上海建工集团股份有限公司<br /><br />2025-2027年度债务融资工具募集说明书<br /><br />发行人： 	上海建工集团股份有限公司 	<br /><br />担保情况： 	无担保 	<br /><br />牵头主承销商/簿记管理人/存续期管理机构： 	东方证券股份有限公司 	<br /><br />联席主承销商： 	中国建设银行股份有限公司 	<br /><br />主体信用级别： 	无 	<br /><br />债项信用级别： 	无 	<br /><br />主承销商<br /><br />联席主承销商<br /><br />二零二五年八月<br /><br />声明与承诺<br /><br />本企业发行本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不表明对债务融资工具的投资风险做出了任何判断。凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。<br /><br />董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。<br /><br />本公司及时、公平地履行信息披露义务，本公司及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员不能保证所披露的信息真实、准确、完整的，应披露相应声明并说明理由。全体董事、监事、高级管理人员已按照《公司信用类债券信息披露管理办法》及协会相关自律管理要求履行了相关内部程序。<br /><br />本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。发行人或其授权的机构已就募集说明书中引用中介机构意见的内容向相关中介机构进行了确认，中介机构确认募集说明书所引用的内容与其就本期债务融资工具发行出具的相关意见不存在矛盾，对所引用的内容无异议。若中介机构发现未经其确认或无法保证一致性或对引用内容有异议的，企业和相关中介机构应对异议情况进行披露。<br /><br />凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。包括受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人或履行同等职责的机构等主体权利义务的相关约定等。<br /><br />本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。<br /><br />截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。<br /><br />目录<br /><br />联席主承销商.......................................................1<br /><br />重要提示...........................................................5<br /><br />第一章释义.......................................................10<br /><br />第二章风险提示...................................................14<br /><br />第三章发行条款...................................................26<br /><br />第四章募集资金运用...............................................27<br /><br />第五章发行人基本情况.............................................28<br /><br />第六章发行人主要财务状况........................................114<br /><br />第七章发行人资信状况............................................174<br /><br />第八章担保......................................................183<br /><br />第九章税项......................................................184<br /><br />第十章发行人信息披露............................................186<br /><br />第十一章持有人会议机制..........................................191<br /><br />第十二章受托人管理机制..........................................200<br /><br />第十三章投资人保护条款..........................................201<br /><br />第十四章主动债务管理............................................202<br /><br />第十五章违约、风险情形及处置....................................207<br /><br />第十六章本次发行的有关机构......................................211<br /><br />第十七章备查文件................................................214<br /><br />附录发行人主要财务指标计算公式..................................216<br /><br />重要提示<br /><br />请投资者关注以下事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节。<br /><br />一、发行人主体提示<br /><br />（一）核心风险提示<br /><br />1、经营风险<br /><br />发行人主营业务所属的建筑业与宏观经济运行情况密切相关，行业发展与国民经济的景气程度有很强的关联性，受固定资产投资规模、城市化进程等宏观经济因素的综合影响深远且重大。近年来，我国全社会固定资产投资规模持续保持快速增长，受此影响，建筑业总产值与城镇房地产开发投资规模亦保持较高的增长速度，为发行人业务的发展创造了良好的外部条件。但若国民经济增速放缓或宏观经济出现周期性波动而发行人未能对其有合理的预期并相应调整发行人的经营行为，则将对发行人的经营状况产生不利的影响，相关业务收入的增长速度可能放缓。<br /><br />2、财务风险<br /><br />建筑施工企业普遍存在资产负债率较高、短期资金周转压力较大的情况。发行人三年及近一期的资产负债率为86.07%、86.60%、86.59%和85.28%，短期债务占总债务的比重是35.85%、30.29%、41.77%和41.65%，建筑企业在工程施工中流动资金的需求较大，一直以来发行人短期债务在总债务所占比重较高。近年来发行人采用PPP、投融资+施工总承包等模式来承揽项目，发行人中期流动资金贷款比例需求提高，同时随着发行人固定资产贷款、中长期债券的发行，短期债务与长期债务结构比例进一步调整。但随着施工业务规模进一步增长，发行人债务规模仍存在增长压力,短期资金存在周转压力较大风险。<br /><br />3、行业风险<br /><br />随着上海城市建设水平的逐年提高，本地建筑市场需求规模增长放缓，公司需要推进“全国化”战略，加大在外省市市场、海外市场的拓展力度和业务规模，公司管理成本、市场运作风险相应提高。如果发行人不能在立足上海，有目的、有策略地开拓和巩固国内市场的过程中进一步提高属地化经营的力度，有效降低运营成本，可能对发行人的建筑工程承包业务带来一定的负面影响。<br /><br />（二）情形提示<br /><br />经排查，近一年以来发行人未涉及MQ.4表（重大资产重组）、MQ.8表（股权委托管理）的情形。涉及MQ.7表（重要事项）的情形，具体情况如下：<br /><br />1、普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)受处罚情况<br /><br />发行人2023年度财务报告审计机构普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“普华永道”)收到中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）于2024年9月6日签发的《财政部行政处罚决定书》（财监法〔2024〕304号）及中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）于2024年9月6日签发的《中国证监会行政处罚决定书》（〔2024〕98号），普华永道因恒大地产集团有限公司2018年至2020年财务报表审计项目被财政部及证监会给予行政处罚（以下简称“行政处罚”），包括被暂停经营业务6个月。<br /><br />上述行政处罚涉及项目的签字注册会计师未参与过发行人2023年度财务报表的审计工作。发行人与普华永道就上述2023年度财务报表审计服务的业务约定书已在行政处罚生效日之前签署。<br /><br />上述行政处罚事项与本次发行人无关，不会对发行人注册发行2025年度中期票据造成实质性不利影响或法律障碍。<br /><br />2、会计师事务所变更<br /><br />2023年10月31日，发行人公告因公司连续聘用立信会计的年限已达到国资主管部门对会计师事务所进行必要轮换的要求，公司拟对会计师事务所进行变更。原聘任的会计师事务所立信会计师事务所（特殊普通合伙），拟聘任的会计师事务所普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）。<br /><br />2024年10月31日，发行人公告鉴于近期公开信息，综合考虑上海建工集团股份有限公司现有业务状况及年度审计需要，公司拟对会计师事务所进行变更。原聘任的会计师事务所普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙），拟聘任的会计师事务所立信会计师事务所（特殊普通合伙）。<br /><br />3、发行人季度报表新出现亏损<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，发行人净利润分别为251,001.43万元、248,046.09万元、314,078.48万元和-2,221.74万元。发行人最近一期报表新出现亏损，主要系建筑施工新签合同金额下降，订单执行进度放缓；且地产和投资业务不及预期所致。<br /><br />除上述事项外，发行人2024年度及2025年一季度未发生其他涉及MQ.7（重要事项）的情形。<br /><br />二、发行条款提示<br /><br />无。<br /><br />三、投资人保护机制相关提示<br /><br />（一）关于持有人会议相关约定的提示<br /><br />本期中期票据募集说明书在“持有人会议机制”章节中明确，除法律法规另有规定外，持有人会议所审议通过的决议对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节对持有人会议召开情形进行了分层，“持有人会议机制”章节中“三、（四）”等情形发生时，自事项披露之日起15个工作日内无人提议或提议的持有人未满足10%的比例要求，存在相关事项不召开持有人会议的可能性。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了“会议有效性”的要求，按照本募集说明书约定，参会持有人持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】，会议方可生效。参加会议的持有人才能参与表决，因此持有人在未参会的情况下，无法行使所持份额代表的表决权。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了多数决机制，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；对影响投资者重要权益的特别议案，应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。因此，在议案未经全体持有人同意而生效的情况下，部分持有人虽不同意但已受生效议案的约束，变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；新增、变更本募集说明书中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；除合并、分立外，向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定等所涉及的重要权益也存在因服从多数人意志受到不利影响的可能性。<br /><br />（二）关于债券风险及违约处置措施、决策机制<br /><br />1、本募集说明书“违约、风险情形及处置”章节中关于违约事件的约定，对未能按期足额偿付债务融资工具本金或利息的违约情形设置了【10】个工作日的宽限期，若发行人在该期限内对本条所述债务进行了足额偿还，则不构成发行人在本期债务融资工具项下的违约。宽限期内应按照票面利率上浮【10】BP计算并支付利息。（如有）<br /><br />2、本募集说明书“违约、风险情形及处置”章节约定，当发行人发生风险或违约事件后，发行人可以与持有人协商采取以下风险及违约处置措施：<br /><br />（1）【重组并变更登记要素】发行人和持有人可协商调整本期债务融资工具的基本偿付条款。选择召开持有人会议的，适用第*章“持有人会议机制”中特别议案的表决比例。生效决议将约束本期债项下所有持有人。如约定同意征集机制的，亦可选择适用第*章“同意征集机制”实施重组。<br /><br />（2）【重组并以其他方式偿付】发行人和持有人可协商以其他方式偿付本期债务融资工具，需注销本期债项的，可就启动注销流程的决议提交持有人会议表决，该决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过。通过决议后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续。<br /><br />（3）【其他】无。<br /><br />（三）主动债务管理<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人可能通过实施置换、同意征集等方式对本期债务融资工具进行主动债务管理。<br /><br />【置换机制】存续期内，若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换后，将减少本期债务融资工具的存续规模，对于未参与置换或未全部置换的持有人，存在受到不利影响的可能性。<br /><br />【同意征集机制】本募集说明书在“主动债务管理”章节中约定了对投资人实体权利影响较大的同意征集结果生效条件和效力。按照本募集说明书约定，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力，并产生约束发行人和持有人的效力。因此，在同意征集事项未经全部持有人同意而生效的情况下，个别持有人虽不同意但已受生效同意征集结果的约束，包括收取债务融资工具本息等自身实体权益存在因服从绝大多数人意志可能受到不利影响的可能性。<br /><br />第一章释义<br /><br />在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：<br /><br />一、常用名词释义 			<br /><br />上海建工/发行人/公司/企业/本公司 	指 	上海建工集团股份有限公司。 	<br /><br />债务融资工具 	指 	非金融企业债务融资工具，即具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 	<br /><br />超短期融资券 	指 	指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 	<br /><br />短期融资券 	指 	具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一年(含)以内还本付息的债务融资工具。 	<br /><br />中期票据 	指 	具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划一次性或分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 	<br /><br />募集说明书 	指 	指发行人根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会相关自律规范文件，为本期债务融资工具的发行而制作，并在发行文件中披露的说明文件。 	<br /><br />发行文件 	指 	在本期发行过程中必需的文件、材料或其他资料及其所有修改和补充文件（包括但不限于本募集说明书及发行方案）。 	<br /><br />牵头主承销商兼簿记管理人 	指 	簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构，本期中期票据发行期间由东方证券股份有限公司担任。 	<br /><br />存续期管理机构 	指 	东方证券股份有限公司。 	<br /><br />集中簿记建档 	指 	发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理 	<br /><br />承销团 	指 	主承销商为发行本期债务融资工具而与承销商组成的债务融资工具承销团队。 	<br /><br />承销协议 	指 	发行方与主承销商签订的，明确发行方与主承销商之间在债务融资工具承销过程中权利和义务的书面协议，即《上海建工集团股份有限公司2025-2027年度债务融资工具承销协议》。 	<br /><br />承销团协议 	指 	主承销商为与其他承销商共同承销本期债务融资工具而签署的用于明确各方在承销活动中的相关权利、义务、 责任和工作安排等内容的书面协议，即《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议》 	<br /><br />余额包销 	指 	主承销商按照“承销协议”约定在募集说明书载明的缴款日，按发行利率/价格将本方包销额度内未售出的债务融资工具全部自行购入的承销方式。 	<br /><br />上海清算所 	指 	银行间市场清算所股份有限公司。 	<br /><br />交易商协会 	指 	中国银行间市场交易商协会。 	<br /><br />北金所 	指 	北京金融资产交易所有限公司。 	<br /><br />银行间市场 	指 	全国银行间债券市场。 	<br /><br />法定节假日 	指 	中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日）。 	<br /><br />工作日 	指 	中国的商业银行对公营业日（不包括法定节假日或休息日）。 	<br /><br />元 	指 	如无特别说明，指人民币元。 	<br /><br />财政部 	指 	中华人民共和国财政部 	<br /><br />上海市发改委 	指 	上海市发展和改革委员会 	<br /><br />上海市国资委 	指 	上海市国有资产监督管理委员会 	<br /><br />《公司法》 	指 	《中华人民共和国公司法》 	<br /><br />《管理办法》 	指 	中国人民银行颁布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》 	<br /><br />《公司章程》 	指 	《上海建工集团股份有限公司章程》 	<br /><br />近三年/末 	指 	2022年、2023年、2024年/末 	<br /><br />近三年及一期 	指 	2022年、2023年、2024年和2025年1-3月 	<br /><br />二、专有名词释义 			<br /><br />上海市国资委 	指 	上海市国有资产监督管理委员会。 	<br /><br />中国证监会 	指 	中国证券监督管理委员会。 	<br /><br />建工集团 	指 	上海建工控股集团有限公司。 	<br /><br />一建集团 	指 	上海建工一建集团有限公司。 	<br /><br />二建集团 	指 	上海建工二建集团有限公司。 	<br /><br />四建集团 	指 	上海建工四建集团有限公司。 	<br /><br />五建集团 	指 	上海建工五建集团有限公司。 	<br /><br />七建集团 	指 	上海建工七建集团有限公司。 	<br /><br />装饰公司 	指 	上海市建筑装饰工程集团有限公司。 	<br /><br />安装公司 	指 	上海市安装工程集团有限公司。 	<br /><br />基础公司 	指 	上海市基础工程集团有限公司。 	<br /><br />机施公司 	指 	上海市机械施工集团有限公司。 	<br /><br />建工建材 	指 	上海建工建材科技集团股份有限公司。 	<br /><br />新晃 	指 	上海新晃空调设备股份有限公司。 	<br /><br />建工房产 	指 	上海建工房产有限公司。 	<br /><br />园林集团 	指 	上海园林（集团）有限公司。 	<br /><br />设计院 	指 	上海市建工设计研究院有限公司。 	<br /><br />市政院 	指 	上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司。 	<br /><br />建工水利 	指 	上海建工（浙江）水利水电建设有限公司。 	<br /><br />昆山中环 	指 	上海建工昆山中环建设有限公司。 	<br /><br />环境公司 	指 	上海建工环境科技有限公司。 	<br /><br />四会道路改造 	指 	四会市会建道路改造建设发展有限公司。 	<br /><br />装备公司 	指 	上海建工装备工程有限公司。 	<br /><br />建工武进 	指 	上海建工常州武进高架建设有限公司。 	<br /><br />江西九龙湖 	指 	上海建工集团江西九龙湖市政建设有限公司。 	<br /><br />南昌前湖 	指 	上海建工集团南昌前湖建设有限公司。 	<br /><br />温州瓯江口 	指 	上海建工集团温州瓯江口建设有限公司。 	<br /><br />七都大桥 	指 	上海建工集团温州七都大桥建设有限公司。 	<br /><br />投资公司 	指 	上海建工集团投资有限公司。 	<br /><br />肇庆火车站 	指 	肇庆市汇建火车站综合体建设发展有限公司。 	<br /><br />金坛茅山 	指 	常州市金坛区茅山旅游大道建设有限公司。 	<br /><br />建工大连 	指 	上海建工集团大连建筑工程有限公司。 	<br /><br />上海外经 	指 	上海外经集团控股有限公司。 	<br /><br />泰州田许线 	指 	上海建工集团泰州田许线建设有限公司。 	<br /><br />珠海申海 	指 	珠海市申海建筑工程有限公司。 	<br /><br />建工旅游度假区 	指 	上海国际旅游度假区工程建设有限公司。 	<br /><br />建工宜宾建设 	指 	上海建工集团宜宾大溪口建设有限公司。 	<br /><br />建工成都建设 	指 	上海建工集团成都建设工程有限公司。 	<br /><br />建工眉山建设 	指 	上海建工集团眉山建设工程有限公司。 	<br /><br />建工羿云科技 	指 	上海建工羿云科技有限公司。 	<br /><br />建工电商公司 	指 	上海建工电子商务有限公司。 	<br /><br />南京桥院建设 	指 	南京桥院建设管理有限公司。 	<br /><br />济宁凤凰台 	指 	济宁市凤凰台建设有限公司。 	<br /><br />合裕知识产权 	指 	上海合裕知识产权代理有限公司。 	<br /><br />湖州织里文体中心 	指 	湖州织里文体中心建设发展有限公司。 	<br /><br />珠海金湾建设 	指 	珠海市金湾区建金生态城市建设有限公司。 	<br /><br />建工宜屏翠屏建设 	指 	上海建工集团宜宾翠屏建设有限公司。 	<br /><br />闵川体育发展 	指 	上海闵川体育发展有限公司。 	<br /><br />日照沪建建设 	指 	日照沪建城市开发建设有限公司。 	<br /><br />青岛轨交开发 	指 	青岛轨交园区沪建投资开发有限公司。 	<br /><br />海南沪建 	指 	海南省沪建建设有限公司。 	<br /><br />天津住宅集团 	指 	天津住宅建设发展集团有限公司。 	<br /><br />建谐职业培训 	指 	上海建谐职业技能培训有限公司。 	<br /><br />建工智慧营造 	指 	上海建工智慧营造有限公司。 	<br /><br />厦门上建集团 	指 	厦门上建建设集团有限公司。 	<br /><br />建工海南投资 	指 	上海建工集团（海南）投资有限公司。 	<br /><br />建工杭州沪建 	指 	杭州沪建建设有限公司。 	<br /><br />盾构 	指 	一种先进的隧道掘进机器，是一个既能支撑地层压力又能在地层中推进的钢筒结构体。目前，国内外隧道施工采用的施工方法主要有盾构法、沉管法、明挖法和暗挖法等4种，其中盾构法适用于软土地区埋深大型隧道工程，可穿越江河、湖泊、海底、地面建筑物和地下管线密集区的下部，盾构是这种施工方法最主要的施工机 具。 	<br /><br />ENR 	指 	全称为“Engineering News-Record”，美国的《工程新闻纪录》杂志。ENR250强排名是国际工程承包业最权威的排名，每年排定一次，主要根据指标包括国外营业额、总营业额、新签合同额等。 	<br /><br />BT 	指 	Build-Transfer的英文缩写,意为“建设－转让”，指政府通过特许协议，引入国外资金或民间资金进行专属于政府的基础设施建设，基础设施建设完工后，该项目设施的有关权利按协议由政府赎回。 	<br /><br />BOT 	指 	Build-Operate-Transfer的英文缩写,意为“建设－经营－转让”，是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。 	<br /><br />PPP 	指 	Public-Private Partnership的英文缩写，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。 	<br /><br />本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。<br /><br />第二章风险提示<br /><br />本期债务融资工具无担保，风险由投资者自行承担。投资者购买本期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。投资者在评价和认购本期债务融资工具时，应特别认真地考虑下列各种风险因素：<br /><br />一、本期中期票据的投资风险<br /><br />1、利率风险<br /><br />受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期中期票据的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使投资者持有的中期票据价值具有一定的不确定性。<br /><br />2、流动性风险<br /><br />银行间市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人无法保证本期中期票据在银行间市场上市后本期中期票据的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期投资者在购买本期中期票据后可能面临由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本期中期票据所带来的流动性风险。<br /><br />3、偿付风险<br /><br />本期中期票据不设担保，按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本期中期票据存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及发行人本身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致发行人无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期中期票据，从而使投资者面临一定的偿付风险。<br /><br />二、与发行人相关风险<br /><br />（一）财务风险<br /><br />1、资金周转的风险<br /><br />建筑施工企业的生产建设周期较长，往来资金数额较大。2022年末、2023年末、2024年末，公司应收账款余额分别为624.89亿元、639.62亿元、673.95亿元，占公司总资产的比例分别为17.04%、16.74%和17.42%。随着公司业务规模的不断扩大，公司的资金需求也将不断上升，从而可能会给公司造成一定程度的资金周转风险。<br /><br />2、资产负债率较高的风险<br /><br />建筑施工企业普遍存在资产负债率较高、短期资金周转压力较大的情况。2022年末、2023年末、2024年末、2025年3月末，公司的资产负债率分别为86.07%、86.60%、86.59%和85.28%。近几年公司经营规模增速较快，自有资本的增速相对较低。公司资产负债率持续上升，加大了公司的偿债压力。<br /><br />此外，由于建筑施工行业的特点，公司所负债务多为流动负债。随着经营规模的继续扩大，公司付息债务规模可能增加，债务清偿压力可能加大。倘若销售市场或金融市场发生重大波动，公司不能及时支付工程预付款、进度款、结算款，则本公司推进合同工程的施工将面临较大的资金压力。<br /><br />3、公司应收账款及其他应收款回收的风险<br /><br />公司建筑施工项目的业主大多按工程进度付款，但在项目执行过程中，可能发生由于业主拖延支付或付款能力不佳，导致进度付款不及时或应收账款发生坏账损失的情况。公司2022年、2023年、2024年及2025年3月末应收账款分别为624.89亿元、639.62亿元、673.95亿元和531.16亿元，分别占同期资产总额的比重为17.04%、16.74%、17.42%和15.23%；公司2022年、2023年、2024年及2025年3月末其他应收款分别为67.92亿元、63.65亿元、68.36亿元和65.33亿元，公司应收账款和其它应收款整体均呈现逐年增加的趋势，且增长额较大，可能存在部分账款无法收回或延期收回的风险。<br /><br />4、存货减值的风险<br /><br />公司存货主要包括原材料、包装物、低值易耗品、在产品及自制半成品、已完施工未结算、库存商品、房地产开发成本、其他存货等，由于公司主要从事工程承包行业，施工建设周期较长，使得公司存货在流动资产中的占比较大，其中存货以原材料、已完工未结算和开发成本为主。2022年、2023年、2024年及2025年3月末，公司存货分别为648.49亿元、602.97亿元、599.16亿元和603.04亿元，分别占同期资产总额的17.68%、15.78%、15.49%和17.29%，存货数量和占比逐年增加。较高的存货会给发行人带来较大的存货跌价减值风险。<br /><br />5、经营活动现金净流量波动较大的风险<br /><br />近年来，受宏观经济政策变化带来的社会固定资产投资建设资金波动、以及公司加大对于房地产项目和基础设施投资项目投入的影响，发行人近年来经营活动现金净流量波动较大，2022-2024年度及2025年1-3月公司的经营活动现金净流量分别为89.58亿元、209.81亿元、121.33亿元和-232.80亿元。其中2025年1-3月经营性净现金流为负，主要是建筑行业回款高峰在四季度，因而每年同期均为负，至四季度回款后年报数据将转正。<br /><br />未来宏观环境及发行人项目集中所在地地方政策的变动都有可能造成发行人经营活动净现金流量的波动，从而产生一定的风险。经营活动现金流量的充足程度对维持公司正常的经营运作至关重要，如果公司不能有效规划和控制房地产开发业务的规模和速度、开发建设规模和速度并实现较快的销售，公司经营活动的净现金流量可能持续为负数或进一步下降，公司将可能面临阶段性现金流量不足的风险和资金周转压力。<br /><br />6、投资性房地产公允价值变动风险<br /><br />近三年及一期，发行人投资性房地产分别为43.67亿元、35.64亿元、43.86亿元元和43.38亿元，总资产中的占比分别为1.19%、0.93%、1.13%和1.24%，此外，发行人部分投资性房地产作为其抵押借款的抵押物。发行人对其现有投资性房地产采用成本模式计量，但仍存在部分投资性房地产价值变动的风险。发行人如面临投资性房地产出售、转让、报废或毁损等处置时，其处置收入扣除其账面价值和相关税费后计入当期损益，处置时将以投资性房地产的公允价值计量，公允价值的变动可能对发行人利润造成波动和影响。发行人存在其投资性房地产公允价值变动的风险。<br /><br />7、汇率风险<br /><br />公司近年来积极开拓海外市场，海外项目涉及约20个币种，其中主要的结算币种为美元。自2005年7月21日起，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币兑换美元和其他货币的汇率受国内外政治经济形势变化及其他因素的影响而不断变动。人民币兑美元或其他外汇的升值可能导致公司以本位币人民币折算的境外经营收入减少，也可能导致公司境外业务的价格竞争力降低。同时，由于海外工程的建设周期较长，因此，国际货币市场的汇率变化可能会给公司海外项目的盈利能力带来一定的不确定性，或对公司整体经营业绩产生影响。<br /><br />8、短期资金周转压力较大风险<br /><br />建筑施工企业普遍存在资产负债率较高、短期资金周转压力较大的情况。发行人三年及近一期的资产负债率为86.07%、86.60%、86.59%和85.28%，短期债务占总债务的比重是35.85%、30.29%、41.77%和41.65%，建筑企业在工程施工中流动资金的需求较大，一直以来发行人短期债务在总债务所占比重较高。近年来发行人采用PPP、投融资+施工总承包等模式来承揽项目，发行人中期流动资金贷款比例需求提高，同时随着发行人固定资产贷款、中长期债券的发行，短期债务与长期债务结构比例进一步调整。但随着施工业务规模进一步增长，发行人债务规模仍存在增长压力,短期资金存在周转压力较大风险。<br /><br />9、盈利能力较弱风险<br /><br />发行人主营业务为建筑施工，整体行业呈现高度市场化的特征，竞争较为激烈，核心主营业务毛利率偏低，发行人三年及近一期建筑施工业务板块毛利率分别为7.50%、7.49%、7.03%和5.08%。虽然发行人在不断扩大承接项目的规模的同时加强业务精细化管理，通过优化流程管理、强化成本管控等方式充分提升业务利润，但行业因素导致的毛利率偏低仍然影响了发行人的盈利指标。未来随着可能出现的竞争加剧和行业波动，发行人盈利能力可能受到不利影响。<br /><br />10、长期应收款占比较大风险<br /><br />发行人近三年及近一期长期应收款分别为200.75亿元、197.79亿元、246.25亿元和248.62亿元，分别占总资产5.47%、5.18%、6.37%和7.13%。发行人的长期应收款主要是BT及PPP项目的回款，随着BT、PPP项目的回购款的增长，长期应收款增长较快，且占总资产的比重逐年增大。同时由于BT、PPP项目建设期、运营期较长，发行人上述业务的资金回笼存在一定的不确定性。<br /><br />11、期间费用较高风险<br /><br />发行人近三年及一期的期间费用分别为207.42亿元、217.79亿元、217.36亿元和34.62亿元，占营业收入的比例分别为7.25%、7.15%、7.24%和8.59%。公司的期间费用以管理费用和财务费用为主，若发行人未来不能很好控制期间费用的规模，将影响其利润水平。<br /><br />12、资产受限比例较高的风险<br /><br />2024年末，发行人所有权或使用权收到限制的资产为622.97亿元，占总资产比重为16.10%，占净资产的比重为120.07%。发行人受限资产主要包括货币资金、应收票据、存货、无形资产、长期应收款等、投资性房地产等。发行人受限资产账面价值较大，可能对公司未来融资、资本运作和持续发展产生不利影响。<br /><br />（二）经营风险<br /><br />1、原材料价格波动风险<br /><br />建筑施工行业属资源、材料消耗性行业，原材料成本是公司建筑业务成本的重要组成部分。发行人施工项目所需材料主要包括钢材、水泥、砂石料等，该等原材料的供应量和供应价格随国内外市场的行情波动。近年来，钢材、水泥的价格波动较大。如果发行人未在合同中与业主或供应商锁定原材料价格，原材料价格在合同签订后上涨，将可能使发行人承担部分原材料价格上涨带来的毛利下降的风险。同时，建筑施工企业的项目周期相对较长，期间原材料价格发生较大的变化，可能对发行人的业绩产生一定的影响。<br /><br />2、工程分包风险<br /><br />公司作为一家总承包商，工程分包是其内部最普遍、最主要的经营活动，涉及到公司内部的各个层面、各个环节。众多的分包商集聚在一个项目上进行多作业点、多专业施工时，各分包商的资质、技术、管理能力以及总承包商的组织能力都是影响工程质量的至关重要的因素，一旦组织不好，公司将会面临延误工期、承担违约责任、以及有可能发生重大的质量、安全事故的风险，这将给公司造成信誉和经济损失。<br /><br />3、招投标风险<br /><br />建设项目的承发包一般采用公开招投标的方式确定承包企业。由于建设项目具有个体性特征且目前建筑有形市场还处于不够完善的阶段，建筑承包企业为一个项目的投标工作往往要投入大量的人力和物力，如果未能中标，企业将面临前期投入费用可能无法收回的风险。<br /><br />4、技术创新风险<br /><br />建筑物具有极强的单体化特征。由于施工设计需要不断推陈出新，因而施工工艺方面也必须不断创新。在实际施工时，创新技术可能应用失败，这将给公司造成经济损失并给企业形象带来负面影响。<br /><br />5、履约风险<br /><br />在工程项目建设过程中，公司需要签订多种合同，只有这些合同按时履行，才能保证项目的顺利进行。与此同时，建筑工程生产过程中还存在很多不确定因素，例如：设计变更、地下障碍物、自然气候变化、业主资金不到位等，这些因素会对诸多合同能否如约履行带来了相当的不确定性，公司对这种不确定性如果不能及时控制或者控制不当，也将会造成履约风险。<br /><br />6、海外业务风险<br /><br />公司近年来积极拓展海外市场，海外工程项目分布在亚洲、美洲、非洲、大洋州等多个地区。由于海外业务的经营环境更为复杂，海外工程业务在经营中有可能面临与所在国家和地区相关的风险，如：政治风险、政策变化风险、合同条款风险、经济与金融运行风险、汇率风险以及施工环境风险等。假如公司未能深刻理解所在国的国情、法规、政策、合同招标文件和文化，不能做到及时识别、预防和管理相关风险，将可能对公司的经营业绩带来不利影响。<br /><br />7、城市基础设施建设业务回款风险<br /><br />上海建工BT、PPP项目合同金额大，建设及回购周期长，交易对手主要为各地政府，减税背景下各地财政增长速度或将放缓，同时国家严控地方政府新增债务，公司上述业务的资金回笼存在一定的不确定性。<br /><br />8、技术创新风险<br /><br />建筑物具有极强的单体化特征。由于施工设计需要不断推陈出新，因而施工工艺方面也必须不断创新。在实际施工时，创新技术可能应用失败，这将给公司造成经济损失并给企业形象带来负面影响。<br /><br />9、突发事件风险<br /><br />恶劣的天气、台风等自然现象、自然灾害、战争、地区冲突、恐怖袭击、流行性疾病传播等突发事件可能对建筑业产生负面影响，其潜在影响包括受影响工程施工停滞、工程建设无期限延期或取消、在建工程受损和收入减少、安全和保险成本上升等，进而影响公司的正常生产经营，对预期的经营业绩产生不利影响。<br /><br />10、市场竞争风险<br /><br />我国的建筑业从业企业数量众多，行业集集中度低，市场竞争激烈，整体利润水平偏低、属于完全竞争性行业。此外，国外大型建筑公司陆续进入我国建筑市场，参与国内建筑市场竞争，其凭借资本、技术、信息、装备等方面的优势，抢占市场份额。<br /><br />尽管国内建筑企业并购活动日益频繁，提高了行业集中度，且发行人为上海市属国有企业，在行业内具有显著的规模优势和品牌优势，但发行人核心主营业务未来一段时间内依然将面临激烈的市场竞争。若公司不能有效强化自身竞争优势，巩固现有优势地位，可能造成公司所占市场份额下滑，从而对经营你给业绩造成一定的不利影响。<br /><br />11、原材料价格波动风险<br /><br />建筑施工行业属于资源、材料消耗性行业，钢材、水泥、砂石等原材料支出占发行人总成本的比重较大。而且，建筑施工企业的项目周期相对较长，期间原材料价格可能会发生较大的变化。虽然发行人的合同一般包含价格调整条款，发行人可以要求收取因原材料成本突然上升而导致的额外成本，但是以上因素的变化仍有可能使发行人项目存在成本超支的风险，使项目无法达到预期的利润，甚至可能产生亏损。因此，发行人在承建工程的过程中可能面临原材料价格波动的风险。<br /><br />12、在建工程停缓建与减值风险<br /><br />建筑工程项目由于建筑周期较长，在项目施工过程中，不仅承受着工程进度的压力，施工质量的考验，而且容易受到各种不确定因素的影响，从而面临着项目延迟支付、质量不高、降低资源使用效率等风险，对发行人的经营产生不良影响。同时，工程项目的顺利实施自始至终离不开施工企业与业务的紧密合作，而BT、PPP项目的顺利开展在较大程度上依赖于政府在港口、道路、桥梁、隧道及其他交通基建等方面的投资。因此项目的停建或缓建均会对回款产生不利影响，并有可能产生减值风险。<br /><br />（三）管理风险<br /><br />1、跨地域施工风险<br /><br />建筑业企业具有点多、线长、面广、分散的行业特点。公司积极推动拓展外省市市场及“大海外”市场的区域战略，承揽的施工项目分布在国内20多个省市自治区及境外20多个国家和地区。伴随着项目分布区域的扩大，公司在合同履约、安全质量、资金效益等方面的管理控制力度有可能被削弱，进而可能对企业的整体状况产生不良影响。<br /><br />2、子公司较多的管理风险<br /><br />发行人子公司以及分公司较多，截至2024年12月末，发行人纳入公司合并报表范围子公司共有478家，业务范围覆盖建筑行业等各领域，发行人存在一定的内部子公司业务协调及统一管理的难度。发行人公司治理良好且拥有完善的内部管理制度与机制，若上述制度无法充分发挥，发行人将面临子公司较多所带来的管理风险。<br /><br />3、合并范围变化频繁风险<br /><br />发行人近三年及一期，财务报表合并范围增加及清算注销的子公司变化较为频繁。发行人财务报表合并范围内子公司的新设与清算注销需要发行人能在统一协调下发挥整体优势，建立健全的管理制度体系和组织运行方式，以应对其频繁的合并范围变更。如果公司内部管理制度不完善，管理体系不能正常运作、效率低下，或者下属子公司自身管理水平不高，均可能对公司开展业务和提高经营业绩产生不利影响。此外，频繁的合并范围变更也会对公司的盈利能力分析，以及预算编制等造成影响，虽然近年来公司不断加强人、财、物等的集中管理，进行全面整合，如果未来对合并范围变更的处理不当，发行人将存在合并范围变化频繁带来的风险。<br /><br />4、大股东控制风险<br /><br />建工集团作为上海建工控股股东，持有上海建工30.26%股份。如果建工集团利用其控股地位，通过行使表决权和管理职能对公司的决策进行控制，不恰当地影响公司的生产和经营管理，将可能损害公司及其中小股东的利益。<br /><br />5、关联交易风险<br /><br />发行人近三年在销售服务环节形成的主要关联交易额分别为19.31亿元、20.71亿元和23.56亿元；发行人近三年在采购环节形成的主要关联交易额分别为18.29亿元、18.97亿元和23.32亿元，在销售服务和采购环节均保持一定规模的经营性关联交易。尽管公司制定了专门的内控制度防范关联交易可能带来的风险，并且过往关联交易基本以市场价格为定价原则，但不排除未来发行人所进行的关联交易存在影响其业务和经营效益的可能性。<br /><br />6、安全施工管理风险<br /><br />建筑施工作业主要在露天、高空作业，面临建筑施工作业的固有危险，如设备失灵、土方塌陷、工业意外、火灾及爆炸风险；加之技术、操作问题，施工环境存在一定的危险性，可能出现人身伤害、业务中断、财产及设备损坏、污染及环境破坏事故，从而有可能影响工期、损害公司的信誉或给公司造成经济损失。虽然公司十分注重施工安全管理，根据多年的专业经验形成了完善的工程管理制度体系并在各级公司施工的项目中得到充分有效的执行，并根据国家规定对所有工程投保了建筑职工意外伤害险，但如果公司管理制度未能贯彻或公司未能就上述任何原因导致的风险获得有效保障，可能会产生重大成本费用或导致重大损失；该问题如不能妥善处理甚至有可能损害公司的信誉，削弱公司赢得更多项目的能力。<br /><br />7、工程质量管理风险<br /><br />公司承担的项目多为基础设施工程，施工环节多、施工技术复杂、原材料品质要求高、项目组织系统性强，因此管理、资金、人文环境、自然条件或其他条件变化都会影响工程质量。若公司在项目管理方面存在问题，未能确保原材料以及施工技术符合业主及国家标准的要求，公司承建的工程可能出现质量问题，使公司面临修复及索赔的风险，不仅影响公司收益，还将损害公司的声誉，不利于公司市场开拓。同时，公司开展的施工总承包业务一般约定合同总金额的5%-10%作为工程质量保证金，在工程安全运行1-2年后支付。如果公司管理不到位、技术运用不合理或技术操作不规范造成工程质量事故或工程隐患，公司可能面临索赔或无法收回质量保证金的风险。<br /><br />8、突发事件引发的公司治理结构变化的风险<br /><br />发行人治理结构较为完善，董事会、监事会和高管层相对稳定，公司治理结构和高管变动不大，各机构经营情况正常。但不排除突发事件导致的董事会、高管层变动引发的管理链条变化风险。<br /><br />9、员工管理风险<br /><br />发行人业务经营的开拓和发展在很大程度上依赖于核心经营管理人才在经营管理上的才能，发行人高级管理人员的产业经验、专业知识对发行人的发展十分关键。发行人开展业务亦需要大量专业技术人才，包括设计、施工、项目管理及营销的专业人员，如果发行人无法吸引或留任上述人员，且未能技师聘得具备同等资历的人员替代，发行人的业务管理与增长将可能收到不利影响。<br /><br />（四）政策风险<br /><br />1、建筑行业及宏观政策风险<br /><br />建筑业与宏观经济运行情况密切相关，尤其受固定资产投资规模、城市化进程等因素的影响重大。如果受经济周期影响、基建投资规模压缩、中国国民经济增长速度放缓或宏观经济出现周期性波动，而公司未能对其有合理的预期并相应调整公司的经营行为，或者无法进一步提高市场占有率，则将对公司的经营状况产生不利的影响。其次，建筑业的上下游产业均对国家宏观调控政策具有较高的敏感性，导致建筑行业在市场需求和成本方面存在诸多政策引发的不确定性。如果公司不能根据宏观调控政策及时调整发展战略，有可能对公司的业务形成负面影响。另外，中国的建筑业属于完全竞争性行业，企业数量众多，行业集中度低，市场竞争激烈，行业整体利润水平偏低。<br /><br />2、房地产行业风险<br /><br />房地产行业既是我国的重要支柱产业，也是受宏观调控政策影响较大的行业。近年来，房价涨幅较大与居民购房欲望受抑的矛盾比较突出，为保持国民经济健康有序发展，政府持续利用产业政策、税收政策及信贷政策等对房地产行业实施调控。虽然公司房产开发业务在公司主营业务收入中的占比较低，2022—2024年以及2025年1-3月，公司房产开发业务收入分别占同期主营业务收入的4.65%、2.74%、1.21%以及0.55%，但受国家宏观调控的影响，房地产业的政策限制仍可能会给公司的利润等带来一定的不确定性。<br /><br />3、基础设施建设业务受到政府基建投资政策影响风险<br /><br />公司的基础设施建设业务较大程度上依赖政府部门兴建道路、桥梁、铁路、市政设施等项目的投资。政府对基础设施建设的投资通常受国家经济发展政策的影响和制约。2008年底以来，我国基础设施建设投资高速增长，带动基建行业景气程度明显提升。若未来国家调整基础设施投资政策，或中央及地方政府大幅削减基建项目的投资预算，公司基础设施建设业务将受到一定的不利影响。<br /><br />4、行业竞争风险<br /><br />国内建筑市场的容量虽然很大，但是行业从业者也很多，因此建筑行业竞争性很强。公司虽然在国内建筑市场具有领先优势，但国内同业的央企和一些上市的民营建筑企业近年来也在快速发展，尤其是在发行人的传统市场——上海地区面临众多竞争对手的挑战。此外，为履行加入WTO的承诺，我国政府也逐渐向国外建筑承包商开放基础设施建设行业，国内外同行竞争的日益加剧，可能会对公司主营业务的盈利能力造成一定的不利影响。<br /><br />5、海外地缘政治及经济风险<br /><br />发行人的海外工程项目分布在亚洲、美洲、非洲、大洋州等地区，其中一部分为政策性项目，包括我国的对外经济援助建设项目和我国的驻外使领馆建设项目等。倘若工程所在地区发生政局变化、国际关系紧张或部分非洲国家受到原宗主国的干涉等状况，发行人可能面临一定的地缘政治和经济风险。<br /><br />6、行业受宏观调控政策影响风险<br /><br />建筑业对国家宏观调控政策具有较高的敏感性。全球金融危机爆发以来，为提振宏观经济，我国政府推出了包括十大产业振兴计划、新能源发展计划及大规模基础设施建设投资规划等一些经济刺激政策，为建筑业的发展创造了良好的外部环境。如果发行人不能根据宏观调控政策及其对建筑业的影响适时跳读发展战略与经营政策，可能对发行人的建筑工程承包业务形成带来一定的负面影响。若钢铁、水泥等上游行业的宏观政策发生变化，也可能对发行人的业务发展造成一定的影响。<br /><br />三、本期债券特有风险<br /><br />无。<br /><br />第三章发行条款<br /><br />第二类企业统一注册模式下注册阶段无发行条款。<br /><br />第四章募集资金运用<br /><br />发行人承诺，本次债务融资工具后续发行募集资金用途用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动；在债务融资工具存续期间变更资金用途前及时披露有关信息。<br /><br />第五章发行人基本情况<br /><br />一、发行人基本情况<br /><br />发行人名称 	上海建工集团股份有限公司 	<br /><br />英文名称 	SHANGHAI CONSTRUCTION GROUPCO.,LTD 	<br /><br />注册资本 	人民币888,593.97万元 	<br /><br />实缴资本 	人民币888,593.97万元 	<br /><br />注册号/统一社会信用代码 	91310000631189305E 	<br /><br />股票简称 	上海建工（600170.SH） 	<br /><br />住所 	中国（上海）自由贸易试验区福山路33号 	<br /><br />办公地址 	上海市东大名路666号 	<br /><br />法定代表人 	杭迎伟 	<br /><br />成立日期 	1998年6月15日 	<br /><br />联系电话 	021-55885959 	<br /><br />传真 	021-55886222 	<br /><br />邮编 	200080 	<br /><br />所属行业 	建筑业-土木工程建筑业（E48） 	<br /><br />经营范围 	境内外各类建设工程的承包、设计、施工、咨询及配套设备、材料、构件的生产、经营、销售，从事各类货物及技术的进出口业务，建筑技术开发与转让，机械设备租赁，房地产开发经营及咨询，城市基础设施的投资建设，实业投资，国内贸易（除专项规定）；对外派遣各类劳务人员（不含海员）。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】 	<br /><br />上海建工是经上海市人民政府沪府[1998]19号文批准，由上海建工控股集团有限公司以下属的总承包分公司及九家全资子公司的相应资产进行重组，作为独家发起人，以募集方式设立的股份有限公司。公司于1998年6月15日在上海市工商行政管理局依法登记注册。目前公司注册资本888,593.97万元，其中：上海建工控股集团有限公司持股268,867.05万股，占比30.26%；上海国盛（集团）有限公司持股132,571.97万股，占比14.92%。<br /><br />上海建工是一家以建筑承包施工为主营业务的大型建筑公司，拥有建设部核发的房屋建筑工程施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包特级资质、公路工程施工总承包壹级等各类资质，以及建筑装修装饰工程和体育场地设施工程的专业承包壹级资质。公司成立以来，通过强化生产指挥系统功能，加强工程项目的技术攻关，加大产业结构、产品结构、区域结构调整力度，在保持建安主业规模一定增长的基础上，纵向延伸产业链，形成了以建筑施工为主，建筑相关工业、房产开发及城市基础设施投资建设等五大业务板块协同发展的经营格局。公司历年来多次获得国家建筑工程最高奖——鲁班奖以及包括白玉兰奖在内的一大批工程质量奖项和市级以上的科技成果奖项。<br /><br />二、历史沿革<br /><br />发行人历史沿革信息 	<br /><br />序号 	发生时间 	事件类型 	基本情况 	<br /><br />1 	1998-6-15 	设立 	上海建工于1998年6月15日在上海市工商行政管理局依法登记注册。经中国证监会“证监发字[1998]132号文”和“证监发字[1998]133号文”核准，公司于1998年6月向社会公开发行人民币普通股（A股）15,000.00万股，公司股票于1998年6月23日在上海证券交易所上市，证券代码为600170。公司设立时总股本为53,700.00万元，每股面值1.00元。首次公开发行后，公司的股份结构为：上海建工控股集团有限公司持股38,700.00万股，占总股本的 72.07%；社会公众持股15,000.00万股，占总股本的27.93% 	<br /><br />2 	2001-10-12 	增资 	上海建工经中国证监会“证监发行字 [2001]73号文”核准进行了配股，以1999年12月31日的总股份53,700.00万股为基数，每10股配3股。其中：上海建工控股认配1,741.50万股，向社会公众股股东配售4,500.00万股。经过上述变更后，公司总股 本为59,941.50万元，其中：上海建工控股集团有限公司持股40,441.50万股，占总股本的67.47%；社会公众持股19,500.00万股，占总股本的32.53%。2002年，根据公司2001年年度股东大会决议，决定以公司2001年12月31日总股本59,941.50万股为基数，向全体股东每10股送2股。经过上述变更后，公司总股本为71,929.80万元，其中：上海建工控股集团有限公司持股48,529.80万股，占总股本的67.47%；社会公众持股23,400.00万股，占总股本的32.53% 	<br /><br />3 	2005-10-19 	变更 	经上海市国有资产监督管理委员会（以下简称“上海市国资委”）《关于上海建工股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》（沪国资委产[2005]641号）批准，并经于2005年10月31日召开的股权分置改革相关股东会议审议通过：公司唯一非流通股股东上海建工控股集团有限公司以其持有的 7,956.00万股作为对价，支付给流通股股东，以换取非流通股份的流通权，即方案实施股权登记日在册的流通股股东每持有10股流通股将获得非流通股股东支付的3.40股股份。经过上述变更后，公司总股本仍为71,929.80万元，其中：上海建工控股集团有限公司持股40,573.80万股，占总股本的56.41%；社会公众持股31,356.00万股，占总股本的43.59% 	<br /><br />4 	2010-07-05 	资产重组 	2010年5月，公司重大资产重组方案获中国证监会批复（证监许可[2010]615号文）。此次重大资产重组系上海建工控股以其持有的安装集团100.00%的股权、基础集团100.00%的股权、机施集团100.00%的股权、建材科技66.67%的股权、构件公司100.00%的股权、园林集团100.00%的股权、建工桥隧60.00%的股权、建工房产100.00%的股权、华建厂100.00%的股权、新开元碎石35.00%的股权、新开元航运10.00%的股权、上海中心大厦4.00%的股权以及九处土地房屋资产认购上市公司非公开发行的 322,761,557.00股人民币普通股。本次重组完成后，公司实际已发行股份的股本为人民币104,205.96万元，其中：上海建工控股集团有限公司持股72,849.96万股，占总股本的69.91%；社会公众持股31,356.00万股， 占总股本的30.09%。2010年7月5日公司在上海市工商行政管理局办理了公司名称变更登记手续，从原先的“上海建工股份有限公司”正式更名为“上海建工集团股份有限公司”，公司证券代码和证券简称不变，仍为600170“上海建工” 	<br /><br />5 	2011-07-26 	非公开发行 	2011年7月26日，公司收到中国证监会《关于核准上海建工集团股份有限公司向上海建工控股集团有限公司发行股份购买资产的批复》（证监许可[2011]1163号），以非公开发行股份购买上海建工控股集团有限公司拥有的上海外经集团控股有限公司100.00%的股权和上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司100.00%的股权。2011年8月1日起发行完成后，公司总股本为人民币115,636.15万元，其中：上海建工控股集团有限公司持股84,280.15万股，占总股本的72.88%；社会公众持股31,356.00万股，占总股本的27.12% 	<br /><br />6 	2012-05-11 	转增股份 	经公司2011年度股东大会批准，公司于2012年5月11日实施利润分配每10股送5股，以资本公积金每10股转增5股，实施后，公司总股本为人民币231,272.30万元，其中：上海建工控股集团有限公司持股168,560.30万股，占总股本的72.88%；社会公众持股62,712.00万股，占总股本的27.12% 	<br /><br />7 	2013-07-18 	转增股份 	经公司2012年度股东大会批准，公司于2013年7月实施2012年度利润分配方案。此次分配以2,312,722,974股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.1元（含税），转增2股，扣税后每10股派发现金红利1.995元，共计派发股利485,671,824.54元。实施后总股本为2,775,267,568股，增加462,544,594股。上述派股完成后，公司总股本增至277,526.76万股，其中：上海建工控股集团有限公司持股202,272.36万股，占总股本的72.88%；社会公众持股75,254.40万股，占总股本的27.12% 	<br /><br />8 	2014-05-20 	转增股份 	2014年5月20日，公司召开了2013年度股东大会，审议通过公司2013年度利润分配方案，本次分配以2,775,267,568股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.0元（含税），转增3股，共计派发股利 555,053,514元。实施后总股本为 3,607,847,838股，增加832,580,270股。上述分配完成后，公司总股本增至360,784.78万股，其中：上海建工控股集团有限公司持股262,954.06万股，占总股本的72.88%；社会公众持股97,830.72万股，占总股本的27.12% 	<br /><br />9 	2014-11-03 	非公开发行 	经中国证监会《关于核准上海建工集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2014]971号）核准，公司于2014年11月3日向9名股东非公开发行963,855,421股股票，发行价格为每股4.15元，共计募集资金人民币3,999,999,997.15元，扣除与发行有关的费用人民币55,570,366.24元，实际募集资金净额为人民币 3,944,429,630.91元，其中股本增加963,855,421.00元，股本溢价款 2,980,574,209.91元计入资本公积。上述非公开发行股票完成后，公司总股本增至457,170.33万股，其中：上海建工控股集团有限公司持股277,411.90万股，占总股本的60.68%；社会公众持股179,758.43万股，占总股本的39.32% 	<br /><br />10 	2015-05-06 	转增股份 	经公司2014年度股东大会批准，公司于2015年5月6日实施利润分配，以 4,571,703,259股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.0元（含税），送0股，转增3股，共计派发股利914,340,651.80元。本次利润分配实施后，公司总股本增至人民币594,321.42万股，其中：上海建工控股集团有限公司持股360,635.46万股，占总股本的60.68%；社会公众持股233,685.96万股，占总股本的39.32%。截至本募集说明书签署日，该利润分配及资本公积转增股本事宜尚未完成工商变更及登记手续 	<br /><br />11 	2015-07-23 	股权划转 	2015年7月23日经国务院国有资产监督管理委员会及上海市国有资产监督管理委员会核准上海建工控股集团有限公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了股份过户登记手续，将其持有的公司29.00%的国有股份转予上海国盛（集团）有限公司。至此，本次国有股权无偿划转全部完成。本次股份划转完成后，公司总股本不变，其中：上海建工控股集团有限公司持 有188,282.25万股，上海国盛（集团）有限公司持有172,353.21万股，分别占公司总股本的31.68%和29.00% 	<br /><br />12 	2016-04-19 	转增股份 	2016年4月19日，公司召开了2015年年度股东大会，审议同意用资本公积金以2015年年末总股本为基数，向全体股东每10股转增2股。2016年5月16日，转增实施完毕，实施后总股本为7,131,857,084股，增加1,188,642,847股。本次转增后，发行人的股权结构为上海建工控股集团有限公司持有225,938.70万股，上海国盛（集团）有限公司持有105,903.86万股，分别占公司总股本的31.68%和14.85% 	<br /><br />13 	2017-05-18 	转增股份 	2017年经公司2016年度股东大会批准，公司于2017年5月18日实施2016年度利润分配，即每10股派发现金红利1.30元并以资本公积金每10股转增1.9股。利润分配实施完毕后，公司的总股本由 7,482,687,167.00股增加为8,904,397,728.00股。本次转增后，发行人的股权结构为上海建工控股集团有限公司持股268,867.05万股，占比30.19%；国盛集团-国际金融-15盛EB担保及信托财产专户持股120,094.41万股，占比13.49%；上海国盛（集团）有限公司持股83,675.92万股，占比9.40%；社会公众股持股417,802.39万股，占比46.92% 	<br /><br />14 	2019-11-20 	回购股份 	上海建工集团股份有限公司于2019年10月29日召开第八届董事会第四次会议，于2019年11月20日召开2019年第一次临时股东大会，审议通过了《上海建工关于以集中竞价交易方式回购股份的议案》等相关议案，同意公司使用自有资金不低于人民币0.5亿元，不超过1.0亿元，自股东大会审议通过本次回购方案之日起6个月内，采用集中竞价交易方式回购公司发行的人民币普通股（A股），回购价格不超过人民币4.20元/股（含4.20元/股）。本次回购股份拟用于员工持股计划，若公司未能在回购股份完成之后3年内实施上述用途，未使用部分将依法予以注销，并授权董事会决策、办理相关事项。上海建工于2023年3月22日召开第八届董事会第三十二次会议，审议通过了《上海建工关于注销公司回购专用证 券账户库存股的议案》，根据2019年第一次临时股东大会的授权，公司将注销回购专用证券账户18,457,984股库存股份，并按规定办理相关注销和登记手续 	<br /><br />14 	2023-05-09 	回购注销 	2023年经公司2019年第一次临时股东大会授权，公司第八届董事会第三十二次会议审议通过本次回购股份注销的相关事项，将公司回购专用证券账户内18,457,984股库存股依法予以注销，并办理减资及登记手续。于2023年5月9日完成，公司总股本从8,904,397,728股减至8,885,939,744股 	<br /><br />三、发行人股权结构和实际控制人情况<br /><br />（一）股权结构<br /><br />上海建工的控股股东为上海建工控股集团有限公司，控股比例为30.26%。公司的实际控制人为上海市国资委。<br /><br />图表5-1：发行人股权结构图<br /><br />*注：上海市国资委间接控制了上海建工45%股份，并由建工控股负责企业的经营管理。同时，作为上市公司，发行人所有股东中以建工控股持股30.26%占比最高，因此由建工控股公司控股。<br /><br />（二）发行人控股股东情况及实际控制人情况<br /><br />上海建工控股集团有限公司是经上海市人民政府批准，于1994年1月由原上海市建筑工程管理局整体改制而成立的非公司法人国有企业。上海市国资委对建工集团行使出资人职能，国家拥有其100%股权。<br /><br />建工集团具有建设部核发的国内最高等级的房屋建筑和市政公用工程总承包双特级资质、外经贸部核准的进出口经营权和外交部授权的因公外事审批权。1997年以来，建工集团先后通过了北京中建协质量、环境、职业健康安全管理体系认证和新加坡国际标准认证有限公司ISO9002全面质量体系标准认证。2020年，建工集团首次入榜《财富》（Fortune）“世界500强”，2022年排名第321位，同时在美国《工程新闻记录》公布的“ENR全球最大250家工程承包商”排名中位列第7位。<br /><br />截至2024年12月31日，建工集团的资产总额为3,973.20亿元，负债总额为3,379.33亿元，所有者权益合计593.87亿元；建工集团2024年度全年实现营业收入3,017.18亿元，利润总额32.77亿元，净利润22.02亿元。<br /><br />上海建工的实际控制人为上海市国资委。上海市国资委代表上海市政府履行出资人职责，实行资产与人、事相结合管理。<br /><br />上海市国资委的主要职责是根据上海市政府授权，依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》等法律和法规，履行出资人职责，监管上海市国家出资企业的国有资产，加强国有资产管理；建立和完善国有资产保值增值指标体系，制订评价标准，通过规划、预决算、审计、统计、稽核等，对所监管企业国有资产的保值增值情况进行监管，维护国有资产出资人的权益；根据上海市改革总体部署，指导推进上海市国家出资企业的改革和重组，研究编制上海市国家出资企业改革发展的总体规划，推进上海市国家出资企业的现代企业制度建设，推动国有经济布局和结构的战略性调整；通过法定程序，对所监管企业管理者进行任免、考核并根据其经营业绩进行奖惩，建立符合社会主义市场经济体制和现代企业制度要求的选人、用人机制，完善经营者激励和约束制度；指导推进所监管企业完善公司治理结构，加强所监管企业董事会、监事会建设，形成职责明确、协调运转、有效制衡的治理机制；履行对所监管企业工资分配的监管职责，制定所监管企业管理者收入分配办法并组织实施；参与制定国有资本经营预算有关管理制度，提出国有资本经营预算建议草案，组织和监督国有资本经营预算的执行，编报国有资本经营决算草案，负责组织所监管企业上交国有资本收益；按照出资人职责，配合指导、督促检查所监管企业贯彻落实有关安全生产法律、法规、方针、政策和标准等工作；负责上海市国家出资企业的国有资产基础管理工作；根据国家法律法规，起草上海市国有资产管理的地方性法规、规章草案和政策，制定有关国有资产管理的规范性文件；依法对区县国有资产监督管理工作进行指导和监督。<br /><br />（三）控股股东及实际控制人持有发行人股权的质押情况<br /><br />截止本募集说明书签署之日，公司的控股股东及实际控制人未有将公司股权进行质押的情况,也不存在任何的股权争议情况。<br /><br />四、独立性情况<br /><br />发行人的出资人为国有独资企业上海建工集团控股有限公司，在出资人的授权范围内，发行人进行国有资产的经营和管理，自主经营、独立核算、自负盈亏，可以完全自主做出业务经营、战略规划和投资等决策。<br /><br />在资产方面，发行人拥有独立于出资人的资产，能够保持资产的完整性；公司不存在出资人违规占用公司资金、资产及其他资源的情况。<br /><br />在机构方面，发行人的办公机构与出资人完全分开，不存在合署办公等情形；出资人的内设机构与发行人的相应部门之间不存在上下级关系。<br /><br />在人员方面，发行人的劳动、人事及工资管理完全独立于出资人；发行人的领导班子列入上海市市委管理范围，公司的董事长和副董事长、监事会主席和总裁等人选由市委提名，并由控股股东向公司发出提名函。<br /><br />在财务方面，发行人设置了独立的财务部门，并建立了独立的会计核算体系，具有规范、独立的财务会计制度和财务管理制度；发行人依法独立做出财务决策，不存在出资人干预公司资金使用的情况；发行人未以其资产、权益或信誉为出资人的债务提供过担保，发行人依法对其资产拥有控制支配权。<br /><br />在业务方面，发行人的经营和管理完全独立于出资人；发行人依据《公司法》和公司章程，独立开展生产经营活动，对公司及所属子公司的重大经营活动进行管理和控制。<br /><br />五、发行人重要权益投资情况<br /><br />（一）主要控股公司情况<br /><br />截至2024末，发行人纳入合并报表范围子公司共有478家，其中主要子公司共10家，其基本情况如下：<br /><br />图表5-2：发行人主要子公司基本情况<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	企业全称 	注册地 	经营范围 	注册资本 	持股比例（%） 	<br /><br />1 	上海建工一建集团有限公司 	上海市 	建筑施工 	100,000 	100 	<br /><br />2 	上海建工二建集团有限公司 	上海市 	建筑施工 	100,000 	100 	<br /><br />3 	上海建工四建集团有限公司 	上海市 	建筑施工 	100,000 	100 	<br /><br />4 	上海市建筑装饰工程集团有限公司 	上海市 	建筑施工 	80,000.00 	100 	<br /><br />5 	上海市机械施工集团有限公司 	上海市 	建筑施工 	80,000 	100 	<br /><br />6 	上海园林（集团）有限公司 	上海市 	建筑施工 	50,000.00 	100 	<br /><br />7 	上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司 	上海市 	建筑设计 	150,000 	100 	<br /><br />8 	上海建工建材科技集团股份有限公司 	上海市 	建筑工业 	30,000 	100 	<br /><br />9 	上海建工集团投资有限公司 	上海市 	投资管理 	300,000 	100 	<br /><br />10 	上海建工房产有限公司 	上海市 	房地产开发 	590,000 	100 	<br /><br />发行人主要全资及控股子公司具体情况如下：<br /><br />1.上海建工一建集团有限公司<br /><br />上海建工一建集团有限公司成立于1953年，主营业务涵盖房屋建设，市政公用建设，化工石油建设，机电安装，公路施工等，具有房屋建筑施工总承包特级资质和建筑行业（建筑工程）甲级设计资质。该公司从业人员总数达到4,500余人，各类经济、技术人员2,000余人，一、二级建造师400余人。<br /><br />该公司始终坚持“和谐为本、追求卓越”的核心理念和“上海一建、勇攀第一”的核心价值观，始终不渝地贯彻“一建工程、一流质量”的方针，在上海城市建设中奉献了许多标志性建筑，先后承建了东方明珠广播电视塔、88层的金茂大厦、101层的环球金融中心、世茂国际广场、恒隆广场、浦东国际机场、杨浦大桥、东海大桥、卢浦大桥、广州新电视塔等一大批重大知名工程。一建集团承建的高632米的“中华第一高楼”上海中心大厦，第六次刷新了上海城市建筑的新高度，同时也使一建集团在国内超高层建筑施工中保持了建筑高度之最纪录。一建集团承建的一大批工程荣获国家金奖、银奖、鲁班奖、市政金奖、新中国成立六十周年百项经典暨精品工程和上海市白玉兰奖等，成为上海市建筑施工企业中获工程奖级别最高、种类最多的企业之一。<br /><br />该公司以较高的整体素质和良好的业绩，获得了社会各界的一致认可，先后荣获了“国家质量管理奖”、“全国企业管理优秀奖（金马奖）”、“中国企业管理杰出贡献奖”、“全国优秀施工企业”、“全国用户满意企业”、“全国质量效益型先进施工企业”、“中国建筑业竞争力百强企业”、“全国文明单位”、全国“五一劳动奖状”、“上海市质量金奖企业”、“上海市质量管理奖”、“上海市实施卓越绩效管理先进企业”、上海市“守合同、重信用”百家优秀企业等荣誉称号，并被上海市人民政府授予重点实事工程“建设先锋”称号。<br /><br />截至2024年12月31日，公司总资产为329.12亿元，净资产总额为21.20亿元，实现营业收入387.60亿元，净利润2.91亿元。<br /><br />2.上海建工二建集团有限公司<br /><br />上海建工二建集团有限公司成立于1954年，具有房屋建筑工程施工总承包特级、建筑工程设计甲级资质，注册资本10亿元，职工4,500多名，拥有专业的项目管理团队200余支。<br /><br />该公司聚焦社会需求，瞄准行业发展趋势，形成了“逆作法”、超大超深基坑、“盖挖法”、超高层建筑、预制装配式建筑、既有建筑功能再开发等一批核心技术优势，并且拥有上海市级企业技术中心、上海建筑工程逆作法工程技术研究中心，被建设部授予建筑业十项新技术逆作法施工技术服务咨询单位，荣获了国家鲁班奖、詹天佑大奖、国家优质工程奖、上海市白玉兰大奖等荣誉称号。<br /><br />该公司把握区域协调发展和产业转型升级的发展机遇，优化地域布局，业务范围遍及国内外多个区域，在长三角、江西、湖北、湖南、河南等区域打造了一批地标工程。通过不断完善标准化、信息化管理，持续增强企业总承包、总集成能力，并率先完整引入并系统应用了BIM技术，解决了大型复杂工程的施工管理难题，提供了项目全生命周期管理的解决方案。<br /><br />截至2024年12月31日，公司总资产为225.10亿元，净资产总额为20.87亿元，实现营业收入317.29亿元，净利润3.22亿元。<br /><br />3.上海建工四建集团有限公司<br /><br />上海建工四建集团有限公司成立于1964年2月，主营业务涵盖建筑设计、房屋建筑、市政公用、公路专业承包等。具有房屋建筑工程总承包特级、市政公用工程施工总承包一级、机电安装工程总承包一级、建筑行业（建筑工程）设计甲级及其他多项专业资质。<br /><br />依靠领先的科技水平，精良的施工装备，先进的施工工艺和严格精细的科学管理，该公司先后奉献了上海博物馆、上海大剧院、上海八万人体育场、上海科技馆、世博会中国馆、世博文化中心、东方艺术中心、港汇广场等精品工程，参与了轨道交通、磁浮示范线、外滩综合改造、虹桥机场综合枢纽、中外环线等城市基础设施建设。在立足上海的同时，集团积极拓展长三角和华南等沪外市场，承建了南京紫峰大厦、常州客运中心、无锡红豆国际广场、杭州来福士、湖州月亮酒店、济南绿地普利中心、广州佛山东平广场等一大批地标性建筑和南京、无锡、常州、温州等地的市政工程建设。<br /><br />该司所承建项目质量信誉深受业主、同行和社会各界的普遍赞扬，获上海市“白玉兰奖”近200项，国家“鲁班奖”27项，并三获“创鲁班奖突出贡献奖”。该司以其良好的信誉和突出的业绩，还先后荣获全国用户满意企业、全国创文明行业先进企业、中国建筑业竞争力百强企业、上海市文明单位，两次被授予全国“五一”劳动奖状，被上海市政府命名为“精品先锋”，被中共中央、国务院授予“上海世博会先进集体”。<br /><br />截至2024年12月31日，公司总资产为290.83亿元，净资产总额为24.68亿元，实现营业收入376.76亿元，净利润3.90亿元。<br /><br />4.上海市建筑装饰工程集团有限公司<br /><br />上海市建筑装饰工程集团有限公司成立于1987年，中国建筑装饰行业排名连续三年稳居全国前二，设计类、幕墙类排名分列全国前五、前十。公司业务涵盖建筑工程施工总承包、室内装饰、室外幕墙、建筑工程专业设计、建筑机电安装、钢结构工程、城市更新、文物保护工程、展示布展、数字化服务和其他新兴业务。集团秉承上海建工“执行力、诚信、工匠”三大文化基因，坚持从设计到施工到运维的全产业、全生命周期服务商理念，为客户提供一站式服务。不懈的努力，使集团赢得众多荣誉——百余项国家级工程奖项、全国五一劳动奖状、上海市文明单位、上海市高新技术企业、上海市重大工程实事立功竞赛金杯公司、连续二十余年获得上海市信得过建筑装饰企业。<br /><br />截至2024年12月31日，公司总资产为91.62亿元，净资产总额为13.94亿元，实现营业收入157.04亿元，净利润0.56亿元。<br /><br />5.上海市机械施工集团有限公司<br /><br />上海市机械施工集团有限公司成立于1958年，前身是1953年成立的上海市建筑工程局机具供应站，2013年改制为上海市机械施工集团有限公司。公司具有房屋建筑工程施工总承包和市政公用工程施工总承包双壹级、机电安装工程施工总承包贰级资质；钢结构工程、地基与基础工程、起重设备安装工程、建筑幕墙工程等多项专业承包壹级资质，并具有轻型钢结构工程设计专项资质、消防设施建设工程设计、施工资质和建筑幕墙工程设计资质。<br /><br />该公司坚持以市场为导向，发挥多专业优势，确立了专业总承包经营战略，使企业获得了跨越式的发展。近20年来，参加建设了上海铁路南站、浦东国际机场、北京国家大剧院、广州新电视塔、上海世博会一轴四馆、虹桥综合交通枢纽、上海中心大厦、昆山中环、港珠澳大桥、迪士尼乐园、浦东机场三期卫星厅、黄浦江越江隧道以及上海、南京、无锡、常州、杭州、苏州、大连等城市轨道交通项目，奉献了一项项世人瞩目的精品工程。<br /><br />该公司在重大工程的技术攻关中，获得了国家和上海市科技进步奖50多项，国家授权发明专利和实用新型专利263项。获得了“中国建筑工程鲁班奖”“中国土木工程（詹天佑）大奖”“上海市建筑工程白玉兰奖”“上海市市政工程金奖”“上海市金钢奖”等150多项，并连续多年被评为“上海市守合同重信用企业”“上海市建筑施工企业综合实力排名30强企业”“上海市用户满意施工企业”等殊荣。<br /><br />截至2024年12月31日，公司总资产为129.97亿元，净资产总额为24.03亿元，实现营业收入94.43亿元，净利润3.72亿元。<br /><br />6.上海园林（集团）有限公司<br /><br />上海园林（集团）有限公司（简称：上海建工园林集团）创始于1992年，2004年由上海市园林管理局划转至上海建工（集团）总公司，2009年核心资产注入上海建工集团股份有限公司。<br /><br />上海建工园林集团注册资金5亿元。目前拥有全资子公司15家、分公司8家、区域事业部5个、工程研究院1个，持有风景园林设计、城乡规划、建筑设计三甲，市政一级、建筑一级、水利水电一级、装饰一级、环保一级、古建一级、文保、桥梁、钢结构、地基等资质。<br /><br />上海建工园林集团在国内打响上海园林的品牌，在国际上展示中国园林的风采，近年来，荣获“全国五一劳动奖状”“全国绿化先进集体”“上海市五一劳动奖状”“上海市文明单位”“上海市金杯公司”等荣誉称号，诸多项目荣获“鲁班奖”“詹天佑大奖”“大禹奖”“AIPH大奖”“IFLA奖”“市政工程金奖”“上海市白玉兰奖”等奖项<br /><br />截至2024年12月31日，公司总资产为96.50亿元，净资产总额为12.59亿元，实现营业收入162.49亿元，净利润1.75亿元。<br /><br />7.上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司<br /><br />上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司成立于1954年，从事规划、工程设计和咨询、工程建设总承包及项目管理全过程服务。现拥有综合交通、地下空间与地下工程学科和规划、给水、排水、道路、桥梁、结构、轨道交通、固废、建筑、水利水运、环境工程、城市园林景观、燃气、热力、设备、技术经济、信息技术、勘察、施工管理和工程总承包等专业，覆盖基础设施建设行业各领域，综合实力位居国内同行前列。2008年获得首批国家工程设计综合资质甲级证书。<br /><br />上海市政总院现有员工4,800余人，拥有1位中国工程院院士、6位全国工程勘察设计大师、9位上海市领军人才、9位上海市优秀技术带头人、40多位享受国务院特殊津贴专家、100多位在职教授级高级工程师、19位上海市启明星。中国工程院院士、总院资深总师林元培获永久性小行星命名。共有9个管理部门、17家设计（研究）院、21家投资子公司。建有院士工作室、大师工作室。博士后工作站具有独立招收博士后资格，上海市科技启明星项目计划C类资助依托企业。<br /><br />该院秉承“科学创新，诚信奉献”的企业精神，贡献社会，造福民生，累计完成16,000多项各类工程勘察设计咨询和EPC总承包，项目遍布全国所有省、市、自治区；坚持“全国化、全过程”战略，聚焦重点，优化“1+4+10”市场布局，先后成立26家沪外分支机构，实现重点城市实体化分公司的全覆盖，沪外市场营业收入占比70%以上；坚持科技创新，历年来累计获得国家级科技进步奖12项，省、部级科技进步奖169项次，詹天佑土木工程大奖17项，有1,000余项勘察、设计、咨询、规划获得各类奖项，专利申请量达1,600余项，授权专利800余项。<br /><br />截至2024年12月31日，公司总资产为152.51亿元，净资产总额为42.33亿元，实现营业收入140.20亿元，净利润6.27亿元。<br /><br />8.上海建工建材科技集团股份有限公司<br /><br />上海建工建材科技集团股份有限公司创立于1953年，主要从事预拌混凝土、预制构件和石料的制造和销售，是产销量全国第三、世界第六的预拌混凝土生产企业，也是上海地区预制构件生产销售的龙头企业之一。公司业务主要集中在长三角地区的上海、南京、苏州、嘉兴等大中型城市，并且逐步向成都、南昌等全国其他地区布局。<br /><br />该公司设立以来坚持科技创新，始终坚持清洁生产、绿色生产、工厂化生产，秉承数字化、智能化、信息化发展理念，围绕前沿技术与重大工程，加大科技自主创新与攻关，在攻克大体积混凝土、超高泵送混凝土等先进技术的基础上，研发出一批具备市场竞争力的绿色环保高端精品混凝土、特种混凝土和新型预拌混凝土及生产工艺，取得国家专利179项，其中发明专利57项，相关产品性能达到世界领先水平。<br /><br />该公司始终围绕预拌混凝土的前沿技术开展科技创新工作，瞄准预拌混凝土和预制构件两大产品的核心技术目标，拥有新产品、新工艺、新技术、新材料的研发和应用基地，为重大工程和难点工程提供了全面的技术支撑。公司承担和参与了国家级科研项目4项、省部级科研项目10余项；先后获得国家科技进步奖3项、省部级科技进步奖30余项、中国土木工程詹天佑奖4项。公司主编或参编了国家标准5项、行业标准6项和上海市地方标准40余项。<br /><br />截至2024年12月31日，公司总资产为389.43亿元，净资产总额为59.62亿元，实现营业收入230.00亿元，净利润9.07亿元。<br /><br />9.上海建工集团投资有限公司<br /><br />上海建工集团投资有限公司成立于2015年6月，是上海建工城建投资事业群的“主力军”，是上海建工进行产业结构调整升级、加快基础设施投资事业发展、以适应国家对基础设施投融资政策的改革以及社会投融资模式创新的实施平台。创立十余年来，公司年投资额超过百亿元，累计投资额超过千亿元，迈入“千亿平台，百亿发展”新阶段。形成了“城市基础设施投资、城市更新投资、战略性权益类投资”三大业务板块。<br /><br />近年来，公司的业务辐射全国近20个城市，在长三角区域、粤港澳大湾区、华东地区、成渝地区等多地，以BT、BOT、PPP、ABO等模式实施数十个投资项目，项目类型涵盖市政路桥、园区开发、文体场馆、交通综合体等诸多领域。<br /><br />截至2024年12月31日，公司总资产为296.05亿元，净资产总额为125.76亿元，实现营业收入8.66亿元，净利润2.73亿元。<br /><br />10.上海建工房产有限公司<br /><br />上海建工房产有限公司成立于1999年，具有国内最高的一级房地产开发资质，现有职工260人左右。该公司是上海房地产行业中最早通过ISO9001质量管理体系认证的企业之一，2011年起，进入上海市房地产开发企业前六强，2012年荣获上海市五一劳动奖状、全国住房城乡建设系统先进集体和全国保障性安居工程建设先进单位等荣誉称号，其开发的一大批楼盘获上海市最高质量奖项“白玉兰”奖、国家最高质量奖项“鲁班奖”以及房地产综合类最高奖项--上海市优秀住宅综合金奖。多年来，成功开发了徐汇龙兆苑、佳龙花园、上海滩新昌城、海尚佳园、大唐国际公寓、上海滩大宁城、浦江颐城、浦江坤庭、徐州汉源国际华城、嘉定工业园、虹桥商务楼、大唐商务楼、文定路创意园区等一大批经典楼盘和工业、商业地产。此外，公司积极参加保障性住房开发建设，已先后有宝山顾村海尚菊苑、三门路海尚逸苑、康桥海上康庭、海尚乐苑、曹路海尚东苑、周康航汇福家园等6个保障性住房交付使用。<br /><br />截至2024年12月31日，公司总资产为574.94亿元，净资产总额为122.17亿元，实现营业收入31.01亿元，净利润-6.62亿元。2022年以来因工程造价成本上升、销售限价、期间费用较高等原因，建工房产连续亏损。<br /><br />（二）主要参股公司情况<br /><br />截至2024年末，发行人主要参股公司如下：<br /><br />图表5-3：发行人主要参股公司基本情况<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	企业全称 	注册资本 	持股比例 	总资产 	净资产 	营业收入 	净利润 	<br /><br />1 	上海临港新片区金港西九置业有限公司 	192,000.00 	49% 	469,648.71 	240,740.67 	191,975.81 	34,258.27 	<br /><br />2 	上海锦协置业有限公司 	140,000.00 	49% 	332,234.99 	193,759.54 	392,487.31 	54,887.84 	<br /><br />六、发行人内部治理及组织机构设置情况<br /><br />（一）发行人治理结构<br /><br />发行人是经工商行政管理局核准登记注册的企业法人。公司按照《中华人民共和国公司法》及其他法律法规的规定进行规范运作，拥有较为完善的治理结构。<br /><br />1．公司的组织架构<br /><br />图表5-4：发行人组织架构图<br /><br />2．公司基本治理结构<br /><br />公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》及《企业内部控制基本规范》等法律、法规的要求，开展公司治理工作。公司的权力机构、决策机构、监督机构、经营层按照《公司章程》等的规定，责权明晰，运作规范。<br /><br />（1）股东与股东会<br /><br />公司严格按照《公司章程》及公司《股东会议事规则》的相关规定召集、召开股东会，并聘请律师对股东会召开过程中的各项程序进行现场见证，并出具法律意见书。公司确保所有股东，特别是中小股东享有平等地位，充分行使合法权利。<br /><br />（2）董事与董事会<br /><br />公司按照《公司法》、《公司章程》规定的董事选聘程序选举董事，董事由股东大会选举或更换，任期三年。董事任期届满，可连选连任。公司董事会由九名董事组成，其中三人为独立董事，一人为职工董事，设董事长一人。董事会按照股东会的有关决议，设立战略与可持续发展委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会四个董事会专门委员会。董事会会议按照《董事会议事规则》的规定召集、召开和表决，各位董事认真行使董事的权利、义务和责任。<br /><br />（3）总裁及其他高级管理人员<br /><br />公司设总裁一名，由董事会聘任或解聘。董事可受聘兼任总裁或者其他高级管理人员，但兼任总裁或者其他高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事总计不得超过公司董事总数的二分之一。总裁每届任期三年，总裁连聘可以连任。在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事以外其他职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。公司总裁、副总裁、总工程师、总经济师、财务负责人（或财务总监）、风控总监、总法律顾问、总审计师、董事会秘书为公司高级管理人员。公司管理层根据《公司章程》等相关规定明确了管理权限和职责。通过定期举行的管理层办公会议交流情况，研究决定公司经营中的重大问题，实行集体讨论，统一决策的议事机制。<br /><br />（4）相关利益者<br /><br />公司充分尊重公司股东、债权人、员工、客户以及其他利益相关者的合法权益，能够与利益相关者积极合作，共同推进公司持续、健康、稳定发展。<br /><br />（二）股东会、审计委员会、管理层的职权<br /><br />1．股东会职权<br /><br />根据《上海建工集团股份有限公司章程》的规定，股东会是公司的权力机构，依法行使下列职权：<br /><br />（1）决定公司经营方针和投资计划；<br /><br />（2）选举和更换非由职工代表担任的董事,决定有关董事的报酬事项；<br /><br />（3）审议批准董事会的报告；<br /><br />（4）审议批准公司的利润分配方案或弥补亏损方案；<br /><br />（5）对公司增加或者减少注册资本作出决议；<br /><br />（6）对公司发行公司债券、应由股东会决策的股份发行方案作出决议；<br /><br />（7）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；<br /><br />（8）修改公司章程；<br /><br />（9）对公司聘用、解聘承办公司审计业务的会计师事务所作出决议；<br /><br />（10）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；<br /><br />（11）审议批准变更募集资金用途事项；<br /><br />（12）审议股权激励计划和员工持股计划；<br /><br />（13）审议批准公司章程第五十五条和第五十七条规定的交易事项、第五十六条规定的担保事项；<br /><br />（14）审议批准公司中止或终止重大业务。“重大业务”是指收入占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入的50%以上，或在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上的业务；<br /><br />（15）制定和调整公司的现金分红等利润分配政策；<br /><br />（16）审议批准公司向法院提出重整、和解或破产清算申请；<br /><br />（17）审议批准占公司最近一期经审计净资产5%以上的单笔资产减值准备核销事项；<br /><br />（18）审议法律、法规和公司章程规定应当由股东会决定的其他事项。<br /><br />股东会可以授权董事会对发行公司债券作出决议。<br /><br />2.审计委员会职权<br /><br />根据《上海建工集团股份有限公司章程》的规定，公司董事会设置审计委员会，行使《公司法》规定的监事会的职权。审计委员会由三名董事组成，应当为不在公司担任高级管理人员的董事，独立董事占多数，并由独立董事中会计专业<br /><br />人士担任主任委员。审计委员会负责审核公司财务信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制，下列事项应当经审计委员会全体成员过半数同意后，提交董事会审议：<br /><br />（1）聘用、解聘承办公司审计业务的会计师事务所；<br /><br />（2）聘任、解聘财务负责人（或财务总监）；<br /><br />（3）披露财务会计报告及定期报告中的财务信息、内部控制评价报告；<br /><br />（4）因会计准则变更以外的原因作出会计政策、会计估计变更或者重大会计差错更正；<br /><br />（5）法律、行政法规、中国证监会规定和本章程规定的其他事项。<br /><br />3.总裁职权<br /><br />总裁对董事会负责，行使以下职权：<br /><br />（1）主持公司的生产经营管理工作，并向董事会报告工作；<br /><br />（2）组织实施董事会决议、公司年度计划和投资方案；<br /><br />（3）拟订公司内部管理机构设置方案；<br /><br />（4）拟订公司的基本管理制度；<br /><br />（5）制订公司的具体规章；<br /><br />（6）提请董事会聘任或者解聘公司其他高级管理人员；<br /><br />（7）聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的管理人员；<br /><br />（8）拟定公司职工的工资、福利、奖惩，决定公司职工的聘用和解聘；<br /><br />（9）提议召开董事会临时会议；<br /><br />（10）在公司章程、股东会或董事会授权范围内，决定公司同时满足下列标准的交易（关联交易除外）：<br /><br />1、交易涉及的资产总额（同时存在账面值和评估值的，以高者为准）少于公司最近一期经审计总资产的10%；<br /><br />2、交易的成交金额（包括承担的债务和费用）少于公司最近一期经审计净资产的10％；<br /><br />3、交易产生的利润少于公司最近一个会计年度经审计净利润的10％；<br /><br />4、交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入少于公司最近一个会计年度经审计营业收入的 10％；<br /><br />5、交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润少于公司最近一个会计年度经审计净利润的10%；<br /><br />上述指标涉及的数据如为负值，取其绝对值计算。前述“交易”包括下列事项：1、购买或者出售资产（不包括购买原材料、燃料和动力，以及出售产品、商品等与日常经营相关的资产购买或出售行为，但资产置换中涉及到的此类资产购买或出售行为仍包括在内）；2、对外投资（含委托理财、委托贷款等）；3、提供财务资助；4、租入或者租出资产；5、委托或者受托管理资产和业务；6、赠与或者受赠资产；7、债权、债务重组；8、签订许可使用协议；9、转让或者受让研究与开发项目；10、公司董事会或上海证券交易所认定的其他交易。<br /><br />（11）公司与关联自然人拟发生的交易金额不满30万元的关联交易（公司提供担保除外）；公司与关联法人拟发生的交易金额少于公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％的关联交易（公司提供担保除外）；<br /><br />（12）公司章程或董事会授予的其他职权。<br /><br />（三）发行人内部机构设置<br /><br />发行人现设有综合事务部、人力资源部、生产经营部、资产财产部、国内市场部、安全管理部、企业管理部、法务部、投资管理部、国际业务管理部、保卫处、总工程师办公室、信息化管理部等主要职能部门。<br /><br />1、综合事务部<br /><br />负责战略规划、企业文化与品牌建设、文秘工作、综合管理、后勤总务、信访维稳、贯标认证、风险与合规管理、信息化建设、内部调研、情报信息、制度建设、全面预算、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />2、人力资源部<br /><br />负责人力资源管理、内部机构管理、薪酬福利管理、劳动用工管理、外事管理、风险与合规管理、内部调研、情报信息、制度建设、全面预算、信息化建设、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />3、生产经营部<br /><br />负责市场营销管理、生产与统计管理、物资与设备管理、分包管理、质量管理、涉及咨询管理、风险与合规管理、内部调研、情报信息、制度建设、全面预算、信息化建设、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />4、资产财务部<br /><br />负责资产管理、会计管理、成本管理、资金管理、税务管理、全面预算管理、担保与保险业务管理、债券投资管理、报表管理、风险与合规管理、内部调研、情报信息、制度建设、信息化建设、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />5、国内市场部<br /><br />负责国内市场管理、内部调研、风险与合规管理、情报信息、制度建设、全面预算、信息化建设、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />6、安全管理部<br /><br />负责安全管理、安全事故与应急管理、安全培训、文明施工、风险与合规管理、内部调研、情报信息、制度建设、全面预算、信息化建设、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />7、企业管理部<br /><br />负责企业管理制度与内控体系建设、工程项目商务管理、工程项目结算管理、风险与合规管理、信息化建设、内部调研、情报信息、制度建设、全面预算、资料整理、专项工作等管理职能。<br /><br />8、法务部<br /><br />负责企业法务体系建设、法律风险防范机制建设与内部法律服务、法律纠纷案件管理、合同管理、风险与合规管理、授权管理、信息化建设、内部调研、情报信息、制度建设、全面预算、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />9、投资管理部<br /><br />负责投资管理、不动产管理、资质商标管理、内部调研、情报信息、制度建设、全面预算、信息化建设、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />10、国际业务管理部<br /><br />负责海外战略管理、国际市场拓展、统计分析、境外机构管理、风险与合规管理、人才队伍建设、内部调研、情报信息、制度建设、全面预算、信息化建设、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />11、保卫处<br /><br />负责综合治理、治安保卫、消防安全管理、队伍建设、内部调研分析、风险与合规管理、情报信息、制度建设、全面预算、信息化建设、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />12、总工程师办公室<br /><br />负责科技创新战略、技术管理、科研及技术成果管理、数字化转型和创新发展、风险与合规管理、内部调研、情报信息、制度建设、全面预算、信息化建设、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />13、信息化管理部<br /><br />负责信息化规划、信息化建设、基础设施建设与运维管理、网络和信息安全管理、两化融合、软件管理、风险与合规管理、内部调研、情报信息、制度建设、全面预算、资料管理、专项工作等管理职能。<br /><br />（四）发行人主要内控制度<br /><br />为了保护公司资产的安全、完整，公司通过企业的各级管理层，协调经济行为，控制经济活动，利用企业内部分工而产生的相互制约、相互联系的关系，形成一系列具有控制职能的办法和程序，并使之成为一个严密的、较为完整的内部控制体系，与公司经营规模、业务范围竞争状况和风险水平等相适应。<br /><br />上海建工作为一家国有控股的建筑类上市公司，兼有国有企业、上市公司和建筑行业龙头企业的多重身份，决定了严格和科学的内控管理体系是我们的防范风险机制的核心内容。2021年，集团启动企业管理制度一体化建设，着力构建一套高度整合、集约、可拓展的一体化企业管理制度体系。这是继上世纪90年代中期开展全面质量管理和贯标、整体上市后全面开展内控体系建设之后，上海建工在新的发展平台和发展阶段，以“对标国际一流、提升管理能力”为目标，推进的又一项重大管理创新举措。这是一次面向“十四五”乃至更长时期制度建设的战略性变革，旨在适应外部环境的新要求和自身战略转型的新阶段，整合各类先进管理体系、管理方法和管理理念的综合优势，实现管理制度与管理效率的有机统一，从而为“成为国际一流建筑全生命周期服务商”提供坚强的管理体系保障。<br /><br />1、财务管理制度<br /><br />公司遵照《会计法》和《企业会计准则——基本准则》、具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定，统一规范全集团的会计核算制度和具体方法。为加强全集团财务管理基础工作制定颁发了《上海建工集团股份有限公司企业会计工作管理指引》。<br /><br />为了加强公司资金使用中的规范性、保障公司资金的安全与高效使用，公司制定了《上海建工集团股份有限公司资金管理指引》及其他相关管理制度。<br /><br />此外，全集团范围内还采用了统一的会计管理信息系统。<br /><br />2、关联交易制度<br /><br />为规范公司关联交易行为，提高公司规范运作水平，保护公司和全体股东的合法权益，公司在《公司章程》《上海建工集团股份有限公司董事会审计委员会工作细则》《上海建工集团股份有限公司关联交易管理规范》等多个相关文件中对公司的关联交易行为进行了规范化要求，确保公司关联交易定价公允、决策程序合规、信息披露规范。此外，公司作为上市公司，在关联交易中也严格遵守《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》的各项要求。<br /><br />决策机制：公司董事会审计委员会履行公司关联交易控制和日常管理的职责，公司相关部门配合审计委员会及其下设工作小组履行相关职责；公司临时报告和定期报告中非财务报告部分的关联人及关联交易的披露遵守《上海证券交易所股票上市规则》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号&lt;年度报告的内容与格式&gt;》的规定。定期报告中财务报告部分的关联人及关联交易的披露遵守《企业会计准则第36号——关联方披露》的规定；公司在处理关联交易时，不得损害全体股东的合法权益。<br /><br />定价原则：公司进行关联交易应当签订书面协议，明确关联交易的定价政策；公司关联交易定价应当公允。<br /><br />决策程序：相关机构按照关联交易制度规定的程序进行决策。公司各部门、下属子公司在其经营管理过程中，如遇到规定的关联交易情况，相关部门及子公司须在交易内容基本确定后及时将有关拟实施的关联交易情况以书面形式报告公司董事会秘书，必要时应通知董事会秘书列席相关会议。公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事人数不足三人的，公司应当将交易提交股东大会审议。<br /><br />3、子公司管理制度<br /><br />公司为了经营管理的规范化，落实管理和业务流程的责任，对其下属子公司进行严格的内部管理，在公司治理、财务管理、人力资源管理、业务管理、综合管理、内部监督等方面制定了相应的内部管理制度。这些制度为公司控制经营风险和提升经营效益提供了良好的保障。<br /><br />4、投资及对外担保等资产管理制度<br /><br />为加强公司的资产管理，依法控制企业对外提供经济担保的风险，根据《中华人民共和国民法典》的规定，并结合公司实际情况，公司制定了《上海建工集团股份有限公司企业担保工作管理规范》。<br /><br />公司为了进一步促进下属的各企业加强资产管理，防范投资、担保等风险，又制定了《上海建工集团股份有限公司不动产管理规范》《上海建工集团股份有限公司国有资产评估管理办法》《上海建工集团股份有限公司办公资产管理办法》等，对投资决策、资产处置决策、日常管理程序、公司各层级的决策权限进行了规范管理。<br /><br />此外，公司还制定了《上海建工集团股份有限公司企业资产减值准备财务核销工作管理办法》对投资、资产处置等的决策提供保障。<br /><br />5、全面预算管理制度<br /><br />公司为了进一步加强预算管理工作，确保预算数据的准确性、真实性，使全面预算真正成为企业绩效考核的标准和日常经营管理的依据，制定了《上海建工集团股份有限公司全面预算管理规范》，成立了权威性和独立性较强的预算管理机构，采取上下结合的方式，科学编制预算，保证目标的一致性。公司在预算的执行过程中，严格监督，并对预算执行情况进行分析和评估，对企业经营活动全过程进行控制和管理，并对执行的业绩进行考核与评价。<br /><br />6、公司的激励约束机制<br /><br />公司根据《劳动法》规范签署劳动合同，并制订了职工基本薪酬制度，规范企业用工和薪酬福利政策。在激励与考核方面，公司实施绩效管理，对各子公司进行考核。公司董事会下设的薪酬委员会对公司高管的任命与考核制定方案并监督实施。<br /><br />7、合同管理制度<br /><br />为避免在公司的合同签订过程中可能产生的因合同条款与国家法律、法规等要求不符造成合同效力瑕疵；合同的订立、签署和备案等管理不完善，影响企业生产经营的顺利进行及信息披露等问题，维护企业合法利益，公司制定了《上海建工集团股份有限公司合同管理指引》《上海建工集团股份有限公司合同评审管理办法》《上海建工集团股份有限公司工程项目合同交底管理指引》等管理制度，在此基础上，公司下属子公司也根据自身的业务特点制定了相关规定，如《安装集团合同管理规范》《二建集团合同管理规范》《基础集团合同管理规范》等。<br /><br />8、工程项目管理制度<br /><br />由于工程施工过程中的产品质量风险可能会引起质量投诉事件及法律纠纷，为了避免这些问题的产生，公司制定了一系列的管理制度加以规范管理。<br /><br />为保证项目质量，公司制定了系列企业施工工艺标准，公司的生产经营部负责各在建工程的质量安全管理，并对质量安全目标进行控制与管理。<br /><br />在工程量结算和营业额统计方面，公司制定了《上海建工集团股份有限公司统计工作管理指引》、《上海建工集团股份有限公司建设工程施工合同价款结算管理指引》等制度。在分包管理方面，发行人制定了《上海建工集团股份有限公司分包商履约管理指引》《上海建工集团股份有限公司分包商完成工作量统计、验收管理指引》等制度。同时针对外省市和境外的项目，公司也制定了相关工程项目管理办法。<br /><br />在项目实施过程中，公司通过与项目经理签订责任状的方式，明确从项目进场到工程竣工全过程的各项指标的考核规定。在项目实施过程中，公司采取定期和不定期的检查、考核等措施，加强对项目的过程控制。<br /><br />9、工程分包管理制度<br /><br />为了避免在工程项目分包环节由于操作不规范，导致项目质量出现缺陷、工程进度滞后、出现劳务纠纷及不合理分包成本等问题，给企业造成信誉与经济损失，公司制定了《上海建工集团股份有限公司工程分包管理指引》等文件加以规范管理。<br /><br />10、外地工程管理制度<br /><br />公司承接了大量的异地工程项目，异地项目的管理难度远高于本地项目，更容易造成相关风险，为了避免相关风险的产生，公司制定了《上海建工集团股份有限公司国内市场管理规范》等文件加以规范管理。<br /><br />11、安全生产制度<br /><br />为了安全生产管理到位，保障企业生产经营的顺利进行，公司制定了一系列安全生产管理制度，如《上海建工集团股份有限公司安全生产管理规范》《上海建工集团股份有限公司安全类物资采购和使用管理规定》《上海建工集团股份有限公司安全生产隐患排查治理规定》《上海建工集团股份有限公司生产安全事故责任人处理规定》《上海建工集团股份有限公司施工现场重大危险源作业现场交底管理办法》等制度文件。此外公司还积极推进安全管理手段的创新，对施工现场实行安全生产网格化管理，为项目的安全生产提供保障。<br /><br />12、突发事件应急管理制度<br /><br />公司针对突发事件采取的应急措施及风险防范措施包括：1、生产安全方面，根据《上海建工集团股份有限公司安全事故与突发事件报告和处置管理规定》，建立了多层次覆盖的应急处置方案，如密切跟踪气象变化情况，在恶劣气象状况预计发生前采取必要的防台防汛措施等防范措施，订立必要的保险合同。2、公司治理方面，依照《公司法》、《公司章程》的规定，上海建工集团股份有限公司建立了多层次覆盖的应急处置方案，主要包括下述方面：<br /><br />（1）董事会层面<br /><br />1）若公司董事长发生不能正常履职的情形，将由董事长指定一名董事代为履行董事长职责，若董事会未指定则由半数以上董事推选一名董事代为履行董事长职责，直至董事长不能履行情形消失；<br /><br />2）若董事会其他成员发生不能正常履职的情形，但未低于法定最低董事会人数的，公司董事会将继续稳定运转，并提请公司召开股东会予以增补；<br /><br />3）若董事会其他成员发生不能正常履职的情形，且低于法定最低董事会人数的，公司将立即召开股东会予以补选。<br /><br />（2）高级管理层<br /><br />1）若公司总裁发生不能正常履职的情形，公司董事会将经董事长提名选举新的公司总裁；<br /><br />2）若公司副总裁等高级管理人员发生不能正常履职的情形，公司董事会将经公司总裁提名选举新的高级管理人；<br /><br />3）若董事会秘书发生不能正常履职的情形，由证券事务代表代为履行职责。在董事会秘书空缺期间由董事会指定一名董事或高管代行其职责，空缺期超过3个月之后由董事长代行董事会秘书职责，直至董事会聘任新的董事会秘书。<br /><br />13、内部审计制度<br /><br />公司建立和完善内部审计工作制度，利用公司内部审计工作规程、工程项目成本稽查办法等一系列的工作制度，使审计工作开展有章可循。根据公司的体制需要，设立了两级审计机构。公司审计中心通过重点抽查，确保在建工程的成本和管理处于受控状态。各子公司审计中心主要通过对在建工程项目的“三同步”（施工进度、计算收入、工程成本）检查，以确保主营业务收入和成本核算的真实性、正确性。公司实施对企业经营者离任审计和任期内的经济责任审计，从而夯实企业效益，增强经营者的责任意识，消除企业亏损隐患。公司审计部门开展专项审计调研，研究如何在新施工经营方式和企业经营规模扩大形势下，完善监督、审计工作，并为公司决策层提供决策建议。<br /><br />14、信息披露制度<br /><br />为规范公司信息披露行为，确保公司信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，保护投资者合法权益，增加公司经营活动的透明度，维护公司在资本市场的良好形象，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会《上市公司信息披露管理办法》、上海证券交易所、《股票上市规则》、中国银行间市场交易商协会最新发布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等法律、行政法规以及公司章程的规定，在公司的《上海建工集团股份有限公司信息披露管理规范》等相关文件中对公司的信息披露制度进行了规范化要求。<br /><br />截至本期募集说明书签署之日，发行人内部控制制度未发生重大变化。<br /><br />七、发行人员工基本情况<br /><br />（一）董事及高级管理人员基本情况<br /><br />发行人公司高管人员设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程要求。截至本募集说明书签署日，公司高管人员不存在有公务员任职情况。<br /><br />图表5-5：公司董事及高级管理人员基本情况<br /><br />姓名 	职务 	性别 	年龄 	任期起始日 	任期终止日 	<br /><br />杭迎伟 	董事长 	男 	56 	2024-01-12 	2027-05-13 	<br /><br />叶卫东 	董事、总裁 	男 	59 	2021-12-29 	2027-05-13 	<br /><br />范希平 	董事 	男 	70 	2019-11-20 	2027-05-13 	<br /><br />潘久文 	董事 	男 	62 	2019-11-20 	2027-05-13 	<br /><br />刘红忠 	独立董事 	男 	61 	2025-06-27 	2027-05-13 	<br /><br />俞纪明 	独立董事 	男 	66 	2024-05-13 	2027-05-13 	<br /><br />曲林迟 	独立董事 	男 	61 	2024-05-13 	2027-05-13 	<br /><br />殷红霞 	职工董事 	女 	61 	2020-11-16 	2027-05-13 	<br /><br />薛永申 	副总裁、总经济师、风控总监 	男 	57 	2017-08-25 	2027-05-13 	<br /><br />徐建东 	副总裁 	男 	55 	2017-08-25 	2027-05-13 	<br /><br />陆峰 	副总裁 	男 	47 	2021-04-22 	2027-05-13 	<br /><br />王志刚 	副总裁 	男 	48 	2021-04-22 	2027-05-13 	<br /><br />陈晓明 	总工程师 	男 	52 	2021-04-22 	2027-05-13 	<br /><br />张惠忠 	副总裁 	男 	56 	2023-05-31 	2027-05-13 	<br /><br />唐雄威 	副总裁 	男 	44 	2023-05-31 	2027-05-13 	<br /><br />沈广军 	财务总监 	男 	46 	2025-06-12 	2027-05-13 	<br /><br />史斌 	总审计师 	男 	57 	2025-06-27 	2027-05-13 	<br /><br />李胜 	董事会秘书 	男 	50 	2015-03-26 	2027-05-13 	<br /><br />许海峰 	总法律顾问 	男 	48 	2022-02-25 	2027-05-13 	<br /><br />（二）董事、监事、高级管理人员简介<br /><br />杭迎伟，曾任上海建工集团股份有限公司党委副书记、董事、总裁、第八届董事会董事长、战略发展委员会主任委员，上海市政府副秘书长，浦东新区区委副书记、区长，中国（上海）自由贸易试验区管委会常务副主任，上海国际旅游度假区管委会副主任，上海推进科技创新中心建设办公室党组书记、常务副主任；现任上海建工控股集团有限公司董事长、总裁，上海建工集团股份有限公司党委书记、第九届董事会董事长、战略与可持续发展委员会主任委员。<br /><br />叶卫东，曾任上海市第二建筑有限公司总经理、党委副书记，上海建工二建集团有限公司董事长、党委书记，上海建工集团股份有限公司第六届董事会职工董事、工会主席、副总裁、第八届董事会董事、总裁、战略发展委员会委员，上海建工控股集团有限公司董事；现任上海建工集团股份有限公司党委副书记、第九届董事会董事、总裁、战略与可持续发展委员会委员，宁波中心大厦建设发展有限公司董事，上海上实北外滩新地标建设开发有限公司董事。<br /><br />范希平，曾任上海申迪（集团）有限公司党委书记、董事长，上海建工集团股份有限公司第八届董事会董事、战略发展委员会委员；现任上海联和投资有限公司董事，上海建工集团股份有限公司第九届董事会董事、战略与可持续发展委员会委员。<br /><br />潘久文，曾任上海浦东审计事务所主任会计师，上海建工集团股份有限公司第八届董事会董事、战略发展委员会委员、审计委员会委员；现任上海上审会计师事务所有限公司主任会计师，上海建工集团股份有限公司第九届董事会董事、战略与可持续发展委员会委员、审计委员会委员。<br /><br />刘红忠，曾任上海农村商业银行股份有限公司独立董事，华泰证券股份有限公司独立董事，上投摩根基金管理有限公司独立董事，上海建工集团股份有限公司外部董事，兴业证券股份有限公司独立董事；现任复旦大学金融学教授，申银万国期货有限公司独立董事，东海期货有限责任公司独立董事，交银国际信托有限公司独立董事，锦江国际（集团）有限公司外部董事。<br /><br />俞纪明，曾任上海科技创业投资（集团）有限公司财务总监，上海市成本研究会副秘书长，格尔软件股份有限公司独立董事，昆山兴协和科技股份有限公司独立董事；现任上海市慈善基金会资产管理委员会委员，上海市固定资产投资建设研究会理事，上海新时达电气股份有限公司独立董事，上海和辉光电股份有限公司独立董事，上海建工集团股份有限公司第九届董事会独立董事、审计委员会主任委员。<br /><br />曲林迟，曾任上海海事大学经济管理学院院长、MBA教育中心创始主任，江苏省连云港港口股份有限公司独立董事，上海益中亘泰（集团）股份有限公司独立董事；现任上海海事大学经济管理学院教授委员会主席、产业发展与企业战略研究所所长、校教学督导，中国服务贸易协会专家委员会委员，上海市教育评估协会理事，交通运输部《中国航运发展报告》编委，《上海管理科学》杂志编委，上海国际港务（集团）股份有限公司独立董事，上海建工集团股份有限公司第九届董事会独立董事、战略与可持续发展委员会委员、薪酬与考核委员会主任委员、提名委员会委员。<br /><br />殷红霞，曾任上海建工四建集团有限公司党委副书记、纪委书记，上海建工集团股份有限公司人力资源部总经理、党委组织处处长、外事处处长、第八届董事会职工董事、战略发展委员会委员、薪酬与考核委员会委员、提名委员会委员；现任上海建工集团股份有限公司党委副书记、工会主席、第九届董事会职工董事、战略与可持续发展委员会委员、薪酬与考核委员会委员、提名委员会委员，上海市建筑教育培训服务中心有限公司董事长。<br /><br />薛永申，曾任上海市第一建筑有限公司总经理、党委副书记，上海建工一建集团有限公司党委书记、董事长；现任上海建工集团股份有限公司副总裁、总经济师、风控总监，上海建工控股集团有限公司董事，上海上实北外滩新地标建设开发有限公司监事。<br /><br />徐建东，曾任上海市安装工程有限公司总经理、党委副书记，上海市安装工程集团有限公司党委书记、董事长；现任上海建工集团股份有限公司副总裁，上海建工控股集团有限公司董事。<br /><br />陆峰，曾任上海建工二建集团有限公司副总裁，上海建工集团股份有限公司工程总监；现任上海建工集团股份有限公司副总裁、上海建工海南区域总部总裁。<br /><br />王志刚，曾任上海建工一建集团有限公司副总裁，上海建工集团股份有限公司工程总监；现任上海建工集团股份有限公司副总裁。<br /><br />陈晓明，曾任上海市机械施工集团有限公司总工程师、副总裁，上海建工集团股份有限公司副总工程师；现任上海建工集团股份有限公司总工程师。<br /><br />张惠忠，曾任上海建工投资有限公司董事长、总经理，上海建工集团投资有限公司董事长，上海建工房产有限公司董事长，上海建工集团股份有限公司副总经济师、投资总监；现任上海建工集团股份有限公司副总裁。<br /><br />唐雄威，曾任上海建工四建集团有限公司副总裁兼江苏分公司总经理，上海建工集团股份有限公司工程总监；现任上海建工集团股份有限公司副总裁、华北工程建设分公司总经理。<br /><br />沈广军先生，曾任上海市政工程设计研究总院(集团)有限公司总裁助理(院长助理)、副总会计师(主持工作)，上海建工集团股份有限公司海外部总会计师，上海建工集团投资有限公司副总经理，上海建工集团股份有限公司副总会计师;现任上海建工集团股份有限公司财务总监，东方证券股份有限公司监事，上海浦东中银富登村镇银行有限责任公司董事。<br /><br />史斌，曾任上海建工集团股份有限公司审计一部总经理、审计部总经理；现任上海建工集团股份有限公司总审计师、审计中心党总支书记。<br /><br />李胜，曾任上海建工集团股份有限公司第五届、第六届董事会证券事务代表，第六届、第七届、第八届董事会董事会秘书；现任上海建工集团股份有限公司第九届董事会董事会秘书、董事会办公室/证券部负责人。<br /><br />许海峰，曾任上海建工集团股份有限公司副总法律顾问、法务部副主任、总裁事务部副总经理；现任上海建工集团股份有限公司总法律顾问、企业管理部总经理、法务部主任，宁波中心大厦建设发展有限公司董事。<br /><br />（三）发行人员工结构<br /><br />公司建立了较为完善的人事管理制度，并拥有相应的人才储备。截至2024年末，公司在职员工总数为48,821人，公司人员的主要结构如下表：<br /><br />图表5-6：发行人人员结构表<br /><br />单位：人<br /><br />	分类 	人数 	占比（%） 	<br /><br />专业构成 	生产人员 	22,946 	47.00 	<br /><br />技术人员 	19,527 	40.00 	<br /><br />财务人员 	2,439 	5.00 	<br /><br />行政人员 	3,909 	8.01 	<br /><br />合计 	48,821 	100.00 	<br /><br />教育程度 	研究生以上 	5,499 	11.26 	<br /><br />本科 	29,445 		<br /><br />专科 	8,861 	60.31 	<br /><br />中专 	2,322 	18.15 	<br /><br />高中及以下 	2,694 	4.76 	<br /><br />合计 	48,821 	5.52 	<br /><br />八、发行人主营业务情况<br /><br />（一）经营范围<br /><br />上海建工的主要经营范围：境内外各类建设工程的承包、设计、施工、咨询及配套设备、材料、构件的生产、经营、销售，从事各类货物及技术的进出口业务，建筑技术开发与转让，机械设备租赁，房地产开发经营及咨询，城市基础设施的投资建设，实业投资，国内贸易（除专项规定）；对外派遣各类劳务人员（不含海员）。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】<br /><br />（二）发行人主营业务总体情况<br /><br />图表5-7：发行人近三年及一期各业务板块主营业务收入情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />业务板块 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />建筑施工 	347.20 	86.12 	2,666.76 	88.83 	2,649.65 	86.98 	2,469.87 	86.35 	<br /><br />建材工业 	25.29 	6.27 	145.58 	4.85 	167.58 	5.50 	134.89 	4.72 	<br /><br />房产开发 	2.20 	0.55 	36.32 	1.21 	83.32 	2.74 	132.90 	4.65 	<br /><br />设计咨询 	6.79 	1.68 	48.86 	1.63 	58.58 	1.92 	53.12 	1.86 	<br /><br />城市建设投资 	2.93 	0.73 	18.10 	0.60 	17.22 	0.57 	17.07 	0.60 	<br /><br />其他 	18.75 	4.65 	86.55 	2.88 	69.93 	2.30 	52.52 	1.84 	<br /><br />合计 	403.16 	100.00 	3,002.17 	100.00 	3,046.28 	100.00 	2,860.37 	100.00 	<br /><br />公司的主营业务收入主要由建筑施工、建材工业、房地产开发、设计咨询、城市建设投资等5大板块构成。其中建筑施工业务收入为公司主营业务收入的主要来源，2022-2024年及2025年1-3月该业务板块收入占公司主营业务收入比例基本维持在80%以上。近年来，公司主营业务突出，各主要板块营业收入均保持稳步水平。<br /><br />2025年1-3月，公司营业收入为403.16亿元，从其构成情况来看，建筑施工业务收入为347.20亿元，占比86.12%；建材工业业务收入为25.29亿元，占比6.27%；房产开发业务收入2.20亿元，占比0.55%；设计咨询业务收入6.79亿元，占比1.68%；城市建设投资业务收入2.93亿元，占比0.73%，其他业务收入18.75亿元，占比4.65%。<br /><br />2024年度，公司营业收入为3,002.17亿元，从其构成情况来看，建筑施工业务收入为2,666.76亿元，占比88.83%；建材工业业务收入为145.58亿元，占比4.85%；房产开发业务收入36.32亿元，占比1.21%；设计咨询业务收入48.86亿元，占比1.63%；城市建设投资业务收入18.10亿元，占比0.60%，其他业务收入86.55亿元，占比2.88%。<br /><br />2023年度，公司营业收入为3,046.28亿元，从其构成情况来看，建筑施工业务收入为2,649.65亿元，占比86.98%；建材工业业务收入为167.58亿元，占比5.50%；房产开发业务收入83.32亿元，占比2.74%；设计咨询业务收入58.58亿元，占比1.92%；城市建设投资业务收入17.22亿元，占比0.57%，其他业务收入69.93亿元，占比2.30%。<br /><br />图表5-8：发行人近三年及一期各业务板块主营业务成本情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />业务板块 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />建筑施工 	329.56 	88.41 	2,479.35 	90.49 	2,451.13 	88.29 	2,284.62 	87.81 	<br /><br />建材工业 	22.81 	6.12 	125.73 	4.59 	144.64 	5.21 	117.33 	4.51 	<br /><br />房产开发 	2.01 	0.54 	32.77 	1.20 	82.46 	2.97 	125.46 	4.82 	<br /><br />设计咨询 	5.06 	1.36 	37.6 	1.37 	44.82 	1.61 	35.97 	1.38 	<br /><br />城市建设投资 	0.32 	0.09 	1.85 	0.07 	1.72 	0.06 	2.56 	0.10 	<br /><br />其他 	13.00 	3.49 	62.53 	2.28 	51.34 	1.85 	35.74 	1.37 	<br /><br />合计 	372.76 	100.00 	2,739.83 	100.00 	2,776.11 	100.00 	2,601.68 	100.00 	<br /><br />从营业成本来看，发行人2022-2024年及2025年1-3月营业成本分别为2,601.68亿元、2,776.11亿元、2,739.83亿元和372.76亿元，波动变化与营业收入基本匹配。从公司各板块近三年及一期营业成本数据可以发现，建筑施工业务成本仍是公司成本的主要构成。五大事业群营业成本结构相对稳定。<br /><br />图表5-9：发行人近三年及一期各业务板块主营业务毛利润情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />业务板块 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />建筑施工 	17.64 	58.03 	187.41 	71.44 	198.52 	73.48 	185.25 	71.61 	<br /><br />建材工业 	2.48 	8.16 	19.85 	7.57 	22.94 	8.49 	17.56 	6.79 	<br /><br />房产开发 	0.19 	0.62 	3.55 	1.35 	0.86 	0.32 	7.44 	2.88 	<br /><br />设计咨询 	1.73 	5.69 	11.26 	4.29 	13.76 	5.09 	17.15 	6.63 	<br /><br />城市建设投资 	2.61 	8.59 	16.25 	6.19 	15.50 	5.74 	14.51 	5.61 	<br /><br />其他 	5.75 	18.91 	24.02 	9.16 	18.59 	6.88 	16.78 	6.49 	<br /><br />合计 	30.40 	100.00 	262.34 	100.00 	270.17 	100.00 	258.69 	100.00 	<br /><br />从盈利情况来看，发行人2022-2024年及2025年1-3月分别实现营业毛利润258.69亿元、270.17亿元、262.34亿元和30.40亿元。从各板块看，建筑施工板块毛利润占比平均维持在70%以上，是毛利润的主要来源。2025年1-3月，除建筑施工外，发行人城市建设投资的毛利润占比最高，为8.59%，实现金额2.61亿元，建材工业、房产开发、设计咨询占整体毛利润的8.16%、0.62%和5.69%，公司整体业务发展较为均衡。<br /><br />图表5-10：发行人近三年及一期各业务板块主营业务毛利率情况<br /><br />业务板块 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />建筑施工 	5.08 	7.03 	7.49 	7.50 	<br /><br />建筑工业 	9.81 	13.64 	13.69 	13.02 	<br /><br />房产开发 	8.64 	9.77 	1.03 	5.60 	<br /><br />设计咨询 	25.48 	23.05 	23.49 	32.29 	<br /><br />城市建设投资 	89.08 	89.78 	90.00 	85.00 	<br /><br />其他 	30.67 	27.75 	26.58 	31.95 	<br /><br />合计 	7.54 	8.74 	8.87 	9.04 	<br /><br />发行人2022-2024年及2025年1-3月综合毛利率分别为9.04%、8.87%、8.74%和7.54%。从各业务板块盈利能力来看，建筑施工板块毛利率较低，2025年1-3月为5.08%。报告期内，发行人主营业务毛利率有所下降，主要系建筑材料供应、物流运输、原材料成本变动等因素导致发行人建筑施工板块毛利率波动，以及房地产行业景气度因素导致发行人房产开发板块毛利率有所下降所致。报告期内，发行人持续加强项目精细管理，努力稳定公司盈利能力，公司持续发展基本盘良好。总体而言，发行人主营业务发展较为稳健。<br /><br />（三）发行人各业务板块经营情况<br /><br />1.建筑施工及涉及咨询板块<br /><br />发行人建筑工程设计及施工承包业务板块涵盖了建筑施工以及设计咨询两大业务板块的情况，这两个板块在整个业务流程中密切相关。<br /><br />（1）业务概要<br /><br />1）建筑施工业务<br /><br />建筑行业产业联系广、技术发展有空间、就业吸纳能力有容量，是我国国民经济发展的支柱行业。建筑施工是上海建工传统优势业务，业务涵盖涉及超高层建筑、宾馆商贸楼宇、文化体育建筑、公共交通工程（高架立交道路、高速公路、地铁、隧道、桥梁等）、地下空间开发、园林绿化工程、工业建筑、环保工程、水利水电工程等多个领域。公司拥有的建筑业主要资质包括建筑工程施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包特级资质、市政行业工程设计甲级资质以及建筑行业（建筑工程）设计甲级资质等。通过与设计、投资业务协同发展，公司该板块的业务经营模式涵盖单一勘察、设计或施工合同、设计施工合同、EPC合同等。<br /><br />自1953年创立以来，上海建工参与和见证了国家和上海市建设的巨大变迁为社会奉献了一大批经典工程和传世之作。东方明珠、金茂大厦、上海环球金融中心、上海中心、南浦大桥、卢浦大桥、东海大桥、上海国际赛车场、虹桥综合交通枢纽、世博工程建筑、500KV静安变电站、上海光源、浦东国际机场等一大批工程都是上海建工人的经典作品。在建设发展过程中，上海建工在超高层建造技术、深基础施工技术、大跨度钢结构吊装、盾构与顶管施工、水工施工、机电设备安装、港口船坞施工、轨道交通施工等多个领域形成了成套技术，不少处于国内外领先地位，工程承包方式也提升为施工总承包、工程总承包，集团总承包、总集成的水平不断提高，为业主提供建设全过程服务的能力进一步增强。自1998年起，公司连年进入美国《工程新闻纪录》（ENR）杂志评选的“全球最大的250家国际工程承包商”的前50名，其中2022年度位列第7名。2020年，公司以423位排名首次迈入世界500强，2023年位列第351名,2024年位列世界500强第354位。与此同时，公司逐步发展了城市更新、生态环境、水利水务、化工业化建造、建筑服务业和新基建领域这六大新兴业务，更好地为转型发展“建筑全生命周期服务商”服务。<br /><br />上海建工持续对接、融入、服务国家战略，在全国各地建设中展现作为。目前，已形成了由上海、江苏、浙江、安徽等地构成的长三角区域市场，由广东、福建、广西等地构成的华南区域市场，由湖南、湖北、河南、江西等地构成的华中区域市场，由四川、重庆、云南等地构成的西南区域市场，由北京、天津、河北等地构成的京津冀区域市场，在海南和雄安分别设立区域总部，并聚焦沿江、沿海、西部陆海新通道及“一带一路”倡议中的经济发达城市，共同形成“1+7+X”的国内市场布局。在全国完成了北京国家大剧院、港珠澳大桥澳门口岸旅检大楼、南京紫峰大厦、苏州东方之门、杭州西湖大学、湖州月亮酒店、青岛大剧院、新疆迎宾馆、济南普利中心、沈阳茂业中心、大连东港绿地中心、天津文化中心、南昌绿地中央广场、武汉恒隆广场、郑州绿地中央广场、昆明恒隆广场、广州新电视塔、中山大学深圳校区等一系列经典作品，不少成为所在城市的地标性建筑。<br /><br />上海建工海外业务始于20世纪50年代末。从中国政府对外援建项目开始，到自主开拓海外市场，积极参与“一带一路”建设，海外项目遍布亚洲、非洲、南太、北美和加勒比等 60多个国家和地区。从设计建造到投资运营，海外业务产业链不断延伸。承建的柬埔寨金边市第三环线、津巴布韦议会大厦、乌兹别克斯坦3座银行大楼、特多儿童医院、莱索托马塞卢地区医院和眼科诊所、比利时天堂公园、澳门银河娱乐度假城等数百项工程，受到中外各方的高度关注和充分肯定。参与设计的喀麦隆、安哥拉等国家的供水项目、“投建营一体化”项目厄立特里亚科卡金矿以及美国纽约建工广场等大幅提升集团国际竞争力。上海建工共有6个海外项目获得“境外工程鲁班奖”，2个海外项目获得“国家优质工程奖”，并被中国对外承包工程商会评为“企业社会责任领先型企业”。上海建工还积极参与对外交流，先后为发展中国家培训各类工程技术人员550多名。<br /><br />2）设计咨询业务<br /><br />设计咨询业务是发行人核心业务之一，与建筑施工行业密切相关，设计咨询贯穿建设周期始终，引导“建筑产品”决策、规划、设计、实施、验收、使用和维修的全生命周期。这些业务对发行人主营业务有着显著的市场先导作用，是发行人“全产业链”协同发展的重要环节。工程勘察设计、管理咨询最能体现出建筑企业竞争性差异，是建筑行业由“量”向“质”转变过程中最重要的抓手。通过整合设计资源，完善设计资质，发行人加快向规划咨询、项目管理、运营维护等产业链延伸，发行人各大设计咨询企业提升了全过程服务能力，设计咨询的产业联动先动作用进一步增强。<br /><br />上海建工设计咨询业务起步早，底蕴深。1953年，上海建工成立设计科。1979年，成立上海市建筑施工技术研究所，下设设计研究室。1993年，成立上海市建工设计研究院。2004年，上海市园林设计院加盟。2010年，上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司加盟。2013年，组建成立上海建工集团工程研究总院。2011年起，集团下属各施工总包子集团也分别组建了各自的建筑设计院。上海建工设计咨询业务起步早，底蕴深。目前，发行人内设3家具有甲级设计资质的大型勘测设计企业、1个国家企业技术中心、1个国家工程研究中心、2个国家博士后科研工作站、8个国家认证试验室和检测机构。公司设计咨询业务涵盖市政工程、建筑工程、园林工程、环保工程、建筑智能化、工程勘察、造价咨询、招标代理、项目管理等诸多领域，具有建筑行业、市政行业、风景园林等专业的最高设计资质。集团设计咨询从业人员超6000名。公司牵头主编或修订了综合管廊、地下空间、绿地设计等行业标准和规范；在海绵城市、水系治理、生态修复、建筑工业化、土壤治理等方面的技术积累不断转化为项目落地。<br /><br />（2）发行人建筑工程设计及施工承包板块业务资质<br /><br />经过多年的努力，发行人及下属子公司已在主营业务领域内获得了一系列的行业最高等级资质。主要资质如下（但不限于）：<br /><br />资质名称 	等级 	证照编号 	有效期 	持有主体 	<br /><br />建筑工程施工总承包 	特级 	D131092953 	2028-12-22 	上海建工集团股份有限公司 	<br /><br />市政公用工程施工总承包 	特级 	D131092953 	2028-12-22 	上海建工集团股份有限公司 	<br /><br />房地产开发企业资质 	一级 	建开企【2002】313号 	2026-8-21 	上海建工房产有限公司 	<br /><br />公路工程施工总承包 	一级 	D131092953 	2028-12-22 	上海建工集团股份有限公司 	<br /><br />机电安装工程施工总承包 	一级 	D131022577 	2030-05-12 	上海市安装工程集团有限公司 	<br /><br />水利水电工程施工总承包 	一级 	D133033259 	2028-12-11 	上海建工（浙江）水利水电建设有限公司 	<br /><br />地基基础工程专业承包 	一级 	D231544933 	2026-12-05 	上海建工集团股份有限公司 	<br /><br />建筑装修装饰工程专业承包 	一级 	D231544933 	2026-12-05 	上海建工集团股份有限公司 	<br /><br />钢结构工程专业承包 	一级 	D231544933 	2026-12-05 	上海建工集团股份有限公司 	<br /><br />桥梁工程专业承包 	一级 	D231544933 	2026-12-05 	上海建工集团股份有限公司 	<br /><br />石油化工工程施工总承包 	一级 	D131022577 	2030-05-12 	上海市安装工程集团有限公司 	<br /><br />起重设备安装工程专业承包 	一级 	D231554163 	2025-10-27 	上海市机械施工集团有限公司 	<br /><br />建筑幕墙工程专业承包 	一级 	D231554163 	2025-10-27 	上海市机械施工集团有限公司 	<br /><br />冶炼工程施工总承包 	一级 	D131022577 	2030-05-12 	上海市安装工程集团有限公司 	<br /><br />消防设施工程专业承包 	一级 	D231513543 	2025-09-10 	上海市安装工程集团有限公司 	<br /><br />电子与智能化工程专业承包 	一级 	D231513543 	2025-09-10 	上海市安装工程集团有限公司 	<br /><br />（3）业务及盈利模式<br /><br />1）发行人建筑工程设计及施工承包业务板块经营模式<br /><br />公司主要的经营模式大致有项目建设总承包、项目工程施工总承包、专项工<br /><br />1根据住房城乡建设部房地产市场监管司于2023年11月13日出具的延期证明，建工房产目前为住房城乡建设部批准的一级资质房地产开发企业，市场监管司正办理建工房产一级资质延续手续。目前发行人一级资质有效。<br /><br />程主承包和专业承包模式。<br /><br />①项目建设总承包模式<br /><br />项目建设总承包模式，亦称“交钥匙”承包模式，是由中标的项目建设总承包企业（即总包单位）就项目建设的设计、施工、设备采购等与建设单位签订项目建设总承包合同；总包单位通过市场与合约方式将项目建设的设计、施工（除主体工程必须由总包单位自行实施外）、专项工程、设备采购等分包或分配给各相关专业企业（即分包单位），所有分包单位都必须服从总包单位的统一协调、指挥、管理、监督，分包单位以分包合同的约定向总包单位负责。项目建设总承包是总包单位以项目建设总承包合同的约定向建设单位承担项目建设责任（包括工期、质量、安全等）并完成项目建设总承包的一种经营模式。<br /><br />②项目工程施工总承包模式<br /><br />项目工程施工总承包模式，其经营模式与项目建设总承包模式基本相同，只是总包单位仅负责项目的工程施工总承包，不负责项目的设计及设备采购。项目的设计和设备采购由建设单位自行负责；在项目建设中，施工总承包单位与设计、设备供应商之间的配合由建设单位负责协调。<br /><br />③专项工程主承包模式<br /><br />专项工程主承包模式，是指建筑业企业对建设工程的某个分部工程（如：房屋建筑中的基础工程、上部结构工程、钢结构工程、机电设备安装工程、装饰工程、环境绿化工程等；桥梁工程中的塔桥工程、架桥工程等；道路工程中的结构工程、路基工程、路面工程等）实行主承包。在一些大型建设项目中，项目建设总承包单位（或施工总承包单位、建设单位）会视施工管理的需要及专项工程的难度，选择若干个专项工程主承包单位，由其为主牵头协调其他专业单位，并完成专项工程承包。<br /><br />④专业承包模式<br /><br />专业承包模式，是指专业施工单位就建设项目的某些分项工程（如：桩基工程、防水工程、屋面工程、门窗安装工程、通风管道工程、弱电工程、消防工程等）实施专业承包。<br /><br />2）建筑工程设计及施工承包业务流程<br /><br />建筑工程业务流程图<br /><br />图表5-11：建筑工程业务流程图<br /><br />建筑设计业务流程图<br /><br />图表5-12：建筑设计业务流程图<br /><br />3）建筑工程设计及施工承包业务管理运作模式<br /><br />公司以总承包方式承接的工程项目，通过劳务分包和专业分包方式来实施完成，按项目所在区域具体为：国内项目由公司直属的总承包部或其他事业部具体实施；海外工程全部由公司直属的海外事业部具体实施。<br /><br />工程承建过程中，业主方根据签订的施工合同约定，按工程进度进行点交结算，再按结算结果支付工程款。结算方式中，除少数项目有预付款外，一般项目施工期间按月或按施工节点向业主报工作量，业主按已完成工作量（工程进度）的70-80%比例按合同约定期限（一般为1-2月）付款；待项目竣工后，业主付款至全部工程款的约85%；结算完成后付款至95%；另余5%作为保修金尾款，待工程保修期满后支付，按现行的国家有关工程质量保修规定，工程保修期最短不少于工程验收后二年。<br /><br />在施工建设环节，公司主要的大宗材料实行集中采购，二级子公司所属的分公司每月向二级子公司上报采购需求，由二级子公司通过长期合作的供应商进行集中采购，零星材料及辅料则由项目管理部根据工程要求自行采购。公司通过系统的表格体系，根据资质、定价、履约情况、产品质量、结算周期等因素对其合作供应商定期进行打分评价。<br /><br />工程款的收取根据所签订的项目合同约定，基本上按照工程进度收取工程款，结算形式主要有贷记凭证、支票，以及少量的银行汇票。结算时，发行人根据业主核定工作量及确定支付的工程款金额现行开票给业主，业主付款后，发行人再根据到账的银行回单或者各类票据入账。<br /><br />会计处理方式如下：<br /><br />开票时借：应收账款<br /><br />贷：合同结算<br /><br />贷：应交税费-增值税-销项税<br /><br />收款时借：银行存款/票据<br /><br />贷：应收账款<br /><br />4）建筑工程设计及施工承包业务盈利模式<br /><br />作为发行人的核心业务，公司建筑工程设计及施工承包业务盈利模式主要是通过建筑工程总承包和专业施工获取收入扣除成本费后的盈利。公司的建筑工程施工业务主要通过总承包方式予以承建，以下属一建集团、二建集团、四建集团、五建集团及七建集团等5家全资子公司为主体承揽，相关的设计与咨询单位、专业安装公司予以配合。<br /><br />（4）整体业务情况<br /><br />作为我国规模最大的地方性国有施工企业，发行人近年来的市场竞争优势逐步呈现。2024年度，公司全年新签合同累计3,890.46亿元，其中建施工事业群完成新签合同额3,249亿元，占新签合同总额84%，基建业务比重进一步提升。设计咨询事业群发挥先导作用，完成新签合同额190亿元，进一步发挥产业联动作用。建材工业事业群完成新签合同295亿元，商品混凝土年产量保持5,000万立方米能级，钢结构加工量31万吨。房产开发业务加速项目去化，新签销售合同93亿元，加快资金回收。。<br /><br />集团系统实施“稳固大上海、决胜长三角、聚焦万亿GDP城市”经营策略，业务地域结构进一步优化，长三角区域的业务比重达到83%。在上海市场新签合同2,804亿元，占集团新签合同总额72%，参与上海六成重大工程建设，顺利中标浦东机场四期扩建航站区主体工程、东方枢纽上海东站站场区地上工程、北外滩91街坊480米超高层、康桥二期集成电路厂房、上海工业博物馆、第十人民医院肿瘤中心、上海科技大学二期、S16蕰川高速土建施工2标和5标、轨道交通19号线22标、上海市域铁路南枫线工程设计2标、张园城市更新等重点项目。外埠市场新签合同1,032亿元，中标了甬台温高速公路改扩建、北京协和医学院天津校区、河南金大地综合智慧零碳电厂、无锡凤栖湾智造产业基地EPC项目、宜兴粮食物资储备中心EPC项目、深圳国际交流中心一期装饰工程、咸阳国际机场三期扩建工程景观绿化设计及咨询服务、厦门翔安机场片区园林景观全周期技术咨询服务、济南市凤凰黄河大桥南延工程设计、宜兴市城市快速环线（西环、南环）工程可行性研究及勘察设计、儋州市污水处理一厂北部片区排水管网提质增效工程等项目。海外市场新签合同54亿元，中标柬埔寨6号公路暹粒进城段扩建、老挝丰沙里省供水系统、洪都拉斯乔卢特卡医院、加拿大埃德蒙顿市YellowHead隧道工程等项目，聚力拓展香港、澳门、东南亚、中亚和非洲等境外咨询设计市场，中标巴基斯坦供水设计项目、联合体参与澳门国际机场扩建工程项目管理及技术支持服务的全过程咨询。<br /><br />2022-2024年，公司新签建筑施工合同额分别为3,682.16亿元、3,494.23亿元和3,249.45亿元，合同金额略有下降。截至2024年末，公司在手订单总金额4,211.58亿元人民币。其中，已签订合同但尚未开工项目金额629.89亿元人民币，在建项目中未完工部分金额3,581.69亿元人民币，公司业务量储备充足。<br /><br />图表5-13：发行人近三年在各行业承接项目施工合同额情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />业务分类 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />新签合同 	占当期新签合同比重 	新签合同 	占当期新签合同比重 	新签合同 	占当期新签合同比重 	<br /><br />建筑施工 	3,249.45 	83.52 	3,494.23 	80.92 	3,682.16 	81.52% 	<br /><br />设计咨询 	189.53 	4.87 	228.68 	5.30 	229.83 	5.09% 	<br /><br />建材工业 	295.44 	7.59 	282.79 	6.55 	273.78 	6.06% 	<br /><br />房产开发 	93.30 	2.40 	169.38 	3.92 	160.44 	3.55% 	<br /><br />城市建设投资 	0.66 	0.02 	0.65 	0.02 	0.40 	0.01% 	<br /><br />其他 	62.08 	1.60 	142.40 	3.30 	170.25 	3.77% 	<br /><br />合计 	3,890.46 	100.00 	4,318.13 	100.00 	4,516.86 	100% 	<br /><br />图表5-14：发行人近三年在国内主要区域的新签合同金额<br /><br />单位：亿元，%<br /><br />地区 	2024年 	占比 	2023年 	占比 	2022年 	占比 	<br /><br />上海地区 	2,804.41 	72.08 	3,128.58 	72.45 	3,073 	68.03 	<br /><br />华南地区 	215.68 	5.54 	152.42 	3.53 	216 	4.78 	<br /><br />京津冀地区 	61.97 	1.59 	77.63 	1.80 	74 	1.64 	<br /><br />东北地区 	17.40 	0.45 	33.25 	0.77 	61 	1.35 	<br /><br />华中地区 	118.19 	3.04 	115.55 	2.68 	131 	2.90 	<br /><br />西南地区 	76.65 	1.97 	55.18 	1.28 	79 	1.75 	<br /><br />长三角地区 	407.65 	10.48 	483.19 	11.19 	642 	14.21 	<br /><br />海南地区 	48.80 	1.25 	77.72 	1.80 	85 	1.88 	<br /><br />雄安地区 	15.29 	0.39 	0.51 	0.01 	1 	0.02 	<br /><br />X地区 	70.36 	1.81 	147.85 	3.42 	105 	2.32 	<br /><br />境外地区 	54.07 	1.39 	46.25 	1.07 	50 	1.11 	<br /><br />合计 	3,890.46 	100.00 	4,318 	100.00 	4,517 	100.00 	<br /><br />目前发行人聚焦国内市场“1+7+X”，以长三角为重心，深耕华南、华中、海南、西南、京津冀、雄安、东北七大区域，主动对接临港新片区建设、长三角一体化发展、京津冀协同发展、粤港澳大湾区、雄安新区、海南自贸港、长江经济带、成渝双城经济圈，业务覆盖全国34个省级行政区的150多座城市。<br /><br />在承包方式上，公司由过去的施工承包、专业承包向工程总承包、项目管理总承包转变；在技术方面，公司通过开展技术储备研究、重大课题攻关及新技术、新工艺开发，取得了一大批科技成果，并将其应用于工程项目中。<br /><br />图表5-15：发行人近三年新签合同业主分布<br /><br />单位：亿元<br /><br />	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />国有企业合同金额 	2,134.21 	2,208.66 	2,024.61 	<br /><br />事业单位合同金额 	690.25 	839.34 	1,052.38 	<br /><br />外资企业合同金额 	153.09 	190.59 	172.88 	<br /><br />民营企业合同金额 	247.88 	237.09 	424.05 	<br /><br />其他 	24.02 	18.55 	8.24 	<br /><br />合计 	3,249.45 	3,494.23 	3,682.16 	<br /><br />图表5-16：发行人近三年及一期前十大重大中标建筑工程项目情况<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	项目名称 	中标时间 	中标价 	中标单位 	项目工期（日） 	<br /><br />1 	上海浦东国际机场四期扩建工程航站区工程（不含民航专业工程） 	2024.1 	1,697,693.00 	上海建工集团股份有限公司 	1288 	<br /><br />2 	浦东机场南区地下交通枢纽及配套工程施工总承包工程 	2022.9 	1,119,483.00 	上海建工集团股份有限公司 	1329 	<br /><br />3 	虹口区北外滩街道HK321-01、HK321-02（部分地下）（北外滩91街坊）项目施工总承包（除桩基及竖向围护工程）工程 	2024.2 	767,313.00 	上海建工集团股份有限公司 	2221 	<br /><br />4 	金桥南区WH4A-1金谷通用厂房项目（主体工程） 	2024.6 	610,797.00 	上海建工集团股份有限公司 	643 	<br /><br />5 	金桥春宇地块项目（除桩基工程） 	2023.9 	597,403.00 	上海建工集团股份有限公司 	1767 	<br /><br />6 	新建上海至南通铁路太仓至四团段引入东方枢纽上海东站站场区地上及相关工程（SHDDSSG-2标段） 	2024.11 	585,326.00 	上海建工集团股份有限公司 	942 	<br /><br />7 	上海市黄浦区广场社区001-04地块、007-01地块 	2022.3 	535,939.00 	上海建工二建集团有限公司 	1615 	<br /><br />8 	康桥二期集成电路生产线厂房及配套设施建设项目 	2024.4 	487,000.00 	上海建工四建集团有限公司 	1219 	<br /><br />9 	东方枢纽上海东站站场区地下土建工程 	2023.7 	482,835.00 	上海建工集团股份有限公司 	629 	<br /><br />10 	上海金鼎19-01地块办公新 	2024.1 	475,311.00 	上海建工一建集团有 	1813 	<br /><br />	建项目（除桩基工程） 			限公司 		<br /><br />	合计 	- 	7,359,100.00 	- 	- 	<br /><br />图表5-17：发行人近三年及一期前十大主要重大完工施工项目情况<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	施工工程名称 	业主 	项目地点 	主要建设内容 	合同造价 	项目工期(年.月-年.月) 	经营模式 	结算方式 	回款情况 	<br /><br />1 	上海集成电路设计产业园3-4项目 	上海张江集成电路产业区开发有限公司 	上海浦东 	办公 	190,280.00 	2021.4-2024.9 	总承包 	按合同 	正常 	<br /><br />2 	绿地杭州奥体双塔项目 	杭州双塔置业有限公司 	浙江杭州 	办公楼 	254,072.00 	2018.3-2022.8 	总承包 	按合同 	正常 	<br /><br />3 	中法航空大学 	杭州余杭航空航天小镇建设有限公司 	浙江省杭州市余杭区瓶窑镇 	本工程新建内容包含“一心八岛”一心，即公共中心组团。八岛，即科研北区岛、科研南区岛、生活北区岛、生活南区岛、体育场馆岛、学院一组团岛、学院二组团岛、学院三组团岛。在类型上除了有教学楼、实验室、宿舍楼等设施，还有图书馆、音乐厅、体育场馆等公共空间，河道改造和桥梁。 	534,489.00 	2021.7-2023. 	总承包 	按合同 	正常 	<br /><br />4 	临港科技创新城“先租后售”公共租赁住房项目工程 	上海临港产业区公共租赁房建设运营管理有限公司 	上海浦东 	住宅楼 	221,080.00 	2020.12-2023.7 	总承包 	按合同 	正常 	<br /><br />5 	徐汇滨江188N-K-2、188N-M-1、188N一0-1地块商办楼项目施工总承包（桩基工程除外） 	上海寰宇城市投资发展有限公司 	龙华街道180街坊龙腾大道云谣路瑞江路 	商办 	223,796.00 	2018.6-2024.6 	总承包 	按合同 	正常 	<br /><br />6 	临港产业区“先租后售”园区公共租赁住房四期项目 	上海临港产业区公共租赁房建设运营管理有限 	鸿音路、正茂路 	住宅 	293,619.00 	2020.11-2023.6 	总承包 	按合同 	正常 	<br /><br />		公司 								<br /><br />7 	金湾40 	上海金桥（集团）有限公司 	上海市浦东新区金桥镇川桥路1755号 	高层丙类厂房、研发（车间）、生产性服务设施、多层研发 	227,760.00 	2023.4-2025.3 	总承包 	按合同 	正常 	<br /><br />8 	黄浦区淮海中路街道123、124、132（北块）街坊地块 	上海瑞永景房地产开发有限公司 	上海黄埔 	办公 	313,479.00 	2019.10-2024.10 	总承包 	按合同 	正常 	<br /><br />9 	张江中区58-01地块项目 	上海灏集张新建设有限公司 	上海浦东 	办公 	322,215.00 	2020.4-2024.12 	总承包 	按合同 	正常 	<br /><br />10 	临港产业区“先租后售”园区公共租赁住房五期项目 	上海临港产业区公共租赁房建设运营管理有限公司 	斜阳路、正茂路 	住宅 	393,803.00 	2021.9-2024.6 	总承包 	按合同 	正常 	<br /><br />	合计 	- 	- 	- 	2,974,593.00 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />注1.回款结算时，一般项目完工收款比例为80-85%，项目竣工验收收款比例为90-95%，剩余5-10%为质保期满后结算。<br /><br />图表5-18：截至2025年3月末上海建工建筑工程设计及施工承包业务板块主要在建工程情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	施工工程名称 	业主 	项目地点 	合同造价金额 	合同签订时间 	工程工期(年.月-年 .月) 	经营模式 	结算方式 	已回款金额情况 	未来三年回款计划 	<br /><br />1 	北外滩91街坊 	上海上实北外滩新地标建设开发有限公司 	上海虹口区高阳路198号 	767,312.58 	2024/2/26 	2024.3-2030.3 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />2 	东站地下 	上海东方枢纽投资建设发展集团有限公司 	浦东新区祝桥镇 	582,834.77 	2023/9/8 	2023.9-2025.5 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />3 	东站地上 	上海东站建设运营有限公司 	浦东新区祝桥镇 	565,500.00 	2024/12/26 	2024.12-2027.6 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />4 	静安区天目社区C070102单元08-01、08-04地块华兴新城项目 	上海晟诺置业有限公司 	上海静安 	428,124.00 	2022/9/21 	2022.12-2027.01 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />5 	金谷厂房 	上海金桥出口加工区南区开发建设有限公司 	上海市浦东新区唐镇（四至范围：东至：泰望路西至：泰华路南至：龙桂路北至：龙沪路） 	610,797.00 	2024/6/26 	2024.6-2026.3 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />6 	上海临港G60科创云廊二期项目01-14地块工程 	上海临港松江高科技发展有限公司 	上海松江 	265,385.00 	2021/7 	2021.8-2027.6 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />7 	机场地下 	上海机场集团 	上海市浦东新区祝桥镇东至第二跑道第二、三平滑之间，距离第三平滑55.5m处，南至现状围场河，西至飞翱路，北至南垂滑最南侧滑行道51m处 	1,119,482.00 	2022/10/9 	2022.10-2026.6 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />8 	机场地上 	上海机场集团 	上海市浦东新区祝桥镇东至第二跑道第二、三平滑之间，距离第三平滑55.5m处，南至现状围场河，西至飞翱路，北至南垂滑最南侧滑行道51m处 	1,697,692.00 	2024/11/4 	2024.11-2028.5 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />9 	张江中区41-13地块总承包工程 	上海全澄开发建设有限公司 	上海浦东 	366,060.00 	2023/10/30 	2023.12-2026.12 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />10 	G1503 	上海城投环城高速建设发展有限公司 	浦东新区祝桥镇 	244,235.00 	2023/9/29 	2023.11-2027.4 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />11 	航天城 	上海天宇实宏企业发展有限 公司 	徐汇区，东至桂林路、西至 苍梧路、南至宜山路、北至钦江路 	446,081.00 	2021/8/30 	2021.8-2025.6 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />12 	上海大歌剧院 	上海大歌剧院 	世博文化公园C02-01地块 	282,022.43 	2019/12/10 	2019.12-2025.12 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />13 	南外滩金融中心 	上海南滩城市建设发展有限公司 	黄浦区小东门街道（四至范围：东至外马路，西至中山南路，南至有车码头街，北至326-01、326-02地块） 	417,520.00 	2021/12/21 	2024.1-2026.10 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />14 	前滩21-02地块项目总承包工程 	上海耀龙投资有限公司 	上海浦东 	359,566.00 	2019/12/12 	2020.03-2026.08 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />15 	康桥二期集成电路生产线厂房及配套设施建设项目 	上海华虹宏力半导体制造有限公司 	良虹路古恩路交叉口处 	486,926.87 	2024/11/28 	2024.4-2027.10 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />16 	三林楔形绿地（含部分配套开发用地）39号、40号、41号、42号、43号、44号地块项目1标（除桩基工程） 	上海筠铭置业有限公司 	上海浦东 	251,683.00 	2023/11/8 	2023.11-2026.08 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />17 	白龙港三期 	上海白龙港污水处理有限公司 	上海市浦东新区白龙港 	500,721.73 	2021/12/29 	2021.12-2026.12 	PPP项目 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />18 	G1503 	上海城投环城高速建设发展有限公司 	浦东新区祝桥镇 	244,235.00 	2023/9/29 	2023.11-2027.4 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />19 	龙阳路交通枢纽中片区04街坊商业办公项目 	上海德畅置业有限公司 	白杨路804号 	491,909.18 	2021/9/8 	2021.9-2026.9 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />20 	周邓快速路 	上海浦东工程建设管理有限公司 	周邓公路5111号 	250,290.75 	2024/1/17 	2024.4-2026.9 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />21 	浦东梅园社区19地块2标 	上海陆家嘴昌邑房地产开发有限公司 	上海浦东新区荣成路与昌邑路交叉口 	271,882.00 	2023/6/21 	2023.07-2027.12 	总承包 	按合同结算 	正常回款 	按合同执行 	<br /><br />	合计 	- 	- 	10,650,260.31 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />图表5-19：发行人建筑工程设计及施工承包业务收入分产品构成情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />产品名称 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />房屋建设 	1,944.16 	72.90 	1,951.58 	73.65 	1,824.77 	73.88 	<br /><br />基建工程 	294.20 	11.03 	305.97 	11.55 	292.84 	11.86 	<br /><br />专业工程 	161.78 	6.07 	140.30 	5.29 	138.30 	5.60 	<br /><br />建筑装饰 	147.69 	5.54 	121.65 	4.59 	97.53 	3.95 	<br /><br />园林绿化 	118.92 	4.46 	130.15 	4.91 	116.43 	4.71 	<br /><br />合计 	2,666.76 	100.00 	2,649.65 	100.00 	2,469.87 	100.00 	<br /><br />发行人2022-2024年建筑施工板块以及设计咨询板块合计收入分别为2,469.87亿元、2,649.65亿元和2,666.76亿元，其中房屋建设项目的收入在整个产品构成中占比最高，2022-2024年收入占比分别为73.88%、73.65%和72.90%；基建工程项目其次，2022-2024年收入占比分别为11.86%、11.55%和11.03%。<br /><br />图表5-20：发行人建筑施工板块前五大供应商情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />时间 	供应商 	采购额 	占比 	是否涉及关联方 	<br /><br />2024年 	供应商1 	14.19 	0.50% 	否 	<br /><br />供应商2 	13.79 	0.50% 	否 	<br /><br />供应商3 	13.49 	0.50% 	是 	<br /><br />供应商4 	11.41 	0.40% 	否 	<br /><br />供应商5 	10.89 	0.40% 	否 	<br /><br />2025年1-3月 	供应商1 	5.20 	1.39% 	是 	<br /><br />供应商2 	3.53 	0.95% 	否 	<br /><br />供应商3 	3.42 	0.92% 	否 	<br /><br />供应商4 	3.40 	0.91% 	否 	<br /><br />供应商5 	3.22 	0.86% 	否 	<br /><br />图表5-21：发行人建筑施工板块前五大销售商情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />时间 	销售商 	销售额 	占比 	是否涉及关联方 	<br /><br />2024年 	客户1 	70.85 	1.9% 	否 	<br /><br />客户2 	64.21 	0.8% 	否 	<br /><br />客户3 	49.19 	0.8% 	否 	<br /><br />客户4 	24.34 	0.5% 	否 	<br /><br />客户5 	22.29 	0.4% 	否 	<br /><br />2025年1-3月 	客户1 	7.76 	1.92% 	否 	<br /><br />客户2 	5.11 	1.27% 	否 	<br /><br />客户3 	5.08 	1.26% 	否 	<br /><br />客户4 	4.38 	1.09% 	否 	<br /><br />客户5 	3.56 	0.88% 	否 	<br /><br />工程项目管理制度方面，由于工程施工过程中的产品质量风险可能会引起质量投诉事件及法律纠纷，为了避免这些问题的产生，公司制定了一系列的管理制度加以规范管理。为保证项目质量，公司制定了《钢板桩工程施工工艺标准》等17个企业施工工艺标准，公司的生产经营部负责各在建工程的质量管理，并质量目标进行控制与管理。已完工项目质量一次验收合格率100%，近三年及一期施工无重大质量事故。综上，近年来，发行人的整体经营情况保持快速、稳定发展。<br /><br />2.建材工业板块<br /><br />建材工业业务板块是工程承包业务的关联细分行业，可以为公司的建筑施工业务提供支持，有利于提升公司业务的协同效应，并增强公司与客户的粘合度。作为公司业务的重要组成部分，公司该业务板块目前的主要产品涉及商品混凝土及预制构件、钢结构、中央空调等。<br /><br />公司全资子公司上海建工建材科技集团股份有限公司是预拌混凝土、预制构件生产销售的龙头企业，业务范围辐射江苏、浙江、安徽、江西、四川等省份的多个重点城市，配套有建材石矿、外加剂、泵车运输等产业链。建材科技集团共布局搅拌站近百家，预拌混凝土年产量超 5,000万立方米，位居上海第一、全国第三、世界第五，具有超高泵送混凝土、特种混凝土等各类高性能功能化混凝土的研发和生产能力；拥有丰富的预制构件生产经验和强大的预制构件生产能力，年产能近 100万方；拥有完善的科技研发三级体系，技术和产品广泛应用于超高层建筑、地铁隧道、市政建设、公共建筑、工业建筑和民用建筑等领域，拥有全国建筑业科技进步与技术创新先进企业证书和上海科委颁发的“高新技术企业”证书，一批精品特种混凝土引领行业技术新风尚。<br /><br />旗下上海建工钢结构有限公司是华东地区目前单体最大的钢结构生产基地，能力覆盖设计、深化、制作、安装全流程，年产钢结构超过25万吨，先后通过欧标EN1090和EN3834认证、美标AISC认证、俄标POCC认证。<br /><br />旗下上海新晃空调设备股份有限公司是专业生产中央空调产品的高新技术企业。产品线持续更新发展，除了开发生产传统的空调末端产品，也为打造洁净舒适空气提供支持，创建多个全真环境模拟试验室，涵盖了工业洁净空调系统医疗卫生防疫洁净空调系统、酒店客房静音空调系统、热回收系统、地板送风系统等，集成空调、热工、声学、环境等全功能实验室，技术水平始终保持在行业前沿。公司建筑材料及相关工业板块的主要经营实体如下：<br /><br />图表5-22：报告期内公司建筑材料及相关工业板块主要经营实体情况<br /><br />业务名称 	主要产品 	经营实体 	发行人的股权比例持有 	<br /><br />商品混凝构件业务土及预制 	各种强度等级的混凝土和特种混凝土，成型钢筋、地铁管片、异型构件 	上海建工建材科技集团股份有限公司 	100.00% 	<br /><br />采矿及碎石业务 	建筑用安山岩露天开采，建筑用石料的加工 	湖州新开元碎石有限公司 	100.00% 	<br /><br />钢结构业务 	钢结构工程专业承包 	上海建工（江苏）钢结构有限公司 	100.00% 	<br /><br />中央空调设备业务 	风机盘管空调，空调箱（AHU）产品及空调工程配套设备和零部件 	上海新晃空调设备股份有限公司 	50.00% 	<br /><br />（1）商品混凝土及预制构件业务<br /><br />上海建工商品混凝土及预制构件业务的实施主体主要为上海建工建材科技集团股份有限公司（以下简称“建材科技”），建材科技是上海地区最大的商品混凝土生产企业，具有预拌商品混凝土及预制构件生产最高资质，可生产各种强度等级的混凝土及特种混凝土和各类混凝土预制构件，年商品混凝土生产能力达4,500万立方米以上，是上海市最大的商品混凝土供应企业，在上海市的市场占有率超过50%。建材科技通过不断科技进步和技术创新，掌握了各种预拌混凝土先进生产工艺，多次获得国家和上海市科技进步奖。产品质量、设备设施、生产技术、管理能力均属国内一流水平。2024年1-6月，建材科技共布局拌站近百家，预拌混凝土年产量超4,500万立方米，位居上海第一、全国第三、世界第五，具有超高泵送混凝土、特种混凝土等各类高性能功能化混凝土的研发和生产能力；拥有丰富的预制构件生产经验和强大的预制构件生产能力，年产能近75万方。<br /><br />（2）采矿及碎石业务<br /><br />上海建工采矿及碎石业务的实施主体主要为湖州新开元碎石有限公司（以下简称“新开元碎石”），新开元碎石成立于1995年3月，是目前我国华东地区规模最大、采石现代化水平最高的大型石矿企业，目前的年产量达到400万吨。新开元碎石生产的碎石，由于采用先进的开采、破碎、整形工艺，其抗压强度大为提高，成为高强度混凝土和高速公路路面的理想骨料。<br /><br />（3）钢结构业务<br /><br />上海建工钢结构业务的实施主体主要为上海建工（江苏）钢结构有限公司（以下简称“建工钢结构”），建工钢结构成立于2010年9月。目前，建工钢结建材业务板块转型升级的步伐正在加快，除了传统的商品混凝土产品外，建工钢结构在推进装配式住宅、市政预制构件、钢结构幕墙一体化、空调节能产品开发等方面，都有了新的进展。建材钢结构业务可以为建筑施工业务提供支持，有利于提升上海建工业务的协同效应，提高业务板块转型升级，并增强上海建工与客户的粘合度。<br /><br />（4）中央空调设备业务<br /><br />上海建工中央空调设备业务的实施主体主要为上海新晃空调设备股份有限公司（以下简称“新晃空调”），新晃空调成立于1987年5月。中央空调业务为工程承包的关联细分行业，可以为建筑施工业务提供支持，有利于提升公司业务的协同效应，提高业务板块转型升级，并增强公司与客户的粘合度。总体来说，伴随着上海市及周边地区建筑行业的发展，公司建筑相关工业板块发展势头良好，产值呈明显上升态势。<br /><br />公司建材工业板块在2022-2024年度的收入分别为134.89亿元、167.58亿元和145.58亿元，占公司主营业务收入的比重分别为4.72%、5.50%和4.85%。上海建工建材相关工业板块业务的开展，在有效延伸公司建筑施工的主营业务产业。<br /><br />3.房产开发板块<br /><br />发行人的房产开发业务主要通过全资子公司上海建工房产有限公司（以下简称：“建工房产”）及其下设的项目公司实施，除部分保障房项目通过划拨方式取得土地使用权外，其他房地产开发项目主要采用招、拍、挂等方式取得土地使用权后开发。<br /><br />（1）开发资质公司<br /><br />建工房产是上海房地产行业最早通过ISO9001质量管理体系认证的企业之一；曾获得国家建设部授予的“销售‘放心房’表彰企业”称号，建工房产主要立足于上海市房地产市场，以开发中高档商品住宅和保障性住房为主，辅以商业写字楼、标准厂房。2022-2024年，建工房产连续荣膺中指研究院“中国房地产百强企业”荣誉.<br /><br />图表 5-23：发行人房产开发板块运营主体情况<br /><br />序号 	主要运营主体 	资质 	有效期 	<br /><br />1 	上海建工房产有限公司 	一级资质 	2026.8.21 	<br /><br />（2）房产开发板块行业地位及竞争情况<br /><br />2022年位列房地产开发企业品牌价值50强，2023年位列房地产开发企业品牌价值50强。公司注重开发高品质的住宅产品，具有良好的市场形象及品牌影响力。<br /><br />（3）房地产业务的竞争优势<br /><br />2本小节中发行人房产开发业务板块相关数据来自于上海建工房产有限公司。<br /><br />3根据住房城乡建设部房地产市场监管司于2023年11月13日出具的延期证明，建工房产目前为住房城乡建设部批准的一级资质房地产开发企业，市场监管司正办理建工房产一级资质延续手续。目前发行人一级资质有效。<br /><br />1）品牌优势：1998年成立以来，发行人致力于各房地产项目的品牌建设，无论是低端的经济适用房、还是中高端的商品房，均以为客户建造高品质的产品来树立公司品牌的核心。<br /><br />2）良好的社区配套和物业管理：发行人的每一个项目都将完善的小区配套、良好的工程质量、功能齐备的物业管理、优美的内外部环境作为开发楼盘的重点，并且在部分项目中配备了学校和康体设施，在客户心中树立优质品牌的形象。<br /><br />3）产品设计创新：发行人不断创新，努力满足目标客户个性化需求。发行人每开发一期项目，不论是户型设计还是建筑材料选用基本上较前期都有突破、创新，户型设计更加注重细节，充分体现“以人为本”设计理念。发行人针对中端、中高端客户推出的建筑设计“连廊叠院”，不但获得国家知识产权局颁发的实用新型专利证书，而且大大促进了销售。<br /><br />（4）房产开发板块业务模式及流程<br /><br />1）主要经营模式<br /><br />①市场定位及主要消费群体<br /><br />建工房产的目标市场定位于中档及中高档商品住宅和部分保障性住房，该等产品具有市场需求相对稳定的特点。发行人的房地产开发业务以自主开发为主，合作开发为辅，出资比例按各合作方出资比例及实际控制权进行收益分成，每个合作项目谈判情况略有不同。其中商品住宅的消费群体为当地的中等或中等偏上收入阶层，该阶层的消费群体收入稳定、消费升级潜力较大。保障性住房是以微利价向城镇动迁安置居民及部分中低收入家庭出售或出租的住房，由政府组织房地产开发企业建造。保障性住房的价格由政府根据建造成本确定，毛利率一般控制在较低水平。其中保障性住房的会计处理模式如下：<br /><br />在收取政府搭桥款时，开具收据。<br /><br />借：银行存款<br /><br />贷：其他应付款<br /><br />在业主进户时，开具发票。<br /><br />借：其他应付款<br /><br />贷：合同负债<br /><br />应交税费-增值税-销项税<br /><br />最后当月结转收入。<br /><br />借：合同负债<br /><br />贷：主营业务收入<br /><br />②定价模式和销售理念<br /><br />建工房产房地产项目的定价模式是：以项目建设的成本为基础，以类比项目为参考，结合当时市场情况确定合理的价格区间。建工房产以销售“放心房”为目标，走中高端产品路线，以高标准的产品质量、贴心周到的服务、中高端的产品品位和文化内涵赢得市场，为客户提供优质服务，不断地提高建工房产的企业品质、产品品质和服务品质，不断地提升市场形象。<br /><br />③融资和销售模式<br /><br />建工房产开发房地产项目的主要融资方式为银行贷款、债券融资、预售房款。<br /><br />建工房产所有商品房项目均在达到政府规定的预售条件并取得《商品房预售许可证》后由建工房产市场营销部组织销售。在动态分析房产市场信息的基础上，市场营销部制定整体营销策略和营销方案，并组织直销或代销。<br /><br />④物业管理模式<br /><br />建工房产通过招标的方式选择物业管理公司，并签订前期物业管理服务合同。在项目的开发及业主委员会成立之前，物业公司对所开发物业提出优化方案，并提供专业的物业服务；待业主委员会成立后，再由业主委员会选择物业管理公司进行管理。<br /><br />2）房产开发的业务流程<br /><br />房产开发业务简要流程图如下：<br /><br />图表 5-24：商品房项目的开发业务简要流程图<br /><br />3）管理运作模式<br /><br />房产开发项目的设计、施工、监理等合作单位都需通过招投标等公开方式确定。<br /><br />①选择设计单位和设计方案的原则<br /><br />通过招标等方式选择设计单位和设计方案。建工房产选择设计单位的原则包括：参加项目方案设计和施工图设计的投标单位必须具备承担相应规模项目设计所必备的资质，具有设计同样规模和建筑结构形式的经历和业绩，并能满足建设现场设计条件和及时联络沟通的要求。<br /><br />建工房产选择设计方案的原则包括：设计方案必须符合市场要求，具有建工房产品牌特色。建工房产按照不同的开发定位，分别确定设计、房型、设备、装饰、景观等配置标准，对设计方案进行反复论证和优化选择。<br /><br />②选择总承包、监理单位的原则<br /><br />建工房产根据国家相关招标管理规定，结合内部控制程序，公开选择总承包、监理单位。建工房产选择总承包单位的原则包括：资质齐备、实力雄厚、信誉良好。在选择总承包单位的过程中，建工房产对参与投标的单位认真考察，通过公开招标的方式择优选定。建工房产选择监理单位的原则包括：资质齐备、实力雄厚、信誉良好。为保证工程质量，建工房产一般通过招投标选择监理单位，使其尽早介入项目管理。<br /><br />（5）房产开发业务的质量控制体系<br /><br />建工房产严格按照《中华人民共和国建筑法》、《建设工程质量管理条例》和《建筑工程施工质量验收统一标准》等国家有关房地产行业法律法规以及相关的质量标准开展经营活动。建工房产主要质量控制原则和控制措施如下：<br /><br />1）对施工单位采购的建筑材料的质量控制<br /><br />在招标文件及施工合同上，建工房产明确要求施工单位采购主要建筑材料时须选用指定品牌产品。建筑材料进场后入库前，施工单位需按质量管理规定要求检查产品质量合格证书、质量保证书和质量检验报告，并按规定批次进行复验监理单位对建筑材料质量进行检查签认。建工房产通过强化对施工单位、监理单位和建筑材料供应商的监控，确保开发项目处于全过程受控状态。<br /><br />2）采用新材料、新工艺的质量控制<br /><br />建工房产重视环保节能新材料、新工艺的推广和应用，坚持有利于提高工程质量和提升社会效益的原则，积极而慎重地审批和使用新材料、新工艺，并鼓励施工单位采用建设主管部门推广运用的新材料、新工艺。在应用新材料、新工艺时，建工房产将预先编制指导性操作规程和施工作业指导书，完成试验样板，提出施工中的注意事项，要求有经验的熟练工人进行操作和施工，必要时要求监理旁站。通过采取以上措施，建工房产确保采用新材料和新工艺后的工程质量稳定、可靠。<br /><br />（6）房产开发业务经营情况<br /><br />发行人房产开发业务主要包括商品房项目及保障房项目开发。<br /><br />2022年-2024年，公司新签房产预售合同143.74亿元、160.57亿元和84.10<br /><br />亿元。公司房产开发业务板块在公司主营业务中占比较低，2022年-2024年，公司的房产开发业务收入分别为132.90亿元、83.32亿元、36.32亿元，分别占当年公司主营业务收入的4.65%、2.74%、1.21%，板块收入占比逐渐降低。具体经营情况如下：<br /><br />图表5-25：近三年及一期发行人房产经营情况表<br /><br />单位：万平方米、亿元<br /><br />指标 	2025年1-3月 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />新开工面积 	13.44 	0.00 	25.06 	6.97 	<br /><br />竣工面积 	0.00 	108.58 	17.09 	11.49 	<br /><br />在建面积 	194.1 	203.72 	312.31 	304.34 	<br /><br />销售面积 	2.17 	14.50 	55.05 	64.30 	<br /><br />销售合同收入 	10.88 	84.10 	160.57 	143.74 	<br /><br />结转销售面积 	0.32 	8.91 	46.94 	31.01 	<br /><br />其中：商品房 	0.01 	6.83 	11.07 	28.27 	<br /><br />保障房 	0.31 	2.08 	35.87 	2.74 	<br /><br />结转销售金额 	0.30 	25.77 	65.12 	104.84 	<br /><br />其中：商品房 	0.04 	24.01 	29.53 	104.15 	<br /><br />保障房 	0.26 	1.76 	35.59 	0.69 	<br /><br />图表5-26：近三年及一期发行人房产板块收入成本按业务类别分析<br /><br />单位：亿元，%<br /><br />业务类别 	2022年 	<br /><br />收入 	收入 	占比 	成本 	占比 	毛利 	占比 	毛利率 	<br /><br />住宅 	104.15 	95.67 	98.21 	95.75 	5.94 	94.44 	5.7 	<br /><br />保障房 	0.69 	0.64 	0.35 	0.34 	0.33 	5.25 	47.83 	<br /><br />商业地产 	4.02 	3.69 	4.01 	3.91 	0.01 	0.31 	0.25 	<br /><br />合计 	108.86 	100 	102.57 	100 	6.28 	100 	5.77 	<br /><br />业务类别 	2023年 	<br /><br />收入 	收入 	占比 	成本 	占比 	毛利 	占比 	毛利率 	<br /><br />住宅 	29.17 	41.79 	28.12 	43.00 	1.05 	23.86 	3.60 	<br /><br />保障房 	35.67 	51.10 	33.81 	51.70 	1.86 	42.27 	5.21 	<br /><br />商业地产 	4.96 	7.11 	3.47 	5.31 	1.49 	33.86 	30.04 	<br /><br />合计 	69.80 	100.00 	65.40 	100.00 	4.40 	100.00 	6.30 	<br /><br />业务类别 	2024年 	<br /><br />收入 	收入 	占比 	成本 	占比 	毛利 	占比 	毛利率 	<br /><br />住宅 	10.74 	34.63 	9.17 	31.94 	1.57 	68.26 	14.62 	<br /><br />保障房 	17.92 	57.79 	17.08 	59.49 	0.84 	36.52 	4.69 	<br /><br />商业地产 	2.35 	7.58 	2.46 	8.57 	-0.11 	-3.78 	-4.68 	<br /><br />合计 	31.01 	100.00 	28.71 	100.00 	2.30 	100.00 	7.42 	<br /><br />业务类别 	2025年1-3月 	<br /><br />收入 	收入 	占比 	成本 	占比 	毛利 	占比 	毛利率 	<br /><br />住宅 	0.30 	29.13 	0.29 	29.29 	0.01 	25.00 	3.33 	<br /><br />保障房 	0.26 	25.24 	0.22 	22.23 	0.04 	100.00 	15.38 	<br /><br />商业地产 	0.47 	45.63 	0.48 	48.48 	-0.01 	-25.00 	-2.13 	<br /><br />合计 	1.03 	100.00 	0.99 	100.00 	0.04 	100.00 	3.88 	<br /><br />发行人房产板块收入及成本按产品分，主要来源有房产销售、房产出租和物业管理三块。主要出租项目包括苏州铂金大厦等项目。按照业态可划分为办公物业、商业物业和园区物业，办公物业主要为写字楼。<br /><br />图表5-27：近三年及一期发行人房产板块收入及成本按产品分析<br /><br />单位：万元<br /><br />主导产品或服务 	2025年1-3月 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />营业总收入合计 	102,70.50 	310,102.45 	697,984.58 	1,088,565.46 	<br /><br />其中：（1）房产销售 	5,558.49 	286,595.32 	651,212.63 	1,051,946.61 	<br /><br />（2）房产出租 	1,802.87 	8,930.90 	7,222.08 	11,763.73 	<br /><br />（3）物业管理 	2,909.14 	14,576.23 	39,549.87 	24,855.12 	<br /><br />营业总成本合计 	9,937.12 	287,090.52 	653,985.95 	1,025,738.77 	<br /><br />其中：（1）房产销售 	5,120.11 	262,446.91 	628,878.93 	998,119.33 	<br /><br />（2）房产出租 	2,137.84 	12,124.21 	7,325.36 	9,680.69 	<br /><br />（2）物业管理 	2,679.17 	12,519.40 	17,781.66 	17,938.75 	<br /><br />发行人房产板块销售区域上以上海为主，同时公司逐年优化产品结构和地域结构，加大了工业地产和商业地产的开发力度，进入了徐州、南京、苏州、南昌等外地市场。多年来，公司成功开发了徐汇龙兆苑、佳龙花园、上海滩新昌城、海尚佳园、大唐国际公寓、上海滩大宁城、浦江颐城、浦江坤庭、徐州汉源国际华城、嘉定工业园、虹桥商务楼、大唐商务楼、文定路创意园区等一大批经典楼盘和工业、商业地产。此外，公司积极参加保障性住房开发建设，已先后有宝山顾村海尚菊苑、三门路海尚逸苑、康桥海上康庭、海尚乐苑、曹路海尚东苑、周康航汇福家园等6个保障性住房项目交付使用。近年公司在房产业务板块上打造了以生态、科技、环保为显著特征的8个“海玥系”精品楼盘，办公楼、酒店、商业和工业园区等经营性资产规模稳步增长。<br /><br />具体销售区域和上下游情况如下：<br /><br />图表5-28：近三年及一期发行人房产板块销售收入区域分析<br /><br />单位：亿元、万平方米<br /><br />	一线城市 	二线城市 	三线城市 	<br /><br />年份 	收入/面积 	上海区域 	南京区域 	苏州区域 	海南区域 	南昌区域 	徐州区域 	合计 	<br /><br />2022 	销售收入 	51.1 	4.47 	1.80 	0.00 	0.7 	0.61 	58.68 	<br /><br />销售面积 	16.58 	6.91 	0.3 	0.00 	0.04 	0.18 	24.01 	<br /><br />2023 	销售收入 	143.15 	15.47 	1.78 	8.48 	0.05 	1.30 	170.23 	<br /><br />销售面积 	19.48 	4.05 	0.73 	10.52 	0.13 	0.83 	35.74 	<br /><br />2024 	销售收入 	81.20 	2.18 		1.42 	- 	- 	84.80 	<br /><br />销售面积 	12.55 	0.83 		1.85 	- 	- 	15.23 	<br /><br />2025年1-3月 	销售收入 	5.39 	0.38 	- 	0.14 	- 	- 	5.91 	<br /><br />销售面积 	1.08 	0.12 	- 	0.19 	- 	- 	1.39 	<br /><br />图表5-29：近一年及一期发行人房产板块前五大供应商情况<br /><br />单位：万元<br /><br />时间 	供应商 	采购额 	是否涉及关联方 	<br /><br />2024年 	上海市浦东新区规划和土地管理局 	141,918.00 	否 	<br /><br />上海城投水务（集团）有限公司 	762.89 	否 	<br /><br />上海明悦建筑设计事务所有限公司/上海广联环境岩土工程股份有限公司 	481.23 	否 	<br /><br />华东建筑设计研究院有限公司/上海广联环境岩土工程股份有限公司 	467.38 	否 	<br /><br />上海电院电力电子实业有限公司 	412.60 	否 	<br /><br />2025年1-3月 	中国建设银行股份有限公司上海第二支行等八家银行支行 	43,508.25 	否 	<br /><br />上海电院电力电子实业有限公司 	341.42 	否 	<br /><br />上海大众燃气管道工程有限公司 	312.00 	否 	<br /><br />上海精稳房地产咨询有限公 	151.07 	否 	<br /><br />上海乐政管道工程安装有限公司 	126.90 	否 	<br /><br />图表5-30：近一年及一期发行人房产板块前五大销售方情况<br /><br />单位：万元<br /><br />时间 	销售方 	销售额 	是否涉及关联方 	<br /><br />2024年 	客户1 	3,351.88 	否 	<br /><br />客户2 	3,351.88 	否 	<br /><br />客户3 	3,373.81 	否 	<br /><br />客户4 	3,396.52 	否 	<br /><br />客户5 	3,396.52 	否 	<br /><br />2025年1-3月 	客户1 	97.70 	否 	<br /><br />客户2 	97.38 	否 	<br /><br />客户3 	97.16 	否 	<br /><br />客户4 	95.85 	否 	<br /><br />客户5 	95.65 	否 	<br /><br />（7）发行人房产开发项目<br /><br />1）完工在售项目<br /><br />截至2025年3月末，上海建工已完工在售项目13个，其中保障房4个，商品房8个，商品房+保障房1个，已完工在售项目规划总建筑面积245.32万平方米，总可售面积201.70万平方米，已售面积约145.02万平方米，总体销售比例71.90%，项目预计总收入436.16亿元，截至2025年3月末，上海建工已实现销售回款333.41亿元。上海建工已完工在售项目目前均按销售计划正常销售中，相关项目四证齐全，预（销）售许可证已办出，资金回笼进度正常。<br /><br />图表5-31：截至近三年及一期末已完工在售房地产项目情况<br /><br />序号 	项目名称 	地理位置 	项目主体 	项目类别（保障房/商品房） 	规划建筑面积（万方） 	可售建筑面积（万方） 	2025年3月末已售面积（万方） 	预计总收入（亿） 	2025年3月末已实现回款（亿） 	开盘时间 	<br /><br />1 	海玥瀜庭 	上海金山 	上海金腾房产有限公司 	保障房+商品房 	20.92 	18.01 	6.94 	22.20 	10.99 	2021.7 	<br /><br />2 	海玥佳苑 	上海崇明 	上海建缘房产有限公司 	保障房 	15.61 	11.21 	11.21 	12.70 	12.39 	2023.6 	<br /><br />3 	海玥汇锦庭 	浦东新区 	建工惠城 	商品房 	10.71 	5.2 	4.96 	18.74 	17.67 	2022.6 	<br /><br />4 	康桥工业园 	浦东新区 	上海建工悦建房产有限公司 	保障房 	5.29 	12.09 	9.76 	14.42 	9.17 	2023.12 	<br /><br />5 	澄迈县27010-202031- 2号安居房 	海南澄迈老城镇 	海南澄鑫置业有限公司 	保障性住房 	15.81 	14.64 	11.91 	10.65 	9.77 	2023.5 	<br /><br />6 	澄迈老城27010-202113号安居房 	海南澄迈老城镇 	海南澄鑫置业有限公司 	保障性住房 	11.48 	10.61 	0.81 	7.79 	0.61 	2024.05 	<br /><br />7 	海玥名都苑 	南京市建邺区月安街11号 	南京奥和房地产开发有限公司 	商品房 	27.86 	22.81 	22.81 	96.40 	96.40 	2016.6 	<br /><br />8 	海玥花园 	南京市建邺区恒山路100-101号 	南京奥益房地产开发有限公司 	商品房 	26.06 	17.73 	14.49 	106.88 	96.35 	2021.9 	<br /><br />9 	海玥华府 	南京市江宁区湖山路99号 	南京奥盈房地产开发有限公司 	商品房 	18.4 	14.13 	8.58 	43.92 	26.69 	2020.12 	<br /><br />10 	汉源国际华城 	徐州钱塘路1号 	徐州沪建房产有限公司 	商品房 	21.77 	21.77 	21.58 	13.7 	13.64 	2010.10 	<br /><br />11 	汉源国际丽城 	徐州镜泊东路3号 	徐州沪建房产有限公司 	商品房 	39.90 	18.13 	16.92 	12.70 	12.2 	2013.6 	<br /><br />12 	海玥南山 	徐州玉带大道1号 	徐州全山房地产开发有限公司 	商品房 	9.24 	8.28 	8.03 	11.74 	11.46 	2018.6 	<br /><br />13 	苏州海玥名都 	苏州市相城区元和街道广济北路东、安元路北 	苏州恒翌房地产开发有限公司 	商品房 	22.27 	27.09 	7.02 	64.32 	16.07 	2019.6 	<br /><br />	合计 	- 	- 	- 	245.32 	201.70 	145.02 	436.16 	333.41 	- 	<br /><br />2）在建房产开发项目<br /><br />截至2025年3月末，该公司主要在建的房产开发项目有7个，主要为上海市黄浦区广场社区001-04，007-01地块等，包括3个商品房项目及4个保障房项目，合计总投资457.04亿元，累计已投资373.77亿元。如公司后续承接建设项目规模继续增加，未来或将仍面临较大资金压力。<br /><br />①在建商品房项目<br /><br />截至2025年3月末，上海建工在建商品房项目3个,项目主要分布在上海、南京等区域，项目开发主体均为上海建工房产有限公司，总投资约405.14亿元，总建筑面积67.52万平方米。<br /><br />图表5-32：截至2025年3月末在建商品房项目情况<br /><br />万平方米，亿元<br /><br />项目名称 	开工时间 	预计完成时间 	建筑面积 	总可售面积 	已售面积 	未来可售面积 	预计总投资 	资金来源 	累计投入额 	平均销售价格（万元） 	露面地价 	业主方 	收入确认方式 	工程款支付及结算方式 	未来投资计划 	<br /><br />2025 	2026 	2027 	<br /><br />惠南镇B8-7 	2022.12 	2025.9 	12.1 	6.34 	6.12 	0.22 	22.25 	自有+贷款 	16.81 	3.4 	12.13 	惠城 	交付 	自有+贷款 	0.75 	2.5 	1.5 	<br /><br />上海市黄浦区广场社区001-04，007-01 	2022.3 	2025.12 	37.02 	22.30 	7.29 	15.01 	335 	自筹解决+银行贷款 	279.40 	13.8；25 	221.86 	上海建工九龙房产有限 	竣工交付确认收入 	按工程进度支付 	20.6 	20 	15 	<br /><br />地块 												公司 						<br /><br />海玥华府 	2018.7 	2025.6 	18.4 	14.13 	8.58 	5.55 	47.89 	开发贷委贷 	43.16 	3.1 	1.35 	南京奥盈房地产开发有限公司 	凭业主交付单确认收入结转 	网银支付 	2.3 6 	2.3 6 	0.0 0 	<br /><br />合计 			67.52 	42.77 	21.99 	20.78 	405.14 		339.37 		235.34 				23.71 	24.86 	16.50 	<br /><br />②在建保障房项目<br /><br />保障房项目的销售模式：动迁安置房主要通过政府平台搭建，销售给各区县需要保障房的企业，资金由政府直接或者通过下属动迁公司拨付，小客户凭动迁公司联系单直接进户；经济适用房销售同一般商品房，但需政府指定购方资格的客户来购买。<br /><br />截至2025年3月末，上海建工在建保障房项目4个，开发主体均为上海建工房产有限公司，预计总投资51.90亿元，累计已投资34.40亿元，预计未来可售面积32.67万平方米。<br /><br />图表5-33：截至2025年3月末在建保障房项目情况<br /><br />万平方米，亿元<br /><br />项目名称 	项目类型 	开工时间 	预计完成时间 	建筑面积 	总可售面积 	已售面积 	未来可售面积 	预计总投资 	资金来源 	累计投入额 	平均销售价格（万元） 	露面地价 	<br /><br />A5-2 	保障房 	2024.3 	2025.3 	20.48 	15.67 	14.11 	1.55 	26.14 	自有+贷款 	18.9 	1.92 	14.19 	<br /><br />B7-5 	保障房 	2023.6 	2024.12 	8.57 	5.98 	5.83 	0.15 	10.52 	自有+贷款 	6.32 	1.92 	5.56 	<br /><br />国际医学园 	保障房 	2020.12.18 	2025.6.30 	3.08 	5.06 	2.53 	2.53 	6.29 	自筹解决 	5.14 	1.23 		<br /><br />新场B02-01地块 	动迁安置房 	2025.4.7 	2027.6.30 	8.36 	5.96 	1.59 	4.37 	8.9546 	银行借款+股东方借款+搭桥回笼款 	4.044687 	1.63 	3.91 	<br /><br />合计 	- 	- 	- 	40.49 	32.67 	24.06 	8.60 	51.90 		34.40 	6.70 	23.66 	<br /><br />3）发行人在建房产项目审批情况<br /><br />图5-34发行人主要在建工程项目审批情况<br /><br />序号 	项目名称 	项目性质 	取得证书及批复文号情况 	<br /><br />土地证 	建设用地规划许可证 	建设工程规划许可证 	施工许可证 	<br /><br />1 	新场B02-01地块 	动迁安置房 	沪(2025)浦字不动产权第029735号 	沪浦规划资源许地（2025）2号 	沪浦规划资源许建（2025）58号 	310115202503310701 	<br /><br />2 	B8-7 	商品房 	沪2023浦字不动产权第006182号 	沪浦地2022EA310115202200745 	沪浦建2022FA310115202201076 	310115202212270701 	<br /><br />3 	A5-2 	保障房 	沪2024浦字不动产权第087885号 	沪浦地 2024EA310115202400325 	沪浦建2023FA310115202300577 	310115202404261001 	<br /><br />4 	B7-5 	保障房 	沪2023浦字不动产权第077453号 	沪浦地2022EA310115202200966 	沪浦建2023FA310115202300577 	310115202306290601 	<br /><br />5 	国际医学园 	保障房 	沪（2021）浦字不动产权第119273号 	沪浦规地张(2020)EA310363202000065 	沪浦规建张(2020)FA310363202000130 	310115202106070201 	<br /><br />6 	上海市黄浦区广场社区001-04，007-01地块 	商品房 	沪（2022）黄字不动产权第002662号；沪（2022）黄字不动产权第002634号；沪（2022）黄字不动产权第002679号 	沪规地（2022）EA310000202200135 	沪规建（2022）FA310000202200205 	310101202203290201310101202203290101310101202207200301310101202207080101 	<br /><br />7 	海玥华府 	商品房 	苏(2018)宁江不动产权第0025987 	地字第320115201710693号" 	建字第3201152018105B3号/建字第320115201810388号/建字第320115201811281号" 	320115201807310201320115201812261101320115201906141201 	<br /><br />截至本募集说明书日，发行人及房产项目开发主体均具备相应的开发资质，发行人在建房产项目均取得相关证书及批复文号情况，业务流程合法合规。<br /><br />4）发行人拟建房产项目<br /><br />2025年1-3月，上海建工暂无拟建房产项目。<br /><br />发行人及下属企业皆诚信合法经营，具备相应的资质。发行人在信息披露中不存在未披露或者失实披露违法违规行为，不存在因重大违法行为受到行政处罚或受到刑事处罚等情况；发行人诚信合法经营，无违法供地政策（限制用地目录或禁止用地目录）、无违法违规取得土地使用权（包括无以租代征农民用地、应当有偿而无偿、应当招牌挂而协议、转让未达到规定条件或出让主体为开发区管委会、分割）等、无拖欠土地款（包括无未按合同定时缴纳、合同期满仍未缴清且数额较大、未缴清地价款但取得土地证）、无土地权属等问题；无未经国土部门同意且未补缴出让金而改变容积率和规划的情况；无项目用地违反闲置用地规定（包括“项目超过出让合同约定动工日满一年，完成开发面积不足1/3或投资不足1/4”等情况）；所开发的项目的合法合规性，无相关批文不齐全或先建设后办证，自有资金比例不符合要求、未及时到位等情况；不存在“囤地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”、“信贷违规”、“销售违规”、“无证开发”等问题，无受到监管机构处分的记录或造成严重社会负面的事件出现。<br /><br />截至2025年3月末，发行人及发行人房地产子公司不涉及土地一级开发业务，征地拆迁、旧城改造情况如下：<br /><br />项目名称 	项目类型 	项目进度 	项目获取流程 	拆迁补偿资金来源 	<br /><br />新昌路1#、7#地块 	旧城改造 	已开工，主体结构施工中 	本项目于2004年8月31日由黄浦区房屋土地管理局与上海建工九龙房产有限公司（以下简称“建工九龙”）签署土地出让合同，约定由建工九龙按照土地现状获得土地使用权，并在土地拆平后办理土地登记手续 	发行人自有及金融机构借款资金 	<br /><br />惠南镇地块 	城中村改造 	惠南镇A1-3地块 	项目竣工 	本项目于2020年8月19日由上海市浦东新区规划和自然资源局与上海建工惠城置业发展有限公司（以下简称“建工惠城”）签署土地出让合同，约定由建工惠城按照土地现状获得土地使用权，并在土地拆平后办理土地登记手续 	发行人自有及金融机构借款资金 	<br /><br />项目名称 	项目类型 	项目进度 	项目获取流程 	拆迁补偿资金来源 	<br /><br />		惠南镇B8-7地块 	已开工，主体结构封顶 	本项目于2022年9月23日由上海市浦东新区规划和自然资源局与上海建工惠城置业发展有限公司（以下简称“建工惠城”）签署土地出让合同，约定由建工惠城按照土地现状获得土地使用权，并在土地拆平后办理土地登记手续 	发行人自有及金融机构借款资金 	<br /><br />惠南镇B7b-11地块 	项目竣工 	本项目于2019年12月5日由上海市浦东新区规划和自然资源局与上海建工惠城置业发展有限公司（以下简称“建工惠城”）签署土地出让合同，约定由建工惠城按照土地现状获得土地使用权，并在土地拆平后办理土地登记手续 	发行人自有及金融机构借款资金 	<br /><br />惠南镇B7-5地块 	已开工，主体结构施工中 	本项目于2022年12月29日由上海市浦东新区规划和自然资源局与上海建工惠城置业发展有限公司（以下简称“建工惠城”）签署土地出让合同，约定由建工惠城按照土地现状获得土地使用权，并在土地拆平后办理土地登记手续 	发行人自有及金融机构借款资金 	<br /><br />惠南镇A5-2地块 	已开工，主体结构施工 	本项目于2024年12月29日由上海市浦东新区规划和自然资源局与上海建工惠城置业发展有限公司（以下简称“建工惠城”）签署土地出让合同，约定由建工惠城按照土地现状获得土地使用权，并在土地拆平后办理土地登记手续 	发行人自有及金融机构借款资金 	<br /><br />上述项目获取流程均合法合规、拆迁补偿资金来源于发行人自有及金融机构借款资金，项目建设进度均按照合同或协议相关要求按计划推进，项目均不涉及诉讼情况，项目无违法违规行为，本次注册发行行为不会因上述业务运营情况或其他原因受到限制。<br /><br />4.城市建设投资板块<br /><br />（1）业务概要<br /><br />自1998年上海建工以BOT方式投资5.5亿元建造上海延安路高架中段起，集团的基础设施投资产业得到了快速发展。目前，公司城市建设投资业务主要是以PPP（即政府与社会资本合作）方式投资、建设包括市政公用设施、道路交通、旧区改造、交通枢纽等在内的市政基础设施项目。投资建设的主要工程有：延安中路高架BOT项目、上海沪青平BOT项目、上海中环线BT项目、同三国道上海段BOT项目、上海地铁南站站BT项目、上海轨道交通世博专线BT项目、南京南站BT项目、南昌九龙湖新城起步区市政基础设施一期工程BT项目、江苏昆山中环线快速化改造工程BT项目、常熟洪洞水质净化厂PPP项目、温州市瓯江口新区一期市政工程PPP项目、肇庆市火车站综合体建设项目PPP项目、珠海市西部中心城区（金湾区）海绵城市试点PPP项目、西湖大学建设工程PPP项目、青岛轨道交通产业示范区一期建设项目政府和社会资本合作（PPP）项目、常熟市洪洞水质净化厂PPP项目等等。历年来，公司城市建设投资项目新签合同保持适度规模，建设如期推进，有效拉动公司其他主营业务的发展。<br /><br />该项业务主要为融资合同模式，包括BT（建造-移交）、BOT（建造-运营-移交）、BOO（建造-拥有-运营）、BOOT（建造-拥有-运营-移交）、TOT（移交-运营-移交）、PFI（私营主导融资）、PPP（政府和社会资本合作）等。<br /><br />（2）业务运营模式<br /><br />1）选择投资项目的基本标准<br /><br />对于基础设施建设投资项目的选取标准，公司在考量所选项目建设施工的可行性、项目投资回报的合理性（项目内含报酬率4一般不低于6%）、项目建设程序的合法性、项目回购价款来源保障性的基础上，同样可会考虑该项目是否符合公司投资领域、地域、期限等的要求；是否有利于公司投资规划、生产经营目标的实现；是否有利于对公司市场拓展、产业联动等的贡献；项目建设单位的经济实力是否适应其回购方案等。<br /><br />2）项目投资操作的基本流程<br /><br />初步洽谈、项目跟踪→项目选择、事业部经理办公会研定（若否决，则终止跟踪）→深入跟踪→项目初步分析、事业部经理办公会研定→通过后，事业部向投资管理部报送项目投资预报告（附项目投资的可行性研究报告）→事业部报公司投资评审委员会讨论（附项目投资的议案）→通过后，由事业部组织项目投标<br /><br />4该测算不包含施工毛利。<br /><br />/由证券部择时组织公司董事会/股东大会（依据公司章程规定）会议审议→中标后，由事业部负责投资建设BT合同的谈判与签署、项目公司的组建（包括向公司上报投资项目设立请示）→通过项目公司组织项目实施（包括：项目融资、工程建设投资拨款、收取投资回报和本金及BT合同督促履行与公司其他管理等）→项目建设、工程移交后，组织收集审理项目的建设（施工总承包）保结报告→投资回报和本金收回、BT合同履行完毕，编制项目BT合同保结报告→办理项目公司清算、企业注销→项目公司注销后，编制投资项目终结报告。<br /><br />3）项目回款模式<br /><br />BT项目的回款模式：一般为建设单位（项目甲方）自回购起始日起，以建工为投资建设该标的项目设立的项目公司实际投入项目建设的金额及合同约定的投资回报率为计量依据，向项目公司支付回购款。具体的每笔回购款的金额及付款时间由融资建设合同中所约定的相关条款确定。<br /><br />PPP/BOT项目的回款模式：一般为建设单位（项目甲方）采取购买服务的方式退出，具体形式为建设单位（项目甲方）向建工为投资建设该标的项目设立的项目公司支付采购服务费、市政工程使用服务费（或合同约定的其他形式的费用）。前述政府采购服务费、市政工程使用服务费的购买价款（或合同约定的其他形式的费用）由工程费总额、前期费总额、资金占用费和项目管理费组成。购买价款的具体付款期限结构，对应的金额及付款时间由融资建设合同中所约定的相关条款确定。<br /><br />4）项目会计处理方式<br /><br />①BT项目的会计核算方式<br /><br />公司支付施工单位的工程进度款在工程施工中归集，该科目余额反映在报表的长期应收款项目，支付的贷款利息计入财务费用，相关费用计入管理费用。根据和实际投资方合同约定按季度收取的进度款投资回报计入主营业务收入；收回的回购款（本金）冲减长期应收款，待回购款全部收取，长期应收款为零，投资方完成回购。<br /><br />②PPP项目的会计核算方式<br /><br />施工期支付施工单位的工程进度款、支付的贷款利息计入财务费用或长期应收账款，工程完工后转入长期应收款，其中构成无形资产的项目按回购期每月进行摊销。运营期公司每天收到的营运收入计入主营业务收入，每月发生的无形资产摊销、维护费、管理费用等计入主营业务成本；待无形资产摊销完毕即可进行零金额移交。<br /><br />③项目投资模式<br /><br />政府根据当地社会和经济发展需要对项目进行立项，完成项目建议书、可行性研究、筹划报批等前期工作，将项目融资和建设的特许权转让给投资方（依法注册成立的国有或私有建筑企业），银行或其他金融机构根据项目未来的收益情况对投资方的经济等实力情况为项目提供融资贷款，政府与投资方签订项目投资合同，投资方组建项目公司，投资方在建设期间行使业主职能，对项目进行融资、建设、并承担建设期间的风险。<br /><br />项目竣工后，投资方将完工验收合格的项目移交给政府，政府按约定总价（或计量总价加上合理回报）按比例分期偿还投资方的融资和建设费用。政府在项目投资全过程中行使监管权力，保证投资项目的顺利融资、建设和移交。<br /><br />（5）城市基础设施投资建设板块项目情况<br /><br />基础设施项目板块在2022-2024年新签合同金额为0.40亿元、0.65亿元和0.66亿元。近年集团中标西湖大学建设工程PPP项目、青岛轨道交通产业示范区一期建设项目政府和社会资本合作（PPP）项目、常熟市洪洞水质净化厂PPP项目等多个项目。<br /><br />截至2024年末，累计投资的BT、PPP项目总计约37个(其中BT项目18个、PPP项目19个；目前完全竣工结算并完成回购13个、竣工结算仍在回购期6个、在建18个、暂未开工1个)。报告期内，地点主要集中在南京、无锡、常州、昆山、温州、四川距离上海较近的长三角地区或经济较发达区域。。<br /><br />1）BT项目情况<br /><br />发行人作为建筑施工企业，而非地方政府融资平台，BT项目均通过公开招标或者邀标的方式获得，并与业主方签订了BT协议，程序合法合规。同时，发行人主要BT项目协议的签订时间均在财预[2012]463号文出台之前且本项目业主方不属于政府单位或地方政府融资平台。因此，发行人参与的BT业务符合《预算法》《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》（财预[2012]463号）等关于地方政府债务管理的有关规定。<br /><br />截至2025年3月末，上海建工已回购BT项目共13个，已竣工决算BT项目共2个，未决算及在建BT项目3个。具体明细如下：<br /><br />图表5-35：截至2025年3月发行人主要基础设施投资BT项目及回购情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />序号 	项目名称 	预计总投资 	建设工期 	截至2025年3月累计投资 	回购及运营期限 	累计收到的投资回报款 	累计收到的回购款 	<br /><br />已回购项目 	<br /><br />1 	常州市客运中心及综合配套系统工程项目 	9.8 	2009.03-2010.04 	9.8 	2011.03-2016.03 	3.11 	9.8 	<br /><br />2 	无锡市太湖新城瑞景道等道路工程项目 	11.99 	2009.06-2010.02 	11.99 	2011.08-2016.08 	2.46 	11.99 	<br /><br />3 	常州市中吴大道等工程项目 	4.67 	2010.05-2011.04 	4.67 	2011.05-2019.04 	1.59 	4.67 	<br /><br />4 	南京南站综合枢纽站项目 	24.02 	2010.11-2011.12 	10 	2012.06-2014.06 	3.13 	10 	<br /><br />5 	无锡市胡埭地区杨胡路等道路工程 	4.79 	2011.07-2013.04 	4.79 	2014.01-2018.04 	1.11 	4.79 	<br /><br />6 	昆山市中环快速化改造工程 	96.47 	2012.06-2015.06 	96.47 	2016.03-2017.12 	23.26 	96.47 	<br /><br />7 	北中路工程 BZ01-BZ11标段项目 	6.92 	2012.11-2014.01 	6.92 	2014.10-2021.10 	0.86 	6.92 	<br /><br />8 	泰州市高港区田许线改扩建工程项目 	8.69 	2013.10-2014.12 	8.69 	2014.01-2019.12 	2.21 	8.69 	<br /><br />9 	金武路改扩建工程（金坛段）投资建设项目 	11.03 	2013.10-2015.01 	11.03 	2015.01-2022.01 	1.52 	11.03 	<br /><br />10 	金武路改建工程（武进段）投资建设项目 	5.2 	2014.01-2015.08 	5.2 	2015.08-2022.08 	1.36 	5.2 	<br /><br />11 	宜宾市大溪口通改造及景观工程 	8 	2015.4-2018.1 	7.99 	2018.01-2022.01 	2.37 	7.94 	<br /><br />12 	三河新居项目一期工程、新苗新区工程、九花小区工程项目融资建设一标段 	4.78 	2016.3-2018.6 	4.78 	2017.12-2023.05 	1.10 	4.78 	<br /><br />13 	泰州市高港区凤栖湖景区投融资建设项目 	8.91 	2016.7-2021.4 	8.87 	2020.01-2025.01 	1.90 	8.91 	<br /><br />正处于回购期项目（已竣工结算） 	<br /><br />1 	常州市武进区龙江路高架南延工程项目 	14.33 	2010.5-2013.1 	14.33 	2011.06-2036.06 	14.23 	4.72 	<br /><br />2 	宜宾市翠屏区建设项目 	18.19 	2015.12-2022.6 	16.79 	2017.01-2020.01 	2.23 	9.52 	<br /><br />尚待回购项目（未决算及在建项目） 	<br /><br />1 	九龙湖新城起步区市政基础设施工程 	8.06 	2013.5-2024.12 	5.96 	2016.01-2016.04 	0.64 	5.09 	<br /><br />2 	南昌市前湖大道快速路工程（西外环-朝阳大桥）项目 	20.42 	2014.9-2019.8 	19.44 	2017.02-2019.07 	1.61 	15.73 	<br /><br />3 	南昌市前湖大道快速路前湖立交工程项目 	5.22 	2016.11-2019.8 	5.96 	2016.01-2016.04 	0.64 	5.09 	<br /><br />发行人主要BT项目介绍：<br /><br />①昆山市中环快速化改造工程<br /><br />昆山市中环快速化改造工程，该项目业主已完成全部回购工作。<br /><br />昆山市中环快速化工程为城市快速路，总投资约为119.4亿元。本项目主线为城市高架道路，按城市快速路标准设计，时速80公里；设地面辅助道路，按城市主干路标准设计，时速为40公里项目采用投资、建设、运营、移交模式（简称“特许经营模式”或“BOT模式”）运作。昆山市交通运输局为本项目特许运营权授予单位，该项目目前已经全部回购。<br /><br />②常州市武进区龙江路高架南延工程项目<br /><br />该项目业主为常州市武进区住房和城乡建设局，建设内容：北起龙江路高架，南至武南路（湖滨路），龙江路高架南延高架道路和地面道路，全长约 7公里。项目总投资14亿元，项目建设期1年，运营期25年。回购模式：按季等额支付，每年的 3、6、9、12月的28日为移交价款的支付日，首期移交价款支付日为2011年9月28日。目前该项目正处于回购期。<br /><br />③泰州市高港区凤栖湖景区投融资建设项目<br /><br />该项目业主为泰州市港城建设投资发展有限公司，建设内容：泰州凤栖湖施工图设计范围内的仿古建筑及配套、土方开挖回填、景观、绿化、道路、管网、路灯、景区配套建筑等。项目总投资13亿元，项目建设期3年，运营期5年，回购模式：分20期按季等额支付，首期投资本金应于2019年7月18日支付，每期支付时间：每年2月、5月、8月、11月的15日。目前该项目已进入回购期。<br /><br />2）PPP项目情况<br /><br />截至2025年3月末，上海建工参与的PPP项目主要有18个，预计总投资526.17亿，都处于在建工程状态。<br /><br />项目主要批复情况如下：<br /><br />图表5-36：截至2025年3月末发行人PPP项目主要批复情况<br /><br />序号 	项目名称 	立项/可研批复 	环评批复 	用地规划许可证 	是否与政府签订了相关协议 	项目入库情况 	<br /><br />1 	温州市瓯江口新区一期市政工程PPP项目 	温瓯新发改审[2013]52号 	温瓯新环建[2014]2号 	浙规证2015-030900009 	是 	是 	<br /><br />2 	都江堰市滨江新区基础设施投资建设项目 	都发改审批[2015]252号 	都环建函[2016]62号、都环建函[2016]167号等 	地字第510181201724010号、地字第510181201724008号等 	是 	是 	<br /><br />3 	安吉经济开发区新型城镇化建设政府与社会资本合作（PPP）项目 	安发改投【2017】112号、安发改投【2017】256号等 	备案号：201733052300000157；201833052300000083等 	地字第330523201713019号、地字第330523201713008号、地字第 330523201813001号等 	是 	是 	<br /><br />4 	温州市七都大桥北钗桥工程 	浙发改投资{2011}16号 	温环建{2012}027号 温海环审{2012}14号 	地字第浙规证330324201602034（公建）号 	是 	是 	<br /><br />5 	四会市商业大道改造、S260线改造、S263线四会段改造PPP项目 	四发改基［2009］16号 	四环审［2009］21号、肇环函［2008］8号等 	四城地字第（2009）015号、四建字第（2008）038号等 	是 	是 	<br /><br />6 	肇庆市火车站综合体建设项目PPP项目 	肇发改审批函【2016】413号 	肇端环建[2017]6号 	肇城规地字第[2017]61号 	是 	是 	<br /><br />7 	眉山市交通及社会事业建设项目（PPP模式） 	眉市发改社【2016】315号、眉市发改社【2016】327号等 	洪环建【2016】57号、眉市环建函【2016】253号等 	地字第511423201312074号、地字第2018-3号等 	是 	是 	<br /><br />8 	常合高速公路茅山互通至金坛滨湖新城连接线工程PPP项目 	坛发改投字【2016】115号 	常环审【2017】5号 	地字第320482201870001号 	是 	是 	<br /><br />9 	济宁市西郊苗圃升级改造（凤凰台植物公园）PPP项目 	济发改许可（2017）48号 	济任环审（2016）9号 	地字第37082018-R012号 	是 	是 	<br /><br />10 	秦望区块搬迁安置房工程PPP项目 	富发改投资（2017）323号/富发改投资（2017）324号 	根据《富阳市简化投资项目审批工作意见》本项目无需环评 	地字第332014019720地字第332014019703 	是 	是 	<br /><br />11 	织里镇文体中心PPP项目 	吴发改经投织（2017）51号/吴发改经投织（2017）62号 	织环建管（2017）32号 	地字第330502201800011 	是 	是 	<br /><br />12 	珠海市西部中心城区（金湾区）海绵城市试点PPP项目 	珠金发改投（2018）15号 	无 	地字第（金湾）2019-009号地字第（金湾）2018-080号 	是 	是 	<br /><br />13 	228国道洞头灵昆段工程PPP项目 	浙发改办交通受理（2017）7号 	浙环建（2018）4号 	地字第新规证2018-030900022号 	是 	是 	<br /><br />14 	西湖大学建设工程PPP项目 	西发改审（2017）77号/西发改审（2018）193号 	杭西环评批【2019】11号 	地字第330100201800170 	是 	是 	<br /><br />15 	日照市东港区政府广场片区改造项目 	东发改审（2018）56号 	无 	地字第371101201950019 	是 	是 	<br /><br />16 	江川体育活动中心PPP项目 	闵发改投审（2018）60号 	沪环规（2019）3号 	沪闵地（2018）EA31011220186097 	是 	是 	<br /><br />17 	青岛轨道交通产业示范区一期建设项目 	青城发改投资审（2019）105号 	环评备案号：201937021400002569 环评备案号：202037021400001338等 	地字第370200202015008号地字第370201202019014号地字第370201202019044号等 	是 	是 	<br /><br />18 	常熟市洪洞水质净化厂PPP项目 	梅审核〔2020〕3号 	苏行审环评准字【2021】第20401号 	建设用地规划许可证地字等320581202100098号 	是 	是 	<br /><br />发行人主要PPP项目的运行及回款情况如下：<br /><br />图表5-37：截至2025年3月发行人主要基础设施投资在建PPP项目进度及回购情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />序号 	项目名称 	预计总投资 	建设工期 	截至2025年3月累计投资 	回购及运营期限 	累计收到的投资回报款 	累计收到的回购款 	<br /><br />正处于回购期项目（已竣工结算） 	<br /><br />1 	常合高速公路茅山互通至金坛滨湖新城连接线工程（PPP）项目 	22.11 	2017.09-2019.09 	22.11 	10年 	6.01 	9.59 	<br /><br />2 	济宁市西郊苗圃升级改造（凤凰台植物公园）PPP项目 	7.16 	2018.7-2019.12 	5.30 	15年 	0.89 	1.31 	<br /><br />3 	西湖大学建设工程PPP项目 	46.76 	2019.2-2021.12 	45.72 	17年 	0.26 	9.50 	<br /><br />4 	温州市七都大桥北钗桥工程 	22.18 	2017.5-2021.3 	14.69 	10年 	1.59 	4.57 	<br /><br />尚待回购项目（未决算及在建项目） 	<br /><br />1 	温州市瓯江口新区一期市政工程PPP项目 	85.34 	2015.11-2023.1 	58.87 	12年 	4.27 	11.49 	<br /><br />2 	都江堰市滨江新区基础设施(PPP)项目 	46 	2016.8-2023.12（二号闸幕墙暂不实施，青城大桥除外） 	34.34 	10年 	11.98 	18.90 	<br /><br />3 	安吉经济开发区新型城镇化建设政府与社会资本合作项目 	38.37 	2016.7-2022.8 	22.73 	10年 	5.16 	6.12 	<br /><br />4 	四会市道路改造综合PPP项目 	18.97 	2018.2-2024.12 	9.95 	8年 	0.63 	3.07 	<br /><br />5 	肇庆市火车站综合体建设项目PPP项目 	15.26 	2016.12-2019.12 	11.77 	15年 	1.38 	1.61 	<br /><br />6 	眉山市交通及社会事业建设项目（PPP模式） 	69.99 	2018.6-2022.1 	67.98 	10年 	2.16 	3.54 	<br /><br />7 	秦望区块搬迁安置房工程PPP项目 	24.30 	2018.9-2021.10 	17.45 	10年 	1.38 	7.90 	<br /><br />8 	织里镇文体中心PPP项目 	8.4 	2018.11-2021.9 	7.22 	15年 	0.89 	1.12 	<br /><br />9 	珠海市西部中心城区（金湾区）海绵城市试点PPP项目 	17.07 	2018.3-2024.12 	3.82 	10年 	0.00 	0.13 	<br /><br />10 	228国道洞头灵昆段工程PPP项目 	20.95 	2018.12-2022.1 	16.24 	12年 	0.00 	0.00 	<br /><br />11 	日照市东港区东关片区棚户区改造配套基础设施PPP项目 	17.68 	2019.11-2024.12 	13.26 	17年 	0.00 	0.00 	<br /><br />12 	江川体育活动中心PPP项目 	3.06 	2019.8-2024.03 	2.80 	18年 	0.00 	0.00 	<br /><br />13 	青岛轨道交通产业示范区一期建设项目 	47.82 	除配套职工公寓二期子项以外的所有子项2019.11-2024.11 	27.78 	12年 	0.00 	0.00 	<br /><br />14 	常熟市洪洞水质净化厂PPP项目 	14.75 	一期：2021.9-2023.5二期：2026年建成投用 	11.96 	27年 	0.00 	2.02 	<br /><br />	合计 	526.17 		393.99 	- 	36.60 	80.87 	<br /><br />发行人主要PPP项目介绍如下：<br /><br />①温州市七都大桥北汊桥工程PPP项目<br /><br />项目主要建设内容为：温州市七都大桥北汊桥建设工程全长1,866米，其中跨瓯江北航道特大桥长680米，引桥长度1,186米，另设互通2座，改建104国道1.74公里，其中最大单跨为360米。项目总投资额：约15.7824亿元，项目建设期3.5年，运营养护期10年。<br /><br />②西湖大学建设工程PPP项目<br /><br />项目用地面积42.2449公顷，合约634亩。总建筑面积约449,495平方米，其中，计容地上建筑面积约321,027平方米，地下建筑面积约128,468平方米。建设内容包括生命科学楼、基础医学楼、动物实验中心、理学楼、工学楼、学术会堂、学术交流中心、行政办公楼等室外工程。本项目总投资额463,505万元，合作期20年，其中建设期3年，运营维护期17年。<br /><br />③江川体育活动中心PPP项目<br /><br />项目实施机构：闵行区江川路街道办事处。本项目用地面积27,618平方米。建设面积33,763平方米，其中地上建筑面积6,164平方米，地下建筑面积27,599平方米。建设内容包括：地下二层车库及配套机房；地下一层车库、篮球馆、游泳馆、羽毛球馆及乒乓球馆；一层商城；屋面层露天跑道、露天网球场及露天篮球场。静态总投资约30,621万元，合作期限为20年，包含建设期2年和运营期18年。<br /><br />④常合高速公路茅山互通至金坛滨湖新城连接线工程PPP项目<br /><br />本项目实施路线全长约26.7km，建设内容包括道路、桥梁及附属设施。项目总投为238,738万元，建设期2年，项目建成并通过交工验收后即进入运营期，运营期为10年。<br /><br />（6）城市基础设施投资建设板块拟建及未来投资情况<br /><br />发行人城市基础设施投资建设业务板块毛利率较高，系该业务部分资金来源于公司自有资金，资金成本较低。同时，外省市政府给予上海建工的城市基础设施投资开发回报较高，且目前上海建工良好的经营情况及在业内享有的较高地位及影响力，使得上海建工外部融资成本得到了有效控制。综合上述背景，该业务板块公司取得的经济效益情况较好。<br /><br />九、在建工程<br /><br />详见“八、发行人主营业务情况”。<br /><br />十、发展战略<br /><br />综合研判宏观形势，公司判断未来一段时期内我国城市建设需求仍将稳定、可持续。为适应整体宏观经济形势需求，公司的发展目标是成为国际一流的建筑全生命周期服务商。经过多年发展，公司形成了以建筑和土木工程业务为基础，房地产开发业务和城市建设投资业务为两翼，工程设计咨询业务和建筑材料业务为支撑的主营业务架构，并于近年着力发展了城市更新、生态环境、水利水务、工业化建造、建筑服务业和新基建领域六项新兴业务。<br /><br />为实现上述战略目标，公司在科技创新、数字化转型、服务商转型等方面确定了系列管理策略，并逐年推进。在科技创新上，公司对接国家战略，对接行业发展，坚持创新推动发展，强化“国家队”意识，以国家企业技术中心为平台，以世界一流、中国领先为标准，大力实施科技创新驱动战略。公司面向世界科技前沿，聚焦核心业务和新兴业务，提升集团科技创新能力，有力支撑“三全”战略的实施。在数字化转型上，公司完成了覆盖集团管理业务领域的i.SCG信息化工程；实现信息化与数字化建造、工业互联网应用相融合的格局；探索集团产业互联网生态平台；打造大数据应用能力，助力集团全产业链发展。在服务商转型上，公司以服务价值创造推动核心业务发展，以数字建造为依托布局建筑服务业，以客户服务为导向构建生态型产业圈，通过加速从建造商向服务商转型进程，形成“建造+服务+平台”的业务模式，实现企业向价值链高端迁移。<br /><br />多年来，公司注重内控体系建设、强化企业自身社会责任，获得了利益相关者的赞同和认可。未来，公司将在巩固自身优势的同时，致力于业务领域拓展、业务模式创新，为业主提供全程、综合的建筑服务；同时，利用资本市场开发开放契机，筹划好投融资工作，不断增强盈利能力，持续回报股东。公司将通过全体职工的共同努力，抓住时代赋予的重大战略机遇，把上海建工打造成为国际一流的建筑全生命周期服务商。<br /><br />十一、发行人所在行业现状、行业前景、行业政策、竞争格局<br /><br />（一）行业情况<br /><br />根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），建筑业是我国国民经济二十大行业之一，主要划分为房屋建筑业、土木工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰、装修和其他建筑业四大行业。根据市场准入制度和专业化分工的不同，上述四大行业又划分为18个子行业，涉及住宅房屋、体育场馆、铁路、道路、隧道、水利水运、海洋、工矿、架线和管道工程建筑，节能环保、电力工程施工，电气、管道和设备安装等方面。建筑行业在国民经济中处于举足轻重的位置，它与整个国家经济的发展、人民生活的改善有着密切的关系。中国正处于从低收入国家向中等收入国家发展的过渡阶段，在基础设施建设和城市化建设力度不断加大的推动下，我国建筑业保持了良好的增长势头，经济效益持续提高，对国民经济增长的贡献较大。1980年，全国建筑业总产值仅为287亿元，2023年全国建筑业总产值326,501亿元，是1980年的1138倍。建筑业还具有关联度高、产业链长、带动力强的特点，可带动从建材到家电等50多个相关行业的发展。<br /><br />2010年以来，在国家宏观调控背景下，固定资产投资增速持续放缓，相应建筑业增速有所下降，但在国家保障房、水利建设、铁路投资等基础设施建设投资的支持下，建筑业增加值保持持续增长态势。2013年以来，由于受外围经济持续疲软，房地产调控基调从紧，以及政府路桥、铁路等基建投资持续下降影响，全国固定资产投资增速持续放缓。后国家出台了一系列促进经济企稳和回升的政策，整体经济有所恢复。2014-2020年期间，我国建筑业房屋施工面积增长缓慢，竣工面积出现小幅度下滑。近年来我国城镇化速度放缓，未来建筑业发展的重心不再是数量，而是质量，对建筑的精细化、设计感、建筑节能水平等方面都提出了更高的要求。2020年以来，以住建部于2020年3月1日正式实行的《房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包管理办法》为标志，国家发展战略持续推进，建筑业转型升级，积极推广绿色建材、绿色施工技术，形成绿色建筑生态系统。建筑业在保持增长的同时，正经历由传统向现代化、智能化、绿色化转型的过程，并且更加注重高质量发展和国际合作。<br /><br />2024年，中国建筑业协会统计数据显示，全国建筑业企业（指具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业，不含劳务分包建筑业企业）完成建筑业总产值326,501.1亿元，同比增长3.85%；2023年增速为5.26%，从以上增速可以看出，虽然扩张速度逐渐变缓，但行业整体仍在增长。2024年，全国建筑业企业完成竣工产值135,238.8亿元，同比降低1.65%；新签合同额337,500.5亿元，同比下降5.29%；房屋建筑施工面积136.83亿平方米，同比减少10.62%；房屋建筑竣工面积34.37亿平方米，同比减少12.63%；实现利润7,513亿元，按可比口径计算，同比下降9.8%。<br /><br />2025年，我国计划发行1.3万亿元超长期特别国债，较上年新增3000亿元；拟安排4.4万亿元地方政府专项债券，比上年增加5,000亿元，重点聚焦投资建设、土地收储和存量商品房收购、清偿地方政府拖欠企业账款等，以上举措将为基建企业注入强有力发展动能，为建筑业企业带来实质利好。<br /><br />（二）发行人行业政策及竞争格局<br /><br />1、行业政策<br /><br />伴随着我国建筑业的发展，我国相继出台了一系列建筑产业发展政策。2022年1月，住房和城乡建设部印发《“十四五”建筑业发展规划》，明确七大主要任务，包括：加快智能建造与新型建筑工业化协同发展；健全建筑市场运行机制；完善工程建设组织模式；培育建筑产业工人队伍；完善工程质量安全保障体系；稳步提升工程抗震防灾能力；加快建筑业“走出去”步伐。<br /><br />2、企业资质及竞争格局<br /><br />建筑企业只有在取得相应资质证书后，方可在资质许可的范围内从事建筑施工活动，资质等级是建筑企业的重要基础条件。建筑企业资质等级划分为施工总承包、专业承包、劳务分包三个序列。<br /><br />中国建筑市场存在五类参与者：“五大”央企、地方性国企、大型民营企业、外资巨头以及众多中小建筑公司。<br /><br />由于建筑企业承接项目后往往需要投入大量的流动资金，加之EPC、BT、BOT和PPP等已成为建筑企业主流的承包模式和获利模式，承包商融资能力及技术能力已经成为决定其承揽项目的核心因素。央企在经过大规模的整合之后进入资本市场，具有显著的规模优势，并具有自身侧重的专业建筑领域；地方性国企大多得到当地政府扶持，利用地方优势占据了一定的市场份额，并逐渐从技术要求水平较低的普通建筑市场转向技术要求高、专业性强的高端市场；外资企业及大型民营企业在工程管控及成本控制方面具有较为突出的优势。因此，短期内中国建筑业市场企业竞争格局很难打破。<br /><br />（三）发行人行业地位及竞争优势<br /><br />1．发行人行业地位<br /><br />上海建工是一家有着70多年历史渊源的大型建设集团，参与了大量的国内知名建筑物的建设。从20世纪90年代以来，上海建工创造了一系列新纪录：世界跨度最大的钢拱桥--卢浦大桥、世界第一条高速磁浮列车商业营运线、国内第一座外海大桥--东海大桥、468米的上海东方明珠广播电视塔、420.5米的金茂大厦、492米的环球金融大厦、610米广州电视塔、632米的上海中心大厦、全球最大的展览场馆—国展中心（上海）、上海迪士尼度假区等，在中国乃至世界的建筑史上留下了不朽的业绩。<br /><br />公司施工承包、设计咨询、建材工业、城市建设投资、房产开发五大事业群稳健发展，综合实力逐年增强，位列2024年世界500强第354位。自1998年起，公司连年进入美国《工程新闻纪录》（ENR）杂志评选的“全球最大的250家国际工程承包商”的前50名，目前位列第8名。与此同时，公司逐步发展了城市更新、生态环境、水利水务、工业化建造、建筑服务业和新基建领域这六大新兴业务，更好地为转型发展“建筑全生命周期服务商”服务。<br /><br />同时，公司持续推进“全国化”战略纵深发展。紧密围绕“长三角一体化、粤港澳大湾区、京津冀协调发展、海南全面深化改革开放”等国家战略，在提升上海市场占有率的基础上，巩固深化“1+7+X”国内区域市场拓展格局。在海外市场，公司在巩固好非洲、东南亚、南太平洋等传统根据地市场的同时，适时拓展中亚等其他有潜力的区域市场。<br /><br />2．发行人竞争优势<br /><br />（1）经营规模质量效益不断提升，塑造品牌优势。<br /><br />公司在上海和全国主要城市设计、建造了一批具有国际水平的超高层建筑、综合交通枢纽、文化体育设施、市政设施、园林景观等，塑造了“上海建工”“SMEDI”的优质、高端品牌形象，公司的“SCG”商标获得国家工商总局认定的“中国驰名商标”的称号。<br /><br />（2）全国化布局与全产业链服务，构建市场优势。<br /><br />集团立足上海、布局全国、拓展海外，重点区域、重点城市的市场日趋成熟。公司围绕服务国家战略，事业群协同联动，新兴业务发展迅猛，正加快从工程承包商向建筑服务商升级转型，为客户提供建筑全生命周期服务。<br /><br />（3）拥有一批行业领军人物和团队，奠定人才优势。<br /><br />经过一系列重大工程的建设，公司培育了包括中国工程院院士、设计大师、领军人物在内的大量行业精英。在市政工程设计、超高层建筑施工、大跨度桥梁、超大型钢结构安装、地下空间开发等多个领域，公司已拥有一批具有国际水平的专业团队，科技创新能力较强。<br /><br />（4）以科技创新推进产业现代化，巩固技术优势。<br /><br />集团在工业化、数字化、绿色化三位一体融合发展上取得长足进步，积极参与国家级科研项目课题并取得突破，牵头获得一系列国家科技奖，建立了多元化的研发平台，国家级企业技术中心建设水平行业领先。集团持续推进建筑机器人研发应用，在施工效率、安全、质量和绿色低碳等领域初步形成了新质生产力。<br /><br />（5）携手卓越合作伙伴，构筑战略联盟。<br /><br />公司秉持“立足上海、服务全国”的开拓理念，在全国 30多个省市与 100多家当地政府、企业及教科文机构建立战略合作伙伴关系，开展多层次全方位合作，与利益相关方充分共享各自行业、技术以及市场资源，建立了长期稳定、互惠互赢的战略合作伙伴关系。<br /><br />（6）一系列行业高等级资质，形成市场准入优势。<br /><br />经过多年的努力，公司及下属子公司已在主营业务领域内获得了一系列的行业最高等级资质，充分展示国家队形象。<br /><br />第六章发行人主要财务状况<br /><br />本募集说明书中的公司财务数据来源于发行人2022年度、2023年度和2024年度经审计的年度合并及母公司财务报表，及未经审计的2025年第一季度合并及母公司财务报表。投资者在阅读以下财务信息时，应当参阅发行人经审计的财务报表、注释以及本募集说明书中其他部分对于发行人的历史财务数据的说明。<br /><br />本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。<br /><br />一、发行人近年财务报告编制及审计情况<br /><br />（一）发行人近年财务报告编制基础<br /><br />发行人的财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则-基本准则》（财政部令第33号发布、财政部令第76号修订）、于2006年2月15日及其后颁布和修订的41项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号-财务报告的一般规定》（2014年修订）的披露规定编制。<br /><br />（二）发行人近年财务报告重大会计政策变更<br /><br />1、重要会计政策变更<br /><br />（1）2022年<br /><br />1）执行《企业会计准则解释第15号》<br /><br />财政部于2021年12月30日发布了《企业会计准则解释第15号》（财会〔2021〕35号，以下简称“解释第15号”）。<br /><br />①关于试运行销售的会计处理<br /><br />解释第15号规定了企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理及其列报，规定不应将试运行销售相关收入抵销成本后的净额冲减固定资产成本或者研发支出。该规定自2022年1月1日起施行，对于财务报表列报最早期间的期初至2022年1月1日之间发生的试运行销售，应当进行追溯调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。<br /><br />②关于亏损合同的判断<br /><br />解释第15号明确企业在判断合同是否构成亏损合同时所考虑的“履行该合同的成本”应当同时包括履行合同的增量成本和与履行合同直接相关的其他成本的分摊金额。该规定自2022年1月1日起施行，企业应当对在2022年1月1日尚未履行完所有义务的合同执行该规定，累积影响数调整施行日当年年初留存收益及其他相关的财务报表项目，不调整前期比较财务报表数据。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。<br /><br />2）执行《企业会计准则解释第16号》<br /><br />财政部于2022年11月30日公布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释第16号”）。<br /><br />①关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理<br /><br />解释第16号规定对于企业分类为权益工具的金融工具，相关股利支出按照税收政策相关规定在企业所得税税前扣除的，应当在确认应付股利时，确认与股利相关的所得税影响，并按照与过去产生可供分配利润的交易或事项时所采用的会计处理相一致的方式，将股利的所得税影响计入当期损益或所有者权益项目（含其他综合收益项目）。<br /><br />该规定自公布之日起施行，相关应付股利发生在 2022年1月1日至施行日之间的，按照该规定进行调整；发生在 2022年1月1日之前且相关金融工具在2022年1月1日尚未终止确认的，应当进行追溯调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。<br /><br />②关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计<br /><br />处理<br /><br />解释第16号明确企业修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使其成为以权益结算的股份支付的，在修改日（无论发生在等待期内还是结束后），应当按照所授予权益工具修改日当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已取得的服务计入资本公积，同时终止确认以现金结算的股份支付在修改日已确认的负债，两者之间的差额计入当期损益。<br /><br />该规定自公布之日起施行，2022年1月1日至施行日新增的有关交易，按照该规定进行调整；2022年1月1日之前发生的有关交易未按照该规定进行处理的，应当进行追溯调整，将累计影响数调整2022年1月1日留存收益及其他相关项目，不调整前期比较财务报表数据。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。<br /><br />（2）2023年<br /><br />无。<br /><br />（3）2024年<br /><br />1、执行《企业会计准则解释第17号》<br /><br />财政部于2023年10月25日公布了《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号，以下简称“解释第17号”）。<br /><br />①关于流动负债与非流动负债的划分<br /><br />解释第17号明确：<br /><br />企业在资产负债表日没有将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上的实质性权利的，该负债应当归类为流动负债。<br /><br />对于企业贷款安排产生的负债，企业将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上的权利可能取决于企业是否遵循了贷款安排中规定的条件（以下简称契约条件），企业在判断其推迟债务清偿的实质性权利是否存在时，仅应考虑在资产负债表日或者之前应遵循的契约条件，不应考虑企业在资产负债表日之后应遵循的契约条件。<br /><br />对负债的流动性进行划分时的负债清偿是指，企业向交易对手方以转移现金、其他经济资源（如商品或服务）或企业自身权益工具的方式解除负债。负债的条款导致企业在交易对手方选择的情况下通过交付自身权益工具进行清偿的，如果企业按照《企业会计准则第 37号——金融工具列报》的规定将上述选择权分类为权益工具并将其作为复合金融工具的权益组成部分单独确认，则该条款不影响该项负债的流动性划分。<br /><br />该解释规定自2024年1月1日起施行，企业在首次执行该解释规定时，应当按照该解释规定对可比期间信息进行调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。<br /><br />②关于供应商融资安排的披露<br /><br />解释第17号要求企业在进行附注披露时，应当汇总披露与供应商融资安排有关的信息，以有助于报表使用者评估这些安排对该企业负债、现金流量以及该企业流动性风险敞口的影响。在识别和披露流动性风险信息时也应当考虑供应商融资安排的影响。该披露规定仅适用于供应商融资安排。供应商融资安排是指具有下列特征的交易：一个或多个融资提供方提供资金，为企业支付其应付供应商的款项，并约定该企业根据安排的条款和条件，在其供应商收到款项的当天或之后向融资提供方还款。与原付款到期日相比，供应商融资安排延长了该企业的付款期，或者提前了该企业供应商的收款期。<br /><br />该解释规定自2024年1月1日起施行，企业在首次执行该解释规定时，无需披露可比期间相关信息及部分期初信息。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。<br /><br />③关于售后租回交易的会计处理<br /><br />解释第17号规定，承租人在对售后租回所形成的租赁负债进行后续计量时，确定租赁付款额或变更后租赁付款额的方式不得导致其确认与租回所获得的使用权有关的利得或损失。企业在首次执行该规定时，应当对《企业会计准则第 21号——租赁》首次执行日后开展的售后租回交易进行追溯调整。<br /><br />该解释规定自2024年1月1日起施行，允许企业自发布年度提前执行。本公司自2024年1月1日起执行该规定，执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。<br /><br />2、执行《企业数据资源相关会计处理暂行规定》<br /><br />财政部于2023年8月1日发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（财会〔2023〕11号），适用于符合企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产的数据资源，以及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但不满足资产确认条件而未予确认的数据资源的相关会计处理，并对数据资源的披露提出了具体要求。<br /><br />该规定自2024年1月1日起施行，企业应当采用未来适用法，该规定施行前已经费用化计入损益的数据资源相关支出不再调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。<br /><br />3、执行《企业会计准则解释第18号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”的规定<br /><br />财政部于2024年12月6日发布了《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号，以下简称“解释第18号”），该解释自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行。<br /><br />解释第18号规定，在对因不属于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债进行会计核算时，应当根据《企业会计准则第13号——或有事项》有关规定，按确定的预计负债金额，借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“预计负债”科目，并相应在利润表中的“营业成本”和资产负债表中的“其他流动负债”、“一年内到期的非流动负债”、“预计负债”等项目列示。<br /><br />企业在首次执行该解释内容时，如原计提保证类质量保证时计入“销售费用”等的，应当按照会计政策变更进行追溯调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。<br /><br />（4）2025年1-3月<br /><br />无。<br /><br />2、重要会计估计变更及差错更正<br /><br />（1）2022年<br /><br />无。<br /><br />（2）2023年<br /><br />无。<br /><br />（3）2024年<br /><br />无。<br /><br />（4）2025年1-3月<br /><br />无。<br /><br />（三）发行人近年财务报告审计情况<br /><br />本募集说明书中的财务数据来源于发行人2022年、2023年及2024年经审计的年度合并和母公司财务报表以及2025年1-3月未经审计的财务报表。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人2022年度、2024年度合并及母公司资产负债表、利润表和现金流量表进行审计，并出具了信会师报字[2023]第ZA11295号和信会师报字[2025]第ZA10887号标准无保留意见审计报告，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人2023年度合并及母公司资产负债表、利润表和现金流量表进行审计，并出具了普华永道中天审字[2024]第10125号标准无保留意见审计报告。本募集说明书使用的财务数据均为各报告期的期末数。<br /><br />（四）发行人近年合并财务报表范围变动情况<br /><br />2025年1-3月新纳入合并的子公司 	<br /><br />序号 	名称 	变动原因 	<br /><br />1 	湖州建臣混凝土公司 	新设 	<br /><br />2 	杭州坚锋新材料公司 	收购 	<br /><br />2025年1-3月不再纳入合并的公司 	<br /><br />序号 	名称 	变动原因 	<br /><br />1 	上海长荧企业管理合伙企业（有限合伙） 	引入外部股东，失去控 制权 	<br /><br />2 	上海建入嘉境开发建设有限责任公司 	引入外部股东，失去控制权 	<br /><br />2024年新纳入合并的子公司 	<br /><br />序号 	名称 	变动原因 	<br /><br />1 	上海浦泽合庆混凝土有限公司 	非同一控制下企业合并 	<br /><br />2 	苏州星中绿色建材科技有限公司 	非同一控制下企业合并 	<br /><br />3 	泰州市市东建材有限公司 	非同一控制下企业合并 	<br /><br />4 	海安上建煜圆新型建材有限公司 	非同一控制下企业合并 	<br /><br />5 	天津房鉴院建筑工程质量检验检测有限公司 	非同一控制下企业合并 	<br /><br />6 	天津市房屋鉴定建筑设计院有限公司 	非同一控制下企业合并 	<br /><br />7 	天津市天助建筑工程咨询有限公司 	非同一控制下企业合并 	<br /><br />8 	上海建工二建集团建筑智能化工程有限公司 	新设 	<br /><br />9 	上海建工二建集团城市更新建设有限公司 	新设 	<br /><br />10 	上海建工（深圳）工程建设有限公司 	新设 	<br /><br />11 	舟山上建鸿泰混凝土有限公司 	新设 	<br /><br />12 	泰兴市上建新型建材有限公司 	新设 	<br /><br />13 	嘉兴上建锦晟混凝土有限公司 	新设 	<br /><br />14 	上海材九月浦新型建材有限公司 	新设 	<br /><br />15 	九江上建申荣新型建材有限公司 	新设 	<br /><br />16 	常州市安峰上建工程材料有限公司 	新设 	<br /><br />17 	安徽申安建筑科技有限公司 	新设 	<br /><br />18 	广东申鹏建设工程有限公司 	新设 	<br /><br />19 	广东上园生态建设科技有限公司 	新设 	<br /><br />20 	江苏无锡申汇工程技术研究院有限公司 	新设 	<br /><br />21 	江苏申武先进技术研究院有限公司 	新设 	<br /><br />22 	三亚市政工程设计研究有限公司 	新设 	<br /><br />23 	上海外经技术服务与贸易中东有限公司 	新设 	<br /><br />24 	上海建扬铭企业管理合伙企业（有限合伙） 	新设 	<br /><br />25 	上海盈岭新能源有限公司 	新设 	<br /><br />26 	武汉盈辉新能源有限公司 	新设 	<br /><br />27 	上海建工海外（东帝汶）有限公司 	新设 	<br /><br />28 	广东新达源路桥建设有限公司 	其他增加 	<br /><br />29 	南京奥建置业有限公司 	其他增加 	<br /><br />2024年不再纳入合并的公司 	<br /><br />序号 	名称 	变动原因 	<br /><br />1 	上海建工集团(西北)有限责任公司 	注销 	<br /><br />2 	青岛上建设计研究院有限公司 	注销 	<br /><br />3 	上海建工建华混凝土制品有限公司 	注销 	<br /><br />4 	泉州上建砼福建材有限公司 	注销 	<br /><br />5 	上海市基础工程集团设备制造有限公司 	注销 	<br /><br />6 	山东联堃建筑工程有限公司 	注销 	<br /><br />7 	天津三江建设发展有限公司 	注销 	<br /><br />8 	广东新达源路桥建设有限公司 	注销 	<br /><br />9 	上海成套浦星汽车销售服务有限公司 	注销 	<br /><br />10 	上海建栩汇企业管理合伙企业（有限合伙） 	注销 	<br /><br />11 	上海建榕铭企业管理有限公司 	注销 	<br /><br />12 	锐懿资产-上海建工1号专项资产管理计划资产管理 	注销 	<br /><br />13 	华电金泰（北京）投资基金管理有限公司2021年度第一期飞驰-建瓴单一资金信托 	注销 	<br /><br />2023年新纳入合并的子公司 	<br /><br />序号 	名称 	变动原因 	<br /><br />1 	安徽上申建设有限公司 	新设子公司 	<br /><br />2 	上海建工第一太平戴维斯物业经营有限公司 	新设子公司 	<br /><br />3 	盐城上建同立混凝土有限公司 	新设子公司 	<br /><br />4 	上海建工建材科技集团构件有限公司 	新设子公司 	<br /><br />5 	宁波上建港建建材有限公司 	新设子公司 	<br /><br />6 	扬州上建临江混凝土有限公司 	新设子公司 	<br /><br />7 	上海建入嘉境开发建设有限责任公司 	新设子公司 	<br /><br />8 	海南市政工程设计研究有限公司 	新设子公司 	<br /><br />9 	上海市政工程设计研究总院集团（深圳）技术创新中心有限公司 	新设子公司 	<br /><br />10 	泉州上建砼福建材有限公司 	新设子公司 	<br /><br />11 	上海盈珖新能源有限公司 	新设子公司 	<br /><br />12 	苏州斯美技术有限公司 	新设子公司 	<br /><br />13 	中山上建建筑工程有限公司 	新设子公司 	<br /><br />14 	成都沪建建设有限公司 	新设子公司 	<br /><br />15 	上海建工二建集团工程建设有限公司 	新设子公司 	<br /><br />16 	绍兴上建吉兴混凝土有限公司 	新设子公司 	<br /><br />17 	舟山上建广昕混凝土有限公司 	新设子公司 	<br /><br />18 	青岛申青园林工程有限公司 	新设子公司 	<br /><br />19 	芜湖申江园林工程有限公司 	新设子公司 	<br /><br />20 	思澜迪国际设计咨询有限责任公司 	新设子公司 	<br /><br />21 	东莞申园建设有限公司 	新设子公司 	<br /><br />22 	上海建翎城企业管理有限公司 	新设子公司 	<br /><br />23 	江西建宝新材料有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />24 	江苏海建新型建材有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />25 	上海市嘉定区建设工程质量检测中心有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />26 	苏州舜湖混凝土有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />27 	天津三江建设发展有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />28 	福建艾斯建设有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />2023年不再纳入合并的公司 	<br /><br />序号 	名称 	变动原因 	<br /><br />1 	上海上安机电设计事务所有限公司 	注销 	<br /><br />2 	上海建工常州武进金武路建设有限公司 	注销 	<br /><br />3 	上海洲海建筑工程有限公司 	注销 	<br /><br />4 	福建艾斯建设有限公司 	注销 	<br /><br />5 	Investel Resorts Management LLC 	注销 	<br /><br />6 	上海建工集团泰州田许线建设有限公司 	注销 	<br /><br />7 	上海建工建盈企业管理中心（有限合伙） 	注销 	<br /><br />8 	苏州建赢睿跖创业投资中心（有限合伙） 	注销 	<br /><br />9 	上海建工常州武进中吴大道建设有限公司 	注销 	<br /><br />10 	江西建豪房地产有限责任公司 	处置子公司 	<br /><br />11 	天津津玥房地产开发有限责任公司 	处置子公司 	<br /><br />2022年度新纳入合并的子公司 	<br /><br />序号 	名称 	变动原因 	<br /><br />1 	安徽上建建设有限公司 	新设子公司 	<br /><br />2 	上海沪莘建筑工程有限公司 	新设子公司 	<br /><br />3 	上海建工海玥企业顾问有限公司 	新设子公司 	<br /><br />4 	上海悦利企业顾问有限公司 	新设子公司 	<br /><br />5 	九江上海丰远新型建材有限公司 	新设子公司 	<br /><br />6 	宁波上建慈银建材有限公司 	新设子公司 	<br /><br />7 	宁波上建滕力建材有限公司 	新设子公司 	<br /><br />8 	宁波上建朝昇建材有限公司 	新设子公司 	<br /><br />9 	上海上建西渡新型建材有限公司 	新设子公司 	<br /><br />10 	舟山上建恒众混凝土有限公司 	新设子公司 	<br /><br />11 	上建广骅绿色材料（江苏）有限公司 	新设子公司 	<br /><br />12 	上建广程工程材料（江苏）有限公司 	新设子公司 	<br /><br />13 	上海机施职业技能培训有限公司 	新设子公司 	<br /><br />14 	上海卓绿养护工程有限公司 	新设子公司 	<br /><br />15 	上海上园人力资源有限公司 	新设子公司 	<br /><br />16 	广西建宁思美水务设计有限公司 	新设子公司 	<br /><br />17 	绍兴通达盛水务科技有限公司 	新设子公司 	<br /><br />18 	海南沪建新能源有限公司 	新设子公司 	<br /><br />19 	上海菘泽新能源有限公司 	新设子公司 	<br /><br />20 	常熟沪建新能源有限公司 	新设子公司 	<br /><br />21 	天津鼓楼九五商业运营管理有限公司 	新设子公司 	<br /><br />22 	盈达安保险经纪有限公司 	新设子公司 	<br /><br />23 	杭州沪建建设有限公司 	新设子公司 	<br /><br />24 	上海嘉定高科技园区建设有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />25 	上海达豪置业有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />26 	江阴市大阳混凝土工程有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />27 	苏州永基建筑材料有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />28 	Three Fulton Square LLC 	取得公司控制权 	<br /><br />29 	上海建工（深圳）建设有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />30 	上海建工（广东）建设有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />31 	江苏皓恭建设工程有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />32 	吉林省中洲水电工程有限责任公司 	取得公司控制权 	<br /><br />33 	浙江承瑞建筑工程有限公司 	取得公司控制权 	<br /><br />2022年度不再纳入合并的公司 	<br /><br />序号 	名称 	变动原因 	<br /><br />1 	杭州上建坚峰新材料有限公司 	注销 	<br /><br />2 	杭州上建宏新材料有限公司 	注销 	<br /><br />3 	杭州上建建宏新材料有限公司 	注销 	<br /><br />4 	上海建安化工设计有限公司 	注销 	<br /><br />5 	江苏皓恭建设工程有限公司 	注销 	<br /><br />6 	上海林艺园林建设有限公司 	注销 	<br /><br />7 	上海乾裕建筑工程有限公司 	注销 	<br /><br />8 	吉林省中洲水电工程有限责任公司 	注销 	<br /><br />9 	浙江承瑞建筑工程有限公司 	注销 	<br /><br />10 	上海建工佳龙房产有限公司 	处置子公司 	<br /><br />11 	上海嘉定高科技园区建设有限公司 	处置子公司 	<br /><br />12 	上海达豪置业有限公司 	处置子公司 	<br /><br />二、发行人主要财务数据及指标<br /><br />图表6-1：2022-2024年末及2025年3月末合并资产负债表情况<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />货币资金 	8,035,683.25 	10,350,126.56 	9,820,476.39 	8,864,453.69 	<br /><br />交易性金融资产 	160,133.57 	178,317.71 	147,825.15 	161,402.91 	<br /><br />应收票据 	178,995.89 	129,599.78 	88,594.55 	179,133.24 	<br /><br />应收账款 	5,311,563.17 	6,739,511.11 	6,396,245.70 	6,248,942.63 	<br /><br />应收款项融资 	59,189.57 	48,616.16 	74,465.10 	59,156.15 	<br /><br />预付款项 	323,408.49 	279,976.32 	462,873.86 	227,828.39 	<br /><br />其他应收款 	653,254.81 	683,628.83 	636,528.59 	679,208.25 	<br /><br />存货 	6,030,439.99 	5,991,640.86 	6,029,678.14 	6,484,915.29 	<br /><br />合同资产 	4,384,804.92 	4,297,210.38 	4,451,377.09 	4,756,664.86 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	187,778.63 	227,835.25 	221,139.88 	178,342.68 	<br /><br />其他流动资产 	469,221.29 	401,231.28 	368,335.17 	379,611.91 	<br /><br />流动资产合计 	25,794,473.58 	29,327,694.26 	28,697,539.62 	28,219,659.99 	<br /><br />债权投资 	15,608.07 	15,485.77 	15,577.75 	14,972.09 	<br /><br />长期应收款 	2,486,240.25 	2,462,529.30 	1,977,908.98 	2,007,498.03 	<br /><br />长期股权投资 	982,870.29 	948,121.48 	982,416.84 	847,614.09 	<br /><br />其他权益工具投资 	89,687.05 	89,687.05 	109,678.03 	61,036.36 	<br /><br />其他非流动金融资产 	267,652.85 	266,295.77 	335,203.29 	373,587.66 	<br /><br />投资性房地产 	433,819.33 	438,600.41 	356,437.64 	436,679.15 	<br /><br />固定资产 	1,025,143.96 	1,036,672.38 	1,003,479.09 	867,606.61 	<br /><br />在建工程 	143,466.12 	146,535.93 	118,637.86 	107,295.76 	<br /><br />使用权资产 	362,766.38 	377,837.47 	342,988.67 	302,392.42 	<br /><br />无形资产 	384,032.26 	414,887.52 	413,663.48 	396,671.14 	<br /><br />商誉 	46,163.77 	46,163.77 	44,301.06 	46,757.02 	<br /><br />长期待摊费用 	41,727.86 	43,917.73 	48,907.98 	49,783.33 	<br /><br />递延所得税资产 	222,949.07 	221,557.52 	194,916.98 	161,057.41 	<br /><br />其他非流动资产 	2,571,607.97 	2,851,117.53 	3,566,108.65 	2,787,750.83 	<br /><br />非流动资产合计 	9,073,735.22 	9,359,409.63 	9,510,226.27 	8,460,701.92 	<br /><br />资产总计 	34,868,208.80 	38,687,103.88 	38,207,765.89 	36,680,361.91 	<br /><br />短期借款 	1,414,511.94 	1,106,471.07 	965,705.61 	998,839.92 	<br /><br />应付票据 	511,526.33 	396,492.47 	590,808.22 	1,341,004.04 	<br /><br />应付账款 	14,441,374.68 	18,494,390.91 	17,208,782.58 	15,686,095.93 	<br /><br />预收款项 	15,476.02 	2,037.44 	3,632.32 	3,735.52 	<br /><br />合同负债 	3,312,359.33 	3,296,833.36 	3,559,671.91 	3,001,868.63 	<br /><br />应付职工薪酬 	53,070.25 	104,753.51 	131,667.78 	115,619.99 	<br /><br />应交税费 	304,246.35 	359,994.53 	389,290.14 	538,168.42 	<br /><br />其他应付款 	2,075,862.31 	2,152,979.51 	2,407,967.61 	1,886,085.17 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	1,839,967.88 	2,079,440.44 	1,126,127.33 	1,168,300.67 	<br /><br />其他流动负债 	84,446.64 	95,835.65 	126,801.12 	105,483.75 	<br /><br />流动负债合计 	24,052,841.71 	28,089,228.88 	26,510,454.62 	24,845,202.04 	<br /><br />长期借款 	5,045,129.26 	4,763,485.71 	5,219,548.09 	5,661,300.75 	<br /><br />应付债券 	230,800.00 	230,800.00 	955,163.29 	616,077.67 	<br /><br />租赁负债 	283,914.20 	292,766.36 	275,166.56 	241,987.89 	<br /><br />长期应付款 	20,733.30 	20,314.75 	27,333.07 	118,350.79 	<br /><br />长期应付职工薪酬 	28,144.15 	28,371.67 	21,524.10 	24,950.91 	<br /><br />预计负债 	15,276.82 	15,479.31 	12,600.80 	5,093.50 	<br /><br />递延收益 	21,649.30 	21,767.44 	21,757.54 	13,827.14 	<br /><br />递延所得税负债 	36,086.47 	36,615.00 	43,273.46 	45,565.96 	<br /><br />非流动负债合计 	5,681,733.49 	5,409,600.25 	6,576,366.92 	6,727,154.60 	<br /><br />负债合计 	29,734,575.21 	33,498,829.13 	33,086,821.54 	31,572,356.64 	<br /><br />实收资本(或股本) 	888,593.97 	888,593.97 	888,593.97 	890,439.77 	<br /><br />其他权益工具 	1,460,666.96 	1,465,631.76 	1,057,013.68 	1,050,000.00 	<br /><br />资本公积 	274,469.47 	274,469.47 	274,617.94 	279,142.62 	<br /><br />其他综合收益 	-44,034.93 	-30,820.28 	-15,410.64 	-11,952.85 	<br /><br />专项储备 	1,744.47 	1,798.86 	1,494.87 	1,083.97 	<br /><br />盈余公积 	298,932.70 	298,932.70 	267,524.85 	242,720.24 	<br /><br />未分配利润 	1,676,108.20 	1,707,565.53 	1,631,068.93 	1,600,461.88 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	4,556,480.84 	4,606,172.01 	4,104,903.61 	4,045,525.15 	<br /><br />少数股东权益 	577,152.76 	582,102.74 	1,016,040.74 	1,062,480.12 	<br /><br />所有者权益合计 	5,133,633.60 	5,188,274.75 	5,120,944.35 	5,108,005.27 	<br /><br />负债和所有者权益合计 	34,868,208.80 	38,687,103.88 	38,207,765.89 	36,680,361.91 	<br /><br />图表6-2：2022-2024年度及2025年1-3月合并利润表情况<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业总收入 	4,031,592.58 	30,021,678.78 	30,462,764.59 	28,603,661.47 	<br /><br />其中：营业收入 	4,031,592.58 	30,021,678.78 	30,462,764.59 	28,603,661.47 	<br /><br />二、营业总成本 	4,090,520.98 	29,681,175.62 	30,030,771.37 	28,210,741.46 	<br /><br />其中：营业成本 	3,727,626.36 	27,398,311.44 	27,761,073.48 	26,016,828.19 	<br /><br />税金及附加 	16,731.67 	109,295.66 	91,760.70 	119,719.84 	<br /><br />销售费用 	12,803.40 	68,348.33 	76,743.82 	79,167.10 	<br /><br />管理费用 	210,585.94 	779,214.59 	780,152.23 	704,007.25 	<br /><br />研发费用 	70,889.02 	1,111,106.66 	1,081,509.52 	1,018,486.31 	<br /><br />财务费用 	51,884.60 	214,898.94 	239,531.62 	272,532.75 	<br /><br />其中:利息费用 	63,610.53 	293,190.20 	315,722.67 	346,613.87 	<br /><br />利息收入 	17,575.30 	94,609.67 	94,638.01 	79,067.59 	<br /><br />加：其他收益 	2,731.14 	70,421.72 	70,415.24 	17,355.51 	<br /><br />投资收益（损失以“-”号填列） 	-6,653.73 	34,508.52 	18,640.00 	102,994.10 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	-5,218.79 	26,492.16 	8,097.84 	-1,797.51 	<br /><br />公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 	-12,098.88 	10,501.66 	-25,604.17 	-87,694.99 	<br /><br />信用减值损失（损失以“-”号填列） 	73,122.84 	-166,972.10 	-133,406.06 	-161,062.33 	<br /><br />资产减值损失（损失以“-”号填列） 	1,558.76 	-48,135.79 	-55,423.57 	-83,777.39 	<br /><br />资产处置收益（损失以“-”号填列） 	22.93 	74,575.64 	1,476.52 	2,384.02 	<br /><br />三、营业利润 	-245.35 	315,402.81 	308,091.17 	183,118.93 	<br /><br />加：营业外收入 	1,921.30 	10,097.43 	5,385.72 	54,328.20 	<br /><br />减：营业外支出 	650.55 	13,752.26 	18,062.16 	10,340.05 	<br /><br />四、利润总额 	1,025.40 	311,747.98 	295,414.74 	227,107.09 	<br /><br />减：所得税 	18,600.95 	99,196.67 	129,613.04 	59,103.53 	<br /><br />五、净利润 	-17,575.55 	212,551.31 	165,801.70 	168,003.56 	<br /><br />减：少数股东损益 	364.20 	-4,217.88 	10,015.36 	32,435.06 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	-17,939.74 	216,769.19 	155,786.34 	135,568.50 	<br /><br />六、其他综合收益税后净额 	-9,753.30 	-15,961.07 	-1,152.37 	5,626.37 	<br /><br />七、综合收益总额 	-27,328.85 	196,590.24 	164,649.32 	173,629.92 	<br /><br />图表6-3：2022-2024年度及2025年1-3月合并现金流量表情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动生产的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	8,422,950.84 	28,885,567.33 	32,427,819.28 	26,918,586.39 	<br /><br />收到的税费返还 	6,425.17 	23,830.55 	6,154.93 	73,015.17 	<br /><br />收到的其他与经营活动有关的现金 	135,354.90 	979,440.57 	986,794.53 	1,090,920.00 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	8,564,730.91 	29,888,838.45 	33,420,768.74 	28,082,521.56 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	9,805,734.96 	24,272,816.62 	27,311,630.18 	22,632,877.04 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	497,523.15 	1,606,878.91 	1,635,192.89 	1,609,431.43 	<br /><br />支付的各项税费 	192,440.46 	781,091.50 	902,752.04 	745,220.21 	<br /><br />支付的其他与经营活动有关的现金 	397,056.98 	2,014,757.99 	1,473,068.00 	2,199,242.46 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	10,892,755.56 	28,675,545.02 	31,322,643.12 	27,186,771.14 	<br /><br />经营活动生产的现金流量净额 	-2,328,024.65 	1,213,293.43 	2,098,125.62 	895,750.41 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	23,040.09 	68,074.29 	49,354.29 	149,946.55 	<br /><br />取得投资收益所收到的现金 	2,365.51 	12,653.24 	13,725.23 	11,598.16 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 	548.07 	83,136.63 	7,956.82 	6,903.88 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	0.00 	0.00 	170,203.51 	96,034.29 	<br /><br />收到的其他与投资活动 	138,227.08 	368,403.69 	432,004.43 	462,813.77 	<br /><br />有关的现金 					<br /><br />投资活动现金流入小计 	164,180.76 	532,267.84 	673,244.28 	727,296.64 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 	74,721.59 	246,031.04 	304,482.13 	217,328.37 	<br /><br />投资所支付的现金 	44,243.52 	20,932.63 	184,728.18 	324,727.13 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 	0.00 	5.38 	6,801.45 	14,595.95 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	180,584.81 	478,221.94 	541,013.06 	322,808.81 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	299,549.92 	745,191.00 	1,037,024.81 	879,460.26 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-135,369.17 	-212,923.15 	-363,780.53 	-152,163.62 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资所收到的现金 	15,040.48 	6,232.60 	5,566.42 	10,572.39 	<br /><br />其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 	15,040.48 	6,232.60 	5,566.42 	10,572.39 	<br /><br />借款所收到的现金 	771,932.43 	3,022,715.49 	2,120,641.06 	2,890,522.04 	<br /><br />收到的其他与筹资活动有关的现金 	0.00 	48,678.64 	209,652.77 	0.00 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	786,972.91 	3,077,626.73 	2,335,860.25 	2,901,094.44 	<br /><br />偿还债务所支付的现金 	446,211.33 	2,951,551.48 	2,208,983.65 	2,557,134.18 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 	100,441.10 	495,092.66 	518,894.77 	582,582.62 	<br /><br />其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 	9,900.49 	38,658.85 	41,296.22 	39,149.51 	<br /><br />支付的其他与筹资活动有关的现金 	21,104.52 	512,788.82 	394,754.13 	135,229.43 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	567,756.95 	3,959,432.95 	3,122,632.56 	3,274,946.24 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	219,215.96 	-881,806.23 	-786,772.31 	-373,851.80 	<br /><br />四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 	1,327.63 	1,023.01 	3,883.00 	9,213.66 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	-2,242,850.23 	119,587.06 	951,455.78 	378,948.66 	<br /><br />加：期初现金及现金等价物余额 	9,159,539.28 	9,039,952.21 	8,088,496.43 	7,709,547.77 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	6,916,689.05 	9,159,539.28 	9,039,952.21 	8,088,496.43 	<br /><br />图表6-4：2022-2024年末及2025年3月末本部资产负债表情况<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />货币资金 	1,719,745.65 	2,595,340.88 	2,575,591.89 	2,183,034.64 	<br /><br />交易性金融资产 	68,873.13 	77,045.23 	63,464.64 	65,215.39 	<br /><br />应收票据 	15,415.72 	5,429.03 	2,594.46 	6,983.55 	<br /><br />应收账款 	584,739.16 	691,017.58 	556,629.14 	588,686.97 	<br /><br />应收款项融资 	165.25 	4,248.72 	1,507.17 	1,464.00 	<br /><br />预付款项 	147,864.01 	130,461.54 	173,902.16 	65,013.36 	<br /><br />其他应收款 	1,841,485.93 	1,925,816.03 	1,740,232.06 	1,574,903.74 	<br /><br />存货 	67,782.74 	58,400.08 	31,912.82 	62,143.63 	<br /><br />合同资产 	523,657.23 	469,529.44 	840,737.94 	947,601.76 	<br /><br />其他流动资产 	28,664.29 	15,079.33 	232,196.82 	236,936.85 	<br /><br />流动资产合计 	4,998,393.13 	5,972,367.86 	6,218,769.11 	5,731,983.89 	<br /><br />债权投资 	0.00 	0.00 	0.00 	5,000.00 	<br /><br />长期股权投资 	4,518,490.22 	4,477,453.17 	4,327,596.45 	3,657,786.39 	<br /><br />其他权益工具投资 	71,822.24 	71,822.24 	89,757.16 	63,399.72 	<br /><br />其他非流动金融资产 	10,100.00 	10,100.00 	15,197.75 	486,865.70 	<br /><br />投资性房地产 	3,126.15 	3,171.81 	3,354.45 	3,537.09 	<br /><br />固定资产 	88,070.00 	88,789.04 	85,770.72 	92,461.91 	<br /><br />在建工程 	6,343.95 	6,236.67 	5,249.48 	4,385.98 	<br /><br />使用权资产 	5,212.30 	4,840.47 	3,471.79 	4,230.92 	<br /><br />无形资产 	2,342.66 	2,378.56 	2,356.59 	2,417.13 	<br /><br />长期待摊费用 	0.00 	0.00 	74.24 	104.00 	<br /><br />递延所得税资产 	16,389.20 	14,346.66 	10,122.62 	10,734.05 	<br /><br />其他非流动资产 	366,932.33 	432,476.80 	333,836.96 	301,013.15 	<br /><br />非流动资产合计 	5,088,829.05 	5,111,615.42 	4,876,788.20 	4,631,936.04 	<br /><br />资产总计 	10,087,222.17 	11,083,983.27 	11,095,557.31 	10,363,919.93 	<br /><br />短期借款 	267,541.09 	267,545.30 	292,597.49 	343,662.59 	<br /><br />应付票据 	0.00 	0.00 	0.00 	27.41 	<br /><br />应付账款 	2,765,524.65 	3,707,977.32 	3,138,165.76 	2,802,234.64 	<br /><br />预售款项 	0.00 	175.54 	175.54 	975.54 	<br /><br />合同负债 	178,314.83 	189,678.69 	490,149.85 	729,196.81 	<br /><br />应付职工薪酬 	395.94 	3,717.40 	2,842.46 	1,492.88 	<br /><br />应交税费 	1,377.50 	2,360.35 	13,648.86 	16,838.42 	<br /><br />其他应付款 	1,845,419.07 	1,858,797.65 	2,210,569.80 	1,584,150.92 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	874,493.33 	848,200.24 	633,328.81 	224,350.95 	<br /><br />其他流动负债 	824.95 	2,077.47 	770.10 	477.24 	<br /><br />流动负债合计 	5,933,891.36 	6,880,529.97 	6,782,248.68 	5,703,407.39 	<br /><br />长期借款 	200,396.00 	230,196.00 	744,848.40 	1,257,923.40 	<br /><br />应付债券 	0.00 	0.00 	200,000.00 	200,000.00 	<br /><br />租赁负债 	3,359.45 	3,431.52 	2,144.10 	2,793.99 	<br /><br />长期应付职工薪酬 	470.44 	470.44 	0.00 	0.00 	<br /><br />递延收益 	2,940.86 	2,487.57 	1,577.76 	1,037.00 	<br /><br />非流动负债合计 	207,166.75 	236,585.53 	948,570.26 	1,461,754.39 	<br /><br />负债合计 	6,141,058.10 	7,117,115.50 	7,730,818.94 	7,165,161.78 	<br /><br />实收资本（或股本） 	888,593.97 	888,593.97 	888,593.97 	890,439.77 	<br /><br />其他权益工具 	1,460,666.96 	1,465,631.76 	1,057,013.68 	1,050,000.00 	<br /><br />资本公积 	379,629.43 	379,629.43 	379,629.43 	384,154.10 	<br /><br />减：库存股 	0.00 	0.00 	0.00 	6,370.48 	<br /><br />其他综合收益 	-5,699.54 	-5,699.95 	5,998.83 	-5,296.31 	<br /><br />盈余公积 	297,784.62 	297,784.62 	266,376.77 	241,572.16 	<br /><br />未分配利润 	925,188.62 	940,927.95 	767,125.70 	644,258.89 	<br /><br />所有者权益合计 	3,946,164.07 	3,966,867.78 	3,364,738.38 	3,198,758.15 	<br /><br />负债和所有者权益合计 	10,087,222.17 	11,083,983.27 	11,095,557.31 	10,363,919.93 	<br /><br />图表6-5：2022-2024年度及2025年1-3月本部利润表情况<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业收入 	731,809.83 	5,808,961.53 	5,479,138.90 	5,598,872.61 	<br /><br />二、营业成本 	719,854.20 	5,617,682.45 	5,336,224.30 	5,382,928.61 	<br /><br />税金及附加 	2,827.11 	9,907.58 	9,727.28 	8,286.42 	<br /><br />销售费用 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />管理费用 	17,335.40 	63,220.77 	66,800.30 	60,632.13 	<br /><br />研发费用 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />财务费用 	9,653.69 	55,900.90 	75,146.09 	60,256.51 	<br /><br />其中：利息费用 	13,065.41 	72,796.81 	93,386.51 	79,775.43 	<br /><br />利息收入 	3,711.50 	14,892.90 	14,603.25 	13,015.86 	<br /><br />加：其他收益 	146.21 	14,301.90 	13,100.02 	1,268.63 	<br /><br />投资收益（损失以“-”号填列） 	17,970.82 	353,628.86 	328,447.69 	260,861.57 	<br /><br />其中：对联营企业和合营企业的投资收益 	1,342.25 	8,897.56 	-4,376.99 	4,062.64 	<br /><br />公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 	-8,172.09 	13,570.63 	-5,158.51 	-41,419.74 	<br /><br />信用减值损失（损失以“-”号填列） 	5,801.20 	-16,614.20 	-9,631.70 	201.37 	<br /><br />资产减值损失（损失以“-”号填列） 	58.34 	1,397.43 	566.47 	624.40 	<br /><br />资产处置收益（损失以“-”号填列） 	11.60 	1,916.77 	169.79 	11.61 	<br /><br />三、营业利润 	-4,298.91 	314,183.92 	241,722.05 	239,502.05 	<br /><br />加：营业外收入 	47.01 	167.30 	1.01 	4,188.48 	<br /><br />减：营业外支出 	12.38 	597.85 	430.83 	584.51 	<br /><br />四、利润总额 	-4,264.28 	313,753.37 	241,292.22 	243,106.02 	<br /><br />减：所得税费用 	-2,042.54 	-325.10 	-6,753.86 	-7,895.41 	<br /><br />五、净利润 	-2,221.74 	314,078.48 	248,046.09 	251,001.43 	<br /><br />图表6-6：2022-2024年度及2025年1-3月本部现金流量表情况<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	2,095,768.10 	6,060,180.66 	6,607,238.28 	6,146,534.63 	<br /><br />收到的税费返还 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />收到的其他与经营活动有关的现金 	125,954.93 	387,629.46 	507,754.19 	500,479.28 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	2,221,723.03 	6,447,810.11 	7,114,992.47 	6,647,013.91 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	2,614,708.33 	5,583,446.16 	5,944,528.24 	5,273,791.94 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	35,524.25 	109,861.92 	107,158.94 	106,565.41 	<br /><br />支付的各项税费 	14,515.27 	78,195.06 	67,569.46 	66,193.72 	<br /><br />支付的其他与经营活动有关的现金 	229,251.85 	611,275.17 	320,697.08 	967,372.69 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	2,893,999.69 	6,382,778.30 	6,439,953.73 	6,413,923.76 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-672,276.67 	65,031.82 	675,038.74 	233,090.15 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资所收到的现金 	0.00 	107,391.93 	1,461.99 	118,664.05 	<br /><br />取得投资收益所收到的现金 	4,117.06 	274,522.58 	262,711.36 	246,567.26 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 	51.82 	664.31 	292.31 	23.41 	<br /><br />收到的其他与投资活动有关的现金 	41,070.07 	477,334.63 	402,416.22 	445,047.53 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	45,238.95 	859,913.46 	666,881.88 	810,302.25 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 	20,832.49 	22,740.17 	18,680.69 	17,720.68 	<br /><br />投资所支付的现金 	39,243.52 	240,914.15 	226,388.16 	508,723.51 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />支付的其他与投资活动有关的现金 	44,962.17 	386,614.94 	509,118.96 	53,629.90 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	105,038.18 	650,269.26 	754,187.81 	580,074.09 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-59,799.23 	209,644.20 	-87,305.93 	230,228.16 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资所收到的现金 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />借款所收到的现金 	40,900.00 	1,008,900.00 	363,900.00 	405,594.15 	<br /><br />收到的其他与筹资活动有关的现金 	0.00 	0.00 	151,628.84 	0.00 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	40,900.00 	1,008,900.00 	515,528.84 	405,594.15 	<br /><br />偿还债务所支付的现金 	41,200.00 	1,126,875.00 	407,441.75 	91,500.00 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 	33,621.08 	171,449.22 	175,039.11 	254,402.35 	<br /><br />支付的其他与筹资活动有关的现金 	52,999.70 	11,038.57 	123,121.09 	7,997.35 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	127,820.78 	1,309,362.79 	705,601.95 	353,899.70 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-86,920.78 	-300,462.79 	-190,073.11 	51,694.45 	<br /><br />四、汇率变动对现金的影响额 	1,220.40 	1,002.26 	1,091.48 	-7,145.38 	<br /><br />五、现金及现金等价物金净增加额 	-817,776.28 	-24,784.52 	398,751.19 	507,867.38 	<br /><br />加:期初现金及现金等价物余额 	2,477,799.08 	2,502,583.61 	2,103,832.42 	1,595,965.04 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	1,660,022.80 	2,477,799.08 	2,502,583.61 	2,103,832.42 	<br /><br />三、发行人财务状况分析<br /><br />（一）资产结构分析<br /><br />图表6-7：发行人近三年及一期末资产结构一览表<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />货币资金 	8,035,683.25 	23.05 	10,350,126.56 	26.75 	9,820,476.39 	25.70 	8,864,453.69 	24.17 	<br /><br />交易性金融资产 	160,133.57 	0.46 	178,317.71 	0.46 	147,825.15 	0.39 	161,402.91 	0.44 	<br /><br />应收票据 	178,995.89 	0.51 	129,599.78 	0.33 	88,594.55 	0.23 	179,133.24 	0.49 	<br /><br />应收账款 	5,311,563.17 	15.23 	6,739,511.11 	17.42 	6,396,245.70 	16.74 	6,248,942.63 	17.04 	<br /><br />应收款项融资 	59,189.57 	0.17 	48,616.16 	0.13 	74,465.10 	0.19 	59,156.15 	0.16 	<br /><br />预付款项 	323,408.49 	0.93 	279,976.32 	0.72 	462,873.86 	1.21 	227,828.39 	0.62 	<br /><br />科目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />其他应收款 	653,254.81 	1.87 	683,628.83 	1.77 	636,528.59 	1.67 	679,208.25 	1.85 	<br /><br />存货 	6,030,439.99 	17.29 	5,991,640.86 	15.49 	6,029,678.14 	15.78 	6,484,915.29 	17.68 	<br /><br />合同资产 	4,384,804.92 	12.58 	4,297,210.38 	11.11 	4,451,377.09 	11.65 	4,756,664.86 	12.97 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	187,778.63 	0.54 	227,835.25 	0.59 	221,139.88 	0.58 	178,342.68 	0.49 	<br /><br />其他流动资产 	469,221.29 	1.35 	401,231.28 	1.04 	368,335.17 	0.96 	379,611.91 	1.03 	<br /><br />流动资产合计 	25,794,473.58 	73.98 	29,327,694.26 	75.81 	28,697,539.62 	75.11 	28,219,659.99 	76.93 	<br /><br />债权投资 	15,608.07 	0.04 	15,485.77 	0.04 	15,577.75 	0.04 	14,972.09 	0.04 	<br /><br />长期应收款 	2,486,240.25 	7.13 	2,462,529.30 	6.37 	1,977,908.98 	5.18 	2,007,498.03 	5.47 	<br /><br />长期股权投资 	982,870.29 	2.82 	948,121.48 	2.45 	982,416.84 	2.57 	847,614.09 	2.31 	<br /><br />其他权益工具投资 	89,687.05 	0.26 	89,687.05 	0.23 	109,678.03 	0.29 	61,036.36 	0.17 	<br /><br />其他非流动金融资产 	267,652.85 	0.77 	266,295.77 	0.69 	335,203.29 	0.88 	373,587.66 	1.02 	<br /><br />投资性房地产 	433,819.33 	1.24 	438,600.41 	1.13 	356,437.64 	0.93 	436,679.15 	1.19 	<br /><br />固定资产 	1,025,143.96 	2.94 	1,036,672.38 	2.68 	1,003,479.09 	2.63 	867,606.61 	2.37 	<br /><br />在建工程 	143,466.12 	0.41 	146,535.93 	0.38 	118,637.86 	0.31 	107,295.76 	0.29 	<br /><br />使用权资产 	362,766.38 	1.04 	377,837.47 	0.98 	342,988.67 	0.90 	302,392.42 	0.82 	<br /><br />无形资产 	384,032.26 	1.10 	414,887.52 	1.07 	413,663.48 	1.08 	396,671.14 	1.08 	<br /><br />商誉 	46,163.77 	0.13 	46,163.77 	0.12 	44,301.06 	0.12 	46,757.02 	0.13 	<br /><br />长期待摊费用 	41,727.86 	0.12 	43,917.73 	0.11 	48,907.98 	0.13 	49,783.33 	0.14 	<br /><br />递延所得税资产 	222,949.07 	0.64 	221,557.52 	0.57 	194,916.98 	0.51 	161,057.41 	0.44 	<br /><br />其他非流动资产 	2,571,607.97 	7.38 	2,851,117.53 	7.37 	3,566,108.65 	9.33 	2,787,750.83 	7.60 	<br /><br />非流动资产合计 	9,073,735.22 	26.02 	9,359,409.63 	24.19 	9,510,226.27 	24.89 	8,460,701.92 	23.07 	<br /><br />资产总计 	34,868,208.80 	100.00 	38,687,103.88 	100.00 	38,207,765.89 	100.00 	36,680,361.91 	100.00 	<br /><br />1．流动资产分析<br /><br />发行人流动资产主要由与生产经营密切相关的货币资金、应收账款、存货、应收账款、其他应收款、合同资产等构成。<br /><br />（1）货币资金<br /><br />近三年末，发行人货币资金分别为886.45亿元、982.05亿元和1,035.01亿元，分别占总资产24.17%、25.70%和26.75%。公司日常经营资金回笼情况较好，因此，日常货币资金储备相对充足。2023年末，发行人货币资金较2022年末增加95.60亿元，增幅为10.78%；2024年末，发行人货币资金较2023年末增加52.97亿元，增幅为5.39%，主要系银行存款及其他货币资金增加所致。<br /><br />截至2025年3月末，发行人货币资金为803.57亿元，占总资产23.05%，较2024年年末减少了231.44亿元，减幅为22.36%，主要系因建筑行业一季度为集中付款期所致。<br /><br />图表6-8：发行人近三年及一期末货币资金结构表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />库存现金 	380.17 	314.89 	672.70 	<br /><br />银行存款 	10,289,310.13 	9,734,179.39 	8,773,330.27 	<br /><br />其他货币资金 	60,436.26 	85,982.11 	90,450.72 	<br /><br />合计 	10,350,126.56 	9,820,476.39 	8,864,453.69 	<br /><br />图表6-9：发行人近一年末受限货币资金结构表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	<br /><br />银行保函及票据保证金 	47,875.56 	<br /><br />履约保证金 	20,220.01 	<br /><br />资产保全冻结 	299,846.86 	<br /><br />业主监管账户 	362,429.38 	<br /><br />拟持有到期的定期存款本息 	452,780.82 	<br /><br />其他 	7,434.66 	<br /><br />合计 	119,0587.29 	<br /><br />（2）应收账款<br /><br />近三年末，发行人应收账款分别为624.89亿元、639.62亿元和673.95亿元，分别占总资产17.04%、16.74%和17.42%。截至2024年12月末，发行人应收帐款为673.95亿元，较2023年末增加34.33亿元，增幅为5.37%，主要是因为BT及PPP项目逐步扩张，销售收入增长，应收账款随之上升。<br /><br />截至2025年3月末，发行人应收账款为531.16亿元，占总资产15.23%，较2024年末减少142.79亿元，减幅为21.19%。<br /><br />图表6-10：发行人2024年末应收账款金额前五名明细<br /><br />单位：万元、%<br /><br />单位名称 	与发行人关系 	金额 	账龄 	占应收账款总额比例 	款项性质 	<br /><br />应收账款1 	第三方 	194,703.60 	0-5年 	2.50 	工程款 	<br /><br />应收账款2 	第三方 	169,065.13 	1-5年 	2.17 	工程款 	<br /><br />应收账款3 	第三方 	91,506.30 	0-2年、4-5年 	1.17 	工程款 	<br /><br />133<br /><br />应收账款4 	第三方 	71,660.89 	-3年、5年以上 	0.92 	工程款 	<br /><br />应收账款5 	第三方 	19,811.22 	0-5年 	0.25 	工程款 	<br /><br />合计 	- 	546,747.14 	- 	7.01 	- 	<br /><br />（3）应收款项融资<br /><br />近三年末，发行人应收款项融资分别为5.92亿元、7.45亿元和4.86亿元，分别占总资产0.16%、0.19%和0.13%。截至2024年12月末，发行人应收款项融资为4.86亿元，较2023年末减少2.58亿元，降幅为34.71%，主要是因为2024年末发行人贴现未到期的银行承兑汇票减少。<br /><br />截至2025年3月末，发行人应收款项融资为5.92亿元，占总资产0.17%，较2024年末增加1.06亿元，增幅为21.75%。<br /><br />（4）预付款项<br /><br />近三年末，发行人预付款项分别为22.78亿元、46.29亿元和28.00亿元，分别占总资产0.62%、1.21%和0.72%。截至2024年12月末，发行人预付款项为28.00亿元，较2023年末减少18.29亿元，降幅为39.51%，主要是因为发行人2024年末预付建筑材料款和分包商工程及劳务款减少。<br /><br />截至2025年3月末，发行人预付款项为32.34亿元，占总资产0.93%，较2024年末增加4.34亿元，增幅为15.51%。<br /><br />（5）其他应收款<br /><br />近三年末，发行人其他应收款分别为67.92亿元、63.65亿元和68.36亿元，分别占总资产1.85%、1.67%和1.77%。2024年末较2023年末增加4.71亿元，增幅为7.40%，主要是业务增长带来的往来款项所致。<br /><br />截至2025年3月末，发行人其他应收账款65.33亿元，占总资产1.87%，较2024年末减少了3.04亿元，降幅为4.44%。<br /><br />图表6-11：发行人2024年末其他应收款金额前五名单位情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />单位名称 	与发行人关系 	金额 	账龄 	占比 	款项性质 	<br /><br />其他应收款1 	第三方 	181,118.31 	0-5年 	24.49 	第三方往来款 	<br /><br />其他应收款2 	第三方 	58,913.70 	1年以内 	7.97 	关联方往来款 	<br /><br />其他应收款3 	第三方 	58,885.02 	0-2年 	7.96 	关联方往来款、保证金 	<br /><br />其他应收款4 	第三方 	43,153.86 	5年以内 	5.84 	关联方往来款 	<br /><br />其他应收款5 	第三方 	27,204.59 	1年以内 	3.68 	保证金、押金 	<br /><br />合计 	- 	369,275.48 	- 	49.94 	- 	<br /><br />（6）存货<br /><br />近三年末，发行人存货分别为648.49亿元、602.97亿元和599.16亿元，分别占总资产17.68%、15.78%和15.49%。2024年末较2023年末减少3.80亿元，减幅0.63%，主要是开发产品降低所致。<br /><br />截至2025年3月末，发行人存货603.04亿元，占总资产17.29%，较2024年末增加3.88亿元，增幅0.65%，波动不大。<br /><br />图表6-12：发行人2024年末存货明细情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />账面余额 	跌价准备 	账面价值 	账面余额 	跌价准备 	账面价值 	<br /><br />在产品 	2.65 	0.00 	2.65 	2.88 	0.00 	2.88 	<br /><br />周转材料 	4.43 	0.00 	4.43 	4.66 	0.00 	4.66 	<br /><br />主要材料 	10.54 	0.00 	10.54 	16.25 	0.00 	16.25 	<br /><br />产成品 	26.29 	0.12 	26.17 	31.16 	0.12 	31.05 	<br /><br />开发成本 	407.96 	2.42 	405.54 	392.16 	3.32 	388.84 	<br /><br />开发产品 	158.89 	12.79 	146.10 	165.94 	10.16 	155.78 	<br /><br />结构件 	1.39 	0.00 	1.39 	1.20 	0.00 	1.20 	<br /><br />机械配件 	0.39 	0.00 	0.39 	0.40 	0.00 	0.40 	<br /><br />备品备件 	0.69 	0.00 	0.69 	0.62 	0.00 	0.62 	<br /><br />库存苗木及花卉 	1.26 	0.00 	1.26 	1.28 	0.00 	1.28 	<br /><br />合计 	614.49 	15.33 	599.16 	616.56 	13.60 	602.97 	<br /><br />图6-13：发行人2024年末开发成本明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	开工时间 	预计竣工时间 	预计投资总额 	期末余额 	<br /><br />上海滩新昌城1#,7#地块 	2015年9月 	2025年12月 	3,350,000万元 	2,589,799.96 	<br /><br />惠南镇城中村 	2016年6月 	2026年12月 	1,347,503万元 	568,949.43 	<br /><br />密云路 	2023年3月 	2026年10月 	453,176万元 	340,829.58 	<br /><br />和苑 	2017年10月 	2026年11月 	225,277万元 	175,167.20 	<br /><br />135<br /><br />蓟州区住宅项目 	2019年11月 	2026年3月 	244,596万元 	118,087.01 	<br /><br />南京G45地块 	2018年7月 	2025年12月 	420,000万元 	116,522.34 	<br /><br />苏州2016-WG-26号地块 	2017年8月 	2024年12月 	930,000万元 	88,550.15 	<br /><br />国际医学园区22A-05地块 	2021年6月 	2025年6月 	62,910万元 	56,674.64 	<br /><br />海南省澄迈县老城镇27010-202031-2号地块安居型商品房项目 	2021年8月 	2024年4月 	188,300万元 	0.00 	<br /><br />嘉定菊园项目 	2023年9月 	2025年8月 	83,962万元 	0.00 	<br /><br />其他 				24,980.60 	<br /><br />合计 				4,079,560.91 	<br /><br />图6-14：发行人2024年末开发产品明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	竣工时间 	期末余额 	<br /><br />苏州2016-WG-26号地块 	2020年10月 	589,471.59 	<br /><br />南京G68地块 	2021年9月 	106,510.66 	<br /><br />BROADWAY ELITE 	2021年1月 	161,354.21 	<br /><br />海玥瀜庭(金山区枫泾镇04-05和04-06号商品房地块项目) 	2021年12月 	109,574.59 	<br /><br />SCG MIMA TOWERS LLC 	2018年7月 	105,569.54 	<br /><br />生态城41#翠谷园项目 	2022年10月 	48,224.98 	<br /><br />南京G45地块 	2021年11月 	65,397.34 	<br /><br />悦康雅苑(康桥工业园区E09B0-1地块) 	2023年11月 	53,982.46 	<br /><br />苏州B-42商办地块 	2017年3月 	0.00 	<br /><br />荣畅园 	2019年11月 	41,780.40 	<br /><br />云江里 	2016年6月 	34,350.32 	<br /><br />海玥美伦苑(海南省澄迈县老城镇27010-202031-2号地块安居型商品房项目) 	2023年4月 	75,861.22 	<br /><br />2024年4月 	0.00 	<br /><br />海玥金茂悦(青浦区华新镇新凤路东侧25-01号地块) 	2022年1月 	3,914.39 	<br /><br />悦华里(惠南镇城中村) 	2023年6月 	23,701.47 	<br /><br />海玥汇锦庭(惠南镇城中村) 	2024年8月 	27,691.81 	<br /><br />其他 	- 	141,553.86 	<br /><br />合计 		1,588,938.84 	<br /><br />（7）合同资产<br /><br />发行人2022年至2024年末合同资产分别为475.67亿元、445.14亿元和429.72亿元，分别占总资产12.97%、11.65%和11.11%。2024年末较2023年末减少15.42亿元，降幅3.46%。<br /><br />截至2025年3月末，发行人合同资产为438.48亿元，占总资产12.58%，较2024年末增加8.76亿元，增幅2.04%。<br /><br />2．非流动资产分析<br /><br />发行人主营业务为建筑工程与设计，因此非流动资产以固定资产和长期应收款及无形资产为主。其中长期应收款主要是BT项目的应收款，固定资产主<br /><br />要包括机器设备、临时设施、房屋及建筑物，而无形资产主要是发行人拥有的土地使用权、矿产资源开采权及高速公路特许经营权。<br /><br />（1）长期应收款<br /><br />发行人2022年至2024年末长期应收款分别为200.75亿元、197.79亿元和246.25%，分别占总资产5.47%、5.18%和6.37%。2024年末较2023年末增加<br /><br />48.46亿元，增幅24.50%，主要系因发行人2024年末BT及PPP项目公司回购款较2023年有所增加所致。<br /><br />截至2025年3月末，发行人长期应收款248.62亿元，占总资产7.13%，较2024年末增加2.37亿元，增幅0.96%。<br /><br />图表6-15：发行人近三年末长期应收款情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />融资租赁款 	241,064.04 	36,888.35 	204,175.69 	<br /><br />其中：未实现融资收益 	31,471.28 	0.00 	31,471.28 	<br /><br />BT及PPP项目 	2,520,042.10 	36,994.52 	2,483,047.58 	<br /><br />周庄镇周东污水处理厂 	3,141.28 	0.00 	3,141.28 	<br /><br />减：一年内到期的长期应收款 	231,223.33 	3,388.08 	227,835.25 	<br /><br />合计 	2,533,024.09 	70,494.79 	2,462,529.30 	<br /><br />图表6-16：发行人2024年末主要BT、PPP项目明细<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目名称 	2024年末 	<br /><br />眉山市交通及社会事业建设项目（PPP模式） 	66.73 	<br /><br />温州市瓯江口新区一期市政工程PPP项目 	40.00 	<br /><br />都江堰市滨江新区基础设施(PPP)项目 	15.12 	<br /><br />安吉经济开发区新型城镇化建设政府与社会资本合作项目 	14.72 	<br /><br />228国道洞头灵昆段工程PPP项目 	13.85 	<br /><br />常州市武进区龙江路高架南延工程项目 	9.36 	<br /><br />常合高速公路茅山互通至金坛滨湖新城连接线工程（PPP）项目 	9.78 	<br /><br />温州市七都大桥北钗桥工程 	9.95 	<br /><br />青岛轨道交通产业示范区一期建设项目 	9.35 	<br /><br />肇庆市火车站综合体建设项目PPP项目 	6.92 	<br /><br />宜宾市翠屏区建设项目 	5.82 	<br /><br />织里镇文体中心PPP项目 	5.67 	<br /><br />四会市道路改造综合PPP项目 	6.36 	<br /><br />江川体育活动中心PPP项目 	2.06 	<br /><br />济宁市西郊苗圃升级改造（凤凰台植物公园）PPP项目 	3.76 	<br /><br />南昌市前湖大道快速路工程（西外环-朝阳大桥）项目及南昌市前湖大道快速路前湖立交工程项目 	4.43 	<br /><br />九龙湖新城起步区市政基础设施工程 	0.31 	<br /><br />日照市东港区东关片区棚户区改造配套基础设施PPP项目 	1.03 	<br /><br />合计 	225.22 	<br /><br />（2）长期股权投资<br /><br />发行人2022年-2024年末及2025年3月末长期股权投资分别为84.76亿元、98.24亿元、94.81亿元和98.29亿元，分别占总资产的比重为2.31%、2.57%、2.45%和2.82%。2023年末，发行人长期股权投资较2022年末增加13.48亿元，增幅15.90%。2024年末，发行人长期股权投资较2023年末减少3.43亿元，降幅3.49%。<br /><br />（3）固定资产<br /><br />发行人2022年-2024年末及2025年3月末固定资产分别为86.76亿元、100.35亿元、103.67亿元和102.51亿元，分别占总资产的比重为2.37%、2.63%、2.68%和2.94%。2023年末，发行人固定资产较2022年末增加13.59亿元，增幅为15.66%，主要系因发行人购置临时设施金额增加所致。2024年末，发行人固定资产较2023年末增加3.32亿元，增幅为3.31%。<br /><br />图表6-17：近三年末发行人固定资产明细<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末账面价值 	2023年末账面价值 	2022年末账面价值 	<br /><br />房屋及建筑物 	683,103.91 	660,281.51 	524,103.84 	<br /><br />机器设备 	153,650.77 	160,964.44 	174,399.96 	<br /><br />运输工具 	12,228.12 	12,083.13 	11,854.22 	<br /><br />生产设备 	87,688.98 	64,643.95 	59,542.03 	<br /><br />办公设备及其他设备 	25,831.99 	29,083.85 	31,060.24 	<br /><br />临时设施 	59,821.56 	63,471.83 	53,540.76 	<br /><br />专项设备 	3,500.60 	2,930.19 	3,866.95 	<br /><br />仪器及实验设备 	10,762.99 	10,020.19 	9,238.61 	<br /><br />合计 	1,036,588.92 	1,003,479.09 	867,606.61 	<br /><br />（4）无形资产<br /><br />发行人无形资产包括土地使用权、境外土地所有权、地下车库停车场使用权、矿产资源开采权和专利权及专项许可等等。近三年末，发行人无形资产分别为39.67亿元、41.37亿元和41.49亿元，分别占总资产1.08%、1.08%和1.07%。<br /><br />截至2025年3月末，发行人无形资产38.40亿元，占总资产1.10%，较2024年末减少3.09亿元，降幅7.44%。<br /><br />（5）其他非流动资产<br /><br />发行人2022年-2024年末及2025年3月末，其他非流动资产分别为278.78亿元、356.61亿元、285.11亿元和257.16亿元，分别占总资产7.60%、9.33%、7.37%和7.38%。2023年末，发行人其他非流动资产较2022年末增加77.84亿元，增幅为27.92%，主要是合同资产和一年以上定期存款增加所致。2024年末，发行人其他非流动资产较2023年末减少71.50亿元，降幅为20.05%。<br /><br />图表6-18：2024年末发行人其他非流动资产结构表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	<br /><br />账面余额 	减值准备 	账面价值 	<br /><br />合同资产 	2,693,038.53 	86,481.75 	2,606,556.79 	<br /><br />定期存款 	218,824.85 	0.00 	218,824.85 	<br /><br />项目准备金 	15,021.63 	0.00 	15,021.63 	<br /><br />其他 	17,186.59 	6,472.33 	10,714.27 	<br /><br />合计 	2,944,071.60 	92,954.07 	2,851,117.53 	<br /><br />（二）负债结构分析<br /><br />图表6-19：发行人近三年及一期末负债结构一览表<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />短期借款 	1,414,511.94 	4.76 	1,106,471.07 	3.30 	965,705.61 	2.92 	998,839.92 	3.16 	<br /><br />应付票据 	511,526.33 	1.72 	396,492.47 	1.18 	590,808.22 	1.79 	1,341,004.04 	4.25 	<br /><br />应付账款 	14,441,374.68 	48.57 	18,494,390.91 	55.21 	17,208,782.58 	52.01 	15,686,095.93 	49.68 	<br /><br />预收款项 	15,476.02 	0.05 	2,037.44 	0.01 	3,632.32 	0.01 	3,735.52 	0.01 	<br /><br />合同负债 	3,312,359.33 	11.14 	3,296,833.36 	9.84 	3,559,671.91 	10.76 	3,001,868.63 	9.51 	<br /><br />应付职工薪酬 	53,070.25 	0.18 	104,753.51 	0.31 	131,667.78 	0.40 	115,619.99 	0.37 	<br /><br />科目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />应交税费 	304,246.35 	1.02 	359,994.53 	1.07 	389,290.14 	1.18 	538,168.42 	1.70 	<br /><br />其他应付款 	2,075,862.31 	6.98 	2,152,979.51 	6.43 	2,407,967.61 	7.28 	1,886,085.17 	5.97 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	1,839,967.88 	6.19 	2,079,440.44 	6.21 	1,126,127.33 	3.40 	1,168,300.67 	3.70 	<br /><br />其他流动负债 	84,446.64 	0.28 	95,835.65 	0.29 	126,801.12 	0.38 	105,483.75 	0.33 	<br /><br />流动负债合计 	24,052,841.71 	80.89 	28,089,228.88 	83.85 	26,510,454.62 	80.12 	24,845,202.04 	78.69 	<br /><br />长期借款 	5,045,129.26 	16.97 	4,763,485.71 	14.22 	5,219,548.09 	15.78 	5,661,300.75 	17.93 	<br /><br />应付债券 	230,800.00 	0.78 	230,800.00 	0.69 	955,163.29 	2.89 	616,077.67 	1.95 	<br /><br />租赁负债 	283,914.20 	0.95 	292,766.36 	0.87 	275,166.56 	0.83 	241,987.89 	0.77 	<br /><br />长期应付款 	20,733.30 	0.07 	20,314.75 	0.06 	27,333.07 	0.08 	118,350.79 	0.37 	<br /><br />长期应付职工薪酬 	28,144.15 	0.09 	28,371.67 	0.08 	21,524.10 	0.07 	24,950.91 	0.08 	<br /><br />预计负债 	15,276.82 	0.05 	15,479.31 	0.05 	12,600.80 	0.04 	5,093.50 	0.02 	<br /><br />递延收益 	21,649.30 	0.07 	21,767.44 	0.06 	21,757.54 	0.07 	13,827.14 	0.04 	<br /><br />递延所得税负债 	36,086.47 	0.12 	36,615.00 	0.11 	43,273.46 	0.13 	45,565.96 	0.14 	<br /><br />非流动负债合计 	5,681,733.49 	19.11 	5,409,600.25 	16.15 	6,576,366.92 	19.88 	6,727,154.60 	21.31 	<br /><br />负债合计 	29,734,575.21 	100.00 	33,498,829.13 	100.00 	33,086,821.54 	100.00 	31,572,356.64 	100.00 	<br /><br />发行人整体负债结构较为稳定。由于发行人主要从事建筑工程与设计，负债结构相应以流动负债中的应付账款、合同负债及其他应付款为主。近三年负债总额中，流动负债占比均在75%以上。<br /><br />1．流动负债分析<br /><br />公司流动负债以应付账款、合同负债、其他应付款和一年内到期的非流动负债为主，2024年末，公司应付账款、合同负债占总负债的比例分别为55.21%、9.84%。负债科目较为稳定，结构无较大变化。<br /><br />（1）短期借款<br /><br />发行人2022年至2024年末短期借款分别为99.88亿元、96.57亿元和110.65亿元，分别占总负债3.16%、2.92%和3.30%。2024年末较2023年末增加14.08<br /><br />亿元，增幅为14.58%，主要系保证借款增加所致。<br /><br />2025年3月末，发行人短期借款141.45亿元，占总负债4.76%，较2024年末增加30.80亿元，增幅27.84%。<br /><br />图表6-20：发行人近三年末短期借款情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />类别 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />质押借款 	34,122.46 	434,627.51 	243,037.00 	<br /><br />抵押借款 	300.00 	450.00 	800.00 	<br /><br />保证借款 	800,760.57 	276,667.42 	83,666.24 	<br /><br />信用借款 	271,288.04 	253,960.68 	456,026.30 	<br /><br />关联方委托借款 	0.00 	0.00 	175,232.60 	<br /><br />抵押加保证借款 	0.00 	0.00 	40,077.78 	<br /><br />合计 	1,106,471.07 	965,705.61 	998,839.92 	<br /><br />（2）应付票据<br /><br />发行人2022年至2024年末应付票据分别为134.10亿元、59.08亿元和39.65亿元，分别占总负债4.25%、1.79%和1.18%。2024年末较2023年末减少19.43亿元，降幅为32.89%，变动较大，主要系银行承兑汇票减少。<br /><br />截至2025年3月末，发行人应付票据51.15亿元，占负债总额的1.72%，较2024年末增加11.50亿元，增幅29.01%。<br /><br />图表6-21：发行人近三年末应付票据构成表<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />商业承兑汇票 	19.04 	25.60 	48.07 	<br /><br />银行承兑汇票 	20.61 	33.48 	78.07 	<br /><br />不可撤销国内信用证 	0.00 	0.00 	7.96 	<br /><br />合计 	39.65 	59.08 	134.10 	<br /><br />（3）应付账款<br /><br />发行人应付账款主要为应付工程款和应付材料款，发行人2022年至2024年末应付账款分别为1,568.61亿元、1,720.88亿元和1,849.44亿元，分别占总负债49.68%、52.01%和55.21%。2023年末，发行人应付账款较2022年末增加152.27亿元，增幅9.71%。2024年末应付账款较2023年末增加128.56亿元，增幅为7.47%，主要为应付第三方款项增加所致。<br /><br />2025年3月末，发行人应付账款1,444.14亿元，占总负债48.57%，较2024年末减少405.30元，减幅21.91%，主要是因为年初集中付款所致。<br /><br />图表6-22：发行人近三年末应付账款构成表<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />应付第三方款项 	1,838.19 	1,713.44 	1,560.29 	<br /><br />应付关联方款项 	11.25 	7.44 	8.32 	<br /><br />合计 	1,849.44 	1,720.88 	1,568.61 	<br /><br />图表6-23：发行人 2024年末应付账款金额前五名情况<br /><br />单位：万元<br /><br />单位名称 	与发行人关系 	金额 	账龄 	占比 	款项性质 	<br /><br />单位1 	第三方 	91,600.78 	1年以内75,806.70万元，1年以上15,794.08万元 	0.50 	分包工程款 	<br /><br />单位2 	第三方 	86,198.73 	1年以内80,404.76万元，1年以上5,793.97万元 	0.47 	商品购货款 	<br /><br />单位3 	第三方 	71,887.97 	1年以内67,260.73万元，1年以上4,627.24万元 	0.39 	分包工程款 	<br /><br />单位4 	第三方 	54,455.09 	1年以内54,065.76万元，1年以上389.33万元 	0.29 	分包工程款 	<br /><br />单位5 	第三方 	49,004.22 	1年以内46,474.63万元，1年以上2,529.59万元 	0.26 	分包工程款 	<br /><br />合计 	- 	353,146.80 	- 	1.91 	- 	<br /><br />（4）预收款项<br /><br />发行人2022年至2024年末预收款项分别为0.37亿元、0.36亿元和0.20亿元，分别占总负债0.01%、0.01%和0.01%。2024年末较2023年末减少0.16亿元，降幅为43.91%，主要是发行人2024年末预收的租金减少所致。<br /><br />截至2025年3月末，发行人预收款项1.55亿元，占负债总额的0.05%，较2024年末增加1.34亿元，增幅659.58%，主要是发行人2025年一季度预收租金增加所致。<br /><br />（5）合同负债<br /><br />发行人合同负债主要包括已结算尚未完工款、预收工程/货款、预收房产销售款及其他。2022-2024年末及2025年3月末，发行人合同负债分别为300.19亿元、355.97亿元、329.68亿元和331.24亿元，分别占总负债的比例为9.51%、10.76%、9.84%和11.14%。2023年末，发行人合同负债较2022年末增加55.78亿元，增幅18.58%，变动幅度不大。2024年末，发行人合同负债较2023年末减少26.28亿元，降幅7.38%，变动幅度不大。<br /><br />图表6-24：2022-2024年末发行人合同负债明细<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />已结算尚未完工款 	1,995,564.52 	2,541,847.07 	2,333,248.92 	<br /><br />预收工程/货款 	206,021.49 	191,172.65 	289,935.20 	<br /><br />预收房产销售款 	1,091,212.91 	822,120.76 	375,861.50 	<br /><br />其他 	4,034.45 	4,531.43 	2,823.01 	<br /><br />合计 	3,296,833.36 	3,559,671.91 	3,001,868.63 	<br /><br />（6）其他应付款<br /><br />发行人2022年至2024年末其他应付款分别为188.61亿元、240.80亿元和215.30亿元，分别占总负债5.97%、7.28%和6.43%。2024年末较2023年末减少25.50亿元，降幅为10.59%，主要是第三方往来款减少所致。<br /><br />截至2025年3月末，发行人其他应付款207.59亿元，占负债总额的6.98%，较2024年末减少7.71亿元，降幅3.58%。<br /><br />图表6-25：发行人2023-2024年末金额较大的其他应付款情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />款项名称 	2024 	2023 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />关联方往来款 	20.82 	9.68 	24.35 	10.12 	<br /><br />第三方往来款 	37.72 	17.54 	68.17 	28.34 	<br /><br />房源预订款 	24.50 	11.39 	2.20 	0.92 	<br /><br />履约保证金 	80.54 	37.45 	89.08 	37.03 	<br /><br />押金及保证金 	16.24 	7.55 	17.96 	7.47 	<br /><br />工程项目承包风险金 	1.75 	0.81 	1.71 	0.71 	<br /><br />预提费用 	3.89 	1.81 	2.88 	1.20 	<br /><br />物业维修基金 	0.08 	0.04 	0.24 	0.10 	<br /><br />动拆迁补偿款 	0.59 	0.27 	3.62 	1.50 	<br /><br />职工保障基金 	0.69 	0.32 	0.92 	0.38 	<br /><br />其他 	28.25 	13.14 	29.43 	12.23 	<br /><br />合计 	215.06 	100.00 	240.56 	100.00 	<br /><br />图表6-26：发行人2024年末其他应付款金额前五名情况<br /><br />单位：万元<br /><br />单位名称 	与发行人关系 	金额 	账龄 	占比 	款项性质 	<br /><br />单位1 	第三方 	161,277.79 	1年以内 	7.50 	房源预订款 	<br /><br />单位2 	第三方 	123,926.68 	1年以内1,124.80万元，1年以上122,801.88万元 	5.76 	第三方往来款 	<br /><br />单位3 	第三方 	106,927.35 	1-2年 	4.97 	土地平整款 	<br /><br />单位4 	关联方 	62,136.82 	1年以内54,661.18万元 1年以上7,475.64万元 ， 	2.89 	关联方往来款 	<br /><br />单位5 	关联方 	36,447.57 	1年以内 	1.69 	关联方往来款 	<br /><br />合计 	- 	490,716.21 		22.81 	- 	<br /><br />（7）一年内到期的非流动负债<br /><br />发行人2022年至2024年末一年内到期的非流动负债分别为116.83亿元、112.61亿元和207.94亿元，分别占总负债3.70%、3.40%和6.21%。发行人一<br /><br />年内到期的非流动负债主要为一年内到期的长期借款、一年内到期的应付债券及一年内到期的长期应付款。2024年末较2023年末增加95.33亿元，增幅为84.65%，主要为临近到期的债券增加所致。<br /><br />截至2025年3月末，发行人一年内到期的非流动负债184.00亿元，占负债总额的6.19%，较2024年末减少23.95亿元，减幅11.52%。主要是因为一季度归还借款所致。<br /><br />图表6-27：发行人近三年末一年内到期的非流动负债明细表<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />一年内到期的长期借款 	87.18 	112.36 	104.56 	105.02 	<br /><br />一年内到期的应付债券 	88.14 	87.38 	1.90 	0.44 	<br /><br />一年内到期的长期应付款 	0.00 	0.17 	0.01 	4.81 	<br /><br />一年内到期的租赁负债 	8.67 	8.04 	6.15 	6.56 	<br /><br />合计 	183.99 	207.94 	112.61 	116.83 	<br /><br />2．非流动负债分析<br /><br />发行人非流动负债在负债总额中近三年年均所占比例约20%，主要为长期借款及应付债券。<br /><br />（1）长期借款<br /><br />发行人2022年至2024年末长期借款分别为566.13亿元、521.95亿元和476.35亿元，分别占总负债17.93%、15.78%和14.22%。2024年末发行人较2023年末减少45.61亿元，降幅为8.74%，主要是抵押借款减少所致。<br /><br />截至2025年3月末，发行人长期借款504.51亿元，占负债总额的16.97%，较2024年末增加28.16亿元，增幅5.91%。<br /><br />图表6-28：发行人近三年长期借款情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />质押借款 	12.36 	30.35 	34.48 	<br /><br />抵押借款 	40.32 	202.61 	194.92 	<br /><br />保证借款 	190.20 	207.33 	250.42 	<br /><br />信用借款 	28.44 	34.57 	34.70 	<br /><br />关联方委托借款 	1.00 	6.80 	10.00 	<br /><br />非关联方委托借款 	0.00 	0.00 	- 	<br /><br />抵押加保证借款 	150.46 	2.20 	6.14 	<br /><br />质押加保证借款 	53.57 	38.09 	34.45 	<br /><br />接受的债务性权益投入 	0.00 	0.00 	1.01 	<br /><br />合计 	476.35 	521.95 	566.13 	<br /><br />（2）应付债券<br /><br />发行人2022年至2024年末应付债券分别为61.61亿元、95.52亿元和23.08亿元，分别占总负债1.95%、2.89%和0.69%。2023年末较2022年末增加33.91<br /><br />亿元，增幅为55.04%，主要因为2023年新发行上海建工安置房资产支持专项计划所致。2024年末较2023年末减少72.44亿元，降幅为75.84%，主要是部分债券即将到期转入一年内到期的非流动负债所致。<br /><br />截至2025年3月末，发行人应付债券为23.08亿元，较2024年末无变化。发行人应付债券明细详见“第七章发行人资信状况-三、发行人债券发行及偿还情况”。<br /><br />（三）所有者权益结构分析<br /><br />发行人近三年及一期的所有者权益构成情况如下：<br /><br />图表6-29：发行人近三年及一期所有者权益构成表<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />实收资本（或股本） 	888,593.97 	17.31 	888,593.97 	17.13 	888,593.97 	17.35 	890,439.77 	17.43 	<br /><br />其他权益工具 	1,460,666.96 	28.45 	1,465,631.76 	28.25 	1,057,013.68 	20.64 	1,050,000.00 	20.56 	<br /><br />资本公积 	274,469.47 	5.35 	274,469.47 	5.29 	274,617.94 	5.36 	279,142.62 	5.46 	<br /><br />其他综合收益 	-44,034.93 	-0.86 	-30,820.28 	-0.59 	-15,410.64 	-0.30 	-11,952.85 	-0.23 	<br /><br />专项储备 	1,744.47 	0.03 	1,798.86 	0.03 	1,494.87 	0.03 	1,083.97 	0.02 	<br /><br />盈余公积 	298,932.70 	5.82 	298,932.70 	5.76 	267,524.85 	5.22 	242,720.24 	4.75 	<br /><br />未分配利润 	1,676,108.20 	32.65 	1,707,565.53 	32.91 	1,631,068.93 	31.85 	1,600,461.88 	31.33 	<br /><br />归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计 	4,556,480.84 	88.76 	4,606,172.01 	88.78 	4,104,903.61 	80.16 	4,045,525.15 	79.20 	<br /><br />少数股东权益 	577,152.76 	11.24 	582,102.74 	11.22 	1,016,040.74 	19.84 	1,062,480.12 	20.80 	<br /><br />所有者权益合计 	5,133,633.60 	100.00 	5,188,274.75 	100.00 	5,120,944.35 	100.00 	5,108,005.27 	100.00 	<br /><br />发行人近三年及一期的所有者权益分别为510.80亿元、512.09亿元、518.83<br /><br />亿元和513.36亿元。2024年末较2023年末增加6.73亿元，增幅为1.31%。2025<br /><br />年3月末较2024年末减少5.46亿元，基本没有变化。<br /><br />1.实收资本（或股本）<br /><br />发行人2022年至2024年末实收资本（或股本）分别为89.04亿元、88.86亿元和88.86亿元，分别占所有者权益的17.43%、17.35%和17.13%。2025年<br /><br />3月末，发行人实收资本（或股本）较上年年末未发生改变。发行人实收资本变化详见“第五章发行人基本情况-二、历史沿革”。<br /><br />2.资本公积<br /><br />发行人2022-2024年末资本公积分别为27.91亿元、27.46亿元和27.45亿元，分别占所有者权益的5.46%、5.36%和5.29%。报告期内，发行人的资本公积变化不大。<br /><br />3.盈余公积<br /><br />发行人2022-2024年末盈余公积分别为24.27亿元、26.75亿元和29.89亿元，分别占所有者权益的4.75%、5.22%和5.76%。2024年末较2023年末增加<br /><br />3.14亿元，增幅为11.74%。2025年3月末发行人盈余公积为29.89亿元，较比上年末未有变化。<br /><br />4.未分配利润<br /><br />发行人2022-2024年末未分配利润分别为160.05亿元、163.11亿元和170.76亿元，分别占所有者权益的31.33%、31.85%和32.91%。2024年末较2023年<br /><br />末增长7.65亿元，增幅为4.69%。2025年3月末发行人未分配利润为167.61<br /><br />亿元，占所有者权益比32.65%，较上年末减少3.15亿元，降幅1.84%。<br /><br />5.其他权益工具<br /><br />发行人2022年度、2023年度、2024年度其他权益工具分别为105.00亿元、105.70亿元和146.56亿元，分别占所有者权益的20.56%、20.64%和28.25%。2024年末较2023年末增加40.86亿元，增幅为38.66%，主要系发行人2024年新发行了3期可续期公司债券。<br /><br />2025年3月末发行人其他权益工具为146.07亿元，占所有者权益比28.45%，金额较2024年末变化不大。<br /><br />图表6-30：2024年末其他权益工具明细表<br /><br />单位：亿元<br /><br />序号 	金融工具 	股息率或利息率 	续期情况 	金额 	<br /><br />1 	陕国投上海建工股份永续集合资金信托计划可续期债权投资协议（第一期） 	5.30% 	5+N 	18.40 	<br /><br />2 	陕国投上海建工股份永续集合资金信托计划可续期债权投资协议（第二期） 	5.30% 	5+N 	13.50 	<br /><br />3 	陕国投上海建工股份永续集合资金信托计划可续期债权投资协议（第三期） 	5.25% 	5+N 	18.10 	<br /><br />4 	上海建工集团股份有限公司2023年度第一期中期票据 	4.07% 	5+N 	15.00 	<br /><br />5 	上海建工集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期） 	2.73% 	3+N 	10.00 	<br /><br />6 	上海建工集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期） 	3.05% 	5+N 	30.00 	<br /><br />7 	上海建工集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第二期） 	2.35% 	5+N 	20.00 	<br /><br />8 	上海建工集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第三期） 	2.68% 	5+N 	20.00 	<br /><br />合计 				145.00 	<br /><br />（四）损益情况分析<br /><br />图表6-31：发行人近三年及一期损益情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业总收入 	4,031,592.58 	30,021,678.78 	30,462,764.59 	28,603,661.47 	<br /><br />其中：营业收入 	4,031,592.58 	30,021,678.78 	30,462,764.59 	28,603,661.47 	<br /><br />二、营业总成本 	4,090,520.98 	29,681,175.62 	30,030,771.37 	28,210,741.46 	<br /><br />其中：营业成本 	3,727,626.36 	27,398,311.44 	27,761,073.48 	26,016,828.19 	<br /><br />销售费用 	12,803.40 	68,348.33 	76,743.82 	79,167.10 	<br /><br />管理费用 	210,585.94 	779,214.59 	780,152.23 	704,007.25 	<br /><br />财务费用 	70,889.02 	1,111,106.66 	1,081,509.52 	1,018,486.31 	<br /><br />投资收益 	51,884.60 	214,898.94 	239,531.62 	272,532.75 	<br /><br />三、营业利润 	-245.35 	315,402.81 	308,091.17 	183,118.93 	<br /><br />营业外收入 	1,921.30 	10,097.43 	5,385.72 	54,328.20 	<br /><br />营业外支出 	650.55 	13,752.26 	18,062.16 	10,340.05 	<br /><br />四、利润总额 	1,025.40 	311,747.98 	295,414.74 	227,107.09 	<br /><br />所得税 	18,600.95 	99,196.67 	129,613.04 	59,103.53 	<br /><br />五、净利润 	-17,575.55 	212,551.31 	165,801.70 	168,003.56 	<br /><br />1.营业收入<br /><br />发行人近三年及一期的营业收入分别为2,860.37亿元、3,046.28亿元、3,002.17亿元和403.16亿元。发行人的营业收入保持平稳增长，主要来自建<br /><br />筑施工、建筑工业、房产开发、设计咨询城市基础设施投资建设等，其中建筑施工业务收入为公司主营业务收入的主要来源，2022-2024年及2025年1-3<br /><br />月该业务板块收入占公司主营业务收入比例基本维持在80%以上。近年来，公司主营业务突出，各主要板块营业收入均保持稳步水平。<br /><br />2024年度，公司营业收入为3,002.17亿元，从其构成情况来看，建筑施工业务收入为2,666.76亿元，占比88.83%；建材工业业务收入为145.58亿元，<br /><br />占比4.85%；房产开发业务收入36.32亿元，占比1.21%；设计咨询业务收入48.86亿元，占比1.63%；城市建设投资业务收入18.10亿元，占比0.60%，其他业务收入86.55亿元，占比2.88%。<br /><br />近年来，公司积极实施战略转型，从单一的生产经营转向生产经营与投资基础设施相结合。建筑工程与设计业务主要包括建筑、高架立交道路、高速公路、地铁、隧道、桥梁、综合改造等施工项目及设计。建筑工程与设计业务是公司收入和利润的主要来源。在承包方式上，公司由过去的施工承包、专业承包向工程总承包、项目管理总承包转变；在技术方面，公司通过开展技术储备研究、重大课题攻关及新技术、新工艺开发，取得了大量科技成果，并将其应用于工程项目中；在业务区域上，公司从上海逐步向长三角、珠三角、环渤海区域及其他经济发展相对完善的区域延伸，并不断拓展海外市场。公司的整体经营情况保持快速、稳定发展。<br /><br />2.营业成本<br /><br />发行人近三年及一期的营业成本分别为2,601.68亿元、2,776.11亿元、<br /><br />2,739.83亿元和372.76亿元，与同期营业收入呈现相似变化趋势。<br /><br />3.期间费用<br /><br />发行人近三年及一期的期间费用分别为207.42亿元、217.79亿元、217.36亿元和34.62亿元，占营业收入的比重分别为7.25%、7.15%、7.24%和8.59%。<br /><br />发行人三年及一期期间费用整体呈稳步上升趋势。<br /><br />图表6-32：发行人近三年及一期的期间费用<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年1-3月 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />销售费用 	12,803.40 	68,348.33 	76,743.82 	79,167.10 	<br /><br />管理费用 	210,585.94 	779,214.59 	780,152.23 	704,007.25 	<br /><br />研发费用 	70,889.02 	1,111,106.66 	1,081,509.52 	1,018,486.31 	<br /><br />财务费用 	51,884.60 	214,898.94 	239,531.62 	272,532.75 	<br /><br />期间费用合计 	346,162.96 	2,173,568.52 	2,177,937.20 	2,074,193.42 	<br /><br />占营业收入比例（%） 	8.59 	7.24 	7.15 	7.25 	<br /><br />4.营业利润<br /><br />发行人近三年的营业利润分别为18.31亿元、30.81亿元、31.54亿元。发行人2023年度较上年度增加12.50亿元，增幅68.25%，主要因财务费用较上年度有所减少、其他收益较上年度有所增加所致。2024年较上年增加0.73亿元，增幅2.37%，变化不大。<br /><br />（五）现金流量情况分析<br /><br />图表6-33：发行人近三年及一期现金流量表主要科目情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	8,564,730.91 	29,888,838.45 	33,420,768.74 	28,082,521.56 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	10,892,755.56 	28,675,545.02 	31,322,643.12 	27,186,771.14 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-2,328,024.65 	1,213,293.43 	2,098,125.62 	895,750.41 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	164,180.76 	532,267.84 	673,244.28 	727,296.64 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	299,549.92 	745,191.00 	1,037,024.81 	879,460.26 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-135,369.17 	-212,923.15 	-363,780.53 	-152,163.62 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	786,972.91 	3,077,626.73 	2,335,860.25 	2,901,094.44 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	567,756.95 	3,959,432.95 	3,122,632.56 	3,274,946.24 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	219,215.96 	-881,806.23 	-786,772.31 	-373,851.80 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	-2,242,850.23 	119,587.06 	951,455.78 	378,948.66 	<br /><br />1.经营活动产生的现金流量<br /><br />2022年至2024年及2025年1-3月，经营活动产生的现金流净额分别为895,750.41万元、2,098,125.62万元、1,213,293.43万元和-2,328,024.65万元。其中2025年一季度经营性净现金流为负主要是建筑行业回款高峰在第四季度，因而每年同期数据均为负，至四季度回款后年报数据将转正。建筑施工类公司现金流与普通生产型企业现金流相比，波动性相对较大。2023年，发行人经营活动产生的现金流量净额较2022年增加120.24亿元，主要系公司加强项目结算，本期收取的工程款、预收房产销售款较上年增加。2024年，发行人经营活动产生的现金流量净额较上年同期降低42.17%，主要系本期支付其他与经营活动有关的现金较上年同期增加54.17亿元，增速高于经营活动相关的现金流收入所致。<br /><br />2.投资活动产生的现金流量<br /><br />发行人近三年及一期的投资活动现金流净额分别为-152,163.62万元、-363,780.53万元、-212,923.15万元和-135,369.17万元，公司投资活动现金流净额为负，投资支出主要用于购建固定资产、无形资产和投资。<br /><br />3.筹资活动产生的现金流量<br /><br />发行人近三年及一期的筹资活动现金流净额分别-373,851.80万元、-786,772.31万元、-881,806.23万元和219,215.96万元。2023年，发行人筹资活动产生的现金流量净额较去年同期减少41.29亿元，主要系融资规模下降，支付融资、偿还关联方借款、债权转让及保理相关款项增加。2024年，发行人筹资活动产生的现金流量净额较去年同期减少12.08%，主要系本期收到其他与筹资活动有关的现金较上年同期减少16.10亿元。<br /><br />（六）发行人主要财务指标分析<br /><br />1.营运能力分析<br /><br />图表6-34：发行人近三年及一期主要营运效率指标<br /><br />项目 	2025年1-3月（未年化） 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />应收账款周转率（次） 	0.67 	4.57 	4.82 	4.86 	<br /><br />存货周转率（次） 	0.67 	4.99 	4.87 	4.25 	<br /><br />总资产周转率（次） 	0.11 	0.78 	0.81 	0.79 	<br /><br />发行人近三年及一期的应收账款周转率、存货周转率基本保持稳定，2022年、2023年、2022年及2025年3月应收账款周转率分别为4.86、4.82、4.57和0.67；存货周转率分别为4.25、4.87、4.99和0.67，表明发行人在营运效率上保持较稳定水平。发行人总资产周转率整体保持平稳，2022年、2023年、2024年以及2025年3月总资产周转率分别为0.79、0.81、0.78和0.11。<br /><br />2.盈利能力分析<br /><br />图表6-35：发行人近三年及一期主要盈利能力指标<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月（未年化） 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />营业收入 	4,031,592.58 	30,021,678.78 	30,462,764.59 	28,603,661.47 	<br /><br />营业利润 	-245.35 	315,402.81 	308,091.17 	183,118.93 	<br /><br />利润总额 	1,025.40 	311,747.98 	295,414.74 	227,107.09 	<br /><br />净利润（含少数股东损益） 	-17,575.55 	212,551.31 	165,801.70 	168,003.56 	<br /><br />营业毛利率（%） 	7.54 	8.74 	8.87 	9.04 	<br /><br />营业净利率（%） 	-0.44 	0.71 	0.54 	0.59 	<br /><br />总资产报酬率（%） 	-0.05 	0.55 	0.44 	0.47 	<br /><br />净资产收益率（%） 	-0.34 	4.12 	3.24 	3.27 	<br /><br />发行人近三年的营业利润分别为18.31亿元、30.81亿元、31.54亿元，其中，建筑承包、设计及施工主业板块是收入和利润的主要来源。发行人近三年的营业毛利率分别为9.04%、8.87%和8.74%，公司盈利主要来源于建筑承包、设计及施工，在原材料价格下降，以及盈利水平高的基础设施建设投资业务收入增长的背景下综合盈利能力有所提升，同时主要由财政专项补贴组成的营业外收入较稳定，整体经营效益较好。但近年期间费用快速增长，对利润有一定的影响。<br /><br />营业净利率分别为0.59%、0.54%、0.71%。从资产获利能力来看，作为一家大型的建筑企业集团，公司资产规模庞大，经营环节存货、应收账款等科目涉及的资金量大，故公司总资产报酬率处于一般水平，近三年公司总资产报酬率分别为0.47%、0.44%和0.55%。但公司净资产收益率处于较高水平，近三年净资产收益率分别为3.27%、3.24%和4.12%。<br /><br />3.偿债能力分析<br /><br />图表6-36：发行人近三年主要偿债能力指标<br /><br />指标名称 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />流动比率（倍） 	1.04 	1.08 	1.14 	<br /><br />速动比率（倍） 	0.83 	0.86 	0.87 	<br /><br />资产负债率（%） 	86.59 	86.60 	86.07 	<br /><br />EBITDA（亿元） 	99.87 	98.31 	90.94 	<br /><br />发行人近三年的资产负债率分别为86.07%、86.60和86.59%，整体资产负债结构偏高，但总体较为稳定。<br /><br />发行人近三年的流动比率分别为1.14倍、1.08倍和1.04倍，发行人近三年的速动比率分别为0.87倍、0.86倍和0.83倍，近三年流动比率保持稳定，由于承接施工项目的持续大幅增加，发行人采取长期借款及长期债券解决流动性问题，使得企业流动比率保持较好水平，而速动比率保持稳定。考虑到发行人货币资金增长迅速，发行人的净债务规模仍得到了控制。<br /><br />发行人近三年的EBITDA分别为90.94亿元、98.31亿元和99.87亿元，处于较高水平，偿债能力较强。<br /><br />四、发行人有息债务情况<br /><br />（一）有息债务结构情况<br /><br />截至2024年末，发行人有息负债为857.67亿元，截至2025年3月末，发行人有息负债为904.19亿元，其中短期借款为141.45亿元，应付票据为51.15亿元，一年内到期的非流动负债为184.00亿元，长期借款为504.51亿元，应付债券为23.08亿元。发行人近三年及一期有息债务情况如下：<br /><br />图表6-37：发行人近三年及一期末有息债务情况<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />短期借款 	1,414,511.94 	1,106,471.07 	965,705.61 	998,839.92 	<br /><br />应付票据 	511,526.33 	396,492.47 	590,808.22 	1,341,004.04 	<br /><br />一年内到期非流动负债 	1,839,967.88 	2,079,440.44 	1,126,127.33 	1,168,300.67 	<br /><br />长期借款 	5,045,129.26 	4,763,485.71 	5,219,548.09 	5,661,300.75 	<br /><br />应付债券 	230,800.00 	230,800.00 	955,163.29 	616,077.67 	<br /><br />合计 	9,041,935.40 	8,576,689.69 	8,857,352.55 	9,785,523.05 	<br /><br />（二）发行人主要有息债务明细<br /><br />截至2025年3月末，发行人银行借款1061笔，总金额为727.97亿元，列出借款余额为1亿元以上的发行人主要银行借款明细情况如下：<br /><br />图表6-38：截至2025年3月末发行人合并范围内主要银行借款明细<br /><br />单位：万元，%<br /><br />序号 	借款单位 	贷款银行 	币种 	借款余额 	利率 	借款日 	到期日 	担保方式 	<br /><br />1 	上海建工集团投 	上海农村商业银行股 	人民币 	21,620.33 	3.08 	20240717 	20250716 	信用借款 	<br /><br />	资有限公司 	份有限公司虹口支行 							<br /><br />2 	上海建工集团投资有限公司 	泸州银行股份有限公司 	人民币 	10,000.00 	6.90 	20240912 	20250925 	质押借款 	<br /><br />3 	上海建工集团股份有限公司 	工商银行上海外滩支行 	人民币 	10,006.94 	2.50 	20240529 	20250529 	信用借款 	<br /><br />4 	上海建工集团股份有限公司 	农商银行虹口支行 	人民币 	28,019.44 	2.50 	20240619 	20250618 	信用借款 	<br /><br />5 	上海建工集团股份有限公司 	招商银行上海分行 	人民币 	20,012.78 	2.30 	20250103 	20260103 	信用借款 	<br /><br />6 	上海建工集团股份有限公司 	农商银行虹口支行 	人民币 	20,912.25 	2.11 	20250310 	20260309 	信用借款 	<br /><br />7 	上海建工集团股份有限公司 	中国工商银行股份有限公司 	人民币 	10,006.97 	2.28 	20241119 	20251118 	信用借款 	<br /><br />8 	上海建工五建集团有限公司 	建行第二支行 	人民币 	40,000.00 	2.39 	20240105 	20251231 	保证借款 	<br /><br />9 	上海建工五建集团有限公司 	建行第二支行 	人民币 	20,000.00 	2.50 	20240105 	20251231 	保证借款 	<br /><br />10 	上海建工七建集团有限公司 	工商银行上海外滩支行 	人民币 	20,014.25 	2.60 	20240719 	20250718 	信用借款 	<br /><br />11 	上海建工七建集团有限公司 	招商银行虹口体育场支行 	人民币 	20,012.60 	2.30 	20250108 	20260108 	信用借款 	<br /><br />12 	上海建工七建集团有限公司 	建设银行上海第二支行 	人民币 	30,006.94 	2.11 	20250327 	20260326 	信用借款 	<br /><br />13 	上海建工二建集团有限公司 	中国建设银行股份有限公司上海第二支行 	人民币 	60,045.00 	2.27 	20250102 	20251231 	信用借款 	<br /><br />14 	上海建工二建集团有限公司 	中国农业银行股份有限公司上海虹口支行 	人民币 	30,022.50 	2.27 	20250109 	20251231 	信用借款 	<br /><br />15 	上海建工（美国）有限公司 	上海农商银行 	人民币 	25,123.70 		20240416 	20250415 	保证借款 	<br /><br />16 	上海建工（美国）有限公司 	平安银行 	人民币 	18,089.06 	3.88 	20240510 	20250509 	保证借款 	<br /><br />17 	上海建工（美国）有限公司 	中国农业银行 	人民币 	15,074.22 	6.20 	20240515 	20250514 	保证借款 	<br /><br />18 	上海建工（美国）有限公司 	上海农商银行 	人民币 	10,049.48 		20240515 	20250514 	保证借款 	<br /><br />19 	上海建工（美国）有限公司 	上海浦东发展银行 	人民币 	36,178.13 	2.65 	20240619 	20250618 	保证借款 	<br /><br />20 	上海建工（美国）有限公司 	中国农业银行 	人民币 	16,079.17 	2.50 	20240618 	20250619 	保证借款 	<br /><br />21 	上海建工（美国）有限公司 	民生银行 	人民币 	15,074.22 	3.25 	20240620 	20250923 	保证借款 	<br /><br />22 	上海建工（美国） 	lbbw 	人民币 	57,425.60 	3.90 	20241024 	20250923 	保证借款 	<br /><br />	有限公司 								<br /><br />23 	上海建工（美国）有限公司 	中国建设银行 	人民币 	30,148.44 	4.20 	20241024 	20251023 	保证借款 	<br /><br />24 	上海建工（美国）有限公司 	中国建设银行 	人民币 	20,098.96 	3.95 	20241225 	20251224 	保证借款 	<br /><br />25 	上海建工（美国）有限公司 	渣打银行 	人民币 	56,402.96 	3.70 	20241217 	20251116 	保证借款 	<br /><br />26 	上海建工（美国）有限公司 	中信银行 	人民币 	49,192.49 	3.20 	20241029 	20251029 	保证借款 	<br /><br />27 	上海建工（美国）有限公司 	中信银行 	人民币 	11,104.39 	3.20 	20241203 	20251029 	保证借款 	<br /><br />28 	上海建工（美国）有限公司 	江苏银行 	人民币 	30,000.00 	3.37 	20250326 	20260325 	保证借款 	<br /><br />29 	上海建工（美国）有限公司 	农业银行 	人民币 	35,000.00 	2.27 	20250331 	20260330 	保证借款 	<br /><br />30 	上海建工（美国）有限公司 	农业银行 	人民币 	18,735.20 	2.27 	20250331 	20260330 	保证借款 	<br /><br />31 	上海市基础工程集团有限公司 	中国建设银行股份有限公司上海第二支行 	人民币 	10,007.92 	2.85 	20240726 	20270725 	保证借款 	<br /><br />32 	上海市机械施工集团有限公司 	上海农商行虹口支行 	人民币 	10,000.00 	1.47 	20240927 	20250807 	质押借款 	<br /><br />33 	上海市建筑装饰工程集团有限公司 	建行上海第二支行 	人民币 	40,027.13 	2.22 	20250107 	20260106 	信用借款 	<br /><br />34 	上海建工集团投资有限公司 	上海浦东发展银行股份有限公司空港支行 	人民币 	39,846.82 	4.20 	20231226 	20250625 	信用借款 	<br /><br />35 	上海建工集团投资有限公司 	上海浦东发展银行股份有限公司空港支行 	人民币 	12,912.61 	3.20 	20240628 	20251227 	信用借款 	<br /><br />36 	上海建工集团股份有限公司 	建设银行 	人民币 	71,714.10 	3.10 	20220609 	20250608 	信用借款 	<br /><br />37 	上海建工集团股份有限公司 	工行外滩支行 	人民币 	58,549.56 	3.05 	20220727 	20250726 	信用借款 	<br /><br />38 	上海建工集团股份有限公司 	工行外滩支行 	人民币 	29,624.26 	2.95 	20230112 	20260111 	信用借款 	<br /><br />39 	上海建工集团股份有限公司 	上海银行金桥支行 	人民币 	10,008.06 	2.90 	20230504 	20260504 	信用借款 	<br /><br />40 	上海建工集团股份有限公司 	上海银行金桥支行 	人民币 	10,008.06 	2.90 	20230731 	20260730 	信用借款 	<br /><br />41 	上海建工集团股份有限公司 	建设银行 	人民币 	50,040.00 	2.88 	20230921 	20260921 	信用借款 	<br /><br />42 	上海建工集团股份有限公司 	建设银行 	人民币 	50,039.58 	2.85 	20240131 	20270130 	信用借款 	<br /><br />43 	上海建工集团股份有限公司 	建设银行 	人民币 	50,036.11 	2.60 	20240707 	20270706 	信用借款 	<br /><br />44 	上海建工集团股份有限公司 	浦发银行空港支行 	人民币 	19,914.37 	2.60 	20240719 	20260718 	信用借款 	<br /><br />45 	上海建工集团股份有限公司 	中国银行股份有限公司上海市分行 	人民币 	14,511.28 	3.45 	20211029 	20261029 	信用借款 	<br /><br />46 	上海建工集团温州瓯江口建设有限公司 	中国建设银行（银团） 	人民币 	325,668.23 	4.41 	20170601 	20300601 	保证借款 	<br /><br />47 	上海建工集团温州七都大桥建设有限公司 	中国农业银行（银团） 	人民币 	70,087.92 	4.90 	20190619 	20310618 	质押加保证借款 	<br /><br />48 	上海建工集团温州瓯江口交通工程建设有限公司 	中国建设银行（银团） 	人民币 	132,727.92 	4.70 	20191104 	20330930 	质押加保证借款 	<br /><br />49 	常州市金坛区茅山旅游大道建设有限公司 	中国建设银行（银团） 	人民币 	81,536.16 	4.90 	20190111 	20290110 	质押借款 	<br /><br />50 	湖州织里文体中心建设发展有限公司 	交通银行湖州分行 	人民币 	47,550.66 	4.90 	20200414 	20370413 	质押加保证借款 	<br /><br />51 	肇庆市汇建火车站综合体建设发展有限公司 	上海农商银行 	人民币 	45,875.17 	5.39 	20190820 	20340819 	信用借款 	<br /><br />52 	上海闵川体育发展有限公司 	建设银行上海第二支行 	人民币 	15,792.54 	3.90 	20201103 	20381027 	质押加保证借款 	<br /><br />53 	济宁市凤凰台建设有限公司 	中国建设银行股份有限公司济宁城区支行 	人民币 	22,937.80 	4.65 	20210201 	20311221 	质押加保证借款 	<br /><br />54 	青岛轨交园区沪建投资开发有限公司 	国开行青岛分行（银团） 	人民币 	176,140.80 	4.16 	20210929 	20351106 	质押借款 	<br /><br />55 	四会市会建道路改造建设发展有限公司 	交通银行肇庆分行 	人民币 	44,922.27 	4.45 	20220711 	20320711 	质押加保证借款 	<br /><br />56 	日照沪建城市开发建设有限公司 	工商银行日照东港支行 	人民币 	105,920.58 	4.10 	20220908 	20390908 	质押加保证借款 	<br /><br />57 	上海建工房产有限公司 	建行二支行、浦发上海分行、工行外滩支行、农行虹口支行、中行上海分行、招行上海分行、农商行虹口支行、广发上海分行 	人民币 	1,457,999.90 	3.72 	20201026 	20351026 	抵押借款 	<br /><br />58 	上海建工房产有限公司 	上海农商行闵行支行 	人民币 	64,723.30 	4.70 	20190618 	20340617 	抵押借款 	<br /><br />59 	上海建工房产有限公司 	上海农商行闵行支行 	人民币 	109,500.00 	4.70 	20190618 	20340617 	抵押借款 	<br /><br />60 	上海建工房产有限公司 	中国工商银行股份有限公司海口秀英支行 	人民币 	33,307.26 	3.15 	20230109 	20280109 	抵押借款 	<br /><br />61 	上海建工房产有限公司 	上海建设银行浦东支行 	人民币 	154,250.46 	2.60 	20190109 	20290108 	保证借款 	<br /><br />62 	上海建工房产有限公司 	浦发银行上海市分行 	人民币 	22,026.52 	4.94 	20150403 	20300214 	抵押加保证借款 	<br /><br />63 	上海建工七建集团有限公司 	建设银行上海第二支行 	人民币 	30,181.80 	3.03 	20230629 	20260628 	保证借款 	<br /><br />64 	上海建工七建集团有限公司 	建设银行上海第二支行 	人民币 	30,100.42 	2.98 	20230810 	20260809 	保证借款 	<br /><br />65 	上海建工（美国）有限公司 	中国银行纽约分行 	美元 	52,400.86 	7.30 	20221219 	20261219 	抵押借款 	<br /><br />66 	上海建工（美国）有限公司 	上海商业银行洛杉矶分行 	美元 	49,236.30 	7.30 	20220612 	20270611 	抵押借款 	<br /><br />67 	上海建工（美国）有限公司 	上海商业银行洛杉矶分行 	美元 	29,082.70 	7.65 	20210628 	20260628 	抵押借款 	<br /><br />68 	上海建工（美国）有限公司 	上海商业银行纽约分行 	美元 	35,891.00 	8.40 	20200315 	20300314 	抵押借款 	<br /><br />69 	上海建工（美国）有限公司 	上海商业银行纽约分行 	美元 	39,480.10 	7.65 	20220620 	20250520 	抵押借款 	<br /><br />70 	上海建工（美国）有限公司 	浦发银行 	美元 	38,940.80 	3.15 	20240621 	20250620 	保证借款 	<br /><br />71 	天津住宅建设发展集团有限公司 	中国建设银行股份有限公司天津分行营业部 	人民币 	14,665.74 	3.10 	20230704 	20260704 	抵押借款 	<br /><br />72 	天津住宅建设发展集团有限公司 	大连银行天津分行 	人民币 	14,291.15 	4.70 	20240920 	20270917 	保证借款 	<br /><br />73 	天津住宅建设发展集团有限公司 	大连银行天津分行 	人民币 	27,482.99 	4.70 	20241122 	20261117 	保证借款 	<br /><br />74 	天津住宅建设发展集团有限公司 	天津银行融盛支行 	人民币 	50,080.97 	5.30 	20241203 	20271128 	保证借款 	<br /><br />75 	天津住宅建设发展集团有限公司 	天津银行融盛支行 	人民币 	30,849.88 	5.30 	20241204 	20271128 	保证借款 	<br /><br />76 	天津住宅建设发展集团有限公司 	天津银行融盛支行 	人民币 	31,050.20 	5.30 	20250318 	20271128 	保证借款 	<br /><br />77 	天津住宅建设发展集团有限公司 	天津农商银行南开支行 	人民币 	16,029.33 	5.50 	20241129 	20271127 	保证借款 	<br /><br />78 	上海市基础工程集团有限公司 	中国建设银行股份有限公司上海第二支行 	人民币 	10,007.92 	2.85 	20240627 	20270626 	保证借款 	<br /><br />158<br /><br />序号 	借款单位 	贷款银行 	币种 	借款余额 	利率 	借款日 	到期日 	担保方式 	<br /><br />79 	上海建工建材科技集团股份有限公司 	中国建设银行上海第二支行 	人民币 	15,561.23 	2.80 	20230531 	20280530 	保证借款 	<br /><br />	合计 			4,687,996.76 					<br /><br />图表6-39：截至2025年3月末发行人合并范围内主要非银借款明细<br /><br />单位：万元，%<br /><br />序号 	借款单位 	贷款银行 	币种 	借款余额 	利率 	借款日 	到期日 	担保方式 	<br /><br />1 	上海建工集团宜宾翠屏建设有限公司 	上海杨树浦馨懿房地产开发有限公司 	人民币 	66,062.52 	3.92 	20250110 	20250630 	非关联方委托贷款 	<br /><br />2 	上海建工集团投资有限公司 	陕西省国际信托有限公司 	人民币 	180,286.18 	5.78 	20211216 	20270107 	保证借款 	<br /><br />3 	上海建工集团投资有限公司 	中原信托有限公司 	人民币 	140,231.00 	5.40 	20220602 	20250602 	保证借款 	<br /><br />4 	上海建工集团投资有限公司 	百瑞信托管理有限公司 	人民币 	160,277.33 	5.20 	20221123 	20251123 	保证借款 	<br /><br />5 	上海建工集团投资有限公司 	上海国际招标有限公司 	人民币 	10,011.15 	3.65 	20230619 	20250615 	信用借款 	<br /><br />6 	上海建工集团投资有限公司 	平安信托有限责任公司 	人民币 	100,126.64 	4.40 	20240305 	20290305 	保证借款 	<br /><br />7 	上海建工集团投资有限公司 	中信信托有限责任公司 	人民币 	100,143.33 	4.30 	20240628 	20310627 	保证借款 	<br /><br />8 	上海建工集团投资有限公司 	中信信托有限责任公司 	人民币 	50,069.17 	4.15 	20240918 	20230917 	保证借款 	<br /><br />9 	上海建工集团投资有限公司 	中信信托有限责任公司 	人民币 	50,066.67 	4.00 	20240919 	20310918 	保证借款 	<br /><br />10 	上海建工集团投资有限公司 	中信信托有限责任公司 	人民币 	20,026.67 	4.00 	20241018 	20311017 	保证借款 	<br /><br />11 	上海建工集团投资有限公司 	中信信托有限责任公司 	人民币 	30,041.50 	4.15 	20241021 	20311021 	保证借款 	<br /><br />12 	上海建工集团投资有限公司 	中信信托有限责任公司 	人民币 	10,013.33 	4.00 	20241212 	20291211 	保证借款 	<br /><br />13 	上海建工集团投资有限公司 	中信信托有限责任公司 	人民币 	40,053.33 	4.00 	20241213 	20291212 	保证借款 	<br /><br />14 	上海建工集团投资有限公司 	山东省国际信托有限公司 	人民币 	130,164.67 	3.80 	20250121 	20300121 	保证借款 	<br /><br />15 	上海建工集团投资有限公司 	山东省国际信托有限公司 	人民币 	14,818.75 	3.80 	20250122 	20300122 	保证借款 	<br /><br />16 	上海建工集团投资有限公司 	中原信托有限公司 	人民币 	49,956.41 	3.70 	20250321 	20300321 	保证借款 	<br /><br />17 	上海建工集团投资有限公司 	华泰资产管理有限公司 	人民币 	198,402.65 	5.00 	20210618 	20280618 	保证借款 	<br /><br />159<br /><br />序号 	借款单位 	贷款银行 	币种 	借款余额 	利率 	借款日 	到期日 	担保方式 	<br /><br />18 	上海建工集团眉山建设工程有限公司 	长江养老保险股份有限公司 	人民币 	470,750.50 	5.20 	20200121 	20300121 	保证借款 	<br /><br />19 	上海建工集团宜宾翠屏建设有限公司 	上海国际招标有限公司 	人民币 	30,031.63 	3.45 	20230828 	20250826 	关联方委托借款 	<br /><br />20 	上海建工房产有限公司 	上海建工控股集团有限公司 	人民币 	10,013.19 	4.75 	20230317 	20260316 	关联方委托借款 	<br /><br />21 	上海建工房产有限公司 	交银国际信托有限公司 	人民币 	48,638.86 	4.75 	20250121 	20280121 	保证借款 	<br /><br />22 	上海外经集团控股有限公司公司 	中国上海外经（集团）有限公司 	人民币 	18,000.00 	4.20 	20230312 	20250911 	关联方委托借款 	<br /><br />合计 				1,928,185.47 					<br /><br />图表6-40：截至2025年3月末发行人及下属子公司存续债券情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />债券名称 	债券种类 	发行人 	起息日期 	到期日期 	债 券期限 	发行金额 	余额 	票面利率 	<br /><br />24沪建房产MTN001 	中期票据 	上海建工房产有限公司 	2024-06-25 	2027-06-25 	3 	13.40 	13.40 	2.40 	<br /><br />23建房优 	ABS 	2023-03-20 	2028-12-12 	5.7315 	25.00 	23.30 	3.42 	<br /><br />23建房次 	ABS 	2023-03-20 	2028-12-12 	5.7315 	1.40 	1.40 	-- 	<br /><br />24沪建Y4 	一般公司债 	上海建工集团股份有限公司 	2024-11-08 	2029-11-08 	5 	20.00 	20.00 	2.68 	<br /><br />24沪建Y3 	一般公司债 	2024-07-24 	2029-07-24 	5 	20.00 	20.00 	2.35 	<br /><br />24沪建Y2 	一般公司债 	2024-03-22 	2029-03-22 	5 	30.00 	30.00 	3.05 	<br /><br />24沪建Y1 	一般公司债 	2024-03-22 	2027-03-22 	3 	10.00 	10.00 	2.73 	<br /><br />23沪建工MTN001 	中期票据 	2023-07-13 	2028-07-13 	5 	15.00 	15.00 	4.07 	<br /><br />20沪建工 	中期票据 	2020-08-07 	2025-08-07 	5 	20.00 	20.00 	3.95 	<br /><br />MTN001 									<br /><br />	合计 	- 	- 		- 	154.80 	153.10 	- 	<br /><br />单位：亿美元<br /><br />债券种类 	发行人 	发行日期 	债券期限 	金额 	信用增级 	<br /><br />美元债 	YONGDAInvestmentlimited 	2025-6-3 	3年 	6.00 	担保 	<br /><br />合计 	- 	- 	- 	6.00 	- 	<br /><br />五、发行人关联交易情况<br /><br />（一）关联交易定价政策<br /><br />发行人与其关联方交易定价政策遵循独立核算的原则、遵循公开、公平、合理、平等的原则、遵循市价原则。<br /><br />（二）关联方关系<br /><br />1.控股股东及实际控制人<br /><br />上海建工控股集团有限公司直接持有发行人总股本的30.26%，是建工股份的直接控股股东。建工集团是上海市国有资产监督管理委员会直接管理的国有独资综合性投资企业。发行人实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。<br /><br />图表6-41：发行人母公司情况<br /><br />关联方名称 	其他关联方与发行人关系 	注册地 	母公司对发行人的持股比例（%） 	<br /><br />上海建工控股集团有限公司 	母公司 	上海 	30.26 	<br /><br />2.发行人的子公司情况<br /><br />截至2024年末，纳入发行人合并报表范围子公司共计478家，其中二级子公司63家。子公司主要从事建筑施工、房地产开发、建筑施工机械的生产及销售、城市基础设施投资建设、市政工程建设项目管理等。<br /><br />发行人主要子公司情况详见本募集说明书“第五章发行人基本情况”之“五、发行人重要权益投资情况”之“（一）主要控股公司情况”。<br /><br />3.合联营企业情况<br /><br />2024年末，发行人共有合营公司5家，联营公司34家。发行人的合营公司为及联营公司具体信息如下。<br /><br />图表6-42：发行人2024年末合营和联营企业情况表<br /><br />其他关联方名称 	其他关联方与发行人关系 	<br /><br />苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	合营企业 	<br /><br />无锡建安建筑构件制品有限公司 	合营企业 	<br /><br />中新天津生态城环境与绿色建筑实验中心有限公司 	合营企业 	<br /><br />杭州富阳秦旺建设发展有限公司 	联营企业 	<br /><br />宁波中心大厦建设发展有限公司 	联营企业 	<br /><br />上海麦斯特建工高科技建筑化工有限公司 	联营企业 	<br /><br />北京钓鱼台装饰工程有限公司 	联营企业 	<br /><br />杭州沪建城市开发建设有限公司 	联营企业 	<br /><br />浙江上嘉建设有限公司 	联营企业 	<br /><br />盐城沪建靖海企业管理合伙企业（有限合伙） 	联营企业 	<br /><br />盐城崇海城市开发建设有限公司 	联营企业 	<br /><br />上海园区高质量发展私募基金合伙企业（有限合伙） 	联营企业 	<br /><br />上海东岸建工置业发展有限公司 	联营企业 	<br /><br />上海锦协置业有限公司 	联营企业 	<br /><br />上海保玥房地产有限公司 	联营企业 	<br /><br />上海地铁盾构设备工程有限公司 	联营企业 	<br /><br />无锡景鸿源供应链管理有限公司 	联营企业 	<br /><br />上海钦青花卉市场经营管理有限公司 	联营企业 	<br /><br />上海联合典当行有限公司 	联营企业 	<br /><br />Fulton SCG Development LLC 	联营企业 	<br /><br />Fulton SCG Development Phase II LLC 	联营企业 	<br /><br />上海电科智能系统股份有限公司 	联营企业 	<br /><br />苏州东建驿和创业投资中心（有限合伙） 	联营企业 	<br /><br />上海建工安功股权投资基金合伙企业（有限合伙） 	联营企业 	<br /><br />上海建工安皓股权投资基金管理有限公司 	联营企业 	<br /><br />上海和荻投资中心（有限合伙） 	联营企业 	<br /><br />上海临港新片区金港西九置业有限公司 	联营企业 	<br /><br />上海临南竞贤公共租赁住房运营有限公司 	联营企业 	<br /><br />长兴上电科机器人股权投资合伙企业（有限合伙） 	联营企业 	<br /><br />浙江财金未来社区股权投资公司 	联营企业 	<br /><br />上海上实北外滩新地标建设开发有限公司 	联营企业 	<br /><br />天津滨海新区临碧房地产开发有限公司 	联营企业 	<br /><br />天津津西华诚置业有限公司 	联营企业 	<br /><br />天津市华桂房地产开发有限公司 	合营企业 	<br /><br />上海岑沁企业管理有限公司 	联营企业 	<br /><br />上海建悦铭企业管理有限责任公司 	联营企业 	<br /><br />上海广粤房地产开发经营有限公司 	联营企业 	<br /><br />云南沪滇海外投资有限公司 	联营企业 	<br /><br />中新天津生态城环境与绿色建筑实验中心有限公司 	合营企业 	<br /><br />4.其他关联方情况<br /><br />图表6-43：发行人2024年末其他关联企业情况表<br /><br />其他关联方名称 	其他关联方与本企业关系 	<br /><br />上海建一实业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海建二实业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海建四实业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海建五实业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海益建建筑科技咨询有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海东庆建筑劳务有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海群利实业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海枫景园林实业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海市花木有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海建工医院 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海诚杰华建设工程咨询有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海市工程建设咨询监理有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />中国上海外经（集团）有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海托博莱特房产有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海地久保安服务有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海国际招标有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海五建实业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海木材工业研究所有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海市建筑教育培训服务中心有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海新宇工程建设监理有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海建工国际（加勒比）有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海建七实业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />江西建豪房地产有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海建工集团(美国)有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />上海建工集团(香港)有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />（三）关联方交易<br /><br />1.购买商品、提供和接受劳务的关联交易<br /><br />图表6-44：发行人2024年采购商品和接受劳务的关联交易具体情况<br /><br />单位：万元<br /><br />关联交易方 	关联交易内容 	本期发生额 	上期发生额 	<br /><br />上海东庆建筑劳务有限公司 	分包工程成本 	134,900.78 	127,474.17 	<br /><br />上海电科智能系统股份有限公司 	分包工程成本 	49,721.40 	28,542.87 	<br /><br />上海地铁盾构设备工程有限公司 	分包工程成本 	10,082.28 	5,349.46 	<br /><br />上海地久保安服务有限公司 	采购货物及服务 	7,362.98 	4,877.06 	<br /><br />上海麦斯特建工高科技建筑化工有限公司 	分包工程成本 	6,894.32 	11,760.62 	<br /><br />苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	采购货物及服务 	5,466.81 	1,113.47 	<br /><br />上海建工控股集团有限公司 	采购货物及服务 	4,510.25 	383.56 	<br /><br />上海建一实业有限公司 	采购货物及服务 	2,829.86 	422.18 	<br /><br />上海五建实业有限公司 	采购货物及服务 	2,662.77 	109.80 	<br /><br />上海建工医院 	采购货物及服务 	1,765.62 	1,510.29 	<br /><br />上海诚杰华建设工程咨询有限公司 	采购货物及服务 	1,597.89 	1,423.42 	<br /><br />上海建二实业有限公司 	采购货物及服务 	1,347.98 	437.25 	<br /><br />上海国际招标有限公司 	采购货物及服务 	1,346.07 	60.98 	<br /><br />上海枫景园林实业有限公司 	采购货物及服务 	864.98 	111.99 	<br /><br />上海建四实业有限公司 	采购货物及服务 	490.76 	411.67 	<br /><br />上海市建筑教育培训服务中心有限公司 	采购货物及服务 	397.46 	445.48 	<br /><br />上海益建建筑科技咨询有限公司 	采购货物及服务 	300.92 	370.72 	<br /><br />无锡景鸿源供应链管理有限公司 	采购货物及服务 	283.69 	478.61 	<br /><br />上海市花木有限公司 	采购货物及服务 	94.18 	176.08 	<br /><br />上海市工程建设咨询监理有限公司 	采购货物及服务 	93.09 	182.79 	<br /><br />上海建五实业有限公司 	接受劳务 	29.30 	0.00 	<br /><br />上海新宇工程建设监理有限公司 	接受劳务 	17.45 	0.00 	<br /><br />上海木材工业研究所有限公司 	接受劳务 	4.73 	0.00 	<br /><br />其他 	采购货物及服务 	0.00 	118.02 	<br /><br />上海群利实业有限公司 	分包工程成本 	84.65 	3,963.65 	<br /><br />2.销售商品、提供劳务的关联交易<br /><br />图表6-45：发行人2024年销售商品、提供劳务的关联交易具体情况<br /><br />单位：万元<br /><br />关联交易方 	关联交易内容 	本期发生额 	上期发生额 	<br /><br />上海上实北外滩新地标建设开发有限公司 	分包工程收入 	53,393.92 	26,786.47 	<br /><br />盐城崇海城市开发建设有限公司 	分包工程收入 	35,524.74 	11,939.14 	<br /><br />宁波中心大厦建设发展有限公司 	分包工程收入 	34,343.52 	16,543.53 	<br /><br />上海东岸建工置业发展有限公司 	分包工程收入 	30,646.59 	37,537.57 	<br /><br />杭州沪建城市开发建设有限公司 	分包工程收入 	29,575.30 	62,043.22 	<br /><br />上海枫景园林实业有限公司 	提供劳务 	7,466.23 	4,745.02 	<br /><br />上海锦协置业有限公司 	分包工程收入 	7,405.41 	19,723.02 	<br /><br />上海临南竞贤公共租赁住房运营有限公司 	提供劳务 	6,937.91 	0.00 	<br /><br />杭州富阳秦旺建设发展有限公司 	分包工程收入 	6,422.02 	3,519.70 	<br /><br />天津津玥房地产开发有限责任公司 	提供劳务 	6,114.99 	341.11 	<br /><br />上海托博莱特房产有限公司 	提供劳务 	3,633.15 	15,235.85 	<br /><br />浙江上嘉建设有限公司 	分包工程收入 	3,216.37 	457.15 	<br /><br />无锡建安建筑构件制品有限公司 	销售货物 	2,395.57 	3.11 	<br /><br />上海市工程建设咨询监理有限公司 	提供劳务 	2,198.59 	186.70 	<br /><br />上海建工医院 	提供劳务 	1,486.50 	828.64 	<br /><br />上海建一实业有限公司 	提供劳务 	1,115.76 	1,803.33 	<br /><br />苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	销售货物 	975.89 	2,088.85 	<br /><br />上海建二实业有限公司 	分包工程收入 	951.10 	787.15 	<br /><br />上海建工控股集团有限公司 	提供劳务 	547.21 	526.21 	<br /><br />上海电科智能系统股份有限公司 	分包工程收入 	538.34 	0.00 	<br /><br />上海建五实业有限公司 	分包工程收入 	237.13 	44.97 	<br /><br />上海国际招标有限公司 	销售货物 	157.89 	133.29 	<br /><br />中新天津生态城环境与绿色建筑实验中心有限公司 	提供劳务 	147.24 	152.88 	<br /><br />上海保玥房地产有限公司 	提供劳务 	76.95 	0.00 	<br /><br />上海市建筑教育培训服务中心有限公司 	提供劳务 	53.19 	57.10 	<br /><br />上海岑沁企业管理有限公司 	提供劳务 	36.79 	0.00 	<br /><br />上海地铁盾构设备工程有限公司 	分包工程收入 	18.15 	24.85 	<br /><br />上海建七实业有限公司 	提供劳务 	13.95 	0.00 	<br /><br />上海新宇工程建设监理有限公司 	提供劳务 	5.80 	0.00 	<br /><br />上海市花木有限公司 	提供劳务 	5.05 	264.57 	<br /><br />上海益建建筑科技咨询有限公司 	提供劳务 	2.96 	0.00 	<br /><br />上海地久保安服务有限公司 	提供劳务 	2.20 	199.26 	<br /><br />中国上海外经(集团)有限公司 	提供劳务 	0.86 	289.43 	<br /><br />上海建四实业有限公司 	销售货物 	0.03 	651.26 	<br /><br />上海五建实业有限公司 	销售货物 	0.00 	31.23 	<br /><br />其他 	销售货物/提供劳务 	0.00 	144.33 	<br /><br />3.关联方租赁情况<br /><br />图表6-46： 2024年关联租赁情况（发行人作为出租方）<br /><br />单位：万元<br /><br />承租方名称 	承租资产种类 	本期确认的租赁收入 	上期确认的租赁收入 	<br /><br />中国上海外经(集团)有限公司 	办公楼 	615.13 	540.56 	<br /><br />天津津西华诚置业有限公司 	房屋 	117.28 	156.37 	<br /><br />上海建四实业有限公司 	场地 	150.00 	150.00 	<br /><br />上海建工控股集团有限公司 	房屋 	128.32 	128.32 	<br /><br />上海建二实业有限公司 	房屋 	119.90 	119.90 	<br /><br />其他 	房屋 	52.29 	53.61 	<br /><br />图表6-47： 2024年关联租赁情况（发行人作为承租方）<br /><br />单位：万元<br /><br />出租方名称 	承租资产种类 	本期支付的租金 	上期支付的租金 	<br /><br />上海建工控股集团有限公司 	土地使用权及房屋 	2,402.91 	2,855.57 	<br /><br />上海建一实业有限公司 	施工机械及房屋 	2,202.99 	1,703.17 	<br /><br />上海建二实业有限公司 	房屋 	1,181.52 	1,173.00 	<br /><br />上海建七实业有限公司 	房屋 	292.24 	863.78 	<br /><br />上海建四实业有限公司 	房屋 	358.52 	128.38 	<br /><br />上海建工医院 	房屋 	126.67 	126.67 	<br /><br />上海枫景园林实业有限公司 	房屋 	0.00 	23.17 	<br /><br />上海麦格灵企业管理有限公司 	- 	1,553.17 	0.00 	<br /><br />上海建五实业有限公司 	- 	0.00 	0.00 	<br /><br />4.关联方担保情况<br /><br />图表6-48：发行人2024年关联方担保情况<br /><br />单位：万元<br /><br />担保方 	被担保方 	担保金额 	担保起始日 	担保到期日 	担保是否已经履行完毕 	<br /><br />发行人 	苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	3,700.00 	2022年3月29日 	2025年12月18日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	470,000.00 	2020年 	2031年1月20日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	325,272.83 	2017年 	2030年6月1日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	131,145.21 	2019年 	2029年1月9日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	74,127.40 	2024年 	2025年6月18日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	70,000.00 	2019年 	2031年6月18日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	66,900.92 	2019年 	2033年9月30日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	47,492.40 	2020年 	2035年12月30日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	22,909.32 	2021年 	2032年1月31日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	22,000.00 	2015年 	2030年2月14日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	19,810.00 	2021年 	2031年6月18日 	否 	<br /><br />建工控股 	发行人 	8,174.69 	2020年 	2038年10月27日 	否 	<br /><br />5.应收、应付关联方等未结算项目情况<br /><br />项目名称 	关联方 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面余额 	坏账准备 	<br /><br />应收账款 	FultonSCGDevelopmentLLC 	0.00 	0.00 	5,850.90 	0.00 	<br /><br />上海锦协置业有限公司 	6,115.82 	305.79 	6,117.82 	305.89 	<br /><br />	天津津玥房地产开发有限责任公司 	6,098.05 	304.90 	954.71 	90.28 	<br /><br />上海枫景园林实业有限公司 	4,641.52 	243.83 	3,858.44 	192.92 	<br /><br />天津津西华诚置业有限公司 	2,195.54 	1,061.48 	2,662.06 	698.43 	<br /><br />宁波中心大厦建设发展有限公司 	2,034.19 	101.71 	1,399.20 	69.96 	<br /><br />无锡建安建筑构件制品有限公司 	1,173.47 	58.67 	0.00 	0.00 	<br /><br />上海地铁盾构设备工程有限公司 	1,027.73 	228.87 	1,057.94 	160.13 	<br /><br />建工控股 	814.14 	317.72 	2,898.11 	843.90 	<br /><br />杭州沪建城市开发建设有限公司 	803.65 	53.97 	1,517.98 	84.75 	<br /><br />浙江上嘉建设有限公司 	676.99 	94.87 	1,497.86 	138.36 	<br /><br />江西建豪房地产有限责任公司 	500.31 	35.36 	0.00 	0.00 	<br /><br />苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	442.68 	22.13 	273.18 	10.93 	<br /><br />上海电科智能系统股份有限公司 	413.37 	24.46 	15.17 	0.76 	<br /><br />中新天津生态城环境与绿色建筑实验中心有限公司 	291.43 	21.84 	266.76 	18.59 	<br /><br />上海建工医院 	192.02 	34.90 	56.23 	28.12 	<br /><br />盐城崇海城市开发建设有限公司 	128.23 	6.41 	40.00 	2.00 	<br /><br />天津市华桂房地产开发有限公司 	81.94 	65.79 	64.94 	8.99 	<br /><br />上海保玥房地产有限公司 	81.57 	4.08 	45.17 	2.26 	<br /><br />上海木材工业研究所有限公司 	73.63 	3.68 	53.33 	2.67 	<br /><br />上海东岸建工置业发展有限公司 	36.76 	1.84 	22.59 	1.13 	<br /><br />天津滨海新区临碧房地产开发有限公司 	32.82 	4.92 	32.82 	1.64 	<br /><br />上海建一实业有限公司 	19.30 	1.10 	2.75 	0.14 	<br /><br />上海市工程建设咨询监理有限公司 	11.55 	0.58 	7.44 	0.37 	<br /><br />上海国际招标有限公司 	7.50 	0.75 	11.97 	0.60 	<br /><br />上海上实北外滩新地标建设开发有限公司 	0.00 	0.00 	14,367.42 	718.37 	<br /><br />上海建四实业有限公司 	0.00 	0.00 	6.75 	0.67 	<br /><br />上海建二实业有限公司 	0.00 	0.00 	1.13 	0.06 	<br /><br />其他应收款 	上海锦协置业有限公司 	58,913.70 	2,945.69 	0.00 	0.00 	<br /><br />杭州沪建城市开发建设有限公司 	58,885.02 	2,944.25 	29,459.78 	0.00 	<br /><br />FultonSCGDevelopmentLLC 	43,153.86 	0.00 	35,670.49 	0.00 	<br /><br />	天津市华桂房地产开发有限公司 	12,246.48 	612.32 	12,246.48 	612.32 	<br /><br />天津滨海新区临碧房地产开发有限公司 	10,658.08 	532.90 	10,658.08 	532.90 	<br /><br />上海麦格灵企业管理有限公司 	2,501.00 	125.05 	0.00 	0.00 	<br /><br />宁波中心大厦建设发展有限公司 	1,803.54 	90.18 	1,594.30 	79.72 	<br /><br />无锡建安建筑构件制品有限公司 	1,517.27 	75.86 	0.00 	0.00 	<br /><br />上海国际招标有限公司 	532.80 	26.61 	51.04 	17.47 	<br /><br />苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	436.35 	21.82 	98.22 	3.93 	<br /><br />其他 	36.66 	1.83 	37.95 	1.83 	<br /><br />上海市工程建设咨询监理有限公司 	12.03 	0.60 	0.00 	0.00 	<br /><br />上海地铁盾构设备工程有限公司 	0.00 	0.00 	102.00 	5.10 	<br /><br />中国上海外经(集团）有限公司 	0.00 	0.00 	77.04 	0.00 	<br /><br />其他 	36.66 	1.83 	37.95 	1.83 	<br /><br />预付款项 	上海麦格灵企业管理有限公司 	246.30 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />上海五建实业有限公司 	180.00 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />上海市建筑教育培训服务中心有限公司 	33.36 	0.00 	4.50 	0.00 	<br /><br />上海地铁盾构设备工程有限公司 	19.44 	0.00 	100.00 	0.00 	<br /><br />上海枫景园林实业有限公司 	10.31 	0.00 	0.18 	0.00 	<br /><br />上海市工程建设咨询监理有限公司 	19.01 	0.00 	1.60 	0.00 	<br /><br />苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	0.00 	0.00 	1,163.30 	0.00 	<br /><br />其他流动资产 	上海岑沁企业管理有限公司 	0.61 	0.00 	1.22 	0.00 	<br /><br />其他非流动资产 	上海保玥房地产有限公司 	0.00 	0.00 	4,630.50 	0.00 	<br /><br />上海岑沁企业管理有限公司 	500.00 	0.00 	1,000.00 	0.00 	<br /><br />发行人向关联方提供劳务、分包工程是公司日常的业务往来，是充分利用公司现有资源和优势,通过专业化协作，实现优势互补和资源合理配置，追求经济效益最大化。发行人的关联交易符合相关法律法规及制度的规定，双方的交易行为是在市场经济的原则下公开合理地进行，以达到互惠互利的目的，该关联交易没有损害发行人及非关联股东的利益。<br /><br />发行人的关联交易占同类交易的比例较小，对发行人本期以及未来财务状况、经营成果的影响很小,此类关联交易也不影响公司的独立性。该等关联交易占同类交易的比例较小，对关联方不存在依赖。<br /><br />六、或有事项<br /><br />（一）发行人对外担保事项<br /><br />截至2024年末，发行人对外担保（不含发行人与子公司之间的担保）余额为0.37亿元，占期末净资产的比例为0.07%。情况如下：<br /><br />图表6-49：发行人2024年末重要对外担保明细<br /><br />单位：万元<br /><br />担保方 	被担保方 	担保金额 	担保起始日 	担保到期日 	担保类型 	是否存在反担保 	<br /><br />上海建工集团股份有限公司 	苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	1,000 	2024.5.24 	2025.5.23 	连带责任担保 	是 	<br /><br />上海建工集团股份有限公司 	苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	1,200 	2024.7.23 	2025.7.22 	连带责任担保 	是 	<br /><br />上海建工集团股份有限公司 	苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	500 	2024.9.26 	2025.9.25 	连带责任担保 	是 	<br /><br />上海建工集团股份有限公司 	苏州建嘉建筑构件制品有限公司 	1,000 	2024.12.19 	2025.12.18 	连带责任担保 	是 	<br /><br />合计 		3,700.00 					<br /><br />此外，建工房产的部分购房客户采取银行按揭（抵押贷款）方式购买商品房时，根据银行发放个人购房抵押贷款的要求，建工房产分别为银行向购房客户发放的抵押贷款提供阶段性连带责任保证担保。该担保责任在购房客户办理完毕房屋所有权证并办妥房产抵押登记手续后解除。截至2024年12月31日，借款人尚未到期的贷款余额为人民币32,582.34万元，明细如下：<br /><br />项目名称 	本期金额（万元） 	<br /><br />海玥泓邸 	2,482.85 	<br /><br />海南澄迈安居商品房 	1,567.95 	<br /><br />海玥黄浦源 	7,187.60 	<br /><br />浦江颐城 	11,913.82 	<br /><br />海玥名都 	9,338.13 	<br /><br />海玥南山 	91.98 	<br /><br />合计 	32,582.34 	<br /><br />（二）发行人未决诉讼及仲裁事项<br /><br />截至2025年3月末，发行人及其合并报表范围内的子公司不存在尚未了结的或可预见的足以影响本次债务融资工具发行和到期还本付息的重大诉讼和仲裁案件。<br /><br />截至2025年3月末，发行人及其合并报表范围内的子公司不存在其他尚未了结的或可预见的足以影响本期中期票据发行和到期还本付息的重大诉讼和仲裁案件。<br /><br />（三）重大承诺事项<br /><br />截至本募集说明书签署之日，公司无重大承诺事项。<br /><br />截至2025年3月末，根据发行人确认并经核查，发行人近三年及一期不存在未披露或者失实披露的重大违法违规行为，不存在因重大违法行为受到行政处罚或受到刑事处罚等情况。<br /><br />七、发行人受限资产情况<br /><br />2024年末，发行人所有权或使用权收到限制的资产为622.97亿元，占总资产比重为16.10%，占净资产的比重为120.07%。发行人受限资产主要包括货币资金、应收票据、存货、无形资产、长期应收款等、投资性房地产等。<br /><br />图表6-50：发行人2024年受限资产明细<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	受限类型 	<br /><br />货币资金 	1,190,587.29 	其他 	<br /><br />应收票据 	4,283.43 	质押 	<br /><br />存货 	3,211,056.81 	质押 	<br /><br />固定资产 	161,184.49 	质押 	<br /><br />无形资产 	196,505.59 	质押 	<br /><br />应收账款 	78,897.71 	质押 	<br /><br />投资性房地产 	187,857.76 	质押 	<br /><br />长期应收款（含一年内到期的非流动资产） 	846,022.06 	质押 	<br /><br />其他非流动资产 	353,302.65 	质押 	<br /><br />合计 	6,229,697.80 		<br /><br />上述抵押质押及担保均为正常的商业行为，发行人不存在对正常经营及本期中期票据发行构成重大影响的资产抵押、质押、担保、留置和其他限制用途安排，以及除此以外的其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况；发行人披露的受限资产事项不会对本次发行构成重大实质性不利影响。<br /><br />八、金融衍生品交易、大宗商品期货及重大投资理财产品<br /><br />1、金融衍生品、大宗商品期货<br /><br />截至2025年3月末，发行人无金融衍生品、大宗商品期货投资。<br /><br />2、重大理财产品<br /><br />截至2025年3月末，发行人无银行理财产品。<br /><br />九、发行人海外投资情况<br /><br />1.上海建工（美国）有限公司<br /><br />上海建工（美国）有限公司注册成立于美国，主要经营范围为工业、民用建筑、土木工程承包、设计施工咨询、建材贸易、房地产投资。该公司注册资本为11,890.84万元，为上海建工集团股份有限公司的全资子公司。<br /><br />截至2024年末，上海建工（美国）有限公司资产总额为899,630.69万元，负债总额为728,458.97万元，净资产为171,171.73万元，2024年度实现营业收入81,604.07万元，实现净利润-69,765.78万元。<br /><br />2.上海建工海外（控股）有限公司<br /><br />上海建工海外（控股）有限公司注册成立于香港，主要经营范围为工业与民用建筑、基础实施工程、土木工程承包、设备安装、建筑机械施工、建筑装饰工程、设计及施工技术的咨询、设备及建材贸易、房地产开发投资及其他相关投资业务。该公司注册资本为99.76万元，为上海建工集团股份有限公司的全资子公司。<br /><br />截至2024年末，上海建工海外（控股）有限公司资产总额为422,389.44万元，负债总额为471,567.44万元，净资产为-49,178.30万元，2024年度实现营业收入35,748.85万元，实现净利润-3,943.62万元。<br /><br />3.上海建工（加拿大）有限公司<br /><br />上海建工（加拿大）有限公司注册成立于加拿大，主要经营范围为工业与民用建筑、基础设施工程、土木工程承包、设备安装、建筑机械施工、建筑装饰工程及其他相关投资业务。该公司注册资本为58.39万元，为上海建工集团股份有限公司的全资子公司。<br /><br />截至2024年末，上海建工（加拿大）有限公司资产总额为16,061.14万元，负债总额为30485.77万元，净资产为-14,424.63万元，2024年度实现营业收入17,707.99万元，实现净利润319.33万元。<br /><br />4.上海建工（加勒比）有限公司<br /><br />上海建工（加勒比）有限公司注册成立于2015年4月10日，主要经营范围为工业与民用建筑、基础设施工程、土木工程承包、设备安装、建筑机械施工、建筑装饰工程、设计及施工技术的咨询、设备及建材贸易、房地产开发投资及其他相关投资业务。该公司注册资本为100万美元，折合人民币636.13<br /><br />万元，为上海建工集团股份有限公司的全资子公司。<br /><br />截至2024年末，上海建工（加勒比）有限公司资产总额为29,990.49万元，负债总额为18,058.87万元，净资产为11,931.62万元，2024年度实现营业收入2,700.49万元，实现净利润278.91万元。<br /><br />5.上海建工（柬埔寨）有限公司<br /><br />上海建工（柬埔寨）有限公司注册成立于2016年7月4日，主要经营范围为工业与民用建筑、基础设施工程、土木工程承包、设备安装、建筑机械施工、建筑装饰工程、设计及施工技术的咨询、设备及建材贸易、房地产开发投资及其他相关投资业务。该公司注册资本为100万美元，折合人民币669.13<br /><br />万元，为上海建工集团股份有限公司的全资子公司。<br /><br />截至2024年末，上海建工（柬埔寨）有限公司资产总额为4,190.06万元，负债总额为3,118.06万元，净资产为1,072.00万元，2024年度实现营业收入2,151.52万元，实现净利润39.11万元。<br /><br />十、发行人直接债务融资计划<br /><br />截至本募集说明书签署之日，发行人无其他直接债务融资计划。<br /><br />十一、其他重大事项<br /><br />截至本募集说明书签署之日，发行人无其他重大事项。<br /><br />第七章发行人资信状况<br /><br />一、发行人主要银行授信情况<br /><br />发行人资信状况良好，与各大商业银行均建立了长期稳定的信贷业务关系，具有较强的间接融资能力。截至2025年3月末，发行人共获得主要合作银行的授信额度3,231.94亿元，已使用授信额度1,384.30亿元，未使用授信1,847.63亿元。<br /><br />表7-1：2025年3月末发行人银行授信及其使用情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />金融机构 	授信额度 	已使用授信 	未使用授信 	<br /><br />中国银行股份有限公司 	170.19 	72.77 	97.42 	<br /><br />中国建设银行股份有限公司 	1,305.36 	651.78 	653.58 	<br /><br />中国工商银行股份有限公司 	218.86 	103.64 	115.22 	<br /><br />中国农业银行股份有限公司 	143.18 	47.44 	95.74 	<br /><br />中国民生银行股份有限公司 	140.94 	59.41 	81.53 	<br /><br />交通银行股份有限公司 	53.03 	15.41 	37.62 	<br /><br />浦东发展银行股份有限公司 	301.60 	143.53 	158.07 	<br /><br />中信银行股份有限公司 	65.30 	18.47 	46.83 	<br /><br />上海银行股份有限公司 	160.88 	30.52 	130.36 	<br /><br />招商银行股份有限公司 	85.07 	25.23 	59.84 	<br /><br />光大银行股份有限公司 	61.72 	17.67 	44.05 	<br /><br />华夏银行股份有限公司 	13.80 	3.56 	10.24 	<br /><br />国家开发银行股份有限公司 	24.25 	17.12 	7.13 	<br /><br />中国进出口银行 	5.00 	1.43 	3.57 	<br /><br />浙商银行 	25.00 	2.47 	22.53 	<br /><br />杭州银行 	5.30 	1.67 	3.63 	<br /><br />宁波银行 	33.40 	8.68 	24.72 	<br /><br />兴业银行 	42.60 	7.34 	35.26 	<br /><br />南京银行 	20.00 	6.93 	13.07 	<br /><br />广发银行 	87.20 	26.55 	60.65 	<br /><br />上海农商银行 	129.51 	66.19 	63.32 	<br /><br />华润银行 	2.00 	0.00 	2.00 	<br /><br />平安银行 	34.30 	12.27 	22.03 	<br /><br />汇丰银行 	8.00 	1.42 	6.58 	<br /><br />华侨银行 	8.28 	0.93 	7.35 	<br /><br />渣打银行 	0.72 	0.00 	0.72 	<br /><br />澳新银行 	1.44 	0.42 	1.02 	<br /><br />邮政储蓄银行股份有限公司 	25.28 	7.13 	18.15 	<br /><br />北京银行 	18.10 	1.54 	16.56 	<br /><br />恒生银行（上海）分行 	3.00 	2.19 	0.81 	<br /><br />天津农商银行 	2.00 	1.60 	0.40 	<br /><br />天津银行 	12.70 	11.48 	1.22 	<br /><br />厦门国际银行 	3.00 	2.00 	1.00 	<br /><br />温州银行 	4.00 	3.20 	0.80 	<br /><br />北辰村镇银行 	0.01 	0.01 	0.00 	<br /><br />大连银行 	7.00 	6.86 	0.14 	<br /><br />江苏农商银行 	1.00 	0.37 	0.63 	<br /><br />宁波通商银行 	3.00 	0.35 	2.65 	<br /><br />国泰世华 	1.20 	0.00 	1.20 	<br /><br />江苏银行 	4.74 	4.74 	0.00 	<br /><br />合计 	3,231.94 	1,384.30 	1,847.63 	<br /><br />二、近三年是否有债务违约记录<br /><br />截至本募集说明书签署日期，发行人未发生重大债务违约情况；根据中国人民银行“银行信贷登记咨询系统”相关记录，发行人没有借款人逃废债信息，没有被起诉信息，没有借款人欠息信息，没有违规信息，没有不良负债信息，没有未结清信用证信息。<br /><br />三、发行人债券发行及偿还情况<br /><br />图表7-2：发行人及下属子公司发行债券偿付情况明细<br /><br />单位：亿元<br /><br />债券名称 	债券种类 	发行人 	起息日期 	到期日期 	债券期限 	票面利率 	金额 	存续情况 	<br /><br />12沪建股MTN1 	中期票据 	上海建工集团股份有限公司 	2012-2-29 	2017-2-28 	5年 	4.78% 	20.00 	已兑付 	<br /><br />12沪建股MTN2 	中期票据 	上海建工集团股份有限公司 	2012-9-27 	2015-9-27 	3年 	4.70% 	14.00 	已兑付 	<br /><br />13沪建工PPN001 	定向工具 	上海建工集团股份有限公司 	2013-10-18 	2016-10-18 	3年 	5.85% 	12.00 	已兑付 	<br /><br />15沪建工MTN001 	中期票据 	上海建工集团股份有限公司 	2015-8-25 	2020-8-25 	5年 	4.30% 	15.00 	已兑付 	<br /><br />15沪建工MTN002 	中期票据 	上海建工集团股份有限公司 	2015-12-29 	2020-12-29 	5（5+N）年 	3.94% 	20.00 	已兑付 	<br /><br />17沪建Y1 	公司债 	上海建工集团股份有限公司 	2017-3-8 	2020-3-6 	3（3+N）年 	4.78% 	10.00 	已兑付 	<br /><br />18沪建Y1 	公司 债 	上海建工集团股 份有限公司 	2018-8-22 	2021-8-20 	3（3+N）年 	5.15% 	20.00 	已兑付 	<br /><br />18沪建Y3 	公司债 	上海建工集团股份有限公司 	2018-10-12 	2023-10-10 	5（5+N）年 	5.45% 	15.00 	已兑付 	<br /><br />18中成租赁 ABN001优先A1 	交易商协会ABN 	上海中成融资租赁有限公司 	2018-2-7 	2019-6-26 	1.38年 	5.90% 	2.10 	已兑付 	<br /><br />18中成租赁ABN001优先A2 	交易商协会ABN 	上海中成融资租赁有限公司 	2018-2-7 	2021-6-26 	3.38年 	6.65% 	1.80 	已兑付 	<br /><br />18中成租赁ABN001次 	交易商协会ABN 	上海中成融资租赁有限公司 	2018-2-7 	2022-3-26 	4.13年 	- 	0.515386 	已兑付 	<br /><br />20沪建工MTN001 	中期票据 	上海建工集团股份有限公司 	2020-8-5 	2025-8-7 	5年 	3.95% 	20.00 	已兑付 	<br /><br />20飞驰建瓴ABN001 	交易商协会ABN 	华电金泰（北京）投资基金管理有限公司 	2020-9-5 	2025-9-8 	5年 	4.60% 	40.01 	未到期 	<br /><br />21飞驰建瓴ABN001 	交易商协会ABN 	华电金泰（北京）投资基金管理有限公司 	2021-4-22 	2024-4-23 	3年 	4.20% 	39.99 	已兑付 	<br /><br />21沪建工MTN001 	中期票据 	上海建工集团股份有限公司 	2021-08-16 	2024-08-16 	3年 	3.50% 	20.00 	已兑付 	<br /><br />21沪建工MTN002 	中期票据 	上海建工集团股份有限公司 	2021-11-18 	2024-11-18 	3年 	3.49% 	20.00 	已兑付 	<br /><br />23建房优 	ABS 	上海建工房产有限公司 	2023-03-20 	2028-12-12 	5.7315年 	3.42% 	25.00 	未到期 	<br /><br />23建房次 	ABS 	上海建工房产有限公司 	2023-03-20 	2028-12-12 	5.7315年 	-- 	1.40 	未到期 	<br /><br />23沪建工MTN001 	中期票据 	上海建工集团股份有限公司 	2023-07-13 	2028-07-13 	3（3+N）年 	4.07% 	15.00 	未到期 	<br /><br />24沪建Y2 	公司债 	上海建工集团股份有限公司 	2024-03-22 	2029-03-22 	5（5+N）年 	3.05% 	30.00 	未到期 	<br /><br />24沪建Y1 	公司 	上海建工集团股 	2024-03-22 	2027-03-22 	3（3+N）年 	2.73% 	10.00 	未到期 	<br /><br />24沪建房产MTN001 	中期票据 	上海建工房产有限公司 	2024-06-25 	2027-06-25 	3（3+N）年 	2.40% 	13.40 	未到期 	<br /><br />24沪建Y3 	公司债 	上海建工集团股份有限公司 	2024-07-24 	2029-07-24 	5（5+N）年 	2.35% 	20.00 	未到期 	<br /><br />24沪建Y4 	公司债 	上海建工集团股份有限公司 	2024-11-08 	2029-11-08 	5（5+N）年 	2.68% 	20.00 	未到期 	<br /><br />25沪建工MTN001 	中期票据 	上海建工集团股份有限公司 	2025-08-05 	2032-08-05 	7年 	2.29% 	15.00 	未到期 	<br /><br />- 	合计 	- 	- 	- 	- 	- 	420.22 	- 	<br /><br />单位：亿美元<br /><br />债券种类 	发行人 	发行日期 	债券期限 	金额 	信用增级 	存续情况 	<br /><br />美元债 	YONGDA Investment limited 	2015-7-21 	5年 	4.00 	信用 	已兑付 	<br /><br />美元债 	YONGDA Investment limited 	2020-6-16 	5年 	6.00 	信用 	已兑付 	<br /><br />美元债 	YONGDA Investment limited 	2025-6-3 	3年 	6.00 	信用 	未到期 	<br /><br />合计 	- 	- 	- 	16.00 	- 		<br /><br />图表7-3：截至2025年3月末发行人存续永续债情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />债券名称 	债券种类 	发行人 	起息日期 	到期日期 	债券期限（年） 	发行金额（亿） 	余额（亿） 	票面利率（%） 	清偿顺序 	利率调整机制 	是否计入权益 	<br /><br />陕国投上海建工股份永续集合资金信托计划可续期债权投资协议（第一期） 	资金信托计划 	上海建工集团股份有限公司 	2020-08-14 	2025-08-14 	5（5+N） 	18.40 	18.40 	5.30 	- 	发行人于该信托计划第5个和期后每个付息日，在发生税务政策变更或会计准则变更的情况下，有权按面值加应付利息（包括所有递延支付的利息及其孳息）赎回该债券（“赎回权”）。除非发生可以由本公司自主决定从而控制其是否发生的强制付息事件，于该债券的每个付息日，本公司可自行选择将当期利息以及按照条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。本公司将发行实际收到的金额作为其他权益工具核算。该信托计划于前5个计息年度的票面利率保持不变，为年利率5.3%。自第6个计息年度起，若本公司不行使赎回权，年利率应在初始投资期限所适用的年化固定投资收益率的基础上跃升300个基点。 	是 	<br /><br />陕国投上海建工股份永续集 	资金信托计划 	上海建工集团股份有限公司 	2020-09-27 	2025-09-27 	5（5+N） 	13.50 	13.50 	5.30 	- 	发行人于该信托计划第5个和期后每个付息日，在发生税务政策变更或会计准则变更的情况下，有权按面值加应付利息（包括所有递延支付的利息及其孳息）赎回该债券（“赎回权”）。除非发生可以由本公司自主决定从 	是 	<br /><br />合资金信托计划可续期债权投资协议（第二期） 										而控制其是否发生的强制付息事件，于该债券的每个付息日，本公司可自行选择将当期利息以及按照条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。本公司将发行实际收到的金额作为其他权益工具核算。该信托计划于前5个计息年度的票面利率保持不变，为年利率5.3%。自第6个计息年度起，若本公司不行使赎回权，年利率应在初始投资期限所适用的年化固定投资收益率的基础上跃升300个基点。 		<br /><br />陕国投上海建工股份永续集合资金信托计划可续期债权投资协议（第三期） 	资金信托计划 	上海建工集团股份有限公司 	2021-01-12 	2026-01-12 	5（5+N） 	18.10 	18.10 	5.25 	- 	发行人于该信托计划第5个和期后每个付息日，在发生税务政策变更或会计准则变更的情况下，有权按面值加应付利息（包括所有递延支付的利息及其孳息）赎回该债券（“赎回权”）。除非发生可以由本公司自主决定从而控制其是否发生的强制付息事件，于该债券的每个付息日，本公司可自行选择将当期利息以及按照条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。本公司将发行实际收到的金额作为其他权益工具核算。该信托计划于前5个计息年度的票面利率保持不变，为年利率5.25%。自第6个计息年度起，若本公司不行使赎回权，年利率应在初始投资期限所适用的年化固定投资收益率的基础上跃升300个基点。 	是 	<br /><br />23沪建工MTN001 	中期票据 	上海建工集团股份有限公司 	2023-07-13 	2028-07-13 	3（3+N） 	15.00 	15.00 	4.07% 	劣后 	如发行人选择不赎回本期中期票据，则从第6个计息年度开始，每5年票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加上300个基点，票面利率公式为：当期票面利率=当期基准利率+初始利差+300个基点，在之后的5个计息年度内保持不变。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当前基准利率在利率重置日不可得，票面利率将采用票面利率重置日之前一期基准利率加上初始利率再加上300个基点确定。总跳升利率不超过300个基点。其中，总跳升利率为【当期基准利率+初始利差】的基础上跳升的基点（300bp）。 	是 	<br /><br />24沪建Y2 	公司债 	上海建工集团股份有限公司 	2024-03-22 	2029-03-22 	5（5+N） 	30.00 	30.00 	3.05% 	劣后 	如果发行人行使续期选择权，本期债券后续每个周期的票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加上300个基点。当期基准利率为票面利率重置日前5个交易日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。 	是 	<br /><br />24沪建Y1 	公司债 	上海建工集团股份有限公司 	2024-03-22 	2027-03-22 	3（3+N） 	10.00 	10.00 	2.73% 	劣后 	如果发行人行使续期选择权，本期债券后续每个周期的票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加上300个基点。当期基准利率为票面利率重置日前5个交易日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。 	是 	<br /><br />24沪建Y3 	公司债 	上海建工集团股份有限公司 	2024-07-24 	2029-07-24 	5（5+N） 	20.00 	20.00 	2.35% 	劣后 	如果发行人行使续期选择权，本期债券后续每个周期的票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加上300个基点。当期基准利率为票面利率重置日前5个交易日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。 	是 	<br /><br />24沪建Y4 	公司债 	上海建工集团股份有限公司 	2024-11-08 	2029-11-08 	5（5+N） 	20.00 	20.00 	2.68% 	劣后 	如果发行人行使续期选择权，本期债券后续每个周期的票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加上300个基点。当期基准利率为票面利率重置日前5个交易日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。 	是 	<br /><br />	合计 	- 	- 	- 	- 			- 	- 	- 	- 	<br /><br />四、普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)受处罚情况<br /><br />发行人2023年度财务报告审计机构普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“普华永道”)收到中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）于2024年9月6日签发的《财政部行政处罚决定书》（财监法〔2024〕304号）及中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）于2024年9月6日签发的《中国证监会行政处罚决定书》（〔2024〕98号），普华永道因恒大地产集团有限公司2018年至2020年财务报表审计项目被财政部及证监会给予行政处罚（以下简称“行政处罚”），包括被暂停经营业务6个月。<br /><br />上述行政处罚涉及项目的签字注册会计师未参与过发行人2023年度财务报表的审计工作。发行人与普华永道就上述2023年度财务报表审计服务的业务约定书已在行政处罚生效日之前签署。<br /><br />上述行政处罚事项与本次发行人无关，不会对发行人注册发行2025年度中期票据造成实质性不利影响或法律障碍。<br /><br />第八章担保<br /><br />本期债务融资工具无信用增进。<br /><br />第九章税项<br /><br />根据国家有关税收法律法规的规定，投资者投资本期债务融资工具所应缴纳的税款由投资者承担。本期债务融资工具的投资人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本部分是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。如果相关的法律、法规发生变更，本部分中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。<br /><br />一、增值税<br /><br />根据2016年5月1日生效的《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）及其附件规定，债务融资工具利息收入及买卖价差收入需缴纳增值税。<br /><br />二、所得税<br /><br />根据2008年1月1日起实施并于2017年2月24日及2018年12月29日修订的《中华人民共和国企业所得税》、2008年1月1日起执行的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》及其他相关的法律、法规，一般企业投资者来源于投资债务融资工具的利息所得应缴纳企业所得税。企业应将当期应收取的债务融资工具利息计入当期收入，核算当期损益后缴纳企业所得税。<br /><br />三、印花税<br /><br />根据1988年10月1日实施的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则，在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书据，均应缴纳印花税。根据2022年7月1日起施行的《中华人民共和国印花税法》，在我国境内买卖（出售）、继承、赠与、互换、分割等所书立的产权转移书据，应缴纳印花税。《中华人民共和国印花税暂行条例》将随《中华人民共和国印花税法》的施行同时废止。对债务融资工具在银行间市场进行的交易，我国目前尚无具体规定。公司无法预测国家是否或将会于何时决定对有关债务融资工具交易征收印花税，也无法预测将会适用的税率水平。<br /><br />四、税项抵销<br /><br />本期债务融资工具投资者所应缴纳的税项与债务融资工具的各项支付不构成抵销。监管机关及自律组织另有规定的按规定执行。<br /><br />五、声明<br /><br />上述所列税项不构成对投资者的纳税建议和投资者纳税依据，也不涉及投资本期债务融资工具可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期债务融资工具，并且投资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定的投资者，本公司建议投资者应向其专业顾问咨询有关的税务责任，公司不承担由此产生的任何责任。<br /><br />第十章发行人信息披露<br /><br />一、发行人信息披露机制<br /><br />（一）信息披露内部管理制度<br /><br />公司按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《公司章程》等相关规定，制定了《上海建工集团股份有限公司信息披露事务管理制度》，真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如有关信息披露的监管部门规章和协会的自律规则发生变化，公司将依据其变化对于信息披露作出调整。<br /><br />（二）信息披露管理机制<br /><br />公司董事会负责统一领导和管理信息披露工作，董事会秘书负责组织和协调信息披露事项。公司能够按照法律、法规和《公司章程》的规定披露各类公司信息，并就市场关注事项进行主动披露，保障所有投资者的知情权。<br /><br />（三）信息披露负责人<br /><br />信息披露负责人：李胜<br /><br />职务：董事会秘书<br /><br />电话：021- 35318170<br /><br />传真：021-55886222<br /><br />电子邮箱：ir@scg.com.cn<br /><br />联系地址：上海市东大名路666号<br /><br />职责：（1）负责公司信息披露事务管理，准备和草拟协会要求的信息披露文件，保证公司信息披露程序符合协会规定披露网站的有关规则和要求。（2）拟定并及时修订公司信息披露内部制度，接待来访、回答咨询，联系投资者，向投资者提供公司已披露信息的备查文件，保证公司信息披露的及时性、合法性、真实性和完整性。<br /><br />二、信息披露机制<br /><br />本公司将严格按照根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等文件的相关规定，通过中国货币网（www.chinamoney.com.cn）和上海清算所（http://www.shclearing.com）向全国银行间债券市场进行中期票据存续期间各类财务报表、审计报告及可能影响中期票据投资者实现其中期票据兑付的重大事项的披露工作并且披露时间不晚于公司在境内外证券交易场所、媒体或其他场合披露的时间。信息披露内容不低于《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系》要求。<br /><br />三、信息披露安排<br /><br />（一）发行前的信息披露<br /><br />公司在本期债务融资工具发行日2个工作日前，通过中国货币网和上海清算所网站披露如下文件：<br /><br />1、上海建工集团股份有限公司2025-2027年度债务融资工具募集说明书；<br /><br />2、上海建工集团股份有限公司2025-2027年度债务融资工具法律意见书；<br /><br />3、上海建工集团股份有限公司2022-2024年度经审计的合并及母公司财务报告及2025年一季度未经审计的合并及母公司财务报表；<br /><br />4、中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。<br /><br />（二）存续期内的定期信息披露<br /><br />发行人将按照中国银行间市场交易商协会的相关规定，在本期债务融资工具存续期间，通过交易商协会认可的信息披露渠道向市场公告：<br /><br />1、在每个会计年度结束之日后 4个月内披露上一年年度报告。年度报告包含报告期内企业主要情况、审计机构出具的审计报告、经审计的财务报表、附注以及其他必要信息；<br /><br />2、在每个会计年度的上半年结束之日后 2个月内披露半年度报告；<br /><br />3、在每个会计年度前 3个月、9个月结束后的 1个月内披露季度财务报表，第一季度财务报表的披露时间不得早于上一年年度报告的披露时间；<br /><br />4、定期报告的财务报表部分至少包含资产负债表、利润表和现金流量表。编制合并财务报表的企业，除提供合并财务报表外，还应当披露母公司财务报表。<br /><br />债务融资工具存续期内，企业信息披露的时间应当不晚于企业按照境内外监管机构、市场自律组织、证券交易场所要求，或者将有关信息刊登在其他指定信息披露渠道上的时间。<br /><br />债务融资工具同时在境内境外公开发行、交易的，其信息披露义务人在境外披露的信息，应当在境内同时披露。<br /><br />（三）存续期内的重大事项定期信息披露<br /><br />在本期债务融资工具存续期间，公司发生可能影响其偿债能力的重大事项时，将及时向市场披露。重大事项包括但不限于：<br /><br />1、企业名称变更；<br /><br />2、企业生产经营状况发生重大变化，包括全部或主要业务陷入停顿、生产经营外部条件发生重大变化等；<br /><br />3、企业变更财务报告审计机构、债务融资工具受托管理人（如有）、信用评级机构；<br /><br />4、企业 1/3以上董事、2/3以上监事、董事长、总经理或具有同等职责的人员发生变动；<br /><br />5、企业法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职责；<br /><br />6、企业控股股东或者实际控制人变更，或股权结构发生重大变化；<br /><br />7、企业提供重大资产抵押、质押，或者对外提供担保超过上年末净资产的20%；<br /><br />8、企业发生可能影响其偿债能力的资产出售、转让、报废、无偿划转以及重大投资行为、重大资产重组；<br /><br />9、企业发生超过上年末净资产10%的重大损失，或者放弃债权或者财产超过上年末净资产的10%；<br /><br />10、企业股权、经营权涉及被委托管理；<br /><br />11、企业丧失对重要子公司的实际控制权；<br /><br />12、债务融资工具信用增进安排发生变更；<br /><br />13、企业转移债务融资工具清偿义务；<br /><br />14、企业一次承担他人债务超过上年末净资产10%，或者新增借款超过上年末净资产的20%；<br /><br />15、企业未能清偿到期债务或企业进行债务重组；<br /><br />16、企业涉嫌违法违规被有权机关调查，受到刑事处罚、重大行政处罚或行政监管措施、市场自律组织做出的债券业务相关的处分，或者存在严重失信行为；<br /><br />17、企业法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违规被有权机关调查、采取强制措施，或者存在严重失信行为；<br /><br />18、企业涉及重大诉讼、仲裁事项；<br /><br />19、企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；<br /><br />20、企业拟分配股利，或发生减资、合并、分立、解散及申请破产的情形；<br /><br />21、企业涉及需要说明的市场传闻；<br /><br />22、债务融资工具信用评级发生变化；<br /><br />23、企业订立其他可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同；<br /><br />24、发行文件中约定或企业承诺的其他应当披露事项；<br /><br />25、其他可能影响其偿债能力或投资者权益的事项。<br /><br />（四）本息兑付事项信息披露<br /><br />发行人将按照中国银行间市场交易商协会的相关规定，在本期债务融资工具存续期间，通过交易商协会认可的信息披露渠道向市场公告本金兑付和付息事项。<br /><br />1.企业应当至少于债务融资工具利息支付日或本金兑付日前 5个工作日披露付息或兑付安排情况的公告。<br /><br />2.债务融资工具偿付存在较大不确定性的，企业应当及时披露付息或兑付存在较大不确定性的风险提示公告。<br /><br />3.债务融资工具未按照约定按期足额支付利息或兑付本金的，企业应在当日披露未按期足额付息或兑付的公告；存续期管理机构应当不晚于次1个工作日披露未按期足额付息或兑付的公告。<br /><br />4.债务融资工具违约处置期间，企业及存续期管理机构应当披露违约处置进展，企业应当披露处置方案主要内容。<br /><br />5.企业在处置期间支付利息或兑付本金的，应当在1个工作日内进行披露。<br /><br />第十一章持有人会议机制<br /><br />一、持有人会议的目的与效力<br /><br />（一）【会议目的】持有人会议由本期债务融资工具持有人或其授权代表参加，以维护债务融资工具持有人的共同利益，表达债务融资工具持有人的集体意志为目的。<br /><br />（二）【决议效力】除法律法规另有规定外，持有人会议所作出的决议对本期债务融资工具持有人，包括所有参加会议或未参加会议，同意议案、反对议案或放弃投票权，有表决权或无表决权的持有人，以及在相关决议作出后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。<br /><br />持有人会议决议根据法律法规或当事人之间的约定对发行人、提供信用增进服务的机构（以下简称“增进机构”）、受托管理人产生效力。<br /><br />二、会议权限与议案<br /><br />（一）【会议权限】持有人会议有权围绕本募集说明书、受托管理协议及相关补充协议项下权利义务实现的有关事项进行审议与表决。<br /><br />（二）【会议议案】持有人会议议案应有明确的待决议事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。<br /><br />下列事项为特别议案：<br /><br />1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；<br /><br />2.新增、变更本募集说明书中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；<br /><br />3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；<br /><br />4.除合并、分立外，向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；<br /><br />5.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。<br /><br />三、会议召集人与召开情形<br /><br />（一）【召集人及职责】存续期管理机构为本期债务融资工具持有人会议的召集人。召集人联系方式：<br /><br />机构名称：东方证券股份有限公司<br /><br />联络人姓名：陈格<br /><br />联系方式：021-63325888<br /><br />联系地址：上海市黄浦区中山南路119号东方证券大厦<br /><br />邮箱：ge.chen@orientsec-ib.com<br /><br />召集人负责组织召开持有人会议，征求与收集债务融资工具持有人对会议审议事项的意见，履行信息披露、文件制作、档案保存等职责。<br /><br />召集人知悉持有人会议召开情形发生的，应当在实际可行的最短期限内或在本募集说明书约定期限内召集持有人会议；未触发召开情形但召集人认为有必要召集持有人会议的，也可以主动召集。<br /><br />召集人召集召开持有人会议应当保障持有人提出议案、参加会议、参与表决等自律规则规定或本募集说明书约定的程序权利。<br /><br />（二）【代位召集】召集人不能履行或者不履行召集职责的，以下主体可以自行召集持有人会议，履行召集人的职责：<br /><br />1.发行人；<br /><br />2.增进机构；<br /><br />3.受托管理人；<br /><br />4.出现本节第（三）（四）所约定情形的，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人；<br /><br />5.出现本节第（五）所约定情形的，单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人；<br /><br />（三）【强制召开情形】在债务融资工具存续期间，出现以下情形之一的，召集人应当召集持有人会议：<br /><br />1.发行人未按照约定按期5足额兑付本期债务融资工具本金或利息；<br /><br />2.发行人拟解散、申请破产、被责令停产停业、暂扣或者吊销营业执照；<br /><br />3.发行人、增进机构或受托管理人书面提议召开持有人会议对特别议案进行表决；<br /><br />4.单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人书面提议召开；<br /><br />5.法律、法规及相关自律规则规定的其他应当召开持有人会议的情形。<br /><br />（四）【提议召开情形】存续期内出现以下情形之一，且有单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构书面提议的，召集人应当召集持有人会议：<br /><br />1.本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化；<br /><br />2.发行人（及合并范围内子公司）发行的其他债务融资工具或境内外债券的本金或利息未能按照约定按期足额兑付；<br /><br />3.发行人及合并范围内子公司拟出售、转让、划转资产或放弃其他财产，将导致发行人净资产减少单次超过上年末经审计净资产的10%；<br /><br />4.发行人及合并范围内子公司因会计差错更正、会计政策或会计估计的重大自主变更等原因，导致发行人净资产单次减少超过10%；<br /><br />5.发行人最近一期净资产较上年末经审计净资产减少超过10%；<br /><br />6.发行人及合并范围内子公司发生可能导致发行人丧失其重要子公司实际控制权的情形；<br /><br />7.发行人及合并范围内子公司拟无偿划转、购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，构成重大资产重组的；<br /><br />5债务融资工具或其他债券条款设置了宽限期的，以宽限期届满后未足额兑付为召开条件。<br /><br />8.发行人进行重大债务重组;<br /><br />9.发行人拟合并、分立、减资，被暂扣或者吊销许可证件；<br /><br />10.发行人实际控制权变更；<br /><br />11.发行人被申请破产。<br /><br />发行人披露上述事项的，披露之日起15个工作日内无人提议或提议的投资人未满足10%的比例要求，或前期已就同一事项召集会议且相关事项未发生重大变化的，召集人可以不召集持有人会议。<br /><br />发行人未披露上述事项的，提议人有证据证明相关事项发生的，召集人应当根据提议情况及时召集持有人会议。<br /><br />（五）【其他召开情形】存续期内虽未出现本节（三）（四）所列举的强制、提议召开情形，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，可以向召集人书面提议。<br /><br />召集人应当自收到书面提议起5个工作日内向提议人书面回复是否同意召集持有人会议。<br /><br />（六）【提议渠道】持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，应当将书面提议发送至“三、会议召集人与召开情形（一）”中的联系方式或通过“NAFMII综合业务和信息服务平台存续期服务系统”（以下简称“系统”）或以其他提议方式发送给召集人。<br /><br />（七）【配合义务】发行人或者增进机构发生本节（三）（四）所约定召开情形的，应当及时披露或告知召集人。<br /><br />四、会议召集与召开<br /><br />（一）【召开公告】召集人应当至少于持有人会议召开日前10个工作日披露持有人会议召开公告（以下简称“召开公告”）。召开公告应当包括本期债务融资工具基本信息、会议召开背景、会议要素、议事程序、参会表决程序、会务联系方式等内容。<br /><br />（二）【议案的拟定】召集人应当与发行人、持有人或增进机构等相关方沟通，并拟定议案。提议召开持有人会议的机构应当在书面提议中明确拟审议事项。<br /><br />召集人应当至少于持有人会议召开日前7个工作日将议案披露或发送持有人。议案内容与发行人、增进机构、受托管理人等机构有关的，应当同时发送至相关机构。持有人及相关机构未查询到或收到议案的，可以向召集人获取。<br /><br />（三）【补充议案】发行人、增进机构、受托管理人、单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人可以于会议召开日前5个工作日以书面形式向召集人提出补充议案。<br /><br />召集人拟适当延长补充议案提交期限的，应当披露公告，但公告和补充议案的时间均不得晚于最终议案概要披露时点。<br /><br />（四）【议案整理与合并】召集人可以提出补充议案，或在不影响提案人真实意思表示的前提下对议案进行整理合并，形成最终议案，并提交持有人会议审议。<br /><br />（五）【最终议案发送及披露】最终议案较初始议案有增补或修改的，召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日将最终议案发送至持有人及相关机构。<br /><br />召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日披露最终议案概要，说明议案标题与主要内容等信息。召集人已披露完整议案的，视为已披露最终议案概要。<br /><br />（六）【参会权的确认与核实】持有人会议债权登记日为持有人会议召开日的前1个工作日。<br /><br />除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权参加会议。债务融资工具持有人应当于会议召开前提供债权登记日的债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人或其授权代表的参会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。债务融资工具持有人在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加会议和参与表决。<br /><br />持有人可以通过提交参会回执或出席持有人会议的方式参加会议。<br /><br />（七）【列席机构】发行人、债务融资工具清偿义务承继方（以下简称“承继方”）、增进机构等相关方应当配合召集人召集持有人会议，并按照召集人的要求列席持有人会议。<br /><br />受托管理人不是召集人的，应当列席持有人会议，及时了解持有人会议召开情况。<br /><br />信用评级机构、存续期管理机构、为持有人会议的合法合规性出具法律意见的律师可应召集人邀请列席会议。<br /><br />（经召集人邀请，其他有必要的机构也可列席会议。）<br /><br />（八）【召集程序的缩短】发行人出现公司信用类债券违约以及其他严重影响持有人权益突发情形的，召集人可以在不损害持有人程序参与权的前提下，合理缩短持有人会议召集、召开与表决程序。<br /><br />若发行人未发生上述情形，但召集人拟缩短持有人会议召集程序的，需向本次持有人会议提请审议缩短召集程序的议案，与本次持有人会议的其他议案一同表决。缩短召集程序议案应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。<br /><br />会议程序缩短的,召集人应当提供线上参会的渠道及方式，并且在持有人会议召开前将议案发送至持有人及相关机构、披露最终议案概要。<br /><br />（九）【会议的取消】召开公告发布后，持有人会议不得随意延期、变更。<br /><br />出现相关债务融资工具债权债务关系终止，召开事由消除或不可抗力等情形，召集人可以取消本次持有人会议。召集人取消持有人会议的，应当发布会议取消公告，说明取消原因。<br /><br />五、会议表决和决议<br /><br />（一）【表决权】债务融资工具持有人及其授权代表行使表决权，所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未参会的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。<br /><br />（二）【关联方回避】发行人及其重要关联方持有债务融资工具的，应当主动以书面形式向召集人表明关联关系，除债务融资工具由发行人及其重要关联方<br /><br />全额合规持有的情况外，发行人及其重要关联方不享有表决权。重要关联方包括：<br /><br />1.发行人或承继方控股股东、实际控制人；<br /><br />2.发行人或承继方合并范围内子公司；<br /><br />3.本期债务融资工具承继方、增进机构；<br /><br />4.其他可能影响表决公正性的关联方。<br /><br />（三）【会议有效性】参加会议持有人持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】，会议方可生效。<br /><br />（四）【表决要求】持有人会议对列入议程的各项议案分别审议、逐项表决，不得对公告、议案中未列明的事项进行审议和表决。持有人会议的全部议案应当不晚于会议召开首日后的3个工作日内表决结束。<br /><br />（五）【表决统计】召集人应当根据登记托管机构提供的本期债务融资工具表决截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。表决截止日终无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票，无效票不计入议案表决的统计中。<br /><br />持有人未做表决、投票不规范或投弃权票、未参会的，视为该持有人放弃投票权，其所持有的债务融资工具面额计入议案表决的统计中。<br /><br />（六）【表决比例】除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；针对特别议案的决议，应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。<br /><br />召集人应在涉及单独表决议案的召开公告中，明确上述表决机制的设置情况。<br /><br />（七）【决议披露】召集人应当在不晚于持有人会议表决截止日后的2个工作日内披露会议决议公告。会议决议公告应当包括参会持有人所持表决权情况、会议有效性、会议审议情况等内容。<br /><br />（八）【律师意见】本期债务融资工具持有人会议特别议案（和其他议案）的表决，应当由律师就会议的召集、召开、表决程序、参加会议人员资格、表决权有效性、议案类型、会议有效性、决议情况等事项的合法合规性出具法律意见，召集人应当在表决截止日后的2个工作日内披露相应法律意见书。<br /><br />法律意见应当由2名以上律师公正、审慎作出。律师事务所应当在法律意见书中声明自愿接受交易商协会自律管理，遵守交易商协会的相关自律规则。<br /><br />（九）【决议答复与披露】发行人应当对持有人会议决议进行答复，相关决议涉及增进机构、受托管理人或其他相关机构的，上述机构应当进行答复。<br /><br />召集人应当在会议表决截止日后的2个工作日内将会议决议提交至发行人及相关机构，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与相关机构进行沟通。发行人、相关机构应当自收到会议决议之日后的5个工作日内对持有人会议决议情况进行答复。<br /><br />召集人应当不晚于收到相关机构答复的次一工作日内协助相关机构披露。<br /><br />六、其他<br /><br />（一）【承继方义务】承继方按照本章约定履行发行人相应义务。<br /><br />（二）【保密义务】召集人、参会机构、其他列席会议的机构对涉及单个债务融资工具持有人的持券情况、投票结果等信息承担保密义务，不得利用参加会议获取的相关信息从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动，损害他人合法权益。<br /><br />（三）【会议记录】召集人应当对持有人会议进行书面记录并留存备查。持有人会议记录由参加会议的召集人代表签名。<br /><br />（四）【档案保管】召集人应当妥善保管持有人会议的会议公告、会议议案、参会机构与人员名册、表决机构与人员名册、参会证明材料、会议记录、表决文件、会议决议公告、持有人会议决议答复（如有）、法律意见书（如有）、召集人获取的债权登记日日终和会议表决截止日日终债务融资工具持有人名单等会议文件和资料，并至少保管至本期债务融资工具债权债务关系终止之日起5年。<br /><br />（五）【存续期服务系统】本期债务融资工具持有人会议可以通过系统召集召开。<br /><br />召集人可以通过系统发送议案、核实参会资格、统计表决结果、召开会议、保管本节第（四）条约定的档案材料等，债务融资工具持有人可以通过系统进行书面提议、参会与表决等，发行人、增进机构、受托管理人等相关机构可以通过系统提出补充议案。<br /><br />（六）【释义】本章所称“以上”，包括本数，“超过”不包含本数；所称“净资产”，指企业合并范围内净资产；所称“披露”，是指在《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》中规定的信息披露渠道进行披露。<br /><br />（七）【其他情况】本章关于持有人会议的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求不符的，或本章内对持有人会议机制约定不明的,按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求执行。<br /><br />第十二章受托人管理机制<br /><br />本期债务融资工具不涉及受托管理人机制。<br /><br />第十三章投资人保护条款<br /><br />本期债务融资工具未设置投资者保护条款。<br /><br />第十四章主动债务管理<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人可能根据市场情况，依据法律法规、规范性文件和协会相关自律管理规定及要求，在充分尊重投资人意愿和保护投资人合法权益的前提下，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信的原则，对本期债务融资工具进行主动债务管理。发行人可能采取的主动债务管理方式包括但不限于置换、同意征集等。<br /><br />一、置换<br /><br />置换是指非金融企业发行债务融资工具用于以非现金方式交换其他存续债务融资工具（以下统称置换标的）的行为。<br /><br />企业若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换，将向本期债务融资工具的全体持有人发出置换要约，持有人可以其持有的全部或部分置换标的份额参与置换。<br /><br />参与置换的企业、投资人、主承销商等机构应按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具置换业务指引（试行）》以及交易商协会相关规定实施置换。<br /><br />二、同意征集机制<br /><br />同意征集是指债务融资工具发行人针对可能影响持有人权利的重要事项，主动征集持有人意见，持有人以递交同意回执的方式形成集体意思表示，表达是否同意发行人提出的同意征集事项的机制。<br /><br />（一）同意征集事项<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，对于需要取得本期债务融资工具持有人同意后方能实施的以下事项，发行人可以实施同意征集：<br /><br />1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；<br /><br />2.新增、变更发行文件中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；<br /><br />3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；<br /><br />4.除合并、分立外，发行人拟向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；<br /><br />5.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。<br /><br />6.其他按照交易商协会自律管理规定可以实施同意征集的事项。<br /><br />（二）同意征集程序<br /><br />1.同意征集公告<br /><br />发行人实施同意征集，将通过交易商协会认可的渠道披露同意征集公告。同意征集公告内容包括但不限于下列事项：<br /><br />（1）本期债务融资工具基本信息;<br /><br />（2）同意征集的实施背景及事项概要;<br /><br />（3）同意征集的实施程序：包括征集方案的发送日、发送方式，同意征集开放期、截止日（开放期最后一日），同意回执递交方式和其他相关事宜;<br /><br />（4）征集方案概要：包括方案标题、主要内容等;<br /><br />（5）发行人指定的同意征集工作人员的姓名及联系方式;<br /><br />（6）相关中介机构及联系方式（如有）;<br /><br />（7）一定时间内是否有主动债务管理计划等。<br /><br />2.同意征集方案<br /><br />发行人将拟定同意征集方案。同意征集方案应有明确的同意征集事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。<br /><br />发行人存在多个同意征集事项的，将分别制定征集方案。<br /><br />3.同意征集方案发送<br /><br />发行人披露同意征集公告后，可以向登记托管机构申请查询债务融资工具持有人名册。持有人名册查询日与征集方案发送日间隔应当不超过3个工作日。<br /><br />发行人将于征集方案发送日向持有人发送征集方案。<br /><br />征集方案内容与增进机构、受托管理人等机构有关的，方案应同时发送至相关机构。持有人及相关机构如未收到方案，可向发行人获取。<br /><br />4.同意征集开放期<br /><br />同意征集方案发送日（含当日）至持有人递交同意回执截止日（含当日）的期间为同意征集开放期。本期债务融资工具的同意征集开放期最长不超过10个工作日。<br /><br />5.同意回执递交<br /><br />持有人以递交同意回执的方式表达是否同意发行人提出的同意征集事项。持有人应当在同意征集截止日前（含当日）将同意征集回执递交发行人。发行人存在多个同意征集事项的，持有人应当分别递交同意回执。<br /><br />6.同意征集终结<br /><br />在同意征集截止日前，单独或合计持有超过1/3本期债务融资工具余额的持有人，书面反对发行人采用同意征集机制就本次事项征集持有人意见的，本次同意征集终结，发行人应披露相关情况。征集事项触发持有人会议召开情形的，持有人会议召集人应根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》规定及本募集说明书的约定，另行召集持有人会议。<br /><br />（三）同意征集事项的表决<br /><br />1.持有人所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未提交同意回执的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。<br /><br />2.发行人及其重要关联方除非全额合规持有本期债务融资工具，否则不享有表决权。利用、隐瞒关联关系侵害其他人合法利益的，相关方应承担相应法律责任。<br /><br />3.发行人根据登记托管机构提供的同意征集截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。<br /><br />同意征集截止日终无对应债务融资工具面额的同意回执视为无效回执，无效回执不计入同意征集表决权统计范围。<br /><br />持有人未在截止日日终前递交同意回执、同意回执不规范或表明弃权的，视为该持有人弃权，其所持有的债务融资工具面额计入同意征集表决权统计范围。<br /><br />4.除法律法规另有规定外，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。<br /><br />（四）同意征集结果的披露与见证<br /><br />1.发行人将在同意征集截止日后的5个工作日内在交易商协会认可的渠道披露同意征集结果公告。<br /><br />同意征集结果公告应包括但不限于以下内容：参与同意征集的本期债务融资工具持有人所持表决权情况;征集方案概要、同意征集结果及生效情况；同意征集结果的实施安排。<br /><br />2.发行人将聘请至少2名律师对同意征集的合法合规性进行全程见证，并对征集事项范围、实施程序、参与同意征集的人员资格、征集方案合法合规性、同意回执有效性、同意征集生效情况等事项出具法律意见书。法律意见书应当与同意征集结果公告一同披露。<br /><br />（五）同意征集的效力<br /><br />1.除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具持有人，包括所有参与征集或未参与征集，同意、反对征集方案或者弃权，有表决权或者无表决权的持有人，以及在相关同意征集结果生效后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。<br /><br />2.除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具的发行人和持有人具有约束力。<br /><br />3.满足生效条件的同意征集结果，对增进机构、受托管理人等第三方机构，根据法律法规规定或当事人之间的约定产生效力。<br /><br />（六）同意征集机制与持有人会议机制的衔接<br /><br />1.征集事项触发持有人会议召开情形的，发行人主动实施同意征集后，持有人会议召集人可以暂缓召集持有人会议。<br /><br />2.发行人实施同意征集形成征集结果后，包括发行人与持有人形成一致意见或未形成一致意见，持有人会议召集人针对相同事项可以不再召集持有人会议。<br /><br />（七）其他<br /><br />本募集说明书关于同意征集机制的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求不符的，或本募集说明书关于同意征集机制未作约定或约定不明的，按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求执行。<br /><br />第十五章违约、风险情形及处置<br /><br />一、违约事件<br /><br />（一）以下事件构成本期债务融资工具项下的违约事件：<br /><br />1.在本募集说明书约定的本金到期日、付息日、回售行权日等本息应付日，发行人未能足额偿付约定本金或利息；<br /><br />1.1【宽限期条款】：<br /><br />发行人在上述情形发生之后有【10】个工作日的宽限期。宽限期内应以当期应付未付的本金和利息为计息基数、按照票面利率上浮【10】BP计算利息。<br /><br />发行人发生前款情形，应不晚于本息应付日的次1个工作日披露企业关于在宽限期支付本金或兑付利息的安排性公告，说明债项基本情况、未能按期支付的原因、宽限期条款及计息情况、宽限期内偿付安排等内容。<br /><br />发行人在宽限期内足额偿付了全部应付本金和利息（包括宽限期内产生的利息），则不构成本期债务融资工具项下的违约事件，发行人应不晚于足额偿还的次1个工作日披露企业关于在宽限期内完成资金偿付的公告，说明债项基本情况及支付完成情况等。<br /><br />若发行人在宽限期届满日仍未足额支付利息或兑付本金的，则构成本期债务融资工具项下的违约事件，发行人应于当日向市场披露企业关于未按约定在宽限期内支付利息或兑付本金的公告，说明债项基本情况、未能在宽限期内支付的原因及相关工作安排。<br /><br />2.因发行人触发本募集说明书中第十四章“投资人保护条款”及其他条款的约定（如有）或经法院裁判、仲裁机构仲裁导致本期债务融资工具提前到期，或发行人与持有人另行合法有效约定的本息应付日届满，而发行人未能按期足额偿付本金或利息；<br /><br />3.在本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，法院受理关于发行人的破产申请；<br /><br />4.本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，发行人为解散而成立清算组或法院受理清算申请并指定清算组，或因其他原因导致法人主体资格不存在。<br /><br />二、违约责任<br /><br />（一）【持有人有权启动追索】如果发行人发生前款所述违约事件的，发行人应当依法承担违约责任；持有人有权按照法律法规及本募集说明书约定向发行人追偿本金、利息以及违约金，或者按照受托管理协议约定授权受托管理人代为追索。<br /><br />（二）【违约金】发行人发生上述违约事件，除继续支付利息之外(按照前一计息期利率，至实际给付之日止)，还须向债务融资工具持有人支付违约金，法律另有规定除外。违约金自违约之日起（约定了宽限期的，自宽限期届满之日起）到实际给付之日止，按照应付未付本息乘以日利率【0.21】‰计算。<br /><br />三、偿付风险<br /><br />本募集说明书所称“偿付风险”是指，发行人按本募集说明书等与持有人之间的约定以及法定要求按期足额偿付债务融资工具本金、利息存在重大不确定性的情况。<br /><br />四、发行人义务<br /><br />发行人应按照募集说明书等协议约定以及协会自律管理规定进行信息披露，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息；按照约定和承诺落实投资人保护措施、持有人会议决议等；配合中介机构开展持有人会议召集召开、跟踪监测等违约及风险处置工作。发行人应按照约定及时筹备偿付资金，并划付至登记托管机构指定账户。<br /><br />五、发行人应急预案<br /><br />发行人预计出现偿付风险或“违约事件”时应及时建立工作组，制定、完善违约及风险处置应急预案，并开展相关工作。<br /><br />应急预案包括但不限于以下内容：工作组的组织架构与职责分工、内外部协调机制与联系人、信息披露与持有人会议等工作安排、付息兑付情况及偿付资金安排、拟采取的违约及风险处置措施、增信措施的落实计划（如有）、舆情监测与管理。<br /><br />六、风险及违约处置基本原则<br /><br />发行人出现偿付风险及发生违约事件后，应按照法律法规、公司信用类债券违约处置相关规定以及协会相关自律管理要求，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信等原则，稳妥开展风险及违约处置相关工作，本募集说明书有约定从约定。<br /><br />七、不可抗力<br /><br />（一）不可抗力是指本融资券计划公布后，由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况，致使融资券相关责任人不能履约的情况。<br /><br />（二）不可抗力包括但不限于以下情况：<br /><br />1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；<br /><br />2、国际、国内金融市场风险事故的发生；<br /><br />3、交易系统或交易场所无法正常工作；<br /><br />4、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。<br /><br />（三）不可抗力事件的应对措施<br /><br />1、不可抗力发生时，本公司或主承销商应及时通知投资者及本期债务融资工具相关各方，并尽最大努力保护本期债务融资工具投资者的合法权益；<br /><br />2、本公司或主承销商应召集本期债务融资工具持有人会议磋商，决定是否终止本期债务融资工具或根据不可抗力事件对本期债务融资工具的影响免除或延迟相关义务的履行。<br /><br />八、争议解决机制<br /><br />1.任何因募集说明书产生或者与本募集说明书有关的争议，由各方协商解决。协商不成的，由发行人住所地法院管辖。<br /><br />2.各方也可以申请金融市场机构投资者纠纷调解中心就本募集说明书相关的争议进行调解。<br /><br />九、弃权<br /><br />任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构成对对方当事人的弃权。<br /><br />第十六章本次发行的有关机构<br /><br />发行人： 	上海建工集团股份有限公司 	<br /><br />联系地址：东大名路666号A楼901室 	<br /><br />法定代表人：杭迎伟 	<br /><br />联系人：黄倩倩 	<br /><br />电话：021-55886262-8378 	<br /><br />传真：021-55886262 	<br /><br />邮编：200080 	<br /><br />主承销商、簿记建档人及存续期管理机构： 	东方证券股份有限公司 联系地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼19楼 法定代表人：龚德雄 	<br /><br />联系人：陈格、李初、洪斯茜、黄逸男、张昆、钟心悦电话：021-63325888 	<br /><br />传真：021-63326933 	<br /><br />邮编：200010 	<br /><br />联席主承销商： 	中国建设银行股份有限公司 	<br /><br />邮寄地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼联系人：韩旭明 	<br /><br />电话：010-67595979 	<br /><br />传真：010-66275840 	<br /><br />邮编：100031 	<br /><br />电子邮箱：hanxuming.zh@ccb.com 	<br /><br />公司法律顾问： 	金茂凯德律师事务所 联系地址：上海淮海中路300号香港新世界大厦13层。 负责人：沈琴 联系人：游广 电话：021-63872000 传真：63353272 邮编：200021 	<br /><br />审计机构： 	立信会计师事务所（特殊普通合伙） 	<br /><br />联系地址：上海市南京东路61号4楼 	<br /><br />法定代表人：杨志国、朱建弟 	<br /><br />联系人：吴伟 	<br /><br />电话：021-23280000 	<br /><br />传真：021-23281775 	<br /><br />普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 	<br /><br />住所:中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号星展银行大厦507单元01室 	<br /><br />执行事务合伙人:李丹 	<br /><br />签字注册会计师:肖峰、陈如突 	<br /><br />联系地址:上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场2座普华永道中心11楼 	<br /><br />电话号码:021-23238888 	<br /><br />传真号码:021-23238800 	<br /><br />托管人： 	名称：银行间市场清算所股份有限公司住所：上海市黄浦区北京东路2号 	<br /><br />法定代表人：马贱阳 	<br /><br />联系人：发行岗 	<br /><br />电话：021-63326662 	<br /><br />传真：021-63326661 	<br /><br />集中簿记建档系统技术支持机 	北京金融资产交易所有限公司 	<br /><br />构：<br /><br />住所：北京市西城区金融大街乙17号<br /><br />法定代表人：郭仌<br /><br />联系人：发行部<br /><br />电话：010-57896722、010-57896516<br /><br />传真：010-57896726<br /><br />特别说明：发行人同本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。<br /><br />第十七章备查文件<br /><br />一、备查文件<br /><br />（一）关于上海建工集团股份有限公司注册债务融资工具的中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》（中市协注[2025]DFI号）；<br /><br />（二）上海建工集团股份有限公司2025-2027年度债务融资工具募集说明书；<br /><br />（三）上海建工集团股份有限公司2025-2027年度债务融资工具法律意见书；<br /><br />（四）上海建工集团股份有限公司2022-2024年度经审计的财务报告及2025年一季度未经审计的合并及母公司财务报表；<br /><br />（五）中国银行间市场交易商协会要求披露的其他文件。<br /><br />二、文件查询地址<br /><br />如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或簿记管理人。<br /><br />上海建工集团股份有限公司<br /><br />联系地址：东大名路666号A楼901室<br /><br />法定代表人：杭迎伟<br /><br />联系人：黄倩倩<br /><br />电话：021-55886262-8378传真：021-55886262<br /><br />邮编：200080<br /><br />东方证券股份有限公司<br /><br />联系地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼19楼<br /><br />法定代表人：龚德雄<br /><br />联系人：陈格、李初、洪斯茜、黄逸男、张昆、钟心悦<br /><br />电话：021-63325888<br /><br />传真：021-63326933<br /><br />邮编：200010<br /><br />投资者可通过中国货币网（http://www.chinamoney.com.cn/）或上海清算所网站（http://www.shclearing.com.cn/）下载本募集说明书，或在本期债务融资工具发行期内工作日一般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。<br /><br />（本页以下无正文）<br /><br />附录发行人主要财务指标计算公式<br /><br />1．主营业务毛利率（%） 	＝（1－主营业务成本/主营业务收入净额）×营业务收 	<br /><br />2．净资产收益率（%） 	净利润/年初末平均净资产×初末平均 	<br /><br />3．总资产报酬率（%） 	EBIT /年初末平均资产总额×100% 	<br /><br />4．应收账款周转率 	主营业务收入净额/（年初末平均应收账款＋年初末平均应收票据 	<br /><br />5．存货周转率 	主营业务成本/年初末平均存货 	<br /><br />6．EBIT 	利润总额＋列入财务费用的利息支出 	<br /><br />7．EBITDA 	EBIT＋折旧＋摊销（无形资产摊销＋长期待摊费用摊销） 	<br /><br />8．资产负债率（%） 	负债总额 /资产总额×100% 	<br /><br />9．流动比率 	流动资产 /流动负债 	<br /><br />10．速动比率 	（流动资产-存货）/流动负债 	<br /><br />11．EBIT利息保障倍数（倍） 	EBIT/（计入财务费用的利息支出＋资本化利息） 	<br /><br />12．EBITDA利息保障倍数（倍） 	EBITDA/（计入财务费用的利息支出＋资本化利息）