人的偿债能力。<br /><br />14、“四费”支出较大的风险<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月，发行人销售费用、管理费用、研发费用、财务费用之和分别为64.52亿元、86.41亿元、87.88亿元和21.50亿元。受战略转型升级、固定费用摊销等影响，“四费”占营业收入的比例分别为15.50%、18.36%、19.32%和17.74%。“四费”支出占销售收入的比例逐步上升，主要是因为受到行业环境影响营业收入规模下降，存在期间费用支出较大的风险。<br /><br />15、流动负债占比较高风险<br /><br />发行人2022-2024年末和2025年3月末总负债分别为665.78亿元、716.95亿元、639.08亿元和688.98亿元。其中流动负债分别为483.91亿元、499.96亿元、429.85亿元和458.03亿元，占总负债的比例分别为72.68%、69.73%、67.26%和66.48%。流动负债占比较高，主要系因为发行人在采购时话语权较强，对供应商的欠款导致应付账款、应付票据金额较大；客户保证金导致其他应付款金额较大；短期借款及长期借款转为一年内到期的非流动负债较多等因素所致。流动负债占比较高使得发行人短期偿债压力大较大，带来一定的债务偿付风险。<br /><br />（二）经营风险<br /><br />1、宏观经济波动风险<br /><br />工程机械行业是典型的投资拉动型行业，其下游客户主要来自于基础设施建设、房地产、水利及能源等投资密集型行业，这些行业的景气程度与宏观经济周期密切相关。近年来，随着我国经济增幅的减缓，我国全社会固定资产和基础设施建设投资增速也逐步放缓，使得上游工程机械行业受到较大不利影响。如果未来全社会固定资产和基础设施建设投资增速放缓的趋势没有改变，工程机械行业景气度有可能随全社会固定资产投资和基本建设投资增速回落而相应下降，从而对中联重科的整体盈利情况产生一定的负面影响。农业机械的主要客户为农业生产部门，宏观经济波动可能对农产品价格产生较大影响，进而影响对农业机械的需求。<br /><br />2、市场竞争风险<br /><br />发行人目前从事混凝土机械、起重机械、路面及桩工机械、土方机械等生产和销售业务，其中工程机械行业占全部收入90%以上，属于没有政策壁垒的完全竞争行业，国内民营企业快速发展，国际著名工程机械巨头加快进入国内市场，使国内工程机械行业形成了国有、外资、民企三种资本形态鼎立的局势。以厦工、徐工、柳工为代表的国有企业，拥有行业经验丰富、产品群多元化的优势；以美国卡特彼勒、日本小松、瑞典沃尔沃、韩国斗山、德国利勃海尔等为代表的外资企业凭借资金、技术、品牌等优势，在中国工程机械高端产品市场上占据主导地位；以中联重科为代表的整体上市的公众公司和以三一为代表的民营企业，依靠产权清晰、机制灵活和特有的管理模式成为了行业的新生力量，市场竞争力快速增强，主导产品市场占有率高。三种资本形态的企业利用各自优势参与竞争，使市场竞争激烈。激烈的市场竞争给发行人的经营管理带来了较大的挑战，如果发行人的发展策略无法适应市场的竞争形势，可能导致发行人的市场份额降低，销售收入减少。<br /><br />3、行业周期性波动风险<br /><br />工程机械主要应用于建筑工程和基础设施建设等，受基建投资拉动比较明显，对国家宏观经济形势、宏观经济政策较为敏感，发行人业务的主要市场在国内，国内工程机械市场的周期性波动会对公司经营产生较大影响。若未来行业销售情况持续波动，将对发行人主要产品的销售收入和经营业绩带来一定的影响。<br /><br />4、产能利用率较低的风险<br /><br />2022-2024年度，发行人部分产品产能利用率较低，其中农业机械为20.42%、63.60%和56.2%。若宏观经济、产业政策有不利变动，有可能对发行人未来盈利能力造成不利影响。<br /><br />5、外汇风险<br /><br />外汇风险是指当涉及外汇交易时，企业在合同签订与收付货款期间，由于汇率波动而遭受经济损失的风险，也指企业在经营过程中由于收付款所使用货币的不同而产生汇兑损失的风险。发行人持有一定数量的美元、欧元、日元等外币资产和负债，其产品出口、原材料进口主要以美元、欧元进行报价和结算，如果相关币种汇率发生波动，将对发行人财务状况产生一定影响。<br /><br />6、突发事件引发的经营风险<br /><br />截至本募集说明书签署之日，发行人的生产经营和财务状况均保持稳健。但若未来公司发生突发事件，其偶发性和严重性可能对发行人的生产经营和财务状况等带来一定程度的影响，可能存在由突发事件引发的经营风险。<br /><br />7、产品更新及替代风险<br /><br />发行人大部分产品集中在工程机械行业，虽然发行人一直高度重视技术创新及产品创新，持续加大自主研发和新品种引进，致力于产品的本地化，新产品也带来了一定的经济效益。但行业技术更新发展较快，新型产品不断涌现，更新换代速度较快，发行人可能面临一定的产品更新及替代风险。<br /><br />8、主要原材料和零部件价格波动风险<br /><br />发行人具有成本控制的丰富经验，也将继续实施全面预算管理，严格执行成本费用控制措施，并通过管理创新，改进产品设计，加大技改力度，改良产品制造工艺，提高材料利用率；继续推行采购招标、比价采购，降低采购成本。但由于发行人生产所需的主要原材料为钢材，而钢材价格近年来波动较大，如果未来钢材价格大幅上涨，将带动其他以钢材为原材料的配套件（如钣焊件、铸件、锻件等）的售价上涨。钢材及钢制配套件价格上涨，加上能源紧缺，油料、橡胶、石化产品等原材料价格上涨，将给发行人的成本控制带来较大压力。<br /><br />9、核心部件供应风险<br /><br />发行人生产所需的核心部件主要包括发动机、液压件、电控系统、底盘等。其中，进口液压件的核心技术主要掌握在德国、日本等国外几家大型企业手中，柴油机和轮胎也只由国内的少数几家生产企业供应，发行人对这些零部件的控制力和议价能力不强，对上游供应厂商的依赖程度较大。由于受外部产能制约的影响，发行人核心零部件供应存在一定的瓶颈，可能会对生产销售造成影响，给发行人的经营带来一定的风险。<br /><br />10、信用销售占比较高的风险<br /><br />发行人产品销售结算方式共分为四种：全款、银行按揭、融资租赁及分期付款，其中后三种销售结算方式为信用销售。<br /><br />银行按揭、融资租赁中的第三方租赁销售结算方式中，如果客户违约，中联重科负有设备回购担保责任；分期付款、融资租赁中的自有融资租赁，如果客户违约，中联重科将可能产生损失。中联重科信用销售占比较高，中联重科面临着因客户违约而造成的回购、坏账等风险，从而对公司的生产经营产生不利影响。<br /><br />（三）管理风险<br /><br />1、经营规模较大的管控风险<br /><br />近年来，发行人发展速度加快，经营规模迅速扩大。2022-2024年末，发行人总资产分别为1,235.53亿元、1,308.62亿元和1237.46亿元。历经多年的发展，发行人逐步形成了集研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团。多元化的产业布局、较多的子公司数量和庞大的员工规模对发行人的产业经营、内部管理、重大投资决策、应对宏观经济政策能力提出了更高挑战，若发行人的人员素质、内控制度和决策机制无法适应公司的最新发展格局，将可能削弱发行人的竞争实力。<br /><br />2、人力资源管理风险<br /><br />经过多年的培养，发行人汇集了一批精通工程机械、农业机械等大型装备生产、销售、研发和环境运营方面的复合型人才。如果发行人公司的核心管理人员、技术人员和市场开发人员流失，将会在一定时期内影响公司的生产经营及管理，可能带来核心技术和客户资源的流失，对发行人生产经营产生不利影响。<br /><br />3、下属控股子公司管理风险<br /><br />发行人子公司数量较大，对下属公司的管理和控制力度，对于发行人整体经营效益和竞争能力的提高至关重要。随着发行人业务规模的发展和对外投资的增加，公司的组织结构和管理体系将日趋复杂，需要跨区域远程管理支持机制，内部协调更具挑战，使发行人经营决策和风险控制的难度有所增加。如发行人的管理模式和相关制度无法适应不断扩大的经营规模，发行人可能面临运营效率下降的风险。<br /><br />4、关联交易风险<br /><br />发行人目前存在的关联交易主要包括采购货物、销售货物及关联担保。发行人制定了《关联交易决策制度》，明确关联交易活动应遵循诚实信用、平等、自愿、公平、公开、公允的原则；关联交易的价格原则上不能偏离市场独立第三方的价格或收费的标准，不得损害全体股东特别是中小企业股东的合法权益。尽管发行人采取多项措施以规范关联交易，但是发行人未来仍可能存在一定金额的关联交易，如出现未能及时充分披露关联交易的相关信息，发行人与关联方交易未按照市场化原则公平合理定价等情形，将有可能对发行人的市场形象和经营造成一定程度的不良影响。<br /><br />5、产品质量控制风险<br /><br />工程机械作为硬件设备，对质量有着明确的量化要求，发行人已经建立了较为完善的产品质量控制体系，但影响产品质量的因素很多。如果发行人在产品上发生较为严重的质量问题，将会影响发行人的市场信誉及经营业绩，并增加公司相关售后成本。<br /><br />6、安全生产风险<br /><br />发行人建立了安全长效机制，完善公司基础管理工作，在安全工作上投入了较多关注、精力，保证公司安全生产。但若发行人不能在生产规模不断扩大，或者成本控制严格的情况下持续控制好安全生产措施，将有可能出现安全生产问题，对经营带来负面影响。<br /><br />7、突发事件引发公司治理结构突然变化的风险<br /><br />若发行人实际控制人或股东及公司高级管理人员发生重大不利情况，导致无法履行管理职责，将对公司治理结构产生较大影响，发行人存在突发事件引发公司治理结构突然变化的风险。<br /><br />8、海外投资风险<br /><br />发行人在全球40多个国家设有分、子公司以及营销、科研机构，产品已销往全球6大洲80多个国家。在德国、意大利、印度、巴西等地均设有生产点，通过引入海外代理商后，销售网络基本覆盖全球，出口已实现产品的全系列覆盖。同时为了推进海外业务的多元化，公司积极寻求海外投资机会。尽管近年来公司在海外并购多家优势企业，具备了较丰富的海外并购经验，逐步完善了对外投资及风险控制机制，但是不同国家和地区存在政治、经济、法律、金融、商业习惯等方面的差异和变化，仍会给公司的投资项目和业务造成一定的潜在风险。<br /><br />（四）政策风险<br /><br />1、宏观经济调控政策风险<br /><br />工程机械行业是典型的投资拉动型行业，其下游客户主要来自于基础设施建设、房地产、水利及能源等投资密集型行业，这些行业的景气程度与宏观经济周期密切相关。虽然十四五规划提出的“两新一重”战略对未来工程机械行业的发展带来利好，但工程机械行业景气度有可能随全社会固定资产投资和基本建设投资增速回落而相应下降，从而对发行人的整体盈利情况产生一定的负面影响。农业机械的主要客户为农业生产部门，宏观经济波动可能对农产品价格产生较大影响，进而影响对农业机械的需求。<br /><br />2、行业政策风险<br /><br />2023年底，政府出台房地产融资白名单，积极稳妥化解房地产风险，满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。其次，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造“三大工程”的落地实施。房地产和基建投资将对工程机械需求起到显著提振作用，工程机械国内市场有望加快复苏。<br /><br />2024年，国家坚持稳中求进、以进促稳、先立后破的总基调，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。强化宏观政策逆周期和跨周期调节力度，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，随着国内“稳增长”政策的不断加码和落地实施，预计对行业需求产生积极的影响。整体上看，上述政策的实施有利于整个行业的健康可持续发展。随着经济形势的变化，如果未来相关行业政策发生调整，则可能对发行人的生产经营产生影响。<br /><br />农业机械方面，如果国家未来取消目前现行的农机补贴政策或进行大幅度缩小补贴规模等重大调整，将可能导致产品销量、产量和价格的下降，从而对发行人的收入及利润造成不利影响。<br /><br />3、境外政策性风险<br /><br />发行人坚定不移地走国际化发展道路，在全球40多个国家建有分子公司以及营销、科研机构，为全球6大洲120多个国家的客户创造价值，拥有覆盖全球的完备销售网络和强大服务体系。发行人将以资本为纽带，强化海外资源整合和市场投入，在欧洲、南亚、北南美洲建立更为先进的制造中心，在欧洲、北美洲建设更加贴近客户的研发中心。但是各个国家的法律法规和政策不同，可能会给企业带来经营风险。<br /><br />第三章 发行条款<br /><br />DFI注册阶段暂无发行条款。<br /><br />第四章 募集资金运用<br /><br />一、募集资金用途<br /><br />DFI注册阶段不需要披露募集资金用途。<br /><br />二、发行人承诺<br /><br />发行人承诺，后续发行债务融资工具所募集的资金应用于符合国家法律法规及政策要求的生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。发行人将加强募集资金管控，严格按照约定用途使用募集资金。后续发行债务融资工具所募集资金不用于包括房地产的土地设备、房地产项目开发建设及偿还房地产项目开发贷款等于房地产相关的业务；不用于购买理财基金产品、资金拆借、委托贷款、股权投资、股债二级市场投资等金融相关业务。<br /><br />在本期债务融资工具存续期间，若因经营发展需要变更募集资金用途，发行人将会及时披露有关变更信息。<br /><br />第五章 企业基本情况<br /><br />一、基本情况<br /><br />公司法定名称：中联重科股份有限公司<br /><br />法定代表人：詹纯新<br /><br />注册资本：人民币867,799.2236万元<br /><br />设立（工商注册）日期：1999年8月31日<br /><br />统一社会信用代码：914300007121944054<br /><br />注册地址：湖南省长沙市岳麓区银盆南路361号<br /><br />邮政编码：410013<br /><br />联系人：梁汝琼、杨国栋<br /><br />电话：0731-88923965<br /><br />传真：0731-88923817<br /><br />网址：http://www.zoomlion.com<br /><br />中联重科是中国工程机械装备制造行业领军企业，全国首批创新型企业之一。主要从事工程机械、农业机械装备研发、制造、销售、服务等高新技术装备的研发、制造、销售、服务。目前，中联重科的起重机械、混凝土机械在国内产品市场份额持续保持“数一数二”的市场地位，其中建筑起重机械、混凝土机械的长臂架泵车及站类产品持续保持行业第一；工程起重机械市场份额保持行业领先，200吨及以上全地面起重机销量位居行业第一；桩工机械产品国内市场份额居行业前三位。<br /><br />公司销售网络较完善，产品销售网点已覆盖全国300多个地级市，在全国主要省市建立了营销保障中心、特约维修站及配件中心，并建立起全球呼叫中心。同时，公司产品海外市场已覆盖全球超170个国家和地区，构建了全球市场布局和全球物流网络及零配件供应体系，尤其是在“一带一路”沿线设立了分子公司及常驻机构。作为“一带一路”战略重点受益的装备制造业企业，公司致力于深耕海外市场，在德国、意大利、印度、白俄罗斯等国家拥有工业园或生产基地，实现了公司从“走出去”到“走进去”本地化运营的海外发展战略落地，为公司带来新的发展机遇。<br /><br />中联重科形成了混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械、土方机械、农业机械、路面施工养护机械、基础施工机械、消防机械、专用车辆、液压元器件、专用车桥等多个专业分、子公司的国际化工程机械产业集群，公司现生产具有完全自主知识产权的11大类别、60个产品系列、600多个品种的主导产品。<br /><br />中联重科的生产制造基地分布于全球各地，公司拥25个工业园区，全球40多个生产基地。在国内形成了中联科技园、中联麓谷第一工业园、中联望城工业园、中联泉塘工业园、中联灌溪工业园、中联汉寿工业园、中联德山工业园、中联津市工业园、中联沅江工业园、中联宁乡工业园、中联渭南工业园、中联华阴（华山）工业园、中联上海（松江）工业园、中联工业车辆芜湖工业园、中联重机芜湖工业园、中联重机南陵工业园、中联重机开封工业园、中联重机亳州工业园、中联重机临海工业园、中联重机四平工业园等20大园区，在海外拥有意大利CIFA工业园、德国M-TEC工业园、印度工业园、中白工业园和巴西工业园。<br /><br />截至2024年末，发行人经审计的总资产为1,237.46亿元，负债总额为639.08亿元，所有者权益为598.38亿元。2024年度实现营业收入454.78亿元，利润总额43.83亿元，净利润40.09亿元。<br /><br />二、历史沿革<br /><br />（一）公司设立情况<br /><br />发行人是经国家经贸委批准（国经贸企改【1999】743号），由建设部长沙建设机械研究院（以下简称“建机院”，该院2004年10月21日更名为长沙建设机械研究院，根据湖南省省属国有企业改革领导小组（湘国企改革办【2004】18号文《关于同意长沙建设机械研究院改制总体方案的批复》进行改制，2005年10月28日更名为长沙建设机械研究院有限责任公司）、长沙高新技术产业开发区中标实业有限责任公司、北京中利四达科技开发有限公司、北京瑞新建技术开发有限公司、广州黄埔中联建设机械产业有限公司、广州市天河区新怡通机械设备有限公司作为发起人，以发起方式设立的股份有限公司，上述六家公司的持股比例分别为74.75%、23.77%、0.37%、0.37%、0.37%和0.37%。<br /><br />1999年8月31日注册登记，取得企业法人营业执照号码为4300001004095，注册资本10,000万元，名称为“长沙中联重工科技发展股份有限公司”。<br /><br />（二）公司主要股本变更情况<br /><br />经中国证监会核准（证监发行字【2000】128号），发行人于2000年9月15日、9月16日向社会公开发行每股面值1.00元的人民币普通股股票5,000万股，每股发行价12.74元；2000年10月12日在深圳证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中联重科”，股票代码“000157”，股票发行结束后，公司注册资本变更为15,000万元。<br /><br />经过历年送配股、资本公积转增股本等形式，2008年末公司股本增至152,100万元。<br /><br />2008年12月31日，公司第一大股东长沙建设机械研究院有限责任公司清算注销（根据湖南省国资委湘国资产权函【2007】127号《关于长沙建设机械研究院有限责任公司清算注销有关问题的批复》），原建机院持有的公司63,671.1894万股股份依法变更为：湖南省人民政府国有资产监督管理委员会持有38,011.7万股，持股比例为24.99%；长沙合盛科技投资有限公司持有11,486.2826万股，持股比例为7.55%；长沙一方科技投资有限公司持有7,615.0743万股，持股比例为5.01%；智真国际有限公司持有5,093.6952万股，持股比例为3.35%；湖南发展投资集团有限公司（原名湖南省土地资本经营有限公司）持有1,464.4373万股，持股比例为0.96%。<br /><br />2009年7月10日实施2008年利润分配方案，每10股派发红股1股，该方案实施后，公司股本变更为167,310万元。<br /><br />2010年1月28日，公司通过向符合条件的特定投资者非公开发行人民币普通股29,795.4705万股（面值1元），每股发行价18.70元，公司股本变更为197,105.4705万元。其中湖南省国资委持有41,812.87万股，持股比例为21.21%。<br /><br />2010年8月，公司按每10股送红股15股的比例，以未分配利润向全体股东派送股份295,658.2057万股，转增后，公司总股本为492,763.6762万股。<br /><br />2010年12月23日，公司公开发行86,958.28万股境外上市外资股普通股股票（H股），每股发行价港币14.98元。在发行H股的同时，公司两家国有股东湖南省国资委和湖南发展投资集团有限公司划转8,695.828万股至全国社会保障基金理事会，并以1:1的比例转为H股。此次发行H股及A股转为H股完成后，公司总股本为579,721.9562万股，其中A股484,067.8482万股，H股9,654.108万股。其中湖南省国资委持有97,208.2934万股，持股比例为16.77%。<br /><br />2011年10月，经湖南省工商行政管理局核准，公司中文名称从“长沙中联重工科技发展股份有限公司”变更为“中联重科股份有限公司”，英文名称从“Changsha Zoomlion Heavy Industry Science and Technology DevelopmentCo.,Ltd.”变更为“Zoomlion Heavy Industry Science and TechnologyCo.,Ltd.”。<br /><br />2012年2月27日，湖南省国资委以函件（湘国资函【2012】27号）明确：将中联重科界定为国有参股公司，据此公司无控股股东或实际控制人。<br /><br />2015年，公司进行了H股回购，公司合计回购H股股份数量为41,821,800股，占公司H股股份总数的2.92%，占公司股份总数(A+H)的0.54%，支付总金额为159,712,316港元。上述股份于2015年11月30日在港交所予以注销。<br /><br />2016年6月29日，经股东大会决议，公司以现金回购已发行并在深圳证券交易所上市的每股面值人民币一元的A股，减少股本3,884.5086万元，变更后的注册资本为762,528.7164万元。公司已于2017年7月7日办理完毕回购股票的注销手续。<br /><br />2017年11月1日，经股东大会决议，公司向詹纯新等1,231名股权激励对象定向发行限制性股票171,568,961股。部分股权激励对象39人因个人原因主动放弃本次授予的限制性股票2,808,050股，根据股权激励计划的规定，最终确定的股权激励对象人数为1192人，限制性股票股数为168,760,911.00股。本次授予完成后，公司的注册资本变更为人民币7,794,048,075.00元。公司已办理完毕此次增资的工商变更。<br /><br />2018年-2020年，公司根据股权激励计划规定，对多名激励对象进行激励，对不符合激励对象条件的激励对象进行回购等操作，截至2020年末，变更后的注册资本为人民币7,937,690,533.00元。<br /><br />截至2020年12月31日，公司股本为7,937,690,533.00股，国内A股普通股6,549,483,447.00股，占股本总额82.51%；境外上市外资股普通股H股1,388,207,086.00股，占股本总额17.49%。其中：香港中央结算（代理人）有限公司（HKSCC NOMINEES LIMITED）1,385,500,279.00股，占总股本的17.45%；湖南省国资委1,253,314,876.00股，占总股本的15.79%；长沙中联和一盛投资合伙企业（有限合伙）682,201,864.00股，占总股本的8.59%；香港中央结算有限公司652,432,769.00股，占总股本的8.22%；中联重科股份有限公司-第一期员工持股计划390,449,924.00股，占总股本的4.92%。<br /><br />2021年2月3日，公司向诚一盛（香港）投资管理有限公司发行H股普通股193,757,462.00股，发行后公司股本为8,142,226,480.00。2021年2月10日，公司非公开发行新增A股股份511,209,439.00股，发行后公司股本为8,654,983,346.00股。<br /><br />2021年5月12日，湖南省人民政府固有资产监督管理委员会将其持有的1,253,314,876股A股股份无偿划转给其全资控股公司湖南兴湘投资控股集团有限公司（简称“兴湘集团”），过户登记完成后兴湘集团成为公司的单一第一大股东，公司仍无控股股东及实际控制人。<br /><br />截至2024年12月31日，公司总股本为8,677,992,236股。<br /><br />截至本募集说明书签署之日，发行人股权结构未发生重大变化。<br /><br />三、股权结构和实际控制人<br /><br />（一）股权结构<br /><br />截至2025年3月末，公司前十名股东情况如下表所示：<br /><br />表5.1：发行人2025年3月末股东情况表<br /><br />股东名称 	期末持股数量（股） 	比例(%) 	股东性质 	<br /><br />香港中央结算(代理人)有限公司 	1,578,509,121 	18.19 	境外法人 	<br /><br />湖南兴湘投资控股集团有限公司 	1,256,337,046 	14.48 	国有法人 	<br /><br />长沙中联和一盛投资合伙企业（有限合伙） 	682,201,864 	7.86 	境内非国有法人 	<br /><br />中联重科股份有限公司-第二期核心经营管理层持股计划 	423,956,781 	4.89 	其他 	<br /><br />中联重科股份有限公司-第一期员工持股计划 	296,280,776 	3.41 	其他 	<br /><br />香港中央结算有限公司 	233,042,928 	2.69 	境外法人 	<br /><br />中国证券金融股份有限公司 	228,759,728 	2.64 	国有法人 	<br /><br />智真国际有限公司 	168,635,602 	1.94 	境外法人 	<br /><br />乌鲁木齐凤凰基石股权投资管理有限合伙企业－马鞍山煊远基石股权投资合伙企业（有限合伙） 	148,869,223 	1.72 	其他 	<br /><br />中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 	81,228,196 	0.94 	其他 	<br /><br />合计 	5,097,821,265 	58.76 	- 	<br /><br />注：上述股东中长沙中联和一盛投资合伙企业（有限合伙）将其持有的317,500,000股A股股份进行了质押，质押股份占公司截至2025年3月末的总股份总数的3.66%。<br /><br />（二）发行人第一大股东和实际控制人情况<br /><br />2025年3月末，中联重科第一大股东为香港中央结算（代理人）有限公司（HongKongSecuritiesClearingCompanyNomineersLimited）（以下简称“香港中央结算公司”），持有中联重科H股15.78亿股，持股比例为18.19%。<br /><br />香港证券登记实行经纪人制度，个人或公司所持有的股份均需通过券商登记到香港中央结算公司名下。因此，香港中央结算公司所持有的股份实际为一个庞大的持股人集合体，其所持股份进行表决时，则由股份的最终所有人分别独立表决。香港中央结算公司对他们的客户有保密义务，除非股东主动披露，否则中联重科无法进行查询。<br /><br />根据主动披露的公司前十名股东（A+H）持股资料情况，2025年3月末湖南省国资委会持股比例为14.48%（通过湖南兴湘投资控股集团有限公司间接持股），为公司具有独立表决权的第一大股东。湖南省国资委系湖南省人民政府组成单位，根据省人民政府授权，依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》等法律和行政法规履行出资人职责，监管省属企业（不含金融类企业）的国有资产，负责国有资产的管理工作。<br /><br />中联重科通过系列的股份改制，已经形成了湖南省国资委、战略投资人、管理层股东和社会股东多元化的股权结构体系。湖南省国资委通过提名董事、授权国有资产产权代表等行使股东权利。<br /><br />截至2025年3月31日，公司单一第一大持股股东为湖南兴湘投资控股集团有限公司，其持有中联重科1,256,337,046股，占中联重科已发行股本的14.48%。湖南省国资委已经于2012年2月27日以函件（湘国资函【2012】27号）将中联重科属性界定为国有参股公司。<br /><br />整体上，中联重科股权较为分散，单一股东持股比例较低，不存在占公司股本总额50%以上的股东，未有任何一方股东及其一致行动人可以实际支配中联重科股份表决权超过30%；根据中联重科董事会及股东大会运行情况并经中联重科确认，中联重科任何一方股东及其一致行动人依其可以实际支配的股份表决权不足以决定中联重科董事会半数以上成员选任或对股东大会的决议产生重大影响。截至2025年3月31日，中联重科不存在控股股东或实际控制人。<br /><br />四、独立性<br /><br />发行人为整体上市的股份有限公司，在资产、人员、机构、财务、业务经营等方面由公司自己决定。<br /><br />1、资产独立<br /><br />发行人商标、专利、土地、房产等资产均为发行人独立所有。发行人拥有独立完整的生产系统，权属清晰。<br /><br />2、人员独立<br /><br />发行人与全体员工签订了劳动合同，员工的社会保障、工资报酬由公司独立管理。发行人有独立的人事档案制度、人事聘用制度和任免制度，有独立的员工管理制度，构成了独立完整的人员管理体系。<br /><br />3、机构独立<br /><br />发行人建立了股东大会、董事会、监事会和经营层之间各负其责、规范运作、相互治衡的公司治理结构。发行人设立了4个委员会及23个职能部门，各部门、分支机构和下属子公司之间形成了一个有机的整体，组织机构健全完整。<br /><br />4、财务独立<br /><br />发行人设立了独立的财务会计部门，负责发行人的会计核算和财务管理等工作。公司根据国家有关规章制度，结合实际情况，制定了财务会计制度和财务管理制度，并据此规范运作，从而形成了一套独立、完整的核算体系。<br /><br />5、业务经营独立<br /><br />发行人具有完全独立的业务运作体系和独立面向市场自主经营能力，拥有独立的采购和销售系统。<br /><br />五、重要权益投资情况<br /><br />（一）控股子公司情况<br /><br />1、控股子公司基本情况<br /><br />截至2024年12月31日，对发行人的业务或资产负债有重大影响的主要子公司的具体情况如下所示：<br /><br />表5.2：发行人控股子公司情况表<br /><br />单位：元<br /><br />序号 	企业名称 	注册资本 	业务性质 	持股比例 	<br /><br />1 	中联农业机械股份有限公司 	2,628,571,428.00 	农业机械制造 	79% 	<br /><br />2 	CIFAS.p.A 	146,352,423.10 	混凝土机械制造 	100% 	<br /><br />3 	陕西中联重科土方机械有限公司 	253,940,000.00 	土方机械制造 	100% 	<br /><br />4 	湖南中联重科车桥有限公司 	465,590,845.08 	汽车零件制造 	100% 	<br /><br />5 	中联重科物料输送设备有限公司 	100,000,000.00 	物料输送机械设备制造 	100% 	<br /><br />6 	湖南中联国际贸易有限责任公司 	50,000,000.00 	设备及机械贸易 	100% 	<br /><br />7 	湖南特力液压有限公司 	240,058,307.03 	液压产品制造 	84% 	<br /><br />8 	中联重科融资租赁(中国)有限公司 	1,754,016,437.86 	设备及机械租赁 	100% 	<br /><br />9 	湖南中联重科履带起重机有限公司 	360,000,000.00 	履带吊起重机制造 	100% 	<br /><br />10 	上海中联重科桩工机械有限公司 	50,000,000.00 	桩工机械制造 	100% 	<br /><br />11 	湖南中联重科智能技术有限公司 	500,000,000.00 	机械软件研究制造 	100% 	<br /><br />12 	湖南中联重科混凝土机械站类设备有限公司 	451,636,363.00 	混凝土机械制造 	100% 	<br /><br />13 	安徽中联重科土方机械有限公司 	500,000,000.00 	土方机械制造 	100% 	<br /><br />14 	中联重科集团财务有限公司 	1,500,000,000.00 	金融服务 	100% 	<br /><br />15 	陕西中联文化旅游发展有限公司 	220,000,000.00 	旅游资源开发和管理 	100% 	<br /><br />16 	湖南中联重科智能高空作业机械有限公司 	813,991,808.00 	高空作业机械制造 	65% 	<br /><br />17 	Guoyu Europe Holding GmbH 	667,739.00 	起重机械制造 	100% 	<br /><br />18 	湖南中联重科工程起重设备有限责任公司 	180,000,000.00 	起重机械制造 	100% 	<br /><br />19 	中联重科建筑起重机械有限责任公司 	800,000,000.00 	起重机械制造 	100% 	<br /><br />20 	中科云谷科技有限公司 	69,444,444.00 	信息传输、软件和信息技术服务业 	72% 	<br /><br />21 	中联重科土方机械有限公司 	3,800,000,000.00 	土方机械制造 	100% 	<br /><br />22 	中联重科新材料科技有限公司 	143,948,239.52 	新型材料制造 	76% 	<br /><br />23 	湖南中联重科应急装备有限公司 	50,000,000.00 	应急装备制造 	65% 	<br /><br />24 	深圳市路畅科技股份有限公司 	120,000,000.00 	汽车电子产品制造 	54% 	<br /><br />25 	长沙中联汽车零部件有限公司 	50,000,000.00 	零件制造业 	100% 	<br /><br />26 	长沙中联至诚房地产开发有限责任公司 	10,000,000.00 	房地产业 	100% 	<br /><br />27 	长沙中联一臻房地产开发有限公司 	10,000,000.00 	房地产业 	100% 	<br /><br />28 	Zoomlion Heavy Industry Rus LLC 	5,568,000.00 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />29 	PT Zoomlion Indonesia Heavy Industry 	18,237,211.31 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />30 	Zoomlion Brasil Indústriae Comércio deMáquinas Ltda 	168,108,162.00 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />31 	Zoomlion India Private Limited 	80,604,957.63 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />32 	Zoomlion Gulf FZE 	16,047,090.00 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />33 	Zoomlion International Trading Company 	50,829,000.00 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />34 	ZOOMLION CIFA MAKİNE SANAYİVETİCARET ANONİM SİRKETİ 	3,474,750.00 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />2、主要控股子公司情况介绍<br /><br />（1）中联重科集团财务有限公司<br /><br />中联重科集团财务有限公司成立于2015年5月28日，注册资本150,000万元，注册地为长沙市岳麓区麓谷大道677号办公楼3076号，业务范围为对集团成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务;协助成员单位实现交易款项的收付;经批准的保险代理业务;对成员单位提供担保;办理成员单位之间的委托贷款;对成员单位办理票据承兑与贴现;办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计;吸收成员单位的存款;对成员单位办理贷款及融资租赁;从事同业拆借;中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。<br /><br />截至2024年12月31日，中联重科集团财务有限公司的总资产为1258329.42万元，总负债为1025682.36万元；2024年营业收入为12700.31万元，2024年净利润为6283.25万元。<br /><br />（2）中联重科建筑起重机械有限责任公司<br /><br />中联重科建筑起重机械有限责任公司成立于2018年9月21日，注册资本人民币80,000万元，注册地为常德市鼎城区灌溪镇常德高新技术产业开发区樟窑路-常德科技创新创业孵化产业园，主要经营范围为建筑工程用机械、其他机械设备及零部件研发、制造、销售、安装、维修和售后技术服务；机械工程研究服务；经营商品和技术的进出口业务；建筑工程机械与设备经营租赁；建筑工程用机械、其他机械二手设备维修、安装、销售；废旧机械设备治理服务；生产制造咨询服务；大型货物道路运输；房地产开发经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。<br /><br />截至2024年12月31日，中联重科建筑起重机械有限责任公司的总资产为1,639,893.48万元，总负债为1,210,609.72万元；2024年营业收入为341,376.29万元，2024年净利润为32,681.68万元。<br /><br />（3）湖南中联重科智能技术有限公司<br /><br />中联重科智能高机成立于2012年，是一家起重设备制造商，专注于生产制造领域，主要从事工程机械、起重机械等高空作业装备的研发、制造及销售业务。湖南湘江新区许龙南路701号臂式装调厂房车间一、二。主要经营范围：特种设备销售；机械设备销售；机械设备研发；建筑工程用机械制造；建筑工程机械与设备租赁；机械设备租赁；装卸搬运；软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；专用设备修理；智能机器人的研发；智能机器人销售；智能基础制造装备制造；智能车载设备制造；智能车载设备销售；特殊作业机器人制造；人工智能基础软件开发；工业机器人制造；工业机器人销售；工业机器人安装、维修；润滑油销售；信息系统集成服务；工业互联网数据服务；物联网技术研发；物联网应用服务；5G通信技术服务；仪器仪表制造；供应用仪器仪表销售；金属结构制造；机动车修理和维护；汽车销售；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：特种设备制造；特种设备设计；道路机动车辆生产；特种设备安装改造修理；第二类增值电信业务；道路危险货物运输。<br /><br />截至2024年12月31日，湖南中联重科智能高空作业机械有限公司的总资产为1,105,812.45万元，总负债为602,331.85万元；2024年营业收入为734,814.39万元，2024年净利润为142,738.97万元。<br /><br />（二）主要参股、联营机构情况<br /><br />截至2024年末，公司重要的参股、联营企业基本情况如下：<br /><br />表5.3：发行人参股子公司情况表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />单位名称 	注册资本 	成立时间 	持股比例 	法定代表人 	类型 	<br /><br />盈峰环境科技集团股份有限公司 	317,947.41 	1993-11-18 	12.56% 	马刚 	联营 	<br /><br />1、盈峰环境科技集团股份有限公司<br /><br />盈峰环境科技集团股份有限公司（简称：盈峰环境，股票代码：000967），是以环卫机器人为龙头的高端装备制造+环境综合服务商。公司前身是创办于1974年的上虞风机厂。1993年11月18日注册成立。2000年3月30日在深交所上市。注册资本：316,306.2146万元，注册地址：浙江省绍兴市上虞区东关街道人民西路1818号，业务范围为环卫设备、特殊作业机器人、新能源汽车、环境监测设备、环境保护专用设备、汽车充电设备及零部件的研发、制造、销售、技术咨询、维修及运营服务，设备租赁，城市垃圾、固体废弃物处置及回收利用相关配套设施的设计、运营管理、技术开发、技术服务，环境工程、市政工程、园林工程、电力工程、水利水务工程、水污染治理工程、大气污染治理工程、土壤修复工程的设计、施工、运营管理、技术开发、技术服务，城市生活垃圾经营性清扫、收集、运输、处理服务（凭许可证经营），环保技术、物联网技术、互联网技术开发、技术咨询、技术服务，软件的研发、销售，通风机、风冷、水冷、空调设备的销售，从事进出口业务，投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。<br /><br />截至2024年12月31日，盈峰环境科技集团股份有限公司的总资产29,636,330,337.87元，总负债为11,664,366,182.60元；2024年营业收入为13,117,894,323.95元，净利润为543,075,117.76元。<br /><br />六、公司治理情况<br /><br />（一）组织结构<br /><br />根据《公司法》等相关法律法规和《公司章程》的规定，公司设立股东大会、董事会和监事会，分别作为公司的权力机构、执行机构、监督机构，并根据权力机构、执行机构和监督机构相互独立、相互制衡、权责明确的原则，建立、健全了公司的法人治理结构，实现规范运作。经营管理层人员由董事会聘任，在董事会领导下开展工作，对董事会负责并按要求及时向董事会报告。<br /><br />公司设立了20个职能部门，按照“资源整合，目标管理，过程监控，协调服务”的管理思路，建立并完善管理体系，对各产业集团及业务单元进行有效的计划、监督、控制与激励；而各产业集团及业务单元遵循“人、财、物、产、供、销、分配相对独立；集中决策，自主经营”的运行规则进行经营运作。<br /><br />公司组织结构图如下：<br /><br />图5.1：发行人组织结构图<br /><br />主要部门的职能如下：<br /><br />CEO办公室：主要负责公司整体发展战略、经营单元战略、职能战略的组织制定、评审和执行监控；对宏观政策、行业态势与新兴产业进行战略研究；公司组织机构、管理制度体系的建立与完善；干部选拔、培养、使用、激励机制建立健全并组织实施；企业文化、先进管理方法及发展模式研究；重大管理项目调研、跟进和督办；公司对外联络、印章管理及公文发布；董事长（CEO）相关的行政办公事务管理。<br /><br />投融资管理部：主要负责投融资相关的信息搜集与研究、公司投融资项目管理、股权管理。<br /><br />营运管理部：主要负责公司全面预算与经营计划管理，制定各经营单元经济责任政策并下达经营计划，实施考核与结算；新业务销售与风险控制管理，对新业务运行质量进行监管；公司A、B类客户清收管理工作；建立健全公司统计管理和政府资金项目管理体系，归口公司对外统计报表及对外经营分析汇报材料的报送工作。<br /><br />质量安环部：主要负责构建公司产品质量管理体系和管理平台的搭建；制定公司产品质量管理规划、目标，对经营单元品质管理进行监控及考核评价；受理市场反馈的重大、批次质量问题反馈，专项督导经营单元制定整改措施并跟踪效果；公司安环及认证组织与管理工作。<br /><br />营销总公司：主要负责直接面向核心客户，组织开展各项开发及服务；直接面向市场，洞察产品新方向、市场新机会、客户新需求，向事业部、大区提出产品市场策划和布局的建议；高效连接总部和大区，及时解决大区业务过程中的应急业务问题，为大区业务提供服务支持；建立健全的产品售后服务体系、质量反馈体系，形成售后服务、产品质量的闭环管理。<br /><br />董秘办公室：主要负责公司信息披露、投资者关系管理；公司董事会会议、监事会会议、股东大会的文件准备、会议筹备。<br /><br />财务管理中心：主要负责公司年度财务预算的组织制定、审批，财务预算控制体系的运行监控；公司成本管控和分析体系建立；直属部门的会计核算；公司合并会计报表与财务报告编制；公司固定资产、无形资产归口管理；税务业务核算、申报、分析；税费规划统筹，涉税风险监控；公司进口产品关税归口管理。<br /><br />品牌宣传部：主要负责公司品牌对外宣传整体规划、品牌公关活动实施、新闻传播策划与执行、媒体关系维护、VI的管理与日常维护、广告设计与管理、影像生产与管理、公司网站及新媒体建设与维护等工作。<br /><br />品牌监测监察部：主要负责公司舆情监测及危机处置，品牌资产、媒体表现、口碑等行业及公司发展建设监测等工作。<br /><br />信息化部：主要负责公司信息化发展规划的制定与实施；信息系统开发与运营；信息化平台建设与运维；信息安全管理。<br /><br />审计部：主要负责公司财务收支及经济效益审计、经营目标审计、任期离任审计及各类专项审计；总部直管工程建设项目的全过程审计监督及后评估；直属部门采购行为的审计监督；公司内控体系的构建和完善。<br /><br />督察部：主要负责公司失职渎职、违纪违规事件查处；协助司法机关办理内部员工侵犯公司利益的违法案件；公司纪委的日常工作；直属园区的治安保卫工作。<br /><br />法务部：主要负责公司整体风险控制，刑事案件及其他重大案件的办理与协调。<br /><br />行政管理部：主要负责公司行政接待、档案管理、技术改造和后勤物业管理等工作运行体系及相关规章流程建立健全，并持续改善。<br /><br />人力资源管理中心：主要负责公司人力资源体系构建和完善、人力资源规划的制定和实施、直属部门人力资源业务管理。<br /><br />中央研究院：主要负责共性、基础及关键技术、智能制造技术研究；公司重大技改项目工艺方案设计；新产品孵化；公司共性实验平台、海外研发平台建设与管理；公司科技规划的制定、实施与监控；知识产权、标准、科技信息研究及管控；重大研发项目监控、考核。<br /><br />党群工作部：主要负责党委日常的党建工作、精神文明建设、思想政治工作、统战工作及工会、团委日常管理工作；公司文体活动及内部救助、外部慈善公益等活动的组织；企业文化宣传和教育活动的策划与组织、执行。<br /><br />工程机械馆：主要负责工程机械馆展览参观和接待工作的组织、协调；公司产品模型的开发与销售。<br /><br />招标管理办公室：主要负责公司招标投标活动，维护公司利益，保证项目质量，基建工程、产线设备、信息化设施设备和项目等招标活动的归口管理部门。<br /><br />供应链管理部：主要负责公司生产性物资、服务及其它招标活动的归口管理，负责全公司相应招标工作的监督、管理和指导。<br /><br />（二）治理机制<br /><br />公司严格按照《公司法》、《证券法》和中国证监会有关法规的要求以及《香港上市规则》、《企业管治常规守则》的原则及守则条文，不断完善公司法人治理结构、规范公司运作，健全内控制度，公司股东大会、董事会、审计委员会操作规范、运作有效，实施完善的管治和披露措施，保障公司的持续健康发展，不断提升企业价值，维护全体股东和公司的利益。<br /><br />A、股东大会<br /><br />公司股东会由全体股东组成。股东会是公司的权力机构，依法行使下列职权：<br /><br />1）决定公司经营方针和投资计划；<br /><br />2）选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项；<br /><br />3）审议批准董事会的报告；<br /><br />4）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />5）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />6）对公司增加或者减少注册资本作出决议；<br /><br />7）对发行公司债券作出决议；<br /><br />8）对公司合并、分立、解散和清算或者变更公司形式作出决议；<br /><br />9）修改公司章程；<br /><br />10）对公司聘用、解聘或者不再续聘承办公司审计业务的会计师事务所作出决议；<br /><br />11）审议批准变更募集资金用途事项；<br /><br />12）审议根据上市地证券监管机构和交易所规定需股东会审议的关联交易；<br /><br />13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；<br /><br />14）审议批准本章程第五十四条规定的担保事项；<br /><br />15）审议股权激励计划和员工持股计划；<br /><br />16）审议法律、行政法规、部门规章、公司章程及公司上市地上市规则规定应当由股东会决定的其他事项。<br /><br />股东会可以授权董事会对发行公司债券作出决议。公司经股东会决议，或者经章程、股东会授权由董事会决议，可以发行股票、可转换为股票的公司债券，具体执行应当遵守法律、行政法规、部门规章、中国证监会及公司上市地上市规则的规定。<br /><br />除法律、行政法规、部门规章、中国证监会规定或公司上市地上市规则另有规定外，上述股东会的职权不得通过授权的形式由董事会或者其他机构和个人代为行使。<br /><br />B、董事会<br /><br />公司设董事会，对股东大会负责。董事会由8名董事组成，其中独立董事4名，职工代表董事一名。董事会行使下列职权：<br /><br />1）召集股东会，并向股东会报告工作；<br /><br />2）执行股东会的决议；<br /><br />3）决定公司的经营计划和投资方案；<br /><br />4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；<br /><br />7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；<br /><br />8）在股东会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、对外捐赠等事项，公司上市地证券监管机构和交易所另有规定的除外；<br /><br />9）公司上市地证券监管机构和交易所规定由董事会决定的关联交易事项；<br /><br />10）决定公司内部管理机构的设置；<br /><br />11）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等其他高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；<br /><br />12）制定公司的基本管理制度；<br /><br />13）制订公司章程的修改方案；<br /><br />14）管理公司信息披露事项；<br /><br />15）向股东会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所，本章程另有规定的除外；<br /><br />16）决定专门委员会的设置及任免其有关人员；<br /><br />17）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；<br /><br />18）根据公司章程的授权决定收购公司股份相关事项；<br /><br />19）决定本章程没有规定应由股东会决定的其他重大事务和行政事项；<br /><br />20）法律、行政法规、部门规章、公司章程或股东会授予的其他职权。<br /><br />董事会作出前款决议事项，除第（六）、（七）、（十三）项和法律、行政法规及本章程另有规定的必须由三分之二以上董事表决同意外，其余可以由过半数的董事表决同意。超过股东会授权范围的事项，应当提交股东会审议。。<br /><br />C.审计委员会<br /><br />根据新《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规、规范性文件的规定，中联重科股份有限公司（以下简称“中联重科”、“公司”）决定不再设置监事会及监事，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权。<br /><br />审计委员会是由公司董事组成的专门工作机构，行使《公司法》规定的监事会的职权，负责审核公司财务信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制。<br /><br />审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权，包括：<br /><br />1）检查公司财务；<br /><br />2）对董事、高级管理人员执行职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出解任的建议；<br /><br />3）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；<br /><br />4）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；<br /><br />5）向股东大会提出提案；<br /><br />6）依照《公司法》、《公司章程》的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；<br /><br />7）《公司法》规定的其他监事会的职权。<br /><br />D.总经理及其他高级管理人员<br /><br />公司设总经理1名，由董事会决定聘任或解聘。公司设副总经理，由董事会决定聘任或解聘，行使下列职权：<br /><br />1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；<br /><br />2）组织实施公司年度经营计划；<br /><br />3）拟订公司内部管理机构设置方案；<br /><br />4）拟订公司的基本管理制度；<br /><br />5）制定公司的具体规章；<br /><br />6）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人；<br /><br />7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；<br /><br />8）拟定公司职工的工资、福利、奖惩，决定公司职工的聘用和解聘；<br /><br />9）提议召开董事会临时会议；<br /><br />10）《公司章程》或董事会授予的其他职权。<br /><br />总经理列席董事会会议；非董事总经理在董事会会议上没有表决权。<br /><br />（三）内控制度<br /><br />公司建立了分工合理、责权明确、相互制衡的公司治理结构，形成了良好的内部控制环境。通过内部控制流程梳理、优化，标准制定等工作，相继出台了《内部控制实施项目管理办法》、《内部控制评价管理办法》等文件，形成了较为系统、规范的内部控制体系，基本实现了内部控制管理的体系化与规范化，进一步健全并持续改进风险防范机制、内部控制体系。公司成立专门机构负责公司的内控体系梳理与完善工作，通过全面宣贯内控手册、开展年度内部控制评价、完善相关管理制度、在全公司推进内部控制体系建设等措施，公司内部控制体系得到了持续优化。<br /><br />1、战略管理方面<br /><br />公司发展战略坚持前瞻性、可行性、科学性、权威性和可持续发展等原则，建立了由公司战略、职能部门分支战略和经营单元分支战略组成的战略体系。通过建立健全发展战略管理程序，制定与发展战略相关的制度规范、监控程序、考核体系，对发展战略进行严格审批、合理分解落实；对战略的执行情况进行全程跟进和监控；针对发现的问题及时整改；针对内外部环境的变化及时调整战略；建立健全战略考核机制。确保企业发展战略的科学性、合理性和可行性，确保发展战略分解落实到位，得到有效执行，预防和控制战略风险。<br /><br />2、人力资源管理方面<br /><br />公司坚持“以人为本”的理念，持续提升组织绩效和员工满意度，实现企业和员工的和谐发展，建立了公司和经营单元分层管理的人力资源管理体系，执行统一的人力资源管理基本政策，经营单元按照相应权限独立实施，公司通过审核审批、业务指导、考核与检查等进行监控，确保人力资源管理政策得到贯彻落实。通过不断健全人力资源管理制度和组织体系，对人力资源规划、人员引进、开发、使用和退出进行指导和规范，不断创新人才选拔、人才培养、绩效管理、薪酬激励等人力资源管理子系统，持续完善适合公司发展的人力资源模式。同时加强员工职业精神的塑造，强调员工自律管理，形成信任管理与制度管理的良性互动，确保公司人力资源管理的规范化、专业化、人性化。<br /><br />3、预算管理方面<br /><br />公司建立了全面预算管理的相关管理程序，通过制定全面预算编制、调整及审批的相关管理制度体系和考核办法，明确相应责任部门等，对全面预算的执行进行严格的监控，分析、报告全面预算管理的执行过程，对超出预算的资金使用情况进行严格的管理，及时进行调整、审批，落实预算的编制、调整及追加等活动，确保各职能部门、经营单元的全面预算管理流程完整、准确，实现风险可控。<br /><br />4、财务管理方面<br /><br />（1）资金活动与担保<br /><br />公司实行资金集中管理的模式，由公司对各成员单位资金进行统一筹集、使用和管理。公司建立了资金与担保管理程序，旨在合理保证资金与担保活动的真实完整、合法合规，对资金管理制度的编制修改进行有效的审批，对公司的资金募集使用和担保行为进行合理的管控，确保公司资金、担保活动的安全、完整、有效，促进企业健康发展。<br /><br />（2）投融资管理<br /><br />公司成立了投融资管理委员会，常设办事机构投融资管理部，集中管理公司的投融资业务。公司建立了投融资管理程序，通过制定《投融资管理制度》、《中联重科股份有限公司募集资金管理办法》等制度规范企业的投融资行为，建立有效的投融资风险约束机制，强化对投融资活动的监管，将投融资决策建立在科学的可行性研究基础之上，保证投融资方案的有效性，防范投融资风险，实现投融资结构最优化和效益最佳化。<br /><br />5、资产管理方面<br /><br />公司建立了固定资产、无形资产、存货的管理程序，通过建立资产取得，维护和处理机制，维护资产的安全完整，合理配置和有效利用，保障资产使用率最大化。对固定资产的验收进行严格的规范；对固定资产的登记，入账程序进行明确的规定；保证资产调拨的合理进行；保证固定资产日常维护科学合理；保证固定资产盘点的计划性和账物一致性；完善固定资产减值评估和折旧机制，保证固定资产价值的合理性。对无形资产的取得、确认进行规范，保证无形资产取得科学合理，无形资产的价值得到有效的利用及维护。公司建立了固定资产、无形资产、存货的管理程序，通过建立资产取得，维护和处理机制，维护资产的安全完整，合理配置和有效利用，保障资产使用率最大化。对固定资产的验收进行严格的规范；对固定资产的登记，入账程序进行明确的规定；保证资产调拨的合理进行；保证固定资产日常维护科学合理；保证固定资产盘点的计划性和账物一致性；完善固定资产减值评估和折旧机制，保证固定资产价值的合理性。<br /><br />6、关联交易管理方面<br /><br />公司制定了《关联交易决策制度》、《H股关联交易管理办法》等制度，规范公司关联交易的管理，确保严格执行中国证监会有关规范关联交易行为和关联关系的规定，保证公司与关联方之间订立的关联交易的合法性、公允性、合理性，保障股东和公司的合法权益。<br /><br />7、分、子公司管理方面<br /><br />公司通过向控股子公司委派董事、监事、财务负责人等人员和公司直属部门监管等途径对控股子公司进行管理。公司制定了《分、子公司股权管理制度》，明确了对分、子公司的管控内容和要求。<br /><br />8、对外担保方面<br /><br />为了维护公司合法权益，加强对公司对外担保行为的管理，控制和降低担保风险，确保公司资产安全，发行人制定了《对外担保事务管理办法》。该制度从职责、原则、内容和要求、对外担保审批权限、对外担保的日常管理和信息披露等方面进行了明确规定。该制度明确规定公司对外担保应当遵循合法、审慎、互利、安全的原则，严格控制担保风险；公司对外担保，应当要求被担保人提供反担保，反担保的提供方应具备实际承担能力；公司对外担保实行统一管理，未经公司、子公司董事会或股东（大）会批准，不得以发行人名义对外提供任何担保。<br /><br />9、信息披露方面<br /><br />为了规范和加强发行人的信息披露管理，促进公司依法规范运作，保护投资者、债权人及其他利益相关者的合法权益，发行人制定了《上市公司信息披露管理制度》及《非金融企业债务融资工具信息披露事务管理制度》，从信息披露的基本原则、信息披露的管理、信息披露的内容、信息披露程序、信息的保密、记录和保管制度等方面进行了规定。<br /><br />10、子公司管理制度<br /><br />公司依据中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所对上市公司规范运作以及上市公司资产控制的要求，以股东或控制人的身份行使对控股子公司的重大事项监督管理，对投资企业依法享有投资收益、重大事项决策的权利。同时，负有对控股子公司指导、监督和相关服务的义务。公司董事会秘书处、各职能部门依据公司有关规定，在各自的业务范围内加强对控股子公司的业务管理和监督。控股子公司建立重大事项报告制度和审议程序，及时向上市公司分管负责人报告重大业务事项、重大财务事项以及其他可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生重大影响的信息，并严格按照授权规定将重大事项报上市公司董事会或股东大会审议。控股子公司及时向公司董事会秘书处报送其董事会决议、股东大会决议等重要文件，通报可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生重大影响的事项。<br /><br />11、危机事件应急管理制度<br /><br />为应对可能对公司经营管理造成不利影响的危机事件，发行人制定了《危机管理办法》，对危机事件的适用范围、预防和信息管控机制、应急处置方案、责任追究等进行了规定。公司危机管控工作实行全员防范和分层负责制：公司法务部门是公司危机处理的日常办事机构，公司品牌部门负责网络、媒体危机具体处置工作；公司其他职能部门和各分、子公司负责本部门、本线的危机防范和控制。<br /><br />针对公司治理和人员管理方面，如遇突发事件造成公司董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施，董事长或总经理无法履行职责的，公司将根据领导班子管理相关制度及时安排其他人员代为履行职责，并根据重大事项集体决策制度，确保正常经营的开展和公司治理机制的运行。<br /><br />同时，针对信息披露，公司制定了《中联重科股份有限公司债务融资工具信息披露管理制度》，将根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》，在发生可能影响偿债能力的重大事项时，及时向市场披露相关信息。<br /><br />12、资金运营内控制度<br /><br />为规范资金管理，公司制定了一系列资金运营内部控制制度，主要包括《资金管理办法》、《资金业务授权管理办法》、《理财产品管理制度》等。《资金管理办法》是公司资金管理的基本法规，明确指出了资金管理的原则和目标，规范了各部门的职权、职责及资金运营管理中的监督与报告等内容；《资金业务授权管理办法》对单笔资金相关业务交易进行了分级授权；《理财产品管理制度》明确了理财产品交易的基本原则，公司运用闲置自有资金理财产品业务的审批权限，规定了理财产品业务实施流程等。<br /><br />13、资金管理模式<br /><br />公司实行资金统一管理，中联重科集团财务有限公司作为公司资金业务的归口管理单位，对公司各分子公司的资金业务进行集中管理、统一调度；管理目标为加强公司资金管理，提高资金使用效率，降低资金成本，控制资金风险，保障资金需求；管理内容包括银行账户管理、资金计划管理、资金结算管理、融资管理（不含公司债券及股权融资）、货币资金管理、票据管理、信用证及保函管理、外汇风险管理统筹管理等。<br /><br />14、短期资金调度应急预案<br /><br />中联重科集团财务有限公司做为公司资金计划与调度的归口管理单位，建立了资金计划管理体系。一方面，按月制订涵盖各分子公司的月度资金计划，在满足经营性现金收支的基础上，合理安排投、融资计划，持续优化资产负债期限结构，主动管理资产负债缺口，确保流动性风险可控。另一方面，公司逐日监测资金实际收支情况及头寸分布，对资金计划进行动态调整、逐笔跟踪落实大额资金调度到账。此外，财务公司已于2017年加入全国银行间同业拆借中心拆借市场并与多家金融机构开展同业拆借业务，进一步丰富了公司流动性管理工具，为公司临时性资金需求提供了高效、便捷的融资渠道。<br /><br />七、人员情况<br /><br />（一）董事、监事及高级管理人员情况<br /><br />发行人的董事、监事及高级管理人员均按照《公司法》、《公司章程》等有关规定产生，履行了合法的程序。<br /><br />1、董事<br /><br />截至2024年末，公司有董事7人，基本情况如下表所示：<br /><br />表5.4：公司董事情况表<br /><br />姓名 	年龄 	职位 	任职期限 	<br /><br />詹纯新 	69 	董事长兼首席执行官 	2001年04月02日-无 	<br /><br />贺柳 	54 	董事 	2019年01月29日-无 	<br /><br />王贤平 	42 	董事 	2023年08月02日-无 	<br /><br />张成虎 	66 	独立董事 	2023年06月29日-无 	<br /><br />黄国滨 	56 	独立董事 	2023年06月29日-无 	<br /><br />吴宝海 	49 	独立董事 	2023年06月29日-无 	<br /><br />黄珺 	48 	独立董事 	2023年06月29日-无 	<br /><br />2、监事<br /><br />截至2024年末，公司有监事3人，基本情况如下表所示：<br /><br />表5.5：公司监事情况表<br /><br />姓名 	年龄 	职位 	任职期限 	<br /><br />颜梦玉 	51 	监事会主席 	2023年06月29日-无 	<br /><br />熊焰明 	60 	监事 	2015年06月29日-无 	<br /><br />刘小平 	61 	职工监事 	2019年01月29日-无 	<br /><br />3、其他高级管理人员<br /><br />截至2024年末，公司有其他高级管理人员17人，基本情况如下表所示：<br /><br />表5.6：公司其他高级管理人员情况表<br /><br />姓名 	职务 	性别 	年龄 	任期起始日期 	任期终止日期 	<br /><br />王永祥 	联席总裁 	男 	47 	2019年01月29日 	无 	<br /><br />罗凯 	联席总裁 	男 	54 	2019年01月29日 	无 	<br /><br />杜毅刚 	CFO 	女 	49 	2015年06月29日 	无 	<br /><br />孙昌军 	副总裁 	男 	62 	2015年06月29日 	无 	<br /><br />付玲 	副总裁、总工程师 	女 	57 	2015年06月29日 	无 	<br /><br />唐少芳 	联席总裁 	男 	50 	2019年01月29日 	无 	<br /><br />陈培亮 	副总裁 	男 	52 	2023年06月29日 	无 	<br /><br />申柯 	副总裁 	男 	53 	2015年06月29日 	无 	<br /><br />胡克嫚 	副总裁 	女 	58 	2023年06月29日 	无 	<br /><br />袁野 	副总裁 	男 	40 	2023年06月29日 	无 	<br /><br />任会礼 	副总裁 	男 	48 	2024年10月30日 	无 	<br /><br />黄建兵 	助理总裁 	男 	53 	2019年01月29日 	无 	<br /><br />秦修宏 	助理总裁 	男 	50 	2019年01月29日 	无 	<br /><br />田兵 	助理总裁 	男 	49 	2019年01月29日 	无 	<br /><br />王芙蓉 	助理总裁 	女 	53 	2023年06月29日 	无 	<br /><br />董军 	助理总裁 	男 	56 	2023年06月29日 	无 	<br /><br />陶兆波 	董事会秘书 	男 	38 	2023年10月30日 	无 	<br /><br />（二）董事、监事及高级管理人员简介<br /><br />1、董事会成员简介<br /><br />（1）詹纯新先生：董事长兼首席执行官，男，1955年出生。詹纯新先生历任原建设部长沙建设机械研究院工程师、高级工程师、研究员（教授级高工）、副院长、院长。作为公司创始人，詹纯新先生于1992年带领创业团队创办中联建设机械产业有限公司，1999年出任中联重科股份有限公司董事，自2001年开始出任董事长。詹纯新先生亦任多项公职，为中国共产党十六大、十七大、十九大代表，第十届、第十二届全国人大代表，第十三届全国政协委员，中国共产党湖南省第八、九、十届党代会代表，中国共产党湖南省第十届委员会委员。目前，詹纯新先生亦任中国企业联合会、中国企业家协会、中国上市公司协会、中国工程机械工业协会副会长。詹纯新先生曾获得多项称号及奖项，主要包括享受国务院特殊津贴的专家、全国先进工作者、国家人事部专家服务中心专家顾问委员、国家科技进步奖评审专家、袁宝华企业管理金奖（中国企业管理最高奖项）、意大利莱昂纳多国际奖、CCTV中国经济年度人物、中国杰出质量人奖等。詹纯新先生于1978年毕业于西北工业大学，2000年获西北工业大学航空工程硕士学位，2005年获西北工业大学系统工程博士学位。<br /><br />（2）贺柳先生，非执行董事，男，1970年生，高级经济师。贺柳先生自2006年8月至今历任湖南兴湘投资控股集团有限公司党委委员、董事、副总经理、党委副书记、副董事长、总经理、党委书记、董事长；自2018年4月至2022年9月担任泰格林纸集团股份有限公司副董事长；自2020年7月至今担任中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司董事长（2020年9月起任党委书记）；自2020年8月至今担任湖南博云新材料股份有限公司董事长（2020年11月起任党委书记）。贺柳先生曾自2005年8月至2005年9月，担任湖南有色金属控股集团有限公司审计法律部部长；自2005年9月至2006年8月，担任湖南有色金属股份有限公司监事、人力资源部部长；自2019年8月至2020年7月担任湖南兴湘资产经营有限公司董事长、法定代表人。贺柳先生获得了湖南大学金融与统计学院（原湖南财经学院）经济学学士学位以及长沙理工大学工商管理硕士学位。<br /><br />（3）王贤平先生：非执行董事，男，1983年出生，自2019年至今在基石资产管理股份有限公司工作，任北京PE部董事总经理。王先生2021年8月至2023年11月任秀峰基石（山东）私募基金管理有限公司总经理，2022年4月至今任北京海洋基石创业投资管理有限公司总经理。王贤平先生曾自2008年至2018年在中信证券股份有限公司工作，先后任投行委副总裁、中信并购基金和金石投资高级副总裁；自2018年至2019年在银河基金管理有限公司工作，任研究部副总监。王贤平先生毕业于武汉大学，获管理学、法学学士和管理学硕士学位。<br /><br />（4）张成虎先生：独立董事，男，1958年生，管理学博士，西安交通大学经济与金融学院二级教授，博士生导师，国务院享受政府特殊津贴专家，西安交通大学金融商务智能与反洗钱研究中心主任，西安交大—同花顺金融科技研究院院长。张成虎先生毕业于西安交通大学，获得管理学博士学位。主持国家自然科学基金项目2项、国家金融信息化攻关项目1项、国家社科基金重大项目1项、国家社科基金重点项目1项、国家社科基金规划项目1项；主持教育部、银监会及陕西省等省部级项目20余项；获得省部级教学科研一二三等奖多项，出版学术专著10部，主编教材5部，发表学术论文150余篇。<br /><br />（5）黄国滨先生：独立董事，男，1968年生，黄国滨先生现任智赢国际（集团）有限公司董事长。黄国滨先生自1999年至2011年在中金公司工作，负责中金重要客户及重大项目融资和投行业务，曾任中金投行人力资源委员会主管，业务开发委员会主管，中金公司欧洲投行部主管及投行运营委员会委员；自2011年至2015年担任高盛中国大工业组主管；自2015年至2022年担任摩根大通全球投资银行中国首席执行官、摩根大通证券（中国）有限公司法定代表人、首席执行官兼投资银行主管；自2022年至2023年担任摩根大通证券（亚太）有限公司高级顾问。黄国滨先生毕业1991年毕业于同济大学，获工科本科学位，1997年获得英国兰卡斯特大学管理学院MBA。黄国滨先生曾获上海海外金才，是同济大学校董。<br /><br />（6）吴宝海先生：独立董事，男，1975年生，西北工业大学机电学院教授、博士生导师，现任航空发动机先进制造技术教育部工程研究中心主任。长期从事计算机辅助设计与制造、五轴数控加工以及智能制造技术的研究工作。吴宝海先生毕业于西安交通大学，后进入西北工业大学从事博士后研究工作，出站后留校任教。主持或作为主要参加人承担国家重大科技专项、973计划、国家自然科学基金等国家级项目10余项、省部级和企业合作课题20余项。获国防科技进步二等奖1项，国家发明专利16项、国家软件著作权登记12项，发表论文100余篇。兼任陕西省计算机学会智能制造专委会主任、陕西省工业工程与管理学会理事、中国人工智能学会智能制造专委会委员。<br /><br />（7）黄珺女士：独立董事，女，1976年出生，上海交通大学博士，中国注册会计师。现任湖南大学教授、博导，中国会计学会高级个人会员，中国会计学会财务成本分会理事，湖南省财务学会理事，湖南省会计系列高级职称评审专家。曾任湖南大学讲师、副教授，目前兼任新五丰、岱勒新材独立董事。国家留学基金委公派英国Durham大学商学院访问学者等职。<br /><br />2、监事会成员简介<br /><br />（1）颜梦玉女士：监事会主席，女，1973年出生，大学本科学历，湖南大学管理学学士学位，高级会计师、注册会计师、税务师、管理会计师，具备证券基金从业资格、基金从业资格，系湖南省管理会计咨询专家。现任湖南兴湘投资控股集团有限公司党委委员、总会计师；兼任中联重科融资租赁（北京）有限公司董事长、湖南兴湘资本管理有限公司董事。颜梦玉女士1995年6月至2017年5月工作于湖南省机关事务管理局系统，先后任局属单位部门负责人、分管财务领导、单位负责人。2017年5月至2020年4月，工作于华天酒店集团股份有限公司，先后担任总经理助理兼财务管理部经理、总经理助理（分管财务）；自2020年4月至2022年7月担任湖南兴湘投资控股集团有限公司资金财务部部长、副总会计师，2022年7月至今，任湖南兴湘投资控股集团有限公司党委委员、总会计师。<br /><br />（2）熊焰明先生：监事，男，1964年出生。熊焰明先生于1999年12月成为建设部认可的建筑机械专业高级工程师，并于2004年12月获中国机械工业企业管理协会授予机械工业企业高级职业经理人资格证书。熊焰明先生曾于1985年至1998年先后担任建机院助理工程师、工程师等。熊焰明先生于1999年8月至2001年3月任本公司第一届监事会监事，于2001年4月至2002年7月任本公司副总经理，于2002年8月至2006年7月任本公司常务副总裁，并于2004年9月至2006年7月任本公司第二届董事会董事，于2006年8月至今任本公司副总裁，并于2006年8月至2014年6月兼任本公司工程起重机分公司总经理。熊焰明先生曾获得多个奖项，包括于1999年荣获湖南省技术创新先进个人称号，于1999年获长沙市科技进步奖二等奖，于2007年获评为长沙市学术及技术带头人后备人才，于2009年获湖南省质量管理小组活动卓越领导者奖，并于2013年获中国工程机械工业协会代理商工作委员会颁发的“DCCCM十周年，助推代理制进步”功勋人物奖。熊焰明先生于1985年获中国武汉市武汉水运工程学院（现称武汉理工大学）港口机械设计及制造学学士学位，并于2007年6月获中国北京市北京大学北大国际(BiMBA)项目高级管理人员工商管理硕士学位。<br /><br />（3）刘小平先生：职工监事，男，1963年出生，高级工程师。刘小平先生自1995年加入中联重科至今，历任广东办事处主任、中联重科四维公司总经理、工程开发部经理、中联重科中宸公司总经理、品牌管理中心主任、市场部副部长、董事长助理兼品牌宣传部部长、农机事业部总经理助理、工程机械馆馆长。刘小平先生亦于2012年5月被工信部聘为首批工业企业品牌培育专家。刘小平先生1984年毕业于湖南大学机械制造专业，于2006年8月完成清华大学创新管理（MIA）总裁班专业课程、于2012年3月完成上海交通大学高级工商管理总裁班专业课程。<br /><br />3、其他高级管理人员简介<br /><br />（1）詹纯新先生简介详见前述董事会成员简介。<br /><br />（2）王永祥先生：联席总裁，男，1977年出生。王永祥先生历任本公司混凝土事业部营销公司总经理、混凝土机械事业部总经理助理、中联重科营运管理部部长。自2019年开始担任公司助理总裁、副总裁。王先生亦于2015年被评为长沙高新技术开发区优秀企业家。王先生于1997年毕业于西安工业学院机械制造专业。<br /><br />（3）罗凯先生：联席总裁，男，1970年出生。罗凯先生历任本公司工程起重机分公司工艺研究所所长、工程起重机分公司技术部副部长、工程起重机分公司履带吊事业部经理、工程起重机分公司副总经理、工程起重机分公司总经理。自2019年开始担任公司助理总裁、副总裁、联席总裁。罗先生自2013年起任流动式起重机技术国家地方联合工程研究中心主任，全国起重机械标准化技术委员会流动式起重机分技术委员会主任委员等行业内多项职务，并获得长沙市B类人才（国家级领军人才）荣誉，先后参与及组织完成《汽车起重机和轮胎起重机试验规范》等多项国家标准及行业标准的制修订，发表多篇技术论文，获得多项专利。罗先生于1995年毕业于太原重型机械学院起重运输与工程机械专业并获学士学位，机械设计正高级工程师职称。<br /><br />（4）杜毅刚女士：首席财务官，女，1975年出生，正高级会计师，澳大利亚CPA。杜毅刚女士曾任株洲南方摩托股份有限公司会计科长、湖南国讯银河软件园有限公司财务经理，历任中联重科工程起重机公司财务经理、中联重科混凝土机械公司财务经理、中联重科财务管理部副部长、中联重科会计核算部部长、中联重科混凝土机械公司副总经理、中联重科财务管理中心主任、中联重科财务公司总经理、中联重科副总裁。杜女士曾获评长沙高新区优秀企业家、湖南省首届会计领军人才，全国会计先进工作者。杜女士于1997年毕业于湘潭大学国际会计专业并获学士学位，于2011年9月完成湖南大学商学院MBA硕士专业课程。<br /><br />（5）孙昌军先生：副总裁，男，1962年出生，中共党员，法学教授、博士生导师。孙昌军先生2006年前历任湖南省人民警察学校业务一室副主任、湖南省人大常委会法工委主任科员、湖南财经学院刑法教研室主任、湖南大学产业经济办公室副主任、湖南大学法学院副院长、长沙建设机械研究院总法律顾问。孙先生于2006年开始历任本公司副总裁、首席法务官。孙先生兼任多项公职，包括现任湖南省机械工业协会副会长，长沙市工商联副主席，湖南省法学会刑法学研究会会长，湖南省风险管理研究会会长，湖南省立法研究会副会长，中国证券法学研究会常务理事及第十三届湖南省政协委员等职务。孙先生曾获多项称号及奖项，包括中央组织部调研成果一等奖、湖南省“五个一”工程奖、湖南省社会科学成果一等奖、湖南省哲学及社会科学优秀成果二等奖、省属监管企业优秀法律顾问称号、湖南省企业管理现代化创新成果一等奖、中国律政年度精英公司律师称号。孙先生于1983年毕业于西南政法学院（现称西南政法大学）法律系，获法律学士学位，并于1998年毕业于武汉大学法学院（全日制），获法学博士学位。<br /><br />（6）付玲女士：副总裁、总工程师，女，1967年出生，研究员级高工，现兼任中央研究院院长、中科云谷科技有限公司董事长。付玲女士历任中联重科环境产业公司副总经理、土方机械公司总经理。付玲女士为中国共产党十八大、二十大代表，兼任湖南省科协副主席。付玲女士曾获得多项荣誉及奖项，主要包括享受国务院政府特殊津贴专家、全国五一劳动奖章、全国三八红旗手、湖南省优秀共产党员，中国机械工业科学技术奖一等奖、中国专利金奖、湖南省科学技术进步奖一等奖、湖南光召科技奖等。付玲女士于1988年毕业于沈阳建筑工程学院（现沈阳建筑大学）并获建筑与起重运输机械专业学士学位，于1998年毕业于吉林工业大学（现吉林大学）并获机械设计及理论专业博士学位，并于2002年在中国农业大学车辆工程学院完成博士后研究工作。<br /><br />（7）唐少芳先生：副总裁，1974年出生，高级工程师。唐先生历任本公司建筑起重机分公司常务副总经理、总经理。自 2019年开始担任公司助理总裁、副总裁。唐先生曾评获湖南省优秀中国特色社会主义事业建设者。唐先生于 1996年毕业于南华大学机械制造专业，并于 2009年获中南大学工商管理硕士学位。<br /><br />（8）陈培亮先生：副总裁，男，1972年出生。陈培亮先生曾任中联重科海外公司总经理、混凝土机械公司常务副总经理、中联重科环境产业公司副总裁、执行总裁、中联新材有限公司董事长。陈先生于2011年获评为长沙高新技术产业开发区优秀企业家、2021年获评为长沙市B类高层次人才。陈先生1994年毕业于湖南财经学院国际贸易专业并获学士学位。<br /><br />（9）申柯先生：副总裁，男，1971年出生。申柯先生曾任本公司投资发展部副经理及部长、投融资管理部副部长、董事会秘书、投资总监。申先生于1993年7月毕业于沈阳工业大学并获工业管理学士学位，及于1998年12月在中南工业大学（现称中南大学）获管理科学与工程硕士学位。<br /><br />（10）胡克嫚女士：副总裁，女，1966年出生。胡克嫚女士于1988年入职长沙建设机械研究院（中联重科前身）总师办工作，于1993年任中联重科办公室主任，于2003年任中联重科房地产部经理，于2007年6月至2009年5月曾代表中联出任长沙中粮地产公司董事长，2009年5月至今历任董事长助理、财务公司副董事长、中联资本董事、君来资本董事长、中联重科战略管理委员会副主任、中联重科管理委员会副主任。胡女士曾获评2017年度长沙高新区优秀企业家、2019年度长沙高新区优秀企业家。胡女士于1988年毕业于湖南大学电气工程专业并获学士学位，于2005年毕业于湖南大学管理科学和工程专业并获硕士学位。<br /><br />（11）袁野先生：副总裁，1984年出生，高级工程师，现兼任土方机械公司总经理、矿山机械事业部总经理。袁先生曾任公司助理总裁、中联重科总部中央研究院传动研究工程师、液压技术研究主管、新产品研发中心副主任。袁先生曾获中国机械工业科学技术奖一等奖、湖南省专利一等奖，“湖南省科技创新领军人才”称号等。2021年当选为长沙市人大代表，是享受湖南省政府特殊津贴专业技术人才。袁先生 2008年毕业于浙江大学机械工程及其自动化专业并获学士学位，2011年毕业于浙江大学机械电子工程专业并获硕士学位。<br /><br />（12）任会礼先生：副总裁，1977年出生。任会礼先生历任本公司助理总裁、中央研究院技术研究中心主任、中央研究院院长助理，现兼任湖南中联重科智能高空作业机械有限公司总经理。任会礼先生同时还担任起重机械关键技术全国重点实验室副主任、中国机械工业标准化技术协会理事等职务。任会礼先生获评为长沙市高层次人才（省市级领军人才）、长沙市科技创新创业领军人才，获湖南省科技进步一等奖、中国机械工业科学技术一等奖、中国专利优秀奖、湖南省专利一等奖等奖项。任会礼先生于 1998年获得太原科技大学机械工程学士学位，于 2004年获得太原科技大学机械设计硕士学位，于 2008年获得华中科技大学机械设计博士学位。<br /><br />（13）黄建兵先生：助理总裁，男，1971年出生，高级工程师。黄先生曾任广西柳工机械股份有限公司副总裁，广西柳工集团有限公司副总裁。黄先生于2019年1月开始担任本公司助理总裁，兼任本公司混凝土机械公司总经理、印度事业部总经理。黄先生1994年毕业于重庆建筑大学起重运输与工程机械专业并获工学学士，于2004年获吉林大学车辆工程工学硕士学位。<br /><br />（14）秦修宏先生：助理总裁，男，1974年出生，中国矿业大学财务管理系统工程专业毕业，研究生学历，管理学博士学位，现任公司助理总裁，兼任财务管理中心常务副主任，高级会计师，中国会计学会高级会员，具有独立董事任职资格，目前兼任清华大学、中国矿业大学硕士研究生导师，湖南省人大财政经济委员会财经工作咨询专家，长沙市紧缺急需人才，长沙市高层次人才（省市级领军人才），先后荣获“2015中国国际财务卓越人才”，“2015中国十大资本运营TOPCFO”荣誉称号。<br /><br />（15）田兵先生：助理总裁，男，1974年出生。田先生曾任公司行政管理部部长、公司混凝土机械分公司总经理、公司中旺分公司总经理。田先生于2000年10月获得讲师职称，于2017年获“长沙市高新区优秀企业家”称号。田先生于1995年获得湖南师范大学文学学士学位，于1999年获得湘潭大学法学学士学位，于2007年获得湖南大学管理学学士学位，于2013年获得湖南大学经济学学士学位。<br /><br />（16）王芙蓉女士：助理总裁，女，1971年出生。王芙蓉女士曾任国家开发投资公司投资处处长、资本运作处处长，国投资本控股有限公司助理总经理，中国比利时基金董事，海峡汇富产业投资基金管理公司总经理，恒丰美林投资管理公司总经理，现兼任金融服务公司总经理。王芙蓉女士1993年毕业于北京科技大学材料科学与工程专业并获学士学位，1998年毕业于中国人民大学工商管理专业并获硕士学位。<br /><br />（17）董军先生：助理总裁，男，1968年出生，研究员。董先生曾任徐州特种汽车总厂技术员，机械工业第一设计研究院机械二所所长、生产经营部部长、院长助理、副院长，中机第一设计研究院有限公司副总经理。董先生现兼任中联智慧产业城建设管理指挥部副总指挥、产线建设办公室主任、湖南中联重科材智科技有限公司总经理，亦担任中国表面处理协会涂装分会副理事长、全国安全标准委员会涂装分会委员等职务。董先生1990年毕业于合肥工业大学汽车与拖拉机设计制造专业并获学士学位，2008年完成中国科学院研究生院工程项目管理硕士专业课程。<br /><br />（18）陶兆波先生：董事会秘书，1986年出生。陶先生于 2012年 7月至2015年 9月任职中信建投证券股份有限公司从事投资银行业务；2015年 9月至 2021年 12月任职华泰联合证券有限责任公司从事投资银行业务；2021年12月至 2023年 10月任职华泰金融控股（香港）有限公司从事投资银行业务；2023年 10月至 2023年 12月任公司助理总裁。陶先生于 2009年 7月取得北京大学经济学学士、理学双学士学位，于 2012年 7月取得北京大学经济学硕士学位，于 2012年 11月取得香港大学金融学硕士学位。<br /><br />（三）员工情况<br /><br />截至2024年末，公司总人数31,783人，基本情况如下：<br /><br />表5.7：员工构成结构表<br /><br />专业构成 		<br /><br />专业构成类别 	专业构成人数（人） 	占总人数比例 	<br /><br />生产人员 	10,315 	32.45% 	<br /><br />销售人员 	5,167 	16.26% 	<br /><br />技术人员 	10,724 	33.74% 	<br /><br />财务人员 	666 	2.10% 	<br /><br />行政人员 	4,911 	15.45% 	<br /><br />合计 	31,783 	100.00% 	<br /><br />教育程度 		<br /><br />教育程度类别 	数量（人） 	占总人数比例 	<br /><br />博士 	62 	0.20% 	<br /><br />硕士 	4,250 	13.37% 	<br /><br />本科 	11,985 	37.71% 	<br /><br />大专 	8,227 	25.88% 	<br /><br />其他 	7,259 	22.84% 	<br /><br />合计 	31,783 	100.00% 	<br /><br />八、主营业务情况<br /><br />发行人近三年主营业务情况如下表所示：<br /><br />表5.8：营业收入情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年3月31日 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />工程机械 	1,058,700.00 	87.37 	4,035,617.55 	88.74 	4,448,612.72 	94.5 	3,899,141.20 	93.66 	<br /><br />农业机械 	144,800.00 	11.95 	465,009.52 	10.22 	209,190.63 	4.44 	213,840.73 	5.14 	<br /><br />金融服务 	8,200.00 	0.68 	47,191.38 	1.04 	49,681.97 	1.06 	50,167.84 	1.21 	<br /><br />合计 	1,211,700.00 	100.00 	4,547,818.45 	100.00 	4,707,485.31 	100.00 	4,163,149.77 	100.00 	<br /><br />表5.9：营业成本情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年3月31日 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />工程机械 	740,900.00 	85.73 	2,857,106.31 	87.46 	3,224,590.47 	94.54 	3,048,903.78 	93.69 	<br /><br />农业机械 	123000.00 	14.23 	408,030.80 	12.49 	184,627.16 	5.41 	204,367.43 	6.28 	<br /><br />金融服务 	400.00 	0.05 	1,685.37 	0.05 	1,714.94 	0.05 	1,035.12 	0.03 	<br /><br />合计 	864,200.00 	100.00 	3,266,822.48 	100.00 	3,410,932.57 	100.00 	3,254,306.34 	100.00 	<br /><br />表5.10：营业毛利润及毛利率情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年3月31日 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />毛利润 	毛利率 	毛利润 	毛利率 	毛利润 	毛利率 	毛利润 	毛利率 	<br /><br />工程机械 	317,800.00 	30.02 	1,178,511.24 	29.20 	1,224,022.25 	27.51 	850,237.42 	21.81 	<br /><br />农业机械 	21,800.00 	15.06 	56,978.72 	12.25 	24,563.47 	11.74 	9,473.30 	4.43 	<br /><br />金融服务 	7,800.00 	95.12 	45,506.01 	96.43 	47,967.03 	96.55 	49,132.72 	97.94 	<br /><br />合计/综合 	347,500.00 	28.68 	1,280,995.97 	28.17 	1,296,552.74 	27.54 	908,843.44 	21.83 	<br /><br />（一）机械设备类业务概况<br /><br />发行人机械设备产品主要包括工程机械和农业机械。其中，工程机械包括混凝土机械、起重机械以及其他机械和产品等；农业机械包括耕作机械、收获机械、烘干机械、农业机具等。<br /><br />近三年，公司机械设备类业务营业收入分别为4,112,981.93万元和4,657,803.35万元和4,500,627.07万元，占公司营业收入的比重分别为98.80%、98.94%和98.96%；机械设备类业务毛利润分别为859,710.72万元、1,248,585.72万元和1,235,489.96万元，毛利率分别为20.90%、26.81%和27.45%。受基建和房地产等领域项目开工下降及资金面紧张影响，国内工程机械行业市场需求持续下行，但降幅逐步收窄；海外市场需求持续增加，中国品牌海外竞争力提升，拉动程机械行业出口销量。<br /><br />1、采购方面<br /><br />（1）采购管理模式<br /><br />发行人下属各经营单元均以模拟股份制的模式实行自主经营，因此采购管理模式是各个经营单元独立完成供方寻源、准入、订货、验收、结算和绩效评价流程，以及依据绩效评价的结果调整供方配额和淘汰不合格供方。<br /><br />发行人对下属经营单元的采购管理进行引导、支持和服务。在全公司范围内通过开展体系建设活动促进各经营单元建立并完善供应链管理流程，提高供应链管理效率。尤其是供应链体系建设中的供管质量指标涉及供方准入、供方绩效评价、供方配额制定与落实；体系建设中的供应链成本明确要求关注并控制采购成本，这些指标直接引导经营单元提高采购管理的质量和效率。<br /><br />同时，还特别关注大宗的共性物质采购，搭建了公司共性采购信息管理平台，促进全公司范围内共性采购信息资源共享。对大宗共性物质，实行集中采购，统筹分配。全面搜集汇总各经营单元的采购价格信息，定期分析比较，运用“差异、落实和持续”的工作思路，协助各个经营单元分析采购数据、比较差距、制定措施、持续改进，确保采购管理实施过程中实现公司利益最大化。<br /><br />（2）主要原材料的采购渠道<br /><br />发行人的主要原材料为汽车底盘、液压件、结构件、钢材、发动机等。建立了有效的采购质量管理和采购成本控制流程，采购渠道主要是依托与战略供应商的合作。<br /><br />发行人部分产品所用发动机、液压件、电控系统等关键配套件目前主要依靠进口。在全球零部件供应紧张时，可能会面对进口件提价或存货增加等不利局面，影响企业正常运行。为了降低成本和经营风险，发行人大力提高零配件自制化率，油缸、自主控制器和显示屏等实现批量生产；自制底盘、变速箱、车桥等实现样机下线，液压件研发的力度和生产基础设施的投入在加大，液压件的自给能力在加强，关键零部件自给率的不断提高增强了发行人的核心竞争优势。<br /><br />表5.11：主要原材料采购情况表<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />采购额 	占主营业务成本比重 	采购额 	占主营业务成本比重 	采购额 	占主营业务成本比重 	<br /><br />钢材 	17.99 	5.51% 	35.39 	10.38% 	25.43 	7.81% 	<br /><br />电气 	17.99 	5.51% 	23.64 	6.93% 	28.71 	8.82% 	<br /><br />底盘 	22.47 	6.88% 	18.74 	5.49% 	20.7 	6.36% 	<br /><br />发动机 	36.36 	11.13% 	51.72 	15.16% 	31.41 	9.65% 	<br /><br />液压件 	26.70 	8.17% 	43.65 	12.80% 	46.2 	14.20% 	<br /><br />外协外包件 	68.22 	20.88% 	109 	31.96% 	110.41 	33.93% 	<br /><br />其他外购件 	27.70 	8.48% 	28.71 	8.42% 	14.33 	4.40% 	<br /><br />其他 	46.50 	14.23% 	22.09 	6.48% 	29.14 	8.95% 	<br /><br />合计 	263.92 	80.79% 	332.94 	97.61% 	306.33 	94.13% 	<br /><br />备注：金额为不含税额。<br /><br />（3）结算方式<br /><br />采购结算方式方面，发行人主要采用电汇、承兑汇票、信用证结算等。承兑汇票期限一般3～6个月，经营单元普遍采用滚动付款的付款模式。发行人要求经营单元严格执行采购合同内容，业务人员及时提交结算付款申请，并与总部派驻的财务管理人员充分沟通。双方核实确认后提请经营单元分管领导批准，再由财务部门统一办理结算。<br /><br />（4）供应商集中度情况<br /><br />2024年度，公司向前五名主要供应商采购金额合计37.17亿元，占公司年度采购总额的15.16%；2023年度，公司向前五名主要供应商采购金额合计43.54亿元，占公司年度采购总额的12.96%；2022年度，公司向前五名主要供应商采购金额合计37.40亿元，占公司年度采购总额的12.73%。<br /><br />表5.12：发行人2024年主要原材料前五名供应商数据<br /><br />供应商名称 	采购金额（亿元） 	占年度采购总额的比例 	主要原材料品种 	是否关联方交易 	<br /><br />供应商A 	12.41 	5.06% 	发动机 	否 	<br /><br />供应商B 	6.93 	2.83% 	泵车、搅拌车底盘 	否 	<br /><br />供应商C 	6.22 	2.54% 	发动机 	否 	<br /><br />供应商D 	5.89 	2.40% 	发动机 	否 	<br /><br />供应商E 	5.72 	2.33% 	钢材、钢材制品 	否 	<br /><br />合计 	37.17 	15.16% 			<br /><br />（5）采购区域<br /><br />发行人国际采购大宗物资包括底盘、液压件、高强钢板、精密传动件等，国际采购供应商主要集中在欧洲、北美和日韩等国家和地区。国内采购部分，外协件供应商主要在湖南省内，以及各园区周边区域；外购件供应商主要集中在江苏、浙江、广东、山东、辽宁、湖北等制造业强省。<br /><br />（6）供应链管理<br /><br />在原材料价格大幅上涨的背景下，发行人为持续实现高质量发展和战略目标的实现，全力打造集成供应链管理，通过实施集采招标整合、战略合作推进、供应链布局优化等战略举措，实现端对端，以量换价，降本增效。<br /><br />1、推动集中采购业务整合，打造供应商生态圈优化平台。<br /><br />1.1对大宗、标准、通用类物资，通过招标整合，实现集中采购规模效益。<br /><br />1.2对重要战略物资，组织联合谈判，推动战略合作，降低采购成本。<br /><br />1.3对外协件及一般物资，完善核算模型和核价标注，实现极致成本。<br /><br />2、推进供应链信息化及体系建设，打造资源信息共享平台<br /><br />2.1标准化：建立和完善品类分类标准，统一供应链管理语言和标准；统一了供应商分类标准，规范全生命周期管理；建立了供应商绩效评价体系，推进绩效评估标准化。<br /><br />2.2制度化：完善了供应链制度体系，从采购战略、需求管理、品类管理、供应商管理8个维度，梳理了供应链管理制度。<br /><br />2.3流程化：对品类管理、新品开发、新供应商开发、供应商绩效管理、订单交付等主要业务环节的流程进行统一。<br /><br />2.4规范化：制定供应链体系成熟度评估标准，对公司各经营单元供应链管理体系的完整性、有效性进行评估，促使供应链管理系统性的改善和提升。<br /><br />2.5信息化：基于互联网思维，构建数字化供应链平台，助力公司供应链向智慧供应链转型。统筹规划，分布实施，第一步完成供应链平台统一化，统一流程、统一标准、统一语言；第二步实现供应链平台网络化，将供应链平台延伸到上游供应商端；第三步实现供应链平台生态化，构筑以中联重科为中心的产业生态圈，推动公司产业链资源整合。<br /><br />2、生产方面<br /><br />（1）主要产品及生产基地<br /><br />发行人的生产制造基地分布于全球各地，公司在全球有30多个生产基地。在国内形成了中联智慧产业城土方机械园区、中联智慧产业城工程起重机械园区、中联智慧产业城只能高空作业机械园区、中联科技园、中联麓谷第一工业园、中联望城工业园、中联泉塘工业园、中联灌溪工业园、中联汉寿工业园、中联德山工业园、中联津市工业园、中联沅江工业园、中联渭南工业园、中联华阴（华山）工业园、中联上海（松江）工业园、中联江苏（江阴）工业园、中联工业车辆芜湖工业园、中联农机芜湖工业园、中联农机开封工业园、中联农机临海工业园、中联农机四平工业园、中联农机常德工业园、中联新材湘阴工厂等近30大园区，在海外拥有九大基地：分别是意大利CIFA工业园、德国M-TEC工业园、德国WILBERT工业园、德国RABE工业园、中白工业园、北美研发中心、印度工业园、土耳其工业园、巴西工业园、墨西哥工业园。<br /><br />表5.13：公司主要生产基地和产品及关键技术工艺情况<br /><br />业务板块 	生产基地 	主要产品及关键技术工艺 	<br /><br />工程机械 	中联科技园 	工程机械电气配套产品；关键技术与工艺有：力矩限制器技术、塔机智能监控技术、中联盒子互联物联技术等关键技术工艺 	<br /><br />中联智慧产业城土方机械园区 	挖掘机械；关键技术与工艺有：智能挖掘机设计技术，挖掘机智能、柔性与绿色制造技术 	<br /><br />中联智慧产业城工起园区 	工程起重机械；关键技术与工艺有：智能工程起重机设计技术，工程起重机智能、柔性与绿色制造技术、工程起重机实验技术 	<br /><br />中联智慧产业城高空机械园 	高空作业机械等产品；关键技术与工艺有：高机结构设计技术，高机智能、柔性、绿色制造技术 	<br /><br />中联麓谷第一工业园 	混凝土机械、履带吊等产品；关键技术与工艺有：超高强钢结构设计技术、工程机械实验技术、超高强钢结构制造工艺 	<br /><br />中联望城工业园 	应急装备、电力机械化施工装备等产品；关键技术与工艺有：超长臂架设计制造技术与工艺、高强度异型钢管梯架结构设计及制造技术、超大流量远程排供水技术。 旋挖钻机、非公路电传动矿用自卸车、非公路机械传动矿用自卸车、移动破碎筛分设备、固定破碎筛分线、破碎主机、给料机等产品。 关键技术：大型承载件结构设计和疲劳分析技术、混合动力及驱动系统设计集成技术、大功率交流变频牵引系统集成控制技术、矿车线控系统技术、自动驾驶自适应控制技术、给料自适应调节技术、高强钢焊接工艺技术 	<br /><br />中联泉塘工业园 	大吨位起重机系列产品；关键技术与工艺有：起重机结构设计技术、起重机结构智能绿色制造工艺 	<br /><br />中联灌溪工业园 	液压油缸，建筑起重机械、施工升降机等产品；关键技术与工艺有：工程机械油缸全生命周期智能化：型谱、模块化设计技术、智能绿色制造工艺、高 	<br /><br />		仿真试验技术建筑起重机与施工升降机设计技术、建筑起重机与施工升降机智能制造与检测工艺 	<br /><br />中联汉寿工业园 	混凝土搅拌站和混凝土系列产品；关键技术与工艺有：智能化混凝土搅拌站设计技术、混凝土智能搅拌工艺； 中小吨位汽车起重机和系列随车起重机产品；关键技术与工艺有：起重机结构设计技术、起重机结构智能绿色制造工艺、起重机专用底盘设计及制造技术； 	<br /><br />中联德山工业园 	工程机械关键液压元件；关键技术与工艺有：工程机械关键液压元件设计技术、工程机械智能化液压元件设计技术、工程机械关键液压元件制造工艺、工程机械关键液压元件智能制造生产线 	<br /><br />中联津市工业园 	工程机械专用车桥、商用车车桥；关键技术与工艺有：工程机械传动件设计技术、工程机械智能化车桥设计技术、工程机械车桥关键制造工艺、工程机械车桥智能制造生产线 	<br /><br />中联沅江工业园 	混凝土搅拌运输车全系列产品；关键技术与工艺有：混凝土搅拌车设计技术、混凝土搅拌车关键件制造工艺及智能制造生产线 	<br /><br />中联渭南工业园 	挖掘机、推土机、建筑起重机等产品；关键技术与工艺有：新一代挖掘机、推土机设计技术、挖掘机、推土机智能制造工艺 	<br /><br />中联华阴（华山）工业园 	履带式装载机、土方军工系列产品；关键技术与工艺有：新一代装载机设计技术、装载机智能绿色制造工艺 	<br /><br />中联上海（松江）工业园 	旋挖钻机及多功能施工装置等系列桩基础施工设备； 关键技术与工艺有：旋挖钻机设计技术、旋挖钻机关键工作装置制造工艺、关键工作装置智能制造工艺 	<br /><br />中联江苏（江阴）工业园 	建筑起重机械；关键技术与工艺有：建筑起重机智能制造与检测工艺 	<br /><br />中联工业车辆芜湖工业园 	叉车、物流设备；关键技术与工艺有：物流装备设计技术、物流装备关键结构件制造工艺、关键工作装置智能制造产线 	<br /><br />农业机械 	中联农机芜湖工业园 	自走式谷物联合收割机、自走式玉米籽粒联合收获机、烘干机、打捆机、玉米机及配套零部件；关键技术与工艺：新一代农业机械设计技术，围板自动折弯与焊接工艺技术，农业机械智能绿色制造工艺 	<br /><br />中联农机开封工业园 	拖拉机、自走式谷物联合收获机及配套零部件；关键技术与工艺：新一代农业机械设计技术，拖拉机关键装配工序智能检测工艺，收获机割台、脱谷室关键工作装置制造工艺 	<br /><br />中联农机浙江（临海）工业园 	履带式谷物收割机、履带式旋耕机；关键技术与工艺：新一代农业机械设计技术，农业机械及其配套件智能绿色制造工艺、关键零部件焊接工艺 	<br /><br />中联农机四平工业园 	大马力拖拉机、抛秧机、履带式谷物收割机产品。关键技术与工艺：动力换挡与部分动力换档电控技术，关键工序自动检测工艺技术。 	<br /><br />中联农机常德工业园 	履带式谷物收割机、育秧机、抛秧机、插秧机等产品；关键技术与工艺：新一代农业机械设计技术，农业机械及其配套件智能绿色制造工艺、水稻机智能制造生产线 	<br /><br />新材料 	中联新材湘阴工厂 	干混砂浆产品；关键技术与工艺：干混砂浆绿色制造工艺 	<br /><br />	中联新材马鞍山工厂 	干混砂浆产品；关键技术与工艺：干混砂浆绿色制造工艺 	<br /><br />中联新材亳州工厂 	干混砂浆产品；关键技术与工艺：干混砂浆绿色制造工艺 	<br /><br />中联新材吉安工厂 	干混砂浆产品；关键技术与工艺：干混砂浆绿色制造工艺 	<br /><br />海外工业园 	中联CIFA工业园 	混凝土泵送机械产品；关键技术与工艺：混凝土机械设计技术，混凝土机械及其配套件智能绿色制造工艺 	<br /><br />中联德国M-TEC工业园 	干混砂浆设备；关键技术与工艺：干混砂浆机械设计技术，干混砂浆关键件智能绿色制造工艺 	<br /><br />中联德国 WILBERT工业园 	起重机；关键技术与工艺：起重机械设计技术，起重机械及其配套件智能绿色制造工艺 	<br /><br />中联印度工业园 	建筑起重机械、混凝土机械产品、备件中心；关键技术与工艺：工程机械设计技术，工程机械及其配套件智能绿色制造工艺 	<br /><br />中联巴西工业园 	混凝土机械产品、备件中心；关键技术与工艺：混凝土机械及其配套件智能绿色制造工艺 	<br /><br />德国拉贝工业园 	主要以耕整机具为主，包括液压翻转犁、驱动动力耙、圆盘耙、深松机、整地机等，拥有特殊的热处理工艺，保证产品良好的耐磨性和使用寿命、特制的剪切螺栓断面平整 	<br /><br />荷兰RAXTAR合资工厂 	施工升降机等产品；关键技术与工艺有：高速、重载施工升降机设计技术、施工升降机智能制造与检测工艺 	<br /><br />中白工业园 	起重机；关键技术与工艺：起重机械设计技术，起重机械及其配套件智能绿色制造工艺 	<br /><br />中联墨西哥工业园 	高空作业机械等产品；关键技术与工艺：高空作业机械及其配套件智能绿色制造工艺 	<br /><br />（2）生产模式<br /><br />发行人在全球拥有30多个生产基地。根据产品分类，划分为十多个主机和配件生产的经营单元。各经营单元根据精益生产理念，采用订单式和拉动生产模式来组织生产。同时，发行人引进并集成了ERP和MES（生产管理）等软件，对产品生产全过程进行管理和监控。为适应市场要求，并降低制造成本，大部分经营单元采取小库存结合预排产的计划模式。对于达到规模批量生产条件的整机或零部件产品，经营单元采取流水线生产组织方式，达到生产效率大幅度提高的效果。<br /><br />公司建立了完善的库存管理体系，从整机到零部件均建立安全库存标准，根据库存消化情况和市场预测情况来编制和下达生产指令。<br /><br />（3）技术研发情况<br /><br />1）人才梯队<br /><br />人才梯队：发行人现有技术人员10,724人，享受国务院政府特殊津贴的专家7人，入选国家百千万人才工程2人、享受湖南省政府特殊津贴的专家11人。<br /><br />2）研发体系<br /><br />中联重科拥有起重机械关键技术全国重点实验室、国家级企业技术中心、国家混凝土机械工程技术研究中心、流动式起重机技术国家地方联合工程研究中心、国家级工业设计中心等六大国家级创新平台，构建了基础应用技术研究和主机产品、关键零部件开发为一体的两级创新平台，使科研开发与市场需求实现无缝对接。<br /><br />3）标准领域地位<br /><br />中联重科是国际标准化组织/起重机技术委员会(ISO/TC96)秘书处单位，是全国建筑施工机械与设备标准化技术委员会混凝土机械分技术委员会（SAC/TC328/SC1）、全国起重机械标准化技术委员会流动式起重机分技术委员会（SAC/TC227/SC2）秘书处承担单位，是全国建筑施工机械与设备标准化技术委员会（SAC/TC328）、全国起重机械标准化技术委员会塔式起重机分技术委员会（SAC/TC227/SC1）、全国起重机械标准化技术委员会流动式起重机分技术委员会（SAC/TC227/SC2）、全国建筑施工机械与设备标准化技术委员会混凝土机械分技术委员会（SAC/TC328/SC1）主任委员单位。公司积极承担和参与国际标准化组织工作，主导发布了我国工程机械行业第一个国际标准、起重机行业第一个国际标准、混凝土泵送机械第一个国际标准。目前有ISO/TC96注册专家10名，ISO/TC195注册专家8名，ISO/TC127注册专家2名，IEC注册专家1名。截至2022年12月31日，中联重科累计发布13项国际标准、445项国家与行业标准、53项团体标准。其中主导发布的国际标准有《建筑施工机械与设备混凝土及灰浆制备机械与设备第1部分：术语和商业规格》（ISO 19720-1：2017）、《起重机限制器和指示器第3部分：塔式起重机》（ISO 10245-3）、《建筑施工机械与设备混凝土泵第2部分：技术参数的测试方法》（ISO21573-2:2020），国家标准有《混凝土泵车保养、维修及报废规范》（GB/T41495-2022）、《流动式混凝土泵》（GB/T26409-2022）、《流动式起重机稳定性的确定》（GB/T19924-2021）、《塔式起重机》（GB/T5031-2019）、《混凝土搅拌运输车》（GB/T26408-2020）、《建筑施工机械与设备混凝土搅拌机》（GB/T9142-2021）、《混凝土泵》（GB/T13333-2018）等；并参与了多项国际标准制修订工作，提升了工程机械行业的世界地位。<br /><br />4）研发成果<br /><br />发行人目前持有工程机械行业内多项世界级核心技术，包括大幅提升混凝土泵送高度的超高建筑高强高粘混凝土泵送技术，大幅提高起重车吊臂控制效率、精度、可靠性和维修性的工程起重机单缸多节臂伸缩插销及控制技术，大幅提高起重臂使用寿命、减轻吊臂重量的椭圆形截面起重臂设计及制造技术，以及大幅提高了大型履带式起重机安全性的变幅副臂新型防后倾系统技术、有效提升产品智能化水平的大柔度臂架类工程机械智能化作业技术等。截至 2024年 12月31日，累计申请专利17849件，授权专利 12388件；根据国家重大工程建设需要，研发出众多创新极限化产品，获得多项国家级科技进步奖，引领行业技术及产品发展。<br /><br />通过对共性基础技术的持续深入研究，发行人在工程机械材料应用技术、高强度合金钢等离子-电弧复合焊接技术、多轴底盘系列技术、电磁兼容系列技术、智能控制技术等领域获得了关键性突破，结合多年积累的丰富商用化经验，形成了大量行业内公认的领先成果，自主设计打造了行业首条智能制造“黑灯线”。公司现生产具有完全自主知识产权的18大类别、106个产品系列、660个型谱。<br /><br />公司成立以来，获得国家科技进步奖2项，获得4项中国专利金奖、1项中国专利银奖、23项中国专利优秀奖。省部级以上科技进步奖励129项，其中公司创业之初开发的HBT50、HBT60混凝土泵获得国家科技进步三等奖，是我国<br /><br />混凝土机械行业第一个国家科技进步奖；超大型塔式起重机关键技术及应用2013年获得国家科技进步二等奖，为我国塔机行业第一个国家科技进步奖；2023年公司起重机械技术创新团队，获国家工程师奖（国家卓越工程师团队）。近三年，公司获得科研奖励情况如下：<br /><br />表5.14：发行人主要科研奖励情况<br /><br />所获奖项 	获奖次数 	<br /><br />中国机械工业科学技术奖一等奖 	9 	<br /><br />中国机械工业科学技术奖二等奖 	19 	<br /><br />中国机械工业科学技术奖三等奖 	21 	<br /><br />福建省科技进步奖一等奖 	1 	<br /><br />陕西省科技进步奖三等奖 	1 	<br /><br />湖南省科技进步奖一等奖 	2 	<br /><br />湖南省科技进步奖二等奖 	3 	<br /><br />湖南省科技进步奖三等奖 	4 	<br /><br />中国专利金奖 	4 	<br /><br />中国专利银奖 	1 	<br /><br />中国专利优秀奖 	23 	<br /><br />国家科技进步奖 	2 	<br /><br />5）近三年发行人取得的典型研发成果如下：<br /><br />2019年，发行人有67款4.0产品完成下线。全年完成ZCC9800W履带式起重机、ZAT4000V553全地面起重机、全球合规型最长钢臂架5桥67米泵车、LH3350内爬式动臂塔机、ZE60E-10挖掘机等56款重大新产品研发，其中：ZCC9800W履带式起重机荣获中国工程机械年度产品TOP50（2019）“应用贡献金奖”、钢臂架5桥67米泵车的臂架采用拓扑优化方法实现镂空设计，打造行业轻量化标杆、LH3350-120动臂塔机以120吨的最大起重量刷新世界纪录，是全球最大吨位内爬式动臂塔机，标志着中联重科掌握全球动臂塔至臻技术。在农业机械板块，完成2ZPY-13A水稻有序抛秧机开发，实现13行水稻抛秧作业，该产品技术取代人工抛秧、水稻直播等种植模式，创新了国内水稻种植行业机械抛秧农艺方式，专有技术在国内处于领先地位；研发的AC90甘蔗收获机产品填补了国内大型甘蔗机的空白，在产品智能化、收获效率、含杂率、适应性等方面达到国际先进水平。<br /><br />2020年，在工程机械板块，公司打造的国内唯一5桥8节臂单发带超起ZAT2200H8全地面起重机成功上市；W系列塔式起重机，通过ETI智控、结构、传动三大技术升级实现跨代；推出“凌云”系列四桥59米泵车，采用钢镂空臂架技术和双独立液压系统，整机减重5%，成为行业轻量化泵车标杆产品；研制的ZE550EK-10等大吨位破碎挖掘机，自主匹配破碎模式，高效节油；智能、绿色、可靠的新一代挖掘机G系列产品全球发布；全球最高ZT68J自行走直臂式高空作业平台、行业首创ZSM100D阶梯式制砂生产线、装拆快、计量准的集装箱式工程站等新产品成功上市，成为了引领行业发展的标杆；研制下线了全球首台25吨新能源汽车起重机、ZLJ5318GJBLBEV-纯电动智能搅拌车等多款新能源工程机械产品，推动工程机械“绿色化”。在农业机械板块，聚焦智能化、高端、大马力产品的研发，补齐行业短板。2ZPY-13A抛秧机成功上市，填补国内空白；2304动力换挡大马力拖拉机全新升级，配置GPS导航及无人驾驶功能，实施精准作业；推出的10kg小麦收获机采用单纵轴流脱粒分离技术、静液压驱动技术，适应国内谷类多作物收获，成为中型纵轴流收获机的标杆产品；9YY-2200圆捆机新品上市，解决了草捆密度控制及缠网等攻关难点，整体技术处于国际先进水平；AI小麦收获机完成技术迭代，可小批推广，持续引领行业技术方向。在应急装备板块，全球最高63米大跨距特种举高喷射消防车、国内首款曲臂云梯消防车、国内首款25米级主战云梯消防车、全球首款森林隔离带开辟车、25米单跨折叠式应急架桥车、DB1000应急沙石打包模块车、BD3200排水抢险车、ZLTH37多功能遥控拓荒机器人等新产品成功下线；国内首款曲臂云梯消防车，能成功解决“救援最后一米难”问题，大幅提升了救援效率，打破了国外曲臂云梯消防车在国内的垄断地位；牵头承担了“灾害现场高机动多功能模块化救援装备研发与应用示范”国家重点研发计划项目。<br /><br />2021年在工程机械板块，研制出全球最大全新2000吨级全地面起重机，突破大载荷、大高度吊装的精准操控及安全控制等关键技术，持续引领风电吊装行业发展。研制出全球最大W12000-450上回转塔机，额定起重力矩达12000吨米，是全球首台超万吨米级的上回转超大型塔机，是中联重科为建设世界最大跨度公铁两用斜拉桥——常泰长江大桥特别打造的塔机。先后自主研制出全球最大LW2340-180、LW2460-200风电动臂塔机，两次刷新全球最大风电动臂塔机纪录，攻克了变频回转控制技术、双油缸闭环顶升控制技术等核心技术，解决了风电行业面临的百米以上风机拆装难、成本高等一系列难题；创新研制出63米碳纤维臂架泵车，实现了碳纤维结构的原材料国产化、制造装备国产化，成功突破了碳纤维复合材料的设计-计算-制造-试验成套原创技术，为全球首创；在行业率先研制出人机协同的智能挖掘机器人，该项技术亮相央视《新闻联播》头条，得到社会各界高度认可。“大柔度臂架类工程机械智能化作业关键技术及应用”项目获中国机械工业科学技术奖一等奖，“智能化电液一体多路阀项目”被列入2021年湖南省十大技术攻关项目，“全球最大起重力矩2340吨米风电动臂塔机、行业首款国产化碳纤维臂架泵车”位列2021年湖南省十大科技新闻首条。<br /><br />在农业机械板块，确立以智能农机和智慧农业为依托的总战略，聚焦农机产品升级和技术研发，深耕高端产品和渠道布局，有序推进人才培养和人才引进，加快向高科技农业农机企业转型升级，持续推动公司高质量发展。AI小麦收获机已小批推广，持续引领行业技术方向；CL2404无级变速拖拉机下线，填补国内空白；轮式果园作业平台，居国内领先水平；12kg大喂入量联合收获机，适应国内谷类多种作物收获，成为大型收获机的标杆产品。智慧农业布局成效显著，成立涵盖农艺、物联网、AI研发的百人智慧农业技术队伍，树立“中联峨桥无人智慧农场”全国示范标杆，创建“中联数字大米”品牌，建设中国领先的数字农业科研基地，与大型国营农场探索可复制的商业模式，实现智慧农业全国大面积推广，打响中联智慧农业知名度，以智慧农业带动高端智能农机发展。<br /><br />在新能源产品方面，2021年11月，公司举办了以“绿色智造引领双碳新未来”为主题的“新能源产品及碳纤维复合材料新技术”发布会，面向全球集中发布了全球首款纯电动混凝土泵车、全球首款60米级别混合动力泵车、全球首款40m级电动直臂式高空作业平台、国内最大吨位纯电动宽体自卸车、7.5吨纯电动挖掘机、氢燃料电池底盘等8大系列16款新能源产品，在多个领域实现了全球首创、行业第一。截至2021年12月，已累计发布了50多款新能源产品，产品类型覆盖混凝土泵车、混凝土搅拌车、汽车起重机、高空作业平台、挖掘机、矿卡、叉车、应急车辆、农业机械等领域，新能源化形式囊括纯电动、混合动力、氢燃料，全系列新能源化产品基本形成。<br /><br />2022年公司坚持“技术是根、产品是本”的企业发展理念，实施产品“数字化、智能化、绿色化”三化融合创新，打造行业领先技术和高端产品，加速推进新能源技术及产品开发，支撑公司新数字、新材料、新能源三大业务板块快速发展。<br /><br />1）标杆产品实现新突破，首创智慧施工技术，持续引领行业进步<br /><br />2022年，研制下线127款重大新产品，开展关键核心技术研究330项，“数字化、智能化、绿色化”项目占比近77%。在工程起重机作业安全性、塔机可靠性、泵车臂架操控性、搅拌车轻量化、高机及挖机节能技术等方面取得了突破，推动了产品竞争力大幅提升。标杆产品实现新突破。研制出的全球最大、国际领先的2400吨全地面起重机，自我刷新世界纪录，已交付用户使用，为我国大型风电工程建设提供装备保障；推出的全新R代塔式起重机，自主研发的圆榫标准节，突破30年寿命设计，风阻小，四向同性，抗风能力更优，同时实现连接、操作、极限、攀爬等全域安全，持续引领行业技术；研制出全球55吨级最长5桥70米泵车，树立了轻量化泵车新标杆，突破了单手操控臂架布料、作业安全监控、数字化运营等多款行业首创新技术；中大吨位挖掘机产品可靠、智能技术全面升级，市占率持续提升；研制的全新首款ZS080V滑移装载机，实现批量出口美洲、澳洲等高端市场；研制的国内首款4LZ-15F自走式谷物联合收割机，突破切纵流滚筒低损脱粒、双纵轴流滚筒高通量分离等技术，产品打破国外垄断，技术水平国内领先。<br /><br />行业首创智慧施工技术。公司基于单机智能、人机协同、机群协同的技术积累与实现，行业率先提出智慧施工成套解决方案，首创全流程数字化闭环施工新模式，攻克智能化成套关键技术，打造了行业首个绿色智慧施工工地。<br /><br />2）新能源产品全球首创，实现行业技术引领<br /><br />在锂电、电驱、氢能、整机等领域多维度原创出新，全面打通新能源三条技术链，开创绿色新局面。新能源主机实现全品类覆盖，“族群化”发展持续引领工程机械新能源化。完成电驱桥集成控制术、平台化电动轮式车辆底盘控制策略等13项新能源核心技术的样机验证，启动18项新能源零部件开发项目，新上市包含汽车起重机、混凝土泵车、高空作业平台等产品类别15款新能源产品，研制出全球首款纯电驱动行走的27米蜘蛛式高空作业平台，其自主研发的永磁同步电机系统和锂离子动力电池，能效、作业性能等各方面达到国际领先水平；发布全球首台220吨混合动力全地面起重机、全球首台40吨纯电动越野轮胎起重机、全球首台分布式电驱履带起重机、全球最大125吨氢燃料电池非公路宽体自卸车。截至目前，中联重科已累计下线100多款新能源产品，产品类别覆盖混凝土泵车、混凝土搅拌车、汽车起重机、高空作业平台、挖掘机、矿卡、叉车、应急车辆、农业机械等，新能源化形式包括纯电动、混合动力、氢燃料，全系列新能源化产品基本形成，电动直臂系列高空作业平台产品已形成批量销售，处于行业引领地位。<br /><br />2023年度，发行人加速推进新能源技术及产品开发，支撑公司可持续高质量发展。起重机械技术创新团队被党中央、国务院首次授予“国家卓越工程师团队”称号，公司创新引领能力得到国家认。<br /><br />A.持续推动创新升级，打造了一批行业领先产品<br /><br />2023年度，新产品下线130款、上市394款，加速推进数字化、智能化、绿色化创新，全年共开发289项技术，其中三化技术项目占比77.5%，“氢燃料动力工程机械整车工程化关键技术”“丘陵山地适用高效智能农机装备研发”2个项目入选“湖南省2023年度十大技术攻关项目”，智能化技术持续赋能，智慧工地成套技术在核电站建设工程中成功进行示范应用，混凝土泵车臂架一键操控技术、搅拌车智能驾驶及智能作业关键技术等已实现搭载。攻克了122项重大创新技术，在作业效率、安全可靠、整机操控性、节能降耗等方面实现了创新引领；牵头承担了“工程装备复杂服役条件模拟试验技术与平台”国家重点研发计划，为工程机械实现高水平正向设计和研制奠定基础；“超高米段臂式高空作业平台关键技术及应用”项目获机械工业科学技术奖一等奖。<br /><br />发行人研制出一批“全球之最”和行业首创产品：研制出2万吨米塔机等四大“全球之最”产品，以及10吨步履式多功能救援机器人、800公斤高层玻璃安装机器人、13吨灭火剂混合动力机场快调消防车等行业首创产品。研制出全球最大额定起重力矩2万吨米塔式起重机，其最大起重量720吨、最大起升高度400米，并在世界最大跨度三塔钢桁梁斜拉桥—巢马城际铁路马鞍山公铁两用长江大桥正式投入使用，推动了桥梁等国家重点工程超大型模块化施工；研制出全球最高风电吊装ZCC17000履带起重机，是行业内首个突破190米风电吊装且额定起重量达到185吨的履带起重机，最长单臂204米为全球履带起重机之最，可实现极限风电吊装，填补履带起重机风电吊装行业空白，适应行业未来7-10兆瓦风机吊装需求；研制出全球最长臂架五桥70米轻混泵车，首创镂空臂架，布料高度超70米，任意姿态臂架一键操控，收放自如，更有全自主轻混动力系统，节能15%，成功助建全球最大容量天然气项目；研制出全球最高72.3米直臂式高空作业平台，再次刷新世界记录，填补了全球自行走臂式高机设备在70米以上高度施工区域的空白。<br /><br />2024年秉承“技术是根，产品是本”的发展理念。持续深入推进产品4.0A工程，加强新技术、新产品创新迭代，全力推进新材料、新部件、新系统、新工艺、新方法的开发和落地应用，着力打造“高品质、高价值、高安全性、高市占率”的领先产品，赋能公司各产业板块和海外市场的发展。加快完善国际认证体系平台，强化主营产品高价值技术专利在海外重点国家的布局，全力构建严密的知识产权保护网络，稳固公司在行业内的技术话语权优势。坚持推动基础技术、共性技术的研发和前瞻技术、未来技术的探索，推进全链条智能化路径、新能源路径的研发，推进智慧工地、智慧矿山、智慧农业等系统解决方案，探索机器人、氢能源、灭火新材料等未来产业的研究和产业化发展，不断增加公司科技储备深度和底蕴，培育新的业务增长点，确保技术创新成为公司持续发展的核心驱动力。<br /><br />B.加速推进新能源产品开发，实现行业绿色引领<br /><br />2024年新能源主机实现全品类覆盖，应用场景多元化，持续助力行业绿色化；三电零部件及氢能装备，产业化步伐加速，支撑全产业链核心竞争力的构筑。<br /><br />公司全面推进智能工厂建设，成效显著，筑牢公司高质量发展基础。以中联智慧产业城为核心，公司全面推进高端装备从主机到零部件的智能工厂建设，中联智慧产业城工程起重机械智能工厂全部产线建成并实现开园，至此，中联智慧产业城4大主机智能工厂及关键零部件中心全面建成；重庆随车吊、芜湖农机、工程车桥等7个智能工厂近80条智能产线建成投产。截至目前，公司已在全球累计建成投产17个智能工厂和360余条智能产线，含16条无人化“黑灯”线；挖掘机（大挖和微小挖）、开封农机、中高端液压油缸等6个智能工厂建设正加速冲刺中，全面助力公司打造国家重要先进制造业高地。公司积极落实国家“双碳”战略目标，形成了全面的绿色化发展路径，并围绕绿色产品、绿色制造、绿色管理、绿色企业，构建了完善的绿色标准体系，引领和推动行业绿色发展，从“零部件—整机—整机应用”全链条、一体化全面推进。在新能源关键零部件方面，公司从锂电、氢燃料两条工程机械新能源关键技术链突破，打造从零部件到整机、硬件到软件的关键核心技术和零部件产业通道；在主机方面，公司全系列工程机械实现新能源化，同时还打造了电动拖拉机等农业机械，各产品线新能源型谱得到极大丰富和拓展，满足各类细分市场需求，并在多个领域实现了全球首创、行业第一。<br /><br />C.高价值专利、标准引领行业创新发展<br /><br />2024年，公司申请专利2054件，蝉联中国企业专利实力评分行业第一，发明专利被引用超过10次的专利数量排名行业第一，核心技术获得同行业高度认可。截至2024年末，公司累计申请PCT国际专利574件，技术网络覆盖28个国家和地区，彰显了公司在全球范围内的技术影响力。<br /><br />在标准制定方面，公司逐步成为行业的主导力量。2024年公司牵头发布国际标准2项、国家标准4项、团体标准10项。主导的国际标准《起重机安全使用第一部分：总则》《建筑施工机械与设备混凝土泵第1部分：术语和商业规格》在2024年底正式发布；主导发布了混凝土搅拌运输车、混凝土泵车、混凝土搅拌机等4项国家标准；主导发布了混凝土泵车、履带起重机、旋挖钻机等5项国家级绿色产品评价标准，位居行业第一。<br /><br />通过专利和标准双轮驱动战略，公司实现从技术突破到规则制定的跨越发展。专利布局覆盖研发全链条，标准化建设贯穿产品全生命周期，形成"技术创新-专利保护-标准固化-产业升级"的良性循环，持续引领行业向高端、智能、绿色方向升级。<br /><br />（4）质量控制情况<br /><br />发行人一直秉承“品质典范，中联创造”的质量方针，全面应用国际通行的质量管理原则、先进质量管理工具方法及理念，对质量管理全过程进行设计。公司依据ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO10012测量管理体系标准及产品认证要求，建立了一体化管理体系，持续推动体系完善，促进体系与业务的融合。按照公司、经营单元、制造单元三位一体的质量管理组织架构，实施全面质量管理；通过分层管理将质量管理覆盖到公司所有部门所有要素，通过持续改进，确保质量管理要求得到有效实施。<br /><br />1）建立了完善的设计开发管理体系，通过利用APQP（产品质量先期策划）等先进方法，对设计开发全过程实施质量控制，以减少设计缺陷导致的质量问题，提高设计成功率。<br /><br />2）从原材料进厂、外购外协件采购到下料、加工、装配、调试、涂装、检验、入库、储存、交付、售后服务环节实现作业标准化。所有产品生产过程、交付与服务过程都编制操作规程、检验规程或管理规范，使操作者有章可循；通过全过程监督检查，使相关要求得到有效控制，从而确保产品质量满足顾客要求。<br /><br />3）从人、机、料、法、环、测、信息等对质量管理过程实施监控，发现异常，及时调整，确保过程的稳定。<br /><br />4）通过中联大脑、CRM系统和400服务热线，对服务质量实时监控，确保服务满足顾客要求。<br /><br />5）建立了完善的质量改善机制，通过运用重品管理、A3、QC等质量改善工具方法，对厂内及市场反馈的质量问题进行全面统计分析、立项组织改善，确保问题得到有效的纠正与预防。<br /><br />通过系统、全面的质量管理与控制，有效确保公司所有产品均符合标准法规要求，满足顾客及其他相关方的需求。<br /><br />（5）环保情况<br /><br />发行人认真践行“以人为本，绿色制造”的安环管理方针，加强环境和生态保护，严格遵守国家和地方法律法规要求，不断加大环保投入，积极落实企业的环保社会责任。各产业园区的环保设施均能正常有效运转，且能达到设计排放要求，并按要求编写了环境突发应急预案。<br /><br />发行人注重从源头治理环境问题，废气方面，发行人下属各经营单元均安装了VOCs治理设施，建筑起重机械分公司、基础施工机械公司、土方机械公司等分子公司已使用水性油漆，发行人还采取错峰生产、购买雾炮车、使用低挥发性原辅材料、全面推行面漆化装配等方法，逐步减少废气排放。废水方面，发行人将部分用水处理后予以回用，节约水资源消耗。危废方面，与供应商沟通，部分容器采用可循环使用的器具，减少包装物的浪费，同时，与具备相应的收集、贮存、处置资质的公司签订合同，加强日常管理，确保危险废物管理合规、合法。<br /><br />发行人每年委托有资质的技术服务机构，对各园区的废水、废气、噪声的排放情况进监督检查并向当地环保部门备案、公示。从成立至今，未发生环保事故，亦无环保惩罚记录。<br /><br />（6）安全生产情况<br /><br />发行人秉承“至诚无息，博厚悠远”的核心价值观，坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的总体方针，以“严格遵守和执行国家职业健康安全的法律法规，勇于承担对社会、对员工的责任和义务”为安全发展理念，推进安全生产标准化创建工作，加强隐患专项整治和“打非治违”，坚决遏制较大以上生产安全事故的发生，加强应急救援体系建设，全面推进公司向本质安全型企业迈进。<br /><br />发行人十分重视企业安全生产，制定了一系列有关生产经营的制度以及管理办法，有效促进了各项工作的开展。发行人各生产单位严格按照《生产安全事故管理制度》规定，设立安全委员会、配备专兼职安全管理员，负责对生产运行进行安全监督，各单位认真落实安全生产责任制，强化安全意识，加强源头治理，加大处罚力度。发行人通过完善安全基础管理、强化安全生产责任，改进事故隐患排查方式、提升事故隐患整改率，强化系统安全管理工作、推进安全标准建设，加强安全培训教育、提高员工安全技能等方式，确保了生产的安全运行。<br /><br />发行人安全管理实行分层管理原则，总部负责政策引领、指标制定、过程监控、资源协调、年度考核，各经营单元负责具体安全工作的开展。为确保企业的主体责任得以充分落实，集团和下属经营单元层面都建立的安全生产委员会，构建了严密的安全管理网。今年，中联重科安委会按照“3个必须”原则（管行业的必须管安全、管业务的必须管安全、管生产经营的必须管安全）。同时对《安全生产责任制》进行了修订，修订后的《安全生产责任制》对总部各职能部门、各经营单元、安全线的各岗位人员进行明确，层层分解安全责任，落实安全责任。组织专题会议进行宣贯，各经营单元再结合本单元具体情况将事业部层级的安全生产责任制进行修订发布，真正做到了安全生产责任“横向到边、纵向到底”，全面落实“一岗双责”。<br /><br />2024年无重大安全事故发生。<br /><br />3、销售方面<br /><br />（1）销售情况<br /><br />2022年度、2023年度和2024年度，公司机械设备产品销售量分别为87,271台、96,028台和114,001台。公司产品销量、产量、产销率情况如表所示：<br /><br />表5.15：发行人机械设备产品销售情况表<br /><br />单位：台<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />销量 	114,001 	96,028 	87,271 	<br /><br />产量 	115,266 	100,328 	86,088 	<br /><br />产销率 	98.90% 	95.71% 	101.37% 	<br /><br />2022年度、2023年度和2024年度，公司工程机械板块销量分别为74,777台、80,172台和79,967台，在整体销量中占比为85.68%、83.49%和70.15%。2022年，受到行业销售整体下行影响，销量下降明显，2023年和2024年，销量有所回升。农业机械板块近三年销量分别为12,494台、15,856台和34,034台，在整体销量中占比为14.32%、16.51%和29.85%。随着国家对农业的重视度持续提升，政策扶持力度不断加大，耕种红线的硬约束、土地流转、粮价上涨预期都给行业带来较大正面支持，农机行业依然蕴藏着较大的机遇。<br /><br />表5.16：近三年产品销售量情况表<br /><br />单位：台<br /><br />主机板块 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />销售量 	占比 	销售量 	占比 	销售量 	占比 	<br /><br />工程机械 	79,967 	70.15% 	80,172 	83.49% 	74,777 	85.68% 	<br /><br />农业机械 	34,034 	29.85% 	15,856 	16.51% 	12,494 	14.32% 	<br /><br />合计 	114,001 	100.00% 	96,028 	100.00% 	87,271 	100.00% 	<br /><br />（2）销售渠道<br /><br />发行人产品销售网点覆盖全国300多个地级市，全球销售网络已覆盖全球170多个国家和地区，在“一带一路”沿线均有市场布局，产品远销中东、南美、非洲、东南亚、以及欧美、澳大利亚等高端市场。公司在东南亚、中东、非洲、南亚、俄语区、欧洲等多个地区建立子公司30多个，在意大利、德国、巴西、印度、白俄罗斯等地投资并购或自建工业园，以阿联酋、巴西、印度尼西亚、泰国、越南等国为中心，正逐步建立全球物流网络和零配件供应体系，拥有覆盖全球的完备销售网络和强大服务体系。发行人在全国主要省市建立了服务和配件中心，营销保障中心，全球呼叫中心亦全面建成。未来，公司将以资本为纽带，强化海外资源整合和市场投入，持续推进“变革”和“国际化”，根据产业链布局深耕全球市场，实现并优化全球资源的整合配置，在全球建立更为完善的服务备件中心，持续推进海外生产基地拓展升级，打造一个全球化工程机械产业集群，实现中联重科的全球化战略布局。<br /><br />（3）销售模式<br /><br />发行人的产品销售模式主要有两种：直销和经销商销售。公司的混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械、基础施工机械、高空作业机械、土方机械、矿山机械、应急装备等以直销为主，农业机械以代理为主。截至2024年末，公司的直销模式占销售收入的比重90%左右，经销商销售占销售收入的比重在10%左右。两种销售模式，具体介绍如下：<br /><br />1）直销<br /><br />直销模式是指公司不通过中间渠道，直接将产品销售给终端客户。基本流程为：公司对有需求的客户信用评审通过后，公司与客户签订销售合同，收到合同约定的首付款后，公司向客户发货，产品交付客户，客户签署收货确认单（签收单）。<br /><br />2）代理商销售<br /><br />代理商销售模式是指代理商代表公司在区域与终端客户进行业务的沟通，获得终端客户需求后，由代理商代表公司与终端客户签订销售合同。基本流程为：公司对代理商帮助获得的有需求的客户信用评审通过后，由公司与客户签订销售合同，收到合同约定的首付款后，公司向客户发货，产品交付客户，客户签署收货确认单（签收单）。代理商在订单成功后从公司获取佣金。<br /><br />3）经销商销售<br /><br />经销商销售模式是指公司将产品销售给经销商，由经销商再销售给终端客户。<br /><br />①业务流程<br /><br />A、经销商订单申请：由经销商提出订单申请，公司结合库存资源，向经销商发送样车；<br /><br />B、公司合同评审：经销商有终端销售需求时，由经销商向公司申请采购，发起采购合同申请，公司进行合同评审；<br /><br />C、签订合同：合同评审通过后，公司与经销商签订销售合同；<br /><br />D、发货申请：公司销售部门发起发货申请，公司财务部门确认收到合同约定的首付款后发货；<br /><br />E、客户签收：货到目的地后，经销商对设备进行交验，签署《交接服务报告》；<br /><br />F、公司收入确认：经销商对车辆进行验收并填写签收单，上传至DMS信息系统，公司财务凭系统内销售合同信息，上传的签收单向经销商开具发票，确认销售收入及应收账款等账务处理；<br /><br />G、客户付款：经销商依据合同约定的付款条件进行付款、公司财务凭经销商的《付款确认书》、资金回款记录进行回款认领；<br /><br />H、合规性复核：经销商于次月5日前将销售合同、签收单等其它合同资料原件交公司，公司财务于月底前就收入确认的规范性进行合规性复核；<br /><br />I、定期对账：每季度公司财务部门与经销商对账一次，确保公司债权准确、安全。<br /><br />②经销商代理协议的签订<br /><br />A、对于有意愿加盟经销公司产品的经销商，公司风控部门组织相关人员对其资质进行评估，公司渠道管理委员会对评估结果进行评审、表决，决定是否同意其加盟；<br /><br />B、对于评审通过的经销商，公司每年与其签订经销协议，协议的主要内容包括：授权经销的范围及期限、双方的权利与义务、经销商的禁业条款、销售与市场目标、风险管理目标、服务与备件目标等。<br /><br />③经销商情况<br /><br />公司现有经销商遍布全球，公司通过如下途径对经销商实施管理：<br /><br />A、公司制订了一系列关于经销商加盟、运营管理、清算与退出的制度、流程；<br /><br />B、公司依据业务流程与管理要求，建立统一的销售服务、债权清收等标准管理体系，确保业务流程的统一与规范；<br /><br />C、不定期对经销商管理人员、服务人员进行业务管理、风险控制、售后服务支持等方面的培训；<br /><br />D、公司定期或不定期的对经销商业务管理、风险监控等方面的运行情况进行评估、评级，评估、评级结果与经销商资质、经销范围、结算价格等挂钩。<br /><br />④经销商与终端客户签约过程<br /><br />公司对经销商的销售，有规范的管理要求：<br /><br />A、经销商不得与公司黑名单内的客户签订销售合同；<br /><br />B、对于涉及合同金额大、地区影响较大的招标合同需由公司与经销商共同参与商务谈判；<br /><br />C、经销商与终端客户签约，完全由经销商与终端客户约定合同条款，明确双方权利义务，公司不承担任何的或有责任。<br /><br />d.结算方式<br /><br />发行人产品销售的结算方式主要有四种，即全款销售、分期付款、银行按揭和融资租赁。四种销售模式销量数据及占比可见下表：<br /><br />表5.17：近三年产品销售结算模式情况表<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />销售方式 	2024年度 	占比 	2023年度 	占比 	2022年度 	占比 	<br /><br />全款销售 	191.87 	42.19% 	178.19 	38.30% 	146.04 	35.08% 	<br /><br />银行按揭 	16.58 	3.65% 	15.99 	3.40% 	17.89 	4.30% 	<br /><br />融资租赁 	60.28 	13.25% 	91.87 	18.70% 	104.51 	25.10% 	<br /><br />分期付款 	186.05 	40.91% 	184.70 	39.70% 	147.88 	35.52% 	<br /><br />合计 	454.78 	100.00% 	470.75 	100.00% 	416.31 	100.00% 	<br /><br />①全款销售：终端客户先向中联重科或中联重科经销商支付所有款项或绝大部分款项后再提货。通常全款销售的信用期为从开票日起计算1至3个月，客户通常需支付产品价格90%至95%的首付款。<br /><br />全款销售模式下，收到合同相符首付款时，借记 “银行存款”，贷记 “预收账款”。安排设备发货，产品交付客户并收到客户签收单后，会计处理为：借记“应收账款”，贷记“主营业务收入”、“应交税金-增值税”。<br /><br />②分期付款：终端客户向中联重科或中联重科经销商支付一定首付后即获得所采购产品，随后按照合同约定分期支付剩余采购款。在分期付款方式下，公司对客户进行信贷评估，并设立风险限额及追偿程序，而信贷评级较低的客户一般需提供物业、设备或者第三方等担保。分期付款业务执行情况：首付比例：5%～30%；期限：1～60个月。<br /><br />分期付款模式下，收到合同相符首付款时，借记“银行存款”，贷记“预收账款”。安排设备发货，产品交付客户并收到客户签收单后，会计处理为：借记“应收账款”，贷记“主营业务收入”、“应交税金-增值税”。另外对于一年以上到期的分期付款参考近似可比条款和条件下与独立借款人的借款利率为依据进行折现，借记“主营业务收入”，贷记“应收账款”。<br /><br />③银行按揭：终端客户与中联重科或中联重科经销商确认采购产品后，与银行签订按揭贷款协议，将贷款用于支付采购款。终端客户按月向银行归还贷款，所购产品须在还款期内设定抵押，并由中联重科或中联重科经销商提供回购担保。银行按揭业务执行情况：首付比例：20%-～30%；期限：1～5年；利率：根据按揭银行要求。<br /><br />按揭销售模式下，收到合同相符首付款时，借记“银行存款”，贷记“预收账款”。安排设备发货，产品交付客户并收到客户签收单后，会计处理为：借记“应收账款”，贷记“主营业务收入”、“应交税金-增值税”。待按揭银行完成按揭放款手续后，借记“银行存款”，贷记“应收账款”。<br /><br />2022年、2023年、2024年，公司承担有担保责任的客户借款余额分别为56.49亿元、31.88亿元、21.80亿元；由于客户违约所造成的按揭担保赔款分别为人民币1.24亿元、1.54亿元、0.94亿元。<br /><br />④融资租赁：根据终端客户对中联重科工程机械设备产品的选择，由中联重科融资租赁公司或第三方租赁公司出资向中联重科或中联重科经销商购买相应产品，并在一定期限内租赁给终端客户使用，终端客户则按合同约定分期向融资租赁公司支付租金。在租赁期内，租赁物的所有权属于融资租赁公司所有，终端客户拥有使用权；租赁期结束、租赁双方按合同约定结算完毕后，租赁物所有权移交终端客户。就融资租赁销售方式而言，个别信贷评估与分期付款销售类似。融资租赁业务执行情况：首付比例：20%～50%；期限：24～60个月；保证金1%～10%；利率：央行基准利率上浮25%～30%左右。<br /><br />融资租赁销售模式下，收到合同相符首期款，借记“银行存款”，贷记“预收账款”等。安排设备发货，产品交付客户并收到客户签收单后，会计处理为借记“长期应收款”，贷记“主营业务收入”、“应交税金-增值税”、“未实现融资收益”。<br /><br />2014年以来，为降低客户信用风险，实现更有质量的经营，发行人收紧信用政策，加强客户资信评审，逐步减少设备融资租赁销售的比例，同时提高销售的首付比例（目前首付平均比例已达到20%以上）。<br /><br />公司不同产品由于产品特点和下游客户行业差异采用不同的结算模式。公司销售政策并未发生重大调整，对采用信用方式销售的客户选择标准并未发生重大变化。公司分期付款结算方式的客户选择标准、风险限额、风险控制方式与融资租赁方式类似2022年、2023年、2024年及2025年3月末发行人融资租赁应收款现值金额分别为113.57亿元、112.20亿元、77.73亿元和77.64，计提的坏账准备分别为-7.99亿元、-8.29亿元、6.11亿元和6.15亿元，未确认融资收益分别为6.15亿元、5.72亿元、4.43亿元和4.11亿元。发行人应收融资租赁款、应收账款整体情况如下表所示：<br /><br />表5.08：发行人融资租赁应收账款情况表<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />租赁应收款现值合计 	77.64 	77.73 	112.2 	113.57 	<br /><br />加：未确认融资收益 	4.11 	4.43 	5.72 	6.15 	<br /><br />融资租赁应收款（总额） 	81.75 	82.17 	117.92 	119.72 	<br /><br />减：坏账准备 	6.15 	6.11 	-8.29 	-7.99 	<br /><br />融资租赁应收款（净额） 	75.60 	71.63 	109.63 	111.73 	<br /><br />备注：逾期应收账款指到付款期后尚未支付的款项，包括仅逾期一天的应收款。<br /><br />表5.19：发行人应收账款和应收融资租赁款情况表<br /><br />单位：亿元<br /><br />科目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />应收账款 	288.74 	410.43 	450.3 	<br /><br />其中：坏账准备 	43.66 	55.5 	52.86 	<br /><br />应收账款净额 	245.08 	354.93 	397.44 	<br /><br />融资租赁应收款（H股） 	82.17 	123.64 	125.87 	<br /><br />减：未确认融资收益（H股） 	4.43 	5.72 	6.15 	<br /><br />减：坏账准备（H股） 	6.11 	8.29 	7.99 	<br /><br />融资租赁应收款净额 	71.63 	109.63 	111.73 	<br /><br />自2013年1月1日起，发行人的某些客户通过第三方融资租赁公司提供的融资租赁服务来为其购买的发行人的机械产品进行融资。根据第三方融资租赁安排，发行人为该第三方租赁公司提供担保，若客户违约，发行人将被要求向租赁公司赔付客户所欠的租赁款。同时，发行人有权收回并变卖作为出租标的物的机械设备，并保留任何变卖收入超过偿付该租赁公司担保款之余额。2022年末、2023年末及2024年末，发行人对该等担保的最大敞口分别为5.29亿元、15.58和14.98亿元。针对银行按揭和第三方租赁的销售，公司已经就该担保敞口计提风险准备金。<br /><br />2024年末，发行人融资租赁应收款净额71.63亿元，公司对于融资租赁应收款已累计计提减值准备6.11亿元。为降低客户信用风险，实现更有质量的经营，发行人收紧信用政策，加强客户资信评审，通过洽谈和解或诉讼，实现快速资金回笼公司融资租赁款主要通过现金方式回收；部分逾期款项通过诉讼方式由法院通过拍卖方式处置抵质押资产后实现现金回收；对于部分逾期项目，公司通过和解方式与客户协商将客户房产、设备等资产进行抵债，该部分抵债资产均已将所有权证办理到公司名下，后续由公司通过处置该部分资产实现回收。<br /><br />（5）销售收入确认<br /><br />公司严格按照企业会计准则的要求制定公司会计政策，确认销售收入并进行账务处理。<br /><br />无论是直销还是经销模式，收入确认时点及收入确认会计处理均是相同的。具体如下：<br /><br />全款销售、分期付款、银行按揭三种销售方式均由各主机事业部在满足以下条件时确认设备销售收入：①有经过权限审批人评审过的产品买卖合同；②收到与合同约定相符的首付款；③产品交付客户、收到客户签收单。<br /><br />在融资租赁销售方式下，在满足上述条件后，由主机事业部确认设备销售收入，由融资租赁公司确认利息及管理费收入，由于融资租赁公司并不确认设备销售收入，因此对于合并报表来说收入并没有重复计算。<br /><br />（6）信用销售风险控制措施<br /><br />公司信用销售风险管理贯穿于产品销售全过程，分为事前信用调查、事中风险监管、事后资产管理。<br /><br />事前信用调查：即对客户资信情况的评审，它是风险控制的第一个环节。发行人培养了一批具备专业素养、行业经验丰富的贷审员(客户经理)。贷审员，通过他们对客户资产、工程项目、经营情况、财务及现金流、家庭及侧面等情况进行实际考察后，信用风控部门根据其提交的资信调查报告做出是否通过此客户信用销售的决议，选择优质客户开展业务并将道德风险、经营风险大的客户排斥在信用销售体系之外。在合同订立环节，坚持对实际客户面签合同、并宣告风险提示等，保证了交易的真实性，避免假按揭、骗贷等风险的产生。<br /><br />事中风险监管：风险管理的核心主要体现在该环节，发行人风险控制体系是动态的、可随时调整和控制的系统。事中监管的内容包括：设备的地区分布、市场变化、宏观经济调整、客户的微观环境、设备的运行情况以及客户的偿还能力动向等。组建了覆盖全流程的风险控制队伍，其中，呼叫中心负责电话还款提醒和前期催收，法务部门对逾期客户进行当面催收，并通过保险、抵押、GPS远程控制等手段保障设备的自我完备、物权控制和及时掌握设备动态。<br /><br />事后资产管理：当客户未来由于经营不善等，导致逾期不能还款时，发行人采取法律诉讼、解除合同、收回设备等程序，如能与客户达成和解，则签订融资转分期、按揭转分期或分期转融资等和解协议；否则将设备收回，终止与客户的合作。<br /><br />发行人目前已建立完整的工程机械产业链，即从研发、制造、销售到收回旧设备进行再制造、再销售的绿色经济循环。分别注资成立中联重科二手设备销售有限公司和中联重科再制造有限公司，建立专业化的再制造和二手设备交易平台，对收回的旧设备在进行必要的再制造、维修后重新进行再销售，实现二手设备的保值增值。<br /><br />（7）销售区域<br /><br />表5.20：发行人产品销售额<br /><br />单位：人民币亿元，%<br /><br />区域 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />境内 	220.98 	48.59% 	291.70 	61.96% 	316.40 	76.00% 	<br /><br />境外 	233.80 	51.41% 	179.05 	38.04% 	99.92 	24.00% 	<br /><br />合计 	454.78 	100.00% 	470.75 	100.00% 	416.31 	100.00% 	<br /><br />1）境内销售方面<br /><br />2022-2024年，公司境内的营业收入分别为316.40亿元、291.70亿元和220.98亿元，占公司营业收入的比重分别为76.00%、61.96%和48.59%。近两年国内工程机械行业下行，销售压力较大，公司持续加大了在境外销售的营销力度，境外销售保持高速增长。<br /><br />发行人主要产品已基本实现行业主要客户群体、销售区域的全覆盖，详见下表:<br /><br />表5.21：发行人主营业务客户群以及销售区域<br /><br />主营业务 	客户群 	销售区域 	<br /><br />工程机械 	商混生产企业、个体经营者、以租赁为用途的设备租赁企业和个体客户、系统客户 	覆盖全国 	<br /><br />农业机械 	个体户（农民）、合作社 	覆盖全国 	<br /><br />2）境外销售方面<br /><br />2022-2024年，公司境外销售收入分别99.92亿元、179.05亿元和233.80亿元，占公司营业收入的比重分别为24.00%、38.04%和51.41%。2024年，公司实现境外收入233.80亿元，主要得益于公司在全球范围内整合优质资源，实现快速扩张，构建了全球化制造、销售、服务网络。在生产制造基地方面，通过对国内外工业园区的整合和布局，形成了遍布全球的产业制造基地。在产品销售和服务网络方面，公司产品市场已覆盖全球100余个国家和地区，构建了全球市场布局和全球物流网络及零配件供应体系，尤其是在“一带一路”沿线设立了分子公司及常驻机构。作为“一带一路”战略重点受益的装备制造业企业，公司致力于深耕海外市场，在印度、印度尼西亚、土耳其等“一带一路”沿线国家拥有工业园或生产基地，实现了公司从“走出去”到“走进去”本地化运营的海外发展战略落地，为公司带来新的发展机遇。<br /><br />公司有少量塔式起重机械等产品出口美国，但其业务量很小，对公司影响非常小，公司主要出口市场是东南亚、中东、非洲、欧洲等地。另外，中国对美国部分农产品加征关税，将使得对于国际大豆的需求下降，国内大豆需求上升，可能将促进国内农产品的种植及加工，从而使得公司的农机产品特别是谷物收获机械等间接受益。<br /><br />（8）销售集中度<br /><br />2022年度，前五名客户销售额合计17.49亿元，占年度销售总额的4.20%。2023年度，前五名客户销售额合计23.18亿元，占年度销售总额的4.92%。2024年度，前五名客户销售额合计24.72亿元，占年度销售总额的5.44%。整体而言，发行人销售集中度较低，不存在对客户严重依赖的情况。<br /><br />表5.22：发行人2024年前五名客户情况表<br /><br />客户 	销售额（亿元） 	占发行人年度销售总额的比例（%） 	是否关联方交易 	<br /><br />客户A 	80,490.49 	1.78% 	否 	<br /><br />客户B 	66,414.74 	1.46% 	否 	<br /><br />客户C 	41,741.71 	0.92% 	否 	<br /><br />客户D 	36,583.07 	0.80% 	否 	<br /><br />客户E 	21,981.92 	0.48% 	否 	<br /><br />合计 	247,211.94 	5.44% 	-- 	<br /><br />（二）工程机械各子板块介绍<br /><br />表5.23：工程机械板块产销情况表<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />销量（台） 	79,967 	80,172 	76,001 	<br /><br />产量（台） 	82,565 	82,264 	74,777 	<br /><br />产销率（%） 	96.85% 	97.5% 	101.64% 	<br /><br />工程机械板块主要包括混凝土机械、起重机械、路面及桩工机械、土方机械等几大类。<br /><br />表5.24：发行人近三年工程机械各板块收入、占比、毛利率情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />业务分类 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />营业收入 	占比 	毛利率 	营业收入 	占比 	毛利率 	营业收入 	占比 	毛利率 	<br /><br />工程机械 	403.56 	100.00 	29.20 	444.86 	95.51 	27.51 	389.91 	94.80 	21.81 	<br /><br />其中：混凝土机械 	80.13 	19.86 	22.68 	85.98 	18.46 	22.92 	84.60 	20.57 	21.03 	<br /><br />起重机械 	147.86 	36.64 	32.41 	192.91 	41.42 	31.04 	189.79 	46.15 	22.91 	<br /><br />其他 	175.57 	43.51 	29.48 	165.97 	35.63 	25.79 	115.52 	28.09 	20.56 	<br /><br />合计 	403.56 	100.00 	29.20 	444.86 	100.00 	27.51 	389.91 	100.00 	21.81 	<br /><br />1、混凝土机械<br /><br />发行人在全球混凝土机械行业处于领先地位，已成为畅行全球的高品质、高性能的世界级品牌，并在行业核心细分产品领域持续处于领导者地位，是国内混凝土机械龙头制造企业，市场地位稳固。2021年面向全球集中发布了全球首款纯电动混凝土泵车、全球首款60米级别混合动力泵车。2022年发布了全球首款5桥55t级法规重量范围内70米泵车。2023年公司混凝土机械销量为9681台，实现销售收入85.98亿元，占工程机械板块收入的18.46%。2024年发行人混凝土机械销量为9958台，实现销售收入80.13亿元，占公司营业收入的19.86%。<br /><br />表5.25：混凝土机械板块产销及产能情况表<br /><br />单位：台<br /><br />项目 	2022年 	2023年 	2024年 	<br /><br />产能 	14,145 	13,247 	16,283 	<br /><br />生产量 	7,456 	8,052 	9,740 	<br /><br />销售量 	7,433 	9,681 	9,958 	<br /><br />产能利用率 	52.71% 	60.78% 	59.82% 	<br /><br />产销率 	99.69% 	120.23% 	102.24% 	<br /><br />发行人混凝土机械产品覆盖混凝土搅拌站（楼）、混凝土搅拌运输车、混凝土泵车、车载式混凝土泵车、混凝土泵、混凝土布料机、干混砂浆成套设备、机制砂成套设备、湿喷机等9大类产品、100多个品种。作为国内混凝土机械龙头制造企业、国家混凝土机械工程技术研究中心依托企业、混凝土机械国家工业产品生态设计试点企业，发行人率先突破行业技术，并打破了中国及全球多项记录：2012年推出的全球最长101米碳纤维臂架泵车，获得了吉尼斯世界纪录认证，其浇筑高度可达100米以上，覆盖2万平方米的面积；中联重科4.0产品之一——56米高精高效泵车，摘得2017年首届“湖南省产品创新奖”，并在2017年朱日和大阅兵上大显身手，市场占有率在同类型产品中全球领先，是一款集智能、市场、品牌等多方面荣誉于一身的创新产品。2019年推出凌云系列泵车，镂空臂架合规型泵车横空出世，2021年面向全球集中发布了全球首款纯电动混凝土泵车、全球首款60米级别混合动力泵车，2021年“大长重比混凝土泵车关键技术及应用”获湖南省省科技进步奖二等奖。2022年面向全球集中发布了全球首款62米轻混动力泵车、全球首款5桥55t级法规重量范围内70米泵车，5桥70米泵车荣获2022年中国工程机械智能设备明星产品奖。2022年全球首个智能混凝土搅拌运输车黑灯工厂正式投产，并发布全球最轻四轴8F搅拌车。发行人混凝土机械主要产品如下：<br /><br />（1）混凝土机械成套设备<br /><br />发行人混凝土机械成套设备主要包含混凝土泵车、拖泵、车载泵、搅拌车和搅拌站。其中，泵车涵盖23米至101米全系列适应不同工况的产品型号，搅拌车包含4方、6方、8方等多种方量，满足客户多样化施工需求。发行人通过整合意大利CIFA先进技术，实现与中国泵车技术创新融合，进而引领了国际水平。<br /><br />2013年，创吉尼斯世界纪录的全球最长臂架泵车——中联重科101米碳纤维臂架泵车诞生、投入使用。与此同时，代表着全球泵车生产制造工艺最高水平的泵车臂架焊接柔性生产线在公司正式投入使用。<br /><br />搅拌站方面，依托行业唯一国家级混凝土机械工程研究中心，技术上始终引领行业发展。2013年，“混凝土精细化成套生产线及关键技术”获中国机械工业科学技术奖二等奖；2015年，“连续级配高质量混凝土绿色生产线及关键技术”获湖南省科学技术进步三等奖，截止目前拥有混凝土搅拌站有效专利231个。2011年，融合欧洲CIFA技术，推出国内第一套环保搅拌站，奠定了商混站行业领先地位；2019年，推出环保型高品质混凝土搅拌站，经中国机械工业联合会科学技术成果鉴定，整体技术达到国内领先水平，获中国机械工业科学技术奖二等奖，商混站市占率多年来持续保持行业第一；2020年研发推出集装箱模块化搅拌站，迅速占领工程站市场，在川藏铁路等众多工程项目中广泛应用，截至2022年市占率行业第一。<br /><br />2014年，混凝土机械主要产品泵车、搅拌车市场占有率处于行业领先地位，并牢牢掌握了行业高端产品领域的领导权。2015年，“变姿态柔性臂架回转振动主动控制技术及其应用”获湖南省科技进步奖二等奖，“混凝土机械多维布料臂架设备及其关键技术”获中国机械工业科学技术三等奖。2017年，中联重科4.0产品之一56米高精高效泵车，摘得首届“湖南省产品创新奖”、“混凝土泵及调节该泵中对摆动执行器的驱动压力值的方法”获中国专利优秀奖。2018年，“复杂冲击载荷下防倾翻控制关键技术及工程应用”获中国机械工业科学技术奖三等奖。2019年，发行人推出全球合规型最长钢臂架泵车——5桥67米泵车，该产品使用1100兆帕超高强钢打造，采用镂空设计，被行业誉为“泵车轻量化标杆”；公司研发出新一代搅拌车搭载动力与工况自适应技术，整车综合油耗可降低5%-7%；发行人推出全球首款混合动力搅拌布料泵车MK28E并实现销售。2022年面向全球集中发布了全球首款62米轻混动力泵车、全球首款5桥55t级法规重量范围内70米泵车，5桥70米泵车荣获2022年中国工程机械智能设备明星产品奖。发布了全球最轻四轴8F搅拌车、行业首款拌筒智能恒速MIC系统。<br /><br />（2）干混砂浆成套设备<br /><br />发行人干混砂浆成套设备，包括干混砂浆生产线、干混砂浆运输车、背罐车、移动筒仓、砂浆泵、连续搅拌机、气力输送系统以及材料配方研发，涵盖干混砂浆的生产、物流和施工全流程。<br /><br />2013年底发行人并购全球干混砂浆设备第一品牌M-tec（德国），2014年4月正式完成交割，双方完成了在干混砂浆生产线众多关键技术领域的融合，推出全新干混砂浆生产线MTA3000，可同时生产普通砂浆及特种砂浆，更加贴合客户需求，环保节能效果更佳。2015年至2022年干混砂浆融合m-tec关键技术，完成MTA3000、MTA4000、RMA3000、RMA4000普通砂浆生产线、KMA1000、KMA2000、KMA3000、KMA4000、MTA1000、MTA2000、MTA3000、MTA4000、MTA6000特种砂浆生产线、RMAS3000机制砂干混砂浆两位一体生产线，ZLJ5255GFLEF运输车，D30、D100连续搅拌机、P50螺杆泵、Duomix双混泵、G140气力输送系统、ZTS22/0移动筒仓、ZPS1.2/0移动筒仓等施工成套设备开发。“砂浆干法生产及机械化施工设备关键技术与应用”获2017年度中国机械工业科学技术进步奖二等奖。<br /><br />干混砂浆的发展很大程度上依赖于房屋建筑机械化施工的推广程度。机械化施工应用越广，干混砂浆需求量越大。中联重科凭借技术领先、完善的机械化施工设备型谱，包括气力输送系统、双混砂浆泵、螺杆式砂浆泵、连续搅拌机等产品，可实现100米高建筑楼层的机械化输送及喷涂，有效提升干混砂浆施工效率及建筑质量，降低人工使用成本。<br /><br />在升级智能产线的同时，发行人新材料也加快了研发建筑新材料配方和工艺的步伐，持续完善物流体系，精心打磨施工设备和施工工法。成立专门从事建筑材料研发的材料研究院，建立中德联合配方实验室，组建硕博技术团队，开发出多种建筑材料基础配方和工艺，转化出90多类功能性建筑材料产品，用坚实的科研实力搭建起“绿伞、绿壁、绿地、绿护、绿道”五大绿色节能建筑产品体系，是全球唯一掌握“智能产线+建筑新材+施工装备+施工工法”等全产业链技术的企业。<br /><br />（3）机制砂成套设备<br /><br />随着河砂资源的匮乏以及国家对天然砂的限采，下游商混、干混客户对高品质机制砂的需求与日俱增，中联重科“金砂系列”高品质机制砂设备应运而生。该系列产品涵盖：ZSL（楼式纯制砂）时产60吨至200吨、ZGL（楼式砂石同出）时产150吨至600吨、ZSM（阶梯式纯制砂）60吨至200吨、ZGM（阶梯式砂石同出）时产150吨至600吨全系列产品型号。“细粒矿物高精度气力与筛分分选技术及应用”获2016年度中国机械工业科学技术奖二等奖。“高品质机制砂及绿色干混砂浆集成生产线关键技术及应用”获2018年度湖南省科技进步奖二等奖。<br /><br />2、起重机械<br /><br />起重机械是公司重要的业务板块之一，在行业处于绝对领先地位，2023年公司起重机械销量为18,415台，实现销售收入192.91亿元，占公司营业收入的40.98%。2024年公司起重机械销量为11,395台，实现销售收入147.86亿元，占公司工程机械营业收入的36.64%。公司起重机械主要产品如下：<br /><br />表5.26：起重机械板块产销及产能情况表<br /><br />单位：台<br /><br />项目 	2022年 	2023年 	2024年 	<br /><br />产能 	26,272 	26,126 	19,675 	<br /><br />生产量 	18,498 	15,954 	11,649 	<br /><br />销售量 	18,043 	18,415 	11,395 	<br /><br />产能利用率 	70.41% 	61.1% 	59.21% 	<br /><br />产销率 	97.54% 	115.4% 	97.82% 	<br /><br />发行人是国内汽车起重机上车、底盘综合开发制造的高端装备制造商。发展至今，发行人已成为国内工程起重机械龙头制造企业，工程起重产品涵盖汽车起重机、履带式起重机、全地面起重机、越野轮胎起重机、随车起重机五大系列，广泛应用于基础建设、高铁、油田、大型港口、核电、风电等施工建设领域。<br /><br />发行人率先突破行业技术，打破了多项中国及世界记录：2004年QY300顺利下线，刷新国内汽车起重机记录；2011年ZCC3200NP研制成功，成为全球又一大吨位履带式起重机；2012年QAY2000顺利诞生，成为全球起重能力领先的轮式起重机。发行人多款明星产品荣获多项省级和国家级奖项，如ZCC3200NP履带起重机获湖南省科技进步二等奖，大型全地面起重机关键技术及应用项目获湖南省科技进步二等奖、QAY2000全地面起重机获中国机械工业科学技术奖一等奖。中联重科工程起重产品远销海内外，助建“华龙一号”、港珠澳大桥等多项世界级项目工程建设。<br /><br />（1）汽车起重机<br /><br />发行人集研发、制造、营销服务为一体，目前主要生产、销售12吨到220吨的汽车起重机、110吨到2,000吨级的全地面起重机产品，产品普遍应用于基础建设、高铁、油田、大型港口、核电、风电等各种施工建设领域。2011年7月完成交付的QAY500全地面起重机及2012年9月下线的2,000吨级的全地面起重机，多次刷新起重机吨位世界记录，向世界展示了发行人在工程机械行业的技术研发实力；2013年，全球最大吨位轮式起重机QAY2000全地面起重机成功完成6,000吨•米的最大额定起重机矩吊载试验，打破轮式起重机最大吊载世界纪录，并荣获2013年“中国工程机械年度产品TOP50”。发行人工程起重机国内生产基地主要分布于长沙泉塘工业园、麓谷工业园及常德汉寿工业园三大园区。2014年5月15日，随着中联重科全新的25T、55T汽车起重机连续下线，标志着全球工程机械行业内第一条连续装配自动化流水线进入正式生产阶段。2015年3月末，QAY800全地面起重机在“中国工程机械年度产品TOP50”颁奖典礼上荣获“应用贡献金奖”，同年12月28日,QAY800全地面汽车起重机入选“2015年度湖南省制造业技术创新十大标志性成果”。“大型全地面起重机关键技术及应用”项目获得2017年度湖南省科技进步奖二等奖，“2000吨全地面起重机”获得2018年度中国机械工业科学技术奖一等奖。2020年下线全球首台纯电动汽车起重机，2022年上市12吨、25吨插电款汽车起重机以及全球首台纯电动越野轮胎起重机，标志着中联重科在新能源领域始终阔步前行、引领行业绿色化发展。<br /><br />（2）塔式起重机和施工升降机<br /><br />发行人是目前全球最大的塔式起重机制造企业，主要生产从63吨•米到20,000吨•米的锤头式、动臂式、平头式三大系列九十余个型号塔机产品，国内生产基地主要集中于常德、江阴、陕西、长沙、衡水等地。2010年发行人自主研发出D5200-240全球最大吨位的水平臂上回转自升式塔式起重机，形成了从800吨•米到20,000吨•米的超大型塔机系列，彻底改写了我国工程用超大吨位塔机长期依赖进口的局面。2011年，发行人买断代表国际先进水平的德国JOST全套平头塔技术；2012年，推出首台融合德国JOST技术的高端平头塔机T320-16；2012年，D1250-84大型塔式起重机获世界最长臂塔机吉尼斯纪录。2015年，推出T7020平头塔机、TC6012A锤头塔机、T8030-25US美国平头塔机、L80-6S东南亚动臂塔机、LH630-50全液压动臂塔机等产品，对原明星产品进行了升级换代，同时为开拓北美、东南亚市场迈出了标志性的步伐，进一步提升了公司塔机的实力。2019年1月，常德塔机智能新工厂顺利建成投产，塔机产品制造能力得到强力提升。2019年，全球最大吨位内爬动臂塔机LH3350-120实现销售，打破外资品牌超大型动臂塔式起重机在超高层建筑工程中的垄断地位。2019年底，发行人在4.0产品基础上继续深化性能、质量、服务极致，突破行业“2020年代”面临的安全、环保、PC时代、人性化四大挑战，通过ETI智控、结构、传动三大技术升级实现W系列的跨代。2020年，全新4.0产品W系列新品模块化开发快速批量上市，实现“一天装调、五年不锈、十年不坏、终生不裂”，解决了安全、环保、人性化以及PC高精度施工的行业痛点，与行业产品形成了显著代差，新品发布2小时获50亿元预定额，创行业历史。2021年，发行人以深厚的技术积累和强大的自主创新能力，突破万吨米塔机关键核心技术，推出全球首台万吨米级塔机W12000-450和全球最大风电动臂塔机LW2340。2022年，发行人率先以技术升级、品质升级和模式创新布局，推出全球领先的R代塔机，应用“30年寿命、全域安全、远程管理”三大核心技术，解决了防碰撞、防吊锚、防台风等核心安全问题，完成中国塔机技术的又一次革新。<br /><br />发行人还生产普通、变频两大系列的施工升降机产品，2013年推出的第三代“BWM”系列施工升降机等产品，均代表行业的领先水平。“BWM-3节能型施工升降机”获得2017年度华夏建设科学技术奖一等奖。<br /><br />2021年推出施工升降机4.0新产品SC200/200EB-A(4S2050)，在性能、质量、成本、服务方面再升级，施工升降机销售规模和市占率创新高。<br /><br />（3）履带式起重机<br /><br />发行人起重机械业务板块还生产、销售50吨到3600吨的履带式起重机，2011年5月下线的全球最大吨位ZCC3200NP履带式起重机、2014年12月20日首次完成核电建设“第一吊”的壮举后，又于2015年9月26日成功吊装江苏田湾核电站世界最重核电薄壳穹顶——4号机组穹顶，2017年5月和2018年3月分别成功吊装全球核电建设中重量最大、吊装高度最高的“龙华一号”5号、6号机组穹顶，完美实现了国产3,000吨级履带式起重机在核电领域的深度应用，彰显了中联重科作为中国高端装备制造企业的自主创新力。ZCC9800W、ZCC5800、ZCC13000、ZCC16000、ZCC18000等型风电安装用履带起重机系列获得市场认可，市占率在国内处领先地位，2019年，ZCC9800W型履带起重机，荣膺中国工程机械年度产品“应用贡献金奖”，2020年ZCC型2000t履带起重机实现量产，成功用于大型石化、第三代核电建设吊装，并出口欧洲高端市场，刷新我国最大吨位履带起重机出口记录，2021年，“超高风电安装用起重机关键技术及应用”获得湖南省科技进步二等奖，2022年，ZCC18000履带起重机获得“2022中国工程机械年度产品TOP50奖”。<br /><br />3、其他机械和产品<br /><br />其他工程机械及产品主要包括农业机械、土方机械、高空作业机械、桩工机械、应急装备、矿山机械及车桥、液压件产品。2024年，公司其他工程机械及产品整体销量为58,614台，实现营业收入为175.57亿元，占营业务收入的43.51%。公司其他工程机械主要产品介绍如下：<br /><br />表5.27：其他机械和产品产销及产能情况表<br /><br />单位：台<br /><br />项目 	2022年 	2023年 	2024年 	<br /><br />产能 	57,034 	60,789 	109,660 	<br /><br />生产量 	50,047 	59,888 	61,176 	<br /><br />销售量 	49,301 	52,076 	58,614 	<br /><br />产能利用率 	87.75% 	98.52% 	55.79% 	<br /><br />产销率 	98.51% 	86.96% 	95.81% 	<br /><br />（1）土方机械<br /><br />发行人生产的土方机械主要产品包括160马力至320马力履带式推土机、1.5吨至300吨履带式挖掘机、15吨轮胎式挖掘机、部队列装产品、国内独家生产的履带式装载机等。产品广泛应用于建筑、矿山、能源、水利、冶金、铁路、公路、机场、市政建设等施工领域。国三产品完成E-10系列产品优化升级，新推出70吨级大挖，产品油耗、效率等关键性能保持持续领先，产品综合竞争力进一步提升，支撑中大吨位挖掘机单月销量进入国内前五；同时，以“施工机器人”的概念，以智能化、数字化赋能，2022年11月30日，公司压轴发布全新一代G系列国四挖掘机（4.0/4.0A产品），以其“大动力、大车身、大本领、大智造、大回报”五大亮点，打造了智慧、绿色施工新标杆。<br /><br />（2）高空作业机械<br /><br />发行人于2017年开始筹备和布局高空作业机械领域，2018年年底正式大举进入。目前有剪叉式、曲臂式、直臂式、蜘蛛式高空作业平台及伸缩臂叉装车5大类100余款产品，作业高度覆盖6-68米，全面覆盖市场上主流机型，成为目前型谱最全的国产主机厂商。突破超高米段产品关键技术，创造世界纪录；全球率先研制锂电系列产品，引领剪叉产品的发展趋势；推出行业首款纯电动层间玻璃安装机器人，不断拓展高空作业新场景领域。产品远销欧美高端市场，覆盖全球80余个国家和地区。通过自身在高空作业机械积累的雄厚技术基础和研发实力，研发出的产品在大高度、大承载力、电动化等方面达到国际领先水平，“超高米段臂式高空作业平台关键技术及应用”、“电动臂式高空作业平台关键技术及应用”等技术成果先后通过中国机械工业联合会的科技成果鉴定，达到国际领先水平，成果已应用于全球最高直臂产品ZT68J和全球最高电动直臂产品ZT40JE-V等多款产品。<br /><br />2018年率先建成全球高空作业平台行业的首条剪叉产品智能产线，目前在建全球最先进的高空作业机械智能制造园区，年产值超百亿。<br /><br />（3）桩工机械<br /><br />发行人生产的桩工机械主要产品包括125~600kNm级旋挖钻机、覆盖桩径1.6m~4m级别的全回转钻机、550~750kN级连续墙液压抓斗、880~1280吨级静压桩机、双轮铣槽机、搓管机等。产品广泛应用于水利工程、高层建筑、城市交通建设、铁路公路桥梁等桩基础工程的施工。2022年新进入掘进机行业，生产的200~260kW掘进机主要用于半煤岩巷、岩巷以及软岩巷道、隧道掘进，与转载机、皮带机、梭车配套可实现连续截割、装载、运输作业。2022年新一代G系列国四旋挖钻机上市6款，G+L系列旋挖钻机，型谱覆盖率达95%，产品施工性能强、稳定性高、效率高、油耗低、操控灵活、使用便捷、智能化水平高。2022年桩工机械自主开发了电控正流量复合动作流量分配、一键倒/立桅、基于操作需求的功率分配技术等核心技术，并全面赋能新一代G系列产品，全面提升产品的核心竞争力。<br /><br />（4）应急装备<br /><br />发行人应急装备子公司主要包括举高类消防装备（主要为云梯消防车、登高平台消防车、举高喷射消防车）、常规消防装备（主要为城市主战消防车、抢险救援消防车、泡沫水罐消防车）、森林与危化救援装备、专勤保障装备、水域救援装备及地质灾害救援装备六大平台产品，涵盖100多个品种。在应急装备领域，发行人先后荣获10多项部、省、市级科技成果奖和科技创新奖，获得200多项专利，在技术创新和产品研发上取得了显著成果。其中63米举高喷射消防车作业跨距等技术指标在行业中名列前茅、60米云梯消防车目前保持亚洲最高直臂云梯消防车纪录、113米登高平台消防车保持世界最高登高平台消防车纪录。<br /><br />（5）矿山机械<br /><br />发行人矿山机械主要产品包括70~150t矿用超大挖掘机，载重60~90t非公路宽体自卸车，破碎能力200-2000t/h的砂石产线，涵盖40多款产品，为广大矿山客户创造价值，成为矿山整体解决方案提供者。知识产权与产品开发进程协同，已获得169件专利授权。新能源矿卡涉及纯电动、油电混动以及氢增程三类产品，型谱覆盖全面，其中ZT118HEV和ZT125HEV是国内首款载荷75t和80t的油电混合矿卡；ZT118EV更是搭载了智能化无人驾驶技术，新能源矿卡技术迈入国内第一梯队。<br /><br />（三）农业机械板块介绍<br /><br />发行人是国内首家具有AI背景的农业机械制造企业，已形成“智能农机+智慧农业”双轮驱动的高质量发展模式，并在国内高端智能农机研发处于领先地位，是国内农业机械龙头制造企业。发行人农业机械产品已基本覆盖国内三大主粮及经济作物全程机械化产品，产品涵盖北方旱田作业机械、南方水田作业机械、经济作物机械、收获后处理机械四大系列产品，并以人工智能、大数据等现代信息技术积极拓展智慧农业、农事服务等现代农业经营模式，业务已覆盖亚洲、南美、欧洲和非洲等全球70多个国家和地区。<br /><br />发行人农业机械产品已基本覆盖国内三大主粮及经济作物全程机械化产品，产品涵盖北方旱田作业机械、南方水田作业机械、经济作物机械、收获后处理机械四大系列产品，并以人工智能、大数据等现代信息技术积极拓展智慧农业、农事服务等现代农业经营模式，业务已覆盖亚洲、南美、欧洲和非洲等全球70多个国家和地区。<br /><br />发行人拥有现代农业装备国家地方联合工程研究中心、农业农村部绿色智能农机装备重点实验室等多个国家、省部级创新平台，多款明星产品已填补国内多项市场空白与短板，荣获多项省级和国家级奖项，如AC60系列甘蔗收获机获得安徽省科技进步一等奖，2ZPY-13A型水稻有序抛秧机获得中国农业机械科技进步三等奖，PS1604拖拉机获得安徽省科和中国机械工业科技进步三等奖。国内首创AC90大型甘蔗收获机，填补了我国大型切段式甘蔗收获机产品空白，产品达到国际先进水平；国内首创CL2404无级变速拖拉机下线，打破国外高端大马力拖拉机品牌垄断，填补国内空白；国内首创GL-4A/E（柴油版、纯电版）轮式果园作业平台的下线，填补国内林果采摘作业环节空白，标志着新全新业务拓展，形成新的利润增长点；全国首创的2ZPY-13A型水稻有序抛秧机已批量销售，该产品技术取代人工抛秧、水稻直播等种植模式，实现13行水稻抛秧作业，比传统高速插秧机（6行）作业效率高出近50%，创新了国内水稻种植行业机械抛秧农艺方式，实现了高效作业的同时，还可以实现无人驾驶，专有技术在国内处于领先地位；RV系列水田轮式拖拉机样机下线，高离地间隙与轻量化设计，解决南方水田作业转运困难、易陷车难题，产品居国内领先水平；15kg大喂入量联合收获机，适应国内谷类多种作物收获，成为大型收获机的标杆产品，AI小麦收获机已小批推广，持续引领行业技术方向。<br /><br />智慧农业布局成效显著，成立涵盖农艺、物联网、AI研发的百人智慧农业技术队伍，树立“中联峨桥无人智慧农场”全国示范标杆，创建“中联数字大米”品牌，建设中国领先的数字农业科研基地，与大型国营农场探索可复制的商业模式，建设了农业大数据平台，搭建了覆盖“天、空、地”一体化的农业生产信息系统，形成以数据为驱动的新型农业生产模式，实现智慧农业全国大面积推广。<br /><br />2020年、2021年在农机购置补贴等政策实施的利好因素下，农业机械市场规模快速增长，公司农业机械产量相对较高。2021年公司新增两条抛秧机装配线，产能增加导致2021年产能利用率下降。2022年公司战略深度调整，全面贯彻“深蹲夯基、转型提质”的方针，聚焦主粮收获机械，依托工程机械板块“数字化、智能化、绿色化”体系的技术积累与优势资源，通过“优性能、提质量、降成本”等系列举措打造突围产品，并通过突围产品已取得的成果上下延伸、拓展，对全系列产品性能和品质进行提升。在转型提质阶段，公司聚焦新品研发，控制产出，叠加国三切换国四的影响，公司主要消化国三库存商品，产量下降导致产能利用率下降。今年上半年上市的小麦机TK100、拖拉机RS1304/1604等新品，在产品可靠性、工作效率、工况适应性、维修便利性等方面全面优化，并已实现批量销售，获得客户好评，公司转型提质已初见成效。<br /><br />随着全球排放法规的不断升级，2021年是农业机械排放升级新拐点，发行人明确农业机械板块的未来发展战略，积极向新农艺、智能化、新能源等技术进行研发布局，发行人产品将向多功能化、专业化、成套化、环保化方向发展。<br /><br />（四）融资租赁<br /><br />1、基本情况<br /><br />2022年度、2023年度和2024年，公司融资租赁业务板块营业收入分别为5.02亿元、4.97亿元和4.72亿元，占公司主营业务收入的比重分别为1.21%、1.06%和1.04%，占比较小。<br /><br />公司融资租赁板块的收入来源于两部分：一是通过自有融资租赁获得利息收入及管理费收入；二是通过为第三方金融机构提供租金的代收代付服务从而获得资产管理费收入。<br /><br />表5.29：发行人融资租赁主营业务情况表<br /><br />单位：亿元，%<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />营业收入 	4.72 	1.04% 	4.97 	1.06% 	5.02 	1.21% 	<br /><br />营业成本 	0.17 	0.05% 	0.17 	0.05% 	0.1 	0.03% 	<br /><br />毛利润 	4.6 	3.55% 	4.8 	3.70% 	4.92 	5.41% 	<br /><br />毛利率 	96.43% 	96.55% 	97.94% 	<br /><br />发行人是兼具外资融资租赁公司资质和内资融资租赁试点企业资质的公司，在中国大陆地区拥有中联重科融资租赁（中国）有限公司一个业务平台。随着国际化步伐的加快，中联重科已在香港、澳大利亚、意大利、美国、南非设立融资租赁子公司。<br /><br />中联重科融资租赁公司目前只针对发行人的产品提供融资租赁服务，利用发起人在国内外市场上的品牌优势、渠道优势、资金优势、人才优势、广泛的客户资源和营销网络、融资租赁市场的优秀人才储备、标准的风险管理和内控体系，为发行人的境内外客户提供专业化的工程机械融资、租赁等服务。<br /><br />2、运营模式<br /><br />发行人融资租赁业务运营模式有三种，分别为：<br /><br />（1）自有平台融资租赁业务：中联重科融资租赁（中国）有限公司及海外各子公司作为唯一的出租人与客户签订融资租赁合同，提供融资租赁服务。客户按照融资租赁合同约定分期向发行人自有的融资租赁业务平台支付租金。<br /><br />（2）第三方租赁业务：为满足客户需求，促进工程机械的销售，发行人与第三方融资租赁机构签订协议，约定：第三方机构根据客户指令，向发行人购买客户指定设备，客户与第三方融资租赁机构签订融资租赁合同，将设备融资租赁给客户，第三方融资租赁机构将货款直接支付给发行人，自有融资租赁业务平台受第三方租赁机构委托，办理相关融资租赁手续、代收终端客户租金。<br /><br />根据协议安排，如果承租人在约定的还款期限内无法按约定条款支付租金，则发行人有回购合作协议下的相关租赁物的义务。<br /><br />3、资金来源<br /><br />公司融资租赁业务资金一部分来自融资租赁公司的注册资本金，占比约25%；其余资金为中联重科集团内部自有资金。<br /><br />4、操作流程<br /><br />通过融资租赁方式销售设备的主要操作流程如下：<br /><br />1终端客户向中联重科提出以融资租赁方式购买设备的申请，并提供相应资料；中联重科或中联重科的经销商审核通过后将业务申请提交融资租赁公司；<br /><br />融资租赁公司（第三方租赁业务委托中联重科融资租赁公司）对终端客户进行实地家访、资信审查和信用评审；<br /><br />评审通过后，中联重科与终端客户面签买卖合同；<br /><br />融资租赁公司与终端客户面签融资租赁合同；<br /><br />2<br /><br />3<br /><br />4<br /><br />5终端客户按照融资租赁合同约定支付首付款（通常包含首期租金、保证金、管理费、手续费、保险费等），融资租赁公司收到首付款后向中联重科下达发货通知单；<br /><br />6中联重科根据发货通知单向终端客户交付租赁物，并取得交付凭证；同时融资租赁公司受客户委托或客户直接为租赁物购买符合融资租赁公司要求的保险；<br /><br />7租赁交付后，融资租赁公司确定起租日，终端客户按照起租后确定的日期分期向融资租赁公司支付租金；融资租赁公司同时向中联重科支付货款；<br /><br />8租赁物发票、合格证等权证移交融资租赁公司保管；租赁物为机动车的，设备交付后在90日内办理完成上牌、抵押登记，并将发票、机动车登记证书等原件交融资租赁公司存档保管；<br /><br />9进入贷后管理，融资租赁公司客户服务中心定期向客户提示还款和电话催收；逾期达到三期的，安排法务人员上门催收；严重逾期的，可进行诉讼或者直接拖回设备；<br /><br />10客户结清所有租金后，融资租赁公司将设备权证（发票、合格证、登记证书）移交客户并出具《所有权转移证明》，租赁物为机动车的，需办理解除抵押手续。<br /><br />九、在建、拟建工程情况<br /><br />（一）在建工程<br /><br />截至2024年末，发行人主要在建项目情况如下：<br /><br />表5.30：发行人主要在建项目情况表<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目名称 	计划投资额 	2024年当年投资金额 	工程累计投入占预算进度比例 	工程进度 	资金来源 	<br /><br />项目A 	160.64 	37.56 	79.92% 	79.92% 	产业扶持资金、财政资金 	<br /><br />表5.31发行人主要在建项目情况表（续表）<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目名称 	合规情况 	资金筹措方式 	<br /><br />立项 	土地 	环评 	自有资金 	其他 	<br /><br />项目A 	项目代码：2105-430104-04-01-922562项目代码：2105-430104-04-01-294598项目代码：2211-430000-04-01-460389项目代码：2209-430000-04-01-701125项目代码：2105-430104-04-01-376389项目代码：2211-430101-04-01-437249项目代码：2311-430101-04-01-245069 	湘（2022）长沙市不动产权第0019760号湘（2022）长沙市不动产权第0211081号湘（2022）长沙市不动产权第0018531号湘（2023）长沙市不动产权第0135140号 	长环评（高新）[2022]6号长环评（高新）[2022]47号 	自有资金 	产业扶持资金、财政资金 	<br /><br />发行人在建工程项目均合法合规，且均已取得了项目建设所需的相应批文，符合国家相关的产业政策。<br /><br />1.项目A<br /><br />项目A是全面贯彻落实“三高四新”战略、助力打造国家先进制造业高地的重大项目，也是中联重科打造先进制造业未来企业的核心载体。项目位于湖南湘江新区枫林路以南、黄桥大道沿线区域，总占地面积约10630亩，净用地面积约6460亩，总建筑面积约232万㎡，总投资约1000亿元。项目A集聚中联重科在长沙市内五大园区的成熟装备制造产业，新增部分战略新兴产业和关键零部件产业。通过全面的智能化、数字化、绿色化升级，形成以4大主机园区、4大关键零部件中心和6大国家级科研创新平台为核心的先进制造产业集群。项目规划布局8个全球领先的灯塔工厂、20条黑灯产线、300条智能产线和2000多台工业机器人，依托150项行业领先技术，实现全面的数字化管理，打造“看得见的智慧”和“看不见的智慧”相融合的智慧产业城。项目A建成后将成为全球规模最大、品种最全的工程机械综合产业基地，也是全球领先的高效之厂、生态之园、智慧之城。<br /><br />截至2024年末，项目A办公与研发中心、大数据与会议中心室内装修进入收尾阶段。混凝土机械项目、工程起重机械项目已建成试生产。宿舍项目主体已竣工，精装完成大半。全球研发中心创新孵化基地1#厂房钢结构施工完成过半；2#厂房钢结构主体施工完成；3#厂房主体施工基本完成。<br /><br />（二）拟建工程<br /><br />发行人近期无拟建工程项目。<br /><br />十、发行人发展战略<br /><br />（一）公司发展规划<br /><br />1、战略定位<br /><br />“十四五”期间，中联重科将公司将紧紧围绕制造强国目标，继续聚焦工程机械、农业机械两大板块，立足产品和资本两个市场，推进制造业与互联网、产业与金融两个融合，打造全球化高端装备制造企业。<br /><br />2、发展战略<br /><br />“十四五”期间，公司将进一步做强做优工程机械、农业机械，实现更高质量发展。<br /><br />（1）提升优势产业<br /><br />建筑起重机械、混凝土机械、工程起重机械等优势产业综合实力力争稳居全球第一阵营。<br /><br />其中，建筑起重机机械市场份额持续提高，产品品质达到世界一流，由全球最大迈入全球最强。混凝土机械市场优势进一步巩固，产品质量稳步提升，供应链体系加快完善。工程起重机机械市场份额全面超越，生态圈布局进一步优化。<br /><br />（2）壮大新兴产业<br /><br />高空作业机械、土方机械、基础施工机械、消防机械、应急装备、矿山机械等公司战略新兴产业在孵化培育中形成了第二梯队。“十四五”期间，将以行业数一数二为目标，全面铺开、全面发力。<br /><br />其中，高空作业机械加快市场开拓，持续提升产能和质量，力争成为国内行业第一；土方机械产品性能、质量、成本和服务竞争力稳步提高，供应链体系更加完善，力争进入国内行业前三；基础施工机械市场份额和规模份额逐步增大，关键零部件实现自制，供应链能力显著提升，力争进入国内行业前三；消防机械依托工程机械技术优势，实现功能更优、针对性更强的应急救援装备的成套开发；应急装备做大做强产品市场，加快新产品开发，稳步提升产能；矿山机械拥有钻机、矿挖、宽体车、破碎机四个产品的自主技术与制造能力，快速扩大市场影响力，进入国内矿机行业第一梯队。<br /><br />（3）做优农业机械<br /><br />“十四五”期间，重点推进农业机械技术和产品升级，加速由传统农机向智慧农机、智慧农业转型升级，力争成为国内行业第一。<br /><br />其中，甘蔗全程机械化产品、果园机械、秸秆综合处理设备实现市场领先地位；推进AI拖拉机、AI收获机械、AI植保机械的商业化；加速在湖南布局智慧农机制造基地，持续强化水稻有序抛秧机项目。<br /><br />十一、发行人所在行业状况、发展前景<br /><br />（一）工程机械行业<br /><br />1、行业整体情况<br /><br />工程机械行业属于高技术壁垒与资金、劳动力密集型行业，生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复杂等特点，行业进入门槛较高，行业景气度与宏观经济及固定资产投资、基础设施投资、房地产投资密切相关，当前行业已进入相对成熟的发展阶段。<br /><br />2、全球工程机械行业发展情况<br /><br />2023年6月1日，世界领先的工程信息提供商英国KHL集团发布了全球工程机械制造商50强排行榜（《2023YellowTable》）。榜单显示，排名前五十家工程机械制造商2022年总销售额为2306亿美元，与上年基本持平。<br /><br />从全球各地区来看，2022年北美和欧洲工程机械市场景气度提升，而亚洲市场份额连续两年下滑，从50.2%降至44.8%，下降5.4个百分点。<br /><br />从国别份额来看，2022年美国、日本、中国的市场份额分别为26.8%、20.9%、18.2%。中国工程机械在全球市场份额占比为五分之一。<br /><br />总体来看，近几年，工程机械行业面临行业周期波动、疫情影响以及地产市场拖累等多重因素，导致主要机种销量大幅下降。挖掘机、起重机、混凝土机械等核心机种销量下滑幅度较大。<br /><br />3、中国工程机械行业发展情况<br /><br />经过长时间的发展，我国工程机械行业已具备了相当的规模和技术水平，能生产出接近和达到国际领先水平的产品，并出现了在国际上享有一定知名度的品牌，行业基本形成了一个完整的体系，除特种大型的工程机械外，能够生产国内工程建设所需要的二十大类产品、280多个系列、1700多个品种、4000多个规格。近年来行业发展主要呈现出以下特点：<br /><br />3.1市场集中度进一步提升，国产替代持续加速<br /><br />近年来，工程机械市场集中度不断提高，通过技术积累竞争胜出的龙头企业在品牌效应、规模效应等方面优势越来越突出，资源进一步向龙头聚拢，强者恒强效应凸显，行业集中度有望继续提升。伴随我国工程机械制造水平的提升和产品竞争力带来的优势，国产替代趋势持续加深。<br /><br />3.2行业周期波动性趋于缓和<br /><br />无论从持续时间还是需求强度来看，本轮行业景气度均显著高于上两轮景气周期。环保政策趋严、机械替代人工趋势加深以及“两新一重”、“一带一路”建设纵深推进等利好驱动，平滑行业周期性波动。<br /><br />3.3向自动化、数字化、智能化加速转型<br /><br />进入智能互联时代，以5G、大数据、工业互联网为代表的新技术日新月异，为工程机械的数字化、智能化发展充分赋能。与此同时，中国人口红利减弱、现代施工项目大型化、日益严格的环保要求，以及客户对产品价值提升的诉求等，要求行业加快往自动化、数字化与智能化方向转型升级。<br /><br />3.4“走出去”战略向纵深推进，逐步实现人才、市场、资本、产业布局的全方位国际化，并有望随着国家“一带一路”战略的深入实施迎来密集收获期<br /><br />随着我国工程机械企业全球营销、服务等布局的逐步完善，中联重科、三一重工、徐工集团等企业在海外市场的销售也逐渐进入收获期。同时在国家“一带一路”大战略的深入推进背景下，中国工程机械行业海外市场增长前景一致看好。<br /><br />4、工程机械行业政策及发展前景<br /><br />近年来，我国工程机械行业迅猛发展，中低端产能过剩的势头逐步显现。淘汰落后产能、转变发展方式、推动产业转型升级逐渐成为行业当前政策的主基调。<br /><br />4.1推动产业结构调整，鼓励高端引进与自主创新<br /><br />工程机械行业作为国民经济的重要组成部分，受到国家政策的高度重视。近年来，中国政府出台了一系列政策和规划，以促进工程机械行业的发展。工业和信息化部联合财政部等7个部门印发的《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》要求通过多措并举、分业施策，稳定机械行业增长，支撑工业经济增长。方案聚焦机床工具、农业机械、工程机械等11个细分行业，提出2023—2024年机械行业运行保持平稳向好态势，营业收入年均增速3%以上，到2024年达到8.1万亿元的目标。<br /><br />同时，国家鼓励进口高端工程机械产品和技术，提高重大装备自主创新能力。《鼓励进口技术和产品目录（2016年版）》鼓励积极扩大先进技术、关键装备及零部件进口，鼓励企业引进消化吸收再创新。<br /><br />全路面起重机、混凝土泵车、沥青混凝土再生成套设备、液压挖掘机、旋挖钻机、压路机（液压传动）等。《重大技术装备自主创新指导目录（2012年版）》则要求提高大马力推土机、大吨位汽车起重机、大吨位装载机、大型全断面隧道掘进机（含盾构机和TBM）、大型智能全液压履带式钻车等五种重大装备的自主创新水平。<br /><br />4.2提高基础配套水平，突破行业共性技术<br /><br />工程机械配套用的关键零部件主要包括柴油发动机、机械传动部件、液压元件、信息化控制电子元件等，基础件发展滞后、基础共性技术尚待突破是制约我国工程机械发展的关键因素。为解决基础配套缺位的核心问题，《产业结构调整指导目录（2011年本）》鼓励关键零部件的发展，如动力换挡变速箱、湿式驱动桥、回转支承、液力变矩器、压力25兆帕以上液压马达、泵、控制阀等。<br /><br />此外，工业和信息化部联合其他部门发布的《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》强调稳定机械行业的增长。方案聚焦机床工具、农业机械、工程机械等11个细分行业，提出了一系列措施，包括提升有效需求、推动制造业智能化转型、提升高质量供给能力、分业精准施策等。<br /><br />4.3推进工程机械再制造，培育新的增长点<br /><br />工程机械再制造是指将废旧工程机械进行专业化修复的批量化生产过程，是循环经济“再利用”的高级形式。继2010年《关于推进再制造产业发展的意见》、《再制造产品认定管理暂行办法》之后，2011年《再制造产品目录（2011年第一批）》、《关于深化再制造试点工作的通知》等政策出台，再制造产业进入示范发展阶段。其中，第一批再制造产品目录包含工程机械零部件、矿山机械零部件等五大类产品。2012年3月，《再制造产品目录（第二批）》发布，涉及4大类35种产品，工程机械及其零部件再次入选第二批再制造产品目录，显示出工程机械及其零部件再制造的重要地位。2022年，工业和信息化部发布了《再制造产品目录（第九批）》，共有33家企业的5大类2325个型号（系列）产品入选。这一目录的发布再次强调了再制造行业管理，规范再制造产品生产，推动再制造产业健康有序发展的重要性。<br /><br />从《装备制造业调整振兴规划》、《产业结构调整指导目录（2024年本）》、《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》、《“十四五”原材料工业发展规划》、《中国制造2025》等相关指导性规划倾向来看，未来几年我国工程机械行业政策趋势是：重点支持行业提升自主创新能力，推进产品结构升级，加快高端和大型工程机械产品的研制和生产；加大对关键基础件的研发和投入力度；推进企业兼并重组，鼓励海外并购，大力发展规模经济，培育世界级大型企业集团；推进工程机械再制造，推动绿色制造，转变行业增长方式。整体来看，政策对工程机械行业发展的基调以调整、引导和扶持为主。政府将加快制定和完善工程机械行业国家标准和监督管理体制；对基础零部件技术研究实施减息贷款、财政补助等优惠；对高端和大型工程机械的进口减免关税和进口环节增值税；完善出口退税政策，提高高技术、高附加值工程机械的出口退税率；鼓励金融机构对企业技术研发、兼并重组增加信贷资金投放；开展工程机械再制造试点，加快再制造技术推广应用。<br /><br />5、中国工程机械行业发展前景<br /><br />2021年是“十四五”规划开局之年，宏观政策将保持连续性、稳定性、可持续性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不急转弯，中国宏观经济将延续向好态势。“十四五”规划强调，要坚持扩大内需这个战略基点，畅通国内大循环，形成强大国内市场，构建新发展格局；同时明确提出推进“两新一重”建设，实施乡村建设行动，推动区域协调发展等重点任务，未来整体投资有望维持稳定增长，基建和房地产投资仍具有一定韧性，将持续释放工程机械行业国内需求。《中国制造2025》更是强调创新是制造业发展的核心，工程机械行业将继续加大研发投入，推动技术创新，特别是在智能化、电动化、绿色化等关键领域。这将促进产品升级换代，提高行业整体竞争力。海外市场方面，受益于疫苗逐步推广，全球经济渐进修复，以及中美贸易关系趋于缓和，RCEP及中欧投资协定落地实施等，工程机械产品出口有望得到明显提振。<br /><br />此外，设备更新换代、环保政策趋严以及机械替代人工加速等多重利好因素持续共振，亦将助力工程机械行业延续高景气度。起重机械和混凝土机械作为工程机械的后周期产品，更新高峰期仍将持续，叠加受风电规模扩容、装配式建筑渗透率不断提升，以及治超力度加大等因素驱动，设备需求确定性强，其中起重机械需求吨位有望明显上移，将带动行业营收实现大幅增长。<br /><br />总体来看，随着行业内主要企业生产和销售规模的扩大，行业集中度不断提升，主要骨干企业将逐步掌握工程机械行业各细分产品领域的话语权。未来几年行业整合发展的趋势将导致市场日趋向龙头企业集中。加上市场竞争压力所带来的行业标杆企业不断向产业链外围渗透、拓展的战略推进，中国工程机械行业将进一步诞生产品系列更为全面、规模更为庞大的装备制造龙头企业。<br /><br />2023年底，政府出台房地产融资白名单，积极稳妥化解房地产风险，满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。其次，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造“三大工程”的落地实施。房地产和基建投资将对工程机械需求起到显著提振作用，工程机械国内市场有望加快复苏。<br /><br />2024年，国家坚持稳中求进、以进促稳、先立后破的总基调，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。强化宏观政策逆周期和跨周期调节力度，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，随着国内“稳增长”政策的不断加码和落地实施，预计对行业需求产生积极的影响。<br /><br />2024年，海外工程机械和农业机械市场有望持续增长，出口继续保持强韧性。首先，对国产品牌来说海外市场具有成长性特征，中国工程机械产品的性能强、质量好、性价比高、数字化和智能化程度高，并且交付周期短，受到海外客户广泛称赞。其次，随着国内企业在海外的渠道布局日趋完善，国产品牌综合竞争力在持续提升，海外市场渗透率也会提高。再次，从主要出口市场占比情况看，目前很多国家还没有满足本地化需求的适销产品可以销售，仍有很大的提升空间。<br /><br />（二）农业机械行业<br /><br />1、农业机械行业整体情况<br /><br />农业机械行业产品市场需求具有明显的地域性与季节性特征，行业增速主要受农作物种植面积、农机购置补贴政策、粮食价格等因素影响。总体上来看，全球发展中国家的农业机械化发展水平在不同的地区存在很大的差异，而且发展也极不平衡。<br /><br />2、全球农业机械行业发展现状<br /><br />美国是目前世界上农业机械化水平最高的国家，早在本世纪40年代，美国就领先世界各国最早实现了粮食生产机械化。近年来美国开始致力于在谷物播种机、喷雾机、联合收割机等农业机械与装备上采用卫星全球定位系统来进行监控作业等高新生产技术，并向着农业机械与装备的精准化方向发展。<br /><br />日本目前的田间作业从耕田、播种到收获等均已全部实现了机械化，其饲养业也已经实现了机械化和集约化。<br /><br />西欧国家的农业大多数是以旱作物为主，其在小麦、玉米等粮食作物的各项生产环节均已全面实现了机械化，甚至一些农业机械与装备还安装了GPS系统来进行更为精确的农业作业。<br /><br />美国、日本、欧洲等农机企业不断兼并重组，逐步形成约翰迪尔、凯斯纽荷兰、久保田、爱科集团、洋马农机等大型跨国公司；产品的大型化、智能化依然是欧美农机的发展趋势。近年来，欧美农机市场日趋饱和，正在向发展中国家拓展。<br /><br />与此同时，大部分发展中国家比如菲律宾、印度、泰国、智利、巴西等国家，也在大力加快本国的农业机械化水平，并积极采用拖拉机等配套农业机械与装备来进行各项农业的作业。<br /><br />3、中国农业机械发展现状及趋势<br /><br />近年来，我国农机企业通过自主研发，逐渐填补了国内自主生产高端农业机械产品的空缺，大幅缩小我国农机工业与国外先进水平之间的差距。当前国内自主生产的农机产品种类愈加丰富，产品性能进一步提升。<br /><br />农业是国民经济的基础，农作物生产的全程机械化将是未来“大农业”不可或缺的组成部分。国家有关部门陆续颁布一系列促进农机行业发展的政策，加强对农业机械的扶持力度，给予农业机械行业财政补贴和税收优惠。此外，国家出台土地流转政策，有利于土地连接成片、形成规模经营，从而能在实际农业生产中充分利用现代农业机械，提高生产效率。随着农作物种植的全程机械化和全面机械化趋势不断发展，及国家对“高端装备”、“智慧农业”等相关产业政策扶持不断加强，农机企业在创新突破、打造核心竞争优势上寻求发展与突破，中高端农机产品与智慧农业将迎来市场契机。<br /><br />4、中国农业机械行政策及发展前景<br /><br />当前，国家高度重视农业的发展，农业产业将迎来重大发展机遇。2024年中央一号文件是新世纪以来党中央连续出台的第21个指导“三农”工作的一号文件，文件强调要确保国家粮食安全，强化农业科技支撑，大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策，开辟急需适用农机鉴定的“绿色通道”。于2024年3月1日召开国务院常务会议，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，有序推进老旧农业机械更新改造，形成更新换代规模效应。以旧换新行动方案将促进农业机械行业的技术进步和产业升级，提高农业生产的效率和效益，培育农业机械产业集群，推进农业机械中长期的高质量发展。<br /><br />十二、发行人行业地位及竞争优势分析<br /><br />（一）行业地位<br /><br />发行人创立于1992年，由原建设部长沙建设机械研究院孵化而来，20多年的创新发展，中联重科逐步成长为一家全球化企业，已从中国工程机械技术发源地成长为国际标准制定者、全球工程机械前五强。（其中2021年，在英国KHL集团发布的全球工程机械制造商50强排名中位居第5位。）<br /><br />2022年，发行人在“装备制造+互联网”、“产业+金融”总体战略的框架下，围绕装备制造主业，加速推进智能化、数字化、绿色化转型升级，做强产品梯队，持续打造增长极与增长点，多项产品市场占有率持续保持前列。<br /><br />1、工程机械产品市场地位稳固提升<br /><br />1.1主导产品市场地位持续领先<br /><br />公司在坚持高质量经营战略、严控业务风险的前提下，混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械三大传统优势产业的市场地位稳中有升，产品竞争力持续增强。<br /><br />混凝土机械长臂架泵车、搅拌站市场份额仍稳居行业第一，搅拌车市场份额保持行业第二。<br /><br />工程起重机械市场份额保持行业领先，25吨及以上汽车起重机销量位居行业第一，500吨及以上履带起重机位居行业第一，重庆随车吊工厂建设全面启动。<br /><br />建筑起重机械销售规模稳居全球第一，R代塔机形成市场的规模覆盖。大塔产品取得突破性发展，R20000-720、R6600-240、R8000-320、R4300-200等大塔产品批量交付，以成熟化技术、系列化产品、生态化模式持续引领行业发展。<br /><br />1.2新兴潜力业务加速发展实现新突破<br /><br />土方机械拓展中大型挖掘机产品型谱覆盖，加速完善电动产品型谱系列，快速推进75吨以上超大挖新品开发、产品迭代升级与市场布局；长沙挖掘机械智能制造示范工厂全线投产后，中大型挖掘机产品可靠性、成本控制能力、生产效率、智慧化水平持续提升。营销端的大客户及大项目拓展取得实效，中大型挖掘机国内市场份额同比实现翻倍增长，市场份额位居行业前列；海外销售规模同比增长超过100%，经营质量持续向好。<br /><br />高空作业机械迅速跻身行业国产龙头之列，国内市场中小客户市场占有率位居第一，是中联重科“体制、机制、文化”下打造高速成长业务的典范。产品型谱实现4-72米全覆盖，电动化产品渗透率达90%以上，为国内型号最全的高空设备厂商。超高米段臂式产品及关键技术达到国际领先水平，其中“超高米段臂式高空作业平台关键技术及应用项目”获中国机械工业科学技术一等奖，发布72米直臂产品，<br /><br />刷新全球最高记录；电动臂式高空作业平台关键技术达到国际领先水平，曲臂10-20米级主流机型均已实现电动化，直臂20-50米级主流机型均已实现电动化，其中51米全球最高电驱产品引领电驱臂车新高度。叉装车、蜘蛛车、行业首创玻璃安装机器人等新产品实现批量上市，行业首创的5米级电动船底除锈机器人及26米高空喷涂机器人等4款高空作业机器人完成样机下线，填补行业空白。公司正在推进高机业务板块子公司中联高机注入路畅科技，交易完成后中联高机将进一步提升资金实力，更加充分地实现高质量发展。<br /><br />矿山机械专注露天矿山市场，加快市场拓展与团队建设，销售规模同比增速140%，销售规模接近8亿元；产品研发方面有效结合当下清洁能源、大数据、移动互联、人工智能等新一代前沿技术，实现“无人化”“少人化”，下线自主研制的首台百吨级全国产化电传动矿用自卸车，正式挺进高端矿业装备市场。<br /><br />1.3加速关键零部件自主研发<br /><br />关键零部件产业延伸拓展，深耕提质，围绕高强钢、薄板件、座舱、感知、控制、传动、车桥、液压、油缸等关键零部件，持续创新技术产品，加速智能制造升级，赋能工程机械和农业机械主机高质量发展。<br /><br />大吨位起重机车桥实现研发突破和进口替代，拖拉机车桥逐步实现自主配套，开展农机油缸全系列产品开发，加速布局电驱传动和变速箱开发，加速智能电控部件的自主研发，提升核心零部件自主研发与自主可控生产能力。<br /><br />（2）农机产业加速转型提质升级<br /><br />农业机械聚焦拖拉机和主粮收获机械，依托工程机械板块“数字化、智能化、绿色化”体系的技术积累与优势资源，全力推进工程机械与农业机械技术一体化创新，对农业机械持续赋能。小麦机推出行业首款混合动力小麦收获机，水稻机完成首批试销试用，玉米机完成两款主销产品的升级，拖拉机械研发下线中大马力系列新品，农业机械实现主销机型全覆盖。新产品在可靠性、作业效率、油耗降低方面都有明显提升。2023年烘干机、小麦机国内市场份额保持数一数二地位。<br /><br />智慧农业持续推进数字农艺技术研发，加快农业生产智能决策系统的开发与研究工作。围绕湖南洞庭湖区域、安徽芜湖区域，开展产业链和稻米产业互联网项目，实现大田作物种植的全程数字化应用推广，中联智慧农业芜湖基地入选国家数字种植业创新应用基地建设项目，中联智慧农业技术路线和服务模式已在多个省市展开项目合作。<br /><br />（3）干混砂浆新材料业务稳步推进<br /><br />充分结合干混砂浆新材料特色产品应用场景和新施工工艺打造整体解决方案，推出新工艺+新材料+新设备的组合，提升施工质量和施工效率，降低综合使用成本。<br /><br />干混砂浆新材料业务湘阴工厂、马鞍山工厂、亳州工厂完成建设投入运营，辐射华中、华东核心区域市场。营销拓展和市场推广逐步突破，完成与多家总包建安、大型工装企业、家装企业的合作，产品开始应用于合作企业的重点工程。<br /><br />2、全面加速海外业务发展<br /><br />公司坚定中联特色的国际化发展战略，以“地球村、端对端、孪生平台”为战略发展主线，充分利用互联网思维，构建独特的基于“端对端、数字化、本土化”的海外业务体系，实现海外业务的跨越式发展。<br /><br />（1）海外业务持续突破创新高。报告期内，公司海外收入同比增长超过79.2%，海外业务强劲增长，重点市场实现有效突破，重点国家本地化发展战略成效显著，产品市场份额快速提升。工程起重机械成为土耳其、中亚市占率最高的品牌；建起产品保持土耳其市场第一地位。沙特、马来西亚、越南、肯尼亚等市场通过本地化耕耘市占率迅速提升。<br /><br />（2）持续深化“端对端、数字化、本地化”的海外业务体系。推行端对端业务模式，拉通海外研发、制造、物流、销售、服务的全流程信息流；完善海外业务数字化平台，构建孪生映射机制，形成基于数字化系统的高效有序的管控体系；持续强化地面部队、孪生平台、端对端管理、风险控制的能力，牢牢把控队伍、设备、业务、服务、财务，建立一套行之有效的运行机制，支撑海外业务高速增长。<br /><br />（3）纵深推进网点建设和布局。围绕重点国家和重点市场，持续强化网点建设的广度和深度。在全球先后建设30余个一级业务航空港，350多个二级网点，将网点建设从区域中心下沉至重要城市。全球海外本土化员工总人数超过3000人，产品覆盖超140个国家和地区。<br /><br />（4）深化推进海外生产基地拓展升级。意大利CIFA在做强混凝土主业之外，拓展升级为涵盖工起、建起等多种类产品的综合型全球化公司；加速与德国摩泰克的技术融合，培育发展新材料产业；加速与德国威尔伯特的技术融合及转型，强化建起等相关产品在高端市场的布局；加强与全球领先的农机制造商拉贝在农机和工起等板块的协同。打造中联欧洲全球中心航空港，实现全球资源的全面有效联动和整合。<br /><br />3、加速推进数字化转型<br /><br />公司借助互联网思维和新兴数字技术赋能，围绕企业核心业务场景，持续在物联网、云计算、大数据、生成式人工智能等核心技术领域取得突破，加速端对端、全球化的数字支撑体系建设，高效推进海外业务端对端平台、智能制造数字化平台、极致降本数字化平台、农机数字化平台等系统建设，加速对传统管理模式、业务模式、制造模式、商业模式进行突破创新，以数据支撑业务拓展和管理运营，向数据运营的智慧中联迈进。<br /><br />2023年，中联重科中科云谷入选国家级“双跨”平台，跨行业跨领域“双跨”平台代表着国内工业互联网平台最高水平，是工业资源集聚共享、工业数据集成利用、工业生产与服务优化创新的重要载体。<br /><br />4、智能制造产业集群引领行业高质量发展<br /><br />（1）智能制造产业集群加速形成。智能工厂建设卓有成效，全面夯实公司高质量发展基础。以中联智慧产业城为核心，全面推进从主机到零部件智能工厂建设，中联智慧产业城高强钢中心、薄板件中心等智能工厂已建成投产。截至2023年底，公司已累计建成投产11个智能工厂；正在加速建设工程起重机械、基础施工机械、随车吊、工程车桥、中高端液压油缸等8个智能工厂，助力打造国家重要先进制造业高地。<br /><br />已全面投产的挖掘机、塔机、搅拌车、液压阀等智能工厂产能持续释放，其中，国家智能制造示范项目“挖掘机械智能制造示范工厂”已实现月产超1200台；塔机智能工厂被评为工信部2023年度智能制造示范工厂揭榜单位；液压阀智能工厂的“人机协同制造”被评为工信部2023年度智能制造优秀场景；同时，液压阀和搅拌车智能工厂获评工信部2023年度绿色工厂，为客户持续智造更加优质的产品，进一步夯实行业领先地位。<br /><br />（2）先进智造技术应用快速转化。公司深度融合人工智能、智能制造技术与智能装备，打造智能化、柔性化、绿色化的智能产线；创新应用智能控制算法与数字化系统，构建高效、协同的智能工厂。持续推进自主研发的150余项行业领先的全工艺流程成套智能制造技术应用研究，已完成132项技术在智能产线搭载，其中61项为行业首创，加速赋能生产制造智能化升级，持续推动公司智能制造引领行业发展。<br /><br />（3）持续推进研发、制造和供应链“端对端”数字化转型，打造智能制造软硬件一体化能力。基于研发工艺、计划调度、仓储物流、制造执行、质量控制、设备管理、可视化管理、自动化集成八大关键业务场景，持续深化业务场景，实现各系统数据无缝衔接。同时，融合人工智能、大数据、云计算等先进技术，实现生产过程智能化控制，为制造全过程的提质、增效、降本、减存打造智能制造应用体系。<br /><br />5、创新引领持续推动行业技术进步<br /><br />公司始终秉持“技术是根、产品是本”“用极致思维做产品”的创新理念，不断深化数字化、智能化、绿色化转型升级，打造行业领先技术和高端产品，加速推进新能源技术及产品开发，支撑公司可持续高质量发展。起重机械技术创新团队被党中央、国务院首次授予“国家卓越工程师团队”称号，公司创新引领能力得到国家认可。<br /><br />（1）持续推动创新升级，打造了一批行业领先产品<br /><br />报告期内，新产品下线130款、上市394款，加速推进数字化、智能化、绿色化创新，全年共开发289项技术，其中三化技术项目占比77.5%，“氢燃料动力工程机械整车工程化关键技术”“丘陵山地适用高效智能农机装备研发”2个项目入选“湖南省2023年度十大技术攻关项目”，智能化技术持续赋能，智慧工地成套技术在核电站建设工程中成功进行示范应用，混凝土泵车臂架一键操控技术、搅拌车智能驾驶及智能作业关键技术等已实现搭载。攻克了122项重大创新技术，在作业效率、安全可靠、整机操控性、节能降耗等方面实现了创新引领；牵头承担了“工程装备复杂服役条件模拟试验技术与平台”国家重点研发计划，为工程机械实现高水平正向设计和研制奠定基础；“超高米段臂式高空作业平台关键技术及应用”项目获机械工业科学技术奖一等奖。<br /><br />公司研制出一批“全球之最”和行业首创产品：研制出2万吨米塔机等四大“全球之最”产品，以及10吨步履式多功能救援机器人、800公斤高层玻璃安装机器人、13吨灭火剂混合动力机场快调消防车等行业首创产品。研制出全球最大额定起重力矩2万吨米塔式起重机，其最大起重量720吨、最大起升高度400米，并在世界最大跨度三塔钢桁梁斜拉桥—巢马城际铁路马鞍山公铁两用长江大桥正式投入使用，推动了桥梁等国家重点工程超大型模块化施工；研制出全球最高风电吊装ZCC17000履带起重机，是行业内首个突破190米风电吊装且额定起重量达到185吨的履带起重机，最长单臂204米为全球履带起重机之最，可实现极限风电吊装，填补履带起重机风电吊装行业空白，适应行业未来7-10兆瓦风机吊装需求；研制出全球最长臂架五桥70米轻混泵车，首创镂空臂架，布料高度超70米，任意姿态臂架一键操控，收放自如，更有全自主轻混动力系统，节能15%，成功助建全球最大容量天然气项目；研制出全球最高72.3米直臂式高空作业平台，再次刷新世界记录，填补了全球自行走臂式高机设备在70米以上高度施工区域的空白。<br /><br />（2）加速推进新能源产品开发，实现行业绿色引领<br /><br />新能源主机实现全品类覆盖，应用场景多元化，持续助力行业绿色化；三电零部件及氢能装备，产业化步伐加速，支撑全产业链核心竞争力的构筑。<br /><br />报告期内，公司共开发上市49款新能源产品，研制出四桥59米纯电动泵车、电动多功能75吨履带起重机等行业首创产品；研制出分布式纯电直驱40吨轮胎起重机、四桥8方纯电动搅拌车、全球最高51米级电动增程直臂式高空作业平台、21吨级纯电动挖掘机、160吨混合动力宽体车、混合动力收获机等6大全新新能源整机产品及氢能、电驱、传动系列新能源关键零部件，完成了氢能试验中心、电池包环境性能试验平台的建设，新能源产品研发能力得到大幅提升。<br /><br />截至目前，在售新能源产品型号已达177款，产品类别覆盖混凝土泵车、混凝土搅拌车、汽车起重机、高空作业平台、挖掘机、矿卡、叉车、应急车辆、农业机械等，新能源形式包括纯电动、混合动力、氢燃料，全系列新能源化产品基本形成，电动直臂系列高空作业平台产品、新能源搅拌车等主机产品已形成批量销售，处于行业引领地位。<br /><br />（3）高价值专利、标准引领行业创新发展<br /><br />报告期内，重点围绕“数字化、智能化、绿色化”和新产业进行知识产权布局，大数据、云计算等数字化技术发明专利申请量行业排名第一；围绕“工程机械新能源关键技术”开展专利导航分析，已在起重机和高空作业机械回馈电流技术方面形成了多个高价值专利组合，为新能源产品研发保驾护航。“臂架监测方法、系统、工程机械及机器可读存储介质”荣获行业唯一中国专利金奖，“工程机械以及其安全状态确定方法、装置和系统”“液压阀芯控制回路及方法”“高空作业平台”“一种分禾器、具有其的农业机械及防止作物损失的方法”4项专利荣获中国专利优秀奖，高价值专利增长加快，居行业前列。<br /><br />报告期内，主导在研国际标准7项，主导发布国家、行业及团体标准10项，全新制定绿色标准3项，行业第一。主导的国际标准《起重机安全使用第1部分:总则》（ISO12480-1）通过询问阶段（DIS）投票；主导的《起重机载荷与载荷组合的设计原则第2部分：流动式起重机》国家标准完成报批；主导的《绿色设计产品评价技术规范履带式起重机》、《绿色设计产品评价技术规范混凝土泵车》等5项国家级绿色产品评价团体标准完成征求意见稿。<br /><br />（二）竞争优势<br /><br />1、前瞻的战略决策能力和高效的战略执行能力<br /><br />在企业宏观战略决策中，公司注重对全球行业发展态势的研究，把企业发展放置在国际竞争的大格局之中，强化战略方向的前瞻性，确保企业正确的发展方向。<br /><br />富有前瞻性的战略决策反映企业管理者的战略眼光和洞察力，公司敏锐把握国内外经济发展趋势，适时推进企业战略转型升级。公司聚焦工程机械和农业机械领域，做优做强核心业务，通过跨国并购、国际合作等方式，全面提升公司在全球市场的地位和影响力。<br /><br />2、品牌价值持续增长，行业软实力佼佼者<br /><br />公司自1992年成立至今，在国内装备制造领域已奠定了稳固的领先地位，并在国际市场充分展现出中国自主品牌的影响力，其“思想构筑未来”品牌核心理念已被社会广泛接受并得到行业高度认同。公司一贯倡导“表里如一、品质卓越”的质量品牌理念，为社会、客户、员工、股东和利益相关方创造最大价值并实现和谐共赢。公司是国家工信部工业品牌培育示范企业，品牌IP打造项目入选国家工信部工业品牌培育案例。2024年，公司品牌价值突破1256.71亿元，较上年增长165.08亿元，连续21年增长，位列2024中国500最具价值品牌67位，2024年亚洲品牌500强第113位。<br /><br />3、行业整合国内外资源的先行者以及全球自主渠道建设的领导者<br /><br />公司自2001年至今已先后并购了十数家国内外企业，并开创了中国工程机械行业整合海外资源的先河。其中，2008年并购意大利CIFA公司，代表全球最高水准的技术迅速为中联重科吸纳和再创新，也使公司成为中国工程机械国际化的先行者和领导者。在一系列并购过程中，管理团队积累了丰富的并购经验，总结出企业成功并购的五项共识：“包容、责任、规则、共创、共享”。公司的企业文化使被并购企业顺利融入公司的管理体系，并吸引了大量具有丰富经验的优秀人才，成功解决了收购兼并后的管理难题。尤其在海外并购和资源整合过程中，坚持以企业文化为先导，掌控战略话语权，深度协同，深度挖潜，实现了“做主、做深、做透”。与此同时，公司已累计在全球建设30余个一级业务航空港，350多个二级网点，将网点建设从区域中心下沉至重要城市。全球海外本土化员工总人数超过3000人，产品覆盖超140个国家和地区，这些自主建设的直营渠道和本地化资源将极大提升公司在海外市场的长期竞争力。<br /><br />4、行业标准的制修订者，产品及技术引领行业发展<br /><br />公司前身是原建设部长沙建设机械研究院，拥有60余年的技术积淀，是中国工程机械技术发源地。公司是中国工程机械行业标准制定者，主导、参与、制修订逾460项国家和行业标准，是国内工程机械行业第一个国际标准化组织秘书处承担单位，代表全行业利益，提高了中国工程机械国际市场准入的话语权；公司拥有国家级企业技术中心、全国重点实验室、国家混凝土机械工程技术研究中心、流动式起重机技术国家地方联合工程研究中心、国家级工业设计中心、现代农业装备国家地方联合工程研究中心、国家级博士后科研工作站等8个国家级创新平台，国家级创新平台数量位居行业前列；掌握行业核心技术，根据国家重大工程建设需要，研发出众多极限化产品，获得多项国家级科技进步奖，引领行业技术及产品发展。截至2024年12月31日，累计申请专利17849件，授权专利12388件；根据国家重大工程建设需要，研发出众多创新极限化产品，获得多项国家级科技进步奖，引领行业技术及产品发展。<br /><br />公司主导制定的国际标准ISO 19720-1：2017《建筑施工机械与设备混凝土及灰浆制备机械与设备第1部分：术语和商业规格》于2017年6月正式发布，成为全球工程机械行业首个由中国企业主导并正式出版发行的国际标准；国际标准ISO 10245-3：2019《起重机限制器和指示器第3部分：塔式起重机》于2019年3月正式发布，成为起重机领域第一个由中国主导完成修订的国际标准；国际标准ISO 21573-2：2020《建筑施工机械与设备混凝土泵第2部分：技术参数的测试方法》于2020年12月底正式发布，成为混凝土泵送机械领域第一个由中国主导完成修订的国际标准；公司主导修订的国际标准ISO 12480-1《起重机安全使用第一部分：总则》、ISO 21573-1《建筑施工机械与设备混凝土泵第1部分：商业规格》于2024年12月底正式发布。<br /><br />2、国内首家创制AI农业装备的上市企业，引领农业生产智能化发展<br /><br />公司是全国农机产品系列最全、产品与农业生产管理融合最深的装备制造企业之一。谷王（收获机）、耕王（拖拉机）产品系列深入人心，市场占有率多年行业领先，创制的抛秧机引领了种植农艺的变革，烘干机多年蝉联业界最受欢迎产品，全新开发的板式玉米收获机在收获速度等指标方面领先行业。经过10年的积累和沉淀，在研发、制造、管理及销售等方面形成了坚实的发展优势，并通过近两年多的优化与变革，工程机械的厚重底蕴正全方位渗透融入高端农机的研产销服全流程。近年来，陆续推出了一系列行业领先的新一代高端产品（混动无极变速拖拉机、国产最大喂入量谷物收获机、无人智能驾驶插秧机）、新一代智能型产品（国内首创大马力AI拖拉机、AI小麦收获机、AI谷物联合收割机、多用途无人机平台、智能高速插秧机、无人驾驶抛秧机、混流型智能烘干机）、新一代新能源产品（混动小麦机、纯电动拖拉机、丘陵山地混合动力平台），引领中国农业机械迈入人工智能及新能源时代。率先以人工智能打造智慧农业，实现智能农机与智慧农场管理的深度融合，构筑的水稻生产全程数字化管理与智能装备产业化获评为“2023中国智能制造十大科技进展”，持续引领行业技术方向，助推中国农业的高效高质量发展。<br /><br />6、覆盖全球的研发、制造、销售、服务网络<br /><br />公司注重在全球范围内整合优质资源，实现快速扩张，构建了全球化研发、制造、销售和服务网络。在生产制造基地方面，通过对国内外工业园区的整合和布局，形成了遍布全球的产业制造基地。在产品销售和服务网络方面，公司产品市场已覆盖全球170多个国家和地区，构建了全球市场布局和全球物流网络及零配件供应体系，尤其是在“一带一路”沿线设立了分子公司及常驻机构。作为“一带一路”战略重点受益的装备制造业企业，公司致力于深耕海外市场，在意大利、德国、墨西哥、巴西、土耳其、印度等“一带一路”沿线国家拥有工业园或生产基地，实现了公司从“走出去”到“走进去”本地化运营的海外发展战略落地，为公司带来新的发展机遇。<br /><br />7、强大的资源配置能力及高效的运营效率<br /><br />公司拥有强大的资源配置能力和更高的运营效率。在人员配置方面，规模结构合理，人均效率高于行业平均水平；在资产配置方面，单位固定资产创造的经济效益高于行业平均水平；在智能制造方面，工艺制造自动化和智能化水平行业领先，高起点、高标准、高效率建成中联智慧产业城、塔机智能工厂、搅拌车智能工厂等，实现智能化、自动化、柔性化生产，卓越的智能制造能力打造高品质产品；在数字化转型方面，公司成立中科云谷公司，全面切入工业互联网领域，加速数字化转型，提供基于智能设备的客户端整体运营解决方案。在深度参与“一带一路”建设、不断拓展国际国内市场业务的过程中，强大的资源配置能力及高效的运营效率将更有利于企业持续稳健发展。<br /><br />第六章 企业主要财务状况<br /><br />提示：本章节中的财务数据均引自发行人2022年度、2023年度和2024年度经审计的审计报告及2025年3月未经审计的财务报表，且除非特别说明外，所涉及财务数据的表述口径均为发行人合并财务报表口径。<br /><br />投资者在阅读本章节的财务信息时，应当参阅发行人完整的财务报表、附注以及本募集说明书对于发行人财务数据和指标的解释。<br /><br />本章节中，如部分财务数据合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，则该差异是由于四舍五入造成。<br /><br />一、财务报告的编制情况<br /><br />（一）财务报表的审计情况<br /><br />发行人2022年、2023年度及2024年度财务报告经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具标准无保留意见。2025年1-3月财务报告未经审计。<br /><br />（二）财务报表的编制基础<br /><br />发行人执行财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则》及其后颁布和修订的具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定。<br /><br />（三）重大会计政策变更<br /><br />审批程序 	会计政策变更的原因 	受影响的报表项目名称和金额 	<br /><br />2019年8月30日召开的第六届董事会第三次会议 	财政部于2019年4月30日发布关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知（财会[2019]6号），公司自2019 	将“应收票据及应收账款”拆分为“应收账款”、“应收款项融资”列示。 其中合并资产负债表：应收款项融资列示期末余额1,749,976,581.89元，应收款项融资列示期初余额1,367,816,159.89元；应收账款列示期末余额 25,402,614,672.37元，期初余额22,944,173,509.40元； 资产负债表：应收款项融资列示期末余额 	<br /><br />审议通过了《关于会计政策变更的议案》 	年中期报告起执行新报表格式进行列报。 	1,113,506,021.34元，应收款项融资列示期初余额942,530,802.65元；应收账款列示期末余额 39,730,135,331.52元，期初余额33,874,349,089.89元。 	<br /><br />将“应付票据及应付账款”拆分为“应付票据”、“应付账款”列示。 其中合并资产负债表：应付票据列示期末余额 9,760,368,286.93元，期初余额3,801,687,380.47元；应付账款列示期末余额9,300,711,951.63元，期初余额7,008,958,624.56元； 资产负债表：应付票据列示期末余额 8,190,866,815.15元，期初余额5,532,794,987.73元；应付账款列示期末余额18,124,873,503.90元，期初余额16,915,750,233.19元。 	<br /><br />将合并利润及利润表中“减：资产减值损失”调整为“加：资产减值损失（损失以“—”号填列）”。 其中合并利润表：资产减值损失本期列示金额-217,826,412.25元，上期列示金额-86,574,603.27元； 利润表：资产减值损失本期列示金额 -137,495,788.18元，上期列示金额5,939,884.48元。 	<br /><br />将合并利润及利润表中“减：信用减值损失”调整为“加：信用减值损失（损失以“—”号填列）”。 其中合并利润表：信用减值损失本期列示金额-462,372,945.74元，上期列示金额-282,559,974.31元； 利润表：信用减值损失本期列示金额 -292,897,910.35元，上期列示金额-163,323,895.49元。 	<br /><br />财政部于2018年12月7日修订了《企业会计准则第21号——租赁》，公司自2019年1月1日起执行新准则。 	合并资产负债表：调增期末使用权资产金额413,793,399.36元；调增期初使用权资产金额334,141,786.38元；调增期末租赁负债329,020,765.91元；调增期初租赁负债 283,818,471.96元，调增期末一年内到期的非流动负债87,973,133.24元；调增期初一年内到期的非流动负债50,323,314.42元； 	<br /><br />	资产负债表：调增期末使用权资产金额 57,819,747.92元；调增期初使用权资产金额 51,076,193.15元；调增期末租赁负债 37,332,035.47元；调增期初租赁负债 37,675,465.70元；调增期末一年内到期的非流动负债21,316,514.13元；调增期初一年内到期的非流动负债13,400,727.45元； 	<br /><br />发行人于2023年度执行了财政部于近年颁布的企业会计准则相关规定及指引。主要包括：<br /><br />《企业会计准则第25号——保险合同》(财会[2020]20号)(“新保险准则”)及相关实施问答<br /><br />新保险准则取代了2006年印发的《企业会计准则第25号——原保险合同》和《企业会计准则第26号——再保险合同》，以及2009年印发的《保险合同相关会计处理规定》(财会[2009]15号)。<br /><br />发行人未发生保险相关交易，采用上述规定未对发行人的财务状况及经营成果产生重大影响。<br /><br />《企业会计准则解释第16号》(财会[2022]31号)(“解释第16号”)中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理规定“的规定。<br /><br />根据该规定，发行人对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易，即租赁交易，不适用《企业会计准则第18号——所得税》中关于豁免初始确认递延所得税负债和递延所得税资产的规定。发行人对该交易初始确认所产生的新增应纳税暂时性差异，根据《企业会计准则第18号——所得税》等有关规定，在交易发生时确认相应的递延所得税负债。<br /><br />此外，发行人在上述新增应纳税暂时性差异于未来各期间转回时有充足尚未确认递延所得资产的可抵扣暂时性差异，因此确认了与递延所得税负债金额相等的递延所得税资产。该新增确认的递延所得税资产和递延所得税负债满足资产负债表净额列报的条件，净额列报后采用上述规定未对发行人的财务状况及经营成果产生重大影响。<br /><br />采用上述规定未对发行人的财务状况及经营成果产生重大影响。<br /><br />（四）合并报表范围及变化<br /><br />1、合并报表范围<br /><br />截至2024年末，合并报表范围如下：<br /><br />表6.1：发行人主要控股子公司情况表<br /><br />序号 	企业名称 	注册资本 	业务性质 	持股比例（%） 	<br /><br />1 	中联农业机械股份有限公司 	2,628,571,428.00 	农业机械制造 	79% 	<br /><br />2 	CIFAS.p.A 	146,352,423.10 	混凝土机械制造 	100% 	<br /><br />3 	陕西中联重科土方机械有限公司 	253,940,000.00 	土方机械制造 	100% 	<br /><br />4 	湖南中联重科车桥有限公司 	465,590,845.08 	汽车零件制造 	100% 	<br /><br />5 	中联重科物料输送设备有限公司 	100,000,000.00 	物料输送机械设备制造 	100% 	<br /><br />6 	湖南中联国际贸易有限责任公司 	50,000,000.00 	设备及机械贸易 	100% 	<br /><br />7 	湖南特力液压有限公司 	240,058,307.03 	液压产品制造 	84% 	<br /><br />8 	中联重科融资租赁(中国)有限公司 	1,754,016,437.86 	设备及机械租赁 	100% 	<br /><br />9 	湖南中联重科履带起重机有限公司 	360,000,000.00 	履带吊起重机制造 	100% 	<br /><br />10 	上海中联重科桩工机械有限公司 	50,000,000.00 	桩工机械制造 	100% 	<br /><br />11 	湖南中联重科智能技术有限公司 	500,000,000.00 	机械软件研究制造 	100% 	<br /><br />12 	湖南中联重科混凝土机械站类设备有限公司 	451,636,363.00 	混凝土机械制造 	100% 	<br /><br />13 	安徽中联重科土方机械有限公司 	500,000,000.00 	土方机械制造 	100% 	<br /><br />14 	中联重科集团财务有限公司 	1,500,000,000.00 	金融服务 	100% 	<br /><br />15 	陕西中联文化旅游发展有限公司 	220,000,000.00 	旅游资源开发和管理 	100% 	<br /><br />16 	湖南中联重科智能高空作业机械有限公司 	813,991,808.00 	高空作业机械制造 	65% 	<br /><br />17 	Guoyu Europe Holding GmbH 	667,739.00 	起重机械制造 	100% 	<br /><br />18 	湖南中联重科工程起重设备有限责任公司 	180,000,000.00 	起重机械制造 	100% 	<br /><br />19 	中联重科建筑起重机械有限责任公司 	800,000,000.00 	起重机械制造 	100% 	<br /><br />20 	中科云谷科技有限公司 	69,444,444.00 	信息传输、软件和信息技术服务业 	72% 	<br /><br />21 	中联重科土方机械有限公司 	3,800,000,000.00 	土方机械制造 	100% 	<br /><br />22 	中联重科新材料科技有限公司 	143,948,239.52 	新型材料制造 	76% 	<br /><br />23 	湖南中联重科应急装备有限公司 	50,000,000.00 	应急装备制造 	65% 	<br /><br />24 	深圳市路畅科技股份有限公司 	120,000,000.00 	汽车电子产品制造 	54% 	<br /><br />25 	长沙中联汽车零部件有限公司 	50,000,000.00 	零件制造业 	100% 	<br /><br />26 	长沙中联至诚房地产开发有限责任公司 	10,000,000.00 	房地产业 	100% 	<br /><br />27 	长沙中联一臻房地产开发有限公 司 	10,000,000.00 	房地产业 	100% 	<br /><br />28 	Zoomlion Heavy Industry Rus LLC 	5,568,000.00 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />29 	PT Zoomlion Indonesia Heavy Industry 	18,237,211.31 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />30 	Zoomlion Brasil Indústriae Comércio deMáquinas Ltda 	168,108,162.00 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />31 	Zoomlion India Private Limited 	80,604,957.63 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />32 	Zoomlion Gulf FZE 	16,047,090.00 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />33 	Zoomlion International Trading Company 	50,829,000.00 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />34 	ZOOMLION CIFA MAKİNE SANAYİVETİCARET ANONİM SİRKETİ 	3,474,750.00 	工程机械销售 	100% 	<br /><br />2、合并报表范围变动情况及原因<br /><br />（1）2024年合并报表范围无变化。<br /><br />（2）2023年合并报表范围变化情况<br /><br />序号 	公司名称 	变动情况 	变动原因 	<br /><br />1 	中联重科销售有限公司 	不再纳入 	申请注销 	<br /><br />2 	湖南中联重科材智科技有限公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />3 	中联重科（海南）国际装备有限公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />4 	湖南中联材智钢贸有限公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />5 	中联重科农业股份有限公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />（3）2022年合并报表范围变化情况<br /><br />序号 	公司名称 	变动情况 	变动原因 	<br /><br />1 	湖南中联重科结构件有限责任公司 	不再纳入 	申请注销 	<br /><br />2 	深圳市路畅科技股份有限公司 	新纳入 	收购 	<br /><br />3 	长沙中联汽车零部件有限公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />4 	长沙中联至诚房地产开发有限责任公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />5 	湖南中联重科新能源开发有限公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />6 	长沙中联一臻房地产开发有限公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />（4）2021年度合并报表范围变化情况<br /><br />序号 	公司名称 	变动情况 	变动原因 	<br /><br />1 	中联重科融资租赁（北京）有限公司 	不再纳入 	出售 	<br /><br />2 	湖南中联重科专用车有限责任公司 	不再纳入 	注销 	<br /><br />3 	广东中联南方建设机械有限公司 	不再纳入 	注销 	<br /><br />4 	上海昊达建设机械设备租赁有限公司 	不再纳入 	注销 	<br /><br />5 	安徽中联重科基础施工智能装备科技有限公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />二、近三年及一期的财务报表<br /><br />（一）合并报表<br /><br />表6.2：发行人近三年及一期合并资产负债表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	1,367,186.57 	1,372,000.25 	1,587,043.48 	1,549,854.59 	<br /><br />交易性金融资产 	226,415.63 	162,233.44 	176,718.94 	401,062.85 	<br /><br />应收票据 	9,607.15 	9,355.97 	8,319.21 	28,687.79 	<br /><br />应收账款 	2,817,295.17 	2,450,768.38 	2,461,218.67 	2,791,529.93 	<br /><br />应收款项融资 	100,451.03 	138,529.98 	148,904.11 	95,165.99 	<br /><br />预付款项 	331,958.81 	316,600.76 	296,714.87 	263,239.29 	<br /><br />其他应收款 	101,449.67 	87,585.93 	70,476.01 	68,493.92 	<br /><br />存货 	2,357,079.41 	2,256,355.46 	2,250,350.09 	1,420,264.84 	<br /><br />合同资产 	191.040681 	210.939885 	262.73 	240.54 	<br /><br />持有待售资产 	2.821004 	- 	- 	- 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	359,571.60 	360,657.67 	512,328.01 	488,633.82 	<br /><br />其他流动资产 	274,109.41 	288,498.14 	284,779.87 	251,396.93 	<br /><br />流动资产合计 	7,945,318.31 	7,442,796.92 	7,797,115.99 	7,358,570.50 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />发放贷款和垫款 	46,537.31 	46,913.93 	56,815.15 	27,678.31 	<br /><br />长期应收款 	1,110,183.51 	1,057,336.53 	1,700,198.49 	1,828,598.22 	<br /><br />长期股权投资 	450,889.67 	448,445.90 	449,695.79 	447,577.90 	<br /><br />其他权益工具投资 	159,921.34 	176,018.40 	241,678.78 	218,593.77 	<br /><br />其他非流动金融资产 	19,123.29 	25,680.73 	25,191.40 	7,699.29 	<br /><br />投资性房地产 	5,573.65 	5,644.07 	8,997.32 	16,140.31 	<br /><br />固定资产 	1,142,590.70 	1,128,585.29 	1,093,544.30 	1,041,845.58 	<br /><br />在建工程 	931,059.04 	867,677.56 	567,394.86 	337,332.28 	<br /><br />使用权资产 	56,917.90 	60,530.60 	50,808.79 	54,292.84 	<br /><br />无形资产 	519,360.08 	502,614.71 	508,507.24 	532,555.83 	<br /><br />开发支出 	1,297.66 	1,297.66 	1,576.95 	1,863.03 	<br /><br />商誉 	266,491.89 	261,668.43 	267,723.85 	259,802.95 	<br /><br />长期待摊费用 	4,496.29 	4,731.52 	3,633.58 	1,595.03 	<br /><br />递延所得税资产 	258,522.92 	263,671.65 	230,275.22 	190,705.66 	<br /><br />其他非流动资产 	62,531.56 	80,955.24 	83,081.23 	30,451.06 	<br /><br />非流动资产合计 	5,035,496.83 	4,931,772.21 	5,289,122.95 	4,996,732.06 	<br /><br />资产总计 	12,980,815.13 	12,374,569.13 	13,086,238.94 	12,355,302.56 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	114,611.12 	142,644.84 	565,451.80 	620,063.10 	<br /><br />衍生金融负债 	1,678.83 	2,167.78 	897.53 	- 	<br /><br />应付票据 	962,645.38 	788,271.30 	1,183,560.54 	815,904.19 	<br /><br />应付账款 	861,066.21 	883,020.69 	1,121,461.76 	1,307,472.31 	<br /><br />合同负债 	203,153.77 	190,067.59 	181,691.87 	189,187.51 	<br /><br />应付职工薪酬 	32,738.82 	86,149.17 	89,534.66 	78,963.28 	<br /><br />应交税费 	57,993.57 	60,712.34 	37,685.29 	37,171.66 	<br /><br />其他应付款 	498,177.53 	584,092.59 	663,934.86 	658,439.09 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	967,567.06 	960,855.76 	189,091.16 	499,072.77 	<br /><br />其他流动负债 	880,714.53 	600,536.05 	966,332.29 	632,862.60 	<br /><br />流动负债合计 	4,580,346.84 	4,298,518.12 	4,999,641.77 	4,839,136.52 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	1,679,745.54 	1,541,221.13 	1,494,441.76 	1,093,695.12 	<br /><br />应付债券 	- 	- 	- 	2,533.75 	<br /><br />租赁负债 	34,530.87 	36,159.06 	30,770.02 	35,535.65 	<br /><br />长期应付款 	15,337.02 	16,496.76 	44,360.97 	59,356.73 	<br /><br />预计负债 	7,084.88 	6,094.90 	5,172.73 	1,836.46 	<br /><br />递延收益 	353,387.22 	269,772.53 	248,843.04 	229,797.84 	<br /><br />递延所得税负债 	66,464.70 	69,564.80 	80,721.39 	84,172.27 	<br /><br />其他非流动负债 	152,936.87 	152,936.87 	265,559.54 	311,716.09 	<br /><br />非流动负债合计 	2,309,487.10 	2,092,246.06 	2,169,869.45 	1,818,643.90 	<br /><br />负债合计 	6,889,833.93 	6,390,764.18 	7,169,511.22 	6,657,780.42 	<br /><br />所有者权益： 					<br /><br />股本 	867,799.22 	867,799.22 	867,799.22 	867,799.22 	<br /><br />资本公积 	1,916,300.15 	1,919,500.85 	1,872,510.43 	1,962,512.75 	<br /><br />减：库存股 	14983.94535 	5371.84967 	- 	155,621.55 	<br /><br />其他综合收益 	-199,594.95 	-192,489.41 	-149,477.13 	-159,336.40 	<br /><br />专项储备 	17,972.87 	17,702.66 	17,619.91 	13,259.82 	<br /><br />盈余公积 	438,444.35 	438,444.35 	438,444.35 	438,444.35 	<br /><br />一般风险准备 	20,398.74 	20,398.74 	20,398.74 	16,880.02 	<br /><br />未分配利润 	2,788,743.78 	2,647,723.88 	2,573,406.51 	2,490,171.57 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	5,835,080.21 	5,713,708.46 	5,640,702.03 	5,474,109.79 	<br /><br />少数股东权益 	255,900.99 	270,096.49 	276,025.69 	223,412.35 	<br /><br />所有者权益合计 	6,090,981.20 	5,983,804.95 	5,916,727.72 	5,697,522.14 	<br /><br />负债和所有者权益总计 	12,980,815.13 	12,374,569.13 	13,086,238.94 	12,355,302.56 	<br /><br />表6.3：发行人近三年及一期合并利润表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业总收入 	1,211,690.69 	4,547,818.45 	4,707,485.31 	4,163,149.77 	<br /><br />营业收入 	1,211,690.69 	4,547,818.45 	4,707,485.31 	4,163,149.77 	<br /><br />二、营业总成本 	1,086,289.45 	4,177,945.24 	4,308,060.32 	3,928,379.46 	<br /><br />减：营业成本 	864,244.28 	3,266,822.48 	3,410,932.57 	3,254,306.34 	<br /><br />税金及附加 	7,088.99 	32,359.02 	33,013.53 	28,898.38 	<br /><br />销售费用 	101,431.85 	372,072.89 	355,740.73 	263,538.38 	<br /><br />管理费用 	49,202.87 	224,186.74 	190,355.64 	157,412.25 	<br /><br />研发费用 	73,039.09 	276,864.01 	344,064.25 	250,747.75 	<br /><br />财务费用 	-8,717.63 	5,640.10 	-26,046.40 	-26523.64 	<br /><br />其中：利息费用 	14,040.78 	57,098.06 	69,070.26 	93,656.88 	<br /><br />其中：利息收入 	10,726.10 	65,260.65 	91,313.10 	98,847.26 	<br /><br />加：其他收益 	7,402.28 	60,151.76 	84,854.09 	78,296.30 	<br /><br />投资收益(损失以"-"号填列) 	-2984.28362 	-1559.5453 	-220.46 	30,939.88 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	2,403.91 	8,353.21 	15,253.74 	12,994.00 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	-5,153.95 	-4,277.31 	-18,435.88 	-5920.25 	<br /><br />公允价值变动收益(损失以"-"号填列) 	547.05 	-3,793.49 	-3,701.25 	-1,121.26 	<br /><br />信用减值损失 	-13,071.72 	-57,049.75 	-79,363.82 	-44,596.14 	<br /><br />资产减值损失 	-67.27 	-1,339.00 	-9,014.08 	-58,897.91 	<br /><br />资产处置收益(损失以"-"号填列) 	55,831.76 	66,272.01 	23,265.79 	-760.43 	<br /><br />四、营业利润 	173,059.05 	432,555.19 	415,245.28 	238,630.75 	<br /><br />加：营业外收入 	1,579.59 	10,745.79 	12,222.55 	14,281.81 	<br /><br />减：营业外支出 	3,327.93 	4,995.46 	4,711.81 	5,846.51 	<br /><br />五、利润总额 	171,310.71 	438,305.51 	422,756.02 	247,066.05 	<br /><br />减：所得税费用 	19,707.62 	37,424.27 	45,663.85 	8,602.24 	<br /><br />六、净利润 	151,603.08 	400,881.25 	377,092.17 	238,463.81 	<br /><br />(一)持续经营净利润(净亏损以"-"号填列) 	151,603.08 	400,881.25 	377,092.17 	238,463.81 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	141,019.90 	352,037.75 	350,601.16 	230,604.72 	<br /><br />少数股东损益 	10,583.19 	48,843.49 	26,491.01 	7,859.09 	<br /><br />七、其他综合收益 	-7,105.55 	-43,036.91 	10,140.92 	-16,479.49 	<br /><br />归属于母公司所有者的其他综合收益总额 	-7,105.55 	-43,036.91 	10,140.92 	-16,479.49 	<br /><br />(一)不能重分类进损益的其他综合收益 	-1167.48398 	-35178.0095 	361.81 	-9,262.13 	<br /><br />其他权益工具投资公允价值变动 	-1167.48398 	-35178.0095 	361.81 	-9,261.13 	<br /><br />(二)将重分类进损益的其他综合收益 	-5,938.06 	-7,858.90 	4,449.44 	-7,217.36 	<br /><br />外币财务报表分析折算差额 	-5,938.06 	-7,858.90 	4,449.44 	-7,216.36 	<br /><br />八、综合收益总额 	144,497.54 	357,844.34 	387,233.08 	221,984.32 	<br /><br />归属于母公司所有者的综合收益总额 	133,914.35 	309,000.85 	360,742.07 	214,125.23 	<br /><br />归属于少数股东的综合收益总额 	10,583.19 	48,843.49 	26,491.01 	7,859.09 	<br /><br />表6.4：发行人近三年及一期合并现金流量表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	1,109,537.45 	5,470,622.17 	5,038,581.99 	4,633,536.22 	<br /><br />客户存款和同业存放款项净增加额 	- 	10,288.03445 	- 	- 	<br /><br />收到的税费返还 	58,209.66 	298,408.33 	196,938.71 	154,122.99 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	13,144.52 	151,111.70 	405,766.09 	596,550.40 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	1,180,891.62 	5,930,430.24 	5,641,286.78 	5,384,209.60 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	665,392.59 	4,504,322.45 	4,125,567.63 	4,085,273.65 	<br /><br />客户贷款及垫款净增加额 	- 	- 	41,185.22 	23,218.85 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	192,673.92 	603,974.15 	529,412.57 	447,989.69 	<br /><br />支付的各项税费 	66,970.86 	311,804.43 	262,144.03 	240,900.41 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	181,873.45 	296,123.70 	411,722.16 	344,363.76 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	1,106,910.83 	5,716,224.74 	5,370,031.60 	5,141,746.37 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	73,980.80 	214,205.50 	271,255.17 	242,463.23 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	193,541.82 	175,894.03 	909,431.75 	1,644,772.75 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	901.03 	12,739.81 	10,458.57 	10,692.94 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	2,844.03 	10,197.33 	9,715.09 	8,908.75 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	8555.08484 	66860.80436 	- 	10,933.74 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	205,841.97 	265,691.97 	929,605.41 	1,675,308.18 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	90,884.83 	403,531.69 	190,002.87 	152,979.60 	<br /><br />投资支付的现金 	240,000.00 	154,313.18 	720,137.66 	1,393,213.38 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 	- 	- 	- 	72,378.51 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	- 	- 	47,305.06 	- 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	330,884.83 	557,844.87 	957,445.58 	1,618,571.50 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-125,042.87 	-292,152.90 	-27,840.17 	56,736.69 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	- 	- 	38,721.32 	109,751.30 	<br /><br />其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 	- 	- 	38,721.32 	- 	<br /><br />取得借款收到的现金 	257,250.68 	1,429,115.07 	1,653,838.31 	1,999,250.77 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	- 	- 	134,394.29 	- 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	257,250.68 	1,429,115.07 	1,826,953.93 	2,109,002.07 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	139,032.33 	1,032,169.52 	1,634,394.77 	1,724,173.06 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	15,655.52 	348,203.52 	333,824.00 	373,095.25 	<br /><br />其中：子公司支付给少数股东的股利、利润或偿付的利息 	- 	5,453.00 	1,557.00 	- 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	52,794.51 	116,674.14 	123,057.05 	261,181.05 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	207,482.35 	1,497,047.18 	2,091,275.83 	2,358,449.36 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	49,768.33 	-67,932.10 	-264,321.91 	-249,447.29 	<br /><br />现金及现金等价物： 					<br /><br />四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 	5,035.15 	836.30 	2,398.88 	10,316.28 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	3,741.41 	-145,043.21 	-18,508.02 	60,068.90 	<br /><br />加：期初现金及现金等价物余额 	1,215,541.99 	1,360,585.19 	1,379,093.21 	1,319,024.31 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	1,219,283.40 	1,215,541.99 	1,360,585.19 	1,379,093.21 	<br /><br />（二）母公司报表<br /><br />表6.5：发行人近三年及一期母公司资产负债表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	746,982.65 	708,776.49 	682,085.76 	890,788.02 	<br /><br />交易性金融资产 	190,539.73 	- 	30,737.57 	266,997.97 	<br /><br />应收票据 	2,685.59 	3,236.41 	6,714.87 	11,679.96 	<br /><br />应收账款 	3,158,179.19 	3,082,958.83 	3,422,069.50 	3,678,898.01 	<br /><br />应收款项融资 	88,441.26 	125,917.80 	132,686.93 	89,006.02 	<br /><br />预付款项 	317,503.37 	337,132.90 	185,751.58 	178,498.31 	<br /><br />其他应收款(含利息和股利) 	1,916,299.12 	1,884,028.10 	3,308,725.08 	2,876,738.21 	<br /><br />存货 	485,211.01 	330,845.44 	382,573.15 	400,137.54 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	- 	- 	766.67 	766.67 	<br /><br />其他流动资产 	126,846.35 	138,284.77 	170,795.39 	165,345.30 	<br /><br />流动资产合计 	7,032,688.28 	6,611,180.76 	8,322,906.50 	8,558,856.02 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />长期应收款 	388,035.67 	371,067.07 	762,379.42 	1,069,204.88 	<br /><br />长期股权投资 	3,819,064.03 	3,743,937.20 	3,555,664.02 	2,889,483.18 	<br /><br />其他权益工具投资 	21,835.01 	21,835.01 	27,563.99 	31,155.92 	<br /><br />其他非流动金融资产 	2,646.32 	2,524.50 	2,592.93 	3,352.54 	<br /><br />固定资产 	264,783.59 	274,681.91 	316,740.34 	312,051.41 	<br /><br />在建工程 	665,257.23 	634,252.62 	343,410.63 	189,830.85 	<br /><br />使用权资产 	5,495.88 	6,399.29 	8,110.99 	6,348.65 	<br /><br />无形资产 	144,693.51 	132,730.06 	136,096.34 	150,253.31 	<br /><br />开发支出 	- 	- 	- 	452.25 	<br /><br />长期待摊费用 	1,541.14 	1,572.22 	1,604.46 	219.32 	<br /><br />递延所得税资产 	90,277.43 	88,849.67 	103,238.58 	73,335.38 	<br /><br />其他非流动资产 	19,292.55 	25,847.02 	38,866.83 	19,267.27 	<br /><br />非流动资产合计 	5,422,922.35 	5,303,696.58 	5,296,268.53 	4,744,954.96 	<br /><br />资产总计 	12,455,610.63 	11,914,877.34 	13,619,175.03 	13,303,810.98 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	524,251.49 	579,278.77 	869,220.32 	987,015.03 	<br /><br />衍生金融负债 	1,678.83 	2,167.78 	897.53 	- 	<br /><br />应付票据 	797,602.86 	641,547.04 	1,084,936.80 	741,669.99 	<br /><br />应付账款 	2,372,967.43 	2,207,175.19 	2,415,610.47 	2,714,943.94 	<br /><br />合同负债 	124,119.01 	108,966.72 	99,937.20 	122,811.67 	<br /><br />应付职工薪酬 	5,646.92 	25,667.22 	28,490.40 	26,050.26 	<br /><br />应交税费 	9,440.44 	6,039.47 	7,738.79 	2,744.76 	<br /><br />其他应付款(含利息和股利) 	756,800.33 	818,389.49 	1,685,458.88 	1,451,952.29 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	951,197.91 	923,218.43 	174,822.30 	483,740.66 	<br /><br />其他流动负债 	499,786.42 	297,641.21 	742,752.87 	511,646.06 	<br /><br />流动负债合计 	6,043,491.64 	5,610,091.33 	7,109,865.57 	7,042,574.67 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	1,451,421.18 	1,440,567.84 	1,389,352.70 	1,057,150.00 	<br /><br />应付债券 	- 	- 	- 	2,533.75 	<br /><br />递延所得税负债 	0.00 	0.00 	11,913.59 	13,595.98 	<br /><br />租赁负债 	1,376.33 	1,893.19 	4,151.57 	3,455.42 	<br /><br />递延收益 	256,859.78 	206,980.04 	190,096.52 	95,735.06 	<br /><br />其他非流动负债 	151,336.87 	151,336.87 	263,684.68 	309,785.09 	<br /><br />非流动负债合计 	1,860,994.15 	1,800,777.94 	1,859,199.07 	1,482,255.30 	<br /><br />负债合计 	7,904,485.78 	7,410,869.27 	8,969,064.64 	8,524,829.97 	<br /><br />所有者权益： 					<br /><br />实收资本(或股本) 	867,799.22 	867,799.22 	867,799.22 	867,799.22 	<br /><br />资本公积 	2,125,726.22 	2,116,212.36 	2,029,630.15 	2,129,623.41 	<br /><br />减：库存股 	14983.94535 	5371.84967 	- 	155,621.55 	<br /><br />其他综合收益 	-11,542.69 	-11,542.69 	-7,563.88 	-5,125.07 	<br /><br />专项储备 	2,499.36 	2,704.83 	3,692.51 	3,212.42 	<br /><br />盈余公积 	438,344.43 	438,344.43 	438,344.43 	438,344.43 	<br /><br />未分配利润 	1,143,282.24 	1,095,861.77 	1,318,207.96 	1,500,748.13 	<br /><br />所有者权益合计 	4,551,124.85 	4,504,008.07 	4,650,110.40 	4,778,981.00 	<br /><br />负债和所有者权益总计 	12,455,610.63 	11,914,877.34 	13,619,175.03 	13,303,810.97 	<br /><br />表6.6：发行人近三年及一期母公司利润表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业收入 	558,551.03 	2,152,447.20 	2,816,231.44 	3,067,011.01 	<br /><br />减：营业成本 	454,927.85 	1,761,181.55 	2,384,189.01 	2,717,361.05 	<br /><br />税金及附加 	2,231.99 	10,473.88 	13,653.72 	12,468.66 	<br /><br />销售费用 	31,115.40 	149,816.87 	166,798.15 	146,700.76 	<br /><br />管理费用 	27,402.74 	129,667.39 	96,143.39 	71,205.24 	<br /><br />研发费用 	28,271.64 	89,228.18 	133,787.32 	102,134.68 	<br /><br />财务费用 	4,163.70 	-3,984.02 	-40,263.69 	-61,175.29 	<br /><br />其中：利息费用 	15,094.80 	57,214.67 	71,060.98 	74,778.50 	<br /><br />其中：利息收入 	9,436.23 	60,157.46 	94,992.03 	98,847.26 	<br /><br />加：其他收益 	1,964.53 	24,166.27 	40,633.33 	55,817.14 	<br /><br />投资收益(损失以"-"号填列) 	-2,227.21 	-6,710.46 	-6,144.21 	32,245.34 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	2,507.58 	8,904.20 	15,743.25 	13,610.54 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	-3,802.88 	-8,711.47 	-16,435.56 	-7,354.74 	<br /><br />公允价值变动收益(损失以"-"号填列) 	613.773291 	-2236.216845 	-919.57 	372.5 	<br /><br />信用减值损失 	-8,953.32 	-52,438.87 	-35,658.11 	-53,173.76 	<br /><br />资产减值损失 	- 	-526.24 	-5,513.26 	-29,184.31 	<br /><br />资产处置收益(损失以"-"号填列) 	55,750.90 	64,683.54 	16,295.59 	-29,184.31 	<br /><br />四、营业利润 	57,586.37 	43,001.38 	70,617.31 	91,493.59 	<br /><br />加：营业外收入 	913.41 	7,622.98 	7,081.93 	8,282.22 	<br /><br />减：营业外支出 	3,084.63 	1,636.80 	1,551.36 	3,522.37 	<br /><br />五、利润总额 	55,415.16 	48,987.56 	76,147.88 	96,253.43 	<br /><br />减：所得税费用 	7,994.68 	-6,386.64 	-5,441.08 	-5,207.70 	<br /><br />六、净利润 	47,420.47 	55,374.19 	81,588.96 	101,461.13 	<br /><br />(一)持续经营净利润(净亏损以"-"号填列) 	47,420.47 	55,374.19 	81,588.96 	101,461.13 	<br /><br />七、其他综合收益 	- 	-4,003.44 	-2,438.81 	-2,050.50 	<br /><br />(一)不能重分类进损益的其他综合收益 	- 	-4,003.44 	-2,438.81 	-2,050.50 	<br /><br />其他权益工具投资公允价值变动 	- 	-4,003.44 	-2,438.81 	-2,050.50 	<br /><br />八、综合收益总额 	47,420.47 	51,370.76 	79,150.15 	99,410.63 	<br /><br />表6.7：发行人近三年及一期母公司现金流量表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	812,267.24 	2,861,510.46 	3,409,576.38 	3,680,907.04 	<br /><br />收到的税费返还 	44,294.55 	230,706.87 	119,624.82 	88,552.65 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	15,459.37 	465,238.90 	577,284.61 	626,946.49 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	872,021.15 	3,557,456.24 	4,106,485.81 	4,396,406.19 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	233,935.13 	2,626,022.09 	2,528,712.21 	3,792,750.41 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	78,265.60 	197,804.33 	196,663.73 	167,448.09 	<br /><br />支付的各项税费 	17,647.73 	113,473.84 	131,865.44 	134,787.34 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	193,377.03 	431,422.51 	598,749.95 	194,784.40 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	523,225.49 	3,368,722.77 	3,455,991.33 	4,289,770.23 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	348,795.67 	188,733.47 	650,494.49 	106,635.96 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	0.00 	110,691.02 	853,539.74 	1,507,880.43 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	1,095.91 	18,609.08 	15,579.63 	14,219.77 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	3,651.27 	3,988.41 	3,397.04 	19,097.23 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	- 	96856.00427 	- 	7,275.12 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	4,747.18 	230,144.52 	872,516.41 	1,548,472.56 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	9,804.87 	144,152.33 	35,538.92 	81,945.35 	<br /><br />投资支付的现金 	262,619.26 	308,789.34 	1,283,707.50 	1,742,080.37 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	26,728.77 	- 	37,708.78 	- 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	299,152.89 	452,941.67 	1,356,955.19 	1,824,025.72 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-294,405.71 	-222,797.15 	-484,438.79 	-275,553.16 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />取得借款收到的现金 	156,374.25 	1,802,053.32 	2,256,334.88 	2,448,124.39 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	- 	- 	134,394.29 	- 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	156,374.25 	1,802,053.32 	2,390,729.17 	2,448,124.39 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	173,045.35 	1,285,877.87 	2,362,753.61 	1,728,593.08 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	17,264.53 	347,597.40 	334,734.20 	353,340.28 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	362.99 	11,451.95 	113,791.34 	160,874.75 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	190,672.86 	1,644,927.22 	2,811,279.15 	2,242,808.12 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-34,298.61 	157,126.10 	-420,549.98 	205,316.27 	<br /><br />现金及现金等价物： 					<br /><br />四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 	-72.477656 	484.309345 	-308.62 	1,907.71 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	20,018.87 	123,546.73 	-254,802.89 	38,306.78 	<br /><br />加：期初现金及现金等价物余额 	504,229.76 	504,229.76 	759,032.65 	720,725.87 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	524,248.63 	627,776.49 	504,229.76 	759,032.65 	<br /><br />三、财务指标分析<br /><br />（一）资产结构分析<br /><br />单位：人民币万元、%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动资产合计 	7,945,318.31 	61.21 	7,442,796.92 	60.15 	7,797,115.99 	59.58 	7,358,570.50 	73.15 	<br /><br />非流动资产合计 	5,035,496.83 	38.79 	4,931,772.21 	39.85 	5,289,122.95 	40.42 	4,996,732.06 	26.85 	<br /><br />资产总计 	12,980,815.13 	100 	12,374,569.13 	100 	13,086,238.94 	100 	12,355,302.56 	100 	<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，发行人资产总额分别为12,355,302.56万元、13,086,238.94万元、12,374,569.13万元和12,980,815.13万元。其中，流动资产分别为7,358,570.50万元、7,797,115.99万元、7,442,796.92万元和7,945,318.31万元，<br /><br />占总资产的比例分别为59.56%、59.58%、60.15%和61.21%。流动资产占比较高，主要系因为工程机械行业产品价值较高导致发行人存货金额较大、发行人采取信用销售导致应收账款、一年内到期的非流动资产等资产金额较大等因素导致。<br /><br />1、流动资产分析<br /><br />表6.9：发行人近三年及一期流动资产结构表<br /><br />单位：人民币万元、%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />货币资金 	1,367,186.57 	17.21 	1,372,000.25 	18.43 	1,587,043.48 	20.35 	1,549,854.59 	21.06 	<br /><br />交易性金融资产 	226,415.63 	2.85 	162,233.44 	2.18 	176,718.94 	2.27 	401,062.85 	5.45 	<br /><br />应收票据 	9,607.15 	0.12 	9,355.97 	0.13 	8,319.21 	0.11 	28,687.79 	0.39 	<br /><br />应收账款 	2,817,295.17 	35.46 	2,450,768.38 	32.93 	2,461,218.67 	31.57 	2,791,529.93 	37.94 	<br /><br />预付款项 	331,958.81 	4.18 	316,600.76 	4.25 	296,714.87 	3.81 	263,239.29 	3.58 	<br /><br />其他应收款 	101,449.67 	1.28 	87,585.93 	1.18 	70,476.01 	0.90 	68,493.92 	0.93 	<br /><br />存货 	2,357,079.41 	29.67 	2,256,355.46 	30.32 	2,250,350.09 	28.86 	1,420,264.84 	19.30 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	359,571.60 	4.53 	360,657.67 	4.84 	512,328.01 	6.57 	488,633.82 	6.64 	<br /><br />其他流动资产 	274,109.41 	3.45 	288,498.14 	3.88 	284,779.87 	3.65 	251,396.93 	3.42 	<br /><br />流动资产合计 	7,945,318.31 	100 	7,442,796.92 	100 	7,797,115.99 	100 	7,358,570.50 	100 	<br /><br />发行人的流动资产主要集中在货币资金、应收账款、存货和一年内到期的非流动资产。<br /><br />（1）货币资金<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人货币资金余额分别为1,549,854.59万元、1,587,043.48万元、1,372,000.25万元和1,367,186.57万元，占流动资产的比例分别为21.06%、20.35%、18.43%和17.21%。其他货币资金为承兑保证金、按揭销售保证金、保函保证金、信用证保证金等，其他货币资金均为使用受限资产。<br /><br />发行人货币资金分为现金、银行存款和其他货币资金，其中为保持资金的保值增值，账面留存较少现金，主要为银行存款和其他货币资金。其他货币资金为承兑保证金、按揭销售保证金、保函保证金、信用证保证金等，其他货币资金均为使用受限资产。<br /><br />表6.10：发行人近三年及一期货币资金结构表<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />库存现金 	34.83 	0.00 	24.09 	0.00 	35.81 	0.00 	44.34 	0.00 	<br /><br />银行存款 	1,219,535.88 	89.20 	1,215,517.90 	88.59 	1,360,549.38 	85.73 	1,379,048.87 	88.98 	<br /><br />其他货币资金 	147,615.85 	10.80 	156458.26 	11.40 	226,458.28 	14.27 	170,761.38 	11.02 	<br /><br />合计 	1,367,186.57 	100.00 	1,372,000.25 	100.00 	1,587,043.48 	100.00 	1,549,854.59 	100.00 	<br /><br />（2）交易性金融资产<br /><br />根据财政部《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》（财会﹝2018﹞15号）的相关要求，发行人自2018年起财务报表按照新的格式进行编制，将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示在交易性金融资产。<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产金额分别为401,062.85万元、176,718.94万元、162,233.44万元和226,415.63万元，占流动资产的比重为5.45%、2.27%、2.18%和2.85%。2023年末较2022年末，发行人交易性金融资产减少224,343.91万元，降幅为55.94%。主要系理财产品、结构性存款及其他等以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产下降所致。<br /><br />截至2024年末，发行人共持有投资理财产品15.30亿元，基本情况如下所示：<br /><br />表6.11：发行人近一年重大投资理财产品情况<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />理财类型 	名义金额 	起始日期 	终止日期 	受托机构名称（或受托人姓名） 	是否为关联方 	报酬确定方式 	<br /><br />公募基金 	10,000.00 	2022年6月24日 	随时赎回 	建信基金管理有限责任公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	10,000.00 	2022年6月24日 	随时赎回 	南方基金管理股份有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	10,000.00 	2022年9月16日 	随时赎回 	建信基金管理有限责任公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	10,000.00 	2022年11月24日 	随时赎回 	南方基金管理股份有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	20,000.00 	2022年9月16日 	随时赎回 	工银瑞信基金管理有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	20,000.00 	2022年11月24日 	随时赎回 	博时基金管理有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	19,000.00 	2022年11月25日 	随时赎回 	建信基金管理有限责任公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	20,000.00 	2023年9月14日 	随时赎回 	华夏基金管理有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	19,000.00 	2024年6月13日 	随时赎回 	南方基金管理股份有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	15,000.00 	2024年5月15日 	随时赎回 	华夏基金管理有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人暂无以自有资金投资衍生品交易。<br /><br />（3）应收票据<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人应收票据金额分别为28,687.79万元、8,319.21万元、9,355.97万元和9,607.15万元，占流动资产的比重分别为0.39%、0.11%、0.13%和0.12%。2023年末较2022年末大幅下降，其主要原因为部分应收票据重分类至应收款项融资。<br /><br />（4）应收账款<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人应收账款余额分别为2,791,529.93万元、2,461,218.67万元、2,450,768.38万元和2,817,295.17万元，在流动资产的占比分别为37.94%、31.57%、32.93%和35.46%。应收账款规模在流动资产中占比较大，主要系工程机械产品单位金额较大，客户一般通过分期付款、按揭及金融租赁等形式购买所致。近几年发行人应收账款逐年增加，主要系中国工程机械行业普遍采取的是信用销售模式，回款期一般为2到4年，销售规模维持高位会累积较<br /><br />大的应收账款；另近几年工程机械行业持续复苏，发行人经营持续向好，营业收入大幅增长使得应收账款相应增加。2023年末较2022年末的应收账款金额下降330,311.26万元，主要是因为公司持续深化业务“端对端”全过程管理，终端逾期监控到每个客户、订单与设备，优化客户评估和准入机制，推出差异化政策，提升产品的竞争力和销售灵活性的同时，精准防范业务风险，将风险看到底、控到底，持续加强应收账款催收力度。<br /><br />2022-2024年末，发行人应收账款中金额前五名之和占应收账款总额的比例分别为4.77%、6.15%和3.24%。应收账款前五大客户明细表如下：<br /><br />表6.12：2023末应收账款中金额前五名单位情况表<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />单位名称 	期末余额 	占应收账款总额的比例 	坏账准备 	是否关联方 	<br /><br />A公司 	20,906.87 	0.73 	36.42 	否 	<br /><br />B公司 	18,875.40 	0.65 	470.90 	否 	<br /><br />C公司 	18,541.46 	0.64 	7.68 	否 	<br /><br />D公司 	17,924.03 	0.62 	441.98 	否 	<br /><br />E公司 	17,171.43 	0.60 	45.30 	否 	<br /><br />合计 	93,419.19 	3.24 	1,002.27 	- 	<br /><br />为防范应收账款可能带来的潜在风险，发行人强化了对应收账款的管理，积极采取收紧信用政策、加强客户资信评审、落实逾期催收责任等手段，从多个角度化解坏账风险。<br /><br />2022-2024年末，应收账款坏账准备余额分别为51.62亿元、53.93亿元和43.66亿元，占应收账款原值的比分别为15.61%、17.97%和15.12%。<br /><br />发行人在2024年应收账款坏账准备计提方法：1.按照信用风险特征采用余额百分比法组合计提坏账准备；2.分类按照单项金额重大与单项金额不重大进行单独测试，单独计提坏账准备。单独测试未发生减值的应收账款，包括在具有类似信用风险特征的资产组合中进行减值测试。单独测试已经确认减值损失的应收款项，不再包括在具有类似信用风险特征的应收款组合中进行减值测试。<br /><br />发行人在2018年1月1日起执行企业会计准则第22号-金融工具确认与计量，对应收账款坏账准备采用预期信用损失模型进行计量。发行人在评估时合理有据<br /><br />的采用相关信息包括前瞻性系数、历史损失率等参数，同时发行人按照客户性质，将客户进行分类分级。发行人按单项或组合的方式对上述应收款项预期信用损失进行估计，并采用预期信用损失的简化模型，始终按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。计提方法如下：<br /><br />1）期末对有客观证据表明其已发生减值的应收款项单独进行减值测试，按整个存续期内预期信用损失确认减值损失，计提坏账准备。若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变化，对应收该客户款项按照单项计提损失准备。<br /><br />2）当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，发行人依据信用风险特征划分应收款项组合，在组合基础上计算预期信用损失。<br /><br />表6.13：2024年末应收账款坏账准备计提情况<br /><br />单位：人民币亿元，%<br /><br />种类 	账面余额 	坏账准备 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	计提比例 	<br /><br />按单项计提坏账准备的应收账款 	40.75 	14.11% 	29.45 	72.30% 	<br /><br />按组合计提坏账准备的应收账款 	247.99 	85.89% 	14.20 	5.73% 	<br /><br />合计 	288.74 	100.00% 	43.66 	15.12% 	<br /><br />表6.14：2024年末账龄分析法计提坏账准备的应收账款结构表<br /><br />单位：人民币亿元，%<br /><br />账龄 	金额 	坏账准备 	计提比例 	<br /><br />1年以下（含1年） 	1,664,779.08 	10,267.60 	0.62% 	<br /><br />1至2年 	345,958.36 	7,040.81 	2.04% 	<br /><br />2至3年 	102,396.90 	3,334.44 	3.26% 	<br /><br />3至4年 	109,603.92 	10,477.75 	9.56% 	<br /><br />4至5年 	27,703.13 	7,668.37 	27.68% 	<br /><br />5年以上 	229,479.10 	103,258.80 	45.00% 	<br /><br />合计 	2,479,920.49 	142,047.77 	5.73% 	<br /><br />对出售给金融机构的应收账款，按照《企业会计准则第22号——金融工具确认与计量》发行人终止确认应收账款账面价值。<br /><br />（5）其他应收款<br /><br />发行人其他应收款主要包括员工备用金、履约投标等保证金、往来款等与生产经营无直接关系的款项。2022-2024年末和2025年3月末，发行人其他应收款金额分别为68,493.92万元、70,476.01万元、87,585.93万元和101,449.67万元，在流动资产的占比分别为0.93%、0.90%、1.18%和1.28%。2024年末较2023年末，其他应收款金额增加17,109.92万元，增幅24.28%，主要系保证金和往来款增加所致。<br /><br />2022-2024年末，发行人其他应收款中金额前五名之和占其他应收款总额的比例分别为15.61%、20.87和22.44%。发行人其他应收款前五大客户明细表如下：<br /><br />表6.15：2024年末余额前五名的其他应收款情况<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />单位名称 	款项性质 	期末余额 	账龄 	占其他应收账款期末余额合计数比例 	坏账准备 	是否关联方 	<br /><br />单位A 	其他 	14,590.17 	1年以内 	11.36% 	145.90 	否 	<br /><br />单位B 	往来款 	6,583.62 	5年以上 	5.13% 	6,583.62 	否 	<br /><br />单位C 	其他 	5,742.89 	1-2年 	4.47% 	574.29 	否 	<br /><br />单位D 	往来款 	3,835.22 	1-3年 	2.99% 	470.59 	否 	<br /><br />单位E 	往来款 	1,810.00 	1-2年 	1.41% 	173.30 	否 	<br /><br />合计 	32,561.90 		25.36% 	7,947.70 		<br /><br />发行人其他应收款计提坏账准备的确认标准和计提方法与应收账款一致。2022-2024年末，其他应收账款坏账准备余额分别为3.37亿元、3.83亿元和4.08%，占其他应收账款原值的比例分别为25.86%、32.95%及40.23%。<br /><br />（6）存货<br /><br />发行人存货主要由原材料、在产品及库存商品三部分构成。2022-2024年末和2025年3月末，发行人存货金额分别为1,420,264.84万元、2,250,350.09万元、2,256,355.46万元和2,357,079.41万元，占流动资产比重分别为19.30%、28.86%、30.32%和29.67%。2023年末相比2022年末存货增幅较大，主要原因为随着海外市场需求增长，公司加大海外市场铺货力度，均为满足公司战略而主动调整。<br /><br />2022-2024年末，发行人存货构成情况如下表所示：<br /><br />表6.16：发行人存货结构表<br /><br />单位：人民币亿元，%<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />账面余额 	存货跌价准备或合同履约成本减值准备 	账面价值 	账面余额 	存货跌价准备或合同履约成本减值准备 	账面价值 	账面余额 	存货跌价准备或合同履约成本减值准备 	账面价值 	<br /><br />原材料 	55.49 	1.36 	54.13 	49.53 	1.91 	47.62 	46.82 	3.32 	43.50 	<br /><br />在产品 	19.03 	0.05 	18.98 	28.13 	0.14 	27.99 	26.91 	1.36 	25.55 	<br /><br />库存商品 	129.02 	0.85 	128.17 	126.36 	1.26 	125.10 	75.38 	2.97 	72.41 	<br /><br />拟开发产品 	24.35 	0.00 	24.35 	24.33 	- 	24.33 	0.57 		0.57 	<br /><br />合计 	227.89 	2.25 	225.64 	228.34 	3.31 	225.04 	149.68 	7.65 	142.03 	<br /><br />（7）一年内到期的非流动资产<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末一年内到期的非流动资产分别为488,633.82万元、512,328.01万元、360,657.67万元和359,571.60万元，在流动资产中占比分别为6.64%、6.57%、4.84%和4.53%。一年内到期的非流动资产主要为租赁子公司一年内到期的应收融资租赁业务款及相应的未实现融资收益。<br /><br />（8）其他流动资产<br /><br />其他流动资产主要包括待抵扣增值税及近期拟转让资产等内容。增值税待抵扣金额根据其期末余额性质在其他流动资产中列示，发行人根据增值税待抵扣税金的流动性特征将其列示在其他流动资产。另外发行人将通过法务判决、债务重组等风险控制手段所获得的抵债资产（如房产、车辆等实物资产）根据其是否在近期转让的流动性特征，将其中拟于近期转让的部分列示在本科目中。<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人其他流动资产分别为251,396.93万元、<br /><br />284,779.87万元、288,498.14万元和274,109.41万元，在流动资产中占比分别为<br /><br />3.42%、3.65%、3.88%和3.45%，占比较小。<br /><br />表6.17：发行人其他流动资产结构表<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />预缴及待抵扣税金等 	222,281.21 	81.09 	232,881.98 	80.72 	212,040.00 	74.46 	145,756.89 	57.98 	<br /><br />近期拟转让资产等其他流动资产 	49,608.26 	18.10 	52,623.60 	18.24 	70,790.96 	24.86 	104,019.05 	41.38 	<br /><br />其他 	2,219.93 	0.81 	2,992.56 	1.04 	1,948.91 	0.68 	1,620.99 	0.64 	<br /><br />合计 	274,109.41 	100 	288,498.14 	100 	284,779.87 	100 	251,396.93 	100 	<br /><br />2、非流动资产分析<br /><br />表6.18：发行人近三年及一期非流动资产结构表<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />发放贷款和垫款 	46,537.31 	0.92 	46,913.93 	0.95 	56,815.15 	1.07 	27,678.31 	0.55 	<br /><br />长期应收款 	1,110,183.51 	22.05 	1,057,336.53 	21.44 	1,700,198.49 	32.15 	1,828,598.22 	36.60 	<br /><br />长期股权投资 	450,889.67 	8.95 	448,445.90 	9.09 	449,695.79 	8.50 	447,577.90 	8.96 	<br /><br />其他权益工具投资 	159,921.34 	3.18 	176,018.40 	3.57 	241,678.78 	4.57 	218,593.77 	4.37 	<br /><br />其他非流动金融资产 	19,123.29 	0.38 	25,680.73 	0.52 	25,191.40 	0.48 	7,699.29 	0.15 	<br /><br />投资性房地产 	5,573.65 	0.11 	5,644.07 	0.11 	8,997.32 	0.17 	16,140.31 	0.32 	<br /><br />固定资产 	1,142,590.70 	22.69 	1,128,585.29 	22.88 	1,093,544.30 	20.68 	1,041,845.58 	20.85 	<br /><br />在建工程 	931,059.04 	18.49 	867,677.56 	17.59 	567,394.86 	10.73 	337,332.28 	6.75 	<br /><br />使用权资产 	56,917.90 	1.13 	60,530.60 	1.23 	50,808.79 	0.96 	54,292.84 	1.09 	<br /><br />无形资产 	519,360.08 	10.31 	502,614.71 	10.19 	508,507.24 	9.61 	532,555.83 	10.66 	<br /><br />开发支出 	1,297.66 	0.03 	1,297.66 	0.03 	1,576.95 	0.03 	1,863.03 	0.04 	<br /><br />商誉 	266,491.89 	5.29 	261,668.43 	5.31 	267,723.85 	5.06 	259,802.95 	5.20 	<br /><br />长期待摊费用 	4,496.29 	0.09 	4,731.52 	0.10 	3,633.58 	0.07 	1,595.03 	0.03 	<br /><br />递延所得税资产 	258,522.92 	5.13 	263,671.65 	5.35 	230,275.22 	4.35 	190,705.66 	3.82 	<br /><br />其他非流动资产 	62,531.56 	1.25 	80,955.24 	1.64 	83,081.23 	1.57 	30,451.06 	0.61 	<br /><br />非流动资产合计 	5,035,496.83 	100 	4,931,772.21 	100 	5,289,122.95 	100 	4,996,732.06 	100 	<br /><br />（1）发放贷款及垫款<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人发放贷款及垫款分别为27,678.31万元、56,815.15万元、46,913.93万元和46,537.31万元，占非流动资产的比重分别为0.55%、1.07%、0.95%和0.92%。2024年底较2023年底，发行人发放贷款和垫款小幅下降。<br /><br />（2）长期应收款<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人长期应收款金额分别为1,828,598.22万元、1,700,198.49万元、1,057,336.53万元和1,110,183.51万元，占非流动资产的比重分别为36.60%、32.15%、21.44%和22.05%。2023年末较2022年末减少128,399.73万元，降幅7.02%。2024年末较2023年末减少642,861.96万元，降幅为37.81%，主要系应收账款出表所致。<br /><br />当发行人向客户提供产品融资租赁时，将租赁开始日最低租赁收款额与初始直接费用之和作为应收融资租赁款的入账价值（发行人融资租赁条款对融资租赁租出资产不提供担保），将最低租赁收款额、初始直接费用之和与其现值之和的差额确认为未实现融资收益。未实现融资收益在租赁期内采用实际利率法计算确认当期的融资收入。期末对存在特殊风险的融资租赁应收款单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，个别认定减值损失计提坏账准备，对于不存在特殊风险的融资租赁应收款按照组合计提坏账准备。<br /><br />表6.19：发行人长期应收款结构表<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	账面余额 	坏账准备 	账面价值 	账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />融资租赁款 	77.73 	6.10 	71.63 	117.92 	8.29 	109.63 	119.72 	7.99 	111.73 	<br /><br />其中：未实现融资收益 	4.43 	0.00 	4.43 	5.72 	0.00 	5.72 	6.15 	- 	6.15 	<br /><br />合计 	109.85 	4.11 	105.73 	176.75 	6.73 	170.02 	188.82 	5.96 	182.86 	<br /><br />（3）固定资产<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人固定资产金额分别为1,041,845.58万元、1,093,544.30万元、1,128,585.29万元和1,142,590.70万元，在非流动资产中的占比分别为20.85%、20.68%、22.88%和22.69%。2023年末较2022年末增长51,698.72万元，增幅4.96%。2024年末较2023年末增长35,040.99万元，增幅3.2%。<br /><br />表6.20：发行人固定资产结构表<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />房屋及建筑物 	658,271.68 	58.33 	608,101.76 	55.61 	539,180.78 	51.75 	<br /><br />机器设备 	415,552.72 	36.82 	446,075.78 	40.79 	459,141.18 	44.07 	<br /><br />运输设备 	22,541.58 	2.00 	6,824.01 	0.62 	5,814.13 	0.56 	<br /><br />电子设备 	32,219.31 	2.85 	32,542.75 	2.98 	37,709.49 	3.62 	<br /><br />合计 	1,128,585.29 	100.00 	1,093,544.30 	100.00 	1,041,845.58 	100.00 	<br /><br />发行人对固定资产进行折旧及减值准备，折旧方法和减值准备计提方法如下：<br /><br />类别 	折旧方法 	折旧年限 	残值率 	年折旧率 	<br /><br />房屋及建筑物 	年限平均法 	20- 40 	3% 	2.43% -4.85% 	<br /><br />其中：钢结构厂房 	年限平均法 	25 	3% 	3.88% 	<br /><br />机器设备 	年限平均法 	3- 10 	3% 	9.70%-32.33% 	<br /><br />运输设备 	年限平均法 	3- 10 	3% 	9.70%-32.33% 	<br /><br />电子设备 	年限平均法 	4 -5 	3% 	19.40%-24.25% 	<br /><br />当存在下列情况之一时，按照固定资产账面价值全额计提固定资产减值准备：<br /><br />1)长期闲置不用，预计未来不会再使用，且已无转让价值的固定资产；2)由于技术进步原因，已不可使用的固定资产；3)虽然固定资产尚可使用，但使用后产生大量不合格品的固定资产；4)已遭毁损，以致于不再具有使用价值和转让价值的固定资产；5)其他实质上不能再给企业带来经济利益的固定资产。<br /><br />表6.21：2024年末发行人暂时闲置的固定资产情况表<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />项目 	账面原值 	累计折旧 	减值准备 	账面价值 	<br /><br />房屋及建筑物 	885.03 	395.81 	- 	489.23 	<br /><br />机器设备 	7,819.70 	7,221.43 	3.66 	594.61 	<br /><br />运输设备 	289.99 	277.43 	0.12 	12.44 	<br /><br />电子设备 	296.31 	273.05 	- 	23.26 	<br /><br />合计 	9,291.03 	8,167.72 	3.78 	1,119.53 	<br /><br />（4）在建工程<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，在建工程金额分别为337,332.28万元、567,394.86万元、867,677.56万元和931,059.04万元，在非流动资产中的占比分别为6.75%、10.73%、17.59%和18.49%。2024年末较上一年，在建工程大幅增加主要是因为智慧产业城的建设需要，发行人持续建设新的基础设施项目和扩大生产规模。<br /><br />（5）无形资产<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，无形资产金额分别为532,555.83万元、508,507.24万元、502,614.71万元和519,360.08万元，在非流动资产中的占比分别为10.66%、9.61%、10.19%和10.31%。<br /><br />表6.22：2024年末发行人无形资产明细<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	土地使用权 	专有技术 	客户关系及专营权 	商标权 	其他 	合计 	<br /><br />1.期初余额 	377,718.22 	85,615.01 	58,353.86 	122,820.56 	140,446.51 	784,954.16 	<br /><br />2.本期增加金额 	20,797.90 	0.00 	0.00 	0.00 	40,789.68 	61,587.58 	<br /><br />3.本期减少金额 	20,797.90 	0.00 	0.00 	0.00 	1,117.66 	21,915.55 	<br /><br />4.汇率变动影响 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	39,672.02 	39,672.02 	<br /><br />4.期末余额 	25,082.78 	0.00 	0.00 	0.00 	17,571.51 	42,654.28 	<br /><br />二、累计摊销 	9,733.50 	0.00 	0.00 	0.00 	76.20 	9,809.70 	<br /><br />1.期初余额 	15,349.28 	0.00 	0.00 	0.00 	17,495.31 	32,844.59 	<br /><br />2.本期增加金额 	56.28 	-2,202.11 	-1,430.72 	-2,964.82 	-2,942.35 	-9,483.71 	<br /><br />3.本期减少金额 	373,489.62 	83,412.91 	56,923.15 	119,855.74 	160,722.33 	794,403.75 	<br /><br />4.汇率变动影响 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />4.期末余额 	66,395.95 	80,083.07 	55,527.96 	8.20 	73,204.63 	275,219.82 	<br /><br />三、减值准备 	7,812.46 	4,126.66 	1,929.23 	0.00 	9,285.35 	23,153.70 	<br /><br />1.期初余额 	7,812.46 	4,126.66 	1,929.23 	0.00 	9,285.35 	23,153.70 	<br /><br />2.本期增加金额 	2,758.42 	0.00 	0.00 	0.00 	0.35 	2,758.77 	<br /><br />3.本期减少金额 	2,758.42 	0.00 	0.00 	0.00 	0.35 	2,758.77 	<br /><br />4.期末余额 	39.40 	-2,053.58 	-1,430.72 	0.00 	-1,607.93 	-5,052.81 	<br /><br />四、账面价值 	71,489.39 	82,156.15 	56,026.48 	8.20 	80,881.71 	290,561.93 	<br /><br />1.期末账面价值 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />2.期初账面价值 	0.00 	1,141.00 	0.00 	0.00 	86.11 	1,227.11 	<br /><br />（6）可供出售金融资产、其他权益工具投资及其他非流动金融资产<br /><br />根据《企业会计准则第37号-金融工具列报》要求，科目列示发生变化，2018年末开始将可供出售金融资产重新列式到其他权益投资及其他非流动金融资产。<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人其他权益工具投资金额分别为218,593.77万元、241,678.78万元、176,018.40万元和159,921.34万元，发行人其他权益工具投资在非流动资产中的占比分别为4.37%、4.57%、3.57%和3.18%；其他非流动金融资产金额分别为7,699.29万元、25,191.40万元、25,680.73万元和19,123.29万元，发行人其他非流动金融资产合计在非流动资产中的占比分别为0.15%、0.48%、0.52%和0.38%，占比较小。<br /><br />（7）长期待摊费用<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，长期待摊费用分别为1,595.03万元、3,633.58万元、4,731.52万元和4,496.29万元，在非流动资产中的占比分别为0.03%、0.07%、0.1%和0.09%，占比较小，2023年末较2022年末增长2,038.55万元，增幅为127.81%，主要原因为新增了金额较大的租赁费用项目。<br /><br />（8）递延所得税资产<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，递延所得税资产分别为190,705.66万元、230,275.22万元、263,671.65万元和258,522.92万元，在非流动资产中的占比分别为3.82%、4.35%、5.35%和5.13%。近年来递延所得税资产增长较快，主要系未来可弥补亏损及其他增加。<br /><br />（8）其他非流动资产<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，其他非流动资产分别30,451.06万元、83,081.23万元、80,955.24万元和62,531.56万元。2023年末较2022年末，发行<br /><br />人其他非流动资产大幅增加主要系预付设备工程等长期资产采购款增加所致。2024年末较2023年末小幅下降。<br /><br />（9）商誉<br /><br />2022-2024年末和2024年5月末，商誉分别为259,802.95万元、267,723.85万元、261,668.43万元和266,491.89万元。发行人商誉主要由收购Compagnia Italiana Forme AcciaioS.p.A、陕西中联重科土方机械有限公司、湖南中联重科车桥有限公司，中联重科物料输送设备有限公司、M-TEC MATHIS TECHNIK GMBH、中联农业机械股份有限公司、Guoyu Europe Holding GmbH、路畅科技等产生。<br /><br />发行人每年年度终了都会对因企业合并所形成的商誉进行减值测试，确定对各商誉估计其可收回金额。资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，将会确认相应的减值损失。除收购路畅科技形成的商誉外，其他商誉所在的资产组可收回金额由使用价值确定，即根据管理层批准的财务预算之预计现金流量折现而得。现金流预测期为五年，税前折现率在11.0%至14.2%的区间。折现率分别根据被收购方的加权平均资本成本确定，折现率反映了货币的时间价值和被收购方各自业务的特定风险。现金流量的预测考虑了被收购方的历史财务资料、预期销售增长率、市场前景以及其他可获得的市场信息。以上假设基于管理层对特定市场的历史经验，并参考了外部信息资源。五年以后的现金流量根据2.5%的增长率推算，不高于各资产组或资产组组合的所在行业的长期平均增长率。<br /><br />近三年财务报告披露商誉情况如下，均为账面原值。<br /><br />表6.23：近三年商誉情况表<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />被投资单位名称或形成商誉的事项 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />Compagnia Italiana Forme AcciaioS.p.A 	14.99 	15.58 	14.81 	<br /><br />陕西中联重科土方机械有限公司 	1.38 	1.39 	1.39 	<br /><br />湖南中联重科车桥有限公司 	0.12 	0.12 	0.12 	<br /><br />中联重科物料输送设备有限公司 	0.71 	0.71 	0.71 	<br /><br />M-TEC MATHIS TECHNIK GMBH 	0.32 	0.33 	0.32 	<br /><br />中联农业机械股份有限公司 	4.13 	4.13 	4.13 	<br /><br />Guoyu Europe Holding GmbH 	0.06 	0.06 	0.06 	<br /><br />深圳路畅科技有限公司 	6.16 	6.16 	6.16 	<br /><br />合计 	27.87 	28.48 	27.69 	<br /><br />（10）长期股权投资<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人长期股权投资余额分别为447,577.90万元、449,695.79万元、448,445.90万元和450,889.67万元，长期股权投资在非流动资产占比分别为8.96%、9.09%和8.95%。长期股权投资主要为对联营企业及合营企业投资。2023年末及2024年末，长期股权投资没有大幅变化。<br /><br />（二）负债结构分析<br /><br />表6.24：发行人近三年及一期负债结构表<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动负债合计 	4,580,346.84 	66.48 	4,298,518.12 	67.26 	4,999,641.77 	69.73 	4,839,136.52 	72.68 	<br /><br />非流动负债合计 	2,309,487.10 	33.52 	2,092,246.06 	32.74 	2,169,869.45 	30.27 	1,818,643.90 	27.32 	<br /><br />负债合计 	6,889,833.93 	100 	6,390,764.18 	100 	7,169,511.22 	100 	6,657,780.42 	100 	<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人总负债分别为6,657,780.42万元、7,169,511.22万元、6,390,764.18万元和6,889,833.93万元。其中流动负债分别为4,839,136.52万元、4,999,641.77万元、4,298,518.12万元和4,580,346.84万元，占总负债的比例分别为72.68%、69.73%、67.26%和66.48%；非流动负债分别为1,818,643.90万元、2,169,869.45万元、2,092,246.06万元和2,309,487.10万元，占总负债的比例分别为27.32%、30.27%、32.74%和33.52%。流动负债占比较高，主要系因为发行人短期借款较高、对供应商的欠款导致应付账款、应付票据金额较大、客户保证金导致其他应付款金额较大、长期借款转为一年内到期的非流动负<br /><br />债等因素所致。为了匹配发行人的资金使用周期，2022年-2024年，发行人增大了长期债务的规模，长期负债占比逐步升高。<br /><br />1、流动负债分析<br /><br />表6.25：发行人近三年及一期流动负债结构表<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />短期借款 	114,611.12 	2.50 	142,644.84 	3.32 	565,451.80 	11.31 	620,063.10 	12.81 	<br /><br />衍生金融负债 	1,678.83 	0.04 	2,167.78 	0.05 	897.53 	0.02 	- 		<br /><br />应付票据 	962,645.38 	21.02 	788,271.30 	18.34 	1,183,560.54 	23.67 	815,904.19 	16.86 	<br /><br />应付账款 	861,066.21 	18.80 	883,020.69 	20.54 	1,121,461.76 	22.43 	1,307,472.31 	27.02 	<br /><br />合同负债 	203,153.77 	4.44 	190,067.59 	4.42 	181,691.87 	3.63 	189,187.51 	3.91 	<br /><br />应付职工薪酬 	32,738.82 	0.71 	86,149.17 	2.00 	89,534.66 	1.79 	78,963.28 	1.63 	<br /><br />应交税费 	57,993.57 	1.27 	60,712.34 	1.41 	37,685.29 	0.75 	37,171.66 	0.77 	<br /><br />其他应付款 	498,177.53 	10.88 	584,092.59 	13.59 	663,934.86 	13.28 	658,439.09 	13.61 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	967,567.06 	21.12 	960,855.76 	22.35 	189,091.16 	3.78 	499,072.77 	10.31 	<br /><br />其他流动负债 	880,714.53 	19.23 	600,536.05 	13.97 	966,332.29 	19.33 	632,862.60 	13.08 	<br /><br />流动负债合计 	4,580,346.84 	100 	4,298,518.12 	100 	4,999,641.77 	100 	4,839,136.52 	100 	<br /><br />（1）短期借款<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人短期借款金额分别为620,063.10万元、565,451.80万元、142,644.84万元和114,611.12万元，在流动负债中的占比分别为12.81%、11.31%、3.32%和2.5%。2023年末较2022年末发行人短期借款减少 54,611.30万元，降幅8.81%。2024年末较2023年末发行人短期借款减少422,806.96万元，降幅74.77%。主要原因为公司根据实际经营情况动态调整债务规模，综合考虑长期流动性安全与综合融资成本，减少了短期借款的比例，增加了长期借款的比重。<br /><br />（2）应付职工薪酬<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人应付职工薪酬金额分别为78,963.28万元、89,534.66万元、86,149.17万元和32,738.82万元，在流动负债中的占比分别为1.63%、1.79%、2%和0.71%。2023年末较2022年末，发行人应付职工薪酬增长10,571.38万元，增幅13.39%。<br /><br />（3）一年内到期的非流动负债<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人一年内到期的非流动负债金额分别为499,072.77万元、189,091.16万元、960,855.76万元和967,567.06万元，在流动负债中的占比分别为10.31%、3.78%、22.35%和21.12%。2023年末，一年内到期的非流动负债较2022年末减少309,981.61万元，降幅62.11%。主要系偿还一年内到期的应付债券及长期借款。2024年末较2023年末增长771,764.6万元，增幅为408.14%，主要系当年长期借款集中到期。<br /><br />（4）应付票据及应付账款<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人应付票据及应付账款金额分别为2,123,376.50万元、2,305,022.31万元、1,671,291.99万元和1,823,711.59万元，在流动负债中占比分别为43.88%、46.10%、38.88%和39.82%。2023年末应付票据较2022年末增长367,656.35万元，增幅为45.06%，主要原因为销售收入上涨，相应的原材料采购形成的应付款项金额也随之上涨。同时，应付款项结构发生变化，其中应付票据比重增加。2024年末较2023年末应付票据及应付账款总额下降27.49%，主要系公司付款政策变化所致。<br /><br />发行人无账龄超过1年的重要应付账款。详细情况如下表所示：<br /><br />表6.26：发行人近三年应付票据结构表<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />种类 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />商业承兑汇票 	0.00 	0.00% 	0.00 	0.00% 	0.03 	0.04% 	<br /><br />银行承兑汇票 	78.82 	100.00% 	118.36 	100.00% 	81.56 	99.96% 	<br /><br />合计 	78.82 	100.00% 	118.36 	100.00% 	81.59 	100.00% 	<br /><br />发行人应付账款中无应付持有发行人5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的款项。<br /><br />（7）合同负债<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人合同负债余额分别为189,187.51万元、181,691.87万元、190,067.59万元和203,153.77万元，主要为预收客户货款（根据2018年企业会计准则新的收入准则规定列报为“合同负债”）。<br /><br />根据发行人的内部管理流程，若客户使用按揭、融资租赁或分期等信用销售方式，通常需支付约20%的首付款后方可发货，在客户签收确认之前，发行人将收到客户的货款计入合同负债。2023年末较2022年末变化较小。<br /><br />2、非流动负债分析<br /><br />表6.27：发行人近三年及一期非流动负债结构表<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />长期借款 	1,679,745.54 	72.73 	1,541,221.13 	73.66 	1,494,441.76 	68.87 	1,093,695.12 	60.14 	<br /><br />应付债券 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	2,533.75 	0.14 	<br /><br />租赁负债 	34,530.87 	1.50 	36,159.06 	1.73 	30,770.02 	1.42 	35,535.65 	1.95 	<br /><br />长期应付款 	15,337.02 	0.66 	16,496.76 	0.79 	44,360.97 	2.04 	59,356.73 	3.26 	<br /><br />预计负债 	7,084.88 	0.31 	6,094.90 	0.29 	5,172.73 	0.24 	1,836.46 	0.10 	<br /><br />递延收益 	353,387.22 	15.30 	269,772.53 	12.89 	248,843.04 	11.47 	229,797.84 	12.64 	<br /><br />递延所得税负债 	66,464.70 	2.88 	69,564.80 	3.32 	80,721.39 	3.72 	84,172.27 	4.63 	<br /><br />其他非流动负债 	152,936.87 	6.62 	152,936.87 	7.31 	265,559.54 	12.24 	311,716.09 	17.14 	<br /><br />非流动负债合计 	2,309,487.10 	100 	2,092,246.06 	100 	2,169,869.45 	100 	1,818,643.90 	100 	<br /><br />（1）长期借款<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人长期借款金额分别为1,093,695.12万元、1,494,441.76万元、1,541,221.13万元和1,679,745.54万元，占非流动负债的比重分别为60.14%、68.87%、73.66%和72.73%。2023年末较2022年末，发行人长期借款增加400,746.64万元，增幅为36.64%，主要系发行人根据实际经营情况动态调整债务规模，综合考虑长期流动性安全与综合融资成本，减少了短<br /><br />期借款的比例，增加了长期借款的比重。2024年末较2023年末，发行人长期借款变化幅度小。<br /><br />（2）长期应付款<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人长期应付款金额分别为59,356.73万元、44,360.97万元、16,496.76万元和15,337.02万元，在非流动负债中的占比分别为3.26%、2.04%、0.79%和0.66%。<br /><br />（3）其他非流动负债<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人其他非流动负债金额分别为311,716.09万元、265,559.54万元、152,936.87万元和152,936.87万元，在非流动负债中的占比分别为17.14%、12.24%、7.31%和6.62%。2023年末较2022年末，发行人其他非流动负债减少46,156.55万元，降幅为14.81%，主要原因系发行人预收处置非流动资产款项减少。2024年末较2023年底其他非流动负债减少112,622.67万元，降幅为42.41%，主要系麓谷园区完成收储，对应的专项应付款减少所致。<br /><br />（三）所有者权益分析<br /><br />表6.28：发行人近三年及一期所有者权益结构表<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />股本 	867,799.22 	14.25 	867,799.22 	14.50 	867,799.22 	14.67 	867,799.22 	15.23 	<br /><br />资本公积 	1,916,300.15 	31.46 	1,919,500.85 	32.08 	1,872,510.43 	31.65 	1,962,512.75 	34.45 	<br /><br />减：库存股 	14983.94535 	0.25 	5371.84967 	0.09 	- 	- 	155,621.55 	2.73 	<br /><br />其他综合收益 	-199,594.95 	-3.28 	-192,489.41 	-3.22 	-149,477.13 	-2.53 	-159,336.40 	-2.80 	<br /><br />专项储备 	17,972.87 	0.30 	17,702.66 	0.30 	17,619.91 	0.30 	13,259.82 	0.23 	<br /><br />盈余公积 	438,444.35 	7.20 	438,444.35 	7.33 	438,444.35 	7.41 	438,444.35 	7.70 	<br /><br />一般风险准备 	20,398.74 	0.33 	20,398.74 	0.34 	20,398.74 	0.34 	16,880.02 	0.30 	<br /><br />未分配利润 	2,788,743.78 	45.78 	2,647,723.88 	44.25 	2,573,406.51 	43.49 	2,490,171.57 	43.71 	<br /><br />归属于母公司所有 	5,835,080.21 	95.80 	5,713,708.46 	95.49 	5,640,702.03 	95.33 	5,474,109.79 	96.08 	<br /><br />者权益合计 									<br /><br />少数股东权益 	255,900.99 	4.20 	270,096.49 	4.51 	276,025.69 	4.67 	223,412.35 	3.92 	<br /><br />所有者权益合计 	6,090,981.20 	100.00 	5,983,804.95 	100.00 	5,916,727.72 	100.00 	5,697,522.14 	100.00 	<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人所有者权益分别为5,697,522.14万元、5,916,727.72万元、5,983,804.95万元和6,090,981.20万元。2023年末较2022年末增长219,205.58万元，增幅为3.85%。2024年末较2023年末增长67,077.23万元，增幅为1.13%。其中，归属于母公司所有者权益占比为95.49%，少数股东权益占比为4.51%。在所有者权益中，实收资本、资本公积、其他综合收益和未分配利润分别占14.50%、32.08%、-3.22%和44.25%。所有者权益结构稳定性一般。2025年3月较2024年底变化幅度较小。<br /><br />（1）股本<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人股本分别为867,799.22万元、867,799.22万元、867,799.22万元及867,799.22万元，占所有者权益的比重分别为15.23%、14.67%、14.50%及14.25%。近年来变动幅度较小，主要系发行人根据股东大会决议向特定的激励对象定向发行限制性境内上市普通股所致。<br /><br />（2）资本公积<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人资本公积分别为1,962,512.75万、1,872,510.43万元、1,919,500.85万元及1,916,300.15万元，占所有者权益的比重分别为34.45%、31.65%、32.08%及31.46%。2024年末变动较小。<br /><br />（3）其他综合收益<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人其他综合收益分别为-159,336.40万元、-149,477.13万元、-192,489.41万元及-199,594.95万元，主要为外币报表折算差。发行人境外子公司记账本位币为所在国当地币种，在合并报表折算时产生汇兑损益根据会计准则在其他综合收益列报。<br /><br />（4）盈余公积<br /><br />2022-2024年末和2025年3月末，发行人盈余公积分别为438,444.35万元、438,444.35万元、438,444.35万元及438,444.35万元，占所有者权益的比重分别为7.70%、7.41%、7.33%及7.20%。2024年末未发生较大变化。<br /><br />（5）未分配利润<br /><br />2021-2023年末和2024年，未分配利润分别为2,540,503.97万元、2,490,171.57万元、2,573,406.51万元和2,647,723.81万元，占所有者权益的比重分别为43.58%、43.71%、43.49%及44.25%。2024年末变动较小。<br /><br />（四）盈利能力分析<br /><br />表6.29：发行人近三年及一期主要盈利性数据和指标<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业总收入 	1,211,690.69 	4,547,818.45 	4,707,485.31 	4,163,149.77 	<br /><br />营业收入 	1,211,690.69 	4,547,818.45 	4,707,485.31 	4,163,149.77 	<br /><br />二、营业总成本 	1,086,289.45 	4,177,945.24 	4,308,060.32 	3,928,379.46 	<br /><br />减：营业成本 	864,244.28 	3,266,822.48 	3,410,932.57 	3,254,306.34 	<br /><br />税金及附加 	7,088.99 	32,359.02 	33,013.53 	28,898.38 	<br /><br />销售费用 	101,431.85 	372,072.89 	355,740.73 	263,538.38 	<br /><br />管理费用 	49,202.87 	224,186.74 	190,355.64 	157,412.25 	<br /><br />研发费用 	73,039.09 	276,864.01 	344,064.25 	250,747.75 	<br /><br />财务费用 	-8,717.63 	5,640.10 	-26,046.40 	-26523.64 	<br /><br />其中：利息费用 	14,040.78 	57,098.06 	69,070.26 	93,656.88 	<br /><br />其中：利息收入 	10,726.10 	65,260.65 	91,313.10 	98,847.26 	<br /><br />加：其他收益 	7,402.28 	60,151.76 	84,854.09 	78,296.30 	<br /><br />投资收益(损失以"-"号填列) 	-2984.28362 	-1559.5453 	-220.46 	30,939.88 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	2,403.91 	8,353.21 	15,253.74 	12,994.00 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	-5,153.95 	-4,277.31 	-18,435.88 	-5920.25 	<br /><br />公允价值变动收益(损失以"-"号填列) 	547.05 	-3,793.49 	-3,701.25 	-1,121.26 	<br /><br />信用减值损失 	-13,071.72 	-57,049.75 	-79,363.82 	-44,596.14 	<br /><br />资产减值损失 	-67.27 	-1,339.00 	-9,014.08 	-58,897.91 	<br /><br />资产处置收益(损失以"-"号填列) 	55,831.76 	66,272.01 	23,265.79 	-760.43 	<br /><br />四、营业利润 	173,059.05 	432,555.19 	415,245.28 	238,630.75 	<br /><br />加：营业外收入 	1,579.59 	10,745.79 	12,222.55 	14,281.81 	<br /><br />减：营业外支出 	3,327.93 	4,995.46 	4,711.81 	5,846.51 	<br /><br />五、利润总额 	171,310.71 	438,305.51 	422,756.02 	247,066.05 	<br /><br />减：所得税费用 	19,707.62 	37,424.27 	45,663.85 	8,602.24 	<br /><br />六、净利润 	151,603.08 	400,881.25 	377,092.17 	238,463.81 	<br /><br />(一)持续经营净利润(净亏损以"-"号填列) 	151,603.08 	400,881.25 	377,092.17 	238,463.81 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	141,019.90 	352,037.75 	350,601.16 	230,604.72 	<br /><br />少数股东损益 	10,583.19 	48,843.49 	26,491.01 	7,859.09 	<br /><br />七、其他综合收益 	-7,105.55 	-43,036.91 	10,140.92 	-16,479.49 	<br /><br />归属于母公司所有者的其他综合收益总额 	-7,105.55 	-43,036.91 	10,140.92 	-16,479.49 	<br /><br />(一)不能重分类进损益的其他综合收益 	-1167.48398 	-35178.0095 	361.81 	-9,262.13 	<br /><br />其他权益工具投资公允价值变动 	-1167.48398 	-35178.0095 	361.81 	-9,261.13 	<br /><br />(二)将重分类进损益的其他综合收益 	-5,938.06 	-7,858.90 	4,449.44 	-7,217.36 	<br /><br />外币财务报表分析折算差额 	-5,938.06 	-7,858.90 	4,449.44 	-7,216.36 	<br /><br />八、综合收益总额 	144,497.54 	357,844.34 	387,233.08 	221,984.32 	<br /><br />归属于母公司所有者的综合收益总额 	133,914.35 	309,000.85 	360,742.07 	214,125.23 	<br /><br />归属于少数股东的综合收益总额 	10,583.19 	48,843.49 	26,491.01 	7,859.09 	<br /><br />1、营业收入分析<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度以及2025年1-3月，发行人营业收入分别为4,163,149.77万元、4,707,485.31万元、4,547,818.45万元及1,211,690.69万元。2024年发行人营业收入4,547,818.45万元，同比降幅3.39%。<br /><br />表6.30：最近三年发行人的营业收入构成情况如下表所示：<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />项目 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />工程机械 	4,035,617.55 	88.74 	4,448,612.72 	94.50 	3,899,141.20 	93.66 	<br /><br />农业机械 	465,009.52 	10.22 	209,190.63 	4.44 	213,840.73 	5.14 	<br /><br />金融服务 	47,191.38 	1.04 	49,681.97 	1.06 	50,167.84 	1.21 	<br /><br />合计 	4,547,818.45 	100.00 	4,707,485.31 	100.00 	4,163,149.77 	100.00 	<br /><br />发行人营业收入主要来源于机械业务板块，其中工程机械板块2022年度、2023年度、2024年度的收入分别为3,899,141.20万元、4,448,612.72万元、4,035,617.55万元，占营业收入的比例分别为93.66%、94.50%、88.74%。<br /><br />2、营业成本分析<br /><br />2022年度、2023年度及2024年度以及2025年1-3月，发行人营业成本分别为3,254,306.34万元、3,410,932.57万元、3,266,822.48万元和864,244.28万元。2023年营业成本较2022年同期增长156,626.23万元，增幅为4.81%；2024年营业成本较2023年同期减少144,110.09万元，降幅为4.22%，表明发行人营业成本近两年趋于平稳。<br /><br />3、期间费用分析<br /><br />表6.31：发行人近三年及一期期间费用情况<br /><br />单位：人民币万元，%<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />销售费用 	101,431.85 	8.37 	372,072.89 	8.18 	355,740.73 	7.56 	263,538.38 	6.33 	<br /><br />管理费用 	49,202.87 	4.06 	224,186.74 	4.93 	190,355.64 	4.04 	157,412.25 	3.78 	<br /><br />研发费用 	73,039.09 	6.03 	276,864.01 	6.09 	344,064.25 	7.31 	250,747.75 	6.02 	<br /><br />财务费用 	-8,717.63 	-0.72 	5,640.10 	0.12 	-26,046.40 	-0.55 	-26523.64 	-0.64 	<br /><br />期间费用小计 	214,956.18 	17.74 	878,763.74 	19.32 	864,114.22 	18.36 	645,174.74 	15.50 	<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月，发行人销售费用、管理费用、研发费用、财务费用之和分别为645,174.74万元、864,114.22万元、<br /><br />878,763.74万元及214,956.18万元，合计占营业收入的比例分别为15.50%、18.36%、19.32%和17.74%。近三年发行人期间费用率呈上升的趋势。<br /><br />（1）销售费用分析<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月，发行人销售费用分别为263,538.38万、355,740.73万元、372,072.89万元及101,431.85万元。发行人销售费用变动，主要是因为销售收入变动所致。2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月，发行人销售费用占营业收入的比重分别为6.33%、7.56%、8.18%及8.37%，销售费用金额呈上升趋势，2023年销售费用同比增长34.99%，主要系与海外市场销售相关的费用增加。2024年较2023年销售费用小幅上升。<br /><br />（2）管理费用分析<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月，发行人管理费用分别为157,412.25万元、190,355.64万元、224,186.74万元及49,202.87万元；管理费用占营业收入的比重分别为3.78%、4.04%、4.93%及4.06%。发行人管理费用总额金额上升，2024年管理费用同比增长17.77%，主要系与员工持股计划相关的股份支付费用增加。<br /><br />（3）研发费用分析<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月，发行人研发费用为250,747.75万元、344,064.25万元、276,864.01万元及73,039.09万元，研发费用占营业收入的比重分别为6.02%、7.31%、6.09%及6.03%，企业研发费用呈波动趋势，2024年管理费用及研发费用同比下降19.53%，其原因为研发用消耗减少所致。<br /><br />（4）财务费用分析<br /><br />发行人的财务费用主要由利息支出、汇兑损益、手续费支出构成，2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月，发行人的财务费用分别为-26,523.64万元、-26,046.40万元、5,640.10万元及-8,717.63万元，占同期营业收入的比重分别为-0.64%、-0.55%、0.12%及-0.72%。2023年度的财务费用较上年同期增加477.23万元，增幅为1.80%。<br /><br />4、利润总额分析<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月，发行人利润总额分别为247,066.05万元、422,756.02万元、438,305.51万元及171,310.71万元。2023年度较2022年度增加175,689.97万元，增幅71.11%，主要系疫情过后，发行人率先抢占海外业务市场，海外业务销量增加。2024年度较2023年度增加15,549.49万元，增幅3.68%。<br /><br />5、资产减值损失总额分析<br /><br />表6.32：发行人近三年资产减值损失指标<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />应收款项坏账损失 	-4.78 	-6.17 	-3.23 	<br /><br />长期应收款减值损失 	-0.68 	-1.19 	-1.22 	<br /><br />存货跌价损失 	-0.12 	-0.39 	-5.90 	<br /><br />固定资产减值损失 	0 	0 	0.00 	<br /><br />无形资产减值损失 	0 	0 	0.00 	<br /><br />商誉减值损失 	0 	0 	0.00 	<br /><br />合计 	-5.58 	-7.75 	-10.35 	<br /><br />2024年计提资产减值损失主要为应收款项坏账损失4.78亿元、长期应收款资产减值损失0.68亿元等。<br /><br />2023年计提资产减值损失主要为应收款项坏账损失6.17亿元、长期应收款资产减值损失1.19亿元等。<br /><br />2022年计提资产减值损失主要为应收款项坏账损失3.23亿元、存货跌价损失5.90亿元、长期应收款资产减值损失1.22亿元等。<br /><br />6、投资总收益分析<br /><br />表6.33：发行人近三年投资总收益指标<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />权益法核算的长期股权投资收益 	0.84 	1.53 	1.30 	<br /><br />处置长期股权投资产生的投资收益 	- 	0.13 	0.00 	<br /><br />交易性金融资产在持有期间的投资收益 	-0.68 	0.31 	0.01 	<br /><br />处置交易性金融资产取得的投资收益 	-0.12 	-0.33 	2.80 	<br /><br />其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 	0.42 	0.34 	0.32 	<br /><br />债务重组收益 	-0.19 	-0.11 	-0.23 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	-0.43 	-1.84 	-0.59 	<br /><br />其他 	0.02 	-0.05 	-0.51 	<br /><br />合计 	-0.16 	-0.02 	3.09 	<br /><br />2024年发行人合并报表投资收益-0.16亿元，母公司报表投资收益-0.67亿元；2023年发行人合并报表投资收益-0.02亿元，母公司报表投资收益-0.61亿元；2022年发行人合并报表投资收益3.09亿元，母公司报表投资收益3.22亿元。<br /><br />7、营业外收入分析<br /><br />表6.34：发行人近三年营业外收入指标<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />项目 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />债务重组利得 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />政府补助 	0.00 	0.17 	0.05 	<br /><br />其他 	1.07 	1.05 	1.37 	<br /><br />合计 	1.07 	1.22 	1.43 	<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-3月发行人营业外收入分别为14,281.81万元、12,222.55万元、10,745.79万元和1,579.59万元。近三年发行人营业外收入呈下降趋势。<br /><br />8、营业利润分析<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-3月，发行人营业利润分别为238,630.75万元、415,245.28万元、432,555.19万元和173,059.05万元。<br /><br />2019年-2020年度发行人通过战略聚焦、管理变革、创新技术与产品、严控经营风险，深化经营转型，实现主导产品市场地位持续良性提升，营业收入大幅增长，同时随着发行人主要产品竞争力持续增强，综合毛利率稳步提升销量大幅增长以及毛利率的稳步提升使得公司营业利润较上期大幅增长。2022年受房地产行业下行、基建领域项目开工率不足等因素影响，国内工程机械市场需求下降，行业竞争加剧，发行人营业利润大幅下降。2023年和2024年发行人深入拓展海外市场，培育壮大新的增长极和增长点，发展韧性与内生动能持续增强，实现销售规模、经营质量、盈利能力的全面提升，发行人营业利润大幅增长。<br /><br />9、净利润分析<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-3月，发行人净利润分别为238,463.81万元、377,092.17万元、400,881.25万元和151,603.08万元。2022年受房地产行业下行、基建领域项目开工率不足等因素影响，国内工程机械市场需求下降，行业竞争加剧，发行人营业收入大幅减少，同时净利润也大幅下降。2023年和2024年发行人深入拓展海外市场，培育壮大新的增长极和增长点，发展韧性与内生动能持续增强，实现销售规模、经营质量、盈利能力的全面提升，净利润也大幅增长。<br /><br />10、盈利能力指标<br /><br />表6.35：发行人近三年及一期盈利能力指标<br /><br />指标 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />毛利率（%） 	28.67 	28.17 	27.54 	21.83 	<br /><br />营业利润率（%） 	14.28 	9.51 	8.82 	5.73 	<br /><br />净资产收益率（%） 	2.51 	6.74 	6.49 	4.14 	<br /><br />总资产收益率（%） 	1.20 	3.15 	2.96 	1.94 	<br /><br />备注：上表中2025年1-3月指标未经年化处理。<br /><br />2021年受疫情冲击，全球经济环境整体呈现下行趋势，工程机械市场需求减弱，发行人盈利指标受到影响。2022年受房地产行业下行、基建领域项目开工率不足等因素影响，国内工程机械市场需求下降，行业竞争加剧，发行人营业收入大幅减少，同时盈利指标也大幅下降。2023年和2024年发行人深入拓展海外市场，培育壮大新的增长极和增长点，发展韧性与内生动能持续增强，实现销售规模、经营质量、盈利能力的全面提升，同时盈利指标也大幅提升。<br /><br />11、未来盈利能力的可持续性分析<br /><br />通过坚持四要、四精、四个极致，紧抓根本，贯彻端对端思维，主导优势板块把控效益和规模的动态平衡，发行人巩固提升市场占有率，以实现高质量发展同时发行人已经采取如下措施，保障其未来可持续的盈利能力：<br /><br />1、持续加强科研创新。坚持“产品是根、技术是本”的理念，持续深入推进产品4.0A工程，做好绿色化、数字化、智能化专项，保持产品技术性能的引领优势，保持新技术赋能和新产业快速孵化的能力优势，保持行业技术话语权优势。持续完善产品平台激励机制，进一步增强技术人员的创新动能，保持研发的机制优势，让技术创新成为公司持续发展的源动力。<br /><br />2、稳扎稳打实现市场突破。以“要质量、要效益、要规模、要可持续”为理念，把握好战略的方向、节奏和力度，做好规模和效益的动态平衡；以技术、质量、成本、服务四个极致为标准，重构市场竞争的制高点；深化市场端对端和绩效合伙制，实现组织机构扁平化，充分激活一线队伍活力。<br /><br />3、加快推进海外业务发展。持续用“地球村的思维”推进海外业务的变革和发展，全面复制“航空港+地面部队”模式；以本地化团队深耕市场，通过组织、资源、技术、运营模式整合，加快推进本地化业务和运营体系建设；采取“一国一策”、“一区一策”的差异化市场策略持续深耕境外重点市场。<br /><br />4、巩固壮大产业梯队。在做强做优工程机械板块的基础上，加速培育新型建筑材料、智能农机和智慧农业两大板块，打造新的业绩增长点。<br /><br />5、加速推进数字化转型。推进企业经营管理数字化转型，提升精细化管理水平、降本增效潜能、风险防控能力。持续深化管理端对端变革，端对端打通企业的研、产、供、销、服，建立面向未来的数字管理体系。<br /><br />6、加强人才队伍建设。继续用“引凤筑巢”的思维加大高端人才引进，搭建好人才的事业平台，让人才引得进、留得住、用得好，助力公司高业绩、高质量发展。<br /><br />7、加快智慧产业城建设。打造先进制造未来企业的核心载体，以数字化技术实现生产要素的全面打通和智能化协同利用，建设“面向未来、引领三十年”的世界级灯塔工厂，将智慧产业城打造成国家重要先进制造业高地和具有核心竞争力的科技创新高。<br /><br />（五）偿债能力分析<br /><br />表6.36：发行人偿债能力指标<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />短期偿债能力 	<br /><br />流动比率 	1.73 	1.73 	1.56 	1.52 	<br /><br />速动比率 	1.01 	1.21 	1.11 	1.23 	<br /><br />长期偿债能力 	<br /><br />资产负债率（%） 	53.08 	51.64 	54.79 	53.89 	<br /><br />负债与所有者权益比率（%） 	113.12 	106.80 	121.17 	116.85 	<br /><br />EBITDA利息保障倍数（倍） 	- 	11.04 	9.13 	4.88 	<br /><br />从短期偿债能力指标看，截至2024年底，发行人流动资产对流动负债的覆盖能力较强，现金类资产和经营性净现金流对短期债务和流动负债的覆盖能力一般；整体看，发行人短期偿债能力强。<br /><br />从长期偿债能力指标看，2024年，发行人EBITDA利息倍数由上年的9.13倍上升至11.04倍，EBITDA对利息的覆盖程度较高；整体看，发行人长期债务偿债能力仍然较强。<br /><br />（六）营运能力分析<br /><br />表6.37：发行人近三年营运效率指标<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />应收账款周转率（次） 	1.85 	1.79 	1.17 	<br /><br />存货周转率（次） 	1.45 	1.86 	2.35 	<br /><br />流动资产周转率（次） 	0.60 	0.62 	0.51 	<br /><br />固定资产周转率（次） 	4.09 	4.41 	4.84 	<br /><br />总资产周转率（次） 	0.36 	0.37 	0.34 	<br /><br />2022年度、2023年度及2024年度，发行人的总资产周转率、流动资产周转率和固定资产周转率整体呈现波动态势。主要是外部行业受房地产行业和基建行业影响所致。<br /><br />（七）现金流分析<br /><br />表6.38：发行人近三年及近一期现金流量情况表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	73,980.80 	214,205.50 	271,255.17 	242,463.23 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	1,180,891.62 	5,930,430.24 	5,641,286.78 	5,384,209.60 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	1,106,910.83 	5,716,224.74 	5,370,031.60 	5,141,746.37 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-125,042.87 	-292,152.90 	-27,840.17 	56,736.69 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	205,841.97 	265,691.97 	929,605.41 	1,675,308.18 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	330,884.83 	557,844.87 	957,445.58 	1,618,571.50 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	49,768.33 	-67,932.10 	-264,321.91 	-249,447.29 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	257,250.68 	1,429,115.07 	1,826,953.93 	2,109,002.07 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	207,482.35 	1,497,047.18 	2,091,275.83 	2,358,449.36 	<br /><br />汇率变动对现金的影响 	5,035.15 	836.30 	2,398.88 	10,316.28 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	3,741.41 	-145,043.21 	-18,508.02 	60,068.90 	<br /><br />1、经营活动现金流<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-3月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为242,463.23万元、271,255.17万元、214,205.50万元和73,980.80万元。2023年度经营活动产生的现金流量净额较2022年度增加28,791.95万元，增幅达11.87%，主要系2023年度产品销量增加。2024年度经营活动产生的现金流量净额较2023年度减少57,049.67万元，降幅达11.87%。<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-3月，发行人经营活动现金流入额分别为5,384,209.60万元、5,641,286.78万元、5,930,430.24万元和1,180,891.62万元。销售商品、提供劳务收到的现金是经营活动现金流入的主要部分，2022-2024年度和2025年1-3月的金额分别为4,633,536.22万元、5,038,581.99万元、5,470,622.17万元和1,109,537.45万元，占经营活动现金流入的比重分别为86.06%、89.32%、92.25%和93.96%。<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-3月，发行人经营活动现金流出额分别为5,141,746.37万元、5,370,031.60万元、5,716,224.74万元和1,106,910.83万元，购买商品、接受劳务支付的现金是经营活动现金流出的主要部分，2022-2024年度和2025年1-3月，购买商品、接受劳务支付的现金分别为4,085,273.65万元、4,125,567.63万元、4,504,322.45万元和665,392.59万元，占经营活动现金流出额的比重分别为79.45%、76.83%、78.80%和60.11%。<br /><br />2、投资活动现金流<br /><br />从投资活动来看，发行人投资活动产生的现金流入主要是收回投资收到的现金、处置固定资产、无形资产、其他长期资产收回的现金净额和收到其他与投资活动有关的现金，而投资活动产生的现金流出主要为投资支付的现金、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-3月，发行人投资活动产生的现金流入分别为1,675,308.18万元、929,605.41万元、265,691.97万元和205,841.97万元；投资活动产生的现金流出分别为1,618,571.50万元、957,445.58万元、557,844.87万元和330,884.83万元；投资活动的现金流量净额分别为56,736.69万元、-27,840.17万元、-292,152.90万元和-125,042.87万元。2022年度投资活动产生的现金净额增长明显主要系本期闲置购买理财减少。2023年度投资活动产生的现金净额下降明显主要系投资资金回收减少。2024年度投资活动产生的现金净额大幅下降主要系收回投资收到的现金减少。<br /><br />3、筹资活动现金流<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-3月，发行人筹资活动现金流入额分别为2,109,002.07万元、1,826,953.93万元、1,429,115.07万元和257,250.68万元；筹资活动现金流出额分别为2,358,449.36万元、2,091,275.83<br /><br />万元、1,497,047.18万元和207,482.35万元。筹资活动现金流入以取得借款收到的现金为主，以其他融资方式为辅。筹资活动现金流出额主要是偿还债务支付的现金和分配股利、利润或偿付利息支付的现金。发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为-249,447.29万元、-264,321.91万元、-67,932.10万元和49,768.33万元。<br /><br />四、有息债务情况<br /><br />（一）有息债务情况<br /><br />截至2024年12月末，发行人有息负债余额262.50亿元，其中银行借款262.50亿元，应付债券0亿元，近三年及一期均无非标融资。<br /><br />表6.39：发行人有息债务情况表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />银行借款： 	<br /><br />短期借款 	142,644.84 	565,451.80 	620,063.10 	<br /><br />一年内到期的长期借款 	941,084.76 	169,752.30 	182,307.32 	<br /><br />长期借款 	1,541,221.13 	1,494,441.76 	1,093,695.12 	<br /><br />应付债券： 	<br /><br />一年内到期的应付债券 	- 	2,533.75 	299,382.16 	<br /><br />应付债券 	- 	- 	2,533.75 	<br /><br />合计 	2,624,950.73 	2,232,179.61 	2,197,981.45 	<br /><br />表6.40：发行人2024年末有息负债类别结构表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目 	信用借款 	抵押借款 	质押借款 	保证借款 	合计 	<br /><br />短期借款 	141,644.84 	- 	1,000.00 	- 	142,644.84 	<br /><br />一年内到期的长期借款 	941,084.76 	- 	- 	- 	941,084.76 	<br /><br />一年内到期的应付债券 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />长期借款 	1,495,329.28 	1,536.79 	- 	44,355.06 	1,541,221.13 	<br /><br />应付债券 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />合计 	2,578,058.88 	1,536.79 	1,000.00 	44,355.06 	2,624,950.73 	<br /><br />表6.41：发行人2024年末有息负债期限结构表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />融资方式 	1年以内 	1年及以上 	合计 	<br /><br />短期借款 	142,644.84 	- 	142,644.84 	<br /><br />长期借款 	941,084.76 	1,541,221.13 	2,482,305.89 	<br /><br />应付债券 	- 	- 	- 	<br /><br />合计 	1,083,729.60 	1,541,221.13 	2,624,950.73 	<br /><br />（二）银行借款情况<br /><br />1、借款类别结构<br /><br />表6.42：近三年及一期借款类别结构表<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />借款类别 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	2021年末 	<br /><br />信用借款 	257.81 	216.05 	183.03 	84.4 	<br /><br />抵押借款 	0.15 	0.17 	0.18 	0.19 	<br /><br />质押借款 	0.10 	2.54 	3.08 	4.08 	<br /><br />担保借款 	4.44 	4.19 	3.32 	1.71 	<br /><br />合计 	262.50 	222.96 	189.61 	90.39 	<br /><br />2、主要借款明细<br /><br />截至2024年末，发行人银行借款262.50亿元，长期银行借款余额154.12亿元，一年内到期的长期借款94.11亿元，银行短期借款14.26亿元。<br /><br />表6.43：发行人2024年末主要借款明细表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />所属银行 	币种 	原币金额 	合同到期日 	借款日期 	贷款利率 	<br /><br />建设银行 	RMB 	300,000,000.00 	2025/1/6 	2022/1/6 	2%-3% 	<br /><br />国开银行 	RMB 	280,000,000.00 	2025/1/3 	2022/1/4 	2%-3% 	<br /><br />农业银行 	RMB 	495,000,000.00 	2025/6/19 	2022/6/20 	2%-3% 	<br /><br />进出口银行 	RMB 	997,000,000.00 	2025/6/23 	2022/6/24 	2%-3% 	<br /><br />工商银行 	RMB 	390,000,000.00 	2025/6/23 	2022/6/30 	2%-3% 	<br /><br />农业银行 	RMB 	495,000,000.00 	2025/7/6 	2022/7/7 	2%-3% 	<br /><br />工商银行 	RMB 	410,000,000.00 	2025/7/14 	2022/7/20 	2%-3% 	<br /><br />进出口银行 	RMB 	996,000,000.00 	2025/9/21 	2022/9/22 	2%-3% 	<br /><br />交通银行 	RMB 	299,600,000.00 	2025/9/19 	2022/9/26 	2%-3% 	<br /><br />建设银行 	RMB 	299,500,000.00 	2025/9/23 	2022/9/27 	2%-3% 	<br /><br />进出口银行 	RMB 	360,000,000.00 	2027/11/26 	2022/11/17 	3%-3.5% 	<br /><br />平安银行 	RMB 	455,000,000.00 	2027/6/21 	2022/7/18 	3%-3.5% 	<br /><br />国开银行 	RMB 	1,350,000,000.00 	2025/12/21 	2022/12/22 	2%-3% 	<br /><br />农业银行 	RMB 	396,000,000.00 	2025/12/12 	2022/12/13 	2%-3% 	<br /><br />进出口银行 	RMB 	235,000,000.00 	2025/11/30 	2022/12/1 	2%-3% 	<br /><br />农业银行 	RMB 	496,000,000.00 	2025/12/31 	2023/3/1 	2%-3% 	<br /><br />进出口银行 	RMB 	999,600,000.00 	2025/11/30 	2023/7/1 	2%-3% 	<br /><br />工商银行 	RMB 	170,000,000.00 	2026/3/21 	2023/3/23 	2%-3% 	<br /><br />中国银行 	RMB 	794,000,000.00 	2026/4/17 	2023/4/17 	2%-3% 	<br /><br />工商银行 	RMB 	250,000,000.00 	2026/3/21 	2023/3/23 	2%-3% 	<br /><br />国家开发银行 	EUR 	29,000,000.00 	2026/5/28 	2023/5/29 	2%-3% 	<br /><br />农业银行 	RMB 	497,000,000.00 	2025/6/14 	2023/6/15 	2%-3% 	<br /><br />进出口银行 	RMB 	994,000,000.00 	2026/6/5 	2023/6/6 	2%-3% 	<br /><br />建设银行 	RMB 	499,700,000.00 	2026/6/13 	2023/6/14 	2%-3% 	<br /><br />工商银行 	RMB 	291,000,000.00 	2026/6/29 	2023/6/29 	2%-3% 	<br /><br />建设银行 	RMB 	499,700,000.00 	2026/7/20 	2023/7/24 	2%-3% 	<br /><br />平安银行 	RMB 	270,000,000.00 	2026/10/20 	2023/10/31 	2%-3% 	<br /><br />国开银行 	RMB 	97,500,000.00 	2026/11/29 	2023/11/30 	2%-3% 	<br /><br />进出口银行 	RMB 	799,900,000.00 	2027/1/10 	2024/1/11 	2%-3% 	<br /><br />中国银行 	RMB 	696,000,000.00 	2026/12/21 	2024/1/10 	2%-3% 	<br /><br />中国银行 	RMB 	496,000,000.00 	2026/12/21 	2024/1/2 	2%-3% 	<br /><br />农业银行 	RMB 	198,000,000.00 	2026/12/31 	2024/1/1 	2%-3% 	<br /><br />进出口银行 	RMB 	559,900,000.00 	2025/11/30 	2024/3/15 	2%-3% 	<br /><br />进出口银行 	RMB 	499,900,000.00 	2027/5/22 	2024/5/23 	2%-3% 	<br /><br />进出口银行 	RMB 	1,000,000,000.00 	2027/7/24 	2024/7/24 	2%-3% 	<br /><br />农发行 	RMB 	300,000,000.00 	2027/8/14 	2024/8/15 	2%-3% 	<br /><br />国家开发银行 	RMB 	700,000,000.00 	2027/8/16 	2024/8/16 	2%-3% 	<br /><br />工商银行 	RMB 	395,000,000.00 	2026/9/2 	2023/9/11 	2%-3% 	<br /><br />中信银行 	RMB 	200,000,000.00 	2026/9/10 	2024/9/10 	2%-3% 	<br /><br />农发行 	RMB 	300,000,000.00 	2025/6/28 	2024/6/28 	2%-3% 	<br /><br />招商银行 	RMB 	500,000,000.00 	2027/10/16 	2024/10/16 	2%-3% 	<br /><br />工商银行 	RMB 	250,000,000.00 	2027/10/11 	2024/10/16 	2%-3% 	<br /><br />建设银行 	RMB 	300,000,000.00 	2027/10/15 	2024/10/17 	2%-3% 	<br /><br />国家开发银行 	RMB 	950,000,000.00 	2027/10/10 	2024/10/11 	2%-3% 	<br /><br />建设银行 	RMB 	300,000,000.00 	2027/11/5 	2024/11/7 	2%-3% 	<br /><br />农发行 	RMB 	400,000,000.00 	2027/11/19 	2024/11/25 	2%-3% 	<br /><br />国家开发银行 	RMB 	1,050,000,000.00 	2027/11/12 	2024/11/13 	2%-3% 	<br /><br />国家开发银行 	RMB 	150,000,000.00 	2027/11/18 	2024/11/20 	2%-3% 	<br /><br />（三）直接债务融资发行情况<br /><br />表6.44：截至2025年3月末债务融资存续债券情况表<br /><br />单位：人民币亿元、%<br /><br />序号 	债券简称 	发行方式 	起息日期 	回售日期 	到期日期 	债券期限 	发行规模 	票面利率 	债券余额 	<br /><br />1 	25中联重科ABN001次(科创票据) 	公开 	2025-03-24 	- 	2028-01-20 	2.8274 	0.52 	-- 	0.52 	<br /><br />2 	25中联重科ABN001优先A3(科创票据) 	公开 	2025-03-24 	2025/8/11 	2027-07-20 	2.3233 	0.6 	2.12 	0.6 	<br /><br />3 	25中联重科ABN001优先A2(科创票据) 	公开 	2025-03-24 	- 	2027-01-20 	1.8274 	2.51 	2.07 	2.51 	<br /><br />4 	25中联重科ABN001优先A1(科创票据) 	公开 	2025-03-24 	- 	2026-01-20 	0.8274 	6.6 	2.3 	3.18 	<br /><br />5 	24中联重科ABN001次级 	公开 	2024-12-09 	2024/3/25 	2027-10-24 	2.874 	0.45 	-- 	0.45 	<br /><br />6 	24中联重科ABN001优先A3 	公开 	2024-12-09 	2028/3/28 	2027-04-20 	2.3616 	1.2 	2.18 	1.2 	<br /><br />7 	24中联重科ABN001优先A2 	公开 	2024-12-09 	2027/1/26 	2026-07-20 	1.611 	3.05 	1.96 	3.05 	<br /><br />8 	24中联重科ABN001优先A1 	公开 	2024-12-09 	2025/6/24 	2025-07-18 	0.6055 	4.25 	1.95 	0.99 	<br /><br />9 	23中联重科ABN002次(科创票据) 	公开 	2023-12-19 		2026-07-20 	2.5863 	0.75 	-- 	0.75 	<br /><br />10 	23中联重科ABN002优先A3(科创票据) 	公开 	2023-12-19 		2026-04-20 	2.337 	5.8 	3.25 	3.1 	<br /><br />合计 	- 	25.73 	- 	16.35 	<br /><br />五、发行人关联方关系及交易<br /><br />（一）关联方的认定<br /><br />一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。<br /><br />除公司纳入合并报表范围的下属子公司外，公司其他关联方如下：<br /><br />表6.45：2024年末发行人不存在控制关系的关联方<br /><br />序号 	企业名称 	持股比例(%) 	注册地 	业务性质 	<br /><br />1 	湖南泰嘉新材料科技股份有限公司 	18.89 	长沙 	制造业 	<br /><br />2 	长沙中联智通非开挖技术有限公司 	49 	长沙 	制造业 	<br /><br />3 	湖北中联重科工程起重机械有限公司 	35 	湖北 	商业 	<br /><br />4 	江苏和盛中联工程机械有限公司 	49 	南京 	商业 	<br /><br />5 	福建中联至诚工程机械有限公司 	68.68 	福州 	商业 	<br /><br />6 	重庆中联盛弘机械制造有限公司 	40 	重庆 	制造业租赁业 	<br /><br />7 	重庆中联盛弘润滑油有限公司 	22.23 	重庆 	制造业 	<br /><br />8 	盈峰环境科技集团股份有限公司 	12.61 	绍兴 	科技推广和应用服务业制造业 	<br /><br />9 	长沙盈太企业管理有限公司 	21.28 	长沙 	企业管理、咨询科技推广和应用服务业 	<br /><br />10 	湖南中联绿湘现代农业发展有限公司 	19 	长沙 	研究与试验发展制造业 	<br /><br />11 	湖南中联重科车桥资阳有限公司 	34 	资阳 	制造业 	<br /><br />12 	ZOOMLION JAPAN 	35 	福岛县会津若松市 	商业 	<br /><br />13 	SARL ZOOMLION AHLIN TECHNICAL 	44 	阿尔及利亚第拉尔 	制造业 	<br /><br />14 	荷兰Raxtar 	35 	荷兰 	制造业 	<br /><br />15 	中联重科融资租赁（北京）有限公司 	19 	北京 	租赁业制造业 	<br /><br />16 	达丰设备服务有限公司 	3.1 	上海 	制造业研究与试验发展 	<br /><br />17 	湖北中联旭成工程机械有限公司 	37.3 	武汉 	制造业 	<br /><br />18 	湖南省湘江私募基金管理有限公司 	20 	长沙 	商业服务业企业管理、咨询 	<br /><br />19 	湖南省湘江产业投资基金合伙企业（有限合伙） 	19.6 	长沙 	基金管理商业服务业 	<br /><br />20 	建工坊（北京）科技有限公司 	20 	北京 	科技推广和应用服务业 	<br /><br />21 	武汉市路畅智能科技有限公司 	18.34 	武汉 	科技推广和应用服务业 	<br /><br />22 	砼联物流科技有限公司 	40 	成都 	科技推广和应用服务业 	<br /><br />（二）关联交易原则<br /><br />公司的关联交易应当遵循以下原则：<br /><br />1、关联交易活动应遵循诚实信用、平等、自愿、公平、公开、公允的原则；<br /><br />2、公司在履行有关关联交易决策时符合《公司法》等规定的关联人回避表决原则；<br /><br />3、公司应对关联交易的定价依据予以充分披露；关联交易的价格原则上不能偏离市场独立第三方的价格或收费的标准；<br /><br />4、书面协议的原则，关联交易协议的签订应当遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，协议内容应明确、具体；<br /><br />5、公司董事会应当根据客观标准判断该关联交易是否损害公司利益，必要时应当聘请专业评估机构或独立财务顾问；<br /><br />6、公司的资产属于公司所有。公司应采取有效措施防止股东及其关联方通过关联交易违规占用或转移公司的资金、资产及其他资源，公司不得直接或者通过子公司向董事、监事、高级管理人员提供借款；<br /><br />7、公司对于关联交易应按相关规定切实履行信息披露义务；<br /><br />8、公司在处理与关联人之间的关联交易时，不得损害全体股东特别是中小股东的合法权益。<br /><br />（三）关联交易情况<br /><br />1、购销商品、提供和接受劳务的重大关联交易<br /><br />表6.46：购销商品、提供和接受劳务关联交易情况表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />关联企业名称 	关联交易类型 	2024年度 	2023年度 	<br /><br />福建中联至诚工程机械有限公司 	采购货物 	- 	55.83 	<br /><br />湖北中联重科工程起重机械有限公司 	采购货物 	- 	104.41 	<br /><br />湖南中联重科车桥资阳有限公司 	采购货物 	158.08 	878.66 	<br /><br />湖南泰嘉新材料科技股份有限公司 	采购货物 	32.26 	68.75 	<br /><br />江苏和盛中联工程机械有限公司 	采购货物 	- 	130.37 	<br /><br />云南中联世鼎工程机械有限公司 	采购货物 	- 	7.30 	<br /><br />盈峰环境科技集团股份有限公司 	采购货物 	383.66 	378.04 	<br /><br />雅达消费电子（深圳）有限公司 	采购货物 		1.90 	<br /><br />小计 		574.00 	1,625.26 	<br /><br />达丰设备服务有限公司 	销售货物 	377.70 	1,523.90 	<br /><br />盈峰环境科技集团股份有限公司 	销售货物 	5,807.39 	7,736.43 	<br /><br />江苏和盛中联工程机械有限公司 	销售货物 	-55.01 	260.48 	<br /><br />湖北中联重科工程起重机械有限公司 	销售货物 	62.66 	156.56 	<br /><br />福建中联至诚工程机械有限公司 	销售货物 	- 	161.81 	<br /><br />湖南中联重科车桥资阳有限公司 	销售货物 	106.74 	724.45 	<br /><br />湖北中联旭成工程机械有限公司 	销售货物 	17.88 	16.18 	<br /><br />SARL ZOOMLION AHLIN TECHNICAL 	销售货物 	- 	4.97 	<br /><br />ZOOMLION JAPAN 	销售货物 	62.52 	381.46 	<br /><br />长沙中联智通非开挖技术有限公司 	销售货物 	0.66 	0.43 	<br /><br />小计 	6,280.54 	10,966.69 	<br /><br />2、关联方往来款项情况<br /><br />表6.47：关联方往来款项情况表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />项目名称 	单位名称 	2024年末 	2023年末 	<br /><br />应收账款 	达丰设备服务有限公司 	469.95 	4,698.26 	<br /><br />盈峰环境科技集团股份有限公司 	3,235.53 	3,380.35 	<br /><br />湖北中联重科工程起重机械有限公司 	3,418.84 	3,379.39 	<br /><br />RaxtarB.V. 	770.48 	770.48 	<br /><br />福建中联至诚工程机械有限公司 	460.25 	468.68 	<br /><br />云南中联世鼎工程机械有限公司 	56.55 	229.95 	<br /><br />湖北中联旭成工程机械有限公司 	55.80 	184.70 	<br /><br />江苏和盛中联工程机械有限公司 	52.23 	111.96 	<br /><br />长沙中联智通非开挖技术有限公司 	- 	359.04 	<br /><br />Zoomlion JapanCo.,Ltd. 	- 	95.97 	<br /><br />湖南中联重科车桥资阳有限公司 	- 	9.97 	<br /><br />中联浦融融资租赁有限公司 	14,473.05 	24,059.91 	<br /><br />小计 	22,992.67 	37,748.67 	<br /><br />预付款项 	长沙中联智通非开挖技术有限公司 	0.16 	- 	<br /><br />小计 	0.16 	- 	<br /><br />其他应收款 	福建中联至诚工程机械有限公司 	- 	46.79 	<br /><br />长沙中联重科环境产业有限公司 	- 	0.17 	<br /><br />小计 	- 	46.96 	<br /><br />应付账款 	湖南中联重科车桥资阳有限公司 	417.58 	457.57 	<br /><br />重庆中联盛弘润滑油有限公司 	- 	30.00 	<br /><br />盈峰环境科技集团有限公司 	88.19 	100.18 	<br /><br />湖南泰嘉新材料科技股份有限公司 	24.00 	65.77 	<br /><br />TOP CarbonS.r.l 	- 	10.98 	<br /><br />雅达消费电子（深圳）有限公司 	- 	2.15 	<br /><br />中联浦融融资租赁有限公司 	81.21 	- 	<br /><br />小计 	610.98 	666.67 	<br /><br />其他应付款 	湖南中联绿湘现代农业发展有限公司 	324.31 	324.31 	<br /><br />云南中联世鼎工程机械有限公司 	90.00 	91.52 	<br /><br />江苏和盛中联工程机械有限公司 	114.23 	58.64 	<br /><br />盈峰环境科技集团股份有限公司 	11.12 	22.35 	<br /><br />湖北中联重科工程起重机械有限公司 	93.31 	91.51 	<br /><br />福建中联至诚工程机械有限公司 	37.30 	27.51 	<br /><br />湖北中联旭成工程机械有限公司 	1.10 	1.10 	<br /><br />中联浦融融资租赁有限公司 	- 	30.35 	<br /><br />湖南泰嘉新材料科技股份有限公司 	3.74 	- 	<br /><br />小计 	705.45 	647.29 	<br /><br />合同负债 	云南中联世鼎工程机械有限公司 	- 	0.32 	<br /><br />Zoomlion JapanCo.,Ltd. 	13.51 	0.50 	<br /><br />SARL Zoomlion Ahlin Technical 	8.42 	16.57 	<br /><br />湖北中联重科工程起重机械有限公司 	- 	3.30 	<br /><br />江苏和盛中联工程机械有限公司 	- 	4.35 	<br /><br />福建中联至诚工程机械有限公司 	45.00 	45.00 	<br /><br />江苏恒兴茂融资租赁有限公司 	- 	0.14 	<br /><br />小计 	66.93 	70.17 	<br /><br />3、关联担保情况<br /><br />截至2024年末，公司为子公司提供担保额金额59.82亿元，基本情况如下表所示：<br /><br />表6.48：关联担保情况表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />担保对象名称 	实际发生日期 	实际担保金额 	担保类型 	担保期 	<br /><br />中联重科国际贸易（香港）有限公司 	2024年8月20日 	37,954.75 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重科国际贸易（香港）有限公司 	2024年12月17日 	43,130.40 	连带责任保证 	3年 	<br /><br />中联重科国际贸易（香港）有限公司 	2024年12月23日 	44,000 	连带责任保证 	6年 	<br /><br />湖南中联重科应急装备有限公司 	2024年4月1日 	5,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />湖南中联重科应急装备有限公司 	2024年7月8日 	10,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />湖南中联重科应急装备有限公司 	2024年9月30日 	14,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重科新材料科技有限公司 	2024年4月29日 	5,000 	连带责任保证 	7个月 	<br /><br />马鞍山中联重科新材料科技有限公司 	2024年7月29日 	25,500 	连带责任保证 	5年 	<br /><br />中联农业机械股份有限公司 	2024年5月23日 	4,800 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联农业机械股份有限公司 	2024年7月4日 	5,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联农业机械股份有限公司 	2024年10月21日 	8,400 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />河南中联重科智能农机有限责任公司 	2024年10月18日 	5,500 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重机浙江有限公司 	2024年5月8日 	4,400 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重机浙江有限公司 	2024年11月4日 	6,500 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重机浙江有限公司 	2024年12月13日 	6,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />陕西中联西部土方机械有限公司 	2024年11月8日 	65,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重科土方机械有限公司 	2024年2月5日 	10,000 	连带责任保证 	10个月 	<br /><br />中联重科土方机械有限公司 	2024年2月29日 	30,000 	连带责任保证 	10个月 	<br /><br />中联重科土方机械有限公司 	2024年3月27日 	10,000 	连带责任保证 	3年 	<br /><br />中联重科土方机械有限公司 	2024年7月4日 	15,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重科土方机械有限公司 	2024年8月9日 	10,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重科土方机械有限公司 	2024年9月4日 	15,000 	连带责任保证 	2年 	<br /><br />中联重科土方机械有限公司 	2024年12月10日 	30,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重科土方机械有限公司 	2024年12月16日 	30,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重科安徽工业车辆有限公司 	2024年12月19日 	7,999.92 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重科建筑起重机械有限责任公司 	2024年3月28日 	44,000 	连带责任保证 	3年 	<br /><br />中联重科建筑起重机械有限责任公司 	2024年7月5日 	30,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />中联重科建筑起重机械有限责任公司 	2024年8月6日 	20,000 	连带责任保证 	1年 	<br /><br />安徽中联重科基础施工智能装备科技有限公司 	2024年7月31日 	56,000 	连带责任保证 	5年 	<br /><br />4、出售子公司（“北京租赁公司”）股权<br /><br />（1）关联交易概述<br /><br />2021年4月17日，中联重科发布《关于出售子公司股权暨关联交易的公告》，为进一步聚焦主业、整合战略资源、优化产业结构，推动中联重科融资租赁（北京）有限公司（以下简称“北京租赁公司”）市场化、规范化运作，中联重科股份有限公司（以下简称“公司”或“中联重科”）拟将持有的北京租赁公司45%的股权、36%的股权分别以人民币90,386.27万元、72,309.01万元的价格转让给湖南省国有资产管理集团有限公司（以下简称“湖南国资集团”）、湖南迪策投资有限公司（以下简称“迪策投资公司”）；本次股权转让交易（以下简称“本次交易”、“本次关联交易”或“本次股权转让”）完成后，公司将持有北京租赁公司19%的股权。<br /><br />上述交易中，湖南省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“湖南省国资委”）为公司单一第一大股东且持有公司5%以上股份，湖南省国资委控制湖南国资集团、迪策投资公司，按照《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称“股票上市规则”）规定，湖南国资集团、迪策投资公司为公司的关联法人，本次交易属于关联交易。<br /><br />（2）审议情况及进展<br /><br />2021年4月16日，中联重科召开第六届董事会2021年度第三次临时会议，本次会议应参加表决董事7人，实际参加表决董事7人，关联董事贺柳先生回避对部分议案的表决；董事会以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于出售子公司股权暨关联交易的议案》。2021年4月16日，公司召开第六届监事会2021年度第三次临时会议，审议通过了《关于出售子公司股权暨关联交易的议案》。公司独立董事就本次交易进行了事前审核，同意将其提交董事会审议，并发表了独立意见。本次关联交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。<br /><br />2021年6月5日，中联重科发布《关于出售子公司股权暨关联交易的进展公告》，已收到湖南国资集团、迪策投资公司支付的全部股权转让价款90,386.27万元、72,309.01万元，合计162,695.28万元。并已获得北京市地方金融监督管理局的批准，北京租赁公司已完成了本次股权转让的工商变更登记事宜，同时北京租赁公司取得了北京市怀柔区市场监督管理局换发的《营业执照》。<br /><br />5、子公司（“高机公司”）增资扩股<br /><br />（1）关联交易概述<br /><br />2021年5月15日，中联重科发布《关于子公司湖南中联重科智能高空作业机械有限公司增资扩股暨关联交易的公告》，为建立公司高空作业机械业务板块长效的激励约束机制，提升该业务板块的核心竞争力，推动其快速发展，从而为公司培育和发展新的业务增长点，实现公司中长期的发展战略，中联重科全资子公司湖南中联重科智能高空作业机械有限公司（以下简称：“高机公司”）拟进行增资扩股，中联重科母公司管理团队（以下简称“母公司团队”）、高机公司管理团队（以下简称“高机公司团队”）拟参与高机公司本次增资扩股事项（以下简称“增资扩股事项”或“本次交易”）。中联重科放弃本次增资扩股的优先购买权。<br /><br />（2）审议情况及进展<br /><br />2021年5月13日，中联重科召开第六届董事会2021年度第五次临时会议，董事会以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于子公司湖南中联重科智能高空作业机械有限公司增资扩股暨关联交易的议案》，关联董事詹纯新先生回避表决。公司独立董事对本次交易事项进行了事前认可，并发表了同意的独立意见。保荐机构华泰联合证券有限责任公司发表了核查意见。本次关联交易事项无需提交公司股东大会审议。根据《上市公司重大资产重组管理办法》，本次关联交易不构成重大资产重组，不构成重组上市，无需经过有关部门批准。<br /><br />截至本募集说明书签署日，母公司团队及高机公司团队的增资平台已完成注册，各方已签署相关增资协议均已实缴出资完成。<br /><br />6、子公司（“摩泰克中国”）增资扩股<br /><br />（1）关联交易概述<br /><br />2021年8月18日，发行人发布《关于子公司摩泰克梅蒂斯（中国）科技有限公司增资扩股暨关联交易的公告》，为助力干混砂浆业务抓住市场机遇、激发管理团队活力、为股东创造更大价值，发行人拟对摩泰克梅蒂斯（中国）科技有限公司（以下简称“摩泰克中国”）进行增资扩股，中联重科母公司管理团队（以下简称“母公司团队”）、摩泰克中国管理团队（以下简称“摩泰克团队”）参与摩泰克中国本次增资扩股事项（以下简称“本次增资扩股”、“本次交易”或“本次关联交易”）。<br /><br />（2）审议情况及进展<br /><br />2021年8月17日，发行人召开第六届董事会 2021年度第七次临时会议，董事会以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于子公司摩泰克梅蒂斯（中国）科技有限公司增资扩股暨关联交易的议案》，关联董事詹纯新先生回避表决。公司独立董事对本次交易事项进行了事前认可，并发表了同意的独立意见。保荐机构华泰联合证券有限责任公司发表了核查意见。本次关联交易事项无需提交公司股东大会审议。根据《上市公司重大资产重组管理办法》，本次关联交易不构成重大资产重组，不构成重组上市，无需经过有关部门批准。<br /><br />截至本募集说明书签署日，母公司团队及摩泰克团队的增资平台已完成注册，各方已签署相关增资扩股协议，除摩泰克团队外其他各方已实缴出资到位。<br /><br />7、子公司（“智慧农业”）增资扩股<br /><br />（1）关联交易概述<br /><br />2022年3月31日，发行人发布《关于子公司中联智慧农业股份有限公司增资扩股暨关联交易的公告》，为建立、健全智慧农业业务板块员工激励及约束机制，提升该业务板块的技术研发能力与核心竞争力，促进员工与智慧农业业务的共同成长，同时引入外部战略资源支持其长期发展，发行人拟对中联智慧农业股份有限公司（以下简称“智慧农业”）拟进行增资扩股，中联重科母公司管理团队（以下简称“母公司团队”）、智慧农业管理团队（以下简称“智慧农业团队”）及战略<br /><br />投资者 Spinnaker Ace Investments Limited（以下简称“SAI”）、弘毅投资拟参与智慧农业本次增资扩股事项（以下简称“本次增资扩股”、“本次交易”或“本次关联交易”）。<br /><br />（2）审议情况及进展<br /><br />2022年3月30日，发行人召开第六届董事会第八次会议，董事会以 5票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于子公司中联智慧农业股份有限公司增资扩股暨关联交易的议案》，关联董事詹纯新先生、赵令欢先生回避表决。公司独立董事对本次交易事项进行了事前认可，并发表了同意的独立意见。保荐机构华泰联合证券有限责任公司发表了核查意见。本次关联交易事项无需提交公司股东大会审议。根据《上市公司重大资产重组管理办法》，本次关联交易不构成重大资产重组，不构成重组上市，无需经过有关部门批准。<br /><br />截至本募集说明书签署日，母公司团队、智慧农业团队已实缴，SAI及弘毅投资的增资平台尚未实缴出资。<br /><br />六、或有事项及承诺事项<br /><br />（一）重大未决诉讼、仲裁事项<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人无重大未决诉讼及仲裁事项。<br /><br />（二）重大承诺事项<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人无重大承诺事项。<br /><br />（三）其他或有事项<br /><br />发行人部分客户通过银行按揭的方式来购买发行人的机械产品。按揭贷款合同规定客户支付首付款后，将所购设备抵押给银行作为按揭担保，发行人为这些客户向银行的借款提供担保，担保期限和客户向银行借款的年限一致，通常为 1至 5年。客户逾期未向银行偿还按揭款项，发行人可从按揭销售保证金中代客户向银行支付。若客户违约且存入发行人的保证金不足以偿付，发行人将代客户偿付剩余的本金和拖欠的银行利息。若被要求代偿借款，发行人可向客户追偿，并通常能以与代偿借款无重大差异之价格变卖抵债设备。截至2024年12月31日，发行人承担有担保责任的客户借款余额为人民币21.80亿元，本期发行人支付由于客户违约所造成的担保赔款人民币0.94亿元。<br /><br />发行人的某些客户通过第三方融资租赁公司提供的融资租赁服务来为其购买的发行人的机械产品进行融资。根据第三方融资租赁安排，发行人为该第三方租赁公司提供担保，若客户违约，发行人将被要求向租赁公司赔付客户所欠的租赁款。同时，发行人有权向客户进行追偿。截至2024年12月31日，发行人对该等担保的最大敞口为人民币14.98亿元。担保期限和租赁合同的年限一致，通常2至5年。截至 2024年12月31日，本期发行人支付由于客户违约所造成的担保赔款人民币 0.06亿元。发行人子公司中联农业机械股份有限公司（以下简称“中联农机”）与客户、承兑银行三方签订三方合作协议，客户向银行存入保证金，根据银行给予的一定信用额度，申请开立银行承兑汇票。中联农机为客户提供票据金额与保证金之间的差额承担连带担保责任，即客户存入银行的保证金余额低于承兑汇票金额，则由中联农机补足承兑汇票与保证金的差额部分给银行。发行人于2024年12月31日对该等担保的最大敞口为人民币约 150万元。本期未发生因客户违约而令发行人支付担保款的事项。<br /><br />七、受限资产情况<br /><br />截至2024年末，发行人受限资产的账面价值合计为17.36亿元，占总资产的比例为1.40%，占净资产的比例2.90%。<br /><br />表6.53：发行人受限的资产情况<br /><br />单位：人民币亿元<br /><br />项目 	2024年末 	受限原因 	<br /><br />货币资金 	16.72 	银行承兑及票据保证金、保函保证金等 	<br /><br />应收票据 	- 	- 	<br /><br />固定资产 	0.44 	抵押借款、抵押授信等 	<br /><br />无形资产 	0.21 	抵押授信 	<br /><br />应收款项融资 	- 	- 	<br /><br />合计 	17.36 		<br /><br />八、衍生品交易情况<br /><br />表6.54：发行人衍生品交易情况<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />衍生品投资类型 	初始投资金额 	期初金额 	本期公允价值变动损益 	计入权益的累计公允价值变动 	报告期内购入金额 	报告期内售出金额 	期末金额 	期末投资金额占公司报告期末净资产比例 	<br /><br />远期外汇合约 	96,868.35 	96,868.35 	-2,167.78 	0 	115,637.6 	140,621.95 	71,884 	1.20% 	<br /><br />掉期 	0 	0 	0 	0 	71.88 	71.88 	0 	0.00% 	<br /><br />合计 	96,868.35 	96,868.35 	-2,167.78 	0 	115,709.48 	140,693.83 	71,884 	1.20% 	<br /><br />报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 	根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》、《企业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定进行核算。与上一报告期相比无重大变化。 	<br /><br />报告期实际损益情况的说明 	公司外汇远期及掉期合约实际损益为-1,921.61万元。 	<br /><br />套期保值效果的说明 	为避免汇率价格大幅波动给公司设备出口带来的汇率风险，进一步锁定公司未来现金流量以及对公司报表进行汇率管理，公司进行了相关外币的外汇套期保值业务。 	<br /><br />衍生 	公司自有资金。 	<br /><br />品投资资金来源 		<br /><br />报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 	1、公司开展的金融衍生品业务，是以套期保值为目的，用于锁定成本、规避利率、汇率等风险，与主业业务密切相关的简单金融衍生产品，且衍生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相匹配，符合公司谨慎、稳健的风险管理原则。公司进出口业务主要结算币种是美元、印尼盾、印度卢比等其他币种；为防范利率及汇率波动风险，降低利率汇率波动对公司利润的影响，减少汇兑损失，降低财务费用，公司及控股子公司需开展金融衍生品交易，减少利率汇率大幅度变动导致的预期风险。 2、风险分析（1）市场风险：集团及成员企业开展的金融衍生品业务，主要为与主营业务相关的套期保值类业务，存在因标的利率、汇率等市场价格波动导致金融衍生品价格变动而造成亏损的风险；（2）流动性风险：因开展的衍生品业务均为通过金融机构操作的场外交易，以公司进出口收付汇业务及本外币基础业务为基础，实质未占用可用资金，但存在因各种原因平仓斩仓损失而须向银行支付价差的风险；（3）其他 风险：在具体开展业务时，内部控制流程不完善、员工操作、系统等原因均可能导致公司在金融衍生品交易业务的过程中承担损失。同时，如交易人员未能充分理解交易合同条款和产品信息，将面临因此带来的法律风险及交易损失。 	<br /><br />已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的 	每月底根据交易金融机构提供的交易估值报告确定公允价值变动。 	<br /><br />设定 		<br /><br />涉诉情况（如适用） 	不适用 	<br /><br />衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有） 	2024年03月29日 	<br /><br />衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有） 	2024年06月29日 	<br /><br />独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 	与主业业务密切相关的简单金融衍生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相匹配，符合公司谨慎、稳健的风险管理原则。公司通过外汇资金业务的开展，进一步提升公司外汇风险管理能力，为外汇资产进行保值增值。通过上述衍生品的投资业务，有利于充分发挥公司竞争优势，公司开展金融衍生品业务是可行的，风险是可控的。公司董事会的决策程序符合相关法律、法规及《公司章程》的规定。同意《公司关于授权开展金融衍生品业务的议案》。 	<br /><br />九、重大投资理财产品情况<br /><br />截至2024年末，发行人共持有投资理财产品15.30亿元，基本情况如下所示：<br /><br />表6.55：近一年重大投资理财情况表<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />理财类型 	名义金额 	起始日期 	终止日期 	受托机构名称（或受托人姓名） 	是否为关联方 	报酬确定方式 	<br /><br />公募基金 	10,000.00 	2022年6月24日 	随时赎回 	建信基金管理有限责任公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	10,000.00 	2022年6月24日 	随时赎回 	南方基金管理股份有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	10,000.00 	2022年9月16日 	随时赎回 	建信基金管理有限责任公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	10,000.00 	2022年11月24日 	随时赎回 	南方基金管理股份有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	20,000.00 	2022年9月16日 	随时赎回 	工银瑞信基金管理有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	20,000.00 	2022年11月24日 	随时赎回 	博时基金管理有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	19,000.00 	2022年11月25日 	随时赎回 	建信基金管理有限责任公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	20,000.00 	2023年9月14日 	随时赎回 	华夏基金管理有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	19,000.00 	2024年6月13日 	随时赎回 	南方基金管理股份有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />公募基金 	15,000.00 	2024年5月15日 	随时赎回 	华夏基金管理有限公司 	否 	非保本浮动收益 	<br /><br />十、海外投资情况<br /><br />截至2024年末，公司海外投资情况如下表所示：<br /><br />表6.56：海外投资情况表<br /><br />序号 	项目名称 	项目位置 	投资计划 	投资内容 	投资金额 	投资进度 	开工时间 	投产时间 	现状 	目前经营情况 	<br /><br />1 	印度项目 	印度普纳 	预计总投资为5000万美元生产基地投资约为3000万美元 	塔机、起重机、混凝土设备制造基地 	5000万美元 	25% 	2012年 	2013年4季度塔机生产已投产 	塔机制造基地一期已完成。 	正常经营中 	<br /><br />继续建设其他产品线厂房 	<br /><br />2 	印度工厂项目 	印度普纳 	预计总投资为6亿元（分一期、二期），其中正在建设的一期投资约为2.82亿元人民币 	塔机、起重机、混凝土设备制造基地 	6亿元人民币 	30% 	2023年1月 	预计2024年4季度塔机生产投产 	项目一期建设完成85% 	项目一期正常建设中。 	<br /><br />3 	巴西项目 	巴西塔图伊 	预计总投资为20000万人民币 	混凝土设备基地 	20000万人民币 	30% 	拟2014年 	未投产 	由于巴西经济不佳，新工厂建设暂缓 	暂停 	<br /><br />因巴西经济萧条推迟 	<br /><br />4 	M-tec项目 	德国诺伊恩堡 	3,850万欧元收购款，已完成最终交割金额 	干混砂浆设备基地 	3850万欧元 	100% 	收购项目，无需新建设施 	收购项目，无需新建设施 	正常经营 	正常经营 	<br /><br />在中国增设子公司开拓中国市场 	<br /><br />	<br /><br />5 	巴西混凝土工厂项目 	巴西因达亚图巴 	2013年投资总额约5,800万人民币 	混凝土设备基地 	5800万人民币 	100% 	2013年 	2014年一季度 	已完成 	正常经营 	<br /><br />6 	CIFA40.68%剩余股权收购 	意大利米兰 	注资约23580万美元 	混凝土设备基地 	23580万美元 	100% 	2013年7月 	持股比例增加，无需新建设施 	已完成 	正常经营 	<br /><br />7 	北美研发中心 	美国 	投资1,324万美元 	工程机械及农业机械研发中心 	1,324万美元 	100% 	在1999年建成的CIFA美国基础上补充投入项目 	2012年 	已完工 	正常经营中 	<br /><br />Milwaukee, Wisconsin 	同时作为北美零部件仓储中心经营中 	<br /><br />8 	白俄生产基地项目 	白俄罗斯，明斯克州 	预计投资总额约5000万美元 	起重机设备\混凝土设备 	4,135万美元 	100% 	2017 	2021年 	已完工 	正常经营 	<br /><br />十一、直接债务融资计划<br /><br />（一）发行人2025年债券发行计划<br /><br />发行人将根据债券市场情况和资金缺口情况制定债券融资计划，发行人债券融资计划如下：<br /><br />1、超短期融资券：在本期债务融资工具注册后，超短融可在其项下发行，暂无计划。<br /><br />2、中期票据：在本期债务融资工具注册后，中期票据可在其项下发行，预计近期发行金额20亿。<br /><br />3、ABN：在本期债务融资工具注册后，ABN可在其项下发行，暂无计划。<br /><br />十二、其他重要事项<br /><br />本公司通过由业务板块组成的事业部管理其经营活动，公司主要经营决策者按如下经营分部分配资源和进行业绩评价。本公司按照向主要经营决策者呈报财务信息一致的方式呈列以下三个可呈报分部：<br /><br />1）工程机械分部：<br /><br />①混凝土机械：研究、开发、制造、销售和租赁各种类型的混凝土机械，包括混凝土泵车、混凝土输送泵、混凝土布料机、混凝土搅拌站、混凝土搅拌输送车、混凝土车载泵及轮轨切换自行式布料泵等。<br /><br />②起重机械：研究、开发、制造、销售和租赁不同类型的起重机械，包括汽车起重机、全路面汽车起重机、履带式起重机及各式塔式起重机等。<br /><br />③高空机械：研究、开发、制造、销售和租赁不同类型的高空作业机械，包括曲臂式高空作业平台、剪叉式高空作业平台及支臂式高空作业平台等。<br /><br />④土方机械：研究、开发、制造和销售不同类型的土方机械，包括履带式推土机、履带式挖掘机及履带式装载机等。<br /><br />⑤其他机械：其他工程机械为研究、开发、制造、销售及租赁其他机械产品，包括：路面机械、桩工机械、物料机械、专用车辆、消防机械及车桥产品等。截至2024年12月31日止，这些经营分部均不满足确定呈报分部的量化界限。<br /><br />2）农业机械分部：研究、开发、制造、销售和租赁多种类型的农业机械，包括拖拉机、收割机及烘干机、插秧机。<br /><br />3）金融服务分部：为客户采购本公司及其他供货商的机械产品提供金融服务。<br /><br />（2）报告分部的财务信息<br /><br />就评价分部业绩及分配分部资源，本集团主要经营决策者按以下内容呈报分部的经营成果：<br /><br />衡量报告分部利润的指标为营业收入减营业成本。<br /><br />分部资产和负债没有定期呈报给本集团主要经营决策者，因此对于分部资产和负债不予披露。<br /><br />本集团以资源分配、业绩评价为目的而呈报本公司主要经营决策者的分部资料列示如下：<br /><br />1）分部收入<br /><br />单位：人民币元<br /><br />经营分部 	本期发生额 	上期发生额 	<br /><br />工程机械 			<br /><br />混凝土机械 	8,013,205,024.67 	8,598,304,323.75 	<br /><br />起重机械 	14,786,258,019.86 	19,290,882,902.67 	<br /><br />土方机械 	6,670,682,667.37 	6,648,104,411.19 	<br /><br />高空机械 	6,833,428,363.53 	5,706,802,803.99 	<br /><br />其他机械和产品 	4,052,601,422.67 	4,242,032,733.35 	<br /><br />农业机械 	4,650,095,207.75 	2,091,906,252.12 	<br /><br />金融服务 	471,913,800.99 	496,819,679.04 	<br /><br />合计 	45,478,184,506.84 	47,074,853,106.11 	<br /><br />2）分部毛利<br /><br />单位：人民币元<br /><br />经营分部 	本期发生额 	上期发生额 	<br /><br />工程机械 			<br /><br />混凝土机械 	1,817,280,052.81 	1,952,789,858.04 	<br /><br />起重机械 	4,791,927,793.58 	5,949,701,240.70 	<br /><br />土方机械 	2,012,995,413.81 	1,828,714,487.00 	<br /><br />高空机械 	2,030,228,599.90 	1,253,226,537.63 	<br /><br />其他机械和产品 	1,132,680,529.73 	1,104,875,761.63 	<br /><br />农业机械 	569,787,181.79 	203,307,883.19 	<br /><br />金融服务 	455,060,135.85 	479,670,306.70 	<br /><br />合计 	12,809,959,707.47 	12,772,286,074.89 	<br /><br />3）分部利润调节<br /><br />单位：人民币元<br /><br />项目 	本期发生额 	上期发生额 	<br /><br />分部毛利合计 	12,809,959,707.47 	12,772,286,074.89 	<br /><br />营业外收支净额 	57,503,220.39 	75,107,386.53 	<br /><br />减：税金及附加 	323,590,210.03 	330,135,280.89 	<br /><br />销售费用 	3,720,728,855.20 	3,364,165,947.18 	<br /><br />管理费用 	2,241,867,422.52 	1,903,556,446.50 	<br /><br />研发费用 	2,768,640,061.34 	3,440,642,461.33 	<br /><br />财务费用 	56,401,019.76 	-260,464,015.69 	<br /><br />加：资产减值损失（损失以“-”号填列） 	-13,390,017.27 	-90,140,756.32 	<br /><br />信用减值损失（损失以“-”号填 	-570,497,521.98 	-793,638,171.50 	<br /><br />列） 			<br /><br />公允价值变动收益 	-37,934,928.08 	-37,012,500.94 	<br /><br />投资收益 	-15,595,452.99 	-2,204,623.50 	<br /><br />资产处置收益 	662,720,085.89 	232,657,934.16 	<br /><br />其他收益 	601,517,613.65 	848,540,932.70 	<br /><br />税前利润总额 	4,383,055,138.23 	4,227,560,155.81 	<br /><br />第七章企业资信情况<br /><br />一、发行人银行授信情况<br /><br />截至2025年3月末，发行人共获得银行等金融机构授信总额1,707.55亿元，已使用授信额度606.78亿元，尚余未使用授信1,100.77亿元。具体情况如下所示：<br /><br />表7.2：截至2025年3月末发行人主要贷款银行授信情况<br /><br />单位：人民币万元<br /><br />序号 	银行名称 	授信总额 	用信余额 	剩余授信 	<br /><br />1 	进出口银行 	1,319,000.00 	844,040.00 	474,960.00 	<br /><br />2 	国开银行 	990,000.00 	508,273.00 	481,727.00 	<br /><br />3 	农发行 	100,000.00 	100,000.00 	- 	<br /><br />4 	中国银行 	948,000.00 	426,587.88 	521,412.12 	<br /><br />5 	农业银行 	1,287,500.00 	555,949.00 	731,551.00 	<br /><br />6 	工商银行 	1,688,000.00 	338,128.53 	1,349,871.47 	<br /><br />7 	建设银行 	828,000.00 	379,498.46 	448,501.54 	<br /><br />8 	交通银行 	467,940.00 	206,333.85 	261,606.15 	<br /><br />9 	邮储银行 	950,000.00 	447,192.44 	502,807.56 	<br /><br />10 	兴业银行 	1,048,000.00 	127,997.08 	920,002.92 	<br /><br />11 	光大银行 	1,016,500.00 	407,861.16 	608,638.84 	<br /><br />12 	浙商银行 	600,000.00 	51,776.15 	548,223.85 	<br /><br />13 	浦发银行 	501,000.00 	107,560.00 	393,440.00 	<br /><br />14 	平安银行 	121,700.00 	73,700.00 	48,000.00 	<br /><br />15 	中信银行 	435,000.00 	115,250.40 	319,749.60 	<br /><br />16 	北京银行 	420,000.00 	33,166.00 	386,834.00 	<br /><br />17 	招商银行 	510,000.00 	60,183.23 	449,816.77 	<br /><br />18 	民生银行 	670,000.00 	282,674.17 	387,325.83 	<br /><br />19 	广发银行 	465,000.00 	147,381.71 	317,618.29 	<br /><br />20 	华夏银行 	315,000.00 	115,227.45 	199,772.55 	<br /><br />21 	渤海银行 	250,000.00 	- 	250,000.00 	<br /><br />22 	东莞银行 	320,000.00 	110,542.76 	209,457.24 	<br /><br />23 	长沙银行 	990,000.00 	500,016.08 	489,983.92 	<br /><br />24 	湖南银行 	370,000.00 	85,669.94 	284,330.06 	<br /><br />25 	东亚银行 	150,000.00 	- 	150,000.00 	<br /><br />26 	大华银行 	113,168.16 	133.00 	113,035.16 	<br /><br />27 	汇丰银行 	83,780.00 	5,143.00 	78,637.00 	<br /><br />28 	渣打银行 	44,356.40 	- 	44,356.40 	<br /><br />29 	扬子银行 	7,999.92 	784.00 	7,215.92 	<br /><br />30 	意大利CIFA银行 	58,566.03 	31,725.80 	26,840.24 	<br /><br />31 	徽商银行 	7,000.00 	5,000.00 	2,000.00 	<br /><br />32 	恒丰银行 	225,000.00 	24,992.36 	200,007.64 	<br /><br />	合计 	17,075,510.51 	6,067,795.08 	11,007,715.43 	<br /><br />二、债务违约记录<br /><br />截至本募集说明书签署日，根据发行人在中国人民银行“银行信贷登记咨询系统”记录，公司本部没有借款人逃废债、逾期、欠息等不良负债信息。<br /><br />三、发行人债务融资工具发行与偿还情况<br /><br />截至2025年3月末，发行人及下属子公司自2006年以来发行或偿还的直接债务融资工具涉及短期融资券、中期票据、公司债、资产支持票据、境外债等品种，具体情况见下表：<br /><br />表7.3：发行人及其合并报表范围内控股企业债务融资工具发行与偿还情况<br /><br />单位：亿元、年<br /><br />序号 	证券名称 	债券种类 	发行金额 	发行日期 	到期日 	利率 	期限 	是否到期 	<br /><br />1 	06中联CP01 	短期融资券 	6 	2006-06-12 	2007-06-14 	3.35 	1 	已到期 	<br /><br />2 	08中联CP01 	短期融资券 	9 	2008-02-02 	2009-02-03 	6.3 	0.9973 	已到期 	<br /><br />3 	08中联债 	公司债 	11 	2008-04-21 	2016-04-21 	6.5 	8 	已到期 	<br /><br />4 	美元债 	美元债 	4亿美元 	2012-4-5 	2017-4-5 	6.875 	5 	已到期 	<br /><br />5 	美元债 	美元债 	6亿美元 	2012-12-20 	2022-12-20 	6.125 	10 	已到期 	<br /><br />6 	14中联MTN001 	中期票据 	90 	2014-10-13 	2019-10-15 	5.8 	5 	已到期 	<br /><br />7 	15中联SCP001 	超短期融资券 	50 	2015-10-16 	2015-12-18 	3.03 	0.1639 	已到期 	<br /><br />8 	16中联重科SCP001 	超短期融资券 	25 	2016-01-12 	2016-10-09 	3 	0.7377 	已到期 	<br /><br />9 	16中联重科SCP002 	超短期融资券 	25 	2016-01-13 	2016-07-12 	2.95 	0.4918 	已到期 	<br /><br />10 	16中联重科SCP003 	超短期融资券 	12 	2016-07-28 	2017-04-25 	3.58 	0.7397 	已到期 	<br /><br />11 	18中联01 	公司债 	8.9 	2018-11-29 	2023-12-03 	4.65 	5 	已到期 	<br /><br />12 	18中联重科MTN001 	中期票据 	0.5 	2018-12-07 	2023-12-11 	4.49 	5 	已到期 	<br /><br />13 	19中联重科SCP001 	超短期融资券 	10 	2019-03-19 	2019-12-16 	3.4 	0.7377 	已到期 	<br /><br />14 	19中联重科SCP002 	超短期融资券 	10 	2019-04-16 	2019-12-14 	3.3 	0.6557 	已到期 	<br /><br />15 	19中联01 	公司债 	10 	2019-07-08 	2024-07-10 	4 	5 	已到期 	<br /><br />16 	19中联重科MTN001 	中期票据 	25 	2019-10-09 	2024-10-11 	3.75 	5 	已到期 	<br /><br />17 	20中联重科SCP001 	超短期融资券 	10 	2020-02-18 	2020-03-25 	2.4 	0.0956 	已到期 	<br /><br />18 	20中联重科(疫情防控债)SCP002 	超短期融资券 	10 	2020-03-02 	2020-06-11 	2.4 	0.274 	已到期 	<br /><br />19 	20中联01 	公司债 	20 	2020-03-10 	2025-03-12 	3.3 	5 	已到期 	<br /><br />20 	20中联重科SCP003 	超短期融资券 	10 	2020-04-16 	2020-09-25 	1.9 	0.4329 	已到期 	<br /><br />21 	20中联重科SCP004 	超短期融资券 	10 	2020-04-20 	2020-09-25 	1.9 	0.4274 	已到期 	<br /><br />22 	中联3A1 	资产支持票据 	3.50 	2020-06-10 	2021-04-30 	2.40 	0.8877 	已到期 	<br /><br />23 	中联3A2 	资产支持票据 	3.50 	2020-06-10 	2022-04-30 	2.78 	1.8877 	已到期 	<br /><br />24 	中联3A3 	资产支持票据 	2.81 	2020-06-10 	2023-01-31 	3.33 	2.6438 	已到期 	<br /><br />25 	中联3次 	资产支持票据 	0.5164 	2020-06-10 	2023-07-31 	0.00 	3.1393 	已到期 	<br /><br />26 	20中联重科SCP005 	超短期融资券 	10 	2020-07-17 	2020-09-25 	1.8 	0.1836 	已到期 	<br /><br />27 	20中联重科SCP006 	超短期融资券 	10 	2020-07-17 	2020-09-25 	1.8 	0.1836 	已到期 	<br /><br />28 	20中联重科ABN001优先A1 	资产支持票据 	5.6 	2020-08-14 	2021-08-19 	3.2 	1.0055 	已到期 	<br /><br />29 	20中联重科ABN001优先A2 	资产支持票据 	2.66 	2020-08-14 	2022-08-18 	3.68 	2.0027 	已到期 	<br /><br />30 	20中联重科ABN001次 	资产支持票据 	0.44 	2020-08-14 	2023-11-20 	0.00 	3.2596 	已到期 	<br /><br />31 	中联5次 	资产支持票据 	0.52 	2020-11-12 	2023-12-31 	8.00 	3.1339 	已到期 	<br /><br />32 	中联5A3 	资产支持票据 	1.10 	2020-11-12 	2023-07-31 	4.20 	2.7151 	已到期 	<br /><br />33 	中联5A2 	资产支持票据 	4.65 	2020-11-12 	2022-10-31 	3.70 	1.9671 	已到期 	<br /><br />34 	中联5A1 	资产支持票据 	4.00 	2020-11-12 	2021-10-31 	3.60 	0.9671 	已到期 	<br /><br />35 	21中联重科SCP001 	超短期融资券 	10 	2021-02-08 	2021-04-23 	2.9 	0.2 	已到期 	<br /><br />36 	21中联重科SCP002 	超短期融资券 	10 	2021-02-08 	2021-06-18 	2.95 	0.3534 	已到期 	<br /><br />37 	21中联重科SCP003 	超短期融资券 	10 	2021-04-20 	2021-06-25 	2.68 	0.1781 	已到期 	<br /><br />38 	21中联重科SCP004 	超短期融资券 	10 	2021-04-27 	2021-09-28 	2.85 	0.4192 	已到期 	<br /><br />39 	21中联重科SCP005 	超短期融资券 	20 	2021-07-20 	2021-09-28 	2.35 	0.189 	已到期 	<br /><br />40 	21中联重科ABN001次 	资产支持票据 	1.02 	2021-08-20 	2022-07-20 	-- 	0.9014 	已到期 	<br /><br />41 	21中联重科ABN001优先A2 	资产支持票据 	7.2 	2021-08-20 	2023-07-20 	3.35 	1.9014 	已到期 	<br /><br />42 	21中联重科ABN001优先A1 	资产支持票据 	12 	2021-08-20 	2024-07-18 	3.08 	2.8962 	已到期 	<br /><br />43 	21中联重科SCP006 	超短期融资债券 	20 	2021-10-20 	2021-12-28 	2.39 	0.1863 	已到期 	<br /><br />44 	21中联重科ABN002次 	资产支持票据 	0.48 	2021-11-22 	2023-10-25 	-- 	1.9178 	已到期 	<br /><br />45 	21中联重科ABN002优先A3 	资产支持票据 	0.36 	2021-11-22 	2022-10-25 	3.3 	0.9178 	已到期 	<br /><br />46 	21中联重科ABN002优先A2 	资产支持票据 	3 	2021-11-22 	2024-01-19 	3.25 	2.153 	已到期 	<br /><br />47 	21中联重科ABN002优先A1 	资产支持票据 	5.6 	2021-11-22 	2024-07-18 	3.02 	2.6475 	已到期 	<br /><br />48 	22中联重科SCP001 	超短期融资券 	10 	2022-01-10 	2022-06-24 	2.55 	0.4493 	已到期 	<br /><br />49 	22中联重科SCP002 	超短期融资券 	10 	2022-01-12 	2022-06-28 	2.55 	0.4548 	已到期 	<br /><br />50 	22中联重科ABN001次 	资产支持票据 	0.67 	2022-03-16 	2024-01-18 	- 	1.8361 	已到期 	<br /><br />51 	22中联重科ABN001优先A2 	资产支持票据 	3.8 	2022-03-16 	2023-01-19 	3 	0.8411 	已到期 	<br /><br />52 	22中联重科ABN001优先A1 	资产支持票据 	8.8 	2022-03-16 	2024-04-18 	2.79 	2.0849 	已到期 	<br /><br />53 	22中联重科SCP003 	超短期融资券 	10 	2022-08-24 	2023-04-27 	1.75 	0.6712 	已到期 	<br /><br />54 	22中联重科ABN002次 	资产支持票据 	0.59 	2022-11-04 	2024-07-18 	- 	1.6885 	已到期 	<br /><br />55 	22中联重科ABN002优先A2 	资产支持票据 	3.3 	2022-11-04 	2023-07-20 	2.5 	0.6932 	已到期 	<br /><br />56 	22中联重科ABN002优先A1 	资产支持票据 	7.9 	2022-11-04 	2025-01-20 	2.2 	2.1973 	已到期 	<br /><br />57 	23中联重科ABN001次(科创票据) 	资产支持票据 	0.49 	2023-04-17 	2025-02-20 	- 	1.8411 	已到期 	<br /><br />58 	23中联重科ABN001优先A2(科创票据) 	资产支持票据 	2.62 	2023-04-17 	2024-02-20 	3.20 	0.8388 	已到期 	<br /><br />59 	23中联重科ABN001优先A1(科创票据) 	资产支持票据 	6.53 	2023-04-17 	2024-02-20 	2.90 	2.589 	已到期 	<br /><br />60 	23中联重科SCP002 	超短期融资券 	10.00 	2023-04-27 	2023-10-17 	2.42 	0.4699 	已到期 	<br /><br />61 	23中联重科SCP001 	超短期融资券 	10.00 	2023-04-27 	2023-10-25 	2.35 	0.4918 	已到期 	<br /><br />62 	23中联重科SCP003 	超短期融资券 	30.00 	2023-08-17 	2024-02-06 	2.14 	0.4699 	已到期 	<br /><br />63 	23中联重科ABN002优先A1(科创票据) 	资产支持票据 	4.98 	2023-12-14 	2024-04-18 	2.80 	2.5836 	已到期 	<br /><br />64 	23中联重科ABN002优先A3(科创票据) 	资产支持票据 	5.80 	2023-12-14 	2026-04-20 	3.25 	2.3342 	未到期 	<br /><br />65 	23中联重科ABN002次(科创票据) 	资产支持票据 	0.75 	2023-12-14 	2026-07-20 	- 	0.8497 	未到期 	<br /><br />66 	23中联重科ABN002优先A2(科创票据) 	资产支持票据 	3.45 	2023-12-14 	2024-10-25 	2.90 	0.3306 	已到期 	<br /><br />67 	24中联重科ABN001优先A2 	资产支持票据 	3.05 	2024-12-04 	2026-07-20 	1.96 	1.611 	未到期 	<br /><br />68 	24中联重科ABN001次级 	资产支持票据 	0.45 	2024-12-04 	2027-10-24 	-- 	2.874 	未到期 	<br /><br />69 	24中联重科ABN001优先A1 	资产支持票据 	4.25 	2024-12-04 	2025-07-18 	1.95 	0.6055 	未到期 	<br /><br />70 	24中联重科ABN001优先A3 	资产支持票据 	1.20 	2024-12-04 	2027-04-20 	2.18 	2.3616 	未到期 	<br /><br />71 	25中联重科ABN001优先A1(科创票据) 	资产支持票据 	6.60 	2025-03-20 	2026-01-20 	2.30 	0.8274 	未到期 	<br /><br />72 	25中联重科ABN001优先A2(科创票据) 	资产支持票据 	2.51 	2025-03-20 	2027-01-20 	2.07 	1.8274 	未到期 	<br /><br />73 	25中联重科ABN001优先A3(科创票据) 	资产支持票据 	0.60 	2025-03-20 	2027-07-20 	2.12 	2.3224 	未到期 	<br /><br />74 	25中联重科ABN001次(科创票据) 	资产支持票据 	0.52 	2025-03-20 	2028-01-20 	-- 	2.8251 	未到期 	<br /><br />四、其他资信重要事项<br /><br />无<br /><br />第八章发行人2025年1-9月的经营及财务状况<br /><br />一、发行人2025年1-9月主营业务情况<br /><br />图表8.1：发行人2022-2024年度及2025年1-9月主营业务收入构成情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年9月30日 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />工程机械 	3,408,759.31 	91.74 	4,035,617.55 	88.74 	4,448,612.72 	94.5 	3,899,141.20 	93.66 	<br /><br />农业机械 	272,041.17 	7.32 	465,009.52 	10.22 	209,190.63 	4.44 	213,840.73 	5.14 	<br /><br />金融服务 	34,765.33 	0.94 	47,191.38 	1.04 	49,681.97 	1.06 	50,167.84 	1.21 	<br /><br />合计 	3,715,565.81 	100.00 	4,547,818.45 	100.00 	4,707,485.31 	100.00 	4,163,149.77 	100.00 	<br /><br />注：尾差系由四舍五入所导致。<br /><br />图表8.2：发行人2022-2024年度及2025年1-9月主营业务成本构成情况<br /><br />单位：万元，%<br /><br />项目 	2025年9月30日 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	金额 	比例 	<br /><br />工程机械 	2,427,011.82 	90.85 	2,857,106.31 	87.46 	3,239,681.93 	94.44 	3,048,903.78 	93.69 	<br /><br />农业机械 	242,305.46 	9.07 	408,030.80 	12.49 	188,859.84 	5.51 	204,367.43 	6.28 	<br /><br />金融服务 	2,217.58 	0.08 	1,685.37 	0.05 	1,714.94 	0.05 	1,035.12 	0.03 	<br /><br />合计 	2,671,534.87 	100.00 	3,266,822.48 	100.00 	3,430,256.70 	100.00 	3,254,306.34 	100.00 	<br /><br />注：尾差系由四舍五入所导致。<br /><br />图表8.3：发行人2022-2024年度及2025年1-9月主营业务毛利润及毛利率构成情况<br /><br />单位：万元，%<br /><br />项目 	2025年9月30日 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />毛利润 	毛利率 	毛利润 	毛利率 	毛利润 	毛利率 	毛利润 	毛利率 	<br /><br />工程机械 	981,747.49 	28.80 	1,178,511.24 	29.20 	1,208,930.79 	27.18 	850,237.42 	21.81 	<br /><br />农业机械 	29,735.71 	10.93 	56,978.72 	12.25 	20,330.79 	9.72 	9,473.30 	4.43 	<br /><br />金融服务 	32,547.75 	93.62 	45,506.01 	96.43 	47,967.03 	96.55 	49,132.72 	97.94 	<br /><br />合计/综合 	981,747.49 	28.80 	1,280,995.97 	28.17 	1,277,228.62 	27.13 	908,843.44 	21.83 	<br /><br />注：尾差系由四舍五入所导致。<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度以及2025年1-9月，发行人营业收入分别为4,163,149.77万元、4,707,485.31万元、4,547,818.45万元及3,715,565.81万元。2024年发行人营业收入4,547,818.45万元，同比降幅3.39%。<br /><br />发行人营业收入主要来源于机械业务板块，其中工程机械板块2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-9月的收入分别为3,899,141.20万元、4,448,612.72万元、4,035,617.55万元和3,408,759.31万元，占营业收入的比例分别为93.66%、94.50%、88.74%和91.74%。<br /><br />2022年度、2023年度及2024年度以及2025年1-9月，发行人营业成本分别为3,254,306.34万元、3,430,256.70万元、3,266,822.48万元和2,671,534.87万元。2023年营业成本较2022年同期增长175,950.36万元，增幅为5.41%；2024年营业成本较2023年同期减少163,434.22万元，降幅为4.76%，表明发行人营业成本近两年趋于平稳。<br /><br />二、发行人2025年1-9月财务情况<br /><br />1、会计报表编制基础<br /><br />发行人2022年、2023年度及2024年度财务报告经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具标准无保留意见。2025年1-9月财务报告未经审计。<br /><br />发行人执行财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则》及其后颁布和修订的具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定。<br /><br />2、公司会计政策变更<br /><br />无。<br /><br />3、2025年三季度发行人财务报表合并范围变化情况<br /><br />序号 	公司名称 	变动情况 	变动原因 	<br /><br />1 	中联重科矿山机械（湘潭）有限公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />2 	中联重科履带起重机（湖南）有限公司 	新纳入 	投资设立 	<br /><br />图表8.4：2022年-2024年末及2025年9月末发行人合并资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年9月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	1,376,288.92 	1,372,000.25 	1,587,043.48 	1,549,854.59 	<br /><br />交易性金融资产 	358,790.23 	162,233.44 	176,718.94 	401,062.85 	<br /><br />应收票据 	4,915.5 	9,355.97 	8,319.21 	28,687.79 	<br /><br />应收账款 	2,804,605.67 	2,450,768.38 	2,461,218.67 	2,791,529.93 	<br /><br />应收款项融资 	338,790.04 	138,529.98 	148,904.11 	95,165.99 	<br /><br />预付款项 	523,741.37 	316,600.76 	296,714.87 	263,239.29 	<br /><br />其他应收款 	115,624.91 	87,585.93 	70,476.01 	68,493.92 	<br /><br />存货 	2,127,762.65 	2,256,355.46 	2,250,350.09 	1,420,264.84 	<br /><br />合同资产 	648.12 	210.94 	262.73 	240.54 	<br /><br />持有待售资产 	0.27 	- 	- 	- 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	343,722.11 	360,657.67 	512,328.01 	488,633.82 	<br /><br />其他流动资产 	282,221.18 	288,498.14 	284,779.87 	251,396.93 	<br /><br />流动资产合计 	8,277,110.97 	7,442,796.92 	7,797,115.99 	7,358,570.50 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />发放贷款和垫款 	61,031.76 	46,913.93 	56,815.15 	27,678.31 	<br /><br />长期应收款 	877,513.26 	1,057,336.53 	1,700,198.49 	1,828,598.22 	<br /><br />长期股权投资 	445,888.07 	448,445.90 	449,695.79 	447,577.90 	<br /><br />其他权益工具投资 	167,318.99 	176,018.40 	241,678.78 	218,593.77 	<br /><br />其他非流动金融资产 	19,677.46 	25,680.73 	25,191.40 	7,699.29 	<br /><br />投资性房地产 	5,535.18 	5,644.07 	8,997.32 	16,140.31 	<br /><br />固定资产 	1,124,555.55 	1,128,585.29 	1,093,544.30 	1,041,845.58 	<br /><br />在建工程 	994,976.54 	867,677.56 	567,394.86 	337,332.28 	<br /><br />使用权资产 	41,569.68 	60,530.60 	50,808.79 	54,292.84 	<br /><br />无形资产 	478,759.3 	502,614.71 	508,507.24 	532,555.83 	<br /><br />开发支出 	1,213.4 	1,297.66 	1,576.95 	1,863.03 	<br /><br />商誉 	276,364.85 	261,668.43 	267,723.85 	259,802.95 	<br /><br />长期待摊费用 	4,689.13 	4,731.52 	3,633.58 	1,595.03 	<br /><br />递延所得税资产 	249,750.86 	263,671.65 	230,275.22 	190,705.66 	<br /><br />其他非流动资产 	84,629.51 	80,955.24 	83,081.23 	30,451.06 	<br /><br />非流动资产合计 	4,833,473.55 	4,931,772.21 	5,289,122.95 	4,996,732.06 	<br /><br />资产总计 	13,110,584.51 	12,374,569.13 	13,086,238.94 	12,355,302.56 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	300,276.94 	142,644.84 	565,451.80 	620,063.10 	<br /><br />衍生金融负债 	291.07 	2,167.78 	897.53 	- 	<br /><br />应付票据 	699,794.01 	788,271.30 	1,183,560.54 	815,904.19 	<br /><br />应付账款 	925,201.47 	883,020.69 	1,121,461.76 	1,307,472.31 	<br /><br />合同负债 	164,794.2 	190,067.59 	181,691.87 	189,187.51 	<br /><br />应付职工薪酬 	54,573.69 	86,149.17 	89,534.66 	78,963.28 	<br /><br />应交税费 	66,715.88 	60,712.34 	37,685.29 	37,171.66 	<br /><br />其他应付款 	638,974.29 	584,092.59 	663,934.86 	658,439.09 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	777,164.85 	960,855.76 	189,091.16 	499,072.77 	<br /><br />其他流动负债 	737,577.16 	600,536.05 	966,332.29 	632,862.60 	<br /><br />流动负债合计 	4,365,363.55 	4,298,518.12 	4,999,641.77 	4,839,136.52 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	2,079,918.12 	1,541,221.13 	1,494,441.76 	1,093,695.12 	<br /><br />应付债券 	200,000 	- 	- 	2,533.75 	<br /><br />租赁负债 	24,364.89 	36,159.06 	30,770.02 	35,535.65 	<br /><br />长期应付款 	5,793.06 	16,496.76 	44,360.97 	59,356.73 	<br /><br />预计负债 	5,215.76 	6,094.90 	5,172.73 	1,836.46 	<br /><br />递延收益 	240,389.81 	269,772.53 	248,843.04 	229,797.84 	<br /><br />递延所得税负债 	72,048.47 	69,564.80 	80,721.39 	84,172.27 	<br /><br />其他非流动负债 	60,476.45 	152,936.87 	265,559.54 	311,716.09 	<br /><br />非流动负债合计 	2,688,206.56 	2,092,246.06 	2,169,869.45 	1,818,643.90 	<br /><br />负债合计 	7,053,570.11 	6,390,764.18 	7,169,511.22 	6,657,780.42 	<br /><br />所有者权益： 					<br /><br />股本 	864,853.52 	867,799.22 	867,799.22 	867,799.22 	<br /><br />资本公积 	1,908,700.31 	1,919,500.85 	1,872,510.43 	1,962,512.75 	<br /><br />减：库存股 		5371.84967 	- 	155,621.55 	<br /><br />其他综合收益 	-191,204.73 	-192,489.41 	-149,477.13 	-159,336.40 	<br /><br />专项储备 	11,248.4 	17,702.66 	17,619.91 	13,259.82 	<br /><br />盈余公积 	438,444.35 	438,444.35 	438,444.35 	438,444.35 	<br /><br />一般风险准备 	20,398.74 	20,398.74 	20,398.74 	16,880.02 	<br /><br />未分配利润 	2,780,099.27 	2,647,723.88 	2,573,406.51 	2,490,171.57 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	5,832,539.86 	5,713,708.46 	5,640,702.03 	5,474,109.79 	<br /><br />少数股东权益 	224,474.55 	270,096.49 	276,025.69 	223,412.35 	<br /><br />所有者权益合计 	6,057,014.41 	5,983,804.95 	5,916,727.72 	5,697,522.14 	<br /><br />负债和所有者权益总计 	13,110,584.51 	12,374,569.13 	13,086,238.94 	12,355,302.56 	<br /><br />图表8.5：2022年-2024年度及2025年1-9月发行人合并利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业总收入 	3,715,565.81 	4,547,818.45 	4,707,485.31 	4,163,149.77 	<br /><br />营业收入 	3,715,565.81 	4,547,818.45 	4,707,485.31 	4,163,149.77 	<br /><br />二、营业总成本 	3,347,220.12 	4,177,945.24 	4,308,060.32 	3,928,379.46 	<br /><br />减：营业成本 	2,671,534.87 	3,266,822.48 	3,430,256.70 	3,254,306.34 	<br /><br />税金及附加 	25,563.62 	32,359.02 	33,013.53 	28,898.38 	<br /><br />销售费用 	309,264.1 	372,072.89 	336,416.59 	263,538.38 	<br /><br />管理费用 	148,558.68 	224,186.74 	190,355.64 	157,412.25 	<br /><br />研发费用 	204,549.29 	276,864.01 	344,064.25 	250,747.75 	<br /><br />财务费用 	-12,250.44 	5,640.10 	-26,046.40 	-26523.64 	<br /><br />其中：利息费用 	52,344.81 	57,098.06 	69,070.26 	93,656.88 	<br /><br />其中：利息收入 	35,178.73 	65,260.65 	91,313.10 	98,847.26 	<br /><br />加：其他收益 	64,516.37 	60,151.76 	84,854.09 	78,296.30 	<br /><br />投资收益(损失以"-"号填列) 	20,280.82 	-1559.5453 	-220.46 	30,939.88 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	9,475.1 	8,353.21 	15,253.74 	12,994.00 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	-9,422.44 	-4,277.31 	-18,435.88 	-5920.25 	<br /><br />公允价值变动收益(损失以"-"号填列) 	649.11 	-3,793.49 	-3,701.25 	-1,121.26 	<br /><br />信用减值损失 	-39,978.3 	-57,049.75 	-79,363.82 	-44,596.14 	<br /><br />资产减值损失 	-4,810.38 	-1,339.00 	-9,014.08 	-58,897.91 	<br /><br />资产处置收益(损失以"-"号填列) 	55,101.24 	66,272.01 	23,265.79 	-760.43 	<br /><br />四、营业利润 	464,104.55 	432,555.19 	415,245.28 	238,630.75 	<br /><br />加：营业外收入 	9,697.96 	10,745.79 	12,222.55 	14,281.81 	<br /><br />减：营业外支出 	5,541.39 	4,995.46 	4,711.81 	5,846.51 	<br /><br />五、利润总额 	468,261.12 	438,305.51 	422,756.02 	247,066.05 	<br /><br />减：所得税费用 	57,768.92 	37,424.27 	45,663.85 	8,602.24 	<br /><br />六、净利润 	410,492.2 	400,881.25 	377,092.17 	238,463.81 	<br /><br />(一)持续经营净利润(净亏损以"-"号填列) 	410,492.2 	400,881.25 	377,092.17 	238,463.81 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	392,036.77 	352,037.75 	350,601.16 	230,604.72 	<br /><br />少数股东损益 	18,455.43 	48,843.49 	26,491.01 	7,859.09 	<br /><br />七、其他综合收益 	1,079.34 	-43,036.91 	10,140.92 	-16,479.49 	<br /><br />归属于母公司所有者的其他综合收益总额 	1,079.34 	-43,036.91 	10,140.92 	-16,479.49 	<br /><br />(一)不能重分类进损益的其他综合收益 	2,756.93 	-35178.0095 	2,864.52 	-9,262.13 	<br /><br />其他权益工具投资公允价值变动 	2,756.93 	-35178.0095 	2,864.52 	-9,262.13 	<br /><br />(二)将重分类进损益的其他综合收益 	-1,677.58 	-7,858.90 	7,276.39 	-7,217.36 	<br /><br />外币财务报表分析折算差额 	-1,677.58 	-7,858.90 	7,276.39 	-7,217.36 	<br /><br />八、综合收益总额 	411,571.54 	357,844.34 	387,233.08 	221,984.32 	<br /><br />归属于母公司所有者的综合收益总额 	393,116.12 	309,000.85 	360,742.07 	214,125.23 	<br /><br />归属于少数股东的综合收益总额 	18,455.43 	48,843.49 	26,491.01 	7,859.09 	<br /><br />图表8.6：2022年-2024年度及2025年1-9月发行人合并现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	3,811,913.31 	5,470,622.17 	5,038,581.99 	4,633,536.22 	<br /><br />客户存款和同业存放款项净增加额 		10,288.03445 	- 	- 	<br /><br />收到的税费返还 	187,471.24 	298,408.33 	196,938.71 	154,122.99 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	82,394.68 	151,111.70 	405,766.09 	596,550.40 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	4,081,779.23 	5,930,430.24 	5,641,286.78 	5,384,209.60 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	2,801,263.94 	4,504,322.45 	4,125,567.63 	4,085,273.65 	<br /><br />客户贷款及垫款净增加额 	14,117.83 	- 	41,185.22 	23,218.85 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	465,486.44 	603,974.15 	529,412.57 	447,989.69 	<br /><br />支付的各项税费 	250,581.9 	311,804.43 	262,144.03 	240,900.41 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	263,717.78 	296,123.70 	411,722.16 	344,363.76 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	3,795,167.9 	5,716,224.74 	5,370,031.60 	5,141,746.37 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	286,611.33 	214,205.50 	271,255.17 	242,463.23 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	339,340.18 	175,894.03 	909,431.75 	1,644,772.75 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	15,817.95 	12,739.81 	10,458.57 	10,692.94 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	8,133.34 	10,197.33 	9,715.09 	8,908.75 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	- 	66,860.80 	- 	10,933.74 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	363,291.48 	265,691.97 	929,605.41 	1,675,308.18 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	316,992.28 	403,531.69 	190,002.87 	152,979.60 	<br /><br />投资支付的现金 	512,707.54 	154,313.18 	720,137.66 	1,393,213.38 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 	162,842.24 	- 	- 	72,378.51 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	56,253.72 	- 	47,305.06 	- 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	1,048,795.78 	557,844.87 	957,445.58 	1,618,571.50 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-685,504.3 	-292,152.90 	-27,840.17 	56,736.69 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	- 	- 	38,721.32 	109,751.30 	<br /><br />其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 	- 	- 	38,721.32 	109,751.30 	<br /><br />取得借款收到的现金 	1,593,111.25 	1,429,115.07 	1,653,838.31 	1,999,250.77 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	- 	- 	134,394.29 	- 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	1,593,111.25 	1,429,115.07 	1,826,953.93 	2,109,002.07 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	840,512.6 	1,032,169.52 	1,634,394.77 	1,724,173.06 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	321,941.61 	348,203.52 	333,824.00 	373,095.25 	<br /><br />其中：子公司支付给少数股东的股利、利润或偿付的利息 	20,571.45 	5,453.00 	1,557.00 	2,595.60 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	91,957.24 	116,674.14 	123,057.05 	261,181.05 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	1,254,411.44 	1,497,047.18 	2,091,275.83 	2,358,449.36 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	338,699.8 	-67,932.10 	-264,321.91 	-249,447.29 	<br /><br />现金及现金等价物： 					<br /><br />四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 	7,083.27 	836.30 	2,398.88 	10,316.28 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	-53,109.9 	-145,043.21 	-18,508.02 	60,068.90 	<br /><br />加：期初现金及现金等价物余额 	1,215,541.99 	1,360,585.19 	1,379,093.21 	1,319,024.31 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	1,162,432.09 	1,215,541.99 	1,360,585.19 	1,379,093.21 	<br /><br />图表8.7：母公司2022年-2024年末及2025年9月末资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年9月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	771,238.34 	708,776.49 	682,085.76 	890,788.02 	<br /><br />交易性金融资产 	181,127.51 	- 	30,737.57 	266,997.97 	<br /><br />应收票据 	3,260.19 	3,236.41 	6,714.87 	11,679.96 	<br /><br />应收账款 	2,234,825.56 	3,082,958.83 	3,422,069.50 	3,678,898.01 	<br /><br />应收款项融资 	110,404.06 	125,917.80 	132,686.93 	89,006.02 	<br /><br />预付款项 	253,221.22 	337,132.90 	185,751.58 	178,498.31 	<br /><br />其他应收款(含利息和股利) 	1,493,130.14 	1,884,028.10 	3,308,725.08 	2,876,738.21 	<br /><br />存货 	265,159.24 	330,845.44 	382,573.15 	400,137.54 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 		- 	766.67 	766.67 	<br /><br />其他流动资产 	91,301.79 	138,284.77 	170,795.39 	165,345.30 	<br /><br />流动资产合计 	5,403,668.06 	6,611,180.76 	8,322,906.50 	8,558,856.02 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />长期应收款 	251,951.46 	371,067.07 	762,379.42 	1,069,204.88 	<br /><br />长期股权投资 	3,828,869.45 	3,743,937.20 	3,555,664.02 	2,889,483.18 	<br /><br />其他权益工具投资 	22,824.44 	21,835.01 	27,563.99 	31,155.92 	<br /><br />其他非流动金融资产 	2,686.45 	2,524.50 	2,592.93 	3,352.54 	<br /><br />固定资产 	267,919.06 	274,681.91 	316,740.34 	312,051.41 	<br /><br />在建工程 	718,829.59 	634,252.62 	343,410.63 	189,830.85 	<br /><br />使用权资产 	3,731.17 	6,399.29 	8,110.99 	6,348.65 	<br /><br />无形资产 	104,996.76 	132,730.06 	136,096.34 	150,253.31 	<br /><br />开发支出 	- 	- 	- 	452.25 	<br /><br />长期待摊费用 	1,531.96 	1,572.22 	1,604.46 	219.32 	<br /><br />递延所得税资产 	89,700.11 	88,849.67 	103,238.58 	73,335.38 	<br /><br />其他非流动资产 	21,352.08 	25,847.02 	38,866.83 	19,267.27 	<br /><br />非流动资产合计 	5,314,392.52 	5,303,696.58 	5,296,268.53 	4,744,954.96 	<br /><br />资产总计 	10,718,060.58 	11,914,877.34 	13,619,175.03 	13,303,810.98 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	690,963.15 	579,278.77 	869,220.32 	987,015.03 	<br /><br />衍生金融负债 	291.07 	2,167.78 	897.53 	- 	<br /><br />应付票据 	556,877.71 	641,547.04 	1,084,936.80 	741,669.99 	<br /><br />应付账款 	752,595.91 	2,207,175.19 	2,415,610.47 	2,714,943.94 	<br /><br />合同负债 	89,989.17 	108,966.72 	99,937.20 	122,811.67 	<br /><br />应付职工薪酬 	13,359.76 	25,667.22 	28,490.40 	26,050.26 	<br /><br />应交税费 	17,148.44 	6,039.47 	7,738.79 	2,744.76 	<br /><br />其他应付款(含利息和股利) 	673,380.71 	818,389.49 	1,685,458.88 	1,451,952.29 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	762,512.58 	923,218.43 	174,822.30 	483,740.66 	<br /><br />其他流动负债 	542,051.6 	297,641.21 	742,752.87 	511,646.06 	<br /><br />流动负债合计 	4,099,170.1 	5,610,091.33 	7,109,865.57 	7,042,574.67 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	1,665,242.7 	1,440,567.84 	1,389,352.70 	1,057,150.00 	<br /><br />应付债券 	200,000 	- 	- 	2,533.75 	<br /><br />递延所得税负债 	- 	0.00 	11,913.59 	13,595.98 	<br /><br />租赁负债 	810.31 	1,893.19 	4,151.57 	3,455.42 	<br /><br />递延收益 	189,621.91 	206,980.04 	190,096.52 	95,735.06 	<br /><br />其他非流动负债 	58,876.45 	151,336.87 	263,684.68 	309,785.09 	<br /><br />非流动负债合计 	2,114,551.38 	1,800,777.94 	1,859,199.07 	1,482,255.30 	<br /><br />负债合计 	6,213,721.48 	7,410,869.27 	8,969,064.64 	8,524,829.97 	<br /><br />所有者权益： 					<br /><br />实收资本(或股本) 	864,853.52 	867,799.22 	867,799.22 	867,799.22 	<br /><br />资本公积 	2,132,535.84 	2,116,212.36 	2,029,630.15 	2,129,623.41 	<br /><br />减：库存股 		5371.84967 	- 	155,621.55 	<br /><br />其他综合收益 	-10,376.27 	-11,542.69 	-7,563.88 	-5,125.07 	<br /><br />专项储备 	1,262.77 	2,704.83 	3,692.51 	3,212.42 	<br /><br />盈余公积 	438,344.43 	438,344.43 	438,344.43 	438,344.43 	<br /><br />未分配利润 	1,077,718.82 	1,095,861.77 	1,318,207.96 	1,500,748.13 	<br /><br />所有者权益合计 	4,504,339.11 	4,504,008.07 	4,650,110.40 	4,778,981.00 	<br /><br />负债和所有者权益总计 	10,718,060.58 	11,914,877.34 	13,619,175.03 	13,303,810.97 	<br /><br />图表8.8：母公司2022年-2024年度及2025年1-9月利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业收入 	1,720,328.51 	2,152,447.20 	2,816,231.44 	3,067,011.01 	<br /><br />减：营业成本 	1,353,307.16 	1,761,181.55 	2,389,004.13 	2,717,361.05 	<br /><br />税金及附加 	8,070.57 	10,473.88 	13,653.72 	12,468.66 	<br /><br />销售费用 	102,416.19 	149,816.87 	161,983.02 	146,700.76 	<br /><br />管理费用 	84,970.39 	129,667.39 	96,143.39 	71,205.24 	<br /><br />研发费用 	65,522.92 	89,228.18 	133,787.32 	102,134.68 	<br /><br />财务费用 	19,438.77 	-3,984.02 	-40,263.69 	-61,175.29 	<br /><br />其中：利息费用 	53,473.13 	57,214.67 	71,060.98 	74,778.50 	<br /><br />其中：利息收入 	26,095.68 	60,157.46 	94,992.03 	101,949.58 	<br /><br />加：其他收益 	46,959.98 	24,166.27 	40,633.33 	55,817.14 	<br /><br />投资收益(损失以"-"号填列) 	91,236.86 	-6,710.46 	-6,144.21 	32,245.34 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	10,249.92 	8,904.20 	15,743.25 	13,610.54 	<br /><br />以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 	-11,818.58 	-8,711.47 	-16,435.56 	-7,354.74 	<br /><br />公允价值变动收益(损失以"-"号填列) 	198.4 	-2236.22 	-919.57 	372.5 	<br /><br />信用减值损失 	-18,799.62 	-52,438.87 	-35,658.11 	-53,173.76 	<br /><br />资产减值损失 	-874.98 	-526.24 	-5,513.26 	-29,184.31 	<br /><br />资产处置收益(损失以"-"号填列) 	55,416.59 	64,683.54 	16,295.59 	7,100.78 	<br /><br />四、营业利润 	260,739.75 	43,001.38 	70,617.31 	91,493.59 	<br /><br />加：营业外收入 	4,943.77 	7,622.98 	7,081.93 	8,282.22 	<br /><br />减：营业外支出 	3,990.08 	1,636.80 	1,551.36 	3,522.37 	<br /><br />五、利润总额 	261,693.44 	48,987.56 	76,147.88 	96,253.43 	<br /><br />减：所得税费用 	20,175.01 	-6,386.64 	-5,441.08 	-5,207.70 	<br /><br />六、净利润 	241,518.43 	55,374.19 	81,588.96 	101,461.13 	<br /><br />(一)持续经营净利润(净亏损以"-"号填列) 	241,518.43 	55,374.19 	81,588.96 	101,461.13 	<br /><br />七、其他综合收益 	961.09 	-4,003.44 	-2,438.81 	-2,050.50 	<br /><br />(一)不能重分类进损益的其他综合收益 	961.09 	-4,003.44 	-2,438.81 	-2,050.50 	<br /><br />其他权益工具投资公允价值变动 	961.09 	-4,003.44 	-2,438.81 	-2,050.50 	<br /><br />八、综合收益总额 	242,479.52 	51,370.76 	79,150.15 	99,410.63 	<br /><br />图表8.9：母公司2022年-2024年度及2025年1-9月现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	2,898,038.09 	2,861,510.46 	3,409,576.38 	3,680,907.04 	<br /><br />收到的税费返还 	98,473.71 	230,706.87 	119,624.82 	88,552.65 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	80,618.03 	465,238.90 	577,284.61 	626,946.49 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	3,077,129.83 	3,557,456.24 	4,106,485.81 	4,396,406.19 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	2,328,381.51 	2,626,022.09 	2,528,712.21 	3,792,750.41 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	151,161.16 	197,804.33 	196,663.73 	167,448.09 	<br /><br />支付的各项税费 	107,018.66 	113,473.84 	131,865.44 	134,787.34 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	262,964.2 	431,422.51 	598,749.95 	194,784.40 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	2,849,525.53 	3,368,722.77 	3,455,991.33 	4,289,770.23 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	227,604.3 	188,733.47 	650,494.49 	106,635.96 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	204,118.74 	110,691.02 	853,539.74 	1,507,880.43 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	93,367.37 	18,609.08 	15,579.63 	14,219.77 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	7,513.4 	3,988.41 	3,397.04 	19,097.23 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 		96,856.00 	- 	7,275.12 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	304,999.51 	230,144.52 	872,516.41 	1,548,472.56 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	31,336.06 	144,152.33 	35,538.92 	81,945.35 	<br /><br />投资支付的现金 	477,612.43 	308,789.34 	1,283,707.50 	1,742,080.37 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	41,056.18 	- 	37,708.78 	- 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	550,004.68 	452,941.67 	1,356,955.19 	1,824,025.72 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-245,005.16 	-222,797.15 	-484,438.79 	-275,553.16 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />取得借款收到的现金 	1,521,194.14 	1,802,053.32 	2,256,334.88 	2,448,124.39 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	- 	- 	134,394.29 	- 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	1,521,194.14 	1,802,053.32 	2,390,729.17 	2,448,124.39 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	1,146,120.75 	1,285,877.87 	2,362,753.61 	1,728,593.08 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	312,888.47 	347,597.40 	334,734.20 	353,340.28 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	2,564.18 	11,451.95 	113,791.34 	160,874.75 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	1,461,573.4 	1,644,927.22 	2,811,279.15 	2,242,808.12 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	59,620.74 	157,126.10 	-420,549.98 	205,316.27 	<br /><br />现金及现金等价物： 					<br /><br />四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 	82.87 	484.31 	-308.62 	1,907.71 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	42,302.74 	123,546.73 	-254,802.89 	38,306.78 	<br /><br />加：期初现金及现金等价物余额 	627,776.49 	504,229.76 	759,032.65 	720,725.87 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	670,079.24 	627,776.49 	504,229.76 	759,032.65 	<br /><br />1、总资产变动情况<br /><br />2022-2024年末及2025年9月末，发行人资产总额分别为12,355,302.56万元、13,086,238.94万元、12,374,569.13万元和13,110,584.51万元。其中，流动资产分别为 7,358,570.50万元、7,797,115.99万元、7,442,796.92万元和8,277,110.97万元，占总资产的比例分别为59.56%、59.58%、60.15%和63.13%。流动资产占比较高，主要系因为工程机械行业产品价值较高导致发行人存货金额较大、发行人采取信用销售导致应收账款、一年内到期的非流动资产等资产金额较大等因素导致。<br /><br />2、总负债变动情况<br /><br />2022-2024年末和2025年9月末，发行人总负债分别为6,657,780.42万元、7,169,511.22万元、6,390,764.18万元和7,053,570.11万元。其中流动负债分别为4,839,136.52万元、4,999,641.77万元、4,298,518.12万元和4,365,363.55万元，占总负债的比例分别为72.68%、69.73%、67.26%和61.89%；非流动负债分别为1,818,643.90万元、2,169,869.45万元、2,092,246.06万元和2,688,206.56万元，占总负债的比例分别为27.32%、30.27%、32.74%和38.11%。流动负债占比较高，主要系因为发行人短期借款较高、对供应商的欠款导致应付账款、应付票据金额较大、客户保证金导致其他应付款金额较大、长期借款转为一年内到期的非流动负债等因素所致。为了匹配发行人的资金使用周期，2022年-2024年，发行人增大了长期债务的规模，长期负债占比逐步升高。<br /><br />3、营业收入及净利润情况<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度以及2025年1-9月，发行人营业收入分别为4,163,149.77万元、4,707,485.31万元、4,547,818.45万元及3,715,565.81万元。2024年发行人营业收入4,547,818.45万元，同比降幅3.39%。<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-9月，发行人净利润分别为238,463.81万元、377,092.17万元、400,881.25万元和410,492.2万元。2022年受房地产行业下行、基建领域项目开工率不足等因素影响，国内工程机械市场需求下降，行业竞争加剧，发行人营业收入大幅减少，同时净利润也大幅下降。2023年和2024年发行人深入拓展海外市场，培育壮大新的增长极和增长点，发展韧性与内生动能持续增强，实现销售规模、经营质量、盈利能力的全面提升，净利润也大幅增长<br /><br />4、现金流情况<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-9月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为242,463.23万元、271,255.17万元、214,205.50万元和286,611.33万元。2023年度经营活动产生的现金流量净额较2022年度增加28,791.95万元，增幅达11.87%，主要系2023年度产品销量增加。2024年度经营活动产生的现金流量净额较2023年度减少57,049.67万元，降幅达11.87%。<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-9月，发行人经营活动现金流入额分别为5,384,209.60万元、5,641,286.78万元、5,930,430.24万元和4,081,779.23万元。销售商品、提供劳务收到的现金是经营活动现金流入的主要部分，2022-2024年度和2025年 1-9月的金额分别为4,633,536.22万元、5,038,581.99万元、5,470,622.17万元和3,811,913.31万元，占经营活动现金流入的比重分别为86.06%、89.32%、92.25%和93.39%。<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-9月，发行人经营活动现金流出额分别为5,141,746.37万元、5,370,031.60万元、5,716,224.74万元和3,795,167.9万元，购买商品、接受劳务支付的现金是经营活动现金流出的主要部分，2022-2024年度和2025年1-9月，购买商品、接受劳务支付的现金分别为<br /><br />4,085,273.65万元、4,125,567.63万元、4,504,322.45万元和2,801,263.94万元，占经营活动现金流出额的比重分别为79.45%、76.83%、78.80%和73.81%。<br /><br />从投资活动来看，发行人投资活动产生的现金流入主要是收回投资收到的现金、处置固定资产、无形资产、其他长期资产收回的现金净额和收到其他与投资活动有关的现金，而投资活动产生的现金流出主要为投资支付的现金、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-9月，发行人投资活动产生的现金流入分别为1,675,308.18万元、929,605.41万元、265,691.97万元和363,291.48万元；投资活动产生的现金流出分别为1,618,571.50万元、957,445.58万元、557,844.87万元和1,048,795.78万元；投资活动的现金流量净额分别为56,736.69万元、-27,840.17万元、-292,152.90万元和-685,504.3万元。2022年度投资活动产生的现金净额增长明显主要系本期闲置购买理财减少。2023年度投资活动产生的现金净额下降明显主要系投资资金回收减少。2024年度投资活动产生的现金净额大幅下降主要系收回投资收到的现金减少。<br /><br />2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-9月，发行人筹资活动现金流入额分别为2,109,002.07万元、1,826,953.93万元、1,429,115.07万元和1,593,111.25万元；筹资活动现金流出额分别为2,358,449.36万元、2,091,275.83万元、1,497,047.18万元和1,254,411.44万元。筹资活动现金流入以取得借款收到的现金为主，以其他融资方式为辅。筹资活动现金流出额主要是偿还债务支付的现金和分配股利、利润或偿付利息支付的现金。发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为-249,447.29万元、-264,321.91万元、-67,932.10万元和338,699.8万元。<br /><br />图表8.10发行人2025年1-9月重要财务数据及指标变化原因<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年9月末 	2024年末 	变化率 	变化原因 	<br /><br />交易性金融资产 	358,790.23 	162,233.44 	121.16 	主要系本期购买理财产品增加 	<br /><br />应收票据 	4,915.50 	9,355.97 	-47.46 	主要系银票收付比例变化 	<br /><br />应收款项融资 	338,790.04 	138,529.98 	144.56 	主要系预计贴现、抵押等方式的应收账款及应收票据增加 	<br /><br />预付款项 	523,741.37 	316,600.76 	65.43 	主要系预付股权购买款的影响 	<br /><br />其他应收款 	115,624.91 	87,585.93 	32.01 	主要系往来款增加 	<br /><br />合同资产 	648.12 	210.94 	207.25 	主要系质保金增加 	<br /><br />发放贷款和垫款 	61,031.76 	46,913.93 	30.09 	主要系发放贷款增加 	<br /><br />使用权资产 	41,569.68 	60,530.60 	-31.32 	主要系租赁资产累计摊折增加 	<br /><br />衍生金融负债 	291.07 	2,167.78 	-86.57 	主要系金融工具到期交割的影响 	<br /><br />应付职工薪酬 	54,573.69 	86,149.17 	-36.65 	主要系本期支付了年终绩效导致余额减少 	<br /><br />长期借款 	2,079,918.12 	1,541,221.13 	34.95 	主要系因资金需求增加借款 	<br /><br />租赁负债 	24,364.89 	36,159.06 	-32.62 	主要系租赁资产到未到期期限减少 	<br /><br />长期应付款 	5,793.06 	16,496.76 	-64.88 	主要系到期结清款项所致 	<br /><br />其他非流动负债 	60,476.45 	152,936.87 	-60.46 	主要系预收的园区收储资金减少 	<br /><br />专项储备 	11,248.40 	17,702.66 	-36.46 	主要系本期安全投入增加 	<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年1-9月 	变化率 	变化原因 	<br /><br />财务费用 	-12,250.44 	-257.62 	-4655.24 	主要系汇兑损益影响 	<br /><br />投资净收益 	20,280.82 	407.89 	4872.13 	主要系出售联营企业股份确认的投资收益和权益法核算的长期股权投资收益影响 	<br /><br />公允价值变动净收益 	649.11 	-1,593.33 	140.74 	主要系股票等金融资产公允价值变动 	<br /><br />资产减值损失 	-4,810.38 	-1,209.73 	-297.64 	主要系存货跌价损失变动 	<br /><br />营业外支出 	5,541.39 	3,387.47 	63.58 	主要系资产报废损失增加 	<br /><br />所得税 	57,768.92 	39,929.18 	44.68 	主要系本期营业利润增加的影响 	<br /><br />综合收益总额 	411,571.54 	315,426.67 	30.48 	主要系本期净利润增 	<br /><br />				加的影响 	<br /><br />经营活动现金流量净额 	286,611.33 	120,775.47 	137.31 	主要系本期采购应付票据到期兑付减少的影响 	<br /><br />投资活动现金流量净额 	-685,504.3 	-163,047.7 	-320.43 	主要系本期拟购股权和购建固定资产的影响 	<br /><br />筹资活动现金流量净额 	338,699.8 	-50,506.13 	770.61 	主要系借款增加的影响 	<br /><br />三、发行人近一期资信变动情况<br /><br />截至2025年9月末，发行人共获得银行等金融机构授信总额1,648.19亿元，已使用授信额度653.87.亿元，尚余未使用授信 994.32亿元。具体情况如下所示：<br /><br />图表8.11：截至2025年9月末发行人获得银行授信情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	银行名称 	授信总额 	用信余额 	剩余授信 	<br /><br />1 	进出口银行 	1,271,000.00 	776,890.00 	494,110.00 	<br /><br />2 	国开银行 	682,600.00 	661,605.00 	20,995.00 	<br /><br />3 	农发行 	200,000.00 	67,000.00 	133,000.00 	<br /><br />4 	中国银行 	851,055.00 	442,935.54 	408,119.46 	<br /><br />5 	农业银行 	1,281,000.00 	728,103.73 	552,896.27 	<br /><br />6 	工商银行 	1,688,000.00 	336,316.67 	1,351,683.33 	<br /><br />7 	建设银行 	1,007,000.00 	445,665.07 	561,334.93 	<br /><br />8 	交通银行 	466,500.00 	179,830.29 	286,669.71 	<br /><br />9 	邮储银行 	900,000.00 	534,154.87 	365,845.13 	<br /><br />10 	兴业银行 	950,000.00 	338,177.32 	611,822.68 	<br /><br />11 	光大银行 	826,500.00 	234,491.50 	592,008.50 	<br /><br />12 	浙商银行 	600,000.00 	50,984.91 	549,015.09 	<br /><br />13 	浦发银行 	521,000.00 	184,694.70 	336,305.30 	<br /><br />14 	平安银行 	296,700.00 	72,200.00 	224,500.00 	<br /><br />15 	中信银行 	499,000.00 	72,425.43 	426,574.57 	<br /><br />16 	北京银行 	400,000.00 	114,632.34 	285,367.66 	<br /><br />17 	招商银行 	310,000.00 	117,298.19 	192,701.81 	<br /><br />18 	民生银行 	659,000.00 	328,853.53 	330,146.47 	<br /><br />19 	广发银行 	340,000.00 	138,660.00 	201,340.00 	<br /><br />20 	华夏银行 	305,000.00 	14,265.18 	290,734.82 	<br /><br />21 	渤海银行 	250,000.00 	5,000.00 	245,000.00 	<br /><br />22 	东莞银行 	280,000.00 	81,337.18 	198,662.82 	<br /><br />23 	长沙银行 	715,000.00 	526,984.07 	188,015.93 	<br /><br />24 	湖南银行 	360,000.00 	33,543.63 	326,456.37 	<br /><br />25 	东亚银行 	150,000.00 	- 	150,000.00 	<br /><br />26 	大华银行 	105,500.00 	17,053.20 	88,446.80 	<br /><br />27 	汇丰银行 	83,780.00 	961.00 	82,819.00 	<br /><br />28 	渣打银行 	44,253.60 	142.11 	44,111.49 	<br /><br />29 	宁波银行 	5,000.00 	- 	5,000.00 	<br /><br />30 	扬子银行 	7,999.92 	- 	7,999.92 	<br /><br />31 	中信国际 	42,633.00 	- 	42,633.00 	<br /><br />32 	恒丰银行 	255,000.00 	- 	255,000.00 	<br /><br />33 	恒生银行 	48,000.00 	- 	48,000.00 	<br /><br />34 	徽商银行 	7,000.00 	- 	7,000.00 	<br /><br />35 	意大利CIFA银行 	73,378.05 	34,497.31 	38,880.74 	<br /><br />合计 		16,481,899.57 	6,538,702.77 	9,943,196.80 	<br /><br />2025年1-9月，公司财务情况正常。截至本募集说明书签署之日，发行人资信情况未出现重大不利变化。<br /><br />四、发行人重大事项情况<br /><br />截至2025年三季度，发行人投资活动现金流量净额同比下降320.43%，主要系本期拟购股权和购建固定资产的影响。<br /><br />无。<br /><br />无。<br /><br />无。<br /><br />第九章信用增进情况<br /><br />本期债务融资工具无信用增进。<br /><br />第十章税项<br /><br />本期债务融资工具的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本章有关税项分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范文件的规定作出的。如果相关的法律、法规发生变更，本章有关税项分析中所提及的税务事项将按变更后的法律、法规执行。<br /><br />下列说明仅供参考，不构成对投资者的法律或税务建议，也不涉及投资本期债务融资工具可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期债务融资工具，并且投资者又属于按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者，建议投资者应向其专业顾问咨询有关的税务责任。<br /><br />投资者所应缴纳的税项与本期债务融资工具的各项支付不构成抵消。<br /><br />一、增值税<br /><br />《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号），金融业自2016年5月1日起，纳入营业税改征增值税（以下简称营改增）试点范围，金融业纳税人由缴纳营业税改为缴纳增值税，并在全国范围内全面推开。投资者从事有价证券买卖业务应缴纳增值税。<br /><br />二、所得税<br /><br />根据2008年1月1实施的《中华人民共和国企业所得税法》及其它相关的法律、法规，本期债务融资工具持有人应根据其按中国法律规定的所得税义务，就其本期债务融资工具利息收入和转让本期债务融资工具取得的收入缴纳企业所得税。<br /><br />三、印花税<br /><br />根据2022年7月1日起施行的《中华人民共和国印花税法》（以下简称“印花税法”），在我国境内书立应税凭证、进行证券交易的单位和个人，为印花税的纳税人，应当依法缴纳印花税。其中，应税凭证指印花税法所附《印花税税目税率表》列明的合同、产权转移书据和营业账簿；证券交易指转让在依法设立的证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的股票和以股票为基础的依托凭证。<br /><br />对债务融资工具在银行间市场进行的交易，我国目前还没有有关的具体规定。截至本募集说明书签署日，投资者买卖、赠与或继承债务融资工具而书立转让书据时，应不需要缴纳印花税。<br /><br />投资者所应缴纳的上述税项不与本期债务融资工具的各项支出构成抵销。<br /><br />第十一章主动债务管理<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人可能根据市场情况，依据法律法规、规范性文件和协会相关自律管理规定及要求，在充分尊重投资人意愿和保护投资人合法权益的前提下，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信的原则，对本期债务融资工具进行主动债务管理。发行人可能采取的主动债务管理方式包括但不限于置换、同意征集等。<br /><br />一、置换<br /><br />置换是指非金融企业发行债务融资工具用于以非现金方式交换其他存续债务融资工具（以下统称置换标的）的行为。<br /><br />企业若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换，将向本期债务融资工具的全体持有人发出置换要约，持有人可以其持有的全部或部分置换标的份额参与置换。<br /><br />参与置换的企业、投资人、主承销商等机构应按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具置换业务指引（试行）》以及交易商协会相关规定实施置换。<br /><br />二、同意征集机制<br /><br />同意征集是指债务融资工具发行人针对可能影响持有人权利的重要事项，主动征集持有人意见，持有人以递交同意回执的方式形成集体意思表示，表达是否同意发行人提出的同意征集事项的机制。<br /><br />（一）同意征集事项<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，对于需要取得本期债务融资工具持有人同意后方能实施的以下事项，发行人可以实施同意征集：<br /><br />1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；<br /><br />2.新增、变更发行文件中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；<br /><br />3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；<br /><br />4.除合并、分立外，发行人拟向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；<br /><br />5.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。<br /><br />6.其他按照交易商协会自律管理规定可以实施同意征集的事项。<br /><br />（二）同意征集程序<br /><br />1.同意征集公告<br /><br />发行人实施同意征集，将通过交易商协会认可的渠道披露同意征集公告。同意征集公告内容包括但不限于下列事项：<br /><br />（1）本期债务融资工具基本信息；<br /><br />（2）同意征集的实施背景及事项概要；<br /><br />（3）同意征集的实施程序：包括征集方案的发送日、发送方式，同意征集开放期、截止日（开放期最后一日），同意回执递交方式和其他相关事宜；<br /><br />（4）征集方案概要：包括方案标题、主要内容等；<br /><br />（5）发行人指定的同意征集工作人员的姓名及联系方式；<br /><br />（6）相关中介机构及联系方式（如有）；<br /><br />（7）一定时间内是否有主动债务管理计划等。<br /><br />2.同意征集方案<br /><br />发行人将拟订同意征集方案。同意征集方案应有明确的同意征集事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。<br /><br />发行人存在多个同意征集事项的，将分别制定征集方案。<br /><br />3.同意征集方案发送<br /><br />发行人披露同意征集公告后，可以向登记托管机构申请查询债务融资工具持有人名册。持有人名册查询日与征集方案发送日间隔应当不超过3个工作日。<br /><br />发行人将于征集方案发送日向持有人发送征集方案。<br /><br />征集方案内容与增进机构、受托管理人等机构有关的，方案应同时发送至相关机构。持有人及相关机构如未收到方案，可向发行人获取。<br /><br />4.同意征集开放期<br /><br />同意征集方案发送日（含当日）至持有人递交同意回执截止日（含当日）的期间为同意征集开放期。本期债务融资工具的同意征集开放期最长不超过10个工作日。<br /><br />5.同意回执递交<br /><br />持有人以递交同意回执的方式表达是否同意发行人提出的同意征集事项。持有人应当在同意征集截止日前（含当日）将同意征集回执递交发行人。发行人存在多个同意征集事项的，持有人应当分别递交同意回执。<br /><br />6.同意征集终结<br /><br />在同意征集截止日前，单独或合计持有超过1/3本期债务融资工具余额的持有人，书面反对发行人采用同意征集机制就本次事项征集持有人意见的，本次同意征集终结，发行人应披露相关情况。征集事项触发持有人会议召开情形的，持有人会议召集人应根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》规定及本募集说明书的约定，另行召集持有人会议。<br /><br />（三）同意征集事项的表决<br /><br />1.持有人所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未提交同意回执的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。<br /><br />2.发行人及其重要关联方除非全额合规持有本期债务融资工具，否则不享有表决权。利用、隐瞒关联关系侵害其他人合法利益的，相关方应承担相应法律责任。<br /><br />3.发行人根据登记托管机构提供的同意征集截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。<br /><br />同意征集截止日终无对应债务融资工具面额的同意回执视为无效回执，无效回执不计入同意征集表决权统计范围。<br /><br />持有人未在截止日日终前递交同意回执、同意回执不规范或表明弃权的，视为该持有人弃权，其所持有的债务融资工具面额计入同意征集表决权统计范围。<br /><br />4.除法律法规另有规定外，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。<br /><br />5.因债务融资工具持有人行使回售选择权或者其他法律规定或本募集说明书约定的权利，导致已行权和未行权的持有人对发行人及相关方享有的请求权不同的，具有相同请求权的持有人可以就仅涉及自身在该债务融资工具项下权益的事项进行单独表决。表决比例以享有相同请求权的持有人单独计算。召集人应在涉及单独表决方案的同意征集公告中，明确上述表决机制的设置情况。<br /><br />（四）同意征集结果的披露与见证<br /><br />1.发行人将在同意征集截止日后的5个工作日内在交易商协会认可的渠道披露同意征集结果公告。<br /><br />同意征集结果公告应包括但不限于以下内容：参与同意征集的本期债务融资工具持有人所持表决权情况；征集方案概要、同意征集结果及生效情况；同意征集结果的实施安排。<br /><br />2.发行人将聘请至少2名律师对同意征集的合法合规性进行全程见证，并对征集事项范围、实施程序、参与同意征集的人员资格、征集方案合法合规性、同意回执有效性、同意征集生效情况等事项出具法律意见书。法律意见书应当与同意征集结果公告一同披露。<br /><br />（五）同意征集的效力<br /><br />1.除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具持有人，包括所有参与征集或未参与征集，同意、反对征集方案或者弃权，有表决权或者无表决权的持有人，以及在相关同意征集结果生效后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。<br /><br />2.除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具的发行人和持有人具有约束力。<br /><br />3.满足生效条件的同意征集结果，对增进机构、受托管理人等第三方机构，根据法律法规规定或当事人之间的约定产生效力。<br /><br />（六）同意征集机制与持有人会议机制的衔接<br /><br />1.征集事项触发持有人会议召开情形的，发行人主动实施同意征集后，持有人会议召集人可以暂缓召集持有人会议。<br /><br />2.发行人实施同意征集形成征集结果后，包括发行人与持有人形成一致意见或未形成一致意见，持有人会议召集人针对相同事项可以不再召集持有人会议。<br /><br />（七）其他<br /><br />本募集说明书关于同意征集机制的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求不符的，或本募集说明书关于同意征集机制未作约定或约定不明的，按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求执行。<br /><br />第十二章信息披露安排<br /><br />在本期债务融资工具发行过程及存续期间，发行人将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》等文件的相关规定，通过中国货币网（www.chinamoney.com.cn）和上海清算所网站（www.shclearing.com）向全国银行间债券市场披露下列有关信息，并且披露时间不晚于企业按照境内外监管机构、市场自律组织、证券交易场所要求，或者将有关信息刊登在其他指定信息披露渠道上的时间。信息披露内容不低于《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系》要求。<br /><br />一、本期债务融资工具发行前的信息披露<br /><br />1、信息披露内部管理制度及管理机制<br /><br />公司按照中国银行间市场交易商协会的信息披露要求，已制定《中联重科股份有限公司非金融企业债务融资工具信息披露事务管理制度》，明确了债务融资工具相关信息披露管理机制，确定了信息披露的总体原则、职责分工、披露标准和管理要求。由董事会秘书办公室具体负责和协调债务融资工具存续期间各类财务报表及与公司经营相关的所有重大信息的披露事项。<br /><br />2、信息披露事务负责人<br /><br />公司信息披露事务负责人由公司陶兆波担任，现任董事会秘书一职，其负责组织和协调债务融资工具信息披露相关工作，接受投资者问询，维护投资者关系，其具体身份信息如下。<br /><br />联系人:陶兆波<br /><br />联系电话:0731-85650157<br /><br />电子信箱:157@zoomlion.com<br /><br />联系地址:湖南省长沙市银盆南路 361号<br /><br />传真:0731-85651157<br /><br />邮编:410013<br /><br />二、发行前信息披露<br /><br />公司在本期债务融资工具发行日2个工作日前，通过中国货币网和上海清算所网站披露如下文件：<br /><br />1.当期募集说明书；<br /><br />2.信用评级报告；<br /><br />3.当期法律意见书；<br /><br />4.发行人近三年经审计的财务报告和最近一期财务报表；<br /><br />5.中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。<br /><br />三、存续期内定期信息披露<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人将向市场定期公开披露以下信息：<br /><br />（一）企业应当在每个会计年度结束之日后4个月内披露上一年年度报告。年度报告应当包含报告期内企业主要情况、审计机构出具的审计报告、经审计的财务报表、附注以及其他必要信息；<br /><br />（二）企业应当在每个会计年度的上半年结束之日后2个月内披露半年度报告；<br /><br />（三）企业应当在每个会计年度前3个月、9个月结束后的1个月内披露季度财务报表，第一季度财务报表的披露时间不得早于上一年年度报告的披露时间；<br /><br />（四）定期报告的财务报表部分应当至少包含资产负债表、利润表和现金流量表。编制合并财务报表的企业，除提供合并财务报表外，还应当披露母公司财务报表。<br /><br />四、存续期内重大事项的信息披露<br /><br />在债务融资工具存续期内，企业发生可能影响债务融资工具偿债能力或投资者权益的重大事项时，应当及时披露，并说明事项的起因、目前的状态和可能产生的影响。所称重大事项包括但不限于：<br /><br />（一）企业名称变更；<br /><br />（二）企业生产经营状况发生重大变化，包括全部或主要业务陷入停顿、生产经营外部条件发生重大变化等；<br /><br />（三）企业变更财务报告审计机构、债务融资工具受托管理人、信用评级机构；<br /><br />（四）企业1/3以上董事、2/3以上监事、董事长、总经理或具有同等职责的人员发生变动；<br /><br />（五）企业法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职责；<br /><br />（六）企业控股股东或者实际控制人变更，或股权结构发生重大变化；<br /><br />（七）企业提供重大资产抵押、质押，或者对外提供担保超过上年末净资产的20%；<br /><br />（八）企业发生可能影响其偿债能力的资产出售、转让、报废、无偿划转以及重大投资行为、重大资产重组；<br /><br />（九）企业发生超过上年末净资产10%的重大损失，或者放弃债权或者财产超过上年末净资产的10%；<br /><br />（十）企业股权、经营权涉及被委托管理；<br /><br />（十一）企业丧失对重要子公司的实际控制权；<br /><br />（十二）债务融资工具信用增进安排发生变更；<br /><br />（十三）企业转移债务融资工具清偿义务；<br /><br />（十四）企业一次承担他人债务超过上年末净资产10%，或者新增借款超过上年末净资产的20%；<br /><br />（十五）企业未能清偿到期债务或企业进行债务重组；<br /><br />（十六）企业涉嫌违法违规被有权机关调查，受到刑事处罚、重大行政处罚或行政监管措施、市场自律组织做出的债券业务相关的处分，或者存在严重失信行为；<br /><br />（十七）企业法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违规被有权机关调查、采取强制措施，或者存在严重失信行为；<br /><br />（十八）企业涉及重大诉讼、仲裁事项；<br /><br />（十九）企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；<br /><br />（二十）企业拟分配股利，或发生减资、合并、分立、解散及申请破产的情形；<br /><br />（二十一）企业涉及需要说明的市场传闻；<br /><br />（二十二）债务融资工具信用评级发生变化；<br /><br />（二十三）企业订立其他可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同；<br /><br />（二十四）发行文件中约定或企业承诺的其他应当披露事项；<br /><br />（二十五）其他可能影响其偿债能力或投资者权益的事项。<br /><br />如果存续期企业不再符合主体范围认定标准的，企业应进行专项披露。专项披露文件应就原因、具体情况及可能影响进行说明。<br /><br />企业擅自或违规发行科技创新债券的应在存续期进行更正披露，就原因、具体情况及可能影响进行说明，并应提请召开持有人会议向投资人进行解释说明，保护投资人的合法权益。<br /><br />五、本期债务融资工具本息兑付信息披露<br /><br />发行人将在本期债务融资工具本息兑付日前5个工作日，通过中国货币网和上海清算所网站公布本金兑付和付息事项。<br /><br />债务融资工具偿付存在较大不确定性的，发行人应当及时披露付息或兑付存在较大不确定性的风险提示公告。<br /><br />债务融资工具未按照约定按期足额支付利息或兑付本金的，发行人应在当日披露未按期足额付息或兑付的公告；存续期管理机构应当不晚于次1个工作日披露未按期足额付息或兑付的公告。<br /><br />债务融资工具违约处置期间，发行人及存续期管理机构应当披露违约处置进展，发行人应当披露处置方案主要内容。发行人在处置期间支付利息或兑付本金的，应当在1个工作日内进行披露。<br /><br />如有关信息披露管理制度发生变化，发行人将依据其变化对于信息披露作出调整<br /><br />第十三章 持有人会议机制<br /><br />一、会议目的与效力<br /><br />（一）【会议目的】持有人会议由本期债务融资工具持有人或其授权代表参加，以维护债务融资工具持有人的共同利益，表达债务融资工具持有人的集体意志为目的。<br /><br />（二）【决议效力】除法律法规另有规定外，持有人会议所作出的决议对本期债务融资工具持有人，包括所有参加会议或未参加会议，同意议案、反对议案或放弃投票权，有表决权或无表决权的持有人，以及在相关决议作出后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。<br /><br />持有人会议决议根据法律法规或当事人之间的约定对发行人、提供信用增进服务的机构（以下简称“增进机构”）、受托管理人产生效力。<br /><br />二、会议权限与议案<br /><br />（一）【会议权限】持有人会议有权围绕本募集说明书、受托管理协议及相关补充协议项下权利义务实现的有关事项进行审议与表决。<br /><br />（二）【会议议案】持有人会议议案应有明确的待决议事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。<br /><br />下列事项为特别议案：<br /><br />1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；<br /><br />2.新增、变更本募集说明书中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；<br /><br />3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；<br /><br />4.除合并、分立外，向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；<br /><br />5.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。<br /><br />三、会议召集人与召开情形<br /><br />（一）【召集人及职责】（存续期管理机构）为本期债务融资工具持有人会议的召集人。召集人联系方式：<br /><br />机构名称：招商银行股份有限公司<br /><br />联络人姓名：陈妮娜、肖瑶<br /><br />联系方式：0731-85941284<br /><br />联系地址：长沙市岳麓区茶子山东路39号招商银行大厦23楼<br /><br />邮箱：xy_nku@cmbchina.com<br /><br />召集人负责组织召开持有人会议，征求与收集债务融资工具持有人对会议审议事项的意见，履行信息披露、文件制作、档案保存等职责。<br /><br />召集人知悉持有人会议召开情形发生的，应当在实际可行的最短期限内或在本募集说明书约定期限内召集持有人会议；未触发召开情形但召集人认为有必要召集持有人会议的，也可以主动召集。<br /><br />召集人召集召开持有人会议应当保障持有人提出议案、参加会议、参与表决等自律规则规定或本募集说明书约定的程序权利。<br /><br />（二）【代位召集】召集人不能履行或者不履行召集职责的，以下主体可以自行召集持有人会议，履行召集人的职责：<br /><br />1.发行人；<br /><br />2.增进机构；<br /><br />3.受托管理人；<br /><br />4.出现本节第（三）（四）所约定情形的，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人；<br /><br />5.出现本节第（五）所约定情形的，单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人。<br /><br />（三）【强制召开情形】在债务融资工具存续期间，出现以下情形之一的，召集人应当召集持有人会议：<br /><br />1.发行人未按照约定按期①足额兑付本期债务融资工具本金或利息；<br /><br />2.发行人拟解散、申请破产、被责令停产停业、暂扣或者吊销营业执照；<br /><br />3.发行人、增进机构或受托管理人书面提议召开持有人会议对特别议案进行表决；<br /><br />4.单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人书面提议召开；<br /><br />5.法律、法规及相关自律规则规定的其他应当召开持有人会议的情形。<br /><br />（四）【提议召开情形】存续期内出现以下情形之一，且有单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构书面提议的，召集人应当召集持有人会议：<br /><br />1.本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化；<br /><br />2.发行人及合并范围内子公司发行的其他债务融资工具或境内外债券的本金或利息未能按照约定按期足额兑付；<br /><br />3.发行人及合并范围内子公司拟出售、转让、划转资产或放弃其他财产，将导致发行人净资产减少单次超过上年末经审计净资产的10%；<br /><br />4.发行人及合并范围内子公司因会计差错更正、会计政策或会计估计的重大自主变更等原因，导致发行人净资产单次减少超过10%；<br /><br />5.发行人最近一期净资产较上年末经审计净资产减少超过10%；<br /><br />6.发行人及合并范围内子公司发生可能导致发行人丧失其重要子公司实际控制权的情形；<br /><br />7.发行人及合并范围内子公司拟无偿划转、购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，构成重大资产重组的；<br /><br />8.发行人进行重大债务重组；（发行人成立金融机构债权人委员会；发行人申请或被申请预重整）；<br /><br />9.发行人拟合并、分立、减资，被暂扣或者吊销许可证件；<br /><br />①本期债务融资工具条款设置了宽限期的，以宽限期届满后未足额兑付为召开条件。<br /><br />10.发行人实际控制权变更；<br /><br />11.发行人被申请破产；<br /><br />发行人披露上述事项的，披露之日起15个工作日内无人提议或提议的投资人未满足10%的比例要求，或前期已就同一事项召集会议且相关事项未发生重大变化的，召集人可以不召集持有人会议。<br /><br />发行人未披露上述事项的，提议人有证据证明相关事项发生的，召集人应当根据提议情况及时召集持有人会议。<br /><br />（五）【其他召开情形】存续期内虽未出现本节（三）（四）所列举的强制、提议召开情形，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，可以向召集人书面提议。<br /><br />企业擅自或违规发行科技创新债券的，应提请召开持有人会议向投资人进行解释说明，保护投资人的合法权益。<br /><br />召集人应当自收到书面提议起5个工作日内向提议人书面回复是否同意召集持有人会议。（如召集人书面同意召开持有人会议，应于书面回复之日起【10】个工作日内发出持有人会议召开公告，如召集人不同意召开持有人会议，应书面<br /><br />回复不同意的理由。）<br /><br />（六）【提议渠道】持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，应当将书面提议发送至召集人联络邮箱或寄送至召集人收件地址或通过“NAFMII综合业务和信息服务平台存续期服务系统”（以下简称“系统”）或以其他提议方式发送给召集人。<br /><br />（七）【配合义务】发行人或者增进机构发生本节（三）（四）所约定召开情形的，应当及时披露或告知召集人。<br /><br />四、会议召集与召开<br /><br />（一）【召开公告】召集人应当至少于持有人会议召开日前10个工作日披露持有人会议召开公告（以下简称“召开公告”）。召开公告应当包括本期债务融资工具基本信息、会议召开背景、会议要素、议事程序、参会表决程序、会务联系方式等内容。<br /><br />（二）【议案的拟定】召集人应当与发行人、持有人或增进机构等相关方沟通，并拟定议案。提议召开持有人会议的机构应当在书面提议中明确拟审议事项。<br /><br />召集人应当至少于持有人会议召开日前7个工作日将议案披露或发送持有人。议案内容与发行人、增进机构、受托管理人等机构有关的，应当同时发送至相关机构。持有人及相关机构未查询到或收到议案的，可以向召集人获取。<br /><br />（三）【补充议案】发行人、增进机构、受托管理人、单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人可以于会议召开日前5个工作日以书面形式向召集人提出补充议案。<br /><br />召集人拟适当延长补充议案提交期限的，应当披露公告，但公告和补充议案的时间均不得晚于最终议案概要披露时点。<br /><br />（四）【议案整理与合并】召集人可以提出补充议案，或在不影响提案人真实意思表示的前提下对议案进行整理合并，形成最终议案，并提交持有人会议审议。<br /><br />（五）【最终议案发送及披露】最终议案较初始议案有增补或修改的，召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日将最终议案发送至持有人及相关机构。<br /><br />召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日披露最终议案概要，说明议案标题与主要内容等信息。召集人已披露完整议案的，视为已披露最终议案概要。<br /><br />（六）【参会权的确认与核实】持有人会议债权登记日为持有人会议召开日的前1个工作日。<br /><br />除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权参加会议。债务融资工具持有人应当于会议召开前提供债权登记日的债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人或其授权代表的参会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。债务融资工具持有人在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加会议和参与表决。<br /><br />持有人可以通过提交参会回执或出席持有人会议的方式参加会议。<br /><br />（七）【列席机构】发行人、债务融资工具清偿义务承继方（以下简称“承继方”）、增进机构等相关方应当配合召集人召集持有人会议，并按照召集人的要求列席持有人会议。<br /><br />受托管理人不是召集人的，应当列席持有人会议，及时了解持有人会议召开情况。<br /><br />信用评级机构、存续期管理机构、为持有人会议的合法合规性出具法律意见的律师可应召集人邀请列席会议。<br /><br />（经召集人邀请，其他有必要的机构也可列席会议。）<br /><br />（八）【召集程序的缩短】发行人出现公司信用类债券违约以及其他严重影响持有人权益突发情形的，召集人可以在不损害持有人程序参与权的前提下，（并提请审议缩短召集程序议案一同参与本次会议表决，缩短召集程序议案经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过后），合理缩短持有人会议召集、召开与表决程序。<br /><br />若发行人未发生上述情形，但召集人拟缩短持有人会议召集程序的，需向本次持有人会议提请审议缩短召集程序的议案，与本次持有人会议的其他议案一同表决。缩短召集程序议案应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。<br /><br />会议程序缩短的，召集人应当提供线上参会的渠道及方式，并且在持有人会议召开前将议案发送至持有人及相关机构、披露最终议案概要。<br /><br />（九）【会议的取消】召开公告发布后，持有人会议不得随意延期、变更。<br /><br />出现相关债务融资工具债权债务关系终止，召开事由消除或不可抗力等情形，召集人可以取消本次持有人会议。召集人取消持有人会议的，应当发布会议取消公告，说明取消原因。<br /><br />五、会议表决和决议<br /><br />（一）【表决权】债务融资工具持有人及其授权代表行使表决权，所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未参会的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。<br /><br />（二）【关联方回避】发行人及其重要关联方持有债务融资工具的，应当主动以书面形式向召集人表明关联关系，除债务融资工具由发行人及其重要关联方全额合规持有的情况外，发行人及其重要关联方不享有表决权。重要关联方包括：<br /><br />1.发行人或承继方控股股东、实际控制人；<br /><br />2.发行人或承继方合并范围内子公司；<br /><br />3.本期债务融资工具承继方、增进机构；<br /><br />4.其他可能影响表决公正性的关联方。<br /><br />（三）【会议有效性】参加会议持有人持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】，会议方可生效。<br /><br />（四）【表决要求】持有人会议对列入议程的各项议案分别审议、逐项表决，不得对公告、议案中未列明的事项进行审议和表决。持有人会议的全部议案应当不晚于会议召开首日后的3个工作日内表决结束。<br /><br />（五）【表决统计】召集人应当根据登记托管机构提供的本期债务融资工具表决截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。表决截止日终无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票，无效票不计入议案表决的统计中。<br /><br />持有人未做表决、投票不规范或投弃权票、未参会的，视为该持有人放弃投票权，其所持有的债务融资工具面额计入议案表决的统计中。<br /><br />（六）【表决比例】除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；针对特别议案的决议，应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。<br /><br />因债务融资工具持有人行使回售选择权或者其他法律规定或本募集说明书约定的权利，导致已行权和未行权的持有人对发行人及相关方享有的请求权不同的，具有相同请求权的持有人可以就仅涉及自身在该债务融资工具项下权益的事项进行单独表决。表决比例以享有相同请求权的持有人单独计算。<br /><br />召集人应在涉及单独表决议案的召开公告中，明确上述表决机制的设置情况。<br /><br />（七）【决议披露】召集人应当在不晚于持有人会议表决截止日后的2个工作日内披露会议决议公告。会议决议公告应当包括参会持有人所持表决权情况、会议有效性、会议审议情况等内容。<br /><br />（八）【律师意见】本期债务融资工具持有人会议特别议案的表决，应当由律师就会议的召集、召开、表决程序、参加会议人员资格、表决权有效性、议案类型、会议有效性、决议情况等事项的合法合规性出具法律意见，召集人应当在表决截止日后的2个工作日内披露相应法律意见书。<br /><br />法律意见应当由2名以上律师公正、审慎作出。律师事务所应当在法律意见书中声明自愿接受交易商协会自律管理，遵守交易商协会的相关自律规则。<br /><br />（九）【决议答复与披露】发行人应当对持有人会议决议进行答复，相关决议涉及增进机构、受托管理人或其他相关机构的，上述机构应当进行答复。<br /><br />召集人应当在会议表决截止日后的2个工作日内将会议决议提交至发行人及相关机构，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与相关机构进行沟通。发行人、相关机构应当自收到会议决议之日后的5个工作日内对持有人会议决议情况进行答复。<br /><br />召集人应当不晚于收到相关机构答复的次一工作日内协助相关机构披露。<br /><br />六、其他<br /><br />（一）【承继方义务】承继方按照本章约定履行发行人相应义务。<br /><br />（二）【保密义务】召集人、参会机构、其他列席会议的机构对涉及单个债务融资工具持有人的持券情况、投票结果等信息承担保密义务，不得利用参加会议获取的相关信息从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动，损害他人合法权益。<br /><br />（三）【会议记录】召集人应当对持有人会议进行书面记录并留存备查。持有人会议记录由参加会议的召集人代表签名。<br /><br />（四）【档案保管】召集人应当妥善保管持有人会议的会议公告、会议议案、参会机构与人员名册、表决机构与人员名册、参会证明材料、会议记录、表决文件、会议决议公告、持有人会议决议答复（如有）、法律意见书（如有）、召集人获取的债权登记日日终和会议表决截止日日终债务融资工具持有人名单等会议文件和资料，并至少保管至本期债务融资工具债权债务关系终止之日起5年。<br /><br />（五）【存续期服务系统】本期债务融资工具持有人会议可以通过系统召集召开。<br /><br />召集人可以通过系统发送议案、核实参会资格、统计表决结果、召开会议、保管本节第（四）条约定的档案材料等，债务融资工具持有人可以通过系统进行书面提议、参会与表决等，发行人、增进机构、受托管理人等相关机构可以通过系统提出补充议案。<br /><br />（六）【释义】本章所称“以上”，包括本数，“超过”不包含本数；所称“净资产”，指企业合并范围内净资产；所称“披露”，是指在《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》中规定的信息披露渠道进行披露。<br /><br />（七）【其他情况】本章关于持有人会议的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求不符的，或本章内对持有人会议机制约定不明的，按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求执行。<br /><br />第十四章受托管理人机制<br /><br />无。<br /><br />第十五章投资人保护条款<br /><br />无。<br /><br />第十六章违约、风险情形及处置<br /><br />一、违约事件<br /><br />（一）以下事件构成本期债务融资工具项下的违约事件：<br /><br />1、在本募集说明书约定的本金到期日、付息日、回售行权日等本息应付日，发行人未能足额偿付约定本金或利息；<br /><br />1.1【宽限期】发行人在上述情形发生之后有5个工作日的宽限期。宽限期内应以当期应付未付的本金和利息为计息基数、按照票面利率上浮10BP计算利息。<br /><br />发行人发生前款情形，应不晚于本息应付日的次1个工作日披露企业关于在宽限期支付本金或兑付利息的安排性公告，说明债项基本情况、未能按期支付的原因、宽限期条款及计息情况、宽限期内偿付安排等内容。<br /><br />发行人在宽限期内足额偿付了全部应付本金和利息（包括宽限期内产生的利息），则不构成本期债务融资工具项下的违约事件，发行人应不晚于足额偿还的次1个工作日披露企业关于在宽限期内完成资金偿付的公告，说明债项基本情况及支付完成情况等，同时下一计息期（如有）起算日应从足额偿付的次一工作日开始起算，终止日不变。<br /><br />若发行人在宽限期届满日仍未足额支付利息或兑付本金的，则构成本期债务融资工具项下的违约事件，发行人应于当日向市场披露企业关于未按约定在宽限期内支付利息或兑付本金的公告，说明债项基本情况、未能在宽限期内支付的原因及相关工作安排。<br /><br />2、因发行人触发本募集说明书中第十四章“投资人保护条款”及其他条款的约定（如有）或经法院裁判、仲裁机构仲裁导致本期债务融资工具提前到期，或发行人与持有人另行合法有效约定的本息应付日届满，而发行人未能按期足额偿付本金或利息。<br /><br />3、在本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，法院受理发行人破产申请；<br /><br />4、本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，发行人为解散而成立清算组或法院受理清算申请并指定清算组，或因其它原因导致法人主体资格不存在。<br /><br />二、违约责任<br /><br />（一）【持有人有权启动追索】如果发行人发生前款所述违约事件的，发行人应当依法承担违约责任；持有人有权按照法律法规及本募集说明书约定向发行人追偿本金、利息以及违约金，或者按照受托管理协议约定授权受托管理人代为追索。<br /><br />（二）【违约金】发行人发生上述违约事件，除继续支付利息之外(按照前一计息期利率，至实际给付之日止)，还须向债务融资工具持有人支付违约金，法律另有规定除外。违约金自违约之日起（约定了宽限期的，自宽限期届满之日起）到实际给付之日止，按照应付未付本息乘以日利率【0.21】‰计算。<br /><br />三、偿付风险<br /><br />本募集说明书所称“偿付风险”是指，发行人按本期发行文件等与持有人之间的约定以及法定要求按期足额偿付债务融资工具本金、利息存在重大不确定性的情况。<br /><br />四、发行人义务<br /><br />发行人应按照募集说明书等协议约定以及协会自律管理规定进行信息披露，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息；按照约定和承诺落实投资人保护措施、持有人会议决议等；配合中介机构开展持有人会议召集召开、跟踪监测等违约及风险处置工作。发行人应按照约定及时筹备偿付资金，并划付至登记托管机构指定账户。<br /><br />五、发行人应急预案<br /><br />发行人预计出现偿付风险或“违约事件”时应及时建立工作组，制定、完善违约及风险处置应急预案，并开展相关工作。<br /><br />应急预案包括但不限于以下内容：工作组的组织架构与职责分工、内外部协调机制与联系人、信息披露与持有人会议等工作安排、付息兑付情况及偿付资金安排、拟采取的违约及风险处置措施、增信措施的落实计划（如有）、舆情监测与管理。<br /><br />六、风险及违约处置基本原则<br /><br />发行人出现偿付风险及发生违约事件后，应按照法律法规、公司信用类债券违约处置相关规定以及协会相关自律管理要求，遵循平等自愿、公平清偿、公开透明、诚实守信等原则，稳妥开展风险及违约处置相关工作，本募集说明书有约定从约定。<br /><br />七、处置措施<br /><br />发行人出现偿付风险或发生违约事件后，可与持有人协商采取下列处置措施：<br /><br />（一）【重组并变更登记要素】发行人与持有人或有合法授权的受托管理人协商拟变更债务融资工具发行文件中与本息偿付相关的发行条款，<br /><br />包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进协议及安排的，并变更相应登记要素的，应按照以下流程执行：<br /><br />1、将重组方案作为特别议案提交持有人会议，按照特别议案相关程序表决。议案应明确重组后债券基本偿付条款调整的具体情况。<br /><br />2、重组方案表决生效后，发行人应及时向中国外汇交易中心和银行间市场清算所股份有限公司提交变更申请材料。<br /><br />3、发行人应在登记变更完成后的2个工作日内披露变更结果。<br /><br />（二）【重组并以其他方式偿付】发行人与持有人协商以其他方式履行还本付息义务的，应确保当期债务融资工具全体持有人知晓，保障其享有同等选择的权利。如涉及注销全部或部分当期债务融资工具的，应按照下列流程进行：<br /><br />1、发行人应将注销方案提交持有人会议审议，议案应明确注销条件、时间流程等内容，议案经由持有本期债务融资工具表决权超过总表决权数额【50】%的持有人同意后生效；<br /><br />2、注销方案表决生效后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；注销协议应明确注销流程和时间安排；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续；<br /><br />3、发行人应在与接受方案的相关持有人签署协议后的2个工作日内，披露协议主要内容；<br /><br />4、发行人应在协议签署完成后，及时向银行间市场清算所股份有限公司申请注销协议约定的相关债务融资工具份额；<br /><br />5、发行人应在注销完成后的2个工作日内披露结果。<br /><br />八、不可抗力<br /><br />（一）不可抗力是指本债务融资工具计划公布后，由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况，致使债务融资工具相关责任人不能履约的情况。<br /><br />（二）不可抗力包括但不限于以下情况：<br /><br />1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；<br /><br />2、国际、国内金融市场风险事故的发生；<br /><br />3、交易系统或交易场所无法正常工作；<br /><br />4、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。<br /><br />（三）不可抗力事件的应对措施<br /><br />1、不可抗力发生时，发行人或主承销商应及时通知投资者及债务融资工具相关各方，并尽最大努力保护债务融资工具投资者的合法权益。<br /><br />2、发行人或主承销商应召集债务融资工具持有人会议磋商，决定是否终止债务融资工具或根据不可抗力事件对债务融资工具的影响免除或延迟相关义务的履行。<br /><br />九、争议解决机制<br /><br />任何因募集说明书产生或者与本募集说明书有关的争议，由各方协商解决。协商不成的，由长沙市有管辖权的法院管辖。<br /><br />十、弃权<br /><br />任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构成对对方当事人的弃权。<br /><br />第十七章发行有关机构<br /><br />一、发行人<br /><br />名称：中联重科股份有限公司<br /><br />住所：湖南省长沙市岳麓区银盆南路361号<br /><br />法定代表人：詹纯新<br /><br />联系人：梁汝琼、杨国栋<br /><br />联系电话：0731-88923965<br /><br />传真：0731-88923817<br /><br />邮政编码：410006<br /><br />二、牵头主承销商/簿记管理人<br /><br />招商银行股份有限公司<br /><br />联系地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦22楼投资银行部<br /><br />法定代表人：缪建民<br /><br />联系人：芦若萌、肖瑶<br /><br />联系电话：0755-88026559、0731-82681383<br /><br />传真：0755-83194067<br /><br />邮编：4100002<br /><br />三、律师事务所<br /><br />律师事务所<br /><br />名称：上海市锦天城（深圳）律师事务所<br /><br />住所：广东省深圳市福田区中心区皇岗商务中心1号楼23层01、02、03、04、05、06、07、08、09、10单元<br /><br />负责人：宋征<br /><br />联系人：吴辉<br /><br />联系电话：15219494909<br /><br />传真：0755-828167364<br /><br />四、会计师事务所<br /><br />名称：毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)<br /><br />联系地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东2座办公楼8层<br /><br />负责人：邹俊<br /><br />联系人：陈嘉康<br /><br />联系电话：021-22124358<br /><br />名称：天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)（负责发行人2021年12月31日的合并及母公司资产负债表，2021年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及财务报表附注审计工作）<br /><br />联系地址：中国北京海淀区车公庄西路19号国际传播科技文化园12号楼负责人：邱靖之<br /><br />联系人：李晓阳<br /><br />联系电话：010-88827799<br /><br />五、信用评级机构<br /><br />信用评级机构<br /><br />名称：联合资信评估股份有限公司<br /><br />住所：北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦17层<br /><br />法定代表人：王少波<br /><br />联系人：王少波<br /><br />联系电话：010-85679696<br /><br />传真：010-85679228<br /><br />六、登记、托管、结算机构<br /><br />银行间市场清算所股份有限公司<br /><br />地址：上海市黄浦区中山南路318号33-34层<br /><br />法定代表人：马贱阳<br /><br />联系人：发行岗<br /><br />电话： 021-23198888<br /><br />传真： 021-23198866<br /><br />邮政编码：200010<br /><br />七、集中簿记建档系统<br /><br />北京金融资产交易所有限公司<br /><br />地址：北京市西城区金融大街乙17号<br /><br />法定代表人：郭仌<br /><br />联系人：发行部<br /><br />电话：010-57896722，010-57896516<br /><br />传真：010-57896726<br /><br />邮政编码：100032<br /><br />八、存续期管理机构<br /><br />招商银行股份有限公司<br /><br />联系地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦22楼投资银行部<br /><br />法定代表人：缪建民<br /><br />联系人：芦若萌、肖瑶<br /><br />联系电话：0755-88026559、0731-82681383<br /><br />传真：0755-83194067<br /><br />邮编：4100002<br /><br />发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系及其他重大利害关系。<br /><br />第十八章备查文件<br /><br />一、备查文件<br /><br />（一）有权机构决议；<br /><br />（二）中联重科股份有限公司2025-2027年度债务融资工具募集说明书；<br /><br />（三）中联重科股份有限公司2022-2024年度审计报告、中联重科股份有限公司2025年一季度未经审计的合并及母公司财务报表以及中联重科股份有限公司2025年三季度未经审计的合并及母公司财务报表；<br /><br />（四）中联重科股份有限公司2025-2027年度债务融资工具法律意见书；<br /><br />（五）中联重科股份有限公司主体长期信用评级报告<br /><br />（六）相关法律法规、规范性文件要求披露的其他文件。<br /><br />二、文件查询地址<br /><br />投资者可以通过交易商协会认可的网站、发行人和主承销商查询与本期债务融资工具发行相关的前述备查文件。交易商协会认可的网站包括北京金融资产交易所网站（www.cfae.cn）、中国货币网（www.chinamoney.com.cn）和上海清算所网站（www.shclearing.com.cn）。<br /><br />（一）发行人<br /><br />名称：中联重科股份有限公司<br /><br />法定代表人：詹纯新<br /><br />注册地址：湖南省长沙市岳麓区银盆南路361号<br /><br />查询地址：湖南省长沙市岳麓区银盆南路361号<br /><br />联系电话：0731-88923965<br /><br />传真：0731-88923817<br /><br />联系人：梁汝琼、杨国栋<br /><br />邮编：410013<br /><br />（二）牵头主承销商/簿记管理人<br /><br />名称：招商银行股份有限公司<br /><br />联系地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦22楼投资银行部<br /><br />法定代表人：缪建民<br /><br />联系人：芦若萌、肖瑶<br /><br />联系电话：0755-88026559、0731-82681383<br /><br />传真：0755-83194067<br /><br />邮编：4100002<br /><br />附录<br /><br />本附录为募集说明书不可分割的组成。<br /><br />财务指标计算公式：<br /><br />1、毛利率=（营业收入 -营业成本）/营业收入 *100%<br /><br />2、营业利润率=营业利润 /营业收入 *100%；<br /><br />3、净资产收益率=净利润 /平均股东权益*100%<br /><br />4、总资产收益率=净利润 /平均资产总额*100%。<br /><br />5、总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/总资产平均余额 *100%<br /><br />6、资产负债率=负债总额 /资产总额 *100%<br /><br />7、流动比率（倍）=流动资产 /流动负债<br /><br />8、速动比率（倍）=（流动资产 -存货）/流动负债<br /><br />9、EBIT=利润总额 +计入财务费用的利息支出<br /><br />10、EBITDA利息保障倍数（倍）=（EBIT＋折旧和摊销费用）/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）<br /><br />11、总资产周转率（次）=营业收入/总资产平均余额<br /><br />12、固定资产周转率（次）=营业收入/平均固定资产净额<br /><br />13、流动资产周转率（次）=营业收入/流动资产平均余额<br /><br />14、应收账款周转率（次）=营业收入/应收账款平均余额<br /><br />15、存货周转率（次）=营业成本 /存货平均余额