甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司<br /><br />2026年度第一期中期票据（乡村振兴）<br /><br />募集说明书<br /><br />本期发行基础产品 	中期票据 	<br /><br />注册额度： 	人民币12亿元 	<br /><br />本期发行金额： 	人民币7亿元 	<br /><br />债券期限： 	不超过5年 	<br /><br />担保情况 	由甘肃省国有资产投资集团有限公司提供全额无条件不可撤销连带保证责任 	<br /><br />信用评级机构 	中诚信国际信用评级有限责任公司 	<br /><br />主体评级结果 	AA 	<br /><br />债项评级结果 	无 	<br /><br />发行人：甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司<br /><br />主承销商及簿记管理人：招商银行股份有限公司<br /><br />二〇二六年四月<br /><br />声明与承诺<br /><br />本公司发行本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不表明对债务融资工具的投资风险作出任何判断。凡欲认购本期债务融资工具的投资者，请认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。<br /><br />本公司董事会议已批准本募集说明书。本公司及时、公平地履行信息披露义务，本公司及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证<br /><br />募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。董事、高级管理人员或履行同等职责的人员不能保证所披露的信息真实、准确、完整的，应披露相应声明并说明理由。全体董事、高<br /><br />级管理人员已按照《公司信用类债券信息披露管理办法》及协会相关自律管理要求履行了相关内部程序。<br /><br />本公司或授权机构已就募集说明书中引用中介机构意见的内容向相关中介机构进行了确认，中介机构确认募集说明书所引用的内容与其就本期债券发行出具的相关意见不存在矛盾，对所引用的内容无异议。若中介机构发现未经其确认或无法保证一致性或对引用内容有异议的，本公司和相关中介机构应对异议情况进行披露。<br /><br />本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。<br /><br />凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期债务融资工具的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。包括受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人或履行同等职责的机构等主体权利义务的相关约定等。<br /><br />本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。<br /><br />本公司承诺，本公司发行债务融资工具所公开披露的全部信息不涉及国家秘密，因公开披露信息产生的一切后果由本公司自行承担。<br /><br />本公司承诺截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。<br /><br />目录<br /><br />重要提示...................................................................................................................................................6<br /><br />第一章释义.............................................................................................................................................9<br /><br />一、常用名词释义....................................................................................................................................9<br /><br />二、专用名词释义..................................................................................................................................10<br /><br />第二章风险提示与说明........................................................................................................................13<br /><br />一、本期债务融资工具的投资风险......................................................................................................13<br /><br />二、与发行人相关的风险......................................................................................................................13<br /><br />第三章发行条款...................................................................................................................................20<br /><br />一、发行条款..........................................................................................................................................20<br /><br />二、集中簿记建档安排..........................................................................................................................21<br /><br />三、分销安排..........................................................................................................................................21<br /><br />四、缴款和结算安排..............................................................................................................................22<br /><br />五、登记托管安排..................................................................................................................................22<br /><br />六、上市流通安排..................................................................................................................................22<br /><br />七、其他..................................................................................................................................................22<br /><br />第四章募集资金运用...........................................................................................................................23<br /><br />一、募集资金用途..................................................................................................................................23<br /><br />二、募集资金的使用计划及管理制度..................................................................................................26<br /><br />三、发行人承诺......................................................................................................................................27<br /><br />四、偿债保障措施..................................................................................................................................28<br /><br />第五章发行人基本情况.........................................................................................................................30<br /><br />一、发行人概况......................................................................................................................................30<br /><br />二、发行人历史沿革..............................................................................................................................31<br /><br />三、发行人控股股东与实际控制人......................................................................................................38<br /><br />四、发行人独立性..................................................................................................................................40<br /><br />五、发行人重要权益投资情况..............................................................................................................41<br /><br />六、发行人治理情况..............................................................................................................................50<br /><br />七、发行人董事、高级管理人员及其他人员情况..............................................................................58<br /><br />八、发行人业务状况..............................................................................................................................62<br /><br />九、发行人主要在建、拟建工程情况..................................................................................................81<br /><br />十、发行人未来发展规划和目标..........................................................................................................85<br /><br />十一、发行人所在行业分析..................................................................................................................91<br /><br />十二、发行人所处行业地位及竞争优势............................................................................................110<br /><br />第六章发行人主要财务状况................................................................................................................113<br /><br />一、发行人财务报表基本情况............................................................................................................113<br /><br />二、财务报表合并范围........................................................................................................................114<br /><br />三、财务报表数据................................................................................................................................116<br /><br />四、主要财务指标................................................................................................................................122<br /><br />五、发行人财务状况分析....................................................................................................................123<br /><br />六、有息债务情况................................................................................................................................151<br /><br />七、关联交易情况................................................................................................................................154<br /><br />八、或有事项........................................................................................................................................163<br /><br />九、受限资产........................................................................................................................................163<br /><br />十一、直接债务融资计划....................................................................................................................165<br /><br />十二、其他需说明的重要事项............................................................................................................165<br /><br />第七章发行人资信状况......................................................................................................................166<br /><br />一、银行授信情况................................................................................................................................166<br /><br />二、债务违约记录................................................................................................................................166<br /><br />三、发行及偿付债务融资工具的历史情况........................................................................................166<br /><br />四、其他资信情况................................................................................................................................167<br /><br />第八章 2025年1-9月财务报表..........................................................................................................168<br /><br />一、合并财务报表................................................................................................................................168<br /><br />二、母公司财务报表............................................................................................................................171<br /><br />第九章信用增进安排.........................................................................................................................174<br /><br />一、关于本期中期票据的担保............................................................................................................174<br /><br />二、担保人的基本情况........................................................................................................................175<br /><br />三、担保人主要财务状况....................................................................................................................272<br /><br />四、担保人资信情况............................................................................................................................345<br /><br />五、担保人2025年1-9月担保人经营情况.......................................................................................350<br /><br />第十章 税项.......................................................................................................................................355<br /><br />一、增值税............................................................................................................................................355<br /><br />二、所得税............................................................................................................................................355<br /><br />三、印花税............................................................................................................................................355<br /><br />第十一章信息披露.............................................................................................................................357<br /><br />一、信息披露机制................................................................................................................................357<br /><br />二、信息披露安排................................................................................................................................357<br /><br />第十二章持有人会议机制..................................................................................................................362<br /><br />一、会议目的与效力............................................................................................................................362<br /><br />二、会议权限与议案............................................................................................................................362<br /><br />三、会议召集人与召开情形................................................................................................................362<br /><br />四、会议召集与召开............................................................................................................................365<br /><br />五、会议表决和决议............................................................................................................................367<br /><br />第十三章主动债务管理......................................................................................................................370<br /><br />一、置换................................................................................................................................................370<br /><br />二、同意征集机制................................................................................................................................370<br /><br />第十四章违约、风险情形及处置......................................................................................................374<br /><br />一、违约事件........................................................................................................................................374<br /><br />二、违约责任........................................................................................................................................374<br /><br />三、发行人义务....................................................................................................................................374<br /><br />四、发行人应急预案............................................................................................................................375<br /><br />五、风险及违约处置基本原则............................................................................................................375<br /><br />六、处置措施........................................................................................................................................375<br /><br />七、不可抗力........................................................................................................................................376<br /><br />八、争议解决机制................................................................................................................................376<br /><br />九、弃权................................................................................................................................................376<br /><br />第十五章本次中期票据发行有关机构..............................................................................................378<br /><br />一、发行人............................................................................................................................................378<br /><br />二、主承销商........................................................................................................................................378<br /><br />三、律师事务所....................................................................................................................................378<br /><br />四、会计师事务所................................................................................................................................378<br /><br />五、信用增进机构................................................................................................................................379<br /><br />六、信用评级机构................................................................................................................................379<br /><br />七、登记、托管、结算机构................................................................................................................379<br /><br />八、集中簿记建档系统技术支持机构................................................................................................379<br /><br />第十六章备查文件.............................................................................................................................381<br /><br />一、备查文件........................................................................................................................................381<br /><br />二、文件查询地址................................................................................................................................381<br /><br />重要提示<br /><br />一、发行人主体提示<br /><br />（一）核心风险提示<br /><br />1、盈利能力波动的风险<br /><br />2022-2024年及2025年1-6月，发行人营业毛利率分别为17.46%、17.83%、17.54%和17.69%，净利润率为1.92%、2.52%、2.29%及1.86%，净利润为6,976.08万元、10,074.29万元、9,599.10万元及2,804.21万元，公司营业毛利率和净利润率水平较低。<br /><br />2、有息负债持续增长的风险<br /><br />近三年及一期，发行人的有息负债分别为311,765.95万元、338,943.92万元、368,221.8万元及383,326.42万元，分别占总负债的66.93%、70.41%、69.59%及70.72%。有息负债用于企业日常经营周转，目前处于合理范围，公司有息负债占比呈现上涨趋势，若公司受外部影响出现经营不畅，则将对公司未来偿债产生一定压力。<br /><br />3、自然灾害及病虫害风险<br /><br />公司的农业板块对自然条件的依赖程度较高，随着全球气候变暖引发的自然灾害事件发生频率增加，农业生产所面临的不确定因素明显增多。各种自然灾害及病虫害都可能对公司的种植业产生不利影响。公司所处的甘肃省是我国西北风沙、干旱、寒流、冰雹、泥石流等自然灾害多发的地区之一。近年来，公司始终致力于应对极端天气和抗击自然灾害的能力建设，积极响应政策性农业保险试点工作，以便抵御自然灾害风险。<br /><br />农业领域受自然灾害、气候变化、产品市场走势等影响，整体抗风险能力较弱，极端情况可能导致发行人经营损失。<br /><br />（二）情形提示<br /><br />1.发行人2025年半年度经营性现金流量净额为负<br /><br />2025年上半年，发行人经营性现金流量净额-1.03亿元，主要原因为发行人作为农业企业，上半年主要是农业管理期，下半年集中收获销售，故发行人2025年半年度经营性现金流量净额为负。<br /><br />截至募集说明书签署日，除上述事项，发行人不涉及其他触发且应披露的MQ.4表（重大资产重组）、MQ.7（重要事项）、MQ.8表（股权委托管理）的情形。<br /><br />二、发行条款提示<br /><br />本期债务融资工具不涉及含权发行条款。<br /><br />三、持有人会议机制<br /><br />本期债务融资工具募集说明书（以下简称“本募集说明书”）在“持有人会议机制”章节中明确，除法律法规另有规定外，持有人会议所审议通过的决议对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节对持有人会议召开情形进行了分层，本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化等情形发生时，自事项披露之日起15个工作日内无人提议或提议的持有人未满足10%的比例要求，存在相关事项不召开持有人会议的可能性。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了“会议有效性”的要求，按照本募集说明书约定，参会持有人持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】，会议方可生效。参加会议的持有人才能参与表决，因此持有人在未参会的情况下，无法行使所持份额代表的表决权。<br /><br />本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了多数决机制，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；对影响投资者重要权益的特别议案，应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。因此，在议案未经全体持有人同意而生效的情况下，部分持有人虽不同意但已受生效议案的约束，变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排等所涉及<br /><br />的重要权益也存在因服从多数人意志受到不利影响的可能性。<br /><br />四、主动债务管理<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人可能通过实施置换、同意征集等方式对本期债务融资工具进行主动债务管理。<br /><br />【置换机制】存续期内，若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换后，将减少本期债务融资工具的存续规模，对于未参与置换或未全部置换的持有人，存在受到不利影响的可能性。<br /><br />【同意征集机制】本募集说明书在“主动债务管理”章节中约定了对投资人实体权利影响较大的同意征集结果生效条件和效力。按照本募集说明书约定，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力，并产生约束发行人和持有人的效力。因此，在同意征集事项未经全部持有人同意而生效的情况下，个别持有人虽不同意但已受生效同意征集结果的约束，包括收取债务融资工具本息等自身实体权益存在因服从绝大多数人意志可能受到不利影响的可能性。<br /><br />五、违约、风险情形及处置<br /><br />（一）本募集说明书“违约、风险情形及处置”章节约定，当发行人发生风险或违约事件后，发行人可以与持有人协商采取以下风险及违约处置措施：<br /><br />1.【重组并变更登记要素】发行人和持有人可协商调整本期债务融资工具的基本偿付条款。选择召开持有人会议的，适用第十一章“持有人会议机制”中特别议案的表决比例。生效决议将约束本期债项下所有持有人。如约定同意征集机制的，亦可选择适用第十二章“同意征集机制”实施重组。<br /><br />2.【重组并以其他方式偿付】（如有）发行人和持有人可协商以其他方式偿付本期债务融资工具，需注销本期债项的，可就启动注销流程的决议提交持有人会议表决，该决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过。通过决议后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续。<br /><br />六、投资人保护条款<br /><br />无。<br /><br />请投资人仔细阅读相关内容，知悉相关风险。<br /><br />第一章释义<br /><br />本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：<br /><br />一、常用名词释义<br /><br />本公司/发行人/亚盛集团 	指 	甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司 	<br /><br />债务融资工具 	指 	具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券 	<br /><br />中期票据 	指 	具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 	<br /><br />本期中期票据 	指 	期限为不超过5年期的甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴） 	<br /><br />本次发行 	指 	本期中期票据的发行 	<br /><br />募集说明书/本募集说明书 	指 	公司为发行本期中期票据并向投资者披露发行相关信息而制作的《甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴）募集说明书》 	<br /><br />发行文件 	指 	在本期发行过程中必需的文件、材料或其他资料及其所有修改和补充文件（包括但不限于本募集说明书及发行公告） 	<br /><br />主承销商 	指 	招商银行股份有限公司 	<br /><br />簿记管理人 	指 	招商银行股份有限公司 	<br /><br />存续期管理机构 	指 	招商银行股份有限公司 	<br /><br />集中簿记建档 	指 	发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购订单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理 	<br /><br />承销商 	指 	与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本次发行有关文件约束，参与本期中期票据簿记建档的机构 	<br /><br />承销团 	指 	主承销商为本次发行组织的，由主承销商和其他 承销商组成的承销团 	<br /><br />承销协议 	指 	指主承销商与发行人为本次发行签订的《甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026-2028年度中期票据承销协议》 	<br /><br />承销团协议 	指 	指承销团成员为本次发行共同签订的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议》 	<br /><br />余额包销 	指 	指主承销方在募集说明书载明的缴款日，按发行利率/价格将本方包销额度比例内未售出的债务融资工具全部自行购入的承销方式。 	<br /><br />非金融企业债务融资工具 	指 	具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券，简称“债务融资工具” 	<br /><br />人民银行 	指 	中国人民银行 	<br /><br />交易商协会 	指 	中国银行间市场交易商协会 	<br /><br />国家发改委 	指 	国家发展和改革委员会 	<br /><br />上海清算所 	指 	银行间市场清算所股份有限公司 	<br /><br />银行间市场 	指 	全国银行间债券市场 	<br /><br />北金所 	指 	北京金融资产交易所有限公司 	<br /><br />中国证监会 	指 	中国证券监督管理委员会 	<br /><br />甘肃省国资委 	指 	甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会 	<br /><br />管理办法 	指 	中国人民银行颁布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》 	<br /><br />公司章程 	指 	《甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司公司章程》 	<br /><br />工作日 	指 	北京市的商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日） 	<br /><br />节假日 	指 	国家规定的法定节假日和休息日 	<br /><br />元 	指 	人民币元 	<br /><br />近三年及一期/报告期 	指 	2022年、2023年、2024年及2025年1-6月 	<br /><br />二、专用名词释义<br /><br />农垦集团 	指 	甘肃省农垦集团有限责任公司 	<br /><br />农垦资产经营公司 	指 	甘肃省农垦资产经营有限公司 	<br /><br />瑞盛亚美特 	指 	甘肃瑞盛·亚美特高科技农业有限公司 	<br /><br />亚盛亚美特 	指 	甘肃亚盛亚美特节水有限公司 	<br /><br />好食邦 	指 	甘肃亚盛好食邦食品集团有限公司 	<br /><br />泰达房屋经纪 	指 	甘肃泰达房屋经纪有限责任公司 	<br /><br />亚盛薯业 	指 	甘肃亚盛薯业集团有限责任公司 	<br /><br />绿鑫集团 	指 	甘肃亚盛绿鑫啤酒原料集团有限责任公司 	<br /><br />田园牧歌草业 	指 	甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司 	<br /><br />鱼儿红矿业 	指 	甘肃亚盛鱼儿红矿业有限责任公司 	<br /><br />甜源公司 	指 	甘肃亚盛甜源农业发展有限公司 	<br /><br />农服公司 	指 	甘肃亚盛农业综合服务有限公司 	<br /><br />农业研究院 	指 	甘肃亚盛农业研究院有限公司 	<br /><br />普华甜菊糖 	指 	甘肃普华甜菊糖开发有限公司 	<br /><br />兴农辣椒 	指 	甘肃兴农辣椒产业开发有限公司 	<br /><br />大有农业 	指 	甘肃大有农业科技有限公司 	<br /><br />国贸公司 	指 	甘肃亚盛国际贸易有限公司 	<br /><br />西南证券 	指 	西南证券股份有限公司 	<br /><br />西部矿业 	指 	西部矿业股份有限公司 	<br /><br />绿色空间 	指 	甘肃绿色空间生物技术有限公司 	<br /><br />山东龙喜 	指 	山东龙喜股份有限公司 	<br /><br />中地牧业 	指 	中地牧业科技集团有限公司 	<br /><br />现代牧业 	指 	现代牧业(集团)有限公司 	<br /><br />富源牧业 	指 	内蒙古富源国际实业有限公司 	<br /><br />青岛啤酒 	指 	青岛啤酒股份有限公司 	<br /><br />燕京啤酒 	指 	北京燕京啤酒股份有限公司 	<br /><br />华润啤酒 	指 	华润雪花啤酒（中国）有限公司 	<br /><br />百事 	指 	百事食品(中国)有限公司 	<br /><br />上好佳 	指 	上好佳（中国）有限公司 	<br /><br />辛普劳 	指 	辛普劳（中国）食品有限公司 	<br /><br />洽洽食品 	指 	洽洽食品股份有限公司 	<br /><br />徽记食品 	指 	四川徽记食品股份有限公司 	<br /><br />强大食品 	指 	青岛强大食品有限公司 	<br /><br />云天化 	指 	云南云天化股份有限公司 	<br /><br />天脊化肥 	指 	天脊煤化工集团股份有限公司 	<br /><br />招商银行 	指 	招商银行股份有限公司 	<br /><br />邮储银行 	指 	中国邮政储蓄银行股份有限公司 	<br /><br />建设银行 	指 	中国建设银行股份有限公司 	<br /><br />兴业银行 	指 	兴业银行股份有限公司 	<br /><br />工商银行 	指 	中国工商银行股份有限公司 	<br /><br />光大银行 	指 	中国光大银行股份有限公司 	<br /><br />兰州银行 	指 	兰州银行股份有限公司 	<br /><br />民生银行 	指 	中国民生银行股份公司 	<br /><br />浦发银行 	指 	上海浦东发展银行股份有限公司 	<br /><br />农发行 	指 	中国农业发展银行 	<br /><br />本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。<br /><br />第二章风险提示与说明<br /><br />投资者购买本期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期债务融资工具依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。如发行人未能按时足额还本付息，主承销商与承销团成员不承担还本付息义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期债务融资工具时，应特别认真地考虑下列各种风险因素：<br /><br />一、本期债务融资工具的投资风险<br /><br />（一）利率风险<br /><br />受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债务融资工具的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使投资者持有的债务融资工具价值具有一定的不确定性。<br /><br />（二）流动性风险<br /><br />银行间市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人无法保证本期债务融资工具在银行间市场上市后本期债务融资工具的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期投资者在购买本期债务融资工具后可能面临由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债务融资工具所带来的流动性风险。<br /><br />（三）偿付风险<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及发行人本身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致发行人无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债务融资工具本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。<br /><br />二、与发行人相关的风险<br /><br />（一）财务风险<br /><br />1、应收款项增长较快及回收的风险<br /><br />近三年及一期，发行人应收账款分别为138,410.39万元、152,129.98万元、170,878.23万元和164,810.68万元，分别占流动资产的34.44%、36.17%、37.54%和34.87%，占比较大，主要为应收家庭农场款、商品销售款及应收材料款。由于公司的业务特点，农业产品的销售通常有跨年的特性，账期通常为1年以内，因此将出现在年末较大应收账款的情况。发行人下游客户主要为长期合作的经销商和公司，违约可能性很低，但如不能及时回收，将对发行人的现金流产生不利影响。<br /><br />2、存货规模较大及跌价的风险<br /><br />近三年及一期，发行人存货分别为106,685.39万元、127,071.89万元、158,837.80万元和175,990.96万元，分别占流动资产的26.55%、30.21%、34.89%和37.23%，存货在流动资产中的占比较高，报告期内存货规模呈增长趋势，存货主要由原材料、库存商品、自制半成品及消耗性生物资产构成。发行人存货规模相对较大，其在一定程度上占用发行人资金，减弱资金流动性，对发行人的短期偿债能力造成一定的负面影响，后期若出现商品滞销，可能会产生存货跌价。<br /><br />3、短期偿债压力较大风险<br /><br />截至2025年6月末，发行人有息债务余额为383,326.41万元，其中，2026-2028年到期金额分别为215,376.60万元、73,600.00万元及9,485.00万元。发行人债务规模虽然总体控制在合理范围内，但存在一定的短期偿付压力。发行人将合理安排自有资金与银行借款缓解集中兑付压力。<br /><br />4、营业毛利润波动风险<br /><br />近三年及一期，发行人营业毛利润分别63,525.93万元、71,413.27万元、73,540.14万元及26,746.42万元，发行人主营业务由农业、工业、商贸及其他业务构成，其中农业板块占营业收入70%左右，该业务受国家政策及自然因素影响较大，仍存在营业利润波动风险。<br /><br />5、盈利能力波动的风险<br /><br />近三年及一期，发行人营业毛利率分别为17.46%、17.83%、17.54%和17.69%。净利润率分别为1.92%、2.52%、2.29%及1.86%，此外，发行人近三年及一期的净利润分别为6,976.08万元、10,074.29万元、9,599.10万元及2,804.21万元，公司经营受自然因素影响较大，营业毛利率和净利润率水平较低，对公司偿债能力产生不利影响。<br /><br />6、营业外收入占比较高风险<br /><br />近三年及一期，发行人营业外收入分别1,068.25万元、3,573.69万元、2,753.75万元及39.48万元，主要为获得的与项目相关的政府补助，占当期净利润的比例分别为15.31%、35.47%、28.69%及1.41%%，波动较大。发行人作为甘肃省现代农业发展重点企业，持续获得政府补助，但相关补贴受政策影响较大，存在不确定性。<br /><br />7、期间费用占营业收入比例较大的风险<br /><br />近三年，发行人期间费用合计分别为54,082.80万元、57,028.74万元、62,930.15万元及25,038.72万元，在营业收入中占比分别为14.86%、14.24%、15.01%及16.56%；发行人期间费用由销售费用、管理费用和财务费用构成，其中管理费用占比50%以上，主要是职工薪酬及资产折旧摊销费用。随着发行人近年来业务规模的扩大以及相关投入带来的融资规模上升，发行人期间费用若持续上涨，将对发行人的偿债能力产生不良影响。<br /><br />8、经营活动净现金流量波动风险<br /><br />近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为25,854.64万元、15,954.66万元、12,399.65万元及-10,327.42万元，呈现波动的趋势。经营活动净现金流量波动可能会对发行人经营活动和筹资活动产生一定影响。<br /><br />9、有息负债持续增长的风险<br /><br />近三年及一期，发行人的有息负债分别为311,765.95万元、338,943.92万元、368,221.8万元及383,326.42万元，分别占总负债的66.93%、70.41%、69.59%及70.72%。有息负债用于企业日常经营周转，公司业务扩张依赖对外筹资及中长期融资的情况下，若公司受外部影响出现经营不畅，则公司面临较多刚性负债，将对公司未来偿债产生一定压力。<br /><br />10、关联交易风险<br /><br />2024年度，发行人关联交易主要为购销商品、提供和接受劳务的关联交易及关联方应收应付款项，其中购销商品、提供和接受劳务的关联交易规模为10,238.21万元，关联方应收应付款项账面余额为3,420.39万元。发行人关联交易规模较小，并执行严格的关联交易管理制度，但发行人上下游子公司较多，随着产业链横向和纵向的发展，发行人可能存在关联交易风险。<br /><br />11、资产流动性较弱的风险<br /><br />近三年及一期，发行人非流动资产合计分别为471,419.32万元、478,678.56万元、502,177.79万元和499,351.62万元，分别占资产总额的53.98%、53.23%、52.45%及51.37%，公司资产以非流动资产为主，主要由授权经营的国有土地使用权和农业基础设施组成。上述资产流动性较弱，发行人存在一定的资产流动性风险。<br /><br />12、未分配利润占比较高的风险<br /><br />近三年及一期，发行人未分配利润分别为127,349.92万元、136,139.11万元、143,860.91万元和146,661.20万元，占当期所有者权益的比重分别为31.25%、32.58%、33.59%及34.11%，占比较高，主要系公司多年盈利积累所致。若公司未来进行较大规模的利润分配，将可能对公司的总资产和所有者权益规模产生一定影响。<br /><br />13、短期偿债能力波动的风险<br /><br />近三年及一期，发行人流动比率分别为1.12倍、1.91倍、1.90倍和1.78倍。速动比率分别为0.82倍、1.34倍、1.24倍和1.12倍。发行人的流动比率及速动比率呈现波动，主要是发行人根据市场情况调整融资策略导致，未来外部市场可能会对发行人的短期偿债能力造成影响。<br /><br />（二）经营风险<br /><br />1、自然灾害及病虫害风险<br /><br />公司的农业板块对自然条件的依赖程度较高，随着全球气候变暖引发的自然灾害事件发生频率增加，农业生产所面临的不确定因素明显增多。各种自然灾害及病虫害都可能对公司的种植业产生不利影响。公司所处的甘肃省是我国西北风沙、干旱、寒流、冰雹、泥石流等自然灾害多发的地区之一。近年来，公司持续加强应对极端天气和抗击自然灾害的能力建设，积极响应政策性农业保险试点工作，降低自然灾害风险。<br /><br />农业领域受自然灾害、气候变化、产品市场走势等影响，整体抗风险能力较弱，极端情况可能导致发行人经营损失，自然灾害仍可能对公司的生产经营造成不利影响。<br /><br />2、产品价格波动的风险<br /><br />公司农业产品价格水平除受生产成本、市场供求规律和竞争对手价格策略的直接影响外，还与国家宏观经济环境和国民经济增长形势密切相关，受国家产业政策、农产品市场周期及国际市场周期的影响，产品价格存在明显波动。以苜蓿草为例，亚盛集团是国内最大的优质苜蓿生产企业，但由于规模、品质稳定性等差距，国内苜蓿干草商品长期参照进口定价，近三年销售均价在2,350元至3,350元/吨之间，一方面是由于国内奶制品行业扩张对苜蓿草的需求增加，另一方面受进口苜蓿草价格上涨的影响，产品价格上涨趋势显著。<br /><br />3、原材料价格波动风险<br /><br />公司从事农业生产离不开机械、化肥、农药等农业生产资料，直接人工、直接材料及折旧占生产成本中的比例在60%以上。近年来，随着农业生产资料和能源产品价格的持续上涨，公司农产品种植成本也不断增长。可能会对公司利润增长形成压力。<br /><br />4、市场竞争风险<br /><br />公司主要生产经营苜蓿草、马铃薯、果品、食葵、辣椒、香辛料等农产品及其加工产品和农业滴灌设备等工业产品。其中苜蓿草、马铃薯、啤酒花等产品市场占有率高，竞争力较强，但其余产品受市场供求变化影响较大，市场竞争较为激烈，可能会对公司的生产经营带来一定的压力。<br /><br />（三）管理风险<br /><br />1、所属分（子）公司管理控制风险<br /><br />公司拥有纳入合并报表范围的各级子公司50家，一级子公司14家，二级子公司36家。发行人分（子）公司数量众多且较为分散，所属生产基地分散在平凉市、武威市、张掖市、酒泉市和白银市等区域。随着资产规模的增加和生产经营的扩张，可能存在生产经营场所过于分散导致对分（子）公司管理难度加大的风险。<br /><br />2、人力资源管理风险<br /><br />发行人形成了相对成熟稳定的经营模式和管理制度，培养了一批较高素质的业务骨干和核心人员，但随着发行人生产规模的扩大，对各类管理技术人才、专业型人才需求不断增加，引进优秀人才是发行人业务迅速发展的重要条件。如果公司不能通过提供具有竞争力的薪酬水平和良好的职业发展前景等措施来吸引优秀人才，将在一定程度上制约公司的可持续发展。<br /><br />3、投融资管理风险<br /><br />发行人所属的农业行业具有投资周期长、成本回收慢的特点，近年来，随着公司资产规模持续扩张和产业链整合延伸，未来几年投资规模将不断扩大，融资规模进一步上升，发行人投融资管理风险随之增加。<br /><br />4、内部管理风险<br /><br />发行人目前已经建立了相对规范的管理体系，生产经营运作状况良好，但随着经营规模和管理链条的进一步扩大和延伸，发行人在经营决策、运作管理和风险控制等方面难度也将增加。因此，如果发行人不能在经营规模扩大的同时相应提高管理能力，将对公司的持续发展产生一定的影响。<br /><br />5、食品安全和质量管理风险<br /><br />食品生产环节较多，对安全和质量的要求较高，尽管国家有严格的行业监管和相关规定，公司也有严格的生产工艺、流程和质量安全监控，但随着人们生活水平的提高，对食品安全和质量的要求也随之提高，对公司而言存在一定的食品安全和质量管理风险。<br /><br />6、控股股东持股比例较低的风险<br /><br />截至2025年6月末，农垦集团持股数量为37,139.05万股，持股比例为19.08%；农垦集团全资子公司农垦资产经营公司持股数量为17,537.19万股，持股比例为9.01%。<br /><br />发行人控股股东农垦集团及其全资子公司农垦资产经营公司合计持有公司54,676.24万股，持股比例为28.09%，发行人实际控制人为甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会。若公司其他股东大幅增持发行人股份，甘肃省国资委对发行人的控制能力将下降，会给公司的经营管理来一定程度的不确定性。<br /><br />（四）政策风险<br /><br />1、产业政策风险<br /><br />农业属于国家大力支持的重点领域。近年来，甘肃省人民政府相继出台了《关于大力推进农业产业化经营的意见》《甘肃省农业产业化重点龙头企业认定扶持管理办法》《关于加快农民专业合作组织发展的意见》等政策，从政策、资金、技术等方面加强了对农业产业化经营的引导和支持。作为国家级农业产业化龙头企业，公司高产优质苜蓿草示范建设项目、啤酒花新品种科技推广项目、滴灌管线及配套件生产线国产设备改造等项目获得多项政府专项资金支持，享受减免企业所得税的优惠政策，公司生产经营受益于国家农业政策的支持，如未来政策发生变化可能会对公司经营产生不确定影响。<br /><br />2、税收优惠政策风险<br /><br />公司是农业产业化国家重点龙头企业，根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》《中华人民共和国增值税暂行条例》《企业所得税法》等文件规定，享受相关税收方面的优惠，对发行人及部分（子）公司农产品种植所得免征或减征企业所得税。若发行人及下属子公司所享受税收优惠政策发生变化，将对公司盈利和偿债能力产生不利影响。<br /><br />3、环保政策风险<br /><br />近年来，政府对环保工作日益重视，对企业的环保要求将会更加严格。公司所处的行业虽然不属于高能耗、高污染性行业，但如果公司发生重大环保事件，将直接给公司的正常经营带来影响。<br /><br />（五）与本期债务融资工具信用增进相关的特有风险<br /><br />本期债务融资工具由甘肃省国有资产投资集团有限公司提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。根据中诚信国际信用评级有限责任公司出具的评级报告，担保人甘肃省国有资产投资集团有限公司信用等级为AAA，担保人具有良好的综合实力与代偿能力，但如果未来担保人出现经营、管理、财务等方面的问题导致信用增进能力下降，将削弱本次债券增信力度。<br /><br />（六）与担保人相关的风险<br /><br />担保人甘肃省国有资产投资集团有限公司从事的有色金属、电力、农业等行业的盈利状况受宏观经济的周期性影响，若整体经济或行业出现衰退，将对其盈利水平产生不利影响。担保人本部盈利能力较弱，较依赖再融资，本部净利润主要来源于投资收益，近三年净利润扣除投资收益外为负数，可能对担保人的担保能力造成一定影响。<br /><br />第三章发行条款<br /><br />一、发行条款<br /><br />本期中期票据名称 	甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴） 	<br /><br />发行人 	甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司 	<br /><br />待偿还债务融资余额 	截至本募集说明书签署之日，待偿还债务融资工具余额为12亿元 	<br /><br />注册通知书文号 	中市协注[2026]MTN【】号 	<br /><br />注册金额 	人民币壹拾贰亿元（RMB1,200,000,000.00元） 	<br /><br />发行规模： 	人民币柒亿元（RMB700,000,000.00元） 	<br /><br />本期中期票据期限 	不超过5年 	<br /><br />计息年度天数 	平年为365天，闰年为366天 	<br /><br />票面金额 	人民币壹佰元（RMB100.00元） 	<br /><br />发行方式 	本期中期票据由主承销商组织承销团，通过集中簿记建档、集中配售的方式在全国银行间债券市场公开发行 	<br /><br />主承销商 	招商银行股份有限公司 	<br /><br />簿记管理人 	招商银行股份有限公司 	<br /><br />牵头主承销商 	招商银行股份有限公司 	<br /><br />联席主承销商 	无 	<br /><br />受托管理人 	无 	<br /><br />存续期管理机构 	招商银行股份有限公司 	<br /><br />集中簿记建档系统技术支持机构 	北京金融资产交易所有限公司 	<br /><br />托管机构 	由银行间市场清算所股份有限公司担任 	<br /><br />托管方式 	实名记账式 	<br /><br />承销方式 	主承销商以余额包销的方式承销本期中期票据 	<br /><br />票面利率 	票面利率为固定利率，由集中簿记建档结果确定。 	<br /><br />发行对象 	全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 	<br /><br />发行价格 	按面值平价发行，发行价格为RMB100元 	<br /><br />公告日 	【】年【】月【】日 	<br /><br />发行日 	【】年【】月【】日 	<br /><br />起息日 	【】年【】月【】日 	<br /><br />缴款日 	【】年【】月【】日 	<br /><br />债权债务登记日 	【】年【】月【】日 	<br /><br />上市流通日 	【】年【】月【】日 	<br /><br />付息日 	自发行日起，存续期内每年的【】月【】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日，顺延期间不另计息） 	<br /><br />兑付价格 	按面值兑付 	<br /><br />兑付方式 	（1）利息的支付 本期中期票据每年付息一次，付息日为【】年至【】年每年的【】月【】日，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日，年度付息款项自付息日起不另计利息，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 （2）本金的兑付 本期中期票据到期一次还本。本期中期票据的兑付日为【】年【】月【】日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。 本期中期票据到期日前5个工作日，由发行人按有关规定在主管部门指定的信息媒体上刊登“兑付公告”。本期中期票据本息的兑付由债券托管人办理。本息兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在有关主管部门指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。 	<br /><br />兑付日 	【】年【】月【】日 	<br /><br />偿付顺序 	等同一般债务偿付顺序 	<br /><br />信用评级机构及评级结果 	发行人主体信用等级为AA，评级展望为稳定。引用自中诚信国际信用评级有限责任公司出具的《2025年度甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司信用评级报告》（报告编号：CCXI-20255232M-01），本次引用已经中诚信国际信用评级有限责任公司书面确认 	<br /><br />担保情况 	由甘肃省国有资产投资集团有限公司提供全额不可撤销的连带责任保证担保 	<br /><br />二、集中簿记建档安排<br /><br />1、本期中期票据簿记管理人为招商银行股份有限公司，本期中期票据承销团成员须在【】年【】月【】日9:00-18:00，通过集中簿记建档系统向簿记管理人提交《甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴）申购要约》（以下简称“《申购要约》”），申购时间以在集中簿记建档系统中将《申购要约》提交至簿记管理人的时间为准。<br /><br />2、每一承销团成员申购金额的下限为1,000万元（含1,000万元），申购金额超过1,000万元的必须是500万元的整数倍。<br /><br />3、簿记建档时间经披露后，原则上不得调整。如遇不可抗力、技术故障，经发行人与簿记管理人协商一致，可延长一次簿记建档截止时间。本机构承诺延长前会预先进行充分披露，延长时间不低于30分钟，延长后的簿记建档截止时间不晚于18:30。<br /><br />三、分销安排<br /><br />1、认购本期中期票据的投资者为境内合格机构投资者（国家法律、法规及部门规章等另有规定的除外）。<br /><br />2、上述投资者应在上海清算所开立A类或B类持有人账户，或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立C类持有人账户；其他机构投资者可通过债券承销商或全国银行间债券市场中的债券结算代理人在上海清算所开立C类持有人账户。<br /><br />四、缴款和结算安排<br /><br />1、缴款时间：【】年【】月【】日。<br /><br />2、簿记管理人将在【】年【】月【】日通过集中簿记建档系统发送《甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2024年度第一期中期票据（乡村振兴）配售确认及缴款通知书》（以下简称“《缴款通知书》”），通知每个承销团成员的获配中期票据面额和需缴纳的认购款金额、付款日期、划款账户等。<br /><br />3、合格的承销商应于缴款日，将按簿记管理人的“缴款通知书”中明确的承销额对应的募集款项划至以下指定账户：<br /><br />户名：招商银行<br /><br />开户行：招商银行<br /><br />账号：910051040159917010<br /><br />支付系统行号：308584000013<br /><br />汇款用途：甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴）承销款<br /><br />如合格的承销商不能按期足额缴款，则按照中国银行间市场交易商协会的有关规定和“承销协议”和“承销团协议”的有关条款办理。<br /><br />4、本期中期票据发行结束后，中期票据认购人可按照有关主管机构的规定进行中期票据的转让、质押。<br /><br />五、登记托管安排<br /><br />本期中期票据以实名记账方式发行，在上海清算所进行登记托管。上海清算所为本期中期票据的法定债权登记人，在发行结束后负责对本期中期票据进行债权管理，权益监护和代理兑付，并负责向投资者提供有关信息服务。<br /><br />六、上市流通安排<br /><br />本期中期票据在债权登记日的次一工作日（【】年【】月【】日），即可以在全国银行间债券市场流通转让。按照全国银行间同业拆借中心颁布的相关规定进行。<br /><br />七、其他<br /><br />无。<br /><br />第四章募集资金运用<br /><br />一、募集资金用途<br /><br />（一）募集资金使用计划<br /><br />发行人拟计划向交易商协会注册12亿元中期票据，募集资金拟用于偿还发行人及其子公司有息负债及补充流动资金等合规用途，其中不低于30%的募集资金将用于乡村振兴领域。<br /><br />1、偿还有息债务及补充营运资金<br /><br />本期中期票据拟注册12亿元，其中4亿元用于偿还有息债务，4.4亿元用于补充营运资金。<br /><br />（1）4亿元用于偿还有息债务<br /><br />截至2025年9月末，发行人有息债务总额41亿元，其中金融机构借款28.72亿元，待偿还债务融资工具余额为12.28亿元。<br /><br />（2）4.4亿元用于补充营运资金<br /><br />根据银监会印发的《流动资金贷款管理暂行办法》(中国银行业监督管理委员会令2010年第1号)，营运资金总量=销售收入*(1-销售利润率)*(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数，按公司2023年和2024年审计报告中合并口径数据，公司销售收入以营业收入取值，销售成本以营业成本取值，营运资金缺口测算如下：<br /><br />①公司2024年度销售收入为419,178.77万元，2024年度销售成本为345,638.63万元；<br /><br />②销售利润率=利润总额/销售收入*100%，公司2024年度利润总额为10,287.08万元，根据该公式计算出公司销售利润率为2.45%；<br /><br />③公司近三年平均销售增长率7.97%，结2.42合对公司未来经营情况的预计，预计销售收入年增长率约为8%；<br /><br />④周转天数=360/周转次数<br /><br />存货周转次数=销售成本/平均存货余额，公司2024年度平均存货余额为142,954.85万元，根据该公式计算出公司存货周转次数为2.42次，存货周转天数为148.76天。<br /><br />应收账款周转次数=销售收入/平均应收账款余额，公司2024年度平均应收账款余额为161,504.11万元，根据该公式计算出公司应收账款周转次数为2.60次，应收账款周转天数为138.70天。<br /><br />应付账款周转次数=销售成本/平均应付账款余额，公司2024年度平均应付账款余额为25,447.85万元，根据该公式计算出公司应付账款周转次数为13.58次，应付账款周转天数为26.51天。<br /><br />预付账款周转次数=销售成本/平均预付账款余额，公司2024年度平均预付账款余额为60,929.10万元，根据该公式计算出公司预付账款周转次数为5.67次，预付账款周转天数为63.46天。<br /><br />预收账款周转次数=销售收入/平均预收账款余额，公司2024年度平均预收账款余额为1,116.39万元，根据该公式计算出公司预收账款周转次数为375.48次，预收账款周转天数为0.96天。<br /><br />⑤营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数)，根据该公式计算出公司营运资金周转次数为1.11次。<br /><br />⑥营运资金总量=销售收入*(1-销售利润率)*(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数，根据该公式计算出公司营运资金总量为397,857.30万元，减去公司自有资金(公司自有资金=非流动负债+所有者权益-非流动资产=215,576.75万元)和现有流动资金贷款（短期借款99,586.23万元）等其他渠道提供的营运资金后，得出公司营运资金缺口为82,694.32万元。<br /><br />2、用于乡村振兴领域<br /><br />本期中期票据拟注册12亿元，其中3.6亿元用于乡村振兴领域，拟用于发行人及子公司农业种植板块采购支出。<br /><br />发行人作为甘肃省农业行业重点企业，2024年发行人农业板块原材料采购金额为49,967.00万元，其中：化肥44,216.00万元，占比88.49%；种子4,386.00万元，占比8.78%；农药1,365万元，占比2.73%。<br /><br />图表4-1 2024年发行人农业板块原材料采购情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	金额 	占比 	<br /><br />化肥 	44,216.00 	88.49 	<br /><br />种子 	4,386.00 	8.78 	<br /><br />农药 	1,365 	2.73 	<br /><br />合计 	49,967.00 	100.00 	<br /><br />（二）本期债券发行对乡村振兴的意义分析<br /><br />1、判定依据<br /><br />本期债券募集资金拟使用不低于募集资金总额的30%用于发行人乡村振兴领域，拟用于发行人及子公司农业板块支出。募集资金用途符合中央一号文件《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》要求，符合中国银行间市场交易商协会2021年3月15日发布《非金融企业债务融资工具注册发行业务问答》中关于“乡村振兴票据”的“乡村振兴票据募集资金投向应用于支持农民就业增收、农业现代化和乡村建设等与乡村振兴有关的项目，用于支持三农发展，募集资金投向可用于偿还乡村振兴项目借款”“支持农业现代化项目，农业基础更加稳固”等相关要求，符合中国银行间市场交易商协会2022年5月16日发布《关于做好2022年度乡村振兴票据有关工作的通知》中关于“加大乡村振兴重点领域的支持力度”中支持“现代农业基础支撑、乡村产业可持续发展”等内容，符合中国银行间市场交易商协会2023年7月17日发布的《关于进一步做好乡村振兴票据有关工作的通知》中关于“加大现代设施农业和先进农机研发生产支持力度、支持农产品加工流通业做大做强”等内容，应被认定为乡村振兴票据项目。<br /><br />2、中央及地方政策支持情况<br /><br />中央相关政策方面，2024年2月3日，《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》（2024年中央一号文件）发布，提出了有力有效推进乡村全面振兴“路线图”。这是党的十八大以来第12个指导“三农”工作的中央一号文件。文件提出了2024年及今后一个时期“三农”重点工作，包括确保国家粮食安全、确保不发生规模性返贫、提升乡村产业发展水平、提升乡村建设水平、提升乡村治理水平、加强党对“三农”工作的全面领导等。<br /><br />地方相关政策方面，2024年4月，中共甘肃省委、甘肃省人民政府发布《关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进陇原乡村全面振兴的实施意见》，以省委一号文件的形式聚焦“三农”，部署推进陇原乡村全面振兴重点工作任务，传递出了省委、省政府始终把“三农”工作放在全部工作重中之重的政策信号。意见对推进陇原乡村全面振兴部署了六个方面31条政策举措，主要内容可以概括为“两确保、三提升、两强化”。“两确保”，就是确保粮食安全和确保不发生规模性返贫；“三提升”，就是提升乡村产业发展水平、乡村建设水平、乡村治理水平；“两强化”，就是强化科技和改革双轮驱动，强化农民增收举措。<br /><br />3、乡村振兴项目的预期效果<br /><br />本期债券部分募集资金拟用于发行人乡村振兴项目领域有利于保障粮食生产和重要农产品供给，发展现代农业，提升农业产业化建设，扩大农民增收，增加就业，培育工业品牌，提升甘肃粮食和重要农产品供给能力，尤其是绿色优质农产品的供给，进一步做大做强甘肃现代种养业，对创建现代农业产业园和特色产业集群有积极作用。<br /><br />发行人上述募集资金用途，有利于保障粮食生产和重要农产品供给，粮食安全是乡村振兴的重要基础，确保国家粮食安全，确保粮食及重要农产品有效供给，是乡村振兴的题中应有之义。发行人下属田园牧歌、兴农辣椒、亚盛种业等子公司属于甘肃区域重要的农业产业公司，对农产品流通和保供给起到至关重要作用。对上对应优质产品供应商链接中小企业农商户和大市场，对下保障民生确保农资产品安全。<br /><br />综上，通过发行人募集资金投放项目的实施，可以推动甘肃省农业产业发展，有利于保障粮食生产和重要农产品供给，走科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染小、人力资源优的新型工业化发展路子，推行标准化生产，推动规模农业种植业的快速发展，加快生产方式和经济增长方式的转变，把产业比较效益高的优势转化为规模优势和规模效益，逐步形成专业化生产格局，提高产业竞争力，促进农业增效、农民增收，实现了企业发展、农民增收的双赢，有力推动了甘肃省农业种植的快速发展。<br /><br />二、募集资金的使用计划及管理制度<br /><br />发行人财务部负责本期债券募集资金的总体调度和安排，对募集资金支付情况建立详细的账务管理并及时做好相关会计记录，且将不定期对募集资金使用情况进行现场检查核实，确保资金做到专款专用。对于本期中期票据的募集资金，发行人将按照中国银行间市场交易商协会关于中期票据募集资金使用有关规定、发行人内部《债券募集资金管理办法》、《货币资金管理办法》等规定，对募集资金进行专项管理，确保募集资金的合理有效使用，必要时将对募集资金进行流动性管理。<br /><br />发行人对募集资金进行流动性管理的审批程序为：经办人发起申请，经部门负责人或分支机构负责人确认、分管业务负责人审核、财务部门审核、财务总监（分管财务负责人）审批、单位负责人审批，即可进行流动性管理。本期中期票据的经办部门、分管业务部门为发行人财务部，则本期募集资金进行流动性管理的审批程序为：财务部发起申请、财务部负责人审核、财务总监审批、单位负责人审批。发行人承诺，在进行流动性管理时，不将募集资金用于购买结构性存款、高收益理财产品、大额存单等，不用于对金融机构出资、不直接用于上市公司二级市场股票投资等，确保募集资金按照交易商协会自律规则规定及发行文件约定，用至符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动。<br /><br />发行人募集资金监管专项账户信息如下：<br /><br />开户行：招商银行股份有限公司兰州分行东口支行<br /><br />账户名称：甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司<br /><br />账号：931900009610909<br /><br />发行人已按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集资金用途管理规程》的规定，与银行类承销机构签署监管协议，就本期债务融资工具募集资金开立募集资金监管专项账户。不与其他债务融资工具募集资金及其他资金混同存放，在本期债务融资工具募集资金使用完毕前，监管专户不用于接收、存放、划转其他资金。本期债务融资工具存续期需变更募集资金用途的，将配合存续期管理机构或主承销商核查拟变更用途是否符合法律法规、自律规则及相关产品指引、通知和信息披露要求，核查是否涉及虚假化解或新增地方政府隐性债务，报交易商协会备案，并按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》要求及时披露变更公告。<br /><br />三、发行人承诺<br /><br />为了充分、有效地维护和保障本期中期票据持有人的利益，发行人承诺：本期债务融资工具募集资金用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动和流动资金需要，不用于套利、脱实向虚，不用于长期投资；发行人将加强募集资金管控，严格按照约定用途使用募集资金，资金用途不违反国家相关产业政策和法律规定，募集资金不用于房地产项目、土地储备、金融投资、资金拆借和委托贷款。发行人举借本期债务募集资金用途符合国办发〔2018〕101号文等文件支持的相关领域，符合党中央、国务院关于地方政府性债务管理相关文件要求，不会增加政府债务，不涉及虚假化解或新增地方政府隐性债务。不会用于非经营性资产，不会划转给政府或财政使用，政府不会通过财政资金直接偿还该笔债务。发行人募集资金投向不用于体育中心、艺术馆、博物馆、图书馆等还款来源主要依靠财政性资金的非经营性项目建设；募集资金不用于金融投资、土地一级开发，不用于普通商品房建设或偿还普通商品房项目贷款，不用于保障房（含棚户区改造）项目建设或偿还保障房（含棚户区改造）项目贷款。<br /><br />发行人承诺，本期乡村振兴票据发行后，存续期内募集资金用途不变更为常规用途，如变更为其他乡村振兴用途，将在变更前按照协会要求履行变更及披露手续，且变更后用途仍将符合乡村振兴票据认定要求。发行人至少于变更前5个工作日通过上海清算所和中国货币网披露变更公告等信息。发行人在存续期内每年4月30日前披露上一年度募集资金使用和乡村振兴项目进展情况；每年8月31日前披露本年度上半年募集资金使用和乡村振兴项目进展情况。<br /><br />四、偿债保障措施<br /><br />发行人将按照中期票据发行条款的约定，根据自身目前经营情况，并结合对未来业务发展情况的预测，拟定中期票据偿债保障措施和计划并履行中期票据到期还本付息义务。<br /><br />1.发行人较强的经营实力是本期中期票据本息按时偿付的坚实基础<br /><br />近三年及一期，发行人营业收入分别为363,920.44万元、400,511.54万元、419,178.77万元及151,159.98万元。2023年度，发行人营业收入为400,511.54万元，较2022年末增加36,591.10万元，涨幅10.05%。2024年度，发行人营业收入为419,178.77万元，较2023年末增加18,667.23万元，涨幅4.66%。公司经营状况持续提升，公司拥有较强的经营实力是未来债务按期兑付的根本保障。<br /><br />2.发行人充足的可变现资产是本期中期票据本息按时偿付的切实保障<br /><br />发行人财务政策稳健，注重对流动性的管理，流动资产变现能力较强。截至2025年6月末，发行人的流动资产总额为472,678.48万元，其中，货币资金账面价值为31,090.47万元，应收账款账面价值为164,810.68万元，账龄在一年以内的占比50%以上，这两个科目占流动资产的比重为41.44%。发行人财务状况良好，可变现资产充足，可为发行人偿还债务提供进一步的资金保障。<br /><br />3.畅通的外部融资渠道是本期中期票据本息按时偿付的有力支持<br /><br />发行人凭借在区域的地位和影响力、持续良好的经营和发展能力，与各商业银行建立了长期稳固的合作关系，间接融资能力较强。截至2025年6月末，公司获得各银行授信合计 757,785.00万元，尚可使用452,048.40万元。今年以来资本市场整体资金面偏松，资金成本不断下调，亚盛集团作为当地国有控股上市公司，是甘肃各大商业银行的长期战略合作伙伴。目前，公司贷款均为信用贷款，同时，公司为上海证券交易所上市公司，便利的直接融资渠道也可以为本期中期票据本息的按时偿付提供有力保障。<br /><br />4.完善的内部机制确保本期债券安全兑付<br /><br />为了充分、有效地维护债券持有人利益，发行人为本期中期票据的按时、足额偿付制定了一系列计划，包括确定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿付资金、制定管理措施、做好组织协调等，形成了确保本期中期票据安全兑付的内部机制。<br /><br />（1）加强募集资金的使用管理。发行人根据国家政策和公司资金使用计划安排使用募集资金。依据公司内部管理制度，由公司指定其内部相关部门和人员对募集资金使用情况进行不定期核查，确保募集资金做到专款专用，同时安排人员专门对募集资金使用情况进行日常监督。公司已要求各有关部门协调配合，加强管理，确保募集资金有效使用和到期偿还。<br /><br />（2）偿债计划的人员安排。还本付息工作自发行日起至付息期限或兑付结束，发行人将安排人员专门负责管理本期中期票据，全面负责利息支付、本金兑付及相关事务，并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。<br /><br />（3）严格信息披露。发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到中期票据投资者的监督，防范偿债风险。<br /><br />总体来看，发行人经营预期持续向好，管理水平不断提高，稳健的营业收入、资产变现及多种融资渠道可为本期中期票据的本息偿付提供较强的保障。<br /><br />第五章发行人基本情况<br /><br />一、发行人概况<br /><br />公司名称： 	甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司 	<br /><br />法定代表人： 	连鹏 	<br /><br />企业性质： 	地方国有企业 	<br /><br />注册地址： 	甘肃省兰州市城关区雁兴路21号14楼 	<br /><br />办公地址： 	甘肃省兰州市城关区雁兴路21号14楼 	<br /><br />注册资本： 	194,691.5121万元 	<br /><br />设立日期： 	1995年12月6日 	<br /><br />统一社会信用代码： 	91620000224365682J 	<br /><br />实缴资本： 	194,691.5121万元 	<br /><br />邮政编码： 	730010 	<br /><br />联系电话： 	0931-8857122 	<br /><br />传真号码： 	0931-8857122 	<br /><br />经营范围： 	许可项目:主要农作物种子生产;农作物种子经营;动物饲养;水产养殖;农药零售;食品销售;食品生产;农作物种子进出口;林木种子进出口;酒类经营;酒制品生产。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;灌溉服务;农副产品销售;非主要农作物种子生产;非居住房地产租赁;肥料销售;水产品零售;树木种植经营;食品进出口;初级农产品收购;水果种植;香料作物种植;豆类种植;棉花种植;草种植;油料种植;蔬菜种植;中草药种植;谷物种植;非食用植物油销售;畜牧渔业饲料销售;农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务;坚果种植;糖料作物种植;薯类种植;互联网销售(除销售需要许可的商品);农林牧副渔业专业机械的制造;货物进出口;农用薄膜销售。 (除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动) 	<br /><br />营业期限： 	1995年12月06日至2045年12月06日 	<br /><br />甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司是一家以丰富的土地资源为基础，集农作物种植、农产品加工、农业技术研发、农业服务、商贸流通为一体的大型现代农业企业集团。主要生产经营牧草、马铃薯、啤酒花、果品、辣椒、玉米种子、香辛料、食葵等农产品及节水灌溉设备。公司成立于1995年，1997年8月在上海证券交易所挂牌上市（股票名称：亚盛集团，A股代码：600108.SH），总股本19.47亿股。<br /><br />公司立足中国西部，具有发展现代农业得天独厚的自然条件、组织优势和技术装备优势，种植基地广泛分布在我国西北地区最主要的商品粮基地和经济作物集中产区河西走廊地带。公司以培育大产业、建设大基地、形成大企业为核心理念，引领西部现代农业发展方向，培育了牧草、马铃薯、啤酒花、食葵、果品、节水设备等年产值超过亿元的特色产业。<br /><br />公司着力打造引领行业发展的产业龙头，旗下的绿鑫集团是我国最大的国家级啤酒原料产业化龙头企业，世界啤酒花种植者协会理事单位，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒等国内大型啤酒集团最大的原料生产基地和战略合作伙伴；田园牧歌草业是全国最大的牧草种植企业，在河西走廊、内蒙、宁夏、山西、河北等地拥有近20万亩优质紫花苜蓿生产基地；瑞盛亚美特引进以色列耐特菲姆公司核心技术，拥有全国领先的节水滴灌设备生产线。此外，公司还拥有先进的马铃薯全粉、即食红枣、辣椒酱等特色农产品加工生产线，围绕主导产业，正在加快布局完善农业深加工体系、市场营销体系和农业综合服务平台。公司目前有39个农产品通过“绿色食品”认定、11个农产品取得有机转换产品认证证书、5个农产品被认定为国家地理标志产品。<br /><br />截至2024年末，发行人经审计的合并会计报表口径资产总额957,388.47万元，所有者权益428,249.14万元（其中归属于母公司所有者权益为428,436.03万元），资产负债率为55.27%；2024年度，发行人实现营业总收入419,178.77万元，净利润9,599.10万元，经营活动产生的现金流入419,089.62万元。<br /><br />截至2025年6月末，发行人未经审计的合并会计报表口径资产总额972,030.10万元，所有者权益430,022.28万元（其中归属于母公司所有者权益为430,205.25万元），资产负债率为56.90%；2025年1-6月，发行人实现营业总收入151,159.98万元，净利润2,804.21万元，经营活动产生的现金流入153,357.14万元。<br /><br />二、发行人历史沿革<br /><br />发行人是成立于1995年12月6日的国有控股上市公司，其历史沿革主要如下：<br /><br />1、1995年12月发行人设立<br /><br />甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司是经甘肃省人民政府《关于同意甘肃亚盛化工(集团)股份有限公司的批复》（甘政函[1995]36号文）批准，由甘肃亚盛盐化工业集团有限责任公司（原名“甘肃省亚盛盐业化工企业集团公司”）下属的甘肃省亚盛农工商公司、甘肃金塔兴盛实业公司、甘肃金塔永胜农业发展公司等三家企业进行资产重组，并联合甘肃金塔恒盛农业发展公司、甘肃金盛化工有限公司、甘肃省国营高台农场和甘肃省国营生地湾双丰化工厂等四家企业共同发起设立。上述发起人以经评估确认后的净资产8,518.08万元投资入股，按1:1.06476的折股比例折合<br /><br />8,000万股，作为公司的总股本。公司设立时的股权结构如下表所示：<br /><br />表5-1：发行人设立股权结构情况<br /><br />股东名称 	股份数量（万股） 	占总股本比例 	<br /><br />甘肃金塔恒盛农业发展公司 	1,706.00 	21.33% 	<br /><br />甘肃金塔兴盛实业公司 	1,568.00 	19.60% 	<br /><br />甘肃金塔永胜农业发展公司 	1,536.00 	19.20% 	<br /><br />甘肃省亚盛农工商公司 	1,522.00 	19.03% 	<br /><br />甘肃金盛化工有限公司 	882.00 	11.02% 	<br /><br />甘肃省国营高台农场 	452.00 	5.65% 	<br /><br />甘肃省国营生地湾双丰化工厂 	334.00 	4.17% 	<br /><br />合计 	8,000.00 	100.00% 	<br /><br />1995年5月22日，甘肃第二会计师事务所出具《验资报告》（甘二会验字（1995）第028号），经验证确认，亚盛集团截至1995年2月28日实际到位股本8,000万元。<br /><br />2、1997年8月首次公开发行并上市<br /><br />经甘肃省人民政府《关于甘肃亚盛化工(集团)股份有限公司公开发行股票的批复》（甘政函[1997]23号）、中国证监会《关于甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司申请公开发行股票的批复》（证监发字[1997]384号）、《关于甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司A股发行方案的批复》（证监发字[1997]385号）批准，公司于1997年7月24日至7月31日以“全额预缴款、比例配售、余款即退”的方式，面向境内社会公众公开发行股票7,000万股，发行后公司总股本为15,000万股，并于1997年8月18日在上海证券交易所挂牌上市交易。本次公开发行完成后，公司股本结构如下：<br /><br />表5-2：发行人首次公开发行上市股本结构情况<br /><br />股东名称 	股份数量（万股） 	占总股本比例 	<br /><br />一、未上市流通股份 			<br /><br />甘肃金塔恒盛农业发展公司 	1,706.00 	11.37% 	<br /><br />甘肃金塔兴盛实业公司 	1,568.00 	10.45% 	<br /><br />甘肃金塔永胜农业发展公司 	1,536.00 	10.24% 	<br /><br />甘肃省亚盛农工商公司 	1,522.00 	10.15% 	<br /><br />甘肃金盛化工有限公司 	882.00 	5.88% 	<br /><br />甘肃省国营高台农场 	452.00 	3.01% 	<br /><br />甘肃省国营生地湾双丰化工厂 	334.00 	2.23% 	<br /><br />二、已上市流通股份 			<br /><br />社会公众股 	7,000.00 	46.67% 	<br /><br />合计 	15,000.00 	100.00% 	<br /><br />3、1997年度利润分配及转增股本<br /><br />1998年6月30日，公司召开1997年度股东大会，审议通过了《1997年度利润分配方案》及《资本公积转增股本方案》，公司以1997年末总股本15,000万股为基数，每10股送3股并转增5股，公司总股本变更为27,000万股。<br /><br />1999年4月23日，甘肃省证券监督委员会出具《关于确认甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司利润分配及变更股本方案的批复》（甘证监发[1999]42号），确认了公司利润分配及变更股本的方案。1999年4月14日，甘肃省人民政府出具《关于同意甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司变更注册资本的批复》（甘政函[1999]23号），同意公司总股本由15,000.00万元增至27,000.00万元。<br /><br />1999年1月24日，甘肃五联会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》（甘会验字（1999）第011号），确认截至1998年12月31日，公司投入资本总额670,715,755.76元，其中股本270,000,000.00元。<br /><br />4、1999年度配股<br /><br />1999年11月10日，中国证监会出具《关于甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司申请配股的批复》（证监公司字[1999]127号），同意公司向社会公众股股东配售3,780万股。1999年12月18日，甘肃省人民政府出具《关于甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司变更注册资本的批复》（甘政函[1999]121号），同意公司以1998年末总股本27,000万股为基数，向社会公众股股东每10股配售3股，公司总股本变更为30,780万股。<br /><br />1999年12月28日，甘肃五联会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》（甘会验字（1999）第039号），确认截至1999年12月18日，公司配股实际募资金额27,451.25万元，其中3,780.00万元列入股本，23,671.25万元列入资本公积；本次配股完成后，公司总股本为由27,000.00万元变更为30,780.00万元。<br /><br />5、1999年度利润分配及转增股本<br /><br />2000年6月30日，公司召开1999年度股东大会，审议通过了《1999年度利润分配预案》，公司以1999年末总股本30,780万股为基数，每10股送1股派0.25元（含税）并转增2股，公司总股本变更为40,014万股。<br /><br />2000年9月4日，中国证监会兰州证券监管特派员办事处出具《关于甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司请示变更注册资本的复函》（兰证监办发函字[2000]13号），确认了利润分配及变更股本的方案。2000年9月25日，甘肃省人民政府出具《关于同意甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司变更注册资本的批复》（甘政函[2000]16号），同意公司总股本由30,780.00万元增至40,014.00万元。<br /><br />2000年8月25日，甘肃五联会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》（甘会验字[2000]第106号），确认公司注册资本由30,780.00万元变更为40,014.00万元。<br /><br />6、2000年度利润分配及吸收合并山东龙喜<br /><br />（1）公司2000年度利润分配及转增股本<br /><br />2001年5月22日，公司召开2000年度股东大会，审议通过了《2000年度利润分配及资本公积金转增股本方案》，公司以2000年末股本40,014万股为基数，每10股送1股派0.25元（含税）并转增2股，公司总股本变更为52,018.2万股。<br /><br />2001年7月30日，中国证监会兰州证券监管特派员办事处出具《关于甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司请示确认变更注册资本的复函》（兰证监办发函字[2001]34号），确认了利润分配及变更股本方案。2001年11月27日，甘肃省人民政府出具《关于同意甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司变更注册资本的批复》（甘政函[2000]16号），同意公司总股本由40,014.00万元增至60,084.60万元。<br /><br />（2）吸收合并山东龙喜<br /><br />经山东省人民政府《关于同意山东龙喜股份有限公司与甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司进行合并的批复》（鲁政字[1999]175号）及甘肃省人民政府《关于同意甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司吸收合并山东龙喜股份有限公司的批复》（甘政函[2000]17号）同意，亚盛集团吸收合并山东龙喜。<br /><br />2001年4月9日，中国证监会出具《关于甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司申请定向发行股票吸收合并山东龙喜股份有限公司的批复》（证监公司字[2001]41号），同意亚盛集团向山东龙喜全体股东定向发行8,066.4万股普通股，折股比例为1.25:1。<br /><br />其中向法人股股东定向发行4,040万股，向原在场外非经批准股票交易场所挂牌交易的个人股股东定向发行4,026.4万股。公司总股本变更为60,084.60万股。<br /><br />2001年6月12日，五联联合会计师事务所有限公司出具《验资报告》（五联验字（2001）第1007号），确认公司注册资本由40,014.00万元变更为60,084.60万元。<br /><br />（3）山东龙喜2000年度利润分配及转增股本<br /><br />因亚盛集团2000年度利润分配及资本公积金转增股本方案已于2001年5月实施完毕，山东龙喜股东不享受亚盛集团2000年度利润分配及资本公积金转增股本。山东龙喜于2001年4月22日亦通过了其2000年度的利润分配及公积金转增股本方案，由于正在办理换股及合并手续，山东龙喜的利润分配方案作为遗留问题，由亚盛集团处理。<br /><br />2001年11月20日，公司召开2001年度第二次临时股东大会，审议通过了《关于确认山东龙喜股份有限公司利润分配方案的提案》方案，以山东龙喜2000年末总股本数10,083万股为基数，每10股送1股派0.25元（含税）并转增2股，同时按照1.25:1折股比例换成亚盛集团的股份，亚盛集团的总股本变更为62,504.52万股。<br /><br />2002年6月13日，甘肃省人民政府出具了《关于同意甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司变更注册资本的批复》（甘政函[2002]63号），同意公司总股本由60,084.60万股增加到62,504.52万股。<br /><br />2002年4月19日，五联联合会计师事务所有限公司出具《验资报告》（五联验字[2002]第1004号），确认截至2001年12月31日，公司注册资本由60,084.60万元变更为62,504.52万元。<br /><br />7、2003年度资本公积金转增股本<br /><br />2004年5月21日，公司召开2003年度股东大会，审议通过了《2003年度利润分配及资本公积金转增股本预案》，公司以2003年末总股本62,504.52万股为基数，每10股转增5股，总股本变更为93,756.78万股。<br /><br />2004年8月16日，中国证监会甘肃监管局出具《关于确认甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司总股本变更的函》（甘证监函字[2004]28号），确认了利润分配及变更股本的方案。2004年9月9日，甘肃省人民政府出具《关于甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司变更注册资本的批复》（甘政函[2004]78号），同意公司注册资本由62,504.5万元变更为93,756.78万元。<br /><br />2004年6月16日，五联联合会计师事务所有限公司出具《验资报告》（五联验字[2004]第1014号），确认截至2004年6月15日，公司注册资本实收金额为937,567,800.00元。<br /><br />8、2006年股权分置改革<br /><br />2006年5月26日，经甘肃省国资委《关于对甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》（甘国资产权[2006]100号文）批准，同意公司股权分置改革方案，以股权分置改革方案实施之股权登记日总股本为基数，公司向流通股东每10股送红股6.8股并转增3.4股，公司的股本变更为144,119.0556万股。<br /><br />2006年11月8日，北京五联方圆会计师事务所有限公司出具《验资报告》（五联方圆验字[2006]第1012号），经验证截至2006年10月10日，公司注册资本经转增及送红股后变更为1,441,190,556.00元。<br /><br />9、2009年度重大资产重组<br /><br />2009年6月17日，经甘肃省人民政府《关于同意甘肃省农垦集团有限责任公司资产重组的函》（甘政函[2009]43号）批准，公司向农垦集团定向发行股票29,580.0665万股，收购农垦集团拥有的十宗土地及七家农场的农业类相关资产。2009年10月15日，中国证监会出具《关于核准甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司向甘肃省农垦集团有限责任公司发行股份购买资产的批复》（证监许可[2009]1092号文），同意上述方案。本次重组完成后，公司股本变更为173,699.12万股。<br /><br />2009年12月7日，国富浩华会计师事务所有限公司出具了《验资报告》（浩华会业字[2009]第2743号），经验证截至2009年12月4日，公司注册资本为1,736,991,221.00元，实收资本为1,736,991,221.00元。<br /><br />10、2012年度非公开发行股票<br /><br />甘肃省国资委于2011年6月3日、2011年8月31日分别出具了《关于甘肃省农垦集团有限责任公司控股的甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司非公开发行股票的批复》（甘国资发产权[2011]183号）、《关于甘肃省农垦集团有限责任公司控股的甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司调整非公开发行股票方案的批复》（甘国资发产权[2011]266号），批准公司非公开发行A股股票。2011年11月17日，中国证监会出具了《关于核准甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2011]1828号），核准公司以不低于5.48元/股非公开发行数额不超过20,992.39万股票。<br /><br />2012年4月，公司以5.48元/股的价格向7名发行对象非公开发行A股股票。2012年10月15日，国富浩华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《验资报告》（国浩验字[2012]703A38号)。根据验资报告，截至2012年4月27日止，公司募集资金总额为1,150,382,972.00元，扣除发行费用59,594,490.92元，募集资金净额为人民币1,090,788,481.08元，其中：股本为209,923,900.00元，资本公积为880,864,581.08元。<br /><br />2012年5月8日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了本次非公开发行相关股份的股权登记及股份限售手续。本次非公开发行完成后，公司的股权结构为：<br /><br />表5-3：公司股权结构情况<br /><br />股份性质 	股份数量（股） 	比例 	<br /><br />一、有限售条件股份 	505,724,565 	25.98% 	<br /><br />二、无限售条件股份 	1,441,190,556 	74.02% 	<br /><br />合计 	1,946,915,121 	100.00% 	<br /><br />11、2014年国有股权的无偿划转<br /><br />2014年8月，国务院国有资产监督管理委员会出具《关于甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司国有股东所持股份无偿划转有关问题的批复》（国资产权[2014]734号），同意将甘肃亚盛盐化工业集团有限责任公司所持公司17,537.1852万股无偿划转给农垦资产经营公司。本次划转后，公司总股本不变，其中农垦资产经营公司持有公司股份17,537.1852万股，占总股本的9.01%。<br /><br />由于甘肃亚盛盐化工业集团有限责任公司和农垦资产经营公司均为控股股东农垦集团的全资子公司，因此本次国有股权无偿划转未导致控股股东、实际控制人发生变化。<br /><br />12、2024-2025年控股股东增持<br /><br />2024年2月至2025年5月，甘肃农垦通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式多次增持公司股份，增持计划实施后，甘肃农垦直接和间接持有公司股份546,762,373股，占比28.08%。<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人于工商信息系统中登记的注册资本为194,691.5121万元。控股股东为甘肃省农垦集团有限责任公司，实际控制人为甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会。<br /><br />三、发行人控股股东与实际控制人<br /><br />（一）发行人控股股东<br /><br />截至2025年6月末，亚盛集团的注册资本为人民币194,691.51万元，甘肃省农垦集团有限责任公司及下属全资子公司甘肃省农垦资产经营有限公司共持有亚盛集团546,762,373股，占比28.09%，因此甘肃省农垦集团有限责任公司为公司控股股东。<br /><br />甘肃省农垦集团有限责任公司成立于2004年5月10日，注册资本60,000万元人民币，统一社会信用代码为91620000X24100305D，法定代表人为张懿笃，经营范围为“国有资产的经营管理;经济信息咨询。特种药材种植、加工及销售、农作物种植、农副产品、酒类、乳制品、水泥、硫化碱的制造及销售(以上限分支机构经营)”。<br /><br />2024年2月19日至2024年8月19日，甘肃农垦通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持发行人19,469,208股，持股数量由303,121,313股增加至322,590,521股，持股比例由15.57%增加至16.57%。<br /><br />2024年11月14日至2025年5月13日，甘肃农垦通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持发行人48,800,000股，持股数量由322,590,521股增加至371,390,521股，持股比例由16.57%增加至19.08%。<br /><br />截至2024年末，农垦集团总资产为2,298,265.44万元，总负债为1,465,186.57万元，所有者权益为833,078.87万元，资产负债率为63.75%；2024年度，农垦集团实现营业收入963,170.26万元，净利润14,906.21万元。<br /><br />截至2025年6月末，农垦集团总资产为2,339,223.85万元，总负债为1,510,200.08万元，所有者权益为829,023.77万元，资产负债率为64.45%；2025年1-6月，农垦集团实现营业收入333,509.75万元，净利润-5,168.74万元。<br /><br />截至2025年6月末，公司前十大股东持股情况及股权结构图如下所示：<br /><br />表5-4：截至2025年6月末公司前十大股东持股情况<br /><br />股东名称 	持股数量(股) 	占总股本比例(%) 	质押或冻结情况 	股本性质 	<br /><br />甘肃省农垦集团有限责任公司 	371,390,521 	19.08 	无 	国有法人 	<br /><br />甘肃省农垦资产经营有限公司 	175,371,852 	9.01 	无 	国有法人 	<br /><br />香港中央結算有限公司 	14,185,389 	0.73 	未知 	其他 	<br /><br />杨群星 	9,795,700 	0.50 	未知 	境内自然人 	<br /><br />徐家龙 	8,242,600 	0.42 	未知 	境内自然人 	<br /><br />黄佳瑞 	8,182,100 	0.42 	未知 	境内自然人 	<br /><br />张鸿 	7,783,000 	0.40 	未知 	境内自然人 	<br /><br />李度建 	7,450,300 	0.38 	未知 	境内自然人 	<br /><br />朱能顺 	7,280,719 	0.37 	未知 	境内自然人 	<br /><br />陈国谦 	5,855,300 	0.30 	未知 	境内自然人 	<br /><br />合 计 	615,537,481 	31.61 	- 	- 	<br /><br />截止募集说明书签署日，农垦持股数量为371,390,521股，持股比例为19.08%；农垦集团全资子公司农垦资产经营公司持股数量为175,371,852股，持股比例为9.01%。<br /><br />（二）发行人实际控制人<br /><br />甘肃省国资委是发行人的实际控制人。<br /><br />甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会于2004年正式挂牌成立，作为甘肃省人民政府的直属特设机构，按照政资分离、政企分开、所有权与经营权分离的原则，实行“权利、义务和责任相统一，管资产和管人、管事相结合”的国有资产管理体制。甘肃省国资委根据甘肃省人民政府授权，依法对全省省属国有企业履行出资人职责，覆盖了有色、钢铁、电力、农业、铁路、交通运输、建筑工程、对外经贸合作等多个行业。<br /><br />甘肃省国资委的主要职能是依照《中华人民共和国公司法》等法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组；代表国家向部分大型企业派出监事会；通过法定程序对企业负责人进行任免、考核并根据其经营业绩进行奖惩；通过统计、稽核对所管国有资产的保值增值情况进行监管；拟订国有资产管理的法律、行政法规和制定规章制度，依法对地方国有资产管理进行指导和监督；承办国务院交办的其他事项。<br /><br />截至本募集说明书签署之日，发行人股东和实际控制人未对公司股权进行任何质押行为，股权不存在冻结及其他受限制情况。<br /><br />公司股权结构图如下所示：<br /><br />图5-1：发行人股权结构图<br /><br />四、发行人独立性<br /><br />发行人业务、资产、机构、财务、人员等方面独立于控股股东及实际控制人，具有独立完整的业务体系及面向市场自主运营的能力。公司股东通过股东大会行使权利。<br /><br />（一）业务独立<br /><br />发行人以农产品种植业为起点，已建立和完善了集繁种、种植、储运、农产品深加工、销售为一体的现代农业产业体系。发行人独立自主地开展经营活动，拥有完整的法人财产权、经营决策权和实施权；拥有必要的人员、资金和技术设备以及在此基础上按照分工协作和职权划分建立起来的一套完整组织，能够独立支配和使用人、财、物等生产要素，顺利组织和实施生产经营活动。<br /><br />（二）资产独立<br /><br />发行人拥有的土地使用权、房屋所有权、专利及商标使用权等资产对应的相关证书及其他产权证明取得的法律手续完备，权属清晰。发行人对各项财产拥有独立处置权，与股东之间的资产产权界定明确，以其全部资产对公司债务承担责任。未发生控股股东挪用公司资金问题，也不存在为控股股东担保事项。<br /><br />（三）机构独立<br /><br />1发行人为上市公司，甘肃农垦及下属全资子公司合计持股28.09%，剩余71.91%股权由社会公众股东持有。<br /><br />发行人机构完整，根据《公司法》行使职权，在国资委授权范围内行使职能，决定发行人的重大事项。公司组织机构健全，运作正常有序，能正常行使经营管理职权。<br /><br />（四）财务独立<br /><br />发行人设立独立的财务部门，配备了专职财务人员，建立了规范、独立的财务核算体系，符合上市公司要求的财务会计制度和财务管理制度。公司开设独立的银行账号，依法独立进行纳税申报和履行纳税义务。公司根据企业发展规划，结合行业发展和市场需求变化的趋势，自主决定投资计划和资金安排，不存在公司股东干预公司财务决策、资金使用的情况。<br /><br />（五）人员独立<br /><br />发行人董事及高级管理人员严格按照《公司法》和《公司章程》的有关规定产生；发行人与出资人在劳动、人事及工资管理等方面相互独立，设立了独立的劳动人事职能部门，并独立进行劳动、人事及工资管理。<br /><br />五、发行人重要权益投资情况<br /><br />（一）发行人权益投资基本情况<br /><br />发行人根据产业布局设立了不同业务性质的子公司，各经营主体业务定位明确。截至2025年6月末，公司拥有纳入合并报表范围的各级子公司50家，一级子公司14家，二级子公司36家。<br /><br />截至2025年6月末，发行人控股子公司情况如下表所示：<br /><br />表5-5：截至2025年6月末发行人各级子公司情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	子公司名称 	公司层级 	注册地 	主要经营地 	业务性质 	持股比例（%） 	取得方式 	<br /><br />直接 	间接 	<br /><br />1 	甘肃亚盛薯业集团有限责任公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	农业 	100 		设立 	<br /><br />2 	甘肃兴农辣椒产业开发有限公司 	一级子公司 	甘肃酒泉 	甘肃酒泉 	加工 	100 		设立 	<br /><br />3 	甘肃亚盛农业综合服务有限公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	商贸 	100 		设立 	<br /><br />4 	甘肃亚盛亚美特节水有限公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	生产 	100 		设立 	<br /><br />序号 	子公司名称 	公司层级 	注册地 	主要经营地 	业务性质 	持股比例（%） 	取得方式 	<br /><br />直接 	间接 	<br /><br />5 	甘肃亚盛种业集团有限责任公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	农业 	100 		设立 	<br /><br />6 	甘肃亚盛好食邦食品集团有限公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	商贸 	100 		设立 	<br /><br />7 	甘肃亚盛绿鑫啤酒原料集团有限责任公司 	一级子公司 	甘肃酒泉 	甘肃酒泉 	农业 	100 		设立 	<br /><br />8 	甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	农业 	100 		设立 	<br /><br />9 	甘肃亚盛甜源农业发展有限公司 	一级子公司 	甘肃张掖 	甘肃张掖 	农业 	100 		设立 	<br /><br />10 	甘肃亚盛农业研究院有限公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	研究 	100 		设立 	<br /><br />11 	甘肃亚盛鱼儿红矿业有限责任公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	生产 	100 		设立 	<br /><br />12 	甘肃亚盛本草源中药材有限公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	商贸 	100 		设立 	<br /><br />13 	甘肃亚盛本源生物科技有限公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	兰州新区 	生产 	100 		设立 	<br /><br />14 	甘肃泰达房屋经纪有限责任公司 	一级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	房地产经纪 	100 		设立 	<br /><br />16 	阿鲁科尔沁旗田园牧歌草业有限公司 	二级子公司 	内蒙阿旗 	内蒙阿旗 	农业 		100 	设立 	<br /><br />17 	宁夏田园牧歌草业科技有限公司 	二级子公司 	宁夏贺兰 	宁夏贺兰 	农业 		100 	设立 	<br /><br />18 	金塔盛地草业有限责任公司 	二级子公司 	甘肃酒泉 	甘肃酒泉 	农业 		100 	设立 	<br /><br />19 	大同千叶牧草科技有限公司 	二级子公司 	山西大同 	山西大同 	农业 		100 	设立 	<br /><br />20 	玉门丰花草业有限公司 	二级子公司 	甘肃酒泉 	甘肃酒泉 	农业 		100 	设立 	<br /><br />21 	临泽县新华草业有限责任公司 	二级子公司 	甘肃张掖 	甘肃张掖 	农业 		100 	设立 	<br /><br />22 	武威亚盛田园牧歌草业有限责任公司 	二级子公司 	甘肃武威 	甘肃武威 	农业 		100 	设立 	<br /><br />23 	玉门市绿源啤酒原料有限责任公司 	二级子公司 	甘肃酒泉 	甘肃酒泉 	农业 		100 	设立 	<br /><br />24 	玉门市鑫源啤酒原料有限责任公司 	二级子公司 	甘肃酒泉 	甘肃酒泉 	农业 		100 	设立 	<br /><br />25 	甘肃亚盛绿鑫集团弘宇啤酒原料销售有限公司 	二级子公司 	甘肃酒泉 	甘肃酒泉 	商贸 		100 	设立 	<br /><br />26 	甘肃亚盛国际贸易有限公司 	二级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	商贸 		100 	设立 	<br /><br />27 	敦煌市敦垦果品有限责任公司 	二级子公司 	甘肃敦煌 	甘肃敦煌 	加工 		100 	设立 	<br /><br />28 	甘肃亚盛好食邦玉门特色农产品开发有限公司 	二级子公司 	甘肃酒泉 	甘肃酒泉 	商贸 		100 	设立 	<br /><br />序号 	子公司名称 	公司层级 	注册地 	主要经营地 	业务性质 	持股比例（%） 	取得方式 	<br /><br />直接 	间接 	<br /><br />29 	甘肃天润薯业有限责任公司 	二级子公司 	甘肃张掖 	甘肃张掖 	农业 		100 	设立 	<br /><br />30 	山丹县芋兴粉业有限责任公司 	二级子公司 	甘肃张掖 	甘肃张掖 	农业 		100 	设立 	<br /><br />31 	甘肃大有农业科技有限公司 	二级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	农业 		100 	合并 	<br /><br />32 	甘肃亚盛陇兴淀粉有限公司 	二级子公司 	甘肃定西 	甘肃定西 	农业 		100 	设立 	<br /><br />33 	甘肃瑞盛水利水电工程有限公司 	二级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	生产 		75 	合并 	<br /><br />34 	吉林亚盛亚美特节水有限公司 	二级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	生产 		100 	设立 	<br /><br />35 	内蒙古亚盛亚美特节水有限公司 	二级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	生产 		100 	设立 	<br /><br />36 	甘肃亚盛亚美特水利水电设计院有限公司 	二级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	咨询 		100 	设立 	<br /><br />37 	安徽亚盛润森节水科技有限公司 	二级子公司 	安徽滁州 	安徽滁州 	技术推广与应用 		60 	设立 	<br /><br />38 	玉门亚盛亚美特节水设备有限公司 	二级子公司 	甘肃酒泉 	甘肃酒泉 	生产 		100 	设立 	<br /><br />39 	阿鲁科尔沁旗亚盛亚美特节水灌溉科技有限公司 	二级子公司 	内蒙古赤峰 	内蒙古赤峰 	生产 		100 	设立 	<br /><br />40 	甘肃瑞盛·亚美特高科技农业有限公司 	二级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	生产 		75 	设立 	<br /><br />41 	扶余市亚盛亚美特节水灌溉科技有限公司 	二级子公司 	吉林扶余 	吉林扶余 	生产 		100 	设立 	<br /><br />42 	甘肃黄羊河集团种业有限责任公司 	二级子公司 	甘肃武威 	甘肃武威 	农业 		100 	合并 	<br /><br />43 	甘肃农垦良种有限责任公司 	二级子公司 	甘肃白银 	甘肃白银 	农业 		100 	合并 	<br /><br />44 	甘肃亚盛金昌盛农生物有机肥有限公司 	二级子公司 	甘肃金昌 	甘肃金昌 	农业 		100 	设立 	<br /><br />45 	甘肃中垦玉种业有限公司 	二级子公司 	甘肃张掖 	甘肃张掖 	农业 		100 	合并 	<br /><br />46 	亚盛种业高台有限公司 	二级子公司 	甘肃张掖 	甘肃张掖 	农业 		100 	设立 	<br /><br />47 	甘肃亚盛种业集团种子研究院有限公司 	二级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	农业 		100 	设立 	<br /><br />48 	甘肃农垦金麦种业有限责任公司 	二级子公司 	甘肃张掖 	甘肃张掖 	农业 		100 	合并 	<br /><br />49 	甘肃亚盛盛农生物技术有限公司 	二级子公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	农业 		100 	设立 	<br /><br />50 	甘肃亚盛甘源农业科技有限公司 	二级子公司 	甘肃张掖 	甘肃张掖 	农业 		100 	设立 	<br /><br />（二）发行人主要子公司简介<br /><br />1.甘肃亚盛薯业集团有限责任公司<br /><br />甘肃亚盛薯业集团有限责任公司成立于2015年10月26日，注册资本10,000万元，统一社会信用代码为91620100MA74GDEW7X，法定代表人为王宏，经营范围为“农业新技术研发、推广；马铃薯、菊芋、蔬菜、水果种植（不含种子种苗）；化肥、地膜、农用机械及配件、农具、初级农产品、植物淀粉销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。<br /><br />截至2024年末，甘肃亚盛薯业集团有限责任公司总资产为61,851.4万元，总负债为47,063.94万元，所有者权益为14,787.46万元，资产负债率为76.09%；2024年，甘肃亚盛薯业集团有限责任公司实现营业收入6,769.11万元，净利润28.22万元。<br /><br />截至2025年6末，甘肃亚盛薯业集团有限责任公司总资产为58,200.81万元，总负债为43,435.51万元，所有者权益为14,765.3万元，资产负债率为74.63%；2025年1-6月，甘肃亚盛薯业集团有限责任公司实现营业收入20,176.33万元，净利润-1,429.53万元。<br /><br />2025年1-6月亏损的主要原因为原材料、人工成本等生产成本及费用增加。<br /><br />2.甘肃兴农辣椒产业开发有限公司<br /><br />甘肃兴农辣椒产业开发有限公司（原好食邦子公司）成立于2011年9月7日，注册资本15,000万元，统一社会信用代码为91620921581167625N，法定代表人为刘文鸿，经营范围为“许可项目：食品销售；农作物种子经营；食品添加剂生产；食品生产；主要农作物种子生产。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）***一般项目：货物进出口；农业专业及辅助性活动；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；机械设备租赁；食品添加剂销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；初级农产品收购；农副产品销售；食用农产品初加工；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）”。<br /><br />截至2024年末，甘肃兴农辣椒产业开发有限公司总资产为24,541.03万元，总负债为11,087.9万元，所有者权益为13,453.13万元，资产负债率为45.18%；2024<br /><br />年，甘肃兴农辣椒产业开发有限公司实现营业收入7,193.9万元，净利润84.2万元。<br /><br />截至2025年6末，甘肃兴农辣椒产业开发有限公司总资产为59,655.47万元，总负债为46,286.54万元，所有者权益为13,368.93万元，资产负债率为77.59%；2025年1-6月，甘肃兴农辣椒产业开发有限公司实现营业收入15,251.5万元，净利润543.01万元。<br /><br />3.甘肃亚盛农业综合服务有限公司<br /><br />甘肃亚盛农业综合服务有限公司（原名“甘肃亚盛兴业商贸有限公司”）成立于2001年10月25日，注册资本5,000万元，统一社会信用代码为91620102720258237K，法定代表人为杨民结，经营范围为“许可项目：农作物种子经营；农药批发；农药零售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：货物进出口；饲料原料销售；技术进出口；肥料销售；农用薄膜销售；生物有机肥料研发；生物农药技术研发；农业机械服务；农业机械销售；农业专业及辅助性活动；与农业生产经营有关的技术、信息、设施建设运营等服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；生物化工产品技术研发；工业酶制剂研发；专用化学产品销售（不含危险化学品）；智能农业管理；互联网销售（除销售需要许可的商品）；食用农产品批发；食用农产品零售；蔬菜种植；水果种植（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）”。<br /><br />截至2024年末，甘肃亚盛农业综合服务有限公司总资产为36,777.08万元，总负债为20,930.94万元，所有者权益为15,846.14万元，资产负债率为56.91%；2024年，甘肃亚盛农业综合服务有限公司实现营业收入24,742.98万元，净利润158.46万元。<br /><br />截至2025年6末，甘肃亚盛农业综合服务有限公司总资产为26,663.65万元，总负债为10,975.96万元，所有者权益为15,687.69万元，资产负债率为41.16%；2025年1-6月，甘肃亚盛农业综合服务有限公司实现营业收入29,260.6万元，净利润108.7万元。<br /><br />4、甘肃亚盛亚美特节水有限公司<br /><br />甘肃亚盛亚美特节水有限公司成立于2014年3月26日，注册资本15,000万元，统一社会信用代码为91620100095969999R，法定代表人为谷生勇，经营范围为“节水灌溉标准及人饮用水标准的各类管材（PVC-U、PVC-M、PVC-O管材、PE管材、PP管材及排水管道）、型材、板材、配套管件、过滤系统、施肥系统及滴灌管（带）的生产、销售、设计和安装；节水材料的研发及循环利用；各类水泵、阀门、喷灌设备及自动化系统的销售、设计、技术咨询、安装及售后服务；承包各类水利水电工程的设计及施工；水利和节水项目的投资及技术改造。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）”。<br /><br />截至2024年末，甘肃亚盛亚美特节水有限公司总资产为61,660.79万元，总负债为57,762.54万元，所有者权益为3,898.25万元，资产负债率为93.68%；2024年，甘肃亚盛亚美特节水有限公司实现营业收入9,897.64万元，净利润237.21万元。<br /><br />截至2025年6末，甘肃亚盛亚美特节水有限公司总资产为32,546.65万元，总负债为28,883万元，所有者权益为3663.65万元，资产负债率为88.74%；2025年1-6月，甘肃亚盛亚美特节水有限公司实现营业收入33,966.63万元，净利润600.02万元。<br /><br />5.甘肃亚盛种业集团有限责任公司<br /><br />甘肃亚盛种业集团有限责任公司成立于2020年8月6日，注册资本12,000万元，统一社会信用代码为91620100MA71AR3B8H，法定代表人为董克勇，经营范围为“种子批发；玉米种植；种子种苗培育服务；小麦种植；综合零售（除民用枪支（弹药）制造、配售；制造、销售弩或营业性射击场开设弩射项目、危险化学品外）；稻谷种植。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。<br /><br />截至2024年末，甘肃亚盛种业集团有限责任公司总资产为36787.99万元，总负债为22666.37万元，所有者权益为14121.62万元，资产负债率为61.61%；2024年，甘肃亚盛种业集团有限责任公司实现营业收入6183.71万元，净利润17.88万元。<br /><br />截至2025年6末，甘肃亚盛种业集团有限责任公司总资产为37841.55万元，总负债为23737.81万元，所有者权益为14103.74万元，资产负债率为62.73%；2025年1-6月，甘肃亚盛种业集团有限责任公司实现营业收入37116.05万元，净利润1053.67万元。<br /><br />6.甘肃亚盛好食邦食品集团有限公司<br /><br />甘肃亚盛好食邦食品集团有限公司成立于2016年5月18日，注册资本11,000万元，统一社会信用代码为91620100MA739QEYXT，法定代表人为马瑜，经营范围为“许可项目：食品销售；食品互联网销售；食品生产；城市配送运输服务（不含危险货物）；餐饮服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：货物进出口；技术进出口；食品进出口；初级农产品收购；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务；饲料添加剂销售；食品添加剂销售；食用农产品初加工；外卖递送服务；供应链管理服务；蔬菜种植；水果种植；坚果种植；含油果种植（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）”。<br /><br />截至2024年末，甘肃亚盛好食邦食品集团有限公司总资产为52228.71万元，总负债为72430.97万元，所有者权益为-20202.26万元，资产负债率为138.68%；2024年，甘肃亚盛好食邦食品集团有限公司实现营业收入12326.3万元，净利润-654.59万元。<br /><br />截至2025年6末，甘肃亚盛好食邦食品集团有限公司总资产为55552.57万元，总负债为75100.23万元，所有者权益为-19547.66万元，资产负债率为135.19%；2025年1-6月，甘肃亚盛好食邦食品集团有限公司实现营业收入40803.98万元，净利润-440.59万元。<br /><br />2024年及2025年1-6月亏损的主要原因如下：原材料成本增加，终端品牌产品投入加大所致。<br /><br />7.甘肃亚盛绿鑫啤酒原料集团有限责任公司<br /><br />甘肃亚盛绿鑫啤酒原料集团有限责任公司成立于2010年4月8日，注册资本10,000万元，统一社会信用代码为91620900551275940J，法定代表人为杨杰，经营范围为“啤酒花及啤酒大麦种植、收购、加工、销售；啤酒花颗粒及浸膏加工、销售；纸箱生产、销售；高科技农业新技术、农业新产品开发、加工；房屋租赁、场地租赁（依法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。<br /><br />截至2024年末，甘肃亚盛绿鑫啤酒原料集团有限责任公司总资产为49244.59万元，总负债为29544.33万元，所有者权益为19700.26万元，资产负债率为60.00%；<br /><br />2024年，甘肃亚盛绿鑫啤酒原料集团有限责任公司实现营业收入5749.74万元，净利润771.94万元。<br /><br />截至2025年6末，甘肃亚盛绿鑫啤酒原料集团有限责任公司总资产为53896.13万元，总负债为34967.81万元，所有者权益为18928.32万元，资产负债率为64.88%；<br /><br />2025年1-6月，甘肃亚盛绿鑫啤酒原料集团有限责任公司实现营业收入12571.4万<br /><br />元，净利润1256.23万元。<br /><br />8.甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司<br /><br />甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司成立于2010年8月16日，注册资本10,000万元，统一社会信用代码为9162000056110052XA，法定代表人为刘占鼎，经营范围为“各类牧草产品（包括草粉、草块、草颗粒）的种植、加工、销售；紫花苜蓿种植、加工、销售；饲料销售；农副产品（不含粮食批发）种植、销售；农机作业”。<br /><br />截至2024年末，甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司总资产为106036.78万元，总负债为59236.23万元，所有者权益为46800.55万元，资产负债率为55.86%；<br /><br />2024年，甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司实现营业收入10044.94万元，净利润511.43万元。<br /><br />截至2025年6末，甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司总资产为104901.53万元，总负债为58612.42万元，所有者权益为46289.11万元，资产负债率为55.87%；2025年1-6月，甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司实现营业收入45476万元，净利润1761.49万元。<br /><br />9.甘肃亚盛甜源农业发展有限公司<br /><br />甘肃亚盛甜源农业发展有限公司（曾用名：甘肃亚盛康益现代牧业有限责任公司）成立于2013年12月16日，注册资本10,000万元，统一社会信用代码为91620702085774709D，法定代表人为王天雄，经营范围为“许可项目：主要农作物种子生产；食品生产；食品销售；饲料生产；农作物种子经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：食用农产品初加工；饲料原料销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）”。<br /><br />截至2024年末，甘肃亚盛甜源农业发展有限公司总资产为8135.01万元，总负债为459.38万元，所有者权益为7675.63万元，资产负债率为5.65%；2024年，甘肃亚盛甜源农业发展有限公司实现营业收入0万元，净利润-0.01万元。<br /><br />截至2025年6末，甘肃亚盛甜源农业发展有限公司总资产为8135.02万元，总负债为459.38万元，所有者权益为7675.64万元，资产负债率为5.65%；2025年1-6月，甘肃亚盛甜源农业发展有限公司实现营业收入0万元，净利润0.03万元。<br /><br />主要是由于近年进口奶牛价格昂贵、市场竞争激烈等因素，奶牛项目建设生产经营和乳制品销售风险加大，故暂缓牧场建设项目。<br /><br />10.甘肃亚盛农业研究院有限公司<br /><br />甘肃亚盛农业研究院有限公司成立于2018年5月14日，注册资本2000万元，统一社会信用代码为91620100MA726YTP62，法定代表人为赵艳，经营范围为“一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；农业科学研究和试验发展；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务；土壤污染治理与修复服务；农业面源和重金属污染防治技术服务；肥料销售；农用薄膜销售；化肥销售；工程管理服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：农产品质量安全检测；肥料生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。<br /><br />截至2024年末，甘肃亚盛农业研究院有限公司总资产为667.63万元，总负债为949.57万元，所有者权益为-281.94万元，资产负债率为142.23%；2024年，甘肃亚盛农业研究院有限公司实现营业收入0万元，净利润-360.33万元。<br /><br />截至2025年6末，甘肃亚盛农业研究院有限公司总资产为717.28万元，总负债为638.89万元，所有者权益为78.39万元，资产负债率为89.07%；2025年1-6月，甘肃亚盛农业研究院有限公司实现营业收入0万元，净利润-94.21万元。<br /><br />农业研究院是发行人“十四五”规划中从事农业技术推广、新品种引进、课题攻关、科技人才储备的综合化平台，是发行人依靠科技进步促进产业发展的重要抓手，目前处于农业技术研发阶段，研发费用投入较大，导致净利润为负。<br /><br />（三）发行人主要参股子公司情况<br /><br />截至2025年6月末，发行人参股公司仅1家，为甘肃普华甜菊糖开发有限公司，持股比例为15.00%。该公司成立于2010年08月31日，注册资本3,095万元，统一社会信用代码为91620600561110429D，法定代表人为张德飞，经营范围为“一般项目：食品销售（仅销售预包装食品）；食品添加剂销售；饲料添加剂销售；中药提取物生产；农副产品销售；饲料原料销售（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：食品生产；食品添加剂生产；饲料添加剂生产；食品销售；饮料生产；药品生产；药品生产（不含中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产）；药用辅料销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。<br /><br />截至2024年末，普华甜菊糖的总资产为6791.62万元，总负债为15930.03万元，所有者权益为-9138.41万元，资产负债率为234.55%。2024年度，普华甜菊糖实现营业收入180.74元，净利润亏损234.20万元。<br /><br />截至2025年6月末，普华甜菊糖的总资产为6618.09万元，总负债为15855.31万元，所有者权益为-9237.30万元，资产负债率为239.58%。2025年1-6月，普华甜菊糖实现营业收入11.74万元，净利润亏损98.89万元。<br /><br />最近一年及一期普华甜菊糖持续亏损主要是由于产品市场认可度较低，市场竞争力不足。<br /><br />六、发行人治理情况<br /><br />（一）内部组织机构设置及其职能<br /><br />1、发行人组织机构<br /><br />发行人本着坚持顶层设计、优化管理结构、提高工作效率、增强服务功能、坚持权责一致、突出部门职能、适应企业高质量发展的原则，设置了党委办公室、党委组织部、纪委办公室、党委宣传部、证券法务部、规划发展部、人力资源部等职能部门，各职能部门间分工明确且保持着良好的协作关系。具体组织结构图如下：<br /><br />图5-2：组织架构图<br /><br />2、主要管理部门设置及部门职能<br /><br />发行人主要职能部门的工作职责如下：<br /><br />（1）党委办公室、总经理办公室（督查室、信息中心）<br /><br />党委办公室和总经理办公室合署办公，内设督查室和信息中心。主要负责党委办公室、总经理办公室日常事务处理，保障协调运转。负责本部文电、会务、督办、机要、保密、档案、信息化建设管理、后勤服务保障等工作。<br /><br />（2）党委组织部<br /><br />主要负责党的建设、党组织及党员队伍建设，领导班子建设和领导人员管理、干部队伍建设、人才开发培养、老干部等工作。负责本部党委日常工作。<br /><br />（3）纪委办公室<br /><br />主要负责公司纪委日常工作。协助党委推进全面从严治党，加强党风廉政建设和反腐败工作；负责公司党委巡察工作领导小组办公室日常工作。<br /><br />（4）党委宣传部（群众工作部、工会办公室、团委办公室）<br /><br />主要负责思想政治建设、对外宣传和新闻、意识形态、精神文明建设、企业文化建设等工作。负责统战、工会、共青团、妇女、职工福利保障等工作。<br /><br />（5）证券法务部（董事会办公室、董事长办公室、法律事务部）<br /><br />主要负责公司董事会、董事长办公会日常事务等工作。负责信息披露、证券事务管理和法律事务等工作。<br /><br />（6）规划发展部（土地管理部）<br /><br />主要负责公司战略规划、产业规划、项目规划、项目建设及管理。负责收集、研究、对接国家及省上相关政策，组织实施项目申报及政策性项目资金争取；负责土地管理、招商引资等工作。<br /><br />（7）人力资源部<br /><br />主要负责人力资源开发、考核分配、薪酬激励、劳动用工管理、社会保险和职工培训等工作。<br /><br />（8）财务管理部<br /><br />主要负责全面预算和决算工作。负责财务管理、会计核算、税务、资产等管理及监督工作；负责资金归集管理等工作。<br /><br />（9）运营管理部<br /><br />主要负责公司生产经营、经济运行、经营目标管理、经营业绩考核、企业改革、资源配置、产业链协同管理、科技创新、质量管控、工商证照、统计等工作。<br /><br />（10）营销策划部<br /><br />主要负责研究市场、调研市场、策划产品营销方案、拓展产品营销渠道、建立营销网络体系、品牌建设等工作。<br /><br />（11）资本运营部<br /><br />主要负责投融资管理、股权管理、资金筹划、资产重组、证券市场融资等工作。<br /><br />（12）内控审计部<br /><br />主要负责内控体系建设、全面风险管理、财务审计、专项审计、业务监督等工作。<br /><br />（13）科技人才管理部<br /><br />主要负责科技人才队伍建设和管理工作。<br /><br />（14）应急管理部<br /><br />主要负责信访办、应急办、安委办日常工作；信访维稳、应急管理、安全生产、节能减排、生态环保、疫情防控、防汛抗旱、抢险救灾、平安建设、履行社会责任等工作。<br /><br />（二）公司治理结构<br /><br />发行人严格按照《中国共产党章程》《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》、上海证券交易所等相关法律法规的要求，制定了公司章程，并建立了较为完善的公司治理结构。公司经营决策体系由股东大会、董事会和高级管理人员组成，具体情况如下：<br /><br />1、股东会<br /><br />股东会是公司的权力机构，依法行使下列职权：<br /><br />（1）决定公司的经营方针和投资计划；<br /><br />（2）选举和更换非由职工代表担任的董事，决定有关董事的报酬事项；<br /><br />（3）审议批准董事会报告；<br /><br />（4）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />（5）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />（6）对公司增加或者减少注册资本作出决议；<br /><br />（7）对发行公司债券作出决议；<br /><br />（8）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；<br /><br />（9）修改公司章程；<br /><br />（10）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；<br /><br />（11）审议批准公司章程第四十二条规定的担保事项；<br /><br />（12）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；<br /><br />（13）审议批准变更募集资金用途事项；<br /><br />（14）审议股权激励计划；<br /><br />（15）审议法律、行政法规、部门规章或公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。<br /><br />2、董事会<br /><br />董事会由9-11名董事组成，董事会设董事长1人、可以设副董事长1-2人。董事会对股东大会负责，依法行使下列职权：<br /><br />（1）召集股东会，并向股东大会报告工作；<br /><br />（2）执行股东大会的决议；<br /><br />（3）决定公司的经营计划和投资方案；<br /><br />（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；<br /><br />（7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；<br /><br />（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；<br /><br />（9）决定公司内部管理机构的设置；<br /><br />（10）聘任或者解聘公司经理、董事会秘书；根据经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；<br /><br />（11）制订公司的基本管理制度；<br /><br />（12）制订公司章程的修改方案；<br /><br />（13）管理公司信息披露事项；<br /><br />（14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；<br /><br />（15）听取公司经理的工作汇报并检查经理的工作；<br /><br />（16）听取各专门委员会的工作汇报并检查其工作；<br /><br />（17）因发行可转换公司债券转换为股份引起股份变动的，授权公司董事会根据有关法律、行政法规的规定，对公司章程进行相应修改，并于每年年检期间，向工商行政管理部门申请办理注册资本变更登记；<br /><br />（18）法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。<br /><br />3、高级管理人员<br /><br />高级管理人员负责公司日常的经营管理，公司设总经理1名，根据经营情况设置副总经理，公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书为公司高级管理人员。经理向董事会负责，依法行使下列职权：<br /><br />（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；<br /><br />（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；<br /><br />（3）拟订公司内部管理机构设置方案；<br /><br />（4）拟订公司的基本管理制度；<br /><br />（5）制定公司的具体规章；<br /><br />（6）提请董事会聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；<br /><br />（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人；<br /><br />（8）公司章程或董事会授予的其他职权。<br /><br />（三）发行人内部控制体系建设<br /><br />发行人自成立以来，始终致力于建立健全内部控制制度，公司的内控体系不断完善。公司制订了涉及原材料采购、产品生产、销售、财务、费用及劳动合同等在内的一系列内部控制制度，涵盖了对子公司管理控制、财务会计与内控、对外担保、投融资管理、对外信息披露、人力资源、安全生产、关联交易等各个环节。<br /><br />1、财务管理制度<br /><br />（1）全面预算管理制度<br /><br />公司根据财政部的预算管理要求制定并组织实施《全面预算管理制度》，要求各分（子）公司建立健全全面预算管理，对于企业当年的生产、销售、采购、产品成本和期间费用进行全面细致的预算，同时严格按照预算执行。各分（子）公司的预算完成情况纳入年度经营目标考核体系，通过全面预算管理，有目的、有计划、有组织地把单位的经营总目标层层分解落实到经营过程并加以控制，确保单位经营目标的实现。<br /><br />（2）财务报告制度<br /><br />发行人根据《会计法》《企业会计准则》和《上市公司信息披露管理办法》等有关法律、法规，并结合公司实际情况，制定了《会计制度》《财务管理暂行办法》《财务报告与财务分析制度》《财产清查管理办法》《资产减值准备管理制度》《家庭农场会计核算办法》等制度，以规范公司财务管理控制制度以及相关的操作规程，规范公司的财务管理行为。<br /><br />（3）分、子公司财务管理制度<br /><br />按照“统一制度，分级实施”的原则，各分、子公司应当按照亚盛集团统一制定的会计制度和科目进行会计核算，实行统一人员、统一预算、统一资金、统一投融资、统一财务监督的“五统一”管理，不断提高会计信息的可比性，全面准确反映公司整体经营状况。<br /><br />2、工程管理制度<br /><br />为提高公司工程项目管理水平，进一步促进项目管理科学化、规范化，推行科学决策，提高投资效益，促进公司战略目标的实现。根据国家相关法律、法规并结合公司工程项目建设的特点，公司制定了《工程项目管理办法》《基建工程管理暂行办法》《基建工程招标管理暂行办法》等制度，对项目立项、报批、组织实施、项目验收、资金管理、后评价等环节进行了详细的规定。<br /><br />3、人事管理制度<br /><br />为规范公司人力资源管理，建立适应集团公司发展要求的人力资源制度，公司制定一系列人事管理制度，包括《劳动用工管理办法》《中高级管理人员工作标准》《员工招聘与录用办法》《员工劳动合同管理办法》《员工奖励与惩罚制度》和《员工培训管理制度》，涉及公司人员的招聘、任用、服务、待遇、调迁与差假、工作交接手续、教育与训练、员工福利、解聘、辞职、考核与奖惩等事项。<br /><br />4、行政管理制度<br /><br />为完善公司行政管理机制，实行规范化的行政管理，使公司各项行政工作有章可循，发行人制定了《职员礼仪守则》《保密工作制度》《档案管理办法》《办公用品管理办法》《印章使用管理办法》《公文处理办法》《例会工作制度》《公司接待管理办法》《行政管理办法》《安全消防管理办法》《安全守则》等制度。<br /><br />5、投融资管理制度<br /><br />为规范公司筹资行为，加强筹资管理和财务监控，降低筹资成本，有效防范财务风险，维护公司整体利益和投资者的合法权益，依据国家有关法律法规规定，发行人结合公司具体情况制定了《筹资管理制度》《募集资金管理办法》《对外投资管理办法》等投融资相关制度。<br /><br />《筹资管理制度》规定了公司的主要筹资方式，包括发行股票筹资和债务性筹资，其中公司及子公司单笔融资额度审批权限为：对于年度预算之内的生产经营用流动资金借款，单笔融资金额在1,000万元以下（含1,000万元）的，由公司财务总监通过后，由董事长授权总经理决定；单笔融资金额大于1,000万元小于3,000万元（含3,000万元）的，由公司财务总监、总经理审核通过，提交公司总经理办公会讨论后，报董事长决定；单笔融资金额超过3,000万元的，依次由财务总监、总经理、总经理办公会、董事长审核后，提交董事会批准。<br /><br />《对外投资管理办法》规定，公司对外投资必须遵守国家相关法律、法规的规定，符合国家产业政策、公司发展战略和规划要求；必须坚持效益优先的原则，进行可行性研究论证，以利于提高公司的整体经济利益；必须注重投资风险，保证资金的安全运行。同时规定，公司对外投资的审批应严格按照《公司法》及其他有关法律、法规、公司章程以及《股东大会议事规则》《董事会议事规则》等规定的权限履行审批程序。<br /><br />6、对外担保管理制度<br /><br />在对外担保方面，为规范公司对外担保行为，有效防范公司对外担保风险，确保公司资产安全，公司制定了《对外担保管理办法》，对被担保单位资格、担保的审核及办理程序、担保审批权限、担保合同的订立、担保风险管理、对外担保信息披露等事项均进行了明确规定。<br /><br />公司（含各级控股子公司）对外担保实行统一管理，非经公司董事会或股东大会批准，任何人无权以公司名义签署对外担保的合同、协议或其他类似的法律文件。<br /><br />7、关联交易管理制度<br /><br />在关联交易方面，为保证公司与关联方之间的关联交易符合公平、公正、公开的原则，确保公司的关联交易行为不损害公司和全体股东的合法权益，公司制<br /><br />定了《关联交易管理制度》，分别对关联方与关联关系、关联交易作了定义，对关联交易决策程序、信息披露流程作了严格规定，对防范控股股东及其他关联方的资金占用作了严格限制。其中关联交易决策权限规定如下：<br /><br />（1）公司与关联自然人发生的交易金额在30万元以上的关联交易（上市公司提供担保除外）；公司与关联法人发生的交易金额在300万元以上（上市公司提供担保除外），且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易，应当在上述事项发生后及时披露。<br /><br />（2）公司与关联人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在3,000万元以下，且占公司最近一期经审计的净资产总额5%以下的关联交易，由公司董事会进行审查和决策。<br /><br />（3）公司与关联人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在3,000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5％以上的关联交易，除应当及时披露外，还应当比照下列叙述对交易标的进行评估或审计，并将该交易事项提交股东大会审议。<br /><br />（4）公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议通过后提交股东大会审议。<br /><br />8、信息披露制度<br /><br />为规范公司信息披露事务的管理，促进公司依法规范运作，维护公司、投资者、债权人及其他利益相关人的合法权益，公司制定了《信息披露事务管理制度》《年报信息披露重大差错责任追究制度》《重大信息内部报告制度》《内幕信息知情人管理办法》等制度。<br /><br />为建立健全公司在银行间债券市场信息披露制度，提高公司信息披露水平和信息披露的规范性，保护投资者合法权益，公司依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等法律法规和公司章程的有关规定，制定了《甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司银行间债券市场信息披露管理制度》等制度文件，规范了公司信息披露的流程和标准，进一步增强了公司信息披露的质量。<br /><br />9、对所属分（子）公司的管理制度<br /><br />为加强对分（子）公司的管理控制，促进分（子）公司规范运作和健康发展，提高公司整体运作和抗风险能力，切实维护公司和投资者合法权益，根据国家有关法律、法规和相关制度的规定，公司制定了《分（子）公司管理办法》，对分（子）公司的公司治理、生产经营、项目管理、投融资、财务、人力资源、重大事项和信息管理、合同、内部审计监督等均进行了详细规定。子公司的所有对外投资、重大资产购置和处置、新业务拓展都必须得到亚盛集团的审批同意，也建立健全了内部审计和财务检查制度。<br /><br />10、安全管理制度<br /><br />为加强安全生产监督管理，防止和减少生产安全事故，保障职工生命和财产安全，有效促进公司事业平稳发展，根据《中华人民共和国安全生产法》《甘肃省安全生产条例》等有关法律、行政法规，结合公司实际，公司制定了《安全生产管理办法》《安全生产事故应急预案》《安全事故报告、调查与处理程序》等制度。其中《安全生产事故应急预案》对于突发事件的应急处理措施进行了详细规定，包括预警预防机制、应急响应、预案完善；《安全事故报告、调查与处理程序》则建立了有效的事故处理机制，涉及单位责任及处理原则、事故等级划分、事故报告、事故调查、事故处理等环节。公司高度重视安全管理工作，近年来，发行人未出现重大安全事故。<br /><br />七、发行人董事、高级管理人员及其他人员情况<br /><br />（一）公司董事、高级管理人员组成情况<br /><br />发行人的董事根据最新修订的公司章程设置，依据法律、法规和公司章程的规定履行职责。公司下设由9名董事组成的董事会，1名总经理、7名副总经理和1名董事会秘书组成的高级管理层。<br /><br />发行人《公司章程》中关于董事会成员的相关规定，符合《公司法》相关规定，合法有效。除此之外，发行人高管人员设置符合《公司法》等法律法规及公司章程的要求，不存在公务员兼职的情况。截至募集说明书出具日，发行人董事及高级管理人员情况介绍如下：<br /><br />表5-6：截至募集说明书出具日董事及高级管理人员基本情况表<br /><br />机构名称 	姓名 	现任职务 	任期起始日期 	任期终止日期 	<br /><br />董事会 	连鹏 	董事长 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />姜有军 	董事 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />马建林 	董事 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />朱晓宇 	董事 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />	黄宏宇 	董事 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />李宗国 	董事 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />王化俊 	独立董事 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />张金辉 	独立董事 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />赵和康 	独立董事 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />高级管理人员 	姜有军 	总经理 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />苟佛红 	副总经理财务总监 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />张新军 	副总经理 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />王赟 	副总经理 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />赵艳 	副总经理 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />唐亮 	副总经理 	2024-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />马卫东 	副总经理 	2025-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />王天雄 	副总经理 	2025-05-22 	2027-05-21 	<br /><br />范可奕 	董事会秘书 	2024-08-28 	2027-05-21 	<br /><br />（二）董事、高级管理人员简历<br /><br />1、董事会<br /><br />连鹏：曾任甘肃玉门市宏远实业有限责任公司青羊沟水电站财务部主任；甘肃省农垦集团有限责任公司审计处主任科员；本公司内控风险管理部部长、审计监察部部长，本公司副总经理、财务总监；甘肃条山农工商（集团）有限责任公司执行董事、总经理。现任本公司党委书记、董事长。。<br /><br />姜有军：曾任甘肃省盐锅峡化工总厂生产技术部助理工程师、工艺主管，劳动人事部副部长、部长；甘肃中天化工有限责任公司董事、副总经理；甘肃中天化工有限责任公司党委书记、董事长、总经理。现任本公司董事、总经理。<br /><br />马建林：曾任甘肃省财政厅办公室副主任、会计处处长、税政条法处处长、税政处处长；甘肃文旅产业集团有限公司党委委员、副总经理，国际金融组织贷款项目办公室主任。现任甘肃省农垦集团有限责任公司党委委员、副总经理、本公司董事。<br /><br />朱晓宇：男，汉族，1975年11月出生，中共党员，本科学历。曾任甘肃莫高实业发展股份有限公司证券事务代表、品牌部部长、办公室主任、总经理助理、党委委员、副总经理、董事会秘书。现任甘肃省农垦集团有限责任公司资产管理部（土地管理部、证券部）部长李有宝：曾任甘肃省农垦集团有限责任公司企业管理处处长，本公司党委书记。现任甘肃省农垦集团有限责任公司董事会秘书、本公司董事。<br /><br />黄宏宇：男，汉族，1972年6月出生，中共党员，硕士学历。具有教师职业资格和法律职业资格。曾任甘肃省交通干部学校助理讲师，甘肃省人大常委会办公厅宣传信息处科员、秘书处副处长，甘肃省人大常委会财经预算工作委员会综合处一级调研员。现任兰州庄园牧场股份有限公司董事、甘肃省农垦资产经营有限公司董事，甘肃省农垦集团有限责任公司法律合规部、改革办（直属企业董事会管理办公室）部长、主任，总法律顾问（兼）。<br /><br />李宗国，男，汉族，1969年12月出生，中共党员，硕士学历，农业经济师。曾任本公司条山分公司党委委员、副经理，本公司全资子公司甘肃亚盛亚美特节水有限公司党委书记、董事长，甘肃农垦张掖农场有限责任公司执行董事、总经理，本公司张掖分公司党委书记、经理。现任本公司党委副书记、工会主席、副总经理。<br /><br />王化俊：曾任甘肃农业大学农学院院长。现任国家教指委种子科学与工程委员会委员，国家留学基金委评委，国家大麦产业体系岗位科学家，中国大麦专委会副主任，甘肃省政府参事，民盟中央委员会农业委员会委员，民盟甘肃省委常委，民盟甘肃农业大学主委，《中国农业科学》和《麦类作物学报》编委，本公司独立董事。<br /><br />张金辉：男，汉族，1966年5月出生，中共党员，本科学历，中国注册会计师。曾任甘肃信达会计师事务所和甘肃中信会计师事务所项目负责人、部门经理、副所长、所长职务。现任兰州财经大学会计学院教授、硕士生导师，兼任甘肃省注册会计师协会咨询委员会委员、甘肃省注册会计师协会专职培训教师、甘肃省审计学会常务理事。<br /><br />赵和康，男，汉族，1979年2月出生，兰州大学法律系毕业，本科学历。现任甘肃赛莱律师事务所主任，兰州市城关区政协委员、甘肃省律师协会金融证券委员会副主任、兰州市律师协会副会长。<br /><br />2、高级管理人员<br /><br />姜有军：曾任甘肃省盐锅峡化工总厂生产技术部助理工程师、工艺主管，劳动人事部副部长、部长；甘肃中天化工有限责任公司董事、副总经理；甘肃中天化工有限责任公司党委书记、董事长、总经理。现任本公司董事、总经理。<br /><br />苟佛红：男，汉族，1978年6月出生，中共党员，硕士研究生学历，经济师。曾任本公司条山农工商开发分公司财务副总监兼财务部经理，本公司审计内控部副部长、资本运营部经理，本公司全资子公司甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司财务总监。现任本公司副总经理、财务总监。<br /><br />张新军：男，汉族，1971年3月出生，中共党员，本科学历，会计师、审计师。曾任本公司财务管理中心财务部副部长、财务部部长、财务总监，本公司全资子公司甘肃亚盛农业综合服务有限公司执行董事、总经理。现任本公司副总经理。<br /><br />王赟：男，汉族，1970年10月出生，中共党员，本科学历，高级农艺师。曾任甘肃黄羊河农工商（集团）有限责任公司农业管理部主任，本公司下河清分公司党委委员、副经理，本公司勤锋分公司党委书记、经理。现任本公司副总经理。<br /><br />赵艳：女，汉族，1982年11月出生，中共党员，大专学历，高级工程师。曾任甘肃瑞盛•亚美特高科技农业有限公司技术研发中心主任兼综合办公室主任，本公司规划发展部副经理、经理。现任本公司副总经理、本公司全资子公司甘肃亚盛农业研究院有限公司执行董事、院长。<br /><br />唐亮：男，回族，1976年5月出生，本科学历，曾任本公司财务管理中心副主任、证券事务管理部部长、审计内控部部长、董事会秘书、副总经理，本公司全资子公司甘肃亚盛好食邦食品集团有限公司副总经理；现任本公司内控审计部经理。<br /><br />马卫东，男，汉族，1971年1月出生，中共党员，本科学历。曾任甘肃省农垦集团有限责任公司项目管理处主任科员，本公司总经理助理、发展规划部部长、副总经理、董事，本公司张掖分公司党委书记、经理。<br /><br />王天雄，男，汉族，1974年8月出生，中共党员，本科学历，工程师。曾任甘肃农垦西部水泥有限责任公司总经理、董事，甘肃农垦药物碱厂有限公司党委书记、董事长，甘肃省农垦集团有限责任公司社会责任部（安委办、应急管理部、信访工作部）部长（主任）。<br /><br />范可奕，女，汉族，1992年7月出生，中共党员，硕士研究生学历，工程师，曾任乌鲁木齐市委组织部干部，本公司全资子公司甘肃亚盛农业研究院有限公司办公室副主任，本公司综合办公室副主任、证券法务部副部长，本公司证券事务代表、证券法务部部长。现任本公司董事会秘书。<br /><br />（三）员工情况<br /><br />截至2025年6月末，公司共有正式员工4399名，具体构成如下：<br /><br />表5-7：公司员工结构表<br /><br />单位：人<br /><br />项目 	人数 	比例 	<br /><br />按岗位构成分类 	<br /><br />生产人员 	2358 	53.60% 	<br /><br />销售人员 	325 	7.39% 	<br /><br />技术人员 	760 	17.28% 	<br /><br />财务人员 	172 	3.91% 	<br /><br />行政人员 	784 	17.82% 	<br /><br />合计 	4399 		<br /><br />按学历构成分类 	<br /><br />研究生 	191 	4.34% 	<br /><br />本科 	1168 	26.55% 	<br /><br />大专 	979 	22.26% 	<br /><br />中专 	285 	6.48% 	<br /><br />高中及以下 	1776 	40.37% 	<br /><br />合计 	4399 		<br /><br />按年龄分类 	<br /><br />30岁以下 	632 	14.37% 	<br /><br />31-40岁 	1023 	23.26% 	<br /><br />41-50岁 	823 	18.71% 	<br /><br />51岁以上 	1921 	43.67% 	<br /><br />合计 	4399 		<br /><br />八、发行人业务状况<br /><br />（一）经营范围<br /><br />1.许可项目：主要农作物种子生产；农作物种子经营；食品销售；食品生产；动物饲养；水产养殖；农作物种子进出口；林木种子进出口；酒类经营；酒制品生产；农药零售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）<br /><br />2.一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务；水果种植；香料作物种植；豆类种植；棉花种植；油料种植；蔬菜种植；谷物种植；坚果种植；糖料作物种植；薯类种植；中草药种植；草种植；非主要农作物种子生产；货物进出口；食品进出口；农副产品销售；水产品零售；肥料销售；非食用植物油销售；畜牧渔业饲料销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；农用薄膜销售；树木种植经营；初级农产品收购；农林牧副渔业专业机械的制造；灌溉服务；非居住房地产租<br /><br />赁。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）<br /><br />（二）业务板块构成情况<br /><br />发行人以农产品种植业为起点，已建立和完善了集繁种、种植、储运、农产品深加工、销售为一体的现代农业产业体系。目前，按产业属性，发行人业务主要分为农业、工业和商贸三大业务板块。公司主要以农业为主，工业和商贸板块是围绕农业板块所做的产业链延伸。<br /><br />农业方面，公司主要从事牧草、马铃薯、啤酒花、食葵、果品等农产品的种植、销售及初加工；工业方面，公司主要从事农业节水灌溉设备的销售及相应工程服务；商贸方面，公司主要从事“亚盛好食邦”系列农产品、化肥农药及配套服务等农资服务的销售。<br /><br />发行人各业务板块主营业务占比情况详见下表：<br /><br />表5-8：2022-2024年及2025年1-6月公司营业收入结构情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />业务板块 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />农业 	96,000.10 	63.51 	303,847.35 	72.49 	292,668.70 	73.07 	288,423.44 	79.25 	<br /><br />工业 	9,897.64 	6.55 	28,192.29 	6.73 	24,777.41 	6.19 	15,692.74 	4.31 	<br /><br />商贸 	44,263.17 	29.28 	85,171.08 	20.32 	82,039.67 	20.48 	59,264.60 	16.29 	<br /><br />其他 	999.07 	0.66 	1,968.04 	0.47 	1,025.77 	0.26 	539.66 	0.15 	<br /><br />合计 	151,159.98 	100.00 	419,178.77 	100.00 	400,511.54 	100.00 	363,920.44 	100.00 	<br /><br />近三年及一期，发行人营业收入分别为363,920.44万元、400,511.54万元、419,178.77万元和151,159.98万元。同比增幅为10.05%、4.66%及5.19%，近三年及一期，发行人营业收入稳步增长，主要系农业板块销售增加所致。<br /><br />近三年及一期，从业务贡献来看，农业板块是公司主要的收入来源。农业板块收入分别为288,423.44万元、292,668.70万元、303,847.35万元和96,000.10万元,占主营业务收入的比重分别为79.25%、73.07%、72.49%及63.51%，农业收入板块总体呈下降趋势，主要系工业、商业板块收入有所增加。<br /><br />近三年及一期，工业板块收入分别为15,692.74万元、24,777.41万元、28,192.29万元及9,897.64万元，占主营业务收入的比重分别为4.31%、6.19%、6.73%及6.55%，近三年呈现增长趋势。<br /><br />近三年及一期，商贸板块营业收入分别为59,264.60万元、82,039.67万元、85,171.08万元及44,263.17万元，占主营业务收入的比重分别为16.29%、20.48%、20.32%及29.28%，总体呈现波动增长态势，商贸板块主要通过好食邦、农业综合服务公司和啤酒原料分公司运营。其他业务主要是房屋租赁收入，占比较低。<br /><br />表5-9：2022-2024年及2025年1-6月公司营业成本结构情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />业务板块 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />农业 	73,717.86 	59.25 	242,904.37 	70.28 	232,609.38 	70.68 	231,666.36 	77.12 	<br /><br />工业 	8,474.56 	6.81 	23,927.65 	6.92 	20,692.35 	6.29 	13,273.82 	4.42 	<br /><br />商贸 	41,592.49 	33.43 	77,846.93 	22.52 	75,492.38 	22.94 	55,279.48 	18.40 	<br /><br />其他 	628.64 	0.51 	959.68 	0.28 	304.16 	0.09 	174.86 	0.06 	<br /><br />合计 	124,413.56 	100.00 	345,638.63 	100.00 	329,098.27 	100.00 	300,394.51 	100 	<br /><br />近三年，发行人营业成本分别为300,394.51万元、329,098.27万元、345,638.63万元和124,413.56万元，公司营业成本保持与营业收入同样的变化趋势。其中：近三年及一期，农业板块成本分别为231,666.36万元、232,609.38万元、242,904.37万元及73,717.86万元，占主营业务成本的比例分别为77.12%、70.68%、70.28%及59.25%，农业板块随着销售规模的增加，近三年营业成本也呈现一定程度的上升；近三年工业板块成本分别为13,273.82万元、20,692.35万元、23,927.65万元及8,474.56万元，占主营业务成本的比例分别为4.42%、6.29%、6.92%及6.81%，工业板块营业成本呈现与营业收入同样的波动。近三年商贸板块成本分别为55,279.48万元、75,492.38万元、77,846.93万元及41,592.49万元，占主营业务成本的比例分别为18.40%、22.94%、22.52%及33.43%，商贸板块营业成本呈现与营业收入同样的波动。其他业务主要是房屋租赁成本，占比较低。<br /><br />表5-10：2022-2024年及2025年1-6月公司营业毛利润结构情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />业务板块 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />农业 	22,282.23 	83.31 	60,942.98 	82.87 	60,059.31 	84.10 	56,757.08 	89.34 	<br /><br />工业 	1,423.07 	5.32 	4,264.64 	5.80 	4,085.06 	5.72 	2,418.92 	3.81 	<br /><br />商贸 	2,670.68 	9.99 	7,324.16 	9.96 	6,547.29 	9.17 	3,985.12 	6.27 	<br /><br />其他 	370.43 	1.38 	1,008.37 	1.37 	721.61 	1.01 	364.80 	0.57 	<br /><br />合计 	26,746.42 	100.00 	73,540.14 	100.00 	71,413.27 	100.00 	63,525.93 	100.00 	<br /><br />近三年，发行人毛利润分别为63,525.93万元、71,413.27万元及73,540.14万<br /><br />元，整体呈现上升趋势。<br /><br />近三年农业板块是公司毛利润主要来源。农业板块毛利润分别为56,757.08万元、60,059.31万元及60,942.98万元，同比增长率为5.82%及1.47%。<br /><br />近三年工业板块毛利润分别为2,418.92万元、4,085.06万元及4,264.64万元，呈现增长趋势，同比增长率为68.88%及4.40%。<br /><br />近三年商贸板块的毛利润分别为3,985.13万元、6,547.29万元及7,324.16万元，呈现上升态势。<br /><br />2025年1-6月，发行人毛利润为26,746.42万元，其中：农业板块为22,282.23万元，占比83.31%；工业板块为1,423.07万元，占比5.32%；商贸板块为1,423.07万元，占比9.99%；其他板块为1,423.07万元，占比为1.38%。<br /><br />表5-11：2022-2024年及2025年1-6月公司营业毛利率情况<br /><br />单位：%<br /><br />业务板块 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />农业 	23.21 	20.06 	20.52 	19.68 	<br /><br />工业 	14.38 	15.13 	16.49 	15.41 	<br /><br />商贸 	6.03 	8.60 	7.98 	6.72 	<br /><br />其他 	37.08 	51.24 	70.35 	67.60 	<br /><br />毛利率 	17.69 	17.54 	17.83 	17.46 	<br /><br />近三年，发行人毛利率分别为17.46%、17.83%及17.54%，利润率整体平稳。<br /><br />近三年农业板块毛利率分别为19.68%、20.52%及20.06%，农业板块是发行人的主要业务板块，近三年利润率平稳。<br /><br />近三年工业板块毛利率分别为15.41%、16.49%及15.13%，工业板块近三年利润率平稳。<br /><br />近三年商贸板块的毛利率分别为6.72%、7.98%及8.60%，呈现上升态势，随着发行人品牌价值提升及规模经济效应，毛利率持续提升。<br /><br />近三年其他板块的毛利率为67.60%、70.35%及51.24%，其他板块主要为房屋租赁收入。<br /><br />2025年1-6月，发行人毛利率为17.69%；其中：农业板块为23.21%；工业板块为14.38%；商贸板块为6.03%；其他板块为37.08%。<br /><br />（三）发行人各业务板块分析<br /><br />发行人作为农业产业化国家重点龙头企业、全国农垦现代农业示范区，公司地处西北，主要从事农作物种植、农产品加工、农业技术研发、农资服务、商贸流通等业务，土地面积440余万亩。业务分农业、工业和商贸三大板块。<br /><br />1、农业板块<br /><br />（1）农业板块基本情况<br /><br />发行人隶属于农业行业，细分行业为种植业，聚焦现代农业，形成了规模化经营、集约化管理、产业化发展、品牌化提升、信息化支撑的现代农业发展模式，在规模、资源、技术、装备和管理等方面具有明显的优势。公司立足中国西部，自有土地资源丰富，种植基地广泛分布在我国西北地区最主要的商品粮基地和经济作物集中产区河西走廊地带。目前，发行人农业板块中已形成牧草、马铃薯、啤酒花、玉米、果品、食葵、辣椒、香辛料等较为完整的生产和加工销售产业链，并启动预混料项目，根据农作物特性，采取统一经营+订单农业+家庭农场种植、统一销售（或加工）的业务模式。<br /><br />公司以现代农业建设为主线，建立了“集团母公司—专业子公司—基地分公司”纵向一体化管理体制。由集团母公司负责产业发展的整体谋划，专业子公司作为专业化的产业龙头，负责产业和产品的运营，基地分公司则是农产品种植基地，负责为销售龙头和加工龙头提供优质农产品。企业定位及战略规划包括进一步做大中间生产环节，流转30万亩土地，扩大生产规模这一基础前提；在原有的基础上，继续拓展前端生产资料服务和农业托管服务，提供围绕种子、农药、化肥及其他生产资料的专业化服务与配套农资销售；开拓布局农产品终端输出，现有辣椒加工产业、马铃薯全粉产业，未来继续拓展其他农业产品的加工及终端布局。构建“产业+资本”双轮驱动的生态体系，持续推进农业提质增效和结构调整。<br /><br />发行人致力于农业技术的提升和新型农产品的研发创新。公司所属研究院作为技术开发平台，通过整合系统内研究资源，与十多家科研院所深度合作，探索农业前沿科技领域；针对公司在生产种植过程中遇到的技术问题，组建专业团队，集结内外部资源反复探讨和实验，提升公司生产水平和科技含量；引进并选育新品种，包括中药材、茴香和马铃薯等品种的研究开发和分子育种；水肥一体化等关键技术的推广和应用。<br /><br />截至报告期末，发行人农业板块主要经营主体为田园牧歌、亚盛薯业、绿鑫集团等专业子公司和条山农工商开发分公司、张掖分公司等下属分公司。<br /><br />（2）发行人拥有的农业资源<br /><br />发行人为拥有大量土地资源储备的农业类上市公司，公司所属土地资源440余万亩，主要分布在甘肃河西走廊、内蒙古等地。甘肃作为拥有亚热带、温带、寒温带和寒带多种气候类型及高原、高山及盆地等多种地貌类型的地区，自然条件适宜发展特色农业。<br /><br />发行人主要种植基地位于河西走廊腹地，南依祁连山脉，冰雪融水丰富，灌溉农业发达，是西北地区最主要的商品粮食基地和经济作物集中产地，土质肥沃、地势平坦、机耕条件好、光照充足、昼夜温差大、引水灌溉条件好，且有毗邻沙漠作为天然隔离带的优势，有着发展农业的广阔前景。<br /><br />为改善农业生产条件、提升农产品的产量和质量、提高生产效率，发行人投入大量资金用于建设田、林、路、渠、网等农业基础设施，具备发展现代农业的核心优势。<br /><br />（3）行业上下游情况<br /><br />公司农业板块以种植业为主，上游行业为农业生产资料行业，主要采购的生产资料为种子、化肥、农药、地膜及农机等；下游主要面对农产品消费市场，主要客户为农产品生产及加工企业和终端消费者。农业种植业产业链具体如下：<br /><br />图5-3：农业（种植业）上下游产业链<br /><br />种子、化肥、农药是重要的农业生产资料，在促进粮食和农业生产发展中起了不可替代的作用。我国是化肥和农药的生产和使用大国，根据国家统计局数据，2024年我国累计生产化肥8137.3万吨，农药生产量为367.5万吨。与发达国家相比，我国化肥农药的使用呈现“单位使用量过高、使用方法不科学、资源利用率低”等特点。<br /><br />为推进农业发展方式转变，有效控制化肥农药使用量，促进农业可持续发展，农业部提出有效控制化肥和农药使用量，改进施肥和施药方式，提高肥料和农药的利用率，促进农业可持续发展。在上述政策的驱动下，2015年以来持续开展的化肥农药使用量零增长行动实现预期目标，化肥农药使用量显著减少、利用率明显提升，促进种植业高质量发展效果明显。我国农作物化肥农药施用量连续多年负增长。<br /><br />我国农业投入品结构持续优化，科学施肥用药技术加快推广。同时开展有机肥替代化肥行动，推进高效低风险农药替代化学农药。大力开展和推广测土配方施肥、机械深施、水肥一体化等技术，推进绿色防控和精准科学用药，化肥农药使用量零增长行动目标实现。<br /><br />上游的农业生产物资近几年一直面临涨价的压力，但相较于上游化肥、农药等生产物资行业，下游农产品市场对农业种植业的价格影响更为显著。由于下游农产品市场整体处于阶段性供过于求的状态，加之下游种植户的加工储藏能力较弱，农产品价格的波动会直接影响到农户的种植积极性。总体目前来看，终端大宗农作物的价格涨幅超过前端农业生产资料的涨幅，利润空间稳中向好。<br /><br />（4）主要生产经营模式<br /><br />公司生产经营方式主要为：公司统一经营+家庭农场承包种植、统一销售（或加工）的业务模式。围绕“前端农资供应+中端生产种植+后端加工销售”的产业链条，以项目制经营的思路布局集团整个业务体系。两种模式下的种植面积及占比情况如下：<br /><br />表5-12：近三年公司主要经营模式下种植面积及占比情况<br /><br />单位：万亩、%<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />种植面积 	占比 	种植面积 	占比 	种植面积 	占比 	<br /><br />公司统一经营 	78.25 	88.73 	78.46 	88.73 	76.06 	88.37 	<br /><br />家庭农场承包 	9.94 	11.27 	9.97 	11.27 	10.01 	11.63 	<br /><br />合计 	88.19 	100.00 	88.43 	100.00 	86.07 	100.00 	<br /><br />①统一经营模式：公司按照“规模化经营、标准化生产、机械化作业、集约化管理”的经营方针，集资源、科技优势，培育优势拳头产品，实行统一管理。在这种模式下，集团在每一产业布局对应的产业龙头子公司，带动整个产业发展，各分公司与职工签订生产承包合同（合同对产量作出要求），全部生产费用由公司承担，所有生产由公司统一安排，职工统一执行，职工的薪酬根据合同约定按承包人最终收获的产品数量、品质等指标进行考核兑现。<br /><br />这种模式主要用于需要精心培育的牧草、马铃薯、啤酒花等优势产品，具有前期投资大，技术含量高，机械化、产业化、集约化程度高的特点。随着科学技术的进步，农业正从“靠天吃饭的自然式”逐步转向以订单农业、数字农业等为代表的现代化农业，开始从田间进入“工厂”，从家庭农场经营走向企业化的规模经营，这势必要求公司采取与之相匹配的统一经营模式。<br /><br />②家庭农场承包模式：发行人通常按照“全费自理、自主经营、自负盈亏”的方针，与职工签订土地承包合同，收取土地承包费，其它费用及生产资料由家庭农场自行解决。从产品的最终对外销售来看，家庭农场自主选择种植品种，自主选择销售对象。<br /><br />（5）主要采购模式<br /><br />公司农业板块物资实行统一采购和自行采购相结合的方式。统一采购适用于统一经营模式，此类采购由技术部门根据种植计划和测土配方施肥技术制定使用标准和需求计划，财务部门汇总预算后，由采购部门统一采购。自行采购主要适用于家庭农场模式，由各承包户自行决定农用物资采购，但必须符合技术部门制定的使用标准。<br /><br />图5-6：统一采购方式流程图<br /><br />公司农业板块所采购的主要农用物资为化肥、农药、种子等，化肥及农药主要由农服公司通过省内一级代理商的模式向国内大型知名农资企业采购，一方面为了保证农业生产物资的质量，另一方面也可以在采购价格可控的前提下满足公司大批量采购的需求。<br /><br />公司主要农产品的种子均由发行人所属企业自繁或在当地自行采购。<br /><br />上述农业生产物资的采购区域根据其产地确定，如氮肥的采购区域主要为甘肃、新疆地区；磷肥的采购区域集中在云南、贵州等西南地区；复合肥的采购区域主要为山西地区；而部分高端速溶肥需从国外进口，公司主要通过国内贸易商进行采购。化肥的采购价格主要受国家进出口政策影响，限制出口政策会使化肥价格下降，反之提升。未来化肥的使用范围将逐渐集中于有机肥，包括基础有机肥、复合肥和生物有机肥等，基于这一趋势，公司所属农服公司适时调整产品结构，增加了有机肥的生产和销售。人力成本控制方面，公司主要产业已实现全程机械化生产，生产阶段的人力成本已基本由机械化成本代替。质量控制方面，大宗农业生产资料采购均按国家标准及以上执行。<br /><br />公司生产物资的采购价格通过协商确定，公司采购规模较大，议价能力较强。为了有效控制农用物资采购价格，保证农用物资的稳定供应，公司采取比价采购和淡季储备的方式，确保农用物资采购价格和质量，规避价格上涨及季节性风险。公司所属专业的农服公司通过研究全年农业生产资料的政策及价格变化，根据预测的趋势选择是否囤货，达到在保证公司正常生产经营的前提下实现采购成本最小化。<br /><br />表5-13：发行人近三年农业板块主要原材料采购情况表<br /><br />单位：万元，%，元/吨<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />总额 	占比 	均价 	总额 	占比 	均价 	总额 	占比 	均价 	<br /><br />化肥 	44,216.00 	88.49 	2,941.00 	36,105.00 	87.46 	2,958.00 	22,145.00 	84.08 	2,832.75 	<br /><br />种子 	4,386.00 	8.78 	16,475.00 	4,174.00 	10.11 	17,464.05 	3,634.00 	13.80 	16,088.44 	<br /><br />农药 	1,365 	2.73 	433.00 	1,005.00 	2.43 	419.00 	558.00 	2.12 	545.60 	<br /><br />合计 	49,967.00 	100.00 	- 	41,284.00 	100.00 	- 	26,337.00 	100.00 	- 	<br /><br />上表显示，化肥在农业生产物资中的占比最大，近三年占农资采购总额的平均比例为80%以上；其次为种子，近三年占农资采购总额的平均比例为10.89%。<br /><br />近三年，公司种子的采购和化肥的采购主要与公司的预算计划相匹配，同时还需要兼顾区域种植产业结构的用量呈波动变化。<br /><br />近三年，在上游生产物资价格有所波动的情况下，公司化肥、农药的采购均价基本保持不变，主要系公司农业生产物资采购量较大，具有一定的议价能力。同时，公司采取比价采购和淡季储备的方式，有效地控制了生产物资成本。<br /><br />表5-14：发行人近三年农业板块供应商情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />2024年度 	<br /><br />前五大供应商名称 	金额 	占农业板块营业成本的比例 	采购内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大供应商 	2,838.60 	1.17 	种子 	否 	<br /><br />第二大供应商 	2,568.14 	1.06 	种子 	否 	<br /><br />第三大供应商 	2,198.41 	0.91 	地租 	否 	<br /><br />第四大供应商 	1,704.00 	0.70 	玉米 	否 	<br /><br />第五大供应商 	1,661.20 	0.68 	地租 	否 	<br /><br />合计 	10,970.35 	4.52 			<br /><br />2023年度 	<br /><br />前五大供应商 	金额 	占农业板块营业成本的比例 	采购内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大供应商 	2,743.14 	1.09 	机耕费 	否 	<br /><br />第二大供应商 	2,649.40 	1.06 	化肥 	否 	<br /><br />第三大供应商 	1,689.88 	0.67 	机耕费 	否 	<br /><br />第四大供应商 	1,464.90 	0.58 	机耕费 	否 	<br /><br />第五大供应商 	1,318.48 	0.53 	机耕费 	否 	<br /><br />合计 	9,865.80 	3.93 			<br /><br />2022年度 	<br /><br />前五大供应商名称 	金额 	占农业板块营业成本的比例 	采购内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大供应商 	1,237.05 	0.51 	机械作业费 	否 	<br /><br />第二大供应商 	904.63 	0.37 	机械作业费 	否 	<br /><br />第三大供应商 	735.80 	0.30 	肥料 	否 	<br /><br />第四大供应商 	735.80 	0.30 	肥料 	否 	<br /><br />第五大供应商 	516.91 	0.21 	机械作业费 	否 	<br /><br />合计 	4,130.20 	1.70 			<br /><br />近三年，发行人农业板块采购的原材料主要为机械作业费、农资、化肥、种子和其他生产物资，由于上游市场竞争较为充分，公司可供选择的供应商较多，因此公司前五大供应商占比合计不超过10%，对单一供应商不构成依赖。<br /><br />（6）主要销售模式<br /><br />公司农产品统一对外销售。经过多年经营，发行人已培育了一批有地域特色、有规模、高品质、有效益的农产品，如苜蓿草、马铃薯、啤酒花、食葵、果品等，上述产品的销售因品种不同，其销售渠道也不相同。公司大宗农产品主要销往全国各地信誉良好、合作关系稳定的大中型企业，销售区域主要分布在安徽、上海、山东、宁夏、内蒙古等省份。<br /><br />苜蓿草被称为“牧草之王”，是维持高产奶牛产量和品质的必备饲料，主要点对点销往中垦供应链、中地牧业、首农畜牧、优然牧业下属的各个牧场；啤酒花作为啤酒原料，主要点对点销往青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒等国内大型啤酒生产企业；马铃薯用于薯条、薯片等薯制品加工，主要销往百事、上好佳、辛普劳等知名薯制品加工企业；食葵是生产坚果炒货的原材料，主要销往洽洽食品、徽记食品等知名生产厂商；果品主要在甘肃及周边省份销售，主要销售给水果经销商和批发商。<br /><br />报告期内，发行人进一步细化目标市场，拓宽销售渠道，销售方式主要以终端销售为主，通过积极探索“互联网+农业”的销售模式，充分利用好电子商务等现代营销手段促进农产品销售。在农产品销售方面，公司已在市场预测、营销队伍、保鲜仓储、物流配送等方面形成了一套完整的销售体系，可以有效应对市场需求波动带来的影响。<br /><br />农产品价格方面，根据市场研究，农产品价格近阶段处于逐渐上升通道，与经济周期的变化相反，加之近期国际局势动荡，加剧了农产品价格上涨，是典型的逆周期行业，因此，发行人未来的利润空间较为可观。农产品的定价策略主要取决于市场供求和替代品对其的影响。销售结算方面，公司所种植的农产品季节性强，绝大部分收获在后半年，销售也主要集中在这一时期，跨会计年度结算业务较多，逐年滚动。农产品易变质、储存时间较短，一部分产品也不适合储藏，需要边收获边销售。发行人目前营销渠道已较稳定成熟，对短期合作和新客户主要以现款结算或预收定金方式为主，对长期合作且信用较好的客户采取赊销方式，账期一般为1年左右。<br /><br />表5-15：公司近三年主要农产品产销量及销售均价<br /><br />业务板块 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />数量 	占比（%） 	数量 	占比（%） 	数量 	占比（%） 	<br /><br />苜蓿草 	产量（吨） 	544,358.27 	71.23 	315,812.26 	68.23 	260,747.14 	58.01 	<br /><br />销量（吨） 	494,770.99 	72.16 	289,199.39 	66.24 	249,444.67 	57.36 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	1,194.99 	- 	1,938.30 	- 	2,242.60 		<br /><br />产销率 	90.89% 	- 	91.57% 	- 	95.67% 		<br /><br />啤酒花 	产量（吨） 	3,041.82 	0.40 	2,570.34 	0.56 	2,392.95 	0.53 	<br /><br />销量（吨） 	2,451.83 	0.36 	2,552.44 	0.58 	2,413.13 	0.55 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	32,116.96 	- 	30,923.16 	- 	28,337.23 		<br /><br />产销率 	80.60% 	- 	99.30% 	- 	100.84% 		<br /><br />马铃薯 	产量（吨） 	129,512.48 	16.95 	85,775.81 	18.53 	134,855.42 	30.00 	<br /><br />销量（吨） 	109,919.75 	16.03 	87,576.46 	20.06 	129,485.52 	29.78 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	1,897.84 	- 	1,988.17 	- 	1,792.42 		<br /><br />产销率 	84.87% 	- 	102.10% 	- 	96.02% 		<br /><br />食葵 	产量（吨） 	34,178.11 	4.47 	22,865.09 	4.94 	19,467.59 	4.33 	<br /><br />销量（吨） 	29,774.64 	4.34 	22,113.12 	5.06 	21,007.78 	4.83 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	9,679.79 	- 	12,567.60 	- 	10,847.00 		<br /><br />产销率 	87.12% 	- 	96.71% 	- 	107.91% 		<br /><br />果品 	产量（吨） 	53,098.72 	6.95 	35,832.96 	7.74 	31,999.84 	7.12 	<br /><br />销量（吨） 	48,710.47 	7.10 	35,167.66 	8.05 	32,500.63 	7.47 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	3,360.35 	- 	4,511.71 	- 	3,422.85 		<br /><br />产销率 	91.74% 	- 	98.14% 	- 	101.56% 		<br /><br />除苜蓿草、马铃薯、啤酒花、食葵、果品、玉米、茴香、孜然等农产品外，其他农产品主要包括药材、棉花、辣椒、枸杞、洋葱、高粱等。上表显示，报告期内公司主要农产品的产销率维持在较高水平，公司生产经营状况良好。<br /><br />苜蓿草、马铃薯、啤酒花、食葵等大宗产品不涉及国家指导和收购价格，其定价方式为发行人与长期合作的客户进行谈判，结合采购规模、产品品质、生产成本、市场供需状况确定合理价格，并随着农产品的供需状况进行调整。其中苜蓿干草商品长期参考进口定价，公司主要销售马铃薯加工型品种和马铃薯全粉，主要供给百事、上好佳等薯制品加工企业，相较于菜薯，加工型品种和马铃薯全粉相对短缺，平均价格稍高；啤酒花、食葵由于下游客户较为稳定，价格波动不大，双方根据农产品产量、品质、市场供需状况进行微调；其他农产品则根据市场供需状况进行定价，随行就市。<br /><br />表5-16：发行人近三年农业板块客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />2024年度 	<br /><br />前五大客户名称 	金额 	占农业板块营业收入的比例 	销售内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	5,523.23 	1.82 	制种玉米 	否 	<br /><br />第二大客户 	4,408.89 	1.45 	甜菜 	否 	<br /><br />第三大客户 	3,648.32 	1.20 	制种玉米 	否 	<br /><br />第四大客户 	3,545.64 	1.17 	制种玉米 	否 	<br /><br />第五大客户 	3,475.49 	1.14 	啤酒花 	否 	<br /><br />合计 	20,601.57 	6.78 			<br /><br />2023年度 	<br /><br />前五大客户名称 	金额 	占农业板块营业收入的比例 	销售内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	5,842.75 	1.88 	辣椒 	否 	<br /><br />第二大客户 	5,199.76 	1.67 	啤酒花 	否 	<br /><br />第三大客户 	5,040.19 	1.62 	种子 	否 	<br /><br />第四大客户 	4,928.25 	1.58 	种子 	否 	<br /><br />第五大客户 	3,757.50 	1.21 	马铃薯 	否 	<br /><br />合计 	24,768.45 	7.96 			<br /><br />2022年度 	<br /><br />前五大客户 	金额 	占农业板块营业收入的比例 	销售内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	5,743.70 	1.91 	辣椒 	否 	<br /><br />第二大客户 	4,733.82 	1.57 	玉米 	否 	<br /><br />第三大客户 	4,200.00 	1.40 	马铃薯 	否 	<br /><br />第四大客户 	4,010.28 	1.33 	牧草 	否 	<br /><br />第五大客户 	3,952.78 	1.31 	食葵 	否 	<br /><br />合计 	22,640.58 	7.53 			<br /><br />报告期内，公司农业板块的主要客户为国内知名农产品加工企业，前五大客户销售总额占比不超过10%，客户相对分散，对单一客户的依赖度较低。<br /><br />2、工业板块<br /><br />（1）工业板块基本情况<br /><br />公司工业板块是在农业板块的基础上进行的产业链延伸，主要产品为节水灌溉用的主管道及支管道包括PVC滴灌管和PE滴灌管等农业节水灌溉产品及相应工程服务，经营主体为瑞盛亚美特。节水灌溉业务主要包括节水灌溉产品的研发、制造和销售与节水灌溉工程的设计、施工及后续服务，业务领域涉及甘肃垦区内滴灌工程改造、政府主导的节水灌溉高效示范工程、大型农场的滴灌工程等领域。公司目前拥有滴灌设备生产线，其中滴灌管产能大概为5.1亿米/年，PVC管材产能大概为6,000吨/年。<br /><br />公司的竞争力主要集中在产品质量和售后管理，同时企业研究行业趋势，加大节水灌溉的智能化研发力度，通过和自动化控制的厂家合作，将节水和智能控制技术相互融合，逐将把智能化灌溉控制形成企业自身的知识产权，逐步占领智能控制市场份额。智能化控制节水灌溉是在传统节水灌溉技术基础上的提升改造，可以大量节省人力物力，提高产品的技术溢价和利润空间。目前公司智能化灌溉控制业务占到该业务板块的10%，作为企业示范性项目已经开始布局，在提升农作物品质的同时节省成本。<br /><br />（2）行业上下游情况<br /><br />公司滴灌设备的上游行业为化工行业，主要采购的原材料为聚乙烯、聚氯乙烯，用于生产滴灌管、PVC管材等，其主要供应商为中石油下属的化工公司、内蒙古君正化工有限责任公司等企业。下游行业为节水灌溉行业，主要客户分为三类：1）甘肃垦区内滴灌工程改造，这部分主要是垦区基础设施改造带来的需求；2）政府主导建设的高效节水灌溉示范工程，由各地水务局及水利系统事业单位具体实施，销售结算按照工程进度走。3）大型农场的节水灌溉项目。<br /><br />（3）主要生产经营模式<br /><br />对于农业滴灌设备，公司采取以销定产的生产模式，除满足公司内部规模化和机械化种植作业需求外，销售部门通过投标获取客户订单，然后将任务分配到工程部，由后者进行工程设计和施工，最后由品控部进行验收，验收合格后交付客户。发行人生产标准严格按照国家标准及以上执行，其中主产品滴灌管严格按照企业厂标进行生产，企业厂标是高于国家标准和行业平均水平的。生产计划方面，主要是以销定产的订单模式，对于常规PVC滴灌管规格型号做经常性储备，稀有规格型号根据订单生产，由于农业生产的时效性高，公司产品生产的季节性较强，生产主要集中在每年1-5月份。生产经营模式具体如下：<br /><br />图5-7：农业滴灌设备经营模式图<br /><br />（4）主要采购模式<br /><br />发行人工业板块采购的原材料主要为聚乙烯和聚氯乙烯，用于滴灌管和PVC管材的生产。具体采购模式为：公司主要向国内大型化工企业采购聚乙烯、聚氯乙烯，用于滴灌设备的生产，主要供应商为中石化、吉林石化等大型石油产品供应企业的大的经销商。对于长期合作的供应商，公司一般采取边供货边付款的形式，其余供应商多采取先款后货的采购方式。发行人根据大宗原料价格走势及订单情况决策原材料的囤货。采购价格主要取决于采购当日的石油挂牌价格。采购主要以全款采购方式为主。<br /><br />报告期内，工业板块主要原材料的采购情况如下：<br /><br />表5-17：发行人近三年工业板块主要原材料采购情况表<br /><br />单位：吨，万元/吨，万元，%<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022度 	<br /><br />数量 	均价 	采购额 	占比 	数量 	均价 	采购额 	占比 	数量 	均价 	采购额 	占比 	<br /><br />聚乙烯 	1750 	0.79 	1,382.50 	35.82 	1615 	1.21 	1,955.59 	41 	933 	0.88 	821.04 	29.45 	<br /><br />聚氯乙烯 	3136 	0.49 	1,536.64 	64.18 	2297 	0.52 	1,184.79 	59 	3,225 	0.61 	1,967.25 	70.55 	<br /><br />合计 	4886 		2,914.14 	100.00 	3,912 		3,140.38 	100.00 	4,158 		2,788.29 	100.00 	<br /><br />近三年中，2022年度采购金额较低，主要原因为：1）2022年节水灌溉行业竞争加剧，公司订单量减少所致；2）出于工程工期等因素考虑，部分滴灌管采用外购形式。<br /><br />表5-18：发行人近三年工业板块供应商情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />2024年度 	<br /><br />前五大供应商名称 	金额 	占工业板块营业成本的比例 	采购内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大供应商 	1,373.35 	5.74 	原材料 	否 	<br /><br />第二大供应商 	840.10 	3.51 	原材料 	否 	<br /><br />第三大供应商 	654.00 	2.73 	原材料 	否 	<br /><br />第四大供应商 	607.30 	2.54 	原材料 	否 	<br /><br />第五大供应商 	548.93 	2.29 	原材料 	否 	<br /><br />合计 	4,023.68 	16.81 			<br /><br />2023年度 	<br /><br />前五大供应商 	金额 	占工业板块营业成本的比例 	采购内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大供应商 	249.93 	1.19 	原材料 	否 	<br /><br />第二大供应商 	177.65 	0.85 	原材料 	否 	<br /><br />第三大供应商 	142.03 	0.68 	原材料 	否 	<br /><br />第四大供应商 	94.26 	0.45 	原材料 	否 	<br /><br />第五大供应商 	89.86 	0.43 	原材料 	否 	<br /><br />合计 	753.73 	3.60 			<br /><br />2022年度 	<br /><br />前五大供应商名称 	金额 	占工业板块营业成本的比例 	采购内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大供应商 	912.73 	6.45 	原材料 	否 	<br /><br />第二大供应商 	206.18 	1.46 	原材料 	否 	<br /><br />第三大供应商 	163.32 	1.15 	原材料 	否 	<br /><br />第四大供应商 	108.73 	0.77 	原材料 	否 	<br /><br />第五大供应商 	108.46 	0.77 	原材料 	否 	<br /><br />合计 	1,499.42 	10.59 			<br /><br />报告期内，发行人工业板块主要采购的原材料为滴灌配件、聚乙烯和原材料等，其中近三年前五大前五大供应商采购占比均不超过20%，采购较为分散，对单一供应商不构成依赖。<br /><br />（5）主要销售模式<br /><br />公司采取直接销售模式，其中农业滴灌设备除满足公司内部规模化和机械化种植作业需求外，大多用于政府投资建设的节水工程以及各类农场节水灌溉项目，该类项目一般是通过招标方式确定建设施工单位和材料设备供应商，具体流程为：<br /><br />图5-8：节水灌溉工程招标流程图<br /><br />公司所承接的节水工程建设施工项目，主要亚盛亚美特的名义投标取得，主要客户集中在甘肃、内蒙古、宁夏、河北、青海、安徽等干旱缺水省份。公司毛利率水平在20%左右，与行业平均水平持平，未来智能化灌溉控制会提高利润水平并拓展业务范围。<br /><br />报告期内，发行人工业板块的产销情况如下：<br /><br />表5-19：发行人近三年工业板块产销情况表<br /><br />业务板块 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />滴灌管 	产量（亿米） 	2.95 	1.91 	0.59 	<br /><br />销量（亿米） 	2.51 	1.24 	0.65 	<br /><br />销售均价（万元/万米） 	0.11 	0.11 	0.11 	<br /><br />产销率（%） 	85.08 	64.92 	110.00 	<br /><br />PVC管材 	产量（吨） 	5,211 	4,460 	4,026.00 	<br /><br />销量（吨） 	2,491 	4,101 	3,298.38 	<br /><br />销售均价（万元/吨） 	0.89 	0.89 	0.89 	<br /><br />产销率（%） 	47.80 	91.95 	81.93 	<br /><br />上表显示，公司近三年滴灌管销量分别为0.59亿米、1.91亿米和2.95亿米，为避免市场波动，企业产销基本相符。<br /><br />报告期内，公司工业板块前五大客户情况如下：<br /><br />表5-20：发行人近三年工业板块客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />2024年度 	<br /><br />前五大客户名称 	金额 	占工业板块营业收入的比例 	销售内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	3,565.78 	12.65 	滴灌工程 	是 	<br /><br />第二大客户 	2,274.13 	8.07 	滴灌工程 	否 	<br /><br />第三大客户 	1,405.75 	4.99 	滴灌工程 	否 	<br /><br />第四大客户 	962.67 	3.41 	滴灌工程 	是 	<br /><br />第五大客户 	792.60 	2.81 	滴灌工程 	是 	<br /><br />合计 	9,000.93 	31.93 			<br /><br />2023年度 	<br /><br />前五大客户 	金额 	占工业板块营业收入的比例 	销售内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	7,259.21 	29.05 	滴灌工程 	否 	<br /><br />第二大客户 	2,166.68 	8.67 	滴灌工程 	否 	<br /><br />第三大客户 	917.43 	3.67 	滴灌工程 	否 	<br /><br />第四大客户 	578.05 	2.31 	滴灌工程 	否 	<br /><br />第五大客户 	269.81 	1.08 	滴灌工程 	否 	<br /><br />合计 	11,191.18 	44.78 			<br /><br />2022年度 	<br /><br />前五大客户名称 	金额 	占工业板块营业收入的比例 	销售内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	1,735.83 	10.47 	滴灌工程 	否 	<br /><br />第二大客户 	1,337.61 	8.07 	滴灌工程 	否 	<br /><br />第三大客户 	578.85 	3.49 	滴灌工程 	否 	<br /><br />第四大客户 	519.57 	3.13 	滴灌工程 	否 	<br /><br />第五大客户 	354.99 	2.14 	滴灌工程 	否 	<br /><br />合计 	4,526.86 	27.30 			<br /><br />报告期内，公司主要客户为各地节水灌溉工程项目部，其中近三年前五大客户销售占比均不超过50%，客户相对分散，不存在对单一客户的重大依赖。<br /><br />3、商贸板块<br /><br />报告期内，公司不断提高农业产业化程度，实现了农资统一采购供应、生产过程全机械化、产品统一品牌销售。发行人商贸板块主要分为两个部分，其中“好食邦”系列农产品为发行人生产基地进行二次精选、加工、分装销售，农业生产物资供应为发行人向各种植基地统一供应化肥、农药等生产物资。上述贸易业务合法合规，不涉及融资性贸易、不存在通过虚假贸易收入美化报表情况，不存在空转、走单等造假行为交易。<br /><br />商贸板块中，发行人对收入确认使用总额法计量，发行人取得产品控制后，再以市场价格销售，此过程中发行人有权自主决定交易商品的价格。根据《企业会计准则第14号-收入》第三十四条规定：“企业应当根据其在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断其从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。企业在向客户转让商品前能够控制该商品的，该企业为主要责任人，应当按照已收或应收对价总额确认收入；否则，该企业为代理人，应当按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定”，发行人商贸板块在向客户转让商品前拥有对该商品的控制权，在转让商品之前或之后承担了商品的存货风，符合《会计准则》相关认定标准。<br /><br />公司商贸板块主要分为以下两个部分：<br /><br />（1）“好食邦”系列农产品销售<br /><br />在产品销售方面，为充分发挥产业龙头带动作用，改变传统营销模式，公司于2016年注册成立了终端产品销售平台——好食邦，以食葵、辣椒、红枣、枸杞等产业资源为基础，不断进行市场调研，梳理产品开发方向，与各分、子公司及时深入对接，以“优质、高效、安全”为目标开展基地建设，整合红枣、辣椒、食葵、枸杞等产品资源，形成好食邦系列产品。<br /><br />好食邦的具体经营模式为好食邦及其下属公司采购红枣、食葵、辣椒等农产品，然后在其生产基地进行二次精选、加工、分装，形成红枣、辣椒、食葵、枸杞等系列产品，然后通过好食邦销售平台对外销售。公司采购的原材料主要为食葵、辣椒、红枣等农产品，采购区域主要为甘肃省内和新疆地区。上述农产品的采购采用内外部采购相结合的方式，其中内部采购部分主要向分公司进行采购，如红枣主要向敦煌、勤锋分公司采购，辣椒主要向金塔、下河清分公司采购；外部采购主要通过订单生产实现，主要是和周边农户签署订单，农户按照公司标准进行生产，最后按照订单价格进行集中采购。<br /><br />（2）农业生产物资供应<br /><br />为促使产业链从中间向两端延伸，发行人于2018年3月设立了前端农业综合服务平台—甘肃亚盛农业综合服务有限公司，该平台面向甘肃省整个垦区及周边农户，一方面为发行人各种植基地统一供应化肥、农药等生产物资，另一方面在统一垦区内大宗生产物资供应的基础上，努力向周边村镇拓展，进一步提升公司知名度、信誉度和影响力。<br /><br />报告期内，公司商贸板块的采购情况如下：<br /><br />表5-21：发行人近三年商贸板块供应商情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />2024年度 	<br /><br />前五大供应商名称 	金额 	占商贸板块营业成本的比例 	采购内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大供应商 	3,786.02 	4.86 	化肥 	否 	<br /><br />第二大供应商 	3,497.85 	4.49 	化肥 	否 	<br /><br />第三大供应商 	3,378.24 	4.34 	化肥 	否 	<br /><br />第四大供应商 	2,786.55 	3.58 	蚕豆 	否 	<br /><br />第五大供应商 	2,469.98 	3.17 	化肥 	否 	<br /><br />合计 	15,918.64 	20.44 			<br /><br />2023年度 	<br /><br />前五大供应商 	金额 	占商贸板块营业成本的比例 	采购内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大供应商 	3,198.34 	3.94 	辣椒 	否 	<br /><br />第二大供应商 	3,147.70 	3.88 	化肥 	否 	<br /><br />第三大供应商 	2,865.91 	3.53 	辣椒 	否 	<br /><br />第四大供应商 	1,260.92 	1.55 	大蒜 	否 	<br /><br />第五大供应商 	1,103.90 	1.36 	化肥 	否 	<br /><br />合计 	11,576.77 	14.28 			<br /><br />2022年度 	<br /><br />前五大供应商名称 	金额 	占商贸板块营业成 	采购内容 	是否为关联方 	<br /><br />		本的比例 			<br /><br />第一大供应商 	4,519.20 	6.59 	采购农资 	否 	<br /><br />第二大供应商 	3,632.75 	5.30 	大蒜 	否 	<br /><br />第三大供应商 	2,929.87 	4.27 	采购农资 	否 	<br /><br />第四大供应商 	2,620.95 	3.82 	冷冻辣椒 	否 	<br /><br />第五大供应商 	2,127.12 	3.10 	采购农资 	否 	<br /><br />合计 	15,829.89 	23.09 			<br /><br />报告期内，公司商贸板块采购的原材料主要为农资、冷冻辣椒、玉米和马铃薯等，其中近三年前五大供应商采购金额占比均不超过30.00%。<br /><br />公司采取直销模式，主要销往甘肃、安徽、山东等区域的知名农产品加工商和农产品终端消费者；2017年，好食邦系列产品全线正式运营，由于公司产品质量和品质优良，也受到了广州、深圳、上海、北京、四川及青岛等一线地区终端消费者的信赖。报告期内，公司商贸板块的销售情况具体如下：<br /><br />表5-22：发行人近三年商贸板块客户情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />2024年度 	<br /><br />前五大客户名称 	金额 	占商贸板块营业收入的比例 	销售内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	5,591.14 	6.56 	化肥 	否 	<br /><br />第二大客户 	3,990.31 	4.69 	辣椒 	否 	<br /><br />第三大客户 	3,093.25 	3.63 	食葵 	否 	<br /><br />第四大客户 	3,015.66 	3.54 	辣椒 	否 	<br /><br />第五大客户 	2,906.14 	3.41 	化肥 	否 	<br /><br />合计 	18,596.50 	21.83 			<br /><br />2023年度 	<br /><br />前五大客户 	金额 	占商贸板块营业收入的比例 	销售内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	3,589.05 	4.10 	辣椒 	否 	<br /><br />第二大客户 	2,441.29 	2.79 	食葵 	否 	<br /><br />第三大客户 	2,362.73 	2.70 	食葵 	否 	<br /><br />第四大客户 	2,189.62 	2.50 	食葵 	否 	<br /><br />第五大客户 	2,185.36 	2.50 	辣椒 	否 	<br /><br />合计 	12,768.05 	14.59 			<br /><br />2022年度 	<br /><br />前五大客户名称 	金额 	占商贸板块营业收入的比例 	销售内容 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	3,375.70 	4.65 	大蒜 	否 	<br /><br />第二大客户 	2,922.68 	4.03 	辣椒 	否 	<br /><br />第三大客户 	2,294.50 	3.16 	大蒜 	否 	<br /><br />第四大客户 	2,278.36 	3.14 	食葵 	否 	<br /><br />第五大客户 	1,845.76 	2.54 	豆类 	否 	<br /><br />合计 	12,717.01 	17.53 			<br /><br />报告期内，公司商贸板块销售的产品主要为食葵、辣椒和玉米等，分别对应“好食邦”系列农产品销售和农业生产物资供应，主要客户为洽洽食品、强大食品等。近三年，商贸板块前五大客户销售占比均未超过30%，不构成对单一客户的重大依赖。<br /><br />九、发行人主要在建、拟建工程情况<br /><br />（一）发行人主要在建工程情况<br /><br />发行人主要在建项目情况如下：<br /><br />表5-23：截至2025年6月末发行人主要在建项目情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	项目名称 	开工及预计竣工时间 	项目计划总投资 	2025年6月末累计完成投资 	自有资金 	自有资金占比 	自有资金到位情况 	后续投资规模 	<br /><br />2025年6-12月 	2026年 	<br /><br />1 	黄藏寺水利枢纽工程宝瓶河移民安置 	2019.3-2025.12 	31,009.89 	21,484.78 	0 	0 	0 	3,853.94 	5,671.17 	<br /><br />2 	玉米种子加工厂项目 	2023.02-2025.08 	11,977.15 	11,977.15 	11,977.15 	100% 	100% 	0 	00 	<br /><br />3 	高标准农田改造 	2024年-2025年 	9,971.30 	9,034.16 	0 	0 	0 	937.14 	00 	<br /><br />4 	马铃薯产业提升项目 	2024.05-2025.12 	9,650.80 	7,460.00 	7,450.80 	77.20% 	75.96% 	2,190.80 	00 	<br /><br />5 	苜蓿育种创新能力提升项目 	2022.12-2024.4 	2750.00 	2556.35 	1100.00 	40% 	100% 	0 	00 	<br /><br />6 	陇兴淀粉生产线改造 	2023.09-2024.04 	1634.70 	1634.70 	1634.70 	100% 	100% 	0 	00 	<br /><br />合 计 	66,993.84 	54,147.14 	22,162.65 	- 	- 	6,981.88 	5,671.17 	<br /><br />表5-24：发行人主要在建工程项目的批准情况<br /><br />序号 	项目名称 	项目核准批复文件 	批准单位 	<br /><br />1 	黄藏寺水利枢纽工程宝瓶河移民安置项目 	建设工程规划许可证（建字第632222202006002号） 	祁连县自然资源局 	<br /><br />建设用地规划许可证（地字第632222202006002号） 	祁连县自然资源局 	<br /><br />建设用地规划许可证（地字第62222220160002号） 	肃南县住房和城乡建设局 	<br /><br />2 	玉米种子加工厂建设项目 	《甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司关于投资建设玉米种子加工厂项目的公告》（2023-003） 	亚盛集团 	<br /><br />3 	高标准农田改造 	《甘肃农垦集团关于分解下达2024年中央财政耕地建设与利用资金（高标准农田建设方向）的通知》（甘垦集团[2024]120号） 	甘肃农垦 	<br /><br />4 	马铃薯产业提升项目 	甘肃省投资项目信用备案证（山发改备[2024]32号） 	张掖市山丹县发展改革局 	<br /><br />建设工程规划许可证（建字第620725202400014号） 	山丹县自然资源局 	<br /><br />建设用地规划许可证（地字第620725202400022号） 	山丹县自然资源局 	<br /><br />建设工程施工许可证（编号：620725202411280101） 	山丹县住房和城乡建设局 	<br /><br />5 	苜蓿育种创新能力提升项目 	《甘肃省畜牧兽医局关于2022年中央预算内投资畜牧兽医建设项目可行性研究报告（实施方案）的批复》（甘牧医函[2021]129号） 	甘肃省畜牧兽医局 	<br /><br />《甘肃省畜牧兽医局关于同意甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司对首蓿育种创新能力提升项目建设内容进行调整的函》（甘牧医饲便函[2022]160号） 	甘肃省畜牧兽医局 	<br /><br />6 	陇兴淀粉生产线改造 	《关于薯业集团陇兴淀粉有限公司淀粉生产线及附属设施改造项目的批复》（亚盛股份[2023]162号） 	亚盛集团 	<br /><br />1、黄藏寺水利枢纽工程宝瓶河移民安置<br /><br />项目实施单位：甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司<br /><br />项目建设地点：宝瓶河牧场<br /><br />项目建设内容：一.土地补偿及移民安置、二.专业项目（房屋补偿、内部基础设施等）三.交通运输工程、四.输变电工程、五.电信工程、六.库底清理、七.其他。<br /><br />项目总投资：31,009.89万元，自有出资为0，项目由政府全额出资。<br /><br />该项目为黑河黄藏寺水利枢纽工程的子项目，黑河黄藏寺水利枢纽工程为2014年5月国务院常务会议确定“十三五”期间分步建设纳入规划的172项国家重大水利工程之一。工程开发任务为：合理调配黑河中下游生态和经济社会用水，提高黑河水资源综合管理能力，兼顾发电等综合运用。发行人对于宝瓶河牧场的安置项目多次进行了公告。<br /><br />根据2015年10月29日，公司公告显示：黑河黄藏寺水利枢纽工程占地和淹没区主要为张掖市肃南县境内的原宝瓶河牧场（现甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司宝瓶河分公司）和张掖市寺大隆林场。该项目征用发行人宝瓶河牧场分公司面积3,092.73亩（其中：水库淹没影响区及枢纽工程区征占草原地2,749.37亩，对外交通道路征占用地250.00亩，新建场部生产购地93.36亩）。黄河水利委员会黑河流域管理局对于征占土地根据《甘肃省人民政府关于印发&lt;甘肃省征地补偿区片综合地价及甘肃省征地补偿统一年产值标准的通知&gt;》（甘政发【2012】151号），根据《中华人民共和国草原法》和《草原征占用审核审批管理办法》、《黑河黄藏寺水利枢纽工程建设征地移民安置规划大纲》之相关规定，对于发行人进行补偿6,040.41万元，且对本补偿资金开立专户，专款专项用于发行人宝瓶河分公司库区生产恢复和移民安置。<br /><br />根据2018年4月20日，公司公告显示：由于黑河黄藏寺水利枢纽工程规划调整，对于发行人宝瓶河分公司进行追加征收土地，由原来3,092.73亩增至5,917.26亩，此次调整土地征收面积涉及公司草地3,092.73亩、耕地566.60亩、其他用地2,257.93亩，补偿安置金额调整至9,419.63万元（含前次征收土地补偿款6,040.41万元）。<br /><br />根据2018年8月29日，公司公告显示：发行人对于黄藏寺水利枢纽工程宝瓶河移民安置项目开始实施。黑河黄藏寺水利枢纽工程淹没宝瓶河分公司房屋面积13,812.96平方米，主要附属物围墙8,392.21平方米，羊棚671.40平方米，水泥场地11,075.71平方米，零星树木3,428株，坟墓15座。本次移民安置项目实施协议资金合计为21,193.27万元，其中专业项目复建费6,716.14万元，交通运输工程补偿费11,253.67万元，输变电工程复建费181.38万元，电信工程补偿费76.72万元、库底清理30.70万元、其他费用909.52万元、基本预备费2,025.14万元。<br /><br />根据2020年6月10日，公司公告显示：发行人对于黑河黄藏寺水利枢纽工程宝瓶河移民安置项目生活区建设工程开始实施，主要项目内容为生活区拟建项目总建筑面积12,130平方米，其中：综合楼一栋，建筑面积10,279.59平方米；住宅楼一栋，建筑面积1,850.41平方米。<br /><br />根据2023年8月26日，公司公告显示：公司第九届董事会第十九次会议，审议通过了《关于调整黑河黄藏寺水利枢纽工程移民安置项目部分资金使用用途的议案》，拟将《黑河黄藏寺水利枢纽工程亚盛宝瓶河分公司移民安置项目实施协议》中的部分移民安置资金的使用用途进行调整，用于建设公司玉米制种农业产业化项目。调整金额为5,817.60万元（最终以移民资金监管部门认定的金额为准）。调整后，移民安置资金将用于公司全资子公司甘肃亚盛种业集团有限责任公司的全资子公司甘肃中垦玉种业有限公司在张掖市国家玉米种子产业园投资的玉米种子加工厂建设项目建设。<br /><br />2.玉米种子加工厂项目<br /><br />项目实施单位：甘肃中垦玉种业有限公司<br /><br />项目建设地点：张掖市甘州区<br /><br />项目建设内容：在张掖市甘州区国家玉米种子产业园建设一座加工功能齐全，年制种玉米总产量12,000吨的现代化玉米种子加工厂，推进玉米制种产业基地规模化建设，提升公司玉米种子质量和市场竞争力。<br /><br />项目总投资：11,977.15万元。<br /><br />项目用地面积123,327.12㎡，建筑物占地面积9,893㎡，建筑面积12,293㎡的一座现代化玉米种子加工厂，设计烘干规模1,200吨/批次玉米果穗烘干线2条，生产规模为年玉米果穗烘干产能30,000亩，年制种玉米总产量12,000吨。购置玉米种子加工成套设备，包括成套40吨/小时的玉米果穗收捡穗工段设备、1,200吨/批次玉米果穗烘干工段设备、50吨/小时的玉米脱粒工段设备、20吨/小时籽粒烘干及仓储工段设备、10吨/小时精选加工工段设备、种子检验仪器、电力配套设施等。<br /><br />项目投资目的：甘肃中垦玉有限公司依托河西走廊优质玉米良种繁育基地，在张掖市甘州区投资建设玉米种子加工厂建设项目，符合农业农村部《种业振兴行动方案》和甘肃省《振兴河西国家玉米繁育制种基地实施方案》等国家和甘肃省关于种业发展方向和战略布局，促进农作物制种健康、稳定、有序发展，保障农业制种安全和国家粮食安全。有助于公司整体提升玉米种子加工水平，建设具有较强竞争力的育繁推一体化种业集团，扩大精品玉米种子加工能力。<br /><br />3.高标准农田改造<br /><br />项目名称：高标准农田改造<br /><br />项目建设地点：河西区域种植基地<br /><br />项目总投资：9,971.30万元，自有出资为0，项目由政府全额出资。<br /><br />建设主体：甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司<br /><br />项目建设内容：新建、改造提升高标准农田3.11万亩，通过项目建设，有效改善项目区农田基础设施条件，提升耕地质量，提高粮食综合生产能力。其中，其中新建高标准农田1.84万亩，改造提升高标准农田1.27万亩。<br /><br />4.马铃薯产业提升项目<br /><br />项目名称：山丹县芋兴粉业有限责任公司马铃薯产业提升项目<br /><br />项目建设地点：山丹县芋兴粉业有限责任公司厂区（甘肃省张掖市山丹县清霍公路8.5公里处）<br /><br />建设主体：山丹县芋兴粉业有限责任公司<br /><br />建设期限：2024年5月－2025年5月，总建设期为1年。<br /><br />项目主要内容：新增年产1万吨马铃薯全粉生产线1条；新增40吨/小时锅炉1台；扩建污水处理设施，建成处理能力达到2000立方/日；新增1000KVA的变压器2台及供电系统；新建2万吨的气调库1座；配套出入库设施2套；新建成品库1座；新建锅炉房1座，配套供水、供电系统、消防及道路工程。<br /><br />5、苜蓿育种创新能力提升项目<br /><br />项目名称：苜蓿育种创新能力提升项目<br /><br />项目建设地点：玉门市黄花农场、景泰具条山农场、榆中具三角城镇。<br /><br />项目总投资：2,750万元<br /><br />建设主体：甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司<br /><br />项目建设内容：改造育苗温空21120m”，建设网室3000m=，晒场1000m3；实施土壤改良及滴灌2139亩，建设1.5万m蓄水池一座，种质资源圃围栏1000m：购置仪器设备36台/套，农机具37台/全。<br /><br />6、陇兴淀粉生产线改造<br /><br />项目名称：陇兴淀粉生产线改造<br /><br />项目建设地点：定西市临洮县<br /><br />项目总投资：1,634.70万元<br /><br />建设主体：甘肃亚盛陇兴淀粉有限公司<br /><br />项目建设内容：蛋白提取生产线、污水处理设施、10吨燃气锅炉、精淀粉包装及机器人码垛设施、产品包装区及化验室微生物室改造、办公宿舍楼及车间暖气、精淀粉及变性淀粉车间附属设施。<br /><br />（二）发行人主要拟建工程情况<br /><br />截至2025年6月末，发行人主要拟建项目 1个，项目总投资额5.9亿元，拟建项目情况如下：<br /><br />图表5-25截至2025年6月末发行人主要拟建项目情况表<br /><br />序号 	项目名称 	建设规模及建设内容 	开工及预计竣工时间 	项目总投资 	资金来源渠道 	2025年投资金额 	2026年预计投资金额 	<br /><br />1 	甜菜生物育种及种植加工一体化项目 	项目主要建设内容为：新建日处理4000吨甜菜生产线1条、日处理2000吨番茄生产线1条、生产车间1座、研发中心1座，配套库房、污水处理设施、办公宿舍等附属设施设备。 	2025年-2026年 	5.9亿 	自筹资金（包括：自有资金、银行贷款、其他渠道融资等） 	0.23亿 	5.67亿 	<br /><br />十、发行人未来发展规划和目标<br /><br />（一）总体目标<br /><br />“十五五”期间是公司全面推进高质量发展的重要时期，是公司立足现代农业发展基础，推进全产业链融合发展和新产业落地见效的关键时期。公司上下将坚持聚焦主责主业，以上市公司平台为主要支撑，发展现代农业为主攻方向，培育新产业为核心驱动，挖潜力、拓增量，提质量、扩总量，全方位优化产业结构与布局，系统性推动产业链式发展，着力打造农业产业化经营、项目团队化运行、资本服务助推、内外发展循环的“亚盛”模式，全面提升农业现代化水平。<br /><br />（二）产业布局<br /><br />“十五五”期间公司继续围绕一二三产业融合发展思路，加快全产业链产业布局，拓丰度、挖深度，进一步在延链补链强链上下功夫，构建链条完整、协同高效的产业结构体系。<br /><br />1.产业链前端布局<br /><br />（1）种子种苗。夯实现有玉米、小麦、马铃薯、百合、辣椒等作物新品种选育工作，拓展油菜、甜菜、番茄、大豆、中药材、牧草等作物的育种研究；稳定现有玉米、马铃薯、牧草制种规模，扩大油菜、中药材制种规模，新拓展甜菜、辣椒、百合等作物的制种产业；进一步加大中药材、辣椒育苗产业规模，拓展番茄育苗产业。<br /><br />（2）农资供应。围绕智慧农业发展，研发智能高效节水灌溉设备，开发智能灌溉系统平台软件；根据全国旱作农业区高标准农田建设余量，控制PVC管材总体产能，合理扩大PE软带、滴灌带产能。围绕绿色农业发展，研发生物药肥新产品，控制有机肥总体产能；优化农资供应链，拓展农服网点，扩大农资供应规模。<br /><br />2.产业链中端布局<br /><br />（1）农业种植。持续优化种植结构，根据市场需求，适度增大甜菜、辣椒种植面积，控制牧草、中药材、啤酒花、制种玉米种植规模；新增百合等特色作物种植，自种规模控制在1万亩左右，林果、香辛料维持现有种植规模；依托现有种植技术推广能力和农资供应服务能力，构建完整的社会化服务体系，搭建社会化服务平台，发展农业托管新业务。<br /><br />（2）加工产业。加强中药材、马铃薯、啤酒花、牧草、制种玉米、辣椒酱、果品、瓜子等农产品初加工以及节水材料、生物有机肥等工业产品加工能力，根据市场需求适当扩大产能；加快百合、甜菜、番茄、生物提取等新产业加工项目落地。<br /><br />3.产业链后端布局<br /><br />完善物流体系，提升仓储能力和配送效率；优化直营门店销售渠道，加大与大型商超、餐饮企业合作力度，强化终端市场布局及运营能力；优化电商平台，增强线上销售渠道；加大出口力度，拓展“一带一路”沿线国家市场，实现内外贸双轮驱动；强化终端产品开发力度，优化产品包装设计，增强品牌辨识度；加强品牌建设，构建“亚盛”品牌矩阵。<br /><br />（三）重点任务<br /><br />1.提升育种繁育能力<br /><br />围绕种子“卡脖子”问题，深度挖掘“种子芯片”的巨大潜力，加大种业振兴项目支持力度，通过建立种质资源库，强化科研合作，提升生物育种技术水平，加快马铃薯、玉米、辣椒、牧草、中药材、甜菜、百合、油菜等公司主要作物高产优质品种选育攻坚，保证种源安全；加快推动种业科技成果转化，实现辣椒、中药材、甜菜、百合、油菜等作物制种产业化，不断提升种子市场竞争力，同时提高辣椒、中药材育苗质量、产量，确保供应稳定。<br /><br />2.加强种植基地建设<br /><br />加强现有耕地资源保护利用，加大受损土地修复与土壤改良力度，开展农业面源综合治理、分类推进撂荒地治理、盐碱地综合改造利用，实施土壤培肥和耕地有机质提升行动，大力推广运用绿色环保低碳新技术、新设备、新材料，提升耕地质量；依托高标准农田建设、土地整理及智慧农业等项目，对田、路、沟、林、渠、电、管进行高标准、规范化综合整治和智能化改造升级，改善基础设施和生产条件，提高土地利用率和现代化水平；推进老旧农机报废更新，加大专业化、智能化机械设备的引进和使用；积极开展土地流转工作，稳步推进种植基地规模的持续扩大，实现耕地资源增量发展。<br /><br />3.优化种植结构规模<br /><br />始终坚守农业种植业主业的基础地位，持续优化和调整种植结构及其区域布局，根据不同地区的自然条件、资源禀赋和市场需求，因地制宜地探寻和培育经济附加值更高、市场前景更广阔的主导作物和主导品种；紧密围绕农产品加工原料供给，发展自有基地种植、土地流转种植以及订单种植相结合的原料供给模式，以确保原料供给的稳定性和可持续性；紧扣食品保供和供应链产业发展的实际需求，在适宜的地区发展设施农业，通过现代化农业设施的投入和应用，突破种植时间周期瓶颈和区域化限制；在股份公司总体产业布局下，以统一经营为总揽，坚持推进“三统一化”，发展项目化团队种植。<br /><br />4.做强社会化服务产业<br /><br />以垦区为主体，全面强化和提升种子、农药、化肥、地膜、节水材料等关键农资产品的供应能力和质量，着力打造集农资供应、农业机械、农业技术、金融服务、农事呼叫以及市场化服务于一体的综合性农垦社会化服务+地方产业。通过产业发展，为垦区内外各类种植经营主体提供从耕地准备、种子播种、田间管理、作物收获、初级加工、仓储保管到市场营销的全程托管技术服务，构建一个能够辐射并服务于地方周边区域的完善农业社会化服务体系。同时，紧紧围绕高效益作物的种植和优良品种的推广工作，大力推广先进的种植栽培管理技术，积极开展农业技术指导和培训活动，全面提升农业生产的技术水平和经济效益。<br /><br />5.深化加工产业建设<br /><br />通过引进先进技术和设备，优化加工流程和工艺，依托项目建设，加大加工产业在公司产业结构中的占比，持续提升公司整体加工产业的竞争力。围绕加工产业线条延伸和加工线改造提升，重点强化中药材、马铃薯全粉淀粉、啤酒花、制种、辣椒酱等农产品的初级加工能力，进一步拓展精深加工产业；围绕新产业培育，加大百合、甜菜加工产业投资力度。<br /><br />6.提高精细化管理水平<br /><br />全公司牢固树立“精益求精”的管理理念，农业种植企业加快建立农业全周期精细管理机制，制定完善作物统一种植标准化技术栽培规程，制定实施农业节本提质增效三年规划，细分生产环节成本核算和定额管理，树牢质量效益意识，坚持以质取胜，提高主导农产品优级品率。工业企业加强现场管理，充分释放产能，科学统筹人、机、料、法、环、信六大生产要素，严格执行刚性预算制度，深入推进全员、全过程、全方位成本管理与控制，实现优质、高效、低耗、均衡、安全生产，有效发挥加工业支撑带动作用。<br /><br />7.加强科技攻关能力<br /><br />深化校企合作力度，积极拓展与省内外各大高校及科研院所的联合研究项目，针对公司主导产业生产技术难题，靶向研究或直接引进示范并推广先进技术成果，开展先进技术高效应用。同时持续加大研发投入，设立“十五五”科技专项基金，研发投入逐年提升，重点倾斜耕地保育、节水智慧农业、生物育种等领域，重点支持技术应用型、生产服务型、成果转化型等公司自列科技项目的研发推广工作。进一步加强科研项目的储备和申报工作，设立公司科技项目储备库，遴选优秀科技项目统一组织争取国家重点研发计划、甘肃省科技重大专项等重大科研项目支持，提高项目申报的成功率。成立公司科技成果转化办公室，推行“揭榜挂帅”制度，针对田间高效管理、水资源紧缺、耕地质量下降、病虫草害频发等痛点问题定向攻关。在公司生产基地建设核心示范区，推广高产栽培技术集成等先进成熟技术，加大资源投入，支持农业农村部耕地保育技术重点实验室、甘肃省博士后创新实践基地等科研平台的建设工作，不断完善实验室的硬件设施和软件环境，提升科研人员的研发条件和能力，为开展高水平科研工作提供坚实的保障。<br /><br />8.强化市场营销能力<br /><br />全面提升市场营销的核心竞争力，推动营销模式向精细化与专业化转型。坚持以客户价值为导向，完善客户关系管理与服务体系，依托大数据分析动态优化营销策略，提升决策精准性与实效性。通过引入专业人才、加强团队建设、实施超额利润分享等激励机制，充分激发内生动力。在业务拓展方面，以大宗业务线为牵引，统筹带动全线产品销售，深化与产业链、供应链头部企业的战略合作，实现强强联合与资源共享。积极顺应新消费趋势，优化线上线下渠道布局，强化终端市场覆盖与品牌影响力。紧抓“一带一路”建设和“甘味出陇”政策机遇，大力拓展国内外市场，构建协同共进的发展新格局。<br /><br />9.加大品牌建设力度<br /><br />坚定推动产品营销向品牌营销转型升级，系统构建以“甘肃农垦”为母品牌、“亚盛”为核心子品牌的品牌体系。聚焦绿色、健康、安全的核心价值，确立清晰差异化的品牌定位，全面统一视觉识别系统，强化品牌形象的一致性和辨识度。通过系统化的品牌传播活动与全方位的媒体资源整合，持续提升品牌认知与美誉度。<br /><br />完善品牌管理制度与危机应对机制，实现品牌运营规范化和风险可控。<br /><br />10.深挖资本运作潜力<br /><br />立足资本市场发展趋势与产业升级需求，聚焦资本与产业协同共进，通过优化资源配置、创新融资模式、强化风险管控，持续推动产业与资本深度融合。通过双向沟通机制以及多样化的沟通渠道切实加强与投资者的良好互动，用好股票回购及增发等市场策略手段，加强市值管理，不断实现公司市值最大化；增进市场对公司的战略认知与价值认同，精心维护公司信用等级，提高分红比例，提振投资者信心；密切关注资本市场动态变化，结合公司发展战略与产业布局，适时进行产业并购重组，灵活运用多种资本工具，适时启动直接融资计划，为产业横向扩张与纵向延伸提供资金支持；持续巩固与金融机构的良好关系，拓展合作领域与深度，拓宽融资渠道，寻求与农业周期相匹配的信贷产品，增加信用证、供应量融资等信贷产品类型，降低融资成本；合理搭配短期与长期融资、直接与间接融资，降低融资成本与财务风险。建立资金动态监测与预警机制，加强现金流管理，确保资金链安全稳健，为企业持续发展提供坚实资金保障。<br /><br />11.做好企地融合发展<br /><br />充分发挥自身优势和潜力，积极主动服务于国家重大战略实施，深入参与地方经济社会发展；紧紧围绕现代农业产业体系的构建、农田生态环境的综合整治、农业关键技术的创新与应用、土地流转等核心领域，不断深化与各方的合作力度，力求实现资源的优化配置和共享，以及各方优势的互补与协同。同时，紧密对接属地政府的各项政策措施，积极推动企业自身的发展战略与地方的长远发展规划实现深度融合；密切关注国家和地方在财政政策上的重点倾斜和支持方向，主动向地方政府争取各类优质项目资源。<br /><br />12.强化人才队伍建设<br /><br />以满足公司发展战略需要，精准掌握人才需求、完善人才激励机制、细化高质量人才服务，真正用好、用活、用精各类人才，实现人尽其才、才尽其用、用有所成；合理制定人才工作规划，健全引进高端人才配套政策，给予具有市场竞争力的薪酬待遇，加快建立以创新价值、能力、贡献为导向的人才评价体系，完善激励机制，优化工作生活保障，营造鼓励创新的良好氛围；持续深化市场化选人用人机制改革，构建以能力业绩为导向的公开选聘、竞争上岗选人用人机制；加强自主培养，支持各类人才在重要工作、重点项目中挑大梁、当主角，为人才创新创造、干事创业放权松绑；开展多层次、多形式技术培训与人才培养计划，提升人才专业能力水平。<br /><br />十一、发行人所在行业分析<br /><br />（一）农业板块<br /><br />1、行业现状<br /><br />农业是安天下、稳民心的战略产业，也是增加农民收入的重要来源。我国是世界上的农业大国，根据第七次人口普查数据，我国农业人口5.10亿人，占全国总人口的36.11%，“吃饭”问题依然是摆在党和政府面前的一大挑战。“无农不稳，无工不富，无商不活”，足见“农”之基础性地位的重要性。近年来，党和政府高度重视农业发展，中央连续出台的一号文件均聚焦“三农问题”，国家和各级政府在农业领域的投入连年递增，“三农问题”被党和国家提上重要议事日程。2024年中国农业产业生产总值为91,414亿元，同比增长3.50%，占全国经济总量的比例为6.80%。从产业地位来看，我国农业逐步从第一产业占绝对主导地位，转变为二、三产业与第一产业协调发展的状态。<br /><br />粮食种植面积及产量方面，近几十年，中国粮食作物播种面积稳定在15亿亩左右，主要以秋粮为主，其次为夏粮；从品类分，谷物的种植面积占据较大面积，其次为小麦、蔬菜等农作物。2023年我国粮食播种面积扩大，全年粮食种植面积11897万公顷，比上年增加64万公顷。其中，稻谷种植面积2895万公顷，减少50万公顷；小麦种植面积2363万公顷，增加11万公顷；玉米种植面积4422万公顷，增加115万公顷；大豆种植面积1047万公顷，增加23万公顷。棉花种植面积279万公顷，减少21万公顷。油料种植面积1392万公顷，增加78万公顷。糖料种植面积142万公顷，减少3万公顷。2023年全年粮食产量69541万吨，比上年增加888万吨，增产1.3%。其中，夏粮产量14615万吨，减产0.8%；早稻产量2834万吨，增产0.8%；秋粮产量52092万吨，增产1.9%。谷物产量64143万吨，比上年增产1.3%。其中，稻谷产量20660万吨，减产0.9%；小麦产量13659万吨，减产0.8%；玉米产量28884万吨，增产4.2%。大豆产量2084万吨，增产2.8%。2023年全年棉花产量562万吨，比上年减产6.1%。油料产量3864万吨，增产5.7%。糖料产量11504万吨，增产2.4%。茶叶产量355万吨，增产6.1%。2023年全年猪牛羊禽肉产量9641万吨，比上年增长4.5%。其中，猪肉产量5794万吨，增长4.6%；牛肉产量753万吨，增长4.8%；羊肉产量531万吨，增长1.3%；禽肉产量2563万吨，增长4.9%。禽蛋产量3563万吨，增长3.1%。牛奶产量4197万吨，增长6.7%。年末生猪存栏43422万头，比上年末下降4.1%；2023年全年生猪出栏72662万头，比上年增长3.8%。全年水产品总产量7100万吨，比上年增长3.4%。其中，养殖产量5812万吨，增长4.4%；捕捞产量1288万吨，下降1.0%。2023年全年木材产量11944万立方米，比上年下降2.0%。2023年全年新建和改造提升高标准农田面积574万公顷，新增高效节水灌溉面积164万公顷。<br /><br />我国种植业经营模式主要包括农户分散经营模式、“公司+农户”经营模式、农业合作社经营模式以及自主大规模基地种植经营模式，具体如下：<br /><br />农户分散经营模式，即我国由来已久且普遍存在的小农经济模式，以家庭为单位的农业种植业经营模式。<br /><br />“公司+农户”模式，是一种在龙头企业的带动下，企业与农户通过契约的方式展开合作，发展规模经营的农业产业化经营组织模式。该模式是我国农业产业化发展的初级形态，也是目前农业产业化的主流形式之一。双方都是独立的经营主体，农户根据合同决定种植的品种、面积，企业则为农户提供种植技术支持、农产品收购等服务。<br /><br />农业合作社在不改变土地权属和单个农户经营规模的同时，将一家一户的分散种植联合成千家万户的规模经营，创造市场优势，使农户从横向、纵向扩张中获得利益。农业合作社作为实施农业产业化经营的核心载体，使农民能够以较低价格购置农业用生产资料和生活资料，以较优的交易条件销售自己的产品，帮助社员获取技术、信息以及提供培训。<br /><br />自主经营大规模基地种植经营模式目前主要存在于国有农场的生产经营中，国有农场或下属企业，依托农场自主经营耕地，进行统一布局、统一种植，属于企业化运作模式。随着近年来农村土地承包经营权流转的推广，未来该模式将在我国种植业发展中发挥重要作用。<br /><br />虽然我国农业生产取得了较大成就，但农业农村发展中的诸多不平衡不充分问题依然存在：高质量的农产品和生态需求与落后的市场意识产生了矛盾；新技术、新产业、新业态大量涌现与新动能点状存在交织在一起；成本不断抬升与农业基础竞争力乏力并存；在新型农业经营主体迅速发展的同时各种软硬配套滞后；农村人口老龄化问题日趋严峻与外出劳动力不稳定并存；农产品相对过剩与短缺交替出现；水电路气房网建设滞后；资源环境承载力已达到或接近上限；农村基本公共服务和社会事业发展滞后；城乡就业收入和生活方式差异仍然较大。<br /><br />2、所属各子行业分析<br /><br />（1）苜蓿草种植行业<br /><br />苜蓿草为多年生植物，粗蛋白及可消化纤维高，富含维生素和各种矿物质，是优质畜牧饲料，被称为“牧草之王”。随着畜牧业的迅速发展，苜蓿草种植对畜牧养殖业发展的重要性也更加明显，在农村经济发展、农民增收致富中将发挥越来越重要的作用。苜蓿和小麦、其他粮食作物采取6-8年轮作，在经苜蓿更新的地内种植小麦，连续三年不施肥，小麦的增产幅度分别可达40%、20%和10%。苜蓿一年种植多年收益，每亩净收入高于小麦、玉米等粮食作物，在调整种植业结构中起着重要的作用。<br /><br />2008年三聚氰胺事件爆发后，我国政府空前严厉地规范奶牛养殖行业发展，鼓励奶牛养殖规模化经营，同时，得益于国内乳品需求的强劲增长，我国奶牛数量及液体牛奶保持快速增长。苜蓿草是绿色天然的牲畜饲料，将苜蓿草添加到牲畜的饲料中，会对其生长发育具有显著的促进作用，尤其是能提高奶牛的产奶量和品质，因此业界将提高奶牛产奶的蛋白含量转移至天然的苜蓿草上，下游需求旺盛。<br /><br />根据苜蓿草粗蛋白质、中性洗涤纤维、杂类草含量等指标，将苜蓿草分为特级、优级、一级、二级和三级五个等级，一般将一级及以上标准的苜蓿归类为优质苜蓿。根据目前行业数据，国内荷斯坦奶牛存栏大约为500万头，按照国产泌乳牛一年饲喂1吨苜蓿、中低产牛0.5吨计算，目前进口苜蓿100.05万吨，优质苜蓿国内产量仍然存在“产不足需”现象。<br /><br />经过多年的不懈努力，我国优质苜蓿生产得到有效发展，紫花苜蓿及其它优质牧草生产已成为我国北方省（区）、特别是黄土高原地区农村经济中的新型支柱产业。据行业统计，从2012年开始，我国实施“振兴奶业发展行动”，每年政策性支持苜蓿商品草种植面积50-100万亩。<br /><br />目前甘肃是我国目前苜蓿草种植面积最大的省份，苜蓿商品草种植面积占到全国总种植面积的四成;其次是内蒙古，约占全国种植面积的两成。此外，宁夏、黑龙江、陕西、新疆、河北、山东、山西、安徽、河南和吉林等 10余省区也有大面积种植苜蓿草。截至2024年底，中国苜蓿草种植总面积约为980万亩。<br /><br />我国生产的商品苜蓿草还远不能满足国内市场需求。目前我国每年依然从美国、西班牙等地进口大量的苜蓿草产品。随着国产苜蓿草产量不断增长，质量不断提高，将逐步替代进口苜蓿草。<br /><br />从区域分布来看，甘肃省的水土资源非常适合草业的发展，尤其是苜蓿的生产，具有发展苜蓿产业得天独厚的自然优势条件，因此种植苜蓿的传统悠久，已经有两千多年的种植历史。如今甘肃省苜蓿已经初步形成了生产的专业化、区域化、集约化和规模化的生产格局，成为我国苜蓿种植大省，苜蓿种植面积稳居全国之首，苜蓿加工企业也不断发展壮大，苜蓿草产品在国内外都有良好的市场。<br /><br />综上，目前我国国产苜蓿草产品的生产供应与消费需求之间存在着明显的供不应求，这种供求关系的不平衡，已经成为引领我国苜蓿产业未来发展的重要引擎。<br /><br />（2）马铃薯种植行业<br /><br />马铃薯兼具粮食和蔬菜的双重特性，是主要农业作物之一，也是食品加工等产业重要原料。在全世界所有的粮食作物中，马铃薯的总产量排名第四，仅次于玉米、水稻和小麦。中国的马铃薯种植面积呈不断增加的趋势，已发展成为世界上第一大马铃薯生产国，2024年，中国马铃薯总产量奖金9883万吨，均占世界的四分之一左右,产量多年居世界第一。马铃薯是甘肃省三大粮食作物之一，也是甘肃省最具生产潜力、市场优势和开发前景的特色农产品。2024年，甘肃省马铃薯种植面积约867万亩，总产量约1153.5万吨。<br /><br />目前国内马铃薯种植面临三大发展机遇：<br /><br />第一，马铃薯消费潜力巨大。马铃薯是粮菜和加工兼用的重要作物，其营业丰富，蛋白质含量高，富含18种氨基酸，在同等条件下，单位面积蛋白质含量分别是小麦的2倍、水稻的1.3倍、玉米的1.2倍。目前我国马铃薯人均消费量只有14公斤，是世界平均水平28公斤的一半，不到发达国家人均消费量74公斤的1/5，按照发达国家目前的人均消费量，中国的马铃薯加工产品消费市场还有很大的发展潜力。<br /><br />第二，粮食安全上的需求。多年来，在农产品供给的压力下，农业资源过度开发，导致耕地地力下降、水资源更为紧缺，资源环境已亮起“红灯”，中国食物安全存在着潜在的危机。由于小麦、稻谷、玉米三大粮食作物的平均单产已远高于世界平均水平，且近年来其单产基本没有增加，而马铃薯具有耐旱、耐寒、耐瘠薄的特点，适应范围广，增产空间大，把马铃薯作为主粮产品进行产业化开发是保障粮食安全的重要举措。<br /><br />第三，食品加工上的优势。马铃薯产业链条较长，加工的食品类型多，如马铃薯淀粉、全粉、冷冻制品、油炸薯片、薯条、膨化食品等各种方便食品和休闲食品等。中国在马铃薯产业化进程中仍然很落后，美国60%的马铃薯被加工，而中国仅有5-10%，因此中国马铃薯加工产业发展潜力巨大。<br /><br />甘肃马铃薯产业具有得天独厚的生长环境，马铃薯主产区大部分处于年降水量不足350mm、7—9月降水量占全年60%以上的旱作农业区。该区域气候冷凉、土层深厚疏松、耕地养分富钾、昼夜温差大，雨热分布特征与马铃薯块茎膨大期吻合，发展马铃薯具有良好的生态适宜性，所产马铃薯薯形整齐、病虫害少、淀粉含量高、耐贮藏运输，是全国马铃薯的重要产区。甘肃目前已经初步形成了中部高淀粉及菜用型，河西及沿黄灌区、薯条（片）加工型，陇南、天水早熟菜用型和高海拔区脱毒种薯繁育等马铃薯生产四大优势区域，区域面积占全省85%以上。<br /><br />综上来看，在保障粮食安全、马铃薯主粮化、居民消费结构升级等因素的影响下，我国马铃薯种植业发展空间较大。甘肃作为马铃薯种植和加工大省，历来重视马铃薯行业的发展，未来发展前景广阔。<br /><br />（3）啤酒花种植<br /><br />啤酒花是啤酒酿造的重要原材料，在啤酒酿造中起着不可替代的作用，特别是在优质啤酒酿造领域。啤酒花喜冷凉干燥气候，耐寒不耐热，夏温不宜高。中国的啤酒花主要分布在甘肃、新疆两省，而甘肃省河西走廊的暖温带干旱气候有效地助长了啤酒花的优良培育。2024年,甘肃省啤酒花的种植面积为10万亩，产量为5000吨，占全国45%的市场份额，居全国第一。<br /><br />中国种植的啤酒花绝大多数是苦型啤酒花或高α酸啤酒花，如青岛大花、马可波罗、努革特等。由于啤酒花种植通常与大型啤酒集团的需求相捆绑，因此一定程度上影响了啤酒花的创新和发展，导致国内啤酒花种植业存在“品种单一、核心竞争力不强”的问题。由于啤酒花在啤酒酿造的单位成本占比极小，所以高端啤酒生产商更倾向于采购价格高但质量稳定的进口啤酒花进行生产，这也给我国啤酒花种植市场带来严峻挑战。<br /><br />图5-13：2020年-2024年我国啤酒产量<br /><br />数据来源：国家统计局<br /><br />近年来，随着我国饮酒消费理念的转变，我国啤酒产量和消费量总体上呈现下降趋势，但在产品消费结构上呈现“低端啤酒消费萎缩，高端产品增长强劲”的特点。由于啤酒花作为高端啤酒酿造的必需原料，需求量也会受益于高端啤酒产销量的上扬。<br /><br />3、行业政策<br /><br />从2004年开始，中央一号文件连续20年将重点锁定在农业，中央一号文件作为中共中央人民政府每年发布的第一份文件，近年来持续关注农业农村问题。2023年2月13日，《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》（2023年中央一号文件）发布，锚定加快建设农业强国目标，聚焦乡村振兴主题，注重长短结合，突出“短实新”特点，紧紧围绕全面推进乡村振兴必须守牢的底线、迫切需要解决的问题，明确重点任务和政策举措。2023年中央一号文件包括9个部分33条，主要内容可以概括为守底线、促振兴、强保障，文件指出：“全面推进乡村振兴，加快农业农村现代化”，也同时重申，“全面建设社会主义现代化国家，最艰巨最繁重的任务仍然在农村。”<br /><br />近年国家强农惠农富农政策措施主要包括耕地地力保护补贴政策、加强高标准农田建设支持政策、农机购置补贴政策、农机报废更新补贴政策、农机安全监理免费政策、农机深松整地作业补助政策、农产品质量安全县创建支持政策、产粮（油）大县奖励政策、小麦、稻谷最低收购价政策、东北玉米和大豆生产者补贴政策、新疆棉花目标价格补贴政策、动物防疫补助政策、农业保险支持政策、全国农业信贷担保体系建设、推进现代种业发展支持政策、良种推广政策、地理标志农产品保护政策等。<br /><br />4、行业前景<br /><br />改革开放近40年来，我国农业有了长足的发展，农村产业结构变动加速，农村经济结构中农业比重居高不下的格局有了很大改变。农村经济的发展已从主要依靠农业推动转向了主要依靠非农产业推动的经济增长模式，农业综合生产能力有了很大提高。与1980年相比农业综合生产能力提高了一倍以上，农民收入也有了较大幅度的增长。在国家十四五规划中“坚持农业农村优先发展全面推进乡村振兴”顶层设计的大力支持下，未来我国农业发展将呈现以下特点：<br /><br />第一，农业综合生产能力得到增强。夯实粮食生产能力基础，保障粮、棉、油、糖、肉、奶等重要农产品供给安全。坚持最严格的耕地保护制度，强化耕地数量保护和质量提升，严守18亿亩耕地红线，遏制耕地“非农化”、防止“非粮化”，规范耕地占补平衡，严禁占优补劣、占水田补旱地。以粮食生产功能区和重要农产品生产保护区为重点，建设国家粮食安全产业带，实施高标准农田建设工程，建成10.75亿亩集中连片高标准农田。实施黑土地保护工程，加强东北黑土地保护和地力恢复。推进大中型灌区节水改造和精细化管理，建设节水灌溉骨干工程，同步推进水价综合改革。加强大中型、智能化、复合型农业机械研发应用，农作物耕种收综合机械化率提高到75%。加强种质资源保护利用和种子库建设，确保种源安全。加强农业良种技术攻关，有序推进生物育种产业化应用，培育具有国际竞争力的种业龙头企业。完善农业科技创新体系，创新农技推广服务方式，建设智慧农业。加强动物防疫和农作物病虫害防治，强化农业气象服务。<br /><br />第二，农业结构调整继续深化。优化农业生产布局，建设优势农产品产业带和特色农产品优势区。推进粮经饲统筹、农林牧渔协调，优化种植业结构，大力发展现代畜牧业，促进水产生态健康养殖。积极发展设施农业，因地制宜发展林果业。深入推进优质粮食工程。推进农业绿色转型，加强产地环境保护治理，发展节水农业和旱作农业，深入实施农药化肥减量行动，治理农膜污染，提升农膜回收利用率，推进秸秆综合利用和畜禽粪污资源化利用。完善绿色农业标准体系，加强绿色食品、有机农产品和地理标志农产品认证管理。强化全过程农产品质量安全监管，健全追溯体系。建设现代农业产业园区和农业现代化示范区。<br /><br />第三，乡村经济业态持续丰富。发展县域经济，推进农村一、二、三产业融合发展，延长农业产业链条，发展各具特色的现代乡村富民产业。推动种养加结合和产业链再造，提高农产品加工业和农业生产性服务业发展水平，壮大休闲农业、乡村旅游、民宿经济等特色产业。加强农产品仓储保鲜和冷链物流设施建设，健全农村产权交易、商贸流通、检验检测认证等平台和智能标准厂房等设施，引导农村二三产业集聚发展。完善利益联结机制，通过“资源变资产、资金变股金、农民变股东”，让农民更多分享产业增值收益。<br /><br />第四，乡村基础设施和公共服务水平得到提升。以县域为基本单元推进城乡融合发展，强化县城综合服务能力和乡镇服务农民功能。健全城乡基础设施统一规划、统一建设、统一管护机制，推动市政公用设施向郊区乡村和规模较大中心镇延伸，完善乡村水、电、路、气、邮政通信、广播电视、物流等基础设施，提升农房建设质量。推进城乡基本公共服务标准统一、制度并轨，增加农村教育、医疗、养老、文化等服务供给，推进县域内教师医生交流轮岗，鼓励社会力量兴办农村公益事业。提高农民科技文化素质，推动乡村人才振兴。<br /><br />第五，农村人居环境实现改善。开展农村人居环境整治提升行动，稳步解决“垃圾围村”和乡村黑臭水体等突出环境问题。推进农村生活垃圾就地分类和资源化利用，以乡镇政府驻地和中心村为重点梯次推进农村生活污水治理。支持因地制宜推进农村厕所革命。推进农村水系综合整治。深入开展村庄清洁和绿化行动，实现村庄公共空间及庭院房屋、村庄周边干净整洁。<br /><br />5、甘肃省农业的现状和发展规划<br /><br />甘肃是西部的农业大省，受资源条件、地理环境等原因的影响，农业优势产业主要集中在粮食、药材、果品和畜产品上。经过多年的发展，甘肃省优势特色产业和产品的区域化格局初步形成。全省初步形成了马铃薯、棉花、瓜类、蔬菜、果品、啤酒原料、制种、中药材、蚕豆、百合、烤烟、草产品、草食畜牧业等区域性优势产业和产品。许多特色农产品成为满足全国需求的主要供应源，且大量出口海外在众多特色农产品中，啤酒花、麦芽、马铃薯和玉米是甘肃省重点发展的产品，在全国市场乃至国际市场上，占有相当的市场份额。<br /><br />甘肃省在大力发展特色产业的同时，农业生产经营方式也发生了积极变革，初步实现由单纯的种养业向贸工农一体化发展。各地兴办龙头企业、建设基地，带动农户积极推进农企上市、网上销售和品牌营销，农业产业化经营从无到有，农业经营体制发生重大变革。<br /><br />（二）工业板块<br /><br />公司工业板块涉及的主要为节水灌溉行业，现将其行业概况分析如下：<br /><br />1、行业现状<br /><br />灌溉主要是为土地补充作物所需水分的技术措施。为了保证作物正常生长，获取高产稳产，必须供给作物以充足的水分。在自然条件下，往往因降水量不足或分布的不均匀，不能满足作物对水分要求。因此，必须人为地进行灌溉，以补天然降雨之不足。而灌溉质量的好坏则取决于能否根据植物的需水特性、生长阶段、气候与土壤条件等自身与环境状况制定专门的灌溉计划。节水灌溉是指以较少的灌溉水量取得较好的生产效益和经济效益。喷灌、滴灌、微喷灌因其节水能力强、灌溉过程可控、灌溉效果好而成为国际节水灌溉领域的主流发展方向。<br /><br />传统的农业灌溉方式是采用土渠输水灌溉，渠系水利用系数一般为0.30左右，渗漏和蒸发程度较高，水资源浪费严重。使用节水灌溉技术，可有效提高水资源利用效率。根据灌溉方式的不同，目前主要有如下几种灌溉技术：<br /><br />喷灌：采用喷头将水打成小水滴喷向作物，相比漫灌节水效率为30%-50%，能够实现节水、增产的效益，主要优点有能够省水，增产，灌水均匀，且对地形适应力强；<br /><br />低压管灌：采用管道代替沟渠中的明水，能够减少渗漏损失，相比漫灌节水效率为15%-30%，主要优点有省水且投资成本较低；<br /><br />渠道防渗：在供水渠道上加做防渗层，减少水渗漏损失，相比漫灌节水效率为15%，主要优点是能够减少水的渗漏。<br /><br />目前在各类成熟的节水灌溉技术中，以滴灌系统为代表的微灌是技术含量最高、节水效果最好，同时也是节肥和增产效果最佳的灌溉技术，滴灌系统对产品的品质要求较高，以滴灌为代表的微灌技术是世界灌溉节水技术发展的主流和方向，发展势头强劲。滴灌系统主要用于大棚作物的栽培，以及葡萄、棉花等高效经济作物的灌溉。<br /><br />在经济发达国家，节水灌溉主要采用以高标准的固化渠道和管道输水技术、现代喷灌、微灌技术与改进后的地面灌水技术为主，并与天然降水资源利用技术，生物节水技术、节水灌溉技术与用水系统的信息化管理技术相结合的模式。而我国的节水灌溉发展大多采用以渠道防渗技术和地面灌水技术为主，配合相应的农业措施以及天然降水资源利用技术的模式，技术水平较高的喷灌、微灌技术还处于大规模推广发展的阶段。<br /><br />我国是水资源短缺的国家，时空分布不均，且人均水资源不足。中国淡水资源总量为28,000亿立方米，占全球水资源的6%，仅次于巴西、俄罗斯和加拿大，但从国家统计局2022年人均水资源量数据来看，我国人均水资源平均占有量为1918.2立方米，仅为世界平均水平的四分之一。预计到2030年我国人均水资源量将下降到1,760立方米，逼近国际公认的1,700立方米严重缺水警戒线，缺水已经成为制约我国经济发展和社会进步的重要因素。<br /><br />鉴于我国水资源短缺且农业灌溉用水有效利用率低下的现状，大力发展节水农业，提高农业灌溉用水效率，从而降低农业用水总需求的比例，将有效的水资源更多地用于发展工业和提高人民生活品质，是缓解水资源与生产生活之间日趋紧张矛盾的需要，是经济社会发展的必然要求，是保障我国经济社会可持续发展的战略选择，也是建设社会主义新农村、构建节约型社会的重要内容。<br /><br />我国被列为世界上13个最贫水国之一。在我国，38%的耕地分布在西北、华北、东北等北方地区，而干旱少雨导致我国北方地区水资源比较缺乏。在西北，50%以上的土地没有灌溉就没有农业，而其他地区的土地没有灌溉就不能保证粮食稳产、高产。《全国高标准农田建设规划（2021-2030）》明确2025年建成10.75亿亩高标准农田。21-22年每年新增高标准农田1亿亩，较“十三五”期间8000万亩目标有提速。《“十四五”节水型社会建设规划》要求新增高效节水灌溉面积0.6亿亩，创建200个节水型灌区，我国农村水利市场将迎来广阔的发展空间。<br /><br />我国节水灌溉行业的发展经历了以下三个阶段：<br /><br />①节水灌溉技术及生产设备的引进、消化、吸收阶段<br /><br />20世纪80年代，我国政府开始从欧美、以色列等发达国家引进喷灌、滴灌技术和这一类灌溉系统的生产设备，并花费10多年时间在国内进行相关的试验、消化和研发。这个阶段，我国的节水灌溉行业尚处于发展初期，除少数与科研单位合作参与研发制造和试验的工厂以外，生产喷微灌产品的企业很少。而且由于当时国内的水利、农业、林业、园林以及其他相关行业仍采用传统的地面漫灌方式进行灌溉，所以国内几乎没有从事节水灌溉工程设计与施工的公司。因此，我国的节水灌溉行业在这个阶段力量非常薄弱，没有行业优势，也几乎没有市场和经营行为。<br /><br />②节水灌溉技术推广、节水灌溉行业快速发展阶段<br /><br />20世纪90年代，由于国内水资源的普遍匮乏和先进的种植技术、水肥技术以及其他更为优良农业技术的采用，国家开始推广节水灌溉技术，并逐年加大力度。10年间，国家通过建立节水灌溉重点县和示范区，发放节水灌溉项目贴息贷款和节水灌溉企业技改贷款等方式支持和推进节水灌溉行业的发展，大力扶持国内的节水灌溉企业发展。在这个阶段，我国的节水灌溉行业进入了快速发展期，尤其是在20世纪90年代中后期，节水灌溉产品的生产企业数量每年都在成倍增长，短短几年间，百余家制造节水灌溉产品的企业遍布全国。这个时期由于水利、农业及其相关行业对节水灌溉产品和技术的需求旺盛，我国的节水灌溉行业发展很快，开始形成一定的规模和初期的市场。<br /><br />③节水灌溉行业市场竞争趋于激烈、发展前景看好<br /><br />21世纪初至今，节水灌溉行业处在快速发展期间，节水灌溉设备生产企业的数目增加很快且同一产品被多家企业同时生产的现象相当普遍。据不完全统计，截至目前，国内从事节水灌溉产品制造和工程建设的企业约有2,000家，导致节水灌溉产品的供需市场在短时间内发生了较大的变化，但大多数企业规模较小，使得市场竞争日趋激烈。与此同时，大多数企业的生产和经营状况却是：规模较小，资金较少，技术水平较低或缺乏各种专业技术人员合理搭配的较为完整的技术体系；研发和创新能力较弱，新产品难以出现；技术含量较高、制造工艺要求相对较高的产品和国外同类产品比较仍然有较大的差距；由于生产设备和管理上的原因，造成有些企业的产品质量不稳定。<br /><br />近年来，我国相继颁布了《全国农业可持续发展规划》《水污染防治行动计划》等有利于节水灌溉行业的产业政策，从水利、农业、农业综合开发、土地整理以及城市园林等行业和领域入手加大对节水灌溉工程的投入，节水灌溉行业面临新的发展机遇，行业发展潜力巨大、前景看好。<br /><br />2、行业政策<br /><br />为支持节水灌溉行业的发展，国家各部门出了较多的节水灌溉行业的产业政策，主要包括：《“十四五”节水型社会建设规划》《全国高标准农田建设规划2021-2030》《中共中央国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》《关于切实加强高标准农田建设提升国家粮食安全保障能力的意见》《国家节水行动方案》《乡村振兴战略规划(2018-2022）》中央一号文件《关于深入推进农业供给侧结构性改加快培育农业农村发展新动能的若干意见》《水利改革发展“十三五”规划》《国家农业节水纲要（2012-2020年）》《农田水利条例》《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》（2014年中央一号文件）《水肥一体化技术指导意见》《全国现代农业发展规划（2011-2015年）》《关于深化水利改革的指导意见》《全国高标准农田建设总体规划》等。具体如下：<br /><br />表5-15：节水灌溉行业主要政策概况<br /><br />时间 	政策 	主要内容 	<br /><br />2025年3月 	《关于全面构建节水制度政策体系的意见》 	完善科学灌溉制度：推广喷灌、滴灌等高效节水技术，修订灌溉用水定额。 	<br /><br />2024年5月 	《节约用水条例》 	积极发展节水型农业，发展节水灌溉等；要求工业企业采用先进、适用节水技术、工艺和设备。 	<br /><br />2023年2月 	《水利部办公厅关于印发2023年水 利系统节约用水工作要点的通知》 	进一步强化用水总量强度双控。强化万元地区生产总值用水量、万元工业增加值用水量、农田灌溉水 有效利用系数等关键用水指标管控，推动各地完成年度控制目标。 	<br /><br />2022年3月 	《水利部办公厅关于印发2022年水利系统节约用水工作要点的通知》 	坚持政策激励和市场主导，引导和推动公共机构、高耗水工业、高耗水服务业、供水管网漏损控制、农业灌溉等重点领域实施合同节水管理。 	<br /><br />2021年10月 	《“十四五”节水型社会建设规划》 	“十四五”新增高效节水灌溉面积0.6亿亩，创建200个节水型灌区，到2025年，全国建成高标准农田10.75亿亩。 	<br /><br />2021年9月 	《全国高标准农田建设规划2021-2030》 	到2025年累计建成10.75亿亩病改造提升1.05亿亩、2030年累计成12亿亩并改造提升2.8亿亩；到2035年全国高标准农田质和量进一步提高。 	<br /><br />2020年2月 	《中共中央国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》 	农业高效节水方面，要如期完成大中型灌区续建配套与节水改造；农民污水治理方面，要扎实搞好农村人居环境整治；农民安全饮水方面，要提高农村供水保障水平。 	<br /><br />2019年11月 	《关于切实加强高标准农田建设提升国家粮食安全保障能力的意见》 	到2020年，全国建成8亿亩；到2022年，建成10亿亩；到2035年，通过持续改造提升，全国高标准农田保有量进一步提高。 	<br /><br />2019年4月 	《国家节水行动方案》 	2020年，每年发展高效节水灌溉面积2000万亩、水肥一体化面积2000万亩。2022年，农田灌溉水有效利用系数提高到0.56以上。 	<br /><br />2018年9月 	《乡村振兴战略规划(2018-2022）》 	推进饮用水安全城镇污水处理向城镇近郊的农村延伸；巩固提升农村饮用水安全保障水平。 	<br /><br />2018年8月 	《水利扶贫行动三年（2019-2021年）实施方案》 	恢复和改善灌溉面积2000万亩，贫困地区农田水利灌排设施进一步配套完善。完成贫困地区规划内大中型灌区续建配套节水改造和大型灌排泵站更新改造规划建设任务。 	<br /><br />2017年2月 	《“十三五”新增1亿亩高效节水灌溉面积实施方案》 	“十三五”期间全国新增高效节水灌溉面积1亿亩，到2020年，全国高效节水灌溉面积达到3.6亿亩左右，占灌溉面积的比例提高到32%以上，农田灌溉水有效利用系数大0.55以上。 	<br /><br />2017年2月 	中央一号文件《关于深入推进农业供给侧结构性改加快培育农业农村发展新动能的若干意见》 	加快完善国家支持农业节水政策体系，大力实施区域规模化高效节水灌溉行动，加快开发节水灌溉技术和产品，鼓励农业节水灌溉PPP模式，推进高标准农田建设，全面推进农业水价综合改革，全面推行用水定额管理。 	<br /><br />2016年12月 	《水利改革发展十三五规划》 	到2020年农田灌溉水有效利用系数提高到0.55以上，完成434处大型灌区续建配套和节水改造规划任务，新增农田有效灌溉面积3,000万亩，全国农田有效灌溉面积达到10亿亩以上，发展高效节水灌溉面积1亿亩。 	<br /><br />2016年7月 	《农田水利条例》 	鼓励将社会资本投资于农田水利建设相关产业中。 	<br /><br />2016年7月 	《关于加快推进高效节水灌溉发展的 实施意见》 	2016年新增高效节水灌溉面积2000万亩；整合各类资金渠道保障高效节水灌溉建设资金需求。 	<br /><br />2016年6月 	《推进水肥一体化实 施 方 案（2016-2020）》 	到2020年水肥一体化技术推广面积达到1.5亿亩，新增8000万亩。增产粮食450亿斤，节水150亿方，节肥30万吨，增效500亿元。 	<br /><br />2016年1月 	《2016年中央一号文件》 	2020年新增高效节水灌溉面积1亿亩。 	<br /><br />2015年8月 	《国务院办公厅关于加快转变农业发展方式的意见》 	大力发展节水农业分区开展节水农业示范，改善田间节水设施设备，积极推广抗旱节水品种和喷灌滴灌、水肥一体化、深耕深松、循环水养殖等技术。 	<br /><br />2015年5月 	《全国农业可持续发 展 规 划（2015-2030）》 	1、确立水资源开发利用控制红线，到2020年和2030年全国农业灌溉用水量分别保持在3,720亿立方米和3,730亿立方米。确立用水效率控制红线，到2020年和2030年农田灌溉水有效利用系数分别达到0.55和0.6以上。 2、分区域规模化推进高效节水灌溉，加快农业高效节水体系建设，到2020年和2030年，农田有效灌溉率分别达到55%和57%，节水灌溉率分别达到64%和75%。 3、发展节水农业，加大粮食主产区、严重缺水区和生态脆弱地区的节水灌溉工程建设力度，推广渠道防渗、管道输水、喷灌、微灌等节水灌溉技术，完善灌溉用水计量设施，到2020年发展高效节水灌溉面积2.88亿亩。 	<br /><br />2015年4月 	《水污染防治行动计划》 	1、推广渠道防渗、管道输水、喷灌、微灌等节水灌溉技术，完善灌溉用水计量设施。在东北、西北、黄淮海等区域，推进规模化高效节水灌溉，推广农作物节水抗旱技术。 2、到2020年，大型灌区、重点中型灌区续建配套和节水改造任务基本完成，全国节水灌溉工程面积达到7亿亩左右，农田灌溉水有效利用系数达到0.55以上。 	<br /><br />2013年1月 	《全国高标准农田建设总体规划（2011-2020）》 	建设灌排设备，改善农田灌排和集蓄水条件，提高水资源利用效率。 	<br /><br />2012年11月 	《国家农业节水纲要（2012-2020）》 	全国农田有效灌溉面积达到10亿亩，新增节水灌溉工程面积3亿亩，其中新增高效节水灌溉工程面积1.5亿亩以上；全国农业用水量基本稳定，农田灌溉水有效利用系数达到0.55以上；全国旱作节水农业技术推广面积达到5亿亩以上，高效用水技术覆盖率达到50%以上。 	<br /><br />2009年11月 	《全国新增1,000亿斤粮食生产能力规划（2009-2020）》 	1、到2020年，全国耕地有效灌溉面积达到9亿亩以上，有效灌溉率达到51%，比2007年提高4个百分点；灌溉水利用系数达到0.55。 2、完成大型灌区、部分重点中型灌区续建配套与节水改造骨干工程，增加有效灌溉面积4,100万亩，改善灌溉面积1.43亿亩，新增节水灌溉面积1.35亿亩。 	<br /><br />数据来源：国务院、水利部、农业部等官方网站<br /><br />3、行业发展前景<br /><br />目前，我国农业灌溉用水存在严重浪费的现象，水资源利用效率较低，随着我国经济社会的进一步发展，水资源的战略性地位日渐重要，发展节水灌溉已经成为缓解我国水资源紧缺矛盾的战略选择。发展节水灌溉，不但是保证国家供水安全、粮食安全和经济社会可持续发展的需要，也是恢复和建设良好生态系统的需要，并有利于调整农业和农村产业结构、增加农民收入、发展现代农业、促进农业机械化和农村水利现代化，提高农业生产率、解放农村劳动力。节水灌溉行业发展前景良好，市场容量巨大，具体分析如下：<br /><br />（1）目前我国先进灌溉技术占比较低，未来发展空间广阔<br /><br />截至2024年年底，全国灌溉面积8,025.3万公顷，耕地灌溉面积7,166.7万公顷，占全国耕地面积的56％。<br /><br />由此可以看出，全国有接近一半的耕地面积没有灌溉设施，属于“靠天吃饭田”。而在耕地灌溉面积中，节水灌溉工程面积占比不到50%。在节水灌溉工程面积中，采用喷滴灌等现代先进节水灌溉技术的比例偏低，绝大部分只是按低标准初步进行了节水改造，输水渠道的防渗透率较低。我国喷灌和滴灌面积的数量，以及占灌溉面积的比例都很小，与我国水资源的紧缺形势和生产力发展水平严重不相适应。未来我国节水灌溉发展的总体趋势是，喷灌和滴灌等先进节水灌溉技术和设备的应用面积将进一步扩大，而其他简易节水灌溉方式的发展速度将减缓。<br /><br />（2）全球气候变暖，干旱灾害频发使农作物减产，对加大节水灌溉投入力度、大力发展滴灌等节水灌溉技术提出了现实的和迫切的需求，为节水灌溉行业的发展提供了巨大的市场空间<br /><br />20世纪90年代以来，平均每年因旱灾减产粮食250-300亿公斤，水资源短缺已严重制约着我国农村经济的发展。随着近年来全球气候变暖趋势的加剧，我国极端天气气候事件增多增强，区域降水和河川径流变化波动明显增大，直接导致干旱灾害发生频率升高，重、特大旱灾年份增多，干旱灾害的范围扩大，灾害损失加重。近年来频繁发生的严重旱情灾害，已使各级水利、农业管理部门及农民（农场职工）意识到了发展节水农业的重要性、必要性及迫切性，将加大对节水灌溉工程建设的投入力度，由此带来对滴灌带、输供水管材等节水灌溉行业的巨大市场需求空间。<br /><br />（3）水利发展规划等各项节水灌溉政策的制定，保证了节水灌溉行业持续、稳定地发展<br /><br />2024年5月1日，我国第一部国家层面的节约用水行政法规《节约用水条例》施行，条例指出，积极发展节水型农业，发展节水灌溉等；要求工业企业采用先进、适用节水技术、工艺和设备；推进节水型城市建设；将非常规水纳入水资源统一配置。<br /><br />农业用水占比较高，浪费现象严重，发展节水灌溉是解决水资源紧缺问题的必由之路。我国水资源匮乏、人口基数庞大，农业用水占全国总用水量60%以上，部分地区甚至高达80%，但总体灌溉水利用系数仅0.53，农业用水浪费现象严重，因此发展高效节水灌溉是缓解水资源紧张的关键举措，同时也是农田水利的重点建设领域。为此，相关政府和机构出台了一系列政策鼓励支持节水灌溉工程。根据财政部发布的《全国农业可持续发展规划（2015-2030年）》，到2020年和2030年全国农业灌溉用水量分别保持在3720亿立方米和3730亿立方米，农田灌溉水有效利用系数分别达到0.55和0.6以上，农田有效灌溉率分别达到55%和57%，节水灌溉率分别达到64%和75%，新增高效节水灌溉面积2.88亿亩。<br /><br />上述政策的实施和推广必然使得我国的节水灌溉行业未来发展潜力巨大。<br /><br />（4）国家日益关注用水管理和控制，有利于节水灌溉设备的推广<br /><br />我国近年来加大了水资源总量控制的力度。2024年《节约用水条例》提出“要健全农业用水精准补贴机制和节水奖励机制，鼓励金融机构加大对节水项目的融资支持力度，鼓励发展节水服务产业，支持开展水权交易，实行节水责任制和节水考核评价制度。将节水目标完成情况纳入对地方人民政府及其负责人考核范围”，对水资源利用进行规定。<br /><br />水资源总量控制力度的加大，必然进一步督促农业生产者和地方政府加大对节水灌溉设备的投入和使用。<br /><br />4、甘肃省节水灌溉发展现状及规划<br /><br />甘肃省境内气候干旱，降水稀少且分布不均，是典型的干旱半干旱地区，在全国以干旱、少雨、水资源短缺、自然灾害多而著称。2024年全省水资源总量261.44亿立方米，人均水资源量1,046立方米。受到自然资源和社会经济的限制，甘肃省农业用水效率仍然比较低，灌溉水源的浪费颇为严重，尤其是传统的大水漫灌，导致大量的灌溉水源无效损失。<br /><br />为改善上述状况，甘肃省从20世纪90年代开始引进示范喷灌、滴灌和低压管道输水灌溉等先进高效节水灌溉技术；2000年后该技术得到了大力推广和普遍应用，进入了空前高速发展阶段。截至目前，甘肃省高效节水灌溉形成了以石羊河、黑河流域重点治理为基础，以河西走廊国家级高效节水灌溉示范区项目为引领，依托小农水重点县项目、规模化节水增效示范县项目、高效节水灌溉专项工程、牧区高效节水灌溉示范项目等快速发展的格局。<br /><br />为进一步推动农业节水工作，促进全省高效节水农业的长足发展，进一步提高用水效益，促进农业转型升级，甘肃省水利厅于2024年1月26日发布了《甘肃省人民政府办公厅关于深入推进节水型社会建设的指导意见》（甘政办发〔2024〕1号），提出“重点推进现代高效节水农业，陇中陇东黄土高原旱作区重点发展抗旱节水农业。地下水超采地区禁止新增开采难以更新的地下水用于农业灌溉，已经开采的地区加快发展节水农业、旱作农业，减少地下水开采量，逐步实现全面禁采。深度发展节水农业。……持续推进高标准农田建设，河西及沿黄灌区重点推行“小块变大块、分散变集中”高效节水灌溉建设模式和管灌、喷灌、滴灌等高效节水技术；……补齐农田水利工程、高效节水灌溉短板，切实完善运行管护机制，落实管护主体责任，保持工程设施持续发挥效益。严格落实农作物灌溉定额，强化农业用水精细化管理”。<br /><br />（三）商贸板块<br /><br />公司商贸板块涉及的主要内容为农产品的收购和销售，属于农产品流通行业，现将其行业概况分析如下：<br /><br />1、行业现状<br /><br />农产品流通行业主要是指农产品生产出来之后，经过一系列的交易渠道，最终到达消费者的过程，包括农产品收购、运输、储存和销售等一些列环节。随着我国农村经济不断发展和人民生活水平不断提高，农产品市场也日益兴旺。2024年全系统实现农产品销售额3.6万亿元,同比增长12.5%。随着我国农产品市场规模不断壮大，与之相适应的农产品流通体系的提升完善也就呼之欲出。目前我国农产品流通业的行业现状如下：<br /><br />（1）市场规模不断扩大<br /><br />近年来，我国农产品流通行业的市场规模不断扩大。截至2024年底，全国共有亿元以上农贸市场数量1249个，全国农贸市场总交易额约为5.8万亿元。市场交易总额及商户利润较往年同期明显增长。<br /><br />（2）市场主体多元化发展<br /><br />在国家一系列惠农、支农政策支持下，各类农产品市场主体快速发展，主要有农产品批发市场、农业产业化龙头企业和农民合作社，其中以农产品批发市场为主。农产品批发市场作为农产品流通的主渠道发挥着重要作用，是农业社会化服务体系的重要组成部分，它将农村千家万户的小生产与城市大市场相连接，实现产销对接。农产品批发市场通过市场价格和需求信息的引导，提高农产品供给的有效性；通过产销对接，引导农产品有序流通；通过食品安全管理，加强产地优质农产品供给。<br /><br />（3）流通模式多样并存<br /><br />随着社会经济的发展，农超对接、基地直供、电子商务等新型流通模式快速发展，农产品流通模式日益多样化。同时，农业农村电子商务也在快速发展，新业态蓬勃兴起。2024年全年全国农村网络零售额达2.56万亿元，同比增长6.4%，农产品网络零售额突破 6300亿元，同比增长15.8%，农村电商继续保持强劲增长势头，成为乡村振兴的重要引擎。<br /><br />总体上看，覆盖城乡的农产品市场体系已基本形成，但仍处于初级发展阶段，基础设施落后、市场信息不对称、组织化和标准化程度低、市场制度建设滞后等问题依然存在。<br /><br />2、行业政策<br /><br />基于农产品流通体系对于保障城市供应和扶持“三农”等民生问题具有重要意义，政府高度重视相关体系的建设和发展，近年来颁布了一系列扶持政策，主要包括：中央一号文件《关于实施乡村振兴战略的意见》、《关于深化农商协作大力发展农产品电子商务的通知》、《关于共同推进农产品和农村市场体系建设的通知》、《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见》、《中共中央国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》、《全国农产品市场体系发展规划》等。具体如下：<br /><br />表5-16：农产品流通行业主要政策概况<br /><br />时间 	政策 	主要内容 	<br /><br />2024年2月 	中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见 	增强粮食和重要农产品调控能力。健全农产品全产业链监测预警机制，强化多品种联动调控、储备调节和应急保障。优化粮食仓储设施布局，提升储备安全水平。深化“一带一路”农业合作。加大农产品走私打击力度。加强粮食和重要农产品消费监测分析。 	<br /><br />2023年2月 	中共中央国务院关于做好2023年全面推 进乡村振兴重点工作的意见 	做大做强农产品加工流通业。实施农产品加工业提升行动，支持家庭农场、农民合作社和中小微企业 等发展农产品产地初加工，引导大型农业企业发展农产品精深加工。 	<br /><br />2022年2月 	中共中央国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见 	加快实施“互联网+”农产品出村进城工程，推动建立长期稳定的产销对接关系。 	<br /><br />2020年2月 	关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见 	引导和鼓励工商资本下乡，切实保护好企业家合法权益。制定农业及相关产业统计分类并加强统计核算，全面准确反映农业生产、加工、物流、营销、服务等全产业链价值。 	<br /><br />2019年2月 	中央一号文件《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》 	完善县乡村物流基础设施网络，支持产地建设农产品贮藏保鲜、分级包装等设施，鼓励企业在县乡和具备条件的村建立物流配送网点。 	<br /><br />2018年2月 	中央一号文件《关于实施乡村振兴战略的意见》 	重点解决农产品销售中的突出问题，加强农产品产后分级、包装、营销，建设现代化农产品冷链仓储物流体系，打造农产品销售公共服务平台，支持供销、邮政及各类企业把服务网点延伸到乡村，健全农产品产销稳定衔接机制，大力建设具有广泛性的促进农村电子商务发展的基础设施，鼓励支持各类市场主体创新发展基于互联网的新型农业产业模式，深入实施电子商务进农村综合示范，加快推进农村流通现代化。 	<br /><br />2017年8月 	《关于深化农商协作大力发展农产品电子商务的通知》 	支持具备条件的新型农业经营主体、农产品加工流通企业与电子商务企业全面对接融合，以委托生产、订单农业等形式，建立长期稳定的产销关系。联合组织电商平台企业开展产销对接活动，重点推动“三品一标”、“一村一品”、特色农产品优势区产品上网销售。鼓励支持农产品批发市场发展电子商务。 	<br /><br />2017年4月 	《关于共同推进农产品和农村市场体系建设的通知》 	充分发挥商务部组织协调优势和中国农业发展银行政策性金融优势，合力推进农产品和农村市场体系建设，加快构建全国农产品流通骨干网络，发展农产品和农村流通新业态，在保障市场供应、促进食品安全、助力扶贫攻坚、服务“三农”发展等方面发挥积极作用。 	<br /><br />2017年4月 	《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见》 	鼓励全国性、区域性农产品批发市场建设冷藏冷冻、流通加工冷链设施。 	<br /><br />2017年2月 	《中共中央国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》 	“农业的主要矛盾由总量不足转变为结构性矛盾,突出表现为阶段性供过于求和供给不足并存，矛盾的主要方面在供给侧”，“完善全国农产品流通骨干网络,加快构建公益性农产品市场体系，加强农产品产地预冷等冷链物流基础设”。 	<br /><br />2015年8月 	《全国农产品市场体系发展规划》 	到2020年，初步建立起以产地集配中心和田头市场为源头，以农产品批发市场为中心，以农产品零售市场为基础，以高效规范的电子商务等新型市场为重要补充，有形和无形结合、线上和线下融合、产地和销地匹配，统一开放、竞争有序、布局合理、制度完备、高效畅通、安全规范的中国特色农产品 市场体系。 	<br /><br />数据来源：国务院、商务部、农业部等官方网站<br /><br />3、行业前景<br /><br />未来若干年，随着居民收入持续提升，城乡居民在数量、营养、口感、品质、方便性和安全性等方面，都对农产品流通提出了新要求，从而要求在商流、物流、信息流、资金流等流程方面，在管理、服务和运营方面，都必须发生较大转变，成为推动农产品流通行业持续快速发展的基本动力。<br /><br />近十几年来，政府高度重视农产品市场体系建设，并将促进农产品流通行业发展作为重要任务，列入近几年的中央一号文件。今后一个时期，我国农产品流通行业仍将围绕强化市场基础设施建设，推动市场信息化建设，健全农产品质量安全检测和监管制度，加强冷链设施和物流配送系统建设，探索创新交易方式，加强环保设施建设等方面持续提档升级。<br /><br />4、竞争格局<br /><br />农产品流通行业承担着保障城市供应和扶持“三农”等民生问题的重任，机遇与挑战并存。一是农产品流通行业，特别是农产品批发市场在促进产销衔接，保障农产品有效供给，以及引导生产资源市场化配置等方面的作用日显突出；国家明确支持大型农产品批发市场，鼓励和引导龙头企业参与现代物流中心建设，促进农产品流通行业转型升级；二是国家加大了对农产品流通市场的管理，强化了市场管理方对食品安全的责任；三是随着电子商务、“互联网+”等农产品流通新兴模式的发展和普及，互联网企业也纷纷跨界布局农产品流通领域，行业竞争日趋激烈。<br /><br />十二、发行人所处行业地位及竞争优势<br /><br />（一）发行人的行业地位<br /><br />发行人作为甘肃省内唯一的国有农业上市公司，拥有大量土地资源，是农业产业化国家重点龙头企业、全国农垦现代农业示范区，在特色农产品种植领域居于行业领先地位，特别是在啤酒花和苜蓿草种植领域，公司是全国种植面积和产量最大的种植企业。公司聚焦现代农业，以优势产业、优质产品为基础，以市场为导向，以效益为中心，打破区域界限，实行资产优化重组和产业化经营。通过提升改造种植基地，发展高效节水；通过优化作物布局、标准化种植、引进新品种等措施、采用农业规模化经营、集约化管理的方式，不断提升农业产业化水平和科技水平，大力发展特色优质高效农业。<br /><br />（二）发行人的竞争优势<br /><br />报告期内，公司不断优化农业产业结构，延长农业产业及农产品价值链条，促进各项改革和发展措施落地，不断提高公司核心竞争力。公司的竞争优势主要体现在：<br /><br />1、资源优势<br /><br />公司是甘肃省内唯一的国有农业上市公司，政策支持力度大，行业发展前景良好。截至报告期末，发行人拥有440余万亩农业土地使用权，耕地资源丰富。公司种植基地集中在河西走廊地带，自然条件优越，拥有配套完善的田林路渠等农业生产条件，便于推广规模化、机械化生产经营模式。丰富的耕地资源、优越的自然条件、完善的基础设施使得发行人具备快速发展现代农业的农业资源优势。<br /><br />2、专业团队及管理优势<br /><br />公司立足农业种植业，在农作物种植、农产品加工、农业技术研发、农产品销售等方面已形成较为完善的产业体系。目前，公司拥有掌握现代农业生产技术的员工队伍和专业化的管理团队，在农业标准化生产、集约化管理、规模化经营、产业化发展等方面具有相对成熟的经验，推广应用新技术能力强，经营管理理念先进。公司管理规范、组织化程度高、资源配置能力强，具有较高的资源配置效率和劳动产出率。<br /><br />3、科技优势<br /><br />发行人先后被科技部认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”、“甘肃省高新技术企业”，被农业部、财政部等九部委确定为“国家农业产业化重点龙头企业”、“农产品加工企业技术创新机构”，是中国农业大学有机农业技术研究中心和中国有机农业产业发展联盟甘肃分中心，具备较强的科技优势。为进一步推动公司农业科技创新、农业信息化建设和储备培养公司所需农业高科技人才，发行人于2018年设立甘肃亚盛农业研究院有限公司，以充分发挥公司现代农业的引领作用，不断提高公司核心竞争力。引进了相当一批农业首席专家，具有较强的解决生产技术瓶颈、产业升级、自主创新和科技成果转化的能力。<br /><br />4、技术装备优势<br /><br />发行人以建设大基地、发展大产业、培育大企业为目标，以产业化、规模化、集约化、标准化、机械化、信息化为发展方向，不断提升技术装备水平。公司农机装备水平高，产业链完整，农业基础设施完善，拥有国内先进的滴灌设备生产技术和多项国家专利。公司注重农业、节水工程科研实力的培育，主导产业与相应的国家产业体系建立了紧密的合作关系，推行主导产业首席专家制度。<br /><br />5、产品及市场优势<br /><br />公司已建成一批种植规模过万亩、产值过亿元的主导产业，其中啤酒花种植规模约占全国总量的40%，居全国首位；优质紫花苜蓿生产基地20多万亩，为中国畜牧业协会草业分会会长单位；马铃薯已形成集品种选育、原种繁育、商品薯种植、全粉加工为一体的完整产业体系。公司产品已形成批量和规模，质量标准统一，市场美誉度高，客户资源稳定，在市场上具有较强的竞争力。<br /><br />第六章发行人主要财务状况<br /><br />投资者在阅读以下财务信息时，应当参阅发行人完整的经审计的财务报告，以及本募集说明书中其他部分对于公司的经营与财务状况的简要说明。<br /><br />本部分财务数据来源于发行人2022-2024年度经审计的财务报告以及未经审计的2025年1-6月合并及母公司报表。<br /><br />一、发行人财务报表基本情况<br /><br />（一）财务报表编制基础<br /><br />发行人财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则--基本准则》（财政部令第33号发布、财政部令第76号修订）及其后颁布和修订的具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）进行编制。<br /><br />（二）重要会计政策变更<br /><br />1、重要会计政策变更及依据<br /><br />（1）2022年重要会计政策变更<br /><br />2021年12月,财政部发布了《企业会计准则解释第15号》(财会(2021)35号)(以下简称“解释第15号”),“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理”、“关于亏损合同的判断”内容自2022年1月1日起施行。本公司自2022年1月1日起执行,本项会计政策变更对公司报表无影响。<br /><br />2022年11月,财政部发布了《企业会计准则解释第16号》(财会(2022)31号)(以下简称“解释第16号”),“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”、“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”内容自公布之日起施行。本公司自规定之日起开始执行,本项会计政策变更对公司报表无影响。<br /><br />（2）2023年重要会计政策变更<br /><br />财政部于2022年发布了《关于印发《企业会计准则解释第 16号》的通知》，规定对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易（包括承租人在租赁期开始日初始确认租赁负债并计入使用权资产的租赁交易，以及因固定资产等存在弃置义务而确认预计负债并计入相关资产成本的交易等，不适用豁免初始确认递延所得税负债和递延所得税资产的规定，应当在在交易发生时分别确认相应的递延所得税负债和递延所得税资产。本公司于2023年1月1日起执行该规定，本项会计政策变更对公司财务报表无影响。<br /><br />（3）2024年重要会计政策变更<br /><br />本期无重要会计政策变更。<br /><br />2、重要会计政策变更的影响<br /><br />发行人2022年会计政策变更对发行人财务报表无影响。<br /><br />发行人2023年会计政策变更对发行人财务报表无影响。<br /><br />发行人2024年无重要会计政策变更。<br /><br />（三）重要会计估计变更<br /><br />2022-2024年度发行人无重要会计估计变更。<br /><br />（四）重要前期差错更正<br /><br />2022-2024年度发行人无重要前期差错更正。<br /><br />（五）审计情况<br /><br />大信会计师事务所（特殊普通合伙）针对发行人2022年财务报表进行了审计，并出具了大信审字[2023]第9-00326号标准无保留意见的审计报告。针对发行人2023年财务报表进行了审计，并出具了大信审字[2024]第 9-00026号标准无保留意见的审计报告。针对发行人2024年财务报表进行了审计，并出具了大信审字[2025]第9-00006号标准无保留意见的审计报告。<br /><br />二、财务报表合并范围<br /><br />1、发行人2022年报表合并范围<br /><br />公司2022年与上期相比，新增2家二级子公司，分别是甘肃中垦玉种业有限公司和甘肃亚盛种业集团种子研究院有限公司。<br /><br />甘肃亚盛种业集团有限责任公司于2022年1月19日出资成立甘肃中垦玉种业有限公司，注册资本3000万元人民币；法定代表人：雷金宏；经营住所：甘肃省张掖市甘州区北环路吴江综合楼1号3楼。经营范围：许可项目：农作物种子经营；农药零售；农药批发；主要农作物种子生产。一般项目：初级农产品收购；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；农业科学研究和试验发展；土地使用权租赁；与农业生产经营有关的技术、信息、设施建设运营等服务；农用薄膜销售；肥料销售；农副产品销售；谷物销售；<br /><br />非主要农作物种子生产；农作物栽培服务；农作物病虫害防治服务；灌溉服务；<br /><br />农业机械服务；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务。<br /><br />甘肃亚盛种业集团有限责任公司于2022年8月15日出资成立甘肃亚盛种业集团种子研究院有限公司，注册资本1000万元人民币；法定代表人：董克勇；<br /><br />经营住所：甘肃省兰州市城关区雁兴路21号7楼02室。经营范围：许可项目：主要农作物种子生产；农作物种子质量检验。一般项目：农业科学研究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；会议及展览服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；农业专业及辅助性活动。<br /><br />表6-1：发行人2022年度合并财务报表范围变化<br /><br />单位：万元<br /><br />企业名称 	注册资本 	持股比例 	股权取得方式 	层级 	<br /><br />甘肃中垦玉种业有限公司 	3,000.00 	100.00% 	新设 	二级 	<br /><br />甘肃亚盛种业集团种子研究院有限公司 	1,000.00 	100.00% 	新设 	二级 	<br /><br />2、发行人2023年报表合并范围<br /><br />本期与上期相比，新增1家子公司甘肃亚盛本草源中药材有限公司，新增 2家子公司之子公司甘肃亚盛陇兴淀粉有限公司和亚盛种业高台有限公司，均为新设成立。<br /><br />表6-2：发行人2023年度合并财务报表范围变化<br /><br />单位：万元<br /><br />企业名称 	注册资本 	持股比例 	股权取得方式 	层级 	<br /><br />甘肃亚盛本草源中药材有限公司 	3,000.00 	100.00% 	新设 	一级 	<br /><br />甘肃亚盛陇兴淀粉有限公司 	4,500.00 	100.00% 	新设 	二级 	<br /><br />亚盛种业高台有限公司 	3,000.00 	100.00% 	新设 	二级 	<br /><br />3、发行人2024年报表合并范围<br /><br />2024年与上期相比，新增1家子公司之子公司甘肃农垦金麦种业有限责任公司。<br /><br />表6-3：发行人2024年度合并财务报表范围变化<br /><br />单位：万元<br /><br />企业名称 	注册资本 	持股比例 	股权取得方式 	层级 	<br /><br />甘肃农垦金麦种业有限责任公司 	500.00 	100.00% 	同一控制下企业合并 	二级 	<br /><br />4、发行人2025年6月末报表合并范围<br /><br />发行人2025年6月末较2024年末报表合并范围无变化。<br /><br />三、财务报表数据<br /><br />本章节中，财务数据部分计算结果与各数直接加减后的尾数可能出现差异，该等差异系由四舍五入造成，并不影响投资者对本公司信息的正常使用。<br /><br />（一）合并财务报表<br /><br />公司2022年、2023年、2024年及2025年6月末合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表如下：<br /><br />表6-4：公司2022-2024年及2025年6月末合并资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	31,090.47 	48,779.99 	66,383.31 	73,547.24 	<br /><br />应收票据 	236.28 	2,512.82 	324.5 	412.62 	<br /><br />应收账款 	164,810.68 	170,878.23 	152,129.98 	138,410.39 	<br /><br />预付款项 	76,600.58 	60,722.2 	61,136 	70,196.55 	<br /><br />其他应收款 	21,359.74 	10,855.92 	10,730.59 	10,066.16 	<br /><br />存货 	175,990.96 	158,837.8 	127,071.89 	106,685.39 	<br /><br />合同资产 	- 	- 	- 	176.41 	<br /><br />其他流动资产 	2,589.77 	2,623.73 	2,838.59 	2,389.57 	<br /><br />流动资产合计 	472,678.48 	455,210.68 	420,614.87 	401,884.33 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />其他权益工具投资 	18,531 	19,894.2 	17,423.4 	15,975 	<br /><br />投资性房地产 	5,638.46 	5,769.95 	6,018.29 	6,284.92 	<br /><br />固定资产 	96,781.06 	98,391.87 	90,103.48 	90,685.63 	<br /><br />在建工程 	33,284.65 	29,022.29 	22,686.91 	14,591.64 	<br /><br />生产性生物资产 	4,480.5 	4,685.87 	5,072.83 	5,462.99 	<br /><br />使用权资产 	25,407.26 	25,706.23 	21,775.41 	21,075.28 	<br /><br />无形资产 	231,832.86 	235,819.33 	243,737.12 	249,715.18 	<br /><br />长期待摊费用 	59,210.67 	62,197.19 	54,267.68 	51,104.26 	<br /><br />递延所得税资产 	530.31 	375.53 	399.15 	557.7 	<br /><br />其他非流动资产 	23,654.84 	20,315.33 	17,194.3 	15,966.72 	<br /><br />非流动资产合计 	499,351.62 	502,177.79 	478,678.56 	471,419.32 	<br /><br />资产总计 	972,030.1 	957,388.47 	899,293.43 	873,303.65 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	120,055.2 	99,586.23 	106,235.52 	226,805.07 	<br /><br />应付票据 	4,495 	6,469.96 	5,457.5 	16,878.6 	<br /><br />应付账款 	22,580.05 	31,535.76 	19,359.94 	16,879.75 	<br /><br />预收款项 	991.32 	864.46 	1,368.32 	500.4 	<br /><br />合同负债 	24,609.01 	14,447.48 	18,229.52 	24,244.33 	<br /><br />应付职工薪酬 	2,920.23 	5,630.23 	5,171.28 	5,716.2 	<br /><br />应交税费 	3,768.61 	4,895.23 	5,524.28 	5,316.73 	<br /><br />其他应付款 	35,457.8 	37,838.82 	41,822.78 	42,780.96 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	36,535.4 	38,032.31 	15,964.34 	18,772.71 	<br /><br />其他流动负债 	342.4 	333.45 	563.94 	704.36 	<br /><br />流动负债合计 	251,755.03 	239,633.93 	219,697.42 	358,599.12 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	104,054.36 	110,081.27 	136,651.89 	66,188.17 	<br /><br />应付债券 	122,681.46 	120,521.99 	80,092.17 	- 	<br /><br />租赁负债 	23,148.87 	19,549.32 	15,578.63 	15,333.73 	<br /><br />长期应付款 	20,792.73 	20,872.67 	20,645.39 	18,462.06 	<br /><br />预计负债 	- 	- 	224.91 	27.52 	<br /><br />递延所得税负债 	2,109.84 	2,453.62 	1,841.89 	1,550.96 	<br /><br />递延收益-非流动负债 	17,397.56 	15,954.97 	6,598.45 	5,575.29 	<br /><br />其他非流动负债 	67.98 	71.55 	78.71 	85.86 	<br /><br />非流动负债合计 	290,252.79 	289,505.4 	261,712.04 	107,223.6 	<br /><br />负债合计 	542,007.82 	529,139.33 	481,409.46 	465,822.72 	<br /><br />所有者权益： 					<br /><br />股本 	194,691.51 	194,691.51 	194,691.51 	194,691.51 	<br /><br />资本公积金 	47,006.4 	47,006.4 	47,032.11 	47,032.11 	<br /><br />其它综合收益 	5,373.49 	6,395.89 	4,542.79 	3,456.49 	<br /><br />专项储备 	120.72 	129.39 	120.85 	100.65 	<br /><br />盈余公积金 	36,351.93 	36,351.93 	35,535.81 	35,212.84 	<br /><br />未分配利润 	146,661.2 	143,860.91 	136,139.11 	127,349.92 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	430,205.25 	428,436.03 	418,062.19 	407,843.52 	<br /><br />少数股东权益 	-182.97 	-186.88 	-178.22 	-362.6 	<br /><br />所有者权益合计 	430,022.28 	428,249.14 	417,883.97 	407,480.93 	<br /><br />表6-6：公司2022-2024年及2025年1-6月合并利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业收入 	151,159.98 	419,178.77 	400,511.54 	363,920.44 	<br /><br />减：营业成本 	124,413.56 	345,638.63 	329,098.27 	300,394.51 	<br /><br />税金及附加 	653.14 	1,363.6 	1,054.1 	982.25 	<br /><br />销售费用 	3,252.64 	6,362.31 	5,659.44 	4,972.59 	<br /><br />管理费用 	13,389.88 	36,754.15 	33,778.17 	31,895.68 	<br /><br />研发费用 	1,728.94 	5,809.33 	4,244.38 	3,225.31 	<br /><br />财务费用 	6,667.26 	14,004.36 	13,346.75 	13,989.22 	<br /><br />加：其他收益 	913.58 	2,533.91 	2,117.95 	2,103.49 	<br /><br />投资净收益 	- 	234.3 	127.8 	340.8 	<br /><br />资产减值损失 	- 	-1,121.22 	-167.94 	-255.83 	<br /><br />信用减值损失 	885.04 	-3,850.3 	-8,161.5 	-4,784.71 	<br /><br />资产处置收益 	- 	621.66 	34.08 	193.71 	<br /><br />营业利润 	2,853.19 	7,664.75 	7,280.82 	6,058.36 	<br /><br />加：营业外收入 	39.48 	2,753.75 	3,573.69 	1,068.25 	<br /><br />减：营业外支出 	140.96 	131.42 	260.41 	254.6 	<br /><br />利润总额 	2,751.71 	10,287.08 	10,594.11 	6,872.01 	<br /><br />减：所得税 	-52.5 	687.98 	519.82 	-104.07 	<br /><br />净利润 	2,804.21 	9,599.1 	10,074.29 	6,976.08 	<br /><br />持续经营净利润 	2,804.21 	9,599.1 	10,074.29 	6,976.08 	<br /><br />减：少数股东损益 	3.91 	-8.66 	-369.02 	-759.05 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	2,800.3 	9,607.76 	10,443.31 	7,735.12 	<br /><br />加：其他综合收益 	-1,022.4 	1,853.1 	1,086.3 	-4,920.3 	<br /><br />综合收益总额 	1,781.81 	11,452.2 	11,160.59 	2,055.78 	<br /><br />减：归属于少数股东的综合收益总额 	3.91 	-8.66 	-369.02 	-759.05 	<br /><br />归属于母公司普通股东综合收益总额 	1,777.9 	11,460.86 	11,529.61 	2,814.82 	<br /><br />表6-7：公司2022-2024年及2025年1-6月合并现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	148,176.33 	404,248.58 	391,510.76 	377,646.74 	<br /><br />收到的税费返还 	68.27 	554.99 	711.49 	526.33 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	5,112.53 	14,286.05 	12,998.72 	9,108.52 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	153,357.14 	419,089.62 	405,220.97 	387,281.6 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	120,309.4 	346,952.74 	330,675.2 	308,518.58 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	21,265.23 	43,960.81 	39,366.58 	35,279.73 	<br /><br />支付的各项税费 	2,645.12 	3,848.03 	2,547.93 	1,964.54 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	19,464.82 	11,928.4 	16,676.59 	15,664.11 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	163,684.56 	406,689.97 	389,266.31 	361,426.95 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-10,327.42 	12,399.65 	15,954.66 	25,854.64 	<br /><br />投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />取得投资收益收到的现金 	- 	234.3 	127.8 	340.8 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	0.68 	823.12 	164.21 	378.91 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	0.68 	1,057.42 	292.01 	719.71 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	12,838.61 	37,928.17 	29,534.58 	20,145.36 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 		25.71 			<br /><br />投资活动现金流出小计 	12,838.61 	37,953.88 	29,534.58 	20,145.36 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-12,837.93 	-36,896.47 	-29,242.57 	-19,425.65 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	- 	- 	- 	290 	<br /><br />取得借款收到的现金 	81,786.6 	156,950 	266,576 	294,063.6 	<br /><br />发行债券收到的现金 	- 	39,880 	79,760 	- 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	- 	630.79 	3,400 	2,265.96 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	81,786.6 	197,460.79 	349,736 	296,619.56 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	67,195 	166,426 	320,183.6 	267,241.13 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	3,923.51 	14,889.43 	14,110.08 	18,829.4 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	4,583.87 	9,599.27 	5,733.08 	4,710.61 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	75,702.39 	190,914.7 	340,026.76 	290,781.14 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	6,084.21 	6,546.09 	9,709.24 	5,838.42 	<br /><br />汇率变动对现金的影响 	-15.9 	36.47 	23.92 	-27.89 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	-17,097.04 	-17,914.26 	-3,554.75 	12,239.53 	<br /><br />期初现金及现金等价物余额 	46,831.41 	64,745.67 	68,300.42 	56,060.89 	<br /><br />期末现金及现金等价物余额 	29,734.37 	46,831.41 	64,745.67 	68,300.42 	<br /><br />（二）母公司财务报表<br /><br />公司2022年、2023年、2024年及2025年1-6月母公司资产负债表、利润表、现金流量表如下：<br /><br />表6-8：母公司2022-2024年及2025年6月末资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	22,546.43 	41,560.57 	54,837.79 	59,834.76 	<br /><br />应收票据 	15 	2,470.32 	- 	142.62 	<br /><br />应收账款 	109,436.24 	105,904.63 	99,371.51 	88,504.49 	<br /><br />预付款项 	39,059.24 	28,765.43 	25,146.79 	22,884.62 	<br /><br />其他应收款 	199,963.84 	175,709.91 	174,183.59 	153,504.1 	<br /><br />存货 	45,112.07 	35,592.38 	33,081.74 	29,920.94 	<br /><br />合同资产 	- 	- 	- 	176.41 	<br /><br />其他流动资产 	151.57 	254.75 	331.57 	182.73 	<br /><br />流动资产合计 	416,284.39 	390,257.98 	386,952.99 	355,150.67 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />其他权益工具投资 	18,531 	19,894.2 	17,423.4 	15,975 	<br /><br />长期股权投资 	165,241.23 	165,047.65 	162,847.65 	137,077.15 	<br /><br />投资性房地产 	2,471.16 	2,514.57 	2,584.39 	2,791.91 	<br /><br />固定资产 	26,380.05 	27,390.92 	27,580.18 	28,008.97 	<br /><br />在建工程 	24,614.85 	21,125.02 	10,574.66 	9,111.06 	<br /><br />生产性生物资产 	2,987.96 	3,147.51 	3,465.38 	3,795.82 	<br /><br />使用权资产 	2,529.05 	3,432.44 	4,162.39 	3,944.73 	<br /><br />无形资产 	185,193.56 	188,307.12 	194,677.47 	207,426.35 	<br /><br />长期待摊费用 	43,894.32 	45,948.46 	40,058.75 	36,774.54 	<br /><br />其他非流动资产 	15,997.78 	15,597.48 	11,672.82 	11,322.41 	<br /><br />非流动资产合计 	487,840.97 	492,405.39 	475,047.08 	456,227.94 	<br /><br />资产总计 	904,125.36 	882,663.37 	862,000.07 	811,378.61 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	69,179.95 	50,042.78 	58,183.19 	164,174.88 	<br /><br />应付账款 	8,467.4 	4,636.21 	4,741.69 	4,658.1 	<br /><br />预收款项 	942.93 	864.46 	1,357.66 	500.4 	<br /><br />合同负债 	19,226.85 	4,077.16 	8,158.83 	8,861.8 	<br /><br />应付职工薪酬 	1,866.7 	3,374.96 	3,100.04 	3,212.95 	<br /><br />应交税费 	115 	371.82 	356.68 	432.64 	<br /><br />其他应付款 	55,902.78 	68,365.61 	87,635.22 	84,157.85 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	33,376.37 	32,357.53 	8,679.9 	5,989.06 	<br /><br />流动负债合计 	189,077.97 	164,090.51 	172,213.22 	271,987.68 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	87,476.32 	94,214.27 	123,086.85 	57,969.75 	<br /><br />应付债券 	122,681.46 	120,521.99 	80,092.17 	- 	<br /><br />租赁负债 	1,440.97 	2,511.38 	2,889.57 	3,016.87 	<br /><br />长期应付款 	18,282.73 	18,362.67 	19,445.39 	18,462.06 	<br /><br />递延所得税负债 	1,791.16 	2,131.96 	1,514.26 	1,152.16 	<br /><br />递延收益-非流动负债 	12,853.71 	11,884.69 	2,749.98 	2,312.57 	<br /><br />其他非流动负债 	67.98 	71.55 	78.71 	85.86 	<br /><br />非流动负债合计 	244,594.32 	249,698.52 	229,856.93 	82,999.28 	<br /><br />负债合计 	433,672.3 	413,789.04 	402,070.15 	354,986.96 	<br /><br />所有者权益 					<br /><br />股本 	194,691.51 	194,691.51 	194,691.51 	194,691.51 	<br /><br />资本公积金 	96,470.79 	96,470.79 	96,470.79 	96,470.79 	<br /><br />其它综合收益 	5,373.49 	6,395.89 	4,542.79 	3,456.49 	<br /><br />盈余公积金 	33,402.93 	33,402.93 	32,586.81 	32,263.84 	<br /><br />未分配利润 	140,514.35 	137,913.21 	131,638.02 	129,509.02 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	470,453.06 	468,874.33 	459,929.92 	456,391.64 	<br /><br />所有者权益合计 	470,453.06 	468,874.33 	459,929.92 	456,391.64 	<br /><br />表6-9：母公司2022-2024年及2025年1-6月利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业收入 	67,892.76 	203,538.36 	200,050.97 	196,875.23 	<br /><br />减：营业成本 	51,710.3 	159,794.02 	158,258.16 	155,621.25 	<br /><br />税金及附加 	163.21 	262.19 	249.83 	268.86 	<br /><br />销售费用 	609.57 	1,623.49 	1,537.82 	1,614.24 	<br /><br />管理费用 	7,835.91 	22,842.14 	21,873.43 	20,800.78 	<br /><br />研发费用 	245.94 	1,136 	823.26 	570.29 	<br /><br />财务费用 	4,963.89 	10,605.89 	9,647.65 	10,141.18 	<br /><br />加：其他收益 	103.35 	448.94 	215.48 	437.49 	<br /><br />投资净收益 	- 	234.3 	127.8 	340.8 	<br /><br />资产减值损失 	- 	-562.57 	- 	- 	<br /><br />信用减值损失 	135.83 	-2,266.85 	-8,103.5 	-3,255.72 	<br /><br />资产处置收益 	- 	607.46 	1.24 	138.31 	<br /><br />营业利润 	2,603.11 	5,735.91 	-98.15 	5,519.51 	<br /><br />加：营业外收入 	6.36 	2,456.9 	3,385.38 	508.17 	<br /><br />减：营业外支出 	8.34 	31.66 	57.5 	72.98 	<br /><br />利润总额 	2,601.13 	8,161.16 	3,229.73 	5,954.7 	<br /><br />净利润 	2,601.13 	8,161.16 	3,229.73 	5,954.7 	<br /><br />持续经营净利润 	2,601.13 	8,161.16 	3,229.73 	5,954.7 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	2,601.13 	8,161.16 	3,229.73 	5,954.7 	<br /><br />加：其他综合收益 	-1,022.4 	1,853.1 	1,086.3 	-4,920.3 	<br /><br />综合收益总额 	1,578.73 	10,014.26 	4,316.03 	1,034.4 	<br /><br />归属于母公司普通股东综合收益总额 	1,578.73 	10,014.26 	4,316.03 	1,034.4 	<br /><br />表6-10：母公司2022-2024年及2025年1-6月现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	60,790.16 	187,872.27 	188,651.6 	196,395.64 	<br /><br />收到的税费返还 	- 	- 	1.07 	- 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	11,535.28 	11,210.14 	8,895.59 	16,384.84 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	72,325.44 	199,082.41 	197,548.26 	212,780.47 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	40,502.06 	150,276.3 	149,632.08 	144,094.88 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	10,470.65 	23,864.44 	22,240.64 	20,339.71 	<br /><br />支付的各项税费 	468.47 	345.69 	405.72 	275.81 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	44,567.11 	23,981.19 	27,058.4 	9,713.56 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	96,008.29 	198,467.62 	199,336.86 	174,423.95 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-23,682.84 	614.79 	-1,788.59 	38,356.52 	<br /><br />投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />取得投资收益收到的现金 	- 	234.3 	127.8 	340.8 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	0.08 	762.98 	58.54 	312.76 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	0.08 	997.28 	186.34 	653.56 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	4,605.67 	26,492.2 	10,592.47 	14,963.82 	<br /><br />投资支付的现金 	193.58 	2,200 	25,770.5 	235.92 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	4,799.25 	28,692.2 	36,362.97 	15,199.74 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-4,799.17 	-27,694.92 	-36,176.63 	-14,546.18 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />取得借款收到的现金 	44,126.6 	98,000 	194,126 	221,000 	<br /><br />发行债券收到的现金 	- 	39,880 	79,760 	- 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	- 	630.79 	3,400 	2,151 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	44,126.6 	138,510.79 	277,286 	223,151 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	31,725 	110,376 	232,570 	218,140 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	2,830.91 	11,459.48 	10,335.57 	14,933.57 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	102.81 	2,872.34 	1,412.24 	1,022.92 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	34,658.72 	124,707.83 	244,317.8 	234,096.49 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	9,467.88 	13,802.97 	32,968.2 	-10,945.49 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	-19,014.13 	-13,277.16 	-4,997.03 	12,864.85 	<br /><br />期初现金及现金等价物余额 	41,560.57 	54,837.73 	59,834.76 	46,969.9 	<br /><br />期末现金及现金等价物余额 	22,546.43 	41,560.57 	54,837.73 	59,834.76 	<br /><br />四、主要财务指标<br /><br />表6-11：2022-2024年及2025年1-6月主要财务指标<br /><br />项目 	2025年6月末/2025年1-6月 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />1.盈利能力 					<br /><br />营业毛利率 	17.69% 	17.54% 	17.83% 	17.46% 	<br /><br />净利润率 	1.86% 	2.29% 	2.52% 	1.92% 	<br /><br />净资产收益率 	1.30% 	2.27% 	2.53% 	1.90% 	<br /><br />2.偿债能力 					<br /><br />流动比率 	1.88 	1.90 	1.91 	1.12 	<br /><br />速动比率 	1.18 	1.24 	1.34 	0.82 	<br /><br />资产负债率 	55.76% 	55.27% 	53.53% 	53.34% 	<br /><br />EBITDA/利息费用 	4.08 	4.30 	4.22 	3.58 	<br /><br />3.运营效率 					<br /><br />存货周转率（次） 	0.74 	2.42 	2.81 	2.89 	<br /><br />应收账款周转率（次） 	0.90 	2.60 	2.76 	2.74 	<br /><br />总资产周转率（次） 	0.16 	0.45 	0.45 	0.43 	<br /><br />注：以上财务指标计算公式参见本募集说明书附录。<br /><br />五、发行人财务状况分析<br /><br />（一）资产结构分析<br /><br />表6-12：发行人2022-2024年末及2025年6月末资产结构分析<br /><br />单位：万元，%<br /><br />	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动资产合计 	472,678.48 	48.63 	455,210.68 	47.55 	420,614.87 	46.77 	401,884.33 	46.02 	<br /><br />非流动资产合计 	499,351.62 	51.37 	502,177.79 	52.45 	478,678.56 	53.23 	471,419.32 	53.98 	<br /><br />资产总计 	972,030.10 	100.00 	957,388.47 	100.00 	899,293.43 	100.00 	873,303.65 	100.00 	<br /><br />注：“占比”为各科目占资产总额的比例<br /><br />近三年及一期，发行人资产总计分别为873,303.65万元、899,293.43万元、957,388.47万元和972,030.10万元。同比增长率为2.98%、6.46%、1.53%，资产规模呈现上升趋势。<br /><br />近三年及一期，发行人流动资产合计分别为401,884.33万元、420,614.87万元、455,210.68万元和472,678.48万元，同比增长率为4.66%、8.23%、3.84%。流动资产规模呈现上升趋势。<br /><br />近三年及一期，发行人非流动资产合计分别为471,419.32万元、478,678.56万元、502,177.79万元和499,351.62万元。同比增长率为涨幅1.54%、4.91%、-0.56%，非流动资产规模2022年至2024年末呈上升趋势，2025年6月末小幅下降。<br /><br />1、流动资产分析<br /><br />表6-13：发行人近三年一期末流动资产构成表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />货币资金 	31,090.47 	3.20 	48,779.99 	5.10 	66,383.31 	7.38 	73,547.24 	8.42 	<br /><br />应收票据 	236.28 	0.02 	2,512.82 	0.26 	324.5 	0.04 	412.62 	0.05 	<br /><br />应收账款 	164,810.68 	16.96 	170,878.23 	17.85 	152,129.98 	16.92 	138,410.39 	15.85 	<br /><br />预付款项 	76,600.58 	7.88 	60,722.2 	6.34 	61,136 	6.80 	70,196.55 	8.04 	<br /><br />其他应收款 	21,359.74 	2.20 	10,855.92 	1.13 	10,730.59 	1.19 	10,066.16 	1.15 	<br /><br />存货 	175,990.96 	18.11 	158,837.8 	16.59 	127,071.89 	14.13 	106,685.39 	12.22 	<br /><br />合同资产 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	176.41 	0.02 	<br /><br />其他流动资产 	2,589.77 	0.27 	2,623.73 	0.27 	2,838.59 	0.32 	2,389.57 	0.27 	<br /><br />流动资产合计 	472,678.48 	48.63 	455,210.68 	47.55 	420,614.87 	46.77 	401,884.33 	46.02 	<br /><br />报告期内，发行人流动资产规模总体呈增长趋势，流动资产主要由存货、应收账款及预付款项组成。截至2025年6月末，存货、应收账款及预付款项占总资产比例分别为18.11%、16.96%和7.88%。<br /><br />（1）货币资金<br /><br />近三年及一期，发行人货币资金分别为73,547.24万元、66,383.31万元、48,779.99万元及31,090.47万元，分别占资产总计的8.42%、7.38%、5.10%和3.20%。2023年末，发行人货币资金较2022年末降幅9.74%，2024年末，发行人货币资金较2023年末降幅26.52%，2025年6月末，发行人货币资金较2024年末降幅36.26%，货币资金减少主要系采购支取较多。截至2024年末，发行人货币资金主要为银行存款构成，其中库存现金2.25万元、银行存款45,256.67万元、其他货币资金3,521.08万元，其中证券账户资金11,572.50万元，票据保证金1,940.99万元，项目保证金7.59万元。<br /><br />表6-14：发行人近三年末货币资金情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />库存现金 	2.25 	3.10 	4.36 	<br /><br />银行存款 	45,256.67 	60,412.04 	64,102.99 	<br /><br />其他货币资金 	3,521.08 	5,968.17 	9,439.88 	<br /><br />合计 	48,779.99 	66,383.31 	73,547.23 	<br /><br />（2）应收票据<br /><br />近三年及一期，发行人应收票据分别为412.62万元、324.50万元、2,512.82万元及236.28万元，分别占资产总计的0.05%、0.04%、0.26%和0.02%，均为下游客户用于支付货款的银行承兑汇票。报告期内该科目规模占总资产的规模较小，主要是公司苜蓿草板块子公司向供应商开具的银行承兑汇票，大部分承兑期为6个月。2024年末，发行人应收票据较2023年末增长674.37%，主要系本报告期部分销售采用银行承兑汇票结算所致。<br /><br />（3）应收账款<br /><br />近三年及一期，发行人应收账款分别为138,410.39万元、152,129.98万元、170,878.23万元及164,810.68万元，分别占资产总计的15.85%、16.92%、17.85%和<br /><br />16.96%。主要为商品销售款及应收工程款。由于公司的业务特点，农业产品的销售通常有跨年的特性，账期通常不超过1年，因此将出现在年末较大应收账款的情况。工业板块主要以农田滴管设备为主，结算通常为每年三、四季度，其回款周期为2-3年，部分工程项目要求竣工后陆续回款，可能导致工程回款周期延长至3年以上。对于公司商贸板块，公司的主营主要为农业生产资料供销、大宗农产品购销、进出口贸易、终端产品销售等，账期通常不超过1年。<br /><br />2023年末，发行人应收账款较2022年末增幅9.91%，2024年末，发行人应收账款较2023年末增幅12.32%，均为公司正常经营产生的应收账款增加所致。2025年6月末，发行人应收账款较2024年末降幅3.55%，主要系公司在应收账款回款催收方面的力度有所增加所致。<br /><br />近三年及一期，发行人计提应收账款坏账准备余额分别为31,152.60万元、38,439.23万元、42,026.37万元及40,629.56万元，坏账准备计提比例分别为18.37%、20.17%、19.74%及19.78%，坏账准备的计提方法采用账龄分析法及个别认定相结合，具体如下：<br /><br />①单项金额重大并单项计提坏账准备<br /><br />公司将金额为人民币1,000万元以上的应收款项确认为单项金额重大的应收款项。本公司对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，若有客观证据表明某笔金额重大的应收款项未来现金流量的现值低于其账面价值，则将其差额确认为减值损失并计提坏账准备。<br /><br />②按信用风险组合计提坏账准备<br /><br />公司对单项金额不重大以及金额重大但单项测试未发生减值的应收款项，按信用风险特征的相似性和相关性对金融资产进行分组，公司采用账龄分析法计提坏账准备，具体计提标准如下表所示：<br /><br />表6-15：发行人坏账准备计提标准<br /><br />账龄 	应收账款计提比例 	其他应收计提比例 	<br /><br />1年以内（含1年，下同） 	0.50% 	5.00% 	<br /><br />1-2年 	10.00% 	10.00% 	<br /><br />2-3年 	30.00% 	30.00% 	<br /><br />3-4年 	50.00% 	50.00% 	<br /><br />4-5年 	80.00% 	80.00% 	<br /><br />5年以上 	100.00% 	100.00% 	<br /><br />最近一年及一期，发行人应收账款账龄主要以1年以内和1-2年为主。截至2025年6月末，发行人2年以内应收账款占比为73.98%，该部分款项性质属于经营销售的往来款，账龄较短，应收账款质量较好，应收账款按种类划分情况及账龄结构如下表所示：<br /><br />表6-16：发行人应收账款按种类划分情况<br /><br />单位：万元，%<br /><br />类别 	2025年6月末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	计提比例 	<br /><br />单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项 	6,859.99 	3.25 	6,375.24 	92.98 	484.74 	<br /><br />按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项 	198,580.25 	96.75 	34,254.32 	17.28 	164,325.94 	<br /><br />合计 	205,440.24 	100.00 	40,629.56 	19.74 	164,810.68 	<br /><br />类别 	2024年末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	计提比例 	<br /><br />按单项评估计提坏账准备的应收账款 	6,909.99 	3.25 	6,425.24 	92.98 	484.74 	<br /><br />按组合计提坏账准备的应收账款 	205,994.62 	96.75 	35,601.13 	17.28 	170,393.49 	<br /><br />合计 	212,904.60 	100.00 	42,026.37 	19.74 	170,878.23 	<br /><br />表6-17：发行人应收账款账龄结构表<br /><br />单位：万元，%<br /><br />类别 	2025年6月末 	2024年末 	<br /><br />账面余额 	比例 	坏账准备 	账面余额 	比例 	坏账准备 	<br /><br />1年以内 	114,505.67 	55.74 	644.21 	115,285.37 	54.15 	648.11 	<br /><br />1-2年 	37,471.98 	18.24 	3,747.20 	41,658.34 	19.57 	4,165.83 	<br /><br />2-3年 	17,959.17 	8.74 	5,510.91 	19,986.58 	9.39 	6,119.13 	<br /><br />3-4年 	7,684.90 	3.74 	4,217.70 	7,858.69 	3.69 	4,304.60 	<br /><br />4-5年 	6,621.35 	3.22 	5,312.37 	6,711.05 	3.15 	5,384.13 	<br /><br />5年以上 	21,197.17 	10.32 	21,197.17 	21,404.57 	10.05 	21,404.57 	<br /><br />合计 	205,440.24 	100.00 	40,629.56 	212,904.60 	100.00 	42,026.37 	<br /><br />2024年末及2025年6月末，按欠款方归集的期末余额前五名应收账款合计金额分别为18,073.68万元和18,100.91万元，占当期应收账款期末余额合计数的比例为8.49%和8.81%，主要为货款以及工程款项等，具体如下表所示：<br /><br />表6-18：发行人应收账款前五大客户情况<br /><br />单位：万元，%<br /><br />2025年6月末 	<br /><br />单位名称 	款项性质 	账面余额 	占应收账款期末余额合计数的比例 	坏账准备 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	货款 	5,177.57 	2.52 	494.58 	否 	<br /><br />第二大客户 	货款 	3,671.62 	1.79 	18.36 	否 	<br /><br />第三大客户 	货款 	3,222.61 	1.57 	16.11 	否 	<br /><br />第四大客户 	货款 	3,116.44 	1.51 	91.24 	否 	<br /><br />第五大客户 	货款 	2,912.67 	1.42 	242.20 	否 	<br /><br />合计 	- 	18,100.91 	8.81 	862.49 	- 	<br /><br />2024年末 	<br /><br />单位名称 	款项性质 	账面余额 	占应收账款期末余额合计数的比例 	坏账准备 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	货款 	4,933.55 	2.32 	493.36 	否 	<br /><br />第二大客户 	货款 	3,506.00 	1.65 	181.50 	否 	<br /><br />第三大客户 	货款 	3,373.82 	1.58 	16.87 	否 	<br /><br />第四大客户 	货款 	3,347.64 	1.57 	16.74 	否 	<br /><br />第五大客户 	货款 	2,912.67 	1.37 	242.20 	否 	<br /><br />合计 	- 	18,073.68 	8.49 	950.66 	- 	<br /><br />（6）预付款项<br /><br />近三年及一期，发行人预付款项分别为70,196.55万元、61,136.00万元、60,722.20万元及76,600.58万元，分别占资产总计的8.04%、6.80%、6.34%和7.88%。预付款项主要为预付农业生产资料及农产品收购款，一方面，公司农产品收购旺季处于每年11月至下年度3月，一般情况下公司于销售旺季前预付部分采购款以保证旺季农产品原材料的充足性；另一方面，公司预计农业生产资料价格变动趋势，适时淡季提前采购；再者，公司提前预付部分合作订单生产商生产资料款项。<br /><br />2023年末，发行人预付款项较2022年末降幅12.91%，2024年末，发行人预付款项较2023年末降幅0.68%，2025年6月末，发行人预付款项较2024年末增幅26.15%，预付款项增幅较大主要体现在两个方面：一是公司对于长期合作农户供应商通常预付款项要求种植计划内产品，预付订单式农产品的增加导致预付账款增加，二是公司商贸板块为了扩大大宗农产品和农业生产资料的业务量，实施了预付款模式，以取得更多的货品。<br /><br />最近一年及一期，发行人预付款项账龄主要以1年以内和1-2年为主。截至2025<br /><br />年6月末，发行人2年以内预付款项占比为95.35%，账龄较短，预付款项账龄结构如下表所示：<br /><br />表6-19：发行人预付款项账龄结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />类别 	2025年6月末 	2024年末 	<br /><br />账面金额 	比例 	账面金额 	比例 	<br /><br />1年以内 	63,418.48 	82.79 	45,553.04 	75.02 	<br /><br />1-2年 	9,621.90 	12.56 	11,312.00 	18.63 	<br /><br />2-3年 	2,212.51 	2.89 	2,242.70 	3.69 	<br /><br />3年以上 	1,347.70 	1.76 	1,614.45 	2.66 	<br /><br />合计 	76,600.58 	100.00 	60,722.20 	100.00 	<br /><br />2024年末及2025年6月末，按欠款方归集的期末余额前五名预付款项合计金额分别为5,646.17万元和7,169.06万元，占当期预付款项余额的比例为9.30%和9.36%，大部分为采购农业生产资料及农产品的款项，账龄均在1年以内，具体如下表所示：<br /><br />表6-20：发行人预付款项前五大客户情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />2025年6月末 	<br /><br />单位名称 	款项性质 	账面余额 	账龄 	占预付款项比例 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	货款 	3,098.22 	1年以内 	4.05 	否 	<br /><br />第二大客户 	货款 	1,134.76 	1年以内 	1.48 	否 	<br /><br />第三大客户 	货款 	1,081.21 	1年以内 	1.41 	否 	<br /><br />第四大客户 	货款 	939.98 	1年以内 	1.23 	否 	<br /><br />第五大客户 	货款 	914.89 	1年以内 	1.19 	否 	<br /><br />合计 	- 	7,169.06 	- 	9.36 	- 	<br /><br />2024年末 			<br /><br />单位名称 	款项性质 	账面余额 	账龄 	占预付账款比例 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	货款 	1,685.69 	1年以内 	2.78 	否 	<br /><br />第二大客户 	货款 	1,510.50 	1年以内 	2.49 	否 	<br /><br />第三大客户 	货款 	867.14 	2年以内 	1.43 	否 	<br /><br />第四大客户 	货款 	815.64 	2年以内 	1.34 	否 	<br /><br />第五大客户 	货款 	767.19 	2年以内 	1.26 	否 	<br /><br />合计 	- 	5,646.17 	- 	9.3 	- 	<br /><br />（7）其他应收款<br /><br />近三年及一期，发行人其他应收款分别为10,066.16万元、10,730.59万元、10,855.92万元及21,359.74万元，分别占资产总计的1.15%、1.19%、1.13%和2.20%。2023年末，发行人其他应收款较2022年末增幅6.60%，2024年末，发行人其他应收款较2023年末增幅1.17%，2025年6月末，发行人其他应收款较2024年末增幅96.76%，主要系往来款项及应收家庭农场款增加较多。<br /><br />近三年及一期，发行人计提其他应收账款坏账准备余额分别为8,980.09万元、9,834.96万元、10,118.11万元及10,629.88万元，坏账准备计提比例分别为47.15%、47.82%、48.24%及33.23%，坏账准备的计提方法参见本章节“（5）应收账款”。<br /><br />最近一年及一期，发行人其他应收款账龄主要以1年以内、1-2年和2-3年为主。截至2025年6月末，发行人账龄在2年以内其他应收款占比为58.77%，账龄在3年及以上的其他应收款占比为60.44%。上述其他应收款项主要是由于发行人向农垦集团发行股份购买农业资产，饮马农场、黄花农场等七家农场通过资产重组成为发行人的分公司，农场原先垫付的职工养老金、滴灌项目保证金，以及公司经过研判将合同存在争议的预付账款转为其他应收款产生的款项等。公司进一步加强了其他应收款的追缴力度，并对其他应收款进行了三阶段的分类管理，更严格的杜绝了坏账产生，并将已存在的账款进行了审慎的坏账计提。其他应收款按种类划分情况及账龄结构如下表所示：<br /><br />表6-21：发行人近三年一期末其他应收款按款项性质分类情况<br /><br />单位：万元<br /><br />款项性质 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />保证金 	2,273.90 	1,479.79 	1213.96 	1,611.94 	<br /><br />应收家庭农场款 	8,825.14 	2,284.49 	2725.32 	1,201.11 	<br /><br />往来款项 	17,601.28 	13,577.77 	13386.76 	13,060.78 	<br /><br />其他项目 	3,289.31 	3,631.97 	3239.50 	3,172.41 	<br /><br />减：坏账准备 	10,629.88 	10,118.11 	9834.96 	8,980.09 	<br /><br />合计 	21,359.74 	10,855.92 	10730.59 	10,066.16 	<br /><br />表6-22：发行人其他应收款账龄结构表<br /><br />单位：万元<br /><br />类别 	2025年6月末 	2024年末 	<br /><br />账面金额 	比例 	账面金额 	比例 	<br /><br />1年以内 	16,988.92 	53.11% 	5,710.59 	27.23% 	<br /><br />1-2年 	1,810.85 	5.66% 	1,833.57 	8.74% 	<br /><br />2-3年 	533.77 	1.67% 	585.33 	2.79% 	<br /><br />3-4年 	2,177.55 	6.81% 	2,198.85 	10.48% 	<br /><br />4-5年 	2,230.84 	6.97% 	2,231.34 	10.64% 	<br /><br />5年以上 	8,247.69 	25.78% 	8,414.34 	40.12% 	<br /><br />账面金额合计 	31,989.62 	100.00% 	20,974.02 	100.00% 	<br /><br />坏账准备 	10,629.88 	- 	10,118.11 	- 	<br /><br />合计 	21,359.74 	- 	10,855.92 	- 	<br /><br />2024年末及2025年6月末，按欠款方归集的期末余额前五名其他应收款合计余额分别为5,090.43万元和5,090.43万元，占当期其他应收款期末余额合计数的比例为24.28%和15.9%，具体如下表所示：<br /><br />表6-23：发行人其他应收款前五大客户情况<br /><br />单位：万元<br /><br />2025年6月末 	<br /><br />单位名称 	款项性质 	账面余额 	账龄 	占其他应收款期末余额合计数的比例 	坏账准备 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	往来款项 	1,480.17 	4-5年 	7.06% 	740.08 	否 	<br /><br />第二大客户 	往来款项 	1,362.83 	5年以上 	6.50% 	681.42 	否 	<br /><br />第三大客户 	往来款项 	1,127.60 	3-4年 	5.38% 	789.32 	否 	<br /><br />第四大客户 	往来款项 	568.82 	5年以上 	2.71% 	568.82 	否 	<br /><br />第五大客户 	其他款项 	551.00 	3-4年 	2.63% 	275.50 	否 	<br /><br />合计 		5,090.43 		24.28% 	3055.14 		<br /><br />2024年末 	<br /><br />单位名称 	款项性质 	账面余额 	账龄 	占其他应收款期末余额合计数的比例 	坏账准备 	是否为关联方 	<br /><br />第一大客户 	往来款项 	1,480.17 	4-5年 	4.63% 	740.08 	否 	<br /><br />第二大客户 	往来款项 	1,362.83 	5年以上 	4.26% 	681.42 	否 	<br /><br />第三大客户 	往来款项 	1,127.60 	3-4年 	3.52% 	789.32 	否 	<br /><br />第四大客户 	往来款项 	568.82 	5年以上 	1.78% 	568.82 	否 	<br /><br />第五大客户 	其他款项 	551.00 	3-4年 	1.72% 	275.50 	否 	<br /><br />合计 		5,090.43 		15.91% 	3055.14 		<br /><br />（8）存货<br /><br />近三年及一期，发行人存货分别为106,685.39万元、127,071.89万元、158,837.80万元及175,990.96万元，分别占资产总计的12.22%、14.13%、16.59%和18.11%。报告期内存货规模呈小幅增长趋势，发行人存货主要由原材料、库存商品、自制半成品及消耗性生物资产构成，其中，原材料为公司储备的农业生产资料，库存商品集中于大宗贸易产品啤酒花、苜蓿草及马铃薯全粉，消耗性生物资产主要为多年生苜蓿草。<br /><br />2023年末，发行人存货较2022年末增幅19.11%，2024年末，发行人存货较<br /><br />2023年末增幅25.00%，2025年6月末，发行人存货较2024年末增幅10.80%，符合公司作为农业企业的经营规律。<br /><br />表6-24：发行人近三年一期末存货构成表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	<br /><br />账面余额 	跌价准备 	账面价值 	账面余额 	跌价准备 	账面价值 	<br /><br />原材料 	27,772.46 	529.64 	27,242.81 	30,826.30 	529.64 	30,296.66 	<br /><br />在产品 	60,145.57 	524.63 	59,620.94 	27,919.49 	524.63 	27,394.85 	<br /><br />库存商品 	81,793.32 	1,285.20 	80,508.11 	94,023.31 	2,164.85 	91,858.46 	<br /><br />消耗性生物资产 	4,153.84 	0.00 	4,153.84 	5,377.50 	0.00 	5,377.50 	<br /><br />发出商品 	3,928.72 	0.00 	3,928.72 	3,389.27 	0.00 	3,389.27 	<br /><br />周转材料 	536.54 	0.00 	536.54 	541.81 	20.76 	521.05 	<br /><br />其他 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />合计 	178,330.44 	2,339.48 	175,990.96 	162,077.68 	3,239.88 	158,837.80 	<br /><br />项目 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />账面余额 	跌价准备 	账面价值 	账面余额 	跌价准备 	账面价值 	<br /><br />原材料 	33,466.42 	1,163.84 	32,302.58 	27,121.81 	1,486.86 	25,634.96 	<br /><br />在产品 	13,516.98 	524.63 	12,992.35 	9,166.33 	524.63 	8,641.69 	<br /><br />库存商品 	75,537.83 	1,481.19 	74,056.64 	68,744.83 	1,617.80 	67,127.03 	<br /><br />消耗性生物资产 	5,186.33 	0.00 	5,186.33 	3,760.48 	0.00 	3,760.48 	<br /><br />发出商品 	2,060.29 	0.00 	2,060.29 	843.08 	0.00 	843.08 	<br /><br />周转材料 	494.45 	20.76 	473.69 	324.98 	20.93 	304.05 	<br /><br />其他 	0.00 	0.00 	0.00 	374.10 	0.00 	374.10 	<br /><br />合计 	130,262.31 	3,190.42 	127,071.89 	110,335.61 	3,650.22 	106,685.39 	<br /><br />（9）其他流动资产<br /><br />近三年及一期，发行人其他流动资产分别为2,389.57万元、2,838.59万元、2,623.73万元及2,589.77万元，分别占资产总计的0.27%、0.32%、0.27%和0.27%。2023年末，发行人其他流动资产较2022年末增幅18.79%，2024年末，发行人其他流动资产较2023年末降幅7.57%，2025年6月末，发行人其他流动资产较2024年末降幅1.29%，<br /><br />2、非流动资产<br /><br />表6-25：发行人近三年一期末非流动资产构成<br /><br />单位：万元、%<br /><br />	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />其他权益工具投资 	18,531 	1.91 	19,894.2 	2.08 	17,423.4 	1.94 	15,975 	1.83 	<br /><br />投资性房地产 	5,638.46 	0.58 	5,769.95 	0.60 	6,018.29 	0.67 	6,284.92 	0.72 	<br /><br />固定资产 	96,781.06 	9.96 	98,391.87 	10.28 	90,103.48 	10.02 	90,685.63 	10.38 	<br /><br />在建工程 	33,284.65 	3.42 	29,022.29 	3.03 	22,686.91 	2.52 	14,591.64 	1.67 	<br /><br />生产性生物资产 	4,480.5 	0.46 	4,685.87 	0.49 	5,072.83 	0.56 	5,462.99 	0.63 	<br /><br />使用权资产 	25,407.26 	2.61 	25,706.23 	2.69 	21,775.41 	2.42 	21,075.28 	2.41 	<br /><br />无形资产 	231,832.86 	23.85 	235,819.33 	24.63 	243,737.12 	27.10 	249,715.18 	28.59 	<br /><br />长期待摊费用 	59,210.67 	6.09 	62,197.19 	6.50 	54,267.68 	6.03 	51,104.26 	5.85 	<br /><br />递延所得税资产 	530.31 	0.05 	375.53 	0.04 	399.15 	0.04 	557.7 	0.06 	<br /><br />其他非流动资产 	23,654.84 	2.43 	20,315.33 	2.12 	17,194.3 	1.91 	15,966.72 	1.83 	<br /><br />非流动资产合计 	499,351.62 	51.37 	502,177.79 	52.45 	478,678.56 	53.23 	471,419.32 	53.98 	<br /><br />报告期内，发行人非流动资产规模总体基本保持平稳，非流动资产主要由固定资产和无形资产组成。截至2025年6月末，固定资产和无形资产占总资产比例分别为9.96%和23.85%。<br /><br />（1）固定资产<br /><br />近三年及一期，发行人固定资产分别为90,685.63万元、90,103.48万元、98,391.87万元及96,781.06万元，分别占资产总计的10.38%、10.02%、10.28%和9.96%。2023年末，发行人固定资产较2022年末降幅0.64%，2024年末，发行人固定资产较2023年末增幅9.20%，2025年6月末，发行人固定资产较2024年末降幅1.64%，固定资产以房屋及建筑物、机器设备和农业设施为主，报告期内固定资产正常折旧，同时购置生产设备、在建工程通过竣工验收结转至固定资产科目，固定资产规模基本保持稳定。截至2025年6月末，房屋及建筑物、机器设备和农业设施占固定资产比例分别为61.53%、18.37%和17.29%。<br /><br />发行人采用年限平均法在使用寿命内计提折旧，并根据用途分别计入相关资产的成本或当期费用。发行人固定资产折旧率及最近三年及一期固定资产构成情况如下：<br /><br />表6-26：发行人固定资产折旧率办法<br /><br />类别 	折旧方法 	折旧年限（年） 	残值率 	年折旧率 	<br /><br />房屋建筑物 	平均年限法 	20-40 	5% 	2.38%-4.75% 	<br /><br />其中：化工腐蚀房 	平均年限法 	25 	5% 	3.80% 	<br /><br />非生产用房 	平均年限法 	40 	5% 	2.38% 	<br /><br />构筑物 	平均年限法 	20 	5% 	4.75% 	<br /><br />机器设备 	平均年限法 	12 	5% 	7.92% 	<br /><br />运输设备 	平均年限法 	10 	5% 	9.50% 	<br /><br />农业设施 	平均年限法 	15 	5% 	6.33% 	<br /><br />其他设备 	平均年限法 	5-10 	5% 	9.50%-19.00% 	<br /><br />其中：电子设备 	平均年限法 	5 	5% 	19.00% 	<br /><br />仪器仪表 	平均年限法 	10 	5% 	9.50% 	<br /><br />表6-27：发行人近三年一期末固定资产净值明细<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	<br /><br />账面价值 	占比 	账面价值 	占比 	<br /><br />房屋及建筑物 	59,551.19 	61.53% 	60,080.57 	61.06% 	<br /><br />机器设备 	17,775.66 	18.37% 	18,454.51 	18.76% 	<br /><br />运输设备 	1,265.40 	1.31% 	1,256.08 	1.28% 	<br /><br />农业设施 	16,729.68 	17.29% 	17,031.59 	17.31% 	<br /><br />其他 	1,459.13 	1.51% 	1,569.12 	1.59% 	<br /><br />合计 	96,781.06 	100.00% 	98,391.87 	100.00% 	<br /><br />项目 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />账面价值 	占比 	账面价值 	占比 	<br /><br />房屋及建筑物 	53,565.26 	59.45% 	53,997.64 	59.54% 	<br /><br />机器设备 	16,275.55 	18.06% 	15,942.22 	17.58% 	<br /><br />运输设备 	1,148.59 	1.27% 	610.67 	0.67% 	<br /><br />农业设施 	18,060.34 	20.04% 	18,206.97 	20.08% 	<br /><br />其他 	1,053.74 	1.17% 	1,928.13 	2.13% 	<br /><br />合计 	90,103.48 	100.00% 	90,685.63 	100.00% 	<br /><br />（2）在建工程<br /><br />近三年及一期，发行人在建工程分别为14,591.64万元、22,686.91万元、29,022.29万元及33,284.65万元，分别占资产总计的1.67%、2.52%、3.03%和3.42%，报告期内在建工程规模逐步增大，主要是公司为提升生产效率对多处地区的设备进行了新增、改造所致。2023年末，发行人在建工程较2022年末增幅55.48%，要为公司新增更新设备工程及改造所致。2024年末，发行人在建工程较2023年末增幅27.93%。2025年6月末，发行人在建工程较2024年末增幅14.69%。<br /><br />表6-28：发行人2024年末及2025年6月末主要在建工程情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	<br /><br />账面金额 	减值准备 	账面价值 	账面金额 	减值准备 	账面价值 	<br /><br />黄藏寺水利枢纽工程宝瓶河移民安置 	9,855.90 	- 	9,855.90 	9,737.90 	- 	9,737.90 	<br /><br />高标准农田改造 	7,259.25 	- 	7,259.25 	4,059.69 	- 	4,059.69 	<br /><br />玉米种子加工厂项目 	3,702.98 	- 	3,702.98 	3,675.94 	- 	3,675.94 	<br /><br />三万头奶牛建设工程 	3,163.43 	2,066.44 	1,097.00 	3,163.43 	2,066.44 	1,097.00 	<br /><br />苜蓿育种创新能力提升项目 	1,686.05 	- 	1,686.05 	1,682.55 	- 	1,682.55 	<br /><br />陇兴淀粉生产线改造 	1,701.51 	- 	1,701.51 	1,657.29 	- 	1,657.29 	<br /><br />其他项目 	8,097.98 	116.01 	7,981.97 	7,227.93 	116.01 	7,111.92 	<br /><br />合计 	35,467.10 	2,182.44 	33,284.65 	31,204.73 	2,182.44 	29,022.29 	<br /><br />注：三万头奶牛建设工程项目由于市场风险原因，发行人决定暂停项目，故计提减值准备比例较高。<br /><br />（3）无形资产<br /><br />近三年及一期，发行人无形资产分别为249,715.18万元、243,737.12万元、235,819.33万元及231,832.86万元，分别占资产总计的28.59%、27.10%、24.63%和23.85%，主要为土地使用权。报告期内稳中微降，一方面是土地使用权摊销所致，另一方面由于新会计，公司将部分租赁而来的土地使用权重分类至使用权资产。2023年末，发行人无形资产较2022年末降幅2.39%，2024年末，发行人无形资产较2023年末降幅3.25%，2025年6月末，发行人无形资产较2024年末降幅1.69%，<br /><br />表6-29：发行人近三年及一期无形资产构成明细<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024末 	<br /><br />账面价值 	占比 	账面价值 	占比 	<br /><br />土地使用权 	231,035.42 	99.66% 	234,941.60 	99.63% 	<br /><br />品种使用权 	343.41 	0.15% 	319.96 	0.14% 	<br /><br />商标权 	91.01 	0.04% 	125.97 	0.05% 	<br /><br />其他 	363.02 	0.16% 	431.81 	0.18% 	<br /><br />合计 	231,832.86 	100.00% 	235,819.33 	100.00% 	<br /><br />项目 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />账面价值 	账面金额 	账面价值 	占比 	<br /><br />土地使用权 	242,776.25 	99.61% 	248,923.83 	99.68% 	<br /><br />品种使用权 	337.85 	0.14% 	321.55 	0.13% 	<br /><br />商标权 	217.08 	0.09% 	289.65 	0.12% 	<br /><br />其他 	405.95 	0.17% 	180.14 	0.07% 	<br /><br />合计 	243,737.12 	100.00% 	249,715.18 	100.00% 	<br /><br />表6-30：发行人2025年6月末无形资产中土地使用权构成明细<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	取得方式 	土地使用权人 	土地使用权证号 	座落 	获取时间 	证载用途 	面积（亩） 	账面价值 	是否足额缴纳出让金 	入账方式 	<br /><br />1 	出让 	亚盛集团 	甘（2021）金塔县不动产权第0000415号 	金塔县生地湾（永胜分公司） 	2021年 	农用地 	2,777.21 	1,736.40 	不适用 	评估法 	<br /><br />2 	出让 	亚盛集团 	甘（2021）金塔县不动产权第0000414号 	金塔县生地湾（兴盛分公司） 	2021年 	农用地 	3,330.72 	不适用 	评估法 	<br /><br />3 	出让 	亚盛集团 	甘（2021）金塔县不动产权第0000413号 	金塔县生地湾（金塔农业开发公司） 	2021年 	农用地 	4,022.12 	不适用 	评估法 	<br /><br />4 	授权经营 	亚盛集团 	山国用（2007）第112号 	山丹县西屯火车站南侧（张掖农场八站） 	2007年 	农用地 	1,047.70 	16,257.05 	不适用 	评估法 	<br /><br />5 	授权经营 	亚盛集团 	张国用（2007）第070895号 	甘肃张掖市甘州区老寺庙（张掖农场） 	2007年 	农业用地 	8,647.04 	不适用 	评估法 	<br /><br />6 	授权经营 	亚盛集团 	张国用（2007）第070896号 	甘肃张掖市甘州区老寺庙（张掖农场） 	2007年 	农业用地 	17,848.67 	不适用 	评估法 	<br /><br />7 	授权经营 	亚盛集团 	山国用2016第323号 	山丹县西屯火车站南侧 	2016年 	农业用地 	1,047.10 	不适用 	评估法 	<br /><br />8 	授权经营 	亚盛集团 	民农国用2016第0016号 	民乐县头墩 	2016年 	农业用地 	15,514.40 	不适用 	评估法 	<br /><br />9 	授权经营 	亚盛集团 	甘（2021）景泰县不动产权第0010166号-33宗 	景泰县—条山镇火车站西 	2021年 	农业用地 	46,030.38 	18,094.54 	不适用 	评估法 	<br /><br />10 	授权经营 	亚盛集团 	玉国用（2009）第A-086号 	玉门市饮马农场 	2009年 	农业用地 	219,872.91 	10,785.34 	不适用 	评估法 	<br /><br />11 	授权经营 	亚盛集团 	临国用（2009）第变067号 	临泽县新华镇 	2009年 	农业用地 	47,044.49 	3,079.07 	不适用 	评估法 	<br /><br />12 	出让 	亚盛集团 	高国用2005第398号 	高台县骆驼城乡西滩 	2005年 	农业用地 	23,310.12 	15,723.85 	不适用 	评估法 	<br /><br />13 	出让 	亚盛集团 	高国用2009第8号 	高台县骆驼城乡西滩 	2009年 	农业用地 	29,400.00 	不适用 	评估法 	<br /><br />14 	授权经营 	亚盛集团 	玉国用（2009）第A-088号 	玉门市官庄子 	2009年 	农业用地 	12,199.41 	2,427.11 	不适用 	评估法 	<br /><br />15 	授权 	亚盛 	玉国用（2009） 	玉门市农垦 	2009年 	农业 	5,359.81 	2,166.84 	不适用 	评估 	<br /><br />	经营 	集团 	第A-087号 	建筑公司 		用地 				法 	<br /><br />16 	授权经营 	亚盛集团 	山国用（2009）第349号 	山丹县山马公路 	2009年 	农业用地 	22,291.51 	3,160.10 	不适用 	评估法 	<br /><br />17 	授权经营 	亚盛集团 	民国用（2009）第250号 	民勤县城西十公里大坝乡之北 	2009年 	农业用地 	37,296.58 	5,892.10 	不适用 	评估法 	<br /><br />18 	授权经营 	亚盛集团 	玉国用（2009）第A-089号 	玉门市黄花农场青山分场 	2009年 	农业用地 	175,986.49 	6,105.75 	不适用 	评估法 	<br /><br />19 	授权经营 	亚盛集团 	玉国用（2009）第A-090号 	玉门市黄花农场 	2009年 	农业用地 	261,597.02 	不适用 	评估法 	<br /><br />20 	授权经营 	亚盛集团 	玉国用（2009）第A-091号 	玉门市黄花农场花海分场一队 	2009年 	农业用地 	3,534.48 	不适用 	评估法 	<br /><br />21 	授权经营 	亚盛集团 	玉国用（2009）第A-092号 	玉门市黄花农场花海分场 	2009年 	农业用地 	16,747.31 	不适用 	评估法 	<br /><br />22 	授权经营 	亚盛集团 	肃国用复（2011）第25号 	酒泉市肃北县石包乡鱼儿红牧场 	2011年 	农业用地 	2,462,562.31 	45,255.09 	不适用 	评估法 	<br /><br />23 	授权经营 	亚盛集团 	肃国用（2014）第106号 	甘肃省肃南县宝瓶河牧场 	2014年 	综合用地 	339,596.10 	611.50 	不适用 	评估法 	<br /><br />24 	授权经营 	亚盛集团 	灵国用（2014）第R02号 	灵台县百里乡万宝川农场 	2014年 	设施农业用地 	170,412.00 	5,445.31 	不适用 	评估法 	<br /><br />25 	授权经营 	亚盛集团 	泾国用（2014）第00059号 	泾川县张老寺 	2014年 	农业用地 	72,747.70 	不适用 	评估法 	<br /><br />26 	授权经营 	亚盛集团 	崇国用（2014）第02651号 	崇信县五举农场 	2014年 	农业用地 	56,626.22 	不适用 	评估法 	<br /><br />27 	授权经营 	亚盛集团 	敦国用（2014）第141号 	黄墩子南梁地区 	2014年 	农用地 	35,894.35 	6,623.88 	不适用 	评估法 	<br /><br />28 	授权经营 	亚盛集团 	敦国用（2014）第142号 	黄墩子南场部地区 	2014年 	农用地 	61,971.68 	不适用 	评估法 	<br /><br />29 	授权经营 	亚盛集团 	酒肃国用（2016）第139号 	肃州区下河清国营农场，312国道北 	2016年 	农业用地 	29,770.91 	15,920.18 	不适用 	评估法 	<br /><br />30 	授权经营 	亚盛集团 	酒肃国用（2016）第140号 	肃州区下河清国营农场，312国道南 	2016年 	农业用地 	4,818.47 	不适用 	评估法 	<br /><br />31 	授权经营 	亚盛集团 	金国用（2016）第1261号 	金塔县西坝乡西 	2016年 	农业用地 	207,805.67 	62,703.42 		评估法 	<br /><br />32 	授权经营 	亚盛集团 	酒肃国用（2015）第114号 	酒泉市肃州区边湾农场 	2015年 	农业用地 	4,956.10 	1,888.71 	不适用 	评估法 	<br /><br />33 	出让 	亚盛集团 	兰国用（2009）字第G0085号 	高新区雁滩新区S636# 路以西，兰州邮区中心区以北 	2009年 	工业用地 	6.48 	261.09 	不适用 	评估法 	<br /><br />34 	出让 	大有农业 	兰红国用（2013）第1000753号 	红古区花庄镇王家庄村本康台 	2013年 	农业用地 	593.66 	386.16 	不适用 	评估法 	<br /><br />35 	出让 	大有农业 	兰红国用（2013）第1000754号 	红古区花庄镇王家庄村罗星台 	2013年 	农业用地 	1,428.00 	不适用 	评估法 	<br /><br />36 	出让 	亚盛贸易玉门分公司 	甘（2016）玉门市不动产权第0000001号 	玉门经济开发区永顺商砼北侧 	2016年 	工业用地 	135.79 	598.21 	是 	成本法 	<br /><br />37 	出让 	亚盛贸易玉门分公司 	甘（2021）玉门市不动产权第0003666号 	玉门经济开发区永顺商砼北侧 	2021年 	工业用地 	94.12 	是 	成本法 	<br /><br />38 	出让 	兴农辣椒 	金国用（2013）第013067号 	金塔县金鑫工业园区 	2013年 	工业用地 	60 	是 	成本法 	<br /><br />39 	出让 	兴农辣椒 	金国用（2011）第2011200号 	金塔县金鑫工业园区 	2011年 	工业用地 	60 	是 	成本法 	<br /><br />40 	划拨 	兴农辣椒 	金国用（2011）第2013062号 	金塔县金塔镇西沟村东湾农场 	2011年 	工业用地 	200 	不适用 	评估法 	<br /><br />41 	出让 	亚盛集团 	敦国用（2016）第139号 	甘肃省国营敦煌农场主干道东侧、农场果品公司南侧 	2016年 	仓储用地 	100 	是 	成本法 	<br /><br />42 	出让 	亚盛集团 	兰新国用（2012）第006号 	纬五路以南、纬七路以北、经三支路以东、经四路以西 	2012年 	工业用地 	200 	3,302.19 	是 	成本法 	<br /><br />集团 	<br /><br />43 	出让 	吉林亚美特 	前国用2010第072100774号 	松原市前郭县乌兰图嘎工业园区 	2010年 	工业用地 	15 	是 	成本法 	<br /><br />44 	出让 	内蒙亚美特 	蒙（2025）通辽市不动产权第0031528号 	通辽市科尔沁区木里图镇等3户 	2013年 	工业用地 	125.73 	是 	成本法 	<br /><br />45 	出让 	绿鑫集团 	酒国用（2012）第13039号 	甘肃酒泉工业园区（南园） 	2012年 	工业用地 	150 	471.55 	是 	成本法 	<br /><br />46 	出让 	亚盛种业 	武国用（2013）第013号 	黄羊镇新河街1号黄羊 	2013年 	工业用地 	100 	121.84 	是 	成本法 	<br /><br />				河农场 							<br /><br />47 	出让 	亚盛种业 	武国用（2008）第015号 	甘肃武威黄羊河农场场部 	2008年 	工业用地 	75.36 	416.67 	是 	成本法 	<br /><br />48 	出让 	本源生物 	甘（2022）兰州新区不动产权第0002870号 	兰州科林生物医药有限公司以西、永定河街（纬三十四路）以北、昆仑山大道（经十三路）以东、储备用地以南 	2022年 	工业用地 	78.37 	1,473.80 	是 	成本法 	<br /><br />49 	出让 	芋兴粉业 	甘（2025）山丹县不动产权第0000083号 	山丹县位奇镇四坝村 	2024年 	工业用地 	25.88 	127.67 	是 	成本法 	<br /><br />甘（2025）山丹县不动产权第0000084号 	山丹县位奇镇四坝村 	2024年 	工业用地 	5.64 	<br /><br />	合计 	4,405,521.01 	231,035.42 	- 	- 	<br /><br />发行人土地使用权取得方式分为授权经营、出让和划拨三种，其中出让性质土地使用权是通过以下三种方式取得，一是发起人以无形资产评估作价出资，以评估值入账，如甘国用（2002）第4892号、第4883号及第4891号是甘肃金塔兴盛实业公司、甘肃金塔永胜农业发展公司、甘肃金塔永胜农业发展公司1995年发起设立亚盛集团时出资，经甘资评（1995）第019号报告评估，入账价值为4,567.02万元；二是通过并购重组支付公允对价取得，以评估值入账，如高国用2009第8号系发行人2004年协议收购甘肃宏泰农业科技有限责任公司国有土地使用权及地上附着物，经甘弘会评报字（2004）第013号报告评估，入账价值25,305.93万元；兰红国用（2013）第1000753号、第1000754号系2015年发行人收购甘肃大有农业科技有限责任公司，标的资产经中科华评报字（2014）第192号报告评估，入账价值为2,010.89万元；三是通过招拍挂及协议出让方式取得，以成本法入账，如甘（2016）玉门市不动产权第0000001号、金国用（2013）第013067号等。公司土地涉及招拍挂交易的土地价款均已缴清，且所有土地资产都拥有土地证，取得土地资产的获取均合法合规。对于不适用缴足出让款金的土地，都是以评估价入账的国家授权经营的土地，授权经营农业用地的支持文件为中共中央、国务院《关于进一步推进农垦改革发展的意见》。其中描述：土地是农业企业最重要的生产资料，是农垦存在与发展的基础。要从强化农业基础地位、切实保护国有土地资源、实现可持续发展的高度，深化农垦土地管理制度改革，严禁擅自收回农垦国有土地使用权。故以上都作为无形资产入账。<br /><br />对于授权经营土地，土地是农垦集团主要生产资料及重要资产，对土地资产授权经营管理有利于有效保护、开发和利用农业土地。根据2015年11月27日中共中央、国务院《关于进一步推进农垦改革发展的意见》的精神，“土地是农业企业最重要的生产资料，是农垦存在与发展的基础。要从强化农业基础地位、切实保护国有土地资源、实现可持续发展的高度，深化农垦土地管理制度改革，严禁擅自收回农垦国有土地使用权。”因此，发行人拥有的国有授权经营土地使用权是有保障的。对于划拨土地，土地是由政府划拨给公司，政府派发土地证，但公司只拥有土地的使用权，处置权仍属于政府，以评估法入账，也不适用缴足出让款金的情形。<br /><br />（4）其他非流动资产<br /><br />近三年及一期，发行人其他非流动资产分别为15,966.72万元、17,194.30万元、20,315.33万元及23,654.84万元，分别占资产总计的1.83%、1.91%、2.12%和2.43%。2023年末，发行人其他非流动资产较2022年末增幅7.69%，2024年末，发行人其他非流动资产较2023年末增幅18.15%，2025年6月末，发行人其他非流动资产较2024年末增幅16.44%，其他非流动资产主要为公司防风林资产。<br /><br />（二）负债结构分析<br /><br />表6-32：发行人2022-2024年末及2025年6月末负债结构情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动负债 	251,755.03 	46.45 	239,633.93 	45.29 	219,697.42 	45.64 	358,599.12 	76.98 	<br /><br />非流动负债 	290,252.79 	53.55 	289,505.4 	54.71 	261,712.04 	54.36 	107,223.6 	23.02 	<br /><br />负债合计 	542,007.82 	100.00 	529,139.33 	100.00 	481,409.46 	100.00 	465,822.72 	100.00 	<br /><br />近三年及一期，发行人负债合计分别为465,822.72万元、481,409.46万元、529,139.33万元及542,007.82万元，同比增长率为3.35%、9.91%及2.43%，负债主要由应付债券、短期借款、长期借款组成。在负债构成中，近三年非流动负债占比略低，债务结构尚有改善空间。<br /><br />1、流动负债<br /><br />139<br /><br />表6-33：发行人近三年一期末流动负债构成表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />短期借款 	120,055.2 	22.15 	99,586.23 	18.82 	106,235.52 	22.07 	226,805.07 	48.69 	<br /><br />应付票据 	4,495 	0.83 	6,469.96 	1.22 	5,457.5 	1.13 	16,878.6 	3.62 	<br /><br />应付账款 	22,580.05 	4.17 	31,535.76 	5.96 	19,359.94 	4.02 	16,879.75 	3.62 	<br /><br />预收款项 	991.32 	0.18 	864.46 	0.16 	1,368.32 	0.28 	500.4 	0.11 	<br /><br />合同负债 	24,609.01 	4.54 	14,447.48 	2.73 	18,229.52 	3.79 	24,244.33 	5.20 	<br /><br />应付职工薪酬 	2,920.23 	0.54 	5,630.23 	1.06 	5,171.28 	1.07 	5,716.2 	1.23 	<br /><br />应交税费 	3,768.61 	0.70 	4,895.23 	0.93 	5,524.28 	1.15 	5,316.73 	1.14 	<br /><br />其他应付款 	35,457.8 	6.54 	37,838.82 	7.15 	41,822.78 	8.69 	42,780.96 	9.18 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	36,535.4 	6.74 	38,032.31 	7.19 	15,964.34 	3.32 	18,772.71 	4.03 	<br /><br />其他流动负债 	342.4 	0.06 	333.45 	0.06 	563.94 	0.12 	704.36 	0.15 	<br /><br />流动负债合计 	251,755.03 	46.45 	239,633.93 	45.29 	219,697.42 	45.64 	358,599.12 	76.98 	<br /><br />报告期内，发行人流动负债主要由短期借款构成。<br /><br />（1）短期借款<br /><br />近三年及一期，发行人短期借款分别为226,805.07万元、106,235.52万元、99,586.23万元及120,055.20万元，分别占负债合计的48.69%、22.07%、18.82%和22.15%。2023年末，发行人短期借款较2022年末降幅53.16%，2024年末，发行人短期借款较2023年末降幅6.26%，2025年6月末，发行人短期借款较2024年末增幅20.55%，发行人根据不同阶段业务发展需要配置短期借款。报告期内短期借款2023年末较2022年降幅为53.16%，降幅较大，主要是公司2023年度发行债券，偿还短期借款所致。<br /><br />表6-34：发行人2025年6月末短期借款明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />借款单位 	借款银行 	余额 	利率 	期限 	增信措施 	<br /><br />甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司 	中信银行兰州分行 	10,000.00 	2.95% 	1年 	信用贷款 	<br /><br />邮储银行兰州分行 	10,000.00 	3.05% 	1年 	信用贷款 	<br /><br />交通银行兰州分行 	10,000.00 	3.00% 	1年 	信用贷款 	<br /><br />浦发银行兰州分行 	5,000.00 	2.85% 	8个月 	信用贷款 	<br /><br />农业银行兰州分行 	10,000.00 	2.70% 	1年 	信用贷款 	<br /><br />兴业银行兰州分行 	9,726.60 	2.55% 	1年 	信用贷款 	<br /><br />民生银行兰州分行 	5,000.00 	2.50% 	1年 	信用贷款 	<br /><br />浦发银行兰州分行 	9,400.00 	2.50% 	1年 	信用贷款 	<br /><br />甘肃亚盛薯业集团有限责任公司 	中国银行张掖分行 	1,000.00 	3.30% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />建设银行兰州铁路支行 	2,500.00 	3.25% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />甘肃银行高新支行 	1,000.00 	3.45% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />兰州银行秦安路支行 	2,500.00 	3.35% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />	兰州银行秦安路支行 	2,500.00 	3.35% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />中国银行安宁中心支行 	1,000.00 	3.10% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	3,000.00 	2.95% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />光大银行兰州城关支行 	2,000.00 	2.80% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />中国银行安宁中心支行 	1,000.00 	2.90% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />交通银行甘肃省分行 	1,000.00 	2.90% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />中国银行安宁中心支行 	1,000.00 	2.80% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司 	交通银行甘肃省分行 	2,000.00 	2.80% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />光大银行兰州城关支行 	3,000.00 	2.80% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />交通银行甘肃省分行 	1,000.00 	2.80% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />民生银行兰州分行 	5,000.00 	2.80% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />甘肃亚盛绿鑫啤酒原料集团有限责任公司 	浦发银行兰州分行 	1,000.00 	2.80% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />农发银行酒泉市肃州区支行 	4,000.00 	2.90% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />甘肃兴农辣椒产业开发有限公司 	农发银行金塔县支行 	2,300.00 	3.00% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />民生银行兰州分行 	2,200.00 	2.75% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />甘肃亚盛农业综合服务有限公司 	民生银行兰州七里河支行 	1,000.00 	2.75% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />光大银行兰州城关支行 	1,000.00 	2.90% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />工商银行西固支行 	1,500.00 	2.85% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />甘肃亚盛种业集团有限责任公司 	交通银行兰州永昌路支行 	350.00 	3.45% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />交通银行兰州永昌路支行 	1,000.00 	3.35% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />兰州银行秦安路支行 	1,000.00 	3.35% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	1,000.00 	2.95% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />工商银行白银分行 	1,000.00 	3.20% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />光大银行兰州城关支行 	1,000.00 	2.80% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />中国银行甘肃省分行 	1,000.00 	2.90% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />中信银行兰州西站支行 	1,000.00 	2.75% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	1,000.00 	2.70% 	1年 	母公司担保 	<br /><br />合 计 	119,976.60 	- 	- 	- 	<br /><br />（2）应付票据<br /><br />近三年及一期，发行人应付票据分别为16,878.60万元、5,457.50万元、6,469.96万元及4,495.00万元，分别占负债合计的3.62%、1.13%、1.22%和0.83%。2023年末，发行人应付票据较2022年末降幅67.67%，2024年末，发行人应付票据较2023年末增幅18.55%，2025年6月末，发行人应付票据较2024年末降幅30.53%，发行人应付票据变动幅度较大但规模较小，主要系大宗农产品采购中采用银行承兑汇票方式结算，付款期限一般为6个月，资产负债表日部分票据尚未到结算期。<br /><br />（3）应付账款<br /><br />近三年及一期，发行人应付账款分别为16,879.75万元、19,359.94万元、31,535.76万元及22,580.05万元，分别占负债合计的3.62%、4.02%、5.96%和4.17%。2023年末，发行人应付账款较2022年末增幅14.69%，2024年末，发行人应付账款较2023年末增幅62.89%，2025年6月末，发行人应付账款较2024年末降幅28.40%。发行人<br /><br />2024年末应付账款增加主要系本报告期货款同比增加所致。<br /><br />（4）预收账款<br /><br />近三年及一期，发行人预收款项分别为500.40万元、1,368.32万元、864.46万元及991.32万元，分别占负债合计的0.11%、0.28%、0.16%和0.18%。2023年末，发行人预收款项较2022年末增幅173.45%，2024年末，发行人预收款项较2023年末降幅36.82%，2025年6月末，发行人预收款项较2024年末增幅14.68%，预收账款规模较小，均为公司正常经营所致。<br /><br />（5）合同负债<br /><br />近三年及一期，发行人合同负债分别为24,244.33万元、18,229.52万元、14,447.48万元及24,609.01万元，分别占负债合计的5.20%、3.79%、2.73%和4.54%。2023年末，发行人合同负债较2022年末降幅24.81%，2024年末，发行人合同负债较2023年末降幅20.75%，2025年6月末，发行人合同负债较2024年末增幅70.33%。发行人根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。发行人将已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债，2024年及2025年6月末公司合同负债主要为货款，体现在公司的商贸板块。具体情况如下：<br /><br />表6-35：公司2024年末合同负债构成表<br /><br />单位：万元<br /><br />行业 	2025年6月末 	2024年末 	<br /><br />货款 	24,586.33 	13,151.56 	<br /><br />工程款 	22.68 	1,295.92 	<br /><br />合计 	24,609.01 	14,447.48 	<br /><br />（6）应付职工薪酬<br /><br />近三年及一期，发行人应付职工薪酬分别为5,716.20万元、5,171.28万元、<br /><br />5,630.23万元及2,920.23万元，分别占负债合计的1.23%、1.07%、1.06%和0.54%。2023年末，发行人应付职工薪酬较2022年末降幅9.53%，2024年末，发行人应付职工薪酬较2023年末增幅8.87%，2025年6月末，发行人应付职工薪酬较2024年末降幅48.13%，2025年6月末较2024年末下降的主要原因为部分员工达到法定退休年龄。<br /><br />（7）一年内到期的非流动负债<br /><br />近三年及一期，发行人一年内到期的非流动负债分别为18,772.71万元、<br /><br />15,964.34万元、38,032.31万元及36,535.40万元，分别占负债合计的4.03%、3.32%、7.19%和6.74%。2023年末，发行人一年内到期的非流动负债较2022年末降幅<br /><br />14.96%，2024年末，发行人一年内到期的非流动负债较2023年末增幅138.23%，2025年6月末，发行人一年内到期的非流动负债较2024年末降幅3.94%。2024年末较2023年末增加的的主要原因为一年内到期的长期借款增加所致。<br /><br />2、非流动负债<br /><br />表6-36：公司2022-2024年末及2025年6月末非流动负债构成表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />长期借款 	104,054.36 	19.20 	110,081.27 	20.80 	136,651.89 	28.39 	66,188.17 	14.21 	<br /><br />应付债券 	122,681.46 	22.63 	120,521.99 	22.78 	80,092.17 	16.64 	- 	0.00 	<br /><br />租赁负债 	23,148.87 	4.27 	19,549.32 	3.69 	15,578.63 	3.24 	15,333.73 	3.29 	<br /><br />长期应付款 	20,792.73 	3.84 	20,872.67 	3.94 	20,645.39 	4.29 	18,462.06 	3.96 	<br /><br />预计负债 	- 	0.00 	- 	0.00 	224.91 	0.05 	27.52 	0.01 	<br /><br />递延所得税负债 	2,109.84 	0.39 	2,453.62 	0.46 	1,841.89 	0.38 	1,550.96 	0.33 	<br /><br />递延收益-非流动负债 	17,397.56 	3.21 	15,954.97 	3.02 	6,598.45 	1.37 	5,575.29 	1.20 	<br /><br />其他非流动负债 	67.98 	0.01 	71.55 	0.01 	78.71 	0.02 	85.86 	0.02 	<br /><br />非流动负债合计 	290,252.79 	53.55 	289,505.4 	54.71 	261,712.04 	54.36 	107,223.6 	23.02 	<br /><br />截止去年末，发行人非流动负债主要由长期借款、应付债券构成。<br /><br />（1）长期借款<br /><br />近三年及一期，发行人长期借款分别为66,188.17万元、136,651.89万元、110,081.27万元及104,054.36万元，分别占负债合计的14.21%、28.39%、20.80%和19.20%。2023年末，发行人长期借款较2022年末增幅106.46%，2024年末，发行人长期借款较2023年末降幅19.44%，2025年6月末，发行人长期借款较2024年末降幅5.47%，长期借款的变动主要系公司根据资金需求，调整融资结构所致。<br /><br />表6-37：发行人2025年6月末长期借款明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />借款单位 	借款银行 	余额 	利率 	期限 	增信措施 	<br /><br />甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司 	建设银行铁路支行 	19,650.00 	3.10% 	3年 	信用贷款 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	30,000.00 	3.20% 	3年 	信用贷款 	<br /><br />工商银行西固支行 	18,500.00 	2.75% 	2年 	信用贷款 	<br /><br />建设银行铁路支行 	9,700.00 	3.30% 	3年 	信用贷款 	<br /><br />邮储银行兰州分行 	8,500.00 	3.05% 	3年 	信用贷款 	<br /><br />建设银行铁路支行 	9,850.00 	3.20% 	3年 	信用贷款 	<br /><br />	甘肃银行城关支行 	9,500.00 	3.20% 	3年 	信用贷款 	<br /><br />光大银行兰州城关支行 	7,800.00 	3.10% 	3年 	信用贷款 	<br /><br />民生银行兰州分行 	4,975.00 	2.60% 	3年 	信用贷款 	<br /><br />甘肃亚盛薯业集团有限责任公司 	山丹县农村商业银行营业部 	3,960.00 	3.30% 	8年 	母公司担保 	<br /><br />甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司 	农发银行永昌县支行 	4,000.00 	3.45% 	3年 	母公司担保 	<br /><br />建设银行铁路支行 	4,850.00 	3.20% 	3年 	母公司担保 	<br /><br />交通银行甘肃省分行 	2,980.00 	3.10% 	3年 	母公司担保 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	1,000.00 	2.80% 	3年 	母公司担保 	<br /><br />合 计 	135,265.00 				<br /><br />（2）应付债券<br /><br />近三年及一期，发行人应付债券分别为0.00万元、80,092.17万元、120,521.99万元及122,681.46万元，分别占负债合计的0.00%、16.64%、22.78%和22.63%。2022年末，发行人14亿元中期票据到期兑付，余额为零，2023年发行人发行8亿元中期票据，2024年度发行人发行4亿元中期票据。<br /><br />（3）递延收益-非流动负债<br /><br />近三年及一期，发行人递延收益-非流动负债分别为5,575.29万元、6,598.45万元、15,954.97万元及17,397.56万元，分别占负债合计的1.20%、1.37%、3.02%和3.21%。2023年末，发行人递延收益-非流动负债较2022年末增幅18.35%，2024年末，发行人递延收益-非流动负债较2023年末增幅141.80%，2025年6月末，发行人递延收益-非流动负债较2024年末增幅9.04%。2024年末较2023年末增加的主要原因系高标准农田建设项目增加政府拨款所致。<br /><br />（三）所有者权益结构分析<br /><br />表6-38：发行人2022年-2024年末及2025年6月末所有者权益构成<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />股本 	194,691.51 	194,691.51 	194,691.51 	194,691.51 	<br /><br />资本公积金 	47,006.4 	47,006.4 	47,032.11 	47,032.11 	<br /><br />其它综合收益 	5,373.49 	6,395.89 	4,542.79 	3,456.49 	<br /><br />专项储备 	120.72 	129.39 	120.85 	100.65 	<br /><br />盈余公积金 	36,351.93 	36,351.93 	35,535.81 	35,212.84 	<br /><br />未分配利润 	146,661.2 	143,860.91 	136,139.11 	127,349.92 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	430,205.25 	428,436.03 	418,062.19 	407,843.52 	<br /><br />少数股东权益 	-182.97 	-186.88 	-178.22 	-362.6 	<br /><br />所有者权益合计 	430,022.28 	428,249.14 	417,883.97 	407,480.93 	<br /><br />近三年及一期，发行人所有者权益合计分别为407,480.93万元、417,883.97万元、428,249.14万元及430,022.28万元，同比增长率为2.55%、2.48%及0.41%，呈小幅增长趋势，主要由股本、资本公积和未分配利润构成，报告期内变动较大的为其他综合收益。<br /><br />（1）股本<br /><br />近三年及一期，发行人股本均为194,691.51万元，股本没有变动。<br /><br />表6-39：发行人股本结构情况<br /><br />股份性质 	股份数量（股） 	比例 	<br /><br />一、有限售条件股份 	- 	- 	<br /><br />二、无限售条件股份 	1,946,915,121 	100.00% 	<br /><br />合计 	1,946,915,121 	100.00% 	<br /><br />（2）资本公积<br /><br />近三年及一期，发行人资本公积金分别为47,032.11万元、47,032.11万元、47,006.40万元及47,006.40万元。2024年末较2023年末资本公积小幅下降。<br /><br />（3）其他综合收益<br /><br />近三年及一期，发行人其它综合收益分别为3,456.49万元、4,542.79万元、6,395.89万元及5,373.49万元。2023年末，发行人其它综合收益较2022年末增幅31.43%，2024年末，发行人其它综合收益较2023年末增幅40.79%，2025年6月末，发行人其它综合收益较2024年末降幅15.99%，上述变动主要系其他权益工具投资公允价值变动。<br /><br />（4）未分配利润<br /><br />近三年及一期，发行人未分配利润分别为127,349.92万元、136,139.11万元、143,860.91万元及146,661.20万元。2023年末，发行人未分配利润较2022年末增幅6.90%，2024年末，发行人未分配利润较2023年末增幅5.67%，2025年6月末，发行人未分配利润较2024年末增幅1.95%。近三年及一期，发行人未分配利润呈小幅增长趋势。<br /><br />（四）损益情况分析<br /><br />1、发行人损益情况分析<br /><br />表6-40：发行人2022年-2024年及2025年1-6月利润指标情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业收入 	151,159.98 	419,178.77 	400,511.54 	363,920.44 	<br /><br />减：营业成本 	124,413.56 	345,638.63 	329,098.27 	300,394.51 	<br /><br />税金及附加 	653.14 	1,363.6 	1,054.1 	982.25 	<br /><br />销售费用 	3,252.64 	6,362.31 	5,659.44 	4,972.59 	<br /><br />管理费用 	13,389.88 	36,754.15 	33,778.17 	31,895.68 	<br /><br />研发费用 	1,728.94 	5,809.33 	4,244.38 	3,225.31 	<br /><br />财务费用 	6,667.26 	14,004.36 	13,346.75 	13,989.22 	<br /><br />加：其他收益 	913.58 	2,533.91 	2,117.95 	2,103.49 	<br /><br />投资净收益 	- 	234.3 	127.8 	340.8 	<br /><br />资产减值损失 	- 	-1,121.22 	-167.94 	-255.83 	<br /><br />信用减值损失 	885.04 	-3,850.3 	-8,161.5 	-4,784.71 	<br /><br />资产处置收益 	- 	621.66 	34.08 	193.71 	<br /><br />营业利润 	2,853.19 	7,664.75 	7,280.82 	6,058.36 	<br /><br />加：营业外收入 	39.48 	2,753.75 	3,573.69 	1,068.25 	<br /><br />减：营业外支出 	140.96 	131.42 	260.41 	254.6 	<br /><br />利润总额 	2,751.71 	10,287.08 	10,594.11 	6,872.01 	<br /><br />减：所得税 	-52.5 	687.98 	519.82 	-104.07 	<br /><br />净利润 	2,804.21 	9,599.1 	10,074.29 	6,976.08 	<br /><br />（1）营业收入<br /><br />近三年及一期，发行人营业收入分别为363,920.44万元、400,511.54万元、419,178.77万元及151,159.98万元，同比增长率为10.05%、4.66%及5.19%，近三年营业收入稳步上升。发行人营业收入主要系农产品销售收入。<br /><br />（2）营业成本<br /><br />近三年及一期，发行人营业成本分别为300,394.51万元、329,098.27万元、345,638.63万元及124,413.56万元，同比增长率9.56%、5.03及5.58%，发行人营业成本变动幅度基本与营业收入一致。<br /><br />（3）资产减值损失<br /><br />近三年，发行人资产减值损失分别为-255.83万元、-167.94万元、-1,121.22万元。近三年资产减值损失均为存货跌价损失及合同履约成本减值损失。<br /><br />表6-41：公司2022年-2024年资产减值损失情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />存货跌价损失及合同履约成本减值损失 	-1,121.22 	-167.94 	-255.83 	<br /><br />合计 	-1,121.22 	-167.94 	-255.83 	<br /><br />（4）投资收益<br /><br />近三年，发行人投资收益分别为340.80万元、127.80万元、234.30万元。近三年投资收益均为其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。<br /><br />（5）营业利润<br /><br />近三年及一期，发行人营业利润分别为6,058.36万元、7,280.82万元、7,664.75万元及2,853.19万元，2023年发行人营业利润较2022年增幅20.18%，2024年发行人营业利润较2023年增幅5.27%，2025年1-6月发行人营业利润较2024年1-6月降幅10.07%，近三年报告期内呈现增长趋势。<br /><br />（5）营业外收入<br /><br />近三年及一期，发行人营业外收入分别为1,068.25万元、3,573.69万元、2,753.75万元及39.48万元，分别占所有者权益合计的0.88%、0.05%、0.64%和0.01%。2023年末，发行人营业外收入较2022年末增幅234.54%，主要为赔偿补偿收入及无法支付的款项所致。2024年末，发行人营业外收入较2023年末降幅22.94%，2025年6月末，发行人营业外收入较2024年末降幅80.95%。<br /><br />表6-42：发行人近三年营业外收入情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />赔偿收入 	2,557.83 	3,280.96 	678.03 	<br /><br />与日常经营活动无关的政府补助 	- 	6.09 	1.1 	<br /><br />罚款收入 	15.75 	35.23 	11.10 	<br /><br />无法支付的款项 	46.20 	159.30 	- 	<br /><br />其他收益 	133.97 	92.11 	388.02 	<br /><br />合计 	2,753.75 	3573.69 	1068.25 	<br /><br />（6）净利润<br /><br />近三年及一期，发行人净利润分别为6,976.08万元、10,074.29万元、9,599.10万元及2,804.21万元。2023年末，发行人净利润较2022年末增幅44.41%，2024年末，发行人净利润较2023年末降幅4.72%，2025年6月末，发行人净利润较2024年末降幅5.94%，2023年发行人净利润较2022年增加较多，主要系辣椒、食葵、制种玉米及果品较去年增加较多。<br /><br />2、期间费用分析<br /><br />表6-43：发行人2022-2024年及2025年1-6月费用情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />销售费用 	3,252.64 	6,362.31 	5,659.44 	4,972.59 	<br /><br />管理费用 	13,389.88 	36,754.15 	33,778.17 	31,895.68 	<br /><br />研发费用 	1,728.94 	5,809.33 	4,244.38 	3,225.31 	<br /><br />财务费用 	6,667.26 	14,004.36 	13,346.75 	13,989.22 	<br /><br />期间费用合计 	25,038.72 	62,930.15 	57,028.74 	54,082.80 	<br /><br />占营业收入比重 	16.56% 	15.01% 	14.24% 	14.86% 	<br /><br />近三年及一期，发行人期间费用分别为54,082.80万元、57,028.74万元、62,930.15万元及25,038.72万元。2023年发行人期间费用较2022年增幅5.45%，2024年发行人期间费用较2023年增幅10.35%，2025年1-6月发行人期间费用较2024年1-6月增幅2.34%。期间费用在营业收入中占比分别为14.86%、14.24%、15.01%及16.56%；发行人期间费用由销售费用、管理费用、研发费用和财务费用构成，其中管理费用占比50%以上。<br /><br />（1）销售费用<br /><br />近三年及一期，发行人销售费用分别为4,972.59万元、5,659.44万元、6,362.31万元及3,252.64万元。2023年发行人销售费用较2022年增幅13.81%，2024年发行人销售费用较2023年增幅12.42%，2025年1-6月发行人销售费用较2024年1-6月增幅11.86%。近三年及一期，发行人销售费用增长主要系业务宣传费及职工薪酬增加所致。<br /><br />（2）管理费用<br /><br />近三年及一期，发行人管理费用分别为31,895.68万元、33,778.17万元、36,754.15万元及13,389.88万元，2023年发行人管理费用较2022年末增幅5.90%，2024年发行人管理费用较2023年末增幅8.81%，2025年1-6月发行人管理费用较2024年1-6月增幅2.19%，发行人管理费用上涨主要为职工薪酬、固定资产折旧费和无形资产摊销，发行人管理费用较高，主要系相关费用具备一定刚性，自身内部驱动持续增长所致。<br /><br />表6-44：发行人2022-2024年管理费用主要构成表<br /><br />单位：万元<br /><br />科目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />职工薪酬 	25,678.53 	69.87% 	22,408.15 	66.34% 	21,785.55 	68.30% 	<br /><br />折旧费 	2,669.47 	7.26% 	2417.07 	7.16% 	2,696.36 	8.45% 	<br /><br />无形资产摊销 	2,367.36 	6.44% 	2704.4 	8.01% 	2,769.89 	8.68% 	<br /><br />办公杂费 	599.25 	1.63% 	587.92 	1.74% 	414.41 	1.30% 	<br /><br />业务招待费 	505.95 	1.38% 	421.19 	1.25% 	289.36 	0.91% 	<br /><br />中介机构费 	657.33 	1.79% 	877.72 	2.60% 	751.21 	2.36% 	<br /><br />差旅费 	676.06 	1.84% 	641.18 	1.90% 	308.84 	0.97% 	<br /><br />租赁、物业费 	375.81 	1.02% 	324.29 	0.96% 	- 	- 	<br /><br />车辆费用 	345.20 	0.94% 	381.83 	1.13% 	287.76 	0.90% 	<br /><br />长期待摊费用摊销 	938.41 	2.55% 	834.73 	2.47% 	632.74 	1.98% 	<br /><br />水电暖费 	520.47 	1.42% 	543.66 	1.61% 	239.78 	0.75% 	<br /><br />保险费 	219.75 	0.60% 	247.14 	0.73% 	- 	- 	<br /><br />环境整治费 	- 	- 	- 	- 	3.13 	0.01% 	<br /><br />存货盘盈与盘亏 	-43.51 	-0.12% 	213.77 	0.63% 	44.42 	0.14% 	<br /><br />修理、物耗费 	300.89 	0.82% 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />其他 	943.17 	2.57% 	1,175.11 	3.48% 	1,672.22 	5.24% 	<br /><br />总计 	36,754.15 	100.00% 	33778.17 	100.00% 	31,895.68 	100.00% 	<br /><br />（3）财务费用<br /><br />近三年及一期，发行人财务费用分别为13,989.22万元、13,346.75万元、14,004.36万元及6,667.26万元，分别占所有者权益合计的3.28%、1.65%、3.27%和1.55%。2023年发行人财务费用较2022年降幅4.59%，2024年发行人财务费用较2023年增幅4.93%，2025年1-6月发行人财务费用较2024年1-6月降幅3.39%，财务费用呈现波动趋势，发行人在融资规模有所增长的情况下财务费用并没有显著提高，主要是受益于国家支持三农产业，农业企业贷款成本普遍较低所致。<br /><br />（五）现金流量分析<br /><br />表6-45：发行人近三年一期现金流量情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年1-6月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	153,357.14 	419,089.62 	405,220.97 	387,281.6 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	163,684.56 	406,689.97 	389,266.31 	361,426.95 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-10,327.42 	12,399.65 	15,954.66 	25,854.64 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	0.68 	1,057.42 	292.01 	719.71 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	12,838.61 	37,953.88 	29,534.58 	20,145.36 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-12,837.93 	-36,896.47 	-29,242.57 	-19,425.65 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	81,786.6 	197,460.79 	349,736 	296,619.56 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	75,702.39 	190,914.7 	340,026.76 	290,781.14 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	6,084.21 	6,546.09 	9,709.24 	5,838.42 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	-17,097.04 	-17,914.26 	-3,554.75 	12,239.53 	<br /><br />1、经营活动产生的现金流量净额<br /><br />近三年，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为25,854.64万元、15,954.66万元及12,399.65万元，呈现波动趋势。<br /><br />2023年发行人经营活动产生的现金流量净额为15,954.66万元，较2022年减少9,899.98万元，降幅38.29%，主要系支付的各类费用增加所致。<br /><br />2024年发行人经营活动产生的现金流量净额为25,854.64万元，较2023年减少3555.01万元，降幅22.28%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。<br /><br />2、投资活动产生的现金流量净额<br /><br />近三年，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-19,425.65万元、-29,242.57万元及-36,896.47万元。<br /><br />2023年发行人投资活动产生的现金流量净额为-29,242.57万元，较2022年减少9,816.92万元，2024年发行人投资活动产生的现金流量净额为-36,896.47万元，较2023年减少7653.9万元，近三年投资活动产生的现金流量净额为负主要系构建长期资产增加所致。<br /><br />3、筹资活动产生的现金流量净额<br /><br />近三年，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为5,838.42万元、9,709.24万元及6,546.09万元，2023年发行人筹资活动产生的现金流量净额为9,709.24万元，较2022年增加3,870.82万元，主要系偿还债务支付的现金增加所致。2024年发行人筹资活动产生的现金流量净额为6,546.0万元，较2023年减少1,855.4万元。<br /><br />（六）财务指标分析<br /><br />1、发行人盈利能力分析<br /><br />表6-46发行人最近三年及一期盈利能力指标情况<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />营业毛利率 	17.69% 	17.54% 	17.83% 	17.46% 	<br /><br />净利润率 	1.86% 	2.29% 	2.52% 	1.92% 	<br /><br />净资产收益率 	1.30% 	2.27% 	2.53% 	1.90% 	<br /><br />2022-2024年度，发行人营业毛利率分别为17.46%、17.83%及17.54%，净利润率分别为1.92%、2.52%及2.29%，净资产收益率分别为1.90%、2.53%及2.27%，发行人盈利能力稳定，近三年波动较小。<br /><br />2、发行人偿债能力分析<br /><br />表6-47发行人最近三年及一期偿债能力指标情况<br /><br />项目 	2025年1-6月 	2024年 	2023年 	2022年 	<br /><br />流动比率 	1.88 	1.90 	1.91 	1.12 	<br /><br />速动比率 	1.18 	1.24 	1.34 	0.82 	<br /><br />资产负债率 	55.76% 	55.27% 	53.53% 	53.34% 	<br /><br />EBITDA/利息费用 	4.08 	4.30 	4.22 	3.58 	<br /><br />（1）短期偿债能力分析<br /><br />2022-2024年末，发行人流动比率分别为1.12、1.91和1.88，速动比率分别为0.82、1.34和1.24，发行人流动比率、速动比率2023年较2022年呈现上升趋势，2024年较2023年基本保持平稳。<br /><br />（2）长期偿债能力分析<br /><br />2022-2024年末，发行人的资产负债率分别为53.34%、53.53%和55.27%，资产负债率相对稳定，处于行业中等水平。2025年6月末，发行人的资产负债率为55.76%。<br /><br />2022-2024年末，已获利息保障倍数分别为3.58倍、4.22倍和4.30倍，整体偿债保障能力有所上升。<br /><br />3、营运效率分析<br /><br />表6-46：发行人近三年主要营运效率指标变动表<br /><br />项目 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />存货周转率（次） 	2.42 	2.81 	2.89 	<br /><br />应收账款周转率（次） 	2.60 	2.76 	2.74 	<br /><br />总资产周转率（次） 	0.45 	0.45 	0.43 	<br /><br />近三年，发行人存货周转率分别为2.89次、2.81次和2.42次，公司存货主要由农业生产物资及农产品库存商品组成，报告期内存货规模变动不大。与同行业上市公司相比，公司存货周转率处于行业中游水平。<br /><br />近三年，发行人应收账款周转率分别为2.74次、2.76次和2.60次，公司近年对应收账款加强了催收力度，并对部分工业应收账款进行了坏账计提，应收账款周转率有所好转。<br /><br />近三年，发行人总资产周转率分别为0.43次、0.45次和0.45次，周转水平较低，这主要是公司总资产规模在逐年扩大，营业收入规模增长略低于资产规模扩张的速度所致。发行人的资产主要由固定资产和无形资产等非流动资产构成，存在投资规模大、回收周期长等特点，从而导致总资产周转率较低。<br /><br />六、有息债务情况<br /><br />（一）有息债务结构<br /><br />发行人的有息负债主要由短期借款、长期借款及应付债券等构成。截至2025年6月末，发行人有息债务余额383,326.40万元。<br /><br />表6-47：发行人2025年6月末有息负债构成情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年6月末 	<br /><br />余额 	占比 	<br /><br />短期借款 	120,055.2 	31.32% 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	36,535.4 	9.53% 	<br /><br />长期借款 	104,054.36 	27.15% 	<br /><br />应付债款 	122,681.46 	32.00% 	<br /><br />合计 	383,326.41 	100.00% 	<br /><br />表6-48：发行人2025年6月末有息负债期限结构<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	≤1年 	（1,2]年 	（2,3]年 	&gt;3年 	总计 	<br /><br />金额 	238,399.81 	125,375.53 	16,087.90 	3,463.17 	383,326.41 	<br /><br />占比 	40.85% 	22.04% 	4.20% 	32.91% 	100.00% 	<br /><br />表6-49：发行人2025年6月末有息负债担保结构<br /><br />单位：万元<br /><br />借款性质 	短期借款 	长期借款 	应付债券 	一年内到期的非流动负债 	合计 	<br /><br />保证借款 	50,875.25 	13,894.44 	122,681.46 	4,379.22 	191,830.37 	<br /><br />信用借款 	69,179.95 	90,159.92 	- 	32,156.18 	191,496.04 	<br /><br />合计 	120,055.20 	104,054.36 	122,681.46 	36,535.40 	383,326.41 	<br /><br />（二）主要有息债务<br /><br />表6-50：截至2025年6月末公司主要有息债务明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />种类 	借款机构 	借款人 	借款余额 	起息时间 	到期时间 	利率 	贷款性质 	<br /><br />短期 	中信银行兰州分行 		10,000.00 	2024.08.20 	2025.08.19 	2.95% 	信用贷款 	<br /><br />邮储银行兰州分行 		10,000.00 	2024.08.27 	2025.08.26 	3.05% 	<br /><br />借款 	交通银行兰州分行 	亚盛集团 	10,000.00 	2024.10.17 	2025.10.17 	3.00% 		<br /><br />浦发银行兰州分行 	5,000.00 	2025.01.23 	2025.09.22 	2.85% 		<br /><br />农业银行兰州分行 	10,000.00 	2025.03.17 	2026.03.16 	2.70% 		<br /><br />兴业银行兰州分行 	9,726.60 	2025.05.12 	2026.04.28 	2.55% 		<br /><br />民生银行兰州分行 	5,000.00 	2025.06.12 	2026.06.11 	2.50% 		<br /><br />浦发银行兰州分行 	9,400.00 	2025.06.20 	2026.06.19 	2.50% 		<br /><br />中国银行张掖分行 	薯业集团 	1,000.00 	2024.07.15 	2025.07.15 	3.30% 	母公司担保 	<br /><br />建设银行兰州铁路支行 	2,500.00 	2024.08.02 	2025.08.02 	3.25% 	<br /><br />甘肃银行高新支行 	1,000.00 	2024.09.02 	2025.09.02 	3.45% 	<br /><br />兰州银行秦安路支行 	2,500.00 	2024.10.29 	2025.10.29 	3.35% 	<br /><br />兰州银行秦安路支行 	2,500.00 	2024.12.04 	2025.12.04 	3.35% 	<br /><br />中国银行安宁中心支行 	1,000.00 	2024.12.16 	2025.12.16 	3.10% 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	3,000.00 	2025.01.16 	2026.01.15 	2.95% 	<br /><br />光大银行兰州城关支行 	2,000.00 	2025.03.14 	2026.03.14 	2.80% 	<br /><br />中国银行安宁中心支行 	1,000.00 	2025.03.24 	2026.03.23 	2.90% 	<br /><br />交通银行甘肃省分行 	1,000.00 	2025.03.27 	2026.03.26 	2.90% 	<br /><br />中国银行安宁中心支行 	1,000.00 	2025.05.29 	2026.05.28 	2.80% 	<br /><br />交通银行甘肃省分行 	田园牧歌 	2,000.00 	2025.03.19 	2026.03.18 	2.80% 	<br /><br />光大银行兰州城关支行 	3,000.00 	2025.03.19 	2026.03.18 	2.80% 	<br /><br />交通银行甘肃省分行 	1,000.00 	2025.03.24 	2026.03.23 	2.80% 	<br /><br />民生银行兰州分行 	5,000.00 	2025.04.30 	2026.04.30 	2.80% 	<br /><br />浦发银行兰州分行 	绿鑫集团 	1,000.00 	2024.10.22 	2025.09.25 	2.80% 	<br /><br />农发银行酒泉市肃州区支行 	4,000.00 	2024.12.17 	2025.11.25 	2.90% 	<br /><br />农发银行金塔县支行 	兴农辣椒 	2,300.00 	2024.11.18 	2025.11.17 	3.00% 	<br /><br />民生银行兰州分行 	2,200.00 	2025.06.26 	2026.06.25 	2.75% 	<br /><br />民生银行兰州七里河支行 	农服公司 	1,000.00 	2024.09.29 	2025.09.29 	2.75% 	<br /><br />光大银行兰州城关支行 	1,000.00 	2025.03.14 	2026.03.13 	2.90% 	<br /><br />工商银行西固支行 	1,500.00 	2025.04.01 	2026.04.01 	2.85% 	<br /><br />交通银行兰州永昌路支行 	种业集团 	350.00 	2024.07.10 	2025.07.09 	3.45% 	<br /><br />交通银行兰州永昌路支行 	1,000.00 	2024.08.30 	2025.08.29 	3.35% 	<br /><br />兰州银行秦安路支行 	1,000.00 	2024.09.30 	2025.09.30 	3.35% 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	1,000.00 	2024.11.27 	2025.11.26 	2.95% 	<br /><br />工商银行白银分行 	1,000.00 	2025.01.06 	2026.01.05 	3.20% 	<br /><br />光大银行兰州城关支行 	1,000.00 	2025.03.14 	2026.03.13 	2.80% 	<br /><br />中国银行甘肃省分行 	1,000.00 	2025.03.24 	2026.03.23 	2.90% 	<br /><br />中信银行兰州西站支行 	1,000.00 	2025.06.04 	2026.06.03 	2.75% 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	1,000.00 	2025.06.27 	2026.06.26 	2.70% 	<br /><br />小计 		119,976.60 	- 	- 	- 	<br /><br />长期借款 	建设银行铁路支行 	亚盛集团 	19,650.00 	2023.03.02 	2026.03.01 	3.10% 	信用贷款 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	30,000.00 	2023.04.25 	2026.04.24 	3.20% 	<br /><br />工商银行西固支行 		18,500.00 	2023.07.13 	2025.07.13 	2.75% 	<br /><br />建设银行铁路支行 		9,700.00 	2023.10.07 	2026.10.07 	3.30% 		<br /><br />邮储银行兰州分行 		8,500.00 	2023.10.25 	2026.10.24 	3.05% 		<br /><br />	建设银行铁路支行 		9,850.00 	2024.04.28 	2027.04.28 	3.20% 		<br /><br />甘肃银行城关支行 		9,500.00 	2024.05.30 	2027.05.30 	3.20% 		<br /><br />光大银行兰州城关支行 		7,800.00 	2024.08.06 	2027.08.05 	3.10% 		<br /><br />民生银行兰州分行 		4,975.00 	2025.05.23 	2028.05.22 	2.60% 		<br /><br />山丹县农村商业银行营业部 	薯业集团 	3,960.00 	2025.01.16 	2033.01.12 	3.30% 	母公司担保 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	田园牧歌 	4,000.00 	2023.09.22 	2026.09.22 	3.45% 	<br /><br />建设银行铁路支行 	4,850.00 	2024.05.22 	2027.05.22 	3.20% 	<br /><br />交通银行甘肃省分行 	2,980.00 	2025.01.15 	2027.11.20 	3.10% 	<br /><br />农发银行永昌县支行 	1,000.00 	2025.06.30 	2028.06.29 	2.80% 	<br /><br />小 计 	- 	135,265.00 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />合计 	- 	255,241.60 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />（三）直接债务融资工具情况<br /><br />截至募集说明书签署日，发行人及其子公司共发行6只债券，合计金额42.00亿元，存续2只，具体情况如下表所示：<br /><br />表6-51：发行人直接债务融资工具发行情况<br /><br />单位：万元<br /><br />债券名称 	种类 	期限 	发行日期 	发行规模 	期末余额 	状态 	<br /><br />11亚盛MTN1 	中期票据 	3年 	2011.3.17 	40,000.00 	- 	已兑付 	<br /><br />13亚盛债 	公司债券 	5年（3+2） 	2014.6.19 	120,000.00 	- 	已兑付 	<br /><br />19亚盛实业MTN001 	中期票据 	5年（3+2） 	2019.5.8 	100,000.00 	- 	已兑付 	<br /><br />19亚盛实业MTN002 	中期票据 	5年（3+2） 	2019.8.14 	40,000.00 	- 	已兑付 	<br /><br />23亚盛实业MTN001（乡村振兴） 	中期票据 	3年 	2023.11.23 	80,000.00 	80,000.00 	存续中 	<br /><br />24亚盛实业MTN001（乡村振兴） 	中期票据 	3年 	2024.07.17 	40,000.00 	40,000.00 	存续中 	<br /><br />七、关联交易情况<br /><br />（一）关联方<br /><br />1、本公司的母公司情况<br /><br />截至2025年6月末，甘肃省农垦集团有限责任公司为公司控股股东，公司最终控制方是甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会。<br /><br />2、本公司的子公司情况<br /><br />截至2025年6月末，公司子公司情况参见“第五章发行人基本情况”中“五、发行人重要权益投资情况”内容。<br /><br />3、本公司的其他关联方情况<br /><br />表6-52：截至2024年末发行人其他关联方情况表<br /><br />其他关联方名称 	与发行人关系 	<br /><br />达拉特旗新天绿农业开发有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃甘味产业发展有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃广播电视大学农垦河西分校 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃黄羊河集团食品有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃黄羊河农工商（集团）有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃绿色空间生物技术有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃莫高宏远农业科技有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃莫高实业发展股份有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃莫高文化传播有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦百安商贸有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦宝瓶河牧场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦边湾农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦宾馆有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦畜牧产业集团有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦敦煌农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦黑土洼农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦黄花农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦建设投资有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦建筑网架工程有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦金昌农场有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦金昌农业发展有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦金农肥业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦军民食品保障有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦临泽农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦平凉农业总场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦普安房地产开发有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦祁连牧业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦勤锋农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦荣安物业管理有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦山丹农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦天牧乳业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦条山酒业有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦物业管理有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦西部水泥有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦西湖农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦下河清农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦小宛酒厂有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦小宛农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦兴渭牧业有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦医药药材有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦饮马牧业有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦饮马农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦饮马水泥有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦永昌农场有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦永康牧业有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦鱼儿红牧场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃农垦张掖农场有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃普安康药业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃普华甜菊糖开发有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃麒正广告文化传媒有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃瑞嘉牧业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃省农垦房地产综合开发有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃省农垦集团有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃省农垦建筑工程有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃省农垦酒泉印刷厂有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃省农垦资产经营有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃省农牧投资发展有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃条山电子商务有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃条山农工商（集团）有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃条山农庄有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃亚盛酒泉农工商有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃亚盛酒泉农工商有限责任公司矿业分公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃亚盛盐化工业集团有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />甘肃臻选生态农业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />瓜州县小宛酒业有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />兰州庄园牧场股份有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />临夏县瑞园牧场有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />陕西多鲜牧业有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />武威瑞达牧场有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />榆中瑞丰牧场有限公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />玉门市宏远实业有限责任公司 	受同一母公司控制 	<br /><br />（二）关联交易决策程序原则及定价政策<br /><br />为保证公司与关联方之间发生的关联交易符合公平、公正、公开的原则，确保公司关联交易行为不损害公司和全体股东的利益，公司根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上市公司信息披露管理办法》及其他有关法律、法规的规定，制订了《甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司关联交易管理制度》。<br /><br />公司与关联自然人发生的交易金额在30万元以上的关联交易（上市公司提供担保除外）；公司与关联法人发生的交易金额在300万元以上（上市公司提供担保除外），且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％以上的关联交易，应当在上述事项发生后及时披露。<br /><br />公司与关联人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在3,000万元以下，且占公司最近一期经审计的净资产总额5%以下的关联交易，由公司董事会进行审查和决策；公司与关联人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在3,000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5％以上的关联交易，除应当及时披露外，还应当比照下列叙述对交易标的进行评估或审计，并将该交易事项提交股东大会审议。<br /><br />公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议通过后提交股东大会审议。<br /><br />公司与关联企业之间的业务往来按一般市场经营规则进行，与其他业务往来企业同等对待。本公司与关联企业之间不可避免的关联交易，遵照公平、公正的市场原则进行。<br /><br />公司同关联方之间代购代销及提供其他劳务服务的价格，有国家定价的，适用国家定价；没有国家定价的，按市场价格确定；没有市场价格的，参照实际成本加合理费用原则由双方定价，对于某些无法按照“成本加费用”的原则确定价格的特殊服务，由双方协商定价。其中：<br /><br />（1）土地使用权租赁价格由双方协商定价，每年最后一个月支付结清。<br /><br />（2）加工承揽服务价格由双方协商定价，定做人在交付产品30日内支付价款。<br /><br />（3）综合服务价格由双方参照市场及物价部门指定价格协商定价。<br /><br />对于关联方向本公司提供的生产、生活服务，本公司在完成后按要求支付相关费用；对于本公司向关联方提供的生产、生活服务，其中水电费收取以当地供电局、自来水公司确定的收费时间为准，其余在按协议规定的时间内收取。<br /><br />（4）代购、代销劳务所收取的手续费标准由双方协商确定。<br /><br />（三）关联交易<br /><br />2024年度，公司发生的关联交易主要由购销商品、提供和接受劳务的关联交易、关联租赁交易以及关键管理人员报酬构成，发生关联交易具体情况如下：<br /><br />1、购销商品、提供和接受劳务的关联交易<br /><br />表6-53：2024年度发行人购销商品、提供和接受劳务的关联交易<br /><br />单位：万元<br /><br />关联方名称 	关联交易内容 	本期发生额 	<br /><br />甘肃黄羊河农工商（集团）有限责任公司 	农产品 	5,826.02 	<br /><br />甘肃莫高宏远农业科技有限公司 	生产资料 	1,358.01 	<br /><br />甘肃省农垦建筑工程有限责任公司 	建筑工程 	939.69 	<br /><br />甘肃农垦金昌农场有限公司 	农产品 	782.87 	<br /><br />甘肃农垦小宛农场有限责任公司 	农产品 	310.82 	<br /><br />甘肃农垦建筑网架工程有限公司 	建筑工程 	304.93 	<br /><br />金昌农友雨润节水器材有限公司 	生产资料 	154.91 	<br /><br />甘肃普安康药业有限公司 	农产品 	82.03 	<br /><br />甘肃条山农庄有限责任公司 	业务招待、住宿费 	63.15 	<br /><br />甘肃农垦边湾农场有限责任公司 	生产资料 	57.00 	<br /><br />甘肃农垦饮马牧业有限责任公司 	生产资料 	56.47 	<br /><br />甘肃莫高实业发展股份有限公司 	水电费 	54.17 	<br /><br />甘肃农垦饮马农场有限责任公司 	机耕费 	53.77 	<br /><br />甘肃条山农工商（集团）有限责任公司 	农产品 	34.72 	<br /><br />甘肃莫高实业发展股份有限公司 	其他 	26.64 	<br /><br />甘肃农垦条山酒业有限责任公司 	其他 	24.32 	<br /><br />甘肃黄羊河集团节水材料科技有限责任公司 	生产资料 	19.46 	<br /><br />甘肃条山电子商务有限责任公司 	农产品 	17.80 	<br /><br />兰州庄园牧场股份有限公司 	农产品 	10.70 	<br /><br />甘肃农垦西湖农场有限责任公司 	生产资料 	10.01 	<br /><br />甘肃农垦饮马农场有限责任公司 	生产资料 	9.53 	<br /><br />甘肃黄羊河农工商（集团）有限责任公司 	机耕费 	8.86 	<br /><br />金昌百好食品有限公司 	其他 	6.72 	<br /><br />甘肃省农垦酒泉印刷厂有限公司 	包装材料 	6.15 	<br /><br />甘肃条山电子商务有限责任公司 	其他 	5.90 	<br /><br />甘肃农垦宾馆有限责任公司 	业务招待、住宿费 	4.53 	<br /><br />瓜州县小宛酒业有限责任公司 	其他 	3.76 	<br /><br />甘肃普华甜菊糖开发有限公司 	其他 	1.68 	<br /><br />甘肃条山电子商务有限责任公司 	其他 	1.35 	<br /><br />甘肃农垦天牧乳业有限公司 	生产资料 	0.98 	<br /><br />甘肃条山农工商（集团）有限责任公司 	生产资料 	0.93 	<br /><br />甘肃农垦天牧乳业有限公司 	其他 	0.29 	<br /><br />甘肃黄羊河集团食品有限公司 	农产品 	0.04 	<br /><br />2、出售商品、提供劳务情况表<br /><br />表6-54：2024年度发行人出售商品、提供劳务的关联交易<br /><br />单位：万元<br /><br />关联方名称 	关联交易内容 	本期发生额 	<br /><br />甘肃农垦饮马农场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	1,861.27 	<br /><br />甘肃农垦小宛农场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	1,579.32 	<br /><br />甘肃农垦黄花农场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	474.69 	<br /><br />甘肃省农垦建筑工程有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	467.68 	<br /><br />甘肃农垦西湖农场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	408.72 	<br /><br />甘肃农垦黑土洼农场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	224.93 	<br /><br />甘肃农垦张掖农场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	215.72 	<br /><br />甘肃农垦下河清农场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	102.64 	<br /><br />甘肃农垦山丹农场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	65.10 	<br /><br />甘肃农垦平凉农业总场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	55.65 	<br /><br />甘肃农垦临泽农场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	32.41 	<br /><br />甘肃农垦敦煌农场有限责任公司 	工程施工/滴管材料 	27.52 	<br /><br />甘肃农垦条山酒业有限责任公司 	农产品 	25.38 	<br /><br />甘肃农垦永昌农场有限公司 	工程施工/滴管材料 	22.94 	<br /><br />甘肃省农垦建筑工程有限责任公司 	工程材料 	5,740.56 	<br /><br />甘肃农垦天牧乳业有限公司 	农产品 	997.24 	<br /><br />甘肃农垦黑土洼农场有限责任公司 	生产资料 	830.21 	<br /><br />甘肃农垦金昌农场有限公司 	生产资料 	710.09 	<br /><br />甘肃农垦永康牧业有限责任公司 	农产品 	450.85 	<br /><br />甘肃农垦祁连牧业有限公司 	生产资料 	306.29 	<br /><br />甘肃农垦饮马牧业有限责任公司 	农产品 	296.89 	<br /><br />甘肃黄羊河农工商（集团）有限责任公司 	农产品 	259.00 	<br /><br />甘肃农垦黄花农场有限责任公司 	水电费 	241.10 	<br /><br />甘肃农垦小宛农场有限责任公司 	生产资料 	215.08 	<br /><br />甘肃农垦天牧乳业有限公司 	生产资料 	202.19 	<br /><br />甘肃农垦兴渭牧业有限责任公司 	生产资料 	199.02 	<br /><br />甘肃农垦永昌农场有限公司 	生产资料 	180.60 	<br /><br />武威瑞达牧场有限公司 	农产品 	178.05 	<br /><br />甘肃农垦金农肥业有限公司 	生产资料 	166.97 	<br /><br />甘肃农垦饮马农场有限责任公司 	生产资料 	162.00 	<br /><br />甘肃农垦鱼儿红牧场有限责任公司 	生产资料 	131.38 	<br /><br />甘肃瑞嘉牧业有限公司 	农产品 	96.61 	<br /><br />甘肃农垦饮马农场有限责任公司 	农产品 	94.50 	<br /><br />甘肃甘味产业发展有限公司 	农产品 	71.26 	<br /><br />甘肃农垦小宛农场有限责任公司 	农产品 	53.54 	<br /><br />甘肃农垦条山酒业有限责任公司 	农产品 	42.05 	<br /><br />甘肃麒正广告文化传媒有限责任公司 	农产品 	24.92 	<br /><br />临夏县瑞园牧场有限公司 	农产品 	24.06 	<br /><br />陕西多鲜牧业有限公司 	农产品 	23.15 	<br /><br />甘肃省农垦建筑工程有限责任公司 	生产资料 	16.72 	<br /><br />甘肃省农垦集团有限责任公司 	生产资料 	14.41 	<br /><br />甘肃农垦金昌农场有限公司 	其他 	13.20 	<br /><br />甘肃农垦下河清农场有限责任公司 	水电费 	11.56 	<br /><br />甘肃条山电子商务有限责任公司 	农产品 	10.96 	<br /><br />甘肃农垦勤锋农场有限责任公司 	生产资料 	9.00 	<br /><br />兰州庄园牧场股份有限公司 	农产品 	5.52 	<br /><br />甘肃农垦黑土洼农场有限责任公司 	农产品 	4.23 	<br /><br />达拉特旗新天绿农业开发有限责任公司 	生产资料 	4.05 	<br /><br />甘肃农垦西部水泥有限责任公司 	其他 	3.80 	<br /><br />甘肃省农垦集团有限责任公司 	农产品 	3.73 	<br /><br />甘肃农垦永昌农场有限公司 	农产品 	3.15 	<br /><br />甘肃条山农庄有限责任公司 	水电费 	2.82 	<br /><br />甘肃农垦永昌农场有限公司 	其他 	2.73 	<br /><br />甘肃农垦永康牧业有限责任公司 	其他 	2.68 	<br /><br />甘肃省农垦房地产综合开发有限公司 	农产品 	1.96 	<br /><br />甘肃农垦敦煌农场有限责任公司 	水电费 	1.94 	<br /><br />甘肃农垦荣安物业管理有限责任公司 	水电费 	1.04 	<br /><br />甘肃普安康药业有限公司 	农产品 	0.88 	<br /><br />甘肃农垦荣安物业管理有限责任公司 	其他 	0.76 	<br /><br />甘肃农垦山丹农场有限责任公司 	农产品 	0.68 	<br /><br />甘肃条山农庄有限责任公司 	农产品 	0.57 	<br /><br />甘肃农垦医药药材有限责任公司 	农产品 	0.34 	<br /><br />甘肃亚盛盐化工业集团有限责任公司 	农产品 	0.28 	<br /><br />甘肃农垦敦煌农场有限责任公司 	生产资料 	0.10 	<br /><br />甘肃条山农工商（集团）有限责任公司 	农产品 	0.03 	<br /><br />甘肃农垦宾馆有限责任公司 	农产品 	0.02 	<br /><br />甘肃农垦宾馆有限责任公司 	其他 	3.18 	<br /><br />甘肃农垦荣安物业管理有限责任公司 	其他 	2.42 	<br /><br />3、关联租赁交易<br /><br />表6-55：2024年度发行人关联租赁交易情况<br /><br />单位：万元<br /><br />承租方名称 	租赁资产种类 	本期确认的收入 	<br /><br />甘肃省农垦集团有限责任公司 	房屋建筑物 	216.48 	<br /><br />甘肃省农牧投资发展有限公司 	房屋建筑物 	66.80 	<br /><br />甘肃亚盛盐化工业集团有限责任公司 	房屋建筑物 	18.77 	<br /><br />甘肃农垦张掖农场有限责任公司 	房屋建筑物 	2.50 	<br /><br />甘肃农垦医药药材有限责任公司 	房屋建筑物 	2.31 	<br /><br />4、关键管理人员报酬<br /><br />表6-56：2024年度发行人关键管理人员报酬情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	关联交易内容 	本年发生额 	<br /><br />关键管理人员报酬 	报酬 	524.45 	<br /><br />小计 	- 	524.45 	<br /><br />除此之外，发行人无其他关联交易。<br /><br />（四）关联方应收应付款项<br /><br />表6-57：2024年末发行人关联方应收款项<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	关联方 	期末余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦永康牧业有限责任公司 	7,302.40 	299.38 	<br /><br />应收账款 	甘肃省农垦建筑工程有限责任公司 	6,284.80 	4,684.80 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦黑土洼农场有限责任公司 	4,726.74 	722.08 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦天牧乳业有限公司 	4,390.94 	21.95 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦饮马农场有限责任公司 	2,108.03 	1,559.00 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦饮马牧业有限责任公司 	1,968.91 	9.84 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦祁连牧业有限公司 	1,518.16 	7.59 	<br /><br />应收账款 	武威瑞达牧场有限公司 	850.78 	4.25 	<br /><br />应收账款 	甘肃省农垦房地产综合开发有限公司 	627.20 	589.40 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦山丹农场有限责任公司 	613.79 	3.07 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦边湾农场有限责任公司 	457.33 	311.17 	<br /><br />应收账款 	甘肃省农牧投资发展有限公司 	405.53 	2.03 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦条山酒业有限责任公司 	340.52 	1.70 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦小宛农场有限责任公司 	227.91 	1.14 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦鱼儿红牧场有限责任公司 	206.74 	165.39 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦平凉农业总场有限责任公司 	193.00 	0.97 	<br /><br />应收账款 	甘肃普华甜菊糖开发有限公司 	166.56 	16.66 	<br /><br />应收账款 	甘肃臻选生态农业有限公司 	145.80 	14.58 	<br /><br />应收账款 	甘肃甘味产业发展有限公司 	133.13 	0.67 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦永昌农场有限公司 	127.00 	0.63 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦临泽农场有限责任公司 	93.03 	0.47 	<br /><br />应收账款 	甘肃绿色空间生物技术有限公司 	72.03 	72.03 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦黄花农场有限责任公司 	59.13 	0.30 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦敦煌农场有限责任公司 	53.52 	0.27 	<br /><br />应收账款 	甘肃麒正广告文化传媒有限责任公司 	48.63 	0.24 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦西部水泥有限责任公司 	38.04 	0.19 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦金昌农场有限公司 	37.44 	0.19 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦勤锋农场有限责任公司 	8.85 	0.89 	<br /><br />应收账款 	甘肃条山农工商（集团）有限责任公司 	2.48 	1.24 	<br /><br />应收账款 	甘肃农垦宾馆有限责任公司 	1.00 	0.10 	<br /><br />预付账款 	甘肃普安康药业有限公司 	120.46 	0.00 	<br /><br />预付账款 	甘肃农垦宾馆有限责任公司 	21.86 	0.00 	<br /><br />预付账款 	甘肃广播电视大学农垦河西分校 	3.42 	0.00 	<br /><br />预付账款 	甘肃农垦敦煌农场有限责任公司 	0.12 	0.00 	<br /><br />其他应收款 	甘肃农垦祁连牧业有限公司 	300.00 	15.00 	<br /><br />其他应收款 	甘肃农垦西湖农场有限责任公司 	298.00 	14.90 	<br /><br />其他应收款 	甘肃农垦下河清农场有限责任公司 	135.00 	6.75 	<br /><br />其他应收款 	甘肃农垦畜牧产业集团有限责任公司 	40.00 	2.00 	<br /><br />其他应收款 	甘肃莫高实业发展股份有限公司 	20.00 	6.00 	<br /><br />其他应收款 	甘肃普安康药业有限公司 	20.00 	1.00 	<br /><br />其他应收款 	甘肃农垦张掖农场有限责任公司 	18.30 	0.91 	<br /><br />其他应收款 	甘肃农垦饮马水泥有限责任公司 	14.32 	0.72 	<br /><br />其他应收款 	甘肃臻选生态农业有限公司 	2.00 	0.10 	<br /><br />其他应收款 	甘肃农垦物业管理有限责任公司 	1.00 	0.05 	<br /><br />合计 	34,203.91 	8,539.65 	<br /><br />表6-58：2024年末发行人关联方应付款项<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	关联方 	期末余额 	<br /><br />应付账款 	甘肃农垦金昌农场有限公司 	782.87 	<br /><br />应付账款 	甘肃省农垦建筑工程有限责任公司 	66.25 	<br /><br />应付账款 	金昌农友雨润节水器材有限公司 	54.43 	<br /><br />应付账款 	甘肃省农垦酒泉印刷厂有限公司 	26.56 	<br /><br />应付账款 	甘肃农垦建筑网架工程有限公司 	19.38 	<br /><br />应付账款 	甘肃农垦黄花农场有限责任公司 	14.88 	<br /><br />应付账款 	甘肃农垦条山酒业有限责任公司 	13.97 	<br /><br />应付账款 	甘肃农垦黑土洼农场有限责任公司 	13.70 	<br /><br />应付账款 	甘肃条山农工商（集团）有限责任公司 	7.40 	<br /><br />应付账款 	甘肃条山电子商务有限责任公司 	4.49 	<br /><br />应付账款 	甘肃麒正广告文化传媒有限责任公司 	3.69 	<br /><br />应付账款 	甘肃农垦荣安物业管理有限责任公司 	1.77 	<br /><br />应付账款 	兰州庄园牧场股份有限公司 	1.69 	<br /><br />应付账款 	甘肃农垦宾馆有限责任公司 	0.41 	<br /><br />应付账款 	甘肃黄羊河集团食品有限公司 	0.08 	<br /><br />其他应付款 	甘肃条山农工商（集团）有限责任公司 	1,173.11 	<br /><br />其他应付款 	甘肃亚盛酒泉农工商有限责任公司矿业分公司 	818.99 	<br /><br />其他应付款 	甘肃省农垦集团有限责任公司 	519.46 	<br /><br />其他应付款 	甘肃亚盛酒泉农工商有限责任公司 	395.78 	<br /><br />其他应付款 	甘肃农垦普安房地产开发有限责任公司 	100.27 	<br /><br />其他应付款 	甘肃省农垦建筑工程有限责任公司 	56.88 	<br /><br />其他应付款 	甘肃农垦下河清农场有限责任公司 	17.86 	<br /><br />其他应付款 	甘肃农垦张掖农业有限责任公司 	12.16 	<br /><br />其他应付款 	甘肃农垦勤锋农场有限责任公司 	3.25 	<br /><br />其他应付款 	甘肃玉门地之宝磷化工有限责任公司 	2.76 	<br /><br />其他应付款 	瓜州县小宛酒业有限责任公司 	2.26 	<br /><br />其他应付款 	甘肃农垦宾馆有限责任公司 	1.67 	<br /><br />其他应付款 	甘肃农垦金昌农场有限公司 	0.12 	<br /><br />其他应付款 	甘肃广播电视大学农垦河西分校 	0.09 	<br /><br />合计 	4,116.22 	<br /><br />（五）关联方合同资产和合同负债<br /><br />表6-59：2024年末发行人关联方合同负债<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	关联方 	期末余额 	<br /><br />合同负债 	甘肃农垦黄花农场有限责任公司 	44.83 	<br /><br />合同负债 	甘肃省农垦建筑工程有限责任公司 	43.33 	<br /><br />合同负债 	甘肃农垦西湖农场有限责任公司 	35.33 	<br /><br />合同负债 	甘肃农垦鱼儿红牧场有限责任公司 	27.25 	<br /><br />合同负债 	甘肃农垦金昌农场有限公司 	2.00 	<br /><br />合同负债 	甘肃农垦军民食品保障有限公司 	0.72 	<br /><br />合同负债 	甘肃农垦山丹农场有限责任公司 	0.18 	<br /><br />合同负债 	甘肃农垦边湾农场有限责任公司 	0.06 	<br /><br />合同负债 	甘肃麒正广告文化传媒有限责任公司兰州分公司 	0.01 	<br /><br />合计 	153.72 	<br /><br />八、或有事项<br /><br />（一）对外担保情况<br /><br />截至2025年6月末，发行人及其合并范围内子公司无对合并报表范围外的企业、单位及其他经济组织提供担保的情况。<br /><br />（二）公司未决诉讼（仲裁）情况<br /><br />截至2025年6月末，发行人及其合并范围内子公司不存在重大未决诉讼（仲裁）等或有事项。<br /><br />（三）其他或有事项<br /><br />截至2025年6月末，发行人及其合并范围内子公司无其他重大或有事项。<br /><br />（四）重大承诺事项<br /><br />截至2025年6月末，发行人及其合并范围内子公司无重大承诺事项。<br /><br />（五）重大资产重组事项<br /><br />报告期内，发行人及其合并范围内子公司无重大资产重组事项。<br /><br />九、受限资产<br /><br />截至2025年6月末，公司受限资产主要为票据保证金及项目保证金，受限货币资产账面价值1,356.09万元，占最近一期末资产总额的0.14%，具体情况如下表所示：<br /><br />表6-60：截至2025年6月末发行人受限货币资产情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />受限资产 	账面余额 	账面价值 	受限类型 	受限情况 	<br /><br />货币资金 	1,356.09 	1,356.09 	其他 	其中1,348.5万元为票据保证金；7.59万元为项目保证金 	<br /><br />表6-61：截至2025年6月末发行人票据保证金明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />借款类别 	借款人 	借款机构 	借款期限 	质押物 	质押物账面价值 	质押到期日 	<br /><br />开具承兑汇票 	甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司 	兴业银行股份有限公司兰州分行 	6个月 	保证金 	289.5 	2025年7月 	<br /><br />开具承兑汇票 	甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司 	兴业银行股份有限公司兰州分行 	6个月 	保证金 	159 	2025年12月 	<br /><br />开具承兑汇票 	甘肃亚盛农业综合服务有限公司 	兴业银行股份有限公司兰州分行 	6个月 	保证金 	600 	2025年8月 	<br /><br />开具承兑汇票 	甘肃亚盛农业综合服务有限公司 	民生银行股份有限公司兰州分行 	6个月 	保证金 	300 	2025年8月 	<br /><br />合计 	- 	- 	- 	- 	1,348.5 	- 	<br /><br />表6-62：截至2025年6月末发行人项目保证金明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	质权人 	质押期限 	质押物 	质押物账面价值 	质押到期日 	<br /><br />甘肃省鸳鸯大型灌区“十四五”续建配套与现代化改造2022年度项目第二标段农民工工资保证金 	中国农业银行股份有限公司金塔支行 	185天 	保证金 	7.59 	2026年12月 	<br /><br />除已披露的受限资产情况外，发行人不存在其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。<br /><br />十、其他重要事项<br /><br />（一）发行人从事重大衍生品交易的情况<br /><br />截至2025年6月末，发行人及其子公司不存在从事衍生品交易、大宗商品期货交易的情况。<br /><br />（二）发行人理财产品情况<br /><br />截至2025年6月末，发行人及其子公司未持有重大投资理财产品。<br /><br />（三）发行人海外投资及海外业务情况<br /><br />截至2025年6月末，发行人及其子公司无海外投资活动。<br /><br />（四）其他限制用途安排<br /><br />截至2025年6月末，发行人无其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。<br /><br />（五）其他说明重大事项<br /><br />1、2024年6月24日，发行人董事李宗国先生收到了甘肃证监局下发的《关于对李宗国采取出具警示函措施的决定》（甘证监行政监管措施决定书〔2024〕6号），李宗国先生在担任发行人副总经理期间，其配偶田翠山女士于2023年10月19日至2024年2月28日,累计买入亚盛集团股票150,300股，合计成交金额400,524元，累计卖出亚盛集团股票187,900股，合计成交金额494,104元，违反了《中华人民共和国证券法》第四十四条第一款、第二款的规定，构成短线交易。<br /><br />发行人董事会已于2024年5月收到公司董事李宗国先生出具的《关于亲属短线交易的情况说明及致歉函》，并与5月25日披露了《亚盛集团关于董事亲属短线交易及致歉的公告》，对上述违规交易的基本情况、处理情况及已采取的措施作出了详细的说明。田翠山女士买卖公司股票系根据二级市场情况进行独立判断作出的自主决定，上述短线交易公司股票系其不了解相关法律法规的规定所致；其未就上述交易向李宗国先生寻求任何意见或建议，不存在利用内幕信息进行交易谋求利益的情形，亦未产生收益，故无需向董事会上交收益。李宗国先生对于未严格履行督促义务深表自责，向广大投资者致以诚挚的歉意，承诺将进一步加强学习，严格遵守相关法律法规等规定，并加强对亲属行为的监督，确保不再发生此类情况。<br /><br />公司将进一步要求持股5%以上股东及全体董事、高级管理人员加强对《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号—规范运作》等相关法律法规、规范性文件的学习，进一步要求全体董事、高级管理人员强化对亲属行为的监督，严格遵守相关规定，避免此类事项再次发生。<br /><br />本募集说明书签署日，除上述事件外再无其他重大需说明事项。<br /><br />十一、直接债务融资计划<br /><br />发行人拟注册12亿元中期票据，除此之外，无其他债务融资工具、公司债等债券融资计划。<br /><br />十二、其他需说明的重要事项<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人2025年度经营状况、财务状况、资信状况未发生重大不利变化，不存在影响偿债能力的重大事项，具体情况以发行人2025年审计报告为准。<br /><br />第七章发行人资信状况<br /><br />一、银行授信情况<br /><br />发行人资信状况良好，与商业银行及政策性银行均保持良好、稳定的授信关系，具有较强的间接融资能力。截至2025年6月末，公司获得各银行授信合计<br /><br />757,785.00万元，尚可使用452,048.40万元。发行人合并口径银行授信情况详见下表：<br /><br />表7-1：截至2025年6月末银行授信及使用情况<br /><br />单位：万元<br /><br />序号 	银行名称 	授信总额 	已使用额度 	尚未使用额度 	<br /><br />1 	建设银行 	85,000.00 	46,550.00 	38,450.00 	<br /><br />2 	中信银行 	13,000.00 	11,000.00 	2,000.00 	<br /><br />3 	兰州银行 	66,285.00 	6,000.00 	60,285.00 	<br /><br />4 	光大银行 	25,000.00 	14,800.00 	10,200.00 	<br /><br />5 	农业银行 	40,000.00 	10,000.00 	30,000.00 	<br /><br />6 	兴业银行 	64,500.00 	29,221.60 	35,278.40 	<br /><br />7 	平安银行 	5,000.00 	- 	5,000.00 	<br /><br />8 	甘肃银行 	57,500.00 	19,500.00 	38,000.00 	<br /><br />9 	邮储银行 	80,000.00 	21,500.00 	58,500.00 	<br /><br />10 	浦发银行 	36,000.00 	25,400.00 	10,600.00 	<br /><br />11 	招商银行 	26,000.00 	8,000.00 	18,000.00 	<br /><br />12 	交通银行 	39,000.00 	18,330.00 	20,670.00 	<br /><br />13 	民生银行 	23,000.00 	19,175.00 	3,825.00 	<br /><br />14 	进出口银行 	30,000.00 	- 	30,000.00 	<br /><br />15 	农商银行 	6,000.00 	3,960.00 	2,040.00 	<br /><br />16 	农发银行 	106,000.00 	46,300.00 	59,700.00 	<br /><br />17 	中国银行 	9,000.00 	5,000.00 	4,000.00 	<br /><br />18 	工商银行 	26,000.00 	21,000.00 	5,000.00 	<br /><br />19 	农村信用社 	500.00 	- 	500.00 	<br /><br />20 	浙商银行 	20,000.00 	- 	20,000.00 	<br /><br />合计 	757,785.00 	305,736.60 	452,048.40 	<br /><br />二、债务违约记录<br /><br />截至本募集说明书签署日，发行人未发生重大债务违约情况；根据中国人民银行“企业信用报告”的相关记录，发行人母公司及下属子公司没有借款人逃废债信息，没有借款人欠息信息，没有违规信息。<br /><br />三、发行及偿付债务融资工具的历史情况<br /><br />截至募集说明书签署日，发行人及其子公司共发行6只债券，合计金额42.00<br /><br />亿元，到期债券4只，均已兑付。存续债券2只，具体情况如下表所示：<br /><br />表7-2：发行人直接债务融资工具发行情况<br /><br />单位：万元<br /><br />债券名称 	种类 	期限 	发行日期 	发行规模 	期末余额 	状态 	<br /><br />11亚盛MTN1 	中期票据 	3年 	2011.3.17 	40,000.00 	- 	已兑付 	<br /><br />13亚盛债 	公司债券 	5年（3+2） 	2014.6.19 	120,000.00 	- 	已兑付 	<br /><br />19亚盛实业MTN001 	中期票据 	5年（3+2） 	2019.5.8 	100,000.00 	- 	已兑付 	<br /><br />19亚盛实业MTN002 	中期票据 	5年（3+2） 	2019.8.14 	40,000.00 	- 	已兑付 	<br /><br />23亚盛实业MTN001(乡村振兴) 	中期票据 	3年 	2023.11.23 	80,000.00 	80,000.00 	存续中 	<br /><br />24亚盛实业MTN001（乡村振兴） 	中期票据 	3年 	2024.7.17 	40,000.00 	40,000.00 	存续中 	<br /><br />合计 	- 	- 	- 	420,000.00 	120,000.00 	- 	<br /><br />对于存续和已到期的债券（债务融资工具），发行人均按期付息，到期兑付本金，未出现任何延迟支付本息的情况。<br /><br />四、其他资信情况<br /><br />无。<br /><br />第八章 2025年1-9月财务报表<br /><br />本章节中，财务数据部分计算结果与各数直接加减后的尾数可能出现差异，该等差异系由四舍五入造成，并不影响投资者对本公司信息的正常使用。<br /><br />一、合并财务报表<br /><br />公司2022年、2023年、2024年及2025年9月末/1-9月合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表如下：<br /><br />表8-1：公司2022-2024年及2025年9月末合并资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年9月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	43,260.53 	48,779.99 	66,383.31 	73,547.24 	<br /><br />应收票据 	252.8 	2,512.82 	324.5 	412.62 	<br /><br />应收账款 	177,904.24 	170,878.23 	152,129.98 	138,410.39 	<br /><br />预付款项 	68,912.53 	60,722.2 	61,136 	70,196.55 	<br /><br />其他应收款 	21,757.94 	10,855.92 	10,730.59 	10,066.16 	<br /><br />存货 	185,146.05 	158,837.8 	127,071.89 	106,685.39 	<br /><br />合同资产 	- 	- 	- 	176.41 	<br /><br />其他流动资产 	2,563.41 	2,623.73 	2,838.59 	2,389.57 	<br /><br />流动资产合计 	499,797.5 	455,210.68 	420,614.87 	401,884.33 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />其他权益工具投资 	20,235 	19,894.2 	17,423.4 	15,975 	<br /><br />投资性房地产 	5,572.1 	5,769.95 	6,018.29 	6,284.92 	<br /><br />固定资产 	96,275.16 	98,391.87 	90,103.48 	90,685.63 	<br /><br />在建工程 	34,678.47 	29,022.29 	22,686.91 	14,591.64 	<br /><br />生产性生物资产 	4,385.52 	4,685.87 	5,072.83 	5,462.99 	<br /><br />使用权资产 	26,754.7 	25,706.23 	21,775.41 	21,075.28 	<br /><br />无形资产 	229,910.3 	235,819.33 	243,737.12 	249,715.18 	<br /><br />长期待摊费用 	57,905.46 	62,197.19 	54,267.68 	51,104.26 	<br /><br />递延所得税资产 	495.09 	375.53 	399.15 	557.7 	<br /><br />其他非流动资产 	24,658.62 	20,315.33 	17,194.3 	15,966.72 	<br /><br />非流动资产合计 	500,870.42 	502,177.79 	478,678.56 	471,419.32 	<br /><br />资产总计 	1,000,667.93 	957,388.47 	899,293.43 	873,303.65 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	142,373.65 	99,586.23 	106,235.52 	226,805.07 	<br /><br />应付票据 	3,530 	6,469.96 	5,457.5 	16,878.6 	<br /><br />应付账款 	26,742.46 	31,535.76 	19,359.94 	16,879.75 	<br /><br />预收款项 	611.91 	864.46 	1,368.32 	500.4 	<br /><br />合同负债 	23,503.73 	14,447.48 	18,229.52 	24,244.33 	<br /><br />应付职工薪酬 	2,837.16 	5,630.23 	5,171.28 	5,716.2 	<br /><br />应交税费 	3,819.68 	4,895.23 	5,524.28 	5,316.73 	<br /><br />其他应付款 	34,364.32 	37,838.82 	41,822.78 	42,780.96 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	42,571.66 	38,032.31 	15,964.34 	18,772.71 	<br /><br />其他流动负债 	348.9 	333.45 	563.94 	704.36 	<br /><br />流动负债合计 	280,703.47 	239,633.93 	219,697.42 	358,599.12 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	102,242.25 	110,081.27 	136,651.89 	66,188.17 	<br /><br />应付债券 	122,761.36 	120,521.99 	80,092.17 	- 	<br /><br />租赁负债 	22,528.05 	19,549.32 	15,578.63 	15,333.73 	<br /><br />长期应付款 	20,902.27 	20,872.67 	20,645.39 	18,462.06 	<br /><br />预计负债 	- 	- 	224.91 	27.52 	<br /><br />递延所得税负债 	2,534.35 	2,453.62 	1,841.89 	1,550.96 	<br /><br />递延收益-非流动负债 	17,672.57 	15,954.97 	6,598.45 	5,575.29 	<br /><br />其他非流动负债 	66.19 	71.55 	78.71 	85.86 	<br /><br />非流动负债合计 	288,707.04 	289,505.4 	261,712.04 	107,223.6 	<br /><br />负债合计 	569,410.51 	529,139.33 	481,409.46 	465,822.72 	<br /><br />所有者权益： 					<br /><br />股本 	194,691.51 	194,691.51 	194,691.51 	194,691.51 	<br /><br />资本公积金 	47,006.4 	47,006.4 	47,032.11 	47,032.11 	<br /><br />其它综合收益 	6,651.49 	6,395.89 	4,542.79 	3,456.49 	<br /><br />专项储备 	115.67 	129.39 	120.85 	100.65 	<br /><br />盈余公积金 	36,351.93 	36,351.93 	35,535.81 	35,212.84 	<br /><br />未分配利润 	146,617.45 	143,860.91 	136,139.11 	127,349.92 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	431,434.45 	428,436.03 	418,062.19 	407,843.52 	<br /><br />少数股东权益 	-177.03 	-186.88 	-178.22 	-362.6 	<br /><br />所有者权益合计 	431,257.42 	428,249.14 	417,883.97 	407,480.93 	<br /><br />表8-2：公司2022-2024年及2025年1-9月合并利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年1-9月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业收入 	234,360.03 	419,178.77 	400,511.54 	363,920.44 	<br /><br />减：营业成本 	192,959.9 	345,638.63 	329,098.27 	300,394.51 	<br /><br />税金及附加 	781.7 	1,363.6 	1,054.1 	982.25 	<br /><br />销售费用 	4,910.03 	6,362.31 	5,659.44 	4,972.59 	<br /><br />管理费用 	21,863.56 	36,754.15 	33,778.17 	31,895.68 	<br /><br />研发费用 	3,803.66 	5,809.33 	4,244.38 	3,225.31 	<br /><br />财务费用 	10,005.69 	14,004.36 	13,346.75 	13,989.22 	<br /><br />加：其他收益 	1,681.56 	2,533.91 	2,117.95 	2,103.49 	<br /><br />投资净收益 	276.9 	234.3 	127.8 	340.8 	<br /><br />资产减值损失 	- 	-1,121.22 	-167.94 	-255.83 	<br /><br />信用减值损失 	1,386.47 	-3,850.3 	-8,161.5 	-4,784.71 	<br /><br />资产处置收益 	- 	621.66 	34.08 	193.71 	<br /><br />营业利润 	3,380.42 	7,664.75 	7,280.82 	6,058.36 	<br /><br />加：营业外收入 	604.03 	2,753.75 	3,573.69 	1,068.25 	<br /><br />减：营业外支出 	164.54 	131.42 	260.41 	254.6 	<br /><br />利润总额 	3,819.91 	10,287.08 	10,594.11 	6,872.01 	<br /><br />减：所得税 	285.26 	687.98 	519.82 	-104.07 	<br /><br />净利润 	3,534.65 	9,599.1 	10,074.29 	6,976.08 	<br /><br />持续经营净利润 	3,534.65 	9,599.1 	10,074.29 	6,976.08 	<br /><br />减：少数股东损益 	9.86 	-8.66 	-369.02 	-759.05 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	3,524.79 	9,607.76 	10,443.31 	7,735.12 	<br /><br />加：其他综合收益 	255.6 	1,853.1 	1,086.3 	-4,920.3 	<br /><br />综合收益总额 	3,790.25 	11,452.2 	11,160.59 	2,055.78 	<br /><br />减：归属于少数股东的综合收益总额 	9.86 	-8.66 	-369.02 	-759.05 	<br /><br />归属于母公司普通股东综合收益总额 	3,780.39 	11,460.86 	11,529.61 	2,814.82 	<br /><br />表8-3：公司2022-2024年及2025年1-9月合并现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年1-9月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	230,767.28 	404,248.58 	391,510.76 	377,646.74 	<br /><br />收到的税费返还 	151.05 	554.99 	711.49 	526.33 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	14,814.72 	14,286.05 	12,998.72 	9,108.52 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	245,733.05 	419,089.62 	405,220.97 	387,281.6 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	200,053.06 	346,952.74 	330,675.2 	308,518.58 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	30,631.45 	43,960.81 	39,366.58 	35,279.73 	<br /><br />支付的各项税费 	3,469.01 	3,848.03 	2,547.93 	1,964.54 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	20,032.87 	11,928.4 	16,676.59 	15,664.11 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	254,186.39 	406,689.97 	389,266.31 	361,426.95 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-8,453.35 	12,399.65 	15,954.66 	25,854.64 	<br /><br />投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />取得投资收益收到的现金 	276.9 	234.3 	127.8 	340.8 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	77.7 	823.12 	164.21 	378.91 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	354.6 	1,057.42 	292.01 	719.71 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	20,352.38 	37,928.17 	29,534.58 	20,145.36 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 		25.71 			<br /><br />投资活动现金流出小计 	20,352.38 	37,953.88 	29,534.58 	20,145.36 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-19,997.78 	-36,896.47 	-29,242.57 	-19,425.65 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	- 	- 	- 	290 	<br /><br />取得借款收到的现金 	172,901.5 	156,950 	266,576 	294,063.6 	<br /><br />发行债券收到的现金 	- 	39,880 	79,760 	- 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	- 	630.79 	3,400 	2,265.96 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	172,901.5 	197,460.79 	349,736 	296,619.56 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	136,870 	166,426 	320,183.6 	267,241.13 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	6,688.91 	14,889.43 	14,110.08 	18,829.4 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	5,512.51 	9,599.27 	5,733.08 	4,710.61 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	149,071.42 	190,914.7 	340,026.76 	290,781.14 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	23,830.08 	6,546.09 	9,709.24 	5,838.42 	<br /><br />汇率变动对现金的影响 	-16.43 	36.47 	23.92 	-27.89 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	-4,637.48 	-17,914.26 	-3,554.75 	12,239.53 	<br /><br />期初现金及现金等价物余额 	46,831.41 	64,745.67 	68,300.42 	56,060.89 	<br /><br />期末现金及现金等价物余额 	42,193.93 	46,831.41 	64,745.67 	68,300.42 	<br /><br />二、母公司财务报表<br /><br />公司2022年、2023年、2024年及2025年9月末/1-9月母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表如下：<br /><br />表8-4：公司2022-2024年及2025年9月末母公司资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年9月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />流动资产： 					<br /><br />货币资金 	36,498.39 	41,560.57 	54,837.79 	59,834.76 	<br /><br />应收票据 	15 	2,470.32 	- 	142.62 	<br /><br />应收账款 	119,796.04 	105,904.63 	99,371.51 	88,504.49 	<br /><br />预付款项 	32,712.08 	28,765.43 	25,146.79 	22,884.62 	<br /><br />其他应收款 	206,352.81 	175,709.91 	174,183.59 	153,504.1 	<br /><br />存货 	49,810.01 	35,592.38 	33,081.74 	29,920.94 	<br /><br />合同资产 	- 	- 	- 	176.41 	<br /><br />其他流动资产 	182.97 	254.75 	331.57 	182.73 	<br /><br />流动资产合计 	445,367.3 	390,257.98 	386,952.99 	355,150.67 	<br /><br />非流动资产： 					<br /><br />其他权益工具投资 	20,235 	19,894.2 	17,423.4 	15,975 	<br /><br />长期股权投资 	165,241.23 	165,047.65 	162,847.65 	137,077.15 	<br /><br />投资性房地产 	2,449.46 	2,514.57 	2,584.39 	2,791.91 	<br /><br />固定资产 	26,260.93 	27,390.92 	27,580.18 	28,008.97 	<br /><br />在建工程 	25,867.05 	21,125.02 	10,574.66 	9,111.06 	<br /><br />生产性生物资产 	2,908.31 	3,147.51 	3,465.38 	3,795.82 	<br /><br />使用权资产 	1,990.51 	3,432.44 	4,162.39 	3,944.73 	<br /><br />无形资产 	183,631.9 	188,307.12 	194,677.47 	207,426.35 	<br /><br />长期待摊费用 	42,954.51 	45,948.46 	40,058.75 	36,774.54 	<br /><br />其他非流动资产 	16,146.83 	15,597.48 	11,672.82 	11,322.41 	<br /><br />非流动资产合计 	487,685.73 	492,405.39 	475,047.08 	456,227.94 	<br /><br />资产总计 	933,053.03 	882,663.37 	862,000.07 	811,378.61 	<br /><br />流动负债： 					<br /><br />短期借款 	84,185.13 	50,042.78 	58,183.19 	164,174.88 	<br /><br />应付账款 	7,618.74 	4,636.21 	4,741.69 	4,658.1 	<br /><br />预收款项 	512.61 	864.46 	1,357.66 	500.4 	<br /><br />合同负债 	18,899.07 	4,077.16 	8,158.83 	8,861.8 	<br /><br />应付职工薪酬 	1,822.6 	3,374.96 	3,100.04 	3,212.95 	<br /><br />应交税费 	155.91 	371.82 	356.68 	432.64 	<br /><br />其他应付款 	68,231.49 	68,365.61 	87,635.22 	84,157.85 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	33,380.38 	32,357.53 	8,679.9 	5,989.06 	<br /><br />流动负债合计 	214,805.91 	164,090.51 	172,213.22 	271,987.68 	<br /><br />非流动负债： 					<br /><br />长期借款 	88,950.3 	94,214.27 	123,086.85 	57,969.75 	<br /><br />应付债券 	122,761.36 	120,521.99 	80,092.17 	- 	<br /><br />租赁负债 	1,049.78 	2,511.38 	2,889.57 	3,016.87 	<br /><br />长期应付款 	18,389.1 	18,362.67 	19,445.39 	18,462.06 	<br /><br />递延所得税负债 	2,217.16 	2,131.96 	1,514.26 	1,152.16 	<br /><br />递延收益-非流动负债 	13,205.29 	11,884.69 	2,749.98 	2,312.57 	<br /><br />其他非流动负债 	66.19 	71.55 	78.71 	85.86 	<br /><br />非流动负债合计 	246,639.18 	249,698.52 	229,856.93 	82,999.28 	<br /><br />负债合计 	461,445.1 	413,789.04 	402,070.15 	354,986.96 	<br /><br />所有者权益： 					<br /><br />股本 	194,691.51 	194,691.51 	194,691.51 	194,691.51 	<br /><br />资本公积金 	96,470.79 	96,470.79 	96,470.79 	96,470.79 	<br /><br />其它综合收益 	6,651.49 	6,395.89 	4,542.79 	3,456.49 	<br /><br />盈余公积金 	33,402.93 	33,402.93 	32,586.81 	32,263.84 	<br /><br />未分配利润 	140,391.22 	137,913.21 	131,638.02 	129,509.02 	<br /><br />归属于母公司所有者权益合计 	471,607.93 	468,874.33 	459,929.92 	456,391.64 	<br /><br />所有者权益合计 	471,607.93 	468,874.33 	459,929.92 	456,391.64 	<br /><br />表8-5：公司2022-2024年及2025年1-9月母公司利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年1-9月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业收入 	101,565.72 	203,538.36 	200,050.97 	196,875.23 	<br /><br />减：营业成本 	77,328.54 	159,794.02 	158,258.16 	155,621.25 	<br /><br />税金及附加 	175.98 	262.19 	249.83 	268.86 	<br /><br />销售费用 	1,052.46 	1,623.49 	1,537.82 	1,614.24 	<br /><br />管理费用 	13,506.15 	22,842.14 	21,873.43 	20,800.78 	<br /><br />研发费用 	921.15 	1,136 	823.26 	570.29 	<br /><br />财务费用 	7,504.14 	10,605.89 	9,647.65 	10,141.18 	<br /><br />加：其他收益 	270.64 	448.94 	215.48 	437.49 	<br /><br />投资净收益 	276.9 	234.3 	127.8 	340.8 	<br /><br />资产减值损失 	- 	-562.57 	- 	- 	<br /><br />信用减值损失 	1,076.78 	-2,266.85 	-8,103.5 	-3,255.72 	<br /><br />资产处置收益 		607.46 	1.24 	138.31 	<br /><br />营业利润 	2,701.63 	5,735.91 	-98.15 	5,519.51 	<br /><br />加：营业外收入 	554.97 	2,456.9 	3,385.38 	508.17 	<br /><br />减：营业外支出 	10.35 	31.66 	57.5 	72.98 	<br /><br />利润总额 	3,246.25 	8,161.16 	3,229.73 	5,954.7 	<br /><br />净利润 	3,246.25 	8,161.16 	3,229.73 	5,954.7 	<br /><br />持续经营净利润 	3,246.25 	8,161.16 	3,229.73 	5,954.7 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	3,246.25 	8,161.16 	3,229.73 	5,954.7 	<br /><br />加：其他综合收益 	255.6 	1,853.1 	1,086.3 	-4,920.3 	<br /><br />综合收益总额 	3,501.85 	10,014.26 	4,316.03 	1,034.4 	<br /><br />归属于母公司普通股东综合收益总额 	3,501.85 	10,014.26 	4,316.03 	1,034.4 	<br /><br />表8-6：公司2022-2024年及2025年1-9月母公司现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />	2025年1-9月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	99,737.97 	187,872.27 	188,651.6 	196,395.64 	<br /><br />收到的税费返还 	- 	- 	1.07 	- 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	18,083.84 	11,210.14 	8,895.59 	16,384.84 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	117,821.81 	199,082.41 	197,548.26 	212,780.47 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	70,084.62 	150,276.3 	149,632.08 	144,094.88 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	15,164.16 	23,864.44 	22,240.64 	20,339.71 	<br /><br />支付的各项税费 	507.22 	345.69 	405.72 	275.81 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	46,404.59 	23,981.19 	27,058.4 	9,713.56 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	132,160.6 	198,467.62 	199,336.86 	174,423.95 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-14,338.79 	614.79 	-1,788.59 	38,356.52 	<br /><br />投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />取得投资收益收到的现金 	276.9 	234.3 	127.8 	340.8 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	10.1 	762.98 	58.54 	312.76 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	287 	997.28 	186.34 	653.56 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	11,621.19 	26,492.2 	10,592.47 	14,963.82 	<br /><br />投资支付的现金 	193.58 	2,200 	25,770.5 	235.92 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	11,814.78 	28,692.2 	36,362.97 	15,199.74 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-11,527.78 	-27,694.92 	-36,176.63 	-14,546.18 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />取得借款收到的现金 	114,126.6 	98,000 	194,126 	221,000 	<br /><br />发行债券收到的现金 	- 	39,880 	79,760 	- 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	- 	630.79 	3,400 	2,151 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	114,126.6 	138,510.79 	277,286 	223,151 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	86,250 	110,376 	232,570 	218,140 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	5,060.42 	11,459.48 	10,335.57 	14,933.57 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	2,011.79 	2,872.34 	1,412.24 	1,022.92 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	93,322.21 	124,707.83 	244,317.8 	234,096.49 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	20,804.39 	13,802.97 	32,968.2 	-10,945.49 	<br /><br />现金及现金等价物净增加额 	-5,062.18 	-13,277.16 	-4,997.03 	12,864.85 	<br /><br />期初现金及现金等价物余额 	41,560.57 	54,837.73 	59,834.76 	46,969.9 	<br /><br />期末现金及现金等价物余额 	36,498.39 	41,560.57 	54,837.73 	59,834.76 	<br /><br />第九章信用增进安排<br /><br />一、关于本期中期票据的担保<br /><br />本期中期票据由甘肃省国有资产投资集团有限公司（以下简称“甘肃国投”或“担保人”）出具信用增进函，甘肃国投对本期票据提供全额无条件不可撤销连带责任担保。具体担保事项如下：<br /><br />（一）被担保的中期票据种类、额度、期限<br /><br />被担保的中期票据为甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司向中国银行间市场交易商协会注册的在有效期内发行的中期票据。注册额度为【壹拾贰】亿元，有效期为【贰】年，发行期限不超过【伍】年。<br /><br />（二）担保的方式<br /><br />担保人承担保证的方式为全额无条件不可撤销的连带责任担保。<br /><br />（三）担保责任的承担<br /><br />在本次中期票据到期时，如发行人不能全部兑付中期票据本息，甘肃国投应主动承担担保责任，将兑付资金划入中期票据登记结算机构或主承销商制定的账户。中期票据持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任。<br /><br />（四）保证范围<br /><br />担保人保证的范围包括本次中期票据本金，以及与本次中期票据有关的所有应付利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他依据法律规定应由担保人支付的费用。<br /><br />（五）保证的期间<br /><br />担保人承担保证责任的期间本次中期票据存续期及到期日起两年。如本次中期票据提前到期，保证期间自本次中期票据提前到期之日起两年。如本次中期票据存在分期履行的情形，则对每期债务而言，保证期间均自最后一期债务履行期限起两年。债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证责任的，担保人免除保证责任。<br /><br />（六）财务信息披露<br /><br />担保人应按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等文件的要求进行财务信息的披露。本次中期票据有关主管部门、中期票据持有人有权对担保人的财务状况进行监督，并要求担保人定期提供会计报表等财务信息。<br /><br />（七）债务的转让或出质<br /><br />本次中期票据认购人或持有人依法将中期票据转让或出质给第三人的，无须告知并征得担保人同意，担保人仍在原担保范围内继续承担担保责任。<br /><br />（八）主债权的变更<br /><br />经有权机构批准，本次中期票据利率、期限、还本付息方式等发生变更时，在不增加担保人担保责任的前提下，无需经过担保人同意，担保人继续承担担保函项下的保证责任。<br /><br />（九）加速到期<br /><br />在本次中期票据到期之前，担保人发生分立、合并、停产停业等足以影响中期票据持有人利益的重大事项时，发行人应在一定期限内提供新的保证，发行人不提供新的保证时，本次中期票据持有人有权要求发行人、担保人提前兑付中期票据本息。<br /><br />（十）担保函的生效<br /><br />担保函自签订之日起生效，担保人对担保协议或本担保函进行修改、变更、解除或终止，应经过债务融资工具持有人会议同意。<br /><br />（十一）声明与承诺<br /><br />担保人出具担保函已依照法律规定及其公司章程的规定得到上级主管部门或公司董事会、股东会等有效机构的批准，并取得所有必要的授权。<br /><br />担保人保证其履行担保函项下的义务，不违反任何对其资产有约束力的规定或约定，不违反任何其与他人签署的担保协议、其他协议以及其他任何对担保人有约束力的文件、约定和承诺的内容。<br /><br />担保人保证在担保函有效期间不再向担保人合并报表范围之外的第三方提供超越其自身担保能力的其他任何方式的担保。<br /><br />（十二）持续信息披露安排<br /><br />在本期中期票据存续期内，若担保人的资信发生重大变化，担保人将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及交易商协会相关自律规则及指引的相关规定，通过上海清算所网站和中国货币网等交易商协会认可的渠道披露平台向市场进行披露。<br /><br />二、担保人的基本情况<br /><br />（一）担保人基本情况<br /><br />注册名称 	甘肃省国有资产投资集团有限公司 	<br /><br />法定代表人 	成广平 	<br /><br />注册资本 	1,231,309.99万元人民币 	<br /><br />实缴资本 	1,231,309.99万元人民币 	<br /><br />设立（工商注册）日期 	2007年11月23日 	<br /><br />统一社会信用代码 	916200006654372581 	<br /><br />住所 	甘肃省兰州市七里河区瓜州路4800号 	<br /><br />邮政编码 	730000 	<br /><br />电话 	0931-8734446 	<br /><br />传真 	0931-8736114 	<br /><br />企业性质 	国有控股企业 	<br /><br />经营范围 	开展融资业务，投资业务，国有股权运营管理，国有资本运营，受托管理业务；企业并购重组；基金投资和创投业务；业务咨询及财务顾问；有色金属材料及矿产品、黑色金属及矿产品、化工原料及化工产品（不含危险化学品）、机电产品、贵金属等贸易，进出口业务；房屋租赁；经省政府国资委授权的其他业务等。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 	<br /><br />（二）担保人历史沿革<br /><br />甘肃省国有资产投资集团有限公司为2007年11月23日在甘肃省工商行政管理局登记注册的有限责任公司，设立时名称为“甘肃省国有资产经营有限责任公司”，注册资本为5,000.00万元，实收资本为1,000.00万元，统一社会信用代码：916200006654372581。<br /><br />2009年2月18日，经甘肃省人民政府第23次常务会议研究，同意“甘肃省国有资产经营有限责任公司”作为增资对象，由甘肃省国资委负责完成更名、工商注册，以股权增资方式注入该公司。2009年4月14日，经甘肃省人民政府第26次常务会议研究，根据甘肃省国资委《关于将甘肃省国有经营有限责任公司名称变更为甘肃省国有资产投资集团有限公司的通知》（甘国资产权﹝2009﹞324号）的规定，甘肃省国有资产经营有限责任公司更名为甘肃省国有资产投资集团有限公司。<br /><br />2009年5月，根据甘肃省政府办公厅《甘肃省人民政府办公厅关于部分省属企业国有股权划转问题的通知》（甘政办发﹝2009﹞80号）和甘肃省国资委《甘肃省政府国资委关于将部分省属企业国有股权划转至甘肃省国有资产投资集团有限公司的通知》（甘国资产权﹝2009﹞135号）的规定，甘肃省国资委将其持有的金川集团有限公司69.57%的股权、华龙证券有限责任公司66.63%的股权、甘肃省信托有限责任公司76.26%的股权、甘肃省电力投资集团有限责任公司100%的股权、甘肃省农垦集团有限责任公司100%的股权和甘肃省工业交通投资公司100%股权无偿划转给该公司持有。<br /><br />2009年5月31日，担保人2009年第二次董事会议决议，决定将担保人104.58亿元资本公积中的99.50亿元转增为公司资本，2009年5月31日，甘肃省国资委作出《省政府国资委关于甘肃省国有资产投资集团有限公司章程的批复》（甘国资规划﹝2009﹞169号）。北京五联方圆会计师事务所有限公司对担保人上述资本公积转增公司资本事宜进行了验资，并出具了五联方圆验字（2009）05005号的验资报告。2009年6月2日，甘肃省工商行政管理局作出（甘）登记内变字（2009）第0906000394号《准予变更登记通知书》准予担保人注册资本的变更登记，担保人注册资本增至100亿元，实收资本99.6亿元。<br /><br />2012年10月10日，经担保人第一届董事会第三次临时会议审议，决定依法将公司资本公积558,964,269.10元中的4,000万元转增为实收资本，转增后担保人注册资本与实收资本一致，均为100亿元。2012年10月24日，甘肃省国资委以甘国资发产权﹝2012﹞290号文《省政府国资委关于甘肃省国有资产投资集团有限公司补足实收资本的批复》批复同意该事项。甘肃金华会计师事务所对担保人上述资本公积转增公司资本事宜进行了验资，并出具了甘金华验字（2012）第149号验资报告。<br /><br />2013年5月30日，甘肃省国资委以《省政府国资委关于省国投集团增加经营范围收储有色金属产品的批复》（甘国资发产权﹝2013﹞109号）批复同意担保人经营范围增加“有色金属材料的批发和零售”。2013年5月31日担保人完成了上述工商变更登记。<br /><br />2013年12月，根据甘肃省国资委《关于甘肃省国有资产投资集团有限公司引进酒泉钢铁（集团）有限责任公司投资的批复》（甘国资发产权﹝2013﹞211号），酒泉钢铁（集团）有限责任公司（以下简称“酒钢集团”）作为战略投资者，向担保人投资80亿元人民币，按照担保人经审计2012年度财务报告确定出资比例，即19.71亿元计入注册资本，60.29亿元计入资本公积。瑞华会计师事务所对担保人上述增资事宜进行了验资，并出具了瑞华验字（2013）第701A0004号验资报告。增资后，担保人的注册资本由100亿元增加至119.71亿元，其中：甘肃省国资委出资100亿元，持股比例83.54%，酒钢集团出资19.71亿元，持股比例16.46%。<br /><br />2013年6月，经甘肃省国资委批准，公司将持有的甘肃省信托有限责任公司（以下简称“甘肃信托”）51%的国有股权转让给中国光大（集团）总公司，转让的价款为18.32亿元；2014年7月，工商登记变更手续已完成；转让后公司持有甘肃信托41.58%的股权，不再控股甘肃信托。<br /><br />2015年1月19日，甘肃省政府国资委将其持有的兰州三毛纺织（集团）有限责任公司全部股权无偿划转至公司（甘国资发改组﹝2015﹞18号）。2015年6月30日，甘肃省政府国资委将兰州兰电电机有限公司51%的股权无偿划转给公司（甘国资发产权﹝2015﹞240号）。<br /><br />2018年3月5日，根据甘国资发产权﹝2018﹞143号至148号及157号、181号文件，甘肃省国资委同意将兰州乾元交通规划设计咨询有限公司、甘肃省交通工程建设监理有限公司、甘肃省招标咨询集团有限责任公司等18家公司100%股权和其他9家公司部分股权划转至公司。<br /><br />2018年6月8日，根据甘肃省国资委《关于甘肃省国有资产投资集团有限公司增加国有资本金的批复》（甘国资发产权﹝2018﹞304号），公司注册资本增加到人民币123.13亿元，其中：甘肃省国资委出资金额103.43亿元，占比84.00%；酒钢集团出资额19.71亿元，占比16.00%。<br /><br />2025年9月5日，根据《省政府国资委关于将所持兰州兰石集团有限公司股权无偿划转甘肃省国有资产投资集团有限公司的通知》（甘国资发产权﹝2025﹞140号），甘肃省政府国资委将所持兰石集团90%股权无偿划转至担保人持有，截至本募集说明书签署日，担保人正在办理相关手续。<br /><br />根据《甘肃省财政厅甘肃省人力资源社会保障厅甘肃省政府国资委关于划转国有股权的通知》（甘财资﹝2020﹞68号）要求及《甘肃省国资委甘肃省财政厅关于甘肃省国有资产投资集团有限公司国有股权无偿划转协议》等文件规定，甘肃省政府国资委持有的担保人84.00%股权中的10%无偿划转至甘肃省财政厅，划转后甘肃省国资委持有担保人75.6%股权、酒钢集团持有担保人16%股权、甘肃省财政厅持有担保人8.4%股权，截至本募集说明书签署日，担保人已修正了公司章程，正在办理工商变更登记手续。<br /><br />截至本募集说明书签署日，担保人注册资本及实收资本均为1,231,309.99万元人民币。<br /><br />（三）担保人控股股东和实际控制人<br /><br />1、股权结构<br /><br />图表9-2截至本募集说明书签署日担保人股权结构图<br /><br />2013年12月，为响应甘肃省委、省政府《关于进一步深化国资国企改革促进企业发展的意见》，通过互持股权、互相监督制约增强公司治理，达到强强联合、壮大国有资本的目的，根据甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会《关于甘肃省国有资产投资集团有限公司引进酒泉钢铁（集团）有限责任公司投资的批复》（甘国资发产权﹝2013﹞211号），担保人引进酒钢集团作为战略投资者，酒钢集团以现金形式向担保人投资80亿元，其中19.71亿元计入注册资本，60.29亿元计入资本公积。投资后，担保人的注册资本由100亿元增加至119.71亿元，其中：甘肃省国资委出资100亿元，持股比例83.54%，酒钢集团出资19.71亿元，持股比例16.46%。2018年6月8日，根据甘肃省国资委《关于甘肃省国有资产投资集团有限公司增加国有资本金的批复》（甘国资发产权﹝2018﹞304号），公司注册资本增加到人民币123.13亿元，其中：甘肃省国资委出资金额103.43亿元，占比84.00%；酒钢集团出资额19.71亿元，占比16.00%。<br /><br />根据甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会《省政府国资委关于酒钢集团引进省国投集团投资的批复》（甘国资发产权[2013]111号），酒钢集团引进担保人作为战略投资者。担保人以现金形式向酒钢集团投资60亿元，其中45.94亿元计入注册资本，14.06亿元计入资本公积。增资后，酒钢集团的注册资本由98.01亿元增加至143.95亿元。其中：甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会出资98.01亿元，持股比例68.09%；担保人出资45.94亿元，持股比例31.91%。酒钢集团的本次增资于2013年12月30日在嘉峪关市工商行政管理局完成了变更登记。<br /><br />2019年6月28日，根据甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会甘国资发产权[2019]209号《省政府国资委关于注入酒泉钢铁（集团）有限责任公司国有资本金的通知》，甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会将甘肃省财政拨付新增国有资金1.49亿元计入酒钢集团注册资本金，形成的股东权益由省政府国资委享有。增资后，酒钢集团的注册资本由143.95亿元增加至145.44亿元。其中：甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会出资99.5亿元，持股比例68.42%；担保人出资45.94亿元，持股比例31.58%。酒钢集团的本次增资于2019年10月11日在嘉峪关市工商行政管理局完成了变更登记。<br /><br />截至目前，担保人持有酒钢集团31.58%的股权，酒钢集团持有担保人16%的股权。<br /><br />2、控股股东及实际控制人情况<br /><br />担保人控股股东及实际控制人均为甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会。甘肃省国资委直接持有担保人75.6%股权，通过酒泉钢铁（集团）有限责任公司间接持有担保人16.00%股权，为担保人实际控制人。<br /><br />甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会于2004年正式挂牌成立，作为甘肃省人民政府的直属特设机构，按照政资分离、政企分开、所有权与经营权分离的原则，实行“权利、义务和责任相统一，管资产和管人、管事相结合”的国有资产管理体制。甘肃省国资委根据甘肃省人民政府授权，依法对全省省属国有企业履行出资人职责，覆盖了有色、钢铁、电力、农业、铁路、交通运输、建筑工程、对外经贸合作等多个行业。<br /><br />甘肃省国资委的主要职能是依照《中华人民共和国公司法》等法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组；代表国家向部分大型企业派出监事会；通过法定程序对企业负责人进行任免、考核并根据其经营业绩进行奖惩；通过统计、稽核对所管国有资产的保值增值情况进行监管；拟订国有资产管理的法律、行政法规和制定规章制度，依法对地方国有资产管理进行指导和监督；承办国务院交办的其他事项。<br /><br />截至本募集说明书签署日，甘肃省国资委所持有的担保人股权不存在质押等受限情况。<br /><br />3、全资及控股子公司<br /><br />截至2024年末，担保人纳入合并报表范围的一级子公司共有20家，具体情况如下：<br /><br />图表9-3担保人主要全资及控股一级子公司情况表<br /><br />单位：%<br /><br />序号 	子公司名称 	主要经营地 	注册地 	业务性质 	持股比例 	<br /><br />1 	金川集团股份有限公司 	甘肃金昌 	甘肃金昌 	有色金属冶炼 	51.74 	<br /><br />2 	甘肃省电力投资集团有限责任公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	电力生产 	100.00 	<br /><br />3 	甘肃省农垦集团有限责任公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	农产品种植和加工 	100.00 	<br /><br />4 	甘肃省工业交通投资有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	投资公司 	100.00 	<br /><br />5 	甘肃兴陇资本管理有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	投资咨询 	100.00 	<br /><br />6 	甘肃生物产业创业投资基金有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	创业投资、咨询管理 	46.50 	<br /><br />7 	甘肃兴陇基金管理有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	投资管理 	100.00 	<br /><br />8 	甘肃兴陇有色金属新材料创业投资基金有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	投资管理 	63.03 	<br /><br />9 	甘肃国投新区开发建设有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	土地、房产、城市基础设施开发 	78.95 	<br /><br />10 	甘肃资产管理有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	投资管理 	58.26 	<br /><br />11 	甘肃电气装备集团有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	智能系统机器制造 	92.04 	<br /><br />12 	天水长城果汁集团股份有限公司 	甘肃天水 	甘肃天水 	农产品加工 	56.74 	<br /><br />13 	上海陇菀实业发展有限公司 	上海 	上海 	批发业 	100.00 	<br /><br />14 	甘肃药业投资集团有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	中药材种植、销售 	70.00 	<br /><br />15 	甘肃工程咨询集团股份有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	纺织、咨询服务 	47.77 	<br /><br />16 	甘肃科技投资集团有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	科技项目研发生产 	100.00 	<br /><br />17 	兰州三毛实业有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	纺织服装研究、销售行业 	100.00 	<br /><br />18 	兰州佛慈医药产业发展集团有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	中成药生产 	100.00 	<br /><br />19 	甘肃国投国企混改基金（有限合伙） 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	投资管理、咨询服务 	25.40 	<br /><br />20 	甘肃陇菀物产有限公司 	甘肃兰州 	甘肃兰州 	建筑材料销售、房屋租赁、仓储 	100.00 	<br /><br />注：<br /><br />1、担保人对甘肃生物产业创业投资基金有限公司、甘肃工程咨询集团股份有限公司持股比例未超过50%但纳入合并报表范围，主要原因是担保人是最大股东，其他股东股权结构较为分散，担保人掌握公司实际生产经营等，具有实际控制权；<br /><br />2、担保人对甘肃省投混改基金（有限合伙）持股比例未超过50%但纳入合并报表范围，主要原因是混改基金合伙协议条款约定，由甘肃省电力投资集团有限责任公司纳入合并范围，使担保人具有实际控制权。<br /><br />以下为报告期末对担保人有重要影响的子公司基本情况：<br /><br />（1）金川集团股份有限公司（以下简称“金川集团”）<br /><br />金川集团成立于2001年9月28日，注册地为甘肃省金昌市金川路98号，登记部门为金昌市工商行政管理局，注册资本2,294,654.47万元，法定代表人王永前，经营范围：镍、铜、钴、稀贵金属、无机化工产品、化学危险品、工程、起重机械设备以及化工、矿山、选矿、冶炼、机械成套设备的生产销售、国内外贸易、进出口、境内外期货业务、地质勘查、采掘、制造、建筑、交通运输、种养殖、房地产、社会服务、科学研究和综合技术服务、水电暖生产和供应、卫生文教、废旧物资的回收与销售；民用爆炸物品销售（凭有效《民用爆炸物品销售许可证》经营）；住宿、餐饮服务（仅限分支机构经营）。金川集团是由甘肃省国有资产投资集团有限公司控股的大型国有公司，是集采、选、冶为一体配套的有色冶金和化工联合企业，是全球同类企业中生产规模大、产品种类全、产品质量优良的公司之一。<br /><br />金川集团主要生产镍、铜、钴、铂族贵金属、有色金属压延加工产品、化工产品、有色金属化学品等。目前，金川集团的镍产量居全球第三、铜产量居国内第三、钴产量居全球第四、铂族贵金属居亚洲第一、原料化工产品产量居中国有色行业第一。金川集团公司已形成年产电镍20万吨、阴极铜100万吨、钴1万吨、铂金金属3.5吨、金30吨、银600吨及化工产品560万吨的综合生产能力。<br /><br />截至2024年末，金川集团总资产为21,985,138.44万元，总负债为13,221,343.84万元，所有者权益为8,763,794.60万元；2024年度，金川集团实现营业收入42,369,423.79万元，净利润1,054,473.42万元。<br /><br />截至2024年末，金川集团资产总额较2023年末增加42.24%，负债总额较2023年末增加63.55%，主要系2024年合并范围新纳入子公司青海金川矿业有限责任公司，导致资产及负债总额增加。<br /><br />（2）甘肃省电力投资集团有限责任公司（以下简称“甘肃电投”）<br /><br />甘肃电投注册地为甘肃省兰州市北滨河东路69号，注册资本360,000万元，法定代表人蒲培文，经营范围：服务全省能源产业发展和铁路基础设施建设，全省煤、电等基础性能源项目、新能源产业项目及酒店、会展、剧院、地产等服务业项目的投融资、控参股、开发建设和经营管理；承担全省铁路项目的投融资；资本投资。<br /><br />甘肃电投前身为成立于1988年8月的甘肃省电力建设投资开发公司，成立之初，挂靠在甘肃省电力公司行使相关职责，1993年底改为甘肃省政府直属的正地级单位，依法独立经营，实行独立核算、自负盈亏，不再挂靠甘肃省电力公司，2005年7月经甘肃省人民政府《甘肃省人民政府关于将甘肃省电力建设投资开发公司组建为甘肃省电力投资集团公司的通知》(甘政发﹝2005﹞49号)文件批准，将甘肃省电力建设投资开发公司组建为甘肃省电力投资集团公司，注册资本变更为36亿元。2009年5月，甘肃省国资委将持有的甘肃电投100%的股权无偿划转给担保人。<br /><br />截至2024年末，甘肃电投总资产为8,863,271.03万元，总负债为4,729,059.21万元，所有者权益为4,134,211.83万元；2024年度，甘肃电投实现营业收入1,344,970.32万元，净利润151,895.09万元。<br /><br />（3）甘肃省农垦集团有限责任公司（以下简称“甘肃农垦”）<br /><br />甘肃农垦是根据甘肃省人民政府甘政函﹝2002﹞26号《关于组建甘肃省农垦集团有限责任公司的批复》组建的国有独资公司，于2004年5月正式挂牌，同时，加挂甘肃省农垦事业管理办公室牌子，履行农垦行业行政事业管理职能。2009年5月，根据《甘肃省人民政府办公厅关于部分省属企业国有股权划转问题的通知》（甘政办发﹝2009﹞80号）和《省政府国资委关于将部分省属企业国有股权划转至甘肃省国有资产投资集团有限公司的通知》（甘国资产权﹝2009﹞135号），甘肃省国资委将持有的甘肃农垦100%的股权无偿划转给甘肃国投。注册地为甘肃省兰州市城关区雁兴路21号，登记部门为甘肃省工商行政管理局，注册资本60,000万元，法定代表人张懿笃，经营范围：国有资产的经营管理；经济信息咨询；特种药材种植、加工及销售；农作物种植；农副产品、酒类、乳制品、水泥、硫化碱的制造及销售(以上限分支机构经营)。<br /><br />截至2024年末，甘肃农垦总资产为2,298,265.44万元，总负债1,465,186.57万元，所有者权益为833,078.87万元；2024年度，甘肃农垦实现营业收入963,170.26万元，净利润为14,906.21万元。<br /><br />4、担保人主要的参股公司<br /><br />截至2024年末，担保人主要参股公司有2家，详见下表：<br /><br />图表9-4担保人主要参股公司情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />序号 	企业名称 	注册资本 	持股比例 	表决权比例 	业务范围 	<br /><br />1 	酒泉钢铁（集团）有限责任公司 	1,439,505.88 	31.58 	31.58 	制造业，采矿业，电力、燃气及水的生产和供应业，建筑业，交运仓储，信息服务，批零，住宿和餐饮业等 	<br /><br />2 	光大兴陇信托有限责任公司 	641,819.05 	23.42 	23.42 	信托金融 	<br /><br />担保人主要参股公司介绍：<br /><br />（1）酒泉钢铁（集团）有限责任公司（以下简称“酒钢集团”）<br /><br />酒钢集团成立于1998年5月26日，注册地为嘉峪关市雄关东路12号，注册资本1,439,505.88万元，法定代表人陈得信，经营范围：制造业，采矿业，农、林、牧、渔业，电力、燃气及水的生产和供应业，建筑业，交通运输、仓储，信息传输、计算机服务和软件业，批发与零售业，住宿和餐饮业，房地产业，租赁与商务服务业，科学研究、技术服务与地质勘查业，水利、环境和公共设施管理业，居民服务和其他服务业，教育、卫生、文化、体育与娱乐业（以上属国家专控买卖的项目均以资质证或许可证为准）。<br /><br />酒钢集团拥有从“采、选、烧”到“铁、钢、材”完整配套的生产体系，以及以钢铁产品为主，以焦化产品、钢铁产品深加工、建筑安装、建材工业和第三产业为补充的多元化经营格局，拥有国内先进的卷板生产线、中板生产线、高速线材生产线，是我国西北地区建设最早、规模最大、实力最强的钢铁联合企业。目前，酒钢集团资产拥有甘肃嘉峪关本部、酒钢榆钢、酒钢翼钢三个钢铁生产基地，形成了年产钢1,200万吨、不锈钢120万吨的生产能力。<br /><br />截至2024年末，酒钢集团总资产12,693,603.51万元，总负债8,840,422.97万元，所有者权益3,853,180.54万元。2024年度，实现营业收入7,836,131.09万元，净利润144,890.91万元。<br /><br />2024年酒泉钢铁集团营业收入较2023年下降34.96%，主要系2024年钢铁市场低迷，收入有所下降。<br /><br />（2）光大兴陇信托有限责任公司（曾用名：甘肃信托）（以下简称“光大信托”）<br /><br />光大信托成立于2002年8月5日，注册地为甘肃省兰州市城关区东岗西路555号，注册资本641,819.05万元，法定代表人闫桂军，经营范围包括本外币业务：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产和财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务(以中国银行业监督管理委员会批准文件为准)。<br /><br />光大信托自成立以来，秉持中国光大集团综合化经营优势，各业务条线与光大银行总分行和集团其他兄弟企业间积极开展业务协同，取得优异的成绩。2015年以来，在中国光大集团的大力支持下，在公司党委的正确领导下，定方向、建体系、促增长，公司在短时间内实现了跨越式发展。<br /><br />截至2024年末，2024年末光大信托总资产2,081,756.26万元、净资产1,743,052.43万元、营业收入211,390.59万元、净利润46,538.28万元。<br /><br />（六）担保人公司治理及内控制度<br /><br />1、公司治理结构<br /><br />公司依据《公司法》《企业国有资产法》及有关法律、法规、规章、规范性文件、公司章程的规定，制定了公司章程。依照公司章程设立了党委会、董事会和经理层，并且制定了《投资管理办法》《预算管理办法》《风险管理工作规范》《内部审计管理办法》《关于子公司管理的暂行规定》等规章制度和内部控制制度，形成了较为完善的法人治理结构和内部控制体系。<br /><br />（1）出资人<br /><br />公司不设股东会，由出资人甘肃省国资委依法单独行使以下职权：<br /><br />1)批准公司的主业及调整方案；<br /><br />2)对公司年度投资计划实行备案管理，审核列入负面清单特别监管类的投资项目，按照规定权限审核设立子公司；<br /><br />3)按权限委派和更换非由职工代表担任的董事，对董事会和董事履职情况进行评价，决定董事的报酬及奖惩事项；<br /><br />4)根据工作需要听取董事会工作报告并质询；<br /><br />5)批准公司年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />6)批准公司利润分配方案和弥补亏损方案，组织上缴国有资本收益；<br /><br />7)对企业负责人进行业绩考核、奖惩并确定其薪酬标准，审核公司业绩考核和收入分配重大事项；<br /><br />8)决定公司增加或者减少注册资本方案；<br /><br />9)决定公司发行中长期债券额度；<br /><br />10)按照规定权限决定公司合并、分立、解散、清算、申请破产、变更公司形式的方案；<br /><br />11)决定公司章程的制定和修改；<br /><br />12)按照规定权限对公司国有资产转让、部分子公司国有产权变动事项进行批准，对相应资产评估进行核准或者备案；<br /><br />13)按照规定权限对重大财务事项和重大会计政策、会计估计变更方案进行批准或者备案；<br /><br />14)对公司年度财务决算和重大事项进行抽查检查；<br /><br />15)法律、法规规定的其他应当由出资人行使的职权。<br /><br />（2）党委会<br /><br />公司党委设委员9人，其中党委书记1名，党委副书记2名，公司纪委设委员7人，纪委书记1名，纪委副书记2名。公司党委发挥领导作用，把方向、管大局、保落实，依照规定讨论和决定公司重大事项。主要职责是：<br /><br />1)加强党的政治建设，坚持和落实中国特色社会主义根本制度、基本制度、重要制度，教育引导全体党员始终在政治立场、政治方向、政治原则、政治道路上同以习近平同志为核心的党中央保持高度一致；<br /><br />2)深入学习和贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，学习宣传党的理论，贯彻执行党的路线方针政策，监督、保证中央、省委省政府的重大决策部署和上级党组织决议在本公司贯彻落实；<br /><br />3)研究讨论公司重大经营管理事项，支持董事会、经理层依法行使职权；<br /><br />4)加强对公司选人用人的领导和把关，抓好公司领导班子建设和干部队伍、人才队伍建设；<br /><br />5)履行公司党风廉政建设主体责任，领导、支持纪检组织履行监督执纪问责职责，严明政治纪律和政治规矩，推动全面从严治党向基层延伸；<br /><br />6)加强基层党组织建设和党员队伍建设，团结带领职工群众积极投身公司改革发展；<br /><br />7)领导公司思想政治工作、精神文明建设、统一战线工作，领导公司工会、共青团、妇女组织等群团组织；<br /><br />8)根据工作需要，开展巡察工作，设立巡察机构，原则上按照党组织隶属关系和干部管理权限，对下一级单位党组织进行巡察监督；<br /><br />9)讨论和决定党委职责范围内的其他重要事项。<br /><br />（3）董事会<br /><br />公司设董事会，实行集体审议、独立表决、个人负责的决策制度。董事会由7名董事组成，外部董事人数应当超过董事会全体成员的半数。董事会成员中包括1名职工董事，经由职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。董事会设董事长1名，可视情况设副董事长1名。董事会的主要职权：<br /><br />1)制定贯彻党中央、国务院和省委、省政府决策部署和落实国家、全省发展战略重大举措的方案；<br /><br />2)审批公司战略和发展规划，向省政府国资委报告结果；<br /><br />3)制订公司年度投资计划，决定经营计划、投资方案及一定金额以上的投资项目；<br /><br />4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案；<br /><br />5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />6)制订公司增加或者减少注册资本的方案；<br /><br />7)审议批准公司融资计划，决定公司发行短期债券、中长期票据和所属企业发行各类债券等部分债券类融资事项；制订公司中长期债券发行方案，在省政府国资委审批的中长期债券发债额度内，决定公司的发行中长期债券事项；<br /><br />8)制订公司合并、分立、解散、清算、申请破产、变更公司形式的方案；<br /><br />9)制订公司章程草案和公司章程的修改方案；<br /><br />10)制订公司重大国有资产转让、部分子公司国有产权变动方案；<br /><br />11)制定公司的基本管理制度；<br /><br />12)决定公司内部管理机构的设置，按照有关权限决定分公司、子公司的设立或者撤销；<br /><br />13)根据授权，决定公司内部有关重大改革重组事项，或者对有关事项作出决议；<br /><br />14)根据有关规定和程序，聘任或者解聘公司高级管理人员；制定经理层成员经营业绩考核和薪酬管理制度，组织实施经理层成员经营业绩考核，决定考核方案、考核结果和薪酬分配事项；<br /><br />15)制订、调整公司的重大收入分配方案，包括公司工资总额预算与清算方案等（省政府国资委另有规定的，从其规定），批准公司职工收入分配方案、公司年金方案、中长期激励方案；按照有关规定，审议子公司职工收入分配方案；<br /><br />16)制订公司重大会计政策和会计估计变更方案，在满足省政府国资委资产负债率管控要求的前提下，决定公司的资产负债率上限；<br /><br />17)决定聘用或者解聘负责公司财务会计报告审计业务的会计师事务所及其报酬；<br /><br />18)审议批准一定金额以上的融资方案、资产处置方案、担保、对内借款以及对外捐赠或者赞助方案，决定具体金额标准；<br /><br />19)建立健全内部监督管理和风险控制制度，加强内部合规管理；决定公司的风险管理体系、内部控制体系、违规经营投资责任追究工作体系、合规管理体系，对公司风险管理、内部控制和法律合规管理制度及其有效实施进行总体监控和评价；<br /><br />20)指导、检查和评估公司内部审计工作，决定公司内部审计机构的负责人，建立审计部门向董事会负责的机制，审议批准年度审计计划和重要审计报告；<br /><br />21)制订董事会的工作报告；<br /><br />22)听取公司总经理工作报告，检查总经理和其他高级管理人员对董事会决议的执行情况，建立健全对总经理和其他高级管理人员的问责制度；<br /><br />23)决定公司安全环保、维护稳定、社会责任方面的重大事项；<br /><br />24)审议公司重大诉讼、仲裁等法律事务处理方案；<br /><br />25)决定公司行使所出资企业的股东权利所涉及的重大事项；<br /><br />26)法律、行政法规或省政府国资委授权行使的其他职权。<br /><br />根据担保人最新修订的《公司章程》，公司不设监事会、监事，由董事会审计委员会行使相关职权。<br /><br />（4）经理层及其他高级管理人员<br /><br />公司设总经理1名，副总经理3-5名。总经理按照规定的权限和程序由董事会决定聘任或解聘。聘期每届三年，获连续受聘可以连任。总经理对董事会负责，向董事会报告工作，接受董事会的监督管理，总经理行使下列职权：<br /><br />1)主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；<br /><br />2)拟订公司的发展战略和规划、经营计划，并组织实施；<br /><br />3)拟订公司年度投资计划和投资方案，并组织实施；<br /><br />4)根据公司年度投资计划和投资方案，决定一定金额内的投资项目，批准经常性项目费用和长期投资阶段性费用的支出；<br /><br />5)拟订发行债券方案及一定金额以上的其他融资方案，批准一定金额以下的其他融资方案；<br /><br />6)拟订公司的担保方案；<br /><br />7)拟订公司一定金额以上的资产处置方案、对外捐赠或者赞助方案，批准公司一定金额以下的资产处置方案、对外捐赠或者赞助方案；<br /><br />8)拟订公司年度财务预算方案、决算方案、利润分配方案和弥补亏损方案；<br /><br />9)拟订公司增加或者减少注册资本的方案；<br /><br />10)拟订公司内部管理机构设置方案，以及分公司、子公司的设立或者撤销方案；<br /><br />11)拟订公司的基本管理制度，制定公司的具体规章；<br /><br />12)拟订公司的改革、重组方案；<br /><br />13)按照有关规定，提请董事会聘任或者解聘公司有关高级管理人员；<br /><br />14)按照有关规定，聘任或者解聘除应当由董事会决定聘任或者解聘以外的人员；<br /><br />15)拟订公司职工收入分配方案，按照有关规定，对子公司职工收入分配方案提出意见；<br /><br />16)拟订内部监督管理和风险控制制度，拟订公司建立风险管理体系、内部控制体系、违规经营投资责任追究工作体系和合规管理体系的方案，经董事会批准后组织实施；<br /><br />17)建立总经理办公会制度，召集和主持总经理办公会；<br /><br />18)协调、检查和督促各部门、分公司、子公司的生产经营管理和改革发展工作；<br /><br />19)提出公司行使所出资企业股东权利所涉及重大事项的建议；<br /><br />20)法律、行政法规规定或者董事会授权行使的其他职权。<br /><br />2、担保人内部机构设置<br /><br />公司本着“承接企业战略、提升管控能力的原则；创新体制机制、完善公司治理的原则；强化岗位管理、提升专业化水平”的原则，设置10个职能部门：党委办公室（党委宣传部、党委统战部、工会办公室、团委、网络安全和信息化办公室、信访维稳办公室、精准扶贫领导小组办公室、国家安全人民防线工作领导小组办公室），党委组织部（人力资源部、省属国有企业外部董事监事管理中心），纪检监察部（党委巡察工作领导小组办公室），公司办公室（董事会办公室、改革办公室），战略发展部（研究室），投资与资本管理部，资金财务部，运营与安全生产管理部（安委会办公室、应急办公室），风控审计部（法律事务部），贸易业务部。<br /><br />公司各职能部门间分工明确且保持着良好的协作关系。公司组织结构如下图所示：<br /><br />图表9-5担保人组织结构图<br /><br />主要部门职责介绍：<br /><br />（1）党委办公室（党委宣传部、党委统战部、工会办公室、团委、网络安全和信息化办公室、信访维稳办公室、精准扶贫领导小组办公室、国家安全人民防线工作领导小组办公室）<br /><br />属于党委日常办事机构，承担党委日常事务、宣传思想、企业文化建设、统一战线、工会、团委、精准扶贫、信访维稳等管理工作。<br /><br />①协助党委领导处理日常工作，贯彻执行上级党组织和集团党委的指示、决定；组织、安排党委各种会议（包括党代会）、学习和重要活动；抓好党委履行党风廉政建设主体责任的落实，加强党员干部作风建设，负责督办党委会议决定事项和党委书记交办事项的落实；负责上级机关和外单位党群系统领导来公司检查调研的安排接待工作；负责党委综合文件及文字材料的起草工作；负责党内文件的处理工作，做好机要、保密工作，管理党委印鉴。<br /><br />②负责公司理论武装和意识形态工作，制订党委中心组学习计划并组织实施；负责公司思想政治工作和精神文明建设，定期加强形势任务教育，开展员工思想政治工作；负责公司对内、对外宣传工作的策划、设计，起草制定有关宣传工作的方针、措施并组织实施；负责公司企业文化建设的规划、设计、宣贯和督导；负责公司官方网站、微信公众号建设维护和信息管理工作；负责做好公司各种重要活动、重要会议、重点工程建设等影像采集、管理工作，做好画册、专辑、宣传片的编辑制作工作。<br /><br />③负责统一战线工作，联系公司民主党派和无党派人士；负责公司民族、宗教政策宣传教育，加强反邪教工作；负责公司国家安全人民防线领导小组办公室工作，负责对反渗透、反策反、反窃密安全防范工作的组织领导、协调部署和检查督促。<br /><br />④负责公司工会组织建设，搞好工会积极分子的培训教育工作；组织职工积极参与公司民主管理；开展群众性的劳动竞赛、合理化建议、职工文化教育；维护职工的合法权益，监督职工福利待遇工作的落实，协调处理劳动纠纷，维护职工的切身利益；组织开展职工文化体育活动；负责工会经费的管理工作。<br /><br />⑤负责公司团委工作，开展青年团员思想教育和活动，做好推优入党工作。<br /><br />⑥负责公司信访维稳工作，接收和处理群众来信、来电、来访；处理有关集体上访和突发信访事件；组织开展信访问题排查化解、信息汇集分析、信访督查督办等工作。<br /><br />⑦负责公司精准扶贫和“1414”藏区支援建设，制定年度工作计划，组织实施帮扶项目，配合镇村两级做好驻村挂职干部日常管理。<br /><br />（2）党委组织部（人力资源部、省属国有企业外部董事监事管理中心）<br /><br />负责党的建设日常工作，人力资源管理与开发、干部选拔任用和监督管理的职能部门。<br /><br />①负责公司党的建设日常工作；负责指导公司基层党组织建设，组织开展党员教育培训和管理监督工作；负责民主评议党员工作、党员发展工作以及党员统计、组织关系接转和党费收缴、管理、使用等工作；负责指导、检查、考核评价公司各部门及所属基层党组织党建工作；负责党内集中教育活动，制订活动方案并组织实施；负责公司领导班子民主生活会的组织工作，按照党组织关系和领导班子管理权限，指导权限内持股企业领导班子民主生活会。<br /><br />②负责集团公司党委管理的干部的选拔、任用和监督工作，指导和监督权限内持股企业选人用人工作；负责公司人才工作；负责管理权限内的子公司领导班子和法人治理结构建设工作；负责制定公司人力资源规划并组织实施；负责人力资源管理体系建设；负责公司人力资源日常管理，指导和监督权限内子公司人力资源管理和社保工作；负责公司薪酬管理；负责公司工资总额管理；负责公司组织机构、职责和岗位管理；负责员工培训开发管理、企业年金管理；负责建立董事、监事人才库，提名相关董事、监事人选，对派出董事、监事进行培训、管理和考核评价；负责公司党委管理的中层干部和机关员工人事档案管理及出国（境）管理工作；承担董事会薪酬与考核委员会、提名委员会的日常工作；联系省政府国资委对集团公司负责人的薪酬管理工作。<br /><br />③履行省政府国资委规定的省属国有企业外部董事监事管理中心的工作职责。<br /><br />（3）纪检监察部（党委巡察工作领导小组办公室）<br /><br />负责承办公司纪检监察、党委巡察、落实全面从严治党监督责任日常工作的职能部门。<br /><br />①负责开展公司党的纪律检查工作；依照党章和其他党内法规具体履行监督执纪问责职责；党委巡察工作领导小组领导下，具体组织实施公司系统巡察工作；负责开展公司监察工作；依照法律规定具体履行监督调查处置职责；具体组织协调公司全面从严治党、党风廉政建设和反腐败宣传教育工作；研究分析公司全面从严治党、党风廉政建设和反腐败工作，拟定公司纪检监察工作制度；<br /><br />②根据职责权限具体配合、承担公司纪检监察系统领导班子建设、干部队伍建设工作；指导权限内子公司开展纪检监察工作；<br /><br />③完成省纪委监委及其派驻省政府国资委纪检监察组、公司党委和纪委交办的其他任务。<br /><br />（4）公司办公室（董事会办公室、改革办公室）<br /><br />负责保障公司董事会和行政工作协调运转、推进公司改革工作的职能部门。<br /><br />①负责公司董事会和行政的协调、运转；负责牵头、推进公司改革工作，承担公司深化改革领导小组办公室的职责；<br /><br />②负责公司行政重要会议、重要活动的牵头、组织和督办；负责董事会、董事长办公会、总经理办公会、工作例会等行政会议议案的征集，会议的筹备、记录和会议决议实施的督查工作；<br /><br />③负责公司公文流转和档案管理工作；负责公司办公信息化建设和管理工作；<br /><br />④负责制定董事会相关制度，制定和完善公司董事会、总经理等法人治理结构各主体议事规则；负责起草和审核以公司或公司董事会名义印发的各类文件和工作报告；负责公司机要保密工作；负责管理公司法定代表人授权委托手续，公司印鉴、公司法人印鉴、董事会印鉴及公司相关证照；<br /><br />⑤负责公司公共关系管理和对外联络工作；负责集团公司董事会外部董事的日常协调、服务工作；负责对公司和权限内子公司法人治理结构各主体权责边界的划分及工作流程进行管理；负责对公司主要工作流程进行管理；指导权限内子公司法人治理完善和规范董事会建设的日常工作；<br /><br />⑥负责公司机关日常服务、食堂、宿舍等后勤保障工作；负责公司办公用品的采购和管理工作，负责业务接待管理工作，负责公司固定资产登记管理工作。<br /><br />（5）战略发展部（研究室）<br /><br />负责公司战略管控，研究提出公司发展战略、中长期发展规划和重大战略举措的职能部门。<br /><br />①开展政策、行业、产业和区域研究；制定公司发展战略和发展规划，并检查了解实施情况，督促推进战略落地；研究提出公司业务发展方向和路径；起草公司重要报告材料。<br /><br />②承担公司董事会战略与投资委员会的日常工作。<br /><br />（6）投资与资本管理部<br /><br />根据公司战略组织实施公司投资业务、组织开展公司重大并购重组及资本运作项目并负责公司股权管理的职能部门。<br /><br />①承担公司重点项目的可行性研究，并编制其他专项研究报告；制定公司年度投资计划（包括债权、股权），定期分析、评估及调整公司年度投资计划，并根据投资计划组织设施；负责公司投后管理工作，定期或不定期开展各类投资项目的投资进度、财务、运营、风险等情况分析，形成分析报告。<br /><br />②负责公司股权的日常管理工作；负责监控和分析所属股权状况，编制公司年度股权管理工作情况报告；负责公司行权管理工作，牵头就股东表决事项、董事授权范围外的表决事项履行内部决策程序；负责公司外派董监事日常报告制度的制定及日常的联结管理，并配合人力资源部对董监事进行考核。<br /><br />③负责提出并组织实施重大并购重组及资本运作方案；按照公司业务结构调整规划，编制项目、股权退出计划；负责公司授权范围内的证券投资；负责公司持有上市公司股票的市值管理；负责公司混合所有制改革、员工持股计划等改革事项。<br /><br />④根据集团公司战略和产业发展需要，提出基金的设立方案；负责联系和指导所属基金管理公司开展基金管理工作；负责联系和指导甘肃资产管理公司开展资产管理等业务。<br /><br />（7）资金财务部<br /><br />负责公司风险管理、法律事务、内部审计工作。负责公司财务管控以及融资、财务管理、资金管理、担保、理财、资产评估审核、资产核销、财务总监业务管理等工作的职能部门。<br /><br />①负责公司财务管控体系建设；负责集团及本部会计核算及财务报告编制工作；负责公司年度财务预算（含国有资本经营预算）、决算的组织安排、编制上报，负责预算执行的分析、调整并提出建议，负责集团公司财务总监的业务管理。<br /><br />②负责牵头组织公司年度财务决算；牵头组织集团公司全面预算管理工作；负责对子公司的财务监管；负责国有资本收益收缴管理；负责公司财务分析及管理会计报告体系建设工作；负责制定并实施公司年度融资计划；负责公司资金的管理、调度和调剂；负责公司税务筹划及管理工作；负责公司理财业务；<br /><br />③负责集团公司内部资金拆借的管理和实施；负责公司对外担保业务及担保项目的调查审核论证和后续管理等工作；<br /><br />④负责公司资产评估审核、资产核销等日常管理工作；负责公司所委派财务总监的日常业务管理，配合人力资源部开展考核工作。<br /><br />（8）运营与安全生产管理部（安委会办公室、应急办公室）<br /><br />负责公司经营计划、经济运行、业绩考核评价及安全生产和环境保护管理的职能部门。<br /><br />①负责公司经济运行统计、分析、管理及业务协同，对接落实省政府国资委经济运行管理和经营业绩考核工作；<br /><br />②根据公司发展战略，负责制定公司年度经营计划；负责对本部各职能部门和子公司下达经营目标，组织签订目标责任书并实施业绩考核评价；<br /><br />③负责公司招投标管理；统筹协调公司科技创新和重大科研项目管理工作；<br /><br />④负责公司安全生产和环境保护管理工作，指导、监控实体子公司的安全生产和环境保护管理，防范安全和环保风险；组织协助实体子公司处理重大安全和环保事件；指导开展安全生产考核；<br /><br />⑤负责公司安委会的日常工作；负责联系和指导管理权限内实体子公司的经营管理业务。<br /><br />（10）风控审计部（法律事务部）<br /><br />负责公司风险管理、法律事务、内部审计、合同管理、制度建设的职能部门。<br /><br />①在董事会审计与风控委员会的指导下，对公司内部控制运行情况、风险管理实施独立、客观的监督、评价和建议；<br /><br />②参与投融资及其他业务经营项目的立项、可研、决策，对项目风险控制方案出具合规性审查意见；<br /><br />③建立健全内部审计制度；组织开展对子公司财务收支、经营绩效、内部控制及风险管理情况、内部管理的领导人员履行经济责任情况等进行审计监督；对子公司内部审计工作进行指导和监督，督促子公司落实审计发现问题的整改工作；<br /><br />④督促指导公司各部门健全完善内部管理制度；对公司各部门制定的内部管理制度草案进行合规性审查；对公司各部门执行规章制度情况进行监督检查；<br /><br />⑤负责处理公司相关法律事务，为公司开展业务活动提供法律咨询服务；负责公司合同审核、合同专用章的管理及合同文本的保管等合同管理工作；负责公司诉讼业务管理工作；负责公司外聘法律顾问的协调和管理工作；负责公司知识产权和普法工作；负责公司章程修订和公司年报申报及其他有关工商事务等工作；负责公司新设立子公司章程的制定、工商注册等工作；负责牵头公司项目、管理和业务发展后评价工作；承担公司董事会审计与风险控制委员会的日常工作；承担监事会相关工作及公司交代的其他工作。<br /><br />⑥承担业务审核委员会办公室的工作。牵头对基金投资项目进行无异议审查。<br /><br />（11）贸易业务部<br /><br />负责公司贸易业务执行和管理的职能部门。<br /><br />①根据公司下达的年度计划指标开展贸易，制定公司贸易业务目标措施，拓展业务渠道和分解业务计划并组织有关子公司实施；<br /><br />②组织制定公司贸易业务管理制度，负责贸易业务合规性管理；规范贸易子公司治理，加强运行管理，有效控制经营风险，制定健全相关制度体系；<br /><br />③定期进行贸易业务分析，及时调整贸易工作策略，制定突发事件的预防和处理措施，提高业务能力；<br /><br />④负责市场信息的收集、整理、反馈，提出适应市场需求的建议；负责公司贸易业务文件等资料的保管、定期归档和保密工作。<br /><br />3、担保人内部控制制度<br /><br />为建立和健全公司内部控制制度，规范经营管理活动，防范财务风险，担保人根据国家和甘肃省内的有关法律法规，建立了以投资管理、财务管理、人力资源管理和内部审计管理等为主要内容的内部控制体系。<br /><br />（1）投融资方面<br /><br />为加强对投资活动的监管，完善投资风险约束机制，同时，对融资资金进行有效使用，担保人制定了《甘肃省国有资产投资集团有限公司投资管理办法》（试行）、《甘肃省国有资产投资集团有限公司投资项目尽职调查工作指引》和《甘肃省国有资产投资集团有限公司非公开定向债务融资工具募集资金管理和使用管理办法（试行）》以及《甘肃省国有资产投资集团有限公司债务融资信息披露管理办法》等一系列投融资的决策和管理办法，建立了公司投资立项、评审、决策、实施、退出机制，明确了公司融资程序及相关融资资金的使用办法。同时，公司根据《中华人民共和国招标投标法》等法律法规和国有企业党风廉政建设有关规定，制定了《甘肃省国有资产投资集团有限公司招标活动管理办法》（暂行），明确了公司投资的方向、标准、原则和程序，保证了公司投资决策的科学性，促进了公司的发展，防范了投资决策风险。<br /><br />（2）财务管理方面<br /><br />为健全内部控制制度，规范财务行为，保障公司资产的安全和完整，提高经营管理绩效，担保人根据《公司法》《会计法》《企业财务通则》《企业会计准则》以及公司章程制定了包括《甘肃省国有资产投资集团有限公司财务管理制度（暂行）》在内的一系列财务管理制度。<br /><br />预算管理方面。为有效地组织和协调公司内部各部门、各单位的各项财务和非财务资源进行分配、考核、控制的经营活动，完成既定的经营目标，担保人在财务管理的一系列制度中明确了预算编制、预算审批、预算分解、下达执行、预算分析、预算调整、预算审计与考核等财务管理活动的内容，使财务预算与业务预算、资本预算、筹资预算共同构成了公司的全面预算，既有利于公司各项经营活动的开展，也有利于对绩效进行衡量和考评。<br /><br />关联交易方面。在关联交易管理方面，担保人规定关联交易应遵循诚实信用的原则和公平、公正、公开的原则以及不损害公司及非关联股东合法权益的原则。关联交易采用市场化定价，在市场公允的价格范围内，由双方协商确定。对无法按市场价格确定的关联交易，参照“实际成本加合理费用”的原则由双方协商定价。担保人还规定公司及控股子公司相关责任人应仔细查阅关联方，审慎判断，并在各自权限内履行审批、报告义务。<br /><br />担保方面。为了规范公司担保业务流程，维护公司优良信誉和资产安全，提高资产使用效率，确保公司持续稳健发展，担保人专门制定了《甘肃省国有资产投资集团有限公司担保管理办法（试行）》，对公司提供担保从办理条件、评审、风险控制及担保费用等多个方面进行了相关规定，并对相关的反担保进行了明确的规定和要求。<br /><br />此外，为加强公司现金的管理和监督，明确使用范围，保证公司现金安全和出纳工作有章可循，公司根据《甘肃省国有资产投资集团有限公司财务管理办法（暂行）》的有关规定，制定了《甘肃省国有资产投资集团有限公司现金管理制度（试行）》，明确了现金库存限额、现金使用原则、现金保险措施、票据管理制度、现金差错的处理等现金管理的内容，确保公司财务管理部在办理现金、银行收支业务时严格按照国家有关现金和银行结算制度的规定执行。<br /><br />（3）人力资源管理方面<br /><br />担保人依据国家人力资源管理的相关法规及公司章程，结合自身实际情况，制定了《甘肃省国有资产投资集团有限公司新入职人员试用期转正考核管理办法》（试行）、《甘肃省国有资产投资集团有限公司薪酬管理办法》（试行）和《甘肃省国有资产投资集团有限公司员工奖励试行办法》，根据上述办法进行人才招聘、人员管理，结合公司发展需要及员工表现进行人员调配、职位的任免，使公司的人力资源管理更加规范化、程序化、制度化，适应公司业务发展的需要。<br /><br />（4）内部审计管理方面<br /><br />担保人根据《中华人民共和国审计法》和《审计署关于内部审计工作的规定》相关法律法规，依据公司章程制订了《甘肃省国有资产投资集团有限公司内部审计管理办法（试行）》，建立健全了公司的内部审计制度，加强了内部监督和风险控制，规范了公司内部审计工作，强化了公司经营管理。内部审计管理办法适用于公司的内部审计机构和人员的审计工作，对公司及所属企业财务收支、财务预算、财务决算、资产质量、经营效益进行监督和评价，确保投资项目或者有关经济活动的真实性、合法性和效益性。内部审计相关部门按照有关法律法规和公司的要求，起草内部审计规章、制度，制定年度审计计划和专项审计计划，并实施项目审计。<br /><br />（5）对下属公司管理方面<br /><br />为加强对下属公司的管理，担保人制定了《甘肃省国有资产投资集团有限公司外派人员管理试行办法》《甘肃省国有资产投资集团有限公司外派董事管理制度（试行）》《甘肃省国有资产投资集团有限公司关于子公司管理暂行办法》等制度，对下属公司的人事管理（包括产权代表、董事、财务负责人等高级管理人员的聘任程序、薪酬、工作职责、工作纪律、汇报制度等）、投资规划与权限、经营方针的制定、决策、执行和监督等方面进行规范，最大限度地保障公司的权益。<br /><br />（6）激励约束方面<br /><br />公司总经理由董事会决定聘任或者解聘，公司部门中层管理人员任免由总经理办公会决定。担保人通过公司章程和各项内部管理制度对高级管理人员的履职行为、职责、权限等做了相应的约束。甘肃省国资委按年度对公司高级管理人员业绩和履职情况进行考评，并将考评结果作为高级管理人员激励的主要依据之一。<br /><br />（7）在安全生产方面<br /><br />为了保证安全生产的正常运行，担保人组织相关人员制定了完善的安全生产管理制度，制定了包括所有的职能部门和人员的安全生产职责、安全管理制度和安全操作技术规程主要包括各级各类人员安全生产责任制度、安全教育、安全检查、安全防火、防尘防毒、特种作业管理、劳动防护用品管理、职业危害及职业病管理、伤亡事故报告等多项安全生产管理工作制度。担保人各下属单位也制定了详细的操作规程和管理制度，主要有《甘肃省电力投资集团公司安全监督管理工作规定》《甘肃省电力投资集团公司安全生产委员会工作制度》《甘肃省电力投资集团公司安全生产事故隐患排查治理管理办法》《金川集团股份有限公司生产安全事故应急预案管理规定》《金川集团股份有限公司伤亡事故责任追究管理暂行规定》《金川集团股份有限公司放射源安全管理规定》《甘肃农垦安全生产管理办法》《甘肃农垦农产品质量追溯系统建设管理办法》等。<br /><br />（8）信息披露方面<br /><br />作为甘肃省最大的工业企业集团和截至目前甘肃省最大的债务融资工具使用企业之一，担保人建立了严密的信息披露制度，同时，担保人下发了甘肃国投发﹝2012﹞84号文《关于印发〈甘肃省国有资产投资集团有限公司债务融资工具信息披露事务管理办法〉的通知》的正式文件。对各类债务融资工具的信息披露的内容与标准、程序、时限要求、责任人与部门职责，以及下属子公司的信息披露要求、披露信息的档案管理、保密措施、责任追究与处罚等进行了详细的规定。公司信息披露的工作由董事会统一领导，董事会办公室为公司信息披露事务管理部门，公司资金财务部配合做好披露事务，公司各董事、高管层、各相关部门按其职责履行披露义务。<br /><br />（9）环境保护制度方面<br /><br />因担保人的主要业务板块为有色、电力、农业，不同程度地受到环境保护政策的影响，尤其是有色金属冶炼和火力发电业务受此影响较大。因此，担保人高度重视环境保护工作，以生态可持续性、经济发展可持续统筹协商推进，对各业务板块制定了详细的环境保护管理办法和具体要求，以“主要污染物排放量”和“污染物排放达标率”作为公司考核要求，以环境保护工作是否到位作为评判企业各类项目生产和建设的首要标准，各业务板块控股子公司根据各自业务情况制定了相应的环保制度，主要有《金川集团股份有限公司环境保护责任制》《金川集团股份有限公司环境监测管理规定》《金川集团股份有限公司环境污染事故管理规定》《金川集团股份有限公司生产过程环境控制管理规定》等。<br /><br />（10）突发事件应急管理制度<br /><br />为应对可能对担保人经营管理造成不利影响的突发事件，担保人制定了《甘肃省国有资产投资集团有限公司突发公共事件应急预案》，对突发公共事件的分级分类、适用范围、工作原则、组织体系、救援职责、运行机制和应急保障、监督管理预案等进行了规定。公司突发公共事件总体应急预案规定所称突发公共事件，是指突然发生，造成或者可能造成重大人员伤亡、财产损失、生态环境破坏和严重社会危害，危及公共安全的紧急事件。担保人设立了突发事件应急处置指挥部（以下简称“指挥部”），负责相关类别突发事件的应急管理工作；必要时，派出集团公司工作组指导有关工作。<br /><br />预案对处置重大突发事件应急预案的运行机制和应急保障进行了规定，包括：预警响应、应急响应、信息报告、先期处置、启动预案、赶赴现场、现场施救、保护现场、紧急状态、应急结束、善后处置、调查评估、恢复重建、信息发布和应急保障等方面。在预警响应方面，担保人本部及所属单位要根据各级人民政府及其有关部门发布的突发事件预警信息，及时采取预防措施，加强风险控制，避免和最大限度减少突发事件可能造成的损失。预警级别依据突发事件可能造成的危害程度、紧急程度和发展态势，一般划分为四级：Ⅰ级（特别严重）、Ⅱ级（严重）、Ⅲ级（较重）和Ⅳ级（一般），依次用红色、橙色、黄色和蓝色表示。预警信息包括突发事件的类别、预警级别、起始时间、可能影响范围、预警事项、应采取的措施和发布机关等。在应急响应方面，担保人所在地发生突发事件时，相关企业要服从地方党委的统一领导，积极参加政府组织的抢险救援和应急处置工作。在信息报告方面，担保人发生突发事件后，事发单位应当按照分级管理、逐级上报的原则，按照相关专项应急预案的规定，及时上报集团公司应急办。不得迟报、谎报、瞒报和漏报，同时按规定通报当地政府及其有关部门。报告内容主要包括时间、地点、事件性质、影响范围、事件发展趋势和已经采取的措施等。应急处置过程中，要及时续报有关情况。担保人应急办接到报告后，应问清重要信息和主要情况，立即报告集团公司领导，并将担保人领导作出的处置突发事件的批示或指示传达给事发单位，及时转报省政府有关主管部门，启动相关专项应急预案，指导事发单位开展应急处置工作，跟踪反馈落实情况。涉外突发事件以及发生在敏感地区、敏感时间的突发事件信息的报送，不受分级标准限制，可随时上报。在先期处置方面，担保人发生突发事件后，事发单位要立即采取措施控制事态发展，组织开展应急救援工作，并根据职责和规定的权限启动本单位制定的相关应急预案，及时有效地进行先期处置，控制事态。在启动预案方面，应急处置指挥部接到突发事件报警后，立即根据情况作出判断，决定是否启动应急救援预案。在赶赴现场方面，确定突发事件后，立即启动应急救援预案，组织相关人员赶赴现场应对、救援。在现场施救方面，本着“以人为本，减少危害”的原则，积极做好现场群众疏导安抚和伤员救治，最大限度地减少伤亡人数和损失，同时千方百计地做好防止和减轻次生灾害的工作。在保护现场方面，做好现场保护工作，除抢救受伤人员外，未经调查组同意不得擅自移动现场物品、设施和设备。在紧急状态方面，在处置特别重大突发事件当中，国家或省上宣布进入紧急状态的，处于实施紧急状态区域的有关单位必须遵守紧急状态的法律法规规定。在应急结束方面，应急处置工作结束，或者相关危险因素消除后，现场应急指挥机构予以撤销，要及时解除应急状态，及时恢复生产、恢复工作秩序。在善后处置方面，事发单位要积极稳妥、深入细致地做好各项善后处理工作，包括伤亡抚恤、资财补偿、保险理赔、疾病疫情防治和环境污染消除等。在调查评估方面，事发单位要对突发事件的起因、性质、影响、责任、经验教训和恢复重建等问题进行调查评估，并向集团公司有关部门作出报告。必要时，由担保人负责或配合有关主管部门对突发事件进行调查评估。担保人应急办应当适时对年度或一个时期的突发事件进行全面评估分析，提出预防和控制建议。在恢复重建方面，恢复重建工作由事发单位负责。确需担保人帮助的，由事发单位提出申请，担保人有关部门根据调查评估报告和遭受损失情况，提出解决建议和意见，按有关规定报经担保人批准后实施。在信息发布方面，突发事件的信息发布，由担保人应急办会同牵头处置的业务部门负责，确定信息发布形式。在应急保障方面，担保人本部及所属单位要按照职责分工和相关预案，切实做好应对突发事件的人力、物力、财力保障等工作，保证应急救援工作需要和各项应急处置措施的顺利实施。各单位应将突发公共事件应急准备和救援工作所需资金，按规定程序列入或者纳入年度财务预算。对受突发事件影响较大和财务困难的单位，根据事发单位的请求，担保人适当给予支持。<br /><br />担保人资金财务部和监察室负责对突发事件应急保障资金的使用和效果进行监管和评估。<br /><br />针对公司治理和人员管理方面，如遇公司董事、高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施等突发事件造成其无法履行职责的，公司将根据国资委相关要求和领导班子管理相关制度及时安排其他人员代为履行职责，并根据重大事项集体决策制度，确保生产经营的正常开展和公司治理机制的正常运行。同时，针对信息披露，担保人将根据相关信息披露规则，在发生可能影响偿债能力的重大事项时，及时向市场披露相关信息。<br /><br />（七）担保人人员基本情况<br /><br />1、担保人员工基本情况<br /><br />截至2025年3月末，公司拥有在职员工76,672人，公司人力资源专业构成及教育程度情况见下表。<br /><br />图表9-6公司员工专业构成情况表<br /><br />单位：人、%<br /><br />专业类别 	人数 	占比 	<br /><br />管理类 	6,233 	8.13 	<br /><br />经济类 	8,679 	11.32 	<br /><br />法律类 	2,469 	3.22 	<br /><br />工科类 	13,111 	17.10 	<br /><br />其他 	46,180 	60.23 	<br /><br />合计 	76,672 	100.00 	<br /><br />图表9-7公司员工教育程度情况表<br /><br />单位：人、%<br /><br />教育类别 	人数 	占比 	<br /><br />大学本科及以上 	19,766 	25.78 	<br /><br />大专 	18,118 	23.63 	<br /><br />高中/中专 	32,371 	42.22 	<br /><br />初中及以下 	6,417 	8.37 	<br /><br />合计 	76,672 	100.00 	<br /><br />2、担保人董事、高管人员情况<br /><br />截至募集说明书签署日，担保人董事、高管人员情况如下：<br /><br />图表9-8公司董事会及高管成员情况<br /><br />姓名 	现任职务 	任期 	设置是否符合《公司法》等相关法律法规及公司章程相关要求 	是否存在重大违纪违法情况 	<br /><br />成广平 	党委书记、董事长 	2022.06至今 	是 	否 	<br /><br />马万荣 	党委委员、总经理、董事 	2024.08至今 	是 	否 	<br /><br />梅学千 	党委副书记、工会主席、职工董事 	2023.09至今 	是 	否 	<br /><br />盛朝晖 	外部董事 	2023.06至今 	是 	否 	<br /><br />张虹 	外部董事 	2021.10至今 	是 	否 	<br /><br />高峰 	外部董事 	2023.09至今 	是 	否 	<br /><br />吴兆蔚 	外部董事 	2025.03至今 	是 	否 	<br /><br />马海福 	党委委员、副总经理 	2019.11至今 	是 	否 	<br /><br />2根据发行人《公司章程》规定，董事任期届满未委派或及时改选，或者董事在任期内辞任导致董事会成员低于法定人数的，在新任董事就任前，原董事仍应当依照法律、行政法规和章程的规定，履行董事职务。因此董事长成广平仍正常履职。<br /><br />姓名 	现任职务 	任期 	设置是否符合《公司法》等相关法律法规及公司章程相关要求 	是否存在重大违纪违法情况 	<br /><br />王永生 	党委委员、纪委书记、监察专员 	2023.12至今 	是 	否 	<br /><br />马学武 	党委委员、副总经理 	2024.08至今 	是 	否 	<br /><br />单小东 	副总经理 	2023.04至今 	是 	否 	<br /><br />刘建 	财务总监 	2023.07至今 	是 	否 	<br /><br />符磊 	董事会秘书 	2021.01至今 	是 	否 	<br /><br />（1）公司董事会成员情况<br /><br />成广平先生，男，汉族，1968年9月出生，甘肃通渭人，1988年4月加入中国共产党，1988年8月参加工作，中央党校函授学院经济管理专业大学学历。历任张掖地委秘书处秘书、秘书科科长，肃南县委常委、组织部部长，张掖市委常委、组织部部长、甘州区委常委、肃南县委书记，张掖市政府副市长、市委常委、政法委书记。2021.08起任甘肃省国有资产投资集团有限公司总经理、董事，2022年6月起任甘肃省国有资产投资集团有限公司董事长。<br /><br />马万荣先生，男，汉族，1977年10月生，研究生学历，中共党员。历任金川集团公司财务部会计科科长、金川集团公司选矿厂财务科科长、金川集团公司财务部副总经理、甘肃省公路航空旅游投资集团公司风险审计部主任、兰州市公航旅小额贷款股份有限公司董事长、总经理、甘肃省金融资本管理有限公司总经理、董事长、甘肃省公路航空旅游投资集团公司副总会计师、总会计师、甘肃金融控股集团有限公司党委委员、副总经理。2017年7月兼任甘肃省国有资产投资集团有限公司外部董事，2023年5月起任甘肃省国有资产投资集团有限公司党委委员、副总经理。2024年8月起任甘肃省国有资产投资集团有限公司总经理、董事。<br /><br />梅学千先生，男，1966年11月出生，中共党员。历任省经贸委企业处科员、副主任科员、主任科员、助理调研员，省政府国资委企业改组处副调研员、副处长、处长，甘肃国投集团党委委员、副总经理、党委副书记、工会主席。现任甘肃省国有资产投资集团有限公司党委副书记、工会主席、职工董事。<br /><br />盛朝晖先生，男，1968年4月出生，中共党员，在职博士研究生学历，清华控股集团财务公司原董事、总经理，研究员。历任中国人民银行北京市分行计划资金处干部、副主任科员，金融研究所副主任科员、科长，中国人民银行营业管理部金融研究处副处长、调研员、处长、副研究员、研究员，北京市金融学会秘书长，清华控股集团财务公司筹备工作小组组长、董事、总经理。2023年6月起任甘肃省国有资产投资集团有限公司外部董事（兼职）。<br /><br />张虹先生，男，汉族，1966年6月出生，大专学历，中央党校研究生，高级经济师。1996年6月加入中国共产党，1992年7月参加工作，历任窑街矿务局办公室秘书、副科长、科长，窑街煤电有限公司运销公司经理助理兼办公室主任、公司党委委员、党委工作部部长，窑街煤电集团公司副总法律顾问、法律事务部部长、战略投资部部长、政策研究室主任，甘肃省省属国有企业第九监事会高级监事。2021年10月任甘肃省国有资产投资集团有限公司专职外派董事。<br /><br />高峰先生，男，1970年2月出生，中共党员，工商管理硕士，高级工程师。历任兰石铸钢厂技术科科长、副总工程师、总工程师、副厂长，兰石有限公司铸钢厂副厂长、总工程师，兰石铸造公司副经理兼总工程师，兰石集团发展规划部副部长，兰石重装公司董事会秘书、党委副书记、工会主席，兰州兰石能源装备工程研究院有限公司党委书记、工会主席，兰石集团投资管理部部长、规划发展部部长、战略投资部部长、运营总监、副总经理，甘肃省国有资产投资集团有限公司董事。<br /><br />吴兆蔚女士，女，汉族，1978年11月生，本科学历，中共党员。历任酒钢集团财务部资金运营办公室主任、酒钢集团公司审计部副部长、酒钢集团中天置业有限公司副总经理、酒钢集团宏源公司副总经理。2025年2月，任甘肃省国有资产投资集团有限公司外部董事（专职）。<br /><br />（2）公司高管人员情况<br /><br />成广平先生，详见“甘肃国投董事会成员简历”。<br /><br />马万荣先生，详见“甘肃国投董事会成员简历”。<br /><br />梅学千先生，详见“甘肃国投董事会成员简历”。<br /><br />马海福先生，男，1970年03月生，在职研究生学历，工商管理硕士（MBA）。1991年12月加入中国共产党，1992年7月参加工作，历任甘肃铝业公司冶炼厂党委秘书、宣传部理论干事、机关团委书记、办公室副主任，甘肃铝业（集团）有限责任公司董事会秘书兼办公室主任、董事会秘书兼改制办主任，甘肃东兴铝业有限公司董事会秘书兼办公室主任、董事会秘书兼兰州分公司副总经理、党委工作部部长、副总法律顾问、法律事务部主任、副总经理、党委委员、陇西分公司总经理、副总经理、党委委员、陇西分公司总经理、党委书记，甘肃省国有资产投资集团有限公司规划发展部部长、甘肃省工业交通投资公司党委书记、总经理。现任甘肃省国有资产投资集团有限公司党委委员、副总经理，兼任甘肃省工业交通投资有限公司党委书记、总经理。<br /><br />王永生先生，男，汉族，1971年11月出生，甘肃民乐人，1993年12月加入中国共产党，1990年7月参加工作，中央党校研究生。历任省经济合作局会展处副处长、省经济合作局办公室副主任、省经济合作局办公室主任兼纪检监察联络员、省经济合作局综合处处长、省纪委驻省商务厅纪检组正处级纪检监察员、省纪委派驻省商务厅纪检组正处级纪律检查员、省纪委监委办公厅秘书处正处级纪检监察员、省纪委监委办公厅秘书处二级调研员、省纪委监委办公厅秘书处一级调研员、省纪委监委二级巡视员、省纪委监委二级高级监察官，现任甘肃省国有资产投资集团有限公司纪委书记、党委委员、省监委派驻监察专员。<br /><br />马学武先生，男，汉族，1969年12月出生，甘肃景泰人，1993年11月加入中国共产党，1994年7月参加工作，大学本科学历。历任省注册会计师管理中心副主任科员、主任科员、省财政厅财政监督检查局副局长、省财政厅经济建设处副处长、省农业综合开发办公室评审处处长、省财政厅投资评审中心正处长级干部、省财政厅监督评价局局长、一级调研员。现任甘肃省国有资产投资集团有限公司副总经理、党委委员。<br /><br />单小东先生，男，1976年11月出生，大学本科学历，工商管理硕士（MBA）。1997年11月加入中国共产党，1999年6月参加工作，历任西北永新集团规划发展部副主任科员，生产管理部部长助理，供应部副部长、部长，兰州三毛实业股份有限公司董事会办公室主任，副总经济师，副总经理，总经理，董事长，2023年4月起任甘肃省国有资产投资集团有限公司副总经理。<br /><br />刘建先生，男，1972年7月出生，大学本科学历，1994年7月参加工作，2002年6月加入中国共产党，历任金川有色金属公司龙首财务科科员，金川集团有限公司财务部资产管理科干部，金川集团有限公司财务部风险管理科干部，金川集团有限公司财务部成本科副科长，金川集团有限公司财务部价格科科长、成本科科长，兰州金川科力远电池有限公司财务总监，金川集团股份有限公司审计与风险管理部副总经理，广西金川有色金属公司财务总监，广西金川有色金属公司副总经理、财务总监，广西金川有色金属公司财务总监，金川集团股份有限公司财务部副总经理，金川集团股份有限公司财务部总经理。现任甘肃省国有资产投资集团有限公司财务总监。<br /><br />符磊先生，男，汉族，1975年6月生，中共党员，大专学历。曾任白银有色金属公司西北铅锌冶炼厂供热车间见习、技术员、助理工程师；白银有色金属公司西北铅锌冶炼厂调度室助理工程师、工程师；白银有色金属（集团）有限责任公司（改革发展办公室）经济责任制考核办公室科员、工程师；白银有色集团股份有限公司（预算管理部）经济责任制考核办公室科员、工程师；白银有色集团股份有限公司（预算管理部）经济责任制考核办公室副科长、工程师；白银有色集团股份有限公司（预算管理部）经济责任制考核办公室科长、工程师；白银有色集团股份有限公司预算管理部副主任；甘肃省国有资产投资集团有限公司运营与安全生产管理部长，现任甘肃省国有资产投资集团有限公司董事会秘书、公司办公室主任、甘肃工程咨询集团股份有限公司董事。<br /><br />（八）担保人主营业务经营情况<br /><br />1、担保人主营业务概况<br /><br />担保人经营范围：开展融资业务，投资业务，国有股权运营管理，国有资本运营，受托管理业务；企业并购重组；基金投资和创投业务；业务咨询及财务顾问；有色金属材料及矿产品、黑色金属及矿产品、化工原料及化工产品（不含危险化学品）、机电产品、贵金属等贸易，进出口业务；房屋租赁；经省政府国资委授权的其他业务等。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）<br /><br />目前，按产业属性，担保人业务主要分为有色金属、农业产品、电力业务及其他四大业务板块。<br /><br />（1）担保人各业务板块营业收入情况<br /><br />图表9-9担保人2022-2024年及2025年1-3月营业收入情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />有色金属 	1,193.92 	93.01 	4,236.94 	90.01 	3,532.59 	88.14 	3,427.12 	91.28 	<br /><br />电力 	38.85 	3.03 	134.50 	2.86 	126.43 	3.15 	116.92 	3.11 	<br /><br />农业 	15.01 	1.17 	96.32 	2.05 	90.53 	2.26 	80.40 	2.14 	<br /><br />其他 	35.87 	2.79 	239.56 	5.09 	258.45 	6.45 	130.09 	3.46 	<br /><br />合计 	1,283.65 	100.00 	4,707.32 	100.00 	4,008.00 	100.00 	3,754.53 	100.00 	<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，担保人营业收入分别为3,754.53亿元、4,008.00亿元、4,707.32亿元和1,283.65亿元，其中有色金属板块的收入占比均在85%以上。近三年及一期，担保人有色金属板块营业收入分别为3,427.12亿元、3,532.59亿元、4,236.94亿元和1,193.92亿元，占比分别为91.28%、88.14%、90.01%和93.01%；电力板块营业收入分别为116.92亿元、126.43亿元、134.50亿元和38.85亿元，占比分别为3.11%、3.15%、2.86%和3.03%；农业板块营业收入分别为80.40亿元、90.53亿元、96.32亿元和15.01亿元，占比分别为2.14%、2.26%、2.05%和1.17%；其他板块营业收入分别为130.09亿元、258.45亿元、239.56亿元和35.87亿元，占比分别为3.46%、6.45%、5.09%和2.79%。<br /><br />在营业收入的贡献度方面，有色金属占据绝对领导地位，农业和电力业务的营业收入占比保持相对稳定，其他业务板块营业收入的数值和占比呈现波动或上升趋势，主要由于近年来担保人新增加的控股子公司所致。<br /><br />（2）担保人各业务板块营业成本情况<br /><br />图表9-10担保人2022-2024年及2025年1-3月营业成本情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />有色金属 	1,146.94 	93.99 	4,060.22 	91.42 	3,326.26 	89.07 	3,237.34 	92.18 	<br /><br />电力 	33.93 	2.78 	97.75 	2.20 	93.89 	2.51 	97.24 	2.77 	<br /><br />农业 	11.56 	0.95 	81.61 	1.84 	76.02 	2.04 	65.73 	1.87 	<br /><br />其他 	27.87 	2.28 	201.89 	4.55 	238.06 	6.37 	111.73 	3.18 	<br /><br />合计 	1,220.30 	100.00 	4,441.47 	100.00 	3,734.23 	100.00 	3,512.04 	100.00 	<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，担保人营业成本分别为3,512.04亿元、3,734.23亿元、4,441.47亿元和1,220.30亿元，其中有色金属板块营业成本占比达85%以上。近三年及一期，担保人有色金属板块营业成本分别为3,237.34亿元、3,326.26亿元、4,060.22亿元和1,146.94亿元，占比分别为92.18%、89.07%、91.42%和93.99%；<br /><br />207<br /><br />电力板块营业成本分别为97.24亿元、93.89亿元、97.75亿元和33.93亿元，占比分别为2.77%、2.51%、2.20%和2.78%；农业板块营业成本分别为65.73亿元、76.02亿元、81.61亿元和11.56亿元，占比分别为1.87%、2.04%、1.84%和0.95%；其他板块营业成本分别为111.73亿元、238.06亿元、201.89亿元和27.87亿元，占比分别为3.18%、6.37%、4.55%和2.28%。<br /><br />担保人四大业务板块的营业成本构成与营业收入构成基本保持一致。<br /><br />（3）担保人各业务板块毛利润及毛利率情况<br /><br />图表9-11 担保人2022-2024年及2025年1-3月毛利润情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />有色金属 	46.98 	74.16 	176.72 	66.47 	206.33 	75.36 	189.78 	78.26 	<br /><br />电力 	4.92 	7.77 	36.75 	13.82 	32.54 	11.89 	19.68 	8.12 	<br /><br />农业 	3.45 	5.45 	14.71 	5.53 	14.51 	5.30 	14.67 	6.05 	<br /><br />其他 	8.00 	12.63 	37.67 	14.17 	20.39 	7.45 	18.36 	7.57 	<br /><br />合计 	63.35 	100.00 	265.85 	100.00 	273.77 	100.00 	242.49 	100.00 	<br /><br />		2022-2024年及2025年1-3月，担保人毛利润分别为242.49亿元、273.77亿元、265.85亿元和63.35亿元，近三年保持波动增长趋势。近三年及一期，担保人有色金属板块毛利润分别为189.78亿元、206.33亿元、176.72亿元和46.98亿元，电力板块毛利润分别为19.68亿元、32.54亿元、36.75亿元和4.92亿元，农业板块毛利润分别为14.67亿元、14.51亿元、14.71亿元和3.45亿元，其他板块毛利润分别为18.36亿元、20.39亿元、37.67亿元和8.00亿元。 单位：% 图表9-12担保人2022-2024年及2025年1-3月毛利率情况表 				<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />有色金属 	3.93 	4.17 	5.84 	5.54 	<br /><br />电力 	12.66 	27.32 	25.74 	16.84 	<br /><br />农业 	22.98 	15.27 	16.03 	18.25 	<br /><br />其他 	22.30 	15.72 	7.89 	14.11 	<br /><br />合计 	4.94 	5.65 	6.83 	6.46 	<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，担保人综合毛利率分别为6.46%、6.83%、5.65%和4.94%，呈现波动下滑趋势，主要因为近年有色金属价格变动，担保人有色金属<br /><br />板块盈利水平波动。分板块看，近三年及一期，担保人有色金属板块毛利率分别为5.54%、5.84%、4.17%和3.93%；电力板块分别为16.84%、25.74%、27.32%和12.66%，近三年毛利率上升主要系上网电量、上网电价上升，燃煤成本下降所致；农业板块毛利率分别为18.25%、16.03%、15.27%和22.98%；其他业务板块毛利率分别为14.11%、7.89%、15.72%和22.30%。总体看，担保人毛利率受到有色金属板块的影响较大，由于有色金属板块毛利率较低，对担保人农业、电力板块较高的毛利率有一定的稀释。<br /><br />2、担保人各业务板块分析<br /><br />（1）有色金属板块<br /><br />图表9-13有色金属板块2022-2024年及2025年1-3月主营业务情况<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />营业收入 	1,193.92 	100.00 	4,236.94 	100.00 	3,532.59 	100.00 	3,427.12 	100.00 	<br /><br />有色金属产品 	594.61 	49.81 	2,058.31 	48.59 	1,455.34 	41.20 	1,314.02 	38.34 	<br /><br />其中：镍产品 	64.56 	5.41 	329.53 	7.78 	327.30 	22.49 	316.73 	24.10 	<br /><br />铜产品 	280.07 	23.46 	960.01 	22.67 	800.42 	55.00 	722.70 	55.00 	<br /><br />钴产品 	5.09 	0.43 	19.83 	0.46 	24.29 	1.67 	33.93 	2.58 	<br /><br />贵金属 	244.89 	20.51 	748.93 	17.68 	303.33 	20.84 	240.66 	18.31 	<br /><br />新能源材料产品 	44.37 	3.71 	165.86 	3.91 	140.16 	3.97 	208.12 	6.07 	<br /><br />贸易 	492.84 	41.28 	1,858.07 	43.85 	1,801.99 	51.01 	1,767.02 	51.56 	<br /><br />其他 	62.10 	5.20 	154.70 	3.65 	135.10 	3.82 	137.96 	4.03 	<br /><br />营业成本 	1,146.94 	100.00 	4,060.22 	100.00 	3,326.26 	100.00 	3,237.35 	100.01 	<br /><br />有色金属产品 	560.63 	48.88 	1,906.59 	46.96 	1,259.60 	37.87 	1,152.17 	35.59 	<br /><br />其中：镍产品 	49.88 	4.35 	260.10 	6.41 	234.64 	18.63 	221.63 	19.24 	<br /><br />铜产品 	268.06 	23.37 	906.00 	22.31 	761.93 	60.49 	694.95 	60.32 	<br /><br />钴产品 	4.55 	0.40 	17.48 	0.43 	19.02 	1.51 	25.41 	2.21 	<br /><br />贵金属 	238.14 	20.76 	723.02 	17.81 	244.01 	19.37 	210.17 	18.24 	<br /><br />新能源材料产品 	41.54 	3.62 	153.96 	3.79 	137.98 	4.15 	193.92 	5.99 	<br /><br />贸易 	491.62 	42.86 	1,855.78 	45.71 	1,800.68 	54.14 	1,766.50 	54.57 	<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />其他 	53.15 	4.63 	143.88 	3.54 	128.00 	3.85 	124.76 	3.85 	<br /><br />毛利润 	46.98 	100.00 	176.72 	100.00 	206.33 	100.00 	189.78 	100.00 	<br /><br />有色金属产品 	33.98 	72.33 	151.72 	85.85 	195.74 	94.87 	161.85 	85.29 	<br /><br />其中：镍系列产品 	14.68 	31.25 	69.43 	39.29 	92.66 	47.34 	95.1 	58.76 	<br /><br />铜系列产品 	12.01 	25.56 	54.01 	30.56 	38.48 	19.66 	27.75 	17.15 	<br /><br />钴系列产品 	0.54 	1.15 	2.35 	1.33 	5.27 	2.69 	8.52 	5.26 	<br /><br />贵金属产品 	6.75 	14.37 	25.91 	14.66 	59.33 	30.31 	30.49 	18.84 	<br /><br />新能源材料产品 	2.83 	6.02 	11.90 	6.73 	2.18 	1.06 	14.20 	7.48 	<br /><br />贸易 	1.22 	2.60 	2.29 	1.30 	1.31 	0.64 	0.52 	0.27 	<br /><br />其他 	8.95 	19.05 	10.82 	6.12 	7.09 	3.44 	13.20 	6.96 	<br /><br />毛利率 	3.93 	4.17 	5.84 	5.54 	<br /><br />有色金属产品 	5.71 	7.37 	13.45 	12.32 	<br /><br />其中：镍系列产品 	22.74 	21.07 	28.31 	30.03 	<br /><br />铜系列产品 	4.29 	5.63 	4.81 	3.84 	<br /><br />钴系列产品 	10.61 	11.85 	21.70 	25.11 	<br /><br />贵金属产品 	2.76 	3.46 	19.56 	12.67 	<br /><br />新能源材料产品 	6.38 	7.17 	1.56 	6.82 	<br /><br />贸易 	0.25 	0.12 	0.07 	0.03 	<br /><br />其他 	14.41 	6.99 	5.25 	9.57 	<br /><br />1）营业收入结构分析<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，担保人有色金属板块营业收入分别为3,427.12亿元、3,532.59亿元、4,236.94亿元和1,193.92亿元，近三年呈现逐年增长趋势。<br /><br />①有色金属产品<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，有色金属产品业务收入分别为1,314.02亿元、1,455.34亿元、2,058.31亿元和594.61亿元，占公司有色金属板块总收入的比重分别为38.34%、41.20%、48.59%和49.81%，是担保人有色金属板块主要收入来源之一。<br /><br />②新能源材料产品<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，新能源材料产品收入分别为208.12亿元、140.16亿元、165.86亿元和44.37亿元，占有色金属板块总收入的比重分别为6.07%、3.97%、3.91%和3.71%。新能源业务主要包含三元前驱体和三元正极材料。<br /><br />③贸易业务<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，有色金属贸易业务营业收入分别为1,767.02亿元、1,801.99亿元、1,858.07亿元和492.84亿元，在该板块营业收入中的占比分别为51.56%、51.01%、43.85%和41.28%。<br /><br />④其他业务<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，有色金属板块其他业务的营业收入分别为137.96亿元、135.10亿元、154.70亿元和62.10亿元，占担保人有色金属板块营业收入的比重分别为4.03%、3.82%、3.65%和5.20%，近三年有色金属板块中其他业务收入呈逐年上升趋势。<br /><br />2）营业成本结构分析<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，担保人有色金属板块营业成本分别为3,237.35亿元、3,326.26亿元、4,060.22亿元和1,146.94亿元，近三年呈现逐年增长趋势，与营业收入变动一致。<br /><br />①有色金属产品<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，担保人有色金属业务成本分别为1,152.17亿元、1,259.60亿元、1,906.59亿元和560.63亿元，分别占有色金属板块营业成本中的35.59%、37.87%、46.96%和48.88%，成本逐年提高，主要系该部分营收增加所致。<br /><br />②新能源材料产品<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，担保人新能源材料产品成本分别为193.92亿元、137.98亿元、153.96亿元和41.54亿元，占比分别为5.99%、4.15%、3.79%和3.62%。<br /><br />③贸易业务<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，贸易业务成本分别为1,766.50亿元、1,800.68亿元、1,855.78亿元和491.62亿元，分别在有色金属板块营业成本中占比54.57%、54.14%、45.71%和42.86%。<br /><br />④其他业务<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，其他业务板块的营业成本分别为124.76亿元、128.00亿元、143.88亿元和53.15亿元，在有色金属板块营业成本中的占比分别为3.85%、3.85%、3.54%和4.63%。<br /><br />3）利润构成及变动情况分析<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，担保人有色金属板块毛利润分别为189.78亿元、206.33亿元、176.72亿元和46.98亿元，毛利率分别为5.54%、5.84%、4.17%和3.93%。<br /><br />因有色金属价格变动，担保人有色金属板块毛利率呈波动趋势。<br /><br />4）产能和产品结构分析<br /><br />担保人2024年度镍产量列全球第三位，铜产量列中国铜生产企业第四位，钴产量列全球第五位。担保人作为中国镍钴行业规模最大的生产企业、铂族提炼中心及北方最大的铜冶炼企业。担保人主要产品产量情况如下表：<br /><br />图表9-14 2022-2024年及2025年1-3月公司有色金属板块主要产品产销情况表<br /><br />单位：万吨、万元/吨<br /><br />主要产品 	产销情况 	2022 	2023 	2024 	2025.3/2025.1-3 	<br /><br />电镍 	产能 	15.00 	16.00 	18.50 	4.63 	<br /><br />产量 	15.35 	16.37 	18.60 	5.08 	<br /><br />销量 	15.37 	16.26 	18.57 	4.95 	<br /><br />产能利用率 	102.33% 	102.31% 	100.54% 	109.84% 	<br /><br />产销率 	100.13% 	99.33% 	99.84% 	97.44% 	<br /><br />销售均价 	19.59 	17.29 	13.24 	12.77 	<br /><br />镍铁 	产能 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />产量 	15.78 	54.34 	64.38 	16.56 	<br /><br />销量 	16.38 	52.13 	62.96 	18.28 	<br /><br />产能利用率 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />产销率 	103.80% 	95.93% 	97.79% 	110.39% 	<br /><br />销售均价 	1,965.00 	1,843.29 	1,468.13 	1,347.15 	<br /><br />电钴 	产能 	0.50 	0.55 	0.70 	0.18 	<br /><br />产量 	0.47 	0.57 	0.70 	0.20 	<br /><br />销量 	0.45 	0.58 	0.65 	0.19 	<br /><br />产能利用率 	94.00% 	103.64% 	100.00% 	114.29% 	<br /><br />产销率 	95.74% 	101.75% 	92.86% 	95.00% 	<br /><br />销售均价 	41.16 	28.24 	20.22 	17.65 	<br /><br />阴极铜 	产能 	110.00 	114.00 	143.00 	40.00 	<br /><br />产量 	109.78 	126.87 	137.34 	41.59 	<br /><br />销量 	103.86 	116.30 	129.23 	38.24 	<br /><br />产能利用率 	99.80% 	111.29% 	96.04% 	103.98% 	<br /><br />产销率 	94.61% 	91.67% 	94.09% 	91.95% 	<br /><br />销售均价 	6.73 	6.79 	7.48 	7.72 	<br /><br />5）有色金属板块生产经营模式 	<br /><br />有色金属产品：<br /><br />①原材料采购<br /><br />A.原料获取情况<br /><br />2024年，受益于夏日哈木镍矿纳入合并报表范围，镍精矿产量进一步增加；公司矿产铂族金产量连续位居亚洲第一。金、铂、钯等精矿产品主要产自白家嘴子镍铜矿，受矿石品位下降影响2024年以来贵金属精矿产量有所下降。境外矿山方面，印尼WP&amp;RKA公司主要生产红土镍矿随着开采深度增加近年来矿石品位有所下降；刚果（金）如瓦西铜钴矿及金森达铜矿主要产品为铜精矿和钴精矿，2024年以来生产运行保持平稳。此外，当期刚果（金）穆松尼铜钻矿主提升系统建成、选矿系统试生产调试，该项目计划于2026年建成投产，或将进一步提高公司精矿产品产量。<br /><br />图表9-15近年来公司精矿产量情况<br /><br />产品 	2022年 	2023年 	2024年 	2025年1-3月 	<br /><br />镍精矿（万吨） 	9.93 	10.7 	11.95 	3.29 	<br /><br />铜精矿（万吨） 	14.97 	14.78 	14.42 	3.3 	<br /><br />钴精矿（万吨） 	0.56 	0.5 	0.55 	0.15 	<br /><br />金（吨） 	1.69 	1.8 	1.74 	0.47 	<br /><br />铂（吨） 	2.86 	3.18 	3.04 	0.74 	<br /><br />钯（吨） 	1.11 	1.22 	1.19 	0.3 	<br /><br />注1：含境内外矿山产量。<br /><br />注2：印尼WP&amp;RKA公司最终产品为镍铁，表中镍精矿产量不含印尼WP&amp;RKA红土镍矿产量。<br /><br />a.自有矿山<br /><br />境内矿山方面，截至2025年3月末，担保人在境内拥有甘肃白家嘴子镍铜矿、甘肃黑山铜镍矿、西藏谢通门铜金矿、青海省格尔木市夏日哈木HS26号异常区镍铜矿等有色金属矿山，截至2025年3月末，资源中含镍金属量427.19万吨、铜金属量439.11万吨、钴金属量12.85万吨。<br /><br />公司自有矿山位于金昌市郊区，是担保人最大的国内原料供应基地。自有矿山与选矿、冶炼、精炼等生产系统紧密相连，原矿从采矿系统采出，通过运输专线送入选矿流程，再通过管道依次进入下一个流程，直至产品产出。担保人拥有世界著名的超大型多金属共生硫化镍铜矿床，截至2025年3月末，金川集团白家嘴子镍铜矿保有矿石资源量3.4亿吨，其中含镍金属量313.63万吨，平均品位0.91%，铜金属量203.45万吨，平均品位0.59%，目前设计年开采量1200万吨/年。公司自2000年以来开始实施资源控制战略，逐步加大了海内外矿藏的探采。<br /><br />金川镍铜矿是世界著名的多金属共生的大型硫化铜镍矿床，主矿种镍、铜，伴生钴、铂、钯、金、银、锇、铱、钌、铑、硒、硫等元素。<br /><br />根据《甘肃省国土资源厅关于印发甘肃省矿产资源开发整合总体方案的通知》（甘国土资矿发[2010]118号）和《甘肃省金昌市白家嘴子铜镍矿矿产资源开发整合实施方案》，金川集团进行了矿权整合工作，将龙首矿、二矿区和Ⅳ矿区已探明矿体分布区整合为“甘肃省金昌市白家嘴子矿区镍铜矿”一个采矿区块。<br /><br />图表9-16截至2025年3月末担保人自有矿山情况<br /><br />单位：年、万吨<br /><br />矿山名称 	采矿权证编号 	有效期 	剩余可采年限 	剩余可采量 	年产量 	品位情况 	<br /><br />甘肃省金昌市白家嘴子镍铜矿 	C1000002015043220138153 	2017.1.17-2047.1.17 	32 	34,412 	1200 	平均0.91% 	<br /><br />金川集团股份有限公司肃北县黑山铜镍矿 	C6200002016083210142755 	2016.8.29-2036.8.29 	16 	1,603 	600 	平均大于0.6% 	<br /><br />西藏天圆矿业资源开发有限公司谢通门县雄村铜矿 	C1000002013123210132911 	2013.12.12-2026.12.12 	13 	51,924 	1200 	0.4% 	<br /><br />青海格尔木市夏日哈木HS26号异常区镍铜矿 	C1000002019123210149355 	2019.12.12-2049.12.12 	17 	13,543 	561 	0.68%-6.69% 	<br /><br />图表9-17截至2025年3月末担保人自有矿山储量情况（金属量）<br /><br />矿山名称 	镍（万吨） 	铜（万吨） 	钴（万吨） 	金（万吨） 	银（万吨） 	PGE（万吨） 	<br /><br />甘肃省金昌市白家嘴子镍铜矿 	313.63 	203.45 	8.85 	30.88 	770.54 	109.73 	<br /><br />金川集团股份有限公司肃北县黑山铜镍矿 	9.62 	4.67 	0.37 	2.40 	60.90 	1.25 	<br /><br />西藏天圆矿业资源开发有限公司谢通门县雄村铜矿 	- 	208.76 	- 	202.70 	1,041.90 	- 	<br /><br />青海格尔木市夏日哈木HS26号异常区镍铜矿 	103.94 	22.23 	3.63 	- 	- 	- 	<br /><br />合计 	427.19 	439.11 	12.85 	235.98 	1873.34 	110.98 	<br /><br />b.其他矿产来源<br /><br />除通过自有矿山提供原料供应外，担保人通过下列方式获取所需矿产资源：<br /><br />金川集团以控股方式对海外的镍铜矿产资源进行股权投资，以此实现原材料和半成品的长期供应，并相应掌控部分供应渠道，主要包括墨西哥泰勒资源公司、阿比顿赞比亚公司、南非思威铂业公司、南非梅特瑞斯公司、印尼金川WP&amp;RKA公司5家境外矿业公司，获得有色金属矿山10座，截至2025年3月末，10座境外有色金属矿山含镍90.77万吨、含铜610.02万吨、含钴47.73万吨。金川集团资源类投资占境外投资总额90%以上，是最核心的境外资产。<br /><br />图表9-18担保人主要境外矿山情况<br /><br />单位：年、万吨<br /><br />矿山名称 	采矿权证编号 	有效期 	剩余可采年限 	剩余可采量 	所属公司 	<br /><br />刚果（金）如瓦西铜钴矿 	PE578PE11751 	2021.09.26-2036.09.252009.12.11-2039.12.10 	5 	2620 	南非梅特瑞斯公司 	<br /><br />刚果（金）金森达铜矿 	PE101PE12548 	2021.10.06-2036.10.052012.03.10-2042.03.09 	11 	1,950 	南非梅特瑞斯公司 	<br /><br />刚果（金）穆松尼铜钴矿 	PE13083 	2012.12.04-2039.04.03 	16 	4,440 	南非梅特瑞斯公司 	<br /><br />刚果（金）鲁班巴铜矿 	PE330 	2017.01.29-2032.01.28 	14 	9,480 	南非梅特瑞斯公司 	<br /><br />赞比亚齐布鲁马铜矿注 	7064-HQ-LML7065-HQ-LML 	1997.10.06-2047.10.051997.10.06-2047.10.05 	4 	210 	南非梅特瑞斯公司 	<br /><br />南非思威铂矿 	2002/017306/07 	2009.05.25-2034.05.25 	30 	8,752 	南非思威铂业公司 	<br /><br />赞比亚穆纳利镍矿 	8353-HQ-LML 	2006.05.15-2031.05.04 	5 	274 	澳大利亚阿比顿公司 	<br /><br />印尼WP&amp;RKA红土镍矿 	26/1/IUP/PMA/2017 25/1/IUP/PMA/2017 	2017.06.02-2031.04.292017.05.29-2030.01.28 	7 	5243 	印尼金川WP&amp;RKA公司 	<br /><br />墨西哥巴霍拉齐 	211761Bahuerachi1215572Bahuerachi2215511Bahuerachi3226593Bahuerachi4225440Bahuerachi5226595Bahuerachi6230809Bahuerachi7238058Bahuerachi8218994Exotaca 	2000.7-2050.7 2002.3-2052.32002.2-2052.22006.2-2056.22005.9-2055.92006.2-2056.22007.10-2057.102011.7-2061.72003.1-2053.1 	13 	41,871 	墨西哥泰勒资源公司 	<br /><br />注：南非梅特瑞斯公司所属矿山数据截至2024年12月底。<br /><br />担保人以参股方式对国际镍铜及有色金属企业进行股权投资，以此获得一定份额的金属原矿和精矿供应量。<br /><br />图表9-19境外主要参股资源项目明细表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />序号 	公司名称 	投资额 	持股比例 	投资时间 	注册地 	<br /><br />1 	澳大利亚金属X有限公司 	14,274.78 	4.85 	2007年4月 	澳大利亚珀斯 	<br /><br />2 	澳大利亚FOX资源公司 	12,847.68 	3.88 	2008年4月 	澳大利亚珀斯 	<br /><br />3 	DecklarResoureInc.（原亚洲矿物资源有限公司） 	4,764.97 	0.09 	2008年6月 	新西兰奥克兰 	<br /><br />4 	澳大利亚红石资源公司 	101.32 	0.14 	2006年10月 	澳大利亚珀斯 	<br /><br />5 	HelixApplicationsInc（原芬兰Belvedere公司） 	4,437.36 	15.4 	2017年11月 	芬兰 	<br /><br />2010年以前，担保人以协议项下包销方式与海外矿山公司达成包销协议，保证每年获取稳定数量的矿石，主要签订长期协议。2010年以后，担保人不再对海外参股矿山进行包销，截至目前2010年以前已签署的包销协议均已终止。<br /><br />2024年担保人镍原材料国内外采购比例分别是40%与60%，外购镍原料主要采购国家为澳大利亚、俄罗斯、巴西等；2024年担保人铜原材料国内外采购比例分别是74%与26%，外购铜原料主要采购国家为哈萨克斯坦、蒙古、赞比亚等；外购钴原料主要采购地区为刚果（金）。此外，金川集团还在南非、刚果（金）、印尼、赞比亚、墨西哥等国家联合开发镍、铜、钴等矿山。<br /><br />图表9-20 2024年公司有色金属原料采购情况<br /><br />单位：吨、元 /吨<br /><br />年度 	镍原料 	铜原料（金川铜） 	铜原料（广西铜） 	钴原料 	<br /><br />采购量 	单价 	采购量 	单价 	采购量 	单价 	采购量 	单价 	<br /><br />2024年 	158,195.15 	92,393.67 	936,548.17 	62,900.00 	640,560.61 	63,357.18 	13,156.88 	79,520.71 	<br /><br />镍原料：<br /><br />图表9-21 2024年及2025年1-3月公司有色金属原料采购前五大供应商情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />时间 	前五名供应商名称 	采购金额 	占同期同类采购总额的百分比 	<br /><br />2025年1-3月 	供应商一 	94,875.74 	29.5 	<br /><br />供应商二 	39,532.29 	12.3 	<br /><br />供应商三 	25,454.29 	7.9 	<br /><br />供应商四 	21,691.00 	6.7 	<br /><br />供应商五 	20,896.46 	6.5 	<br /><br />合计 	202,449.78 	62.9 	<br /><br />2024年 	供应商一 	241,460.09 	13.45 	<br /><br />供应商二 	183,599.71 	10.23 	<br /><br />供应商三 	94,446.60 	5.2 	<br /><br />供应商四 	88,806.41 	4.9 	<br /><br />供应商五 	88,689.91 	4.9 	<br /><br />合计 	697,002.73 	38.68 	<br /><br />铜原料：<br /><br />图表9-22 2025年1-3月和2024年度公司铜原料（金川铜）采购主要供应商情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />时间 	前五名供应商名称 	采购金额 	占同期同类采购总额的百分比 	<br /><br />2025年1-3月 	供应商一 	157,129.00 	12 	<br /><br />供应商二 	149,299.00 	11 	<br /><br />供应商三 	100,169.00 	9 	<br /><br />供应商四 	94,894.00 	8 	<br /><br />供应商五 	80,827.00 	7 	<br /><br />合计 	582,318.00 	47 	<br /><br />2024年 	供应商一 	401,383.23 	21 	<br /><br />供应商二 	321,395.02 	14 	<br /><br />供应商三 	184,865.74 	9 	<br /><br />供应商四 	157,727.08 	7 	<br /><br />供应商五 	142,441.59 	6 	<br /><br />合计 	1,207,812.66 	57 	<br /><br />图表9-23 2025年1-3月和2024年度公司铜原料（广西铜）采购主要供应商情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />时间 	前五名供应商名称 	采购金额 	占同期同类采购总额的百分比 	<br /><br />2025年1-3月 	供应商一 	417,264.59 	25.48 	<br /><br />供应商二 	289,014.61 	17.65 	<br /><br />供应商三 	159,331.15 	9.73 	<br /><br />供应商四 	118,436.49 	7.23 	<br /><br />供应商五 	87,199.44 	5.33 	<br /><br />合计 	1,071,246.28 	65.42 	<br /><br />2024年 	供应商一 	872,454.76 	17.09 	<br /><br />供应商二 	718,144.36 	14.06 	<br /><br />供应商三 	701,957.49 	13.75 	<br /><br />供应商四 	439,748.08 	8.61 	<br /><br />供应商五 	400,389.99 	7.84 	<br /><br />合计 	3,132,694.67 	61.35 	<br /><br />钴原料：<br /><br />图表9-24 2025年1-3月和2024年度公司有色金属原料采购主要供应商情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />时间 	前五名供应商名称 	采购金额 	占同期同类采购总额的百分比 	<br /><br />2025年1-3月 	供应商一 	7,707.92 	37.96 	<br /><br />供应商二 	3,045.60 	15.00 	<br /><br />供应商三 	2,855.01 	14.06 	<br /><br />供应商四 	2,152.79 	10.60 	<br /><br />供应商五 	1,890.34 	9.31 	<br /><br />合计 	17,651.67 	86.93 	<br /><br />2024年 	供应商一 	32,200.68 	37.67 	<br /><br />供应商二 	15,347.03 	17.96 	<br /><br />供应商三 	14,302.02 	16.73 	<br /><br />供应商四 	11,803.73 	13.81 	<br /><br />供应商五 	4,783.86 	5.60 	<br /><br />合计 	78,437.32 	91.77 	<br /><br />c.主要矿产自给率 	<br /><br />2022年，金川集团镍金属自给率约为48.35%；铜金属自给率为10.71%；钴金属自给率为35.00%。<br /><br />2023年，金川集团镍金属自给率约为53.91%；铜金属自给率为10.69%；钴金属自给率为31.68%。<br /><br />2024年，金川集团镍金属自给率约为42.02%；铜金属自给率为9.78%；钴金属自给率为21.36%。<br /><br />2025年1-3月，金川集团镍金属自给率约为44.78%；铜金属自给率为8.87%；钴金属自给率为14.14%。<br /><br />②原材料定价模式<br /><br />担保人与上游原料供应企业签订长期原材料供货合同，合同约定原料价格随产成品市场价格进行浮动，以保证交易双方的公平和合法利益，抵御市场价格波动风险。<br /><br />镍原料-采购定价模式：镍原料采购普遍采用系数计价方式，国内镍原料合同参考基准价格为国内上海有色网电解镍平均中间价，进口镍原料合同参考基准价格为伦敦LME镍现货结算价格。国内合同作价期通常为原料到厂所在月份的平均价格，进口合同作价期通常为装船月后某个月的平均价格。<br /><br />铜原料-进口铜原料采购定价模式为以国际市场上的加工费模式定价。<br /><br />钴原料-钴原料采购定价模式为公式价，即计价系数*作价期MB（金港源、维玛特作价期为装船月次月；泰科峰谷作价期为装船月当月），且计价系数随作价期MB而变化。<br /><br />③原材料结算模式<br /><br />对于国内原材料的结算，公司实行确认货权后全额付款的方式进行结算；对于国外原材料的结算，公司通过信用证方式进行结算，该方式也是通用的国际结算方式，公司根据提单在确认货权后，在遵循信用证国际惯例的情况下进行付款。公司国内原材料采购的运输费由原材料供应商承担；国外原材料采购的运输费分两部分：从供应商到我国港口的运输费由原材料供应商承担，从港口到公司的运输费由公司承担。<br /><br />镍结算模式：国内合同付款为货到付款，人民币结算；进口合同是信用证项下美金结算。<br /><br />进口铜精矿结算模式：主要采用信用证方式结算。国内原料以计价系数作为定价模式，按照电汇方式结算。<br /><br />钴结算模式一般为LC（即期信用证）和DP（付款交单）。<br /><br />④产品生产<br /><br />生产流程简介：<br /><br />公司主导产品的主要工艺图如下：<br /><br />图表9-25担保人有色板块有色金属产品工艺流程图<br /><br />A.镍生产工艺：采矿—选矿—精矿（含外购）—火法冶炼—电解精炼—电解镍B.铜生产工艺：<br /><br />a.高镍锍磨浮分离（铜精矿）—火法冶炼—铜阳极板—电解精炼—阴极铜<br /><br />b.外购铜精矿—火法冶炼—铜阳极板—电解精炼—阴极铜<br /><br />C.钴生产工艺：<br /><br />钴渣及外来钴原料—溶解—萃取—镍钴分离—电积钴<br /><br />D.铂族金属生产工艺：<br /><br />一次合金和热滤渣—合金硫化—二次高锍分选—二次合金分选—全湿法提取铂族金属。<br /><br />生产技术优势：<br /><br />担保人主要生产的镍、铜、钴等有色金属产品被广泛应用于机械、电力、建筑、电子、汽车、冶金、国防和高科技等重要领域，是国民经济、国防工业及科技发展必不可少的基础材料和重要的战略物资。公司拥有世界第三大硫化铜镍矿床，拥有世界第五座、亚洲第一座镍闪速熔炼炉，世界首座铜合成熔炼炉，世界首座富氧顶吹镍熔炼炉等国际领先的装备和技术。<br /><br />镍冶炼厂是金川集团下属的镍产品主流程生产单位，主要有镍冶炼、镍磨浮和镍精炼三大生产工序。拥有亚洲第一座、世界第五座镍闪速熔炼炉，年处理硫化镍精矿70万吨；拥有世界上处理镍精矿能力最大的浸没式富氧顶吹镍熔炼炉，年处理精矿量100万吨；拥有世界第一座处理含镍铜精矿非浸没式纯氧顶吹自热炉，年处理精矿量13万吨。“金驼”牌电解镍于1997年在伦敦有色金属交易市场注册，多次获得中国“名牌产品”称号，属于国家免检产品。金川电镍生产工艺成熟，技术可靠，生产稳定，生产的电解镍产品可满足不同用户的需求，实现产品的差异化生产、销售，更好地满足客户的差异化需求，产品远销美、英、日等10多个国家，品牌享誉世界。<br /><br />铜业公司于1964年建成投产，已有50余年的铜镍冶炼、贵金属冶炼生产历史，掌握和应用了国内镍冶炼、铜冶炼和贵金属冶炼的不同技术，拥有适于高镍铜精矿处理的纯氧自热熔炼专有技术，还拥有倾动炉杂铜冶炼技术、底吹炉炼铜技术、铂族金属与稀贵金属和适于处理各类复杂原料的硫酸铜综合回收生产线，是西北地区最大的铜冶炼和贵金属提炼中心。目前铜产品已形成高纯阴极铜60万吨、铜箔1,000吨、高纯硫酸铜0.30万吨、电镀硫酸铜和工业硫酸铜2.10万吨生产能力，年营业收入达300亿元以上。高纯阴极铜采用成熟的长周期、高电流密度传统电解工艺，年可产阴极铜60.00万吨。“JNMC”牌高纯阴极铜，主品位铜≥99.9935%，是上海期货交易所和伦敦金属交易所注册品牌。多次获“有色产品实物质量认定金杯奖”、“中国名牌产品”称号，是中国名牌免检产品，在国内外有良好的声誉和竞争力。<br /><br />兰州金川科技园公司生产的钴产品主要为：电钴、合成系四氧化三钴、喷雾系四氧化三钴、三元前驱体。<br /><br />电钴产品：电积钴达到Co9995品级电积钴的质量要求，电积钴板光滑、平整，远销欧美，为国家免检产品、甘肃名牌产品，主要应用于磁性材料、贮氢合金、热强合金及各种功能性合金材料、锂离子储能电池材料、钴基催化剂、各类盐类等制备领域。<br /><br />合成四氧化三钴产品：产品主要应用于电池材料、磁性材料、热敏电阻等领域。<br /><br />喷雾四氧化三钴：喷雾热解法制备四氧化三钴技术属自主研发、国内首创，产能3,000.00吨/年，产品品质优良，满足锂离子电池高端客户需求，工艺装备国内首创、国际领先，产品主要用于锂离子电池（3C消费型、动力汽车等领域）。工艺方面具有节能环保、自动化程度高的特点。产品广泛应用于韩国LG、三星公司及比亚迪、力神、ATL等知名企业。<br /><br />三元产品：金川开发的电池材料无微粉、粒度分布窄，微观形貌球形度好，结晶致密，一次粒子大小均匀，磁性异物含量低，产出率高、生产成本低，产品综合性能优于目前国内外同类产品。<br /><br />担保人荣获多项国家级科技大奖，先后获得国家科技进步特等奖、中国工业大奖、国家科技进步一等奖、国家科技进步二等奖、工业科学技术二等奖等多项殊荣。<br /><br />主要设备情况：<br /><br />铜冶炼主要设备：原辅材料入厂及仓储输送设备、熔炼设备、烟气制酸及废酸废水处理、炉渣选矿、环集脱硫、电解车间、净液车间、能源及环保设备；<br /><br />镍冶炼主要设备：原辅材料入厂及仓储输送设备、浸出生产设备、除硅设备、萃取生产设备、蒸发结晶生产设备、能源及环保设备。<br /><br />⑤销售模式<br /><br />A.产品定价<br /><br />在考虑市场竞争结构、产品竞争因素、政府相关政策、企业目标及其它要素的情况下，担保人每年通过各营销单元负责制订、市场部和财务部负责审核、公司主管营销副总经理负责审批的方式确定对外产品销售定价模式，各营销单元在确定的定价模式范围内依据国内外期货市场、现货电子交易盘及第三方平台等公开市场成交价格，加升贴水或加工费等方式进行定价后销售。<br /><br />图表9-26担保人2022-2024年有色金属板块主要产品平均销售价格<br /><br />单位：万元/吨<br /><br />年度 	电解镍 	阴极铜 	电钴 	<br /><br />2022年 	19.59 	6.73 	41.16 	<br /><br />2023年 	17.29 	6.79 	28.24 	<br /><br />2024年 	13.24 	7.48 	20.22 	<br /><br />B.产品销售<br /><br />担保人产品销售通过金川集团营销公司销售平台负责对主要生产企业和各分销商销售。公司对账款管理能力较强，除经公司批准的赊销主要客户外，均为款到发货。公司产品以直销为主，主要运输方式为铁路和公路运输，其中，铜产品85%通过铁路运输、15%通过汽车运输；镍产品50%通过铁路运输、50%通过汽车运输。<br /><br />担保人产品主要销往国内，大部分业务销售运输费由产品买方承担。<br /><br />镍产品：<br /><br />图表9-27 2024年及2025年1-3月公司镍产品前五大客户情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />时间 	前五名客户名称 	销售金额 	占同期同类销售金额的百分比 	<br /><br />2025年1-3月 	客户一 	54,116.21 	10.00 	<br /><br />客户二 	19,520.48 	3.61 	<br /><br />客户三 	16,341.24 	3.02 	<br /><br />客户四 	15,130.55 	2.79 	<br /><br />客户五 	14,165.25 	2.62 	<br /><br />合计 	119,273.73 	22.04 	<br /><br />2024年 	客户一 	67,575.25 	3.12 	<br /><br />客户二 	60,189.83 	3.33 	<br /><br />客户三 	58,881.06 	2.96 	<br /><br />客户四 	58,756.44 	2.90 	<br /><br />客户五 	58,422.84 	2.89 	<br /><br />合计 	303,825.42 	15.20 	<br /><br />铜产品：<br /><br />图表9-28 2024年及2025年1-3月公司铜产品（金川铜）前五大客户情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />时间 	前五名客户名称 	销售金额 	占同期同类销售金额的百分比 	<br /><br />2025年1-3 	客户一 	179,688.9 	20 	<br /><br />月 	客户二 	46,201.17 	5 	<br /><br />客户三 	82,954.7 	9 	<br /><br />客户四 	42,665.75 	4 	<br /><br />客户五 	78,848.11 	8 	<br /><br />合计 	430,358.63 	46.00 	<br /><br />2024年 	客户一 	247,952.2 	16 	<br /><br />客户二 	182,286.6 	11 	<br /><br />客户三 	127,892.4 	8 	<br /><br />客户四 	110,026.7 	7 	<br /><br />客户五 	71,276.57 	4 	<br /><br />合计 	739,434.47 	46.00 	<br /><br />图表9-29 2024年及2025年1-3月公司铜产品（广西铜）前五大客户情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />时间 	前五名客户名称 	销售金额 	占同期同类销售金额的百分比 	<br /><br />2025年1-3月 	客户一 	89,362.63 	10.83 	<br /><br />客户二 	61,047.79 	7.40 	<br /><br />客户三 	53,207.96 	6.45 	<br /><br />客户四 	51,254.03 	6.21 	<br /><br />客户五 	42,594.00 	5.16 	<br /><br />合计 	297,466.41 	36.05 	<br /><br />2024年 	客户一 	576,080.17 	18.98 	<br /><br />客户二 	319,016.60 	10.51 	<br /><br />客户三 	246,052.91 	8.11 	<br /><br />客户四 	215,060.13 	7.09 	<br /><br />客户五 	101,466.54 	3.34 	<br /><br />合计 	1,457,676.35 	48.03 	<br /><br />钴产品：<br /><br />图表9-30 2024年及2025年1-3月公司钴产品前五大客户情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />时间 	前五名客户名称 	销售金额 	占同期同类销售金额的百分比 	<br /><br />2025年1-3月 	客户一 	10,735.40 	19.65 	<br /><br />客户二 	9,962.44 	18.24 	<br /><br />	客户三 	2,637.17 	4.83 	<br /><br />客户四 	2,371.68 	4.34 	<br /><br />客户五 	2,151.33 	3.94 	<br /><br />合计 	27,858.02 	51.00 	<br /><br />2024年 	客户一 	41,683.70 	21.94 	<br /><br />客户二 	40,505.31 	21.32 	<br /><br />客户三 	13,553.10 	7.13 	<br /><br />客户四 	9,449.73 	4.97 	<br /><br />客户五 	7,294.69 	3.84 	<br /><br />合计 	112,486.53 	59.20 	<br /><br />图表9-31 担保人2024年度及2025年1-3月主要产品销售区域<br /><br />单位：亿元<br /><br />主要产品 	2025年1-3月 	2024年度 	<br /><br />国内 	国际 	国内 	国际 	<br /><br />镍产品 	48.33 	5.81 	199.15 	3.99 	<br /><br />铜产品（金川铜） 	92.31 	- 	153.33 	- 	<br /><br />铜产品（广西铜） 	75.07 	7.46 	294.41 	9.04 	<br /><br />钴产品 	5.52 	0.62 	22.93 	1.04 	<br /><br />目前担保人主要下游企业为境内钢铁企业和贸易公司。为了有效占领销售市场，扩大镍、铜、钴有色金属覆盖面，担保人以金川集团公司营销公司为营销平台，积极开拓华东、华北、华南、中原、东北以及西北区域的市场销售并做好客户维护。2024年，公司电镍产品国内市场占有率61%，排名第一，羰基镍粉国内市场占有率80%，排名第一；阴极铜国内市场占有率10.17%，全国排名第四；电钴产品国内市场占有率17%，排名第二，四氧化三钴国内市场占有率9%，排名第五。<br /><br />镍产品定价是参照国际市场LME镍价和国内市场价，结合公司生产、库存和下游实际需求状况，制定金川集团出厂价，运费由客户承担。<br /><br />铜产品销售定价情况如下：阴极铜产品长单销售的定价原则采用上交所月均价+固定升水，运费由金川集团承担，采取一票结算的方式；邻近地区运费买方承担，小额销售量价格按长江现货价格执行。公司通过套期保值等方式锁定利润，避免铜价波动带来的风险。<br /><br />公司电钴定价主要参考国际《MB》报价，并结合国内市场行情适时定价。产品利润主要来源于产品价格波动及加工费空间的盈余。<br /><br />贸易方面：<br /><br />担保人贸易业务主要是镍、铜、钴有色金属贸易以及原料的贸易业务，不涉及关键技术工艺。镍、铜、钴属于重要有色金属，它们在工业生产、国防建设以及国民经济生活中扮演着重要作用。镍主要应用在合金制造、航空材料、国防军事、电池等领域；铜被广泛地应用于电气工业、机械制造、运输、建筑、电子信息、能源、军事等各工业领域，钴则主要使用到电机、机械、化工、航空航天、硬质合金、粉末冶金、催化剂、陶瓷等领域，这些金属均具有活跃的交易市场和公开的交易价格。<br /><br />担保人贸易业务完全采用市场化运作，根据市场价格采购和销售铜镍产品。<br /><br />①贸易盈利模式<br /><br />产品销售定价基础均为公开市场定价，贸易利润来源主要是依靠市场的升贴水。具体包括：<br /><br />与国内大型国企央企开展电铜国内现货及长单贸易。利用现货贴水和月间基差波动机会建立库存，并在市场现货升水时进行销售获取收益。<br /><br />通过上海期货交易所开展期货交割操作，买入当月合约，并在当月买入交割，抛次月合约，到期卖出交割，期现结合盈利。<br /><br />充分利用海外贸易平台，开展转口贸易和代理出口业务，在增加贸易收入的同时，寻求贸易利润。<br /><br />②运营渠道情况<br /><br />A.商品采购<br /><br />担保人是国内主要镍、铜生产商。报告期内，担保人贸易业务涉及的铜、镍采购有极小比例来源于母公司，集团公司在合并报表中进行全额抵消。集团外主要采购区域为华东区域，采购金额占比超70%，其次为华南区域，占比超10%。<br /><br />贸易采购价格的作价方式主要为上海期货交易所盘中点价和LME外盘点价及月均价。主要付款方式为银行电汇、国际信用证及银行托收等，其中银行电汇占主要付款方式90%，国际信用证占比约7%，银行托收占比约3%。<br /><br />图表9-32 2024年及2025年1-3月有色金属贸易业务前五大交易对手往来情况表（采购端）<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />时间 	前五名交易对手名称 	金额 	占比 	<br /><br />2025年1-3月 	客户一 	49.41 	9.06 	<br /><br />客户二 	34.14 	6.26 	<br /><br />客户三 	25.54 	4.68 	<br /><br />客户四 	25.04 	4.59 	<br /><br />客户五 	23.42 	4.29 	<br /><br />2024年 	客户一 	300.30 	15.46 	<br /><br />客户二 	108.29 	5.57 	<br /><br />客户三 	107.79 	5.55 	<br /><br />客户四 	93.73 	4.83 	<br /><br />客户五 	70.01 	3.60 	<br /><br />B.贸易销售 	<br /><br />贸易销售渠道主要分为贸易商及终端厂家，主要通过电话、网络联系，参加行业展会及实地拜访开发新的客户资源，主要销售区域为华东区域，销售额占比超70%，其次为华南区域，销售额占比超10%。截至目前担保人与主要客户合作良好，合作过程中未出现重大争议。<br /><br />贸易业务购销单价作价方式主要包括：LME现货结算价月均价加升贴水、LME盘面价点价加升贴水、上海期货交易所盘面价月均价加升贴水、上海期货交易所盘面价点价加升贴水以及买卖双方协商定价。<br /><br />担保人主要结算方式为银行电汇、国际信用证及银行托收，结算周期根据合同约定，一般不超过10个工作日。<br /><br />图表9-33 2024年及2025年1-3月有色金属贸易业务前五大交易对手往来情况表（销售端）<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />时间 	前五名交易对手名称 	金额 	占比 	<br /><br />2025年1-3月 	客户一 	70.32 	12.70 	<br /><br />客户二 	29.69 	5.36 	<br /><br />客户三 	18.52 	3.35 	<br /><br />客户四 	18.41 	3.33 	<br /><br />客户五 	16.98 	3.07 	<br /><br />2024年 	客户一 	307.57 	15.82 	<br /><br />客户二 	102.18 	5.26 	<br /><br />客户三 	81.57 	4.20 	<br /><br />	客户四 	73.88 	3.80 	<br /><br />客户五 	72.24 	3.72 	<br /><br />③定价和结算<br /><br />A.定价方式<br /><br />在贸易业务采购定价过程中，担保人对金属商品计价主要参照LME、上海金属交易所的期货、现货价格，并在此基础上作升、贴水确定；对矿石原料计价采用国内通行的办法，即将矿石所含金属用上海期货交易所的基准价对应区间的计价系数调整后，再加减矿石金属品位差价后确定。<br /><br />在贸易销售过程中，商品销售主要采用市场现价或均价销售；部分有色金属参照LME、上海金属交易所的期货、现货价格，并在此基础上作升、贴水确定。<br /><br />B.结算方式<br /><br />贸易采购结算方式：上海期货交易所当月盘中“点价”结算；<br /><br />贸易销售结算方式：市场现价或均价定价方式的，采用电汇、款到发货；参照LME、上海金属交易所的期货、现货价格，并在此基础上作升、贴水确定的，采用上海期货交易所当月盘中“点价”结算。<br /><br />④风险控制<br /><br />贸易风险控制措施：加强合同管理，严格合同审批程序；利用期货保值等手段，降低价格风险；通过在绩效考核指标中增加存货周转率指标，督促加快存货周转，减少资金占用，降低跌价风险；利用内部审计对贸易合同的审核、签订和执行情况进行审计，降低舞弊风险。<br /><br />新能源材料方面：<br /><br />新能源业务主要包含三元前驱体和三元正极材料。近一年及一期，担保人新能源材料产品实现营业收入分别为165.86亿元和44.37亿元，占比分别为3.91%和3.71%；新能源业务成本分别为153.96亿元和41.54亿元，占比分别为3.79%和3.62%；毛利润分别为11.90亿元和2.83亿元，占比分别为6.73%和6.02%。<br /><br />有色金属其他业务：<br /><br />担保人有色金属板块其他业务主要为化工业务、磷铜产品业务、工程建设业务、信息工程服务、技术服务、房地产业务等，2022-2024年及2025年1-3月，担保人其他业务收入分别为137.96亿元、135.10亿元、154.70亿元和62.10亿元，占有色<br /><br />金属板块比重分别为4.03%、3.82%、3.65%和5.20%；毛利润分别为13.20亿元、7.09亿元、10.82亿元和8.95亿元，占比分别为6.96%、3.44%、6.12%和19.05%，占比较低，且非主营业务，因而不对担保人有色金属其他业务板块情况展开介绍。<br /><br />⑤收入确认会计核算方式及原因<br /><br />担保人适用财政部于2017年修订印发的《企业会计准则第14号——收入（财会[2017]22号）》（以下简称“新收入准则”），以此确定收入确认和计量的会计核算方式。新收入准则规定：企业应当根据其在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断其从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。企业在向客户转让商品前能够控制该商品的，该企业为主要责任人，应当按照已收或应收对价总额确认收入，即总额法；否则，该企业为代理人，应当按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定即净额法。担保人严格按照新收入准则执行，结合具体业务模式、合同条款、贸易三流等因素综合判断，采用总额法进行收入确认会计核算。<br /><br />会计处理方式：采购产品需支付预付款时，借记“预付账款”，贷记“银行存款”，收到货物借记“存货”，贷记“预付账款”。预收货款时，借记“银行存款”，贷记“合同负债”，确认收入时贷记“主营业务收入”，借记“合同负债”，同时借记“主营业务成本”，贷记“存货”。<br /><br />6）有色金属板块安全生产和节能降耗情况<br /><br />①安全生产<br /><br />担保人坚持“安全第一、预防为主、综合治理”安全生产方针，明确担保人各级人员、总部各部室、厂矿、分子公司安全生产（包括职业卫生）管理职责，做到各司其职、各负其责，协同配合、齐抓共管，做好安全生产管理工作。2018年10月5日，由山东军辉公司负责施工的金川集团热电公司锅炉检修现场，发生一氧化碳泄露，造成5死15伤的安全事故。事故发生后，金川集团开展拉网式自查自检工作，全面排查整治安全管理和其他方面的不足，落实安全生产责任制，完善风险隐患预防机制，修订了安全生产责任制度、危险化学品重大危险源安全管理规定、建设项目安全管理规定、安全标准化管理规定等多项制度、规定及办法。经过几年的运行，安全生产形势明显好转，后续未发生较大及以上安全生产事故。近三年来，担保人未发生较大及以上安全生产事故。担保人安全生产相关情况如下：<br /><br />A.安全生产管理方面具体措施及实施情况：<br /><br />保持安全高压态势，倒逼层级责任落实。一是公司“10.5”事故以来成立公司和厂矿两级安全督查队伍，开展24小时跟班督查和“四个重点”督查（重点单位、重点区域、重点人员、重点项目）；二是坚持层级领导坚持节假日、双休日、夜间值班现场巡查安全和公司领导每月、厂矿领导每周深入重大危险源、重大安全风险区域督导检查；三是坚持每月由各单位、各部门领导进行安全述职，编制《安全责任清单》和《年度工作清单》并监督实施，每年开展一次总部各部门安全履责情况专项检查；四是坚持安全事故“零容忍”和典型问题主要领导在公司周一早调会上进行反思，加大事前考核追责，保持安全管理的高压态势不变、力度不减，倒逼层级责任落实。<br /><br />狠抓“三个标准化”落地建设，提高现场安全可控性。一是矿山单位坚持“上标准班、干样板活，交样板班”，开展单位班查、周检、月评，保持样板盘区常态化创建效果；二是地表单位坚持“以现场标准化为核心，向上促管理标准化，向下抓操作标准化”，加大标准化车间创建力度；三是施工单位从项目开工、施工到竣工全流程开展安全文明标准化工地建设。<br /><br />加强外包队伍属地一体化管理，降低外来安全风险。一是进一步加强与完善外包队伍属地一体化管理模式，以班前会、岗前五项准入、安全确认和周安全活动会等具体工作为抓手，严格落实“五统一”(统一排班、统一技术交底、统一风险辨识、统一签字确认、统一过程管理)、“四同时”(同安排、同管理、同检查、同考核)管理；二是建立用好外包队伍准入、退出和奖惩机制，组织开展外来施工单位核心安全管理人员和外来劳务人员安全培训；三是鼓励外包队伍加大设备、技术、人力和资金等方面投入，不断提升外包队伍综合保障能力。<br /><br />建立安全生产专业委员会“3+6”工作机制，提升专业化安全管理能力。一是在公司安委会下设了九个安全生产专业委员会，形成以矿山、冶金、化工3个行业专委会为纵线贯穿，装备能源、工程建设、消防、道路交通、职业健康、公共安全等6个专业专委会为横线穿插匹配的3+6工作模式；二是组织开展矿山安全、冶金炉窑、危化生产等系统调研、专项检查、专业诊断和交流学习，研究解决本行业领域重点难点或深层次问题，帮助各单位逐步提升专业安全管理能力。<br /><br />推进本质安全体系建设，构建安全生产长效机制。一是认真贯彻甘肃省、金昌市安委会关于加强企业本质安全体系建设的指导意见，制定下发公司本质安全体系建设实施方案，确定了5大方面任务和17项工作举措；二是通过加大安全投入、借力5G+安全生产的方式，大力开展设备设施本质化升级改造、“五化”建设，取得了很好的效果。如龙首矿、三矿区组织实施“5G+电机车无人驾驶”、“5G+检修车”等技术改造，从根本上消除了电机车伤人风险；选矿厂建成首个“5G+”智能样板车间，实现了全系统作业一键启停、全程设备状态自动研判等本质安全功能，而且岗位操作人员由原来的15-17人减少为3-5人，大大降低了安全风险。<br /><br />开展安全生产专项整治三年行动，从根本上消除事故隐患。一是认真贯彻全国家、省、市安全生产专项整治三年行动计划、专题专项方案要求，结合公司综合性“大反思、大整治、大转变、大见效”主题行动，制定下发公司安全生产专项整治三年行动实施方案，围绕3个专题、9个专项确定的工作任务和时间节点，深入开展；二是坚持全员参与和动态管理，常态化开展公司、厂矿、车间、班组、岗位五个层级安全风险辨识与隐患排查治理工作；三是强化重大事故隐患治理、重大安全风险管控，严格落实非正常作业报备、提级管理和旁站监护等规定，严防各类事故发生。<br /><br />B.近三年及一期的安全生产检查记录：<br /><br />担保人不断致力于治理体系和治理能力的全面提升。安全生产自动化、信息化、智能化技术应用持续提速。近三年来，担保人成立公司和厂矿两级安全督查队伍，开展24小时跟班督查和“四个重点”督查（重点单位、重点区域、重点人员、重点项目）；同时坚持层级领导坚持节假日、双休日、夜间值班现场巡查安全和公司领导每月、厂矿领导每周深入重大危险源、重大安全风险区域督导检查；坚持每月由各单位、各部门领导进行安全述职，编制《安全责任清单》和《年度工作清单》并监督实施，每年开展一次总部各部门安全履责情况专项检查；坚持安全事故“零容忍”和典型问题主要领导在公司周一早调会上进行反思，加大事前考核追责，保持安全管理的高压态势不变、力度不减，倒逼层级责任落实。开展安全生产专项整治三年行动、企业本质安全体系建设活动。不断推动矿山样板盘区、地表标准化车间、标准化工地建设，完善固化“3+6”安全专委会工作模式，切实加强非正常作业报备、现场“双监护、双确认”和节假日、夜间、午间提级管理，将督查方式从查隐患、查问题向查层级责任落实、查履职尽责转变，有力推动了各项安全工作。近三年及一期，担保人按照公司制度要求对所属龙首矿、二矿区、三矿区、镍冶炼厂、热电公司等下属部门及公司进行安全生产检查，对压风自救设施、通风系统、锈蚀管道等涉及安全生产的设备、设施进行细致检查，形成公司安全检查隐患或问题整改汇总表，并对安全检查情况进行通报，同时由专人负责后续整改监督，并更新完善安全生产责任制度、安全生产应急管理规定等多项制度，形成安全生产管理制度体系，担保人未发生重大安全事故。<br /><br />②节能降耗情况<br /><br />A.能源消耗及节能情况<br /><br />2024年，公司总能耗147.24万吨标煤，其中，耗电56.86亿千瓦时，耗蒸汽386.42万吨，耗新水4571万立方米，耗天然气8684万立方米。<br /><br />2024年，在公司能源消耗量中，原煤占50.98%，电力占38.42%，天然气占7.81%，其它能源占2.79%。<br /><br />2024年，公司万元产值能耗为0.5796吨标煤（工业总产值按1990年不变价计算），与去年同期相比，下降1.19%，节能1.6641万吨标煤；电解镍综合能耗为3.3564吨标煤/吨，与去年同期相比，下降0.52%；电解铜综合能耗为0.5056吨标煤/吨，与去年同期相比，下降1.17%。钴产品综合能耗和稀贵金属产品综合能耗与去年同期相比，均有不同程度的下降。目前，集团电解铜和电解镍可比综合能耗分别达到国内领先和国际先进水平。<br /><br />B.主要节能措施<br /><br />健全机构，强化用能计划管理；大力开展节能技术改造，增强节能后劲；强化能源基础管理，促进节能降耗；合理组织生产，优化工艺过程控制，提高能源利用率。<br /><br />（2）电力板块<br /><br />担保人电力板块的经营主体为担保人子公司甘肃电投，担保人电力板块涉及火电、水电、风电和光电，其装机容量在甘肃省全省发电主体中排名第二，未来随着装机规模的进一步扩大，市场份额有望继续提高。<br /><br />1）担保人电力装机及发电量情况<br /><br />截至2025年3月末，担保人可控装机容量达到1,033.57万千瓦，其中：火电装机667.00万千瓦，水电装机179.22万千瓦，风电装机110.35万千瓦，光电装机77.00万<br /><br />千瓦，在甘肃省发电主体中排名第二。<br /><br />图表9-34担保人2022-2024年末及2025年3月末电力装机容量情况表<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />期末可控装机容量（万千瓦） 	1,033.57 	1,033.57 	1,033.57 	771.57 	<br /><br />其中：火电机组 	667.00 	667.00 	667.00 	467.00 	<br /><br />水电机组 	179.22 	179.22 	179.22 	182.22 	<br /><br />风电机组 	110.35 	110.35 	110.35 	100.35 	<br /><br />光伏机组 	77.00 	77.00 	77.00 	22.00 	<br /><br />期末权益装机容量（万千瓦） 	948.41 	948.41 	948.41 	819.68 	<br /><br />其中：火电机组 	581.84 	581.84 	581.84 	495.41 	<br /><br />水电机组 	172.19 	172.19 	172.19 	194.88 	<br /><br />风电机组 	117.38 	117.38 	117.38 	107.38 	<br /><br />光伏机组 	77.00 	77.00 	77.00 	22.00 	<br /><br />图表9-35担保人电力板块2022-2024年及2025年1-3月发电及销售情况<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />发电量（亿千瓦时） 	109.89 	401.08 	355.33 	329.26 	<br /><br />其中：火电机组 	95.06 	307.57 	264.30 	252.47 	<br /><br />水电机组 	8.13 	65.82 	62.26 	59.81 	<br /><br />风电机组 	4.06 	16.85 	20.53 	13.54 	<br /><br />光伏机组 	2.64 	10.84 	8.26 	3.45 	<br /><br />上网电量（亿千瓦时） 	104.08 	382.08 	337.07 	311.54 	<br /><br />其中：火电机组 	89.53 	290.23 	247.53 	236.03 	<br /><br />水电机组 	7.92 	64.45 	61.01 	58.63 	<br /><br />风电机组 	4.02 	16.69 	20.37 	13.48 	<br /><br />光伏机组 	2.61 	10.71 	8.16 	3.41 	<br /><br />发电设备年平均利用小时数（小时） 	1,063 	3,881 	4,286 	4,389 	<br /><br />其中：火电机组 	1,425 	4,611 	5,346 	5,406 	<br /><br />水电机组 	454 	3,673 	3,426 	3,290 	<br /><br />风电机组 	368 	1,527 	1,951 	1,648 	<br /><br />光伏机组 	343 	1,408 	1,726 	1,795 	<br /><br />平均上网电价（元/千千瓦时） 	355.79 	387.30 	378.70 	376.83 	<br /><br />标杆电价（元/千千瓦时） 	307.80 	307.80 	369.40 	307.80 	<br /><br />其中：火电机组 	367.8 	371.06 	390.00 	395.18 	<br /><br />水电机组 	383.49 	268.29 	274.75 	272.70 	<br /><br />风电机组 	336.27 	517.61 	497.28 	399.34 	<br /><br />光伏机组 	335.61 	392.23 	517.22 	808.93 	<br /><br />担保人下属电力公司生产的电量除必要的厂用电及用电损耗外全部通过国网甘肃省电力公司上网销售，因此电力板块的主要客户为国网甘肃省电力公司。担保人与国网甘肃省电力公司次月中旬结算火电上网电费，结算方式一般采用银行转账及银行承兑汇票方式。<br /><br />2022-2024年及2025年1-3月，担保人实现发电量分别为329.26亿千瓦时、355.33亿千瓦时、401.08亿千瓦时和109.89亿千瓦时，担保人所发电量并入西北电网。<br /><br />报告期初以来，上网电量及平均利用小时数不断上升。担保人电力总装机容量中，火力发电机组占一半左右，电煤价格的变动对其发电成本影响较大。担保人发电用煤主要来自新疆哈密地区以及内蒙古阿拉善右旗。<br /><br />其中，火电业务方面，截至2025年3月末，担保人火电项目权益装机581.84万千瓦，控股装机667万千瓦。从机组类型来看，公司在运煤电机组主要为热电联产机组，可通过供热、汽保障一定的机组利用效率，公司煤电机组具备一定竞争优势。<br /><br />图表9-36截至2025年3月末担保人控股火电企业情况<br /><br />单位：万千瓦、台<br /><br />企业名称 	控股装机容量 	机组类型 	机组台数 	功率 	电站所在地 	火电销售区域 	<br /><br />甘肃电投张掖发电有限责任公司 	65.00 	热电联产 	2 	2*32.50 	甘肃张掖市甘州区 	甘肃省内：80.72%甘肃省外：19.28% 	<br /><br />甘肃电投金昌发电有限责任公司（一厂） 	66.00 	热电联产 	2 	2*33.00 	甘肃金昌市河西堡镇 	甘肃省内：78.03%甘肃省外：21.97% 	<br /><br />甘肃电投金昌发电有限责任公司（二厂） 	66.00 	热电联产 	2 	2*33.00 	甘肃金昌市金川区 	甘肃省内：73.44%甘肃省外：26.56% 	<br /><br />甘肃电投常乐发电有限责任公司 	400.00 	新能源调峰 	4 	4*100.00 	甘肃省酒泉市瓜州县 	甘肃省内：14.29%甘肃省外：85.71% 	<br /><br />甘肃电投武威热电有限责任公司 	70.00 	热电联产 	2 	2*35.00 	甘肃省武威市 	甘肃省内：74.59%甘肃省外：25.41% 	<br /><br />合计 	667.00 	- 	12 	667.00 	- 	- 	<br /><br />注：火电省外销售区域主要为华中和华东地区，包括山东、湖南、湖北、河南、江西、西藏、四川等地区。<br /><br />水电业务方面，截至2025年3月末，公司已建成的控股水电站24座，主要分布于甘肃省内白龙江、黑河、大通河、洮河以及黄河干流流域，水电控股装机容量为179.22万千瓦，水电权益装机容量172.19万千瓦。公司已投运的九甸峡水电站和即将投运的神树水电站具备年调节能力，其他水电站均为径流式电站。<br /><br />图表9-37截至2025年3月末担保人主要控股水电企业情况<br /><br />单位：万千瓦、台<br /><br />水电企业 	控股装机容量 	电源分布点 	机组类型 	机组台数 	功率 	所在流域 	<br /><br />甘肃电投九甸峡水电开发有限责任公司 	30 	甘南卓尼县 	混流 	3 	3*10 	洮河 	<br /><br />甘肃电投洮河水电开发有限责任公司 	23.5 	定西临潭县、定西临洮县、临夏康乐县、定西渭源县 	轴流转浆、混流 	14 	14*1.68 	洮河 	<br /><br />甘肃电投炳灵水电开发有限责任公司 	31.40 	临夏永靖县、兰州西固区 	贯流转浆 	9 	9*3.49 	黄河 	<br /><br />甘肃电投大容电力有限责任公司 	38.72 	甘南舟曲县、甘南迭部县、陇南武都县、兰州永登县、武威天祝县、武威凉州区、张掖肃南县 	轴流定浆、混流 	24 	21*1.61 	大通河、白龙江 	<br /><br />河西水电开发有限责任公司 	46.40 	张掖甘州区、张掖肃南县 	混流 	17 	17*2.73 	黑河 	<br /><br />迭部汇能水电开发有限责任公司 	9.20 	甘南迭部县 	混流 	7 	3*1.003*2.001*0.2 	白龙江 	<br /><br />合计 	179.22 	- 	- 	74 		- 	<br /><br />担保人电力板块未来将着重发展水电、风电、光电等清洁能源。目前担保人已控股拥有已经投产的河西水电站、海甸峡水电站、天王沟水电站、石门坪水电站、九甸峡水利枢纽项目、炳灵水电站、水泊峡水电站、立节水电站、朱岔峡水电站、三甲水电站、峡城水电站、杂木寺水电站、洮河莲麓水电站、河口水电站等，同时参股甘肃小三峡水电开发有限责任公司、黄河上游水电开发有限责任公司等水电站，目前各电站机组均运行正常。担保人的风力发电主要由甘肃电投鼎新风电有限责任公司（以下简称“鼎新风电”）运营，鼎新风电装机20万千瓦，已于2011年投产发电。<br /><br />2）担保人电力板块经营情况<br /><br />担保人电力板块2022-2024年及2025年1-3月经营情况如下表：<br /><br />图表9-38担保人电力板块2022-2024年及2025年1-3月生产经营情况<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />营业收入 	38.85 	100.00 	134.50 	100.00 	126.43 	100.00 	116.92 	100.00 	<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />电力业务 	37.37 	96.17 	130.31 	96.89 	120.68 	95.45 	112.36 	96.10 	<br /><br />其中：火电 	32.69 	87.48 	103.03 	79.06 	92.80 	76.89 	90.52 	80.56 	<br /><br />水电 	2.67 	7.14 	15.70 	12.04 	15.13 	12.54 	14.50 	12.90 	<br /><br />风电 	1.21 	3.23 	7.73 	5.93 	9.01 	7.47 	4.94 	4.40 	<br /><br />光伏 	0.80 	2.14 	3.86 	2.96 	3.74 	3.10 	2.41 	2.14 	<br /><br />其他业务 	1.49 	3.83 	4.18 	3.11 	5.75 	4.55 	4.56 	3.90 	<br /><br />毛利润 	4.92 	100.00 	36.74 	100.00 	32.54 	100.00 	19.69 	100.00 	<br /><br />电力业务 	5.60 	113.82 	36.41 	99.10 	30.00 	92.19 	18.95 	96.25 	<br /><br />其中：火电 	5.08 	90.71 	26.41 	72.54 	18.83 	62.76 	11.20 	59.11 	<br /><br />水电 	0.09 	1.61 	4.94 	13.57 	4.14 	13.80 	4.56 	24.08 	<br /><br />风电 	0.27 	4.82 	3.72 	10.22 	5.12 	17.07 	1.81 	9.53 	<br /><br />光伏 	0.16 	2.86 	1.33 	3.65 	1.91 	6.37 	1.38 	7.28 	<br /><br />其他业务 	-0.68 	-13.82 	0.33 	0.90 	2.54 	7.81 	0.74 	3.75 	<br /><br />毛利率 	12.66 	27.32 	25.73 	16.84 	<br /><br />电力业务 	14.99 	27.94 	24.86 	16.87 	<br /><br />其中：火电 	15.54 	25.63 	20.29 	12.37 	<br /><br />水电 	3.37 	31.46 	27.37 	31.47 	<br /><br />风电 	22.31 	48.12 	56.87 	36.53 	<br /><br />光伏 	20.00 	34.46 	50.93 	57.39 	<br /><br />其他业务 	-45.64 	7.89 	44.12 	16.18 	<br /><br />担保人的电力板块营业收入主要来自于控股公司电力生产与销售，其他业务收入主要是电量置换及电力检修等电力板块相关收入。担保人控股电站分布在甘肃省境内各地，电源分布广。其电源结构由火电、水电、风电和光电组成，其中，火电和水电合计占担保人电力板块总装机容量的90%以上，因此，担保人电力板块的营业收入受电煤价格波动和来水量影响较大。<br /><br />2022-2024年，担保人电力板块收入逐年增长，分别达到116.92亿元、126.43亿元和134.50亿元；最近三年，担保人电力板块毛利润分别为19.69亿元、32.54亿元和36.74亿元，毛利率分别为16.84%、25.73%和27.32%，盈利能力稳步提升。<br /><br />3）安全生产和环保情况<br /><br />①安全生产<br /><br />担保人子公司甘肃省电力投资集团有限公司高度重视安全生产工作，在安全监督管理方面结合项目多元化实际，提炼和总结安全文化，强化监督体系建设，严格落实企业安全管理主体责任，注重规范化管理和过程管理，着力构建安全管理的长效机制，以“零事故”为目标，积极培育“零失误、零违章、零缺陷”的本质安全文化理念。公司不断健全完善安全生产和管理流程，强化“预测、预警、预报、预控”措施，结合项目实际、季节性、系统性风险等因素，及时进行风险预测，制定预防措施，保证防汛度汛、机组检修等各项工作的安全，确保各项资产安全稳定运行。虽然担保人有严格的安全生产规定和各项保障安全生产的措施，但由于行业特殊性，安全生产事故仍不可避免。近三年及一期，甘肃电投未发生重大安全生产事故。<br /><br />②环保情况<br /><br />甘肃电投将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大精神，认真落实省委省政府、国资委关于绿色能源发展的部署要求，牢固树立绿色发展理念，有效发挥全省新能源“链主”企业牵头带动作用，为全面建设社会主义现代化国家、全面推进甘肃省新能源高质量发展打造绿色发展新引擎。<br /><br />近三年来，各项目严格按照环境保护相关规定建设及生产，甘肃电投未发生过违反环境保护相关政策的重大事件。<br /><br />（3）农业板块<br /><br />发行人农业板块的经营主体为发行人子公司甘肃农垦，农业板块是发行人收入和利润的重要来源，农业板块主要是农业生产、农产品加工和销售，其中特色农产品加工等业务在国内处于领先水平。发行人农业板块有3家上市公司，分别为：甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司（证券代码：600108.SH）、甘肃莫高实业发展股份有限公司（证券代码：600543.SH）和兰州庄园牧场股份有限公司（证券代码：<br /><br />002910.SZ）<br /><br />农产品生产和销售是发行人农业板块的主要收入来源和利润来源。2022-2024年及2025年1-3月，发行人农业板块实现营业收入分别为80.40亿元、90.53亿元、96.32亿元和15.01亿元；实现毛利润分别为14.67亿元、14.52亿元、14.71亿元和3.45亿元；毛利率分别为18.24%、16.04%、15.27%和22.98%。<br /><br />图表9-39 2022-2024年及2025年1-3月农业板块经营主体主要财务指标<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />年份 	总资产 	资产负债率 	营业收入 	毛利率 	利润总额 	经营性现金净流量 	<br /><br />2025年1-3月 	230.68 	63.73 	15.01 	22.98 	0.24 	-2.15 	<br /><br />2024年度 	229.83 	63.75 	96.32 	15.27 	1.77 	4.71 	<br /><br />2023年度 	230.88 	63.43 	90.53 	16.04 	1.62 	2.67 	<br /><br />2022年度 	236.74 	63.60 	80.40 	18.24 	1.22 	7.15 	<br /><br />1）发行人农业板块基本情况<br /><br />目前，发行人农业板块中已形成啤酒花、啤酒大麦、苜蓿草、马铃薯、果品、葵花、玉米、孜然和茴香等较为完整生产和加工销售的产业链，建立了种养、产供销、贸工农一体化的经营格局；发行人农业板块下辖公司及各类经营单位比较多，下辖各类农场、生产基地、生产企业众多。发行人农业板块的主要经营主体为亚盛实业、莫高股份、庄园牧场以及甘肃农垦永昌农场、黑土洼农场等39家下属子公司。<br /><br />2）发行人拥有农业资源及主要农产品产能情况<br /><br />在农业上，发行人主要从事农作物及特种药材的种植、深加工及销售，并带动相关产业的发展，走一体化、集约化的道路。<br /><br />农产品种植方面，公司自有土地资源丰富，内部通过开发宜农未利用地、兴建和改造农业基础设施等措施，外部通过租赁公司+农户等流转措施，使公司土地经营面积不断扩大。经过七年多的“千元田（平均亩效益为一千元以上的土地）”、“万元田（平均亩效益为一万元以上的土地）”和“双千田（平均亩效益为两千元以上的土地）”创建过程，目前公司土地产出率和资源利用率有了很大提高，“双千田”面积已达到种植总面积的66%，千元田产值占农业总产值的85%。同时根据区域土壤特点进行适合作物规模化种植，机械化播种面积达到90%以上，机械化收获面积超过80%，大宗农作物耕种收综合机械化率达到90%以上。<br /><br />发行人通过“公司+基地+农户”的模式，以企业为龙头，以基地为纽带，推进农业企业产业化建设，实现了农副产品生产的产业化、集约化经营。发行人已经培养了一批有地域特点、有规模、高品质，有效益的农业产业体系，如啤酒花、啤酒大麦、特质药材、棉花、马铃薯、果品和制品等产业，其中，啤酒花和啤酒大麦是公司传统优势产品，发行人是全国最大的啤酒花种植加工企业和西北最大的啤酒大麦种植基地之一。除啤酒花、啤酒大麦、商品马铃薯和果品等统一经营产品外，发行人把其他土地承包给下属农场职工进行小麦、蔬菜等多种农产品种植。近年来，发行人积极调整产品种植结构，在保持制种、啤酒花等优势产品种植的情况下，大幅度减少粮棉、大麦、苜蓿草等传统低效益作物的种植面积，扩大果品、蔬菜等高效经济作物和订单作物的种植面积。<br /><br />畜牧养殖业务方面，主要包括奶牛养殖、肉牛养殖以及生猪养殖等，发行人充分利用丰富土地资源和农产品种植优势，积极构建饲草料种植、奶牛养殖、乳品加工和销售为一体的全产业链发展及循环农业发展模式，提高奶牛、肉牛、肉羊、生猪规模化和标准化养殖水平，健全良种繁育体系，增强科技支撑能力，加强动物疫病防控，大力发展现代畜牧养殖业。<br /><br />葡萄酒业务方面，发行人葡萄酒由所属上市公司莫高实业发展股份有限公司（股票代码：600543.SH）专业生产。公司采用酿造葡萄种植-葡萄酒生产-销售一体化的庄园式经营模式，酿造葡萄酒所用葡萄均来自于自产。公司葡萄种植区域-生态农业示范种植园区主要位于河西走廊，河西走廊种植葡萄具有上千年的历史和得天独厚的自然条件，是我国酿造葡萄的最佳种植区之一。莫高股份前身于1991年就开始生产葡萄酒，是国内首家采用一体化庄园生产经营模式的葡萄酒生产企业。<br /><br />节水滴灌业务方面，公司业务品种主要包括节水灌溉产品的研发、制造和销售与节水灌溉工程的设计、施工及后续服务，业务领域涉及甘肃垦区内滴灌工程改造、政府主导的节水灌溉高效示范工程、大型农场的滴灌工程等领域，在兰州新区、宁夏中宁、内蒙古通辽市、吉林省松原市建有四大滴灌设备生产基地。公司节水滴灌技术领先，综合实力在国内同行业排名第三，市场占有率仅次于新疆天业集团有限公司和甘肃大禹节水集团股份有限公司。2001年，公司引进以色列滴灌技术后，不断推进对技术的吸收转化和自主创新，当年获得中国节水灌溉金水滴评委会颁发的“中国灌溉行业知名企业20强”称号，还获得了中国灌溉企业甲二级等级证书。<br /><br />3）发行人主要农产品种植及生产情况<br /><br />经过多年发展，发行人已培育了一批有地域特色、有规模、高品质、有效益的农业产业体系，如啤酒花、啤酒大麦、苜蓿草、马铃薯、制种、棉花、果品、小麦、药材、玉米和蔬菜等产业。2022-2024年度，发行人主要农产品种植情况如下：<br /><br />图表9-40发行人2022-2024年度主要农产品生产情况<br /><br />作物名称 	项目指标 	2022年 	2023年 	2024年 	<br /><br />饲草 	种植面积（亩） 	481,667.83 	248,919.79 	252,881.67 	<br /><br />产量（吨） 	420,927.27 	470,981.77 	633,943.51 	<br /><br />	销量（吨） 	409,526.30 	444,671.40 	584,356.23 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	1,330.92 	1,311.34 	1,083.25 	<br /><br />商品玉米 	种植面积（亩） 	176,128.00 	108,206.61 	126,413.33 	<br /><br />产量（吨） 	144,993.78 	115,314.32 	139,324.84 	<br /><br />销量（吨） 	147,106.50 	128,047.61 	127,388.90 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	2,403.91 	2,468.53 	2,133.95 	<br /><br />马铃薯 	种植面积（亩） 	119,353.00 	88,493.67 	82,393.31 	<br /><br />产量（吨） 	150,122.59 	206,261.71 	270,465.79 	<br /><br />销量（吨） 	144,772.73 	202,970.45 	248,376.90 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	1,681.61 	1,810.42 	1,419.57 	<br /><br />棉花 	种植面积（亩） 	57,196.31 	54,119.78 	58,894.44 	<br /><br />产量（吨） 	21,522.15 	20,858.00 	23,026.16 	<br /><br />销量（吨） 	21,522.15 	20,858.00 	23,026.16 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	7,450.00 	7,750.00 	7,927.50 	<br /><br />食葵、油葵 	种植面积（亩） 	23,987.37 	40,859.07 	57,146.11 	<br /><br />产量（吨） 	20,034.15 	24,899.04 	36,322.46 	<br /><br />销量（吨） 	21,574.34 	24,147.07 	31,918.99 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	11,423.50 	12,783.80 	11,464.90 	<br /><br />果品 	种植面积（亩） 	20,346.90 	20,728.37 	24,529.85 	<br /><br />产量（吨） 	37,902.34 	49,724.89 	64,806.03 	<br /><br />销量（吨） 	38,403.13 	48,971.36 	60,314.24 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	2,811.42 	3,610.68 	3,817.12 	<br /><br />辣椒及辣椒产品 	种植面积（亩） 	34,832.25 	42,654.76 	45,067.27 	<br /><br />产量（吨） 	55,789.34 	52,598.30 	52,921.07 	<br /><br />销量（吨） 	48,334.02 	53,215.03 	51,790.73 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	8,183.37 	9,204.83 	8,003.45 	<br /><br />制种玉米 	种植面积（亩） 	12,262.15 	18,387.11 	93,163.99 	<br /><br />产量（吨） 	9,991.20 	13,974.20 	48,407.30 	<br /><br />销量（吨） 	9,991.20 	13,974.20 	46,016.48 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	3,148.00 	3,618.00 	7,161.67 	<br /><br />小麦 	种植面积（亩） 	10,931.30 	3,831.00 	3,979.10 	<br /><br />产量（吨） 	4,571.89 	1,585.34 	1,543.52 	<br /><br />销量（吨） 	4,566.69 	1,582.14 	1,539.45 	<br /><br />	销售均价（元/吨） 	3,057.50 	2,950.00 	2,500.00 	<br /><br />娃娃菜 	种植面积（亩） 	21,044.34 	17,102.79 	13,711.91 	<br /><br />产量（吨） 	185,941.20 	162,476.51 	120,720.00 	<br /><br />销量（吨） 	185,331.54 	162,356.00 	120,600.00 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	573.96 	505.00 	748.23 	<br /><br />油菜籽、油菜 	种植面积（亩） 	11,500.00 	10,000.00 	2,860.00 	<br /><br />产量（吨） 	194.61 	1,588.00 	273.09 	<br /><br />销量（吨） 	194.61 	2,610.69 	273.09 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	6,420.00 	6,835.00 	4,838.21 	<br /><br />啤酒花 	种植面积（亩） 	10,074.00 	9,949.00 	9,932.00 	<br /><br />产量（吨） 	2,392.95 	2,570.34 	3,041.82 	<br /><br />销量（吨） 	2,413.13 	2,552.44 	2,451.83 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	28,337.23 	30,923.21 	32,116.96 	<br /><br />甘草、枸杞、黄芪等中药材 	种植面积（亩） 	8,359.84 	8,041.03 	6,845.02 	<br /><br />产量（吨） 	6,932.68 	5,204.81 	3,725.82 	<br /><br />销量（吨） 	6,933.68 	5,009.25 	3,725.82 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	11,187.96 	8,889.68 	9,900.84 	<br /><br />干籽玉米（玉米糁） 	种植面积（亩） 	6,949.00 	6,799.62 	7,667.01 	<br /><br />产量（吨） 	4,697.52 	4,758.71 	5,402.37 	<br /><br />销量（吨） 	4,697.52 	4,759.00 	5,402.37 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	3,100.00 	3,700.00 	2,560.00 	<br /><br />辛香料 	种植面积（亩） 	2412.46 	4275.90 	2619.40 	<br /><br />产量（吨） 	385.27 	7829.32 	435.74 	<br /><br />销量（吨） 	385.27 	6959.32 	435.74 	<br /><br />销售均价（元/吨） 	16000.00 	10150.00 	15250.00 	<br /><br />辣椒种苗 	种植面积（亩） 	378.00 	- 	- 	<br /><br />产量（株） 	1,030,400.00 	2,584,040.00 	4,650,914.00 	<br /><br />销量（穴） 	1,030,400.00 	2,584,040.00 	4,650,914.00 	<br /><br />销售均价（元/穴） 	0.88 	0.68 	0.16 	<br /><br />注：由于公司农产品具有明显季节性，一般在每年秋季收获，故未分析2025年1-3月产销量。除上述农产品外，公司还开展特种药材种植、加工及销售业务（根据国家农业部、国家保密局联合发文《关于印发《农业工作中国家级其密级具体范围的规定》的通知》（农办发【1996】13号）（长期有效）文件的相关规定，罂<br /><br />241<br /><br />粟产品的种植面积、地区、产量、储存、运输、收购价格等均为机密级事项，不予公开。）<br /><br />农业种植板块，发行人2022年产销率下降农产品主要有啤酒花、商品玉米、马铃薯、辣椒等。农产品产销率下降的原因主要为，一是对于生长周期短的作物，发行人根据市场销售情况、订单，每年进行调剂；二是果树种植周期长，短时间内难以改变种植量，不能完全适应市场需求；三是与发行人为充分利用土壤营养、预防病虫害而进行的土地倒茬有关。<br /><br />发行人未来着力发展具有规模优势和区域优势的产品（药材、果品和蔬菜等），保持公司以往主力产品（啤酒花、制种等）盈利能力和销售渠道的稳定，同时减少种植分散、大宗化农产品（玉米、棉花等）的种植。<br /><br />4）发行人农业板块主要生产经营模式及采销模式情况<br /><br />①生产经营模式<br /><br />发行人农场经营方式主要包括两种：公司统一经营和家庭农场承包模式经营（部分费用自理的家庭农场承包经营和全部费用自理的家庭农场承包）。<br /><br />图表9-41发行人2022-2024年末不同经营模式种植面积情况表<br /><br />单位：万亩<br /><br />分类 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />公司统一经营 	74.73 	68.69 	67 	<br /><br />家庭农场承包（全部费用自理） 	46.09 	50.49 	31 	<br /><br />合计 	120.82 	119.18 	98 	<br /><br />a.统一经营模式：系按照“规模化经营、标准化生产、机械化作业、集约化管理”的经营方针，集资源、科技优势，培育优势拳头产品，实行“六统一”管理的一种模式。这种模式下，各分公司与职工签订生产承包合同（合同对产量作出要求），全部生产费用由公司承担，所有生产由公司统一安排，职工统一执行，职工的薪酬根据合同约定按承包人最终收获的产品数量、品质等指标进行考核兑现。这种模式主要用于前期投资大，技术含量高，机械化、产业化、集约化程度高，需要精心培育的啤酒花、马铃薯、苜蓿草等优势产品。随着科学技术的进步，农业正从“靠天吃饭的自然式”逐步转向以订单农业，精准农业等为代表的现代化农业，开始从田间进入“工厂”，从农户的小型精致经营走向企业化的大型精密规模经营，这势必要求农场采取与之相匹配的经营模式即农场统一经营模式。2012年以来，甘肃国投加快经营模式的转型，逐步向现代农业“统一经营”模式转变。甘肃国投逐渐转变家庭农场经营方式，陆续收回部分费用自理的家庭农场承包经营，由公司统一经营或转变为全部费用自理，逐步缩小家庭农场经营规模，扩大统一经营面积。截至2024年末，公司统一经营的种植面积74.73万亩，占种植面积的61.85%。<br /><br />b.家庭农场承包模式：系公司按照生产费用是否垫支、产品是否具有对外销售权、如何上缴承包费等情况确定的经营模式，通常又分为部分费用自理模式和全部费用自理模式。这种模式主要用于劳动密集型产业，机械化、集约化程度低，如果品、蔬菜、番茄等产品的生产。随着农业现代化的发展，家庭农场经营模式逐渐暴露出一定的局限性。即使是按照农场“五统一”的管理方式，各个家庭农场在具体执行时还是存在一定差异，难以实现产品标准化和有效控制成本，不利于提高产品的市场竞争力。同时，家庭农场经营模式难以在现有基础上进一步提高生产效率，阻碍了农业产业化发展。推进现代农业建设是顺应我国经济发展的客观趋势和提高农业综合生产能力的重要举措，这就要求农场实现从家庭农场经营模式向农场统一经营下规模化经营、产业化发展、标准化生产、集约化管理的方向发展。<br /><br />部分费用自理模式：这种模式主要适用于大田作物和集中连片便于机械化操作的土地，对生产技术、产品质量等要求较高，前期费用投入较大。通常按照“土地承包经营、经营权明晰到户、农资集中采购、产品订单收购”的经营方针，实行“六统一”管理。从生产费用的垫支情况来看，一般情况下，各分公司先为家庭农场垫付部分生产费用或者全部生产费用以及相应的服务费用（如大型农机服务费等）。从产品的最终对外销售来看，承包户要按照公司年初的种植计划将收获的产品全部上缴，由公司的销售部门统一对外销售，公司按照最终的对外销售价格确认收入，按照合同约定的收购价格兑现。从承包费用的上缴的情况来看，各分公司通常在年初与职工签订承包合同，约定承包费用，承包费用由职工预缴或从兑现款中扣除。<br /><br />全部费用自理模式：这种模式主要适用于土地种植面积分散，不便于机械化耕作种植的农户（职工）。公司通常按照“全费自理、自主经营、自负盈亏”的方针，与职工签订土地承包合同，收取土地承包费。从生产费用垫支情况看，家庭农场需要先交足承包费，其它费用及生产资料由家庭农场自行解决。从产品的最终对外销售来看，家庭农场自主选择种植品种，自主选择销售对象。<br /><br />②采购模式<br /><br />发行人农业板块物资实行统一采购和自行采购相结合的方式。统一采购适用于统一经营模式和部分费用自理的家庭农场承包模式。对于统一采购的种子、化肥、农药等农用物资，由技术部门根据种植计划和测土配方施肥技术制定使用标准和需求计划，财务部门汇总预算后，由采购部门统一采购。自行采购主要适用于全费自理的家庭农场模式，这种采购方式由各承包户自行决定农用物资采购，但作为公司职工，所采购农用物资必须符合技术部门制定的使用标准。<br /><br />发行人农业板块所采购的主要农用物资为化肥、农药、种子等，采购区域主要在甘肃。为了有效控制农用物资采购价格，保证农用物资的稳定供应，采取比价采购和淡季储备的方式，保证农用物资采购价格和质量，规避价格上涨的风险和季节性风险。<br /><br />发行人原材料采购的结算方式，主要是转账和现金结算，账期一般为180天。<br /><br />图表9-42统一采购方式流程图<br /><br />图表9-43发行人2022-2024年及2025年1-3月农业板块主要原材料采购情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />饲草料、精料 	9,644.84 	38.87 	62,262.11 	38.15 	104,926.70 	56.12 	111,971.29 	66.10 	<br /><br />化肥、农药 	11,011.12 	44.38 	60,683.92 	37.19 	46,146.01 	24.68 	34,897.80 	20.60 	<br /><br />种子 	2,838.02 	11.44 	25,875.60 	15.86 	25,338.75 	13.55 	12,919.61 	7.63 	<br /><br />其他 	1,316.39 	5.31 	14,369.20 	8.81 	10,563.26 	5.65 	9,616.72 	5.68 	<br /><br />合计 	24,810.38 	100.00 	163,190.84 	100.00 	186,974.71 	100.00 	169,405.41 	100.00 	<br /><br />发行人农业板块主要原材料为饲草料、精料、化肥、农药和种子，由于农产品种植具有明显季节性，采购行为主要发生在上半年。2022-2024年度和2025年1-3月，发行人农业板块主要原材料采购金额分别为169,405.41万元、186,974.71万元、163,190.84万元和24,810.38万元，呈逐年增加趋势，其中饲草料、精料，以及化肥、农药为主要采购项。<br /><br />发行人采购较为分散，主要原因是为了有效控制农用物资采购价格，保证农用物资的稳定供应，公司采取比价采购和淡季储备的方式。采购企业西到敦煌市，东到平凉市，东西横跨2,000多公里，分布在甘肃省10个市州、30个县市区内。近年来公司实施提质增效措施，即采取预先支付供应商采购款以低价采购的措施，以降低采购成本。<br /><br />③销售模式<br /><br />一般情况下，农业种植企业的生产经营活动受当地的地理环境、自然气候条件制约。公司的经营主要分布于我国的西北部，也具有农业企业经营特点，即根据季节变换、自然条件，公司相当一部分土地每年都要进行轮耕、倒茬。公司产品中果树与啤酒花、苜蓿草是多年生植物，啤酒花一般在9-10月采摘，果品一般在10-11月收获，苜蓿草通常在5-10月收割3茬，其他农产品一般3月份耕种，8-10月收获。<br /><br />公司农产品的销售模式根据生产经营模式确定，一般分为统一销售和家庭农场自主销售两种方式，以统一销售方式为主。统一销售的农产品主要包括统一经营模式下收获的农产品和部分费用自理家庭农场承包模式下上交的农产品，这种模式，由公司统一对外销售。家庭农场自主销售主要适用于全部费用自理的家庭农场承包模式，这种模式下，职工既可以将产品销售给公司，也可以自主对外销售。<br /><br />公司农产品的销售因品种不同，销售渠道也不同。大宗农产品主要销往全国各地信誉良好、合作关系稳定的大中型企业，销售区域主要分布在山东、北京、上海等经济发达地区。啤酒花、啤酒大麦作为啤酒原料，主要销往燕京啤酒、青岛啤酒等国内大型啤酒生产企业；马铃薯用于薯条、薯片等薯制品加工，主要销往百事、上好佳、辛普劳等知名薯制品加工企业；药材主要销往国家定点企业；果品、蔬菜等其他农产品主要在甘肃及周边省份销售。对于农产品销售，公司已在市场预测、订单农业、营销队伍、保鲜仓储、物流配送、国际贸易等方面形成了一套完整的销售体系，可以有效应对市场需求波动带来的影响。<br /><br />（4）其他业务<br /><br />担保人其他业务板块是担保人除了上述三大板块之外的业务，主要为建筑业、商业服务业、交通运输业、科技研发板块、合成材料、纤维生产、机械制造、热力生产供应、文化传媒、造价咨询、生物医药、工程监理、非有色金属矿业采选勘察、投资业务、污水处理板块、租赁收入、包装物生产、科教文卫等，不存在PPP、BT业务。2022-2024年及2025年1-3月，担保人其他业务收入分别为130.09亿元、258.45亿元、239.56亿元和35.87亿元，占总营业收入比重分别为3.46%、6.45%、5.09%和2.79%，其他业务毛利润分别为18.36亿元、20.39亿元、37.67亿元和8.00亿元，占总营业毛利润分别为7.57%、7.45%、14.17%和12.63%，以上并非担保人主营业务，因而不对担保人其他业务板块情况展开介绍。<br /><br />（九）担保人在建及拟建工程介绍<br /><br />1、担保人主要在建工程情况<br /><br />截至2024年末，担保人主要在建项目情况如下：<br /><br />图表9-44截至2024年末担保人及子公司主要在建项目情况表<br /><br />单位：亿元<br /><br />序号 	项目名称 	总投资 	资金来源 	资本金到位情况 	2024年末已投入金额 	未来投资计划 	<br /><br />2025年 	2026年 	2027年 	<br /><br />1 	思威铂项目 	108.67 	30%自有资金，70%银行贷款 	已到位 	88.31 	6.79 	6.79 	6.79 	<br /><br />2 	梅特瑞斯项目 	39.4 	30%自有资金，70%银行贷款 	已到位 	43.93 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />3 	甘肃电投常乐发电5、6号机组项目 	75.16 	20%自有资金，80%银行贷款 	已到位（投资总额等比例） 	29.81 	29.73 	0.00 	0.00 	<br /><br />4 	张掖发电2*1000MW燃煤机组扩建 	74.42 	20%自有资金，80%银行贷款 	已到位（投资总额等比例） 	27.97 	24.64 	0.00 	0.00 	<br /><br />5 	二矿区深部开采工程 	16.94 	100%自有资金 	已到位 	6.22 	3.57 	3.57 	3.57 	<br /><br />6 	雄村铜矿项目 	91.38 	30%自有资金，70%银行贷款 	已到位 	4.04 	29.11 	29.11 	29.11 	<br /><br />7 	龙首矿西二采区工程项目 	3.86 	30%自有资金，70%银行贷款 	已到位 	3.08 	0.26 	0.26 	0.26 	<br /><br />	合计 	409.83 			203.36 	94.1 	39.73 	39.73 	<br /><br />图表9-45截至2024年末担保人及子公司主要在建项目合规情况<br /><br />序号 	项目名称 	相关批文 	<br /><br />1 	思威铂项目 	发改境外登字[2011]085号 	<br /><br />2 	梅特瑞斯项目 	发改办外资备[2020]507号 	<br /><br />3 	甘肃电投常乐发电5、6号机组项目 	立项文件：甘发改能源〔2022〕577号 规划许可文件：地字第620922202300047号、建字第620922202300047号 用地批复：瓜自然资源函字[2022]333号、甘（2024）瓜州县不动产权第0000483号环保批复：甘环审发[2023]6号、瓜水函[2022]27号 接入意见：电规电网[2023]2300号 	<br /><br />4 	张掖发电2*1000MW燃煤机组扩建 	立项文件：甘发改能源[2022]576号 用地批复：用字第620000202200069号环保批复：甘环审发〔2023〕5号 资源利用：甘水资源发〔2023〕45号施工许可：区发改发〔2023〕53号接入意见：电规电网〔2023〕2302号 用地审批：甘（2024）甘州区不动产权第0001254号 	<br /><br />5 	二矿区深部开采工程 	甘发改产业[2017]835号 	<br /><br />6 	雄村铜矿项目 	藏发改产业〔2015〕845号 	<br /><br />7 	龙首矿西二采区工程项目 	备案号：2018-620302-09-03-002673 	<br /><br />1）思威铂项目<br /><br />思威铂业项目选址在南非勒斯腾堡西北方向35km处建设，项目矿权区面积12km2。项目总资源量7,900万吨，含铂族金属量412.33吨，设计生产能力为276万吨/年，矿山服务年限30年。计划投资108.67亿元，累计完成投资88.31亿元。该项目2023年选矿厂一期工程（100万吨/年）已基本建成，正在开展消缺整改工作；地下矿山工程按计划进行巷道建设，计划于2025年底形成100万吨采矿出矿能力。<br /><br />2）梅特瑞斯项目<br /><br />梅特瑞斯穆松尼铜钻矿项目是在南部非洲实施的资源项目，重点开发利用铜、钻、贵金属资源。设计采选能力为硫化矿120万t/a、氧化矿30万t/a。计划投资39.4亿元累计完成投资7.68亿元。目前项目井下掘进工程按计划推进，厂区1#-5#办公楼、1#-4#宿舍楼已建成，正在进行水、电安装及装修，矿山设计服务年限为16年。<br /><br />3）甘肃电投常乐发电5、6号机组项目<br /><br />常乐电厂2×1000MW调峰火电项目扩建工程（5、6号机组）常乐电厂<br /><br />2×1000MW燃煤机组扩建项目，是祁韶±800kV特高压直流外送调峰电源和国家能源安全的支持电源，总装机容量2×1000MW，总投资约75亿元，5、6号燃煤扩建机组于2023年4月开工，预计2025年12月投产发电。<br /><br />4）张掖发电2*1000MW燃煤机组扩建<br /><br />该项目位于张掖市城北经济技术开发区循环经济示范园内，建设规模为2×1000MW高效超超临界间接空冷燃煤机组，同步配套建设烟气脱硫设施、烟气脱硝及除尘装置，大气排放将达到超低排放水平。项目于2023年4月7日正式开工建设，计划2025年投产发电，项目建成投产后，预计年发电量约106亿千瓦时，实现工业产值31亿元。该项目的建成将进一步支撑甘肃省“十四五”中后期电力安全保障供应和电力系统安全稳定运行，对带动地方经济社会发展具有重要意义。<br /><br />5）二矿区深部开采工程<br /><br />二矿区深部开采工程是为接替1.000m中段生产能力的工程，开采范围为I矿区1#矿体850m以下6-26行的矿体。设计出矿量150万ta,基建工程量为61.7万m。计划投资169,350万元，累计完成投资6.22亿元。<br /><br />6）雄村铜矿项目<br /><br />雄村铜矿项目主要建设内容为采选主体工程、辅助工程、公用工程、矿区道路和界外工程，其中：主体工程包括采矿系统（剥离工程、采矿及运输系统、排水系统等）、选矿工程（一个粗碎及两个磨浮系列浮选车间、脱水车间等）、废石场、粗选尾矿库（陆曲沟内）、精选尾矿库（错公普沟内）等；辅助工程包括原矿堆场、采矿办公设施、机修车间、变配电站、油料库、爆破材料库等采矿辅助工程，以及选矿厂办公设施、试（化）验设施、药剂制备、自动化控制中心、机电车间、备件库、浓密池、事故池尾矿输送系统、总合库等选矿辅助工程；公用工程包括给水工程供电工程、供热工程及办公生活设施等；界外工程包括精矿转运站（日喀则市火车站附近）、日喀则办事处和雄村社区建设等。项目估算总投资91.38亿元，拟用地总面积175.6公顷，累计完成投资4.04亿元。<br /><br />7）龙首矿西二采区工程项目<br /><br />龙首矿西二采区1430水平以下开拓工程主要包括辅助斜坡道延伸、1430水平充填回风改造、1330充填通风系统、1330运输平面和1220运输平面等工程。项目设计总出矿量1,350万吨，设计工程量12,968m3/170111m。计划投资3.86亿元，累计完成投资3.08亿元。目前1430分段、1410分段、1220中段等施工按计划进行，计划2025年完成工程建设。<br /><br />2、担保人主要拟建项目<br /><br />图表9-46担保人及子公司未来拟建项目<br /><br />单位：亿元<br /><br />序号 	项目名称 	总投资 	工程进度安排 	未来投资计划 	<br /><br />2025年 	2026年 	2027年 	<br /><br />1 	3万吨电积镍生产线建设项目 	7.80 	2025.4-2026.12 	5.00 	2.80 	0.00 	<br /><br />2 	氯化电积镍生产线建设项目 	9.30 	2026.1-2026.12 	0.50 	6.00 	0.00 	<br /><br />3 	金川智慧矿山项目 	2.00 	计划2025年开展第一阶段工作 	0.60 	0.40 	0.00 	<br /><br />4 	河西堡金川铜冶炼技术提升项目配套铁路专用线 	4.70 	2024.5-2025.10 	4.00 	0.70 	0.00 	<br /><br />5 	源网荷储一体化试点项目 	22.00 	2024年开工建设，计划2025年实现并网供电 	10.00 	12.00 	0.00 	<br /><br />7 	腾格里沙漠基地自用600万千瓦新能源凉州九墩滩300万千瓦光伏项目 	108.61 	2025.01-2026.12 	9.60 	15.00 	15.00 	<br /><br />8 	甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合200万千瓦新能源项目 	88.00 	2025.6-2026.12 	35.52 	32.00 	15.03 	<br /><br />9 	武威民勤100万千瓦风光电一体化基地项目 	38.90 	2025.10-2026.12 	0.50 	17.00 	20.34 	<br /><br />10 	甘肃永昌河清滩10万千瓦光伏发电项目 	3.45 	2025.7-2026.7 	1.10 	2.73 	0.00 	<br /><br />合计 	284.76 		66.82 	88.63 	50.37 	<br /><br />1）3万吨电积镍生产线建设项目<br /><br />在三厂区新建电积镍生产线，与28万吨动力电池用硫酸镍项目一期工程实现电积镍和硫酸镍的柔性生产，形成3万吨/年电积镍产能。主要建设碳酸钠溶解、碳酸镍制备、酸溶工序、镍电积工序以及配套公辅系统。项目总投资7.8亿元，计划2025年4月开工建设，2026年底全面建成；目前正在开展可研编制及前期手续办理。<br /><br />2）氯化电积镍生产线建设项目<br /><br />在三厂区分两期建设氯化电积镍生产线，两期设计产能分别为1万吨、2万吨。新建浸出系统、净化系统、电积（镍和铜）系统、阳极氯气收集回用系统、废水处理系统、废气吸收系统和公辅系统，同时配套镍成品系统。项目总投资19亿元，计划2026年1月开工建设，2026年底建成；目前正在开展可研编制及前期手续办理。<br /><br />3）金川智慧矿山项目<br /><br />项目总体架构为“1个工业承载网+1个矿山数据中心平台+1个运营综合管控中心+4化（资源开采数字化、采掘设备自动化、辅助系统无人化、安全管理智能化）”。项目总投资11亿元，拟分三个阶段实施。计划2025年开展第一阶段工作，投资2亿元，实施采掘设备智能化改造、资源开采数字化系统建设、IT基础设施建设和安全综合管理系统框架搭建。目前已完成第一阶段实施方案评审，正在进行优化完善。<br /><br />4）河西堡金川铜冶炼技术提升项目配套铁路专用线<br /><br />为匹配河西堡金川铜冶炼技术提升项目220万吨/年的铁路运输需求，同时向河西堡化工产业园入驻企业提供铁路运输服务。拟在河西堡化工园区新建车站信号楼1座、交接编组站到发线6条，牵出线2条，轨道衡2座，铜冶炼厂区铜精矿卸车线4条；铁路桥涵4座，合计铺轨24km。外部与国铁金昌站接轨，内部与既有金川专用铁路接轨，打通铁路内外运输通道。项目总投资4.7亿元，2024年5月开工建设，计划2025年10月全面建成；目前已取得铁路线核准手续，正在开展其他合规性手续办理及施工图设计。<br /><br />5）源网荷储一体化试点项目<br /><br />拟建设250MW光伏（交流侧容量），150MW风电，配套储能电站60MW/240MWh，新建110kV升压站一座，330kV总降变一座，并配套建设110kV及330kV送出线路。项目总投资22亿元，计划2025年开工；目前已完成可研及接入方案编制、评审，正在与国网公司等相关方接洽各项前期事宜。<br /><br />6）腾格里沙漠基地自用600万千瓦新能源凉州九墩滩300万千瓦光伏项目<br /><br />腾格里沙漠基地自用600万千瓦新能源凉州九墩滩300万千瓦光伏项目：3.甘肃电投腾格里沙漠基地自用600万千瓦新能源项目是国家发改委、国家能源局《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》明确的“十四五”时期规划实施的重大项目。2023年9月，甘肃省发改委印发《关于腾格里沙漠基地自用600万千瓦新能源项目有关事项的通知（甘发改能源函〔2023〕162号)》明确由甘肃电投集团负责开发建设腾格里沙漠基地自用600万千瓦新能源项目。项目规划建设300万千瓦光伏、300万千瓦风电，配套建设15%，4小时储能设施。规划三个场址，分别是武威市凉州区九墩滩300万千瓦光伏项、民勤东湖200万千瓦风电项目、民勤南湖100万千瓦风电项目。项目预计总投资为300亿元，预计年发电能力120亿千瓦时，年工业总产值33亿元。项目建成后，对甘肃省推动“双碳”战略落地、全面构建新型能源体系、带动新能源产业链发展、改善修复区域生态等都具有十分重要的意义。2024年4月11日，甘肃电投控股的上市公司甘肃电投能源发展股份有限公司（以下简称“甘肃能源”）与华润电力新能源投资有限公司签署出资协议及章程，在武威市注册成立合资公司，甘肃能源持股51%、华润电力持股49%，共同开发建设腾格里沙漠基地600万千瓦本地消纳新能源项目。<br /><br />7）甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合200万千瓦新能源项目<br /><br />聚焦庆阳风光资源禀赋、“东数西算”产业园区用能需求，加强庆阳集群绿电供应，是强化电力支撑、降低用户用电成本、提升产业园区核心竞争力的重要举措，根据省政府工作安排，由集团公司承担庆阳“东数西算”产业园区绿电聚合试点项目开发建设。项目场址位于甘肃省庆阳市环县境内，项目建设总容量200万千瓦，估算总投资88亿元，采用分期建设。一期工程投资44.84亿元，建设新能源装机容量100万千瓦，其中风电75万千瓦，光伏25万千瓦（直流侧装置容量为30万千瓦），同步配套建设100MW/200MWh储能设施，规划建设1座330千伏变电站，2座110千伏变电站，内部汇集打捆后以1回330千伏线路接至庆阳北750千伏变电站，最终接入系统方案以接入系统设计及其审查意见为准。项目由酒汇公司实施。<br /><br />8）武威民勤100万千瓦风光电一体化基地项目<br /><br />武威民勤100万千瓦风光电一体化项目是国家规划建设的以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地第三批项目之一，经集团公司全力协调争取，2023年4月7日《国家发改委办公厅、国家能源局综合司关于印发第三批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地建设项目清单的通知》（发改办能源〔2023〕248号），安排集团公司建设该项目，项目纳入预备清单。2024年9月19日，武威市发改委《关于转下达国家第三批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地风光电项目建设指标的通知》（武发改能源〔2024〕345号），同意集团公司建设该项目。项目规划在武威民勤县南湖镇区域建设100万千瓦新能源项目，其中风电50万千瓦，光伏50万千瓦，按容量的15%，4h配置储能设施，配套新建1座330KV汇集升压站及输电线路，项目估算总投资38.9亿元。2024年9月，甘肃电投控股的上市公司甘肃电投能源发展股份有限公司（以下简称“甘肃能源”）与西北电力设计院、中船海装公司、中能建建筑集团签署出资协议及章程，在武威市注册成立合资公司，甘肃能源持股70%、西北电力设计院持股20%、中船海装公司持股5%、中能建建筑集团持股5%，共同开发建设武威民勤100万千瓦风光电一体化项目。<br /><br />9）甘肃永昌河清滩10万千瓦光伏发电项目<br /><br />永昌河清滩10万千瓦光伏发电项目位于甘肃省金昌市永昌县河西堡镇河清滩，距金昌市区约32公里。该项目规划建设光伏项目容量10万千瓦，配套建设15兆瓦/60兆瓦时储能设施，项目总投资3.45亿元。该项目由酒汇公司全资子公司甘肃电投永昌新能源有限责任公司实施。<br /><br />（十）担保人未来发展战略<br /><br />1、集团公司整体战略发展<br /><br />“十四五”期间，甘肃国投集团将总结前期运作经验，发挥平台作用，围绕国有资本投资公司“产-融-投-管-运-研”价值链，聚焦核心产业链，以创新融资为先导，形成“战略投资、资本运作、资产管理、融资支撑、创新研发”五位一体的业务发展体系。形成培育企业、完善生态、带动产业发展的链式反应，促进生产、服务、人才、技术、资金、物流等要素资源高效集聚，产业链、创新链、金融链交互增值。<br /><br />具体来讲，就是将省内分散、低效、低价值形式的股权和资产，通过战略投资以实现培育孵化，通过资本运营以提升价值形态，通过资产管理以盘活存量资产，借助各种金融工具实现将低能级的不良金融资产、脱钩改制资产、基金投资股权等向高能级的上市公司股权、现金、科技载体、经营性资产等高价值形态的股权和资产的转换，形成国有资本投资运营成熟运作模式，更好地服务甘肃国资布局结构调整和经济社会发展。<br /><br />（1）集团使命。甘肃国投集团在“十四五”期间，将致力于专注国有资本流动转化，赋能甘肃重大产业升级，服务甘肃重大产业培育、结构调整与优化布局，实现国有资本保值增值。<br /><br />（2）发展愿景。甘肃国投集团将积极打造具有全球视野、创新内涵、甘肃基因的特色精品投资运营平台，成为甘肃国资及甘肃经济发展实现高质量发展最可信赖的依靠力量。<br /><br />（3）核心理念<br /><br />产业为本：按照省委、省政府的决策部署，着力将资源向实体经济特别是制造业倾斜，强调高效的执行力和实干的导向氛围，聚焦传统产业升级和战略性新兴产业特别是绿色生态产业培育发展。<br /><br />资本为用：以切实提高国有资本运营效率和回报为目标，依靠资本手段，发挥市场作用，不断提升资本运作能级。<br /><br />精干高效：突出“小总部大产业”特征，坚持轻资产运营，坚持小而精的组织架构和职能设置，强调高效的执行力和实干的导向氛围。<br /><br />服务全局：坚决贯彻党中央和省委省政府关于经济高质量发展精神要求，始终聚焦甘肃省开放战略大局，以专业引领创新，以专注支撑发展。坚持服务国资、服务改革、服务发展，坚持有所为有所不为，为全省国资系统提供专业性的运作平台。<br /><br />（4）三大功能定位：重大产业投资操作平台、国有资本价值管理主体、推进产融结合桥梁纽带<br /><br />（5）三大核心业务<br /><br />根据功能定位和全省经济发展战略，甘肃国投集团现阶段主营业务是产业投资及服务、资本运营、股权投资及管理；培育业务是战略性新兴产业。<br /><br />“十四五”期间，甘肃国投集团将重点打造包括产业投资及服务、资本运营、资产管理在内的3项主营业务，从而形成业务发展格局。在具体实现过程中，主要围绕资金、资产、资本三大要素开展核心业务布局，形成主流业务板块。围绕资金要素布局战略投资板块，围绕资产要素布局资产管理板块，围绕资本要素布局资本运作板块。重点聚焦大健康、新材料、数据信息、循环农业、先进制造、清洁能源、金融以及现代服务业等领域布局。<br /><br />（6）发展目标<br /><br />聚焦2025：经过五年努力，建立完善的授权经营机制和风险防控体系，形成科学的市场化运行机制和专业化运作模式，把甘肃国投集团打造成发展理念先进、运作模式成熟、专业化程度高、保值增值能力强的一流的地方国有资本投资公司，形成聚焦重点产业的资本“新布局”，形成科技创新驱动的发展“新模式”，形成激发活力动力的改革“新机制”，形成集团科学规范的管理“新体系”。<br /><br />展望2035：对标一流国有资本投资运营公司标准，建立起成熟的业务经营和治理模式，将集团打造成为全球视野、创新内涵、甘肃基因的区域化国有资本投资运营平台标杆。<br /><br />2、金川集团<br /><br />（1）基本原则<br /><br />不断提高资源保障度；不断提升产能利用率；不断推进产业转型升级；不断优化产业布局；不断加强资本运作；不断加快数字化建设步伐；不断开展管理创新<br /><br />（2）发展思路<br /><br />“十四五”发展的总体思路是：党建统领、改革统揽、创新驱动、转型升级。<br /><br />坚持“党建统领、改革统揽”，全面发挥中国特色现代企业制度最大优势。<br /><br />坚持“创新驱动、提质增效”，全面彰显高质量发展最大主题。<br /><br />坚持“立足金川布局、沿着‘一带一路’开辟”，全面用好“双循环新发展格局”最大机遇。<br /><br />坚持“盘活存量、拓展增量、提高质量”，全面提升投入产出最大效益。<br /><br />坚持“放权赋能增活力、服务监督增效力、集团管控增合力”，全面履行“五自”经营最大责任。<br /><br />坚持突出“产学研用一条龙、采选冶化一体化”主旨，全面强化科技进步最大动力。<br /><br />坚持“补短板、锻长板”，全面释放企业管理最大效能。<br /><br />坚持“培根铸魂、凝心聚力”，全面厚植高素质职工队伍最大底气。<br /><br />（3）发展目标<br /><br />“十四五”末，金川集团实现工业总产值2,000亿元，其中有色金属新材料及生产性服务业产值占比超过50%，营业收入突破4,000亿元，实现利润总额100亿元。力争将公司建成有目标、有情怀、有格局、有能力的现代化行业龙头企业和世界一流企业，使企业发展有始终如一的价值追求。<br /><br />3、甘肃电投<br /><br />2020年7月21日《省政府国资委关于甘肃省电力投资集团有限责任公司改组国有资本投资公司试点方案的批复》（甘国资发改革〔2020〕209号）明确了甘肃电投是甘肃省国资委授权范围内履行国有资本出资人职责的国有独资公司、国有资本市场化运作的专业平台、能源及现代服务业领域国有资本投资公司的定位，按照落实国有资本授权经营体制改革任务，在重大事项决策和生产经营方面给予甘肃电投充分的授权。<br /><br />“十四五”期间，甘肃电投将按照“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”的国有企业改革新要求，按照甘肃省委省政府确定的国有资本布局，按照市场化、规范化、专业化的管理导向，打造职责清晰、精简高效、运行专业的集团化管控模式。以投资集团视角进行业务布局，坚持“以电为基、多业并举、延链建链、转型升级”的发展思路，围绕“十大绿色生态产业”“政策导向”和“省内资源”三条路径寻找产业准入机遇，注重提升公司投资决策、产业运营、资本运作以及产融结合四大能力，力争将公司建设成为功能定位明确、法人治理结构完善、管理决策机制顺畅、盈利能力强、在区域乃至全国具有一定影响力的千亿元规模国有资本投资公司。其中：<br /><br />电力热力方面，在发电端形成风、光、水、火互补的业务体系，服务全省新型能源基地建设；输配端发展增量配电网、储能等业务；热力端推进居民供热、工业供汽、以电代煤伐薪等业务；辅助端开展碳资产管理、节能环保、热力供应、合同能源管理和电力检修、设计、外包、运维等综合能源服务业务，充分发挥各类业务的互补与协同作用，提升产品附加值。<br /><br />产业置业方面，整合省投资集团系统内其他物业服务类企业组建产业置业子集团。以产业园建设、物业管理、智能服务为载体，培育、壮大、发展以产业园区、孵化园区等为代表性的主导产业，变地产开发为提供产业园开发、建设、运营一体化服务，提升业务增加值。<br /><br />会展文创方面，以甘肃会展中心有限责任公司为载体，整合集团现有会展、剧院、酒店等资源，拓展会议、展览、节事、赛事、文创等业务，延伸培育展、演、会、赛等会展文创产业链。<br /><br />产业金融方面，财务公司逐步增强资本实力、加强人才储备，力争取得全业务牌照，为成员企业提供全面金融服务；资本管理公司在现有融资租赁、担保、小额贷款、股权投资基金、互联网金融等业务基础上，开展非银金融、担保、投资服务、资产管理等业务，积极与集团内部产业进行对接，形成产融结合发展模式。<br /><br />能源化工方面，担保人依托划转入的能源化工类资产，整合煤炭资源，实现煤炭板块整体上市，形成煤炭开采、加工、储存、销售全产业链，推动“疆煤东运”“蒙煤入甘”“疆煤入川”的煤炭运输大通道建设；对长期难以开发、储量较小、品位不高的煤炭资源实施退出，集中资金推动全省优质煤炭资源开发；加快建设完善我省天然气储备设施和输气管道，开展天然气储运销、煤层气开采业务，解决天然气供需矛盾；依托现有化工业务，推动化工产品转型升级，开发精细化工产品、延伸化工产业链。<br /><br />数据信息方面，主要以紫金云大数据中心和丝绸之路信息港为基点，不断拓展和完善在信息产业的布局，形成数据存储与应用全面发展的业务体系。致力打造区域性国际信息枢纽、数字经济示范高地、国际人文交流中心、智慧治理示范样板、国家安全应急保障平台五大战略定位，以网络设施互联互通和信息资源共享开放为发展基础内核，以数字产业化和产业数字化为发展支柱，以基础设施、信息共享、信息科技、产业转型、人文交流、商贸物流、社会治理、生态文明、国家安全为特色重点发展的应用领域，形成对内驱动“数字甘肃”建设、对外支撑“21世纪数字丝绸之路”的总体发展格局。<br /><br />4、甘肃农垦<br /><br />在综合分析外部环境和内部资源能力的基础上，甘肃农垦提出了“十四五”时期，公司由高速增长向高质量发展的总体战略和指导思想：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，融入新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，以高质量发展为主题，以供给侧结构性改革为主线，牢牢把握农垦经济和农垦企业的特点，突出系统集成，更加注重固强补弱，全面落实国企改革三年行动方案，全力构建“三个体系”，做强做大四大经济板块，坚定不移推进全面从严治党，着力打造国内一流现代农业企业集团。<br /><br />“十四五”时期正处于打造百亿元集团和实现“十四五”规划目标的交汇期，要统筹好党代会提出的“三步走战略”和“十四五”规划的有效衔接，将甘肃农垦打造成具有较强影响力和核心竞争力的国内一流现代农业企业集团。具体目标为：<br /><br />（1）发展质量取得新突破<br /><br />确定了“三步走”战略目标，即：到2020年全面完成“十三五”规划确定的目标任务，基本实现农业现代化，决胜全面建成小康垦区。到2023年，即到甘肃农垦创建70周年，实现营业收入在2018年的基础上“翻一番”，达到100亿元以上的发展目标。在2023年基础上，再经过五到十年的奋斗，实现经济总量在百亿集团基础上再“翻一番”，基本实现企业治理体系和治理能力现代化，将甘肃农垦打造成为具有较强影响力和核心竞争力的大型现代农业企业集团。<br /><br />（2）深化改革迈出新步伐<br /><br />深入贯彻落实中共中央、国务院关于国企改革三年行动的总体部署和省委、省政府及省政府国资委的具体安排，紧紧围绕“十四五”主要发展目标，突出系统集成、协同高效，抓重点、补短板、强弱项，在形成更加成熟更加定型的中国特色现代企业制度上取得明显成效，在推动经济布局优化和结构调整上取得明显成效，在提高企业活力和效率上取得明显成效，做强做优做大农垦企业，切实增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力，更好发挥甘肃农垦在全省农业供给侧结构性改革和现代农业建设中的骨干引领作用。<br /><br />（3）企业治理取得新提升<br /><br />党对农垦企业的领导制度体系、依法治企制度体系、企业法人治理体系、资产经营管理制度体系、现代国有企业文化制度体系、职工权益保障制度体系、风险防控制度体系、生态环境保护制度体系和内部监督制度体系更加健全完善；“党建入章”和“双向进入、交叉任职”和党委会前置、董事会决策、经理层落实的议事制度普遍落实，各管理层权力边界更加清晰，决策机制高效顺畅，民主集中制、“三重一大”事项集体决策落到实处；农垦精神得到更好继承、发展和弘扬，平安稳定的内部发展环境构建形成，对权力运行的制约和监督更加有力，企业治理体系和治理能力现代化水平全面提升。<br /><br />（4）民生保障达到新水平<br /><br />人民至上和人民为中心的发展理念普遍尊崇，职工职业技能显著提升，产业发展带动更加充分更高质量就业，职工收入和经济增长基本同步，收入分配结构更加合理，薪酬增长机制更加健全；民生保障体系更加健全改善，社会保障政策全面落实，职工生产生活条件明显改善，企业发展红利更多更公平惠及全体职工，职工积极性、主动性、创造性进一步激发，获得感、幸福感、安全感进一步增强。<br /><br />（5）环境治理得到新改善<br /><br />实现全域无垃圾，各类固体废弃物收集转运处理实现100%全覆盖，废旧农膜回收利用率达到85%，非正规垃圾堆放点全面清零，全面提高垃圾减量化、资源化、无害化处理水平，形成常态化治理格局；实现卫生厕所全覆盖，每个居民点至少建设一座公共卫生厕所，到2025年完成90%的户厕改造；打造样板农场，抓点带面，示范带动，形成一套科学完备、可复制推广的成熟模式，为全面推广到垦区各农场提供“对标方案”。通过系统整治，2025年，实现绿色发展，建成省级生态文明先行示范区、幸福美好新农垦。<br /><br />“十四五”期间甘肃农垦发展战略实现路径可概括为“12345”战略路径为：1、围绕一个中心（以高质量发展为中心）；2、强化两大动力（创新、改革）；3、实现三个改变（体制机制、发展动力、产业布局）；4、聚焦四大板块（现代农业、生物医药、畜牧养殖、新材料产业四大板块）；5、提升五大能力（竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力）<br /><br />（十一）担保人所处行业状况<br /><br />1、行业现状<br /><br />（1）有色金属行业<br /><br />担保人主营业务所属行业为有色金属行业。有色金属是指除铁、锰、铬三种黑色金属以及铀、钍等25种放射性金属之外的铜、铝、铅、锌、镍、锡等59种金属，以及硅、砷、硒、碲等5种半金属，合计64种元素。其中，铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、汞、镁、钛被称为十种常用有色金属，我国有色金属行业的各种统计基本以这十种金属为范围。在国家统计局的《国民经济行业分类与代码（GB/T4754－2002）》中，有色金属行业包括有色金属矿采选业和有色金属冶炼及压延加工业两大类行业。其中有色金属矿采选业包括常用有色金属矿采选、贵金属矿采选、稀有稀土金属矿采选等三个中类行业；有色金属冶炼及压延加工业包括常用有色金属冶炼、贵金属冶炼、稀有稀土金属冶炼、有色金属合金制造、有色金属压延加工等五个中类行业。<br /><br />担保人主要从事镍、铜、钴及铂族贵金属产品的生产及贸易。<br /><br />（1）镍行业现状<br /><br />根据美国地质调查局2022年发布的评估数据，全球平均品位≥0.5%的陆地远景镍资源矿石中至少含有3亿吨镍，其中60%为红土型镍矿，40%为硫化型镍矿。全球陆基金属储量大于9500万吨。从区域分布来看，全球镍矿主要分布在印尼、澳大利亚，巴西和俄罗斯等国，其中印度尼西亚镍矿储量2,100万吨，全球占比22%；澳大利亚镍矿储量2,000万吨，全球占比21%；巴西镍矿储量1,600万吨，全球占比17%；俄罗斯镍矿储量为750万吨，全球占比8%；中国镍矿储量280万吨，全球占比3%。<br /><br />全球镍矿中红土镍矿占72%。镍矿分为硫化镍矿和红土镍矿，硫化镍矿是指在矿石中镍金属以硫化物形式存在的矿石，红土镍矿为硫化镍矿岩体风化―淋滤―沉积形成的地表风化壳性矿床。硫化镍矿主要分布在南非（占比28%）、加拿大（占比19%）、俄罗斯（占比17%）、澳大利亚（占比10%）、中国（占比5%）等国家。红土镍矿主要分布在赤道附近的印度尼西亚（占比19%）、澳大利亚（占比18%）、菲律宾等（占比10%）、巴西（占比8%）等国家。<br /><br />2022年，全球镍矿产量330万吨，印尼占比48.48%。2012年全球镍矿产量为216万吨，2022年增长至330万吨，年均复合增长率为2.2%。在全球范围内，镍矿产量主要分布于印度尼西亚、菲律宾、俄罗斯等区域，在2022年镍矿产量前十地区占比共计86.1%。其中印度尼西亚镍矿产量最高，占比达到48.48%；然后是菲律宾、俄罗斯，占比分别为10.00%、6.67%；而中国则以5.27%的镍矿产量占比排名世界第四。<br /><br />我国镍矿产量基本保持稳定，2022年中国电解镍产量17.41万吨，较2021年增长4.88%，全球占比达到5.27%。从分布省份来看，我国镍资源分布较为集中，其中甘肃省镍矿占全国整体资源比重的62%左右；其次是新疆，占比为11.6%；云南的镍资源排名第三，占比约为8.9%；吉林、湖北、四川镍资源占比分别为4.4%、3.4%、3.3%；其他地区占比较少，共占6.4%。<br /><br />2022年，全球高品位镍产量92万吨，低品位镍产量238万吨。原生镍包括高品位镍和低品镍两类，高品位镍由硫化镍矿或部分红土镍矿生产，包括电解镍，镍丸、羰基镍和化合物等；低品位镍由红土镍矿生产，包括镍铁（镍含量大于15%），NPI（镍含量小于15%）和氧化镍等。2017年-2022年全球高品位镍产量由100万吨下降至92万吨，年均复合增长率-0.9%；同期低品位镍产量由108万吨增长至238万吨，年均复合增长率10%，中国和印尼是全球镍铁（低品位镍）主要生产国，2021年分别占比全球产量的53%和25%。<br /><br />2022年全球原生镍供应量为304.14万吨，同比增加16.93%；消费量为288.97万吨，同比增长4.%；全年全球镍市场供应过剩15.17万吨。2021年全年短缺16.5万吨。<br /><br />2022年我国镍矿进口量为4,024.08万吨，同比下降7.55%。其中，来自菲律宾的进口量为3,345.07万吨，同比下降14.32%，占中国总进口量的83.13%；自其他国家进口镍矿量为679.01万吨，同比增长51.36%，占总进口量的16.87%。<br /><br />2022年，全球镍消费量288.97万吨，中国镍消费量为154.4万吨，中国占比53.43%。全球镍消费量由2012年111万吨增长至2022年的288.97万吨，年均复合增长率为7%。从消费地区上看，中国为全球最大镍消费国；其次为印尼，镍消费量为38.3万吨；再次为欧洲与美洲，镍消费量为分别为29.5万吨和13.9万吨。<br /><br />从消费领域看，镍金属主要应用于不锈钢、电池、合金、电镀等产品中，其中不锈钢行业消费占比76%，为镍金属主要消费产品；其次为电池应用，占比13%；再次为电镀、合金，占比各占5%。<br /><br />价格方面，2022年镍价先涨后跌，3月LME镍价出现史诗级增长，最高涨至101,365美元/吨，单日最高涨幅达250%，2022年下半年开始，受美联储强势加息，经济增速放缓，LME镍价回跌至30,000美元/吨左右波动运行。<br /><br />2022年国内高镍铁（8-12%）均价为1,432.80元/镍，较2021年上涨13.53%；<br /><br />（2）铜行业现状<br /><br />供给方面，根据USGS数据，2022年全球铜矿资源储量为8.9亿吨，较2020年增加0.2亿吨。全球铜资源储量主要集中在南美地区，其中智利储量占比21.45%，澳大利亚占比10.95%，秘鲁占比9.15%。<br /><br />2022年，全球矿产铜产量为2,192.2万吨，较2021年增长3.0%，智礼是全球铜资源储量最大的国家，2022年，智利铜矿产量占全球产量的24.3%。2022年，全球精铜产量2,564.1万吨，同比增长2.8%，需求量2,526万吨，同比增1.2%。<br /><br />我国的铜矿产资源储量位居全球第八位，储量约为2,600万吨，占全球储量的2.99%，主要分布在江西、内蒙古、云南和西藏四省。我国是世界上铜储量相对短缺的国家，加上国内铜矿石的平均品位不高，原料供应已成为制约中国铜产量的瓶颈，中国每年需大量进口铜精矿以满足国内市场需求。<br /><br />我国为铜精矿第一大消费国，但我国铜矿资源较匮乏，铜精矿主要依赖于进口。国内铜冶炼企业以赚取加工费为主，盈利空间较为有限。国内铜冶炼企业集中度较高，头部企业均拥有自有矿山，但整体自给率较低。<br /><br />产量方面，2022年，中国精炼铜产量为1,106.3万吨、同比增长5.7%，在全球占比达到43.1%精炼铜消费量为1,468.4万吨，同比增长5.9%，占全球精铜消费量的56.3%。<br /><br />进口方面，2022年，中进精铜进口量388.5万吨，同比增加7.1%，在全球进口量中占比达到40.8%；出口方面，中国精铜出口量为23.2万吨，同比减少12.7%。<br /><br />铜价方面，2022年LME3月期铜均价8,777美元/吨，同比下降5.5%；国内现货均价6.75万元/吨，同比下跌1.5%。2022年以来，铜价冲高回落，一度刷新历史极度高点，LME三月期铜最高10,848美元，沪铜主力最高75,500元。<br /><br />（3）行业政策<br /><br />我国对担保人所处行业的管理采取政府部门监管和行业自律相结合的方式。工信部是我国有色金属行业的行业主管部门，负责有色金属行业管理，拟定行业规划、计划和政策等；自然资源部是我国矿产资源行业的主管部门，主管矿产资源勘探和开发工作，管理矿业权的各项审批工作；国家发改委负责拟定和组织实施国民经济中长期规划、年度计划和发展战略，并制定《产业结构调整指导目录》，通过列明有色金属行业鼓励、限制和淘汰类的技术和项目，对有色金属行业的发展进行宏观调控；应急管理部负责有色金属行业安全生产的监督管理，制定安全生产管理规定等；生态环境部负责监督和监控有色金属企业生产过程中环境保护工作的落实情况；商务部负责对商品进出口、加工贸易政策进行管理，并监管特定原材料、产品和技术的进出口。<br /><br />我国有色金属行业的行业自律组织主要包括中国有色金属工业协会和中国有色金属加工工业协会，二者的主要职责包括根据国家政策法规，制定并监督执行行规、行约，规范行业行为；通过调查研究为政府制定行业发展规划、产业政策、有关法律法规提出意见和建议；协助政府主管部门制定、修订有色金属行业的国家标准，负责有色金属行业标准的制定、修订并对实施情况进行监督；根据政府主管部门的授权和委托，开展行业统计调查工作；反映会员要求，协调会员关系，维护其合法权益等。<br /><br />中国的镍矿进口主要依赖印尼和菲律宾，相关政策影响中国镍矿进口。印尼和菲律宾的红土镍矿产量分别排名全球第一和第二名，而我国是贫镍国，镍矿储量仅占全球镍储量的3.1%，红土镍矿的进口90%以上来自于印尼和菲律宾。印尼和菲律宾关于镍矿的政策对我国影响较大。<br /><br />图表9-47近年来印尼及菲律宾镍行业相关政策梳理<br /><br />实施国家 	政策实施时间 	政策内容 	<br /><br />印尼 	2009年1月12日 	颁布并实施新《矿产和煤炭矿业法》（2009年第 4号法律），同时取代旧矿业法（1967年第11号法律），其中一条重要新规定就是要求印尼获得矿业许可证的现有生产企业在印尼国内冶炼，加工其矿产品。实际上是规定5年后，即2014年1月12日起将不允许任何金属采矿企业出口金属原矿石。 	<br /><br />印尼 	2012年 	印尼政府相继出台了限制原矿出口的若干规定，先后对65种金属和非金属矿产采用配额许可制度，并征收20%出口税。同时规定，印尼矿业商业牌照持有者须提供印尼能矿部的推荐信才能出口原矿，矿业企业还需提供从2014年起按照2009年矿业法规定停止一切原矿出口的承诺书。 	<br /><br />印尼 	2014年1月12日 	印尼政府为保护本国自然资源将停止所有原矿出口，在印尼采矿的企业必须在当地冶炼或精炼后方可出口，原矿出口禁令在印尼正式生效。 	<br /><br />印尼 	2017年1月 	印尼放松相关禁令，实施严格的出口配额管理，允许冶炼厂出口镍含量不足1.7%的富余低品位镍矿石。条件是在5年内完成冶炼项目建设，且通过印尼政府每6个月的建设进度核查，否则将被取消资格；并有30%的镍矿用于国内生产使用，其余低品位可以出口。 	<br /><br />印尼 	2020年1月1日 	根据2017年的矿业开采新规，印尼计划于2022年1月12日开始暂停未加工矿石出口，此前已给予矿商五年时间在国内建造冶炼厂。但从2019年底，政府决定加快对镍矿石的出口禁令，镍矿石含量低于1.7%不再允许出口，旨在释放未来新能源行业需求。 	<br /><br />菲律宾 	2016年 	政府对镍矿生产企业环保政策趋严，陆续整顿和关停部分镍矿企业 	<br /><br />图表9-48近年来我国铜行业相关政策梳理<br /><br />颁布时间 	文件名称 	主要内容 	<br /><br />2021年12月 	《关于振作工业经济运行推动工业高质量发展的实施方案的通知》（发改产业〔2021〕1780号） 	在钢铁、有色、建材、石化、煤电等重点领域组织开展技术改造，推动智能制造示范工厂建设，实施生产线和工业母机改造，补齐关键技术短板，提高产品供给质量。 	<br /><br />2019年10月 	《产业结构调整指导目录（2019年本）》（中华人民共和国国家发展和改革委员会令第29号） 	明确了属于鼓励类、限制类、淘汰类的铜相关产业 	<br /><br />2019年9月 	《铜冶炼行业规范条件》（中华人民共和国工业和信息化部公告2019年第35号） 	铜冶炼项目须符合国家及地方产业政策、土地利用总体规划、主体功能区规划、环保及节能法律法规和政策、安全生产法律法规和政策、行业发展规划等要求 	<br /><br />2019年2月 	《冶金有色建材机械轻工纺织烟草商贸行业安全监管分类标准（试行）》（应急厅〔2019〕17号） 	按照《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017），对冶金有色建材机械轻工纺织烟草商贸行业安全监管作出分类标准，包括有色金属冶炼和压延加工业大类所包含的全部企业 	<br /><br />2018年6月 	《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》 	强化固体废物污染防治。全面禁止洋垃圾入境，严厉打击走私，大幅减少固体废物进口种类和数量，力争2020年年底前基本实现固体废物零进口。 	<br /><br />2017年1月 	《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版）（国家发展改革委） 	高性能有色金属及合金材料包括高精度铜及管、棒，线型材产品，铜镍、铜钛、铍铜等铜合金管、棒、线型材，高强高导铜材，电解铜箔，压延铜箔，电子铜，铜合金引线框架，高性能接插元件等电子产品用铜压延材料，其他高性能铜及铜合金压延产品。 	<br /><br />2016年11月 	《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》（第八届全国人民代表大会常务委员会第十六次会议通过，经第十届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议、第十二届全国人民代表大 	矿山企业应当采取科学的开采方法和选矿工艺，减少尾矿、矸石、废石等矿业固体废物的产生量和贮存量。尾矿、矸石、废石等矿业固体废物贮存设施停止使用后，矿山企业应当按照国家有关环境保护规定进行封场，防止造成环境污染和生态 	<br /><br />	会常务委员会第三次会议、第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议、第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十四次会议修订） 	破坏。 	<br /><br />2016年10月 	《有色金属工业发展规划（2016--020年）》（工信部规[2016]316号） 	有色金属工业结构调整和转型升级取得显著进展，质量和效益大幅提升，到“十三五”末我国有色金属工业迈入制造强国行列。围绕储能与新能源汽车等领域需求，重点发展大容量长寿命储能电池正极材料、负极材料、高性能铜箔和铝箔，以及低成本高质量的电池级碳酸锂、三元前驱体等。推进甘肃、新疆、云南、青海、内蒙古等省（区）铜、镍、锂等重点成矿区带矿产远景调查与找矿预测。 	<br /><br />2016年7月 	《中华人民共和国环境影响评价法》（第九届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议通过，经第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议修正） 	建设项目的环境影响评价文件未依法经审批部门审查或者审查后未予批准的，建设单位不得开工建设。建设项目建设过程中，建设单位应当同时实施环境影响报告书、环境影响报告表以及环境影响评价文件审批部门审批意见中提出的环境保护对策措施。 	<br /><br />2016年5月 	《关于资源税改革具体政策问题的通知》（财税[2016]54号） 	资源税的计税依据为应税产品的销售额或销售量，各税目的征税对象包括原矿、精矿（或原矿加工品）、金锭、氯化钠初级产品。对实际开采年限在15年以上的衰竭期矿山开采的矿产资源，资源税减征30.00%。对鼓励利用的低品位矿、废石、尾矿、废渣、废水、废气等提取的矿产品，由省级人民政府根据实际情况确定是否给予减税或免税。 	<br /><br />2016年4月 	《国土资源“十三五”规划纲要》（国土资发〔2016〕38号） 	实施“一带一路”基础地质调查与信息服务计划，完善全球矿产资源信息系统，为我国及相关国家政策制定和企业投资决策提供有效服务。以油气、铀、铁、铜、铝等我国紧缺战略性矿产为重点，合作开展我国及沿线国家成矿规律研究和潜力评价。 	<br /><br />2016年2月 	《易制毒化学品管理条例》（中华人民共和国国务院令第445号，经中华人民共和国国务院令第653号、666号修订） 	国家对易制毒化学品的生产、经营、购买、运输和进口、出口实行分类管理和许可制度。生产、经营、购买、运输和进口、出口易制毒化学品的单位，应当监理单位内部易制毒化学品管理制度。 	<br /><br />2016年1月 	《矿山地质环境保护规定》（中华人民共和国国土资源部令第44号，经中华人民共和国国土资源部令第64号修正） 	矿山地质环境保护与治理恢复工程的设计和施工，应当与矿产资源开采活动同步进行。因矿区范围、矿种或者开采方式发生变更的，采矿权人应当按照变更后的标准缴存矿山地质环境治理恢复保证金。 	<br /><br />2015年8月 	《中华人民共和国大气污染防 	有色金属企业生产过程中排放粉尘、硫化 	<br /><br />	治法》（第六届全国人民代表大会常务委员会第二十二次会议通过，经第八届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议修正，经第九届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议、第十二届全国人民代表大会常务委员会第十六次会议修订） 	物和氮氧化物的，应当采用清洁生产工艺，配套建设除尘、脱硫、脱硝等装置，或者采取技术改造等其他控制大气污染物排放的措施。有色金属、矿产开采等企业，应当加强精细化管理，采取集中收集处理等措施，严格控制粉尘和气态污染物的排放。 	<br /><br />2015年5月 	《非煤矿矿山企业安全生产许可证实施办法》（国家安全生产监督管理总局令第20号公布，经国家安全监管总局令第78号修正） 	非煤矿矿山企业必须依照本实施办法的规定取得安全生产许可证。未取得安全生产许可证的，不得从事生产活动。 	<br /><br />2014年8月 	《中华人民共和国安全生产法》（第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议通过，经第十一届全国人民代表大会常务委员会第十次会议、第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修订） 	矿山、金属冶炼建设项目和用于生产、储存、装卸危险物品的建设项目，应当按照国家有关规定进行安全评价。生产经营单位使用的危险物品的容器、运输工具，以及涉及人身安全、危险性较大的海洋石油开采特种设备和矿山井下特种设备，必须按照国家有关规定，由专业生产单位生产，并经具有专业资质的检测、检验机构检测、检验合格，取得安全使用证或者安全标志，方可投入使用。 	<br /><br />2014年7月 	《安全生产许可证条例》（中华人民共和国国务院令第397号，经中华人民共和国国务院令第653号修订） 	国家对矿山企业、建筑施工企业和危险化学品、烟花爆竹、民用爆破器材生产企业实行安全生产许可制度。 	<br /><br />2014年7月 	《探矿权采矿权转让管理办法》（中华人民共和国国务院令第242号，经中华人民共和国国务院令第653号修订） 	国务院地质矿产主管部门和省、自治区、直辖市人民政府地质矿产主管部门是探矿权、采矿权转让的审批管理机关。转让国家出资勘查所形成的探矿权、采矿权的，必须进行评估。 	<br /><br />2014年4月 	《中华人民共和国环境保护法》（第七届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议通过，经第十二届全国人民代表大会常务委员会第八次会议修订） 	各级人民政府应当在财政预算中安排资金，支持农村饮用水水源地保护、生活污水和其他废弃物处理、畜禽养殖和屠宰污染防治、土壤污染防治和农村工矿污染治理等环境保护工作。编制有关开发利用规划，建设对环境有影响的项目，应当依法进行环境影响评价。 	<br /><br />2013年12月 	《危险化学品安全管理条例》（中华人民共和国国务院令第344号，经中华人民共和国国务院令第591号、中华人民共和国国务院令第645号修订） 	国家对危险化学品的生产、储存实行统筹规划、合理布局。任何单位和个人不得生产、经营、使用国家禁止生产、经营、使用的危险化学品。 	<br /><br />（2）农业行业<br /><br />详见本募集说明书关于发行人部分内容介绍。<br /><br />（3）电力行业<br /><br />电力行业一直居于我国经济发展中的优先发展战略地位。20多年来，特别是在近十多年时间里，中国电力工业得到全面的快速发展，电源、电网规模分别跃居世界第二和第一位，从总量上看已经基本可以满足国民经济发展的需要。电力结构上进入了大机组、大电厂、大电网、超高压、自动化、信息化，水电、火电、核电、新能源发电全面发展的新时期。<br /><br />今后一个时期我国电力产业政策的基本方针是：重点发展电网，积极发展水电，优化发展火电，适当发展核电，优先发展可再生能源；开发与节能并重，高度重视环保，提高能源利用效率。<br /><br />①行业现状及特点<br /><br />电力行业是社会公用事业的重要组成部分之一，也是我国经济发展战略中优先发展的重点领域。近年来电力行业呈现以下特点：<br /><br />中国电源工程投资规模平稳波动。2022年中国电源工程投资规模超过7,208亿元，虽然投资规模较2021年投资规模增长22.8%。<br /><br />发电装机容量稳步扩大。2015-2022年，中国发电装机容量逐年上升。2022年中国基建新增发电装机容量19974千瓦，同比增长11.5%。从发展趋势来看，中国电力行业发电装机容量日益扩大，增速稳定在5%以上，发电装机容量稳步扩大，整体发展趋势向好。<br /><br />发电量小幅度下降。2015-2022年中国发电量波动提升。2022年中国发电量达到8.4万亿千瓦时，相较于2021年增幅2.2%。这主要是因为部分地区限电，供给市场受到限制，导致中国发电量有所下降<br /><br />行业需求市场较为活跃。2011-2022年中国全社会用电量逐年递增。这主要因为中国商业、工业和居民用电量均有不同程度的增长。2022年，中国全社会用电量超过8.6万亿千瓦时，同比增长超过3.6%。综合来看，电力行业需求较为活跃，也从一定程度上说明中国目前整体发展势头较好，用电情况有增无减。<br /><br />第二产业用电量占比最大。2016-2022年，中国全社会用电量最多的是第二产业，其次是第三产业和城乡居民生活用电量。第一产业的用电量1146亿千瓦时，同比增长10.4%；第一产业的用电量57001亿千瓦时，同比增长1.2%；第三产业的用电量14859亿千瓦时，同比增长4.4%。<br /><br />②行业政策<br /><br />2016年以来，国家发改委、能源局密集出台省级电改方案，《售电公司准入与退出管理办法》《有序放开配电业务管理办法》《电力中长期交易基本规则》等核心配套文件相继落地。同时，各省级电力交易中心密集揭牌，随着相对独立的交易中心的组建及各类售电公司的建立及运行，发电及售电侧都会逐步放开，产业链的利益将进行再分配，逐步实现保底售电加竞争售电的供电结构。国家能源局要求，2016年力争直接交易电量比例达到本地工业用电量的30%，2018年实现工业用电量全部放开，2020年实现商业用电量的全部放开。<br /><br />对于发电企业来说，竞价上网机制形成后，竞争优势主要体现在企业在目前基础上的让利意愿与空间，预计具有降价意愿和降价空间的企业具有相对优势。<br /><br />③行业发展趋势<br /><br />经过近年持续的快速发展，中国国内的电力供需矛盾已经得到明显改善，电力行业由早先“硬短缺-电源短缺，发电能力不足”逐步转变为“软短缺-电网不足，电能输送受限”，电源扩张的紧迫性得到缓解。电力行业作为国民经济的先行行业，具有超前发展的特点，未来国内电力生产行业投资仍有望保持一定增速，但装机规模总体增速将有所放缓，同时电源建设将更多地侧重结构调整，火电新增装机规模将有所萎缩，核电、水电、风电等可再生能源和清洁能源将获得更好的发展机遇。此外，电力市场化进程的推进将有利于推动发电成本的降低。具体为：<br /><br />电力行业节能减排压力的进一步加大，宏观调控将使用电量增速趋缓，电价上调也将使电量竞争更加激烈，发电企业将面临更加严峻的形势，这势必继续推动发电企业战略转型步伐。一方面，发电集团确立了安全、节能和稳定的火电业务发展基调；另一方面，新能源和清洁能源的发展将作为转型重点。<br /><br />除发展清洁高效、大容量燃煤机组，优先发展大中城市、工业园区热电联产机组，以及大型坑口燃煤电站和煤矸石等综合利用电站外，还将积极推进西南地区各型水电站建设；在确保安全的基础上高效发展核电；同时还将加强并网配套工程建设，有效发展风电；积极发展太阳能、生物质能、地热能等其他新能源。<br /><br />中国经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。<br /><br />近年来，中国电力行业迅速发展，行业规模大幅增长，在5G、物联网等高新技术的影响下，中国电力行业进入了转型升级的新时期。预计到2024年，中国电力行业发电装机容量将达28.1亿千瓦。<br /><br />④甘肃省电力行业发展现状<br /><br />近年来甘肃省国内生产总值保持稳定增长，2022年，甘肃省全年实现生产总值11,201.6亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%。其中，第一产业增加值1,515.3亿元，增长5.7%；第二产业增加值3,945.0亿元，增长64.2%；第三产业增加值5,741.3亿元，增长4.4%；三次产业结构比重为13.3：33.8：52.8。<br /><br />甘肃省是中国重要的能源基地，甘肃省能源种类较多，除煤炭、石油、天然气外，还有太阳能、风能等新能源。甘肃风能资源丰富，总储量为2.37亿kW，风力资源居全国第5位，可利用和季节可利用区的面积为17.66万k㎡，主要集中在河西走廊和省内部分山口地区，河西的瓜州素有“世界风库”之称；甘肃省年太阳总辐射值大约为480万～640万千焦耳/平方米，是我国太阳能最为丰富的三个区域之一。<br /><br />电力需求方面，2022年，甘肃省全社会用电量累计为1,500.69亿千瓦时，同比增长0.40%。其中：第一产业用电量15.66亿千瓦时，占全社会用电比重（口径下同）为1.04％，同比增长12.24%；第二产业用电量1,105.85亿千瓦时，比重为73.69％，同比增长0.35%；第三产业用电量246.90亿千瓦时，比重为16.45％，同比增长3.19%；城乡居民生活用电量132.27亿千瓦时，比重为8.81％，同比增长6.26%。2022年甘肃省累计外送电量560.65亿千瓦时，同比增长8.33％，累计外购电量86.42亿千瓦时，同比下降15.23%。<br /><br />电力供给方面，首先，发电装机规模，2022年甘肃省发电装机容量6,780.8万千瓦，同比增长10.2%，其中：水电装机971.8万千瓦，同比增长0.5%；火电装机2,312.6万千瓦，同比增长0.2%；风电装机2,073.0万千瓦，同比增长20.2％；太阳能发电装机1417.4万千瓦，增长23.7%。<br /><br />第二，发电量方面，2022年甘肃省完成发电量1,970.7亿千瓦时，同比增长1.95%。其中，水电374.65亿千瓦时，同比下降17.08%；火电1,067.20亿千瓦时，同比增长2.38%；风电348.11亿千瓦时，同比增长20.69%；光电180.10亿千瓦时，同比增长20.23%。<br /><br />第三，平均发电利用小时方面，2022年甘肃省发电设备平均利用小时数累计为3,217小时，同比减少319小时。其中，水电3,843小时，同比减少862小时，火电5,063小时，同比增加90小时；风电1,898小时，同比减少124小时；光电1,495小时，同比减少29小时。<br /><br />2、担保人行业地位及竞争状况<br /><br />（1）有色金属行业<br /><br />①行业地位<br /><br />担保人主营镍、铜、钴等有色金属生产及贸易，担保人目前镍产量列全球第三位，铜产量列中国铜生产企业第四位，钴产量列全球第四位。担保人是中国镍钴行业规模最大的生产企业、铂族提炼中心及北方最大的铜冶炼企业。担保人在国内镍钴行业处于行业龙头地位，在国际上仅次于青山集团、巴西淡水河谷、俄罗斯诺里尔斯克镍公司。2023年，公司镍产品全球市场占有率8.4%，国内市场占有率13.3%；铜产品国内市场占有率7.7%；钴产品全球市场占有率7.7%，电钴国内市场占有率25%，四氧化三钴国内市场占有率8%。<br /><br />②行业竞争优势资源优势<br /><br />担保人拥有世界著名的超大型多金属共生硫化镍铜矿床，截至2023年末，金川境内矿山矿石保有储量为3.6亿吨，其中含镍金属量329.36万吨，平均品位0.92%，铜金属量215.06万吨，平均品位0.60%，目前设计年开采量1200万吨/年。公司自2000年以来开始实施资源控制战略，逐步加大了海内外矿藏的探采。截至2024年3月末，金川集团10座境外有色金属矿山含镍95.71万吨、含铜622.41万吨、含钴47.92万吨、铂族金属418.59吨。<br /><br />技术优势<br /><br />全球领先的资源综合利用水平。担保人可将自有矿山矿石中伴生的21种有价提取其中16种有价元素，其中包括锇、铱、钌、铑、铂、钯等高附加值的贵金属元素，是中国唯一掌握羰化冶金技术和同时拥有羰基镍及羰基铁两条生产线的单位，资源综合利用水平居世界前列。<br /><br />完全自主产权世界领先的采矿和冶炼设备。担保人拥有世界第三大硫化铜镍矿床，拥有世界第五座、亚洲第一座镍闪速熔炼炉，世界首座铜合成熔炼炉，世界首座富氧顶吹镍熔炼炉等国际领先的装备和技术。<br /><br />超高纯金属生产技术领导者。担保人成功生产7N铜、6N镍和6N钴产品的重大技术突破，可用于半导体，薄膜太阳能电池和航空航天等。<br /><br />科研创新成果丰硕。“十三五”以来，担保人负责或参与制、修订国际标准4项、国家标准72项，行业标准171项，本公司企业标准116项。累计知识产权申请5,322件，拥有专利4,472件，获得知识产权授权4,472件，其中发明专利407件。万人发明专利拥有量达到101件，保持了在甘肃省和有色行业企业的领军地位。2016年12月15日公司晋升成为国家知识产权示范企业，2019年11月25日通过国家知识产权示范企业复评。<br /><br />担保人荣获多项国家级科技大奖。公司先后获得国家科技进步特等奖、中国工业大奖、国家科技进步一等奖、国家科技进步二等奖、工业科学技术二等奖等多项殊荣。<br /><br />渠道优势<br /><br />担保人在国际镍、钴及铜市场具有较高地位，采购销售渠道畅通。目前金川集团外购原料主要包括镍原料、铜原料、钴原料以及多种有色金属伴生原料。外购镍原料主要供应商为大型跨国矿业集团；外购铜原料购入地主要包括智利、哈萨克斯坦、土耳其等地；外购钴原料主要供应地为南非。此外，金川集团还在西班牙、刚果（金）、智利、菲律宾等国家联合开发镍、铜、钴等矿山，以多种途径保证生产原料的供应。<br /><br />（2）电力行业<br /><br />①行业地位<br /><br />截至2024年3月末，担保人可控装机容量达到1,033.57万千瓦，其中：火电装机667.00万千瓦，水电装机179.22万千瓦，风电装机110.35万千瓦，光电装机77.00万千瓦，在甘肃省发电主体中排名第二。<br /><br />②担保人竞争优势分析<br /><br />政策优势<br /><br />担保人作为甘肃省政府出资设立的政策性国有投资集团公司，自成立以来控股或参股了甘肃省绝大部分的电源点，电力投资规模不断扩大，成为目前甘肃省最大的国有电力投资公司，较甘肃省其他同行相比更能获得地方政府在项目核准、资源配置等方面的有力支持。<br /><br />主业实力优势<br /><br />担保人主业实力雄厚，构筑牢固根基。担保人电力主业经过数十年的发展，在资产、人才、技术等各方面，均积累了雄厚的实力。在资产方面，截至2024年3月末，担保人可控装机容量达到1,033.57万千瓦，担保人控股和权益市场份额均排在甘肃省内第二位，区位优势明显；在人才方面，在多年生产运营实践中，公司培养出了大量拥有实践经验的电力人才，并涌现出多名国家级、省级技术专家；在技术方面，公司始终保持着对尖端发电技术的研究与应用，开展大量技改项目。公司主业具备深厚的积累，为其进一步快速发展转型奠定了基础。<br /><br />多元经营优势<br /><br />多元业务共进，拓宽成长空间。近年来，担保人实施多元化战略，坚持效益优先，坚持在发展中优化产业结构，由单一的电力主业向多元化投资经营转变，形成了以电力项目投资及电力资产运营为主导的电力热力板块，以及房地产、会展、剧院、酒店等产业和金融业务。担保人各板块协同发展，多元化业务格局逐步成型、不断壮大。<br /><br />（3）担保人在农业行业中的地位及竞争状况<br /><br />①行业地位<br /><br />发行人农业板块是发行人重要利润来源之一，其下属子公司甘肃农垦作为甘肃省农业农村经济发展的核心企业，为甘肃经济的发展做出了较大的贡献。甘肃农垦自成立以来，大力发展特色农业种植和加工，加速了农业产业化、现代化的进程。公司啤酒原料、酿造葡萄、棉花、特种药材、番茄酱、绿色果品、甜糯玉米、马铃薯良种等支柱产业已经形成较为完整的产业链，建立了种养加产供销、贸工农一体化的经营格局。<br /><br />公司培养了一批拥有知名品牌和自主知识产权、主业突出、核心竞争力强的农垦大型产业化龙头企业，旗下控股三家上市公司：亚盛集团、莫高股份、庄园牧场，其中亚盛集团主要以农业种植、农产品生产销售为主，是首届中国企业形象AAA级单位，先后被国家有关部委认定为“农业产业化国家重点龙头企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“农产品加工企业技术创新机构”、“国家农业产业化龙头企业500强”，是甘肃省“高新技术企业”；莫高股份主要有“莫高”葡萄酒、“飞农”牌大麦芽、“祁连山”牌复方甘草片等产品；庄园牧场是一家集奶牛养殖、技术研发、乳品加工、销售为一体的专业化乳制品生产制造企业，主要产品包括巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳、含乳饮料、奶茶等各类液态乳制品。<br /><br />②政策优势<br /><br />发行人重点发展的农产品，如啤酒花、麦芽、马铃薯等都是国家重点开发的产品，受到国家和甘肃省多项政策扶植。除国家各项支持政策外，甘肃省也出台《甘肃省“十四五”推进农业农村现代化规划的通知》等文件，从制度层面切实加大对农业的支持，全力抓好粮食和重要农产品供给、持续强化现代农业基础支撑、坚决守住不发生规模性返贫底线、聚焦产业转型升级支撑强县域行动、有序实施乡村建设促进城乡融合加强和改进乡村治理、加大政策保障力度和体制机制创新等，进一步增加农村农业投入以促进甘肃农业的发展。发行人严格按照国家和省上的要求，建立专户，采取“一册明、一折统”的规定，保障了各项惠农资金及时、足额到位。<br /><br />③产业示范区优势<br /><br />发行人根据区域经济、产业发展和企业自有条件，有计划、有步骤、有重点地打造了一批现代农业示范区，使其在现代化农业建设上“抓出特点、展示看点、提升亮点”，并通过创建的示范区以点带面，做大做强农垦产业，辐射带动周边农村经济发展。发行人现有莫高、亚盛国家级农业产业化龙头企业2个，有甘肃省药物碱厂、下河清农场等省级农业产业化龙头企业5个，在此基础上，山丹、张掖农场均获得省级龙头企业认定，垦区目前省级以上龙头企业达到10个。示范区的建设使甘肃农垦在现代农业进程中起到了示范带动和排头兵的作用。<br /><br />④产业链优势<br /><br />发行人充分发挥黄羊河农场“全国现代农业示范区”的带动作用，提升葡萄种植与葡萄酒生产、啤酒大麦种植与加工、良种生产与加工、亚麻种植与加工、特用玉米种植与加工、果品生产与营销、麻黄种植与加工、蔬菜种植与加工、观光旅游与贸易等九大产业，进一步延伸产业链条，增加农产品附加值和科技含量，形成规模效益，辐射带动垦区其他企业和其他产业的共同发展。其下属的张掖农场按照“三化促三增”的发展思路，对农场种植结构进行了较大调整，重点发展以大麦、番茄、果品、饲料玉米、特药、金盏菊为主的六大产业基地建设，建成了番茄、啤酒原料、白酒生产、金盏菊等四大产业链，取得了良好的效果，盈利能力不断增强。<br /><br />⑤农业生产现代化的装备优势<br /><br />目前发行人农业板块综合机械化作业率达到90%以上，技术水平先进，机械化、水利化、良种化在国内处于领先水平。近年来发行人充分利用和发挥国家及省级财政对农机具购置补贴的政策，调动职工发展农业机械化的积极性，进一步优化了农机装备结构，并大力推广了机械深松、复式整地、精量播种、化肥深施、节水灌溉、秸秆还田等节本增效的农机化技术。甘肃农垦在进一步提高粮食作物生产机械化的基础上，逐步扩大作业品种、范围和规模，特别是提高对垦区经济作物的机械化使用率，重点提升棉花、马铃薯、啤酒花和药材等农作物的机械化应用水平，已基本实现垦区主要农作物生产全程机械生产体系。<br /><br />三、担保人主要财务状况<br /><br />（一）担保人近年财务报告编制及审计情况<br /><br />1、会计报表的编制基础<br /><br />担保人财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则——基本准则》（财政部令第33号发布、财政部令第76号修订）与2006年2月15日及其后颁布和修订的41项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制。<br /><br />根据企业会计准则的相关规定，担保人会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具和投资性房地产外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。<br /><br />2、重要会计政策变更<br /><br />2022年度主要会计政策变更<br /><br />（1）执行《企业会计准则解释第15号》<br /><br />财政部于2021年12月30日发布了《企业会计准则解释第15号》（财会〔2021〕35号，以下简称“解释第15号”）。<br /><br />关于试运行销售的会计处理<br /><br />解释第15号规定了企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理及其列报，规定不应将试运行销售相关收入抵销成本后的净额冲减固定资产成本或者研发支出。该规定自2022年1月1日起施行，对于财务报表列报最早期间的期初至2022年1月1日之间发生的试运行销售，应当进行追溯调整。<br /><br />（2）执行《企业会计准则解释第16号》<br /><br />财政部于2022年11月30日公布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释第16号”）。<br /><br />关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理<br /><br />解释第16号规定对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易包括承租人在租赁期开始日初始确认租赁负债并计入使用权资产的租赁交易，以及因固定资产等存在弃置义务而确认预计负债并计入相关资产成本的交易等，企业对该交易因资产和负债的初始确认所产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，应当根据《企业会计准则第18号--所得税》等有关规定，在交易发生时分别确认相应的递延所得税负债和递延所得税资产。<br /><br />该规定自2023年1月1日起施行，允许企业自发布年度提前执行，本公司自2022年1月1日起执行，对于在首次施行的财务报表列报最早期间的期初至施行日之间发生的适用本解释的单项交易，企业应当进行追溯调整。<br /><br />2.会计政策变更的影响<br /><br />本公司执行上述会计准则解释对同期资产负债表、利润表各项目的影响汇总如下：<br /><br />图表9-49 2022年度会计政策变更对担保人合并报表影响情况<br /><br />单位：万元<br /><br />合并资产负债表项目 	会计政策变更前2021年12月31日余额 	准则解释影响 	会计政策变更后2022年1月1日余额 	<br /><br />资产： 				<br /><br />递延所得税资产 	113,170.12 	61.79 	113,231.91 	<br /><br />固定资产 	8,825,831.71 	-1,657.60 	8,824,174.10 	<br /><br />负债： 				<br /><br />递延所得税负债 	308,739.74 	60.84 	308,800.59 	<br /><br />所有者权益： 				<br /><br />未分配利润 	1,286,898.31 	-423.00 	1,286,475.31 	<br /><br />少数股东权益 	4,624,818.44 	-1,233.65 	4,623,584.79 	<br /><br />合并利润表项目 	会计政策变更前2021年度金额 	准则解释影响 	会计政策变更后2021年度金额 	<br /><br />营业收入 	30,236,419.53 	95,632.61 	30,332,052.14 	<br /><br />营业成本 	28,177,288.31 	97,097.86 	28,274,386.16 	<br /><br />利润总额 	787,396.73 	-1,465.24 	785,931.49 	<br /><br />所得税费用 	193,084.78 	-0.95 	193,083.84 	<br /><br />净利润 	594,311.95 	-1,464.30 	592,847.65 	<br /><br />归属于母公司股东的净利润 	243,124.29 	-323.48 	242,800.81 	<br /><br />少数股东损益 	351,187.66 	-1,140.82 	350,046.84 	<br /><br />2023年度主要会计政策变更<br /><br />（1）执行《企业会计准则解释第16号》<br /><br />财政部于2022年11月30日公布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释第16号”）。<br /><br />关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理<br /><br />解释第16号规定对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易（包括承租人在租赁期开始日初始确认租赁负债并计入使用权资产的租赁交易），以及因固定资产等存在弃置义务而确认预计负债并计入相关资产成本的交易等，企业对该交易因资产和负债的初始确认所产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，应当根据《企业会计准则第18号——所得税》等有关规定，在交易发生时分别确认相应的递延所得税负债和递延所得税资产。<br /><br />该规定自2023年1月1日起施行，允许企业自发布年度提前执行，本公司自2022年1月1日起执行，对于在首次施行的财务报表列报最早期间的期初至施行日之间发生的适用本解释的单项交易，企业应当进行追溯调整。<br /><br />（3）会计政策变更的影响<br /><br />本公司执行解释第16号、会计差错更正对2023年1月1日资产负债表和2022年度利润表各项目的影响汇总如下：<br /><br />图表9-50 2023年度会计政策变更及会计差错更正对担保人合并报表影响情况<br /><br />单位：元<br /><br />合并资产负债表项目 	变更前2022年12月31日余额 	会计政策变更影响 	会计差错更正 	变更后2023年1月1日余额 	<br /><br />资产： 					<br /><br />长期股权投资 	29,485,162,731.70 		-62,323,949.75 	29,422,838,781.95 	<br /><br />递延所得税资产 	1,176,464,712.74 	44,029,506.61 		1,220,494,219.35 	<br /><br />负债： 					<br /><br />递延所得税负债 	3,201,382,955.94 	44,391,835.68 		3,245,774,791.62 	<br /><br />所有者权益： 					<br /><br />盈余公积 	179,637,929.10 		-6,232,394.98 	173,405,534.12 	<br /><br />一般风险准备 	160,836,465.15 	-7,977.16 		160,828,487.99 	<br /><br />未分配利润 	16,165,001,323.71 	-380,499.47 	-56,091,554.77 	16,108,529,269.47 	<br /><br />少数股东权益 	52,361,062,175.63 	26,147.56 		52,361,088,323.19 	<br /><br />合并利润表项目 	变更前2022年度金额 	会计政策变更影响 	会计差错更正 	变更后2022年度金额 	<br /><br />投资收益 	2,477,601,004.82 		-62,323,949.75 	2,415,277,055.07 	<br /><br />所得税费用 	3,386,149,899.60 	646,122.38 		3,386,796,021.98 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	3,644,745,298.68 	-1,055,075.64 	-62,323,949.75 	3,581,366,273.29 	<br /><br />少数股东损益 	4,340,108,597.59 	408,953.26 		4,340,517,550.85 	<br /><br />母公司资产负债表项目 	变更前2022年12月31日余额 	会计政策变更影响 	会计差错更正 	变更后2023年1月1日余额 	<br /><br />资产： 					<br /><br />长期股权投资 	45,663,904,068.70 		-62,323,949.75 	45,601,580,118.95 	<br /><br />负债： 					<br /><br />所有者权益： 					<br /><br />盈余公积 	179,637,929.10 		-6,232,394.98 	173,405,534.12 	<br /><br />未分配利润 	650,221,092.69 		-56,091,554.77 	594,129,537.92 	<br /><br />单位：元<br /><br />母公司利润表项目 	变更前2022年度金额 	会计政策变更影响 	会计差错更正 	变更后2022年度金额 	<br /><br />投资收益 	630,220,767.32 		-62,323,949.75 	567,896,817.57 	<br /><br />2024年度主要会计政策变更<br /><br />（1）执行《企业会计准则解释第17号》（财会[2023]21号）<br /><br />财政部于2023年10月发布《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号，以下简称“解释第17号”），解释第17号自2024年1月1日起执行。<br /><br />执行解释第17号中规定对公司财务状况和经营成果产生重大影响。<br /><br />（2）执行《企业会计准则解释第18号》（财会[2024]24号）<br /><br />财政部于2024年12月6日发布《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号，以下简称“解释第18号”），解释第18号自2024年12月6日起执行。<br /><br />子公司甘肃电气装备集团有限公司在首次执行日，对此项会计政策变更采用追溯调整法，调整了比较财务报表相关项目列示，分别调增2023年度合并利润表营业成本16,285,053.06元，调减销售费用16,285,053.06元。<br /><br />3、重要会计估计变更<br /><br />担保人近三年度无会计估计变更事项。<br /><br />4、重要前期差错更正<br /><br />（1）担保人2022年未发生重要前期差错更正。<br /><br />（2）2023年度，公司发生以下会计差错更正事项：<br /><br />本公司的联营企业敦煌国际酒店有限责任公司补提以前年度固定资产累计折旧，本公司相应进行调整，调减长期股权投资和投资收益62,323,949.75元。<br /><br />以上会计差错更正对公司2023年1月1日资产负债表和2022年度利润表各项目的影响详见募集说明书上文“2023年度会计政策变更及会计差错更正对担保人合并报表影响情况”。<br /><br />（3）2024年度，公司发生以下会计差错更正事项：<br /><br />1）甘肃科投集团子公司甘肃省安全生产科学研究院有限公司调整以前年度关停煤矿，单体报表已在当年处理，合并层面恢复按公允价值计量的固定资产。调增2023年期初未分配利润156,777,723.03元，同时调增固定资产156,777,723.03元。<br /><br />2）本年度发现甘肃国投母公司将利息支出计入营业成本，国投母公司不属于金融企业，本年度对该差错进行了重述调整，调减上期营业成本105,529.93万元，调增上期财务费用105,529.93万元。<br /><br />3）本年度发现子公司甘肃资产管理有限公司应公司管理要求，结合同行业上市公司披露情况。针对AMC公司不良债权处置收益进行重分类列式。本年度对该事项进行了重述调整，调增上期营业收入174,630,734.03元，调减上期投资收益<br /><br />174,630,734.03元。<br /><br />5、合并财务报表的范围及变化情况<br /><br />（1）审计情况<br /><br />大信会计师事务所对公司2022年度、2023年度的会计报表进行了审计，并分别出具了大信审字﹝2023﹞第9-00065号、大信审字﹝2024﹞第9-00401号的标准无保留意见的审计报告；北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2024年度的会计报表进行了审计，出具了﹝2025﹞京会兴审字第01080011号的标准无保留意见的审计报告。<br /><br />2024年担保人会计师事务所发生变更，原审计机构为大信会计师事务所(特殊普通合伙)，对公司2019-2023年财务报表进行了审计，且均出具标准无保留意见的审计报告，在为公司提供审计服务过程中，大信会计师事务所坚持独立审计原则，客观、公允反映公司财务情况，切实履行了审计机构应尽职责。<br /><br />甘肃省政府国资委根据《中华人民共和国企业国有资产法》《财政部国务院国资委证监会关于印发国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法&gt;的通知》(财会〔2023〕4号)《甘肃省省属企业财务决算审计管理工作规则》(甘国资发财监〔2024〕155号)有关规定，按程序依法依规对公司年报审计机构进行了选聘，经有权机构决议，公司决定聘用北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)为公司2024年度财务报表审计机构。<br /><br />本次审计机构变更经公司内部有权机构审议通过，变更符合法律法规及公司章程的规定。公司将与新任审计机构签署服务协议。<br /><br />（2）报表合并范围变化情况<br /><br />担保人2022年合并报表范围<br /><br />担保人2022年末纳入合并报表范围的一级子公司21家，较2021年末相比未发生变化。<br /><br />担保人2023年合并报表范围<br /><br />担保人2023年末纳入合并报表范围的一级子公司20家，较2022年末相比增加1家子公司，减少2家子公司，增加的子公司为兰州佛慈医药产业发展集团有限公司，减少的子公司为兰州三毛纺织（集团）有限责任公司和甘肃国开投资有限公司。<br /><br />图表9-51公司2023年末一级子公司变化情况<br /><br />序号 	子公司全称 	注册地 	业务性质 	持股比例 	表决权比例 	变动类型 	变动原因 	<br /><br />1 	兰州三毛纺织（集团）有限责任公司 	甘肃兰州 	针纺 	100.00% 	100.00% 	减少 	重组整合并入兰州三毛实业有限公司 	<br /><br />2 	甘肃国开投资有限公司 	甘肃兰州 	投资管理、咨询服务 	100.00% 	100.00% 	减少 	重组整合并入兰州三毛实业有限公司 	<br /><br />3 	兰州佛慈医药产业发展集团有限公司 	甘肃兰州 	中成药生产 	100.00% 	100.00% 	增加 	收购 	<br /><br />公司2024年末合并报表范围<br /><br />截至2024年末，担保人纳入合并报表范围的一级子公司20家，较2023年末相比未发生变化。<br /><br />公司2025年3月末合并报表范围<br /><br />截至2025年3月末，担保人纳入合并报表范围的一级子公司20家，较2024年末相比未发生变化。<br /><br />（二）甘肃国投主要财务数据<br /><br />1、担保人近三年及一期合并财务报表<br /><br />图表9-52担保人2022-2024年末及2025年3月末合并资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />货币资金 	3,835,432.43 	4,384,195.67 	3,447,893.73 	3,189,462.56 	<br /><br />拆出资金 	- 	- 	14,633.10 	- 	<br /><br />交易性金融资产 	352,099.60 	353,032.49 	356,744.69 	220,171.94 	<br /><br />衍生金融资产 	7,686.56 	7,686.56 	130.93 	952.16 	<br /><br />应收票据 	303,696.65 	163,109.38 	199,430.56 	121,468.47 	<br /><br />应收账款 	1,810,143.54 	1,762,169.21 	1,726,313.67 	1,840,404.24 	<br /><br />应收款项融资 	16,580.16 	134,328.85 	202,619.31 	193,665.87 	<br /><br />预付款项 	308,405.44 	274,594.35 	375,684.46 	855,498.34 	<br /><br />其他应收款 	849,753.86 	791,283.27 	966,548.99 	736,765.87 	<br /><br />存货 	5,456,963.44 	5,352,502.37 	3,796,766.70 	4,032,558.01 	<br /><br />合同资产 	196,418.38 	172,753.91 	109,140.03 	27,082.03 	<br /><br />持有待售资产 	0.02 	1,079.93 	- 	- 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	72,294.08 	72,551.98 	121,376.61 	236,680.40 	<br /><br />其他流动资产 	585,858.09 	540,686.21 	441,199.11 	501,348.41 	<br /><br />流动资产合计 	13,795,332.25 	14,009,974.18 	11,758,481.89 	11,956,058.29 	<br /><br />发放贷款及垫款 	21,054.09 	20,851.63 	27,398.85 	51,216.58 	<br /><br />债权投资 	372,850.61 	342,850.61 	100,000.00 	7,896.24 	<br /><br />长期应收款 	136,028.35 	137,324.48 	169,462.97 	235,147.98 	<br /><br />长期股权投资 	3,997,784.44 	3,928,132.16 	3,384,831.20 	2,948,516.27 	<br /><br />其他权益工具投资 	2,980,635.68 	3,025,672.92 	2,987,260.62 	2,853,673.22 	<br /><br />其他非流动金融资产 	303,160.65 	303,160.65 	263,462.64 	417,544.44 	<br /><br />投资性房地产 	289,252.47 	312,070.78 	255,137.44 	216,097.69 	<br /><br />固定资产 	10,908,481.62 	10,998,154.83 	9,944,371.23 	8,690,507.67 	<br /><br />在建工程 	3,026,268.54 	2,739,664.41 	2,119,354.05 	1,991,869.80 	<br /><br />生产性生物资产 	70,379.53 	67,653.74 	93,827.54 	131,593.38 	<br /><br />使用权资产 	57,701.23 	61,644.52 	61,291.08 	57,154.12 	<br /><br />无形资产 	3,037,291.61 	3,058,391.94 	1,574,538.48 	1,437,795.22 	<br /><br />开发支出 	8,439.45 	7,623.04 	5,097.85 	4,392.09 	<br /><br />商誉 	858,105.82 	859,408.56 	579,487.53 	50,129.59 	<br /><br />长期待摊费用 	254,706.34 	233,717.72 	88,089.28 	78,300.30 	<br /><br />递延所得税资产 	190,756.47 	190,159.89 	127,951.18 	117,646.47 	<br /><br />其他非流动资产 	1,002,791.48 	1,049,983.07 	1,126,769.17 	1,123,657.14 	<br /><br />非流动资产合计 	27,515,688.39 	27,336,464.95 	22,908,331.12 	20,413,138.19 	<br /><br />资产总计 	41,311,020.64 	41,346,439.13 	34,666,813.01 	32,369,196.48 	<br /><br />短期借款 	3,086,586.99 	3,111,954.36 	1,999,668.97 	2,492,745.34 	<br /><br />交易性金融负债 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />衍生金融负债 	7,565.82 	5,489.62 	- 	- 	<br /><br />应付票据 	872,537.65 	1,043,111.20 	935,819.65 	1,348,264.30 	<br /><br />应付账款 	2,407,760.31 	2,311,957.07 	1,972,477.76 	2,223,222.48 	<br /><br />预收款项 	87,216.03 	41,237.14 	30,561.00 	23,528.20 	<br /><br />合同负债 	532,498.57 	578,321.88 	359,522.48 	459,324.96 	<br /><br />卖出回购金融资产款 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />吸收存款及同业存放 	0.03 	225.66 	592.67 	171.95 	<br /><br />应付职工薪酬 	82,204.62 	128,060.87 	117,470.00 	115,856.52 	<br /><br />应交税费 	132,709.04 	125,383.47 	139,467.32 	152,433.98 	<br /><br />其他应付款 	1,571,108.14 	2,127,720.52 	972,309.50 	858,510.11 	<br /><br />应付手续费及佣金 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	1,858,735.42 	2,373,623.00 	2,385,895.13 	1,280,991.89 	<br /><br />其他流动负债 	637,595.69 	505,585.30 	347,700.21 	512,591.54 	<br /><br />流动负债合计 	11,276,518.33 	12,352,670.09 	9,261,484.71 	9,467,641.26 	<br /><br />长期借款 	9,438,012.57 	9,229,529.13 	8,394,182.53 	6,466,189.83 	<br /><br />应付债券 	2,764,687.64 	2,154,133.07 	1,427,599.80 	2,087,131.60 	<br /><br />租赁负债 	36,967.94 	39,258.86 	34,988.62 	31,529.48 	<br /><br />长期应付款 	386,163.80 	436,075.75 	395,064.92 	728,057.50 	<br /><br />长期应付职工薪酬 	254,597.72 	264,490.14 	279,449.59 	298,968.18 	<br /><br />预计负债 	85,491.02 	105,365.01 	52,343.15 	25,652.19 	<br /><br />递延收益 	323,520.03 	325,884.52 	290,459.48 	237,204.21 	<br /><br />递延所得税负债 	666,294.73 	663,677.64 	347,348.21 	320,138.30 	<br /><br />其他非流动负债 	35,926.82 	41,641.56 	43,164.33 	40,307.93 	<br /><br />非流动负债合计 	13,991,662.28 	13,260,055.68 	11,264,600.62 	10,235,179.22 	<br /><br />负债合计 	25,268,180.61 	25,612,725.77 	20,526,085.33 	19,702,820.48 	<br /><br />实收资本（或股本） 	1,231,309.99 	1,231,309.99 	1,231,309.99 	1,231,309.99 	<br /><br />其他权益工具 	- 	- 	7,631.52 	7,631.52 	<br /><br />资本公积 	5,037,290.35 	4,902,567.00 	4,526,929.39 	4,477,896.85 	<br /><br />减：库存股 	- 	1,072,308.59 	2,217.86 	2,324.77 	<br /><br />其他综合收益 	124,191.87 	122,266.44 	113,377.24 	58,694.60 	<br /><br />专项储备 	17,282.48 	8,920.40 	8,880.12 	6,514.02 	<br /><br />盈余公积 	17,340.55 	17,340.55 	17,340.55 	17,963.79 	<br /><br />一般风险准备 	20,877.57 	20,877.57 	17,736.94 	16,083.65 	<br /><br />未分配利润 	2,726,756.50 	2,638,216.88 	2,126,957.59 	1,616,500.13 	<br /><br />归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计 	9,175,049.31 	7,869,190.23 	8,047,945.48 	7,430,269.78 	<br /><br />少数股东权益 	6,867,790.73 	7,864,523.13 	6,092,782.20 	5,236,106.22 	<br /><br />所有者权益（或股东权益）合计 	16,042,840.03 	15,733,713.36 	14,140,727.68 	12,666,376.00 	<br /><br />图表9-53担保人2022-2024年度及2025年1-3月合并利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业总收入 	12,836,478.96 	47,073,247.12 	40,108,185.03 	37,584,348.75 	<br /><br />其中：营业收入 	12,836,478.96 	47,073,247.12 	40,080,007.62 	37,545,327.22 	<br /><br />利息收入 	- 	- 	27,868.18 	39,021.53 	<br /><br />手续费及佣金收入 	- 	- 	309.22 	- 	<br /><br />二、营业总成本 	12,565,310.07 	45,967,974.49 	38,755,049.06 	36,429,769.88 	<br /><br />其中：营业成本 	12,203,016.41 	44,414,662.07 	37,342,260.83 	35,120,424.81 	<br /><br />利息支出 	- 	- 	12,219.89 	12,198.56 	<br /><br />手续费及佣金支出 	- 	- 	173.53 	112.41 	<br /><br />税金及附加 	35,085.39 	178,926.64 	193,162.69 	175,952.27 	<br /><br />销售费用 	43,611.58 	188,478.52 	154,851.68 	119,521.59 	<br /><br />管理费用 	122,080.71 	561,587.41 	512,834.40 	445,178.96 	<br /><br />研发费用 	49,854.49 	224,021.85 	196,987.15 	207,226.27 	<br /><br />财务费用 	111,661.49 	400,298.00 	342,558.90 	349,155.02 	<br /><br />加：其他收益（损失以“－”号填列） 	20,662.44 	106,359.13 	81,141.78 	64,014.49 	<br /><br />投资收益（损失以“－”号填列） 	58,313.44 	660,645.90 	263,631.72 	247,760.10 	<br /><br />汇兑收益（损失以“-”号填列） 	- 	0.15 	- 	0.86 	<br /><br />公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 	-6,344.05 	45,226.65 	26,530.20 	-20,892.28 	<br /><br />☆信用减值损失（损失以“－”号填列） 	-2,650.81 	-396,915.70 	-221,241.08 	-100,702.86 	<br /><br />资产减值损失（损失以“－”号填列） 	-496.50 	-221,243.68 	-245,619.32 	-209,270.85 	<br /><br />资产处置收益（损失以“－”号填列） 	505.24 	11,037.49 	9,242.67 	16,504.18 	<br /><br />三、营业利润 	341,158.64 	1,310,382.55 	1,266,821.93 	1,151,992.51 	<br /><br />加：营业外收入 	2,600.31 	41,459.68 	36,229.99 	29,001.67 	<br /><br />减：营业外支出 	8,175.30 	39026.28 	30,718.03 	43,893.80 	<br /><br />四、利润总额 	335,583.66 	1,312,815.95 	1,272,333.88 	1,137,100.38 	<br /><br />减：所得税费用 	74,193.43 	192,525.28 	222,724.54 	338,614.99 	<br /><br />五、净利润 	261,390.22 	1,120,290.67 	1,049,609.34 	798,485.39 	<br /><br />减：少数股东损益 	188,608.99 	573,075.09 	520,168.35 	434,010.86 	<br /><br />归属于母公司所有者的净利润 	72,781.23 	547,215.58 	529,440.99 	364,474.53 	<br /><br />图表9-54担保人2022-2024年度及2025年1-3月合并现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	14,583,055.68 	52,823,924.40 	43,606,300.09 	41,108,365.70 	<br /><br />客户存款和同业存放款项净增加额 	- 	-370.26 	420.17 	- 	<br /><br />向中央银行借款净增加额 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />向其他金融机构拆入资金净增加额 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净增加额 	- 	- 	33.19 	- 	<br /><br />收取利息、手续费及佣金的现金 	- 	25,192.09 	36,132.65 	33,515.53 	<br /><br />拆入资金净增加额 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />收到的税费返还 	6,481.37 	92,606.94 	105,652.14 	173,139.38 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	105,540.50 	1,153,229.65 	1,588,261.99 	1,083,685.08 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	14,695,077.55 	54,094,582.81 	45,336,800.23 	42,393,171.67 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	13,909,078.89 	49,195,298.62 	39,422,079.58 	37,714,147.33 	<br /><br />客户贷款及垫款净增加额 	- 	-1,252.88 	-5,593.19 	- 	<br /><br />存放中央银行和同业款项净增加额 	- 	-12,444.67 	6,875.93 	- 	<br /><br />拆出资金净增加额 	- 	-15,000.00 	15,000.00 	- 	<br /><br />支付利息、手续费及佣金的现金 	- 	9,530.70 	12,451.14 	12,297.22 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	397,973.04 	1,479,858.87 	1,297,179.04 	1,135,375.16 	<br /><br />支付的各项税费 	227,479.05 	894,274.40 	848,987.50 	1,056,658.14 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	206,088.42 	1,443,447.60 	1,919,338.12 	1,432,385.07 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	14,740,619.40 	52,993,712.64 	43,516,318.14 	41,352,965.74 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-45,541.85 	1,100,870.17 	1,820,482.09 	1,040,205.93 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	95,415.51 	193,272.82 	305,545.51 	81,684.97 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	9,684.51 	78,918.12 	133,595.35 	85,704.02 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	4,078.16 	15,646.30 	14,787.33 	24,609.71 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	31.50 	119,976.62 	130,569.82 	10,733.43 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	39.95 	180,611.62 	136,815.76 	142,345.55 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	109,249.62 	588,425.49 	721,313.77 	345,077.67 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 	278,800.10 	2,518,319.57 	1,851,792.60 	1,088,998.48 	<br /><br />投资支付的现金 	110,996.72 	770,767.46 	1,000,969.13 	753,935.52 	<br /><br />取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 	- 	556,182.16 	369,131.05 	- 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	30,022.19 	255,569.58 	101,182.74 	130,536.34 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	419,819.01 	4,100,838.77 	3,323,075.52 	1,973,470.34 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-310,569.39 	-3,512,413.28 	-2,601,761.74 	-1,628,392.67 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	70,076.89 	1,225,782.65 	203,698.63 	164,111.94 	<br /><br />取得借款收到的现金 	3,635,413.83 	8,305,814.69 	6,971,215.54 	7,345,356.24 	<br /><br />发行债券收到的现金 	- 	- 	1,030,000.00 	500,000.00 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	72,372.21 	356,137.91 	441,768.64 	116,260.68 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	3,777,862.93 	9,887,735.24 	8,646,682.81 	8,125,728.85 	<br /><br />偿还债务支付的现金 	3,367,070.27 	5,647,383.81 	6,475,631.18 	6,693,550.84 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	124,350.69 	670,136.10 	526,491.23 	569,208.49 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	415,279.50 	352,438.36 	523,571.10 	276,931.86 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	3,906,700.46 	6,669,958.27 	7,525,693.50 	7,539,691.20 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-128,837.53 	3,217,776.98 	1,120,989.31 	586,037.65 	<br /><br />四、汇率变动对现金的影响 	-380.24 	84,219.31 	-5,277.91 	34,247.24 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	-485,329.01 	890,453.17 	334,431.75 	32,098.14 	<br /><br />期初现金及现金等价物余额 	4,038,506.00 	3,148,052.83 	2,813,621.08 	2,781,522.94 	<br /><br />期末现金及现金等价物余额 	3,553,176.99 	4,038,506.00 	3,148,052.83 	2,813,621.08 	<br /><br />2、担保人近三年及一期母公司财务报表<br /><br />图表9-55担保人2022-2024年末及2025年3月末母公司资产负债表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />货币资金 	586,101.49 	519,142.84 	285,400.89 	341,141.21 	<br /><br />交易性金融资产 	3152.74 	3,152.74 	3,981.76 	- 	<br /><br />应收账款 	1,095.06 	6,967.25 	22,421.04 	1,622.77 	<br /><br />应收款项融资 	1,703.35 	2,841.35 	4,950.00 	3,580.00 	<br /><br />预付账款 	38,685.26 	41,422.40 	22,109.28 	7,343.61 	<br /><br />其他应收款 	7,531.06 	10,910.87 	13,631.52 	8,657.10 	<br /><br />合同资产 	- 	835.00 	835.00 	835.00 	<br /><br />其他流动资产 	106,913.46 	103,155.24 	187,942.96 	326,203.58 	<br /><br />流动资产合计 	745,182.42 	688,427.68 	541,272.45 	689,383.28 	<br /><br />发放贷款及垫款 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />长期应收款 	- 	- 	- 	225,814.48 	<br /><br />长期股权投资 	5,273,792.99 	5,204,838.40 	5,189,556.26 	4,566,390.41 	<br /><br />其他权益工具投资 	189,766.62 	187,766.62 	157,171.11 	134,422.37 	<br /><br />投资性房地产 	27,121.27 	27,295.78 	27,993.78 	28,691.79 	<br /><br />固定资产 	11,260.37 	11,337.28 	11,591.59 	11,904.64 	<br /><br />无形资产 	248.77 	257.58 	145.64 	165.68 	<br /><br />长期待摊费用 	73.43 	82.97 	1.97 	40.83 	<br /><br />其他非流动资产 	535,506.06 	514,924.24 	440,213.26 	365,966.10 	<br /><br />非流动资产合计 	6,037,769.51 	5,946,502.86 	5,826,673.61 	5,333,396.30 	<br /><br />资产总计 	6,782,951.94 	6,634,930.54 	6,367,946.05 	6,022,779.58 	<br /><br />短期借款 	411,420.82 	435,687.20 	459,625.12 	490,606.26 	<br /><br />应付票据 	80,000.00 	200,000.00 	450,000.00 	440,000.00 	<br /><br />应付账款 	2248.88 	1,686.00 	729.00 	703.00 	<br /><br />合同负债 	15526.89 	12,379.34 	550.00 	100.00 	<br /><br />预收款项 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />应付职工薪酬 	986.25 	1,001.42 	1,132.50 	1,771.47 	<br /><br />应交税费 	188.07 	94.87 	1,068.30 	1250.92 	<br /><br />其他应付款 	2,614.65 	2,671.67 	564.49 	60,064.49 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	500,683.11 	657,796.47 	816,183.98 	228,379.53 	<br /><br />其他流动负债 	452,582.53 	302,270.40 	151,342.22 	- 	<br /><br />流动负债合计 	1,466,251.19 	1,613,587.36 	1,881,195.60 	1,222,875.67 	<br /><br />长期借款 	1,074,780.82 	1,121,203.18 	816,630.15 	683,160.02 	<br /><br />应付债券 	1,287,879.15 	976,870.60 	713,765.49 	867,161.35 	<br /><br />长期应付款 	5,116.30 	5,116.30 	5,000.00 	240,814.48 	<br /><br />长期应付职工薪酬 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />递延所得税负债 	20.42 	20.42 	20.42 	- 	<br /><br />其他非流动负债 	- 	- 	- 	80,089.22 	<br /><br />非流动负债合计 	2,367,796.69 	2,103,210.50 	1,535,416.06 	1,871,225.07 	<br /><br />负债合计 	3,834,047.88 	3,716,797.86 	3,416,611.66 	3,094,100.75 	<br /><br />实收资本（或股本） 	1,231,309.99 	1,231,309.99 	1,231,309.99 	1,231,309.99 	<br /><br />资本公积 	1,709,028.17 	1,703,028.17 	1,689,183.47 	1,641,545.59 	<br /><br />其他综合收益 	5,608.80 	5,608.80 	6,336.18 	-27,162.65 	<br /><br />盈余公积 	17,340.55 	17,340.55 	17,340.55 	17,963.79 	<br /><br />未分配利润 	-14,383.46 	-39,154.83 	7,164.20 	65,022.11 	<br /><br />所有者权益合计 	2,948,904.05 	2,918,132.67 	2,951,334.39 	2,928,678.83 	<br /><br />负债和股东权益合计 	6,782,951.94 	6,634,930.54 	6,367,946.05 	6,022,779.58 	<br /><br />图表9-56担保人2022-2024年度及2025年1-3月母公司利润表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、营业总收入 	67,956.48 	919,514.96 	1,098,912.45 	1,032,063.71 	<br /><br />减：营业成本 	57,944.06 	893,138.18 	1,162,827.58 	1,082,976.21 	<br /><br />税金及附加 	76.28 	1,315.78 	1,840.23 	1,003.56 	<br /><br />销售费用 	- 	38.44 	45.45 	19.03 	<br /><br />管理费用 	1,137.26 	3,472.37 	3,081.92 	3,854.19 	<br /><br />财务费用 	24,921.53 	108,468.47 	6,049.01 	552.29 	<br /><br />加：其他收益 	11.81 	12.31 	2.07 	25.7 	<br /><br />投资收益（损失以“－”号填列） 	40,889.61 	90,058.14 	26,049.75 	63,022.08 	<br /><br />信用减值损失（损失以“－”号填列） 	- 	2.36 	4.02 	92.21 	<br /><br />公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 	- 	-829.02 	81.68 	- 	<br /><br />资产减值损失（损失以“－”号填列） 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />二、营业利润（亏损以“－”号填列） 	24,778.77 	2,325.49 	-48,794.22 	6,798.41 	<br /><br />加：营业外收入 	- 	101.12 	- 	50 	<br /><br />减：营业外支出 	7.39 	774.94 	308.78 	257.77 	<br /><br />三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 	24,771.38 	1,651.67 	-49,103.00 	6,590.64 	<br /><br />减：所得税费用 	- 	- 	20.42 	- 	<br /><br />四、净利润（净亏损以“－”号填列） 	24,771.38 	1,651.67 	-49,123.42 	6,590.64 	<br /><br />图表9-57担保人2022-2024年度及2025年1-3月母公司现金流量表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />销售商品、提供劳务收到的现金 	74,254.91 	954,274.33 	1,167,009.97 	1,086,494.07 	<br /><br />收到的税费返还 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />收到其他与经营活动有关的现金 	12,668.27 	528,593.67 	1,050,666.92 	427,672.18 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	86,923.18 	1,482,868.00 	2,217,676.89 	1,514,166.25 	<br /><br />购买商品、接受劳务支付的现金 	179,297.46 	1,149,145.85 	1,149,057.02 	1,097,566.32 	<br /><br />支付给职工以及为职工支付的现金 	976.11 	2,662.14 	2,468.50 	2,956.25 	<br /><br />支付的各项税费 	382.42 	3,030.84 	3,459.26 	1,614.40 	<br /><br />支付其他与经营活动有关的现金 	27,744.25 	525,806.25 	937,794.13 	437,983.58 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	208,400.24 	1,680,645.08 	2,092,778.91 	1,540,120.56 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-121,477.05 	-197,777.08 	124,897.98 	-25,954.31 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />收回投资收到的现金 	366.93 	29,032.48 	1,645.01 	1,276.96 	<br /><br />取得投资收益收到的现金 	5,076.42 	75,018.84 	11,425.67 	17,012.27 	<br /><br />处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 	- 	1,607.63 	- 	- 	<br /><br />处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 	- 	- 	953.27 	- 	<br /><br />收到其他与投资活动有关的现金 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	5,443.36 	105,658.95 	14,023.95 	18,289.23 	<br /><br />购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 	- 	- 	79.50 	146.88 	<br /><br />投资支付的现金 	24,448.20 	65,161.78 	235,598.14 	504,996.02 	<br /><br />取得子公司及其他经营单位支付的现金净额 	- 	- 	401,685.08 	- 	<br /><br />支付其他与投资活动有关的现金 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	24,448.20 	65,161.78 	637,362.72 	505,142.90 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-19,004.85 	40,497.18 	-623,338.77 	-486,853.67 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />吸收投资收到的现金 	- 	20,000.00 	- 	- 	<br /><br />取得借款收到的现金 	826,025.20 	2,059,988.44 	908,540.81 	758,762.50 	<br /><br />发行债券收到的现金 	- 	- 	700,000.00 	500000 	<br /><br />收到其他与筹资活动有关的现金 	- 	- 	50,000.00 	- 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	826,025.20 	2,079,988.44 	1,658,540.81 	1,258,762.50 	<br /><br />偿还债务所支付的现金 	591,763.01 	1,526,760.00 	1,047,960.00 	888,900.00 	<br /><br />分配股利、利润或偿付利息支付的现金 	26,769.03 	161,024.38 	115,960.46 	101,737.57 	<br /><br />支付其他与筹资活动有关的现金 	52.60 	1,182.21 	51,919.89 	35,182.24 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	618,584.65 	1,688,966.59 	1,215,840.35 	1,025,819.81 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	207,440.55 	391,021.85 	442,700.46 	232,942.69 	<br /><br />四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	66,958.65 	233,741.95 	-55,740.32 	-279,865.29 	<br /><br />加：期初现金及现金等价物余额 	519,142.84 	285,400.89 	341,141.21 	621,006.51 	<br /><br />六、期末现金及现金等价物余额 	586,101.49 	519,142.84 	285,400.89 	341,141.21 	<br /><br />（三）主要财务指标分析<br /><br />1、资产结构分析<br /><br />图表9-58担保人2022-2024年末及2025年3月末资产结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动资产合计 	13,795,332.25 	33.39 	14,009,974.18 	33.88 	11,758,481.89 	33.92 	11,956,058.29 	36.94 	<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />非流动资产合计 	27,515,688.39 	66.61 	27,336,464.95 	66.12 	22,908,331.12 	66.08 	20,413,138.19 	63.06 	<br /><br />资产总计 	41,311,020.64 	100.00 	41,346,439.13 	100.00 	34,666,813.01 	100.00 	32,369,196.48 	100.00 	<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人总资产分别为32,369,196.48万元、34,666,813.01万元、41,346,439.13万元和41,311,020.64万元，增长率分别为12.26%、7.10%、19.27%和-0.09%，近三年呈持续增长趋势。<br /><br />资产结构方面，2022-2024年末及2025年3月末，担保人流动资产分别为11,956,058.29万元、11,758,481.89万元、14,009,974.18万元和13,795,332.25万元，占总资产比重分别为36.94%、33.92%、33.88%和33.39%；担保人非流动资产分别为20,413,138.19万元、22,908,331.12万元、27,336,464.95万元和27,515,688.39万元，占总资产比重分别为63.06%、66.08%、66.12%和66.61%，担保人资产以非流动资产为主。报告期内公司资产结构基本稳定，变动不大。<br /><br />（1）流动资产<br /><br />公司流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款和存货等构成。2022-2024年末及2025年3月末，担保人流动资产规模分别为11,956,058.29万元、11,758,481.89万元、14,009,974.18万元和13,795,332.25万元，占总资产的比例分别为36.94%、33.92%、33.88%和33.39%。<br /><br />图表9-59担保人2022-2024年末以及2025年3月末流动资产结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />货币资金 	3,835,432.43 	9.28 	4,384,195.67 	10.60 	3,447,893.73 	9.95 	3,189,462.56 	9.85 	<br /><br />拆出资金 	- 	- 	- 	- 	14,633.10 	0.04 	- 	- 	<br /><br />交易性金融资产 	352,099.60 	0.85 	353,032.49 	0.85 	356,744.69 	1.03 	220,171.94 	0.68 	<br /><br />衍生金融资产 	7686.56 	0.02 	7686.56 	0.02 	130.93 	0.00 	952.16 	0.00 	<br /><br />应收票据 	303,696.65 	0.74 	163,109.38 	0.39 	199,430.56 	0.58 	121,468.47 	0.38 	<br /><br />应收账款 	1,810,143.54 	4.38 	1,762,169.21 	4.26 	1,726,313.67 	4.98 	1,840,404.24 	5.69 	<br /><br />应收款项融资 	16,580.16 	0.04 	134,328.85 	0.32 	202,619.31 	0.58 	193,665.87 	0.60 	<br /><br />预付款项 	308,405.44 	0.75 	274,594.35 	0.66 	375,684.46 	1.08 	855,498.34 	2.64 	<br /><br />其他应收款（合计） 	849,753.86 	2.06 	791,283.27 	1.91 	966,548.99 	2.79 	736,765.87 	2.28 	<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />存货 	5,456,963.44 	13.21 	5,352,502.37 	12.95 	3,796,766.70 	10.95 	4,032,558.01 	12.46 	<br /><br />合同资产 	196,418.38 	0.48 	172,753.91 	0.42 	109,140.03 	0.31 	27,082.03 	0.08 	<br /><br />持有待售资产 	0.02 	0.00 	1079.93 	0.00 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />一年内到期的非流动资产 	72,294.08 	0.17 	72,551.98 	0.18 	121,376.61 	0.35 	236,680.40 	0.73 	<br /><br />其他流动资产 	585,858.09 	1.42 	540,686.21 	1.31 	441,199.11 	1.27 	501,348.41 	1.55 	<br /><br />流动资产合计 	13,795,332.25 	33.39 	14,009,974.18 	33.88 	11,758,481.89 	33.92 	11,956,058.29 	36.94 	<br /><br />资产总计 	41,311,020.64 	100.00 	41,346,439.13 	100.00 	34,666,813.01 	100.00 	32,369,196.48 	100.00 	<br /><br />1）货币资金 	<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人货币资金规模分别为3,189,462.56万元、3,447,893.73万元、4,384,195.67万元和3,835,432.43万元，占总资产比例分别为9.85%、9.95%、10.60%和9.28%，呈小幅波动趋势。担保人货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金，其中银行存款占比最大。2023年末较2022年末，担保人货币资金增加258,431.17万元，增幅8.10%；2024年末较2023年末，担保人货币资金增加936,301.94万元，增幅27.16%；2025年3月末较2024年末，担保人货币资金减少548,763.24万元，降幅12.52%。<br /><br />图表9-60担保人近三年末货币资金情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />库存现金 	118.85 	323.84 	191.21 	<br /><br />银行存款 	4,052,008.36 	3,165,675.15 	2,853,566.72 	<br /><br />其他货币资金 	332,068.46 	280,567.03 	335,561.69 	<br /><br />未到期应收利息 	- 	1,327.71 	142.94 	<br /><br />合计 	4,384,195.67 	3,447,893.73 	3,189,462.56 	<br /><br />2）交易性金融资产<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人交易性金融资产金额分别220,171.94万元、356,744.69万元、353,032.49万元和352,099.60万元，占总资产比例分别为0.68%、1.03%、0.85%和0.85%，呈波动趋势。2023年末较2022年末，担保人交易性金融资产增加136,572.75万元，增幅62.03%，主要系金川集团主要是权益工具投资增加所致。2024年末担保人交易性金融资产较2023年末减少3,712.20万元，<br /><br />降幅1.04%；2025年3月末担保人交易性金融资产较2024年末减少932.89万元，降幅0.26%。<br /><br />3）应收票据<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人应收票据金额分别121,468.47万元、199,430.56万元、163,109.38万元和303,696.65万元，占总资产比例分别为0.38%、0.58%、0.39%和0.74%，呈波动趋势。2023年末较2022年末，担保人应收票据增加77,962.09万元，增幅64.18%，主要系子公司金川集团应收票据增加所致。2024年末担保人应收票据较2023年末减少36,321.18万元，降幅18.21%；2025年3月末担保人应收票据较2024年末增加140,587.27万元，增幅86.19%，主要系子公司金川集团应收票据增加所致。<br /><br />4）衍生金融资产<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人衍生金融资产分别为952.16万元、130.93万元、7,686.56万元和7,686.56万元，占总资产比例很低，该科目为2021年新会计准则下的新增科目，主要核算子公司金川集团的利率掉期。2023年末衍生金融资产较2022年末减少821.23万元，降幅为86.25%，主要系子公司金川集团衍生金融资产减少所致。2024年末衍生金融资产较2023年末增加7,555.63万元，增幅为5770.74%，主要系子公司金川集团衍生金融资产增加所致。2025年3月末衍生金融资产较2024年末无变动。<br /><br />5）应收账款<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人应收账款账面价值分别为1,840,404.24万元、1,726,313.67万元、1,762,169.21万元和1,810,143.54万元，占总资产比例分别为5.69%、4.98%、4.26%和4.38%，随着担保人业务规模逐步扩大，其应收账款呈逐年增长趋势。其中，2023年末较2022年末减少114,090.57万元，降幅6.20%；2024年末较2023年末增加35,855.54万元，增幅2.08%；2025年3月末较2024年末增加47,974.33万元，增幅2.72%。<br /><br />担保人对于应收账款按整个存续期预期信用损失计量损失准备。根据金融工具的性质，公司以单项金融资产或金融资产组合为基础评估信用风险是否显著增加。根据信用风险特征将应收票据、应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：<br /><br />组合1：应收银行承兑汇票，公司认为所持有的银行承兑汇票不存在重大信用风险，不会因银行违约而产生重大损失，信用风险较低。组合2：关联方组合——本集团合并范围内的关联企业的应收款项，信用风险较低。组合3：低信用风险组合——可再生能源补贴基金、政策性收款，有政府信用为其背书保证等，信用风险较低。组合4：一般组合——除上述组合之外的应收账款。对于划分为组合4的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。<br /><br />图表9-61 2024末担保人应收账款分类情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />种类 	账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />金额 	比例 	金额 	计提比例 	<br /><br />按单项计提坏账准备的应收账款 	79,410.11 	3.67 	62,770.61 	79.05 	16,639.51 	<br /><br />按组合计提坏账准备的应收账款 	2,081,641.16 	96.33 	336,111.45 	16.15 	1,745,529.71 	<br /><br />其中：组合1：关联方组合 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />组合2：账龄组合 	2,065,907.24 	95.60 	336,104.39 	16.27 	1,729,802.85 	<br /><br />组合3：低风险组合 	15,733.92 	0.73 	7.06 	0.04 	15,726.86 	<br /><br />合计 	2,161,051.27 	100.00 	398,882.06 	18.46 	1,762,169.21 	<br /><br />截至2024年末，担保人按单项计提坏账准备的应收账款账面余额为79,410.11万元，已计提坏账准备62,770.61万元，坏账计提比例为79.05%。按组合计提坏账准备的应收账款余额为2,081,641.16万元，已计提坏账准备336,111.45万元，计提比例为16.15%。 单位：万元、% 图表9-62 2024年末担保人按单项计提坏账准备的应收账款前五位情况 	<br /><br />序号 	债务人名称 	账面余额 	坏账准备 	预期信用损失率 	<br /><br />1 	单位一 	10,744.58 	5,372.29 	50.00 	<br /><br />2 	单位二 	8,483.24 	8,417.54 	99.23 	<br /><br />3 	单位三 	6,538.89 	6,538.89 	100.00 	<br /><br />4 	单位四 	5,942.65 	2,971.32 	50.00 	<br /><br />5 	单位五 	5,121.43 	2,785.41 	54.39 	<br /><br />序号 	债务人名称 	账面余额 	坏账准备 	预期信用损失率 	<br /><br />合计 	36,830.79 	26,085.45 	- 	<br /><br />图表9-63 2024年末担保人按账龄组合计提坏账准备的应收账款<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	账龄 	期末余额 	比例 	<br /><br />账龄组合 	1年以内（含1年） 	1,258,305.55 	58.23 	<br /><br />1至2年（含2年） 	309,489.70 	14.32 	<br /><br />2至3年（含3年） 	133,018.66 	6.16 	<br /><br />3年以上 	460,237.36 	21.30 	<br /><br />小计 	2,161,051.27 	100.00 	<br /><br />减：坏账准备 	398,882.06 	18.46 	<br /><br />合计 	1,762,169.21 	81.54 	<br /><br />图表9-64担保人2024年末应收账款前五位情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />序号 	单位名称 	是否关联方 	账面余额 	占应收账款合计的比例 	坏账准备 	<br /><br />1 	单位一 	非关联方 	217,847.99 	10.08 	7,624.68 	<br /><br />2 	单位二 	非关联方 	87,641.52 	4.06 	876.42 	<br /><br />3 	单位三 	非关联方 	81,534.49 	3.77 		<br /><br />4 	单位四 	非关联方 	68,499.59 	3.17 	31,720.08 	<br /><br />5 	单位五 	非关联方 	66,485.80 	3.08 	28.50 	<br /><br />合计 	- 	522,009.39 	24.16 	40,249.67 	<br /><br />截至2024年末，担保人按欠款方归集的年末余额前五名应收账款汇总金额为522,009.39万元，占应收账款年末余额合计数的比例为24.16%，应收账款集中度相对较高。<br /><br />6）预付款项<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人预付款项分别为855,498.34万元、375,684.46万元、274,594.35万元和308,405.44万元，占总资产比例分别为2.64%、1.08%、0.66%和0.75%，占比较小。2023年末较2022年末，公司预付款项余额减少479,813.88万元，降幅56.09%，主要系子公司金川集团预付款项减少所致；2024年末较2023年末，公司预付款项余额减少101,090.11万元，降幅26.91%；2025年3月末较2024年末，公司预付款项余额增加33,811.09万元，增幅12.31%。<br /><br />图表9-65担保人2024年末预付款项账龄情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />账龄 	账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />金额 	比例 	<br /><br />1年以内（含1年） 	232,845.64 	84.06 	- 	232,845.64 	<br /><br />1至2年 	26,807.99 	9.68 	449.10 	26,358.89 	<br /><br />2至3年 	7,388.82 	2.67 	0.29 	7,388.53 	<br /><br />3年以上 	9,947.79 	3.59 	1,946.49 	8,001.3 	<br /><br />合计 	276,990.24 	100.00 	2,395.88 	274,594.36 	<br /><br />截至2024年末，担保人按预付账款对象归集的前五名的预付账款合计金额62,403.21万元，占预付账款的比重为22.73%。<br /><br />图表9-66截至2024年末担保人预付款项金额前五名情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />序号 	单位名称 	是否关联方 	金额 	占比 	款项性质 	<br /><br />1 	单位一 	否 	32,023.22 	11.56 	业务往来款 	<br /><br />2 	单位二 	否 	14,747.67 	5.32 	业务往来款 	<br /><br />3 	单位三 	否 	5,992.80 	2.16 	业务往来款 	<br /><br />4 	单位四 	否 	5,000.00 	1.81 	业务往来款 	<br /><br />5 	单位五 	否 	4,639.52 	1.67 	业务往来款 	<br /><br />合计 	- 	62,403.21 	22.53 	- 	<br /><br />7）其他应收款（合计）<br /><br />担保人其他应收款（合计）主要由应收利息、应收股利和其他应收款构成，应收利息及应收股利规模较小，主要为其他应收款，具体如下：<br /><br />图表9-67担保人2024年末其他应收款（合计）情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	金额 	<br /><br />应收利息 	536.59 	<br /><br />应收股利 	301.89 	<br /><br />其他应收款项 	790,444.78 	<br /><br />合计 	791,283.27 	<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人其他应收款（合计）账面价值分别为736,765.87万元、966,548.99万元、791,283.27万元和849,753.86万元，占总资产比例分别为2.28%、2.79%、1.91%和2.06%，呈波动趋势，担保人其他应收款主要为应收利息、应收股利和往来款等其他应收款项。2023年末较2022年末，担保人其他应收款增加229,783.12万元，增幅31.19%，主要系收购兰州佛慈医药产业发展集团有限公司，其他应收款增加所致；2024年末较2023年末，担保人其他应收款减少175,265.72万元，降幅18.13%；2025年3月末较2024年末，担保人其他应收款增加58,470.59万元，增幅7.39%。<br /><br />图表9-68截至2024年末担保人其他应收款余额前五名情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />序号 	单位名称 	是否关联方 	款项性质 	账龄 	账面余额 	占比 	坏账准备期末余额 	<br /><br />1 	单位一 	否 	往来款 	3年以上 	121,396.86 	8.83 	78,203.45 	<br /><br />2 	单位二 	否 	往来款 	1-3年 	103,215.80 	7.51 	83,697.74 	<br /><br />3 	单位三 	否 	往来款 	3年以上 	102,627.54 	7.47 	64,624.50 	<br /><br />4 	单位四 	否 	往来款 	1年以内 	94,509.70 	6.88 	2,835.29 	<br /><br />5 	单位五 	否 	往来款 	1-3年 	66,912.30 	4.87 	27,464.71 	<br /><br />合计 	- 	- 	- 	488,662.20 	35.56 	256,825.69 	<br /><br />截至2024年末，担保人按欠款方归集的年末余额前五名其他应收款合计余额为488,662.20万元，占其他应收款年末合计余额的比例为35.56%，其他应收款集中度较高。<br /><br />图表9-69截至2024年末其他应收账款账龄情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />账龄 	金额 	占其他应收款的比例 	<br /><br />1年以内（含1年） 	417,737.89 	65.58 	<br /><br />1至2年（含2年） 	32,318.02 	5.07 	<br /><br />2至3年（含3年） 	60,207.81 	9.45 	<br /><br />3年以上 	126,716.96 	19.89 	<br /><br />小计 	636,980.68 	100.00 	<br /><br />减：坏账准备 	144,080.52 	22.62 	<br /><br />合计 	492,900.16 	77.38 	<br /><br />8）存货<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，公司存货账面价值分别为4,032,558.01万元、3,796,766.70万元、5,352,502.37万元和5,456,963.44万元，占总资产比例分别为12.46%、10.95%、12.95%和13.21%，随着公司业务规模扩张，担保人存货金额也保持稳步增长趋势。其中，2023年末较2022年末，担保人存货减少235,791.31万元，降幅5.85%；2024年末较2023年末，担保人存货增加1,555,735.67万元，增幅40.98%，主要系子公司金川集团生产规模扩大、存货增加较多所致；2025年3月末较2024年末，担保人存货增加104,461.07万元，增幅1.95%。<br /><br />图表9-70截至2024年末担保人存货构成情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	账面余额 	跌价准备 	账面价值 	<br /><br />原材料 	1,297,727.18 	37,047.64 	1,260,679.54 	<br /><br />在产品 	1,672,394.37 	41,867.49 	1,630,526.88 	<br /><br />库存商品 	1,315,683.77 	58,905.84 	1,256,777.93 	<br /><br />周转材料 	42,472.14 	46.24 	42,425.90 	<br /><br />合同履约成本 	13,529.96 	3,484.55 	10,045.41 	<br /><br />消耗性生物资产 	25,376.54 	255.95 	25,120.60 	<br /><br />其他 	1,185,342.80 	58,416.70 	1,126,926.10 	<br /><br />合计 	5,552,526.76 	200,024.40 	5,352,502.37 	<br /><br />担保人主要存货为有色金属产品，其市场价格受世界范围内原料供需、产品库存等多种因素影响，一直以来价格波动频繁、起伏较大，受经济周期的影响明显。近年来，受国内供给侧改革及经济周期性的影响，有色金属镍产品及铜产品的价格均呈现波动上涨的趋势。<br /><br />担保人在报告期各期末严格按照《企业会计准则》的相关要求对存货进行减值测试，资产负债表日，按照成本与可变现净值孰低计量，并按单个存货项目计提存货跌价准备，但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。对有确凿证据表明发生减值损失的，及时计提存货减值准备，并计入当期损益。如果以前计提存货跌价准备的影响因素已经消失，使得存货的可变现净值高于其账面价值，则在原已计提的存货跌价准备金额内，将以前减记的金额予以恢复，转回的金额计入当期损益。担保人按照审慎的原则对存货进行减值测试，并及时计提存货跌价准备，目前，担保人主要原材料、半成品、在产品以及库存商品成本普遍低于其可变现净值，担保人存货跌价准备计提符合会计准则相关规定。<br /><br />同时，担保人制定了《甘肃省国有资产投资集团有限公司存货管理制度》，对采购、验收入库、仓储保管、领用发出、原料加工、装配包装、盘点清查、销售处置等全部流程进行严格管控。报告期内担保人未发生存货灭失或毁损及客户退货的情况，因产品品相检测技术差异造成的质量问题双方经过复检均可友好协商解决，存货质量纠纷极少。<br /><br />（2）非流动资产<br /><br />公司非流动资产主要由固定资产、在建工程、无形资产、长期股权投资、其他权益工具投资等构成。2022-2024年末及2025年3月末，担保人非流动资产规模分别为20,413,138.19万元、22,908,331.12万元、27,336,464.95万元和27,515,688.39万元，占总资产比例分别为63.06%、66.08%、66.12%和66.61%，是总资产的主要组成部分。<br /><br />图表9-71担保人2022-2024年末及2025年3月末非流动资产结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />发放贷款及垫款 	21,054.09 	0.05 	20,851.63 	0.05 	27,398.85 	0.08 	51,216.58 	0.16 	<br /><br />债权投资 	372,850.61 	0.90 	342,850.61 	0.83 	100,000.00 	0.29 	7,896.24 	0.02 	<br /><br />长期应收款 	136,028.35 	0.33 	137,324.48 	0.33 	169,462.97 	0.49 	235,147.98 	0.73 	<br /><br />长期股权投资 	3,997,784.44 	9.68 	3,928,132.16 	9.50 	3,384,831.20 	9.76 	2,948,516.27 	9.11 	<br /><br />其他权益工具投资 	2,980,635.68 	7.22 	3,025,672.92 	7.32 	2,987,260.62 	8.62 	2,853,673.22 	8.82 	<br /><br />其他非流动金融资产 	303,160.65 	0.73 	303,160.65 	0.73 	263,462.64 	0.76 	417,544.44 	1.29 	<br /><br />投资性房地产 	289,252.47 	0.70 	312,070.78 	0.75 	255,137.44 	0.74 	216,097.69 	0.67 	<br /><br />固定资产 	10,908,481.62 	26.41 	10,998,154.83 	26.60 	9,944,371.23 	28.69 	8,690,507.67 	26.85 	<br /><br />在建工程 	3,026,268.54 	7.33 	2,739,664.41 	6.63 	2,119,354.05 	6.11 	1,991,869.80 	6.15 	<br /><br />生产性生物资产 	70,379.53 	0.17 	67,653.74 	0.16 	93,827.54 	0.27 	131,593.38 	0.41 	<br /><br />使用权资产 	57,701.23 	0.14 	61,644.52 	0.15 	61,291.08 	0.18 	57,154.12 	0.18 	<br /><br />无形资产 	3,037,291.61 	7.35 	3,058,391.94 	7.40 	1,574,538.48 	4.54 	1,437,795.22 	4.44 	<br /><br />开发支出 	8,439.45 	0.02 	7,623.04 	0.02 	5,097.85 	0.01 	4,392.09 	0.01 	<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />商誉 	858,105.82 	2.08 	859,408.56 	2.08 	579,487.53 	1.67 	50,129.59 	0.15 	<br /><br />长期待摊费用 	254,706.34 	0.62 	233,717.72 	0.57 	88,089.28 	0.25 	78,300.30 	0.24 	<br /><br />递延所得税资产 	190,756.47 	0.46 	190,159.89 	0.46 	127,951.18 	0.37 	117,646.47 	0.36 	<br /><br />其他非流动资产 	1,002,791.48 	2.43 	1,049,983.07 	2.54 	1,126,769.17 	3.25 	1,123,657.14 	3.47 	<br /><br />非流动资产合计 	27,515,688.39 	66.61 	27,336,464.95 	66.12 	22,908,331.12 	66.08 	20,413,138.19 	63.06 	<br /><br />资产总计 	41,311,020.64 	100.00 	41,346,439.13 	100.00 	34,666,813.01 	100.00 	32,369,196.48 	100.00 	<br /><br />	1）发放贷款及垫款 	<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，公司发放贷款及垫款分别为51,216.58万元、27,398.85万元、20,851.63万元和21,054.09万元，占总资产比例分别为0.16%、0.08%、0.05%和0.05%，占比较小，且规模呈逐年下降态势，2023年末较2022年末减少23,817.73万元，降幅46.50%；2024年末较2023年末减少6,547.22万元，降幅23.90%；<br /><br />2025年3月末较2024年末增加202.46万元，增幅0.97%。<br /><br />担保人制定了《甘肃省国有资产投资集团有限公司借款业务操作规程》《甘肃省国有资产投资集团有限公司抵质押率管理暂行办法》，对公司借款业务的审批权限、审批程序、定价机制、抵质押事项、借款风险管理等进行了详细规定，对于目前存续的借款业务，担保人严格执行了该项制度。<br /><br />担保人针对委托贷款实施严格的风险管理措施，具体有：①借款业务发生后，项目组负责投资后具体项目的实施管理工作，制定项目投后管理办法，项目组每月或季度对投后项目的进展情况进行检查，并制作《项目后期管理现场检查表》，形成检查报告备查；②投资业务部（含项目组成员）对项目后期管理负直接责任并负责日常现场检查，直至借款资金收回或终结；③规划发展部负责对重点项目和逾期项目的监督检查；④风控合规部对所有借款项目总体风险情况进行监测，及时预警或发起预警提示，对各单位（部门）风险管理工作进行评判，对逾期项目的后期管理和风险化解方案进行现场指导；⑤资金财务部动态跟踪，协调投资业务部查询借款方的还款意愿和还款来源，如发现不能落实还款资金的，应及时向公司分管领导汇报，并督促借款方积极落实还款来源。<br /><br />随着担保人子公司资管公司主营业务的不断开展和壮大，目前，担保人委托贷款业务由子公司资管公司主要负责。<br /><br />资管公司在开展委托贷款业务时，按照财政部《关于印发&lt;金融企业准备金计提管理办法&gt;的通知》（财金[2012]20号）文件的规定，对贷款按照五级分类进行坏账准备的计提，计提比例为正常类1.5%，关注类3%，次级类30%，可疑类60%，损失类100%。资管公司现存委托贷款均已按照五级分类标准对委托贷款进行分类，并按照不同的计提比例对贷款进行了坏账准备的计提。<br /><br />2）债权投资<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人债权投资分别为7,896.24万元、100,000.00万元、342,850.61万元和372,850.61万元，占总资产比例分别为0.02%、0.29%、0.83%和0.90%，占比非常小。2023年末较2022年末，担保人债权投资增加92,103.76万元，增幅1,166.43%，主要为子公司甘肃电气集团发放委托贷款所致；2024年末较2023年末，担保人债权投资增加242,850.61万元，增幅242.85%，主要系子公司金川集团新增对兰州兰石集团有限公司及甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司委委托贷款所致；2025年3月较2024年末，担保人债权投资增加30,000.00万元，增幅8.75%。<br /><br />3）长期应收款<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人长期应收款分别为235,147.98万元、169,462.97万元、137,324.48万元和136,028.35万元，占总资产比例分别为0.73%、0.49%、0.33%和0.33%，占比相对较低且呈现逐年下降的趋势。2023年末较2022年末，担保人长期应收款减少65,685.01万元，降幅27.93%；2024年末较2023年末，担保人长期应收款减少32,138.49万元，降幅18.96%；2025年3月末较2024年末，担保人长期应收款减少1,296.13万元，降幅0.94%。<br /><br />图表9-72 2024年末长期应收款分类情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	账面余额 	坏账准备 	账面价值 	<br /><br />融资租赁款 	3,754.83 	1,260.36 	2,494.48 	<br /><br />其中：未实现融资收益 	135.45 	- 	135.45 	<br /><br />分期收款销售商品 	1,834.66 	111.43 	1,723.23 	<br /><br />分期收款提供劳务 	751.49 	52.60 	698.89 	<br /><br />其他 	134,457.27 	2,049.38 	132,407.89 	<br /><br />合计 	140,798.25 	3,473.77 	137,324.48 	<br /><br />4）长期股权投资<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人长期股权投资分别为2,948,516.27万元、3,384,831.20万元、3,928,132.16万元和3,997,784.44万元，占总资产比例分别为9.11%、9.76%、9.50%和9.68%。2023年末较2022年末，担保人长期股权投资增加436,314.93万元，增幅14.80%；2024年末较2023年末，担保人长期股权投资543,300.96万元，增幅16.05%；2025年3月末较2024年末，担保人长期股权投资增加69,652.28万元，增幅1.77%。<br /><br />图表9-73担保人2022-2024年末长期股权投资分类情况<br /><br />单位：万元<br /><br />被投资单位 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />对合营企业投资 	100.38 	623.21 	2,472.64 	<br /><br />对联营企业投资 	3,957,789.44 	3,413,965.66 	2,985,071.36 	<br /><br />小计 	3,957,889.82 	3,414,588.87 	2,987,544.00 	<br /><br />减：长期股权投资减值准备 	29,757.67 	29,757.67 	39,027.73 	<br /><br />合计 	3,928,132.16 	3,384,831.20 	2,948,516.27 	<br /><br />图表9-74 担保人2024年末长期股权投资明细情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />被投资单位 	期末数 	占比 	<br /><br />一、合营企业 			<br /><br />甘肃省天使创业投资基金（有限合伙） 	100.38 	0.00 	<br /><br />二、联营企业 			<br /><br />华龙证券股份有限公司 	113,425.00 	2.87 	<br /><br />光大兴陇信托有限责任公司 	539,350.94 	13.63 	<br /><br />酒泉钢铁（集团）有限责任公司 	800,000.00 	20.21 	<br /><br />甘肃省循环经济产业投资基金合伙企业（有限合伙） 	3,261.59 	0.08 	<br /><br />甘肃拓阵股权投资基金合伙企业 	46,051.64 	1.16 	<br /><br />敦煌国际酒店有限责任公司 	14,339.82 	0.36 	<br /><br />甘肃省兰州生物医药产业创业投资基金有限公司 	1,595.42 	0.04 	<br /><br />甘肃兴陇先进装备制造创业投资基金有限公司 	6,710.69 	0.17 	<br /><br />甘肃高技术服务业创业投资基金合伙企业（有限合伙） 	1,796.78 	0.05 	<br /><br />丝绸之路信息港股份有限公司 	11,453.12 	0.29 	<br /><br />甘肃省兰州新区绿色产业投资基金合伙企业（有限合伙） 	4,878.01 	0.12 	<br /><br />甘肃省国企信用保障基金合伙企业（有限合伙） 	327,064.52 	8.26 	<br /><br />甘肃银行股份有限公司 	278,734.01 	7.04 	<br /><br />兰州交大设计研究院有限公司 	675.72 	0.02 	<br /><br />兰州交通大学工程检测有限公司 	208.79 	0.01 	<br /><br />兰州交大工程咨询有限责任公司 	1,574.14 	0.04 	<br /><br />甘肃星火智能数控机床有限公司 	23,147.00 	0.58 	<br /><br />甘肃国投工融结构调整股权投资基金合伙企业（有限合伙） 	2,933.37 	0.07 	<br /><br />甘肃国投盛达基金管理有限公司 	555.61 	0.01 	<br /><br />甘肃国投传化基金管理有限公司 	109.14 	0.00 	<br /><br />甘肃国投基金管理有限公司 	433.02 	0.01 	<br /><br />甘肃镍都私募基金管理有限公司 	371.98 	0.01 	<br /><br />甘肃百昌信息科技有限公司 	-4.11 	0.00 	<br /><br />甘肃金舜矿业有限责任公司 	16,673.44 	0.42 	<br /><br />甘肃丝路陇汇商贸有限责任公司 	112.65 	0.00 	<br /><br />甘肃佛慈红日药业有限公司 	5,580.94 	0.14 	<br /><br />甘肃一建集团兰新商品混凝土有限公司 	1,829.43 	0.05 	<br /><br />甘肃德福新材料有限公司 	12,039.78 	0.30 	<br /><br />甘肃镍都产业投资基金（有限合伙） 	6,040.39 	0.15 	<br /><br />古浪县雍和新能源投资有限责任公司 	10,287.58 	0.26 	<br /><br />兰州兰影联片供热有限责任公司 	130.81 	0.00 	<br /><br />甘肃电通电力工程设计咨询有限公司 	3,653.67 	0.09 	<br /><br />兰州启峰项目管理有限公司 	7,998.78 	0.20 	<br /><br />丝绸之路信息港股份有限公司 	4,467.75 	0.11 	<br /><br />兰州宝石花医疗器械有限公司 	123.38 	0.00 	<br /><br />甘肃长风电子科技有限责任公司 	43,688.23 	1.10 	<br /><br />甘肃公航旅长城电气有限公司 	94.00 	0.00 	<br /><br />青海湟润水电有限公司 	1,545.96 	0.04 	<br /><br />享堂峡水电开发有限公司 	3,656.71 	0.09 	<br /><br />上海常凯信息技术有限公司 	595.32 	0.02 	<br /><br />天水天力特种管有限公司 	1,749.75 	0.04 	<br /><br />舟曲县两河口水电有限公司 	2,040.74 	0.05 	<br /><br />兰州新全志电子有限公司 	252.35 	0.01 	<br /><br />兰州高新技术创新新园有限责任公司 	327.54 	0.01 	<br /><br />甘肃省科技风险投资有限公司 	1,834.78 	0.05 	<br /><br />甘肃同元信息系统技术有限责任公司 	104.07 	0.00 	<br /><br />甘肃西脉新材料科技股份有限公司 	1,924.00 	0.05 	<br /><br />甘肃德龙地热科技公司 	135.49 	0.00 	<br /><br />甘肃省西北涂料化工检测有限责任公司 	18.95 	0.00 	<br /><br />甘肃公航旅永新材料科技有限公司 	423.07 	0.01 	<br /><br />甘肃矿区中核正元建筑质量检测有限公司 	146.88 	0.00 	<br /><br />甘肃陇中药业有限责任公司 	3,118.96 	0.08 	<br /><br />丝绸之路信息港股份有限公司 	35,376.86 	0.89 	<br /><br />华亭煤业集团有限责任公司 	352,804.05 	8.91 	<br /><br />甘肃洁源风电有限责任公司 	2,620.61 	0.07 	<br /><br />国投甘肃小三峡发电有限公司 	36,440.76 	0.92 	<br /><br />国投酒泉第一风电有限公司 	3,753.10 	0.09 	<br /><br />甘肃国投节能投资有限责任公司 	1,041.40 	0.03 	<br /><br />甘肃大有永兴煤业有限责任公司 	360.00 	0.01 	<br /><br />甘肃电投永明安装检修工程有限责任公司 	484.42 	0.01 	<br /><br />甘肃能源集团有限责任公司 	242,293.73 	6.12 	<br /><br />中国黄金集团阳山金矿有限公司 	25,220.27 	0.64 	<br /><br />甘肃电投陇原电力有限公司 	3,949.03 	0.10 	<br /><br />甘肃德通国钛金属有限公司 	26,810.12 	0.68 	<br /><br />中国恩菲工程技术有限公司 	18,620.67 	0.47 	<br /><br />山西太钢不锈钢科技有限公司 	886.73 	0.02 	<br /><br />哈尔滨东轻特种材料有限责任公司 	5,925.77 	0.15 	<br /><br />先进储能材料国家工程研究中心有限责任公司 	1,456.94 	0.04 	<br /><br />甘肃银行股份有限公司 	219,145.91 	5.54 	<br /><br />甘肃金远煤业有限公司 	77,108.24 	1.95 	<br /><br />敦煌文博投资有限公司 	6,385.80 	0.16 	<br /><br />甘肃金川金顶汇新材料科技有限公司 	1,128.24 	0.03 	<br /><br />广西汇金新能源有限公司 	564.38 	0.01 	<br /><br />广西丰联铜业有限公司 	882.19 	0.02 	<br /><br />甘肃正宇高能环保科技有限公司 	3,635.42 	0.09 	<br /><br />甘肃资环科技有限责任公司 	4,000.00 	0.10 	<br /><br />甘肃金川章鼓流体技术有限公司 	939.12 	0.02 	<br /><br />甘肃金川恒信高分子科技有限公司 	2,760.21 	0.07 	<br /><br />蓝天众成（金昌）环保科技有限责任公司 	152.97 	0.00 	<br /><br />金昌首途新材料发展有限公司 	162.66 	0.00 	<br /><br />甘肃金川智慧测控技术有限公司 	138.88 	0.00 	<br /><br />兰州金川科力远电池有限公司 	26,837.70 	0.6 	<br /><br />浙江新锐空分设备有限公司 	3,504.14 	0.09 	<br /><br />甘肃镍都产业投资基金（有限合伙） 	18,111.19 	0.46 	<br /><br />甘肃镍都乡村发展投资基金（有限合伙） 	6,395.88 	0.16 	<br /><br />广岩国际投资有限责任公司 	500,000.00 	12.63 	<br /><br />PTRimbaKurniaAlam 	18,355.51 	0.46 	<br /><br />莫高飞天（北京）科技有限 	101.47 	0.00 	<br /><br />深圳数字莫高发展有限公司 	83.15 	0.00 	<br /><br />北京颐和莫高酒业有限公司 	90.34 	0.00 	<br /><br />合计 	3,957,889.82 	100.00 	<br /><br />5）其他权益工具投资<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人其他权益工具投资分别为2,853,673.22万元、2,987,260.62万元、3,025,672.92万元和2,980,635.68万元，占总资产比例分别为8.82%、8.62%、7.32%和7.22%，呈现逐年递减的趋势。2023年末较2022年末，担保人其他权益工具投资增加133,587.40万元，增幅4.68%；2024年较2023年末，担保人其他权益工具投资增加38,412.30万元，增幅1.29%；2025年3月末较2024年末，担保人其他权益工具投资减少45,037.24万元，降幅1.49%。<br /><br />图表9-75担保人2024年末其他权益工具投资明细情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />被投资单位 	金额 	占比 	<br /><br />国家管网集团甘肃省天然气管网有限公司 	8,024.47 	0.26 	<br /><br />华陇能创股份有限公司 	3,922.24 	0.13 	<br /><br />甘肃煤炭交易中心有限公司 	531.93 	0.02 	<br /><br />甘肃丝绸之路交通发展基金管理有限公司 	200.00 	0.01 	<br /><br />甘肃金城新三板股权投资基金合伙企业（有限合伙） 	1,006.63 	0.03 	<br /><br />北京金城高新创投投资管理有限公司 	151.96 	0.00 	<br /><br />北京国投协力股权投资基金（有限合伙） 	237.44 	0.01 	<br /><br />甘肃省煤炭资源开发投资有限责任公司 	19,380.03 	0.62 	<br /><br />敦煌文博投资有限公司 	24,081.53 	0.78 	<br /><br />甘肃省铁路投资建设集团有限公司 	2,335,600.00 	75.31 	<br /><br />甘肃公交建公路投资基金（有限合伙） 	10,090.68 	0.33 	<br /><br />甘肃电力交易中心有限公司 	1,705.72 	0.05 	<br /><br />甘肃省国企信用保障基金合伙企业（有限合伙） 	219,984.04 	7.09 	<br /><br />Belvedere公司 	248.71 	0.01 	<br /><br />中盐雅布赖盐化集团有限公司 	129.89 	0.00 	<br /><br />西藏银行股份有限公司 	16,049.14 	0.52 	<br /><br />甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司 	838.36 	0.03 	<br /><br />甘肃电力交易中心有限公司 	685.77 	0.02 	<br /><br />红石资源有限公司 	0.90 	0.00 	<br /><br />澳大利亚金属X有限公司 	8,229.78 	0.27 	<br /><br />澳大利亚fox公司 	50.50 	0.00 	<br /><br />海通齐东（威海）股权投资基金合伙企业（有限合伙） 	2,162.40 	0.07 	<br /><br />甘肃金川优洛斯动力科技有限公司 	36.99 	0.00 	<br /><br />武汉君成投资股份有限公司 	3.26 	0.00 	<br /><br />Imapala Platinum 	360.39 	0.01 	<br /><br />内蒙古银行股份有限公司 	3,220.03 	0.10 	<br /><br />甘肃省融资担保集团金昌有限公司 	532.84 	0.02 	<br /><br />金昌市宇恒镍网有限公司 	3,197.00 	0.10 	<br /><br />金昌市丝路情餐饮管理有限公司 	177.22 	0.01 	<br /><br />甘肃民勤农村商业银行股份有限公司 	7.97 	0.00 	<br /><br />甘肃中天化工有限责任公司 	2,471.50 	0.08 	<br /><br />陇南市羌源富民农业发展股份有限公司 	1,800.00 	0.06 	<br /><br />甘肃张掖正大饲料有限公司 	300.55 	0.01 	<br /><br />银川正大有限公司 	457.00 	0.01 	<br /><br />兰州市牧工商有限公司 	769.10 	0.02 	<br /><br />兰州正大有限公司 	1,544.65 	0.05 	<br /><br />甘肃泾川正大饲料有限公司 	362.81 	0.01 	<br /><br />国库券 	0.87 	0.00 	<br /><br />青岛啤酒(甘肃)农垦股份有限公司 	200.00 	0.01 	<br /><br />金昌农友雨润节水器材有限公司 	10.00 	0.00 	<br /><br />金昌百好食品有限公司 	36.73 	0.00 	<br /><br />指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性股权 	12,202.79 	0.39 	<br /><br />甘肃省国企信用保障基金合伙企业（有限合伙） 	12,039.91 	0.39 	<br /><br />中垦种业投资 	500.00 	0.02 	<br /><br />景泰农信社债券投资 	4.00 	0.00 	<br /><br />西南证券股权 	19,894.20 	0.64 	<br /><br />榆中信用社股金 	4.45 	0.00 	<br /><br />兰州银行股份有限公司 	42,876.48 	1.38 	<br /><br />甘肃省煤炭资源开发投资有限责任公司 	13,573.66 	0.44 	<br /><br />兰州农村商业银行股份有限公司 	17,189.90 	0.55 	<br /><br />甘肃瑞达信息安全产业有限公司 	310.68 	0.01 	<br /><br />甘肃省并购（纾困）基金（有限合伙） 	151.73 	0.00 	<br /><br />国投聚力并购股权投资基金（上海）合伙企业（有限合伙） 	4,568.26 	0.15 	<br /><br />甘肃长城兴陇丝路基金（有限合伙） 	57,002.20 	1.84 	<br /><br />甘肃公交建公路投资基金（有限合伙） 	25,196.28 	0.81 	<br /><br />敦煌文博投资有限公司 	7,799.22 	0.25 	<br /><br />兰州新区赟汇生物科技投资基金（有限合伙） 	673.34 	0.02 	<br /><br />甘肃开放大学资产经营有限责任公司 	65.87 	0.00 	<br /><br />甘肃林职院资产经营有限公司 	255.84 	0.01 	<br /><br />甘肃农职院资产经营有限公司 	13.75 	0.00 	<br /><br />甘肃建院资产经营管理有限公司 	17.37 	0.00 	<br /><br />甘肃国际物流集团有限公司 	14,499.71 	0.47 	<br /><br />兰州西北师大资产经营管理有限公司 	412.69 	0.01 	<br /><br />甘肃交职院资产经营管理有限责任公司 	197.64 	0.01 	<br /><br />天水师范学院资产经营有限责任公司 	88.72 	0.00 	<br /><br />兰州理工大学资产经营有限责任公司 	1,114.85 	0.04 	<br /><br />甘肃金城新三板股权投资基金合伙企业（有限合伙） 	503.89 	0.02 	<br /><br />兰州资环资产经营有限公司 	63.16 	0.00 	<br /><br />金昌宇恒镍网股份有限公司 	920.00 	0.03 	<br /><br />甘肃稀土新材料股份有限公司 	3,017.00 	0.10 	<br /><br />宁夏艾森达新材料科技有限公司 	1,089.16 	0.04 	<br /><br />天水华洋电子科技股份有限公司 	773.62 	0.02 	<br /><br />南通瑞翔新材料有限公司 	9,268.79 	0.30 	<br /><br />云南国钛金属股份有限公司 	1,116.24 	0.04 	<br /><br />嘉峪关大友嘉能精碳科技股份有限公司 	1,076.42 	0.03 	<br /><br />云南宇泽半导体有限公司 	683.86 	0.02 	<br /><br />兰州恒大新能源科技发展有限公司 	9,224.82 	0.30 	<br /><br />交通银行股份有限公司 	2,562.29 	0.08 	<br /><br />兰州黄河企业股份有限公司 	2,446.92 	0.08 	<br /><br />甘肃稀土新材料股份有限公司 	13,759.57 	0.44 	<br /><br />甘肃华联房地产开发公司 	569.00 	0.02 	<br /><br />甘肃省兰州生物医药产业创业投资基金有限公司 	300.02 	0.01 	<br /><br />甘肃兴陇先进装备制造创业投资基金有限公司 	363.39 	0.01 	<br /><br />甘肃省兰州新区绿色产业投资基金合伙企业（有限合伙） 	48.39 	0.00 	<br /><br />甘肃兰州高新区兴陇天使投资基金（有限合伙） 	6.29 	0.00 	<br /><br />甘肃省国企信用保障基金合伙企业（有限合伙） 	42.43 	0.00 	<br /><br />兰州新区绿色天使投资基金（有限合伙） 	0.97 	0.00 	<br /><br />甘肃静宁苹果产业发展基金（有限合伙） 	224.88 	0.01 	<br /><br />甘肃国投工融结构调整股权投资基金合伙企业（有限合伙） 	99.87 	0.00 	<br /><br />甘肃中天羊业股份有限公司 	14,117.26 	0.46 	<br /><br />甘肃光热发电有限公司 	9,806.97 	0.32 	<br /><br />甘肃兰州高新区兴陇天使投资基金（有限合伙） 	308.32 	0.01 	<br /><br />甘肃省天使创业投资基金（有限合伙） 	98.41 	0.00 	<br /><br />兰州新区绿色天使投资基金（有限合伙） 	47.46 	0.00 	<br /><br />甘肃长城兴陇丝路基金（有限合伙） 	329.88 	0.01 	<br /><br />兰州新区绿色金融改革创新试验区发展基金（有限合伙） 	102.80 	0.00 	<br /><br />兰州新区赟汇生物科技投资基金（有限合伙） 	96.20 	0.00 	<br /><br />兰州新区陇原科技创新产业投资基金（有限合伙） 	99.05 	0.00 	<br /><br />甘肃稀土新材料股份有限公司 	19,547.07 	0.63 	<br /><br />甘肃农垦扶贫项目投资有限公司 	299.82 	0.01 	<br /><br />兰州兰石石油装备工程股份有限公司 	9,375.29 	0.30 	<br /><br />金川集团镍钴股份有限公司 	75,638.22 	2.44 	<br /><br />天水互赢电气成长合伙企业（有限合伙） 	109.85 	0.00 	<br /><br />甘肃尚达格瑞员工持股中心（有限合伙） 	235.98 	0.01 	<br /><br />新源动力股份有限公司 	921.56 	0.03 	<br /><br />甘肃兴陇先进装备制造创业投资基金有限公司 	581.43 	0.02 	<br /><br />兰州市国有企业信用保障基金（有限合伙） 	15,000.00 	0.48 	<br /><br />华龙证券股份有限公司 	4,956.77 	0.16 	<br /><br />杭州梅苑股份有限公司 	31.32 	0.00 	<br /><br />苏州陇枫疗养院 	185.42 	0.01 	<br /><br />甘肃新开元科技股份有限公司 	87.58 	0.00 	<br /><br />白银科技企业孵化器有限公司 	1,543.66 	0.05 	<br /><br />甘肃酒钢集团西部重工股份有限公司 	175.30 	0.01 	<br /><br />合计： 	3,101,311.14 	100.00 	<br /><br />6）固定资产<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人固定资产分别为8,690,507.67万元、9,944,371.23万元、10,998,154.83万元和10,908,481.62万元，占总资产比例分别为26.85%、28.69%、26.60%和26.41%，是担保人总资产最重要的组成部分。担保人固定资产主要包括房屋及建筑物、土地资产、机器设备、运输工具、电子设备和其他资产，其中土地资产和房屋建筑物取得手续合法合规。<br /><br />报告期内，担保人固定资产规模波动不大，基本保持稳定。2023年末较2022年末，担保人固定资产增加1,253,863.56万元，增幅14.43%；2024年末较2023年末，担保人固定资产增加1,053,783.60万元，增幅10.60%；2025年3月末较2024年末，担保人固定资产减少89,673.21万元，降幅0.82%。<br /><br />图表9-76担保人2022-2024年末固定资产情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />固定资产 	10,998,147.62 	9,944,368.15 	8,690,376.69 	<br /><br />固定资产清理 	7.21 	3.08 	130.98 	<br /><br />合计 	10,998,154.83 	9,944,371.23 	8,690,507.67 	<br /><br />图表9-77 2024年末固定资产折旧和减值明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	账面原值 	累计折旧 	减值准备 	账面价值 	<br /><br />土地资产 	132,971.50 	- 	- 	132,971.50 	<br /><br />房屋及建筑物 	9,298,728.11 	3,144,664.93 	86,324.97 	6,067,738.21 	<br /><br />机器设备 	8,764,275.24 	3,906,449.02 	187,908.33 	4,669,917.89 	<br /><br />运输工具 	111,478.19 	75,511.08 	430.93 	35,536.17 	<br /><br />电子设备 	54,685.38 	31,489.39 	198.17 	22,997.83 	<br /><br />办公设备 	11,744.74 	8,662.41 	129.85 	2,952.48 	<br /><br />酒店业家具 	9,791.12 	8,915.54 	- 	875.58 	<br /><br />其他 	131,188.00 	65,634.70 	395.35 	65,157.96 	<br /><br />合计 	18,514,862.29 	7,241,327.08 	275,387.60 	10,998,147.62 	<br /><br />担保人固定资产主要分为：土地资产、房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备、办公设备、酒店业家具等，除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地之外，公司对所有固定资产计提折旧，折旧方法采用年限平均法。根据各类固定资产的性质和使用情况，确定固定资产的使用寿命和预计净残值，并在年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如与原先估计数存在差异的，进行相应的调整。<br /><br />担保人固定资产计提减值的政策是对在资产负债表日存在减值迹象的固定资产，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。目前，担保人固定资产以房屋及建筑物、机器设备为主，截至2024年末，担保人房屋及建筑物计提减值准备86,324.97万元，占期末账面价值的0.93%；机器设备计提减值准备187,908.33万元，占期末账面价值的2.14%，担保人固定资产计坏账准备计提符合会计准则相关规定。<br /><br />7）在建工程<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人在建工程分别为1,991,869.80万元、2,119,354.05万元、2,739,664.41万元和3,026,268.54万元，占总资产比例分别为6.15%、6.11%、6.63%和7.33%。2023年末较2022年末，担保人在建工程增加<br /><br />127,484.25万元，增幅6.40%；2024年末较2023年末，担保人在建工程增加<br /><br />620,310.36万元，增幅29.27%；2025年3月末较2024年末，担保人在建工程增加286,604.13万元，增幅10.46%。<br /><br />图表9-78 2024年末公司主要在建工程明细表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	账面余额 	减值准备 	账面价值 	占比 	<br /><br />思威铂项目 	963,064.04 	79,972.60 	883,091.44 	32.23 	<br /><br />梅特瑞斯项目 	439,268.42 	- 	439,268.42 	16.03 	<br /><br />甘肃电投常乐发电5、6号机组项目 	298,068.20 	- 	298,068.20 	10.88 	<br /><br />张掖发电2*1000MW燃煤机组扩建 	279,664.72 	- 	279,664.72 	10.21 	<br /><br />二矿区深部开采工程 	62,219.82 	- 	62,219.82 	2.27 	<br /><br />雄村铜矿项目 	40,367.47 	- 	40,367.47 	1.47 	<br /><br />龙首矿西二采区工程项目 	30,841.06 	- 	30,841.06 	1.13 	<br /><br />龙首矿东采区工程项目 	26,136.86 	- 	26,136.86 	0.95 	<br /><br />兰州新区科技创新城生物科技区 	19,053.34 	- 	19,053.34 	0.70 	<br /><br />受阻酚及乙烯基新材料项目 	17,295.09 	- 	17,295.09 	0.63 	<br /><br />红星巷棚改 	15,163.26 	- 	15,163.26 	0.55 	<br /><br />产业园输变电设备产业拓展与升级项目 	14,620.78 	- 	14,620.78 	0.53 	<br /><br />金川集团人才公寓 	14,047.26 	- 	14,047.26 	0.51 	<br /><br />黄藏寺水利枢纽工程宝瓶河移民安置 	9,737.90 	- 	9,737.90 	0.36 	<br /><br />50MW光伏发电项目 	23,017.39 	13,688.49 	9,328.90 	0.34 	<br /><br />甘肃金科峰高强高导铜合金材料产业化项目 	7,714.45 	- 	7,714.45 	0.28 	<br /><br />二矿区890m充填回风副中段工程 	6,953.67 	- 	6,953.67 	0.25 	<br /><br />二矿区贫矿资源综合利用 	6,460.24 	- 	6,460.24 	0.24 	<br /><br />新区保障房项目 	6,161.99 	- 	6,161.99 	0.22 	<br /><br />二矿区850m水平西部有轨运输系统改造 	5,920.17 	- 	5,920.17 	0.22 	<br /><br />高标准农田建设项目 	5,467.34 	- 	5,467.34 	0.20 	<br /><br />新材料用有机过氧化物生产项目 	5,226.94 	- 	5,226.94 	0.19 	<br /><br />河西堡宾馆项目 	4,878.71 	- 	4,878.71 	0.18 	<br /><br />高锍磨浮系统缓冷及质量提升技术改造 	4,769.91 	- 	4,769.91 	0.17 	<br /><br />复杂难处理镍原料火法处理生产线建设项目 	4,767.70 	- 	4,767.70 	0.17 	<br /><br />农垦综合大厦装修改造项目 	4,734.77 	- 	4,734.77 	0.17 	<br /><br />二矿区1000m中段水平矿柱运输系统改造 	3,761.47 	- 	3,761.47 	0.14 	<br /><br />玉米种子加工厂项目 	3,675.94 	- 	3,675.94 	0.13 	<br /><br />张掖市东水泉矿业有限责任公司1106巷道 	3,266.14 	- 	3,266.14 	0.12 	<br /><br />三矿区F17以西井下矿石转运系统优化工程 	3,225.26 	- 	3,225.26 	0.12 	<br /><br />三矿区1300m副中段工程 	3,153.07 	- 	3,153.07 	0.12 	<br /><br />棚户区危房改造项目 	2,827.79 	- 	2,827.79 	0.10 	<br /><br />三矿区A3组、A4组充填钻孔工程 	2,584.03 	- 	2,584.03 	0.09 	<br /><br />年产5000万盒宣肺止嗽合剂等液体制剂生产线及配套工程建设项目. 	2,489.56 	- 	2,489.56 	0.09 	<br /><br />三矿区F17以东矿山1090副中段工程 	2,329.95 	- 	2,329.95 	0.09 	<br /><br />三矿区1400m副中段工程 	2,180.09 	- 	2,180.09 	0.08 	<br /><br />年产1000吨镍钴合金粉体及1.5万平方增材制造新技术项目 	1,976.44 	- 	1,976.44 	0.07 	<br /><br />张掖市东水泉矿业有限责任公司保障性建设住房项目 	1,934.39 	- 	1,934.39 	0.07 	<br /><br />张掖市东水泉矿业有限责任公司1103巷道 	1,858.93 	- 	1,858.93 	0.07 	<br /><br />三矿区井下混凝土湿喷搅拌站 	1,776.20 	- 	1,776.20 	0.06 	<br /><br />苜蓿育种创新能力提升项目 	1,682.55 	- 	1,682.55 	0.06 	<br /><br />陇兴淀粉生产线改造 	1,657.29 	- 	1,657.29 	0.06 	<br /><br />二矿区1150m-700m下沙系统技术改造 	1,450.29 	- 	1,450.29 	0.05 	<br /><br />龙首矿东东中部供风、水管路改造 	1,256.72 	- 	1,256.72 	0.05 	<br /><br />二矿区压风系统改造项目 	1,224.77 	- 	1,224.77 	0.04 	<br /><br />高产优质苜蓿示范基地建设项目 	1,176.60 	- 	1,176.60 	0.04 	<br /><br />三万头奶牛建设工程 	3,163.43 	2,066.44 	1,097.00 	0.04 	<br /><br />三选破碎系统设备及低压配电系统升级提效节能改造项目 	1,079.22 	- 	1,079.22 	0.04 	<br /><br />张掖电厂#2公寓楼项目 	974.62 	- 	974.62 	0.04 	<br /><br />三矿区河东砂石矿工艺循环沉淀池防渗及周边生态修复工程（二期） 	869.45 	- 	869.45 	0.03 	<br /><br />甘肃电投集团工业互联网平台（一期） 	851.26 	- 	851.26 	0.03 	<br /><br />龙首矿混合井850中段新增车场工程 	759.53 	- 	759.53 	0.03 	<br /><br />三矿区1050m水泵房改造工程 	587.50 	- 	587.50 	0.02 	<br /><br />二矿区井下配电站及水泵房变电所电气设备合规性改造项目 	572.66 	- 	572.66 	0.02 	<br /><br />金川民营经济产业园一般设施配套 	559.63 	- 	559.63 	0.02 	<br /><br />二选矿车间4500系统二系列浮选机大修 	557.18 	- 	557.18 	0.02 	<br /><br />张掖市东水泉矿业有限责任公司1107巷道 	523.63 	- 	523.63 	0.02 	<br /><br />金川IV矿区贫矿资源综合开发利用项目 	475.85 	- 	475.85 	0.02 	<br /><br />一选车间药剂添加设备大修 	442.21 	- 	442.21 	0.02 	<br /><br />三矿区F17以东矿山1050m水平以下开采工程 	435.27 	- 	435.27 	0.02 	<br /><br />凉州九墩滩300万光伏项目 	430.64 	- 	430.64 	0.02 	<br /><br />VOCS深度治理项目 	407.44 	- 	407.44 	0.01 	<br /><br />张掖市东水泉矿业有限责任公司1105巷道 	355.41 	- 	355.41 	0.01 	<br /><br />其他 	354.86 	- 	354.86 	0.01 	<br /><br />煤炭物流智慧物流平台建设项目 	318.33 	- 	318.33 	0.01 	<br /><br />精矿车间过滤设备大修 	297.74 	- 	297.74 	0.01 	<br /><br />选矿厂第三尾矿库接续工程 	286.04 	- 	286.04 	0.01 	<br /><br />西轨道下山 	230.21 	- 	230.21 	0.01 	<br /><br />变容器增容更换项目 	220.22 	- 	220.22 	0.01 	<br /><br />集团燃料供应链数智化管理系统（应用层）建设项目 	168.69 	- 	168.69 	0.01 	<br /><br />2MW项目工程 	4,063.93 	3,901.38 	162.56 	0.01 	<br /><br />新区保障房二期 	145.44 	- 	145.44 	0.01 	<br /><br />鸡心山尾矿库工程 	127.68 	- 	127.68 	0.00 	<br /><br />新区二期项目 	124.27 	- 	124.27 	0.00 	<br /><br />出城入园项目二期 	123.96 	- 	123.96 	0.00 	<br /><br />大型电气传动系统与装备技术国家重点实验室二期 	108.15 	- 	108.15 	0.00 	<br /><br />入园新区 	95.71 	- 	95.71 	0.00 	<br /><br />二矿区1000m中段风、水、电钻孔改造工程项目 	91.74 	- 	91.74 	0.00 	<br /><br />第三尾矿库北库第三期子坝堆坝大修 	88.70 	- 	88.70 	0.00 	<br /><br />财务管控平台二期建设项目 	83.93 	- 	83.93 	0.00 	<br /><br />污水管网工程 	82.55 	- 	82.55 	0.00 	<br /><br />智能全自动装箱机 	81.18 	- 	81.18 	0.00 	<br /><br />科研楼职工活动中心、会议及职能办公区域改造工程 	53.62 	- 	53.62 	0.00 	<br /><br />食堂改扩建工程 	50.97 	- 	50.97 	0.00 	<br /><br />二矿区E2、E3、F1组续接充填钻孔项目 	45.87 	- 	45.87 	0.00 	<br /><br />高品质镍基新材料建设项目 	41.60 	- 	41.60 	0.00 	<br /><br />三矿区膏体充填推广应用 	40.19 	- 	40.19 	0.00 	<br /><br />综合楼 	13.02 	- 	13.02 	0.00 	<br /><br />经济适用房项目 	12.88 	- 	12.88 	0.00 	<br /><br />金川膏体充填推广应用项目-二矿区全尾砂废石膏体充填2#系统建设工程 	12.83 	- 	12.83 	0.00 	<br /><br />金川膏体充填推广应用项目 	10.68 	- 	10.68 	0.00 	<br /><br />工程物资 	69,349.06 	- 	69,349.06 	2.53 	<br /><br />其他项目 	392,129.06 	3,713.72 	388,415.34 	14.18 	<br /><br />合计： 	2,844,178.32 	104,513.91 	2,739,664.41 	100.00 	<br /><br />8）无形资产 	<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人无形资产分别为1,437,795.22万元、1,574,538.48万元、3,058,391.94万元和3,037,291.61万元，占总资产比例分别为4.44%、4.54%、7.40%和7.35%。担保人无形资产主要包括探矿权、土地使用权、海域使用权、采矿权、专有技术、软件以及其他无形资产。2023年末较2022年末，担保人无形资产增加136,743.26万元，增幅9.51%。2024年末较2023年末，担保人无形资产增加1,483,853.46万元，增幅94.24%，主要系金川集团合并青海金川矿业，青海金川矿业所属的青海格尔木市夏日哈木HS26号异常区镍铜矿纳入担保人合并范围，导致无形资产大幅增加；2025年3月末较2024年末，担保人无形资产减少21,100.33万元，降幅0.69%。<br /><br />探矿权主要是金川集团在境外、境内通过出资购买取得的矿产资源勘查的权利，根据有资质的地质矿产评估事务所出具的《地质矿产勘察报告》对探矿权估值，已按照规定取得相关手续权证。土地使用权中金川集团的土地使用权为通过有偿出让取得，经有资质的土地评估事务所对土地使用权进行评估入账。<br /><br />担保人于2005年再次对土地使用权进行评估，评估增值部分计入实收资本和资本公积。农垦集团的国有土地使用权为省政府授权经营（无偿划拨），2002年甘肃农垦组建集团公司国有改革时，经有资质的土地评估事务所评估的耕地价值（不包含工商建设用地价值），作为无形资产核算，以上国有土地使用权已按照规定取得相关手续权证。<br /><br />海域使用权是金川集团在广西防城港建设的镍、铜冶炼项目中的海域港口使用权，已按照规定取得相关手续权证。<br /><br />图表9-79 2024年末担保人无形资产明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	账面原值 	累计摊销 	减值准备 	账面价值 	<br /><br />土地使用权 	925,033.77 	205,920.62 	33,867.30 	685,245.85 	<br /><br />软件 	31,267.16 	15,963.88 	667.21 	14,636.06 	<br /><br />专利权 	12,957.87 	4,176.39 	- 	8,781.48 	<br /><br />非专利技术 	2,844.98 	1,820.15 	74.87 	949.96 	<br /><br />著作权 	17.29 	2.28 	- 	15.01 	<br /><br />采矿及探矿权 	2,843,539.98 	466,055.56 	82,630.62 	2,294,853.80 	<br /><br />海域使用权 	8,463.85 	2,223.99 	- 	6,239.86 	<br /><br />其他 	64,714.77 	16,195.02 	849.84 	47,669.92 	<br /><br />合计 	3,888,839.67 	712,357.90 	118,089.83 	3,058,391.94 	<br /><br />2、负债结构分析<br /><br />图表9-80担保人2022-2024年末及2025年3月末负债结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />流动负债合计 	11,276,518.33 	44.63 	12,352,670.09 	48.23 	9,261,484.71 	45.12 	9,467,641.26 	48.05 	<br /><br />非流动负债合计 	13,991,662.28 	55.37 	13,260,055.68 	51.77 	11,264,600.62 	54.88 	10,235,179.22 	51.95 	<br /><br />负债合计 	25,268,180.61 	100.00 	25,612,725.77 	100.00 	20,526,085.33 	100.00 	19,702,820.48 	100.00 	<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人总负债分别为19,702,820.48万元、20,526,085.33万元、25,612,725.77万元和25,268,180.61万元，总体呈上升趋势。<br /><br />从负债结构来看，公司非流动负债占比略高，近三年及一期末，担保人非流动负债分别为 10,235,179.22万元、11,264,600.62万元、13,260,055.68万元和13,991,662.28万元，占总负债比例分别为51.95%、54.88%、51.77%和55.37%。<br /><br />（1）流动负债<br /><br />公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款和一年内到期的非流动负债等构成。2022-2024年末及2025年3月末，担保人流动负债规模分别为9,467,641.26万元、9,261,484.71万元、12,352,670.09万元和11,276,518.33万元，占总负债的比例分别为48.05%、45.12%、48.23%和44.63%。<br /><br />图表9-81担保人2022-2024年末及2025年3月末流动负债结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />短期借款 	3,086,586.99 	12.22 	3,111,954.36 	12.15 	1,999,668.97 	9.74 	2,492,745.34 	12.65 	<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />交易性金融负债 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />衍生金融负债 	7,565.82 	0.07 	5,489.62 	0.04 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />应付票据 	872,537.65 	3.45 	1,043,111.20 	4.07 	935,819.65 	4.56 	1,348,264.30 	6.84 	<br /><br />应付账款 	2,407,760.31 	9.53 	2,311,957.07 	9.03 	1,972,477.76 	9.61 	2,223,222.48 	11.28 	<br /><br />预收款项 	87,216.03 	0.35 	41,237.14 	0.16 	30,561.00 	0.15 	23,528.20 	0.12 	<br /><br />合同负债 	532,498.57 	2.11 	578,321.88 	2.26 	359,522.48 	1.75 	459,324.96 	2.33 	<br /><br />卖出回购金融资产款 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />吸收存款及同业存放 	0.03 	0.00 	225.66 	0.00 	592.67 	0.00 	171.95 	0.00 	<br /><br />应付职工薪酬 	82,204.62 	0.33 	128,060.87 	0.50 	117,470.00 	0.57 	115,856.52 	0.59 	<br /><br />应交税费 	132,709.04 	0.53 	125,383.47 	0.49 	139,467.32 	0.68 	152,433.98 	0.77 	<br /><br />其他应付款 	1,571,108.14 	6.22 	2,127,720.52 	8.31 	972,309.50 	4.74 	858,510.11 	4.36 	<br /><br />应付手续费及佣金 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	1,858,735.42 	7.36 	2,373,623.00 	9.27 	2,385,895.13 	11.62 	1,280,991.89 	6.50 	<br /><br />其他流动负债 	637,595.69 	2.52 	505,585.30 	1.97 	347,700.21 	1.69 	512,591.54 	2.60 	<br /><br />流动负债合计 	11,276,518.33 	44.63 	12,352,670.09 	48.23 	9,261,484.71 	45.12 	9,467,641.26 	48.05 	<br /><br />1）短期借款 	<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人短期借款分别为2,492,745.34万元、1,999,668.97万元、3,111,954.36万元和3,086,586.99万元，占总负债比例分别为12.65%、9.74%、12.15%和12.22%。其中，2023年末较2022年末，担保人短期借款减少493,076.37万元，降幅19.78%；2024年末较2023年末，担保人短期借款增加1,112,285.39万元，增幅55.62%，主要系信用借款增加所致；2025年3月末较2024年末，担保人短期借款减少25,367.37万元，降幅0.82%。<br /><br />图表9-82 2022-2024年末担保人短期借款担保结构<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />质押借款 	4,437.10 	3,601.45 	3,463.60 	<br /><br />抵押借款 	42,936.36 	66,116.50 	29,807.92 	<br /><br />保证借款 	503,005.02 	540,934.64 	451,676.39 	<br /><br />信用借款 	2,561,575.88 	1,389,016.38 	2,007,797.43 	<br /><br />合计 	3,111,954.36 	1,999,668.97 	2,492,745.34 	<br /><br />2）应付票据 	<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人应付票据分别为1,348,264.30万元、935,819.65万元、1,043,111.20万元和872,537.65万元，占总负债比例分别为6.84%、4.56%、4.07%和3.45%。其中，2023年末较2022年末，担保人应付票据减少412,444.65万元，降幅30.59%，主要系子公司金川集团应付票据减少；2024年末较2023年末，担保人应付票据增加107,291.55万元，增幅11.46%；2025年3月末较2024年末担保人应付票据减少170,573.55万元，降幅16.35%。<br /><br />3）应付账款<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人应付账款分别为2,223,222.48万元、1,972,477.76万元、2,311,957.07万元和2,407,760.31万元，占总负债比例分别为11.28%、9.61%、9.03%和9.53%。2023年末较2022年末，担保人应付账款减少250,744.72万元，降幅11.28%；2024年末较2023年末，担保人应付账款增加339,479.31万元，增幅17.21%；2025年3月末较2024年末，担保人应付账款增加95,803.24万元，增幅4.14%。<br /><br />图表9-83担保人2022-2024年末应付账款账龄情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />账龄 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />1年以内（含1年） 	2,005,619.72 	1,682,613.52 	1,937,548.97 	<br /><br />1至2年（含2年） 	215,474.77 	179,526.03 	189,804.74 	<br /><br />2至3年（含3年） 	48,925.74 	51,084.08 	36,277.99 	<br /><br />3年以上 	41,936.84 	59,254.12 	59,590.77 	<br /><br />合计 	2,311,957.07 	1,972,477.76 	2,223,222.48 	<br /><br />图表9-84担保人2024年末账龄超过1年的重要应付账款明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />债权单位名称 	期末余额 	未偿还原因 	<br /><br />单位一 	6,857.89 	未到结算期 	<br /><br />单位二 	5,031.06 	未到结算期 	<br /><br />单位三 	3,107.64 	未到结算期 	<br /><br />单位四 	2,232.37 	未到结算期 	<br /><br />单位五 	2,035.10 	未到结算期 	<br /><br />单位六 	1,636.57 	未到结算期 	<br /><br />单位七 	1,612.76 	未到结算期 	<br /><br />单位八 	1,478.06 	未到结算期 	<br /><br />单位九 	1,429.07 	未到结算期 	<br /><br />单位十 	1,332.11 	未到结算期 	<br /><br />合计 	26,752.64 	- 	<br /><br />4）预收款项<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人预收款项分别为23,528.20万元、30,561.00万元、41,237.14万元和87,216.03万元，占总负债比例分别为0.12%、0.15%、0.16%和0.35%，占比很小。担保人预收款项主要为公司销售产品预收的货款。2023年末较2022年末，担保人预收款项增加7,032.80万元，增幅29.89%。2024年末较2023年末，担保人预收款项增加10,676.14万元，增幅34.93%，主要系子公司金川集团预收款项增加；2025年3月末较2024年末，担保人预收款项增加45,978.89万元，增幅111.50%，主要系子公司金川集团预收款项增加。<br /><br />图表9-85担保人2022-2024年末预收账款账龄情况表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />账龄结构 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />余额 	占比 	余额 	占比 	余额 	占比 	<br /><br />1年以内（含1年） 	30,549.66 	74.08 	21,130.19 	69.14 	13,682.07 	58.15 	<br /><br />1年以上 	10,687.48 	25.92 	9,430.81 	30.86 	9,846.13 	41.85 	<br /><br />合计 	41,237.14 	100.00 	30,561.00 	100.00 	23,528.20 	100.00 	<br /><br />图表9-86担保人2024年末账龄超过1年的重要预收账款明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />债权单位名称 	期末余额 	未结转原因 	<br /><br />单位一 	2,217.23 	未到结算期 	<br /><br />单位二 	1,745.00 	未到结算期 	<br /><br />单位三 	1,230.42 	未到结算期 	<br /><br />单位四 	1,000.00 	未到结算期 	<br /><br />单位五 	436.01 	未到结算期 	<br /><br />单位六 	323.58 	未到结算期 	<br /><br />单位七 	113.30 	未到结算期 	<br /><br />单位八 	100.00 	未到结算期 	<br /><br />合计 	7,165.53 	- 	<br /><br />5）其他应付款<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人其他应付款（合计）分别为858,510.11万元、972,309.50万元、2,127,720.52万元和1,571,108.14万元，占总负债比例分别为4.36%、4.74%、8.31%和6.22%，逐年呈上升趋势。担保人其他应付款主要包括应付利息、应付股利和其他应付款项，其中应付利息为有息债务利息，应付股利为普通股股利，其他应付款项主要系往来款。2023年末较2022年末，担保人其他应付款增加113,799.39万元，增幅为13.26%；2024年末较2023年末，担保人其他应付款增加1,155,411.02万元，增幅为118.83%，主要系金川集团应付小股东股权回购款等增加；2025年3月末较2024年末，担保人其他应付款减少556,612.38万元，降幅为26.16%。<br /><br />图表9-87担保人2022-2024年末其他应付款结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />应付利息 	164.51 	0.01 	- 	- 	- 	- 	<br /><br />应付股利 	65,888.33 	3.10 	63,640.20 	6.55 	60,127.56 	7.00 	<br /><br />其他应付款 	2,061,667.68 	96.90 	908,669.30 	93.45 	798,382.55 	93.00 	<br /><br />其他应付款（合计） 	2,127,720.52 	100.00 	972,309.50 	100.00 	858,510.11 	100.00 	<br /><br />图表9-88担保人2024年末其他应付款项构成情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	年末余额 	占比 	<br /><br />应付往来款 	615,178.86 	29.84 	<br /><br />应付保证金及押金 	92,217.28 	4.47 	<br /><br />应付代收代付款项 	11,690.97 	0.57 	<br /><br />应付个人款项 	1,637.09 	0.08 	<br /><br />工程款及货款 	6,192.17 	0.30 	<br /><br />其他 	1,334,751.32 	64.74 	<br /><br />合计 	2,061,667.68 	100.00 	<br /><br />图表9-89担保人2024年末账龄超过1年的重要其他应付款项<br /><br />单位：万元<br /><br />债权单位名称 	期末金额 	未偿还原因 	<br /><br />单位一 	82,134.20 	未到结算期 	<br /><br />单位二 	27,845.15 	未到结算期 	<br /><br />单位三 	24,658.55 	未到结算期 	<br /><br />单位四 	6,500.24 	未到结算期 	<br /><br />单位五 	5,794.00 	未到结算期 	<br /><br />单位六 	4,253.08 	未到结算期 	<br /><br />单位七 	3,227.76 	未到结算期 	<br /><br />单位八 	3,212.63 	未到结算期 	<br /><br />单位九 	2,393.07 	未到结算期 	<br /><br />单位十 	2,341.41 	未到结算期 	<br /><br />合计 	162,360.09 	- 	<br /><br />6）一年内到期的非流动负债<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人一年内到期的非流动负债分别为1,280,991.89万元、2,385,895.13万元、2,373,623.00万元和1,858,735.42万元，占总负债比例分别为6.50%、11.62%、9.27%和7.36%。担保人一年内到期的非流动负债主要为一年内到期的长期借款、应付债券、长期应付款、租赁负债等。2023年末较2022年末，担保人一年内到期的非流动负债增加1,104,903.24万元，增幅86.25%，主要系一年内到期的应付债券增加。2024年末较2023年末，担保人一年内到期的非流动负债减少12,272.13万元，降幅0.51%；2025年3月末较2024年末，担保人一年内到期的非流动负债减少514,887.58万元，降幅21.69%。<br /><br />图表9-90担保人2024年末一年内到期的非流动负债构成情况<br /><br />单位：万元<br /><br />类别 	余额 	<br /><br />一年内到期的长期借款 	1,534,965.51 	<br /><br />一年内到期的应付债券 	820,874.80 	<br /><br />一年内到期的长期应付款 	8,529.95 	<br /><br />一年内到期的其他长期负债 	278.50 	<br /><br />一年内到期的租赁负债 	8,974.24 	<br /><br />合计 	2,373,623.00 	<br /><br />（2）非流动负债<br /><br />公司非流动负债主要由长期借款、应付债券、长期应付款等构成。2022-2024年末及2025年3月末，担保人非流动负债规模分别为10,235,179.22万元、11,264,600.62万元、13,260,055.68万元和13,991,662.28万元，占总负债的比例51.95%、54.88%、51.77%和55.37%，呈波动趋势。<br /><br />图表9-91担保人202-2024年末及2025年3月末非流动负债结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2024年3月末 	2023年末 	2022年末 	2021年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />长期借款 	9,438,012.57 	37.35 	9,229,529.13 	36.03 	8,394,182.53 	40.90 	6,466,189.83 	32.82 	<br /><br />应付债券 	2,764,687.64 	10.94 	2,154,133.07 	8.41 	1,427,599.80 	6.96 	2,087,131.60 	10.59 	<br /><br />租赁负债 	36,967.94 	0.15 	39,258.86 	0.15 	34,988.62 	0.17 	31,529.48 	0.16 	<br /><br />长期应付款 	386,163.80 	1.53 	436,075.75 	1.70 	395,064.92 	1.92 	728,057.50 	3.70 	<br /><br />长期应付职工薪酬 	254,597.72 	1.01 	264,490.14 	1.03 	279,449.59 	1.36 	298,968.18 	1.52 	<br /><br />预计负债 	85,491.02 	0.34 	105,365.01 	0.41 	52,343.15 	0.26 	25,652.19 	0.13 	<br /><br />递延收益 	323,520.03 	1.28 	325,884.52 	1.27 	290,459.48 	1.42 	237,204.21 	1.20 	<br /><br />递延所得税负债 	666,294.73 	2.64 	663,677.64 	2.59 	347,348.21 	1.69 	320,138.30 	1.62 	<br /><br />其他非流动负债 	35,926.82 	0.14 	41,641.56 	0.16 	43,164.33 	0.21 	40,307.93 	0.20 	<br /><br />非流动负债合计 	13,991,662.28 	55.37 	13,260,055.68 	51.77 	11,264,600.62 	54.88 	10,235,179.22 	51.95 	<br /><br />1）长期借款 	<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人长期借款分别为6,466,189.83万元、8,394,182.53万元、9,229,529.13万元和9,438,012.57万元，占总负债比例分别为32.82%、40.90%、36.03%和37.35%。2023年末较2022年末，担保人长期借款增加1,927,992.70万元，增幅29.82%。2024年末较2023年末，担保人长期借款增加835,346.60万元，增幅9.95%；2025年3月末较2024年末，担保人长期借款增加208,483.44万元，增幅2.26%。<br /><br />图表9-92担保人2024年末长期借款结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2023年末 	占比 	<br /><br />质押借款 	1,006,340.82 	10.90 	<br /><br />抵押借款 	548,613.16 	5.94 	<br /><br />保证借款 	3,333,590.67 	36.12 	<br /><br />信用借款 	4,340,984.48 	47.03 	<br /><br />合计 	9,229,529.13 	100.00 	<br /><br />2）应付债券<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人应付债券分别为2,087,131.60万元、1,427,599.80万元、2,154,133.07万元和2,764,687.64万元，占总负债比例分别为10.59%、6.96%、8.41%和10.94%，呈波动趋势。2023年末较2022年末，担保人应付债券减少659,531.80万元，降幅为31.60%，主要系一年内到期的应付债券增加，重分类减少所致。2024年末较2023年末，担保人应付债券增加726,533.27万元，增幅50.89%，主要系发行的公司债和中期票据大幅增加所致；2025年3月末较2024年末，担保人应付债券增加610,554.57万元，增幅为28.34%。<br /><br />3）长期应付款<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人长期应付款分别为728,057.50万元、395,064.92万元、436,075.75万元和386,163.80万元，占总负债比例分别为3.70%、1.92%、1.70%和1.53%，呈下降趋势。2023年末较2022年末，担保人长期应付款减少332,992.58万元，降幅45.74%，主要系甘肃省财政收回政府引导基金资金及甘肃科投将兰白基金股权进行出表处理所致；2024年末较2023年末，担保人长期应付款增加41,010.83万元，增幅10.38%；2025年3月末较2024年末，担保人长期应付款减少49,911.95万元，降幅11.45%。<br /><br />图表9-93担保人2022-2024年末长期应付款结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />长期应付款项 	363,974.01 	83.47 	322,364.89 	81.60 	418,845.42 	57.53 	<br /><br />专项应付款 	72,101.74 	16.53 	72,700.03 	18.40 	309,212.07 	42.47 	<br /><br />合计 	436,075.75 	100.00 	395,064.92 	100.00 	728,057.50 	100.00 	<br /><br />图表9-94 2024年末担保人长期应付款项前五大情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	期末余额 	占比 	<br /><br />单位一 	121,272.79 	35.77 	<br /><br />单位二 	118,307.79 	34.89 	<br /><br />单位三 	72,449.28 	21.37 	<br /><br />单位四 	16,998.30 	5.01 	<br /><br />单位五 	10,024.71 	2.96 	<br /><br />合计 	339,052.87 	100.00 	<br /><br />图表9-95 2024年末担保人专项应付款项前五大情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	期末余额 	占比 	<br /><br />单位一 	25,999.73 	39.31 	<br /><br />单位二 	20,343.21 	30.76 	<br /><br />单位三 	13,200.00 	19.96 	<br /><br />单位四 	3,411.33 	5.16 	<br /><br />单位五 	3,180.00 	4.81 	<br /><br />合计 	66,134.26 	100.00% 	<br /><br />4）预计负债<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人预计负债分别为25,652.19万元、52,343.15万元、105,365.01万元和85,491.02万元，占总负债比例分别为0.13%、0.26%、0.41%和0.34%，占比很小。2023年末较2022年末，担保人预计负债增加26,690.96万元，增幅104.05%，主要是复垦费、未决诉讼费等增加所致。2024年末较2023年末，担保人预计负债增加53,021.86万元，增幅101.30%，主要系对外提供担保等增加所致；2025年3月末较2024年末，担保人预计负债减少19,873.99万元，降幅18.86%。<br /><br />3、所有者权益结构分析<br /><br />图表9-96担保人2022-2024年末及2025年3月末所有者权益结构表<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />实收资本（或股本） 	1,231,309.99 	7.68 	1,231,309.99 	7.83 	1,231,309.99 	8.71 	1,231,309.99 	9.72 	<br /><br />其他权益工具 	- 	- 	- 	- 	7,631.52 	0.05 	7,631.52 	0.06 	<br /><br />资本公积 	5,037,290.35 	31.40 	4,902,567.00 	31.16 	4,526,929.39 	32.01 	4,477,896.85 	35.35 	<br /><br />项目 	2025年3月末 	2024年末 	2023年末 	2022年末 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />减：库存股 	- 	- 	1,072,308.59 	6.82 	2,217.86 	0.02 	2,324.77 	0.02 	<br /><br />其他综合收益 	124,191.87 	0.77 	122,266.44 	0.78 	113,377.24 	0.80 	58,694.60 	0.46 	<br /><br />专项储备 	17,282.48 	0.11 	8,920.40 	0.06 	8,880.12 	0.06 	6,514.02 	0.05 	<br /><br />盈余公积 	17,340.55 	0.11 	17,340.55 	0.11 	17,340.55 	0.12 	17,963.79 	0.14 	<br /><br />一般风险准备 	20,877.57 	0.13 	20,877.57 	0.13 	17,736.94 	0.13 	16,083.65 	0.13 	<br /><br />未分配利润 	2,726,756.50 	17.00 	2,638,216.88 	16.77 	2,126,957.59 	15.04 	1,616,500.13 	12.76 	<br /><br />归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计 	9,175,049.31 	57.19 	7,869,190.23 	50.01 	8,047,945.48 	56.91 	7,430,269.78 	58.66 	<br /><br />少数股东权益 	6,867,790.73 	42.81 	7,864,523.13 	49.99 	6,092,782.20 	43.09 	5,236,106.22 	41.34 	<br /><br />所有者权益（或股东权益）合计 	16,042,840.03 	100.00 	15,733,713.36 	100.00 	14,140,727.68 	100.00 	12,666,376.00 	100.00 	<br /><br />				2022-2024年末及2025年3月末，担保人所有者权益分别为12,666,376.00万元、14,140,727.68万元、15,733,713.36万元和16,042,840.03万元，保持增长趋势。担保人所有者权益占比较高的为实收资本、资本公积和未分配利润。2023年末较2022年末，担保人所有者权益增加1,474,351.68万元，增幅11.64%；2024年末较2023年末，担保人所有者权益增加1,592,985.68万元，增幅11.27%；2025年3月末较2024年末，担保人所有者权益增加309,126.67万元，增幅1.96%。 	<br /><br />（1）实收资本（股本）<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人实收资本均为1,231,309.99万元，未发生变化。担保人实收资本主要由甘肃省政府国有资产监督管理委员会、酒泉钢铁（集团）有限责任公司的出资构成，其中甘肃省国资委出资1,034,253.44万元，占比84.00%，酒泉钢铁（集团）有限责任公司出资197,056.55万元，占比为16.00%。<br /><br />（2）资本公积<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人资本公积分别为4,477,896.85万元、4,526,929.39万元、4,902,567.00万元和5,037,290.35万元，占所有者权益比例分别为35.35%、32.01%、31.16%和31.40%。2023年末较2022年末，担保人资本公积增加49,032.54万元，增幅1.09%；2024年末较2023年末，担保人资本公积增加375,637.61万元，增幅8.30%；2025年3月末较2024年末，担保人资本公积增加134,723.35万元，增幅2.75%。<br /><br />（3）其他综合收益<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人其他综合收益分别为58,694.60万元、113,377.24万元、122,266.44万元和124,191.87万元，占担保人所有者权益比例分别为0.46%、0.80%、0.78%和0.77%。2023年末较2022年末，担保人其他综合收益增加54,682.64万元，增幅93.16%，主要为其他权益工具投资公允价值变动所致；2024年末较2023年末，担保人其他综合收益增加8,889.20万元，增幅7.84%；2025年3月末较2024年末。担保人其他综合收益增加1,925.43万元，增幅1.57%。<br /><br />（4）专项储备<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人专项储备分别为6,514.02万元、8,880.12万元、8,920.40万元和17,282.48万元，占所有者权益比例分别为0.05%、0.06%、0.06%和0.11%，占比很小。公司专项储备主要为安全生产费。2023年末较2022年末，担保人专项储备增加2,366.10万元，增幅36.32%；2024年末较2023年末，担保人专项储备增加40.28万元，增幅0.45%；2025年3月末较2024年末，担保人专项储备增加8,362.08万元，增幅93.74%，主要为安全生产费增加所致。<br /><br />（5）未分配利润<br /><br />2022-2024年末及2025年3月末，担保人未分配利润分别为1,616,500.13万元、2,126,957.59万元、2,638,216.88万元和2,726,756.50万元，占所有者权益比例分别为12.76%、15.04%、16.77%和17.00%，呈逐年增加，主要为担保人经营盈利积累所得。2023年末较2022年末，担保人未分配利润增加510,457.46万元，增幅31.58%，主要系子公司金川集团、甘肃电投集团盈利能力增强所致；2024年末较2023年末，担保人未分配利润增加511,259.29万元，增幅24.04%；2025年3月较2024年末，担保人未分配利润增加88,539.62万元，增幅3.36%。<br /><br />4、现金流量变动情况分析<br /><br />图表9-97担保人2022-2024年度及2025年1-3月现金流量情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />一、经营活动产生的现金流量： 					<br /><br />经营活动现金流入小计 	14,695,077.55 	54,094,582.81 	45,336,800.23 	42,393,171.67 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	14,740,619.40 	52,993,712.64 	43,516,318.14 	41,352,965.74 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	-45,541.85 	1,100,870.17 	1,820,482.09 	1,040,205.93 	<br /><br />二、投资活动产生的现金流量： 					<br /><br />投资活动现金流入小计 	109,249.62 	588,425.49 	721,313.77 	345,077.67 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	419,819.01 	4,100,838.77 	3,323,075.52 	1,973,470.34 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-310,569.39 	-3,512,413.28 	-2,601,761.74 	-1,628,392.67 	<br /><br />三、筹资活动产生的现金流量： 					<br /><br />筹资活动现金流入小计 	3,777,862.93 	9,887,735.24 	8,646,682.81 	8,125,728.85 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	3,906,700.46 	6,669,958.27 	7,525,693.50 	7,539,691.20 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-128,837.53 	3,217,776.98 	1,120,989.31 	586,037.65 	<br /><br />四、汇率变动对现金的影响 	-380.24 	84,219.31 	-5,277.91 	34,247.24 	<br /><br />五、现金及现金等价物净增加额 	-485,329.01 	890,453.17 	334,431.75 	32,098.14 	<br /><br />（1）经营活动现金流分析<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人经营活动产生的现金流量净额分别为1,040,205.93万元、1,820,482.09万元、1,100,870.17万元和-45,541.85万元。<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人经营活动现金流入小计分别为42,393,171.67万元、45,336,800.23万元、54,094,582.81万元和14,695,077.55万元，近三年保持稳定增长，与担保人营业收入变动趋势一致。担保人经营活动现金流入主要为销售商品、提供劳务收到的现金，2023年度较2022年度，担保人经营活动现金流入增加2,943,628.56万元，增幅6.94%；2024年度较2023年度，担保人经营活动现金流入增加10,889,139.85万元，增幅19.32%。近三年及一期的经营活动现金流入与营业总收入的比值分别为1.13、1.13、1.15和1.14。该项指标说明公司报告期内经营现金回流顺畅，收入实现质量较好。<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人经营活动现金流出分别为41,352,965.74万元、43,516,318.14万元、52,993,712.64万元和14,740,619.40万元，近三年呈逐年增加态势，与经营活动现金流入趋势保持一致。担保人经营活动现金流出主要为购买商品、接受劳务支付的现金。<br /><br />（2）投资活动现金流分析<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人投资活动产生的现金流量净额分别为-1,628,392.67万元、-2,601,761.74万元、-3,512,413.28万元和-310,569.39万元，为净支出状态。近三年，公司投资规模较大，一是旗下各子公司作为甘肃主要重点工业企业担负着甘肃经济发展的重要历史使命，二是担保人母公司作为推进甘肃国有资本战略布局调整和产业结构优化升级的主体地位。公司较大规模的资本性支出，主要用于产能扩充建设、技术改造和投资等。<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人投资活动现金流入分别为345,077.67万元、721,313.77万元、588,425.49万元和109,249.62万元，近三年呈波动趋势。2024年，投资活动现金流入大幅增加，主要系2023年下属子公司兰州三毛纺织（集团）有限责任公司及甘肃国开投资有限公司重组整合并入兰州三毛实业有限公司导致收回投资收到的现金及处置子公司及其他营业单位收到的现金净额增加。<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人投资活动现金流出分别为1,973,470.34万元、3,323,075.52万元、4,100,838.77万元和419,819.01万元，呈上升态势。2023年投资活动现金流出大幅增加，主要系2023年收购兰州佛慈医药产业发展集团有限公司导致取得子公司及其他营业单位支付的现金净额增加以及子公司金川集团处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加。<br /><br />（3）筹资活动现金流分析<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人筹资活动产生的现金流量净额分别为586,037.65万元、1,120,989.31万元、3,217,776.98万元和-128,837.53万元。<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人筹资活动现金流入分别为8,125,728.85万元、8,646,682.81万元、9,887,735.24万元和3,777,862.93万元。2023年较2022<br /><br />年，担保人筹资活动现金流入增加520,953.96万元，增幅6.41%；2024年较2023年，担保人筹资活动现金流入增加1,241,052.43万元，增幅14.35%。<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人筹资活动现金流出分别为7,539,691.20万元、7,525,693.50万元、6,669,958.27万元和3,906,700.46万元，主要为偿还债务支付的现金。<br /><br />（四）担保人偿债能力分析<br /><br />图表9-98担保人2022-2024年末及2025年3月末偿债能力指标表<br /><br />项目 	2025年1-3月/2025年3月末 	2024年度/2024年末 	2023年度/2023年末 	2022年度/2022年末 	<br /><br />流动比率（倍） 	1.22 	1.13 	1.27 	1.26 	<br /><br />速动比率（倍） 	0.74 	0.70 	0.86 	0.84 	<br /><br />资产负债率（%） 	61.17 	61.95 	59.21 	60.87 	<br /><br />EBITDA（万元） 	- 	2,728,925.78 	2,425,785.59 	2,288,427.37 	<br /><br />EBITDA利息保障倍数 	- 	5.28 	5.03 	4.02 	<br /><br />（倍） 					<br /><br />经营活动产生的现金流量净额（万元） 	-45,541.85 	1,100,870.17 	1,820,482.09 	1,040,205.93 	<br /><br />注：1、2025年1-3月数据未经年化处理；<br /><br />2、由于担保人合并范围内在建项目较多、涉及子公司范围较广，因此EBITDA利息保障倍数比率的分母以现金流量表中的“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”一项减去“其中：子公司支付给少数股东的股利、利润”一项的差，作为利息费用加资本化利息的合计值替代。<br /><br />短期偿债能力方面，2022-2024年末及2025年3月末，担保人流动比率分别为1.26倍、1.27倍、1.13倍和1.22倍，速动比率分别为0.84倍、0.86倍、0.70倍和0.74倍。<br /><br />长期偿债能力方面，2022-2024年度及2025年1-3月，担保人资产负债率分别为60.87%、59.21%、61.95%和61.17%，负债水平保持在合理区间，具有较强的长期偿债能力。由于经营持续向好，公司EBITDA对全部债务的保护能力较强。<br /><br />（五）担保人盈利能力分析<br /><br />1、盈利情况概述<br /><br />图表9-99担保人2022-2024年度及2025年1-3月盈利能力指标表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />营业总收入 	12,836,478.96 	47,073,247.12 	40,108,185.03 	37,584,348.75 	<br /><br />营业总成本 	12,565,310.07 	45,967,974.49 	38,755,049.06 	36,429,769.88 	<br /><br />投资收益 	58,313.44 	660,645.90 	263,631.72 	247,760.10 	<br /><br />公允价值变动收益 	-6,344.05 	45,226.65 	26,530.20 	-20,892.28 	<br /><br />信用减值损失（损失以“-”号填列） 	-2,650.81 	-396,915.70 	-221,241.08 	-100,702.86 	<br /><br />资产减值损失（损失以“-”号填列） 	-496.50 	-221,243.68 	-245,619.32 	-209,270.85 	<br /><br />资产处置收益 	505.24 	11,037.49 	9,242.67 	16,504.18 	<br /><br />营业利润 	341,158.64 	1,310,382.55 	1,266,821.93 	1,151,992.51 	<br /><br />营业外收入 	2,600.31 	41,459.68 	36,229.99 	29,001.67 	<br /><br />营业外支出 	8,175.30 	39,026.28 	30,718.03 	43,893.80 	<br /><br />利润总额 	335,583.66 	1,312,815.95 	1,272,333.88 	1,137,100.38 	<br /><br />净利润 	261,390.22 	1,120,290.67 	1,049,609.34 	798,485.39 	<br /><br />总资产报酬率（%） 	0.63 	2.95 	3.13 	2.61 	<br /><br />净资产收益率（%） 	1.65 	7.50 	7.83 	6.58 	<br /><br />注：2025年1-3月的总资产报酬率和净资产收益率未经年化。<br /><br />报告期内，随着公司规模的持续扩大以及各板块业务的全面推进，公司营业收入呈快速增长态势。担保人营业收入主要来源包括有色金属板块、电力板块、农业板块等主营业务板块。2022-2024年度及2025年1-3月，担保人营业总收入分别为37,584,348.75万元、40,108,185.03万元、47,073,247.12万元和12,836,478.96万元，同比增幅分别为6.72%、17.37%和30.86%。担保人利润总额分别为1,137,100.38万元、1,272,333.88万元、1,312,815.95万元和335,583.66万元，净利润分别为798,485.39万元、1,049,609.34万元、1,120,290.67万元和261,390.22万元，总体上担保人盈利能力持续提升。<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人总资产报酬率分别为2.61%、3.13%、2.95%和0.63%，净资产收益率分别为6.58%、7.83%、7.50%和1.65%，近三年总体呈波动上升趋势。<br /><br />综上所述，依托行业、地域优势以及甘肃省政府的大力支持，担保人业务总体上保持了稳定、健康的发展态势，总资产、净资产规模快速增长，营业收入逐年提升。未来，随着经济形势的回暖，担保人有色金属、电力及农业各板块存在广阔的发展空间和盈利空间，未来盈利能力将得到有效保障。<br /><br />2、投资收益分析<br /><br />2022-2024年度，担保人投资收益分别为247,760.10万元、263,631.72万元和660,645.90万元，呈现上升趋势。2023年末较2022年末，担保人投资收益增加15,871.62万元，增幅6.41%。2024年末较2023年末，担保人投资收益增加397,014.182万元，增幅150.59%，主要系股权公允价值变动所致。<br /><br />图表9-100 2024年担保人投资收益主要来源情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />产生投资收益的来源 	2024年度 	<br /><br />权益法核算的长期股权投资收益 	58,623.46 	<br /><br />成本法核算的长期股权投资收益 	47,970.71 	<br /><br />处置长期股权投资产生的投资收益 	251,922.42 	<br /><br />丧失控制权后，剩余股权按公允价值重新计量产生的利得 	6,931.51 	<br /><br />交易性金融资产在持有期间的投资收益 	-4,232.95 	<br /><br />其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 	13,058.10 	<br /><br />债权投资在持有期间取得的利息收入 	- 	<br /><br />其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 	9,412.34 	<br /><br />处置其他非流动金融资产取得的投资收益 	480.47 	<br /><br />取得控制权时股权按公允价值重新计量产生的利得 	291,577.80 	<br /><br />债务重组产生的投资收益 	232.18 	<br /><br />其他 	-15,330.14 	<br /><br />合计 	660,645.90 	<br /><br />3、公允价值变动收益分析<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人公允价值变动收益分别为-20,892.28万元、26,530.20万元、45,226.65万元和-6,344.05万元，变动幅度较大。2023年末较2022年末，担保人公允价值变动收益增加47,422.48万元，增幅226.99%，主要系交易性金融资产公允价值变动所致；2024年末较2023年末，担保人公允价值变动收益增加18,696.45万元，增幅70.47%，主要系其他非流动金融资产公允价值变动所致。<br /><br />图表9-101担保人2024年度公允价值变动收益明细<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	金额 	<br /><br />交易性金融资产 	-3,128.75 	<br /><br />衍生金融资产 	-5,228.78 	<br /><br />交易性金融负债 	- 	<br /><br />其他非流动金融资产 	40,146.33 	<br /><br />其他 	13,437.84 	<br /><br />合计 	45,226.65 	<br /><br />4、信用减值损失分析<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人信用减值损失分别为-100,702.86万元、-221,241.08万元、-396,915.70万元和-2,650.81万元，波动较大。2023年度较2022年度，担保人信用减值损失增加120,538.22万元，增幅119.70%，主要系子公司金川集团计提坏账损失、债权投资信用减值损失增加所致；2024年度较2023年度，担保人信用减值损失增加175,674.62万元，增幅79.40%，主要为子公司甘肃电投集团下属子公司待摘牌房产代垫款项计提损失。<br /><br />图表9-102担保人2024年度信用减值损失明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	金额 	<br /><br />坏账损失 	-350,485.34 	<br /><br />债权投资信用减值损失 	-6,095.56 	<br /><br />其他 	-40,334.81 	<br /><br />合计 	-396,915.70 	<br /><br />5、资产减值损失分析<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人资产减值损失分别为-209,270.85万元、-245,619.32万元、-221,243.68万元和-496.50万元。2023年度较2022年度，担保人资产减值损失增加36,348.47万元，增幅17.37%；2024年度较2023年度，担保人资产减值损失减少24,375.64万元，降幅9.92%。<br /><br />图表9-103担保人2024年度资产减值损失明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	金额 	<br /><br />存货跌价损失及合同履约成本减值损失 	-143,934.59 	<br /><br />合同资产减值损失 	-2,208.67 	<br /><br />长期股权投资减值损失 	-11,025.30 	<br /><br />投资性房地产减值损失 	- 	<br /><br />固定资产减值损失 	-26,096.97 	<br /><br />在建工程减值损失 	-13,713.49 	<br /><br />生产性生物资产减值损失 	- 	<br /><br />无形资产减值损失 	-127.81 	<br /><br />商誉减值损失 	- 	<br /><br />其他 	-24,136.85 	<br /><br />合计 	-221,243.68 	<br /><br />6、资产处置收益及营业外收入分析<br /><br />2022-2024年度及2025年1-3月，担保人资产处置收益分别为16,504.18万元、9,242.67万元、11,037.49万元和505.24万元。2023年度较2022年度，担保人资产处置收益减少7,261.51万元，降幅44.00%，主要系子公司科投集团减少固定资产处置所致；2024年度较2023年度，担保人资产处置收益增加1,794.82万元，增幅19.42%。<br /><br />近三年及一期，担保人营业外收入分别为29,001.67万元、36,229.99万元、41,459.68万元和2,600.31万元。2023年度较2022年度，担保人营业外收入增加7,228.32万元，增幅24.92%；2024年度较2023年度，担保人营业外收入增加5,229.69万元，增幅14.43%。<br /><br />整体来看，担保人营业外收入占利润总额比例较小，公司依赖非经常性损益的程度较小。<br /><br />7、期间费用分析<br /><br />图表9-104 2022-2024年度及2025年1-3月担保人期间费用情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占营收比重 	金额 	占营收比重 	金额 	占营收比重 	金额 	占营收比重 	<br /><br />销售费用 	43,611.58 	0.34 	188,478.52 	0.40 	154,851.68 	0.39 	119,521.59 	0.32 	<br /><br />管理费用 	122,080.71 	0.95 	561,587.41 	1.19 	512,834.40 	1.28 	445,178.96 	1.18 	<br /><br />研发费用 	49,854.49 	0.39 	224,021.85 	0.48 	196,987.15 	0.49 	207,226.27 	0.55 	<br /><br />财务费用 	111,661.49 	0.87 	400,298.00 	0.85 	342,558.90 	0.85 	349,155.02 	0.93 	<br /><br />合计 	327,208.27 	2.55 	1,374,385.79 	2.92 	1,207,232.13 	3.01 	1,121,081.84 	2.98 	<br /><br />期间费用方面，2022-2024年度及2025年1-3月，担保人销售、管理、研发和财务四项费用合计分别为1,121,081.84万元、1,207,232.13万元、1,374,385.79万元和327,208.27万元，营收占比分别为2.98%、3.01%和2.92%，占比保持相对合理水平。近三年担保人期间费用呈波动趋势。近三年及一期，担保人销售费用分别为119,521.59万元、154,851.68万元、188,478.52万元和43,611.58万元，近三年保持平稳增长，与营业收入增长趋势一致；担保人管理费用分别为445,178.96万元、512,834.40万元、561,587.41万元和122,080.71万元，研发费用分别为207,226.27万元、196,987.15万元、224,021.85万元和49,854.49万元，呈波动增长趋势；担保人财务费用分别为349,155.02万元、342,558.90万元、400,298.00万元和111,661.49万元，呈波动增长趋势。<br /><br />整体上看，公司费用控制较为合理，报告期内费用支出对利润的侵占相对较小。<br /><br />（六）担保人营运能力分析<br /><br />图表9-105担保人2022-2024年及2025年1-3月运营效率分析<br /><br />项目 	2025年1-3月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />存货周转率（次） 	2.26 	9.71 	9.54 	9.16 	<br /><br />应收账款周转率（次） 	7.19 	26.99 	22.49 	25.18 	<br /><br />总资产周转率（次） 	0.31 	1.24 	1.20 	1.23 	<br /><br />注：2025年1-3月数据未经年化处理。<br /><br />2022-2024年度，担保人存货周转率分别为9.16、9.54和9.71，应收账款周转率分别为25.18、22.49和26.99，总资产周转率分别为1.23、1.20和1.24，总体来看公司营运能力指标变动不大，未来随着担保人主营业务收入的提升，担保人营运能力将得到逐步提高，营运效率以及资产营运能力将得到持续改善。<br /><br />（七）担保人有息债务<br /><br />1、有息债务<br /><br />截至2024年末，担保人有息债务总额1,767.48亿元，担保人有息债务结构请见下表：<br /><br />图表9-106担保人截至2024年末担保人有息债务构成<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目 	2024年末 	<br /><br />短期借款 	311.20 	<br /><br />一年内到期的非流动负债 	237.36 	<br /><br />其他应付款带息部分金额 	8.21 	<br /><br />其他流动负债带息部分金额 	40.23 	<br /><br />长期借款 	922.95 	<br /><br />应付债券 	215.41 	<br /><br />长期应付款带息部分金额 	31.20 	<br /><br />其他非流动负债中带息部分金额 	0.92 	<br /><br />合计 	1,767.48 	<br /><br />图表9-107担保人截至2024年末担保人有息债务期限结构<br /><br />单位：亿元<br /><br />项目 	短期借款 	一年内到期的非流动负债 	其他应付款带息部分金额 	其他流动负债带息部分金额 	长期借款 	应付债券 	长期应付款带息部分金额 	其他非流动负债中带息部分金额 	合计 	<br /><br />一年以内（含一年） 	311.20 	237.36 	8.21 	40.23 	- 	- 	- 	- 	597.00 	<br /><br />一年以上 	- 	- 	- 	- 	922.95 	215.41 	31.20 	0.92 	1,170.48 	<br /><br />合计 	311.20 	237.36 	8.21 	40.23 	922.95 	215.41 	31.20 	0.92 	1,767.48 	<br /><br />图表9-108担保人截至2024年末担保人有息债务担保结构<br /><br />单位：亿元<br /><br />借款性质 	短期借款 	一年内到期的非流动负债 	其他应付款 	其他流动负债 	长期借款 	应付债券 	长期应付款 	其他非流动负债 	合计 	<br /><br />质押借款 	0.44 	16.74 	- 	- 	100.63 	- 	1.79 	0.92 	120.52 	<br /><br />抵押借款 	4.29 	9.12 	- 	- 	54.86 	- 	- 	- 	68.27 	<br /><br />保证借款 	50.30 	57.22 	- 	- 	333.36 	11.00 	- 	- 	451.88 	<br /><br />信用借款 	256.16 	154.28 	8.21 	40.23 	434.10 	204.41 	29.41 	- 	1,126.80 	<br /><br />合计 	311.20 	237.36 	8.21 	40.23 	922.95 	215.41 	31.20 	0.92 	1,767.48 	<br /><br />图表9-109 截至2024年末担保人主要有息负债明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />单位名称 	贷款机构 	贷款时间 	还款时间 	币种 	利率 	账面余额 	<br /><br />金川集团公司有限公司 	工商银行 	2023-12-20 	2026-12-20 	人民币 	2.30% 	170,000.00 	<br /><br />金川集团公司有限公司 	建设银行 	2024-01-03 	2027-01-03 	人民币 	2.30% 	129,996.00 	<br /><br />金川集团公司有限公司 	进出口银行 	2023-12-25 	2026-12-25 	人民币 	2.30% 	119,950.00 	<br /><br />金川集团公司有限公司 	进出口银行 	2024-04-17 	2027-04-17 	人民币 	2.40% 	109,950.00 	<br /><br />金川集团公司有限公司 	农业银行 	2024-12-16 	2031-09-25 	人民币 	2.41% 	100,000.00 	<br /><br />金川集团公司有限公司 	进出口银行 	2024-11-29 	2029-11-29 	人民币 	2.40% 	100,000.00 	<br /><br />金川集团公司有限公司 	兰州银行 	2024-12-16 	2027-12-16 	人民币 	2.44% 	100,000.00 	<br /><br />金川集团公司有限公司 	国家开发银行 	2024-12-05 	2027-12-04 	人民币 	2.44% 	100,000.00 	<br /><br />金川集团公司有限公司 	进出口银行 	2022-10-27 	2025-10-26 	人民币 	2.50% 	99,750.00 	<br /><br />青海金川矿业公司 	工商银行 	2023-06-20 	2026-06-20 	人民币 	2.85% 	20,000.00 	<br /><br />青海金川矿业公司 	民生银行 	2024-12-25 	2025-12-24 	人民币 	2.50% 	20,000.00 	<br /><br />甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 	国家开发银行 	2022-04-29 	2045-04-28 	人民币 	2.75% 	38,569.00 	<br /><br />甘肃电投辰旭凉州太阳能发电有限公司 	光大银行 	2022-12-21 	2042-11-09 	人民币 	3.05% 	5,161.00 	<br /><br />甘肃电投辰旭凉州太阳能发电有限公司 	建设银行 	2022-09-23 	2042-11-09 	人民币 	3.00% 	4,845.00 	<br /><br />甘肃电投辰旭凉州太阳能发电有限公司 	建设银行 	2022-09-23 	2042-11-09 	人民币 	2.90% 	4,422.00 	<br /><br />甘肃电投辰旭凉州太阳能发电有限公司 	建设银行 	2022-09-23 	2042-11-09 	人民币 	2.65% 	2,000.00 	<br /><br />甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 	农业发展银行 	2022-06-30 	2042-06-20 	人民币 	3.20% 	18,380.00 	<br /><br />甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 	中国银行 	2022-08-24 	2040-08-25 	人民币 	3.20%/2.90% 	4,058.36 	<br /><br />甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 	中信银行 	2022-12-22 	2037-12-21 	人民币 	3.00% 	1,921.80 	<br /><br />甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 	建设银行 	2022-08-30 	2037-08-30 	人民币 	3.00% 	11,827.00 	<br /><br />甘肃鑫汇风电开发有限责任公司 	交通银行 	2022-12-21 	2032-12-21 	人民币 	3.60% 	15,300.00 	<br /><br />甘肃鑫汇风电开发有限责任公司 	建设银行 	2022-12-21 	2032-12-21 	人民币 	3.60% 	9,000.00 	<br /><br />甘肃电投能源发展股份有限公司 	国家开发银行 	2022-05-30 	2032-05-29 	人民币 	3.50% 	95,400.00 	<br /><br />甘肃电投鼎新风电有限责任公司 	交通银行 	2023-11-24 	2030-11-24 	人民币 	3.50% 	12,990.00 	<br /><br />甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 	国家开发银行 	2013-06-03 	2030-06-02 	人民币 	3.95% 	9,100.00 	<br /><br />甘肃汇能安北风电有限公司 	国家开发银行 	2014-10-13 	2029-10-12 	人民币 	3.85% 	23,250.00 	<br /><br />甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司 	国家开发银行 	2014-10-14 	2029-10-12 	人民币 	3.85% 	8,710.00 	<br /><br />甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 	国家开发银行 	2012-11-27 	2028-11-26 	人民币 	3.85% 	32,430.00 	<br /><br />甘肃汇能安北风电有限公司 	中国银行 	2013-10-25 	2028-10-24 	人民币 	3.60% 	25,500.00 	<br /><br />甘肃电投鼎新风电有限责任公司 	建设银行 	2010-05-18 	2027-05-18 	人民币 	3.55% 	13,734.00 	<br /><br />甘肃电投能源发展股份有限公司 	兴业银行 	2021-12-29 	2026-12-28 	人民币 	3.75% 	4,500.00 	<br /><br />甘肃电投辰旭凉州太阳能发电有限公司 	平安融资租赁 	2017-12-18 	2026-04-11 	人民币 	5.18% 	1,922.88 	<br /><br />甘肃电投鼎新风电有限责任公司 	交通银行 	2011-01-14 	2026-01-14 	人民币 	3.90% 	5,250.00 	<br /><br />甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 	浦发银行 	2019-02-27 	2025-12-27 	人民币 	3.80% 	3,180.00 	<br /><br />甘肃电投辰旭凉州太阳能发电有限公司 	国家开发银行 	2013-06-27 	2025-06-26 	人民币 	3.85% 	8,600.00 	<br /><br />2、其他债务融资工具情况<br /><br />截至本募集说明书签署日，担保人及其下属子公司尚在存续期内的各类债券余额为人民币418亿元，其中：中期票据265亿元、超短期融资券40亿元、定向工具1亿元、公司债112亿元。<br /><br />（1）担保人本部债务融资情况<br /><br />图表9-110担保人本部债务融资情况明细表<br /><br />单位：年、%、亿元<br /><br />主体 	债券类别 	证券名称 	发行期限 	票面利率 	发行总额 	当前余额 	起息日期 	到期日期 	<br /><br />甘肃国投 	超短期融资券 	26甘国投SCP002 	270D 	1.62 	5.00 	5.00 	2026-03-19 	2026-12-14 	<br /><br />超短期融资券 	26甘国投SCP001 	270D 	1.65 	5.00 	5.00 	2026-03-05 	2026-11-30 	<br /><br />公司债 	26甘国01 	3 	2.03 	20.00 	20.00 	2026-01-15 	2029-01-15 	<br /><br />超短期融资券 	25甘国投SCP009 	270D 	1.72 	5.00 	5.00 	2025-11-14 	2026-08-11 	<br /><br />超短期融资券 	25甘国投SCP008 	270D 	1.77 	5.00 	5.00 	2025-10-23 	2026-07-20 	<br /><br />超短期融资券 	25甘国投SCP007 	270D 	1.79 	10.00 	10.00 	2025-10-17 	2026-07-14 	<br /><br />公司债 	25甘国07 	3 	2.00 	10.00 	10.00 	2025-09-19 	2028-09-19 	<br /><br />公司债 	25甘国05 	3+2 	2.07 	10.00 	10.00 	2025-07-30 	2030-07-30 	<br /><br />公司债 	25甘国K4 	5 	2.20 	10.00 	10.00 	2025-06-25 	2030-06-25 	<br /><br />公司债 	25甘国K3 	3 	2.23 	10.00 	10.00 	2025-05-07 	2028-05-07 	<br /><br />公司债 	25甘国K2 	5 	2.39 	12.00 	12.00 	2025-04-18 	2030-04-18 	<br /><br />中期票据 	25甘国投MTN002 	3 	2.38 	10.00 	10.00 	2025-03-21 	2028-03-21 	<br /><br />中期票据 	25甘国投MTN001 	3 	2.20 	10.00 	10.00 	2025-01-24 	2028-01-24 	<br /><br />公司债 	25甘国K1 	5 	2.10 	10.00 	10.00 	2025-01-14 	2030-01-14 	<br /><br />中期票据 	24甘国投MTN008 	2+1 	2.08 	10.00 	10.00 	2024-12-06 	2027-12-06 	<br /><br />中期票据 	24甘国投MTN007 	3 	2.30 	10.00 	10.00 	2024-09-20 	2027-09-20 	<br /><br />中期票据 	24甘国投MTN006 	3 	2.45 	10.00 	10.00 	2024-08-28 	2027-08-28 	<br /><br />中期票据 	24甘国投MTN005 	3 	2.14 	10.00 	10.00 	2024-08-09 	2027-08-09 	<br /><br />中期票据 	24甘国投MTN004 	3 	2.31 	12.00 	12.00 	2024-07-09 	2027-07-09 	<br /><br />中期票据 	24甘国投MTN003 	3 	2.57 	10.00 	10.00 	2024-04-24 	2027-04-24 	<br /><br />中期票据 	24甘国投MTN002 	3 	2.89 	10.00 	10.00 	2024-04-09 	2027-04-09 	<br /><br />中期票据 	23甘国投MTN003 	3 	3.55 	10.00 	10.00 	2023-12-21 	2026-12-21 	<br /><br />中期票据 	23甘国投MTN002 	3 	3.70 	10.00 	10.00 	2023-11-06 	2026-11-06 	<br /><br />中期票据 	23甘国投MTN001 	3 	3.70 	5.00 	5.00 	2023-08-18 	2026-08-18 	<br /><br />合计 	229.00 	229.00 			<br /><br />（2）担保人下属子公司及孙公司债务融资情况<br /><br />图表9-111担保人下属子公司及孙公司债务融资情况明细表<br /><br />单位：年、%、亿元<br /><br />主体 	债券类别 	证券名称 	发行期限 	票面利率 	发行总额 	当前余额 	起息日期 	到期日期 	<br /><br />金川集团 	公司债 	26金川K1 	5 	1.99 	20.00 	20.00 	2026/03/13 	2031/03/13 	<br /><br />超短期融资券 	26金川SCP001(科创债) 	270D 	1.65 	5.00 	5.00 	2026/02/27 	2026/11/24 	<br /><br />公司债 	25金川K1 	3 	2.05 	9 	9 	2025/4/23 	2028/4/23 	<br /><br />公司债 	25金川02 	3 	2.05 	15 	15 	2025/4/3 	2028/4/3 	<br /><br />中期票据 	25金川MTN001 	3 	2.05 	15 	15 	2025/3/11 	2028/3/11 	<br /><br />公司债 	25金川01 	5 	2.08 	10 	10 	2025/2/18 	2030/2/18 	<br /><br />公司债 	24金川03 	5 	2.3 	10 	10 	2024/7/17 	2029/7/17 	<br /><br />公司债 	24金川01 	3 	2.55 	6 	6 	2024/4/11 	2027/4/11 	<br /><br />甘肃电投 	中期票据 	26甘电投MTN002 	5 	2.08 	5 	5 	2026/03/12 	2031/03/12 	<br /><br />中期票据 	26甘电投MTN001 	3 	1.92 	5 	5 	2026/01/26 	2029/01/26 	<br /><br />中期票据 	25甘电投MTN003 	10 	2.89 	5 	5 	2025/5/28 	2035/5/28 	<br /><br />中期票据 	25甘电投MTN002 	5 	2.2 	10 	10 	2025/4/22 	2030/4/22 	<br /><br />中期票据 	25甘电投MTN001 	10 	2.98 	5 	5 	2025/1/15 	2035/1/15 	<br /><br />中期票据 	24甘电投MTN002 	3 	2.25 	20 	20 	2024/7/22 	2027/7/22 	<br /><br />中期票据 	24甘电投MTN001 	3 	2.72 	20 	20 	2024/4/29 	2027/4/29 	<br /><br />定向工具 	17甘电投PPN001 	5+5 	6 	9 	1 	2017/4/20 	2027/4/20 	<br /><br />电投能源 	中期票据 	26甘肃电投MTN001 	3 	2.08 	5 	5 	2026/01/19 	2029/01/19 	<br /><br />中期票据 	25甘肃电投MTN001 	3 	2.25 	5 	5 	2025/4/18 	2028/4/18 	<br /><br />中期票据 	24甘肃电投MTN001 	3 	2.40 	5 	5 	2024/6/21 	2027/6/21 	<br /><br />甘肃农垦 	中期票据 	26甘肃农垦MTN001(乡村振兴) 	3 	2.10 	8 	8 	2026/02/06 	2029/02/06 	<br /><br />中期票据 	24甘肃农垦MTN002(乡村振兴) 	3 	2.33 	6 	6 	2024/7/25 	2027/7/25 	<br /><br />中期票据 	24甘肃农垦MTN001(乡村振兴) 	3 	3.3 	10 	10 	2024/4/2 	2027/4/2 	<br /><br />中期票据 	23甘肃农垦MTN002(乡村振兴) 	3 	4.3 	6 	6 	2023/9/27 	2026/9/27 	<br /><br />亚盛集团 	中期票据 	24亚盛实业MTN001(乡村振兴) 	3 	2.5 	4 	4 	2024/7/18 	2027/7/18 	<br /><br />中期票据 	23亚盛实业MTN001(乡村振兴) 	3 	4 	8 	8 	2023/11/24 	2026/11/24 	<br /><br />佛慈医药 	中期票据 	25佛慈医药MTN001 	3 	2.99 	5 	5 	2025/3/14 	2028/3/14 	<br /><br />合计 	231 	223 			<br /><br />（3）担保人及下属子公司已注册尚未发行债务融资工具情况<br /><br />图表9-112担保人及下属子公司已注册尚未发行债务融资工具情况明细表<br /><br />单位：亿元<br /><br />公司名称 	品种 	注册金额 	尚未发行金额 	注册日 	注册有效期 	<br /><br />甘肃国投 	公司债 	90.00 	28.00 	2024-11-29 	2年内 	<br /><br />DFI 	DFI 	DFI 	2025-09-24 	2年内 	<br /><br />金川集团 	MTN 	100.00 	85.00 	2024-11-28 	2年内 	<br /><br />SCP 	35.00 	30.00 	2024-08-14 	2年内 	<br /><br />（八）关联交易<br /><br />1、关联方及关联关系<br /><br />（1）最终控制方<br /><br />担保人母公司及最终控制方为甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会。<br /><br />图表9-113截至2024年末担保人控股股东及实际控制人基本情况<br /><br />控股股东及最终控制方名称 	注册地址 	对本公司持股比例 	与本公司关系业务性质 	<br /><br />甘肃省国资委 	甘肃省兰州市城关区酒泉路16号 	84.00% 	最终控制方 	<br /><br />（2）存在控制关系的子公司<br /><br />2024末，担保人纳入合并报表范围的一级子公司共20家，具体详见本章节担保人重要权益投资情况部分。<br /><br />2、合营公司及联营公司情况<br /><br />具体详见本章节担保人重要权益投资情况部分。<br /><br />3、关联交易定价原则<br /><br />担保人与关联企业之间的业务往来按一般市场经营规则进行，与其他业务往来企业同等对待。公司与关联企业不可避免的关联交易，遵照公平、公正的原则进行。<br /><br />担保人同关联企业之间代购代销及提供其他劳务服务的价格，有国家定价的，适用国家定价；没有国家定价的，按市场价格确定；没有市场价格的，参照实际成本加合理的费用由双方定价；对于某些无法按照“成本加费用”的原则确定价格的特殊服务，由双方协商定价。<br /><br />4、关联方交易<br /><br />（1）关联方担保<br /><br />图表9-114截至2024年末担保人为关联方担保情况<br /><br />单位：万元<br /><br />担保方 	被担保方 	担保金额 	担保起始日 	担保到期日 	担保是否已经履行完毕 	<br /><br />甘肃国投公司 	八冶建设集团有限公司 	10,644.00 	2016.1.15 	2031.1.14 	否 	<br /><br />甘肃国投公司 	八冶建设集团有限公司 	10,100.00 	2017.1.10 	2032.1.9 	否 	<br /><br />甘肃国投公司 	兰州兰石集团有限公司 	6,000.00 	2021.3.17 	2026.3.17 	否 	<br /><br />甘肃国投公司 	甘肃德福新材料有限公司（以下简称“甘肃德福”） 	2,400.00 	2021.8.26 	2030.8.25 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	7,000.00 	2022.3 	2028.3 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.12 	2025.12 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.12 	2025.12 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	800.00 	2024.9 	2025.9 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	3,000.00 	2024.5.6 	2025.5.6 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	300.00 	2024.12 	2025.6 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	2,000.00 	2024.3 	2025.5 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.4 	2025.4 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.3 	2025.3 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	500.00 	2024.12 	2025.12 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	800.00 	2024.9 	2025.9 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	500.00 	2024.8 	2025.11 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.8 	2025.8 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.6 	2025.6 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.4 	2025.4 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2023.12 	2025.03 	否 	<br /><br />甘肃国投公司 	国网甘肃省电力公司 	1,573.46 	1996.7.15 	2037.12.15 	否 	<br /><br />合计 		53,617.46 				<br /><br />（2）关联方应付应收款项<br /><br />图表9-115截至2024年末担保人对关联方应收款项情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	关联方 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />账面余额 	坏账准备 	账面余额 	坏账准备 	<br /><br />应收账款 	江阴和宏精工科技有限公司 	946.82 	28.40 	0.00 	0.00 	<br /><br />项目名称 	关联方 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />应收账款 	山西太钢不锈钢股份有限公司 	829.93 	24.90 	339.62 	10.19 	<br /><br />应收账款 	金昌首途新材料发展有限公司 	396.96 	29.90 	266.70 	8.00 	<br /><br />应收账款 	中国恩菲工程技术有限公司 	284.73 	8.54 	122.17 	3.67 	<br /><br />应收账款 	甘肃德通国钛金属有限公司 	9.54 	0.29 	1,676.87 	50.31 	<br /><br />应收账款 	甘肃金川智慧测控技术有限公司 	0.21 	0.01 	0.00 	0.00 	<br /><br />应收账款 	甘肃金川恒信高分子科技有限公司 	0.06 	0.00 	5.75 	0.17 	<br /><br />应收账款 	兰州金川科力远电池有限公司 	0.00 	0.00 	6.88 	0.21 	<br /><br />应收账款 	甘肃正宇高能环保科技有限公司 	0.00 	0.00 	1.01 	0.10 	<br /><br />应收账款 	甘肃金远煤业集团有限公司 	0.00 	0.00 	115.09 	115.09 	<br /><br />应收账款 	甘肃省铁路投资建设集团有限公司 	92.64 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />应收账款 	丝绸之路信息港股份有限公司 	139.45 	0.00 	0.00 	0.00 	<br /><br />合计 		2,700.33 	92.04 	2,534.11 	187.73 	<br /><br />其他应收款 	中国黄金集团阳山金矿有限公司 	15,963.22 	15,963.22 	15,963.22 	15,963.22 	<br /><br />其他应收款 	甘肃金川恒信高分子科技有限公司 	1,040.77 	1,035.93 	1,069.77 	935.68 	<br /><br />其他应收款 	甘肃德通国钛金属有限公司 	98.03 	9.80 	246.80 	7.40 	<br /><br />其他应收款 	中国恩菲工程技术有限公司 	74.38 	3.05 	13.63 	0.55 	<br /><br />其他应收款 	甘肃金川章鼓流体技术有限公司 	0.00 	0.00 	26.60 	0.80 	<br /><br />其他应收款 	甘肃金远煤业集团有限公司 	0.00 	0.00 	45,119.74 	45,119.74 	<br /><br />其他应收款 	甘肃省新业资产经营有限责任公司 	0.00 	0.00 	120,884.37 	80,606.88 	<br /><br />其他应收款 	广西汇金新能源有限公司 	0.00 	0.00 	100.35 	3.01 	<br /><br />合计 		17,176.39 	17,011.99 	183,424.48 	142,637.29 	<br /><br />预付账款 	浙江新锐空分设备有限公司 	544.80 	0.00 	28.39 	0.00 	<br /><br />预付账款 	托克投资（中国）有限公司 	421.36 	0.00 	264.57 	0.00 	<br /><br />合计 		966.16 	0.00 	292.96 	0.00 	<br /><br />图表9-116截至2024年末担保人对关联方应付款项情况<br /><br />单位：万元<br /><br />项目名称 	关联方 	期末余额 	期初余额 	<br /><br />应付账款 	中国恩菲工程技术有限公司 	3,834.78 	3,501.64 	<br /><br />应付账款 	甘肃金川金顶汇新材料科技有限公司 	29.70 	29.70 	<br /><br />应付账款 	甘肃金川智慧测控技术有限公司 	7.82 	9.65 	<br /><br />应付账款 	甘肃金川章鼓流体技术有限公司 	4.54 	52.37 	<br /><br />应付账款 	浙江新锐空分设备有限公司 	3.30 	3.30 	<br /><br />应付账款 	江阴和宏精工科技有限公司 	0.53 	2.52 	<br /><br />应付账款 	甘肃金川恒信高分子科技有限公司 	0.08 	8.59 	<br /><br />应付账款 	兰州金川科力远电池有限公司 	0.00 	1.59 	<br /><br />应付账款 	丝绸之路信息港股份有限公司 	60.00 	0.00 	<br /><br />合计 		3,940.75 	3,609.36 	<br /><br />其他应付款 	中国恩菲工程技术有限公司 	614.59 	296.59 	<br /><br />其他应付款 	甘肃正宇高能环保科技有限公司 	50.20 	50.20 	<br /><br />其他应付款 	浙江新锐空分设备有限公司 	26.70 	46.39 	<br /><br />其他应付款 	广西汇金新能源有限公司 	10.00 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	甘肃金川章鼓流体技术有限公司 	4.59 	4.59 	<br /><br />其他应付款 	甘肃金川智慧测控技术有限公司 	0.00 	31.35 	<br /><br />其他应付款 	金昌首途新材料发展有限公司 	0.00 	0.10 	<br /><br />其他应付款 	甘肃开拓矿业有限责任公司 	0.10 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	甘肃省铁路投资建设集团有限公司 	1.42 	0.00 	<br /><br />其他应付款 	金昌镍都矿山实业有限公司 	45.92 	0.00 	<br /><br />合计 		753.52 	429.22 	<br /><br />长期应付款 	RiemannHoldingsPteLtd 	121,272.79 	167,914.51 	<br /><br />合计 		121,272.79 	167,914.51 	<br /><br />（九）或有事项<br /><br />1、对外担保事项<br /><br />截至2024年末，担保人对外提供担保合计53,617.46万元，占担保人2024年末净资产的0.97%。目前运转正常，未发生过代偿现象。<br /><br />图表9-117截至2024年末担保人对外担保明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />担保方 	被担保方 	担保金额 	担保起始日 	担保到期日 	担保是否已经履行完毕 	<br /><br />甘肃国投公司 	八冶建设集团有限公司 	10,644.00 	2016.1.15 	2031.1.14 	否 	<br /><br />甘肃国投公司 	八冶建设集团有限公司 	10,100.00 	2017.1.10 	2032.1.9 	否 	<br /><br />甘肃国投公司 	兰州兰石集团有限公司 	6,000.00 	2021.3.17 	2026.3.17 	否 	<br /><br />甘肃国投公司 	甘肃德福新材料有限公司（以下简称“甘肃德福”） 	2,400.00 	2021.8.26 	2030.8.25 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	7,000.00 	2022.3 	2028.3 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.12 	2025.12 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.12 	2025.12 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	800.00 	2024.9 	2025.9 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	3,000.00 	2024.5.6 	2025.5.6 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	300.00 	2024.12 	2025.6 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	2,000.00 	2024.3 	2025.5 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.4 	2025.4 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.3 	2025.3 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	500.00 	2024.12 	2025.12 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	800.00 	2024.9 	2025.9 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	500.00 	2024.8 	2025.11 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.8 	2025.8 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.6 	2025.6 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2024.4 	2025.4 	否 	<br /><br />兴陇资本公司 	甘肃德福 	1,000.00 	2023.12 	2025.03 	否 	<br /><br />甘肃国投公司 	国网甘肃省电力公司 	1,573.46 	1996.7.15 	2037.12.15 	否 	<br /><br />合计 		53,617.46 				<br /><br />2、未决诉讼、重大承诺及其他或有事项<br /><br />（1）未决诉讼<br /><br />截至本募集说明书签署日，担保人及合并报表范围内子公司不存在尚未了结的，金额在1000万元以上且占净资产10%的重大诉讼、仲裁案件。<br /><br />（2）重大承诺<br /><br />截至募集说明书签署日，担保人除生产经营和新增投资生产项目履约合同外，不存在其他重大承诺事项。<br /><br />（3）其他或有事项<br /><br />截至募集说明书签署日，担保人不存在其他或有事项。<br /><br />（十）受限资产情况<br /><br />图表9-118截至2024年末担保人及子公司受限资产明细表<br /><br />单位：万元<br /><br />项目 	期末账面价值 	受限原因 	<br /><br />货币资金 	345,689.67 	存放央行法定存款准备金及各类保证金 	<br /><br />应收票据 	989.14 	质押借款 	<br /><br />应收账款 	181,408.15 	应收账款保理 	<br /><br />存货 	44,788.28 	抵押借款 	<br /><br />固定资产 	821,318.71 	抵押借款 	<br /><br />无形资产 	72,781.24 	抵押借款 	<br /><br />在建工程 	69,847.04 	抵押借款 	<br /><br />其他 	293,741.22 	抵押借款 	<br /><br />合计 	1,830,563.45 		<br /><br />图表9-119截至2024年末担保人及子公司主要受限资产情况表<br /><br />单位：万元<br /><br />受限资产科目 	抵押人 	质权人 	账面价值 	受限期限 	受限原因 	<br /><br />货币资金 	金川集团股份有限公司 	人民银行及其他银行金融机构 	98,003.96 	6个月以内 	银行承兑汇票保证金 	<br /><br />10,992.49 	一年以内 	信用证保证金 	<br /><br />2,082.88 	一年以内 	保函保证金 	<br /><br />67,958.03 	长期存放 	存放中央银行准备金 	<br /><br />120.00 	一年以内 	锁汇保证金 	<br /><br />1,700.00 	- 	法院冻结资金 	<br /><br />7.97 	- 	冻结封存资金 	<br /><br />581.07 	- 	按揭贷款保证金 	<br /><br />5,702.78 	- 	期货账户保证金 	<br /><br />29.07 	- 	专用存款账户 	<br /><br />黄金租赁 	3.00 		保证金 	<br /><br />甘肃电投集团财务有限公司 	央行 	18,370.79 	- 	法定存款准备金 	<br /><br />甘肃电投武威热电有限责任公司 	- 	0.43 	- 	ETC保证金 	<br /><br />甘肃电投陇原电力有限公司 	兴业银行兰州分行 	1,280.00 	- 	保函保证金 	<br /><br />	肃电投张掖发电有限责任公司 	- 	106.79 	- 	履约保证金 	<br /><br />甘肃投资集团云天酒店有限公司 	- 	100.94 	- 	保证金 	<br /><br />甘肃电投地产武威陇能开发有限公司 	建设银行 	67.467381 	担保结束或者客户办理房产抵押 	保证金 	<br /><br />甘肃电投地产武威陇能开发有限公司 	工商银行 	9.79 	担保结束或者客户办理房产抵押 	保证金 	<br /><br />甘肃电投地产武威陇能开发有限公司 	农业银行 	4.32 	担保结束或者客户办理房产抵押 	保证金 	<br /><br />甘肃电投地产武威陇能开发有限公司 	兰州银行 	57.24 	担保结束或者客户办理房产抵押 	保证金 	<br /><br />甘肃电投地产武威陇能开发有限公司 	农商银行 	68.4 	担保结束或者客户办理房产抵押 	保证金 	<br /><br />甘肃电投常乐发电有限责任公司 	瓜州县自然资源局 	580.02 	2027年2月29日到期 	土地复垦费 	<br /><br />甘肃电投常乐发电有限责任公司 	瓜州县自然资源局 	12.94 	2026年10月1日到期 	土地复垦费 	<br /><br />甘肃电投常乐发电有限责任公司 	平安银行股份有限公司兰州分行 	846.57 	2025年4月23日到期兑付 	银行承兑汇票20%保证金 	<br /><br />甘肃电投常乐发电有限责任公司 	招商银行股份有限公司兰州分行 	1,085.52 	2025年6月12日到期兑付 	银行承兑汇票20%保证金 	<br /><br />应收账款 	甘肃资金云大数据开发有限责任公司 	中国农业发展银行金昌市分行 	2,137.57 	20年 	项目贷款质押 	<br /><br />甘肃电投辰旭金塔太阳能发电有限公司 	昆仑金融租赁有限责任公司 	9,334.29 	2024.09.27-2029.5.9 	为取得借款所做的收费权质押 	<br /><br />甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 	银行金融机构 	29,598.80 	2022.4.18-2045.4.28 	为取得借款所做的收费权质押 	<br /><br />甘肃汇能安北风电有限公司 	银行金融机构 	47,869.03 	2021.11.17-2031.11.17 	为取得借款所做的收费权质押 	<br /><br />甘肃电投鼎新风电有限责任公司 	银行金融机构 	24,351.33 	2022.6.1-2032.5.29 	为取得借款所做的收费权质押 	<br /><br />甘肃电投永昌新能源有限责任公司 	银行金融机构 	912.44 	2022.09.22-2045.09.21 	为取得借款所做的收费权质押 	<br /><br />甘肃高台汇能新能源开发有限责任公司 	银行金融机构 	23,560.01 	2015.12.7-2044.5.28 	为取得借款所做的收费 	<br /><br />甘肃电投辰旭凉州太阳能发电有限公司 	银行金融机构 	20,957.41 	2012.1.18-2032.1.17 	为取得借款所做的收费权质押 	<br /><br />	甘肃玉门汇能新能源开发有限责任公司 	银行金融机构 	19,277.87 	2014.6.2-2042.6.20 	为取得借款所做的收费权质押 	<br /><br />甘肃电投大容电力有限责任公司水泊峡发电分公司 	华电融资租赁有限公司 	224.61 	2022-12-23至2030-12-23 	为取得借款所做的收费权质押 	<br /><br />固定资产 	金川集团股份有限公司 	远东国际融资租赁有限公司 	500.00 	- 	固定资产设备抵押 	<br /><br />招银金融租赁有限公司 	7,492.25 	- 	固定资产设备抵押 	<br /><br />甘肃银行 	11,077.43 	- 	房屋建筑物抵押 	<br /><br />中国农业发展银行金昌市分行营业部 	96,021.00 	- 	收费权抵押 	<br /><br />中国建设银行包头分行 	11,000.00 	- 	部分土地房产抵押 	<br /><br />甘肃资金云大数据开发有限责任公司 	中国农业发展银行金昌市分行 	31,459.61 	20年 	项目贷款抵押 	<br /><br />甘肃武威汇能新能源开发有限责任公司 	交银租赁有限公司 	3,130.64 	2023.05.17-2028.05.15 	融资租赁资产 	<br /><br />甘肃电投金昌发电有限责任公司 	中国银行股份有限公司兰州市 	99,851.61 	2009-8-19至2028-11-29 	项目贷款抵押 	<br /><br />甘肃会展中心集团有限责任公司 	厦门陇能租赁有限公司 	9,913.18 	2022/7/19至2027/7/19 	融资租赁抵押 	<br /><br />甘肃投资集团云天酒店有限公司 	兰州银行 	55,496.27 	2024/12/25至2034/12/25 	贷款抵押 	<br /><br />甘肃省投置业集团有限公司 	甘肃银行 	3,898.91 	2023-2028年 	贷款抵押 	<br /><br />甘肃省投置业集团有限公司 	兰州银行 	19,233.95 	2023-2033年 	贷款抵押 	<br /><br />甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司 	国家开发银行甘肃省分行 	40399.45 	2011.9.15-2028.9.14 	固定资产抵押权质押 	<br /><br />甘肃汇能安北风电有限公司 	中国银行酒泉分行 	15058.07 	2019.5.20-2028.6.30 	固定资产抵押 	<br /><br />甘肃电投辰旭凉州太阳能发电有限公司 	平安国际融资租赁（天津）有限公司 	13114.85 	2018.4.11-2025.12.27 	为固定资产抵押 	<br /><br />甘肃电投河西水电开发有限责任公司 	交银金融租赁有限责任公司 	2653.97 	2023.6.15—2027.12.15 	固定资产抵押 	<br /><br />甘肃电投大容电力有限责任公司水泊峡发电分公司 	昆仑金融租赁有限责任公司 	7339.32 	2022-12-13至2030-12-13 	固定资产抵押 	<br /><br />甘肃电投大容电力有限责任公司水泊峡发电分公司 	华电融资租赁有限公司 	14518.81 	2022-12-23至2030-12-23 	固定资产抵押 	<br /><br />	甘肃电投大容电力有限责任公司橙子沟发电分公司 	昆仑金融租赁有限责任公司 	4338.40 	2023-8-29至2031-8-29 	固定资产抵押 	<br /><br />存货 	甘肃省投置业集团有限公司 	厦门陇能融资租赁有限公司 	674.92 	2024-2027年 	贷款抵押 	<br /><br />无形资产 	金川集团股份有限公司 	甘肃银行 	4,010.08 	- 	土地抵押 	<br /><br />中国建设银行包头分行 	6,930.00 	- 	部分土地房产抵押 	<br /><br />甘肃资金云大数据开发有限责任公司 	中国农业发展银行金昌市分行 	1,177.65 	20年 	项目贷款抵押 	<br /><br />甘肃投资集团云天酒店有限公司 	兰州银行 	6,406.98 	2024/12/25至2034/12/25 	贷款抵押 	<br /><br />在建工程 	金川集团股份有限公司 	招银金融租赁有限公司 	289.58 	- 	在建工程设备抵押 	<br /><br />工商银行、农业发展银行 	24,594.90 	- 	项目贷款抵押 	<br /><br />	合计 		878,577.66 			<br /><br />截至本募集说明书出具日，担保人存在因质押借款融资等原因将所持有子公司甘肃资产管理有限公司及兰州佛慈医药产业发展集团有限公司少部分股权出质或质押的情况。<br /><br />除上述资产受限情形外，担保人不存在其他资产抵押、质押、留置和其他限制用途安排，以及除此以外的其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。<br /><br />（十一）衍生产品情况<br /><br />1、金融衍生产品交易的审批情况<br /><br />担保人于2002年12月17日被上海期货交易所接受为上海期货交易所会员并颁发了《上海期货交易所会员证书》，证书编号为0159912260172。2003年3月，经国务院批准获得从事境外期货交易资格。2010年8月23日，获得由中国证券监督管理委员会颁发的《中华人民共和国境外期货业务许可证》，许可证号为A000102015，境外期货经营范围为镍、铜，该许可证有效期至2015年8月23日。2017年9月28日换发的《中华人民共和国境外期货业务许可证》，许可证号为A000102015，境外期货经营范围为镍、铜，该许可证有效期至2021年9月26日。2021年10月12日换发的《中华人民共和国境外期货业务许可证》，许可证号为A000102015，境外期货经营范围为镍、铜，该许可证有效期至2023年10月12日。<br /><br />2023年10月11日换发的《中华人民共和国境外期货业务许可证》，许可证号为A000102015，境外期货经营范围为镍、铜，该许可证有效期至2025年10月11日。<br /><br />2、金融衍生产品名称<br /><br />金融衍生产品名称为：铜期货、镍期货。<br /><br />3、交易目的<br /><br />因担保人有色板块主要产品为镍、铜，担保人交易目的主要为规避价格风险，进行套期保值。同时，担保人外购原料占比较高，价格上涨或者下跌都将对担保人的生产带来不利影响。原材料和有色金属产品保值方面：担保人对同一作价期内的原材料和有色金属产品，优先进行现货对冲方式，再对余量部分（即净敞口）进行保值，以规避价格风险。<br /><br />4、金融衍生品交易制度<br /><br />担保人子公司金融衍生品交易主要是期货套期保值交易，为了规范操作、规避风险，金川集团制定了《金川集团股份有限公司套期保值管理规定》、《金川集团股份有限公司套期保值业务管理办法》、《金川集团股份有限公司套期保值风险管理办法》和《金川集团股份有限公司套期保值财务管理办法》，以及《金川集团股份有限公司分布式保值管理规则》等规章制度，加强了对集团本部和下属子公司期货业务交易的管理和风险防范。金川集团期货业务以套期保值为目的，提前锁定了利润，减少了市场价格波动对生产经营造成的不确定性。<br /><br />5、金川集团金融衍生品持有情况<br /><br />金川集团境内期货保证金比例为10-20%，境外期货保证金比例为6-12%。2024年末持有的金融衍生品名称：镍、铜、白银、黄金、锌、铝、锡。<br /><br />截至本募集说明书公告日，除上述已披露的情况外，担保人无任何其他大宗商品期货、期权及理财产品、各类金融衍生品情况。<br /><br />（十二）重大投资理财产品<br /><br />截至2025年3月末，公司未持有重大理财投资产品。<br /><br />（十三）海外投资情况<br /><br />截至2024年末，金川集团海外股权投资总额2,232,328.91万元，其中：全资子公司3项，投资额2,186,647.66万元，控股子公司3项，投资额7,436.90万元，参股公司6项，投资额38,244.35万元。目前，涉及的主要海外投资项目情况如下：<br /><br />图表9-120截至2024年末担保人海外投资子公司明细表<br /><br />单位：万美元、%<br /><br />序号 	公司名称 	投资额(人民币) 	股权比例 	投资时间 	注册地 	<br /><br />境外全资子公司 	<br /><br />1 	金川集团（香港）资源控股有限公司 	1,984,477.56 	100.00 	2009年9月9日 	中国香港 	<br /><br />2 	加拿大金川资源有限公司 	173,399.32 	100.00 	2008年1月28日 	加拿大多伦多市 	<br /><br />3 	南非金川资源有限公司 	3,519.61 	100.00 	2004年8月4日 	南非约翰内斯堡 	<br /><br />	小计 	2,161,396.49 				<br /><br />境外控股子公司3户 	<br /><br />1 	金田镍业有限公司 	6,375.54 	98.75 	2004年10月1日 	澳大利亚珀斯 	<br /><br />2 	中金镍业有限公司 	348.90 	60.00 	2003年3月28日 	澳大利亚珀斯 	<br /><br />3 	金陇（香港）投资有限公司 	7,026.93 	40.00 	2019年4月11日 	中国香港 	<br /><br />	小计 	13,751.38 				<br /><br />境外参股公司6户 	<br /><br />1 	澳大利亚金属X有限公司 	14,274.78 	4.85 	2007年4月 	澳大利亚珀斯 	<br /><br />2 	澳大利亚FOX资源有限公司 	12,847.68 	3.88 	2008年4月 	澳大利亚珀斯 	<br /><br />3 	DecklarResoureInc.（原亚洲矿物资源有限公司） 	4,764.97 	0.09 	2008年6月 	新西兰奥克兰 	<br /><br />4 	GlobalBlockDigitalAssetTrading Limite（原芬兰Belvedere公司） 	3,765.32 	15.40 	2017年11月 	芬兰 	<br /><br />5 	北方矿业资源（香港）有限公司 	1,818.23 	5.10 	2002年4月 	中国香港 	<br /><br />6 	澳大利亚红石资源有限公司 	101.32 	0.14 	2006年10月 	澳大利亚珀斯 	<br /><br />	小计 	37,572.32 				<br /><br />	总计 	2,212,720.18 				<br /><br />涉及的主要海外投资项目情况如下：<br /><br />1、南非梅特瑞斯公司铜钴矿项目<br /><br />南非梅特瑞斯公司原是一家在南非约翰内斯堡上市的矿业公司。2012年1月，金川集团收购了梅特瑞斯公司100%的股权。梅特瑞斯公司旗下有五座矿山，其中，刚果（金）如瓦西铜钴矿、赞比亚齐布鲁马铜矿，刚果（金）金森达铜矿正在运营，刚果（金）穆松尼铜钴矿基本建成，刚果（金）鲁班巴铜矿处于预可研阶段。<br /><br />金川集团收购以来，梅特瑞斯公司刚果（金）如瓦西铜钴矿和赞比亚齐布鲁马铜矿资源量有一定生产消耗，但刚果（金）金森达铜矿和刚果（金）穆松妮铜钴矿经过继续勘探，资源量有一定程度增加。总体资源量（经JORC与SAMREC标准的合资格人士审签）由收购时1.66亿吨增加至2018年底1.88亿吨，铜金属量由435万吨增加至466万吨，钴金属量由30万吨增加至37万吨，总体资源量未减反增。<br /><br />2、南非思威铂矿项目<br /><br />南非思威铂业公司是一家在南非约翰内斯堡证券交易所上市的矿业公司，金川集团联合中国国家主权基金“中非发展基金”出资2.27亿美元，2011年4月收购了南非思威铂业公司51%的股份。该公司主要资产是南非思威铂矿项目。该项目保有资源量7900万吨，含铂族金属（包括铂、钯、铑、金）418.59吨。项目设计的矿石年处理能力为300万吨，但受多种因素影响，现场施工缓慢。截至2025年3月末，矿山系统工程已完成了主、副井掘进及主井安装、井下废石运输系统施工，矿仓、皮带运输、供风、供水、供电、排水、通风等系统正在建设中。选矿厂一期工程（100万吨/年）于2023年已基本建成，正在开展消缺整改工作。<br /><br />3、印尼WP&amp;RKA红土镍矿项目<br /><br />2015年6月，金川集团与印尼合作方签署项目股权购买协议，通过股权投资持有印尼WP公司60%股份、持有印尼RKA公司40%的股权，从而拥有印尼WP&amp;RKA红土镍矿项目资源，主导项目运营。该项目计划建设年产镍铁20万吨的镍铁冶炼生产线，年产镍铁含镍金属量3万吨，设计运营年限为20年。该项目2018年重新完成JORC标准的资源量估算，拥有资源量7,082万吨（干量），含镍金属量97.77万吨，含钴金属量6万吨。<br /><br />该项目是国家提出“一带一路”倡议以来甘肃省首个开工建设的境外项目，被国家发展改革委列入中国—印尼“一带一路”政府间国际产能合作重点项目，也是金川集团海外首个自行设计、自行施工、自行主导运营的资源开发项目。标志着金川集团正式进入红土镍矿领域，实现硫化镍、红土镍的资源全覆盖，为镍资源与镍产品结构战略性调整打下地位具有极为重要的战略意义。<br /><br />4、赞比亚穆纳利镍矿项目<br /><br />赞比亚穆纳利镍矿原业主为了坚实的基础，对巩固金川集团在全球镍行业的澳大利亚阿比顿公司，阿比顿公司是一家在澳大利亚证券交易所上市的矿业公司，主要资产是位于赞比亚的穆纳利镍矿项目。2009年10月，金川集团通过增资扩股和债务重组，获得澳大利亚阿比顿公司51%的股权；2013年5月，金川集团收购了澳大利亚阿比顿公司剩余的49%股份，从而100%拥有了赞比亚穆纳利镍矿。赞比亚穆纳利镍矿受金融危机、有色金属价格剧烈波动和矿山出现两次不可预见塌陷事故等因素影响，导致项目停产。金川集团及时采取了一系列应对措施，引进CNM公司租赁经营，释放了进一步扩大损失的风险，实现了风险转移和止损，逐步收回部分投资，尽最大限度减少损失。<br /><br />一是及时采取止损机制，开展项目租赁经营，实现止损。2014年协商引入英国CNM公司租赁经营，由CNM公司负责每年投入300万美元开展项目维护并完成了250万美元社会责任，同时由其解决了重启资金4,500万美元，累计投入约6,000万美元。金川集团再未投入任何资金。<br /><br />二是按照《租赁经营协议》持续获取项目租赁费。项目进入租赁经营阶段，金川集团将根据镍价和金属量收取权益金，进一步获得收入。<br /><br />5、墨西哥巴霍拉齐铜矿项目<br /><br />墨西哥巴霍拉齐铜矿原业主为加拿大泰勒资源公司。加拿大泰勒资源公司是一家在加拿大多伦多证券交易所上市的矿业公司，主要资产是位于墨西哥的巴霍拉齐铜矿。2008年2月，金川集团收购了加拿大泰勒资源公司100%的股权，从而拥有了墨西哥巴霍拉齐铜矿。<br /><br />加拿大泰勒资源公司自金川集团收购后已下市，开展了加密勘探、地质找矿、预可行性研究、可行性研究等工作。通过补充勘查，目前项目拥有的资源量为4.19亿吨，含铜金属量170.54万吨，金金属量16.75吨，银金属量1,900吨。目前，已完成项目采选可研更新和湿法冶炼可研工作。金川集团（香港）资源控股有限公司已与麦格理公司签订协议，积极推介项目和引进战略投资者。<br /><br />（十四）直接债务融资计划<br /><br />截至本募集说明书签署日，担保人除本次拟注册的DFI及已注册未发行完毕的公司债外，公司暂无其他直接债务融资计划。担保人已注册未发行公司债剩余额度28亿元，将在批文有效期内择机发行。<br /><br />四、担保人资信情况<br /><br />（一）银行授信情况<br /><br />截至2025年3月末，担保人及子公司共获得各家银行授信额度合计人民币<br /><br />4,506.79亿元，已经使用授信额度1,803.14亿元，尚未使用的授信余额为2,703.66<br /><br />亿元。<br /><br />图表9-121公司截至2025年3月末银行授信情况表<br /><br />单位：亿元<br /><br />序号 	被授信单位名称 	授信总额 	已用额度 	未用授信 	<br /><br />1 	甘肃国投集团本部及其他子公司 	459.48 	330.07 	129.41 	<br /><br />2 	金川集团 	2,845.28 	1,019.56 	1,825.73 	<br /><br />3 	甘肃电投 	1,003.63 	372.45 	631.18 	<br /><br />4 	甘肃农垦 	198.40 	81.06 	117.34 	<br /><br />合计 	4,506.79 	1,803.14 	2,703.66 	<br /><br />（二）债务违约记录<br /><br />根据中国人民银行征信中心出具的《企业信用报告》，近三年及一期，担保人无债务违约记录。截至募集说明书签署日，除已披露信息外，担保人无其他影响偿债能力的重大事项需要披露。<br /><br />（三）债务融资工具发行及偿还情况<br /><br />担保人报告期内发行的债务融资工具均已按时兑付，报告期内担保人发行或兑付的债券具体如下所示：<br /><br />图表9-122担保人及子公司报告期内债务融资工具发行及偿还情况表<br /><br />单位：年、%、亿元<br /><br />发行人 	证券简称 	证券类别 	起息日期 	到期日期 	期限 	票面利率 	发行规模 	当前余额 	债券信用状态 	<br /><br />甘肃国投 	25甘国投MTN002 	一般中期票据 	2025-03-21 	2028-03-21 	3 	2.38 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />25甘国投SCP004 	超短期融资券 	2025-03-18 	2025-12-12 	269D 	2.16 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />25甘国投SCP003 	超短期融资券 	2025-03-13 	2025-11-08 	240D 	2.15 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />25甘国投SCP002 	超短期融资券 	2025-03-12 	2025-11-07 	240D 	2.14 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />25甘国投SCP001 	超短期融资券 	2025-02-25 	2025-09-23 	210D 	2.15 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />25甘国投MTN001 	一般中期票据 	2025-01-24 	2028-01-24 	3 	2.20 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />24甘国投MTN008 	一般中期票据 	2024-12-06 	2027-12-06 	2+1 	2.08 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />	24甘国投SCP008 	超短期融资券 	2024-11-13 	2025-08-08 	268D 	2.18 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />24甘国投MTN007 	一般中期票据 	2024-09-20 	2027-09-20 	3 	2.30 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />24甘国投SCP007 	超短期融资券 	2024-09-13 	2025-06-10 	270D 	2.14 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />24甘国投SCP006 	超短期融资券 	2024-09-12 	2025-06-09 	270D 	2.14 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />24甘国投MTN006 	一般中期票据 	2024-08-28 	2027-08-28 	3 	2.45 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />24甘国投SCP005 	超短期融资券 	2024-08-12 	2025-05-09 	270D 	2.00 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />24甘国投MTN005 	一般中期票据 	2024-08-09 	2027-08-09 	3 	2.14 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />24甘国投MTN004 	一般中期票据 	2024-07-09 	2027-07-09 	3 	2.31 	12.00 	12.00 	正常存续 	<br /><br />24甘国投SCP004 	超短期融资券 	2024-06-28 	2025-03-25 	270D 	2.09 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />24甘国投SCP003 	超短期融资券 	2024-06-25 	2025-03-21 	269D 	2.12 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />24甘国投MTN003 	一般中期票据 	2024-04-24 	2027-04-24 	3 	2.57 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />24甘国投MTN002 	一般中期票据 	2024-04-09 	2027-04-09 	3 	2.89 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />24甘国投SCP002 	超短期融资券 	2024-02-23 	2024-11-19 	270D 	2.43 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />24甘国投SCP001 	超短期融资券 	2024-01-19 	2024-07-17 	180D 	2.59 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />23甘国投MTN003 	一般中期票据 	2023-12-21 	2026-12-21 	3 	3.55 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />23甘国投MTN002 	一般中期票据 	2023-11-06 	2026-11-06 	3 	3.70 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />23甘国投SCP008 	超短期融资券 	2023-09-05 	2024-03-03 	180D 	2.69 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />23甘国投SCP007 	超短期融资券 	2023-08-30 	2024-02-26 	180D 	2.70 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />23甘国投SCP006 	超短期融资券 	2023-08-28 	2024-02-22 	178D 	2.60 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />23甘国投MTN001 	一般中期票据 	2023-08-18 	2026-08-18 	3 	3.70 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />23甘国投SCP005 	超短期融资券 	2023-06-29 	2023-12-26 	180D 	2.93 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />23甘国投SCP004 	超短期融资券 	2023-06-28 	2023-12-25 	180D 	2.93 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />23甘国投SCP003 	超短期融资券 	2023-03-31 	2023-09-27 	180D 	3.33 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />	23甘国投SCP002 	超短期融资券 	2023-03-31 	2023-08-28 	150D 	3.28 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />23甘国投SCP001 	超短期融资券 	2023-03-30 	2023-09-21 	175D 	3.38 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />22甘国投MTN002 	一般中期票据 	2022-06-27 	2025-06-27 	3 	3.55 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />22甘国投MTN001 	一般中期票据 	2022-02-25 	2025-02-25 	3 	3.47 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />22甘国投SCP001 	超短期融资券 	2022-01-28 	2022-07-27 	180D 	2.58 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />21甘国投MTN002 	一般中期票据 	2021-09-03 	2024-09-03 	3 	3.71 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />21甘国投MTN001 	一般中期票据 	2021-08-13 	2024-08-13 	3 	3.72 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />21甘国投SCP003 	超短期融资券 	2021-07-23 	2022-01-19 	180D 	2.75 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />20甘国投MTN002 	一般中期票据 	2020-03-23 	2025-03-23 	5 	3.78 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />20甘国投MTN001 	一般中期票据 	2020-01-10 	2025-01-10 	5 	4.05 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />19甘国投MTN001 	一般中期票据 	2019-09-25 	2024-09-25 	5 	4.00 	20.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />18甘国投MTN001 	一般中期票据 	2018-10-30 	2023-10-30 	5 	4.85 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />17甘国投MTN001 	一般中期票据 	2017-03-24 	2022-03-24 	5 	4.80 	15.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />小计 							342.00 	162.00 		<br /><br />金川集团 	25金川01 	一般公司债 	2025-02-18 	2030-02-18 	5 	2.08 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />24金川03 	一般公司债 	2024-07-17 	2029-07-17 	5 	2.30 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />25金川MTN001 	一般中期票据 	2025-03-11 	2028-03-11 	3 	2.05 	15.00 	15.00 	正常存续 	<br /><br />24金川01 	一般公司债 	2024-04-11 	2027-04-11 	3 	2.55 	6.00 	6.00 	正常存续 	<br /><br />24金川SCP001 	超短期融资券 	2024-12-12 	2025-09-08 	270D 	1.81 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />22金川MTN002 	一般中期票据 	2022-03-14 	2025-03-14 	3 	3.50 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />22金川MTN001 	一般中期票据 	2022-02-23 	2025-02-23 	3 	3.49 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />金川420240210 	海外债 	2021-02-10 	2024-02-10 	0 	4.00 	2.80 	0.00 		<br /><br />22金川SCP003 	超短期融资券 	2022-03-11 	2022-09-07 	180D 	2.32 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />	22金川SCP002 	超短期融资券 	2022-01-10 	2022-07-09 	180D 	2.62 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />22金川SCP001 	超短期融资券 	2022-01-10 	2022-07-09 	180D 	2.62 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />21金川SCP002 	超短期融资券 	2021-12-17 	2022-06-15 	180D 	2.75 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />19金川MTN002 	一般中期票据 	2019-03-20 	2022-03-20 	3 	4.10 	25.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />19金川MTN001 	一般中期票据 	2019-01-16 	2022-01-16 	3 	4.10 	25.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />小计 							153.80 	51.00 		<br /><br />甘肃电投 	24甘肃电投MTN001 	一般中期票据 	2024-06-21 	2027-06-21 	3 	2.40 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />23甘肃电投GN001 	一般中期票据 	2023-02-22 	2026-02-22 	3 	4.10 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />22甘肃电投GN001 	一般中期票据 	2022-12-05 	2025-12-05 	3 	3.50 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />20甘肃电投GN001 	一般中期票据 	2020-03-20 	2023-03-20 	3 	3.87 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />19甘肃电投GN001 	一般中期票据 	2019-12-18 	2022-12-18 	3 	3.99 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />24甘肃电投MTN001 	一般中期票据 	2024-06-21 	2027-06-21 	3 	2.40 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />23甘肃电投GN001 	一般中期票据 	2023-02-22 	2026-02-22 	3 	4.10 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />22甘肃电投GN001 	一般中期票据 	2022-12-05 	2025-12-05 	3 	3.50 	5.00 	5.00 	正常存续 	<br /><br />20甘肃电投GN001 	一般中期票据 	2020-03-20 	2023-03-20 	3 	3.87 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />19甘肃电投GN001 	一般中期票据 	2019-12-18 	2022-12-18 	3 	3.99 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />小计 							50.00 	30.00 		<br /><br />甘肃农垦 	24甘肃农垦MTN002(乡村振兴) 	一般中期票据 	2024-07-25 	2027-07-25 	3 	2.33 	6.00 	6.00 	正常存续 	<br /><br />24甘肃农垦MTN001(乡村振兴) 	一般中期票据 	2024-04-02 	2027-04-02 	3 	3.30 	10.00 	10.00 	正常存续 	<br /><br />23甘肃农垦MTN002(乡村振兴) 	一般中期票据 	2023-09-27 	2026-09-27 	3 	4.30 	6.00 	6.00 	正常存续 	<br /><br />23甘肃农垦MTN001(乡村振兴) 	一般中期票据 	2023-03-17 	2026-03-17 	3 	4.50 	4.00 	4.00 	正常存续 	<br /><br />	19甘农垦 	私募债 	2019-05-31 	2024-05-31 	3+2 	5.49 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />18农垦01 	私募债 	2018-09-21 	2023-09-21 	3+2 	6.30 	5.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />20甘农垦MTN001 	一般中期票据 	2020-04-29 	2023-04-29 	3 	4.00 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />小计 							46.00 	26.00 		<br /><br />亚盛集团 	24亚盛实业MTN001(乡村振兴) 	一般中期票据 	2024-07-18 	2027-07-18 	3 	2.50 	4.00 	4.00 	正常存续 	<br /><br />23亚盛实业MTN001(乡村振兴) 	一般中期票据 	2023-11-24 	2026-11-24 	3 	4.00 	8.00 	8.00 	正常存续 	<br /><br />19亚盛实业MTN002 	一般中期票据 	2019-08-14 	2024-08-14 	3+2 	4.47 	4.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />19亚盛实业MTN001 	一般中期票据 	2019-05-08 	2024-05-08 	3+2 	5.10 	10.00 	0.00 	已兑付 	<br /><br />小计 							26.00 	12.00 		<br /><br />合计 							617.80 	281.00 		<br /><br />（四）其他资信情况<br /><br />无。<br /><br />五、担保人2025年1-9月担保人经营情况<br /><br />（一）担保人2025年1-9月主营业务情况<br /><br />2025年1-9月，担保人主营业务情况无重大变化，有色金属、农业产品、电力业务、其他业务仍为担保人的四大业务板块。2025年1-9月担保人主营业务情况如下：<br /><br />图表9-123担保人2022-2024年及2025年1-9月营业收入情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />有色金属 	4,028.77 	93.94 	4,236.94 	90.01 	3,532.59 	88.14 	3,427.12 	91.28 	<br /><br />电力 	97.40 	2.27 	134.50 	2.86 	126.43 	3.15 	116.92 	3.11 	<br /><br />农业 	51.90 	1.21 	96.32 	2.05 	90.53 	2.26 	80.40 	2.14 	<br /><br />其他 	110.72 	2.58 	239.56 	5.09 	258.45 	6.45 	130.09 	3.46 	<br /><br />合计 	4,288.79 	100.00 	4,707.32 	100.00 	4,008.00 	100.00 	3,754.53 	100.00 	<br /><br />图表9-124担保人2022-2024年及2025年1-9月营业成本情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />有色金属 	3,879.09 	95.15 	4,060.22 	91.42 	3,326.26 	89.07 	3,237.34 	92.18 	<br /><br />电力 	68.46 	1.68 	97.75 	2.20 	93.89 	2.51 	97.24 	2.77 	<br /><br />农业 	42.99 	1.05 	81.61 	1.84 	76.02 	2.04 	65.73 	1.87 	<br /><br />其他 	86.20 	2.11 	201.89 	4.55 	238.06 	6.37 	111.73 	3.18 	<br /><br />合计 	4,076.74 	100.00 	4,441.47 	100.00 	3,734.23 	100.00 	3,512.04 	100.00 	<br /><br />图表9-125担保人2022-2024年及2025年1-9月毛利润情况表<br /><br />单位：亿元、%<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年度 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	金额 	占比 	<br /><br />有色金属 	149.68 	70.59 	176.72 	66.47 	206.33 	75.36 	189.78 	78.26 	<br /><br />电力 	28.94 	13.65 	36.75 	13.82 	32.54 	11.89 	19.68 	8.12 	<br /><br />农业 	8.91 	4.20 	14.71 	5.53 	14.51 	5.30 	14.67 	6.05 	<br /><br />其他 	24.52 	11.56 	37.67 	14.17 	20.39 	7.45 	18.36 	7.57 	<br /><br />合计 	212.05 	100.00 	265.85 	100.00 	273.77 	100.00 	242.49 	100.00 	<br /><br />图表9-126担保人2022-2024年及2025年1-9月毛利率情况表<br /><br />单位：%<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年 	2023年度 	2022年度 	<br /><br />有色金属 	3.72 	4.17 	5.84 	5.54 	<br /><br />电力 	29.71 	27.32 	25.74 	16.84 	<br /><br />农业 	17.17 	15.27 	16.03 	18.25 	<br /><br />其他 	22.15 	15.72 	7.89 	14.11 	<br /><br />合计 	4.94 	5.65 	6.83 	6.46 	<br /><br />2025年1-9月，担保人实现营业收入4,288.79亿元，担保人营业收入主要由有色金属板块构成，有色金属板块实现营业收入 4028.77亿元，占比为93.94%；电力板块营业收入 97.40亿元，占比为2.27%；农业板块营业收入51.90亿元，占比为1.21%；其他板块营业收入为 110.72亿元，占比为2.58%。<br /><br />2025年1-9月，担保人营业成本4,076.74亿元，有色金属板块营业成本3,879.09亿元，占比为95.15%；电力板块营业成本 68.46亿元，占比为1.68%；农业板块<br /><br />营业成本 42.99亿元，占比为1.05%；其他板块营业成本 86.20亿元，占比为2.11%。<br /><br />2025年1-9月，担保人毛利润212.05亿元，有色金属板块毛利润 149.68亿元，占比为70.59%；电力板块毛利润 28.94亿元，占比为13.65%；农业板块毛利润 8.91亿元，占比4.20%；其他板块毛利润24.52亿元，占比11.56%。<br /><br />2025年1-9月，担保人毛利率4.94%，其中有色金属板块毛利率 3.72%，电力板块毛利率 29.71%，农业板块毛利率 17.17%，其他板块毛利率 22.15%。<br /><br />（二）担保人2025年1-9月财务情况<br /><br />1、担保人2025年1-9月主要会计科目变动情况<br /><br />担保人已披露2025年1-9月合并及母公司财务报表，相关报表编制基础未发生变化，也无重大会计政策变更。<br /><br />2025年1-9月担保人重要合并报表范围子公司未发生变化。<br /><br />2、担保人2025年1-9月主要会计科目变动情况<br /><br />图表9-127 担保人2025年1-9月主要会计科目变动情况<br /><br />单位：万元、%<br /><br />项目 	2025年9月末 	2024年末 	变动额 	变动比例 	<br /><br />流动资产合计 	13,369,662.03 	14,009,974.18 	-640,312.15 	-4.57% 	<br /><br />非流动资产合计 	27,746,439.11 	27,336,464.95 	409,974.16 	1.50% 	<br /><br />资产总计 	41,116,101.15 	41,346,439.13 	-230,337.98 	-0.56% 	<br /><br />流动负债合计 	10,106,543.07 	12,352,670.09 	-2,246,127.02 	-18.18% 	<br /><br />非流动负债合计 	14,506,357.87 	13,260,055.68 	1,246,302.19 	9.40% 	<br /><br />负债合计 	24,612,900.94 	25,612,725.77 	-999,824.83 	-3.90% 	<br /><br />所有者权益合计 	16,503,200.20 	15,733,713.36 	769,486.84 	4.89% 	<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年1-9月 	变动额 	变动比例 	<br /><br />营业总收入 	42,887,910.29 	34,778,411.84 	8,109,498.45 	23.32% 	<br /><br />营业总成本 	41,918,109.16 	33,993,305.64 	7,924,803.52 	23.31% 	<br /><br />营业利润 	1,074,846.15 	913,255.10 	161,591.05 	17.69% 	<br /><br />利润总额 	1,067,340.40 	914,277.61 	153,062.79 	16.74% 	<br /><br />净利润 	810,912.71 	716,954.14 	93,958.57 	13.11% 	<br /><br />项目 	2025年1-9月 	2024年1-9月 	变动额 	变动比例 	<br /><br />经营活动现金流入小计 	49,366,024.16 	41,123,692.50 	8,242,331.66 	20.04% 	<br /><br />经营活动现金流出小计 	47,918,628.52 	40,313,807.97 	7,604,820.55 	18.86% 	<br /><br />经营活动产生的现金流量净额 	1,447,395.64 	809,884.53 	637,511.11 	78.72% 	<br /><br />投资活动现金流入小计 	500,569.28 	340,217.69 	160,351.59 	47.13% 	<br /><br />投资活动现金流出小计 	1,361,696.88 	1,811,089.62 	-449,392.74 	-24.81% 	<br /><br />投资活动产生的现金流量净额 	-861,127.60 	-1,470,871.93 	609,744.33 	-41.45% 	<br /><br />筹资活动现金流入小计 	8,116,162.72 	5,849,818.47 	2,266,344.25 	38.74% 	<br /><br />筹资活动现金流出小计 	9,253,878.78 	5,286,226.87 	3,967,651.91 	75.06% 	<br /><br />筹资活动产生的现金流量净额 	-1,137,716.06 	563,591.61 	-1,701,307.67 	-301.87% 	<br /><br />截至2025年9月末，担保人总资产41,116,101.15万元，总负债24,612,900.94万元，所有者权益16,503,200.20万元，担保人2025年9月末资产规模基本保持稳定，较2024年末小幅下降0.56%，主要为货币资金下降。总负债较2024年末减少999,824.83万元，降幅3.90%，主要为企业优化负债结构，短期借款和一年内到期的非流动负债分别减少610,266.53万元和1,093,901.76万元所致。所有者权益较2024年末增长4.89%；2025年1-9月，担保人实现营业总收入42,887,910.29万元，营业总成本41,918,109.16万元，净利润810,912.71万元，较上年同期增长13.11%，盈利能力同比得到提升；2025年1-9月，担保人经营活动产生的现金流量净额1,447,395.64万元，同比增加637,511.11万元，增幅78.72%，说明担保人经营成果良好，盈利能力和运营效率提升；投资活动产生的现金流量净额-861,127.60万元，同比增加609,744.33万元，增幅41.45%，原因为担保人投资支出减少；担保人筹资活动产生的现金流量净额-1,137,716.06万元，同比减少1,701,307.67万元，降幅301.87%，主要原因为担保人融资策略调整，偿还债务导致筹资活动流出增加。<br /><br />（三）担保人2025年1-9月资信情况<br /><br />1、评级情况<br /><br />担保人已披露2025年1-9月合并及母公司财务报表，相关报表编制基础未发生变化，也无重大会计政策变更。<br /><br />2、担保人银行授信情况<br /><br />截至2025年9月末，发行人及子公司共获得各家银行授信额度合计人民币4,676.42亿元，已经使用授信额度1,550.60亿元，尚未使用的授信余额为3,125.83亿元。<br /><br />图表9-128截至2025年9月末担保人银行授信及使用情况<br /><br />单位：亿元<br /><br />序号 	被授信单位名称 	授信总额 	已用额度 	未用授信 	<br /><br />1 	甘肃国投集团本部 	240.92 	176.53 	64.39 	<br /><br />2 	金川集团 	3,063.20 	901.90 	2,161.30 	<br /><br />3 	甘肃电投 	1,140.99 	392.17 	748.82 	<br /><br />4 	甘肃农垦 	231.31 	80.00 	151.32 	<br /><br />合计 	4,676.42 	1,550.60 	3,125.83 	<br /><br />第十章 税项<br /><br />本期债务融资工具的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本章的分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定作出的。如果相关的法律、法规发生变更，本章中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。投资者所应缴纳税项与本期债务融资工具的各项支付不构成抵销。<br /><br />下列说明仅供参考，所列税项不构成对投资者的法律或税务建议，也不涉及投资本期债务融资工具可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期债务融资工具，并且投资者又属于按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者，投资者应就有关税务事项咨询专业财税顾问，发行人不承担由此产生的任何责任。<br /><br />一、增值税<br /><br />根据自2026年1月1日起施行的《中华人民共和国增值税法》，在中华人民共和国境内（以下简称境内）销售货物、服务、无形资产、不动产（以下称应税交易），以及进口货物的单位和个人（包括个体工商户），为增值税的纳税人，应当依照本法规定缴纳增值税。销售金融商品的，金融商品在境内发行，或者销售方为境内单位和个人均属于在境内发生应税交易。根据以上规定，投资人应当依法缴纳增值税。<br /><br />二、所得税<br /><br />根据2008年1月1日起执行的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的法律、法规，债务融资工具的利息收入应纳入企业纳税年度的应纳所得额，并依法缴纳企业所得税。<br /><br />三、印花税<br /><br />根据2022年7月1日起施行的《中华人民共和国印花税法》（以下简称“印花税法”），在我国境内书立应税凭证、进行证券交易的单位和个人，为印花税的纳税人，应当依法缴纳印花税。其中，应税凭证指印花税法所附《印花税税目税率表》列明的合同、产权转移书据和营业账簿；证券交易指转让在依法设立的证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的股票和以股票为基础的依托凭证。<br /><br />对债务融资工具在银行间市场进行的交易，我国目前还没有有关的具体规定。截至本募集说明书签署日，投资者买卖、赠与或继承债务融资工具而书立转让书据时，应不需要缴纳印花税。发行人无法预测国家是否或将会于何时决定对有关债券交易征收印花税，也无法预测将会适用税率的水平。<br /><br />本期债务融资工具所列税项不构成对投资者的纳税建议和纳税依据，投资者所应缴纳的税项与债务融资工具的各项支付不构成抵销。监管机关及自律组织另有规定的按规定执行。<br /><br />第十一章信息披露<br /><br />一、信息披露机制<br /><br />本公司已根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》制定了《甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司非金融企业债务融资工具信息披露事务管理制度》，明确了债务融资工具相关信息披露管理机制，确定了信息披露的总体原则、职责分工、披露内容和标准和管理要求。董事会办公会负责债务融资工具信息披露工作的领导，公司由董事长或分管副董事长负责公司信息披露事务管理；财务部负责组织实施债券发行阶段的信息收集整合、报批、披露；组织实施债券存续期间面向债券融资利益相关方的持续信息披露；各信息来源部门设立专岗或指定专人，负责按债券融资项目要求及时提供所需披露的信息。<br /><br />二、信息披露安排<br /><br />本公司将按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系》等文件的相关规定，进行本期债务融资工具存续期间各类财务报表、审计报告及可能影响本期债务融资工具投资者实现其债务融资工具兑付的重大事项的披露工作。披露时间不晚于企业在证券交易场所、指定媒体或其他场合公开披露的时间。<br /><br />（一）信息披露负责部门<br /><br />证券法务部是公司信息披露的日常工作部门，在董事会秘书直接领导下，负责公司的信息披露。<br /><br />（二）信息披露事务负责人<br /><br />姓名：范可奕<br /><br />职位：董事会秘书<br /><br />联系地址：甘肃省兰州市城关区雁兴路21号<br /><br />电话：0931-8857122<br /><br />电子信箱：ysjtdshbgs@163.com<br /><br />（三）中期票据发行前的信息披露<br /><br />此次中期票据在发行日2个工作日前，通过中国货币网和上海清算所网等交易商协会认可的渠道披露如下文件：<br /><br />1、甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴）募集说明书；<br /><br />2、甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴）法律意见书；<br /><br />3、甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴）信用评级报告；<br /><br />4、甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2022年、2023年和2024年度经审计的合并及母公司财务报告，以及未经审计的2025年二季度、2025年三季度合并及母公司财务报表；<br /><br />5、甘肃省国有资产投资集团有限公司2022-2024年度经审计的合并及母公司财务报告以及2025年三季度合并及母公司财务报表；<br /><br />6、甘肃省国有资产投资集团有限公司关于对甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司中期票据提供保证的担保函；<br /><br />7、中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。<br /><br />（四）存续期内定期信息披露<br /><br />债务融资工具存续期内，发行人应当按以下要求披露定期报告：<br /><br />1、企业应当在每个会计年度结束之日后4个月内披露上一年年度报告。年度报告应当包含报告期内企业主要情况、审计机构出具的审计报告、经审计的财务报表、附注以及其他必要信息；<br /><br />2、企业应当在每个会计年度的上半年结束之日后2个月内披露半年度报告；<br /><br />3、企业应当在每个会计年度前3个月、9个月结束后的1个月内披露季度财务报表，第一季度财务报表的披露时间不得早于上一年年度报告的披露时间；<br /><br />4、定期报告的财务报表部分应当至少包含资产负债表、利润表和现金流量表。编制合并财务报表的企业，除提供合并财务报表外，还应当披露母公司财务报表。<br /><br />5、针对募集资金用于乡村振兴领域，企业应在每年4月30日前披露上一年度募集资金使用和乡村振兴项目进展情况，每年8月31日前披露当年上半年募集资金使用和乡村振兴项目进展情况。<br /><br />定期报告的财务报表部分应当至少包含资产负债表、利润表和现金流量表。编制合并财务报表的企业，除提供合并财务报表外，还应当披露母公司财务报表。<br /><br />债务融资工具存续期内，企业信息披露的时间应当不晚于企业按照境内外监管机构、市场自律组织、证券交易场所要求，或者将有关信息刊登在其他指定信息披露渠道、媒体上的时间。<br /><br />债务融资工具同时在境内境外公开发行、交易的，其信息披露义务人在境外披露的信息，应当在境内同时披露。<br /><br />（五）存续期内重大事项信息披露<br /><br />存续期内，发行人发生可能影响债务融资工具偿债能力或投资者权益的重大事<br /><br />项时，应当及时披露，并说明事项的起因、目前的状态和可能产生的影响。所称重大事项包括但不限于：<br /><br />1、企业名称变更；<br /><br />2、企业生产经营状况发生重大变化，包括全部或主要业务陷入停顿、生产经营外部条件发生重大变化等；<br /><br />3、企业变更财务报告审计机构、债务融资工具受托管理人、信用评级机构；<br /><br />4、企业1/3以上董事、2/3以上监事、董事长、总经理或具有同等职责的人员发生变动；<br /><br />5、企业法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职责；<br /><br />6、企业控股股东或者实际控制人变更，或股权结构发生重大变化；<br /><br />7、企业提供重大资产抵押、质押，或者对外提供担保超过上年末净资产的20%；<br /><br />8、企业发生可能影响其偿债能力的资产出售、转让、报废、无偿划转以及重大投资行为、重大资产重组；<br /><br />9、企业发生超过上年末净资产10%的重大损失，或者放弃债权或者财产超过上年末净资产的10%；<br /><br />10、企业股权、经营权涉及被委托管理；<br /><br />11、企业丧失对重要子公司的实际控制权；<br /><br />12、债务融资工具信用增进安排发生变更；<br /><br />13、企业转移债务融资工具清偿义务；<br /><br />14、企业一次承担他人债务超过上年末净资产10%，或者新增借款超过上年末净资产的20%；<br /><br />15、企业未能清偿到期债务或企业进行债务重组；<br /><br />16、企业涉嫌违法违规被有权机关调查，受到刑事处罚、重大行政处罚或行政监管措施、市场自律组织作出的债券业务相关的处分，或者存在严重失信行为；<br /><br />17、企业法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违规被有权机关调查、采取强制措施，或者存在严重失信行为；<br /><br />18、企业涉及重大诉讼、仲裁事项；<br /><br />19、企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；<br /><br />20、企业拟分配股利，或发生减资、合并、分立、解散及申请破产的情形；<br /><br />21、企业涉及需要说明的市场传闻；<br /><br />22、债务融资工具信用评级发生变化；<br /><br />23、企业订立其他可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同；<br /><br />24、发行文件中约定或企业承诺的其他应当披露事项；<br /><br />25、其他可能影响其偿债能力或投资者权益的事项。<br /><br />发行人应当在出现以下情形之日后2个工作日内，履行上述重大事项的信息披露义务：<br /><br />1、董事会、监事会或者其他有权决策机构就该重大事项形成决议时；<br /><br />2、有关各方就该重大事项签署意向书或者协议时；<br /><br />3、董事、监事、高级管理人员或者具有同等职责的人员知道该重大事项发生时；<br /><br />4、收到相关主管部门关于重大事项的决定或通知时；<br /><br />5、完成工商登记变更时。<br /><br />重大事项出现泄露或市场传闻的，企业应当在出现该情形之日后2个工作日内履行上述重大事项的信息披露义务。<br /><br />已披露的重大事项出现重大进展或变化的，企业应当在进展或变化发生之日后2个工作日内披露进展或者变化情况及可能产生的影响。<br /><br />（六）本息兑付信息披露<br /><br />1、企业应当至少于债务融资工具利息支付日或本金兑付日前5个工作日披露付息或兑付安排情况的公告。<br /><br />2、债务融资工具偿付存在较大不确定性的，企业应当及时披露付息或兑付存在较大不确定性的风险提示公告。<br /><br />3、债务融资工具未按照约定按期足额支付利息或兑付本金的，企业应在当日披露未按期足额付息或兑付的公告；存续期管理机构应当不晚于次1个工作日披露未按期足额付息或兑付的公告。<br /><br />4、债务融资工具违约处置期间，企业及存续期管理机构应当披露违约处置进展，企业应当披露处置方案主要内容。企业在处置期间支付利息或兑付本金的，应当在1个工作日内进行披露。<br /><br />上述信息的披露时间应不晚于企业在证券交易所、指定媒体或其他场合公开披露的时间。信息披露内容不低于《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系》要求。<br /><br />第十二章持有人会议机制<br /><br />一、会议目的与效力<br /><br />（一）【会议目的】持有人会议由本期债务融资工具持有人或其授权代表参加，以维护债务融资工具持有人的共同利益，表达债务融资工具持有人的集体意志为目的。<br /><br />（二）【决议效力】除法律法规另有规定外，持有人会议所作出的决议对本期债务融资工具持有人，包括所有参加会议或未参加会议，同意议案、反对议案或放弃投票权，有表决权或无表决权的持有人，以及在相关决议作出后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。<br /><br />持有人会议决议根据法律法规或当事人之间的约定对发行人、提供信用增进服务的机构（以下简称“增进机构”）、受托管理人产生效力。<br /><br />二、会议权限与议案<br /><br />（一）【会议权限】持有人会议有权围绕本募集说明书、受托管理协议及相关补充协议项下权利义务实现的有关事项进行审议与表决。<br /><br />（二）【会议议案】持有人会议议案应有明确的待决议事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。<br /><br />下列事项为特别议案：<br /><br />1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；<br /><br />2.新增、变更本募集说明书中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；<br /><br />3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；<br /><br />4.除合并、分立外，向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；<br /><br />5.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。<br /><br />三、会议召集人与召开情形<br /><br />（一）【召集人及职责】存续期管理机构为本期债务融资工具持有人会议的召<br /><br />集人。召集人联系方式：<br /><br />机构名称：招商银行股份有限公司<br /><br />联络人姓名：缑浩浩<br /><br />联系方式：0931-8729405<br /><br />联系地址：甘肃省兰州市城关区庆阳路9号<br /><br />邮箱：gouhaohao@cmbchina.com<br /><br />召集人负责组织召开持有人会议，征求与收集债务融资工具持有人对会议审议事项的意见，履行信息披露、文件制作、档案保存等职责。<br /><br />召集人知悉持有人会议召开情形发生的，应当在实际可行的最短期限内或在本募集说明书约定期限内召集持有人会议；未触发召开情形但召集人认为有必要召集持有人会议的，也可以主动召集。<br /><br />召集人召集召开持有人会议应当保障持有人提出议案、参加会议、参与表决等自律规则规定或本募集说明书约定的程序权利。<br /><br />（二）【代位召集】召集人不能履行或者不履行召集职责的，以下主体可以自行召集持有人会议，履行召集人的职责：<br /><br />1.发行人；<br /><br />2.增进机构；<br /><br />3.受托管理人；<br /><br />4.出现本节第（三）（四）所约定情形的，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人；<br /><br />5.出现本节第（五）所约定情形的，单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人；<br /><br />（三）【强制召开情形】在债务融资工具存续期间，出现以下情形之一的，召集人应当召集持有人会议：<br /><br />1.发行人未按照约定足额兑付本期债务融资工具本金或利息；<br /><br />2.发行人拟解散、申请破产、被责令停产停业、暂扣或者吊销营业执照；<br /><br />3.发行人、增进机构或受托管理人书面提议召开持有人会议对特别议案进行表决；<br /><br />4.单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人书面提议召开；<br /><br />5.发行文件约定的其他应当召开持有人会议的情形；<br /><br />6.法律、法规及相关自律规则规定的其他应当召开持有人会议的情形。<br /><br />（四）【提议召开情形】存续期内出现以下情形之一，且有单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构书面提议的，召集人应当召集持有人会议：<br /><br />1.本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化；<br /><br />2.发行人及合并范围内子公司发行的其他债务融资工具或境内外债券的本金或利息未能按照约定按期足额兑付；<br /><br />3.发行人及合并范围内子公司拟出售、转让、划转资产或放弃其他财产，将导致发行人净资产减少单次超过上年末经审计净资产的10%；<br /><br />4.发行人及合并范围内子公司因会计差错更正、会计政策或会计估计的重大自主变更等原因，导致发行人净资产单次减少超过10%；<br /><br />5.发行人最近一期净资产较上年末经审计净资产减少超过10%；<br /><br />6.发行人及合并范围内子公司发生可能导致发行人丧失其重要子公司实际控制权的情形；<br /><br />7.发行人及合并范围内子公司拟无偿划转、购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，构成重大资产重组的；<br /><br />8.发行人进行重大债务重组;发行人成立金融机构债权人委员会；发行人申请或被申请预重整；<br /><br />9.发行人拟合并、分立、减资，被暂扣或者吊销许可证件；<br /><br />10.发行人实际控制权变更；<br /><br />11.发行人被申请破产。<br /><br />发行人披露上述事项的，披露之日起15个工作日内无人提议或提议的投资人未满足10%的比例要求，或前期已就同一事项召集会议且相关事项未发生重大变化的，召集人可以不召集持有人会议。<br /><br />发行人未披露上述事项的，提议人有证据证明相关事项发生的，召集人应当根据提议情况及时召集持有人会议。<br /><br />（五）【其他召开情形】存续期内虽未出现本节（三）（四）所列举的强制、提议召开情形，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，可以向召集人书面提议。<br /><br />召集人应当自收到书面提议起5个工作日内向提议人书面回复是否同意召集持有人会议。<br /><br />（六）【提议渠道】持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，应当将书面提议发送至召集人联络邮箱或寄送至召集人联系地址或通过“NAFMII综合业务和信息服务平台存续期服务系统”（以下简称“系统”）发送给召集人。<br /><br />（七）【配合义务】发行人或者增进机构发生本节（三）（四）所约定召开情形的，应当及时披露或告知召集人。<br /><br />四、会议召集与召开<br /><br />（一）【召开公告】召集人应当至少于持有人会议召开日前10个工作日披露持有人会议召开公告（以下简称“召开公告”）。召开公告应当包括本期债务融资工具基本信息、会议召开背景、会议要素、议事程序、参会表决程序、会务联系方式等内容。<br /><br />（二）【议案的拟定】召集人应当与发行人、持有人或增进机构等相关方沟通，并拟定议案。提议召开持有人会议的机构应当在书面提议中明确拟审议事项。<br /><br />召集人应当至少于持有人会议召开日前7个工作日将议案披露或发送持有人。议案内容与发行人、增进机构、受托管理人等机构有关的，应当同时发送至相关机构。持有人及相关机构未查询到或收到议案的，可以向召集人获取。<br /><br />（三）【补充议案】发行人、增进机构、受托管理人、单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人可以于会议召开日前5个工作日以书面形式向召集人提出补充议案。<br /><br />召集人拟适当延长补充议案提交期限的，应当披露公告，但公告和补充议案的时间均不得晚于最终议案概要披露时点。<br /><br />（四）【议案整理与合并】召集人可以提出补充议案，或在不影响提案人真实意思表示的前提下对议案进行整理合并，形成最终议案，并提交持有人会议审议。<br /><br />（五）【最终议案发送及披露】最终议案较初始议案有增补或修改的，召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日将最终议案发送至持有人及相关机构。<br /><br />召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日披露最终议案概要，说明议案标题与主要内容等信息。召集人已披露完整议案的，视为已披露最终议案概要。<br /><br />（六）【参会权的确认与核实】持有人会议债权登记日为持有人会议召开日的前1个工作日。<br /><br />除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权参加会议。债务融资工具持有人应当于会议召开前提供债权登记日的债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人或其授权代表的参会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。债务融资工具持有人在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加会议和参与表决。<br /><br />持有人可以通过提交参会回执或出席持有人会议的方式参加会议。<br /><br />（七）【列席机构】发行人、债务融资工具清偿义务承继方（以下简称“承继方”）、增进机构等相关方应当配合召集人召集持有人会议，并按照召集人的要求列席持有人会议。<br /><br />受托管理人不是召集人的，应当列席持有人会议，及时了解持有人会议召开情况。<br /><br />信用评级机构、存续期管理机构、为持有人会议的合法合规性出具法律意见的律师可应召集人邀请列席会议。<br /><br />经召集人邀请，其他有必要的机构也可列席会议。<br /><br />（八）【召集程序的缩短】发行人出现公司信用类债券违约以及其他严重影响持有人权益突发情形的，召集人可以在不损害持有人程序参与权的前提下，并提请审议缩短召集程序议案一同参与本次会议表决，缩短召集程序议案经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过后，合理缩短持有人会议召集、召开与表决程序。<br /><br />若发行人未发生上述情形，但召集人拟缩短持有人会议召集程序的，需向本次持有人会议提请审议缩短召集程序的议案，与本次持有人会议的其他议案一同表决。缩短召集程序议案应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。<br /><br />会议程序缩短的,召集人应当提供线上参会的渠道及方式，并且在持有人会议召开前将议案发送至持有人及相关机构、披露最终议案概要。<br /><br />（九）【会议的取消】召开公告发布后，持有人会议不得随意延期、变更。<br /><br />出现相关债务融资工具债权债务关系终止，召开事由消除或不可抗力等情形，召集人可以取消本次持有人会议。召集人取消持有人会议的，应当发布会议取消公告，说明取消原因。<br /><br />五、会议表决和决议<br /><br />（一）【表决权】债务融资工具持有人及其授权代表行使表决权，所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未参会的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。<br /><br />（二）【关联方回避】发行人及其重要关联方持有债务融资工具的，应当主动以书面形式向召集人表明关联关系，除债务融资工具由发行人及其重要关联方全额合规持有的情况外，发行人及其重要关联方不享有表决权。重要关联方包括：<br /><br />1.发行人或承继方控股股东、实际控制人；<br /><br />2.发行人或承继方合并范围内子公司；<br /><br />3.本期债务融资工具承继方、增进机构；<br /><br />4.其他可能影响表决公正性的关联方。<br /><br />（三）【会议有效性】参加会议持有人持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】，会议方可生效。<br /><br />（四）【表决要求】持有人会议对列入议程的各项议案分别审议、逐项表决，不得对公告、议案中未列明的事项进行审议和表决。持有人会议的全部议案应当不晚于会议召开首日后的3个工作日内表决结束。<br /><br />（五）【表决统计】召集人应当根据登记托管机构提供的本期债务融资工具表决截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。表决截止日终无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票，无效票不计入议案表决的统计中。<br /><br />持有人未做表决、投票不规范或投弃权票、未参会的，视为该持有人放弃投票权，其所持有的债务融资工具面额计入议案表决的统计中。<br /><br />（六）【表决比例】除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；针对特别议案的决议，应当经参加会议持有人所持表决权【2/3以上】，且经本期债务融资工具总表决权【超过1/2】通过。<br /><br />召集人应在涉及单独表决议案的召开公告中，明确上述表决机制的设置情况。<br /><br />（七）【决议披露】召集人应当在不晚于持有人会议表决截止日后的2个工作日内披露会议决议公告。会议决议公告应当包括参会持有人所持表决权情况、会议有效性、会议审议情况等内容。<br /><br />（八）【律师意见】本期债务融资工具持有人会议特别议案的表决，应当由律师就会议的召集、召开、表决程序、参加会议人员资格、表决权有效性、议案类型、会议有效性、决议情况等事项的合法合规性出具法律意见，召集人应当在表决截止日后的2个工作日内披露相应法律意见书。<br /><br />法律意见应当由2名以上律师公正、审慎作出。律师事务所应当在法律意见书中声明自愿接受交易商协会自律管理，遵守交易商协会的相关自律规则。<br /><br />（九）【决议答复与披露】发行人应当对持有人会议决议进行答复，相关决议涉及增进机构、受托管理人或其他相关机构的，上述机构应当进行答复。<br /><br />召集人应当在会议表决截止日后的2个工作日内将会议决议提交至发行人及相关机构，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与相关机构进行沟通。发行人、相关机构应当自收到会议决议之日后的5个工作日内对持有人会议决议情况进行答复。<br /><br />召集人应当不晚于收到相关机构答复的次一工作日内协助相关机构披露。<br /><br />六、其他<br /><br />（一）【承继方义务】承继方按照本章约定履行发行人相应义务。<br /><br />（二）【保密义务】召集人、参会机构、其他列席会议的机构对涉及单个债务融资工具持有人的持券情况、投票结果等信息承担保密义务，不得利用参加会议获取的相关信息从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动，损害他人合法权益。<br /><br />（三）【会议记录】召集人应当对持有人会议进行书面记录并留存备查。持有人会议记录由参加会议的召集人代表签名。<br /><br />（四）【档案保管】召集人应当妥善保管持有人会议的会议公告、会议议案、参会机构与人员名册、表决机构与人员名册、参会证明材料、会议记录、表决文件、会议决议公告、持有人会议决议答复（如有）、法律意见书（如有）、召集人获取的债权登记日日终和会议表决截止日日终债务融资工具持有人名单等会议文件和资料，并至少保管至本期债务融资工具债权债务关系终止之日起5年。<br /><br />（五）【存续期服务系统】本期债务融资工具持有人会议可以通过系统召集召开。<br /><br />召集人可以通过系统发送议案、核实参会资格、统计表决结果、召开会议、保管本节第（四）条约定的档案材料等，债务融资工具持有人可以通过系统进行书面提议、参会与表决等，发行人、增进机构、受托管理人等相关机构可以通过系统提出补充议案。<br /><br />（六）【释义】本章所称“以上”，包括本数，“超过”不包含本数；所称“净资产”，指企业合并范围内净资产；所称“披露”，是指在《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》中规定的信息披露渠道进行披露。<br /><br />（七）【其他情况】本章关于持有人会议的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求不符的，或本章内对持有人会议机制约定不明的,按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求执行。<br /><br />第十三章主动债务管理<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，发行人可能根据市场情况，依据法律法规、规范性文件和协会相关自律管理规定及要求，在充分尊重投资人意愿和保护投资人合法权益的前提下，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信的原则，对本期债务融资工具进行主动债务管理。发行人可能采取的主动债务管理方式包括但不限于置换、同意征集等。<br /><br />一、置换<br /><br />置换是指非金融企业发行债务融资工具用于以非现金方式交换其他存续债务融资工具（以下统称置换标的）的行为。<br /><br />企业若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换，将向本期债务融资工具的全体持有人发出置换要约，持有人可以其持有的全部或部分置换标的份额参与置换。<br /><br />参与置换的企业、投资人、主承销商等机构应按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具置换业务指引（试行）》以及交易商协会相关规定实施置换。<br /><br />二、同意征集机制<br /><br />同意征集是指债务融资工具发行人针对可能影响持有人权利的重要事项，主动征集持有人意见，持有人以递交同意回执的方式形成集体意思表示，表达是否同意发行人提出的同意征集事项的机制。<br /><br />（一）同意征集事项<br /><br />在本期债务融资工具存续期内，对于需要取得本期债务融资工具持有人同意后方能实施的以下事项，发行人可以实施同意征集：<br /><br />1.变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；<br /><br />2.新增、变更发行文件中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；<br /><br />3.聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；<br /><br />4.除合并、分立外，发行人拟向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；<br /><br />5.变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。<br /><br />6.其他按照交易商协会自律管理规定可以实施同意征集的事项。<br /><br />（二）同意征集程序<br /><br />1.同意征集公告<br /><br />发行人实施同意征集，将通过交易商协会认可的渠道披露同意征集公告。同意征集公告内容包括但不限于下列事项：<br /><br />（1）本期债务融资工具基本信息;<br /><br />（2）同意征集的实施背景及事项概要;<br /><br />（3）同意征集的实施程序：包括征集方案的发送日、发送方式，同意征集开放期、截止日（开放期最后一日），同意回执递交方式和其他相关事宜;<br /><br />（4）征集方案概要：包括方案标题、主要内容等;<br /><br />（5）发行人指定的同意征集工作人员的姓名及联系方式;<br /><br />（6）相关中介机构及联系方式（如有）;<br /><br />（7）一定时间内是否有主动债务管理计划等。<br /><br />2.同意征集方案<br /><br />发行人将拟定同意征集方案。同意征集方案应有明确的同意征集事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。<br /><br />发行人存在多个同意征集事项的，将分别制定征集方案。<br /><br />3.同意征集方案发送<br /><br />发行人披露同意征集公告后，可以向登记托管机构申请查询债务融资工具持有人名册。持有人名册查询日与征集方案发送日间隔应当不超过3个工作日。<br /><br />发行人将于征集方案发送日向持有人发送征集方案。<br /><br />征集方案内容与增进机构、受托管理人等机构有关的，方案应同时发送至相关机构。持有人及相关机构如未收到方案，可向发行人获取。<br /><br />4.同意征集开放期<br /><br />同意征集方案发送日（含当日）至持有人递交同意回执截止日（含当日）的期间为同意征集开放期。本期债务融资工具的同意征集开放期最长不超过10个工作日。<br /><br />5.同意回执递交<br /><br />持有人以递交同意回执的方式表达是否同意发行人提出的同意征集事项。持有人应当在同意征集截止日前（含当日）将同意征集回执递交发行人。发行人存在多个同意征集事项的，持有人应当分别递交同意回执。<br /><br />6.同意征集终结<br /><br />在同意征集截止日前，单独或合计持有超过1/3本期债务融资工具余额的持有人，书面反对发行人采用同意征集机制就本次事项征集持有人意见的，本次同意征集终结，发行人应披露相关情况。征集事项触发持有人会议召开情形的，持有人会议召集人应根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》规定及本募集说明书的约定，另行召集持有人会议。<br /><br />（三）同意征集事项的表决<br /><br />1.持有人所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未提交同意回执的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。<br /><br />2.发行人及其重要关联方除非全额合规持有本期债务融资工具，否则不享有表决权。利用、隐瞒关联关系侵害其他人合法利益的，相关方应承担相应法律责任。<br /><br />3.发行人根据登记托管机构提供的同意征集截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。<br /><br />同意征集截止日终无对应债务融资工具面额的同意回执视为无效回执，无效回执不计入同意征集表决权统计范围。<br /><br />持有人未在截止日日终前递交同意回执、同意回执不规范或表明弃权的，视为该持有人弃权，其所持有的债务融资工具面额计入同意征集表决权统计范围。<br /><br />4.除法律法规另有规定外，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权【超过1/2】的持有人同意，本次同意征集方可生效。<br /><br />☑5、因债务融资工具持有人行使回售选择权或者其他法律规定或本募集说明书约定的权利，导致已行权和未行权的持有人对发行人及相关方享有的请求权不同的，具有相同请求权的持有人可以就仅涉及自身在该债务融资工具项下权益的事项进行单独表决。表决比例以享有相同请求权的持有人单独计算。召集人应在涉及单独表决方案的同意征集公告中，明确上述表决机制的设置情况。<br /><br />（四）同意征集结果的披露与见证<br /><br />1.发行人将在同意征集截止日后的5个工作日内在交易商协会认可的渠道披露同意征集结果公告。<br /><br />同意征集结果公告应包括但不限于以下内容：参与同意征集的本期债务融资工具持有人所持表决权情况;征集方案概要、同意征集结果及生效情况；同意征集结果的实施安排。<br /><br />2.发行人将聘请至少2名律师对同意征集的合法合规性进行全程见证，并对征集事项范围、实施程序、参与同意征集的人员资格、征集方案合法合规性、同意回执有效性、同意征集生效情况等事项出具法律意见书。法律意见书应当与同意征集结果公告一同披露。<br /><br />（五）同意征集的效力<br /><br />1.除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具持有人，包括所有参与征集或未参与征集，同意、反对征集方案或者弃权，有表决权或者无表决权的持有人，以及在相关同意征集结果生效后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。<br /><br />2.除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具的发行人和持有人具有约束力。<br /><br />3.满足生效条件的同意征集结果，对增进机构、受托管理人等第三方机构，根据法律法规规定或当事人之间的约定产生效力。<br /><br />（六）同意征集机制与持有人会议机制的衔接<br /><br />1.征集事项触发持有人会议召开情形的，发行人主动实施同意征集后，持有人会议召集人可以暂缓召集持有人会议。<br /><br />2.发行人实施同意征集形成征集结果后，包括发行人与持有人形成一致意见或未形成一致意见，持有人会议召集人针对相同事项可以不再召集持有人会议。<br /><br />（七）其他<br /><br />本募集说明书关于同意征集机制的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求不符的，或本募集说明书关于同意征集机制未作约定或约定不明的，按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求执行。<br /><br />第十四章违约、风险情形及处置<br /><br />一、违约事件<br /><br />（一）以下事件构成本期债务融资工具项下的违约事件：<br /><br />1、在本募集说明书约定的本金到期日、付息日、回售行权日等本息应付日，发行人未能按期足额偿付约定本金或利息；<br /><br />2、因发行人触发本募集说明书中第十五章“投资人保护条款”及其他条款的约定或经法院裁判、仲裁机构仲裁导致本期债务融资工具提前到期，或发行人与持有人另行合法有效约定的本息应付日届满，而发行人未能按期足额偿付本金或利息；<br /><br />3、在本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，法院受理关于发行人的破产申请；<br /><br />4、本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，发行人为解散而成立清算组或法院受理清算申请并指定清算组，或因其他原因导致法人主体资格不存在；<br /><br />二、违约责任<br /><br />（一）【持有人有权启动追索】如果发行人发生前款所述违约事件的，发行人应当依法承担违约责任；持有人有权按照法律法规及本募集说明书约定向发行人追偿本金、利息以及违约金，或者按照受托管理协议约定授权受托管理人代为追索。<br /><br />（二）【违约金】发行人发生上述违约事件，除继续支付利息之外(按照前一计息期利率，至实际给付之日止)，还须向债务融资工具持有人支付违约金，法律另有规定除外。违约金自违约之日起到实际给付之日止，按照应付未付本息乘以日利率【0.21】‰计算。<br /><br />三、发行人义务<br /><br />发行人应按照募集说明书等协议约定以及协会自律管理规定进行信息披露，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息；按照约定和承诺落实投资人保护措施、持有人会议决议等；配合中介机构开展持有人会议召集召开、跟踪监测等违约及风险处置工作。发行人应按照约定及时筹备偿付资金，并划付至登记托管机构指定账户。<br /><br />四、发行人应急预案<br /><br />发行人预计出现偿付风险或“违约事件”时应及时建立工作组，制定、完善违约及风险处置应急预案，并开展相关工作。<br /><br />本募集说明书所称“偿付风险”是指，发行人按本募集说明书等与持有人之间的约定以及法定要求按期足额偿付债务融资工具本金、利息存在重大不确定性的情况。<br /><br />应急预案包括但不限于以下内容：工作组的组织架构与职责分工、内外部协调机制与联系人、信息披露与持有人会议等工作安排、付息兑付情况及偿付资金安排、拟采取的违约及风险处置措施、增信措施的落实计划、舆情监测与管理。<br /><br />五、风险及违约处置基本原则<br /><br />发行人出现偿付风险及发生违约事件后，应按照法律法规、公司信用类债券违约处置相关规定以及协会相关自律管理要求，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信等原则，稳妥开展风险及违约处置相关工作，本募集说明书有约定从约定。<br /><br />六、处置措施<br /><br />发行人出现偿付风险或发生违约事件后，可与持有人协商采取下列处置措施：<br /><br />（一）【重组并变更登记要素】发行人与持有人或有合法授权的受托管理人协商拟变更本募集说明书中与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息的金额、计算方式、支付时间、信用增进协议及安排的，并变更相应登记要素的，应按照以下流程执行：<br /><br />1、将重组方案作为特别议案提交持有人会议，按照特别议案相关程序表决。议案应明确重组后债务融资工具基本偿付条款调整的具体情况。<br /><br />2、重组方案表决生效后，发行人应及时向中国外汇交易中心和银行间市场清算所股份有限公司提交变更申请材料。<br /><br />3、发行人应在登记变更完成后的2个工作日内披露变更结果。<br /><br />（二）【重组并以其他方式偿付】发行人与持有人协商以其他方式履行还本付息义务的，应确保当期债务融资工具全体持有人知晓，保障其享有同等选择的权利。如涉及注销全部或部分当期债务融资工具的，应按照下列流程进行：<br /><br />1、发行人应将注销方案提交持有人会议审议，议案应明确注销条件、时间流程等内容，议案应当经参加会议持有人所持表决权【超过1/2】通过；<br /><br />2、注销方案表决生效后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；注销协议应明确注销流程和时间安排；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续；<br /><br />3、发行人应在与接受方案的相关持有人签署协议后的2个工作日内，披露协议主要内容；<br /><br />4、发行人应在协议签署完成后，及时向银行间市场清算所股份有限公司申请注销协议约定的相关债务融资工具份额；<br /><br />5、发行人应在注销完成后的2个工作日内披露结果。<br /><br />七、不可抗力<br /><br />（一）不可抗力是指本债务融资工具计划公布后，由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况，致使债务融资工具相关责任人不能履约的情况。<br /><br />（二）不可抗力包括但不限于以下情况：<br /><br />1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；<br /><br />2、国际、国内金融市场风险事故的发生；<br /><br />3、交易系统或交易场所无法正常工作；<br /><br />4、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。<br /><br />（三）不可抗力事件的应对措施<br /><br />1、不可抗力发生时，发行人或主承销商应及时通知投资者及债务融资工具相关各方，并尽最大努力保护债务融资工具投资者的合法权益。<br /><br />2、发行人或主承销商应召集债务融资工具持有人会议磋商，决定是否终止债务融资工具或根据不可抗力事件对债务融资工具的影响免除或延迟相关义务的履行。<br /><br />八、争议解决机制<br /><br />任何因募集说明书产生或者与本募集说明书有关的争议，由各方协商解决。协商不成的，由发行人住所地有管辖权的法院管辖。<br /><br />九、弃权<br /><br />任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构成对对方当事人的弃权。<br /><br />第十五章本次中期票据发行有关机构<br /><br />一、发行人<br /><br />公司名称：甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司<br /><br />注册地址：甘肃省兰州市城关区雁兴路21号14楼<br /><br />法定代表人：连鹏<br /><br />联系人：赵校龙<br /><br />电话：0931-8857122<br /><br />传真：0931-8857122<br /><br />二、主承销商<br /><br />1、牵头主承销商及存续期管理机构<br /><br />招商银行股份有限公司<br /><br />地址：深圳市福田区深南大道2016号<br /><br />法定代表人：缪建民<br /><br />联系人：缑浩浩<br /><br />电话：0931-8729405<br /><br />传真：0931-8729405<br /><br />三、律师事务所<br /><br />名称：北京德恒（兰州）律师事务所<br /><br />地址：甘肃省兰州市城关区雁园路601号甘肃商会大厦15层<br /><br />负责人：李欣烨<br /><br />联系人：张军、李宗峰<br /><br />电话：0931-8260111<br /><br />四、会计师事务所<br /><br />名称：大信会计师事务所（特殊普通合伙）<br /><br />地址：北京市海淀区知春路1号学院国际大厦1504室<br /><br />执行事务合伙人：谢泽敏<br /><br />联系人：胡咏华<br /><br />电话：0931-82330558<br /><br />传真：0931-82327668<br /><br />五、信用增进机构<br /><br />甘肃省国有资产投资集团有限公司<br /><br />住所：甘肃省兰州市七里河区瓜州路4800号<br /><br />法定代表人：成广平<br /><br />联系人：张晓炜<br /><br />联系电话：0931-8734446<br /><br />传真：0931-8736114<br /><br />六、信用评级机构<br /><br />中诚信国际信用评级有限责任公司<br /><br />注册地址：北京市东城区南竹竿胡同2号1幢60101<br /><br />法定代表人：岳志岗<br /><br />联系人：毛铭<br /><br />联系电话：010-66428877<br /><br />传真号码：010-66426100<br /><br />邮政编码：100010<br /><br />七、登记、托管、结算机构<br /><br />银行间市场清算所股份有限公司<br /><br />联系地址：上海市黄浦区北京东路2号<br /><br />法定代表人：马贱阳<br /><br />联系人：发行岗<br /><br />联系电话：021-63326662<br /><br />传真：021-63326661<br /><br />八、集中簿记建档系统技术支持机构<br /><br />北京金融资产交易所有限公司<br /><br />地址：北京市西城区金融大街乙17号<br /><br />法定代表人：郭仌<br /><br />联系人：发行部<br /><br />电话：010-57896666<br /><br />传真：010-57896708<br /><br />发行人与本期中期票据发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。<br /><br />第十六章备查文件<br /><br />一、备查文件<br /><br />1、中国银行间市场交易商协会关于甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司发行中期票据的接受注册通知书（中市协注[2026]MTN【】号）；<br /><br />2、甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴）募集说明书；<br /><br />3、甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴）法律意见书；<br /><br />4、2025年度甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司信用评级报告；<br /><br />5、甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2022年-2024年度合并及母公司审计报告，以及未经审计的2025年二季度、2025年三季度合并及母公司财务报表；<br /><br />6、甘肃省国有资产投资集团有限公司2022年-2024年度经审计的合并及母公司财务报告以及2025年三季度合并及母公司财务报表；<br /><br />7、甘肃省国有资产投资集团有限公司关于对甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司中期票据提供保证的担保函；<br /><br />8、其他需备查的文件。<br /><br />二、文件查询地址<br /><br />如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人和主承销商。<br /><br />（一）发行人：<br /><br />甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司<br /><br />地址：甘肃省兰州市城关区雁兴路21号14楼<br /><br />法定代表人：连鹏<br /><br />联系人：赵校龙<br /><br />电话：0931-8857122<br /><br />传真：0931-8857122<br /><br />（二）牵头主承销商：<br /><br />招商银行股份有限公司<br /><br />地址：深圳市福田区深南大道2016号<br /><br />法定代表人：缪建民<br /><br />联系人：缑浩浩<br /><br />电话：0931-8729405<br /><br />传真：0931-8729405<br /><br />投资者可通过中国货币网（http://www.chinamoney.com.cn）、上海清算所网站（ http://www.shclearing.com）和中国银行间市场交易商协会（http://www.nafmii.org.cn）认可的渠道下载本募集说明书，或在本期债务融资工具发行期内工作日的一般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。<br /><br />附录<br /><br />附录：主要财务指标计算公式<br /><br />指标名称 	计算公式 	<br /><br />流动资产周转率 	主营业务收入/平均流动资产×100% 	<br /><br />EBITDA 	EBIT＋折旧＋摊销（无形资产摊销＋长期待摊费用摊销） 	<br /><br />EBITDA利息保障倍数（倍） 	EBITDA/利息支出＝EBITDA/（计入财务费用的利息支出＋资本化利息） 	<br /><br />资产负债率 	负债总额/资产总额×100% 	<br /><br />税前利润率 	税前利润/销售收入 	<br /><br />负债与所有者权益比率 	负债总额/所有者权益总额×100% 	<br /><br />负债与有形净资产比率 	负债总额/有形净资产总额×100% 	<br /><br />有形净资产总额 	所有者权益总额-无形资产总额 	<br /><br />主营业务利润率 	主营业务利润/主营业务收入 	<br /><br />净资产收益率 	净利润/平均所有者权益 	<br /><br />营业毛利率 	（销售收入-销售成本）/销售收入 	<br /><br />营业净利率 	净利润/销售收入 	<br /><br />净利润率 	净利润/营业总收入 	<br /><br />资产负债率 	负债总额/资产总额 	<br /><br />流动比率 	流动资产/流动负债 	<br /><br />速动比率 	（流动资产-存货）/流动负债 	<br /><br />现金比率 	（货币资金+短期投资+应收票据）/流动负债 	<br /><br />利息保障倍数 	息税前利润/利息费用 	<br /><br />经营性现金流利息保障倍数 	经营性现金流量净额/利息费用 	<br /><br />总资产周转率 	主营业务收入净额/平均资产总额 	<br /><br />应收账款周转率 	营业收入净额（营业总收入净额）/应收账款平均余额 	<br /><br />存货周转率 	营业成本（营业成本）/存货平均余额 	<br /><br />存货周转天数 	360天/存货周转率 	<br /><br />固定资产周转率 	销售收入/固定资产平均余额 	<br /><br />应收账款天数 	360天/应收账款周转率 	<br /><br />（此页无正文，为《甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司2026年度第一期中期票据（乡村振兴）募集说明书》之盖章页）<br /><br />甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司<br /><br />年 月 日<br /><br />2026年4月2日