江苏东方盛虹股份有限公司2026-2028年度债务融资工具募集说明书
发行人： 江苏东方盛虹股份有限公司
注册金额： 人民币30亿元
本期发行金额： 人民币5亿元
发行期限： 3年
信用评级机构： 不涉及
信用评级结果： 不涉及
担保情况： 信用
二〇二六年十月
声明与承诺
本企业发行本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不表明对债务融资工具的投资风险作出了任何判断。凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
企业及时、公平地履行信息披露义务，企业及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。董事、高级管理人员或履行同等职责的人员不能保证所披露的信息真实、准确、完整的，应披露相应声明并说明理由。全体董事、高级管理人员已按照《公司信用类债券信息披露管理办法》及协会相关自律管理要求履行了相关内部程序。
董事会（或具有同等职责的部门）已批准本募集说明书，全体董事（或具有同等职责的人员）承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。
本公司或其授权的机构已就募集说明书中引用中介机构意见的内容向相关中介机构进行了确认，中介机构确认募集说明书所引用的内容与其就本期债券发行出具的相关意见不存在矛盾，对所引用的内容无异议。若中介机构发现未经其确认或无法保证一致性或对引用内容有异议的，企业和相关中介机构应对异议情况进行披露。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。
凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。包括债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人或履行同等职责的机构等主体权利义务的相关约定等。
发行人承诺根据法律法规、交易商协会相关自律规则的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资人监督，不因投资人和债务融资工具持有人的变化影响上述义务的履行。
截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。
目录
重要提示..................................................................................................... 5
第一章 释义 ............................................................................................ 10
第二章 风险提示及说明 ........................................................................ 12
一、债务融资工具的投资风险 ........................................................................ 12
二、与发行人相关的风险 ................................................................................ 12
三、特有风险 .................................................................................................... 18
第三章 发行条款 .................................................................................... 19
第四章 募集资金运用 ............................................................................ 20
一、募集资金用途 ............................................................................................ 20
二、发行人承诺 ................................................................................................ 20
三、发行人偿债安排 ........................................................................................ 20
第五章 发行人基本情况 ........................................................................ 22
一、基本情况 .................................................................................................... 22
二、发行人历史沿革及股本变动情况 ............................................................ 22
三、发行人股权结构及股东情况 .................................................................... 30
四、独立性情况 ................................................................................................ 32
五、重要权益投资情况 .................................................................................... 33
六、组织结构、公司治理及内控制度 ............................................................ 39
七、人员基本情况 ............................................................................................ 45
八、发行人业务范围、经营情况及发展规划 ................................................ 47
九、在建工程及拟建项目 ................................................................................ 62
十、未来发展规划 ............................................................................................ 63
十一、所在行业状况 ........................................................................................ 64
第六章 发行人主要财务状况 ................................................................ 75
一、发行人近年财务报告编制及审计情况 .................................................... 75
二、发行人主要财务数据 ................................................................................ 83
三、主要财务指标分析 .................................................................................... 89
四、发行人盈利能力分析 .............................................................................. 106
五、发行人偿债能力分析 .............................................................................. 109
六、发行人营运能力分析 .............................................................................. 110
七、发行人有息债务情况 .............................................................................. 110
八、发行人关联方关系及其交易 .................................................................. 118
九、或有事项 .................................................................................................. 123
十、受限资产情况 .......................................................................................... 124
十一、金融衍生产品投资情况 ...................................................................... 125
十二、重大理财投资产品 .............................................................................. 125
十三、海外投资情况 ...................................................................................... 125
十四、直接债务融资计划 .............................................................................. 126
十五、其他事项 .............................................................................................. 126
第七章 发行人资信状况 ...................................................................... 127
一、银行授信情况 .......................................................................................... 127
二、债务违约记录 .......................................................................................... 128
三、直接债务融资工具的历史发行情况 ...................................................... 128
第八章 债务融资工具信用增进 .......................................................... 130
第九章 税项 .......................................................................................... 131
一、增值税 ...................................................................................................... 131
二、所得税 ...................................................................................................... 131
三、印花税 ...................................................................................................... 131
四、税项抵销 .................................................................................................. 131
第十章 信息披露安排 .......................................................................... 133
一、发行人信息披露机制 .............................................................................. 133
二、信息披露安排 .......................................................................................... 133
第十一章 持有人会议机制 .................................................................. 137
一、会议的目的与效力 .................................................................................. 137
二、会议权限与议案 ...................................................................................... 137
三、会议召集人与召开情形 .......................................................................... 137
四、会议召集与召开 ...................................................................................... 140
五、会议的表决和决议 .................................................................................. 141
六、其他 .......................................................................................................... 143
第十二章 违约、风险情形及处置 ...................................................... 145
一、违约事件 .................................................................................................. 145
二、违约责任 .................................................................................................. 145
三、发行人义务 .............................................................................................. 145
四、发行人应急预案 ...................................................................................... 146
五、风险及违约处置基本原则 ...................................................................... 146
六、处置措施 .................................................................................................. 146
七、不可抗力 .................................................................................................. 147
八、争议解决机制 .......................................................................................... 147
九、弃权 .......................................................................................................... 148
第十三章 主动债务管理 ...................................................................... 149
一、置换 .......................................................................................................... 149
二、同意征集机制 .......................................................................................... 149
第十四章 本次债务融资工具发行的有关机构 .................................. 153
第十五章 备查文件 .............................................................................. 155
一、备查文件 .................................................................................................. 155
二、查询地址 .................................................................................................. 155
重要提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、发行人主体提示
（一）核心风险提示
1、短期债务快速增长风险
2023-2025年末及2026年6月末，发行人流动负债分别为7,605,468.71万元、9,209,909.73万元、9,488,982.16万元和10,331,918.86万元，其中短期借款分别为4,169,770.45万元、5,268,216.39万元、4,935,427.40万元和5,238,222.23万元，一年内到期的非流动负债分别为 1,295,001.87万元、2,056,915.70万元、2,342,718.82万元和3,370,268.17万元。整体来看，公司短期债务呈快速增长态势，若未来短期债务持续增长，将对公司流动性带来较大压力。
2、资产负债率较高风险
发行人经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录。2023-2025年末及2026年6月末，发行人的资产负债率分别为81.34%、81.66%、81.38%和79.43%，主要是公司产业链向上游延伸项目投资借款增加，目前来看公司资产负债率较高，发行人资产负债率在主管部门的企业绩效评价标准中处于行业较差值，若未来发行人的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，且发行人的经营管理出现异常波动，发行人将可能无法按期足额偿付相关债务的本金或利息。
3、盈利能力波动的风险
行业周期性波动对发行人盈利能力会形成一定的影响。2023-2025年及2026年1-6月，发行人营业收入分别为1,404.40亿元、1,376.75亿元、1,255.87亿元和699.24亿元，净利润分别为7.11亿元、-22.84亿元、1.19亿元和45.92亿元。
2023年俄乌战争冲突引发海外通胀高企，全球经济增长疲软，内外需求支撑偏弱，能源产品价格震荡上行挤压企业生产利润，大部分化工产品盈利能力有所下滑。2025年以来，由于地缘因素及贸易战、关税战对市场供需预期产生较大影响，相关情况的变化及延续将对全球及中国经济产生重大影响，化工行业的复苏进度及效果也会受此影响，由于近期政策变化频繁，国际间博弈加剧以及 2026年一季度的美伊战争，导致油价的波动，后续需进一步观察宏观环境及政策变化以评估对经济及行业的综合影响。因此未来在卫生环境、地缘政治、行业周期性波动等诸多不确定因素的影响下，发行人将面临盈利波动性风险。
（二）情形提示
发行人近一年以来，不涉及其他MQ.4表(重大资产重组)、MQ.8表(股权委托管理)中涉及的相关需披露的情形。涉及MQ.7表(重要事项)的情形如下：
1、取消监事会
2025年12月5日，发行人董事会表决通过《关于修订<公司章程>并调整公司内部监督机构的议案》，2025年12月22日，发行人召开股东会，表决通过《关于修订<公司章程>并调整公司内部监督机构的议案》。公司将不再设置监事会与监事，监事会的职权由董事会审计委员会行使，《监事会议事规则》等监事会相关制度相应废止，同时对《公司章程》进行修订。
2、董事及高级管理人员变动情况
2026年2月6日，发行人2026年第二次临时股东会表决选举产生第十届董事会：非独立董事缪汉根、计高雄、杨天威；独立董事袁建新、许金叶、任志刚；3加职工董事姚星江共7人；由职工代表大会选举产生第十届的董事会职工董事姚星江；发行人第十届董事会第一次会议选举缪汉根为董事长；选举杨天威为副董事长；聘任缪汉根兼任总经理；聘任计高雄、王俊为副总经理；聘任王俊兼任董事会秘书；聘任胡贵洋为财务负责人；杨天威不再担任副总经理及财务负责人。
2026年7月3日，杨天威因个人原因辞去副董事长、董事、董事会战略委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务；发行人第十届董事会第五次会议提名财务负责人胡贵洋为非独立董事候选人，任期自股东会审议通过之日起至第十届董事会届满。
2026年7月27日，发行人2026年第四次临时工会表决同意选举胡贵洋先生为第十届董事会非独立董事；计高雄辞去兼任的副总经理职务（因董事会中兼任高管人数不得超过董事总数二分之一的合规要求），仍继续担任董事、战略委员会委员、薪酬与考核委员会委员。
二、发行条款提示
本期债务融资工具发行不涉及特殊发行条款。
三、持有人会议机制
（一）持有人会议机制
持有人会议机制：本期债务融资工具募集说明书（以下简称“本募集说明书”）在“持有人会议机制”章节中明确，除法律法规另有规定外，持有人会议所审议通过的决议对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力。
本募集说明书在“持有人会议机制”章节对持有人会议召开情形进行了分层，本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化；发行人及合并范围内子公司发行的其他债务融资工具或境内外债券的本金或利息未能按照约定按期足额兑付；发行人及合并范围内子公司拟出售、转让、划转资产或放弃其他财产，将导致发行人净资产减少单次超过上年末经审计净资产的10%；发行人及合并范围内子公司因会计差错更正、会计政策或会计估计的重大自主变更等原因，导致发行人净资产单次减少超过10%；发行人最近一期净资产较上年末经审计净资产减少超过10%；发行人及合并范围内子公司发生可能导致发行人丧失其重要子公司实际控制权的情形；发行人及合并范围内子公司拟无偿划转、购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，构成重大资产重组的；发行人进行重大债务重组；发行人拟合并、分立、减资，被暂扣或者吊销许可证件等情形发生时，自事项披露之日起15个工作日内无人提议或提议的持有人未满足10%的比例要求，存在相关事项不召开持有人会议的可能性。
本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了“会议有效性”的要求，按照本募集说明书约定，参会持有人持有本期债务融资工具总表决权超过1/2，会议方可生效。参加会议的持有人才能参与表决，因此持有人在未参会的情况下，无法行使所持份额代表的表决权。
本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了多数表决机制，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权超过1/2通过；对影响投资者重要权益的特别议案，应当经参加会议持有人所持表决权2/3以上，且经本期债务融资工具总表决权超过1/2通过。因此，在议案未经全体持有人同意而生效的情况下，部分持有人虽不同意但已受生效议案的约束，包括变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；新增、变更发行文件中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；聘请、解聘、变更本期债务融资工具受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；除合并、分立外，发行人向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；变更可能会严重影响持有人收取本期债务融资工具本息的其他约定等所涉及的重要权益也存在因服从多数人意志受到不利影响的可能性。
（二）主动债务管理
在本期债务融资工具存续期内，发行人可能通过实施置换、同意征集等方式对本期债务融资工具进行主动债务管理。
【置换机制】存续期内，若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换后，将减少本期债务融资工具的存续规模，对于未参与置换或未全部置换的持有人，存在受到不利影响的可能性。
【同意征集机制】本募集说明书在“主动债务管理”章节中约定了对投资人实体权利影响较大的同意征集结果生效条件和效力。按照本募集说明书约定，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力，并产生约束发行人和持有人的效力。因此，在同意征集事项未经全部持有人同意而生效的情况下，个别持有人虽不同意但已受生效同意征集结果的约束，包括收取债务融资工具本息等自身实体权益存在因服从绝大多数人意志可能受到不利影响的可能性。
（三）违约、风险情形及处置
1、本期债务融资工具募集说明书“违约、风险情形及处置”章节约定，当发行人发生风险或违约事件后，发行人可以与持有人协商采取以下风险及违约处置措施：
（1）【重组并变更登记要素】发行人和持有人可协商调整本期债务融资工具的基本偿付条款。选择召开持有人会议的，适用“持有人会议机制”章节中特别议案的表决比例。生效决议将约束本期债项下所有持有人。如约定同意征集机制的，亦可选择适用“主动债务管理”章节中“同意征集机制”实施重组。
（2）【重组并以其他方式偿付】发行人和持有人可协商以其他方式偿付本期债务融资工具，需注销本期债项的，可就启动注销流程的决议提交持有人会议表决，该决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过。通过决议后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续。
（四）投资人保护条款
本期债务融资工具未设置投资人保护条款。
请投资人仔细阅读相关内容，知悉相关风险。
第一章 释义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
发行人/公司/东方盛虹 指 江苏东方盛虹股份有限公司。
非金融企业债务融资工具（简称“债务融资工具”） 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
本次发行 指 本次债务融资工具的发行。
募集说明书 指 公司为本期债务融资工具的发行而根据有关法律法规制作的《江苏盛虹科技股份有限公司2026-2028年度债务融资工具募集说明书》。
发行文件 指 在本期发行过程中必需的文件、材料或其他资料及其所有修改和补充文件（包括但不限于本募集说明书）。
主承销商兼簿记管理人 指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构。
簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理。
承销团 指 由主承销商为本期发行组织的由主承销商和各其他承销商组成的承销团。
承销协议 指 公司与主承销商签订的《江苏东方盛虹股份有限公司非金融企业债务融资工具承销协议》。
上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司。
交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会。
北金所 指 北京金融资产交易所有限公司。
银行间市场 指 全国银行间债券市场。
法定节假日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日）。
工作日 指 中华人民共和国的商业银行对公营业日（不包括法定节假日或休息日）。
元 指 如无特别说明，指人民币元。
盛虹科技 指 江苏盛虹科技股份有限公司。
国望高科 指 江苏国望高科纤维有限公司。
盛虹纤维 指 苏州盛虹纤维有限公司。
中鲈科技 指 江苏中鲈科技发展股份有限公司。
港虹纤维 指 江苏港虹纤维有限公司。
虹港石化 指 江苏虹港石化有限公司
盛虹炼化 指 盛虹炼化（连云港）有限公司
斯尔邦石化 指 江苏斯尔邦石化有限公司
近三年及一期 指 2023年、2024年、2025年和2026年1-6月
近三年及一期末 指 2023年末、2024年末、2025年末和2026年1-6月末
近三年 指 2023年、2024年及2025年
近一年及一期末 指 2025年末及2026年1-6月末
本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
第二章 风险提示及说明
本期债务融资工具无担保，债务融资工具的本金和利息按期足额支付取决于发行人的信用及偿债能力。投资者在评价和购买本期债务融资工具时，应特别认真地考虑下述各项风险因素：
一、债务融资工具的投资风险
（一）利率风险
在本期债务融资工具存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策的变动等因素会引起市场利率的波动，市场利率的波动将对投资者投资本期债务融资工具的收益造成一定程度的影响。
（二）流动性风险
本期债务融资工具将在银行间市场上进行交易，在转让时可能由于无法及时找到交易对手而难以将债务融资工具变现，存在一定的流动性风险。
（三）偿付风险
在本期债务融资工具的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化，公司可能出现经营状况不佳或企业的现金流与预期发生一定的偏差，从而影响本期债务融资工具的按期足额兑付。
二、与发行人相关的风险
（一）财务风险
1、负债与资产期限结构不配比的风险
近三年及一期末，发行人流动负债分别为760.55亿元、920.99亿元、948.90亿元和 1,033.19亿元，占负债总额的比重分别为49.16%、55.20%、56.81%和62.35%；发行人流动资产分别为327.89亿元、369.26亿元、377.48亿元和420.07亿元，占总资产的比重分别为17.24%、18.07%、18.39%和20.13%。近三年及一期末，发行人流动负债占负债总额比例均高于流动资产占资产总额比例，存在负债与资产期限结构不配比的风险。
2、盈利能力波动的风险
行业周期性波动对发行人盈利能力会形成一定的影响。2023-2025年及2026年1-6月，发行人营业收入分别为1,404.40亿元、1,376.75亿元、1,255.87亿元和699.24亿元，净利润分别为7.11亿元、-22.84亿元、1.19亿元和45.92亿元。
2023年俄乌战争冲突引发海外通胀高企，全球经济增长疲软，内外需求支撑偏弱，能源产品价格震荡上行挤压企业生产利润，大部分化工产品盈利能力有所下滑。2025年以来，由于地缘因素及贸易战、关税战对市场供需预期产生较大影响，相关情况的变化及延续将对全球及中国经济产生重大影响，化工行业的复苏进度及效果也会受此影响，由于近期政策变化频繁，国际间博弈加剧以及2026年一季度的美伊战争，导致油价的波动，后续需进一步观察宏观环境及政策变化以评估对经济及行业的综合影响。因此未来在卫生环境、地缘政治、行业周期性波动等诸多不确定因素的影响下，发行人将面临盈利波动性风险。
3、汇率波动风险
发行人生产所需原材料部分依靠进口，因此公司原材料采购存在一定的对外依存度，原材料采购可能面临汇率波动风险。另一方面，虽然公司产品出口比重不高，但是随着发行人致力于开拓海外市场以及未来高端产品的投产，公司产品出口数额将会有所增加，届时发行人在采购原材料和产品销售两个环节都可能会受到汇率波动的影响。
4、受限资产金额较大风险
截至2026年6月末，发行人受限资产金额较大，其中固定资产受限金额为693.67亿元，货币资金受限金额14.46亿元，应收票据0.12亿元，无形资产受限金额25.66亿元，合计金额733.91亿元，占当期总资产比例为35.18%。公司受限资产规模较大，可能会对企业资金流动性造成一定影响，从而影响企业生产经营。
5、关联交易风险
发行人与股东与江苏盛虹科技股份有限公司存在资金拆借，2025年发行人向盛虹科技拆入资金18.93亿元，当年已归还4.00亿元，2025年末余额14.93亿元，金额较大。发行人与其他关联方亦存在销售商品、提供劳务，购买商品、接受劳务，关联方租赁，关联方为发行人提担保的情况。目前发行人能严格遵循公平、公正和公开的市场原则开展相关业务，一贯严格执行关联交易相关规定，保证关联交易公开透明，保障公司利益，如果未来关联交易量继续增加，可能存在关联方企业通过关联交易损害公司利益的风险。
6、流动比率及速动比率较低的风险
近三年及一期末，流动比率分别为0.43、0.40、0.40和0.41，速动比率分别为0.19、0.22、0.22和0.26，流动比率及速动比率较低。若公司流动比率及速动比率两项指标波动下降，将会对公司短期偿债能力带来不利影响。
7、期间费用较高的风险
近三年及一期，发行人期间费用分别为536,380.77万元、712,138.02万元、687,119.51万元和349,725.83万元，发行人近三年期间费用保持较高水平。若公司期间费用快速增长，则可能给公司带来一定的成本压力，对公司盈利能力造成一定的影响。
8、短期债务快速增长风险
近三年及一期末，发行人流动负债分别为7,605,468.71万元、9,209,909.73万元、9,488,982.16万元和10,331,918.86万元，其中短期借款分别为4,169,770.45万元、5,268,216.39万元、4,935,427.40万元和5,238,222.23万元，一年内到期的非流动负债分别为 1,295,001.87万元、2,056,915.70万元、2,342,718.82万元和3,370,268.17万元。整体来看，公司短期债务呈快速增长态势，若未来短期债务持续增长，将对公司流动性带来较大压力。
9、资产负债率较高风险
发行人经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录。近三年及一期末，发行人的资产负债率分别为81.34%、81.66%、81.38%和79.43%，主要是公司产业链向上游延伸项目投资借款增加，目前来看公司资产负债率较高，若未来发行人的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，且发行人的经营管理出现异常波动，发行人将可能无法按期足额偿付相关债务的本金或利息。
10、存货跌价风险
近三年及一期末，发行人存货余额分别为1,820,819.45万元、1,687,321.92万元、1,703,749.29万元和1,524,005.58万元，发行人存货主要包括原材料、库存商品、在产品等，主要为上游原材料和产业各环节的产品。公司部分产品价格容易出现大幅波动，公司存货存在一定的跌价风险。
11、所有者权益稳定性偏弱风险
近三年及一期末，发行人所有者权益中未分配利润分别为642,199.65万元、344,351.94万元、356,667.95万元和806,683.11万元，少数股东权益分别为4,108.79万元、343,830.90万元、410,047.50万元和413.148.54万元。若未来发行人的利润分配计划发生变化或少数股东变动，将对公司的所有者权益结构造成较大影响。
12、公司关联交易规模较大的风险
目前公司能严格遵循公平、公正和公开的市场原则开展相关业务，一贯严格执行关联交易相关规定，保证关联交易公开透明，保障公司利益，但仍可能存在关联方企业通过关联交易损害公司利益的风险。
13、未来资本支出较大及未来项目收益不确定的风险
近三年及一期，发行人投资活动现金流量净额分别为-220.46亿元、-120.99亿元、-76.69亿元和-28.78亿元，主要是为提升产能，完善上下游产业链，发行人在建一系列化工及新材料项目，项目总投资金额较大，存在未来资本支出较大的风险。且所投建的项目暂未投入运营，存在未来项目收益不确定的风险。
14、发行人控股股东质押发行人股权的风险
2025年12月11日，发行人控股股东盛虹科技质押所持有的东方盛虹5.4亿股权，为盛虹科技发行的可交换公司债券提供担保，质权人为华泰联合证券有限责任公司。截至本募集说明书签署日，盛虹科技质押总股本数5.4亿股，占盛虹科技持有发行人股本数的18.47%，占发行人总股本数的8.17%。未来一旦上市公司股票价格下跌或行业景气度大幅下行，将东方盛虹可能进一步加大发行人股本质押比例，若质押比例过高，可能会影响发行人自身的信用评级、银行授信和资本市场再融资能力。
（二）经营风险
1、宏观经济波动风险
发行人产品及其下游涉及能源、交通、纺织、建筑、农业等国民经济中的支柱行业，与投资和消费需求紧密相关，受宏观经济波动的影响较为明显。宏观环境风险形成的原因具有复杂性和多重性，如果未来全球经济发生较大波动，我国的经济增速持续放缓，则发行人的经营业绩也可能会随着国内外宏观环境调整而出现波动的风险。
2、原材料价格波动风险
发行人主要采购原油、甲醇等原材料，同时生产乙烯、丙烯、芳烃产业链中的重要化工、化纤产品。发行人所处的化工、化纤行业具有一定的周期性，主要原材料及产品市场价格均有可能随着石油、天然气、煤炭等大宗商品价格波动，以及国际政治经济局势、宏观经济发展状况、市场供求关系的变化而呈现出较大幅度波动，进而可能对发行人的经营情况、业绩水平稳定性产生一定影响。
3、产成品价格波动风险
公司主要采购原油、甲醇等原材料，同时生产成品油、乙烯、丙烯、EVA、丙烯腈、芳烃产业链中的重要化工、化纤产品等。公司所处的化工、化纤行业具有一定的周期性，主要原材料及产品市场价格均有可能随着石油、天然气、煤炭等大宗商品价格波动，以及国际政治经济局势、宏观经济发展状况、市场供求关系的变化而呈现出较大幅度波动，进而可能对公司的经营情况、业绩水平稳定性产生一定影响。
4、突发事件引发的经营风险
在复杂多变的经营环境中，易受各种突发事件的影响，例如事故灾难、安全生产事件、社会安全事件、公司管理层无法履行职责等事项，可能造成公司社会形象受到影响，人员生命及财产安全受到危害，并由此引发经营风险。
5、项目安全生产的风险
发行人主要从事化工、化纤行业相关产品的研发、生产及销售，在其日常生产经营过程中会排放废水、废气以及固体废弃物等污染物。同时，部分原材料、中间产品及产成品为易燃、易爆、腐蚀性、高温及有毒物质，属于管制范围内的危险化学品。因此，公司面临一定的安全生产、环境保护及其他突发事件风险。
发行人的主要经营管理团队具备较为丰富的行业生产、管理经验，设立了专门的HSE部负责安全及环保事项，同时制定了一系列安全生产管理、环境保护相关制度，建立了重大风险预警机制和突发事件应急处理机制。但是，仍不能完全排除因为恶劣天气、自然灾害、人员失误、设备故障等其他因素导致出现安全生产、环境保护事故，或面临其他突发事件而未能得到及时妥善处理的可能性。
6、项目引发的环境次污染风险
发行人项目工程均通过严格的审查流程，但若因项目规划不合理，项目建设不达标或不可抗力等因素，可能产生环境、噪声和震动等环境次污染风险。
7、海外业务经营风险
截至2025年末，发行人拥有2家海外子公司，主要从事外海贸易与投资。海外业务经营易受政治、贸易摩擦等因素影响，同时面临外汇市场波动，及海外运营管理成本较高的挑战，发行人面临一定的海外业务经营风险。
（三）管理风险
1、人力资源风险
发行人已经形成了成熟的经营模式和管理制度，培养了一批较高素质的业务骨干和核心人员，但公司在快速发展过程中，产业链不断延伸，经营规模持续扩大和业务范围继续拓宽对人力资源及其管理能力提出了更高的要求，发行人补充对具有较高管理水平和较强专业技术能力的高素质人才需求也在不断增长。目前，发行人对高素质人才的吸引方面还需强化。
2、突发事件引发的经营管理风险
公司的决策权、经营管理权、监督权分立，并按照公司章程有序运转。高管人员因自身原因导致的失联等突发事件的发生会对现行公司治理结构产生影响，从而改变公司现有治理结构，甚至影响公司的正常运作。
3、安全生产风险
发行人主要从事化工、化纤行业相关产品的研发、生产及销售，在其日常生产经营过程中会排放废水、废气以及固体废弃物等污染物。同时，部分原材料、中间产品及产成品为易燃、易爆、腐蚀性、高温及有毒物质，属于管制范围内的危险化学品。因此，发行人面临一定的安全生产、环境保护及其他突发事件风险。发行人的主要经营管理团队具备较为丰富的行业生产、管理经验，设立了专门的HSE 部负责安全及环保事项，同时制定了一系列安全生产管理、环境保护相关制度，建立了重大风险预警机制和突发事件应急处理机制。但是，仍不能完全排除因为恶劣天气、自然灾害、人员失误、设备故障等其他因素导致出现安全生产、环境保护事故，或面临其他突发事件而未能得到及时妥善处理的可能性。
4、下属子公司管理风险
公司经营范围较广，对下属公司的管理半径加大，管理难度也进一步加大。未来随着公司经营规模的进一步扩大，对外投资的范围的扩大，发行人对子公司的管理难度进一步加大，这将对公司的正常经营造成影响。
（四）政策风险
1、行业政策风险
近年来，我国化工、化纤产业发展迅猛，行业内先后出台了一系列政策，对我国化工、化纤产业发展推动作用明显。但与此同时，随着供给侧改革进程推进，国家有关部门对安全生产、环境保护、节能减排的要求日趋提升，行业整体监管将日趋严格。如果未来行业相关的产业政策或行业规划出现重大不利变化，将可能导致相关行业面临的市场环境和发展空间出现变化，进而对发行人的经营产生一定影响。
2、贸易摩擦风险
当前，相关国家的贸易纠纷、摩擦越来越多，给国内相关行业的正常发展带来了一些不可预见的困难，公司致力于海外市场的拓展以及产品出口量的增加，公司下游纺织服装行业在近几年也遭受其他各国设置的贸易壁垒，可能导致纺织服装行业的发展受到影响，进而影响纺织服装行业对涤纶长丝产品的需求量，这可能会直接造成公司潜在的经营风险。
3、环保节能政策风险
发行人主营的化工行业属于高能耗行业。发行人拥有较为完善的环境保护管理和控制系统，但随着国家对环境保护和节能减排的日益重视，一系列的环保和节能法规和条例相继出台，对各种污染物质收取基本排放费，对超过环保标准排放的各种废物按照超出量分级收取排放费，同时不断提高节能标准，强化低碳发展要求，对违反环保和节能法律、法规者予以处罚，或将导致发行人未来环保和节能投入上升，增加生产成本。
三、特有风险
无。
第三章 发行条款
无。
第四章 募集资金运用
一、募集资金用途
本次注册金额30亿元用于偿还发行人到期有息债务。
二、发行人承诺
发行人承诺，本期债务融资工具募集资金用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动，不用于长期投资。发行人将严格管理募集资金，本期债务融资工具募集资金不用于房地产的土地储备、房地产项目开发建设及房地产相关业务；不用于金融理财及各类股权投资业务等，严格按照国家法律法规及政策要求使用本期债务融资工具的募集资金。募集资金按照实需原则用于生产经营活动，严禁用于套利、脱实向虚。
发行人承诺，本次发行债务融资工具所募集的资金用于符合国家法律法规及政策要求的流动资金需要。
三、发行人偿债安排
发行人将按照债务融资工具发行条款的约定，凭借自身的偿债能力和融资能力，筹措相应的偿还资金，同时也将以良好的经营业绩、规范的运作，履行到期还本付息的义务。
（一）偿债计划
在对发行本期债务融资工具的收益和风险作了充分分析的基础上，公司认为，根据发行条款，偿债风险主要体现为到期兑付时给公司带来的财务压力。为了确保本息的正常兑付、维护持有人的合法利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、加强信息披露、做好组织协调等，努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制。
1、设立专门的偿付工作小组
公司指定财务部负责协调本期债务融资工具偿付工作，并通过公司其他相关部门在财务预算中落实债务融资工具本息兑付资金，保证本息如期偿付，保证债务融资工具持有人利益。公司将组成偿付工作小组，负责本息偿付及与之相关的工作，组成人员包括公司高管、财务部负责人等，保证本息偿付。
2、严格的信息披露
公司将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债务融资工具投资人的监督，防范偿债风险。
3、加强募集资金使用的监督和管理
公司将根据内部管理制度及本期债务融资工具的相关条款，加强募集资金使用管理，提高募集资金使用效率，并严格审查和监督资金的实际使用情况及本息还款来源的落实情况，以保障到期时有足够的资金偿付本期债务融资工具本息。
4、其他保障措施
如果公司出现了信用评级大幅度下降、财务状况严重恶化等可能影响投资者利益的情况，公司将采取不分配利润、暂缓重大对外投资、变现优良资产等措施来保证本期债务融资工具本息的兑付，保护投资者的利益。
（二）偿债保障措施
作为债券发行人，江苏东方盛虹股份有限公司为本期债券的法定偿债人，其偿债资金主要来源于公司主营业务收入、净利润、其他融资渠道、优质资产变现以及政府的保障支持等。
1、规模较大的主营业务收入及经营性现金流
近三年及一期，发行人实现主营业务收入分别为 14,043,973.81万元、13,767,455.72万元、12,558,732.04万元和6,992,438.66万元；发行人经营活动净现金流分别为 834,294.03万元、1,047,482.57万元、1,605,298.65万元和1,813,533.42万元。发行人主营业务收入规模较大，根据公司业务发展趋势预计，发行人主营业务收入将企稳增长，为债务融资工具的按时偿还奠定了坚实的基础。
2、较强的融资能力
公司与多家机构均保持良好的业务合作关系。截至2026年6月末，发行人共获得银行授信1,776.14亿元，已使用授信额度为1,388.31亿元，未使用授信额度为387.83亿元。为本期债券的到期偿付提供了补充保障。近三年及一期，公司筹资活动产生的现金流入金额分别为 7,293,804.20万元、10,359,099.88万元、9,861,867.56万元和4,088,021.40万元，体现了发行人较强的融资能力。
第五章 发行人基本情况
一、基本情况
注册名称：江苏东方盛虹股份有限公司
法定代表人：缪汉根
注册资本：人民币661,123.0317万元
实收资本：人民币661,123.0317万元
成立日期：1998年7月16日
统一社会信用代码：91320500704043818X
注册地址：江苏省苏州市吴江区盛泽镇登州路289号
邮政编码：215000
联系电话：0512-63550266
经营范围：一般项目：新材料技术研发；新材料技术推广服务；新兴能源技术研发；生物基材料技术研发；生物化工产品技术研发；资源再生利用技术研发；电子专用材料研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工程和技术研究和试验发展；生物基材料制造；电子专用材料制造；高性能纤维及复合材料制造；合成纤维制造；热力生产和供应；生物基材料销售；石油制品销售（不含危险化学品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；成品油批发（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；新型膜材料销售；合成材料销售；生态环境材料销售；电子专用材料销售；高性能纤维及复合材料销售；合成纤维销售；煤炭及制品销售；以自有资金从事投资活动；企业管理咨询；非居住房地产租赁；物业管理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）限分支机构经营：发电业务、输电业务、供（配）电业务。
二、发行人历史沿革及股本变动情况
（一）历史沿革
江苏东方盛虹股份有限公司原名江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司（以下简称“公司”）是经江苏省人民政府苏政复[1998]71号文批准，由江苏吴江丝绸集团有限公司、江苏省丝绸集团有限公司、中国丝绸工业总公司、中国服装集团公司、苏州市对外发展总公司共同发起设立的股份有限公司，公司成立于
1998年7月16日，注册资本31,300.00万元。
公司设立时的股本总额及股权结构如下：
股东名称 持股比例（%）
江苏吴江丝绸集团有限公司 93.34
江苏省丝绸集团有限公司 3.54
中国丝绸工业总公司 2.08
中国服装集团公司 0.83
苏州市对外发展总公司 0.21
合计 100.00
1、2000年，首次向社会公众公开发行（A股）股票
经中国证监会证监发行字[2000]35号文核准，公司于2000年4月向社会公开发行人民币普通股10,500万股，发行价格为4.18元/股，并于2000年5月29日在深交所挂牌交易，股票名称为“丝绸股份”。首次公开发行完成后，公司股本结构如下：
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
江苏吴江丝绸集团有限公司 292,166,000 93.34
江苏省丝绸集团有限公司 11,068,000 3.54
中国丝绸工业总公司 6,511,000 2.08
中国服装集团公司 2,604,000 0.83
苏州市对外发展总公司 651,000 0.21
社会公共股 105,000,000 25.12
合计 418,000,000 100.00
2、2000年-2006年，可转换公司债券转股
经中国证监会证监发行字[1998]223号、证监发行字[1998]224号文核准，公司于1998年8月发行可转换公司债券——“丝绸转债”2万元，并于1998年9月15日在深交所挂牌交易。截至2003年8月27日，丝绸转债全部转换成“丝绸股份”A股，共计48,777,338股。经中国证监会证监发行字[2002]85号文核准，公司于2002年9月9日发行可转换公司债券——“丝绸转2”80,000.00万元，并于2002年9月24日在深交所挂牌交易。截至2006年9月11日，“丝绸转2”累计转换成股票249,832,336 股，其余45,863,100元“丝绸转2”由公司依据发行条款予以全部赎回。公司发行上市的可转换公司债券累计转为公司股票共计298,609,674股，上述可转换公司债券转股完成后，公司股本结构如下：
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
江苏吴江丝绸集团有限公司 292,166,000 40.77
江苏省丝绸集团有限公司 11,068,000 1.55
中国丝绸工业总公司 6,511,000 0.91
中国服装集团公司 2,604,000 0.36
苏州市对外发展总公司 651,000 0.09
社会公共股 403,609,674 56.32
合计 716,609,674 100.00
3、2006年，资本公积转增股本
2006年9月25日，公司召开2006年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司2006年中期资本公积金转增股本议案》，同意以2006年10月30日收市时的总股份 716,609,674 股（每股面值1元）为基数，以资本公积向全体股东每10股转增股本7股，公司新增股本 501,626,771股。本次转增完成后，公司股本总额变更为1,218,236,445股，注册资本变更为1,218,236,445元。本次资本公积转增股本的股权登记日为2006年 10月30日，除权及转增股本上市交易日为2006年10月31日。本次转增完成后，公司股本结构如下：
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
江苏吴江丝绸集团有限公司 496,682,200 40.77
其他股东 721,554,245 59.23
合计 1,218,236,445 100.00
4、2006年-2007年，股权分置改革
2006年5月8日，江苏省国资委出具苏国资复[2006]80号《关于吴江丝绸股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》，同意公司的股权分置改革方案。2006年5月15日，公司召开股权分置改革相关股东会议，审核通过了公司的股权分置改革方案。自2006年5月24日起，公司股权分置改革方案实施后首日复牌交易，根据有关规定，公司原非流通股股东持有的股份可以自12个月后分批上市交易，截至2009年6月11日，公司有限售条件股份全部解除限售上市。2007年5月17日，公司刊登了股权分置改革追送对价方案实施公告。公司将2007年5月23日作为股权登记日，所有非流通股股东追送对价安排的股份总数为各自目前所持非流通股份数量的10%，共计53,210,000股，其中江苏吴江丝绸集团有限公司向流通股股东送出 49,668,220股。公司流通股数量为686,136,445股，每10股流通股获送0.7755股。股权分置改革实施完毕后，公司股本结构如下：
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
江苏吴江丝绸集团有限公司 447,013,980 36.69
其他股东 771,222,465 63.31
合计 1,218,236,445 100.00
5、2016年，国有股股权划转
2008年7月23日，公司召开2008年第二次临时股东大会，审议通过了《变更公司名称及修改等规章制度相应条款的议案》，同意公司名称由“吴江丝绸股份有限公司”变更为“江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司”，经深交所核准，公司股票简称自2008年7月30日起，由“丝绸股份”变更为“东方市场”，股票代码不变。2016年12月，国务院国有资产监督管理委员会出具了《关于江苏吴江丝绸集团有限公司所持江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司部分股份无偿划转有关问题的批复》（国资产权〔2016〕1236号），同意将江苏吴江丝绸集团有限公司所持东方市场134,104,200股股份无偿划转给苏州市吴江东方国有资本投资经营有限公司持有。本次国有股股权划转完成后，江苏吴江丝绸集团有限公司持有公司股份数量为322,972,453股，占公司总股本的26.51%。国有股股权无偿划转完成后，公司股本结构如下：
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
江苏吴江丝绸集团有限公司 322,972,453 26.51
苏州市吴江东方国有资本投资经营有限公司 134,104,200 11.01
其他股东 761,159,792 62.48
合计 1,218,236,445 100.00
6、2018年重大资产重组
2018年7月31日，经中国证监会出具的《关于核准江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司向江苏盛虹科技股份有限公司等发行股份购买资产的决定》（证监许可[2018]1204号）核准，公司向盛虹科技发行2,768,225,540股股份、向国开基金发行42,591,237股股份购买国望高科全部股权。该次重大资产重组的标的资产为国望高科100%股权。根据《发行股份购买资产协议》及其补充协议，标的资产的交易价格以东洲评估出具的《资产评估报告》确认的评估值为依据，在此基础上由各方协商确定。根据东洲评估出具的《资产评估报告》，截至2017年6月30日，国望高科100%股权的评估价值为1,273,300.00万元，经上市公司与交易对方友好协商，交易价格确定为1,273,300.00万元。东洲评估出具了《补充资产评估报告》，截至2017年12月31日，标的资产的评估值为1,488,500.00万元，高于该次交易标的资产交易价格。鉴于该次重大资产重组标的公司国望高科的全部指标均超过上市公司2017年末及2017年度相关指标100%，发行股份数量占上市公司审议该次重大资产 重组的董事会决议公告日前一个交易日股份的比例亦超过100%，且该次重大资产重组导致上市公司实际控制人、主营业务
发生变化，根据《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条的规定，该次重大资产重组构成重组上市。2017年8月2日，国家开发银行（其持有国开基金100%股权）出具了《同意函》，同意如下事项：1、同意东方市场以非公开发行股份方式购买盛虹科技及国开基金持有的国望高科100%股权；2、同意国开基金作为东方市场的交易对方参与该次重大资产重组，在该次重大资产重组后成为东方市场的参股股东，持有上市公司东方市场的股份；3、同意国开基金与东方市场及盛虹科技签订附条件生效的《发行股份购买资产协议》。2017年12月10日，国开基金经研究决定，同意继续推进该次重组。2017年10月20日，中华人民共和国财政部出具了《财政部关于确认江苏 国望高科纤维有限公司国有股权管理方案的函》（财金函［2017］143号），对国望高科国有股权管理方案作出了批复。2017年9月6日，江苏省人民政府出具了《关于同意江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司重大资产重组的请示》（苏政复[2017]81号），同意上市公司实施重大资产重组事宜。2017年9月28日，江苏省国资委出具了《江苏省国资委关于同意江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司重大资产重组的批复》（苏国资复[2017]49号），同意上市公司实施重大资产重组事宜。2017年9月28日，江苏省国资委出具了《江苏省国资委关于江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司重大资产重组资产评估项目核准的函》（苏国资函[2017]77号），该次重组的资产评估报告获得江苏省国资委的核准。2017年9月29日，该次重组的资产评估报告取得了国家开发银行的备案（备案编号：2017GFJJ001）。2017年11月6日，商务部反垄断局就该次交易出具了《不实施进一步审查通知》（商反垄初审函[2017]第 287号）：根据《中华人民共和国反垄断法》第二十五条，经初步审查，现决定，对该案不实施进一步审查，从即日起可以实施集中。该案涉及经营者集中反垄断审查之外的其他事项，依据相关法律办理。2018年6月27日，根据中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开的2018年第29次会议审核结果，公司本次发行股份购买资产暨关联交易方案获得有条件通过。2018年7月31日，中国证监会出具《关于核准江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司向江苏盛虹科技股份有限公司等发行股份购买资产的决定》（证监许可[2018]1204号），核准该次交易。该次重大资产重组完成后，国望高科成为公司全资子公司，盛虹科技成为公司控股股东，国开基金成为公司股东，缪汉根、朱红梅夫妇成为公司实际控制人，公司主营业务由原来的热电、营业房
出租等，变更为以民用涤纶长丝的研发、生产和销售为核心，以热电等业务为补充。该次重大资产重组完成后，公司新增注册资本人民币2,810,816,777元，新增股本2,810,816,777股，累计注册资本变更为人民币4,029,053,222元，股本变更为4,029,053,222股。该次重大资产重组完成后，公司股本结构如下：
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
江苏盛虹科技股份有限公司 2,768,225,540 68.71
江苏吴江丝绸集团有限公司 322,972,453 8.02
苏州市吴江东方国有资本投资经营有限公司 134,104,200 3.33
国开发展基金有限公司 42,591,237 1.06
中国服装集团有限公司 3,724,120 0.09
其他股东 757,435,672 18.80
合计 4,029,053,222 100.00
2018年9月17日，公司召开股东大会，审议通过了《关于拟变更公司名称、证券简称及修订的议案》，同意对公司名称及证券简称进行变更，将公司名称由“江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司”变更为“江苏东方盛虹股份有限公司”，经深交所核准，公司证券简称自2018年9月27日起，由“东方市场”变更为“东方盛虹”，公司证券代码不变，仍为“000301”。公司发行上市的可转换公司债券累计转为股本29,860.9674万股。根据公司2006年度第一次临时股东大会决议，公司按2006年10月30日收市时的总股份71,660.9674万股（每股面值1元）为基数，以资本公积向全体股东每 10股转增股本 7股，公司新增股本50,162.6771万元。至此，公司股本总额变更为121,823.6445万元，注册资本变更为121,823.6445万元。
7、2020年非公开发行股票
2020年4月21日，中国证监会核发证监许可[2020]655号《关于核准江苏东方盛虹股份有限公司非公开发行股票的批复》。公司向盛虹（苏州）集团有限公司、国泰基金管理有限公司、厦门象屿集团有限公司、国信证券股份有限公司、浙江传化化学集团有限公司、国泰君安证券股份有限公司、金鹰基金管理有限公司、中信证券股份有限公司、周磊、江苏鹰翔化纤股份有限公司、财通基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司、华泰资产管理有限公司-华泰优选三号股票型养老金产品、中意资产管理有限责任公司-定增优选36号资产管理产品及杭州锦溪投资合伙企业（有限合伙）共15名特定对象发行合计805,810,644 股股票。本次非公开发行股票于2020年07月15日在深交所上市。本次非公开发行完成
后，公司新增注册资本人民币805,810,644元，新增股本805,810,644股，累计注册资本变更为人民币4,834,863,866元，股本变更为4,834,863,86股。本次非公开发行完成后，公司股本结构如下：
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
江苏盛虹科技股份有限公司 2,768,225,540 57.26
盛虹（苏州）集团有限公司 334,821,428 6.93
江苏吴江丝绸集团有限公司 322,972,453 6.68
苏州市吴江东方国有资本投资经营有限公司 134,104,200 2.77
中意资管-招商银行-中意资产-定增优选36号资产管理产品 111,607,142 2.31
厦门象屿集团有限公司 83,705,357 1.73
浙江传化化学集团有限公司 44,642,857 0.92
陕西省国际信托股份有限公司－陕国投东方盛虹控股股东及其关联企业第一期员工持股集合资金信托计划 44,509,813 0.92
国开发展基金有限公司 42,591,237 0.88
陕西省国际信托股份有限公司－陕国投东方盛虹第一期员工持股集合资金信托计划 34,559,359 0.1
其他股东 913,124,480 18.89
合计 4,834,863,866 100.00
8、可转换公司债券转股
2022年2月25日，因公司实施发行股份收购资产，新增股份1,111,528,326股于2022年1月27日在深圳证券交易所上市；因可转换公司债券(债券简称“盛虹转债”，债券代码“127030”)转股增加股本 7,447股。公司股份总数由4,834,960,195股增加至5,946,495,968股。公司注册资本由人民币4,834,960,195元变更为人民币5,946,495,968元。
2022年7月20日公司非公开企业民币普通股（A股）股票266,714,109股，在深圳证券交易所上市；因可转换公司债券(债券简称“盛虹转债”，债券代码“127030”)转股增加公司股份数量。公司股份总数为6,213,237,010股。为此，公司拟变更公司注册资本：由人民币5,946,495,968元变更为人民币6,213,237,010元。
公司于2022年12月28日完成了GDR发行并在瑞士证券交易所上市。本次发行的GDR共计39,794,000份，对应新增基础证券为397,940,000股公司A
股股票。
2023年4月3日，公司注册资金增至6,611,189,232元；2024年3月11日，公司注册资金增至6,611,213,678元；2024年12月18日，公司注册地址变更至“江苏省苏州市吴江区盛泽镇登州路289号”；2024年12月18日，公司注册资金增至6,611,215,733元。
自2025年6月17日至2025年12月16日收盘期间，盛虹苏州通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式增持公司股份 60,918,631股，占公司总股本(以2025年12月16日公司总股本6,611,230,317股为计算基数比例的0.92%，增持金额为57,681.47万元（不含交易费用）。
自2026年4月17日至2026年7月10日收盘期间，发行人控股共及其一致行动人增持公司股份。本次增持主体江苏盛虹科技股份有限公司、盛虹苏州（集团）有限公司通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式合计增持公司股份94,307,982股，占公司总股本比例的1.43%，合计增持金额为116,722.27万元（不含交易费用）。其中，盛虹科技增持公司股份65,446,582股，占公司总股本比例的0.99%，增持金额为81,175.22万元（不含交易费用）;盛虹苏州增持公司股份28,861,400股，占公司总股本比例的0.44%，增持金额为35,547.05万元（不含交易费用）。
截至募集签署日，发行人注册资本为661,123.0317万元，控股股东为江苏盛虹科技股份有限公司，持有发行人44.23%股权，实际控制人为缪汉根、朱红梅。截至募集说明书签署日，发行人前十大股东情况如下：
股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
江苏盛虹科技股份有限公司 292,393.90 44.23
盛虹石化集团有限公司 111,869.26 16.92
盛虹（苏州）集团有限公司 49,175.85 7.44
Citibank,National Association 27,700.00 4.19
江苏吴江丝绸集团有限公司 12,266.22 1.86
香港中央结算有限公司 9,986.06 1.51
陕西省国际信托股份有限公司－陕国投东方盛虹第二期员工持股集合资金信托计划 8,252.26 1.25
陕西省国际信托股份有限公司－陕国投东方盛虹控股股东及其关联企业第三期2号员工持股集合资金信托计划 6,565.74 0.99
玄元元宝19号私募证券投资基金 6,375.61 0.96
连云港博虹实业有限公司 5,912.38 0.89
合计 530,497.28 80.24
截至本募集说明书签署日，发行人不存在明股实债、股东借款、借贷资金等债务性资金和以公益性资产、储备土地等方式的违规出资或出资不实的问题。
三、发行人股权结构及股东情况
（一）股权结构
截至募集说明书签署日，发行人股权结构中，江苏盛虹科技股份有限公司持股44.23%，盛虹石化集团有限公司持股16.92%，盛虹（苏州）集团有限公司持股7.44%。发行人股权结构图如下：
图表5-1 发行人股权结构图
（二）发行人控股股东及实际控制人情况
截至本募集说明书签署日，发行人的控股股东为江苏盛虹科技股份有限公司，持股比例为44.23%。发行人的实际控制人为缪汉根、朱红梅夫妇。缪汉根、朱红梅夫妇也是发行人股东江苏盛虹科技股份有限公司、盛虹石化集团有限公司、盛虹（苏州）集团有限公司、连云港博虹实业有限公司的实际控制人。
盛虹科技的控股股东为江苏盛虹新材料集团有限公司，其持有盛虹科技69.77%的股权；江苏盛虹新材料集团有限公司的控股股东为盛虹（苏州）集团有限公司，其持有江苏盛虹新材料集团有限公司100.00%的股权；盛虹（苏州）集团有限公司的控股股东为盛虹控股集团有限公司，其持有盛虹（苏州）集团有限公司62.33%的股权；盛虹控股集团有限公司的控股股东为江苏盛虹投资发展有限公司，其持有盛虹控股集团有限公司100.00%的股权；江苏盛虹投资发展有限公司的控股股东为缪汉根、朱红梅夫妇，其合计持有江苏盛虹投资发展有限公司100.00%的股权。
江苏盛虹科技股份有限公司成立于 2002年 12月 31日，注册资本为299,274.1122万元人民币，注册地址为苏州吴江盛泽纺织科技示范园，法人代表为缪汉根，经营范围：印染技术的研发；从事机器设备的批发、佣金代理（拍卖除外）及进出口业务；实业投资；股权投资；企业管理咨询；纺织原料、纺织品销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：危险化学品经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：石油制品销售（不含危险化学品）；润滑油销售；专用化学产品销售（不含危险化学品）；塑料制品销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；成品油批发（不含危险化学品）；橡胶制品销售；合成材料销售；金属材料销售；金属制品销售；建筑材料销售；煤炭及制品销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）等。
2025年末江苏盛虹科技股份有限公司合并口径总资产2,113.56亿元，总负债1,724.79亿元，净资产388.77亿元；2025年度江苏盛虹科技股份有限公司合并口径营业收入1,255.90亿元，净利润0.97亿元。
缪汉根，男，1965年8月出生，汉族，国籍中国，无境外永久居留权，中共党员，大专学历。1984年2月-1992年12月任吴江市盛虹丝织厂技术员、副厂长、厂长；1993年1月-1996年12月任吴江市盛虹印染厂厂长；1997年1月至2024年1月任盛虹集团有限公司董事长；2006年5月至今任盛虹控股集团有限公司董事长；2018年9月至今任公司董事长。
朱红梅，女，1963年8月出生，汉族，江苏吴江人，国籍中国，无境外永久居留权，群众，初中学历。1981年-1988年任职于兴桥丝织厂,1988年-1992年任职于盛虹门市部，1992年-1996年任职于盛虹印染厂，1996年-2004年任职于盛虹集团有限公司，2004年至今任江苏盛虹科技股份有限公司董事，2006年12月至今任盛虹控股集团有限公司总经理。
除发行人外，实际控制人缪汉根对其他企业的主要投资情况：缪汉根持有连云港博创投资有限公司36%股权；江苏盛虹投资发展有限公司90%股权；苏州盛虹投资控股有限公司62.5%股权。实际控制人朱红梅对其他企业的主要投资情况：朱红梅持有连云港虹越实业有限公司95%股权；连云港博创投资有限公司4%股权；苏州虹越实业投资有限公司100%股权；江苏盛虹投资发展有限公司10%股权。
截至本募集说明书签署日，发行人控股股东和实际控制人所持有的发行人股权不存在争议的情况，控股股东盛虹科技质押所持有的东方盛虹5.4亿股权，为其发行可交换公司债券提供担保。
四、独立性情况
（一）资产方面独立情况
发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资产产权界定明确。发行人合法拥有与生产经营有关的土地、房产以及其他资产的所有权或使用权。发行人具有独立的采购、生产和产品销售系统。
（二）人员方面独立情况
发行人董事以及高级管理人员均严格按照《公司法》、公司章程等的有关规定产生。发行人总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事以外的其他职务，没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。发行人的财务人员没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
（三）机构方面独立情况
发行人依法设有股东大会、董事会两个权力机构，并根据自身发展需要建立了完整独立的内部组织结构和职能体系，建立了相应的内部管理制度；各部门之间职责分明、相互协调，独立行使经营管理职权，成为完全独立运行的机构体系，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间机构混同的情形。发行人办公场所完全独立，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以及其他股东合署办公的情形。
（四）财务方面独立情况
发行人设立了独立的财务部门，配备了专职财务人员，建立了独立的财务核算体系，能独立做出财务决策，具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。发行人独立在银行开户，独立纳税，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情形。
（五）业务经营方面独立情况
公司具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，能够独立自主地进行生产和经营活动；融资人根据国家产业政策及其经济发展战略，审批全资和控股子公司的发展战略、经营方针和投融资计划，确保公司发展战略的实施，独立从事《企业法人营业执照》核准的经营范围内的业务，具有独立完整的业务及自主经营能力。
发行人在资产、人员、机构、财务、业务经营等方面与控股股东、实际控制人均独立。相关情况说明如下：
事项 是/否 情形
发行人是否存在为控股股东、实际控制人、控股股东或实际控制人控制的其它企业提供担保的情形 否 不存在相关情况
发行人高级管理人员是否存在在控股股东、实际控制人、控股股东或实际控制人控制的其它企业中担任除董事、监事以外的其它职务的情形 否 不存在相关情况
发行人高级管理人员是否存在在控股股东、实际控制人、控股股东或实际控制人控制的其它企业领薪的情形 否 不存在相关情况
发行人与控股股东、实际控制人、控股股东或实际控制人控制的其他企业间是否存在职能机构混同的情形 否 发行人各项职能机构独立
发行人是否设立了独立的财务部门，配备了专职财务人员，建立了独立的财务核算体系 是 发行人财务独立
发行人是否存在与控股股东、控股股东或实际控制人控制的其它企业共享银行账户的情形 否 发行人账户独立
发行人货币资金是否存放于关联方的财务公司、控股股东或实际控制人开立的集团统筹账户、境外银行或其他机构的情况 否 发行人货币资金独立
发行人是否独立纳税 是 发行人纳税独立
发行人是否与控股股东、实际控制人签署资金管理协议（资金池模式） 否 发行人资金独立
公司生产经营是否存在严重依赖与控股股东、控股股东或实际控制人控制的其他企业之间的关联交易的情形 否 发行人经营独立
五、重要权益投资情况
（一）发行人全资和控股子公司情况
截至2026年6月末，纳入发行人合并报表范围的子公司有55家，具体如下表：
图表5-2 截至205年末发行人全资和控股子公司情况
单位：%
序号 子公司名称 经营地 持股比例 公司层级 纳入合并范围
直接 间接
1 江苏盛泽燃机热电有限公司 苏州 100.00 一级 是
2 江苏盛虹石化产业集团有限公司 连云港 100.00 一级 是
3 江苏斯尔邦石化有限公司 连云港 90.76 二级 是
4 江苏虹景新材料有限公司 连云港 90.76 三级 是
5 连云港顺盟贸易有限公司 连云港 90.76 三级 是
6 盛虹炼化（连云港）有限公司 连云港 100.00 二级 是
7 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 新加坡 100.00 三级 是
8 盛虹船务(新加坡)国际有限公司 新加坡 100.00 四级 是
9 盛虹炼化（连云港）港口储运有限公司 连云港 100.00 三级 是
10 江苏虹威化工有限公司 连云港 100.00 三级 是
11 连云港虹科新材料有限公司 连云港 100.00 三级 是
12 江苏盛景新材料有限公司 连云港 100.00 三级 是
13 盛虹石化（海南）有限公司 海南 100.00 三级 是
14 连云港盛泰新材料有限公司 连云港 100.00 三级 是
15 盛虹油品销售有限公司 苏州 100.00 三级 是
16 江苏虹港石化有限公司 连云港 100.00 二级 是
17 盛虹石化（连云港）港口储运有限公司 连云港 100.00 二级 是
18 连云港荣泰化工仓储有限公司 连云港 100.00 三级 是
19 连云港新荣泰码头有限公司 连云港 100.00 三级 是
20 连云港方虹港口储运有限公司 连云港 100.00 三级 是
21 连云港虹洋港口储运有限公司 连云港 60.00 三级 是
22 连云港广弘实业有限公司 连云港 100.00 二级 是
23 江苏盛虹石化集采有限公司 连云港 100.00 二级 是
24 江苏盛虹石化销售有限公司 连云港 100.00 二级 是
25 盛虹（上海）聚酯材料有限公司 上海 100.00 二级 是
26 辽宁省石油化工规划设计院有限公司 沈阳 100.00 二级 是
27 苏州盛虹数云科技有限公司 苏州 100.00 一级 是
28 江苏盛虹能化新材料有限公司 苏州 100.00 一级 是
29 湖北虹瑞新材料有限公司 宜昌 100.00 二级 是
30 湖北海格斯新能源有限公司 宜昌 100.00 二级 是
31 内蒙古盛华意能源有限公司 鄂尔多斯 100.00 二级 是
32 内蒙古斯尔邦能化科技有限公司 鄂尔多斯 100.00 二级 是
33 盛虹（上海）新材料科技有限公司 上海 100.00 一级 是
34 江苏盛虹化纤新材料有限公司 苏州 100.00 一级 是
35 江苏国望高科纤维有限公司 苏州 76.61 二级 是
36 江苏港虹纤维有限公司 苏州 76.61 三级 是
37 苏州盛虹纤维有限公司 苏州 76.61 三级 是
38 苏州苏震生物工程有限公司 苏州 76.61 三级 是
39 江苏盛虹科贸有限公司 苏州 76.61 三级 是
40 江苏芮控科技有限公司 苏州 76.61 三级 是
41 逸远控股集团有限公司 香港 76.61 三级 是
42 江苏新视界先进功能纤维创新中心有限公司 苏州 55.23 三级 是
43 江苏新视界检验检测认证有限公司 苏州 55.23 三级 是
44 盛虹新材料（宿迁）有限公司 宿迁 100.00 二级 是
45 国望高科纤维（宿迁）有限公司 宿迁 100.00 三级 是
46 江苏芮邦科技有限公司 宿迁 100.00 三级 是
47 虹海新材料（宿迁）有限公司 宿迁 100.00 三级 是
48 虹邦新材料（宿迁）有限公司 宿迁 100.00 三级 是
49 泗阳意杨环保能源有限公司 宿迁 100.00 三级 是
50 盛虹（江苏）先进材料研究院有限公司 连云港 100.00 一级 是
51 盛虹石化集团上海新材料有限公司 上海 100.00 一级 是
52 苏州盛泽市场经营管理有限公司 苏州 100.00 一级 是
53 江苏创源智算科技有新鲜感是 连云港 100.00 一级 是
54 上海创源辰星智能科技有限公司 上海 100.00 一级 是
55 江苏东方智算有限公司 苏州 100.00 一级 是
截至2026年6月末，发行人无持股比例超过50.00%但未纳入合并报表范围的情形。
发行人主要子公司基本情况介绍：
1、江苏国望高科纤维有限公司
江苏国望高科纤维有限公司成立于2008年9月3日，注册资本613,242.67万元，为发行人控股76.61%子公司。经营范围：差别化化学纤维（PTT、CDP、超细旦涤纶低弹丝）的研发、生产，本公司自产产品的销售，危险化学品经营（按危险化学品经营许可证证书编号：苏（苏）危化经字（吴江）000172所列范围经营），从事相关产品的收购出口业务；仓储服务；化工产品及原料（不含危险化学品和易制毒品）销售；从事机器设备的批发、佣金代理（拍卖除外）及进出口业务；水煤浆供热。差别化化学纤维生产（限分支机构经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：污水处理及其再生利用（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
截至2025年末，该公司资产总额为2,356,357.98万元，负债总额1,301,042.38万元，净资产为1,055,315.60万元。2025年度实现营业收入1,974,863.97万元，净利润688.45万元。
截至 2026年 6月末，该公司资产总额为 2,383,200.53万元，负债总额1,345,502.56万元，净资产为1,037,697.97万元。2026年6月末实现营业收入843,401.04万元，净利润50,059.02万元。
2、江苏斯尔邦石化有限公司
江苏斯尔邦石化有限公司成立于2010年12月24日，注册资本605,856.84万元，为发行人控股90.76%子公司。经营范围：化工产品（涉及危险化学品的按许可证上许可范围）生产；石油化工产品（成品油除外）、煤化工产品、基础化工原料、精细化学品、化工新材料研发；化工产品（涉及危险化学品的按许可证所列范围经营）销售。自营和代理各类商品和技术的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：移动式压力容器/气瓶充装（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。
截至2025年末，该公司资产总额为4,318,950.75万元，负债总额2,680,788.77万元，净资产为1,638,161.98万元。2025年度实现营业收入2,266,733.25万元，净利润960.33万元。
截至 2026年 6月末，该公司资产总额为 4,318,260.69万元，负债总额2,823,516.00万元，净资产为1,494,744.70万元。2026年6月末实现营业收入1,072,215.76万元，净利润-18,574.81万元，主要是受斯尔邦公司各产品市场行情影响，上游原料乙烯、醋酸乙烯暴涨，EVA价格有所推涨，涨幅滞后于原料，导致效益恶化。
3、盛虹炼化（连云港）有限公司
盛虹炼化（连云港）有限公司成立于2014年7月23日，注册资本2,354,500.00万元人民币，为发行人控股100%子公司。经营范围：石油及化工产品销售；石油及化工产品、煤化工产品、基础化工原料、精细化学品、化工新材料研发；化工原料及产品（危险化学品及易制毒化学品除外）销售；自营和代理各类商品和技术的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。许可项目：危险化学品经营；成品油批发（限危险化学品）；成品油零售（限危险化学品）；移动式压力容器/气瓶充装；危险化学品生产；成品油仓储（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：成品油批发（不含危险化学品）；化工产品生产（不含许可类化工产品）；石油制品制造（不含危险化学品）；石油制品销售（不含危险化学品）；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；通用设备修理；专用设备修理；电气设备修理；仪器仪表修理；普通机械设备安装服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
截至 2025年末，该公司资产总额为 11,121,858.28万元，负债总额9,117,894.39万元，净资产为 2,003,963.89万元。2025年度实现营业收入8,790,179.06万元，净利润38,508.27万元。
截至 2026年 6月末，该公司资产总额为 11,662,928.02万元，负债总额9,239,566.71万元，净资产为2,423,361.30万元。2026年6月末实现营业收入5,257,910.61万元，净利润419,223.32万元。
截至2025年末，发行人重要子公司情况详见下表：
子公司名称 主要业务范围 持股比例（%） 持股比例是否小于50% 若是，说明并表原因 分红政策 近一年分红金额（亿元）
江苏斯尔邦石化有限公司 精细化工产品研发、生产和销售 90.76 否 - 根据公司章程的约定，通过股东会议的议事规则形成一致决定后形成利润分配方案 17.54
江苏国望高科纤维有限公司 化学纤维的研发、生产和销售 76.61 否 - 根据公司章程的约定，通过股东会议的议事规则形成一致决定后形成利润分配方案 6.82
盛虹炼化（连云港）有限公司 石化产品生产和销售 100.00 否 - 根据公司章程的约定，通过股东会议的议事规则形成一致决定后形成利润分配方案 0.00
2025年资产（亿元） 2025年负债（亿元） 2025年所有者权益（亿元） 2025年营业收入（亿元） 2025年净利润（亿元） 经营活动净现金流（亿元） 主要财务数据变动原因
431.89 268.08 163.82 226.67 0.10 24.15 2025年斯尔邦业绩变动受主产品丙烯腈、MMA市场供需失衡导致毛利下滑，叠加增值税加计抵减减少，但经营性现金流大幅增加，主要系子公司陆续投产带动销售商品现金流入增长
235.63 130.10 105.53 197.49 0.07 14.96 净利润同比减少： 1、2025年以来，国际环境复杂多变，贸易保护主义抬头、关税博弈升 级，原油价格震荡下行，化纤主要原料价格与产品售价随之呈现下跌趋势，价差收窄，导致毛利同比降低4.27亿； 2、24年因合并新视界产生投资收益1.14亿，本年无。经营性现金流同比减少，主要是：盈利减少，同时应收应付、存货等营运资金及投资综合影响。
1,198.95 994.56 204.39 894.58 3.42 65.23 净利润：2025年实现净利润3.42亿元，较2024年的-30.77亿元大幅增长34.20亿元，成功实现扭亏为盈。经营性现金流：经营活动产生的现金流量净额达65.23亿元，较2024年的30.73亿元增加34.50亿元。净利润增量与现金流增量基本一致，当期现金流的改善主要源于业务盈利能力的修复。
发行人不涉及应重点披露的重要合营、联营公司，亦不涉及非经营性的关联资金占用。
（二）发行人参股公司情况
截至2026年6月末,发行人参股公司情况如下：
图表5-3 截至2025年末发行人参股公司情况
单位：万元、%
序号 公司名称 持股比例 会计处理方法
直接 间接
1 苏州天骄科技创业投资有限公司 - 33.33 权益法
2 天津工大纺织助剂有限公司 - 19.91 权益法
3 连云港石化产业基地能源交易服务有限公司 - 39.50 权益法
4 连云港金联能源投资有限公司 - 16.74 权益法
发行人不存在主要参股公司。
六、组织结构、公司治理及内控制度
（一）发行人治理结构
公司已按照《中华人民共和国公司法》等有关法律法规的要求，建立了完善的公司治理结构。根据《公司章程》规定，公司设股东会、董事会、董事会专门委员会和总经理，发行人治理结构符合《公司法》的规章要求。
1、股东与股东大会
公司按照中国证监会、深交所的相关法律、法规，在《公司章程》和《股东大会议事规则》中对股东会的召开和表决程序等均做了详细的规定，充分尊重股东特别是中小股东的参与权。公司股东大会的召集、召开、表决等相关程序均完全符合有关法律法规和公司《公司章程》、《股东大会议事规则》的规定。股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
（1）选举和更换非由职工代表担任的董事，决定有关董事的报酬事项
（2）审议批准董事会的报告；
（3）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（4）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
（5）对发行公司债券作出决议；
（6）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
（7）修改本章程；
（8）对公司聘用、解聘承办公司审计业务的会计师事务所作出决议；
（9）审议批准本章程第四十九条规定的担保事项；
（10）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产百分之三十的事项；
（11）审议公司或者公司控股子公司达到下述标准之一的交易事项：
①交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的百分之五十以上；
②交易标的（如股权）涉及的资产净额占公司最近一期经审计净资产的百分之五十以上，且绝对金额超过五千万元人民币；
③交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入的百分之五十以上，且绝对金额超过五千万元人民币；
④交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的百分之五十以上，且绝对金额超过五百万元人民币；
⑤交易的成交金额（含承担债务和费用）占公司最近一期经审计净资产的百分之五十以上，且绝对金额超过五千万元人民币；
⑥交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的百分之五十以上，且绝对金额超过五百万元人民币；
上述指标同时存在账面值和评估值的，以较高者为准。上述指标计算中涉及的数据如为负值，取其绝对值计算。
（12）审议公司或者公司控股子公司与关联法人（或者其他组织）和关联自然人达成的关联交易金额（获赠现金资产和提供担保除外，含同一标的或与同一关联人在连续十二个月内达成的关联交易累计金额）在三千万元人民币以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值百分之五以上的关联交易；
（13）审议批准变更募集资金用途事项；
（14）审议股权激励计划和员工持股计划；
（15）审议公司因本章程第二十六条第（一）项、第（二）项规定的情形收购本公司股份事项；
（16）审议代表公司有表决权的股份百分之一以上（含百分之一）的股东的提案；
（17）审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东会决定的其他事项。
股东会可以授权董事会对发行公司债券作出决议。
2、董事和董事会
根据公司《公司章程》规定，董事会由7名董事组成。设董事长一名，可以根据需要设立副董事长一名。独立董事人数不低于三分之一。公司董事会中有一名职工代表担任董事。董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。董事长和副董事长任期三年，可以连选连任。董事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生，无需提交股东会审议。
公司严格按照《公司章程》规定，公司董事会的人数和人员构成符合法律、法规的要求。董事会能够认真履行职责，按照《公司章程》规定和股东大会授权进行决策，注意维护公司和全体股东的利益。
董事会行使下列职权：
（1）召集股东会会议，并向股东会报告工作；
（2）执行股东会的决定；
（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（5）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
（6）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立和解散及变更公司形式的方案；
（7）在股东会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易、对外捐赠等事项；
（8）决定公司内部管理机构的设置；
（9）决定聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书及其他高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；根据总经理的提名，决定聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
（10）制定公司的基本管理制度；
（11）制订公司章程的修改方案；
（12）管理公司信息披露事项；
（13）向股东会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
（14）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；
（15）决定公司因本章程第二十六条第（三）项、第（五）项、第（六）项规定的情形收购本公司的股份事项；
（16）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。
3、审计委员会
公司董事会设置审计委员会，行使《公司法》规定的监事会的职权。审计委员会成员为四名，为不在公司担任高级管理人员的董事，其中独立董事三名，由独立董事中会计专业人士担任召集人。审计委员会负责审核公司财务信息及其披
露、监督及评估内外部审计工作和内部控制，下列事项应当经审计委员会全体成员过半数同意后，提交董事会审议：
（1）披露财务会计报告及定期报告中的财务信息、内部控制评价报告；
（2）聘用或者解聘承办公司审计业务的会计师事务所；
（3）聘任或者解聘公司财务负责人；
（4）因会计准则变更以外的原因作出会计政策、会计估计变更或者重大会计差错更正；
（5）法律、行政法规、中国证监会规定和本章程规定的其他事项。
4、总经理和其他高级管理人员
公司设总经理一名，并设副总经理，由董事会聘任或解聘。总经理每届任期三年，可以连聘连任。总经理对董事会负责，行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，并向董事会报告工作；
（2）组织实施董事会决议、公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
（4）拟订公司的基本管理制度；
（5）制定公司的具体规章；
（6）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人以及其他应当由总经理提名的其他高级管理人员；
（7）聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的管理人员；
（8）本章程或董事会授予的其他职权。
总经理列席董事会会议，非董事总经理在董事会上没有表决权。
图表5-4 发行人组织结构
发行人内设审计合规部、财务管理部、人事行政部、数智化部、董事会秘书办公室、供应链管理中心等部门。
董事会秘书办公室：上市公司治理体系建设、公司信息披露、投资者关系维护、三会规范运作、资本运作及市值管理、重大事项信息申报汇报及处理等；
审计合规部：主要负责上市公司的内部审计、内控合规管理、监察工作、风险管理与预防、外审对接等工作；
财务管理部：负责上市公司的财务管理工作，包括：预算分析管理、资本运营、资金管理、账务管理、税审管理等工作；
人事行政部：负责上市公司人事管理，包括：薪酬福利管理、绩效管理、培训发展、招聘与配置、员工关系等；同时承担行政管理、后勤管理、党务工作、工会工作等；
数智化部：主要负责信息化建设（IT信息规划、信息化项目开发等）、信息系统管理（系统管理、系统运维管理等）、信息安全等；
供应链管理中心：负责公司供应链全流程管理工作。
（二）内部控制制度
发行人已建立了较为完善合理的内部控制制度，并得到了一贯有效的遵循和执行，能够对发行人各项业务活动的健康运行及执行国家有关法律法规提供保证。同时，发行人将根据业务发展和内部机构调整的需要，及时修订并补充内部控制制度，提高内部控制制度的有效性和可操作性，有效地控制经营风险和财务风险，准确提供发行人的管理及财务信息，保证发行人生产经营持续、稳健、快速发展。
1、财务管理制度
为规范公司财务管理工作，防范经营风险，发行人按照《公司法》对财务会计的要求及《会计法》、《企业会计准则》等法律法规的规定，发行人制定了《财务管理制度》，以规范公司财务管理控制制度以及相关的操作规程。设立资产管理部负责各项财务收支的计划、控制、预算、分析和考核等财务基础工作。设立财务部负责公司日常财务核算，如实反映公司财务状况和经营成果，依法计算缴纳国家税收。从而有效利用公司各项资产，努力提高经济效益，保证投资者权益不受侵害。
2、对外担保管理制度
为加强发行人对外担保行为的管理，控制和降低担保风险，保障公司资产安全，发行人根据法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，结合公司实际情况，制定《对外担管理制度》。发行人对担保事项实行统一管理。未经公司董事会或者股东会审议通过，公司或子公司不得对外提供担保，不得相互提供担保。公司对外担保时应当采取必要措施核查被担保人的资信状况，并在审慎判断被担保方偿还债务能力的基础上，决定是否提供担保。
3、关联交易管理制度
为了规范公司关联方及其交易行为，维护公司投资者特别是中小投资者的合法权益，保证关联交易的公允性，根据国家有关法律法规，结合公司实际情况，发行人制定了《关联交易制度》。公司进行关联交易应当签订书面协议，明确关联交易的定价政策。公司应当披露关联交易价格的确定原则及其方法，并对该定价的公允性作出说明。关联交易执行过程中，协议中交易价格等主要条款发生重大变化的，公司应当按变更后的交易金额重新履行相应的审批。
4、信息披露事务管理制度
为了规范发行人相关信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者合法权益，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等法律、行政法规、部门规章、业务规则及公司章程的有关规定，结合公司实际情况，制定了《银行间债券市场发行债务融资工具之信息披露事务管理制度》。
制度对公司在银行间市场融资后，所涉及到的法律、法规和银行间交易商协会规定要求披露的及可能对公司偿债能力产生重大影响的信息以及在债务融资工具存续期内，公司发生可能影响其偿债能力的重大事项必须在规定时间内、在规定的媒体上、按规定的程序、以规定的方式向社会公众公布进行了规范，对公司发债后未公开信息的传递、审核、披露流程、信息披露事务管理部门及其负责人在信息披露中的职责、记录和保管制度以及保密责任、内控和监督机制以及对外发布信息的申请、审核、发布流程等进行了严格的规定。
5、对外投资管理制度
为规范发行人对外投资行为，控制投资风险，提高投资效益，发行人建立了《对外投资管理制度》，对对外投资的管理和实施、类型和审批权限、报告与披露、转让与收回、监督与检查等内容进行了规范。
七、人员基本情况
（一）董事及高管人员情况
发行人按照《中华人民共和国公司法》等相关法律法规以及《公司章程》，聘用和任免高级管理人员。
图表5-5 截至募集说明书签署日发行人董事及高管人员基本情况表
姓名 职务 性别 出生年份 任职时间
缪汉根 董事长、总经理 男 1965年 2018.9.17至今
计高雄 董事 男 1972年 2011.3.29至今
胡贵洋 董事 男 1991年 2026.7.27至今
姚星江 职工董事、审计委员会委员 男 1983年 2026.1.29至今
袁建新 独立董事、审计委员会委员 男 1965年 2021.1.15至今
许金叶 独立董事、审计委员会主任 男 1968年 2022.3.16至今
任志刚 独立董事、审计委员会委员 男 1975年 2023.2.10至今
王俊 副总经理、董事会秘书 男 1971年 2019.12.5至今
胡贵洋 财务负责人 男 1991年 2026.2.6至今
公司现任董事、高级管理人员的任职符合法律、法规、规范性文件和公司章程的相关规定。
1、董事会成员简历
缪汉根，男，1965年8月出生，汉族，国籍中国，无境外永久居留权，中共党员，大专学历。1984年2月-1992年12月任吴江市盛虹丝织厂技术员、副厂长、厂长；1993年1月-1996年12月任吴江市盛虹印染厂厂长；1997年1月至2024年1月任盛虹集团有限公司董事长；2006年5月至今任盛虹控股集团有限公司董事长；2018年9月至今任公司董事长、总经理。
计高雄，男，1972年11月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，经济管理专业本科学历。2010年11月—2011年3月任公司总经理；2011年3月—2018年9月任公司董事长；2014年3月—2018年9月任公司总经理；2018 年9 月—2026年2月任公司副董事长、常务副总经理，2026年2月起任公司董事、副总经理。
胡贵洋，男，1991年7月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，会计学专业硕士研究生学历，中国注册会计师。2015年9月至2019年5月任立项会计师事务所（特殊有限合伙）项目经理；2019年6月起任公司财务管理部经理、总经理；2026年2月起任公司财务负责人；2026年7月27日期任公司董事。
姚星江，男，1983年8月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，财政学专业本科学历，中级会计师。2018年12月至今任公司财务管理部下属东方热电事业部部门经理，2026年2月起任公司职工董事。
袁建新，男，1965年1月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，经济学专业博士学位、研究生学历，教授。1985年至2024年12月，于苏州大学任教，曾任苏州大学商学院教学院长、苏州大学商学院教授，商学院党委、学术委员会、学位委员会成员；国际贸易硕士点、国际商务专业学位硕士点负责人；苏州大学高职教学指导委员会委员。2021年1月至今担任公司独立董事。
许金叶，男，1968年10月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，会计学博士，副教授，中国注册会计师、中国注册评估师。1991年9月—1997年7月任福建林学院西芹教学林场会计科长；1997年9月—2005年4月任福州大学教师；2005年5月至今任上海大学管理会计与信息化研究中心主任、上海大学管理学院会计系教师；2022年3月至今任公司独立董事。
任志刚，男，1975年8月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，化学博士，教授，博导。1999年8月至今任苏州大学教师；2023年2月至今任公司独立董事。
2、高级管理人员简历
王俊，男，1971 年12 月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，经济法学专业硕士研究生学历，具有律师资格。2002年8月—2016年5月任职于浙江东方集团股份有限公司，历任综合办公室主任、董事会秘书、财务总监；2016年5月—2019年10月任职于浙江宝利德股份有限公司，历任副总裁、常务副总裁；2019年11月起任职于本公司；2019年12月至今任公司副总经理、董事会秘书。
胡贵洋，财务负责人，简历参见“1、董事会成员简历”的相关内容。
发行人公司董事会成员均为中国国籍，无境外永久居住权。高管人员设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程要求。
截至本募集说明书签署日，发行人现任董事及高级管理人员不存在公务员兼职现象，任职均符合法律、法规、规范性文件和公司章程的相关规定。发行人高管符合《公司法》、《公务员法》等相关法律法规及公司章程要求。
（二）发行人员工构成情况
截至2025年末，发行人在职员工27,878人，其教育程度、专业构成情况如下：
图表5-6 截至2025年末发行人在职员工情况表
教育程度 专业
教育程度 人数 占总人数比例 专业 人数 占总人数比例
博士/博士后 30 0.11% 生产人员 19,224 68.96%
硕士研究生 283 1.02% 销售人员 497 1.78%
本科 8,296 29.76% 技术人员 4,862 17.44%
大专 7,870 28.23% 财务人员 357 1.28%
高中及以下 11,399 40.89% 行政人员 1,378 4.94%
- - - 其他人员 1,560 5.60%
合计 27,878 100.00% 合计 27,878 100.00%
八、发行人业务范围、经营情况及发展规划
公司是一家全球领先、全产业链垂直整合并已深入布局新能源新材料业务的能源化工企业。公司在新能源新材料、石油炼化与聚酯化纤领域深耕多年，具备多样化的烯烃制取工艺，逐步形成了一个全产业链垂直整合的能源化工综合体；
依托炼化一体化、醇基多联产、丙烷产业链项目构建的“大化工”综合化学原材料供应平台，形成了向新能源新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条延伸的“1+N”产业布局。
从产业链上下游关系来看，上游的炼化板块是下游聚酯化纤板块、新材料板块的基础原材料保障平台。盛虹炼化1,600万吨/年的炼化一体化项目所产出的乙烯、丙烯、PX、苯、醋酸乙烯、乙二醇、苯酚、丙酮等石化原料，基本可以满足下游PET、聚酯化纤、丙烯腈、环氧乙烷、EVA、环氧丙烷等产品的原料需求。
公司目前拥有 1,600万吨/年炼化一体化装置、240万吨/年的甲醇制烯烃（MTO）及70 万吨/年的丙烷脱氢（PDH）装置，实现了“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线的全覆盖。通过“油、煤、气”差异化、多样化的原料来源布局，使得公司在成本综合控制、应对周期波动风险、新产品研发及下游高端石化产品的工艺路线选择等方面拥有了更多的选择性和可能性；充分发挥规模经营优势，降低行业周期性波动造成的经营风险，更好地实现抗周期、跨周期稳健发展。
（一）主营业务总体情况
公司目前涉足石化及化工新材料、化纤等领域。2021年发行人合并斯尔邦石化后，根据公司实际生产经营需要调整了主营业务板块结构。斯尔邦石化主要负责生产与销售丙烯腈、EVA等化工新材料产品，与原先的石化板块合并为石化及化工新材料板块。
图表5-7 近三年及一期发行人主营业务收入构成情况表
单位：万元、%
业务板块 2026年1-6月 2025年度 2024年度 2023年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
石化及化工新材料 5,725,901.31 81.89 9,947,195.87 79.21 10,827,650.50 78.65 11,462,514.09 81.62
化纤 1,149,215.16 16.44 2,395,734.43 19.08 2,715,098.63 19.72 2,399,086.43 17.08
其他 117,322.19 1.68 215,801.74 1.72 224,706.59 1.63 182,373.29 1.30
小计 6,992,438.66 100.00 12,558,732.04 100.00 13,767,455.72 100.00 14,043,973.81 100.00
图表5-8 近三年及一期发行人主营业务成本构成情况表
单位：万元、%
业务板块 2026年1-6月 2025年度 2024年度 2023年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
石化及化工 4,490,035.18 80.57 8,784,542.49 78.39 9,896,309.61 78.50 10,040,891.74 80.58
业务板块 2026年1-6月 2025年度 2024年度 2023年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
新材料
化纤 1,001,464.63 17.97 2,262,880.33 20.19 2,540,219.90 20.15 2,269,331.06 18.21
其他 81,269.30 1.46 158,977.28 1.42 169,682.30 1.35 151,117.63 1.21
合计 5,572,769.11 100.00 11,206,400.11 100.00 12,606,211.81 100.00 12,461,340.42 100.00
图表5-9 近三年及一期发行人主营业务毛利润情况表
单位：万元、%
业务板块 2026年1-6月 2025年度 2024年度 2023年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
石化及化工新材料 1,235,866.13 87.05 1,162,653.38 85.97 931,340.89 80.20 1,421,622.35 89.83
化纤 147,750.53 10.41 132,854.10 9.82 174,878.73 15.06 129,755.37 8.20
其他 36,052.889 2.54 56,824.46 4.20 55,024.29 4.74 31,255.66 1.97
合计 1,419,669.55 100.00 1,352,331.93 100.00 1,161,243.91 100.00 1,582,633.39 100.00
图表5-10 近三年及一期发行人主营业务毛利率情况表
单位： %
业务板块 2026年1-6月 2025年度 2024年度 2023年度
石化及化工新材料 21.58 11.69 8.60 12.40
化纤 12.86 5.55 6.44 5.41
其他 30.73 26.33 24.49 17.14
合计 20.30 10.77 8.43 11.27
1、主营业务收入分析
近三年及一期，发行人主营业务收入分别为 14,043,973.81万元、13,767,455.72万元、12,558,732.04万元和6,992,438.66万元。石化及化工新材料是发行人主营业务收入的主要来源，2023年以来，石化及化工新材料板块实现的营业收入占当期主营业务收入的比重均超70.00%以上，2024年度该板块占比为78.65%，2025年该板块占比为79.21%。
近三年及一期，石化及化工新材料业务收入分别为 11,462,514.09万元、10,827,650.50万元、9,947,195.87万元和5,725,901.31万元，占当期主营业务收入的比重分别为81.62%、78.65%、79.21%和81.89%。发行人石化及化工新材料业务自2023年开始大幅增长，是发行人的核心板块，主要是炼化一体化项目全面投产带动了营业收入的增长。
近三年及一期，化纤业务收入分别为2,399,086.43万元、2,715,098.63万元、2,395,734.43万元和1,149,215.16万元，占当期主营业务收入的比重分别为17.08%、19.72%、19.08%和16.44%，收入规模略有波动。
近三年及一期，发行人其他业务板块分别实现收入 182,373.29万元、224,706.59万元、215,801.74万元和117,322.19万元，该板块收入占比较小。
2、主营业务成本分析
近三年及一期，发行人主营业务成本分别为 12,461,340.42万元、12,606,211.81万元、11,206,400.11万元和5,572,769.11万元，总体呈波动趋势，保持与主营业务收入同步变化态势。
从业务板块来看，与主营业务收入相对应，化纤业务成本和石化及化工新材料业务成本是发行人主营业务成本的主要来源，热电等其他业务在发行人主营业务成本中占比较小。近三年及一期，石化及化工新材料业务成本在主营业务成本中的占比分别为80.58%、78.50%、78.39%和80.57%，化纤业务成本在主营业务成本中的占比分别为18.21%、20.15%、20.19%和17.97%。
3、主营业务毛利与毛利率分析
近三年及一期，发行人主营业务毛利润分别为 1,582,633.39万元、1,161,243.91万元、1,352,331.93万元和1,419,669.55万元。
从主营业务毛利的板块贡献度来看，近三年及一期，石化及化工新材料业务是主要影响发行人毛利的板块。近三年及一期，石化及化工新材料业务毛利润分别为1,421,622.35万元、931,340.89万元、1,162,653.38万元和1,235,866.13万元，占当期主营业务毛利润的比重分别为89.83%、80.20%、85.97%和87.05%。
近三年及一期，发行人主营业务毛利率分别为 11.27%、8.43%、10.77%和20.30%，呈波动趋势。近三年及一期，发行人石化及化工新材料板块毛利率分别为12.40%、8.60%、11.69%和21.58%，发行人化纤业务的毛利率分别为5.41%、6.44%、5.55%和12.86%。
（三）各业务板块经营情况
公司目前涉足石化及化工新材料、化纤、其他等领域，按照公司销售收入性质，可划分为如下板块：
序号 产业名称 分布企业 主要产品
1 石化及化工新材料 江苏盛虹石化产业集团有限公司、江苏虹港石化有限公司、盛虹炼化（连云港）有限公司、江苏斯尔邦石化有限公司 成品油、PTA、丙烯腈、MMA、EVA、EO及其衍生物等
2 聚酯化纤板块 江苏芮邦科技有限公司、江苏国望高科纤维有限公司、苏州盛虹纤维有限公司、江苏港虹纤维有限公司、江苏中鲈科技发展股份有限公司、苏州苏震生物工程有限公司 POY、FDY、DTY
3 其他 江苏东方盛虹股份有限公司、江苏盛虹石化产业集团有限公司 租金收入、贸易收入
1、化纤业务板块
（1）业务介绍
公司分别在苏州和宿迁建立化纤生产基地，拥有涤纶长丝产能约360万吨/年。产品以差别化DTY为主。其中，再生聚酯纤维产能约60万吨/年，位居全球首位。聚酯化纤板块经营主体国望高科、高性能纤维经营主体芮邦科技被评为国家级“绿色工厂”。
公司根植错位竞争战略，主攻超细纤维、差别化功能性纤维的开发和生产，被誉为“全球差别化纤维专家”。公司牵头成立国家级的先进功能纤维创新中心，建成拥有完整自主知识产权、世界领先的生物基PDO 单体、PTT 纤维和再生聚酯纤维产业链；公司推出“reocoer 芮控”碳捕集纤维，通过碳捕集技术对工厂排放的二氧化碳进行捕捉和转化，生产绿色乙二醇，然后将绿色乙二醇和PTA聚合成碳捕集纤维，有效降低生产过程中的碳排放。
图表5-11 发行人主要涤纶长丝产品一览表
产品名称 产品特征及主要用途
DTY 涤纶化纤的一种变形丝类型，它是以聚酯（PET）为原料，采用高速纺制涤纶预取向丝（POY），再经牵伸假捻加工而成。具有弹性模量高、热定型性优异、回弹性能好、耐热性、耐光性、耐腐蚀性强、易洗快干等特点外，还具有膨松性高、隔热性好、手感舒适等特点。加工成服装面料（如西服、衬衫）、床上用品（如被面、床罩、蚊帐）及装饰用品（窗帘布、沙发布、贴墙布、汽车内装饰布）等。
POY 涤纶半成品，有一定的取向度及结晶度，后加工性能好。较多用于后加工生产。例如生产DTY、DT、ATY，也可以直接应用于丝绸纺织行业。POY一般有二种，一种是直接用于织造，一种是用于加弹。
FDY 在纺丝过程中引入拉伸作用，可获得具有高取向度和中等结晶度的卷绕丝，为全牵伸丝。具有强度高，热塑性好，耐磨性好，耐光性好，耐腐蚀，弹性及蓬松性一般等特点。加工成里料、衬布等，在服装和家纺方面有广泛的用途。
（2）生产工艺
公司涤纶长丝产品主要采取熔体直纺生产工艺和切片纺生产工艺两种方式生产。熔体直纺工艺以聚合物熔体为原料，直接经过纺丝工艺生产涤纶长丝，可降低物料损耗及能耗，适合规模化生产产品。切片纺工艺经聚酯切片干燥和再熔融，具有开工灵活的特点，适用于新产品以及部分拥有较高附加值的功能性、差异化产品的小批量生产，如再生纤维、双组份弹性纤维及海岛丝等产品。
图表5-12 聚酯熔体直纺生产工艺流程图
图表5-13 切片纺生产工艺流程图
熔体直纺工艺直接以聚合物熔体为原料，通过管道输送到纺丝箱体内，直接进行纺丝，在纺丝的冷却成形方面采用环吹风冷却，大大降低了预取向丝的条干CV%值和断裂强度、断裂伸长CV%值，使丝的内外层冷却均匀，使成品的染色更加一致，加工的产品质量均一稳定，优等品率高；与切片纺相比，省去了切粒、包装、运输、干燥、再熔融等工序，一定程度上降低了物料损耗及能源消耗。
（3）采购模式
原生丝主要原材料为PTA 和MEG，再生丝主要原材料为塑料瓶片。公司建立健全采购流程，并严格按照采购流程进行采购。
基于对宏观经济及市场情况的判断，综合合格供应商的报价情况、结算模式等因素，凭借自身的规模优势，公司与供应商签订长期框架协议，一般采用月度定价方式，从而在一定程度上降低原材料的价格波动风险。同时，根据生产计划进行微调，通过增加临时订单作为对长期协议采购方式的有益补充
结算方面，产品销售区域以国内市场为主，同时向包括韩国、土耳其、越南、巴基斯坦、意大利等40 余个国家和地区进行销售。
内销业务采用直销方式，通过统一的销售平台实现对外销售，一般采用款到发货的结算模式，对于少量采购量大、信用好的内销客户以及外销客户会给予一定的信用账期。统一的销售平台与重要客户建立了长期稳定、合作共赢的战略伙伴关系，签订长期框架合同，并根据市场行情以每日报价进行结算。
外销业务亦采用直销方式，主要由外贸部门统一对外销售。境外客户以邮件形式进行询价沟通，公司向其报价，在双方确认价格之后签订合同。海外销售主要采用电汇、信用证、托收结算等收款方式，回款的安全性能够得到保证。
采购管理方面，公司建立了原材料采购、原材料仓储等管理制度，确保了公司采购原材料、原材料收发存的规范运作；建立了原材料采购部、物流部、生产部三个部门的联动机制，实时反映原料从订单到入库、出库、结存的ERP系统。
图表5-14 近三年及一期化纤板块前五大供应商情况表
单位：万元、%
时间 序列 供应商名称 是否关联方 原料名称 金额
2026年1-6月 1 供应商一 否 PTA 154,848.46
2 供应商二 是 PTA 133,170.76
3 供应商三 否 PTA,MEG 73,895.79
4 供应商四 否 电力 34,650.38
5 供应商五 否 MEG 22,110.99
合计 418,676.38
2025年度 1 供应商一 是 PTA\MEG 459,751.61
2 供应商二 是 PTA 292,807.43
3 供应商三 否 电力 131,898.76
4 供应商四 是 MEG 128,607.52
5 供应商五 否 PTA 65,968.49
合计 1,079,033.81
2024年度 1 供应商一 是 PTA/MEG 741,529.18
2 供应商二 是 MEG 172,787.17
3 供应商三 是 PTA 150,956.21
4 供应商四 否 电力 135,036.13
5 供应商五 否 PTA 94,480.70
合计 - 1,294,789.40
2023年度 1 供应商一 是 PTA/MEG 1,025,677.38
2 供应商二 否 电力 161,696.39
3 供应商三 否 PTA 110,675.58
4 供应商四 否 瓶片 45,179.97
5 供应商五 否 MEG 44,347.91
合计 - - 1,387,577.23
图表5-15 2025年公司产品生产成本构成
单位：万元
项目 化纤
原材料 1,692,276.05
能源 243,152.60
人工 122,762.55
其他 204,689.13
合计 2,262,880.33
其他类成本主要是折旧费用、维修费用以及间接人工费用等。
图表5-16 化纤板块销售情况
单位：万吨、万元、元/吨
项目 2026年1-6月 2025年度 2024年度 2023年度
销量 127.58 305.76 313.44 274.29
收入 1,149,215.16 2,395,734.43 2,715,098.63 2,399,086.43
销售单价 9,007.80 7,835.44 8,662.26 8,746.51
图表5-17 公司近三年及一期化纤板块销售前5名客户情况
单位：万元、%
时间 序号 客户名称 是否关联方 销售金额
2026年1-6月 1 客户一 否 14,244.71
2 客户二 否 11,669.14
3 客户三 否 11,012.42
4 客户四 否 10,671.40
5 客户五 否 10,293.11
合计 57,890.79
2025年度 1 客户一 否 32,624.23
2 客户二 否 21,931.11
3 客户三 否 21,753.06
4 客户四 否 20,076.50
5 客户五 否 18,576.33
合计 114,961.23
2024年度 1 客户一 否 38,131.13
2 客户二 否 32,587.40
3 客户三 否 20,847.77
4 客户四 否 20,487.51
5 客户五 否 16,882.77
合计 128,936.58
2023年度 1 客户一 否 32,036.29
2 客户二 否 27,496.01
3 客户三 否 18,652.12
4 客户四 否 18,544.71
5 客户五 否 16,069.87
合计 - 112,799.00
（5）主要消费群体及盈利模式
主要消费群体为下游纺织企业，公司通过研发、生产并向客户销售涤纶长丝产品从而获得利润。公司通过规模化生产和精细化管理来提升生产效率、降低产品成本；同时提高产品功能化率、差异化率，提升产品附加值，进而提升企业整体盈利水平。
2、石化及化工新材料业务板块
（1）业务介绍
A、炼化业务
公司炼化产业生产基地位于“国家七大石化基地”之一的连云港徐圩新区，经营主体包括盛虹炼化（连云港）有限公司（以下简称“盛虹炼化”）和虹港石化，具备很强的基础大宗化学品生产能力，是公司聚酯化纤产业、新材料产业的原料保障平台。
盛虹1600万吨/年炼化一体化项目是国内三大民营炼化项目之一，项目由盛虹炼化实施。盛虹炼化1,600万吨/年的炼化一体化项目是公司“1+N”战略产业布局的核心原料供应平台，项目拥有目前国内单体规模最大的常减压装置，加工能力1,600万吨/年，主要产品包括110万吨/年乙烯，280万吨/年对二甲苯，190万吨/年乙二醇，45万吨/年苯乙烯，30万吨/年醋酸乙烯，40万吨/年苯酚，25万吨/年丙酮，20万吨/年环氧丙烷，11.5万吨/年聚醚多元醇，60万吨/年硫磺等基础化工产品。
产品名称 上游原料 下游应用领域
成品油 原油 主要作为各种燃油动力设备及供热的燃料
乙烯 原油、甲醇 世界上产量最大，最重要的化学产品之一，是合成纤维、合成橡胶、合成塑料的基本化工原料
丙烯 原油、甲醇、丙烷 最重要的化学产品之一，主要用于生产聚丙烯，还可用于制备丙烯腈、环氧丙烷、丙烯酸、合成甘油等
苯 原油 石油化工基本原料，下游产品主要包括苯乙烯、己内酰胺、苯酚、MDI 等，广泛用于合成橡胶、塑料、纤维、染料、医药等领域
对二甲苯 原油 PTA 的主要原料，用于生产塑料、聚酯纤维和薄膜
乙二醇 环氧乙烷 主要用于生产聚酯、涤纶、防冻剂、增塑剂，表面活性剂等
B、新能源新材料
公司化工新材料生产基地位于连云港徐圩新区，主要经营主体为斯尔邦，目前已形成乙烯、丙烯及其衍生精细化学品协同发展的多元化产品结构。截至2025年底，斯尔邦石化拥有甲醇制烯烃（MTO）产能240 万吨/年，系全球单套最大的醇基多联产装置；丙烷脱氢装置（PDH）产能70 万吨/年；同时拥有104万吨/年丙烯腈、90万吨/年EVA、10万吨/年POE、34万吨/年MMA、30万吨/年EO及其衍生物等精细化工产品。丙烯腈总产能位居国内首位；同时，斯尔邦石化也是EVA行业的龙头企业。
2022年4月，斯尔邦化70万吨/年丙烷脱氢（PDH）装置一次性开车成功，实现“甲醇制烯烃”和“丙烷脱氢制丙烯”优势互补，可以根据甲醇和丙烷的市场行情，灵活调整MTO和PDH装置产能，进一步降本增效。
公司MTO装置生产所需原材料包括甲醇等大宗商品，以及液氨、醋酸乙烯、丙酮等其他化工原料，主要原材料采购价格随行就市，2022年，公司MTO装置的主要原材料甲醇采购均价同比上涨5.84%。2022年，甲醇采购量小幅下降，主要受公司甲醇库存量和装置负荷变动影响，
图表5-18 化工新材料情况图
公司化工新材料主要产品为丙烯、乙烯及衍生精细化工产品，包括丙烯腈、MMA、EVA、EO及其衍生物等，下游应用领域广泛分布于光伏、化纤、日化、农药、医药、建筑、聚氨酯制品等行业。其中丙烯腈广泛应用于ABS、腈纶、碳纤维、聚丙烯酰胺等材料的制备中，碳纤维是极佳的轻量化材料，已逐步取代以往的金属材料，成为风电叶片、航空航天、体育用品等民用和军事领域的核心应用材料；EVA树脂的主要下游消费领域为光伏、发泡材料、电线电缆，斯尔邦EVA光伏料性能优异、质量稳定，已覆盖福斯特、海优威等光伏胶膜领域龙头企业。
C、精对苯二甲酸（PTA）
公司子公司虹港石化主要从事PTA的生产与销售，是华东地区主要PTA供应商之一。一期项目于2014年7月投产并稳定运行至今，产能为150万吨/年，产品辐射苏北鲁南地区。由于一期投产时间较早，相对于目前国内先进工艺竞争力一般，2020年在疫情冲击之下，该项业务出现亏损。公司PTA二期项目于2021年3月投产，产能为240万吨/年，虹港石化二期采用目前业内先进技术，物耗、能耗水平相对较低，具有一定成本与区位优势。
产品 定义 图示 产品特性 主要用途
PTA PTA是精对苯二甲酸（ Pure Terephthalic Acid）的英文缩写，是重要的大宗有机原料之一，主要由对二甲苯制得，是生产聚酯的主要原料。 在常温下是白色晶体或粉末，低毒、易燃，若与空气混合在一定限度内遇火即燃烧。 PTA主要用途是生产聚酯纤维（涤纶）、聚酯瓶片和聚酯薄膜，广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑等领域。
PTA是重要的大宗有机原料之一，主要用途是生产聚酯纤维（涤纶）、聚酯瓶片和聚酯薄膜，广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑等领域。
（2）生产工艺
A、炼化
炼化的成品油及石化化工品生产工艺流程主要包括常压蒸馏、减压蒸馏、延迟焦化、加氢裂化、加氢精制、催化重整等。
外购的各种裂解原料进入不同的裂解炉裂解，裂解产物进入分离流程进行分离，得到乙烯、丙烯产品，同时副产裂解碳四、裂解汽油和裂解燃料油等。乙烯送入茂金属聚乙烯、高密度聚乙烯、醋酸乙烯、聚丙烯和PO/SM装置，最终生产PE和PP等聚合物产品及醋酸乙烯和苯乙烯等化学品。乙烯装置生产的丙烯和自炼化一期来的丙烯下游配置聚丙烯和PO/SM装置，最终生产PP等聚合物产品和环氧丙烷等化学品。裂解碳四部分供斯尔邦，剩余部分送入丁二烯抽提装置分离出丁二烯，作为产品外售。丁二烯抽提装置产的抽余碳四送炼化一期加工。
乙烯裂解汽油分离出C5和C9送斯尔邦，剩余部分与汽油组分加氢生产加氢汽油。工况二为乙烯裂解汽油分离出C5后的C8+，部分送炼化一期加工。外购醋酸与乙烯、氧气生产醋酸乙烯，作为产品外售。环氧丙烷经聚合生产PPG、POP等产品外卖。
B、化工新材料
化工新材料产品主要以原油、甲醇、丙烷为核心原料，依托大炼化、MTO、PDH主体装置，生产乙烯、丙烯等烯烃产品，再以烯烃为中间产品最终生产丙烯腈、甲基丙烯酸甲酯、EVA、EO及其下游衍生物等。主要装置设备及产品逐步生产图如下：
图表5-19 化工新材料生产图
C、精对苯二甲酸（PTA）
图表5-20 PTA生产图
公司通过采购PX等原材料经过氧化反应过程和提纯精制过程等生产工艺流程加工为PTA产品，并将产品主要销售给下游聚酯纤维领域客户。
（3）原材料采购
成品油及石化化工产品和化工新材料产品的主要原料包括原油、煤炭等大宗商品，以及甲醇、丙烷等大宗基础化工原料。公司以年度及月度为节点制定采购计划，主要分为长约方式及现货方式两种，同时，根据装置运行的实际需要及原材料市场供需情况，每月滚动制定次月具体采购和库存管理规划，并通过现货采购方式进行补充，以提高采购灵活性并更好的控制采购成本。
图表5-21 2025年公司石化及化工新材料产品生产成本构成
单位：万元
项目 石化及化工新材料
原材料 6,963,248.39
能源 841,934.00
人工 60,539.41
其他 918,820.70
合计 8,784,542.49
（4）产销及结算
A.炼化业务
产品销售分为终端直销与贸易商分销两种，华东地区销售占比达70%以上，汽车、船舶、管道多种运输方式并举，销售区域主要集中在周边500公里范围内。
销售客户性质多样化，下游客户广泛，包括央企、国企、地方民企、外企等。
定价政策方面，以市场价格为基础，根据产品品质、客户运距，结合公司自身产销存情况，灵活调整出厂价格，产品价格经过一线销售提出建议，营销相关领导逐级审批后生效执行。
产品销售一般采取预收款模式，仅诸如中石化等大型央企可提供10-45天账期。
B、新能源新材料
销售模式以直销方式为主。其中，对于大型客户及存在良好发展潜力的优质客户，一般采取直接销售的方式保证与优质客户之间实现直接对接、直接沟通，更好的响应客户需求。对于中小客户，也通过现货、中短期订单直销及贸易商等多种方式进行销售。
图表5-22 斯尔邦主要产品生产能力及产能利用率情况
单位：万吨/年、万吨、%
产品 2023年 2024年 2025年 2026年1-6月
产能 产量 产能利用率 产能 产量 产能利用率 产能 产量 产能利用率 产能 产量 产能利用率
丙烯腈 104.00 76.42 95.32 104.00 100.66 96.79 104.00 89.65 86.20 104 34.99 67.29
EVA 30.00 37.43 124.76 30.00 36.51 121.70 30.00 37.09 123.63 30 16.51 110.07
在具体合同期间及定价模式上，根据产品类型不同，丙烯腈、MMA及EO主要通过长约方式提前与客户确定交易规模，辅以部分现货或中短期订单方式进行；EVA及EOA、EOD等EO衍生物等产品的销售则主要以中短期订单为主。以长约方式进行销售时，一般在参考市场主流计价公式计价或自主定价确定的价格基础上给予部分折扣或溢价方式确定结算价格；对于短期订单及存货价格则参考市场主流计价公式和市场情况协商确定。
结算模式主要采取款到发货的模式，在收到客户支付款项或票据时安排发货。对于少部分合作期间较长、信用水平较好、风险可控的客户，经内部审核通过后也可适当给予客户一定的信用周期，并由营销团队进行持续的信用风险评估和款项催收。
C、精对苯二甲酸（PTA）
采用直销为主的销售模式，主要客户为国内聚酯、化纤生产企业，一般以长期合约的方式进行销售。销售部门每年年底根据对市场行情走势的预判、本年度客户执行合约情况以及下年度生产计划等因素，制定下年合约并与客户沟通确认；每月根据月度生产计划制定月度销售计划并经综合评审后执行。
实行月初挂牌价出货、月底再予以结算的价格制度，当月结算价和下月挂牌价参考CCF（中国化纤信息网）发布的PTA销售价格以及其他主流PTA供应商的报价确定。受到运费以及区域供需关系的影响，不同区域的结算价存在一定差异，客户在结算价的基础上按照各自的结算政策结算，与其他主流PTA供应商的定价模式保持一致。
图表5-23 虹港石化PTA产销情况
单位：万吨/年、万吨、%、元/吨
项目 2023年 2024年 2025年 2026年1-6月
产能 390.00 390.00 630.00 630
产量 244.20 248.90 399.93 259.88
产能利用率 62.61 63.82 75.46 82.5
销量 241.99 244.82 395.61 255.42
销售均价 5,203.02 5,428.39 4,687.08 5314.92
产销率 99.10 98.36 98.92 98.28
图表5-24 公司近三年石化及化工新材料板块产销情况表
行业分类 项目 单位 2026年1-6月 2025年度 2024年度 2023年度
石化及化工新材料 销售量 万吨 1,292.47 2,446.45 1,958.51 1,916.71
销售量（扣除贸易量） 万吨 1,285.10 2,446.45 1,949.51 1,580.39
生产量 万吨 1,295.87 2,454.72 1,935.87 1,569.83
库存量 万吨 86.70 75.93 67.65 81.29
产销率 % 99.17 99.67 100.70 100.67
公司形成了“炼化+聚酯+新材料”的产业矩阵，产品种类较多，石化及化工新材料板块主要包括PTA、丙烯腈、EVA及其他化工新材料。
3、其他业务板块
2023-2025年其他业务板块主要包括营业房出租业务，公司其他业务收入分别为182,373.29万元、224,706.59万元、215,801.74万元和117,322.19万元，占主营业务收入的比例分别为1.30%、1.63%、1.72%和1.68%；营业毛利润分别为31,255.66万元、55,024.29万元、56,824.46万元和36,052.89万元，占主营业务毛利润的比例分别为 1.97%、4.74%、4.20%和2.54%；其他业务毛利率分别为17.14%、24.49%、26.33%和30.73%。
公司的营业房出租业务由市场管理部经营和管理，位于中国东方丝绸市场，营业房租赁收入为主要收入来源，经营模式以短租为主，长租为辅，可出租面积合计15.14万平方米。商区内经营户主要经营白坯、色坯、化纤面料、里料、化纤原料等销售。长期以来，市场管理部商铺出租业务一直处于运行良好的状态，出租率保持在较高水平。
（三）环保和安全生产情况
公司始终坚持“安全第一、预防为主”的安全生产管理方针。在生产经营和项目建设过程中，认真学习和贯彻落实国家关于加强安全生产工作的各项指示和决定，从公司特点出发，不断加强安全生产管理体系建设。发行人近三年未发生重大安全事故。
公司自成立以来，一直注重环境保护与经济的协调发展，为从根本上减少污染，做到增产不增污甚至减污，节约能耗、物耗。公司每次生产扩建都按环保“三同时”要求做好有关的污染治理工作，严格执行国家和地方的各种法律法规，近三年来无环境污染和安全事故发生。
发行人不存在违反国发【2010】23号文及安监总办【2017】49号文相关事项。
九、在建工程及拟建项目
（一）在建工程
发行人所有在建项目均合法合规，已取得国家相应部门颁发的证照。截至2026年6月末，发行人主要在建工程情况如下：
图表5-25 截至2026年6月末发行人主要在建工程情况表
单位：亿元
项目名称 总投资额 截至2026年6月末已投资额 资金来源 未来三年投资计划 资本金是否已到位
自有资本金 借款 2026年7-12月 2027年 2028年
虹景新材料项目 155.81 145.75 82.23 63.51 4.30 - - 是
二期年产50万吨超仿真差别化功能性纤维项目 35.38 22.28 17.36 17.36 1.95 13.14 - 是
合计 191.19 168.03 99.60 99.60 6.25 13.14 -
注：总投资额为项目可研报告中预估投资额，实际项目建设中道路、绿化等辅助工程不包含在内。
图表5-26 截至2026年6月末发行人主要在建工程情况表续
单位：亿元
项目名称 建设起止年限 截至2026年6月末建设进度 资本金到位情况 是否存在停缓建及在建工程减值测试情况 合规性文件
立项 环评 不动产权证号
虹景新材料项目 2021/12-2026/10 部分投产 是 否 是 是 是
二期年产50万吨超仿真差别化功能性纤维项目 2025/01-2026/10 部分投产 是 否 是 是 是
1、国望宿迁二期年产50万吨超仿真功能性纤维项目，建设聚酯装置、纺丝装置、仓库、员工生活配套设施等，进卷绕机、减速机等设备109台（套），购置国产聚酯、纺丝设备、空调机组、公辅设备等设备约29000台（套）。项目选址在江苏省宿迁市泗阳县经济开发区343省道东侧、意杨大道南侧，选址交通方便，运输成本低。并且依托经济开发区公用工程及污水处理等设施。原辅材料供应渠道顺畅，价格稳定，水、电、汽等公用工程配套设施齐全供应稳定满足本项目的要求，从而降低纺织行业运营成本，增强企业竞争力和综合效益。通过项目的实施，一方面可以发挥江苏国望（宿迁）有限公司在生产技术及管理方面的优势，另一方面也能进一步丰富公司的产品构成，优化公司的产业结构，从而发展成为国内高端、高品质再生化学纤维的代表性领军企业。
2、虹景新材料项目：建设60万吨EVA、20万吨碳五碳九项目。斯尔邦石化的EVA产品，以其优越的产品性能，在华东和华南市场上始终处于供不应求的状态，尤其是高VA含量的电缆料和光伏料，已经形成非常稳定的客户群，受装置产能规模的制约，有许多客户的产品需求无法满足，为了更好的保持市场优势，进一步扩大企业效益，做大做强优质产业，新增产能势在必行。本项目延伸乙烯下游产业链生产高附加值EVA产品，并对乙烯装置副产的碳五和碳九进行分离获得稀缺的高附加产品，可以为企业带来更好的经济效益，提高了公司盈利性和产品特色性，增强了企业综合竞争力和应对市场的能力。
（二）发行人拟建工程
截至2026年6月末，公司未新增立项拟建项目。
十、未来发展规划
公司以践行卓越、引领未来为使命，坚守“立足业务、变化求新、转化求强”的理念，把握高端化、数智化、绿色化的行业发展趋势，发掘“创新链”、布局“产业链”，围绕新能源材料、高性能新材料、低碳绿色产业，持续构建核心原料平台+多元化高新技术产业链条的“1+N”产业格局。与此同时，公司积极构建并推进人工智能发展战略，推动人工智能在生产运行体系、研发创新体系、经营管理体系等方面的重点应用和融合发展，全力打造 AI 浪潮下世界一流的能源化工企业。2026年是“十五五”规划的开局之年，公司一方面将夯实“1+N”战略，坚持提质增效，强化自主创新，进一步推动产业高端化、生产规模化、技术专业化、管理科学化。另一方面结合专有工业大数据推动人工智能体应用平台建设，聚焦生产场景及管理应用，深化场景赋能，推进 AI 落地应用，将AI 技术切实转化为提高生产运营效率的智能生产力。
十一、所在行业状况
（一）石化及化工新材料行业
2025年，化工行业综合景气指数相比前两年的底部徘徊进入温和复苏通道，行业 价格指数仍呈走弱态势，价格指数处于近五年的中低区间。投资方面，2025年，在“两新”“两重”政策的推动下，除化学原料和化学制品制造业固定资产投资增速放缓外，石油、煤炭及其他燃料加工业和化学纤维制造业投资增速均高于去年同期。2025年，石油、煤炭及其他燃料加工业固定资产投资同比增长18.20%，主要系福建古雷炼化一体化、陕煤榆林化学1500万吨煤化工、华锦阿美精细化工及原料工程等大型项目在2024及2025年开工；化学纤维制造业固定资产投资同比增长 12.30%，主要系原有产 能升级改造以及产能持续增加支撑固定资产投资增速提升；化学原料和化学制品制造 业固定资产投资同比下降8.00%。
近年来，中国炼油产能稳居全球第一，但原油对外依存度仍维持在高位。2025年，行业在“减油增化”政策引导下加速转型，乙烯当量自给率得到提升，但结构性矛盾依然存在。未来，随着新增产能受限及成品油需求放缓，“降油增化”与产业结构调整仍将是炼化行业发展的主旋律。中国炼油产业链已形成“原油/燃料油→成品油+化工原料”的双轨格局。通过常减压蒸馏获取汽柴油等成品油，同时利用石脑油裂解生产乙烯、丙烯、芳烃等基础化工品。近年来，随着中国大炼化项目的推进，炼油产能持续增长，截至2025年底，中国炼油能力已突破9.5亿吨/年，稳居全球第一，且千万吨级炼厂占比持续提升。2025年，中国原油加工量7.38亿吨，同比增长4.24%；原油表观消费量7.62亿吨，同比小幅增长0.79%。2025年，中国原油产量2.16亿吨，创历史新高，同比增长1.41%，但相较于中国现有加工能力及加工量，每年仍需大量进口原油。近年来，中国原油对外依存度维持在70%左右，能源安全挑战依然存在。同时，在政策引导下，减油增化趋势明显，越来越多的原油被加工成塑料、化纤等原材料，同时新能源汽车对燃油车替代效应持续增加，直接压制了石油表观消费量的增速。从成品油结构来看，2025年，中国成品油产量4.13亿吨，同比下降1.43%。其中，受新能源汽车发展、LNG重卡和其他清洁能源替代等因素持续影响，汽油产量1.55亿吨，同比下降3.13%，柴油产量2.00亿吨，同比下降1.48%，延续下降趋势；煤油产量0.59亿吨，同比增长5.36%，主要系出行需求恢复，客货运输量增加，以及国际航线修复等共同因素影响所致；油品化率（成品油产量/原油加工量）55.96%，同比减少3.22个百分点。从炼化化工产品来看，根据国家统计局数据，2025年中国乙烯产量4151万吨，同比增长20.00%，乙烯当量自给率从2018年的不足50%提高至超70%。
2025年至今，我国炼油行业围绕严控产能总量、强制减量置换、强化节能降碳、推动减油增化、规范流通监管的核心政策逻辑，解决行业结构性过剩、高能耗高排放及低效产能冗余等问题，国家明确将2025年底全国原油一次加工能力严格控制在10亿吨以内，新建扩建炼油项目需符合产能减量置换不低于1.25:1、装置规模达标、能效环保升级等要求，坚决淘汰200万吨/年及以下老旧低效产能，并力争实现千万吨级炼厂产能占比不低于 55%的目标，同时通过专项行动计划推进节能降碳，明确能效提升、节能量与碳排放减排指标，实施更严格的环保管控，大力推动行业向炼化一体化、高端化转型，严控传统油品产能扩张，支持化工新材料与低碳燃料项目发展，并在成品油流通领域实施备案与许可分类管理，强化全链条监管，严控原油非国营贸易进口配额及成品油出口配额并向合规大型企业集中。2025年，原油一次加工能力产能已逼近10亿吨红线，产能利用率约78%，汽柴油过剩与高端化工品短缺的结构性矛盾依旧显著，山东地炼及小型老旧炼厂加速退出，头部炼化企业主导产能增量，国内五大炼化主体产能占比已超70%，行业整合与集中度持续提升，头部企业减油增化、绿色低碳技术应用及智能炼厂建设转型进程加快。展望“十五五”期间，炼油总产能将基本锁定 10亿吨上限不再净增，行业将以减量置换、关停并转实现存量优化，产能进一步向沿海炼化一体化园区集聚，千万吨级炼厂产能占比也将持续提升。
（二）聚酯纤维行业分析
聚酯纤维指以聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯）为原料生产合成纤维的活
动。聚酯行业的上游是PTA及石化行业，聚酯行业下游是纺织制造、轮胎、传送带、安全防护等行业，聚酯纤维行业产业链见下图：
化学纤维2025年，化学纤维行业终端需求呈现“内增外韧”态势，但受外部环境影响，运行压力有所显现。涤纶长丝和氨纶等主要化学纤维品种价格整体处于历史较低水平，粘胶短纤价格则震荡下行。预计2026年，纺织品服装内销预计温和复苏，但出口仍面 临全球经济放缓及贸易摩擦增多等不利因素。化学纤维主要分为合成纤维和人造纤维（又称再生纤维素纤维），合成纤维是以石油为主要原料、经化学合成制得，人造纤维是利用含有纤维素或者蛋白质等天然高分子物质的材料为原料、经化学和机械加工而成。根据中国化纤协会统计，2025年，化学纤维产量为7793万吨，同比增长4.3%，化学纤维各品种产量均实现了不同比例的增长，但增速呈下降趋势。人造纤维产量548.0万吨，其中粘胶纤维产量同比增长2.9%（2024年为6.4%），莱赛尔同比大幅增长46.5%（2024年为27.4%）。合成纤维产量7245万吨，同比增长4.1%（2024年为8.9%），合成纤维的细分品种多呈现增长趋势。人造纤维的主要品种为粘胶纤维，合成纤维的主要品种为涤纶、锦纶、腈纶和氨纶等，涤纶产量在化学纤维总产量中占比超过80%，为主要的化学纤维品种。
2025年，全球经济增长放缓，导致市场对原油的需求大降，原油价格整体走弱，原料端支撑减弱叠加需求不足，化纤产品市场价格整体呈现不同程度的下降。一季度，纤维产品价格跌幅普遍大于原料跌幅；二季度，纤维产品价格虽上涨，但涨幅普遍不及原料涨幅；三季度，纤维产品价格虽处于下行趋势，但原料降幅更为明显；四季度，PTA价格小幅回升，挤压纤维产品盈利空间。截至2025年底，POY、FDY和DTY主流市场价格分别约为6,706元/吨、6,925元/吨和7,919元/吨，较年初下降422元/吨、659元/吨和527元/吨，整体价格处于历史较低水平。2025年，氨纶价格仍处于行业低位，延续弱势震荡走势，受行业产能持续释放、市场竞争加剧影响，叠加主要原料价格波动，多数氨纶企业仍处于亏损或微利边缘。2025年，粘胶短纤行业供给保持稳定，全年价格呈现震荡下行态势；尽管下半年价格在成本支撑下有所企稳，但受原料溶解浆等价格波动及下游刚需影响，年末价格（约12,900元/吨）较年初（约13,820元/吨）下跌约6.7%，整体处于中低位水平。
化学纤维的下游是纺织、服装、产业用纺织品等领域，2025年，化纤行业终端需求整体呈现“内增外韧”态势，但受外部环境影响，运行压力有所显现。在内需方面，得益于国家协同推进促消费、惠民生政策落地显效，衣着消费扩容提质潜力持续释放，带动纺织服装商品内需消费实现温和增长。根据国家统计局数据，2025年，我国居民 人均衣着消费支出同比增长2.2%；限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售总额同比增长3.2%，增速较上年明显回升；网上穿类商品零售额同比增长1.9%，保持平稳增 长态势。外需方面，面对全球经济增速放缓及贸易保护主义抬头等复杂形势，我国纺织产业链出口展现出较强韧性，但规模有所收缩。根据中国海关数据，2025年，我国纺织品服装出口总额为3,121.8亿美元，同比下降2.5%，但仍连续第六年保持在3000亿美元以上。其中，纺织品出口额为1,425.8亿美元，同比增长0.5%；服装出口额为1,511.8亿美元，同比下降5.1%，出口压力较为突出。2026年，作为为“十五五”规划开局之年，纺织行业发展仍面临诸多考验，内需市场有望温和复苏，但全球经贸环境的不确定性仍可能导致出口面临较大压力。
（三）行业政策面情况
1、炼化行业政策面情况
2021年9月以来，中共中央、国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，国务院发布《关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知（国发〔2021〕23号）》，国家发展改革委发布《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》和《石化化工重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021-2025年）》，推动石化行业碳达峰，严控新增炼油能力，到2025年国内一次加工能力控制在10亿吨以内，主要产品产能利用率提升至80%以上。2021年12月，中央经济会议指出新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。预计在供给侧发展受限的环境下，炼化一体化装置凭借其更高的能源利用率及更低的单位能耗强度助推产业链实现低碳发展，协同化、一体化结构也将是未来我国石化行业的发展趋势。
2023年10月，国家发改委、国家能源局、工业和信息化部和生态环境部联合发布《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》，要求“进一步优化有关区域炼油产能布局，推动新建炼油项目有序向石化产业基地集中，实现集约集聚发展，并与乙烯、对二甲苯（PX）项目做好配套衔接”，同时明确提出“新建炼厂的常减压装置规模不得低于 1,000 万吨/年”，“各地要依法依规推动不符合国家产业政策的 200万吨/年及以下常减压装置有序淘汰退出”，“对符合条件的以生产沥青等化工品为主、加工特种原油或废矿物油等200万吨/年及以下常减压装置，经国家有关部门认定后允许保留，地方要做好后续全流程监管。对能效低于基准水平或环保治理水平低下，且通过节能降碳减污等改造升级，能效仍无法达到基准水平或污染物无法实现稳定达标排放的，2025年以前加快退出。”从而确保实现“到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，千万吨级炼油产能占55%左右”的总体目标。
2023年以来炼化行业中央及地方政策情况梳理如下：
时间 政策 发布机构 内容
2023/8/25 《石化化工行业稳增长工作方案》 工信部、国家发改委等七部门 实施期限为2023—2024年，主要目标是行业保持平稳增长，年均工业增加值增速5%左右；2024年，石化化工行业（不含油气开采）主营业务收入达15万亿元，乙烯产量超过5000万吨，化肥产量（折纯量）稳定在5500万吨左右。围绕扩大有效投资、加快重大项目建设、增强自主创新能力、促进绿色低碳发展等部署稳增长重点任务。
2023/10/25 《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》 国家发改委、国家能源局、工信部、生态环境部 围绕4方面部署17项任务：优化产能结构和布局，推动新建炼油项目有序向石化产业基地集中，并与乙烯、对二甲苯（PX）项目做好配套衔接；新建炼厂常减压装置规模不得低于1000万吨/年，推动200万吨/年及以下常减压装置有序淘汰退出；到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，千万吨级炼油产能占比55%左右；推动绿色低碳转型，加快CCUS示范应用，压实企业成品油保供主体责任。
2023/12/27 《产业结构调整指导目录（2024年本）》 国家发展改革委（第7号令） 自2024年2月1日起施行。石化化工方面：将1000万吨/年以下常减压、150万吨/年以下催化裂化、100万吨/年以下连续重整、150万吨/年以下加氢裂化生产装置等列入限制类；将200万吨/年及以下常减压装置（青海格尔木及符合有关条件的除外）、采用明火高温加热方式生产油品的釜式蒸馏装置等列入淘汰类，依法依规推动落后炼油产能退出。
2024/1/25 《原材料工业数字化转型工作方案 （2024—2026年）》（含《石化化工行业数字化转型实施指南》） 工信部、国家发改委等九部门 提出到2026年，石化化工行业数字化网络化水平显著提升，数字化转型成熟度3级及以上企业比例达到15%以上，重点行业关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率等指标显著提升； 建设石化化工领域制造业创新中心，提高研发设计、生产控制等关键工业软件和工业控制系统供给水平；化工园区和生产企业普遍设立“首席数据官”。
2024/5/27 《炼油行业节能降碳专项行动计划》 国家发改委、工信部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局 提出到2025年底，全国原油一次加工能力控制在10亿吨以内，炼油行业能效标杆水平以上产能占比超过30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，全面淘汰200万吨/年及以下常减压装置；2024—2025年，通过实施炼油行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约200万吨标准煤、减排二氧化碳约500万吨。
2024/5/29 《2024—2025年节能降碳行动方案》 国务院 部署石化化工行业节能降碳行动：强化石化产业规划布局刚性约束，严控炼油、电石、磷铵、黄磷等行业新增产能，严格控制新增延迟焦化生产规模；新建和改扩建石化化工项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平，用于置换的产能须按要求及时关停并拆除主要生产设施；全面淘汰200万吨/年及以下常减压装置，到2025年底全国原油一次加工能力控制在10亿吨以内。
2024/7/31 《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》 中共中央、国务院 大力推动钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染等行业绿色低碳转型，推广节能低碳和清洁生产技术装备，推进工艺流程更新升级；优化产能规模和布局，持续更新土地、环境、能效、水效和碳排放等约束性标准，建立健全产能退出机制；合理提高新建、改扩建项目资源环境准入门槛。
2025/9/25 《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 工信部、生态环境部、应急管理部等七部门 提出2025—2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上；围绕推动重大项目建设、强化科技创新与数字化转型、推进高端化绿色化发展、优化产业布局和淘汰落后产能、加大金融支持力度等方面部署重点任务，促进行业平稳运行与结构优化升级。
2026/3/13 《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》 全国人民代表大会 提出推动钢铁、石化、船舶等产业结构调整，做强做优精品钢材基地、一流石化基地、高端船舶和海洋工程装备基地；严格安全、环保、能效、质量等规范管理，推动落后低效产能有序退出；专栏提出推进重大石化化工成套装备等研发和产业化，加快高性能纤维及复合材料等先进材料创新突破。
2、聚酯化纤行业政策面情况
在减存量、控新量的行业政策指导下，叠加双碳目标的逐步落实，聚酯化纤行业总体产能放量受限。结合近两年中央和地方发布的相关政策，可以发现未来化纤（聚酯）产业的发展朝着绿色化、差异化、功能化等方向转型升级，同时2021年国务院在《2030年前碳达峰行动方案》提出要“促进石化化工与煤炭开采、冶金、建材、化纤等产业协同发展”，指明炼化一体化是高耗能行业的未来发展方向。在转型升级、炼化一体化的政策要求下，聚酯行业将加速淘汰落后中小产能。
2023年以来化纤行业中央及地方政策情况梳理如下：
时间 政策 发布机构 内容
2023/12/5 《纺织工业提质升级实 施方案（2023—2025年）》 工信部、国家发改委、商务 部、市场监管总局 提出到2025年，现代化纺织产业体系建设取得实质进展，规模以上纺织企业营业收入稳中有增，研发经费投入强度达到1.3%， 70%的规模以上纺织企业基本实现数字化网络化；围绕强化科技创新、推动高端化差异化发展、加快绿色低碳转型等部署重点任务，推动化纤、棉纺、印染等关键领域提质升级。
2023/12/25 《关于支持纺织行业高质量发展的若干举措》 浙江省制造业高质量发展领导小组办公室 围绕优化产业布局、大力开拓市场、加强创新驱动、深化强企培育、加大要素保障、加快数智赋能、推进绿色转型、推进减负降本提出8项举措：持续深化“千团万企”拓市场增订单行动，每年组织不少于300个经贸团组、2000家企业出海参展洽谈；加强创新驱动，每年新认定纺织类高新技术企业不少于100家、科技型中小企业不少于300家；到2025年力争培育纺织领域专精特新“小巨人”企业、单项冠军企业、雄鹰企业合计70家以上。
2025/6/18 《纺织工业数字化转型实施方案》 工信部等六部门 提出到2027年，规模以上纺织企业关键业务环节全面数字化比例超过70%，打造150个以上数字化转型典型场景、60个以上数字化转型标杆企业、30个数字化转型典型集群（园区），培育推广200个以上易复制推广的数字化转型典型解决方案；聚焦新一代信息技术赋能等4方面部署18项任务，其中明确构建化纤质量大模型，应用智能传感器实时监测关键质量参数，实现质量波动异常时实时调整与事后追溯。
2026/3/13 《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》 全国人民代表大会 提出扩大轻工、纺织等优质产品供给，推动传统产业智能化、绿色化、融合化升级；专栏提出加快高性能纤维及复合材料等先进材料创新突破，推进生物基材料、先进高分子材料等研发应用，为化纤行业高端化、功能化、绿色化发展指明方向。
2026/3/31 《标准引领纺织工业优化升级行动方案（2026—2028年）》 工信部、生态环境部、市场监管总局 按照“标缺必补、标低则提、标优重贯”思路，提出到2028年制修订多元适配、数字转型、绿色低碳、健康安全等标准300项以上；加快制定生物基、可降解纤维材料和可持续纺织品等绿色产品标准，推动纺织工业标准供给结构优化、标准实施效能增强、标准国际化水平提高。
（四）行业发展前景
国内石油炼化及化纤企业短期内产能仍过剩，行业格局变化较大，产能将集中于龙头企业。
石化及化工新材料方面，近年来石化行业在科技创新、绿色低碳转型和数字化升级、深化国际合作、培育世界一流企业和现代化产业集群、产业政策及重大问题研究等方面都取得了新的突破和新的进步，但是离高质量发展这一目标仍然存在一定差距，高端产品及高性能材料短缺的现状未有改善，企业需增强自主创新能力，聚焦关键核心技术、重大共性技术和材料的高性能化。
涤纶长丝行业方面，行业集中度逐步提高，CR6产能占行业总产能接近 70%，预计未来涤纶长丝行业集中度将会进一步提升。涤纶长丝行业的竞争正由“价格和质量”的竞争转向以“高新技术为主导，品牌竞争为焦点”的综合实力竞争。从涤纶长丝行业的整体发展趋势来看，供给侧结构性改革和提升绿色制造水平已经逐步成为涤纶化纤产业转型升级的主线。国内各大长丝龙头企业纷纷在各自的优势产品领域持续强化竞争内核，提升核心竞争力，相互之间存在着显著的差异化竞争。同时，行业集中度的逐步提高也有利于头部企业之间进一步形成有序扩张和差异化多元化竞争的市场格局。
（五）发行人的行业地位
公司所处的石化、化纤行业属于国计民生的基础性行业，行业波动主要受上游原材料、产品供给和下游产品市场等因素影响。
盛虹炼化是国内三大民营炼化企业之一，拥有国内1600万吨/年单套规模最大的常减压蒸馏装置、蜡油加氢裂化装置、全球规模最大的单系列对二甲苯装置；采用国产连续重整技术国内规模总量最大的3×310万吨/年装置。此外，项目采用的320万吨/年沸腾床渣油加氢装置、320万吨/年柴油加氢裂化装置、280万吨/年PX装置、4×15万吨/年硫磺回收装置也均属于国内规模较大的装置。工艺装置规模及设备的大型化，带来设备效率相应提高，有利于能量的回收和综合利用，从而可以进一步提高生产效率和经济效益。
公司拥有完整自主知识产权、世界领先的资源可再生PTT聚酯、纤维产业链，是全球领先的全消光系列纤维生产商和细旦差别化纤维生产商，涤纶长丝年产能355万吨，差别化率超过90%，以高端产品DTY为主。公司率先在全球投产自主研发的由塑料瓶片到纺丝的熔体直纺生产线，再生纤维年产能超55万吨，位居国内行业前列。
公司是在精细化工新材料领域耕耘时间最长的民营炼化一体化企业，在烯烃衍生物产品的设计产能具备一定的规模优势，有利于满足下游大型客户的需求，进而获取较高的市场份额及行业地位。从产业链上下游关系来看，上游的炼化板块是下游聚酯化纤板块、新材料板块的基础原材料保障平台。盛虹炼化1600 万吨/年的炼化一体化项目所产出的乙烯、丙烯、PX、苯、醋酸乙烯、乙二醇、苯酚、丙酮等石化原料，基本可以满足下游 PET、聚酯化纤、丙烯腈、环氧乙烷、EVA、环氧丙烷等产品的原料需求。
公司目前拥有 1600万吨/年炼化一体化装置、240万吨/年的甲醇制烯烃（MTO）及70万吨/年的丙烷脱氢（PDH）装置，实现了“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线的全覆盖。通过“油、煤、气”差异化、多样化的原料来源布局，使得公司在成本综合控制、应对周期波动风险、新产品研发及下游高端石化产品的工艺路线选择等方面拥有了更多的选择性和可能性；充分发挥规模经营优势，降低行业周期性波动造成的经营风险，更好地实现抗周期、跨周期稳健发展。
公司积极打造上游大化工原料平台，并往下游化工新材料领域不断延伸，布局高增长产业链，提高产品附加值。随着盛虹炼化一体化项目的投产，公司将形成核心原料平台+新能源、新材料等多元化产业链条的“一体化”业务格局，成为国内独特的实现“油头、煤头、气头”全覆盖的大型化工企业，助力公司跨越周期性波动。
（六）发行人的竞争优势
1、产业布局超前优势
公司在石化及化工新材料、聚酯化纤领域深耕多年，已形成烯烃、芳烃“双链”并延、协同发展的产业格局，成为国内独特的具备“油头、煤头、气头”全覆盖的大型能源化工企业。盛虹炼化一体化项目作为基础原料平台，拥有国内单体规模最大的常减压装置，坚持“多化少油、分子炼油”理念，产出化工产品占比达70%，符合目前石油炼化行业的发展趋势，可根据市场情况灵活调整产品结构。盛虹炼化一体化项目超大型规模化、协同一体化布局带来的成本优势，为公司向下游精细化工行业“强链、延链、补链”带来天然先发优势。未来公司将坚定“1”个核心平台+“N”个新能源新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条的“1+N”发展新格局，确保在高质量发展的轨道上行稳致远。
2、创新驱动发展优势
公司深耕化工新材料行业10余年，具备多年的烯烃下游高附加值产品的生产与管理经验，现已发展成为国内领先的精细化工及新材料龙头企业。在光伏新材料领域，公司是国内极少数同时具备光伏级EVA 和POE 两种光伏胶膜自主研发技术和核心原料规模化装置的龙头企业，产品性能指标达到国际同类产品先进水平，多项新技术产品实现进口替代，填补国内空白。在高附加值新材料领域，PETG、丁腈胶乳、EC/DMC、POSM 及多元醇等产品一次性开车成功。截至2025年末，公司EVA新增40万吨/年产能、10万吨/年POE成功投产，进一步拓宽了公司的新能源新材料产业矩阵。
公司多年来十分注重民用涤纶长丝产品的研究及开发工作，在多种功能性纤维生产技术上拥有自主知识产权，先后攻克了超细纤维技术壁垒，建成了拥有完整知识产权、世界领先的生物基PDO单体、PTT 纤维和再生聚酯纤维产业链；
建成全球首条“从二氧化碳到聚酯纤维”的绿色产品产业链。
通过科技创新，公司在产品、工艺、装备等方面取得了丰硕的科研成果，截至2025年末，公司拥有844项专利，其中发明专利299项、实用新型专利522项、外观专利9项、国外专利14项。
3、差异化竞争优势
盛虹炼化一体化项目是公司的基础原料平台，具有目前国内单套规模最大的常减压装置，其以油化比最优的策略进行可研设计，以乙烯及烯烃下游化工产品为主要产品方向，化工产品产出超过70%，是行业内设计油化比最高的炼化项目，炼化各生产环节可实现物料互联互供，提高资源利用率，在产品结构及成本上具有竞争力。
斯尔邦石化是公司重要的新能源新材料生产基地，具有成功运营烯烃大化工项目的经验优势，已投入运转的MTO装置单体规模位居全球现有MTO装置前列，配套的丙烯腈、MMA、EVA、EO及衍生物等装置产能在行业内名列前茅，对区域产品定价具有影响力。
在聚酯化纤领域，公司秉承“不搞重复建设、不做常规产品、不采用常规生产技术”思路，根植错位竞争战略，以高端DTY产品为主，主攻超细纤维、差别化功能性纤维的开发和生产，产品差别化率超过90%，重点发展再生纤维、碳捕集纤维等绿色低碳产品，有效规避常规化纤产品激烈的市场竞争。
4、区位及协同发展优势
公司炼化、新能源新材料、聚酯化纤板块自我配套率高，盛虹炼化一体化项目投产后，聚酯化纤上游PX和乙二醇原料基本实现自供，上下游产品结构合理；连云港石化产业基地园区内石化企业及公司下游产品对炼化产品消化比例高，区域、产品和生产工艺的高效协同与配套优势带来了成本优势。未来，炼化、新能源新材料及聚酯化纤业务充分联动、协同发展高性能、高附加值材料及其改性应用，为产业链进一步向下游协同发展打开了广阔的空间。
从炼化产业布局看，公司1,600万吨/年炼化一体化、240 万吨MTO、70万吨/年PDH以及630万吨/年PTA等大型原料产能布局在同一产业园内，各大型装置通过园区管道等输送方式实现上下贯通，极大节约了运输、储存等中间环节成本。同时，公司还成立了石化板块运维中心，将生产过程中富裕或回收的公用工程资源市场化，向周边企业输送生产资源增收，充分发挥产业集中布局和高效运营优势。公司在园区自建有30万吨级原油泊位，以及6个5万吨级、1个10万吨级、1个8万吨级、1个1万吨级液体化工泊位，配套总罐容超500万立方米，显著降低了各类生产和运营成本，全面深化公司大化工原料平台成本与经营优势，为公司高质量发展奠定了坚实基础。
公司石化及化工新材料业务位于连云港石化产业基地内。连云港石化产业基地位于连云港市徐圩新区，是国内七大世界级石化产业基地之一，并列入了国家“石化产业规划布局方案”。连云港地区气候适宜，无台风影响，园区及周边配套优异，距离目标市场近，物料成本低。此外，园区紧邻海港码头，加工进口原油具有得天独厚的海运优势，运输成本低，具有显著区位优势。
第六章 发行人主要财务状况
本募集说明书中的财务数据来源于发行人 2023-2025年审计报告以及未经审计的2026年半年度财务报表。
一、发行人近年财务报告编制及审计情况
（一）会计报表的编制基础
发行人按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》及具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定进行确认和计量。公司所控制的全部子公司均纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以母公司和纳入合并范围的子公司的个别财务报表为基础，根据其他有关材料为依据，按照权益法调整对子公司的长期股权投资后，由母公司编制。合并是对内部权益性投资与子公司所有者权益、内部投资收益与子公司利润分配、内部交易事项、内部债权债务进行抵消。子公司所采取的会计政策与母公司保持一致。
（二）重要会计政策变更
1、2023年度会计政策变更情况
2023年度，发行人无重要会计估计变更。重要会计政策变更情况如下：
（1）执行《企业会计准则解释第16号》“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定。
财政部于2022年11月30日公布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释第16号”），其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定自2023年1月1日起施行。
解释第16号规定，对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易（包括承租人在租赁期开始日初始确认租赁负债并计入使用权资产的租赁交易，以及因固定资产等存在弃置义务而确认预计负债并计入相关资产成本的交易等单项交易），不适用豁免初始确认递延所得税负债和递延所得税资产的规定，企业在交易发生时应当根据《企业会计准则第18号——所得税》等有关规定，分别确认相应的递延所得税负债和递延所得税资产。
对于在首次施行该规定的财务报表列报最早期间的期初至施行日之间发生的适用该规定的单项交易，以及财务报表列报最早期间的期初因适用该规定的单项交易而确认的租赁负债和使用权资产，以及确认的弃置义务相关预计负债和对应的相关资产，产生应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的，企业应当按照该规定进行调整。
本公司执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
（2）本次会计政策变更前，公司按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第23号——金融资产转移》要求，将以公允价值计量的金融资产或金融负债的利得或损失计入当期损益。
本次会计政策变更后，公司将按照套期会计要求，优化套期保值业务流程，指定套期工具和被套期项目。将套期工具产生的利得或损失中属于套期有效的部分作为现金流量套期储备计入其他综合收益，属于套期无效的部分计入当期损益。现金流量套期储备的金额以下列两项的绝对额中较低者确定：套期工具自套期开始的累计利得或损失；被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。
被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项非金融资产或非金融负债的，或者非金融资产或非金融负债的预期交易形成一项适用于公允价值套期会计的确定承诺时，企业应当将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。
本公司执行该规定对本公司财务状况和经营成果未产生重大影响。
2、2024年度会计政策变更情况
2024年度，发行人无重要会计估计变更。重要会计政策变更情况如下：
（1）重要会计政策变更
1）执行《企业会计准则解释第17号》
财政部于2023年10月25日公布了《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023）21号，以下简称“解释第17号”）。
①关于流动负债与非流动负债的划分
解释第17号明确：
企业在资产负债表日没有将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上的-实质性权利的，该负债应当归类为流动负债。
对于企业贷款安排产生的负债，企业将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上的权利可能取决于企业是否遵循了贷款安排中规定的条件（以下简称契约条件），企业在判断其推迟债务清偿的实质性权利是否存在时，仅应考虑在资产负债表日或者之前应遵循的契约条件，不应考虑企业在资产负债表日之后应遵循的契约条件。
对负债的流动性进行划分时的负债清偿是指，企业向交易对手方以转移现金、其他经济资源（如商品或服务）或企业自身权益工具的方式解除负债。负债的条款导致企业在交易对手方选择的情况下通过交付自身权益工具进行清偿的，如果企业按照《企业会计准则第37号--金融工具列报》的规定将上述选择权分类为权益工具并将其作为复合金融工具的权益组成部分单独确认，则该条款不影响该项负债的流动性划分。
该解释规定自2024年1月1日起施行，企业在首次执行该解释规定时，应当按照该解释规定对可比期间信息进行调整。本公司执行该规定的主要影响如下：
受影响的报表项目 合并 母公司
2024.12.31 2023.12.31 2024.12.31 2023.12.31
长期借款 -6,671,294,800.65 -6,243,513,545.11 -350,000,000.00 -450,000,000.00
一年内到期的非流动负债 6,671,294,800.65 6,243,513,545.11 350,000,000.00 450,000,000.00
②关于供应商融资安排的披露
解释第17号要求企业在进行附注披露时，应当汇总披露与供应商融资安排有关的信息，以有助于报表使用者评估这些安排对该企业负债、现金流量以及该企业流动性风险敞口的影响。在识别和披露流动性风险信息时也应当考虑供应商融资安排的影响。该披露规定仅适用于供应商融资安排。供应商融资安排是指具有下列特征的交易：一个或多个融资提供方提供资金，为企业支付其应付供应商的款项，并约定该企业根据安排的条款和条件，在其供应商收到款项的当天或之后向融资提供方还款。与原付款到期日相比，供应商融资安排延长了该企业的付款期，或者提前了该企业供应商的收款期。
该解释规定自2024年1月1日起施行，企业在首次执行该解释规定时，无需披露可比期间相关信息及部分期初信息。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
（2）执行《企业数据资源相关会计处理暂行规定》
财政部于2023年8月1日发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（财会〔2023〕11号），适用于符合企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产的数据资源，以及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但不满足资产确认条件而未予确认的数据资源的相关会计处理，并对数据资源的披露提出了具体要求。
该规定自2024年1月1日起施行，企业应当采用未来适用法，该规定施行前已经费用化计入损益的数据资源相关支出不再调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
（3）执行《企业会计准则解释第18号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”的规定
财政部于2024年12月6日发布了《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024）24号，以下简称“解释第18号”），该解释自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行。
解释第18号规定，在对因不属于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债进行会计核算时，应当根据《企业会计准则第13号-或有事项》有规定，按确定的预计负债金额，借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“预计负债”科目，并相应在利润表中的“营业成本”和资产负债表中的“其他流动负债”、“一年内到期的非流动负债”、“预计负债”等项目列示。企业在首次执行该解释内容时，如原计提保证类质量保证时计入“销售费用”等的，应当按照会计政策变更进行追溯调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
3、2025年度会计政策变更情况
2025年度，发行人无重要会计估计变更。重要会计政策变更情况如下：
（1）执行《金融工具准则实施问答》关于标准仓单交易相关会计处理的规定
财政部于2025年7月8日发布标准仓单交易相关会计处理实施问答，明确规定，根据金融工具确认计量准则，企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照金融工具确认计量准则的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。对于按照前述合同约定取得的标准仓单，如果能够消除或显著减少会计错配的，企业可以在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致应用于符合选择条件的所有标准仓单。对于初始确认时已选择以公允价值计量且其变动计入当期损益的标准仓单，企业在后续期间不得撤销该选择。根据《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2025年年报工作的通知》（财会〔2025〕33 号）的要求，企业因执行上述标准仓单相关规定而调整会计处理方法的，应当对财务报表可比期间信息进行调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
3、2026年半年度会计政策变更情况
财政部于2025年12月19日发布了《企业会计准则解释第19号》（财会〔2025〕32号，以下简称“解释第19号”）。解释第19号对“关于非同一控制下企业合并中补偿性资产的会计处理”、“关于处置原通过同一控制下企业合并取得子公司时相关资本公积的会计处理”、“关于指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具的披露”、“关于采用电子支付系统结算的金融负债的终止确认”及“关于金融资产合同现金流量特征的评估及相关披露” 做出了新的规定。
财政部于2026年6月17日发布了《企业会计准则解释第20号》（财会〔2026〕7号，以下简称“解释第20号”）。解释第20号对“关于金融资产合同现金流量特征的评估”、“关于货币缺乏可兑换性时的会计处理及相关披露”做出了新的规定。根据解释第19号、解释第20号，公司自2026年1月1日开始执行上述规定。上述规定不会对公司的财务状况及经营成果产生重大影响。
（三）重要会计估计变更
报告期内发行人未发生会计估计变更事项。
（四）合并财务报表的范围及变化情况
1、合并财务报表的审计情况
立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2023年的母公司及合并资产负债表、母公司及合并利润表、母公司及合并现金流量表和母公司及合并股东权益变动表进行审计，出具了信会师报字[2024]第ZA11986号的标准无保留意见审计报告。对公司2024年的母公司及合并资产负债表、母公司及合并利润表、母公司及合并现金流量表和母公司及合并股东权益变动表进行审计，出具了信会师报字[2025]第ZA11536号的标准无保留意见审计报告。对公司2025年的母公司及合并资产负债表、母公司及合并利润表、母公司及合并现金流量表和母公司及合并股东权益变动表进行审计，出具了信会师报字[2026]第ZA11540号的标准无保留意见审计报告。
2026年1-6月份财务报表未经审计。
2、发行人合并报表范围变化情况
（1）2023年末较2022年末合并范围内变化情况
发行人2023年末合并财务报表范围较2022年末变化情况如下：
为进一步完善公司石化业务板块的配套公用工程，减少关联交易，降低运营成本，提升盈利能力，由公司之子公司江苏盛虹石化产业集团（以下简称“产业集团”）向关联方盛虹石化集团有限公司（以下简称“盛虹石化”）以现金方式收购其持有的盛虹石化（连云港）港口储运有限公司（以下简称“石化港储”）、连云港广弘实业有限公司（以下简称“广弘实业”）100%股权。
2023年9月27日，产业集团与盛虹石化在苏州市签订《股权收购协议》。本次交易完成后，产业集团持有石化港储、广弘实业100%股权，石化港储、广弘实业将纳入本公司合并财务报表范围。
由于连云港荣泰化工仓储有限公司、连云港新荣泰码头有限公司为盛虹石化（连云港）港口储运有限公司全资子公司，连云港虹洋港口储运有限公司为盛虹石化（连云港）港口储运有限公司持股60%子公司，公司取得盛虹石化（连云港）港口储运有限公司股权的同时，一并取得上述公司的股权。
苏州盛泽房产租赁有限公司、苏州盛泽仓储经营有限公司2023年12月清算完毕并完成税务注销，2024年1月完成工商注销。连云港盛泰新材料有限公司已于2023年12月完成注销。泗阳意杨环保科技有限公司已于2023年9月完成注销。
（2）2024年末较2023年末合并范围内变化情况
发行人2024年末合并财务报表范围较2023年末变化情况如下：
2024年3月，发行人通过追加投资，通过中鲈科技及国望高科持有江苏新视界先进功能纤维创新中心有限公司55.225%股权，纳入合并范围；2024年9月，发行人通过现现金购买方式够得辽宁省石油化工规划设计院有限公司67.4925%股权，取得控制权，纳入合并范围；2024年10月发行人通过现金购买取得连云港方虹港口储运有限公司60%，取得控制权，纳入合并范围；2024年11月发行人新设全资资子公司苏州盛泽市场经营管理有限公司。
盛虹油品销售有限公司已于2024年9月完成注销。盛虹新能源（苏州）有限公司已于2024年6月完成注销。苏州动能创新科技股份有限公司已于2024年6月完成注销。其中，公司持有苏州动能创新科技股份有限公司92%股权，注销过程中，最终产生净收益108.89元。由于持股8%小股东已于2024年6月完成注销，苏州动能创新科技股份有限公司注销过程中产生的净损益全部归公司所有，相应的增加公司资本公积8.72元。
（3）2025年末较2024年末合并范围内变化情况
发行人2025年末合并财务报表范围较2024年末变化情况如下：
2025年2月新设全资子公司江苏芮控科技有限公司；2025年9月新设全资子公司盛虹石化（海南）有限公司。
江苏盛泽东方恒创能源有限公司已于2025年2月完成注销。江苏盛虹纤维检测有限公司已于2025年4月完成注销。
（4）2026年6月末较2025年末合并范围内变化情况
发行人2026年6月末合并财务报表范围较2025年末变化情况如下：
2026年6月，发行人新设江苏创源智算科技有限公司、上海创源辰星智能科技有限公司、江苏东方智算有限公司。
图表6-1 发行人截至2026年6月末合并范围表
单位：万元、%
序号 子公司名称 经营地 持股比例 公司层级 纳入合并范围
直接 间接
1 江苏盛泽燃机热电有限公司 苏州 100.00 一级 是
2 江苏盛虹石化产业集团有限公司 连云港 100.00 一级 是
3 江苏斯尔邦石化有限公司 连云港 90.76 二级 是
4 江苏虹景新材料有限公司 连云港 90.76 三级 是
5 连云港顺盟贸易有限公司 连云港 90.76 三级 是
6 盛虹炼化（连云港）有限公司 连云港 100.00 二级 是
7 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 新加坡 100.00 三级 是
8 盛虹船务(新加坡)国际有限公司 新加坡 100.00 四级 是
9 盛虹炼化（连云港）港口储运有限公司 连云港 100.00 三级 是
10 江苏虹威化工有限公司 连云港 100.00 三级 是
11 连云港虹科新材料有限公司 连云港 100.00 三级 是
12 江苏盛景新材料有限公司 连云港 100.00 三级 是
13 盛虹石化（海南）有限公司 海南 100.00 三级 是
14 连云港盛泰新材料有限公司 连云港 100.00 三级 是
15 盛虹油品销售有限公司 苏州 100.00 三级 是
16 江苏虹港石化有限公司 连云港 100.00 二级 是
17 盛虹石化（连云港）港口储运有限公司 连云港 100.00 二级 是
18 连云港荣泰化工仓储有限公司 连云港 100.00 三级 是
19 连云港新荣泰码头有限公司 连云港 100.00 三级 是
20 连云港方虹港口储运有限公司 连云港 100.00 三级 是
21 连云港虹洋港口储运有限公司 连云港 60.00 三级 是
22 连云港广弘实业有限公司 连云港 100.00 二级 是
23 江苏盛虹石化集采有限公司 连云港 100.00 二级 是
24 江苏盛虹石化销售有限公司 连云港 100.00 二级 是
25 盛虹（上海）聚酯材料有限公司 上海 100.00 二级 是
26 辽宁省石油化工规划设计院有限公司 沈阳 100.00 二级 是
27 苏州盛虹数云科技有限公司 苏州 100.00 一级 是
28 江苏盛虹能化新材料有限公司 苏州 100.00 一级 是
29 湖北虹瑞新材料有限公司 宜昌 100.00 二级 是
30 湖北海格斯新能源有限公司 宜昌 100.00 二级 是
31 内蒙古盛华意能源有限公司 鄂尔多斯 100.00 二级 是
32 内蒙古斯尔邦能化科技有限公司 鄂尔多斯 100.00 二级 是
33 盛虹（上海）新材料科技有限公司 上海 100.00 一级 是
34 江苏盛虹化纤新材料有限公司 苏州 100.00 一级 是
35 江苏国望高科纤维有限公司 苏州 76.61 二级 是
36 江苏港虹纤维有限公司 苏州 76.61 三级 是
37 苏州盛虹纤维有限公司 苏州 76.61 三级 是
38 苏州苏震生物工程有限公司 苏州 76.61 三级 是
39 江苏盛虹科贸有限公司 苏州 76.61 三级 是
40 江苏芮控科技有限公司 苏州 76.61 三级 是
41 逸远控股集团有限公司 香港 76.61 三级 是
42 江苏新视界先进功能纤维创新中心有限公司 苏州 55.23 三级 是
43 江苏新视界检验检测认证有限公司 苏州 55.23 三级 是
44 盛虹新材料（宿迁）有限公司 宿迁 100.00 二级 是
45 国望高科纤维（宿迁）有限公司 宿迁 100.00 三级 是
46 江苏芮邦科技有限公司 宿迁 100.00 三级 是
47 虹海新材料（宿迁）有限公司 宿迁 100.00 三级 是
48 虹邦新材料（宿迁）有限公司 宿迁 100.00 三级 是
49 泗阳意杨环保能源有限公司 宿迁 100.00 三级 是
50 盛虹（江苏）先进材料研究院有限公司 连云港 100.00 一级 是
51 盛虹石化集团上海新材料有限公司 上海 100.00 一级 是
52 苏州盛泽市场经营管理有限公司 苏州 100.00 一级 是
53 江苏创源智算科技有新鲜感是 连云港 100.00 一级 是
54 上海创源辰星智能科技有限公司 上海 100.00 一级 是
55 江苏东方智算有限公司 苏州 100.00 一级 是
二、发行人主要财务数据
本募集说明书中的财务数据来源于发行人近三年及一期经审计的合并及母公司的财务报告、2026年半年度合并及母公司财务报表。
（一）发行人2023-2025年及2026年6月末合并及母公司财务报表
图表6-2 2023-2025年及2026年6月末合并资产负债表
单位：万元
项目 2026年6月末 2025年末 2024年末 2023年末
流动资产：
货币资金 2,062,038.48 1,311,124.72 1,363,644.70 1,000,973.97
交易性金融资产 115.18 464.09 10,659.49 8,487.44
应收票据 3,526.95 1,479.90 9,777.76 30,717.33
应收账款 286,285.32 299,185.16 232,770.24 147,932.48
应收款项融资 50,542.67 27,752.26 53,619.65 31,922.51
预付款项 68,173.22 83,505.90 52,528.16 87,656.17
其他应收款 106,565.28 199,268.58 100,934.47 71,775.58
存货 1,524,005.58 1,703,749.29 1,687,321.92 1,820,819.45
其他流动资产 99,474.74 148,312.28 181,378.93 78,572.01
流动资产合计 4,200,727.40 3,774,842.19 3,692,635.34 3,278,856.94
非流动资产：
其他权益工具投资 58,686.10 58,686.10 58,442.25 58,209.82
其他非流动金融资产 849.29 849.29 - -
长期股权投资 100,619.00 13,196.06 9,055.75 8,285.17
投资性房地产 56,770.69 58,706.25 62,577.39 66,444.18
固定资产 13,802,667.02 14,066,295.62 12,729,846.45 12,342,755.18
在建工程 1,355,907.71 1,279,623.36 2,502,682.45 1,823,999.66
使用权资产 428,851.17 289,804.57 308,327.26 143,451.09
无形资产 475,033.84 477,686.83 488,622.67 489,536.80
商誉 73,656.12 73,656.12 73,656.12 69,205.85
长期待摊费用 602.38 549.44 247.82 141.28
递延所得税资产 181,807.44 301,983.04 253,037.49 101,438.96
其他非流动资产 127,262.84 126,902.95 252,117.89 639,155.29
非流动资产合计 16,662,713.57 16,747,939.62 16,738,613.53 15,742,623.28
资产总计 20,863,440.97 20,522,781.81 20,431,248.87 19,021,480.22
流动负债：
短期借款 5,238,222.23 4,935,427.40 5,268,216.39 4,169,770.45
交易性金融负债 11,905.30 1,044.55 - -
应付票据 47,503.79 9,725.13 - 39,055.07
应付账款 1,187,937.80 1,467,959.98 1,425,077.37 1,595,065.53
预收款项 2,403.63 3,143.83 3,238.86 3,260.07
合同负债 197,665.65 230,500.76 248,450.83 227,257.74
应付职工薪酬 28,858.69 42,533.92 48,551.54 54,764.98
应交税费 124,305.96 142,109.45 97,893.33 95,938.68
其他应付款 107,934.96 287,129.35 30,120.45 96,191.11
一年内到期的非流动负债 3,370,268.17 2,342,718.82 2,056,915.70 1,295,001.87
其他流动负债 14,912.68 26,688.96 31,445.27 29,163.21
流动负债合计 10,331,918.86 9,488,982.16 9,209,909.73 7,605,468.71
非流动负债：
长期借款 5,210,514.06 5,841,098.44 6,098,843.27 6,874,498.02
应付债券 0.00 476,121.61 456,945.40 436,787.41
租赁负债 411,072.61 277,051.56 288,005.39 137,201.48
长期应付款 325,375.03 327,547.58 337,367.07 122,618.01
预计负债 719.47 775.41 719.47 -
递延所得税负债 52,928.38 49,540.05 50,799.16 50,975.74
递延收益-非流动负债 238,292.85 239,953.78 240,010.50 242,789.73
其他非流动负债 668.08 930.32 1,434.50 1,923.01
非流动负债合计 6,239,570.50 7,213,018.75 7,474,124.75 7,866,793.40
负债合计 16,571,489.36 16,702,000.90 16,684,034.48 15,472,262.11
所有者权益(或股东权益)：
实收资本(或股本) 959,963.21 959,963.00 959,962.14 959,961.34
其它权益工具 90,671.13 90,671.63 90,673.73 90,675.66
资本公积金 1,953,746.95 1,930,758.70 1,927,875.47 1,774,209.46
其它综合收益 753.85 6,370.59 8,916.69 7,560.91
专项储备 2,933.50 2,250.22 8,610.82 9,561.04
盈余公积金 64,051.32 64,051.32 62,992.69 60,941.26
未分配利润 806,683.11 356,667.95 344,351.94 642,199.65
归属于母公司所有者权益合计 3,878,803.07 3,410,733.41 3,403,383.49 3,545,109.31
少数股东权益 413,148.54 410,047.50 343,830.90 4,108.79
所有者权益合计 4,291,951.62 3,820,780.91 3,747,214.39 3,549,218.11
负债和所有者权益总计 20,863,440.97 20,522,781.81 20,431,248.87 19,021,480.22
图表6-3 2023-2025年及2026年1-6月合并利润表
单位：万元
项目 2026年1-6月 2025年 2024年 2023年
营业总收入 6,992,438.66 12,558,732.03 13,767,455.72 14,043,973.81
营业收入 6,992,438.66 12,558,732.03 13,767,455.72 14,043,973.81
营业总成本 6,419,722.37 12,747,631.29 14,159,026.76 13,863,707.94
营业成本 5,572,769.11 11,206,400.11 12,606,211.81 12,461,340.42
税金及附加 497,227.42 854,111.68 840,676.92 865,986.75
销售费用 17,302.87 31,792.62 33,438.21 33,416.28
管理费用 52,719.31 102,899.25 108,120.92 86,441.06
研发费用 57,757.23 96,926.84 83,202.24 67,130.27
财务费用 221,946.42 455,500.80 487,376.65 349,393.16
其中：利息费用 218,225.94 462,167.70 499,614.95 358,780.75
减：利息收入 6,017.40 16,135.62 16,384.31 16,243.29
加：其他收益 28,276.13 136,668.53 97,201.05 59,365.83
投资净收益 44,105.91 17,458.41 15,938.17 -4,314.71
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 78.75 506.98 -36.45 -2,618.55
公允价值变动净收益 -10,744.00 -3,612.56 3,970.98 156.82
资产减值损失 -31,013.74 -42,418.90 -72,735.36 -221,019.87
信用减值损失 3,819.69 -6,018.40 -904.58 -1,481.22
资产处置收益 -3,603.67 60,322.47 1,047.89 11,413.64
营业利润 603,556.62 -26,499.71 -347,052.89 24,386.36
加：营业外收入 2,532.21 5,747.49 6,958.76 10,436.18
减：营业外支出 14,178.86 4,545.40 31,274.11 3,725.46
利润总额 591,909.97 -25,297.61 -371,368.24 31,097.07
减：所得税 132,745.66 -37,187.02 -142,980.88 -40,022.30
净利润 459,164.30 11,889.41 -228,387.36 71,119.38
持续经营净利润 459,164.30 11,889.41 -228,387.36 71,119.38
减：少数股东损益 9,149.15 -1,485.22 1,296.76 -583.78
归属于母公司所有者的净利润 450,015.16 13,374.63 -229,684.13 71,703.16
加：其他综合收益 -5,616.74 -2,546.10 1,355.78 106.96
综合收益总额 453,547.57 9,343.31 -227,031.59 71,226.34
减：归属于少数股东的综合收益总额 9,149.15 -1,485.22 1,296.76 -583.78
归属于母公司普通股东综合收益总额 444,398.42 10,828.53 -228,328.35 71,810.12
图表6-4 2023-2025年及2026年1-6月合并现金流量表
单位：万元
项目 2026年1-6月 2025年 2024年 2023年
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 8,775,447.07 16,483,611.01 17,023,157.54 15,557,894.89
收到的税费返还 98,730.22 137,429.43 122,391.91 202,292.05
收到其他与经营活动有关的现金 140,322.09 680,580.96 1,018,252.99 975,497.67
经营活动现金流入小计 9,014,499.38 17,301,621.40 18,163,802.44 16,735,684.61
购买商品、接受劳务支付的现金 6,199,943.03 13,562,738.58 14,732,285.10 13,367,034.35
支付给职工以及为职工支付的现金 228,957.98 425,669.06 445,068.94 377,508.04
支付的各项税费 690,448.63 967,915.37 1,048,884.19 967,226.17
支付其他与经营活动有关的现金 81,616.32 739,999.73 890,081.65 1,189,622.02
经营活动现金流出小计 7,200,965.96 15,696,322.75 17,116,319.87 15,901,390.58
经营活动产生的现金流量净额 1,813,533.42 1,605,298.65 1,047,482.57 834,294.03
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 55,212.88 52,689.08 27,584.88 33,693.48
取得投资收益收到的现金 437.64 7,234.49 2,196.89 1,210.70
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 96,955.75 80,665.58 30,260.15 111,312.26
收到其他与投资活动有关的现金 5,389.07 31,184.46 52,438.05 115,052.36
投资活动现金流入小计 157,995.34 171,773.61 112,479.98 261,268.80
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 322,539.44 865,994.42 1,270,085.21 2,376,751.25
投资支付的现金 98,259.22 38,077.54 17,646.86 36,158.41
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - - 5,184.25 -
支付其他与投资活动有关的现金 24,957.14 34,592.83 29,438.29 52,956.41
投资活动现金流出小计 445,755.81 938,664.79 1,322,354.61 2,465,866.06
投资活动产生的现金流量净额 -287,760.47 -766,891.18 -1,209,874.63 -2,204,597.26
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 50,000.00 99,600.00 483,755.00 130,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 50,000.00 99,600.00 483,755.00
取得借款收到的现金 3,789,781.29 9,255,711.44 9,458,435.37 6,985,220.48
收到其他与筹资活动有关的现金 248,240.10 506,556.12 416,909.51 178,583.72
筹资活动现金流入小计 4,088,021.40 9,861,867.56 10,359,099.88 7,293,804.20
偿还债务支付的现金 4,106,060.91 10,063,494.86 8,716,068.58 5,178,541.28
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 234,575.61 462,857.46 544,408.28 520,079.95
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 34,628.00 29,128.00
支付其他与筹资活动有关的现金 453,571.44 272,579.60 356,770.27 596,850.39
筹资活动现金流出小计 4,794,207.96 10,798,931.92 9,617,247.13 6,295,471.62
筹资活动产生的现金流量净额 -706,186.57 -937,064.36 741,852.75 998,332.58
汇率变动对现金的影响 -8,832.00 4,389.76 -17,117.94 -5,998.86
现金及现金等价物净增加额 810,754.38 -94,267.14 562,342.75 -377,969.51
期初现金及现金等价物余额 1,106,711.32 1,200,978.46 638,635.70 1,016,605.21
期末现金及现金等价物余额 1,917,465.70 1,106,711.32 1,200,978.46 638,635.70
图表6-5 2023-2025年末及2026年6月末母公司资产负债表
单位：万元
项目 2026年6月末 2025年末 2024年末 2023年末
流动资产：
货币资金 1,095,858.89 68,181.96 99,209.72 63,579.47
交易性金融资产 - - 7,418.37 7,375.09
应收票据 - 30,000.00 50,000.00
应收账款 2,808.69 4,460.64 12,016.71 13,356.43
预付款项 476.68 71.06 50.74 829.97
其他应收款 398,887.42 230,072.64 147,895.75 269,402.69
存货 1,645.34 1,044.02 2,378.55 2,138.04
其他流动资产 711.94 564.26 1,826.43 1,971.56
流动资产合计 1,500,388.96 334,394.58 320,796.27 358,653.25
非流动资产：
其他权益工具投资 58,686.10 58,686.10 58,442.25 58,209.82
长期股权投资 5,410,274.91 5,392,964.85 5,405,935.64 5,344,807.51
投资性房地产 402.28 410.69 427.50 28,538.14
固定资产 26,954.97 28,339.78 31,125.47 34,657.95
在建工程 1,106.20 746.79 129.71
无形资产 5,953.27 6,163.47 6,601.61 7,026.33
其他非流动资产 150.04 6.52 67.50
非流动资产合计 5,503,527.76 5,487,311.68 5,502,668.69 5,473,307.26
资产总计 7,003,916.72 5,821,706.26 5,823,464.96 5,831,960.51
流动负债：
短期借款 173,713.81 150,517.02 269,134.84 297,815.67
应付票据 - 20,000.00 20,000.00 10,700.00
应付账款 68,198.23 150,297.34 166,059.83 157,321.02
预收款项 490.06 330.53 3,133.05 3,260.07
合同负债 163,390.43 268,526.77 273,268.71 298,103.06
应付职工薪酬 1,471.59 1,976.54 2,063.44 2,075.36
应交税费 229.43 269.42 474.60 447.31
其他应付款 1,559,340.10 289,621.98 359,241.55 59,897.37
一年内到期的非流动负债 890,769.72 241,681.02 169,436.79 223,320.22
其他流动负债 21,110.77 34,806.73 35,415.97 38,652.77
流动负债合计 2,878,714.15 1,158,027.35 1,298,228.77 1,091,592.84
非流动负债：
长期借款 238,560.00 282,560.00 185,640.00 309,000.00
应付债券 - 476,121.61 456,945.40 436,787.41
递延所得税负责 16,519.26 21,150.01 27,991.26 9,764.65
其他非流动负债 668.08 930.32 1,434.50 1,923.01
非流动负债合计 255,747.34 780,761.94 672,011.16 757,475.07
负债合计 3,134,461.49 1,938,789.29 1,970,239.93 1,849,067.91
所有者权益(或股东权益)：
实收资本(或股本) 661,123.24 661,123.03 661,122.17 661,121.37
其他权益工具 90,671.13 90,671.63 90,673.73 90,675.66
资本公积 2,975,957.54 2,975,088.28 2,975,006.56 2,974,995.82
其他综合收益 7,077.08 7,077.08 6,894.19 6,719.86
盈余公积 72,775.68 72,775.68 69,832.83 69,832.83
未分配利润 61,850.56 76,181.27 49,695.56 179,547.06
所有者权益合计 3,869,455.24 3,882,916.97 3,853,225.03 3,982,892.60
负债和所有者权益总计 7,003,916.72 5,821,706.26 5,823,464.96 5,831,960.51
图表6-6 2023-2025年及2026年1-6月母公司利润表
单位：万元
项目 2026年1-6月 2025年 2024年 2023年
营业总收入 39,708.19 89,465.23 98,815.78 728,437.12
营业收入 39,708.19 89,465.23 98,815.78 728,437.12
营业总成本 59,211.69 117,458.34 147,327.14 786,895.98
营业成本 24,011.57 49,029.86 63,500.07 698,357.51
税金及附加 333.74 1,851.42 3,309.35 2,105.65
销售费用 3.79 44.04 112.21 57.92
管理费用 5,755.86 7,905.60 10,206.92 8,940.54
财务费用 29,106.72 58,627.42 70,198.59 77,434.37
其中：利息费用 29,602.78 63,478.87 74,072.54 75,164.49
减：利息收入 1,740.58 5,922.85 5,092.42 4,987.97
加：其他收益 24.64 31.44 35.63 669.13
投资净收益 437.70 50,459.38 400.04 88,510.70
公允价值变动净收益 - -70.12 1,858.83 -939.62
信用减值损失 7.97 27.32 37.04 -9.77
资产处置收益 3.46 2.50 -664.53 0.30
营业利润 -18,959.74 22,457.40 -46,844.35 29,771.88
加：营业外收入 0.78 94.70 1,303.60 1,494.01
减：营业外支出 2.50 25.74 30.10 127.45
利润总额 -18,961.46 22,526.36 -45,570.85 31,138.44
减：所得税 -4,630.75 -6,902.21 18,168.51 -14,308.61
净利润 -14,330.71 29,428.57 -63,739.36 45,447.05
持续经营净利润 -14,330.71 29,428.57 -63,739.36 45,447.05
归属于母公司所有者净利润 -14,330.71 29,428.57 -63,739.36 45,447.05
综合收益总额 -14,330.71 29,611.45 -63,565.03 45,545.91
图表6-7 2023-2025年及2026年1-6月母公司现金流量表
单位：万元
项目 2026年1-6月 2025年 2024年 2023年
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 45,549.26 1,630,146.69 2,166,614.34 1,976,257.94
收到的税费返还 - 155.00
收到其他与经营活动有关的现金 1,367,104.40 920,528.80 1,031,635.68 1,288,603.52
经营活动现金流入小计 1,412,653.67 2,550,675.49 3,198,250.02 3,265,016.46
购买商品、接受劳务支付的现金 13,809.07 1,430,581.42 1,997,830.35 1,722,573.99
支付给职工以及为职工支付的现金 6,727.00 10,535.00 11,179.45 10,895.97
支付的各项税费 1,396.78 3,610.48 11,891.03 3,516.02
支付其他与经营活动有关的现金 278,168.80 910,558.54 947,090.79 1,503,893.40
经营活动现金流出小计 300,101.64 2,355,285.44 2,967,991.62 3,240,879.38
经营活动产生的现金流量净额 1,112,552.03 195,390.04 230,258.40 24,137.08
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - 13,543.94 104.50 30,580.20
取得投资收益收到的现金 437.64 57,234.49 2,085.85 88,979.18
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 23.92 32.17 139.27 20,528.46
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 461.56 70,810.60 2,329.62 140,087.84
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 904.10 1,495.32 1,010.78 3,220.18
投资支付的现金 17,310.00 28,085.00 20,299.35
投资活动现金流出小计 18,214.10 1,495.32 29,095.78 23,519.54
投资活动产生的现金流量净额 -17,752.53 69,315.28 -26,766.16 116,568.30
筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金 209,000.00 697,648.17 432,083.78 600,110.00
收到其他与筹资活动有关的现金 204,850.00 335,755.00 500,000.00 202,000.00
筹资活动现金流入小计 413,850.00 1,033,403.17 932,083.78 802,110.00
偿还债务支付的现金 146,920.00 794,590.19 826,385.00 809,265.99
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 20,352.56 38,561.04 106,827.62 111,368.85
支付其他与筹资活动有关的现金 303,390.00 499,985.00 163,545.83 530,882.84
筹资活动现金流出小计 470,662.56 1,333,136.23 1,096,758.45 1,451,517.68
筹资活动产生的现金流量净额 -56,812.56 -299,733.06 -164,674.66 -649,407.68
汇率变动对现金的影响 - -0.02 12.67 -6,303.88
现金及现金等价物净增加额 1,037,986.93 -35,027.76 38,830.25 -515,006.17
期初现金及现金等价物余额 35,971.96 70,999.72 32,169.47 547,175.64
期末现金及现金等价物余额 1,073,958.89 35,971.96 70,999.72 32,169.47
三、主要财务指标分析
（一）资产结构分析
图表6-8 近三年及一期末发行人资产结构分析表
单位：万元、%
项目 2026年末 2025年末 2024年末 2023年末
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产：
货币资金 2,062,038.48 9.88 1,311,124.72 6.39 1,363,644.70 6.67 1,000,973.97 5.26
交易性金融资产 115.18 0.00 464.09 0.00 10,659.49 0.05 8,487.44 0.04
应收票据 3,526.95 0.02 1,479.90 0.01 9,777.76 0.05 30,717.33 0.16
应收账款 286,285.32 1.37 299,185.16 1.46 232,770.24 1.14 147,932.48 0.78
应收款项融资 50,542.67 0.24 27,752.26 0.14 53,619.65 0.26 31,922.51 0.17
预付款项 68,173.22 0.33 83,505.90 0.41 52,528.16 0.26 87,656.17 0.46
其他应收款 106,565.28 0.51 199,268.58 0.97 100,934.47 0.49 71,775.58 0.38
存货 1,524,005.58 7.30 1,703,749.29 8.30 1,687,321.92 8.26 1,820,819.45 9.57
其他流动资产 99,474.74 0.48 148,312.28 0.72 181,378.93 0.89 78,572.01 0.41
流动资产合计 4,200,727.40 20.13 3,774,842.19 18.39 3,692,635.34 18.07 3,278,856.94 17.24
非流动资产：
其他权益工具投资 58,686.10 0.28 58,686.10 0.29 58,442.25 0.29 58,209.82 0.31
其他非流动金融资产 849.29 0.00 849.29 0.00 - - - -
长期股权投资 100,619.00 0.48 13,196.06 0.06 9,055.75 0.04 8,285.17 0.04
投资性房地产 56,770.69 0.27 58,706.25 0.29 62,577.39 0.31 66,444.18 0.35
固定资产 13,802,667.02 66.16 14,066,295.62 68.54 12,729,846.45 62.31 12,342,755.18 64.89
在建工程 1,355,907.71 6.50 1,279,623.36 6.24 2,502,682.45 12.25 1,823,999.66 9.59
使用权资产 428,851.17 2.06 289,804.57 1.41 308,327.26 1.51 143,451.09 0.75
无形资产 475,033.84 2.28 477,686.83 2.33 488,622.67 2.39 489,536.80 2.57
商誉 73,656.12 0.35 73,656.12 0.36 73,656.12 0.36 69,205.85 0.36
长期待摊费用 602.38 0.00 549.44 0.00 247.82 0.00 141.28 0.00
递延所得税资产 181,807.44 0.87 301,983.04 1.47 253,037.49 1.24 101,438.96 0.53
其他非流动资产 127,262.84 0.61 126,902.95 0.62 252,117.89 1.23 639,155.29 3.36
非流动资产合计 16,662,713.57 79.87 16,747,939.62 81.61 16,738,613.53 81.93 15,742,623.28 82.76
资产总计 20,863,440.97 100.00 20,522,781.81 100.00 20,431,248.87 100.00 19,021,480.22 100.00
1、流动资产分析
近三年及一期末，公司流动资产金额分别为3,278,856.94万元、3,692,635.34万元、3,774,842.19万元和4,200,727.40万元，分别占总资产的比例为17.24%、18.07%、18.39%和20.13%。发行人流动资产主要由货币资金、应收账款和存货构成。
（1）货币资金
近三年及一期末，公司货币资金分别为1,000,973.97万元、1,363,644.70万元、1,311,124.72万元和2,062,038.48万元，占总资产的比例分别为5.26%、6.67%、6.39%和9.88%。发行人货币资金主要为银行存款和其他货币资金。2024年末，发行人存量货币资金较2023年末增加362,670.73万元，增幅为36.23%，主要是2024发行人子公司斯尔邦石化及国望高科的少数股东增资导致。截至2025年末，发行人受限货币资金为204,413.40万元，主要为银行承兑汇票保证金、信用证保证金、保函保证金、用于担保的定期存款或通知存款等。2025年末，发行人货币资金较上年末减少52,519.98万元，减幅3.85%，主要是因为银行存款的小幅减少所致。2026年6月末较2025年末增加750,913.76万元，增幅57.27%，主要是由于当期盈利较多所致。
图表6-9 发行人近一年及一期末货币资金构成表
单位：万元、%
项目 2026年6月末 2025年末
金额 比例 金额 比例
库存现金 2.88 0.00 1.18 0.00
银行存款 1,881,854.99 91.26 1,089,700.56 83.11
其他货币资金 180,078.76 8.73 221,214.86 16.87
未到期定期存款利息 101.85 0.00 208.12 0.02
合计 2,062,038.48 100.00 1,311,124.72 100.00
图表6-10 发行人近一年及一期末受限货币资金构成表
单位：万元
明 细 2026年6月末 2025年末
银行承兑汇票保证金 19,793.46 19,154.26
信用证保证金 62,520.97 149,105.23
保函保证金 35,400.00 29,000.13
用于担保的定期存款或通知存款 - 0.00
其他 26,858.35 7,153.77
合 计 144,572.78 204,413.40
（2）交易性金融资产
近三年及一期末，公司交易性金融资产分别为8,487.44万元、10,659.49万元、464.09万元和115.18万元，占总资产的比例分别为0.04%、0.05%、0.00%和0.00%，截至2025年末，发行人交易性金融资产较2024年下降主要系权益性投资减少。2026年6月末较2025年末减少348.91万元、降幅达75.18%，主要系衍生工具合约公允价值变动所致。
（3）应收票据
近三年一期末，公司应收票据分别为30,717.33万元、9,777.76万元、1,479.90万元和3,526.95万元，占总资产的比例分别为0.16%、0.05%、0.01%和0.02%，金额和占比均呈下降趋势，公司应收票据全部为银行承兑汇票。2025年末，公司应收票据较2024年大幅减少主要系持有至到期的应收票据减少所致。2026年6月末较2025年末金额大幅增加，主要系新开银行承兑汇票所致。
（4）应收账款
近三年及一期末，发行人的应收账款分别为147,932.48万元、232,770.24万元、299,185.16万元和286,285.32万元，分别占当年资产总额的0.78%、1.14%、1.46%和1.37%。
2024末，发行人应收账款较2023年末增长84,837.76万元，增幅为57.35%，主要系应收客户款项增加所致。2025末，发行人应收账款较 2024年末增长66,414.92万元，增幅为28.53%，主要系应收客户款项增加所致。2026年6月末较2025年末变化较小。
从近一年及一期末应收账款账龄及前五大客户结构来看，发行人应收账款主要集中在1年期以内，且集中在前五大客户。
图表6-11 发行人近一年及一期末应收账款账龄情况
单位：万元、%
账龄 2026年6月末 2025年末
金额 比例 金额 比例
1年以内（含1年） 294,276.15 102.79 305,977.99 102.27
1-2年（含2年） 402.67 0.14 867.34 0.29
2-3年（含3年） 773.68 0.27 1,067.20 0.36
3年以上 2,121.92 0.74 1,345.20 0.45
小计 297,574.42 103.94 309,257.73 103.37
减：坏账准备 11,289.10 3.94 10,072.57 3.37
合计 286,285.32 100.00 299,185.16 100.00
图表6-12 发行人近一年及一期末应收账款前五大客户
单位：万元、%
2026末6月末 2025年末
客户名称 金额 占比 是否为关联方 客户名称 金额 占比 是否为关联方
客户一 37,432.71 12.58 否 客户一 69,822.30 22.58 否
客户二 36,940.61 12.41 否 客户二 44,502.53 14.39 否
客户三 35,588.66 11.96 否 客户三 24,358.33 7.88 否
客户四 33,185.28 11.15 否 客户四 22,611.60 7.31 否
客户五 18,703.67 6.29 否 客户五 18,760.77 6.07 否
合计 161,850.91 54.39 合计 180,055.53 58.23
总体来看，公司应收账款均系公司真实业务产生，且已按照公司内部控制制度要求履行决策程序。会计师已对期末的应收账款进行了减值测试，计提了相应的坏账准备。发行人应收账款的回收风险可控，整体质量较好。
（5）应收款项融资
公司将既以收取合同现金流量为目的又以出售为目的，信用级别较高银行承兑的银行承兑汇票分类为应收款项融资。近三年及一期末，发行人的应收款项融资分别为31,922.51万元、53,619.65万元、27,752.26万元和50,542.67万元，占总资产为0.17%、0.26%、0.14%和0.24%，整体占比不高。2025年应收款项融资减少25,867.39万元，降幅48.24%，主要系持有的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据减少所致。2026年6月末较2025年末增加22,790.41万元，增幅82.12%，主要系持有的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据增加所致。
（6）预付账款
近三年及一期末，发行人的预付账款分别为87,656.17万元、52,528.16万元、83,505.90万元和68,173.22万元，占总资产为0.46%、0.26%、0.41%和0.33%，占比较小。2024末，发行人预付账款较2023年末减少35,128.01万元，降幅为40.07%，主要是预付供应商货款减少所致。2025年预付账款较 2024年末增长30,977.74万元，增幅为58.97%，主要系一年内预付款项增加所致。2026年6月末金额较2025年末减少15,332.68万元，降幅18.36%。
从近一年及一期预付款项账龄及前五大对手方结构来看，发行人预付账款主要集中在1年期以内。
图表6-13 发行人近一年及一期末公司预付款项账龄情况
单位：万元、%
账龄 2026年6月末 2025年末
金额 比例 金额 比例
1年以内（含1年） 67,554.77 99.09 82,718.97 99.06
1年以上 618.46 0.91 786.93 0.94
合计 68,173.22 100.00 83,505.90 100.00
图表6-14 发行人近一年及一期末公司预付款项前五大供应商
单位：万元、%
2026年6月末 2025年末
客户名称 金额 占比 是否为关联方 客户名称 金额 占比 是否为关联方
供应商一 12,144.69 17.81 否 供应商一 37,574.72 45.00 否
供应商二 7,662.41 11.24 否 供应商二 5,891.11 7.05 否
供应商三 7,546.40 11.07 否 供应商三 3,306.08 3.96 否
供应商四 4,146.97 6.08 否 供应商四 3,147.45 3.77 否
供应商五 3,869.31 5.68 是 供应商五 2,990.00 3.58 否
合计 35,369.77 51.88 合计 52,909.36 63.36
（7）其他应收款
近三年及一期末，发行人的其他应收款分别为71,775.58万元、100,934.47万元、199,268.58万元和106,565.28万元，占总资产为0.38%、0.49%、0.97%和0.51%，金额及占比呈现波动趋势。发行人其他应收款主要为资产处置款、政府补助款及各类押金保证金等。2025年末发行人其他应收款较 2024年末增加98,334.11万元，增幅97.42%，主要是由于新增应收徐州浩通新材料科技集团股份有限公司的资产处置款。2026年6月末末金额较2025年末减少92,703.30万元，降幅46.52%，主要系资产处置款回收所致。
从近一年及一期末其他应收款账龄及前五大对手方结构来看，发行人其他应收账款账龄主要集中在1年期以内，客户主要集中在前五大。
图表6-15 近一年及一期末公司其他应收款账龄情况
单位：万元、%
账龄 2026年6月末 2025年末
金额 比例 金额 比例
1年以内（含1年） 19,350.74 18.16 116,804.29 58.62
1至2年 48,728.75 45.73 49,297.77 24.74
2-3年 39,471.73 37.04 38,969.20 19.56
3年以上 538.68 0.51 762.02 0.38
小计 108,089.91 101.43 205,833.28 103.29
坏账准备 1,524.63 1.43 6,564.70 3.29
合计 106,565.28 100.00 199,268.58 100.00
图表6-16 近一年及一期末公司其他应收款金额前五名客户
单位：万元、%
2026年6月末 2025年末
客户名称 金额 占比 是否关联方 客户名称 金额 占比 是否关联方
国家东中西区域合作示范区（连云港徐圩新区）财政局 51,904.79 48.02 否 徐州浩通新材料科技集团股份有限公司 93,739.38 45.54 否
国家税务总局连云港市税务局第三税务分局 21,120.53 19.54 否 国家东中西区域合作示范区（连云港徐圩新区）财政局 51,904.79 25.22 否
国家东中西区域合作示范区（连云港徐圩新区）管理委员会 14,044.54 12.99 否 国家税务总局连云港市税务局第三税务分局 21,120.53 10.26 否
徐州浩通新材料科技集团股份有限公司 10,173.20 9.41 否 大连商品交易所 14,650.00 7.12 否
江苏泗阳经济开发区管理委员会 2,088.18 1.93 否 国家东中西区域合作示范区（连云港徐圩新区）财政局 14,043.64 6.82 否
合计 99,331.23 91.90 合计 195,458.33
（8）存货
近三年及一期末，发行人存货分别为1,820,819.45万元、1,687,321.92万元、1,703,749.29万元和1,524,005.58万元，占总资产为9.57%、8.26%、8.30%和7.30%，呈现波动趋势。2024年末，发行人存货较上年末减少133,497.53万元减幅7.33%，主要是原材料、在产品及半成品减少所致。2025年末，发行人存货较上年末增长16,427.37万元，增幅0.97%，基本与2024年末保持稳定。2026年6月末金额较2025年末减少179,743.71万元，降幅10.55%。
图表6-17 发行人近一年及一期末存货构成表
单位:万元、%
项 目 2026年6月末 2025年末
账面价值 占比 账面价值 占比
原材料 474,467.19 31.13 640,973.35 37.62
在产品及半成品 137,232.91 9.00 120,764.18 7.09
库存商品 773,957.80 50.78 559,129.12 32.82
发出商品 575.63 0.04 15,043.03 0.88
在途物资 137,637.88 9.03 367,708.15 21.58
委托加工物资 11.58 0.00 14.42 0.00
其他 122.60 0.01 117.04 0.01
合 计 1,524,005.58 100.00 1,703,749.29 100.00
（9）其他流动资产
近三年及一期末，发行人其他流动资产分别为78,572.01万元、181,378.93万元、148,312.28万元和99,474.74万元，占总资产为0.41%、0.89%、0.72%和0.48%，近三年及一期末金额和占比呈现波动趋势。公司其他流动资产主要包括增值税留抵税额、待认证进项税和预缴所得税等。
2024年末发行人其他流动资产较2023末增加102,806.92万元，增幅130.84%，主要系增值税留抵税额增加所致。2025年末发行人其他流动资产较2024末减少33,066.65万元，降幅18.23%，主要系增值税留抵税额减少所致。2026年6月末末金额较2025年末减少48,837.54万元，降幅32.93%，主要系增值税留抵税额减少所致。
2、非流动资产分析
近三年及一期末，发行人非流动资产分别为 15,742,623.28万元、16,738,613.53万元、16,747,939.62万元和16,662,713.57万元，占总资产为82.76%、81.93%、81.61%和79.87%，发行人非流动资产金额总体呈上升趋势。发行人的非流动资产主要以固定资产、在建工程和无形资产为主。
（1）长期股权投资
近三年及一期末，发行人的长期股权投资分别为8,285.17万元、9,055.75万元、13,196.06万元和100,619.00万元，占总资产为0.04%、0.04%、0.06%和0.48%，金额和占比较小。
图表6-18 截至2026年6月末发行人长期股权投资情况
单位：万元、%
被投资单位 2026年6月末金额 持股比例
苏州天骄科技创业投资有限公司 1,155.40 33.33
连云港金联能源投资有限公司 92,352.28 16.74
天津工大纺织助剂有限公司 6,596.76 19.91
连云港石化产业基地能源交易服务有限公司 514.57 39.50
合计 100,619.00
（2）其他权益工具投资
近三年及一期末，发行人其他权益工具投资分别为58,209.82万元、58,442.25万元、58,686.10万元和58,686.10万元，占总资产为0.31%、0.29%、0.29%和
0.28%，占比较少。
（3）投资性房地产
近三年及一期末，发行人投资性房地产分别为66,444.18万元、62,577.39万元、58,706.25万元和56,770.69万元，占总资产为0.35%、0.31%、0.29%和0.27%，占比较少且余额呈现下降趋势。
图表6-19 发行人近一年及一期末投资性房地产明细
单位：万元、%
项 目 2026年6月末 2025年末
金额 占比 金额 占比
房屋及建筑物 36,340.28 64.01 37,548.10 63.96
土地使用权 20,430.41 35.99 21,158.15 36.04
合 计 56,770.69 100.00 58,706.25 100.00
（4）固定资产
近三年及一期末，发行人固定资产分别为12,342,755.18万元、12,729,846.45万元、14,066,295.62万元和13,802,667.02万元，占总资产为64.89%、62.31%、68.54%和66.16%。发行人固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、办公及其他设备。发行人近一年及一期固定资产的明细如下表所示。
图表6-20 近一年及一期末发行人固定资产情况表
单位：万元
项目 2026年6月末 2025年末
固定资产原值
房屋建筑物 5,031,849.47 4,945,266.38
机器设备 11,899,147.34 11,838,986.44
运输工具 21,954.85 22,130.10
办公及其他设备 539,232.82 549,046.60
合计 17,492,184.48 17,355,429.51
累计折旧
房屋建筑物 761,690.81 679,378.72
机器设备 2,686,090.45 2,392,241.90
运输工具 15,442.57 14,168.52
办公及其他设备 192,199.27 169,250.19
合计 3,655,423.10 3,255,039.32
减值准备
房屋建筑物 2,997.45 2,997.45
机器设备 31,086.21 31,086.21
运输工具 7.30 7.51
办公及其他设备 3.39 3.39
合计 34,094.36 34,094.57
固定资产净额
房屋建筑物 4,267,161.20 4,262,890.21
机器设备 9,181,970.68 9,415,658.33
运输工具 6,504.97 7,954.07
办公及其他设备 347,030.16 379,793.01
合计 13,802,667.02 14,066,295.62
（5）在建工程
近三年及一期末，发行人在建工程分别为1,823,999.66万元、2,502,682.45万元、1,279,623.36万元和1,355,907.71万元，占总资产为9.59%、12.25%、6.24%和6.50%。其中，工程物资2025年末较上年末减少1,223,059.09万元，减幅48.87%，主要是在建项目结转至固定资产所致。2026年 6月末金额较 2025年末增加76,284.35万元，增幅5.96%，变化较小。
图表6-21 截至2026年6月末在建工程情况表
单位：亿元
项目名称 截至2026年6月末账面价值
二期年产50万吨超仿真差别化功能性纤维项目 168,862.27
虹景新材料项目 718,180.96
10万吨/年高端聚烯烃项目 160,257.43
虹科新材料可降解材料项目（一期）工程 31,807.02
100万吨/年醋酸项目 39,287.80
国家东中西区域合作示范区新材料中试基地项目 22,324.15
其他 172,451.97
工程物资 42,736.11
合计 1,355,907.71
（6）无形资产
近三年及一期末，发行人无形资产分别为489,536.80万元、488,622.67万元、477,686.83万元和475,033.84万元，占总资产为2.57%、2.39%、2.33%和2.28%。2024年末较2023年末减少914.13万元，降幅0.19%，2025年末较2024年末减少10,935.84万元，降幅2.24%，2026年6月末末金额较2025年末减少2,652.99万元，降幅0.56%。
图表6-22 发行人截至2026年6月末无形资产情况
单位：万元、%
项目 账面原值 累计摊销 账面净值 占净值的比例
土地使用权 424,423.41 82,525.05 441,898.36 93.02
专利权使用权 6,203.44 3,609.98 2,593.46 0.55
软件 25,100.19 10,335.89 14,764.30 3.11
特许权 16,107.99 397.84 15,710.15 3.31
其他 158.98 91.41 67.57 0.01
合计 571,994.01 96,960.17 475,033.84 100.00
（7）商誉
近三年及一期末，发行人商誉分别为 69,205.85万元、73,656.12万元、73,656.12万元和73,656.12万元，占总资产为0.36%、0.36%、0.36%和0.35%。
（8）其他非流动资产
近三年及一期末，发行人其他非流动资产分别为639,155.29万元、252,117.89万元、126,902.95万元和127,262.84万元，占总资产为3.36%、1.23%、0.62%和0.61%。2024年末，发行人其他非流动资产较上年末减少387,037.40万元、跌幅60.55%，主要是因为根据项目建设进度当年预付长期资产购建款减少。2025年末，发行人其他非流动资产较2024年末减少125,214.94万元，降幅为49.67%，主要是预付长期资产购建款减少所致。2026年6月末较2025年末变动不大。
（二）负债结构分析
图表6-23 近三年及一期末发行人负债结构分析表
单位：万元、%
项目 2026年6月末 2025年末 2024年末 2023年末
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债：
短期借款 5,238,222.23 31.61 4,935,427.40 29.55 5,268,216.39 31.58 4,169,770.45 26.95
交易性金融负债 11,905.30 0.07 1,044.55 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00
应付票据 47,503.79 0.29 9,725.13 0.06 0.00 0.00 39,055.07 0.25
应付账款 1,187,937.80 7.17 1,467,959.98 8.79 1,425,077.37 8.54 1,595,065.53 10.31
预收款项 2,403.63 0.01 3,143.83 0.02 3,238.86 0.02 3,260.07 0.02
合同负债 197,665.65 1.19 230,500.76 1.38 248,450.83 1.49 227,257.74 1.47
应付职工薪酬 28,858.69 0.17 42,533.92 0.25 48,551.54 0.29 54,764.98 0.35
应交税费 124,305.96 0.75 142,109.45 0.85 97,893.33 0.59 95,938.68 0.62
其他应付款 107,934.96 0.65 287,129.35 1.72 30,120.45 0.18 96,191.11 0.62
一年内到期的非流动负债 3,370,268.17 20.34 2,342,718.82 14.03 2,056,915.70 12.33 1,295,001.87 8.37
其他流动负债 14,912.68 0.09 26,688.96 0.16 31,445.27 0.19 29,163.21 0.19
流动负债合计 10,331,918.86 62.35 9,488,982.16 56.81 9,209,909.73 55.20 7,605,468.71 49.16
非流动负债： 0.00 0.00 0.00
长期借款 5,210,514.06 31.44 5,841,098.44 34.97 6,098,843.27 36.55 6,874,498.02 44.43
应付债券 0.00 0.00 476,121.61 2.85 456,945.40 2.74 436,787.41 2.82
项目 2026年6月末 2025年末 2024年末 2023年末
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
租赁负债 411,072.61 2.48 277,051.56 1.66 288,005.39 1.73 137,201.48 0.89
长期应付款 325,375.03 1.96 327,547.58 1.96 337,367.07 2.02 122,618.01 0.79
预计负债 719.47 0.00 775.41 0.00 719.47 0.00 0.00
递延所得税负债 52,928.38 0.32 49,540.05 0.30 50,799.16 0.30 50,975.74 0.33
递延收益-非流动负债 238,292.85 1.44 239,953.78 1.44 240,010.50 1.44 242,789.73 1.57
其他非流动负债 668.08 0.00 930.32 0.01 1,434.50 0.01 1,923.01 0.01
非流动负债合计 6,239,570.50 37.65 7,213,018.75 43.19 7,474,124.75 44.80 7,866,793.40 50.84
负债合计 16,571,489.36 100.00 16,702,000.90 100.00 16,684,034.48 100.00 15,472,262.11 100.00
1、流动负债
近三年及一期末，发行人流动负债分别为7,605,468.71万元、9,209,909.73万元、9,488,982.16万元和10,331,918.86万元，占总负债为49.16%、55.20%、56.81%和62.35%，呈增长趋势。发行人流动负债主要以短期借款、应付票据及应付账款、其他应付款和一年内到期的非流动负债为主。
（1）短期借款
近三年及一期末，发行人短期借款账面金额分别 4,169,770.45万元、5,268,216.39万元、4,935,427.40万元和5,238,222.23万元，占总负债为26.95%、31.58%、29.55%和31.61%，呈现波动趋势。
2024年末，发行人短期借款较上年末增加1,098,445.94万元，增幅26.34%，主要是保证借款增加所致，主要是前期项目银团贷款获批之前公司为了补充流动资金而增加了短期借款。2025年末，发行人短期借款较2024末减少332,788.99万元，降幅为6.32%，主要是保证类流贷的减少所致。2026年6月末金额较2025年末增加302,794.83万元，增幅6.14%。
图表6-24 发行人近一年及一期短期借款情况
单位：万元
借款类别 2026年6月末 2025年末
质押借款 278,761.33 311,194.00
抵押借款 201,934.89 204,196.57
保证借款 4,518,106.51 4,232,052.16
信用借款 230,097.34 177,691.40
短期借款利息 9,860.29 13,811.11
减：利息调整 538.11 3,517.84
合 计 5,238,222.23 4,935,427.40
（2）应付票据
近三年及一期末，发行人的应付票据分别为 39,055.07万元、0.00万元、9,725.13万元和47,503.79万元，占总负债的比重分别为0.25%、0.00%、0.06%和0.29%，呈现波动趋势。2024年末公司应付票据较上年末减少39,055.07万元，降幅为100.00%，主要系票据结算所致。2025年末，发行人衣服票据较2024末增加9,725.13万元，主要银行承兑汇票结算的增加所致。2026年6月末较2025年末大幅增加，主要是外部票据结算增加所致。
（3）应付账款
近三年及一期末，发行人的应付账款分别为1,595,065.53万元、1,425,077.37万元、1,467,959.98万元和1,187,937.80万元，占总负债的比重分别为10.31%、8.54%、8.79%和7.17%，呈现波动趋势。发行人应付账款主要为应付的货款、设备款和工程款。
图表6-25 发行人近一年及一期末应付账款前五大明细表
单位：万元、%
2026年6月末 2025年末
客户名称 金额 占比 款项性质 是否关联方 客户名称 金额 占比 款项性质 是否关联方
供应商一 99,871.37 8.41 货款 否 OIL MARKETING COMPANY (SOMO) 122,411.51 8.34 应付货款 否
供应商二 76,224.75 6.42 货款 否 华岳集团有限公司 71,373.13 4.86 应付货款 否
供应商三 43,223.47 3.64 工程设备款 否 中石化第十建设有限公司 57,778.92 3.94 应付设备、工程款 否
供应商四 35,592.06 3.00 货款 否 SINOCHEM INTERNATIONAL OIL (SINGAPORE) PTE LTD 45,411.32 3.09 应付货款 否
供应商五 35,586.95 3.00 货款 否 SINOCHEM INTERNATIONAL OIL (LONDON) CO., LTD. 42,066.10 2.87 应付货款 否
合计 290,498.61 24.45 339,040.97 23.10
（4）预收款项
近三年及一期末，发行人预收账款分别为 3,260.07万元、3,238.86万元、
3,143.83万元和2,403.63万元，占总负债为0.02%、0.02%、0.02%和0.01%，呈波动下降趋势。
（5）其他应付款
近三年及一期末，发行人其他应付账款分别为96,191.11万元、30,120.45万元、287,129.35万元和107,934.96万元，占总负债为0.62%、0.18%、1.72%和0.65%，发行人其他应付款呈波动趋势。其他应付款主要包括股东借款、往来款和保证金及押金等。2024年末，发行人其他应付款较年初减少66,070.66万元，跌幅68.69%，主要是往来及押金减少所致。2025年末，发行人其他应付款较年初增加257,008.90万元，增幅853.27%，主要是应付往来款和股东借款增加所致。2026年6月末金额较2025年末减少179,194.39万元，降幅62.41%，主要系往来款减少所致。
图表6-26 发行人近一年及一期末其他应付款情况
单位：万元、%
2026年6月末 2025年末
项目 金额 占比 项目 金额 占比
股东借款 79,945.88 74.13 股东借款 149,355.95 52.03
保证金、押金、风险金 22,557.83 20.92 保证金、押金、风险金 26,188.36 9.12
预提费用 1,558.35 1.44 预提费用 1,648.03 0.57
代收代付及往来款 3,183.39 2.95 代收代付及往来款 108,875.02 37.93
其他 606.41 0.56 其他 978.88 0.34
合计 107,851.86 100.00 合计 287,046.25 100.00
（6）一年内到期的非流动负债
近三年及一期末，发行人一年内到期的非流动负债分别为1,295,001.87万元、2,056,915.70万元、2,342,718.82万元和3,370,268.17万元，占总负债为8.37%、12.33%、14.03%和20.34%。2024年末，发行人一年内到期的非流动负债较上年末增加761,913.83万元，增幅58.83%，主要为一年内到期的长期借款增加所致。2025年末，发行人一年内到期的非流动负债较2024年末增加285,803.12万元，增幅 13.89%，主要是一年内到期的长期借款增加所致。2026年 6月末金额较2025年末增加1,027,549.35万元，增幅达43.86%，主要系应付债券及长期借款重分类所致。
图表6-27 近一年及一期末发行人一年内到期的非流动负债
单位：万元
借款类别 2026年6月末 2025年末
一年内到期的长期借款 2,669,631.11 2,143,861.88
一年内到期的应付债券 485,912.03 -
一年内到期的长期应付款 169,641.42 162,368.90
一年内到期的租赁负债 35,734.67 21,554.23
分期付息到期还本的长期借款利息 6,583.23 7,909.93
分期付息到期还本的应付债券利息 2,765.71 7,023.88
合 计 3,370,268.17 2,342,718.82
（7）合同负债
近三年及一期末，发行人的合同负债分别为227,257.74万元、248,450.83万元、230,500.76万元和197,665.65万元，占总负债为1.47%、1.49%、1.38%和1.19%。2025年末，发行人合同负债较2024年末减少17,950.07万元，降幅7.22%，主要是预收款项略有下降所致。2026年6月末金额较2025年末减少32,835.11万元，降幅14.25%。
2、非流动负债
近三年及一期末，公司非流动负债分别为7,866,793.40万元、7,474,124.75万元、7,213,018.75万元和6,239,570.50万元，占总负债为50.84%、44.80%、43.19%和37.65%。发行人非流动负债金额呈下降趋势，公司非流动负债以长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款和递延收益为主。
（1）长期借款
近三年及一期末，发行人长期借款分别为6,874,498.02万元、6,098,843.27万元、5,841,098.44万元和5,210,514.06万元，占总负债为44.43%、36.55%、34.97%和31.44%。长期借款2024年末金额较2023年末减少775,654.75万元，降幅11.28%，2025年末金额较2024年末减少257,744.83万元，降幅4.23%，2026年6月末金额较2025年末减少630,584.38万元，降幅10.80%。
图表6-28 近一年及一期发行人长期借款明细
单位：万元
借款类别 2026年6月末 2025年末
保证借款 453,550.84 739,612.47
质押借款 2,994,800.51 3,168,627.33
抵押借款 1,664,789.22 1,807,979.63
信用借款 116,000.00 144,800.00
减：利息调整 18,626.50 19,920.99
合 计 5,210,514.06 5,841,098.44
（2）应付债券
近三年及一期末，发行人应付债券分别为436,787.41万元、456,945.40万元、476,121.61万元和0.00万元，占总负债为2.82%、2.74%、2.85%和0.00%。发行人名下应付债券全部为可转换公司债券，余额随债券价格的变动而调整。2026年6月末无应付债券，主要是重分类至一年内到期的非流动负债所致。
（3）长期应付款
近三年及一期末，发行人长期应付款分别为122,618.01万元、337,367.07万元、327,547.58万元和325,375.03万元，占总负债为0.79%、2.02%、1.96%和1.96%，呈波动趋势。2024年，发行人长期应付款较年初增加214,749.06万元，增幅175.14%，主要系部分项目开展融资租赁业务所致。2025年，发行人长期应付款较年初减少9,819.49万元，减幅2.91%。2026年6月末较2025年末金额变动不大。
图表6-29 近一年及一期发行人长期应付款情况
单位：万元
项目 2026年6月末 2025年末
应付融资租赁款 519,071.87 515,109.38
减：未确认融资费用 24,055.41 25,192.90
减：一年内到期部分 169,641.42 162,368.90
合计 325,375.03 327,547.58
（4）递延收益
近三年及一期末，发行人递延收益分别为242,789.73万元、240,010.50万元、239,953.78万元和238,292.85万元，占总负债为1.57%、1.44%、1.44%和1.44%，基本保持稳定，发行人递延收益主要是政府补助。
（三）所有者权益分析
图表6-30 近三年及一期末发行人所有者权益情况表
单位：万元、%
项目 2026年6月末 2025年末 2024年末 2023年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
实收资本(或股本) 959,963.21 22.37 959,963.00 25.12 959,962.14 25.62 959,961.34 27.05
其它权益工具 90,671.13 2.11 90,671.63 2.37 90,673.73 2.42 90,675.66 2.55
资本公积金 1,953,746.95 45.52 1,930,758.70 50.53 1,927,875.47 51.45 1,774,209.46 49.99
其它综合收益 753.85 0.02 6,370.59 0.17 8,916.69 0.24 7,560.91 0.21
专项储备 2,933.50 0.07 2,250.22 0.06 8,610.82 0.23 9,561.04 0.27
盈余公积金 64,051.32 1.49 64,051.32 1.68 62,992.69 1.68 60,941.26 1.72
未分配利润 806,683.11 18.80 356,667.95 9.33 344,351.94 9.19 642,199.65 18.09
归属于母公司所有者权益合计 3,878,803.07 90.37 3,410,733.41 89.27 3,403,383.49 90.82 3,545,109.31 99.88
少数股东权益 413,148.54 9.63 410,047.50 10.73 343,830.90 9.18 4,108.79 0.12
所有者权益合计 4,291,951.62 100.00 3,820,780.91 100.00 3,747,214.39 100.00 3,549,218.11 100.00
近三年及一期末，公司所有者权益合计分别为 3,549,218.11万元、3,747,214.39万元、3,820,780.91万元和4,291,951.62能源，金额总体呈现增长趋势。公司所有者权益主要由实收资本，资本公积和未分配利润等构成。
1、实收资本
近三年及一期末，发行人实收资本分别为959,961.34万元、959,962.14万元、959,963.00万元和959,963.21万元，占所有者权益总额为27.05%、25.62%、25.12%和22.37%。发行人注册资本66.11亿元，全部已实收到位。根据中国证券监督管理委员会出具的《关于核准江苏东方盛虹股份有限公司首次公开发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的批复》（证监许可〔2022〕3151号），并经中国证券监督管理委员会、瑞士证券交易所监管局（SIXExchange Regulation AG）批准，公司发行的GDR于2022年12月28日（瑞士时间）在瑞士证券交易所上市，GDR证券全称：Jiangsu Eastern Shenghong Co., Ltd.；GDR上市代码：DFSH。本次发行的GDR 共计39,794,000 份，对应的基础证券为397,940,000 股本公司A股股票，增加资本公积 4,565,453,677.63元。本次发行的最终价格为每份GDR18.05美元，募集资金总额为718,281,700.00美元。本次新增股份于2022年12月28日在深圳证券交易所上市。
2、资本公积
近三年及一期末，发行人资本公积分别为1,774,209.46万元、1,927,875.47万元、1,930,758.70万元和1,953,746.95万元，占所有者权益总额为49.99%、51.45%、50.53%和45.52%，呈上升趋势。
3、盈余公积
近三年及一期末，发行人盈余公积分别为60,941.26万元、62,992.69万元、64,051.32万元和64,051.32万元，占所有者权益总额为1.72%、1.68%、1.68%和1.49%，呈现增加趋势，为法定盈余公积。
4、未分配利润
近三年及一期末，发行人未分配利润分别为642,199.65万元、344,351.94万元、356,667.95万元和806,683.11万元，占所有者权益总额为18.09%、9.19%、9.33%和18.80%，呈现波动趋。2024年度公司未分配利润大幅下降，主要是公司2024年度亏损导致。2026年6月末金额较2025年末增加450,015.16万元，增幅126.17%，主要是2026年上半年受地缘政治冲突影响油价中枢阶段性抬升，海峡航运受阻导致原料获取受限，市场供应迅速收紧，叠加下游囤货需求，石化产品价格快速上涨，发行人营业收入增长，产品毛利改善明显所致。
5、少数股东权益
近三年及一期末，发行人少数股东权益分别为4,108.79万元、343,830.90万元、410,047.50万元和413,148.54万元，占所有者权益总额为0.12%、9.18%、10.73%和9.63%，呈现波动趋势。2024年末金额较2023年末增加339,722.11万元，增幅8,268.18%，主要是发行人对旗下核心子公司进行了增资扩股，引入了外部战略投资者，导致这些子公司的股权结构中出现了非控股股东权益，从而在合并报表中大幅增加了少数股东权益。
（四）现金流量分析
图表6-31 近三年及一期合并现金流量表
单位：万元
项目 2026年1-6月 2025年度 2024年度 2023年度
一、经营活动产生的现金流量：
经营活动现金流入小计 9,014,499.38 17,301,621.40 18,163,802.44 16,735,684.61
经营活动现金流出小计 7,200,965.96 15,696,322.75 17,116,319.87 15,901,390.58
经营活动产生的现金流量净额 1,813,533.42 1,605,298.65 1,047,482.57 834,294.03
二、投资活动产生的现金流量：
投资活动现金流入小计 157,995.34 171,773.61 112,479.98 261,268.80
投资活动现金流出小计 445,755.81 938,664.79 1,322,354.61 2,465,866.06
投资活动产生的现金流量净额 -287,760.47 -766,891.18 -1,209,874.63 -2,204,597.26
三、筹资活动产生的现金流量：
筹资活动现金流入小计 4,088,021.40 9,861,867.56 10,359,099.88 7,293,804.20
筹资活动现金流出小计 4,794,207.96 10,798,931.92 9,617,247.13 6,295,471.62
筹资活动产生的现金流量净额 -706,186.57 -937,064.36 741,852.75 998,332.58
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -8,832.00 4,389.76 -17,117.94 -5,998.86
五、现金及现金等价物净增加额 810,754.38 -94,267.14 562,342.75 -377,969.51
加：期初现金及现金等价物余额 1,106,711.32 1,200,978.46 638,635.70 1,016,605.21
六、期末现金及现金等价物余额 1,917,465.70 1,106,711.32 1,200,978.46 638,635.70
1、经营性现金流
近三年及一期，发行人经营活动现金流量净额分别为 834,294.03万元、1,047,482.57万元、1,605,298.65万元和1,813,533.42万元，呈上升趋势。
近三年及一期，发行人经营活动现金流入分别为 16,735,684.61万元、18,163,802.44万元、17,301,621.40万元和9,014,499.38万元，呈现波动趋势。2025
年末，发行人经营活动现金流入较上年减少862,181.04万元，减幅4.75%，主要是收到其他与经营活动有关的现金减少所致。
发行人收到其他与经营活动有关的现金波动主要是因为受限资金、往来款和政府补助波动所致，公司受限资金主要是保证金。
近三年及一期，发行人经营活动现金流出分别为 15,901,390.58万元、17,116,319.87万元、15,696,322.75万元和7,200,965.96万元，呈现波动趋势。2025年末，发行人经营活动现金流出较2024年减少1,419,997.12万元，减幅8.30%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。
2、投资性现金流
近三年及一期，发行人投资活动现金流量净额分别为-2,204,597.26万元、-1,209,874.63万元、-766,891.18万元和-287,760.47万元，发行人近几年投资项目支出减少，投资活动现金流量净额呈逐步回升趋势。
近三年及一期，发行人投资活动现金流入分别为261,268.80万元、112,479.98万元、171,773.61万元和157,995.34万元，呈现波动趋势。
近三年及一期，发行人投资活动现金流出分别为 2,465,866.06万元、1,322,354.61万元、938,664.79万元和445,755.81万元，呈现出波动下降的趋势，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。
3、筹资性现金流
近三年及一期，发行人筹资活动现金流量净额分别为 998,332.58万元、741,852.75万元、-937,064.36万元和-706,186.57万元，金额呈下降趋势。
近三年及一期，发行人筹资活动现金流入分别为 7,293,804.20万元、10,359,099.88万元、9,861,867.56万元和4,088,021.40万元。
近三年及一期，发行人筹资活动现金流出分别为 6,295,471.62万元、9,617,247.13万元、10,798,931.92万元和4,794,207.96万元，2024年末，发行人筹资活动现金流出较2023末增加3,321,775.51万元，增长52.76%，主要为偿还债务支付的现金增加所致。2025年末，发行人筹资活动现金流出较2024末增加1,181,684.79万元，增长12.29%。
四、发行人盈利能力分析
图表6-32 发行人近三年及一期收入利润情况
单位：万元
项目 2026年1-6月 2025年 2024年 2023年
营业总收入 6,992,438.66 12,558,732.03 13,767,455.72 14,043,973.81
营业收入 6,992,438.66 12,558,732.03 13,767,455.72 14,043,973.81
营业总成本 6,419,722.37 12,747,631.29 14,159,026.76 13,863,707.94
营业成本 5,572,769.11 11,206,400.11 12,606,211.81 12,461,340.42
税金及附加 497,227.42 854,111.68 840,676.92 865,986.75
销售费用 17,302.87 31,792.62 33,438.21 33,416.28
管理费用 52,719.31 102,899.25 108,120.92 86,441.06
研发费用 57,757.23 96,926.84 83,202.24 67,130.27
财务费用 221,946.42 455,500.80 487,376.65 349,393.16
其中：利息费用 218,225.94 462,167.70 499,614.95 358,780.75
减：利息收入 6,017.40 16,135.62 16,384.31 16,243.29
加：其他收益 28,276.13 136,668.53 97,201.05 59,365.83
投资净收益 44,105.91 17,458.41 15,938.17 -4,314.71
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 78.75 506.98 -36.45 -2,618.55
公允价值变动净收益 -10,744.00 -3,612.56 3,970.98 156.82
资产减值损失 -31,013.74 -42,418.90 -72,735.36 -221,019.87
信用减值损失 3,819.69 -6,018.40 -904.58 -1,481.22
资产处置收益 -3,603.67 60,322.47 1,047.89 11,413.64
营业利润 603,556.62 -26,499.71 -347,052.89 24,386.36
加：营业外收入 2,532.21 5,747.49 6,958.76 10,436.18
减：营业外支出 14,178.86 4,545.40 31,274.11 3,725.46
利润总额 591,909.97 -25,297.61 -371,368.24 31,097.07
减：所得税 132,745.66 -37,187.02 -142,980.88 -40,022.30
净利润 459,164.30 11,889.41 -228,387.36 71,119.38
持续经营净利润 459,164.30 11,889.41 -228,387.36 71,119.38
减：少数股东损益 9,149.15 -1,485.22 1,296.76 -583.78
归属于母公司所有者的净利润 450,015.16 13,374.63 -229,684.13 71,703.16
加：其他综合收益 -5,616.74 -2,546.10 1,355.78 106.96
综合收益总额 453,547.57 9,343.31 -227,031.59 71,226.34
减：归属于少数股东的综合收益总额 9,149.15 -1,485.22 1,296.76 -583.78
归属于母公司普通股东综合收益总额 444,398.42 10,828.53 -228,328.35 71,810.12
1、营业收入
近三年及一期，发行人营业收入分别为14,043,973.81万元、13,767,455.72万元、12,558,732.03万元和6,992,438.66万元，规模较大。发行人自2023年盛虹炼化一体化项目产能全面释放后，整体营业收入维持在1300亿元上下波动，整体波动幅度不大。
2、营业成本
近三年及一期，发行人营业成本分别为12,461,340.42万元、12,606,211.81万元、11,206,400.11万元和5,572,769.11万元。随着营业收入的波动，成本金额也
在逐年波动。
3、期间费用
近三年及一期，发行人期间费用分别为536,380.77万元、712,138.02万元、687,119.51万元和349,725.83万元，呈现波动趋势。发行人的各项期间费用中，财务费用占比最大。近三年及一期，发行人财务费用分别为 349,393.16万元、487,376.65万元、455,500.80万元和221,946.42万元。
其中利息费用分别为358,780.75万元、499,614.95万元、462,167.70万元和218,225.94万元。2025年相比2024年度利息费用减少了37,447.25万元，主要原因系利息支出随借款减少而减少。
研发费用分别为67,130.27万元、83,202.24万元、96,926.84万元和57,757.23万元，2025年相比2024年研发费用增长13,724.60万元，主要为发行人技术开发费用增加。
管理费用分别为 86,441.06万元、108,120.92万元、102,899.25万元和52,719.31万元，主要为发行人支付的职工薪酬、咨询服务费以及当年折旧摊销的增加。
销售费用分别为33,416.28万元、33,438.21万元、31,792.62万元和17,302.87万元，发行人销售费用基本保持稳定。
4、投资收益
近三年及一期，发行人投资收益分别为-4,314.71万元、15,938.17万元、17,458.41万元和44,105.91万元。发行人2025年投资收益较2024年增长1,520.24万元，增幅为9.54%，主要是2025年度处置交易性金融资产导致投资收益的增加。
5、资产减值损失
近三年及一期，发行人资产减值损失分别为-221,019.87万元、-72,735.36万元、-42,418.90万元和-31,013.74万元，规模较大但呈现逐年减少的趋势。发行人资产减值损失全部为存货跌价准备，公司计提存货跌价准备是由于其主要原材料及产品市场价格受国际政治经济局势、宏观经济发展状况、市场供求关系的变化而呈现出较大幅度波动，进而影响价值。发行人在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，主要涉及原油等原材料以及库存商品。
6、营业利润
近三年及一期，发行人营业利润分别为24,386.365万元、-347,052.89万元、-26,499.71万元和603,556.62万元，呈波动趋势。2024年度，发行人实现营业利润-347,052.89万元，较2023年同期减少371,439.25万元，降幅为1,523.14%，主要是因为：（1）上游原油等原材料价格上涨以及折旧费用增加使得成本增加；（2）财务费用、管理费用和研发费用支出大幅增加。一方面，发行人所处炼化行业受宏观环境、原油波动因素影响较大，行业呈现明显周期性，叠加化工产品需求不振影响，行业处于周期底部。油价的波动及终端产品需求不振对炼化的业绩产生了显著影响，利差收窄，行业内公司整体盈利都大幅下降。
7、净利润
近三年及一期，发行人净利润分别为 71,119.38万元、-228,387.36万元、11,889.41万元和459,164.30万元，呈现波动趋势。2024年度，发行人净利润较上年同期减少299,506.74万元、降幅为421.13%，新出现亏损，主要原因系成本增加及整体处于行业底部，需求不振的影响所致。
图表6-33 发行人近三年及一期盈利能力指标
单位：万元、%
项目 2026年1-6月 2025年度 2024年度 2023年度
营业收入 6,992,438.66 12,558,732.03 13,767,455.72 14,043,973.81
毛利润 1,419,669.55 1,352,331.93 1,161,243.91 1,582,633.39
利润总额 591,909.97 -25,297.61 -371,368.24 31,097.07
营业外收入 2,532.21 5,747.49 6,958.76 10,436.18
净利润 459,164.30 11,889.41 -228,387.36 71,119.38
营业毛利率 20.30 10.77 8.43 11.27
营业净利率 6.57 0.09 -1.66 0.51
总资产报酬率 7.77 2.05 0.57 2.09
净资产收益率 12.35 0.39 -6.61 2.02
近三年及一期，发行人总资产报酬率分别为2.09%、0.57%、2.05%和7.77%，净资产收益率分别为2.02%、-6.61%、0.39%和12.35%。
五、发行人偿债能力分析
图表6-34 发行人近三年及一期偿债能力主要指标
项目 2026年6月末 2025年末 2024年末 2023年末
资产负债率（%） 79.43 81.38 81.66 81.34
流动比率 0.41 0.40 0.40 0.43
速动比率 0.26 0.22 0.22 0.19
(1)短期偿债能力水平
近三年及一期末，发行人流动比率分别为0.43、0.40、0.40和0.41，速动比率分别为0.19、0.22、0.22和0.26，主要是发行人借款水平维持在较高水平，影响短期偿债能力。随着炼化项目的效益及现金流将逐步兑现，预计发行人偿债能力指标将逐步改善。
(2)长期偿债能力水平
近三年及一期末，发行人资产负债率分别为81.34%、81.66%、81.38%和79.43%，资产负债率较高，主要是发行人整体借款维持在较高水平，导致资产负债率较高，随着炼化项目的效益及现金流将逐步兑现，预计发行人偿债能力指标将逐步改善。
六、发行人营运能力分析
图表6-35 发行人近三年及一期经营效率指标情况表
项目 2026年1-6月 2025年度 2024年度 2023年度
应收账款周转率（次） 23.89 47.22 72.33 129.21
存货周转率（次） 3.45 6.61 7.19 6.97
总资产周转率（次） 0.34 0.61 0.70 0.79
近三年及一期，发行人总资产周转率分别为0.79、0.670、0.61和0.34，存货周转率分别为6.97、7.19、6.61和3.45，应收账款周转率分别为129.21、72.33、47.22和23.89，均较为稳定。
七、发行人有息债务情况
（一）有息债务概况
1、有息债务期限结构
图表6-36 截至2025年末发行人有息债务期限结构表
单位：万元、%
到期期限 银行借款 占比 债券 占比 非标 占比 合计 占比
1年以内（含1年） 5,322,599.66 45.45 - - 176,305.08 36.18 5,498,904.74 43.30
1-3年（含3年） 2,510,330.41 21.44 500,000 100.00 165,227.13 33.90 3,175,557.54 25.01
3-5年（含5年） 1,303,883.66 11.13 - - 133,895.73 27.47 1,437,779.39 11.32
5年以上 2,573,967.51 21.98 - - 11,934.00 2.45 2,585,901.51 20.36
合计 11,710,781.24 100.00 500,000 100.00 487,361.94 100.00 12,698,143.17 100.00
2、有息债务担保结构
图表6-37 截至2025年末发行人有息债务担保结构表
单位：万元
种类 银行借款 占比 债券 占比 非标 占比 合计 占比
信用借款 328,010.00 2.80 500,000.00 100.00 - - 328,010.00 2.58
保证借款 4,907,517.32 41.91 - - - - 5,407,517.32 42.59
抵押借款 74,100.00 0.63 - - - - 74,100.00 0.58
抵押及保证借款 6,289,513.91 53.71 - - 487,361.94 100.00 6,776,875.85 53.37
质押及保证借款 111,640.00 0.95 - - - - 111,640.00 0.88
合计 11,710,781.24 100.00 500,000.00 100.00 487,361.94 100.00 12,698,143.17 100.00
（二）直接债务融资工具方面
截至募集说明书签署日，发行人直接债务融资工具如下表所示：
图表6-38 截至募集说明书签署日发行人待偿还直接债务融资工具情况表
单位：亿元、%、年
发行人 债券简称 发行总额 存续余额 期限 利率 起息日 到期日
江苏东方盛虹股份有限公司 盛虹转债 50.00 49.97 6 20210322-20220321,票面利率:0.2%;20220322-20230321,票面利率:0.4%;20230322-20240321,票面利率:0.6%;20240322-20250321,票面利率:1.5%;20250322-20260321,票面利率:1.8%;20260322-20270321,票面利率:2.0% 2021-3-22 2027-3-22
合计 - 50.00 49.97 - - -
（三）银行融资方面
图表6-39 截至2025年末发行人主要银行借款明细表
单位：万元
号 融资人 贷款银行 借款金额 提款日期 还款日期 利率 增信方式
1 国望高科纤维（宿迁）有限公司 中国银行 11,618.00 2022/2/7 2028/3/1 流贷：2.2%-3.45%，项目贷款：2.5%-3.93% 抵押、保
2 江苏芮邦科技有限公司 江苏银行 13,350.00 2022/1/1 2028/12/20 抵押、保
3 江苏港虹纤维有限公司 进出口银行 14,500.00 2021/1/11 2029/6/8 抵押、保
4 江苏港虹纤维有限公司 进出口银行 12,000.00 2020/12/17 2029/6/8 抵押、保
5 江苏虹港石化有限公司 光大银行 33,333.33 2021/1/4 2029/9/20 抵押、保
6 江苏虹港石化有限公司 进出口银行 25,081.00 2020/9/18 2029/9/20 抵押、保
7 江苏虹港石化有限公司 进出口银行 14,691.00 2020/7/31 2029/9/20 抵押、保
8 江苏虹港石化有限公司 工商银行 10,278.00 2020/7/29 2029/9/20 抵押、保
9 江苏虹港石化有限公司 进出口银行 10,228.00 2021/1/15 2029/9/20 抵押、保
10 江苏虹港石化有限公司 工商银行 10,000.00 2020/3/12 2029/9/20 抵押、保
11 连云港荣泰化工仓储有限公司 邮储银行 11,200.00 2025/1/1 2029/10/28 抵押、保
12 连云港荣泰化工仓储有限公司 邮储银行 11,200.00 2025/1/1 2029/10/28 抵押、保
13 江苏芮邦科技有限公司 上海银行 13,199.00 2022/10/14 2030/3/24 抵押、保
14 江苏芮邦科技有限公司 上海银行 13,199.00 2023/4/3 2030/3/24 抵押、保
15 江苏芮邦科技有限公司 上海银行 12,375.00 2023/1/6 2030/3/24 抵押、保
16 江苏斯尔邦石化有限公司 交通银行 22,200.00 2021/11/30 2031/4/18 抵押、保
17 江苏斯尔邦石化有限公司 江苏银行 22,200.00 2021/12/30 2031/4/18 抵押、保
18 江苏斯尔邦石化有限公司 江苏银行 22,200.00 2022/11/11 2031/4/18 抵押、保
19 江苏斯尔邦石化有限公司 进出口银行 20,000.00 2022/8/29 2031/4/18 抵押、保
20 江苏斯尔邦石化有限公司 交通银行 18,500.00 2022/6/23 2031/4/18 抵押、保
21 江苏斯尔邦石化有限公司 交通银行 18,500.00 2022/1/12 2031/4/18 抵押、保
22 江苏斯尔邦石化有限公司 招商银行 18,500.00 2021/5/21 2031/4/18 抵押、保
23 江苏斯尔邦石化有限公司 招商银行 18,500.00 2021/5/21 2031/4/18 抵押、保
24 江苏斯尔邦石化有限公司 进出口银行 15,000.00 2022/8/12 2031/4/18 抵押、保
25 江苏斯尔邦石化有限公司 交通银行 14,800.00 2023/1/1 2031/4/18 抵押、保
26 江苏斯尔邦石化有限公司 交通银行 14,800.00 2023/4/25 2031/4/18 抵押、保
27 江苏斯尔邦石化有限公司 江苏银行 11,100.00 2021/8/27 2031/4/18 抵押、保
28 江苏斯尔邦石化有限公司 招商银行 11,100.00 2021/12/1 2031/4/18 抵押、保
29 江苏斯尔邦石化有限公司 招商银行 11,100.00 2021/12/1 2031/4/18 抵押、保
30 江苏斯尔邦石化有限公司 交通银行 11,100.00 2021/5/27 2031/4/18 抵押、保
31 江苏斯尔邦石化有限公司 江苏银行 11,100.00 2021/5/28 2031/4/18 抵押、保
32 江苏斯尔邦石化有限公司 进出口银行 10,000.00 2022/2/24 2031/4/18 抵押、保
33 江苏斯尔邦石化有限公司 进出口银行 10,000.00 2022/11/9 2031/4/18 抵押、保
34 盛虹炼化（连云港）有限公司 浦发银行 70,000.00 2022/11/28 2033/6/29 抵押、保
35 盛虹炼化（连云港）有限公司 浦发银行 70,000.00 2022/11/28 2033/6/29 抵押、保
36 盛虹炼化（连云港）有限公司 浦发银行 37,777.66 2022/7/13 2033/6/29 抵押、保
37 盛虹炼化（连云港）有限公司 浦发银行 37,777.66 2022/7/13 2033/6/29 抵押、保
38 盛虹炼化（连云港）有限公司 浦发银行 29,493.37 2022/9/29 2033/6/29 抵押、保
39 盛虹炼化（连云港）有限公司 浦发银行 29,493.37 2022/9/29 2033/6/29 抵押、保
40 盛虹炼化（连云港）有限公司 浦发银行 20,000.00 2022/9/9 2033/6/29 抵押、保
41 盛虹炼化（连云港）有限公司 浦发银行 20,000.00 2022/9/9 2033/6/29 抵押、保
42 江苏虹威化工有限公司 兴业银行 12,702.99 2023/8/9 2034/3/23 抵押、保
43 江苏虹威化工有限公司 兴业银行 10,231.60 2024/7/23 2034/3/23 抵押、保
44 江苏盛泽燃机热电有限公司 国开行 22,500.00 2021/9/2 2034/9/10 抵押、保
45 江苏盛泽燃机热电有限公司 中国银行 13,375.00 2021/9/8 2034/9/10 抵押、保
46 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 156,674.00 2021/1/19 2035/11/12 抵押、保
47 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 120,000.00 2021/4/12 2035/11/12 抵押、保
48 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 117,192.00 2020/12/28 2035/11/12 抵押、保
49 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 117,188.00 2020/12/25 2035/11/12 抵押、保
50 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 115,540.00 2021/1/1 2035/11/12 抵押、保
51 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 90,781.00 2021/4/1 2035/11/12 抵押、保
52 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 82,531.00 2021/1/1 2035/11/12 抵押、保
53 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 82,526.00 2021/4/1 2035/11/12 抵押、保
54 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 71,000.00 2021/1/1 2035/11/12 抵押、保
55 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 70,000.00 2021/4/1 2035/11/12 抵押、保
56 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 68,433.00 2021/1/1 2035/11/12 抵押、保
57 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 66,027.00 2021/4/30 2035/11/12 抵押、保
58 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 63,500.00 2021/1/1 2035/11/12 抵押、保
59 盛虹炼化（连云港）有限公司 国开行 60,000.00 2021/4/30 2035/11/12 抵押、保
60 盛虹炼化（连云港）有限公司 国开行 60,000.00 2020/12/24 2035/11/12 抵押、保
61 盛虹炼化（连云港）有限公司 江苏银行 51,400.00 2022/1/1 2035/11/12 抵押、保
62 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 50,000.00 2021/6/24 2035/11/12 抵押、保
63 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 49,518.00 2021/6/23 2035/11/12 抵押、保
64 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 49,000.00 2021/12/6 2035/11/12 抵押、保
65 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 47,872.00 2020/11/20 2035/11/12 抵押、保
66 盛虹炼化（连云港）有限公司 江苏银行 46,000.00 2021/4/13 2035/11/12 抵押、保
67 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 45,000.00 2022/3/2 2035/11/12 抵押、保
68 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 45,000.00 2022/3/4 2035/11/12 抵押、保
69 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 44,800.00 2021/4/2 2035/11/12 抵押、保
70 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 41,267.00 2021/1/1 2035/11/12 抵押、保
71 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 41,264.67 2021/4/15 2035/11/12 抵押、保
72 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 41,264.67 2021/4/30 2035/11/12 抵押、保
73 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 41,264.29 2021/1/7 2035/11/12 抵押、保
74 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 41,264.00 2020/12/31 2035/11/12 抵押、保
75 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 41,264.00 2021/3/31 2035/11/12 抵押、保
76 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 41,264.00 2020/12/24 2035/11/12 抵押、保
77 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 40,000.00 2021/6/1 2035/11/12 抵押、保
78 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 39,000.00 2021/8/30 2035/11/12 抵押、保
79 盛虹炼化（连云港）有限公司 江苏银行 38,600.00 2021/1/1 2035/11/12 抵押、保
80 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 37,675.08 2021/3/31 2035/11/12 抵押、保
81 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 37,140.50 2022/1/4 2035/11/12 抵押、保
82 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 37,138.50 2022/1/4 2035/11/12 抵押、保
83 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 37,138.50 2021/5/25 2035/11/12 抵押、保
84 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 37,138.50 2021/5/25 2035/11/12 抵押、保
85 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 35,491.31 2020/11/27 2035/11/12 抵押、保
86 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 34,657.00 2022/1/1 2035/11/12 抵押、保
87 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 34,043.35 2020/12/30 2035/11/12 抵押、保
88 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 32,111.04 2021/6/30 2035/11/12 抵押、保
89 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 30,825.07 2021/3/31 2035/11/12 抵押、保
90 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 30,000.00 2021/7/28 2035/11/12 抵押、保
91 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 27,853.65 2020/12/30 2035/11/12 抵押、保
92 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 27,825.00 2020/12/29 2035/11/12 抵押、保
93 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 25,200.00 2021/4/15 2035/11/12 抵押、保
94 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 25,038.65 2021/12/9 2035/11/12 抵押、保
95 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 25,000.00 2021/9/26 2035/11/12 抵押、保
96 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 24,759.00 2021/7/1 2035/11/12 抵押、保
97 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 24,757.00 2020/11/25 2035/11/12 抵押、保
98 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 24,757.00 2021/9/23 2035/11/12 抵押、保
99 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 23,936.00 2020/11/30 2035/11/12 抵押、保
100 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 23,933.00 2021/7/19 2035/11/12 抵押、保
101 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 21,526.00 2020/11/30 2035/11/12 抵押、保
102 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 20,632.50 2021/1/26 2035/11/12 抵押、保
103 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 20,632.50 2021/1/26 2035/11/12 抵押、保
104 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 20,325.00 2020/12/29 2035/11/12 抵押、保
105 盛虹炼化（连云港）有限公司 国开行 20,000.00 2022/9/28 2035/11/12 抵押、保
106 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 16,507.00 2022/1/11 2035/11/12 抵押、保
107 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 16,506.67 2022/1/4 2035/11/12 抵押、保
108 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 16,505.71 2021/1/8 2035/11/12 抵押、保
109 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 16,221.00 2022/1/1 2035/11/12 抵押、保
110 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 15,681.33 2022/1/30 2035/11/12 抵押、保
111 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 15,267.79 2021/8/27 2035/11/12 抵押、保
112 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 14,856.00 2022/1/5 2035/11/12 抵押、保
113 盛虹炼化（连云港）有限公司 国开行 14,530.00 2020/12/24 2035/11/12 抵押、保
114 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 13,749.23 2022/3/25 2035/11/12 抵押、保
115 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 13,616.27 2022/1/4 2035/11/12 抵押、保
116 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 13,486.77 2022/1/4 2035/11/12 抵押、保
117 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 12,380.69 2020/11/27 2035/11/12 抵押、保
118 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 12,380.50 2020/12/18 2035/11/12 抵押、保
119 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 12,380.50 2020/12/18 2035/11/12 抵押、保
120 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 12,378.50 2020/11/27 2035/11/12 抵押、保
121 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 12,378.50 2020/11/27 2035/11/12 抵押、保
122 盛虹炼化（连云港）有限公司 江苏银行 12,018.00 2022/1/1 2035/11/12 抵押、保
123 盛虹炼化（连云港）有限公司 江苏银行 11,587.00 2021/4/21 2035/11/12 抵押、保
124 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 11,140.58 2022/1/4 2035/11/12 抵押、保
125 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 10,792.25 2022/4/21 2035/11/12 抵押、保
126 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 10,440.10 2020/11/26 2035/11/12 抵押、保
127 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 10,316.17 2021/9/29 2035/11/12 抵押、保
128 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 10,000.00 2022/4/25 2035/11/12 抵押、保
129 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 10,000.00 2022/5/16 2035/11/12 抵押、保
130 江苏虹景新材料有限公司 工商银行 150,000.00 2023/4/1 2038/3/23 抵押、保
131 江苏虹景新材料有限公司 农业银行 40,000.00 2023/6/21 2038/3/23 抵押、保
132 江苏虹景新材料有限公司 工商银行 40,000.00 2023/7/28 2038/3/23 抵押、保
133 江苏虹景新材料有限公司 农业银行 30,000.00 2023/10/17 2038/3/23 抵押、保
134 江苏虹景新材料有限公司 农业银行 30,000.00 2023/8/21 2038/3/23 抵押、保
135 江苏虹景新材料有限公司 农业银行 28,000.00 2024/1/31 2038/3/23 抵押、保
136 江苏虹景新材料有限公司 工商银行 25,000.00 2024/11/22 2038/3/23 抵押、保
137 江苏虹景新材料有限公司 农业银行 25,000.00 2023/9/22 2038/3/23 抵押、保
138 江苏虹景新材料有限公司 工商银行 20,000.00 2024/1/1 2038/3/23 抵押、保
139 江苏虹景新材料有限公司 中国银行 17,000.00 2024/3/19 2038/3/23 抵押、保
140 江苏虹景新材料有限公司 中国银行 16,000.00 2024/7/25 2038/3/23 抵押、保
141 江苏虹景新材料有限公司 中国银行 15,000.00 2024/9/13 2038/3/23 抵押、保
142 江苏虹景新材料有限公司 农业银行 14,000.00 2024/8/21 2038/3/23 抵押、保
143 江苏虹景新材料有限公司 农业银行 12,000.00 2024/7/22 2038/3/23 抵押、保
144 江苏虹景新材料有限公司 农业银行 10,000.00 2024/12/26 2038/3/23 抵押、保
145 江苏虹景新材料有限公司 中国银行 10,000.00 2024/2/23 2038/3/23 抵押、保
146 江苏虹景新材料有限公司 民生银行 10,000.00 2023/11/17 2038/3/23 抵押、保
147 江苏虹景新材料有限公司 工商银行 10,000.00 2024/1/29 2038/3/23 抵押、保
148 江苏虹景新材料有限公司 农业银行 10,000.00 2024/1/26 2038/3/23 抵押、保
149 江苏虹景新材料有限公司 中国银行 10,000.00 2023/12/25 2038/3/23 抵押、保
150 江苏虹景新材料有限公司 民生银行 10,000.00 2023/8/15 2038/3/23 抵押、保
151 江苏虹景新材料有限公司 农业银行 10,000.00 2023/10/18 2038/3/23 抵押、保
152 江苏虹景新材料有限公司 民生银行 10,000.00 2023/11/17 2038/3/23 抵押、保
153 江苏虹景新材料有限公司 民生银行 10,000.00 2023/8/15 2038/3/23 抵押、保
154 江苏虹景新材料有限公司 上海农商行 10,000.00 2024/6/20 2038/3/23 抵押、保
155 江苏虹景新材料有限公司 工商银行 10,000.00 2024/9/12 2038/3/23 抵押、保
156 江苏东方盛虹股份有限公司 江苏银行 10,710.00 2025/1/6 2026/1/5 信用
157 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 建设银行 50,000.00 2025/7/9 2026/1/8 保证
158 江苏国望高科纤维有限公司 民生银行 15,000.00 2025/1/9 2026/1/9 保证
159 江苏港虹纤维有限公司 建设银行 22,000.00 2024/7/15 2026/1/14 保证
160 江苏虹港石化有限公司 苏州农商行 11,505.00 2025/1/20 2026/1/15 保证
161 江苏港虹纤维有限公司 中国银行 10,000.00 2025/1/20 2026/1/19 保证
162 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 建设银行 50,000.00 2025/8/14 2026/2/13 保证
163 江苏中鲈科技发展股份有限公司 农业银行 16,000.00 2025/2/26 2026/2/25 抵押、保
164 盛虹炼化（连云港）有限公司 江苏银行 20,000.00 2025/3/7 2026/3/4 保证
165 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 32,100.00 2025/3/14 2026/3/10 保证
166 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 24,753.66 2025/3/17 2026/3/16 保证
167 江苏斯尔邦石化有限公司 招商银行 10,000.00 2025/7/30 2026/3/18 保证
168 江苏斯尔邦石化有限公司 中信银行 45,000.00 2024/12/20 2026/3/19 保证
169 苏州盛虹纤维有限公司 南京银行 30,000.00 2025/3/25 2026/3/24 保证
170 江苏斯尔邦石化有限公司 中信银行 14,000.00 2025/1/1 2026/3/31 保证
171 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 上海银行 18,000.00 2025/10/15 2026/4/13 保证
172 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 40,000.00 2025/5/9 2026/5/7 保证
173 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 71,618.44 2025/5/15 2026/5/14 信用、保
174 盛虹炼化（连云港）有限公司 东亚银行 13,350.00 2025/5/20 2026/5/20 保证
175 江苏斯尔邦石化有限公司 工商银行 15,000.00 2025/6/3 2026/5/26 保证
176 江苏国望高科纤维有限公司 农业银行 10,000.00 2025/6/20 2026/6/19 抵押、保
177 江苏港虹纤维有限公司 交通银行 18,900.00 2025/1/9 2026/6/19 保证
178 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 40,000.00 2025/6/23 2026/6/20 保证
179 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 20,425.20 2025/6/23 2026/6/22 保证
180 江苏国望高科纤维有限公司 农业银行 12,000.00 2025/6/24 2026/6/23 保证
181 江苏国望高科纤维有限公司 农业银行 15,000.00 2025/6/26 2026/6/24 保证
182 江苏斯尔邦石化有限公司 进出口银行 60,000.00 2025/6/25 2026/6/25 保证
183 盛虹炼化（连云港）有限公司 江苏银行 28,000.00 2024/1/1 2026/6/27 保证
184 江苏国望高科纤维有限公司 农业银行 11,573.00 2025/7/3 2026/7/1 保证
185 江苏国望高科纤维有限公司 农业银行 15,000.00 2025/7/4 2026/7/2 保证
186 江苏港虹纤维有限公司 建设银行 20,000.00 2025/1/3 2026/7/2 保证
187 江苏港虹纤维有限公司 建设银行 18,000.00 2025/1/14 2026/7/13 保证
188 江苏东方盛虹股份有限公司 上海银行 10,000.00 2025/9/26 2026/7/16 信用
189 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 149,800.00 2024/7/26 2026/7/26 保证
190 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 18,683.83 2025/8/1 2026/7/31 信用、保
191 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 50,000.00 2025/8/7 2026/8/6 信用、保
192 盛虹炼化（连云港）有限公司 苏州银行 10,279.02 2025/8/8 2026/8/8 保证
193 盛虹炼化（连云港）有限公司 苏州银行 24,031.11 2025/8/14 2026/8/14 保证
194 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 12,000.00 2025/8/15 2026/8/14 信用、保
195 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 30,967.43 2025/8/19 2026/8/18 信用、保
196 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 13,913.48 2025/9/1 2026/8/20 保证
197 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 99,800.00 2024/8/28 2026/8/28 保证
198 盛虹炼化（连云港）有限公司 昆仑银行 50,000.00 2025/9/1 2026/8/31 保证
199 江苏国望高科纤维有限公司 建设银行 20,531.10 2025/8/5 2026/9/4 保证
200 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 10,695.00 2025/9/10 2026/9/9 保证
201 江苏斯尔邦石化有限公司 农业银行 15,000.00 2025/9/28 2026/9/25 保证
202 盛虹炼化（连云港）有限公司 苏州银行 19,900.00 2025/3/31 2026/9/28 保证
203 江苏斯尔邦石化有限公司 工商银行 13,983.60 2025/10/9 2026/10/8 保证
204 江苏斯尔邦石化有限公司 工商银行 13,063.60 2025/10/11 2026/10/10 保证
205 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 16,000.00 2025/10/20 2026/10/19 保证
206 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 11,709.00 2025/11/19 2026/11/18 保证
207 苏州盛虹纤维有限公司 江苏银行 10,000.00 2025/12/18 2026/11/18 保证
208 江苏国望高科纤维有限公司 进出口银行 59,800.00 2024/11/27 2026/11/20 保证
209 盛虹炼化（连云港）有限公司 民生银行 30,000.00 2025/11/21 2026/11/21 保证
210 江苏东方盛虹股份有限公司 渤海银行 19,500.00 2025/5/23 2026/11/23 信用
211 江苏斯尔邦石化有限公司 中国银行 12,581.67 2025/11/27 2026/11/24 保证
212 江苏国望高科纤维有限公司 中国银行 13,233.07 2025/11/28 2026/11/27 抵押、保
213 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 34,700.00 2025/12/3 2026/12/1 保证
214 盛虹炼化（连云港）有限公司 江苏银行 40,000.00 2025/12/10 2026/12/9 保证
215 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 浦发银行 47,000.00 2025/12/12 2026/12/11 保证
216 盛虹炼化（连云港）有限公司 江苏银行 30,000.00 2025/12/12 2026/12/11 保证
217 江苏东方盛虹股份有限公司 江苏银行 30,000.00 2025/12/12 2026/12/11 信用
218 江苏东方盛虹股份有限公司 平安银行 30,000.00 2025/9/11 2026/12/11 信用
219 江苏东方盛虹股份有限公司 招商银行 30,000.00 2025/12/15 2026/12/14 信用
220 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 78,381.56 2025/12/16 2026/12/15 保证
221 江苏斯尔邦石化有限公司 进出口银行 19,800.00 2024/12/17 2026/12/17 保证
222 江苏东方盛虹股份有限公司 江苏银行 16,800.00 2025/12/23 2026/12/22 信用
223 盛虹炼化（连云港）有限公司 农业银行 11,390.98 2025/12/23 2026/12/22 保证
224 江苏斯尔邦石化有限公司 建设银行 10,000.00 2025/11/28 2026/12/25 保证
225 江苏国望高科纤维有限公司 工商银行 21,000.00 2025/7/21 2027/1/18 抵押、保
226 盛虹炼化（连云港）有限公司 建设银行 19,000.00 2025/12/25 2027/1/22 保证
227 江苏中鲈科技发展股份有限公司 平安银行 10,000.00 2025/10/28 2027/1/28 保证
228 江苏东方盛虹股份有限公司 建设银行 90,000.00 2025/7/31 2027/1/29 信用
229 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 29,856.00 2025/8/15 2027/2/12 保证
230 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 40,000.00 2025/8/19 2027/2/18 保证
231 江苏国望高科纤维有限公司 平安银行 30,000.00 2025/11/25 2027/2/25 保证
232 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 进出口银行 49,900.00 2025/2/27 2027/2/26 保证
233 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 30,000.00 2025/9/24 2027/3/22 保证
234 江苏东方盛虹股份有限公司 建设银行 55,000.00 2025/9/26 2027/3/25 信用
235 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 40,000.00 2025/10/13 2027/4/11 保证
236 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 40,000.00 2025/10/16 2027/4/16 保证
237 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 27,000.00 2025/10/22 2027/4/21 保证
238 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 33,000.00 2025/10/27 2027/4/24 保证
239 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 30,000.00 2025/10/31 2027/4/25 保证
240 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 30,000.00 2025/11/28 2027/5/26 保证
241 盛虹炼化（连云港）有限公司 工商银行 23,900.00 2025/12/31 2027/6/30 保证
242 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 80,000.00 2025/9/2 2027/8/22 保证
243 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 70,000.00 2025/8/22 2027/8/22 保证
244 江苏国望高科纤维有限公司 进出口银行 45,000.00 2025/11/27 2028/11/20 抵押
245 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 81,000.00 2025/4/9 2026/1/4 保证
246 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 20,746.19 2025/7/10 2026/1/5 保证
247 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 13,937.79 2025/7/10 2026/1/5 保证
248 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 浦发银行 100,000.00 2025/7/14 2026/1/9 保证
249 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 65,537.69 2025/3/19 2026/1/13 保证
250 盛虹炼化（连云港）有限公司 华夏银行 15,039.69 2025/9/17 2026/1/14 保证
251 盛虹炼化（连云港）有限公司 华夏银行 20,598.70 2025/9/28 2026/1/23 保证
252 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 80,000.00 2025/5/13 2026/2/7 保证
253 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 10,000.00 2025/8/13 2026/2/9 保证
254 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 28,000.00 2025/8/21 2026/2/12 保证
255 盛虹炼化（连云港）有限公司 中信银行 12,026.60 2025/9/29 2026/2/13 保证
256 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 浦发银行 40,000.00 2025/8/28 2026/2/24 保证
257 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 10,000.00 2025/3/28 2026/2/28 保证
258 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 42,444.62 2025/9/25 2026/3/2 保证
259 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 42,086.20 2025/9/8 2026/3/6 保证
260 江苏斯尔邦石化有限公司 进出口银行 20,000.00 2025/9/11 2026/3/9 保证
261 盛虹炼化（连云港）有限公司 兴业银行 32,900.00 2025/9/17 2026/3/16 保证
262 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 12,800.00 2025/9/23 2026/3/20 保证
263 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 51,392.75 2025/9/25 2026/3/24 保证
264 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 69,000.00 2025/9/28 2026/3/27 保证
265 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 15,668.62 2025/9/29 2026/3/27 保证
266 盛虹炼化（连云港）有限公司 兴业银行 17,500.00 2025/9/29 2026/3/27 保证
267 盛虹炼化（连云港）有限公司 平安银行 85,330.06 2025/10/9 2026/4/7 保证
268 盛虹炼化（连云港）有限公司 平安银行 43,598.83 2025/10/10 2026/4/8 保证
269 盛虹炼化（连云港）有限公司 平安银行 20,438.48 2025/10/10 2026/4/8 保证
270 盛虹炼化（连云港）有限公司 民生银行 41,991.01 2025/10/10 2026/4/10 保证
271 盛虹炼化（连云港）有限公司 平安银行 28,460.13 2025/10/15 2026/4/13 保证
272 盛虹炼化（连云港）有限公司 中信银行 38,450.96 2025/11/25 2026/4/17 保证
273 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 56,573.84 2025/10/27 2026/4/24 保证
274 盛虹炼化（连云港）有限公司 中国银行 35,520.45 2025/10/29 2026/4/24 保证
275 盛虹炼化（连云港）有限公司 平安银行 24,333.56 2025/10/29 2026/4/27 保证
276 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 招商银行 60,000.00 2025/10/30 2026/4/28 保证
277 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 44,500.00 2025/11/10 2026/5/9 保证
278 盛虹炼化（连云港）有限公司 兴业银行 48,000.00 2025/11/12 2026/5/11 保证
279 盛虹炼化（连云港）有限公司 民生银行 36,000.00 2025/11/14 2026/5/14 保证
280 盛虹炼化（连云港）有限公司 平安银行 23,603.20 2025/11/19 2026/5/18 保证
281 盛虹炼化（连云港）有限公司 平安银行 26,553.60 2025/11/21 2026/5/20 保证
282 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 47,777.53 2025/11/21 2026/5/20 保证
283 盛虹炼化（连云港）有限公司 平安银行 24,000.00 2025/11/25 2026/5/22 保证
284 盛虹炼化（连云港）有限公司 平安银行 19,128.66 2025/11/24 2026/5/22 保证
285 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 13,000.00 2025/11/24 2026/5/22 保证
286 盛虹炼化（连云港）有限公司 中信银行 39,242.19 2025/12/30 2026/5/22 保证
287 盛虹炼化（连云港）有限公司 交通银行 10,242.00 2025/11/26 2026/5/25 保证
288 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 10,000.00 2025/12/3 2026/6/1 保证
289 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 上海银行 52,000.00 2025/12/5 2026/6/1 保证
290 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 55,500.00 2025/12/11 2026/6/8 保证
291 盛虹炼化（连云港）有限公司 进出口银行 20,000.00 2025/11/11 2026/6/9 保证
292 盛虹炼化（连云港）有限公司 招商银行 23,133.87 2025/12/16 2026/6/12 保证
293 江苏斯尔邦石化有限公司 进出口银行 30,000.00 2025/11/25 2026/6/23 保证
294 盛虹炼化（连云港）有限公司 邮储银行 14,600.00 2025/11/27 2026/11/26 保证
295 盛虹炼化（连云港）有限公司 江苏银行 10,000.00 2025/12/18 2026/12/17 保证
296 江苏东方盛虹股份有限公司 中信银行 47,700.00 2022/1/1 2026/12/28 保证
297 江苏东方盛虹股份有限公司 中信银行 24,000.00 2022/4/15 2026/12/28 保证
298 江苏东方盛虹股份有限公司 华夏银行 35,000.00 2021/11/29 2028/11/8 保证
299 江苏东方盛虹股份有限公司 建设银行 55,000.00 2025/3/31 2028/11/28 保证
300 江苏东方盛虹股份有限公司 建设银行 37,500.00 2025/3/31 2028/11/28 保证
301 江苏东方盛虹股份有限公司 中信银行 72,000.00 2023/12/8 2028/12/1 质押、保
302 江苏东方盛虹股份有限公司 中信银行 29,640.00 2024/1/1 2028/12/1 质押、保
303 江苏国望高科纤维有限公司 建设银行 17,750.00 2024/3/27 2031/3/21 保证
八、发行人关联方关系及其交易
（一）发行人的控制方情况
截至本募集说明书出具日，发行人的控股股东为江苏盛虹科技股份有限公司，持股比例为44.23%。发行人的实际控制人为缪汉根、朱红梅。
（二）其他关联方情况
图表6-40 发行人截至2025年末关联方情况
序号 其他关联方名称 其他关联方与本公司的关系
1 江苏盛虹新材料集团有限公司 母公司之母公司
2 嘉兴市嘉盛新材料科技有限公司 同一实际控制人控制
3 嘉兴市嘉盛印染有限公司 同一实际控制人控制
4 江苏东方英塔保安服务有限公司 其他关联关系
5 江苏绿合安科技有限公司 同一实际控制人控制
6 江苏纳启新材料科技有限公司 同一实际控制人控制
7 江苏盛邦新材股份有限公司 同一实际控制人控制
8 苏州市盛泽东方丝绸市场运营管理服务有限公司(曾用名：江苏盛泽东方纺织城发展有限公司) 其他关联关系
9 连云港虹洋热电有限公司 其他关联关系
10 盛虹(苏州)集团有限公司 同一实际控制人控制
11 盛虹动能科技(苏州)有限公司 同一实际控制人控制
12 盛虹集团有限公司 同一实际控制人控制
13 盛虹控股集团有限公司 同一实际控制人控制
14 盛虹石化集团有限公司 同一实际控制人控制
15 苏州华夏集团有限公司 其他关联关系
16 苏州平望漂染有限公司 同一实际控制人控制
17 苏州盛虹环保科技有限公司 同 一实际控制人控制
18 苏州盛虹酒店有限公司吴江盛虹万丽酒店 其他关联关系
19 苏州盛联工业水有限公司 其他关联关系
20 苏州盛远科创园管理服务有限公司 同一实际控制人控制
21 苏州舜利资产经营有限公司(曾用名：苏州盛泽城市有机更新发展有限公司) 其他关联关系
22 苏州苏震热电有限公司 其他关联关系
23 苏州吴江中石油昆仑燃气有限公司 其他关联关系
24 苏州新民印染有限公司 同一实际控制人控制
25 吴江东方市场供应链服务有限公司 其他关联关系
26 吴江飞翔印染有限公司 同一实际控制人控制
27 吴江嘉誉实业发展有限公司 其他关联关系
28 吴江市鹏翔房地产开发有限公司 其他关联关系
29 吴江市盛泽水处理发展有限公司 其他关联关系
30 新天地纺织印染(嘉兴)有限公司 同一实际控制人控制
31 俞晓芳 其他关联关系
（三）关联方交易价格的确定原则
发行人与关联方关联交易价格的确定原则为：诚实信用原则；公平公允原则；能公开招投标定价的需采用公开招投标定价，未能公开招投标定价的采用销售方市场出售价格结算；对关联方担保需董事会同意。
（四）关联交易及关联方往来
截至2025年末，发行人关联交易情况如下：
1、购销商品、接受劳务情况表
图表6-41 发行人购销商品、接受劳务情况表
单位：万元
关联方名称 关联交易内容 2025年
连云港虹洋热电有限公司 蒸汽 411,694.91
盛虹集团有限公司 采购能源、加工费 7,998.75
天津工大纺织助剂有限公司 采购材料 1,981.87
苏州盛虹酒店有限公司吴江盛虹万丽酒店 会务、餐饮等 144.56
苏州苏震热电有限公司 能源、蒸汽、水等 124.85
苏州盛远科创园管理服务有限公司 福利费-水电费 83.45
江苏东方英塔保安服务有限公司 保安服务等 40.15
吴江市鹏翔房地产开发有限公司 物业费 7.19
吴江市盛泽水处理发展有限公司 商品等 0.12
合计 - 422,075.84
2、出售商品、提供劳务情况表
图表6-42 发行人出售商品、提供劳务情况表
单位：万元
关联方名称 关联交易内容 2025年
盛虹集团有限公司 商品、能源等 3,884.97
吴江嘉誉实业发展有限公司 仓储、码头服务 4,046.97
吴江飞翔印染有限公司 蒸汽、水 668.18
吴江东方市场供应链服务有限公司 蒸汽、水 234.59
连云港虹洋热电有限公司 商品 19,896.01
江苏盛邦新材股份有限公司 提供服务 51.89
嘉兴市嘉盛新材料科技有限公司 提供服务 15.24
嘉兴市嘉盛印染有限公司 提供服务 13.15
苏州平望漂染有限公司 提供服务 30.03
苏州新民印染有限公司 提供服务 16.81
新天地纺织印染(嘉兴)有限公司 提供服务 59.75
江苏绿合安科技有限公司 商品 3,294.64
江苏纳启新材料科技有限公司 商品 5.70
江苏盛虹科技股份有限公司 仓储费 2.12
苏州华夏集团有限公司 仓储费 4.81
苏州市盛泽东方丝绸市场运营管理服务有限公司 商品 41.14
苏州舜利资产经营有限公司 商品 19.14
苏州苏震热电有限公司 商品 22.56
合计 - 32,307.70
3、关联租赁情况表
图表6-43 发行人关联租赁情况表
单位：万元
承租方名称 租赁资产 2025年
盛虹集团有限公司 变压器及其配套附属设施 租赁 1,096.15
俞晓芳 房屋租赁 14.63
江苏盛邦新材股份有限公司 房屋租赁 100.72
苏州盛虹环保科技有限公司 水质设备租赁 4.42
苏州盛联工业水有限公司 房屋租赁 3.67
合计 - 1,219.59
4、关联方为发行人担保情况表
图表6-44 关联方为发行人担保情况表
单位：万元
担保方 币种 担保金额 担保起始日 担保到期日 担保是否已经履行完毕
盛虹集团有限公司、盛虹(苏州)集团有限公司、盛虹石化 集团有限公司、缪汉根、朱红梅、唐金奎、朱玉琴 人民币 4,150,000.00 2020/11/13 2038/11/12 否
缪汉根、朱红梅 人民币 270,000.00 2019/9/20 2032/9/20 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 11,505.00 2025/1/15 2029/1/15 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 30,000.00 2024/3/27 2029/3/15 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 20,000.00 2024/5/23 2029/5/10 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 285,000.00 2023/7/26 2033/6/21 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 80,000.00 2023/10/19 2034/10/15 否
盛虹(苏州)集团有限公司 人民币 15,000.00 2025/9/5 2029/10/28 否
江苏盛虹科技股份有限公司 人民币 15,000.00 2025/3/19 2029/3/25 否
盛虹(苏州)集团有限公司、缪汉根、朱红梅 人民币 119,000.00 2019/6/28 2028/6/27 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 46,000.00 2021/9/6 2044/8/30 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 55,000.00 2022/1/28 2044/12/21 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 22,500.00 2022/9/23 2034/11/22 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 130,000.00 2023/12/12 2033/12/15 否
盛虹控股集团有限公司和连云港徐圩港口控股集团有限公司担保 人民币 30,000.00 2021/12/15 2035/12/13 否
盛虹集团有限公司、苏州华夏集团有限公司、缪汉根、朱红梅 人民币 611,500.00 2014/4/25 2028/4/24 否
盛虹集团有限公司、苏州华夏集团有限公司、缪汉根、朱红梅 美元 32,500.00 2014/6/10 2028/4/24 否
盛虹集团有限公司、苏州华夏集团有限公司、缪汉根、朱红梅 人民币 47,000.00 2016/6/30 2028/4/24 否
江苏盛虹新材料集团有限公司、盛虹控股集团有限公司、 盛虹集团有限公司、苏州华夏集团有限公司、缪汉根、朱红梅 人民币 213,262.00 2018/6/27 2029/6/27 否
缪汉根 、朱红梅 人民币 84,000.00 2024/4/15 2028/4/14 否
盛虹控股集团有限公司、盛虹石化集团有限公司、缪汉根 、朱红梅 人民币 500,000.00 2021/5/13 2034/4/18 否
盛虹控股集团有限公司 欧元 59.40 2023/11/13 2026/9/30 否
盛虹控股集团有限公司 欧元 383.63 2024/3/13 2028/5/21 否
盛虹控股集团有限公司 欧元 278.72 2024/3/18 2028/7/21 否
盛虹控股集团有限公司 欧元 3.62 2024/715 2028/8/15 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 50,000.00 2025/719 2029/1/8 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 50,000.00 2025/8/13 2029/2/13 否
盛虹(苏州)集团有限公司、实控人缪汉根夫妇保证担保、 房产抵押 人民币 2,000.00 2025/1/6 2029/1/13 否
盛虹(苏州)集团有限公司 人民币 50,000.00 2024/8/8 2030/3/24 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 60,000.00 2024/9/9 2029/2/13 否
江苏盛虹材料集团有限公司 人民币 8,782.00 2025/6/20 2029/6/19 否
江苏盛虹新材料集团有限公司 人民币 12,000.00 2025/6/24 2029/6/23 否
缪汉根、朱红梅 人民币 150,000.00 2024/6/3 2029/10/28 否
缪汉根 、朱红梅 人民币 19,200.00 2024/6/3 2029/2/25 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 75,000.00 2020/12/15 2032/6/8 否
江苏盛虹新材料集团有限公司 人民币 40,000.00 2021/5/28 2028/5/28 否
盛虹控股集团有限公司 日元 307,800.00 2025/2/14 实际付款日+两年 否
盛虹控股集团有限公司 日元 410,400.00 2025/2/14 实际付款日+两年 否
盛虹控股集团有限公司 欧元 133.14 2021/7/22 实际付款日+两年 否
盛虹控股集团有限公司 欧元 1,197.78 2025/2/24 实际付款日+两年 否
盛虹控股集团有限公司 瑞士法郎 33.26 2025/6/9 实际付款日+两年 否
盛虹控股集团有限公司 欧元 11.64 2025/10/24 实际付款日+两年 否
盛虹控股集团有限公司 欧元 26.08 2025/11/5 实际付款日+两年 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 60,000.00 2025/3/24 2031/11/28 否
盛虹控股集团有限公司 人民币 45,000.00 2025/3/24 2031/11/28 否
盛虹(苏州)集团有限公司 人民币 66,400.00 2021/11/29 2031/11/29 否
5、关联资金拆借
图表6-45 发行人关联方资金拆借情况
单位：万元
关联方 本期拆入 本期归还 2025年末余额 本期计提拆借利息
江苏盛虹科技股份有限公司 189,322.90 39,970.00 149,352.90 27.77
6、其他关联交易
公司之子公司江苏新视界先进功能纤维创新中心有限公司本期以评估价值为8,492,900.00元的固定资产和无形资产增资入股江苏纳启新材料科技有限公司，交易完成后，持有江苏纳启新材料科技有限公司14.52%股权，关联方盛虹（苏州）集团有限公司持有江苏纳启新材料科技有限公司84.48%股权。
7、关键管理人员报酬
图表6-46 发行人关键管理人员报酬情况
单位：万元
关联方 本期金额 上期发生额
关键管理人员薪酬 2,266.01 2,559.16
8、关联方应收应付款项
图表6-47 发行人关联方应收应付款项
单位：万元
项目名称 关联方 2025年末账面余额
应收账款 连云港虹洋热电有限公司 18,760.77
吴江嘉誉实业发展有限公司 666.83
盛虹集团有限公司 570.63
吴江飞翔印染有限公司 79.71
嘉兴市嘉盛新材料科技有限公司 1.21
嘉兴市嘉盛印染有限公司 1.50
江苏盛邦新材股份有限公司 45.84
苏州平望漂染有限公司 5.26
苏州新民印染有限公司 0.36
新天地纺织印染(嘉兴)有限公司 7.03
江苏绿合安科技有限公司 1,076.24
小计 21,215.36
预付款项 盛虹集团有限公司 48.26
小计 48.26
应付账款 连云港虹洋热电有限公司 22,766.87
苏州苏震热电有限公司 32.38
盛虹集团有限公司 0.52
苏州盛虹酒店有限公司吴江盛虹万丽酒店 1.32
天津工大纺织助剂有限公司 466.41
小计 23,267.50
其他应付款 俞晓芳 1.55
江苏盛虹科技股份有限公司 149,355.95
小计 149,357.50
预收账款 俞晓芳 13.05
小计 13.05
合同负债、其他流动负债 吴江东方市场供应链服务有限公司 7.89
苏州市盛泽东方丝绸市场运营管理服务有限公司 9.83
小计 17.71
九、或有事项
（一）担保事项
截至2026年6月末，发行人无对外担保。
（二）发行人未决诉讼及仲裁事项
2025年12月，中国化学工程第六建设有限公司由于项目工程款结算争议原因对公司提起诉讼并向法院申请财产保全，截止2026年6月30日案件尚在审理中。2026年1月，连云港中级人民法院对公司相关资产办理了诉讼保全，该些资产截止2026年6月30日资产净额5.16亿元。
除上述情况外，发行人无重大未决诉讼及仲裁事项。
（三）承诺事项
缪汉根、朱红梅及其控制的企业及其他关联方为江苏国望高科纤维有限公司提供最高额连带责任保证150,000.00万元，为江苏中鲈科技发展股份有限公司提供最高额连带责任保证19,200.00万元，为江苏虹港石化有限公司提供最高额连带责任保证335.000.00万元、银团贷款担保270,000.00万元，为江苏东方盛虹股份有限公司提供最高额连带责任保证171,400.00万元，为连云港虹洋港口储运有限公司提供最高额连带责任保证30.000.00万元，为盛虹炼化(连云港)有限公司、江苏虹港石化有限公司、江苏斯尔邦石化有限公司、江苏国望高科纤维有限公司等四家公司共用额度，提供最高额连带责任保证50.000.00万元，为盛虹炼化(连云港)有限公司、江苏虹港石化有限公司、江苏斯尔邦石化有限公司、江苏虹景新材料有限公司等四家公司共用额度，提供最高额连带责任保证60.000.00万元，为盛虹炼化(连云港)有限公司提供最高额连带责任保证100.000.00万元、提供银团贷款担保4,150.000.00万元，为江苏斯尔邦石化有限公司提供最高额连带责任保证84,000.00万元、提供银团贷款担保500,000.00万元，为盛虹石化(新加坡)国际有限公司提供最高额连带责任保证60,000.00万元。
十、受限资产情况
截至2026年6月末，发行人受限资产情况如下：
图表6-48 发行人截至2026年6月末受限资产
单位：万元
项目 期末账面价值 抵押人/质押人 质权人 受限期限 受限原因
货币资金 144,572.78 盛虹炼化（连云港）有限公司、江苏国望高科纤维有限公司、江苏东方盛虹股份有限公司、江苏斯尔邦石化有限公司等 招商银行、东亚银行、光大银行、兴业银行等 主要以一年以内为主，具体以合同签订为准 质押以取得金融机构融资授信
应收票据 1,235.75 / / / 背书未到期票据
固定资产 6,936,656.75 盛虹炼化（连云港）有限公司、江苏斯尔邦石化有限公司、江苏国望高科纤维有限公司、江苏港虹纤维有限公司、江苏虹港石化有限公司、江苏芮邦科技有限公司、连云港广弘实业有限公司等 国家开发银行，建设银行、中国银行、进出口银行、工商银行、农业银行等 2019年9月-2041年12月，具体以合同签订为准 抵押以取得金融机构融资授信
无形资产 256,641.24 盛虹炼化（连云港）有限公司、江苏斯尔邦石化有限公司、江苏国望高科纤维有限公司、连云港广弘实业有限公司、江苏虹港石化有限公司等 工商银行、国家开发银行、进出口银行、中国银行、建设银行、交通银行等 2014年4月-2041年12月，具体以合同签订为准 抵押以取得金融机构融资授信
应收账款 9.86【注】 连云港广弘实业有限公司 建设银行 2021年8月- 2041年 12月,具体以合同签订为准 质押以取得金融机构融资授信
合计 7,339,116.38
注：除上述9.86万元外，发行人合并范围内全资子公司连云港广弘实业有限公司，以其对合并范围内关联方应收账款0.89亿元的收款权为质押，为银行贷款提供担保。
除上述受限资产外无其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。
十一、金融衍生产品投资情况
截至2025年末，发行人金融衍生产品情况如下：
图表6-49 发行人截至2025年末衍生品情况
单位：万元
衍生品投资类型 25年公允价值变动损益 25年投资收益 期末投资金额占公司报告期末净资产比例
商品衍生品 -3,542.44 16,587.42 1.77%
外汇衍生品 - 614.24 0.00%
合计 -3,542.44 17,201.66 1.77%
十二、重大理财投资产品
截至本募集说明书签署日，发行人未持有重大理财产品。
十三、海外投资情况
截至2025年末，发行人除了有2家海外子公司，暂无其他海外投资计划。
图表6-50 发行人海外子公司情况表
单位：万元
序号 子公司名称 经营地 投资公司 持股比例 业务性质 2025年末总资产 2025年末净资产 2025年营业收入 2025年净利润
1 盛虹船务(新加坡)国际有限公司 新加坡 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 100% 租船、船运代理 1,145.68 937.01 24,415.86 29.60
2 盛虹石化（新加坡）国际有限公司 新加坡 盛虹炼化（连云港）有限公司 100% 贸易、投资 1,323,854.79 181,810.74 1,345,066.31 35,591.91
十四、直接债务融资计划
截至本募集说明书签署日，除本次债务融资工具外，暂无其他直接融资计划。
十五、其他事项
截至募集说明书签署日，发行人未发生有可能影响投资者理解发行人偿付能力、财务状况、经营业绩和现金流量的其他事项。
第七章 发行人资信状况
一、银行授信情况
发行人及其子公司的债务性筹资渠道主要包括银行借款等。截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司均能按时或提前归还各项债务本金并足额支付利息，无不良信用记录。
截至2026年6月末，发行人共获得银行授信1,776.14亿元，已使用授信额度为1,388.31亿元，未使用授信额度为387.83亿元。
截至本募集说明书出具日，发行人银行授信情况未发生重大不利变化。
图表7-1 截至2026年6月末发行人公司授信情况表
单位：亿元
序号 单位/融资机构 授信金额 已使用授信金额 未使用授信金额
1 国开行 59.86 31.15 28.71
2 进出口银行 191.57 171.34 20.23
3 建设银行 210.47 153.91 56.56
4 工商银行 178.34 167.99 10.35
5 农业银行 139.93 133.27 6.66
6 中国银行 174.33 143.66 30.67
7 交通银行 63 54.39 8.61
8 邮储银行 89.87 58.14 31.73
9 招商银行 74.5 69.12 5.38
10 江苏银行 72.35 59.86 12.49
11 兴业银行 86.56 53.31 33.25
12 中信银行 61.3 58.86 2.44
13 光大银行 29.1 20.09 9.01
14 平安银行 42 41.73 0.27
15 华夏银行 33.5 3.67 29.83
16 民生银行 42 24.64 17.36
17 浦发银行 70.96 60.23 10.73
18 渤海银行 24 16.07 7.93
19 上海银行 31 22.43 8.57
20 苏州银行 9 6.77 2.23
21 上海农商行 12.61 10.22 2.39
22 广发银行 13 4.82 8.18
23 苏州农商行 3.85 1.16 2.69
24 恒丰银行 6 - 6
25 宁波银行 23 - 23
26 南京银行 4 - 4
27 浙商银行 3 - 3
28 北京银行 3 - 3
29 昆仑银行 7 6.7 0.30
30 东亚银行 11.1 8.82 2.28
31 德国巴登银行 0.95 0.95 -
32 东方资产 5 5 -
合计 1,776.14 1,388.31 387.83
二、债务违约记录
截至本募集说明书签署日，发行人未发生重大债务违约情况；根据中国人民银行“企业信用报告”的相关记录，发行人母公司及下属子公司没有借款人逃废债信息，没有被起诉信息，没有借款人欠息信息，没有违规信息，没有不良负债信息，没有未结清信用证信息。
三、直接债务融资工具的历史发行情况
截至募集说明书签署日，发行人及其子公司直接债务融资工具余额为49.97亿元。发行人已到期直接债务融资工具均正常到期兑付，未出现违约情形。
图表7-2 截至募集说明书签署日发行人债券历史发行情况
单位：亿元、年、%
发行人 债券简称 发行总额 存续余额 期限 利率 起息日 到期日
江苏东方盛虹股份有限公司 盛虹转债 50.00 49.97 6 20210322-20220321,票面利率:0.2%;20220322-20230321,票面利率:0.4%;20230322-20240321,票面利率:0.6%;20240322-20250321,票面利率:1.5%;20250322-20260321,票面利率:1.8%;20260322-20270321,票面利率:2.0% 2021-3-22 2027-3-22
19盛虹G1 10.00 0.00 3 6.00 2019-09-30 2022-09-30
16吴江丝绸CP002 2.00 0.00 1 3.10 2016-09-05 2017-09-05
16吴江丝绸CP001 1.00 0.00 1 3.13 2016-03-18 2017-03-18
14吴江丝绸MTN001 3.00 0.00 5 5.85 2014-11-17 2019-11-17
12吴江丝绸CP001 2.00 0.00 1 5.24 2012-11-08 2013-11-08
丝绸转2(退市) 8.00 0.00 5 - 2002-09-09 2007-09-09
丝绸转债(退市) 2.00 0.00 5 - 1998-08-28 2003-08-27
合计 - 50.00 49.97 - - -
第八章 债务融资工具信用增进
本期债务融资工具无担保。
第九章 税项
本期债务融资工具的投资者应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。如果相关的法律、法规发生变更，本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。
所列税项不构成对投资者的纳税建议和纳税依据。投资者应就有关事项咨询财税顾问，发行人不承担由此产生的任何责任。
一、增值税
根据自2026年1月1日起施行的《中华人民共和国增值税法》，在中华人民共和国境内（以下简称境内）销售货物、服务、无形资产、不动产（以下称应税交易），以及进口货物的单位和个人（包括个体工商户），为增值税的纳税人，应当依照本法规定缴纳增值税。销售金融商品的，金融商品在境内发行，或者销售方为境内单位和个人均属于在境内发生应税交易。根据以上规定，投资人应当依法缴纳增值税。
二、所得税
根据2008年1月1日生效的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的法律、法规，一般企业投资者来源于债券的利息所得应缴纳企业所得税。企业应将当期应收取的债券利息计入企业当期收入，核算当期损益后缴纳企业所得税。
三、印花税
根据2022年7月1日实施的《中华人民共和国印花税法》的规定，在我国境内书立应税凭证、进行证券交易的单位和个人，为印花税的纳税人，应当缴纳印花税。前述证券交易，是指转让在依法设立的证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的股票和以股票为基础的存托凭证。但对债务融资工具在全国银行间债券市场进行的交易，《中华人民共和国印花税法》尚未列举对其征收印花税。因此，截至本募集说明书之日，投资者买卖、赠与或继承债务融资工具时，应不需要缴纳印花税。发行人无法预测国家是否或将会于何时决定对有关债券交易征收印花税，也无法预测将会适用税率的水平。
四、税项抵销
本期债务融资工具投资者所应缴纳的税项与债务融资工具的各项支付不构成抵销。监管机关及自律组织另有规定的按规定执行。
第十章 信息披露安排
一、发行人信息披露机制
公司为规范信息披露行为，保证公司及时、真实、准确、完整地披露信息，维护投资者合法权益，根据根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等的要求等规定，结合本公司实际情况，制定了《银行间债券市场发行债务融资工具之信息披露事务管理制度》。
公司董事会秘书办公室作为信息披露牵头管理部门负责协调信息披露制度规定的信息披露的各项具体工作。董事会秘书负责信息披露的具体协调和组织事宜。
本公司将严格根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等文件的相关规定，进行发行及存续期的信息披露。披露时间不晚于企业在境内外证券交易场所、媒体或其他场合披露的时间，信息披露内容不低于《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系》要求。
公司信息披露事务负责人情况如下：
负责人姓名：王俊
职务：董事会秘书
联系地址：江苏省苏州市吴江区盛泽镇登州路289号国家先进功能纤维创新中心研发大楼西楼
电话：0512-63573866
传真：0512-63552272
邮箱：jun.wang@jsessh.com；tzzgx@jsessh.com
如有关信息披露的监管部门规章和协会的自律规则发生变化，发行人将依据其变化对于信息披露作出调整。
二、信息披露安排
公司将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等文件的相关规定，在本期债务融资工具发行、存续和兑付期间，切实履行信息披露义务。
（一）发行前信息披露
公司在本期债务融资工具发行日1个工作日前，通过“中国银行间市场交易商协会综合业务和信息服务平台”披露如下文件：
1、江苏盛虹科技股份有限公司2026-2028年度债务融资工具募集说明书；
2、当期法律意见书；
3、发行人近三年经审计的财务报告和最近一期的财务报表；
4、中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。
（二）存续期内定期报告的信息披露
发行人将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及配套文件的相关规定，在本期中期票据存续期间，通过交易商协会认可的网站披露以下信息：
1、企业应当在每个会计年度结束之日后4个月内披露上一年年度报告。年度报告应当包含报告期内企业主要情况、审计机构出具的审计报告、经审计的财务报表、附注以及其他必要信息；
2、企业应当在每个会计年度的上半年结束之日后2个月内披露半年度报告；
3、企业应当在每个会计年度前3个月、9个月结束后的1个月内披露季度财务报表，第一季度财务报表的披露时间不得早于上一年年度报告的披露时间；
定期报告的财务报表部分应当至少包含资产负债表、利润表和现金流量表。编制合并财务报表的企业，除提供合并财务报表外，还应当披露母公司财务报表。
债务融资工具存续期内，企业信息披露的时间应当不晚于企业按照境内外监管机构、市场自律组织、证券交易场所要求，或者将有关信息刊登在其他指定信息披露渠道、媒体上的时间。
（三）本期债务融资工具存续期内重大事项披露安排
公司在本期债务融资工具存续期间，向市场公开披露可能影响债务融资工具偿债能力或投资者权益的重大事项，包括但不限于：
1、企业名称变更；
2、企业生产经营状况发生重大变化，包括全部或主要业务陷入停顿、生产经营外部条件发生重大变化等；
3、企业变更财务报告审计机构、债务融资工具受托管理人、信用评级机构；
4、企业1/3以上董事、2/3以上监事、董事长、总经理或具有同等职责的人员发生变动；
5、企业法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职责；
6、企业控股股东或者实际控制人变更，或股权结构发生重大变化；
7、企业提供重大资产抵押、质押，或者对外提供担保超过上年末净资产的20%；
8、企业发生可能影响其偿债能力的资产出售、转让、报废、无偿划转以及重大投资行为、重大资产重组；
9、企业发生超过上年末净资产10%的重大损失，或者放弃债权或者财产超过上年末净资产的10%；
10、企业股权、经营权涉及被委托管理；
11、企业丧失对重要子公司的实际控制权；
12、债务融资工具信用增进安排发生变更；
13、企业转移债务融资工具清偿义务；
14、企业一次承担他人债务超过上年末净资产10%，或者新增借款超过上年末净资产的20%；
15、企业未能清偿到期债务或企业进行债务重组；
16、企业涉嫌违法违规被有权机关调查，受到刑事处罚、重大行政处罚或行政监管措施、市场自律组织做出的债券业务相关的处分，或者存在严重失信行为；
17、企业法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违规被有权机关调查、采取强制措施，或者存在严重失信行为；
18、企业涉及重大诉讼、仲裁事项；
19、企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；
20、企业拟分配股利，或发生减资、合并、分立、解散及申请破产的情形；
21、企业涉及需要说明的市场传闻；
22、债务融资工具信用评级发生变化；
23、企业订立其他可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同；
24、发行文件中约定或企业承诺的其他应当披露事项；
25、其他可能影响其偿债能力或投资者权益的事项。
（四）到期兑付信息披露
公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定，在本期债务融资工具存续期内，通过中国货币网和上海清算所网站披露以下信息：
1、企业应当至少于债务融资工具利息支付日或本金兑付日前5个工作日披露付息或兑付安排情况的公告。
2、债务融资工具偿付存在较大不确定性的，企业应当及时披露付息或兑付存在较大不确定性的风险提示公告。
3、债务融资工具未按照约定按期足额支付利息或兑付本金的，企业应在当日披露未按期足额付息或兑付的公告；存续期管理机构应当不晚于次1个工作日披露未按期足额付息或兑付的公告。
4、债务融资工具违约处置期间，企业及存续期管理机构应当披露违约处置进展，企业应当披露处置方案主要内容。企业在处置期间支付利息或兑付本金的，应当在1个工作日内进行披露。
上述信息的披露时间应不晚于企业在证券交易所、指定媒体或其他场合公开披露的时间。信息披露内容不低于《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系》要求。
第十一章 持有人会议机制
一、会议的目的与效力
（一）【会议目的】持有人会议由本期债务融资工具持有人或其授权代表参加，以维护债务融资工具持有人的共同利益，表达债务融资工具持有人的集体意志为目的。
（二）【决议效力】除法律法规另有规定外，持有人会议所作出的决议对本期债务融资工具持有人，包括所有参加会议或未参加会议，同意议案、反对议案或放弃投票权，有表决权或无表决权的持有人，以及在相关决议作出后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。
持有人会议决议根据法律法规或当事人之间的约定对发行人产生效力。
二、会议权限与议案
（一）【会议权限】持有人会议有权围绕本募集说明书、受托管理协议及相关补充协议项下权利义务实现的有关事项进行审议与表决。
（二）【会议议案】持有人会议议案应有明确的待决议事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。
下列事项为特别议案 ：
1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；
2.新增、变更本募集说明书中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；
3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；
4.除合并、分立外，向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；
5.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。
三、会议召集人与召开情形
（一）【召集人及职责】存续期管理机构为各期债务融资工具持有人会议的召集人。召集人联系方式：
机构名称：中信银行股份有限公司
联络人姓名：冯宁卓
联系方式：010-66635953
联系地址：北京市朝阳区中信大厦中信银行投资银行部
邮箱：fengningzhuo@citicbank.com
召集人负责组织召开持有人会议，征求与收集债务融资工具持有人对会议审议事项的意见，履行信息披露、文件制作、档案保存等职责。
召集人知悉持有人会议召开情形发生的，应当在实际可行的最短期限内或在本募集说明书约定期限内召集持有人会议；未触发召开情形但召集人认为有必要召集持有人会议的，也可以主动召集。
召集人召集召开持有人会议应当保障持有人提出议案、参加会议、参与表决等自律规则规定或本募集说明书约定的程序权利。
（二）【代位召集】召集人不能履行或者不履行召集职责的，以下主体可以自行召集持有人会议，履行召集人的职责：
1.发行人；
2.增进机构；
3.受托管理人；
4.出现本节第（三）（四）所约定情形的，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人；
5.出现本节第（五）所约定情形的，单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人；
（三）【强制召开情形】在债务融资工具存续期间，出现以下情形之一的，召集人应当召集持有人会议：
1.发行人未按照约定按期足额兑付本期债务融资工具本金或利息；
2.发行人拟解散、申请破产、被责令停产停业、暂扣或者吊销营业执照；
3.发行人、增进机构或受托管理人书面提议召开持有人会议对特别议案进行表决；
4.单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人书面提议召开；
5.法律、法规及相关自律规则规定的其他应当召开持有人会议的情形。
（四）【提议召开情形】存续期内出现以下情形之一，且有单独或合计持有
10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构书面提议的，召集人应当召集持有人会议：
1.本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化；
2.发行人发行的其他债务融资工具或境内外债券的本金或利息未能按照约定按期足额兑付；
3.发行人及合并范围内子公司拟出售、转让、划转资产或放弃其他财产，将导致发行人净资产减少单次超过上年末经审计净资产的10%；
4.发行人及合并范围内子公司因会计差错更正、会计政策或会计估计的重大自主变更等原因，导致发行人净资产单次减少超过10%；
5.发行人最近一期净资产较上年末经审计净资产减少超过10%；
6.发行人及合并范围内子公司发生可能导致发行人丧失其重要子公司实际控制权的情形；
7.发行人及合并范围内子公司拟无偿划转、购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，构成重大资产重组的；
8.发行人进行重大债务重组;
9.发行人拟合并、分立、减资，被暂扣或者吊销许可证件。
发行人披露上述事项的，披露之日起15个工作日内无人提议或提议的投资人未满足10%的比例要求，或前期已就同一事项召集会议且相关事项未发生重大变化的，召集人可以不召集持有人会议。
发行人未披露上述事项的，提议人有证据证明相关事项发生的，召集人应当根据提议情况及时召集持有人会议。
（五）【其他召开情形】存续期内虽未出现本节（三）（四）所列举的强制、提议召开情形，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，可以向召集人书面提议。
召集人应当自收到书面提议起 5个工作日内向提议人书面回复是否同意召集持有人会议。
（六）【提议渠道】持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，应当将书面提议发送至fengningzhuo@citicbank.com或寄送至冯宁卓、010-66635953、北京市朝阳区中信大厦中信银行投资银行部或寄送至持有人会议的召集人或通过“NAFMII综合业务和信息服务平台存续期服务系统”（以下简称“系统”）发送给召集人。
（七）【配合义务】发行人或者增进机构发生本节（三）（四）所约定召开情形的，应当及时披露或告知召集人。
四、会议召集与召开
（一）【召开公告】召集人应当至少于持有人会议召开日前10个工作日披露持有人会议召开公告（以下简称“召开公告”）。召开公告应当包括本期债务融资工具基本信息、会议召开背景、会议要素、议事程序、参会表决程序、会务联系方式等内容。
（二）【议案的拟定】召集人应当与发行人、持有人或增进机构等相关方沟通，并拟定议案。提议召开持有人会议的机构应当在书面提议中明确拟审议事项。
召集人应当至少于持有人会议召开日前 7个工作日将议案披露或发送持有人。议案内容与发行人、增进机构、受托管理人等机构有关的，应当同时发送至相关机构。持有人及相关机构未查询到或收到议案的，可以向召集人获取。
（三）【补充议案】发行人、增进机构、受托管理人、单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人可以于会议召开日前 5个工作日以书面形式向召集人提出补充议案。
召集人拟适当延长补充议案提交期限的，应当披露公告，但公告和补充议案的时间均不得晚于最终议案概要披露时点。
（四）【议案整理与合并】召集人可以提出补充议案，或在不影响提案人真实意思表示的前提下对议案进行整理合并，形成最终议案，并提交持有人会议审议。
（五）【最终议案发送及披露】最终议案较初始议案有增补或修改的，召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日将最终议案发送至持有人及相关机构。
召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日披露最终议案概要，说明议案标题与主要内容等信息。召集人已披露完整议案的，视为已披露最终议案概要。
（六）【参会权的确认与核实】持有人会议债权登记日为持有人会议召开日的前1个工作日。
除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权参加会议。债务融资工具持有人应当于会议召开前提供债权登记日的债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人或其授权代表的参会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。债务融资工具持有人在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加会议和参与表决。
持有人可以通过提交参会回执或出席持有人会议的方式参加会议。
（七）【列席机构】发行人、债务融资工具清偿义务承继方（以下简称“承继方”）、增进机构等相关方应当配合召集人召集持有人会议，并按照召集人的要求列席持有人会议。
受托管理人不是召集人的，应当列席持有人会议，及时了解持有人会议召开情况。
信用评级机构、存续期管理机构、为持有人会议的合法合规性出具法律意见的律师可应召集人邀请列席会议。
（八）【召集程序的缩短】发行人出现公司信用类债券违约以及其他严重影响持有人权益突发情形的，召集人可以在不损害持有人程序参与权的前提下，合理缩短持有人会议召集、召开与表决程序。
若发行人未发生上述情形，但召集人拟缩短持有人会议召集程序的，需向本次持有人会议提请审议缩短召集程序的议案，与本次持有人会议的其他议案一同表决。缩短召集程序议案应当经参加会议持有人所持表决权2/3以上，且经本期债务融资工具总表决权超过1/2通过。
会议程序缩短的,召集人应当提供线上参会的渠道及方式，并且在持有人会议召开前将议案发送至持有人及相关机构、披露最终议案概要。
（九）【会议的取消】召开公告发布后，持有人会议不得随意延期、变更。
出现相关债务融资工具债权债务关系终止，召开事由消除或不可抗力等情形，召集人可以取消本次持有人会议。召集人取消持有人会议的，应当发布会议取消公告，说明取消原因。
五、会议的表决和决议
（一）【表决权】债务融资工具持有人及其授权代表行使表决权，所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未参会的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。
（二）【关联方回避】发行人及其重要关联方持有债务融资工具的，应当主动以书面形式向召集人表明关联关系，除债务融资工具由发行人及其重要关联方
全额合规持有的情况外，发行人及其重要关联方不享有表决权。重要关联方包括：
1.发行人或承继方控股股东、实际控制人；
2.发行人或承继方合并范围内子公司；
3.本期债务融资工具承继方、增进机构；
4.其他可能影响表决公正性的关联方。
（三）【会议有效性】参加会议持有人持有本期债务融资工具总表决权超过1/2，会议方可生效。
（四）【表决要求】持有人会议对列入议程的各项议案分别审议、逐项表决，不得对公告、议案中未列明的事项进行审议和表决。持有人会议的全部议案应当不晚于会议召开首日后的3个工作日内表决结束。
（五）【表决统计】召集人应当根据登记托管机构提供的本期债务融资工具表决截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。表决截止日终无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票，无效票不计入议案表决的统计中。
持有人未做表决、投票不规范或投弃权票、未参会的，视为该持有人放弃投票权，其所持有的债务融资工具面额计入议案表决的统计中。
（六）【表决比例】除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权超过1/2通过；针对特别议案的决议，应当经参加会议持有人所持表决权2/3以上，且经本期债务融资工具总表决权超过1/2通过。
召集人应在涉及单独表决议案的召开公告中，明确上述表决机制的设置情况。
（七）【决议披露】召集人应当在不晚于持有人会议表决截止日后的2个工作日内披露会议决议公告。会议决议公告应当包括参会持有人所持表决权情况、会议有效性、会议审议情况等内容。
（八）【律师意见】本期债务融资工具持有人会议特别议案的表决，应当由律师就会议的召集、召开、表决程序、参加会议人员资格、表决权有效性、议案类型、会议有效性、决议情况等事项的合法合规性出具法律意见，召集人应当在表决截止日后的2个工作日内披露相应法律意见书。
法律意见应当由2名以上律师公正、审慎作出。律师事务所应当在法律意见书中声明自愿接受交易商协会自律管理，遵守交易商协会的相关自律规则。
（九）【决议答复与披露】发行人应当对持有人会议决议进行答复，相关决议涉及增进机构、受托管理人或其他相关机构的，上述机构应当进行答复。
召集人应当在会议表决截止日后的 2个工作日内将会议决议提交至发行人及相关机构，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与相关机构进行沟通。发行人、相关机构应当自收到会议决议之日后的5个工作日内对持有人会议决议情况进行答复。
召集人应当不晚于收到相关机构答复的次一工作日内协助相关机构披露。
六、其他
（一）【承继方义务】承继方按照本章约定履行发行人相应义务。
（二）【保密义务】召集人、参会机构、其他列席会议的机构对涉及单个债务融资工具持有人的持券情况、投票结果等信息承担保密义务，不得利用参加会议获取的相关信息从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动，损害他人合法权益。
（三）【会议记录】召集人应当对持有人会议进行书面记录并留存备查。持有人会议记录由参加会议的召集人代表签名。
（四）【档案保管】召集人应当妥善保管持有人会议的会议公告、会议议案、参会机构与人员名册、表决机构与人员名册、参会证明材料、会议记录、表决文件、会议决议公告、持有人会议决议答复（如有）、法律意见书（如有）、召集人获取的债权登记日日终和会议表决截止日日终债务融资工具持有人名单等会议文件和资料，并至少保管至本期债务融资工具债权债务关系终止之日起5年。
（五）【存续期服务系统】本期债务融资工具持有人会议可以通过系统召集召开。
召集人可以通过系统发送议案、核实参会资格、统计表决结果、召开会议、保管本节第（四）条约定的档案材料等，债务融资工具持有人可以通过系统进行书面提议、参会与表决等，发行人、增进机构、受托管理人等相关机构可以通过系统提出补充议案。
（六）【释义】本章所称“以上”，包括本数，“超过”不包含本数；所称“净资产”，指企业合并范围内净资产；所称“披露”，是指在《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》中规定的信息披露渠道进行披露。
（七）【其他情况】本章关于持有人会议的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求不符的，或本章内对持有人会议机制约定不明的,按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求执行。
第十二章 违约、风险情形及处置
一、违约事件
（一）以下事件构成本期债务融资工具项下的违约事件：
1、在本募集说明书约定的本金到期日、付息日、回售行权日等本息应付日，发行人未能足额偿付约定本金或利息；
2、因发行人触发本募集说明书中“投资人保护条款”（如有）及其他条款的约定（如有）或经法院裁判、仲裁机构仲裁导致本期债务融资工具提前到期，或发行人与持有人另行合法有效约定的本息应付日届满，而发行人未能按期足额偿付本金或利息；
3、在本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，法院受理关于发行人的破产申请；
4、本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，发行人为解散而成立清算组或法院受理清算申请并指定清算组，或因其他原因导致法人主体资格不存在。
二、违约责任
（一）【持有人有权启动追索】如果发行人发生前款所述违约事件的，发行人应当依法承担违约责任；持有人有权按照法律法规及本募集说明书约定向发行人追偿本金、利息以及违约金，或者按照受托管理协议约定授权受托管理人代为追索。
（二）【违约金】发行人发生上述违约事件，除继续支付利息之外(按照前一计息期利率，至实际给付之日止)，还须向债务融资工具持有人支付违约金，法律另有规定除外。违约金自违约之日起（约定了宽限期的，自宽限期届满之日起）到实际给付之日止，按照应付未付本息乘以日利率0.21‰计算。
三、发行人义务
发行人应按照募集说明书等协议约定以及协会自律管理规定进行信息披露，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息；按照约定和承诺落实投资人保护措施、持有人会议决议等；配合中介机构开展持有人会议召集召开、跟踪监测等违约及风险处置工作。发行人应按照约定及时筹备偿付资金，并划付至登记托管机构指定账户。
四、发行人应急预案
发行人预计出现偿付风险或“违约事件”时应及时建立工作组，制定、完善违约及风险处置应急预案，并开展相关工作。
本募集说明书所称“偿付风险”是指，发行人按本募集说明书等与持有人之间的约定以及法定要求按期足额偿付债务融资工具本金、利息存在重大不确定性的情况。
应急预案包括但不限于以下内容：工作组的组织架构与职责分工、内外部协调机制与联系人、信息披露与持有人会议等工作安排、付息兑付情况及偿付资金安排、拟采取的违约及风险处置措施、增信措施的落实计划（如有）、舆情监测与管理。
五、风险及违约处置基本原则
发行人出现偿付风险及发生违约事件后，应按照法律法规、公司信用类债券违约处置相关规定以及协会相关自律管理要求，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信等原则，稳妥开展风险及违约处置相关工作，本募集说明书有约定从约定。
六、处置措施
发行人出现偿付风险或发生违约事件后，可与持有人协商采取下列处置措施：
（一）【重组并变更登记要素】发行人与持有人或有合法授权的受托管理人协商拟变更本募集说明书中与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息的金额、计算方式、支付时间、信用增进协议及安排的，并变更相应登记要素的，应按照以下流程执行：
1、将重组方案作为特别议案提交持有人会议，按照特别议案相关程序表决。议案应明确重组后债务融资工具基本偿付条款调整的具体情况。
2、重组方案表决生效后，发行人应及时向中国外汇交易中心和银行间市场清算所股份有限公司提交变更申请材料。
3、发行人应在登记变更完成后的2个工作日内披露变更结果。
（二）【重组并以其他方式偿付】发行人与持有人协商以其他方式履行还本付息义务的，应确保当期债务融资工具全体持有人知晓，保障其享有同等选择的权利。如涉及注销全部或部分当期债务融资工具的，应按照下列流程进行：
1.发行人应将注销方案提交持有人会议审议，议案应明确注销条件、时间流程等内容，议案应当经参加会议持有人所持表决权超过1/2通过；
2.注销方案表决生效后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；注销协议应明确注销流程和时间安排；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续；
3.发行人应在与接受方案的相关持有人签署协议后的2个工作日内，披露协议主要内容；
4.发行人应在协议签署完成后，及时向银行间市场清算所股份有限公司申请注销协议约定的相关债务融资工具份额；
5.发行人应在注销完成后的2个工作日内披露结果。
七、不可抗力
（一）不可抗力是指本债务融资工具计划公布后，由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况，致使债务融资工具相关责任人不能履约的情况。
（二）不可抗力包括但不限于以下情况：
1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；
2、国际、国内金融市场风险事故的发生；
3、交易系统或交易场所无法正常工作；
4、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。
（三）不可抗力事件的应对措施
1、不可抗力发生时，发行人或主承销商应及时通知投资者及债务融资工具相关各方，并尽最大努力保护债务融资工具投资者的合法权益。
2、发行人或主承销商应召集债务融资工具持有人会议磋商，决定是否终止债务融资工具或根据不可抗力事件对债务融资工具的影响免除或延迟相关义务的履行。
八、争议解决机制
（一）任何因募集说明书产生或者与本募集说明书有关的争议，由各方协商解决。协商不成的，由发行人住所地法院管辖。
（二）各方也可以申请金融市场机构投资者纠纷调解中心就本募集说明书相关的争议进行调解。
九、弃权
任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构成对对方当事人的弃权。
第十三章 主动债务管理
在本期债务融资工具存续期内，发行人可能根据市场情况，依据法律法规、规范性文件和协会相关自律管理规定及要求，在充分尊重投资人意愿和保护投资人合法权益的前提下，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信的原则，对本期债务融资工具进行主动债务管理。发行人可能采取的主动债务管理方式包括但不限于置换、同意征集等。
一、置换
置换是指非金融企业发行债务融资工具用于以非现金方式交换其他存续债务融资工具（以下统称置换标的）的行为。
企业若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换，将向本期债务融资工具的全体持有人发出置换要约，持有人可以其持有的全部或部分置换标的份额参与置换。
参与置换的企业、投资人、主承销商等机构应按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具置换业务指引（试行）》以及交易商协会相关规定实施置换。
二、同意征集机制
同意征集是指债务融资工具发行人针对可能影响持有人权利的重要事项，主动征集持有人意见，持有人以递交同意回执的方式形成集体意思表示，表达是否同意发行人提出的同意征集事项的机制。
（一）同意征集事项
在本期债务融资工具存续期内，对于需要取得本期债务融资工具持有人同意后方能实施的以下事项，发行人可以实施同意征集：
1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；
2.新增、变更发行文件中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；
3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；
4.除合并、分立外，发行人拟向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；
5.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。
6.其他按照交易商协会自律管理规定可以实施同意征集的事项。
（二）同意征集程序
1.同意征集公告
发行人实施同意征集，将通过交易商协会认可的渠道披露同意征集公告。同意征集公告内容包括但不限于下列事项：
（1）本期债务融资工具基本信息;
（2）同意征集的实施背景及事项概要;
（3）同意征集的实施程序：包括征集方案的发送日、发送方式，同意征集开放期、截止日（开放期最后一日），同意回执递交方式和其他相关事宜;
（4）征集方案概要：包括方案标题、主要内容等;
（5）发行人指定的同意征集工作人员的姓名及联系方式;
（6）相关中介机构及联系方式（如有）;
（7）一定时间内是否有主动债务管理计划等。
2.同意征集方案
发行人将拟定同意征集方案。同意征集方案应有明确的同意征集事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。
发行人存在多个同意征集事项的，将分别制定征集方案。
3.同意征集方案发送
发行人披露同意征集公告后，可以向登记托管机构申请查询债务融资工具持有人名册。持有人名册查询日与征集方案发送日间隔应当不超过3个工作日。
发行人将于征集方案发送日向持有人发送征集方案。
征集方案内容与增进机构、受托管理人等机构有关的，方案应同时发送至相关机构。持有人及相关机构如未收到方案，可向发行人获取。
4.同意征集开放期
同意征集方案发送日（含当日）至持有人递交同意回执截止日（含当日）的期间为同意征集开放期。本期债务融资工具的同意征集开放期最长不超过10个工作日。
5.同意回执递交
持有人以递交同意回执的方式表达是否同意发行人提出的同意征集事项。持有人应当在同意征集截止日前（含当日）将同意征集回执递交发行人。发行人存在多个同意征集事项的，持有人应当分别递交同意回执。
6.同意征集终结
在同意征集截止日前，单独或合计持有超过1/3本期债务融资工具余额的持有人，书面反对发行人采用同意征集机制就本次事项征集持有人意见的，本次同意征集终结，发行人应披露相关情况。征集事项触发持有人会议召开情形的，持有人会议召集人应根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》规定及本募集说明书的约定，另行召集持有人会议。
（三）同意征集事项的表决
1.持有人所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未提交同意回执的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。
2.发行人及其重要关联方除非全额合规持有本期债务融资工具，否则不享有表决权。利用、隐瞒关联关系侵害其他人合法利益的，相关方应承担相应法律责任。
3.发行人根据登记托管机构提供的同意征集截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。
同意征集截止日终无对应债务融资工具面额的同意回执视为无效回执，无效回执不计入同意征集表决权统计范围。
持有人未在截止日日终前递交同意回执、同意回执不规范或 表明弃权的，视为该持有人弃权，其所持有的债务融资工具面额 计入同意征集表决权统计范围。
4.除法律法规另有规定外，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。
（四）同意征集结果的披露与见证
1.发行人将在同意征集截止日后的5个工作日内在交易商协会认可的渠道披露同意征集结果公告。
同意征集结果公告应包括但不限于以下内容：参与同意征集的本期债务融资工具持有人所持表决权情况;征集方案概要、同意征集结果及生效情况；同意征集结果的实施安排。
2.发行人将聘请至少2名律师对同意征集的合法合规性进行全程见证，并对征集事项范围、实施程序、参与同意征集的人员资格、征集方案合法合规性、同意回执有效性、同意征集生效情况等事项出具法律意见书。法律意见书应当与同意征集结果公告一同披露。
（五）同意征集的效力
1.除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具持有人，包括所有参与征集或未参与征集，同意、反对征集方案或者弃权，有表决权或者无表决权的持有人，以及在相关同意征集结果生效后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。
2.除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具的发行人和持有人具有约束力。
3.满足生效条件的同意征集结果，对增进机构、受托管理人等第三方机构，根据法律法规规定或当事人之间的约定产生效力。
（六）同意征集机制与持有人会议机制的衔接
1.征集事项触发持有人会议召开情形的，发行人主动实施同意征集后，持有人会议召集人可以暂缓召集持有人会议。
2.发行人实施同意征集形成征集结果后，包括发行人与持有人形成一致意见或未形成一致意见，持有人会议召集人针对相同事项可以不再召集持有人会议。
（七）其他
本募集说明书关于同意征集机制的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求不符的，或本募集说明书关于同意征集机制未作约定或约定不明的，按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求执行。
第十四章 本次债务融资工具发行的有关机构
声明：发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人之间不存在直接的或间接的股权关系及其他重大利害关系。
一、发行人
江苏东方盛虹股份有限公司
联系地址：苏州市国际金融中心1幢55层
法定代表人：缪汉根
联系人：卜万成
电话：15950505816
二、牵头主承销商/簿记管理人
中信银行股份有限公司
联系地址：北京市朝阳区光华路10号院1号楼
法定代表人：方合英
联系人：王志刚
电话：010-66635874
传真：010-65559220
三、存续期管理机构
中信银行股份有限公司
联系地址：北京市朝阳区光华路10号院1号楼
法定代表人：方合英
联系人：冯宁卓
电话：010-66635953
传真：010-65559220
四、审计机构
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
联系地址：上海市黄浦区南京东路61号四楼
法定代表人：朱建弟
联系人：杨志国
电话：021-63391166
传真：021-63391166
五、发行人律师
北京德恒律师事务所
联系地址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座12层
负责人：王丽
联系人：王华堃
电话：010-52682888
传真：010-52682999
六、登记、托管、结算机构
银行间市场清算所股份有限公司
法定代表人：马贱阳
地址：上海市黄浦区北京东路2号
联系人：发行岗
电话：021-23198888
传真：021-23198866
七、集中簿记建档系统技术支持机构
北京金融资产交易所有限公司
地址：北京市西城区金融大街乙17号
法定代表人：郭仌
联系人：发行部
电话：010-57896722、010-57896516
传真：010-57896726
第十五章 备查文件
一、备查文件
1、《接受注册通知书》（中市协注【2026】PDFI 号）；
2、江苏东方盛虹股份有限公司2026-2028年度债务融资工具募集说明书；
3、江苏东方盛虹股份有限公司近三年及一期经审计的合并及母公司财务报告及最近一期未经审计的合并及母公司财务报表；
4、江苏东方盛虹股份有限公司2026-2028年度债务融资工具法律意见书；
5、中国银行间市场交易商协会要求披露的其他文件。
二、查询地址
（一）发行人
江苏东盛虹股份有限公司
联系地址：苏州市国际金融中心1幢55层
法定代表人：缪汉根
联系人：卜万成
电话：15950505816
传真：215000
邮编：wanchengbu@shgroup.cn
（二）主承销商
中信银行股份有限公司
联系地址：北京市朝阳区光华路10号院1号楼
法定代表人：方合英
联系人：王志刚
电话：010-66635874
传真：010-65559220
投资者可通过中国货币网（www.chinamoney.com.cn）或上海清算所网站（http://www.shclearing.com.cn）下载本募集说明书，或者在本期债务融资工具发行期内工作日的一般办公时间，到下列地点查阅本募集说明书全文及上述备查文
件。
上海清算所网站:http://www.shclearing.com.cn
中国货币网:http://www.chinamoney.com.cn
附录 主要财务指标计算公式
指标名称 计算公式
毛利率 （营业收入-营业成本）/营业收入
净利率 净利润/营业收入
总资产收益率 净利润/年初年末平均总资产
净资产收益率 净利润/年初年末平均净资产
应收账款周转率 营业收入/年初年末平均应收账款余额
存货周转率 营业成本/年初年末平均存货余额
总资产周转率 营业收入/年初年末平均总资产
流动比率 流动资产/流动负债
速动比率 （流动资产-存货）/流动负债
资产负债率 负债总额/资产总额
EBITDA 利润总额+费用化利息支出+固定资产折旧+摊销
EBITDA利息保障倍数 EBITDA/（资本化利息支出+费用化利息支出）