四川蓝光发展股份有限公司

2020 年度第一期短期融资券募集说明书

发行人

四川蓝光发展股份有限公司

主承销商、簿记管理人 中国国际金融股份有限公司

联席主承销商

渤海银行股份有限公司



注册金额： 人民币 50 亿元

本期发行金额： 人民币 10 亿元

本期发行期限： 365 天

担保情况： 无担保

信用评级机构： 中诚信国际信用评级有限责任公司

信用评级结果： 主体 AA+，债项 A-1

信用评级机构： 大公国际资信评估有限公司

信用评级机构： 主体 AAA，债项 A-1

二〇二〇年【五】月声明

本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值做出任何评价，也不代表对本期短期融资券的投资风险做出任何判断。投资者购买本公司本期短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。

凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期短期融资券的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。

本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。

本期短期融资券含交叉保护条款、事先约束条款、控制权变更条款，请投资者仔细阅读相关内容。

截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。

本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在相关平台披露的募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十三章备查文件”。

目录

声明 .......................................................................................................................................................... 2

第一章释义 .............................................................................................................................................. 5

一、  常用名词释义 ......................................................................................................................... 5

二、  专业名词及简称 ..................................................................................................................... 6

第二章投资风险提示及说明 .................................................................................................................. 7

一、  本期短期融资券的投资风险 .................................................................................................. 7

二、  发行人相关风险 ..................................................................................................................... 7

第三章发行条款 .................................................................................................................................... 23

一、  本期短期融资券主要发行条款 ............................................................................................ 23

二、  本期短期融资券发行安排 .................................................................................................... 24

第四章本期短期融资券募集资金用途 ................................................................................................ 26

一、  本期短期融资券募集资金用途 ............................................................................................ 26

二、  募集资金专项监管 ............................................................................................................... 26

三、  偿债保障措施 ....................................................................................................................... 27

四、  发行人承诺 ........................................................................................................................... 28

第五章发行人的基本情况 .................................................................................................................... 29

一、  发行人概况 ........................................................................................................................... 29

二、  发行人历史沿革及重大资产重组 ........................................................................................ 29

三、  发行人股东情况 ................................................................................................................... 32

四、  发行人独立性情况 ............................................................................................................... 35

五、  发行人重要权益投资情况 .................................................................................................... 36

六、  发行人公司治理 ................................................................................................................... 69

七、  发行人董事、监事及高级管理人员情况 ............................................................................ 91

八、  发行人的经营范围及主营业务情况 .................................................................................... 97

九、  发行人主要在建项目和拟建项目计划 .............................................................................. 238

十、  发行人发展战略 ................................................................................................................. 238

十一、  发行人所在行业状况、行业地位及主要竞争情况 ...................................................... 239

十二、  其他经营重要事项 ......................................................................................................... 268

第六章发行人主要财务状况 .............................................................................................................. 269

一、  发行人近年财务报告编制及审计情况 ................................................................................. 269

二、  财务报告的编制基础、重大会计政策变更及会计估计变更 ............................................. 293

三、  发行人历史财务数据 ............................................................................................................ 294

四、  发行人财务分析 .................................................................................................................... 302

五、  发行人有息债务情况 ............................................................................................................ 351

六、  发行人关联交易情况 ............................................................................................................ 371

七、  重大或有事项或承诺事项..................................................................................................... 377

八、  受限资产情况 ........................................................................................................................ 380

九、  衍生产品情况 ........................................................................................................................ 381

十、  重大投资理财产品 ................................................................................................................ 381

十一、 海外投资 ............................................................................................................................ 382

十二、 发行人其他直接债券、债务融资计划 ............................................................................. 382

十三、 其他财务重要事项 ............................................................................................................ 383

第七章发行人资信状况 ...................................................................................................................... 384

一、  发行人信用评级情况 ......................................................................................................... 384

二、  发行人资信情况 ................................................................................................................. 389

三、  发行人债务违约记录 ......................................................................................................... 390

四、  发行人已发行债务融资工具偿还情况 .............................................................................. 390

五、  其他资信重要情况 ............................................................................................................. 393

第八章本期短期融资券信用增进情况 .............................................................................................. 394

第九章税务事项 .................................................................................................................................. 395

一、  增值税 ................................................................................................................................. 395

二、  所得税 ................................................................................................................................. 395

三、  印花税 ................................................................................................................................. 395

第十章信息披露安排 .......................................................................................................................... 396

一、  发行前的信息披露 ............................................................................................................. 396

二、  存续期内定期信息披露 ..................................................................................................... 396

三、  存续期内重大事项的信息披露 .......................................................................................... 396

四、  本息兑付 ............................................................................................................................. 397

第十一章违约责任与投资者保护 ...................................................................................................... 398

一、  违约事件 ............................................................................................................................. 398

二、  违约责任 ............................................................................................................................. 398

三、  投资者保护机制 ................................................................................................................. 398

四、  不可抗力 ............................................................................................................................. 403

五、  弃权 ..................................................................................................................................... 404

六、  投资者保护条款 ................................................................................................................. 404

第十二章本期短期融资券发行的有关机构 ...................................................................................... 411

一、  发行人 ................................................................................................................................. 411

二、  主承销商 ............................................................................................................................. 411

三、  托管人 ................................................................................................................................. 412

四、  集中簿记建档系统技术支持机构 ...................................................................................... 412

五、  审计机构 ............................................................................................................................. 412

六、  信用评级机构 ..................................................................................................................... 413

七、  发行人法律顾问 ................................................................................................................. 413

第十三章本期短期融资券备查文件 .................................................................................................. 414

一、  备查文件 ............................................................................................................................. 414

二、  查询地址 ............................................................................................................................. 414

附录 1：有关财务指标的计算公式 ................................................................................................... 416

第一章释义

在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：

一、 常用名词释义

发行人/公司/本公司/蓝光发展/四川蓝光 指 四川蓝光发展股份有限公司

非金融企业债务融资工具/债务融资工具 指 具有法人资格的非金融企业在全国银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券

短期融资券 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在 1 年内还本付息的债务融资工具

注册金额 指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的最高待偿还余额为 50 亿元人民币的短期融资券

本期短期融资券 指 发行金额为 10 亿元的四川蓝光发展股份有限公司 2020年度第一期短期融资券

本次发行 指 本期短期融资券的发行

募集说明书 指 公司为本次发行而制作的《四川蓝光发展股份有限公司2020 年度第一期短期融资券募集说明书》

簿记建档 指 指发行人和主承销商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理

簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构，本期短期融资券发行期间由中国国际金融股份有限公司担任

承销协议 指 发行人与主承销商、联席主承销商为本次发行签订的《四川蓝光发展股份有限公司非金融企业债务融资工具承销协议》

主承销商 指 中国国际金融股份有限公司

联席主承销商 指 渤海银行股份有限公司

承销商 指 与主承销商、联席主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本次发行有关文件约束，参与本期短期融资券簿记建档的一家、多家或所有机构

承销团 指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商、联席主承销商和承销商组成的承销团

余额包销 指 主承销商、联席主承销商按承销协议的规定，在规定的发行日后，将未售出的短期融资券全部自行购入

持有人会议 指 在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而召开的会议

人民银行 指 中国人民银行

交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会

银行间市场 指 全国银行间债券市场

上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司

北金所 指 北京金融资产交易所有限公司

债务融资工具管理办法 指 中国人民银行颁布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》

节假日 指 国家规定的法定节假日和休息日

工作日 指 国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日）

元 指 人民币元（有特殊说明情况的除外）

近三年一期、近三年及一期 指 2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-9 月

近一年一期、近一年及一期 指 2018 年及 2019 年 1-9 月

本募集说明书中的数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

二、 专业名词及简称

建筑面积 指 建筑物外墙外围所围成空间的水平面积

竣工面积 指 报告期内房屋按照设计要求已全部完工、达到入住和使用条件，经验收鉴定合格或达到竣工验收标准，可正式移交使用的房屋建筑面积总和

GMP 指 药品生产质量管理规范

蓝光集团 指 蓝光投资控股集团有限公司

蓝光和骏 指 四川蓝光和骏实业有限公司

嘉宝股份 指 四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司

迪康药业 指 成都迪康药业股份有限公司

蓝光英诺 指 四川蓝光英诺生物科技股份有限公司

五牛正惠 指 成都五牛正惠电器有限公司

第二章投资风险提示及说明

本期短期融资券无担保，风险由投资者自行承担。投资者购买本期短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商、联席主承销商与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期短期融资券时，应特别认真的考虑下列各种风险因素：

一、 本期短期融资券的投资风险

（一） 利率风险

在本期短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化，市场利率的波动将对投资者投资本期债务融资工具的收益造成一定程度的影响。

（二） 流动性风险

本期短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通，在转让时存在一定的交易流动性风险，公司无法保证本期短期融资券会在银行间债券市场上有活跃的交易。

（三） 偿付风险

本期短期融资券不设担保，按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本期债务融资工具的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本期债务融资工具按期、按时足额支付本息。

二、 发行人相关风险

（一） 财务风险

1、存货跌价减值的风险

近三年一期末，发行人存货期末余额分别为 505.95 亿元、630.93 亿元、904.44亿元和 1,208.46 亿元，占资产总额的比重分别为 68.96%、66.25%、59.94%和66.14%，占比较高。公司存货的主要组成部分是房地产项目开发成本和开发产品，发行人存货的变现能力直接影响着公司的资产流动性及偿债能力，在房地产市场激烈竞争和宏观调控的大环境下，存货的市场销售价格面临波动。如果未来因为宏观经济环境、信贷政策、产业政策等因素影响，相关房地产销售价格出现大幅下滑、在售项目销售迟滞导致存货周转不畅，将对其偿债能力和资金调配带来较大压力。发行人的存货将可能面临跌价风险，进而对其财务表现产生不利影响。

2、资产负债率较高的风险

近三年一期末，发行人负债总额分别为 593.55 亿元、761.94 亿元、1,237.88亿元和 1,469.61 亿元，其中有息负债余额①分别为 273.70 亿元、349.81 亿元、569.58亿元和 618.10 亿元；有息负债占负债总额的比重分别为 46.11%、45.91%、46.01%和 42.06%；资产负债率分别为 80.90%、80.00%、82.04%和 80.43%；考虑其他权益工具影响后，实际负债率②分别为 81.97%、84.78%、84.67%和 82.60%；扣除预收款项后，其他负债占总资产的比重分别为 53.40%、47.02%、48.24%和47.30%。总体来看，近年来随着开发规模的快速扩张，发行人债务融资规模较大，资产负债水平较高，近年来资产负债率总体呈上升趋势。如果发行人持续融资能力受到限制或者未来房地产市场出现重大波动，可能面临偿债的压力从而使其业务经营活动受到不利影响。

3、经营活动产生的现金流量净额为负及波动较大的风险

房地产开发项目具有一定的时间周期，购置土地和前期工程等资金支出较大，但销售回笼的周期较长，因此对于扩张发展型的房地产企业，经营活动产生的现金流量净额较易出现负值。受拿地节奏以及项目开发进度等因素的影响，经营活动产生的现金流量净额波动较大。近三年一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-26.88 亿元、75.54 亿元、4.62 亿元和-20.04 亿元。2016 年公司经营活动产生的现金流量净流出较大，主要是公司房地产开发项目规模增加导致支付的土地款、工程款较上期增加所致。2017 年公司经营活动产生的现金流净额较大，主要是因为本期销售规模扩大，且新增土地主要通过股权收并购方式获取。2018 年经营活动产生的现金流净额较 2017 年大幅下降的主要原因系公司房地产业务投入增加。发行人现金流与房地产项目销售、土地取得等因素直接相关，由于项目销售存在不确定性，发行人面临经营性净现金流波动风险。

4、投资活动现金流净额大幅增加的风险

2016 年、2017 年、2018 年以及 2019 年 1-9 月，发行人投资活动现金流净额分别为-21.24 亿元、-95.26 亿元、-100.11 亿元和-82.41 亿元。2016 年，投资活动现金流净流出增加主要原因为投资设立联营企业和取得子公司支付现金增加，其中对联营企业无锡市悦辉房地产开发有限公司投资 9.31 亿元，取得子公司及其

①本募集说明书中所有有息负债均按此计算：有息负债=短期借款+一年内到期的非流动负债中的有息负债+长期借款+应付债券+其他非流动负债中的有息负债+其他权益工具+长期应付款中的有息负债

②实际负债率=（总负债+其他权益工具）/总资产

他营业单位支付的现金净额为 6.82 亿元；2017 年，发行人投资活动产生的现金流量净流出较大，主要系股权收并购拿地增加导致的，股权收并购支付现金 92.41亿元。其中，取得成都海润置业有限公司、嘉兴宇晟投资有限公司支付的金额较大，分别为 23.32 亿元和 18.15 亿元；2018 年，发行人投资活动产生的现金流量净流出较大，主要系股权收并购拿地增加导致。2018 年公司新收购 29 家子公司，较 2017 年收购子公司家数大幅增加，其中，收购温州凯旭投资管理有限公司、衡水红美房地产开发有限公司、杭州天园置业有限公司的承债款金额较大，分别为 6.65 亿元、6.02 亿元和 4.18 亿元。投资活动现金流净流出大幅增加可能给公司的流动性及正常的生产经营活动及其资金安排产生不利影响。

5、筹资活动现金流波动的风险

2016 年、2017 年、2018 年以及 2019 年 1-9 月，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为 82.57 亿元、43.85 亿元、213.66 亿元和 76.69 亿元。2016 年至今，发行人筹资活动产生的现金流波动较大。发行人于 2016 年发行 40 亿元中期票据及 40 亿元公司债，发行债券收到的现金增加；2018 年取得借款和发行债券收到现金增加，其中取得借款收到的现金为 364.49 亿元，发行债券收到的现金为 96.63 亿元。筹资活动产生的现金流波动较大可能对发行人生产经营活动及其资金安排产生不利影响。

6、未来资本支出较大及资金周转的风险

房地产项目的开发周期长、资金需求量大，现金流量的充足程度对维持公司正常的经营运作至关重要。目前公司持有待开发及已开发土地储备较为充足，具备较强的持续发展后劲，但也将给公司带来较大的资金支出压力。截至 2019 年9 月末，公司在建及拟建房地产项目共 127 个，在建及拟建项目总建筑面积为3,889.02 万平方米。良好的项目储备情况使公司具备较强的持续发展后劲，但也给公司带来了一定的资金支出压力。基于目前已有土地资源，发行人 2019 年10-12 月、2020 年、2021 年及后续在建及拟建项目的的资本支出金额预计分别为186.91 亿元、545.58 亿元和 549.34 亿元。公司已建立科学的供销存管理体系，以销定产、量入为出，对项目开发运营节奏保持弹性，以应对市场波动及风险。

7、受限资产规模较大的风险

发行人所有权受限资产主要系为债务融资设定的担保资产，包括存货、投资性房地产和固定资产等。截至 2019 年 9 月末，发行人所有权或使用权受限资产账面价值合计 854.55 亿元，占期末资产总额的 46.77%，占期末净资产的 238.99%。总体来看，发行人受限资产规模较大，资产的可变现能力相对较弱。虽然发行人声誉和信用记录良好，与多家商业银行有良好的合作关系，不存在银行借款本息偿付违约情况，但如果因流动性不足等原因导致发行人不能按时、足额偿还银行借款或其他债务，有可能导致受限资产被银行冻结甚至处置，将对发行人声誉及正常经营造成不利影响。

8、对关联方担保风险

截至 2019 年 9 月末，公司关联担保余额合计 134,308.36 万元。若未来被担保企业经营困难，出现不能按时偿付到期债务的问题，公司存在一定的代偿风险，将对公司经营产生一定的不利影响。

9、投资性房地产公允价值变动风险

发行人对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，在资产负债表日以投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。近三年一期，公司投资性房地产账面价值分别为 44.98 亿元、44.54 亿元、45.84 亿元和 46.43 亿元，占公司总资产的比例分别为 6.13%、4.68%、3.04%和 2.54%。近三年一期，公司投资性房地产公允价值变动分别为 0.23 亿元、0.20 亿元、1.82 亿元和 0.00 亿元。若未来发行人持有的投资性房地产出现公允价值下降将直接影响公司未来损益。

10、按揭贷款担保风险

目前，购房者在购买商品房时，多选用银行按揭的付款方式。按照房地产行业的惯例，在购房人以银行按揭方式购买商品房，购房人支付了首期房款、且将所购商品房作为向银行借款的抵押物后，在商品房办妥权证前，银行还要求开发商为购房人的银行借款提供担保。公司为银行向购房客户发放的抵押贷款提供阶段性连带责任保证担保，该项阶段性连带责任保证担保责任在购房客户办理房产预抵押完毕后解除。截至 2019 年 9 月末，公司为客户按揭贷款提供保证担保金额 3,690,067.94 万元。在担保期间内，如购房人无法继续偿还银行贷款，且其抵押物价值不足以抵偿相关债务，公司将承担一定的经济损失。

11、应交税费余额较大的风险

发行人应交税费主要为企业所得税、土地增值税及增值税等。发行人近三年一期末应交税费余额分别为 20.97 亿元、24.90 亿元、30.52 亿元和 61.99 亿元，占负债总额的比重分别为 3.53%、3.27%、2.47%和 4.22%。其中应交企业所得税及土地增值税占比较大。政府的税收政策，特别是土地增值税、企业所得税等对房地产行业有特殊要求，其变动情况直接影响房地产开发企业的盈利和资金流情况。

12、项目再融资的风险

房地产业属于资金密集型行业，对资金的需求较大，资金的筹措对房地产企业的持续、稳定发展具有重要影响，直接影响房地产企业能否按照计划完成房地产项目的开发。近年来，随着发行人主营业务的快速发展，公司经营规模加速扩张，公司在未来几年内对资金的需求将大幅增加，这对公司的融资能力提出了更高的要求，因而存在公司融资能力能否满足发展资金需求的风险。同时，国家对房地产行业相关金融政策的改变，也可能会给公司带来筹资风险。发行人与国内主要金融机构建立了稳固的战略合作关系，拥有超过 2,281.22 亿元的授信额度，融资渠道通畅。但是如若行业融资政策或金融市场出现重大不利变化，导致发行人无法及时、足额筹集项目建设资金，相关项目的开发进度将会受到不利影响，进而对发行人的盈利能力和偿债能力造成不利影响。

13、项目销售周期较长的风险

发行人所在的房地产行业具有开发周期长，购置土地和前期工程占用资金量大，销售周期资金周转速度相对缓慢的特点。房地产项目从启动施工至完成销售的涉及的环节较多，包括土地取得、规划设计、施工建造、销售等，且各环节均涉及与不同监管部门的沟通及履行相关必要流程。通常一般房地产项目从取得土地到完成销售的开发周期均超过 1 年。而发行人房地产项目除了通过银行贷款、信托等主要融资手段之外，也在一定程度上依赖项目销售的回款减轻外部筹资的压力。随着未来发行人经营规模的持续扩大，后续开发仍需大量资金投入，而若公司一旦出现经营性净现金流持续减少或者长期处于较低水平的情况，且销售资金不能及时回笼，将可能面临阶段性现金流量不足风险和资金周转压力。

14、关联交易的风险

近三年一期，发行人与关联方之间存在担保、出租、承租、资金往来、采购、销售等关联业务。若发行人存在未能及时充分披露关联交易的相关信息、公司与关联方交易未按照市场化原则定价、关联交易内部抵销不充分等情况，可能给发行人带来一定的经营、财务、税务和法律风险，并进而对发行人的生产经营活动和市场声誉造成不利影响。

15、所有者权益不稳定的风险

近三年一期，发行人未分配利润期末余额分别为 47.32 亿元、56.96 亿元、69.86 亿元和 85.18 亿元，占所有者权益总额的比重分别为 33.77%、29.90%、25.79%和 23.82%。总体来看，未分配利润是发行人所有者权益重要的构成部分之一。若未来发行人实施重大现金分红，将导致所有者权益规模出现大幅减少，因此发行人面临一定的所有者权益不稳定风险。

16、有息债务集中到期的风险

2016 年、2017 年、2018 年以及 2019 年 1-9 月，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为 82.57 亿元、43.85 亿元、213.66 亿元和 76.69 亿元。2016 年至今，发行人筹资活动产生的现金流波动较大。发行人于 2016 年发行 40 亿元中期票据及 40 亿元公司债，发行债券收到的现金增加；2018 年取得借款和发行债券收到现金增加，其中取得借款收到的现金为 364.49 亿元，发行债券收到的现金为 96.63 亿元。此外，截至 2019 年 9 月末，发行人在 2020 年及以前到期的有息债务规模共计 235.79 亿元，占有息债务总额的比例共计 38.15%，未来债务集中到期存在一定风险。

17、短期偿债压力较大的风险

发行人的短期债务包括短期借款、一年内到期的非流动负债中的有息负债部分等。最近三年一期末，发行人短期债务期末余额分别为 82.55 亿元、78.85 亿元、144.65 亿元和 139.51 亿元，短期债务占有息负债的比例分别为 31.16%、22.54%、25.40%和 22.57%。随着发行人经营规模的持续扩大，信用资质的不断改善，发行人积极改善债务期限结构，短期债务占有息负债的比例保持稳定。此外，发行人亦留存有较为充裕的货币资金，截至 2019 年 9 月末，发行人货币资金期末余额为 211.28 亿元，为公司短期流动性管理和未来业务拓展提供了有力支持和保障。但是发行人短期债务规模较大，依然面临一定的短期偿债压力。

18、中长期偿债压力较大的风险

发行人的中长期债务主要包括长期借款、长期应付款、应付债券及其他权益工具。近三年一期末，发行人中长期债务期末余额分别为 191.15 亿元、270.96亿元、424.92 亿元和 478.59 亿元，中长期债务占有息负债的比例分别为 69.84%、77.46%、74.60%和 77.43%。尽管发行人留存有较为充裕的货币资金，但是发行人中长期债务的债务规模较大，且有逐渐增加的趋势，因此发行人依然面临一定的中长期偿债压力。

为有效降低中长期债务规模，发行人自 2014 年度开始，加大了项目股权融资引入力度；未来还将通过定增等股权直接融资方式降低负债规模；同时通过发行直接债务融资工具替换现有高成本的债务，有效降低融资成本。

19、非银行金融机构融资占比较高的风险

发行人的非银行金融机构借款主要包括信托借款、基金借款以及资管计划等。截至 2019 年 9 月末，发行人的非银行金融机构借款余额为 176.37 亿元，占有息负债的比例为 28.53%。非传统融资的监管政策变动较多，发行人这一方面的资金来源存在较大不确定性，可能会对未来业务的拓展产生不利影响。发行人非银行金融机构借款较多系原项目开发主要通过信托、基金等渠道进行债务融资。为有效降低非银行金融机构借款，自 2014 年度开始，发行人加大了项目股权融资引入力度。

20、速动比率较低的风险

近三年一期，发行人的速动比率分别为 0.35、0.43、0.55 和 0.42，速动比率较低，主要是发行人存货占比较高所致，近三年一期末，发行人存货期末余额分别为 505.95 亿元、630.93 亿元、904.44 亿元和 1,208.46 亿元，占资产总额的比重分别为 68.96%、66.25%、59.94%和 66.14%，占比较高。速动比率过低，对于发行人短期偿债能力存在不利影响。

21、控股股东股权质押较大的风险

截至募集说明书签署日，蓝光集团累计对外质押总股数为 739,200,000 股，占其所持公司股份总数的 51.98%，占公司总股本的 24.51%，占比较高。如果未来控股股东所质押股份被拍卖或被质权人执行，则可能导致发行人公司控股股东和实际控制人持股情况发生变化，影响公司决策层以及管理层的稳定。

22、发行人授信不具有强制执行性的风险

截至 2019 年 9 月末，发行人的主要授信银行包括民生银行、中信银行、招商银行、农业银行等，各银行共给予发行人授信额度 1,157.40 亿元，其中尚未使用额度 847.52 亿元。虽然发行人授信总额较大且未使用授信余额较大，但上述授信不具有强制执行性，实际融资过程中，金融机构将视发行人经营及财务情况、融资项目情况等综合判断是否发放贷款。若未来市场行情发生不利变动或发行人经营发生异常，将对发行人的融资带来一定不利影响。

23、合并范围频繁变化的风险

由于房地产企业一般通过项目公司实施具体项目的开发，因此合并范围变化较为频繁。截至 2016 年末，发行人财务报表合并范围内的子公司共 163 家，其中 26 家为本期新纳入合并范围的子公司，另有 1 家子公司在本期不再纳入合并范围；截至 2017 年末，发行人财务报表合并范围内的子公司共 229 家，其中 69家为本期新纳入合并范围的子公司，另有 3 家子公司在本期不再纳入合并范围；截至 2018 年末，发行人财务报表合并范围内的子公司共 390 家，其中 167 家为本期新纳入合并范围的子公司，另有 6 家子公司在本期不再纳入合并范围。截至2019 年 9 月末，发行人财务报表合并范围内的子公司共 483 家，其中 108 家为本期新纳入合并范围的子公司，另有 15 家子公司在本期不再纳入合并范围。未来，随着公司房地产开发项目数量进一步增加，业务范围进一步延伸和拓展，合并范围仍会出现一定程度变化，可能对公司的经营状况及财务指标产生一定影响。

24、盈利依赖子公司的风险

2016 年、2017 年、2018 年以及 2019 年 1-9 月，发行人合并利润表营业收入分别为 213.29 亿元、245.53 亿元、308.21 亿元和 278.81 亿元，净利润分别为 8.90亿元、12.51 亿元、24.96 亿元和 25.90 亿元。2016 年、2017 年、2018 年以及 2019年 1-9 月，发行人母公司利润表营业收入分别为 0.09 亿元、0.09 亿元、2.29 亿元和 0.05亿元，占合并利润表营业收入的比例分别为 0.05%、0.04%、0.74%和 0.02%；净利润分别为 0.47 亿元、4.60 亿元、35.34 亿元和 0.20 亿元，占合并利润表净利润的比例分别为 5.26%、36.79%、141.58%和 0.79%。发行人母公司营业收入和净利润占合并口径比例较低，如发行人重要子公司盈利情况发生波动，则将对公司的盈利产生相应的影响。

（二） 经营风险

1、宏观经济周期性波动的风险

发行人主要收入来源于房地产项目销售，与宏观经济周期性波动密切相关。如果国际经济衰退或者我国国内经济增速放缓，这一方面将直接影响到居民可支配收入水平、收入预期和支付能力，并进而影响居民消费信心和消费倾向；另一方面将加剧市场对商品房价格下跌的预期，影响发行人商品房销售单价和销售面积，进而对发行人的财务表现造成负面影响。

2、房地产行业波动的风险

房地产行业与宏观经济发展之间存在较大的关联性，同时受调控政策、信贷政策、资本市场运行情况等诸多因素影响。在过去十余年间，随着城镇化的快速发展，我国房地产行业总体发展速度较快。2008 年以来，受到国际金融危机的冲击，以及一系列房地产行业宏观调控政策陆续出台等因素影响，我国房地产市场销售面积和销售金额呈现波动走势。房地产行业的波动将可能在较大程度上影响所在地消费者的购房需求，导致房地产市场交易规模和市场需求总体缩量，进而对于发行人的房地产项目去化、经营业绩及偿债能力造成不利影响。尽管作为大型房地产开发企业，发行人具备较强的抗风险能力，但也不可避免地受到行业波动的影响。

3、房地产开发区域集中的风险

房地产行业具有明显的地域性特征。不同的区域市场，消费群体的购买力水平及消费偏好各有差异，区域的产业构成及发展各有差异，开发商面对的供应商、政府机构、金融机构、合作单位有很大不同，只有对某一区域市场有深入理解的房地产开发企业才能占据一定的市场份额。发行人目前主要项目集中在以四川为主的西南地区，如果相关区域的房地产市场出现波动，将影响公司经营业绩。

4、发行人项目开发的风险

房地产项目开发周期长，投资大，涉及相关行业广，合作单位多，要接受规划、国土、建设、房管、消防和环保等多个政府部门的审批和监管，这对发行人对项目的开发控制能力提出较高要求。尽管发行人具备较强的项目操作能力以及较为丰富的项目操作经验，但如果项目的某个开发环节出现问题，如产品定位偏差、政府出台新的规定、政府部门沟通不畅、施工方案选定不科学、合作单位配合不力、项目管理和组织不力等，均可能会直接或间接地导致项目开发周期延长、成本上升，造成项目预期经营目标难以如期实现。

5、房地产项目销售的风险

随着发行人土地储备的不断扩大以及开发实力的不断增强，其推向市场的房地产销售数量越来越大。目前个人购房消费已成为市场主流，市场需求日趋多元化和个性化，购房者对房地产产品和服务的要求越来越高，如果发行人在项目定位、规划设计等方面不能准确把握消费者需求变化并作出快速反应，可能造成产品滞销的风险。如果政府房地产政策发生调整，如商品房预售标准、交易契税、商品房按揭贷款标准的提高，将增加商品房交易成本，影响消费者购房心理，可能加大发行人的销售风险。

6、产品、原材料价格波动的风险

随着住房制度改革和城镇化步伐的不断加快，我国住宅市场需求也得到了快速释放。近年来国内房地产价格上涨，一些热点地区甚至出现房地产价格快速上涨的情况。房地产价格的快速上涨则可能导致行业投资过热，进而影响房地产行业的健康发展。虽然发行人房地产业务采取了稳妥的立项决策程序，具备较强的抗风险能力，但是房地产市场的波动仍会一定程度上影响到发行人经营业绩的稳定性。

房地产的主要原材料——土地和建材的价格波动，将直接影响着房地产开发成本。近年来土地价格普遍上涨，在一定程度上推动了房价的上涨。虽然发行人现有项目具有一定的土地成本优势，但是如果未来土地价格持续上涨将会增加获取项目的成本，加大项目开发经营风险。

7、房地产项目收益不确定的风险

发行人房地产项目的收益水平受到销售价格、土地成本、建安成本、融资成本、税收政策等多方面因素影响，特别是房地产领域的宏观调控措施将直接影响商品房销售价格和供需结构，进而对发行人房地产项目收益产生影响。同时，随着房地产市场日趋成熟、行业集中度的提升和竞争强度的加剧，行业平均收益水平呈平稳下降走势。在上述因素的综合作用下，发行人或将面临房地产项目收益不确定的风险。

8、房地产销售区域集中度较高风险

发行人产品销售区域主要集中在四川省内，2016 年、2017 年、2018 年和 2019年 1-9 月，四川省销售收入占发行人主营业务收入的比重分别为 35.90%、45.75%、30.70%和 35.76%。虽然发行人近年来加速开拓国内其他区域市场，但较高的区域集中度在一定程度上降低了发行人的抗风险能力，若未来四川省内房地产市场行情不景气，将影响发行人的盈利水平和偿债能力，因此发行人面临一定的房地产销售区域集中度较高风险。

9、资金监管风险

发行人主要从事房地产开发与销售，按政策要求，房地产项目的融资款、销售款等均需进行封闭式管理，房地产项目相关融资款及销售款的使用需受到严格监管。同时，房地产项目融资款一般会根据与相关金融机构协商的商业安排，具体安排资金监管措施。若发行人未遵守相关政策要求或商业安排约定履行资金监管义务，则发行人可能面临资金监管风险。

10、土地储备的风险

发行人在取得土地资源的过程中可能面临土地政策和土地市场变化的风险。若未来土地供应政策出现调整或土地价格出现大幅波动，将可能对发行人土地拓展形成挑战，可能使发行人面临土地储备不足的局面，进而对发行人未来的盈利能力和持续经营能力造成不利影响。此外，在目前土地公开出让制度下，要求房地产企业地价支付的周期进一步缩短。如若发行人土地拓展过于集中，或将在短期内面临一定的资金支付压力，进而影响其短期流动性。

11、产品质量的风险

尽管发行人在项目开发中全面推行 ISO9001 质量认证体系，建立起了完善的质量管理体系和控制标准，以发包方式交给设计、施工和监理等专业单位负责项目开发建设的各项工作，各专业单位均挑选行业内的领先企业。但是，如管理不善或质量监控出现漏洞，产品质量仍有可能出现问题。如果开发的产品因质量问题造成客户经济损失的，发行人应按商品房买卖合同约定赔偿客户，如果发生重大质量问题，客户有权解除买卖合约。为此发行人开发的商品房如出现质量问题，将损害发行人品牌声誉和市场形象，并使公司遭受不同程度的经济损失。

12、市场竞争的风险

目前，国内房地产行业处于完全市场竞争阶段，行业集中度较低。由于行业壁垒较低，国内拥有资金、土地资源的企业以及拥有资金、技术、管理优势的境外地产基金和开发商均积极介入国内房地产市场。同时，经过多轮房地产调控之后，购房者愈发理性和成熟，对于产品品牌、产品品质、户型设计、物业管理和服务等提出了更高的要求。市场竞争加剧会导致对土地需求的增加，土地获取成本的上升以及经营成本的增加，同时可能导致商品房供给阶段性过剩、销售价格阶段性下降，进而对发行人业务和经营业绩造成不利影响。

13、安全生产的风险

房地产在施工阶段存在一定的安全风险，如设备失灵、土方塌陷、火灾等；加之人工操作问题，施工环境存在一定的危险性，可能出现人身伤害、业务中断、财产及设备损坏、环境污染/破坏事故，进而有可能影响项目进度、造成经济损失或对发行人声誉造成不利影响。虽然发行人十分注重安全生产管理，建立了较完善的安全生产管理制度体系及监督机制。但若发行人安全生产管理制度未能有效运行或出现制度外的突发情况，可能会造成安全生产事故，或将对发行人的市场声誉及项目收益造成不利影响。

14、突发事件造成的经营风险

发行人主营业务所处的是医药生产与销售、房地产开发领域，在日常生产经营中存在一定安全隐患。虽然发行人已经建立了比较完备的安全生产制度和生产安全事故应急预案，但由于恶劣自然环境等非人为因素，仍然存在突发事件发生的可能性。因关系人身、生产安全，突发事件影响较大，若危机公关处理不到位，突发事件将直接导致企业停工停产等情况发生，发行人面临突发事件引发的经营风险。

15、跨区域经营过程中的风险

由于房地产开发具有地域性强的特征，各地气候、地质条件、居住生活习惯、购房偏好、市场情况、地方开发政策和管理法规等都存在一定的差异。随着公司近年来不断扩大项目区域，为保证项目开发的顺利进行，公司需熟悉、适应当地开发环境并采取适当的应对措施，规避区域差异造成的经营风险。

此外，随着发行人在不同区域协同发展的战略与其经营规模及管理能力要求进一步提高，未来可能面临管理能力不能有效满足项目需求的管理风险。

16、跨行业经营风险

发行人的业务板块主要由地产板块和生物医药板块构成。由于房地产开发行业和生物医药行业在经营模式、核心技术要求、市场状况及行业竞争、行业政策、行业监管法律法规等方面均存在较大的差异。因此，未来公司在管理中可能面临一定的跨行业经营风险。

17、声誉风险

发行人定位于高品质的房地产开发，并搭建了专业化的营运和业务管控体系，在多年的生产经营中树立了良好的品牌和声誉。随着房地产市场竞争的越发激烈，未来如果在网络或其他媒体上出现公司在安全生产、产品及服务上存在缺陷的报道，或因临时的流动性不足等原因导致发行人不能按时、足额偿还银行借款或其他债务，可能会对发行人的声誉造成损害，发行人存在一定的声誉风险。

（三） 管理风险

1、  经营规模快速扩大的风险

发行人经营规模的扩大对企业的管理能力、治理结构、决策制度、风险识别控制能力、融资能力等提出了更高的要求。如果发行人管理能力无法跟上其经营扩张的步伐，其可能面临无法有效管理的风险。

2、  子公司管理的风险

截至 2019 年 9 月末，公司拥有控股子公司共计 459 家。公司子公司数量较多且覆盖区域较广，管理体系较为复杂。虽然公司对子公司运营管理形成了较为完善的内部管理机制，但若管理体系不能有效运作，则将对公司的业务开展、品牌声誉产生一定不利影响。

3、  人力资源管理的风险

发行人的核心管理人员和技术骨干是其重要的资源，如出现主要骨干人才的调离或流失，可能会影响其正常运作，造成经济损失。随着发行人经营规模的不断扩大，开发项目数量持续增加，完成规划设定的目标需要更多的专业人士协同进行，如果发行人不能有效地培养人才队伍，可能会对其经营产生一定的负面影响。

4、  资金管理的风险

房地产作为资金密集型行业，在土地获取、施工建设等阶段均需要大量的资金投入。发行人主要通过自有资金以及外部金融机构借款等方式筹集资金。但发行人的外部融资渠道和融资成本直接受到国家房地产政策、货币政策以及商业银行监管政策等影响，且目前各主要城市均要求对房地产企业预售款项进行专户管理，预售款项使用的灵活性较低。如若发行人无法有效应对相关政策变化，及时监控和平衡公司整体的资金需求，其经营情况和财务情况或将受到不利影响。

5、  突发事件引发公司治理结构突然变化的风险

突发事件的发生可能导致公司董事、监事和高管出现缺位的情形，或导致公司治理出现相关负面新闻。发行人董事会成员、监事以及高管的任命严格按照国家法律、法规以及公司章程的规定。公司作为现代化企业，建立了完善的现代化企业管理制度去降低突发事件对企业造成的不利影响，但投资者仍需关注发行人因突发事件导致公司治理结构变化的风险。

6、  药品质量安全风险

药品质量问题一直以来受到全社会的关注，公司在质量管理方面一直在加大管理力度和技术改造投入力度，下属生产企业的工艺技术装备水平已得到明显提升，但公司医药产品生产环节较多，存在一定的质量管理风险。

7、  高管变动频繁风险

近几年，因董事会任期届满或个人工作调整，公司的董事、总裁、董事会秘书等高管职位人员变更较为频繁。公司高管的任命严格遵循国家法律、法规及公司章程的规定，选聘程序规范、透明，且高管变动属于商业化安排。公司高管对公司经营决策具有重大影响，投资者仍需关注公司高管变动频繁的风险。

（四） 政策风险

1、  房地产行业调控政策变化的风险

近年来房地产行业属国家重点调控对象。2010 年至 2013 年，国务院办公厅先后发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》、《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》及《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》等文件，通过供地政策调整、住房用地管理调整、信贷和税收差异化、重点城市的限购令等措施，实行严格的房地产宏观调控。

2014 年以来，房地产市场行政调控政策相继放松或退出。2015 年以来，政府对房地产市场的政策进一步放松。2015 年 3 月 30 日，中国人民银行、中国银监会、住建部联合下发《关于个人住房贷款政策有关问题的通知》，在不同层面上降低了个人购房贷款的最低首付款比例。同时，财政部、国家税务总局联合发布了《关于调整个人住房转让营业税政策的通知》，根据该项法规，个人将购买2 年以上（含 2 年）的普通住房对外销售的将免征营业税，存量房市场有望盘活。以上政策推出后，房地产市场有望进一步升温。2015 年 8 月 27 日，中国人民银行、住建部和财政部联合下发《关于调整住房公积金个人住房贷款购房最低首付款比例的通知》，又进一步将已还清首套房贷款，为改善居住条件的购房者申请公积金委托贷款购买二套房的首付款比例降至 20%，从 2015 年 9 月 1 日开始实施。2016 年 2 月 17 日，财政部下发《关于调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策的通知》，自 2016 年 2 月 22 日起开始实施房地产交易契税、营业税优惠政策，涉及到的主要变化包括：首套房 144 平方米以上房屋契税由 3%降至 1.5%；二套房契税由 3%降至 1%（90 平方米以下），由 3%降至 2%（90 平方米以上）；2 年以上房屋交易全部免征营业税，不再征收 2 年以上非普通住宅的营业税；北上广深仅适用第 1 项优惠，第 2 项和第 3 项不享有。上述政策减轻了改善型购房群体的税费负担，有利于提升楼市交易活跃度。2016 年 3 月 24 日，财政部、国家税务总局发布《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，经国务院批准，自 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推行营业税改征增值税（以下简称“营改增”）试点，房地产业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。其中，北上广深等一线城市 2 年以下住房交易按全额征收增值税，税率 5%，2 年（含）以上普通住房免征增值税，2 年（含）以上非普通住房按销售收入减去购买房屋的价款后的差额征收；其他城市 2 年以下住房交易按全额征收增值税，税率 5%，2 年（含）以上住房（含普通住房和非普通住房）免征增值税。虽然二手房交易税率没有变化，但是“营改增”后的销售额系不含税价格，实际税收负担有所下降。随着上述调控政策的出台，房屋销售价格及成交量持续攀升，房地产市场去库存进度加快，全国一、二线城市房地产市场再度升温。2016 年 9 月，国内房地产市场迎来政策拐点，厦门、杭州、南京、福州、北京等多个城市纷纷出台楼市限购或限贷政策，抑制投资、投机性需求，促进房地产市场平稳运行。

由上可见，房地产调控政策在收紧之后逐渐放松、在市场出现非理性上涨后逐渐收紧，既在行业理性回归后有力维护了市场稳定及促进行业长期健康发展，也在行业出现非理性上涨时起到了调控作用。公司在经营过程中，充分重视对行业调控政策基调的研判与响应，较好地适应了行业调控政策基调的变化，并在近两年取得领先行业的经营业绩。由于房地产行业受政策影响较大，如果公司在未来经营中不能有效应对行业调控政策的变化，公司业务经营将面临一定的风险。

2、  土地政策变化的风险

近年来，土地是政府对房地产行业宏观调控的重点对象，政府分别从土地供给数量、土地供给方式、土地供给成本等方面加强了调控。由于土地是开发房地产的必需资源，如果未来国家执行更加严格的土地政策，从严控制土地的供应，严格的土地政策将对未来的市场供求产生重大影响，从而对发行人房地产开发业务开展带来重大影响。

3、  房屋拆迁及补偿政策变化的风险

目前，发行人主要房地产开发项目通过“招拍挂”和股权收购等方式取得，尚未参与旧城改造项目。如若未来发行人参与类似项目，通常情况下其需要承担部分或全部的房屋拆迁及回迁安置工作。相关房屋拆迁及回迁补偿方案需由发行人、地方政府及被拆迁方共同协商确定。若房屋拆迁及补偿政策出现变化，将可能会出现项目拆迁及补偿成本上升、项目进度延缓等不利影响，从而影响房地产项目收益水平。

4、  税收政策变化的风险

政府税收政策的变动将直接影响房地产开发企业的盈利和现金流。目前，国家已经从土地持有、开发、转让和个人二手房转让等房地产各个环节采取税收调控措施，若国家进一步提高相关税费标准或对个人在房产的持有环节进行征税，将进一步影响商品房的购买需求，也将对房地产市场和发行人产品的销售带来不利影响。

5、  房地产企业融资政策变化的风险

房地产行业是一个资金密集型行业，资金占用周期较长，外部融资是房地产企业重要的资金来源。因此外部融资渠道和融资成本已经成为影响其盈利能力的关键因素之一。如果未来受政策影响，发行人融资渠道进一步受到限制，公司融资成本将相应增加，进而对发行人盈利能力和健康发展造成负面影响。

6、  限购政策变化的风险

为抑制房地产价格快速上涨，近年来全国各主要一、二线城市和部分三线城市均出台了住房限购政策。限购政策的出台或取消、执行标准和执行力度的改变均可能引起市场供需结构的波动，进而对房地产行业和企业的平稳发展产生影响。

7、  购房按揭贷款政策变化的风险

目前消费者已普遍采用银行按揭贷款方式购房，因此购房按揭贷款政策的变化对房地产销售有非常重要的影响。如果未来银行按揭贷款利率上升，这将会大幅提高购房的按揭融资成本，降低潜在客户的购买力；如果未来银行调高按揭贷款首付比例，或增加其他限制性条件，这将导致潜在的购房者较难或无法获得按揭融资支持。若由于购房按揭贷款相关政策的变化影响潜在购房者的购买力和购房按揭贷款的获得，将对公司产品销售产生不利影响。

8、  环境保护政策变化的风险

房地产项目在施工过程中不同程度地影响周边环境，产生粉尘、噪音、废料等。虽然发行人根据我国有关法律法规的要求，所有房地产项目施工前均进行环境影响评价，并向地方主管部门提交环境影响评价报告书（表），完成环境影响评价备案或取得批复，但是随着我国环境保护力度日趋提升，发行人可能会因环境保护政策的变化而增加环保成本，部分房地产项目进度亦可能会延迟，进而对发行人经营造成不利影响。

9、  金融信贷政策变动的风险

房地产开发企业的生产经营较大程度上依赖金融机构贷款的资金支持。国家已经出台了对建设用地、市政基础设施和工业用地、商业性房地产等项目进行严格贷款管理的一系列政策。若贷款标准进一步提高或贷款利率水平进一步提高，将提高公司的资金使用成本，需要公司具有更强的资本实力和更多的融资渠道，可能对公司的资金运用和业务经营产生影响。此外，国家对住房贷款利率及最低首付款比例等个人信贷政策的调整亦将直接影响居民的购房成本与购买能力，从而影响房地产行业的市场需求。市场需求的普遍减弱将可能对公司房地产开发业务的经营业绩产生较大影响。

由于房地产行业的项目开发对于资金需求量巨大，因此通常需要金融机构相应的信贷支持。如果管理当局对房地产信贷政策进行调整，将对房地产开发企业项目开发的进度、成本、盈利水平均会造成一定影响。同时，目前依赖银行按揭贷款方式购置商品房的客户所占比例越来越高，如果银行改变购房贷款政策，收缩购房贷款规模，会影响居民对商品房的有效需求，从而给公司开发的房地产项目的销售造成一定影响。

10、 项目用地超期开发被收回的风险

2008 年 1 月，国务院出台《国务院关于促进节约集约用地的通知》，指出优先开发利用空闲、废弃、闲置和低效利用的土地，努力提高建设用地利用效率；严格执行闲置土地处置政策，即土地闲置满两年、依法应当无偿收回的，坚决无偿收回，重新安排使用；土地闲置满一年不满两年的，按出让或划拨土地价款的20%征收土地闲置费，对闲置土地特别是闲置房地产用地将征缴增值地价。2012年 7 月，《闲置土地处置办法》修订发布，办法明确规定，出让合同和划拨决定书应约定开工、竣工时间和违约责任。此外，因开发商原因造成土地闲置超过 2年的政府有权无偿收回。未动工开发满一年的闲置土地按照土地出让或者划拨价款的 20%征缴土地闲置费。

发行人在取得土地后，如果由于资金、市场等原因未能及时开发储备的用地，将面临缴纳土地闲置费甚至无偿交回土地使用权的风险。

第三章发行条款

一、 本期短期融资券主要发行条款

本期短期融资券名称： 四川蓝光发展股份有限公司 2020 年度第一期短期融资券

企业全称： 四川蓝光发展股份有限公司

待偿还债券、债务融资工具余额： 截至本募集说明书签署之日，发行人及下属子公司待偿还境内直接债务融资及债券余额为 148.51 亿元，其中短期融资券 6.00 亿元，中期票据 63.80 亿元，一般公司债券 45.61 亿元，私募债 13.50亿元，资产支持票据 11.40 亿元，资产支持证券 8.20 亿元，此外美元债 12.00 亿美元

接受注册通知书文号： 中市协注【2018】CP135 号

注册额度： 人民币伍拾亿元（5,000,000,000 元）

本期发行金额： 人民币拾亿元（1,000,000,000 元）

本期短期融资券期限： 365 天

本期短期融资券计息天数： 365 天

本期短期融资券面值： 100 元

本期短期融资券形式： 本期短期融资券采用实名制记账式

本期短期融资券利率： 本期短期融资券的利率为固定利率；发行利率将通过集中簿记建档的方式确定。短期融资券利率在短期融资券存续期限内固定不变，不计算复利

发行价格： 按面值平价发行，发行价格为 100 元

发行方式： 由主承销商和联席主承销商组织承销团，通过集中簿记建档、集中配售方式在全国银行间债券市场公开发行

承销方式： 由主承销商和联席主承销商组织承销团，主承销商和联席主承销商余额包销

交易市场： 全国银行间债券市场

发行范围和对象： 全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）

发行日： 2020 年【】月【】日至 2020 年【】月【】日

分销期限： 2020 年【】月【】日

起息日期： 2020 年【】月【】日

缴款日期： 2020 年【】月【】日

债权登记日： 2020 年【】月【】日

上市流通日： 2020 年【】月【】日

兑付日： 2020 年【】月【】日，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日，顺延期间不另计息

兑付价格： 按短期融资券面值兑付，即人民币壹佰元/每百元面值

兑付方式： （1）还本付息方式 到期还本付息。 （2）本息的兑付 本期融资券本息的兑付由托管机构办理。本息兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在有关主管部门指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。

信用评级机构： 中诚信国际信用评级有限责任公司、大公国际资信评估有限公司

信用评级结果： 经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定本期短期融资券信用级别为 A-1、发行人主体信用级别为 AA+；经中大公国际资信评估有限公司综合评定本期短期融资券信用级别为 A-1、发行人主体信用级别为 AAA；

短期融资券担保： 本期短期融资券无担保

集中簿记建档系统技术支持机构： 北金所

主承销商、簿记管理人： 中国国际金融股份有限公司

联席主承销商 渤海银行股份有限公司

托管机构： 由上海清算所担任

托管方式： 实名制记账

税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期短期融资券所应缴纳的税款由投资者承担

适用法律： 本期所发行短期融资券的所有法律条款均适用中华人民共和国法律

二、 本期短期融资券发行安排

集中簿记建档安排 指 1、本期短期融资券簿记管理人为中国国际金融股份有限公司，本期短期融资券承销团成员须在 2020 年【】月【】日 9:00 时至2020 年【】月【】日 12:00 时整，通过集中簿记建档系统向簿记管理人提交《四川蓝光发展股份有限公司 2020 年度第一期短期融资券申购要约》（以下简称“《申购要约》”），申购时间以在集中簿记建档系统中将《申购要约》提交至簿记管理人的时间为准。 2、每一承销团成员申购金额的下限为 1,000 万元（含 1,000 万元），申购金额超过 1,000 万元的必须是 1,000 万元的整数倍。

分销安排 指 1、认购本期短期融资券的投资者为境内合格机构投资者（国家法律、法规及部门规章等另有规定的除外）。 2、上述投资者应在上海清算所开立 A 类或 B 类托管账户，或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立 C 类持有人账户；其他机构投资者可通过债券承销商或全国银行间债券市场中的债券结算代理人在上海清算所开立 C 类持有人账户。

缴款和结算安排 指 1、缴款时间：2020 年【】月【】日 15:00 时前。 2、簿记管理人将在 2020 年【】月【】日通过集中簿记建档系统发送《四川蓝光发展股份有限公司 2020 年度第一期短期融资券

配售确认及缴款通知书》（以下简称“《缴款通知书》”），通知每个承销团成员的获配短期融资券面额和需缴纳的认购款金额、付款日期、划款账户等。 3、合格的承销商应于缴款日 15:00 时前，将按簿记管理人的“缴款通知书”中明确的承销额对应的募集款项划至以下指定账户： 收款人名称：中国国际金融股份有限公司 人行支付系统号：105100010123 汇入行名称：中国建设银行北京市分行国贸支行 资金账户：11001085100056000400 如合格的承销商不能按期足额缴款，则按照中国银行间市场交易商协会的有关规定和“承销协议”和“承销团协议”的有关条款办理。 4、本期短期融资券发行结束后，短期融资券认购人可按照有关主管机构的规定进行短期融资券的转让、质押。

登记托管安排 指 本期短期融资券以实名记账方式发行，在上海清算所进行登记托管。上海清算所为本期短期融资券的法定债权登记人，在发行结束后负责对本期短期融资券进行债权管理，权益监护和代理兑付，并负责向投资者提供有关信息服务。

上市流通安排 指 本期短期融资券在债权登记日的次一工作日（2020 年【】月【】日），即可以在全国银行间债券市场流通转让。按照全国银行间同业拆借中心颁布的相关规定进行。

第四章本期短期融资券募集资金用途

一、 本期短期融资券募集资金用途

发行人 16 蓝光 MTN002 于 2019 年 7 月 15 日回售 20 亿元，16 蓝光 MTN003于 2019 年 8 月 13 日回售 10.20 亿元，本期短期融资券发行金额为 10 亿元，扣除发行费用后，拟全部用于置换发行人兑付 16 蓝光MTN002 的自有资金 6 亿元、16 蓝光 MTN003 的自有资金 4 亿元。

二、 募集资金专项监管

发行人本期短期融资券募集资金采取专户资金监管模式，经发行人及监管银行同意对监管账户的资金采取受托支付方式。缴款日当日，簿记管理人在其开立的投资者缴款账户收齐投资者认购款项后，会将认购款转账至发行人开立在渤海银行股份有限公司成都分行（以下简称“渤海银行成都分行”）的募集资金及偿债保障资金专用账户，并由渤海银行成都分行对募集资金使用进行监管。发行人已与渤海银行成都分行签署了《四川蓝光发展股份有限公司短期融资券募集资金及偿债保障资金专用账户监管协议》（以下简称“资金监管协议”），核心内容如下：

1、渤海银行成都分行为发行人开立短期融资券募集资金及偿债保障资金监管账户（以下简称“监管账户”），该账户专用于存放《承销协议》约定的发行人通过发行短期融资券募集的资金及偿债保障资金（偿债保障资金指发行人于本期短期融资券付息日及兑付日 2 个工作日前存入监管账户专项用于支付本期短期融资券应付利息及应付本金的资金），发行人委托渤海银行成都分行对该账户资金进行监管。监管账户不得透支，不得提现，仅可通过柜台转账方式和网银方式支付资金。监管账户内资金不得用于质押或其他任何形式的担保。

2、监管账户用于接收发行人根据《承销协议》发行的短期融资券所募集的资金及偿债保障资金（以下简称“监管资金”）；募集资金及偿债保障资金进入监管账户后，渤海银行成都分行应及时通知发行人。

3、募集资金将专项用于发行人及发行人子公司偿还金融机构借款及债券的本金及利息，偿债保障资金将专项用于短期融资券兑付兑息；渤海银行成都分行仅就上述资金用途进行监督。

4、在债务融资工具发行成功后，发行人需对监管账户内资金进行对外划付时，应向渤海银行成都分行提供符合本募集说明书、《承销协议》和资金监管协议约定用途一致的相关用款凭证复印件，并加盖发行人公章。双方同意对募集账户的资金采取受托支付方式，发行人应于划款日前 1 个工作日以扫描件或传真形式向渤海银行成都分行发出加盖授权文件约定的预留印鉴的《划款指令》。渤海银行成都分行有权在募集资金支付前审核发行人提交的支付申请所列支付对象、支付金额等信息是否与相应的用款凭证等证明材料表面相符。渤海银行成都分行审核同意后，根据发行人提交的划款指令，将募集资金通过发行人在渤海银行成都分行处开立的账户直接划至发行人在划款指令中所列明的发行人交易对手账户。银行在收到上述《划款指令》和相关用款凭证后，对《划款指令》进行表面一致性审查通过后将监管账户中的资金划付至指定账户。

5、发行人应当于本期短期融资券付息日及兑付日 2 个工作日前将应付利息全额及应付本金全额存入监管账户。

三、 偿债保障措施

为了充分有效地维护短期融资券持有人的利益，发行人为短期融资券的按时足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员，安排偿债资金和制定管理措施，并做好组织协调工作，加强信息披露等等，努力形成一套确保短期融资券安全兑付的保障措施。

（一）主营业务收入

本期债券的偿债资金为公司日常的经营收入。近三年一期，发行人合并口径实现的营业收入分别为 213.29 亿元、245.53 亿元、308.21 亿元和 278.811 亿元；净利润分别为 8.90 亿元、12.51 亿元、24.96 亿元和 25.90 亿元。随着房地产行业的逐步回暖，发行人利润水平有望进一步提升，从而为本期债券本息的偿付提供保障。

（二）流动资产

发行人长期保持较为稳健的财务政策，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现补充偿债资金。截至 2019 年 9 月末，发行人流动资产余额为 1,635.79亿元，其中可随时用于支付的货币资金为 211.28 亿元。在日常经营产生的现金流量不足的情况下，发行人可以通过变现除所有权受限资产及已实现预售的存货以外的流动资产来获得必要的偿债资金支持。

（三）稳步提升的经营性现金流入

发行人经营状况良好，近三年及一期发行人经营性现金流入分别为 249.58亿元、372.70 亿元、532.69 亿元和 419.86 亿元。其中销售商品、提供劳务收到现金分别为 244.99 亿元、359.16 亿元、512.01 亿元和 369.56 亿元，近三年现金流稳步提升，对公司偿债能力形成有力支撑。

（四）通畅的外部融资渠道

公司与金融机构保持良好合作关系，截至 2019 年 9 月末，公司共获得银行授信额度 1,157.40 亿元。作为上市公司，公司拥有较为畅通的直接融资渠道。随着政策面不断放宽房地产企业的融资渠道，公司资金来源有望进一步多元化。

未来，发行人将综合既有负债结构、投资计划、项目现金流等情况，动态调整新增负债期限结构，以降低偿债压力。加上充裕的银行授信支持和畅通的直接融资渠道，发行人具有较强的还款能力，可以有效确保到期贷款以及债务融资工具的本息及时、全额兑付。

四、 发行人承诺

发行人承诺将加强募集资金管控，募集资金采取专户资金监管模式，募集资金将应用于符合国家法律法规及相关产业政策要求的企业生产经营活动，严格按照约定用途使用募集资金。本次短期融资券发行所募集资金仅用于本章所述用途，本次短期融资券募集资金不用于土地拍卖和三四线城市相关项目，不得作土地款、不用于地王及其相关项目，不用于对外委托贷款等资金拆借业务，不用于保障房建设，亦不用于股权、股票、期货购买理财产品等金融投资领域。

发行人承诺募集资金用途不变相用于近期土地拍卖，落实国家房地产调控政策。

发行人承诺在本期短期融资券存续期间，若变更募集资金用途，经发行人内部有权机构审议通过后，发行人将通过上海清算所、中国货币网或其它中国银行间市场交易商协会指定的信息披露平台，提前披露有关信息。

第五章发行人的基本情况

一、 发行人概况

（一） 基本情况

截至本募集说明书出具之日，发行人的基本情况如下：

图表5-1： 发行人基本情况

公司中文名称 四川蓝光发展股份有限公司

法定代表人 迟峰

注册资本 3,012,516,035 元

成立日期 1993 年 5 月 18 日

统一社会信用代码 915101007092429550

注册地址 成都高新区（西区）西芯大道 9 号

邮政编码 611731

电话 028-87826466

传真 028-87829595

（二） 经营范围

根据公司营业执照，发行人经营范围为：投资及投资管理；企业策划、咨询服务；企业管理；房地产投资；房地产开发经营；土地整理；商业资产投资、经营；自有房屋租赁；资产管理；物业管理；生物科技技术产品研究、开发、生产（限分支机构在工业园区内经营）；技术咨询服务和技术转让；技术及货物进出口业务（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）；电子商务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

二、 发行人历史沿革及重大资产重组

四川蓝光发展股份有限公司（原四川迪康科技药业股份有限公司）前身系成都迪康制药公司，公司成立于 1993 年 5 月，后经 1997 年 7 月和 1999 年 5 月两次股权转让、1998 年 9 月增资扩股并更名为成都迪康制药有限公司。1999 年 12月 17 日，经四川省体改委川经体改﹝1999﹞101 号文批准、四川省人民政府川府函﹝2000﹞19 号确认，成都迪康制药有限公司整体变更为四川迪康科技药业股份有限公司。

2001 年 2 月，经中国证监会证监发字﹝2001﹞11 号文审核批准，公司 5,000万股人民币普通股获准在上海证券交易所挂牌上市交易，发行后总股本为 12,740万股。公司控股股东为四川迪康集团股份有限公司（2002 年 7 月更名为四川迪康产业控股集团股份有限公司），持有本公司股份 7,490 万股，占公司总股本的58.79%。经公司 2006 年度第二次临时股东大会、2007 年度第一次临时股东大会暨股权分置改革相关会议审议通过，公司分别于 2007 年 1 月 17 日、1 月 19 日实施了股权分置改革方案暨解决控股股东非经营性资金占用的方案，经过上述两次资本公积金定向转增股本实施后，公司原非流通股股东除四川迪康产业控股集团股份有限公司外每 10 股获得转增股份 2.806 股，原流通股股东每 10 股获得转增股份 9.5 股，共计转增 4,820 万股，转增后公司总股本为 17,560 万股，四川迪康产业控股集团股份有限公司持有公司股份 7,490 万股，占公司总股本的 42.65%。

经四川迪康产业控股集团股份有限公司债权银行申请，2008 年 6 月 19 日，受四川省内江市中级人民法院委托，四川联拍拍卖有限公司、四川瀚雅拍卖行联合公开对四川迪康产业控股集团股份有限公司持有的本公司限售流通股 6,685 万股股份进行了拍卖。最终蓝光集团以人民币 32,241 万元竞得迪康集团持有的本公司限售流通股 5,251 万股。2008 年 10 月 6 日，蓝光集团以竞拍方式取得的本公司限售流通股 5,251 万股股份的股权过户手续在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕，蓝光集团成为本公司控股股东，占公司总股本的 29.90%。

2011 年 4 月 11 日，公司以 2010 年末总股本 175,602,342 股为基数，以资本公积每 10 股转增 15 股，共计转增 263,403,513 股，转增后公司股本总额为439,005,855 元，折合股份 439,005,855 股（每股面值 1 元）。

2013 年 7 月，公司通过非公开发行股份的方式购买蓝光集团、平安创新资本、杨铿合计持有的蓝光集团控股子公司蓝光和骏 100%股权；同时向不超过 10名符合条件的特定对象非公开发行股票募集配套资金。公司于 2013 年 11 月 15日召开的第五届董事会第十八次、2014 年 4 月 25 日召开的第二十二次会议、2014年 11 月 26 日召开的第五届董事会第二十七次董事会及 2014 年 6 月 5 日召开的2014 年第一次临时股东大会、2014 年 12 月 12 日召开的 2014 年第二次临时股东大会审议通过。2015 年 3 月 26 日，公司完成重组标的资产的过户手续，蓝光和骏成为公司全资控股子公司。2015 年 3 月 30 日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕向蓝光集团、平安创新资本、杨铿发行股份购买资产的股权登记手续。公司向蓝光集团发行 1,083,037,288 股股份，向平安创新资本发行 236,395,971 股股份，向杨铿发行 118,642,234 股股份。2015 年 4 月 14 日，公司完成非公开发行配套资金募集的相关发行工作，向 7 名特定投资者发行239,936,691 股股份，共募集资金 2,233,810,593.21 元。四川迪康科技药业股份有限公司于 2015 年 4 月 13 日更名为四川蓝光发展股份有限公司，并取得成都市工商行政管理局核发的变更后的企业法人营业执照。

2016 年 2 月，公司通过限制性股票激励计划向激励对象 193 人首次授予1,908.83 万股股份。公司分别于 2015 年 12 月 8 日、2015 年 12 月 25 日召开的第六届董事会第十七次会议、2015 年第十一次临时股东大会审议通过了《四川蓝光发展股份有限公司限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》。2015 年 12月 25 日，公司第六届董事会第十八次会议审议通过了《关于调整公司限制性股票激励计划首次授予激励对象名单及授予数量的议案》、《关于公司限制性股票激励计划首次授予的议案》。公司上述限制性股票首次授予于 2016 年 1 月 20 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成股份登记，公司于 2016 年 2 月3 日召开第六届董事会第二十次会议审议通过了《关于变更公司注册资本暨修订公司章程的议案》，并于 2016 年 2 月 17 日完成了注册资本工商变更登记手续并取得了成都市工商行政管理局换发的《营业执照》，公司注册资本由人民币2,117,018,039 元变更为 2,136,106,339 元。公司根据《四川蓝光发展股份有限公司限制性股票激励计划（草案）》和 2015 年第十一次临时股东大会的授权，将预留限制性股份 1,623,800 授予了激励对象，2016 年 12 月 22 日在中国证券登记结算有 限责任 公司 完成股 份登记 ，公 司股份 总数由 2,136,106,339 股 变更为2,137,730,139 股。2017 年 4 月 12 日，公司对 29 名已离职激励对象已获授但尚未解锁的 2,511,000 股限制性股票进行回购注销，公司股份总数由 2,137,730,139股变更为 2,135,219,139 股，注册资本金为 2,135,219,139 元。2017 年 6 月 6 日，公司在工商登记机关办理了注册资本金变更手续。

2017 年 5 月 9 日，公司召开第六届董事会第四十五次会议和第六届监事会第二十次会议，审议通过《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，决定公司回购注销部分已不符合激励条件的激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票 92.2 万股。公司分别于 2017 年 7 月 13 日、2017 年 7 月31 日召开的第六届董事会第四十九次会议、2017 年第八次临时股东大会审议通过了《关于变更公司注册资本暨修订公司章程的议案》，公司注册资本由人民币2,135,219,139 元变更为 2,134,297,139 元。注销完成后，公司注册资本将减少 92.2万元，公司注册资本金将由 2,135,219,139 元变更为 2,134,297,139 元。2017 年 10月 25 日，公司在工商登记机关办理了注册资本金变更手续。

2017 年 12 月 13 日，公司召开第六届董事会第五十四次会议，审议通过《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，决定公司回购注销部分已不符合激励条件的激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票207.74 万股。

2018 年 3 月 29 日，公司召开第六届董事会第五十八次会议，审议通过了《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，决定公司回购注销部分已不符合激励条件的激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票 49.14万股。2018 年 5 月 30 日，注销完成，公司股份总数由 2,134,297,139 股变更为2,131,728,339 股。

2018 年 4 月 21 日，公司 2017 年年度股东大会审议通过《2017 年度利润分配及资本公积金转增股本预案》。决定以方案实施前的公司总股本 2,131,728,339股为基数，每股派发现金红利 0.1 元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增 0.4 股，共计派发现金红利 213,172,833.90 元，转增 852,691,336 股，本次转增后总股本变更为 2,984,419,675 股。2018 年 8 月 15 日，公司在工商登记机关办理了注册资本的变更手续。

2018 年 10 月 12 日，公司召开的七届董事会第十一次会议审议通过了《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，决定公司回购注销部分已不符合激励条件的激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票311,640 股。2019 年 1 月 17 日，公司在工商登记机关办理了注册资本的变更手续公司，公司注册资本变更为 2,984,108,035 元。2018 年 11 月 11 日，杨铿先生与蓝光集团签订了《股权转让协议》，杨铿先生通过协议转让方式受让蓝光集团持有的公司股份 180,000,000 股（占公司股份总数的 6.03%）。本次股权结构调整后，蓝光集团持有公司股份 1,422,143,043 股，占公司股份总数的 47.65%；杨铿先生持有公司股份 347,499,198 股，占公司总股本的 11.64%。本次股东股权结构调整事项未导致公司控股股东和实际控制人发生变化，公司控股股东仍为蓝光集团，实际控制人仍为杨铿先生。

发行人 2018 年股票期权激励计划首次授予股票期权第一个行权期可行权股票期权数量为 4,989.60 万份，行权方式为自主行权，行权期自 2019 年 6 月19 日至 2020 年 5 月 8 日。截止 2019 年 12 月 31 日，公司 2018 年股权期权激励计划第一个行权期的股权激励对象通过自主行权方式已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司过户登记股份为 2840.8 万股。本次行权后公司总股本由 2,984,108,035 股变更为 3,012,516,035 股。2020 年 2 月 7 日，公司召开 2020年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更公司注册资本暨修订公司章程的议案》同意将公司注册资本由人民币 2,984,108,035 股变更为 3,012,516,035股，并相应修订公司章程。2020 年 3 月 26 日，公司完成了注册资本工商变更登记手续并取得了成都市工商行政管理局换发的《营业执照》。

三、 发行人股东情况

（一） 股权结构

截至 2019 年 9 月末，发行人股权结构如下图所示：

图表5-2： 截至 2019 年 9 月末发行人股权结构

（二） 前十大股东情况

截至 2019 年 9 月末，发行人前十大股东持股情况如下表所示：

图表5-3： 截至 2019 年 9 月末发行人股权结构

序号 股东名称 股东性质 持股数量（股） 持股比例（%）

1 蓝光投资控股集团有限公司 境内非国有法人 1,422,143,043 47.25

2 杨铿 境内自然人 347,499,198 11.55

3 中国证券金融股份有限公司 其他 89,439,447 2.97

4 香港中央结算有限公司 其他 36,775,497 1.22

5 中国人民人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品 其他 27,919,424 0.93

6 中国人民财产保险股份有限公司－传统－收益组合 其他 18,090,900 0.60

7 中国农业银行股份有限公司－中证 500 交易型开放式指数证券投资基金 其他 16,165,810 0.54

8 中国建设银行股份有限公司－中欧价值发现股票型证券投资基金 其他 15,983,143 0.53

9 招商银行股份有限公司－中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 其他 14,667,279 0.49

10 肖益群 境内自然人 14,551,876 0.48

合计 - 2,003,235,617 66.56

（三） 控股股东情况

截至 2019 年 9 月末，蓝光集团持有发行人 47.25%的股权，是发行人的控股股东。截至 2019 年 9 月末，蓝光集团的基本情况如下：

注册名称：蓝光投资控股集团有限公司

成立日期：1993 年 10 月 13 日

注册地址：成都市抚琴东路 90 号

注册资本：人民币 50,000.00 万元

统一社会信用代码：915101002021494601

法定代表人：王小英

经营范围：企业投资服务（不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动）、企业管理、自有房屋租赁、市场物业管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，蓝光集团经审计的合并口径资产总计 1,547.18 亿元，负债合计 1,271.85 亿元，所有者权益合计 275.33 亿元。2018 年，蓝光集团合并口径实现营业收入 309.72 亿元，净利润 22.63 亿元。

截至 2019 年 9 月 30 日，蓝光集团未经审计的合并口径资产总计 1,874.46 亿元，净资产为 366.53 亿元，2019 年 1-9 月营业收入为 280.06 亿元，净利润为 24.23亿元。

截至 2019 年 9 月 30 日，公司控股股东蓝光集团持有公司股份 1,422,143,043股。截至募集说明书签署日，蓝光集团累计对外质押总股数为 739,200,000  股，占其所持公司股份总数的 51.98%，占公司总股本的 24.51%。除该等事项外，蓝光集团所持有的本公司股份不存在质押、冻结和权属纠纷的情况。

（四） 实际控制人情况

公司实际控制人为自然人杨铿，中国国籍，杨铿先生拥有新加坡的境外居留权。公司控股股东为蓝光集团（截至 2019 年 9 月末对发行人的持股比例为47.25%），杨铿先生对发行人持股比例为 11.55%，同时对蓝光集团的持股比例为95.04%，杨铿先生为发行人实际控制人。杨铿现任蓝光集团董事局主席、发行人董事长。杨铿与公司其他股东无关联关系。

截至 2019 年 9 月末，杨铿持有蓝光集团股份不存在被质押的情况，所直接持有本公司的股份无被质押、冻结或存在权属纠纷的情况。

杨铿对蓝光集团及发行人外的其他投资企业情况如下表：

图表5-4： 截至 2019 年 9 月末实际控制人对其他企业的投资情况

单位：万元

投资企业名称 注册资本 主营业务 2019 年 9 月末总资产 2019 年 9 月末净资产 2019 年 1-9 月营业收入 2019 年 1-9月净利润

成都泰瑞观 21,962.07 企业投资服务、企 101,490.84 91,490.84 0.00 0.00

投资企业名称 注册资本 主营业务 2019 年 9 月末总资产 2019 年 9 月末净资产 2019 年 1-9 月营业收入 2019 年 1-9月净利润

岭投资有限公司 业管理服务

西藏锦瑞投资有限公司 3,000.00 对新能源、矿业、高新技术行业的投资；项目投资；股权投资；资产管理 42,044.98 3,729.60 470.92 219.00

实际控制人除对上述权益类投资外，无其他对外重要权益投资。

发行人的实际控制人杨铿近期不存在负面新闻。

四、 发行人独立性情况

发行人具有独立的企业法人资格，自主经营，独立核算，自负盈亏，与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面做到分开，其合法权益和经营活动受国家法律保护。

（一）业务方面

发行人与控股股东及实际控制人在业务方面已经分开，独立从事《营业执照》核准的经营范围内的业务，具有独立完整的业务及自主经营能力。

（二）人员方面

发行人与控股股东及实际控制人在人员方面已经分开，公司在劳动、人事及工资管理等方面独立于共同控制股东。

（三）资产方面

发行人与控股股东及实际控制人在资产方面已经分开，对生产经营中使用的房产、设施、设备以及商标等无形资产拥有独立完整的产权，该等资产可以完整地用于从事公司的生产经营活动。

（四）机构方面

发行人与控股股东及实际控制人在机构方面已经分开，不存在与控股股东或实际控制人合署办公的情况；公司依据法律法规、规范性文件及公司章程的规定设立了董事会、监事会等机构，同时建立了独立的内部组织结构，各部门之间职责分明、相互协调，独立行使经营管理职权。

（五）财务方面

发行人与控股股东及实际控制人在财务方面已经分开，设立了独立的财务会计部门，具有独立的会计核算体系和财务管理制度，依法独立核算并独立进行财务决策；公司拥有独立的银行账号和税务登记号，依法独立纳税。

五、 发行人重要权益投资情况

（一） 子公司

2019 年 9 月末，发行人合并报表范围全部子公司情况如下表：

图表5-5： 2019 年 9 月末发行人合并报表范围全部子公司情况

序号 子公司名称 主要经营地 持股比例(%) 取得方式

直接 间接

1 四川蓝光和骏实业有限公司 成都市 100 同一控制合并

2 四川蓝光财务咨询服务有限公司 成都市 100 投资设立

3 成都锦江和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

4 成都和骏咨询服务有限公司 成都市 100 同一控制合并

5 成都和骏投资有限公司 成都市 100 同一控制合并

6 成都蓝光股权投资基金管理有限公司 成都市 100 投资设立

7 成都蓝光和骏投资管理有限公司 成都市 100 投资设立

8 成都蓝光资产管理有限公司 成都市 100 投资设立

9 成都蓝光嘉鑫资产管理有限公司 成都市 100 投资设立

10 成都蓝光电脑城资产管理有限公司 成都市 100 同一控制合并

11 成都南浦投资有限公司 成都市 100 同一控制合并

12 成都均钰企业管理有限公司 成都市 100 投资设立

13 成都均锴企业管理有限公司 成都市 100 投资设立

14 和骏顺泽投资有限公司 VirginIsl ands 100 投资设立

15 和骏（香港）投资有限公司 香港 100 投资设立

16 宁波梅山保税港区蓝光股权投资基金管理有限公司 宁波市 100 投资设立

17 四川蓝力平泰企业管理咨询有限公司 成都市 60 投资设立

18 成都迪康药业股份有限公司 成都市 91.41 投资设立

19 重庆迪康长江制药有限公司 重庆市 91.41 投资设立

20 成都迪康中科生物医学材料有限公司 成都市 91.41 投资设立

21 拉萨迪康医药科技有限公司 拉萨市 91.41 投资设立

22 四川迪康医药贸易有限公司 成都市 91.41 投资设立

23 成都芝草堂中药材有限公司 成都市 91.41 投资设立

24 四川蓝光英诺生物科技股份有限公司 成都市 63.33 投资设立

25 吉林市吉诺生物科技有限公司 吉林市 65.01 投资设立

26 REVOTEKUSA,INC. Lewes 65.01 投资设立

27 上海蓝裔网络科技有限公司 上海市 100 投资设立

28 喀什蓝光网络科技有限公司 喀什市 100 投资设立

29 上海镜河科技有限公司 上海市 100 投资设立

30 青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司 青岛市 100 非同一控制合并

31 青岛蓝光房地产开发有限公司 青岛市 100 投资设立

32 青岛蓝光和骏置业有限公司 青岛市 100 同一控制合并

33 济南蓝光房地产开发有限公司 济南市 100 投资设立

34 烟台和骏房地产开发有限公司 烟台市 63 投资设立

35 烟台新潮海兴置业有限公司 烟台市 58 非同一控制合并

36 青岛锦峻和骏置业有限公司 青岛市 100 投资设立

37 青岛中泓房地产开发有限公司 青岛市 70 投资设立

38 山东蓝光文化旅游发展有限公司 济南市 90 投资设立

39 山东华鹏蓝光房地产有限公司 临沂市 51 投资设立

40 青岛和骏房地产开发有限公司 青岛市 83 投资设立

41 四川蓝光文化旅游投资有限公司 成都市 100 同一控制合并

42 四川蓝光文化旅游产业有限公司 成都市 70 投资设立

43 成都蓝光文化旅游开发有限公司 成都市 100 投资设立

44 都江堰蓝光旅游资源开发有限公司 成都市 70 投资设立

45 昆明水果侠文化旅游开发有限公司 昆明市 70 投资设立

46 成都声场文化传播有限公司 成都市 70 投资设立

47 温州凯旭投资管理有限公司 温州市 51 非同一控制合并

48 温州德信泓宸置业有限公司 温州市 51 非同一控制合并

49 平潭蓝馨置业有限公司 福建平潭 63.66 非同一控制合并

50 温州蓝光和骏置业有限公司 温州市 100 投资设立

51 温州炀玖商贸有限公司 温州市 100 投资设立

52 福州蓝光和骏置业有限公司 福州市 35 投资设立

53 温州蓝盛置业有限公司 温州市 80 投资设立

54 苍南蓝光和骏置业有限公司 温州市 63 投资设立

55 深圳蓝光和骏投资有限公司 深圳市 100 投资设立

56 东莞和骏房地产开发有限公司 东莞市 100 投资设立

57 深圳市蓝光纬业投资发展有限公司 深圳市 51 投资设立

58 深圳蓝光和骏企业管理有限公司 深圳市 100 投资设立

59 珠海蓝凯控股有限公司 珠海市 87.6 投资设立

60 湛江蓝光和骏企业管理有限公司 湛江市 100 投资设立

61 惠州蓝光和骏房地产开发有限公司 惠州市 100 投资设立

62 中山和骏房地产开发有限公司 中山市 100 投资设立

63 茂名蓝光和骏房地产开发有限公司 茂名市 100 投资设立

64 阳江蓝光和骏房地产开发有限公司 阳江市 100 投资设立

65 汕尾蓝光和骏房地产有限公司 汕尾市 100 投资设立

66 东莞炀玖房地产开发有限公司 东莞市 100 投资设立

67 云南蓝光和骏房地产开发有限公司 昆明市 100 同一控制合并

68 昆明光雍房地产开发有限公司 昆明市 100 非同一控制合并

69 昆明长颐房地产开发有限公司 昆明市 100 投资设立

70 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 昆明市 100 投资设立

71 昆明蓝光云报置业有限公司 昆明市 51 投资设立

72 云南白药置业有限公司 昆明市 26.67 73.33 同一控制合并

73 昆明蓝光房地产开发有限公司 昆明市 51 同一控制合并

74 昆明炀玖商贸有限公司 昆明市 100 投资设立

75 西安和骏置业有限公司 西安市 100 投资设立

76 西安炀玖商贸有限公司 西安市 100 投资设立

77 陕西基煜实业有限公司 西安市 98 非同一控制合并

78 西安炬坤房地产开发有限公司 西安市 85 投资设立

79 西安烁垣房地产开发有限公司 西安市 80 投资设立

80 西安品诺实业有限公司 西安市 98 非同一控制合并

81 西安烁塘房地产开发有限公司 西安市 100 投资设立

82 西安煜坤房地产开发有限公司 西安市 66.64 投资设立

83 咸阳锦润房地产开发有限公司 咸阳市 85 投资设立

84 西安鑫浣源房地产开发有限公司 西安市 66.64 投资设立

85 西安蓝光美都企业管理服务有限公司 西安市 49.79 同一控制合并

86 西安正惠房地产开发有限公司 西安市 49.79 投资设立

87 西安熠坤置业有限公司 西安市 49.79 投资设立

88 西安灿琮置业有限公司 西安市 49.79 投资设立

89 宝鸡锦沣泽置业有限公司 宝鸡市 70 投资设立

90 宝鸡锦源沣置业有限公司 宝鸡市 70 投资设立

91 宝鸡锦灏源置业有限公司 宝鸡市 100 投资设立

92 宝鸡锟鸿置业有限公司 宝鸡市 100 投资设立

93 山西保源昌房地产开发有限公司 太原市 80 非同一控制合并

94 太原蓝光和骏房地产开发有限公司 太原市 100 投资设立

95 晋中星华长颐房地产开发有限公司 晋中市 98 投资设立

96 晋中市锦洪裕宝房地产开发有限责任公司 晋中市 51 投资设立

97 晋中锦添合意房地产开发有限公司 晋中市 35.7 非同一控制合并

98 湖州蓝光和骏置业有限公司 湖州市 50.35 投资设立

99 湖州蓝光正惠实业有限公司 湖州市 53 投资设立

100 湖州蓝光灿琮投资有限公司 湖州市 100 投资设立

101 苏州蓝光置地有限公司 苏州市 99.77 投资设立

102 苏州蓝光置业有限公司 苏州市 100 同一控制合并

103 苏州蓝光和骏置业有限公司 苏州市 100 同一控制合并

104 苏州正惠置业有限公司 苏州市 100 投资设立

105 苏州和骏置业有限公司 苏州市 100 同一控制合并

106 苏州蓝光投资有限公司 苏州市 100 同一控制合并

107 苏州蓝光和骏投资有限公司 苏州市 100 投资设立

108 苏州灿琮置地有限公司 苏州市 100 投资设立

109 嘉兴蓝光和骏置业有限公司 嘉兴市 100 同一控制合并

110 上海蓝光和骏置业有限公司 上海市 100 同一控制合并

111 上海和骏投资有限公司 上海市 100 投资设立

112 太仓蓝光和骏置业有限公司 太仓市 51 投资设立

113 如皋市兆基置业有限公司 如皋市 100 非同一控制合并

114 南通富盛置业有限公司 如皋市 92 非同一控制合并

115 南通蓝光和骏置业有限公司 如皋市 100 投资设立

116 南通灿琮置业有限公司 如皋市 100 投资设立

117 无锡蓝光和骏置业有限公司 无锡市 100 同一控制合并

118 无锡蓝光置地有限公司 无锡市 51 投资设立

119 无锡悦榕投资有限公司 无锡市 51 投资设立

120 无锡市炀玖商贸有限公司 无锡市 51 投资设立

121 民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司 无锡市 51 非同一控制合并

122 无锡蓝光置业有限公司 无锡市 100 同一控制合并

123 江阴天建置业有限公司 江阴市 63 非同一控制合并

124 无锡和骏房地产投资有限公司 无锡市 100 投资设立

125 无锡蓝光灿琮房地产管理咨询有限公司 无锡市 70 投资设立

126 广州市蓝光和骏置业有限公司 广州市 100 投资设立

127 广州煜坤投资发展有限公司 广州市 70 投资设立

128 广州煜城房地产开发有限公司 广州市 54 投资设立

129 广州烁城房地产开发有限公司 广州市 98 投资设立

130 佛山市炀玖商贸有限公司 佛山市 51.22 投资设立

131 佛山市炀均商贸有限公司 佛山市 70 投资设立

132 东莞市炀坤投资发展有限公司 东莞市 51 投资设立

133 东莞市熠坤城市更新有限公司 东莞市 70 投资设立

134 东莞市炜城城市更新有限公司 东莞市 70 投资设立

135 肇庆蓝光和骏置业有限公司 肇庆市 100 投资设立

136 肇庆市炀坤房地产开发有限公司 肇庆市 51 投资设立

137 茂名烁城房地产开发有限公司 高州市 98 投资设立

138 茂名烨城房地产开发有限公司 茂名市 54 投资设立

139 茂名煜城房地产开发有限公司 茂名市 30 投资设立

140 茂名煜坤房地产开发有限公司 茂名市 30 投资设立

141 惠州蓝光和骏置业有限公司 惠州市 51.22 投资设立

142 惠州市炀玖投资发展有限公司 惠州市 51 投资设立

143 惠州诚合房地产开发有限公司 惠州市 51 投资设立

144 惠州市炀均商贸有限公司 惠州市 100 投资设立

145 惠州市烊坊商贸有限公司 惠州市 51 投资设立

146 惠州市烁坊投资发展有限公司 惠州市 51 投资设立

147 惠州市煌坤投资发展有限公司 惠州市 70 投资设立

148 惠州市烁坤投资发展有限公司 惠州市 70 投资设立

149 惠州市焯圻投资发展有限公司 惠州市 70 投资设立

150 惠州市燝坅投资发展有限公司 惠州市 70 投资设立

151 惠州炽坤房地产开发有限公司 惠州市 100 投资设立

152 深圳市炀玖商贸有限公司 深圳市 100 投资设立

153 深圳市炀城投资发展有限公司 深圳市 70 投资设立

154 武汉和骏置业有限公司 武汉市 100 同一控制合并

155 武汉名流时代置业有限公司 武汉市 100 非同一控制合并

156 武汉市新宏森地产置业有限公司 武汉市 40.6 非同一控制合并

157 武汉市炀玖商贸有限公司 武汉市 100 投资设立

158 武汉锦绣盛开置业有限公司 武汉市 58 非同一控制合并

159 湖北楷熠房地产开发有限公司 襄阳市 100 投资设立

160 长沙蓝光和骏置业有限公司 长沙市 100 同一控制合并

161 湖南瑞琪置业有限公司 长沙市 100 同一控制合并

162 湖南三环置业有限公司 长沙市 42 非同一控制合并

163 湖南如泰置业有限公司 长沙市 60 非同一控制合并

164 成都都江堰蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

165 成都武侯中泓房地产开发有限公司 成都市 100 同一控制合并

166 成都中漫伟业动漫主题乐园有限公司 都江堰市 100 同一控制合并

167 成都和祥实业有限公司 成都市 98.84 同一控制合并

168 成都金牛正惠房地产开发有限公司 成都市 98.82 投资设立

169 成都金牛蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

170 成都成华中泓房地产开发有限公司 成都市 100 同一控制合并

171 成都布鲁泰尔置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

172 成都高新炀玖商贸有限责任公司 成都市 100 投资设立

173 成都高新和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

174 成都高新蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

175 成都五牛正惠电器有限公司 成都市 100 同一控制合并

176 峨眉山蓝光文化旅游置业有限公司 峨眉山市 100 同一控制合并

177 成都瑞纳投资有限公司 成都市 100 非同一控制合并

178 四川蓝光盛锦演艺文化有限公司 成都市 100 同一控制合并

179 成都郫县和骏置业有限公司 成都市 100 投资设立

180 嘉兴宇晟投资有限公司 嘉兴市 100 非同一控制合并

181 成都郫县蓝光和骏置业有限公司 成都市 49.58 50.42 同一控制合并

182 峨眉山盛源商业经营管理有限公司 峨眉山市 100 同一控制合并

183 成都都江堰和骏置业有限公司 都江堰市 100 同一控制合并

184 成都金堂蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

185 成都邛崃和骏置业有限公司 邛崃市 66.67 同一控制合并

186 成都成华蓝光房地产开发有限公司 成都市 100 同一控制合并

187 成都市温江区和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

188 成都市温江区蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

189 成都成华灿琮置业有限公司 成都市 99.4 投资设立

190 成都成华蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

191 成都武侯锦瑞置业有限公司 成都市 51 同一控制合并

192 成都海润置业有限公司 成都市 100 非同一控制合并

193 成都圳钰商贸有限公司 成都市 51 投资设立

194 成都成华正惠房地产开发有限公司 成都市 100 同一控制合并

195 成都青白江佳星土地整理有限公司 成都市 100 同一控制合并

196 成都新都蓝光房地产开发有限公司 成都市 98.97 投资设立

197 成都青羊正惠房地产开发有限公司 成都市 100 投资设立

198 成都坤钰商贸有限公司 成都市 60 投资设立

199 成都武侯炬峰置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

200 成都龙泉驿蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 投资设立

201 成都远来房地产开发有限公司 成都市 100 非同一控制合并

202 成都青白江蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

203 成都武侯蓝光房地产开发有限公司 成都市 100 投资设立

204 成都坤铄商贸有限公司 成都市 52 投资设立

205 成都蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

206 四川蜀鑫投资有限公司 成都市 60 同一控制合并

207 成都中泓房地产开发有限公司 成都市 100 同一控制合并

208 成都武侯蓝光金房置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

209 成都双流和骏置业有限公司 成都市 32.26 60.74 同一控制合并

210 峨眉山盛锦投资开发有限公司 峨眉山市 100 同一控制合并

211 成都成华泰瑞企业管理服务有限公司 成都市 100 同一控制合并

212 成都锦江灿琮置业有限公司 成都市 91.15 投资设立

213 成都金牛泰瑞企业管理服务有限公司 成都市 100 同一控制合并

214 成都成华和骏置业有限公司 成都市 35 65 同一控制合并

215 绵阳灿垠房地产开发有限公司 绵阳市 51 投资设立

216 成都青羊蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

217 成都新都蓝光和骏置业有限公司 成都市 48.21 51.79 同一控制合并

218 成都青羊和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

219 峨眉山蓝光文化旅游投资有限公司 峨眉山市 100 同一控制合并

220 达州蓝光和骏置业有限公司 达州市 79 投资设立

221 资阳市川绵教育房地产开发有限公司 资阳市 78 非同一控制合并

222 南宁正惠房地产开发有限公司 南宁市 100 投资设立

223 南宁宜驰置业有限公司 南宁市 100 投资设立

224 南宁蓝理置业有限公司 南宁市 100 投资设立

225 南宁灿琮置业有限公司 南宁市 100 投资设立

226 南宁森驰置业有限公司 南宁市 100 投资设立

227 南充和骏置业有限公司 南充市 100 同一控制合并

228 南充蓝实置业有限公司 南充市 99.03 投资设立

229 南充煌峰置业有限公司 南充市 60 投资设立

230 遂宁蓝光和骏置业有限公司 遂宁市 100 同一控制合并

231 南充灿瑞置业有限公司 南充市 99.2 投资设立

232 南充蓝光和骏置业有限公司 南充市 100 同一控制合并

233 南充蓝光房地产有限公司 南充市 100 投资设立

234 华西和骏耀城置业（泸州）有限公司 泸州市 57 投资设立

235 自贡蓝光和骏置业有限公司 自贡市 100 同一控制合并

236 泸州锦澜房地产开发有限公司 泸州市 98 投资设立

237 泸州钏泓房地产开发有限公司 泸州市 98 投资设立

238 泸州市锐港房地产开发有限公司 泸州市 100 投资设立

239 成都郫都泓璟置业有限公司 成都市 90 投资设立

240 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 天津市 100 非同一控制合并

241 天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 天津市 100 非同一控制合并

242 天津蓝光商贸有限责任公司 天津市 100 投资设立

243 天津蓝光和骏房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

244 漯河凯美置业有限公司 漯河市 100 非同一控制合并

245 衡水红美房地产开发有限公司 衡水市 100 非同一控制合并

246 天津蓝光骏景房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

247 天津蓝光小站文旅娱乐发展有限公司 天津市 90 投资设立

248 张家口蓝光圣源房地产有限责任公司 张家口市 70 投资设立

249 北京蓝科汇金商贸有限责任公司 北京市 50 投资设立

250 北京和骏投资有限责任公司 北京市 100 同一控制合并

251 北京星华蓝光置业有限公司 北京市 100 同一控制合并

252 北京蓝海兴业商贸有限公司 北京市 51 投资设立

253 邯郸星华蓝光旅游开发有限公司 邯郸市 100 投资设立

254 慈溪正惠企业管理有限公司 慈溪市 100 非同一控制合并

255 杭州保达企业管理有限公司 杭州市 100 非同一控制合并

256 余姚市弘利明伟置业有限公司 余姚市 100 投资设立

257 余姚市弘利置业有限公司 余姚市 100 非同一控制合并

258 宁波蓝光置业有限公司 宁波市 100 投资设立

259 宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 宁波市 100 非同一控制合并

260 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 宁波市 51 非同一控制合并

261 宁波煜盛企业管理咨询有限公司 宁波市 100 投资设立

262 宁波圳慧置业有限公司 宁波市 100 投资设立

263 宁波圳煜房地产开发有限公司 宁波市 100 投资设立

264 余姚市环恒置业有限公司 余姚市 100 非同一控制合并

265 余姚市正飞置业有限公司 余姚市 50 投资设立

266 余姚市蓝骏置业有限公司 余姚市 50 投资设立

267 杭州蓝光和骏投资有限公司 杭州市 60 投资设立

268 杭州蓝光和骏置业有限公司 杭州市 51 投资设立

269 杭州蓝光置业有限公司 杭州市 100 投资设立

270 杭州天园置业有限公司 杭州市 50 非同一控制合并

271 金华蓝光和骏置业有限公司 金华市 100 投资设立

272 杭州启辉置业有限公司 杭州市 51 非同一控制合并

273 太仓辉耀房地产开发有限公司 太仓市 51 非同一控制合并

274 嵊州蓝光置信置业有限公司 嵊州市 58.32 投资设立

275 温州置信蓝光置业有限公司 温州市 58.32 投资设立

276 诸暨蓝光置业有限公司 诸暨市 100 投资设立

277 徐州蓝光置业有限公司 徐州市 51 投资设立

278 扬州和骏置业有限公司 扬州市 100 非同一控制合并

279 南京蓝光和骏置业有限公司 南京市 100 投资设立

280 丰县蓝光地产开发有限公司 丰县 26.01 非同一控制合并

281 南京正惠置业有限公司 南京市 100 投资设立

282 南京骏钥置业有限公司 南京市 100 投资设立

283 南京和骏升置业有限公司 南京市 100 投资设立

284 南京鹍喆置业有限公司 南京市 100 投资设立

285 南京彧盛置业有限公司 南京市 100 投资设立

286 南京彣茂置业有限公司 南京市 100 投资设立

287 重庆坤钰企业管理咨询有限公司 重庆市 100 同一控制合并

288 重庆唯益投资有限公司 重庆市 100 同一控制合并

289 重庆蓝光锦瑞企业管理咨询有限公司 重庆市 100 同一控制合并

290 重庆正惠置业有限公司 重庆市 100 同一控制合并

291 重庆和骏投资有限公司 重庆市 100 同一控制合并

292 重庆蓝实置业有限公司 重庆市 100 同一控制合并

293 重庆和骏置业有限公司 重庆市 98 同一控制合并

294 重庆蓝光房地产开发有限公司 重庆市 100 同一控制合并

295 重庆炜坤置业有限公司 重庆市 100 投资设立

296 重庆灿瑞置业有限公司 重庆市 100 投资设立

297 重庆炀玖商贸有限责任公司 重庆市 100 投资设立

298 重庆宇晟置业有限公司 重庆市 98 非同一控制合并

299 杭州工发投资管理有限公司 杭州市 100 非同一控制合并

300 重庆柏炜锦瑞企业管理有限公司 重庆市 85 投资设立

301 重庆栩炀中泓企业管理有限公司 重庆市 85 投资设立

302 安徽美太光华置业有限公司 合肥市 100 非同一控制合并

303 安徽拓佰仕置业有限公司 滁州市 80 非同一控制合并

304 合肥蓝光房地产开发有限公司 合肥市 92.25 投资设立

305 合肥蓝光宏景置业有限公司 合肥市 73.34 投资设立

306 合肥蓝光盛景置业有限公司 合肥市 51 投资设立

307 合肥蓝光和骏置业有限公司 合肥市 100 同一控制合并

308 合肥炀玖商贸有限责任公司 合肥市 100 投资设立

309 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 吉安市 98 投资设立

310 南昌蓝光和骏置业有限公司 南昌市 100 投资设立

311 南昌蓝光房地产开发有限公司 南昌市 100 投资设立

312 南昌市炀玖商贸有限公司 南昌市 100 投资设立

313 南昌和骏房地产开发有限公司 南昌市 100 投资设立

314 南昌烨城房地产开发有限公司 南昌市 90.48 投资设立

315 南昌炀城置业有限公司 南昌市 100 投资设立

316 郑州炀玖商贸有限责任公司 郑州市 100 投资设立

317 郑州蓝光和骏置业有限责任公司 郑州市 100 投资设立

318 开封市蓝光亿乘置业有限公司 开封市 65 投资设立

319 新乡市唐普锦鸿房地产开发有限公司 新乡市 51 投资设立

320 河南骏福置业有限公司 郑州市 61 投资设立

321 河南蓝光峰创置业有限公司 郑州市 51 投资设立

322 新乡市蓝光锦润置业有限公司 新乡市 26.01 投资设立

323 新乡市蓝光鎏源置业有限公司 新乡市 26.01 投资设立

324 新乡市铭瀚置业有限公司 新乡市 51 投资设立

325 新乡市鋆鸿置业有限公司 新乡市 51 投资设立

326 漯河鋆鸿置业有限公司 漯河市 51 投资设立

327 漯河市鎏源置业有限公司 漯河市 51 投资设立

328 洛阳浩德安澜置业有限公司 洛阳市 51 非同一控制合并

329 霍尔果斯蓝光教育咨询有限公司 霍尔果斯 100 投资设立

330 成都蓝光烁砜教育咨询有限公司 成都市 100 同一控制合并

331 成都蓝光冠城教育咨询有限公司 成都市 51 同一控制合并

332 北京蓝光贝爱教育科技有限公司 北京市 100 同一控制合并

333 四川己庄酒店管理有限公司 成都市 100 同一控制合并

334 成都蓝光悦庭酒店有限公司 成都市 100 同一控制合并

335 四川蓝光商业经营管理有限公司 成都市 100 同一控制合并

336 成都商道贸易有限责任公司 成都市 100 投资设立

337 云南蓝光通泽商业经营管理有限公司 昆明市 100 投资设立

338 四川融通金悦商业经营管理有限公司 成都市 100 投资设立

339 四川金悦汇电子商务有限公司 成都市 100 投资设立

340 成都汉润科技发展有限公司 成都市 95 同一控制合并

341 成都嘉宝商业物业经营管理有限公司 成都市 99.8 同一控制合并

342 四川嘉宝房地产营销代理有限公司 成都市 99.75 同一控制合并

343 重庆智慧蓝光通泽商业管理有限公司 重庆市 100 投资设立

344 成都浦兴商贸有限责任公司 成都市 99 同一控制合并

345 成都淦升商贸有限责任公司 成都市 100 投资设立

346 成都合源商贸有限责任公司 成都市 100 投资设立

347 成都金鑫贸易有限责任公司 成都市 100 投资设立

348 成都阿拉汀网络有限责任公司 成都市 100 投资设立

349 成都金谷景观工程有限公司 成都市 100 投资设立

350 成都煜明装饰工程有限公司 成都市 100 投资设立

351 四川蓝光生态环境产业有限公司 成都市 100 投资设立

352 四川蓝光工程咨询设计有限公司 成都市 70 投资设立

353 成都蓝光生态园林工程有限公司 成都市 70 投资设立

354 成都蓝光绿色装饰工程有限公司 成都市 70 投资设立

355 四川蓝本工程设计有限公司 成都市 70 投资设立

356 四川蓝光优居科技有限公司 成都市 70 投资设立

357 四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司 成都市 89.72 同一控制合并

358 重庆嘉宝管理顾问有限公司 重庆市 89.76 同一控制合并

359 成都嘉美市场经营管理有限公司 成都市 90.25 同一控制合并

360 北京蓝光嘉宝物业管理有限公司 北京市 90.25 同一控制合并

361 昆明嘉宝物业服务有限公司 昆明市 89.88 同一控制合并

362 上海真贤物业管理有限公司 上海市 64.02 非同一控制合并

363 成都捷顺宝信息科技有限公司 成都市 89.72 同一控制合并

364 四川省国嘉物业服务有限公司 成都市 89.72 非同一控制合并

365 杭州绿宇物业管理有限公司 杭州市 66 非同一控制合并

366 成都市东景物业管理有限公司 成都市 58.32 非同一控制合并

367 泸州天立物业有限公司 泸州市 62.8 非同一控制合并

368 泸州嘉宝物业服务有限公司 泸州市 89.72 投资设立

369 四川嘉宝鸿山物业管理有限公司 自贡市 62.8 投资设立

370 乐山嘉宝物业服务有限公司 乐山市 89.72 投资设立

371 眉山嘉宝物业服务有限公司 眉山市 89.72 投资设立

372 四川嘉宝宇亿物业管理有限公司 巴中市 62.8 投资设立

373 成都全程物业服务有限公司 成都市 89.72 非同一控制合并

374 成都佳家物业管理有限公司 成都市 28.58 非同一控制合并

375 长沙国祯锦润置业有限公司 长沙市 49 投资设立

376 四川嘉宝天府物业服务有限公司 成都市 60.11 投资设立

377 蓝光嘉宝（上海）物业管理有限公司 上海市 89.72 投资设立

378 重庆烁均置业有限公司 重庆市 100 投资设立

379 宝鸡烨坤置业有限公司 宝鸡市 100 投资设立

380 宝鸡坤锦置业有限公司 宝鸡市 100 投资设立

381 桐乡桐蓝置业有限公司 嘉兴市 55 投资设立

382 天津蓝光致远房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

383 天津京能蓝光房地产开发有限责任公司 天津市 52 投资设立

384 天津蓝光宝珩房地产开发有限公司 天津市 51.16 投资设立

385 天津蓝光雍盛房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

386 天津蓝光津轩房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

387 无锡蓝光房地产有限责任公司 无锡市 100 投资设立

388 无锡澎垚房地产有限公司 无锡市 100 投资设立

389 南京和茂骏置业有限公司 南京市 100 投资设立

390 金华蓝骏置业有限公司 金华市 100 投资设立

391 福州蓝骏置业有限公司 福州市 35 投资设立

392 福州蓝坤置业有限公司 福州市 63 投资设立

393 珠海景城房地产开发有限公司 珠海市 100 投资设立

394 珠海佑城房地产开发有限公司 珠海市 100 投资设立

395 佛山蓝和置业有限公司 佛山市 51 投资设立

396 北京蓝光商业经营管理有限公司 北京市 51 投资设立

397 天津蓝光和骏小站文旅娱乐发展有限公司 天津市 90 投资设立

398 福州蓝光炀玖房地产开发有限公司 福州市 100 投资设立

399 福州蓝盛置业有限公司 福州市 100 投资设立

400 泉州蓝泽置业有限公司 泉州市 50 投资设立

401 福州蓝光炀均置业有限公司 福州市 100 投资设立

402 深圳蓝光和骏置业有限公司 深圳市 100 投资设立

403 成都蓝圣企业管理有限公司 成都市 100 投资设立

404 南充蓝光炜城置业有限公司 南充市 100 投资设立

405 杭州蓝光和骏诚业房地产开发有限公司 杭州市 100 投资设立

406 巢湖市蓝光和骏置业有限公司 合肥市 100 投资设立

407 昆明峰骏房地产开发有限公司 昆明市 100 投资设立

408 重庆蓝申置业有限公司 重庆市 51 投资设立

409 宁波市蓝曙置业有限公司 宁波市 100 投资设立

410 象山县臻蓝置业有限公司 宁波市 51 投资设立

411 清镇润弘房地产开发有限公司 贵阳市 51 投资设立

412 青岛坤锦房地产开发有限公司 青岛市 100 投资设立

413 青岛蓝光锦坤房地产开发有限公司 青岛市 100 投资设立

414 江阴银蓝房地产开发有限公司 无锡市 100 投资设立

415 苏州灏悦置业有限公司 苏州市 100 投资设立

416 苏州澎垚房地产开发有限公司 苏州市 100 投资设立

417 常州和骏房地产管理咨询有限公司 常州市 100 投资设立

418 常州和骏置业有限公司 常州市 100 投资设立

419 贵州金清嘉禾房地产开发有限公司 贵阳市 100 投资设立

420 贵阳光溪房地产开发有限公司 贵阳市 65 投资设立

421 贵阳灿崇置业有限公司 贵阳市 65 投资设立

422 湖北楷焌房地产开发有限公司 襄阳市 100 投资设立

423 武汉市森熠商贸有限责任公司 武汉市 100 投资设立

424 南昌城铉房地产开发有限公司 南昌市 51 投资设立

425 河南中成浩德房地产开发有限公司 洛阳市 51 非同一控制合并

426 山东嘉州置地有限公司 淄博市 60 非同一控制合并

427 宝鸡宝丰置业有限公司 宝鸡市 67.9 非同一控制合并

428 宝鸡鼎丰置业有限公司 宝鸡市 67.9 非同一控制合并

429 咸阳银吉置业有限公司 咸阳市 66 非同一控制合并

430 四川蓝本建筑设计有限公司 成都市 70 非同一控制合并

431 金华天澜置业有限公司 金华市 50 非同一控制合并

432 成都聚锦商贸有限公司 成都市 90 非同一控制合并

433 扬州梁瑞置业有限公司 扬州市 34 非同一控制合并

434 云南德商置业有限公司 昆明市 50 非同一控制合并

435 惠州市和胜置业有限公司 惠州市 100 非同一控制合并

436 徐州凯蓝嘉置业有限公司 徐州市 34 投资设立

437 涟水蓝光置业有限公司 淮安市 100 投资设立

438 郑州灿璟商贸有限公司 郑州市 100 投资设立

439 新乡蓝光和骏置业有限责任公司 新乡市 51 投资设立

440 信阳市和骏置业有限公司 信阳市 100 投资设立

441 济南蓝源房地产有限公司 济南市 70 投资设立

442 山东鲁川置业有限公司 临沂市 35.70 投资设立

443 山东和骏置业有限公司 济南市 51 投资设立

444 威海和骏房地产开发有限公司 威海市 51 投资设立

445 甘肃蓝光和骏置业有限公司 甘肃市 100 投资设立

446 兴平市海联新兴房地产开发有限公司 兴平市 80 购买

447 中天晟茂建设有限公司 中天市 100 购买

448 茂名炀坤房地产开发有限公司 茂名市 100 投资设立

449 茂名炀城房地产开发有限公司 茂名市 100 投资设立

450 山西佳域房地产开发有限公司 太原市 51 购买

451 天津蓝光皓远房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

452 天津蓝光博元房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

453 徐州和骏升置业有限公司 徐州市 51 投资设立

454 徐州和骏泰置业有限公司 徐州市 51 投资设立

455 成都市双流区蓝港外国语小学 成都市 51 投资设立

456 金华市蓝优置业有限公司 金华市 100 投资设立

457 金华市蓝优置业有限公司 金华市 51 投资设立

458 成都坤钥实业有限责任公司 成都市 100 投资设立

459 天津蓝光文化旅游有限公司 天津市 27 投资设立

460 福州蓝闽置业有限公司 福州市 70 投资设立

461 泉州蓝顺房地产开发有限公司 泉州市 100 投资设立

462 杭州蓝光和骏创驰房地产开发有限公司 杭州市 100 投资设立

463 杭州蓝光和骏创煜房地产开发有限公司 杭州市 100 投资设立

464 云南骏苑房地产开发有限公司 昆明市 35 投资设立

465 晋宁滇池置业有限公司 晋宁市 23.10 购买

466 重庆柏煜泓企业管理有限公司 重庆市 100 投资设立

467 重庆泓瑞柏企业管理有限公司 重庆市 100 投资设立

468 昆明炫坜房地产开发有限公司 昆明市 100 投资设立

469 宁波优蓝置业有限公司 宁波市 100 投资设立

470 宁波蓝璟置业有限公司 宁波市 100 投资设立

471 宁波蓝亿置业有限公司 宁波市 100 投资设立

472 宁波耀蓝置业有限公司 宁波市 100 投资设立

473 宁波蓝兴置业有限公司 宁波市 100 投资设立

474 宁波蓝涵置业有限公司 宁波市 100 投资设立

475 重庆坤银商业管理有限责任公司 重庆市 98 投资设立

476 苏州博禹房地产开发有限公司 苏州市 51 投资设立

477 宁波铭洋置业有限公司 宁波市 100 投资设立

478 成都香都同瑞置业有限公司 成都市 50 购买

479 成都力顺房地产开发有限公司 成都市 34 投资设立

480 重庆炀坤企业管理服务有限公司 重庆市 100 投资设立

481 上饶市城钒置业有限公司 上饶市 50 投资设立

482 南昌城钜置业有限公司 南昌市 100 投资设立

483 南昌埼钏置业有限公司 南昌市 100 投资设立

注：徐州凯蓝嘉置业有限公司、山东鲁川置业有限公司、天津蓝光文化旅游有限公司、云南骏苑房地产开发有限公司、晋宁滇池置业有限公司、成都香都同瑞置业有限公司、成都力顺房地产开发有限公司、上饶市城钒置业有限公司为蓝光发展持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位，因此纳入合并报表范围。

2019 年 9 月末发行人重要子公司情况如下表：

图表5-6： 2019 年 9 月末发行人重要子公司情况

单位：万元

企业名称 注册资本 持股比例 表决权比例

四川蓝光和骏实业有限公司 106,528.28 100.00% 100.00%

四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司 12,874.85 89.72% 89.72%

四川蓝光英诺生物科技股份有限公司 4,615.00 63.33% 63.33%

成都迪康药业股份有限公司 12,000.00 91.41% 91.41%

苏州蓝光置地有限公司 50,115.00 99.77% 99.77%

云南白药置业有限公司 52,500.00 100.00% 100.00%

苏州蓝光置业有限公司 42,000.00 100.00% 100.00%

合肥蓝光房地产开发有限公司 2,000.00 92.25% 92.25%

武汉名流时代置业有限公司 10,000.00 100.00% 100.00%

昆明长颐房地产开发有限公司 2,000.00 100.00% 100.00%

无锡蓝光置地有限公司 90,000.00 51.00% 51.00%

成都海润置业有限公司 6,000.00 100.00% 100.00%

重庆灿瑞置业有限公司 25,000.00 100.00% 100.00%

南京蓝光和骏置业有限公司 2,000.00 100.00% 100.00%

民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司 10,000.00 51.00% 51.00%

昆明蓝光房地产开发有限公司 100,000.00 51.00% 51.00%

注：持股比例为直接持股比例与间接持股比例之和

1、四川蓝光和骏实业有限公司

四川蓝光和骏实业有限公司成立于 1998 年 5 月 20 日，注册资本 106,528.28万元，法定代表人为余驰。公司的经营范围为：房地产投资（不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动）；房地产开发经营（凭资质证经营），技术进出口，土地整理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司拥有房地产开发壹级资质。

截至 2018 年末，公司总资产 1,696.78 亿元，较 2017 年末增加 79.91%，主要原因为公司业务快速增长导致的存货增加 274.39 亿元，货币资金也有所增加；总负债 1,499.43 亿元，较 2017 年末增加 88.65%，主要原因为预售款项增加 195.68亿元，其他应付款增加 301.16 亿元；所有者权益 197.35 亿元。2018 年度实现营业收入 298.06 亿元；净利润 19.29 亿元，较 2017 年度增加 45.56%，主要原因为营收增加导致营业利润增加 11.11 亿元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 2,119.22 亿元，总负债 1,827.91 亿元，所有者权益 291.31 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 271.87 亿元，净利润 25.85亿元。

2、四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司

四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司系成立于 2000 年 12 月 7 日，注册资本12,874.85 万元，法定代表人为姚敏。公司的经营范围为资产管理、资产管理咨询（不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动）；物业管理；停车场管理；保洁服务；软件开发与服务；软件销售；互联网零售；弱电工程安装；房地产营销代理；房屋经纪；企业营销策划；国内商务信息咨询；家政服务；家电维修；绿化工程设计施工；绿化养护；日用百货、农副产品、粮油及制品、食品饮料、酒类及其他副食品、文体用品、预包装食品、散装食品、保健食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）的零售与批发及提供相关配套服务；体育场馆经营管理；建筑装饰装修工程设计及施工；建筑装饰材料、五金、家具、床上用品、毛纺织品销售；工程管理服务；设计、制作、代理、发布各类广告，图文设计，电脑动画设计。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 12.68 亿元，较 2017 年末增加 22.31%，主要原因为本期应收账款增加；总负债 8.08 亿元，较 2017 年末增加 33.06%，主要原因为公司业务快速发展需要导致预付款项和应付职工薪酬增加；所有者权益 4.61亿元。2018 年度实现营业收入 13.99 亿元，较 2017 年度增加 43.94%，主要原因为公司接管面积大幅增加、增值服务收入的持续增长；净利润 2.89 亿元，较 2017年度增加 49.07%，主要原因为收入增加的同时，公司严控成本，使得公司毛利率保持了较高水平，营业利润增加 49.34%。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 13.77 亿元，总负债 8.58 亿元，所有者权益 5.19 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 14.18 亿元，净利润 2.61 亿元。

3、四川蓝光英诺生物科技股份有限公司

四川蓝光英诺生物科技股份有限公司系成立于 2014 年 9 月 16 日，注册资本4,615.00 万元，法定代表人为任东川。公司的经营范围为：研究、开发、生产生物科技产品；生物科技及医疗技术咨询、技术转让及技术服务；3D 打印技术及3D 打印智能装备、智能打印设备及辅助设备的研究、开发、生产和技术服务；三维数据处理及三维数字化技术咨询、技术转让及技术服务；计算机软件的开发和技术服务；研究、开发、生产 I、II、III 类医疗器械及其配件；销售本公司产品以及医疗器械、生物制品、机电设备、五金交电、化工产品（不含危险品）；货物和技术的进出口业务。（以上经营范围不含国家法律法规限制或禁止的项目，涉及国家规定实施准入特别管理措施的除外，涉及许可证的凭相关许可证方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 0.77 亿元；总负债 1.32 亿元，较 2017 年末增加 40.62%，主要原因为同集团内关联方资金往来导致其他应付款的增加；所有者权益-0.55 亿元；2018 年度实现营业收入 0.00 亿元，净利润-0.30 亿元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 0.86 亿元，总负债 1.67 亿元，所有者权益-0.82 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 亿元，净利润-0.27 亿元。蓝光英诺目前处于 3D 产品研发阶段，尚无营业收入，但是会产生管理费用等期间费用，故该公司净利润为负数。

4、成都迪康药业股份有限公司

成都迪康药业有限公司成立于 2015 年 1 月 9 日，注册资本 12,000.00 万元，法定代表人为任东川。公司的经营范围为：研发药品；生产：颗粒剂、片剂、硬胶囊剂、溶液剂（外用）、合剂、酊剂（含外用）、煎膏剂、糖浆剂、口服溶液剂、鼻用制剂（滴鼻剂）、搽剂、耳用制剂（滴耳剂）、栓剂、软膏剂（含中药前处理提取）、原料药；研发医疗器械；生产医疗器械（取得相关行政许可后方可经营）；生物制品、生物材料、医用高分子材料、医用敷料、医疗包装制品、保健用品（不含食品）、消毒用品、日化用品（不含危险品）、化工用品（不含危险品）的研发、生产、加工、销售；农副产品的收购、加工、销售（不含粮、棉、油、生丝、蚕茧等国家专项规定的项目）；企业管理咨询服务；市场营销策划；租赁服务（国家有专项规定的除外）；技术咨询、转让服务；货物及技术进出口业务。（凭药品生产许可证在有效期内经营）（凭消毒产品生产企业卫生许可证在有效期内经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 14.79 亿元，较 2017 年末增加 32.49%，主要原因为销售增加导致的应收账款增加，以及同集团内关联方资金往来导致的其他应收款增加；总负债 11.23 亿元，较 2017 年末增加 32.76%，主要原因为增加了 2.5亿短期借款；所有者权益 3.55 亿元。2018 年度实现营业收入 10.14 亿元，较 2017年度增加 29.62%，主要原因为成都迪康药业积极应对行业政策变化，大力推进OTC 业务全面发展，完成全国化布局；围绕价格建立合理利益链，搭建有质量的持续增长业务体系，用产品带动市场的快速拓展，引起收入的大幅增加；净利润 0.91 亿元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 8.91 亿元，总负债 4.73 亿元，所有者权益4.17 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 6.94 亿元，净利润 0.69 亿元。

5、苏州蓝光置地有限公司

苏州蓝光置地有限公司成立于 2016 年 1 月 4 日，注册资本 50,115.00 万元，法定代表人为汪静。公司的经营范围为：房地产开发与经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 16.71 亿元，较 2017 年末减少 54.49%，主要原因为项目开发进入集中销售期导致的存货减少，以及项目运营结转加快导致的其他应收款减少；总负债 5.28 亿元，较 2017 年末减少 79.93%，主要原因为公司清偿 9.01 亿长期借款，以及项目运营结转导致的预收款项减少；所有者权益 11.43亿元。2018 年度实现营业收入 18.23 亿元，较 2017 年末增长 157.89%，主要原因为前期销售结转收入增加；净利润 0.99 亿元，较 2017 年末减少 26.63%，主要原因为营业成本及费用上涨导致净利润下滑。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 16.21 亿元，总负债 4.82 亿元，所有者权益 11.39 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 1.12 亿元，净利润-0.03 亿元。公司前三季度净利润为负是由于公司前期销售已结转收入，2019 年 1-9 月其余项目尚未进入结转周期。

6、云南白药置业有限公司

云南白药置业有限公司成立于 2006 年 4 月 24 日，注册资本 52,500.00 万元，法定代表人为李剑。公司的经营范围为：城市建设投资；房地产开发；建筑材料、装饰材料、机械设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 38.94 亿元，较 2017 年末减少 9.15%，主要原因为运营加快周转导致的其他应收款减少；总负债 18.86 亿元，较 2017 年末增加 17.08%，主要原因为公司应付股利增加了 6.00 亿元，以及项目 4 期预计在 2019年进入开发建设期导致的 2018 年前期一些其他应付款增加；所有者权益 20.08亿元，较 2017 年末减少 24.94%，主要原因为项目正常分红导致的未分配利润减少。2018 年度实现营业收入 0.82 亿元，较 2017 年末减少 93.21%，主要原因为项目仅剩 4 期未开发销售，2019 年进入建设期，2018 年可结转收入减少的同时且税金及附加增加；净利润-0.70 亿元，较 2017 年末减少 133.10%，主要原因为2018 年结转收入相对较少导致净利润下降。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 45.02 亿元，总负债 24.94 亿元，所有者权益 20.08 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.18 亿元，净利润 0.00 亿元。

7、苏州蓝光置业有限公司

苏州蓝光置业有限公司成立于 2014 年 3 月 19 日，注册资本 42,000.00 万元，法定代表人为汪静。公司的经营范围为：房地产开发经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

截至 2018 年末，公司总资产 45.83 亿元，较 2017 年末减少 8.55%，主要原因为运营加快结转导致的其他应收款减少；总负债 29.76 亿元；所有者权益 16.08亿元，较 2017 年末减少 22.18%，主要原因为未分配利润减少 3.94 亿元。2018年度实现营业收入 0.17 亿元，较 2017 年度减少 99.36%，主要原因为项目处于尾盘销售，基本没有结转货值；净利润-0.58 亿元，较 2017 年度减少 111.86%，主要原因为结转收入减少。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 48.40 亿元，总负债 32.36 亿元，所有者权益 16.03 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.03 亿元，净利润-0.04 亿元。公司前三季度净利润为负是由于公司部分项目已基本销售完毕，仅剩部分尾盘，其余项目尚未进入结转周期。

8、合肥蓝光房地产开发有限公司

合肥蓝光房地产开发有限公司成立于 2015 年 5 月 27 日，注册资本 2,000.00万元，法定代表人为沈妍香。公司的经营范围为：房地产开发、经营；自有房屋租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

截至 2018 年末，公司总资产 66.71 亿元，较 2017 年末减少 15.39%，主要原因为销售导致的存货减少；总负债 52.56 亿元，较 2017 年末减少 20.16%，主要原因为销售结转导致的预收账款减少；所有者权益 14.15 亿元。2018 年度实现营业收入 39.41 亿元，较 2017 年度增加 335.93%，主要原因为存货的销售；净利润4.61 亿元，较 2017 年度增加 123.71%，主要原因为收入增加以及严格控制各项成本。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 60.45 亿元，总负债 46.28 亿元，所有者权益 14.17 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.38 亿元，净利润 0.01 亿元。公司前三季度净利润为负是由于公司部分项目已基本销售完毕，仅剩部分尾盘，其余项目尚未进入结转周期。

9、武汉名流时代置业有限公司

武汉名流时代置业有限公司成立于 2012 年 11 月 8 日，注册资本 10,000.00万元，法定代表人为吴卓。公司的经营范围为：房地产开发、商品房销售（国家有专项规定的项目经审批后或凭有效许可证方可经营）。

截至 2018 年末，公司总资产 43.31 亿元，较 2017 年末下降 8.96%，主要原因为销售导致的存货减少；总负债 29.93 亿元，较 2017 年末减少 23.48%，主要原因为销售结转导致的预收账款减少；所有者权益 13.39 亿元。2018 年度实现营业收入 22.01 亿元，净利润 4.91 亿元，净利润增长 216.92%是因为 2018 年公司收入增加的同时，公司严控成本，使得公司毛利率保持了较高水平。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 49.91 亿元，总负债 36.87 亿元，所有者权益 13.04 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.17 亿元，净利润-0.35 亿元。公司前三季度净利润为负是由于公司部分项目已基本销售完毕，仅剩部分尾盘，其余项目尚未进入结转周期。

10、昆明长颐房地产开发有限公司

昆明长颐房地产开发有限公司成立于 2016 年 4 月 1 日，注册资本 2,000.00万元，法定代表人为李剑。公司的经营范围为：房地产开发经营；房地产经纪业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 26.50 亿元，总负债 18.00 亿元，所有者权益8.50 亿元。2018 年度实现营业收入 19.09 亿元，净利润 3.77 亿元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 23.17 亿元，总负债 14.65 亿元，所有者权益 8.53 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.33 亿元，净利润 0.03 亿元。

11、无锡蓝光置地有限公司

无锡蓝光置地有限公司成立于 2016 年 9 月 14 日，注册资本 90,000 万元，法定代表人为李旭阳。公司的经营范围为房地产开发、经营，企业管理、实业投资。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 28.21 亿元，总负债 17.37 亿元，所有者权益10.84 亿元。2018 年度实现营业收入 15.60 亿元，净利润 2.05 亿元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 20.16 亿元，总负债 8.69 亿元，所有者权益 11.47 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 5.43 亿元，净利润 0.63 亿元。

12、成都海润置业有限公司

成都海润置业有限公司成立于 2008 年 8 月 25 日，注册资本 6,000.00 万元，法定代表人为刘家骥。公司的经营范围为房地产开发、经营；物业管理。（依法须批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 209.37 亿元，总负债 195.92 亿元，所有者权益13.45 亿元。2018 年度实现营业收入 0.00 亿元，净利润-1.69 亿元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 206.38 亿元，总负债 184.86 亿元，所有者权益 21.52 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 35.68 亿元，净利润 8.07 亿元。

13、重庆灿瑞置业有限公司

重庆灿瑞置业有限公司成立于 2015 年 12 月 9 日，注册资本 25,000 万元，法定代表人为李非。公司的经营范围为房地产开发；（凭资质证书从事经营）自有房屋租赁。（依法须经批准的项目、经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 62.09 亿元，总负债 52.40 亿元，所有者权益9.68 亿元。2018 年度实现营业收入 12.79 亿元，净利润 2.50 亿元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 77.31 亿元，总负债 66.83 亿元，所有者权益 10.48 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 10.56 亿元，净利润 0.79 亿元。

14、南京蓝光和骏置业有限公司

南京蓝光和骏置业有限公司成立于 2016 年 2 月 25 日，注册资本 2,000 万元，法定代表人为徐宇东。公司的经营范围为房地产开发；企业管理咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 20.52 亿元，总负债 20.15 亿元，所有者权益0.38 亿元。2018 年度实现营业收入 23.91 亿元，净利润 1.81 亿元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 22.84 亿元，总负债 23.10 亿元，所有者权益-0.26 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.03 亿元，净利润-0.64 亿元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

15、民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司

民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司成立于 2011 年 7 月 11 日，注册资本 10,000 万元，法定代表人为魏哲。公司的经营范围为房地产开发、经营、房地产经纪业务、房地产中介业务。室内外装饰装潢工程、园林绿化工程的设计、施工；电器安装；水电安装。（上述经营范围涉及专项审批的经批准后方可经营，涉及资质经营的凭有效资质证书经营。）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 43.23 亿元，总负债 30.44 亿元，所有者权益12.79 亿元。2018 年度实现营业收入 13.79 亿元，净利润 3.19 亿元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 37.23 亿元，总负债 19.61 亿元，所有者权益 17.62 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 18.58 亿元，净利润 4.83 亿元。

16、昆明蓝光房地产开发有限公司

昆明蓝光房地产开发有限公司成立于 2014 年 10 月 22 日，注册资本 100,000万元，法定代表人为李剑。公司的经营范围为房地产开发经营、房屋租赁（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 48.24 亿元，总负债 35.84 亿元，所有者权益12.40 亿元。2018 年度实现营业收入 16.30 亿元，净利润 2.67 亿元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 35.35 亿元，总负债 18.08 亿元，所有者权益 17.27 亿元，2019 年 1-9 月实现营业收入 27.95 亿元，净利润 8.08 亿元。

（二） 主要参股公司

除上述并表子公司外，截至 2019 年 9 月末蓝光发展还拥有太仓碧盛房地产开发有限公司、温州宏驰置业有限公司、重庆均钥置业有限公司、宿迁朗鑫置业有限公司、宿迁朗诗置业有限公司、仁寿蜀峰置业有限公司、仁寿蜀恒置业有限公司、仁寿蜀润置业有限公司、仁寿蜀锦置业有限公司、仁寿兴合置业有限公司、杭州天悟投资管理有限公司、合肥瑞鋆置业有限公司、佛山市八方房地产开发有限公司、无锡市悦辉房地产发展有限公司、杭州龙盈房地产开发有限公司、南通锦隆置业有限公司、苏州高新光耀万坤置地有限公司、佛山市禅城区星发陶瓷实业有限公司、天津博瑞房地产开发有限公司、四川嘉富润置业有限公司、四川润宸置业有限公司、和河南华之丽实业有限公司、上海歌斐蓝光投资管理有限公司、四川宏润祥文化旅游开发有限公司、重庆汇典商业管理有限公司、上海归嵩企业管理有限公司、常州御盛房地产开发有限公司、台州智慧绿谷商业管理有限公司、上海佳湾物流有限公司、杭州北隆房地产开发有限公司，共计 30 家参股企业。截至 2019 年 9 月末，蓝光发展主要参股企业情况如下：

图表5-7： 2019 年 9 月末发行人主要参股公司情况

序号 公司名称 注册地 经营范围 持股比例（%）

合营企业

1 太仓碧盛房地产开发有限公司 太仓市沙溪镇沙东市场 3 号楼 102-104 室 房地产开发经营，自有房屋租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 51.00

2 温州宏驰置业有限公司 浙江省温州市鹿城区香源路 58 号展鑫大厦 910 室 房地产开发（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 51.00

3 重庆均钥置业有限公司 重庆市九龙坡区渝州路 108号附 12 号5 幢 2 单元 1-4 房地产开发，房屋租赁，楼盘销售代理 51.00

4 宿迁朗鑫置业有限公司 宿迁市苏州宿迁工业园区石公山路 8号 房地产开发与经营；房地产经纪；物业管理；建筑工程设计、施工；室内外装饰工程、园林工程设计、施工；建筑材料销售 49.00

5 宿迁朗诗置业有限公司 宿迁市苏州宿迁工业园区石公山路 9号 房地产开发与经营；房地产经纪；物业管理；建筑工程设计、施工；室内外装饰工程、园林工程设计、施工；建筑材料销售 49.00

6 仁寿蜀峰置业有限公司 仁寿县文林镇仁寿大道高笋社区 房地产开发经营；房地产中介服务；物业管理；土地整理；基础设施开发；商品房销售 45.00

7 仁寿蜀恒置业有限公司 仁寿县文林镇仁寿大道高笋社区 房地产开发经营；商品房销售；房地产中介服务；物业管理；土地整理；基础设施开发 45.00

8 仁寿蜀润置业有限公司 仁寿县文林镇仁寿大道高笋社区 房地产开发经营；商品房销售；房地产中介服务；物业管理；土地整理；基础设施开发 45.00

9 仁寿蜀锦置业有限公司 仁寿县文林镇仁寿大道高笋社区 房地产开发经营；房地产中介服务；物业管理；土地整理；基础设施开发；商品房销售 45.00

10 仁寿兴合置业有限公司 仁寿县文林镇仁寿大道高笋社区 房地产开发经营；房地产中介服务；物业管理；土地整理；基础设施开发；商品房销售 45.00

11 杭州天悟投资管理有限公司 宿迁市苏州宿迁工业园区石公山路 8号 投资管理、投资咨询（除证券、期货）；接受企业委托从事资产管理；私募股权投资（以上项目未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务） 49.00

联营企业

12 合肥瑞鋆置业有限公司 合肥市政务区潜山路 190 号华邦世贸中心高层写字楼906-910 室 房地产开发、物业服务，销售建筑材料 48.98

序号 公司名称 注册地 经营范围 持股比例（%）

13 佛山市八方房地产开发有限公司 佛山市南海区桂城街道东平路 20 号金百福都市广场 B栋 8 楼 03 室 房地产开发与销售 20.00

14 无锡市悦辉房地产发展有限公司 无锡市锡山区安镇街道和祥路南、弘业东路东 房地产开发、经营、销售、租赁；房地产营销策划 80.00

15 杭州龙盈房地产开发有限公司 萧山区浦阳镇桃源村 房地产开发及经营，销售；物业服务 30.00

16 南通锦隆置业有限公司 南通市开发区通盛大道 188 号 A 座 房地产开发；房地产咨询、出租、销售及物业管理咨询；停车场管理服务；商品展览服务；自有房屋租赁 23.50

17 苏州高新光耀万坤置地有限公司 苏州市高新区四明路 8 号（浒墅关开发区招商中心一幢） 房地产开发 24.50

18 佛山市禅城区星发陶瓷实业有限公司 佛山市禅城区南庄镇溶洲大道侧 陶瓷技术咨询服务，销售陶瓷制品；由分支机构经营零售汽油、柴油及销售化工产品（不含化学危险品）、农业机械配件、陶瓷机械配件等项目；自有物业租赁 75.00

19 天津博瑞房地产开发有限公司 天津市滨海新区汉沽街海口街 26 号 房地产开发与经营；停车场管理服务；自有房屋租赁；物业管理服务；建筑工程咨询；建筑工程设计、施工；建筑材料、五金交电、机电设备、汽车配件、草卉苗木批发兼零售；商务信息咨询；企业管理咨询；市场营销策划咨询 24.50

20 四川嘉富润置业有限公司 仁寿县文林镇陵州路二段 224-228 号一栋一层 226 号 房地产开发、房地产营销策划、企业管理咨询 15.00

21 四川润宸置业有限公司 仁寿县文林镇陵州路二段 224-228 号一栋一层 224 号 房地产开发、经营；房地产营销策划；企业管理咨询 5.00

22 河南华之丽实业有限公司 开封市集英花园院内宋城路街道办事处 409 号 装饰材料、建筑材料的销售；室内外装饰装修工程设计；房屋租赁；门窗的制造、安装及销售；计算机软件的技术开发、技术咨询服务；房地产开发；商品房销售服务 35.00

23 上海歌斐蓝光投资管理有限公司 上海市杨浦区国定支路 26 号 2115 室 投资管理，实业投资，资产管理；投资咨询、商务信息咨询（以上咨询不得从事经纪）；会展服务 40.00

序号 公司名称 注册地 经营范围 持股比例（%）

24 四川宏润祥文化旅游开发有限公司 成都市武侯区航空路 6 号 旅游项目开发、文化旅游行业的信息咨询服务，景区管理，工艺美术品、日用百货销售；企业管理服务；场地、演艺设备租赁；会展、礼仪、票务服务，组织文化艺术交流及文艺活动策划 40.00

25 重庆汇典商业管理有限公司 重庆市黔江区城西街道彩虹路 409 号 商业管理；商业地产运营；物业管理（凭资质证书执业）；企业管理咨询服务；市场经营管理及市场设施租赁服务；房地产经纪 49.00

26 上海归嵩企业管理有限公司 上海市崇明区竖新镇响椿路 58 号北一楼 676 室（上海竖新经济开发区） 企业管理咨询,商务信息咨询,市场营销策划,会务服务,展览展示服务,房地产开发经营 49.00

27 常州御盛房地产开发有限公司 常州市新北区新桥商业广场 1 幢 2021室 房地产开发、经营（限《房地产企业开发资质》核定范围）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 34.30

28 台州智慧绿谷商业管理有限公司 浙江省玉环经济开发区滨江大道 1 号(一楼 B102 室) 商业企业管理服务，自有房屋租赁服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 51.00

29 上海佳湾物流有限公司 中国（上海）自由贸易试验区汇港路501 号 2 号楼二层1-2-25 部位 海上、航空、陆路国际货物运输代理，国内道路货物运输代理，物流信息咨询（除经纪），仓储服务（除危险品）。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】 49.00

30 杭州北隆房地产开发有限公司 浙江省杭州市余杭区塘栖镇运溪路131 号 房地产开发、经营（凭有效许可证经营），物业管理，自有房屋租赁，室内外装修工程的设计、施工（凭资质证书经营），经济信息咨询（除商品中介）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 30.00

注：1、重庆均钥置业有限公司，发行人虽持股比例超过 50%，但发行人实际与合作方共同控制该公司的经营活动，故不纳入合并范围。

2、太仓碧盛房地产开发有限公司、温州宏驰置业有限公司，本公司虽持股比例超过 50%，但上述两公司影响可变回报的相关经营活动权力目前尚不能由发行人完全控制，故不纳入合并范围。

3、发行人之子公司无锡悦榕投资有限公司持有无锡市悦辉房地产发展有限公司 80%股权，但仅作为财务投资人，不参与无锡市悦辉房地产发展有限公司经营，故不纳入合并范围。

4、佛山市禅城区星发陶瓷实业有限公司，本发行人虽持股比例超过 50%，但实际系发行人通过三旧改造获取投资收益的行为，不能影响该公司原有业务的经营活动，故不纳入合并范围。

5、太仓碧盛房地产开发有限公司、温州宏驰置业有限公司、上海歌斐蓝光投资管理有限公司、四川宏润祥文化旅游开发有限公司、重庆汇典商业管理有限公司、上海归嵩企业管理有限公司、常州御盛房地产开发有限公司、台州智慧绿谷商业管理有限公司、上海佳湾物流有限公司、杭州北隆房地产开发有限公司为 2019 年新增的合营、联营公司，因此无 2018 年度的主要财务数据。

1、太仓碧盛房地产开发有限公司

太仓碧盛房地产开发有限公司成立于 2017 年 11 月 8 日，注册资本 15,332万元，发行人持股比例为 51.00%，经营范围为房地产开发经营，自有房屋租赁。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 37,081.94 万元，总负债 22,337.71 万元，所有者权益 14,744.24万元，2019 年 1-9月实现营业收入 26.57 万元，净利润-392.59万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

2、温州宏驰置业有限公司

温州宏驰置业有限公司成立于 2017 年 6 月 27 日，注册资本 1,000 万元，发行人持股比例为 51.00%，经营范围为房地产开发（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 18,341.35 万元，总负债 17,347.66 万元，所有者权益 993.69 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润 0.11 万元。

3、重庆均钥置业有限公司

重庆均钥置业有限公司成立于 2017 年 3 月 16 日，注册资本 50,505.05 万元，发行人持股比例为 51.00%，经营范围为房地产开发，房屋租赁，楼盘销售代理。

截至 2018 年末，公司总资产 143,038.49 万元，总负债 95,557.38 万元，所有者权益 47,481.11 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-2,322.07 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 162,960.58 万元，总负债 120,218.40 万元，所有者权益 42,742.18 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-4,738.93 万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

4、宿迁朗鑫置业有限公司

宿迁朗鑫置业有限公司成立于 2017 年 7 月 26 日，注册资本 15,000 万元，发行人持股比例为 49.00%，经营范围为房地产开发与经营；房地产经纪；物业管理；建筑工程设计、施工；室内外装饰工程、园林工程设计、施工；建筑材料销售。

截至 2018 年末，公司总资产 36,040.70 万元，总负债 21,247.38 万元，所有者权益 14,793.32 万元，2018 年度实现营业收入 30.36 万元，净利润-182.17 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 87,273.56 万元，总负债 73,361.98 万元，所有者权益 13,911.58 万元，2019 年 1-9月实现营业收入 29.11 万元，净利润-881.75万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

5、宿迁朗诗置业有限公司

宿迁朗诗置业有限公司成立于 2017 年 7 月 26 日，注册资本 15,000 万元，发行人持股比例为 49.00%，经营范围为 房地产开发与经营；房地产经纪；物业管理；建筑工程设计、施工；室内外装饰工程、园林工程设计、施工；建筑材料销售。

截至 2018 年末，公司总资产 56,479.59 万元，总负债 42,260.32 万元，所有者权益 14,219.27 万元，2018 年度实现营业收入 40.63 万元，净利润-748.56 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 79,649.97 万元，总负债 65,971.02 万元，所有者权益 13,678.95万元，2019 年 1-9月实现营业收入 76.59 万元，净利润-540.32万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

6、仁寿蜀峰置业有限公司

仁寿蜀峰置业有限公司成立于 2017 年 2 月 28 日，注册资本 1,000 万元，发行人持股比例为 45.00%，经营范围为房地产开发经营；房地产中介服务；物业管理；土地整理；基础设施开发；商品房销售。

截至 2018 年末，公司总资产 54,093.51 万元，总负债 53,401.06 万元，所有者权益 692.45 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-247.70 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 67,525.71 万元，总负债 67,280.77 万元，所有者权益 244.94 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-435.72万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

7、仁寿蜀恒置业有限公司

仁寿蜀恒置业有限公司成立于 2017 年 2 月 28 日，注册资本 1,000 万元，发行人持股比例为 45.00%，经营范围为房地产开发与经营；商品房销售；房地产中介服务；物业管理；土地整理；基础设施开发。

截至 2018 年末，公司总资产 13,302.00 万元，总负债 12,397.38 万元，所有者权益 904.62 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-60.27 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 14,741.12 万元，总负债 14,092.46 万元，所有者权益 648.66 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-255.95万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

8、仁寿蜀润置业有限公司

仁寿蜀润置业有限公司成立于 2017 年 2 月 28 日，注册资本 1,000 万元，发行人持股比例为 45.00%，经营范围为房地产开发与经营；商品房销售；房地产中介服务；物业管理；土地整理；基础设施开发。

截至 2018 年末，公司总资产 10,257.06 万元，总负债 9,322.15 万元，所有者权益 934.91 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-40.88 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 11,282.39 万元，总负债 10,381.88 万元，所有者权益 900.51 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-34.40万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

9、仁寿蜀锦置业有限公司

仁寿蜀锦置业有限公司成立于 2017 年 2 月 28 日，注册资本 1,000 万元，发行人持股比例为 45.00%，经营范围为房地产开发经营；房地产中介服务；物业管理；土地整理；基础设施开发；商品房销售。

截至 2018 年末，公司总资产 16,414.73 万元，总负债 15,516.71 万元，所有者权益 898.02 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-63.84 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 17,409.39 万元，总负债 16,556.82 万元，所有者权益 852.57 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-45.44万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

10、仁寿兴合置业有限公司

仁寿兴合置业有限公司成立于 2017 年 2 月 28 日，注册资本 1,000 万元，发行人持股比例为 45.00%，经营范围为房地产开发经营；房地产中介服务；物业管理；土地整理；基础设施开发；商品房销售。

截至 2018 年末，公司总资产 28,714.17 万元，总负债 28,222.57 万元，所有者权益 491.61 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-394.35 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 125,739.93 万元，总负债 126,703.98 万元，所有者权益-964.05 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-1,467.34万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

11、杭州天悟投资管理有限公司

杭州天悟投资管理有限公司成立于 2017 年 7 月 6 日，注册资本 20,000 万元，发行人持股比例为 49.00%，经营范围为投资管理、投资咨询（除证券、期货）；接受企业委托从事资产管理；私募股权投资（以上项目未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）。

截至 2018 年末，公司总资产 9,813.03 万元，总负债 0.00 万元，所有者权益9,813.03 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润 2.35 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 49,014.28 万元，总负债 0.00 万元，所有者权益 49,013.03 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润 1.25 万元。

12、合肥瑞鋆置业有限公司

合肥瑞鋆置业有限公司成立于 2014 年 7 月 3 日，注册资本 1,960.00 万元，发行人持股比例 48.98%。经营范围为房地产开发、物业管理，销售建筑材料。

截至 2018 年末，公司总资产 53,769.12 万元，总负债 30,277.49 万元，所有者权益 23,491.63 万元，2018 年度实现营业收入 4,065.84 万元，净利润 3,381.17万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 61,157.23 万元，总负债 37,980.40 万元，所有者权益 23,176.83 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-314.80万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

13、佛山市八方房地产开发有限公司

佛山市八方房地产开发有限公司成立于 2013 年 11 月 11 日，注册资本1,000.00 万元，发行人持股比例为 20%，经营范围房地产开发与销售。

截至 2018 年末，公司总资产 2,129.59 万元，总负债 1,199.09 万元，所有者权益 930.50 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-15.41 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 213,078.21 万元，总负债 123,158.85 万元，所有者权益 89,919.36 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-31.31万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

14、无锡市悦辉房地产发展有限公司

无锡市悦辉房地产发展有限公司成立于 2016 年 9 月 22 日，注册资本50,000.00 万元，发行人持股比例为 80.00%，经营范围为房地产开发、经营、销售、租赁；房地产营销策划（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2018 年末，公司总资产 268,011.81 万元，总负债 147,961.16 万元，所有者权益 120,050.65 万元，2018 年度实现营业收入 100,451.12 万元，净利润5,899.43 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 266,780.64 万元，总负债 148,492.05 万元，所有者权益 118,288.59 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 1,103.86 万元，净利润-1,614.90 万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

15、杭州龙盈房地产开发有限公司

杭州龙盈房地产开发有限公司成立于 2009 年 3 月 2 日，注册资本 1,000 万元，发行人持股比例为 30%，经营范围为房地产开发及经营，销售；物业服务。

截至 2018 年末，公司总资产 13,006.80 万元，总负债 12,205.15 万元，所有者权益 801.65 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-41.99 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 13,664.62 万元，总负债 12,880.13 万元，所有者权益 784.49 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-17.16万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

16、南通锦隆置业有限公司

南通锦隆置业有限公司成立于 2017 年 11 月 15 日，注册资本 2,500 万元，发行人持股比例为 23.50%，经营范围为房地产开发；房地产咨询、出租、销售及物业管理咨询；停车场管理服务；商品展览服务；自有房屋租赁。

截至 2018 年末，公司总资产 110,447.96 万元，总负债 109,464.31 万元，所有者权益 983.64 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-1,516.36 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 128,766.14 万元，总负债 127,676.50 万元，所有者权益 1,089.64 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 82.61 万元，净利润 106.00万元。

17、苏州高新光耀万坤置地有限公司

苏州高新光耀万坤置地有限公司成立于 2017 年 12 月 25 日，注册资本 40,000万元，发行人持股比例为 24.50%，经营范围为房地产开发。

截至 2018 年末，公司总资产 89,560.83 万元，总负债 50,202.69 万元，所有者权益 39,358.13 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-641.87 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 157,243.24 万元，总负债 118,109.93 万元，所有者权益 39,133.31 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-224.82万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

18、佛山市禅城区星发陶瓷实业有限公司

佛山市禅城区星发陶瓷实业有限公司成立于 1992 年 9 月 14 日，注册资本5,000 万元，发行人持股比例为 75.00%，经营范围为陶瓷技术咨询服务，销售陶瓷制品；由分支机构经营零售汽油、柴油及销售化工产品（不含化学危险品）、农业机械配件、陶瓷机械配件等项目；自有物业租赁。

截至 2018 年末，公司总资产 5,826.81 万元，总负债 5,251.80 万元，所有者权益 575.01 万元，2018 年度实现营业收入 80.00 万元，净利润 43.17 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 9,595.51 万元，总负债 5,278.21 万元，所有者权益 4,317.29 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 60.00 万元，净利润 1.78万元。

19、天津博瑞房地产开发有限公司

天津博瑞房地产开发有限公司成立于 2018 年 3 月 2 日，注册资本 4,000 万元，发行人持股比例 24.50%。经营范围为房地产开发与经营；停车场管理服务；自有房屋租赁；物业管理服务；建筑工程咨询建筑工程设计、施工；建筑材料、五金交电、机电设备、汽车配件、草卉苗木批发兼零售；商务信息咨询；企业管理咨询；市场营销策划咨询。

截至 2018 年末，公司总资产 44,887.56 万元，总负债 41,290.02 万元，所有者权益 3,597.55 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-402.45 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 58,037.22 万元，总负债 57,708.82 万元，所有者权益 328.40 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 47.81 万元，净利润-3,264.86万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

20、四川嘉富润置业有限公司

四川嘉富润置业有限公司成立于 2018 年 4 月 23 日，注册资本为 1428.57 万元，发行人持股比例 15.00%，经营范围为房地产开发、房地产营销策划、企业管理咨询。

截至 2018 年末，公司总资产 36,386.99 万元，总负债 36,427.17 万元，所有者权益-40.18 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-40.18 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 44,739.37 万元，总负债 45,248.67 万元，所有者权益-509.29 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-469.12万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

21、四川润宸置业有限公司

四川润宸置业有限公司成立于 2018 年 4 月 23 日，注册资本为 1666.66 万元，发行人持股比例 5.00%，经营范围为房地产开发、经营；房地产营销策划；企业管理咨询。

截至 2018 年末，公司总资产 32,963.35 万元，总负债 33,362.14 万元，所有者权益-398.78 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-398.78 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 49,152.89 万元，总负债 50,767.53 万元，所有者权益-1,614.64 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 12.97 万元，净利润-1,215.86 万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

22、河南华之丽实业有限公司

河南华之丽实业有限公司成立于 2017 年 8 月 18 日，注册资本为 10,000 万元，发行人持股比例 55.00%，经营范围为装饰材料、建筑材料的销售；室内外装饰装修工程设计；房屋租赁；门窗的制造、安装及销售；计算机软件的技术开发、技术咨询服务；房地产开发；商品房销售服务。

截至 2018 年末，公司总资产 21,149.87 万元，总负债 16,144.70 万元，所有者权益 5,005.17 万元，2018 年度实现营业收入 0.00 万元，净利润-44.83 万元。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 23,043.80 万元，总负债 18,281.36 万元，所有者权益 4,762.44 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-242.73万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

23、上海歌斐蓝光投资管理有限公司

上海歌斐蓝光投资管理有限公司成立于 2012 年 8 月 15 日，注册资本为 1,000万元，发行人持股比例 40.00%，经营范围为投资管理，实业投资，资产管理；投资咨询、商务信息咨询（以上咨询不得从事经纪）；会展服务。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 4,551.67 万元，总负债 24.73 万元，所有者权益 4,526.94 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 132.05 万元，净利润 58.67万元。

24、四川宏润祥文化旅游开发有限公司

四川宏润祥文化旅游开发有限公司成立于 2016 年 3 月 25 日，注册资本为2,000 万元，发行人持股比例 40.00%，经营范围为旅游项目开发、文化旅游行业的信息咨询服务，景区管理，工艺美术品、日用百货销售；企业管理服务；场地、演艺设备租赁；会展、礼仪、票务服务，组织文化艺术交流及文艺活动策划。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 563.02 万元，总负债 412.16 万元，所有者权益 150.86 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润 0.01 万元。

25、重庆汇典商业管理有限公司

重庆汇典商业管理有限公司成立于 2014 年 2 月 17 日，注册资本为 15,000万元，发行人持股比例 49.00%，经营范围为商业管理；商业地产运营；物业管理（凭资质证书执业）；企业管理咨询服务；市场经营管理及市场设施租赁服务；房地产经纪。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 140,090.86 万元，总负债 101.65 万元，所有者权益 139,989.21 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润 1.30万元。

26、上海归嵩企业管理有限公司

上海归嵩企业管理有限公司成立于 2018 年 8 月 6 日，注册资本为 10,000 万元，发行人持股比例 49.00%，经营范围为企业管理咨询,商务信息咨询,市场营销策划,会务服务,展览展示服务,房地产开发经营。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 141,999.96 万元，总负债 0.25 万元，所有者权益 141,999.70 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-1.00 万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

27、常州御盛房地产开发有限公司

常州御盛房地产开发有限公司成立于 2019 年 1 月 22 日，注册资本为 15,000万元，发行人持股比例 34.30%，经营范围为房地产开发、经营（限《房地产企业开发资质》核定范围）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 126,068.95 万元，总负债 111,150.01 万元，所有者权益 14,918.94 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-61.06万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

28、台州智慧绿谷商业管理有限公司

台州智慧绿谷商业管理有限公司成立于 2019 年 4 月 30 日，注册资本为 1,000万元，发行人持股比例 51.00%，经营范围为商业企业管理服务，自有房屋租赁服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 25,452.84 万元，总负债 24,452.17 万元，所有者权益 1,000.67 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润 0.67万元。

29、上海佳湾物流有限公司

上海佳湾物流有限公司成立于 2014 年 10 月 11 日，注册资本为 5,000 万元，发行人持股比例 49.00%，经营范围为海上、航空、陆路国际货物运输代理，国内道路货物运输代理，物流信息咨询（除经纪），仓储服务（除危险品）。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 299,998.67 万元，总负债 295,001.00 万元，所有者权益 4,997.67 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-1.52万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

30、杭州北隆房地产开发有限公司

杭州北隆房地产开发有限公司成立于 2018 年 5 月 23 日，注册资本为 28,700万元，发行人持股比例 30.00%，经营范围为房地产开发、经营（凭有效许可证经营），物业管理，自有房屋租赁，室内外装修工程的设计、施工（凭资质证书经营），经济信息咨询（除商品中介）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

截至 2019 年 9 月末，公司总资产 92,488.32 万元，总负债 64,092.00 万元，所有者权益 28,396.32 万元，2019 年 1-9 月实现营业收入 0.00 万元，净利润-359.99万元。公司前三季度净利润为负是由于就单个项目而言一般有 2-3 年的结转周期，目前项目尚未结转收入。

六、 发行人公司治理

（一） 组织结构

蓝光发展拥有完善的企业组织架构，建立了合理的内控制度。蓝光发展设有股东大会、董事会、监事会，并设有投资发展中心、经营统筹中心、产品研究院、营销 CRM 中心、供应链管理中心、财务资金中心、人力行政中心、数字科技中心、集团办公室、审计法务中心等执行与管理团队，并按区域板块划分为四川区域、环沪区域、重庆区域、浙江区域、江苏区域、云南区域、安徽区域、陕西区域、京津冀区域、山东区域、两湖区域、海西区域、华南区域、河南区域、大湾区域，按业务板块划分为生命科技集团、现代服务业集团、文商旅集团、生态集团、材料设备集团。截至 2019 年 9 月末，其架构及组织结构如图所示：

图表5-8： 公司内部组织架构图

1、投资发展中心的职能包括投资业务和投资管理等，具体职责为：

（1）投资业务

1） 市场研究及业务组

投资政策和市场研究及推动；投资选择分析；经营信息监测。

2） 预审会评审组

负责区域投资项目落地，与区域共同对投资目标负责；招拍挂/代工代建/收并购/产业拿地等类型项目跟进管理；帮扶区域推进项目，包括解决项目推进过程中的难点、卡点等。

3）创新投资业务组

负责资产包、企业类收并购业务。

4）产业投资业务

全面负责产业投资业务，统筹与对接城市公司文旅、乐园、医药、小镇等产业主题拿地项目。

（2）投资管理

1）投资决策会正式会管理

负责参与审核既有区域的土地筛选信息，有效评估项目数据的真实性与投资价值；组织投资决策评审会的召开，并做好投决会会议管理；负责持续优化更新投资管理流程与投资管理工具。

2）投后管理

负责项目投后的管理（包含投后指标跟踪、开发过程专业支持与配合、投资后评估等）。

3）投资合作管理

负责投资阶段的合作管理（包括合作模式方案设计、商务合作沟通、分歧事项管理、合作模式创新等）；协助投后的合作事项管理。

4）投资内控管理

负责项目投资的财务尽调、法律尽调跟踪；负责投资前期尽调、交易架构设计和风控审核；负责公司投资测算涉及财税类的业务审核；负责具体项目重大合同预审审核；负责其他项目投资类协议的审核；负责制定项目拓展相关的公司制度、流程和规范；负责开展各类项目拓展工具和方法的研究和培训；负责中心内的拓展、土地资金计划管理及预算管理。

2、经营统筹中心的职能包括经营计划管理、项目计划管理和生产管理等，具体职责为：

（1）经营计划管理

1）经营目标管理

负责经营目标和管理目标、产业链目标整体统筹管控；梳理下达各级目标，建立管控机制，跟踪督查并考核；负责目标管控工具的开发、维护；负责统筹目标制定、拆分和下发及执行中的协同管理。

2）经营计划管理

负责经营计划管控体系的建立、维护和实施工作；根据公司战略和年度经营目标，组织编制年度经营计划；基于公司年度经营计划，分解季、月度重点工作计划；跟进指导区域计划完成情况，并收集工作情况报告；组织月度经营分析会，研讨上月情况并安排下月工作。

3）经营监控管理

建立公司运营管理体系，开展运营监控，监控变化情况；建立运营监控指标库，提示重大风险，提供解决方案；推动重大运营实施措施的落地；负责项目综合信息收集，形成项目档案及数据报表。

4）资源统筹管理

负责资源管理工具开发、建立运营数据化平台并维护；组织公司各职能对各类资源（销售资源和自持资源等）投、产、供、销、存、结等经营数据进行管理和分析。

5）运营内控管理

负责运营制度、流程、权限工具的编写及制定；负责管理目标业务梳理、管理业务下达；负责计划考核、奖罚、风控、监督和激励管理。

（2）项目计划管理

1）开发计划管理

负责项目开发节奏的制定，含前置、高周转、产销匹配；组织审核区域上报的项目里程碑计划及计划调整并组织考核；监控关键计划节点达成风险，及时预警，并协助纠偏；组织开发计划执行总结及后评估分析。

2）项目策划管理

积极帮扶重难点项目，对前期策划指导；督导项目按已制定的前期策划开展项目的前期工作；对区域开展前期策划的效果进行后评估。

3）生产统筹管理

负责根据年度经营计划与开发计划分解年度生产指标；负责公司生产统筹调度，进行技术指导，保障供货结转目标达成；负责对在建项目生产重大风险揭示、管控，并及时采取相关措施协助区域公司推进重大风险问题的解决。

4）关键决策管理

负责统筹投资开发一体化机制运行，主责推动经委会（运营阶段）；负责积极协调组织项目过程的相关决策的督办、检查；为高层提供综合性、辅助性决策信息。

5）项目重难点管理

负责总部-区域-城市的三级 PMO 管理体系建设及运行；负责经营统筹领导小组会决策机制的建设及运行；帮助解决项目关键问题，协助区域项目协调集团资源；做好集团与区域、区域与项目、区域及职能之间的沟通、协同工作，优化沟通渠道，提高运营效率；负责专项督办计划跟踪和运营前置风险检查监控。

6）合作项目管理

定期监督上报合作项目的经营指标、计划达成事项等信息；跟踪并协助合作项目的重难点工作及风险事项的消除；协调相关部门资源及时解决合作项目出现的风险事项。

（3）生产管理

1）生产技术研究与管理

负责工程技术标准化体系的优化完善以及推广落地；负责新技术、新工艺、新材料研发推广，提升产品品质；负责设计图纸、工艺工法优化，推动项目降本增效。

2）生产技术支持

负责支持生产阶段工程技术过程管理，保障产品技术落地；负责项目生产阶段重难点技术问题解决方案制定与审核，并督导落地实施确保项目工程技术风险可控。

3）安全文明及环保管理

建立健全集团安全管控体系，制定相关标准、制度、流程；建立安全文明分级管控机制，制定年度安全文明目标；建立健全集团环保监察管理标准、制度、流程；负责重大环保风险预警、跟踪，督导相关部门消除风险；负责公司内环保管理检查监督及重大环保事故应急处理。

4）工程品质与信息化管理

建立品质分级管控机制，制定年度品质管控目标；负责重大品质及安全风险预警、跟踪，督导消除风险；负责建立工程合作伙伴管理机制及沟通评价；组织第三方评估机构对项目进行飞行检查；负责工程项目管理信息化建设。

5）工程维保管理

负责项目交付整改及售后保修的监督管理工作，持续提升客户满意度；组织第三方评估机构对交付项目保修服务品质进行飞行检查。

3、产品研究院的职能包括产品策划客研、设计管理和技术与标准化等，具体职责为：

（1）产品策划客研

1）产品系研发管理

负责组织进行前瞻性的产品、技术及产业化研究；负责产品系研发及对应的落地执行标准的制定；负责各产品系的迭代升级并组织成果评审；协助相关职能制定产品系衍生标准；负责产品系成果研发及投产过程中的客户调研实施，指导产品线进行持续创新发展；负责开展产品系研发标准化成果培训和宣导。

2）定位机制及标准管理

负责定位机制、流程、工具及模板标准化；配合项目产品系选型、确认等系列决策执行和决策落地督导工作；负责统筹产品系品牌和对外推广发布，并根据研发及投产情况组织发布及奖项申报；负责产品系品牌市场监控、专利申请及权益保护工作。

3）定位策划管理

参与区域项目落地执行效果的节点性品控；负责为区域提供技术支持，输出拿地前定位；开展调研不同区域及不同类型客户的产品需求，专项打造产品溢价能力，包括但不限于如规划原则、户型设计、配套价值提升等方向对产品进行专项提升；督导各区域策划，精准定位。

4）经委会（定位阶段）及项目督导管理

承担经委会（定位阶段）秘书机构职能并制定相关标准；督导各区域拿地前后项目定位工作时效及完成品质，并组织评价。

5）产品品牌管理

根据公司战略，协同集团品牌职能组织产品品牌发布活动，并配合产品系区域落地项目进行产品发布活动；负责产品品牌传播的媒体矩阵构建，负责产品系品牌市场监控，负责与行业权威机构对接，进行产品体系相关奖项的申报。

（2）设计管理

1）规划及创新落地

聚焦价值创造，负责产品系创新研发设计及成果落地管控；负责产品系外的项目创新研发督导和评审；负责创新产品的宣贯和后评价。

2）标准化落地

负责标准化成果的落地；向相关部门输出实践经验、定期反馈。

3）项目设计管理

统筹项目所有投前及投后的定位及规划方案设计推进工作；建筑专业牵头，横向统筹相关专业，提升项目管控的品质，提升效率，控制风险，管控进度；负责分级控制审核景观及装饰方案类设计成果、方案类招标技术文件、方案类重大技术方案和变更类文件和成本控制文件。

4）设计供方管理

协助招采建立设计相关供方（设计单位、设计监理、外部专家、勘察单位）资源库；负责权限范围内设计供方的选择、谈判、签订等工作。

（3）技术与标准化

1）标准化输出

搭建技术管理平台，制定相关流程，工具；编制技术标准化文件，制定规则及考核制度；组织外部专家平台，进行日常专家维护；四新（新工艺、新材料、新技术、新设备）技术创新及调研论证；组织技术课题、重难点专业技术问题的研究及辅助实施。

2）项目管理

辅助区域设计解决项目中重、难点技术问题；审定重要的设计技术管理方案，对难点技术和关键技术组织专家会审、攻关和评估；参与重大设计变更的审查和评估；负责新技术、工艺、材料和设备推广应用；负责设计成本控制、设计优化方案审核。

3）知识库管理

收集并整理开发过程涉及的成果和过程材料；抽取特征、典型项目纳入知识产权库，并提炼核心价值内容及对应指标；通过项目复用和实践反馈，提炼核心标准、选材、造价等成果，实时更新的标准库。

4）供方管理

协助招采建立设计供方（设计单位）资源库；负责权限范围内设计供方的选择、谈判、签订等工作。

4、营销 CRM 中心职能包括战略采集、供应商服务等，具体职责为：

（1）市场客研

1）营销视角对投资地块研判

市场周期土地风险识别：判断市场当前所处的位置及发展趋势（上升/平稳/下行），结合项目入市时点预判未来市场风险；销售价格及速度判断：结合市场、竞品表现及产品力，合理预估项目未来销售价格及去化速度。

2）营销视角对项目产品定位研判

户型配比研判：依据市场、客户、土地性质，提供效益最大化户型（类别/面积段/房间数）建议；配套价值提升研判：针对项目自身可打造的配套设置（园林/会所/商业/教育），结合市场需求、整体定位及成本控制，给予合理化的配置建议；示范区方案研判：针对售楼部、样板房、展示区的风格定位、功能设置、看楼动线等内容，依据销售案场需求，综合项目运营节点考虑，给予整体方案建议；首开供货及产品建议：依据市场环境、项目销售目标及工程运营情况，合理选择首开入市产品。

3）市场监测及帮辅制定入市策略

核心竞品动态监控分析：常规周/  月/年量价监控,重点营销动作（开盘/加推/大型活动）的专项监控，并对信息形成分析解读；市场/竞品/客户解读：常规以周/  月/季/年为单位对市场大势、竞品表现、客户特征进行总结及分析以及对重大节点及市场热点事件跟进专项研究；项目难点及机会点总结：对于具体在售项目，综合市场、竞品及自身特点，深入分析项目优劣势，挖掘市场机会，针对性调整下一步营销策略。

（2）营销策划

1）营销策略管理

负责营销策划体系的全流程工作对接，并形成标准工作指引提升区域策划工作效能；负责优秀案例对标研究，并转化为执行规则赋能区域，以提升营销整体策划能力；负责营销整合工作，利用节点整合全集团项目形成销售高潮促进销售指标达成。

2）营销费用管理

负责整体营销费用管理，确保营销费率可控；负责制定费用使用规则，赋能合规合理使用费用，制定巡检及抽检机制，提升区域费用使用的合规性；负责预算及支付业务管控，并根据各区域费用使用情况，实施考核及奖罚

3）标准化管理

负责以产品线为单位，挖掘产品线及产品价值，形成各产品线推广形象、物料展示及示范区包装标准化；负责形成项目推广、品牌落地及活动标准化，提升各区域策划效率和效能；负责推动相关部门，形成销售流程、案场服务标准化，提升项目团队销售能力。

（3）销售管理

负责销售过程管理、销售资源管理、价格管理、回款管理和业绩支撑管理等。

（4）CRM

负责客户满意度管理、产品前介管理、会员管理、人力资源管理、营销内控管理等。

5、供应链管理中心职能包括战略采集、供应商服务等，具体职责为：

（1）战略采集

1）负责形成标准化的合约规划和各类采购业务操作指引，确保采购过程的合规性；

2）负责拟定各类合同的标准化范本，并根据运行情况动态更新；

3）负责完善供应链管理制度及建立相应的开发、入库、维护、履约评价等标准；

4）负责智慧供应链大数据平台建设及维护，并组织实施落地；

5）负责一类核心资源战略集采工作，并组织实施落地；

6）负责对各区域、产业集团采购业务及采购成本优化进行监督和指导。

（2）供应商服务

1）负责一类核心资源库建设、维护、战略集采合约规划及业务量分配等；

2）负责对全国各区域、产业集团供应链资源库管理进行监督和指导；

3）负责统筹全国供应链品牌建设及维护，包含对内对外宣传、合作伙伴投诉管理等；

4）负责统筹全国商票、保理等供应链金融工作，包含目标下达、制定策略、跟踪实施等；

5）负责统筹全国垫资缓付等债权合作、股权合作等，包含目标下达、制定策略、跟踪实施等；

6）负责开发供应链多元化合作创新模式，并组织实施落地。

6、财务资金中心职能包括资金运营管理、资本运营、证券部、财务管理、项目预算与成本管理等，具体职责为：

（1）资金运营管理

1）融资管理

负责制定公司年度融资策略规划及执行方案；负责公司融资模式创新、金融政策研究；负责公司金融渠道拓展战略合作伙伴的管理，维护金融机构关系；负责公司融资业务的统筹管理；统筹编制公司融资计划（年度/季度/月度）；负责公司基金业务的统筹管理（项目股权合作基金、代工代建基金等）；统筹推动公司投资、融资、运营一体化建设。

2）资金收支管理

负责公司年度资金总体规划及策略制定；负责各公司现金流安全并进行风险预警；统筹公司内部整体资金的收支安排，组织召开资金平衡会；负责编制公司季度、月度资金计划，并对公司内各单位、区域公司、产业集团的资金计划执行及预算达成进行跟踪评价。

3）业务支持

对接、指导、支持区域公司和各产业集团开展资金相关工作。

（2）资本经营

1）研究宏观金融环境，以股权价值最大化为核心，制定公司资本运作规划，统筹公司资本运作模式创新；

2）统筹公司重大资本运作工作；负责对资本运作及战略执行的组织、监控和及时纠偏，动态监控；配合支持公司股权投资、融资工作；

3）负责推动和实施公司级重大投并购项目；负责执行公司级重大资产出售等；

4）推动创新金融模式落地；投资驱动产业协同；强化基金化、金融化能力建设。

（3）证券部

1）证券事务管理

负责公司法人治理体系建立及实施；根据经营需要组织召开三会，编制上会材料，筹备会务工作；负责公司定期报告、临时公告的编制及对外披露；统筹公司内部信息通报及对外信息报送；负责上市公司股份的登记、变更、权益分派等事宜；向证券监管部门汇报公司重大事项。

2）证监会、交易所股债统筹管理工作

配合公司重大资本运作工作；配合上市公司股权融资：配股、公开增发、定增、优先股、可转换公司债；交易所债券申报工作实施推动：公开发行公司债、非公开发行公司债、资产证券化；配合重大资产重组实施。

3）市值管理

负责公司市值规划，统筹资本市场外宣口径；负责公司与投资者、分析师之间的关系管理，建立正向积极的关系，强化公司透明度；负责监测公司股票波动及股东名册变化并进行情况分析；及时向公司管理层反馈资本市场对公司业绩表现的建议及意见、同行业公司动向及资本市场动态；协助公司相关部门对重大舆情事件的处理。

4）资本市场公共关系维护

维护公司的外部公共关系，包括证券监管、行业协会、信披媒体等相关机构。

5）上市公司合规性运作风险的管控与控制

（4）财务管理

1）公司预算管理

统筹公司整体年度预算管理，包括三年财务规划编制、动态执行监控、数据收集及汇总、考核工作；

2）财务核算管理

统筹财务报表规划，配合公司资本运作；负责总部会计核算及财务内控工作；统筹编制定期披露的财务报告（年度、半年度、季度）；统筹财务鉴证咨询业务。

3）财务分析与对标管理

定期编制公司财务分析报告，并持续跟踪研究行业优秀上市公司战略地图，分析重点样本，提出优化提升建议方案。

4）税务管理

负责税企关系协调及税收风险防范；负责总部重大税收统筹及协调；统筹税款资金计划及税款缴纳，包括土增税、所得税、日常税务管理等。

5）业务支持

指导、支持区域公司开展财务相关工作；监控各产业集团财务运作及财务风险。

（5）项目预算与成本管理

1）项目预算管理

审核各阶段项目预算、动态监控并跟踪考核；组织召开项目预算专委会。

2）目标成本审核及过程管控

指导全过程目标成本管理，并审核方案阶段目标成本；审批上专委会/预算成本管理工作小组资料；审核超目标成本事项；负责对动态成本进行监控、抽查等；负责对预结成本备案及定期抽查；负责建立责任成本优化落地战略；负责公司战略合作造价咨询单位引入/评价；审核、指导、抽查区域公司各类上报至总部的成本管控事项。

3）业务支持

指导、支持区域公司开展成本相关工作。

7、人力行政中心职能包括人力资源、管理学院和行政服务等，具体职责为：

（1）人力资源部

1）人力资源体系建设

负责建设公司人力资源体系，包括人力资源战略规划、体系打造、编制标准、薪酬福利体系、绩效体系、职级体系等；组织召开各类人力资源体系建设与运营会议。

2）招聘与员工关系管理

编制公司年度人力资源规划、招聘计划、雇主品牌计划；负责总部全体员工、区域班子及城市总招聘、录用工作；负责总部员工关系工作及总部权限内员工入/转/调/离管理。

3）核心干部管理

负责核心干部的招聘、选拔、任用、评价/考核、培养、文化宣导等工作。

4）薪酬绩效管理

负责公司年度人力预算编制及动态监控工作；负责公司日常薪酬福利核算、发放工作；负责公司员工绩效考核工作；负责公司股权双享激励体系维护更新、激励核算分配工作。

5）业务支持

指导、支持各产业单位、区域公司开展人力资源相关工作。

（2）管理学院

1）培训管理

建设公司人才发展战略规划，规划培训学院课程；负责讲师团队、课程管理及教学管理；负责学习与人才发展体系及标准化建设：包含新员工大队培训；鲲鹏生、光芒生、朝阳生、蓝光新锐训练营；业务训战营；铸剑班；启航班；蓝咖课堂；制定公司培训计划，实施培训课程；开展培训评价诊断，不断完善培训体系。

2）企业文化建设

负责集团文化体系规划与建设；负责重大文化活动策划及总部日常文化活动推进；负责《管理变革》报的组稿、编辑、排版及发行；协助雇主品牌建设工作。

（3）行政服务部

负责行政体系建设、档案公文管理、资产管理、后勤管理和工会管理等。

8、数字科技中心职能包括企业管理和网信创新等，具体职责为：

（1）企业管理

1）组织管控

结合公司战略规划，负责研究管控模式，并根据发展需求，设计适配的组织架构和运行机制；负责建立健全公司组织管控体系，厘清公司纵向各层级、横向各部门的职责边界。

2）组织权责管理

负责建立健全公司的权责体系，并推动《组织权责手册》的落地实施；负责向各中心/部门提供权责调整咨询，并组织权责调整审核、实施与后评估工作。

3）业务流程管理

负责建立健全公司的流程管理体系，指导并监督各职能单位的业务流程执行情况；负责评估流程管理体系运作情况，并不定期开展流程管理体系的优化工作。

4）组织绩效管理

负责建立健全公司的组织绩效管理体系，并负责总部/各职能中心/各区域/各产业集团的组织绩效考核。

5）会议管理

负责建设与维护公司委员会及领导小组机制（如制度、流程、管理工具等），并根据公司发展需求进行调整优化；负责组织公司月度/半年度/年度经营例会；负责公司的内部管理咨询服务工作。

6）产业集团管控统筹

负责蓝光发展产业管控机制的统筹构建；负责产业集团经营目标的过程监控、结果统计。

（2）网信创新

1）信息及软件开发管理

负责公司信息化战略规划、信息化标准、IT 管控机制、具体方案的制定与实施；负责内部计算机、网络设备、信息系统建设及运行管理、日常维护更新和技术支持；负责搜集、挖掘、管理各类业务信息资源，为公司的管理、业务和决策提供参考；负责对房地产行业软件市场进行研究，并对软件开发项目进行系统化的管理；负责自主软件系统的开发、部署、修改、完善工作，并对运维人员进行相关培训。

2）互联网创新管理

负责研究行业互联网创新应用情况，并制定创新战略、年度策略及实施计划；负责组织各部门拟定、评估互联网创新的具体实施方案，并统筹相关的的开发工作；负责指导各部门互联网创新应用，并对创新应用情况进行跟踪与总结评价。

3）智能研发管理

负责研发地产行业智能产品原型，并负责公司垂直地产行业的智能平台/终端/软件的建设与接入；负责研究先进的智能产品方法及模式，完善智能产品标准，推动智能产品应用落地；负责制定公司智能化接入标准，推广智能化开源项目，推动持续运营能力的提升；负责向公司各板块智能项目提供支持工作。

9、集团办公室职能包括战略发展、品牌与公共事务、董事长办公室等，具体职责为：

（1）战略发展

1）战略研究管理

负责例行类、专题类研究（如城市研究/创新产业研究等）工作，统筹战略对标类工作；负责定期输出董事长双周报（决策内参）。

2）战略规划管理

负责中长期战略规划、年度经营计划编制、研讨迭代；协同财务管理部制定中长期及年度经营目标；统筹战略级核心能力体系规划；统筹推动各职能中心、各区域公司、各产业集团的战略规划工作。

3）战略执行与评估管理

负责统筹推动各职能中心、各区域公司、各产业集团战略规划任务分解，落实计划下达与成果验收；负责维护战略及品牌委员会运行机制及日常运营支持；负责组织半年及年度战略复盘，进行战略执行评估；负责统筹及协调战略性资源获取；负责战略蓝图管控系统优化升级，维护数据及权限。

4）协同管理

协同企业管理部目标制定及考核工作，共同推动战略落地；协同品牌与公共事务部建设公司级品牌形象，打造中国知名品牌；协同董事长办公室完成主席及核高层交办的相关工作。

（2）品牌与公共事务

1）品牌管理

负责健全公司品牌管理体系，制定管理标准及规范；负责支持各多元化板块及区域进行品牌管理与形象建设，确保品牌策略规范，保持公司品牌形象持续统一；负责公司文化的外部宣传及内部刊物的管理；负责对外信息发布的授权、采访及新闻发言人管理。

2）公共关系管理

负责包括媒体关系在内的公共关系建立及对接，助力经营目标达成；负责支持各多元化板块及区域公司的公共关系管理；负责公司整体舆情监测，对负面舆情及时预警及处理。

3）社会责任管理

负责公司公益品牌打造及传播管理；负责编制公司年度社会责任报告，并定期对外发布；负责公司助学基金会的战略规划及日常运营管理；负责公司公益项目运营管理及落地执行工作；负责公司志愿者协会整体发展计划及维护运营管理。

4）礼宾接待管理

负责建立健全公司接待标准及运作机制；负责公司重大接待实施，及接待礼品的管理工作。

（3）董事长办公室

负责董事长决策的上传下达，督办落实；负责董事长会议组织，协助董事长落实会议决策；根据董事长要求，负责对相关经营信息、业务信息、管理信息进行收集、整理、汇报，供董事长决策；负责董事长日常事务及行程管理；负责董事长社会形象维护；负责董事长办公室年度预算编制执行；负责统筹推动主席红邮筒日常工作开展；负责协助董事长文件预审；负责落实董事长安排的其他专项工作；秘书处负责建立高管行政支撑平台及秘书体系平台（行政、考核、激励、培训、宣传、团队建设、信息化等）。

10、审计法务中心职能包括法务与知识产权、风控和审计监察等，具体职责为：

（1）法务与知识产权

1）法律体系管理

负责建立健全公司法律体系,并制定规划与实施方案；负责建立公司两级法治人才体系，打造法务人才队伍；负责公司法律事务外部资源管理，建立律所资源库。

2）法律研策管理

负责关注行业动态，及时更新公司法律业务管控标准；负责建立研策课题组，及时向公司提交管理建议书；负责研策成果的落地执行，建立完善的反馈更新机制。

3）法律业务管理

负责建立各业务模块法律风险管控标准；负责公司仲裁、诉讼和非诉讼法律事务，维护权益；负责对重大经营决策提供法律意见，参与商务谈判；负责提供项目尽职调查、销售追款等专项事务；负责为经营管理过程中的合同、文书等出具法律意见；负责为公司提供所需的法律咨询服务与法律支持；负责建立集团法规汇编、案例等知识库；负责集团商标、知识产权保护；负责组织开展集团法务相关培训与宣贯。

（2）风控

1）标准化体系建设

负责建立健全公司风险管控体系，并制定相关制度；负责建立健全公司招投标监督及定标决策管控体系；负责建立并实施一把手风控能力提升体系。

2）业务风险管控

负责定期不定期研判行业、政策等风险；负责管控新产业链、新公司、新政策等风险；负责管控日常经营中的项目/经营/运营风险扣分等；负责管控各产业投融资、财务、销售等核心业务风险；负责公司年度内控评价等工作，确保上市公司合规性。

3）招投标监督管理

负责监督招投标事权及决策过程，提出管理改善建议；负责建立各级定标决策机构运行机制及履职评价机制；负责招投标委员会（执行小组）会前资料审查及会议的组织协调；负责组织重大项目的标底会审；负责将重大异常情况报备公司管理层。

（3）审计监察

1）标准化体系建设

根据公司的管理要求，负责建立健全公司审计体系；负责研究各种审计方法和工具，并对其进行标准化；负责建立健全公司监察体系，制定相关制度；负责公司反舞弊联盟建设及各种监察工具的标准化。

2）审计业务管理

负责组织审计资源，制定年度工作计划；负责开展各类审计，监督各单位履责，业务合规运行；负责通报被审查单位，提出改善建议并提交管理层；负责根据审计结果，协助各职能单位进行管理改善；负责监督五大专委会等会议的事权及决策运行过程。

3）监察业务管理

负责制定公司年度监察工作计划；负责制定自查和他查相结合的制度，并监督执行情况；负责调查违规事项，对触犯管理红线行为进行惩处；负责根据监察结果，协助各职能单位进行管理改善。

（二） 治理结构

发行人根据《公司法》及现代企业制度的相关要求，不断完善公司治理结构，制订了《公司章程》并建立了由股东大会、董事会、监事会、经营层组成的治理结构体系；同时建立了完善的制度体系，规范各项议事规则和程序，形成了集中控制、分级管理、责权利分明的管理机制，确保公司经营工作有序、高效地进行。

1、 股东大会

根据《公司章程》，股东大会是发行人的权力机构，依法行使下列权力：

（1）决定公司的经营方针和投资计划；

（2）选举和更换非职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；

（3）审议批准董事会报告；

（4）审议批准监事会报告；

（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；

（6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；

（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；

（8）对发行公司债券作出决议；

（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；

（10）修改公司章程；

（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；

（12）审议批准公司章程第四十一条规定的担保事项；

（13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产 30%的事项；

（14）审议批准变更募集资金用途事项；

（15）审议股权激励计划；

（16）审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。

2、 董事会

公司设董事会，董事会每届任期三年。公司董事会由九人组成，设董事长一人，副董事长一人。董事会行使下列职权：

（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；

（2）执行股东大会的决议；

（3）决定公司的经营计划和投资方案；

（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；

（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；

（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；

（7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；

（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；

（9）决定公司内部管理机构的设置；

（10）聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书；根据总裁的提名，聘任或者解聘公司首席财务官（财务负责人）、副总裁等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；

（11）制订公司的基本管理制度；

（12）制订公司章程的修改方案；

（13）管理公司信息披露事项；

（14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；

（15）听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作；

（16）法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。

3、 监事会

公司设监事会，监事会由 3 名监事组成，监事会设主席 1 人。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低于 1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。

监事会行使下列职权：

（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；

（2）检查公司财务；

（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；

（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；

（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；

（6）向股东大会提出提案；

（7）依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；

（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。

4、 总裁

根据《公司章程》，发行人设总裁 1 名，由董事会聘任或解聘。总裁对董事会负责，行使下列职权：

（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；

（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；

（3）拟订公司内部管理机构设置方案；

（4）拟订公司的基本管理制度；

（5）制定公司的具体规章；

（6）提请董事会聘任或者解聘公司首席财务官（财务负责人）、副总裁；

（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；

（8）公司章程或董事会授予的其他职权。

发行人自设立以来，股东大会、董事会、监事会、经营层等机构或人员均能够按照有关法律、法规、《公司章程》等规定，有效地进行运作并切实履行应尽的职责和义务。

（三） 公司内部控制制度

发行人各职能部门均已建立起规范化的内部控制制度。发行人主要的财务、审计、行政、人事、生产、销售、投融资等制度介绍如下：

1、 财务管理

在财务管理方面公司严格遵照国家统一的会计准则和会计制度，建立了规范的会计工作秩序。公司制定了《财务管理手册》，对凭证、账簿、报表的审核，做到账实、账证、账表、表表相符，保证审核会计核算、会计基础工作及财务收支数据的合规性与合理性。内部控制管理遵循机构分离、职务分离、钱帐分离、帐物分离的基本原则。与此同时，公司通过不断加强财务信息系统的建设和完善，财务核算工作全面实现信息化，有效保证了会计信息及资料的真实、完整。

2、 预算管理

为了建立健全内部约束机制，进一步规范公司财务管理行为，推动公司加强预算管理，公司根据财政部颁发的《关于公司实行财务预算管理的指导意见》和公司实施全面预算管理的要求，制定了《预算管理制度》。公司的全面预算以现金流量为主线，以销售业务预算为起点，进而编制生产成本预算、费用预算等预算单元。预算编制需要全员参与，采取上下结合、分级编制、逐级汇总的程序进行。由财务管理中心负责组织和发起预算管理工作，由预算专委会负责协助公司决策层进行预算管理决策，由董事长负责预算委员会提交的各项预算管理决议进行终审，各子公司、管理中心落实预算的执行。并制定了《预算考核管理标准》。

3、 关联交易管理

发行人根据《公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规及规范性文件的要求，制定了《关联交易管理办法》，确保关联交易定价公允，审批及决策流程合规完整，并充分发挥独立董事的监督作用，严格履行关联董事、股东回避表决程序，及时履行信息披露义务。公司关联交易采取公平、公开、公允、自愿、诚信原则，按照公平市场价格定价，充分保护各方投资者的利益，必要时聘请独立财务顾问或专业评估师对相关交易进行评价并按规定披露，所有关联交易均履行必要的授权批准程序。

4、 对外担保管理

发行人根据中国证监会《关于规范上市公司对外担保行为的通知》、《上海证券交易所股票上市规则》等规范性文件要求，制定了《对外担保管理制度》等管理制度，明确了担保业务申请、审批、执行等环节的控制要求，对担保业务进行严格控制。公司的对外担保实行统一管理，非经公司董事会或股东大会批准，任何人无权以公司名义签署对外担保的合同、协议或其他类似的法律文件。原则上公司除因住宅销售业务对部分业主提供按揭担保外，不对外（非关联方）提供担保。

5、 信息披露

为进一步规范公司在银行间债券市场发行非金融企业债务融资工具的信息披露行为，保护投资者合法权益，发行人根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》等法律法规，以及中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等相关自律性规范文件，公司制定了《四川蓝光发展股份有限公司银行间债券市场债务融资工具信息披露制度》。

制度对信息披露的内容及标准、信息披露义务人及其职责、未公开信息的保密措施、信息披露的传递、审批程序及披露流程、财务管理和会计核算的内部控制及监督机制、与投资者和中介服务机构及媒体等的信息沟通、信息披露相关文件、资料的档案管理、信息披露纪律等做出了具体的规定。

6、 投融资管理

在投融资方面，战略及投资决策委员会具有公司发展战略论证、项目投资论证、项目商业计划书财务原则确立阶段的管理决策权。在事项发起阶段、专业预审阶段和专委会决策阶段充分发表专业意见和建议，并经集体讨论后三分之二的委员通过最终意见报董事会决策。公司董事会是经营决策的最高权力机构、具有项目投资开发重大事项的终审决策权。资金管理中心是公司融资活动的主管部门，负责根据公司的发展战略，制定公司年度及中长期融资策略和执行方案；负责审核公司的重要融资活动，提出专业意见，并由董事会决策；负责公司融资管理，制定公司年度、季度、月度的融资和还贷计划。发行人严格依据《公司章程》中对投资及融资方面的约定并建立了《战略投资委员会工作细则》、《投资职能内部计划管理操作流程》、《融资业务管理制度》等一系列制度，对企业投融资进行有效的监管。

7、 对控股子公司的管理

公司按照《中华人民共和国公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司内控制度指引》及《公司章程》等法律、法规、规章的相关规定，结合公司实际情况，制定了《控、参股公司管理规范》。

公司作为投资方通过委派董事、监事依法履行股东权利，对全资子公司、控股公司以及参股并实行实质性管理的公司行使资产收益权、高管层人事权、重大经营决策权，实行战略决策管理、预算管理、运营监控管理、产权事务管理、制度分级管理和经营者绩效考核。

公司规定控股子公司应依照公司《公开披露信息内部通报制度》的规定，及时、准确、真实、完整地报告《公开披露信息内部通报制度》所规定的重大信息，及时向公司董事会办公室报备董事会（执行董事）决议、股东大会决议等重要文件，通报可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生重大影响的事项。

未经公司批准，控股子公司不得提供对外担保，也不得进行互相担保。公司为控股子公司提供担保的，控股子公司应按公司对外担保相关管理制度规定的程序申办，并履行债务人职责，不得给公司造成损失。控股子公司应在其董事会（执行董事）或股东大会做出对外担保决议后，及时通知公司按规定履行信息披露义务。

截至本募集说明书签署之日，未发现控股子公司隐匿重大事项的情况，未发现涉及控股子公司应披露未披露的事项。

8、 应急预案管理

为加强公司突发事件应急管理，建立快速反应和应急处置机制，最大限度降低突发事件造成的影响和损失，维护公司正常的生产经营秩序和企业稳定，保护广大投资者的利益，公司根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国突发事件应对法》、《证券、期货市场突发事件应急预案》等有关法律、法规、业务规则及《公司章程》、《公司信息披露管理制度》等的规定，公司结合自身的实际情况制定了《四川蓝光发展股份有限公司突发事件应急预案》。

应急预案所称突发事件是指突然发生的、有别于日常经营的、已经或可能会对公司的经营、财务状况以及对公司的声誉、股价产生严重影响的、需要采取应急处置措施予以应对的偶发性事件，应急预案适用于公司、各分子公司遭遇突发事件时的处理。该应急预案对突发事件的分类、组织体系及职责、预警和预防机制、应急处置、应急保障以及奖惩等内容作出了具体规定。

9、 对下属子公司资产、人员、财务的内部控制制度

为加强对公司及下属子公司的资产、人员和财务的统一管理与内部控制，公司制定了《组织管理制度》、《人力资源管理制度》和《区域公司财务管理制度》，具体而言：

（1）《组织管理制度》

为明确公司组织管控的管理模式、分类原则，公司制定了《组织管理制度》，该制度对公司组织管控（包括母公司定位、区域公司分级管理）、组织绩效管理、会议管理等事项进行了规定。

（2）《人力资源管理制度》

为明确公司人力资源管理各模块工作的基本原则、红线和操作模式，规范各模块的操作流程和标准，公司制定了《人力资源管理制度》，该制度对公司人力资源管理的招聘设置、选优用优、培训管理、绩效管理、异动管理、薪酬福利管理、人力资源风险管控、人力资源信息管理以及考勤管理等内容进行了规定。

（3）《区域公司财务管理制度》

为加强区域公司的财务管理，规范区域公司的财务行为，促使区域公司财务工作规范化、标准化、制度化，公司制定了《区域公司财务管理制度》，该制度对区域公司财务制度相关的工作职责、总体管理程序（制度管理、人事管理、目标计划管理、信息管理、权限管理以及财务检查管理）、具体管理程序（核算管理、资产管理、税务管理、资金流及融资管理、预算管理以及登记管理）等内容进行了规定。

七、 发行人董事、监事及高级管理人员情况

（一） 发行人董事、监事和高级管理人员情况表

2017 年 5 月 8 日，张志成先生因个人原因申请辞去公司副董事长、董事及董事会提名委员会委员职务。2017 年 5 月 9 日，经公司第六届董事会第四十五次会议审议通过，选举张巧龙先生为公司副董事长，任期自本次董事会审议通过之日起至公司第六届董事会届满。

2017 年 5 月 22 日，经公司第六届董事会第四十六次会议审议通过，聘任王万峰先生为公司常务副总裁，任期自本次董事会审议通过之日起至公司第六届董事会届满；2017 年 6 月 8 日，经公司 2017 年第六次临时股东大会审议通过，选举王万峰先生为公司董事会董事，任期自本次股东大会审议通过之日起至公司第六届董事会届满。

2018 年 4 月 20 日，经公司 2017 年度股东大会审议，会议选举了第七届董事会董事（含独立董事）、监事，同日召开职工代表大会推选职工代表监事。2018年 4 月 20 日，经公司第七届董事会第一次会议审议，会议选举了公司董事长、副董事长并聘请了公司高级管理人员。

2018 年 8 月，李高飞先生因工作调整原因申请辞去公司董事、副总裁及董事会秘书职务。2018 年 8 月 24 日，经公司第七届董事会第九次会议审议通过，聘任罗瑞华先生为公司副总裁、董事会秘书。2018 年 9 月 20 日，经公司 2018年第六次临时股东大会审议，选举余驰为公司董事。

2018 年 12 月，魏开忠董事因个人原因申请辞去公司董事职务。2019 年 1 月23 日，经公司 2019 年第二次临时股东大会审议，选举孟宏伟为公司董事。

2019 年 11 月，常珩监事因公司工作安排原因申请职去公司监事职务。2019年 12 月 3 日，经公司 2019 年第十二次临时股东大会审议，选举蒋淑萍为公司监事。

2019 年 12 月，张巧龙因公司整体工作安排原因申请职去公司总裁（法定代表人）职务。2019 年 12 月 20 日，经公司第七届董事会第三十一次会议审议，聘任迟峰为公司总裁（法定代表人）。

2019 年 12 月，王万峰董事因公司工作安排原因申请职去公司董事职务。2020年 1 月 6 日，经公司 2020 年第一次临时股东大会审议，聘任迟峰为公司董事。

公司董事会于 2020 年 4 月 15 日收到张巧龙先生申请辞去公司副董事长、董事职务及王万峰先生申请辞去公司副总裁职务的辞职报告。张巧龙先生因整体工作安排原因辞去上述职务后，拟在公司控股股东单位任职。

截至本募集说明书签署日，公司董事、监事、高管的基本情况如下：

图表5-9： 发行人董事、监事和高级管理人员情况表

姓名 职务 性别 年龄 任期起始日期 任期终止日期 截至 2019 年9 月末持有本公司股票数 持有本公司债券情况

杨铿 董事长 男 59 2015-04-13 2021-04-19 347,499,198 无

迟峰 总裁 男 47 2019-12-20 2021-04-19 无 无

董事 2020-01-06 2021-04-19

余驰 董事 男 38 2018-9-20 2021-04-19 8,039,670 无

欧俊明 董事 男 51 2018-04-20 2021-04-19 5,387,520 无

首席财务官 2017-08-29 2021-04-19

姓名 职务 性别 年龄 任期起始日期 任期终止日期 截至 2019 年9 月末持有本公司股票数 持有本公司债券情况

孟宏伟 董事 男 47 2019-01-23 2021-04-19 2,416,400 无

唐小飞 独立董事 男 46 2015-04-13 2021-04-19 无 无

逯东 独立董事 男 39 2015-04-13 2021-04-19 无 无

王晶 独立董事 男 39 2015-04-13 2021-04-19 无 无

王小英 监事会主席 女 47 2012-11-26 2021-04-19 1,972,379 无

蒋淑萍 监事 女 41 2019-12-03 2021-04-19 无 无

雷鹏 职工代表监事 男 40 2015-04-13 2021-04-19 979,010 无

罗瑞华 副总裁 男 43 2018-08-24 2021-04-19 1,145,490 无

董事会秘书 2018-08-24 2021-04-19

注：发行人董事长杨铿拥有新加坡的长期居留权，其他董事、监事及高级管理人员均无海外永久居留权，且设置符合《公司法》、《公务员法》、《公司章程》和《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》的要求，不存在违法、违规或不诚信行为。

杨铿先生，硕士研究生学历，先后毕业于四川大学工商管理学院、西南财经大学、长江商学院。历任成都工程机械集团上游机械厂工段长、车间主任、副厂长，成都工程机械集团技术开发部主任，成都兰光汽配有限公司总经理。现任全国人大代表，全国工商联常委，四川省人大代表，四川省工商联副主席，中国房地产业协会副会长，成都市房地产业协会会长，蓝光投资控股集团有限公司董事局主席，四川蓝光发展股份有限公司第七届董事会董事长。

迟峰先生，1973 年出生，持有吉林大学国际经济法学学士学位及中欧国际工商学院 EMBA 学位。1999 年加入华润（集团)有限公司，历任华润(上海)有限公司副总经理，华润新鸿基房地产（无锡）有限公司总经理，2011 年至 2013 年任华润置地有限公司副总裁兼江苏大区总经理，2013 年起任华润置地有限公司高级副总裁（一级利润中心总经理级），先后兼任江苏大区总经理，华东大区总经理，物业总公司董事长。现任四川蓝光发展股份有限公司第七届董事会董事兼公司总裁。

余驰先生，韩国国际法律经营大学院硕士研究生学历，注册执业律师。历任四川蓝光和骏实业有限公司成都公司总经理、成都区域董事总经理、投资副总裁。现任四川蓝光发展股份有限公司首席运营官，四川蓝光和骏实业有限公司董事、常务副总裁。

欧俊明先生，审计师、会计师、中国注册会计师、注册评估师，国际内部审计师。曾任广东省审计厅直属分局科员、外资审计处科员，广东省华粤会计师事务所业务三部经理，越秀（集团）有限公司监察稽核室副总经理，越秀集团审计室总经理，越投城建财务部总经理，越秀集团、越秀企业（集团）有限公司财务部总经理，广州造纸集团有限公司、广州造纸股份有限公司监事，广州越银实业投资有限公司董事、总经理、法定代表人，广州证券股份有限公司监事会召集人，广州越秀产业投资基金管理股份有限公司监事会主席，广州越秀融资租赁有限公司董事。越秀集团、越秀企业（集团）有限公司、广州越秀企业集团有限公司首席风控官，审计部、管理部、信息中心总经理，广州越秀金融控股集团股份有限公司董事，广州越秀金融金控集团有限公司董事，越秀金融控股有限公司非执行董事，广州市城市建设开发有限公司董事，越秀地产股份有限公司执行董事、财务总监，越秀证券控股有限公司董事。2017 年 7 月入职四川蓝光发展股份有限公司，任公司第六届董事会首席财务官（财务负责人）兼四川蓝光和骏实业有限公司首席财务官。现任四川蓝光发展股份有限公司第七届董事会董事兼首席财务官（财务负责人），兼任四川蓝光和骏实业有限公司首席财务官。

孟宏伟先生，毕业于中国人民大学劳动经济学专业。曾任职华为技术有限公司代表处管理代表、华为大学总监；新世界（中国）地产投资有限公司华南区助理区域总监。2015 年 6 月入职四川蓝光发展股份有限公司，历任四川蓝光发展股份有限公司人力资源管理中心总经理、四川蓝光和骏实业有限公司总裁助理、四川蓝光和骏实业有限公司行政副总裁；现任四川蓝光发展股份有限公司首席人力资源官，兼任四川蓝光和骏实业有限公司董事兼行政副总裁、成都迪康药业股份有限公司董事、四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司董事。

唐小飞先生，教授，博士生导师，毕业于西南交通大学经济管理学院管理学专业，著名城市品牌战略专家、营销专家，国家级教学团队核心成员。2010 年度获西南财经大学优秀科研成果奖，2012 年度获刘诗白优秀科研成果奖二等奖，2013 年入选教育部新世纪优秀人才支持计划。现任西南财经大学西部商学院教授、博士生导师，兼任国际品牌战略学会秘书长兼常务理事，中国市场学会理事，成都市政府品牌战略专家顾问，成都市驰名商标评审委员会专家，央视微电影青春频道执行总监，四川蓝光发展股份有限公司第七届董事会独立董事。

逯东先生，教授，博士生导师，中国会计学会会员，毕业于西南财经大学会计学院财务管理专业。历任西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心讲师，西南财经大学会计学院讲师、副教授、硕士生导师。现任西南财经大学会计学院教授、博士生导师，四川蓝光发展股份有限公司第七届董事会独立董事。

王晶先生，法学博士，毕业于美国耶鲁大学和美国哈佛大学法学院，获历史学学士学位及法学博士学位，并于 2007 年取得美国纽约州律师执照。在耶鲁大学时期曾获得 Sterling 学者荣誉，在哈佛法学院深造期间荣获公益项目奖学金。曾在联合国卢旺达国际刑事法庭检察官办公室实习，后在美国苏利文克伦威尔律师事务所纽约及北京办公室担任律师。曾参与的项目获得由专业权威杂志《CHINABUSINESSLAW》评选的 2012 年度最佳并购奖及最佳海外上市奖。现任佳辰资本有限公司法务总监，四川蓝光发展股份有限公司第七届董事会独立董事。

王小英女士，西南财经大学 EMBA 学历，中国注册会计师、中国注册资产评估师。曾就职于四川乐山东风电机厂，2001 年 10 月入职蓝光投资控股集团有限公司，历任蓝光投资控股集团有限公司及下属子公司监察审计部副总监、总经理，蓝光投资控股集团有限公司监事、副董事长，原四川迪康科技药业股份有限公司第五届监事会主席，四川蓝光发展股份有限公司第六届监事会主席。现任蓝光投资控股集团有限公司董事兼总经理，四川蓝光发展股份有限公司第七届监事会主席，兼任四川蓝光和骏实业有限公司监事会主席。

蒋淑萍女士，本科学历，毕业于西南财经大学，会计师。曾就职于新都化工股份有限公司。2007  年  4  月入职蓝光商业集团，历任嘉宝股份、商业集团财务经理、财务总经理；四川蓝光和骏实业有限公司审计总监、蓝光商业集团总裁助理兼审计总经理。现任蓝光投资控股集团有限公司财务总经理。

雷鹏先生，研究生学历，毕业于西南财经大学法学专业。曾任成都市中级人民法院助理审判员。2014 年 1 月起历任四川蓝光和骏实业有限公司高级法务经理、审计法务中心法律事务部副主任，兼任四川蓝光和骏实业有限公司董事。现任四川蓝光发展股份有限公司第七届监事会职工代表监事，四川蓝光发展股份有限公司总裁助理，兼任审计法务中心法律事务部主任。

罗瑞华先生，复旦大学硕士研究生学历。历任上海世茂股份有限公司董事会秘书，银亿房地产股份有限公司董事会秘书，阳光城集团股份有限公司董事会秘书。现任四川蓝光发展股份有限公司副总裁、董事会秘书。

截至 2019 年 9 月末，蓝光发展本部及纳入蓝光发展管理的主要子公司在职员工人数 19,466 人，员工结构如下：

图表5-10： 人员学历情况

单位：人

教育程度类别 人数

博士 20

硕士 773

本科 5,343

大专 5,161

大专以下 8,169

合计 19,466

图表5-11： 专业构成情况

单位：人

专业构成类别 专业构成人数

生产人员 3,611

销售人员 2,812

技术人员 783

财务人员 810

行政人员 1,093

物业服务 10,236

其他 121

合计 19,466

（二） 发行人现任董事、监事、高级管理人员兼职情况

截至 2019 年 9 月末，发行人的经理人员、财务负责人、营销负责人和董事会秘书在控股股东单位未担任除董事以外的其他职务，发行人现任董事、监事、高级管理人员中杨铿、王小英在同一控制人控制下的企业兼职，未在兼职企业领薪；唐小飞、逯东和王晶为蓝光发展独立董事，非国家公务员，除发行人职务外领取兼职单位薪酬，符合《上市公司治理准则》要求。现任董事、监事、高级管理人员兼职情况如下：

图表5-12： 发行人现任董事、监事、高级管理人员兼职情况表

姓名 兼职单位名称 是否关联单位 担任的职务 是否在兼职单位领薪

杨铿 蓝光投资控股集团有限公司 是 董事局主席 否

唐小飞 西南财经大学西部商学院 否 教授 是

飞亚达（集团）股份有限公司 否 独立董事 是

逯东 西南财经大学会计学院 否 教授 是

四川广安爱众股份有限公司 否 独立董事 是

成都红旗连锁股份有限公司 否 独立董事 是

王晶 佳辰资本有限公司 否 法务总监 是

王小英 上海中胜达资产管理有限公司 否 监事会主席 否

蒋淑萍 蓝光投资控股集团有限公司 是 财务总经理 是

注：公司监事蒋淑萍女士报告期内从公司获得的税前报酬为 2019 年 1-7 月的薪酬，2019年 8 月起在控股股东蓝光集团领取薪酬

八、 发行人的经营范围及主营业务情况

(一)  发行人经营范围

发行人经营范围为：投资及投资管理；企业策划、咨询服务；企业管理；房地产投资；房地产开发经营；土地整理；商业资产投资、经营；自有房屋租赁；资产管理；物业管理；生物科技产品研究及开发；技术咨询服务和技术转让；技术及货物进出口业务；电子商务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

秉承“人居蓝光+生命蓝光”双擎驱动的顶层战略架构，公司构建了以“房地产开发运营”为引领，“现代服务业、3D 生物打印、生物医药”为支撑的多元化产业战略发展格局。其中，“人居蓝光”以房地产开发运营业务为核心、协同拓展现代服务业业务；“生命蓝光”以生物医药业务为基石，积极抢占 3D 生物打印前沿科技高地。公司在“人居蓝光+生命蓝光”两大产业体系“双擎驱动”的战略引领下，以“更懂生活•更懂你”为品牌主张，坚持“中而强定位”，努力实现高质量的增长。

(二)  发行人主营业务情况

发行人业务主要由地产板块和生物医药板块构成。近年来，公司地产板块业务快速扩张，资产规模不断增长，盈利能力逐年增强。现将发行人主要业务板块的经营及收入情况介绍如下：

图表5-13： 发行人近三年一期营业收入分版块情况表

单位：万元、%

业务板块 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

营业收入 占比 营业收入 占比 营业收入 占比 营业收入 占比

主营业务收入 2,778,137.94 99.64 3,052,658.73 99.05 2,435,583.82 99.20 2,098,767.91 98.40

其中：住宅及配套 2,252,345.60 80.78 2,452,527.50 79.57 1,875,270.44 76.38 1,517,865.85 71.17

商业地产 347,687.62 12.47 396,150.32 12.85 416,344.91 16.96 480,144.96 22.51

房地产开发业务合计 2,600,033.22 93.25 2,848,677.82 92.42 2,291,615.35 93.34 1,998,010.81 93.68

医药和 3D 生物打印 69,353.29 2.49 101,232.98 3.28 78,208.45 3.19 55,279.15 2.59

现代服务业 108,751.43 3.90 102,747.94 3.33 65,760.02 2.68 45,477.95 2.13

其他业务收入 9,973.44 0.36 29,395.36 0.95 19,719.64 0.80 34,113.33 1.60

营业收入合计 2,788,111.38 100.00 3,082,054.09 100.00 2,455,303.46 100.00 2,132,881.24 100.00

近三年一期，发行人主营业务收入分别为 2,098,767.91 万元、2,435,583.82万元、3,052,658.73 万元和 2,778,137.94 万元，公司营业收入主要来源于房地产开发，近三年一期，公司房地产开发收入分别为 1,998,010.81 万元、2,291,615.35万元、2,848,677.82 万元和 2,600,033.22 万元。

近三年一期，发行人主营业务收入分地区构成情况如下：

图表5-14： 发行人近三年一期主营业务收入分地区构成情况

单位：万元、%

地区 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

主营业务收入 占比 主营业务收入 占比 主营业务收入 占比 主营业务收入 占比

四川省内 929,731.53 35.76 937,043.95 30.70 1,114,258.06 45.75 753,410.27 35.90

四川省外 1,670,301.69 64.24 2,115,614.77 69.30 1,321,325.76 54.25 1,345,357.64 64.10

合计 2,600,033.21 100.00 3,052,658.73 100.00 2,435,583.82 100.00 2,098,767.91 100.00

近三年一期，发行人房地产业务营业收入分一二线城市③构成情况如下：

图表5-15： 发行人近三年一期房地产业务收入分一二线城市构成情况

单位：万元、%

城市划分 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

一二线城市 2,211,843.48 85.07 2,653,553.12 93.16 2,185,323.32 95.35 1,926,553.25 96.41

非一二线城市 388,189.70 14.93 195,124.69 6.84 106,292.03 4.65 71,457.56 3.59

合计 2,600,033.18 100.00 2,848,677.83 100.00 2,291,615.35 100.00 1,998,010.80 100.00

近三年一期，发行人房地产业务营业收入分地区构成情况如下：

图表5-16： 发行人近三年一期房地产业务收入分地区构成情况

单位：万元、%

地区名称 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

四川省内

成都 689,540.96 26.52 610,822.31 21.44 938,961.13 40.97 639,626.06 32.01

自贡 206.71 0.01 6,401.73 0.22 - - 964.97 0.05

遂宁 9.07 0.00 936.12 0.03 - - 258.14 0.01

南充 238,605.24 9.18 176,379.98 6.19 84,569.92 3.69 60,832.47 3.04

峨眉山 1,369.54 0.05 1,092.96 0.04 - - 5,961.38 0.30

小计 929,731.53 35.76 795,633.11 27.93 1,023,531.05 44.66 707,643.02 35.42

四川省外

重庆 174,454.37 6.71 138,096.00 4.85 194,186.28 8.47 222,655.96 11.14

昆明 353,934.67 13.61 362,944.47 12.74 121,624.77 5.31 152,134.04 7.61

北京 4,007.45 0.15 8,572.53 0.30 95,439.79 4.16 158,731.07 7.94

嘉兴 6,172.10 0.24 6,415.43 0.23 21,722.11 0.95 3,440.59 0.17

③此处一二线城市指：北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、大连、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、宁波、合肥、福州、厦门、南昌、济南、青岛、郑州、武汉、长沙、广州、深圳、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、苏州、无锡、佛山、东莞。

地区名称 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

长沙 25,886.97 1.00 13,393.54 0.47 116,224.04 5.07 79,720.28 3.99

无锡 241,598.83 9.29 295,347.81 10.37 - - 295,241.16 14.78

苏州 11,801.16 0.45 184,487.85 6.48 340,259.76 14.85 186,101.48 9.31

合肥 76,677.46 2.95 433,736.09 15.23 161,612.61 7.05 57,050.59 2.86

武汉 4,585.04 0.18 221,534.51 7.78 114,045.68 4.98 109,164.94 5.46

青岛 159,534.19 6.14 2,681.97 0.09 - - 26,127.67 1.31

南昌 222,040.16 8.54 96,131.79 3.37 99,566.00 4.34 - -

天津 94,220.52 3.62 2,758.96 0.10 3,403.26 0.15 - -

南京 - - 238,448.66 8.37 - - - -

西安 148,048.95 5.69 44,596.63 1.57 - - - -

南通 55,373.02 2.13 2,252.75 0.08 - - - -

徐州 - - 1,645.74 0.06 - - - -

郑州 5,158.55 0.20 - - - - - -

福州 327.67 0.01 - - - - - -

广州 26.09 0.00 - - - - - -

惠州 32,676.07 1.26 - - - - - -

深圳 26.27 0.00 - - - - - -

佛山 0.44 0.00

如皋 31,768.55 1.22

余姚 11,555.17 0.44 - - - - - -

烟台 4.63 0.00 - - - - - -

扬州 10,402.39 0.40 - - - - - -

泸州 14.11 0.00 - - - - - -

湖州 6.83 0.00 - - - - - -

小计 1,670,301.69 64.24 2,053,044.71 72.07 1,268,084.30 55.34 1,290,367.78 64.58

合计 2,600,033.21 100.00 2,848,677.81 100.00 2,291,615.35 100.00 1,998,010.81 100.00

2015 年发行人开始了全国化的布局。2016 年发行人在四川省外的房地产业务收入占总房地产收入的比例为 64.58%。2017 年发行人在四川省外的房地产业务收入占总房地产收入的比例为 55.34%。2018 年发行人在四川省外的房地产业务收入占总房地产收入的比例为 72.07%。

图表5-17： 发行人近三年一期营业成本情况表（按板块）

单位：万元、%

业务板块 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

营业成本 占比 营业成本 占比 营业成本 占比 营业成本 占比

主营业务成本 2,056,831.25 99.70 2,212,898.62 99.38 1,833,309.53 99.61 1,585,469.97 99.08

其中：住宅及配套 1,739,157.84 84.30 1,895,648.87 85.13 1,457,149.54 79.17 1,262,560.81 78.90

商业地产 223,022.95 10.81 223,670.80 10.04 314,176.39 17.07 270,202.14 16.89

房地产开发业务合计 1,962,180.79 95.12 2,119,319.67 95.17 1,771,325.93 96.24 1,532,762.95 95.79

医药和 3D 22,052.74 1.07 26,944.15 1.21 24,643.80 1.34 22,637.93 1.41

业务板块 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

营业成本 占比 营业成本 占比 营业成本 占比 营业成本 占比

生物打印

现代服务业 72,597.72 3.52 66,634.79 2.99 37,339.80 2.03 30,069.09 1.88

其他业务成本 6,118.17 0.30 13,882.37 0.62 7,246.83 0.39 14,747.52 0.92

营业成本合计 2,062,949.42 100.00 2,226,780.98 100.00 1,840,556.36 100.00 1,600,217.49 100.00

总体来看，近三年一期发行人营业成本发展趋势与营业收入发展趋势基本保持一致。

图表5-18： 发行人近三年一期毛利润情况表

单位：万元、%

业务板块 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

毛利润 占比 毛利润 占比 毛利润 占比 毛利润 占比

主营业务毛利 721,306.69 99.47 839,760.11 98.19 602,274.29 97.97 513,297.94 96.36

其中：住宅及配套 513,187.76 70.77 556,878.63 65.11 418,120.90 68.02 255,305.04 47.93

商业地产 124,664.67 17.19 172,479.52 20.17 102,168.52 16.62 209,942.82 39.41

房地产开发业务合计 637,852.43 87.96 729,358.15 85.28 520,289.42 84.64 465,247.86 87.34

医药和 3D         生物打印 47,300.55 6.52 74,288.83 8.69 53,564.65 8.71 32,641.22 6.13

现代服务业 36,153.71 4.99 36,113.15 4.22 28,420.22 4.62 15,408.86 2.89

其他业务毛利 3,855.27 0.53 15,512.99 1.81 12,472.81 2.03 19,365.81 3.64

营业毛利合计 725,161.96 100.00 855,273.11 100.00 614,747.10 100.00 532,663.75 100.00

注：主营业务毛利润=主营业务收入-主营业务成本

图表5-19： 发行人近三年一期毛利率情况表

单位：%

业务板块 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

主营业务毛利率 25.96 27.51 24.73 24.46

其中：住宅及配套 22.78 22.71 22.30 16.82

商业地产 35.86 43.54 24.54 43.72

房地产开发业务毛利率 24.53 25.60 22.70 23.29

医药和 3D 生物 打印 68.20 73.38 68.49 59.05

现代服务业 33.24 35.15 43.22 33.88

其他业务毛利率 38.66 52.77 63.25 56.77

发行人营业收入与利润主要来源于房地产开发。近三年一期，房地产开发在毛利润中占比分别为 87.34%、84.64%、85.28%和 83.35%。

(三)  发行人主营业务各板块情况

在新常态、新经济、新区间下，蓝光发展确立了以“人居蓝光”+“生命蓝光”为顶层设计的“双轮驱动”立体战略格局。其中以“房地产业+现代服务业”为传统核心产业，以“生物医药+3D 生物打印”为创新支柱产业的大型企业集团。现将发行人主要业务版块的经营及收入情况介绍如下：

1、房地产开发板块

蓝光发展是西南地区最大的房地产开发企业之一，以民生住宅、社区商业开发及运营为主，已积累 15 年的房地产开发经验，拥有国家房地产开发一级资质，连续多年位居四川房地产开发企业综合实力首强。经国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所、中国指数研究院评定，2017 年，蓝光发展蝉联中国房地产百强综合实力第 23 位，并跻身 2017 年中国房地产公司品牌价值TOP7(混合所有)。2018 年，公司荣膺中国房地产百强综合实力第 22 位，并跻身百强房企成长性 TOP10，位列第 3 位。经中房研协评定：2017 年公司品牌价值高达 139.53 亿元；同时，经国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所、中国指数研究院评定，公司 2015-2018 年连续四年荣膺中国十大最具投资价值上市房企，2017 年与 2018 年都高居 TOP4，并于 2017 年首次跻身百强房企稳健性 TOP10，高居第 4 位（中国指数研究院数据、中国房地产 TOP10 研究组、中国房地产业协会）。产品品牌“雍锦系”荣获“2017 年中国房地产精品项目品牌价值 TOP10”；“芙蓉系”荣获“2018 中国房地产精品项目品牌价值 TOP10”第三名，荣获“2018 中国房企品牌价值•产品品牌十强”。

蓝光发展产品以符合国家产业导向、面向主流人群的民生住宅开发为主。业务主要分布于“以成都、西安为中心的成都区域”、“以武汉、合肥、长沙为中心的华中区域”、“以北京、青岛为中心的环渤海区域”、“以重庆、昆明为中心的滇渝区域”、“以南京、苏州为中心的长三角区域”。

（1）房地产开发业务合规情况

1）房地产项目的开发资质

发行人及其从事房地产开发的主要子公司具备了从事房地产开发业务的相应资质。发行人于 1998 年获得住房和城乡建设部颁发的房地产开发企业国家一级资质证书（建开企[2005]477 号）。公司下属从事房地产开发的主要项目公司均具备开发资质证书或暂定资质证书。

图表5-20： 发行人及下属子公司房地产开发资质明细

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

四川蓝光和骏实业有限公司 一级 建开企[2005]477 号 2020-04-12 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

重庆正惠置业有限公司 二级 1227871 2021-12-24

重庆和骏置业有 二级 1226930 2022-08-21

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

限公司

重庆蓝实置业有限公司 二级 0526522 2022-01-27

峨眉山蓝光文化旅游置业有限公司 三级 511181A020 2019-06-29 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

嘉兴蓝光和骏置业有限公司 三级 嘉房开经 053 号 2020-07-18

南充和骏置业有限公司 三级 511300A166 2021-04-19

成都双流和骏置业有限公司 三级 510122AL4432310 2020-01-03 项目已经完结，无需办理新证

成都新都蓝光和骏置业有限公司 三级 510125AQ4433429 2019-10-01 项目已经完结，无需办理新证

成都成华和骏置业有限公司 三级 510100AF3433409 2019-07-30 已注销

南充蓝光和骏置业有限公司 三级 511300A126 2022-07-31

自贡蓝光和骏置业有限公司 三级 510300A077 2022-03-26

成都高新蓝光和骏置业有限公司 三级 510109AA2432617 2019-01-29 项目已经完结，无需办理新证

天津市江宇海汇房地产有限责任公司 四级 津建房证[2014]第S2388 号 2022-08-31

云南蓝光和骏房地产开发有限公司 四级 昆建房开证字 2017第 71 号 2020-09-28

长沙蓝光和骏置业有限公司 四级 湘建房开（长）字第 0340500 号 2020-03-31 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

湖南瑞琪置业有限公司 四级 湘建房开（长）字第 0540499 号 2020-03-31 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

北京星华蓝光置业有限公司 四级 FS-A-8518 2022-10-29

北京和骏投资有限责任公司 四级 CY-A-7076 2022-01-17

云南白药置业有限公司 四级 昆建房开证字 2018第 98 号 2021-11-14

苏州蓝光置地有限公司 暂定三级 苏州 KF15355 2021-01-14

苏州蓝光置业有限公司 暂定三级 苏州 KF15281 2022-10-15

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

苏州蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 苏州 KF14776 2019-11-21 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

重庆灿瑞置业有限公司 暂定二级 1128454 2022-01-20

南充煌峰置业有限公司 暂定二级 511300D251 2021-03-05

民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司 二级 无锡 KF14204 2020-04-03 项目已经完结，无需办理新证

无锡蓝光置地有限公司 暂定二级 无锡 KF14185 2019-12-10 项目已经完结，无需办理新证

南京蓝光和骏置业有限公司 暂定二级 南京 KF14265 2020-09-10

西安熠坤置业有限公司 暂定二级 西建房暂[2018]0311 2020-07-31

成都金堂蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 510121AV4432275Z 2020-04-11 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

成都都江堰和骏置业有限公司 暂定三级 510181D04433211Z 2021-05-30

成都和祥实业有限公司 暂定三级 510100DE3434161Z 2020-09-10

成都青羊和骏置业有限公司 暂定三级 510100DH3433695Z 2018-05-07 项目已经完结，无需办理新证

成都蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 510100DH3433658Z 2018-04-08 项目已经完结，无需办理新证

遂宁蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 510900D056 2021-06-06

南充灿瑞置业有限公司 暂定三级 511300D242 2020-09-18

成都龙泉驿蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 915101J4434648Z 2019-11-21 项目已经完结，无需办理新证

成都武侯蓝光房地产开发有限公司 暂定三级 510100DG3434539Z 2022-03-22

成都郫县和骏置业有限公司 暂定三级 510124DN4434523Z 2019-02-19 已注销

成都青羊正惠房地产开发有限公司 暂定三级 510100DH3434512Z 2019-02-02 已注销

重庆炜坤置业有限公司 暂定三级 0508342 2018-11-02 项目已经完结，无需办理新证

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

成都成华灿琮置业有限公司 暂定三级 510100DF3434433Z 2018-09-22 项目已经完结，无需办理新证

成都锦江灿琮置业有限公司 暂定三级 510100DI3434390Z 2018-09-16 项目已经完结，无需办理新证

成都青白江蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 510113DK4434157Z 2021-08-15

南充蓝光房地产有限公司 暂定三级 511300D2222 2021-07-18

成都成华中泓房地产开发有限公司 暂定三级 510100DF3434131Z 2018-07-15 项目已经完结，无需办理新证

成都瑞纳投资有限公司 暂定三级 510122DL4434352Z 2018-07-07 项目已经完结，无需办理新证

成都邛崃和骏置业有限公司 暂定三级 510183000063426Z 2018-07-01 项目已经完结，无需办理新证

成都武侯正惠房地产开发有限公司 暂定三级 510100DG3433858Z 2018-06-09 项目已经完结，无需办理新证

成都武侯中泓房地产开发有限公司 暂定三级 510100DG3433818Z 2018-06-09 项目已经完结，无需办理新证

南充蓝实置业有限公司 暂定三级 511300DD221 2021-06-06

成都金牛正惠房地产开发有限公司 暂定三级 510100DE3434343Z 2018-06-02 项目已经完结，无需办理新证

成都新都蓝光房地产开发有限公司 暂定三级 510125DQ4434327Z 2018-05-26 项目已经完结，无需办理新证

西安正惠房地产开发有限公司 暂定四级 西建房暂[2017]0038 号 2020-05-31

青岛蓝光房地产开发有限公司 暂定资质 0262415 2020-03-30 项目已经完结，无需办理新证

昆明蓝光房地产开发有限公司 肆级 昆建房开证字 2018第 64 号 2021-07-19

湖南三环置业有限公司 肆级 湘建房开（长）字第 0351578 号 2022-05-07

南昌和骏房地产开发有限公司 暂定资质 赣建房开字 7305 号 2020-09-24

安徽美太光华置业有限公司 暂定资质 合 Z2471 号 2020-04-08 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

南昌蓝光和骏置业有限公司 暂定资质 赣建房开字 6916 号 2020-05-27

合肥蓝光盛景置业有限公司 暂定资质 合 Z3460 号 2021-04-14

陕西基煜实业有限公司 暂定资质 西建房暂[2018]0041 2021-02-28

昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 暂定资质 云建房证开字[2019]2893 号 2020-12-26

武汉和骏置业有限公司 暂定资质 武房开暂[2013]01248 号 2020-12-10

南昌烨城房地产开发有限公司 暂定资质 赣建房开字 7659 号 2020-04-15 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

合肥蓝光宏景置业有限公司 暂定资质 合 Z2647 号 2020-11-12

昆明长颐房地产开发有限公司 暂定资质 昆建房开暂证字2016 第 060 号 2021-09-19

合肥蓝光和骏置业有限公司 暂定资质 合 Z3234 号 2020-08-07

西安灿琮置业有限公司 暂定资质 西建房暂[2018]0423 号 2020-09-30

昆明蓝光云报置业有限公司 暂定资质 昆建房开证字 2019第 2020 号 2020-09-1

武汉名流时代置业有限公司 暂定资质 武房开暂[2016]01824 号 2020-08-23 仅限位于硚口区长丰村“长丰村城中村改造 K13地块”项目开发使用

南昌蓝光房地产开发有限公司 暂定资质 赣建房开字 7076 号 2020-07-25

合肥蓝光房地产开发有限公司 暂定资质 合 Z2875 号 2020-07-07

合肥瑞鋆置业有限公司 暂定资质 合 Z2877 号 2020-07-07

山西保源昌房地产开发有限公司 暂定资质 01014984068A 2021-05-15

漯河市鎏源置业有限公司 暂定资质 411105075 2021-01-28

湖北楷熠房地产开发有限公司 暂定资质 襄审批房开暂[2019]23 号 2020-03-19 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

佛山蓝和置业有限公司 暂定资质 粤佛房开证字第1303971 号 2020-07-30

宝鸡坤景置业有限公司 暂定资质 宝建房暂（2019）051 号 2020-07-31

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

天津蓝光骏景房地产开发有限公司 暂定资质 津建房证（2019）第 S2763 号 2020-03-31 正在办理，预计 2020 年5 月中旬取得

成都远来房地产开发有限公司 暂定资质 915101WG3434666Z 2019-12-19 项目已经完结，无需办理新证

成都海润置业有限公司 暂定资质 510122DL4433029Z 2020-03-13 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

成都都江堰蓝光和骏置业有限公司 暂定资质 510181D04434006Z 2021-02-11

西安煜坤房地产开发有限公司 暂定资质 西建房暂（2018）0349 号 2020-08-31

福州蓝骏置业有限公司 暂定资质 FZ-60770000000110 2021-01-31

福州蓝坤置业有限公司 暂定资质 FZ-61130000758000 2020-06-04

温州天兴置业有限公司 暂定资质 浙房温综字第04380 号 2020-07-02

江阴天建置业有限公司 暂定资质 无锡 KF14308 2020-07-04

杭州北隆房地产开发有限公司 暂定资质 余房项自 102 号 2020-03-07 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

新乡市铭翰置业有限公司 暂定资质 410707735 2020-05-16

新乡市鋆鸿置业有限公司 暂定资质 410707745 2020-05-16

新乡市蓝光锦润置业有限公司 暂定资质 410707725 2020-05-16

新乡市蓝光鎏源置业有限公司 暂定资质 410707715 2020-05-16

扬州和骏置业有限公司 暂定资质 扬州 KF14283 2020-04-29

惠州市和胜置业有限公司 暂定资质 粤（惠）房开证字第 5000376 号 2020-12-31

常州和骏置业有限公司 暂定资质 常州 KF14299 2020-09-24

巢湖市蓝光和骏置业有限公司 暂定资质 合 Z3152 号 2020-06-05

宝鸡灿坤置业有限公司 暂定资质 宝建房暂（2019）037 号 2020-6-20

宁波杭州湾新区新星房地产开发 暂定资质 甬新房开资字第028 号 2020-6-26

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

有限公司

宁波市蓝曙置业有限公司 暂定资质 慈放开资字第 231号 2020-10-08

太仓蓝光和骏置业有限公司 暂定资质 苏州 KF14825 2021-03-30

天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 暂定资质 津建房证（2011）第 S1989 号 2022-11-30

天津蓝光宝珩房地产开发有限公司 暂定资质 津建房证（2019）第 WX2797 号 2020-06-30

南宁灿琮置业有限公司 暂定资质 4501L3077 2020-08-22

余姚市蓝骏置业有限公司 暂定资质 余房开 373 号 2021-01-30

余姚市环恒置业有限公司 暂定资质 余房开 289 号 2021-01-14

余姚市宏利明伟置业有限公司 暂定资质 余房开 314 号 2020-03-12 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

衡水红美房地产开发有限公司 暂定资质 翼建房开衡字第639 号 2020-09-26

2）信息披露的合规性

作为 A 股上市公司，发行人严格按照相关法律法规和上海证券交易所的规定履行信息披露义务，不存在应披露而未披露或失实披露的违法违规行为，不存在因重大违法的行为受到行政处罚或刑事处罚的情形。

3）诚信合法经营情况

a）发行人不存在取得限制用地目录或禁止用地目录土地等违反供地政策的行为；

b）发行人不存在以租代征农民用地、应当有偿而无偿、应当招拍挂而协议出让取得、对外转让未达到规定条件的项目土地使用权或出让主体为开发区管委会等违法违规取得土地使用权的情形；

c）发行人已取得的土地使用权项目土地权属不存在第三方主张权利等争议问题；

d）截至本募集说明书签署日，发行人已按土地出让人的要求缴纳了土地出让金，不存在故意拖欠土地出让金的行为；e）发行人不存在未经国土部门同意、未补缴土地出让金而擅自改变项目土地容积率和规划条件的情形；

f）截至本募集说明书签署日，发行人尚未实际动工建设的房地产开发项目，项目合同约定的动工日期尚未届满或虽已届满但未超过约定动工日期满一年及/或仍不具备动工条件；已经动工建设尚未竣工的房地产开发项目中，超过项目土地出让合同约定动工日期已满一年的，项目完成开发面积已达到1/3或资金投入比例已达到1/4。发行人尚未实际动工建设和已经动工建设尚未竣工的房地产开发项目均符合相关法律法规的规定，未因此受到相关国土部门作出的重大行政处罚；

g）发行人的房地产开发项目，已按其开发进度取得了相关立项批文/备案、办理了相应的国有建设土地使用权证/建设用地规划许可证/工程规划许可证/施工许可证/竣工备案表等有关证照，发行人投入房地产开发项目的自有资金比例符合要求且及时到位，所开发的项目合法合规；

h）发行人在“囤地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”、“信贷违规”、“销售违规”、“无证开发”等方面不存在重大违法违规问题，亦未受到监管部门的重大行政处罚或造成严重社会负面影响的事件；

i）发行人业务开展符合国办发[2013]17号相关规定；

j）发行人不存在《住房城乡建设部关于进一步规范房地产开发企业经营行为维护房地产市场秩序的通知》（建房[2016]223号）所列的下列违法违规行为： ①发布虚假房源信息和广告；

②通过捏造或者散布涨价信息等方式恶意炒作、哄抬房价；

③未取得预售许可证销售商品房；

④不符合商品房销售条件，以认购、预订、排号、发卡等方式向买受人收取或者变相收取定金、预订款等费用，借机抬高价格；

⑤捂盘惜售或者变相囤积房源；

⑥商品房销售不予明码标价，在标价之外加价出售房屋或者收取未标明的费用；

⑦以捆绑搭售或者附加条件等限定方式，迫使购房人接受商品或者服务价格； ⑧将已作为商品房销售合同标的物的商品房再销售给他人；

⑨其他不正当经营行为。

k）发行人及下属子公司不存在因有关部门行政处罚对公司的经营行为、工程项目进度产生重大影响的情形，对本期短期融资券的发行无实质影响；

l）发行人拿地程序合法合规，土地出让金来源符合法律、法规规定，不存在涉及因违规拿地行为接受主管部门处罚的情况，符合国家房地产调控政策，2018年以来拿地情况详见本募集说明书“第五章第八节  发行人的经营范围及主营业务情况”；

m）关于发行人在房地产调控期间，不存在在重点调控城市竞拍“地王”、哄抬地价等行为：

2016 年 11 月，国家住建部在北京召开了全国部分城市房地产宏观调控工作部署会，明确的要把房价稳定在现有水平上的重点调控的热点城市包括北京、上海、广州、深圳、天津、南京、苏州、杭州、合肥、厦门、郑州、武汉、济南、无锡、福州和成都共 16 个。

2016 年 11 月，银监会发布《关于开展银行业金融机构房地产相关业务专项检查的紧急通知》，认定 16 个房价上涨过快的热点城市包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都，与住建部认定的热点城市保持一致。

2017 年 2 月，中国基金业协会发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第 4 号——私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》，明确房价上涨过快热点城市目前包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等 16 个，与住建部和银监会认定的热点城市保持一致。

经查询上述 16 个热点城市的国土资源部门网站，房地产市场调控期间，发行人未因竞拍“地王”，哄抬地价等行为受到处罚。根据对媒体报道的查询，发行人在上述 16 个热点城市中有合肥雍锦半岛和南京蓝光公园一号两个项目被部分媒体解读为地王。

目前现行法律法规及规范性文件均未对“地王”的含义、内容或适用条件作出具体明确的规定，对于网络媒体报道中的“地王”，通常为宣传效果含有过度解读成分。经过比对相同城市、相近时间的土地拍卖情况，发行人合肥雍锦半岛项目和南京蓝光公园一号项目周边均存在成交楼面单价或成交总价超过该项目的项目，均不属于地王。发行人未因竞拍“地王”、哄抬地价、以异常高价购买土地等重大违法违规行为受到行政处罚，不存在扰乱房地产业秩序、以异常高价购买土地等行为。

因此，发行人在房地产市场调控期间，在重点调控的热点城市不存在竞拍“地王”，哄抬地价等行为。

（2）经营模式

1)  开发模式

发行人房地产业务的主要开发模式系自主开发，部分项目涉及合作开发。

在合作开发业务模式下，按合作各方持股比例分别出资项目所需开发资金，拥有项目开发中的投资决策权、监督权、建议权和知情权，按出资比例享有项目的投资收益，并承担项目投资风险。合作开发业务是公司自主开发模式的重要补充，其优势是可获得更大的品牌溢价、输出开发管理能力、减少单个资金占用、分散开发风险等。合作模式的战略意义在于可有效扩展公司的业务发展模式，有效降低业务风险，在与其他合作机构合作的过程中可充分发挥双方的优势达到优势互补提供更好的产品和服务的效果。截至本募集说明书签署日，发行人合作开发项目运行正常。

2)  业务流程

房地产开发流程较为复杂，涉及政府部门和合作单位较多，要求房地产开发企业拥有较强的项目管理和协调能力。发行人典型的房地产开发项目简要流程如下图所示：

图表5-21： 发行人典型的房地产开发项目简要流程

上述房地产项目开发流程报规报建工作先后关系可能会根据项目所在城市会有所不同。

3)  生产模式

发行人的项目开发模式为矩阵式项目管理模式，管理架构为总部——城市公司——项目部。由城市公司进行整个项目工作的推动，职能部门提供专业支持工作。整个项目根据业务流程可以分为：项目投资管理、设计管理、采购管理、成本管理、施工管理、营销管理等。项目投资管理的主要工作内容为取地前的投资可研分析、取地后项目立项、全程政府相关审批、管理部门的手续办理。设计管理的工作内容为概念方案设计、初步设计、施工图设计管理、技术支持及现场技术服务工作。成本管理的主要工作内容为材料信息管理，目标成本管理，工程造价管理，动态成本管理，工程索赔管理等工作。采购管理的主要工作内容为项目合作伙伴的招标及履约管理，供应商维护，甲供材料及设备的公开招标采购，甲定材料的核定等工作。施工管理的主要内容为合作资源单位管理，现场进度、质量、成本、安全的控制及文明施工，材料进场管理，项目竣工验收，工程交付，维修管理等工作。销售管理的主要内容为产品定位及策划工作、项目的推介及宣传、现场销售、物业交付、客户初始产权登记、客户关系维护及品牌建设。

4)  采购模式

发行人房地产开发所需的原材料主要是土地、建筑材料及建筑设备。项目开发土地主要通过从各地土地储备中心招拍挂取得。建筑材料及建筑设备采购主要包括以下几种方式：一是发行人直接采购方式（甲供），如电梯、配电箱、空调、电缆等；二是发行人指定采购方式（甲指乙供），发行人确定材料品牌，由施工单位按要求采购，如钢筋、水泥等；三是施工单位自行采购方式（乙供），主要是部分辅助性材料。

发行人直接采购方式（甲供），首先对供应商进行考察确定满足发行人要求的准入供应商，再通过招投标对材料设备质量、供货期、质保期、售后服务的综合评比，最终选择性价比高的单位作为供货商；发行人指定采购方式（甲指乙供），首先对供应商进行考察确定满足我公司要求的准入供应商，再通过招标或市场询价确定同一档次的材料设备范围，施工单位按要求实施采购工作；施工单位自行采购方式（乙供），对于部分涉及金额不大的辅助性材料由施工单位自行采购实施。

5)  销售模式

发行人在多年的销售推广中积累了丰富的经验，针对不同的项目和产品类型，制定了不同的销售策略和销售方式，力求提供快速专业的销售服务。在营销推广中，发行人采用自销和委托代理销售结合、现场销售和渠道营销结合等多元化的营销模式，并通过媒体广告宣传、房产交易会、促销活动等多种形式进行销售推广。此外，还通过对老业主的深度维护和巩固，依托老业主的口碑，进行有效的二次宣传。

6)  定价模式

发行人在进行项目定价时主要考虑市场宏观情况、市场竞争情况、项目地理位置及配套、项目产品溢价、成本利润比对、价量关系论证等因素进行项目整体价格测算，分别有住宅定价模型和商业定价模型。发行人在定价过程中除了项目与总部介入之外，还引入独立的市场评估组对市场及客户进行更科学的价量关系论证和评估，给出中立意见；在商业产品方面在定价过程中，引入商业事业部参与对项目的租金及增值预期，并根据产品定位特性给出中立意见，作为定价的重要参考。

7)  物业管理模式

发行人所开发房地产项目主要由嘉宝股份提供物业服务。嘉宝股份为匹配不同的房地产产品，构筑“金管家服务”、“管家服务”、“酒店服务”、“优质服务”四套物业服务模式。嘉宝股份通过深入推行专属客户经理制，加强客户关系维护，打造亲情社区，构建幸福居文化，多视角关注客户需求，提升客户满意度等措施，赢得了良好的服务和品牌形象。

8)  盈利模式

发行人房地产业务的主要盈利模式是通过获得土地并通过设计、建筑施工形成商品房，在市场销售、出租商品房以及提供物业管理服务实现盈利。发行人取得土地主要是通过土地招拍挂、收并购和合作开发等方式，商品房设计、施工、监理聘请有资质的独立法人单位实施，商品房销售和物业管理由发行人专业公司实施。所有环节均遵循市场规则进行商业化运作。

9)  收入、成本等结算模式

a）房地产项目收入结算模式

收入确认原则：已将房屋所有权上的重要风险和报酬转移给买方，不再对该房产实施继续管理权和实际控制权，相关的收入已经收到或取得了收款的证据，并且与销售该房产有关的成本能够可靠地计量时，确认房地产销售收入的实现。

具体结算方式：即发行人在房屋完工并验收合格，已在公共媒体上发布交房公告，签订了销售合同，取得了买方付款证明，并办理完成商品房实物移交手续时，确认收入的实现。对公司已通知买方在销售合同规定时间内办理商品房实物移交手续，而买方未在规定时间内办理完成商品房实物移交手续且无正当理由的，在其他条件符合的情况下，发行人在通知所规定的时限结束后即确认收入的实现。

房地产销售收入按照与购买方签定的房地产销售合同约定的金额计量，自预收款项结转至主营业务收入。现房销售按照一次性付款、分期付款、按揭付款的不同，依据销售合同约定，分别为收款后即办理交房手续并确认营业收入、收到最后一期房款后办理交房手续并确认营业收入、收到首付款并收到银行发放的按揭贷款后办理交房手续并确认营业收入。

b）房地产项目成本结算模式

成本归集：项目施工阶段，发生成本按权责发生制在“土地成本、前期工程、基础设置、建安工程费、精装修费、配套设置、开发间接费”等科目归集核算。

成本预决：项目竣工验收并交付阶段，由发行人下属成本管理中心对项目直接成本进行预结算，财务管理中心以预结算直接成本为基础，结合土地成本、开发间接费按受益原则分摊，得出项目预决成本，并据以配比主营业务收入确认的销售面积结转主营业务成本。

成本总决：项目交付后 1 年内，成本管理中心将项目直接成本按合同逐笔与客商结算完毕，得出总结算直接成本，财务管理中心以最终结算直接成本为基础，结合土地成本、开发间接费按受益原则分摊，得出项目总决成本，据以调整项目结转主营业务成本。

c）房地产项目费用结算模式

与工程建设直接相关的项目管理费用在发生时计入开发间接费，其他销售费用及管理费用在实际发生时按权责发生制直接计入当期损益。利息费用符合资本化条件的在发生时资本化入开发间接费，其他利息费用发生时计入财务费用。

d）房地产项目税金结算模式

税金预缴：项目预售阶段，根据税法规定预缴相关税金，预售房地产预缴的流转税及土地增值税计入其他流动资产；预售房地产预缴的所得税计入递延所得税资产。

税金结算：项目竣工验收并交付，预缴的流转税配比转入营业税金及附加；预缴的所得税转入所得税费用；土地增值税根据国税发[2006]187 号文《国家税务总局关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》的清算条件计提土地增值税清算准备金，并计入营业税金及附加，待土地增值税清算后据以调整。

10) 工程款结算及支付模式

a）合同总价及承包方式

工程一般采用总价包干，包干总价工程量以公司提供的施工图纸为基准，经双方核对一致后形成，清单单价双方协商，清单单价中包括施工方完成工程内容所发生的全部费用，包括但不限于人工费、材料费（含采管费及材料损耗）、机械费、各种管理费、赶工费、税金、工程施工验收和备案所需要的所有检测费（含地基钎探费）、清洁保洁费及所有手续费等一切费用及工程所包含的所有风险（包括政策风险）、责任等（不含施工技术措施费、指定分包管理费、指定分包配合费），包干单价清单作为包干总价的依据之一。

b）工程款结算及支付

公司通过公开招标、邀请招标、定向议标等方式确定施工方，主要在建项目的总承包施工方包括中国五冶集团有限公司、中国建筑第四工程局有限公司、成都建筑工程集团总公司、重庆恒滨建设（集团）有限公司、重庆拓达建设（集团）有限公司等。

施工方承担按合同约定的工期实施工程所需垫付的资金，并承诺不收取任何利息。施工方于每月 25 日向公司报送经委托的监理公司代表签审的月进度支付报表，并转公司审核确认后，公司于次月 15 日前向施工方支付至该月核定工程进度款的 75%。工程竣工验收合格后十个工作日内，公司向施工方支付至核定总价的 80%，其中在最后一笔工程进度款付款时，安全文明施工措施费付至安全文明协议中规定金额的 100％。办理完合同财务决算后十个工作日内，公司向施工方支付至合同工程结算造价的 95%，同时扣除《财务决算书》中施工方应缴纳（含甲方代扣部分）的款项。余款 5%为工程的质保金，质保期满经公司确认无质量问题后二十个工作日内（自收到施工方提交的申请资料且双方无争议之日起），公司将工程质保金按分项质保责任约定期限一次性无息支付给施工方。公司工程款支付方式主要为网银转账、银行电汇和支票，截至募集说明书签署日，公司不存在欠工程款的情况。

发行人的盈利模式和结算模式，符合行业惯例和会计准则的相关规定。

（3）经营情况

1）经营概览

近年来，发行人房地产开发业务发展迅速，经济效益显著。近三年一期，发行人房地产开发业务情况如下表所示：

图表5-22： 近三年一期发行人房地产开发业务情况

项目/区域 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

新开工面积（万平方米） 713.29 1,077.27 530.90 349.45

其中：四川省内 64.78 365.90 249.60 82.94

项目/区域 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

四川省外 648.51 711.37 281.30 266.51

竣工面积（万平方米） 244.92 336.98 273.07 317.70

其中：四川省内 124.72 106.12 117.27 138.04

四川省外 120.20 230.86 155.80 179.66

销售面积（万平方米） 784.26 801.66 609.27 281.60

北京 1.70 3.48 7.19 5.03

嘉兴 - - - 1.26

自贡 3.06 0.49 - 0.62

遂宁 - - - 0.55

南充 14.95 64.94 69.60 28.99

成都 127.03 183.34 188.18 99.88

重庆 41.78 66.80 54.26 22.17

峨眉 - - 0.30 0.91

长沙 15.95 13.71 1.87 8.15

无锡 15.01 31.86 33.10 10.08

昆明 27.63 53.43 56.69 21.11

苏州 7.51 8.23 33.53 23.58

合肥 12.78 30.71 29.33 25.12

武汉 11.68 9.25 43.43 16.22

青岛 3.16 6.06 5.06 1.72

南昌 4.18 17.02 18.00 6.70

邛崃 - - - 1.62

南京 5.17 28.62 8.45 3.70

天津 39.43 19.56 14.99 4.19

西安 55.26 38.78 37.43 -

杭州 14.82 18.19 6.10 -

广州 0.56 - 0.79 -

惠州 13.18 17.22 0.97 -

南通 24.34 9.02 - -

资阳 5.64 16.87 - -

泸州 11.54 21.84 - -

郑州 7.64 6.89 - -

宁波 17.73 3.60 - -

温州 8.04 5.33 - -

太原 1.01 1.02 - -

如皋 - 14.19 - -

烟台 2.36 13.68 - -

余姚 9.24 1.93 - -

湖州 4.22 2.80 - -

宿迁 14.10 - - -

徐州 2.51 13.62 - -

项目/区域 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

张家口 1.69 1.67 - -

诸暨 - 8.02 - -

眉山 25.23 17.44 - -

济南 0.55 4.99 - -

奉化 - 8.28 - -

开封 - 8.34 - -

南宁 16.80 5.60 - -

宝鸡 19.33 7.61 - -

南沙 - 2.07 - -

吉安 7.72 3.78 - -

宁德 4.49 3.26 - -

达州 7.15 2.84 - -

江阴 - 2.53 - -

福州 6.08 1.22 - -

扬州 7.99 0.56 - -

滁州 5.93 0.97 - -

新乡 19.15 - - -

茂名 14.31 - - -

金华 7.12 - - -

贵阳 3.09 - - -

漯河 15.20 - - -

洛阳 19.55 - - -

衡水 11.78 - - -

晋中 9.27 - - -

绍兴 23.76 - - -

淄博 5.05 - - -

信阳 11.67 - - -

襄阳 3.52 - - -

台州 5.17 - - -

防城港 9.43 - - -

销售金额（亿元） 715.21 855.40 581.52 301.36

北京 2.25 0.56 5.38 12.46

嘉兴 - - - 1.07

自贡 1.58 0.30 - 0.10

遂宁 - - - 1.08

南充 8.02 40.27 37.09 12.49

成都 85.50 202.91 173.79 91.77

重庆 33.87 54.36 49.39 20.17

峨眉 - - 0.21 1.13

长沙 14.10 15.50 2.11 8.87

无锡 14.47 45.14 44.16 13.48

项目/区域 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

昆明 27.17 56.45 45.55 15.96

苏州 11.93 17.82 34.85 38.46

合肥 10.32 38.32 38.99 39.35

武汉 9.48 6.51 44.07 18.88

青岛 4.78 13.32 11.61 2.73

南昌 4.79 22.07 19.93 6.19

邛崃 - - - 0.84

南京 13.27 55.66 17.22 10.32

天津 38.37 29.42 22.66 6.01

西安 50.05 29.75 26.68 -

杭州 26.92 20.35 4.77 -

广州 1.10 - 1.98 -

惠州 16.91 25.82 1.08 -

南通 25.99 12.76 - -

资阳 3.02 10.92 - -

泸州 9.12 15.55 - -

郑州 5.00 5.66 - -

宁波 18.23 3.14 - -

温州 14.92 11.29 - -

太原 1.19 1.48 - -

如皋 - 11.01 - -

烟台 0.89 8.57 - -

余姚 8.60 1.84 - -

湖州 6.35 4.29 - -

宿迁 12.23 - - -

徐州 1.29 6.94 - -

张家口 1.13 1.31 - -

诸暨 - 5.10 - -

眉山 22.78 15.22 - -

济南 1.77 18.53 - -

奉化 - 11.04 - -

开封 - 6.51 - -

南宁 18.29 5.84 - -

宝鸡 11.57 5.45 - -

南沙 - 5.35 - -

吉安 6.43 3.08 - -

宁德 3.60 2.81 - -

达州 5.48 2.30 - -

江阴 - 2.18 - -

福州 7.79 1.57 - -

扬州 9.68 0.66 - -

项目/区域 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

滁州 3.11 0.47 - -

新乡 13.94 - - -

茂名 9.80 - - -

金华 8.17 - - -

贵阳 2.44 - - -

漯河 7.35 - - -

洛阳 19.81 - - -

衡水 16.22 - - -

防城 - - - -

晋中 8.13 - - -

绍兴 27.44 - - -

淄博 4.63 - - -

信阳 7.00 - - -

襄阳 2.94 - - -

台州 6.00 - - -

防城港 8.00 - - -

平均售价（元/平方米） 9,119.50 10,670.36 9,544.54 10,701.70

北京 13,267.81 1,609.20 7,482.61 24,788.08

嘉兴 - - - 8,551.73

自贡 5,160.72 6,122.45 - 1,678.81

遂宁 - - - 19,742.76

南充 5,364.31 6,201.11 5,329.02 4,307.02

成都 6,730.83 11,067.42 9,235.31 9,187.37

重庆 8,107.40 8,137.72 9,102.47 9,098.87

峨眉 - - 7,000.00 12,406.68

长沙 8,842.24 11,305.62 11,283.42 10,882.67

无锡 9,645.13 14,168.24 13,341.39 13,371.07

昆明 9,834.21 10,565.23 8,034.93 7,558.38

苏州 15,879.47 21,652.49 10,393.68 16,310.28

合肥 8,068.86 12,478.02 13,293.56 15,663.97

武汉 8,119.89 7,037.84 10,147.36 11,636.80

青岛 15,117.90 21,980.20 22,944.66 15,825.76

南昌 11,458.65 12,967.10 11,072.22 9,233.39

邛崃 - - - 5,182.55

南京 25,651.15 19,447.94 20,378.70 27,862.58

天津 9,731.06 15,040.90 15,116.74 14,353.03

西安 9,057.73 7,671.48 7,127.97 -

杭州 18,160.16 11,187.47 7,819.67 -

广州 19,690.40 - 25,063.29 -

惠州 12,827.32 14,994.19 11,134.02 -

南通 10,680.35 14,146.34 - -

项目/区域 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

资阳 5,362.01 6,473.03 - -

泸州 7,901.84 7,119.96 - -

郑州 6,547.19 8,214.80 - -

宁波 10,278.33 8,722.22 - -

温州 18,560.51 21,181.99 - -

太原 11,773.90 14,509.80 - -

如皋 - 7,758.99 - -

烟台 3,772.09 6,264.62 - -

余姚 9,302.48 9,533.68 - -

湖州 15,055.77 15,321.43 - -

宿迁 8,673.17 - - -

徐州 5,136.62 5,095.45 - -

张家口 6,659.60 7,844.31 - -

诸暨 - 6,359.10 - -

眉山 9,029.84 8,727.06 - -

济南 31,840.59 37,134.27 - -

奉化 - 13,333.33 - -

开封 - 7,805.76 - -

南宁 10,885.62 10,428.57 - -

宝鸡 5,988.30 7,161.63 - -

南沙 - 25,845.41 - -

吉安 8,328.89 8,148.15 - -

宁德 8,022.32 8,619.63 - -

达州 7,656.20 8,098.59 - -

江阴 - 8,616.60 - -

福州 12,809.07 12,868.85 - -

扬州 12,112.69 11,785.71 - -

滁州 5,243.63 4,845.36 - -

新乡 7,279.61 - - -

茂名 6,848.19 - - -

金华 11,485.16 - - -

贵阳 7,905.22 - - -

漯河 4,836.79 - - -

洛阳 10,133.93 - - -

衡水 13,767.29 - - -

防城 - - - -

晋中 8,763.71 - - -

绍兴 11,548.17 - - -

淄博 9,158.86 - - -

信阳 6,000.00 - - -

襄阳 8,341.81 - - -

项目/区域 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

台州 11,600.00 - - -

防城港 8,481.17 - - -

注：部分城市销售均价出现大幅波动，主要是：（1）北京 2017 年后销售均价大幅下降，主要原因是受到当地限购政策影响，基本无住宅类销售，尾盘车位销售拉低销售均价；（2）峨眉 2016 年销售均价下降主要是因为 2016 年成交业绩中含大量住宅，拉低均价；2017 年销售均价下降的原因为尾盘车位销售拉低销售均价；（3）苏州 2017 年因受到当地限购政策影响，且尾盘车位销售较多，拉低销售均价；2018 年主要销售货值定位较高，拉高了平均售价；（4）青岛报告期内销售均价大幅提升，主要原因是商业资源开始销售，拉高项目整体均价；（5）南京 2017 年后销售均价有所下降，主要原因是当地政府限制住房价格；（6）武汉 2018 年销售均价有所下降，主要是由于尾盘车位销售拉低；（7）该表统计口径包括发行人参股或代工代建项目。

最近三年一期，尽管宏观经济运行复杂多变，房地产调控政策持续加强，但公司通过积极调整针对市场环境的应对策略，不断拓展融资渠道、完善公司项目的区域布局和产品结构，以提高市场适应性，使公司获得了较为持续与稳定的发展。

近三年一期，公司新开工面积分别为 349.45 万平方米、530.90 万平方米、1,077.27 万平方米和 713.29 万平方米。2016-2018 年，随着所在房地产市场的回暖，公司的新开工面积有所增长。近三年一期，公司竣工面积分别为 315.72 万平方米、273.07 万平方米、336.98 万平方米和 244.92 万平方米，2016-2018 年度公司竣工面积显著增加。

近三年一期，公司房地产合约销售面积分别为 281.60 万平方米、609.27 万平方米、801.64 万平方米和 784.26 万平方米，其中一二线城市合约销售面积分别为 247.65 万平方米、538.40 万平方米、545.74 万平方米和 296.38 万平方米，占比分别为 87.94%、88.37%、68.08%和 55.66%。合约销售金额分别为 301.35亿元、581.52 亿元、855.39 亿元和 715.21 亿元，其中一二线城市合约销售金额分别为 284.65 亿元、543.14亿元、638.52 亿元和 403.08 亿元，占比分别为 94.46%、93.40%、74.65%和 56.36%。2016 年度，得益于全国一二线城市房地产市场的不断回暖，公司 2016 年度签约销售金额较 2015 年全年增长 118.87 亿元，增幅为65.14%。2017 年以来，随着公司房地产主业核心竞争力的不断提升，公司已实现了全国化的战略布局、多元化的投资模式和产品改善升级，规模效应逐步显现，签约销售金额同比大幅增长。

2）经营资质情况

本公司于 1998 年获得住房和城乡建设部颁发的房地产开发企业国家一级资质证书（建开企[2005]477 号）。本公司下属从事房地产开发的主要项目公司均具备开发资质证书或暂定资质证书。具体如下：

图表5-23： 发行人及下属子公司房地产开发资质明细

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

四川蓝光和骏实业有限公司 一级 建开企[2005]477 号 2020-04-12 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

重庆正惠置业有限公司 二级 1227871 2021-12-24

重庆和骏置业有限公司 二级 1226930 2022-08-21

重庆蓝实置业有限公司 二级 0526522 2022-01-27

峨眉山蓝光文化旅游置业有限公司 三级 511181A020 2019-06-29 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

嘉兴蓝光和骏置业有限公司 三级 嘉房开经 053 号 2020-07-18

南充和骏置业有限公司 三级 511300A166 2021-04-19

成都双流和骏置业有限公司 三级 510122AL4432310 2020-01-03 项目已经完结，无需办理新证

成都新都蓝光和骏置业有限公司 三级 510125AQ4433429 2019-10-01 项目已经完结，无需办理新证

成都成华和骏置业有限公司 三级 510100AF3433409 2019-07-30 已注销

南充蓝光和骏置业有限公司 三级 511300A126 2022-07-31

自贡蓝光和骏置业有限公司 三级 510300A077 2022-03-26

成都高新蓝光和骏置业有限公司 三级 510109AA2432617 2019-01-29 项目已经完结，无需办理新证

天津市江宇海汇房地产有限责任公司 四级 津建房证[2014]第S2388 号 2022-08-31

云南蓝光和骏房地产开发有限公司 四级 昆建房开证字 2017第 71 号 2020-09-28

长沙蓝光和骏置业有限公司 四级 湘建房开（长）字第 0340500 号 2020-03-31 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

湖南瑞琪置业有限公司 四级 湘建房开（长）字第 0540499 号 2020-03-31 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

北京星华蓝光置业有限公司 四级 FS-A-8518 2022-10-29

北京和骏投资有限责任公司 四级 CY-A-7076 2022-01-17

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

云南白药置业有限公司 四级 昆建房开证字 2018第 98 号 2021-11-14

苏州蓝光置地有限公司 暂定三级 苏州 KF15355 2021-01-14

苏州蓝光置业有限公司 暂定三级 苏州 KF15281 2022-10-15

苏州蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 苏州 KF14776 2019-11-21 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

重庆灿瑞置业有限公司 暂定二级 1128454 2022-01-20

南充煌峰置业有限公司 暂定二级 511300D251 2021-03-05

民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司 二级 无锡 KF14204 2020-04-03 项目已经完结，无需办理新证

无锡蓝光置地有限公司 暂定二级 无锡 KF14185 2019-12-10 项目已经完结，无需办理新证

南京蓝光和骏置业有限公司 暂定二级 南京 KF14265 2020-09-10

西安熠坤置业有限公司 暂定二级 西建房暂[2018]0311 2020-07-31

成都金堂蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 510121AV4432275Z 2020-04-11 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

成都都江堰和骏置业有限公司 暂定三级 510181D04433211Z 2021-05-30

成都和祥实业有限公司 暂定三级 510100DE3434161Z 2020-09-10

成都青羊和骏置业有限公司 暂定三级 510100DH3433695Z 2018-05-07 项目已经完结，无需办理新证

成都蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 510100DH3433658Z 2018-04-08 项目已经完结，无需办理新证

遂宁蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 510900D056 2021-06-06

南充灿瑞置业有限公司 暂定三级 511300D242 2020-09-18

成都龙泉驿蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 915101J4434648Z 2019-11-21 项目已经完结，无需办理新证

成都武侯蓝光房地产开发有限公司 暂定三级 510100DG3434539Z 2022-03-22

成都郫县和骏置 暂定三级 510124DN4434523 2019-02-19 已注销

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

业有限公司 Z

成都青羊正惠房地产开发有限公司 暂定三级 510100DH3434512Z 2019-02-02 已注销

重庆炜坤置业有限公司 暂定三级 0508342 2018-11-02 项目已经完结，无需办理新证

成都成华灿琮置业有限公司 暂定三级 510100DF3434433Z 2018-09-22 项目已经完结，无需办理新证

成都锦江灿琮置业有限公司 暂定三级 510100DI3434390Z 2018-09-16 项目已经完结，无需办理新证

成都青白江蓝光和骏置业有限公司 暂定三级 510113DK4434157Z 2021-08-15

南充蓝光房地产有限公司 暂定三级 511300D2222 2021-07-18

成都成华中泓房地产开发有限公司 暂定三级 510100DF3434131Z 2018-07-15 项目已经完结，无需办理新证

成都瑞纳投资有限公司 暂定三级 510122DL4434352Z 2018-07-07 项目已经完结，无需办理新证

成都邛崃和骏置业有限公司 暂定三级 510183000063426Z 2018-07-01 项目已经完结，无需办理新证

成都武侯正惠房地产开发有限公司 暂定三级 510100DG3433858Z 2018-06-09 项目已经完结，无需办理新证

成都武侯中泓房地产开发有限公司 暂定三级 510100DG3433818Z 2018-06-09 项目已经完结，无需办理新证

南充蓝实置业有限公司 暂定三级 511300DD221 2021-06-06

成都金牛正惠房地产开发有限公司 暂定三级 510100DE3434343Z 2018-06-02 项目已经完结，无需办理新证

成都新都蓝光房地产开发有限公司 暂定三级 510125DQ4434327Z 2018-05-26 项目已经完结，无需办理新证

西安正惠房地产开发有限公司 暂定四级 西建房暂[2017]0038 号 2020-05-31

青岛蓝光房地产开发有限公司 暂定资质 0262415 2020-03-30 项目已经完结，无需办理新证

昆明蓝光房地产开发有限公司 肆级 昆建房开证字 2018第 64 号 2021-07-19

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

湖南三环置业有限公司 肆级 湘建房开（长）字第 0351578 号 2022-05-07

南昌和骏房地产开发有限公司 暂定资质 赣建房开字 7305 号 2020-09-24

安徽美太光华置业有限公司 暂定资质 合 Z2471 号 2020-04-08 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

南昌蓝光和骏置业有限公司 暂定资质 赣建房开字 6916 号 2020-05-27

合肥蓝光盛景置业有限公司 暂定资质 合 Z3460 号 2021-04-14

陕西基煜实业有限公司 暂定资质 西建房暂[2018]0041 2021-02-28

昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 暂定资质 云建房证开字[2019]2893 号 2020-12-26

武汉和骏置业有限公司 暂定资质 武房开暂[2013]01248 号 2020-12-10

南昌烨城房地产开发有限公司 暂定资质 赣建房开字 7659 号 2020-04-15 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

合肥蓝光宏景置业有限公司 暂定资质 合 Z2647 号 2020-11-12

昆明长颐房地产开发有限公司 暂定资质 昆建房开暂证字2016 第 060 号 2021-09-19

合肥蓝光和骏置业有限公司 暂定资质 合 Z3234 号 2020-08-07

西安灿琮置业有限公司 暂定资质 西建房暂[2018]0423 号 2020-09-30

昆明蓝光云报置业有限公司 暂定资质 昆建房开证字 2019第 2020 号 2020-09-1

武汉名流时代置业有限公司 暂定资质 武房开暂[2016]01824 号 2020-08-23 仅限位于硚口区长丰村“长丰村城中村改造 K13地块”项目开发使用

南昌蓝光房地产开发有限公司 暂定资质 赣建房开字 7076 号 2020-07-25

合肥蓝光房地产开发有限公司 暂定资质 合 Z2875 号 2020-07-07

合肥瑞鋆置业有限公司 暂定资质 合 Z2877 号 2020-07-07

山西保源昌房地产开发有限公司 暂定资质 01014984068A 2021-05-15

漯河市鎏源置业有限公司 暂定资质 411105075 2021-01-28

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

湖北楷熠房地产开发有限公司 暂定资质 襄审批房开暂[2019]23 号 2020-03-19 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

佛山蓝和置业有限公司 暂定资质 粤佛房开证字第1303971 号 2020-07-30

宝鸡坤景置业有限公司 暂定资质 宝建房暂（2019）051 号 2020-07-31

天津蓝光骏景房地产开发有限公司 暂定资质 津建房证（2019）第 S2763 号 2020-03-31 正在办理，预计 2020 年5 月中旬取得

成都远来房地产开发有限公司 暂定资质 915101WG3434666Z 2019-12-19 项目已经完结，无需办理新证

成都海润置业有限公司 暂定资质 510122DL4433029Z 2020-03-13 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

成都都江堰蓝光和骏置业有限公司 暂定资质 510181D04434006Z 2021-02-11

西安煜坤房地产开发有限公司 暂定资质 西建房暂（2018）0349 号 2020-08-31

福州蓝骏置业有限公司 暂定资质 FZ-60770000000110 2021-01-31

福州蓝坤置业有限公司 暂定资质 FZ-61130000758000 2020-06-04

温州天兴置业有限公司 暂定资质 浙房温综字第04380 号 2020-07-02

江阴天建置业有限公司 暂定资质 无锡 KF14308 2020-07-04

杭州北隆房地产开发有限公司 暂定资质 余房项自 102 号 2020-03-07 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

新乡市铭翰置业有限公司 暂定资质 410707735 2020-05-16

新乡市鋆鸿置业有限公司 暂定资质 410707745 2020-05-16

新乡市蓝光锦润置业有限公司 暂定资质 410707725 2020-05-16

新乡市蓝光鎏源置业有限公司 暂定资质 410707715 2020-05-16

扬州和骏置业有限公司 暂定资质 扬州 KF14283 2020-04-29

惠州市和胜置业有限公司 暂定资质 粤（惠）房开证字第 5000376 号 2020-12-31

常州和骏置业有限公司 暂定资质 常州 KF14299 2020-09-24

公司全称 资质等级 资质证书编号 有效期至 补办进度

巢湖市蓝光和骏置业有限公司 暂定资质 合 Z3152 号 2020-06-05

宝鸡灿坤置业有限公司 暂定资质 宝建房暂（2019）037 号 2020-6-20

宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 暂定资质 甬新房开资字第028 号 2020-6-26

宁波市蓝曙置业有限公司 暂定资质 慈放开资字第 231号 2020-10-08

太仓蓝光和骏置业有限公司 暂定资质 苏州 KF14825 2021-03-30

天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 暂定资质 津建房证（2011）第 S1989 号 2022-11-30

天津蓝光宝珩房地产开发有限公司 暂定资质 津建房证（2019）第 WX2797 号 2020-06-30

南宁灿琮置业有限公司 暂定资质 4501L3077 2020-08-22

余姚市蓝骏置业有限公司 暂定资质 余房开 373 号 2021-01-30

余姚市环恒置业有限公司 暂定资质 余房开 289 号 2021-01-14

余姚市宏利明伟置业有限公司 暂定资质 余房开 314 号 2020-03-12 正在办理，预计 2020 年5 月下旬取得

衡水红美房地产开发有限公司 暂定资质 翼建房开衡字第639 号 2020-09-26

3)  已完工项目情况

近三年一期，发行人已完工房地产开发项目共计 45 个，总规划建筑面积996.42 万平方米。近三年一期，发行人主要已完工房地产开发项目情况如下表所示：

图表5-24： 近三年一期发行人主要已完工项目基本情况

单位：平方米

序号 项目名称 项目开发主体 项目业态 开发模式 地理位置 项目合规情况 规划建筑面积

1 成都 COCO 国际项目 成 都 成 华 蓝 光房 地 产 开 发 有限公司 住宅、商业 自主开发 成都市成华区青龙街道新山社区 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 335,966.85

2 重庆蓝光幸福满庭项目 重 庆 蓝 光 房 地产 开 发 有 限 公司 住宅、商业 自主开发 重庆市长寿区桃花新城展示区 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 124,462.12

3 重庆 COCO 时代 重 庆 蓝 实 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 重庆市南岸区腾龙大道 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 543,935.75

4 无锡五彩城项目 无 锡 蓝 光 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 无锡市锡沪路与云林路交叉口西南侧 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 272,410.36

5 苏州蓝光 COCO 蜜园项目 苏 州 蓝 光 和 骏置业有限公司 住宅、商业 自主开发 苏州市吴中经济开发区文溪路 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 92,230.00

6 武汉蓝光 COCO 时代项目 武 汉 和 骏 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 武汉市东湖高新技术开发区光谷一路 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 171,422.00

7 成都金悦派 成 都 高 新 和 骏置业有限公司 住宅、商业 自主开发 成都市高新区中和街道新华社区 6 组，应龙社区 8 组 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 78,986.98

8 成都金悦府 成 都 成 华 正 惠房 地 产 开 发 有限公司 住宅、商业 自主开发 成都市成华区青龙街道白莲池苗圃内 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 310,649.58

9 成都金悦城 成 都 武 侯 炬 峰 住宅、 自主开发 成都市武侯区簇桥街 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可 158,320.21

置业有限公司 商业 道办事处龙＃村 5 组 证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》

10 成都金悦金沙 成 都 金 牛 正 惠房 地 产 开 发 有限公司 住宅、商业 自主开发 成都市金牛区金泉街道郎家社区 7 组、 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 90,637.87

11 重庆御江台项目 重 庆 和 骏 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 重庆市大渡口区 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 188,202.38

12 南充 COCO 香江 南 充 和 骏 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 南充市顺庆区清泉坝清江路 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 481,504.77

13 邛崃蓝光  COCO 时代 成 都 邛 崃 和 骏置业有限公司 住宅、商业 自主开发 邛崃市临邛镇北部新中心地块八北侧、318国道西侧 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 160,184.35

14 合肥时代红街 合 肥 蓝 光 和 骏置业有限公司 住 宅 +商 业 +办公 自主开发 合肥市瑶海区新蚌埠路以南、规划淮南路以西 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 111,495.22

15 长沙幸福满庭 湖 南 瑞 琪 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 长沙市雨花区井塘村 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 144,600.32

16 长沙雍锦阁（和骏嘉园 17 亩） 长 沙 蓝 光 和 骏置业有限公司 住宅、商业 自主开发 岳麓区咸嘉湖路120号 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 67,106.42

17 苏州天悦城花园 苏 州 蓝 光 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 苏州市太湖新城吴江高新路及顾家荡路 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 332,248.00

18 成都圣菲悦城 成 都 瑞 纳 投 资有限公司 住宅、商业 自主开发 成都市西航港街道机场路社区 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 390,966.00

19 花满庭三期（花满兰庭） 成 都 新 都 蓝 光房 地 产 开 发 有限公司 住宅、商业 自主开发 成都市新都区大丰街道太平社区 6、7、8 组 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 224,829.00

20 金悦天娇 成 都 锦 江 灿 琮置业有限公司 住宅、商业 自主开发 锦江区成龙路街道华新村 2、7 组 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 81,136.00

21 成都雍锦王府（38 亩） 成 都 青 羊 正 惠房 地 产 开 发 有限公司 住宅、商业 自主开发 成都市青羊区苏坡街道清波村 3.4 组 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 88,966.19

22 重庆帕提欧（35 亩） 重 庆 炜 坤 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 重庆南岸区弹子石 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 96,270.00

23 成都公园悦府（蓝光兰亭悦府47 亩） 成 都 郫 县 和 骏置业有限公司 住宅、商业 自主开发 郫县犀浦镇万福村六社、万福村集体 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 131,892.29

24 成都中央天地 成 都 和 祥 实 业有限公司 商业 自主开发 金牛区洞子口乡五福村十组 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 121,264.42

25 乐彩城 成 都 成 华 中 泓房 地 产 开 发 有限公司 住宅、商业 自主开发 成华区圣灯街道人民塘社区 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 317,757.15

26 成都雍锦阁 成 都 成 华 灿 琮置业有限公司 住宅、商业 自主开发 成华区圣灯街办圣灯村 8、9 组 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 99,036.00

27 成都雍锦世家 成 都 武 侯 蓝 光房 地 产 开 发 有限公司 住宅、商业 自主开发 武侯区永丰乡肖家河村 12 组 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 99,974.00

28 昆明水岸公园 昆 明 长 颐 房 地产 开 发 有 限 公司 住宅、商业 自主开发 昆明市官渡区小板桥街道办事处 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 282,718.00

29 无锡雍锦里（119 亩） 无 锡 蓝 光 置 地有限公司 住宅、商业 自主开发 锡山经济技术开发区春笋路以北、东亭路以东 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 245,700.00

30 南京公园 1 号 南 京 蓝 光 和 骏置业有限公司 住宅、商业 自主开发 板桥新城十期地块 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可 157,678.00

证》及《商品房预售许可证》

31 合肥雍锦半岛（雍锦花园 229亩） 合 肥 蓝 光 房 地产 开 发 有 限 公司 住宅、商业 自主开发 合肥高新区长宁大道与彩虹路交口 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 503,330.00

32 武汉林肯公园（长丰村“城中村”改造开发住宅 129 亩） 武 汉 名 流 时 代置业有限公司 住宅、商业 自主开发 武汉市硚口区长丰村 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 398,047.00

33 成都公园华府（翡翠华府-龙泉 68 亩） 成 都 龙 泉 驿 蓝光 和 骏 置 业 有限公司 住宅、商业 自主开发 龙泉驿区大面街道金枫路以东、金茶路以北 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 195,946.00

34 苏州雍锦园（106 亩） 苏 州 蓝 光 置 地有限公司 住宅、商业 自主开发 苏州市吴中区木渎镇金枫路东侧、花苑东路北侧 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 201,573.00

35 南充 COCO 香江 2 期 南 充 蓝 实 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 南充清泉坝 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 211,260.00

36 蓝光.中央广场 重 庆 正 惠 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 重庆大渡口区大渡口组团 E 分区 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 245,448.00

37 重庆林肯公园 242 亩 重 庆 灿 瑞 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 巴南区渝南分流道二塘片区 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 492,201.56

38 无锡雍锦园（知澜园 175 亩） 民 发 实 业 集 团（无锡）房地产开发有限公司 住宅、商业 自主开发 锡山经济技术开发区二泉东路北、团结大道东 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 356,389.00

39 南充香江花园 41 亩 南 充 灿 瑞 置 业有限公司 住宅、商业 自主开发 嘉陵区都尉路西侧 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 90,061.00

40 南昌雍锦半岛（55 亩） 南 昌 和 骏 房 地产 开 发 有 限 公司 住宅、商业 自主开发 高新区紫阳大道以南、创新一路以西 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 141,893.00

41 南昌雍锦王府（雍锦府 61 亩） 南 昌 蓝 光 和 骏 住宅、 自主开发 西湖区朝阳新城翠菊 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可 122,252.00

置业有限公司 商业 路以东、雷池街以南 证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》

42 昆明林肯公园180 亩（悦彩城.【悦山苑】【悦云苑】【悦林苑】【悦心苑】） 昆 明 蓝 光 房 地产 开 发 有 限 公司 住宅、商业 自主开发 昆明市盘龙区龙泉街道办事处 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 535,982.52

43 南昌林肯公园（观澜府 72 亩） 南 昌 蓝 光 房 地产 开 发 有 限 公司 住宅、商业 自主开发 高新区麻中大道以西、文苑路以北 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 135,322.50

44 合肥公园一号（时代公园 75亩） 安 徽 美 太 光 华置业有限公司 住宅、商业 自主开发 肥东新区燎原路东 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 165,171.00

45 扬州雍锦园（44 亩） 扬 州 和 骏 置 业有限公司 住宅 自主开发 扬州市邗江区杨庙 已取得《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建设工程施工许可证》及《商品房预售许可证》 44,895.40

图表5-23： 近三年一期发行人主要已完工项目销售情况

单位：平方米、万元

序号 项目名称 总可售面积 实际总投金额 累计已签约销售面积 销售进度 未完成销售原因 截至 2019 年 9月末累计已销售金额 截至 2019 年 9月末累计已回款金额 销售计划 资金回笼计划

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续

1 成都 COCO 国际项目 339,628.22 245,987.35 245,607.05 72.32% 剩余资源主要为车位和部分商业 228,500.15 205,650.14 5,961.10 27,054.21 12,839.28 7,557.51 39,848.67 21,298.43

2 重庆蓝光幸福满庭项目 120,395.84 60,207.69 95,031.19 78.93% 剩余资源主要为车位和部分住宅 55,353.28 50,925.02 1,371.54 5,303.29 2,468.77 1,764.34 8,143.12 3,664.40

3 重庆 COCO 时代 531,986.66 352,864.14 466,072.11 87.61% 剩余资源主要为车位、配套和商业 383,905.70 349,354.19 1,728.34 8,353.62 4,320.84 4,895.43 28,883.05 15,175.84

4 无锡五彩城项目 279,376.85 127,610.53 222,603.33 79.68% 剩余资源主要为车位和配套 192,943.92 181,367.28 817.97 3,817.19 2,181.25 2,575.03 10,300.10 5,517.91

5 苏州蓝光COCO 蜜园项目 89,990.09 68,978.71 69,357.58 77.07% 剩余资源主要为车位和配套 75,638.39 75,601.96 263.35 1,474.78 895.40 267.00 1,628.68 774.29

6 武汉蓝光COCO 时代项目 171,271.86 125,891.29 159,865.36 93.34% 剩余资源主要为车位和配套 122,876.40 116,732.58 562.74 3,263.90 1,800.77 1,530.26 6,591.89 3,649.08

7 成都金悦派 77,676.53 43,192.25 54,874.56 70.64% 剩余资源主要为车位和部分商业 50,653.26 49,133.66 1,096.70 5,230.42 2,109.04 1,294.25 5,575.23 3,086.29

8 成都金悦 309,839.81 136,598.61 176,836.52 57.07% 剩余资源 159,063.39 155,882.12 17,042.23 102,253.36 51,126.68 24,304.50 105,898.16 43,400.88

序号 项目名称 总可售面积 实际总投金额 累计已签约销售面积 销售进度 未完成销售原因 截至 2019 年 9月末累计已销售金额 截至 2019 年 9月末累计已回款金额 销售计划 资金回笼计划

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续

府 主要为车位和部分商业

9 成都金悦城 155,934.12 92,036.05 119,957.24 76.93% 剩余资源主要为车位及少量商业和住宅 126,761.80 116,620.86 1,728.98 7,979.93 3,590.97 3,516.12 14,533.31 5,391.39

10 成都金悦金沙 89,967.99 54,480.96 68,225.14 75.83% 剩余资源主要为车位及少量商业 63,319.37 59,520.21 1,234.00 5,641.13 1,939.14 1,261.34 7,694.19 3,657.89

11 重庆御江台项目 181,723.16 102,381.23 154,699.27 85.13% 剩余资源主要为车位和商业 108,479.35 107,729.76 554.07 2,816.50 1,246.65 697.69 3,112.75 1,556.37

12 南充 COCO 香江 446,903.29 84,183.18 314,755.00 70.43% 剩余资源主要为车位、配套和商业 222,099.60 220,348.15 5,509.31 25,251.02 15,150.61 5,242.86 28,597.43 13,822.09

13 邛崃蓝光COCO 时代 159,701.35 66,405.06 111,667.28 69.92% 剩余资源主要为车位、商业和配套 42,227.70 42,197.65 2,445.70 10,723.47 5,643.93 2,638.04 12,248.05 3,957.06

14 合肥时代红街 108,018.85 87,559.03 87,929.69 81.40% 剩余资源主要为车位和少量商业 106,327.47 106,324.33 737.95 3,751.22 1,660.38 922.90 3,383.98 1,845.81

15 长沙幸福满庭 141,743.78 104,558.70 135,108.85 95.32% 剩余资源主要为车 80,804.88 80,146.50 1,692.86 8,323.22 4,091.08 1,919.52 9,006.98 3,839.04

序号 项目名称 总可售面积 实际总投金额 累计已签约销售面积 销售进度 未完成销售原因 截至 2019 年 9月末累计已销售金额 截至 2019 年 9月末累计已回款金额 销售计划 资金回笼计划

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续

位

16 长沙雍锦阁（和骏嘉园 17 亩） 68,934.93 39,941.43 67,479.09 97.89% 剩余资源主要为车位 52,609.18 51,954.04 74.39 340.07 116.90 118.65 664.45 403.41

17 苏州天悦城花园 304,507.31 253,436.29 289,439.59 95.05% 剩余资源主要为车位和配套 387,697.93 383,820.95 115.16 617.68 314.07 492.39 2,954.33 1,477.17

18 成都圣菲悦城 372,802.79 184,579.74 310,362.25 83.25% 剩余资源主要为车位和配套 216,400.48 212,072.47 2,110.62 11,896.22 5,180.61 2,821.85 13,168.66 7,524.95

19 花满庭三期（花满兰庭） 237,475.66 107,101.11 166,997.28 70.32% 剩余资源主要为车位和配套 102,824.26 98,711.29 1,670.50 10,691.22 4,343.31 2,289.98 11,449.90 7,078.12

20 金悦天娇 80,377.55 61,408.01 62,535.95 77.80% 剩余资源主要为车位和配套 56,617.09 52,653.89 1,097.07 4,388.26 1,828.44 1,691.54 7,330.03 2,255.39

21 成都雍锦王府（38亩） 87,224.32 84,143.51 59,635.69 68.37% 剩余资源主要为车位及少量住宅 101,623.59 100,677.71 3,068.69 17,184.67 10,433.55 4,112.26 18,030.69 9,489.84

22 重庆帕提欧（35 亩） 93,121.90 59,469.20 78,835.49 84.66% 剩余资源主要为车位及少量住宅 67,221.67 67,120.45 663.62 3,800.75 1,568.56 858.78 3,496.47 1,778.90

23 成都公园悦府（蓝光兰亭悦府47 亩） 124,893.88 69,018.70 107,680.51 86.22% 剩余资源主要为车位和配套 92,812.17 83,530.95 1,097.48 5,853.23 2,194.96 2,026.96 11,240.40 5,159.53

24 成都中央 111,361.76 72,973.28 90,329.28 81.11% 剩余资源 98,507.29 95,552.07 503.88 2,702.65 1,374.23 904.32 4,144.79 2,486.87

序号 项目名称 总可售面积 实际总投金额 累计已签约销售面积 销售进度 未完成销售原因 截至 2019 年 9月末累计已销售金额 截至 2019 年 9月末累计已回款金额 销售计划 资金回笼计划

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续

天地 主要为车位

25 乐彩城 315,836.88 226,769.88 212,854.33 67.39% 剩余资源主要为车位和部分商业 152,611.22 146,506.77 6,862.29 43,232.44 18,528.19 8,220.01 44,089.15 22,418.21

26 成都雍锦阁 97,451.53 92,734.00 73,655.88 75.58% 剩余资源主要为车位和部分商业 99,487.64 98,661.48 2,043.85 9,367.65 5,620.59 2,500.16 11,250.70 4,107.40

27 成都雍锦世家 93,737.75 118,445.06 71,678.08 76.47% 尾盘、车位，销售周期相对较长 128,503.62 118,223.33 2,720.67 15,087.35 6,925.34 5,252.05 22,058.60 7,703.00

28 昆明水岸公园 270,238.32 140,892.70 252,569.16 93.46% 尾盘、车位，销售周期相对较长 218,087.53 217,256.22 500.12 2,800.68 1,700.41 874.88 3,557.84 1,399.80

29 无锡雍锦里（119亩） 241,325.36 176,539.64 187,610.63 77.74% 尾盘、车位，销售周期相对较长 235,332.12 211,798.91 604.78 3,298.79 1,594.42 3,483.74 16,838.09 8,709.36

30 南京公园1 号 134,654.66 212,641.08 124,870.60 92.73% 尾盘、车位，销售周期相对较长 262,291.61 262,172.00 782.54 3,130.17 1,304.24 587.02 2,935.11 1,814.43

31 合肥雍锦半岛（雍锦花园 229 471,387.05 397,202.67 422,807.32 89.69% 尾盘、车位，销售周期相对 605,740.51 584,058.86 2,734.81 16,682.32 7,930.94 6,373.86 31,379.02 11,276.83

序号 项目名称 总可售面积 实际总投金额 累计已签约销售面积 销售进度 未完成销售原因 截至 2019 年 9月末累计已销售金额 截至 2019 年 9月末累计已回款金额 销售计划 资金回笼计划

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续

亩） 较长

32 武汉林肯公园（长丰村“城中村”改造开发住宅129 亩） 397,674.63 272,282.22 325,249.96 81.79% 尾盘、车位，销售周期相对较长 355,245.62 353,906.64 5,062.39 29,868.07 15,693.39 6,755.17 29,618.82 15,588.85

33 成都公园华府（翡翠华府-龙泉68 亩） 192,879.91 81,778.95 161,166.52 83.56% 尾盘、车位，销售周期相对较长 182,660.71 181,805.82 1,687.36 8,436.79 5,215.47 1,619.45 9,716.70 4,858.35

34 苏州雍锦园（106亩） 195,064.33 240,338.38 180,497.23 92.53% 尾盘、车位，销售周期相对较长 306,054.15 301,116.69 514.81 2,808.03 1,357.21 1,442.63 5,962.86 2,212.03

35 南充 COCO 香江 2 期 206,947.16 42,184.18 155,588.99 75.18% 尾盘、车位，销售周期相对较长 82,251.31 82,134.59 1,654.04 6,852.44 3,308.07 1,670.38 7,755.33 2,505.57

36 蓝光.中央广场 238,559.96 232,570.57 130,092.87 54.53% 尾盘、车位，销售周期相对较长 117,686.54 115,061.89 17,657.55 98,882.30 60,035.68 25,088.03 109,312.11 44,800.05

37 重庆林肯公园 242亩 478,048.00 296,786.19 342,927.58 71.73% 尾盘、车位，销售周期相对较长 293,497.62 289,020.37 7,898.55 37,062.42 15,797.10 9,132.94 37,184.13 18,918.24

38 无锡雍锦园（知澜园 353,204.62 378,506.33 262,996.34 74.46% 尾盘、车位，销售 379,092.84 371,741.60 3,348.34 12,277.26 6,696.69 4,154.29 18,100.85 7,418.38

序号 项目名称 总可售面积 实际总投金额 累计已签约销售面积 销售进度 未完成销售原因 截至 2019 年 9月末累计已销售金额 截至 2019 年 9月末累计已回款金额 销售计划 资金回笼计划

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续

175 亩） 周期相对较长

39 南充香江花园 41 亩 85,869.64 46,883.40 76,409.03 88.98% 尾盘、车位，销售周期相对较长 51,162.08 51,082.25 275.32 1,313.06 529.46 307.67 1,296.62 593.37

40 南昌雍锦半岛（55亩） 132,426.50 187,267.49 114,876.72 86.75% 尾盘、车位，销售周期相对较长 172,213.55 165,726.47 2,204.65 10,344.90 4,409.30 2,579.05 12,895.27 7,971.62

41 南昌雍锦王府（雍锦府 61 亩） 118,757.44 147,613.70 106,935.17 90.05% 尾盘、车位，销售周期相对较长 161,206.38 158,652.68 499.25 2,304.24 1,036.91 895.18 3,836.47 1,662.47

42 昆明林肯公园 180亩（悦彩城.【悦山苑】【悦云苑】【悦林苑】【悦心苑】） 504,017.97 451,325.33 456,329.91 90.54% 尾盘、车位，销售周期相对较长 517,407.11 512,614.37 3,417.56 16,803.00 8,259.10 3,327.24 18,965.27 10,979.89

43 南昌林肯公园（观澜府 72 亩） 128,121.06 72,916.64 111,673.09 87.16% 尾盘、车位，销售周期相对较长 74,828.79 74,155.38 804.77 4,506.72 2,736.22 959.32 5,058.25 2,703.55

44 合肥公园一号（时代公园 75 164,504.55 149,715.05 147,912.27 89.91% 尾盘、车位，销售周期相对 140,862.02 139,453.40 874.98 5,599.89 2,274.95 1,015.84 6,602.99 2,539.61

序号 项目名称 总可售面积 实际总投金额 累计已签约销售面积 销售进度 未完成销售原因 截至 2019 年 9月末累计已销售金额 截至 2019 年 9月末累计已回款金额 销售计划 资金回笼计划

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续

亩） 较长

45 扬州雍锦园（44 亩） 36,534.80 41,526.18 15,117.27 41.38% 尾盘、车位，销售周期相对较长 16,291.52 11,088.76 2,775.16 15,263.37 9,713.05 3,624.98 18,454.43 10,874.93

合计 9,542,100.62 6,691,925.69 7,649,704.25 7,747,782.81 7,509,866.69 118,072.03 624,633.89 319,086.17 165,567.42 774,793.88 359,346.91

图表5-24： 近三年一期发行人主要已完工项目销售区域占比情况

单位：平方米、万元

城市划分 已销售金额 占比 已销售面积 占比 待售金额 占比 待售面积 占比

一二线城市 7,333,750.60 94.66% 6,976,166.68 91.20% 955,384.08 89.98% 1,629,977.70 86.13%

非一二线城市 414,032.21 5.34% 673,537.57 8.80% 106,408.01 10.02% 262,418.67 13.87%

合计 7,747,782.81 100.00% 7,649,704.25 100.00% 1,061,792.09 100.00% 1,892,396.37 100.00%

4）在建项目情况

截至 2019 年 9 月末，发行人在建房地产开发项目共计 106 个，总规划建筑面积 3,446.90 万平方米。

截至 2019 年 9 月末，发行人在建房地产开发项目情况如下表所示：

图表5-25： 截至 2019 年 9 月末在建房地产开发项目基本情况

单位：万元、平方米

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

1 贡山壹号 自贡蓝光和骏置业有限公司 浙江宝业建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 自贡市贡 井区长征大道 2010/5/28 2020/12/30 160,600.82 509,304.87

2 昆明天娇城 云南白药置业有限公司 中国建筑第四工程局有限公司、中国五冶集团有限公司、云南万林建筑工程有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 于昆明市 呈贡新区雨 花片区前元 路与元宝路 交汇处 2013/11/28 2020/12/30 371,789.98 1,184,305.20

3 观 岭 国 际 社区 成都金堂蓝光和骏置业有限公司 成都市黄河建设（集团）有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 成都市金 堂县赵镇观 岭大道 1188 号 2011/8/1 2022/12/1 1,035,331.9 8 1,564,193.26

4 成 都 水 果 侠主题世界（玉堂 项 目 248亩） 成都都江堰和骏置业有限公司 四川省雅典建设工程有限公司 商业 自主开发 - 100% - 都江堰市 玉堂镇三台村 2016/4/1 2020/12/1 166,089.33 141,029.46

5 惠 州 雍 和 园（113 亩） 惠州蓝光和骏置业有限公司 裕达建工集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 惠州市林 场激流坑 2018/1/1 2020/6/27 75,523.00 302,987.00

6 南 充 香 江 国际二期（南充天 娇 城 1-6期） 南充蓝光房地产有限公司 成都市第八建筑工程公司、重庆拓达建设（集团）有限公司、成都市第三建筑工程公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 南充嘉陵 区白马新城 2015/8/1 2020/12/1 251,391.00 819,012.00

7 成 都 长 岛 国际社区 成都海润置业有限公司 四川宏盛图建设工程有限公司、中国五冶集团有限公司、四川省雅典建设工程有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 双流九江 镇通江社区 2017/7/1 2021/3/1 243,891.96 1,360,860.00

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

8 天 津 雍 锦 香颂 （ 江 宇 城242 亩） 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 成都市第八建筑工程公司、广西恒业建筑工程有限责任公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 津南区咸 水沽镇 2016/12/1 2019/10/1 161,222.00 383,462.00

9 重 庆 国 宾 壹号院（高九路46 亩） 重庆均钥置业有限公司 中国建筑土木建设有限公司 住宅、商业 合作开发 融创西南房地产开发（集团）有限公司 50% 50% 九龙坡区 大杨石组团 D分 区D5-3/03 、D8-2-1/04 号 2017/7/1 2019/12/30 30,494.00 100,914.00

10 蓝光.青城河谷 成都都江堰蓝光和骏置业有限公司、四川蓝光和骏实业有限公司 四川省雅典建设工程有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 都江堰市 中兴镇沿江 村3、4、7 组 2014/8/1 2019/10/28 154,112.00 144,025.00

11 北 京 海 悦 城项目 北京星华蓝光置业有限公司 青建集团股份公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 北京市房 山区房山新 城良乡 2016/10/1 2021/12/1 128,126.78 345,898.76

12 青 岛 黑 钻 公馆（34 亩） 青岛蓝光房地产开发有限公司 青岛建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 青岛宜昌 路16 号 2017/1/1 2019/12/1 23,179.00 110,329.00

13 清江花都（青白江 31 亩）（公园锦汇） 成都青白江蓝光和骏置业有限公司 成都市第八建筑工程公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 成都市青 白江区凤凰 大道以北 2016/1/1 2019/10/1 20,693.00 69,325.00

14 空 港 项 目（7-12 期） 成都双流和骏置业有限公司 四川宏盛图建设工程有限公司、成都市第八建筑工程公司 商业 自主开发 - 100% - 成都市双 流县西航港 黄河中路二段 2015/12/1 2020/12/3 350,519.40 1,374,920.01

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

15 西 安 公 园 华府一期（101亩） 西安正惠房地产开发有限公司 中国五冶集团有限公司 住宅、商业 合作开发 深圳安创投资管理有限公司 51% 51% 西咸新区 沣东新城，天台路以西、征和四路以南 2017/4/1 2020/9/1 67,663.00 457,910.52

16 西 安 公 园 华府 二 期 （ 84亩） 西安熠坤置业有限公司 中国五冶集团有限公司 住宅、商业 合作开发 深圳安创投资管理有限公司 51% 51% 西咸新区 沣东新城，车城七路以西、征和四路以南 2017/9/1 2020/9/1 56,300.00 395,608.02

17 西 安 公 园 华府三期（148亩） 西安灿琮置业有限公司 四川省雅典建设工程有限公司、浙江城建建设集团有限公司 住宅、商业 合作开发 深圳安创投资管理有限公司 51% 51% 西咸新区 沣东新城，车城六路以西、征和四路以南 2017/7/9 2020/9/1 99,079.00 431,605.00

18 成 都 雍 锦 丽府（雍锦世家二期 28 亩） 成都远来房地产开发有限公司 成都市第八建筑工程公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 高新区高 朋西路西侧、丽都路东侧 2017/12/8 2020/2/29 18,695.85 83,674.52

19 太 原 雍 锦 王府（玉泉.如意 山 庄 42亩） 山西保源昌房地产开发有限公司 安徽华力建设集团有限公司 住宅 合作开发 贾保东、张俊平 80% 80% 太原市万 柏林区晋峰 城郊森林公 园内 2017/7/1 2019/10/1 27,861.00 90,981.58

20 合 肥 半 岛 公馆（57 亩） 合肥蓝光宏景置业有限公司 青建集团股份公司 住宅、商业 合作开发 上海鸿坤房地产开发有限公司 73% 73% 合肥阜阳 北路与涡阳 路交口西南侧 2017/10/31 2020/4/30 37,905.00 171,594.00

21 南 昌 林 肯 公园 8 号（高新52 亩） 南昌烨城房地产开发有限公司 浙江宝业建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 南昌市高 新区规划路 以东、新月路以南、麻中大道以西、文苑路以北 2018/2/12 2020/4/30 34,712.00 88,142.90

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

22 合 肥 林 肯 公园（学林花园95 亩） 合肥蓝光盛景置业有限公司 安徽华力建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 浍水路以南、云锦路以东 2017/6/1 2019/11/1 81,892.00 165,618.00

23 泸 州 长 岛 国际 社 区 350亩 华西和骏耀城置业（泸州）有限公司 170地块——中国五冶集团有限公司/江阳建设集团有限公司 180地块——招标中 住宅、商业 合作开发 中铁信托有限责任公司 51% 51% 泸州市城 北新城九狮 路西侧 2018/4/1 2021/8/1 233,334.00 604,810.00

24 昆 明 中 国 滇池 花 田 国 际度假区（金桂街） 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 重庆拓达建设(集团)有限公司 中联世纪建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 昆明市呈 贡区斗南片区 2018/4/1 2021/3/1 289,181.72 538,704.47

25 昆 明 云 报 芙蓉园（太平新城 155 亩） 昆明蓝光云报置业有限公司（芙蓉系） 云南建投第四建设有限公司 住宅、商业 合作开发 云南日报报业集团安之泰房地产开发有限公司 51% 51% 安宁市太 平新城云报 记者村 2018/7/10 2020/8/1 103,170.00 133,327.39

26 蔚蓝溪苑（宿迁 105 亩） 宿迁朗鑫置业有限公司 南通新华建筑集团有限公司 住宅、商业 合作开发 南京朗庆置业有限公司 49% 49% 宿迁市苏 宿工业园区 05地块 2018/4/30 2020/12/23 70,211.00 247,460.00

27 蔚蓝雅苑（宿迁 92 亩） 宿迁朗诗置业有限公司 江苏南通二建集团有限公司 住宅、商业 合作开发 南京朗庆置业有限公司 49% 49% 宿迁市苏 宿工业园区 06地块 2018/4/1 2020/12/23 61,213.00 222,790.00

28 天 津 雍 锦 半岛（雍锦王府484 亩） 天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 浙江宝业建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 天津市西 青区杨柳青 镇津同公路 北侧 2018/7/30 2020/3/30 321,826.50 309,646.46

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

29 天 津 汉 沽 东扩区 103 亩合作项目（拾光海） 天津博瑞房地产开发有限公司 江苏南通二建集团有限公司 住宅 合作开发 天津碧赢房地产开发有限公司、北京东亚标志投资有限公司、江西力高旅游文化产业有限公司、堆龙德庆区碧亨企业管理有限公司、天津碧盛共享财务咨询中心（有限合伙） 25% 25% 滨海新区 北片区汉沽 东扩区 2018/6/22 2020/1/25 68,830.00 146,541.02

30 南 充 南 充 雍锦半岛（青泉坝 90 亩） 南充煌峰置业有限公司 成都市第八建筑工程公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 南充市顺 庆区清泉坝 片区 2018/4/8 2020/6/9 60,365.00 199,625.00

31 资 阳 资 阳 公园学府（119亩） 资阳市川绵教育房地产开发有限公司 一标段：成都市第八建筑工程公司 二标段：四川省雅典建设工程有限公司 三标段：中川建投集团有限公司 商业、住宅 合作开发 严晗 80% 80% 资阳市雁 江区希望大 道与纬四路 交界处 2018/4/15 2020/6/20 79,732.00 359,685.92

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

32 重庆巴南 79亩 （ 水 岸 公园） 重庆和骏置业有限公司 重庆拓达建设（集团）有限公司（1、3#地块）、重庆华力建设有限公司（2#地块） 住宅、商业 自主开发 - 100% - 重庆市巴 南区花溪街 道民主村 2018/4/1 2020/6/23 52,325.00 274,986.00

33 余 姚 20 亩（ 雍 锦 世 家一期） 余姚市环恒置业有 限公司 中国五冶集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 余姚市荣 光路北侧、华昌路东侧地块 2018/4/1 2019/12/1 13,760.00 32,615.00

34 余 姚 45 亩（ 雍 锦 世 家二期）-和雍锦府 余姚市弘利明伟置业有限公司 中国五冶集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 余姚市梨 洲街道明伟 村和姜家渡 村地块 2018/4/1 2019/12/1 29,912.00 67,225.00

35 苏州太仓 39亩（太仓水韵东方花苑） 太仓蓝光和骏置业有限公司 浙江宝业建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 太仓市璜 泾镇南部新城 2018/4/1 2019/12/1 25,893.00 64,286.00

36 南 通 如 皋 雍锦 园 西 区（100 亩） 南通富盛置业有限公司 江苏标龙建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 如皋市如 城镇太平村 6组，东风 村1、10 组 2018/4/30 2019/12/30 66,813.70 197,486.26

37 南 通 如 皋 雍锦园东区（74亩） 如皋市兆基置业有限公司 江苏启安建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 城北街道 城北村 11 组，新生村 1、8组 2018/4/23 2019/11/30 49,063.00 157,193.21

38 杭 州 雍 锦 世家（嵊州 183亩） 嵊州蓝光置信置业有限公司 华汇建设集团有限公司 住宅、商业 合作开发 温州置信建设工程管理有限公司 60% 60% 嵊州市芷 湘路以东、领带园二路以南、澄昌路以西 2018/4/1 2019/12/1 122,298.00 302,711.23

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

39 南 通 中 创 大都 会 （ 南 通72 亩） 南通锦隆置业有限公司 南通八建集团有限公司 住宅、商业 合作开发 弘阳集团南通房地产有限公司、南通永创商务信息咨询有限公司、南通中南新世界中心开发有限公司、上海新碧房地产开发有限公司 24% 24% 南通市中 创区通盛大 道西、源兴 路北、居康路南 2018/5/10 2020/8/3 47,963.00 145,664.07

40 杭 州 星 桥89.5 亩（星奕云著） 杭州启辉置业有限公司 福建卓越建设工程开发有限公司 住宅、商业 合作开发 上海融辉居业房地产有限公司 52% 52% 杭州余杭 临平新城西 区块 2018/4/1 2020/9/1 59,668.00 195,242.19

41 德 信 蓝 光 翡丽 湾 （ 温 州123 亩） 温州德信泓宸置业有限公司 浙江新邦建设股份有限公司 住宅、商业 合作开发 德信地产集团有限公司、德清德荣企业管理合伙企业（有限合伙）、嘉兴诚璟投资合伙企业（有限合伙） 51% 51% 温州鹿城 区七彩路以南，智源街以东，板桥二路 以北，智联街以西 2018/4/1 2019/10/1 82,121.00 182,606.00

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

42 宏 地 国 宾 府（ 宁 德 福 安46 亩） 杭州蓝光置业有限公司 浙江宏联建设有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100% - 富阳大桥 西侧 2018/3/1 2021/5/1 30,666.67 102,962.42

43 苏州太仓 20亩 （ 云 樾 天境） 太仓碧盛房地产开发有限公司 浙江巨匠建设股份有限公司 住宅、商业 合作开发 无锡市碧桂园房地产开发有限公司、佛山市顺德区共享投资有限公司 51% 51% 苏州市太 仓市沙溪镇 2018/4/8 2019/10/1 13,073.40 30,875.90

44 达 州 莲 花 湖89 亩（芙蓉风华） 达州蓝光和骏置业有限公司 中国轻工业成都设计工程有限公司 住宅 合作开发 南昌德广企业管理有限公司 81% 81% 四川省达 州市西外莲 花湖片区 2018/6/8 2020/11/30 59,923.50 187,970.29

45 苏州浒关 52亩（翡翠四季花园） 苏州高新光耀万坤置地有限公司 昆山诚信建筑安装有限公司 住宅、商业 合作开发 苏州高新地产集团有限公司、苏州坤翼置业有限公司、苏州傅德企业管理咨询有限公司 25% 25% 苏州市高 新区浒关开 发区凤凰峰 路东、象山路北 2018/4/1 2020/12/23 34,682.80 80,589.46

46 宁波奉化 94亩（祥生蓝光云山新语） 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 浙江祥生建设工程有限公司 商业、住宅 合作开发 祥生地产集团有限公司 51% 51% 浙江省宁 波市奉化区 南山路与长 汀路的交汇处 2018/7/30 2021/6/30 62,700.00 180,924.13

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

47 湖 州 雍 和 园82 亩 湖州蓝光和骏置业有限公司 浙江宝业建设集团有限公司 住宅、商业 合作开发 湖州中房置业有限公司 95% 95% 湖州市湖 东分区南片，北靠湖东路，西临规划道路，东侧为蜀 山路 2018/6/26 2019/10/1 54,834.00 121,589.05

48 雍锦锦湖（烟台 47 亩） 烟台和骏房地产开发有限公司 浙江省东阳第三建筑工程有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 烟台市三 山大街南、西郊路东 2018/8/24 2020/4/30 31,292.00 80,140.32

49 杭 州 临 安 青山 湖 50 亩（蔚蓝名邸） 杭州天园置业有限公司 杭州天和建设集团有限公司 商业、住宅 合作开发 天阳地产有限公司 50% 50% 浙江省杭 州市临安区 蒋墅街南侧、西一路西侧、天柱街北侧 2018/6/8 2021/1/30 33,324.00 117,414.57

50 徐 州 丰 县352 亩（熙岸华府） 丰县常财置业有限公司、丰县蓝光房地产开发有限公司 江苏省苏中建设集团股份有限公司 商业、住宅 合作开发 刘金亮 51% 51% 江苏省徐 州市丰县城 北板块 2018/8/21 2022/1/15 235,124.00 601,929.00

51 凤 湖 长 岛 国际（平原新乡507 亩） 新乡市蓝光锦润置业有限公司、新乡市蓝光鎏源置业有限公司、新乡市铭瀚置业有限公司、新乡市鋆鸿置业有限公司 天元建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 河南省新 乡市平原新区 2018/7/13 2021/6/30 338,488.00 1,222,497.20

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

52 烟 台 雍 锦 半岛 （ 曲 家 洼50 亩） 烟台和骏房地产开发有限公司 烟台龙门建筑有限公司 商业、住宅 合作开发 新余金投弘旸企业咨询服务有限公司 60% 60% 烟台市高 新区菊花山路、海兴路以西、杏山路以东 2018/7/1 2020/9/30 33,248.00 114,475.24

53 川 发 展 仁 寿492 亩（芙蓉天府） 仁寿蜀润置业有限公司 仁寿蜀峰置业有限公司 仁寿蜀恒置业有限公司 仁寿蜀锦置业有限公司 仁寿兴合置业有限公司 中国华西企业股份有限公司 商业、住宅 合作开发 四川发展土地资产运营管理有限公司 45% 45% 四川省眉 山市仁寿县 2018/4/1 2025/4/1 328,559.29 897,780.44

54 江 阴 64 亩（雍锦源） 江阴天建置业有限公司 江苏启安建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 江苏省江 阴市新桥镇 澄地 2018/9/21 2020/6/20 42,978.00 66,356.00

55 滁 州 全 椒140 亩（雍锦湾） 合肥炀玖商贸有限责任公司 安徽同济建设集团有限责任公司 住宅 自主开发 - 100% - 滁州市全 椒县十字镇 十字小学北侧 2018/9/15 2022/7/30 93,733.33 249,391.00

56 蓝 光 雍 锦 半岛（吉安市青原区 140 亩） 南昌和骏房地产开发有限公司 中天建设集团有限公司 住宅 自主开发 - 100% - 吉安市河 东滨江新区 2018/10/15 2020/11/30 93,333.33 237,480.57

57 雍锦天府（武汉 市 汉 南 区115 亩） 武汉和骏置业有限公司 武汉鲁园建设集团有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100% - 武汉市汉 南区纱帽街 纱帽正街北侧 2018/7/15 2021/6/11 76,666.67 301,721.00

58 雍锦半岛（长沙 岳 麓 区209 亩） 湖南三环置业有限公司 台州建筑安装工程公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 岳麓区平 塘镇山塘村 2018/3/2 2021/6/30 139,536.00 366,599.00

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

59 雍锦湾（福州市 平 潭 实 验区 102 亩） 平潭蓝馨置业有限公司 中铁天丰建筑工程有限公司 商业、住宅 合作开发 平潭鼎新房地产发展有限公司 65% 65% 平潭市金 井大道（原金井湾大道） 南侧，安海 路（原金井 一路）东侧 2018/7/18 2021/12/31 68,000.00 211,780.00

60 张 家 口 111亩雍锦锦汇 张家口蓝光圣源房地产有限责任公司 浙江宝业建设集团有限公司 住宅、商业 合作开发 新余金投弘旸企业咨询服务有限公司 70% 70% 张家口市 万全区水泉 堡村 2018/4/12 2020/6/30 74,088.00 188,285.00

61 茂 名 滨 海 钰瀧湾（茂名市滨 海 新 区512 亩（其中1-3 期）） 茂名烨城房地产开发有限公司 浙江永拓建设有限公司 商业、住宅 合作开发 广东尚筑置业有限公司、广州华历教育咨询有限公司 49% 49% 茂名博贺 湾新城启动区 2018/9/1 2022/10/1 125,333.33 849,437.01

62 茂 名 高 州 钰瀧湾（茂名高州市 459 亩合 作 拿 地 项目） 茂名烁城房地产开发有限公司 中建二局第一建筑工程有限公司 商业、住宅 合作开发 广东尚筑置业有限公司、广州华历教育咨询有限公司 51% 51% 广东省高 州市宝光街 道办宝光片区 2018/8/1 2022/11/1 312,666.67 956,759.00

63 达 州 市 通 川区 莲 花 湖200 亩（芙蓉风华） 达州蓝光和骏置业有限公司 成都建工第八建筑工程有限公司 住宅 合作开发 南昌德广企业管理有限公司 81% 81% 四川省达 州市西外莲 花湖片区 2018/10/30 2021/6/20 133,917.00 282,720.00

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

64 雍锦半岛（宝鸡 市 高 新 区570 亩） 宝鸡锦沣泽置业有限公司 宝鸡市第二建筑工程有限责任公司 住宅 合作开发 杭州工商信托股份有限公司 70% 70% 宝鸡市高 新技术产业 开发区渭滨 大道以南 2018/8/1 2023/8/1 379,760.00 1,680,044.48

65 南 宁 雍 锦 澜湾（南宁 98亩） 南宁灿琮置业有限公司 中国建筑第五工程局有限公司 二类居住兼容商业 自主开发 - 100% - 广西南宁 五象新区万 达茂商圈 2018/10/1 2021/12/1 65,336.60 343,248.87

66 宁 波 杭 州 湾新区 216 亩（ 杭 州 雍 锦湾） 宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 合肥建设装饰（集团）有限责任公司 商业、住宅 自主开发 - 100% - 浙江省慈 溪市杭州湾 新区滨海大 道以北，滨海一路以南，兴慈一路以西 2018/9/14 2020/11/30 144,155.00 359,064.00

67 西 安 市 临 潼新区 148 亩（ 西 安 长 岛国 际 社 区 二期） 西安煜坤房地产开发有限公司 四川省雅典建设工程有限公司 陕西航天建设工程有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100% - 西安市临 潼区秦汉大 道南侧、芷渭东五路西侧、芷渭东四路 东侧 2018/8/1 2023/3/1 99,160.00 288,892.00

68 西 安 临 潼150 亩（西安长 岛 国 际 社区一期） 陕西基煜实业有限公司 四川省雅典建设工程有限公司 陕西航天建设工程有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 临潼区行 者街道办事 处辖区 2018/4/1 2019/12/1 98,666.57 255,095.23

69 晋 中 雍 锦 半岛（榆次 218亩） 晋中锦添合意房地产开发有限公司 江苏省苏中建设集团股份有限公司 商业、住宅 合作开发 晋中锦添合信房地产开发有限公司 70% 70% 安宁东街 北侧、锦纶路东侧 2019/3/1 2022/10/1 145,040.73 587,210.00

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

70 天 津 市 宁 河区 78 亩（雍锦湾） 天津蓝光骏景房地产开发有限公司 中建五局第三建设有限公司 住宅 自主开发 - 100% - 天津市宁 河区桥北新 区津榆公路 南侧 2019/3/1 2021/1/1 52,000.00 136,520.63

71 泸 州 蓝 光 水岸公园（泸州市茜草区 52亩） 泸州锦澜房地产开发有限公司 成都建工第八建筑工程有限公司 住宅 自主开发 - 100% - 四川省泸 州市江阳区 茜草街道二 环路北侧 2019/3/18 2021/5/1 34,460.00 145,856.00

72 沁兰名邸、兰江名邸（兰溪市 86.6 亩） 金华天澜置业有限公司 浙江中一建设有限公司 商业、住宅 合作开发 天阳地产有限公司 50% 50% 浙江省兰 溪市朝晖路 以西、西山路以南 2018/12/1 2020/12/1 57,736.00 143,458.96

73 澜湾雅苑、扬州壹号院（扬州 市 76.91亩） 扬州梁瑞置业有限公司 扬州裕元投资有限公司 住宅 合作开发 南通宏时置业有限公司、恒通建设集团有限公司 34% 34% 江苏省扬 州市邗江区 甘八路西、新洲路北、周巷路东、规划支路南 2019/1/1 2021/2/1 51,276.00 79,843.00

74 眉 山 市 仁 寿63.2 亩（成都陵江府） 四川润宸置业有限公司 中天建设集团有限公司 住宅 合作开发 成都碧桂园富高置业有限公司、四川万景房地产开发有限公司 5% 5% 四川省眉 山市仁寿新区 2018/4/21 2020/12/31 42,135.00 69,038.89

75 无 锡 美 的 公园 天 下 合 作项目 无锡市悦辉房地产发展有限公司 江苏成章建设集团有限公司 住宅 合作开发 南京美的房地产发展有限公司 80% 80% 无锡市锡 山区安镇街 道和祥路南、弘业东路东 2016/12/22 2020/4/30 83,043.00 212,229.00

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

76 雍锦澜湾（南通 市 苏 通 产业 园 区 71亩） 南通弘俊房地产有限公司 江苏启东建设集团有限公司 住宅 合作开发 弘阳集团南通房地产有限公司、苏州中锐尚荣置业有限公司 25% 25% 南通市苏 通产业园 2018/10/10 2020/11/13 47,405.00 111,620.00

77 新 乡 平 原 新区 86 亩（雍锦王府） 新乡市唐普锦鸿房地产开发有限公司 中浩建设股份有限公司 商业、住宅 合作开发 河南唐普房地产开发有限公司 51% 51% 河南省新 乡市平原新 区板块 2019/2/1 2020/12/23 57,699.95 159,544.67

78 半岛公馆-惠州天誉 72 亩（二期） 惠州市和胜置业有限公司 江苏省第一建筑安装股份有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 江北南区 22号小区 2019/6/30 2021/7/30 29,075.00 236,087.00

79 青岛黄岛 50亩项目（现阶段为 20 亩）雍锦半岛 青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司 山东三箭建设工程管理有限公司 住宅、商业 合作开发 青岛奥海置业有限公司 72% 72% 黄岛区牡 丹江路北、团结路西 2019/6/1 2021/4/1 13,333.00 36,751.00

80 开 封 雍 锦 汇项目(开封新区 34 亩) 河南华之丽实业有限公司 开封市天开市政园林工程有限公司 商业、住宅 合作开发 河南亿乘置业有限公司 35% 35% 河南省开 封市开封新区 2019/5/25 2020/12/30 22,667.80 84,171.00

81 西咸新区 95亩（西安雍锦湾） 西安品诺实业有限公司 河北建设集团股份有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100% - 陕西省西 咸新区天府 路以北、横五路以南、渭东路以东、咸户路以西 2019/4/1 2022/6/1 63,613.65 215,601.00

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

82 重 庆 市 两 江新区 274 亩（芙蓉公馆） 重庆宇晟置业有限公司 成都建工第八建筑工程有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100% - 重庆市两 江新区两路 组团 2019/5/19 2023/6/25 182,809.00 712,579.00

83 漯 河 雍 锦 湾166 亩 漯河市鎏源置业有限公司 中国五冶集团有限公司 商业、住宅 合作开发 漯河顺和德佳置业有限公司 51% 51% 漯河市郾 城区淞江路 北侧、太白山路西侧 2019/4/1 2023/3/20 108,887.21 467,561.03

84 洛 阳 钰 泷 府87 亩 洛阳浩德安澜置业有限公司 江苏省苏中建设集团股份有限公司 商业、住宅 合作开发 浩成地产有限公司 51% 51% 洛阳市长 厦门街与展 览东路交叉 口东北角 2019/4/15 2022/6/30 58,226.96 272,732.00

85 襄 阳 铭 江 半岛 34 亩 湖北楷熠房地产开发有限公司 山河建设集团有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100% - 襄阳市樊 城区汉江大 道以西、红光路以北 2019/4/15 2021/9/30 58,226.96 95,731.00

86 福 州 雍 锦 府（长乐区 52亩） 福州蓝骏置业有限公司 福建平祥建设工程有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100% - 福州市首 占新区海峡 路东侧，洋鹏路北侧 2019/6/13 2021/1/10 34,426.84 103,550.00

87 雍锦半岛-茂名 市 茂 南 区镇 盛 镇 482亩（其中 281亩） 茂名煜坤房地产开发有限公司 江苏省苏中建设集团股份有限公司 商业、住宅 合作开发 嘉兴远瓴贰号投资合伙企业（有限合伙） 30% 30% 茂名市茂 南区镇盛镇 茂山村 2019/5/15 2021/6/1 187,333.33 671,172.00

88 衡 水 市 桃 城区 313 亩（雍锦半岛） 衡水红美房地产开发有限公司 上海建工七建集团有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100% - 于衡水市 滏阳一路北侧 2019/5/1 2022/7/1 208,666.67 637,361.00

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

89 宁 波 市 余 姚180 亩（雍舜府） 余姚市正飞置业有限公司 江苏省苏中建设集团股份有限公司 住宅 合作开发 上海枫恒企业管理合伙企业（有限合伙）、宁波骏优投资合伙企业（有限合伙） 50% 50% 余姚市远 东中五路北侧、城东路东侧 2019/5/17 2021/8/1 119,933.33 314,026.00

90 洛阳 71.27 亩（ 钰 泷 府 二期） 洛阳浩德安澜置业有限公司 偃师市中成建筑有限公司 住宅、商业 合作开发 浩成地产有限公司 51% 51% 洛阳市洛 龙区 2019/6/1 2022/3/1 47,513.57 221,578.00

91 天 津 664.73亩 天津蓝光和骏小站文旅娱乐发展有限公司 江苏南通三建集团股份有限公司 住宅、商业 合作开发 重庆昌满元企业管理中心（有限合伙） 90% 90% 天津市津 南区小站板块 2019/6/1 2021/2/1 443,155.55 670,023.00

92 淄 博 雍 锦 半岛 126.92 亩 山东嘉州置地有限公司 山东三箭建设工程管理有限公司 住宅 合作开发 山东蓝溪置业发展有限公司 60% 60% 淄博市临 淄区北四路 以东，晏婴路以南，淄河西路以西，广场路以北 2019/6/1 2021/12/1 84,615.45 180,999.00

93 佛山蓝光.碧桂 园 锦 泷 湾均安 37 亩 佛山蓝和置业有限公司 湖南佳邦建设有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 佛山市顺 德区均安镇 东堤路 2019/6/1 2021/12/1 24,751.67 102,549.00

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

94 蓝光.公园华府世家(西安沣 东 14.48亩) 西安炬坤房地产开发有限公司 中国五冶集团有限公司 住宅、商业 合作开发 西安臻琅企业管理合伙企业（有限合伙） 96% 96% 陕西省西 咸新区沣东 新城丰安路 以北、西三环以西 2019/4/1 2020/12/1 9,659.19 36,357.00

95 蓝光.雍锦湾（ 贵 阳 市 清镇 94.91 亩） 清镇润弘房地产开发有限公司 江苏省苏中建设集团股份有限公司 住宅、商业 合作开发 中铁信托有限责任公司 51% 51% 贵州省清 镇市职教路 与滨湖路交 汇处 2019/6/1 2021/9/1 63,276.00 211,753.00

96 重 庆 雍 锦 湾140.55 亩 重庆蓝申置业有限公司 成都建工第八建筑工程有限公司 住宅、商业 合作开发 重庆市申佳房地产开发有限公司 51% 51% 重庆市涪 陵区江东 2019/4/1 2021/9/1 93,700.47 279,524.00

97 郫 都 中 航 城421 亩 成都聚锦商贸有限公司 中航建筑工程有限公司 商业、住宅 合作开发 重庆昌满元企业管理中心（有限合伙） 90% 90% 成都市郫 都区郫筒镇 目标地块 2019/6/25 2023/8/26 210,521.00 750,465.00

98 新都 47 亩 成都香都同瑞置业有限公司 成都市桂林建设有限公司 商业、住宅 合作开发 成都瑞卓置业有限公司 20% 20% 新都区新 都街道板桥 社区 5 社、同仁社区 3 社 2019/6/23 2021/9/30 31,386.00 104,329.00

99 天 津 299.62亩 天津蓝光宝珩房地产开发有限公司 成都建工第八建筑工程有限公司 住宅 自主开发 - 100% - 天津市武 清区南湖板块 2019/9/1 2021/12/1 199,747.67 420,586.00

100 晋 江 雍 锦 府27.3 亩 泉州蓝泽置业有限公司 福建一建集团有限公司 住宅 合作开发 福州蓝光炀玖房地产开发有限公司 50% 50% 晋江市池 店镇 2019/8/1 2021/7/1 18,200.09 65,402.00

序号 项目名称 项目开发主体 施工方 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 占地面积 总规划建筑面积

开工 完工

101 福 州 蓝 光 公馆 58.35 亩（横屿星珀） 福州蓝坤置业有限公司 福建宏盛建设集团有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100% - 福州市晋 安区横屿 2019/9/1 2021/11/1 38,900.19 158,181.00

102 蓝 光 德 商 天域 （ 昆 明65.42 亩） 云南德商置业有限公司 中联世纪建设集团有限公司 住宅、商业 合作开发 成都德商置业有限公司 50% 50% 昆明市官 渡区 2019/7/1 2022/7/1 43,613.55 227,819.00

103 慈 溪 悦 未 来65.76 亩 宁波市蓝曙置业有限公司 浙江中钦建设有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100% - 浙江省慈 溪市白沙路 街道 2019/9/30 2022/11/30 43,841.00 181,557.00

104 巢 湖 芙 蓉 香颂 101.91 亩 巢湖市蓝光和骏置业有限公司 安徽同济建设集团有限责任公司 居住 自主开发 - 100% - 安徽省巢 湖市旗麓路 以北、前进路以东 2019/9/19 2021/5/3 67,966.00 146,956.00

105 常 州 遥 光 辰苑 50.02 亩 常州和骏置业有限公司 常州市科豪建设工程有限公司 住宅 自主开发 - 100% - 常州市武 进区华通路 南侧、常和路西侧 2019/9/16 2021/11/20 33,349.00 95,825.00

106 杭 州 塘 栖 雍澜府 38.48 亩 杭州北隆房地产开发有限公司 浙江宇业建设工程有限公司 商业、住宅 合作开发 上海名城钰企业发展有限公司、招商局地产（杭州）有限公司 34% 34% 浙江省杭 州市塘栖镇 西苑村 2019/8/1 2021/4/1 25,655.00 68,161.30

合计 11,775,845. 01 34,469,033.97

注：以下部分项目开工和完工时间相隔较远：

1、观岭国际社区项目总占地面积 4,204 亩，规划分多期开发，规划开发建设周期约 10 年，平均每年开发约 400 亩。

2、贡山壹号项目占地 304 亩，2010 年发行人全款支付取得土地，规划分 4 期开发，其中 1-3 期已于 2015 年完成开发。第 4 期占地仅 44 亩，预计将于 2019 年择机启动开发建设工作。

3、昆明天娇城项目占地 493 亩，规划分 5 期开发建设，截至募集说明书披露日，已经完成其中 4 期的开发。第 5 期占地 106 亩，目前已完成产品定位相关工作，即将启动方案设计工作，预计 2019 年择机进入开发建设阶段。

4、蓝光青城河谷项目占地 231 亩，规划分 4 期开发建设，截至募集说明书披露日，已经完成 1-2 期开发建设，第 3 期正在建设中，第 4 期尚未动工。该项目定位为度假类住宅，将根据市场需求逐步安排开发建设进度与推售进度。

5、香江国际二期（南充天娇城 1-6 期）项目占地 277 亩，规划分 6 期开发建设，根据市场供需因素平均每年集中建设推售 1 期。

6、空港项目为蓝光大盘项目，其中 7-12 期占地 255 亩，规划分 6 期开发，根据市场供需因素平均每年集中建设推售 1 期。

图表5-26： 截至 2019 年 9 月末在建房地产开发项目投资情况

单位：万元、平方米

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

1 贡山壹号 160,479.90 160,379.56 99.94% 163,902.81 100.33 - - 69.99% 30.01% 0.00% 是

2 昆明天娇城 405,949.00 357,592.47 88.09% 445,787.92 9,718.88 23,858.58 14,779.07 57.50% 42.50% 0.00% 是

3 观岭国际社区 538,316.43 258,874.74 48.09% 567,207.79 53,167.87 162,969.03 63,304.79 69.99% 30.01% 0.00% 是

4 成都水果侠主题世界（玉堂项目248 亩） 52,925.20 52,627.97 99.44% 609.07 56.55 150.48 90.20 100.00% 0.00% 0.00% 是

5 惠州雍和园（113亩） 228,602.99 179,305.33 78.44% 142,407.75 11,980.40 28,902.90 8,414.35 36.45% 17.86% 45.69% 是

6 南充香江国际二期（南充天娇城1-6 期） 335,056.12 318,001.25 94.91% 335,384.37 17,054.88 - - 32.99% 30.28% 36.73% 是

7 成都长岛国际社区 1,218,704.13 815,017.60 66.88% 1,133,995.75 46,660.76 137,614.20 219,411.57 35.00% 29.34% 35.66% 是

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

8 天 津 雍 锦 香 颂（江宇城 242 亩） 391,564.21 325,968.72 83.25% 344,140.13 17,867.25 47,728.23 - 45.20% 21.75% 33.05% 是

9 重庆国宾壹号院（高九路 46 亩） 117,900.86 110,134.73 93.41% 122,430.33 3,496.08 4,270.05 - 55.00% 5.00% 40.00% 是

10 蓝光.青城河谷 110,581.46 91,608.16 82.84% 56,516.56 3,615.83 10,882.12 4,475.34 32.27% 10.98% 56.75% 是

11 北京海悦城项目 386,038.44 359,560.42 93.14% 270,962.19 5,526.21 16,372.80 4,579.02 36.57% 27.83% 35.60% 是

12 青 岛 黑 钻 公 馆（34 亩） 187,110.12 185,651.31 99.22% 189,263.69 1,458.80 - - 57.75% 3.30% 38.95% 是

13 清江花都（青白江 31 亩）（公园锦汇） 31,613.00 18,200.04 57.57% 27,761.66 2,528.16 8,105.56 2,779.25 100.00% 0.00% 0.00% 是

14 空港项 目（7-12期） 270,493.87 126,424.49 46.74% 739,124.41 15,238.55 116,661.16 12,169.67 36.75% 20.71% 42.54% 是

15 西安公园华府一期（101 亩） 238,467.71 131,223.57 55.03% 109,625.40 7,144.86 100,099.28 - 34.67% 13.56% 51.77% 是

16 西安公园华府二期（84 亩） 224,228.81 123,632.40 55.14% 151,356.70 5,454.79 95,141.63 - 39.80% 14.63% 45.57% 是

17 西安公园华府三期（148 亩） 294,050.16 155,303.28 52.82% 345,959.26 11,726.63 127,020.25 - 34.92% 18.27% 46.81% 是

18 成 都 雍 锦 丽 府（雍锦世家二期28 亩） 123,470.76 116,340.10 94.22% 108,632.30 2,355.31 4,542.77 232.57 51.41% 18.73% 29.86% 是

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

19 太 原 雍 锦 王 府（玉泉.如意山庄42 亩） 112,171.29 41,680.29 37.16% 25,128.63 7,835.19 62,655.81 - 31.00% 15.99% 53.01% 是

20 合 肥 半 岛 公 馆（57 亩） 241,476.94 189,403.38 78.44% 76,888.58 4,869.10 24,705.46 22,499.01 59.12% 11.29% 29.59% 是

21 南昌林肯公园 8号（高新 52 亩） 76,929.48 66,877.88 86.93% 80,510.72 2,254.64 6,578.47 1,218.49 49.57% 5.94% 44.49% 是

22 合 肥 林 肯 公 园（ 学 林 花 园 95亩） 186,120.01 162,649.32 87.39% 167,027.52 2,661.56 11,827.94 8,981.19 60.49% 13.85% 25.66% 是

23 泸州长岛国际社区 350 亩 342,689.81 191,856.90 55.99% 205,409.61 18,779.17 104,936.68 27,117.06 38.64% 18.41% 42.95% 是

24 昆明中国滇池花田 国 际 度 假 区（金桂街） 495,316.70 321,654.84 64.94% 373,916.67 21,787.60 95,461.11 56,413.15 31.50% 20.55% 47.95% 是

25 昆明云报芙蓉园（太平新城 155亩） 104,446.89 56,927.91 54.50% 67,849.68 6,297.42 32,761.65 8,459.91 35.19% 19.44% 45.37% 是

26 蔚蓝溪苑（宿迁105 亩） 134,867.65 75,321.39 55.85% 69,323.45 6,906.85 30,194.16 22,445.25 37.67% 29.64% 32.69% 是

27 蔚蓝雅苑（宿迁92 亩） 121,931.99 68,276.33 56.00% 83,042.92 6,223.59 27,207.21 20,224.86 38.83% 30.61% 30.56% 是

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

28 天 津 雍 锦 半 岛（雍锦王府 484亩） 534,324.79 306,123.13 57.29% 15,787.09 17,874.46 39,798.84 170,528.36 45.06% 16.48% 38.46% 是

29 天津汉沽东扩区103 亩合作项目（拾光海） 96,164.35 55,277.77 57.48% 46,382.03 4,422.07 23,630.17 12,834.34 38.53% 19.59% 41.88% 是

30 南充南充雍锦半岛（青泉坝 90 亩） 89,735.55 84,466.40 94.13% 131,429.38 784.66 4,484.49 - 37.49% 18.75% 43.76% 是

31 资阳资阳公园学府（119 亩） 151,824.37 116,334.61 76.62% 116,737.17 15,216.25 20,273.51 - 38.78% 18.36% 42.85% 是

32 重庆巴南 79 亩（水岸公园） 186,663.85 130,546.84 69.94% 174,977.93 7,234.08 43,621.25 5,261.68 39.34% 18.20% 42.47% 是

33 余姚 20 亩（雍锦世家一期） 24,043.53 22,583.78 93.93% 19,773.22 968.45 491.30 - 38.27% 18.52% 43.21% 是

34 余姚 45 亩（雍锦世家二期）-和雍锦府 45,164.34 36,149.78 80.04% 26,526.90 1,988.80 5,817.43 1,208.33 36.42% 19.07% 44.50% 是

35 苏州太仓 39 亩（太仓水韵东方花苑） 56,224.51 43,917.87 78.11% - 2,856.38 4,622.48 4,827.79 38.29% 18.51% 43.19% 是

36 南通如皋雍锦园西区（100 亩） 77,758.10 61,765.86 79.43% 65,020.38 4,741.30 7,846.68 3,404.25 39.26% 18.22% 42.52% 是

37 南通如皋雍锦园东区（74 亩） 84,689.09 58,654.32 69.26% 70,513.68 6,109.06 15,228.21 4,697.50 33.47% 19.96% 46.57% 是

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

38 杭 州 雍 锦 世 家（嵊州 183 亩） 205,795.32 145,201.50 70.56% 142,936.06 14,772.38 45,557.21 264.22 37.95% 18.62% 43.44% 是

39 南通中创大都会（南通 72 亩） 122,078.71 109,011.32 89.30% 127,033.13 2,989.84 8,520.37 1,557.19 31.28% 20.62% 48.11% 是

40 杭州星桥 89.5 亩（星奕云著） 319,983.02 293,327.99 91.67% 238,726.67 11,005.07 12,162.38 3,487.58 41.64% 21.39% 36.97% 是

41 德信蓝光翡丽湾（温州 123 亩） 242,763.17 199,202.35 82.06% 223,991.93 10,361.09 31,008.54 2,191.19 37.59% 32.73% 29.68% 是

42 宏地国宾府（宁德福安 46 亩） 63,583.14 51,647.54 81.23% 62,327.73 2,041.65 9,893.95 - 32.56% 28.45% 38.99% 是

43 苏州太仓 20 亩（云樾天境） 33,054.17 26,266.49 79.46% 12,530.29 1,644.04 3,407.93 1,735.72 36.69% 29.78% 33.53% 是

44 达州莲花湖 89 亩（芙蓉风华） 132,584.89 81,032.91 61.12% 51,732.07 3,149.03 38,297.17 10,105.78 32.16% 19.43% 48.41% 是

45 苏州浒关 52 亩（ 翡 翠 四 季 花园） 114,902.71 91,678.08 79.79% 119,377.53 2,995.61 13,946.54 6,282.49 33.53% 21.84% 44.63% 是

46 宁波奉化 94 亩（祥生蓝光云山新语） 166,938.71 139,645.96 83.65% 143,786.91 6,299.17 20,993.57 - 34.27% 23.58% 42.15% 是

47 湖州雍和园 82 亩 136,128.68 112,996.49 83.01% 102,341.16 6,734.42 13,630.39 2,767.38 37.67% 18.70% 43.63% 是

48 雍锦锦湖（烟台47 亩） 40,287.49 26,511.69 65.81% 41,433.45 1,206.36 12,569.45 - 36.39% 19.08% 44.52% 是

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

49 杭州临安青山湖50 亩（蔚蓝名邸） 150,361.56 149,491.12 99.42% 136,863.71 - 870.44 - 34.12% 23.47% 42.41% 是

50 徐州丰县 352 亩（熙岸华府） 281,430.66 59,946.16 21.30% 10,866.74 9,869.76 28,849.68 182,765.07 35.48% 19.58% 44.94% 是

51 凤 湖 长 岛 国 际（平原新乡 507亩） 783,040.93 309,808.54 39.56% 110,884.56 37,196.33 158,687.27 277,348.79 35.51% 19.35% 45.14% 是

52 烟 台 雍 锦 半 岛（曲家洼 50 亩） 52,297.99 25,049.38 47.90% 50,016.32 3,112.29 24,136.32 - 37.84% 20.51% 41.65% 是

53 川发展仁寿 492亩（芙蓉天府） 570,396.33 154,657.78 27.11% 88,788.28 8,855.15 128,343.99 278,539.41 40.36% 22.53% 37.11% 是

54 江阴 64 亩（雍锦源） 42,383.30 24,916.81 58.79% 39,605.62 2,737.60 14,728.88 - 36.69% 14.25% 49.06% 是

55 滁州全椒 140 亩（雍锦湾） 116,403.90 40,125.49 34.47% 33,422.65 2,130.37 32,907.35 41,240.69 30.99% 22.26% 46.74% 是

56 蓝 光 雍 锦 半 岛（吉安市青原区140 亩） 153,269.06 105,746.52 68.99% 93,009.76 8,201.33 21,982.17 17,339.05 36.37% 22.56% 41.07% 是

57 雍锦天府（武汉市汉南区 115 亩） 199,972.44 75,415.92 37.71% 42,305.02 6,287.51 57,403.93 60,865.07 33.63% 28.80% 37.57% 是

58 雍锦半岛（长沙岳麓区 209 亩） 277,145.32 191,345.30 69.04% 207,050.63 14,496.29 33,383.99 37,919.74 35.78% 19.27% 44.95% 是

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

59 雍锦湾（福州市平潭实验区 102亩） 215,950.51 111,865.27 51.80% 67,438.80 24,669.80 43,034.45 36,380.99 39.46% 24.73% 35.82% 是

60 张家口 111 亩雍锦锦汇 106,728.61 73,777.02 69.13% 24,457.20 5,122.30 24,582.22 3,247.07 36.53% 19.04% 44.43% 是

61 茂名滨海钰瀧湾（茂名市滨海新区 512 亩（其中1-3 期）） 121,355.99 66,895.56 55.12% 30,012.44 9,234.16 26,646.17 18,580.11 39.37% 26.35% 34.27% 是

62 茂名高州钰瀧湾（ 茂 名 高 州 市459 亩合作拿地项目） 595,001.48 310,750.88 52.23% 32,584.72 26,737.96 118,025.40 139,487.24 39.29% 24.49% 36.22% 是

63 达州市通川区莲花湖 200 亩（芙蓉风华） 363,149.31 209,564.86 57.71% 22,131.37 6,819.62 94,096.69 52,668.15 36.83% 23.46% 39.71% 是

64 雍锦半岛（宝鸡市高新区 570 亩） 1,007,199.91 316,040.21 31.38% 82,006.83 18,895.58 149,953.82 522,310.31 31.23% 23.22% 45.56% 是

65 南 宁 雍 锦 澜 湾（南宁 98 亩） 316,287.79 202,129.97 63.91% 173,863.62 8,734.37 44,287.93 61,135.52 32.87% 26.36% 40.77% 是

66 宁波杭州湾新区216 亩（杭州雍锦湾） 293,128.21 144,932.64 49.44% 172,461.69 13,777.01 107,252.74 27,165.82 35.84% 18.53% 45.63% 是

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

67 西安市临潼新区148 亩（西安长岛国际社区二期） 168,721.84 83,401.56 49.43% 77,667.96 3,571.33 44,572.31 37,176.63 32.47% 22.56% 44.97% 是

68 西安临潼 150 亩（西安长岛国际社区一期） 153,992.30 102,079.78 66.29% 127,400.14 6,282.20 30,055.86 15,574.47 38.42% 18.47% 43.10% 是

69 晋 中 雍 锦 半 岛（榆次 218 亩） 403,004.01 150,864.06 37.43% 79,260.00 14,150.90 91,883.43 146,105.62 39.55% 33.92% 26.53% 是

70 天津市宁河区 78亩（雍锦湾） 97,153.50 50,252.77 51.73% 17,557.04 2,119.95 26,879.59 17,901.18 38.85% 21.24% 39.91% 是

71 泸州蓝光水岸公园（泸州市茜草区 52 亩） 75,023.41 34,521.38 46.01% 34,495.66 5,519.62 20,895.95 14,086.47 37.76% 29.95% 32.29% 是

72 沁兰名邸、兰江名邸（兰溪市 86.6亩） 107,988.79 70,512.88 65.30% 46,318.70 3,714.84 27,997.35 5,763.72 37.21% 35.11% 27.68% 是

73 澜湾雅苑、扬州壹号院（扬州市76.91 亩） 61,957.54 40,673.20 65.65% 30,909.56 3,762.33 12,088.30 5,433.70 39.95% 31.03% 29.02% 是

74 眉山市仁寿 63.2亩（成都陵江府） 62,518.64 52,263.40 83.60% 37,019.86 - 5,491.17 4,764.07 39.22% 24.61% 36.17% 是

75 无锡美的公园天下合作项目 234,416.50 226,755.88 96.73% 258,785.50 2,234.00 5,426.63 - 35.01% 37.86% 27.13% 是

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

76 雍锦澜湾（南通市苏通产业园区71 亩） 77,185.94 51,156.24 66.28% 76,434.48 2,886.71 17,535.75 5,607.23 30.27% 37.76% 31.96% 是

77 新乡平原新区 86亩（雍锦王府） 105,735.95 52,021.94 49.20% 34,123.48 4,466.62 31,105.06 18,142.34 37.31% 25.62% 37.07% 是

78 半岛公馆-惠州天誉 72 亩（二期） 292,597.63 157,471.90 53.82% 31,601.10 5,443.96 33,879.50 95,802.27 30.90% 20.73% 48.37% 是

79 青岛黄岛 50 亩项目（现阶段为 20亩）雍锦半岛 137,714.37 70,069.97 50.88% 32,284.02 9,059.72 21,316.37 37,268.31 37.66% 23.88% 38.46% 是

80 开封雍锦汇项目(开封新区 34 亩) 3,270.20 1,223.33 37.41% - 220.89 1,422.19 403.79 39.76% 21.56% 38.68% 是

81 西咸新区 95 亩（西安雍锦湾） 154,742.91 68,952.08 44.56% 119,688.41 8,736.19 42,458.30 34,596.33 38.92% 26.18% 34.90% 是

82 重庆市两江新区274 亩（芙蓉公馆） 1,307,607.31 462,204.85 35.35% 101,025.49 31,252.24 151,003.00 663,147.22 33.52% 24.50% 41.98% 是

83 漯河雍锦湾 166亩 211,579.29 79,797.02 37.71% 65,319.62 14,193.38 56,427.81 61,161.07 39.63% 28.67% 31.70% 是

84 洛阳钰泷府 87 亩 218,282.61 110,859.74 50.79% 117,105.28 7,405.73 53,032.17 46,984.97 37.64% 30.81% 31.55% 是

85 襄阳铭江半岛 34亩 77,658.95 39,476.66 50.83% 11,452.50 5,205.08 19,065.79 13,911.41 33.81% 24.32% 41.87% 是

86 福州雍锦府（长乐区 52 亩） 110,263.74 54,663.39 49.58% - 6,535.90 25,812.26 23,252.19 36.74% 27.56% 35.70% 是

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

87 雍锦半岛-茂名市茂 南 区 镇 盛 镇482 亩（其中 281亩） 350,160.93 102,495.73 29.27% - 13,672.21 93,152.62 140,840.37 31.55% 20.93% 47.52% 是

88 衡 水 市 桃 城 区313 亩（雍锦半岛） 649,434.24 200,985.15 30.95% 31,727.54 14,716.26 85,122.63 348,610.21 31.08% 24.65% 44.27% 是

89 宁波市余姚 180亩（雍舜府） 228,615.19 90,672.72 39.66% 58,301.96 10,575.79 50,910.75 76,455.93 34.68% 23.96% 41.37% 是

90 洛阳 71.27 亩（钰泷府二期） 155,631.00 84,586.71 54.35% 13,589.83 9,149.55 34,249.05 27,645.70 38.88% 38.00% 23.12% 是

91 天津 664.73 亩 490,743.00 181,340.82 36.95% 42,695.41 41,660.41 149,892.20 117,849.57 39.45% 37.98% 22.56% 是

92 淄 博 雍 锦 半 岛 126.92 亩 156,541.60 75,204.55 48.04% 44,851.56 9,353.56 36,722.62 35,260.87 36.06% 37.98% 25.96% 是

93 佛山蓝光.碧桂园锦泷湾均安 37 亩 68,466.84 39,864.60 58.22% - 1,729.88 12,208.60 14,663.77 32.69% 38.05% 29.26% 是

94 蓝光.公园华府世家 ( 西 安 沣 东14.48 亩) 29,659.52 16,206.77 54.64% 31,318.89 1,961.84 7,722.72 3,768.18 39.78% 33.07% 27.15% 是

95 蓝光.雍锦湾（贵阳 市 清 镇 94.91亩） 123,412.49 62,485.01 50.63% 24,115.94 5,262.49 22,683.02 32,981.97 36.66% 35.89% 27.45% 是

96 重 庆 雍 锦 湾 140.55 亩 162,820.77 62,220.66 38.21% 5,843.65 12,555.95 48,058.01 39,986.15 36.50% 31.34% 32.16% 是

序号 项目名称 计划总投资金额 截至 2019 年9 月末已投资金额 项目进度 累计已签约金额 未来投资计划 投资资金来源 自筹资金是否到位

2019 年10-12 月 2020 年 2021 年及后续 自筹 销售回款 借款

97 郫都中航城 421亩 571,114.00 31,458.58 5.51% 40,334.66 511,052.11 28,603.31 - 36.74% 27.56% 35.70% 是

98 新都 47 亩 127,084.67 74,823.40 58.88% - 2,240.32 28,463.89 21,557.06 31.55% 20.93% 47.52% 是

99 天津 299.62 亩 372,454.00 172,793.50 46.39% 14,186.39 17,969.45 123,789.51 57,901.55 32.83% 36.68% 30.49% 是

100 晋江雍锦府 27.3亩 37,550.03 10,146.08 27.02% - 3,288.47 16,716.41 7,399.07 34.68% 23.96% 41.37% 是

101 福 州 蓝 光 公 馆58.35 亩（横屿星珀） 215,950.51 142,409.67 65.95% - 5,883.27 47,066.14 20,591.44 38.88% 38.00% 23.12% 是

102 蓝 光 德 商 天 域（昆明 65.42 亩） 193,763.47 103,525.40 53.43% - 10,828.57 57,752.37 21,657.14 39.45% 37.98% 22.56% 是

103 慈溪悦未来 65.76亩 203,797.40 96,702.19 47.45% - 10,709.52 65,328.08 31,057.61 36.06% 37.98% 25.96% 是

104 巢 湖 芙 蓉 香 颂 101.91 亩 127,702.58 62,823.12 49.19% - 5,839.15 40,874.06 18,166.25 32.69% 38.05% 29.26% 是

105 常 州 遥 光 辰 苑 50.02 亩 83,433.46 41,107.90 49.27% - 5,079.07 24,972.08 12,274.41 39.78% 33.07% 27.15% 是

106 杭州塘栖雍澜府 38.48 亩 94,528.29 58,255.02 61.63% 36,094.36 2,901.86 21,763.96 11,607.45 36.66% 35.89% 27.45% 是

合计 24,205,979.13 13,494,626.0 9 11,396,809.53 1,458,230.16 4,480,023.65 4,773,099.24

图表5-27： 截至 2019 年 9 月末在建房地产开发项目合规性证照

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

1 贡山壹号 川投资备[51030313121801]0035 号、川投资备[51030010032501]0004 号、川投资备[51030011051101]0007 号 自国用（2010）第031808 号、自国用（2010）第 031513号、自国用（2010）第 031624 号、自国用（2013）第032543 号、自国用（2011）第 031723号、自国用（2013）第 031063 号、自国用（2014）第032386 号 自环项批[2010]52号、自环准许[2014]12号、自环项批[2011]38号 地字第 510303201107057 号、地字第 510303201108073 号、地字第 510303201404022 号 建字第 510303201005053 号、建字第 510303201005059 号、建字第 510303201107058 号、建字第 510303201109086 号、建字第 510303201109089 号、建字第 510303201303032 号、建字第 510303201309125 号、建字第 510303201301002 号、建字第 510303201406061 号、 510303201004270101-038、510303201004270101-077、510303201004270101-098、510303201004270101-127、510303201301160101-007、510303201301160101-015、510303201301160101-98、510303201406200101-080 （2010）房预售证第 033 号、（2010）房预售证第 027 号、（2010）房预售证第 065 号、（2011）房预售证第 077号、（2010）房预售证第 057 号、（2011）房预售证第 132 号、（2011）房预售证第 133 号、（2011）房预售证第 134 号、（2011）房预售证第 092号、（2012）房预售证第 039 号、（2013）房预售证第 033 号、（2013）房预售证第 017 号、（2013）房预售证第 087 号、（2013）房预售证第 137号、（2013）房预售证第 103 号、（2013）房预售证第 060 号、（2013）房预售证第 148 号；（2013）房预售证第 124 号、（2015）房预售证第 048号、（2014）房预售证第 096 号；（2014）房预售证第 97 号；（2014）房预售证第 157 号；（2014）房预售证第 160 号、（2014）房预售证第 134号、（2014）房预售证第 120 号、（2014）房预售证第 150 号、（2014）房预售证第 161 号

2 昆明天娇城 呈新管复[2014]6 号 呈国用 2010 第0267 号、呈国用2014 第 00005 号、呈国用 2014 第00007 号、呈国用2014 第 00006 号 昆环保复【2014】263号 地字第 530101201200268 号、呈新管规建地选（2009）25号、 建字第 530101201300070 号、建字第 530114201300017 号、建字第 530114201300017 号 建字 530100201304190201号、建字 53012201507030101、建字 530100201404180101、建字 530100201401100201号、建字 预许昆字（2014-010）号、（2014-042）号、（2014-006）号、（2014-009）号、（2014-016）号、预许呈字 （2015-004）号、（2015-008）号、（2015-010）号、（2015-002）号、（2015-017）号、（2015-016）号、（2014-009）号、（2015-020）号、（2016-001）号、（2016-012）号、

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

530112201411190101 （2016-022）号、（2013-196）号

3 观岭国际社区 金堂发改投（2011）156号 金堂国用（2008）第 00052 号、第00046 号 金环审批（2012）5号 金规地字第510121201120068 号 金规建字第 510121201130074 号(商业)、金规建字第 510121201130073 号(住宅) 510121201110198000 成房预售金堂字第 313 号

4 成都水果侠主题世界（玉堂项目 248 亩） 都发改备案（2015）27 号 都国用（2016）第3203、3202 号 都环建函（2016）39号 地字第 510181201521019 号、地字第 510181201521020 号 建字第 510181201631005 号 510181201604280000 成房预售都江堰字第 1485 号

5 惠州雍和园（113亩） 2017-441300-70-03-003593 粤 2017 惠州市不动产第 1086228号，粤 2017 惠州市不动产第 1086229 号 惠城环建【2018】1号 建字第 441302 （2017）10199/10200号 建字第 441302（2017）10808-10820 号 441302201712280101 惠市房预许（2018）067 号

6 南充香江国际二期（南充天娇城 1-6期） 川投资备（51130415101401）0030号 南充市国有 （2016）第 000497号、南充市国用（2016）第 000497号、川（2017）南充市不动产权第0110825 号、川（2017）南充市不动产权第 0110819号、川（2017）南充市不动产权第0110824 号、川（2017）南充市不 南市环审（2015）117号 地字第南规地（2015）嘉马 022 号 建字第（2016）嘉马 001号、建字第（2016）嘉马 022 号、建字第 （2016）嘉马 020 号、建字第（2017）嘉字 015号、建字第（2017）嘉字 016 号、建字第 （2017）嘉字 017 号 511300201601130000511300201608300000511300201607080101、511300201601130401、511300201707130101、511300201701180101、511300201707130201、511300201710100101 （南嘉）房预售证第 20160116 号、20160118 号、20160117 号、20160028号、20160255 号、20170013 号、20160209 号、20160333 号、20160300号、20160301 号、2060207 号、20160302 号、20160208 号、20160303号、20160304 号、20160305 号、20160306 号、20160307 号、20160308号、20160309 号、20160310 号、20160311 号、20160312 号、20160313号、20160314 号、20160204 号、20160210 号、20160333 号、20160346号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

动产权第 0034390号

7 成都长岛国际社区 川投资备2017-510122-70-03-148763-FGQB-0118号、川投资备【2017-510122-70-03-1489007】 FGQB-0120号、川投资备【2017-510122-70-03-190770】 FGQB-9919号、川投资备【2017-510122-70-03-190774】 FGQB-9935号 双国用 2012 第3782 号、双国用2012 第 3783 号、双国用 2012 第6870 号、双国用2012 第 6866 号、双国用 2012 第6866 号、双国用（2012）第 6853号、双国用（2012）第 6864 号 双环建 （2017）149号、双环建[2017]189号、双环建[2017]234号、双环建[2017]161号 地字第 510122201021113 号、地字第 510122201021114 号 建字第 510107201730091 号、建字第 510107201730090 号、建字第 510107201730229 号、建字第 510122201730315 号、 双施（2017）055 号、056 号、057 号、76 号、77 号、093 号 成房预售双字第 13717 号、第 13716号、第 13724 号、第 13733 号

8 天津雍锦香颂（江宇城 242 亩） 津南投审 （2015）70 号 津南投审函（2016）40 号 房地证津字第112051400305 号 房地证津字第112051400306 号 津南投审（2015）355号 编号：2014津南地证申字 0086 编号：2015 津南住证0022 1201122016032801121、1201122016030201121、1201122015120301121、1201122017083001121、1201122017093001121、 津国土房售许字[2016]第 1300-001-003 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

9 重庆国宾壹号院（高九路 46亩） 2017-500107-70-03-003436 渝（2017）九龙坡区不动产权第000460881 号，渝（2017）九龙坡区不动产权第 000460809 号 渝（九）环准（117）119号 地字第 500107201700018 建字第 500107201700087 号 500120201709290101 渝国土房管（2017）预字第 1212 号

10 蓝光.青城河谷 都发改备案（2014）07号、都发改备案（2014）30号 都国用（2014）第17335 号、都国用（2014）第 17336号都国用（2014）第 17337 号、都国用（2012）第 4692号 都环建函（2015）222号 地字第 510181201421018 号 建字第 510181201431025 号、建字第 510181201431030 号、建字第 510181201431038 号、建字第 510181201431037 号 510181201408120101、510181201411120101、510181201412170201、510181201412170301 成房预售都江堰字第 1334 号、成房预售都江堰字第 1348 号、成房预售都江堰字第 1361 号、成房预售都江堰字第 1370 号、成房预售都江堰字第 1459 号

11 北京海悦城项目 京发改 （2013）2789号 京房国用（2014出）第 00054 号 京环审 （2013）466号 地字第 110111201400001 号 建字第 110111201400022 号 建字第 110111201400023 号 建字第 110111201400049 号 建字第 110111201600059 号 建字第 110111201600078 号 建字第 110111201600079 号 建字第 110111201600080 号 （2017）施建字 0140号、【2017】施建字0138 号、【2017】施建字 0141 号 京房售证字（2017）26 号

12 青岛黑钻公馆（34 青北发改发（2016）327 鲁（2016）青岛市不动产权第 青环北审（2017）3 地字第 37020020161 建字第 370200201712002 号 370200201702210101 青房注字(2017)065 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

亩） 0127884 号 鲁（2016）青岛市不动产权第 0127891 号 号 2009 号

13 清江花都（青白江31 亩）（公园锦汇） 青发改备案（2015）4 号 青国用（2012）第4929 号 201851011300000119 地字第 510113201520001 号 建字第 510113201630002 号/0296 号 510113201602040101 成房预售中心城区字第 101511 号

14 空港项目（7-12 期） 双发改投资备案（2014）047 号 双国用（2008）第1605 号、第 1607号、第 1608 号、第 1609 号 双环建 （2014）82号、83 号、84 号、85号 （2007）第107 号 建字第 50122201731078、建字第 510122201731096号、建字第 510122201731097 号 双施【2017】编号 107号、双施（2018）编号003 号、双施（2018）编号 004 号 成房预售中心城区字第 101220 号、成房预售中心城区字第 101221

15 西安公园华府一期（101 亩） 西沣东投服发[2017]5 号 陕（2017）西安市不动产权第 0000138 号 市环沣渭批复[2017]9号 西咸规地字第 02-2017-001号 西咸规建字第 02-2017-007 号 610145201704250101、610145201704120101 市房预售字第 2017145 号、2017175号、2017175 号、2017342 号、2017480号

16 西安公园华府二期（84 亩） 西沣东投服发[2017]26 号 陕（2017）西安市不动产权第 0000226 号 市环沣渭批复[2017]21号 西咸规地字第 02-2017-009号 西咸规建字第 02-2017-023 号 610145201707040101 市房预售字第 2017278 号、市房预售字第 2017428 号

17 西安公园华府三期（148 亩） 西沣东投服发[2017]71 号 陕（2017）西安市不动产权第 0000344 号 市环沣渭批复【2017】35 号 西咸规地字第 02-2017-016号 西咸规建字第 02-2017-30 号 610145201710262001、610145201802122001 2017570、市房预售字第 2018101 号

18 成都雍锦丽府（雍锦世家二期28 亩） 成高经审【2016】329号 川（2016）成都市不动产权第 0011620 号 成高环字（2014）54号 地字第 510107201329044 号 建字第 510107201739081 CGGJ（2017）-J139 成房预售中心城区字第 101829 号

19 太原雍锦 并发改审批 并政地国用 万环审批 并规许字 并规建证新字[2017]第 140103201708091101、 （2018）并商房预售字第 0120 号，

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

王府（玉泉.如意山庄 42 亩） 函发（2016）23 号 （2015）第 00230号 （2014）第013 号 （2015）第0163 号 0056 号至 81 号 140103201708091201、140103201708091301、140103201708091401、140103201708091501、140103201708091601、140103201708091701、140103201708091801、140103201708091901、140103201708092001、140103201708092101、140103201708092201、140103201708092301、140103201708092401、140103201708092501、140103201708092601、140103201708092701、140103201708092801。 （2018）并商房预售字第 0071 号，（2018）并商房预售字第 0120 号，（2018）并商房预售字第 0061 号

20 合肥半岛公馆（57亩） 发改备 （2010）199号 皖（2017）合不动产权第 0085404 庐环建审[2017]65 号 地字第 340103201700010 号 合规建民许 2017653号、合规建民许2017768号、合规建民许2017701号、合规建民许2017765号 3401031709180101-SX-001、3401031709180101-SX-002 合房预售证第 20171037 号、合房预售证第 20180146 号、合房预售证第20171068 号、合房预售证第 20171067 号、合房预售证第 20171036 号

21 南昌林肯公园 8 号（高新 52亩） 2017-360198-70-03-024032 赣（2018）不动产权第 0003097 洪环审批[2018]52 号 地字第 360100201810001 建字第 360100201810003、建字第 360100201810004号、建字第 360100201810008 号、建字第 360100201810012 号、建字第 洪高新管施字 360101201802124101 洪房预售证第 31013 号、洪房预售证第 31015 号、洪房预售证第 31012号、洪房预售证第 31014 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

360100201810010 号、建字第 360100201810007 号、建字第 360100201810006 号、建字第 360100201810011 号、建字第 360100201810009 号、建字第 360100201810005 号、建字第 360100201810002

22 合肥林肯公园（学林花园 95亩） 合新经 [2017]94 号 皖（2017）合不动产权第 0102680 号 环建审（新）字[2017]55号 地字第 340101201750009 合规新建（民）许 2017-159 号、合规新建（民）许 2017-149 号、合规新建（民）许 2017-148 号、合规新建（民）许 2017-147 号、合规新建（民）许 2017-158 号、合规新建（民）许 2017-099 号、合规新建（民）许 2017-101 号、合规新建（民）许 2017-100 号、合规新建（民）许 2017-130 号、合规新建（民）许 2017-132 号、合规新建（民）许 2017-134 号、合规新建 3401351705170101-SX-001、3401351705170101-SX-002、3401351705170101-SX-003、3401351705170101-SX-004、 合房预售证第 20170489 号、合房预售证第 20170491 号、合房预售证第20170492 号、合房预售证第 20170490 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

（民）许 2017-129 号、合规新建（民）许 2017-131 号、合规新建（民）许 2017-133 号、合规新建（民）许 2017-124 号、合规新建（民）许 2017-123 号、

23 泸州长岛国际社区350 亩 川投资备[2018-510504-70-03-244844]FGQB-0007号；川投资备[2018-510504-70-03-250225]FGQB-0029号 川（2018）泸州市不动产权第 0052531 号 泸龙环建函（2018）48号；泸龙环建函（2018）49 号 地字第 510501201800013 建字第 510501201800013 510504201805140201；510504201805310101 泸市（2018）房预售证第 048 号；     泸市（2018）房预售证第 049 号；     泸龙（2018）房预售证第 0002 号

24 昆明中国滇池花田国际度假区（金桂街） 2017-530121-70-03-013484 2017-530121-70-03-013485 2017-530121-70-03-013486 云（2018）呈贡区不动产权第 0116233 号 云（2018）呈贡区不动产权第 0143045 号 云（2018）呈贡区不动产权第 0143046 号 云（2018）呈贡区不动产权第 0143040 号 云（2018）呈贡区不动产权第 0117012 号 昆环保复[2018]39 号 昆环保复[2018]4 号 地字第 530101201700224 号 地字第 530101201700225 号 地字第 530101201700226 号 地字第 530101201700227 号 地字第 530101201700228 号 地字第 建字第昆明市 201800058 号 建字第昆明市 201800174 号 建字第昆明市 201800175 号 建字第昆明市 201800057 号 建字 530112208104110501 建字 530112208104110101 建字 530112208104110201 建字 530112208104110301 建字 530112208104110401 预许呈房字（2018024）号 预许呈房字（2018017）号 预许呈房字（2018018）号 预许呈房字（2018019）号 预许呈房字（2018020）号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

云（2018）呈贡区不动产权第 0117013 号 云（2018）呈贡区不动产权第 0117014 号 云（2018）呈贡区不动产权第 0128326 号 云（2018）呈贡区不动产权第 0128327 号 530101201700229 号 地字第 530101201700231 号 地字第 530101201700232 号 地字第 530101201700233 号

25 昆明云报芙蓉园（太平新城155 亩） 安发改投资备案[2017]90号 云（2017）安宁市不动产权第 0006035 号 云（2017）安宁市不动产权第 0006036 号 201853018100000000 地字第安宁市 201800012号 地字第安宁市 201800013号 建字第安宁市 201800014 号 5301811804040101-SX-001 预许安房字（2018-020）号

26 蔚蓝溪苑（宿迁105 亩） 苏宿园备 （2017）14 号 苏 2017 苏宿园区不动产权第 0005749 号 国环评证甲字第 1901号 地字第 321300201760205 建字第 321300201760223 号 321385201710300201/321385201712290101 (苏宿房)内销准字第 19-02 号 (苏宿房)内销准字第 19-03 号

27 蔚蓝雅苑（宿迁 92亩） 苏宿园备 （2017）15 号 苏 2017 苏宿园区不动产权第 0005750 号 苏宿园环批（2017）12号 地字第 321300201760206 建字第 321300201760224 号 321385201710300101 (苏宿房)内销准字第 18-30 号 (苏宿房)内销准字第 18-37 号 (苏宿房)内销准字第 18-46 号

28 天津雍锦半岛（雍锦王府 484亩） 西青发改许可【2012】116号 西青发改许 房地证津字第111051101174 号 房地证津字第111051101175 号 西青环保许可函【2013】05 号 西青环保许 2011 西青地证 0102 2011 西青地证 0101 2012 西青住证 0019 2013 西青住证 0006 2013 西青建证 0085 2013 西青建证 0100 12111021201210004 12111021201309001 12111021201311005 2018 第 0955 2018 第 0298 2018 第 0297 2018 第 0513

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

可【2013】8号 津西审投备案【2017】421号 津发改许可【2013】125号 西青发改许可【2013】75号 可表【2012】98 号 津环保许可表【2012】079 号 津环保许可表【2013】115 号 2018 西青建证 0001 2018 西青建证申字0003

29 天津汉沽东扩区103 亩合作项目（拾光海） 津滨审批投准【2018】259号 津（2018）滨海新区汉沽不动产权第 1007741 号 2018 年 5 月起不再出具环评批复 2018 滨海地证 0023 2018 滨海住证 0044 1201162018062204121 津国土房售许字[2019]第 0133-001号、[2018]第 1405-001 号

30 南充南充雍锦半岛（青泉坝90 亩） 川投资备[2018-511302-70-03-245748]FGQB-0023号 川（2018）南充市不动产权第 0031058 号 南市环审[2018]55 号 地字第南规地[2018]顺字 006 号 建字第南市规工[2018]顺字 016 号 511300201805140101 （南顺）房预售第 201801124 号（南顺）房预售第 201801125 号

31 资阳资阳公园学府（119 亩） 川投资备[2018-512002-70-03-242363]FGQB-0004号；川投资备[2018-512002-70-03-247411]FGQB-0012号； 川（2018）资阳市本级不动产权第0007760 号 资雁环函[2018]123号； 201851200200000106 地字第 512000201800003 号 建字第 512000201800028 号 512002201804240101；512002201805150201；512002201805150101 （资）房预售证第 2018-29 号

32 重庆巴南 2018-500113- 渝（2018）巴南区 2018500113 地字第 建字第 500113201806120101 渝国土房管（2018）预字第（1065）

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

79 亩（水岸公园） 70-03-018165 不动产权第 000147401 号 渝（2018）巴南区不动产权第 000147402 号 渝（2018）巴南区不动产权第 000147403 号 渝（2018）巴南区不动产权第 000147404 号 00000148 201850011300000137 201850011300000134 500113201800023 号 500113201800065 号 500113201806070101 号

33 余姚 20 亩（雍锦世家一期） 2018-330281-70-03-008098-000 余国用（2015）第15051 号 201733028100000084 地字第 330281201500042 建字第 330281201800016 号 33028120180228101 余房预许字（2018）第 15 号

34 余姚 45 亩（雍锦世家二期）-和雍锦府 2017-330281-70-03-073872-000 浙（2017）余姚市不动产权第 0047830 号 201833028100000082 地字第 330281201700055 号 建字第 330281201800026 号 330281201805040101 余房预许字（2018）第 25 号

35 苏州太仓39 亩（太仓水韵东方花苑） 太发改投核【2017】31 号 苏（2018）太仓市不动产权第 0001670 号 太环建 【2018】19号 地字第太住建规许 （2017）091号 建字第太住建许（2018）051-53 号 320585201804040701；320585201804040801；320585201804040901； 太（2019）预准字第 053 号

36 南通如皋雍锦园西区（100亩） 皋发改投资【2013】223号 皋国用（2013）第824000127 号 皋行审环表复【2018】74 号 地字第如320682201300021 号 建字第如 320682201300292-300号 320682020140021；320682020140024；32068201804200101 皋建房销字第 2014016 号：皋房预字（2018）第 022、023、025、035号

37 南通如皋雍锦园东区（74 亩） 皋行审各 【2018】49 号 苏（2017）如皋市不动产权第 0008227 号 皋环发 【2013】50号 地字第开320682200900001，皋开规地（2009）字 建字第如 320682201800098-99 号 320682201807190201；320682201807190101；320682201807240101；320682201804230201； 皋房预字（2018）第 013 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

第 030 号，皋开规地 （2009）字第029 号

38 杭州雍锦世家（嵊州183 亩） 2017-330683-70-03-084263-000 2017-330000-70-03-088760-000 浙（2018）嵊州市不动产权第 0008435 号 浙（2018）嵊州市不动产权第 0008438 号 201833068300000481 地字第 330683201720036 号 地字第 330683201720037 号 建字第 330683201820015 号 330683201804240101 售许字（2018）第 00016 号

39 南通中创大都会（南通 72 亩） 通开发行审[2018]16 号 苏（2018）南通开发区不动产权第0001895 号 通开发环复(表)2018055 号 地字第 320601201810008 号 建字第 320601201810026 号 320612201805110101 通房预售证第 2018028 号

40 杭州星桥89.5 亩（星奕云著） 备案表号2017-330110-70-03-068370-000 环评批复【2017】508 号 浙（2018）余杭区不动产权第 0007196 号 地字第 201701536038 地字第 201801536006 330110201803220101 余售许字（2019）第 00018 号、00937号

41 德信蓝光翡丽湾（温州 123 亩） 2017-330302-70-03-078021-000 浙（2018）温州市不动产权第 0032632 号 浙（2018）温州市不动产权第 0032612 号 浙（2018）温州市不动产权第 0032633 号 浙（2018）温州市不动产权第 0032610 号 温鹿环建【2017】49号 地字第浙规证 2017-030200058 号 建字第浙规证 2018-030200036 号 330302201805110104 温方售许字（2018）第 025 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

42 宏地国宾府（宁德福安 46 亩） 闽发改备【2017】J020号 闽（2017）福安市不动产权第 004314 号 安环表 【2018】1号 地字第 350981201700024 建字第 350981201800003 号 352226201803120101 （2018 安）房预售证第 15 号

43 苏州太仓20 亩（云樾天境） 沙政发核[2018] 2 号 苏 2018 太仓市不动产权第 0000017号 该项目无环评 太住建规许2017（090）号 太住建建许 2018（034）号 320585 2018408 0201 太（2019）预准字第 053/087 号

44 达州莲花湖 89 亩（芙蓉风华） 川投资备(2018-511702-70-03-274237)FGQB-0037 川（2018）达州市不动产权第 0010741 号 201851170200000106 地字第 （2018）30 建字第（2018）51 号 511700201809180101 （2019）房预售证第 13 号 （2018）房预售证第 08 号 （2018）房预售证第 56 号 （2018）房预售证第 51 号

45 苏州浒关52 亩（翡翠四季花园） 苏高新发改项[2018] 53号 苏 2018 不动产权第 5085640 号 苏新环项[2018] 46 号 320506201800009 号 320505201800046、320505201800057 320505201808170201 苏房预高新【2018】261 号 苏房预高新【2018】176 号

46 宁波奉化94 亩（祥生蓝光云山新语） 2018-330283-70-03-033505-000 浙（2018）宁波市（奉化）不动产权第 0025686 号 201833028300000263 地字第 330283201800064 号 建字第 330283201800103 号 330283201807300101 奉房预许字（2018）第 16 号

47 湖州雍和园 82 亩 2018-330502-70-03-021833-000 浙（2018）湖州市不动产权第 0045782 号 201833050200000078 地字第 330501201800011 号 建字第 3305012001800023 号 330501201807230101 (湖）售许字（2018）第 00297 号

48 雍锦锦湖（烟台 47亩） 烟牟发改字【2018】36 号 鲁 2018 烟台市牟不动产权第 0004612 号 201837061200000073 地字第 370612201810008 号 建字第 370612201810237 号-建字第 370612201810251号 370612201807240101 烟房预许字 2018 第 213 号，烟房预许字 2018 第 192 号，烟房预许字2018 第 173 号

49 杭州临安青山湖 50亩（蔚蓝名邸） 2018-330185-70-03-033249-000 浙（2018）临安区不动产权第 0012658 号 201833018500000185 地字第青2018-010 号 建字第青 2018-020 号 330185201807160000 临售许字（2018）第 00715 号，临售许字（2018）第 00662 号，临售许字（2018）第 00618 号

50 徐州丰县 丰县发改经 苏 2018 丰县不动 备案号 地字第 320321201801065 320321201809300201 丰房售许字（2018）第 65 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

352 亩（熙岸华府） 济委备 （2018）125号丰县发改经济委备（2018）175号 产权第 0009770号、苏 2018 丰县不动产权第 0009771 号、苏2018 丰县不动产权第 0009772 号、苏 2018 丰县不动产权第 0009773 号 201832032100000143 320321201801032 号、地字第 320321201801034 号 丰房售许字（2018）第 61 号 丰房售许字（2018）第 53 号

51 凤湖长岛国际（平原新乡 507亩） 2018-410751-70-03-014167 2018-410751-70-03-014180 2018-410751-70-03-014168 2018-410751-70-03-014169 2018-410751-70-03-013803 2018-410751-70-03-014173 2018-410751-70-03-013807 豫（2018）新乡市平原示范区不动产权第 000009 号 豫（2018）新乡市平原示范区不动产权第 000011 号 豫（2018）新乡市平原示范区不动产权第 000006 号 豫（2018）新乡市平原示范区不动产权第 000008 号 豫（2018）新乡市平原示范区不动产权第 000007 号 豫（2018）新乡市平原示范区不动产权第 000005 号 豫（2018）新乡市平原示范区不动产权第 000010 号 新平环监（2017）17号 20184107000100000014 地字第 41072520180003 号-地字第 410725201800012 号 建字第 410725201800012 号 建字第 410725201800011 号 410725201800024410725201800023 新建预（销）许字第 20180321 号，新建预（销）许字第 20180375 号，新建预（销）许字第 20180322 号，新建预（销）许字第 20180323 号，新建预（销）许字第 20180324 号

52 烟台雍锦 烟高经发字 烟国用（2013）第 烟高建环审 地字第 建字第 37 370604201808280101 烟房预许字 2018 第 209，烟房预许

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

半岛（曲家洼 50 亩） [2013]9 号 6012 号 [2012]106号 37-0613201310007 号 0613201310035 号,建字第 37-061320180062 号 字 2018 第 231 号

53 川发展仁寿 492 亩（芙蓉天府） 川投资备(2017-511421-70-03-178516)FGQB-0213；川投资备【2018-511421-70-03-284805】 FGQB-0195号 川（2017）仁寿县不动产权第 0010604；川 （2017）仁寿县不动产权第 0010313；川 （2017）仁寿县不动产权第 0010314；川 （2017）仁寿县不动产权第 0010315；川 （2017）仁寿县不动产权第 0010316；川 （2018）仁寿县不动产权第 0000463 201851142100000000 地字第 511421201707310001 建字第 511421201707310001 511421201812140201 仁房预售预字第 20181204 号

54 江阴 64 亩（雍锦源） 新政投核[2018] 1 号 苏 2018 江阴不动产权第 0010614 号 2018 3202 8100 000 244 320 281 2018 00033 号 建字第 320281201800103 号 320281201810150101 （2018）预销准字第 045 号

55 滁州全椒140 亩（雍锦湾） 2018-341124-70-03-025894 皖（2018）全椒县不动产权第 0013250 号 201834112400000065 地字第 341124201800047、00048 2018077、2019001、2018086 3411241811070101-SX-001/002(补)/003/004 （19 全）房预售证第 007 号、008号、009 号、010 号、011 号、012号、015 号、029 号、023 号、（18全）房预售证第 198 号、190 号、

56 蓝光雍锦半岛（吉安市青原区140 亩） 2018-360898-70-03-020834 赣（2018）吉安市不动产权第 0046967 号、0046968 号 201836080300000072 地字第吉市庐规地字2018-08 号 庐规建字（2018）235号 360883201812070101 （吉）房预售证第 226 号、279 号、280 号、281 号、282 号

57 雍锦天府 2018-420113- 鄂（2018）武汉市 2018420113 地字第武规 建字第武规（南）地 4201972018071900114 武房开预售[2018]823 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

（武汉市汉南区115 亩） 70-03-010155 汉南不动产权第0001465 号 00000912 （南）地[2018]007 号 [2018]007 号 BJ4001、4003

58 雍锦半岛（长沙岳麓区 209亩） 备案编号（2018）023号、备案编号（2018）024号、备案编号（2018）025号 长国用（2013）第106197 号 湘新环发（2018）15号 建规[地]字第湘新出[2018]0009号 建规[建]字第湘新建2[2018]0102 号、建规[建]字第湘新建 2[2018]0104 号、建规[建]字第湘新建 2[2018]0101 号、建规[建]字第湘新建 1[2018]0057 号、建规[建]字第湘新建 1[2018]0056 号 430112201809190301 湘新住建委售许字（XX18）第 0211号、湘新住建委售许字（XX18）第0213 号、湘新住建委售许字（XX18）第 0214 号、湘新住建委售许字（XX18）第 0221 号

59 雍锦湾（福州市平潭实验区102 亩） 2018-350128-70-03-043603 闽（2018）平潭不动产权第 0018664号 20183501280100000082 地字第 350128201800039 号 建字第 350128201800039 351000201809280201 （2019）岚综实房许字第 7 号、30号、37 号

60 张家口111亩雍锦锦汇 万行审建核准【2018】4号 冀（2018）张市万全区不动产权第0001395 号 201813072900000176 地字第 130729201844008 号 建字第 130729201844014 号 130729X181016-016-01 (张万)房预售证第（20180125）

61 茂名滨海钰瀧湾（茂名市滨海新区 512亩（其中1-3 期）） 2018-440900-70-03-823761 粤（2018）茂名市不动产权第 0041716 号、719号 20184409000200000008 茂滨海规地字第 2018001-002号 茂滨海规建字第 2018013 号、014 号、015号、016 号 440912201812280101 201901 号、03~05 号、13~16、20号

62 茂名高州钰瀧湾（茂名高州市459 亩合 2018-440981-70-03-824338 粤（2018）高州市不动产权第 0012893 号、粤（2019）高州市不 20184409000200000008 地字第 [2018]162号、186、187、188、189 建字第[2018]240 号、241 号、242 号 440981B20181119044、440981B20181119045、440981201901080101 2019001~010、037~038

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

作拿地项目） 动产权第 0000212号、211 号、016708~709 号

63 达州市通川区莲花湖 200 亩（芙蓉风华） 川投资备(2018-511702-70-03-274251)FGQB-0038 川（2018）达州市不动产权第 0010741 号 201851170200000107、106 地字第 （2018）31、30 号 建字第（2018）51 号、61 号 511700201809180101、511700201809300101、511700201810250101、511700201811160101、 （2018）房预售证第 50 号、51 号、56 号、57 号、（2019）房预售证第02 号、08 号

64 雍锦半岛（宝鸡市高新区570 亩） 2018-610361-70-03-046714 陕（2018）宝鸡市不动产权第 0087050 号；陕（2018）宝鸡市不动产权第 0093789号；陕（2018）宝鸡市不动产权第0093788 号 20186103000100000807 地字第宝高新地（2018）12-13 号 宝高新建字第 2018（31）号 宝高新建施（2018）46号、47 号 （2019）宝市房预售证第 1738 号、1710 号、15 号、39 号、40 号、41号、42 号

65 南宁雍锦澜湾（南宁98 亩） 2018-450114-70-03-022939 桂（2018）南宁市不动产权第 0172251 号 201845010900000043 地字第 450101201850075 号；地字第 450101201850076 号 建字第 450101201851111-51126、51047-55、450101201950087-96 450117201811080101、450101201851127、450117201811010201 南房预字（2019）第 006 号、（2018）596 号、597 号

66 宁波杭州湾新区216 亩（杭州雍锦湾） 2018-330200-70-03-035121-000 浙（2018）慈溪（杭州湾）不动产权第0007631 号 T2018HZWFJ0071 地字第 0300021 号 建字第 330282201801072 号 330282201809140501、0101、0401 甬新房预字（2018）第 1035 号

67 西安市临潼新区148 亩（西安长岛国 2018-610115-70-03-040265 陕（2018）临潼区不动产权第 000051 号、陕（2018）临潼区不 201861011500000493 地字第 LT（2018）16号 西规建字第 LT（2018）第 27 号 610115201812134101、610115201812134201 临房预售字第临（预）字（2019）9号、临房预售字第临（预）字（2019）10 号、临房预售字第临（预）字（2018）49 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

际社区二期） 动产权第 000050号

68 西安临潼150 亩（西安长岛国际社区一期） 2017-610115-70-03-041322 陕（2018）临潼区不动产权第 0000002 号；陕（2018）临潼区不动产权第 0000003号；陕（2018）临潼区不动产权第0000004 号 临环评批复（2018）28号 西规地字第LT（2018）3号 西规建字第 LT(2018)12号 610115201805282201；610115201804201101；610115201804201201；610115201804201001 市房预售字第临预字（2018）10 号；市房预售字第临预字（2018）8 号

69 晋中雍锦半岛（榆次218 亩） 2018-72、2019-5 晋（2019)晋中市不动产权第 000857号、662 号、661号 201914070200000010、201814070200000168、201814070200000168 地字第 140700201900002 号、地字第 140700201800060 号 建字第 140700201900016 140702201903080101 晋商房预售字第 19-25 号

70 天津市宁河区 78 亩（雍锦湾） 津宁市审批备案 [2018]656 号 津（2019）宁河区不动产权第 1000180 号 20181202210000540 2018 宁河地证 5001 2018 宁河建 5004 1202212019022101121 津住建房许字（2019）第 0384 号

71 泸州蓝光水岸公园（泸州市茜草区 52亩） 川投资备【2018-510502-47-03-302353】 FGQB-0226号 川 2018 江阳区不动产权第 0028877号 201851050200000397 510501201800149 510502201900001 510500201901100101 （泸市 2019）房预售证第 029 号 （泸市 2019）房预售证第 028 号 （泸市 2019）房预售证第 027 号 （泸市 2019）房预售证第 014 号

72 沁兰名邸、兰江名邸（兰溪市86.6 亩） 2018-330781-70-03-079930-000 浙（2018）兰溪市不动产权第 0016709 号 201833078100000163 地字第 330781201810016 号 建字第 330781201910001 建字第 330781201810019 号 330781201901110101 33078120181220101 售许字（2019）第 04 号 售许字（2019）第 01 号

73 澜湾雅苑、扬州壹号 扬邗发改投【2019】6 号 苏 2019 扬州市不动产权第 0005099 201832100300000269 3210002019H0002 建字第 3210002019H0052 321003201903190201 （扬）房销证第 2019051 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

院（扬州市76.91 亩）

74 眉山市仁寿 63.2 亩（成陵江府） 2018-511421-70-03-278763 川（2018）仁寿县不动产权第 0011122 号、0011121 号 暂无 地字第 511421201806290024 号、0023 号 建字第 511421201806290024号、0023 号 5114212001812170101 511421201809300101 511421201812170201 511421201903290201 511421201903110401 511421201903110501 511421201903290101 仁房预售预字第 20190125 号、20181120 号、20181012 号、20181013号、20190403 号、20181014 号、20190404 号

75 无锡美的公园天下合作项目 苏（2016）无锡市不动产权第 0168063 苏（2016）无锡市不动产权第 0168036 号、0168042 号 锡开安环复（2016）67号 地字第 3202052016B0033 建字第 320205202017B0007、0008 320205201702090101、 （2017）锡山预销准字第 12/25/41/14/21/32 号

76 雍锦澜湾（南通市苏通产业园区 71亩） 苏通行审备【2018】45 号 苏(2018)南通开发区不动产权第0022145 号 2018-320693-70-03-556218 地字第 320605201810022 建字第： 320605201810037 320612201901300000 320612201812170101 320612201811260101 通开发房预售证第 2019001

77 新乡平原新区 86 亩（雍锦王府） 91410700MA452RB38X 豫（2018）新乡市平原示范区不动产权第 000017 号 豫（2018）新乡市平原示范区不动产权第 000018 号 20194107000100000037 地字第 41072520180021 号 建字第 410725201800018 410725201900011 新建预（销）许字第 20190076/20190080/20190074/20190079/20190077/20190075/20190078号

78 半岛公馆-惠州天誉72 亩（二期） 141302721000038 13020100020 （2014）94 地字第 441302 （2019）10110 号/441302 （2014）10005 建字第 441302（2014）10534-10539 号 14130272100038 惠市房预许（2014）159 号、170 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

79 青岛黄岛50 亩项目（现阶段为 20 亩）雍锦半岛 2019-370211-70-03-000020 鲁 2019 青岛市黄岛不动产第 0018193、鲁 2019青岛市黄岛不动产第 0018204 201937021100000445 青自然资规函业字 （2019）155号 建字第 370200201917142 号 编号 370211201905310301 青黄 19 第 098

80 开封雍锦汇项目(开封新区 34亩) 2018-410211-70-03-043116 豫（2018）开封市不动产权第 0049812 号 201841021100000075 汴地字第2018041 号 建字第 2019-022 号 编号 4102001904300102-SX-001 尚未取证

81 西咸新区95 亩（西安雍锦湾） 2019-611205-70-03-000354 陕（2019）西咸新区不动产权第0000027 号 20196199000400000014 地字第 04-2019-001号 建字第 04-2019-010 号 编号 610151201906104101 西咸房预售字第 2019136/160/114/087 号

82 重庆市两江新区274 亩（芙蓉公馆） 2018-500112-70-03-055857 渝 2018 两江新区不动产权第 000630610 号、599号、548 号、576号、566 号、623号 暂无 地字第 500141201900029 建字第 500141201900125 建字第 500141201900126 500118201905240301 500118201905240401 500118201906240401 渝住建（2019）预字第（933）号

83 漯河雍锦湾 166 亩 2018-411103-70-03-074267 豫（2019）漯河市不动产权第 0003553 号 2019411100000022 地字第 411100201900014 号/015号 建字第 411100201900018-01 号/02 号/03 号/04 号/05 号 4111031904290102-sx-001 4111031904290104-sx-001 4111031904290105-sx-001 4111031907110101-sx-001 4111031904290103-sx-001 4111031904290101-sx-001 (2019)漯住建售字第 0760/0707/0695/0673/0694/0688/0704/0744 号

84 洛阳钰泷府 87 亩 2019-410311-70-03-002070 豫 2019 洛阳市不动产第 00020331 201941031100000057 地字第 41030020180 建字第 410300201900146 号 编号 410301201905170101~ 洛房商预字第 Y19-077~80 号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

号 0054 号 ~158 号 0901 号

85 襄阳铭江半岛 34 亩 2019-420600-70-03-001705 鄂（2019）襄阳市不动产权第 0008276 号 201942060600000000 地字第 JSYD2019010001 建字第 JSGCX2019040028 号 编号 4206061905130105-SX-004 鄂襄审批预售（2019）64 号

86 福州雍锦府（长乐区52 亩） 闽发改备【2019】A070013 闽（2019）长乐区不动产权第 0009596 20193501820000065 地字第 350182201900016 号 建字第 350182201900069 号 编号 350182201906120101 尚未取证

87 雍锦半岛-茂名市茂南区镇盛镇 482 亩（其中281 亩） 2018-440902-70-03-823202 粤 2019 茂名市不动产权第 0017886号 茂环审 （2019）3号 【茂南】地字第（2018）32号 【茂南】建字第（2019）84 号/57 号/58 号 编号 440902201905200101 尚未取证

88 衡水市桃城区 313亩（雍锦半岛） 2018-131100-70-02-000052 冀（2018）衡水市不动产权第 0246381 号、320号 冀环评函【2019】670号 地字第 1311012018YD058 号、057 号 建字第 1311012019JS025、026、035~038 号 编号 131100201904190301 衡预房证第 2019094 号、089 号、090号

89 宁波市余姚 180 亩（雍舜府） 2018-330281-70-03-094937/38-000 浙 2019 余姚市不动产权第 0012869号 201833028100000504/0505 地字第 330281201800091 号 建字第 330281201900029 编号 830281201904110201 余房预许字（2019）第 29 号

90 洛阳 71.27亩（钰泷府二期） 2019-410331-70-03-002070 豫（2019）洛阳市不动产第 00030027 号 201941031100000058 地字第 410300201800062 号 建字第 410300201900242-255号 410311201906200101-1401 洛房商预字第 Y19-122 号

91 天津 664.73 亩 2019-120112-70-03-457595/457593/457594 津（2019）津南区不动产权第 039034 号、035 号、038 号、031 号、512 号 暂无 2019 津南地证 0027/0026/0028 2019-120112-70-03-457594 编号 1201122019070606121 津住建房售许字（2019）第 1045-001-002 号、1126-001-004

92 淄博雍锦半岛 2019-370305-70-03-009201 鲁（2019）淄博临淄区不动产第 201937030500000102 地字第 0305-2019-1 建字第 0305-2019-96~121 370305201907090101~1201 临建预售证（2019）第 Y07-1001272号

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

126.92 亩 0007327 号 7 号

93 佛山蓝光. 碧桂园锦泷湾均安37 亩 2019-440606-70-03-013900 粤（2019）顺德区不动产权第 0083030 号 201944060600002176 地字第 440606201900029 号 建字第 440606201905441 号 440606201906290301 尚未取证

94 蓝光.公园华府世家(西安沣东14.48 亩) 2019-611203-47-03-007035 陕（2019）西咸新区不动产权第0000122 号 20196199000200000120 西咸规地字第 02-2019-003号 西咸规建字第 02-2019-019 号 610151201904152001 西咸房预售字第 2019101 号、081 号

95 蓝光.雍锦湾（贵阳市清镇 94.91亩） 2019-520181-47-03-010891 黔（2019）清镇市不动产权第 0008874 号 201952018100000000 筑规地字 2019（清镇）015 号 建字第 520000201701209 号 编号 5201811905130108-SX-001 (2019)清商房预字第 25 号

96 重庆雍锦湾 140.55亩 2018-500102-70-03-058426 渝（2019）涪陵区不动产权第 000598028 号、8139 号 20195001020000064 地字第 500102201800548 号、549号 建字第 500102201900534 编号 500102201905150101 涪住建委（2019）预字第 048 号

97 郫都中航城 421 亩 川投资备（2019-510124-70-03-3661 92） FGQB-0287号、川投资备【51012415062601】0011号 （郫）国勇（2016）第 902 号、904 号、906 号、899 号、900 号 郫环建 【2015】152号 地字第 510124201520027 建字第 510124201630001 号 编号 510124201607130201、03280101、510117201905242601 成房预售郫都字第 1505、1476、1451、1403、1384、1385、1371 号

98 新都 47 亩 2018-510114-70-03-254166FGQB-0134号 川（2019）新都区不动产权第 0051998 号 爱普新鸿府20190110 地字第 510114201720035 建字第 510114201830893 号 编号 510114201907010101、07040501 尚未取证

99 天津 2019-120114- 津（2019）武清区 暂无 2019 武清地 2019 武清建证 0077 1201142019080707121 津住建房售许字（2019）第

序号 项目名称 项目立项/备案文号 国有土地使用证证号 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号 工程规划许可证证号 施工许可证证号 预售许可证证号

299.62 亩 70-03-458071 不动产权第 1078399 号 证 0022 1042~1044-001-002 号

100 晋江雍锦府 27.3 亩 闽发改备【2019】C050177 号 闽 2019 晋江市不动产权第 0016677号 201935058200000145 地字第 DJJ162019073 号 建字第 GJJ162019114 350582201907050201 尚未取证

101 福州蓝光公馆 58.35亩（横屿星珀） 闽发改备【2019】A040220 号 暂无 201935011100000114 地字第 350101201900053 号 建字第 350101201910115 号 3501002019230201 尚未取证

102 蓝光德商天域（昆明65.42 亩） 2019-530111-70-03-032621 云（2019）官渡区不动产权第 0185295、98 号 201953011100000000 地字第昆明市 201900136、137 号 建字第昆明市 201900309 号 5301111909270101-SX001 尚未取证

103 慈溪悦未来 65.76 亩 2019-330282-70-03-036708-000 浙（2019）慈溪市不动产权第 0035500 号 201933028200000513 (2019)浙规地字第 0220040 号 （2019）浙规建字第0220154 号 330282201909190101/0301 尚未取证

104 巢湖芙蓉香颂 101.91 亩 2019-340181-70-03-011397 皖（2019）巢湖市不动产权第 1934547 号 201934018100000145 地字第 341401201900018 号 建字第41401201900069 3401811908050001-SX004 房预售证第 19083~88 号

105 常州遥光辰苑 50.02亩 常经审备【2019】304号 苏（2019）常州市不动产权第 2032560 号 20193204000100000752 地字第 320400201940021 号 建字第 320400201930040 320405201909200101 常经开（2019）房预售证第（039）号

106 杭州塘栖雍澜府38.48 亩 2018-330110-70-03-038993-000 浙（2018）余杭区不动产权第 0142004 号/杭萧国用（2013）第2200004 号/杭萧国用（2013）第2200004 号 201833011000001000 330110201904180101 建字第 330115201803018 号 330110201904180000 余售许字 2019 第 00935/578/366 号

注：1、重庆市两江新区 274 亩（芙蓉公馆）、天津 664.73 亩项目和新都 47 亩项目环评批复暂无系由于地方政府的窗口政策指导，为了简化审批流程，目前不需要在施工许可证办理之前进行环评审批，企业仅需要就环评管控在申请施工证之前提交相应的材料即可，即允许办理施工证照，待整个项目竣工验收阶段环评部门介入进行环评评价

2、眉山市仁寿 63.2 亩（成都陵江府）项目发行人持有权益较少，操盘方暂未提供；衡水市桃城区 313 亩（雍锦半岛）项目由于衡水市政策问题，所有房地产项目环评批复均受影响，不能取得环评批复

3、福州蓝光公馆 58.35 亩（横屿星珀）项目为配建安置房项目，政策允许先建设后取得土地使用证

5）拟建项目情况

截至 2019 年 9 月末，发行人主要拟建房地产开发项目共计 21 个，规划总建筑面积 442.12 万平方米。发行人主要拟建房地产开发项目情况如下表所示：

图表5-28： 截至 2019 年 9 月末主要拟建房地产开发项目基本情况

单位：平方米、万元

序号 项目名称（暂定） 项目开发主体 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 拟建规划建筑面积

开工 完工

1 峨秀湖 峨眉山蓝光文化旅游置业有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100.00% - 峨眉山市峨山镇万坎村三组 2019 年 10月 2021 年 6月 16,700.00

2 十里蓝山（32#楼） 重庆中泓房地产开发有限公司 住宅、商业 自主开发 - 100.00% - 重庆市巴南区渝南大道 2019 年 10月 2021 年 6月 10,314.41

3 杭州萧山 150 亩 杭州龙盈房地产开发有限公司 住宅 合作开发 深圳市鹏跃投资发展有限公司 30.00% 30.00% 杭州市萧山区浦阳镇桃源村后湖山 2019 年 10月 2021 年 8月 153,395.00

4 南宁市邕宁区 57 亩招拍挂项目 南宁灿琮置业有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100.00% - 四川省南宁市邕宁区 2019 年 12月 2021年11月 161,608.00

5 眉山市仁寿 65.6 亩合作项目 碧桂园眉山公司 住宅 合作开发 峨眉山市碧桂园房地产开发有限公司 15.00% 15.00% 四川省眉山市仁寿新区 2019 年 12月 2020 年12 月 89,406.72

6 重庆 190.44 亩（蓝光.未来城） 重庆正惠置业有限公司 重庆灿瑞置业有限公 商业、住宅 自主开发 - 100.00% - 重庆空港工业园 2019 年 10月 2022 年12 月 276,174.00

序号 项目名称（暂定） 项目开发主体 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 拟建规划建筑面积

开工 完工

司

7 贵阳花溪 92.75 亩 贵阳灿崇置业有限公司 居住 合作开发 四川万睿实业有限责任公司 65.00% 65.00% 贵阳市花溪区孟关乡上板村 2019 年 12月 2022 年 1月 100,678.47

8 宝鸡陈仓 300.41 亩（蓝光.长岛城） 宝鸡烨坤置业有限公司、宝鸡坤锦置业有限公司、宝鸡锦灏源置业有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100.00% - 宝鸡市陈仓区 2019 年 12月 2024年11月 899,530.03

9 上虞 217.73 亩 绍兴骏阳置业有限公司 商业、住宅 合作开发 杭州蓝曙置业有限公司、浙江碧桂园投资管理有限公司、杭州金地自在城房地产发展有限公司、海宁市白领氏贸易有限公司、天阳地产有限公司 2.00% 2.00% 绍兴市上虞区高铁新城 2019 年 10月 2022 年12 月 358,573.52

10 玉环 62.98 亩 智慧绿谷建设管理（玉环）有限公司 商住、商务 合作开发 浙江智慧绿谷科技开发有限公司 51.00% 51.00% 浙江玉环新城（漩门二期） 2019 年 12月 2022 年 7月 125,548.00

11 双流 29.69 亩 成都力顺房地产开发有限公司 住宅 合作开发 成都市弘途瑞景房地产开发有限公司、成都新力力创房地产开发有限公司 34.00% 34.00% 成都市双流区东升街道丰乐社区集体、4、5 组 2019 年 12月 2021 年 5月 43,974.00

序号 项目名称（暂定） 项目开发主体 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 拟建规划建筑面积

开工 完工

12 昆明 424.74 亩 晋宁滇池置业有限公司 住宅 合作开发 昆明滇池置业有限责任公司 23.10% 23.10% 昆明市晋宁区晋城镇安乐村民委员会 2019 年 11月 2025 年 9月 567,060.00

13 上饶 68.14 亩 上饶城钒置业有限公司 商业、住宅 合作开发 上饶市长鑫房地产发展有限公司 50.00% 50.00% 上饶经济技术开发区武夷山大道西侧、聚远路北侧 2019 年 11月 2021 年 3月 145,835.00

14 常州市 111.37 亩 无锡蓝光灿琮房地产管理咨询有限公司 居住用地 合作开发 新余金投长时企业管理有限公司 34.30% 34.30% 常州市仁和路以东、红河路以南、崇义路西侧、云河路北侧 2019 年 10月 2022 年 6月 244,077.15

15 南昌市 59.51 亩 南昌炀城置业有限公司 住宅 合作开发 嘉兴乾悦股权投资合伙企业（有限合伙） 50.00% 50.00% 南昌市青山湖区朱桥东路以南、东升大道以西 2019 年 12月 2021 年 6月 99,159.00

16 咸阳 71.27 亩 西安和骏置业有限公司 住宅 合作开发 赵鹏宇、张俊平 80.00% 80.00% 咸阳兴平市咸兴路南侧，汉武大道西侧 2019 年 12月 2022年11月 188,163.59

17 福州横屿 70.47 亩 福州蓝盛置业有限公司 住宅 自主开发 - 100.00% - 福州市晋安区横屿路北侧、福光路西侧 2020 年 1月 2021 年12 月 143,466.10

18 泉州南安 55.65 亩 福州蓝光炀均置业有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100.00% - 南安市美林街道美林社区和梅亭村 2020 年 2月 2022 年 2月 124,226.79

19 徐州 23.98 亩 南京蓝光和骏置业有限公司 住宅 合作开发 江苏永旭置业有限公司、上海大发房地产集团有限公司 34.00% 34.00% 徐州市鼓楼区西安北路，永业世纪花园北 2020 年 4月 2022 年 3月 41,561.70

20 温州瑞安市七坦村 天阳地产有限公司 商业、住宅 自主开发 - 100.00% - 苍南县龙港镇世 2020 年 2 2022 年 7 29,375.24

序号 项目名称（暂定） 项目开发主体 项目业态 开发模式 合作方 股权比例 合作模式收益分配比例 地理位置 预计建设期 拟建规划建筑面积

开工 完工

35 亩合作拿地 纪新城片区 4-15地块 月 月

21 重庆华商悦江府309 亩 重庆华景域房地产开发有限公司 住宅 自主开发 - 100.00% - 重庆市两江新区悦来组团 D 分区 2019 年 12月 2023 年 3月 602,403.97

合计 4,421,230.69

图表5-29： 截至 2019 年 9 月末主要拟建房地产开发项目投资情况

单位：万元

序号 项目名称（暂定名） 计划总投资额 已投资金额 未来投资计划

2019 年 10-12 月 2020 年 2021 年及后续

1 峨秀湖 - 8,183.00 - - -

2 十里蓝山（32#楼） 3,821.33 21.33 2,000.00 1,600.00 200.00

3 杭州萧山 150 亩 84,256.00 9,856.00 23,548.40 28,946.53 21,905.49

4 南宁市邕宁区 57 亩招拍挂项目 121,862.00 67,732.00 15,300.12 23,182.00 15,647.85

5 眉山市仁寿 65.6 亩合作项目 84,748.00 41,937.00 3,841.34 24,356.00 14,613.60

6 重庆 190.44 亩（蓝光.未来城） 242,347.00 122,978.39 28,806.27 45,901.46 44,660.88

7 贵阳花溪 92.75 亩 53,533.76 12,498.20 10,493.22 19,668.95 10,873.39

8 宝鸡陈仓 300.41 亩（蓝光.长岛城） 261,279.00 38,735.11 67,291.49 90,370.80 64,881.60

9 上虞 217.73 亩 406,124.84 111,969.28 114,151.88 93,959.10 86,044.58

10 玉环 62.98 亩 2,608.91 113.59 515.14 1,779.70 200.48

11 双流 29.69 亩 71,071.67 29,027.43 21,120.57 15,553.74 5,369.92

12 昆明 424.74 亩 320,537.71 92,387.44 6,080.58 24,837.07 197,232.62

13 上饶 68.14 亩 77,979.72 8,222.93 21,568.81 32,994.67 15,193.31

14 常州市 111.37 亩 241,473.00 137,438.22 11,443.83 60,340.17 32,250.78

15 南昌市 59.51 亩 99,188.00 60,345.85 3,884.22 21,363.19 13,594.75

16 咸阳 71.27 亩 72,901.00 10,330.89 5,005.61 39,419.17 18,145.33

序号 项目名称（暂定名） 计划总投资额 已投资金额 未来投资计划

2019 年 10-12 月 2020 年 2021 年及后续

17 福州横屿 70.47 亩 169,062.00 57,616.89 13,373.41 69,095.97 28,975.73

18 泉州南安 55.65 亩 66,157.00 18,890.57 4,253.98 30,723.18 12,289.27

19 徐州 23.98 亩 80,380.00 21,633.00 5,874.70 38,185.55 14,686.75

20 温州瑞安市七坦村 35 亩合作拿地 77,399.00 32,160.00 4,523.90 28,952.96 11,762.14

21 重庆华商悦江府 309 亩 706,100.00 262,000.00 48,851.00 284,224.00 111,025.00

合计 3,242,829.94 1,144,055.95 411,928.46 975,454.20 719,553.48

图表5-30： 截至 2019 年 9 月末主要拟建房地产开发项目合规性证照

序号 项目名称（暂定名） 项目批文情况

项目立项/备案文号 国有土地使用证 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号

1 峨秀湖 暂无 峨眉国用（2010）第 37037 号 暂无 暂无

2 十里蓝山（32#楼） 暂无 100 房地证 2005 字第 112 号 暂无 暂无

3 杭州萧山 150 亩 暂无 杭萧国用（2013）第 2200004 号、浙（217）萧山区不动产权第 0045840 号 暂无 暂无

4 南宁市邕宁区 57亩招拍挂项目 暂无 暂无 暂无 暂无

5 眉山市仁寿 65.6亩合作项目 暂无 暂无 暂无 暂无

6 重庆 190.44 亩（蓝光.未来城） 暂无 暂无 暂无 暂无

7 贵阳花溪 92.75 亩 2019-520111-70-03-272567 暂无 201952011100000087 筑规地字 2019-0086 号

8 宝鸡陈仓 300.41亩（蓝光.长岛城） 暂无 暂无 暂无 暂无

9 上虞 217.73 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

10 玉环 62.98 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

序号 项目名称（暂定名） 项目批文情况

项目立项/备案文号 国有土地使用证 环评批复/备案文号 用地规划许可证证号

11 双流 29.69 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

12 昆明 424.74 亩 暂无 云（2017）晋宁区不动产权第 0003604/05/06/09/10 号 地字第晋宁区 201900013 号

13 上饶 68.14 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

14 常州市 111.37 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

15 南昌市 59.51 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

16 咸阳 71.27 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

17 福州横屿 70.47 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

18 泉州南安 55.65 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

19 徐州 23.98 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

20 温州瑞安市七坦村 35 亩合作拿地 暂无 暂无 暂无 暂无

21 重庆华商悦江府309 亩 暂无 暂无 暂无 暂无

6）土地储备

截至 2019 年 9 月末，发行人土地储备规划总建筑面积 1,318.46 万平方米，出让金总额 459.86 亿元，已交出让金 445.78 亿元。主要土地储备情况如下表所示：

图表5-31： 截至 2019 年 9 月末发行人土地储备情况

单位：平方米、万元

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

④根据国土部门的相关安排，大部分项目出让金分两期付款，30%左右项目为一次性付清，因此有未全额交出让金的情况

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

1 七坦村 35亩一期 瑞安蓝馨置业有限公司 苍南县龙港镇世纪新城片区4-15 地块 出让 合作开发 15.00% 15.00% 22,942.86 54,839.00 74,329.00 2019/9/1 32,160.00 32,160.00 不适用 -

2 徐州 24亩凯蓝嘉.天辰一期 徐州凯蓝嘉置业有限公司 徐州市鼓楼区西安北路，永业世纪花园北 出让 合作开发 15.00% 15.00% 16,009.27 41,600.00 41,561.70 2019/8/1 41,100.00 41,100.00 不适用 不适用

3 南安 56亩一期 泉州蓝顺房地产开发有限公司 南安市美林街道美林社区和梅亭村 出让 合作开发 15.00% 15.00% 37,157.00 102,088.00 124,241.00 2019/8/1 22,300.00 22,300.00 不适用 不适用

4 咸阳 71亩一期 兴平市海联新兴房地产开发有限公司 咸阳兴平市咸兴路南侧，汉武大道西侧 作价出资 合作开发 15.00% 15.00% 47,584.00 137,407.75 166,457.75 2019/7/1 2,708.00 2,708.00 不适用 不适用

5 上虞 218亩二期 绍兴骏阳置业有限公司 绍兴市上虞区高铁新城 出让 合作开发 15.00% 15.00% 145,371.63 261,277.02 360,311.32 2019/4/25 - - - 37.80%

6 天津武清云湖（天津 222亩）两期 天津和创房地产开发有限公司 武清区下朱庄街天和路西侧 作价出资 合作开发 15.00% 15.00% 115,957.22 142,026.50 261,705.32 2019/4/1 113,120.00 113,120.00 不适用 不适用

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

7 双流 29亩一期 成都力顺房地产开发有限公司 成都市双流区东升街道丰乐社区集体、4、5 组 作价出资 合作开发 15.00% 15.00% 19,823.25 29,700.00 46,240.76 2019/4/1 40,392.00 40,392.00 不适用 不适用

8 中航城4-2 号地一期 成都郫都泓璟置业有限公司 成都市郫都区郫筒镇目标地块 出让 自主开发 100.00% - 32,864.38 85,319.00 114,661.95 2019/4/1 不适用

9 中航城 2号地一期 成都郫都泓璟置业有限公司 成都市郫都区郫筒镇目标地块 出让 自主开发 100.00% - 73,574.19 176,313.00 249,399.23 2019/4/1 不适用

10 中航城 3号地一期 成都郫都泓璟置业有限公司 成都市郫都区郫筒镇目标地块 出让 自主开发 100.00% - 35,551.95 56,798.00 82,752.00 2019/4/1 不适用

11 花溪 93亩雍锦府项目一期 贵阳崇灿置业有限公司 贵阳市花溪区孟关乡上板村 出让 合作开发 15.00% 15.00% 61,923.70 77,240.58 100,499.12 2019/4/1 10,093.91 10,093.91 不适用 不适用

12 水云里（昆明晋宁 425亩）三期 晋宁滇池置业有限公司 昆明市晋宁区晋城镇安乐村民委员会 出让 合作开发 15.00% 15.00% 283,589.03 424,975.00 567,060.00 2019/4/1 45,022.44 45,022.44 不适用 不适用

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

13 陈仓 300亩一期 宝鸡烨坤置业有限公司 宝鸡市陈仓区 出让 合作开发 15.00% 15.00% 204,814.40 715,798.98 927,039.31 2019/4/1 23,529.00 22,298.00 2020/12/31 不适用

14 陈仓 300亩二期 宝鸡坤锦置业有限公司 宝鸡市陈仓区 出让 合作开发 15.00% 15.00% 2019/4/1 不适用

15 陈仓 300亩三期 宝鸡锦灏源置业有限公司 宝鸡市陈仓区 出让 合作开发 15.00% 15.00% 2019/4/1 不适用

16 上饶 68亩 上饶城钒置业有限公司 上饶经济技术开发区武夷山大道西侧、聚远路北侧 出让 合作开发 15.00% 15.00% 45,496.00 109,027.00 145,835.00 2019/4/1 20,430.00 10,215.00 2020/2/28 0.00%

17 蓝光德商天域（昆明 68 亩）一期 云南德商置业有限公司 昆明市官渡区 作价出资 合作开发 50.00% 50.00% 19,528.45 79,546.56 109,649.20 2019/3/1 91,372.64 91,372.64 不适用 不适用

18 天津武清梧桐大道（天津300 亩）四期 天津蓝光宝珩房地产开发有限责任公司 天津市武清区南湖板块 出让 合作开发 51.16% 51.16% 140,557.19 219,823.20 296,605.20 2019/3/1 152,510.00 152,510.00 不适用 不适用

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

19 林肯未来城（重庆104 亩）一期 重庆灿瑞置业有限公司 重庆空港工业园 出让 合作开发 15.00% 15.00% 69,667.40 104,344.12 147,850.47 2019/3/1 111,900.00 111,900.00 不适用 19.75%

20 林肯未来城（重庆86 亩）一期 重庆正惠置业有限公司 重庆空港工业园 出让 合作开发 15.00% 15.00% 57,488.00 86,101.22 123,359.29 2019/3/1 111,900.00 111,900.00 不适用 19.75%

21 天津小站芙蓉合轩（天津665 亩）住宅东地块（五期、六期）；商业一、二、三期 天津蓝光小站文旅娱乐发展有限公司 天津市津南区小站板块 出让 合作开发 30.00% 30.00% 157,390.10 239,702.15 311,032.83 2019/3/1 196,040.00 196,040.00 不适用 不适用

22 天津小站乐园地块乐园 天津蓝光小站文旅娱乐发展有限公司 天津市津南区小站板块 出让 自主开发 100.00% - 103,457.11 12,888.01 13,929.97 2019/3/1 196,040.00 196,040.00 不适用 不适用

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

23 天津小站代建地块停车场、体育、学校 天津蓝光小站文旅娱乐发展有限公司 天津市津南区小站板块 出让 合作开发 30.00% 30.00% 25,609.40 10,700.00 10,700.00 2019/3/1 196,040.00 196,040.00 不适用 不适用

24 清镇 95亩雍锦湾项目一期 清镇润弘房地产开发有限公司 贵州省清镇市职教路与滨湖路交汇处 出让 合作开发 51.00% 51.00% 13,820.70 45,373.00 68,709.68 2019/1/1 10,093.91 10,093.91 不适用 不适用

25 常州 111亩一期 常州御盛房地产开发有限公司 常州市仁和路以东、红河路以南、崇义路西侧、云河路北侧 作价出资 合作开发 15.00% 15.00% 74,355.00 185,609.00 249,511.00 2019/1/1 113,400.00 113,400.00 不适用 不适用

2019 年 1,804,532.23 3,398,497.09 4,593,441.10 1,566,892.90 1,537,556.83

26 漯河雍锦湾 166 亩二期 漯河市鎏源置业有限公司 漯河市郾城区淞江路北侧、太白山路西侧 出让 合作开发 51.00% 51.00% 34,684.00 113,787.00 132,461.00 2018/12/1 38,046.00 38,046.00 不适用 0.00%

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

27 重庆芙蓉公馆（两江新区274 亩）一期 重庆宇晟置业有限公司 重庆市两江新区两路组团 作价出资 自主开发 100.00% - 103,149.50 307,867.56 433,003.65 2018/11/1 75,000.00 75,000.00 不适用 不适用

28 西安雍锦湾一期 西安品诺实业有限公司 陕西省西咸新区天府路以北、横五路以南、渭东路以东、咸户路以西 作价出资 自主开发 100.00% - 8,653.00 20,647.00 28,284.00 2018/11/1 27,521.00 27,521.00 不适用 不适用

29 晋中雍锦半岛一期 晋中锦添合意房地产开发有限公司 安宁东街北侧、锦纶路东侧 作价出资 合作开发 51.00% 51.00% 23,844.00 53,642.00 71,423.00 2018/10/1 98,173.00 98,173.00 - 不适用

30 晋中雍锦半岛三期一期 晋中锦添合意房地产开发有限公司 安宁东街北侧、锦纶路东侧 作价出资 合作开发 51.00% 51.00% 34,412.21 115,962.00 154,860.00 2018/10/1 98,173.00 98,173.00 - 不适用

31 佛山市南海区 18.8亩 待定 佛山南海区佛山大道东 - 合作开发 90.00% 90.00% 12,592.86 37,722.00 51,967.00 2018/9/18 - - - -

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

32 衡水雍锦半岛（衡水 313亩）六期 衡水红美房地产开发有限公司 于衡水市滏阳一路北侧 作价出资 自主开发 100.00% - 147,320.84 340,299.53 530,949.79 2018/9/4 146,429.85 146,429.85 不适用 不适用

33 茂南雍锦半岛（281亩）一期 茂名煜坤房地产开发有限公司 茂名市茂南区镇盛镇茂山村 出让 合作开发 30.00% 30.00% 153,205.74 423,208.12 493,840.77 2018/8/29 62,624.00 62,624.00 不适用 不适用

34 宝鸡雍锦半岛一期 宝鸡鼎丰置业有限公司 宝鸡市高新技术产业开发区渭滨大道以南 作价出资 合作开发 70.00% 70.00% 66,767.00 226,667.80 272,888.74 2018/8/23 208,493.00 171,509.00 不适用 不适用

35 宝鸡雍锦半岛三期 宝鸡鼎丰置业有限公司 宝鸡市高新技术产业开发区渭滨大道以南 作价出资 合作开发 70.00% 70.00% 100,150.00 274,000.00 315,990.06 2018/8/23 208,493.00 171,509.00 不适用 不适用

36 宝鸡雍锦半岛二期 宝鸡宝丰置业有限公司 宝鸡市高新技术产业开发区渭滨大道以南 作价出资 合作开发 70.00% 70.00% 108,651.73 379,651.50 480,151.50 2018/8/23 208,493.00 171,509.00 不适用 不适用

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

37 滨海钰瀧湾（茂名市滨海新区 188亩）一期 茂名烨城房地产开发有限公司 茂名博贺湾新城启动区 出让 合作开发 54.00% 54.00% 22,290.39 81,514.44 99,143.76 2018/8/17 31,265.00 31,265.00 不适用 不适用

38 滨海钰瀧湾（茂名市滨海新区 188亩）二期 茂名烨城房地产开发有限公司 茂名博贺湾新城启动区 出让 合作开发 54.00% 54.00% 36,016.84 22,935.00 30,141.00 2018/8/17 31,265.00 31,265.00 不适用 不适用

39 高州钰瀧湾（茂名高州 459亩）二期（地块四） 茂名烁城房地产开发有限公司 广东省高州市宝光街道办宝光片区 出让 合作开发 54.00% 54.00% 62,391.15 202,348.38 254,795.25 2018/8/3 181,245.00 181,245.00 不适用 不适用

40 高州钰瀧湾（茂名高州 459亩）三期（地块三） 茂名烁城房地产开发有限公司 广东省高州市宝光街道办宝光片区 出让 合作开发 54.00% 54.00% 54,926.17 121,098.23 154,573.43 2018/8/3 181,245.00 181,245.00 不适用 不适用

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

41 高州钰瀧湾（茂名高州 459亩）四期（地块一） 茂名烁城房地产开发有限公司 广东省高州市宝光街道办宝光片区 出让 合作开发 54.00% 54.00% 62,014.38 164,542.00 202,883.00 2018/8/3 181,245.00 181,245.00 不适用 不适用

42 高州钰瀧湾（茂名高州 459亩）五期（地块五） 茂名烁城房地产开发有限公司 广东省高州市宝光街道办宝光片区 出让 合作开发 54.00% 54.00% 60,348.09 124,522.00 160,043.00 2018/8/3 181,245.00 181,245.00 不适用 不适用

43 碧桂园陵江府二期仁寿 65.6亩合作项目一期 四川嘉富润置业有限公司 四川省眉山市仁寿新区 作价出资 合作开发 15.00% 15.00% 30,000.75 55,840.87 72,855.54 2018/7/30 5,045.00 5,045.00 不适用 不适用

44 横屿星珀70 亩一期 福州蓝盛置业有限公司 福州市晋安区横屿路北侧、福光路西侧 出让 合作开发 15.00% 15.00% 47,052.00 103,210.00 137,274.00 2018/7/12 76,627.85 76,127.85 不适用 不适用

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

45 仁寿 492亩项目三期 49#，四期 48#，五期 47#，六期 27# 三期 49#：仁寿蜀锦置业有限公司 四期 48#：仁寿蜀润业有限公司 五期 47#：仁寿蜀恒置业有限公司 六期 27#：仁寿蜀峰置业有限公司 四川省眉山市仁寿县 作价出资 合作开发 49.00% 49.00% 205,832.00 413,292.00 575,238.00 2018/6/1 92,916.00 92,916.00 不适用 不适用

46 丰县 352亩熙岸华府一期 丰县蓝光地产开发有限公司 江苏省徐州市丰县城北板块 作价出资 合作开发 51.00% 51.00% 178,821.31 315,316.16 451,547.01 2018/5/25 36,402.00 36,402.00 不适用 不适用

47 89 亩芙蓉风华一期一期 达州蓝光和骏置业有限公司 四川省达州市西外莲花湖片区 出让 合作开发 81.00% 81.00% 60,472.57 56,802.58 82,611.21 2018/5/18 56,898.00 56,898.00 不适用 152.00%

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

48 青山湖 60亩一期 江西浩光房地产有限公司 浙江省杭州市临安区蒋墅街南侧、西一路西侧、天柱街北侧 作价出资 合作开发 50.00% 50.00% 39,734.18 79,349.34 100,129.62 2018/5/1 95,500.00 95,500.00 不适用 不适用

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

49 平原新区凤湖长岛507 项目五期 43#地块：新乡市铭瀚置业有限公司 44#地块：新乡市鋆鸿置业有限公司 45#地块：新乡市蓝光锦润置业有限公司 46#地块：新乡市鋆鸿置业有限公司 47#地块：新乡市蓝光鎏源置业有限公司 49#地块：新乡市蓝光锦润置业有限公司、50#地块：新乡市铭瀚置业有限公司 河南省新乡市平原新区 出让 自主开发 100.00% - 209 212,060.60 445,428.00 571,795.00 2018/3/1 106,238.00 106,238.00 不适用 不适用

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

50 佛山 90亩 待定 佛山市禅城区南庄镇南庄大道东 出让 合作开发 70.00% 70.00% 60,154.10 150,158.98 203,916.00 2018/2/3 - - - -

51 惠州白云山 241 亩 待定 惠州市仲恺高新区陈江街道白云山村 出让 合作开发 70.00% 70.00% 161,141.35 482,700.00 654,125.00 2018/1/30 - - - -

2018 年 2,086,686.76 5,112,512.48 6,716,890.33 2,428,582.70 2,317,130.70

52 昆明 148亩（花田国际项目A2A3A4地块）一期 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 昆明市呈贡区斗南片区 出让 自主开发 100.00% - 98,957.17 66,976.88 95,087.16 2017/11/1 151,757.00 151,757.00 不适用 0.00%

53 西安长岛国际社区-148 亩（商业地块）二期 西安煜坤房地产开发有限公司 临潼区行者街道办事处辖区 出让 自主开发 100.00% - 23,368.00 83,225.00 96,542.00 2017/10/1 19,535.00 19,535.00 不适用 0.00%

54 西安长岛国际社区-150 亩一期 陕西基煜实业有限公司 临潼区行者街道办事处辖区 出让 自主开发 100.00% - 11,305.00 37,400.00 40,561.99 2017/10/1 19,535.00 19,535.00 不适用 0.00%

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

55 嵊州雍锦世家 嵊州蓝光置信置业有限公司 嵊州市芷湘路以东、领带园二路以南、澄昌路以西 出让 合作开发 60.00% 60.00% 23,802.65 12,686.86 17,177.34 2017/9/1 61,900.00 61,900.00 不适用 不适用

56 天津雍锦半岛（天津 484亩）两期 天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 天津市西青区杨柳青镇津同公路北侧 作价出资 自主开发 100.00% - 99,260.43 72,671.60 158,627.10 2017/5/3 112,410.00 112,410.00 不适用 不适用

57 杭州萧山150 亩一期 杭州龙盈房地产开发有限公司 杭州市萧山区浦阳镇桃源村后湖山 作价出资 合作开发 15.00% 15.00% 100,157.01 109,995.00 153,395.00 2017/5/3 19,680.00 19,680.00 不适用 不适用

58 佛山西樵50 亩 待定 佛山市南海区西樵镇西樵高级中学西侧 出让 合作开发 70.00% 70.00% 33,591.31 93,913.40 129,468.03 2017/4/7 - - - -

59 雍锦世家（惠州 72亩）一二期 惠州市和胜置业有限公司 江北南区22 号小区 作价出资 自主开发 100.00% - 28,539.75 121,529.90 174,553.91 2017/3/4 11,033.70 11,034.00 不适用 不适用

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

60 太原雍锦王府一期 山西保源昌房地产开发有限公司 太原市万柏林区晋峰城郊森林公园内 作价出资 合作开发 80.00% 80.00% 9,880.00 7,473.00 9,865.00 2017/3/1 6,420.00 6,420.00 不适用 不适用

61 雍和园惠州 113 亩项目一二三期 惠州蓝光和骏置业有限公司 惠州市林场激流坑 出让 合作开发 51.00% 51.00% 4,558.33 18,257.25 20,914.00 2017/1/1 14,115.00 14,115.00 不适用 0.00%

2017 年 433,419.64 624,128.89 896,191.53 416,385.70 416,386.00

62 自贡贡山壹号 自贡蓝光和骏置业有限公司 自贡市贡井区长征大道 出让 自主开发 100.00% - 9,911.56 1,947.72 1,947.72 2009/12/1 5,205.93 5,205.93 不适用 不适用

63 金堂观岭 成都金堂蓝光和骏置业有限公司 成都市金堂县赵镇观岭大道1188 号 作价出资 合作开发 15.00% 15.00% 907,058.56 873,000.00 873,000.00 2007/9/1 90,742.00 90,742.00 不适用 不适用

64 锦绣香江9-12 号楼一期 成都金堂蓝光和骏置业有限公司 成都市金堂县赵镇观岭大道1188 号 作价出资 合作开发 15.00% 15.00% 95,889.00 - 92,846.16 2007/9/1 90,742.00 90,742.00 不适用 不适用

65 重庆十里蓝山（重庆 11 亩）四期 重庆坤钰企业管理咨询有限公司 重庆市巴南区渝南大道 出让 合作开发 15.00% 15.00% 7,524.00 7,787.37 10,314.41 2004/12/1 21.33 21.33 不适用 -

序号 项目名称（暂定名） 开发公司 具体位置 土地获取方式 项目类别 权益比例 合作开发收益分配比例 宗地面积 计容建筑面积 拟建规划建筑面积 土地取得时间（确权时间） 国土出让金总额 已交出让金 ④ 计划交清土地款时间 溢价率

合计 5,345,021.75 10,017,873.56 13,184,631.25 4,598,572.5 6 4,457,784.79

注：1、权益比例低于 50%的项目中，碧桂园陵江府二期仁寿 65.6 亩合作项目一期、杭州萧山 150 亩一期、咸阳 71 亩、常州 111 亩、仁寿 492 亩项目、金堂观岭、锦绣香江 9-12 号楼、仁寿 492 亩项目三期 49#，四期 48#，五期 47#，六期 27#收并购项目、滨海钰瀧湾（茂名市滨海新区 188 亩）二期为合作方操盘。操盘方主要负责方案设计、开发建设、营销、预算工作，融资由各合作方共同完成。对于非操盘的项目，发行人一般仅作为财务投资者享受利润分红。

2、发行人部分取得土地时间较早且尚未开发的项目情况说明如下：

（1）金堂观岭和锦绣香江 9-12 号楼一期项目共占地 4204 亩，目前已经完成 2700 亩开发，剩余 1500 余亩将分 12 期进行后续开发，预计 2019 年陆续启动开发建设工作。

（2）重庆十里蓝山（重庆 11 亩）四期项目共占地 361.8 亩，分三期开发，目前完成其中三期的开发（共 352.4 亩），剩余 9.4 亩启动时间待定。

3、陈仓 300 亩一期、陈仓 300 亩二期、陈仓 300 亩三期、上饶 68 亩、宝鸡 300.41 亩项目、晋中雍锦半岛一期、晋中雍锦半岛三期一期项目有未全额交出让金的情况，根据国土部门的相关安排，大部分项目出让金分两期付款，30%左右项目为一次性付清，土地出让金将在计划交清土地款时间交付完毕。

4、佛山市南海区 18.8 亩项目、佛山西樵 50 亩为旧改项目，目前处于早期阶段，暂未取得有关权证。

5、上虞 218 亩二期项目发行人权益比例较低，合作方暂未提供出让金情况

6、公司以作价出资方式获得土地，是指原有土地使用权的公司以土地使用权价值向项目公司出资，再将项目公司作价转让股权。

图表5-32： 发行人老旧土储项目情况

序号 项目名称 土地取得时间 项目基本情况描述 未开发原因 是否存在被政府收回的可能

四川区域 自贡贡山壹号 2009 年 12 月 本项目共占地约 241 亩，目前已完成 200 亩开发，剩余 41亩正在建设 市场因素 否

金堂观岭 2007 年 9 月 本项目共占地 4204 亩，目前已经完成 2700 亩开发，剩余1500 余亩将分 12 期进行后续开发，预计 2019 年陆续启动开发建设工作。 市场因素 否

锦绣香江 9-12 号楼一期 2007 年 9 月

重庆 十里蓝山 2004 年 12 月 本项目共占地 361.8 亩，分三期开发，目前完成其中三期的开发（共 352.4 亩），剩余 9.4 亩启动时间待定 地块规划因素 否

发行人拿地程序合法合规，出让项目土地出让金来源全部为自有资金，不存在涉及因违规拿地行为接受主管部门处罚的情况，符合国家房地产调控政策。在房地产调控期间，不存在在重点调控城市竞拍“地王”、哄抬地价等行为。

图表5-33： 发行人 2019 年至 2020 年 4 月末拿地情况

单位：平方米、万元

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿 地 时间 权 益 比例 土地面积 计容面积 容 积率 所 在城市 项 目类别 溢价率 土 地出让 金总额 已缴纳金额 是 否 已全 额 缴纳 土 地出让金 预计交清时间 资 金来源

1 晋江 27.3 亩 泉 州 市晋江 市 池店 镇 潘 湖 村P2018-24 号地块 作价出资 2019/1/1 50.00% 18,200.09 50,591.60 2.78 泉州 商业、住宅 不涉及 8,700.00 8,700.00 是 - -

2 贵阳市 94.91亩 贵 阳 市清镇 市 百花社区鲤鱼塘村、东门桥村境内 QZ（18）087 号地块 出让 2019/1/1 51.00% 63,276.00 158,190.00 2.50 贵阳 商业、住宅 0% 10,094. 00 10,094. 00 是 - 自 有资金

3 重庆 140.55 亩 重 庆 市 涪 陵 区FL2018-04-45 号、FL2018-04-46号地块 作价出资 2019/1/1 51.00% 93,700.47 188,896.82 2.02 重庆 住宅 不涉及 52,910. 00 52,910. 00 是 - -

4 兰溪市 86.6 亩 兰 溪 市开发 区 兰花小学东侧 1#地块 作价出资 2019/1/30 50.00% 57,736.00 105,885.24 1.83 金华 商业、住宅 不涉及 27,490. 00 27,490. 00 是 - -

5 扬州市 76.91亩 扬 州 市 邗 江 区GZ079 号地块 作价出资 2019/1/30 34.00% 51,276.00 56,403.00 1.10 扬州 商业、住宅 不涉及 7,300.00 7,300.00 是 - -

6 南通 71.11 亩 南 通 市苏通 科 技产业园 R18023 号地块 作价出资 2019/1/30 25.00% 47,405.00 75,844.00 1.60 南通 商业、住宅 不涉及 6,783.00 6,783.00 是 - -

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿 地 时间 权 益 比例 土地面积 计容面积 容 积率 所 在城市 项 目类别 溢价率 土 地出让 金总额 已缴纳金额 是 否 已全 额 缴纳 土 地出让金 预计交清时间 资 金来源

7 西 安 沣 东 14.48 亩 陕 西 省西咸 新 区西 三 环 以 西FD1-8-4 号地块 作价出资 2019/1/30 96.00% 9,659.19 27,045.73 2.80 西安 住宅 不涉及 8,280.00 8,280.00 是 - -

8 洛阳 71.27 亩 洛 阳 市长厦 门 街与 展 览东路 交 叉口东南角地块二 作价出资 2019/1/30 51.00% 47,513.57 166,313.00 3.50 洛阳 商业、住宅 不涉及 66,288. 00 66,288. 00 是 - -

9 天津 664.73 亩 天 津 市津南 区 小站 镇 津南（ 挂 ）2019-01、津南（挂）2019-02、津南（挂）2019-03、津南（挂）2019-04、津南（挂）2019-05、津南（挂）2019-06 号 出让 2019/3/1 90.00% 443155.55 505,595.00 1.14 天津 居住、商业、体育、商 业金融 0% 196,040.00 196,040.00 是 - 自 有资金

10 淄博 126.92 亩 淄博市 2018（增量）-临 010 号地块 作价出资 2019/3/1 60.00% 84,615.45 139,615.00 1.65 淄博 住宅 不涉及 51,277. 00 51,277. 00 是 - -

11 天津 299.62 亩 天 津 市武清 区 津武（挂）2019-011号地块 出让 2019/3/1 100.00% 199,747.67 299,624.00 1.50 天津 住宅 0% 152,510.00 152,510.00 是 - 自 有资金

12 佛山 37.13 亩 于 佛 山市顺 德 区均安镇东堤路07-1号地块 出让 2019/3/1 100.00% 24,751.67 79,205.34 3.20 佛山 住宅 0% 33,427. 00 33,427. 00 是 - 自 有资金

13 福州 58.35 亩 福 州 市晋安 区 横屿组团 L06 出让地块 出让 2019/3/1 100.00% 38,900.19 116,679.00 3.00 福州 商业、住宅 52% 124,500.00 62,250. 00 否 2020/4/1 自 有资金

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿 地 时间 权 益 比例 土地面积 计容面积 容 积率 所 在城市 项 目类别 溢价率 土 地出让 金总额 已缴纳金额 是 否 已全 额 缴纳 土 地出让金 预计交清时间 资 金来源

14 昆明 65.42 亩 昆 明 市官渡 区 金马 街 道 办 事 处KCGD2018-8-A1、KCGD2018-9-A1地块 作价出资 2019/3/1 50.00% 43,613.55 171,766.00 3.94 昆明 住宅 不涉及 91,373. 00 91,373. 00 是 - -

15 重庆 190.44 亩 重 庆 市渝北 区 组团 I 标 准 分 区I20/04 号、I21-1/04号地块 出让 2019/3/1 100.00% 126,960.63 190,440.00 1.50 重庆 住宅 20% 111,900.00 111,900.00 是 - 自 有资金

16 宝鸡市陈仓区300.41 亩 宝 鸡 市国土 资 源局【2019】10 号地块、【2019】11 号地块、【2019】12号地块 作价出资 2019/3/23 100.00% 200,273.33 683,261.00 3.41 宝鸡 商业、住宅 不涉及 29,553. 00 20,197. 00 否 2019/12/1 -

17 贵阳市花溪区 92.75 亩 贵 阳 市花溪 区 孟关 乡 上板村 编 号为 G（19）006 号地块 出让 2019 年 4月 65.00% 61,833.33 77,289.00 1.25 贵阳 住宅 0% 8,006.00 8,006.00 是 - 自 有资金

18 成都市郫都区420.82 亩 成 都 市郫都 区 郫筒镇目标地块 作价出资 2019 年 4月 100.00% 280,546.67 498,883.00 1.78 成都 商业、住宅 不涉及 283,295.00 146,511.00 否 2020/4/30 -

19 宁 波 慈 溪 65.76 亩 浙 江 省慈溪 市 白沙 路 街道编 号 为新城河 1#地块 出让 2019 年 4月 100.00% 43,840.00 132,707.00 3.03 宁波 商业、住宅 27% 44,869. 00 44,869. 00 是 - 自 有资金

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿 地 时间 权 益 比例 土地面积 计容面积 容 积率 所 在城市 项 目类别 溢价率 土 地出让 金总额 已缴纳金额 是 否 已全 额 缴纳 土 地出让金 预计交清时间 资 金来源

20 合 肥 市 巢 湖101.91 亩 安 徽 省巢湖 市 旗麓路以北、前进路以 东 编号为 巢 湖市 2017-29 号新地块 出让 2019 年 4月 100.00% 67,940.00 113,057.00 1.66 合肥 住宅 119% 55,333. 00 55,333. 00 是 - 自 有资金

21 绍 兴 上 虞217.73 亩 绍 兴 市上虞 区 高铁 新 城编号 为 上虞区高铁新城 J-12号地块 出让 2019 年 5月 100.00% 145,153.33 261,274.00 1.80 绍兴 商业、住宅 38% 69,789. 00 69,789. 00 是 - 自 有资金

22 常 州 武 进 50.02 亩 常 州 市武进 区 华通路南侧、常和路西 侧 的JCJ20190203 地块 出让 2019 年 5月 100.00% 33,346.67 73,368.00 2.20 常州 住宅 51% 12,155. 00 12,155. 00 是 - 自 有资金

23 成都 双 流 29亩合作拿地 成 都 市 双 流 区SLG-(07)-2018-07 作价出资 2019 年 5月 34.00% 19,793.56 29,678.59 1.50 成都 住宅 不涉及 17,091. 00 17,091. 00 是 - -

24 成都市新都47亩收并购 川（2019）新都区不动产第 0051998号 作价出资 2019 年 6月 50.00% 31,385.93 78,463.76 2.50 成都 商业、住宅 不涉及 34,227. 00 18,142. 00 否 2020/12/1 -

25 昆 明 晋 宁 区425 亩收并购 云（2017）晋宁区不 动 产 权 第0003609 号 、 云（2017）晋宁区不动产权第 0003605号 作价出资 2019 年 6月 23.10% 283,164.29 424,974.77 1.50 昆明 住宅 不涉及 26,910. 00 26,910. 00 是 - -

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿 地 时间 权 益 比例 土地面积 计容面积 容 积率 所 在城市 项 目类别 溢价率 土 地出让 金总额 已缴纳金额 是 否 已全 额 缴纳 土 地出让金 预计交清时间 资 金来源

26 杭 州 塘 栖 38.48 亩 余政储出（2018）10 号地块 作价出资 2019 年 6月 34.00% 25,653.33 46,179.00 1.80 杭州 商业、住宅 不涉及 50,953. 00 50,953. 00 是 - -

27 常州市 111.37亩 JZX20182601 地块 作价出资 2019 年 8月 34.30% 74,244.00 185,610.00 2.50 常州 住宅 不涉及 40,085. 00 40,085. 00 是 - -

28 南昌市 59.51亩 DACJ2019008 地块 作价出资 2019 年 8月 50.00% 39,675.00 79,349.00 2.00 南昌 住宅 不涉及 26,975. 00 26,975. 00 是 - -

29 咸阳 71.27 亩 咸阳 2015-9 号宗地 作价出资 2019 年 7月 100.00% 47,513.00 142,539.99 3.00 咸阳 住宅 不涉及 10,692. 00 8,553.00 否 2020/4/20 -

30 福 州 横 屿 70.47 亩 K05 地块 出让 2019 年 7月 70.00% 46,982.00 103,360.40 2.20 福州 住宅 17% 114,558.00 114,558.00 是 - 自 有资金

31 泉 州 南 安 55.65 亩 2019P04 号地块 出让 2019 年 8月 80.00% 37,101.00 101,403.00 2.73 泉州 商业、住宅 12% 24,093. 00 24,093. 00 是 - 自 有资金

32 徐州 23.98 亩 2019-24 号地块 出让 2019 年 8月 34.00% 15,985.27 41,600.00 2.60 徐州 住宅 71% 43,510. 00 35,921. 00 否 2020/8/30 自 有资金

33 玉环 62.98 亩 浙江玉环新城（漩门 二 期 ）BXE035-0608地块 作价出资 2019 年 5月 51.00% 41,984.25 96,563.00 2.30 台州 商住、商务 不涉及 13,492. 00 13,492. 00 是 - -

34 诸暨 209.97 亩 诸 暨 市浣东 街 道白马墩地块 作价出资 2019 年 5月 30.00% 139,983.90 181,979.75 1.30 绍兴 住宅 不涉及 89,479. 00 89,179. 00 否 2020/4/16 -

35 温 州 苍 南 35.34 亩 4-15 地块 作价出资 2019 年 6月 51.00% 23,557.80 51,827.16 2.20 温州 住宅 不涉及 53,053. 00 53,053. 00 是 -

36 瑞安七坦村35亩 瑞 安 2019XG014号地块 出让 2019 年 9月 100.00% 9,056.87 21,680.66 2.40 温州 商业、住宅 14.00% 20,471. 00 20,471. 00 是 自 有资金

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿 地 时间 权 益 比例 土地面积 计容面积 容 积率 所 在城市 项 目类别 溢价率 土 地出让 金总额 已缴纳金额 是 否 已全 额 缴纳 土 地出让金 预计交清时间 资 金来源

37 重庆 309 亩 渝（2017）两江新区 不 动 产 权 第000792702 号、渝（2017）两江新区不 动 产 权 第001054079 号、渝（2017）两江新区不 动 产 权 第001054071 号、渝（2017）两江新区不 动 产 权 第000792756 号） 作价出资 2019 年 9月 100.00% 206,303.00 433,357.50 2.10 重庆 住宅 不涉及 78,153. 00 32,653. 00 否 2020/5/31 -

38 江阴 126.18 亩 2019-C-10 号 、2019-C-11 号地块 作价出资 2019 年10 月 24.99% 84,118.70 193,370.77 2.30 江阴 住宅 不涉及 70,087. 00 70,087. 00 是 -

39 南京 45.62 亩 NO.2019G68 号地块 出让 2019 年10 月 25.00% 30,447.82 51,761.29 1.70 南京 住宅 20.00% 80,047. 00 80,047. 00 是 自 有资金

40 涟水 225.97 亩 2019JY28 、2019JY26 、2019JY27 号地块 出让 2019 年10 月 150,644.81 271,160.56 1.80 淮安 住宅 0.00% 27,681. 00 19,590. 00 否 2020/11/10 自 有资金

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿 地 时间 权 益 比例 土地面积 计容面积 容 积率 所 在城市 项 目类别 溢价率 土 地出让 金总额 已缴纳金额 是 否 已全 额 缴纳 土 地出让金 预计交清时间 资 金来源

41 重 庆 江 津 区513.72 亩 J01-02-3/04 、J02-02-1/04 、J02-02-2/04-1 、J05-04-1/04 、J01-02-4/04 、J02-02-2/04-2 号地块 出让 2019 年10 月 100.00% 342,938.42 586,638.35 1.71 重庆 住宅 0.00% 96,125. 00 48,239. 00 否 2020/5/1 自 有资金

42 济南 65.18 亩 2019TDGPLGX0128 地块 出让 2019 年10 月 51.00% 43,450.00 134,174.68 3.00 济南 住宅 0.00% 28,335. 00 28,230. 00 否 2020/6/27 自 有资金

43 南充 111.30 亩 嘉陵区 2019-b-31号地块 作价出资 2019 年11 月 50.00% 74,203.00 185,507.50 2.50 南充 商业、住宅 不涉及 53,475. 00 18,712. 00 否 2022/4/4 -

44 襄阳 60.65 亩 201938 号地块 出让 2019 年12 月 51.00% 40,431.00 121,293.00 3.00 襄阳 住宅 0.40% 25,688. 00 25,342. 00 否 2020/12/31 自 有资金

45 威海 50.36 亩 文登市鲁（2019）文 登 区不动 产 权第 0008911 号地块 作价出资 2019 年12 月 51.00% 33,571.00 100,713.00 3.00 威海 商业、住宅 不涉及 6,407.00 6,000.00 否 2020/12/30 -

46 泰州 104.99 亩 泰州（2019 ）5-2地块 出让 2019 年12 月 30.00% 69,997.00 125,995.00 1.80 泰州 住宅 90.16% 62,239. 00 23,217. 00 否 2020/4/17 自 有资金

47 福州 95.49 亩 福州 2019-71 号 出让 2019 年12 月 50.00% 63,660.00 141,153.00 2.22 福州 商业、住宅 23.66% 190,477.00 91,974. 00 否 2020/12/31 自 有资金

48 成都 90.71 亩 成 都 龙 泉 十 陵LQ09 （252）:2019-09 地块 出让 2019 年12 月 34.00% 60,475.00 90,714.00 1.50 成都 住宅 29.90% 105,062.00 8,932.00 否 2020/9/11 自 有资金

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿 地 时间 权 益 比例 土地面积 计容面积 容 积率 所 在城市 项 目类别 溢价率 土 地出让 金总额 已缴纳金额 是 否 已全 额 缴纳 土 地出让金 预计交清时间 资 金来源

49 泉州 43 亩 晋 江 市 P2018-25号 作价出资 2019 年12 月 80.00% 28,381.00 90,101.00 3.17 泉州 商业、住宅 不涉及 15,000. 00 6,000.00 否 2020/9/10 -

50 常州 35 亩 JCJ20190501 号 出让 2020 年 1月 40.00% 23,395.00 51,469.00 2.20 常州 商住 74.00% 40,792. 00 4,564.00 否 2020/5/29 自 有资金

51 咸阳 59 亩 61002009015GB00101 号 作价出资 2020 年 1月 51.00% 39,134.00 137,015.00 3.50 咸阳 商住 不涉及 39,485. 00 20,587. 00 否 2020/9/28 -

52 江阴 周 庄 85亩 澄地 2019-C-39 号 作价出资 2020 年 1月 26.10% 56,616.00 124,308.00 2.20 江阴 商住 不涉及 42,165. 00 10,095. 00 否 2020/4/25 -

53 泰州 79 亩 泰 地 储 告[2019]13-1 号 作价出资 2020 年 1月 44.99% 52,800.00 92,098.00 1.74 泰州 住宅 不涉及 76,540. 00 47,529. 00 否 2020/5/5 -

54 烟台 41 亩 烟[2019]Z010 号 出让 2020 年 1月 51.00% 27,362.00 68,405.00 2.50 烟台 商住 38.52% 41,040. 00 2,717.00 否 2020/9/23 自 有资金

55 成都市天府新区 50 亩 TF （ 07/05 ）：2019-14 出让 2020 年 3月 100.00% 33,475.00 66,900.00 2.00 成都 商住 49.50% 75,222. 00 14,400. 00 否 2020/10/8 自 有资金

56 南宁邕宁区39亩+37 亩招拍挂 GC2020-018 、GC2020-019 出让 2020 年 3月 100.00% 51,142.00 127,855.00 2.50 南宁 商住 39 亩：84.75% 37 亩：59.38% 101,317.00 11,111. 00 否 2020/9/30 自 有资金

57 郑 州 南 龙 湖139 亩合作拿地 郑 政 新 郑 出（2020）3 号 出让 2020 年 3月 51.00% 92,396.00 230,988.00 2.20 郑州 住宅 3#18.4% 4#3.6% 64,001. 00 36,577. 00 否 2020/4/30 自 有资金

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿 地 时间 权 益 比例 土地面积 计容面积 容 积率 所 在城市 项 目类别 溢价率 土 地出让 金总额 已缴纳金额 是 否 已全 额 缴纳 土 地出让金 预计交清时间 资 金来源

58 钟楼区 115 亩合作拿地 JZX20200201 出让 2020 年 4月 90.20% 76,916 169,216 2.20 常州 住宅 48% 254,734.00 33,512. 00 否 2020/10/30 自 有资金

59 卧龙区130  亩合作拿地项目 G2019-95 出让 2020 年 4月 80.00% 86,800 217,001 2.50 南阳 住宅 123% 94,875. 00 7,600.00 否 2021/3/12 自 有资金

60 天心区 77 亩收并购项目 【2014】135 号地块 作价出资 2020 年 4月 51.00% 51,467.00 102,933.00 2.00 长沙 商业、住宅 不涉及 33,419. 00 20,938. 00 否 2020/12/30 -

61 东津 新 区 43亩合作拿地项目 20201001 出让 2020 年 4月 51.00% 28,793 63,341 2.20 襄阳 住宅 41% 15,953. 00 5,091.00 否 2020/12/30 自 有资金

62 大丰区 121 亩合作拿地项目 NO.2020-C-6 出让 2020 年 4月 30.00% 80,752 145,354 1.80 盐城 商业、住宅 59% 59,622. 00 6,363.00 否 2020/7/9 自 有资金

63 南 海 区 里 水126 亩合作拿地 TD2020(NH)WG0006 出让 2020 年 4月 100.00% 113256.0 215,388 1.90 佛山 商业、住宅 31% 228,951.00 35,300. 00 否 2020/7/1 自 有资金

64 桐乡市 55 亩收并购项目 桐乡 55 亩地块 作价出资 2020 年 4月 30.00% 36,315.00 72,630.00 2.00 嘉兴 商业、住宅 不涉及 63,957. 00 37,450. 00 否 2020/6/30 -

注：拿地方式为出让的项目资金来源为自有资金，作价出资方式不涉及资金来源

图表5-34： 发行人 2018 年拿地情况

单位：平方米、亿元

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿地时间 权益比例 土地面积 计容面积 容积率 投资金额

1 双流 16 亩 成都市双流 SLG-(05)-2018-001 号地块 出让 2018/8/15 100.00% 11,084.00 22,167.00 2.00 1.34

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿地时间 权益比例 土地面积 计容面积 容积率 投资金额

2 眉山市仁寿 63.2 亩 眉山市仁寿县 2018-21 号地块 作价出资 2018/5/30 5.00% 42,132.41 50,558.88 1.20 2.10

3 眉山市仁寿 65.6 亩 眉山市仁寿县 2018-22 号地块 作价出资 2018/5/30 15.00% 43,705.00 65,557.50 1.50 3.60

4 川发展眉山市仁寿 492 亩 眉山市仁寿县编号为 2016-47 号、2016-48 号、2016-49 号、2016-50号、2016-51 号、2017-27 号地块 出让 2018/6/28 45.00% 328,559.00 646,884.35 1.97 24.30

5 资阳市雁江区高铁站 119 亩 资阳市 YD-2013-053、YD-2014-018号地块 作价出资 2018/1/11 80.00% 79,731.90 279,061.65 3.50 3.74

6 达州市通川区莲花湖 289 亩 达州市 DST（P）【2018】1 号-1、DST（P）【2018】1 号-2 地块 出让 2018/6/27 100.00% 193,841.00 332,705.00 1.72 16.48

7 南宁市邕宁区龙华路南侧 98亩 南宁市邕宁区 GC2018-034 地块 出让 2018/7/5 100.00% 65,417.78 201,927.35 3.09 8.00

8 南宁市邕宁区 57 亩 南宁市邕宁区 GC2018-055 地块 出让 2018/7/11 100.00% 38,298.00 114,893.43 3.00 5.69

9 西安市临潼新区 148 亩 西安市临潼 LT3-55-1 地块 出让 2018/7/19 100.00% 99,159.00 213,905.86 2.16 8.10

10 宝鸡市高新区 406.92 亩 宝高新国用（2014）第 012 号、013号两宗土地 作价出资 2018/8/1 100.00% 271,280.00 833,918.64 3.07 20.85

11 宝鸡市高新区 162.734 亩 陕（2018）宝鸡市不动产权第 0087050 号土地 作价出资 2018/8/1 100.00% 108,489.00 379,651.50 3.50

12 泸州市茜草区52亩合作拿地项目 泸州市茜草区 52 亩合作拿地项目 出让 2018/9/25 87.00% 34,460.00 103,380.00 3.00 9.58

13 西咸新区 95 亩 西咸新区 XXFX-XX06-01-01 号地块 出让 2018/12/25 51.00% 63,625.88 152,702.00 2.40 4.10

14 重庆市巴南区 79 亩 重庆申烨太阳城六期 作价出资 2018/2/4 100.00% 52,286.00 202,665.08 3.88 6.18

15 重庆市两江新区 274 亩 重庆市两江新区两路组团项目 作价出资 2018/11/8 100.00% 182,809.00 496,958.52 2.72 20.90

16 扬州市邗江区 44 亩 扬州市邗江区杨庙甘八线西 GZ061地块 作价出资 2018/1/8 100.00% 29,267.00 32,193.70 1.10 1.36

17 湖州市吴兴区 82 亩 湖州市湖东分区 HD-03-04-02A 地 作价出资 2018/2/8 95.00% 54,834.00 82,243.00 1.50 6.05

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿地时间 权益比例 土地面积 计容面积 容积率 投资金额

块

18 温州市鹿城区七都岛 123 亩 温州市七都岛片区七都南单元 04-C-14、04-C-15、04-C-17、04-C-18地块及智联街（七彩路至板桥二路段） 作价出资 2018/1/22 51.00% 82,121.00 137,052.08 1.67 13.68

19 苏州浒关 52 亩 苏州市苏地 2017-WG-43 号地块 作价出资 2017/12/19 24.50% 34,683.00 46,814.00 1.35 7.14

20 南通通盛大道 72 亩 南通市 R17013 号地块 作价出资 2017/12/10 23.50% 47,963.00 94,989.00 1.98 5.02

21 江阴 64 亩 江阴市新桥镇编号为【苏（2018）江阴市不动产权第 0010614 号】地块 作价出资 2018/4/17 100.00% 42,978.00 51,516.87 1.20 0.96

22 太仓沙溪 20 亩 太仓市沙溪镇 WG2017-18-7 地块 作价出资 2018/1/19 51.00% 13,071.00 23,600.00 1.81 1.58

23 宁波市奉化区 94 亩 宁波奉化区原奉化食品厂地块 作价出资 2018/5/31 51.00% 62,700.00 131,666.89 2.10 8.96

24 徐州丰县 352 亩 徐州市丰县编号为 2017-38 号、39号、40 号、41 号地块 出让 2018/5/9 51.00% 235,124.00 494,672.00 2.10 4.35

25 滁州市全椒 141 亩 滁州市全椒县 2018-B-3 和 2018-B-4号宗地 作价出资 2018/8/15 78.00% 93,793.00 187,502.00 2.00 2.24

26 杭州市临安区青山湖 50 亩 杭州市临安区青山湖科技城 B3-04地块 作价出资 2018/5/31 50.00% 33,324.00 86,579.78 2.60 9.98

27 宁波市余姚 180 亩合作拿地项目 余姚市 2018-092 号及 2018-093 号宗地 出让 2018/9/29 51.00% 119,932.00 225,882.50 1.88 3.16

28 宁波杭州湾 216 亩 宁波杭州湾新区滨海大道北侧地块（浙（2018）慈溪（杭州湾）不动产权第 0007631 号） 作价出资 2018/11/16 100.00% 144,155.00 259,478.70 1.80 10.19

29 郑州平原新区 746.73 亩 平原示范区 2017-042 至 51 号地块 出让 2018/4/2 58.80% 338,341.00 814,504.30 2.41 18.76

30 新乡平原新区 86 亩 新乡市平原示范区 2018-001、002地块 出让 2018/6/4 51.00% 57,700.00 111,301.00 1.93 3.42

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿地时间 权益比例 土地面积 计容面积 容积率 投资金额

31 开封市开封新区 34 亩 开封市 2018-2 号地块 -⑤ 2018/6/15 55.00% 22,828.00 67,590.48 2.96 0.90

32 武汉市汉南区 115 亩 武汉市汉南区土地一宗（鄂（2018）武汉市汉南不动产权第 0001465号） 出让 2018/7/6 58.00% 76,740.00 230,198.00 3.00 6.90

33 吉安市青原区 140 亩 吉安市河东滨江新区控规 C-037、C-041 地块 出让 2018/8/9 100.00% 93,250.00 177,214.00 1.90 5.76

34 漯河 163 亩 漯河市 2018-78 号、2018-79 号两宗土地 出让 2018/12/11 90.00% 108,672.10 374,574.00 3.45 3,87

35 洛阳 87 亩 洛阳市 LYTD-2018-19 号地块 出让 2018/8/15 51.00% 58,230.00 203,803.00 3.50 8.07

36 襄阳 34 亩 襄阳市 20187801 地块 出让 2018/12/29 100.00% 22,901.00 75,573.00 3.30 2.27

37 张家口万全区赐儿山隧道111 亩 张家口市 2018-1 地块 出让 2018/3/15 51.00% 74,088.00 132,386.00 1.79 2.89

38 天津汉沽东扩区 103 亩 天津市滨海新区汉沽东扩区土地一宗 作价出资 2018/4/25 24.50% 68,827.00 103,240.50 1.50 2.91

39 烟台市牟平区 47 亩 烟台市烟 J[2018]3006 地块 出让 2018/5/9 100.00% 31,291.69 58,940.00 1.88 0.69

40 烟台曲家洼 50 亩 烟台市烟 J【2012】6002 号地块 作价出资 2018/7/3 60.00% 33,248.32 79,481.00 2.39 1.27

41 天津市宁河区78亩合作拿地项目 天津市津宁（挂）2018-05 号宗地 出让 2010/10/14 100.00% 52,104.90 88,578.00 1.70 3.88

42 衡水市桃城区 313 亩产业合作项目 衡水市储备 2017-10 号及 2017-23号地块 出让 2018/7/26 100.00% 208,785.27 521,963.17 2.50 14.64

43 榆次 218 亩 晋中市 JZGT2018T52 号、JZGT2018T53 号、JZGT2018T54 号三宗地块 出让 2018/10/25 35.35% 144,945.00 443,062.40 3.06 9,82

44 福建宁德福安 46 亩 福安市【闽（2017）福安市不动产权第 0004314 号】地块 作价出资 2018/5/31 51.00% 30,532.00 79,382.42 2.60 2.33

⑤开封市开封新区 34 亩为代工代建项目

序号 项目名称 地块名称 拿地方式 拿地时间 权益比例 土地面积 计容面积 容积率 投资金额

45 海西区域福建平潭实验区102 亩 福州市平潭 2018G016 地块 作价出资 2018/6/5 65.00% 67,898.00 162,473.46 2.39 11.79

46 茂名 188.4 亩 茂名市 WG2018-13 号、WG2018-14号两宗地块 出让 2018/8/28 49.00% 125,601.28 215,329.00 1.71 1.53

47 茂名 281 亩 茂名市 WG2018-21 号地块 出让 2018/9/12 85.00% 188,543.00 524,976.05 2.78 5.20

48 茂名高州市 459 亩 高州市宝光街道办宝光片区 GZWG2018-05、06、07、08、09号 5 宗土地 出让 2018/8/16 51.00% 305,684.70 764,211.00 2.50 17.60

49 福州长乐区 52 亩 福州 2018 拍-15 号地块 出让 2018/12/26 100.00% 34,425.00 79,177.50 2.30 3.90

图表5-35： 截至 2019 年 9 月末发行人土地储备分布情况

单位：平方米

计容建筑面积 占比 拟建规划建筑面积 占比

一二线城市 5,115,022.81 51.06% 6,567,266.57 49.81%

非一二线城市 4,902,850.75 48.94% 6,617,364.68 50.19%

合计 10,017,873.56 100.00% 13,184,631.25 100.00%

（4）安全生产情况

房地产在施工阶段存在一定的安全风险，如设备失灵、土方塌陷、火灾等；加之人工操作问题，施工环境存在一定的危险性，可能出现人身伤害、财产及设备损坏、环境污染等事故，进而有可能影响项目进度、造成经济损失或对公司声誉造成不利影响。公司十分注重安全生产管理，建立了较为完善的安全生产管理制度体系及监督机制。

近三年一期，公司未发生过重大的安全生产事故。

（5）资产收购情况

发行人 2016 年共收购 4 家公司，资产收购价格总计 215,441.00 万元，自收购日起至当期期末贡献的净利润总计为-6,383.69 万元。资产收购定价原则均为市场化定价，均不是关联方交易。

发行人 2017 年共收购 17 家公司，资产收购价格总计 479,594.13 万元，自收购日起至当期期末贡献的净利润总计为-3,270.41 万元。资产收购定价原则均为市场化定价，均不是关联方交易。

发行人 2018 年共收购 29 家公司，资产收购价格总计 245,588.65 万元，自收购日起至当期期末贡献的净利润总计为-7,092.45 万元。资产收购定价原则均为市场化定价，均不是关联方交易。

发行人 2019 年 1-9 月共收购 17 家公司，资产收购价格总计 339,351.27 万元，自收购日起至当期期末贡献的净利润总计为 8,925.46 万元。资产收购定价原则均为市场化定价，均不是关联方交易。

发行人近三年一期，通过股权转让收购资产的具体情况如下表所示：

图表5-36： 近三年一期发行人资产收购情况

单位：万元

交易对方或最终控制方 被收购资产 购买日期 资产收购价格 自收购日起至当期期末贡献的净利润 是否为关联交易 资产收购定价原则

民发实业集团有限公司 民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司100%股权 2016 年 9 月 43,000.00 -4,393.77 否 市场化定价

四川省国嘉地产有限公司、四川德丰投资有限公司 四川省国嘉物业服务有限公司 100%股权 2016 年 8 月 8,900.00 5,110.24 否 市场化定价

廖小娟、廖明玉 四川省兴川投资有限公司 2016 年 8 月 1,041.00 -91.94 否 市场化定价

朱有维、广西江宇房地产有限责任公司、天津市江宇海汇房地产有限责任公司 天津市江宇海汇房地产开发有限责任公司100%股权 2016年12月 162,500.00 -7,008.22 否 市场化定价

贾保东、吕继锋 山西保源昌房地产开发有限公司 2017 年 5 月 11,183.76 -512.84 否 市场化定价

余姚市舜发置业有限公司 余姚市弘利置业有限公司 2017年11月 7,500.00 -0.01 否 市场化定价

余姚市盛欣置业有限公司 余姚市环恒置业有限公司 2017年10月 5,000.00 -4.30 否 市场化定价

王兆海、崔芹 青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司 2017 年 9 月 21,652.33 -110.44 否 市场化定价

杭州龙盈庄园有限公司 杭州龙盈房地产开发有限公司 2017 年 6 月 9,366.08 -0.02 否 市场化定价

周文明 如皋市兆基置业有限公司 2017 年 8 月 9,617.61 -46.07 否 市场化定价

上海万林林盛集团有限公司、万林富盛实业有限公司 南通富盛置业有限公司 2017 年 9 月 15,288.86 136.89 否 市场化定价

合肥美菱太阳能科技有限责任公司 安徽美太光华置业有限公司 2017 年 4 月 28,463.98 -479.51 否 市场化定价

西安天雷商贸有限公司、西安梵硕商贸有限公司 陕西基煜实业有限公司 2017年10月 8,996.92 -12.31 否 市场化定价

湖南青城置业有限公司 湖南如泰置业有限公司 2017 年 3 月 - -70.81 否 市场化定价

湖南三环颜料有限公司 湖南三环置业有限公司 2017 年 4 月 19,600.00 -335.15 否 市场化定价

林芝市巴宜区嘉 成都海润置业 2017 年 6 月 77,779.47 -7,133.22 否 市场化定价

实企业管理有限公司、中民嘉业投资有限公司 有限公司

成都海润置业有限公司 嘉兴宇晟投资有限公司 2017 年 6 月 181,485.43 -77.72 否 市场化定价

天津德然商贸有限公司、北京瑞金阳光投资有限公司 天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 2017 年 8 月 16,107.48 4,875.21 否 市场化定价

远雄房地产开发集团（中国）有限公司、远雄房屋咨询（上海）有限公司 成都远来房地产开发有限公司 2017 年 9 月 59,152.22 158.65 否 市场化定价

上海统达置业有限公司 上海真贤物业管理有限公司 2017年10月 2,400.00 254.17 否 市场化定价

杭州绿莹创业投资有限公司 杭州绿宇物业管理有限公司 2017年10月 6,000.00 87.08 否 市场化定价

宋向阳 烟台新潮海兴置业有限公司 2018 年 8 月 6,800.00 30.17 否 市场化定价

德信地产集团有限公司 温州凯旭投资管理有限公司 2018 年 2 月 - -20.03 否 市场化定价

德信地产集团有限公司 温州德信泓宸置业有限公司 2018 年 2 月 - -1,177.48 否 市场化定价

西安亘远实业有限公司、袁万利、马雪 西安品诺实业有限公司 2018 年 1 月 - 0.26 否 市场化定价

李伟伟、王晓峰 陕西中天锦翔房地产开发有限公司 2018 年 5 月 - -5.06 否 市场化定价

晋中市华都房地产开发有限公司 晋中锦添合信房地产开发有限公司 2018 年 9 月 - 1.07 否 市场化定价

晋中锦添合信房地产开发有限公司 晋中锦添合意房地产开发有限公司 2018 年 9 月 - -0.00 否 市场化定价

梦阳光旅游发展有限公司 江阴天建置业有限公司 2018 年 5 月 5,000.00 -542.03 否 市场化定价

武汉泰祥集团有限公司 武汉市新宏森地产置业有限公司 2018 年 8 月 - -1,150.28 否 市场化定价

武汉泰祥集团有限公司 武汉锦绣盛开置业有限公司 2018 年 8 月 4,142.86 -12.62 否 市场化定价

严晗、党辉、严晓 资阳市川绵教 2018 年 1 月 1,887.96 -1,043.06 否 市场化定价

英、李斌 育房地产开发有限公司

上海红星美凯龙置业有限公司 漯河凯美置业有限公司 2018 年 9 月 10,000.00 -1.19 否 市场化定价

上海红星美凯龙置业有限公司 衡水红美房地产开发有限公司 2018 年 9 月 - -200.82 否 市场化定价

百瑞信托有限公司 慈溪正惠企业管理有限公司 2018年11月 1,036.18 -181.36 否 市场定价

祥生地产集团有限公司 杭州保达企业管理有限公司 2018 年 6 月 100.00 -0.09 否 市场化定价

百瑞信托有限公司 宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 2018年11月 - -480.88 否 市场定价

祥生地产集团有限公司 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 2018 年 6 月 - -1,188.06 否 市场化定价

天阳地产有限公司 杭州天园置业有限公司 2018 年 7 月 9,915.72 -641.97 否 市场化定价

上海融辉居业房地产有限公司 杭州启辉置业有限公司 2018 年 1 月 - -1,407.49 否 市场化定价

上海融辉居业房地产有限公司 太仓辉耀房地产开发有限公司 2018 年 1 月 510.00 -14.51 否 市场化定价

温岭置信实业有限公司 扬州和骏置业有限公司 2018 年 1 月 - -266.82 否 市场化定价

李侠 丰县蓝光地产开发有限公司 2018 年 8 月 3,598.00 23.92 否 市场化定价

绍兴华裕房地产开发有限公司、周华祥、钟富苗 重庆宇晟置业有限公司 2018年11月 8,192.22 -11.79 否 市场定价

绍兴华裕房地产开发有限公司、周华祥、钟富苗 杭州工发投资管理有限公司 2018年11月 140,803.60 -0.92 否 市场定价

滁州丰乐房地产开发有限公司 安徽拓佰仕置业有限公司 2018 年 8 月 3,512.00 -138.71 否 市场化定价

洛阳浩德鑫置业有限公司、河南省中成房地产开发有限公司、中浩德地产有限公司 洛阳浩德安澜置业有限公司 2018年12月 41,160.11 289.51 否 市场定价

四川新创投投资有限责任公司 成都市东景物业管理有限公司 2018 年 6 月 5,200.00 724.50 否 市场化定价

四川天立房地产开发有限公司 泸州天立物业有限公司 2018 年 6 月 3,500.00 323.29 否 市场化定价

成都新筑鸿鹄置业有限公司 成都全程物业服务有限公司 2018年12月 230.00 - 否 市场定价

呼伦贝尔东北阜丰生物科技有限公司 宝鸡宝丰置业有限公司 2019 年 1 月 18,042.82 -0.07 否 市场化定价

呼伦贝尔东北阜丰生物科技有限公司 宝鸡鼎丰置业有限公司 2019 年 1 月 14,662.66 -374.23 否 市场化定价

天阳地产有限公司 金华天澜置业有限公司 2019 年 1 月 16,362.94 -90.02 否 市场化定价

宏地置业集团有限公司 温州宏驰置业有限公司 2019 年 1 月 510.00 0.02 否 市场化定价

重庆市申佳房地产开发有限公司 重庆蓝申置业有限公司 2019 年 1 月 15,300.00 0.40 否 市场化定价

德州梁宏置业有限公司 扬州梁瑞置业有限公司 2019 年 1 月 2,060.61 -103.97 否 市场化定价

无锡碧桂园房地产开发有限公司 太仓碧盛房地产开发有限公司 2019 年 1 月 7,819.32 -124.56 否 市场化定价

山东蓝溪置业发展有限公司 山东嘉州置地有限公司 2019 年 2 月 15,384.00 0.03 否 市场化定价

洛阳浩德鑫置地有限公司 河南中成浩德房地产开发有限公司 2019 年 3 月 17,897.66 - 否 市场化定价

成都德商置业有限公司、云南德商置业有限公司 云南德商置业有限公司 2019 年 4 月 5,000.00 -80.42 否 市场化定价

张远坚 惠州市和胜置业有限公司 2019 年 4 月 24,872.80 10,815.58 否 市场化定价

罗凌（身份证号：510122197709040030）；芶明泽（身份证号： 510122197509042672）；张潇颖（身份证号： 511202198210201312）；卢小梅（身份证号： 510122197709196449）；张伟（身份证号： 四川蓝本建筑设计有限公司 2019 年 4 月 404.84 68.47 否 市场化定价

510212197712310313）；杨雨东（身份证号： 510122197511040019）；王敬江（身份证号： 510122197207110019）；周丹（身份证号： 510122197312290023）

北京瑞赛科技有限公司、成都中航瑞赛置业有限公司 成都聚锦商贸有限公司 2019 年 5 月 155,700.00 -1,181.80 否 市场化定价

陕西银吉投资有限公司 咸阳银吉置业有限公司 2019 年 6 月 - 0.33 否 市场化定价

昆明滇池置业有限责任公司 晋宁滇池置业有限公司 2019 年 7 月 44,083.62 -30.00 否 市场化定价

成都瑞卓置业有限公司 成都香都同瑞置业有限公司 2019 年 7 月 1250 36.90 否 市场化定价

成都新力力创房地产开发有限公司 成都力顺房地产开发有限公司 2019 年 7 月 - -11.20 否 市场化定价

注：湖南如泰置业有限公司系湖南三环置业有限公司之股东，在收购日湖南如泰置业有限公司主要资产系对湖南三环置业有限公司的长期投资，且投资尚未到位，因此本公司收购湖南如泰置业有限公司 60%股权对价为 0。截至 2017 年 12 月 31 日，本公司收购的湖南如泰置业有限公司、湖南三环置业有限公司尚未取得 100%股权，但已约定剩余股权的收购价款，首次收购日后至剩余股权收购日之间产生的损益由本公司享有，因此本公司自取得控制权日享有全部收益。

发行人近三年一期，通过股权转让出售资产的具体情况如下表所示：

图表5-37： 近三年一期发行人资产出售情况

单位：万元

交易对方或最终控制方 被出售资产 出售日期 （年、月） 资产出售价格 （万元） 是否为关联交易 资产出售定价原则（是否市场化定价） 出售前是否有价值评估 出售前价值评估价格 （万元） 出售原因

周鹏 四川和平药房连锁有限公司 2016 年 12月 6,206.25 否 市场定价 是 6,218.14 公司战略转型，不再涉及药

交易对方或最终控制方 被出售资产 出售日期 （年、月） 资产出售价格 （万元） 是否为关联交易 资产出售定价原则（是否市场化定价） 出售前是否有价值评估 出售前价值评估价格 （万元） 出售原因

房销售的相关业务

深圳市鹏跃投资发展有限公司 杭州龙盈房地产开发有限公司 2017 年 12月 11,596.26 否 市场定价 是 16,144.57 寻求合作方（出售70%资产）

成都唯鑫企业管理咨询服务有限公司 成都武侯正惠房地产开发有限公司 2017 年 3月 2,000.00 否 市场定价 是 2,000.00 项目开发结束

重庆融创基业房地产开发有限公司 重庆融创凯旋置业有限公司 2018 年 1月 36,260.00 否 市场定价 否 - 联营方主动要求购回

廖明玉、廖小娟 四川兴川投资有限公司 2018 年 1月 19,041.00 否 市场定价 否 - 处置子公司

李伟伟 陕 西 中天锦 翔 房地产 开 发有限公司 2019 年 1月 - 否 市场定价 否 - 根 据 合 作协 议 约 定未 竞 得 土地 ， 合 作协议终止

晋中市华都房地产开发有限公司 晋 中 锦添合 信 房地产 开 发有限公司 2019 年 4月 - 否 市场定价 否 - 根 据 合 作协 议 约 定未 竞 得 土地 ， 合 作协议终止

福建格林贝特教育管理有限公司 成 都 市温江 区 蓝光贝 爱 四叶城 幼 儿园有限公司 2019 年 4月 650.00 否 市场定价 否 剥 离 教 育产业

（6）其他行政处罚事项

近三年一期发行人下属子公司个别项目存在因未取得施工许可证提前施工及未取得竣工验收提前投入使用的情况，具体情况为：

图表5-38： 近三年一期发行人其他行政处罚事项

时间 监管单位 项目公司 工程项目名称 处罚事由 整改结果

2016 年 6 月 成都青羊区建设和交通局 成都青羊区正惠房地产开发有限公司 雍锦园 未取得建筑工程施工许可证即施工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得施工许可证。

2016 年 6 月 苏州市住房和城乡建设局 苏州蓝光置地有限公司 苏州木渎 106 亩项目示范区 未取得建筑工程施工许可证即施工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得施工许可证。

2016 年 9 月 成都市规划局 成都武侯正惠房地产开发有限公司 半边街、白佛村项目 未取得或者未按照建设工程规划许可证即施工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得规划许可证。

2017 年 1 月 苏州市住房和城乡建设局 苏州蓝光置地有限公司 苏地 2015-WG-36 号地块一标段 未取得建筑工程施工许可证即施工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得施工许可证。

2017 年 6 月 重庆市巴南区城乡建设委员会 重庆灿瑞置业有限公司 蓝光美渝森林（三期） 未取得建筑工程施工许可证即施工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得施工许可证。

2017 年 9 月 长沙市住房和城乡建设委员会 湖南三环置业有限公司 三环.雍锦半岛 未取得施工许可证即施工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得施工许可证。

2017 年 12 月 合肥市城乡建设委员会 合肥蓝光宏景置业有限公司 半岛公馆项目 未取得临时售楼部工程施工许可证即施工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得施工许可证。

2018 年 7 月 重庆市规划局 重庆和骏置业有限公司 蓝光水岸花园 未取得建设工程规划许可证擅自施工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得规划许可证。

2018 年 10 月 西安市临潼 西安煜坤房 西安长岛国际社 擅自施工 1、已按规定缴纳

区建筑管理处 地产开发有限公司 区二期 罚款；2、已取得施工许可证。

2018 年 10 月 资阳市雁江区住建局 资阳市川绵教育房地产开发有限公司 资阳公园学府 未取得施工证擅自施工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得施工许可证。

2018 年 12 月 广西南宁五象新区规划建设管理委员会 南宁灿琮置业有限公司 雍锦澜湾一期 未取得施工许可证擅自施工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得施工许可证。

2018 年 12 月 宁波市奉化区住房和城乡建设局 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 宁波市奉化区94 亩合作项目 未按规定办理工程质量监督手续及未办理建设工程施工许可证前开工 1、已按规定缴纳罚款；2、已取得施工许可证。

通 过检 索 自 然 资源 部 （ http://www.mnr.gov.cn/） 、 住 房和 城 乡 建 设部（http://www.mohurd.gov.cn/）、信用中国（https://www.creditchina.gov.cn/）及各主要子公司所在地地方网站，发行人下属子公司近三年及一期内个别项目存在因未取得施工许可证提前施工、未按照规划许可证建设等情况而受到行政处罚的情形，但发行人下属子公司已经按照监管部门的要求履行了相关义务并进行了整改，发行人下属子公司的经营行为、工程项目进度未因此受到重大影响。据此，上述行政处罚事项对本期短期融资券的发行无实质影响。

2、发行人生物医药业、现代服务业与其他业务的情况简介

（1）发行人生物医药业务主要为蓝光发展的子公司迪康药业所从事的医药制造业务和发行人的二级子公司四川蓝光英诺生物科技股份有限公司经营的3D 生物打印业务。医药业务盈利模式是通过采购药品原材料、生产医药产品、在市场销售获取盈利。最近三年一期公司生物医药业务占公司营业收入比重分别为 2.59%、3.19%、3.28%和 2.49%，占比较小。最近三年一期毛利率分别为59.16%、68.49%、73.38%和 68.20%，呈波动上升态势。

迪康药业成立于 2015 年 1 月，注册资本为 3,282 万元。系为进一步整合公司医药板块，理顺股权关系，减少管理层级，而将原四川迪康科技药业股份有限公司医药业务及下属医药子公司整合投资设立。截至 2018 年末迪康药业总资产为 147,857.84 万元，净资产为 35,540.90 万元，目前迪康药业主要产品有国家“863”项目“可吸收骨折内固定螺钉”及“可吸收医用膜”，国家一类新药“安可妥”（盐酸吡格列酮片）、国家二类新药“安斯菲”（雷贝拉唑钠肠溶片）、鼻炎、小儿系列的中药制剂等。

蓝光英诺成立于 2014 年 9 月，注册资本为人民币 4,615 万元。截至 2018 年末蓝光英诺总资产为 7,726.59 万元，净资产-5,492.09 万元，目前蓝光英诺从事的主要经营业务为 3D 生物打印研究与开发，目前处于投入研发阶段，尚未实现收入，所以净资产为负。3D 生物打印为“生命蓝光”的核心优势前沿产业之一，建立了包括医疗影像云平台、生物墨汁、3D 生物打印机和打印后处理系统四大核心技术体系。截至 2018 年末，蓝光英诺已提交专利申请 172 项（56 项已获授权）、8 项软件著作权登记证书和 110 项商标证书。

医药业务主要产品的销售规模、市场份额连续几年保持高速增长，其中安斯菲、通窍鼻炎颗粒市场占有率位列同类品种前三。可吸收医用膜占据国内固态防粘连产品 30%以上的市场份额，市场占有率排名第一。公司产品安斯菲、安可妥、通窍鼻炎颗粒等 14 个品种以及生物医用材料可吸收医用膜、可吸收螺钉等 4 个品种连续多年列入“四川省地方名优产品推荐目录”及“成都市地方名优产品推荐目录”，2014 年“迪康牌安斯菲（雷贝拉唑钠肠溶片）”、“迪康可吸收医用膜”被四川省人民政府双双认定为“四川省名牌产品”。“迪康”商标荣获“首届消费者最喜爱的 100 件四川商标”，并于 2015 年进一步被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”。公司数次荣获“战略性新兴产业纳税百强企业”、“工业企业纳税百强”、“守合同重信用”企业称号。公司 2016 年成功申报并通过国家高新技术企业评审，2017 年被四川省经济和信息化委员会认定为“四川省企业技术中心”。同时，公司通过实施技改和认证项目，强化公司综合实力，迪康药业及子公司迪康长江固体制剂车间完成技改并顺利通过四川省药监局新版 GMP 认证；子公司迪康中科完成了螺钉产品两个型号技改的设计定型，并顺利通过了四川省科技厅、国家税务局对国家高新技术企业的复审，为公司未来可持续发展提供了资源平台。

公司对医药业务现有产业结构不断优化，退出整体盈利能力较差的药品零售终端业务，集中资源专注于消化系统用药和生物医学材料器械两大产品群的生产和销售。

迪康药业目前的销售渠道主要有公立等级医院、民营医院、基层医疗机构、连锁药房、诊所等，实现了全渠道的产品覆盖。目前生产的产品全部在国内实现销售，销售范围覆盖到各个省区、直辖市。

上游物资主要涉及化学原辅料、包装材料和中药材。化学原辅料生产企业受环保压力影响，停产、减产导致供应紧张，或加大环境治理投入导致成本上升，所以该类物资采购成本呈现上升趋势且部分物资供不应求。随着精准扶贫的深入，各地中药材种植面积迅速扩张，受此影响，家种中药材采购成本呈现下降趋势。包装材料方面，受环保压力和整治美废双重影响，纸盒、纸箱价格近年来涨势明显；而 PET 瓶、铝塑复合膜等包装材料的采购成本受原油价格影响较大，近年来小幅上涨。

2016 年，国家提出了要在全国推行两票制。在两票制的模式下，国家希望通过政策导向来减少中间环节，控制药品和医疗器械的虚高价格，从而降低医保总体费用。因此，对生产企业的整个的财务处理能力、营销模式、与经销商的关系等方面，都将面临颠覆性的变化。企业要根据要求增加税务处理的成本和运营成本，最终只能提高产品销售价格，同时一些以过票为生的流通商业将消失殆尽。

同时，医疗控费已纳入公立医院年度考核目标，不超过医疗费用年增幅 10%、药占比 30%、耗占比 20%正成为不得触碰的高压红线。随即各省陆续出台“辅助药目录、重点监控名单”。医疗控费对药企业绩冲击不小，且具有普遍性，控制费用对于产品方来说，或意味着行业新一轮市场洗牌即将来临，传统药企很可能需要改变渠道策略，加强自身产品的价值以进行差异化竞争。随着医院控费规则的推进，后续效应将逐步显现，企业产品结构调整或产品研发都有必要跟上政策变化。

蓝光英诺目前处于 3D 产品研发初创阶段，采购物资主要是与研发项目相关的设备和物料，采购模式为按需采购。蓝光英诺的 3D 生物打印血管项目获得重大突破，3D 生物血管打印机于 2015 年 10 月 25 日成功问世，目前暂无确定的销售模式，相关管理制度会配合销售业务适时制定。2016 年 12 月，蓝光英诺 3D生物打印血管植入恒河猴体内实验取得成功，此项成果对干细胞技术和 3D 生物打印技术未来临床应用具有重大意义。

鉴于蓝光英诺在生物墨汁、3D 生物打印机和配套软件系统的三个研究开发应用领域上已取得的进展，未来公司将增加投资，尽快推进相关核心技术和产品的开发和应用，增加公司未来在 3D 生物打印领域的核心竞争优势。

（2）发行人现代服务业业务主要为蓝光和骏子公司嘉宝股份针对房地产物业提供专业、便捷、高效的物业服务、顾问咨询服务、生活家社区经营服务。盈利模式为：为住宅、商业、写字楼、工业园区等业态项目提供专业的物业管理服务与经营增值服务，通过收取物业管理费收入、物业经营服务费收入获取盈利。发行人在持续拓展房地产开发商合作伙伴集群的同时，还通过项目全委托、收购并购、轻资产联盟等方式积极开拓市场，持续扩大业务规模。

嘉宝股份成立于 2000 年 12 月，于 2015 年 12 月成为西南地区首家成功挂牌新三板的现代服务业企，注册资本 8,804.44 万元。截至 2018 年末公司总资产为126,834.44 万元，净资产为 46,066.05 万元。公司主营业务聚焦于商业物业和住宅物业的运营、管理与服务，拥有国家一级物业管理资质。所辖业务范围主要集中在成都区域，辐射四川、重庆、昆明等区域。公司主要提供传统物业管理服务和新型物业增值服务，传统物业管理服务主要为物业提供秩序维护、保洁、绿化、设备维修等，新型物业增值服务主要是于优质的基础物业服务，充分利用社区物业资源、业主资源、商家资源，开展房屋经纪业务、拎包入住业务、团购业务、社区 O2O 经营业务，以及广告位、公共资源、附属资源等社区经营服务。

截至 2018 年末，嘉宝股份已进驻全国 60 余个城市，公司在管理和服务的项目超过 400 个，受托管理面积约 6,063 万平方米。根据中国物业管理协会和中国指数研究院共同研究发布的《2018 中国物业服务百强企业研究报告》，公司排名全国物业管理行业综合实力第 13 名。

（3）发行人的其他业务收入主要是投资性房地产的处置收益。公司在2004年以前近 10 年时间主要从事商业地产开发，积累了较多的商业自持物业，并在投资性房地产科目核算。最近三年一期，公司其他业务收入占公司营业收入比重分别为 1.60%、0.80%、0.95%和 0.36%，其他业务毛利率分别为 56.77%、63.25%、52.77%和 38.66%。

九、 发行人主要在建项目和拟建项目计划

截至 2019 年 9 月末，发行人在建项目 106 个，拟建项目 21 个。发行人在建、拟建项目主要以住宅业态为主。发行人在建、拟建项目情况见“八、发行人业务范围及主营业务情况”相关部分。

发行人房地产开发项目已按其开发进度取得了相关立项批文/备案、办理了相应的国有建设土地使用权证/建设用地规划许可证/工程规划许可证/施工许可证/竣工备案表等有关证照，发行人投入房地产开发项目的自有资金比例符合要求且及时到位，所开发的项目合法合规。

十、 发行人发展战略

围绕国家战略，将“永远把人民对美好生活的向往作为奋斗目标”作为发展使命，坚持和秉承“人居蓝光+生命蓝光”双擎驱动顶层战略架构设计，通过模式创新、机制创新、市场创新等，不断深化与丰富“人居蓝光+生命蓝光”的品牌内涵。

（一）人居蓝光：坚持规模与利润并重，实现高质量增长。为进一步支撑主业做大做强，以住宅开发运营为核心，在上下游产业链发展高价值、高增值产业；持续强化现代服务业，培育蓝光商业、蓝光文旅、蓝光生态、蓝光材设等产业，打造高度协同的多元化产业生态链。

（二）生命蓝光：以核心技术研发为发展引擎，实现“技术与资本”共同发展。

1、3D 生物血管打印：聚焦 3D 生物打印血管 FDA 临床申报，在保持全球技术领先的同时，加快临床应用技术研发和突破。

2、医药业务。紧跟国家医改、药改政策，抢抓仿制药发展机遇，一方面进行产品结构的优化升级，另一方面形成全渠道覆盖的营销核心竞争力，打造公司新的利润增长点。

十一、 发行人所在行业状况、行业地位及主要竞争情况

（一） 房地产行业情况

1、行业概述

房地产行业是中国经济增长的支柱产业之一，在国民经济发展中起着重要作用，其发展与原材料、建筑施工、工程机械、基础设施和大件消费等相关产业的发展密切相关，是衡量国民经济水平的重要指标。根据国家统计局网站数据显示，2002-2017 年，我国房地产开发投资总体保持持续增长。2018 年，全国房地产开发投资 120,263.51 亿元，比上年同期名义增长 9.53%，增速同比上升 2.49 个百分点。其中，住宅投资 85,192.00 亿元，同比增长 13.37%，增速上升 3.99 个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为 70.84%。

2016 年，商品房销售面积 157,349 万平方米，比上年增长 22.5%。其中，住宅销售面积增长 22.4%，办公楼销售面积增长 31.4%，商业营业用房销售面积增长 16.8%。商品房销售额 117,627 亿元，增长 34.8%，增速回落 2.7 个百分点。其中，住宅销售额增长 36.1%，办公楼销售额增长 45.8%，商业营业用房销售额增长 19.5%。

销售回升带动房价止跌回稳。2016 年全国百城住宅均价持续上涨，2016 年12月全国百城住宅均价上涨至 13,035 元/平方米，较2015 年 12月同比上涨 18.72%。

2017 年，商品房销售面积 169,408 万平方米，比上年增长 7.7%，增速比 1-11月份回落 0.2 个百分点。其中，住宅销售面积增长 5.3%，办公楼销售面积增长24.3%，商业营业用房销售面积增长 18.7%。商品房销售额 133,701 亿元，增长13.7%，增速提高 1 个百分点。其中，住宅销售额增长 11.3%，办公楼销售额增长 17.5%，商业营业用房销售额增长 25.3%。

新一届政府施政后明确提出新城镇化理论，即发展集约化和生态化模式，增强多元城镇功能，构建合理的城镇体系，最终实现城乡一体化发展。2013 年 12月，中央城镇化工作会议明确指出城镇化是现代化的必由之路，提出了“两横三纵”的城市化战略格局，致力打造多层次的城市群；2014 年 3 月，国务院印发《国家新型城镇化规划（2014-2020）》规划，提出 2020 年常住人口城镇化率达到 60%左右，户籍人口城镇化率达到 45%左右。

2016 年，房地产行业政策先松后紧，上半年，从中央到地方调控政策不断放松、去库存政策不断加码，行业景气指数节节攀升，下半年，随着国庆前后房地产调控的密集出台，各地因城施策，出台了相应的房地产调控政策。2016 年中央经济工作会议对房地产行业未来发展进行了更加细致的表述，要求回归住房居住属性，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制，既抑制房地产泡沫，又防止大起大落。

2017 年，新一轮调控政策蔓延全国，密集程度前所未有。截至 2017 年底，累计超过 100 个城市以及相关部门（县级以上）发布房地产调控政策，业内统计的政策发布次数超过 250 次。仅北京一个城市发布的各类型房地产调控政策就超过 30 次，此外上海、广州、深圳、杭州、成都等其他城市发布政策密集程度超过历年。7 月 18 日，住建部等九部委联合印发了《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，要求人口净流入的大中城市发展住房租赁市场，支持相关国有企业转型为住房租赁企业，建设政府住房租赁交易服务平台，并选取了广州、深圳、南京、杭州、厦门、武汉、成都、沈阳、合肥、郑州、佛山、肇庆等 12 个城市作为首批开展住房租赁试点的单位，“租购并举”的新型房地产市场发展模式日益凸显。12 月下旬，中央经济工作会议再次提出，加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。要发展住房租赁市场特别是长期租赁，保护租赁利益相关方合法权益，支持专业化、机构化住房租赁企业发展。完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，保持房地产市场调控政策连续性和稳定性，分清中央和地方事权，实行差别化调控。

2018 年，房地产调控政策在“房住不炒”和“租购并举”的基调下继续构建长短结合的制度体系，住房租赁市场建设继续提速，调控政策更加强调“因城施策、分类调控”，地方政府适机出台调控政策的主动性明显增强。中央层面上，更加注重深化基础性关键制度改革，强化金融监管和风险防控，加快住房租赁体系建设，加强对市场秩序的监管，保障人民群众合理自住需求和合法权益。在制度上，深入推进住房制度改革，优化住房和土地供应结构，完善基本住房制度体系，加快建立健全长效机制。地方层面上，各地房地产政策调控较密集，强化与扩围并存，市场监管力度持续加强。具体来看，各线城市继续完善限购、限售措施，精准化程度进一步提高，约有 23 个城市出台限购政策、29 个城市出台限售政策。同时进一步强化差别化住房信贷政策。公积金调整方面以北京为典型，开始“认房认贷”，并将贷款额度与借款申请人住房公积金缴存年限挂钩。

展望房地产业未来的发展，城镇化仍将是带动经济增长重要动力和国民经济发展的重要支柱，是中国短期经济政策和中长期政策的重要结合点。在以大城市为依托、以中小城市为重点、逐步形成辐射作用大的城市群的发展理念下，城市基础设施及城市功能的完善必然会促进二三线城市的房地产建设高速发展。大量农村人口转入城镇，以及政府合理引导国内特大城市从业人群适度分流至二三线城市的趋势，也会使得二三线城市购房需求得到持续释放，配合“新常态”经济的发展基调，各地基础配套设施的日益完善，将有利于改善居住环境，促进房地产市场的持续健康发展。

2、行业宏观影响因素

（1）宏观经济因素

我国房地产业属于资本密集型行业，且周期性强，因此高度依赖宏观经济的走势。一般情况下，在宏观经济周期的上升阶段，房地产行业投资规模、市场需求和供给都会相应增加，反之，则会出现房地产市场需求萎缩，经营风险增大，投资规模下降的情况。

（2）房地产相关政策因素

房地产行业在我国经济和民生中始终扮演着非常重要的角色，一直以来，国家颁布的法规及政策对房地产行业有着显著的影响。近年来，由于国内房地产市场过热发展，国家制定了一系列宏观调控政策予以规范，调控政策涵盖土地管理、信贷管理、税费管理等多个方面，通过调控手段使得房地产行业保持健康可持续的发展，相关调控政策的执行与退出对房地产市场的走势发展均会产生较大影响。

（3）城镇居民家庭人均收入

房地产行业住宅市场主要的消费主体为家庭，其依赖于家庭的收入水平。近年来家庭收入的快速增加也增大了居民对改善型房屋的需求量，从而在一定程度上推动了房地产价格的抬升，其增长也将有利于房地产未来的发展。

（4）城市化进程

我国正处于城市化的快速发展期和消费结构的升级阶段，对住宅的需求将会持续释放。随着我国城市化进程的加快，城镇人口占全国总人口的比例也将持续增加。我国城镇化率已由 2009 年的 46.59%提升至 2016 年的 57.35%，“十三五规划”纲要提出到 2020 年我国城镇化率将达到 60%。中国城镇人口的继续增加，意味着将带来大量的城市住房需求，有利于房地产业的发展。

3、行业政策情况

房地产行业受国家宏观调控政策影响较大，近年来房地产行业属国家重点调控对象，调控的方向主要为土地、商品房销售、金融以及税收。2015 年国务院政府工作报告将我国政府对房地产行业的主要政策导向阐述为：坚持分类指导、因地政策，支持居民自住及改善性需求，促进房地产市场平稳健康发展。2016年 12 月召开的中央经济工作会议部署 2017 年经济工作，会议要求坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制，既抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落。2017 年 12 月召开的中央经济工作会议提出，加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度，完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，保持房地产市场调控政策连续性和稳定性。2018 年 3月，国务院政府工作报告提出更好解决群众住房问题，进一步强调“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，落实地方主体责任，继续实行差别化调控，建立健全长效机制，促进房地产市场平稳健康发展。支持居民自住购房需求，培育住房租赁市场，发展共有产权住房。加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。

（1）土地政策

2010 年 3 月 8 日，国土资源部发布了《国土资源部关于加强房地产用地供应和监管有关问题的通知》（以下简称“国十九条”），明确提出确保保障性住房、棚户改造和自住性中小套型商品房建房用地，须确保上述用地不低于住房建设用地供应总量的 70%，同时，要严格控制大套型住房建设用地，严禁向别墅供地，保障性住房用地亦不得从事商业性房地产开发；明确土地出让最低价不得低于出让地块所在地级别基准地价的 70%，竞买保证金不得低于出让最低价的 20%，合同签订后 1 个月内必须缴纳出让价款 50%的首付款，余款最迟付款时间不得超过 1 年；对用地者欠缴土地出让价款和闲置土地的，禁止其在一定期限内参加土地竞买。

2012 年 1 月 18 日，财政部发布了《关于切实做好 2012 年保障性安居工程财政资金安排等相关工作的通知》，在资金、税收等方面支持保障性住房的建设。

2012 年 6 月 1 日，国土资源部发布了《闲置土地处理办法》，对企业囤地的情况进行了规范，规定对未动工开发满一年将被征缴土地价款 20%的闲置费，满两年则将被无偿收回土地使用权。

2012 年 12 月 28 日，住建部等部门联合发布了《关于加快推进棚户区（危旧房）改造的通知》，提出深入贯彻落实科学发展观，适应工业化、城镇化发展的需要，以改善群众住房条件为出发点和落脚点，把棚户区（危旧房）改造作为城镇保障性安居工程的重要内容，加快推进集中成片棚户区（危旧房）改造，积极推进非成片棚户区（危旧房）改造，逐步开展基础设施简陋、建筑密度大的城镇旧住宅区综合整治，稳步实施城中村改造，着力推进资源型城市及独立工矿区棚户区改造。

2013 年 4 月 15 日，国土资源部发布了《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调研工作的通知》。规定 2013 年住房用地供应总量应不低于过去 5 年平均实际供应量。部分房价上涨压力较大的热点城市和区域中心城市，要进一步增加年度住房用地供应总量，提高其占年度土地供应计划的比例。

2016 年 6 月 22 日，国土资源部发布了《全国土地利用总体规划纲要。（2006～2020 年）调整方案》。对于建设用地，按照严守底线、调整结构、深化改革的思路，严控增量，盘活存量，优化结构，提升效率，切实提高城镇建设用地集约化程度，到 2020 年，全国建设用地总规模为 4,071.93 万公顷（61,079 万亩）。

2017 年 8 月 28 日，国土资源部、住房和城乡建设部联合发布《利用集体建设用地建设租赁住房试点方案》，确定第一批在北京、上海等 13 个城市开展利用集体建设用地建设租赁住房试点。试点方案提出，村镇集体经济组织可以自行开发运营，也可以通过联营、入股等方式建设运营集体租赁住房。

2018 年 1 月 3 日，国土资源部、财政部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会四部门通知实施联合修订后的《土地储备管理办法》。新修版《土地储备管理办法》强调要贯彻落实党的十九大关于加强自然资源资产管理和防范化解重大风险的要求，进一步规范土地储备管理，增强政府对城乡统一建设用地市场的调控和保障能力，促进土地资源的高效配置和合理利用。

2018 年 3 月 26 日，国务院办公厅印发《城乡建设用地增减挂钩节余指标跨省域调剂管理办法》，要求帮扶省份严格控制城镇建设用地扩张；人均城镇建设用地水平较低、规划建设用地规模确有不足的，可以使用跨省域调剂节余指标少量增加规划建设用地规模，并在新一轮土地利用总体规划编制时予以调整。

（2）商品房销售政策

2010 年 4 月 19 日，住建部发布了《关于进一步加强房地产市场监管完善商品住房预售制度有关问题的通知》，其规定对于未取得预售许可的商品住房项目，房地产开发企业不得以认购、预订、排号、发放 VIP 卡等方式向买受人收取或变相收取定金、预定款等性质的费用；房地产开发企业应将取得预售许可的商品住房项目在 10 日内一次性公开全部准售房源及每套房屋价格，并严格按照预售方案申报价格，明码标价对外销售；严格商品住房预售许可管理，合理确定商品住房项目预售许可的最低规模和工程形象进度要求，预售许可的最低规模不得小于栋，不得分层、分单元办理预售许可。

2013 年 2 月 26 日，国务院发布了《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》，里面规定政府要完善稳定房价工作责任制，坚决抑制投机投资性购房，增加普通商品住房及用地供应，加快保障性安居工程规划建设，加强市场监管和预期管理，加快建立和完善引导房地产市场健康发展的长效机制。

针对部分区域 2016 年以来房价上涨过快的情况，2016 年 9 月底至 10 月初，北京、上海、广州、深圳、天津、南京、杭州、厦门、苏州、郑州、无锡、合肥、济南、武汉、珠海、东莞、佛山、福州、昆山、南昌等 21 个城市先后发布意图收紧楼市的区域房地产调控政策，重启限购限贷。

2016 年 12 月中央经济工作会议进一步强调，要促进房地产市场平稳健康发展，坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位，既要抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落，对未来房地产市场发展方向提出了明确的要求。

2017 年 3 月，房地产热点城市调控升级，限购限贷城市不断增加，共涉及24 个城市，且限购限贷力度有所加强。本轮调控以限购、限贷为主要手段，热点城市在抑制投资需求的基础上突出“补库存”；强三四线城市限购政策以预防性动机为主；其余三四线城市受益于差异化信贷政策倾斜继续坚持去库存。

2017 年 10 月 25 日，国家发展和改革委员会、住房和城乡建设部联合发布《关于开展商品房销售价格行为联合检查的通知》，部署从 2017 年 10 月 30 日至11 月 30 日在全国范围内开展商品房销售价格行为联合检查，检查对象为房地产开发企业和房地产中介机构，对房地产开发企业在售楼盘和房地产中介机构门店商品房销售价格行为进行检查。

2017 年 12 月，中共中央政治局会议分析研究 2018 年经济工作，提出加快住房制度改革和长效机制建设，是 2018 年要着力抓好的一项重点工作，并强调要“力争取得明显成效”。

2018 年 6 月 25 日，住房和城乡建设部会同中宣部、公安部、司法部、税务总局、市场监管总局、银保监会等部委联合印发《关于在部分城市先行开展打击侵害群众利益违法违规行为治理房地产市场乱象专项行动的通知》，要求各地要切实履行房地产市场监管主体责任，把打击侵害群众利益违法违规行为作为整治房地产市场乱象工作的重中之重，细化工作任务，明确整治措施，落实监管职责，确保专项行动取得实效。

2018 年 7 月 31 日，中央政治局召开会议，要求下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。

（3）金融政策

2011 年 1 月 26 日，国务院发布了《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》，规定对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例不低于 60%，贷款利率不低于基准利率的 1.1 倍。

2014 年 9 月 30 日，人民银行、银监会联合发布了《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，对于贷款购买首套普通自住房的家庭，贷款最低首付款比例为 30%，贷款利率下限为贷款基准利率的 0.7 倍。对拥有 1 套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房，银行业金融机构执行首套房贷款政策。在已取消或未实施“限购”措施的城市，对拥有 2 套及以上住房并已结清相应购房贷款的家庭，又申请贷款购买住房，银行业金融机构应根据借款人偿付能力、信用状况等因素审慎把握并具体确定首付款比例和贷款利率水平。

2015 年 1 月 16 日，证监会发布了《调整上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务监管政策》，根据国务院《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》和 2013 年《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》的规定，对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业，将暂停上市、再融资和重大资产重组。

2015 年 3 月 30 日，人民银行、住建部、银监会联合发布了《关于个人住房贷款政策有关问题的通知》，调整个人住房贷款政策，对拥有 1 套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房，最低首付款比例调整为不低于 40%。在住房公积金方面，调整后，缴存职工家庭使用住房公积金委托贷款购买首套普通自住房，最低首付款比例为20%；对拥有 1 套住房并已结清相应购房贷款的缴存职工家庭，为改善居住条件再次申请住房公积金委托贷款购买普通自住房，最低首付款比例为 30%。

2016 年 9 月，政府出台严控房地产企业发债的审批政策，收缩融资渠道，控制投资节奏和开发商借款比率。10 月 12 日央行召集多家银行召开商业银行住房信贷的会议，要求各商业银行理性对待楼市的同时，加强信贷结构调整，在强化住房信贷管理的同时控制好相关贷款风险；随后上海市银监局也对管辖内银行发出房贷的风险警示，可视为信贷政策的定向收紧。10 月 21 日，银监会召开三季度经济金融形势分析会，提出要严控房地产金融业务风险，包括严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；严禁银行理财资金违规进入房地产领域等。这些政策都旨在防范房地产高杠杆蔓延为整体市场金融风险，可视作本轮调控中定向的供给侧配套政策。

2017年 4月 10 日，中国银监会印发《关于银行业风险防控工作的指导意见》，提出应分类实施房地产信贷调控。认真落实中央经济工作会议精神，明确住房居住属性。坚持分类调控、因城施策，严厉打击“首付贷”等行为，切实抑制热点城市房地产泡沫，建立促进房地产健康发展的长效机制。在房地产风险管控方面，银行业金融机构要建立全口径房地产风险监测机制，将房地产企业贷款、个人按揭贷款、以房地产为抵押的贷款、房地产企业债券，以及其他形式的房地产融资纳入监测范围，定期开展房地产压力测试。加强房地产业务合规性管理，严禁资金违规流入房地产领域。各级监管机构要重点关注房地产融资占比高、贷款质量波动大的银行业金融机构，以及房地产信托业务增量较大、占比较高的信托公司。对于房地产押品管理方面，银行业金融机构要完善押品准入管理机制，建立健全房地产押品动态监测机制，及时发布内部预警信息，采取有效应对措施。

2017 年 11 月 6 日，住房和城乡建设部、人民银行、银监会联合部署规范购房融资和加强反洗钱工作，提出严禁房地产开发企业、房地产中介机构违规提供购房首付融资，严禁互联网金融从业机构、小额贷款公司违规提供“首付贷”等购房融资产品或服务，严禁房地产中介机构、互联网金融从业机构、小额贷款公司违规提供房地产场外配资，严禁个人综合消费贷款等资金挪用于购房。要求银行业金融机构加大对首付资金来源和借款人收入证明真实性的审核力度，严格对个人住房贷款和个人综合消费贷款实行分类管理，强化对个人综合消费贷款、经营性贷款、信用卡透支等业务的额度和资金流向管理，严格按照合同约定监控贷款用途，严禁挪用资金购房。

2018 年 8 月 10 日：中国银保监会印发《中国银保监会关于扩大老年人住房反向抵押养老保险开展范围的通知》，将老年人住房反向抵押养老保险从此前的试点扩大到全国范围开展。

（4）税收政策

2015 年 3 月 30 日，财政部、国税总局联合发布了《关于调整个人住房转让营业税政策的通知》，个人将购买不足 2 年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款后的差额征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的普通住房对外销售的，免征营业税。

2016 年 3 月 24 日，国家税务总局正式颁布《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36 号），自 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。

2018 年 8 月 31 日，十三届全国人大常委会第五次会议表决通过了《全国人民代表大会常务委员会关于修改<中华人民共和国个人所得税法>的决定》，优化税率结构，调整税率级距，增加子女教育支出、继续教育支出、大病医疗支出、赡养老人支出、住房贷款利息和住房租金等专项附加扣除个人所得税。

总体而言，政府对于房地产企业进行严格管控，特别打击囤地、炒地、哄抬房价等行为，支持居民对房产的自住及改善性需求，促进房地产市场的平稳健康发展。

（5）最新房地产产业政策

针对 2016 年以来部分区域房价涨幅过快和房地产市场过热的问题，2016 年10 月前后，北京、天津、苏州、成都、郑州、无锡、济南、合肥、武汉、深圳、广州、南宁、南京、厦门、珠海和东莞等多个城市相继出台了以限购、提高首付比例为核心的区域房地产调控政策，以抑制房价的快速上涨。

2017 年 3 月，房地产热点城市调控升级，限购限贷城市不断增加，共涉及24 个城市，且限购限贷力度有所加强。本轮调控以限购、限贷为主要手段，热点城市在抑制投资需求的基础上突出“补库存”；强三四线城市限购政策以预防性动机为主；其余三四线城市受益于差异化信贷政策倾斜继续坚持去库存。

截至 2017 年 4 月，全国 46 个地级以上城市和 22 个县市出台调控政策，贯彻中央“因城施策”的差异化调控思路。因此，2017 年房地产市场的主题在延续2016 年的“去库存”的基础上增加了“控房价”。通过供需两端更有效的配合发力，在需求端强力抑制投资投机需求，降低楼市杠杆；在供给端，中央、地方共同发力，切实增加商品住房有效供应，稳定市场预期，进一步为房地产市场的长效机制出台奠定坚实的基础。

2017 年 10 月，住建部与国家发改委联合发布《关于开展商品房销售价格行为联合检查的通知》，针对房地产开发企业和房地产中介机构，在全国范围内对房地产开发企业在售楼盘和房地产中介机构门店商品房销售价格行为进行联合检查。2017 年 12 月，中共中央政治局会议分析研究 2018 年经济工作，提出加快住房制度改革和长效机制建设，是 2018 年要着力抓好的一项重点工作，并强调要“力争取得明显成效”。

4、行业发展状况

房地产行业在国民经济发展中起着重要作用，随着我国城镇化进程的不断推进以及城镇居民收入水平的提高，房地产开发投资总额持续增长，2018 年全国房地产开发投资总额达到 120,263.51 亿元。当前，我国房地产行业的发展状况如下：

（1）房地产开发投资保持快速增长，2010 年以来增速出现回落

图表5-39： 2005 年-2018 年全国房地产开发投资完成额及增长率

数据来源：Wind 资讯

数据显示，2005 年开始直到 2010 年，我国房地产开发投资几乎保持每年 20%以上的高速增长（2009 年受金融危机影响增速下降至 16.15%，但 2010 年快速复苏，增速高达 33.16%）。2010 年开始，为对房地产市场进行调控，国家出台住宅限购等一系列房地产调控政策，房地产开发投资增速开始出现回落，从 2011 年的 28.05%一直下降到 2015 年的 0.99%。2016 年，房地产开发投资增速回升到6.88%，2017 年房地产开发投资完成额为 109,798.53 亿元，同比增长 7.00%。2018年房地产开发投资完成额为 120,263.51 亿元，同比增长 9.53%。

（2）房地产供给相对稳定，2011 年以来竣工面积增速回落

图表5-40： 2005 年-2018 年全国房地产竣工面积及增长率

数据来源：Wind 资讯

总体来看，2005 年以来我国房地产供给呈增长趋势，但增长率波动较大，主要是因为房地产开发企业新开发项目的决策受当年房地产市场销售情况及政策导向影响明显。2010 年末房地产行业受到严格的政策调控，导致 2011 年竣工面积在高速增长后于 2012 年增速迅速下降到 7.35%。2016 年，全国竣工房屋面积为 10.61 亿平方米，同比上升 6.09%；2017 年，竣工面积为 10.15 亿平方米，同比下降了 4.40%；2018 年，竣工面积为 9.36 亿平方米，同比下降 7.78%。

（3）商品住宅投资在房地产开发业务中所占比重保持稳定

图表5-41： 2005 年-2018 年全国商品住宅开发投资完成额及占比

数据来源：Wind 资讯

我国房地产开发投资以商品住宅开发投资为主，自 2005 年以来商品住宅开发投资额占房地产开发总投资额的比重均保持在 65%以上。2015 年，全国商品住宅开发投资额为 64,595 亿元，增速为近年来最低的 0.38%，但占房地产开发投资的比例仍高达 67.30%。2017 年，全国商品住宅投资完成 75,147.88 亿元，占房地产开发投资的比例为 68.44%。2018年，全国商品住宅投资完成 85,192.00 亿元，占房地产开发投资的比例为 70.84%。未来较长一段时间内，在我国城镇化进程尚未完成、居民基本居住需求未得到满足前，我国房地产开发投资仍将以商品住宅为主。

（4）商品房销售面积波动较大，2017 年增速回升

图表5-42： 2005 年-2018 年全国商品房销售面积及增长率

数据来源：Wind 资讯

2005 年以来，在城镇化进程加快、收入增加和消费结构升级等因素推动下，我国商品房销售规模整体呈现快速增长的趋势，同时显现出受经济环境和宏观调控政策影响较大的特点。2008 年受金融危机影响，商品房销售面积出现负增长；2009 年，在国家加大基础设施投资的推动下，房地产行业获得较快发展，商品房销售面积增速创下 2005 年以来的最高水平。2010 年开始，受国家房地产调控政策影响，商品房销售面积增速下降并趋于稳定。2016 年，商品房销售面积 15.73亿平方米，同比上升 22.46%，创下 2009 年以来的新高；2017 年，全国商品房销售面积为 16.94 亿平方米，同比增长 7.70%；2018 年，全国商品房销售面积为 17.17亿平方米，同比增长 1.36%。

（5）土地供给量减少，土地成本持续上升

根据国土资源部《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规定》及《关于继续开展经营性土地使用权招标拍卖挂牌出让情况执法监察工作的通知》等规定，商业、旅游、娱乐和商品住宅等各类经营性用地，必须以招标、拍卖或者挂牌方式出让，我国土地出让制度的改革使得原本隐藏的土地价格被释放。此外由于我国地少人多、人口分布不均匀，18 亿亩耕地底线不能动摇，城市拆迁难度逐步加大等因素，近年来我国的土地出让面积呈下降趋势：

图表5-43： 2005 年-2018 年房地产开发企业土地购置面积及增长率

数据来源：Wind 资讯

2011 年全国房地产开发企业土地购置面积 4.43 亿平方米，随后开始逐年下降，2016 年购置面积为 2.20 亿平方米，2017 年为 2.55 亿平方米，2018 年为 2.91亿平方米。随着土地供给的减少，房地产开发企业土地购置成本逐渐提升：

图表5-44： 2005 年-2018 年房地产开发企业土地购置费用及增长率

数据来源：Wind 资讯

2015 年以来，房地产开发企业土地购置费用逐年上升，2010 年增长率甚至高达 66.01%。2016 年，全国房地产开发企业土地购置费用为 18,779 亿元，同比增长 6.24%；2017 年购置费用为 23,169.47 亿元，同比增长 23.40%；2018 年购置费用为 26,757.46 亿元，同比增长 15.49%。

5、发行人主要业务所在地市场环境状况

（1）北京

北京是我国的政治、文化中心，全国重要的交通枢纽和最大空港，国家经济的决策和管理中心。北京也是我国特大型城市之一，凭借着丰富的科技资源、得天独厚的区位优势，吸引了大量国内外企业和投资者，外来人口流入明显，房地产市场需求较为稳定。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年、2017 年及 2018 年，北京市房地产开发完成投资额分别为 4,000.57亿元、3,692.53 亿元和 3,873.35 亿元，同比分别变动-4.22%、-7.70%和 4.90%。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，北京市商品房销售面积为 1,658.93 万平方米，较上年增长 6.74%，显现出房地产市场企稳回升。2017 年，受北京房地产调控政策升级影响，北京市商品房销售面积为 869.95 万平方米，同比下降 47.60%。2018 年，北京市商品房销售面积为 696.19 万平方米，同比下降 19.97%。相比之下，北京市同期商品房竣工面积分别为 2,369.95 万平方米、1,466.67 万平方米和 1,557.90 万平方米，受土地供应有限影响，北京市商品房供应量虽然持续走低，但库存数据出现了一定的回升。

2016 年、2017 年和 2018 年，北京商品住宅成交金额震荡上行，2016 年，北京市商品住宅成交金额为 2,795.81 亿元，同比增长 11.30%。2017 年，北京市商品住宅成交金额为 2,077.01 亿元，同比下降 25.70%。2018 年，北京市商品住宅成交金额为 1971.15 亿元，同比下降 5.10%。自 2016 年以来，北京的房地产市场持续升温，整体呈高位运行的态势。2017 年以来由于房地产调控政策升级，房地产市场出现了一定程度的降温。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2016 年、2017 年和 2018 年，北京市商品住宅成交均价分别为 35,071.00 元/平方米、44,050.08 元/平方米和 46,163.08 元/平方米，同比分别上涨 24.83%、25.54%和 4.80%。其中，2018 年 12 月份成交价格最高，为 62,885.00元/平方米，销售均价总体呈持续上涨态势。

（2）成都

成都是四川省省会，中国西南地区的中心城市，西南地区经济、科技、文化、教育中心。成都位于华西地区东部，成都平原腹地，经济条件、自然条件优越，自古就有“天府之国”的美誉，近年来成长为中国中西部地区商业最繁荣的城市。鉴于成都人口较快增长，境内外企业持续进驻，成都房地产需求将进一步提升，房地产行业发展潜力很大，是公司在西南地区的重点布局区域。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年，成都房地产开发完成投资额为 2,641.14 亿元，同比增长 8.45%。2017 年，成都房地产开发完成投资额为 2,492.65 亿元，同比小幅下降 5.60%。2018 年，成都房地产开发完成投资额为 2,273.16 亿元，同比下降 8.81%。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，成都商品房销售面积为 3,928.77 万平方米，比上年增长 31.07%。2017 年，成都商品房销售面积为 3,925.91 万平方米，同比下降 0.10%。2018 年，成都商品房销售面积为 3,682.52 万平方米，同比下降 6.20%。成都去库存效应进一步显现，2016 年至 2018 年末，成都商品房销售面积分别为 3,928.77 万平方米、3,925.91 万平方米和 3,682.52 万平方米。相比之下，成都同期商品房竣工面积为1,738.50 万平方米、1,075.10 万平方米和 1,036.27 万平方米。

2016 年至 2018 年，成都商品房销售额整体较为平稳，2016 年，成都商品房销售额为 2,914.10 元，同比上升 50.10%。2017 年，成都商品房销售额为 2,558.33亿元，同比增长 5.80%。2018 年，成都商品房销售额为 2602.34 亿元，同比增长1.70%。

2016 年以来，成都市场整体呈现出明显上涨的态势，一方面是受首付比例下降、交易税费调减等利好政策影响，另一方面是受一线和热点二线城市大幅上涨的带动。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2016 年至 2018 年，成都商品住宅成交均价分别为 11,525.17元/平方米、14,139.50 元/平方米和 14,605.67 元/平方米，同比分别变动 17.68%、21.28%和 3.30%。成都商品住宅成交均价在 2015 年 12 月涨至 10,687.00 元/平方米后回落。在短期回落后，2016 年 6 月起，商品住宅成交均价开始上涨并在 2017年 10 月创成交均价新高，为 15,258.00 元/平方米。

（3）重庆

重庆是直辖市之一，长江上游地区的经济、金融中心，位于中国内地西南部、长江上游地区，为中西部水、陆、空综合交通枢纽。重庆作为中央直辖市，在国家西部发展战略中占据着重要的位置，随着国家城镇化进程的加快和人民收入水平的提高，重庆房地产市场仍然会保持较快的发展势头。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年至 2018 年，重庆房地产开发完成投资额分别为 3,725.95 亿元、3,980.08 亿元和 4,248.76 亿元，同比分别变动-0.68%、6.80%和 6.80%。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，重庆商品房销售面积为 6,257.15 万平方米，比上年增长 16.27%。2017 年，重庆商品房销售面积为 6,711.00 万平方米，同比增长 7.30%。2018 年，重庆商品房销售面积为 6,536.25 万平方米，同比减少 2.60%。相比之下，重庆同期房屋竣工面积为 4,421.30 万平方米、5,055.73 平方米和 4083.45 万平方米。重庆市在 2016 年 2 月出台的《重庆市推进供给侧结构性改革方案》中明确提出在2-3 年内完成 1000 万平方米去库存任务，目前商品房去库存有序推进。2016 年，全市商品房市场呈现出降供给、促销售的态势。一方面，合理调控土地供给，全市商品房新开工面积持续减少，2016 年下降 16.1%。另一方面，商品房销售面积实现 16.27%的较快增长，增幅比上年提高 10.76 个百分点。

2016 年至 2018 年，重庆商品住宅成交金额震荡上行，2016 年，重庆月度平均商品住宅成交金额为 1,518.48 亿元，同比上升 33.48%。2017 年，重庆月度平均商品住宅成交金额为 2,266.31 亿元，同比增长 49.25%。2018 年，重庆月度平均商品住宅成交金额为 3,154.73 亿元，同比增长 39.20%。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2016 年至 2018 年，重庆商品住宅成交均价分别为 7,542.36元/平方米、9,246.21 元/平方米和 11,664.00 元/平方米。2016 年至 2018 年同比分别变动 8.16%、24.31%和 26.15%。重庆商品住宅价格呈现波动上升趋势。

（4）长沙

长沙市隶属湖南省，湖南省省会，地处湖南省东部偏北，湘江下游和湘浏盆地西缘，是全国两型社会建设综合配套改革试验区核心城市，国家十二五规划确定的重点开发区域，湖南省的政治、经济、文化、科教和商贸中心。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年至 2018 年，长沙房地产开发完成投资额分别为 1,266.63 亿元、1,493.44 亿元和 1,508.72 亿元，同比变动 25.80%、17.90%、1.00%。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，长沙商品房销售面积为 2,613.26 万平方米，比上年增长 36.97%。2017 年，长沙商品房销售面积为 2,260.79 万平方米，同比减少 13.50%。2018 年，长沙商品房销售面积为 2,386.74 万平方米，同比增长 5.60%。相比之下，长沙同期房屋竣工面积为 1,646.66 万平方米、1,159.87 万平方米和 1,441.27 万平方米，去库存压力有所缓解。

2016 年，长沙商品房销售额为 1,538.46 亿元，同比增长 15.80%。2017 年，长沙商品房销售额为 1,328.92 亿元，同比下降 13.62%。2018 年，长沙商品房销售额为 1,538.46 亿元，同比上升 15.80%。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2015 年 12 月，长沙新建住宅价格指数同比下滑明显，较 2014年底有 0.50%的跌幅。2016 年 12 月，长沙新建住宅价格指数同比止跌转增，较2015 年底有 17.80%的增幅。进入 2017 年，长沙新建住宅价格持续上升，12 月份同比上涨 5.90%。2018 年，长沙新建住宅价格持续上升。

（5）无锡

无锡市位于长江三角洲平原腹地，江苏南部，太湖流域的交通中枢，京杭大运河从中穿过。无锡北倚长江，南濒太湖，东接苏州，西连常州，构成苏锡常都市圈。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年至 2018 年，无锡房地产开发完成投资额分别为1,027.58 亿元、1,197.92 亿元和1,311.53亿元，同比变动 3.82%、16.58%和 9.50%。2017 年 4 月起，房地产开发投资增速明显回升。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，无锡商品房销售面积为 1,272.72 万平方米，比上年增长 17.71%。2015 年以来，随着外地投资需求和本地改善需求集中入市，无锡房地产市场一改前期平淡，市场成交量快速上扬。进入 2017 年以后，无锡房地产市场相比去年热度下降明显。2017 年，无锡商品房销售面积为 1,168.02 万平方米，同比下降 8.20%。2018 年，无锡商品房销售面积为 1,367.85 万平方米，同比上升 17.10%。

相比之下，无锡同期房屋竣工面积为 1,323.60 万平方米、1,129.90 万平方米和758.84 万平方米。2015 年至 2016 年，无锡房地产市场在外地投资需求和本地改善型需求共同作用下成交量大增，但新增供应增速同样较快，总体库存量仍然较大，去化依旧困难。

2016 年至 2018 年，无锡商品房销售额上行明显，2016 年，无锡商品房销售额为 1,106.02 亿元，同比增长 42.64%。2017 年，无锡商品房销售额为 1,247.26亿元，同比上升 12.80%。2018 年，无锡商品房销售额为 1,575.70 亿元，同比上升 26.30%。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2016 年至 2018 年，无锡商品住宅成交均价分别为 8,690.24元/平方米、9,987.84 元/平方米和 12,490.46 元/平方米，同比分别变动 10.43%、9.73%和 25.06%。2016 年至 2018 年，无锡商品住宅价格呈不断上升趋势。

（6）昆明

昆明，中国面向东南亚的国家一级物流园区布局城市之一，中国面向西南开放的门户城市。昆明的发展首位度、产业支撑度、经济集中度、文化多维度、社会集聚度“五度”加权高，经济发展的市场体系覆盖全省，经济发展触角延伸全省，资源运作半径辐射全省。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年至 2018 年，昆明房地产开发完成投资额分别为1,530.50 亿元、1,683.33亿元和 1,839.79 亿元，同比变动5.46%、10.00%和 9.30%。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，昆明商品房销售面积为 1,520.87 万平方米，比上年增长 16.54%。2017 年，昆明商品房销售面积为 1,827.25 万平方米，同比增长 20.10%。2018 年，昆明商品房销售面积为 1,909.72 万平方米，同比增长 4.50%。相比之下，昆明同期商品房竣工面积为 468.97 万平方米、680.33 万平方米和 324.26 万平方米。近年来，昆明房产明显减少新的开发项目，以去库存为主。

2016 年至 2018 年，昆明商品房销售额稳步上行，2016 年，昆明商品房销售额为 1,069.17 亿元，同比增长 10.81%。2017 年，昆明商品房销售额为 1,463.59亿元，同比增长 36.90%。2018 年，昆明商品房销售额为 1,585.41 亿元，同比增长 8.32%。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2016 年上半年新建住宅价格下行；下半年价格指数止跌回升，截至 12 月同比增长 4.20%。进入 2017 年，昆明新建住宅价格增速稳定，12月份同比上涨 10.10%。2018 年，昆明新建住宅价格增速稳定。

（7）苏州

苏州位于江苏省东南部，长江南岸的入海口处，京沪铁路、京沪高铁、沪宁城际高铁和多条高速公路贯穿全境，是中国的特大城市和经国务院批准的副省级城市，是江苏省经济最发达、现代化程度最高的城市，其经济总量全省最大，人均国内生产总值居中国城市前列。苏州是江苏省重要的经济、工商业、对外贸易和物流中心，也是全省重要的金融、文化、艺术、教育中心城市和交通枢纽城市，长江三角洲经济圈的中心城市之一。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年至 2018 年，苏州房地产开发完成投资额分别为 2,163.24 亿元、2,305.82 亿元和 2,557.91 亿元，同比分别增长 15.99%、6.60%和 10.90%。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，苏州商品房销售面积为 2,494.05 万平方米，比上年增长 16.89%。2017 年苏州首套房贷款利率频繁上调，房地产市场购买需求受到一定程度冲击。2017 年，苏州商品房销售面积为 1,936.66 万平方米，同比下降 22.35%。2018 年，苏州商品房销售面积为 1,994.13 万平方米，同比上升 3.00%。相比之下，苏州同期商品房竣工面积为 1,882.07 万平方米、2,145.62 万平方米和 1507.34 万平方米，不改行业去库存基调。

2016 年至 2018 年，苏州商品住宅成交金额震荡上行，2016 年，苏州商品房销售额为 3,322.54 亿元，同比增长 51.02%。2017 年，苏州商品房销售额为 2,893.63亿元，同比下降 12.90%，跌幅较大。2018 年，苏州商品房销售额为 3,117.83 亿元，同比上升 7.75%。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2016 年 12 月，苏州成交土地楼面均价（住宅用地）有较大增幅，增至 12,489.74 元/平方米。进入 2017 年，苏州成交土地楼面均价（住宅用地）波动较大，9 月份均价最高，达到 15,943.34 元/平方米。2018 年 12 月，苏州成交土地楼面均价（住宅用地）达到 26,018.46 元/平方米。

（8）合肥

合肥是安徽省的政治、经济、教育、金融、科技和交通中心，皖江城市带核心城市，合肥都市圈中心城市，长三角城市经济协调会城市，长江中下游城市群副中心城市，同时也是华东地区综合交通和通信枢纽之一。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年至 2018 年，合肥房地产开发完成投资额分别为 1,352.59 亿元、1,557.41 亿元和 1,527.17 亿元，同比分别变动 7.42%、15.10%和-1.90%。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，合肥商品房销售面积为 2,098.34 万平方米，比上年增长 32.04%。2017 年，合肥商品房销售面积为 1,283.40 万平方米，同比下降 38.80%。2018 年，合肥商品房销售面积为 1,389.58 万平方米，同比上升 8.30%。相比之下，合肥同期商品房竣工面积为1,180.33 万平方米、1,179.34万平方米和 1,419.79万平方米。合肥跟南京、苏州、上海等城市一样，都是属于“去化周期”最短的低库存城市。合肥不仅不存在“去库存”的压力，反而需要“补库存”。人口资源充沛、资金充裕、房源资源紧缺等等因素助力，合力推动了合肥楼市的节节攀升，屡创新高。

2016 年，合肥商品房销售额为 1,966.04 亿元，同比增长 60.77%。2017 年起，随着限购政策效果显现，商品房销售额开始回落，2017 年，合肥商品房销售额为 1,379.75 亿元，同比下降 29.80%。2018 年，合肥商品房销售额为 1,442.62 亿元，同比上升 4.56%。

3）商品房价格变动情况

2016 年合肥楼市“量价齐涨”。2016 年，合肥房屋销售价格为 9,369.50 元/平方米，同比变动 21.76%。2017 年及 2018 年，尽管商品房销售额有所回落，但由于房地产市场供给的收缩，合肥商品房均价涨势依旧。

（9）武汉

武汉，简称汉，湖北省省会、是中部六省唯一的副省级市、中国中部地区的中心城市，全国重要的工业基地、科教基地和综合交通枢纽。武汉地处江汉平原东部、长江中游，最新数据显示，截至 2016 年末，全市下辖 13 个市辖区，3 个国家级开发区，总面积 8,569 平方公里，全市常住人口 1,076.62 万，常住人口城镇化率为 79.77%。2016 年，经国务院批复同意，国家发改委发布《促进中部地区崛起“十三五”规划》，明确支持武汉建设国家中心城市。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年至 2018 年，武汉房地产开发完成投资额分别为 2,517.44 亿元、2,686.34 亿元和 2,780.01 亿元，同比分别变动-2.49%、6.70%和 3.50%。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，武汉商品房销售面积为 3,255.66 万平方米，比上年增长 23.92%。2017 年，武汉商品房销售面积为 3,532.61 万平方米，同比增长 8.50%。2018 年，武汉商品房销售面积为 3,646.94 万平方米，同比增长 3.20%。相比之下，武汉同期商品房竣工面积为 813.17 万平方米、776.30 万平方米和 458.63 万平方米，房地产去库存力度明显。

2016 年至 2018 年，武汉商品房销售额增长迅速，2016 年，武汉商品房销售额为 3,271.20 亿元，同比增长 45.53%。2017 年，武汉商品房销售额为 4,148.65亿元，同比增长 26.80%。2018 年，武汉商品房销售额为 4,094.84 亿元，同比减少 1.30%。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2016 年 12 月，武汉新建住宅价格指数同比大幅上升。进入2017 年，武汉新建住宅价格指数保持平稳趋势，12 月份同比上涨 0.60%。进入2018 年，武汉新建住宅价格指数保持平稳趋势。

（10）青岛

青岛地处山东半岛东南部沿海，胶东半岛东部，东、南濒临黄海，隔海与朝鲜半岛相望，地处中日韩自贸区的前沿地带。东北与烟台毗邻，西与潍坊相连，西南与日照接壤。青岛因地理位置优越继而 1891 年清政府驻兵建置，1897 年德国租借建设港口和铁路，青岛遂因“一港一路”而兴，拥有国际性海港和区域性枢纽空港，是实施海上丝绸之路、履行国家“一带一路”战略重要的枢纽型城市。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年至 2018 年，青岛房地产开发完成投资额分别为 1,369.14 亿元、1,330.54 亿元和 1,485.21 亿元，同比分别增长 21.99%、-2.80%和 11.60%。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年上半年，在国家宽松的金融和政策环境基础上，省市推行了一系列地方性利好政策，具体内容主要涉及契税、落户面积、购房补贴等各类实质性环节。购房利好消息叠加，带动青岛商品住宅成交量大幅提升。2016 年，青岛商品房销售面积为 1,939.22 万平方米，比上年增长 36.70%。2017 年，青岛商品房销售面积为 1,900.74 万平方米，同比减少 2.00%。2018 年，青岛商品房销售面积为 1,808.02 万平方米，同比减少 4.90%。相比之下，青岛同期商品房竣工面积为1,425.79 万平方米、1,486.53 万平方米和 1,624.77 万平方米。商品房去库存态势明显，因此预计未来市场价格亦将保持健康平稳增长。

2016 年至 2018 年，青岛商品房销售额震荡上行，2016 年，青岛商品房销售额为 1,789.95 亿元，同比增长 41.74%。2017 年，青岛商品房销售额为 1,999.20亿元，同比增长 11.70%。2018 年，青岛商品房销售额为 1,952.91 亿元，同比减少 2.32%。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2016 年 12 月，青岛新建住宅价格指数同比止跌转增，较 2015年底有 13.10%的增幅。进入 2017 年，青岛新建住宅价格指数持续上升，12 月份同比上涨 4.10%。进入 2018 年，青岛新建住宅价格指数持续上升。

（11）天津

天津是我国的直辖市之一，也是首批实行对外开放的沿海城市之一。天津位于华北平原东北部，枕河濒海，自古便是京畿门户。天津是中蒙俄经济走廊主要节点、海上丝绸之路的战略支点、“一带一路”交汇点、亚欧大陆桥最近的东部起点，凭借优越的地理位置和交通条件，成为连接国内外、联系南北方、沟通东西部的重要枢纽，是邻近内陆国家的重要出海口。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年至 2018 年，天津市房地产开发完成投资额分别为 2,300.01 亿元、2,233.39 亿元和 2,424.49 亿元，同比分别变动 22.89%、-2.90%和 8.60%。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，天津商品房销售面积为 2,711.08 万平方米，比上年增长 53.08%。2017 年 3 月，天津市人民政府办公厅出台《关于进一步深化我市房地产市场调控工作的实施意见》，对房地产市场实施限购。2017 年，天津商品房销售面积为1,482.12 万平方米，同比减少 45.30%。2018 年，天津市商品房销售面积为 1,249.87万平方米，同比下降 15.70%。相比之下，天津同期商品房竣工面积为 2,914.25万平方米、2,023.41 万平方米和 2,092.22 万平方米，2017 年以来商品房市场加快去库存步伐。

2016 年，天津商品房销售额为 3,478.22 亿元，同比增长 94.31%。2017 年受到房地产调控政策影响，房地产销售额有所回落，2017 年，天津商品房销售额为 2,272.30 亿元，同比减少 34.70%。2018 年，天津商品房销售额为 1,816.53 亿元，同比减少 20.06%。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2016 年至 2018 年，天津商品房销售均价分别为 12,829.65元/平方米、15,812.28 元/平方米和 15,893.42 元/平方米，同比分别变动 26.94%、23.25%和 0.51%。天津商品房价格呈现稳定的上涨态势。

（12）西安

西安，古称长安，是陕西省省会，地处关中平原中部，是国家重要的科研、教育和工业基地，我国西部地区重要的中心城市，世界历史文化名城。西安历史悠久，有着 3100 多年的建城史和 1100 多年的建都史，先后有 13 个王朝在此建都，与雅典、罗马、开罗并称世界四大文明古都。西安拥有较强的工业基础，是中国重要的航天、航空工业中心，机械制造技转化中心和纺织工业中心。

1）房地产开发投资情况

房地产开发投资方面，2016 年至 2018 年，西安房地产开发完成投资额分别为 1,949.50 亿元、2,234.84 亿元和 2,213.68 亿元，同比分别变动 7.07%、14.60%和-0.90%。西安房地产开发投资保持稳定增长。

2）商品房需求情况及去化库存情况

2016 年，西安商品房销售面积为 2,036.18 万平方米，比上年增长 15.51%。2017 年，西安商品房销售面积为 2,459.35 万平方米，同比增长 20.80%。2018 年，西安商品房销售面积为 2,621.72 万平方米，同比增长 6.60%。相比之下，西安同期商品房竣工面积为 1,545.43 万平方米、1,571.73 万平方米和 969.69 万平方米。在房地产销售面积稳定增长和房地产市场供给稳健的情况下，房地产去库存力度明显。

2016 年至 2018 年，西安商品房销售额保持稳定增长趋势，2016 年，西安商品房销售额为 1,344.20 亿元，同比增长 17.29%。2017 年，西安商品房销售额为2,093.73 亿元，同比增长 55.80%。2018 年，西安商品房销售额为 2,137.81 亿元，同比增长 2.11%。

3）商品房价格变动情况

价格变动方面，2016 年 12 月，西安新建住宅价格指数上升明显，较 2015年底有 6.10%的增幅。进入 2017 年，西安新建住宅价格指数持续上升，12 月份同比上涨 11.20%。2018 年，西安新建住宅价格指数持续上升。

6、行业发展趋势

（1）行业增速将放缓

我国房地产业将告别十余年高速发展的繁荣期，进入平稳发展的过渡期。2013 年全国房地产开发投资增速为 19.79%，而 2014 年降至 10.49%，显著低于2000 年到 2011 年繁荣期的水平（平均 25.69%左右）。从 2012 年开始，由于供给已经超越了潜在的需求，过往繁荣期房地产开发投资的高速增长预计将难以重现。此外，部分城市房价上涨过快、住房供求结构性失衡、住房保障制度相对滞后、中等偏下收入家庭住房困难等问题也日益凸显。在目前的供求格局下，尽管随着城镇化进程的演进以及我国人均居住水平的进一步上升，我国房地产行业仍有较大的发展空间，但预计房地产市场“价稳量增”的特征仍将延续。

（2）行业集中度将逐渐提高

我国房地产行业在过去很多年里一直处于低集中度的状态，自 1997 年以来房地产开发企业呈增长趋势，截至 2013 年末，房地产开发企业达到 91,444 家，市场仍处于分散竞争的格局。但是，近几年来随着房地产行业走向成熟和调控的深入，大型房地产企业依靠规模、资本、品牌等优势，规模效益进一步凸显，行业集中度持续提高。据统计，2016 年，中国房地产百强企业销售总额、销售面积分别达 48,027.1 亿元、40,251.7 万平方米，同比增长 52.5%和 39.4%。百强企业销售额市场份额快速上升至 39.8%，较 2015 年提升 4.7%。2017 年中国房地产百强企业销售总额、销售面积分别达 63,760.7 亿元、49,795.9 万平方米，同比分别增长 32.8%和 23.7%。百强企业市场份额快速上升至 47.7%，较 2016 年提高7.9%，行业集中度加速提升。

预计未来房地产行业集中度进一步提高将是大势所趋。从国际经验来看，美国主要的前八大开发企业的市场占有率在 2009 年最高达到了 29%；而香港的房地产市场则更具有典型的垄断性特征，前十大地产集团开发量约占香港市场总开发量的 80%左右。在我国，随着土地供应市场的日益规范和市场化运作机制的逐步完善，政府对房地产市场监管力度的不断加强，在土地取得、立项批准、银行信贷等方面提出了更高的监管要求，房地产业的进入门槛将越来越高，实力较弱的中小企业将逐渐被市场淘汰，实力雄厚、具有相当规模和品牌优势、规范成熟的房地产企业将成为市场的领导者。因此，在未来的几年里，房地产行业的集中度将持续快速提高。

（二） 现代服务业行业情况

1、行业概述

互联网经济下，用户就是资本，基数越大变现能力越强，物业服务离终端客户最近、关系最紧密，把握了电商最重要的线下入口，天然具有大基数用户吸附力。无论在社区物流、社区生活配套、社区广告等方面都具有最好的优势。通过互联网平台，可以构建物业、商家、业主等多方共赢的生态圈，实现社区资源的整合、转化与增值。现阶段，“平台化+规模化”是现代服务业最核心的价值所在。

根据中国物业管理协会和中国指数研究院共同发布的《2018 中国物业服务百强企业研究报告》显示，2017 年，百强企业管理面积均值达 3,163.83 万平方米，同比增长 16.1%，在管项目数量均值为 178 个，比 2016 年增加 12 个，百强企业管理规模呈现加速扩张态势。2017 年，百强企业市场份额持续走高，达32.42%，较上年提高 2.98 个百分点，增幅高于 2016 年，行业集中度进一步提升。

2017 年，百强企业 60.98%的管理面积位于五大城市群，其中，在长三角、珠三角、成渝、长江中游及京津冀五个主要城市群分布比例分别为 20.14%、12.77%、11.52%、8.32%及 8.23%。

2017 年，百强企业进入城市数量均值 28 个，与去年持平，全国化布局的步伐有所放缓；企业规模扩张的重心转向区域深耕，以巩固核心城市的竞争力与控制力，单位城市项目数量均值为 6.35 个，同比略有上升，单个项目管理面积均值达 17.79 万平方米，较 2016 年增长 8.28%。

近年来，百强企业承接大体量项目逐年增多，产生了适度的规模效应。2017年，单个项目在 50-100 万平方米、100 万平方米以上的项目数量分别为 1596 个、285 个，较 2016 年分别增长 11.37%和 10.04%。

2、行业政策情况

近年来，我国物业管理行业法规体系日趋完善，中央和地方主管机关颁发了一系列规范行业正常运行的部门规章，最高人民法院对较为争议的事项出台了司法解释，此外地方地方国家机关也针对行业的情况颁布了相应的地方性法规、地方政府规章及其他规范性文件。

法律层面上，有全国人民代表大会及常委会通过的《物权法》和相关法律；最高人民法院发布的《关于审理建筑物区分所有权纠纷案件具体应用法律若干问题的解释》和《关于审理物业服务纠纷具体应用法律若干问题的解释》；行政法规层面上，有《物业管理条例》；行政规章层面上，有国家发改委、建设部印发的《物业服务收费管理办法》，建设部、财政部印发的《住宅专项维修资金管理办法》，建设部、人事部共同制定的《物业管理师制度暂行规定》，建设部修改发布的《前期物业管理招投标管理暂行办法》、《物业服务企业资质管理办法》、《业主大会和业主委员会指导规则》、《物业承接查验办法》等。

3、行业发展状况

2014 年以来，受中国楼市大环境影响，成交的下行导致房地产下游产业出现了经营危机，加上近年来，关于住宅物业的纠纷的频繁发生。尽管如此，国人对于高端服务行业还是处于不断追求的局面中，因而如果在未来发展过程中，更侧重于高端类型的服务，侧重于商业地产的物业管理的开发和创新，中国物业管理行业将会是未来五至十年享有较好发展前景的行业。

近年来我国物业行业发展出现了六大变化：

（1）从物业管理业态的拓展看，由以住宅为主，向写字楼、商业物业、工业厂房、步行街、街道等各类城市综合体的进入，展现出物业管理覆盖的巨大潜能。

（2）从物业管理的开放看，在清洁、绿化、秩序维护、设施设备维护等四项基本服务基础上，纵向延伸至房地产开发前期的规划、设计、设施设备选用顾问等整个链条，横向涵盖消费者居家养老、家政服务、房屋租赁、电子商务等各类个性化需求，不断挖掘出物业服务产品的附加值和边际效益，体现出物业管理丰富的商业价值。

（3）从物业管理对相关产业的带动看，物业管理产业链的拓展带动了装饰维修、电子商务、物流配送、文化健身、居家养老等众多相关产业的发展，发挥出对扩大内需、拉动经济增长的积极作用。

（4）从物业管理在社会管理的作为看，其在奥运、世博、汶川地震、新疆抗暴、冰雪灾害等作用的发挥，证明了物业服务队伍已经成为社会建设的生力军，是重大活动和抢险救灾中的一支可以动用的有生力量。

（5）从物业管理经营模式的转变看，通过尝试改变劳动密集型和简单服务提供者的现状，向依托现代科学技术、现代信息技术、现代企业经营管理方式的转变，正在成就一批走规模化、集约化、专业化经营的技术密集型、服务创新型现代物业服务商，由此改变着传统的物业服务运作模式。

（6）从物业管理在城市管理的地位看，物业管理对公共秩序的维护、社区管理的参与，社会责任的担当，都使其成为城市管理不可或缺的组成部分。

物业管理的全面推进和广泛覆盖，提高了城市管理水平，改善了人居和工作环境，对增加收入、扩大消费、促进经济增长发挥了重要作用，为全面建设小康社会和构建社会主义和谐社会做出了积极贡献。

行业上积极贯彻政府工作报告提出的大力发展物业服务业，在稳定在管项目、扩大物业管理的覆盖面、创造就业机会、努力维护社区稳定的基础上充分利用物业服务掌握巨大客户资源，管理庞大不动产的优势，开始以一业为主、多种经营，大力挖掘和充分调动业主的各类服务型需求。在对扩大内需、拉动经济增长发挥积极作用的同时，行业的经济效益、社会认知度、业主满意度都得到了不同程度的提高。

延伸服务的开展带动了行业向现代服务业的转型升级，一大批品牌企业在做好物业管理基础服务的同时，充分利用各种资源，挖掘边际效益，通过延伸产业链、创新服务内容、拓展业务范围、创造商业价值，在为业主提供生活便利，企业也在转型升级中获得了可观的经济效益。

网络技术的运用带来了物业管理整体水平的提高。上海住房保障局和房屋管理局建立了基于 CTI 技术支撑，覆盖全市的 962121 呼叫平台，集中了受理、派单、处置、回访、督办、统计分析六大功能，起到了快捷计算的功能。深圳主管部门开发推行的电子投票系统，基本解决了业主大会表决难的问题。彩生活总部依赖云管理平台，对分布在 50 多个城市、建筑面积达 8,000 万平方米的 700 多个住宅小区项目从安全、清洁、设备故障维修、关键岗位、业主投诉等方面的远程监控和直接监控，提升了管理和经营绩效。

4、行业发展趋势

（1）新技术应用推动行业服务管理升级

物业管理企业通过与互联网的融合，不断创新服务和管理模式，向智慧型的现代服务业转型升级。我国物业管理行业积累了大量的物业资源、业主和住户资源，通过“互联网+”等手段构建社区生态圈具备发展成为现代社区综合服务商的巨大空间和基础。

2017 年百强企业实现智能化投入均值为716.22 万元，较2016 年提高 49.82%，TOP10 企业全部拥有自己的 APP,TOP11-30 企业中，95%的企业推出了自己的APP，而 TOP51-100 企业中，也有近 50%的企业上线了自身的物管 APP，继续保持稳定增长，进一步实现由粗放型传统服务业向集约型现代服务业的转型升级。

（2）兼并重组推动行业集中度提升

物业管理行业市场参与者众多，行业集中度不高。但是，随着我国房地产行业增速趋缓以及房地产开发商市场集中度提高，物业管理行业竞争愈发激烈，争夺领域将从新增物业转向已有的存量物业。

（3）差异化服务探索市场资源

随着物业管理行业的发展，基础物业服务的同质性特征加剧了企业间竞争，越来越多的物业服务企业采取差异化竞争战略，探索更贴近业主需求的特色服务，以特定领域服务优势谋求更多更好的市场资源。行业企业根据城市发展阶段、不同业态特征、业主年龄阶段等需求差异，从高端服务、商业办公、养老、旅游、教育、健康、产业新城等多维度入手，制定差异化发展战略，打造特色服务品牌，提升物业服务附加值，抢占市场份额。

（4）资本市场助推行业发展

物业管理行业的发展受到资本市场关注，物业管理企业也急需借助资本市场实现服务平台升级和市场份额扩张。目前，已有彩生活、中海物业、中奥到家、绿城服务等物业服务企业在香港上市，已有近 50 家物业服务企业在全国中小企业股份转让系统挂牌，碧桂园物业已申请 A 股 IPO。未来，随着行业竞争的加剧以及兼并收购的常态化，将有越来越多的物业管理公司进入资本市场。

（三） 生物医药领域行业情况

1、行业概述

当前医药行业的竞争已进入白热化阶段，药品降价是行业发展的大趋势。国家新版 GMP 和新版 GSP 的推进实施，推动企业兼并重组步伐加快，众多传统药品生产企业正面临转型压力。但在老龄化进程加快、城镇化战略推进以及国家对医疗卫生领域投入的进一步加大，医药市场未来稳步增长得到保障。

2013 年 10 月，国务院发布的《关于促进健康服务业发展的若干意见》中提到未来大健康产业发展需打造一批知名品牌和良性循环的产业集群，到 2020 年大健康产业总规模将达到 8 万亿元以上。以个性化定制为鲜明特点的大健康产业时代已成为社会发展方向，3D 生物打印技术是解决其瓶颈问题的突破口与新经济的增长点，未来的市场空间不可限量。

2017 年，中国医药医疗行业继续保持稳定的增长。医药工业“十三五”发展规划将高性能医疗器械（组织修复与可再生材料、人工器官与生命支持设备、高端医学影像产品、结合 3D 打印的个性化治疗装备、医用生物材料等）纳入十三五重点突破领域。2016 年 3 月，国务院发布《关于促进医药产业健康发展的指导意见》，鼓励应用大数据、云计算、互联网、增材制造等技术，构建医药产品消费需求动态感知、众包设计、个性化定制等新型生产模式。2017 年 10 月 8 日，国务院出台《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，指出改革临床试验管理，加快临床急需药品和医疗器械的上市审评速度。精准医疗已列入“十三五”卫生与健康规划，政策利好将大力促进生物医药产业的发展。

2018 年，国家知识产权局官网发布关于印发《知识产权重点支持产业目录（2018 年本）》的通知，《目录》涵盖 3D 生物打印，有利于协同推进产业转型升级和创新发展。2018 年 11 月，医用增材制造专用材料制造被列入《战略性新兴产业分类（2018）》，有利于准确反映“十三五”国家战略性新兴产业发展规划情况。

2、行业发展状况

我国生物医用材料的临床试验起步于 1960 年代，近期一台生物材料 3D 打印机问世，目前已成功打印出较小比例的人类耳朵软骨组织、肝脏单元等。该3D 打印机不仅实现了无菌条件下的生物材料和细胞 3D 打印，而且新型的温控单元和打印喷头设计，能够支持从-5℃到 260℃熔融的多种生物材料打印。“Regenovo”打印的细胞有着高达 90%的存活率，存活时间最长为 4 个月。

目前医疗行业 3D 打印技术的应用主要有以下几方面：一是无需留在体内的医疗器械，包括医疗模型、诊疗器械、康复辅具、假肢、助听器、齿科、手术导板等；二是个性化永久植入物，使用钛合金、钴铬钼合金、生物陶瓷和高分子聚合物等材料，通过 3D 打印骨骼、软骨、关节、牙齿等产品，通过手术植入人体；三是 3D 生物打印，即使用含细胞和生长因子的“生物墨水”，结合其他材料层层打印出产品，经体外和体内培育，形成有生理功能的组织结构。这项技术成功后，有望解决全球面临的移植组织或器官不足的难题。

3、行业发展趋势

生物医药方面，随着国家医药卫生体制改革的稳步推进和“健康中国”战略的强力驱动，医药行业总体呈现销售总额增长的趋稳，行业集中度和流通效率进一步提升，创新和服务能力逐步增强。

3D 生物打印方面，顶尖咨询机构 Wohlers2013 年发布的一项报告显示，2012年 3D 打印市场年平均增长 8.6%，总产值达到 22.04 亿美元，过去三年的年平均增长率为 27.4%。2019 年 3D 打印市场规模将达到 60 亿美元。其中，在医疗方面的应用市场份额占 15.1%，预计 2025 年该市场可达到 19 亿美元，折合人民币超百亿元。

（四） 公司在行业中的竞争状况

报告期内公司的核心竞争力进一步加强，清晰的发展战略、全系产品线的不断完善、品牌影响力的持续提升、全方位的激励机制等进一步巩固公司市场地位。

1、 清晰、前瞻的战略布局

坚决贯彻“人居蓝光+生命蓝光”双擎驱动的顶层战略架构设计。在国家战略引领下，对整体战略进行转型升级，战略上占领制高点。报告期内，把握整体行业市场变化，人居蓝光版块以“地产+金融+互联网”发展方向，由传统房地产企业向现代房地产企业转型。

2、 优秀的产品创新能力

围绕“永远把人民对美好生活的向往作为奋斗目标”，2018 年公司坚持改善型产品战略不动摇，坚持产品系列的持续创新，实现从居住到生活的再次进阶。完善黑钻系（豪改）、芙蓉系（再改）、雍锦系（再改）、公园系（首改）、林肯系（首改）、香江系（首改）的全系产品线，为客户提供更完善、更多样服务。产品品牌“雍锦系”荣获“2017 年中国房地产精品项目品牌价值 TOP10”（数据来源：中国指数研究院）；“芙蓉系”荣获“2018 中国房地产精品项目品牌价值 TOP10”第三名(数据来源：中国指数研究院)。

3、 持续提升的品牌影响力

2018 年，蓝光发展荣膺中国房地产百强综合实力第 22 位，并跻身百强房企成长性 TOP10，位列第 3 位；2015-2018 年连续四年荣膺中国十大最具投资价值上市房企，2018 年位列第 4 名。（数据来源：中国指数研究院）。

嘉宝股份盈利能力及人均效能处于行业领先水平，“生活家”新型商业模式日趋成型，客户满意度、综合实力及品牌影响力持续提升。嘉宝股份在 2018 年物业百强企业排名中位列全国第 13 位。

4、 全方面激励机制

为充分激发公司管理层员工的主人翁意识和企业家精神，同时践行公司“一起创造，勇于担当，共同分享”的核心发展理念，构建发展“核动力”引擎，大力推行“股权激励、双享机制”的激励机制，助力公司实现跨越式发展。

5、 高效、务实和健全的法人治理结构

良好的公司治理结构、完善的公司治理机制和有序的规范运作模式是公司管理层追求的目标。公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《企业内部控制基本规范》等法律法规及规范性文件的要求，结合公司的经营管理特点，建立了高效、务实和健全的法人治理结构。公司经营管理层权责明确，运作规范，为公司健康、快速发展提供了保障，切实保障了公司和股东的合法权益。

十二、  其他经营重要事项

截至本募集说明书签署日，发行人不存在其他需要说明的重要经营事项。

第六章发行人主要财务状况

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人 2016 年度、2017 年度和2018 年 度合并及 母公司 口径财务 报告进 行了审计 ，并分 别出具 了编号为XYZH/2017CDA10142、XYZH/2018CDA10125 和 XYZH/2019CDA70008 的标准无保留意见的审计报告。

如无特别说明，本节引用的 2016 年度、2017 年度和 2018 年度财务数据来源于公司经审计的 2016 年度、2017 年度和 2018 年度审计报告期末数。2019 年1-9 月的财务数据来源于未经审计的 2019 年 1-9 月的合并及母公司财务报表。

一、发行人近年财务报告编制及审计情况

(一)  发行人近年财务报告适用的会计准则

发行人 2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-9 月财务报表编制执行财政部 2006 年 2 月 15 日颁布的企业会计准则及其后续规定。

(二)  发行人近年合并财务报表范围变动情况

1、 2016 年合并报表范围变动情况

图表6-1：发行人 2016 年合并报表范围变化情况

新增或减少 合并报表范围的公司名称 变动原因

新增 四川省国嘉物业服务有限公司 购买

新增 四川省兴川投资有限公司 购买

新增 天津市江宇海汇房地产开发有限责任公司 购买

新增 民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司 购买

新增 成都龙泉驿蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 成都郫县和骏置业有限公司 新设

新增 昆明长颐房地产开发有限公司 新设

新增 四川融通金悦酒店用品有限公司 新设

新增 昆明创乐旅游文化开发有限公司 新设

新增 云南蓝光通泽商业经营管理有限公司 新设

新增 无锡悦榕投资有限公司 新设

新增 成都圳钰商贸有限公司 新设

新增或减少 合并报表范围的公司名称 变动原因

新增 成都坤铄商贸有限公司 新设

新增 成都坤钰商贸有限公司 新设

新增 天津蓝光商贸有限责任公司 新设

新增 无锡蓝光置地有限公司 新设

新增 合肥蓝光宏景置业有限公司 新设

新增 无锡市炀玖商贸有限公司 新设

新增 济南炀玖商贸有限公司 新设

新增 青岛蓝光房地产开发有限公司 新设

新增 郑州蓝光和骏置业有限责任公司 新设

新增 郑州炀玖商贸有限责任公司 新设

新增 南昌蓝光房地产开发有限公司 新设

新增 南京蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 成都武侯蓝光房地产开发有限公司 新设

新增 苏州蓝光置地有限公司 新设

减少 四川和平药房连锁有限公司 出售

2、 2017 年合并报表范围变化情况

图表6-2：发行人 2017 年合并报表范围变化情况

新增或减少 合并报表范围的公司名称 变动原因

新增 山西保源昌房地产开发有限公司 购买

新增 余姚市弘利置业有限公司 购买

新增 余姚市环恒置业有限公司 购买

新增 青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司 购买

新增 杭州龙盈房地产开发有限公司 购买

新增 如皋市兆基置业有限公司 购买

新增 南通富盛置业有限公司 购买

新增 安徽美太光华置业有限公司 购买

新增 陕西基煜实业有限公司 购买

新增 湖南如泰置业有限公司 购买

新增 湖南三环置业有限公司 购买

新增 成都海润置业有限公司 购买

新增 嘉兴宇晟投资有限公司 购买

新增 天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 购买

新增 成都远来房地产开发有限公司 购买

新增或减少 合并报表范围的公司名称 变动原因

新增 上海真贤物业管理有限公司 购买

新增 杭州绿宇物业管理有限公司 购买

新增 成都蓝光股权投资基金管理有限公司 新设

新增 成都蓝光和骏投资管理有限公司 新设

新增 成都蓝光资产管理有限公司 新设

新增 成都蓝光文化旅游开发有限公司 新设

新增 昆明蓝光云报置业有限公司 新设

新增 温州置信蓝光置业有限公司 新设

新增 嵊州蓝光置信置业有限公司 新设

新增 宁波蓝光置业有限公司 新设

新增 余姚市弘利明伟置业有限公司 新设

新增 太仓蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 西安正惠房地产开发有限公司 新设

新增 西安灿琮置业有限公司 新设

新增 西安熠坤置业有限公司 新设

新增 惠州蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 宁波梅山保税港区蓝光股权投资基金管理有限公司 新设

新增 南昌和骏房地产开发有限公司 新设

新增 合肥蓝光盛景置业有限公司 新设

新增 深圳市炀玖商贸有限公司 新设

新增 惠州市炀玖投资发展有限公司 新设

新增 惠州诚合房地产开发有限公司 新设

新增 惠州市炀均商贸有限公司 新设

新增 惠州市蓝光南顺投资有限公司 新设

新增 惠州市烊坊商贸有限公司 新设

新增 南充灿瑞置业有限公司 新设

新增 四川蓝光生态环境产业有限公司 新设

新增 四川蓝光工程咨询设计有限公司 新设

新增 成都蓝光生态园林工程有限公司 新设

新增 成都蓝光绿色装饰工程有限公司 新设

新增 广州市蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 惠州市煌坤投资发展有限公司 新设

新增 惠州市烁坊投资发展有限公司 新设

新增 华西和骏耀城置业（泸州）有限公司 新设

新增 青岛锦峻和骏置业有限公司 新设

新增 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 新设

新增 太原蓝光和骏房地产开发有限公司 新设

新增 绵阳灿垠房地产开发有限公司 新设

新增 深圳市蓝光纬业投资发展有限公司 新设

新增 南昌烨城房地产开发有限公司 新设

新增 杭州蓝光置业有限公司 新设

新增 天津蓝光和骏房地产开发有限公司 新设

新增或减少 合并报表范围的公司名称 变动原因

新增 苏州正惠置业有限公司 新设

新增 四川蓝光文化旅游产业有限公司 新设

新增 成都声场文化传播有限公司 新设

新增 山东蓝光文化旅游发展有限公司 新设

新增 徐州蓝光置业有限公司 新设

新增 西安炀玖商贸有限公司 新设

新增 吉林市吉诺生物科技有限公司 新设

新增 上海蓝裔网络科技有限公司 新设

新增 喀什蓝光网络科技有限公司 新设

新增 北京蓝海兴业商贸有限公司 新设

新增 北京蓝科汇金商贸有限责任公司 新设

新增 南充煌峰置业有限公司 新设

减少 杭州龙盈房地产开发有限公司 出售

减少 成都武侯正惠房地产开发有限公司 出售

减少 成都金牛锦城置业有限公司 注销

3、 2018 年合并报表范围变化情况

图表6-3：发行人 2018 年合并报表范围变化情况

新增或减少 合并报表范围的公司名称 变动原因

新增 烟台新潮海兴置业有限公司 购买

新增 温州凯旭投资管理有限公司 购买

新增 温州德信泓宸置业有限公司 购买

新增 西安品诺实业有限公司 购买

新增 陕西中天锦翔房地产开发有限公司 购买

新增 晋中锦添合信房地产开发有限公司 购买

新增 晋中锦添合意房地产开发有限公司 购买

新增 江阴天建置业有限公司 购买

新增 武汉市新宏森地产置业有限公司 购买

新增 武汉锦绣盛开置业有限公司 购买

新增 资阳市川绵教育房地产开发有限公司 购买

新增 漯河凯美置业有限公司 购买

新增 衡水红美房地产开发有限公司 购买

新增 慈溪正惠企业管理有限公司 购买

新增 杭州保达企业管理有限公司 购买

新增 宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 购买

新增 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 购买

新增 杭州天园置业有限公司 购买

新增 杭州启辉置业有限公司 购买

新增 太仓辉耀房地产开发有限公司 购买

新增 扬州和骏置业有限公司 购买

新增 丰县蓝光地产开发有限公司 购买

新增 重庆宇晟置业有限公司 购买

新增 杭州工发投资管理有限公司 购买

新增 安徽拓佰仕置业有限公司 购买

新增 洛阳浩德安澜置业有限公司 购买

新增 成都市东景物业管理有限公司 购买

新增 泸州天立物业有限公司 购买

新增 成都全程物业服务有限公司 购买

新增 四川蓝光财务咨询服务有限公司 新设

新增 成都蓝光嘉鑫资产管理有限公司 新设

新增 和骏顺泽投资有限公司 新设

新增 四川蓝力平泰企业管理咨询有限公司 新设

新增 REVOTEKUSA,INC. 新设

新增 上海镜河科技有限公司 新设

新增 烟台和骏房地产开发有限公司 新设

新增 山东华鹏蓝光房地产有限公司 新设

新增 青岛和骏房地产开发有限公司 新设

新增 平潭蓝馨置业有限公司 新设

新增 温州蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 温州炀玖商贸有限公司 新设

新增 福州蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 温州蓝盛置业有限公司 新设

新增 苍南蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 深圳蓝光和骏投资有限公司 新设

新增 东莞和骏房地产开发有限公司 新设

新增 深圳蓝光和骏企业管理有限公司 新设

新增 珠海蓝凯控股有限公司 新设

新增 江门蓝光和骏房地产开发有限公司 新设

新增 湛江蓝光和骏企业管理有限公司 新设

新增 惠州蓝光和骏房地产开发有限公司 新设

新增 中山和骏房地产开发有限公司 新设

新增 茂名蓝光和骏房地产开发有限公司 新设

新增 阳江蓝光和骏房地产开发有限公司 新设

新增 汕尾蓝光和骏房地产有限公司 新设

新增 东莞炀玖房地产开发有限公司 新设

新增 西安炬坤房地产开发有限公司 新设

新增 西安烁垣房地产开发有限公司 新设

新增 西安烁塘房地产开发有限公司 新设

新增 西安煜坤房地产开发有限公司 新设

新增 咸阳锦润房地产开发有限公司 新设

新增 西安鑫浣源房地产开发有限公司 新设

新增 宝鸡锦沣泽置业有限公司 新设

新增 宝鸡锦源沣置业有限公司 新设

新增 宝鸡锦灏源置业有限公司 新设

新增 宝鸡锟鸿置业有限公司 新设

新增 晋中星华长颐房地产开发有限公司 新设

新增 晋中市锦洪裕宝房地产开发有限责任公司 新设

新增 湖州蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 湖州蓝光正惠实业有限公司 新设

新增 湖州蓝光灿琮投资有限公司 新设

新增 苏州蓝光和骏投资有限公司 新设

新增 苏州灿琮置地有限公司 新设

新增 南通蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 南通灿琮置业有限公司 新设

新增 无锡和骏房地产投资有限公司 新设

新增 无锡蓝光灿琮房地产管理咨询有限公司 新设

新增 广州煜坤投资发展有限公司 新设

新增 广州炀城商贸有限公司 新设

新增 广州炀圳商贸有限公司 新设

新增 广州煜城房地产开发有限公司 新设

新增 广州烁城房地产开发有限公司 新设

新增 佛山市炀均商贸有限公司 新设

新增 东莞市炀坤投资发展有限公司 新设

新增 东莞市熠坤城市更新有限公司 新设

新增 东莞市炜城城市更新有限公司 新设

新增 肇庆蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 肇庆市炀坤房地产开发有限公司 新设

新增 茂名烁城房地产开发有限公司 新设

新增 茂名烨城房地产开发有限公司 新设

新增 茂名煜城房地产开发有限公司 新设

新增 茂名煜坤房地产开发有限公司 新设

新增 广州煜城商贸有限公司 新设

新增 惠州市烁坤投资发展有限公司 新设

新增 惠州市煜埻投资有限公司 新设

新增 惠州市烁炀投资咨询有限公司 新设

新增 惠州市烁坷实业投资有限公司 新设

新增 惠州市焯圻投资发展有限公司 新设

新增 惠州市燝坅投资发展有限公司 新设

新增 惠州炽坤房地产开发有限公司 新设

新增 深圳市炀城投资发展有限公司 新设

新增 深圳市炀坤商贸有限公司 新设

新增 湖北楷熠房地产开发有限公司 新设

新增 达州蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 南宁正惠房地产开发有限公司 新设

新增 南宁宜驰置业有限公司 新设

新增 南宁蓝理置业有限公司 新设

新增 南宁灿琮置业有限公司 新设

新增 南宁森驰置业有限公司 新设

新增 泸州锦澜房地产开发有限公司 新设

新增 泸州钏泓房地产开发有限公司 新设

新增 泸州市锐港房地产开发有限公司 新设

新增 成都郫都泓璟置业有限公司 新设

新增 天津蓝光骏景房地产开发有限公司 新设

新增 天津蓝光小站文旅娱乐发展有限公司 新设

新增 张家口蓝光圣源房地产有限责任公司 新设

新增 元氏县蓝光和骏旅游开发有限公司 新设

新增 邯郸星华蓝光旅游开发有限公司 新设

新增 宁波煜盛企业管理咨询有限公司 新设

新增 宁波圳慧置业有限公司 新设

新增 宁波圳煜房地产开发有限公司 新设

新增 余姚市正飞置业有限公司 新设

新增 余姚市蓝骏置业有限公司 新设

新增 杭州蓝光和骏投资有限公司 新设

新增 杭州蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 金华蓝光和骏置业有限公司 新设

新增 诸暨蓝光置业有限公司 新设

新增 南京正惠置业有限公司 新设

新增 南京骏钥置业有限公司 新设

新增 南京和骏升置业有限公司 新设

新增 南京鹍喆置业有限公司 新设

新增 南京彧盛置业有限公司 新设

新增 南京彣茂置业有限公司 新设

新增 重庆柏炜锦瑞企业管理有限公司 新设

新增 重庆栩炀中泓企业管理有限公司 新设

新增 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 新设

新增 南昌炀城置业有限公司 新设

新增 开封市蓝光亿乘置业有限公司 新设

新增 新乡市唐普锦鸿房地产开发有限公司 新设

新增 河南骏福置业有限公司 新设

新增 河南蓝光峰创置业有限公司 新设

新增 新乡市蓝光锦润置业有限公司 新设

新增 新乡市蓝光鎏源置业有限公司 新设

新增 新乡市铭瀚置业有限公司 新设

新增 新乡市鋆鸿置业有限公司 新设

新增 漯河鋆鸿置业有限公司 新设

新增 漯河市鎏源置业有限公司 新设

新增 霍尔果斯蓝光教育咨询有限公司 新设

新增 成都蓝光烁砜教育咨询有限公司 新设

新增 成都蓝光冠城教育咨询有限公司 新设

新增 北京蓝光贝爱教育科技有限公司 新设

新增 成都市温江区蓝光贝爱四叶城幼儿园有限公司 新设

新增 重庆智慧蓝光通泽商业管理有限公司 新设

新增 成都淦升商贸有限责任公司 新设

新增 成都合源商贸有限责任公司 新设

新增 成都金鑫贸易有限责任公司 新设

新增 成都阿拉汀网络有限责任公司 新设

新增 四川蓝本工程设计有限公司 新设

新增 四川蓝光优居家居产业有限公司 新设

新增 西安锟泽置业有限公司 新设

新增 泸州嘉宝物业服务有限公司 新设

新增 四川嘉宝鸿山物业管理有限公司 新设

新增 乐山嘉宝物业服务有限公司 新设

新增 眉山嘉宝物业服务有限公司 新设

新增 四川嘉宝宇亿物业管理有限公司 新设

新增 成都佳家物业管理有限公司 新设

新增 长沙国祯锦润置业有限公司 新设

减少 四川兴川投资有限公司 出售

减少 西安锟泽置业有限公司 出售

减少 郑州灿璟商贸有限公司 注销

减少 绵阳蓝光和骏投资有限公司 注销

减少 广州熠坤房地产开发有限公司 注销

减少 中山市炀玖商贸有限公司 注销

4、 2019 年 1-9 月合并报表范围变化情况

图表6-4：发行人 2019 年 1-9 月合并报表范围变化情况

新增或减少 合并报表范围的公司名称 变动原因

新增 河南中成浩德房地产开发有限公司 购买

新增 山东嘉州置地有限公司 购买

新增 宝鸡宝丰置业有限公司 购买

新增 宝鸡鼎丰置业有限公司 购买

新增 咸阳银吉置业有限公司 购买

新增 四川蓝本建筑设计有限公司 购买

新增 金华天澜置业有限公司 购买

新增 成都聚锦商贸有限公司 购买

新增 扬州梁瑞置业有限公司 购买

新增 云南德商置业有限公司 购买

新增 惠州市和胜置业有限公司 购买

新增 四川嘉宝天府物业服务有限公司 投资设立

新增 蓝光嘉宝（上海）物业管理有限公司 投资设立

新增 重庆烁均置业有限公司 投资设立

新增 宝鸡烨坤置业有限公司 投资设立

新增 宝鸡坤锦置业有限公司 投资设立

新增或减少 合并报表范围的公司名称 变动原因

新增 桐乡桐蓝置业有限公司 投资设立

新增 天津蓝光致远房地产开发有限公司 投资设立

新增 天津京能蓝光房地产开发有限责任公司 投资设立

新增 天津蓝光宝珩房地产开发有限公司 投资设立

新增 天津蓝光雍盛房地产开发有限公司 投资设立

新增 天津蓝光津轩房地产开发有限公司 投资设立

新增 无锡蓝光房地产有限责任公司 投资设立

新增 无锡澎垚房地产有限公司 投资设立

新增 南京和茂骏置业有限公司 投资设立

新增 金华蓝骏置业有限公司 投资设立

新增 福州蓝骏置业有限公司 投资设立

新增 福州蓝坤置业有限公司 投资设立

新增 珠海景城房地产开发有限公司 投资设立

新增 珠海佑城房地产开发有限公司 投资设立

新增 佛山蓝和置业有限公司 投资设立

新增 北京蓝光商业经营管理有限公司 投资设立

新增 天津蓝光和骏小站文旅娱乐发展有限公司 投资设立

新增 福州蓝光炀玖房地产开发有限公司 投资设立

新增 福州蓝盛置业有限公司 投资设立

新增 泉州蓝泽置业有限公司 投资设立

新增 福州蓝光炀均置业有限公司 投资设立

新增 深圳蓝光和骏置业有限公司 投资设立

新增 成都蓝圣企业管理有限公司 投资设立

新增 南充蓝光炜城置业有限公司 投资设立

新增 杭州蓝光和骏诚业房地产开发有限公司 投资设立

新增 巢湖市蓝光和骏置业有限公司 投资设立

新增 昆明峰骏房地产开发有限公司 投资设立

新增 重庆蓝申置业有限公司 投资设立

新增 宁波市蓝曙置业有限公司 投资设立

新增 象山县臻蓝置业有限公司 投资设立

新增 清镇润弘房地产开发有限公司 投资设立

新增 青岛坤锦房地产开发有限公司 投资设立

新增 青岛蓝光锦坤房地产开发有限公司 投资设立

新增 江阴银蓝房地产开发有限公司 投资设立

新增 苏州灏悦置业有限公司 投资设立

新增 苏州澎垚房地产开发有限公司 投资设立

新增 常州和骏房地产管理咨询有限公司 投资设立

新增 常州和骏置业有限公司 投资设立

新增或减少 合并报表范围的公司名称 变动原因

新增 贵州金清嘉禾房地产开发有限公司 投资设立

新增 贵阳光溪房地产开发有限公司 投资设立

新增 贵阳灿崇置业有限公司 投资设立

新增 湖北楷焌房地产开发有限公司 投资设立

新增 武汉市森熠商贸有限责任公司 投资设立

新增 南昌城铉房地产开发有限公司 投资设立

新增 徐州凯蓝嘉置业有限公司 投资设立

新增 涟水蓝光置业有限公司 投资设立

新增 郑州灿璟商贸有限公司 投资设立

新增 新乡蓝光和骏置业有限责任公司 投资设立

新增 信阳市和骏置业有限公司 投资设立

新增 济南蓝源房地产有限公司 投资设立

新增 山东鲁川置业有限公司 投资设立

新增 山东和骏置业有限公司 投资设立

新增 威海和骏房地产开发有限公司 投资设立

新增 甘肃蓝光和骏置业有限公司 购买

新增 兴平市海联新兴房地产开发有限公司 购买

新增 中天晟茂建设有限公司 投资设立

新增 茂名炀坤房地产开发有限公司 投资设立

新增 茂名炀城房地产开发有限公司 购买

新增 山西佳域房地产开发有限公司 投资设立

新增 天津蓝光皓远房地产开发有限公司 投资设立

新增 天津蓝光博元房地产开发有限公司 投资设立

新增 徐州和骏升置业有限公司 投资设立

新增 徐州和骏泰置业有限公司 投资设立

新增 成都市双流区蓝港外国语小学 投资设立

新增 金华市蓝优置业有限公司 投资设立

新增 四川蓝光鼎建正惠实业有限公司 投资设立

新增 成都坤钥实业有限责任公司 投资设立

新增 天津蓝光文化旅游有限公司 投资设立

新增 福州蓝闽置业有限公司 投资设立

新增 泉州蓝顺房地产开发有限公司 投资设立

新增 杭州蓝光和骏创驰房地产开发有限公司 投资设立

新增 杭州蓝光和骏创煜房地产开发有限公司 投资设立

新增 云南骏苑房地产开发有限公司 购买

新增 晋宁滇池置业有限公司 投资设立

新增 重庆柏煜泓企业管理有限公司 投资设立

新增 重庆泓瑞柏企业管理有限公司 投资设立

新增或减少 合并报表范围的公司名称 变动原因

新增 昆明炫坜房地产开发有限公司 投资设立

新增 宁波优蓝置业有限公司 投资设立

新增 宁波蓝璟置业有限公司 投资设立

新增 宁波蓝亿置业有限公司 投资设立

新增 宁波耀蓝置业有限公司 投资设立

新增 宁波蓝兴置业有限公司 投资设立

新增 宁波蓝涵置业有限公司 投资设立

新增 重庆坤银商业管理有限责任公司 投资设立

新增 苏州博禹房地产开发有限公司 投资设立

新增 宁波铭洋置业有限公司 购买

新增 成都香都同瑞置业有限公司 投资设立

新增 成都力顺房地产开发有限公司 投资设立

新增 重庆炀坤企业管理服务有限公司 投资设立

新增 上饶市城钒置业有限公司 投资设立

新增 南昌城钜置业有限公司 投资设立

新增 南昌埼钏置业有限公司 投资设立

减少 成都市温江区蓝光贝爱四叶城幼儿园有限公司 出售

减少 深圳市炀坤商贸有限公司 注销

减少 广州炀城商贸有限公司 注销

减少 广州炀圳商贸有限公司 注销

减少 青岛中泓房地产开发有限公司 注销

减少 肇庆蓝光和骏置业有限公司 注销

减少 惠州市蓝光南顺投资有限公司 注销

减少 惠州市煜埻投资有限公司 注销

减少 惠州市烁炀投资咨询有限公司 注销

减少 惠州市烁坷实业投资有限公司 注销

减少 元氏县蓝光和骏旅游开发有限公司 注销

5、 2019 年 9 月末合并报表范围全部子公司情况

图表6-5：2019 年 9 月末发行人合并报表范围全部子公司情况

序号 子公司名称 主要经营地 持股比例(%) 取得方式

直接 间接

1 四川蓝光和骏实业有限公司 成都市 100 同一控制合并

2 四川蓝光财务咨询服务有限公司 成都市 100 投资设立

3 成都锦江和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

4 成都和骏咨询服务有限公司 成都市 100 同一控制合并

5 成都和骏投资有限公司 成都市 100 同一控制合并

6 成都蓝光股权投资基金管理有限公司 成都市 100 投资设立

7 成都蓝光和骏投资管理有限公司 成都市 100 投资设立

8 成都蓝光资产管理有限公司 成都市 100 投资设立

9 成都蓝光嘉鑫资产管理有限公司 成都市 100 投资设立

10 成都蓝光电脑城资产管理有限公司 成都市 100 同一控制合并

11 成都南浦投资有限公司 成都市 100 同一控制合并

12 成都均钰企业管理有限公司 成都市 100 投资设立

13 成都均锴企业管理有限公司 成都市 100 投资设立

14 和骏顺泽投资有限公司 VirginIsl ands 100 投资设立

15 和骏（香港）投资有限公司 香港 100 投资设立

16 宁波梅山保税港区蓝光股权投资基金管理有限公司 宁波市 100 投资设立

17 四川蓝力平泰企业管理咨询有限公司 成都市 60 投资设立

18 成都迪康药业股份有限公司 成都市 91.41 投资设立

19 重庆迪康长江制药有限公司 重庆市 91.41 投资设立

20 成都迪康中科生物医学材料有限公司 成都市 91.41 投资设立

21 拉萨迪康医药科技有限公司 拉萨市 91.41 投资设立

22 四川迪康医药贸易有限公司 成都市 91.41 投资设立

23 成都芝草堂中药材有限公司 成都市 91.41 投资设立

24 四川蓝光英诺生物科技股份有限公司 成都市 65.01 投资设立

25 吉林市吉诺生物科技有限公司 吉林市 65.01 投资设立

26 REVOTEKUSA,INC. Lewes 65.01 投资设立

27 上海蓝裔网络科技有限公司 上海市 100 投资设立

28 喀什蓝光网络科技有限公司 喀什市 100 投资设立

29 上海镜河科技有限公司 上海市 100 投资设立

30 青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司 青岛市 100 非同一控制合并

31 青岛蓝光房地产开发有限公司 青岛市 100 投资设立

32 青岛蓝光和骏置业有限公司 青岛市 100 同一控制合并

33 济南蓝光房地产开发有限公司 济南市 100 投资设立

34 烟台和骏房地产开发有限公司 烟台市 63 投资设立

35 烟台新潮海兴置业有限公司 烟台市 58 非同一控制合并

36 青岛锦峻和骏置业有限公司 青岛市 100 投资设立

37 青岛中泓房地产开发有限公司 青岛市 70 投资设立

38 山东蓝光文化旅游发展有限公司 济南市 90 投资设立

39 山东华鹏蓝光房地产有限公司 临沂市 51 投资设立

40 青岛和骏房地产开发有限公司 青岛市 83 投资设立

41 四川蓝光文化旅游投资有限公司 成都市 100 同一控制合并

42 四川蓝光文化旅游产业有限公司 成都市 70 投资设立

43 成都蓝光文化旅游开发有限公司 成都市 100 投资设立

44 都江堰蓝光旅游资源开发有限公司 成都市 70 投资设立

45 昆明水果侠文化旅游开发有限公司 昆明市 70 投资设立

46 成都声场文化传播有限公司 成都市 70 投资设立

47 温州凯旭投资管理有限公司 温州市 51 非同一控制合并

48 温州德信泓宸置业有限公司 温州市 51 非同一控制合并

49 平潭蓝馨置业有限公司 福建平潭 63.66 非同一控制合并

50 温州蓝光和骏置业有限公司 温州市 100 投资设立

51 温州炀玖商贸有限公司 温州市 100 投资设立

52 福州蓝光和骏置业有限公司 福州市 35 投资设立

53 温州蓝盛置业有限公司 温州市 80 投资设立

54 苍南蓝光和骏置业有限公司 温州市 63 投资设立

55 深圳蓝光和骏投资有限公司 深圳市 100 投资设立

56 东莞和骏房地产开发有限公司 东莞市 100 投资设立

57 深圳市蓝光纬业投资发展有限公司 深圳市 51 投资设立

58 深圳蓝光和骏企业管理有限公司 深圳市 100 投资设立

59 珠海蓝凯控股有限公司 珠海市 87.6 投资设立

60 湛江蓝光和骏企业管理有限公司 湛江市 100 投资设立

61 惠州蓝光和骏房地产开发有限公司 惠州市 100 投资设立

62 中山和骏房地产开发有限公司 中山市 100 投资设立

63 茂名蓝光和骏房地产开发有限公司 茂名市 100 投资设立

64 阳江蓝光和骏房地产开发有限公司 阳江市 100 投资设立

65 汕尾蓝光和骏房地产有限公司 汕尾市 100 投资设立

66 东莞炀玖房地产开发有限公司 东莞市 100 投资设立

67 云南蓝光和骏房地产开发有限公司 昆明市 100 同一控制合并

68 昆明光雍房地产开发有限公司 昆明市 100 非同一控制合并

69 昆明长颐房地产开发有限公司 昆明市 100 投资设立

70 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 昆明市 100 投资设立

71 昆明蓝光云报置业有限公司 昆明市 51 投资设立

72 云南白药置业有限公司 昆明市 26.67 73.33 同一控制合并

73 昆明蓝光房地产开发有限公司 昆明市 51 同一控制合并

74 昆明炀玖商贸有限公司 昆明市 100 投资设立

75 西安和骏置业有限公司 西安市 100 投资设立

76 西安炀玖商贸有限公司 西安市 100 投资设立

77 陕西基煜实业有限公司 西安市 98 非同一控制合并

78 西安炬坤房地产开发有限公司 西安市 85 投资设立

79 西安烁垣房地产开发有限公司 西安市 80 投资设立

80 西安品诺实业有限公司 西安市 98 非同一控制合并

81 西安烁塘房地产开发有限公司 西安市 100 投资设立

82 西安煜坤房地产开发有限公司 西安市 66.64 投资设立

83 咸阳锦润房地产开发有限公司 咸阳市 85 投资设立

84 西安鑫浣源房地产开发有限公司 西安市 66.64 投资设立

85 西安蓝光美都企业管理服务有限公司 西安市 49.79 同一控制合并

86 西安正惠房地产开发有限公司 西安市 49.79 投资设立

87 西安熠坤置业有限公司 西安市 49.79 投资设立

88 西安灿琮置业有限公司 西安市 49.79 投资设立

89 宝鸡锦沣泽置业有限公司 宝鸡市 70 投资设立

90 宝鸡锦源沣置业有限公司 宝鸡市 70 投资设立

91 宝鸡锦灏源置业有限公司 宝鸡市 100 投资设立

92 宝鸡锟鸿置业有限公司 宝鸡市 100 投资设立

93 山西保源昌房地产开发有限公司 太原市 80 非同一控制合并

94 太原蓝光和骏房地产开发有限公司 太原市 100 投资设立

95 晋中星华长颐房地产开发有限公司 晋中市 98 投资设立

96 晋中市锦洪裕宝房地产开发有限责任公司 晋中市 51 投资设立

97 晋中锦添合意房地产开发有限公司 晋中市 35.7 非同一控制合并

98 湖州蓝光和骏置业有限公司 湖州市 50.35 投资设立

99 湖州蓝光正惠实业有限公司 湖州市 53 投资设立

100 湖州蓝光灿琮投资有限公司 湖州市 100 投资设立

101 苏州蓝光置地有限公司 苏州市 99.77 投资设立

102 苏州蓝光置业有限公司 苏州市 100 同一控制合并

103 苏州蓝光和骏置业有限公司 苏州市 100 同一控制合并

104 苏州正惠置业有限公司 苏州市 100 投资设立

105 苏州和骏置业有限公司 苏州市 100 同一控制合并

106 苏州蓝光投资有限公司 苏州市 100 同一控制合并

107 苏州蓝光和骏投资有限公司 苏州市 100 投资设立

108 苏州灿琮置地有限公司 苏州市 100 投资设立

109 嘉兴蓝光和骏置业有限公司 嘉兴市 100 同一控制合并

110 上海蓝光和骏置业有限公司 上海市 100 同一控制合并

111 上海和骏投资有限公司 上海市 100 投资设立

112 太仓蓝光和骏置业有限公司 太仓市 51 投资设立

113 如皋市兆基置业有限公司 如皋市 100 非同一控制合并

114 南通富盛置业有限公司 如皋市 92 非同一控制合并

115 南通蓝光和骏置业有限公司 如皋市 100 投资设立

116 南通灿琮置业有限公司 如皋市 100 投资设立

117 无锡蓝光和骏置业有限公司 无锡市 100 同一控制合并

118 无锡蓝光置地有限公司 无锡市 51 投资设立

119 无锡悦榕投资有限公司 无锡市 51 投资设立

120 无锡市炀玖商贸有限公司 无锡市 51 投资设立

121 民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司 无锡市 51 非同一控制合并

122 无锡蓝光置业有限公司 无锡市 100 同一控制合并

123 江阴天建置业有限公司 江阴市 63 非同一控制合并

124 无锡和骏房地产投资有限公司 无锡市 100 投资设立

125 无锡蓝光灿琮房地产管理咨询有限公司 无锡市 70 投资设立

126 广州市蓝光和骏置业有限公司 广州市 100 投资设立

127 广州煜坤投资发展有限公司 广州市 70 投资设立

128 广州煜城房地产开发有限公司 广州市 54 投资设立

129 广州烁城房地产开发有限公司 广州市 98 投资设立

130 佛山市炀玖商贸有限公司 佛山市 51.22 投资设立

131 佛山市炀均商贸有限公司 佛山市 70 投资设立

132 东莞市炀坤投资发展有限公司 东莞市 51 投资设立

133 东莞市熠坤城市更新有限公司 东莞市 70 投资设立

134 东莞市炜城城市更新有限公司 东莞市 70 投资设立

135 肇庆蓝光和骏置业有限公司 肇庆市 100 投资设立

136 肇庆市炀坤房地产开发有限公司 肇庆市 51 投资设立

137 茂名烁城房地产开发有限公司 高州市 98 投资设立

138 茂名烨城房地产开发有限公司 茂名市 54 投资设立

139 茂名煜城房地产开发有限公司 茂名市 30 投资设立

140 茂名煜坤房地产开发有限公司 茂名市 30 投资设立

141 惠州蓝光和骏置业有限公司 惠州市 51.22 投资设立

142 惠州市炀玖投资发展有限公司 惠州市 51 投资设立

143 惠州诚合房地产开发有限公司 惠州市 51 投资设立

144 惠州市炀均商贸有限公司 惠州市 100 投资设立

145 惠州市烊坊商贸有限公司 惠州市 51 投资设立

146 惠州市烁坊投资发展有限公司 惠州市 51 投资设立

147 惠州市煌坤投资发展有限公司 惠州市 70 投资设立

148 惠州市烁坤投资发展有限公司 惠州市 70 投资设立

149 惠州市焯圻投资发展有限公司 惠州市 70 投资设立

150 惠州市燝坅投资发展有限公司 惠州市 70 投资设立

151 惠州炽坤房地产开发有限公司 惠州市 100 投资设立

152 深圳市炀玖商贸有限公司 深圳市 100 投资设立

153 深圳市炀城投资发展有限公司 深圳市 70 投资设立

154 武汉和骏置业有限公司 武汉市 100 同一控制合并

155 武汉名流时代置业有限公司 武汉市 100 非同一控制合并

156 武汉市新宏森地产置业有限公司 武汉市 40.6 非同一控制合并

157 武汉市炀玖商贸有限公司 武汉市 100 投资设立

158 武汉锦绣盛开置业有限公司 武汉市 58 非同一控制合并

159 湖北楷熠房地产开发有限公司 襄阳市 100 投资设立

160 长沙蓝光和骏置业有限公司 长沙市 100 同一控制合并

161 湖南瑞琪置业有限公司 长沙市 100 同一控制合并

162 湖南三环置业有限公司 长沙市 42 非同一控制合并

163 湖南如泰置业有限公司 长沙市 60 非同一控制合并

164 成都都江堰蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

165 成都武侯中泓房地产开发有限公司 成都市 100 同一控制合并

166 成都中漫伟业动漫主题乐园有限公司 都江堰市 100 同一控制合并

167 成都和祥实业有限公司 成都市 98.84 同一控制合并

168 成都金牛正惠房地产开发有限公司 成都市 98.82 投资设立

169 成都金牛蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

170 成都成华中泓房地产开发有限公司 成都市 100 同一控制合并

171 成都布鲁泰尔置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

172 成都高新炀玖商贸有限责任公司 成都市 100 投资设立

173 成都高新和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

174 成都高新蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

175 成都五牛正惠电器有限公司 成都市 100 同一控制合并

176 峨眉山蓝光文化旅游置业有限公司 峨眉山市 100 同一控制合并

177 成都瑞纳投资有限公司 成都市 100 非同一控制合并

178 四川蓝光盛锦演艺文化有限公司 成都市 100 同一控制合并

179 成都郫县和骏置业有限公司 成都市 100 投资设立

180 嘉兴宇晟投资有限公司 嘉兴市 100 非同一控制合并

181 成都郫县蓝光和骏置业有限公司 成都市 49.58 50.42 同一控制合并

182 峨眉山盛源商业经营管理有限公司 峨眉山市 100 同一控制合并

183 成都都江堰和骏置业有限公司 都江堰市 100 同一控制合并

184 成都金堂蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

185 成都邛崃和骏置业有限公司 邛崃市 66.67 同一控制合并

186 成都成华蓝光房地产开发有限公司 成都市 100 同一控制合并

187 成都市温江区和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

188 成都市温江区蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

189 成都成华灿琮置业有限公司 成都市 99.4 投资设立

190 成都成华蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

191 成都武侯锦瑞置业有限公司 成都市 51 同一控制合并

192 成都海润置业有限公司 成都市 100 非同一控制合并

193 成都圳钰商贸有限公司 成都市 51 投资设立

194 成都成华正惠房地产开发有限公司 成都市 100 同一控制合并

195 成都青白江佳星土地整理有限公司 成都市 100 同一控制合并

196 成都新都蓝光房地产开发有限公司 成都市 98.97 投资设立

197 成都青羊正惠房地产开发有限公司 成都市 100 投资设立

198 成都坤钰商贸有限公司 成都市 60 投资设立

199 成都武侯炬峰置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

200 成都龙泉驿蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 投资设立

201 成都远来房地产开发有限公司 成都市 100 非同一控制合并

202 成都青白江蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

203 成都武侯蓝光房地产开发有限公司 成都市 100 投资设立

204 成都坤铄商贸有限公司 成都市 52 投资设立

205 成都蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

206 四川蜀鑫投资有限公司 成都市 60 同一控制合并

207 成都中泓房地产开发有限公司 成都市 100 同一控制合并

208 成都武侯蓝光金房置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

209 成都双流和骏置业有限公司 成都市 32.26 60.74 同一控制合并

210 峨眉山盛锦投资开发有限公司 峨眉山市 100 同一控制合并

211 成都成华泰瑞企业管理服务有限公司 成都市 100 同一控制合并

212 成都锦江灿琮置业有限公司 成都市 91.15 投资设立

213 成都金牛泰瑞企业管理服务有限公司 成都市 100 同一控制合并

214 成都成华和骏置业有限公司 成都市 35 65 同一控制合并

215 绵阳灿垠房地产开发有限公司 绵阳市 51 投资设立

216 成都青羊蓝光和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

217 成都新都蓝光和骏置业有限公司 成都市 48.21 51.79 同一控制合并

218 成都青羊和骏置业有限公司 成都市 100 同一控制合并

219 峨眉山蓝光文化旅游投资有限公司 峨眉山市 100 同一控制合并

220 达州蓝光和骏置业有限公司 达州市 79 投资设立

221 资阳市川绵教育房地产开发有限公司 资阳市 78 非同一控制合并

222 南宁正惠房地产开发有限公司 南宁市 100 投资设立

223 南宁宜驰置业有限公司 南宁市 100 投资设立

224 南宁蓝理置业有限公司 南宁市 100 投资设立

225 南宁灿琮置业有限公司 南宁市 100 投资设立

226 南宁森驰置业有限公司 南宁市 100 投资设立

227 南充和骏置业有限公司 南充市 100 同一控制合并

228 南充蓝实置业有限公司 南充市 99.03 投资设立

229 南充煌峰置业有限公司 南充市 60 投资设立

230 遂宁蓝光和骏置业有限公司 遂宁市 100 同一控制合并

231 南充灿瑞置业有限公司 南充市 99.2 投资设立

232 南充蓝光和骏置业有限公司 南充市 100 同一控制合并

233 南充蓝光房地产有限公司 南充市 100 投资设立

234 华西和骏耀城置业（泸州）有限公司 泸州市 57 投资设立

235 自贡蓝光和骏置业有限公司 自贡市 100 同一控制合并

236 泸州锦澜房地产开发有限公司 泸州市 98 投资设立

237 泸州钏泓房地产开发有限公司 泸州市 98 投资设立

238 泸州市锐港房地产开发有限公司 泸州市 100 投资设立

239 成都郫都泓璟置业有限公司 成都市 90 投资设立

240 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 天津市 100 非同一控制合并

241 天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 天津市 100 非同一控制合并

242 天津蓝光商贸有限责任公司 天津市 100 投资设立

243 天津蓝光和骏房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

244 漯河凯美置业有限公司 漯河市 100 非同一控制合并

245 衡水红美房地产开发有限公司 衡水市 100 非同一控制合并

246 天津蓝光骏景房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

247 天津蓝光小站文旅娱乐发展有限公司 天津市 90 投资设立

248 张家口蓝光圣源房地产有限责任公司 张家口市 70 投资设立

249 北京蓝科汇金商贸有限责任公司 北京市 50 投资设立

250 北京和骏投资有限责任公司 北京市 100 同一控制合并

251 北京星华蓝光置业有限公司 北京市 100 同一控制合并

252 北京蓝海兴业商贸有限公司 北京市 51 投资设立

253 邯郸星华蓝光旅游开发有限公司 邯郸市 100 投资设立

254 慈溪正惠企业管理有限公司 慈溪市 100 非同一控制合并

255 杭州保达企业管理有限公司 杭州市 100 非同一控制合并

256 余姚市弘利明伟置业有限公司 余姚市 100 投资设立

257 余姚市弘利置业有限公司 余姚市 100 非同一控制合并

258 宁波蓝光置业有限公司 宁波市 100 投资设立

259 宁波杭州湾新区新星房地产开发 宁波市 100 非同一控制合并

有限公司

260 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 宁波市 51 非同一控制合并

261 宁波煜盛企业管理咨询有限公司 宁波市 100 投资设立

262 宁波圳慧置业有限公司 宁波市 100 投资设立

263 宁波圳煜房地产开发有限公司 宁波市 100 投资设立

264 余姚市环恒置业有限公司 余姚市 100 非同一控制合并

265 余姚市正飞置业有限公司 余姚市 50 投资设立

266 余姚市蓝骏置业有限公司 余姚市 50 投资设立

267 杭州蓝光和骏投资有限公司 杭州市 60 投资设立

268 杭州蓝光和骏置业有限公司 杭州市 51 投资设立

269 杭州蓝光置业有限公司 杭州市 100 投资设立

270 杭州天园置业有限公司 杭州市 50 非同一控制合并

271 金华蓝光和骏置业有限公司 金华市 100 投资设立

272 杭州启辉置业有限公司 杭州市 51 非同一控制合并

273 太仓辉耀房地产开发有限公司 太仓市 51 非同一控制合并

274 嵊州蓝光置信置业有限公司 嵊州市 58.32 投资设立

275 温州置信蓝光置业有限公司 温州市 58.32 投资设立

276 诸暨蓝光置业有限公司 诸暨市 100 投资设立

277 徐州蓝光置业有限公司 徐州市 51 投资设立

278 扬州和骏置业有限公司 扬州市 100 非同一控制合并

279 南京蓝光和骏置业有限公司 南京市 100 投资设立

280 丰县蓝光地产开发有限公司 丰县 26.01 非同一控制合并

281 南京正惠置业有限公司 南京市 100 投资设立

282 南京骏钥置业有限公司 南京市 100 投资设立

283 南京和骏升置业有限公司 南京市 100 投资设立

284 南京鹍喆置业有限公司 南京市 100 投资设立

285 南京彧盛置业有限公司 南京市 100 投资设立

286 南京彣茂置业有限公司 南京市 100 投资设立

287 重庆坤钰企业管理咨询有限公司 重庆市 100 同一控制合并

288 重庆唯益投资有限公司 重庆市 100 同一控制合并

289 重庆蓝光锦瑞企业管理咨询有限公司 重庆市 100 同一控制合并

290 重庆正惠置业有限公司 重庆市 100 同一控制合并

291 重庆和骏投资有限公司 重庆市 100 同一控制合并

292 重庆蓝实置业有限公司 重庆市 100 同一控制合并

293 重庆和骏置业有限公司 重庆市 98 同一控制合并

294 重庆蓝光房地产开发有限公司 重庆市 100 同一控制合并

295 重庆炜坤置业有限公司 重庆市 100 投资设立

296 重庆灿瑞置业有限公司 重庆市 100 投资设立

297 重庆炀玖商贸有限责任公司 重庆市 100 投资设立

298 重庆宇晟置业有限公司 重庆市 98 非同一控制合并

299 杭州工发投资管理有限公司 杭州市 100 非同一控制合并

300 重庆柏炜锦瑞企业管理有限公司 重庆市 85 投资设立

301 重庆栩炀中泓企业管理有限公司 重庆市 85 投资设立

302 安徽美太光华置业有限公司 合肥市 100 非同一控制合并

303 安徽拓佰仕置业有限公司 滁州市 80 非同一控制合并

304 合肥蓝光房地产开发有限公司 合肥市 92.25 投资设立

305 合肥蓝光宏景置业有限公司 合肥市 73.34 投资设立

306 合肥蓝光盛景置业有限公司 合肥市 51 投资设立

307 合肥蓝光和骏置业有限公司 合肥市 100 同一控制合并

308 合肥炀玖商贸有限责任公司 合肥市 100 投资设立

309 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 吉安市 98 投资设立

310 南昌蓝光和骏置业有限公司 南昌市 100 投资设立

311 南昌蓝光房地产开发有限公司 南昌市 100 投资设立

312 南昌市炀玖商贸有限公司 南昌市 100 投资设立

313 南昌和骏房地产开发有限公司 南昌市 100 投资设立

314 南昌烨城房地产开发有限公司 南昌市 90.48 投资设立

315 南昌炀城置业有限公司 南昌市 100 投资设立

316 郑州炀玖商贸有限责任公司 郑州市 100 投资设立

317 郑州蓝光和骏置业有限责任公司 郑州市 100 投资设立

318 开封市蓝光亿乘置业有限公司 开封市 65 投资设立

319 新乡市唐普锦鸿房地产开发有限公司 新乡市 51 投资设立

320 河南骏福置业有限公司 郑州市 61 投资设立

321 河南蓝光峰创置业有限公司 郑州市 51 投资设立

322 新乡市蓝光锦润置业有限公司 新乡市 26.01 投资设立

323 新乡市蓝光鎏源置业有限公司 新乡市 26.01 投资设立

324 新乡市铭瀚置业有限公司 新乡市 51 投资设立

325 新乡市鋆鸿置业有限公司 新乡市 51 投资设立

326 漯河鋆鸿置业有限公司 漯河市 51 投资设立

327 漯河市鎏源置业有限公司 漯河市 51 投资设立

328 洛阳浩德安澜置业有限公司 洛阳市 51 非同一控制合并

329 霍尔果斯蓝光教育咨询有限公司 霍尔果斯 100 投资设立

330 成都蓝光烁砜教育咨询有限公司 成都市 100 同一控制合并

331 成都蓝光冠城教育咨询有限公司 成都市 51 同一控制合并

332 北京蓝光贝爱教育科技有限公司 北京市 100 同一控制合并

333 四川己庄酒店管理有限公司 成都市 100 同一控制合并

334 成都蓝光悦庭酒店有限公司 成都市 100 同一控制合并

335 四川蓝光商业经营管理有限公司 成都市 100 同一控制合并

336 成都商道贸易有限责任公司 成都市 100 投资设立

337 云南蓝光通泽商业经营管理有限公司 昆明市 100 投资设立

338 四川融通金悦商业经营管理有限公司 成都市 100 投资设立

339 四川金悦汇电子商务有限公司 成都市 100 投资设立

340 成都汉润科技发展有限公司 成都市 95 同一控制合并

341 成都嘉宝商业物业经营管理有限公司 成都市 99.8 同一控制合并

342 四川嘉宝房地产营销代理有限公司 成都市 99.75 同一控制合并

343 重庆智慧蓝光通泽商业管理有限公司 重庆市 100 投资设立

344 成都浦兴商贸有限责任公司 成都市 99 同一控制合并

345 成都淦升商贸有限责任公司 成都市 100 投资设立

346 成都合源商贸有限责任公司 成都市 100 投资设立

347 成都金鑫贸易有限责任公司 成都市 100 投资设立

348 成都阿拉汀网络有限责任公司 成都市 100 投资设立

349 成都金谷景观工程有限公司 成都市 100 投资设立

350 成都煜明装饰工程有限公司 成都市 100 投资设立

351 四川蓝光生态环境产业有限公司 成都市 100 投资设立

352 四川蓝光工程咨询设计有限公司 成都市 70 投资设立

353 成都蓝光生态园林工程有限公司 成都市 70 投资设立

354 成都蓝光绿色装饰工程有限公司 成都市 70 投资设立

355 四川蓝本工程设计有限公司 成都市 70 投资设立

356 四川蓝光优居科技有限公司 成都市 70 投资设立

357 四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司 成都市 89.72 同一控制合并

358 重庆嘉宝管理顾问有限公司 重庆市 89.76 同一控制合并

359 成都嘉美市场经营管理有限公司 成都市 90.25 同一控制合并

360 北京蓝光嘉宝物业管理有限公司 北京市 90.25 同一控制合并

361 昆明嘉宝物业服务有限公司 昆明市 89.88 同一控制合并

362 上海真贤物业管理有限公司 上海市 64.02 非同一控制合并

363 成都捷顺宝信息科技有限公司 成都市 89.72 同一控制合并

364 四川省国嘉物业服务有限公司 成都市 89.72 非同一控制合并

365 杭州绿宇物业管理有限公司 杭州市 66 非同一控制合并

366 成都市东景物业管理有限公司 成都市 58.32 非同一控制合并

367 泸州天立物业有限公司 泸州市 62.8 非同一控制合并

368 泸州嘉宝物业服务有限公司 泸州市 89.72 投资设立

369 四川嘉宝鸿山物业管理有限公司 自贡市 62.8 投资设立

370 乐山嘉宝物业服务有限公司 乐山市 89.72 投资设立

371 眉山嘉宝物业服务有限公司 眉山市 89.72 投资设立

372 四川嘉宝宇亿物业管理有限公司 巴中市 62.8 投资设立

373 成都全程物业服务有限公司 成都市 89.72 非同一控制合并

374 成都佳家物业管理有限公司 成都市 28.58 非同一控制合并

375 长沙国祯锦润置业有限公司 长沙市 49 投资设立

376 四川嘉宝天府物业服务有限公司 成都市 60.11 投资设立

377 蓝光嘉宝（上海）物业管理有限公 上海市 89.72 投资设立

司

378 重庆烁均置业有限公司 重庆市 100 投资设立

379 宝鸡烨坤置业有限公司 宝鸡市 100 投资设立

380 宝鸡坤锦置业有限公司 宝鸡市 100 投资设立

381 桐乡桐蓝置业有限公司 嘉兴市 55 投资设立

382 天津蓝光致远房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

383 天津京能蓝光房地产开发有限责任公司 天津市 52 投资设立

384 天津蓝光宝珩房地产开发有限公司 天津市 51.16 投资设立

385 天津蓝光雍盛房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

386 天津蓝光津轩房地产开发有限公司 天津市 100 投资设立

387 无锡蓝光房地产有限责任公司 无锡市 100 投资设立

388 无锡澎垚房地产有限公司 无锡市 100 投资设立

389 南京和茂骏置业有限公司 南京市 100 投资设立

390 金华蓝骏置业有限公司 金华市 100 投资设立

391 福州蓝骏置业有限公司 福州市 35 投资设立

392 福州蓝坤置业有限公司 福州市 63 投资设立

393 珠海景城房地产开发有限公司 珠海市 100 投资设立

394 珠海佑城房地产开发有限公司 珠海市 100 投资设立

395 佛山蓝和置业有限公司 佛山市 51 投资设立

396 北京蓝光商业经营管理有限公司 北京市 51 投资设立

397 天津蓝光和骏小站文旅娱乐发展有限公司 天津市 90 投资设立

398 福州蓝光炀玖房地产开发有限公司 福州市 100 投资设立

399 福州蓝盛置业有限公司 福州市 100 投资设立

400 泉州蓝泽置业有限公司 泉州市 50 投资设立

401 福州蓝光炀均置业有限公司 福州市 100 投资设立

402 深圳蓝光和骏置业有限公司 深圳市 100 投资设立

403 成都蓝圣企业管理有限公司 成都市 100 投资设立

404 南充蓝光炜城置业有限公司 南充市 100 投资设立

405 杭州蓝光和骏诚业房地产开发有限公司 杭州市 100 投资设立

406 巢湖市蓝光和骏置业有限公司 合肥市 100 投资设立

407 昆明峰骏房地产开发有限公司 昆明市 100 投资设立

408 重庆蓝申置业有限公司 重庆市 51 投资设立

409 宁波市蓝曙置业有限公司 宁波市 100 投资设立

410 象山县臻蓝置业有限公司 宁波市 51 投资设立

411 清镇润弘房地产开发有限公司 贵阳市 51 投资设立

412 青岛坤锦房地产开发有限公司 青岛市 100 投资设立

413 青岛蓝光锦坤房地产开发有限公司 青岛市 100 投资设立

414 江阴银蓝房地产开发有限公司 无锡市 100 投资设立

415 苏州灏悦置业有限公司 苏州市 100 投资设立

416 苏州澎垚房地产开发有限公司 苏州市 100 投资设立

417 常州和骏房地产管理咨询有限公司 常州市 100 投资设立

418 常州和骏置业有限公司 常州市 100 投资设立

419 贵州金清嘉禾房地产开发有限公司 贵阳市 100 投资设立

420 贵阳光溪房地产开发有限公司 贵阳市 65 投资设立

421 贵阳灿崇置业有限公司 贵阳市 65 投资设立

422 湖北楷焌房地产开发有限公司 襄阳市 100 投资设立

423 武汉市森熠商贸有限责任公司 武汉市 100 投资设立

424 南昌城铉房地产开发有限公司 南昌市 51 投资设立

425 河南中成浩德房地产开发有限公司 洛阳市 51 非同一控制合并

426 山东嘉州置地有限公司 淄博市 60 非同一控制合并

427 宝鸡宝丰置业有限公司 宝鸡市 67.9 非同一控制合并

428 宝鸡鼎丰置业有限公司 宝鸡市 67.9 非同一控制合并

429 咸阳银吉置业有限公司 咸阳市 66 非同一控制合并

430 四川蓝本建筑设计有限公司 成都市 70 非同一控制合并

431 金华天澜置业有限公司 金华市 50 非同一控制合并

432 成都聚锦商贸有限公司 成都市 90 非同一控制合并

433 扬州梁瑞置业有限公司 扬州市 34 非同一控制合并

434 云南德商置业有限公司 昆明市 50 非同一控制合并

435 惠州市和胜置业有限公司 惠州市 100 非同一控制合并

436 徐州凯蓝嘉置业有限公司 徐州市 34% 投资设立

437 涟水蓝光置业有限公司 淮安市 100% 投资设立

438 郑州灿璟商贸有限公司 郑州市 100% 投资设立

439 新乡蓝光和骏置业有限责任公司 新乡市 51% 投资设立

440 信阳市和骏置业有限公司 信阳市 100% 投资设立

441 济南蓝源房地产有限公司 济南市 70% 投资设立

442 山东鲁川置业有限公司 临沂市 35.70% 投资设立

443 山东和骏置业有限公司 济南市 51% 投资设立

444 威海和骏房地产开发有限公司 威海市 51% 投资设立

445 甘肃蓝光和骏置业有限公司 甘肃市 100% 投资设立

446 兴平市海联新兴房地产开发有限公司 兴平市 80% 购买

447 中天晟茂建设有限公司 中天市 100% 购买

448 茂名炀坤房地产开发有限公司 茂名市 100% 投资设立

449 茂名炀城房地产开发有限公司 茂名市 100% 投资设立

450 山西佳域房地产开发有限公司 太原市 51% 购买

451 天津蓝光皓远房地产开发有限公司 天津市 100% 投资设立

452 天津蓝光博元房地产开发有限公司 天津市 100% 投资设立

453 徐州和骏升置业有限公司 徐州市 51% 投资设立

454 徐州和骏泰置业有限公司 徐州市 51% 投资设立

455 成都市双流区蓝港外国语小学 成都市 51% 投资设立

456 金华市蓝优置业有限公司 金华市 100% 投资设立

457 金华市蓝优置业有限公司 金华市 51% 投资设立

458 成都坤钥实业有限责任公司 成都市 100% 投资设立

459 天津蓝光文化旅游有限公司 天津市 27% 投资设立

460 福州蓝闽置业有限公司 福州市 70% 投资设立

461 泉州蓝顺房地产开发有限公司 泉州市 100% 投资设立

462 杭州蓝光和骏创驰房地产开发有限公司 杭州市 100% 投资设立

463 杭州蓝光和骏创煜房地产开发有限公司 杭州市 100% 投资设立

464 云南骏苑房地产开发有限公司 昆明市 35% 投资设立

465 晋宁滇池置业有限公司 晋宁市 23.10% 购买

466 重庆柏煜泓企业管理有限公司 重庆市 100% 投资设立

467 重庆泓瑞柏企业管理有限公司 重庆市 100% 投资设立

468 昆明炫坜房地产开发有限公司 昆明市 100% 投资设立

469 宁波优蓝置业有限公司 宁波市 100% 投资设立

470 宁波蓝璟置业有限公司 宁波市 100% 投资设立

471 宁波蓝亿置业有限公司 宁波市 100% 投资设立

472 宁波耀蓝置业有限公司 宁波市 100% 投资设立

473 宁波蓝兴置业有限公司 宁波市 100% 投资设立

474 宁波蓝涵置业有限公司 宁波市 100% 投资设立

475 重庆坤银商业管理有限责任公司 重庆市 98% 投资设立

476 苏州博禹房地产开发有限公司 苏州市 51% 投资设立

477 宁波铭洋置业有限公司 宁波市 100% 投资设立

478 成都香都同瑞置业有限公司 成都市 50% 购买

479 成都力顺房地产开发有限公司 成都市 34% 投资设立

480 重庆炀坤企业管理服务有限公司 重庆市 100% 投资设立

481 上饶市城钒置业有限公司 上饶市 50% 投资设立

482 南昌城钜置业有限公司 南昌市 100% 投资设立

483 南昌埼钏置业有限公司 南昌市 100% 投资设立

(三)  发行人近年财务报表审计情况

1、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）接受四川蓝光发展股份有限公司委托，审计了发行人 2016 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2016 年度的合并及母公司利润表、现金流量表、股东权益变动表以及财务报表附注，并出具了“XYZH/2017CDA10142”号标准无保留意见的审计报告。

2、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）接受四川蓝光发展股份有限公司委托，审计了发行人 2017 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2017 年度的合并及母公司利润表、现金流量表、股东权益变动表以及财务报表附注，并出具了“XYZH/2018CDA10125”号标准无保留意见的审计报告。

3、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）接受四川蓝光发展股份有限公司委托，审计了发行人 2018 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2018 年度的合并及母公司利润表、现金流量表、股东权益变动表以及财务报表附注，并出具了“XYZH/2019CDA70008”号标准无保留意见的审计报告。

二、财务报告的编制基础、重大会计政策变更及会计估计变更

1、财务报表的编制基础

发行人执行财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则》。

2、重大会计政策变更情况

本集团根据（财会[2018]15 号）规定的财务报表格式编制 2018 年度合并及母公司财务报表，并采用追溯调整法变更了相关财务报表列报。相关列报调整影响如下：

2017 年 12 月 31 日受影响的合并及母公司资产负债表项目：

图表6-6：发行人 2017 年 12 月 31 日受影响的合并及母公司资产负债表项目

单位：万元

项目 合并资产负债表 母公司资产负债表

调整前 调整数 调整后 调整前 调整数 调整后

应收票据及应收账款 - 83,341.84 83,341.84 - 3,493.91 3,493.91

应收票据 2,459.40 -2,459.40 - 0.00 0.00 -

应收账款 80,882.45 -80,882.45 - 3,493.91 -3,493.91 -

其他应收款 261,957.38 187.96 262,145.34 2,018,721.74 56,111.98 2,074,833.73

应收利息 187.96 -187.96 - 0.00 0.00 -

应收股利 0.00 0.00 - 56,111.98 -56,111.98 -

固定资产 106,953.89 2.08 106,955.97 8,884.46 0.00 8,884.46

固定资产清理 2.08 -2.08 - - - -

应付票据及应付账款 - 603,718.22 603,718.22 - 1,853.04 1,853.04

项目 合并资产负债表 母公司资产负债表

调整前 调整数 调整后 调整前 调整数 调整后

应付票据 40,139.21 -40,139.21 - 0.00 0.00 -

应付账款 563,579.00 -563,579.00 - 1,853.04 -1,853.04 -

其他应付款 350,773.30 31,576.53 382,349.83 877,463.49 23,210.10 900,673.59

应付股利 4,717.61 -4,717.61 - 4,483.61 -4,483.61 -

应付利息 26,858.92 -26,858.92 - 18,726.49 -18,726.49 -

合计 1,438,511.19 1,438,511.19 2,980,854.27 2,980,854.27

2017 年度受影响的合并及母公司利润表项目：

图表6-7：发行人 2017 年 12 月 31 日受影响的合并及母公司利润表项目

单位：万元

项目 合并利润表 母公司利润表

调整前 调整数 调整后 调整前 调整数 调整后

管理费用 96,879.40 -3,749.97 93,129.43

研发费用 - 3,749.97 3,749.97

合计 96,879.40 0.00 96,879.40

财政部于 2017 年颁布了修订后的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》、《企业会计准则第 24 号——套期会计》及《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》，本集团于 2019 年 1月 1 日起执行上述新金融工具准则，对金融资产进行了重分类，将可供出售金融资产重分类至其他权益工具投资、其他非流动金融资产。

3、重大会计估计变更情况

近三年及一期，公司无重大会计估计变更。

4、发行人近年审计报告中的非标意见、说明段、强调事项

发行人 2016 年、2017 年、2018 年审计报告为标准无保留意见。

三、发行人历史财务数据

(一)  发行人近三年一期合并财务报表数据

图表6-8：发行人近三年一期末合并资产负债表

单位：万元

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

流动资产：

货币资金 2,112,783.32 2,518,680.81 1,280,431.64 917,131.69

交易性金融资产 25,450.01 - - -

以公允价值计量且其 - - - -

变动计入当期损益的金融资产

应收票据及应收账款 203,525.13 154,297.76 - -

其中: 应收票据 4,584.42 5,598.66 2,459.40 1,016.68

应收账款 198,940.71 148,699.10 80,882.45 51,926.27

预付款项 682,757.85 736,855.90 352,825.43 193,411.85

其他应收款 635,226.43 696,658.65 261,557.66 89,693.05

其中: 应收利息 0.00 0.00 187.96 0.00

应收股利 0.00 0.00 0.00 0.00

存货 12,084,643.84 9,044,402.53 6,309,298.63 5,059,508.62

划分为持有待售的资产 0.00 0.00 497.78 623.23

一年内到期的非流动资产 564.09 2,316.24 1,536.00 920.00

其他流动资产 613,031.53 442,534.28 232,309.09 131,602.39

流动资产合计 16,357,937.20 13,595,746.16 8,521,986.04 6,445,833.77

非流动资产：

可供出售金融资产 - 47,069.46 16,167.40 17,689.23

其他权益工具投资 15,254.00 - - -

其他非流动金融资产 42,351.04 - - -

长期应收款 15,096.45 23,091.29 32,697.38 50,661.00

长期股权投资 610,838.99 489,880.50 141,140.34 95,260.72

投资性房地产 464,320.49 458,441.89 445,413.46 449,807.46

固定资产 172,925.62 162,584.94 106,947.47 86,519.60

在建工程 114,823.49 108,448.78 12,743.18 28,402.33

固定资产清理 - - 2.08 1.92

工程物资 - - 0.00 0.00

无形资产 58,679.45 50,896.98 21,620.81 19,450.42

开发支出 8,935.47 4,992.48 3,589.48 4,115.28

商誉 19,805.73 18,396.83 16,470.45 9,834.27

长期待摊费用 5,504.68 3,758.27 2,685.50 1,637.95

递延所得税资产 384,852.55 124,760.38 202,524.74 127,257.01

其他非流动资产 433.79 0.00 0.00 0.00

非流动资产合计 1,913,821.74 1,492,321.80 1,002,002.30 890,637.19

资产总计 18,271,758.94 15,088,067.96 9,523,988.34 7,336,470.97

流动负债：

短期借款 767,069.00 832,174.00 341,491.00 374,346.32

应付票据及应付账款 1,214,455.24‬ 744,555.35 - -

其中：    应付票据 308,731.96 - 40,139.21 33,458.27

应付账款 905,723.28 - 563,579.00 526,571.29

预收款项 6,053,662.78 5,099,549.47 3,141,382.81 2,018,089.56

应付职工薪酬 22,121.75 40,908.94 30,036.74 18,086.15

应交税费 619,871.12 305,158.87 249,013.58 209,662.45

其他应付款 813,516.87 709,073.28 350,572.26 288,926.58

其中: 应付利息 65,554.16 59,910.36 26,858.92 26,777.20

应付股利 25,642.91 10,004.96 4,717.61 0.00

一年内到期的非流动负债 608,602.70 616,001.42 447,892.20 451,148.00

其他流动负债 20,000.00 0.00 0.00 0.00

流动负债合计 10,119,299.47 8,347,421.33 5,195,683.33 3,947,065.83

非流动负债：

长期借款 2,703,315.63 2,244,819.89 1,439,497.48 1,009,910.82

应付债券 1,685,751.06 1,608,243.09 794,849.16 793,468.03

长期应付款 0.00 1,553.25 1,760.00 3,200.00

预计负债 419.86 792.39 972.53 1,887.68

递延收益 2,632.35 2,568.14 3,000.67 2,503.71

递延所得税负债 184,344.43 173,052.00 163,623.94 147,346.88

其他非流动负债 367.38 300.00 20,000.00 30,100.00

非流动负债合计 4,576,830.71 4,031,328.77 2,423,703.79 1,988,417.11

负债合计 14,696,130.18 12,378,750.10 7,619,387.12 5,935,482.94

所有者权益：

实收资本（或股本） 300,986.80 298,410.80 213,221.97 213,521.91

其他权益工具 396,784.91 396,167.92 455,300.00 78,000.00

其中：永续债 396,784.91 396,167.92 455,300.00 78,000.00

资本公积 60,822.30 65,077.13 139,662.23 160,743.08

减：库存股 0.00 5,605.29 6,199.66 7,930.62

其他综合收益 56,024.67 54,806.93 50,027.01 51,080.98

盈余公积 68,503.96 68,503.96 33,165.55 28,563.70

未分配利润 851,789.27 698,567.16 569,568.48 473,177.78

归属于母公司所有者权益合计 1,734,911.91 1,575,928.63 1,454,445.58 997,156.84

少数股东权益 1,840,716.85 1,133,389.23 450,155.64 403,831.19

所有者权益合计 3,575,628.76 2,709,317.86 1,904,601.23 1,400,988.03

负债和所有者权益总计 18,271,758.94 15,088,067.96 9,523,988.34 7,336,470.97

图表6-9：发行人近三年一期合并利润表

单位：万元

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

一、营业总收入 2,788,111.38 3,082,054.09 2,455,303.46 2,132,881.24

其中：营业收入 2,788,111.38 3,082,054.09 2,455,303.46 2,132,881.24

二、营业总成本 2,438,009.97 2,723,761.41 2,283,853.35 1,994,768.89

其中：营业成本 2,062,949.42 2,226,780.98 1,840,556.36 1,600,217.49

税金及附加 121,311.38 133,383.67 158,758.06 158,385.11

销售费用 108,668.90 160,268.76 124,481.13 93,883.19

管理费用 99,457.71 120,000.75 96,819.76 75,105.24

研发费用 4,642.09 7,015.02 - -

财务费用 40,980.47 58,119.69 41,648.94 33,521.12

信用减值损失 - - - -

资产减值损失 -2,901.49 18,192.53 21,589.10 33,656.75

加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 26,238.51 -12,547.42 -5,039.48 -4,818.47

投资收益（损失以“－”号填列） -1,440.98 8,257.82 13,820.85 13,835.31

其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -6,897.28 2,052.26 96.37 4,356.31

资产处置收益 -2.37 -32.64 0.29 0.00

汇兑收益（损失以“-”号填列） 0.00 0.00 0.00 0.00

其他收益 1,592.59 2,917.13 1,684.94 0.00

三、营业利润（亏损以“－”号填列） 373,587.67 356,887.57 181,916.71 147,129.18

加：营业外收入 5,417.98 6,761.47 4,712.41 4,286.21

减：营业外支出 2,983.28 25,910.23 9,262.31 4,633.03

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 376,022.37 337,738.81 177,366.81 146,782.36

减：所得税费用 116,995.65 88,133.90 52,296.06 57,794.28

五、净利润（净亏损以“－”号填列） 259,026.72 249,604.92 125,070.75 88,988.08

图表6-10：发行人近三年一期合并现金流量表

单位：万元

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 3,695,622.37 5,120,124.68 3,591,555.16 2,449,863.85

收到其他与经营活动有关的现金 503,011.68 206,737.25 135,489.69 45,921.33

经营活动现金流入小计 4,198,634.06 5,326,861.93 3,727,044.85 2,495,785.18

购买商品、接受劳务支付的现金 2,947,009.99 3,983,414.80 1,995,972.39 2,047,511.69

支付给职工以及为职工支付的现金 270,584.00 287,380.52 173,681.63 128,220.63

支付的各项税费 446,014.65 431,263.87 379,505.02 293,061.26

支付其他与经营活动有关的现金 735,434.12 578,604.33 422,496.58 295,803.29

经营活动现金流出小计 4,399,042.75 5,280,663.52 2,971,655.62 2,764,596.86

经营活动产生的现金流量净额 -200,408.70 46,198.41 755,389.23 -268,811.69

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金 32,995.00 91,219.24 41,277.36 23,426.92

取得投资收益收到的现金 4,293.20 1,776.43 3,595.64 389.86

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 121.00 24.82 2.55 1,051.86

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 375.00 12.01 12,874.42 1,155.62

收到其他与投资活动有关的现金 10,402.99 8,212.12 5,747.97 2,564.41

投资活动现金流入小计 48,187.20 101,244.62 63,497.94 28,588.67

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 26,763.03 30,732.77 15,897.74 8,798.17

投资支付的现金 210,268.70 475,989.94 76,038.40 114,418.64

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 395,921.33 89,676.88 466,496.64 68,164.29

支付其他与投资活动有关的现金 239,314.57 505,945.55 457,642.54 49,638.15

投资活动现金流出小计 872,267.63 1,102,345.13 1,016,075.32 241,019.25

投资活动产生的现金流量净额 -824,080.43 -1,001,100.51 -952,577.38 -212,430.58

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金 592,772.44 604,520.05 213,500.97 264,891.29

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 575,152.60 604,520.05 213,500.97 264,253.14

取得借款收到的现金 3,327,081.18 3,646,886.50 2,062,518.45 1,466,400.92

发行债券收到的现金 932,368.90 966,293.33 300,000.00 796,200.00

收到其他与筹资活动有关的现金 627,057.67 273,149.35 148,978.65 34,000.00

筹资活动现金流入小计 4,546,911.30 5,490,849.23 2,724,998.07 2,561,492.21

偿还债务支付的现金 2,901,971.32 2,609,391.31 1,596,393.37 1,353,913.15

分配股利、利润或偿付利息支付的现金 426,249.32 322,145.15 244,840.50 210,188.51

支付其他与筹资活动有关的现金 451,816.49 422,684.65 445,290.81 171,734.23

筹资活动现金流出小计 3,780,037.14 3,354,221.11 2,286,524.67 1,735,835.89

筹资活动产生的现金流量净额 766,874.16 2,136,628.12 438,473.40 825,656.32

四、汇率变动对现金及现 363.31 -190.25 0.00 0.00

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额 -257,251.66 1,181,535.76 241,285.25 344,414.05

加：期初现金及现金等价物余额 2,322,465.32 1,140,929.56 899,581.63 555,167.58

六、期末现金及现金等价物余额 2,065,213.66 2,322,465.32 1,140,866.88 899,581.63

(二)  发行人近三年一期母公司财务报表数据

图表6-11：发行人近三年一期末母公司资产负债表

单位：万元

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

流动资产：

货币资金 30,863.74 95,134.52 3,237.27 112,884.32

交易性金融资产 25,405.01 - - -

应收票据及应收账款 2,634.06 3,455.46 - -

其中: 应收票据 - - - -

应收账款 2,634.06 3,455.46 3,493.91 2,634.06

预付款项 4,555.93 703.03 280.18 22.06

其他应收款 4,913,053.89 3,442,018.42 2,018,721.74 1,036,719.55

其中: 应收利息 - - - -

应收股利 364,769.13 364,761.74 56,111.98 -

存货 - - - -

其他流动资产 1,701.31 1,294.36 1,542.53 1,305.80

流动资产合计 4,978,213.94 3,542,605.78 2,083,387.62 1,153,565.80

非流动资产：

可供出售金融资产 83.59 83.59 83.59 0.00

其他权益工具投资 - - - -

其他非流动金融资产 - - - -

长期股权投资 848,156.37 829,312.97 820,442.97 810,342.97

投资性房地产 - - - -

固定资产 8,083.89 8,405.73 8,884.46 9,471.33

在建工程 859.58 - - -

无形资产 958.53 975.56 956.14 982.02

长期待摊费用 - - - -

递延所得税资产 15,648.73 7,490.19 6,690.13 5,295.23

其他非流动资产 - - - -

非流动资产合计 873,790.69 846,268.04 837,057.30 826,091.55

资产总计 5,852,004.63 4,388,873.82 2,920,444.92 1,979,657.35

流动负债：

短期借款 15,000.00 - - -

应付票据及应付账款 1,456.96 1,927.79 1,853.04 48.63

其中：应付票据 - - - -

应付账款 1,456.96 1,927.79 1,853.04 48.63

预收款项 15.60 15.60 14.10 14.10

应付职工薪酬 291.68 1,442.85 767.37 589.65

应交税费 - 303.48 292.72 48.32

其他应付款 3,318,328.24 1,310,667.94 877,463.49 336,293.67

其中: 应付利息 28,998.71 42,516.22 18,726.49 18,714.03

应付股利 24,863.01 10,000.27 4,483.61 0.00

一年内到期的非流动负债 336.48 50,789.42 880.00 880.00

其他流动负债 - - - -

流动负债合计 3,335,428.97 1,365,147.08 904,480.83 356,588.41

非流动负债：

长期借款 - - - 2,792.92

应付债券 1,019,469.66 1,475,410.59 794,849.16 793,468.03

长期应付款 - 1,553.25 1,760.00 2,640.00

预计负债 - - - -

递延收益 - - - -

递延所得税负债 6,351.25 - - -

其他非流动负债 - - - -

非流动负债合计 1,025,820.91 1,476,963.84 796,609.16 798,900.95

负债合计 4,361,249.88 2,842,110.92 1,701,089.99 1,155,489.36

所有者权益：

实收资本（或股本） 300,986.80 298,410.80 213,221.97 213,521.91

其他权益工具 396,784.91 396,167.92 377,300.00 -

其中：永续债 396,784.91 396,167.92 377,300.00 -

资本公积 535,140.33 501,740.40 577,489.96 578,247.03

减：库存股 - 5,605.29 6,199.66 7,930.62

其他综合收益 - - - -

盈余公积 47,646.36 47,646.36 12,307.95 7,706.10

未分配利润 210,196.35 308,402.70 45,234.70 32,623.56

所有者权益合计 1,490,754.75 1,546,762.90 1,219,354.93 824,167.99

负债和所有者权益总计 5,852,004.63 4,388,873.82 2,920,444.92 1,979,657.35

图表6-12：发行人近三年一期母公司利润表

单位：万元

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

一、营业总收入 495.21 22,891.95 940.15 985.75

减：营业成本 5,798.52 9,437.71 592.05 715.08

税金及附加 83.34 185.21 256.07 430.65

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

销售费用 562.66 5.43 1,431.83 1,796.29

管理费用 5,225.40 2,868.03 6,764.03 12,446.58

研发费用 - - - -

财务费用 16,838.68 -27,359.19 6,027.55 1,950.57

公允价值变动收益 25,405.01 - - -

信用减值损失 - - - -

资产减值损失 -13.50 -1.60 -8.44 11.62

加：其他收益 - 57.81 0.00 0.00

投资收益（损失以“－”号填列） 2,817.13 314,761.76 58,713.18 16,666.67

二、营业利润（亏 损以“－”号填列） 195.26 352,575.93 44,590.25 301.63

加：营业外收入 70.65 8.21 83.55 41.23

减：营业外支出 30.00 0.03 0.90 0.00

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 235.91 352,584.11 44,672.90 342.85

减：所得税费用 -1,807.30 -800.05 -1,345.58 -4,335.38

四、净利润（净亏 损以“－”号填列） 2,043.20 353,384.16 46,018.48 4,678.23

图表6-13：发行人近三年一期母公司现金流量表

单位：万元

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 0.00 0.00 0.00 0.00

收到其他与经营活动有关的现金 436,272.11 4,286,259.23 2,746,504.14 320,521.44

经营活动现金流入小计 436,272.11 4,286,259.23 2,746,504.14 320,521.44

购买商品、接受劳务支付的现金 399.18 0.00 0.00 0.00

支付给职工以及为职工支付的现金 2,018.00 4,868.13 3,822.45 5,619.05

支付的各项税费 3,416.07 323.44 276.86 508.10

支付其他与经营活动有关的现金 221,267.81 4,833,452.94 2,847,663.89 206,061.25

经营活动现金流出小计 227,101.07 4,838,644.51 2,851,763.20 212,188.40

经营活动产生的现金流量净额 209,171.04 -552,385.28 -105,259.06 108,333.04

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金 0.00 0.00 0.00 0.00

取得投资收益收到的现金 0.00 6,112.00 1.20 16,666.67

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 0.00 0.00 0.00 0.00

收到其他与投资活动有关的现金 0.00 0.00 0.00 137.41

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

投资活动现金流入小计 0.00 6,112.00 1.20 16,804.08

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 216.08 56.80 0.00 0.00

投资支付的现金 0.00 0.00 10,100.04 27,000.00

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 900.00 0.00 0.00 0.00

支付其他与投资活动有关的现金 0.00 0.00 0.00 0.00

投资活动现金流出小计 1,116.08 56.80 10,100.04 27,000.00

投资活动产生的现金流量净额 -1,116.08 6,055.20 -10,098.84 -10,195.92

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金 17,619.84 0.00 0.00 638.15

取得借款收到的现金 439,021.00 520,800.00 80,000.00 40,000.00

发行债券收到的现金 - 832,541.50 300,000.00 796,200.00

收到其他与筹资活动有关的现金 2,842,579.74 0.00 0.00 0.00

筹资活动现金流入小计 3,299,220.58 1,353,341.50 380,000.00 836,838.15

偿还债务支付的现金 928,725.00 600,800.00 2,792.92 44,000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金 160,290.35 98,176.66 70,233.24 26,624.16

支付其他与筹资活动有关的现金 2,482,530.98 16,137.51 301,263.00 766,438.05

筹资活动现金流出小计 3,571,546.33 715,114.17 374,289.16 837,062.22

筹资活动产生的现金流量净额 -272,325.75 638,227.33 5,710.84 -224.06

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 0.00 0.00 0.00 0.00

五、现金及现金等价物净增加额 -64,270.78 91,897.25 -109,647.06 97,913.05

六、期末现金及现金等价物余额 30,863.74 95,134.52 3,237.27 112,884.32

四、发行人财务分析

(一)  重大会计科目分析

1、资产构成分析

发行人近三年一期末资产构成如下：

图表6-14：发行人近三年一期末资产构成情况

单位：万元、%

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

流动资产合计 16,357,937.20 89.53 13,595,746.16 90.11 8,521,986.04 89.48 6,445,833.77 87.86

非流动资 1,913,821.74 10.47 1,492,321.80 9.89 1,002,002.30 10.52 890,637.19 12.14

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

产合计

资产总计 18,271,758.94 100.00 15,088,067.96 100.00 9,523,988.34 100.00 7,336,470.97 100.00

近年来，由于发行人业务规模的不断扩大带动存货等科目余额持续上升，发行人资产总额保持着快速增长的态势。截至 2017 年末，发行人资产总计 952.40亿元，较 2016 年末增加 218.75 亿元，增幅 29.82%。截至 2018 年末，发行人资产总计 1,508.81 亿元，较 2017 年末增加 556.41 亿元，增幅 58.42%。截至 2019年 9 月末，发行人资产总计 1,827.18 亿元，较 2018 年末增加 318.37 亿元，增幅21.10%。

总体来看，发行人资产结构较为稳定，同时呈现出流动资产占比较高，非流动资产占比较低的特点，流动资产占总资产比重在 85%以上，符合发行人主要从事房地产开发业务的特点。

（1）  流动资产

发行人近三年一期末流动资产主要构成如下：

图表6-15：发行人近三年一期末流动资产构成情况

单位：万元、%

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

货币资金 2,112,783.32 12.92 2,518,680.81 18.53 1,280,431.64 15.03 917,131.69 14.23

交易性金融资产 25,405.01 0.16 - - - - - -

应收票据及应收账款 203,525.13 1.24 154,297.76 1.13 - - - -

其中: 应收票据 4,584.42 0.03 5,598.66 - - - - -

应收账款 198,940.71 1.22 148,699.10 - - - - -

应收票据 - - - - 2,459.40 0.03 1,016.68 0.02

应收账款 - - - - 80,882.45 0.95 51,926.27 0.81

预付款项 682,757.85 4.17 736,855.90 5.42 352,825.43 4.14 193,411.85 3.00

其他应收款 635,226.43 3.88 696,658.65 5.12 261,557.66 3.07 89,693.05 1.39

其中: 应收利息 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - -

应收股利 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - -

应收利息 - - - - 187.96 0.00 0.00 0.00

应收股利 - - - - 0.00 0.00 0.00 0.00

存货 12,084,643.84 73.88 9,044,402.53 66.52 6,309,298.63 74.04 5,059,508.62 78.49

划分为持有待售的资产 0.00 0.00 0.00 0.00 497.78 0.01 623.23 0.01

一年内到期的非流动资产 564.09 0.00 2,316.24 0.02 1,536.00 0.02 920.00 0.01

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

其他流动资产 613,031.53 3.75 442,534.28 3.25 232,309.09 2.73 131,602.39 2.04

流动资产合计 16,357,937.20 100.00 13,595,746.16 100.00 8,521,986.04 100.00 6,445,833.77 100.00

发行人流动资产主要由货币资金、预付款项、其他应收款、存货和其他流动资产构成，2018 年末，上述项目在流动资产中的占比为 98.85%；2019 年 9 月末，上述项目在流动资产中占比 98.60%。

近三年一期末，发行人流动资产总体呈增长趋势，主要由于发行人业务规模的不断扩大带动存货等科目余额持续上升。2017 年末，发行人流动资产合计852.20 亿元，较 2016 年末增长 207.62 亿元，增幅 32.21%；2018 年末，发行人流动资产合计 1,359.57 亿元，较 2017 年末增长 507.38 亿元，增幅 59.54%；2019年 9 月末，发行人流动资产合计 1,635.79 亿元，较 2018 年末增长 276.22 亿元，增幅 20.32%。

1) 货币资金

各期末货币资金保持在满足发行人营运需求的合适水平，适度的货币资金一方面能较好地保证发行人的各项运营，同时也能合理控制财务费用。2017 年末，发行人货币资金余额 128.04 亿元，较 2016 年末增长 36.33 亿元，增幅 39.61%，增长幅度较大，主要系发行人销售规模扩大，银行存款增加所致。截至 2018 年末，发行人货币资金余额 251.87 亿元，较 2017 年增加 123.82 亿元，增幅 96.71%，主要系房地产业务回款增加。截至 2019 年 9 月末，发行人货币资金余额 211.28亿元，较 2018 年末减少 40.59 亿元，降幅 16.12%，主要系本年收并购现金支出增加所致。发行人 2019 年 9 月末的货币资金明细如下：

图表6-16：截至 2019 年 9 月末发行人货币资金明细

单位：万元

项目 2019 年 9 月末

库存现金 217.92

银行存款 2,084,624.04

其他货币资金 27,941.36

合计 2,112,783.32

其中，截至 2018 年末，使用权受限的货币资金为 19.62 亿元，其中按揭保证金为 11.21 亿元，定期存款为 4.62 亿元，项目开发保证金 1.91 亿元，借款保证金 1.02 亿元，银行冻结资金、农民工工资保证金等受限资金 0.86 亿元。截至2019 年 9 月末，使用权受限的货币资金为 4.76 亿元，其中按揭保证金为 0.71 亿元，定期存款为 0.09 亿元，项目开发保证金 1.11 亿元，银行冻结资金、农民工工资保证金等受限资金 2.85 亿元。

2) 应收票据

应收票据主要为银行承兑票据。发行人应收票据在流动资产中占比较小。2017 年末，发行人应收票据余额 0.25 亿元，较 2016 年末增长 0.14 亿元，增幅141.91%，增长幅度较大，主要系药品销售较多使用票据结算所致。2018 年末，发行人应收票据余额 0.56 亿元，较 2017 年末增长 0.31 亿元，增幅为 127.64%，主要变动原因系公司销售规模扩大、销售较多使用票据结算所致。2019 年 9 月末发行人应收票据余额 0.46 亿元，较 2018 年末减少 0.10 亿元，降幅 18.12%，主要系收回前期应收票据所致。

3) 应收账款

应收账款主要为部分在售项目银行按揭款项延后形成、部分商业及单价较高的住宅项目采用分期付款销售形成或部分医药产品采用赊销销售形成。发行人应收账款在流动资产中占比较小，约占 1%左右。2017 年末，发行人应收账款净额8.09 亿元，较 2016 年末增加 2.90 亿元，增幅 55.76%，主要是因为本期销售规模扩大。2018 年末发行人应收账款净额 14.87 亿元，较 2017 年末增加 6.78 亿元，增幅 83.85%，主要系公司销售规模扩大所致。2019 年 9 月末发行人应收账款净额 19.89 亿元，较 2018 年末增加 5.02 亿元，增幅 33.79%，主要系代工代建收入增加及物业收入增加所致。

截至 2019 年 9 月末，发行人应收账款坏账准备计提情况如下表所示：

图表6-17：发行人 2019 年 9 月末应收账款组合情况表

单位：万元

项目 账面余额 坏账准备 账面净额

单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款 0.00 0.00 0.00

按组合计提坏账准备的应收账款 210,521.84 11,581.13 198,940.71

单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收账款 0.00 0.00 0.00

合计 210,521.84 11,581.13 198,940.71

截至 2019 年 9 月末，发行人大部分应收账款账龄在 2 年以内（含 2 年），占比在 96.47%，账龄结构较好。发行人采用账龄分析法按组合计提坏账准备的应收账款账龄结构如下表所示：

图表6-18：发行人 2019 年 9 月末应收账款账龄组合情况表

单位：万元、%

项目 2019 年 9 月末

余额 比例

1 年以内（含 1 年） 181,895.01 86.40

1－2 年（含 2 年） 21,204.49 10.07

项目 2019 年 9 月末

余额 比例

2－3 年（含 3 年） 2,186.09 1.04

3－4 年（含 4 年） 2,536.94 1.21

4－5 年（含 5 年） 638.65 0.30

5 年以上 2,060.66 0.98

合计 210,521.84 100.00

截至 2018 年末，发行人应收账款前五名单位的明细如下表所示：

图表6-19：发行人 2018 年末前五大应收账款情况

单位：万元、%

单位名称 与本公司关系 账面余额 账龄 款项性质或内容 占应收账款总额的比例

海门乐邦置业有限公司 非关联方 5,548.20 1 年以内 管理服务费 3.48

徐州市港华置业有限公司 非关联方 3,108.02 1 年以内 管理服务费 1.95

宝鸡鼎丰置业有限公司 非关联方 2,626.78 1 年以内 服务费 1.65

阆中市宏大置业有限公司 非关联方 2,595.47 1 年以内 管理服务费 1.63

国药控股股份有限公司 非关联方 2,238.93 1 年以内 货款 1.40

合计 16,117.40 10.11

截至 2019 年 9 月末，发行人应收账款前五名单位的明细如下表所示： 图表6-20：发行人 2019 年 9 月末前五大应收账款情况

单位：万元、%

单位名称 与本公司关系 账面余额 账龄 款项性质或内容 占应收账款总额的比例

新乡万华高科置业有限公司 非关联方 3,945.04 1 年以内 代工代建收入 1.87

成都美城凯腾置业有限公司 非关联方 2,579.95 1 年以内 代工代建收入 1.23

成都东方广益投资有限公司 非关联方 2,377.54 1 年以内 租金收入 1.13

河北建设集团股份有限公司 非关联方 2,362.74 1 年以内 销售收入 1.12

泸州市江南新区建设投资有限责任公司 非关联方 2,267.03 1 年以内 物管费收入 1.08

合计 13,532.30 6.43

4) 预付款项

发行人的预付款项主要系为获取土地预付的土地款、土地保证金，以及预付的工程款。预付款项在流动资产中占比较小，最近三年一期末，发行人预付款项净额分别为 19.34 亿元、35.28 亿元、73.69 亿元和 68.28 亿元，占流动资产的比例分别为 3.00%、4.14%、5.42%和 4.17%。2017 年末，发行人预付款项较 2016年末增加 15.94 亿元，增幅 82.42%，主要是因为本期股权并购业务增加；2018年末，发行人预付款项 73.69 亿元，较 2017 年末增加 38.40 亿元，增幅 108.84%，主要系公司经营规模扩大、预付款项相应增加所致。2019 年 9 月末，公司预付款项 68.28 亿元，较 2018 年末减少 5.41 亿元，降幅 7.34%。

截至 2019 年 9 月末，发行人预付款项账龄结构如下表所示：

图表6-21：发行人 2019 年 9 月末预付款项账龄结构情况表

单位：万元、%

项目 2019 年 9 月末

余额 比例

1 年以内（含 1 年） 190,941.31 27.97

1－2 年（含 2 年） 387,638.63 56.78

2－3 年（含 3 年） 69,543.40 10.19

3 年以上 34,634.52 5.07

合计 682,757.85 100.00

截至 2019 年 9 月末发行人预付款项前五名单位明细如下表所示：

图表6-22：发行人 2019 年 9 月末前五大预付款项情况

单位：万元、%

单位名称 与本公司关系（关联/非关联） 账面余额 账龄 款项性质或内容 占预付款项总额的比例

福州市公共资源交易服务中心 非关联方 34,880.00 1 年以内 土地款 5.11

四川温格华建设有限公司 非关联方 33,650.00 1 年以内 工程款 4.93

绍兴市上虞区公共资源交易中心投标保证金专户 非关联方 28,742.00 1 年以内 土地款 4.21

国家税务总局惠州市惠城区税务局 非关联方 22,157.20 1 年以内 土地款 3.25

重庆市江津区双福工业园管理委员会 非关联方 20,000.00 1 年以内 土地款 2.93

合计 139,429.20 20.42

5) 其他应收款

发行人其他应收款主要核算的是往来款、股权转让款、备用金、代办客户产权税费等。2017 年末，其他应收款净额为 26.16 亿元，相比 2016 年末增加了191.61%，是因为本期与联营、合营企业及子公司合作方股东的往来款增加。2018年末，其他应收款净额 69.67 亿元，相比 2017 年末增加了 166.35%，是因为合作开发项目增加，合作方调拨富余资金以及合联营企业前期开发阶段资金需求增加所致。2019 年 9 月末，其他应收款净额 63.52 亿元，相比 2018 年末减少 6.14 亿元，降幅 8.82%。截至 2019 年 9 月末，发行人其他应收款组合情况具体如下：

图表6-23：发行人 2019 年 9 月末其他应收款组合情况表

单位：万元、%

款项性质 账面余额 占比

往来款 611,646.44 92.73

股权转让款 1,420.92 0.22

备用金 14,526.33 2.20

农民工工资保证金 5,622.30 0.85

其他 26,412.18 4.00

合计 659,628.18 100.00

截至 2019 年 9 月末，发行人前五大其他应收款如下：

图表6-24：发行人 2019 年 9 月末前五大其他应收款情况

单位：万元、%

单位名称 与本公司关系 账面余额 账龄 款项性质或内容 占其他应收款总额的比例

深圳安创投资管理有限公司 非关联方 155,820.00 1 年以内 合作方往来款 23.62

深圳市平嘉投资管理有限公司 非关联方 85,999.90 1 年以内 合作方往来款 13.04

常州御盛房地产开发有限公司 非关联方 51,970.65 1 年以内 合作方往来款 7.88

祥生地产集团有限公司 非关联方 31,004.28 1 年以内 合作方往来款 4.70

天阳地产有限公司 非关联方 26,470.82 1 年以内 合作方往来款 4.01

合计 351,265.66 53.25

截至 2019 年 9 月末，发行人前五大其他应收款方均系本公司之子公司少数股东，根据项目合作协议和股东会决议，资金流转正后的富余资金股东双方可按持股比例提取富余资金调拨使用，上述其他应收款系上述合作方调拨使用。

截至 2019 年 9 月末，发行人其他应收款及坏账准备计提情况如下表所示：

图表6-25：发行人 2019 年 9 月末其他应收款组合情况表

单位：万元

项目 账面余额 坏账准备 账面净额

单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款 420,257.42 - 420,257.42

按组合计提坏账准备的其他应收款 237,870.76 22,901.74 214,969.02

单项金额不重大但单项计提坏账准备的其他应收款 1,500.00 1,500.00 -

合计 659,628.18 24,401.74 635,226.43

截至 2019 年 9 月末，发行人按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款为 21.50 亿元，组合中，按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款如下：

图表6-26：发行人 2019 年 9 月末其他应收款账龄组合情况表

单位：万元、%

账龄 账面余额 计提比例 坏账准备

1 年以内 180,275.07 5.00 9,013.75

1 至 2 年 35,205.49 10.00 3,520.55

2 至 3 年 11,209.76 20.00 2,241.95

3 至 4 年 4,401.49 40.00 1,760.60

4 至 5 年 2,070.21 80.00 1,656.17

5 年以上 4,708.72 100.00 4,708.72

合计 237,870.76 22,901.74

截至 2019 年 9 月末，发行人单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款期末余额明细如下：

图表6-27：发行人 2019 年 9 月末单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款情况表

单位：万元、%

单位名称 应收款总额 坏账准备 计提比例 计提原因

深圳安创投资管理有限公司 155,820.00 无回收风险

深圳市平嘉投资管理有限公 司 85,999.90 无回收风险

常州御盛房地产开发有限公 司 51,970.65 无回收风险

天阳地产有限公司 26,470.82 无回收风险

济南香江置业有限公司 20,774.32 无回收风险

新乡市赛奥商业发展有限公 司 19,199.70 无回收风险

武汉泰祥集团有限公司 19,136.74 无回收风险

湖南青城置业有限公司 14,000.00 无回收风险

新乡万华高科置业有限公司 11,500.00 无回收风险

湖南三环颜料有限公司 10,516.85 无回收风险

青岛奥海置业有限公司 4,868.44 无回收风险

合计 420,257.42 -

6) 存货

存货是发行人资产的最重要组成部分，其中开发成本是指在建、拟建房地产项目的投入；开发产品是指已完工的房地产项目。开发成本和开发产品中包括土地使用权、建筑安装工程费、资本化的借款费用、其他直接和间接开发费用等。近三年一期末，发行人存货期末净额分别为 505.95 亿元、630.93 亿元、904.44亿元和 1,208.46 亿元，占流动资产的比例分别为 78.49%、74.04%、66.52%和73.88%。随着发行人经营规模的扩大，房地产开发项目不断增多，发行人资产规模也不断增加，存货规模逐年增长，但占比基本保持稳定。

2017 年末，发行人存货净额较 2016 年末增加 124.98 亿元，增幅为 24.70%。2018 年末，发行人存货净额较 2017 年末增加 273.51 亿元，增幅为 43.35%，主要系土地储备和项目规模增加所致。2019 年 9 月末，发行人存货净额较 2018 年末增加 304.02 亿元，增幅为 33.61%，主要系土地储备和项目规模增加所致。

最近三年一期末，发行人存货的明细如下表所示：

图表6-28：发行人近三年一期末存货明细情况

单位：万元

2019 年 9 月末

项目 账面余额 跌价准备 账面净额

房地产： 12,138,724.61 109,433.90 12,029,290.71

已完工开发项目 1,722,566.37 65,721.78 1,656,844.59

在建开发项目 10,399,174.73 43,712.12 10,355,462.61

已完工未结算 16,983.51 - 16,983.51

库存商品（药品） 10,960.38 251.32 10,709.06

其它存货 44,644.06 - 44,644.06

合计 12,194,329.06 109,685.22 12,084,643.84

2018 年末

项目 账面余额 跌价准备 账面净额

房地产： 9,144,788.86 113,477.16 9,031,311.69

已完工开发项目 1,435,172.21 87,430.55 1,347,741.66

在建开发项目 7,693,831.44 26,046.61 7,667,784.82

已完工未结算 15,785.21 - 15,785.21

产成品 3,250.47 251.32 2,999.15

其它存货 10,091.68 - 10,091.68

合计 9,158,131.01 113,728.48 9,044,402.53

2017 年末

项目 账面余额 跌价准备 账面净额

房地产： 6,401,501.74 104,279.14 6,297,222.60

已完工开发项目 1,264,268.70 104,279.14 1,159,989.56

在建开发项目 5,133,809.45 - 5,133,809.45

已完工未结算 3,423.59 - 3,423.59

产成品 5,006.88 161.32 4,845.57

其它存货 7,230.47 0.01 7,230.46

合计 6,413,739.09 104,440.46 6,309,298.63

2016 年末

项目 账面余额 跌价准备 账面净额

房地产： 5,161,296.30 110,408.38 5,050,887.92

已完工开发项目 1,164,721.42 101,532.76 1,063,188.66

在建开发项目 3,996,574.88 8,875.62 3,987,699.26

医药产品 7,011.01 21.9 6,989.11

其他 1,631.59 - 1,631.59

合计 5,169,938.89 110,430.28 5,059,508.62

近三年一期末，发行人存货余额持续稳步增长，这主要由于发行人房地产开发业务规模持续扩大，导致待开发项目、处于开发中的项目产品以及已完成开发待结转的项目产品规模相应增长所致。近三年一期末，房地产存货占总存货的比例分别为 99.83%、99.81%、99.85%和 99.54%，在房地产存货中，在建开发产品占房地产存货的比例分别为 78.95%、81.57%、84.13%和 86.09%，发行人房地产项目的销售情况良好，已完成待售项目占比相对较小。

截至 2019 年 9 月末，完工开发产品计提跌价准备主要系对车位计提存货跌价准备，其他存货计提跌价准备主要系药业产品计提跌价准备。2019 年 9 月末存货跌价准备较 2018 年末变动较小，主要原因系 2019 年前三季度车位价格未出现大幅度波动。

图表6-29：发行人 2019 年 9 月末存货跌价准备明细情况

单位：万元

单位名称（项目名称） 账面余额 跌价准备 账面价值

已完工开发项目

四川蓝光和骏实业有限公司 20,805.53 149.87 20,655.66

北京和骏投资有限责任公司 312.66 94.24 218.42

成都市温江区蓝光和骏置业有限公司 606.89 - 606.89

重庆坤钰企业管理咨询有限公司 7,550.65 - 7,550.65

成都金堂蓝光和骏置业有限公司 11,370.60 - 11,370.60

成都市温江区和骏置业有限公司 9,707.87 - 9,707.87

重庆炜坤置业有限公司 7,600.94 1,928.63 5,672.31

重庆灿瑞置业有限公司 47,009.76 - 47,009.76

成都青羊正惠房地产开发有限公司 14,805.33 - 14,805.33

苏州蓝光置地有限公司 12,842.95 - 12,842.95

成都武侯蓝光房地产开发有限公司 42,251.33 175.46 42,075.88

南京蓝光和骏置业有限公司 3,441.31 377.06 3,064.25

南昌蓝光房地产开发有限公司 2,492.66 - 2,492.66

昆明长颐房地产开发有限公司 9,791.04 66.08 9,724.96

青岛蓝光房地产开发有限公司 175.28 - 175.28

成都双流和骏置业有限公司 60,417.14 - 60,417.14

无锡蓝光置地有限公司 7,554.73 - 7,554.73

天津市江宇海汇房地产有限责任公司 53,844.55 - 53,844.55

民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司 65,909.47 - 65,909.47

成都成华蓝光和骏置业有限公司 28,003.11 4,847.40 23,155.71

湖南三环置业有限公司 1,565.92 - 1,565.92

惠州市和胜置业有限公司 58,081.97 - 58,081.97

南充灿瑞置业有限公司 6,593.91 - 6,593.91

天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 7,004.47 - 7,004.47

成都和骏投资有限公司 61.38 - 61.38

成都金牛蓝光和骏置业有限公司 14,842.45 1,033.00 13,809.46

南充蓝光和骏置业有限公司 2,708.58 247.30 2,461.28

重庆正惠置业有限公司 124,673.87 - 124,673.87

成都高新蓝光和骏置业有限公司 42,242.13 - 42,242.13

自贡蓝光和骏置业有限公司 26,211.52 - 26,211.52

峨眉山蓝光文化旅游置业有限公司 5,672.93 - 5,672.93

成都武侯蓝光金房置业有限公司 22,193.39 327.55 21,865.84

嘉兴蓝光和骏置业有限公司 6,099.41 1,276.20 4,823.21

遂宁蓝光和骏置业有限公司 9,779.62 291.80 9,487.82

重庆和骏投资有限公司 2,700.95 575.92 2,125.03

成都成华和骏置业有限公司 10,657.35 1,413.88 9,243.46

成都新都蓝光和骏置业有限公司 14,308.10 2,699.10 11,609.00

成都青羊蓝光和骏置业有限公司 18,758.65 - 18,758.65

云南蓝光和骏房地产开发有限公司 1,143.69 517.41 626.28

成都郫县蓝光和骏置业有限公司 45,534.76 454.27 45,080.50

南充和骏置业有限公司 45,076.46 - 45,076.46

重庆蓝实置业有限公司 61,682.82 10,655.54 51,027.28

成都青羊和骏置业有限公司 17,306.79 164.76 17,142.02

成都蓝光和骏置业有限公司 22,227.08 481.56 21,745.53

四川蜀鑫投资有限公司 41,977.82 - 41,977.82

成都成华蓝光房地产开发有限公司 51,378.29 5,945.11 45,433.18

成都金牛正惠房地产开发有限公司 12,268.80 848.42 11,420.38

成都成华灿琮置业有限公司 21,589.70 1,110.49 20,479.22

成都锦江灿琮置业有限公司 12,358.63 2,397.39 9,961.23

成都郫县和骏置业有限公司 10,444.11 - 10,444.11

成都龙泉驿蓝光和骏置业有限公司 920.60 - 920.60

成都聚锦商贸有限公司 40,458.27 - 40,458.27

长沙蓝光和骏置业有限公司 3,087.66 - 3,087.66

湖南瑞琪置业有限公司 12,537.47 517.06 12,020.41

青岛蓝光和骏置业有限公司 8,052.45 - 8,052.45

无锡蓝光和骏置业有限公司 4,765.74 - 4,765.74

成都武侯中泓房地产开发有限公司 21,300.76 6,875.41 14,425.36

云南白药置业有限公司 52,405.40 - 52,405.40

北京星华蓝光置业有限公司 37,918.26 - 37,918.26

重庆和骏置业有限公司 16,477.96 - 16,477.96

重庆锦泓企业管理有限公司 8,469.82 3,614.55 4,855.27

武汉和骏置业有限公司 10,211.36 2,150.80 8,060.56

苏州蓝光和骏置业有限公司 2,020.06 - 2,020.06

成都都江堰蓝光和骏置业有限公司 2,613.27 - 2,613.27

无锡蓝光置业有限公司 4,544.66 - 4,544.66

苏州蓝光置业有限公司 719.71 - 719.71

成都邛崃和骏置业有限公司 16,808.51 4,414.24 12,394.27

成都成华中泓房地产开发有限公司 65,567.42 6,293.67 59,273.75

南通富盛置业有限公司 5,720.85 - 5,720.85

西安蓝光美都企业管理服务有限公司 2,057.93 - 2,057.93

西安正惠房地产开发有限公司 25,490.66 - 25,490.66

合肥蓝光和骏置业有限公司 11,652.09 2,959.50 8,692.60

昆明蓝光房地产开发有限公司 45,992.70 - 45,992.70

成都成华正惠房地产开发有限公司 18,731.90 - 18,731.90

成都高新和骏置业有限公司 10,324.32 - 10,324.32

成都武侯炬峰置业有限公司 13,093.16 - 13,093.16

成都新都蓝光房地产开发有限公司 20,634.66 - 20,634.66

成都瑞纳投资有限公司 20,803.16 - 20,803.16

南充蓝实置业有限公司 12,591.09 818.10 11,772.99

合肥蓝光房地产开发有限公司 11,508.36 - 11,508.36

南充蓝光房地产有限公司 32,764.26 - 32,764.26

安徽美太光华置业有限公司 10,950.18 - 10,950.18

武汉名流时代置业有限公司 40,544.51 - 40,544.51

南昌蓝光和骏置业有限公司 1,097.21 - 1,097.21

成都和祥实业有限公司 6,090.63 - 6,090.63

小计 1,722,566.37 65,721.78 1,656,844.59

在建开发项目

四川蓝光和骏实业有限公司 12,449.93 - 12,449.93

山西保源昌房地产开发有限公司 28,905.90 - 28,905.90

张家口蓝光圣源房地产有限责任公司 62,204.96 - 62,204.96

成都金堂蓝光和骏置业有限公司 358,881.55 - 358,881.55

重庆灿瑞置业有限公司 99,117.23 110.34 99,006.90

杭州工发投资管理有限公司 141,085.22 - 141,085.22

重庆宇晟置业有限公司 113,645.70 - 113,645.70

苏州蓝光置地有限公司 347.05 - 347.05

南京蓝光和骏置业有限公司 13,168.13 - 13,168.13

徐州凯蓝嘉置业有限公司 42,933.48 - 42,933.48

南昌蓝光房地产开发有限公司 15,619.45 8,273.96 7,345.49

昆明长颐房地产开发有限公司 2,846.47 - 2,846.47

青岛蓝光房地产开发有限公司 24,490.83 - 24,490.83

成都双流和骏置业有限公司 82,010.06 - 82,010.06

郑州蓝光和骏置业有限责任公司 198.05 - 198.05

新乡市蓝光鎏源置业有限公司 49,254.56 - 49,254.56

新乡市蓝光锦润置业有限公司 59,110.18 - 59,110.18

新乡市鋆鸿置业有限公司 38,703.02 - 38,703.02

新乡市铭瀚置业有限公司 34,587.28 - 34,587.28

新乡市唐普锦鸿房地产开发有限公司 40,878.20 - 40,878.20

漯河市鎏源置业有限公司 54,469.40 - 54,469.40

洛阳浩德安澜置业有限公司 100,405.42 - 100,405.42

河南中成浩德房地产开发有限公司 79,878.70 - 79,878.70

山东嘉州置地有限公司 59,415.68 - 59,415.68

合肥蓝光宏景置业有限公司 183,725.01 - 183,725.01

天津蓝光商贸有限责任公司 2.82 - 2.82

天津市江宇海汇房地产有限责任公司 194,392.38 - 194,392.38

衡水红美房地产开发有限公司 175,745.01 - 175,745.01

民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司 424.69 - 424.69

成都成华蓝光和骏置业有限公司 3,200.00 - 3,200.00

陕西基煜实业有限公司 19,353.28 - 19,353.28

西安煜坤房地产开发有限公司 124,413.61 - 124,413.61

西安品诺实业有限公司 36,190.96 - 36,190.96

西安炬坤房地产开发有限公司 10,685.69 - 10,685.69

宝鸡烨坤置业有限公司 3,905.87 - 3,905.87

宝鸡宝丰置业有限公司 101,921.74 - 101,921.74

宝鸡鼎丰置业有限公司 287,403.02 - 287,403.02

兴平市海联新兴房地产开发有限公司 4.37 - 4.37

南昌和骏房地产开发有限公司 23,991.85 - 23,991.85

合肥蓝光盛景置业有限公司 177,658.78 - 177,658.78

湖南如泰置业有限公司 25,250.00 - 25,250.00

湖南三环置业有限公司 138,707.85 - 138,707.85

成都海润置业有限公司 463,116.17 - 463,116.17

嘉兴宇晟投资有限公司 26,039.43 - 26,039.43

惠州市和胜置业有限公司 27,481.38 - 27,481.38

成都蓝光生态园林工程有限公司 2,584.16 - 2,584.16

成都蓝光绿色装饰工程有限公司 276.04 - 276.04

四川蓝光优居科技有限公司 27.46 - 27.46

天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 252,201.83 - 252,201.83

成都远来房地产开发有限公司 105,067.59 - 105,067.59

广州市蓝光和骏置业有限公司 2,065.55 - 2,065.55

珠海蓝凯控股有限公司 156.91 - 156.91

东莞市炀坤投资发展有限公司 4.44 - 4.44

茂名烨城房地产开发有限公司 41,724.77 - 41,724.77

茂名烁城房地产开发有限公司 259,938.75 - 259,938.75

东莞市熠坤城市更新有限公司 25.56 - 25.56

茂名煜坤房地产开发有限公司 70,212.78 - 70,212.78

华西和骏耀城置业（泸州）有限公司 184,528.85 - 184,528.85

昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 300,905.13 - 300,905.13

太原蓝光和骏房地产开发有限公司 80.00 - 80.00

晋中锦添合意房地产开发有限公司 119,594.54 - 119,594.54

南昌烨城房地产开发有限公司 4,003.17 - 4,003.17

太仓辉耀房地产开发有限公司 471.70 - 471.70

杭州启辉置业有限公司 248,161.06 - 248,161.06

湖州蓝光和骏置业有限公司 104,310.04 - 104,310.04

杭州天园置业有限公司 131,324.27 - 131,324.27

金华天澜置业有限公司 66,734.10 - 66,734.10

天津蓝光骏景房地产开发有限公司 54,859.67 - 54,859.67

天津蓝光宝珩房地产开发有限公司 159,686.90 - 159,686.90

江西浩光房地产有限公司 54,832.56 - 54,832.56

南充煌峰置业有限公司 3,251.07 - 3,251.07

丰县蓝光地产开发有限公司 63,417.14 - 63,417.14

资阳市川绵教育房地产开发有限公司 109,790.56 - 109,790.56

扬州和骏置业有限公司 26,514.30 - 26,514.30

达州蓝光和骏置业有限公司 223,323.26 - 223,323.26

福州蓝光和骏置业有限公司 711.51 - 711.51

福州蓝骏置业有限公司 44,802.84 - 44,802.84

福州蓝坤置业有限公司 51,696.41 - 51,696.41

佛山蓝和置业有限公司 38,039.59 - 38,039.59

惠州炽坤房地产开发有限公司 2,274.26 - 2,274.26

平潭蓝馨置业有限公司 135,690.59 - 135,690.59

南宁灿琮置业有限公司 135,686.25 - 135,686.25

南宁森驰置业有限公司 75,153.93 - 75,153.93

吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 134,077.78 - 134,077.78

泸州锦澜房地产开发有限公司 70,381.35 - 70,381.35

天津蓝光小站文旅娱乐发展有限公司 90.38 - 90.38

天津蓝光和骏小站文旅娱乐发展有限公司 218,459.36 - 218,459.36

福州蓝闽置业有限公司 147.24 - 147.24

泉州蓝泽置业有限公司 9,936.90 - 9,936.90

福州蓝光炀均置业有限公司 2,880.00 - 2,880.00

泉州蓝顺房地产开发有限公司 862.57 - 862.57

杭州蓝光和骏诚业房地产开发有限公司 74,044.50 - 74,044.50

巢湖市蓝光和骏置业有限公司 56,641.69 - 56,641.69

晋宁滇池置业有限公司 112,733.70 - 112,733.70

南充蓝光和骏置业有限公司 105.28 - 105.28

重庆正惠置业有限公司 65,206.08 3,776.06 61,430.02

自贡蓝光和骏置业有限公司 33,190.43 2,831.45 30,358.98

峨眉山蓝光文化旅游置业有限公司 8,749.15 2,115.85 6,633.30

峨眉山蓝光文化旅游置业有限公司己庄酒店 93.11 - 93.11

成都青白江蓝光和骏置业有限公司 24,661.73 - 24,661.73

峨眉山蓝光文化旅游投资有限公司 4,463.26 - 4,463.26

成都武侯蓝光金房置业有限公司 108.80 - 108.80

嘉兴蓝光和骏置业有限公司 71.41 - 71.41

云南蓝光和骏房地产开发有限公司 64.23 - 64.23

昆明蓝光云报置业有限公司 47,017.21 - 47,017.21

重庆蓝申置业有限公司 64,451.23 - 64,451.23

嵊州蓝光置信置业有限公司 124,979.69 - 124,979.69

余姚市弘利置业有限公司 7,500.00 - 7,500.00

余姚市弘利明伟置业有限公司 27,397.89 - 27,397.89

余姚市环恒置业有限公司 9,615.96 - 9,615.96

温州德信泓宸置业有限公司 173,588.68 - 173,588.68

余姚市正飞置业有限公司 6,200.00 - 6,200.00

余姚市蓝骏置业有限公司 79,443.74 - 79,443.74

宁波祥生弘远房地产开发有限公司 121,743.85 - 121,743.85

宁波市蓝曙置业有限公司 89,159.82 - 89,159.82

四川蜀鑫投资有限公司 6,537.89 - 6,537.89

成都龙泉驿蓝光和骏置业有限公司 42,348.36 - 42,348.36

成都聚锦商贸有限公司 272,939.27 - 272,939.27

清镇润弘房地产开发有限公司 47,412.96 - 47,412.96

湖南瑞琪置业有限公司 11,355.07 - 11,355.07

青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司 58,340.24 - 58,340.24

烟台和骏房地产开发有限公司 29,440.24 - 29,440.24

烟台新潮海兴置业有限公司 28,029.58 - 28,029.58

扬州梁瑞置业有限公司 28,753.89 - 28,753.89

云南白药置业有限公司 32,913.99 201.85 32,712.14

北京星华蓝光置业有限公司 81,443.58 2,505.21 78,938.37

重庆和骏置业有限公司 173,697.20 3,887.23 169,809.97

武汉锦绣盛开置业有限公司 87.01 - 87.01

武汉市新宏森地产置业有限公司 67,026.12 - 67,026.12

成都都江堰蓝光和骏置业有限公司 29,999.96 - 29,999.96

苏州蓝光置业有限公司 2,381.70 - 2,381.70

如皋市兆基置业有限公司 78,012.66 - 78,012.66

南通富盛置业有限公司 411.04 - 411.04

太仓蓝光和骏置业有限公司 33,922.24 - 33,922.24

江阴天建置业有限公司 24,138.53 - 24,138.53

常州和骏置业有限公司 36,807.31 - 36,807.31

西安正惠房地产开发有限公司 20,831.17 - 20,831.17

西安灿琮置业有限公司 184,604.66 - 184,604.66

西安熠坤置业有限公司 80,507.69 - 80,507.69

合肥蓝光和骏置业有限公司 4.48 - 4.48

昆明蓝光房地产开发有限公司 9,881.88 1,399.98 8,481.91

慈溪正惠企业管理有限公司 36.18 - 36.18

宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 153,557.80 - 153,557.80

惠州蓝光和骏置业有限公司 173,723.76 - 173,723.76

成都香都同瑞置业有限公司 73,399.86 - 73,399.86

贵阳灿崇置业有限公司 13,491.00 - 13,491.00

成都力顺房地产开发有限公司 43,559.41 - 43,559.41

合肥蓝光房地产开发有限公司 79,886.54 - 79,886.54

南充蓝光房地产有限公司 26,122.81 837.55 25,285.26

安徽美太光华置业有限公司 34,814.93 - 34,814.93

安徽拓佰仕置业有限公司 50,770.61 - 50,770.61

湖北楷熠房地产开发有限公司 45,719.75 - 45,719.75

云南德商置业有限公司 97,256.36 - 97,256.36

南昌蓝光和骏置业有限公司 39,552.86 17,772.65 21,780.21

上饶市城钒置业有限公司 780.12 - 780.12

成都和祥实业有限公司 4,257.05 - 4,257.05

小计 10,399,174.73 43,712.12 10,355,462.61

已完工未结算项目

成都蓝光生态园林工程有限公司 1,001.02 - 1,001.02

成都金谷景观工程有限公司 3,313.98 - 3,313.98

成都煜明装饰工程有限公司 12,668.52 - 12,668.52

小计 16,983.51 0.00 16,983.51

总计 12,138,724.61 109,433.90 12,029,290.71

图表6-30：发行人 2018 年末存货跌价准备明细情况

单位：万元

单位名称 账面余额 跌价准备 账面价值

完工开发产品

东方天地 52,205.28 1,174.96 51,030.33

重庆.COCO 时代 63,647.57 12,508.13 51,139.44

长沙.幸福满庭 16,077.74 1,140.30 14,937.44

蓝光．幸福满庭 46,522.24 454.27 46,067.97

蓝光.COCO 国际 51,483.57 4,531.23 46,952.35

金悦府 18,731.90 - 18,731.90

南充.COCO 香江 45,313.72 - 45,313.72

空港总部公园 43,606.57 - 43,606.57

锦绣城 31,415.45 4,847.40 26,568.05

天娇城 35,346.91 201.85 35,145.06

金悦城 14,119.69 - 14,119.69

公馆 1881 31,007.12 - 31,007.12

贡山壹号 26,211.52 2,831.45 23,380.07

嘉兴名仕公馆 6,216.09 1,276.20 4,939.88

金悦金沙 13,552.69 848.42 12,704.27

金楠府 22,744.25 327.55 22,416.70

COCO 金沙二期 22,227.08 481.56 21,745.53

金双楠一期 21,300.76 6,875.41 14,425.36

观岭国际社区 15,496.95 - 15,496.95

武汉.Coco 时代 13,623.79 2,968.79 10,655.00

蓝光.COCO 蜜城 8,612.65 - 8,612.65

COCO 金沙三期 17,306.79 164.76 17,142.02

圣菲悦城 20,855.99 - 20,855.99

重庆幸福满庭 10,132.46 3,614.55 6,517.91

金悦派 11,772.81 - 11,772.81

成都 Coco 时代 10,663.84 1,413.88 9,249.96

香江国际二期 31,611.52 837.55 30,773.97

成都云鼎 14,666.81 1,033.00 13,633.81

北京.海悦城 29,498.81 2,505.21 26,993.60

遂宁香江国际一期 9,779.62 291.80 9,487.82

长沙.雍锦阁 2,924.74 6.78 2,917.95

青岛.COCO 蜜城 8,762.89 124.71 8,638.18

无锡.五彩城 4,975.05 - 4,975.05

蓝光.COCO 金沙 9,641.59 - 9,641.59

SOFA 社区 5,947.93 - 5,947.93

御江台 17,112.01 3,887.23 13,224.78

花满庭二期 7,485.52 3,215.18 4,270.35

花满庭二期南区 7,295.75 - 7,295.75

四叶城 4,666.08 - 4,666.08

紫檀山 5,041.80 - 5,041.80

十里蓝山 7,892.50 - 7,892.50

假日半岛 6,024.32 2,115.85 3,908.47

合肥.雍锦半岛 6,417.25 - 6,417.25

无锡.Coco 蜜园 6,170.77 - 6,170.77

花满兰庭 20,577.73 201.22 20,376.51

合肥.时代红街 11,652.09 2,959.50 8,692.60

南充.COCO 香江二期 12,652.68 818.10 11,834.58

苏州雍锦园 23,635.32 - 23,635.32

南昌雍锦王府 1,554.53 - 1,554.53

重庆帕提欧 7,687.52 1,928.63 5,758.89

武汉林肯公园 41,481.14 - 41,481.14

天津雍锦王府 7,268.17 - 7,268.17

乐彩城 78,588.66 6,293.67 72,294.99

金悦天娇 12,358.63 2,397.39 9,961.23

公园悦府 11,735.91 - 11,735.91

邛崃.COCO 时代 17,080.77 4,414.24 12,666.53

重庆林肯公园 28,620.42 110.34 28,510.08

成都雍锦王府 23,898.31 - 23,898.31

重庆中央广场 10,834.82 3,776.06 7,058.76

如皋雍锦园西区 4,977.08 - 4,977.08

成都雍锦世家 42,384.31 175.46 42,208.86

南京公园 1 号 3,065.75 - 3,065.75

昆明水岸公园 11,912.72 66.08 11,846.64

无锡雍锦里 50,376.60 - 50,376.60

无锡雍锦园 45,179.78 - 45,179.78

成都雍锦阁 23,075.68 1,110.49 21,965.20

成都公园华府 863.56 - 863.56

西安公园华府 12,425.33 - 12,425.33

昆明林肯公园 36,038.32 1,399.98 34,638.34

合肥公园 1 号 3,454.06 - 3,454.06

中央天地 6,090.63 - 6,090.63

其他项目 29,591.29 2,101.38 27,489.91

小计 1,435,172.21 87,430.55 1,347,741.66

在建项目

合肥.雍锦半岛 71,008.09 - 71,008.09

观岭国际社区 254,933.95 - 254,933.95

天津雍锦香颂 283,962.31 - 283,962.31

北京.海悦城 66,602.96 - 66,602.96

合肥雍锦.半岛公馆 173,583.13 - 173,583.13

昆明林肯公园 131,332.51 - 131,332.51

无锡雍锦园 87,567.82 - 87,567.82

重庆林肯公园 101,868.05 101,868.05

青岛黑钻公馆 168,652.85 - 168,652.85

香江国际二期 61,388.41 - 61,388.41

重庆中央广场 118,193.70 - 118,193.70

南昌雍锦王府 38,927.66 17,772.65 21,155.00

中央天地 4,257.05 - 4,257.05

天娇城 38,179.15 - 38,179.15

空港总部公园 122,401.14 - 122,401.14

蓝光.公园华府 69,837.84 - 69,837.84

南昌.林肯公园 14,701.59 8,273.96 6,427.63

青城河谷 29,136.39 - 29,136.39

西安.公园华府 220,418.31 - 220,418.31

合肥林肯公园 157,162.79 - 157,162.79

合肥公园 1 号 76,993.92 - 76,993.92

南充香江花园 27,221.61 - 27,221.61

嵊州雍锦世家 95,942.74 - 95,942.74

南昌雍锦半岛 152,307.63 - 152,307.63

南昌林肯公园 8 号 59,020.92 - 59,020.92

花田国际 298,742.76 - 298,742.76

长沙雍锦半岛 161,755.03 - 161,755.03

西安临潼.蓝光长岛国际社区 62,842.52 - 62,842.52

天津雍锦王府 244,129.19 - 244,129.19

太原雍锦王府 22,728.50 - 22,728.50

成都雍锦丽府 96,406.67 - 96,406.67

长岛国际社区 627,979.17 - 627,979.17

昆明云报芙蓉园 33,974.14 - 33,974.14

青岛黄岛 50 亩 27,724.88 - 27,724.88

如皋雍锦园 33,310.56 - 33,310.56

如皋雍锦园西区 36,663.14 - 36,663.14

惠州雍和园 149,871.63 - 149,871.63

余姚和雍锦府 28,435.24 - 28,435.24

水韵东方花苑 28,166.04 - 28,166.04

余姚蓝光雍锦世家 15,447.15 - 15,447.15

清江花都 18,649.38 - 18,649.38

重庆水岸公园 118,635.94 - 118,635.94

蓝光雍锦锦汇 40,460.11 - 40,460.11

重庆桃源大道 274 亩 212,300.88 - 212,300.88

新乡 507 亩 47# 32,762.49 - 32,762.49

新乡 507 亩 45#、49# 47,348.55 - 47,348.55

新乡 507 亩 44#、46# 34,160.89 - 34,160.89

新乡 507 亩 43#、50# 30,270.12 - 30,270.12

郑州雍锦王府 28,088.57 - 28,088.57

漯河 166 亩 18,576.22 - 18,576.22

洛阳 87 亩 49,001.58 - 49,001.58

衡水雍锦半岛 143,062.87 - 143,062.87

西安蓝光长岛国际社区 85,193.69 - 85,193.69

茂名滨海珏瀧湾 25,663.81 - 25,663.81

茂名高州珏瀧湾 138,355.58 - 138,355.58

茂名茂南雍锦半岛 5,750.65 - 5,750.65

泸州长岛国际社区 139,977.21 - 139,977.21

蓝光.雅居乐雍锦半岛 98,735.39 - 98,735.39

杭州临平 89.5 亩 224,732.56 - 224,732.56

湖州雍和园 82,770.81 - 82,770.81

青山湖 50 亩 115,079.25 - 115,079.25

宁河雍锦湾 30,202.02 - 30,202.02

南充雍锦半岛 80,599.33 - 80,599.33

熙岸华府 54,884.68 - 54,884.68

资阳公园华府 76,988.63 - 76,988.63

扬州雍锦园 25,160.57 - 25,160.57

达州芙蓉风华 194,600.46 - 194,600.46

福州长乐 52 亩 12,273.41 - 12,273.41

福州雍锦湾 130,922.31 - 130,922.31

南宁雍锦澜湾一期 101,598.92 - 101,598.92

南宁雍锦澜湾二期 9,853.09 - 9,853.09

吉安雍锦半岛 92,636.87 - 92,636.87

泸州水岸公园 23,491.87 - 23,491.87

温州翡丽湾 158,434.76 - 158,434.76

余姚 180 亩 56,364.71 - 56,364.71

奉化 94 亩 109,180.09 - 109,180.09

烟台雍锦锦湖 31,306.11 - 31,306.11

烟台雍锦半岛 24,431.87 - 24,431.87

武汉雍锦天府 43,955.77 - 43,955.77

江阴雍锦园 15,508.53 - 15,508.53

宁波雍锦湾 117,933.16 - 117,933.16

全椒蓝光.雍锦湾 37,423.53 - 37,423.53

沣西 95 亩 27,520.57 - 27,520.57

襄阳项目 22,710.60 - 22,710.60

其他项目 32,493.90 - 32,493.90

小计 7,693,831.44 26,046.61 7,667,784.82

已完工未结算项目

成都煜明装饰工程有限公司 10,033.56 - 10,033.56

成都煜明装饰工程有限公司双流分公司 87.35 - 87.35

成都金谷景观工程有限公司 2,546.94 - 2,546.94

成都蓝光生态园林工程有限公司 3,117.36 - 3,117.36

小计 15,785.21 - 15,785.21

合计 9,144,788.86 113,477.16 9,031,311.70

7) 一年内到期的非流动资产

一年内到期的非流动资产主要为发行人认购的信托计划份额及缴纳的信托保障基金。发行人与金融信托机构签订融资性资金信托计划，需缴纳一定比例的信托保障基金。发行人一年内到期的非流动资产占比很小。近三年一期末，发行人一年内到期的非流动资产分别为 0.09 亿元、0.15 亿元、0.23 亿元和 0.06 亿元。2017 年末，一年内到期的非流动资产较 2016 年末增加 66.96%，主要系 2018 年即将到期的信托保障基金增加。2018 年末，一年内到期的非流动资产较 2017 年末增加 50.80%，主要系信托保障基金增加所致。2019 年 9 月末，一年内到期的非流动资产较 2018 年末减少 75.65%，主要系信托保障基金减少所致。

8) 其他流动资产

其他流动资产主要为按照税法规定预提和预缴的相关税费。近三年一期末，其他流动资产余额分别为 13.16 亿元、23.23 亿元、44.25 亿元和 61.30 亿元，分别占当期流动资产的 2.04%、2.73%、3.25%和 3.75%。2017 年末其他流动资产较2016 年末增加 76.52%，主要因为本期预缴的税费增加。2018 年末其他流动资产较 2017 年末增加 90.49%，主要因为销售规模增加、预提预缴税费相应增加所致。2019 年 9 月末其他流动资产较 2018 年末增加 38.53%，主要因为回款额增加、预缴税金相应增加所致。

（2）  非流动资产

发行人近三年一期末非流动资产主要构成如下：

图表6-31：发行人近三年一期末非流动资产构成情况

单位：万元、%

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

可供出售金融资产 - - 47,069.46 3.15 16,167.40 1.61 17,689.23 1.99

其他权益工具投资 15,254.00 0.80 - - - - - -

其他非流动金融资产 42,351.04 2.21 - - - - - -

长期应收款 15,096.45 0.79 23,091.29 1.55 32,697.38 3.26 50,661.00 5.69

长期股权投资 610,838.99 31.92 489,880.50 32.83 141,140.34 14.09 95,260.72 10.70

投资性房地产 464,320.49 24.26 458,441.89 30.72 445,413.46 44.45 449,807.46 50.50

固定资产 172,925.62 9.04 162,584.94 10.89 106,947.47 10.67 86,519.60 9.71

在建工 114,823.49 6.00 108,448.78 7.27 12,743.18 1.27 28,402.33 3.19

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

程

固定资产清理 - - - - 2.08 0.00 1.92 0.00

工程物资 - - - - 0.00 0.00 0.00 0.00

无形资产 58,679.45 3.07 50,896.98 3.41 21,620.81 2.16 19,450.42 2.18

开发支出 8,935.47 0.47 4,992.48 0.33 3,589.48 0.36 4,115.28 0.46

商誉 19,805.73 1.03 18,396.83 1.23 16,470.45 1.64 9,834.27 1.10

长期待摊费用 5,504.68 0.29 3,758.27 0.25 2,685.50 0.27 1,637.95 0.18

递延所得税资产 384,852.55 20.11 124,760.38 8.36 202,524.74 20.21 127,257.01 14.29

其他非流动资产 433.79 0.02 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

非流动资产合计 1,913,821.74 100.00 1,492,321.80 100.00 1,002,002.30 100.00 890,637.19 100.00

发行人非流动资产主要由长期股权投资、投资性房地产、固定资产、递延所得税资产和长期应收款构成，2018 年末上述科目合计占非流动资产比例为84.35%。2017 年末，发行人非流动资产总额为 100.20 亿元，较 2016 年末增加11.14 亿元，增幅 12.50%。2018 年末，发行人非流动资产总额为 149.23 亿元，较 2017 年末增加 49.03 亿元，增幅 48.93%。2019 年 9 月末，发行人非流动资产总额为 191.38 亿元，较 2018 年末增加 42.15 亿元，增幅 28.24%。

1）可供出售金融资产

发行人可供出售金融资产主要核算不具有控制、共同控制、重大影响且没有公开活跃市场报价的权益投资，全部为财务投资，以取得投资分红为目的。主要包括向芜湖歌斐鸿锦投资中心（有限合伙）、上海中城联盟投资管理股份有限公司、四川川商发展控股集团有限公司等机构的投资。近三年末，发行人的可供出售金融资产分别为 1.77 亿元、1.62 亿元和 4.71 亿元，占非流动资产的比例分别为 1.99%、1.61%和 3.15%。2018 年末，发行人可供出售金融资产较 2017 年增加191.14%，主要系财务投资增加。发行人于 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，对金融资产进行了重分类，将可供出售金融资产重分类至其他权益工具投资、其他非流动金融资产。2019 年 9 月末，发行人的其他权益工具投资和其他非流动金融资产分别为 1.53 亿元和 4.24 亿元，占非流动资产的比例分别为 0.80%和2.21%，合计占比 3.01%。

截至 2019 年 9 月末，发行人其他权益工具投资和其他非流动金融资产的明细如下表所示：

图表6-32：发行人 2019 年 9 月末其他权益工具投资和其他非流动金融资产情况表

单位：万元

单位名称 账面净额

四川川商投资控股有限公司 2,000.00

上海中城联盟投资管理股份有限公司 3,254.00

芜湖歌斐鸿锦投资中心（有限合伙） 10,000.00

成都嘉裕企业管理中心（有限合伙） 355.46

珠海横琴创金上隆股权投资企业（有限合伙） 2,468.57

芜湖歌斐泽意投资中心（有限合伙） 20,965.01

上海中城未来投资有限公司 2,400.00

成都野生动物世界有限公司 560.00

嘉兴远瓴贰号（有限合伙） 15,602.00

合计 57,605.04

2）长期应收款

发行人长期应收款主要核算购买的相关信托产品及缴纳的信托保障基金。购买信托产品主要是由于发行人部分信托融资根据与信托公司商定的商业安排，需由发行人购买相应信托计划劣后级份额作为增信。缴纳信托保障基金主要是由于发行人接受相关信托公司等为发行人设立的信托投资，根据《信托业保障基金管理办法》、《中国银监会办公厅关于做好信托业保障基金筹集和管理等有关具体事项的通知规定》，发行人需缴纳一定比例的信托保障基金。

近三年一期末，发行人长期应收款余额分别为 5.07 亿元、3.27 亿元、2.31亿元和 1.51 亿元，占非流动资产的比例分别为 5.69%、3.26%、1.55%和 0.79%。2017 年末，发行人长期应收款 3.27 亿元，较年初下降 35.46%，是因为本期收回长期应收款。2018 年末，发行人长期应收款 2.31 亿元，较年初下降 29.38%，主要系提前收回百瑞宝盈 658 号集合资金信托计划与信托计划保障基金共计 3.06亿元。2019 年 9 月末，发行人长期应收款 1.51 亿元，较年初减少 34.62%，主要系缴纳信托投资款提前收回所致。

图表6-33：发行人 2019 年 9 月末长期应收款明细

单位：万元

项目 期初摊余成本 本期投资额 本期减少 期末摊余成本

信托投资项目 21,071.04 3,513.17 18,669.54 5,914.67

其他 2,668.94 20,637.28 14,124.44 9,181.78

合计 23,739.98 24,150.45 32,793.98 15,096.45

3）长期股权投资

近三年一期末，发行人长期股权投资余额分别为 9.53 亿元、14.11 亿元、48.99亿元和 61.08亿元，分别占当期非流动资产的 10.70%、14.09%、32.83%和 31.92%。2017 年末，发行人长期股权投资较 2016 年末上升 48.16%，主要系发行人与惠州市和胜置业有限公司、宿迁朗鑫置业有限公司及宿迁朗诗置业有限公司已签署股权转让协议，由于上述三个公司在资产负债表日资产交割尚未完成，发行人尚不能实施控制。发行人于 2017 年对重庆均钥置业有限公司追加投资，虽持股比例超过 50%，但发行人不能主导该公司的相关活动，不纳入合并范围。2018 年末，发行人长期股权投资较 2017 年末上升 247.09%，主要系合营联营企业增多所致。2019 年 9 月末，发行人长期股权投资较 2018 年末上升 24.69%，主要系投资额增加所致。

截至 2019 年 9 月末，发行人长期股权投资的明细如下表所示：

图表6-34：截至 2019 年 9 月末发行人长期股权投资明细表

单位：万元

被投资单位名称 持股比例（%） 表决权比例（%） 账面净额

重庆均钥置业有限公司 50.95 50.95 21,552.78

宿迁朗鑫置业有限公司 49.00 49.00 10,049.05

宿迁朗诗置业有限公司 49.00 49.00 8,450.36

太仓碧盛房地产开发有限公司 51.00 51.00 7,679.20

温州宏驰置业有限公司 51.00 51.00 -272.45

仁寿蜀峰置业有限公司 45.00 45.00 15,904.62

仁寿蜀恒置业有限公司 45.00 45.00 14,767.80

仁寿蜀润置业有限公司 45.00 45.00 9,440.43

仁寿蜀锦置业有限公司 45.00 45.00 14,660.46

仁寿兴合置业有限公司 45.00 45.00 13,825.70

杭州天悟投资管理有限公司 49.00 49.00 49,001.15

合肥瑞鋆置业有限公司 48.98 48.98 11,351.95

上海歌斐蓝光投资管理有限公司 40.00 40.00 1,790.23

无锡市悦辉房地产发展有限公司 80.00 80.00 94,750.94

杭州龙盈房地产开发有限公司 30.00 30.00 4,952.08

佛山市八方房地产开发有限公司 20.00 20.00 200.00

南通锦隆置业有限公司 23.50 23.50 413.60

苏州高新光耀万坤置地有限公司 24.50 24.50 10,053.04

佛山市禅城区星发陶瓷实业有限公司 75.00 75.00 3,750.00

重庆汇典商业管理有限公司 49.00 49.00 68,594.79

被投资单位名称 持股比例（%） 表决权比例（%） 账面净额

四川嘉富润置业有限公司 15.00 15.00 137.89

四川润宸置业有限公司 5.00 5.00 2.60

上海归嵩企业管理有限公司 49.00 49.00 69,580.34

天津博瑞房地产开发有限公司 24.50 24.50 81.49

河南华之丽实业有限公司 35.00 35.00 9,440.39

常州御盛房地产开发有限公司 34.30 34.40 7,322.20

上海佳湾物流有限公司 49.00 49.00 147,000.00

四川宏润祥文化旅游开发有限公司 40.00 40.00 358.58

珠海采筑电子商务有限公司 1.50 1.50 358.07

天津京能世茂房地产开发有限责任公司 9.00 9.00 900.00

杭州北隆房地产开发有限公司 30.00 30.00 9,773.71

杭州滨丽投资管理合伙企业（有限合伙） 3.55 3.55 2,958.00

台州智慧绿谷商业管理有限公司 51.00 51.00 510.00

重庆新申佳实业有限公司 16.36 16.36 1,500.00

合计 610,838.99

4）投资性房地产

发行人投资性房地产主要为对外出租的房屋、建筑物。发行人对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，其投资性房地产公允价值计量采用适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，所使用的输入值为第三层次，估值技术针对不同业态分别采用市场法、收益法。市场法的输入值为：可比交易实例价格、交易情况修正系数、交易日期修正系数、区域因素修正系数、个别因素修正系数；收益法的输入值为：未来第 t 个收益期的预期净收益、折现率、收益期。近三年一期末，发行人投资性房地产分别为 44.98 亿元、44.54 亿元、45.84亿元和 46.43亿元，占非流动资产的比例分别为 50.50%、44.45%、30.72%和 24.26%。

2017 年末投资性房地产账面价值比2016 年末减少0.44 亿元，降幅为 0.98%。2018 年末投资性房地产账面价值比 2017 年末增加 1.30 亿元，增幅为 2.93%，主要系存货、固定资产、在建工程转入增加所致。2019 年 9 月末投资性房地产账面价值比 2018 年末增加 0.59 亿元，增幅为 1.28%，主要系公司自持物业增加所致。

图表6-35：发行人近一年及一期末按公允价值计量的投资性房地产明细表

单位：万元

项目 2019 年 9 月末 2018 年末

一、期（年）初余额 458,441.89 445,413.46

二、本期（年）变动 5,878.60 13,028.42

项目 2019 年 9 月末 2018 年末

加：存货/固定资产/在建工程转入 7,021.08 99,343.07

减：处置 1,142.48 18,418.71

加：公允价值变动 - 18,249.93

加：其他增加 - -86,145.87

三、期（年）末余额 464,320.49 458,441.89

截至 2019 年 9 月末，发行人投资性房地产明细如下表所示：

图表6-36：发行人近一期末投资性房地产明细表

单位：万元

投资性房地产名称 金额

春江花月 2,329.15

东方时代商城 194.48

高盛中心 9,224.42

金荷花 96,634.35

凯丽香江 848.84

蓝光大厦 8,705.19

罗马假日广场 C 座 31,680.85

米兰香洲 205.44

时代华章 12.90

玉林生活广场 174.51

郁金香花园广场 965.60

蓝光.COCO 金沙负 1 层 4,196.91

威尼斯广场 6,134.03

贡山壹号 4,109.56

峨眉院子 1,777.92

蓝光云鼎 16,753.66

海悦城二期 77,222.50

南充香江国际 29,400.57

锦绣城 1,399.70

东方天地 70,781.83

青羊 COCO 蜜城 7,827.05

金悦府 59,836.90

罗马假日广场 A1 座 2-21 号 37.60

罗马假日广场 B1 座 2-30 号 30.34

西岸蒂景负 1 层停车场 1,325.40

花好月圆负 1 层停车场 1,069.20

枫桥晓月负 1 层停车场 806.20

空港 30,635.38

合计 464,320.49

截至 2019 年 9 月末，发行人尚未办妥产权证书的投资性房地产的明细如下表所示：

图表6-37：截至 2019 年 9 月末发行人尚未办妥产权证书的投资性房地产明细表

单位：万元

项目 账面价值 未办妥产权证书原因

北京海悦城二期部分在建投资性房地产 77,222.50 项目在建中

东方天地 9 栋及负一层物业 39,256.63 已办理该项目的房屋初始登记，准备办理分户产权证

空港 CGV 影院 4,309.49 已办理该项目的房屋初始登记，准备办理分户产权证

锦绣城五期 9 栋 1 层 108 号 1,365.40 已办理该项目的房屋初始登记，准备办理分户产权证

峨眉 3 号院子 234.34 已办理该项目的房屋初始登记，准备办理分户产权证

空港 S2 地块 6 号楼 188.15 已办理该项目的房屋初始登记，准备办理分户产权证

合计 122,576.50 -

5）固定资产

发行人固定资产主要为房屋及建筑物、机器设备和运输设备等。近三年一期末，发行人固定资产账面价值分别为 8.65 亿元、10.69 亿元、16.26 亿元和 17.29亿元，相对保持稳定，占非流动资产的比例分别为 9.71%、10.67%、10.89%和9.04%。2018 年末发行人固定资产较 2017 年增加 52.02%，主要系都江堰水果侠项目转固所致。截至 2019 年 9 月末，公司用于长期借款、一年内到期的长期借款及短期借款等作抵押的固定资产净额为 14.87 亿元。

6）在建工程

近三年一期末，发行人在建工程分别为 2.84 亿元、1.27 亿元、10.84 亿元和11.48 亿元，占非流动资产的比例分别为 3.19%、1.27%、7.27%和 6.00%。2017年末较 2016 年末减少 1.57 亿元，减幅 55.13%，主要原因是本期在建工程达到预定可使用状态转为固定资产。2018 年末较2017 年末增加9.57 亿元，增幅 751.03%，主要原因是世纪商业广场项目转入在建工程核算。2019 年 9 月末，较 2018 年末增加 0.64 亿元，增幅 5.88%。

截至 2019 年 9 月末，发行人在建工程的明细如下表所示：

图表6-38：截至 2019 年 9 月末发行人在建工程明细表

单位：万元

工程名称 账面余额 减值准备 账面净额

五牛正惠办公楼 16,365.22 0.00 16,365.22

世纪商业广场 86,590.64 0.00 86,590.64

其他 12,175.83 308.20 11,867.63

合计 115,131.69 308.20 114,823.49

7）无形资产

发行人无形资产主要为土地使用权，2018 年末土地使用权在无形资产中占比 66.88%。近三年一期末，发行人无形资产账面价值分别为 1.95 亿元、2.16 亿元、5.09 亿元和 5.87 亿元，占非流动资产的比例为 2.18%、2.16%、3.41%和 3.07%，占比较小。2018 年末，发行人无形资产较 2017 年增加 135.41%，主要系在建工程都江堰水果侠项目竣工，同时转入固定资产和无形资产，且嘉宝股份并购过程中新带来的客户所致。

截至 2019 年 9 月末，发行人无形资产的明细如下表所示：

图表6-39：截至 2019 年 9 月末发行人无形资产明细表

单位：万元

项目 土地使用权 办公软件 其他 合计

账面余额 48,933.85 24,323.25 7,480.48 80,737.58

累计摊销 5,319.38 12,155.86 3,736.62 21,211.86

减值准备 283.79 562.47 - 846.26

账面净额 43,330.68 11,604.92 3,743.86 58,679.45

8）商誉

发行人采用现金流量折现法，对四川省国嘉物业服务有限公司、杭州绿宇物业管理有限公司、上海真贤物业管.理有限公司、成都市东景物业管理有限公司、泸州天立物业有限公司、成都全程物业服务有限公司股东权益价值进行测算，即采用股东权益预计未来现金流量的现值作为股东权益价值。经艾华迪商务咨询（上海）有限公司出具的 J19-2019 号评估报告，截至 2018 年 12 月 31 日，上述六家公司股东权益价值为 6.28 亿元，高于商誉及年末净资产账面价值之和 3.02亿元，发行人认定为未减值。

2019 年 9 月末，发行人商誉账面价值为 1.98 亿元，较 2018 年末增加 0.14亿元。

9）长期待摊费用

发行人长期待摊费用主要系装修费。发行人的长期待摊费用占比较小。近三年一期末，发行人长期待摊费用净额分别为 0.16 亿元、0.27 亿元、0.38 亿元和0.55 亿元，占非流动资产的比例为 0.18%、0.27%、0.25%和 0.29%。2017 年末长期待摊费用较 2016 年末增长 63.95%，主要系股权并购增加的装修费所致。2018年末长期待摊费用较 2017 年末增长 39.95%，主要系股权并购增加的装修费所致。

2019 年 9 月末长期待摊费用较 2018 年末增长 46.47%，主要系车间改造费用增加所致。

10）递延所得税资产

发行人递延所得税资产主要包括资产减值准备、预售商品房预征所得税和可抵扣亏损所产生的递延所得税资产。近三年一期末，发行人递延所得税资产分别为 12.73 亿元、20.25 亿元、12.48 亿元和 38.49 亿元，在非流动资产中占比分别为 14.29%、20.21%、8.36%和 20.11%。

2017 年末，发行人递延所得税资产净额较 2016 年末增加 7.53 亿元，增幅59.15%，主要是本期预收房款增加导致的预收房款预缴利润对应的递延所得税资产增加。2018 年末，发行人递延所得税资产净额较 2017 年末减少 7.78 亿元，减幅 38.40%，主要系本报告期将预售收入按照当地税法相关规定预计利润缴纳的企业所得税作为预缴税金列在其他流动资产所致。2019 年 9 月末，公司递延所得税资产净额较 2018 年末增加 26.01 亿元，增幅 208.47%，主要系报告期内将按照预收账款缴纳的所得税计入了递延所得税资产，季度间波动未作调整所致。

截至 2019 年 9 月末，发行人递延所得税资产的明细如下表所示：

图表6-40：截至 2019 年 9 月末发行人递延所得税资产明细表

单位：万元

项目 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产

资产减值准备 138,401.63 34,087.44

内部交易未实现利润 57,108.54 14,277.14

可抵扣亏损 411,616.10 102,236.31

其他 935,620.38 234,251.65

合计 1,542,746.65 384,852.54

2、负债构成分析

随着发行人近年来快速的发展和相关项目的开发和销售，发行人负债规模亦不断增长。发行人近三年一期末负债构成如下：

图表6-41：发行人近三年一期末负债构成情况

单位：万元、%

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

流动负债合计 10,119,299.47 68.86 8,347,421.33 67.43 5,195,683.33 68.19 3,947,065.82 66.50

非流动负债合计 4,576,830.71 31.14 4,031,328.77 32.57 2,423,703.79 31.81 1,988,417.11 33.50

负债合计 14,696,130.18 100.00 12,378,750.10 100.00 7,619,387.12 100.00 5,935,482.94 100.00

近三年一期末，发行人总负债分别为 593.55 亿元、761.94 亿元、1,237.88 亿元和 1,469.61 亿元，负债规模总体呈快速增长趋势，主要原因系随着销售规模持续扩大，预收款项期末余额相应增长以及通过银行借款、信托等外部债务融资手段满足项目投资需要。

截至 2017 年末，发行人负债总计 761.94 亿元，较 2016 年末增加 168.39 亿元，增幅 28.37%；截至 2018 年末，发行人负债总计 1,237.88 亿元，较 2017 年末增加 475.94 亿元，增幅 62.46%。截至 2019 年 9 月末，发行人负债总计 1,469.61亿元，较 2018 年末增加 231.74 亿元，增幅 18.72%。

总体来看，由于以商品房销售款为主的预收款项规模较大，发行人负债结构呈现出流动负债占比较高，非流动负债占比较低的特点，负债结构基本保持稳定，这也反映了房地产开发企业的一般特点。

（1）流动负债

发行人近三年一期末流动负债主要构成如下：

图表6-42：发行人近三年一期末流动负债主要构成情况

单位：万元、%

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

短期借款 767,069.00 7.58 832,174.00 9.97 341,491.00 6.57 374,346.32 9.48

应付票据及应付账款 1,214,455.24‬ 12.00 744,555.35 8.92 - - - -

应付票据 308,731.96 3.05 - - 40,139.21 0.77 33,458.27 0.85

应付账款 905,723.28 8.95 - - 563,579.00 10.85 526,571.29 13.34

预收款项 6,053,662.78 59.82 5,099,549.47 61.09 3,141,382.81 60.46 2,018,089.56 51.13

应付职工薪酬 22,121.75 0.22 40,908.94 0.49 30,036.74 0.58 18,086.15 0.46

应交税费 619,871.12 6.13 305,158.87 3.66 249,013.58 4.79 209,662.45 5.31

其他应付款 813,516.87 8.04 709,073.28 8.49 350,572.26 6.75 288,926.58 7.32

其中: 应付利息 65,554.16 0.65 59,910.36 - - - - -

应付股利 25,642.91 0.25 10,004.96 - - - - -

应付利息 - - - - 26,858.92 0.52 26,777.20 0.68

应付股利 - - - - 4,717.61 0.09 0.00 0.00

一年内到期的非流动负债 608,602.70 6.01 616,001.42 7.38 447,892.20 8.62 451,148.00 11.43

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

其他流动负债 20,000.00 0.20 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

流动负债合计 10,119,299.47 100.00 8,347,421.33 100.00 5,195,683.33 100.00 3,947,065.83 100.00

发行人流动负债主要由短期借款、应付票据及应付账款、预收款项、其他应付款和一年内到期的非流动负债构成，2019 年 9 月末，上述五类在流动负债中分别占 7.58%、12.00%、59.82%、8.04%和 6.01%，合计占流动负债的 93.46%。

截至 2017 年末，发行人流动负债总额为 519.57 亿元，较 2016 年末增加 124.86亿元，增幅 31.63%，主要系预收房款增多所致。截至 2018 年末，发行人流动负债总额为 834.74 亿元，较 2017 年末增加 315.17 亿元，增幅 60.66%，主要原因为预收房款增多。截至 2019 年 9 月末，发行人流动负债总额为 1,011.93 亿元，较 2018 年末增加 177.19 亿元，增幅 21.23%。

1）短期借款

近三年一期末，发行人短期借款分别为 37.43 亿元、34.15 亿元、83.22 亿元和 76.71 亿元，占流动负债的比例分别为 9.48%、6.57%、9.97%和 7.58%。2017年末，发行人短期借款余额较 2016 年末减少 3.29 亿元，减幅 8.78%。2018 年末，发行人短期借款余额较 2017 年末增加 49.07 亿元，增幅 143.69%，主要系发行人多元化业务扩展，经营性融资需求增加所致。2019 年 9 月末，发行人短期借款余额较 2018 年末减少 6.51 亿元，降幅 7.82%。2019 年 9 月末，公司短期借款 76.71亿元中，16.71 亿元用于公司补充流动资金，60.00 亿元用于项目开发建设，不存在短贷长用的情况。

最近三年一期末，发行人的短期借款明细如下表所示：

图表6-43：发行人近三年一期末短期借款构成情况

单位：万元

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

抵押借款 254,430.00 376,059.00 77,750.00 57,000.00

保证借款 209,145.00 301,150.00 194,841.00 303,896.75

质押借款 151,974.00 154,965.00 68,900.00 11,090.00

信用借款 151,520.00 0.00 0.00 2,359.57

合计 767,069.00 832,174.00 341,491.00 374,346.32

2）应付账款

发行人应付账款主要为尚未结算或者支付的工程款。截至 2017 年末，发行人应付账款为 56.36 亿元，较 2016 年末增加 3.70 亿元，增幅 7.03%。截至 2018年末，发行人应付账款 67.34 亿元，较 2017 年末增加 10.98 亿元，增幅 19.49%，主要是由于发行人规模扩大，项目增多所致。截至 2019 年 9 月末，公司应付账款 90.57 亿元，较 2018 年末增加 23.23 亿元，增幅 34.50 %，主要系生产规模上升所致。

截至 2019 年 9 月末，发行人应付账款前五大明细情况如下表所示：

图表6-44：2019 年 9 月末发行人应付账款前 5 名单位

单位：万元、%

单位名称 是否为关联方 账面余额 款项性质或内容 占应付账款总额的比例

中国五冶集团有限公司 非关联方 18,859.99 工程款 2.08

中建二局第一建筑工程有限公司 非关联方 11,478.84 工程款 1.27

中航建筑工程有限公司 非关联方 7,680.24 工程款 0.85

浙江祥生建设工程有限公司 非关联方 7,027.22 工程款 0.78

四川恒瑞通建设工程有限公司 非关联方 6,769.43 工程款 0.75

合计 51,815.71 5.73

3）预收款项

预收款项主要系购房人在与发行人签订了商品房销售合同，但未达到商品房销售收入确认条件时已经支付给发行人的购房款所形成的负债。在相关项目竣工后并达到销售收入确认条件时，相应的预收款项结转为营业收入。

近三年一期末，发行人预收款项分别为 201.81 亿元、314.14 亿元、509.95亿元和 605.37亿元，在流动负债中占比分别为 51.13%、60.46%、61.09%和 59.82%。截至 2017 年末，发行人预收款项余额较 2016 年末增加 112.33 亿元，增幅 55.66%，主要是因为本期销售规模扩大。截至 2018 年末，发行人预收款项余额较 2017 年末增加 195.81 亿元，增幅 62.33%，主要系销售规模扩大所致。截至 2019 年 9月末，发行人预收款项余额较 2018 年末增加 95.41 亿元，增幅 18.71%。近三年一期末，发行人预收款项期末余额持续增长，这主要是因为发行人商品房销售规模持续扩大，带动预收售房款相应增加。

截至 2019 年 9 月末，发行人预收款项账龄结构如下表所示：

图表6-45：2019 年 9 月末发行人预收款项账龄结构

单位：万元

项目 账面余额

1 年以内 5,418,336.76

1 年以上 635,326.02

合计 6,053,662.78

2019 年 9 月末发行人的预收账款明细如下：

图表6-46：2019 年 9 月末发行人预收账款明细情况

单位：万元

项目 2019 年 9 月末

预收房款 6,013,683.47

预收租金 7,963.53

货款 2,354.25

预收物管费 13,506.02

预收其他服务费 3,740.73

其他 12,414.78

合计 6,053,662.78

其中，2019 年 9 月末发行人的预收房款明细如下;

图表6-47：2019 年 9 月末发行人预收房款明细情况

单位：万元

项目公司 项目 2019 年 9 月末

四川蓝光和骏实业有限公司 青城河谷三期 8,805.63

山西保源昌房地产开发有限公司 太原雍锦王府 22,752.48

张家口蓝光圣源房地产有限责任公司 蓝光雍锦锦汇 18,824.11

成都市温江区蓝光和骏置业有限公司 香碧歌 14.63

重庆坤钰企业管理咨询有限公司 十里蓝山 203.60

成都金堂蓝光和骏置业有限公司 观岭国际社区 320,419.16

成都市温江区和骏置业有限公司 四叶城 1,052.86

重庆炜坤置业有限公司 帕提欧 181.79

成都都江堰和骏置业有限公司 青城河谷 609.07

重庆灿瑞置业有限公司 重庆林肯公园 24,766.80

重庆宇晟置业有限公司 重庆桃源大道 274 亩 44,619.47

成都青羊正惠房地产开发有限公司 成都雍锦王府 1,018.46

苏州蓝光置地有限公司 苏州雍锦园 7,370.45

成都武侯蓝光房地产开发有限公司 成都雍锦世家 2,400.48

南京蓝光和骏置业有限公司 南京公园 1 号 13.00

南昌蓝光房地产开发有限公司 南昌林肯公园 2,005.35

昆明长颐房地产开发有限公司 水岸公园 747.75

青岛蓝光房地产开发有限公司 青岛黑钻公馆 15,337.48

成都双流和骏置业有限公司 空港国际城 117,405.21

新乡市蓝光鎏源置业有限公司 新乡 507 亩 47# 52,170.73

新乡市蓝光锦润置业有限公司 新乡 507 亩 45#、49# 10,028.79

新乡市唐普锦鸿房地产开发有限公司 郑州雍锦王府 32,312.37

漯河市鎏源置业有限公司 漯河 166 亩 49,643.83

洛阳浩德安澜置业有限公司 洛阳 87 亩 52,965.04

河南中成浩德房地产开发有限公司 洛阳 71 亩 4,557.03

山东嘉州置地有限公司 临淄 127 亩 26,227.91

合肥蓝光宏景置业有限公司 合肥雍锦.半岛公馆 43,539.97

无锡蓝光置地有限公司 无锡雍锦里 3,683.41

天津市江宇海汇房地产有限责任公司 天津雍锦香颂 237,736.30

项目公司 项目 2019 年 9 月末

衡水红美房地产开发有限公司 衡水雍锦半岛 23,142.09

民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司 无锡雍锦园 21,169.89

成都成华蓝光和骏置业有限公司 锦绣城 4,035.23

陕西基煜实业有限公司 西安临潼长岛国际社区 5,012.19

西安煜坤房地产开发有限公司 西安蓝光长岛国际社区 73,082.39

西安品诺实业有限公司 沣西 95 亩 90,612.58

西安炬坤房地产开发有限公司 西安长岛国际社区 3,736.99

宝鸡鼎丰置业有限公司 宝鸡蓝光雍锦半岛一期 57,666.01

合肥蓝光盛景置业有限公司 合肥林肯公园 138,618.46

湖南三环置业有限公司 长沙雍锦半岛 138,500.55

成都海润置业有限公司 成都长岛国际社区 697,853.32

惠州市和胜置业有限公司 惠州雍锦世家 7,340.05

南充灿瑞置业有限公司 南充香江花园 1,427.21

天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 天津雍锦王府 20,554.92

成都远来房地产开发有限公司 成都雍锦丽府 105,946.05

茂名烨城房地产开发有限公司 茂名滨海珏瀧湾 22,753.56

茂名烁城房地产开发有限公司 茂名高州珏瀧湾 24,554.56

华西和骏耀城置业（泸州）有限公司 泸州长岛国际社区 186,690.09

昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 花田国际 270,361.60

晋中锦添合意房地产开发有限公司 蓝光.雅居乐雍锦半岛 54,305.25

杭州启辉置业有限公司 杭州临平 89.5 亩 204,248.56

湖州蓝光和骏置业有限公司 湖州雍和园 90,397.99

杭州天园置业有限公司 青山湖 50 亩 112,193.80

金华天澜置业有限公司 沁兰名邸 39,637.08

天津蓝光骏景房地产开发有限公司 宁河雍锦湾 6,683.02

天津蓝光宝珩房地产开发有限公司 武清 300 亩 5,595.09

丰县蓝光地产开发有限公司 熙岸华府 6,852.18

资阳市川绵教育房地产开发有限公司 资阳公园华府 109,078.75

扬州和骏置业有限公司 扬州雍锦园 2,932.81

达州蓝光和骏置业有限公司 达州芙蓉风华 62,997.55

福州蓝骏置业有限公司 福州长乐 52 亩 335.23

平潭蓝馨置业有限公司 福州雍锦湾 21,813.51

南宁灿琮置业有限公司 南宁雍锦澜湾一期 106,078.54

南宁森驰置业有限公司 南宁雍锦澜湾二期 34,118.96

吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 吉安雍锦半岛 84,237.67

泸州锦澜房地产开发有限公司 泸州水岸公园 27,747.65

天津蓝光和骏小站文旅娱乐发展有限公司 天津水果侠 21,031.06

成都金牛蓝光和骏置业有限公司 成都云鼎 665.10

南充蓝光和骏置业有限公司 南充香江国际 261.18

重庆正惠置业有限公司 重庆中央广场 6,324.60

成都高新蓝光和骏置业有限公司 公馆 1881 14,691.25

自贡蓝光和骏置业有限公司 贡山壹号 17,998.54

项目公司 项目 2019 年 9 月末

峨眉山蓝光文化旅游置业有限公司 峨眉院子 965.23

成都青白江蓝光和骏置业有限公司 清江花都 18,724.81

成都武侯蓝光金房置业有限公司 金楠府 4,241.44

嘉兴蓝光和骏置业有限公司 嘉兴名仕公馆 116.70

遂宁蓝光和骏置业有限公司 遂宁香江国际 575.21

重庆和骏投资有限公司 彩云府 127.14

成都成华和骏置业有限公司 成都 COCO 时代 1,047.62

成都新都蓝光和骏置业有限公司 花满庭二期/花满庭二期南区 2,499.41

成都青羊蓝光和骏置业有限公司 成都 COCO 蜜城 861.61

云南蓝光和骏房地产开发有限公司 云南 COCO 蜜城 250.91

昆明蓝光云报置业有限公司 昆明云报芙蓉园 63,420.04

成都郫县蓝光和骏置业有限公司 成都幸福满庭 2,989.67

南充和骏置业有限公司 南充.COCO 香江 1,516.49

重庆蓝实置业有限公司 重庆幸福满庭 10,112.20

重庆蓝申置业有限公司 涪陵区江东 141 亩 3,624.48

成都青羊和骏置业有限公司 COCO 金沙三期 268.16

成都蓝光和骏置业有限公司 COCO 金沙二期 3,485.37

嵊州蓝光置信置业有限公司 嵊州雍锦世家 124,118.18

余姚市弘利明伟置业有限公司 余姚和雍锦府 24,988.34

余姚市环恒置业有限公司 余姚雍锦世家 899.20

温州德信泓宸置业有限公司 温州翡丽湾 210,835.06

余姚市蓝骏置业有限公司 余姚 180 亩 19,079.05

宁波祥生弘远房地产开发有限公司 奉化 94 亩 131,465.62

四川蜀鑫投资有限公司 东方天地 8,073.24

成都成华蓝光房地产开发有限公司 蓝光.COCO 国际 1,783.43

成都金牛正惠房地产开发有限公司 金悦金沙 2,165.71

成都成华灿琮置业有限公司 成都雍锦阁 4,335.48

成都锦江灿琮置业有限公司 金悦天骄 1,687.44

成都郫县和骏置业有限公司 成都公园悦府 1,477.53

成都龙泉驿蓝光和骏置业有限公司 成都公园华府 1,284.03

成都聚锦商贸有限公司 郫县 421 亩 38,834.40

清镇润弘房地产开发有限公司 贵阳清镇 95 亩 8,818.99

长沙蓝光和骏置业有限公司 长沙雍锦阁 1,863.27

湖南瑞琪置业有限公司 长沙幸福满庭 1,346.33

青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司 黄岛 50 亩 12,778.49

烟台和骏房地产开发有限公司 烟台雍锦锦湖 40,538.11

烟台新潮海兴置业有限公司 烟台雍锦半岛 48,085.40

无锡蓝光和骏置业有限公司 无锡.Coco 蜜园 178.79

成都武侯中泓房地产开发有限公司 金双楠一期 324.71

扬州梁瑞置业有限公司 扬州壹号院 26,279.27

云南白药置业有限公司 天骄城 25,740.06

北京星华蓝光置业有限公司 北京海悦城 953.51

项目公司 项目 2019 年 9 月末

重庆和骏置业有限公司 重庆水岸公园 173,142.27

重庆蓝光房地产开发有限公司 重庆幸福满庭 30.33

武汉和骏置业有限公司 武汉 COCO 时代 237.52

武汉市新宏森地产置业有限公司 武汉雍锦天府 22,776.98

苏州蓝光和骏置业有限公司 苏州 COCO 蜜园 4.28

成都都江堰蓝光和骏置业有限公司 水果侠主体世界 3.43

无锡蓝光置业有限公司 无锡雍锦里 674.34

成都邛崃和骏置业有限公司 邛崃 COCO 时代 310.86

成都成华中泓房地产开发有限公司 乐彩城 1,713.54

如皋市兆基置业有限公司 如皋雍锦园 32,566.21

南通富盛置业有限公司 如皋雍锦园西区 1,405.36

江阴天建置业有限公司 江阴雍锦园 32,917.86

西安正惠房地产开发有限公司 西安公园华府一期 22,219.90

西安灿琮置业有限公司 西安公园华府二期 316,154.55

西安熠坤置业有限公司 西安公园华府三期 147,071.53

合肥蓝光和骏置业有限公司 时代红街 3,143.66

昆明蓝光房地产开发有限公司 昆明林肯公园 31,408.21

宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 宁波雍锦湾 102,463.70

成都成华正惠房地产开发有限公司 金悦府 1,235.96

成都高新和骏置业有限公司 金悦派 1,046.92

成都武侯炬峰置业有限公司 金悦城 119.99

惠州蓝光和骏置业有限公司 惠州雍和园 118,510.16

成都新都蓝光房地产开发有限公司 花满兰亭 952.58

成都瑞纳投资有限公司 圣菲悦城 2,100.77

南充蓝实置业有限公司 南充.COCO 香江二期 628.98

合肥蓝光房地产开发有限公司 合肥雍锦半岛 19,743.16

南充蓝光房地产有限公司 南充香江国际二期 58,940.58

安徽美太光华置业有限公司 合肥公园 1 号 16,611.59

安徽拓佰仕置业有限公司 全椒蓝光.雍锦湾 14,888.57

武汉名流时代置业有限公司 武汉林肯公园 2,009.88

湖北楷熠房地产开发有限公司 襄阳 34 亩 1,541.27

南昌蓝光和骏置业有限公司 南昌雍锦王府 7,115.89

成都嘉宝商业物业经营管理有限公司 南充香江国际 2,430.00

成都和祥实业有限公司 成都中央天地 106.28

合计 6,013,683.47

4）应付职工薪酬

发行人近三年一期末，应付职工薪酬余额分别为 1.81 亿元、3.00 亿元、4.09亿元和 2.21 亿元，占流动负债的比例分别为 0.46%、0.58%、0.49%和 0.22%，占比很小。截至 2017 年末，应付职工薪酬相较 2016 年末增加 1.20 亿元，增幅 66.08%，主要因为发行人规模扩大，员工数量增加。2018 年末，应付职工薪酬相较 2017年末提高 36.20%，主要因为发行人规模扩大，职工增加导致短期薪酬增加。2019年 9 月末，应付职工薪酬相较 2018 年末降低 45.92%，主要系计提的年终奖发放完毕所致。

5）其他应付款

发行人其他应付款主要为各种保证金、代收业主的各种款项及往来款项，近三年一期末，发行人其他应付款分别为 28.89 亿元、35.06 亿元、70.91 亿元和 81.35亿元。截至 2017 年末，发行人其他应付款余额 35.06 亿元，较 2016 年末增加 6.16亿元，增幅 21.34%。2018 年末，发行人其他应付款余额较 2017 年末增加 35.85亿元，增幅 102.26%，主要因为发行人根据（财会[2018]15 号）规定的财务报表格式编制 2018 年度合并及母公司财务报表，把应付股利和应付利息归入其他应收款，并且发行人融资规模和永续债利息增加所致。2019 年 9 月末，公司其他应付款余额较 2018 年末增加 10.44 亿元，增幅 14.73%，主要系联营合营企业增加致使往来款增多所致。

截至 2019 年 9 月末，发行人排除应付股利和应付利息的其他应付款前五大明细情况如下表所示：

图表6-48：2019 年 9 月末发行人排除应付股利和应付利息的其他应付款前 5 名单位

单位：万元、%

单位名称 是否为关联方 账面余额 款项性质或内容 占其他应付款总额的比例

江西茂阳房地产有限公司 否 55,946.76 往来款 7.75

保利（天津）房地产开发有限公司 否 52,795.15 土地款及运营资金 7.31

蓝光投资控股集团有限公司 是 42,094.16 往来款 5.83

嘉兴远瓴贰号投资合伙企业（有限合伙） 否 37,716.00 往来款 5.22

河南省中成房地产开发集团有限公司 否 37,119.36 往来款 5.14

合计 225,671.43 31.25

截至 2019 年 9 月末，发行人排除应付股利和应付利息的其他应付款明细情况如下表所示：

图表6-49：2019 年 9 月末发行人排除应付股利和应付利息的其他应付款明细情况

单位：万元

项目 2019 年 9 月末

往来款 303,214.09

蓝光集团往来款 42,094.16

代收业主各项税费 22,752.01

项目 2019 年 9 月末

押金保证金 95,806.09

售房订金 100,898.00

手续登记费 7,039.69

设备工程款 -

股权转让款 130,608.08

其他 19,907.68

合计 722,319.80

6）一年内到期的非流动负债

发行人一年内到期的非流动负债主要为一年内到期的长期借款。近三年一期末，发行人一年内到期的非流动负债分别为 45.11 亿元、44.79 亿元、61.60 亿元和 60.86 亿元。截至 2017 年末，发行人一年内到期的非流动负债 44.79 亿元，较2016 年末减少 0.33 亿元，降幅 0.72%。截至 2018 年末，发行人一年内到期的非流动负债 61.60 亿元，较 2017 年末增加 16.81 亿元，增幅 37.53%，主要系长期借款中于一年内到期的金额增加所致。截至 2019 年 9 月末，发行人一年内到期的非流动负债 60.86 亿元，较 2018 年末减少 0.74 亿元，降幅 1.20 %。

截至 2019 年 9 月末，发行人一年内到期的非流动负债明细如下表所示：

图表6-50：发行人 2019 年 9 月末一年内到期的非流动负债情况表

单位：万元、%

项目 2019 年 9 月末

金额 占比

一年内到期的长期借款 608,034.04 99.91

租赁资产负债 568.66 0.09

合计 608,602.70 100.00

（2）非流动负债

发行人近三年一期末非流动负债主要构成如下：

图表6-51：发行人近三年一期末非流动负债主要构成情况

单位：万元、%

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

长期借款 2,703,315.63 59.07 2,244,819.89 55.68 1,439,497.48 59.39 1,009,910.82 50.79

应付债券 1,685,751.06 36.83 1,608,243.09 39.89 794,849.16 32.79 793,468.03 39.90

长期应付款 0.00 0.00 1,553.25 0.04 1,760.00 0.07 3,200.00 0.16

预计负债 419.86 0.01 792.39 0.02 972.53 0.04 1,887.68 0.09

递延收益 2,632.35 0.06 2,568.14 0.06 3,000.67 0.12 2,503.71 0.13

递延所得 184,344.43 4.03 173,052.00 4.29 163,623.94 6.75 147,346.88 7.41

税负债

其他非流动负债 367.38 0.01 300.00 0.01 20,000.00 0.83 30,100.00 1.51

非流动负债合计 4,576,830.71 100.00 4,031,328.77 100.00 2,423,703.79 100.00 1,988,417.11 100.00

发行人非流动负债主要由长期借款、应付债券和递延所得税负债构成，2019年 9 月末，长期借款、应付债券和递延所得税负债在非流动负债中的占比分别为59.07%、36.83%和 4.03%，合计占非流动负债的 99.93%。

近三年一期末，发行人非流动负债分别为 198.84 亿元、242.37 亿元、403.13亿元和 457.68 亿元。截至 2017 年末，发行人非流动负债 242.37 亿元，较 2016年末增加 43.53 亿元，增幅 21.89%，主要系 2017 年长期借款增加导致。截至 2018年末，发行人非流动负债 403.13 亿元，较2017 年末增加 160.76 亿元，增幅 66.33%，主要系长期借款和直接债务融资增加导致。截至 2019 年 9 月末，发行人非流动负债 457.68 亿元，较 2018 年末增加 54.55 亿元，增幅 13.53%。

1）长期借款

长期借款为发行人主要融资形式，占发行人非流动负债、总负债比重较大。截至 2017 年末，发行人长期借款为 143.95 亿元，较 2016 年末增加 42.96 亿元，增幅 42.54%，主要系本期发行人规模扩大及并购借款增加所致。报告期内，发行人长期借款主要用途为房地产开发建设及股权并购。截至 2018 年末，发行人长期借款为 224.48 亿元，较 2017 年末增加 80.53 亿元，增幅 55.94%，主要系随着经营规模扩张，融资规模扩大所致。截至 2019 年 9 月末，发行人长期借款为270.33 亿元，较 2018 年末增加 45.85 亿元，增幅 20.42%，主要系借款规模上升及借款结构调整所致。

截至 2019 年 9 月末，发行人的前五大长期借款明细如下表所示：

图表6-52：截至 2019 年 9 月末发行人的前五大长期借款明细

单位：万元

单位名称 借款起始日 借款终止日 利率（%） 账面余额

中国民生银行股份有限公司重庆分行 2019-03-05 2023-03-05 10.00 125,000.00

民生银行成都银行 2018-11-23 2021-11-18 8.31 109,990.00

中国农业银行股份有限公司成都蜀都支行 2018-02-05 2022-02-27 5.23 106,000.00

广发银行昆明分行 2018-06-23 2021-06-19 7.50 93,500.00

中国工商银行盐市口支行 2017-03-31 2022-03-27 4.75 92,000.00

合计 526,490.00

最近三年及一期末，发行人的长期借款明细如下表所示：

图表6-53：发行人近三年一期末长期借款明细

单位：万元

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

抵押借款 1,945,289.18 2,237,369.89 1,341,897.48 961,910.82

保证借款 323,250.97 - 39,600.00 20,000.00

质押借款 195,640.00 7,450.00 58,000.00 28,000.00

信用借款 239,135.48 - - -

合计 2,703,315.63 2,244,819.89 1,439,497.48 1,009,910.82

2）应付债券

截至 2016 年末，发行人应付债券余额 79.35 亿元，占非流动负债 39.90%，较 2015 年末增加 79.35 亿元。发行人在 2016 年集中发行债券，包括“四川蓝光发展股份有限公司公开发行 2016 年公司债券(第一期)”、“四川蓝光发展股份有限公司公开发行 2016 年公司债券(第二期)”、“四川蓝光发展股份有限公司 2016 年度第一期中期票据”、“四川蓝光发展股份有限公司 2016 年度第二期中期票据”、“四川蓝光发展股份有限公司 2016 年度第三期中期票据”。截至 2018 年末，发行人应付债券余额 160.82 亿元，占非流动负债 39.89%，较 2017 年末增加 81.34 亿元。发行人在 2018 年发行的债券包括“四川蓝光发展股份有限公司非公开发行2018 年公司债券(第一期)(品种二)”、“四川蓝光发展股份有限公司非公开发行2018 年公司债券(第一期)(品种三)”、“四川蓝光发展股份有限公司 2018 年度第一期资产支持票据”、“四川蓝光发展股份有限公司非公开发行 2018 年公司债券(第二期)(品种三)”“四川蓝光发展股份有限公司非公开发行 2018 年公司债券(第三期)(品种一)”、“四川蓝光发展股份有限公司非公开发行 2018 年公司债券(第三期)(品种三)”、“招商创融-蓝光发展购房尾款资产支持专项计划”、“四川蓝光发展股份有限公司非公开发行 2018 年公司债券(第四期)(品种三)”、“四川蓝光发展股份有限公司 2018 年美元债”、“四川蓝光发展股份有限公司 2018 年度第一期短期融资券”、“四川蓝光发展股份有限公司 2018 年度第一期中期票据”。截至 2019年 9 月末，发行人应付债券余额 168.58 亿元，较 2018 年末增加 7.75 亿元，增幅4.82%。发行人在 2019 年发行的债券包括“四川蓝光发展股份有限公司公开发行2019 年公司债券（一至三期）”、“四川蓝光发展股份有限公司 2019 年度第一期中期票据”、“四川蓝光发展股份有限公司 2019 年度第一期短期融资券”和“四川蓝光发展股份有限公司 2019 年美元债（一至四期）”，增发了“四川蓝光发展股份有限公司 2018 年美元债”。

3）递延所得税负债

发行人递延所得税负债主要由投资性房地产账面价值大于计税基础和车位分摊的土地成本税前不予抵扣形成。截至 2017 年末，发行人递延所得税负债为16.36 亿元，较 2016 年末增加 1.63 亿元，增幅 11.05%。截至 2018 年末，发行人递延所得税负债为 17.31 亿元，较 2017 年末增加 0.94 亿元，增幅 5.76%。截至2019 年 9 月末，发行人递延所得税负债为 18.43 亿元，较 2018 年末增加 1.13 亿元，增幅 6.53%，整体呈稳定增长趋势。

截至 2019 年 9 月末，发行人递延所得税负债的明细如下表所示：

图表6-54：截至 2019 年 9 月末发行人递延所得税负债明细

单位：万元

项目 应纳税暂时性差异 递延所得税负债

投资性房地产账面价值大于计税基础 243,860.09 60,965.02

非同一控制下合并公允价值对账面价值的调整 63,803.96 15,950.99

车位分摊的土地成本税前不予抵扣 349,561.56 86,584.37

其他 83,376.16 20,844.04

合计 740,601.77 184,344.42

4）其他非流动负债

发行人的其他非流动负债主要为信托融资款项。发行人根据与信托公司以及房地产投资基金签署的投资协议和《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》，将判断不能够作为权益工具的信托公司以及房地产投资基金入股子公司的资金作为金融负债进行会计处理，列示在其他非流动负债中。截至 2017 年末，发行人其他非流动负债为 2.00 亿元，较 2016 年末减少 1.01 亿元，降幅 33.55%，主要原因是提前归还负债。2018 年末，发行人其他非流动负债为 0.03 亿元，较2017 年末减少 1.97 亿元，降幅 98.50%，主要原因是发行人提前偿还负债。2019年 9 月末，公司其他非流动负债为 0.04 亿元，较 2018 年末增加 0.01 亿元。

3、所有者权益分析

发行人近三年一期末所有者权益主要构成如下：

图表6-55：发行人近三年一期末所有者权益构成情况

单位：万元

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

归属于母公司所有者权益合计 1,734,911.91 1,575,928.63 1,454,445.58 997,156.84

其中：实收资本 300,986.80 298,410.80 213,221.97 213,521.91

其他权益工具 396,784.91 396,167.92 455,300.00 78,000.00

资本公积 60,822.30 65,077.13 139,662.23 160,743.08

盈余公积 68,503.96 68,503.96 33,165.55 28,563.70

未分配利润 851,789.27 698,567.16 569,568.48 473,177.78

其他综合收益 56,024.67 54,806.93 50,027.01 51,080.98

项目 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末

少数股东权益 1,840,716.85 1,133,389.23 450,155.64 403,831.19

所有者权益合计 3,575,628.76 2,709,317.86 1,904,601.23 1,400,988.03

2016 年 11 月 4 日作为预留限制性股票的授予日，授予本公司下属蓝光生命科技集团副董事长孙启明 162.38 万股预留限制性股票，授予价格为 3.93 元/股。已经信永中和会计师事务所成都分所审验，并出具 XYZH/2016CDA10460 号验资报告。

2016 年，根据发行人第六届董事会第二十九次会议决议审议通过的《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》及第六届董事会第三十二次会议决议审议通过的《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，公司回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票 2,511,000 股，减少注册资本 251.10 万元。已经信永中和会计师事务所成都分所审验，并出具 XYZH/2016CDA10460 号验资报告。

2017 年 5 月 9 日，发行人召开第六届董事会第四十五次会议和第六届监事会第二十次会议，审议通过《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，决定公司回购注销部分已不符合激励条件的激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票 92.2 万股。发行人分别于 2017 年 7 月 13 日、2017 年7 月 31 日召开的第六届董事会第四十九次会议、2017 年第八次临时股东大会审议通过了《关于变更公司注册资本暨修订公司章程的议案》，发行人注册资本由人民币 2,135,219,139 元变更为 2,134,297,139 元。注销完成后，发行人注册资本将 减少 92.2 万元 。 已经 信 永中 和会 计 师事 务 所成 都 分所 审 验， 并 出具XYZH/2017CDA10398 号验资报告。

2018 年 6 月 29 日与 2018 年 7 月 16 日，发行人第七届董事会第五次会议及2018 年第四次临时股东大会审议通过了《关于变更公司注册资本暨修订公司章程的议案》，同意发行人注册资本由人民币 2,134,297,139 元变更为 2,984,419,675元；同时根据上述注册资本的变更情况，对《公司章程》做相应修订。2018 年12 月，根据发行人第七届董事会第十一次会议审议通过《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，本公司回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票 311,640 股，减少注册资本 311,640.00 元。

截至 2019 年 9 月 30 日，公司 2018 年股权期权激励计划首次授予股票期权第一个行权期通过自主行权方式已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司过户登记股份为 2,576 万股。本次行权后公司总股本由 2,984,108,035 股变更为 3,009,868,035 股。截至本募集说明书签署日，上述股本变动相应的工商变更登记手续尚未完成。

近三年一期末，发行人其他权益工具分别为 7.80 亿元、45.53 亿元、39.62亿元和 39.68 亿元。2017 年末发行人其他权益工具为 45.53 亿元，较 2016 年末增加 483.72%，主要系发行人于 2017 年取得由芜湖鹏鑫投资中心委托大连银行股份有限公司北京分行向发行人发放无固定期限贷款 8 亿元。根据发行人与大连银行北京分行签订的贷款合同，合同条款中没有包括交付现金或其他金融资产给其他方的合同义务，也没有包括在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务，符合《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》以及《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》中对权益工具的定义，故发行人将收到的无固定期限贷款 8 亿元确认为其他权益工具。发行人于 2017 年发行总额为 30 亿元的永续中票，于2018 年发行总额为 10 亿元的永续中票。2018 年末发行人其他权益工具较 2017年末减少 12.99%，主要原因为清偿无固定期限贷款。2019 年 9 月末发行人其他权益工具较 2018 年末未发生变化。

发行人于 2017 年取得委托贷款和发行的永续中票合同条款中没有包括交付现金或其他金融资产给其他方的合同义务，也没有包括在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务，符合《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》以及《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》中对权益工具的定义，故发行人将其确认为其他权益工具。

发行人于 2018 年 3 月 14 日发行起息日为 2018 年 3 月 15 日的 2018 年度第一期中期票据，发行总额为人民币 10 亿元，扣除承销费等相关交易费用后实际收到现金为人民币 9.88 亿元。发行人发行的永续中票合同条款中没有包括交付现金或其他金融资产给其他方的合同义务，也没有包括在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务，符合《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》以及《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》中对权益工具的定义，故发行人将其确认为其他权益工具。

截至 2019 年 9 月末，发行人存续的其他权益工具明细如下：

图表6-56：截至 2019 年 9 月末发行人其他权益工具明细

单位：万元

序号 借款主体 债权人 债券简称 期末余额（万元） 借款起始日

1 四川蓝光发展股份有限公司 永续中票 17 蓝光 MTN001 297,266.04 2017 年 10 月

2 四川蓝光发展股份有限公司 永续中票 18 蓝光 MTN001 99,518.87 2018 年 3 月

合计 396,784.91

近三年一期末，发行人资本公积分别为 16.07 亿元、13.97 亿元、6.51 亿元和 6.08 亿元。截至 2017 年末，发行人资本公积为 13.97 亿元，较 2016 年末减少2.11 亿元，降幅 13.11%，主要系发行人溢价收购子公司少数股权所致。截至 2018年末，发行人资本公积为 6.51 亿元，较 2017 年末减少 7.46 亿元，降幅 53.40%，主要系 2018 年度资本公积转增资本所致。截至 2019 年 9 月末，发行人资本公积为 6.08 亿元，较 2018 年末减少 0.43 亿元，降幅 6.54%。

近三年一期末，发行人少数股东权益分别为 40.38 亿元、45.02 亿元、113.34亿元和 184.07 亿元。发行人近年来业务规模扩大，自 2014 年度开始加大项目股权融资引入力度，合作项目增多，导致少数股东权益呈上升趋势，经核实不存在明股实债的情况。

截至 2017 年末，发行人少数股东权益为 45.02 亿元，较 2016 年末增加 4.63亿元，增幅 11.47%。截至 2018 年末，发行人少数股东权益为 113.34 亿元，较2017 年末增加 68.32 亿元，增幅 151.78%。截至 2019 年 9 月末，发行人少数股东权益为 184.07 亿元，较 2018 年末增加 70.73 亿元，增幅 62.41%。

4、利润表分析

发行人近三年一期利润表主要构成如下：

图表6-57：发行人近三年一期利润表构成情况

单位：万元

项目 2019年1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

营业收入 2,788,111.38 3,082,054.09 2,455,303.46 2,132,881.24

营业成本 2,062,949.42 2,226,780.98 1,840,556.36 1,600,217.49

税金及附加 121,311.38 133,383.67 158,758.06 158,385.11

销售费用 108,668.90 160,268.76 124,481.13 93,883.19

管理费用 99,457.71 120,000.75 96,819.76 75,105.24

研究费用 4,642.09 7,015.02 - -

财务费用 40,980.47 58,119.69 41,648.94 33,521.12

投资收益（损失以“－”号填列） -1,440.98 8,257.82 13,820.85 13,835.31

营业利润（亏损以“－”号填列） 373,587.67 356,887.57 181,916.71 147,129.18

营业外收入 5,417.98 6,761.47 4,712.41 4,286.21

营业外支出 2,983.28 25,910.23 9,262.31 4,633.03

利润总额（亏损总额以“－”号填列） 376,022.37 337,738.81 177,366.81 146,782.36

净利润（净亏损以“－”号填列） 259,026.72 249,604.92 125,070.75 88,988.08

（1）营业收入

发行人营业收入与利润主要来源于房地产开发与经营业务。最近三年一期，房地产开发业务占主营业务收入比重均在 90%以上。

随着房地产开发业务的快速发展，近三年一期发行人营业收入稳步增长。2017年，发行人实现营业收入 245.53 亿元，较2016 年增加32.24 亿元，增幅 15.12%，主要系房地产销售情况良好、营业收入增加所致。2018 年，发行人实现营业收入 308.21 亿元，较 2017 年增加 62.68 亿元，增幅 25.53%，主要系房地产销售情况良好、营业收入增加所致。2019 年 1-9 月，发行人实现营业收入 278.81 亿元。

（2）四项期间费用

图表6-58：发行人近三年一期四项期间费用情况表

单位：万元、%

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

销售费用 108,668.90 160,268.76 124,481.13 93,883.19

管理费用 99,457.71 120,000.75 96,819.76 75,105.24

财务费用 40,980.47 58,119.69 41,648.94 33,521.12

研究费用 4,642.09 7,015.02 - -

四项期间费用合计 253,749.17 345,404.22 262,949.83 202,509.55

四项期间费用占营业收入比重 9.10 11.21 10.71 9.49

发行人的销售费用主要包括广告宣传费、人工费用、销售服务费和产权办理费等。最近三年，发行人销售费用逐年增长，主要由于随着项目预售规模的扩大，相应的宣传费不断的增加。

发行人的管理费用规模在最近三年有所增长，主要是因为随着发行人经营规模的扩大，相应增加了工资费用、办公费用以及折旧费用等。最近三年的管理费用占营业收入的比例保持稳定。

发行人的财务费用规模在最近三年增幅较大，主要系随着发行人借款增加使得借款利息增加，而利息中不符合资本化条件的利息费用增加使得财务费用增加。此外，近三年一期，发行人资本化利息分别为 16.55 亿元、17.52 亿元、24.76 亿元和 34.45 亿元。

最近三年及一期，由于开发产品结算面积增加等因素的影响，发行人营业收入快速增长，期间费用亦相应增加。但是，随着发行人管理水平以及各项制度的完善，发行人费用控制开始初见成效。近三年一期，发行人期间费用占当期营业收入之比依次为 9.49%、10.71%、11.21%和 9.10%，期间费用占当期营业收入之比保持稳定。

（3）资产减值损失分析

发行人的资产减值损失主要为应收账款和其他应收款坏账准备、存货跌价准备。2017 年，发行人资产减值损失较 2016 年减少的主要原因为销售价格上涨，存货跌价准备减少所致。2018 年，发行人资产减值损失较 2017 年减少的主要原因为销售价格上涨，存货跌价准备减少所致。最近三年一期，发行人资产减值损失的明细如下表所示：

图表6-59：发行人近三年一期资产减值损失明细情况表

单位：万元

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

坏账损失 5,553.29 6,196.56 7,168.14 4,243.79

存货跌价损失 -2,651.80 11,985.12 14,430.96 29,412.96

固定资产减值损失 0.00 10.85 0.00 0.00

合计 2,901.49 18,192.53 21,589.10 33,656.75

（4）公允价值变动收益

近三年一期，发行人的公允价值变动收益分别为-0.48 亿元、-0.50 亿元、-1.25亿元和 2.62 亿元，近三年均为负数，主要是由于公司处置投资性房地产转回原累计确认的公允价值变动损益所致。发行人在 2004 年以前近 10 年时间主要从事商业地产开发，积累了较多的商业自持物业，并按投资性房地产核算。自 2013年开始，出于对资金需求及商业资产价值周期的考虑，发行人加大了对判断处于商业价值周期高点的商业资产的处置。近三年发行人处置投资性房地产收入分别为 1.46 亿元、1.72 亿元和 3.64 亿元。由于投资性房地产采用公允价值核算，处置投资性房地产同时转回原累计确认的公允价值变动损益分别为-0.71 亿元、-0.71 亿元和-0.25 亿元，因此导致近三年的公允价值变动收益为负。

（5）净利润

近三年一期，发行人净利润分别为 8.90 亿元、12.51 亿元、24.96 亿元和 25.90亿元，呈上升趋势。总体来看，发行人经营情况良好，盈利能力较强。近三年一期，发行人主营业务毛利率分别为 24.46%、24.73%、27.51%和 25.96%，净利润率分别为 4.17%、5.09%、8.10%和 9.29%。2019 年 1-9 月，发行人净利润为 25.90亿元。

5、现金流量表分析

发行人近三年一期现金流量表主要构成如下：

图表6-60：发行人近三年一期现金流量表构成情况

单位：万元

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

经营活动产生的现金流量：

经营活动现金流入小计 4,198,634.06 5,326,861.93 3,727,044.85 2,495,785.18

经营活动现金流出小计 4,399,042.75 5,280,663.52 2,971,655.62 2,764,596.86

项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

经营活动产生的现金流量净额 -200,408.70 46,198.41 755,389.23 -268,811.69

投资活动产生的现金流量：

投资活动现金流入小计 48,187.20 101,244.62 63,497.94 28,588.67

投资活动现金流出小计 872,267.63 1,102,345.13 1,016,075.32 241,019.25

投资活动产生的现金流量净额 -824,080.43 -1,001,100.51 -952,577.38 -212,430.58

筹资活动产生的现金流量：

筹资活动现金流入小计 4,546,911.30 5,490,849.23 2,724,998.07 2,561,492.21

筹资活动现金流出小计 3,780,037.14 3,354,221.11 2,286,524.67 1,735,835.89

筹资活动产生的现金流量净额 766,874.16 2,136,628.12 438,473.40 825,656.32

现金及现金等价物净增加额 -257,251.66 1,181,535.76 241,285.25 344,414.05

最近三年一期，发行人经营活动现金流入小计分别为 249.58 亿元、372.70亿元、532.69 亿元和 419.86 亿元。发行人经营活动现金流入主要由销售商品、提供劳务收到的现金及收到的其他与经营活动有关的现金构成。近三年，经营活动现金流入呈稳定增长趋势。

近三年一期，发行人销售商品、提供劳务收到的现金分别为 244.99 亿元、359.16 亿元、512.01 亿元和 369.56 亿元。发行人销售商品、提供劳务收到的现金主要来源于房地产销售收入，因发行人近年来业务快速发展，销售回笼情况较好，发行人销售商品、提供劳务收到的现金稳定增长。与发行人业务相关的购买商品与接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费现金流出也呈稳定增长趋势。

（1）经营活动产生的现金流量

近三年一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-26.88 亿元、75.54亿元、4.62 亿元和-20.04 亿元。

2016 年度发行人经营活动产生的现金流量净流出较大，主要是发行人房地产开发项目规模增加导致支付的土地款较上期增加所致，2015 年度发行人支付土地款 61.28 亿元，2016 年度发行人支付土地款 143.56 亿元。

2017 年发行人经营活动产生的现金流净额大幅转正，主要是因为本期销售规模扩大，经营活动现金流入增加；新增土地主要通过股权收并购方式获取，计入投资活动现金流出，经营活动现金流出变动不大。发行人 2016 和 2017 年销售额分别为 301.36 亿元和 581.52 亿元。

2018 年经营活动产生的现金流净额较 2017 年大幅下降的主要原因系 2018年房地产开发支出和支付员工现金增加使得经营活动现金流出显著增加所致。2018 年发行人全年累计新开工 1,077 万平方米，同比上升 103%，故房地产开发支出大幅上升，购买商品、接受劳务支付的现金从 2017 年的 199.60 亿元上升至2018 年的 398.34 亿元，增幅达到 99.57%。2018 年发行人支付给职工以及为职工支付的现金为 28.74 亿元，较 2017 年的 17.37 亿元增加了 65.46%，主要系发行人规模扩大，员工增加所致。

发行人其他与经营活动有关的现金流入主要为收到联营企业往来款，其他与经营活动有关的现金流出主要为支付的经营性费用、支付给联营企业及控股子公司合作方往来款。

（2）投资活动产生的现金流量

近三年一期，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-21.24 亿元、-95.26亿元、-100.11 亿元和-82.41 亿元。2017 年，发行人投资活动产生的现金流量净流出较大，主要系股权收并购拿地增加导致的，股权收并购支付现金 92.41 亿元。其中，取得成都海润置业有限公司、嘉兴宇晟投资有限公司支付的金额较大，分别为 23.32 亿元和 18.15 亿元；2018 年，发行人投资活动产生的现金流量净流出较大，主要因为承债式收购子公司所致。2018 年公司新收购 29 家子公司，较 2017年增加 41.38%，其中，收购温州凯旭投资管理有限公司、衡水红美房地产开发有限公司、杭州天园置业有限公司的承债款金额较大，分别为 6.65 亿元、6.02亿元和 4.18 亿元。

（3）筹资活动产生的现金流量

发行人筹资活动现金流入主要为向银行、信托等金融机构的融资款。筹资活动现金流出主要系偿还金融机构的融资款。近三年一期，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为 82.57 亿元、43.85 亿元、213.66 亿元和 76.69 亿元。发行人2016 年筹资活动产生的现金流量净额增加较大，主要系发行人发行 40 亿元中票及 40 亿元公司债所致。2018 年筹资活动产生的现金流量净额较大，主要系取得借款和发行债券收到的现金增加，其中取得借款收到的现金为 364.49 亿元，发行债券收到的现金为 96.63 亿元。2019 年 1-9 月筹资活动产生的现金流量净额较小。

(二)  财务指标分析

图表6-61：主要财务指标一览表

项目 2019 年 9 月末/1-9 月 2018 年末/度 2017 年末/度 2016 年末/度

1、偿债能力

流动比率 1.62 1.63 1.64 1.63

速动比率 0.42 0.55 0.43 0.35

资产负债率 80.43% 82.04% 80.00% 80.90%

EBITDA（亿元） 41.51 40.71 23.05 18.77

EBITDA 利息保障倍数（倍） 1.12 1.34 0.99 0.94

2、盈利能力

主营业务毛利率 25.96% 27.51% 24.73% 24.46%

净资产收益率 8.24% 10.82% 7.57% 7.02%

净利润率 9.29% 8.10% 5.09% 4.17%

3、经营效率

存货周转率（次） 0.20 0.29 0.32 0.36

总资产周转率（次） 0.17 0.25 0.29 0.33

应收账款周转率（次） 16.04 26.85 36.98 47.65

注：1、有关财务指标计算公式见本《募集说明书》[附录]。

2、2019年1-9月财务指标未经年化。

1、偿债能力指标分析

近三年及一期资产负债率分别为 80.90%、80.00%、82.04%和 80.43%，总体来看，发行人资产负债率较高，主要是因为随着开发规模的快速扩张，发行人加大了财务杠杆的运用，通过银行借款、信托等多种融资方式增加了债务融资金额，同时规模的扩张导致商品房预收款项大额增加。发行人的负债总额中商品房预收款项占了较大比例，该部分负债对企业不形成还本付息压力。当开发项目验收交付后，预收房款将确认为销售收入而成为发行人自有资金。同时，发行人资产负债结构持续保持稳定。

近三年及一期，发行人流动比率分别为 1.63、1.64、1.63 和 1.62，速动比率分别为 0.35、0.43、0.55 和 0.42。发行人流动比率和速动比率偏低，主要由于发行人目前正处于高速发展期，近三年及一期随着开发项目快速增加，存货数量逐年增多，同时开发项目预售情况良好，预收款项增长快速，造成流动负债总额较大。从实际偿付压力看，占发行人流动负债绝大比重的预收款项无需实际偿付，扣除该部分短期负债，发行人实际短期偿债压力较小。

发行人盈利能力较强，近年来税息折旧及摊销前利润（EBITDA）较稳定，2016 年至 2018 年分别为 18.77 亿元、23.05 和 40.71 亿元。近年来 EBITDA 利息保障倍数呈上升趋势，2016 年至 2018 年 EBITDA 利息保障倍数分别为 0.94 倍、0.99 倍和 1.34 倍。

2、盈利能力指标分析

近三年及一期，发行人主营业务毛利率分别为 24.46%、24.73%、27.51%和25.96%，净利润率分别为 4.17%、5.09%、8.10%和 9.29%。发行人的房地产项目主要以面向刚需主流人群的民生住宅为主，毛利率及销售净利率相对较低。近三年，发行人主营业务毛利率和净利润率持续上升，主要是发行人获取土地能力增强，经营效益提高。

近三年，发行人净资产收益率分别为7.02%、7.57%、10.82%，公司的房地产项目定位于刚性需求、首次置业的70/90产品及改善型民生产品的高周转项目，周转率快，同时公司的财务杠杆高，导致公司的净资产收益率相对较高。

3、经营效率指标分析

近三年，发行人应收账款周转率分别为 47.65 次/年、36.98 次/年和 26.85 次/年。由于发行人对客户销售通常采用预售模式，应收账款相对较小，因此应收账款周转率相对较高。

近三年，发行人存货周转率分别为 0.36 次/年、0.32 次/年和 0.29 次/年。总资产周转率分别为 0.33 次/年、0.29 次/年和 0.25 次/年。总体来看，发行人销售情况良好，存货周转率及总资产周转率均优于行业平均水平，主要系发行人采取的高周转策略。

五、发行人有息债务情况

（一） 有息债务的期限结构

截至 2019 年 9 月末，发行人有息债务余额为 618.10 亿元。

截至 2019 年 9 月末，发行人有息债务的期限结构如下：

图表6-62：截至 2019 年 9 月末发行人有息债务期限结构

单位：万元

项目 一年内到期的长期借款 长期借款 短期借款 其他流动负债 其他权益工具 应付债券 合计

1 年以内 549,988.04 213,767.00 675,824.00 20,000.00 - 149,354.46 1,608,933.50

1－2 年 23,480.00 1,213,480.63 91,245.00 - 396,784.91 1,179,770.80 2,904,761.34

2－3 年 31,666.00 863,728.00 - - - 356,625.80 1,252,019.80

3－4 年 2,900.00 298,740.00 - - - - 301,640.00

4－5 年 - 104,000.00 - - - - 104,000.00

5 年以上 - 9,600.00 - - - - 9,600.00

合计 608,034.04 2,703,315.63 767,069.00 20,000.00 396,784.91 1,685,751.06 6,180,954.63

截至 2018 年末，发行人有息债务的期限结构如下：

图表6-63：截至 2018 年末发行人有息债务期限结构

单位：万元

项目 一年内到期的长期借款 长期借款 短期借款 其他权益工具 一年内到期的应付债券 应付债券 合计

1 年以内 544,212.00 169,917.50 708,555.00 - 49,145.27 - 1,471,829.77

1－2 年 18,000.00 867,398.93 123,619.00 - - 209,041.69 1,218,059.62

2－3 年 - 798,169.46 - - - 1,399,201.40 2,197,370.87

3－4 年 - 288,334.00 - - - - 288,334.00

4－5 年 3,000.00 121,000.00 - - - - 124,000.00

5 年以上 - - - 396,167.92 - - 396,167.92

合计 565,212.00 2,244,819.89 832,174.00 396,167.92 49,145.27 1,608,243.09 5,695,762.18

发行人 2019 年-2020 年即将到期的有息债务规模共计 235.79 亿元，占有息债务总额的比例共计 38.15%，具体到期情况如下：

图表6-64：截至 2019 年 9 月末发行人有息债务到期情况

单位：万元、%

有息债务到期年份 银行 信托 其他非传统融资 直接债务融资 合计 占比

2019 年 117,200.00 224,670.00 124,490.00 49,832.76 516,192.76 8.35

2020 年 369,649.00 699,272.00 375,974.04 396,787.73 1,841,682.77 29.80

2021 年 746,469.48 221,805.00 157,705.15 1,392,444.80 2,518,424.43 40.74

2022 年 699,344.00 3,100.00 - 243,470.67 945,914.67 15.30

2023 年及以后 358,740.00 - - - 358,740.00 5.80

合计 2,291,402.48 1,148,847.00 658,169.19 2,082,535.97 6,180,954.63 100.00

图表6-65：截至 2018 年末发行人有息债务到期情况

单位：万元、%

有息债务到期年份 银行 信托 其他非传统融资 直接债务融资 合计 占比

2019 年 408,346.00 742,613.50 292,725.00 49,145.27 1,492,829.77 26.21

2020 年 428,168.93 282,349.00 280,500.00 209,041.69 1,200,059.62 21.07

2021 年 738,169.46 0.00 60,000.00 1,399,201.40 2,197,370.87 38.58

2022 年 288,334.00 0.00 0.00 0.00 288,334.00 5.06

2023 年及以后 121,000.00 0.00 0.00 396,167.92 517,167.92 9.08

合计 1,984,018.39 1,024,962.50 633,225.00 2,053,556.29 5,695,762.18 100.00

（二） 有息债务的担保结构

截至 2019 年 9 月末，发行人有息债务的担保结构如下：

图表6-66：截至 2019 年 9 月末发行人有息债务担保结构

单位：万元

项目 一年内到期的长期借款 长期借款 短期借款 其他流动负债 其他权益工具 应付债券 合计

抵押借款 601,414.04 1,945,289.18 254,430.00 - - - 2,801,133.21

保证借款 - 323,250.97 209,145.00 - - - 532,395.97

质押借款 5,000.00 195,640.00 151,974.00 - - - 352,614.00

信用借款 1,620.00 239,135.48 151,520.00 20,000.0 396,784.91 1,685,751.06 2,494,811.45

合计 608,034.04 2,703,315.63 767,069.00 20,000.00 396,784.91 1,685,751.06 6,180,954.63

截至 2018 年末，发行人有息债务的担保结构如下：

图表6-67：截至 2018 年末发行人有息债务担保结构

单位：万元

项目 一年内到期的长期借款 长期借款 短期借款 其他权益工具 一年内到期的应付债券 应付债券 合计

抵押借款 545,612.00 2,237,369.89 376,059.00 - - - 3,033,190.89

保证借款 19,600.00 - 301,150.00 - - - 359,050.00

质押借款 - 7,450.00 154,965.00 - - - 249,965.00

信用借款 - - - 396,167.92 49,145.27 1,608,243.09 2,053,556.29

合计 565,212.00 2,244,819.89 832,174.00 396,167.92 49,145.27 1,608,243.09 5,695,762.18

（三） 截至 2019 年 9 月末有息债务的明细

截至 2019 年 9 月末，发行人银行借款金额合计为 229.14 亿元，非传统融资金额合计为 180.70 亿元，直接债务融资金额合计为 208.25 亿元，有息负债金额共计为 618.10 亿元。

图表6-68：截至 2019 年 9 月末发行人银行借款明细

单位：万元

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式

1 成都远来房地产开发有限公司 平安银行 14,900.00 6.18% 2018/1/24 2021/1/1 保证/抵押

2 成都远来房地产开发有限公司 平安银行股份有限公司成都分行 5,000.00 6.18% 2018/4/13 2021/1/1 保证/抵押

3 成都金堂蓝光和骏置业有限公司 民生银行成都银行 109,990.00 8.31% 2018/11/23 2021/11/18 抵押

4 成都武侯蓝光房地产开发有限公司 浙商银行成都分行 6,000.00 5.70% 2016/11/11 2019/11/10 保证/抵押

5 成都海润置业有限公司 工商银行成都盐市口支行 8,000.00 4.75% 2018/4/1 2019/10/1 保证/抵押

6 成都海润置业有限公司 工商银行成都盐市口支行 30,000.00 5.23% 2018/9/4 2021/9/4 保证/抵押

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式

7 成都聚锦商贸有限公司 工行盐市口支行 21,000.00 5.23% 2019/9/30 2022/9/6 抵押

8 南充灿瑞置业有限公司 工行南充分行 2,000.00 5.46% 2018/3/31 2021/3/30 保证

9 南充灿瑞置业有限公司 工行南充分行 6,500.00 5.46% 2018/3/31 2021/3/30 保证

10 南充蓝光房地产有限公司 建行南充分行 16,640.00 4.99% 2017/11/17 2020/11/16 保证/质押

11 南宁灿琮置业有限公司 农业银行成都蜀都支行 55,000.00 8.05% 2018/12/6 2022/10/31 抵押

12 南宁灿琮置业有限公司 农业银行成都蜀都支行 1,500.00 5.46% 2019/4/29 2022/10/31 抵押

13 南宁森驰置业有限公司 农业银行成都蜀都支行 27,000.00 5.23% 2019/6/12 2023/5/30 抵押

14 南宁森驰置业有限公司 农业银行成都蜀都支行 8,000.00 5.23% 2019/6/14 2023/5/30 抵押

15 资阳市川绵教育房地产开发有限公司 成都银行资阳分行 40,000.00 6.18% 2018/5/10 2019/10/22 抵押

16 重庆灿瑞置业有限公司 中国民生银行股份有限公司重庆分行 125,000.00 10.00% 2019/3/5 2023/3/5 保证/质押/抵押

17 重庆和骏置业有限公司 民生银行重庆分行 50,000.00 9.03% 2019/2/28 2022/2/22 保证/质押/抵押

18 重庆蓝申置业有限公司 大连银行重庆分行 40,000.00 8.50% 2019/6/28 2022/6/18 保证/抵押

19 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 广发银行昆明分行 93,500.00 7.50% 2018/6/23 2021/6/19 保证

20 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 广发银行昆明分行 10,200.00 7.50% 2018/9/28 2021/6/19 保证

21 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 广发银行昆明分行 28,000.00 7.50% 2018/3/28 2021/6/19 保证

22 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 广发银行昆明分行 28,000.00 7.50% 2019/5/29 2021/6/19 保证

23 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 广发银行昆明分行 10,000.00 7.50% 2019/6/28 2021/6/19 保证

24 昆明蓝光云 民生银行昆明 30,000.00 7.84% 2018/5/24 2021/5/23 保证/质押/

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式

报置业有限公司 分行 抵押

25 宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 中国平安银行股份有限公司宁波分行 44,500.00 8.00% 2019/1/8 2021/11/29 保证/质押/抵押

26 宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 中国平安银行股份有限公司宁波分行 29,800.00 8.00% 2019/5/31 2021/11/29 保证/质押/抵押

27 宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 中国平安银行股份有限公司宁波分行 4,800.00 8.00% 2019/6/3 2021/11/29 保证/质押/抵押

28 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 中国平安银行股份有限公司奉化支行 14,900.00 8.00% 2018/9/21 2021/9/9 保证/质押/抵押

29 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 中国平安银行股份有限公司奉化支行 5,000.00 8.00% 2018/10/29 2021/9/9 保证/质押/抵押

30 宁波祥生弘远房地产开发有限公司 中国平安银行股份有限公司奉化支行 15,000.00 8.00% 2018/12/13 2021/9/9 保证/质押/抵押

31 杭州启辉置业有限公司 中国建设银行杭州文晖支行 4,500.00 5.23% 2018/6/27 2021/4/27 保证/抵押

32 杭州启辉置业有限公司 中国建设银行杭州文晖支行 20,500.00 4.99% 2018/5/7 2021/4/27 保证/抵押

33 杭州启辉置业有限公司 中国农业银行杭州市余杭塘栖支行 15,000.00 5.46% 2018/5/9 2021/4/27 保证/抵押

34 杭州启辉置业有限公司 中国农业银行杭州市余杭塘栖支行 750.00 5.46% 2018/5/25 2021/4/27 保证/抵押

35 杭州启辉置业有限公司 中国农业银行杭州市余杭塘栖支行 5,500.00 5.46% 2018/6/4 2021/4/27 保证/抵押

36 杭州启辉置业有限公司 中国农业银行杭州市余杭塘栖支行 7,500.00 5.46% 2018/7/30 2021/4/27 保证/抵押

37 余姚蓝骏置业有限公司 中国光大银行股份有限公司宁波分行 18,000.00 5.94% 2019/5/31 2021/5/27 保证/抵押

38 湖南三环置业有限公司 中国建设银行股份有限公司长沙河西支行 20,600.00 5.23% 2018/9/21 2121/9/13 保证/抵押

39 武汉市新宏森地产置业有限公司 民生银行武汉分行 40,000.00 8.46% 2019/5/24 2022/5/9 抵押

40 湖北楷熠房 招行银行襄阳 20,000.00 6.65% 2019/6/28 2022/6/26 抵押

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式

地产开发有限公司 分行

41 西安正惠房地产开发有限公司 民生银行西安分行 17,350.00 6.18% 2018/1/25 2020/12/15 保证/抵押

42 西安和骏置业有限公司 民生银行西安分行 3,750.00 7.60% 2018/3/16 2020/3/16 保证/抵押

43 陕西基煜实业有限公司 民生银行西安分行 16,950.00 7.60% 2018/5/23 2020/5/23 保证/抵押

44 西安炬坤房地产开发有限公司 农业银行西安分行 9,000.00 5.70% 2019/6/27 2022/6/27 保证/抵押

45 成都浦兴商贸有限责任公司 成都农村商业银行股份有限公司 29,400.00 7.00% 2017/12/26 2019/12/25 保证

46 张家口蓝光圣源房地产有限责任公司 光大银行张家口分行 15,750.00 6.98% 2018/10/19 2020/10/14 保证/抵押

47 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 中国农业银行股份有限公司成都蜀都支行 7,500.00 5.37% 2018/7/31 2022/7/30 保证

48 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 中国农业银行股份有限公司成都蜀都支行 20,000.00 5.37% 2018/7/31 2022/7/30 保证

49 天津蓝光商贸有限责任公司 中国农业银行股份有限公司天津津南支行 10,000.00 5.37% 2017/1/16 2022/1/13 质押/抵押

50 天津蓝光商贸有限责任公司 中国农业银行股份有限公司天津津南支行 42,500.00 5.37% 2017/1/16 2022/1/13 质押/抵押

51 天津蓝光商贸有限责任公司 中国农业银行股份有限公司天津津南支行 3,000.00 5.37% 2018/1/9 2022/1/13 质押/抵押

52 扬州和骏置业有限公司 中国工商银行股份有限公司扬州开发支行 7,400.00 5.23% 2018/7/3 2021/6/28 抵押

53 扬州和骏置业有限公司 中国工商银行股份有限公司扬州开发支行 2,600.00 5.23% 2018/7/30 2021/7/3 抵押

54 扬州和骏置业有限公司 中国工商银行股份有限公司扬州开发支行 3,000.00 5.23% 2018/10/9 2021/7/3 抵押

55 扬州和骏置业有限公司 中国工商银行股份有限公司扬州开发支行 4,500.00 5.23% 2018/12/13 2021/7/3 抵押

56 扬州梁瑞置 中行扬州邗江 18,844.00 5.75% 2019/4/29 2022/4/29 抵押

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式

业有限公司 支行

57 平潭蓝馨置业有限公司 建设银行福建自贸试验区平潭片区分行 40,960.00 6.65% 2018/12/21 2021/12/21 保证/抵押

58 温州德信泓宸置业有限公司 华夏银行温州分行 15,700.00 8.00% 2018/6/7 2021/7/15 保证/抵押

59 江阴天建置业有限公司 浙商银行南京河西支行 3,000.00 8.00% 2018/11/30 2020/11/30 抵押

60 江阴天建置业有限公司 浙商银行南京河西支行 3,700.00 8.00% 2019/1/25 2020/11/30 抵押

61 太仓蓝光和骏置业有限公司 浙商银行股份有限公司苏州分行 18,500.00 6.65% 2018/5/29 2020/5/28 保证/抵押

62 四川蓝光生态环境产业有限公司 华夏银行成都天府支行 5,000.00 7.00% 2018/10/30 2019/10/29 保证

63 四川蓝光生态环境产业有限公司 光大银行成都小天竺支行 5,000.00 5.66% 2019/9/27 2020/9/26 保证

64 南昌和骏房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 15,000.00 4.75% 2018/1/25 2019/12/26 保证/抵押

65 南昌和骏房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 2,000.00 4.75% 2018/1/1 2020/7/31 保证/抵押

66 南昌和骏房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 8,000.00 4.75% 2018/3/30 2020/7/31 保证/抵押

67 南昌和骏房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 10,000.00 4.75% 2018/3/30 2020/11/20 保证/抵押

68 惠州蓝光和骏置业有限公司 中国民生银行股份有限公司惠州分行营业部 51,980.00 7.60% 2018/4/18 2020/4/18 保证/质押/抵押

69 惠州炽坤房地产开发有限公司 中国民生银行股份有限公司惠州分行营业部 67,240.00 9.40% 2019/4/30 2023/4/9 保证/质押/抵押

70 合肥蓝光宏景置业有限公司 中国建设银行合肥城西支行 60,812.00 4.75% 2017/12/26 2020/12/25 保证/抵押

71 合肥蓝光盛景置业有限公司 民生银行合肥分行 14,996.00 6.65% 2018/2/2 2020/7/7 保证/质押/抵押

72 合肥蓝光盛景置业有限公司 民生银行合肥分行 29,991.00 7.60% 2018/4/13 2020/7/7 保证/质押/抵押

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式

73 新乡市蓝光鎏源置业有限公司 郑州银行股份有限公司 8,630.00 8.55% 2018/11/29 2020/11/29 保证/质押/抵押

74 新乡市蓝光锦润置业有限公司 郑州银行股份有限公司 3,000.00 8.55% 2018/11/29 2019/11/29 保证/质押/抵押

75 新乡市蓝光锦润置业有限公司 郑州银行股份有限公司 9,600.00 8.55% 2018/11/29 2029/11/29 保证/质押/抵押

76 四川蓝光和骏实业有限公司 浙商银行股份有限公司成都分公司 2,900.00 6.62% 2013/9/22 2023/9/21 抵押

77 四川蓝光和骏实业有限公司 浙商银行股份有限公司成都分公司 15,000.00 6.62% 2013/9/22 2023/9/21 抵押

78 四川蓝光和骏实业有限公司 中国工商银行盐市口支行 92,000.00 4.75% 2017/3/31 2022/3/27 抵押/保证

79 四川蓝光和骏实业有限公司 中国建设银行股份有限公司成都第四支行 16,666.00 4.75% 2017/3/31 2022/3/30 抵押/保证

80 四川蓝光和骏实业有限公司 中国建设银行股份有限公司成都第四支行 62,834.00 4.75% 2017/3/31 2022/3/30 抵押/保证

81 四川蓝光和骏实业有限公司 平安银行股份有限公司成都分行 20,000.00 6.18% 2017/10/11 2021/8/24 抵押/质押/保证

82 四川蓝光和骏实业有限公司 平安银行股份有限公司成都分行 23,969.48 6.18% 2017/10/11 2021/8/24 抵押/质押/保证

83 四川蓝光和骏实业有限公司 中国农业银行股份有限公司成都蜀都支行 5,000.00 5.23% 2018/2/5 2022/2/27 质押/保证

84 四川蓝光和骏实业有限公司 中国农业银行股份有限公司成都蜀都支行 106,000.00 5.23% 2018/2/5 2022/2/27 质押/保证

85 四川蓝光和骏实业有限公司 中国工商银行股份有限公司成都盐市口支行 55,000.00 5.23% 2019/5/5 2024/4/24 -

86 四川蓝光和骏实业有限公司 中国工商银行股份有限公司成都盐市口支行 24,000.00 5.70% 2019/5/31 2023/12/31 -

87 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 2,800.00 5.23% 2019/3/1 2019/12/1 保证/抵押

88 吉安和骏铠泷房地产开 中国工商银行南昌苏圃路支 5,000.00 5.23% 2019/3/1 2020/7/1 保证/抵押

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式

发有限公司 行

89 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 4,100.00 5.23% 2019/3/1 2020/12/1 保证/抵押

90 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 12,000.00 5.23% 2019/3/1 2021/7/1 保证/抵押

91 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 6,000.00 5.23% 2019/3/1 2021/12/1 保证/抵押

92 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 6,000.00 5.23% 2019/4/29 2020/12/1 保证/抵押

93 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 4,000.00 5.23% 2019/4/29 2021/12/1 保证/抵押

94 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 7,000.00 5.23% 2019/5/1 2021/12/1 保证/抵押

95 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 1,900.00 5.23% 2019/6/3 2020/12/1 保证/抵押

96 成都迪康药业股份有限公司 中国光大银行成都分行小天竺支行 10,000.00 5.44% 2019/3/29 2020/3/28 抵押

97 迪康拉萨医药科技有限公司 富邦华一银行有限公司 2,000.00 7.95% 2019/4/10 2020/4/9 保证

98 四川迪康医药贸易有限公司 富邦华一银行有限公司 1,500.00 7.95% 2019/6/27 2020/6/26 保证

99 成都迪康药业股份有限公司 大连银行股份有限公司成都分行 4,000.00 5.22% 2019/8/20 2020/8/19 -

100 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 2,000.00 5.23% 2019/7/1 2021/12/1 保证/抵押

101 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 6,000.00 5.23% 2019/7/1 2020/12/1 保证/抵押

102 吉安和骏铠泷房地产开发有限公司 中国工商银行南昌苏圃路支行 3,000.00 5.23% 2019/7/1 2019/12/1 保证/抵押

103 昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司 广发银行昆明分行 24,000.00 7.50% 2019/9/6 2021/6/19 保证

104 宁波杭州湾新区新星房 中国平安银行股份有限公司 400.00 8% 2019/8/29 2021/11/29 保证/质押/抵押

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式

地产开发有限公司 宁波分行

105 青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司 农行青岛四方支行 1,100.00 4.99% 2019/8/1 2022/7/31 抵押

106 青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司 农行青岛四方支行 5,000.00 4.99% 2019/9/25 2022/7/31 抵押

107 泉州蓝泽置业有限公司 厦门银行泉州分行 10,400.00 7.00% 2019/9/4 2022/9/4 保证/抵押

108 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 1,500.00 7.80% 2019/7/16 2020/7/15 保证/质押

109 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 3,000.00 8.20% 2019/7/16 2020/7/15 保证/质押

110 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 1,000.00 8.20% 2019/7/18 2020/7/17 保证/质押

111 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 1,000.00 8.20% 2019/7/23 2020/7/22 保证/质押

112 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 1,000.00 7.80% 2019/7/24 2020/7/23 保证/质押

113 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 1,000.00 8.20% 2019/7/25 2020/7/24 保证/质押

114 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 1,000.00 8.20% 2019/7/31 2020/7/30 保证/质押

115 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公 994.00 7.80% 2019/7/31 2020/7/30 保证/质押

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式

司）

116 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 1,000.00 8.20% 2019/8/14 2020/8/13 保证/质押

117 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 1,506.00 7.80% 2019/8/16 2020/8/15 保证/质押

118 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 1,000.00 8.20% 2019/8/20 2020/8/19 保证/质押

119 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 1,000.00 8.20% 2019/8/26 2020/8/23 保证/质押

120 苏州蓝光置业有限公司 民生银行（江苏小微企业融资产品交易中心有限责任公司） 2,900.00 12.20% 2019/8/27 2020/8/26 保证/质押

121 太仓蓝光和骏置业有限公司 浙商银行股份有限公司苏州分行 6,000.00 6.65% 2019/8/28 2020/5/28 保证/抵押

122 天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司 中国农业银行股份有限公司成都蜀都支行 25,000.00 4.99% 2019/9/30 2023/9/30 -

123 西安品诺实业有限公司 民生银行西安分行 27,000.00 8.50% 2019/9/4 2022/9/4 保证/质押/抵押

124 新乡市蓝光鎏源置业有限公司 郑州银行股份有限公司 3,500.00 8.55% 2019/9/11 2021/9/11 保证/质押/抵押

125 云南白药置业有限公司 招商银行昆明分行 18,200.00 6.15% 2019/7/30 2020/12/31 -

126 重庆宇晟置业有限公司 中国民生银行股份有限公司重庆分行 35,000.00 9.03% 2019/8/30 2022/8/21 保证

合计 - - 2,291,402.48 - - - -

图表6-69：截至 2019 年 9 月末发行人非传统融资明细

单位：万元

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式 是否名股实债或夹层融资

1 成都都江堰和骏置业有限公司 海通恒信国际租赁股份有限公司 15,258.04 10.96% 2019/6/28 2020/6/20 保证/抵押 否

2 成都都江堰和骏置业有限公司 海通恒信国际租赁股份有限公司 5,194.80 10.96% 2019/6/28 2021/6/20 保证/抵押 否

3 成都郫县蓝光和骏置业有限公司 中国华融资产管理股份有限公司四川省分公司 27,000.00 8.00% 2019/8/23 2021/2/25 质押/抵押 否

4 成都高新蓝光和骏置业有限公司 基石国际融资租赁有限公司 800.00 5.50% 2018/6/1 2020/6/1 保证/抵押 否

5 成都高新蓝光和骏置业有限公司 基石国际融资租赁有限公司 1,600.00 5.50% 2018/6/1 2020/6/1 保证/抵押 否

6 成都双流和骏置业有限公司 四川信托有限公司 9,000.00 10.80% 2018/6/20 2020/6/1 抵押 否

7 成都双流和骏置业有限公司 四川信托有限公司 33,000.00 10.80% 2018/6/2 2020/6/1 抵押 否

8 成都成华正惠房地产开发有限公司 交银国际信托有限公司 49,245.00 7.50% 2018/6/22 2021/6/20 保证 否

9 南充煌峰置业有限公司 国通信托 41,074.00 11.50% 2019/1/4 2020/1/25 保证/质押 否

10 华西和骏耀城置业（泸州）有限公司 中国华融资产管理股份有限公司 15,400.00 11.00% 2018/12/11 2020/12/10 保证/质押/抵押 否

11 泸州锦澜房地产开发有限公司 中国华融资产管理股份有限公司 15,000.00 11.00% 2018/12/4 2020/12/3 保证/质押/抵押 否

12 达州蓝光和骏置业有限公司 万向信托股份公司 20,000.00 12.40% 2018/10/30 2019/10/30 抵押 否

13 达州蓝光和骏置业 中国华融资产管理 7,000.00 12.00% 2018/11/30 2020/11/29 抵押 否

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式 是否名股实债或夹层融资

有限公司 股份有限公司重庆市分公司

14 达州蓝光和骏置业有限公司 中国华融资产管理股份有限公司重庆市分公司 28,000.00 12.00% 2018/11/30 2020/11/29 抵押 否

15 金华天澜置业有限公司 渤海国际信托股份有限公司 30,000.00 9.40% 2019/1/9 2020/7/8 保证/抵押 否

16 嵊州蓝光置信置业有限公司 万向信托股份公司 10,000.00 11.50% 2018/10/31 2019/10/31 保证/质押/抵押 否

17 嵊州蓝光置信置业有限公司 万向信托股份公司 10,000.00 11.50% 2018/11/26 2019/11/26 保证/质押/抵押 否

18 嵊州蓝光置信置业有限公司 万向信托股份公司 10,000.00 11.50% 2018/12/17 2019/12/17 保证/质押/抵押 否

19 杭州天园置业有限公司 中融国际信托有限公司 20,000.00 9.40% 2018/8/30 2020/2/28 保证/抵押 否

20 武汉名流时代置业有限公司 交银国际信托有限公司 71,998.00 10.50% 2018/11/19 2020/11/18 抵押 否

21 武汉名流时代置业有限公司 北方国际信托股份有限公司 11,806.00 10.00% 2018/11/30 2019/11/28 抵押 否

22 武汉名流时代置业有限公司 中原信托有限公司 23,200.00 12.50% 2018/9/28 2020/9/7 抵押 否

23 宝鸡锦沣泽置业有限公司 杭州工商信托方案股份有限公司能给 83,770.00 12.00% 2019/2/22 2020/8/22 质押/抵押 否

24 宝鸡锦源沣置业有限公司 杭州工商信托方案股份有限公司能给 33,030.00 12.00% 2019/2/22 2020/8/22 质押/抵押 否

25 西安煜坤房地产开发有限公司 杭州工商信托股份有限公司 57,000.00 11.50% 2018/10/30 2019/10/30 保证/质押 否

26 晋中锦添合意房地产开发有 国投泰康信托有限公司 32,500.00 12.50% 2019/1/18 2020/1/18 保证/质押/抵押 否

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式 是否名股实债或夹层融资

限公司

27 晋中锦添合意房地产开发有限公司 国投泰康信托有限公司 17,200.00 12.50% 2019/3/21 2020/3/21 保证/质押/抵押 否

28 成都浦兴商贸有限责任公司 中国东方资产管理股份有限公司湖北省分公司 27,000.00 12.00% 2018/10/31 2020/10/31 保证 否

29 成都浦兴商贸有限责任公司 中铁信托有限责任公司 40,000.00 12.11% 2019/4/30 2019/12/21 保证 否

30 北京星华蓝光置业有限公司 中建投信托有限责任公司 13,160.00 12.00% 2019/2/2 2021/2/2 抵押 否

31 北京星华蓝光置业有限公司 中建投信托有限责任公司 20,960.00 12.00% 2019/2/22 2021/2/22 抵押 否

32 北京星华蓝光置业有限公司 中建投信托有限责任公司 2,290.00 12.00% 2019/2/26 2021/2/26 抵押 否

33 衡水红美房地产开发有限公司 中国东方资产管理股份有限公司 100,000.00 12.00% 2018/10/31 2019/10/31 保证/抵押 否

34 天津蓝光骏景房地产开发有限公司 国投泰康信托有限公司 22,000.00 11.50% 2019/1/25 2020/1/25 保证/质押/抵押 否

35 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 3,980.00 11.80% 2019/5/24 2019/11/24 - 否

36 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 1,130.00 11.80% 2019/5/31 2019/11/30 - 否

37 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 700.00 11.80% 2019/6/6 2019/12/6 - 否

38 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 1,010.00 11.80% 2019/6/19 2019/12/19 - 否

39 如皋市兆 华润信托 23,000.00 10.50% 2019/4/30 2020/10/2 保证/质 否

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式 是否名股实债或夹层融资

基置业有限公司 9 押

40 湖州蓝光和骏置业有限公司 华宝信托有限责任公司 35,000.00 8.98% 2018/10/18 2020/3/1 抵押 否

41 成都煜明装饰工程有限公司 百瑞信托有限责任公司 24,724.00 11.30% 2018/5/25 2019/11/25 保证/抵押 否

42 成都煜明装饰工程有限公司 百瑞信托有限责任公司 2,050.00 11.30% 2018/5/31 2019/11/30 保证/抵押 否

43 成都煜明装饰工程有限公司 百瑞信托有限责任公司 7,390.00 11.60% 2018/6/15 2019/12/15 保证/抵押 否

44 成都煜明装饰工程有限公司 中原信托有限公司 3,000.00 12.00% 2019/4/3 2020/10/2 - 否

45 成都煜明装饰工程有限公司 中原信托有限公司 11,000.00 12.00% 2019/4/3 2020/4/3 - 否

46 成都金谷景观工程有限公司 元卓蓝光一号私募基金（基金杨胤） 200.00 9.55% 2019/2/22 2020/2/21 - 否

47 成都金谷景观工程有限公司 元卓蓝光一号私募基金（基金杨胤） 150.00 9.55% 2019/3/1 2020/2/21 - 否

48 成都金谷景观工程有限公司 元卓蓝光一号私募基金（基金杨胤） 780.00 9.55% 2019/3/22 2020/2/21 - 否

49 成都金谷景观工程有限公司 元卓蓝光一号私募基金（基金杨胤） 200.00 9.55% 2019/4/4 2020/2/21 - 否

50 成都金谷景观工程有限公司 元卓蓝光一号私募基金（基金杨胤） 530.00 9.55% 2019/4/12 2020/2/21 - 否

51 成都金谷景观工程有限公司 元卓蓝光一号私募基金（基金杨胤） 200.00 9.55% 2019/4/19 2020/2/21 - 否

52 南昌烨城房地产开发有限公 万向信托股份公司 3,600.00 11.50% 2018/10/12 2019/10/12 保证/质押/抵押 否

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式 是否名股实债或夹层融资

司

53 南昌烨城房地产开发有限公司 万向信托股份公司 10,740.00 11.50% 2018/11/16 2019/11/16 保证/质押/抵押 否

54 南昌烨城房地产开发有限公司 万向信托股份公司 1,000.00 11.50% 2018/11/21 2019/11/21 保证/质押/抵押 否

55 南昌烨城房地产开发有限公司 万向信托股份公司 1,360.00 11.50% 2018/11/28 2019/11/28 保证/质押/抵押 否

56 青岛蓝光房地产开发有限公司 山东省国际信托股份有限公司 9,000.00 12.00% 2019/2/26 2020/2/26 保证/抵押 否

57 青岛蓝光房地产开发有限公司 山东省国际信托股份有限公司 4,500.00 12.00% 2019/3/22 2020/3/20 保证/抵押 否

58 青岛蓝光房地产开发有限公司 浙江金汇信托股份有限公司 5,000.00 12.10% 2019/6/6 2020/6/6 保证 否

59 四川蓝光发展股份有限公司 远东国际租赁有限公司 15,000.00 8.89% 2019/6/26 2020/6/25 保证 否

60 四川蓝光和骏实业有限公司 中国华融资产管理股份有限公司四川省分公司 31,500.00 8.00% 2017/1/6 2020/1/5 抵押/保证 否

61 四川蓝光和骏实业有限公司 中国华融资产管理股份有限公司四川省分公司 28,000.00 9.00% 2018/1/29 2020/1/28 保证/抵押 否

62 四川蓝光和骏实业有限公司 中国信达资产管理股份有限公司四川省分公司 13,050.00 9.00% 2017/11/29 2019/11/28 抵押/质押/保证 否

63 四川蓝光和骏实业有限公司 中国信达资产管理股份有限公司四川 1,620.00 9.00% 2018/8/30 2019/11/28 抵押/质押/保证 否

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式 是否名股实债或夹层融资

省分公司

64 四川蓝光和骏实业有限公司 兴业国际信托有限公司 27,000.00 11.50% 2019/5/10 2020/5/10 - 否

65 四川蓝光和骏实业有限公司 中铁信托有限责任公司 5,000 9.50% 2019/5/17 2019/11/22 抵押/保证 否

66 四川蓝光和骏实业有限公司 中铁信托有限责任公司 10,000 9.50% 2019/5/22 2019/11/22 抵押/保证 否

67 洛阳浩德安澜置业有限公司 山东省国际信托有限公司 50,000.00 11.00% 2019/6/17 2020/6/16 保证/质押 否

68 安徽拓佰仕置业有限公司 万向信托股份公司 4,040.00 11.50% 2019/4/11 2020/4/11 保证/质押/抵押 否

69 安徽拓佰仕置业有限公司 万向信托股份公司 4,000.00 11.50% 2019/3/25 2020/3/25 保证/质押/抵押 否

70 安徽拓佰仕置业有限公司 万向信托股份公司 1,960.00 11.50% 2019/3/29 2020/3/29 保证/质押/抵押 否

71 合肥炀玖商贸有限责任公司 鑫沅资产管理有限公司 16,000.00 11.50% 2019/5/24 2020/5/24 质押 否

72 成都迪康药业股份有限公司 远东国际租赁有限公司 4,000.48 7.99% 2019/3/14 2021/9/13 保证 否

73 迪康中科生物医学材料有限公司 远东国际租赁有限公司 1,490.49 7.99% 2019/3/14 2021/9/13 保证 否

74 安徽拓佰仕置业有限公司 万向信托股份公司 7,770.00 11.50% 2019/3/29 2020/3/29 保证/质押/抵押 否

75 安徽拓佰仕置业有限公司 万向信托股份公司 7,230.00 11.50% 2019/3/29 2020/3/29 保证/质押/抵押 否

76 常州和骏置业有限公司 杭州金投资本管理有限公司 20,700.00 12.50% 2019/9/12 2020/9/11 - 否

77 成都浦兴商贸有限责任公司 昆仑信托有限责任公司 3,100.00 11.00% 2019/9/19 2022/9/19 - 否

78 成都双流和骏置业有限公司 万向信托有限公司 15,000.00 12.00% 2019/9/29 2020/9/29 - 否

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式 是否名股实债或夹层融资

79 成都都江堰和骏置业有限公司 成都益航资产管理有限公司 20,000.00 12.00% 2019/5/21 2020/11/21 保证/抵押 否

80 成都武侯蓝光房地产开发有限公司 中建投信托股份有限公司 16,480.00 11.90% 2019/9/30 2020/9/29 保证/质押/抵押 否

81 成都武侯蓝光房地产开发有限公司 中建投信托股份有限公司 7,900.00 11.90% 2019/9/27 2020/9/26 保证/质押/抵押 否

82 成都武侯蓝光房地产开发有限公司 中建投信托股份有限公司 5,170.00 11.90% 2019/9/20 2020/9/19 保证/质押/抵押 否

83 成都武侯蓝光房地产开发有限公司 中建投信托股份有限公司 20,450.00 11.90% 2019/9/12 2020/9/11 保证/质押/抵押 否

84 茂名烨城房地产开发有限公司 万向信托股份有限公司 20,000.00 12.00% 2019/9/12 2020/9/27 保证/质押 否

85 茂名煜城房地产开发有限公司 嘉兴远领贰号投资合伙企业(有限公司) 37,716.00 13.00% 2019/4/3 2020/11/1 - 否

86 广州烁城房地产开发有限公司 芜湖歌斐泽意投资中心（有限合伙） 49,150.00 12.20% 2019/3/29 2021/3/29 - 否

87 山东嘉州置地有限公司 国投泰康信托有限公司 15,130.00 12.00% 2019/6/14 2020/6/14 保证/质押/抵押 否

88 山东嘉州置地有限公司 国投泰康信托有限公司 12,030.00 12.00% 2019/6/25 2020/6/14 保证/质押/抵押 否

89 山东嘉州置地有限公司 国投泰康信托有限公司 5,840.00 12.00% 2019/7/2 2020/6/14 保证/质押/抵押 否

90 天津蓝光和骏房地产开发有限公司 西藏博华投资管理有限责任公司 46,000.00 13.00% 2019/7/15 2020/7/15 - 否

91 天津市江宇海汇房 浙江般若资产管理 900.00 11.80% 2019/7/15 2020/7/15 - 否

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式 是否名股实债或夹层融资

地产有限责任公司 有限公司

92 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 950.00 11.80% 2019/8/2 2020/2/2 - 否

93 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 1,130.00 11.80% 2019/8/9 2020/2/9 - 否

94 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 2,440.00 11.80% 2019/8/16 2020/2/16 - 否

95 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 1,060.00 11.80% 2019/8/23 2020/2/23 - 否

96 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 1,300.00 11.80% 2019/9/12 2020/3/12 - 否

97 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 850.00 11.80% 2019/9/20 2020/3/20 - 否

98 天津市江宇海汇房地产有限责任公司 浙江般若资产管理有限公司 310.00 11.80% 2019/9/27 2020/3/27 - 否

99 资阳市川绵教育房地产开发有限公司 华润深国投信托有限公司 7,000.00 11.37% 2019/9/20 2020/9/19 保证 否

100 重庆正惠置业有限公司 中信信托有限责任公司 18,060.00 11.30% 2019/9/16 2021/9/15 保证 否

101 重庆灿瑞置业有限公司 中信信托有限责任公司 35,000.00 11.30% 2019/9/17 2021/9/16 保证 否

102 成都力顺房地产开发有限公司 成都益航资产管理有限公司 27,500.00 12.50% 2019/7/15 2021/7/14 抵押 否

103 河南中成浩德房地产开发有 山东省国际信托股份有限公 33,090.00 11.00% 2019/7/11 2021/7/11 抵押 否

序号 借款主体 债权人 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式 是否名股实债或夹层融资

限公司 司

104 成都香都同瑞置业有限公司 中国信达资产管理股份有限公司四川省分公司 32,000.00 11.00% 2019/8/28 2021/8/27 保证/质押/抵押 否

105 成都香都同瑞置业有限公司 中国信达资产管理股份有限公司四川省分公司 11,369.38 12.00% 2019/9/18 2021/8/27 保证/质押/抵押 否

106 南昌炀城置业有限公司 中城联盟基金 20,000.00 11.00% 2019/9/12 2020/9/12 保证 否

107 丰县蓝光地产开发有限公司 华澳国际信托有限公司 3,370.00 12.50% 2019/5/10 2020/5/10 保证/质押/抵押 否

108 丰县蓝光地产开发有限公司 华澳国际信托有限公司 1,960.00 12.50% 2019/5/17 2020/5/17 保证/质押/抵押 否

109 丰县蓝光地产开发有限公司 华澳国际信托有限公司 2,360.00 12.50% 2019/5/24 2020/5/24 保证/质押/抵押 否

110 丰县蓝光地产开发有限公司 华澳国际信托有限公司 2,220.00 12.50% 2019/5/31 2020/5/31 保证/质押/抵押 否

111 丰县蓝光地产开发有限公司 华澳国际信托有限公司 2,930.00 12.50% 2019/6/6 2020/6/6 保证/质押/抵押 否

112 丰县蓝光地产开发有限公司 华澳国际信托有限公司 2,160.00 12.50% 2019/6/13 2020/6/13 保证/质押/抵押 否

113 四川蓝光和骏实业有限公司 余姚明盛经济信息咨询部 3,000.00 13.00% 2019/9/16 2019/12/20 保证 否

114 四川蓝光和骏实业有限公司 鑫沅资产管理有限公司 20,000.00 11.50% 2019/5/24 2020/5/24 否

合计 - - 1,807,016. 19 - - - -

图表6-70：截至 2019 年 9 月末发行人直接债务融资明细

单位：万元

序号 债券简称 期末余额 融资利率 借款起始日 借款到期日 担保方式

1 18 蓝光 CP001 49,832.76 7.46% 2018/12/20 2019/12/20 信用

2 19 蓝光 CP001 59,903.80 7.40% 2019/8/7 2020/8/6 信用

3 美元债 700,281.40 12.00% 2018/9/26 2020/9/26 信用

4 16 蓝光 MTN001 69,800.85 5.90% 2016/1/28 2021/1/28 信用

5 16 蓝光 MTN003 27,891.63 5.50% 2016/8/12 2021/8/11 信用

6 17 蓝光 MTN001 297,266.04 7.50% 2017/11/1 2020/11/1 信用

7 18 蓝光 MTN001 99,518.87 7.80% 2018/3/15 2021/3/15 信用

8 19 蓝光 MTN001 88,743.64 7.50% 2019/7/11 2021/7/11 信用

9 18 蓝光 02 57,465.64 7.50% 2018/3/29 2021/3/28 信用

10 18 蓝光 06 2,989.62 7.20% 2018/4/27 2021/5/28 信用

11 18 蓝光 07 62,128.25 7.90% 2018/5/29 2021/4/26 信用

12 18 蓝光 12 1,992.12 7.50% 2018/7/27 2021/7/27 信用

13 16 蓝光 01 69,770.13 5.50% 2016/9/14 2021/9/14 信用

14 16 蓝光 02 113,155.13 5.25% 2016/10/18 2021/10/18 信用

15 19 蓝光 01 105,686.03 7.50% 2019/3/19 2022/3/19 信用

16 19 蓝光 02 108,993.22 7.50% 2019/7/23 2022/7/22 信用

17 19 蓝光 04 28,791.43 7.00% 2019/8/6 2022/8/6 信用

18 18 蓝光 ABN001 98,707.52 7.20%、- 2018/4/27 2021/4/26 信用

19 招商创融-蓝光发展购房尾款资产支持专项计划 39,617.89 7.30%、7.90% 2018/6/25 2020/6/25 信用

合计 2,082,535.97

六、发行人关联交易情况

（一）  关联关系

1、发行人的控股股东

图表6-71：截至 2019 年 9 月末发行人控股股东情况表

关联方名称 注册地址 与本公司关系 直接或间接持有本公司股份

蓝光投资控股集团有限公司 成都市 控股股东 47.25%

2、发行人的实际控制人

发行人的实际控制人为杨铿先生，直接及间接持有公司 56.46%的股权。

3、子公司

截 2019 年 9 月末，发行人共拥有 459 家控股子公司，截至 2018 年末，发行人控股子公司共计 390 家。发行人重要子公司的具体情况参见本募集说明书“第五章发行人的基本情况”中“五、发行人重要权益投资情况”相关内容。

4、发行人的参股公司

截至 2019 年 9 月末，发行人共有 34 家参股公司。发行人参股公司的具体情况参见本募集说明书“第五章发行人的基本情况”中“五、发行人重要权益投资情况”相关内容。

5、公司董事、监事和高级管理人员

公司董事、监事和高级管理人员基本情况请参见本募集说明书“第五章发行人的基本情况”中“七、发行人董事、监事和高级管理人员的情况”。

6、发行人的其他关联方

截至 2019 年 9 月末，发行人其他关联方情况如下表所示：

图表6-72：发行人其他关联方情况

关联方名称 与本公司关联关系

四川蓝光美尚饮品股份有限公司 受同一母公司及最终控制方控制的其他企业

四川德之源科技有限公司 受同一母公司及最终控制方控制的其他企业

成都锦诚观岭投资有限公司 受同一母公司及最终控制方控制的其他企业

西藏泰瑞投资有限公司 受同一母公司及最终控制方控制的其他企业

西藏锦瑞投资有限公司 受同一母公司及最终控制方控制的其他企业

（二）  关联交易

1、 关联交易的决策权限、决策程序和定价机制

2015 年 6 月，蓝光发展第六届董事会第五次会议修订了《关联交易管理办法》并通过了《对外担保管理制度》，明确了董事会、总经理在关联交易中的决策权限。

（1）决策权限和决策程序

1）公司对外担保必须经董事会或股东大会审议

2）公司与关联自然人拟发生的交易金额在 30 万元以上，以及与关联法人拟发生的交易金额在300 万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％以上的关联交易（公司提供担保除外），公司应当及时披露。

3）公司与关联人发生的交易金额占公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易（公司提供担保除外），经公司董事会审议批准后方可实施。

4）交易（公司提供担保、受赠现金资产、单纯减免公司义务的债务除外）金额在 3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5％以上的重大关联交易。公司拟发生重大关联交易的，应当提供具有执行证券、期货相关业务资格的证券服务机构对交易标的出具的审计或者评估报告；对于与日常经营相关的关联交易所涉及的交易标的，可以不进行审计或者评估。

其他关联交易由公司董事会授权董事长决定，但该关联交易事项与董事长存在关联关系时，须经公司董事会审议批准后方可实施。

（2）定价机制

1）公司关联交易定价应当公允，参照下列原则执行：

a）交易事项实行政府定价的，可以直接适用该价格；

b）交易事项实行政府指导价的，可以在政府指导价的范围内合理确定交易价格；

c）除实行政府定价或政府指导价外，交易事项有可比的独立第三方的市场价格或收费标准的，可以优先参考该价格或标准确定交易价格；

d）关联事项无可比的独立第三方市场价格的，交易定价可以参考关联方与独立于关联方的第三方发生非关联交易价格确定；

e）既无独立第三方的市场价格，也无独立的非关联交易价格可供参考的，可以合理的构成价格作为定价的依据，构成价格为合理成本费用加合理利润。

2）公司按照前条③、④或者⑤确定关联交易价格时，可以视不同的关联交易情形采用下列定价方法：

a）成本加成法，以关联交易发生的合理成本加上可比非关联交易的毛利定价。适用于采购、销售、有形资产的转让和使用、劳务提供、资金融通等关联交易；

b）再销售价格法，以关联方购进商品再销售给非关联方的价格减去可比非关联交易毛利后的金额作为关联方购进商品的公平成交价格。适用于再销售者未对商品进行改变外型、性能、结构或更换商标等实质性增值加工的简单加工或单纯的购销业务；

c）可比非受控价格法，以非关联方之间进行的与关联交易相同或类似业务活动所收取的价格定价。适用于所有类型的关联交易；

d）交易净利润法，以可比非关联交易的利润水平指标确定关联交易的净利润。适用于采购、销售、有形资产的转让和使用、劳务提供等关联交易；

e）利润分割法，根据公司与其关联方对关联交易合并利润的贡献计算各自应该分配的利润额。适用于各参与方关联交易高度整合且难以单独评估各方交易结果的情况。

2、 关联交易事项

（1）  向关联方采购商品、接受劳务

图表6-73：发行人最近一年及一期采购商品、接受劳务关联交易情况

单位：万元

关联方名称 定价机制 2019 年 1-9 月 2018 年度

四川蓝光美尚饮品股份有限公司 市场化定价 83.56 153.07

西藏锦瑞投资有限公司 市场化定价 485.05 -

合计 568.61 153.07

（2）  向关联方销售商品、提供劳务

图表6-74：发行人最近一年及一期销售商品、提供劳务关联交易情况

单位：万元

关联方名称 定价机制 2019 年 1-9 月 2018 年度

宝鸡鼎丰置业有限公司 市场化定价 - 2,501.70

河南华之丽实业有限公司 市场化定价 43.41 95.26

宝鸡宝丰置业有限公司 市场化定价 - 42.87

合肥瑞鋆置业有限公司 市场化定价 - 5.80

南通锦隆置业有限公司 市场化定价 21.26 -

仁寿兴合置业有限公司 市场化定价 165.81 -

合计 230.48 2,645.63

（3）  关联方资金拆借

图表6-75：发行人最近一年及一期关联方资金拆借情况

单位：万元

关联方名称 2019 年 1-9 月 2018 年度

拆入 蓝光投资控股集团有限公司 42,094.16 130,490.00

合计 42,094.16 130,490.00

拆出 蓝光投资控股集团有限公司 - 93,370.00

合计 - 93,370.00

（4）  关联担保

截至 2019 年 9 月末，发行人提供和接受关联方担保情况如下：

图表6-76：截至 2019 年 9 月末发行人提供和接受关联担保情况

单位：万元

担保方 被担保方 担保金额 （万元） 起始日 到期日 担保是否已经履行完毕

四川蓝光发展股份有限公司 太仓碧盛房地产开发有限公司 17,500.00 2018.04.28 2021.04.25 否

四川蓝光发展股份有限公司 杭州北隆房地产开发有限公司 7,925.46 2019.9.30 2020.9.30 否

四川蓝光和骏实业有限公司 仁寿兴合置业有限公司 19,102.50 2019.07.30 2020.07.31 否

四川蓝光发展股份有限公司 宿迁朗鑫置业 3,534.37 2019.9.30 2020.9.30 否

锦诚观岭投资有限公司 成都成华正惠房地产开发有限公司 6,823.42 2019.1.29 2020.1.30 否

锦诚观岭投资有限公司 成都成华正惠房地产开发有限公司 7,202.18 2017.10.31 2019.11.30 否

锦诚观岭投资有限公司 南充蓝光房地产有限公司 7,516.88 2017.11.28 2019.10.31 否

锦诚观岭投资有限公司 四川蓝光和骏实业有限公司 20,389.53 2017.11.17 2020.11.16 否

锦诚观岭投资有限公司 南充蓝光房地产有限公司 14,461.03 2018.1.29 2020.1.28 否

锦诚观岭投资有限公司 武汉名流时代置业有限公司 20,963.33 2018.3.9 2020.11.16 否

锦诚观岭投资有限公司 武汉名流时代置业有限公司 2,351.98 2019.4.29 2021.4.30 否

锦诚观岭投资有限公司 武汉名流时代置业有限公司 20,000.00 2019.8.12 2023.12.31 否

锦诚观岭投资有限公司 宁波杭州湾新区新星房地产开发有限公司 34,600.00 2019.5.9 2021.11.29 否

（5）  关联出租/承租情况

图表6-77：最近一年及一期发行人关联出租/承租情况

单位：万元

年份 出租方 承租方 租赁资产种类 年度确认的租赁费

2018 年 四川蓝光和骏实业有限公司 蓝光投资控股集团有限公司 研发中心五楼部分房屋 3.95

蓝光投资控股 四川蓝光和骏 CRM 中心、培训 190.75

年份 出租方 承租方 租赁资产种类 年度确认的租赁费

集团有限公司 实业有限公司及子公司 学院、综合楼

蓝光投资控股集团有限公司 四川嘉宝资产管理集团股份有限公司 办公楼 150.31

2019 年 1-9 月 蓝光投资控股集团有限公司 四川蓝光和骏实业有限公司 办公楼 167.48

蓝光投资控股集团有限公司 四川嘉宝资产管理集团股份有限公司 办公楼 137.24

四川蓝光和骏实业有限公司 蓝光投资控股集团有限公司 办公楼 3.46

（6）  关联方往来余额

图表6-78：2019 年 9 月末发行人与关联方应收、应付款项余额明细

单位：万元

科目名称 关联方名称 2019 年 9 月末

余额 占比

应收账款 仁寿兴合置业有限公司 28.00 26.73%

重庆新申佳实业有限公司 58.91 56.23%

南通弘俊房地产有限公司 17.86 17.05%

合计 104.77 100.00%

预付账款 南通锦隆置业有限公司 7.50 1.51%

合肥瑞鋆置业有限公司 490.00 98.49%

合计 497.50 100.00%

其他应收款 杭州龙盈房地产开发有限公司 3,873.33 4.05%

合肥瑞鋆置业有限公司 8,516.38 8.90%

佛山市八方房地产开发有限公司 1,000.00 1.05%

天津博瑞房地产开发有限公司 1,274.26 1.33%

四川嘉富润置业有限公司 5,282.05 5.52%

四川润宸置业有限公司 618.08 0.65%

河南华之丽实业有限公司 1,544.00 1.61%

仁寿兴合置业有限公司 3,870.66 4.05%

仁寿蜀峰置业有限公司 157.50 0.16%

杭州北隆房地产开发有限公司 50.00 0.05%

科目名称 关联方名称 2019 年 9 月末

余额 占比

常州御盛房地产开发有限公司 51,970.65 54.34%

上海润棉实业有限公司 1,254.85 1.31%

河南华之丽实业有限公司 56.45 0.06%

合肥瑞鋆置业有限公司 9.90 0.01%

河南华之丽实业有限公司 166.91 0.17%

合肥瑞鋆置业有限公司 32.97 0.03%

四川德之源科技有限公司 34.92 0.04%

重庆新申佳实业有限公司 8,019.44 8.38%

台州智慧绿谷商业管理有限公司 6,655.50 6.96%

天津京能世茂房地产开发有限责任公司 1,254.04 1.31%

合计 95,641.88 100.00%

应付账款 杭州北隆房地产开发有限公司 100.00 100.00%

合计 100.00 100.00%

其他应付款 蓝光投资控股集团有限公司 42,094.16 41.72%

杨铿 835.02 0.83%

合肥瑞鋆置业有限公司 2,205.00 2.19%

太仓碧盛房地产开发有限公司 5,414.68 5.37%

重庆均钥置业有限公司 31,620.00 31.34%

南通锦隆置业有限公司 1,348.48 1.34%

苏州高新光耀万坤置地有限公司 10,942.10 10.85%

南通弘俊房地产有限公司 635.75 0.63%

杭州滨丽投资管理合伙企业（有限合伙） 5,800.00 5.75%

合计 100,895.19 100.00%

七、重大或有事项或承诺事项

（一） 发行人对外担保事项

截至 2019 年 9 月末，发行人及其子公司对其他公司担保余额为 214,977 万元；发行人及其子公司为客户按揭贷款提供的保证担保余额为 3,690,067.94 万元。除上述披露的关联方担保和为客户的按揭贷款提供保证担保以外，发行人不存在其他非关联方担保。

（二） 发行人未决诉讼及仲裁事项

2017 年 8 月，发行人之子公司重庆蓝光房地产开发有限公司收到四川省高级人民法院送达的《应诉通知书》（2017 川民初 74 号）及相关法律文书，重庆薪环企业港投资有限公司因合作框架协议纠纷为由起诉重庆蓝光，涉诉金额合计约 3 亿元。2018 年 4 月 11 日，发行人收到四川省高级人民法院（2017）川民初74 号《民事判决书》，判决如下：驳回重庆薪环企业港投资有限公司的诉讼请求。重庆薪环企业港投资有限公司不服一审判决，已向最高人民法院提起上诉，重庆蓝光房地产开发有限公司于 2018 年 7 月收到最高人民法院的《应诉通知书》。2019年 1 月，发行人收到最高人民法院（2018）最高法民终 661 号《民事判决书》，判决重庆蓝光赔偿重庆薪环 1.2 亿元；负担本案涉及的受理费、保全费 123.544万元。本次判决为终审判决，发行人已按照《上海证券交易所股票上市规则》的有关要求，及时披露了诉讼事项的进展情况。发行人子公司重庆蓝光房地产开发有限公司不服（2018）最高法民终 661 号判决，向最高人民法院提起了再审申请，最高人民法院于 2019 年 3 月 29 日受理了再审申请，并出具（2019）最高法民申1720 号《受理通知书》，本次再审暂无进一步消息。

除上述事项外，发行人及下属子公司无争议标的在 1,000 万元以上的未决重大诉讼和仲裁。

（三） 承诺事项

1、尚未支付的土地价款

图表6-79：截至 2019 年 9 月末发行人已签订土地使用权出让合同尚未支付的土地款明细

单位：万元

投资项目名称 合同投资额 已付投资额 未付投资额 合同约定付清全款时间

福州横屿 58 亩 124,500.00 62,250.00 62,250.00 2020/4/10

宝鸡 82.5 亩 7,080.00 3,600.00 3,480.00 2020/3/21

宝鸡 93.5 亩 6,000.00 3,000.00 3,000.00 2020/3/21

宝鸡 124 亩 7,010.00 3,600.00 3,410.00 2020/3/21

上虞 218 亩 198,010.00 99,005.00 99,005.00 2019/11/15

咸阳兴平市 71.27 亩 10,690.43 8,552.34 2,138.09 目标公司取得第一张预售证 10 日内完成剩余股权变更，股权变更完毕日起 30日内支付第三笔协议价款 2138.09 万元

投资项目名称 合同投资额 已付投资额 未付投资额 合同约定付清全款时间

横屿 70 亩 108,400.00 18,640.00 89,760.00 2020/8/5

南安市 55.65 亩 22,300.00 2,880.00 19,420.00 2019/10/8

合计 483,990.43 201,527.34 282,463.09 -

2、股权收购事项

图表6-80：截至 2019 年 9 月末发行人已签订未完全履行的股权收购

单位：万元

投资合同到期 股权融资金额 已支付金额 未支付金额

1 年以内（含 1 年） 29,866.50 1,493.33 28,373.18

合计 29866.50 1,493.33 28,373.18

3、其他或有事项

（1）2017 年度，经本公司第六届董事会第四十八次会议及 2017 年第七次临时股东大会审议通过，本公司为达州市天赋花荟农业科技有限公司从达州市商业银行股份有限公司通川区支行的借款 4,600 万元提供房产抵押担保。

（2）2018 年度，经本公司第七届董事会第五次会议审议通过，本公司为济南香江置业有限公司从中国信达资产管理股份有限公司山东省分公司的借款70,497 万元提供一般担保。

（3）2018 年度，经本公司第七届董事会第十三次会议及 2018 年第九次临时股东大会审议通过，本公司为海门乐邦置业有限公司、南通伟泰电器有限公司从中国华融资产管理股份有限公司江苏省分公司的借款 42,500 万元提供连带责任保证担保。

（4）2018 年度，经本公司第七届董事会第十次会议及 2018 年第七次临时股东大会审议通过，本公司为重庆新申佳实业有限公司从大连银行股份有限公司重庆分行的借款 55,000 万元提供连带责任保证担保。申佳实业（集团）有限公司、重庆市申佳房地产开发有限公司、重庆新申佳实业有限公司以及其实际控制人肖家运为本公司本次担保事项提供连带责任反担保；重庆新申佳实业有限公司为本公司本次担保事项提供资产抵押反担保。

（5）2018 年度，经本公司第七届董事会第五次会议及 2018 年第四次临时股东大会审议通过，本公司为重庆新申佳实业有限公司从上海东源添秦投资中心（有限合伙）的借款 4,500 万元及中国东方资产管理股份有限公司重庆市分公司的借款 23,500 万元提供连带责任保证担保。重庆新申佳实业有限公司及其控股股东申佳实业（集团）有限公司，以及其实际控制人肖家运为本次担保事项提供连带责任反担保。

（6）2018 年度，经本公司第七届董事会第十三次会议及 2018 年第九次临时股东大会审议通过，本公司为广西春茂投资股份有限公司从资产管理公司等金融机构的借款（金额不超过 2 亿元）提供保证担保。截至 2018 年 12 月 31 日，本公司实际担保额为 0。

（7）深圳前海微众银行股份有限公司基于本公司或本公司授权的下属子公司与上游企业之间因真实贸易背景形成的应付账款，为上游企业提供应收账款保理融资等服务，经本公司第六届董事会第五十八次会议及 2017 年年度股东大会审议通过，公司对授权的子公司的应付账款（余额最高额不超过人民币 10 亿元）提供连带责任保证担保，实际担保金额以最终签章生效的应付账款确认函为准。截至 2018 年 12 月 31 日，本公司实际担保金额为 14,588.00 万元。

（8）2018 年度，经公司第六届董事会第五十八次会议及 2017 年年度股东大会审议通过，本公司为本公司之子公司的上游企业开展的应收账款保理融资提供保证担保。截至 2018 年 12 月 31 日，本公司实际担保金额为 11,501.00 万元。

（9）公司及子公司按房地产经营惯例为商品房承购人提供抵押贷款担保。担保类型为阶段性担保，担保期限自保证合同生效之日起至商品房承购人所购住房的《房地产证》办出及抵押登记手续办妥后并交银行执管之日止。截至 2018年 12 月 31 日止，公司及子公司承担的阶段性担保金额为 3,464,836.12 万元。

除上述事项外，截至 2019 年 9 月 30 日，本公司无其他重大或有事项。

八、受限资产情况

发行人因借款而将部分资产向银行进行了抵押与质押以及为购房人提供按揭担保等使部分货币资金使用受限，受限资产情况如下：

图表6-81：2019 年 9 月末发行人所有权受到限制的资产情况表

单位：万元

科目 受限原因 账面余额 占净资产比例 占总资产比例

货币资金 按揭保证金、冻结存款、质押存单等 47,569.66 1.33% 0.26%

存货 抵押借款 8,063,628.15 225.52% 44.13%

投资性房地产 抵押借款 150,234.34 4.20% 0.82%

固定资产 抵押借款 148,698.81 4.16% 0.81%

在建工程 抵押借款 102,062.06 2.85% 0.56%

无形资产 抵押借款 33,290.88 0.93% 0.18%

合计 8,545,483.89 238.99% 46.77%

截至 2019 年 9 月末，除上述披露的受限资产之外，发行人无其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。

九、衍生产品情况

截至 2019 年 9 月末，发行人不持有衍生产品。

十、重大投资理财产品

根据四川嘉宝资产管理集团股份有限公司（以下简称“公司”）的经营需要，为了提高公司的资金使用效率，增加投资收益，在不影响公司主营业务正常发展，并确保公司经营需求的前提下，公司根据相关法律法规及《公司章程》的规定，于 2016 年 10 月 14 日召开第一届董事会第八次会议、第一届监事会第四次会议，2016 年 10 月 31 日召开 2016 年第四次临时股东大会决议，分别审议通过了《关于授权使用自有闲置资金购买理财产品的议案》，公司拟使用 3 亿元（含）以内的自有闲置资金投资于银行、信托等低风险理财产品。根据上述决议，公司于 2017 年 10 月 31 日使用自有闲置资金人民币 200,000,000 元（人民币贰亿元）购买了民生银行“综合财富管理”理财产品，并于 2017 年 12 月 5 日使用自有闲置资金人民币 30,000,000 元（人民币叁仟万元整）购买了民生银行与利率挂钩的结构性产品（CNYS181382）。

根据四川嘉宝资产管理集团股份有限公司（以下简称“公司”）的经营需要，为了提高公司的资金使用效率，增加投资收益，在不影响公司主营业务正常发展、确保资金安全、并匹配公司资金流动性需求的前提下，公司第一届董事会第二十五次会议审议通过了《关于授权使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过 1 亿元（其中母公司不超过 9,000 万元，下属子公司不超过 1,000 万元）的闲置自有资金进行现金管理，投资范围限于结构性存款、协定存款、货币基金、国债逆回购等高安全系数和稳定收益的品种。在上述额度内，资金可以滚动使用，取得的收益可进行再投资，再投资的金额不包含在上述额度以内。滚动使用额度自董事会审议通过之日起一年内有效。授权公司董事长在投资额度内，根据现金管理进度对具体投资事项进行审批。根据上述决议，公司于 2018 年 1 月 26 日使用自有闲置资金人民币 5,000 万元（人民币伍仟万元整）购买了民生银行 90 天期限的结构性存款。

根据四川嘉宝资产管理集团股份有限公司（以下简称“公司”）的经营需要，为了提高公司的资金使用效率，增加投资收益，在不影响公司主营业务正常发展、确保资金安全、并匹配公司资金流动性需求的前提下，公司第一届董事会第三十三次会议审议通过了《关于授权使用自有闲置资金购买理财产品的议案》，同意公司使用 2 亿元（含 2 亿元）以内的自有闲置资金投资于银行理财、货币基金、结构性存款等低风险理财产品。在上述额度内，资金可以滚动使用，理财取得的收益可进行再投资，再投资的金额不包含在上述额度以内。公司购买的理财产品以产品赎回日为到期日。滚动使用额度自董事会审议通过之日起一年内有效。根据上述决议，公司于 2018 年 11 月 12 日使用自有闲置资金人民币5,000 万元（人民币伍仟万元整）购买了成都农村商业银行天府理财之”增富“活期理财产品，并于 2018 年 11 月 13 日使用自有闲置资金人民币 15,000 万元（人民币壹亿伍仟万元整）购买了建设银行“乾元-安鑫（按日）现金管理类开放式净值产品”。

截至 2019 年 9 月末，上述 5 笔理财产品均已到期，发行人不持有衍生产品。

图表6-82：发行人重大投资理财产品情况

单位：万元

理财产品名称 购买金额 购买时间

民生银行“综合财富管理”理财产品 20,000.00 2017/10/31

民生银行与利率挂钩的结构性产品 （CNYS181382） 3,000.00 2017/12/5

民生银行 90 天期限结构性存款 5,000.00 2018/1/26

成都农村商业银行天府理财之”增富“活期理财产品 5,000.00 2018/11/12

建设银行“乾元-安鑫（按日）现金管理类开放式净值产品” 15,000.00 2018/11/13

合计 48,000.00

十一、海外投资

截至 2019 年 9 月末，发行人未进行海外投资。

十二、发行人其他直接债券、债务融资计划

2017 年 12 月 27 日，中证报价系统向计划管理人出具了“招商创融-蓝光发展购房尾款资产支持专项计划”的无异议函（中证报价函[2017]401 号），拟发行的规模不超过人民币 9.00 亿元，已完成 8.20 亿元的发行。

发行人于 2018 年 2 月 13 日在深圳证券交易所申报的额度为 11.40 亿元的“嘉宝股份物业费资产支持专项计划”已获得深圳证券交易所批准，尚未进行发行。

根据发行人 2018 年 5 月 28 日公布的《关于公司在中国银行间市场交易商协会申请注册发行债务融资工具方案的议案》，发行人拟注册发行债务融资工具的规模不超过人民币 80.00 亿元（含 80.00 亿元），债务融资工具品种包括但不限于短期融资券、中期票据等中国银行间市场交易商协会认可的债务融资工具品种。

发行人于 2018 年 8 月 16 日在上海证券交易所申报 25.00 亿元面向合格投资者公开发行的公司债券，目前该债券已经通过了上海证券交易所的审批，并已经成功发行了 25.00 亿元。

发行人于 2018 年 9 月 4 日在中国银行间市场交易商协会注册了额度为 14.00亿元的中期票据，并已成功发行了 14.00 亿元。

发行人于 2018 年 9 月 4 日在中国银行间市场交易商协会同时注册了额度50.00 亿元的短期融资券，目前累计使用额度为 11.00 亿元，剩余额度为 39.00 亿元。

发行人于 2019 年 3 月 20 日在上海证券交易所成功申报了 20.00 亿元私募公司债券，已完成 7.00 亿元的发行。

发行人于 2019 年 8 月 12 日在上海证券交易所成功申报了 29.00 亿元面向合格投资者公开发行的公司债券，已完成 7.50 亿元的发行。

十三、其他财务重要事项

截至本募集说明书签署日，发行人不存在其他需要说明的重要财务事项。

第七章发行人资信状况

一、  发行人信用评级情况

（一） 发行人历年主体评级情况

2015 年 8 月 24 日，经中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）评定，发行人主体评级为 AA，评级展望为稳定。

2016 年 6 月 28 日，经中诚信国际跟踪评定，发行人主体评级为 AA，评级展望为稳定。

2016 年 9 月 6 日，经中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）评定，发行人主体评级为 AA，评级展望为稳定。

2016 年 9 月 30 日，经中诚信证评评定，发行人主体评级为 AA，评级展望为稳定。

2017 年 6 月 23 日，经中诚信证评跟踪评定，发行人主体评级为 AA，评级展望为稳定。

2017 年 6 月 26 日，经大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公国际”）评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2017 年 10 月 16 日，经大公国际评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2017 年 10 月 17 日，经中诚信国际评定，发行人主体评级为 AA，评级展望为稳定。

2017 年 12 月 5 日，经大公国际评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2018 年 2 月 6 日，经中诚信证评评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2018 年 5 月 30 日，经中诚信国际评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2018 年 6 月 23 日，经大公国际评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2018 年 11 月 28 日，经中诚信国际评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2019 年 1 月 8 日，经中诚信国际评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2019 年 1 月 9 日，经东方金诚评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2019 年 4 月 22 日，经中诚信国际评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2019 年 4 月 24 日，经东方金诚评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2019 年 6 月 19 日，经中诚信国际评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2020 年 3 月 11 日，根据大公国际评定，发行人主体评级为 AAA，评级展望为稳定。

2020 年 3 月 30 日，经中诚信国际评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2020 年 5 月 21 日，经中诚信国际评定，发行人主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

2020 年 5 月 25 日，根据大公国际评定，发行人主体评级为 AAA，评级展望为稳定。

图表7-1：信用等级设置及其含义

级别设置 含义

AAA 受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低

AA 受评对象偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低

A 受评对象偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低

BBB 受评对象偿还债务的能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般

BB 受评对象偿还债务的能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险

B 受评对象偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高

CCC 受评对象偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高

CC 受评对象在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务

C 受评对象不能偿还债务

（二） 中诚信国际评级结论及评级报告摘要

经中诚信国际综合评定，发行人的主体信用等级为 AA+级（受评对象偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低），评级展望为稳定，本期短期融资券的信用等级为 A-1（票据安全性很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低）。

1、 基本观点

中诚信国际评定四川蓝光发展股份有限公司（以下简称“蓝光发展”或“公司”）的主体信用等级为 AA+，评级展望为稳定。

中诚信国际肯定了公司丰富的开发经验、在深耕城市保持较强竞争力、近年来销售业绩保持快速增长、区域布局趋于分散等优势。同时，中诚信国际也关注房地产调控政策、债务规模增长较快，财务杠杆比率有所上升、三线及以下城市土地储备占比高和公司未来面临一定资金支出压力等因素对其经营和整体信用状况的影响。

2、优势

（1）丰富的开发经验、区域市场较强的竞争力

经过多年的发展，公司在成都区域市场积累了丰富的开发经验，其房地产开发面积、签约销售金额在成都市排名靠前，拥有较高的市场地位与较强的竞争力。

（2）销售业绩保持快速增长

近年来在“快周转”经营策略的带动下，凭借较强的区域优势、逐渐分散的城市布局以及契合市场的产品定位，公司销售规模实现快速增长；2019 年公司实现全口径签约销售金额 1,015.37 亿元，近三年复合增长率为 32.14%。

（3）区域布局趋于分散

近年来公司在保持区域竞争力的同时，加大成都以外区域拓展力度，项目布局趋于分散，抵御单一区域市场环境风险的能力趋强。

3、关注

（1）房地产调控政策

在宏观经济增速放缓、房地产市场结构性供求矛盾凸显的背景下，近期房地产行业景气度仍呈现波动，  行业竞争日益加剧，房地产政策的变化将对公司经营战略的实施提出更高要求。

（2）债务规模增长较快，财务杠杆比率有所上升

随着公司在建项目持续推进及拿地支出，其债务规模增长较快，截至 2019 年 9 月末，公司债务规模为 609.35 亿元，较上年末增长 13.42%；同期末，公司资产负债率为 80.43%，净负债率为 111.33%。

（3）三线及以下城市土地储备占比高

截至 2019 年 9 月末，公司三线及以下城市土地储备占比高，需关注相关城市的销售和回款情况。

（4）未来面临一定资金支出压力

截至 2019 年 9 月末，公司在建项目尚需投资 1,071.14 亿元，随着在建项目的持续推进及未来新增土地储备需求的增加，或将面临一定资金支出压力。

4、跟踪评级安排

根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信国际将对公司每半年进行定期跟踪评级或不定期跟踪评级。

中诚信国际将在公司的评级有效期内对其风险程度进行全程跟踪监测。中诚信国际将密切关注公司公布的季度报告、年度报告及相关信息。如公司发生可能影响信用等级的重大事件，，应及时通知公司，并提供相关资料，中诚信国际将就该事项进行实地调查或电话访谈，及时对该事项进行分析，确定是否要对信用等级进行调整，并在中诚信国际公司网站对外公布。

（三） 大公国际评级结论及评级报告摘要

经大公国际综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA 级（受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低），评级展望为稳定，本期短期融资券的信用等级为 A-1（票据安全性很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低）。

2、 基本观点

大公国际评定四川蓝光发展股份有限公司（以下简称“蓝光发展”或“公司”）的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

大公国际肯定了公司严密的数字化风控体系及远程视频监控系统，提高公司管理能力和运营效率；销售规模持续增长，销售区域全国化布局不断完善；土地储备规模较为充足，为未来项目持续开发提供支持；公司利润水平逐年大幅提升，盈利能力不断增强；子公司四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司（以下简称“嘉宝股份”）在香港联合交易所（以下简称“香港联交所”）主板上市，进一步拓宽公司融资渠道等优势。同时，大公国际也关注新型冠状病毒肺炎疫情对房地产企业一季度开工及销售情况带来一定影响，公司在三线及以下城市货值占比较高，受限资产规模较大，公司有息债务面临一定集中偿付压力。

2、优势

（1）公司在成都地区拥有较高的品牌认可度和较强的竞争实力，严密的数字化风控体系及远程视频监控系统，提高公司管理能力及运营效率丰富的开发经验、区域市场较强的竞争力；

（2）2016 年以来，公司销售规模持续增长，销售区域分布不断扩大，全国化布局不断完善，为未来结算收入提供保证；

（3）土地储备规模较为充足，能够为未来项目的持续开发提供支持；

（4）2016 年以来，受结转项目规模扩大影响，公司利润水平逐年大幅提升，盈利能力不断增强；

（5）子公司嘉宝股份在物业服务行业处于较高地位，其于 2019 年 10 月在香港联交所主板上市，进一步拓宽公司融资渠道。

3、关注

（1）新型冠状病毒肺炎疫情的发展，对房地产企业一季度开工及销售情况带来一定影响；

（2）公司在三线及以下城市货值占比较高，需关注其后续销售和回款情况；

（3）公司其他应收款客户集中度较高，受限资产规模较大，对资产流动性产生一定不利影响；

（4）截至 2019 年 9 月末，公司有息债务主要集中在未来 1～2 年内到期，面临一定集中偿付压力

4、跟踪评级安排

自评级报告出具之日起，大公国际将对四川蓝光发展股份有限公司（以下简称“受评主体”）进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。

跟踪评级期间，大公国际将持续关注受评主体外部经营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及受评主体履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映受评主体的信用状况。

二、  发行人资信情况

发行人的债务性筹资渠道主要为银行借款和信托资金。截至目前，发行人均能按时或提前归还各项债务本金并足额支付利息，无不良信用记录。

发行人的主要授信银行为民生银行、招商银行、农业银行等，截至 2019 年9 月末，各银行共给予发行人授信额度 1,157.40 亿元，尚未使用额度 847.52 亿元。发行人银行授信额度使用情况如下表所示：

图表7-2：2019 年 9 月末发行人银行授信额度及使用情况

单元：亿元

金融机构 授信额度（亿元） 已用额度（亿元） 剩余额度（亿元）

农业银行 76.00 36.74 39.27

建设银行 40.00 29.10 10.90

工商银行 60.00 35.78 24.22

中国银行 17.40 0.00 17.40

邮储银行 10.00 0.00 10.00

交通银行 30.00 0.00 30.00

中信银行 100.00 4.68 95.32

平安银行 60.00 22.83 37.17

招商银行 90.00 3.82 86.18

民生银行 200.00 92.85 107.15

兴业银行 30.00 0.00 30.00

光大银行 40.00 4.88 35.13

渤海银行 30.00 0.00 30.00

广发银行 38.00 19.37 18.63

浦发银行 30.00 2.60 27.40

华夏银行 10.00 9.50 0.50

浙商银行 50.00 8.51 41.49

天津银行 15.00 7.00 8.00

大连银行 30.00 6.88 23.12

成都银行 8.00 4.00 4.00

江苏银行 50.00 0.00 50.00

上海银行 50.00 0.00 50.00

郑州银行 20.00 6.90 13.10

九江银行 5.00 0.30 4.70

成都农商行 58.00 10.94 47.06

微众银行 10.00 3.19 6.81

合计 1157.40 309.88 847.52

注：截至本募集说明书出具之日，发行人尚未收到上述商业银行在授信方面提出的新要求，放款未受到联合授信的影响。

发行人已用银行授信额度中，分类型明细如下：

图表7-3：2019 年 9 月末发行人已用授信额度担保类型

单元：亿元

授信类型 已用额度

抵押担保 172.86

质押担保 0.38

保证担保 71.50

信用担保 65.14

合计 309.88

上述授信额度均为银行给予蓝光发展的总授信额度，是基于蓝光发展的资质、行业排名等各方面的综合授信额度。以上银行授信额度的具体使用条件一般基于企业与银行双方共同协商，根据融资项目标的的具体情况决定投放，投放标准在不同时点可能会有所调整。授信金额的主要用途分为以下三个方面：

（一）房地产开发贷：开发贷在发行人授信额度中占比最大，提款条件需符合银行对于开发贷抵质押的有关要求，例如土地使用权抵押、在建工程抵押、项目公司股权质押等。

（二）债券投资额度：发行人授信银行对于公司债、债务融资工具等产品亦有一定的投资额度，若发行人符合银行的投资准入标准，则会相应占用企业的授信额度，该部分授信的使用条件为信用，不存在其他抵质押等增信措施。

（三）其他：除房地产开发贷和债券投资额度以外，授信额度也可用于发行人的信用融资需求，如流动资金贷款等。

三、  发行人债务违约记录

经查询人民银行征信系统，公司近三年及一期未出现延迟支付债务本金及其利息的情况。

四、  发行人已发行债务融资工具偿还情况

证券名称 发行期限 （年） 债券评级 主体评级 票面利率 (%) 发行日期 发行规模 (亿元) 债券类别 本息偿付情况

证券名称 发行期限 （年） 债券评级 主体评级 票面利率 (%) 发行日期 发行规模 (亿元) 债券类别 本息偿付情况

16 蓝光 01 5(3+2) AA+ AA+ 5.50 2016-09-12 30.00 小公募 公司债 已于 2017 年 9 月14 日、2018 年 9月 14 日和 2019年9月 16 日兑付利息，回售后余额 13.1096 亿元

16 蓝光MTN001 5 AA+ AA+ 5.90 2016-01-27 7.00 中期票据 已于 2017 年 1 月28 日、2018 年 1月 28 日和 2019年 1 月 28 日、2020 年 1 月 28日兑付利息

16 蓝光MTN002 5(3+2) AA+ AA+ 6.50 2016-07-12 20.00 中期票据 已于 2017 年 7 月14日和 2018 年 7月 14 日兑付利息；已于 2019 年7 月 15 日兑付利息并全部回售

16 蓝光MTN003 5(3+2) AA+ AA+ 5.50 2016-08-10 13.00 中期票据 已于 2017 年 8 月12 日、2018 年 8月 12 日和 2019年8月 12 日兑付利 息 ， 回 售 后2.80 亿元

16 蓝光 02 5(3+2) AA+ AA+ 5.25 2016-10-14 10.00 小公募 公司债 已于 2017 年 10月 18 日和 2018年 10 月 18 日兑付利息，已全部回售

17 蓝光MTN001 3+N AA+ AA+ 7.50 2017-10-31 30.00 中期票据 已于 2018 年 11月1日和 2019 年11 月 1 日兑付利息

18 蓝光MTN001 3+N AA+ AA+ 7.80 2018-03-14 10.00 中期票据 已于 2018 年 3 月15 日、2019 年 3月 15 日、2020年3月 15 日兑付利息

18 蓝光 02 3(2+1) AA+ AA+ 7.50 2018-03-28 7.00 私募公 司债 已于 2019 年 3 月29 日、2020 年 3月 29 日兑付利息

18 蓝光 03 3(1+1+1) AA+ AA+ 7.20 2018-03-28 5.50 私募公 司债 已于 2019 年 3 月29 日全部赎回

18 蓝光ABN001 优 3 AAA - 7.20 2018-04-25 11.00 资产支 持票据 已于 2018 年 10月 27 日、2019

证券名称 发行期限 （年） 债券评级 主体评级 票面利率 (%) 发行日期 发行规模 (亿元) 债券类别 本息偿付情况

先 年 4 月 27 日、2019 年 10 月 27日和 2020 年 4 月27 日兑付利息

18 蓝光ABN001 次 3 - - - 2018-04-25 0.40 资产支 持票据 暂未到付息日

18 蓝光 06 3(1+1+1) AA+ AA+ 7.20 2018-04-25 11.10 私募公 司债 已于 2019 年 4 月27日兑付利息并赎回部分本金，赎回后余额 0.3亿元，已于 2020年4月 27 日兑付利息

18 蓝光 07 3 - AA+ 7.90 2018-05-25 6.00 私募公 司债 已于 2019 年 5 月29 日兑付利息

18 蓝光 09 3(1+1+1) - AA+ 7.50 2018-05-25 1.50 私募公 司债 已于 2019 年 5 月29 日全部赎回

创融蓝光优 A 2 AAA - 7.30 2018-06-26 6.00 资产支 持证券 已于 2018 年 12月 26 日、2019年 6 月 26 日和2019 年 12 月 26日兑付利息

创融蓝光优 B 2 AA+ - 7.90 2018-06-26 1.70 资产支 持证券 已于 2018 年 12月 26 日、2019年 6 月 26 日和2019 年 12 月 26日兑付利息

创融蓝光次 2 - - - 2018-06-26 0.50 资产支 持证券 暂未到付息日

18 蓝光 12 3(1+1+1) - AA+ 7.50 2018-07-25 18.90 私募公 司债 已于 2019 年 7 月29 日兑付利息

四川蓝光 2年期美元债 2 B B+ 12.00 2018-09-20 4.0 亿美元 折合人民币 27.65 亿元 美元债 已于 2019 年 3 月20 日、2019 年 9月 20 日、2020年3月 20 日兑付利息

18 蓝光CP001 1 A-1 AA+ 7.46 2018-12-18 5.00 短期融 资券 已到期兑付

19 蓝光 01 3(2+1) AA+ AA+ 7.50 2019-03-15 11.00 小公募 公司债 已于 2020 年 3 月15 日兑付利息

四川蓝光 2年期美元债 2 B B+ 12.63 2019-04-04 0.5 亿美元 折合人民币3.46 亿 美元债 已于 2019 年 9 月20 日、2020 年 3月 20 日兑付利息

证券名称 发行期限 （年） 债券评级 主体评级 票面利率 (%) 发行日期 发行规模 (亿元) 债券类别 本息偿付情况

元

四川蓝光 2年期美元债 2 B B+ 12.63 2019-04-25 5.5 亿美元 折合人民币38.02亿元 美元债 已于 2019 年 10月 25 日、2020年4月 25 日兑付利息

19 蓝光MTN001 2 AA+ AA+ 7.50 2019-07-10 9.00 中期票据 暂未到付息日

19 蓝光 02 3(2+1) AA+ AA+ 7.50 2019-07-19 11.00 小公募 公司债 暂未到付息日

19 蓝光 04 3 AA+ AA+ 7.00 2019-08-02 3.00 小公募 公司债 暂未到付息日

19 蓝光CP001 1 A-1 AA+ 7.40 2019-08-06 6.00 短期融 资券 暂未到付息日

蓝光生态DR0136401定向融资计划 1 - - 12.40 2019-12-06 0.34 定向融 资计划 暂未到付息日

19 蓝光 07 3 - AA+ 7.50 2019-11-20 4.00 私募公 司债 暂未到付息日

19 蓝光 08 3（2+1） - AA+ 7.50 2019-12-11 3.00 私募公 司债 暂未到付息日

四川蓝光 1年期美元债 1 B B+ 9.00 2020-03-05 2 亿美元 折合人民币14.21亿元 美元债 暂未到付息日

20 蓝光 02 3（2+1） AA+ AA+ 7.15 2020-03-12 7.50 小公募 公司债 暂未到付息日

20 蓝光MTN001 3 AA+ AA+ 7.20 2020-05-07 5.00 中期票据 暂未到付息日

五、  其他资信重要情况

截至本募集说明书签署日，发行人不存在其他需要说明的重要资信事项。

第八章本期短期融资券信用增进情况

本期短期融资券的发行无担保，能否如期兑付取决于发行人信用。

本期短期融资券依法发行后，发行人经营状况变化导致的投资风险，由投资者自行承担。

第九章税务事项

本期短期融资券的投资者应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。如果相关的法律、法规发生变更，本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。

下列税项不构成对投资者的纳税建议和投资者纳税依据。投资者应就有关事项咨询财税顾问，发行人不承担由此产生的任何责任。

投资者所应缴纳税项与债务融资工具的各项支付不构成抵销。

一、  增值税

根据 2016 年 3 月 26 日财政部和国家税务总局发布的《营业税改征增值税试点实施办法》、《营业税改征增值税试点有关事项的规定》、《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》和《跨境应税行为适用增值税零税率和免税政策的规定》等文件，有价证券的买卖业务应以卖出价减去买入价后的余额作为基数，缴纳增值税。

二、  所得税

根据 2008 年 1 月 1 日起执行的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的法律、法规，一般企业投资者来源于企业短期融资券的利息所得应缴纳企业所得税。企业应将当期应收取的短期融资券利息计入当期收入，核算当期损益后缴纳企业所得税。

三、  印花税

根据 1988 年 10 月 1 日生效的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则，在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书据，均应缴纳印花税。对短期融资券在银行间市场进行的交易，我国目前还没有具体规定。发行人无法预测国家是否或将会于何时决定对有关短期融资券交易征收印花税，也无法预测将会适用的税率水平。

第十章信息披露安排

本公司承诺：

本公司将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等文件的相关规定，进行本期债务融资工具存续期间各类财务报表、审计报告及可能影响投资者实现其债务融资工具兑付的重大事项的披露工作。

一、  发行前的信息披露

发行人将在短期融资券发行日前 2 个工作日，通过中国货币网和上海清算所网站披露如下发行文件：

1、 四川蓝光发展股份有限公司2020年度第一期短期融资券募集说明书；

2、 四川蓝光发展股份有限公司主体与2020年度第一期短期融资券信用评级报告；

3、 关于四川蓝光发展股份有限公司发行2020年度第一期短期融资券的法律意见书；

4、 四川蓝光发展股份有限公司最近三个会计年度的审计报告及2019年9月末会计报表；

5、 中国银行间市场交易商协会要求披露的其他文件。

二、  存续期内定期信息披露

在债务融资工具存续期内，本公司将按以下要求持续披露信息：

1、 每年4月30日以前，披露上一年度的年度报告和审计报告；

2、 每年8月31日以前，披露本年度二季度的资产负债表、利润表和现金流量表；

3、 每年4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的资产负债表、利润表及现金流量表。

4、 每年第一季度财务报表披露日期不早于上一年度年报披露日期。

三、  存续期内重大事项的信息披露

本公司在各期债务融资工具存续期间，向市场公开披露可能影响债务融资工具投资者实现其债权的重大事项，包括：

1、企业名称、经营方针和经营范围发生重大变化；

2、企业生产经营的外部条件发生重大变化；

3、企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同；

4、企业发生可能影响其偿债能力的资产抵押、质押、出售、转让、划转或报废；

5、企业发生未能清偿到期重大债务的违约情况；

6、企业发生大额赔偿责任或因赔偿责任影响正常生产经营且难以消除的；

7、企业发生超过净资产10%以上的重大亏损或重大损失；

8、企业一次免除他人债务超过一定金额，可能影响其偿债能力的；

9、企业三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长或者总经理发生变动；董事长或者总经理无法履行职责；

10、企业做出减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散及申请破产的决定，或者依法进入破产程序、被责令关闭；

11、企业涉及需要说明的市场传闻；

12、企业涉及重大诉讼、仲裁事项；

13、企业涉嫌违法违规被有权机关调查，或者受到刑事处罚、重大行政处罚；企业董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施；

14、企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；企业主要或者全部业务陷入停顿，可能影响其偿债能力的；

15、企业对外提供重大担保。

四、  本息兑付

发行人将在本期短期融资券本息兑付日前 5 个工作日，通过中国货币网和上海清算所网站公布本金兑付、付息事项。

如有关信息披露管理制度发生变化，公司将依据其变化对于信息披露作出调整。

披露时间不晚于企业在证券交易所、指定媒体或其他场合向市场公开披露的时间。

第十一章违约责任与投资者保护

一、  违约事件

如下列任何一项事件发生及继续，则投资者均可向本公司或主承销商（如有代理追偿责任）发出书面通知，表明应即刻启动投资者保护机制。在此情况下，本公司或主承销商（如有代理追偿责任）应依据本条款有关规定即刻启动投资者保护机制。有关事件在本公司或主承销商接获有关通知前已予以纠正的，则另作别论：

1、拖欠付款：拖欠短期融资券本金或短期融资券应付利息；

2、解散：本公司于所有未赎回短期融资券获赎回前解散或因其他原因不再存在。因获准重组引致的解散除外；

3、破产：本公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停支付所有或大部分债务或终止经营其业务，或本公司根据《破产法》规定进入破产程序。

二、  违约责任

1、发行人对本期短期融资券投资者按时还本付息。如果发行人未能按期向上海清算所指定的资金账户足额划付资金，发行人将在本期短期融资券本息支付日，通过中国货币网和上海清算所网站及时向投资者公告发行人的违约事实。发行人到期未能偿还本期短期融资券本息，投资者可依法提起诉讼。

2、发行人应履行足额偿付到期短期融资券的义务，不得提前或推迟偿付本期短期融资券；发行人如未按照本募集说明书的规定履行短期融资券兑付义务，应对未偿付部分按未偿付的天数以日利率0.21‰计算向投资者支付滞纳金。

3、投资者未能按时交纳认购款项的，应按照延期缴款的天数以日利率万分之二点一（0.21‰）计算向发行人支付违约金。发行人有权根据情况要求投资者履行协议或不履行协议。

三、  投资者保护机制

（一） 应急事件

应急事件是指本公司突然出现的，可能导致债务融资工具不能按期、足额兑付，并可能影响到金融市场稳定的事件。

在各期债务融资工具存续期内单独或同时发生下列应急事件时，可以启动投资者保护应急预案：1、发行人发生未能清偿到期债务的情况，且足以影响到短期融资券的按时、足额兑付。债务种类包括但不限于短期融资券、企业债券等公开发行债务，以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务；

2、本公司或本公司的高级管理层出现严重违法、违规案件，或已就重大经济事件接受有关部门调查，且足以影响到债务融资工具的按时、足额兑付；

3、本公司发生超过净资产 10%以上重大损失（包括投资损失和经营性亏损），且足以影响到债务融资工具的按时、足额兑付；

4、本公司做出减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散及申请破产的决定；

5、本公司受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件，且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大，且足以影响债务融资工具的按时、足额兑付；

6、其他可能引起投资者重大损失的事件。

应急事件发生后，本公司和主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保护应急预案，保障投资者权益，减小对债券市场的不利影响。

（二） 投资者保护应急预案的启动

投资者可以在发生上述违约事件时，向本公司和主承销商建议启动投资者保护应急预案；或由本公司和主承销商在发生违约事件后主动启动应急预案；也可在监管机构认为必要时要求启动应急预案。

本公司和主承销启动应急预案后，可采取下列某项或多项措施保护债权。

1、公开披露有关事项；

2、召开持有人会议，商议债权保护有关事宜。

（三） 信息披露

在出现应急事件时，本公司将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体等方面及时沟通，并通过指定媒体披露该事件。

应急事件发生时的信息披露工作包括：

1、跟踪事态发展进程，协助主承销商发布有关声明；

2、听取监管机构意见，按照监管机构要求做好有关信息披露工作；

3、主动与评级机构互通情况，督促评级机构做好跟踪评级，并及时披露评级信息；

4、适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案，包括信用增级措施、提前偿还计划以及债券持有人会议决议等；

5、适时与主承销商联系发布关于应急事件的其它有关声明。

（四） 持有人会议

持有人会议是指在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而召开的会议。

1、持有人会议的召开条件

在债务融资工具存续期间，出现以下情形之一的，主承销商（以下简称“召集人”）应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责的要求召集持有人会议，并拟定会议议案。

（1）发行人未能按期足额兑付债务融资工具本金或利息；

（2）发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务；

（3）发行人变更信用增进安排或信用增进机构，对债务融资工具持有人权益产生重大不利影响的；

（4）发行人或信用增进机构减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散、申请破产、被接管、被责令停产停业、被暂扣或者吊销许可证、暂扣或者吊销执照；

（5）发行人或信用增进机构因资产无偿划转、资产转让、债务减免、股权交易、股权托管等原因导致发行人或者信用增进机构净资产减少单次超过最近经审计净资产的百分之十或者两年内累计超过净资产（以首次减资行为发生时对应的最近经审计净资产为准）的百分之十，或者虽未达到上述指标，但对发行人或信用增进机构的生产、经营影响重大；

（6）单独或合计持有百分之三十以上同期债务融资工具余额的持有人提议召开；

（7）募集说明书中约定的其它应当召开持有人会议的情形；

（8）法律、法规规定的其它应由持有人会议做出决议的情形。

出现上述情形时，发行人应当及时告知召集人。持有人会议的召集不以发行人履行告知义务为前提。

2、持有人会议的召集

召集人应当至少于持有人会议召开日前十个工作日在上海清算所、中国货币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告。发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按照召集人的要求列席持有人会议。交易商协会派员列席持有人会议。召开持有人会议的公告内容包括但不限于下列事项：

（1）债务融资工具发行情况、持有人会议召开背景；

（2）会议召集人、会务负责人姓名及联系方式；

（3）会议时间和地点；

（4）会议召开形式：持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形式；

（5）会议拟审议议题：议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项，并且符合法律、法规和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》（2013 年版）的相关规定。

（6）会议议事程序：包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和其它相关事宜；

（7）债权登记日：应为持有人会议召开日前一工作日；

（8）提交短期融资券账务资料以确认参会资格的截至时点：债务融资工具持有人在规定时间内未向召集人证明其参会资格的，不得参加持有人会议和享有表决权。

（9）委托事项：参会人员应出具授权委托书和身份证明，在授权范围内参加持有人会议并履行受托义务。

召集人在持有人会议召开前将议案发送至持有人，并将议案提交至持有人会议审议。

3、持有人会议参会机构

除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人会议。

发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按照召集人的要求列席持有人会议。交易商协会派员列席持有人会议。

持有人会议应当有律师出席。出席律师原则上由为债务融资工具发行出具法律意见的律师担任。出席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权等事项出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一同披露。

信用评级机构可应召集人邀请列席会议，密切跟踪持有人会议动向，并及时发表公开评级意见。

4、会议的表决和决议

除募集说明书另有约定外，出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上，会议方可生效。

持有人会议对列入议程的各项议案分别审议，逐项表决。单独或合计持有该债务融资工具余额百分之十以上的债务融资工具持有人可以提议修正议案，并提交会议审议。持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议。

召集人在会议召开日后三个工作日内表决结束并将会议决议提交至发行人，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其它有关机构进行沟通。持有人会议表决日后，召集人应当对会议表决日债务融资工具持有人的持有份额进行核对。表决日无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票。

持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资工具持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效。

召集人在会议表决日次一工作日将会议决议公告在上海清算所、中国货币网和交易商协会网站披露。会议决议公告包括但不限于以下内容：

（1）出席会议的本期债务融资工具持有人（代理人）所持表决权情况；

（2）会议有效性；

（3）各项议案的议题和表决结果。

召集人在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其它有关机构进行沟通。发行人应当在三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议。

召集人应当及时将发行人答复在上海清算所、中国货币网和交易商协会网站披露。召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材料送交易商协会备案。备案材料包括但不限于以下内容：

（1）持有人会议公告；

（2）持有人会议议案；

（3）持有人会议参会机构与人员以及表决机构与人员名册；

（4）持有人会议记录；

（5）表决文件；

（6）持有人会议决议公告；

（7）发行人的答复（若持有人会议决议需发行人答复）；

（8）法律意见书。

持有人会议形成的决议在取得发行人同意后即生效，召集人应当及时将发行人答复在上海清算所、中国货币网和交易商协会网站披露。召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材料送交易商协会备案。

持有人会议的会议记录、出席会议机构及人员的登记名册、授权委托书、法律意见书等会议文件、资料由召集人保管，并至少保管至对应债务融资工具到期后五年。

5、对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议，应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。

四、  不可抗力

不可抗力是指本短期融资券计划公布后，由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况，致使短期融资券相关责任人不能履约的情况。

（一） 不可抗力包括但不限于以下情况：

1、  自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；

2、  国际、国内金融市场风险事故的发生；

3、  交易系统或交易场所无法正常工作；

4、  社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。

（二） 不可抗力事件的应对措施

1、不可抗力发生时，发行人或主承销商应及时通知投资者及短期融资券相关各方，并尽最大努力保护短期融资券投资者的合法权益。

2、发行人或主承销商应召集短期融资券投资者会议磋商，决定是否终止短期融资券或根据不可抗力事件对短期融资券的影响免除或延迟相关义务的履行。

五、  弃权

任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构成对对方当事人的弃权。

六、  投资者保护条款

（一）交叉保护条款

1.1 触发情形

发行人及其合并范围内子公司未能清偿到期应付（或宽限期到期后应付（如有））的其他债务融资工具、公司债、企业债或境外债券的本金或利息；或发行人及其合并范围内子公司未能清偿到期应付的任何金融机构贷款（包括银行贷款、信托贷款、财务公司贷款等），且单独或累计的总金额达到或超过人民币 1亿元。

1.2 处置程序

如果第 1.1 条中的触发情形发生，发行人应在 2 个工作日内予以公告，且应立即启动如下保护机制：

（1）书面通知

1.2.1 发行人知悉第 1.1 条中的触发情形发生或其合理认为可能构成该触发情形的，应当及时书面通知主承销商；任一本期债务融资工具持有人有权利通知主承销商。

1.2.2 主承销商在收到上述通知后，应当及时书面通知本期债务融资工具的全体持有人。

1.2.3 主承销商通过发行人告知以外的途径获悉发生触发情形的，应及时书面通知发行人，以便发行人做出书面确认和解释或者采取补救措施。

（2）救济与豁免机制

1.2.4 主承销商应在知悉（或被合理推断应知悉）发行人第 1.1 条触发情形发生之日起的 15 个工作日内召开债务融资工具持有人会议。

1.2.5 发行人可做出适当解释或提供救济方案，以获得持有人会议决议豁免本期债务融资工具违反约定。债务融资工具持有人有权对如下处理方案进行表决：

无条件豁免违反约定；

□持有人对本期债务融资工具享有回售选择权；

有条件豁免违反约定，即如果发行人采取了以下几项或某项救济方案，并在 20 日内完成相关法律手续的，则豁免违反约定：

1）发行人对本期债务融资工具增加担保；

2）发行人提高 50BP 的票面利率；

3）自公告之日起直至本期债务融资工具到期之日不得新增发行债务融资工具；

出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额达到本期债务融资工具总表决权的 2/3 以上，并经过出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权的 3/4 以上通过的，上述豁免的决议生效，并对发行人、其他未出席该持有人会议以及对该决议投票反对或弃权的债务融资工具持有人产生同等的法律约束力。发行人应无条件接受持有人会议作出的上述决议，并于 20 个工作日内完成相关法律手续。

如果出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额未达到本期债务融资工具总表决权的 2/3 以上，或未经过出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权的 3/4 以上通过的，视同未获得豁免：则本期债务融资工具本息应在持有人会议召开日的次一日立即到期应付。

1.2.6 持有人会议决议有条件豁免，但发行人未在 20 工作日内完成相关法律手续的，则本期债务融资工具本息在办理法律手续期限届满后次一日立即到期应付。

（3）宽限期

1.2.7 同意给予发行人在发生第 1.1 条触发情形之后的 10 个工作日的宽限期，若发行人在该期限内对第 1.1 条中的债务进行了足额偿还，则不构成发行人在本期债务融资工具项下的违反约定，无需适用第 1.2 条中约定的救济与豁免机制（触发交叉保护条款项下的债券本息如已设置宽限期，则本宽限期天数为 0天）。

1.2.8 宽限期内不设罚息，按照票面利率继续支付利息。

（二）事先约束条款

2.1.1 触发情形（财务指标承诺）发行人在本期债务融资工具存续期间应当确保发行人的合并财务报表：

剔除预收账款的资产负债率=（（负债总额-预收账款）/（资产总额-预收账款））不高于 80%；

发行人及主承销商将按照年度对发行人的资产负债率进行监测。如果未满足上述约定的财务指标要求，则触发第 2.2 条约定的保护机制。

2.1.2（事先约束事项）发行人在本期债务融资工具存续期间，拟做出如下行为的，应事先召开持有人会议并经持有人会议表决同意：

发行人拟出售或转移重大资产或重要子公司或通过委托管理协议等其他形式不再将重大资产、重要子公司纳入合并报表（该类资产单独或累计金额超过发行人最近一年或季度经审计合并财务报表的净资产 10%及以上，该类子公司单独或累计营业收入或净利润贡献超过发行人最近一年经审计财务报表营业收入或净利润的 30%及以上）。

主承销商有义务提示并协助发行人召开持有人会议，出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的2/3 以上，会议方可生效；同意发行人拟做出的上述行为的持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权的 3/4 以上通过后生效；如果出席持有人会议的未达到上述比例要求，应召开第二次会议，对于第二次会议仍未达出席比例要求，视为同意发行人拟做出的上述行为。

2.2 处置程序

如果发行人违反第 2.1.1、第 2.1.2 条中的约定，应在 2 个工作日内予以公告，并立即启动如下保护机制：

（1）书面通知

2.2.1 发行人知悉第 2.1.1、第 2.1.2 条中的触发情形发生或其合理认为可能构成该触发情形的，应当及时书面通知主承销商；任一本期债务融资工具持有人有权利通知主承销商。

2.2.2 主承销商在收到上述通知后，应当及时书面通知本期债务融资工具的全体持有人。

2.2.3 主承销商通过发行人告知以外的途径获悉发生触发情形的，应及时书面通知发行人，以便发行人做出书面确认和解释或者采取补救措施。

（2）救济与豁免机制

2.2.4 主承销商须在知悉（或被合理推断应知悉）第 2.1.1、第 2.1.2 条中的触发情形发生之日起 15 个工作日内召开债务融资工具持有人会议。发行人可做出适当解释或提供救济方案，以获得持有人会议决议豁免本期债务融资工具违反约定。债务融资工具持有人有权对如下处理方案进行表决：

无条件豁免违反约定；

□持有人对本期债务融资工具享有回售选择权；

有条件豁免违反约定，即如果发行人采取了以下几项或某项救济方案，并在 20 日内完成相关法律手续的，则豁免违反约定：

1）发行人对本期债务融资工具增加担保；

2）发行人提高 50BP 的票面利率；

3）自公告之日起直至本期债务融资工具到期之日不得新增发行债务融资工具；

出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额达到本期债务融资工具总表决权的 2/3 以上，并经过出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权的 3/4 以上通过的，上述豁免违反约定的决议生效，并对发行人、其他未出席该持有人会议以及对该决议投票反对或弃权的债务融资工具持有人产生同等的法律约束力。

如果出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额未达到本期债务融资工具总表决权的 2/3 以上，或未经过出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权的 3/4 以上通过的，视同持有人无条件豁免违反约定的行为。

2.2.5 发行人应无条件接受持有人会议作出的上述决议，如果发行人未获得豁免，则发行人在该触发情形发生之日（若有宽限期的，在宽限期到期之日）起构成违反约定，且本期债务融资工具持有人可在持有人会议召开日的次一日提起诉讼或仲裁；若持有人会议决议有条件豁免，发行人应于 20 个工作日内完成相关法律手续，发行人未在该工作日内完成相关法律手续的，则本期债务融资工具持有人可在办理法律手续期限届满后次一日提起诉讼或仲裁。

（3）宽限期

2.2.6 同意给予发行人在第 2.1.1、第 2.1.2 条中的触发情形发生之日起 10 个工作日的宽限期，若发行人在该期限内恢复原状，则不构成发行人在本期债务融资工具项下的违反约定，无需适用第 2.2 条中约定的救济与豁免机制。如有宽限期，应早于持有人会议召开日到期。

2.2.7 宽限期内不设罚息，按照票面利率继续支付利息。

(三)控制权变更条款

3.1 触发情形

按照《公司法》等相关法律法规规定，结合企业实际情况，根据发行人律师认定和发行人在募集说明书中确认，发行人控股股东为蓝光集团，实际控制人为杨铿先生。在本期债务融资工具存续期内，出现下列情形之一：

（1）控制权变更

1）控股股东发生变更；

2）实际控制人发生变更；

（2）因控制权变更导致信用评级发生变化

1）控制权变更导致信用评级下调；

2）控制权变更导致信用评级展望由稳定调为负面。

3.2 处置程序

如果第 3.1 条中的触发情形发生，应立即启动如下保护机制：

（1）信息披露

3.2.1 发行人应在下列控制权变更信息披露事项发生之日起两个工作日内，及时通过中国银行间市场交易商协会认可的渠道以公告的方式进行信息披露，说明事项的起因、目前的状态和可能产生的影响，并持续披露控制权变更的有关事项：

1）董事会、监事会或者其他有权决策机构就控制权变更事项形成决议时；

2）有关各方就控制权变更事项签署意向书或者协议时；

3）董事、监事或者高级管理人员知悉控制权变更事项发生并有义务进行报告时；

4）收到相关主管部门决定或通知时。

（2）书面通知

3.2.2 发行人知悉第 3.1 条中的触发情形发生或其合理认为可能构成该触发情形的，应当及时书面通知主承销商；任一本期债务融资工具持有人有权利通知主承销商。

3.2.3 主承销商在收到上述通知后，应当及时书面通知本期债务融资工具的全体持有人。

3.2.4 主承销商通过发行人告知以外的途径获悉发生触发情形的，应及时书面通知发行人，以便发行人做出书面确认和解释或者采取补救措施。

（3）救济与豁免机制

3.2.5 主承销商须在知悉（或被合理推断应知悉）第 3.1 条中的触发情形发生之日起 15 个工作日内召开债务融资工具持有人会议。发行人可做出适当解释或提供救济方案，以获得持有人会议决议豁免本期债务融资工具违反约定。债务融资工具持有人有权对如下处理方案进行表决：

无条件豁免违反约定；

□持有人对本期债务融资工具享有回售选择权；

有条件豁免违反约定，即如果发行人采取了以下几项或某项救济方案，并在 20 日内完成相关法律手续的，则豁免违反约定：

1）发行人对本期债务融资工具增加担保；

2）发行人提高 50BP 的票面利率；

3）自公告之日起直至本期债务融资工具到期之日不得新增发行债务融资工具；

出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额达到本期债务融资工具总表决权的 2/3 以上，并经过出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权的 3/4 以上通过的，上述豁免违反约定的决议生效，并对发行人、其他未出席该持有人会议以及对该决议投票反对或弃权的债务融资工具持有人产生同等的法律约束力。

如果出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额未达到本期债务融资工具总表决权的 2/3 以上，或未经过出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权的 3/4 以上通过的，视同持有人无条件豁免违反约定的行为。

3.2.6 发行人应无条件接受持有人会议作出的上述决议，如果发行人未获得豁免，则发行人在该触发情形发生之日（若有宽限期的，在宽限期到期之日）起构成违反约定，且本期债务融资工具持有人可在持有人会议召开日的次一日提起诉讼或仲裁；若持有人会议决议有条件豁免，发行人应于 20 个工作日内完成相关法律手续，发行人未在该工作日内完成相关法律手续的，则本期债务融资工具持有人可在办理法律手续期限届满后次一日提起诉讼或仲裁。

发行人发行本期债务融资工具，主承销商承销本期债务融资工具，以及本期债务融资工具持有人认购或购买本期债务融资工具，均视为已同意及接受上述约定，并认可该等约定构成对其有法律约束力的相关合同义务。发行人违反上述约定，投资人有权向人民法院提起诉讼。持有人会议的召开应不违反《持有人会议规程》的相关规定。

第十二章本期短期融资券发行的有关机构

声明：发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。

一、  发行人

名称：四川蓝光发展股份有限公司

地址：成都高新区（西区）西芯大道 9 号

法人代表：迟峰

联系人：魏光甫

联系电话：028-87826471

传真：028-87826390

邮政编码：611731

二、  主承销商

1、主承销商

名称：中国国际金融股份有限公司

地址：北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层

法定代表人：沈如军

联系人：何惟、祝境延、姜彦文、赵博昊

联系电话：010-65061166

传真：010-65059092

邮政编码：100004

2、联席主承销商

名称：渤海银行股份有限公司

地址：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 F2 层

法人代表：李伏安

联系人：赖力为

联系电话：010-66270208

传真：010-66270167

邮政编码：100031

三、  托管人

名称：银行间市场清算所股份有限公司

地址：上海市中山南路 318 号东方国际金融广场 33-34 层

法人代表：许臻

联系人：发行岗

联系电话：021-63326662

传真：021-63326661

四、  集中簿记建档系统技术支持机构

名称：北京金融资产交易所有限公司

地址：北京市西城区金融大街乙 17 号

法人代表：郭仌

联系人：发行部

电话：010-57896722、010-57896516

传真：010-57896726

邮政编码：100032

五、  审计机构

名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层

负责人：张克

联系人：刘瑜

联系电话：028-62991888-3101

传真：028-62922666

邮政编码：610041

六、  信用评级机构

名称：中诚信国际信用评级有限责任公司

地址：北京市东城区朝阳门内大街南竹竿胡同 2 号银河 SOHO6 号楼 法人代表：闫衍

联系人：陈言一、洪少育

联系电话：010-66428877

传真：010-66426100

邮政编码：100010

名称：大公国际资信评估有限公司

地址：北京市海淀区西三环北路 89 号外文大厦 A 座 3 层

法人代表：关建中

联系人：王思明、贾月华

联系电话：010-67413300

传真：010-67413555

邮政编码：100000

七、  发行人法律顾问

名称：四川迪扬律师事务所

地址：成都市科园二路航利中心 2 栋 2 单元 7 楼

负责人：付洪彬

联系人：熊英亮

联系电话：028-85305599

传真：028-85305599

邮政编码：610000

第十三章本期短期融资券备查文件

一、 备查文件

1、中国银行间市场交易商协会关于四川蓝光发展股份有限公司发行短期融资券接受注册通知书；

2、发行人权力机构同意此次注册发行的相关决议；

3、四川蓝光发展股份有限公司 2020 年度第一期短期融资券募集说明书；

4、四川蓝光发展股份有限公司最近三个会计年度合并及母公司审计报告及2019 年 9 月末合并及母公司财务报表；

5、关于四川蓝光发展股份有限公司发行 2020 年度第一期短期融资券的法律意见书；

6、四川蓝光发展股份有限公司主体与 2020 年度第一期短期融资券信用评级报告（中诚信国际）；

7、四川蓝光发展股份有限公司主体与 2020 年度第一期短期融资券信用评级报告（大公国际）；

8、发行人公司章程。

二、 查询地址

如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人、主承销商。

四川蓝光发展股份有限公司

发行人：四川蓝光发展股份有限公司

地址：成都高新区（西区）西芯大道 9 号

联系人：魏光甫

联系电话：028-87826471

传真：028-87826390

邮政编码：611731

中国国际金融股份有限公司

联系地址：北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层

法定代表人：沈如军

联系人：何惟、祝境延、姜彦文、赵博昊

联系电话：010-65051166

传真：010-65059092

邮政编码：100004

投资者可通过中国货币网（www.chinamoney.com.cn）或上海清算所网站（www.shclearing.com）下载本募集说明书，或者在本次短期融资券发行期内工作日的一般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。

（本页以下无正文）

附录 1：有关财务指标的计算公式

指标名称 计算公式

偿债能力指标

流动比率 期末流动资产合计/期末流动负债合计×100%

速动比率 （期末流动资产合计-期末存货）/期末流动负债合计×100%

资产负债率 期末负债总额/期末资产总计×100%

盈利能力指标

主营业务毛利率 （主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%

净资产收益率 净利润/[（期初股东权益+期末股东权益）/2]×100%

净利润率 净利润/营业收入×100%

EBIT 利润总额+列入财务费用的利息支出

EBITDA EBIT+折旧+摊销（无形资产摊销+长期待摊费用摊销）

EBITDA 利息保障倍数 EBITDA/利息支出

经营效率指标

存货周转率 营业成本/[（期初存货+期末存货）/2]

总资产周转率 营业收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]

应收账款周转率 营业收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]